Mips — Earnings Release 2019

Feb 13, 2020

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2019

OKT - DEC

• Nettoomsättningen ökade med 41% till 87,5 MSEK (62,2), organisk tillväxt uppgick under kvartalet till 33%
• Rörelseresultatet ökade till 39,0 MSEK (28,7), det justerade rörelseresultatet* ökade till 39,7 MSEK (28,7)
• Rörelsemarginalen uppgick till 44,6% (46,1), den justerade rörelsemarginalen* var 45,4% (46,1)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 19,7 MSEK (23,8)
• Resultat per aktie efter utspädning ökade till 1,16 SEK (0,85)

JAN - DEC

• Nettoomsättningen ökade med 39% till 267,9 MSEK (192,5), organisk tillväxt var under året 29%
• Rörelseresultatet ökade till 108,0 MSEK (73,0), det justerade rörelseresultatet* ökade till 110,5 MSEK (73,0)
• Rörelsemarginalen ökade till 40,3% (37,9), den justerade rörelsemarginalen* ökade till 41,2% (37,9)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 63,2 MSEK (69,1)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,28 SEK (2,21)
• Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 SEK (2,50) per aktie, motsvarande 89% av årets nettoresultat

KONCERNEN I SAMMANDRAG**

	2019 Okt-dec	2018 Okt-dec	∆%	2019 Jan-dec	2018 Jan-dec	∆%
MSEK
Nettoomsättning	87,5	62,2	41	267,9	192,5	39
Bruttoresultat	65,5	46,6	41	198,4	142,2	40
Bruttomarginal, %	74,9	74,9	-	74,1	73,9	-
Rörelseresultat (EBIT)	39,0	28,7	36	108,0	73,0	48
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	44,6	46,1	-	40,3	37,9	-
Justerat rörelseresultat*	39,7	28,7	38	110,5	73,0	51
Justerad rörelsemarginal, %*	45,4	46,1	-	41,2	37,9	-
Periodens resultat	30,1	21,9	37	84,8	56,4	50
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,19	0,87	37	3,35	2,23	50
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,16	0,85	36	3,28	2,21	49
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19,7	23,8	-17	63,2	69,1	-8
Utdelning	-	-	-	3,0	2,5	20

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 14-15

** I enlighet med IFRS 16 Leasing har jämförelsetalen inte räknats om

VD-KOMMENTAR

STARK AVSLUTNING PÅ ÅRET SUMMERAR YTTERLIGARE ETT FRAMGÅNGSRIKT ÅR

Under fjärde kvartalet ökade nettoomsättningen med 41% till 88 MSEK (62). Justerat för valutaeffekter och förvärv uppgick den organiska tillväxten till 33% i kvartalet. Det innebär att nettoomsättningen under året ökade med 75 MSEK till 268 MSEK (193), vilket är en ökning med 39% och en organisk tillväxt om 29%. Ökningen av försäljningen har under året främst drivits av befintliga stora kunder. Vi såg även en god tillströmning av nya kunder samt en bra tillväxt och lönsamhet inom samtliga kategorier där vi är verksamma.

Det justerade rörelseresultatet uppgick under kvartalet till 40 MSEK (29), med en justerad rörelsemarginal om 45% (46). Under året ökade det justerade rörelseresultatet till 111 MSEK (73) med en justerad rörelsemarginal om 41% (38), väl i linje med våra finansiella mål. Med anledning av den goda resultatutvecklingen så föreslås en utdelning om 3 SEK (2,50) per aktie. Detta motsvarar 89% av årets nettoresultat och överstiger vår långsiktiga ambition om att dela ut minst 50% av nettoresultatet per år.

STARK PLATTFORM FÖR FORTSATT TILLVÄXT

Under 2019 implementerade vi MIPS Brain Protection System (BPS) i fler hjälmar än någonsin. Per den sista december 2019 har vi lanserat MIPS teknologi i 583 (448) modeller och vi har idag över 100 (78) kunder från alla världens hörn. Jag är särskilt nöjd med att vi nu också har flera strategiskt viktiga tyska hjälmvarumärken ombord och att vi under året fördubblade vår försäljning till våra europeiska kunder. Jag är även mycket nöjd med att vi under 2019 har gjort insteg i både säkerhetshjälmar och hockeyhjälmar och att vi sammantaget under året har levererat MIPS teknologi till nästan fem miljoner hjälmar. Vi har en unik position på marknaden och en gedigen plattform för att kunna leverera fortsatt tillväxt.

UTÖKAT FÖRTROENDE FÖR MIPS VARUMÄRKE

MIPS-varumärket stärks kontinuerligt drivet av upprepade oberoende testvinster, positiva artiklar i olika sport- och kategorispecifik media samt ett bredare utbud av hjälmvarumärken. Det gör att alltfler konsumenter efterfrågar hjälmar märkta med den gula MIPS-logotypen.

Vi kan också konstatera att alltfler kunder strategiskt bestämmer sig för att alla deras hjälmmodeller ska utrustas med MIPS BPS. Tidigare fick det amerikanska hjälmvarumärket Specialized stort intresse i cykelmedia när de kommunicerade sin plan att göra detta och i kvartalet såg vi ytterligare två sådana exempel när lifestyle-hjälmvarumärket Nutcase och även Bollé kommunicerade att de avser att implementera MIPS BPS i samtliga sina modeller

inom både cykel- och snöhjälmar. Vi är naturligtvis mycket glada för dessa varumärkens hängivenhet att erbjuda säkrare hjälmar.

LITEN PÅVERKAN FRÅN HANDELSTARIFFER I KVARTALET

Vi kommunicerade i det tredje kvartalet att vi bedömde att den negativa påverkan på försäljningen till hjälmvarumärken i USA orsakad av handelstarifferna mellan Kina och USA enbart var av tillfällig karaktär. Den goda försäljningsutvecklingen under det fjärde kvartalet liksom positiva signaler med våra kunder gör att vi anser att produktionen återgått till normala nivåer.

CORONAVIRUS ORSAKAR EN NERVÖS MARKNAD

De senaste veckornas nyheter kring Coronavirus-utbrottet i Kina har skapat nervositet i hela branschen, då en stor del av världens hjälmar tillverkas av leverantörer i Kina. Vårt helägda kinesiska dotterbolag, våra leverantörer samt det stora flertalet av våra kunders hjälmfabriker ligger i Guangdongområdet i sydöstra Kina omkring 1 000 km från virusets epicenter i Wuhan. Det är givetvis svårt att sia om de framtida effekterna av virusutbrottet. Vad som är klart är att det kommer att dröja en tid innan de kinesiska fabrikerna uppnår full kapacitet på grund av den förlängda kinesiska nyårsledigheten och den sekventiella uppstarten av produktionen, vilket skulle kunna leda till vissa periodiseringseffekter för oss.

FORTSATT FÖRSTÄRKNING AV ORGANISATIONEN

Under kvartalet har vår nya Chief Marketing Officer Fredrik Kjellberg tillträtt liksom vår nya Chief Financial Officer Mats Juhl. Fredrik Kjellberg kommer senast från en liknande roll hos vintersportvarumärket Atomic. Vi har även fortsatt arbetet med att stärka vår sälj- och marknadsfunktion särskilt med fokus på hjälmkategorierna Motorcykel och Säkerhet.

Under det första kvartalet 2020 har vi flyttat till nya lokaler i Täby utanför Stockholm. Flytten är ett viktigt steg för att kunna utöka vår kapacitet för testning och utveckling av nya produkter men är också nödvändig då vi fortsätter att förstärka organisationen.

Med de kunder vi idag har ombord och våra nylanserade strategiska initiativ känner jag mig fortsatt trygg med att MIPS är i en god position att leverera i enlighet med våra 2025-mål.

MAX STRANDWITZ VD och koncernchef

OKTOBER – DECEMBER NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 87,5 MSEK (62,2), en ökning med 41%. Justerat för valutakurseffekter och förvärv uppgick den organiska tillväxten till 33%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till en fortsatt stark efterfrågan hos befintliga kunder inom kategorin Sport.

Förändring i nettoomsättning %	Okt-dec	Jan-dec
Organisk tillväxt	33%	29%
Valutakursförändringar	8%	9%
Strukturella förändringar	0%	1%
Totalt	41%	39%

BRUTTORESULTAT

Bruttoresultatet ökade med 41% till 65,5 MSEK (46,6). Bruttomarginalen var oförändrad 74,9% (74,9). Justerat för förvärv uppgick bruttomarginalen till 75,8% (74,9). Ökningen förklaras främst av förändrad försäljningsmix.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultatet ökade till 39,0 MSEK (28,7), motsvarande en rörelsemarginal om 44,6% (46,1). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 39,7 MSEK (28,7) med en justerad rörelsemarginal om 45,4% (46,1). Den något lägre rörelsemarginalen förklaras främst av kostnader för valutaderivat och högre personalkostnader relaterade till förstärkning av organisationen.

Försäljningskostnaderna ökade under kvartalet till 10,6 MSEK (7,4) främst relaterat till ökade marknadsföringsaktiviteter. Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 8,0 MSEK (5,2). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av att det skett en fortsatt förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till 3,7 MSEK (3,4) vilket var en följd av fortsatta satsningar inom produktutveckling.

PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE

Resultat före skatt uppgick till 37,9 MSEK (28,4). Redovisad skattekostnad för kvartalet uppgick till 7,8 MSEK (6,5), motsvarande en effektiv skatt om 21% (23). Periodens resultat var 30,1 MSEK (21,9).

* För information och härledning av justerade poster, se sidorna 14–15

Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,16 SEK (0,85).

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 19,7 MSEK (23,8). Minskningen är främst hänförlig till högre rörelsefordringar samt att bolaget nu betalar inkomstskatt delvis motverkat av ett bättre resultat.

Kassaflödet från investeringsverksamheten var -2,7 MSEK (-2,2). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -0,6 MSEK (0,0). Periodens kassaflöde uppgick till 16,4 MSEK (21,7).

JANUARI – DECEMBER

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen för helåret 2019 uppgick till 267,9 MSEK (192,5), en ökning med 39%. Justerat för valutakurseffekter och förvärv var den organiska tillväxten 29%. Ökningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till en ökad efterfrågan hos befintliga kunder.

BRUTTORESULTAT

Bruttoresultatet ökade med 40% till 198,4 MSEK (142,2). Bruttomarginalen ökade med 0,2 procentenheter till 74,1% (73,9). Ökningen i bruttomarginal förklaras främst av förändrad försäljningsmix. Justerat för förvärv uppgick bruttomarginalen till 75,3% (73,9).

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultatet ökade till 108,0 MSEK (73,0), motsvarande en rörelsemarginal om 40,3% (37,9). Det justerade rörelseresultatet uppgick till 110,5 MSEK (73,0) med en justerad rörelsemarginal om 41,2% (37,9).

Förbättringen av det justerade rörelseresultatet förklaras främst av en högre försäljning och positiv påverkan av valutaförändringar, delvis motverkat av kostnader för förstärkning av organisationen, valutaderivat och ökade satsningar inom marknadsföring.

Försäljningskostnaderna uppgick till 35,1 MSEK (26,1) där ökningen till största del beror på ökade satsningar inom marknadsföring och förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under perioden till 30,6 MSEK (27,6) där ökningen till största del beror på förstärkning av organisationen, delvis motverkat av lägre legala kostnader under perioden om 0,3 MSEK (4,8). Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till 15,1 MSEK (12,1), vilket var en följd av satsningar inom produktutveckling. Övriga rörelsekostnader ökade till 9,7 MSEK (3,4) främst beroende på negativ påverkan av valutaderivat.

PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE

Resultat före skatt uppgick till 108,4 MSEK (72,8). Redovisad skattekostnad för perioden uppgick till 23,5 MSEK (16,4), motsvarande en effektiv skatt om 22% (23). Periodens resultat var 84,8 MSEK (56,4). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,28 SEK (2,21).

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 63,2 MSEK (69,1). Minskningen är främst hänförlig till betald inkomstskatt och ökning av rörelsefordringar delvis motverkat av förbättrad lönsamhet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten var -48,8 MSEK (-6,6) och påverkades främst av genomförda förvärv under året. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -65,4 MSEK (0,0) och är främst hänförligt till utbetald utdelning om -63,3 MSEK (0,0). Periodens kassaflöde uppgick till -50,9 MSEK (62,4).

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 31 december 2019 till 342,6 MSEK (319,4). Kortfristiga placeringar om 145,7 MSEK (205,7) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 87,0% (86). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar per den 31 december 2019 uppgick till 191,6 MSEK (242,5).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 31 december 2019 till en finansiell skuld om -1,6 MSEK (-3,2). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

INVESTERINGAR

Kassaflödesmässiga investeringar uppgick under fjärde kvartalet till 2,7 MSEK (2,2). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2,6 MSEK (1,3) och i materiella anläggningstillgångar till 0,1 MSEK (0,9). Under helåret uppgick investeringar till 48,8 MSEK (6,6), varav investeringar i immateriella anläggningstillgångar till 47,7 MSEK (4,5), främst hänförliga till bolagets förvärv av patentportföljer och andra immateriella rättigheter tillhörande teknologierna till Fluid och Glidewear. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,9 MSEK (2,2).

Koncernen hade per den 31 december 2019 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

MODERBOLAGET

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under helåret till 203,8 MSEK (149,0). Periodens resultat var under samma period 70,2 MSEK (52,0).

ANSTÄLLDA

Medelantalet anställda för det fjärde kvartalet var 47 (36), varav 12 (10) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 50 (36), varav 12 (10) i dotterbolaget i Kina.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	2019	2018	2019	2018
TSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Nettoomsättning	87 453	62 234	267 873	192 534
Kostnad för sålda varor	-21 935	-15 623	-69 427	-50 346
Bruttoresultat	65 518	46 611	198 445	142 188
Försäljningskostnader	-10 601	-7 417	-35 053	-26 099
Administrationskostnader	-7 983	-5 245	-30 586	-27 595
Forsknings- och utvecklingskostnader	-3 677	-3 429	-15 056	-12 145
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-4 274	-1 826	-9 739	-3 387
Rörelseresultat	38 984	28 693	108 012	72 962
Finansiella intäkter och kostnader	-1 118	-259	360	-124
Finansnetto	-1 118	-259	360	-124
Resultat före skatt	37 866	28 434	108 372	72 838
Skatt	-7 770	-6 531	-23 540	-16 440
Periodens resultat	30 096	21 904	84 832	56 398
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,19	0,87	3,35	2,23
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,16	0,85	3,28	2,21
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	25 300	25 300	25 300	25 300
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	25 850	25 678	25 837	25 545

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

TSEK	2019 Okt-dec	2018 Okt-dec	2019 Jan-dec	2018 Jan-dec
Periodens resultat	30 096	21 904	84 832	56 398
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-263	45	-14	2
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan	7 420	1 035	880	-1 914
omföras till periodens resultat	-1 588	-228	-188	421
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	5 569	852	677	-1 491
Periodens totalresultat	35 665	22 755	85 510	54 907

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	55 900	11 059
Materiella anläggningstillgångar	3 102	3 728
Nyttjanderättstillgångar	365	-
Uppskjutna skattefordringar Finansiella anläggningstillgångar	- 742	720 482
Summa anläggningstillgångar	60 109	15 990
Omsättningstillgångar
Varulager	1 903	1 845
Kundfordringar	81 843	54 411
Övriga kortfristiga fordringar	7 168	4 638
Kortfristiga placeringar	145 745	205 692
Likvida medel	45 819	36 817
Summa omsättningstillgångar	282 478	303 403
SUMMA TILLGÅNGAR	342 587	319 393
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital	2 530 212 251	2 530 243 250
Reserver	-445	-1 122
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	83 560	30 980
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	297 897	275 637
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld	1 526	-
Summa långfristiga skulder	1 526	-
Kortfristiga skulder
Leasingskulder Leverantörsskulder	168 25 515	- 20 111
Övriga kortfristiga skulder	17 481	23 645
Summa kortfristiga skulder	43 164	43 756
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	342 587	319 393

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

TSEK	2019 Jan-dec	2018 Jan-dec
Eget kapital vid periodens början Ändring redovisningsprincip*	275 637 -	220 574 156
Justerat eget kapital vid periodens början	275 637	220 730
Periodens totalresultat
Periodens resultat	84 832	56 398
Periodens övrigt totalresultat	677	-1 491
Periodens totalresultat	85 510	54 907
Tillskott från och värdeöverföringar till ägare
Utbetald utdelning	-63 250	-
Summa transaktioner med koncernens ägare	-63 250	-
Eget kapital vid periodens slut	297 897	275 637

* Avser byte av redovisningsprinciper IFRS 9 och IFRS 15

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	2019	2018	2019	2018
TSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	37 866	28 434	108 372	72 838
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	5 451	1 627	9 349	3 891
Betald inkomstskatt	-7 849	-	-26 600	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	35 468	30 062	91 122	76 729
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	697	840	-28	-843
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-25 462	-7 890	-31 654	-17 625
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	9 040	827	3 784	10 821
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19 744	23 839	63 224	69 083
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2 580	-1 318	-47 741	-4 507
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-147	-943	-910	-2 216
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	-	-	2	3
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-	-	-110	-
Försäljning av finansiella anläggningstillgångar	-	78	-	78
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 727	-2 183	-48 760	-6 643
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till moderbolagets ägare	-	-	-63 250	-
Amortering av leasingskuld	-583	-	-2 155	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-583	-	-65 404	-
Periodens kassaflöde	16 434	21 656	-50 940	62 440
Likvida medel vid periodens början	175 953	220 770	242 510	179 774
Valutakursdifferens likvida medel	-824	84	-5	296
Likvida medel vid periodens slut	191 564	242 510	191 564	242 510

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	2019	2018	2019	2018
TSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Nettoomsättning	66 397	47 231	203 776	148 976
Kostnad för sålda varor	-4 563	-3 683	-16 399	-14 630
Bruttoresultat	61 834	43 547	187 377	134 345
Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader	-10 208 -8 049 -3 464	-7 124 -5 245 -3 098	-33 619 -30 851 -14 142	-24 883 -27 595 -10 974
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-4 274	-1 802	-9 738	-3 363
Rörelseresultat	35 839	26 279	99 027	67 530
Finansiella intäkter och kostnader	-1 045	-259	644	-129
Resultat efter finansiella poster	34 795	26 020	99 671	67 401
Bokslutsdispositioner	-9 851	-398	-9 851	-398
Bokslutsdispositioner	-9 851	-398	-9 851	-398
Resultat före skatt Skatt	24 943 -4 957	25 621 -5 836	89 820 -19 337	67 003 -14 993
Periodens resultat	19 986	19 786	70 483	52 010

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

TSEK	2019 Okt-dec	2018 Okt-dec	2019 Jan-dec	2018 Jan-dec
Periodens resultat	19 986	19 786	70 483	52 010
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till	7 420	1 035	880	-1 914
periodens resultat	-1 588	-228	-188	421
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	5 832	807	692	-1 493
Periodens totalresultat	25 817	20 593	71 175	50 518

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	55 900	11 059
Materiella anläggningstillgångar	3 033	3 619
Andra finansiella anläggningstillgångar	1 658	1 876
Summa anläggningstillgångar	60 592	16 555
Omsättningstillgångar
Varulager	495	568
Kundfordringar	61 226	36 755
Övriga kortfristiga fordringar	6 968	4 995
Kortfristiga placeringar	145 745	205 692
Kassa och bank	34 813	34 699
Summa omsättningstillgångar	249 246	282 710
SUMMA TILLGÅNGAR	309 838	299 265
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital
Bundet eget kapital	4 219	4 219
Fritt eget kapital	274 669	266 744
Summa eget kapital	278 888	270 963
Obeskattade reserver	10 250	398
Summa obeskattade reserver	10 250	398
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	9 111	7 771
Övriga kortfristiga skulder	11 589	20 132
Summa kortfristiga skulder	20 700	27 903
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	309 838	299 265

INFORMATION OM MODERBOLAGET

MIPS AB (publ), org nr 556609-0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Mid Cap-lista under kortnamnet MIPS.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2018. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2019 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2019 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisnings-regler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värde-pappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FRÅN 1 JANUARI 2019

Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasingavtal från 1 januari 2019. Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 i enlighet med undantaget som finns i RFR2. Vid övergången till IFRS 16 har koncernen valt att tillämpa den modifierade retroaktiva ansatsen. Dess innebörd och effekter på koncernen beskrivs nedan. Tidigare klassificerade koncernen leasingavtal som operationella eller finansiella leasingavtal baserat på huruvida leasingavtalet överförde de betydande risker och förmåner som ett ägande av den underliggande tillgången medför till koncernen. Enligt IFRS 16 redovisar koncernen nyttjanderättstillgångar och leasingskulder för de flesta leasingavtal, dvs leasingavtalen ingår i balansräkningen och avser för koncernen i sin helhet hyrda lokaler i Sverige och i Kina. Koncernen tillämpar bestämmelserna om lättnadsregler för korttidsleasingavtal samt hyrda tillgångar med lågt värde.

Vid övergången den 1 januari 2019 har leasingskulderna värderats till nuvärdet av de återstående leasingavgifterna, diskonterade med koncernens marginella upplåningsränta på den första tillämpningsdagen. Nyttjanderättstillgången värderades till ett belopp motsvarande leasingskulden, justerat för förutbetalda leasingavgifter. Övergången den 1 januari 2019 resulterade i redovisning av nyttjanderättstillgångar om 9,9 MSEK och leasingskulder om 9,7 MSEK, där mellanskillnaden om 0,2 MSEK avser justering för förutbetalda leasingavgifter. Nyttjanderättstillgången bestod till största delen av en option avseende förlängning av det tidigare hyreskontraktet i Stockholm. Övergången hade således ingen initial effekt på eget kapital och i enlighet med IFRS 16 har jämförelsetalen inte räknats om. För effekter på efterföljande kvartal i resultaträkning, balansräkning och kassaflöde, se sidan 15.

MIPS har vid halvårsskiftet 2019 tecknat nya hyresavtal både i Sverige och i Kina, för att få tillgång till större och mer ändamålsenliga lokaler. Detta kommer att förändra nuvarande redovisade värden av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder i samband med tillträdet till lokalerna i slutet av januari 2020. I samband med tecknandet av de nya avtalen beslutades att inte nyttja befintliga optioner om förlängning av de tidigare hyresavtalen, varvid dessa avtal värderats exklusive förlängningsoptioner sedan det tredje kvartalet 2019 och per 31 december 2019 uppgick nyttjanderättstillgångar avseende dessa avtal till 0,4 MSEK.

VÄRDERINGSGRUNDER TILLÄMPADE VID UPPRÄTTANDET AV DE FINANSIELLA RAPPORTERNA

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag av valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

FUNKTIONELL VALUTA OCH RAPPORTERINGSVALUTA

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste tusental.

BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE FINANSIELLA RAPPORTERNA

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

JUSTERINGAR

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 14–15. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

SEGMENT

MIPS verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

SÄSONGSVARIATIONER

MIPS försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

MIPS är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsens skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är MIPS också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller innebär betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget. Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

INTÄKTERNAS FÖRDELNING

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponent-kit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av MIPS teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution.

TSEK	2019	2018	2019	2018
Intäkter per region	Okt-dec Okt-dec		Jan-dec	Jan-dec
Nordamerika	58 730	47 293	185 077	149 625
Europa	22 572	9 296	58 108	27 707
Sverige	3 850	2 687	11 734	7 379
Asien och Australien	2 302	2 957	12 900	7 822
Total	87 453 62 234		267 819	192 534

VALUTAEXPONERING

MIPS fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY. Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer av denna har en betydande inverkan på MIPS nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2018 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 13 MSEK. I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad. För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2018.

DERIVAT

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 31 december 2019 till en finansiell skuld om -1,6 MSEK (-3,2). Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

AKTIEKAPITAL

Det totala antalet aktier per den 31 december 2019 uppgick till 25 299 870 (25 299 870) och aktiekapitalet uppgick till 2 529 987 SEK (2 529 987). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

UTDELNING

Inför årsstämman i maj kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 3,00 SEK per aktie för 2019, vilket motsvarar 75,9 MSEK. Föreslagen utdelning motsvarar 89% av årets resultat per aktie.

AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM

Koncernen har två utestående teckningsoptionsprogram, nämligen ett för ledande befattningshavare och nyckelpersoner samt ett för vissa styrelseledamöter. Programmen innefattar 875 000 utgivna och betalda optioner. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 3,5 procent. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 58,97 SEK per aktie. Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. Teckningsoptionerna kan utnyttjas till teckning av nyemitterade aktier under perioden 1 mars – 31 maj 2020.

TVISTER

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

MIPS tidigare styrelseledamot Greg Shapleigh valde under augusti månad att lämna styrelsen. Fram till dess har konsultarvode för utförda tjänster utgått med 0,5 MSEK (1,1).

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma 2020 kommer hållas i Stockholm den 7 maj 2020.

REVISORSGRANSKNING

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Stockholm den 13 februari 2020

MAX STRANDWITZ

VD och koncernchef

KONCERNENS NYCKELTAL PER KVARTAL

MSEK	kv4 19	kv3 19	kv2 19	kv1 19	kv4 18	kv3 18	kv2 18	kv1 18	kv4 17	kv3 17	RTM 18/19
Nettoomsättning	87,5	52,9	82,6	44,9	62,2	51,2	55,6	23,6	40,6	29	27,3 268
Nettoomsättning tillväxt, %	41	3	49	91	53	88	52	12	29		39
Bruttoresultat	65,5	38,6	61,6	32,7	46,6	37,4	40,9	17,3	30,6	73,8	20,1 198
Bruttomarginal, %	74,9	73,0	74,6	72,8	74,9	73,1	73,6	73,3	75,2		74,1
Rörelseresultat	39,0	20,5	36,8	11,8	28,7	20,8	21,7	1,8	14,6	0,3	0,1 108
Rörelsemarginal, %	44,6	38,6	44,5	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6	36,0		40,3
Justerat rörelseresultat	39,7	20,9	38,0	11,8	28,7	20,8	21,7	1,8	14,6	0,1	110,5
Justerad rörelsemarginal, %	45,4	39,5	46,0	26,3	46,1	40,7	39,0	7,6	36,0	0,3	41,2
Avskrivningar	1,8	3,8	1,5	1,0	0,5	0,4	0,4	0,4	0,3	0,3	8,1
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,19	0,63	1,15	0,38	0,87	0,62	0,68	0,07	0,45	-0,01 3,35
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,16	0,62	1,12	0,38	0,85	0,61	0,67	0,07	0,45	-0,01 3,28	84,2
Soliditet, %	87,0	85,6	79,0	85,1	86,3	87,6	86,9	92,2	91,0	90,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19,7	11,6	24,2	7,7	23,8	31,0	5,9	8,4	0,9	6,3	63,2
Medelantal anställda	47	45	41	39	36	36	35	33	32	32	43

I enlighet med IFRS 16 Leasingavtal har jämförelsetalen inte räknats om.

DEFINITIONER OCH BESKRIVNING AV NYCKELTAL OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

HÄRLEDNING ALTERNATIVA NYCKELTAL

ORGANISK TILLVÄXT

Eftersom MIPS fakturerar sina BPS-enheter och försäljning av tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	2019 Okt-dec	2019 Jan-dec
Omsättningstillväxt	41%	39%
Nettoomsättning i TUSD Nettoomsättning i TSEK till 2019 genomsnittskurs Nettoomsättning i TSEK till 2018 genomsnittskurs Påverkan valuta absoluta tal	6 908 66 397 62 566 3 830	21 373 203 268 188 138 15 130
Omsättning 2018 TSEK USD påverkan på tillväxt	62 234 6%	192 534 8%
Nettoomsättning i TCNY Nettoomsättning i TSEK till 2019 genomsnittskurs Nettoomsättning i TSEK till 2018 genomsnittskurs Påverkan valuta absoluta tal	15 542 21 221 20 321 900	47 074 64 446 61 857 2 588
Omsättning 2018 TSEK	62 234	192 534
CNY påverkan på tillväxt	1%	1%
Påverkan relaterade till förvärv i absoluta tal	36	1 174
Påverkan på tillväxt relaterade till förvärv	0%	1%
Organisk tillväxt	33%	29%

NETTOOMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Nettoomsättning rullande 12 månader

TSEK	kv4 19	kv3 19	kv2 19	kv1 19	kv4 18	kv3 18	kv2 18	kv1 18	kv4 17	kv3 17	kv2 17	kv1 17	kv4 16	Total RTM
Nettoomsättning			87 453 52 920 82 559 44 941 62 234				51 192 55 557		23 551 40 620		27 271 36 605	21 106	31 518
Rullande 12 månader kv3 17' Rullande 12 månader kv4 17' Rullande 12 månader kv1 18' Rullande 12 månader kv2 18' Rullande 12 månader kv3 18' Rullande 12 månader kv4 18' Rullande 12 månader kv1 19' Rullande 12 månader kv2 19' Rullande 12 månader kv3 19' Rullande 12 månader kv4 19'		87 453 52 920 82 559	82 559 52 920 82 559	44 941	62 234 44 941 62 234 44 941 62 234 44 941 62 234	51 192	55 557 51 192 55 557 51 192 55 557 51 192 55 557	23 551	40 620 23 551 40 620 23 551 40 620 23 551 40 620	27 271	27 271 36 605 27 271 36 605 27 271 36 605	21 106 21 106	31 518	116 500 125 602 128 047 147 000 170 921 192 534 213 923 240 925 242 653 267 873

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT

Under 2019 har justeringar gjorts för effekter (intäkter och kostnader) relaterade till förvärv, dessa kostnader har bedömts vara jäförelsestörande. Under 2018 förekom inga jämförelsestörande poster. Under 2017 hade MIPS kostnader för förberedelser inför noteringen på Nasdaq Stockholm, dessa kostnader har bedömts vara jämförelsestörande. För att skapa en god förståelse för MIPS löpande verksamhet och hur rörelseresultatet hade varit utan dessa poster har bolaget valt att visa ett justerat rörelseresultat som exkluderar de jämförelsestörande posterna.

Justerat rörelseresultat (Justerad EBIT)					RTM
	2019	2018	2019			2018 2018-2019 2018-2019 2018-2019		2018		2017-2018 2017-2018 2017-2018		2017
TSEK	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec	Okt-sep	Jul-jun	Apr-mar Jan-dec		Okt-sep	Jul-jun	Apr-mar Jan-dec
Rörelseresultat	38 984	28 693	108 012	72 962	97 721	98 090	82 977	72 962	58 906	38 165	27 557	20 825
Jämförelsestörande poster	708	-	2 451	-	1 743	-	-	-	-	-	489	6 981
Justerat rörelseresultat	39 692	28 693	110 463	72 962	99 464	98 090	82 977		72 962 58 906		38 165 28 046	27 806

PÅVERKAN IMPLEMENTERING AV IFRS 16

Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasingavtal från och med 1 januari 2019 som tidigare beskrivits på sidan 10. Effekterna av övergången och redovisade belopp på fjärde kvartalet samt helåret 2019 förklaras nedan och avser i sin helhet hyresavtal för lokaler.

Koncernens resultaträkning	Okt - dec 2019	Justeringar	Okt - dec 2019
TSEK	enligt	övergång till	exklusive
	delårsrapport	IFRS 16	justeringar
Kostnad för sålda varor Administrationskostnader	-21 935 -7 983	8 66	-21 943 -8 049
Finansiella intäkter och kostnader	-1 118	-78	-1 040
Skatt	-7 770	0	-7 770
Periodens resultat	30 096	-4	30 100
	Jan - dec 2019	Justeringar	Jan - dec 2019
	enligt	övergång till	enligt boksluts
	delårsrapport	IFRS 16	kommuniké
Kostnad för sålda varor	-69 427	35	-69 462
Administrationskostnader	-30 586	265	-30 851
Finansiella intäkter och kostnader	360	-298	658
Skatt	-23 540	0	-23 541
Periodens resultat	84 832	1	84 831
Koncernens balansräkning
	31 dec 2019 enligt	Justeringar övergång till	31 dec 2019 exklusive
TSEK	delårsrapport	IFRS 16	justeringar
Nyttjanderättstillgångar	365	365	-
Övriga kortfristiga fordringar	7 168	-196	7 364
SUMMA TILLGÅNGAR	342 587	169	342 418
Periodens resultat	30 096	-1	30 097
Leasingskuld kortfristig	168	168	-
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	342 587	167	342 420
Koncernens kassaflödesanalys
	Okt - dec 2019 enligt	Justeringar övergång till	Okt - dec 2019 exklusive
TSEK	delårsrapport	IFRS 16	justeringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19 744	699	19 045
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 727	-	-2 727
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-583	-699	116
Periodens kassaflöde	16 434	-	16 434
	Jan - dec 2019	Justeringar	Jan - dec 2019
	enligt	övergång till	exklusive
	delårsrapport	IFRS 16	justeringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten	63 224	1 572	61 652
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-48 760	-	-48 760
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-65 404	-1 572	-63 832
Periodens kassaflöde	-50 940	-	-50 940

ÖVRIGT

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, KONTAKTA: Max Strandwitz, VD och koncernchef Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Mats Juhl, CFO Mats.Juhl@Mipsprotection.com tel +46 733 44 47 17

MIPS presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 13 februari 2020 klockan 10.00 CET. För att deltaga, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/12136

FINANSIELL KALENDER
Årsredovisning	Vecka 13 2020
Delårsrapport januari-mars 2020	29 april 2020
Årsstämma	7 maj 2020
Delårsrapport januari-juni 2020	23 juli 2020
Delårsrapport januari-september 2020	6 november 2020

FINANSIELLA MÅL

MIPS långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för Bolaget.

Tillväxt: Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 1 miljard år 2025. Lönsamhet: Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 40 procent.

OM MIPS

MIPS är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och skydd av hjärnan och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng. ingredient brand model) säljs MIPS Brain Protection System till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 20 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 38 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. MIPS nettoomsättning under 2019 uppgick till 267,9 MSEK och rörelsemarginalen till 40,3 procent. MIPS-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som MIPS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 februari 2020 klockan 7.30 CET.