Mips — Interim / Quarterly Report 2023

Jul 20, 2023

Delårsrapport januari–juni 2023

April-juni 2023

• Nettoomsättningen minskade med 51% till 102 MSEK (206), den organiska tillväxten uppgick till -53% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 23 MSEK (107)
• Rörelsemarginalen uppgick till 22,6% (51,7)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 MSEK (55)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,76 SEK (3,01)

Januari-juni 2023

• Nettoomsättningen minskade med 45% till 190 MSEK (343), den organiska tillväxten uppgick till -48%
• Rörelseresultatet uppgick till 38 MSEK (168)
• Rörelsemarginalen uppgick till 20,2% (49,1)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -33 MSEK (92)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,31 SEK (4,81)

Koncernen i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	∆%	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	∆%	Helår 2022
Nettoomsättning	102	206	-51	190	343	-45	563
Bruttoresultat	71	151	-53	134	250	-47	406
Bruttomarginal, %	70,0	73,4	-	70,4	73,0	-	72,1
Rörelseresultat	23	107	-78	38	168	-77	229
Rörelsemarginal, %	22,6	51,7	-	20,2	49,1	-	40,7
Periodens resultat	20	80	-75	34	127	-73	175
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,76	3,04	-75	1,32	4,87	-73	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,76	3,01	-75	1,31	4,81	-73	6,63
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9	55	-84	-33	92	-	236
Utdelning per aktie, SEK	5,50	5,00	-	5,50	5,00	-	5,00

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

MIPS AB (PUBL) — DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2023

VD-kommentar

Gradvis återhämtning av cykelmarknaden

Andra kvartalet var som förväntat svagt med en omsättningsminskning om 51 procent jämfört med samma kvartal föregående år, främst drivet av en fortsatt svag efterfrågan i underkategorin cykel.

Under perioden har, som förväntat, cykelåterförsäljare på de viktiga amerikanska och europeiska marknaderna fortsatt att minska sina lager. Lagernivåerna hos många återförsäljare har återgått till historiskt normala nivåer och vi bedömer att lagernivåerna hos återförsäljare är helt normaliserad under tredje kvartalet.

Vi ser dock att lagernivåerna hos våra kunder, hjälmtillverkarna inom cykel, fortfarande är högre än normalt. Våra kunder är fortsatt återhållsamma med order för mindre kompletterande beställningar för resten av innevarande säsong än de varit tidigare år. Denna allmänna försiktighet beror framförallt på att de bundit mer kapital än normalt i lager denna säsong. Det innebär att även om det finns många positiva signaler på cykelmarknaden så finns det en eftersläpningseffekt i vår försäljning, som sker till hjälmtillverkare, gentemot vad många bolag som säljer direkt till återförsäljare upplever.

Även om efterfrågan till slutkund är lägre än föregående år så är försäljningen högre än innan pandemin och dessutom tar vi marknadsandelar på alla våra viktiga marknader. Detta leder till att vi kommer att se en gradvis ökande efterfrågan under andra halvåret 2023. Vi bedömer att det tredje kvartalet kommer vara fortsatt utmanande men förväntar oss ett starkare fjärde kvartal och därmed visa tillväxt för det andra halvåret. Genom vår breda kundbas och modeller utrustade med Mips lösningar kommer vi att succesivt återgå till tillväxt under det andra halvåret när hjälmtillverkarna producerar hjälmar för nästa cykelsäsong.

Rörelseresultatet minskade med 78 procent under kvartalet och uppgick till 23 MSEK (107). Under årets första 6 månader har rörelseresultatet minskat med 77 procent och uppgick till 38 MSEK (168). Rörelsemarginalen var 23 procent (52) och under första sex månaderna 20 procent (49). Den lägre rörelsemarginalen förklaras till största delen av den minskade omsättningen, fortsatta satsningar inom våra strategiska initiativ inom marknadsföring, forskning och utveckling samt negativ påverkan av valuta.

Det operativa kassaflödet uppgick under kvartalet till 9 MSEK (55) och under årets första sex månader uppgick det till -33 MSEK (92).

Hjälmkategori Sport – gradvis återhämtning av cykelmarknaden

Cykelmarknaden fortsatte under kvartalet att vara utmanande trots en gradvis förbättring av

efterfrågan under perioden. Kvartalet började svagt och vi såg att våra kunder var mer avvaktande med nya order då lagernivåerna fortsatt var höga och säsongen dessutom började något senare med en kall och blöt vår. När säsongen sedan kom igång ökade efterfrågan gradvis under kvartalet.

Lagersituationen hos våra kunder och återförsäljare runt om i världen är fortfarande obalanserad, med ett överskott av produkter inom lägre prispunkter. Positivt att notera är att på mellan och högre prispunkter har lagersituationen på de flesta marknader återgått till en historiskt normal nivå. Den obalanserade lagersituationen fortsätter att vara utmanade för både våra kunder och återförsäljare på grund av hur det påverkar deras kassaflöden, vilket även gör att de är mer restriktiva avseende inköp av nya produkter i stora volymer.

Under kvartalet ställde vi ut på Eurobike, vilket är världens största mässa inom cykelrelaterade produkter. Antalet utställare var väsentligt fler än föregående år och även antalet besökare. Bilden hos de flesta av utställarna är densamma, det har varit fyra utmanade kvartal och det kommer vara skakigt ett tag till, men framåt kommer cykelmarknaden att återgå till tillväxt och alla förbereder sig för denna vändning på marknaden. Positivt är även att tre långsiktiga trender från marknaden är tydliga; cyklandet kommer att fortsätta, användandet av cykelhjälmar ökar dagligen och intresset för bättre hjälmlösningar slår igenom på vad konsumenterna söker.

Inom underkategorin snö fortsatte vi att leverera många Mips lösningar efter en stark vintersäsong, framförallt på den amerikanska marknaden. Vi kommer även under kommande kvartal att leverera många produkter inom snö, då alla hjälmar för kommande säsong ännu inte är tillverkade.

Hjälmkategori Motorcykel – svagt kvartal men oförändrad bild av våra möjligheter

Inom Motorcykel såg vi ett svagt kvartal, med en minskning mot tidigare år på grund av ett förändrat inköpsmönster hos våra viktigaste kunder.

Vi är givetvis inte nöjda med att inte visa tillväxt inom Motorcykelkategorin under det första halvåret. Det största skälet är att skiftet till den nya hjälmstandarden ECE 22.06 för sektorn har tagit längre tid att tillämpa för många tillverkare än vad vi förutsåg, men även att man valt att senarelägga order till oss inför kommande säsong. Det förändrade inköpsmönstret innebär inte förlorad försäljning utan att order läggs kommande kvartal.

Vi har en stark kundplattform inom Motorcykel, med många nya vunna kunder och modeller, som kommer att kunna leverera stark tillväxt framåt och leverera i linje med vår långsiktiga ambition. Detta

gör att vi ser med god tillförsikt på kategorin Motorcykel framåt.

Hjälmkategori Säkerhet – fortsatt stark utveckling i linje med våra ambitiösa planer Inom Säkerhet såg vi en fortsatt god utveckling både vad gäller nya kunder och faktisk försäljningsökning jämfört med samma period föregående år.

Vi deltog under kvartalet på ASSP, vilket är en stor mässa inom byggbranschen för den nordamerikanska marknaden. Där fick vi återigen en bekräftelse på att vi har börjat att skapa en stark position på den amerikanska marknaden och vi såg ett starkt intresse från både befintliga och nya kunder. På den europeiska marknaden började vi att etablera oss med ett flertal listningar hos stora distributörer under kvartalet, vilket kommer att öka volymerna även i denna region framgent. Jag är nöjd med de framsteg som vi gjort hittills under året och att vi följer den ambitiösa plan vi har satt upp inom Säkerhet.

Utmanande tid men vi ser oförändrat positivt på framtiden

Det första halvåret har varit utmanande och som vi förutspått har vi sett en minskad försäljning. Vi är dock trygga med att inget väsentligt har ändrats i det långsiktiga perspektivet.

Vi är övertygade om att vi kan fortsätta att öka våra andelar på en växande hjälmmarknad. Därför fortsätter vi att investera i våra strategiska tillväxtinitiativ. Vi har fortsatt att göra nya kundprojekt på rekordhög nivå och ser fram emot att lansera dessa nya hjälmmodeller på marknaden kommande år.

Även om vi har blivit utmanade av omvärldsfaktorer på ett sätt som vi inte har sett på många år är jag övertygad om att vi har rätt strategi och organisation för att driva lönsam tillväxt framåt. Det innebär att vår plan ligger fast. Tillsammans med teamen på Mips ser jag fram emot att fortsätta att leverera mot våra långsiktiga mål för 2027.

Stockholm, juli 2023

Max Strandwitz Koncernchef och VD

"Gradvis återhämtning av cykelmarknaden"

Finansiell utveckling

April – juni Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till 102 MSEK (206), en minskning med 51%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska utvecklingen -53%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom cykelkategorin.

Förändring i nettoomsättning

%	Apr-jun 2023	Jan-jun 2023
Organisk tillväxt	-53	-48
Valutakursförändringar	2	3
Totalt	-51	-45

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 53% till 71 MSEK (151). Bruttomarginalen uppgick till 70,0% (73,4) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade med 78% till 23 MSEK (107), motsvarande en rörelsemarginal om 22,6% (51,7). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den lägre försäljningen, strategiska satsningar inom marknadsföring, forskning och utveckling, förstärkning av organisationen samt högre övriga

rörelsekostnader relaterade till valutaeffekter. Försäljningskostnaderna uppgick till 20 MSEK (21). Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 16 MSEK (17). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 10 MSEK (7).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 26 MSEK (101). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -6 MSEK (-22), motsvarande en effektiv skatt om 22,1% (21,4). Periodens resultat var 20 MSEK (80). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,76 SEK (3,01).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 MSEK (55). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (-4). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -138 MSEK (-132) och är hänförlig till utbetald utdelning om -144 MSEK (-131) samt nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om MSEK 8 (-). Periodens kassaflöde uppgick till -131 MSEK (-81).

Januari – juni Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första halvåret uppgick till 190 MSEK (343), en minskning med 45%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska utvecklingen -48%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom cykelkategorin.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 47% till 134 MSEK (250). Bruttomarginalen uppgick till 70,4% (73,0) där minskningen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till 38 MSEK (168), motsvarande en rörelsemarginal om 20,2% (49,1). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den lägre försäljningen under första halvåret, strategiska satsningar inom marknadsföring, forskning och utveckling, förstärkning av organisationen samt högre övriga

rörelsekostnader relaterade till valutaeffekter. Försäljningskostnaderna uppgick till 38 MSEK (37). Administrationskostnaderna uppgick till 32 MSEK (30). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 18 MSEK (12).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 44 MSEK (162). Redovisad skatt för första halvåret uppgick till -10 MSEK (-35), motsvarande en effektiv skatt om 22,2% (21,3). Periodens resultat var 34 MSEK (127). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,31 SEK (4,81).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -33 MSEK (92). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -4 MSEK (-16). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -139 MSEK (-133) och är hänförlig till utbetald utdelning om -144 MSEK (-131) samt nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om MSEK 8 (-).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 30 juni 2023 till 617 MSEK (770). Anläggningstillgångarna uppgick under första halvåret till 99 MSEK (106). Kortfristiga placeringar om 237 MSEK (299) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 85% (74). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2023 till 356 MSEK (398).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick netto per den 30 juni 2023 till en finansiell skuld om 6 MSEK (28). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under det andra kvartalet till 2 MSEK (4). Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (2). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 1 MSEK (2).

Under första halvåret uppgick investeringar till 4 MSEK (16). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 3 MSEK (12) vilka främst avsåg förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (4).

Koncernen hade per den 30 juni 2023 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under första halvåret till 135 MSEK (239). Resultatet var under samma period 28 MSEK (112).

Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2023 till 303 MSEK (366).

Anställda

Medelantalet anställda för det andra kvartalet var 99 (89), varav 24 (23) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 108 (91), varav 24 (23) i dotterbolaget i Kina. Vid periodens slut var antalet anställda män 58 stycken och antalet anställda kvinnor 50 stycken.

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 16-17.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	102	206	190	343	563
Kostnad för sålda varor	-31	-55	-56	-92	-157
Bruttoresultat	71	151	134	250	406
Försäljningskostnader	-20	-21	-38	-37	-75
Administrationskostnader	-16	-17	-32	-30	-57
Forsknings- och utvecklingskostnader	-10	-7	-18	-12	-26
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-2	0	-8	-2	-18
Rörelseresultat	23	107	38	168	229
Finansiella intäkter och kostnader	3	-5	6	-6	-6
Finansnetto	3	-5	6	-6	-6
Resultat före skatt	26	101	44	162	223
Skatt	-6	-22	-10	-35	-48
Periodens resultat	20	80	34	127	175
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,76	3,04	1,32	4,87	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,76	3,01	1,31	4,81	6,63
	26 186	26 184	26 185	26 184	26 184
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 401	26 443	26 371	26 486	26 411

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Periodens resultat	20	80	34	127	175
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-1	2	0	4	2
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	-3	-13	2	-11	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	1	3	0	2	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	-3	-8	1	-5	5
Periodens totalresultat	17	72	35	122	180

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	71	74	72
Materiella anläggningstillgångar	12	13	13
Nyttjanderättstillgångar	16	16	18
Finansiella anläggningstillgångar	0	3	0
Summa anläggningstillgångar	99	106	104
Omsättningstillgångar
Varulager	4	12	6
Kundfordringar	114	228	110
Övriga fordringar	44	26	14
Kortfristiga placeringar	237	299	381
Likvida medel	119	99	152
Summa omsättningstillgångar	517	664	663
SUMMA TILLGÅNGAR	617	770	767
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	281	274	274
Reserver	3	-8	2
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	238	299	348
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	525	568	626
Långfristiga skulder
Leasingskulder	11	12	12
Övriga skulder	10	9	9
Uppskjutna skatteskulder	3	-	2
Summa långfristiga skulder	23	21	24
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	5	4	5
Leverantörsskulder	32	53	29
Övriga skulder	32	124	83
Summa kortfristiga skulder	68	181	117
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	617	770	767

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Jan-dec 2022
Eget kapital vid periodens början	626	577	577
Periodens totalresultat
Periodens resultat	34	127	175
Periodens övrigt totalresultat	1	-5	5
Periodens totalresultat	35	122	180
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	0	0	0
Nyemission	8	-	-
Utbetald utdelning	-144	-131	-131
Summa transaktioner med koncernens ägare	-136	-131	-131
Eget kapital vid periodens slut	525	568	626

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	26	101	44	162	223
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2	4	6	5	19
Betald inkomstskatt	-18	-10	-77	-34	-56
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	10	95	-26	133	186
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	0	1	2	-1	4
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-3	-51	-10	-22	100
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	2	10	2	-18	-54
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9	55	-33	92	236
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1	-2	-3	-12	-15
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1	-2	-1	-4	-6
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	-	0	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2	-4	-4	-16	-22
Finansieringsverksamheten
Nyemission	8	-	8	-	-
Utbetald utdelning	-144	-131	-144	-131	-131
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-3	-2	-5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-138	-132	-139	-133	-136
Periodens kassaflöde	-131	-81	-176	-57	78
Likvida medel vid periodens början	487	478	532	450	450
Valutakursdifferens likvida medel	0	1	0	5	4
Likvida medel vid periodens slut	356	398	356	398	532

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Nettoomsättning	72	144	135	239	395
Kostnad för sålda varor	-7	-7	-13	-11	-24
Bruttoresultat	65	137	122	228	371
Försäljningskostnader	-20	-20	-37	-36	-73
Administrationskostnader	-16	-17	-32	-30	-56
Forsknings- och utvecklingskostnader	-9	-6	-17	-12	-25
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-2	0	-8	-3	-18
Rörelseresultat	18	93	29	148	199
Finansiella intäkter och kostnader	3	-6	6	-6	-6
Resultat efter finansiella poster	21	87	35	142	193
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-4
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-4
Resultat före skatt	21	87	35	142	189
Skatt	-4	-18	-8	-29	-40
Periodens resultat	16	69	28	112	150

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Periodens resultat	16	69	28	112	150
Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	-3	-13	2	-11	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	1	3	0	2	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	-3	-10	1	-9	3
Periodens totalresultat	14	59	29	103	152

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	71	74	72
Materiella anläggningstillgångar	11	13	13
Andelar i koncernföretag	1	1	1
Andra finansiella anläggningstillgångar	2	6	2
Summa anläggningstillgångar	85	94	89
Omsättningstillgångar
Varulager	-	0	-
Kundfordringar	74	160	75
Övriga kortfristiga fordringar	39	13	11
Kortfristiga placeringar	237	299	381
Kassa och bank	65	67	101
Summa omsättningstillgångar	416	538	568
SUMMA TILLGÅNGAR	501	632	657
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4	4
Fritt eget kapital	432	490	539
Summa eget kapital	436	494	543
Obeskattade reserver	21	17	21
Summa obeskattade reserver	21	17	21
Långfristiga skulder
Övriga skulder	10	9	9
Summa långfristiga skulder	10	9	9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	12	13	11
Övriga kortfristiga skulder	21	98	72
Summa kortfristiga skulder	34	111	83
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	501	632	657

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org, nr, 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2022. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2023 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2023 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2023

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast

påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 16-17. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Rysslands invasion av Ukraina påverkar det geopolitiska läget och ökar

osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Under de senaste kvartalen har det funnits en utmaning i efterfrågan på Mips produkter till följd av de utmaningar cykelmarknaden haft, vilket påverkat det finansiella resultatet negativt. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer hos kunderna. Bolaget har inte upplevt några materiella betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under kvartalet. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2022 på sidorna 38-42 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Intäkter re dovisade vid leve ranstillfället Försäljning av varor	96	201	180	333	542
Intäkter re dovisade över tid
Försäljning av tjänster	6	5	10	10	21
Totalt	102	206	190	343	563

Intäkter per region

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Nordame
rika	60	129	119	217	369
Europa	24	55	45	86	127
Sverige	8	16	8	31	43
Asien och
Australien	9	5	18	9	25
Totalt	102	206	190	343	563

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna minskade med 51% under andra kvartalet främst drivet av Nordamerika med negativ tillväxt om 53% och Europa med 56% negativ tillväxt.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Apr-jun 2023	Apr-jun 2022	Jan-jun 2023	Jan-jun 2022	Helår 2022
Sport	91	194	169	319	511
Motorcykel	7	11	14	23	47
Säkerhet	4	1	6	1	4
Totalt	102	206	190	343	563

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det andra kvartalet inom Sport minskade med 53% och inom Motorcykel minskade intäkterna med 42%.

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2022 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 37 MSEK (42). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad, För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2022 sidan 102.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår netto per den 30 juni 2023 till en finansiell skuld om 6 MSEK (28). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 30 juni 2023 till 237 MSEK (299). Per den 30 juni 2023 hade Mips en långfristig skuld uppgående till 10 MSEK (9) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 30 juni 2023 uppgick till 26 206 280 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 620 628 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Per den 30 juni 2023 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 2 151 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 30 juni 2023 till 26 204 129.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har ett utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattade 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare

25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Under andra kvartalet 2023 har 22 000 optioner lösts vilket ledde till 22 660 nya aktier. Totalt kan teckningsoptionerna leda till en utspädning i antalet aktier och röster om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie (före omräkning). Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram föreligger villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 331,30 SEK.

Tidigare prestationsaktieprogram för anställda i Mips vilket omfattade 33 personer i Sverige och Kina har under andra kvartalet 2023 lösts. Inga utestående prestationsaktier kvarstår.

På bolagsstämman 2023 beslutades om tre långsiktiga incitamentsprogram för ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner i Mips. Dessa har per den 30 juni ännu inte överlåtits till någon deltagare.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2023 utöver lämnad utdelning.

Händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 20 juli 2023

Magnus Welander Thomas Bräutigam Maria Hedengren Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Anna Hällöv Jonas Rahmn Jenny Rosberg

Max Strandwitz Koncernchef och verkställande direktör

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Koncernens nyckeltal per kvartal

	Kv2 2023	kv1 2023	kv4 2022	kv3 2022	kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	kv3 2020	kv2 2020	RTM
Nettoomsättning	102	88	107	113	206	137	198	185	142	83	140	102	66	410
Nettoomsättning tillväxt, %	-51	-35	-46	-39	45	65	41	81	115	48	60	94	-20	-44
Bruttoresultat	71	62	77	78	151	99	145	136	105	60	103	74	49	289
Bruttomarginal, %	70,0	70,8	72,3	69,0	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	72,2	74,2	70,5
Rörelseresultat	23	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	99
Rörelsemarginal, %	22,6	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	29,7	24,2
Justerat rörelseresultat	23	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	99
Justerad rörelsemarginal, %	22,6	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	30,8	24,2
EBITDA	28	20	29	41	110	65	107	113	75	42	80	59	22	118
EBITDA marginal, %	27,1	22,5	27,1	36,3	53,5	47,6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	57,4	33,5	28,7
Avskrivningar	5	4	6	4	4	3	3	3	3	3	3	4	2	19
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,76	0,55	0,71	1,10	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1,23	2,24	1,61	0,61	3,13
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,76	0,55	0,71	1,10	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	1,61	0,61	3,12
Soliditet, %	85	88	82	76	74	80	76	78	79	84	82	84	85	85
Kassaflöde från den löpande verksam heten	9	-42	47	97	55	37	81	71	56	69	49	29	23	111
Medelantal anställda	99	98	96	93	89	80	77	74	67	62	59	55	53	97

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

	Apr-jun	Jan-jun
Organisk tillväxt	2023	2023
Omsättningstillväxt	-51%	-45%
Nettoomsättning i MUSD	7	13
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs USD	69	134
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs USD	64	124
Påverkan valuta absoluta tal	5	11
Omsättning 2022 MSEK	206	343
USD påverkan på tillväxt	2%	3%
Nettoomsättning i MCNY	20	36
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs CNY	29	55
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs CNY	29	54
Påverkan valuta absoluta tal	0	1
Omsättning 2022 MSEK	206	343
CNY påverkan på tillväxt	0%	0%
Organisk tillväxt	-53%	-48%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, koncernchef och VD Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 20 juli 2023 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/45799.

FINANSIELL KALENDER	2023 - 2024
26 oktober 2023:	Delårsrapport januari-september 2023
8 februari 2024:	Bokslutskommuniké 2023
21 mars 2024:	Årsredovisning 2023
25 april 2024:	Delårsrapport januari-mars 2024
7 maj 2024:	Årsstämma
18 juli 2024:	Delårsrapport januari-juni 2024

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

UTDELNINGSPOLICY:

Målet är att dela ut cirka 50 procent av Mips nettoresultat.

Lönsamhet

Hållbarhets mål

Mips är världsledande inom sitt område och har som ambition att vara i framkant även när det gäller hållbarhet. I Mips årsredovisning för 2022 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Vår långsiktiga ambition innefattar:

SCIENCE BASED TARGETS:

Mips har förbundit sig till science based target initiative för att i linje med Parisavtalet, begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Det innebär att Mips mål är att minska sina totala utsläpp med 42 procent till och med 2030, baserat på basåret 2021, oaktat eventuell tillväxt.

UN GLOBAL COMPACT:

Mips har förbundit sig och sina tillverkningspartner att följa de tio principerna i FN:s Global Compact.

CIRCULAR PRODUCT OFFERING:

Mips använder postindustriell plast i sina produkter men ambitionen framåt är att verka för än mer hållbara produkter som kan bidra till klimatomställningen.

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng, ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 84 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2022 uppgick till 563 MSEK och rörelsemarginalen till 41 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 20 juli 2023 klockan 07.30 CET.

Mips AB Kemistvägen 1B, 183 79 Täby Mipsprotection.com

MIPS AB (PUBL) — DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2023