Mips — Interim / Quarterly Report 2017

May 11, 2017

Delårsrapport januari - mars 2017

Första kvartalet

• Nettoomsättningen ökade med 105% till 21,1 MSEK (10,3)
• Rörelseresultatet minskade till -4,9 MSEK (-3,3). Det justerade rörelseresultatet* ökade till 1,6 MSEK (-3,3)
• Rörelsemarginalen förbättrades till -23,4% (-31,8). Den justerade rörelsemarginalen* ökade till 7,4% (-31,8)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 3,9 MSEK (3,1)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,19 SEK (-0,14)
• MIPS-aktien noterades på Nasdaq Stockholm den 23 mars och en nyemission om 150,0 MSEK genomfördes i samband med detta

Koncernen i sammandrag

	2017 Jan-mar	2016 Jan-mar	∆%	2016/17 RTM	2016 Jan-dec
MSEK
Nettoomsättning	21,1	10,3	105	97,5	86,6
Bruttoresultat	15,0	6,2	142	70,5	61,7
Bruttomarginal, %	71,1	60,4	-	72,4	71,3
Rörelseresultat (EBIT)	-4,9	-3,3	E/M	16,7	18,4
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	-23,4	-31,8	-	17,1	21,2
Justerat rörelseresultat*	1,6	-3,3	E/M	29,0	24,2
Justerad rörelsemarginal, %*	7,4	-31,8	-	29,8	28,0
Periodens resultat	-4,1	-2,7	E/M	12,9	14,3
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,19	-0,14	E/M	0,58	0,65
Kassaflöde från den löpande verksamheten	3,9	3,1	26	16,8	16,0

*Justerat för jämförelsestörande poster, kostnader relaterade till börsnotering, se sid 14 Definitioner och nyckeltal se sid 12–15

VD KOMMENTAR

I slutet av kvartalet noterades bolagets aktie på Nasdaq Stockholm. Vi fick 2 500 nya aktieägare och en nyemission om 150,0 MSEK genomfördes. Nyemissionen har givit oss en stark finansiell ställning och ökad flexibilitet. Noteringen innebär en positiv ökad exponering samt en kvalitetsstämpel vilken jag är övertygad om kommer gynna vår verksamhet.

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättningen under kvartalet ökade med 105% till 21,1 MSEK (10,3) och det är fortsatt försäljning inom kategorierna cykel och snö som är dominerande. Rörelseresultatet uppgick till -4,9 MSEK (-3,3) och inkluderar jämförelsestörande poster om 6,5 MSEK (-) vilka i sin helhet är relaterade till kostnader i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 1,6 MSEK (-3,3) och det är första

gången som vi har lyckats visa ett positivt resultat i det historiskt sett mindre lönsamma första kvartalet. På rullande tolv månaders basis uppgick nettoomsättningen till 97 MSEK, med en justerad rörelsemarginal på 30%. Utvecklingen är i linje med vår plan där ambitionen är att nå en nettoomsättning överstigande 400 MSEK och en rörelsemarginal överstigande 40% år 2020.

Viktiga händelser under kvartalet

Under kvartalet ställde vi ut på ISPO i München, en av världens största mässor för vår viktiga kategori snö. Etablerade varumärken som Anon, Bern, Dynafit, Giro, Oakley, Pret, Scott och Smith lanserade tillsammans 28 nya modeller med MIPS Brain Protection System (BPS) integrerat. Mottagandet av dessa modeller var väldigt positivt och bidrar till en ökad penetration inom kategori snö.

Vår kund Troy Lee Design, ett ledande varumärke inom offroad och cykelhjälmar, presenterade att från och med februari kommer alla nya hjälmmodeller från varumärket vara utrustade med MIPS BPS.

Förstärkning av organisationen för vidare tillväxt

Vi har förstärkt organisationen med ytterligare anställda inom försäljning samt inom forskning- och utveckling, vilket bidrar till att MIPS kan fortsätta att utveckla samarbetet med såväl befintliga som nya kunder. Stort fokus kommer läggas på att utveckla nya applikationer samt att tillsammans med kunderna fortsätta informera och utbilda slutanvändarna om den skadliga påverkan rotationsrörelser kan ha på hjärnan och hur MIPS BPS kan bidra till att minska denna påverkan.

Dotterbolaget i Kina, MIPS Dongguan Trading Co. Ltd., är nu etablerat. De medarbetare som vi tidigare anlitat genom ett lokalt bemanningsföretag kommer nu att övergå i anställning hos MIPS Dongguan Trading Co. Ltd., som kommer att ha totalt sex medarbetare. Dotterbolaget i Kina kommer att hantera logistik, projekt och kvalitetssäkring.

Efter en period då vi har ägnat mycket tid åt noteringsförberedelser är nu organisationen åter helt och hållet fokuserad på att utveckla verksamheten och våra produkter. Detta i kombination med att jag kan konstatera att året har börjat lovande, gör att jag med tillförsikt ser fram emot resterande delen av 2017.

Johan Thiel

MIPS AB (publ) Vd och koncernchef

"Dubblerad nettoomsättning under första kvartalet "

FINANSIELL UTVECKLING

Första kvartalet

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 21,1 MSEK (10,3), en ökning med 105%. Justerat för valutakurseffekter var ökningen 94%. Ökningen är främst hänförlig till ökad efterfrågan hos befintliga kunder, främst inom kategorierna cykel och snö.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade till 15,0 MSEK (6,2). Bruttomarginalen ökade med över 10 procentenheter till 71,1% (60,4). Den förbättrade bruttomarginalen var en följd av framförallt en högre andel försäljning av MIPS BPS av den totala nettoomsättningen, lägre inköpskostnader och att fasta kostnaders andel av kostnad för sålda varor minskade till följd av den högre nettoomsättningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till -4,9 MSEK (-3,3), motsvarande en rörelsemarginal om -23,4% (-31,8). Under första kvartalet uppgick jämförelsestörande poster till 6,5 MSEK (-) och avsåg i sin helhet kostnader relaterade till noteringen på Nasdaq Stockholm. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 1,6 MSEK (-3,3), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 7,4% (-31,8). Ökningen av det justerade rörelseresultatet förklaras av en högre nettoomsättning och förbättrad bruttomarginal, vilket delvis motverkades av högre rörelsekostnader.

Försäljningskostnader uppgick till 5,5 MSEK (3,6) där ökningen främst beror på den förstärkning som gjorts av försäljningsorganisationen. Administrationskostnaderna ökade från 5,3 MSEK till 12,2 MSEK vilket huvudsakligen förklaras av jämförelsestörande poster om 6,5 MSEK relaterade till noteringen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 2,0 MSEK (0,5) vilket på samma vis som försäljningskostnaderna främst förklaras av fler antal anställda.

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till -5,3 MSEK (-3,3). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till +1,1 MSEK (+0,6), motsvarande en effektiv skatt om 22% (24). Periodens resultat var -4,1 MSEK (-2,7). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,19 SEK (-0,14).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 3,9 MSEK (3,1). Ökningen var främst hänförlig till ett förbättrat rörelsekapital till följd av högre upplupna kostnader relaterade till noteringsprocessen vilka kommer utbetalas under andra kvartalet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -0,9 MSEK (-1,4). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var 150,0 MSEK (0,3) och ökningen är hänförlig till nyemissionen om 150,0 MSEK som genomfördes i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm. Transaktionskostnader relaterade till nyemissionen om 8,8 MSEK väntas betalas ut under andra kvartalet. Periodens kassaflöde uppgick till 153,0 MSEK (2,0).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick den 31 mars 2017 till 231,0 MSEK (53,6). Den väsentliga ökningen beror främst på en ökad likviditet till följd av nyemissionen om 150,0 MSEK. Soliditeten uppgick därefter till 87% (74). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar per den 31 mars uppgick till 181,5 MSEK (17,7). Koncernens kortfristiga skulder har ökat från 18,0 MSEK föregående kvartal till 31,0 MSEK, främst relaterat till ökade upplupna kostnader avseende noteringen, vilka kommer utbetalas under andra kvartalet. Uppskjuten skattefordran relaterad till underskottsavdrag ökade med 3,2 MSEK under kvartalet, där 1,9 MSEK är relaterat till kapitalanskaffningskostnader i samband med noteringen, vilket redovisats direkt mot eget kapital och 1,3 MSEK relaterat till det negativa resultatet och övrigt totalresultat i kvartalet.

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank under kvartalet. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 31 mars 2017 till en finansiell skuld om 0,4 MSEK (-). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar uppgick under kvartalet till 0,9 MSEK (0,9). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 0,4 MSEK (0,6) och var till största delen hänförliga till patent. Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 0,5 MSEK (0,3). Koncernen hade per den 31 mars 2017 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Samtlig försäljning under kvartalet skedde i moderbolaget MIPS AB (publ). Nettoomsättningen för moderbolaget motsvarar därmed koncernens nettoomsättning och uppgick för kvartalet till 21,1 MSEK (10,3). Periodens resultat för moderbolaget motsvarar i allt väsentligt också koncernens och var för det första kvartalet -4,1 MSEK (-2,7).

Anställda

Medelantalet anställda var 23 (15) för det första kvartalet. Antalet anställda vid periodens slut var 23 (15).

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	2017	2016	2016
TSEK	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
Nettoomsättning	21 106	10 284	86 629
Kostnad för sålda varor	-6 104	-4 072	-24 902
Bruttoresultat	15 002	6 212	61 727
Försäljningskostnader	-5 543	-3 639	-16 608
Administrationskostnader	-12 233	-5 256	-24 118
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1 980	-515	-4 607
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-180	-68	1 982
Rörelseresultat	-4 935	-3 267	18 376
Finansiella intäkter och kostnader	-357	-77	410
Finansnetto	-357	-77	410
Resultat före skatt	-5 292	-3 344	18 787
Skatt	1 148	639	-4 484
Periodens resultat	-4 144	-2 705	14 303
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-0,19	-0,14	0,67
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,19	-0,14	0,65
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)*	22 184	19 841	21 479
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)*	22 184	21 946	22 014

*Vid en extra bolagstämma den 1 februari 2017 beslutades om en aktiesplit 1 000:1 varvid varje aktie delades upp i 1 000 nya. Vid beräkning av resultat per aktie har hänsyn tagits till det nya antalet aktier för samtliga historiska perioder. I samband med noteringen vid Nasdaq Stockholm den 23 mars emitterades 3 260 870 nya aktier. Genomsnittligt antal aktier är ett vägt genomsnitt för perioden.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

	2017	2016	2016
TSEK	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
Periodens resultat	-4 144	-2 705	14 303
Periodens övrigt totalresultat	-312	-	-
Periodens totalresultat	-4 456	-2 705	14 303

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	31 mar 2017	31 mar 2016	31 dec 2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	4 058	2 870	3 677
Materiella anläggningstillgångar	2 829	1 640	2 509
Uppskjutna skattefordringar	14 620	16 480	11 412
Finansiella anläggningstillgångar	577	483	563
Summa anläggningstillgångar	22 084	21 474	18 160
Omsättningstillgångar
Varulager	1 008	1 221	675
Kundfordringar	19 143	10 402	21 356
Övriga kortfristiga fordringar	7 289	2 823	6 700
Kortfristiga placeringar	-	-	-
Likvida medel	181 497	17 675	28 507
Summa omsättningstillgångar	208 938	32 121	57 237
TOTALA TILLGÅNGAR	231 022	53 595	75 397
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	2 530	2 195	2 204
Övrigt tillskjutet kapital	243 249	96 513	96 513
Reserver	-312	-	-
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	-45 534	-59 059	-41 390
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	199 933	39 649	57 327
Summa långfristiga skulder	108	64	87
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	31	93	55
Leverantörsskulder	7 692	4 218	8 857
Övriga kortfristiga skulder	23 257	9 572	9 072
Summa kortfristiga skulder	30 980	13 883	17 983
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	231 022	53 595	75 397

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

TSEK	31 mar 2017	31 mar 2016	31 dec 2016
Eget kapital vid periodens början	57 327	41 551	41 551
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-4 144	-2 705	14 303
Periodens övrigt totalresultat	-312	-	-
Periodens totalresultat	-4 456	-2 705	14 303
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission*	143 169	283	292
Premie vid utfärdande av teckningsoptioner	3 894	-	-
Aktierelaterade ersättningar	-	519	1 181
Summa transaktioner med koncernens ägare	147 063	802	1 473
Eget kapital vid periodens slut	199 933	39 649	57 327

*Nyemissionsbeloppet redovisas netto efter avdrag för transaktionsutgifter om -8 758 TSEK och skatt +1 927 TSEK.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	2017	2016	2016
TSEK	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-5 292	-3 344	18 787
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	-199	746	-3 681
Betald inkomstskatt	-	-	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	-5 491	-2 598	15 105
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	-333	-429	117
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	5 517	4 976	-9 855
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	4 239	1 183	10 601
Kassaflöde från den löpande verksamheten	3 931	3 132	15 969
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-382	-555	-1 421
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-533	-320	-1 801
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-14	-483	-563
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-929	-1 358	-3 784
Finansieringsverksamheten
Nyemission	150 000	283	292
Amortering av leasingskuld	-24	-23	-92
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	149 976	260	200
Periodens kassaflöde	152 979	2 034	12 385
Likvida medel vid periodens början	28 507	15 717	15 717
Valutakursdifferens likvida medel	11	-76	406
Likvida medel vid periodens slut	181 497	17 675	28 507

	2017	2016	2016
TSEK	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
Nettoomsättning	21 106	10 284	86 629
Kostnad för sålda varor	-6 104	-4 072	-24 902
Bruttoresultat	15 002	6 212	61 727
Försäljningskostnader	-5 543	-3 639	-16 608
Administrationskostnader	-12 236	-5 258	-24 126
Forsknings - och utvecklingskostnader	-1 980	-515	-4 607
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-180	-68	1 982
Rörelseresultat	-4 937	-3 269	18 368
Finansiella intäkter och kostnader	-357	-75	416
Finansnetto	-357	-75	416
Resultat före skatt	-5 294	-3 344	18 784
Skatt	1 148	639	-4 483
Periodens resultat	-4 145	-2 705	14 301

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	31 mar 2017	31 mar 2016	31 dec 2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	4 058	2 870	3 677
Materiella anläggningstillgångar	2 799	1 521	2 457
Andelar i koncernföretag	585	100	100
Uppskjutna skattefordringar	14 620	16 480	11 412
Finansiella anläggningstillgångar	577	483	563
Summa anläggningstillgångar	22 639	21 455	18 208
Omsättningstillgångar
Varulager	1 008	1 221	675
Kundfordringar	19 143	10 402	21 356
Övriga kortfristiga fordringar	7 305	2 839	6 716
Kortfristiga placeringar	-	7 000	-
Kassa och bank	180 910	10 573	28 405
Summa omsättningstillgångar	208 367	32 035	57 151
TOTALA TILLGÅNGAR	231 006	53 489	75 359
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4 219	3 884	3 893
Fritt eget kapital	195 731	35 784	53 452
Summa eget kapital	199 950	39 668	57 345
Avsättningar
Uppskjutna skatteskulder	107	33	86
Summa avsättningar	107	33	86
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	7 692	4 218	8 857
Övriga kortfristiga skulder	23 257	9 571	9 072
Summa kortfristiga skulder	30 949	13 789	17 928
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	231 006	53 489	75 359

ÖVRIG INFORMATION

Information om moderbolaget

MIPS AB (publ), org nr 556609-0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Bolagets aktier är sedan den 23 mars 2017 noterade på Nasdaq Stockholm under "ticker" MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2016. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2017 och som då antagits av EU. De nya eller reviderade IFRS som har trätt i kraft den 1 januari 2017 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag av skulder för sociala avgifter på optionsprogram och valutaderivat vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste tusental.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

ESMA (The European Securities and Markets Authority) har givit ut riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU som trädde i kraft den 3 juli 2016. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som används av företagsledning och investerare för att analysera trender och utvecklingen av koncernens verksamhet som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Observera att de alternativa nyckeltal som definierats på sidan 13-15 kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp.

Segment

MIPS verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

MIPS försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

MIPS är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsens effekter som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är MIPS också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Såväl den operationella som den finansiella risken hanteras av bolagets verkställande ledning.

Valutaexponering

MIPS säljer sina produkter samt betalar sina underleverantörer i USD, vilket också är den valuta vilken främst används bland MIPS kunder, hjälmindustrin. Fluktuationer i USD-kursen gentemot den svenska kronan har därmed en betydande påverkan på MIPS nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2016 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/-6 MSEK. I januari 2017 fattade styrelsen beslut om att bolaget skall ha som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD exponeringen rullande 12 månader framåt.

Under andra kvartalet 2017 kommer viss fakturering att successivt överföras från moderbolaget till det kinesiska dotterbolaget, vilket medför att viss del av koncernens intäkter framöver kommer faktureras i CNY. För att motverka exponering mot CNY i faktureringen har en valutajusteringsklausul mot USD i försäljningsavtalen införts.

Aktiekapital

Under kvartalet genomfördes en split 1 000:1 samt en nyemission om totalt 3 260 870 aktier, motsvarande 150,0 MSEK. Det totala antalet aktier per den 31 mars 2017 uppgick därefter till 25 299 870 (22 039 000) och aktiekapitalet till 2 529 987 SEK (2 203 900). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Aktierelaterat incitamentsprogram

Vid extra bolagsstämma den 1 februari 2017 beslutades att emittera teckningsoptioner som ett led i två incitamentsprogram varav det ena omfattar ledningen och vissa nyckelpersoner och det andra omfattar de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 5 procent. Hittills har totalt har 875 000 teckningsoptioner ställts ut och MIPS kommer att erhålla 3.9 MSEK i vederlag. Priset för teckningsoptionerna är fastställt av oberoende parts värdering. Lösenpriset har fastställts till 59,80 per aktie. Teckningsoptionerna kan utnyttjas till teckning av nyemitterade aktier under perioden den 1 mars – 31 maj 2020.

Tvister

MIPS har en pågående patenttvist i Kanada, varvid MIPS har stämt en hjälmtillverkare för patentintrång. Under kvartalet uppgick kostnaden för denna till 1,1 MSEK (0,9), främst avseende kostnader för juridisk rådgivning. Motsvarande belopp för helåret 2016 uppgick till 3,6 MSEK.

Transaktioner med närstående

Personer i ledningen samt i styrelsen har förvärvat teckningsoptioner på marknadsmässiga villkor, se ovan. Inga andra väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under kvartalet.

Bolagstämmor

En extra bolagsstämma hölls i Stockholm den 1 februari 2017. På stämman fattades det bland annat beslut om split 1 000:1 samt om ovannämnda incitamentsprogram. Årsstämman 2017 hölls i Stockholm den 9 mars 2017. På stämman beslutades om att ingen utdelning skulle delas ut till aktieägarna under året samt om en nyemission i samband med noteringen vid Nasdaq Stockholm.

Notering

Den 23 mars 2017 noterades MIPS aktier på Nasdaq Stockholm. Noteringen ses som ett viktigt steg i att skapa en långsiktig grund för MIPS fortsatta utveckling och tillväxt. Noteringen har breddat MIPS ägande och ger MIPS tillgång till de svenska och internationella kapitalmarknaderna.

Övrigt

Nybildningen av ett helägt dotterbolag i Kina, MIPS Dongguan Trading Co. Ltd., slutfördes under första kvartalet 2017. Under andra kvartalet kommer sex personer, vilka tidigare arbetat som konsulter för MIPS i Kina, att anställas i det kinesiska dotterbolaget för att främst hantera köporder, lokala varulager, produktutveckling, projektledning samt sköta viss kvalitetsgranskning.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Granskning

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Stockholm den 11 maj 2017

Johan Thiel VD och koncernchef

KONCERNENS NYCKELTAL PER KVARTAL

										RTM
TSEK	Kv1 17	Kv4 16	Kv3 16	Kv2 16	Kv1 16	Kv4 15	Kv3 15	Kv2 15	Kv 1 15	16/17
Nettoomsättning	21 106	31 518	21 199	23 628	10 284	20 378	12 567	13 863		2 751 97 451
Nettoomsättning tillväxt*, %	105	55	69	70	274					71
Bruttoresultat	15 002	23 385	15 221	16 909	6 212	15 451	8 877	8 907		1 278 70 517
Bruttomarginal, %	71,1	74,2	71,8	71,6	60,4	75,8	70,6	64,3	46,5	72,4
Rörelseresultat	-4 935	13 772	2 260	5 611	-3 267	3 843	1 599	1 547		-4 114 16 708
Rörelsemarginal, %	-23,4	43,7	10,7	23,7	-31,8	18,9	12,7	11,2	-149,6	17,1
Justerat rörelseresultat	1 557	13 701	6 422	7 368	-3 267	3 843	1 599	1 547		-4 114 29 048
Justerad rörelsemarginal, %	7,4	43,5	30,3	31,2	-31,8	18,9	12,7	11,2	-149,6	29,8
Avskrivningar/nedskrivningar	213	281	188	182	151	120	98	93	83	864
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-0,19	0,49	0,08	0,20	-0,14	1,03	0,09	0,08	-0,21	0,58
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,19	0,49	0,08	0,20	-0,14	0,90	0,08	0,07	-0,21	0,58
Soliditet,%	87	76	76	82	74	76	72	68	67	83
Kassaflöde från den löpande verksamheten	3 931	9 844	11 821	-8 828	3 132	726	7 365	-1 608		-3 418 16 768
Genomsnittligt justerat rörelsekapital	3 604	8 623	11 266	8 299	3 429	4 888	5 690	5 648	3 341	7 948
Medelantal anställda	23	20	18	16	15	15	13	12	12	19

* saknar kvartalsvisa jämförelser från 2014

DEFINITIONER

E/M

Ej meningsfullt. En beräkning av förändring eller liknande bidrar inte till att öka förståelsen.

RTM

Rullande tolv månader. Visar en period av 12 sammanhängande månader.

MIPS BPS

MIPS Brain Protection System. MIPS patenterade lösning, bestående av licens, komponenter och ibland ett lågfriktionsskikt.

IFRS definierade nyckeltal

Resultat per aktie före utspädning (SEK) Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Resultat per aktie efter utspädning (SEK)

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning under perioden.

Genomsnittligt antal aktier

Beräkningen av genomsnittligt antal aktier för perioden baserat på ett vägt genomsnitt under perioden.

Alternativa nyckeltal

MIPS använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som MIPS tillämpar, IFRS. De alternativa nyckeltal som presenteras kompletterar de av IFRS definierade nyckeltalen och används av MIPS ledning för att följa upp och styra verksamheten. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.

Mått som ej beräknas i enlighet med
IFRS Bruttoresultat	Definition Nettoomsättning minus kostnad sålda varor.	Skäl för användning av måttet Bruttoresultat är det resultatmått som används av ledningen för att följa lönsamheten direkt hänförlig till nettoomsättningen.
Bruttomarginal (%)	Bruttoresultat som procent av nettoomsättning under perioden.	Måttet är ett väsentligt komplement till bruttoresultatet som endast visar förändringen i absoluta tal. Måttet ger en förståelse av värdeskapandet över tid.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före finansiella poster och skatt.	Måttet används för att mäta resultatet genererat av den löpande verksamheten.
Rörelsemarginal (EBIT-marginal) (%)	Rörelseresultat som procent av nettoomsättning under perioden.	Måttet används för att mäta lönsamhetsnivån för den löpande verksamheten och ger en förståelse av värdeskapandet över tid.
Justerat rörelseresultat	Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster.	Justerat rörelseresultat är ett mått som används av MIPS för att bibehålla jämförbarheten mellan perioder och kunna visa ett resultat för den löpande verksamheten.
Justerad rörelsemarginal (%)	Justerat rörelseresultat som procent av nettoomsättning under perioden.	Se förklaring under beskrivningen för "Justerat rörelseresultat".
Genomsnittligt rörelsekapital	Motsvarar varulager, kortfristiga skattefordringar, kundfordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och övriga fordringar minus leverantörsskulder, kortfristiga skatteskulder, övriga kortfristiga rörelseskulder, kortfristiga räntebärande leasingskulder upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.	Måttet används för att beskriva hur mycket kapital som är bundet i den löpande verksamheten. Beräkningen görs genom att dividera ingående balans och utgående balans för perioden med två.
Genomsnittligt justerat rörelsekapital	Motsvarar varulager, kortfristiga skattefordringar, kundfordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och övriga fordringar minus leverantörsskulder, kortfristiga skatteskulder, övriga kortfristiga rörelseskulder, kortfristiga räntebärande leasingskulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter samt kortfristiga avsättningar (relaterade till sociala avgifter för aktieoptionsprogram).	Skälet till användning är detsamma som genomsnittligt rörelsekapital. Dock inkluderar måttet även påverkan av kortfristiga avsättning relaterade till sociala avgifter för aktieoptionsprogrammet.
Soliditet (%)	Eget kapital i relation till totala tillgångar.	Måttet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och bidrar till att öka förståelsen av MIPS kapitalstruktur.
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Kassaflödet från den huvudsakliga intäktsgenerande löpande verksamheten.	Kassaflödesmåttet används av ledningen för att följa det kassaflöde som genereras av den löpande verksamheten.
Rullande 12 månaders jämförelseperiod (RTM)	Visar omsättning och justerat rörelseresultat som en 12- månaders period från senaste kvartal	Nyckeltalet ger ledningen en tydlig indikation av utvecklingen utan att behöva invänta jämförande period nästkommande år.
Medelantal anställda	Medelantalet anställda omräknat till heltidstjänster.	Att räkna om antalet anställda till heltidstjänster gör måttet jämförbart över perioder och vid skillnader i arbetstid.

Organisk tillväxt

Eftersom MIPS säljer sina BPS enheter i USD samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning. För nettoomsättningstillväxt samt nettoomsättning se nedan.

	2017
Organisk tillväxt	Jan-mar
Omsättningstillväxt	105%
Nettoomsättning TUSD	2 361
Nettoomsättning TSEK till 2017 genomsnittskurs	21 106
Nettoomsättning TSEK till 2016 genomsnittskurs	19 937
Påverkan valuta absoluta tal	1 169
Omsättning 2016 TSEK	10 284
Valutans påverkan på tillväxt	11%
Organisk tillväxt	94%

Justerat rörelseresultat

MIPS har under året haft kostnader vilka härrör från förberedelserna inför en notering på Nasdaq, Stockholm. Dessa kostnader bedöms vara jämförelsestörande. Det är därför väsentligt att skapa en förståelse för hur rörelseresultatet hade varit exklusive de jämförelsestörande posterna för att kunna bedöma rörelseresultatet från MIPS löpande verksamhet.

Justerat rörelseresultat (Justerad EBIT)			RTM
	2017	2016	2015-2016 2015-2016 2015-2016		2016 2016-2017
TSEK	Jan-mar Jan-mar		Apr-mar	Jul-jun	Okt-sep	Jan-dec	Apr-mar
Rörelseresultat	-4 935	-3 267	3 723	7 787	8 448	18 376	16 708
Jämförelsestörande poster*	6 492	-	-	1 757	5 919	5 847	12 340
Justerat rörelseresultat	1 557	-3 267	3 723	9 544	14 367	24 223	29 048

*Kostnader relaterade till förberedelser för noteringen av Bolagets aktier vid Nasdaq Stockholm.

Rörelsekapital

Eftersom MIPS inte har någon egen tillverkning utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på utvecklingen av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan.

	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015	2014
TSEK	31-mar	31-dec	30-sep	30-jun	31-mar	31-dec	30-sep	30-jun	31-mar	31-dec
Varulager	1 008	675	784	1 030	1 221	792	638	540	585	575
Kundfordringar	19 143	21 356	16 567	22 637	10 402	15 876	6 421	11 852	6 596	7 690
Övriga fordringar	7 289	6 700	3 477	2 110	2 823	2 325	1 493	1 449	1 576	879
Leverantörsskulder	-7 692	-8 857	-5 762	-3 846	-4 218	-3 086	-1 952	-2 537	-1 901	-1 791
Övriga korfristiga rörelseskulder	-23 289	-9 127	-8 567	-5 897	-4 223	-4 335	-3 118	-3 406	-3 458	-4 068
Summa rörelsekapital	-3 540	10 747	6 498	16 034	6 006	11 572	3 482	7 897	3 398	3 285
Justering*	-	-	-	-	-5 442	-5 278	-	-	-	-
Justerat rörelsekapital	-3 540	10 747	6 498	16 034	564	6 294	3 482	7 897	3 398	3 285

*Justering avser kortfristig avsättning relaterat till inlösen av bolaget aktieoptionsprogram

Genomsnittligt rörelsekapital

	2017	2016	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015	2015	2015
TSEK	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep		Apr-jun Jan-mar Jan-dec Okt-dec			Jul-sep		Apr-jun Jan-mar Jan-dec
Genomsnittligt varulager	841	729	907	1 126	1 007	733	715	589	562	580	683
Genomnsnittliga kundfordringar	20 249	18 961	19 602	16 519	13 139	18 616	11 149	9 137	9 224	7 143	11 783
Genomsnittliga övriga fordringar	6 994	5 088	2 794	2 467	2 574	4 512	1 909	1 471	1 513	1 228	1 602
Genomsnittliga leverantörsskulder	-8 274	-7 310	-4 804	-4 032	-3 652	-5 971	-2 519	-2 244	-2 219	-1 846	-2 439
Genomsnittliga övriga korfristiga rörelseskulder -16 208		-8 847	-7 232	-5 060	-4 279	-6 731	-3 727	-3 262	-3 432	-3 763	-4 202
Summa genomsnittligt rörelsekapital	3 604	8 623	11 266	11 020	8 789	11 159	7 527	5 690	5 648	3 341	7 428
Genomsnittlig justering	-	-	-	-2 721	-5 360	-2 639	-2 639	-	-	-	-2 639
Genomsnittligt justerat rörelsekapital	3 604	8 623	11 266	8 299	3 429	8 520	4 888	5 690	5 648	3 341	4 789

Nettomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Nettoomsättning rullande 12 månader

TSEK	kv1 17	kv4 16	kv3 16	kv2 16	kv1 16	kv4 15	kv3 15	kv2 15	Total RTM
Nettoomsättning	21 106	31 518	21 199	23 628	10 284	20 378	12 567	13 863
Rullande 12 månader kv1 16					10 284	20 378	12 567	13 863	57 092
Rullande 12 månader kv2 16				23 628	10 284	20 378	12 567		66 857
Rullande 12 månader kv3 16			21 199	23 628	10 284	20 378			75 489
Rullande 12 månader kv4 16		31 518	21 199	23 628	10 284				86 629
Rullande 12 månader kv1 17	21 106	31 518	21 199	23 628					97 451

För ytterligare information, kontakta:

Johan Thiel, VD och koncernchef johan.thiel@mipsprotection.com tel +46 73 399 65 88

Max Strandwitz, CFO max.strandwitz@mipsprotection.com tel +46 70 961 17 54

Boel Sundvall, IR boel.sundvall@mipsprotection.com tel + 46 70 560 60 18

Denna information är sådan information som MIPS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 maj 2017 kl 7.30 CET.

MIPS presenterar Delårsrapporten för jan-mars 2017 på en telefonkonferens 11 maj 2017 kl. 10.00 CET. För att deltaga i konferenssamtalet, vänligen registrera er på:

http://emea.directeventreg.com/registration/19012028

Finansiell kalender Delårsrapport januari – juni 2017 17 augusti 2017 Delårsrapport januari – september 2017 9 november 2017 Bokslutskommuniké 2017 15 februari 2018

Om MIPS

MIPS är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och skydd av hjärnan och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand model) säljs MIPS Brain Protection System (BPS) till den globala hjälmindustrin. Lösningen, vilken är patenterad på samtliga relevanta marknader, grundar sig på cirka 20 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 23 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Under 2016 uppgick MIPS nettoomsättning till 87 MSEK och den justerade rörelsemarginalen till 28 procent. MIPS-aktien är sedan mars 2017 noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Finansiella mål

MIPS långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition som styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för Bolaget.

Tillväxt: Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 400 MSEK år 2020. Lönsamhet: Målet är att nå en EBIT-marginal överstigande 40 procent år 2020.

MIPS AB (publ) Källtorpsvägen 2 183 71 Stockholm Sverige org nr 556609-0162

www.mipscorp.com