Mips — Earnings Release 2020

Feb 11, 2021

Bokslutskommuniké 2020

Oktober - december

• Nettoomsättningen ökade med 60% till 140 MSEK (87), den organiska tillväxten uppgick till 77% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 76 MSEK (39), det justerade rörelseresultatet* uppgick till 76 MSEK (40)
• Rörelsemarginalen uppgick till 54,4% (44,6), den justerade rörelsemarginalen* uppgick till 54,4% (45,4)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 49 MSEK (20)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,23 SEK (1,16)

Januari - december

• Nettoomsättningen ökade med 36% till 365 MSEK (268), den organisk tillväxten uppgick till 43% under året
• Rörelseresultatet uppgick till 167 MSEK (108), det justerade rörelseresultatet* uppgick till 168 MSEK (110)
• Rörelsemarginalen uppgick till 45,8% (40,3), den justerade rörelsemarginalen* uppgick till 46,2% (41,2)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 116 MSEK (63)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 4,93 SEK (3,28)
• Styrelsen föreslår en utdelning om 3,50 SEK (3,00) per aktie, motsvarande 71% av årets nettoresultat

Koncernen i sammandrag

	2020 Okt-dec	2019 Okt-dec	∆%	2020 Jan-dec	2019 Jan-dec	∆%
MSEK
Nettoomsättning	140	87	60	365	268	36
Bruttoresultat	103	66	57	265	198	34
Bruttomarginal, %	73,3	74,9	-	72,8	74,1	-
Rörelseresultat (EBIT)	76	39	96	167	108	55
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	54,4	44,6	-	45,8	40,3	-
Justerat rörelseresultat*	76	40	92	168	110	53
Justerad rörelsemarginal, %*	54,4	45,4	-	46,2	41,2	-
Periodens resultat	59	30	96	129	85	52
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,24	1,19	88	4,96	3,35	48
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,23	1,16	93	4,93	3,28	50
Kassaflöde från den löpande verksamheten	49	20	146	116	63	83
Utdelning per aktie, SEK	-	-	-	3,50	3,00	17

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com * För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-16

VD-kommentar

En organisk tillväxt om 77% i fjärde kvartalet, avslutar ett starkt men underligt år

En mycket god tillväxt i det fjärde kvartalet, vilket är koncernens omsättningsmässigt största kvartal historiskt, gör att vi avslutar 2020 starkt. Tillväxten drevs framför allt av hjälmkategorin Sport där det var en fortsatt god efterfrågan på våra MIPS-lösningar inom speciellt cykelhjälmar. Vi såg även en god utveckling avseende motorcykelhjälmar. Vår expansion fortsätter i huvudsak att drivas av utökad implementering av MIPS-lösningar hos våra befintliga kunder, men även av en generellt stor konsumentefterfrågan på både cykel- och motorcykelhjälmar med MIPS-lösningar. Efter en utmanande vår med stora nedstängningar i butiksledet under första halvåret, lyckades vi vända trenden och leverera 73% tillväxt under årets sex sista månader. Det gjorde att vi såg 36% tillväxt för helåret och justerat för valutaeffekter blev den organiska tillväxten 43%.

Jag är nöjd med hur snabbt vi kunde svara på den ökade efterfrågan under andra halvåret och att vi har lyckats leverera alla de order som vi mottagit under året. Trots att det har varit ett utmanande år på många sätt har vi implementerat MIPS-lösningar i fler hjälmar än någonsin. Vi har fortsatt att investera i forskning och utveckling och har under 2020 lanserat ett flertal nya produkter som mottagits på ett mycket bra sätt av våra kunder.

Rörelseresultatet ökade med 96% under kvartalet och uppgick till 76 MSEK (39). Rörelsemarginalen ökade till 54,4% (44,6). Vi såg en stark utveckling även av det operativa kassaflödet som uppgick till 49 MSEK (20). För helåret ökade det justerade rörelseresultatet med 53% till 167 MSEK (108). Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 46,2% (41,2%). Det operativa kassaflödet ökade under året med 53 MSEK till 116 MSEK (63).

Satsningar för att öka medvetenheten om hjälmsäkerhet och MIPS lösningar

Att öka medvetenheten om hjälmsäkerhet, MIPS och våra produkter runt om i världen är ett av våra viktigaste initiativ och vi fortsatte det arbetet under kvartalet. Bland annat lanserade vi ytterligare en atlet i vårt Team MIPS, Brandon Semenuk. Brandon är en av de främsta inom mountainbike och med hans hängivenhet till säkerhetstänk har vi fått ytterligare en ambassadör för MIPS varumärke. Då Team MIPS är ett av våra stora initiativ kommer vi att fortsätta att lansera atleter under år 2021.

Coronapandemin har begränsat fysiska möten och gjort att vi har fått ställa om och öka vår digitala närvaro på många sätt. Vi har bland annat haft virtuella tourer med journalister på vårt kontor och i vårt testlaboratorium, vilket varit framgångsrikt och inneburit stort medialt utrymme för MIPS i ledande branschtidningar. Omställningen har fungerat väl och jag är nöjd med hur vi har ökat vår interaktion med media trots att restriktionerna har varit påtagliga.

MIPS-lösningar finns nu i 729 hjälmmodeller hos 121 kunder

Totalt levererade vi lösningar till 7,2 miljoner hjälmar under året. Våra största kunder, de globala hjälmtillverkarna, har fortsatt att utöka sitt sortiment med MIPS vilket har genererat god tillväxt. Vi fortsatte växa på alla geografiska marknader som vi är närvarande på och vid utgången av år 2020 fanns MIPS-lösningar implementerat i 729 hjälmmodeller, jämfört med 583 hjälmmodeller året innan. Antalet kunder har ökat och vid slutet av året hade vi 121 kunder, en ökning med 18 stycken under året.

Påverkan av coronapandemin

Det är svårt att överblicka alla effekter av coronapandemin, framförallt vad gäller framtida effekter på vår verksamhet, men vår nuvarande uppfattning av situationen kan summeras enligt nedan.

Hjälmkategori Sport – fortsatt stark efterfrågan av cykelhjälmar

Det är normalt att vår försäljning i det fjärde kvartalet i huvudsak är koncentrerad till försäljning av lösningar till cykelhjälmar. Detta var något som var än tydligare i år och den starka utvecklingen inom kategorin Sport förklaras av stor efterfrågan på cykelhjälmar. Som vi nämnt tidigare är lagerhållningen låga i handeln. Det innebär att den tillverkning som sker nu avser att både återställa lagernivåer och att kunna bygga upp lagret för kommande säsong. Eftersom efterfrågan har överstigit våra kunders tillverkningskapacitet av hjälmar förväntar vi oss en fortsatt god tillverkningstakt kommande kvartal. Trots en utmanande omvärld har vi fortsatt att bredda vår kundbas med 11% under året och har nu 107 kunder inom Sport totalt.

Vi har tidigare kommunicerat att vi ser en svag säsong framför oss inom försäljning till snöhjälmar. Orsaken är inte att den underliggande efterfrågan för vintersporter minskat, utan att vinterturismen har begränsats av restriktioner i kölvattnet av coronapandemin. Det är omöjligt att sia om hur det kommer se ut framåt men vi har valt att se med viss försiktighet på utvecklingen inom snöhjälmar. Det positiva är att vi, trots svag försäljning, fortsätter att flytta fram våra positioner och ta marknadsandelar genom högre andel MIPS-lösningar i våra befintliga kunders sortiment gentemot tidigare år.

Hjälmkategori Motorcykel – fortsatt god efterfrågan för våra lösningar

I vår kategori Motorcykel, har vi fortsatt att se en gynnsam utveckling. Volymen i kvartalet växte med 79% och även om det fortfarande är från relativt små tal är det inspirerande att se att de kunder som har lanserat MIPS-lösningar i sina hjälmar fortsätter att utvecklas väl. Vi har

blivit hjälpta av införandet av den nya hjälmstandarden ECE 22.06 men ser även ett stort intresse från våra befintliga kunder som ökar andelen MIPS-lösningar i sina sortiment. Vid utgången av år 2020 fanns MIPS-lösningar i 26 hjälmvarumärken, vilket är en ökning med 37% jämfört med föregående år.

Hjälmkategori Säkerhet – bra intresse för MIPS inom byggindustrin

Även om vi fortfarande är i ett tidigt skede inom kategorin Säkerhet ser vi ett stort intresse för säkerhetshjälmar och en ökad förståelse för MIPS-lösningarnas påverkan på olika skadekriterier. Vår initiala marknadsbearbetning har främst varit koncentrerad kring den nordiska marknaden, men har under andra halvåret 2020 utökats till den internationella marknaden med fokus framförallt på Storbritannien, Tyskland och USA. Arbetet har burit frukt och vi har under slutet av januari annonserat ett samarbete med en ledande hjälmtillverkare i Storbritannien. Centurion är den första kunden som använder vår nyutvecklade lösning till bygghjälmar med remupphängning, ytterligare en teknologi som vi har utvecklat och lanserat under 2020.

Stark avslutning på ett märkligt år. Våra finansiella mål står fast

2020 har varit ett väldigt utmanande år på många olika sätt. Jag är stolt över hur vår organisation hanterat de stora svängningarna och samtidigt lanserat nya lösningar för framtida tillväxt. Alla på MIPS har, trots förändrade förutsättningar, tagit mycket ansvar och hjälpt till att flytta fram våra positioner på ett tillfredsställande sätt. Vi har i oförändrad takt fortsatt att investera bakom våra strategiska initiativ. Vi ser en fortsatt god

efterfrågan på våra produkter och därför ser jag fram emot resan mot att uppnå våra långsiktiga mål.

Max Strandwitz VD och koncernchef

Finansiell utveckling

Oktober – december

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 140 MSEK (87), en ökning med 60%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten 77%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till ökad efterfrågan hos befintliga kunder.

Förändring i nettoomsättning, %	Okt-dec	Jan-dec
Organisk tillväxt	77	43
Valutakursförändringar	-17	-7
Strukturella förändringar	-	0
Totalt	60	36

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 57% till 103 MSEK (66). Bruttomarginalen minskade med 1,6 procentenheter till 73,3% (74,9). Minskningen av bruttomarginalen förklaras främst av förändring av försäljningsmixen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet ökade till 76 MSEK (39), motsvarande en rörelsemarginal om 54,4% (44,6). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 76 MSEK (40) med en justerad rörelsemarginal om 54,4% (45,4). Förbättringen av rörelseresultatet förklaras främst av den ökade försäljningen under kvartalet delvis motverkat av valutapåverkan, högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt satsningar inom marknadsföring.

Försäljningskostnaderna var oförändrade på 11 MSEK (11). Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 9 MSEK (8). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 5 MSEK (4).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 74 MSEK (38). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -16 MSEK (-8), motsvarande en effektiv skatt om 21,0% (21,0). Periodens resultat var 59 MSEK (30). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,23 SEK (1,16).

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 15-16

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten

ökade och uppgick till 49 MSEK (20). Ökningen är främst hänförlig till rörelseresultatet delvis motverkat av ökade kundfordringar hänförliga till den ökade försäljningen.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (-3). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -4 MSEK (-1) där -3 MSEK (0) är hänförligt till återköp av egna aktier. Periodens kassaflöde uppgick till 44 MSEK (16).

Januari – december

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick under året till 365 MSEK (268), en ökning med 36%. Justerat för valutakurseffekter och förvärv var den organiska tillväxten 43%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till ökad efterfrågan hos befintliga kunder.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 265 MSEK (198). Bruttomarginalen minskade med 1,3 procentenheter till 72,8% (74,1). Minskningen i bruttomarginalen förklaras främst av förändrad försäljningsmix och effekter från förvärv av patent.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet uppgick till 167 MSEK (108), motsvarande en rörelsemarginal om 45,8% (40,3). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 168 MSEK (110) med en justerad rörelsemarginal om 46,2% (41,2). Förbättringen av rörelseresultatet förklaras främst av den ökade försäljningen under året delvis motverkat av valutapåverkan och högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen samt satsningar inom marknadsföring.

Försäljningskostnaderna uppgick till 42 MSEK (35) där ökningen främst beror på ökade satsningar inom marknadsföring och förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna ökade under perioden till 35 MSEK (31). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till 18 MSEK (15).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 165 MSEK (108). Redovisad skatt under året uppgick till -36 MSEK (-24), motsvarande en effektiv skatt om 22,0% (22,2). Periodens resultat var 129 MSEK (85). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 4,93 SEK (3,28).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 116 MSEK (63). Ökningen är främst hänförlig till rörelseresultatet delvis motverkat av ökade kundfordringar hänförliga till den ökade försäljningen.

Kassaflödet från investeringsverksamheten var -15 MSEK (-49) där förändring mot föregående år främst är relaterad till bolagets två förvärv av patent under 2019. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -15 MSEK (-65) och är främst hänförligt till utbetald utdelning om -79 MSEK (-63), nyemission av aktier med anledning av lösen av teckningsoptionsprogram om 52 MSEK (0), inbetalning av premie för teckningsoptioner om 18 MSEK (0) samt -3 MSEK (0) för återköp av egna aktier. Periodens kassaflöde uppgick till 85 MSEK (-51).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 31 december 2020 till 517 MSEK (343). Kortfristiga placeringar om 181 MSEK (146) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 82% (87). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar per den 31 december 2020 uppgick till 272 MSEK (192).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 31 december 2020 till en finansiell fordran om 18 MSEK (-2). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under fjärde kvartalet till 2 MSEK (3). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (3). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 1 MSEK (0). Under året uppgick investeringar till 15 MSEK (49), varav investeringar i immateriella anläggningstillgångar om 5 MSEK (48) och i materiella anläggningstillgångar om 10 MSEK (1) vilka främst är hänförliga till investeringar i våra nya kontorslokaler som vi flyttade in i under första kvartalet. Koncernen hade per den 31 december 2020 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under året till 276 MSEK (204). Resultat var under samma period 115 MSEK (70).

Anställda

Medelantalet anställda för det fjärde kvartalet var 59 (47), varav 16 (12) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 61 (50), varav 17 (12) i dotterbolaget i Kina.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Nettoomsättning	140	87	365	268
Kostnad för sålda varor	-37	-22	-99	-69
Bruttoresultat	103	66	265	198
Försäljningskostnader	-11	-11	-42	-35
Administrationskostnader	-9	-8	-35	-31
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5	-4	-18	-15
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-1	-4	-4	-10
Rörelseresultat	76	39	167	108
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-1	-2	0
Finansnetto	-2	-1	-2	0
Resultat före skatt	74	38	165	108
Skatt	-16	-8	-36	-24
Periodens resultat	59	30	129	85
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,24	1,19	4,96	3,35
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,23	1,16	4,93	3,28
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 184	25 300	25 996	25 300
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 299	25 850	26 168	25 837

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Periodens resultat	59	30	129	85
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning
av utländska verksamheter	-1	0	0	0
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan	9	7	14	1
omföras till periodens resultat	-2	-2	-3	0
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	6	6	11	1
Periodens totalresultat	65	36	140	86

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	55	56
Materiella anläggningstillgångar	11	3
Nyttjanderättstillgångar	11	0
Finansiella anläggningstillgångar	0	1
Summa anläggningstillgångar	77	60
Omsättningstillgångar
Varulager	3	2
Kundfordringar	138	82
Övriga kortfristiga fordringar	27	7
Kortfristiga placeringar	181	146
Likvida medel	91	46
Summa omsättningstillgångar	440	282
SUMMA TILLGÅNGAR	517	343
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	274	212
Reserver	10	0
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	139	84
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	426	298
Långfristiga skulder
Leasingskulder	8	-
Uppskjuten skatteskuld	6	2
Summa långfristiga skulder	14	2
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	3	0
Leverantörsskulder	33	26
Övriga kortfristiga skulder	42	17
Summa kortfristiga skulder	77	43
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	517	343

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

	2020	2019
MSEK	Jan-dec	Jan-dec
Eget kapital vid periodens början	298	276
Justerat eget kapital vid periodens början	298	276
Periodens totalresultat
Periodens resultat	129	85
Periodens övrigt totalresultat	11	1
Periodens totalresultat	140	86
Transaktioner med aktieägarna
Premie vid utfärdande av teckningsoptioner	18	-
Aktierelaterade ersättningar	0	-
Nyemission	52	-
Utbetald utdelning	-79	-63
Återköp av egna aktier	-3	-
Summa transaktioner med koncernens ägare	-11	-63
Eget kapital vid periodens slut	426	298

Koncernens kassaflödesanalys

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	74	38	165	108
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	9	5	13	9
Betald inkomstskatt	-4	-8	-19	-27
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av	79	35	160	91
rörelsekapital
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	0	1	-1	0
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-44	-25	-63	-32
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	14	9	20	4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	49	20	116	63
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1	-3	-5	-48
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1	0	-10	-1
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-	-	-	0
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	- -	- -	- -	0 -
Försäljning av finansiella anläggningstillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2	-3	-15	-49
Finansieringsverksamheten
Inbetalning premie för teckningsoptioner	-	-	18	-
Inbetalning lösen av teckningsoptioner	-	-	52	-
Utbetald utdelning	-	-	-79	-63
Återköp av egna aktier	-3	-	-3	-
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-4	-2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4	-1	-15	-65
Periodens kassaflöde	44	16	85	-51
Likvida medel vid periodens början	233	176	192	243
Valutakursdifferens likvida medel	-4	-1	-4	0
Likvida medel vid periodens slut	272	192	272	192

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Nettoomsättning	105	66	276	204
Kostnad för sålda varor	-9	-5	-30	-16
Bruttoresultat	96	62	246	187
Försäljningskostnader	-10	-10	-39	-34
Administrationskostnader	-9	-8	-35	-31
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5	-3	-16	-14
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-1	-4	-4	-10
Rörelseresultat	71	36	153	99
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-1	-1	1
Resultat efter finansiella poster	69	35	151	100
Bokslutsdispositioner	-5	-10	-5	-10
Bokslutsdispositioner	-5	-10	-5	-10
Resultat före skatt	64	25	147	90
Skatt	-13	-5	-32	-19
Periodens resultat	51	20	115	70

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Periodens resultat	51	20	115	70
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	9	7	14	1
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	-2	-2	-3	0
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	7	6	11	1
Periodens totalresultat	58	26	126	71

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	55	56
Materiella anläggningstillgångar	10	3
Andra finansiella anläggningstillgångar	1	2
Summa anläggningstillgångar	66	61
Omsättningstillgångar
Varulager	0	0
Kundfordringar	103	62
Övriga kortfristiga fordringar	26	7
Kortfristiga placeringar	181	146
Kassa och bank	69	35
Summa omsättningstillgångar	379	249
SUMMA TILLGÅNGAR	446	310
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4
Fritt eget kapital	389	275
Summa eget kapital	394	279
Obeskattade reserver	15	10
Summa obeskattade reserver	15	10
Avsättningar
Uppskjuten skatteskuld	3	-
Summa avsättningar	3	-
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	6	9
Övriga kortfristiga skulder	28	12
Summa kortfristiga skulder	34	21
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	446	310

Övrig information

Information om moderbolaget

MIPS AB (publ), org. nr. 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Mid Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2019. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2020 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2020 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2020

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2020 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 15–16. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

MIPS verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

MIPS försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

MIPS är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsens skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är MIPS också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas

i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

MIPS är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Den globala spridningen av covid-19 har skapat stor osäkerhet runt om i världen. Det är svårt att bedöma framtida effekter av spridningen av covid-19. Bolaget bedömer dock fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på MIPS produkter är god. Då den globala handeln har påverkats av nedstängning och karantäner under året och risken för obestånd ökat på de marknader där bolagets produkter säljs. Om MIPS kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. MIPS har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer. Vi har under året inte märkt av några betalningssvårigheter hos någon av våra kunder. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för MIPS på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponent-kit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av MIPS teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

MSEK Intäkter per intäktsslag	2020 Okt-dec	2019 Okt-dec	2020 Jan-dec	2019 Jan-dec
Intäkter redovisade vid leveranstillfället Försäljning av varor Intäkter redovisade över tid Försäljning av tjänster	133 7	83 4	351 14	257 11
Total	140	87	365	268

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution.

MSEK Intäkter per region	2020 Okt-dec	2019 Okt-dec	2020 Jan-dec	2019 Jan-dec
Nordamerika	104	59	261	185
Europa	27	23	73	58
Sverige	5	4	13	12
Asien och Australien	4	2	18	13
Total	140	87	365	268

I samband med lanseringen av MIPS långsiktiga 2025-plan valde bolaget att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Per den 31 december 2020, har bolaget totalt 121 köpande varumärken (kunder). Även om vissa varumärken finns i mer än en kategori räknas de endast som ett varumärke i det totala antalet varumärken. Inom Sportkategorin (som inkluderar underkategorierna cykel, snö, ridning, lagsport och övrigt) finns det 107 varumärken, inom Motorcykelskategorin (som inkluderar underkategorierna landsväg och motocross) finns det 26 varumärken och inom Säkerhetskategorin (som inkluderar underkategorierna industri och Law Enforcement and Armed Forces, LEAF) finns det två varumärken som har lanserat hjälmar utrustade med MIPS BPS.

MSEK	2020	2019	2020	2019
Intäkter per hjälmkategori	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Sport	130	82	341	251
Motorcykel	10	5	24	17
Säkerhet	0	0	0	0
Total	140	87	365	268

Valutaexponering

MIPS fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på MIPS nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2019 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 19 MSEK. I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2019.

Derivat och kortfristiga placeringar

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 31 december 2020 till en finansiell fordran om 18 MSEK (-2). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 31 december 2020 till 181 MSEK (146).

Aktiekapital

Det totala antalet aktier per den 31 december 2020 uppgick till 26 183 620 (25 299 870) och aktiekapitalet uppgick till 2 618 362 SEK (2 529 987). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Utdelning

Inför årsstämman i maj kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 3,50 SEK (3,00) per aktie för 2020, vilket motsvarar 92 MSEK. Föreslagen utdelning motsvarar 71% av årets resultat per aktie.

Återköp av aktier

MIPS har under fjärde kvartalet förvärvat 5 749 stycken egna aktier till ett genomsnittspris om 449,6 SEK. Per den 31 december 2020 uppgick bolagets innehav till 5 749 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier, netto, uppgick per den 31 december 2020 till 26 183 620 varav 5 749 i eget förvar.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Tidigare utestående teckningsoptionsprogram löstes under mars/april 2020 där inga utestående teckningsoptioner kvarstår.

Koncernen har ett nytt utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar

550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som ännu inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie. Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie.

Bolaget har inga andra kostnader för teckningsoptionsprogrammet än administrativa kostnader avseende rådgivare m.m. i samband med framtagande av beslutsdokumentation och fattande av beslut om emission av teckningsoptionerna etc.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar i teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 38 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i MIPS dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier istället för prestationsaktierätter och att det för deras deltagande inte föreligger något krav på en egen investering. Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 4 585 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2020, utöver lösen av tidigare utestående teckningsoptionsprogram samt utdelning.

Årsstämma

Årsstämma 2021 kommer hållas i Stockholm den 6 maj 2021.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Koncernens nyckeltal per kvartal

														RTM
MSEK	kv4 20	kv3 20	kv2 20	kv1 20	kv4 19	kv3 19	kv2 19	kv1 19	kv4 18	kv3 18	kv2 18	kv1 18	kv4 17	19/20
Nettoomsättning	140,2	102,4	66,0	56,2	87,5	52,9	82,6	44,9	62,2	51,2	55,6	23,6	40,6	364,7
Nettoomsättning tillväxt, %	60	94	-20	25	41	3	49	91	53	88	52	12	29	36
Bruttoresultat	102,7	74,0	49,0	39,8	65,5	38,6	61,6	32,7	46,6	37,4	40,9	17,3	30,6	265,4
Bruttomarginal, %	73,3	72,2	74,2	70,8	74,9	73,0	74,6	72,8	74,9	73,1	73,6	73,3	75,2	72,8
Rörelseresultat	76,3	54,9	19,6	16,3	39,0	20,5	36,8	11,8	28,7	20,8	21,7	1,8	14,6	167,2
Rörelsemarginal, %	54,4	53,6	29,7	29,1	44,6	38,6	44,5	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6		36,0 45,8
Justerat rörelseresultat	76,3	54,9	20,3	16,9	39,7	20,9	38,0	11,8	28,7	20,8	21,7	1,8	14,6	168,4
Justerad rörelsemarginal, %	54,4	53,6	30,8	30,1	45,4	39,5	46,0	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6		36,0 46,2
EBITDA	79,7	58,8	22,1	18,7	40,8	24,3	38,2	12,9	29,2	21,2	22,0	2,2	15,0	179,3
EBITDA-marginal	56,8	57,4	33,5	33,3	46,6	45,8	46,3	28,6	46,9	41,5	39,7	9,2		36,9 49,2
Avskrivningar	3,4	3,9	2,5	2,4	1,8	3,8	1,5	1,0	0,5	0,4	0,4	0,4	0,3	12,1
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,24	1,61	0,61	0,48	1,19	0,63	1,15	0,38	0,87	0,62	0,68	0,07		0,45 4,94
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,23	1,61	0,61	0,47	1,16	0,62	1,12	0,38	0,85	0,61	0,67	0,07		0,45 4,92
Soliditet,%	82,3	84,1	84,9	84,6	87,0	85,6	79,0	85,1	86,3	87,6	86,9	92,2		91,0 84,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	49,2	28,6	22,7	14,9	19,7	11,6	24,2	7,7	23,8	31,0	5,9	8,4	0,9	115,4
Medelantal anställda	59	55	53	52	47	45	41	39	36	36	35	33	32	55

I enlighet med IFRS 16 Leasingavtal har jämförelsetalen för 2017 och 2018 inte räknats om.

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom MIPS fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	2020 Okt-dec	2020 Jan-dec
Omsättningstillväxt	60%	36%
Nettoomsättning i MUSD	12	30
Nettoomsättning i MSEK till 2020 genomsnittskurs	105	272
Nettoomsättning i MSEK till 2019 genomsnittskurs	118	288
Påverkan valuta absoluta tal	-13	-16
Omsättning 2019 MSEK	88	268
USD påverkan på tillväxt	-15%	-6%
Nettoomsättning i MCNY	27	68
Nettoomsättning i MSEK till 2020 genomsnittskurs	35	90
Nettoomsättning i MSEK till 2019 genomsnittskurs	37	93
Påverkan valuta absoluta tal	-2	-3
Omsättning 2019 MSEK	88	268
CNY påverkan på tillväxt	-2%	-1%
Påverkan relaterade till förvärv i absoluta tal	-	0
Påverkan på tillväxt relaterade till förvärv	-	0%
Organisk tillväxt	77%	43%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

														Total
MSEK	kv4 20	kv3 20	kv2 20	kv1 20	kv4 19	kv3 19	kv2 19	kv1 19	kv4 18	kv3 18	kv2 18	kv1 18	kv4 17	RTM
Nettoomsättning	140	102	66	56	87	53	83	45	62	51	56	24	41
Rullande 12 månader kv4 17'													41	126
Rullande 12 månader kv1 18'												24	41	128
Rullande 12 månader kv2 18'											56	24	41	147
Rullande 12 månader kv3 18'										51	56	24	41	171
Rullande 12 månader kv4 18'									62	51	56	24		193
Rullande 12 månader kv1 19'								45	62	51	56			214
Rullande 12 månader kv2 19'							83	45	62	51				241
Rullande 12 månader kv3 19'						53	83	45	62					243
Rullande 12 månader kv4 19'					87	53	83	45						268
Rullande 12 månader kv1 20'				56	87	53	83							279
Rullande 12 månader kv2 20'			66	56	87	53								263
Rullande 12 månader kv3 20'		102	66	56	87									312
Rullande 12 månader kv4 20'	140	102	66	56										365

Justerat rörelseresultat

Bolaget har inte haft några jämförelsestörande poster under tredje och fjärde kvartalet 2020. Under första och andra kvartalet 2020 samt tredje och fjärde kvartalet 2019 har justeringar gjorts för effekter (intäkter och kostnader) relaterade till förvärv, dessa kostnader har bedömts vara jämförelsestörande. Under 2018 förekom inga jämförelsestörande poster. Under 2017 hade MIPS kostnader för förberedelser inför noteringen på Nasdaq Stockholm, dessa kostnader har bedömts vara jämförelsestörande.

För att skapa en god förståelse för MIPS löpande verksamhet och hur rörelseresultatet hade varit utan dessa poster har bolaget valt att visa ett justerat rörelseresultat som exkluderar de jämförelsestörande posterna.

Justerat rörelseresultat (Justerad EBIT)

	2020	2019	2020	2019
MSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Nettoomsättning	140	87	365	268
Rörelseresultat	76	39	167	108
Rörelsemarginal	54,4%	44,6%	45,8%	40,3%
Jämförelsestörande poster	-	1	1	2
Justerat rörelseresultat	76	40	168	110
Justerad rörelsemarginal	54,4%	45,4%	46,2%	41,2%

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, VD och koncernchef Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

MIPS presenterar bokslutskommunikén på en telefonkonferens den 11 februari 2021 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/13064

Finansiell kalender

Årsredovisning 2020 Vecka 12 2021 Delårsrapport januari-mars 2021 29 april 2021 Årsstämma 6 maj 2021 Delårsrapport januari-juni 2021 22 juli 2021 Delårsrapport januari-september 2021 28 oktober 2021

Finansiella mål

MIPS långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

Tillväxt: Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 1 miljard SEK år 2025. Lönsamhet: Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 40 procent.

Om MIPS

MIPS är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och skydd av hjärnan och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand model) säljs MIPS Brain Protection System till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 20 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 44 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. MIPS nettoomsättning under 2020 uppgick till 365 MSEK och rörelsemarginalen till 45,8 procent. MIPS-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som MIPS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 februari 2021 klockan 07.30 CET.

MIPS AB (publ) Källtorpsvägen 2 183 71 Täby Sverige Org.nr 556609-0162 www.mipscorp.com MIPS AB (publ) Kemistvägen 1B 183 79 Täby Org.nr. 556609-0162 www.mipscorp.com