Mips — Interim / Quarterly Report 2023

Apr 26, 2023

Delårsrapport januari–mars 2023

Januari-mars 2023

• Nettoomsättningen minskade med 35% till 88 MSEK (137), den organiska tillväxten uppgick till -41% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 15 MSEK (62)
• Rörelsemarginalen uppgick till 17,5% (45,3)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -42 MSEK (37)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,55 SEK (1,81)

Koncernen i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	∆%	Helår 2022
Nettoomsättning	88	137	-35	563
Bruttoresultat	62	99	-37	406
Bruttomarginal, %	70,8	72,5	-	72,1
Rörelseresultat	15	62	-75	229
Rörelsemarginal, %	17,5	45,3	-	40,7
Periodens resultat	14	48	-70	175
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,55	1,83	-70	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,55	1,81	-70	6,63
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-42	37	-	236
Utdelning per aktie, SEK	-	-	-	5,00

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

VD-kommentar

Förväntat svag cykelmarknad påverkade omsättning och resultat i första kvartalet En svag försäljning inom underkategorin cykel gjorde att omsättningen i det första kvartalet minskade med 35 procent jämfört med föregående år. Försäljningen exkluderat cykel uppvisade däremot god tillväxt i kvartalet. Som förväntat innebar den något mer balanserade kategorimixen att första kvartalet var mindre negativt påverkat av en försiktig cykelbransch i allmänhet.

Cykelåterförsäljare på de viktiga amerikanska och europeiska marknaderna har i april generellt fortsatt högre lagernivåer än vad de skulle vilja ha och säsongen har även startat relativt sent på grund av det kyliga vädret. Den allmänna bilden i marknaden, som jag delar, är att läget kommer förbättras under andra kvartalet. Den avvaktande starten på säsongen inom cykel har gjort att våra kunder, hjälmtillverkarna, varit återhållsamma med nya order. Trots en gynnsam produktmix med större andel av försäljning till andra kategorier som fortsätter att växa, innebär det även att det andra kvartalet kommer vara relativt svagt.

Rörelseresultatet minskade med 75 procent under kvartalet och uppgick till 15 MSEK (62). Rörelsemarginalen under kvartalet uppgick till 17 procent (45). Minskningen i rörelsemarginal förklaras till största delen av den minskade omsättningen, fortsatta satsningar inom våra strategiska initiativ inom forskning och utveckling och marknadsföring samt negativ påverkan av valuta.

Hjälmkategori Sport – stark snösäsong i ryggen men en utmanande marknad inom cykelhjälmar

Vi fortsatte se en utmanande utveckling inom cykel under första kvartalet. Första kvartalet är säsongsenligt ett mindre kvartal försäljningsmässigt inom cykel. Under förra året såg vi en viss förskjutning av produktion av hjälmar som inte hann tillverkas under det fjärde kvartalet 2021, utan istället producerades i kvartal ett i fjol. Inom snö så har vi sett en väldigt stark vintersäsong, framförallt på den nordamerikanska marknaden. Den starka säsongen inom snö gör att vi bedömer att det kommer att vara fortsatt god utveckling inom den typen av hjälmar kommande kvartal.

Under första kvartalet deltog vi som huvudsponsor vid en av världens största inomhustävlingar inom ridsport, Gothenburg Horse Show. Tävlingen sågs av 70 000 åskådare och av mer än 35 miljoner TVtittare världen över. Vi såg ett starkt intresse för

Mips under eventet och det är ett viktigt strategiskt initiativ inom ridsport för att driva tillväxt.

Hjälmkategori Motorcykel – större

uppmärksamhet i marknaden tack vare Moto GP Ett exceptionellt starkt första kvartal i kategorin Motorcykel föregående år gjorde att omsättningen inom kategorin minskade med 33 procent under kvartalet. Under det första kvartalet 2022 ökade kategorin med 150 procent mot 2021, efter ett uppdämt produktionsbehov från tidigare år. Vi ser fortsatt ett bra intresse inom Motorcykel och vår positiva syn på framtiden kvarstår.

Vi är mycket nöjda med att vår kund Kabuto valt att använda en av våra nya lösningar, Mips Integra TX, i den hjälm som Aleix Espargaró, en av de mest kända förarna inom Moto GP, kommer bära under årets tävlingar. Detta är den första hjälmen utrustad med Mips säkerhetssystem inom den prestigefulla Moto GP cirkusen och det faktum att Aleix kommer vara en av Mips ambassadörer har redan skapat starkt media momentum i vår strävan att etablera varumärket inom denna typ av hjälmar.

Hjälmkategori Säkerhet – stark utveckling i linje med våra ambitiösa planer

Vi fortsatte att se god utveckling inom Säkerhet med försäljningsökning mot föregående år. Vi har annonserat fler kundsamarbeten och de kunder som redan lanserat hjälmar med Mips har börjat se en ökad genomförsäljning på marknaden. Vi kommer tillsammans med befintliga och nya kunder delta på ett flertal mässor runt om i världen. Detta är ytterligare ett viktigt steg att bygga medvetenhet om Mips inom kategorin Säkerhet.

Utmaningar under våren men mycket positivt när vi blickar längre framåt

Trots att vi visar en sjunkande försäljning under första kvartalet så ser vi många ljuspunkter framåt. Branschen och vi ser fortsatt positivt långsiktigt på cykelmarknaden. Vi förväntar oss en gradvis återhämtning av cykelmarknaden redan under andra kvartalet och bedömer att Mips som bolag återgår till tillväxt under andra halvåret.

Inom snö lämnar vi en stark vintersäsong bakom oss och ser bra intresse för kommande säsong. Kategorin Säkerhet följer den ambitiösa tillväxtplan vi har satt upp. Inom Motorcykel ser vi goda tillväxtutsikter framåt.

Vi har fortsatt investera i våra strategiska initiativ inom produktutveckling med oförminskad takt och har stärkt organisationen ytterligare samt lanserat ett flertal nya produkter. De senaste marknadsundersökningarna visar att medvetenheten om Mips ökar bland konsumenter världen runt och att associationerna med varumärket är än mer positivt. Vi står med andra ord starkt rustade att möta den återhämtning och tillväxt i marknaden som vi är övertygade om kommer.

Med det i ryggen så ser jag fram emot att fortsätta leverera mot våra långsiktiga mål.

Stockholm, april 2023

Max Strandwitz Koncernchef och VD

"Förväntat svag cykelmarknad påverkade omsättning och resultat i första kvartalet"

Finansiell utveckling

Januari – mars Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 88 MSEK (137), en minskning med 35%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten -41%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom cykelkategorin.

Förändring i nettoomsättning

%	Jan-mar 2023
Organisk tillväxt	-41
Valutakursförändringar	5
Totalt	-35

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 37% till 62 MSEK (99). Bruttomarginalen uppgick till 70,8% (72,5) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade med 75% till 15 MSEK (62), motsvarande en rörelsemarginal om 17,5% (45,3). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den minskade försäljningen, strategiska satsningar inom marknadsföring, förstärkning av organisationen samt högre övriga rörelsekostnader relaterade till valutaeffekter.

Försäljningskostnaderna uppgick till 18 MSEK (16). Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 16 MSEK (14). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 8 MSEK (5).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 19 MSEK (61). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -4 MSEK (-13), motsvarande en effektiv skatt om 22,3% (21,2). Periodens resultat var 14 MSEK (48). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,55 SEK (1,81).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -42 MSEK (37). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning samt ökad inbetalning av inkomstskatt avseende främst 2021 års vinst.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (-12). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -1 MSEK (-1). Periodens kassaflöde uppgick till -45 MSEK (24).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 31 mars 2023 till 733 MSEK (786). Anläggningstillgångarna uppgick under kvartalet till 101 MSEK (103). Kortfristiga placeringar om 384 MSEK (380) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 88% (80). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 31 mars 2023 till 487 MSEK (478).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick netto per den 31 mars 2023 till en finansiell skuld om 2 MSEK (9). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-16.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under det första kvartalet till 2 MSEK (12). Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (10), där investeringar i immateriella anläggningstillgångar avseende föregående år främst avsåg förvärv av patenträttigheter och andra immateriella rättigheter. Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 1 MSEK (2).

Koncernen hade per den 31 mars 2023 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under kvartalet till 63 MSEK (96). Resultatet var under samma period 12 MSEK (43).

Anställda

Medelantalet anställda för det första kvartalet var 98 (80), varav 24 (22) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 102 (86), varav 24 (22) i dotterbolaget i Kina. Vid periodens slut var antalet anställda män 55 stycken och antalet anställda kvinnor 47 stycken.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	88	137	563
Kostnad för sålda varor	-26	-38	-157
Bruttoresultat	62	99	406
Försäljningskostnader	-18	-16	-75
Administrationskostnader	-16	-14	-57
Forsknings- och utvecklingskostnader	-8	-5	-26
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-5	-2	-18
Rörelseresultat	15	62	229
Finansiella intäkter och kostnader	3	-1	-6
Finansnetto	3	-1	-6
Resultat före skatt	19	61	223
Skatt	-4	-13	-48
Periodens resultat	14	48	175
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,55	1,83	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,55	1,81	6,63
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 184	26 184	26 184
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 336	26 508	26 411

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Helår 2022
Periodens resultat	14	48	175
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	0	1	2
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	5	2	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	-1	0	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	4	3	5
Periodens totalresultat	19	50	180

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	72	73	72
Materiella anläggningstillgångar	12	12	13
Nyttjanderättstillgångar	17	17	18
Finansiella anläggningstillgångar	0	0	0
Summa anläggningstillgångar	101	103	104
Omsättningstillgångar
Varulager	5	13	6
Kundfordringar	110	170	110
Övriga fordringar	30	22	14
Kortfristiga placeringar	384	380	381
Likvida medel	102	98	152
Summa omsättningstillgångar	632	683	663
SUMMA TILLGÅNGAR	733	786	767
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	274	274	274
Reserver	6	0	2
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	362	351	348
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	645	627	626
Långfristiga skulder
Leasingskulder	11	13	12
Övriga skulder	9	8	9
Uppskjutna skatteskulder	3	1	2
Summa långfristiga skulder	24	22	24
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	5	4	5
Leverantörsskulder	31	49	29
Övriga skulder	29	84	83
Summa kortfristiga skulder	64	137	117
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	733	786	767

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Jan-dec 2022
Eget kapital vid periodens början	626	577	577
Periodens totalresultat
Periodens resultat	14	48	175
Periodens övrigt totalresultat	4	3	5
Periodens totalresultat	19	50	180
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	0	0	0
Utbetald utdelning	-	-	-131
Summa transaktioner med koncernens ägare	0	0	-131
Eget kapital vid periodens slut	645	627	626

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Helår 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	19	61	223
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	4	2	19
Betald inkomstskatt	-59	-24	-56
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-36	38	186
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	2	-2	4
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-7	29	100
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	0	-28	-54
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-42	37	236
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1	-10	-15
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1	-2	-6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2	-12	-22
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-	-	-131
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1	-1	-136
Periodens kassaflöde	-45	24	78
Likvida medel vid periodens början	532	450	450
Valutakursdifferens likvida medel	0	4	4
Likvida medel vid periodens slut	487	478	532

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	63	96	395
Kostnad för sålda varor	-6	-4	-24
Bruttoresultat	57	92	371
Försäljningskostnader	-17	-15	-73
Administrationskostnader	-16	-13	-56
Forsknings- och utvecklingskostnader	-8	-5	-25
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-5	-2	-18
Rörelseresultat	11	55	199
Finansiella intäkter och kostnader	3	-1	-6
Resultat efter finansiella poster	15	55	193
Bokslutsdispositioner	-	-	-4
Bokslutsdispositioner	-	-	-4
Resultat före skatt	15	55	189
Skatt	-3	-11	-40
Periodens resultat	12	43	150

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Helår 2022
Periodens resultat	12	43	150
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	5	2	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	-1	0	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	4	1	3
Periodens totalresultat	16	45	152

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	72	73	72
Materiella anläggningstillgångar	12	12	13
Andelar i koncernföretag	1	1	1
Andra finansiella anläggningstillgångar	1	2	2
Summa anläggningstillgångar	86	89	89
Omsättningstillgångar
Varulager	-	0	-
Kundfordringar	76	123	75
Övriga kortfristiga fordringar	27	12	11
Kortfristiga placeringar	384	380	381
Kassa och bank	49	65	101
Summa omsättningstillgångar	536	580	568
SUMMA TILLGÅNGAR	622	669	657
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4	4
Fritt eget kapital	555	562	539
Summa eget kapital	559	567	543
Obeskattade reserver	21	17	21
Summa obeskattade reserver	21	17	21
Långfristiga skulder
Övriga skulder	9	8	9
Summa långfristiga skulder	9	8	9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	13	8	11
Övriga kortfristiga skulder	20	68	72
Summa kortfristiga skulder	33	77	83
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	622	669	657

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org, nr, 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2022. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2023 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2023 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2023

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 15- 16. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Rysslands invasion av Ukraina påverkar det geopolitiska läget och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av

Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Under de senaste kvartalen har det funnits en utmaning i efterfrågan på Mips produkter till följd av de utmaningar cykelmarknaden haft, vilket påverkat det finansiella resultatet negativt. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer hos kunderna. Bolaget har inte upplevt några materiella betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under kvartalet. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2022 på sidorna 38-42 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Jan-dec 2022
Intäkter redovi sade vid leve ranstillfället Försäljning av
varor	84	132	542
Intäkter redovi sade över tid
Försäljning av tjänster	4	5	21
Totalt	88	137	563

Intäkter per region

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Jan-dec 2022
Nordamerika	58	87	369
Europa	21	31	127
Sverige	1	14	43
Asien och Australien	9	4	25
Totalt	88	137	563

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna minskade med 35% under första kvartalet främst drivet av Nordamerika med negativ tillväxt om 33% och Europa med 33% negativ tillväxt.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Jan-mar 2023	Jan-mar 2022	Jan-dec 2022
Sport	78	125	511
Motorcykel	7	11	47
Säkerhet	3	1	4
Totalt	88	137	563

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det första kvartalet inom Sport minskade med 38% och inom Motorcykel minskade intäkterna med 33%.

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2022 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 37 MSEK (42). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad, För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2022 sidan 102.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår netto per den 31 mars 2023 till en finansiell skuld om 2 MSEK (9). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 31 mars 2023 till 384 MSEK (380). Per den 31 mars 2023 hade Mips en långfristig skuld uppgående till 9 MSEK (8) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 31 mars 2023 uppgick till 26 183 620 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 618 362 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Per den 31 mars 2023 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 5 749 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 31 mars 2023 till 26 177 871.

Utdelning

Inför årsstämman i maj kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 5,50 SEK (5,00) per aktie för 2022, vilket motsvarar 144 MSEK baserat på antalet utestående aktier per den 31 mars 2023. Föreslagen utdelning motsvarar 82% av 2022 års nettoresultat.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har ett utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie

(före omräkning). Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram föreligger villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 334,67 SEK.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar i teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 33 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i Mips dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier i stället för prestationsaktierätter och att det för deras deltagande inte föreligger något krav på en egen investering. Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 3 598 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2023.

Årsstämma

Årsstämman 2023 kommer hållas i Täby den 10 maj 2023.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Stockholm den 26 april 2023

Max Strandwitz VD och koncernchef

Koncernens nyckeltal per kvartal

	kv1 2023	kv4 2022	kv3 2022	kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	kv3 2020	kv2 2020	kv1 2020	RTM
Nettoomsättning	88	107	113	206	137	198	185	142	83	140	102	66	56	514
Nettoomsättning tillväxt, %	-35	-46	-39	45	65	41	81	115	48	60	94	-20	25	-22
Bruttoresultat	62	77	78	151	99	145	136	105	60	103	74	49	40	369
Bruttomarginal, %	70,8	72,3	69,0	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	72,2	74,2	70,8	71,8
Rörelseresultat	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	16	183
Rörelsemarginal, %	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	29,7	29,1	35,5
Justerat rörelseresultat	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	17	183
Justerad rörelsemarginal, %	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	30,8	30,1	35,5
EBITDA	20	29	41	110	65	107	113	75	42	80	59	22	19	200
EBITDA marginal, %	22,5	27,1	36,3	53,5	47,6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	57,4	33,5	33,4	38,9
Avskrivningar	4	6	4	4	3	3	3	3	3	3	4	2	2	18
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,55	0,71	1,10	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1,23	2,24	1,61	0,61	0,48	5,40
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,55	0,71	1,10	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	1,61	0,61	0,47	5,37
Soliditet, %	88	82	76	74	80	76	78	79	84	82	84	85	85	88
Kassaflöde från den löpande verksam heten	-42	47	97	55	37	81	71	56	69	49	29	23	15	157
Medelantal anställda	98	96	93	89	80	77	74	67	62	59	55	53	52	94

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	Jan-mar 2023
Omsättningstillväxt	-35%
Nettoomsättning i MUSD	6
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs USD	66
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs USD	59
Påverkan valuta absoluta tal	7
Omsättning 2022 MSEK	137
USD påverkan på tillväxt	5%
Nettoomsättning i MCNY	17
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs CNY	25
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs CNY	25
Påverkan valuta absoluta tal	1
Omsättning 2022 MSEK	137
CNY påverkan på tillväxt	1%
Organisk tillväxt	-41%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, koncernchef och VD Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 26 april 2023 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/45798.

FINANSIELL KALENDER	2023 - 2024
10 maj 2023:	Årsstämma
20 juli 2023:	Delårsrapport januari-juni 2023
26 oktober 2023:	Delårsrapport januari-september 2023
8 februari 2024:	Bokslutskommuniké 2023

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Lönsamhet

MSEK

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

UTDELNINGSPOLICY:

Målet är att dela ut cirka 50 procent av Mips nettoresultat.

Hållbarhets mål

Mips är världsledande inom sitt område och har som ambition att vara i framkant även när det gäller hållbarhet. I Mips årsredovisning för 2022 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Vår långsiktiga ambition innefattar:

SCIENCE BASED TARGETS:

Mips har förbundit sig till science based target initiative för att i linje med Parisavtalet, begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Det innebär att Mips mål är att minska sina totala utsläpp med 42 procent till och med 2030, baserat på basåret 2021, oaktat eventuell tillväxt.

UN GLOBAL COMPACT:

Mips har förbundit sig och sina tillverkningspartner att följa de tio principerna i FN:s Global Compact.

CIRCULAR PRODUCT OFFERING:

Mips använder postindustriell plast i sina produkter men ambitionen framåt är att verka för än mer hållbara produkter som kan bidra till klimatomställningen.

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng, ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 78 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2022 uppgick till 563 MSEK och rörelsemarginalen till 41 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 26 april 2023 klockan 07.30 CET.

Mips AB Kemistvägen 1B, 183 79 Täby Mipsprotection.com