Mips — Interim / Quarterly Report 2022

Feb 9, 2023

Bokslutskommuniké 2022

Oktober-december 2022

• Nettoomsättningen minskade med 46% till 107 MSEK (198), den organiska tillväxten uppgick till -53% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 24 MSEK (104)
• Rörelsemarginalen uppgick till 22,0% (52,6)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 47 MSEK (81)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,71 SEK (3,00)

Januari-december 2022

• Nettoomsättningen minskade med 7% till 563 MSEK (608), den organiska tillväxten uppgick till -19%
• Rörelseresultatet uppgick till 229 MSEK (326)
• Rörelsemarginalen uppgick till 40,7% (53,6)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 236 MSEK (277)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 6,63 SEK (9,64)
• Styrelsen föreslår utdelning om 5,50 SEK (5,00) per aktie, motsvarande 82% av årets nettoresultat

Koncernen i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	∆%	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021	∆%
Nettoomsättning	107	198	-46	563	608	-7
Bruttoresultat	77	145	-47	406	445	-9
Bruttomarginal, %	72,3	73,0	-	72,1	73,2	-
Rörelseresultat	24	104	-77	229	326	-30
Rörelsemarginal, %	22,0	52,6	-	40,7	53,6	-
Periodens resultat	19	80	-77	175	255	-31
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,71	3,05	-77	6,68	9,75	-31
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,71	3,00	-76	6,63	9,64	-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	47	81	-43	236	277	-15
Utdelning per aktie, SEK	-	-	-	5,00	3,50	43

MIPS AB (PUBL) — BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2022 För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se: www.mipscorp.com

VD-kommentar

Ett utmanande fjärde kvartal avslutar ett annorlunda år

Det fjärde kvartalet avslutar ett annorlunda, utmanande, men även framgångsrikt år. En kraftig inbromsning inom cykelbranschen under det andra halvåret hade en väsentligt negativ påverkan på omsättningen i vår största kategori Sport. Samtidigt som vi behövt hantera den kortsiktigt utmanande marknaden för vår största kategori, har vi tagit stora steg för framtiden genom ett flertal initiativ och framgångar inom övriga kategorier. Vi har även fortsatt stärka vår varumärkesposition, produktportfölj och organisation.

Omsättningen minskade med 46 procent (53 procent valutajusterat) för det fjärde kvartalet. För helåret 2022 slutade året därmed på en omsättningsminskning om 7 procent och en valutajusterad organisk minskning om 19 procent.

Vi har en långsiktig strategi och fortsätter, som tidigare kommunicerats, våra ambitiösa satsningar inom produktutveckling och varumärkesbyggnad. Kostnader för dessa satsningar för framtida tillväxt, i kombination med tillfällig inbromsning i cykelkategorin, samt negativa valutaeffekter, påverkade negativt resultatet för fjärde kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 24 MSEK (104) under kvartalet, en minskning med 77 procent. Under året minskade rörelseresultatet med 31 procent till 175 MSEK (255).

Rörelsemarginalen under kvartalet uppgick till 22 procent (53). Rörelsemarginalen för helåret minskade till 41 procent (54). Det operativa kassaflödet utvecklades fortsatt väl och uppgick under kvartalet till 47 MSEK (81). Det operativa kassaflödet under året uppgick till 236 MSEK (277).

Inom vårt hållbarhetsarbete är vi nöjda med de framsteg som gjorts under året. Vi har levererat i enlighet med de tre huvudmål som sattes upp för året och som innebar att vi nu följs upp och godkänts av initiativet SBTi, att vi undertecknat FN Global Compact samt börjat använda återvunnet material i våra produkter. Vi ser därför att vi har en bra plattform för vårt fortsatta hållbarhetsarbete.

Stark tilltro till vår långsiktiga strategi för att driva lönsam tillväxt

Även om vi kortsiktigt upplever utmaningar på grund av en tillfällig inbromsning inom cykelåterförsäljarledet är vi fast övertygade om vår långsiktiga tillväxtstrategi och våra långsiktiga finansiella mål. Trots att antalet tillverkade cykelhjälmar har sjunkit efter rekordåret 2021 i en utmanande marknad, har vi fortsatt att öka våra marknadsandelar med fler hjälmmodeller och varumärken som använder våra lösningar. Vi har även vunnit marknadsandelar inom våra två andra kategorier Motorcykel och Säkerhet där vi fortsätter att leverera stark tillväxt.

Vi har fortsatt att investera i våra strategiska initiativ i oförminskad takt. Vår produktutvecklingsavdelning har vuxit under de senaste två åren för att hantera både utvecklingen av nya tekniska lösningar och det stora antalet kundprojekt med befintliga lösningar.

Vidare har vi under året lanserat ett flertal, för framtiden, viktiga nya tekniska lösningar. Den första lösningen, Air Node, lanserades med Specialized vid starten av cykeltävlingen Tour de France. Air Node kommer att kunna erbjudas som eftermarknadsprodukt, där användaren själv kan byta ut komfortpaddingen utrustad med Mips säkerhetssystem, vilket är ett viktigt steg för Mips att komma ännu närmare konsumenten. Under året lanserade vi vår lösning Integra Split, där Mips teknologi är helt integrerad i själva hjälmen. Även denna lösning mottogs positivt på marknaden. Den tredje lösningen, Integra TX, lanserades på världens största motorcykelmässa EICMA. Det är en lösning där Mips säkerhetssystem är helt integrerat i det inre textillagret i hjälmen och även denna lösning rönte högt intresse från både kunder och konsumenter.

Under höstens mässor lanserade vi vårt nya designuttryck på våra produkter. Detta mottogs väl av både kunder, återförsäljare och media vilket vi bedömer kommer att stärka Mips ledande position på marknaden ytterligare.

Hjälmkategori Sport – cykel svagt men snö starkt

Den svaga utvecklingen inom kategorin Sport fortsatte under det fjärde kvartalet med en minskning av försäljningen med 50 procent. Eftersom en betydande del av Mips försäljning under det fjärde kvartalet vanligtvis sker inom underkategorin cykel påverkade den svaga cykelmarknaden försäljningen väsentligen negativt. Inom underkategorin snö såg vi fortsatt bra försäljning och tillväxten för året som helhet inom denna kategori uppgick till 48%.

Vår tidigare bedömning att cykelmarknaden kommer att börja återhämta sig under våren 2023 kvarstår. Vår bedömning är fortsatt att det finns goda tillväxtmöjligheter och god konsumentefterfrågan inom cykelkategorin över tid, framförallt drivet av vår ökade marknadspenetration samt de starka underliggande trenderna inom denna typ av hjälmar.

Hjälmkategori Motorcykel – fortsatta framgångar och första hjälmen inom Moto Grand Prix

Inom kategorin Motorcykel fortsatte den positiva utvecklingen och vi såg en omsättningsökning i kvartalet med 33 procent. Försäljningsökningen drevs framförallt av befintliga kunder som utökar sitt sortiment med Mips säkerhetssystem, men vi såg även en tillväxt från nya kunder som lanserar produkter utrustade med Mips teknologi. Under

kvartalet lanserade vi vår nya teknologi Integra TX i Kabutos Moto GP-hjälm F-17, vilket är den första hjälmen inom prestigefulla Moto GP med en Mips-lösning integrerat.

För helåret växte denna kategori med 35 procent. Vår positiva syn på Motorcykel består och vi ser en fortsatt hög efterfrågan på hjälmar utrustade med Mips säkerhetssystem.

Hjälmkategori Säkerhet – breddad kundbas

2022 var ett framgångsrikt år inom kategorin Säkerhet. Vårt mål under året var att etablera en bred kundbas, vilket vi har uppnått genom totalt 11 lanserade partnerskap och våra satsningar börjar bära frukt med en ökad försäljning under avslutningen av året. Vi börjar även se en större acceptans för och efterfrågan på Mips produkter hos beslutsfattare hos de stora slutkunderna, såsom stora byggbolag. Vårt fokus under 2023 kommer fortsatt att vara att driva genomförsäljning tillsammans med de kunder vi etablerat relationer med under året och vi ser fram emot ett spännande tillväxtår.

Strategi och våra finansiella mål

Vår lönsamma tillväxt under de senaste åren innebar att vi låg före vår plan i förhållande till våra tidigare finansiella mål. Vi uppdaterade och presenterade därför i juni våra nya finansiella mål och vår uppdaterade strategi. Tillväxten kommer fortsatt i huvudsak drivas av våra befintliga kunder, men vår breddade strategi handlar även om hur vi ska rikta vårt portföljerbjudande till nya slutanvändare på befintliga och nya marknader, lägga till eftermarknadsprodukter och hur vi utvecklar fler lösningar till hjälmar än vad vi gör idag.

Många positiva steg i en utmanande omvärld

Jag är väldigt nöjd med hur vi har hanterat de utmaningar vi har ställts inför under året. Vi har fortsatt att flytta fram våra positioner i alla tre kategorier, vi har genomfört fler kundprojekt än något annat år, vi har gjort stora framsteg inom vårt hållbarhetsarbete, vi har ökat vår produktutvecklingstakt med tre nya lösningar som lanserats under året och accelererat våra marknadsföringsinsatser för att säkerställa att vi fortsätter att öka medvetenheten om Mips runt om i världen.

Jag ser fram emot vår resa mot våra långsiktiga finansiella mål. Alla anställda på Mips har svarat upp på ett väldigt bra sätt på de utmaningar vi ställts inför och jag vill rikta ett särskilt tack till dem för hur de har hanterat vår föränderliga omvärld.

Stockholm, februari 2023

Max Strandwitz Koncernchef och VD

"Ett utmanande fjärde kvartal avslutar ett annorlunda år"

Finansiell utveckling

Oktober - december Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 107 MSEK (198), en minskning med 46%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten -53%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom cykelkategorin.

Förändring i nettoomsättning

%	Okt-dec 2022	Jan-dec 2022
Organisk tillväxt	-53	-19
Valutakursförändringar	7	12
Totalt	-46	-7

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 47% till 77 MSEK (145). Bruttomarginalen uppgick till 72,3% (73,0) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen samt produktmixen.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade med 77% till 24 MSEK (104), motsvarande en rörelsemarginal om 22,0% (52,6). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den minskade försäljningen, högre rörelsekostnader relaterade till valutaeffekter, strategiska satsningar inom marknadsföring samt förstärkning av organisationen.

Försäljningskostnaderna uppgick till 20 MSEK (20). Administrationskostnaderna uppgick under kvartalet till 15 MSEK (14). Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 8 MSEK (7).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 24 MSEK (104). Redovisad skatt för kvartalet uppgick till -5 MSEK (-25), motsvarande en effektiv skatt om 22,6% (23,5). Periodens resultat var 19 MSEK (80). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,71 SEK (3,00).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 47 MSEK (81). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning delvis motverkat av minskade rörelsefordringar, till största del kundfordringar, om 35 MSEK (-35).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 MSEK (-4). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -1 MSEK (-1). Periodens kassaflöde uppgick till 43 MSEK (77).

Januari – december Nettoomsättning

Nettoomsättningen under året uppgick till 563 MSEK (608), en minskning med 7%. Justerat för valutakurseffekter var den organiska tillväxten -19%. Minskningen av nettoomsättningen är främst hänförlig till minskad efterfrågan inom cykelkategorin.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade med 9% till 406 MSEK (445). Bruttomarginalen minskade med 1,1 procentenheter till 72,1% (73,2) där minskningen av bruttomarginalen främst är hänförlig till högre andel fasta kostnader som en effekt av omsättningsminskningen, produktmixen samt ökat antal implementationsprojekt.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet minskade till 229 MSEK (326), motsvarande en rörelsemarginal om 40,7% (53,6). Försämringen av rörelseresultatet förklaras främst av den minskade försäljningen, högre rörelsekostnader relaterade till valutaeffekter, strategiska satsningar inom marknadsföring samt högre kostnader relaterade till förstärkning av organisationen.

Försäljningskostnaderna ökade till 75 MSEK (57). Ökningen av försäljningskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för satsningar inom marknadsföring och förstärkning av organisationen. Administrationskostnaderna uppgick under året till 57 MSEK (48). Ökningen av administrationskostnaderna förklaras främst av högre kostnader för förstärkning av organisationen. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 26 MSEK (24).

Periodens resultat och resultat per aktie

Resultat före skatt uppgick till 223 MSEK (328). Redovisad skatt under året uppgick till -48 MSEK (-73), motsvarande en effektiv skatt om 21,5% (22,2). Periodens resultat var 175 MSEK (255). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 6,63 SEK (9,64).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 236 MSEK (277). Minskningen är främst hänförlig till lägre intjäning delvis motverkat av minskade kundfordringar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -22 MSEK (-11), främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter under första kvartalet. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -136 MSEK (-95) och är främst hänförlig till utbetald utdelning om -131 MSEK (-92).

Finansiell ställning

Koncernens totala tillgångar uppgick per den 31 december 2022 till 767 MSEK (756). Anläggningstillgångarna ökade under året till 104 MSEK (76) främst drivet av förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter samt ökade nyttjanderättstillgångar till följd av att vi tecknat ytterligare hyreskontrakt för att möjliggöra vår fortsatta tillväxt. Kortfristiga placeringar om 381 MSEK (361) är i sin helhet placerade i räntebärande fonder. Soliditeten uppgick till 82% (76). Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per den 31 december 2022 till 532 MSEK (450).

Redovisade värden för tillgångar och skulder bedöms i allt väsentligt överensstämma med verkligt värde. För att minska koncernens kortsiktiga valutaexponering har vissa valutaderivat ingåtts med bank. Derivaten värderas till verkligt värde och uppgick per den 31 december 2022 till en finansiell skuld om 9 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en skuld om 10 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för derivaten främst redovisas mot Övrigt totalresultat.

Investeringar

Investeringar som påverkade kassaflödet uppgick under det fjärde kvartalet till 3 MSEK (4). Investeringarna i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 2 MSEK (2). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var 1 MSEK (2). Under året uppgick investeringar till 22 MSEK (11). Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 15 MSEK (6) vilka främst avsåg förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 6 MSEK (4).

Koncernen hade per den 31 december 2022 inga väsentliga åtaganden relaterade till investeringar.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för moderbolaget uppgick under året till 395 MSEK (435), Resultatet var under samma period 150 MSEK (237).

Anställda

Medelantalet anställda för det fjärde kvartalet var 96 (77), varav 24 (21) i dotterbolaget i Kina. Antalet anställda vid periodens slut var 100 (78), varav 24 (21) i dotterbolaget i Kina. Vid årets slut var antalet anställda män 52 stycken och antalet anställda kvinnor 48 stycken.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nettoomsättning	107	198	563	608
Kostnad för sålda varor	-30	-53	-157	-163
Bruttoresultat	77	145	406	445
Försäljningskostnader	-20	-20	-75	-57
Administrationskostnader	-15	-14	-57	-48
Forsknings- och utvecklingskostnader	-8	-7	-26	-24
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-11	0	-18	9
Rörelseresultat	24	104	229	326
Finansiella intäkter och kostnader	1	0	-6	2
Finansnetto	1	0	-6	2
Resultat före skatt	24	104	223	328
Skatt	-5	-25	-48	-73
Periodens resultat	19	80	175	255
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,71	3,05	6,68	9,75
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,71	3,00	6,63	9,64
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	26 184	26 184	26 184	26 184
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	26 242	26 575	26 411	26 496

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Periodens resultat	19	80	175	255
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-3	2	2	4
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	24	-4	3	-21
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens re sultat	-5	1	-1	4
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	16	-2	5	-13
Periodens totalresultat	35	78	180	242

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2022	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	72	56
Materiella anläggningstillgångar	13	11
Nyttjanderättstillgångar	18	8
Finansiella anläggningstillgångar	0	0
Summa anläggningstillgångar	104	76
Omsättningstillgångar
Varulager	6	10
Kundfordringar	110	200
Övriga fordringar	14	20
Kortfristiga placeringar	381	361
Likvida medel	152	89
Summa omsättningstillgångar	663	680
SUMMA TILLGÅNGAR	767	756
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	3	3
Övrigt tillskjutet kapital	274	274
Reserver	2	-3
Balanserat resultat inklusive periodens resultat	348	303
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	626	577
Långfristiga skulder
Leasingskulder	12	4
Övriga skulder	9	-
Uppskjutna skatteskulder	2	1
Summa långfristiga skulder	24	5
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	5	3
Leverantörsskulder	29	70
Övriga skulder	83	101
Summa kortfristiga skulder	117	174
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	767	756

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

MSEK	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Eget kapital vid periodens början	577	426
Periodens totalresultat
Periodens resultat	175	255
Periodens övrigt totalresultat	5	-13
Periodens totalresultat	180	242
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	0	0
Utbetald utdelning	-131	-92
Summa transaktioner med koncernens ägare	-131	-92
Eget kapital vid periodens slut	626	577

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	24	104	223	328
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	10	4	19	8
Betald inkomstskatt	-10	-21	-56	-42
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelse kapital	24	87	186	294
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	2	2	4	-6
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	35	-35	100	-58
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	-15	28	-54	47
Kassaflöde från den löpande verksamheten	47	81	236	277
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2 -1	-2	-15	-6
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-2	-6	-4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3	-4	-22	-11
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-	-	-131	-92
Amortering av leasingskuld	-1	-1	-5	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1	-1	-136	-95
Periodens kassaflöde	43	77	78	171
Likvida medel vid periodens början	493	371	450	272
Valutakursdifferens likvida medel	-4	2	4	6
Likvida medel vid periodens slut	532	450	532	450

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nettoomsättning	77	139	395	435
Kostnad för sålda varor	-5	-6	-24	-26
Bruttoresultat	72	133	371	409
Försäljningskostnader	-19	-19	-73	-55
Administrationskostnader	-14	-13	-56	-45
Forsknings- och utvecklingskostnader	-8	-7	-25	-22
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-11	0	-18	12
Rörelseresultat	19	94	199	298
Finansiella intäkter och kostnader	1	0	-6	3
Resultat efter finansiella poster	20	94	193	301
Bokslutsdispositioner	-4	-2	-4	-2
Bokslutsdispositioner	-4	-2	-4	-2
Resultat före skatt	16	92	189	299
Skatt	-4	-19	-40	-62
Periodens resultat	13	73	150	237

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Periodens resultat Övrigt totalresultat	13	73	150	237
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändringar i verkligt värde kassaflödessäkringar	24	-4	3	-21
Skatt hänförlig till poster som har överförts eller kan omföras till periodens resultat	-5	1	-1	4
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Periodens övrigt totalresultat	19	-3	3	-17
Periodens totalresultat	32	69	152	220

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	31 dec 2022	31 dec 2021
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	72	56
Materiella anläggningstillgångar	13	11
Andelar i koncernföretag	1	2
Andra finansiella anläggningstillgångar	2	2
Summa anläggningstillgångar	89	71
Omsättningstillgångar
Varulager	-	0
Kundfordringar	75	131
Övriga kortfristiga fordringar	11	9
Kortfristiga placeringar	381	361
Kassa och bank	101	69
Summa omsättningstillgångar	568	571
SUMMA TILLGÅNGAR	657	642
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	4	4
Fritt eget kapital	539	518
Summa eget kapital	543	522
Obeskattade reserver	21	17
Summa obeskattade reserver	21	17
Långfristiga skulder
Övriga skulder	9	-
Summa långfristiga skulder	9	-
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	11	18
Övriga kortfristiga skulder	72	85
Summa kortfristiga skulder	83	103
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	657	642

Övrig information

Information om moderbolaget

Mips AB (publ), org, nr, 556609–0162, är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under kortnamnet MIPS.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU som presenterats i koncernens årsredovisning för 2021. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2022 och som då antagits av EU. Ändrade redovisningsprinciper per 1 januari 2022 beskrivs nedan. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Nya redovisningsprinciper från 1 januari 2022

De nya eller reviderade IFRS som trätt i kraft 2022 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden med undantag för valutaderivat och kortfristiga placeringar vars värde baseras på verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Justeringar

Viss finansiell information som redovisas i denna rapport har avrundats och tabellerna summerar därför inte nödvändigtvis.

Alternativa nyckeltal

Bolaget följer ESMA:s (the European Securities and Markets Authority) riktlinjer avseende alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Härledning av alternativa nyckeltal finns på sidan 15- 16. Definition av alternativa nyckeltal presenteras i årsredovisningen och på www.mipscorp.com.

Segment

Mips verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, finansiella uppföljning samt ledningsstruktur.

Säsongsvariationer

Mips försäljning är till viss del föremål för säsongsvariationer. Bolagets nettoomsättning och rörelseresultat har historiskt varit svagast under det första kvartalet och starkast under det fjärde kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Mips är ett internationellt bolag och dess verksamhet kan som sådan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av såväl operativa som finansiella risker. Riskerna relaterade till branschen och bolaget inkluderar men är inte begränsade till marknadsacceptans och kännedom om såväl rotationsrörelsers skadliga effekter på hjärnan så väl som ökad konkurrens. Som ett ingrediensvarumärke är Mips också beroende av sina kunders möjlighet att nå slutanvändarna och av deras efterfrågan. En ekonomisk nedgång eller förändring av slutanvändarens preferenser skulle kunna få en negativ påverkan på koncernens nettoomsättning och lönsamhet. Bolaget är beroende av immateriella rättigheter och det skulle kunna visa sig att bolagets skydd i vissa fall är otillräckligt eller medför betydande kostnader för att skydda sina immateriella rättigheter, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och/eller finansiella ställning. Vidare är bolaget exponerat för risker relaterade till legala processer avseende produktansvarsfrågor och andra typer av legala frågor. Även om dessa risker begränsas i möjligaste mån genom försäkringar skulle de kunna leda till betydande kostnader för bolaget.

Mips är vidare exponerat för omvärldsfaktorer som bolaget inte kan påverka. Den globala covid-19 pandemin har skapat stor osäkerhet runt om i världen. Det är svårt att bedöma framtida effekter av pandemin. Rysslands invasion av Ukraina påverkar det geopolitiska läget och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Mips har ingen verksamhet i Ryssland eller Ukraina och den direkta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Mips finansiella ställning, resultat och kassaflöden har inte materiellt påverkats av Rysslands invasion av Ukraina och bolaget har inte heller berörts av några sanktioner. Som beskrivits tidigare i denna rapport har det funnits utmaningar på cykelmarknaden som har haft en negativ påverkan på det finansiella resultatet under kvartalet, detta bedöms som kortsiktiga utmaningar. Bolaget bedömer fortfarande att den långsiktiga efterfrågan på Mips produkter är god. Vi ser fortsatta risker i leverantörsledet som skulle kunna leda till obestånd hos våra kunder. Om Mips kunder hamnar på obestånd skulle det kunna leda till en negativ påverkan på koncernen. Mips har ständigt en aktiv dialog med bolagets kunder för att tidigt kunna identifiera och reagera på eventuella obeståndssituationer. Bolaget har inte upplevt några materiella betalningssvårigheter hos någon av dess kunder under året. Bolaget följer utvecklingen och relevanta myndigheters rekommendationer noga och vidtar de åtgärder som bolaget bedömer vara erforderliga för att minimera effekterna för Mips på kort och lång sikt.

Såväl de operationella som de finansiella riskerna hanteras av bolagets verkställande ledning. Ovan gäller för såväl moderbolaget som koncernen.

I Mips årsredovisning för 2021 från sidan 38 går det att läsa mer om Mips risker och osäkerhetsfaktorer.

Intäkternas fördelning

Bolagets intäkter utgörs primärt av försäljning av komponentkit (licens samt komponenter) till hjälmtillverkare. Försäljning av tjänster avser utveckling av Mips teknologi för en specifik kund och hjälmmodell.

Intäkter per intäktsslag

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Intäkter re dovisade vid leve ranstillfället Försäljning av varor Intäkter re dovisade över tid	103	193	542	593
Försäljning av tjänster	4	5	21	15
Totalt	107	198	563	608

Intäkter per region

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Nordame
rika	75	131	369	409
Europa	18	34	127	120
Sverige	6	25	43	47
Asien och
Australien	8	9	25	32
Totalt	107	198	563	608

Bolagets intäkter är koncentrerade till kunder i Nordamerika och Europa. Den höga koncentrationen av försäljningen till Nordamerika är en följd av den stora förekomsten av hjälmtillverkare i denna geografiska region. Regionfördelningen är baserad på kundernas hemvist och inte distribution. Intäkterna minskade med 46% under fjärde kvartalet främst drivet av Europa med -48% och Nordamerika med -43% tillväxt.

Intäkter per hjälmkategori

MSEK	Okt-dec 2022	Okt-dec 2021	Jan-dec 2022	Jan-dec 2021
Sport	95	190	511	570
Motorcykel	10	8	47	35
Säkerhet	3	1	4	3
Totalt	107	198	563	608

Mips har valt att dela in sin verksamhet i tre huvudsakliga hjälmkategorier. Sålunda fördelas bolagets intäkter över dessa hjälmkategorier. Intäkterna för det fjärde kvartalet inom Sport minskade med 50% medan Motorcykel ökade med 33%.

Valutaexponering

Mips fakturerar sina kunder i två utländska valutor, USD och CNY.

Bolagets licensavgift, vilket utgör majoriteten av bolagets intäkter, faktureras i USD och fluktuationer i valuta har en betydande inverkan på Mips nettoomsättning och lönsamhet. En 10 procentig förändring av USD-kursen skulle på helårssiffrorna 2021 haft en påverkan på EBIT med uppskattningsvis +/- 42 MSEK (26). I enlighet med bolagets finanspolicy har bolaget som ambition att säkra 50% av den prognosticerade USD-exponeringen rullande 12 månader framåt. Bolagets försäljning av komponenter sker till största delen i Kina och faktureras i CNY. Eftersom bolaget har både intäkter och kostnader relaterat till komponenter i CNY är dock exponeringen mot CNY relativt begränsad, För ytterligare information, se bolagets årsredovisning 2021 sidan 101.

Derivat, kortfristiga placeringar och långfristiga skulder

Det verkliga värdet av valutaderivaten uppgår per den 31 december 2022 till en finansiell skuld om 9 MSEK, föregående år uppgick derivaten till en finansiell skuld om 10 MSEK. Säkringsredovisning tillämpas varvid den orealiserade förändringen i verkligt värde för utestående derivat främst redovisas mot Övrigt totalresultat. Finansiella instrument (derivat) värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå 2 och kortfristiga placeringar tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. Verkligt värde på kortfristiga placeringar uppgår per den 31 december 2022 till 381 MSEK (361). Per den 31 december 2022 hade Mips en långfristig skuld uppgående till 9 MSEK (-) avseende villkorad tilläggsköpeskilling vid förvärv av patenträttigheter och vissa andra immateriella rättigheter värderad till upplupet anskaffningsvärde.

Aktiekapital och antal aktier

Det totala antalet registrerade aktier per den 31 december 2022 uppgick till 26 183 620 (26 183 620) och aktiekapitalet uppgick till 2 618 362 SEK (2 618 362). Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,10 SEK.

Per den 31 december 2022 uppgick bolagets innehav av aktier i eget förvar till 5 749 aktier, vilket motsvarar mindre än 0,1 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier uppgick per den 31 december 2022 till 26 177 871.

Utdelning

Inför årsstämman i maj kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 5,50 SEK (5,00) per aktie för 2022, vilket motsvarar 144 MSEK baserat på antalet utestående aktier per den 31 januari 2022. Föreslagen utdelning motsvarar 82% av årets nettoresultat.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Koncernen har ett utestående teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmet innefattar 550 000 utgivna och betalda teckningsoptioner samt ytterligare 25 000 teckningsoptioner som inte allokerats. Teckningsoptionerna kan leda till en utspädning om maximalt 2,2 procent. Lösenpriset är 339,30 SEK per aktie (före omräkning). Varje teckningsoption ger rätten att förvärva en aktie. I likhet med tidigare optionsprogram föreligger villkor om bland annat en omräknad teckningskurs och ett omräknat antal aktier till följd av utdelning. Lösenpriset är, efter omräkning för betald utdelning, 334,67 SEK.

Koncernen har även ett utestående långsiktigt prestationsaktieprogram för anställda som inte deltar i teckningsoptionsprogrammet. Prestationsaktieprogrammet omfattar totalt 33 personer i Sverige och Kina. För de personer som är anställda i Mips dotterbolag i Kina gäller vissa särskilda villkor innebärande att dessa anställda har erhållit vederlagsfria syntetiska aktier i stället för prestationsaktierätter och att det för deras deltagande inte föreligger något krav på en egen investering. Prestationsaktieprogrammet innefattar totalt 3 598 aktier och 1 164 syntetiska aktier.

Tvister

Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner med närstående har genomförts under 2022 utöver lämnad utdelning.

Årsstämma

Årsstämman 2023 kommer hållas i Stockholm den 10 maj 2023.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång har inträffat.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

Stockholm den 9 februari 2023

Max Strandwitz VD och koncernchef

Koncernens nyckeltal per kvartal

	kv4 2022	kv3 2022	kv2 2022	kv1 2022	kv4 2021	kv3 2021	kv2 2021	kv1 2021	kv4 2020	kv3 2020	kv2 2020	kv1 2020	kv4 2019	RTM
Nettoomsättning	107	113	206	137	198	185	142	83	140	102	66	56	87	563
Nettoomsättning tillväxt, %	-46	-39	45	65	41	81	115	48	60	94	-20	25	41	-7
Bruttoresultat	77	78	151	99	145	136	105	60	103	74	49	40	66	406
Bruttomarginal, %	72,3	69,0	73,4	72,5	73,0	73,3	73,8	72,5	73,3	72,2	74,2	70,8	74,9	72,1
Rörelseresultat	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	16	39	229
Rörelsemarginal, %	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	29,7	29,1	44,6	40,7
Justerat rörelseresultat	24	37	107	62	104	110	72	39	76	55	20	17	40	229
Justerad rörelsemarginal, %	22,0	32,8	51,7	45,3	52,6	59,6	50,7	47,4	54,4	53,6	30,8	30,1	45,4	40,7
EBITDA	29	41	110	65	107	113	75	42	80	59	22	19	41	245
EBITDA marginal, %	27,1	36,3	53,5	47,6	54,2	61,3	52,7	50,9	56,8	57,4	33,5	33,4	46,6	43,6
Avskrivningar	6	4	4	3	3	3	3	3	3	4	2	2	2	16
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,71	1,10	3,04	1,83	3,05	3,38	2,10	1,23	2,24	1,61	0,61	0,48	1,19	6,68
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,71	1,10	3,01	1,81	3,00	3,33	2,08	1,22	2,23	1,61	0,61	0,47	1,16	6,63
Soliditet, %	82	76	74	80	76	78	79	84	82	84	85	85	87	82
Kassaflöde från den löpande verksam heten	47	97	55	37	81	71	56	69	49	29	23	15	20	236
Medelantal anställda	96	93	89	80	77	74	67	62	59	55	53	52	47	89

Definitioner och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal

För definition och beskrivning av nyckeltal och alternativa nyckeltal, se www.mipscorp.com.

Härledning alternativa nyckeltal

Organisk tillväxt

Eftersom Mips fakturerar sina varor och tjänster i USD och CNY samtidigt som redovisningsvalutan är SEK är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid

omräkning av försäljningen. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning, en hög förändring av tillväxt leder följaktligen till större valutapåverkan. För nettoomsättningstillväxt, utländska valutors samt förvärvsrelaterad påverkan på nettoomsättning se nedan.

Organisk tillväxt	Okt-dec 2022	Jan-dec 2022
Omsättningstillväxt	-46%	-7%
Nettoomsättning i MUSD	7	40
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs USD	73	396
Nettoomsättning i MSEK till 2021 genomsnittskurs USD	61	342
Påverkan valuta absoluta tal	12	54
Omsättning 2021 MSEK	198	608
USD påverkan på tillväxt	6%	9%
Nettoomsättning i MCNY	20	112
Nettoomsättning i MSEK till 2022 genomsnittskurs CNY	30	168
Nettoomsättning i MSEK till 2021 genomsnittskurs CNY	28	150
Påverkan valuta absoluta tal	2	18
Omsättning 2021 MSEK	198	608
CNY påverkan på tillväxt	1%	3%
Organisk tillväxt	-53%	-19%

Nettoomsättning rullande 12 månader

Då bolaget historiskt har haft en tillväxtfas är det viktigt att löpande se utvecklingen över tid och inte endast enskilda kvartal.

Övrigt

För ytterligare information, kontakta: Max Strandwitz, koncernchef och VD Max.Strandwitz@Mipsprotection.com tel +46 709 61 17 54

Karin Rosenthal, CFO Karin.Rosenthal@Mipsprotection.com tel +46 768 34 63 66

Mips presenterar delårsrapporten på en telefonkonferens den 9 februari 2023 klockan 10.00 CET. För att delta, vänligen registrera er på https://financialhearings.com/event/45797.

FINANSIELL KALENDER	2023 - 2024
23 mars 2023:	Årsredovisning 2022
26 april 2023:	Delårsrapport januari-mars 2023
10 maj 2023:	Årsstämma
20 juli 2023:	Delårsrapport januari-juni 2023
26 oktober 2023:	Delårsrapport januari-september 2023
8 februari 2024:	Bokslutskommuniké 2023

Om Mips

Tillväxtmål 2027

Finansiella mål

Mips långsiktiga finansiella mål ska inte betraktas som en prognos, utan snarare som en ambition vilken styrelsen och de ledande befattningshavarna anser är rimliga långsiktiga förväntningar för bolaget.

TILLVÄXT:

Målet är att organiskt växa till en nettoomsättning överstigande 2 miljarder SEK år 2027.

LÖNSAMHET:

Målet är att upprätthålla en EBIT-marginal överstigande 50 procent.

HÅLLBARHET:

I Mips årsredovisning för 2021 går det att läsa om Mips hållbarhetsarbete.

Lönsamhet

Om Mips

Mips är specialiserat på hjälmbaserad säkerhet och är världsledande inom detta område. Utifrån en ingrediensvarumärkesmodell (eng, ingredient brand business model) säljs Mips säkerhetssystem till den globala hjälmindustrin. Lösningen grundar sig på över 25 års forskning och utveckling tillsammans med Kungliga Tekniska Högskolan samt Karolinska Institutet i Stockholm.

Bolagets huvudkontor med 76 medarbetare inom forskning och utveckling, försäljning och administration finns i Stockholm där även testanläggningen är belägen. Tillverkning sker hos underleverantörer. Mips nettoomsättning under 2022 uppgick till 563 MSEK och rörelsemarginalen till 41 procent. Mips-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information se www.mipscorp.com.

Denna information är sådan information som Mips AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2023 klockan 07.30 CET.

Mips AB Kemistvägen 1B, 183 79 Täby Mipsprotection.com

MIPS AB (PUBL) — BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2022