Mirgor — Interim / Quarterly Report 2003

May 20, 2003

SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA, INMOBILIARIA Y AGROPECUARIA.

EINSTEIN 1111 – RIO GRANDE

TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL PERIODO INICIADO

EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003

CONJUNTAMENTE CON EL INFORME DE REVISION LIMITADA

Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES

DE PERIODO INTERMEDIO

A los Señores Presidente y Directores de

Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera,

Inmobiliaria y Agropecuaria

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria al 31 de marzo de 2003 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de 3 meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado adjunto de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 31 de marzo de 2003 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el período de 3 meses finalizado en dicha fecha, que se exponen como información complementaria. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.

2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

3. Tal como se indica en la nota 11 a los estados contables mencionados, la sociedad posee créditos fiscales y créditos con el Estado cuya recuperabilidad se encuentra afectada por la crisis económica referida en dicha nota. Asimismo, la sociedad se encuentra en proceso de instrumentación final de los acuerdos con las entidades financieras; proceso que no se encuentra concluido a la fecha de emisión del presente informe; eventualmente, la valuación y/o exposición podría diferir a la indicada en los estados contables mencionados en 1.
4. De acuerdo con la nota 1 a los estados contables indicados en el primer párrafo, al 31 de marzo 2003 la Sociedad controlada, Interclima Sociedad Anónima, no ha provisionado monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias, por entender que están dadas las condiciones macroeconómicas de la Argentina para practicar el ajuste por inflación impositivo, previsto en la ley del gravamen. De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo Interclima Sociedad Anónima debería haber registrado un pasivo por impuesto a las ganancias de aproximadamente $310.000.
5. Según se indica en la nota 1 a los estados contables adjuntos, y de acuerdo con las normas del organismo de control societario, la Sociedad no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1° de marzo de 2003, lo cual es requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Los efectos de no haber reconocido dichas variaciones no han sido significativos en relación a los estados contables adjuntos.

6. Basados en nuestra revisión, excepto por lo indicado en el párrafo 4 y en la nota 1 a los estados contables, en lo que respecta a la adecuación de la información presentada con propósitos comparativos, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Republica Argentina, y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas previamente en el párrafo 3, cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.

7. En relación con el estado de situación patrimonial de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2002 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, presentados con propósitos comparativos, informamos que:

(a) Hemos emitido con fecha 10 de marzo de 2003 un informe de auditoría de los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2002, con salvedad determinada pordiscrepancia en el criterio de valuación de la provisión por impuestos a las ganancias de la sociedad controlada y salvedades indeterminadas por la recuperabidad de los créditos fiscales y con el Estado Nacional y la renegociación de los pasivos financieros. Dichos estados contables no consideran los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1 de marzo de 2003. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2002.

(b) Hemos emitidocon fecha 22 de mayo de 2002 un informe de revisión limitada de los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria y su sociedad controlada por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, con una salvedad determinada por la falta de reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2002 lo cual es requerido por las normas contables profesionales. Asimismo, dichos estados contables no fueron modificados por la Dirección de la Sociedad para incorporar los cambios mencionados en la nota 1 y, adicionalmente, no fueron adecuados por los efectos de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda en el período mencionado lo cual fue requerido por normas posteriores del organismo de control y tampoco consideran los efectos de las variaciones referidas a partir del 1 de marzo de 2002.

1. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
2. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances.
3. Los estados contables de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria al 31 de marzo de 2003 surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, excepto por lo indicado en la nota 10.
4. La información contenida en los puntos 2 y 3 de la “Reseña Informativa por el período finalizado el 31 de marzo de 2003” presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Comisión Nacional de Valores surge de los estados contables al 31 de marzo de 2003 adjunto yal 31 de marzo de 2002, 2001, 2000 y 1999 (luego de su reexpresión en moneda constante homogénea según lo mencionado en nota 1), que no se incluyen en el documento adjunto, sobre los cuales emitimos nuestros informes de revisión limitada de fechas 22 de mayo de 2002, 11 de mayo de 2001, 11 de mayo de 2000 y 11 de mayo de 1999, respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos con este informe conjuntamente. Dicha información por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2002, 2001, 2000 y 1999, no fue modificada por la Dirección de la Sociedad para incorporar los cambios mencionados en la nota 1. y, adicionalmente, no considera los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1 de marzo de 2003. Asimismo, la información contenida en los puntos 3, 4 y 5 de las “Notas Complementarias a los estados contables al 31 de marzo de 2003 requeridas por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los estados contables al 31 de marzo de 2003 y 31 de diciembre 2002 adjuntos.
5. Al 31 de marzo de 2003, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $84.959,08, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

19 de Mayo de 2003

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° I - F° 13
Adolfo Lázara (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX F° 174

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial,

Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria:

En nuestro carácter de síndicos integrantes de la Comisión Fiscalizadora de Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria, hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el párrafo I. siguiente. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN LIMITADA
2. estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2003;
3. Estado de resultados por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003;
4. Estado de evolución del patrimonio neto por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003;
5. Estado de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003.
6. Notas 1 a 15 y anexos A, B, C, E, F, G, H e I;
7. Reseña Informativa del Directorio por el período finalizado el 31 de marzo de 2003;
8. Información requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires por el período finalizado el 31 de marzo 2003;
9. Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de marzo de 2003;
10. Estado de resultados consolidado por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003;
11. Estado de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2003;
12. Notas 1 y 2 a los estados contables consolidados.
13. alcance de LA REVISIÓN LIMITADA

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de la sindicatura efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Se deja expresa constancia que se ha dado cumplimiento a las disposiciones del artículo 294 de la ley de Sociedades Comerciales.

1. ACLARACIONES PREVIAS

Tal como se indica en la nota 11 a los estados contables mencionados en el párrafo I., la sociedad posee créditos fiscales y créditos con el Estado cuya recuperabilidad se encuentra afectada por la crisis económica referida en dicha nota. Asimismo, la sociedad se encuentra en proceso de instrumentación final de los acuerdos con las entidades financieras; proceso que no se encuentra concluido a la fecha de emisión del presente informe; eventualmente, la valuación y/o exposición podría diferir a la indicada en los estados contables mencionados en I.

De acuerdo con la nota 1 a los estados contables indicados en I., al 31 de marzo 2003 la Sociedad controlada, Interclima Sociedad Anónima, no ha provisionado monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias, por entender que están dadas las condiciones macroeconómicas de la Argentina para practicar el ajuste por inflación impositivo, previsto en la ley del gravamen. De no practicarse el ajuste por inflación impositivo Interclima Sociedad Anónima debería haber registrado un pasivo por impuesto a las ganancias de aproximadamente $310.000.

Según se indica en la nota 1 a los estados contables adjuntos, y de acuerdo con las normas del organismo de control societario, la Sociedad no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1° de marzo de 2003, lo cual es requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Los efectos de no haber reconocido dichas variaciones no han sido significativos en relación a los estados contables adjuntos.

CONCLUSIÓN

Basados en la revisión limitada que hemos efectuado, excepto por lo indicado en el párrafo III. segundo apartado, informamos que no estamos en conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados contables mencionados en I. para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Argentina. Esta manifestación debe ser leída considerando las incertidumbres descriptas previamente en el párrafo III, primera parte, cuya resolución no puede determinarse a la fecha de este informe.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo indicado en la nota 10, encontrándose asentados en el libro Inventarios y Balances.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

19 de mayo de 2003

Dr. Adolfo Lázara
Por Comisión Fiscalizadora

DIRECTORIO

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

PRESIDENTE

Lic. Roberto Gustavo Vázquez

VICEPRESIDENTE

Sr. José Luis Caputo

DIRECTORES TITULARES

Sr. Pablo Plesko

Sr. André Gold

Sr. Alejandro Carrera

DIRECTORES SUPLENTES

Dr. Diego García Villanueva

Sr. Bernard Clapaud

Sr. Jean Francois Vingre

Sr. Eduardo Garcia Terán

Sr. Jorge Antonio Caputo

COMISIÓN FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Arturo Lisdero

Dr. Adolfo Lázara

Dr. Santos Oscar Sarnari

Síndicos Suplentes

Dr. Ricardo Jorge Demattei

Dr. Jorge Puricelli

DOMICILIO LEGAL: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad Principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1º de junio de 1971.
• De la última reforma del estatuto: 22 de agosto de 1997.

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de mayo de 2070.

EJERCICIO ECONOMICO Nº33, INICIAD0 EL 1 DE ENERO DE 2003

RESEÑA INFORMATIVA

Por el periodo finalizado el 31 de MARZO de 2003

(Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1).

1. BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD EN EL PERIODO.

En el caso de la industria automotriz, el análisis de los datos de la industria y los de Mirgor debe hacerse con mucho cuidado para no extraer conclusiones que puedan llevar a errores.

La profundidad de la crisis que afectaba al país en el mismo período del año anterior hace que cualquier comparación que se haga con la situación actual muestre una importante mejoría. En el caso de la producción automotriz, el crecimiento de la producción del primer trimestre fue del 40,8%, sin embargo si comparamos contra el promedio de los últimos 6 años, el volumen producido representa una baja del 40%. El factor más importante a analizar es el de la demanda doméstica que muestra una caída del 20% contra el mismo período del año 2002 y de un 66% con respecto al promedio de las ventas registradas en el promedio de los primeros trimestres de los últimos 6 años. Esta grave circunstancia es producto de la fuerte caída del poder adquisitivo del salario, en términos de autos y de la total ausencia de crédito (en este caso se combina la falta de oferentes y de demandantes).

Es evidente que un aspecto muy importante al analizar la demanda doméstica de bienes durables que es la confianza de los consumidores (o la desconfianza) se ve fuertemente determinada por la incertidumbre pre-electoral. Esto hace que se posterguen las decisiones de compra de aquellos consumidores que todavía retienen algún poder de compra.

Las entidades que conforman la cadena de valor automotriz han explicado esta situación a los miembros del gobierno actual y también a los candidatos que cuentan con mayores posibilidades de éxito en las elecciones. El sector ha elaborado algunas propuestas de política de impulso a las ventas de autos, que tienen un importante retraso como lo muestran las estadísticas. Esto se puede ver fácilmente con solo comprender que con las ventas actuales se tardarían más de 80 años en reponer el parque automotor, cuando en un país como Argentina debería tener tasas de reposición menores a los 20 años.

En el escenario mencionado, las unidades vendidas por Mirgor tuvieron un incremento muy importante. El total de sistemas de aire acondicionado pasó de 4.495 unidades vendidas en el primer trimestre del año pasado a 5.578 unidades vendidas en el mismo período del corriente ejercicio. Esto representa una suba del 24,1%. Por su parte, las unidades para autos sin aire acondicionado alcanzaron las 4.979 unidades en el primer trimestre del año, contra 2.075 unidades vendidas en igual período del año anterior o sea un 140% más. También la entrega de tableros de instrumentos superó en un 92% las unidades vendidas, comparando el mismo período. Pero toda esta información debe ser evaluada teniendo en cuenta las circunstancias que las afectan.

Las acciones realizadas el año pasado para incorporar nuevos productos sirvieron para que la empresa aumentara su participación de mercado de 25% de la producción total de autos en el primer trimestre de 2002 al 34% en el mismo período de 2003. Aquí también influye la presencia de Renault como demandante de productos en estos meses del año 2003, mientras que el año pasado la fábrica permanecía cerrada. Las mencionadas ventas de este año, también incluyen a nuestro nuevo producto, el Clio.

Por otra parte, debe destacarse la fuerte caída de la participación de aire acondicionado en el mix de ventas de la empresa, que pasaron de ser del 68% en 2002 a 51% en este año. Esta situación muestra una vez más que en un mercado empobrecido, los consumidores optan por versiones de menor precio, a lo que se suma que en el análisis cualitativo de la demanda doméstica se detecta el aumento de la venta de utilitarios (hecho asociado a la mejora del campo) como producto de mayor crecimiento.

Asimismo, se registró un fuerte cambio de la proporción de las ventas, aumentando las de sistemas para autos con aire acondicionado.

La exportación de vehículos también ha ayudado al crecimiento de la producción doméstica, sin embargo esta ha crecido en una menor proporción. En especial se notan subas en algunas terminales (Volkswagen, por ejemplo) y bajas en otras que no son clientes de Mirgor, como Ford.

Los hechos descriptos no evitan presentar un resultado negativo para el primer trimestre del año, lo cual ha sido tradicional en nuestra empresa y en el resto de las empresas del sector debido a que el mes de enero es el de las vacaciones de los clientes.

1. ESTRUCTURA PATRIMONIAL (cifras correspondientes a los estados consolidados y expresadas en pesos constantes – ver Nota 1)

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS. (cifras correspondientes a los estados consolidados y expresadas en pesos constantes – ver Nota 1)

1. DATOS ESTADÍSTICOS (1)

1. A partir del presente periodo se exponen las unidades vendidas por ICSA como dato estadístico.
2. Incluye aquella relacionada con Interclima S.A.
3. No se incluyen las unidades vendidas entre las compañías.
4. INDICES

1. PERSPECTIVAS

Existe, por parte de las fábricas de autos una preocupación importante por la revaluación que ha sufrido el peso frente al dólar. Esta situación se ve agravada por la revaluación del euro, ya que muchas de las empresas tienen, todavía una fuerte dependencia de las importaciones de productos de este origen. Los mayores costos en dólares atentan contra el crecimiento en la exportación de autos del último año.

En los últimos días, sin embargo se ha visto con alivio que la cotización de la moneda brasileña se ha acercado a la del peso, permitiendo mejorar las expectativas respecto a las oportunidades de retomar exportaciones a ese país. En el caso de nuestras exportaciones de condensadores, hemos recibido algunos incrementos de programas que nos permiten ser optimistas con respecto a la actividad de nuestra planta para el resto del año.

También podemos anunciar que la empresa ha recibido la aprobación de las muestras presentadas a GM Argentina de los productos para equipar el Corsa II, lo que permitirá aumentar fuertemente las entregas a este cliente, una vez acordados algunos aspectos comerciales pendientes. Sin embargo, ya hemos previsto algunas entregas iniciales para el mes de mayo. Una vez cerrados los acuerdos definitivos, la participación de mercado de Mirgor podría acercarse al 45/50%.

De cualquier forma, el hecho más importante que necesita la empresa para poder consolidar su recuperación es que el mercado doméstico inicie un proceso de crecimiento, ya que las cifras de ventas de autos que se han registrado no permiten que las empresas piensen en las renovaciones de sus modelos, lo que es necesario para que la industria pueda mantener los interesantes volúmenes de exportación actuales.

Río Grande, 19 de mayo de 2003.

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO Nº33 POR EL PERIODO DE TRES MESES INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2003 Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO PRECEDENTE Y CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

Domicilio legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 1º de junio de 1971.
• De la primera reforma del estatuto: 1º de julio de 1994.
• De la última reforma del estatuto: 22 de agosto de 1997.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.) 40.071

Fecha de vencimiento del Estatuto: 13 de abril de 2070.

Sociedad Controlante: Se expone en Nota 7 a los estados contables básicos.

Composición del capital: Ver nota 3 a los estados contables básicos.

20.000.000 de acciones ordinarias de valor nominal $0,10 c/u. Suscripto, integrado, emitido e inscripto en el Registro Público de Comercio.	PESOS
2.000.000

Información complementaria

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002.

• Expresados en pesos – ver Nota 1

Información complementaria

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002.

• Expresados en pesos –– ver Nota 1

Información complementaria

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1

Información complementaria

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

Información complementaria

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos – ver Nota 1

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002.

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas contables aplicables.

Los estados contables al 31 de Marzo de 2003 y 2002 han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución General Nro. 368 y sus modificatorias, de la Comisión Nacional de Valores, las que se encuadran dentro de las normas contables profesionales vigentes, con las restricciones y ampliaciones establecidas en la Resolución 434 que modificó el Anexo I al libro N° 7 “ Régimen Informativo ” de dicha resolución y la discontinuación de los efectos en el cambio del poder adquisitivo de la moneda establecidos en la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores tal como se indica en la nota 1 a los estados contables básicos.

b) Síntesis de los criterios de valuación y exposición:

Los criterios de valuación y exposición de los estados contables consolidados son similares a los expuestos en la nota 1 a los estados contables básicos, excepto por la valuación de las inversiones en sociedades controladas que en los presentes estados han sido incorporados línea por línea siguiendo los criterios de la resolución técnica Nro. 4 de la FACPCE, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N° 19 también de la FACPCE, y con las eliminaciones que correspondiere.

c) Bases de Consolidación:

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, modificada por la Resolución Técnica N° 19, MIRGOR S.A.C.I.F.I.A ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de Marzo de 2003, 31 de Diciembre de 2002 y 31 de Marzo de 2002, según corresponda, con los de su controlada Interclima Sociedad Anónima, en la que posee los votos necesarios para formar la voluntad social.

Los datos que reflejan el control societario son los siguientes:

		% de participación en el capital
Sociedad controlada		Ordinario y en votos posibles al		Fecha de cierre del ejercicio
		31/03/2003
Interclima Sociedad Anónima		99,9667		31/03/03

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

d) Estados Contables Utilizados en la Consolidación

Para la preparación de los estados consolidados al 31 de Marzo de 2003 y 2002 y los del 31 de Diciembre de 2002, se utilizaron los estados contables de Interclima Sociedad Anónima que al 31 de Marzo de 2003 y 2002 cuenta con el informe de revisión limitada de Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L. y de Henry Martin, Lisdero y Asociados, respectivamente, y al 31 de Diciembre de 2002 con la auditoría de Henry Martin, Lisdero y Asociados, los que han emitido los correspondientes informes de revisión limitada: de fecha 19 de mayo de 2003 y con salvedades determinadas e indeterminadas de fecha 22 de Mayo de 2002 y de auditoría: con salvedades determinadas e indeterminadas de fecha 10 de Marzo de 2003.

e) Evolución de activos significativos:

31-03-03 31-12-02

1. Bienes de Uso: $ $

Saldo al inicio 27.485.464 38.586.113

Altas 76.494 530.341

Bajas ( neto de amortizaciones) (8.818) (6.395.002)

Amortizaciones (1.275.406) (5.235.989)

Saldo al cierre 26.277.734 27.485.463

1. Bienes Intangibles

Saldo al inicio 366.175 774.116

Amortizaciones (114.171) (407.948)

Saldo al cierre 252.004 366.168

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002.

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002.

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

Información complementaria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002.

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1 a los estados individuales

NOTA 2 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

• Expresados en pesos - ver Nota 1.a)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICEMBRE DE 2002

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 MARZO DE 2003, COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

- Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Reexpresión en moneda homogénea.

Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) mediante el empleo de coeficientes de ajuste derivados del índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. De acuerdo con el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad discontinuó la aplicación de dicho método y, por lo tanto, no reconoció contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1° de marzo de 2003. Las normas contables profesionales mantienen vigente la aplicación de este método. Los efectos de no haber reconocido dichas variaciones no han sido significativos en relación a los estados contables al 31 de Marzo de 2003.

De acuerdo con el método mencionado, las mediciones contables fueron reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de dicha fecha, en base a las condiciones de estabilidad económica prevaleciente y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores y aceptado por las normas contables profesionales, las mediciones contables no fueron reexpresadas hasta el 31 de diciembre de 2001. En virtud de la Resolución General N° 415 de la Comisión Nacional de Valores, se reanudó la aplicación del método con efectos a partir del 1 de enero de 2002, considerándose las mediciones contables anteriores a esta fecha expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001 y de acuerdo con la mencionada Resolución 441 de la CNV se discontinuó a partir del 1 de marzo de 2003.

La información presentada con propósitos comparativos relacionada con los estados contables al 31 de Marzo de 2002 (Estado de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo) no han considerado los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, dado que a dicho momento la Comisión Nacional de Valores no admitía el reconocimiento de los efectos de la inflación, lo cual fue reglamentado por la Resolución N° 415 del 25 de Julio de 2002. Por otra parte, dicha información ha sido reexpresada por la variación en el IPIM entre el 31 de marzo de 2002 y el 28 de Febrero de 2003, tal como lo estableció la Resolución N° 415 de la Comisión Nacional de Valores. En consecuencia, toda información presentada con propósitos comparativos que se relacione con los estados contables al 31 de Marzo de 2002 se encuentra distorsionada por los efectos de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda del período referido (1 de Enero al 31 de Marzo de 2002).

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

b) Nuevas Normas Contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha emitido con fecha 14 de enero de 2003, la Resolución General N° 434, según la cual adopta, con ciertas excepciones y con vigencia obligatoria para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003, las nuevas normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) (Resoluciones Técnicas Nros. 16 a 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, con las modificaciones incorporadas por las Resoluciones C.D. Nros. 238/01, 243,01, 261/01, 262/01, 187/02 y M.D. 32/02 del CPCECABA).

Dichas normas contables introducen cambios de criterios de medición de la situación patrimonial y los resultados de la Sociedad y nuevos requerimientos en materia de exposición. Los cambios que pueden resultar de mayor relevancia para la Sociedad incluyen la determinación del valor actual de sus créditos fiscales, la cuantificación del impuesto a las ganancias por el método de lo diferido, las restricciones en cuanto al reconocimiento de activos intangibles y otros aspectos en materia de revelación como ser utilidades por acción, tal como se explica en cada uno de los rubros pertinentes.

Los efectos de los cambios de normas contables al comienzo de su primer ejercicio de aplicación han sido registrados en forma retroactiva, es decir que se han afectado los Resultados de Ejercicios Anteriores tal como se indica en la nota 15

c) Criterios de exposición contable

A partir del presente período y considerando lo requerido por la Resolución Técnica N° 19 de la FACPCE la sociedad procedió a cambiar la presentación de los estados contables comparativos, dado que mientras hasta el ejercicio anterior la comparación se efectuaba con el mismo período del ejercicio anterior, ahora se efectúa a nivel del estado de situación patrimonial con el del último cierre de ejercicio (31 de Diciembre de 2002) y los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo (antes de Origen y aplicación de Fondos) con los del mismo período del ejercicio anterior (31 de Marzo de 2002). Cabe consignar que si bien las nuevas normas profesionales requieren readecuar los estados contables presentados con propósitos comparativos a los nuevos criterios contables adoptados, la Dirección de la Sociedad atendiendo a un concepto de practicidad y oportunidad decidió no considerar tales efectos al 31 de Marzo de 2002; en consecuencia, la comparabilidad de la información se encuentra afectada.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

d) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

• Caja y bancos, inversiones corrientes, créditos por ventas, otros créditos y pasivos:
• En moneda nacional: a su valor nominal al cierre, incluyéndose de corresponder, los intereses devengados explícitos o implícitos a dichas fechas, según corresponda, los cuales han sido determinados mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos siguiendo los criterios establecidos en la Resolución de MD N° 32/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
• En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más los intereses explícitos o implícitos devengados al cierre, convertidos a los tipos de cambio vigentes a dichas fechas para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período o ejercicio, según corresponda.
• Otros créditos y deudas en moneda nacional (excepto saldos por impuesto diferido): han sido valuados a su valor estimado descontado de la suma a cobrar o a pagar considerando los criterios establecidos en la Resolución de MD N° 32/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
• Bienes de cambio:
• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a sus valores de reposición al cierre considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, los bienes importados se valúan al costo de reposición considerando el tipo de cambio vigente al cierre.
• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción al cierre con límite en su valor neto de realización.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Participaciones Permanentes en Sociedades:
• Sociedades Art. 33 – Ley 19.550: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro. 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N° 19, el que fue calculado en base a los estados contables al 31 de Marzo de 2003 de Interclima S.A., los cuales han sido auditados por Pistrelli, Henry Martín, y Asociados S.R.L., habiéndose emitido sobre ellos un informe de revisión limitada de fecha 19 de mayo de 2003.

Por otra parte, en la determinación del valor proporcional fueron considerados los ajustes necesarios para adaptar los criterios de valuación de la sociedad controlada a los de la Sociedad, entre los que se pudieron asignar el mayor valor del mercado de los bienes de uso de la controlada respecto del valor de libros, que se incluyó como valor de la inversión.

El resultado por la participación en la Sociedad controlada se incluye en línea separada en el estado de resultados. Ver apartado b) Impuesto a las ganancias – Impuesto a las ganancias mínimas presuntas.

• Bienes de Uso

Los bienes de uso se encuentran valuados a su costo reexpresado mediante la utilización de los índices I.P.I.M.N.G. hasta el 31 de Agosto de 1995 e I.P.I.M. por el período comprendido entre el 1 de Enero de 2002 y 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con lo mencionado en la nota 1.a), menos las correspondientes amortizaciones acumuladas. Las amortizaciones se calculan aplicando tasas constantes calculadas en base a la vida útil estimada de los respectivos bienes. Como parte integrante de este rubro se incluyen aquellos bienes destinados a la locación.

El valor residual contable de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrió alguna desvalorización cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indican que el valor registrado puede no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los

valores de libro superasen el monto recuperable estimado, los activos o las actividades generadoras de fondos se reducen hasta llegar al monto recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una primera comparación con los flujos de fondos estimados futuros sin descontar. En el caso que el valor de los flujos de fondos fuera mayor que su valor neto de ralización e inferior al valor

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

residual contable, se efectúa una nueva comparación con el flujo descontados y el valor neto de realización para determinar cual es el valor recuperable de los bienes de uso y determinar la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder. Las pérdidas por desvalorización se reconocen en el estado de resultados.

• Activos Intangibles

Hasta el 31 de Diciembre de 2002 los Gastos de investigación y desarrollo y Licencias vinculadas a nuevos productos, se incluían dentro del rubro de la referencia habiendo sido valuados a su costo de reposición reexpresado en moneda constante mediante la utilización de los índices I.P.M.N.G. hasta el 31 de Agosto de 1995 e I.P.I.M. por el período comprendido entre el 1 Enero de 2002 y el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con lo mencionado en la nota 1.a), menos las correspondientes amortizaciones acumuladas. Estos importes se amortizan aplicando tasas constantes para extinguir dichos valores en un período de tres años a partir del lanzamiento al mercado de los nuevos productos los cuales serán amortizados en función de la alternativa a) 2. establecida en la sección 8.2.3. de la Resolución Técnica N° 17, es decir por el plazo de vida útil remanente

A partir de la vigencia de las nuevas Resoluciones Técnicas, mencionadas en el apartado b) de la presente nota 1. los Gastos de Investigación y Desarrollo se imputarán a los resultados del período en el que se incurran.

• Previsiones:
• Deducidas del activo:

a) Para deudores incobrables: se han constituido para regularizar y adecuar la valuación de los créditos por ventas, sobre una base de análisis individual de aquellos que prestan índices de incobrabilidad.

b) Desvalorización de cambio: se ha calculado teniendo en cuenta el valor recuperable de los ítems deteriorados, obsoletos o de lento movimiento.

• Incluidas en el Pasivo:

• Para contingencias: ver nota 11

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Cuentas de patrimonio neto:
• Se encuentran reexpresadas hasta el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con el método descripto en el apartado a) de la presente nota, excepto la cuenta “Capital Social – Valor Nominal ”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión en moneda del 31 de agosto de 1995 y del 28 de Febrero de 2003 se expone en la cuenta “Ajuste del Capital Social”.
• Cuentas del estado de resultados
• Las cuentas de resultados han sido anticuadas por períodos mensuales y luego actualizadas hasta el 28 de Febrero de 2003 de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.a).
• Los resultados de inversiones permanentes fueron calculados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, aplicando el porcentaje de participación de la Sociedad sobre los resultados de la controlada, correspondientes al mismo período de tiempo que el de la Sociedad y deduciendo los resultados no transcendidos a terceros. Asimismo se incluyen en este concepto los ajustes necesarios para adaptar los criterios de valuación de la sociedad mencionada, a la controlada.
• Los resultados financieros y por tenencia incluyen tanto las diferencias de cambio, como así también el resultado por tenencia de bienes de cambio, los intereses y los resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
• Se procedió a segregar los componentes financieros contenidos en la cuentas de resultado.

• Impuesto a las Ganancias – Impuesto a las ganancias mínimas presuntas.

• Situación de MIRGOR S.A.

En el presente período no se constituyó una provisión por el impuesto a las ganancias, debido a que el resultado fiscal arrojó quebranto calculado de acuerdo con las normas vigentes.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

A partir del presente período y como consecuencia de la puesta en vigencia de las nuevas normas contables referidas en el apartado b) de la presente nota, el impuesto a las ganancias se contabiliza siguiendo el método diferido del pasivo, por todas las diferencias temporarias existentes a la fecha del balance general entre las bases imponibles del activo y pasivo y sus montos registrados en los presentes estados contables, tal como lo establece la Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE.

El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce cuando existan diferencias que disminuyan los impuestos futuros y quebrantos acumulados de ejercicios anteriores que no fueron utilizados, en la medida en que sea probable la existencia de ganancia impositiva disponible para poder utilizar contra ellas. El valor de libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa cada vez que se preparan los estados contables y se reduce en la medida en que ya no haya probabilidad de que exista suficiente ganancia imponible contra la cual se pueda utilizar la totalidad o una parte del activo por impuesto a las ganancias diferido.

De acuerdo con las normas del organismo de control los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido han sido valuados a su valor nominal y cuantificados a las tasas que se espera que se apliquen al período en que se realice el activo o se cancele el pasivo considerando las normas legales sancionadas hasta la fecha de los estados contables y se exponen en el activo o pasivo no corriente, según corresponda.

Las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, establecen que los saldos de impuesto diferido deben ser valuados a su valor descontado utilizando tasas de mercado vigentes al cierre del período o ejercicio. El efecto de dicho descuento sobre el patrimonio neto al 31 de marzo de 2003 y el resultado por el período de tres meses finalizado en esa fecha no ha sido significativo en relación a los presentes estados contables, teniendo en cuenta lo indicado en el siguiente párrafo.

Considerando la existencia de quebrantos impositivos, la empresa cuenta con un activo por impuesto diferido de $ 3.624.378, el que ha sido desvalorizado en un 100% teniendo en cuenta las dificultades del mercado actual que asegure la probabilidad de la recuperación del activo en cuestión, con ganancias sujetas al impuesto.

Tales impuestos diferidos tienen las siguientes fechas de prescripción:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

Año de Origen Monto de Quebranto Impuesto Diferido Año de Prescripción

1998 59.517 20.830 2003

2000 323.527 113.234 2005

2001 119.008 41.653 2006

2002 9.853.317 3.448.661 2007

Totales 10.355.369 3.624.378

No se constituyó una provisión por el impuesto a las ganancias mínimas presuntas, debido a la Ley de Competitividad, a la cual la sociedad se adhirió ( Ver Nota 5 ), que ha eximido a la empresa del pago del mismo, y cuya vigencia se extiende hasta el 30 de Junio de 2003.

1. Situación en la controlada ICSA

Interclima S.A. no ha provisionado monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias, por entender que están dadas las condiciones macroeconómicas de la Argentina para practicar el Ajuste por Inflación Impositivo, previsto en la ley del gravamen.

La Empresa confeccionó y presentó la declaración jurada correspondiente al gravamen por el período fiscal 2002, conteniendo dicho ajuste, lo cual llevó a determinar un quebranto aproximado de $5.200.000.

De no practicarse el ajuste por inflación impositivo, la Empresa hubiera determinado por el ejercicio 2002, un impuesto a las ganancias, de aproximadamente $ 260.000, (luego del cómputo de quebrantos de períodos anteriores), y de $ 50.000 por el período en curso.

Interclima S.A. interpuso un recurso ante el Poder Judicial a los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, al entender que debido a la alta inflación que afectó al ejercicio 2002 debe dejarse sin efecto el artículo 39 de la ley Nº 24.073 del año 1992, que estableció el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo en el valor de 1.00 (uno) y suspendió en los hechos tal ajuste en la base imponible, incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al del ejercicio 2002. En consecuencia, dicho pasivo ($ 310.000) no ha sido registrado en los estados contables al 31 de Marzo de 2003, por lo cual la inversión no considera dicho menor valor.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.a)

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

• Estado de flujo de efectivo

De acuerdo con lo previsto en la Resolución Técnica Nº 19 de la FACPCE, se incluye como estado básico el Estado de Flujo de Efectivo. La Sociedad preparó dicho estado de acuerdo con el método indirecto, partiendo del resultado neto y sumándole o deduciéndole, según corresponda, aquellas partidas que intervinieron en su determinación pero que no afectaron los fondos y los cambios en activos y pasivos, como así también los flujo neto de efectivo “generados por” o “utilizados en” las actividades de “inversión” y de “financiación”. La Sociedad ha considerado como concepto de “efectivo” al, efectivo más las inversiones de rápida conversión en efectivo (colocaciones originales menores a tres meses de plazo).

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES – PATRIMONIO NETO

1. Estado de Capitales

De acuerdo con lo dispuesto por la modificación al estatuto de la Sociedad, aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 27 de mayo de 1994, el capital de la Sociedad se incrementó de 3,20 a 2.000.000-

El mismo está representado por 20.000.000 de acciones ordinarias escriturales, de valor nominal 0,10 y se encuentra totalmente inscripto, suscripto e integrado.

Las acciones de la Sociedad fueron convertidas en tres clases, como se detalla a continuación:

Clase de acciones	Votos

Clase “A” Con derecho a tres (3) votos c/u.

Clase “B” Con derecho a tres (3) votos c/u.

Clase “C” Con derecho a un (1) voto c/u.

Cada una de las acciones Clases A, B y C tienen los mismos derechos para el cobro de dividendos.

La estructura del capital al 31 de Marzo de 2003 y 31 de Diciembre de 2002, era la siguiente:

Clase de acciones	Cantidad

Clase “A” 5.200.000

Clase “B” 5.200.000

Clase “C” 9.600.000

TOTAL	20.000.000

1. Otras reservas – para futuros dividendos.

Se incluye en este rubro las decisiones de las Asambleas de Accionistas del 24 de mayo de 1995, del 22 de mayo de 1998 y 29 de abril de 1999, las que aprobaron la constitución de una reserva para futuros dividendos de 18.784.406, 7.693.924 y 8.353.403, respectivamente; quedando a disposición del Directorio para que éste, de considerarlo oportuno, la afectara al pago de Dividendos en efectivo. Con fecha 14 de julio de 1995, 12 de mayo de 1998, 12 de julio de 1999, 13 de diciembre de 1999, el 18 de julio de 2000 y el 15 de diciembre de 2000, el Directorio aprobó los pagos de 9.368.077, de 9.342.622, de 3.846.962, de 3.846.962, de 4.176.701 y de 4.176.701 respectivamente.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 4 – APERTURA DE RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

La composición del rubro por los períodos finalizados el 31 de Marzo de 2003 y de 2002, fue la siguiente:

NOTA 5 – REGIMEN IMPOSITIVO

La Sociedad se encuadra en los siguientes Regímenes:

• De promoción Industrial, establecido por la Ley Nacional Nº19.640 del año 1972, por desarrollar actividades en la Provincia de Tierra del Fuego. En tal sentido, la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros hasta el año 2013, que incluyen:

a) Impuesto a las Ganancias: Mediante el Decreto Nº1395/94 el Poder Ejecutivo Nacional estableció que, a partir del 1º de septiembre de 1994, debe atribuirse como renta exenta del impuesto a las ganancias (cuya alícuota actual es del 35%) por las utilidades imputables a esa Provincia, el 85% (ver efecto del Decreto 615/97) del precio de venta al cliente.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 5 – REGIMEN IMPOSITIVO– Continuación

b) Impuesto al valor agregado (IVA): las ventas de la Sociedad están gravadas por el IVA a la tasa del 21% a partir de abril de 1995, que es cobrado a los clientes de Mirgor S.A.C.I.F.I.A.

El Decreto Nº1395/94 dispuso que el crédito fiscal presunto, computable a partir del 1º de septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61,11% (ver efecto del Decreto 615/97) del precio neto de venta al cliente. Por lo tanto, la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995.

c) Por medio de la Ley Nº23.697 el Gobierno Nacional suspendió los beneficios tributarios durante los años 1989 y 1990. Como resultado de ello, la Sociedad efectuó pagos en concepto de Impuesto a los Capitales e Impuesto al Valor Agregado que, de acuerdo con la citada Ley, les serían reembolsados a través de bonos de crédito fiscal.

La Resolución General Nº3838/94 de la Dirección General Impositiva reglamentó la forma para obtener los señalados bonos (certificados de crédito fiscal), la Sociedad contabilizó oportunamente dichos créditos por 1.511.787,90 (valor histórico sin reexpresar), en virtud de la diferencia surgida entre el importe originalmente contabilizado y la suma solicitada con fecha 27 de junio de 1995 de acuerdo con las normas de valuación de dicha resolución.

Con fecha 17 de septiembre de 1996 la Dirección General Impositiva notificó del dictamen en el cual reconoció un monto superior a favor de la Sociedad (2.194.141,99) (valor histórico sin reexpresar) como consecuencia de la aplicación en la actualización de un índice del mes anterior al utilizado por la Sociedad en la presentación original. Asimismo con respecto a la devolución de IVA – Proveedores queda registrado un crédito por 148.853,37 (valor histórico sin reexpresar) a ser tramitado por el régimen de recupero de IVA por exportación.

Teniendo en consideración que el 2 de mayo de 1996, el Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos emitió la Resolución Nº580/96, y que se trata de créditos anteriores al 1º de abril de 1991, la Sociedad decidió registrar el crédito reconocido al valor de cotización, vigente al cierre de cada período, de los Bonos de Consolidación de Deuda emitidos de conformidad con la Ley 23.982 y sus disposiciones reglamentarias.

Con fecha 19 de mayo de 1997, la Sociedad fue notificada por parte de la DGI de la conformidad provisoria del monto indicado en los apartados anteriores.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 5 – REGIMEN IMPOSITIVO – Continuación

d) Derechos aduaneros (que para la Sociedad resulta aproximadamente el 15%) y la tasa de estadística (equivalente al 3%) de todos los insumos importados empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego que por los beneficios otorgados por la Ley 19.640 no son abonados.

e) El ahorro obtenido por la Sociedad por los conceptos señalados en los apartados b) y d) son los siguientes:

Si bien la localización en la Provincia de Tierra del Fuego implica para la Sociedad gozar de los beneficios promocionales descriptos en los párrafos anteriores, tal situación origina por otra parte, incurrir en mayores costos tales como: salarios, comunicaciones, fletes, alquileres, viajes, etc.

El Decreto Nº615/97 de fecha 7 de julio de 1997, modificatorio del Decreto Nº1395/94 restituyó ciertos beneficios impositivos otorgados al amparo de la Ley de Promoción Industrial. En virtud de dicho decreto, el crédito fiscal presunto computable a partir del 1º de agosto de 1997, en el Impuesto al Valor Agregado equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen (vigente al momento de la venta) sobre el precio neto de la venta al cliente. Asimismo, modificó el criterio en el impuesto a las Ganancias, dado que las ventas realizadas desde la Pcia. de Tierra del Fuego al Territorio Continental de la Nación gozan de la exención del 100% del impuesto previsto en el inciso a) del Art. 4º de la Ley 19.640.

Los beneficios derivados de la presente nota no requieren para la sociedad el cumplimiento de compromisos adicionales, excepto la realización de las actividades pertinentes en Tierra del Fuego.

Con relación a los reintegros a cobrar en moneda nacional por exportaciones realizadas del continente a la Isla de Tierra del Fuego, debido a demoras en el pago por parte del Estado Nacional, la sociedad presentó una serie de solicitudes para el cobro de

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 5 – REGIMEN IMPOSITIVO – Continuación

los mismos ante la Dirección General de Aduanas (Sección Regímenes Promocionales). A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, si bien se dictaron resoluciones denegatorias en las etapas administrativas, los asesores legales de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron dentro del marco de la ley 19640 y por ende les corresponde la percepción de los reintegros que la normativa vigente prescribe. Dichas resoluciones denegatorias fueron impugnadas por lo cual las actuaciones se encuentran dentro de la Dirección de Legal y Técnica Aduanera a los efectos de producir dictamen.

• De competitividad, establecido por el Decreto Nacional N° 730/01 a los efectos de mejorar la competitividad y la generación de empleo en el país. Los principales beneficios que se establecieron para las empresas adheridas se detallan a continuación:

• Exención total del impuesto sobre los intereses pagados y el costo financiero del endeudamiento empresario;

• Exención total del impuesto a la ganancia mínima presunta;
• Cómputo como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado de los montos abonados en concepto de contribuciones patronales sobre la nómina salarial con destino al Sistema Unico de Seguridad Social ( SUSS).

Los beneficios indicados en a) tienen vigencia a partir del 31 de Agosto de 2001, los señalados en b) y c) a partir del 1° de Julio de 2001. En los casos a) y b) el goce de los beneficios finalizan el 30 de Junio de 2003; y el señalado en c) finalizó el 30 de Noviembre de 2001.

NOTA 6 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS Y ACUERDOS DE LICENCIA

Por los períodos finalizados al 31 de Marzo de 2003 y 2002, las ventas de la Sociedad a sus clientes más significativos fueron las siguientes:

Volkswagen Argentina S.A. Renault Argentina S.A. General Motor Argentina. Mercedez Benz Peugeot Citroen Argentina S.A		2003		2002
58% 16% 11% 7% 4%	60% 0% 12% 7% 12%

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 6 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS Y ACUERDOS DE LICENCIA - Continuación

Una significativa parte de los productos de la Sociedad son realizados bajo acuerdos de licencia con Valeo Thermique Habilitacle.

NOTA 7 – SOCIEDAD CONTROLANTE

Sociedad Controlante: II Tevere S.A.

Domicilio legal: Paseo Colon 221, Piso 2 – Capital

Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

Porcentaje de votos: 76,47%

Porcentaje de acciones: 52%

Con fecha 15 de julio de 1996 quedó concretada la transferencia del 40% de las acciones de II Tevere S.A. a favor de Valeo Climatisation, quien en forma indirecta participa del 20,8% del capital de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y del 30,59% de los votos. El 6 de marzo de 1998, se concretó la transferencia del 10% de las acciones de II Tevere S.A. a favor de Valeo Climatisation; por lo cual la participación en MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. se incrementó al 26%.

NOTA 8 – OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 – LEY Nº19.550

En el transcurso de los períodos finalizados el 31 de Marzo de 2003 y 2002, la Sociedad ha realizado operaciones de compras de mercaderías y otras operaciones con su controlada por (155.700) y 43.356 respectivamente. –

Con fecha 20 de agosto de 1998, el Directorio de la Sociedad, decidió efectuar un aporte irrevocable para futuros aumentos de capital, por la suma de 3.000.000, en INTERCLIMA S.A., a través de parte de la deuda que dicha compañía mantenía con la Sociedad.

Asimismo con fecha 29 de noviembre de 1999 el Directorio de la Sociedad decidió efectuar otro aporte irrevocable para futuros aumentos de capital, por la suma de 4.500.000, en INTERCLIMA S.A., a través de la deuda que dicha compañía mantenía con la Sociedad.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 8 – OPERACIONES CON SOCIEDADES ART. 33 – LEY Nº19.550 - Continuación

Al 31 de Marzo de 2003 y al 31 de Diciembre de 2002 los saldos a favor de MIRGOR y/o INTERCLIMA S.A. ascendían a:

Anticipos a Proveedores – Corriente Deudas Comerciales Corrientes Otras Deudas – Corrientes Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 – No Corrientes TOTAL	2003		2002
0 (234.450) (1.798.004) 0	49.476 0 (1.304.812) 0
(2.032.454)	(1.255.336)

NOTA 9 – RETENCION DE IMPUESTO A LAS GANACIAS SOBRE DIVIDENDOS

Cuando se configure el pago de dividendos en exceso de la ganancia gravada conforme a las disposiciones de la ley de Impuesto a las Ganancias, se deberá retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente. En función del artículo sin número siguiente al artículo 69 de la mencionada Ley, la Sociedad no se encuentra obligada a efectuar retención alguna por este concepto.

NOTA 10 - LIBROS RUBRICADOS

Se detallan a continuación los libros con fecha de rúbrica posterior al de las operaciones respectivas:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 10 - LIBROS RUBRICADOS - Continuación

Con relación a las operaciones del período 1 de Enero al 31 de Marzo de 2003, por razones de índole administrativas, a la fecha no se encuentran transcriptas en las hojas móviles que cumplan con los requisitos indicados en la disposición D.P.J. N° 105/94, emitida por la Dirección de Personas Jurídicas de Tierra del Fuego.

NOTA 11 – ACONTECIMIENTOS ECONOMICOS SIGNIFICATIVOS RECIENTES

A partir de comienzos de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios, que comprendían principalmente la restricción a la libre disponibilidad de los fondos depositados en las entidades bancarias y la imposibilidad práctica de realizar transferencias de fondos al exterior, con excepciones vinculadas al comercio exterior y otras transacciones autorizadas, las cuales se encuentran en algunos casos sujetas a la previa aprobación del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Posteriormente, el Gobierno declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa y, el 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la actual crisis económica en el mediano plazo.

El Decreto N° 71/2002 del Poder Ejecutivo y la Comunicación “A” 3425 y sus modificatorias, del Banco Central de la República Argentina (“BCRA”), establecieron un mercado de cambios “oficial”, básicamente para exportaciones y ciertas importaciones y obligaciones financieras y otro “libre” para el resto de las operaciones. La paridad del mercado “oficial” fue establecida en 1,40 por dólar y la cotización del mercado “libre” al cierre del primer día de reapertura del mercado cambiario (11 de enero de 2002), que había estado suspendido desde el 23 de diciembre de 2001, osciló entre 1,60 y 1,70 pesos por cada dólar, tipo vendedor.

Posteriormente, se emitieron diversas normas, que introdujeron modificaciones adicionales a la nueva normativa vigente, entre las que cabe mencionar: la unificación del mercado cambiario en un mercado “libre”, la pesificación de los depósitos en dólares mantenidos en instituciones financieras del país al tipo de cambio de 1,40 pesos por cada dólar, y de todas las obligaciones expresadas en dicha moneda, contraídas al 6 de enero de 2002 en el país, al tipo de cambio de 1 peso por cada dólar, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos anteriormente pactadas en dólares y su posterior renegociación caso por caso, la autorización previa del BCRA para realizar ciertas transferencias al exterior por servicios de capital e intereses, la suspensión de los despidos sin justa causa que vencerá a principios de 2003 y la suspensión de las causales de disolución por pérdida del capital social y reducción obligatoria del mismo establecidas en la Ley de Sociedades Comerciales.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 11 - ACONTECIMIENTOS ECONOMICOS SIGNIFICATIVOS RECIENTES –Continuación

Cabe aclarar que en la elaboración de los estados contables la gerencia ha tenido especial consideración el espíritu de los Decretos 214/2002, 410/2002 y Resolución A3561 del BCRA (modificatoria de la A3507) en lo que se refiere a la moneda en la cual deben ser cancelados los pasivos en dólares estadounidenses. Sin embargo, las normas referidas generan diversas interpretaciones en cuanto al criterio de determinación de los pasivos que quedaron encuadrados en la pesificación de las deudas.

En este sentido, a la fecha de emisión de los presentes estados contables la empresa se encuentra en la instrumentación final (firma de los acuerdos definitivos) de algunos contratos.

Teniendo en cuenta los comentarios vertidos en los párrafos anteriores y considerando las expectativas del desenvolvimiento de las negociaciones con las entidades financieras, la Dirección de la sociedad ha decidido registrar una previsión para contingencias financieras por la suma de $ 164.000, la cual no debería diferir en forma significativa del resultado final esperado. Dicha contingencia ha sido registrada con cargo a los resultados del ejercicio 2002 e incluida en los Resultados financieros y por tenencia – intereses reales -, siendo su contrapartida las previsiones para contingencias del pasivo corriente.

Al mismo tiempo la Empresa y su controlada mantienen créditos fiscales, reintegros a cobrar y otros créditos contra el Estado por la suma de $ 8,0 millones expuestos en el activo no corriente cuya recuperación futura depende tanto de las probabilidades del Estado Nacional en revertir la declaración de falta de pago de su deuda, así como también de la generación de ingresos sujeto a impuestos, los cuales se encuentran afectados por el marco de incertidumbre del Mercado Argentino en general.

NOTA 12 – PRESTAMOS BANCARIOS – RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La Sociedad mantiene un préstamo bancario con el Citibank N.A. por la suma de U$S 840.000, a un plazo de 28 meses con pago de intereses conforme la tasa LIBOR más un 6% en forma mensual y con el Banco Francés BBVA por la suma de U$S 1.000.000 a pagar en 14 cuotas mensuales con un interés de tasa LIBOR a 30 días más 500bp. La contratación de estos préstamos implica para la Sociedad el cumplimiento de ciertas condiciones y requisitos, especialmente aquellas referidas al mantenimiento de ciertas ecuaciones en sus estados contables medidos en forma trimestral, destacándose entre ellas las destinadas a medir la relación entre algunos pasivos y los intereses pagados, como así también el mantenimiento de limites en el endeudamiento contraído por la Compañía, que en el caso del préstamo con el Citibank N.A., el que no puede superar la suma de U$S 25 millones. Por otra parte la Compañía se comprometió a no distribuir dividendos durante la vigencia del préstamo y a no realizar cancelaciones anuales al B.N.P. mayores al 25% del total de la deuda que la

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 12 – PRESTAMOS BANCARIOS – RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES - Continuación

sociedad posee con dicha entidad al momento de la reestructuración. Asimismo, en otras líneas de crédito la Sociedad se encuentra asumiendo otros compromisos habituales en este tipo de reestructuración. En opinión de la Dirección, la Sociedad esta cumpliendo con los pactos de endeudamiento referidos anteriormente.

NOTA 13 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La alícuota de impuesto a las ganancias aplicable no ha tenido variaciones en el período bajo consideración.

La conciliación de los gastos por impuesto a las ganancias aplicable a las ganancias por actividades operativas antes de impuesto a las ganancias a la alícuota legal con el gasto por impuesto a las ganancias a la alícuota efectiva de impuesto a las ganancias por el período finalizado el 31 de Marzo de 2003 fue la siguiente:

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTA 13 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS - Continuación

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido al 31 de Marzo de 2003 se relaciona con:

NOTA 14 –UTILIDAD POR ACCION

Las utilidades por acción (básica y diluida) se calculan dividiendo el resultado neto del periodo asignable a las acciones ordinarias por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el mismo período. No se han producido operaciones que involucren acciones ordinarias o posibles acciones ordinarias desde la fecha de la emisión de la información y hasta la finalización de estos estados contables.

NOTA 15 –MODIFICACION DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el presente período y como consecuencia de la aplicación de las nuevas normas contables vigentes a partir del 1 de enero de 2003, tal como se indica en la nota 1b), la Sociedad ha registrado dicho impacto en los resultados acumulados al 31 de Diciembre de 2002.

El impacto total ascendió a $ 1.928.327 pérdida y se relaciona en su mayoría con la valuación de los activos y pasivos financieros al valor actual neto del importe a cobrar o a pagar según corresponda y con el reconocimiento de débitos a proveedores.

ANEXO “A”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO”B”

COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES POR PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “C”

ACCIONES, DEBENTURES, OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE Y PARTICIPACIÓN EN SOCIEDAD POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “E”

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “F”

COSTO DE VENTAS POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “G”

½

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO CERRADO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “G”

2/2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON EL ULTIMO EJERCICIO ECONOMICO.

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “H”

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2003 COMPARATIVO CON SIMILAR PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

• Expresados en pesos – ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

1/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

2/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

3/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

4/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

5/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

ANEXO “I”

6/6

APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2003 Y 2002

• Cifras expresadas en pesos - ver Nota 1.a)

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: ver nota 5 a los Estados Contables.

2. En el período comprendido entre el 1° de enero y el 31 de Marzo de 2003 la empresa incremento su participación en el mercado con respecto a igual período del ejercicio anterior y continua buscando nuevas oportunidades a pesar de los resultados negativos del período.

3. Clasificación de saldos de créditos y deudas:

SALDOS DE CRÉDITOS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo ”I”)
2. Sin plazo establecido a la vista (Ver Anexo “I”)
3. A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo “I”)
2. Sin plazo establecido a la vista: (Ver Anexo “I”)
3. A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)
4. Clasificación de los créditos y deudas, dando a conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento:

SALDOS DE CRÉDITOS

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y Anexos “G”, de moneda extranjera, e “I”, no hay créditos en especies.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)
3. Créditos que devengan intereses: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

1. Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y “Anexo G” de moneda extranjera, no hay deudas en especies.
2. Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)

3. Saldos que devengan intereses:

4. Deudas comerciales: Proveedores del exterior: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

5. Préstamos: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

1. La Sociedad MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. posee el 99,9667% del capital y de los votos de la Sociedad INTERCLIMA S.A. según lo expuesto en Nota 1 y Anexo “C”.

SALDOS DE CRÉDITOS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
2. Sin plazo establecido a la vista: no existen.
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para el año siguiente: no existen

SALDOS DE DEUDAS:

1. De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
2. Sin plazo establecido a la vista: 1.798.004.-
3. A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: 234.450.
4. No existen créditos por ventas o préstamos contra directores o síndicos, ni con sus parientes hasta el segundo grado inclusive.
5. Inventario físico de los bienes de cambio: Anualmente, se toma inventario físico de la totalidad de los bienes de cambio de la Sociedad. Durante el transcurso del período se toman inventarios rotativos en las distintas plantas y depósitos. Se efectuaron las previsiones correspondientes para las existencias fuera de uso o sujetas a retrabajos o inmovilizadas.
6. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar los bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

En caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

• Materias Primas: En función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de Marzo de 2003 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios al contado para los volúmenes habituales de compra.

• Productos Terminados: En función a su costo de reproducción al cierre del período – Ver Nota 1 a los Estados Contables.

• No existen bienes de uso revaluados técnicamente.

• No existen bienes de uso sin usar por obsoletos.
• No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31º de la Ley Nº19.550.
• Los “valores recuperables” de bienes de cambio y de bienes de uso se detallan a continuación:

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

En el caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

• Materias Primas: en función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de Marzo de 2003 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra..
• Productos Terminados: en función a su valor neto de realización calculado en base a los precios de venta netos de gastos directos de comercialización.

En el caso de los Bienes de uso se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de negocios esperado.

1. Seguros que cubren bienes tangibles:

2. Bienes asegurados:

Automotores:

• Riesgo Cubierto: Responsabilidad civil hacia terceros no transportados (daños materiales) Responsabilidad civil hacia terceros transportados y no transportados (daños corporales) hasta la suma máxima por acontecimiento de $ 10.000.000, daños al vehículo, daños totales por accidente y daños totales y parciales por incendio. Robo y/o Hurto, daños totales y parciales.

Técnico equipos de computación, telecomunicaciones y otros:

• Riesgo Cubierto: Incendio, rayo y/o explosión. Robo y cualquier daño súbito o imprevisto, con adicionales sobre tensión.
• Monto asegurado: $ 715.000. -

Transporte Terrestre de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado. Dentro del territorio de la República Argentina.

• Riesgo Cubierto: Todo riesgo con franquicia y eximición de responsabilidad al transportista.
• Monto Asegurado: Movimiento anual estimado $ 44.434.000, máximo por viaje $ 600.000.

Transporte Marítimo de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado:

• Riesgo Cubierto: Todo riesgo de daño o pérdida, ratería, guerra y huelga. Incluye extensión terrestre hasta depósito.
• Monto asegurado: Movimiento anual estimado $ 27.235.000, máximo promedio por viaje $ 600.000.

Combinado Industrial.

• Riesgo Cubierto: incendio, robo, responsabilidad civil, remoción de escombros, etc. Incluye edificios, stock, maquinarias, contenido general y RC comprensiva.

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2003 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES.

• Monto asegurado:

Stock incendio: $ 40.000.000 por todas las localizaciones.

Edificios: $ 17.830.000 por todas las localizaciones.

Contenido General: $ 21.719.230 por todas las localizaciones.

Remoción de escombros: $ 1.500.000 por todas las localizaciones.

Responsabilidad civil: $ 5.000.000 por todas las localizaciones.

b) Ver valores contables en Anexo “A” y Nota 1 a los Estados Contables.

1. Los saldos de previsiones efectuadas por la Sociedad, se detallan en el Anexo “E”.

Los elementos considerados a efectos del calculo de las citadas previsiones se detallan a continuación:

Previsión para deudores incobrables: En función a un análisis individual de los Deudores por ventas, se previsionaron aquellos de difícil cobrabilidad.

Previsión para desvalorización de inventarios: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

Previsión para contingencia financiera: ver nota 11 a los estados contables.

1. No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, por importes significativos, cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
2. No existe tramitación de adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones dirigida a su capitalización.
3. No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas.
4. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: Ver nota 12.