SOCIEDAD ANONIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA, INMOBILIARIA Y AGROPECUARIA.

EINSTEIN 1111 – RIO GRANDE

TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO INICIADO

EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

JUNTAMENTE CON EL INFORME DEL AUDITOR

Y DE LA COMISION FISCALIZADORA.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Presidente y Directores de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio legal: Einstein 1111

Río Grande – Tierra del Fuego

(C.U.I.T.: 30-57803607-1)

Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de diciembre de 2007 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2007 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria.
La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonablede los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores para la preparación de estados contables. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
Excepto por lo indicado en el párrafo 4, nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

No hemos auditado ni aplicado procedimientos de auditoría sobre los estados contables de la sociedad controlada Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2007, utilizados para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional e incorporados en los estados contables consolidados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas a dicha fecha. Esta inversión representa al 31 de diciembre de 2007 el 2,6% del total del activo, 0,6% del resultado a esa fecha de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y el 1,8% de los activos consolidados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y sus sociedades controladas.
Tal como se menciona en la nota 4. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2007 la Sociedad y sus sociedades controladas mantenían registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado e impuesto a la ganancia mínima presunta por $6.748.490 cuya recuperabilidad depende de que las sociedades generen suficientes ingresos impositivos para su absorción. Si bien la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios dichos créditos serán recuperables, a la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de los mismos.
En nuestra opinión, excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiera, que pudieran haberse requerido de no haber mediado la limitación en el alcance descripta en el párrafo 4., y sujeto al efecto de los ajustes que podrían haberse requerido de conocerse la resolución de la incertidumbre mencionada en el párrafo 5., los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y la situación patrimonial consolidada de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2007 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas pertinentes de la provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina.
En relación al estado de situación patrimonial MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y al estado de situación patrimonial consolidado de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2006 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 9 de marzo de 2007 hemos emitido un informe de auditoría que incluyó (a) una salvedad por limitación en el alcance sobre la inversión en la sociedad controlada Capdo S.A., y (b) una salvedad indeterminada en relación con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales cuyo saldo ascendía a $6.101.714.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y, en nuestra opinión, han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores.
Excepto por lo indicado en la Nota 9 a los estados contables adjuntos, los estados contables de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y de acuerdo con las condiciones establecidas en la Disposición N° 1000/00 de la Inspección General de Justicia de Tierra del Fuego de fecha 13 de diciembre de 2000.
La información contenida en los puntos 2. y 3. de la “Reseña Informativa por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007” y en los puntos 3, 4 y 5 de las “Notas Complementarias a los estados contables al 31 de diciembre de 2007 requeridas por el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los estados contables al 31 de diciembre de 2007 y 2006 adjuntos y al 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003 (luego de dar efecto a la reexpresión en moneda constante hasta el 28 de febrero de 2003 tal como se detalla en la nota 1.b) a los estados contables adjuntos), que no se incluyen en el documento adjunto, sobre los cuales emitimos nuestros informes de fechas 10 de marzo 2006, 11 de marzo de 2005 y 10 de marzo de 2004 , respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos con este informe conjuntamente.
Al 31 de diciembre de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $329.748, no siendo exigible a esa fecha.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, hemos facturado honorarios por servicios de auditoría prestados a la emisora, que representan el 91% del total facturado a la emisora por todo concepto, el 58% del total de servicios de auditoría facturados a la emisora, a la controlante y controlada y, el 58% del total facturado a la emisora, a la controlante y controlada por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

6 de marzo de 2008


PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 1 F° 3


Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 1 F° 237

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el Reglamento de la Bolsa de Comercio, de Buenos Aires hemos examinado la memoria, inventario y el balance general adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de diciembre de 2007 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, como así también el balance general consolidado de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas Interclima S.A. y Capdo S.A., al 31 de diciembre de 2007 y los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo hemos examinado la correspondiente “Información adicional a las notas a los estados contables Artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, cuya presentación no es requerida por las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
Nuestro trabajo se basó en la auditoría de los estados contables arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
No hemos examinado los estados contables de la sociedad controlada Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2007, utilizados para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional e incorporados en los estados contables consolidados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas a dicha fecha. Esta inversión representa al 31 de diciembre de 2007 el 2.6% del total del activo, 0.6% del resultado a esa fecha de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y el 1.8% de los activos consolidados de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y sus sociedades controladas.
Tal como se menciona en la nota 4. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2007 la Sociedad y sus sociedades controladas mantenían registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta e impuesto al valor agregado por $6.748.490 cuya recuperabilidad depende de que las sociedades generen suficientes ingresos impositivos para su absorción. Si bien la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios dichos créditos serán recuperables, a la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de dichos créditos.
Basado en nuestra revisión y en el informe de fecha 06 de marzo de 2008 del contador Karén Grigorian (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiera, que pudieran haberse requerido en el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2007 de no haber mediado la limitación en el alcance descripta en el párrafo 3. y sujeto al efecto de los ajustes que podrían haberse requerido de conocerse la resolución de la incertidumbre mencionada en el párrafo 4., los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina, la ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores. La “Información adicional a las notas a los estados contables – Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires” está razonablemente presentada en todos sus aspectos significativos, con relación a los estados contables mencionados el párrafo 1. tomados en su conjunto.
Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

06 de marzo de 2008


Por Comisión Fiscalizadora

Andrés Mercau Saavedra Síndico

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición obligatoria

EJERCICIO ECONOMICO Nº 37 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2007 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

MEMORIA

Señores Accionistas:

De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes sometemos a vuestra consideración la documentación de los estados contables correspondiente al ejercicio económico N° 37 finalizado el 31 de diciembre de 2007.

Cuadro de situación en que se desarrolló la actividad del ejercicio.

La economía argentina fue capaz de superar una serie importante de dudas que se le fueron presentando durante el año y así logró sostener un importante crecimiento global.

Sin embargo, a medida que van pasando los meses sin atacar los problemas fundamentales que se presentan como amenazas, estas dudas pueden detener el ciclo virtuoso.

Los datos que deben seguirse son: la capacidad de mantener los superavits gemelos (balanza comercial y resultado fiscal), la tasa de inflación, las nuevas inversiones y la situación energética.

Muchos sectores de nuestra economía han llegado a niveles muy altos de ocupación de sus capacidades productivas y necesitan nuevas inversiones para acompañar el crecimiento de la demanda sin aumentar los precios.

Uno de los casos más significativos es el de la industria automotriz, que tuvo un crecimiento muy importante impulsado, tanto por el crecimiento de la demanda interna, como por el mayor acceso de sus productos a mercados externos.

A pesar de esta fuerte inercia que trae la economía, son necesarias inversiones para que el país pueda mantener el crecimiento en el tiempo, evitando presiones inflacionarias y brindando certeza sobre el abastecimiento energético de industrias y hogares.

Asimismo, y para que la economía pueda mantener sus niveles de competitividad, se requiere un fuerte aumento de la productividad de manera de evitar una carrera entre devaluación e inflación, a la hora de hablar de tipos de cambio competitivos.

La industria automotriz

Continúa siendo uno de los principales motores de crecimiento en el sector industrial.

La maduración de las inversiones en nuevos modelos de los últimos años le han permitido ganar en participación, tanto en los mercados locales como en los mercados externos.

En este último caso queda demostrado que cuando existe complementariedad con otros mercados importantes de la región (Brasil y México) y se cuenta con modelos “aggiornados” se puede crecer en los niveles de producción.

Para este sector se han presentado una serie de desafíos que deberá superar:

Aumentos de costos, liderados por la mano de obra

Escasez de energía

Limitaciones en el abastecimiento de algunos componentes por el gran crecimiento de la industria argentina y brasileña

En relación a este punto, la industria deberá dar mayor previsibilidad a sus proveedores para que se puedan realizar inversiones rentables.

Todas las cifras de la industria automotriz superaron sus niveles históricos.

La producción alcanzó las 544.647 unidades, lo que significó un aumento del 26% con relación a 2006.

Las exportaciones superaron las 300.000 unidades, con un crecimiento del 33,6 %.

Si bien las ventas externas alcanzan a una gran cantidad de mercados, los primeros 4 representan el 85% de las exportaciones de autos. Brasil ya recuperó su primer lugar con más del 62%, siendo también el mayor mercado de origen de nuestras importaciones.

La exportación de vehículos absorbió el 58% de la producción, una participación aún mayor que la del año anterior.

Por este motivo es fundamental encontrar un patrón de productividad que permita sostener la competitividad en el tiempo. Solo así se podrá mantener el interés de las terminales por lanzar nuevos productos que modernicen la oferta argentina en los próximos años.

La demanda doméstica creció a una tasa menor que la producción, 22,7%., pero superó la tasa de crecimiento que se registró en 2006 con relación a 2005.

Los aumentos de tasas de interés y de inflación de los últimos meses del año no parecen haber afectado los niveles de demanda, ya que entre julio y diciembre las ventas crecieron a una tasa mayor que la del año completo.

Si bien la participación en ventas se ha mantenido relativamente estable entre las distintas marcas, en el caso de la producción se destaca el crecimiento de General Motors, que expandió fuertemente su producción del modelo Corsa Classic orientado mayormente a la exportación..

Actividades de la empresa

Al igual que en el año anterior, las ventas de unidades de Mirgor, en el mercado de terminales, crecieron a una tasa mayor que la de la producción de autos.

Algunos de los productos maduros de la Compañía tuvieron sorprendentes aumentos de volumen, lo que en algunos casos sorprendió a los propios clientes. Esto obligó a realizar grandes esfuerzos, especialmente hacia finales de año para poder acompañar esta mayor demanda, que no había sido prevista a principios del año.

Las ventas de sistemas de climatización pasaron de 206.222 unidades vendidas en 2006 a 273.739 unidades vendidas en 2007, lo que representa un crecimiento del 32,7%.

Con estos niveles de ventas, la empresa participó en más del 50% de los vehículos producidos por la industria.

Las inversiones realizadas y a realizar han sido muy importantes para poder sostener este crecimiento que llega a casi el 400% entre la crisis de 2002 y este ejercicio.

Las ventas de la empresa tuvieron un crecimiento del 44,8%, pasando de P$569 millones a P$ 820 millones, marcando un nuevo record en términos de dólares.

La climatización residencial mantuvo su participación en 36% de las ventas totales de la Compañía. En el año 2007, Interclima lanzó la producción de unidades de ventana, lo que permitió que las ventas de esta actividad crecieran ligeramente por encima de la actividad automotriz.

En el rubro automotriz, las ventas crecieron un 43,7%, aproximadamente, como consecuencia de la mayor producción de autos, la mayor participación de mercado de la Compañía y la mayor proporción de penetración de los sistemas para autos con aire acondicionado que pasaron del 84% al 88%.


	2007		2006		DIF

Totales	273,628		206,106		67,522	32.8%

MODELOS ANTERIORES
SPRINTER	17,547	6.4%	18,849	9.1%	-1,302	-6.9%
CORSA I	51,099	18.7%	31,161	15.1%	19,938	64.0%
PARTNER	18,533	6.8%	15,790	7.7%	2,743	17.4%
KANGOO	26,777	9.8%	18,451	9.0%	8,326	45.1%
MEGANE	14,383	5.3%	12,458	6.0%	1,925	15.5%
POLO	5,999	2.2%	10,655	5.2%	-4,656	-43.7%
CADDY	5,736	2.1%	3,813	1.9%	1,923	50.4%
CLIO	26,135	9.6%	21013	10.2%	5122	24.4%
Subtotal	166,209	60.7%	132,190	64.1%	34,019	25.7%



NUEVOS MODELOS
CORSA II	4,483	1.6%	8,656	4.2%	-4,173	-48.2%
307	36,359	13.3%	32,345	15.7%	4,014	12.4%
SURAN	44,781	16.4%	32,765	15.9%	12,016	36.7%
CITROEN C4	21,796	8.0%	150	0.1%	21,646	14430.7%
Subtotal	107,419	39.3%	73,916	35.9%	33,503	45.3%

La producción de condensadores de Interclima fue incrementada durante el año a través de mejoras en el proceso.

El mayor volumen de Mirgor y el lanzamiento del condensador del Citroen C4 requieren incrementos en la capacidad que debería llegar a más de 200.000 condensadores en 2008.

Nuestra mayor participación en el mercado se debe también a que como de costumbre Mirgor apunta a la máxima calidad en todos sus productos, así logró durante este ejercicio ser calificado como proveedor Apto B en la auditoría de ASES de Renault-Nissan, siendo el primer proveedor argentino que logra dicha calificación en su 1er auditoría. Así mismo obtuvo la máxima calificación (A) en la evaluación de capacidad de Investigación y Desarrollo por parte de VW de Alemania. También nuestro cliente General Motors nos otorgó el certificado QSB (Quality System Basic) por nuestra planta de Río Grande.

Adicionalmente durante este ejercicio Mirgor ha desarrollado internamente la climatización para la versión Diesel del Suran de Volkswagen y del Nuevo Sprinter de Mercedez Benz.

En el rubro aire acondicionado residencial, Interclima introdujo los equipos de ventana, expandiendo su línea de productos, todo ello con una importante incorporación de inversiones.

Las unidades vendidas pasaron de 179.536 en 2006 a 246.771, lo que representó un 37,45% de incremento.

Ampliación memoria según D 677/2001

Continúa vigente la política de remunerar al personal sobre la base de salarios considerados de mercado en concepto fijo y variable, tomando siempre en consideración la formación, capacidad y experiencia, tanto como la evaluación del desempeño y el cumplimiento de los objetivos fijados, sin planes de opciones ni de otras variables. Esta misma política se aplica al Directorio, percibiendo remuneración aquel que desempeña funciones técnico-administrativas en la Compañía y honorarios aprobados por la Asamblea de accionistas a los Directores independientes.

La compañía en sus aspectos financieros, siguiendo la evolución de los negocios ha cerrado acuerdos con los bancos para solventar el capital de trabajo en aquellos momentos en que el generado por la propia compañía no fueron suficientes. No debemos olvidar que ha habido un incremento importante de actividad que fue necesario financiar. La compañía como es habitual en su gestión tiene una alta calificación bancaria en línea con su nivel de cumplimiento de sus compromisos.

Desde el punto de vista de control interno de la Sociedad, la misma posee procedimientos y sistemas de control que le permiten analizar y evaluar periódicamente el funcionamiento de la misma dentro de las pautas básicas de control interno. Así mismo es permanente el análisis de las normas de control lo cual actualiza en forma constante las mismas, tendiendo a lograr la mayor confianza en todos los sistemas y procesos, adicionalmente nos permite poder lograr las certificaciones de calidad internacionales exigidas tanto por proveedores como por clientes, este año certificamos ISO 14001. Por otra parte nuestros auditores externos también periódicamente verifican el adecuado funcionamiento de los sistemas de control interno.

Análisis de los Estados Consolidados

(cifras expresadas a valores del 31/12/07)

# Resultado del ejercicio

Las ventas del ejercicio, fueron de miles de $ 819.741 representando un incremento del 45% con relación a las del ejercicio anterior (miles de $ 566.315). El incremento de las ventas de este ejercicio si bien no iguala al incremento del año anterior nos muestra que la evolución favorable de las mismas continúa.

El resultado neto del ejercicio 2007 fue positivo, ascendiendo a miles de $ 59.269 (ganancia), representando un 7.23% sobre las ventas contra un resultado del ejercicio 2006 de miles de $ 40.002 (ganancia). Asimismo los resultados financieros y por tenencia arrojaron una pérdida de miles de $ 1.290, los cuales representan un 0.16% sobre ventas, siendo que en ejercicio 2006 arrojaron una ganancia de miles de $ 563, donde representaron un 0.1% sobre ventas, fundamentalmente por efecto de la variación del tipo de cambio.

Los gastos de administración, miles de $ 27.696 representan el 3.38% con respecto a las ventas del presente ejercicio, levemente inferior en proporción a las ventas y con relación a los del ejercicio anterior, donde los gastos ascendieron a la suma de miles de $ 22.069.

Las operaciones con la empresa controlada se detallan en la Nota Nro. 7 de los Estados Contables.

# Flujo de Fondos

Los fondos generados por las operaciones ordinarias consolidadas, netos de los cambios en activos y pasivos fueron para el ejercicio 2007 igual a miles de $ 467, mientras que durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 el flujo de fondos generó fondos por miles de $ 7.631. Las compras de bienes de uso del presente ejercicio ascendieron a la suma de miles de $ 12.284, mientras que en el ejercicio anterior las compras de bienes de uso fueron por miles de $ 20.912 y las inversiones no corrientes por miles de $ 8.051. Las altas de bienes de uso fueron principalmente las destinadas a ampliar la capacidad productiva de la empresa, con la culminación de las obras de la ampliación de la planta fabril y la incorporación de nuevos depósitos para el almacenamiento de mercadería. Durante el presente ejercicio no hubo fondos generados u aplicados a operaciones extraordinarias.

En cuanto a los fondos de actividades financieras, durante el ejercicio 2007 se cancelaron préstamos por la suma de miles de $ 91.198 y se pagaron dividendos por la suma de miles de $ 4.000, mientras que en el ejercicio 2006, las cancelaciones fueron por miles de $ 38.017 de acuerdo a los convenios pactados oportunamente, el flujo neto de actividades financieras representó una generación de fondos de miles de $ 9.002, frente a una generación también de fondos de miles de $ 21.298 del ejercicio 2006.

Los flujos de fondos aquí descriptos significaron una aplicación de fondos durante el año 2007 de miles de $ 3.307, y para el año 2006 de miles de $ 5.

# Situación Patrimonial

El patrimonio neto del ejercicio 2007, que asciende a la suma de miles $ 177.684, habiéndose incrementado con respecto al ejercicio 2006 en un 45.1%

El índice de liquidez corriente del ejercicio 2007 fue igual a 1.42 mientras que en el ejercicio 2006, dicho ratio ascendía a 1.43; asimismo el índice de inmovilización del capital fue igual a 0.13 para el 2007 y 0.17 para 2006.

El total de activos consolidados que para el ejercicio 2007 es igual a miles de $ 471.952 significa respecto del ejercicio anterior un incremento del 54.9%.

Perspectivas Futuras

Las previsiones de la industria del año 2008 son de un crecimiento a tasas decrecientes. Todavía se esperan anuncios de algunas terminales acerca de proyectos nuevos.

Sin embargo, en las últimas semanas se han comenzado a oir algunas voces de advertencia acerca de los riesgos de la pérdida de competitividad de las exportaciones si los costos internos continúan avanzando.

Tampoco faltan comentarios acerca de la incertidumbre relacionadas con la energía y la falta de inversión de algunos actores de la cadena automotriz. Estos aspectos deben seguirse con atención de cara a los próximos años.

Algunos de nuestros clientes están aumentando su producción para atender atrasos de entregas y por lanzamientos de vehículos en nuevos mercados.

En el caso de Mirgor, estaremos lanzando la producción del modelo NCV3 de Mercedes Benz durante el primer semestre de este año. Este vehículo solo es producido para la exportación.

También se ha empezado a producir el sistema de aire acondicionado que equipará a los autos Chery que serán producidos en Uruguay por Chery-Socma, producto que fue desarrollado durante el ejercicio por la compañia.

El volumen que prevé nuestro presupuesto para este nuevo modelo es muy pequeño por el momento.

La ampliación de la planta de Río Grande ha sido completada y ahora se están terminando de instalar las nuevas líneas de montaje y máquinas para acompañar la actividad que requieren nuestros clientes, como ser la operación de inyección plástica.

Se estima que tendremos un año difícil para poder acompañar las necesidades de mayor productividad que demandan nuestros clientes con aumentos de costos de materias primas, de componentes provenientes de Brasil y la zona del Euro y también por los reclamos salariales que se vienen anunciando por parte de varios sindicatos.

La Empresa ha tenido varias consultas de clientes por nuevos proyectos, pero hasta el momento no se han concretado nuevas adjudicaciones para la Empresa.

Propuesta del Directorio.

Distribución de Utilidades

Los Resultados no asignados al cierre del ejercicio presentan la siguiente información:


Conceptos	Miles $
Resultados no asignados al inicio del ejercicio	108.661
Dividendos pagados	(4.000)
Resultado del ejercicio	59.270
Total al 31 de diciembre de 2007	163.931
Destinado a Reserva Legal	-
Saldo a disposición de la Asamblea de Accionistas	163.931

El Directorio sugiere no proceder a la distribución de dividendos dado la necesidad de disponer de financiamiento para soportar mayor capital de trabajo entre otras razones debido a cambios de condiciones comerciales tanto de proveedores como de clientes y en vista de las inversiones futuras que proyecta la compañía para continuar con su política de desarrollo.

Agradecimiento.

El Directorio desea nuevamente expresar su profundo agradecimiento al personal directivo y a los empleados la colaboración brindada durante el ejercicio, así como a proveedores y clientes por la confianza depositada en la empresa y el apoyo prestado, todo lo cual a hecho posible alcanzar los resultados obtenidos.

Buenos Aires, 06 de marzo de 2008

Roberto G. Vázquez

Presidente

(*) información no examinada y no cubierta por el Informe del Auditor

DIRECTORIO

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

PRESIDENTE

Lic. Roberto G. Vazquez (*)

VICEPRESIDENTE

Ing. Jorge Antonio Caputo

DIRECTORES TITULARES

Sra. Mónica María Caputo

Sr. José Fara (*)

Ing. Alejandro Carrera (*)

DIRECTORES SUPLENTES

Dr. Diego García Villanueva

Dr. Mauricio Blacher

Dr. Fabio Rozemblun

Lic. Martín Basaldúa

Dr. Eduardo Garcia Terán

COMISION FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Julio Cueto Rua

Dr. Mario Volman

Dr. Andrés Mercau Saavedra

Síndicos Suplentes

Dra. Maria Andrea Rabal

Dr. Hugo Kaplan

Dra. Maria Eugenia Ramirez

(*) Integrantes del Comité de auditoría

Domicilio Legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad Principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

Del estatuto social: 1° de junio de 1971.
De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de mayo de 2070.

EJERCICIO ECONOMICO N° 37, INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2007

RESEÑA INFORMATIVA (*)

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007

(Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.b)

BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD EN EL PERIODO

Habiendo transcurrido ya las elecciones presidenciales se han calmado las ansiedades por la continuidad del modelo económico, pero aún continúan y con mas fuerza los reclamos de los sectores asalariados por lograr mejoras en sus ingresos.

La producción automotriz continúa en aumento pero a tasas menores.

Las ventas de aire acondicionado residencial han tenido un importante crecimiento dado que es el periodo de mayores ventas, además de la incorporación del aire acondicionado de ventana.

Las ventas de Mirgor en este trimestre, en unidades, aumentaron un 35.5% con relación al cuarto trimestre de 2006.

Las ventas de sistemas de climatización para autos con aire acondicionado crecieron un 38,4% durante el cuarto trimestre del año, siendo su participación del 88.4% dentro del mix de productos.

En el caso de los tableros de instrumentos, se advierte una disminución con respecto al mismo trimestre del año anterior del 33.1% y del 23.8% respecto al tercer trimestre del presente año.

Las ventas de aire acondicionado residencial aumentaron en el período, pasando de 69.797 unidades en el cuarto trimestre del año anterior a 112.558 en este trimestre, lo que representa un aumento del 61.3%.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA

ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

DATOS ESTADÍSTICOS (1)

A partir del ejercicio 2004 se exponen las unidades vendidas por Interclima S.A. como dato estadístico.
Incluye aquella relacionada con Interclima S.A.
No se incluyen las unidades vendidas entre las compañías.
INDICES

PERSPECTIVAS

Se reitera la incertidumbre del impacto sobre los costos, de las políticas que tome el gobierno para enfrentar la inflación, déficit energético y salarios.

Se espera la obtención de nuevos productos, sobre los cuales existen gestiones en curso, pero ninguna confirmación aún.

Buenos Aires, 6 de marzo de 2008

Lic. Roberto G. Vazquez

Presidente

(*) Información no cubierta por el informe de auditoría excepto 2, 3 y 5.

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO N° 37, POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1° DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Domicilio legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el registro Público de Comercio:

Del estatuto social: 1º de junio de 1971.
De la primera reforma del estatuto: 1º de julio de 1994.
De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.) 40.071

Fecha de vencimiento del Estatuto: 31 de mayo de 2070.

Sociedad Controlante: Ver en Nota 6 a los estados contables individuales.

Composición del capital: Ver Nota 3 a los estados contables individuales.

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.


20.000.000 de acciones ordinarias de valor nominal $0,10 c/u. Suscripto, integrado, emitido e inscripto en el Registro Público de Comercio.	PESOS
2.000.000

Información complementaria

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Información complementaria

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Información complementaria

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Información complementaria

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO (1) CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO (1) CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Normas contables aplicables en la preparación y presentación de los estados contables:

De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nro. 368 de la Comisión Nacional de Valores, la publicación de los estados contables consolidados deben presentarse precediendo a los estados contables individuales de la emisora. Esta disposición sólo implica un cambio de ubicación de la información consolidada, no modificando el carácter de información principal de los estados contables individuales y de complementario el de los estados contables consolidados, de acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales y las normas contables profesionales vigentes. Por tal motivo y para su correcta interpretación, los presentes estados contables consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados contables individuales.

Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haberse reconocido las variaciones del poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

Síntesis de los criterios de valuación y exposición:

Los criterios de valuación y exposición de los estados contables consolidados son similares a los expuestos en la Nota 1 a los estados contables individuales, excepto por la valuación de las inversiones en sociedades controladas que en los presentes estados consolidados han sido incorporadas línea por línea siguiendo los criterios de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E. con las eliminaciones correspondientes y los bienes de uso han sido valuados a su valor corriente a la fecha de adquisición (Nota 10).

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

Bases de consolidación:

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, MIRGOR S.A.C.I.F.I.A ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2007 y 2006, con los de sus controladas Interclima Sociedad Anónima y CAPDO S.A. (esta última, desde su fecha de adquisición – Nota 10)

Los datos que reflejan el control societario son los siguientes:


	% de participación en el Capital
Sociedad controlada	ordinario y en votos posibles al 31/12/2007 y 31/12/2006	Fecha de cierre del ejercicio – último estado contable emitido

Interclima Sociedad Anónima	99,9667 99,9667	31/12/07
CAPDO Sociedad Anónima	95,00 95,00	31/12/07

En la consolidación, los importes de la inversión en las sociedades controladas y la participación en sus resultados y flujos de efectivo se reemplazan por la totalidad de los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de las mismas, reflejando separadamente la participación minoritaria de terceros en sociedades controladas. Los créditos, deudas y las operaciones entre miembros del grupo consolidado se eliminan en la consolidación. Los resultados originados por operaciones entre miembros del grupo consolidado no trascendidos a terceros y contenidos en los saldos finales de activos y pasivos, han sido eliminados.

Estados contables utilizados en la consolidación:

Para la preparación de los estados consolidados al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se utilizaron los estados contables de: 1) Interclima Sociedad Anónima a dichas fechas, los que cuentan con un informe de auditor de fecha 5 de marzo de 2008 y 9 de marzo 2007, respectivamente, los cuales contienen una salvedad determinada por la discrepancia en la valuación del pasivo por impuesto a las ganancias; (dicho ajuste ha sido considerado para la valuación de la inversión y en consecuencia en los presentes estados contables consolidados), y con una salvedad indeterminada relacionada con la incertidumbre vinculada con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales. 2) CAPDO Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2007 y 2006, que cuenta con un informe de auditor sin salvedades de fecha 3 de marzo de 2008 y 26 de febrero de 2007, respectivamente.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

Evolución de bienes de uso y activos intangibles:

Estados contables comparativos:

Los saldos al 31 de diciembre de 2006, que se presentan con propósitos comparativos, incluyen ciertos cambios de exposición para adecuar su presentación a la del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007.

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTA 3 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 y 2006, son los siguientes:

Sociedad controlante.

NOTA 4 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad y sus sociedades controladas operan principalmente en los segmentos de negocio de climatización automotriz y residencial. Los criterios de valuación aplicables para preparar la información por segmentos de negocios son los descriptos en la Nota 1 de los presentes estados contables.

ANEXO “E”

EVOLUCION DE PREVISIONES CONSOLIDADAS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “F”

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “H”

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJECICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007,

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) –

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (1) CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (1) CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Normas contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables fueron preparados de acuerdo con las normas contables vigentes establecidas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Mediante las Resoluciones Generales Nº 485, 487 y 494, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) dispuso la adopción (con algunas modificaciones) y aplicación para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006 de las RTs Nº 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22 y 23 y las interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E

Para las cuestiones no previstas en las normas contables generales o particulares y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las normas contables, deberán aplicarse en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board, que se encuentren vigentes en el ejercicio para el que aplique la supletoriedad.

Respecto de la diferencia entre el valor contable ajustado de los bienes de uso y su base fiscal es una diferencia que fue considerada como una diferencia permanente.El efecto total (en términos de impuesto) de la diferencia por reexpresión de los bienes de uso e intangibles al cierre de los presentes estados contables asciende a 297.937. De haberse considerado la mencionada diferencia como temporaria, el patrimonio neto de la Sociedad al inicio del ejercicio hubiera disminuido en 344.729, y el efecto sobre los resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 hubiera implicado un menor cargo contable por impuesto a las ganancias de 46.792.

De haberse registrado la diferencia temporaria antes mencionada, el impacto en el cargo contable por impuesto a las ganancias diferido de los próximos ejercicios se vería reducido de la siguiente manera:

La preparación de los estados contables, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados contables, como así también los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio.

Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cuál corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo

con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

c) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:

Caja y bancos:
En moneda nacional: a su valor nominal.
En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.
Créditos y pasivos:
En moneda local: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

En moneda extranjera: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción. Estos saldos fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G.
Riesgo crediticio: la Sociedad en el curso habitual de sus negocios otorga créditos a sus clientes, entre los cuales se incluyen terminales automotrices, las cuales representan aproximadamente el 99% del total de los ingresos por ventas de la compañía. La Sociedad realiza permanentemente evaluaciones crediticias de la capacidad financiera de sus clientes, para reducir el riesgo potencial de pérdidas significativas por incobrabilidad.
Pasivos por costos laborales: los pasivos por costos laborales se devengan en los ejercicios en los cuales los empleados hayan prestado el servicio que dio origen a tales contraprestaciones.
Instrumentos financieros: la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2007 y 2006. Los saldos a cobrar y a pagar derivados de sus habituales operaciones comerciales y financieras se encuentran valuados según lo indicado en los párrafos anteriores, los cuales, en opinión de la Dirección de la Sociedad, no difieren de su valor corriente.
Bienes de cambio:
Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, para los bienes importados se han considerado los costos de reposición en moneda extranjera siendo convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.
Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada ejercicio con límite en su valor neto de realización.
Los anticipos a proveedores se valúan a su valor nominal, aquellos que corresponden a saldos en moneda extranjera fueron convertidos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El valor de los bienes de cambio al cierre de cada ejercicio y luego de considerar la previsión para desvalorización y obsolescencia, no supera su valor recuperable.

Participaciones Permanentes en Sociedades Controladas:

Interclima S.A.: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, el que fue calculado en base a los estados contables al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de Interclima S.A., los que incluyen un informe de auditor de fecha 5 de marzo de 2008 y 9 de marzo de 2007, con salvedades determinadas por discrepancia en la valuación del pasivo por el impuesto a las ganancias y con una salvedad indeterminada relacionada con la incertidumbre vinculada con la recuperabilidad de los créditos fiscales.

Por otra parte, en la determinación del valor patrimonial proporcional fue considerado un ajuste al valor de libros de la sociedad controlada para reflejar los efectos de la omisión de la registración del pasivo por el impuesto a las ganancias (ver apartado Impuesto a las ganancias – situación en Interclima S.A.).

El resultado por la participación en la sociedad controlada se expone en el rubro “Resultado de inversiones permanentes” del estado de resultados.

Capdo S.A.: Se ha determinado en base al valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro. 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, el que fue calculado en base a los activos y pasivos computados a sus valores corrientes a la fecha de adquisición y considerando los resultados devengados desde dicha fecha hasta la fecha de cierre de los estados contables de Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los que incluyen un informe de auditor de fecha 3 de marzo de 2008 y 26 de febrero de 2007 sin salvedades.

El resultado por la participación en la sociedad controlada se expone bajo el rubro “Resultado de inversiones permanentes” del estado de resultados.

Bienes de Uso:
Los bienes de uso se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las depreciaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.
La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los bienes de uso al final de su vida útil estimada.
La valuación de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor de libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas y recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El valor de los bienes de uso, a nivel de unidad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable.
Activos Intangibles:
Los activos intangibles se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las amortizaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.
Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.
La valuación de los activos intangibles se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor de libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas y recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.
El valor de libros de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.
En lo que respecta a las licencias para la comercialización de los productos adquiridos por la Sociedad, y considerando la evaluación de su capacidad para generar beneficios futuros, han sido amortizadas por el método lineal en tres años a partir de la utilización económica de las mismas.
Llave de negocio:

La llave de negocio ha sido generada por la adquisición de CAPDO S.A., la Sociedad ha considerado que este intangible tiene vida útil indefinida, dado que no se encuentra sujeta a un plazo de utilización contractual o legal y se estima que generará fondos en el futuro en un plazo indefinido.

El valor de la llave de negocio se revisa para verificar si ha sufrido alguna desvalorización, cuado existe algún indicio que el valor de libros podría exceder su valor recuperable.

Previsiones:

Deducidas del activo:

Para deudores incobrables: se han constituido para regularizar y adecuar la valuación de los créditos por ventas a su valor estimado de recupero, la misma se ha constituido sobre un análisis individual de los mismos. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: se ha constituido para adecuar el valor de ciertas existencias de productos terminados y otros bienes de cambio obsoletos o de lenta rotación a su valor probable de recupero. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.
Para desvalorización de créditos fiscales: se ha constituido para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor estimado de recupero, en su determinación se han considerado las estimaciones de la Dirección de la Sociedad y la opinión de sus asesores legales. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.
Para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido: ha sido constituido para reducir el valor de dichos activos a su valor estimado de recupero, para ello se ha considerado tanto la situación fiscal de la Sociedad como así también las proyecciones futuras. El detalle respectivo se expone en el Anexo E
Cuentas de patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.b, excepto la cuenta “Capital social”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Ajustes del capital social”.

Cuentas del estado de resultados:
Se computaron a su valor nominal con las siguientes excepciones:
Los resultados de inversiones permanentes fueron calculados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, aplicando el porcentaje de participación de la Sociedad sobre los resultados de las sociedades controladas, correspondientes al mismo período de tiempo que el de la Sociedad y deduciendo los resultados no transcendidos a terceros. Asimismo se incluyen en este concepto los ajustes necesarios para adoptar los criterios de valuación de la Sociedad, y el ajuste para reflejar los efectos de la omisión de la registración del pasivo por el impuesto a las ganancias (ver apartado Impuesto a las ganancias – situación en Interclima S.A.)
Las depreciaciones de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b.
El costo de los bienes vendidos se determinó sobre la base de los costos de reposición de cada mes. El resultado por tenencia se expone en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta: a) las ganancias y costos financieros, b) los resultados por tenencia de bienes de cambio, c) las diferencias de cambio y d) los cargos y reversiones por créditos incobrables, desvalorizaciones y obsolescencia de bienes de cambio y otros activos en general.
La Sociedad ha segregado los componentes financieros implícitos devengados durante cada ejercicio en la medida en que fueran significativos.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta:
Situación de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento, como crédito o deuda del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto a las ganancias diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto

a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta durante los siguientes diez ejercicios.

Al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad cuenta con quebrantos impositivos por la suma de 633.340 (los cuales son utilizables hasta el 31 de diciembre de 2012). Al 31 de diciembre de 2007 existe un activo por impuesto a las ganancias diferido de 902.548, el que ha sido desvalorizado en su totalidad en base a las expectativas actuales sobre la probabilidad de su utilización con ganancias sujetas al impuesto, y la situación fiscal de la compañía referida en la Nota 4.

La evolución del crédito por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente, es la siguiente:

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

La conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable del período es la siguiente:

(*) Incluye resultado exento por promoción por actividad industrial de Tierra del Fuego.

El detalle de las partidas incluidas en el crédito por impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es el siguiente:

En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2007, el importe determinado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta fue superior al impuesto a las ganancias y ascendió a 419.989. Dicho monto fue registrado en los créditos fiscales no corrientes, cuyo saldo acumulado a la fecha asciende a 2.273.263. La Dirección de la Sociedad entiende que en función del plan de negocios futuros dichos saldos serán recuperables.

Situación en la sociedad controlada Interclima S.A.

La Dirección de la sociedad controlada, a partir de la crisis económica y por la salida del Régimen de Convertibilidad consideró que estaban dadas las condiciones para la aplicación del ajuste por inflación impositivo, en función de ello

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

confeccionó y presentó la declaración jurada del impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 en base a saldos ajustados utilizando para el cálculo los coeficientes determinados según la variación del Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM), lo que llevó a determinar un quebranto impositivo de aproximadamente 5.200.000.

A los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, la Dirección de la Interclima S.A. interpuso ante el Poder Judicial una medida cautelar por entender que debido a la alta inflación que había afectado al ejercicio 2002, debía dejarse sin efecto el artículo 39 de la Ley Nº 24.073 del año 1992, que establece en uno el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo, dado que el mismo había sido incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al que se presentaba en el ejercicio 2002.

Con fecha 17 de julio de 2003, el juez que entiende en la causa hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Sociedad controlada ordenando al Estado Nacional que se abstenga de iniciar cualquier procedimiento administrativo o judicial, de

efectuar cualquier clase de reclamo, intimación o denuncia así como de aplicar cualquier sanción fundado en la supuesta prohibición del ajuste por inflación.

El 15 de octubre de 2004 el juez de primera instancia que entiende en el amparo interpuesto por la Sociedad controlada emitió un pronunciamiento para que la AFIP acepte la legitimidad del ajuste por inflación previsto en el Titulo VI de la Ley 20.628 de impuesto a las ganancias y resolvió declarar la inconstitucionalidad de los artículos 4° de la Ley 25.561 en cuanto modifica los artículos 7° y 10° de la Ley 23.928 y el artículo 5° del Decreto 214/02, y el articulo 39° de la ley 24.073, por avasallar los artículos 14° y 17° de la Constitución Nacional y ordenó a la AFIP a computar el ajuste por inflación en el ejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2002 y presentada el 8 de mayo de 2003, la cual fue apelada por el Fisco Nacional. La Cámara de apelaciones declaró desierto el recurso de apelación deducido, como consecuencia de ello, la AFIP introdujo un recurso extraordinario el cual fue denegado por la Cámara. El Procurador General de la Nación sostuvo en un dictamen reciente que debe habilitarse la revisión de la sentencia de la Cámara de Comodoro Rivadavia que había declarado desierto el recurso ante la Corte Suprema de Justicia interpuesto por la AFIP, ante la sentencia favorable para Interclima de primera y segunda instancia.

Considerando la denegatoria, mencionada en el párrafo anterior, la AFIP interpuso un recurso de queja ante la Corte Suprema de la Nación, el que fue concedido por dicho tribunal a fines del presente ejercicio. Consecuentemente, las actuaciones fueron remitidas nuevamente a la Cámara de Apelaciones interviniente para que proceda a dictar un nuevo fallo.

De no practicarse el ajuste por inflación impositivo, Interclima S.A. hubiera determinado por el ejercicio 2002 un impuesto a las ganancias, de aproximadamente 384.342, (luego del cómputo de quebrantos de períodos anteriores), de 854.892 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, de 1.279.585 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 y de 39.793 por el

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005, más los intereses devengados de aproximadamente 2.170.397 calculados al 31 de diciembre de 2007. Los montos mencionados totalizan 4.729.009 al 31 de diciembre de 2007.

NOTA 2 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 2 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

NOTA 2 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES – PATRIMONIO NETO

Estado de Capitales

El capital social de la Sociedad está representado por 20.000.000 de acciones ordinarias escriturales, de valor nominal 0,10 y se encuentra totalmente inscripto, suscripto, emitido e integrado, según el siguiente detalle:

Cada una de las acciones Clases A, B y C tienen los mismos derechos para el cobro de dividendos.

Otras reservas – para futuros dividendos

Se incluye en este rubro las decisiones de las Asambleas de Accionistas del 24 de mayo de 1995, del 22 de mayo de 1998 y 29 de abril de 1999, las que aprobaron la constitución de una reserva para futuros dividendos de 18.784.406, 7.693.924 y 8.353.403, respectivamente; quedando a disposición del Directorio para que éste, de considerarlo oportuno, la afectara al pago de Dividendos en efectivo. Con fecha 14 de julio de 1995, 12 de mayo de 1998, 12 de julio de 1999, 13 de diciembre de 1999, el 18 de julio de 2000 y el 15 de diciembre de 2000, el Directorio aprobó los pagos de 9.368.077, de 9.342.622, de 3.846.962, de 3.846.962, de 4.176.701 y de 4.176.701, respectivamente.

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES

La Sociedad se encuentra alcanzada por los beneficios del Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nº 19.640 por los bienes y para las actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego. En este sentido la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros, los cuales mediante el Decreto 1234/2007 del Poder Ejecutivo Nacional fueron prorrogados hasta el año 2023, que incluyen:

Impuesto a las ganancias: Mediante el Decreto 1395/94 el Poder Ejecutivo Nacional estableció que a partir del 1° de septiembre de 1994 debía atribuirse como renta exenta del impuesto a las ganancias por las utilidades imputables a la Provincia de Tierra del Fuego, el 85% del precio de venta al cliente. Con posterioridad por aplicación del Decreto 615/97 el Estado Nacional restituyó determinados beneficios impositivos otorgados por la Ley de Promoción Industrial introduciendo, a partir del 1° de agosto de 1997, modificaciones que establecieron que la exención de la que gozarían las mencionadas actividades serían del 100% de acuerdo al Art.1 y 4 inc a) de la Ley 19.640.
Impuesto al Valor Agregado: Las ventas de la Sociedad están gravadas por el impuesto al valor agregado a la tasa del 21%, dicho impuesto es cobrado a los clientes. El Decreto 1395/94 dispuso que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES – Continuación

septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61,11% del precio neto de venta al cliente, por lo que la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995. Con la emisión del Decreto Nº 615/97 se estableció que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de agosto de 1997 es equivalente al que resulta de aplicar el 100% sobre la tasa del gravamen al precio neto de venta al cliente.

Certificados de crédito fiscal: Por medio de la Ley Nº 23.697 el Gobierno Nacional suspendió los beneficios tributarios durante los años 1989 y 1990, como consecuencia de esto la Sociedad efectuó los pagos correspondientes al Impuesto a los Capitales e Impuesto al Valor Agregado que, según lo establecía la Ley, serían reembolsados a través de Bonos de Consolidación de Deudas.

La Resolución General Nº 3838/94 de la Dirección General Impositiva reglamentó la forma en que los mencionados bonos serían obtenidos, en función a ello al Sociedad contabilizó los créditos por 1.511.788 (valor histórico).

Con fecha 17 de septiembre de 1996 la Dirección General Impositiva notificó a la Sociedad del reconocimiento de un monto superior a favor de la Sociedad de (2.194.142) (valor histórico sin reexpresar) como consecuencia de la aplicación de un índice del mes anterior al utilizado por la Sociedad en la presentación original. Así mismo con respecto a la devolución de IVA – Proveedores queda registrado un crédito por 148.853 (valor histórico sin reexpresar) a ser tramitado por otros procedimientos.

El Ministerio de Economía y de Obras y Servicios Públicos estableció a través de la Resolución Nº 580/96 que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de la Promoción Industrial establecida en la Ley Nº 23.697 y que sean anteriores al 1° de abril de 1991 serán cancelados a través de la entrega de Bonos de Consolidación de Deuda.

Con fecha 19 de mayo de 1997, la Sociedad fue notificada por parte de la DGI de la conformidad provisoria del monto indicado en los apartados anteriores.

Como consecuencia de ello la Sociedad ha contabilizado el crédito reconocido al valor de cotización vigente al cierre de cada ejercicio, que al 31 de diciembre de 2007 y 2006 ascienden a 1.229.537, los que se encuentran totalmente previsionados.

Derechos aduaneros y tasa de estadística: Para todos los insumos importados y que sean empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego no son abonados por la Sociedad en virtud de la Ley 19.640.

NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES - Continuación

Reintegros en moneda nacional: En función a lo establecido por la Ley Nº 19.640 las exportaciones realizadas desde el continente a Tierra del Fuego son beneficiadas por estos reintegros.

Debido a la demora en el pago por parte del Estado Nacional, la Sociedad ha presentado solicitudes de cobro ante la Dirección General de Aduanas, si bien estas solicitudes han tenido resoluciones denegatorias en etapas administrativas (actualmente se encuentran dentro de la Dirección Legal y Técnica Aduanera a la espera de producir los dictámenes respectivos), los asesores legales y la Dirección de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron de acuerdo al marco normativo de la Ley Nº 19.640 y por ende les corresponde la percepción de los reintegros que la normativa oportunamente vigente prescribía.

Los beneficios correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respecto a lo mencionado en los incisos anteriores asciende a:

Asimismo y considerando el Régimen Impositivo al cual se encuentra sujeto la Sociedad, según lo indicado en los párrafos anteriores, al 31 de diciembre de 2007 la Sociedad mantenía créditos fiscales por impuesto a la ganancia mínima presunta por aproximadamente 2.3 millones y la Sociedad y su Sociedad controlada (Interclima S.A.) mantenían créditos fiscales por Impuesto al Valor Agregado por aproximadamente 4.5 millones, expuestos en el activo no corriente. La recuperabilidad de estos créditos por 6.8 millones en los estados contables consolidados y de 2.3 millones en los estados contables individuales depende, entre otros factores, de la posibilidad de que las Sociedades generen ingresos sujetos a impuestos durante los próximos ejercicios. En este sentido la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios futuro, dichos créditos serán recuperables.

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS

Por el ejercicio finalizados al 31 de diciembre de 2007 y 2006, las ventas a sus clientes más significativos fueron:

NOTA 6 – SOCIEDAD CONTROLANTE

Sociedad Controlante: II Tevere S.A.

Domicilio legal: Paseo Colon 221, Piso 2 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades.

Porcentaje de votos: 76,47%

Porcentaje de acciones: 52%

NOTA 7 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 y 2006 la Sociedad realizó operaciones con las sociedades controladas y la controlante, siendo los saldos de créditos y deudas los siguientes:

NOTA 7 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS – Continuación

Las transacciones realizadas con la sociedad controlada y controlante por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 son los siguientes:

(1) Sociedad controlada.

(2) Sociedad controlante.

NOTA 8 – RETENCION DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE DIVIDENDOS EN EFECTIVO

Cuando se configure el pago de dividendos en efectivo en exceso de la ganancia gravada conforme a las disposiciones de la ley de Impuesto a las Ganancias, se deberá retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente. Las utilidades que no tributan impuesto a las ganancias por contar con los beneficios de la ley N° 19.640 no se hallan sujetas al impuesto de igualación.

NOTA 9 – LIBROS RUBRICADOS

Debido a demoras sufridas en el proceso administrativo de rubrica del Libro Diario en la Inspección General de Justicia (I.G.J.), a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra en proceso de transcripción de las operaciones correspondientes al presente ejercicio en dicho libro.

A continuación se detallan los libros de rúbrica con fecha posterior al de las operaciones respectivas:

NOTA 9 – LIBROS RUBRICADOS – Continuación

NOTA 10 – ADQUISICION DE PARTICIPACION ACCIONARIA

El 21 de diciembre de 2006, la Sociedad adquirió una participación equivalente al 95% de Capdo S.A., una sociedad vinculada al grupo económico al que pertenece la sociedad controlante por un monto de 7.792.470, el que había sido totalmente pagado al 31 de diciembre de 2006. Dicha sociedad es propietaria de un inmueble en la provincia de Buenos Aires, que permitirá entre otras cosas, ampliar y mejorar la provisión de bienes producidos a una de las terminales con la que la Sociedad opera.

NOTA 11 - UTILIDAD POR ACCION

Las utilidades por acción (básica y diluida) se calculan dividiendo el resultado neto de cada período asignable a las acciones ordinarias por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante los mismos períodos. No se han producido operaciones que involucren acciones ordinarias o posibles acciones ordinarias desde la finalización del ejercicio correspondiente hasta la fecha de la emisión de los estados contables.

ANEXO “A”

EVOLUCION DE BIENES DE USO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “B”

EVOLUCION DE ACTIVOS INTANGIBLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “C”

ACCIONES, DEBENTURES, OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE Y PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “E”

EVOLUCION DE PREVISIONES POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “F”

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “G”

1/2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ANEXO “G”

2/2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ANEXO “H”

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “I”

APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

(1) Los créditos y otros pasivos no están sujetos a tasa de interés explícita y los préstamos devengan una tasa de interés nominal variable promedio de un 9,5% anual.

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: ver nota 4 a los Estados Contables.
En el ejercicio iniciado el 1° de enero y finalizado el 31 de diciembre de 2007 lo mas destacable ha sido la continuidad del crecimiento de la economía y el incremento de la participación de mercado de nuestros clientes.
Clasificación de saldos de créditos y deudas:

SALDOS DE CREDITOS:

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo ”I”)
Sin plazo establecido a la vista (Ver Anexo “I”)
A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo “I”)
Sin plazo establecido a la vista: (Ver Anexo “I”)
A vencer, con subtotales para uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)
Clasificación de los créditos y deudas, dando a conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento:

SALDOS DE CREDITOS:

Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y Anexos “G”, de moneda extranjera, no hay créditos en especies.
Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)
Créditos que devengan intereses: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y “Anexo G” de moneda extranjera, no hay deudas en especies.
Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)
Saldos que devengan intereses:
Deudas comerciales: Proveedores del exterior: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)
Préstamos: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)
La Sociedad MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. posee el 99,9667% del capital y de los votos de la Sociedad INTERCLIMA S.A. y el 95% del capital y de los votos de la Sociedad CAPDO según lo expuesto en Nota 1 y Anexo “C”.

SALDOS DE CRÉDITOS:

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
Sin plazo establecido a la vista: no existen.
A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para el año siguiente: no existen

SALDOS DE DEUDAS:

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro primeros trimestres y para cada año previo: no existen.
Sin plazo establecido a la vista: no existen.
A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: no existen
No existen créditos por ventas o préstamos contra directores o síndicos, ni con sus parientes hasta el segundo grado inclusive.
Inventario físico de los bienes de cambio: Anualmente, se toma inventario físico de la totalidad de los bienes de cambio de la Sociedad. Durante el transcurso del período se toman inventarios rotativos en las distintas plantas y depósitos. Se efectuaron las previsiones correspondientes para las existencias fuera de uso o sujetas a retrabajos o inmovilizadas.
Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar los bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

En caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

Materias Primas: En función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de diciembre de 2007 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios al contado para los volúmenes habituales de compra.
Productos Elaborados: En función a su costo de reproducción al cierre del período – Ver Nota 1 a los Estados Contables.
No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
No existen bienes de uso sin usar por obsoletos.
No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31º de la Ley Nº19.550.
Los “valores recuperables” de bienes de cambio y de bienes de uso se detallan a continuación:

En el caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

Materias Primas: en función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de diciembre de 2007 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra.
Productos Elaborados: en función a su valor neto de realización calculado en base a los precios de venta netos de gastos directos de comercialización.

En el caso de los Bienes de uso se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado.

Seguros que cubren bienes tangibles:
Bienes asegurados:

Automotores:

Riesgo Cubierto: Responsabilidad civil hacia terceros no transportados (daños materiales) Responsabilidad civil hacia terceros transportados y no transportados (daños corporales) hasta la suma máxima por acontecimiento de $ 10.000.000, daños al vehículo, daños totales por accidente y daños totales y parciales por incendio. Robo y/o Hurto, daños totales y parciales.

Técnico equipos de computación, telecomunicaciones y otros:

Riesgo Cubierto: Incendio, rayo y/o explosión. Robo y cualquier daño súbito o imprevisto, con adicionales sobre tensión.
Monto asegurado: $ 1.658.800. -

Transporte Terrestre de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado. Dentro del territorio de la República Argentina.

Riesgo Cubierto: Todo riesgo con franquicia y eximición de responsabilidad al transportista.
Monto Asegurado: Hasta un máximo por viaje $ 500.000.

Transporte Marítimo de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado:

Riesgo Cubierto: Todo riesgo de daño o pérdida, ratería, guerra y huelga. Incluye extensión terrestre hasta depósito.
Monto asegurado: Hasta un máximo promedio por viaje $ 1.200.000.

Combinado Industrial.

Riesgo Cubierto: incendio, robo, responsabilidad civil, remoción de escombros, etc. Incluye edificios, stock, maquinarias, contenido general y RC comprensiva.
Monto asegurado:

Stock incendio póliza base: $ 136.557.521 por todas las localizaciones, variable de acuerdo a stock mensual.

Edificios y Contenido General: $ 51.959.804 por todas las localizaciones.

Remoción de escombros: $ 3.208.000 por todas las localizaciones.

Responsabilidad civil: US$ 3.000.000 por todas las localizaciones.

Ver valores contables en Anexo “A” y Nota 1 a los Estados Contables.
Los saldos de previsiones efectuadas por la Sociedad, se detallan en el Anexo “E”.

Los elementos considerados a efectos del calculo de las citadas previsiones se detallan a continuación:

Previsión para deudores incobrables: En función a un análisis individual de los Deudores por ventas, se previsionaron aquellos de difícil cobrabilidad.

Previsión para desvalorización de inventarios: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, por importes significativos, cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
No existe tramitación de adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones dirigida a su capitalización.
No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas.
Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: Ver nota 8.

AI assistant

Mirgor Annual Report 2007

DIRECTORIO

PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE

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COMISION FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Síndicos Suplentes

EJERCICIO ECONOMICO N° 37, INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2007

RESEÑA INFORMATIVA (*)

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007

Estados contables utilizados en la consolidación:

EVOLUCION DE PREVISIONES CONSOLIDADAS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

EVOLUCION DE PREVISIONES POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

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RESEÑA INFORMATIVA (*)

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007

Estados contables utilizados en la consolidación:

EVOLUCION DE PREVISIONES CONSOLIDADAS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

EVOLUCION DE PREVISIONES POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

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