Mirgor — Interim / Quarterly Report 2005

May 12, 2005

SOCIEDAD ANÓNIMA

EINSTEIN 1105 – RÍO GRANDE

TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL PERIODO DE TRES MESES

INICIADO EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005

CONJUNTAMENTE CON EL INFORME DE REVISION LIMITADA

Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

DIRECTORIO

INTERCLIMA S.A.

PRESIDENTE

Dr. Diego García Villanueva

VICEPRESIDENTE

Sr. Santiago Rodríguez Fages

DIRECTOR TITULAR

Dr. Mauricio Blacher

DIRECTOR SUPLENTE

Ing. Jorge Antonio Nicolás Caputo

COMISIÓN FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Aldo Carugati

Dr. Karen Grigorian

Dr. Enrique Crespi

Síndicos Suplentes

Dr. Pablo Moreno

Dr. Benjamín Harriague

Dr. Gabriel Casella

ACTA DE COMISIÓN FISCALIZADORA N° 70

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 11 días del mes de mayo de 2005, siendo las 9:00 horas, se reúnen los miembros de la Comisión Fiscalizadora de Interclima Sociedad Anónima que firman al pie de la presente, con el objeto de establecer la forma en que se suscribirá la documentación referida a los estados contables por el periodo de tres meses finalizado el31 de marzo de 2005 y aprobar el informe de esta Comisión sobre los mismos, el que se transcribe a continuación:

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Interclima Sociedad Anónima:

De nuestra consideración:

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Interclima Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2005 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Los estados contables mencionados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.

2. Nuestro trabajo se basó en la revisión limitada de los estados contables arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina, y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Al 31 de marzo de 2005 la Sociedad mantiene registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado por $3.764.844, cuya recuperabilidad depende de que la Sociedad genere suficientes ingresos gravados para su absorción. A la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de dichos créditos.
4. Tal como se indica en la nota 1 a los estados contables indicados en el apartado 1., al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad estimó la existencia de quebranto impositivo en el impuesto a las ganancias, a partir de haber computado para el ejercicio fiscal finalizado a esa fecha el efecto del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley, pero suspendido por la legislación impositiva vigente, por entender que estaban dadas las condiciones macroeconómicas en el país para su aplicación. Consecuentemente, la Sociedad no provisionó monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias a dicha fecha. De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad debería haber determinado un impuesto a las ganancias a pagar, cuya registración hubiera incrementado el pasivo corriente y disminuido el patrimonio neto al 31 de marzo de 2005 por $3.098.708 y hubiera reducido la ganancia neta por el período de tres meses finalizado en esa fecha en $229.890.
5. Basado en nuestra revisión y en el informe de fecha 11 de mayo de 2005 del contador Karén Grigorian (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. y miembro de esta comisión fiscalizadora) excepto por la falta de registración del pasivo y la disminución de los resultados acumulados y del período correspondiente por el impuesto a las ganancias mencionado en el párrafo 4., no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados contables al 31 de marzo de 2005 adjuntos, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Republica Argentina, y las normas pertinentes de la ley de Sociedades Comerciales. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas previamente en el párrafo 3., cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.

6. Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

7. Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9, encontrándose asentados en el libro Inventario y Balances.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

11 de mayo de 2005

Toma la palabra Enrique Crespi, quien propone que toda la documentación relacionada con dichos estados sea firmada por Karén Grigorian en representación del órgano fiscalizador. Enrique Crespi también informa que de acuerdo al análisis practicado sobre la información contable de la empresa, considera que se ha cumplido con las obligaciones previstas por la Ley de Sociedades Comerciales y el Estatuto y la Resolución Técnica Nro. 15 de la F.A.C.P.C.E.

Luego de un breve comentario las mociones son aprobadas por unanimidad por lo que no habiendo más temas que tratar se levanta la reunión siendo las 9:45 hs.

Karén Grigorian	Aldo Carugati	Enrique Crespi

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES

DE PERIODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

Interclima Sociedad Anónima

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Interclima Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2005 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.

2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

3. Al 31 de marzo de 2005 la Sociedad mantiene registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado por $3.764.844, cuya recuperabilidad depende de que la Sociedad genere suficientes ingresos gravados para su absorción. A la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de dichos créditos.
4. Tal como se indica en la nota 1 a los estados contables indicados en el apartado 1., al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad estimó la existencia de quebranto impositivo en el impuesto a las ganancias, a partir de haber computado para el ejercicio fiscal finalizado a esa fecha el efecto del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley, pero suspendido por la legislación impositiva vigente, por entender que estaban dadas las condiciones macroeconómicas en el país para su aplicación. Consecuentemente, la Sociedad no provisionó monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias a dicha fecha. De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad debería haber determinado un impuesto a las ganancias a pagar, cuya registración hubiera incrementado el pasivo corriente y disminuido el patrimonio neto al 31 de marzo de 2005 por $3.098.708 y hubiera reducido la ganancia neta por el período de tres meses finalizado en esa fecha en $229.890.
5. Basados en nuestra revisión, excepto por la falta de registración del pasivo y la disminución de los resultados acumulados y del período correspondiente por el impuesto a las ganancias mencionado en el párrafo 4., no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas previamente en el párrafo 3. cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.
6. En relación con el estado de situación patrimonial de Interclima Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de Interclima Sociedad Anónima por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2004, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
7. Hemos emitido con fecha 11 de marzo de 2005 un informe de auditoría de los estados contables de Interclima Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2004, el cual incluyó salvedades (a) determinadas por discrepancia en el criterio de valuación de la provisión y cargo a resultados correspondiente por el impuesto a las ganancias, y (b) indeterminadas en relación con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales por $4.002.498. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2004. Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005, se resolvió favorablemente la incertidumbre mencionada en (b) por $356.562 correspondientes a créditos fiscales por impuesto a la ganancia mínima presunta que la Sociedad mantenía al 31 de diciembre de 2004.
8. Hemos emitidocon fecha 11 de mayo de 2004 un informe de revisión limitada de los estados contables de Interclima Sociedad Anónima por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2004, el cual incluyó salvedades (a) determinadas por discrepancia en el criterio de valuación de la provisión y cargo a resultados correspondiente por el impuesto a las ganancias, y (b) indeterminadas en relación con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales y con el Estado Nacional por $4.664.000. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004, una porción de dichos créditos fiscales de recuperabilidad incierta, cuyo saldo al 31 de marzo de 2004 ascendía a $1.388.000, fue previsionado por la Sociedad.
9. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
10. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de los registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con normas legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9, a los estados contables adjuntos.
11. Al 31 de marzo de 2005, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $12.923, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

11 de mayo de 2005

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. – R.A.P.U. T° I F° 13
Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 175 F° 031

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO Nº21, POR EL PERIODO DE TRES MESES INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2005 Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO PRECEDENTE Y CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

DOMICILIO LEGAL: Einstein 1105 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad Principal de la Sociedad:

Fabricación de autopartes, intercambiadores para equipos de aire acondicionado y calefacción, y acondicionadores de aire.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 22 de abril de 1986.
• De la última reforma del estatuto: 13 de Septiembre de 2001.

Inscripción de la Inspección General de Justicia (I.G.J): 2355

Fecha de finalización del plazo de duración: 22 de abril de 2085.

Sociedad Controlante: Se expone en Nota 6.

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL – NOTA 3.

Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 * Suscripto, Integrado e Inscripto en el Registro Público de Comercio	PESOS 12.000

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2005 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004.

• Expresados en pesos -

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2005 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004.

- Expresados en pesos -

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005, COMPARATIVO CON EL SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

- Expresados en pesos -

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos -

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (1) CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos -

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005.

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables:

La Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió con fecha 18 de marzo de 2004, la Resolución General N° 459, según la cual adopta, con ciertas excepciones y con vigencia obligatoria: a) para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003, las Resoluciones Técnicas Nros. 16 a 20 con las modificaciones incorporadas por la Resolución C.D. Nro. 87/03 del CPCECABA; y b) para ejercicios iniciados a partir del 1º de abril de 2004, la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

La preparación de los Estados Contables de acuerdo con dichas normas requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que pueden afectar los montos informados sobre activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los Estados Contables y los montos informados sobre ingresos y egresos. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

1. Reexpresión en moneda homogénea:

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haberse reconocido las variaciones del poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativas en relación a los presentes estados contables.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

1. Criterios de valuación:

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

• Caja y bancos:
• En moneda nacional: a su valor nominal.
• En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada período o ejercicio para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.
• Créditos y pasivos:
• En moneda local: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción.
• En moneda extranjera: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción. Estos saldos fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada período o ejercicio aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada período. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G.
• Riesgo crediticio: en lo que respecta al mercado externo, la Sociedad concentra sus exportaciones a Brasil, al cliente Valeo; el riesgo de incobrabilidad es evaluado periódicamente. En lo que respecta al mercado local los principales clientes corresponde a la Sociedad Controlante Mirgor y a Carrier; realizándose también evoluciones financieras periódicas de todos los clientes con el fin de reducir el riesgo de incobrabilidad de los créditos. La Sociedad no ha descontado o endosado documentos de créditos.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Instrumentos financieros: la Sociedad no utiliza instrumentos financieros derivados. Los saldos a cobrar y a pagar derivados de sus habituales operaciones comerciales se encuentran valuados según lo indicado en los párrafos anteriores. La Sociedad estima que el valor corriente de los instrumentos financieros (créditos y pasivos) es similar a su valor de libros.
• Bienes de cambio:
• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a su costo de reposición al cierre de cada período o ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, los bienes importados se valúan al costo de reposición en moneda extranjera convertido al tipo de cambio vigente al cierre de cada período o ejercicio.
• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada período o ejercicio con límite en su valor neto de realización.
• Los anticipos a proveedores se valúan a su valor nominal, convertidos al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio, en la medida que los mismos se encuentren expresados en moneda extranjera.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable.

• Bienes de Uso

Los bienes de uso se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las depreciaciones acumuladas hasta la finalización de cada período o ejercicio.

La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los bienes de uso al final de su vida útil estimada.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

La valuación de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.

El valor de libros de los bienes de uso no supera su valor recuperable.

• Activos Intangibles

Los activos intangibles se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b., neto de las amortizaciones acumuladas hasta la finalización de cada período o ejercicio.

Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

La valuación de los activos intangibles se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.

El valor de libros de los activos intangibles no supera su valor recuperable

• Previsiones:
• Deducidas del activo:

a) Desvalorización de bienes de cambio: se ha calculado teniendo en cuenta el valor recuperable de los ítems deteriorados, obsoletos o de lento movimiento.

b) Desvalorización de bienes de uso: se ha constituido sobre la base de la estimación realizada por la gerencia de la Sociedad del valor recuperable de estos bienes.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

c) Desvalorización de créditos fiscales: Se ha constituido para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor estimado probable de realización. En su determinación se ha considerado la estimación de la Dirección de la Sociedad y la opinión de sus asesores legales.

d) Desvalorización del impuesto diferido: se ha calculado teniendo en cuenta el valor recuperable considerando la situación fiscal de la Sociedad.

• Incluidas en el pasivo:

a) Para garantías y mayores costos: cubre aquellos riesgos derivados de los compromisos asumidos por la Sociedad relacionados con posibles reclamos de calidad, garantía o mayores costos.

• Cuentas de Patrimonio Neto

Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.b., excepto la cuenta “Capital suscripto valor nominal” y “Aportes Irrevocables”, las cuales se han mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Ajuste de capital” y “Ajuste Integral de Aportes Irrevocables”.

• Cuentas del estado de resultados:

A su valor nominal, con las siguientes excepciones:

• Las depreciaciones de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresadas de acuerdo con lo mencionado en la nota 1.b.
• El costo de los bienes vendidos se determinó sobre la base de los costos de reposición de cada mes.
• Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se incluyen conjuntamente los ingresos y egresos financieros nominales, el resultado por tenencia generado por los bienes de cambio, el efecto de valuar los créditos y deudas a su valor actual, y las desvalorizaciones y reversiones de desvalorizaciones de activos.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• La Sociedad ha segregado los componentes financieros implícitos devengados durante cada período en la medida en que fueran significativos.
• Impuesto a las Ganancias e impuesto diferido
• Ajuste por inflación fiscal: Provisión del impuesto.

La Sociedad no ha provisionado monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias, por entender que a partir de la crisis económica por la salida del Régimen de Convertibilidad en el año 2002, estaban dadas las condiciones macroeconómicas de la Argentina para practicar el Ajuste por Inflación Impositivo, previsto en la ley del gravamen. Por lo tanto la Sociedad confeccionó y presentó la declaración jurada correspondiente al gravamen por el período fiscal 2002, conteniendo dicho ajuste, el cual llevó a determinar un quebranto aproximado de 5.200.000.

De no practicarse el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad hubiera determinado por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 un impuesto a las ganancias, de aproximadamente 384.342, (luego del cómputo de quebrantos de períodos anteriores), de 854.892 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, de 1.279.585 por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2004, y de 39.794 por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005.

La Sociedad interpuso un recurso ante el Poder Judicial a los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, al entender que debido a la alta inflación que afectó al ejercicio 2002 debe dejarse sin efecto el artículo 39 de la ley Nº 24.073 del año 1992, que estableció el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo en el valor de 1.00 (uno) y suspendió en los hechos tal ajuste en la base imponible, incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al del ejercicio 2002. En consecuencia, dicho pasivo por la suma de 2.558.612, más los intereses devengados de aproximadamente 540.096, no se encuentran registrados en los estados contables al 31 de marzo de 2005.

Con fecha 17 de julio de 2003, el juez que entiende en la causa hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Compañía ordenando al Estado Nacional que se abstenga de iniciar cualquier procedimiento administrativo o judicial, de efectuar cualquier

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

clase de reclamo, intimación o denuncia así como aplicar cualquier sanción fundado en la supuesta prohibición del ajuste por inflación.

El 15 de octubre de 2004 el juez de primera instancia que entiende en el amparo interpuesto por la Sociedad, emitió un pronunciamiento para que la AFIP acepte la legitimidad del ajuste por inflación previsto en el titulo VI de la ley 20.628 de impuesto a las ganancias y resolvió declarar la inconstitucionalidad de los artículos 4 de la ley 25.561 en cuanto modifica los atrs. 7 y 10 de la ley 23.928 y el articulo 5 del decreto 214/02, y articulo 39 de la ley 24.073, por avasallar los artículos 14 y 17 de la Constitución Nacional y ordenó a la AFIP a computar el ajuste por inflación en el ejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2002 y presentada el 8 de mayo de 2003.

• Método de determinación contable del impuesto.

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento, como crédito o deuda, del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los períodos en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta durante los siguientes diez ejercicios.

NOTA LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

En el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 el saldo de impuesto a la ganancia mínima presunta asciende a 135.181, neto de su utilización en el período por 221.381 para absorber impuesto a las ganancias determinado. Estos saldos se exponen en créditos fiscales no corrientes y es opinión del Directorio de la Sociedad que el remante es recuperable.

La evolución del crédito por impuesto diferido y el cargo a resultados en el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 es la siguiente:

La conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable del período es la siguiente:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El detalle de las partidas incluidas en el crédito por impuesto diferido al 31 de marzo de 2005 y 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES

En cumplimiento de lo requerido por la Dirección de Personas Jurídicas de Tierra del Fuego, se informa que el estado de capitales al 31 de marzo de 2005 y 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES - Continuación

Con fecha 20 de diciembre de 2000 la Asamblea General Extraordinaria aprobó una capitalización de la cuenta Ajuste de Capital por 11.910, cuyo trámite de Inscripción en el Registro Público de Comercio fue autorizado por disposición de la Inspección General de Justicia N° 331/01 del 13 de septiembre de 2001.

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES

Régimen Impositivo – Créditos Fiscales

Por los bienes y actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego, la Sociedad se encuadra en el régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional Nº19.640 del año 1972, por desarrollar actividades en la Provincia de Tierra del Fuego. En tal sentido, la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros hasta el año 2013 con relación a los bienes producidos en la provincia de Tierra del Fuego, que incluyen:

1. Impuesto a las Ganancias: Con relación a las ocasionales ventas realizadas al Territorio Continental Nacional, el Decreto Nro.1395/94 del Poder Ejecutivo Nacional estableció que, a partir del 1 de septiembre de 1994, debe atribuirse como renta

exenta del impuesto a las ganancias (cuya alícuota actual es del 35%) por las utilidades imputables a esa Provincia, el 85% (ver efecto del Dto.615/97) del precio de venta al cliente.

1. Impuesto al valor agregado (IVA): las ventas de productos realizadas en el Territorio Nacional de Tierra del Fuego, se hallan exentas de ese impuesto. Con relación a las ocasionales ventas realizadas al Territorio Continental Nacional, las mismas están gravadas por el IVA a la tasa del 21% a partir de abril de 1995, que es cobrado a los clientes de INTERCLIMA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES - Continuación

El decreto Nº1395/94 del Poder Ejecutivo Nacional dispuso que el crédito fiscal presunto, computable a partir del 1º de septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61.11% (ver efecto del Dto.615/97) del precio neto de venta al cliente. Por lo tanto, la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995.

1. Derecho aduanero (que para la Sociedad resulta aproximadamente del 18%) y la tasa de estadística (equivalente al 3%): de todos los insumos importados para sus operaciones en Tierra del Fuego, que por los beneficios otorgados por la Ley 19.640 no son abonados.

Si bien la localización en la Provincia de Tierra del Fuego implica los beneficios promocionales descriptos, tal situación origina por otra parte, incurrir en mayores costos tales como: salarios, comunicaciones, fletes, alquileres, viajes, etc.

El Decreto Nº615/97 de fecha 7 de julio de 1997, modificatorio del Decreto Nº1395/94 restituyó ciertos beneficios impositivos otorgados al amparo de la Ley de Promoción Industrial. En virtud de dicho decreto, el crédito fiscal presunto computable a partir del 1º de agosto de 1997 equivale al que resulta del 100% de aplicar la tasa del gravamen (vigente al momento de la venta) sobre el precio neto de venta al cliente.

En el Impuesto a las Ganancias, las ventas realizadas al Territorio Continental de la Nación gozan de la exención del 100% del impuesto previsto en el inciso a) del Art. 4º de la Ley Nº19.640.

Los beneficios devengados durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 y durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 respecto a lo mencionado en los incisos anteriores asciende a.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES - Continuación

Asimismo con fecha 28 de octubre de 2003 la Secretaria de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana Empresa, mediante la resolución N°134/2003, autorizó a Interclima S.A. a la sustitución de intercambiadores de calor por acondicionadores de aire en su planta industrial localizada en la ciudad de Río Grande, sujeto al cumplimiento de distintas pautas de inversión, producción y contratación de personal. Durante el mes de septiembre de 2004 se inició la producción y venta de dichos equipos estimando producir en el primer ejercicio 18.000 unidades, los cuales de acuerdo con compromisos asumidos se incrementarán en los próximos años.

Considerando el régimen impositivo al cual se encuentra sujeto la Sociedad, la misma mantiene al 31 de marzo de 2005 y 31 de diciembre de 2004 créditos fiscales por la suma de 3.7 y 3.6 millones respectivamente, (netos de una previsión de 1.6 y 1.4 millones respectivamente, para riesgos de desvalorización de créditos con el Estado), expuestos en el activo no corriente cuya recuperación depende, entre otros factores, de la posibilidad de que la Sociedad genere ingresos sujetos a impuestos durante el presente y próximos ejercicios. En ese sentido, la Dirección de la Sociedad entiende que en función del plan de negocios futuros, dichos créditos serán recuperables.

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS

Por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2005 y 2004, las ventas de la Sociedad a sus clientes más significativos fueron:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 6 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Sociedades y Operaciones

1. Sociedad Controlante

Sociedad Controlante: Mirgor S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio Legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Porcentaje de votos: 99,9667%

1. Operaciones

Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, la Sociedad realizó operaciones con la sociedad controlante y otras relacionadas con la controlante, siendo los saldos de créditos y deudas, los siguientes:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 6 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS - Continuación

Las transacciones realizadas con la Sociedad controlante y otras relacionadas con la controlante por los períodos de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 y 2004, son los siguientes:

NOTA 7 – RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con lo previsto por la Ley de Sociedades Comerciales Nº19.550 y sus modificaciones, deberá destinarse el 5% de las utilidades futuras a la reserva legal hasta cubrir el 20% del capital social. Asimismo, y de acuerdo con dicha ley, hasta tanto no se cubran las pérdidas acumuladas de 1.219.249 la sociedad no podrá distribuir dividendos.

NOTA 8 – ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS SIGNIFICATIVOS

A partir de comienzos de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios, que comprendían principalmente la restricción a la libre disponibilidad de los fondos depositados en las entidades bancarias y la imposibilidad práctica de realizar transferencias de fondos al exterior, con excepciones vinculadas al comercio exterior y otras transacciones autorizadas, las cuales se encuentran en algunos casos sujetas a la previa aprobación del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

NOTA 8 – ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS SIGNIFICATIVOS - Continuación

Al respecto, se emitieron diversas normas, que introdujeron modificaciones adicionales a la nueva normativa vigente, entre las que cabe mencionar: la unificación del mercado cambiario en un mercado “libre”, la autorización previa del BCRA para realizar ciertas transferencias al exterior por servicios de capital e intereses y la suspensión temporaria de los despidos sin justa causa.

NOTA 9 – LIBROS RUBRICADOS

Con relación a las operaciones del periodo 1 de marzo al 31 de marzo de 2005, por razones de índole administrativas, a la fecha no se encuentran transcriptas en las hojas móviles que cumplan con los requisitos indicados en la disposición D.P.J. N°105/94, emitida por la Dirección de Personas Jurídicas de Tierra del Fuego, en consecuencia la fecha de las transacciones es anterior a la fecha de rúbrica.

NOTA 10 – INFORMACION POR SEGMENTOS

Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005, la Sociedad operó en los segmentos de negocio automotriz y residencial. Los criterios de valuación aplicables para preparar la información por segmentos de negocios son los descriptos en la Nota 1 de los presentes estados contables.

ANEXO “A”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONÓMICO.

• Expresados en pesos -

ANEXO “B”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONÓMICO.

• Expresados en pesos -

ANEXO “E”

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON EL ÚLTIMO EJERCICIO ECONÓMICO.

• Expresados en pesos -

ANEXO “F”

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos -

ANEXO “G”

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONÓMICO.

• Expresados en pesos -

ANEXO “H”

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART.64 DE LA LEY NRO.19.550 CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2005 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos -

ANEXO “I”

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2005

• Cifras expresadas en pesos -

1. Los saldos deudores y acreedores no están sujetos a cláusulas de ajuste alguna.
2. Los saldos deudores y acreedores no devengan ningún tipo de tasa de interés.