Mips — Interim / Quarterly Report 2022

Jul 21, 2022

Delårsrapport januari–juni 2022

April-juni 2022

• Nettoomsättningen ökade med 45% till 206 MSEK (142), den organiska tillväxten uppgick till 25% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 107 MSEK (72)
• Rörelsemarginalen uppgick till 51,7% (50,7)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 55 MSEK (56)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,01 SEK (2,08)
• Uppdaterad långsiktig strategi och nya finansiella mål till 2027 presenterades på kapitalmarknadsdagen den 9 juni. De nya målen är att nå en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK, en EBIT-marginal överstigande 50% och att distribuera en utdelning om minst 50% av nettoresultatet

Januari-juni 2022

• Nettoomsättningen ökade med 53% till 343 MSEK (225), den organiska tillväxten uppgick till 33%
• Rörelseresultatet uppgick till 168 MSEK (111)
• Rörelsemarginalen uppgick till 49,1% (49,5)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 92 MSEK (125)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 4,81 SEK (3,30)

Koncernen i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	∆%	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	∆%	Helår 2021
Nettoomsättning	206	142	45	343	225	53	608
Bruttoresultat	151	105	45	250	165	52	445
Bruttomarginal, %	73,4	73,8	-	73,0	73,3	-	73,2
Rörelseresultat	107	72	48	168	111	52	326
Rörelsemarginal, %	51,7	50,7	-	49,1	49,5	-	53,6
Periodens resultat	80	55	45	127	87	46	255
Resultat per aktie före utspädning, SEK	3,04	2,10	45	4,87	3,33	46	9,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,01	2,08	45	4,81	3,30	46	9,64
Kassaflöde från den löpande verksamheten	55	56	-1	92	125	-26	277
Utdelning per aktie, SEK	5,00	3,50	43	5,00	3,50	43	3,50

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

VD-kommentar

Rekordomsättning och fortsatt mycket god lönsamhet

Fortsatta framgångar inom Sport- och Motorcykelkategorierna innebar att vi kunde leverera en tillväxt av omsättningen om 45 procent, trots att vi jämför med det mycket starka andra kvartalet föregående år. Justerat för valutaeffekter var den organiska tillväxten 25 procent. Hittills i år har omsättningen ökat med 53 procent och justerat för valutaeffekter var den organiska tillväxten 33 procent.

Rörelseresultatet ökade med 48 procent under kvartalet och uppgick till 107 MSEK (72). Under årets första 6 månader har rörelseresultatet ökat med 52 procent och uppgår till 168 MSEK (111). Ökningen förklaras främst av den ökade försäljningen. Rörelsemarginalen under kvartalet uppgick till 52 procent (51) och uppgick till 49 procent (49) under de första 6 månaderna. Det operativa kassaflödet uppgick under kvartalet till 55 MSEK (56). Under årets första sex månader uppgick det operativa kassaflödet till 92 MSEK (125).

Nya finansiella mål lanserade

Stark tillväxt under de senaste åren tillsammans med nya identifierade möjligheter inom våra kategorier ledde till att vi beslutade att uppdatera vår strategi och våra långsiktiga finansiella mål. Dessa presenterades vid vår kapitalmarknadsdag i juni. Den nya strategin har tre huvudsakliga byggstenar: 1) Växa befintliga erbjudandet 2) Öppna upp nya försäljningskanaler och marknader och 3) Tillvarata nya möjligheter inom hjälmsäkerhet.

Vi har behållit samma struktur på målen men höjt den långsiktiga ambitionen. Målen som uppdaterades var ett höjt nettoomsättningsmål till mer än 2 miljarder SEK senast 2027 (tidigare 1 miljard SEK senast 2025), samt ett höjt lönsamhetsmål om att bibehålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent (tidigare >40%). Utdelningsmålet att distribuera utdelning motsvarande minst 50 procent av nettoresultatet har bibehållits.

Många nya hjälmprojekt med kunder

Vi fortsätter att se en god efterfrågan på våra produkter och har hittills i år genomfört fler kundprojekt än något annat år. De flesta projekten är fortsatt inom hjälmkategorin Sport men vi ser att projekt inom kategorierna Motorcykel och Säkerhet ökar och kommer att leda till tilltagande volym framgent.

Vad gäller de långsiktiga trenderna i branschen ser vi en god utveckling med bra tillväxtmöjligheter inom alla våra kategorier vilket vi även kommunicerade vid vår kapitalmarknadsdag. Medvetenheten om Mips ökar runt om i världen och konsumenterna är beredda att betala extra för produkter utrustade med vår teknologi.

Kortsiktigt är det svårare att förutse efterfrågan men vi är övertygade om att vi kommer att fortsätta att ta marknadsandelar även om kortsiktiga fluktuationer skulle uppstå.

Hjälmkategori Sport – fortsatt stark utveckling inom snöhjälmar, osäkerhet inom cykel

Den goda utvecklingen inom kategorin Sport fortsatte även under det andra kvartalet. Den största delen av tillväxten under kvartalet kom från snöhjälmar men vi såg även tillväxt inom underkategorin cykel. Tillväxten drivs fortsatt av att våra befintliga kunder fortsätter att öka andelen hjälmar med vår teknologi i deras sortiment.

Försäljningsutvecklingen på de olika geografiska marknaderna har varit god inom underkategorin snö. Det visar helt klart att det har funnits ett uppdämt behov att komma ut i naturen även på vintern. Lagersituationen i världen inom cykel normaliserades under det andra kvartalet, i linje med tidigare kommunikation. Dock är lagersituationen fortsatt obalanserad på grund av att det finns väldigt många produkter inom lägre prispunkter men färre dyrare och mer avancerade produkter. Detta kommer med allra största sannolikhet innebära lagerkorrektioner under de kommande månaderna för att balansera om lager till rätt produkter. Detta är inget som bedöms påverka oss långsiktigt men kan komma att påverka den kortsiktiga efterfrågan.

Under våren har det spekulerats i marknaden om tillväxten inom cykelbranschen som helhet är över efter en period med extrem tillväxt i samband med pandemin. Vi och de flesta inom industrin tror inte det. Inom branschen syns mycket aktivitet vad gäller både steg framåt i värdekedjan från hjälmtillverkare som utökar sitt kanalerbjudande direkt till konsument och av ökad konsolideringsaktivitet bland varumärkena. Konsensus tycks vara att det kommer att finnas en långsiktig efterfrågeökning på produkter inom cykling framför allt drivet av de positiva trenderna vi ser vad gäller elcyklar, pendling och att konsumenter vill spendera mer tid utomhus.

Hjälmkategori Motorcykel – tillväxt under kvartalet trots ett väldigt starkt jämförelsetal

Vi såg tillväxt inom Motorcykel med en ökning av vår försäljning med 14 procent under kvartalet trots att vi under kvartalet föregående år växte med 370 procent. Hittills i år är tillväxten 56 procent och vi bedömer att trenden inom denna kategori kommer att vara fortsatt positiv kommande år. Tillväxten under kvartalet kommer främst från god utveckling hos våra befintliga kunder men även från att fler nya kunder lanserar lösningar med Mips teknologi.

Hjälmkategori Säkerhet – organisation på plats för att driva genomförsäljning

Idag har vi tio kunder som har lanserat hjälmar med Mips teknologi inom kategorin Säkerhet med en bra geografisk spridning på våra viktigaste marknader. Vi har därför utökat vår organisatoriska kapacitet på våra viktigaste marknader i syfte att kunna erbjuda utbildning för slutkunder och driva genomförsäljning tillsammans med flera av våra viktigaste partners.

Under kvartalet lanserade vi även vårt partnerskap med Storbritanniens i särklass största distributör av säkerhetsutrustning, Arco. Partnerskapet syftar till att tillsammans öka medvetenheten om huvudskador på arbetsplatser och är en central del av Mips etablering i Storbritannien som är en betydande marknad.

Fokus för 2022 kvarstår: Att driva genomförsäljning tillsammans med våra befintliga kunder och givetvis även att etablera samarbeten med nya kunder.

Ett starkt första halvår

Jag är väldigt nöjd med de resultat vi åstadkommit under årets första sex månader med en organisk tillväxt om 33 procent trots en utmanande omvärld samt mycket starka jämförelsesiffror 2021. Kortsiktigt är det fortsatt en osäker situation inom kategorin Sport vad gäller cykelbranschens ryckighet men den långsiktiga efterfrågan bedömer vi kommer att vara fortsatt god inom alla våra hjälmkategorier. Med vår nya strategi och våra nya initiativ är vi redo för framtidens möjligheter och utmaningar och jag ser med tillförsikt fram emot resan mot våra långsiktiga mål.

" Rekordomsättning och fortsatt mycket god lönsamhet"

Stockholm, juli 2022

Max Strandwitz Koncernchef och VD

Finansiell utveckling

April – juni Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till 206 MSEK (142), en ökning med 45%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten 25%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till ökad efterfrågan hos befintliga kunder.

Förändring i nettoomsättning

%	Apr-jun 2022	Jan-jun 2022
Organisk tillväxt	25	33
Valutakursförändringar	20	19
Totalt	45	53

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 45% till 151 MSEK (105). Bruttomarginalen uppgick till 73,4% (73,8) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till försäljningsmixen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet ökade med 48% till 107 MSEK (72), motsvarande en rörelsemarginal om 51,7% (50,7). Förbättringen av rörelseresultatet förklaras främst av den ökade försäljningen delvis motverkat av högre kostnader relaterade till satsningar inom marknadsföring och förstärkning av organisationen.

Försäljningskostnaderna ökade till 21 MSEK (14). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för satsningar inom marknadsföring samt förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 17 MSEK (13). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 7 MSEK (7).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 101 MSEK (72). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -22 MSEK (-17), motsvarande en effektiv skatt om 21,4% (23,1). Periodens resultat var 80 MSEK (55). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,01 SEK (2,08).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 55 MSEK (56). Förändringen är främst driven av ökade kundfordringar om 51 MSEK (26) till följd av den ökade försäljningen.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -4 MSEK (-3). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -132 MSEK (-93) och är främst hänförlig till utbetald utdelning om -131 MSEK (-92). Periodens kassaflöde uppgick till -81 MSEK (-39).

Januari – juni Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första halvåret uppgick till 343 MSEK (225), en ökning med 53%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten 33%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till ökad efterfrågan hos befintliga kunder.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 52% till 250 MSEK (165). Bruttomarginalen minskade med 0,3 procentenheter till 73,0% (73,3).

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet ökade till 168 MSEK (111), motsvarande en rörelsemarginal om 49,1% (49,5). Förbättringen av rörelseresultatet förklaras främst av den ökade försäljningen under första halvåret delvis motverkat av satsningar inom marknadsföring, högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt valutapåverkan.

Försäljningskostnaderna ökade till 37 MSEK (26). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för satsningar inom marknadsföring och för förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under första halvåret till 30 MSEK (23). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 12 MSEK (12).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 162 MSEK (112). Redovisad skatt för första halvåret uppgick till -35 MSEK (-25), motsvarande en effektiv skatt om 21,3% (22,5). Periodens resultat var 127 MSEK (87). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 4,81 SEK (3,30).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 92 MSEK (125). Minskningen är främst hänförlig till ökade rörelsefordringar och betald skatt på grund av högre intjäning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -16 MSEK (-4), främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -133 MSEK (-93) och är främst hänförlig till utbetald utdelning om -131 MSEK (-92).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 30 juni 2022 till 770 MSEK (524). Anläggningstillgångarna ökade under först halvåret till 106 MSEK (76) främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter samt ökade nyttjanderättstillgångar till följd av att vi tecknat ytterligare hyreskontrakt för att möjliggöra vår fortsatta tillväxt. Kortfristiga placeringar om 299 MSEK (224) är i sin helhet

placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 74% (79). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2022 till 398 MSEK (302).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 30 juni 2022 till en finansiell skuld om 28 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en fordran om 2 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under andra kvartalet till 4 MSEK (3). Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2 MSEK (2). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 2 MSEK (1). Under första halvåret uppgick investeringar till 16 MSEK (4). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 12 MSEK (2) vilka främst avsåg förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 4 MSEK (2).

Koncernen hade per den 30 juni 2022 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under första halvåret till 239 MSEK (163). Resultatet var under samma period 112 MSEK (82).

Anställda

Medelantalet anställda för det andra kvartalet var 89 (67), varav 23 (18) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 91 (74), varav 23 (21) i dotterbolaget i Kina. Vid kvartalets slut var antalet anställda män 48 stycken och antalet anställda kvinnor 43 stycken.

* For information and derivation of adjusted items, please see pages 16-17

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Nettoomsättning	206	142	343	225	608
Kostnad för sålda varor	-55	-37	-92	-60	-163
Bruttoresultat	151	105	250	165	445
Försäljningskostnader	-21	-14	-37	-26	-57
Administrationskostnader	-17	-13	-30	-23	-48
Forsknings- och utvecklingskostnader	-7	-7	-12	-12	-24
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	0	0	-2	8	9
Rörelseresultat	107	72	168	111	326
Finansiella intäkter och kostnader Finansnetto	-5 -5	0 0	-6 -6	1 1	2 2
Resultat före skatt	101	72	162	112	328
Skatt	-22	-17	-35	-25	-73
Periodens resultat	80	55	127	87	255
Resultat per aktie före utspädning, SEK	3,04	2,10	4,87	3,33	9,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,01	2,08	4,81	3,30	9,64
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 184	26 184	26 184	26 184	26 184
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 443	26 457	26 486	26 433	26 479

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Periodens resultat	80	55	127	87	255
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	2	0	4	1	4
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	-13	1	-11	-12	-21
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens re sultat	3	0	2	2	4
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	-8	0	-5	-8	-13
Periodens totalresultat	72	56	122	79	242

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	30 jun 2022	30 jun 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	74	55	56
Materiella anläggningstillgångar	13	11	11
Nyttjanderättstillgångar	16	9	8
Finansiella anläggningstillgångar	3	0	0
Summa anläggningstillgångar	106	76	76
Omsättningstillgångar
Varulager	12	11	10
Kundfordringar	228	120	200
Övriga fordringar	26	16	20
Kortfristiga placeringar	299	224	361
Likvida medel	99	78	89
Summa omsättningstillgångar	664	448	680
SUMMA TILLGÅNGAR	770	524	756
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	274	274	274
Reserver	-8	2	-3
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	299	135	303
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	568	413	577
Långfristiga skulder
Leasingskulder	12	6	4
Övriga långfristiga skulder	9	-	-
Uppskjutna skatteskulder	-	3	1
Summa långfristiga skulder	21	9	5
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	4	3	3
Leverantörsskulder	53	40	70
Övriga skulder	124	60	101
Summa kortfristiga skulder	181	102	174
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	770	524	756

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Jan-dec 2021
Eget kapital vid periodens början	577	426	426
Periodens totalresultat
Periodens resultat	127	87	255
Periodens övrigt totalresultat	-5	-8	-13
Periodens totalresultat	122	79	242
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	0	0	0
Utbetald utdelning	-131	-92	-92
Summa transaktioner med koncernens ägare	-131	-92	-91
Eget kapital vid periodens slut	568	413	577

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	101	72	162	112	328
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	4	5	5	2	8
Betald inkomstskatt	-10	-6	-34	-12	-42
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelse kapital	95	71	133	102	294
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	1	-4	-1	-7	-6
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-51	-26	-22	21	-58
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	10	15	-18	9	47
Kassaflöde från den löpande verksamheten	55	56	92	125	277
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2	-2	-12	-2	-6
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-2	-1	-4	-2	-4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4	-3	-16	-4	-11
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-131	-92	-131	-92	-92
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-2	-2	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-132	-93	-133	-93	-95
Periodens kassaflöde	-81	-39	-57	27	171
Likvida medel vid periodens början	478	341	450	272	272
Valutakursdifferens likvida medel	1	0	5	3	6
Likvida medel vid periodens slut	398	302	398	302	450

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Nettoomsättning	144	102	239	163	435
Kostnad för sålda varor	-7	-6	-11	-11	-26
Bruttoresultat	137	96	228	152	409
Försäljningskostnader	-20	-13	-36	-25	-55
Administrationskostnader	-17	-12	-30	-22	-45
Forsknings- och utvecklingskostnader	-6	-6	-12	-11	-22
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	2	-3	10	12
Rörelseresultat	93	66	148	103	298
Finansiella intäkter och kostnader	-6	0	-6	1	3
Resultat efter finansiella poster	87	66	142	104	301
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-2
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-2
Resultat före skatt	87	66	142	104	299
Skatt	-18	-14	-29	-22	-62
Periodens resultat	69	52	112	82	237

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Periodens resultat Övrigt totalresultat	69	52	112	82	237
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	-13	1	-11	-12	-21
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	3	0	2	2	4
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	-10	1	-9	-10	-17
Periodens totalresultat	59	53	103	73	220

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30 jun 2022	30 jun 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	74	55	56
Materiella anläggningstillgångar	13	10	11
Andelar i koncernföretag	1	1	2
Andra finansiella anläggningstillgångar	6	-	2
Summa anläggningstillgångar	94	67	71
Omsättningstillgångar
Varulager	0	1	0
Kundfordringar	160	83	131
Övriga kortfristiga fordringar	13	13	9
Kortfristiga placeringar	299	224	361
Kassa och bank	67	53	69
Summa omsättningstillgångar	538	374	571
SUMMA TILLGÅNGAR	632	441	642
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4	4
Fritt eget kapital	490	371	518
Summa eget kapital	494	375	522
Obeskattade reserver	17	15	17
Summa obeskattade reserver	17	15	17
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld	-	0	-
Övriga långfristiga skulder	9	-	-
Summa långfristiga skulder	9	0	-
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	13	9	18
Övriga kortfristiga skulder	98	42	85
Summa kortfristiga skulder	111	51	103
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	632	441	642

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org. nr. 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet Mips.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2021. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2022 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2022 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2022

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2022 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 16- 17. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Den globala covid-19 pandemin har skapat stor osäkerhet runt om i världen. Det är svårt att bedöma framtida effekter av pandemin. Rysslands invasion av Ukraina påverkar det geopolitiska läget och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer. Bolaget har inte upplevt några betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under året. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2021 från sidan 38 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Intäkter re dovisade vid leve ranstillfället Försäljning av varor Intäkter re dovisade över tid	201	138	333	218	593
Försäljning av tjänster	5	4	10	6	15
Totalt	206	142	343	225	608

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna ökade med 45% främst drivet av Nordamerika med 38% och Europa med 86% tillväxt.

Intäkter per region

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Nordame
rika	129	94	217	155	409
Europa	55	30	86	44	120
Sverige	16	7	31	11	47
Asien och Australien	5	11	9	15	32
Totalt	206	142	343	225	608

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det andra kvartalet inom Sport ökade med 48%, Moto med 14% och Säkerhet med 54%.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Apr-jun 2022	Apr-jun 2021	Jan-jun 2022	Jan-jun 2021	Helår 2021
Sport	194	131	319	209	570
Motorcykel	11	10	23	14	35
Säkerhet	1	0	1	1	3
Totalt	206	142	343	225	608

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2021 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 42 MSEK (26). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2021 sidan 101.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 30 juni 2022 till en skuld om 28 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en fordran om 2 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 30 juni 2022 till 299 MSEK (224). Per den 30 juni 2022 hade Mips en långfristig skuld uppgående till MSEK 9 (-) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 30 juni 2022 uppgick till 26 183 620 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 618 362 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Per den 30 juni 2022 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 5 749 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 30 juni 2022 till 26 177 871.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har ett utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie (före omräkning). Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram föreligger villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 334,67 SEK.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar i teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 33 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i Mips dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier i stället för prestationsaktierätter

och att det för deras deltagande inte föreligger något krav på en egen investering. Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 3 598 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2022 utöver lämnad utdelning.

Väsentliga händelser under kvartalet

Uppdaterad långsiktig strategi och nya finansiella mål presenterades på kapitalmarknadsdagen den 9 juni. Målen som uppdaterades var 1) höjt nettoomsättningsmål till mer än 2 miljarder SEK senast 2027, jämfört med det tidigare målet om mer än 1 miljard SEK senast 2025, 2) höjt lönsamhetsmål om att bibehålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent, där tidigare målet till 2025 var en EBIT-marginal överstigande 40 procent och 3) utdelningsmålet om att distribuera utdelning motsvarande minst 50 procent av nettoresultatet bibehölls.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 21 juli 2022

Magnus Welander Jenny Rosberg Jonas Rahmn Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Thomas Bräutigam Maria Hedengren Anna Hällöv Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Max Strandwitz Koncernchef och verkställande direktör

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Koncernens nyckeltal per kvartal

	Kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	kv3 2020	kv2 2020	kv1 2020	kv4 2019	kv3 2019	kv2 2019	RTM
Nettoomsättning	206	137	198	185	142	83	140	102	66	56	87	53	83	726
Nettoomsättning tillväxt, %	45	65	41	81	115	48	60	94	-20	25	41	3	49	55
Bruttoresultat	151	99	145	136	105	60	103	74	49	40	66	39	62	531
Bruttomarginal, %	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	72,2	74,2	70,8	74,9	73,0	74,6	73,1
Rörelseresultat	107	62	104	110	72	39	76	55	20	16	39	20	37	383
Rörelsemarginal, %	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	29,7	29,1	44,6	38,6	44,5	52,8
Justerat rörelseresultat	107	62	104	110	72	39	76	55	20	17	40	21	38	383
Justerad rörelsemarginal, %	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	30,8	30,1	45,4	39,5	46,0	52,8
EBITDA	110	65	107	113	75	42	80	59	22	19	41	24	38	396
EBITDA marginal, %	53,5	47,6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	57,4	33,5	33,4	46,6	45,8	46,3	54,5
Avskrivningar	4	3	3	3	3	3	3	4	2	2	2	4	1	13
Resultat per aktie före utspädning, SEK	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1,23	2,24	1,61	0,61	0,48	1,19	0,63	1,15	11,30
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	1,61	0,61	0,47	1,16	0,62	1,12	11,15
Soliditet, %	74	80	76	78	79	84	82	84	85	85	87	86	79	74
Kassaflöde från den löpande verksam heten	55	37	81	71	56	69	49	29	23	15	20	12	24	244
Medelantal anställda	89	80	77	74	67	62	59	55	53	52	47	45	41	80

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Apr-jun	Jan-jun
	2022
45%	53%
15	25
143	239
122	209
21	30
142	225
15%	13%
42	70
62	103
55	90
8	13
142	225
6%	6%
	33%
	2022 25%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, VD och koncernchef Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 21 juli 2022 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/43242

FINANSIELL KALENDER	2022-2023
26 oktober 2022:	Delårsrapport januari-september 2022
9 februari 2023:	Bokslutskommuniké 2022
23 mars 2023:	Delårsrapport januari-mars 2023
26 april 2023:	Delårsrapport januari-juni 2023
10 maj 2023:	Årsstämma

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

HÅLLBARHET:

I Mips årsredovisning för 2021 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Lönsamhet

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 68 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2021 uppgick till 608 MSEK och rörelsemarginalen till 54 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 21 juli 2022 klockan 07.30 CET.

Mips AB Kemistvägen 1B, 183 79 Täby mipsprotection.com

MIPS AB (PUBL) — DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2022