Mips — Earnings Release 2023

Feb 8, 2024

Bokslutskommuniké 2023

Oktober-december 2023

• Nettoomsättningen minskade med 15% till 91 MSEK (107), den organiska tillväxten uppgick till -13% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 17 MSEK (24)
• Rörelsemarginalen uppgick till 18,8% (22,0)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 31 MSEK (47)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,60 SEK (0,71)

Januari-december 2023

• Nettoomsättningen minskade med 37% till 357 MSEK (563), den organiska tillväxten uppgick till -39%
• Rörelseresultatet uppgick till 70 MSEK (229)
• Rörelsemarginalen uppgick till 19,7% (40,7)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 11 MSEK (236)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,42 SEK (6,63)
• Styrelsen föreslår utdelning om 6,00 SEK (5,50) per aktie, motsvarande 249% av årets nettoresultat

Koncernen i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	∆%	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022	∆%
Nettoomsättning	91	107	-15	357	563	-37
Bruttoresultat	64	77	-17	253	406	-38
Bruttomarginal, %	70,2	72,3	-	70,9	72,1	-
Rörelseresultat	17	24	-27	70	229	-69
Rörelsemarginal, %	18,8	22,0	-	19,7	40,7	-
Periodens resultat	16	19	-15	64	175	-63
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,60	0,71	-16	2,43	6,68	-64
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,60	0,71	-16	2,42	6,63	-63
Kassaflöde från den löpande verksamheten	31	47	-33	11	236	-95
Utbetald utdelning per aktie, SEK	-	-	-	5,50	5,00	-

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

VD-kommentar

Fortsatt utmanande marknad under fjärde kvartalet

I en generellt fortsatt utmanande marknad var det ett positivt besked att vår viktigaste underkategori, cykel, uppvisade tillväxt i kvartalet. I fjärde kvartalet påverkades vi av en fortsatt utmanande marknad i kategorin Motorcykel, en något svagare utveckling inom underkategorin snö inom Sport, samt en negativ påverkan från valutaeffekter. Sammantaget innebar det en minskad försäljning i kvartalet om 15 procent. Orderingången ökade däremot i jämförelse med samma period föregående år.

Omsättningen minskade med 15 procent (13 procent valutajusterat) för det fjärde kvartalet. För helåret minskade omsättningen med 37 procent, valutajusterat minskade organiska omsättningen med 39 procent.

I linje med vår långsiktiga strategi har vi under året fortsatt med satsningar inom både produktutveckling och varumärkesstärkande initiativ. Kostnaderna för dessa satsningar, i kombination med det som vi bedömer är en tillfällig minskning av vår omsättning, samt negativa valutaeffekter, påverkade resultatet negativt för det fjärde kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 17 MSEK (24) under kvartalet. För helåret minskade rörelseresultatet till 70 MSEK (229).

Rörelsemarginalen under kvartalet uppgick till 19 procent (22). Rörelsemarginalen för helåret uppgick till 20 procent (41). Det operativa kassaflödet utvecklades väl och uppgick under det fjärde kvartalet till 31 MSEK (47). Det operativa kassaflödet under helåret uppgick till 11 MSEK (236). Minskningen i det operativa kassaflödet, jämfört med föregående år, var primärt drivet av betald skatt under första kvartalet 2023 avseende god intjäning under 2021 samt lägre intjäning under hela 2023.

Hjälmkategori Sport – cykel uppvisar återigen tillväxt

Under det fjärde kvartalet såg vi ett trendbrott jämfört med de senaste fem kvartalen, där cykelbranschen sedan hösten 2022 har hanterat så kallade "bullwhip-effekter" av en alltför aggressiv lageruppbyggnad under den snabba tillväxten som skedde under pandemin. Inom denna för oss mycket viktiga underkategorin cykel uppvisade vi under det fjärde kvartalet försäljningstillväxt och såg en positiv utveckling hos de flesta av våra större kunder.

Marknaden inom underkategorin snö var initialt mer återhållsam, vilken dock återhämtade sig mot slutet av året efter en stark start på vintersäsongen, framförallt på den europeiska marknaden. Den kortsiktiga påverkan på Mips försäljning av den positiva säsongsstarten är dock relativt låg då våra kunder inte hinner få produkter till marknaden innan innevarande säsong är slut. Detta innebär att förutsättningarna är goda för en bra utveckling nästkommande säsong då lagernivåerna generellt sett nu bedöms vara låga.

Vi har tidigare kommenterat att vi bedömer att underkategorin cykel kommer att utvecklas positivt under 2024 och den bedömningen kvarstår. Vi tror att merparten av kommande års tillväxt i denna underkategori kommer bero på att våra kunder köper produkter från oss för att kunna tillverka nya hjälmar, istället för att, som de senaste kvartalen, sålt hjälmar de redan haft på lager till sina kunder i butiksledet.

Hjälmkategori Motorcykel – fortsatt tuff marknad men vi skönjer en vändning

Vi såg en fortsatt svag utveckling inom kategorin Motorcykel, med en minskning av omsättningen med 66 procent under kvartalet. Omsättningsminskningen påverkades av en trög marknad för motorcykelbranschen, i huvudsak drivet av makroekonomiska trender. Effekten på Mips blev ännu större då den svagare generella marknadsutvecklingen kombinerades med höga lagernivåer av redan producerade hjälmar hos ett antal av Mips viktigaste kunder.

De höga lagernivåerna av äldre hjälmmodeller utan Mips teknologi begränsar våra möjligheter att tillsammans med våra kunder lansera nya produkter, vilka utgör en viktig del av vår tillväxtplan framåt i denna kategori. Även om utrullningen av de nya modellerna har tagit längre tid än planerat kommer vi att under våren tillsammans med våra partners lansera många av de nya produkter som utvecklats under det senaste året.

Hjälmkategori Säkerhet – bra inflöde av nya kunder och högre volymer framöver

När vi summerar 2023 så är vi nöjda med vad vi har åstadkommit inom kategorin Säkerhet. Vårt mål under året har varit att etablera en bredare kundbas och utöka antalet produkter utrustade med Mips säkerhetssystem. Vi har nu totalt 15 varumärken som vi har lanserat partnerskap med. Avseende försäljningsutvecklingen ser vi en fortsatt god ökning även om utrullningen av nya hjälmmodeller i marknaden har tagit längre tid än vad vi själva räknat med.

Under den viktiga mässan World of Concrete i Las Vegas, USA, i januari 2024 lanserades det inte mindre än sex nya modeller utrustade med Mips säkerhetssystem, vilket är ett betydande tillskott till den befintliga portföljen om 15 modeller.

När vi nu har etablerat en solid plattform med många starka partners kommer vårt fokus under 2024 vara att driva volym, det vill säga att tillse att genomförsäljningen till slutkund verkligen tar fart och vi ser fram emot ett spännande tillväxtår.

Hållbarhet – stora framsteg med återvunna material

Inom vårt hållbarhetsarbete har vi gjort viktiga framsteg under året, och vi har levererat i enlighet med samtliga tre huvudmål som sattes upp för året. Vi minskade vår klimatpåverkan med över 12 procent och har under året utökat vårt utbud av lösningar beståendes av återvunnet material. Vi erbjuder numera återvunnen Polykarbonat i vår mest sålda säkerhetslösning till alla våra kunder. Jag är väldigt nöjd med de framsteg vi har gjort inom vårt hållbarhetsarbete under året samt att vi har ökat takten i detta viktiga arbete.

Fortsatt framåtlutade i en utmanade omvärld

Även om vi har upplevt utmaningar det senaste året så är vi övertygade om vår långsiktiga strategi.

Vi ser att penetrationen av Mips säkerhetssystem och den positiva synen på vårt varumärke fortsätter att öka både hos våra kunder men även inom de kanaler där hjälmar utrustade med Mips teknologi säljs. Vi ser även att de strategiska satsningarna på ett bredare produktutbud mot fler kategorier börjar få fotfäste.

Jag är givetvis inte nöjd med den finansiella utvecklingen under 2023. Det har varit ett svårt år med utmanande omvärldsfaktorer som vi har gjort vårt allra bästa för att parera. Vi har fortsatt att flytta fram våra positioner och stärkt både vårt erbjudande och Mips som varumärke. Detta har vi kunnat göra tack vare att vi har fortsatt att investera i våra strategiska initiativ. Vi är trygga i att vi har rätt strategi som även fortsättningsvis kommer att stödja vår långsiktiga plan och resan mot våra finansiella mål.

Jag vill även rikta ett stort tack till Mips medarbetare och alla våra partners runt om i världen som trots alla utmaningar på marknaden outtröttligt fortsätter att arbeta för att göra världen säkrare genom att utrusta fler hjälmar med Mips säkerhetssystem.

Stockholm, februari 2024

Max Strandwitz Koncernchef och VD

"Fortsatt utmanande marknad under fjärde kvartalet"

Finansiell utveckling

Oktober - december Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 91 MSEK (107), en minskning med 15%. Justerat för valutakurseffekter minskade den organiska utvecklingen med 13%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till svag utveckling inom underkategorin snö inom Sport samt kategorin Motorcykel.

Förändring i nettoomsättning

%	Okt-dec 2023	Jan-dec 2023
Organisk tillväxt	-13	-39
Valutakursförändringar	-2	2
Totalt	-15	-37

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 17% till 64 MSEK (77). Bruttomarginalen uppgick till 70,2% (72,3) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till ökad andel implementationsintäkter.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade med 27% till 17 MSEK (24), motsvarande en rörelsemarginal om 18,8% (22,0). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den lägre försäljningen delvis motverkat av lägre negativ valutapåverkan under övriga rörelsekostnader.

Försäljningskostnaderna uppgick till 21 MSEK (20). Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 15 MSEK (15). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 9 MSEK (8).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 21 MSEK (24). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -6 MSEK (-5), motsvarande en effektiv skatt om 26,3% (22,6). Ökningen av effektiv skatt beror på källskatt på utdelning från dotterbolaget i Kina som skedde under kvartalet. Periodens resultat var 16 MSEK (19). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,60 SEK (0,71).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 31 MSEK (47). Förändringen är främst hänförlig till lägre intjäning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 MSEK (-3). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 12 MSEK (-1) och är hänförligt till nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om 9 MSEK (-) samt inbetalning av premier för teckningsoptioner om 4 MSEK (-). Periodens kassaflöde uppgick till 41 MSEK (43).

Januari – december Nettoomsättning

Nettoomsättningen under året uppgick till 357 MSEK (563), en minskning med 37%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska utvecklingen -39%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom underkategorin cykel.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 38% till 253 MSEK (406). Bruttomarginalen uppgick till 70,9% (72,1) där minskningen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till 70 MSEK (229), motsvarande en rörelsemarginal om 19,7% (40,7). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den lägre försäljningen och strategiska satsningar inom forskning och utveckling.

Försäljningskostnaderna uppgick till 74 MSEK (75). Administrationskostnaderna uppgick till 59 MSEK (57). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 35 MSEK (26).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 84 MSEK (223). Redovisad skatt under året uppgick till -20 MSEK (-48), motsvarande en effektiv skatt om 23,9% (21,5). Periodens resultat var 64 MSEK (175). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,42 (6,63).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 11 MSEK (236). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning samt inbetalning av inkomstskatt under första kvartalet 2023 avseende främst 2021 års vinst.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -89 MSEK (-22), främst drivet av investeringen i Quin om -80 MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -42 MSEK (-136) och är hänförlig till utbetald utdelning om -144 MSEK (-131), nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om MSEK 103 (-) samt inbetalning av premier för teckningsoptioner om 4 MSEK (-).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 31 december 2023 till 738 MSEK (767).

Anläggningstillgångarna uppgick per den 31 december till 176 MSEK (104), där ökningen främst hänför sig till investeringen i intressebolaget Quin om 80 MSEK. Kortfristiga placeringar om 183 MSEK (381) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 89% (82). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 31 december 2023 till 408 MSEK (532).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med

verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick netto per den 31 december 2023 till en finansiell fordran om 5 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en skuld om 9 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under det fjärde kvartalet till 3 MSEK (3). Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2 MSEK (2). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 0 MSEK (1).

Under året uppgick investeringar till 89 MSEK (22), varav investeringen i Quin uppgick till 80 MSEK. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 7 MSEK (15) vilka främst avsåg förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter. Investeringar i

materiella anläggningstillgångar uppgick till 2 MSEK (6).

Koncernen hade per den 31 december 2023 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under året till 254 MSEK (395). Resultatet var under samma period 63 MSEK (150).

Finansiella intäkter under fjärde kvartalet avser främst utdelning från Mips kinesiska dotterbolag Mips AB (Dongguan) om 19 MSEK.

Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 31 december 2023 till 363 MSEK (482).

Anställda

Medelantalet anställda för det fjärde kvartalet var 104 (96), varav 24 (24) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 105 (100), varav 24 (24) i dotterbolaget i Kina. Vid årets slut var antalet anställda män 57 stycken och antalet anställda kvinnor 48 stycken.

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-16.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Nettoomsättning	91	107	357	563
Kostnad för sålda varor	-27	-30	-104	-157
Bruttoresultat	64	77	253	406
Försäljningskostnader	-21	-20	-74	-75
Administrationskostnader	-15	-15	-59	-57
Forsknings- och utvecklingskostnader	-9	-8	-35	-26
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-2	-11	-15	-18
Rörelseresultat	17	24	70	229
Finansiella intäkter och kostnader	4	1	14	-6
Finansnetto	4	1	14	-6
Resultat före skatt	21	24	84	223
Skatt	-6	-5	-20	-48
Periodens resultat	16	19	64	175
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,60	0,71	2,43	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,60	0,71	2,42	6,63
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 490	26 184	26 277	26 184
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 490	26 242	26 398	26 411

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Periodens resultat	16	19	64	175
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-3	-3	-4	2
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	8	24	10	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	-2	-5	-2	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	4	16	4	5
Periodens totalresultat	20	35	68	180

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	71	72
Materiella anläggningstillgångar	10	13
Nyttjanderättstillgångar	15	18
Andelar i intresseföretag	80	-
Övriga finansiella anläggningstillgångar	0	0
Summa anläggningstillgångar	176	104
Omsättningstillgångar
Varulager	4	6
Kundfordringar	91	110
Övriga fordringar	59	14
Kortfristiga placeringar	183	381
Likvida medel	225	152
Summa omsättningstillgångar	562	663
SUMMA TILLGÅNGAR	738	767
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital
Aktiekapital	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	381	274
Reserver	6	2
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	268	348
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	657	626
Långfristiga skulder
Leasingskulder	9	12
Övriga skulder	9	9
Uppskjutna skatteskulder	7	2
Summa långfristiga skulder	25	24
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	5	5
Leverantörsskulder	30	29
Övriga skulder	20	83
Summa kortfristiga skulder	56	117
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	738	767

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Eget kapital vid periodens början	626	577
Periodens totalresultat
Periodens resultat	64	175
Periodens övrigt totalresultat	4	5
Periodens totalresultat	68	180
Transaktioner med aktieägarna
Premie vid utfärdande av teckningsoptioner	4	-
Aktierelaterade ersättningar	0	0
Nyemission	103	-
Utbetald utdelning	-144	-131
Summa transaktioner med koncernens ägare	-37	-131
Eget kapital vid periodens slut	657	626

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	21	24	84	223
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	7	10	17	19
Betald inkomstskatt	-10	-10	-98	-56
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	19	24	4	186
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	1	2	2	4
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	8	35	11	100
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	4	-15	-6	-54
Kassaflöde från den löpande verksamheten	31	47	11	236
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2	-2	-7	-15
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	0	-1	-2	-6
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	-	-	0	-
Investeringar i intresseföretag	-	-	-80	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3	-3	-89	-22
Finansieringsverksamheten
Nyemission	9	-	103	-
Inbetalning av premie för teckningsoptioner	4	-	4	-
Utbetald utdelning	-	-	-144	-131
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-5	-5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	12	-1	-42	-136
Periodens kassaflöde	41	43	-121	78
Likvida medel vid periodens början	371	493	532	450
Valutakursdifferens likvida medel	-4	-4	-4	4
Likvida medel vid periodens slut	408	532	408	532

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Nettoomsättning	64	77	254	395
Kostnad för sålda varor	-7	-5	-27	-24
Bruttoresultat	57	72	227	371
Försäljningskostnader	-20	-19	-71	-73
Administrationskostnader	-14	-14	-58	-56
Forsknings- och utvecklingskostnader	-9	-8	-34	-25
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-2	-11	-15	-18
Rörelseresultat	12	19	49	199
Finansiella intäkter och kostnader	24	1	33	-6
Resultat efter finansiella poster	36	20	82	193
Bokslutsdispositioner	-5	-4	-5	-4
Bokslutsdispositioner	-5	-4	-5	-4
Resultat före skatt	31	16	77	189
Skatt	-3	-4	-14	-40
Periodens resultat	27	13	63	150

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Periodens resultat	27	13	63	150
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	8	24	10	3
Skatt hänförlig till poster som har överförts
eller kan omföras till periodens resultat	-2	-5	-2	-1
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	6	19	8	3
Periodens totalresultat	34	32	71	152

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2023	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	71	72
Materiella anläggningstillgångar	10	13
Andelar i koncernföretag	1	1
Andelar i intresseföretag	80	-
Andra finansiella anläggningstillgångar	-	2
Summa anläggningstillgångar	161	89
Omsättningstillgångar
Varulager	-	-
Kundfordringar	62	75
Övriga kortfristiga fordringar	55	11
Kortfristiga placeringar	183	381
Kassa och bank	180	101
Summa omsättningstillgångar	480	568
SUMMA TILLGÅNGAR	641	657
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4
Fritt eget kapital	573	539
Summa eget kapital	577	543
Obeskattade reserver	26	21
Summa obeskattade reserver	26	21
Långfristiga skulder
Övriga skulder	9	9
Uppskjuten skatteskuld	2	-
Summa långfristiga skulder	11	9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	12	11
Övriga kortfristiga skulder	14	72
Summa kortfristiga skulder	26	83
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	641	657

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org, nr, 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2022. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2023 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2023 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2023

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period

ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 15-16. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer och geopolitisk osäkerhet som bolaget inte kan kontrollera men som negativt kan påverka den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen

verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Under de senaste kvartalen har det funnits en utmaning i efterfrågan på Mips produkter till följd av de utmaningar cykelmarknaden haft, vilket påverkat det finansiella resultatet negativt. Riskerna för potentiell påverkan på efterfrågan, givet högre räntenivåer och lägre generell konsumtionsförmåga, ligger kvar på en förhöjd nivå. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer hos kunderna. Bolaget har inte upplevt några materiella betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under kvartalet. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2022 på sidorna 38-42 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Intäkter re dovisade vid leve ranstillfället
Försäljning av varor	85	103	334	542
Intäkter re dovisade över tid
Försäljning av tjänster	6	4	23	21
Totalt	91	107	357	563

Intäkter per region

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Nordame
rika	55	75	207	369
Europa	20	18	82	127
Sverige	5	6	18	43
Asien och
Australien	11	8	50	25
Totalt	91	107	357	563

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna minskade med 15% under fjärde kvartalet främst drivet av Nordamerika med negativ tillväxt om 27%. Under kvartalet visade Europa en positiv tillväxt på 14% samt Asien och Australien en positiv tillväxt på 35%.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Jan-dec 2023	Jan-dec 2022
Sport	85	95	323	511
Motorcykel	3	10	22	47
Säkerhet	3	3	12	4
Totalt	91	107	357	563

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det fjärde kvartalet inom Sport minskade med 10% och inom Motorcykel minskade intäkterna med 66%.

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2022 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 37 MSEK (42). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget haft som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Under 2024 kommer bolaget att upphöra med valutasäkring, vilket innebär att bolaget kommer att låta de valutaterminer som finns löpa ut och inga nya valutaterminer kommer att tecknas. Utestående valutaterminer förfaller löpande till och med oktober 2024. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2022 sidan 102.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår netto per den 31 december 2023 till en finansiell fordran om 5 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en skuld om 9 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 31 december 2023 till 183 MSEK (381). Per den 31 december 2023 hade Mips en långfristig skuld uppgående till 9 MSEK (9) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Övrig information/investeringar i intresseföretag

Den 31 augusti 2023 förvärvade Mips AB 25 procent av aktierna i sensorteknologibolaget Quintessential Design, Inc. ("Quin") för en kontant köpeskilling om 7,3 miljoner USD. Quin är ett ingrediensvarumärke inom teknologi för händelsedetektering och har tillhandahållit specialiserad sensorfusion samt mjukvara till hjälmvarumärken sedan 2018. Investeringen i Quin markerar ett strategiskt drag för att utforska potentialen i sensorteknologi. Intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Under kvartalet har en mindre icke väsentlig negativ resultatandel redovisats.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 31 december 2023 uppgick till 26 493 273 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 649 327 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Per den 31 december 2023 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 2 151 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 31 december 2023 till 26 491 122.

Utdelning

Inför årsstämman i maj föreslår styrelsen en utdelning om 6,00 SEK (5,50) per aktie för 2023, vilket motsvarar 159 MSEK baserat på antalet utestående aktier per den 31 december 2023. Föreslagen utdelning motsvarar 249% av årets nettoresultat.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har haft ett teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner som löpte ut under september 2023. Programmet innefattade 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Under fjärde kvartalet 2023 har 26 500 optioner lösts vilket lett

till 27 295 nya aktier. Under året har 300 639 optioner lösts vilket lett till 309 653 nya aktier. Resterande 249 361 av de totala 550 000 optionerna blev därmed förverkade. Totalt kunde teckningsoptionerna leda till en utspädning i antalet aktier och röster om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset var 339,30 SEK per aktie (före omräkning). Varje teckningsoption gav rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram förelåg villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset var, efter omräkning för betald utdelning, 331,30 SEK.

Tidigare prestationsaktieprogram för anställda i Mips vilket omfattade 33 personer i Sverige och Kina har under andra kvartalet 2023 lösts. Inga utestående prestationsaktier kvarstår.

På bolagsstämman 2023 beslutades om tre långsiktiga incitamentsprogram för ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner i Mips. Koncernen har därför ett nytt teckningsoptionsprogram där varje teckningsoption berättigar till teckning av en aktie i bolaget. Totalt emitterades 429 000 teckningsoptioner fördelat på som högst 143 000 teckningsoptioner per program. För program 2023/2026 överläts 82 100 teckningsoptioner till deltagarna. Det totala antalet emitterade teckningsoptioner om 429 000 stycken kan leda till en utspädning om cirka 1,6 procent. Lösenpriset i det första programmet uppgår till 396,27 SEK per Mips aktie.

Bolaget har inga andra kostnader för teckningsoptionsprogrammen än administrativa kostnader avseende rådgivare m.m. i samband med

Framtagande av beslutsdokumentation och fattande av beslut om emission av teckningsoptionerna etc.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2023 utöver lämnad utdelning.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Stockholm den 8 februari 2024

Max Strandwitz VD och koncernchef

Koncernens nyckeltal per kvartal

	Kv4 2023	kv3 2023	kv2 2023	kv1 2023	kv4 2022	kv3 2022	kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	RTM
Nettoomsättning	91	77	102	88	107	113	206	137	198	185	142	83	140	357
Nettoomsättning tillväxt, %	-15	-32	-51	-35	-46	-39	45	65	41	81	115	48	60	-37
Bruttoresultat	64	56	71	62	77	78	151	99	145	136	105	60	103	253
Bruttomarginal, %	70,2	73,1	70,0	70,8	72,3	69,0	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	70,9
Rörelseresultat	17	15	23	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	70
Rörelsemarginal, %	18,8	19,5	22,6	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	19,7
Justerat rörelseresultat	17	15	23	15	24	37	107	62	104	110	72	39	76	70
Justerad rörelsemarginal, %	18,8	19,5	22,6	17,5	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	19,7
EBITDA	22	20	28	20	29	41	110	65	107	113	75	42	80	89
EBITDA marginal, %	23,9	25,5	27,1	22,5	27,1	36,3	53,5	47,6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	24,8
Avskrivningar	5	5	5	4	6	4	4	3	3	3	3	3	3	18
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,60	0,52	0,76	0,55	0,71	1,10	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1,23	2,24	2,43
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,60	0,52	0,76	0,55	0,71	1,10	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	2,42
Soliditet, %	89	89	85	88	82	76	74	80	76	78	79	84	82	89
Kassaflöde från den löpande verksam heten	31	12	9	-42	47	97	55	37	81	71	56	69	49	11
Medelantal anställda	104	102	99	98	96	93	89	80	77	74	67	62	59	101

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

	Okt-dec	Jan-dec
Organisk tillväxt	2023	2023
Omsättningstillväxt	-15%	-37%
Nettoomsättning i MUSD	6	24
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs USD	63	251
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs USD	64	238
Påverkan valuta absoluta tal	-2	13
Omsättning 2022 MSEK	107	563
USD påverkan på tillväxt	-1%	2%
Nettoomsättning i MCNY	18	69
Nettoomsättning i MSEK till 2023 genomsnittskurs CNY	27	103
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs CNY	28	103
Påverkan valuta absoluta tal	0	0
Omsättning 2022 MSEK	107	563
CNY påverkan på tillväxt	0%	0%
Organisk tillväxt	-13%	-39%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta:

Max Strandwitz, koncernchef och VD Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 8 februari 2024 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på webcast alternativt telefonkonferens på nedan länkar:

Webcast: https://edge.media-server.com/mmc/p/nj8r6dew Telefonkonferens för deltagare: https://register.vevent.com/register/BI6d605b021d534b78b66363bcbc22fa61

FINANSIELL KALENDER	2024
8 februari 2024:	Bokslutskommuniké 2023
21 mars 2024:	Årsredovisning 2023
25 april 2024:	Delårsrapport januari-mars 2024
7 maj 2024:	Årsstämma
18 juli 2024:	Delårsrapport januari-juni 2024
24 oktober 2024:	Delårsrapport januari-september 2024

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Nettoomsättning Mål Nettoomsättning 2027

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

UTDELNINGSPOLICY:

Målet är att dela ut cirka 50 procent av Mips nettoresultat.

Lönsamhet

Hållbarhets mål

Mips är världsledande inom sitt område och har som ambition att vara i framkant även när det gäller hållbarhet. I Mips årsredovisning för 2022 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Vår långsiktiga ambition innefattar:

SCIENCE BASED TARGETS:

Mips har förbundit sig till science based target initiative för att i linje med Parisavtalet, begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Det innebär att Mips mål är att minska sina totala utsläpp med 42 procent till och med 2030, baserat på basåret 2021, oaktat eventuell tillväxt.

UN GLOBAL COMPACT:

Mips har förbundit sig och sina tillverkningspartner att följa de tio principerna i FN:s Global Compact.

CIRCULAR PRODUCT OFFERING:

Mips använder postindustriell plast i sina produkter men ambitionen framåt är att verka för än mer hållbara produkter som kan bidra till klimatomställningen.

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng, ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 81 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2023 uppgick till 357 MSEK och rörelsemarginalen till 20 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se http://www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 8 februari 2024 klockan 07.30 CET.

Mips AB Kemistvägen 1B, 183 79 Täby Mipsprotection.com

MIPS AB (PUBL) — BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2023