Mips — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 23, 2020

Delårsrapport januari - juni 2020

April - juni

• • Nettoomsättningen minskade med 20% till 66 MSEK (83), som en följd av covid-19, organisk tillväxt var under kvartalet -19%
• · Rörelseresultatet uppgick till 20 MSEK (37), det justerade rörelseresultatet* uppgick till 20 MSEK (38)
• Rörelsemarginalen uppgick till 29,7% (44,5), den justerade rörelsemarginalen* uppgick till 30,8% (46,0)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 23 MSEK (24)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,61 SEK (1,12)

Januari - juni

• • Nettoomsättningen minskade med 5% till 122 MSEK (128), som en följd av covid-19, organisk tillväxt var under första halvåret -7%
• · Rörelseresultatet uppgick till 36 MSEK (49), det justerade rörelseresultatet* uppgick till 37 MSEK (50)
• · Rörelsemarginalen uppgick till 29,4% (38,1), den justerade rörelsemarginalen* uppgick till 30,5% (39,1)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 38 MSEK (32)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,07 SEK (1,50)

Koncernen i sammandrag

	2020 Apr-jun	2019 Apr-jun	4%	2020 Jan-Jun	2019 Jan-Jun	△%	2019 Jan-dec
MSEK
Nettoomsättning	66	83	-20	122	128	-5	268
Bruttoresultat	49	62	-20	89	94	-6	198
Bruttomarginal, %	74.2	74.6		72.7	74.0		74.1
Rörelseresultat (EBIT)	20	37	-47	36	49	-27	108
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	29,7	44.5		29,4	38,1		40,3
Justerat rörelseresultat*	20	38	-47	37	50	-26	110
Justerad rörelsemarginal, %*	30.8	46.0		30.5	39.1		41,2
Periodens resultat	16	29	-45	28	ਤਰੇ	-28	85
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,61	1.15	-47	1.09	1.53	-29	3,35
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,61	1,12	-46	1.07	1,50	-28	3,28
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23	24	-5	38	32	18	63
Utdelning per aktie, SEK							3,0

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com
* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-17

VD-kommentar

Svagt kvartal men god efterfrågan framåt inom cykelhjälmar

Det andra kvartalet började mycket svagt då våra kunder, hjälmtillverkarna, drog i handbromsen när de flesta större länder runt om i världen gick in olika nivåer av "lock-down" med stängda butiker som följd. I juni såg vi en kraftigt förbättrad marknadssituation med god efterfrågan. Våra kunder har under hela perioden haft god försäljning i sina onlinekanaler men då andelen online-köp av hjälmar är fortsatt låg har detta inte motverkat försäljningstappet i de nedstängda traditionella försäljningskanalerna.

Tidigare år har en majoritet av våra leveranser i det andra kvartalet utgjorts av MIPS-lösningar till snöhjälmar för den kommande vintersäsongen, vilket inte blev fallet i år. Under kvartalet minskade vår försäljning till varumärken inom snöhjälmar kraftigt, främst på grund av osäkerhet i branschen efter det abrupta slutet på vintersäsongen 2019/2020. En liknande utveckling såg vi även inom kategorin Motorcykel där våra kunder var mycket försiktiga med orderläggning i början av kvartalet

Trots att flertalet av de butiker som marknadsför produkter utrustade med MIPS lösningar var nedstängda under större delen av kvartalet så levererade vi tillväxt inom cykelhjälmar. Tillväxten drevs huvudsakligen av att våra existerande kunder fortsätter att utöka sitt modellprogram med fler hjälmar utrustade med MIPS BPS. Den ökade allmänna efterfrågan i cykelbranschen har dock inte fullt ut påverkat försäljningen under kvartalet då en majoritet av alla cykelhjälmar tillverkas under det tredje och fjärde kvartalet.

Oaktat en stark återhämtning mot slutet av kvartalet minskade nettoomsättningen med 20% och uppgick till 66 MSEK. Justerat för valutaeffekter och förvärv var den organiska tillväxten -19%. Minskningen av nettoomsättning drevs framförallt av en lägre efterfrågan inom snö- och motorcykelhjälmar.

Det justerade rörelseresultatet minskade under kvartalet med 47% och uppgick till 20 MSEK (38). Den justerade rörelsemarginalen minskade till 30,8% (46,0). Operativa kassaflödet var stabilt och uppgick till 23 MSEK (24).

Påverkan från covid-19

Det är svårt att överse alla effekter av covid-19pandemin, framförallt vad gäller framtida effekter på vår verksamhet, men vår nuvarande

uppfattning av situationen kan summeras enligt nedan.

Hjälmkategori Sport – stark efterfrågan inom cykelhjälmar medan snöhjälmar utmanat

l kölvattnet av covid-19-pandemin har cyklandet inom både pendling och rekreation ökat kraftigt runt om i världen vilket påverkar våra kunder positivt. Inledningsvis skedde en ökad efterfrågan huvudsakligen av billigare hjälmar, vilket troligtvis berodde på mängden nya cyklister som börjat cykla mot bakgrund av motvilja och restriktioner att använda publika transportmedel. Den senaste månaden har vi sett att efterfrågan på cykelhjälmar har ökat inom de flesta prisnivåerna och vi är övertygade att den positiva utvecklingen kommer att fortsätta.

Det abrupta slutet på årets vintersäsong och osäkerheten som följde för varumärken med betydande försäljning av snöhjälmar gjorde att vi såg en viss förskjutning av orderläggningen vilket kommer att resultera i fler leveranser under det tredje kvartalet. På lite längre horisont kvarstår dock viss oro kring konsumenters framtida köpkraft och huruvida de kommer att vara förhindrade att resa till vintersportorter mot bakgrund av covid-19pandemin.

Hjälmkategori Motorcykel - kortsiktig tvekan på grund av covid-19

Resultatet för det andra kvartalet var svagt även för kategorin Motorcykel då många av dessa kunder agerat avvaktande med anledning av osäkerheten i marknaden. Vår uppfattning är att dessa effekter endast är av temporär natur och vi förväntar oss en återhämtning av efterfrågan under kommande kvartal.

Hjälmkategori Säkerhet - lovande diskussioner

Redan 2016 började MIPS arbeta med att erbjuda lösningar till LEAF (Law Enforcement Armed Forces) och jag är nöjd att vi under kvartalet för första gången har levererat lösningar till hjälmar för både den svenska räddningskåren och militära förband (den senare bestående av en provorder). Även om ledtiderna ofta är långa inom LEAF så ser vi det som ett positivt tecken att intresse finns även för denna typ av hjälmar.

Kvartalet har varit utmanande på flera sätt, framförallt då många hjälmvarumärken inom kategorin Säkerhet skyddsutrustning till sjukvårdsindustrin, vilket

av naturliga skäl har prioriterats den senaste tiden. Oaktat detta har vi under kvartalet haft många produktiva dialoger med aktörer inom denna kategori och vi bedömer att den framtida efterfrågan kommer att vara god även inom denna kategori.

Vässad kommunikationsstrategi

Ett av våra viktigaste strategiska initiativ är att stärka MIPS varumärke till att symbolisera säkerhet och bli ett självklart konsumentval vid köp av hjälm. I slutet av förra året påbörjade vi därför ett större varumärkesarbete för att säkerställa att MIPS och vårt varumärke är rätt positionerat på marknaden. Detta arbete är nu i sin slutfas och har bland annat resulterat i en uppdaterad logotyp, ett nytt grafiskt uttryck samt en förändrad kommunikationsstrategi. Lanseringen av vårt nya varumärkesmaterial kommer att ske gradvis under hösten.

Förväntad stark utveckling kommande kvartal och våra långsiktiga mål står fast

Den positiva utvecklingen inom cykelhjälmar och fortsatta framsteg inom kategorin Motorcykel tillsammans med lovande diskussioner inom kategorin Säkerhet gör att jag ser optimistiskt på resten av året efter ett mycket utmanande andra kvartal.

Som alltid är det viktigt att fortsätta fokusera på initiativ som vi faktiskt kan påverka – initiativ som långsiktigt leder till att konsumenter och användare i än högre utsträckning efterfrågar MIPS lösningar i de hjälmar de köper. Inget kan få oss att tvivla på den prioriteringen. Vi har gjort betydande

framsteg i utmanande period och jag ser fram emot resan mot att uppnå våra våra v oförändrade långsiktiga mål.

Max Strandwitz VD och koncernchef

Finansiell utveckling

April - juni

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till 66 MSEK (83), en minskning med 20%. Justerat för valutakurseffekter och förvärv var den organiska tillväxten -19%. Minskningen av nettoomsättningen är fortsatt främst hänförlig till minskad efterfrågan hos befintliga kunder med svag utveckling framförallt inom snöhjälmar, som ett resultat av covid-19.

Förändring i nettoomsättning, %	Apr-jun	Jan-jun
Organisk tillväxt	-19.1	-6.6
Valutakursförändringar	-0.6	1.5
Strukturella förändringar	-0.3	0.5
lotalt	-20.1

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 20% till 49 MSEK (62). Bruttomarginalen minskade med 0,4 procentenheter till 74,2% (74,6). Minskningen av bruttomarginalen förklaras främst av förändring av försäljningsmixen och effekter från förvärv av patent.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till 20 MSEK (37), motsvarande en rörelsemarginal om 29,7% (44,5). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 20 MSEK (38) med en justerad rörelsemarginal om 30,8% (46,0). Försämringen av det justerade rörelseresultatet förklaras främst av minskad försäljning, valutapåverkan och högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt satsningar inom marknadsföring.

Försäljningskostnaderna ökade till 11 MSEK (9) främst drivet av ökade satsningar inom marknadsföring och investering i organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 9 MSEK (8). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre Forskningsorganisationen. och utvecklingskostnaderna uppgick till 5 MSEK (5).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 20 MSEK (37). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -5 MSEK (-8), motsvarande en effektiv skatt om 22% (22). Periodens resultat var 16 MSEK (29). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,61 SEK (1,12).

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-17

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten var stabil och uppgick till 23 MSEK (24).

Kassaflödet från investeringsverksamheten var -2 MSEK (-43) där förändring mot föregående år främst är relaterad till bolagets förvärv av patent. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -63 MSEK (-64) och är främst hänförligt till utbetald utdelning om -79 MSEK (-63) samt inbetalning för premier för teckningsoptioner om 18 MSEK (0). Periodens kassaflöde uppgick till -42 MSEK (-82).

Januari - juni

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första halvåret uppgick till 122 MSEK (128), en minskning med 5% Justerat för valutakurseffekter och förvärv var den organiska tillväxten -7%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan hos befintliga kunder, med svag utveckling inom framförallt snöhjälmar, som ett resultat av covid-19.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 89 MSEK (94). Bruttomarginalen minskade med 1,3 procentenheter till 72,7 (74,0). Minskningen i bruttomarginalen förklaras främst av förändrad försäljningsmix och effekter från förvärv av patent.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet uppgick till 36 MSEK (49), motsvarande en rörelsemarginal om 29,4% (38,1). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 37 MSEK (50) med en justerad rörelsemarginal om 30,5% (39,1). Försämringen av det justerade rörelseresultatet förklaras främst av minskad försäljning och ökade kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt ökade satsningar inom marknadsföring

Försäljningskostnaderna uppgick till 22 MSEK (18) där ökningen främst beror på ökade satsningar

förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna ökade under perioden till 18 MSEK (16). Forskningsoch utvecklingskostnaderna ökade till 9 MSEK (8).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 36 MSEK (50). Redovisad skatt för perioden uppgick till -8 MSEK (-11), motsvarande en effektiv skatt om 23% (22). Periodens resultat var 28 MSEK (39). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,07 SEK (1,50).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 38 MSEK (32). Ökningen är främst hänförlig till positiv förändring i rörelsekapital delvis rörelseresultatet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten var -7 MSEK (-44) där förändring mot föregående år främst är relaterad till bolagets två förvärv av patent. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -11 MSEK (-64) och är främst hänförligt till utbetald utdelning om -79 MSEK (-63), nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om 52 MSEK (0) och inbetalning av premie för teckningsoptioner om 18 MSEK (0). Periodens kassaflöde uppgick till 20 MSEK (-76).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 30 juni 2020 till 377 MSEK (317). Kortfristiga placeringar om 149 MSEK (132) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 85% (79). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar per den 30 juni 2020 uppgick till 212 MSEK (167).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 30 juni 2020 till en finansiell fordran om 2 MSEK (-4). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Ovrigt totalresultat.

Investeringar

Kassaflödesmässiga investeringar uppgick under andra kvartalet till 2 MSEK (43). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (42), förändringen är främst relaterad till bolagets förvärv av patent om 41 MSEK under föregående Investeringar materiella år. anläggningstillgångar var 1 MSEK (0). Under första halvåret uppgick investeringar till 7 MSEK (44), varav investeringar i immateriella anläggningstillgångar om 3 MSEK (44) och i materiella anläggningstillgångar om 4 MSEK (1).

Koncernen hade per den 30 juni 2020 inga väsentliga åtaganden relaterade - till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under första halvåret till 94 MSEK (96). Periodens resultat var under samma period 25 MSEK (35).

Anställda

Medelantalet anställda för det andra kvartalet var 53 (41), varav 14 (11) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 55 (41), varav 14 (11) i dotterbolaget i Kina.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	2020	2019	2020	2019	2019
MSEK	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Nettoomsättning	66	83	122	128	268
Kostnad för sälda varor	-17	-21	-33	-33	-69
Bruttoresultat	49	62	89	94	198
Försäljningskostnader	-11	-9	-22	-18	-35
Administrationskostnader	-9	-8	-18	-16	-31
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5	-5	-9	-8	-15
Ovriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-5	-3	-5	-4	-10
Rörelseresultat	20	37	36	49	108
Finansiella intäkter och kostnader			0		0
Finansnetto			O		O
Resultat före skatt	20	37	36	50	108
Skatt	-5	-8	-8	-1	-24
Periodens resultat	16	29	28	39	85
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0.61	1,15	1,09	1,53	3,35
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,61	1,12	1,07	1,50	3,28
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 178	25 300	25 807	25 300	25 300
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 178	25 864	26 091	25 814	25 837

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	2020	2019	2020	2019	2019
MSEK	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Periodens resultat	16	29	28	39	85
Ovrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till
periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning
av utländska verksamheter	-1	0	O	O	O
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	13	1	ব	-1
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan
omföras till periodens resultat	-3	O		O	O
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Periodens övrigt totalresultat	9
Periodens totalresultat	25	30	31	38	86

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	56	63	56
Materiella anläggningstillgångar	്	3	3
Nyttjanderättstillgångar	13	9	0
Uppskjutna skattefordringar	O O	1 1
Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar	76	77	60
Omsättningstillgångar
Varulager	3	4	2
Kundfordringar	69	64	82
Ovriga kortfristiga fordringar	16	5	7
Kortfristiga placeringar	149	132	146
Likvida medel	63	34	46
Summa omsättningstillgångar	301	240	282
SUMMA TILLGÅNGAR	377	317	343
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3	3
Ovrigt tillskjutet kapital	274	212	212
Reserver	2	-2	O
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	41	38	84
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	320	250	298
Långfristiga skulder
Leasingskulder	10	7
Uppskjuten skatteskuld	3		2
Ovriga långfristiga skulder		9
Summa långfristiga skulder	12	16	2
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	3	2	O
Leverantörsskulder	18	25	26
Ovriga kortfristiga skulder	23	23	17
Summa kortfristiga skulder	44	50	43
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	377	317	343

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

	2020	2019	2019
MSEK	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Eget kapital vid periodens början	298	276	276
Justerat eget kapital vid periodens början	298	276	276
Periodens totalresultat
Periodens resultat	28	39	85
Periodens övrigt totalresultat	3	-
Periodens totalresultat	31	38	86
Transaktioner med aktieägarna
Premie vid utfärdande av teckningsoptioner	18
Aktierelaterade ersättningar	0
Nyemission	52
Utbetald utdelning	-79	-63	-63
Summa transaktioner med koncernens ägare	-9	-63	-63
Eget kapital vid periodens slut	320	250	298

Koncernens kassaflödesanalys

	2020	2019	2020	2019	2019
MSEK	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Den löpande verksamheten Resultat före skatt	20	37	36	50	108
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	5	3	4	3	9
Betald inkomstskatt	-4	-6	-9	-13	-27
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	22	35	31	40	91
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitar
Okning (-)/minskning (+) av varulager	-1	-1	-1	-2	O
Okning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	ব	-17	10	-11	-32
Okning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	-2	7	-3	5	4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23	24	38	32	63
Investeringsverksamheten	-1	-42	- 3	-44	-48
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1	O	-4	-1	-1
Försäljning av materiella anläggningstillgångar		0		0	0
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-	O		0	0
Försäljning av finansiella anläggningstillgångar	O		O
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2	-43	-7	-44	-49
Finansieringsverksamheten	18		18
Inbetalning för premie för teckningsoptioner	O		52
Inbetalning lösen av teckningsoptioner Utbetald utdelning	-79	-63	-79	-63	-63
Amortering av leasingskuld	-2	O	-2	-1	-2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-63	-64	-11	-64	-65
Periodens kassaflöde	-42	-82	20	-76	-51
Likvida medel vid periodens början	255	249	192	243	243
Valutakursdifferens likvida mede	-2	O	O		O
Likvida medel vid periodens slut	212	167	212	167	192

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	2020	2019	2020	2019	2019
MSEK	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Nettoomsättning	50	62	94	96	204
Kostnad för sålda varor	-5	-4	-11	- /	-16
Bruttoresultat	45	58	83	89	187
Försäljningskostnader	-11	-8	-20	-17	-34
Administrationskostnader	-9	-8	-18	-16	-31
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4	-4	-8	-8	-14
Ovriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-5	-3	-5	-4	-10
Rörelseresultat	16	34	32	44	99
Finansiella intäkter och kostnader				2
Resultat efter finansiella poster	17	34	33	45	100
Bokslutsdispositioner					-10
Bokslutsdispositioner					-10
Resultat före skatt	17	34	ਤਤ	45	90
Skatt	-4	-8	- /	-10	-19
Periodens resultat	14	27	25	35	70

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

	2020	2019	2020	2019	2019
MSEK	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Periodens resultat	14	27	25	35	10
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till	13		4	-1	1
periodens resultat	-3	0		O	O
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Periodens övrigt totalresultat	10
Periodens totalresultat	23	28	29	35

Mips

MSEK	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	56	63	56
Materiella anläggningstillgångar	്	3	3
Andelar i koncernföretag	1		1
Uppskjutna skattefordringar	O		1
Andra finansiella anläggningstillgångar	O	2	2
Summa anläggningstillgångar	63	69	61
Omsättningstillgångar
Varulager	1	1	O
Kundfordringar	53	44	61
Ovriga kortfristiga fordringar	16	6	7
Kortfristiga placeringar	149	132	146
Kassa och bank	49	27	35
Summa omsättningstillgångar	268	210	249
SUMMA TILLGÄNGAR	331	279	310
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	ব	4	4
Fritt eget kapital	294	238	275
Summa eget kapital	299	242	279
Obeskattage reserver	10	0	10
Summa obeskattade reserver	10	O	10
Långfristiga skulder
Ovriga långfristiga skulder		9
Summa långfristiga skulder		9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	6	9	9
Ovriga kortfristiga skulder	15 22	18 27	12 21
Summa kortfristiga skulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	331	279	310

Ovrig information

Information om moderbolaget

MIPS AB (publ), org. nr. 556609-0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Mid Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2019. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2020 och som då antagits av EU. Andrade redovisningsprinciper per 1 januari 2020 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delärsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2020

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2020 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Andringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 15-17. Definition av alternativa årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

MIPS verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

MIPS försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

MIPS är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsens skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är MIPS också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av

slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Aven om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

MIPS är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Den senaste tidens snabba globala spridning av covid-19 har skapat stor osäkerhet runt om i världen. Det är svårt att bedöma framtida effekter av spridningen av covid-19. Bolaget bedömer dock fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på MIPS produkter är god. Då den globala handeln har påverkats av nedstängning och karantäner de senaste månaderna har risken för obestånd ökat på de marknader där bolagets produkter säljs. Om MIPS kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. MIPS har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer. Vi har, under första halvåret, inte av betalningssvårigheter hos någon av våra kunder. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för MIPS på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponent-kit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av MIPS teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

MSEK Intäkter per intäktsslag	2020 Apr-jun	2019 Apr-jun	2020	2019 Jan-jun Jan-jun Jan-dec	2019
Intakter redovisade vid leveranstillfället Försäljning av varor Intakter redovisade over tid Försäljning av tjänster	63 3	80 3	114 8	124 4	257 11
lotal	66	83	122	128	268

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. D Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution.

MSEK Intäkter per region	2020 Apr-jun	2019 Apr-jun	2020 Jan-jun	2019 Jan-jun	2019 Jan-dec
Nordamerika	44	57	85	90	185
Europa	16	17	25	24	58
Sverige	M	3	এ	4	12
Asien och Australien	3	6	8	3	13
Total	66	83	122	128	268

l samband med lanseringen av MIPS långsiktiga 2025-plan valde bolaget att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Per den 30 juni 2020, har bolaget totalt 107 köpande varumärken (kunder). Aven om vissa varumärken finns i mer än en kategori räknas de endast som ett varumärke i det totala antalet varumärken. Inom Sportkategorin (som inkluderar underkategorierna cykel, snö, ridning, lagsport och övrigt) finns det 99 varumärken, inom Motorcykelskategorin (som inkluderar underkategorierna landsväg och motocross) finns det 21 varumärken och inom Säkerhetskategorin (som inkluderar underkategorierna industri och LEAF) finns det två varumärken som har lanserat hjälmar utrustade med MIPS BPS.

MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Intakter per hjälmkategori	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Jan-dec
Sport	64	78	114	119	251
Motorcykel		S	00	0	17
Sakerhet	0		O
lotal	66	83	122	128	268

Valutaexponering

MIPS fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer av denna har en betydande inverkan på MIPS nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USDkursen skulle på helårssiffrorna 2019 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 19 MSEK. I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2019.

Derivat

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 30 juni 2020 till en finansiell fordran om 2 MSEK (-4). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Ovrigt totalresultat.

Aktiekapital

Det totala antalet aktier per den 30 juni 2020 uppgick till 26 183 620 (25 299 870) och aktiekapitalet uppgick till 2618 362 SEK (2 529 987). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

	Stam-	Totalt
	aktier	antal aktier
Vid årets början, 1 jan 2020	25 299 870	25 299 870
Nyemission, reg i mars	825 000	825 000
Nyemission, reg i april	58 750	58 750
Utestäende aktier, 30 juni 2020	26 183 620	26 183 620
Nyemission har skett för leverans av aktier i enlighet med villkoren i tidigare utestäende teckningsoptionsprogram

Aktierelaterade incitamentsprogram

Tidigare utestående teckningsoptionsprogram löstes under mars/april 2020 där inga utestående teckningsoptioner kvarstår.

Koncernen har ett nytt utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som ännu inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie. Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie.

Bolaget har inga andra kostnader för teckningsoptionsprogrammet än administrativa kostnader avseende rådgivare m.m. i samband med framtagande av beslutsdokumentation och fattande av beslut om emission av teckningsoptionerna etc.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 38 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i MIPS dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier istället för prestationsaktierätter och att det för deras deltagande inte föreligger något på en egen investering. krav Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 4 585 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under perioden, utöver lösen av tidigare utestående teckningsoptionsprogram.

Övriga händelser under kvartalet

Den 3 juni 2020 kommunicerade MIPS att bolaget anställt en ny CFO, Karin Rosenthal. Karin kommer att tillträda sin tjänst senast den 1 december 2020.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga	väsentliga	händelser	efter
		rapportperiodens utgång har inträffat.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 23 juli 2020

Magnus Welander Styrelsens ordförande

Pär Arvidsson Styrelseledamot Jonas Rahmn Styrelseledamot

Jenny Rosberg Styrelseledamot Pernilla Wiberg Styrelseledamot

Max Strandwitz Koncernchef och verkställande direktör

Revisorsgranskning Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Koncernens nyckeltal per kvartal

													RTM
MSEK	kv2 20	kv1 20	kv4 19	kv3 19	kv2 19	kv1 19	kv4 18	kv3 18	kv2 18	kv1 18	kv4 17	kv317	19/20
Nettoomsättning	66,0	56,2	87.5	52,9	82.6	44.9	62,2	51,2	55.6	23.6	40,6	27,3	262.5
Nettoomsättning tillväxt, %	-20	25	47	3	49	91	53	88	52	12	29	29	9
Bruttoresultat	49,0	39,8	65,5	38.6	61.6	32.7	46.6	37.4	40.9	17.3	30,6	20,1	192.9
Bruttomarginal, %	74,2	70.8	74,9	73,0	74,6	72,8	74,9	73,1	73,6	73,3	75,2	73,8	73,5
Rörelseresultat	19,6	16.3	39.0	20.5	36.8	11.8	28.7	20.8	21.7	1.8	14,6	0,1	95,4
Rörelsemarginal, %	29,7	29,1	44,6	38,6	44,5	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6	36,0	0,3	36,3
Justerat rörelseresultat	20,3	16,9	39.7	20.9	38.0	11.8	28.7	20.8	21.7	1.8	14.6	0,1	97.8
Justerad rörelsemarginal, %	30,8	30,1	45,4	39,5	46,0	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6	36,0	0,3	37,3
EBITDA	22,1	18,7	40,8	23,1	37,8	12,9	29,2	21.2	22.0	2,2	15,0	0.4	104.8
EBITDA-marginal	33,5	33,4	46,6	43,7	45,8	28,6	46,9	41,5	39.7	9,2	36,9	1,4	39,9
Avskrivningar	2,5	2,4	1,8	2,7	1,1	1,0	0,5	0.4	0.4	0.4	0,3	0,3	9.4
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,61	0.48	1,19	0,63	1,15	0,38	0,87	0,62	0,68	0,07	0,45	-0,01	2,91
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,61	0.47	1,16	0,62	1,12	0.38	0.85	0.61	0.67	0.07	0,45	-0,01	2,86
Soliditet.%	84,9	84,6	87,0	85.6	79,0	85,1	86.3	87.6	86.9	92,2	91,0	90,0	85,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	22,7	14.9	19.7	11.6	24.2	7.7	23,8	31.0	5.9	8.4	0,9	6,3	69.0
Medelantal anställda	53	52	47	45	41	39	36	36	35	33	32	32	49

I enlighet med /FRS 16 Leasingavta/ har jämförelsetalen för 2017 och 2018 inte räknats om.

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom MIPS fakturerar sina BPS-enheter och försäljning av tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	2020 Apr-jun	2020 Jan-¡un
Omsättningstillväxt	-20%	-5%
Nettoomsättning i MUSD Nettoomsättning i MSEK till 2020 genomsnittskurs Nettoomsättning i MSEK till 2019 genomsnittskurs Päverkan valuta absoluta tal	5 49 48 O	10 92 90 2
Omsättning 2019 MSEK	83	128
USD päverkan på tillväxt	0%	2%
Nettoomsättning i MCNY Nettoomsättning i MSEK till 2020 genomsnittskurs Nettoomsättning i MSEK till 2019 genomsnittskurs Påverkan valuta absoluta tal	12 16 17 -1	21 28 29 -1
Omsättning 2019 MSEK	83	128
CNY påverkan på tillväxt	-1%	0%
Påverkan relaterade till förvärv i absoluta tal	O
Påverkan på tillväxt relaterade till förvärv	0%	1%
Organisk tillväxt	-19%	-7%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

MSEK					kv220 kv120 kv419 kv319 kv219 kv119 kv418 kv318 kv218 kv118 kv417 kv317								l otal RIM
Nettoomsättning	66	56	87	53	83	45	62	51	56	24	41	27
Rullande 12 månader kv3 17' Rullande 12 månader kv4 17' Rullande 12 månader kvi 18° Rullande 12 månader kv2 18° Rullande 12 mänader kv3 18° Rullande 12 månader kv4 18° Rullande 12 månader kv1 19° Rullande 12 månader kv2 19' Rullande 12 månader kv3 19' Rullande 12 månader kv4 19° Rullande 12 månader kv1 20° Rullande 12 månader kv2 20'	66	56 56	87 87 87	53 53 53 53	83 83 83 83	45 45 45 45	62 62 62 62	51 51 51 51	56 56 56 56	24 24 24 24	41 41 41 41	27 27 27 27	117 126 128 147 171 193 214 241 243 268 279 263

Justerat rörelseresultat

Under första och andra kvartalet 2020 samt tredje och fjärde kvartalet 2019 har justeringar gjorts för effekter (intäkter och kostnade till förvärv, dessa kostnader har bedömts vara jämförelsestörande. Under 2018 förekom inga jämförelsestörande poster. Under 2017 hade MIPS kostnader för förberedelser inför noteringen på Nasdaq Stockholm, dessa kostnader har bedömts vara jämförelsestörande.

För att skapa en god förståelse för MIPS löpande verksamhet och hur rörelseresultatet hade varit utan dessa poster har bolaget valt att visa ett justerat rörelseresultat som exkluderar de jämförelsestörande posterna.

Justerat rörelseresultat (Justerad EBIT)							RTM
	2020	2019	2020			2019 2019 2018-2019 2018-2019 2018-2019 2018 2017-2018 2017-2018 2017-2018 2017-2018 2017
MSEK						Apr-jun
Rörelseresultat	20	37	36	49 108	98	98 83 -		73 59 59 - 1		38 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	28 21
Jämförelsestörande poster
.lusterat röre seresultat	20	38	37 /			1 50 50 110 110 1 99 99 9 998 8 8 88 8	73		59 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 38	28	28

Ovrigt

För ytterligare information, kontakta:

Max Strandwitz, VD och koncernchef Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Mats Vikström, t.f. CFO Mats.Vikstrom@Mipsprotection.com tel +46 733 39 50 00

MIPS presenterar delärsrapporten på en telefonkonferens den 23 juli 2020 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/12321

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-september 2020 Bokslutskommuniké 2020

6 november 2020 11 februari 2021

Finansiella mål

MIPS långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga för bolaget.

Tillväxt: Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 1 miljard SEK år 2025. Lönsamhet: Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 40 procent.

Om MIPS

MIPS är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och skydd av hjärnan och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand model) säljs MIPS Brain Protection System till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 20 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 41 medarbetare inom forskning, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. MIPS nettoomsättning under 2019 uppgick till 268 MSEK och rörelsemarginalen till 40,3 procent. MIPS-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som MIPS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 juli 2020 klockan 07.30 CET.

MIPS AB (publ) Kemistvägen 1B 183 79 Täby Org.nr. 556609-0162 www.mipscorp.com