Mirgor — Annual Report 2006

Mar 12, 2007

SOCIEDAD ANONIMA

EINSTEIN 1105 – RIO GRANDE

TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO

INICIADO EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

JUNTAMENTE CON EL INFORME DEL AUDITOR

Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

DIRECTORIO

INTERCLIMA S.A.

PRESIDENTE

Dr. Diego García Villanueva

VICEPRESIDENTE

Dr. Mauricio Blacher

DIRECTOR TITULAR

Lic. Lionel Bosich

DIRECTOR SUPLENTE

Ing. Jorge Antonio Caputo

COMISION FISCALIZADORA

Síndicos Titulares

Dr. Julio Cueto Rua

Dr. Mario Volman

Dr. Matias Romero Zapiola

Síndicos Suplentes

Dr. Andrés Mercau Saavedra

Dr.Hugo Kaplan

Dr. Jorge Oyuela

ACTA DE COMISIÓN FISCALIZADORA N° 82

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 09 días del mes de marzo de 2007, siendo las 9:00 horas, se reúnen los miembros de la Comisión Fiscalizadora de INTERCLIMA S. A. que firman al pie de la presente, con el objeto de establecer la forma en que se suscribirá la documentación referida a los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 y aprobar el informe de esta Comisión sobre los mismos, el que se transcribe a continuación:

A los Señores Accionistas de

INTERCLIMA S.A.

De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del artículo N° 294 de la ley 19.550, hemos examinado el inventario y balance general adjunto de INTERCLIMA S.A. al 31 de diciembre de 2006 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Los estados contables mencionados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
2. Nuestro trabajo se basó en la auditoría de los estados contables arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
3. No hemos revisado los estados contables de la sociedad vinculada Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2006, sociedad adquirida en el presente ejercicio, utilizados para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional en los estados contables de INTERCLIMA S.A. a dicha fecha, los cuales cuentan con un informe de auditoría efectuado por la firma Estudio Urien y Asociados, de fecha 26 de febrero de 2007.. Esta inversión representa al 31 de diciembre de 2006 el 0,3% del total del activo de INTERCLIMA S.A.
4. Tal como se indica en la nota 4. a los estados contables, al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad mantiene registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado por $4.154.959, cuya recuperabilidad depende de que la Sociedad genere suficientes ingresos impositivos para su absorción. Si bien la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios dichos créditos serán recuperables, a la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de los mismos.
5. Tal como se indica en la nota 1 a los estados contables indicados en el párrafo 1., al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad estimó la existencia de quebranto impositivo en el impuesto a las ganancias, a partir de haber computado para el ejercicio fiscal finalizado a esa fecha el efecto del ajuste por inflación impositivo previsto en la ley, pero suspendido por la legislación impositiva vigente, por entender que estaban dadas las condiciones macroeconómicas en el país para su aplicación. Consecuentemente, la Sociedad no provisionó monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias a dicha fecha. De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad debería haber determinado un impuesto a las ganancias a pagar, cuya registración hubiera incrementado el pasivo corriente y disminuido el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2006 por $4.197.711 y hubiera reducido la ganancia neta por el ejercicio finalizado en esa fecha en $ 680.000.
6. En nuestra opinión, basado en nuestro trabajo y en el informe de fecha 09 de marzo de 2007 del contador Karén Grigorian (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiera, que pudieran haberse requerido en el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2006 de no haber mediado la limitación en el alcance descripta en el párrafo 3., y sujeto al efecto de los ajustes que podrían haberse requerido de conocerse la resolución de la incertidumbre mencionada en el párrafo 4. y excepto por la falta de registración del pasivo y la disminución de los resultados acumulados y del ejercicio correspondiente al impuesto a las ganancias mencionado en el párrafo 5., los estados contables mencionado en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de INTERCLIMA S.A. al 31 de diciembre de 2006 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Republica Argentina, y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales.

7. Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

8. Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Toma la palabraMario Volman quien propone que toda la documentación relacionada con dichos estados sea firmada por Julio Cueto Rua en representación del órgano fiscalizador. Mario Volman también informa que de acuerdo con el análisis practicado sobre la información contable de la empresa, considera que se ha cumplido con las obligaciones previstas por la Ley de Sociedades Comerciales y el Estatuto y la Resolución Técnica Nro. 15 de la F.A.C.P.C.E.

Luego de un breve comentario las mociones son aprobadas por unanimidad por lo que no habiendo más temas que tratar se levanta la reunión siendo las 10:00 hs.

Julio Cueto Rua	Mario Volman	Matías Romero Zapiola

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Presidente y Directores de

INTERCLIMA S.A.

(C.U.I.T.: 30-60942285-4)

1. Hemos auditado los estados de situación patrimonial adjuntos de INTERCLIMA S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.

2. Excepto por lo indicado en el párrafo 3., nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. No hemos auditado ni aplicado procedimientos de auditoría sobre los estados contables de la sociedad vinculada Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2006, sociedad adquirida en el presente ejercicio, utilizados para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional en los estados contables de INTERCLIMA S.A. a dicha fecha. Esta inversión representa al 31 de diciembre de 2006 el 0,3% del total del activo de INTERCLIMA S.A.

4. Tal como se menciona en la nota 4. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2006 y 2005 la Sociedad mantiene registrados créditos fiscales no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado por $4.154.959 y $3.792.720, respectivamente, cuya recuperabilidad depende de que la Sociedad genere suficientes ingresos impositivos para su absorción. Si bien la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios dichos créditos serán recuperables, a la fecha de emisión de este informe no es posible estimar el importe que se recuperará de los mismos.

5. Tal como se indica en la nota 1. a los estados contables indicados en el párrafo 1., al 31 de diciembre de 2002 la Sociedad estimó la existencia de quebranto impositivo en el impuesto a las ganancias, a partir de haber computado para el ejercicio fiscal finalizado a esa fecha el efecto del ajuste por inflación impositivo previsto en la ley, pero suspendido por la legislación impositiva vigente, por entender que estaban dadas las condiciones macroeconómicas en el país para su aplicación. Consecuentemente, la Sociedad no provisionó monto alguno en carácter de impuesto a las ganancias a dicha fecha. De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad debería haber determinado un impuesto a las ganancias a pagar, cuya registración hubiera incrementado el pasivo corriente y disminuido el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2006 y 2005 por $ 4.197.711 y $3.517.711, respectivamente, y hubiera reducido la ganancia neta por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 en $ 680.000 y $648.892, respectivamente.

6. En nuestra opinión, excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiera, que pudieran haberse requerido en el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2006 de no haber mediado la limitación en el alcance descripta en el párrafo 3., y sujeto al efecto de los ajustes que podrían haberse requerido de conocerse la resolución de la incertidumbre mencionada en el párrafo 4., y excepto por el efecto de los ajustes a incorporar en la registración del pasivo por el impuesto a las ganancias según lo indicado en el párrafo 5., los estados contables mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de INTERCLIMA S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005, y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

7. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

8. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de los registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con normas legales vigentes.
9. Al 31 de diciembre de 2006, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 237.027, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

9 de marzo de 2007

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° I F° 13

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 175 F° 031

EJERCICIO ECONOMICO Nº 22 INICIADO EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006.

MEMORIA

Señores Accionistas:

De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes sometemos a vuestra consideración la documentación de los estados contables correspondiente al ejercicio económico N° 22 finalizado el 31 de diciembre de 2006.

Cuadro de situación en que se desarrolló la actividad del ejercicio.

La economía tuvo un importante crecimiento durante el ejercicio, lo cual favoreció el desarrollo de la industria, en nuestro caso especialmente los bienes de consumo y durables.

La mejora del poder adquisitivo del salario derivó en el incremento del consumo de bienes que con la crisis del año 2001 se venían postergando. Esto impactó tanto en la actividad residencial como la automotriz.

Mercado Automotriz y Residencial.

El crecimiento de la actividad automotriz se da adicionalmente al desarrollo del país, como consecuencia del incremento de los modelos asignados por las casa matrices a ser producidos localmente para atender sus demandas externas. En contraposición a lo ocurrido el año anterior la participación de la producción local sobre el total de las ventas se incrementó. Siendo que éste incremento se dio principalmente en segmentos de gama alta, queda aún espacio para seguir creciendo. La demanda esperada para el año próximo es de 500.000 unidades, de modo tal que si continúa el incremento de la participación de la producción local dentro del total, las expectativas de crecimiento son muy importantes; tomando en cuenta que los productos producidos por nuestra compañía se encuentran en más del 50% de los autos fabricados localmente.

El mercado de acondicionadores residenciales es el rubro que más impacto tuvo, ampliando la capacidad de producción e incorporando nuevas líneas de producto.

Actividad desarrollada por la Sociedad.

En el segmento automotriz, la empresa debió su mejora al incremento en la participación de mercado con nuevos productos y tecnologías.

En el segmento residencial, la planta industrial de Tierra del Fuego continuó consolidando los procesos productivos, mejorando sustancialmente la capacidad de producción. Durante este ejercicio se logró una producción de 179.536 unidades, un 192% de incremento frente a las 61.425 unidades de la campaña 2005.

Análisis de los Estados Contables. (en pesos del 31/12/2006)

El resultado ordinario neto antes del impuesto a las ganancias del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, ascendió a miles de $14.510 (ganancia) lo que representó un incremento del 112.5% frente al resultado de miles de $ 6.829 del año 2005 (ganancia).

Las ventas del ejercicio, fueron de miles $ 220.106.- habiéndose incrementado en 154.2% con respecto al ejercicio anterior (miles $ 86.596). Las ventas del ejercicio corresponden miles de $ 16.948 al segmento automotriz y miles de $ 203.157 al segmento residencial.

Los gastos de administración, miles de $ 2.737, representan el 1.2% con respecto a las ventas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, comparados con la suma de miles de $ 605 del ejercicio anterior donde representaron un 0.7%. Los gastos de comercialización ascienden a la suma de miles de $ 8.545, representando un 3.9 % sobre las ventas del ejercicio, comparados con la suma de miles de $ 2.196 que representaron un 2.5 % sobre las ventas del ejercicio anterior..

Las operaciones con la empresa controlante se detallan en la Nota Nro 6 de los Estados Contables.

Perspectivas Futuras.

La Dirección de la empresa, está atenta a consolidar e incrementar las capacidades de la empresa, aplicando recursos tanto económicos como humanos a la obtención de mejoras continuas.

En el segmento automotriz dada la aprobación de nuevos productos, la producción de condensadores se verá incrementada tanto para proveer a Mirgor como a Peugeot.

En el segmento residencial si bien las expectativas se presentan favorables el hecho de que varias cadenas comerciales estén obteniendo aprobación para fabricar por su cuenta en Tierra del Fuego, genera el desafío de mantener los volúmenes de producción.

Propuesta del Directorio.

Los resultados acumulados al cierre del ejercicio ascienden a la suma de miles $ 18.780, el Directorio deja a disposición de la Asamblea de Accionistas la decisión sobre destino futuro respecto de los mismos.

Agradecimiento.

El Directorio desea expresar su agradecimiento al personal directivo y a los empleados por el espíritu de colaboración demostrado durante el ejercicio, así como a proveedores y clientes por la confianza depositada en la empresa y el apoyo prestado.

09 de Marzo de 2007

Dr. Diego García Villanueva

Presidente

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO N° 22, INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2006 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Domicilio Legal: Einstein 1105 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Fabricación de autopartes, intercambiadores para equipos de aire acondicionado y calefacción, y acondicionadores de aire.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 22 de abril de 1986.
• De la última reforma del estatuto: 13 de septiembre de 2001.

Número de registro de la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 2.355

Fecha de finalización del plazo de duración: 22 de abril de 2085.

Sociedad Controlante: Ver en Nota 6.

Composición del capital: Ver Nota 3.

Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 Suscripto, Integrado e Inscripto en el Registro Público de Comercio	PESOS 12.000

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006,

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO (1) CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMNRE DE 2006, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables:

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores, en consideración de la entidad de control de la sociedad controlante.

Con motivo del convenio de acuerdo de voluntades firmado en julio de 2004, entre la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), a los efectos de unificar las normas contables profesionales, en abril de 2005, la F.A.C.P.C.E. aprobó una serie de cambios a sus Resoluciones Técnicas (RT) e interpretaciones a través de la Resolución N° 312/05. Posteriormente, en agosto de 2005 el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución C.D. N° 93/2005, aprobó las RT de la F.A.C.P.C.E. (con las modificaciones incorporadas hasta el 1° de abril de 2005), y estableció que dichas normas contables tendrán una vigencia general obligatoria para ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2006, admitiéndose su aplicación anticipada, y un período de transición para ciertos cambios relacionados con las comparaciones con valores recuperables y con la exposición de cierta información complementaria referida a la contabilización del impuesto a las ganancias, cuya aplicación obligatoria será para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2008.

Con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) emitió sus Resoluciones Generales Nº 485 y 487, respectivamente, por medio de las cuales dispuso la adopción (con algunas modificaciones) y aplicación para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006 de las RT Nº 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 y las interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. adoptadas por el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución C.D. Nº 93/2005, mencionada en el párrafo anterior. Los cambios de mayor relevancia para la Sociedad derivados de lo dispuesto por la C.N.V. por medio de las Resoluciones Generales Nº 485 y 487, son los siguientes:

1. Comparaciones con valores recuperables de bienes de uso y activos intangibles. Dicha comparación debe efectuarse en un solo paso y registrar  una desvalorización cuando el valor actual esperado de los flujos netos de fondos  (y el valor neto de realización) es menor que el valor contable. Asimismo, la comparación debe hacerse a nivel de cada bien o, en caso de imposibilidad basada en fundamentos objetivos, al nivel de cada actividad generadora de efectivo. En caso de presentarse información por segmento deberá utilizarse el mismo criterio de agrupación.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

1. Se establece que la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso (y otros activos no monetarios) y su base fiscal es una diferencia temporaria que da lugar al reconocimiento de un pasivo por impuesto a las ganancias diferido, pero se admite que siga considerándose como una diferencia permanente, requiriéndose en este caso la presentación de cierta información complementaria adicional relacionada con el valor del pasivo por impuesto a las ganancias diferido que se optó por no reconocer, así como su plazo de reversión.
2. Para las cuestiones no previstas en las normas contables generales o particulares y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las normas contables, deberán aplicarse en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board, que se encuentren vigentes en el ejercicio para el que aplique la supletoriedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, y en relación a los cambios mencionados en los incisos a) y c), la Dirección de la Sociedad ha analizado el efecto de los mismos y ha concluído que no existen efectos significativos respecto los criterios de valuación y exposición utilizados por la misma hasta el 31 de diciembre de 2005.

Respecto del cambio mencionado en el inciso b), el efecto total (en términos de impuesto) de la diferencia por reexpresión de los bienes de uso al cierre de los presentes estados contables asciende a 27.575, de haberse considerado la mencionada diferencia como temporaria, el patrimonio neto de la Sociedad al inicio del ejercicio hubiera disminuido en 34.232, y el efecto sobre los resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 hubiera implicado un menor cargo contable por impuesto a las ganancias de 6.657.

De haberse registrado la diferencia temporaria antes mencionada, el impacto en el cargo contable por impuesto a las ganancias diferido de los próximos ejercicios se vería reducido de la siguiente manera:

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

La preparación de los estados contables, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados contables, como así también los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

1. Reexpresión en moneda homogénea:

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cuál corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haberse reconocido las variaciones del poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativas en relación a los presentes estados contables.

1. Criterios de valuación:

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:

• Caja y bancos:
• En moneda nacional: a su valor nominal.
• En moneda extranjera: se convirtieron a la moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

• Créditos y pasivos:
• En moneda local: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción.
• En moneda extranjera: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción. Estos saldos fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.
• Riesgo crediticio: en lo que respecta al mercado externo la Sociedad concentra sus operaciones en Brasil, al cliente Valeo Sistemas Automotivos LTD, mientras tanto las ventas al mercado interno se concentran principalmente a Mirgor S.A.C.I.F.I.A. (sociedad controlante), Carrier S.A., Bosan S.A., Bazar Avenida S.A., Electrónica Megatone S.A., Carsa S.A. y Peugeot Citröen Argentina S.A. La Sociedad analiza la evolución financiera de todos sus clientes a fin de reducir el riesgo potencial de pérdidas significativas por incobrabilidad de los créditos.

La Sociedad no ha endosado ni descontado documentos de créditos.

• Pasivos por costos laborales: los pasivos por costos laborales se devengan en los períodos en los cuales los empleados hayan prestado el servicio que da orígen a tales contraprestaciones.

• Instrumentos financieros: la Sociedad no ha utilizado en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 y 2005, ni hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables, instrumentos financieros derivados. Los saldos a cobrar y a pagar derivados de sus habituales operaciones comerciales se encuentran valuados según lo indicado en los párrafos anteriores. La Sociedad estima que el valor corriente de los instrumentos financieros (créditos y pasivos) es similar a su valor de libros.

• Bienes de cambio:
• Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, para los bienes importados se han considerado los costos de reposición en moneda extranjera, siendo convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones.

• Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada ejercicio con límite en su valor neto de realización.
• Los anticipos a proveedores se valúan a su valor nominal, aquellos en moneda extranjera fueron convertidos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio.
• El valor de los bienes de cambio al cierre de cada ejercicio, luego de considerar la presivión para desvalorización y obsolescencia, no supera su valor recuperable.
• Participaciones Permanentes en Sociedades Controladas:
• Se ha determinado en base al valor patrimonial proporcional de los activos y pasivos medidos a su valor corriente a la fecha de adquisición de CAPDO S.A. (ver Nota 9).
• El valor de las inversiones se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que indique que el valor de libros excede su valor recuperable (el mayor entre el valor neto de realización y su valor de uso).
• Bienes de uso
• Los bienes de uso se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las depreciaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.
• La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los bienes de uso al final de su vida útil estimada.
• La valuación de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.
• El valor de libros de los bienes de uso, considerado a nivel de actividad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

• Activos intangibles
• Los activos intangibles se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las amortizaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.
• Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.
• La valuación de los activos intangibles se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.
• El valor de libros de los activos intangibles no supera su valor recuperable.
• Lave de negocio

La llave de negocio ha sido generada por la adquisición de CAPDO S.A., la Sociedad ha considerado que este intangible tiene vida útil indefinida, dado que no se encuentra sujeta a un plazo de utilización contractual o legal y se estima que generará fondos en el futuro en un plazo indefinido.

El valor de la llave de negocio se revisa para verificar si ha sufrido alguna desvalorización, cuado existe algun indicio que el valor de libros podría exceder su valor recuperable.

• Previsiones:

• Deducidas del activo:

• Desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: se ha constituído para adecuar el valor de ciertas existencias de productos terminados y otros bienes de cambio obsoletos o de lenta rotación a su valor probable de recupero.

• Desvalorización de créditos fiscales: Se ha constituido para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor estimado de recupero. En su determinación se han considerado las estimaciones de la Dirección de la Sociedad y la opinión de sus asesores legales.

• Cuentas de patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.b., excepto la cuenta “Capital suscripto” y “Aportes irrevocables”, las cuales se han mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Ajuste de capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables”.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

• Cuentas del estado de resultados:

• Se encuentran expresadas a su valor nominal, con las siguientes excepciones:

• Las depreciaciones de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b.

• El costo de los bienes vendidos se determinó sobre la base de los costos de reposición de cada mes. El Resultado por tenencia se expone en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
• Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta: a) las ganancias y costos financieros, b) los resultados por tenencia de bienes de cambio, c) las diferencias de cambio y d) los cargos y reversiones por créditos incobrables, desvalorizaciones y obsolescencia de bienes de cambio, desvalorizaciones de bienes de uso y de otros activos en general.
• La Sociedad ha segregado los componentes financieros implícitos devengados durante cada ejercicio en la medida en que sus efectos han sido significativos.

Arrendamientos

Durante el ejercicio, la Sociedad ha celebrado contratos de arrendamiento que, conforme lo establecido por las normas contables, y teniendo en cuenta la sustancia de las transacciones involucradas, han sido tratados como arrendamientos operativos, imputándose a resultados los cargos mensuales en función a su devengamiento. Los cargos respectivos se exponen en el Anexo H.

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

• Ajuste por inflación impositivo correspondiente al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2002.

La Dirección de la Sociedad, a partir de la crisis económica dada por la salida del Régimen de Convertibilidad, consideró que estaban dadas las condiciones para la aplicación del ajuste por inflación impositivo, en función a ello confeccionó y presentó la declaración jurada del impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 en base a saldos ajustados utilizando para el cálculo los coeficientes determinados según la variación del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) lo que llevó a determinar un quebranto impositivo de aproximadamente 5.200.000.

A los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, la Dirección de la Sociedad interpuso ante el Poder Judicial una medida cautelar por entender que debido a la alta inflación que había afectado al ejercicio 2002, debía dejarse sin efecto el artículo 39 de la Ley N° 24.073 del año 1992, que establece en uno el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo, dado que el mismo había sido incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al que se

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

presentaba en el ejercicio 2002.

Con fecha 17 de julio de 2003, el juez que entiende en la causa hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Dirección de laSociedad ordenando al Estado Nacional que se abstenga de iniciar cualquier procedimiento administrativo o judicial, de efectuar cualquier clase de reclamo, intimación o denuncia así como aplicar cualquier sanción fundado en la supuesta prohibición del ajuste por inflación.

El 15 de octubre de 2004, el juez de primera instancia que entiende en el amparo interpuesto por la Sociedad emitió un pronunciamiento para que la AFIP acepte la legitimidad del ajuste por inflación previsto en el título VI de la Ley 20.628 de impuesto a las ganancias y resolvió declarar la inconstitucionalidad del artículo 4° de la Ley 25.561 en cuanto modifica los artículos 7° y 10° de la Ley 23.928, el artículo 5° del Decreto 214/02, y artículo 39° de la Ley 24.073, por avasallar los artículos 14 y 17 de la Constitución Nacional y ordenó a la AFIP a computar el ajuste por inflación en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2002 y presentada el 8 de mayo de 2003, la cual fue apelada por el Fisco Nacional. La Camara de Apelaciones declaró desierto el recurso de apelación deducido, como consecuencia de ello, la AFIP introdujo un recurso extraordinario el cual fue denegado por la Camara. Considerando la denegatoria, mencionada en el parrafo anterior, la AFIP interpuso un recurso de queja ante la Corte Suprema de la Nación, no habiéndose resuelto, hasta la fecha, la admisión o no del mismo.

De no haberse practicado el ajuste por inflación impositivo, la Sociedad hubiera determinado por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 un impuesto a las ganancias, por aproximadamente 384.342, (luego del cómputo de quebrantos de períodos anteriores), de 854.892 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, de 1.279.585 por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2004, de 39.793 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005. En consecuencia, dicho pasivo por 2.558.612, mas los intereses devengados de aproximadamente 1.639.099, no se encuentran registrados en los estados contablesal 31 de diciembre de 2006.

• Determinación contable del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta.

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento, como crédito o deuda, del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los períodos en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto a las ganancias diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta durante los siguientes diez ejercicios.

La evolución del crédito por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 y 2005 es la siguiente:

La conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable del ejercicio es la siguiente:

(*) Incluye el resultado exento por las actividades desarrolladas en Tierra del Fuego.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El detalle de las partidas incluidas en el crédito por impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS - Continuación

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES

En cumplimiento de lo requerido por la Dirección de Personas Jurídicas de Tierra del Fuego, se informa que el estado de capitales al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:

Con fecha 20 de diciembre de 2000 la Asamblea General Extraordinaria aprobó una capitalización de la cuenta Ajuste de Capital por 11.910, cuyo trámite de Inscripción en el Registro Público de Comercio fue autorizado por disposición de la Inspección General de Justicia N° 331/01 del 13 de septiembre de 2001.

NOTA 4 – SITUACIÓN FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES

La Sociedad se encuentra alcanzada por los beneficios del Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nº 19.640 por los bienes y para actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego, en este sentido la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros hasta el año 2013, que incluyen:

NOTA 4 – SITUACIÓN FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES – Continuación

1. Impuesto a las ganancias: Mediante el Decreto 1395/94 el Poder Ejecutivo Nacional estableció que a partir del 1° de septiembre de 1994 debía atribuirse como renta exenta del impuesto a las ganancias por las utilidades imputables a la Provincia de Tierra del Fuego, el 85% del precio de venta al cliente. Con posterioridad por aplicación del Decreto 615/97 el Estado Nacional restituyó determinados beneficios impositivos otorgados por la Ley de Promoción Industrial introduciendo, a partir del 1° de agosto de 1997, modificaciones que establecieron que la exención de la que gozarían las mencionadas actividades serían del 100% de acuerdo al Art. 4° inc.a) de la Ley 19.640.
2. Impuesto al Valor Agregado: Las ventas que la Sociedad realiza en la Provincia de Tierra del Fuego se hallan exentas de este impuesto, mientras que las realizadas al Territorio Continental están gravadas por el impuesto al valor agregado a la tasa del 21%, dicho impuesto es cobrado a los clientes. El Decreto 1395/94 dispuso que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61,11% del precio neto de venta al cliente, por lo que la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995. Con la emisión del Decreto Nº 615/97 el Estado Nacional restituyó determinados beneficios impositivos otorgados por la Ley de Promoción Industrial y estableció que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de agosto de 1997 equivale al que resulta de aplicar el 100% sobre la tasa del gravamen al precio neto de venta al cliente.
3. Derechos aduaneros y tasa de estadística: Para todos los insumos importados y que sean empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego no son abonados por la Sociedad en virtud de la Ley 19.640.
4. Reintegros en moneda nacional: En función a lo establecido por la Ley Nº 19.640 las exportaciones realizadas desde el continente a Tierra del Fuego son beneficiadas por estos reintegros.

Debido a la demora en el pago por parte del Estado Nacional, la Sociedad ha presentado solicitudes de cobro ante la Dirección General de Aduanas. Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2006 a la Sociedad ha cobrado, por parte del Estado Nacional un total de 841.010, en relación con la porción restante, los asesores legales y la Dirección de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron de acuerdo al marco normativo de la Ley Nº 19.640 y por ende les corresponde la percepción de los reintegros.

Las resoluciones denegatorias mencionadas en el párrafo anterior fueron impugnadas por lo cual las actuaciones se encuentran dentro de la Dirección Legal y Técnica Aduanera a la espera de producir los dictámenes respectivos.

NOTA 4 – SITUACIÓN FISCAL DE LA SOCIEDAD: - CREDITOS FISCALES – Continuación

Los beneficios correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 respecto a lo mencionado en los incisos anteriores asciende a:

Considerando el régimen impositivo al cual se encuentra sujeto la Sociedad, la misma mantiene por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 créditos fiscales por IVA saldo a favor por la suma de 4.154.959 y 3.792.720 respectivamente, expuestos en el activo no corriente cuya recuperabilidad depende, entre otros factores, de la posibilidad de que la Sociedad genere ingresos sujetos a impuestos durante el presente y próximos ejercicios. En este sentido, la Dirección de la Sociedad entiente que en función del plan de negocios futuros, dichos créditos serán recuperables.

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS

Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, las ventas de la Sociedad a sus clientes más significativos fueron:

NOTA 6 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

1. Sociedad Controlante

Sociedad Controlante: Mirgor S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio Legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Porcentaje de votos: 99,9667%

1. Saldos y operaciones

Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad realizó operaciones con la sociedad controlante y otras sociedades relacionadas, siendo los saldos de créditos y deudas, los siguientes:

Las transacciones realizadas con la sociedad controlante y otras sociedades relacionadas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, son los siguientes:

NOTA 6 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS – Continuación

1. Sociedad controlante. Con fecha 27 de septiembre de 2005 los accionistas locales de Il Tevere S.A., propietaria del 52% de Mirgor S.A.C.I.F.I.A., han adquirido de Valeo Systemes Thermique France su participación en esta sociedad. Consecuentemente a partir de la mencionada fecha Valeo y las sociedades pertenecientes a dicho grupo no forman parte del grupo económico al que pertenece Interclima S.A.
2. Sociedad relacionada Ver 1.

NOTA 7 – RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con lo previsto por la Ley de Sociedades Comerciales Nº19.550 y sus modificaciones, deberá destinarse el 5% de las utilidades futuras a la reserva legal hasta cubrir el 20% del capital social.

NOTA 8 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, la Sociedad operó en los segmentos de negocio automotriz y residencial. Los criterios de valuación aplicables para preparar la información por segmentos de negocios son los descriptos en la Nota 1 de los presentes estados contables.

NOTA 9 – ADQUISICION DE PARTICION ACCIONARIA

El 21 de diciembre de 2006, la Sociedad adquirió una participación equivalente al 5% de CAPDO S.A. una sociedad vinculada al grupo económico al que pertenece la sociedad controlante, por un monto de 410.130 el que ha sido totalmente pagado al 31 de diciembre de 2006. Dicha sociedad es propietaria de un inmueble en la provincia de Buenos Aires, que permitirá entre otras cosas, ampliar y mejorar la provisión de bienes producidos a una de las terminales con la que la Sociedad opera.

ANEXO “A”

EVOLUCION DE BIENES DE USO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “B”

EVOLUCION DE ACTIVOS INTENGIBLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2006 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “C”

ACCIONES, DEBENTURES, OTROS TITULOS EMITIDOS EN SERIE Y PARTICIPACION EN SOCIEDADES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “E”

EVOLUCION DE PREVISIONES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “F”

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “G”

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2006 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “H”

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “I”

APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

(1) Los saldos deudores y acreedores no devengan intereses explícitos.