Mirgor — Interim / Quarterly Report 2004

Nov 11, 2004

SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA, INMOBILIARIA Y AGROPECUARIA.

EINSTEIN 1111 – RIO GRANDE

TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL PERIODO INICIADO

EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

CONJUNTAMENTE CON EL INFORME DE REVISION LIMITADA

Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

ACTA DE COMISIÓN FISCALIZADORA N° 83

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 10 días del mes de noviembre de 2004, siendo las 10:00 horas, se reúnen los miembros de la Comisión Fiscalizadora de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria, que firman al pie de la presente, con el objeto de establecer la forma en que se suscribirá la documentación referida a los estados contables por el período de nueve meses finalizado el30 de septiembre de 2004 y aprobar el informe de esta Comisión sobre los mismos, el que se transcribe a continuación:

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial,

Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria:

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria al 30 de septiembre de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha. Adicionalmente, hemos revisado la correspondiente "Información adicional a las notas complementarias a los estados contables al 30 de septiembre de 2004 - Art. Nº 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires", cuya presentación no es requerida por las normas contables profesionales. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.

2. Nuestro trabajo se basó en la revisión limitada de los documentos arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, y se circunscribió a la información significativa de los documentos revisados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad.

3. Tal como se indica en la Nota 10 a los estados contables mencionados en el primer apartado, la Sociedad y su Sociedad controlada poseen al 30 de septiembre de 2004, créditos fiscales correspondientes al Impuesto a la ganancia mínima presunta y al Impuesto al valor agregado por un total de $4.934.122 y créditos a cobrar con el Estado por $3.330.681. La valuación y la recuperabilidad de dichos créditos dependen de la generación de ingresos futuros gravados por parte de las Sociedades y de la reestructuración de la deuda pública que el Estado Argentino realice; todo ello en el marco de la evolución de la crisis económica referida en la mencionada Nota 10. A la fecha de emisión de los estados contables adjuntos, no es posible determinar la valuación y la recuperabilidad de los mencionados créditos.

4. Basados en nuestra revisión y en el informe de fecha 10 de noviembre de 2004 del contador Karén Grigorian (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. y miembro de esta Comisión Fiscalizadora), no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a:

a. Los estados contables adjuntos, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas en el apartado 3. anterior, cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.

b. La "Información adicional a las notas complementarias a los estados contables al 30 de septiembre de 2004-Art. Nº 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ".

1. Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete, que hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

2. Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9, encontrándose asentados en el libro Inventario y Balances.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

10 de noviembre de 2004

Toma la palabraEnrique Crespi quien propone que toda la documentación relacionada con dichos estados sea firmada por Karen Grigorian en representación del órgano fiscalizador. Enrique Crespi también informa que de acuerdo con el análisis practicado sobre la información contable de la empresa, considera que se ha cumplido con las obligaciones previstas por la Ley de Sociedades Comerciales y el Estatuto y la Resolución Técnica Nro. 15 de la F.A.C.P.C.E.

Luego de un breve comentario las mociones son aprobadas por unanimidad por lo que no habiendo más temas que tratar se levanta la reunión siendo las 11:00 hs.

Aldo Carugati	Karen Grigorian	Enrique Crespi

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES

DE PERIODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera,

Inmobiliaria y Agropecuaria

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria al 30 de septiembre de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado adjunto de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 30 de septiembre de 2004 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, que se exponen como información complementaria. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.

2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

3. Tal como se indica en la Nota 10 a los estados contables mencionados en el apartado 1., la Sociedad y su Sociedad controlada poseen al 30 de septiembre de 2004, créditos fiscales correspondientes al Impuesto a la ganancia mínima presunta y al Impuesto al valor agregado por un total de $4.934.122 y créditos a cobrar con el Estado por $3.330.681. La valuación y la recuperabilidad de dichos créditos dependen de la generación de ingresos futuros gravados por parte de las Sociedades y de la reestructuración de la deuda pública que el Estado Argentino realice; todo ello en el marco de la evolución de la crisis económica referida en la Nota 10. A la fecha de emisión de los estados contables adjuntos, no es posible determinar la valuación y la recuperabilidad de los mencionados créditos.
4. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas previamente en el párrafo 3 cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.
5. En relación con el estado de situación patrimonial de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2003 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
6. Hemos emitido con fecha 10 de marzo de 2004 un informe de auditoría de los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2003, el cual incluyó salvedades (a) indeterminadas en relación con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales y con el Estado Nacional, (b) determinadas por no considerar los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, originados en el período comprendido entre el 1 de marzo y 30 de septiembre de 2003 en la determinación del resultado del ejercicio, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo, y (c) por uniformidad en relación con los cambios de criterio requeridos por las nuevas normas contables, cambios con los que estuvimos de acuerdo. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2003.
7. Hemos emitidocon fecha 10 de noviembre de 2003 un informe de revisión limitada de los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003, el cual incluyó (a) párrafos de énfasis por incertidumbre relacionados con (a.1) la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales y con el Estado Nacional, y (a.2) los efectos que eventualmente podrían derivarse del proceso de renegociación e instrumentación final de los acuerdos con las entidades financieras acreedoras de la Sociedad. Con posterioridad a la fecha de emisión de dicho informe, se resolvió la incertidumbre mencionada en (a.2), habiendo la Sociedad completado el proceso de negociación e instrumentación de los acuerdos con las entidades financieras.
   1. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
8. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances.
9. Los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9 a los estados contables adjuntos.
10. La información contenida en los puntos 2. y 3. de la “Reseña Informativa por el período finalizado el 30 de septiembre de 2004” y en los puntos 3, 4 y 5 de las “Notas Complementarias a los estados contables al 30 de septiembre de 2004 requeridas por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los estados contables al 30 de septiembre de 2004 y 2003 adjuntos y al 30 de septiembre de 2002, 2001 y 2000 (luego de dar efecto a la reexpresión en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003 tal como se detalla en la Nota 1.a) a los estados contables individuales adjuntos), que no se incluyen en el documento adjunto, sobre los cuales emitimos nuestros informes de revisión limitada de fechas 8 de noviembre de 2002, 9 de noviembre de 2001 y 8 de noviembre de 2000, respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos con este informe conjuntamente. La información correspondiente a los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2002, 2001 y 2000 no fue modificada por la Dirección de la Sociedad para incorporar los cambios en los criterios de medición establecidos por las normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003.
11. Al 30 de septiembre de 2004, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $110.230, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

10 de noviembre de 2004

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. – R.A.P.U. T° I F° 13
Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 175 F° 031

DIRECTORIO

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

PRESIDENTE

Lic. Roberto Gustavo Vázquez (*)

VICEPRESIDENTE

Sr. José Fara (*)

DIRECTORES TITULARES

Sr. Sergio Vélez

Sr. André Gold

Sr. Alejandro Carrera (*)

DIRECTORES SUPLENTES

Sr. José Luis Caputo

Sr. Emmanuel Lemaitre

Sr. Eduardo Garcia Terán

Sr. Martín Basaldúa

COMISIÓN FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Aldo Carugati

Dr. Karén Grigorian

Dr.Enrique Crespi

Síndicos Suplentes

Dr.Pablo Moreno

Dr.Gabriel Casella

Dr.Benjamín Harriague

(*) Integrantes del Comité de auditoría

DOMICILIO LEGAL: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad Principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1º de junio de 1971.
• De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de mayo de 2070.

EJERCICIO ECONOMICO Nº34, INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2004

RESEÑA INFORMATIVA

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de SEPTIEMBRE de 2004

(Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1).

1. BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD EN EL PERIODO (*).

Hacia fines del segundo trimestre del año comenzó una polémica acerca de la continuidad del crecimiento de la economía en los sectores industriales. Los datos de la industria automotriz confirman que la dinámica que viene teniendo el sector se mantiene, e incluso se ha acelerado el ritmo de crecimiento de la producción, ayudado por el incremento de las ventas externas como las del mercado doméstico.

En este último caso se está registrando un achicamiento significativo entre los valores de los autos usados de pocos años con los de los autos 0 km.

La producción lleva acumulado un crecimiento del 52,8% en relación a los primeros 9 meses del año 2003 y las ventas locales acumulan un crecimiento del 125,8%. Lo más destacable de esta situación es que las ventas mensuales se mantienen en un promedio de más de 27.000 unidades por mes desde hace 5 meses, lo que proyectado en 12 meses daría un volumen de ventas de más de 300.000 autos, muy cerca del promedio de ventas de la década del ´90.

Las exportaciones de autos han mejorado su ritmo de crecimiento en los últimos meses, sin embargo no logra compensar el ritmo de crecimiento de las importaciones.

El gobierno ha manifestado su preocupación por esta situación en los últimos meses y ha puesto en marcha algunas acciones para equilibrar este desbalance.

En este sentido es importante destacar la conformación del Foro de la Industria Automotriz, en el ámbito de la Secretaría de Industria y las conversaciones que viene manteniendo con su par de Brasil para redefinir los acuerdos de complementación industrial del Mercosur, principalmente entre Argentina y aquél país.

Por el momento no se han consolidado las acciones que están en marcha y que apuntan, en el corto plazo a mejorar la competitividad del sector y en el mediano plazo a establecer un marco regulatorio que incentive la especialización industrial como base para acordar la mencionada complementación.

Por otra parte la negociación entre el Mercosur y la Unión Europea fue postergada nuevamente, mientras se siguen definiendo reglas que permitan hacer sustentable esta industria en el largo plazo.

El crecimiento de las ventas de Mirgor se sigue consolidando, aun superando las tasas de crecimiento globales de la industria, tanto en cantidad como en monto de facturación, viéndose reflejado en el incremento de las ventas en pesos de 73,4% comparado con igual período del año anterior.

Las ventas de sistemas de climatización para autos con aire acondicionado creció un 81,5% durante el tercer trimestre del año con respecto al mismo período del año anterior. Algunos modelos han registrado tasas de crecimiento que superan el 200% con relación a los volúmenes vendidos el año pasado y la participación de aire acondicionado subió a 64% en este trimestre comparado con una penetración del 61% en igual período del año anterior. La participación de aire acondicionado podría haber sido aun mayor si no se hubiera registrado un fuerte cambio en los requerimientos de Volkswagen para su exportación a México que privilegió a los modelos de menor equipamiento.

En el caso de los sistemas para autos sin aire acondicionado para el mismo período del año anterior, el aumento ha sido del 58%, motivado principalmente por las ventas a General Motors. Debe tenerse en cuenta que en el mismo período del año pasado, Mirgor estaba comenzando la provisión del nuevo Corsa.

En el caso de los tableros de instrumentos, la suba fue del 16% en el 3er trimestre respecto del mismo período del año anterior.

Lo más destacable del trimestre es que la Compañía inició la venta de dos nuevos productos que amplían su gama de negocios.

Por un lado se inició la venta de condensadores para el Peugeot 206 en reemplazo de un producto importado. De esta manera, Mirgor participa desde Interclima de un nuevo producto de la industria automotriz, alcanzando una meta de poder estar presente en el 50% de los autos producidos en el país.

El otro producto que se integró a la familia de productos de Mirgor ha sido el aire acondicionado residencial. Por primera vez en su historia, la Empresa participa de un negocio fuera de la industria automotriz, logrando una diversificación de actividades que le permitirá disminuir la dependencia que ha mantenido en el sector desde sus inicios.

1. ESTRUCTURA PATRIMONIAL (cifras correspondientes a los estados consolidados y expresadas en pesos – ver Nota 1)

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS. (cifras correspondientes a los estados consolidados y expresadas en pesos– ver Nota 1)

1. DATOS ESTADÍSTICOS (1) (*)

1. A partir del ejercicio anterior se exponen las unidades vendidas por ICSA como dato estadístico.
2. Incluye aquella relacionada con Interclima S.A.
3. No se incluyen las unidades vendidas entre las compañías.
4. INDICES

1. PERSPECTIVAS (*)

Mirgor no ha perdido su confianza en la industria automotriz, lejos de ello está trabajando muy fuerte para concretar nuevos negocios que la consoliden en el liderazgo de su sector.

La actividad para el resto del año se presenta muy favorable, incluso alguno de los clientes de la empresa han tenido que postergar su parada anual por vacaciones para poder hacer frente a las ventas que se están registrando.

Las ventas de equipos de aire acondicionado residencial han comenzado al ritmo que ha podido sostener la puesta a punto de la planta industrial de Tierra del Fuego. En las últimas semanas está alcanzando los niveles de productividad previstos, para lograr afianzar la producción requerida por una demanda que permite prever una temporada muy favorable.

Buenos Aires, 10 de noviembre de 2004

Lic. Roberto G. Vázquez

Presidente

(*) Información no cubierta por el informe de revisión limitada del auditor.

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO Nº34 POR EL PERIODO DE NUEVE MESES INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2004 Y FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO PRECEDENTE Y CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

Domicilio legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1º de junio de 1971.
• De la primera reforma del estatuto: 1º de julio de 1994.
• De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.) 40.071

Fecha de vencimiento del Estatuto: 13 de abril de 2070.

Sociedad Controlante: Se expone en Nota 6 a los estados contables individuales.

Composición del capital: Ver nota 3 a los estados contables individuales.

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.

20.000.000 de acciones ordinarias de valor nominal $0,10 c/u. Suscripto, integrado, emitido e inscripto en el Registro Público de Comercio.	PESOS
2.000.000

Información complementaria

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003.

• Expresados en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

Información complementaria

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003.

• Expresados en pesos –– ver Nota 1 a los estados individuales

Información complementaria

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

Información complementaria

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

Información complementaria

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas contables aplicables.

Los estados contables al 30 de septiembre de 2004, 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003 han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución General Nro. 368 y sus modificatorias, de la Comisión Nacional de Valores, las que se encuadran dentro de las normas contables profesionales vigentes, con las restricciones y ampliaciones establecidas en la Resolución 459 que modificó el Anexo I al libro N° 7 “ Régimen Informativo ” de dicha resolución y la discontinuación de los efectos en el cambio del poder adquisitivo de la moneda establecidos en la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores tal como se indica en la nota 1 a los estados contables individuales.

b) Síntesis de los criterios de valuación y exposición:

Los criterios de valuación y exposición de los estados contables consolidados son similares a los expuestos en la nota 1 a los estados contables individuales, excepto por la valuación de las inversiones en sociedades controladas que en los presentes estados han sido incorporados línea por línea siguiendo los criterios de la resolución técnica Nro. 21 de la FACPCE con las eliminaciones que correspondiere.

c) Bases de Consolidación:

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, MIRGOR S.A.C.I.F.I.A ha consolidado línea por línea sus estados contables al 30 de septiembre de 2004, 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003, según corresponda, con los de su controlada Interclima Sociedad Anónima, en la que posee los votos necesarios para formar la voluntad social.

Los datos que reflejan el control societario son los siguientes:

		% de participación en el capital
Sociedad controlada		Ordinario y en votos posibles al		Fecha de cierre del período
		30/09/2004
Interclima Sociedad Anónima		99,9667		30/09/2004

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

d) Estados Contables Utilizados en la Consolidación

Para la preparación de los estados consolidados al 30 de septiembre de 2004, se utilizaron los estados contables de Interclima Sociedad Anónima a dicha fecha, los que cuentan con un informe de revisión limitada con salvedades determinadas por discrepancias en la cuantificación del pasivo por impuesto a las ganancias, de fecha 10 de noviembre de 2004; dicho ajuste ha sido considerado en los estados contables consolidados.

Con relación al estado de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2003, se utilizó el Balance General de Interclima Sociedad Anónima a dicha fecha que cuenta con informe de auditoría de fecha 10 de marzo de 2004 e incluyó salvedades determinadas e indeterminadas. Estas últimas relacionadas con las incertidumbres vinculadas con la recuperabilidad de los créditos fiscales y los créditos con el Estado Argentino.

En cuanto al resto de los estados contables al 30 de septiembre de 2003, se utilizaron los estados contables de Interclima Sociedad Anónima a dicha fecha los que cuentan con un informe de revisión limitada de fecha 10 de noviembre de 2003, e incluye una salvedad determinada por discrepancia en la valuación del pasivo por impuesto a las ganancias, dicho ajuste ha sido considerado en los estados contables consolidados.

e) Evolución de activos significativos:

1. Bienes de Uso: 30-09-04 31-12-03

Saldo al inicio 22.822.091 27.485.464

Altas 1.100.421 417.225

Bajas (neto de depreciaciones) (8.066) (11.811)

Depreciaciones (3.601.782) (5.068.787)

Saldo al cierre 20.312.664 22.822.091

1. Activos Intangibles

Saldo al inicio 32.903 366.168

Altas 482.175 0

Amortizaciones (118.828) (333.265)

Saldo al cierre 396.250 32.903

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 3 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

Al 30 de septiembre de 2004 y por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, las operaciones con sociedades relacionadas y controlante, son los siguientes:

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 3 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS – Continuación

Al 30 de septiembre de 2004 y por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, las transacciones con sociedades relacionadas y controlante, son los siguientes:

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003.

• Expresados en pesos - ver Nota 1.a)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE

DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Reexpresión en moneda homogénea.

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido dichas variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos con relación a los presentes estados contables.

b) Nuevas Normas Contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

La Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió con fecha 14 de enero de 2003, la Resolución General N° 434 (modificada por la Resolución 45 del 18 de marzo de 2004) según la cual adopta, con ciertas excepciones y con vigencia: a) para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003, las Resoluciones Técnicas Nros. 16 a 20 con las modificaciones incorporadas por la Resolución C.D. Nros. 87/03 del CPCECABA; y b) para ejercicios iniciados a partir del 1º de abril de 2004, la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la cual ha sido aplicada en forma anticipada en los presentes estados contables.

Dichas normas contables incorporaron cambios en los criterios de medición del patrimonio neto y en la determinación de los resultados, así como nuevos requerimientos en materia de exposición. Los cambios que pueden resultar de mayor relevancia para la Sociedad incluyen la determinación del valor actual de sus créditos fiscales, la cuantificación del impuesto a las ganancias por el método de lo diferido, las restricciones en cuanto al reconocimiento de activos intangibles y otros aspectos en materia de revelación como ser utilidades por acción, tal como se explica en cada uno de los rubros pertinentes.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los efectos de los cambios de normas contables al comienzo de su primer ejercicio de aplicación han sido registrados en forma retroactiva, es decir que se han afectado los Resultados de Ejercicios Anteriores al inicio del ejercicio 2003 tal como se indica en la nota 14.

La preparación de los estados contables de acuerdo con dichas normas requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que pueden afectar los montos informados sobre activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los Estados Contables y los montos informados sobre ingresos y egresos. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

c) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

• Caja y bancos, inversiones corrientes, créditos por ventas, otros créditos y pasivos:
• En moneda nacional: a su valor nominal al cierre, incluyéndose de corresponder, los intereses devengados explícitos o implícitos a dichas fechas, según corresponda, los cuales han sido determinados mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos siguiendo los criterios establecidos en la Resolución Técnica Nº 17, sección 4 de la FACPCE (texto ordenado en CABA por la Resolución C.D. Nro. 87/03), teniendo en cuenta las presentes circunstancias económicas en razón de las características actuales del mercado financiero, se ha considerado la tasa promedio de interés originada en la financiación obtenida por la empresa.
• En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más los intereses explícitos o implícitos devengados al cierre, convertidos a los tipos de cambio vigentes a dichas fechas para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período o ejercicio, según corresponda.
• Otros créditos y deudas en moneda nacional (excepto saldos por impuesto diferido): han sido valuados a su valor estimado descontado de la suma a cobrar o a pagar considerando los criterios establecidos en la Resolución Técnica Nº 17, sección 4 de la FACPCE (texto ordenado en CABA por la Resolución C.D. Nro. 87/03), siguiendo los criterios mencionados, en el primer punto del presente párrafo (Caja y Bancos, Créditos por ventas, Otros Créditos y Pasivos en moneda nacional).

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

• Riesgo crediticio: la Sociedad en el curso habitual de sus negocios otorga crédito a clientes, entre los cuales se incluyen terminales automotrices, los cuales representan aproximadamente el 99% del total de los ingresos por ventas de la compañía. La Sociedad realiza permanentemente evaluaciones crediticias de la capacidad financiera de sus clientes, para reducir el riesgo potencial de pérdidas significativas por incobrabilidad.
• Instrumentos financieros: la Sociedad no utiliza instrumentos financieros derivados. Los saldos a cobrar y a pagar derivados de sus habituales operaciones comerciales y financieras se encuentran valuados según lo indicado en los párrafos anteriores, los cuales en opinión de la gerencia de MIRGOR no difieren de su valor corriente.
• Bienes de cambio:
• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a sus valores de reposición al cierre considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, los bienes importados se valúan al costo de reposición considerando el tipo de cambio vigente al cierre.
• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre con límite en su valor neto de realización.
• Participaciones Permanentes en Sociedades:
• Sociedades Art. 33 – Ley 19.550: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, el que fue calculado en base a los estados contables al 30 de septiembre de 2004 de Interclima S.A., habiéndose emitido sobre ellos un informe de revisión limitada con salvedades determinadas e incluye un párrafo por incertidumbre de fecha 10 de noviembre de 2004.

Por otra parte, en la determinación del valor proporcional fue considerado el ajuste para reflejar el pasivo por el impuesto a las ganancias (ver impuesto a las ganancias).

El resultado por la participación en la Sociedad controlada se incluye en línea separada en el estado de resultados. (Ver apartado b) Impuesto a las ganancias – Impuesto a las ganancias mínimas presuntas.)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Bienes de Uso

Los bienes de uso se encuentran valuados a su costo reexpresado hasta el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con lo mencionado en la nota 1.a), menos las correspondientes depreciaciones acumuladas. Las depreciaciones se calculan aplicando tasas constantes calculadas en base a la vida útil estimada de los respectivos bienes. Como parte integrante de este rubro se incluyen aquellos bienes destinados a la locación.

El valor residual contable de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrió alguna desvalorización cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indican que el valor registrado puede no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los

valores de libro superasen el monto recuperable estimado, los activos o las actividades generadoras de fondos se reducen hasta llegar al monto recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una primera comparación con los flujos de fondos estimados futuros sin descontar. En el caso que el valor de los flujos de fondos fuera mayor que su valor neto de realización e inferior al valor residual contable, se efectúa una nueva comparación con el flujo descontado y el valor neto de realización para determinar cual es el valor recuperable de los bienes de uso y determinar la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder. Las pérdidas y recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia en el estado de resultados. De los análisis realizados no han surgido indicios susceptibles de consideración sobre la no recuperabilidad de los bienes de uso.

• Activos Intangibles

Hasta el 31 de Diciembre de 2002 los Gastos de investigación y desarrollo vinculadas a nuevos productos, se incluían dentro del rubro de la referencia habiendo sido valuados a su costo de reposición reexpresado hasta el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con lo mencionado en la nota 1.a), menos las correspondientes amortizaciones acumuladas. Estos importes se amortizan aplicando tasas constantes para extinguir dichos valores en un período de tres años a partir del lanzamiento al mercado de los nuevos productos, los cuales serán amortizados en función de la alternativa a) 2. establecida en la sección 8.2.3. de la Resolución Técnica N° 17, es decir por el plazo de vida útil remanente.

A partir de la vigencia de las nuevas Resoluciones Técnicas, mencionadas en el apartado b) de la presente nota 1. los Gastos de Investigación y Desarrollo se imputarán a los resultados del período en el que se incurran.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

En lo que respecta a las licencias para la comercialización de los productos adquiridos por la Sociedad, y considerando la evaluación de la capacidad de las mismas para generar beneficios futuros, han sido considerados dentro del presente rubro y amortizadas por el método lineal en tres años a partir de la utilización económica de las mismas.

• Previsiones:
• Deducidas del activo:

a) Para deudores incobrables: se han constituido para regularizar y adecuar la valuación de los créditos por ventas, sobre una base de análisis individual de aquellos que prestan índices de incobrabilidad.

b) Desvalorización de bienes de cambio: se ha calculado teniendo en cuenta el valor recuperable de los ítems deteriorados, obsoletos o de lento movimiento.

c) Para desvalorización del impuesto diferido: se ha calculado teniendo en cuenta el valor recuperable considerando la situación fiscal de la Sociedad.

• Cuentas de patrimonio neto:
• Se encuentran reexpresadas hasta el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con el método descripto en el apartado a) de la presente nota, excepto la cuenta “Capital Social – Valor Nominal ”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión en moneda del 31 de agosto de 1995 y del 28 de Febrero de 2003 se expone en la cuenta “Ajuste del Capital Social”.
• Cuentas del estado de resultados
• Los resultados de inversiones permanentes fueron calculados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, aplicando el porcentaje de participación de la Sociedad sobre los resultados de la controlada, correspondientes al mismo período de tiempo que el de la Sociedad y deduciendo los resultados no transcendidos a terceros. Asimismo se incluyen en este concepto los ajustes necesarios para adaptar los criterios de valuación de la sociedad mencionada, a los de la controlada, y el ajuste relacionado con el impuesto a las ganancias (ver apartado b.)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Los resultados financieros y por tenencia incluyen tanto las diferencias de cambio, como así también el resultado por tenencia de bienes de cambio, los intereses y los resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
• Se procedió a segregar los componentes financieros contenidos en la cuentas de resultado.

• Impuesto a las Ganancias – Impuesto a las ganancias mínimas presuntas.

• Situación de MIRGOR S.A.

En el presente período no se constituyó una provisión por el impuesto a las ganancias, debido a que el resultado fiscal arrojó quebranto calculado de acuerdo con las normas vigentes.

El impuesto a las ganancias se contabiliza siguiendo el método diferido del pasivo, por todas las diferencias temporarias existentes a la fecha del balance general entre las bases imponibles del activo y pasivo y sus montos registrados en los presentes estados contables, tal como lo establece la Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE.

El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce cuando existan diferencias que disminuyan los impuestos futuros y quebrantos acumulados de ejercicios anteriores que no fueron utilizados, en la medida en que sea probable la existencia de ganancia impositiva disponible para poder utilizar contra ellas. El valor de libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa cada vez que se preparan los estados contables y se reduce en la medida en que ya no haya probabilidad de que exista suficiente ganancia imponible contra la cual se pueda utilizar la totalidad o una parte del activo por impuesto a las ganancias diferido.

De acuerdo con las normas del organismo de control los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido son valuados a su valor nominal y cuantificados a las tasas que se espera que se apliquen al período en que se realice el activo o se cancele el pasivo considerando las normas legales sancionadas hasta la fecha de los estados contables y se exponen en el activo o pasivo no corriente, según corresponda. Las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, establecen que los saldos de impuesto diferido deben ser valuados a su valor descontado utilizando tasas de mercado vigentes al cierre del período o ejercicio. Teniendo en cuenta lo indicado en el siguiente párrafo la diferencia de normas contables no tiene impacto sobre el patrimonio neto al 30 de septiembre de 2004 y el resultado por el período finalizado en esa fecha.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Considerando que la empresa cuenta con quebrantos impositivos por la suma de 9.809.161 (de los cuales 9.485.675 son utilizables hasta el 31 de diciembre de 2007 y el resto, hasta el 31 de diciembre de 2009), existe un activo por impuesto diferido de 3.433.206, el que ha sido desvalorizado en un 100% teniendo en cuenta las dificultades del mercado actual que asegure la probabilidad de la recuperación del activo en cuestión con ganancias sujetas al impuesto, y la situación fiscal de la compañía referida en la nota 4.

En el período finalizado al 30 de septiembre de 2004, el importe determinado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta fue superior al impuesto a las ganancias. En consecuencia el saldo de la provisión asciende a 208.438, que fue registrada con contrapartidas en los créditos fiscales no corrientes.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de los impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto de las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a las ganancias mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los 10 ejercicios siguientes.

Al 30 de septiembre del 2004, el crédito fiscal por impuesto a la ganancia mínima presunta asciende a 1.317.468, y se encuentra expuesto en el rubro créditos fiscales del Activo No Corriente, dado que la Dirección de la Sociedad estima probable su recupero como pago a cuenta de futuras ganancias sujetas a impuesto.

1. Situación en la controlada ICSA

Interclima S.A. no ha provisionado monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias, por entender que están dadas las condiciones macroeconómicas de la Argentina para practicar el Ajuste por Inflación Impositivo, previsto en la ley del gravamen.

La Empresa confeccionó y presentó la declaración jurada correspondiente al gravamen por el período fiscal 2002, conteniendo dicho ajuste, lo cual llevó a determinar un quebranto aproximado de 5.200.000.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

De no practicarse el ajuste por inflación impositivo, la Empresa hubiera determinado por el ejercicio 2002, un impuesto a las ganancias, de aproximadamente 384.342, (luego del cómputo de quebrantos de períodos anteriores), de 854.892 por el ejercicio 2003 y de 882.363 por el período finalizado el 30 de septiembre de 2004.

Interclima S.A. interpuso un recurso ante el Poder Judicial a los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, al entender que debido a la alta inflación que afectó al ejercicio 2002 debe dejarse sin efecto el artículo 39 de la ley Nº 24.073 del año 1992, que estableció el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo en el valor de 1.00 (uno) y suspendió en los hechos tal ajuste en la base imponible, incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al del ejercicio 2002. En consecuencia, dicho pasivo (2.121.597) no ha sido registrado en los estados contables al 30 de septiembre de 2004 de la Sociedad controlada, sin embargo, a partir del ejercicio 2003 la Sociedad considera dicha contingencia para la valuación de la inversión. Dicho menor valor al inicio del ejercicio 2003 (384.214) fue considerado como un Ajuste de Resultados de Ejercicios Anteriores (ver Nota 14).

Con fecha 17 de Julio de 2003, el juez que entiende en la causa hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Sociedad controlada ordenando al Estado Nacional que se abstenga de iniciar cualquier procedimiento administrativo o judicial, de efectuar cualquier clase de reclamo, intimación o denuncia así como de aplicar cualquier sanción fundado en la supuesta prohibición del ajuste por inflación.

El 15 de octubre de 2004 el juez de primera instancia que entiende en el amparo interpuesto por la Sociedad controlada para que la AFIP acepte la legitimidad del ajuste por inflación previsto en el titulo VI de la ley 20.628 de impuesto a las ganancias ha resuelto declarar la inconstitucionalidad de los artículos 4 de la ley 25.561 en cuanto modifica los arts. 7 y 10 de la ley 23.928 y el artículo 5 del decreto 214/02, y el articulo 39 de la ley 24.073, por avasallar los artículos 14 y 17 de la Constitución Nacional y ha ordenado a la AFIP a computar el ajuste por inflación en el ejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2002 y presentada el 8 de mayo de 2003.

• Estado de flujo de efectivo

De acuerdo con lo previsto en las Resoluciones Técnicas Nº 8 y 9 de la FACPCE, se incluye como estado básico el Estado de Flujo de Efectivo. La Sociedad preparó dicho estado de acuerdo con el método indirecto, partiendo del resultado neto y sumándole o deduciéndole, según corresponda, aquellas partidas que intervinieron en su determinación pero que no afectaron los fondos y los cambios en activos y pasivos, como así también los flujos netos de efectivo “generados por” o “utilizados en” las actividades de “inversión” y de “financiación”. La Sociedad ha considerado como concepto de “efectivo” al efectivo más las inversiones de rápida conversión en efectivo (colocaciones originales menores a tres meses de plazo).

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES – PATRIMONIO NETO

1. Estado de Capitales

De acuerdo con lo dispuesto por la modificación al estatuto de la Sociedad, aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 27 de mayo de 1994, el capital de la Sociedad se incrementó de 3,20 a 2.000.000-

El mismo está representado por 20.000.000 de acciones ordinarias escriturales, de valor nominal 0,10 y se encuentra totalmente inscripto, suscripto e integrado.

Las acciones de la Sociedad fueron convertidas en tres clases, como se detalla a continuación:

Clase de acciones	Votos

Clase “A” Con derecho a tres (3) votos c/u.

Clase “B” Con derecho a tres (3) votos c/u.

Clase “C” Con derecho a un (1) voto c/u.

Cada una de las acciones Clases A, B y C tienen los mismos derechos para el cobro de dividendos.

La estructura del capital al 30 de septiembre de 2004, 31 de Diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003, era la siguiente:

Clase de acciones	Cantidad

Clase “A” 5.200.000

Clase “B” 5.200.000

Clase “C” 9.600.000

TOTAL	20.000.000

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES – PATRIMONIO NETO - Continuación

1. Otras reservas – para futuros dividendos.

Se incluye en este rubro las decisiones de las Asambleas de Accionistas del 24 de mayo de 1995, del 22 de mayo de 1998 y 29 de abril de 1999, las que aprobaron la constitución de una reserva para futuros dividendos de 18.784.406, 7.693.924 y 8.353.403, respectivamente; quedando a disposición del Directorio para que éste, de considerarlo oportuno, la afectara al pago de Dividendos en efectivo. Con fecha 14 de julio de 1995, 12 de mayo de 1998, 12 de julio de 1999, 13 de diciembre de 1999, el 18 de julio de 2000 y el 15 de diciembre de 2000, el Directorio aprobó los pagos de 9.368.077, de 9.342.622, de 3.846.962, de 3.846.962, de 4.176.701 y de 4.176.701 respectivamente.

NOTA 4 – REGIMEN IMPOSITIVO

Por los bienes y actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego la Sociedad se encuadra en los siguientes Regímenes:

• De promoción Industrial, establecido por la Ley Nacional Nº19.640 del año 1972, por desarrollar actividades en la Provincia de Tierra del Fuego. En tal sentido, la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros hasta el año 2013, que incluyen:

a) Impuesto a las Ganancias: Mediante el Decreto Nº1395/94 el Poder Ejecutivo Nacional estableció que, a partir del 1º de septiembre de 1994, debe atribuirse como renta exenta del impuesto a las ganancias (cuya alícuota actual es del 35%) por las utilidades imputables a esa Provincia, el 85% (ver efecto del Decreto 615/97) del precio de venta al cliente.

b) Impuesto al valor agregado (IVA): las ventas de la Sociedad están gravadas por el IVA a la tasa del 21% a partir de abril de 1995, que es cobrado a los clientes de Mirgor S.A.C.I.F.I.A.

El Decreto Nº1395/94 dispuso que el crédito fiscal presunto, computable a partir del 1º de septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61,11% (ver efecto del Decreto 615/97) del precio neto de venta al cliente. Por lo tanto, la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995.

c) Por medio de la Ley Nº23.697 el Gobierno Nacional suspendió los beneficios tributarios durante los años 1989 y 1990. Como resultado de ello, la Sociedad efectuó pagos en concepto de Impuesto a los Capitales e Impuesto al Valor Agregado que, de acuerdo con la citada Ley, les serían reembolsados a través de bonos de crédito fiscal.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 4 – REGIMEN IMPOSITIVO – Continuación

La Resolución General Nº3838/94 de la Dirección General Impositiva reglamentó la forma para obtener los señalados bonos (certificados de crédito fiscal), la Sociedad contabilizó oportunamente dichos créditos por 1.511.788 (valor histórico sin reexpresar), en virtud de la diferencia surgida entre el importe originalmente contabilizado y la suma solicitada con fecha 27 de junio de 1995 de acuerdo con las normas de valuación de dicha resolución.

Con fecha 17 de septiembre de 1996 la Dirección General Impositiva notificó del dictamen en el cual reconoció un monto superior a favor de la Sociedad (2.194.142) (valor histórico sin reexpresar) como consecuencia de la aplicación en la actualización de un índice del mes anterior al utilizado por la Sociedad en la presentación original. Asimismo con respecto a la devolución de IVA – Proveedores queda registrado un crédito por 148.853 (valor histórico sin reexpresar) a ser tramitado por el régimen de recupero de IVA por exportación.

Teniendo en consideración que el 2 de mayo de 1996, el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos emitió la Resolución Nº580/96, y que se trata de créditos anteriores al 1º de abril de 1991, la Sociedad decidió registrar el crédito reconocido al valor de cotización vigente al cierre de cada período, de los Bonos de Consolidación de Deuda emitidos de conformidad con la Ley 23.982 y sus disposiciones reglamentarias, que al 30 de septiembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003 ascienden a 812.674 y 631.120, respectivamente.

Con fecha 19 de mayo de 1997, la Sociedad fue notificada por parte de la DGI de la conformidad provisoria del monto indicado en los apartados anteriores.

d) Derechos aduaneros (que para la Sociedad resulta aproximadamente el 15%) y la tasa de estadística (equivalente al 3%): de todos los insumos importados empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego que por los beneficios otorgados por la Ley 19.640 no son abonados.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 4 – REGIMEN IMPOSITIVO – Continuación

e) El ahorro obtenido por la Sociedad por los conceptos señalados en los apartados b) y d) son los siguientes:

Si bien la localización en la Provincia de Tierra del Fuego implica para la Sociedad gozar de los beneficios promocionales descriptos en los párrafos anteriores, tal situación origina por otra parte, incurrir en mayores costos tales como: salarios, comunicaciones, fletes, alquileres, viajes, etc.

El Decreto Nº615/97 de fecha 7 de julio de 1997, modificatorio del Decreto Nº1395/94 restituyó ciertos beneficios impositivos otorgados al amparo de la Ley de Promoción Industrial. En virtud de dicho decreto, el crédito fiscal presunto computable a partir del 1º de agosto de 1997, en el Impuesto al Valor Agregado equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen (vigente al momento de la venta) sobre el precio neto de la venta al cliente. Asimismo, modificó el criterio en el impuesto a las Ganancias, dado que las ventas realizadas desde la Pcia. de Tierra del Fuego al Territorio Continental de la Nación gozan de la exención del 100% del impuesto previsto en el inciso a) del Art. 4º de la Ley 19.640.

Los beneficios derivados de la presente nota no requieren para la Sociedad el cumplimiento de compromisos adicionales, excepto la realización de las actividades pertinentes en Tierra del Fuego.

Con relación a los reintegros a cobrar en moneda nacional por exportaciones realizadas del continente a la Isla de Tierra del Fuego, debido a demoras en el pago por parte del Estado Nacional, la Sociedad presentó una serie de solicitudes para el cobro de los mismos ante la Dirección General de Aduanas (Sección Regímenes Promocionales). A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, si bien se dictaron resoluciones denegatorias en las etapas administrativas, los asesores legales de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron dentro del marco de la ley 19640 y por ende les corresponde la percepción de los

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 4 – REGIMEN IMPOSITIVO – Continuación

reintegros que la normativa oportunamente vigente prescribía. Dichas resoluciones denegatorias fueron impugnadas por lo cual las actuaciones se encuentran dentro de la Dirección de Legal y Técnica Aduanera a la espera de producir los dictamenes respectivos.

• De competitividad, establecido por el Decreto Nacional N° 730/01 a los efectos de mejorar la competitividad y la generación de empleo en el país. Los principales beneficios que se establecieron para las empresas adheridas se detallan a continuación:

• Exención total del impuesto sobre los intereses pagados y el costo financiero del endeudamiento empresario;

• Exención total del impuesto a la ganancia mínima presunta;
• Cómputo como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado de los montos abonados en concepto de contribuciones patronales sobre la nómina salarial con destino al Sistema Unico de Seguridad Social (SUSS).

Los beneficios indicados en a) tenían vigencia a partir del 31 de Agosto de 2001, los señalados en b) y c) a partir del 1° de Julio de 2001. En los casos a) y b) el goce de los beneficios finalizaron el 30 de Junio de 2003; y el señalado en c) finalizó el 30 de Noviembre de 2001.

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS Y ACUERDOS DE LICENCIA

Por los períodos finalizados al 30 de septiembre de 2004 y 2003, las ventas de la Sociedad a sus clientes más significativos fueron las siguientes:

Volkswagen Argentina S.A. General Motors Argentina. Renault Argentina S.A. Mercedez Benz Peugeot Citroen Argentina S.A		30/09/2004		30/09/2003
40% 26% 18% 8% 6%	54% 12% 17% 7% 7%

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS Y ACUERDOS DE LICENCIA - Continuación

Una significativa parte de los productos de la Sociedad son realizados bajo acuerdos de licencia con Valeo Thermique Habilitacle.

NOTA 6 – SOCIEDAD CONTROLANTE

Sociedad Controlante: II Tevere S.A.

Domicilio legal: Paseo Colon 221, Piso 2 – Capital

Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

Porcentaje de votos: 76,47%

Porcentaje de acciones: 52%

Con fecha 15 de julio de 1996 quedó concretada la transferencia del 40% de las acciones de II Tevere S.A. a favor de Valeo Climatisation, quien en forma indirecta participa del 20,8% del capital de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y del 30,59% de los votos. El 6 de marzo de 1998, se concretó la transferencia del 10% de las acciones de II Tevere S.A. a favor de Valeo Climatisation; por lo cual la participación en MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. se incrementó al 26%.

NOTA 7 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Al 30 de septiembre de 2004 y por el período finalizado en esa fecha, la Sociedad realizó operaciones con la sociedad controlada, controlante y otras relacionadas, siendo los saldos de créditos y deudas los siguientes:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 7 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS – Continuación

Las transacciones realizadas con la Sociedad controlada, controlante y otras relacionadas por el período finalizado el 30 de Septiembre de 2004 son los siguientes:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 8 – RETENCIÓN DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE DIVIDENDOS

Cuando se configure el pago de dividendos en exceso de la ganancia gravada conforme a las disposiciones de la ley de Impuesto a las Ganancias, se deberá retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente. En función del artículo sin número siguiente al artículo 69 de la mencionada Ley, la Sociedad no se encuentra obligada a efectuar retención alguna por este concepto.

NOTA 9 - LIBROS RUBRICADOS

Se detallan a continuación los libros con fecha de rúbrica posterior al de las operaciones respectivas:

Con relación a las operaciones del período 1 de Septiembre al 30 de Septiembre de 2004, por razones de índole administrativas, a la fecha no se encuentran transcriptas en las hojas móviles que cumplan con los requisitos indicados en la disposición D.P.J. N° 105/94, emitida por la Dirección de Personas Jurídicas de Tierra del Fuego, en consecuencia la fecha de las transacciones es anterior a la fecha de rúbrica.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 10 – ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS SIGNIFICATIVOS RECIENTES

A partir de comienzos de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios, que comprendían principalmente la restricción a la libre disponibilidad de los fondos depositados en las entidades bancarias y la imposibilidad práctica de realizar transferencias de fondos al exterior, con excepciones vinculadas al comercio exterior y otras transacciones autorizadas, las cuales se encuentran en algunos casos sujetas a la previa aprobación del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa y, el 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la actual crisis económica en el mediano plazo.

El Decreto N° 71/2002 del Poder Ejecutivo y la Comunicación “A” 3425 y sus modificatorias, del Banco Central de la República Argentina (“BCRA”), establecieron un mercado de cambios “oficial”, básicamente para exportaciones y ciertas importaciones y obligaciones financieras y otro “libre” para el resto de las operaciones. La paridad del mercado “oficial” fue establecida en 1,40 por dólar y la cotización del mercado “libre” al cierre del primer día de reapertura del mercado cambiario (11 de enero de 2002), que había estado suspendido desde el 23 de diciembre de 2001, osciló entre 1,60 y 1,70 pesos por cada dólar, tipo vendedor.

Posteriormente, se emitieron diversas normas, que introdujeron modificaciones adicionales a la nueva normativa vigente, entre las que cabe mencionar: la unificación del mercado cambiario en un mercado “libre”, la pesificación de los depósitos en dólares mantenidos en instituciones financieras del país al tipo de cambio de 1,40 pesos por cada dólar, y de todas las obligaciones expresadas en dicha moneda, contraídas al 6 de enero de 2002 en el país, al tipo de cambio de 1 peso por cada dólar, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos anteriormente pactadas en dólares y su posterior renegociación caso por caso, la autorización previa del BCRA para realizar ciertas transferencias al exterior por servicios de capital e intereses, la suspensión de los despidos sin justa causa que vencerá a principios de 2003 y la suspensión de las causales de disolución por pérdida del capital social y reducción obligatoria del mismo establecidas en la Ley de Sociedades Comerciales.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 10 – ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS SIGNIFICATIVOS RECIENTES - Continuación

Teniendo en cuenta los comentarios vertidos en los párrafos anteriores, la Empresa y su controlada mantienen créditos fiscales, reintegros a cobrar y otros créditos contra el Estado por la suma de 8,3 millones expuestos en el activo no corriente cuya recuperación futura depende tanto de las probabilidades del Estado Nacional en revertir la declaración de falta de pago de su deuda, así como también de la generación de ingresos sujeto a impuestos, los cuales se encuentran afectados por el marco de incertidumbre del Mercado Argentino en general; al mismo tiempo, la Compañía carece de elementos de juicio para determinar la forma y el momento de cobro de tales créditos.

NOTA 11 – PRÉSTAMOS BANCARIOS – RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La Sociedad mantiene préstamos bancarios con el Citibank N.A. por la suma de U$S 150.000, a un plazo de 5 meses con pago de intereses conforme la tasa LIBOR más un 6% en forma mensual y con el banco BNP por la suma de U$S 2.280.000 y $ 1.816.818 a pagar en tres cuotas anuales y diez cuotas trimestrales respectivamente, con un interés libor a 180 días más 6% y baibor más 4%.

La contratación y renegociación de estos préstamos implica para la Sociedad el cumplimiento de ciertas condiciones y requisitos, especialmente aquellas referidas al mantenimiento de ciertas ecuaciones en sus estados contables medidos en forma trimestral, destacándose entre ellas las destinadas a medir la relación entre algunos pasivos y los intereses pagados, como así también el mantenimiento de limites en el endeudamiento contraído por la Compañía, que en el caso del préstamo con el Citibank N.A., el que no puede superar la suma de U$S 25 millones. Por otra parte la Compañía se comprometió a no distribuir dividendos durante la vigencia del préstamo y a no realizar cancelaciones anuales al B.N.P. mayores al 25% del total de la deuda que la Sociedad posee con dicha entidad. Asimismo, en otras líneas de crédito la Sociedad ha asumido otros compromisos habituales para este tipo de reestructuración.

NOTA 12 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La alícuota de impuesto a las ganancias aplicable no ha tenido variaciones en el período bajo consideración.

La conciliación de los gastos por impuesto a las ganancias aplicable a las ganancias por actividades operativas antes de impuesto a las ganancias a la alícuota legal con el gasto por impuesto a las ganancias a la alícuota efectiva de impuesto a las ganancias por el período finalizado el 30 de septiembre de 2004 fue la siguiente:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 12 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – Continuación

La evolución de las diferencias temporarias es la siguiente:

ACTIVO DIFERIDO 31.12.03 545.562

Variaciones de diferencias temporarias 148.020

ACTIVO DIFERIDO 30.09.04 693.582

Previsión para desvalorización de activos diferidos (693.582)

Activos Diferidos -

El activo diferido al cierre se encuentra conformado por los siguientes conceptos:

Previsión desvalorización Bienes de Cambio 796.905

Previsión para incobrables 7.783

Diferencias de cambio activable (111.106)

693.582

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 13 –UTILIDAD POR ACCIÓN

Las utilidades por acción (básica y diluida) se calculan dividiendo el resultado neto del ejercicio asignable a las acciones ordinarias por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el mismo ejercicio. No se han producido operaciones que involucren acciones ordinarias o posibles acciones ordinarias desde la fecha de la emisión de la información y hasta la finalización de estos estados contables.

NOTA 14 –MODIFICACIÓN DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

En el ejercicio 2003 y como consecuencia de la aplicación de las nuevas normas contables vigentes a partir del 1 de enero de 2003, tal como se indica en la nota 1b), la Sociedad ha registrado dicho impacto en los resultados acumulados al 31 de Diciembre de 2002.

El impacto total ascendió a 1.928.327 pérdida y se relaciona en su mayoría con la valuación de los créditos y deudas al valor actual neto del importe a cobrar o a pagar según corresponda y con el reconocimiento de débitos a proveedores. A dicho importe corresponde adicionarle la suma de 384.214 por el ajuste indicado en la nota 1.b. (Participación permanente en Sociedades – Impuesto a las Ganancias).

ANEXO “A”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO”B”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES POR PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “C”

ACCIONES, DEBENTURES, OTROS TÍTULOS EMITIDOS EN SERIE Y PARTICIPACIÓN EN SOCIEDAD POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “E”

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “F”

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “G”

½

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “G”

2/2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “H”

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

1/2

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

2/2

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: ver nota 4 a los Estados Contables.

2. En el período comprendido entre el 1° de enero y el 30 de septiembre de 2004 se siguió consolidando el crecimiento de las ventas del sector automotriz y se alcanzo la meta del 50% de participación en los autos producidos en el país. Adicionalmente se incorporó la línea de aire acondicionado residencial

3. Clasificación de saldos de créditos y deudas:

SALDOS DE CRÉDITOS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo ”I”)
2. Sin plazo establecido a la vista (Ver Anexo “I”)
3. A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo “I”)
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Anexo “I”)
3. A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)
4. Clasificación de los créditos y deudas, dando a conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento:

SALDOS DE CRÉDITOS

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y Anexos “G”, de moneda extranjera, e “I”, no hay créditos en especies.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)
3. Créditos que devengan intereses: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y “Anexo G” de moneda extranjera, no hay deudas en especies.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)

3. Saldos que devengan intereses:

4. Deudas comerciales: Proveedores del exterior: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

• Préstamos: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

• La Sociedad MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. posee el 99,9667% del capital y de los votos de la Sociedad INTERCLIMA S.A. según lo expuesto en Nota 1 y Anexo “C”.

SALDOS DE CRÉDITOS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
2. Sin plazo establecido a la vista: no existen.
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para el año siguiente: no existen

SALDOS DE DEUDAS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
2. Sin plazo establecido a la vista: 2.755.857.-
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: no existen
4. No existen créditos por ventas o préstamos contra directores o síndicos, ni con sus parientes hasta el segundo grado inclusive.
5. Inventario físico de los bienes de cambio: Anualmente, se toma inventario físico de la totalidad de los bienes de cambio de la Sociedad. Durante el transcurso del ejercicio se toman inventarios rotativos en las distintas plantas y depósitos. Se efectuaron las previsiones correspondientes para las existencias fuera de uso o sujetas a retrabajos o inmovilizadas.
6. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar los bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

En caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

• Materias Primas: En función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 30 de septiembre de 2004 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios al contado para los volúmenes habituales de compra.

• Productos Terminados: En función a su costo de reproducción al cierre del período – Ver Nota 1 a los Estados Contables.

• No existen bienes de uso revaluados técnicamente.

• No existen bienes de uso sin usar por obsoletos.
• No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31º de la Ley Nº19.550.
• Los “valores recuperables” de bienes de cambio y de bienes de uso se detallan a continuación:

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

En el caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

• Materias Primas: en función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 30 de septiembre de 2004 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra..
• Productos Terminados: en función a su valor neto de realización calculado en base a los precios de venta netos de gastos directos de comercialización.

En el caso de los Bienes de uso se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de negocios esperado.

1. Seguros que cubren bienes tangibles:

2. Bienes asegurados:

Automotores:

• Riesgo Cubierto: Responsabilidad civil hacia terceros no transportados (daños materiales) Responsabilidad civil hacia terceros transportados y no transportados (daños corporales) hasta la suma máxima por acontecimiento de $ 10.000.000, daños al vehículo, daños totales por accidente y daños totales y parciales por incendio. Robo y/o Hurto, daños totales y parciales.

Técnico equipos de computación, telecomunicaciones y otros:

• Riesgo Cubierto: Incendio, rayo y/o explosión. Robo y cualquier daño súbito o imprevisto, con adicionales sobre tensión.
• Monto asegurado: $ 1.652.000. -

Transporte Terrestre de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado. Dentro del territorio de la República Argentina.

• Riesgo Cubierto: Todo riesgo con franquicia y eximición de responsabilidad al transportista.
• Monto Asegurado: Hasta un máximo por viaje $ 500.000.

Transporte Marítimo de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado:

• Riesgo Cubierto: Todo riesgo de daño o pérdida, ratería, guerra y huelga. Incluye extensión terrestre hasta depósito.
• Monto asegurado: Hasta un máximo promedio por viaje $ 500.000.

Combinado Industrial.

• Riesgo Cubierto: incendio, robo, responsabilidad civil, remoción de escombros, etc. Incluye edificios, stock, maquinarias, contenido general y RC comprensiva.

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

• Monto asegurado:

Stock incendio: $ 42.000.000 por todas las localizaciones.

Edificios y Contenido General:: $ 39.311.000 por todas las localizaciones.

Remoción de escombros: $ 3.208.000 por todas las localizaciones.

Responsabilidad civil: $ 2.966.000 por todas las localizaciones.

b) Ver valores contables en Anexo “A” y Nota 1 a los Estados Contables.

1. Los saldos de previsiones efectuadas por la Sociedad, se detallan en el Anexo “E”.

Los elementos considerados a efectos del calculo de las citadas previsiones se detallan a continuación:

Previsión para deudores incobrables: En función a un análisis individual de los Deudores por ventas, se previsionaron aquellos de difícil cobrabilidad.

Previsión para desvalorización de inventarios: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

1. No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, por importes significativos, cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
2. No existe tramitación de adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones dirigida a su capitalización.
3. No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas.
4. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: Ver nota 11.