Mips — Interim / Quarterly Report 2022

Oct 16, 2022

Delårsrapport januari-september 2022

Mips

Juli-september 2022

• · Nettoomsättningen minskade med 39% till 113 MSEK (185), den organiska tillväxten uppgick till -50% under kvartalet
• · Rörelseresultatet uppgick till 37 MSEK (110)
• · Rörelsemarginalen uppgick till 32,8% (59,6)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 97 MSEK (71)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,10 SEK (3,33)
• Den 12 september 2022 meddelade Mips att man förutsåg en kortsiktigt svagare utveckling av cykelmarknaden

Januari-september 2022

• · Nettoomsättningen ökade med 11% till 456 MSEK (410), den organiska tillväxten uppgick till -4%
• · Rörelseresultatet uppgick till 205 MSEK (221)
• · Rörelsemarginalen uppgick till 45,1% (54,1)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 189 MSEK (196)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 5,91 SEK (6,64)

Koncernen i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	$\triangle$ %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	△%	Helår 2021
Nettoomsättning	113	185	$-39$	456	410	11	608
Bruttoresultat	78	136	$-42$	328	300	9	445
Bruttomarginal, %	69,0	73,3	$\overline{\phantom{a}}$	72,0	73,3	$\overline{\phantom{a}}$	73,2
Rörelseresultat	37	110	$-66$	205	221	$-7$	326
Rörelsemarginal, %	32,8	59,6	$\overline{\phantom{a}}$	45,1	54,1	$\overline{\phantom{a}}$	53,6
Periodens resultat	29	88	$-67$	156	176	$-11$	255
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,10	3,38	$-67$	5,97	6,70	$-11$	9,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,10	3,33	$-67$	5,91	6,64	$-11$	9,64
Kassaflöde från den löpande verksamheten	97	71	37	189	196	$-3$	277
Utdelning per aktie, SEK			$\overline{\phantom{a}}$	5,00	3,50	43	3,50

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com MIPS AB (PUBL) - DELÂRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2022

VD-kommentar

En utmanande cykelmarknad påverkade omsättning och lönsamhet negativt

Under det tredje kvartalet minskade omsättningen med 39 procent. Justerat för valutaeffekter var minskningen 50 procent. Vi kommunicerade i samband med rapporten för det andra kvartalet 2022 att vi såg en viss inbromsning av cykel, efter en exceptionellt stark tillväxt under 2021. Den 12 september 2022 publicerade vi en uppdatering då vi insåg att vi underskattat hastigheten av och storleken på den generella inbromsningen inom cykelbranschen. Den minskade omsättningen i tredje kvartalet beror på minskad försäljning till den stora produktgruppen cykelhjälmar. Cykelhandlare världen runt har allmänt byggt upp för höga lagernivåer av cyklar och cykeltillbehör och hjälmtillverkare har därför dragit i handbromsen vad gäller hjälmtillverkning inför nästa säsong.

Trots en utmanande omvärld ser vi en god utveckling i våra övriga hjälmkategorier. Under årets första nio månader har omsättningen ökat med 11 procent.

Rörelseresultatet minskade med 66 procent under kvartalet och uppgick till 37 MSEK (110). Under årets första nio månader har rörelseresultatet minskat med 7 procent och uppgår till 205 MSEK (221). Vi såg en större minskning av bruttomarginalen i kvartalet som främst var drivet av volymeffekter till följd av den minskade omsättningen och produktmixen.

Rörelsemarginalen under kvartalet uppgick till 33 procent (60), då vi valt att fortsätta våra satsningar för långsiktig tillväxt, och uppgick till 45 procent (54) under de första nio månaderna. Det operativa kassaflödet utvecklades väl och ökade under kvartalet till 97 MSEK (71). Under årets första nio månader uppgick det operativa kassaflödet till 189 MSEK $(196).$

Hjälmkategori Sport - kortsiktig osäkerhet inom cykel

Den svagare utvecklingen inom kategorin Sport jämfört med tidigare kvartal förklaras i sin helhet av en svagare cykelmarknad. Den osäkra marknadssituationen inom cykelbranschen har fortsatt under tredie kvartalet och har resulterat i för höga lagernivåer av cyklar och cykeltillbehör hos återförsäljare. Vår bedömning är att den utmanande marknads- och lagersituationen inom cykelbranschen kvarstår där återförsäljare på de flesta marknader påtagligt minskat sina inköp, vilket kommer att påverka Mips försäljning och resultat negativt under resterande del av året och till viss del början av 2023. Huvuddelen av Mips försäljning i det tredje och fjärde kvartalet har historiskt sett skett till cykelhjälmar, då merparten av produktionen av denna typ av hjälmar sker.

Ett mer avvaktande butiksled har haft en större påverkan på försäljningen än vad vi förutsåg, speciellt jämfört med föregående års starka jämförelsetal. Vi bedömer att det rör sig om en kortsiktig negativ trend inom cykelbranschen och att denna kan komma att kvarstå under resterande del av året och den första delen av 2023 tills dess att lagernivåerna balanserats. Vi anser inte att det som händer kortsiktigt inom cykelindustrin ska påverka våra långsiktiga möjligheter att växa inom underkategorin cykel. Vi tror att tillväxten kommer att återgå inom cykel drivet av starka trender inom e-cyklar, pendling och att människor vill spendera mer tid utomhus. Vi ser fortfarande ett högt intresse från våra kunder att fortsätta lansera nya produkter inom underkategorin cykel. Därför är vi trygga i våra fortsatta satsningar inom cykel.

Våra övriga hjälmkategorier inom Sport har inte upplevt samma negativa påverkan och där ser vi fortfarande positivt på utvecklingen framåt.

Hjälmkategori Motorcykel - fortsatt god utveckling

Hiälmkategorin Motorcykel fortsatte att utvecklas bra under kvartalet med en tillväxt om 16 procent. Under årets första nio månader har kategorin vuxit med 38 procent och vi bedömer att utvecklingen kommer vara positiv även framåt. Tillväxten under kvartalet kommer främst från en god utveckling hos våra befintliga kunder men även från att flera nya kunder lanserar hjälmmodeller med Mips teknologi.

Hjälmkategori Säkerhet - stort branschintresse

Under kvartalet lanserade en av våra nyckelpartners, uvex, två nya hjälmar globalt och vi tror på en god försäljningsutveckling framgent. Under september deltog vi på NSC-mässan i San Diego där vi visade upp vår första utställningsmonter inom hjälmkategorin Säkerhet. I samband med denna mässa upplevde vi återigen ett bekräftat branschintresse för Mips teknologi och vi tror att USA kan komma att utvecklas till en nyckelmarknad inom kategorin Säkerhet (liksom den är inom Sportkategorin). Vårt fokus kvarstår - att driva försälining genom våra befintliga kunder och givetvis även att etablera samarbeten med nya kunder.

Vårt mest aktiva kvartal någonsin

Att delta på mässor har varit ett väldigt fördelaktigt sätt för Mips att både rekrytera nya kunder och öka medvetenheten om Mips runt om i världen. Under kvartalet deltog vi på fler mässor än vi någonsin gjort och det har varit mycket givande att träffa många av de kunder som vi bara kunnat träffa digitalt under pandemin. Vi ställde ut på världens största cykelmässa, Eurobike i Frankfurt, världens största ridsportmässa, Spoga i Köln, och NSC, en stor byggmässa i San Diego, USA. Vi kommer även att delta på två mässor under det fjärde kvartalet; EICMA i Italien som är den största

motorcykelmässan, och ISPO som är en mässa för vintersport.

Vi ser inte att våra kunders intresse av att utveckla nya hjälmar med Mips teknologi har minskat utan upplever, tvärtom, en god takt i alla våra kategorier. Vi fortsätter att se en hög tillströmning av nya hjälmprojekt från våra kunder och investerar i oförändrad takt i våra strategiska initiativ.

Kortsiktiga utmaningar men stark tilltro till vår strategi och våra långsiktiga finansiella mål Året började starkt med en bra efterfrågeökning. men till följd av den stora lagerjusteringen inom cykelbranschen samt en större osäkerhet i omvärlden har vi under det tredje kvartalet upplevt en utmanande marknad, något vi anser kommer att fortgå i närtid. Vi har hittills hanterat de utmaningar vi ställts inför på ett bra sätt och jag är övertygad om att vår marknadsposition tillsammans med vår starka balansräkning kommer att leda till att Mips blir ännu starkare när detta är över. På kort sikt så bedömer vi att kommande kvartal kommer att vara fortsatt ryckigt, eftersom det normalt tillverkas mycket cykelhjälmar i det fjärde kvartalet. Vi fortsätter att ta marknadsandelar och flytta fram vår position inom alla våra kategorier.

Vi är övertygade om att de positiva långsiktiga trenderna kvarstår och därmed att efterfrågan kommer att vara fortsatt god inom alla våra kategorier framgent. Vi fortsätter våra satsningar och investeringar enligt vår långsiktiga plan i syfte befästa vår starka marknadsposition när kurvan vänder upp igen. Med vår nya strategi och våra nya initiativ är vi redo för framtidens möjligheter och utmaningar och jag ser med tillförsikt fram emot resan mot våra långsiktiga mål.

Stockholm, oktober 2022

Max Strandwitz Koncernchef och VD

"En utmanande cykelmarknad påverkade omsättning och lönsamhet negativt"

Finansiell utveckling

Juli - september Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det tredje kvartalet uppgick till 113 MSEK (185), en minskning med 39%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten -50%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom Cykelkategorin.

Förändring i nettoomsättning

%	Jul-sep 2022	Jan-sep 2022
Organisk tillväxt	$-50$
Valutakursförändringar	11	15
Totalt	-39

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 42% till 78 MSEK (136). Bruttomarginalen uppgick till 69,0% (73,3) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till produktmixen, högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen samt ökat antal implementationsprojekt.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade med 66% till 37 MSEK (110), motsvarande en rörelsemarginal om 32,8% (59,6). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den minskade försäljningen samt högre kostnader relaterade till satsningar inom marknadsföring och förstärkning av organisationen.

Försäljningskostnaderna ökade till 19 MSEK (11). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för satsningar inom marknadsföring och mässor samt förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 12 MSEK (11). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 6 MSEK (5).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 37 MSEK (111). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -8 MSEK (-23), motsvarande en effektiv skatt om 21,7% (20,5). Periodens resultat var 29 MSEK (88). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,10 SEK (3,33).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 97 MSEK (71). Förändringen är främst driven av minskade rörelsefordringar, till största del kundfordringar, om 86 MSEK (-44).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 MSEK (-2). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -1 MSEK (-1). Periodens kassaflöde uppgick till 92 MSEK (68).

Januari - september Nettoomsättning

Nettoomsättningen för de första nio månaderna uppgick till 456 MSEK (410), en ökning med 11%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten -4%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till försäljningsmix och valutakurseffekt.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 9% till 328 MSEK (300). Bruttomarginalen minskade med 1,3 procentenheter till 72,0% (73,3).

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till 205 MSEK (221), motsvarande en rörelsemarginal om 45,1% (54,1). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av satsningar inom marknadsföring, högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt valutapåverkan.

Försäljningskostnaderna ökade till 56 MSEK (38). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för satsningar inom marknadsföring och för förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under de första nio månaderna till 43 MSEK (34). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 18 MSEK (17).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 199 MSEK (224). Redovisad skatt för de första nio månaderna uppgick till -43 MSEK (-48), motsvarande en effektiv skatt om 21,4% (21,5). Periodens resultat var 156 MSEK (176). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 5,91 SEK (6,64).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 189 MSEK (196). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning och högre betald skatt delvis motverkat av minskade kundfordringar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -19 MSEK (-7), främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter under första kvartalet. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -134 MSEK (-94) och är främst hänförlig till utbetald utdelning om -131 MSEK (-92).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 30 september 2022 till 782 MSEK (639). Anläggningstillgångarna ökade under de första nio månaderna till 109 MSEK (75) främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter samt ökade nyttjanderättstillgångar till följd av att vi tecknat ytterligare hyreskontrakt för att möjliggöra vår fortsatta tillväxt. Kortfristiga placeringar om 378

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Nettoomsättning	113	185	456	410	608
Kostnad för sålda varor	$-35$	$-49$	$-127$	$-109$	$-163$
Bruttoresultat	78	136	328	300	445
Försäljningskostnader	$-19$	$-11$	$-56$	$-38$	$-57$
Administrationskostnader	$-12$	$-11$	$-43$	$-34$	$-48$
Forsknings- och utvecklingskostnader	$-6$	$-5$	$-18$	$-17$	$-24$
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	$-4$	$\mathbf{1}$	$-6$	9	9
Rörelseresultat	37	110	205	221	326
Finansiella intäkter och kostnader	$\mathbf 0$	$\mathbf{1}$	$-7$	$\overline{2}$	$\overline{2}$
Finansnetto	$\mathbf{0}$	$\mathbf{1}$	$-7$	$\overline{2}$	$\overline{2}$
Resultat före skatt	37	111	199	224	328
Skatt	$-8$	$-23$	$-43$	$-48$	$-73$
Periodens resultat	29	88	156	176	255
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,10	3,38	5,97	6,70	9,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,10	3,33	5,91	6,64	9,64
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 184	26 184	26 184	26 184	26 184
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 317	26 535	26 446	26 4 54	26 479

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Periodens resultat	29	88	156	176	255
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	$\overline{2}$	$\overline{1}$	5	$\overline{2}$	4
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	$-10$	$-5$	$-21$	$-17$	$-21$
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens re- sultat	$\overline{2}$	$\overline{1}$	$\overline{4}$	3	$\overline{4}$
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	$\overline{\phantom{a}}$
Periodens övrigt totalresultat	-6	$-3$	$-11$	$-11$	$-13$
Periodens totalresultat	23	86	145	164	242

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	30 sep 2022	30 sep 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	74	56	56
Materiella anläggningstillgångar	14	10	11
Nyttjanderättstillgångar	17	8	8
Finansiella anläggningstillgångar	5	$\pmb{0}$	$\mathbf{0}$
Summa anläggningstillgångar	109	75	76
Omsättningstillgångar
Varulager	9	12	10
Kundfordringar	156	164	200
Övriga fordringar	15	17	20
Kortfristiga placeringar	378	279	361
Likvida medel	116	93	89
Summa omsättningstillgångar	673	564	680
SUMMA TILLGÅNGAR	782	639	756
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	$\mathbf{3}$	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	274	274	274
Reserver	$-15$	$-1$	$-3$
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	329	223	303
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	591	498	577
Långfristiga skulder
Leasingskulder	12	5	4
Övriga långfristiga skulder	10
Uppskjutna skatteskulder		$\sqrt{2}$	$\mathbf{1}$
Summa långfristiga skulder	22	$\overline{7}$	5
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	$\overline{4}$	$\mathsf 3$	3
Leverantörsskulder	45	49	70
Övriga skulder	121	82	101
Summa kortfristiga skulder	169	134	174
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	782	639	756

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Eget kapital vid periodens början	577	426	426
Periodens totalresultat
Periodens resultat	156	176	255
Periodens övrigt totalresultat	$-11$	$-11$	$-13$
Periodens totalresultat	145	164	242
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$	$\mathbf{0}$
Utbetald utdelning	$-131$	$-92$	$-92$
Summa transaktioner med koncernens ägare	$-131$	$-91$	$-91$
Eget kapital vid periodens slut	591	498	577

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	37	111	199	224	328
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	3	$\overline{2}$	9	$\overline{4}$	8
Betald inkomstskatt	$-12$	$-8$	$-46$	$-20$	$-42$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelse- kapital	28	105	161	207	294
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	3	$-1$	2	$-8$	$-6$
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	86	$-44$	64	$-23$	$-58$
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	$-21$	11	$-39$	19	47
Kassaflöde från den löpande verksamheten	97	71	189	196	277
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	$-1$	$-2$	$-14$	$-5$	-6
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-2$	0	$-6$	$-2$	$-4$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-3$	$-2$	$-19$	$-7$	$-11$
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning		$\overline{\phantom{a}}$	$-131$	$-92$	$-92$
Amortering av leasingskuld	$-1$	$-1$	$-3$	$-3$	$-3$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-1$	$-1$	$-134$	$-94$	$-95$
Periodens kassaflöde	92	68	35	94	171
Likvida medel vid periodens början	398	302	450	272	272
Valutakursdifferens likvida medel	3	$\overline{2}$	8	$\overline{4}$	6
Likvida medel vid periodens slut	493	371	493	371	450

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Nettoomsättning	79	133	318	296	435
Kostnad för sålda varor	$-8$	$-9$	$-19$	$-20$	$-26$
Bruttoresultat	71	124	300	276	409
Försäljningskostnader	$-18$	$-11$	$-54$	$-36$	$-55$
Administrationskostnader	$-12$	$-10$	$-42$	$-32$	$-45$
Forsknings- och utvecklingskostnader	$-5$	$-4$	$-17$	$-16$	$-22$
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	$-4$	2	$-7$	12	12
Rörelseresultat	31	102	180	204	298
Finansiella intäkter och kostnader	$\mathbf{0}$	$\mathbf{1}$	$-7$	$\overline{2}$	3
Resultat efter finansiella poster	31	103	173	207	301
Bokslutsdispositioner	٠	$\blacksquare$	٠		$-2$
Bokslutsdispositioner		$\overline{\phantom{a}}$			$-2$
Resultat före skatt	31	103	173	207	299
Skatt	$-7$	$-21$	$-36$	$-43$	$-62$
Periodens resultat	25	82	137	164	237

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Periodens resultat	25	82	137	164	237
Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	$-10$	$-5$	$-21$	$-17$
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	$\overline{2}$		$\overline{4}$	3	$-21$ 4
Poster som inte kan omföras till periodens resultat		$\overline{\phantom{0}}$
Periodens övrigt totalresultat	-8	$-4$	$-17$	$-13$	$-17$
Periodens totalresultat	17	78	120	151	220

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30 sep 2022	30 sep 2021	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	74	56	56
Materiella anläggningstillgångar	13	10	11
Andelar i koncernföretag	$\mathbf{1}$	$\mathbf 1$	2
Andra finansiella anläggningstillgångar	9	$\mathbf{1}$	$\overline{2}$
Summa anläggningstillgångar	96	68	71
Omsättningstillgångar
Varulager	$\mathbf 0$	$\bf 0$	$\mathbf{0}$
Kundfordringar	108	112	131
Övriga kortfristiga fordringar	11	$\overline{7}$	9
Kortfristiga placeringar	378	279	361
Kassa och bank	70	73	69
Summa omsättningstillgångar	566	472	571
SUMMA TILLGÅNGAR	663	540	642
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	$\overline{4}$	$\overline{\mathbf{4}}$	$\overline{4}$
Fritt eget kapital	507	448	518
Summa eget kapital	511	453	522
Obeskattade reserver	17	15	17
Summa obeskattade reserver	17	15	17
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder	10
Summa långfristiga skulder	10
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	13	8	18
Övriga kortfristiga skulder	111	64	85
Summa kortfristiga skulder	124	73	103
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	663	540	642

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org. nr. 556609-0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdag Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2021. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2022 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2022 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2. Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2022

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2022 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 17-18. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Den globala covid-19 pandemin har skapat stor osäkerhet runt om i världen. Det är svårt att bedöma framtida effekter av pandemin. Rysslands invasion av Ukraina påverkar det geopolitiska läget och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen

verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Som beskrivits tidigare i denna rapport har det funnits utmaningar på cykelmarknaden som har haft en negativ påverkan på det finansiella resultatet under kvartalet, detta bedöms som kortsiktiga utmaningar. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer. Bolaget har inte upplevt några materiella betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under året. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2021 från sidan 38 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försälining av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hiälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep Jan-sep 2021 2022		Jan-sep 2021	Helår 2021
Intäkter re- dovisade vid leve- ranstillfället
Försäljning av varor	107	182	440	400	593
Intäkter re- dovisade över tid
Försäljning av tjänster	6	3	16	10	15
Totalt	113	185	456	410	608

Intäkter per region

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Nordame-
rika	78	123	295	278	409
Europa	23	42	109	86	120
Sverige	6	11	36	22	47
Asien och
Australien	$\overline{7}$	8	16	23	32
Totalt	113	185	456	410	608

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna minskade med 39% under tredje kvartalet främst drivet av Europa med -46% och Nordamerika med -37% tillväxt.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Helår 2021
Sport	98	172	417	381	570
Motorcykel	15	13	37	27	35
Säkerhet	1	1	$\mathcal{P}$	$\mathfrak{p}$	3
Totalt	113	185	456	410	608

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det tredje kvartalet inom Sport minskade med 43% medan Motorcykel ökade med 16%.

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2021 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/-42 MSEK (26). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försälining av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2021 sidan 101.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 30 september 2022 till en skuld om 39 MSEK till följd av en stark dollar, föregående år uppgick derivaten till en finansiell skuld om 4 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst

redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 30 september 2022 till 378 MSEK (279). Per den 30 september 2022 hade Mips en långfristig skuld uppgående till MSEK 10 (-) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 30 september 2022 uppgick till 26 183 620 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 618 362 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0.10 SEK.

Per den 30 september 2022 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 5 749 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 30 september 2022 till 26 177 871.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har ett utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie (före omräkning). Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram föreligger villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 334,67 SEK.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar i teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 33 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i Mips dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier i stället för prestationsaktierätter och att det för deras deltagande inte föreligger något krav på en egen investering. Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 3 598 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2022 utöver lämnad utdelning.

Väsentliga händelser under kvartalet

Den 12 september sände Mips en pressrelease att man förutsåg en kortsiktigt svagare utveckling av cykelmarknaden.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Revisorsgranskning

Denna rapport har översiktligt granskats av bolagets revisor.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 16 oktober 2022

Mips AB (publ)

Styrelsen

Granskningsrapport

Mips AB

Org. nr 556609-0162

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Mips AB per den 30 september 2022 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid

en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 16 oktober 2022

KPMG AB

Tomas Gerhardsson

Auktoriserad revisor

Koncernens nyckeltal per kvartal

	Kv3 2022	Kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	kv3 2020	kv2 2020	kv1 2020	kv4 2019	kv3 2019	RTM
Nettoomsättning	113	206	137	198	185	142	83	140	102	66	56	87	53	654
Nettoomsättning tillväxt, %	$-39$	45	65	41	81	115	48	60	94	$-20$	25	41	3	19
Bruttoresultat	78	151	99	145	136	105	60	103	74	49	40	66	39	473
Bruttomarginal, %	69,0	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	72,2	74,2	70,8	74,9	73,0	72,3
Rörelseresultat	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	16	39	20	310
Rörelsemarginal, %	32,8	51,7	45.3	52,6	59,6	50,7	47.4	54,4	53,6	29.7	29.1	44,6	38,6	47,4
Justerat rörelseresultat	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	17	40	21	310
Justerad rörelsemarginal, %	32,8	51,7	45.3	52,6	59,6	50,7	47.4	54,4	53,6	30.8	30,1	45,4	39,5	47,4
EBITDA	41	110	65	107	113	75	42	80	59	22	19	41	24	324
EBITDA marginal, %	36,3	53,5	47.6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	57,4	33.5	33,4	46,6	45,8	49,5
Avskrivningar	$\overline{4}$	$\overline{4}$	3	3	3	3	3	3	$\overline{4}$	$\overline{2}$	2	2	$\overline{4}$	14
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,10	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1.23	2,24	1,61	0,61	0,48	1,19	0,63	9,02
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,10	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	1,61	0,61	0,47	1,16	0,62	8,92
Soliditet, %	76	74	80	76	78	79	84	82	84	85	85	87	86	76
Kassaflöde från den löpande verksam- heten	97	55	37	81	71	56	69	49	29	23	15	20	12	270
Medelantal anställda	93	89	80	77	74	67	62	59	55	53	52	47	45	85

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäliningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	Jul-sep 2022	Jan-sep 2022
Omsättningstillväxt	$-39%$	11%
Nettoomsättning i MUSD	8	33
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs USD	85	324
Nettoomsättning i MSEK till 2021 genomsnittskurs USD	69	279
Påverkan valuta absoluta tal	15	44
Omsättning 2021 MSEK	185	410
USD påverkan på tillväxt	8%	11%
Nettoomsättning i MCNY	22	92
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs CNY	34	137
Nettoomsättning i MSEK till 2021 genomsnittskurs CNY	30	121
Påverkan valuta absoluta tal	$\overline{4}$	17
Omsättning 2021 MSEK	185	410
CNY påverkan på tillväxt	2%	4%
Organisk tillväxt	$-50%$	$-4%$

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, koncernchef och VD Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 17 oktober 2022 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/45862

FINANSIELL KALENDER,	2022-2023
9 februari 2023:	Bokslutskommuniké 2022
23 mars 2023:	Årsredovisning 2022
26 april 2023:	Delårsrapport januari-mars 2023
10 maj 2023:	Årsstämma
20 juli 2023:	Delårsrapport januari-juni 2023
26 oktober 2023:	Delårsrapport januari-september 2023

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

HÅLLBARHET:

I Mips årsredovisning för 2021 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Lönsamhet

MSEK Rörelseresultat och rörelsemarginal

$\frac{9}{6}$

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 75 medarbetare inom forskning och utveckling, försälining och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2021 uppgick till 608 MSEK och rörelsemarginalen till 54 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdag Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 16 oktober 2022 klockan 22.00 CET.

Safety for helmets

Mips AB Kemistvägen 1B, 18379 Täby mipsprotection.com

MIPS AB (PUBL) - DELÂRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2022