Minerales y Productos Derivados, S.A.

Cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Balance al cierre de los ejercicios 2017 y 2016

(Cifras expresadas en euros)

Activo














































Total Activo [A) + B)]	450.663.845,11	410.700.419,16
Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2017

Balance al cierre de los ejercicios 2017 y 2016 (Cifras expresadas en euros)

Patrimonio		neto y Pasivo

	Notas de la memoria	31-12-2017	31-12-2016
A) Patrimonio neto A-1) Fondos propios	8.5
I. Capital 1. Capital escriturado		4.639.077,00	4.639.077,00
III. Prima de emisión		662,89	662,89
III. Reservas
1. Legal y estatutarias 2. Otras reservas		927.815,40 237.275.812,65 238.203.628,05	927.815,40 236.780.666,62 237.708.482,02
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias)		(15.023.683,07)	(15.023.683,07)
VII. Resultado del ejercicio		18.401.067,01	15.436.619,47
A-2) Ajustes por cambio de valor
I. Activos financieros disponibles para la venta II. Operaciones de cobertura	8.1	5.905.487,48 (569.443,49)	8.503.446,75 (901.130,93)
		5.336.043,99	7.602.315,82
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.	16	130.370,68	165.825,01
B) Pasivo no corriente		251.687.166,55	250.529.299,14
I. Provisiones a largo plazo	14
4 Otras provisiones		346.343,48	346.343,48
II. Deudas a largo plazo 2 Deudas con entidades de crédito	8.2	113.899.027,90	96.930.798,05
4 Derivados 5 Otros pasivos financieros		759.257,99 -	1.221.280,63 2.942.705,09
		114.658.285,89	101.094.783,77
IV. Pasivos por impuesto diferido	12.5	3.121.975,65	3.353.959,76
		118.126.605,02	104.795.087,01
C) Pasivo corriente
III. Deudas a corto plazo 2. Deudas con entidades de crédito	8.2	17.045.034,15	6.635.813,58
4. Derivados		177.686,13	121.573,92
5 Otros pasivos financieros		3.100.912,84 20.323.633,12	96.019,63 6.853.407,13
IV Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo		46.576.294,09	43.518.773,17
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	8.2
1. Proveedores 2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas	19.1	2.992.075,35 9.203.580,61	2.579.013,95 607.067,13
3. Acreedores varios 4. Personal (remuneraciones pendientes de pago)		236.867,23 954.222,03	484.064,80 833.343,12
6. Otras deudas con las Administraciones públicas	12.1	563.401,11 13.950.146,33	500.363,71 5.003.852,71
		80.850.073,54	55.376.033,01
Total Patrimonio neto y Pasivo [A) + B) + C)]		450.663.845,11	410.700.419,16

Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2017

Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

(Cifras expresadas en euros)

	Notas en la memoria	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
A) Operaciones continuadas
1. Importe neto de la cifra de negocios a) Ventas	21	38.709.339,28	26.816.444,69
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		(8.894.292,31)	5.277.206,61
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.	5 ; 6	250.434,86	414.113,05
4. Aprovisionamientos	13
a) Consumo de mercaderias b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(16.522,24) (14.107.177,15)	(27.264,27) (14.080.194,89)
c) Trabajos realizados por otras empresas		(2.115.529,38)	(2.182.891,46)
5. Otros ingresos de explotación	13	(16.239.228,77)	(16.290.350,62)
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente		4.850.197,76	4.356.186,61
6. Gastos de personal a) Sueldos, salarios y asimilados	13	(7.283.398,31)	(7.233.405,09)
b) Cargas sociales		(1.810.764,73)	(1.960.142,94)
7. Otros gastos de explotación	13	(9.094.163,04)	(9.193.548,03)
a) Servicios exteriores		(6.460.186,87)	(5.747.178,60)
b) Tributos d) Otros gastos de gestión corriente		(290.449,51) (582.547,86)	(205.898,84) (552.639,53)
		(7.333.184,24)	(6.505.716,97)
8. Amortización del inmovilizado	5 ; 6	(2.112.908,20)	(3.120.236,08)
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	16	47.272,45	80.019,24
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
b) Resultados por enajenaciones y otras.	5	7.939,90	16.000,00
A.1) Resultado de explotación		191.407,69	1.850.118,50
12. Ingresos financieros
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio a1 ) En empresas del grupo y asociadas		13.720.388,37	13.853.224,50
a2 ) En terceros		1.878.770,63	2.828.982,64
		15.599.159,00	16.682.207,14
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros b1) En empresas del grupo y asociadas		139.722,33	143.150,66
b2) En terceros		3.139.997,32	3.122.714,72
		3.279.719,65	3.265.865,38
13. Gastos financieros
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas b) Por deudas con terceros		(302.392,54) (2.249.769,57)	(375.780,33) (1.503.354,83)
		(2.552.162,11)	(1.879.135,16)
14 Variación de valor razonable en instrumentos financieros a) Cartera de negociación y otros	8,1	(28.148,85)	(138.033,70)
b) Imputacion al resultado del ejercicio por activos fianncieros disponibles para la venta		407.834,93	181.197,65
		379.686,08	43.163,95
15. Diferencias de cambio	11	(1.347.254,52)	1.272.250,38
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
a) Cartera de negociacion y otros b) Resultados por enajenaciones y otras.		1.181,81 (3.507.038,28)	(3.716.682,18) (2.383.957,84)
		(3.505.856,47)	(6.100.640,02)
A.2) Resultado financiero		11.853.291,63	13.283.711,67
A.3) Resultado antes de impuestos		12.044.699,32	15.133.830,17
17. Impuesto sobre beneficios	12.4	6.356.367,69	302.789,30
A.4) Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas		18.401.067,01	15.436.619,47
A.5) Resultado del ejercicio		18.401.067,01	15.436.619,47

Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2017

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente a los ejercicios terminados el 31 A)
de diciembre de 2017 y 2016

		(Euros)
		Saldo al	Saldo al
	Notas	31-12-2017	31-12-2016
A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	3	18.401.067,01	15.436.619,47
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
I. Por valoración instrumentos financieros		(2.597.959,27)	2.730.709,80
1. Activos financieros disponibles para la venta	8.1	(2.597.959,27)	2.730.709,80
II. Por coberturas de flujos de efectivo		442.249,92	(440.705,88)
III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos		-	-
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes		-	-
VII. Efecto impositivo	16	(110.562,48)	110.176,47
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto		(2.266.271,83)	2.400.180,39
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
VIII. Por valoración de instrumentos financieros		-	-
1. Activos financieros disponibles para la venta	8.1	-	-
IX. Por coberturas de flujos de efectivo		-	-
X. Subvenciones, donaciones y legados recibidos	16	(47.272,44)	(80.019,24)
XIII. Efecto impositivo	16	11.818,11	20.004,79
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias		(35.454,33)	(60.014,45)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)		16.099.340,85	17.776.785,41

Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2017

Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre B) de 2017 y 2016

					(Euros)
	Capital escriturado	Prima de emisión	Reservas	Participaciones en patrimonio propias	Resultado del ejercicio	(Dividendo a cuenta)	Ajustes por cambio de valor	Subvenciones, donaciones y legados recibidos	Total
C. SALDO, FINAL DEL AÑO 2015	4.639.077,00	662,89	230.521.692,89	(15.023.683,07)	21.504.075,69	-	5.202.135,43		225.839,46 247.069.800,29
I. Ajustes por cambios de criterio	-	-	-	-	-	-	-	-	-
II. Ajustes por errores	-	-	-	-	-	-	-	-	-
D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2016	4.639.077,00	662,89	230.521.692,89	(15.023.683,07)	21.504.075,69	-	5.202.135,43		225.839,46 247.069.800,29
I. Total ingresos y gastos reconocidos	-	-	-	-	15.436.619,47	-	2.400.180,39	(60.014,45)	17.776.785,41
II. Operaciones con socios o propietarios	-	-	-	-	-	(14.317.286,56)	-	-	(14.317.286,56)
4. (-) Distribución de dividendos	-	-	-	-	-	(14.317.286,56)	-	-	(14.317.286,56)
III. Otras variaciones del patrimonio neto	-	-	7.186.789,13	-	(21.504.075,69)	14.317.286,56	-	-	-
E. SALDO, FINAL DEL AÑO 2016	4.639.077,00	662,89	237.708.482,02	(15.023.683,07)	15.436.619,47	-	7.602.315,82		165.825,01 250.529.299,14
I. Ajustes por cambios de criterio	-	-	-	-	-	-	-	-	-
II. Ajustes por errores	-	-	-	-	-	-	-	-	-
D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2017	4.639.077,00	662,89	237.708.482,02	(15.023.683,07)	15.436.619,47	-	7.602.315,82		165.825,01 250.529.299,14
I. Total ingresos y gastos reconocidos	-	-	-	-	18.401.067,01	-	(2.266.271,83)	(35.454,33)	16.099.340,85
II. Operaciones con socios o propietarios	-	-	(2.438.230,00)	-	-	(12.503.243,44)	-	-	(14.941.473,44)
4. (-) Distribución de dividendos	-	-	(2.438.230,00)	-	-	(12.503.243,44)	-	-	(14.941.473,44)
III. Otras variaciones del patrimonio neto	-	-	2.933.376,03	-	(15.436.619,47)	12.503.243,44	-	-	-
F. SALDO, FINAL DEL AÑO 2017	4.639.077,00	662,89	238.203.628,05	(15.023.683,07)	18.401.067,01	-	5.336.043,99		130.370,68 251.687.166,55

Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto del ejercicio 2017

Estado de flujos de efectivo correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

		(Euros)
	Notas	31-12-2017	31-12-2016

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos		12.044.699,32	15.133.830,17
2. Ajustes del resultado		(9.432.557,13)	(10.397.528,52)
a) Amortización del inmovilizado (+)		2.112.908,20	3.120.236,08
d) Imputación de subvenciones (-)		(47.272,45)	(80.019,24)
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)		(7.939,90)	(16.000,00)
f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)		3.505.856,47	6.100.640,03
g) Ingresos financieros (-)		(18.878.878,65)	(19.948.072,52)
h) Gastos financieros (+)		2.552.162,11	1.879.135,16
i) Diferencias de cambio (+/-)		1.347.254,52	(1.272.250,38)
j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)		(379.686,08)	(181.197,65)
k) Otros ingresos y gastos (-/+)		363.038,65	-
3. Cambios en el capital corriente		2.011.355,05	(1.939.628,81)
a) Existencias (+/-)		8.979.185,16	(5.200.527,31)
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)		(8.511.724,72)	5.066.538,70
c) Otros activos corrientes (+/-)		245.987,11	(264.471,63)
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)		5.350.620,14	(1.541.168,57)
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)		(4.052.712,64)	-
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		22.635.906,08	12.347.181,89
a) Pagos de intereses (-)		(2.493.490,53)	(1.820.499,00)
b) Cobros de dividendos (+)		25.227.924,58	18.867.981,37
c) Cobros de intereses (+)		997.846,88	1.673.229,52
d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios(+/-)		(1.096.374,85)	(6.373.530,00)
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)		27.259.403,32	15.143.854,73
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (-)		(33.687.848,40)	(11.824.437,76)
a) Empresas del grupo y asociadas		(528.010,88)	(9.558.463,55)
b) Inmovilizado intangible		(146.239,46)	(74.701,97)
c) Inmovilizado material		(767.467,16)	(971.702,30)
e) Otros activos financieros		(32.246.130,90)	(1.219.569,94)
7. Cobros por desinversiones (+)		20.367.371,78	11.120.182,25
a) Empresas del grupo y asociadas		123,50	-
c) Inmovilizado material		8.000,00	16.000,00
e) Otros activos financieros		20.359.248,28	11.104.182,25
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)		(13.320.476,62)	(704.255,51)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Emisión:		27.311.307,11	19.268.315,95
2. Deudas con entidades de crédito (+)		51.953.000,00 51.953.000,00	22.750.000,00 22.750.000,00
b) Devolución y amortización de:		(24.641.692,89)	(3.481.684,05)
2. Deudas con entidades de crédito (-)		(24.641.692,89)	(3.481.684,05)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio		(14.941.473,44)	(14.317.286,56)
a) Dividendos (-)		(14.941.473,44)	(14.317.286,56)
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)		12.369.833,67	4.951.029,39
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO		(77.564,49)	(266.721,43)
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-5+/-8+/-12+/D)		26.231.195,88	19.123.907,18
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		31.804.328,57	12.680.421,39
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		58.035.524,45	31.804.328,57

Las Notas 1 a 22 descritas en la Memoria son parte integrante del estado de flujos de efectivo del ejercicio 2017

Minerales y Productos Derivados, S.A.

Memoria correspondiente a las cuentas anuales del ejercicio 2017

Nota 1. Información general y actividad de la empresa

Minerales y Productos Derivados, S.A. se constituyó con fecha 30 de junio de 1942 con duración indefinida, y tiene su domicilio social en la Calle San Vicente, nº 8, 48001 de Bilbao, provincia de Vizcaya.

Las actividades que constituyen el objeto social de la Sociedad se establecen en sus estatutos sociales, teniendo como actividad principal la explotación de yacimientos mineros, así como la prestación de servicios de gestión y la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español.

Minerales y Productos Derivados, S.A., es la Sociedad Dominante del Grupo Minersa, que integra a diversas sociedades con una gestión y accionariado comunes.

La Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 31 de mayo de 2017 y depositadas en el Registro Mercantil de Vizcaya.

De acuerdo con la legislación vigente, Minerales y Productos Derivados, S.A. como Sociedad Dominante de un grupo de sociedades, ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas, preparadas de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). En el ejercicio 2017, las magnitudes fundamentales de dichas cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

	(Millones de Euros)
Total Activo	647,9
Patrimonio neto	387,8
Sociedad Dominante	378,0
Accionistas minoritarios	9,8
Cifra neta de negocios	290,6
Resultados del ejercicio	28,1
Sociedad Dominante	27,1
Accionistas minoritarios	1,0

La Sociedad no está participada por ninguna otra sociedad dominante.

Estos estados financieros se presentan en euros por ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera la Sociedad.

Nota 2. Bases de presentación de las cuentas anuales

Imagen fiel.

Las cuentas anuales del ejercicio 2017 adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, y se presentan de acuerdo con el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y las disposiciones legales en materia contable obligatorias, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.
No existen razones excepcionales por las que, para mostrar la imagen fiel, no se hayan aplicado disposiciones legales en materia contable.
Las cuentas anuales del ejercicio 2017 han sido formuladas por los Administradores y se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Las cuentas anuales del ejercicio 2016 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de mayo de 2017.

Principios contables no obligatorios aplicados.

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre.

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

En las cuentas anuales del ejercicio 2017 se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

La valoración de los instrumentos de patrimonio que conforman las inversiones de la Sociedad en Empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo para determinar, en su caso, la existencia de pérdidas por deterioro (véanse Notas 4.4. e) y 8.3.).
La valoración de los activos materiales e intangibles para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos (véanse Notas 4.1. y 4.2.).
La vida útil de los activos materiales e intangibles (véanse Notas 4.2. y 4.1.).
Capitalización, amortización y, en su caso, deterioro de instalaciones de minería subterránea (véanse Notas 4.2. y 5).
La valoración de los activos financieros para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos (véanse Notas 4.4. y 8.1.).
Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros (véanse Notas 8.1. y 8.2.).
Los resultados fiscales futuros de la Sociedad y que han servido de base para el registro de los distintos saldos por Activos por impuesto diferido en estas cuentas anuales (véanse Notas 4.7. y 12).
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o contingentes (véanse Notas 4.9. y 14).

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras.

Importancia relativa y prudencia valorativa.

La Sociedad aplica todas las normas contables en función del principio de importancia relativa y toma en consideración el principio de prudencia valorativa el cual, no teniendo carácter preferencial sobre los demás principios, se utiliza para formar criterio en relación con las estimaciones contables.

Principio de empresa en funcionamiento.

En la aplicación de los criterios contables se sigue el principio de empresa en funcionamiento. Se considera que la gestión de la empresa tiene prácticamente una duración ilimitada. En consecuencia, la aplicación de los principios contables no irá encaminada a determinar el valor del patrimonio a efectos de su enajenación global o parcial ni el importe resultante en caso de liquidación.

Comparación de la información.

Se presentan a efectos comparativos, de conformidad con el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, en cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, las cifras del ejercicio 2017 y las correspondientes al ejercicio anterior, no siendo por tanto necesario efectuar modificación o adaptación alguna al objeto de permitir la comparación de la información entre ambos ejercicios.

Agrupación de partidas.

En el supuesto de existir partidas que han sido objeto de agrupación en el balance, en la cuenta de pérdidas y ganancias, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujos de efectivo, la desagregación figura en otros apartados de la memoria.

Elementos recogidos en varias partidas.

Los elementos del patrimonio que están registrados en dos o más partidas del balance, se explican, en el caso de existir, en los correspondientes apartados de la memoria.

Corrección de errores.

Durante el ejercicio 2017 no se han realizado ajustes significativos por corrección de errores.

Cambios en criterios contables.

La Sociedad ha aplicado durante el presente ejercicio los mismos criterios contables que en el ejercicio anterior, los cuales se encuentran, además, detallados en la Nota 4 de esta memoria.

Nota 3. Aplicación de resultados

Propuesta de aplicación del resultado.

Los Administradores de la Sociedad han acordado solicitar a la Junta General de Accionistas la aprobación de la distribución del resultado del ejercicio 2017, de acuerdo a la siguiente propuesta:

Base de reparto	(Euros)
Beneficio del ejercicio	18.401.067,01
Aplicación
A Reserva Capitalización	1.839.384,91
A Dividendos	12.191.150,00
A Reserva Voluntaria	2.776.172,63
A Dotación a Factor de Agotamiento	1.594.359,47
	18.401.067,01

Dividendo a cuenta.

Con fecha 2 de marzo de 2017, el Consejo de Administración acordó el reparto de un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, por un importe total de 12.503.243,44 euros.

El estado contable previsional formulado el 31 de diciembre de 2016, de acuerdo con lo establecido en el artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, reflejaba la existencia de liquidez suficiente para la distribución de este dividendo tal como sigue:

"El balance previsional de la sociedad a 31 de diciembre de 2016 muestra unas disponibilidades de tesorería del orden de 31.804.328,57 euros, saldo disponible libre de cualquier traba, reducción o retención.

Abundando en lo anterior, en la fecha del estado contable la Empresa disponía de 65.168.290,05 euros en valores a corto plazo.

Al día de la fecha, el beneficio del ejercicio en curso excede con creces de 12.503.243,44 euros, una vez practicadas las posibles reservas obligatorias y deducido el impuesto a pagar sobre dichos resultados.

En consecuencia, a esta fecha, existe liquidez suficiente en las arcas sociales como para, sin afectar a la continuidad y solvencia de la Sociedad, poder atender el pago de un dividendo bruto a cuenta".

Limitaciones para la distribución de dividendos.

No existen limitaciones especiales estatutarias para la distribución de dividendos.

Nota 4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 2017, de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

1. Inmovilizado intangible.

El inmovilizado intangible se reconoce inicialmente por su coste de adquisición y, posteriormente, se valora a su coste, minorado por la correspondiente amortización acumulada (calculada en función de su vida útil) y de las pérdidas por deterioro que, en su caso, haya experimentado.

Los activos intangibles son activos de vida útil definida y, por lo tanto, se amortizan sistemáticamente en función de la vida útil estimada de los mismos y de su valor residual. Los métodos y periodos de amortización aplicados son revisados en cada cierre de ejercicio y, si procede, ajustados de forma prospectiva. Al menos al cierre del ejercicio, se evalúa la existencia de indicios de deterioro, en cuyo caso se estiman los importes recuperables, efectuándose las correcciones valorativas que procedan.

Cuando la vida útil de estos activos no pueda estimarse de manera fiable se amortizarán en un plazo de diez años, sin perjuicio de los plazos establecidos en las normas particulares sobre el inmovilizado intangible.

La Sociedad reconocerá contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las repercusiones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos materiales y se explican posteriormente. En el presente ejercicio no se han reconocido pérdidas por deterioro derivadas de los activos intangibles.

a) Investigación y desarrollo. Los gastos en investigación se activan desde el momento en que se cumplen las siguientes condiciones (si se opta por activarlos):
a) Estar específicamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo.
b) Se puede establecer una relación estricta entre "proyecto" de investigación y objetivos perseguidos y obtenidos. La apreciación de este requisito se realiza genéricamente para cada conjunto de actividades interrelacionadas por la existencia de un objetivo común.

Los gastos de desarrollo del ejercicio se activan desde el momento en que se cumplen todas las siguientes condiciones:

a) Existencia de un proyecto específico e individualizado que permita valorar de forma fiable el desembolso atribuible a la realización del proyecto.
b) La asignación, imputación y distribución temporal de los costes de cada proyecto están claramente establecidas.
c) En todo momento existen motivos fundados de éxito técnico en la realización del proyecto, tanto para el caso en que la intención sea la de la explotación directa, como para el de la venta a un tercero del resultado del proyecto una vez concluido, si existe mercado.
d) La rentabilidad económico-comercial del proyecto está razonablemente asegurada.
e) La financiación de los distintos proyectos está razonablemente asegurada para completar la realización de los mismos. Además de estar asegurada la disponibilidad de los adecuados recursos técnicos o de otro tipo para completar el proyecto y para utilizar o vender el activo intangible.

Principalmente incluyen los costes incurridos por la propia Sociedad para el desarrollo de nuevos proyectos, más concretamente los desembolsos relacionados con la exploración y evaluación de los recursos minerales, fundamentalmente componentes de inversión, personal y otros gastos indirectos.

Su amortización se ha realizado de forma directa a partir de la fecha de finalización de cada proyecto individualizado.

b) Aplicaciones informáticas. Corresponden a los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos para la gestión de la Sociedad. Los gastos de personal propio que ha trabajado en el desarrollo de las aplicaciones informáticas se incluyen, en su caso, como mayor coste de las mismas, con abono al epígrafe "Trabajos realizados por la empresa para su activo" de la cuenta de pérdidas y ganancias, incluyéndose en este epígrafe los gastos de desarrollo de las páginas web.

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se imputan a resultados del ejercicio en el momento en que se incurren.

2. Inmovilizado material.

El inmovilizado material se valora según su coste de adquisición o coste de producción, ajustado de acuerdo con las sucesivas actualizaciones de valor practicadas en ejercicios precedentes al amparo de lo dispuesto por la legislación vigente en cada momento. Este coste incluye además del importe facturado por el vendedor, todos los gastos adicionales que se han producido hasta su puesta en condiciones de funcionamiento, incluyendo los gastos financieros cuando el período de producción e instalación es superior al año.

Adicionalmente, forma parte del coste de adquisición del activo la mejor estimación del valor actual de los pagos contingentes acordados, salvo que dependan de magnitudes relacionadas con el desarrollo futuro de la actividad de la empresa, como la cifra de ventas o el beneficio del ejercicio, y no de manera específica con el rendimiento que produzca el inmovilizado en cuestión.

Las cantidades entregadas a cuenta de adquisiciones futuras de bienes del inmovilizado material, se registran en el activo y los ajustes que surjan por la actualización del valor del activo asociado al anticipo dan lugar al reconocimiento de ingresos financieros, conforme se devenguen. A tal efecto se utiliza el tipo de interés incremental del proveedor existente en el momento inicial, es decir, el tipo de interés al que el proveedor podría financiarse en condiciones equivalentes a las que resultan del importe recibido, que no será objeto de modificación en posteriores ejercicios. Cuando se trate de anticipos con vencimiento no superior a un año y cuyo efecto financiero no sea significativo, no será necesario llevar a cabo ningún tipo de actualización.

También forma parte del coste de adquisición, la estimación inicial del valor actual de las obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras asociadas al activo, tales como costes de rehabilitación, cuando estas obligaciones dan lugar al registro de provisiones. Durante el presente ejercicio, al igual que en el pasado, no se ha activado cantidad alguna por este concepto.

Después del reconocimiento inicial, se contabiliza la reversión del descuento financiero asociado a la provisión en la cuenta de pérdidas y ganancias y se ajusta el valor del pasivo de acuerdo con el tipo de interés aplicado en el reconocimiento inicial, o en la fecha de la última revisión. Por su parte, la valoración inicial del inmovilizado material podrá verse alterada por cambios en estimaciones contables que modifiquen el importe de la provisión asociada a los costes de desmantelamiento y rehabilitación, una vez reconocida la reversión del descuento, y que podrán venir motivados por:

Un cambio en el calendario o en el importe de los flujos de efectivo estimados para cancelar la obligación asociada al desmantelamiento o la rehabilitación.
El tipo de descuento empleado por la Sociedad para la determinación del valor actual de la provisión que, en principio, es el tipo de interés libre de riesgo, salvo que al estimar los flujos de efectivo no se hubiera tenido en cuenta el riesgo asociado al cumplimiento de la obligación.

Los trabajos efectuados por la Sociedad para su propio inmovilizado material, se contabilizan por el coste de producción, que se valora teniendo en cuenta el coste de los materiales incorporados, más los demás gastos directos necesarios para la producción del bien, así como el porcentaje proporcional de los costes y gastos indirectos derivados del proceso de producción.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos, los costes de ampliación, modernización o mejora que aumentan la vida útil del bien, su productividad, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio de devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

La amortización de los activos, salvo en el caso de las infraestructuras de extracción de minerales, se calcula aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Infraestructuras mineras subterráneas

El desarrollo de los yacimientos incluye los costes de desarrollo de los sistemas de pozo y la eliminación de rocas de desecho que permite el acceso a las reservas de mineral que son aprovechables en el futuro. Los costes asociados con el desarrollo subterráneo de la mina se capitalizan cuando las obras brindan el acceso al cuerpo del mineral, mientras que los costes asociados con la extracción del mineral de las secciones donde se encuentra el cuerpo del mineral se registran como costes operativos. Los costes de desarrollo consisten principalmente en gastos directos incurridos para establecer o ampliar la capacidad productiva y se capitalizan en la medida en que se espera que den lugar a beneficios económicos futuros. Dichos costes de desarrollo de la mina capitalizados se encuentran registrados en el epígrafe del activo del balance "Instalaciones técnicas".

Las actividades de desarrollo comienzan después de la aprobación del proyecto por parte de los departamentos de ingeniería de minas y de geología de la Sociedad, que requiere por su parte de la realización de estimaciones y juicios acerca de que el proyecto ha llegado a una etapa en la que existen reservas económicamente recuperables. Cualquiera de estas estimaciones y juicios puede cambiar a medida que nueva información esté disponible.

La puesta en servicio de una mina subterránea generalmente ocurre en fases, con secciones que entran en producción, mientras que los niveles más profundos permanecen en preparación. Las infraestructuras compartidas se evalúan para determinar si contribuyen a las áreas de producción. Cuando contribuyen a la producción, los costes atribuibles se transfieren a los activos de producción y comienzan a depreciarse. Los costes transferidos comprenden los costes directamente atribuibles a las zonas productoras o, cuando corresponda, las estimaciones de la parte de la infraestructura compartida que se atribuyen a las zonas productoras.

El procedimiento de amortización aplicado a las infraestructuras de extracción de minerales subterráneas es el método de la unidad de producción, que corresponde a un cálculo variable basado en las reservas probadas al inicio del ejercicio y el mineral extraído durante el ejercicio. En dicho cálculo se tiene en consideración las reservas probadas y el mineral extraído asignado a los activos subterráneos de las secciones donde se encuentra el cuerpo del mineral.

Las estimaciones de reservas son realizadas por el departamento de geología del Grupo, usando métodos estándar en la industria minera, y que están soportados, entre otros, por las experiencias históricas e hipótesis sobre los costes de extracción y procesamiento. Las reservas minerales probadas reflejan cantidades estimadas de reservas económicamente recuperables, que pueden recuperarse en el futuro a través de depósitos de minerales conocidos.

Los cambios en las estimaciones de reservas se tienen en cuenta en el cálculo de las amortizaciones y el deterioro con carácter prospectivo.

Deterioro de valor de inmovilizado material e intangible.

En la fecha de cada balance o siempre que existan indicios de pérdidas de valor, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, la Sociedad calculará el importe recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor en uso.

En el caso de inmovilizaciones materiales, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma individualizada.

Los Administradores de la Sociedad consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos calculando este en base a lo establecido anteriormente.

Activación de grandes reparaciones y costes de retiro y rehabilitación. La Sociedad no tiene compromisos de desmantelamiento, retiro o rehabilitación para sus bienes de activo que sean significativos. No obstante, durante el ejercicio 2015 se estimó el coste de desmantelamiento de las minas de la Sociedad ascendiendo a 346.343,48 euros y figura registrado en el inmovilizado material dentro de las instalaciones técnicas siendo su contrapartida provisiones a largo plazo.

3. Arrendamientos operativos.

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en el que se devengan.

Estos arrendamientos consisten básicamente en el alquiler de maquinaria para la actividad de explotación de la Sociedad.

4. Instrumentos financieros.

Activos financieros.

Se reconocen en el balance cuando se lleva a cabo su adquisición y se registran inicialmente a su valor razonable, incluyendo en general los costes de la operación.

a) Préstamos y partidas a cobrar. Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos ó determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en los activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance, que se clasifican como activos no corrientes.

Los saldos de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se mantienen por los saldos nominales pactados o contratados, excepto en el caso de vencimientos superiores a los doce meses, en cuyo caso se procede a aplicar el valor razonable siempre que no tengan tipo de interés pactado. En estos casos el valor por el que figuran es el valor actual de cada caso y los intereses se aplicarán contablemente en función del tiempo. Solamente será aplicable el criterio de aplicar el valor razonable a un saldo con vencimiento inferior al año, cuando el efecto de contabilizarlo de ese modo, al cierre del ejercicio, fuere significativo y relevante.

Como criterio general, al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad procede a revisar detalladamente todos los saldos para determinar si el valor cobrable se ha deteriorado como consecuencia de cambios de cotización, problemas de cobrabilidad u otras circunstancias. En esos casos, las diferencias se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

En los casos de renegociación de las deudas que, de otro modo, estarían vencidas, se aplican los criterios antes señalados considerando como período de cobro el que va desde la generación de la deuda hasta la fecha de cobro renegociada.

b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado y sobre los cuales la Sociedad manifiesta su intención de mantenerlos hasta su vencimiento. Estas inversiones se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que le sean directamente atribuibles. Posteriormente se valoran a su coste amortizado y los intereses devengados en el periodo, se calculan aplicando el método del tipo de interés efectivo.
c) Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados. Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Figuran en el balance de situación por su valor razonable y las fluctuaciones se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
d) Activos financieros disponibles para la venta. La Sociedad clasifica en esta categoría la adquisición de valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no cumplen los requisitos que determinarían su inclusión en las otras categorías de activo financiero.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente al valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría, se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en ingresos y gastos reconocidos del patrimonio neto, con excepción de las pérdidas por deterioro y de las pérdidas y ganancias por tipo de cambio, que se registrarán en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El valor razonable de las inversiones que se negocian activamente en mercados financieros organizados se determina por referencia a la cotización al cierre del ejercicio. En el caso de las inversiones para las que no existe un mercado activo y el valor razonable no pudiera determinarse de forma fiable, éstas se valorarán al coste, o por un importe inferior si existe evidencia de su deterioro.

e) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, se valoran inicialmente por su coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción.

Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad procede a evaluar si ha existido deterioro de valor de las inversiones. Las correcciones valorativas por deterioro y en su caso la reversión, se llevan como gasto o ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La corrección por deterioro se aplicará siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. Se entiende por valor recuperable, el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, calculados bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizados por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera que sean generados por la empresa participada. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se tomará en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio y las reservas minerales adquiridas en combinaciones de negocio, si las hubiera).

Para aquellas filiales que han requerido del análisis de posibles pérdidas por deterioro, la Dirección de la Sociedad ha realizado un test de deterioro de las participaciones utilizando las previsiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones de la Dirección de la Sociedad sobre los flujos de caja futuros, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Para el cálculo de su valor recuperable se han efectuado las correspondientes proyecciones de ingresos y gastos, según los siguientes criterios generales:

Para el caso de los ingresos, su evolución ha sido estimada por la Dirección de la Sociedad considerando las previsiones futuras respecto a los precios de venta y la demanda en base a su conocimiento de mercado de la zona geográfica de influencia de la sociedad participada.
Por lo que respecta a los gastos, su evolución se ha considerado en base a las evoluciones previstas de los IPC correspondientes, así como en función de la evolución proyectada de la actividad.

• Asimismo, se ha considerado el impacto de las inversiones a realizar, tanto de mantenimiento y mejora de instalaciones, para lo que se han utilizado las mejores estimaciones disponibles en base a la experiencia de la sociedad y teniendo en cuenta la evolución de actividad proyectada.

Estas previsiones cubren un período de cinco años y para determinar los flujos más allá del período cubierto por los presupuestos se han aplicado tasas de crecimiento razonables, que en ningún caso son crecientes ni superan a las tasas de crecimiento de los años anteriores.

Las tasas de descuento aplicadas en 2017 se encuentran entre los rangos del 7,01% y el 17,31% (entre el 6,50% y el 17,17% en el ejercicio 2016).

Las tasas de crecimiento de los flujos de caja empleadas para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo durante el ejercicio 2017 se encuentran entre los rangos de 0,5% y el 1% (entre el 0,50% y el 1% en el ejercicio 2016).

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores de la Sociedad, del análisis realizado y las previsiones de los flujos de caja, se ha realizado la comprobación del deterioro del valor de las participaciones que posee la Sociedad no poniéndose de manifiesto la necesidad de efectuar el registro de ninguna corrección valorativa por deterioro al cierre de los ejercicios 2017 y 2016.

Pasivos financieros.

Se registran inicialmente por el efectivo recibido, neto de los costes incurridos en la transacción. En ejercicios posteriores se valorarán de acuerdo con su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo.

a) Débitos y partidas a pagar. Los préstamos, obligaciones y similares se registran por el importe recibido, neto de costes incurridos en la transacción. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes de transacción, se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias según el criterio del devengo utilizando el método del interés efectivo. El importe devengado y no liquidado se añade al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen.

Las cuentas a pagar se registran inicialmente a su coste de mercado y posteriormente son valoradas al valor amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectivo.

Los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, se valoran al valor nominal, siempre que el efecto de actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

b) Instrumentos de patrimonio propio. Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos los pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el Patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

En el supuesto que la Sociedad realice cualquier tipo de transacción con sus propios instrumentos de patrimonio, el importe de estos instrumentos se registrará en el patrimonio neto, como una variación de los fondos propios y en ningún caso se reconocerán como activos financieros de la empresa ni se registrará resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al 31 de diciembre de 2017 la cifra total de acciones de la Sociedad en el balance, representa el 5,395 % del total de las acciones de Minerales y Productos Derivados, S.A. a esa fecha (5,395% a 31 de diciembre de 2016).

Los gastos de estas operaciones, se registrarán directamente contra el patrimonio neto como menores reservas. Pero los gastos derivados de una transacción de patrimonio propio, de la que se haya desistido o se haya abandonado se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Derivados y operaciones de cobertura. La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos de tipo de interés y de tipo de cambio a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros.

Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha de cierre del ejercicio. Si su valor es positivo se registran en el epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" o "Inversiones financieras a corto plazo", y si su valor es negativo en "Deudas a largo plazo" o "Deudas a corto plazo". En el caso de que empresas del Grupo hayan contratado derivados con la Sociedad se registrarán en "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo" o "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo" si su valor es positivo y como "Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo" o "Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo" si su valor es negativo.

Cuando estas operaciones cumplen determinados requerimientos se consideran cobertura contable. Para que los instrumentos financieros puedan calificarse como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales, documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es altamente eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

Los instrumentos financieros derivados que no cumplen con los criterios de contabilidad de coberturas, se clasifican y valoran como activos o pasivos financieros mantenidos para negociar.

Los derivados financieros se valoran por su valor razonable a la fecha de contratación que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que le serán directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Posteriormente, se valorarán por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en su valor razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio o, en el caso de sean de cobertura contable, en el patrimonio neto.

5. Existencias.

a) Materias primas y otros aprovisionamientos. Se valoran al coste de adquisición o coste de producción. El coste de adquisición es el importe facturado por el proveedor, deducidos los descuentos y los intereses incorporados al nominal de los débitos más los gastos adicionales para que las existencias se encuentren ubicadas para su venta: transportes, aranceles, seguros y otros atribuibles a la adquisición. En cuanto al coste de producción, las existencias se valoran añadiendo al coste de adquisición, los costes directamente imputables al producto.

La Sociedad utiliza el coste medio ponderado para la asignación de valor a las existencias.

b) Mineral extraído. Se valora por el coste de producción que se determina añadiendo al precio de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles, los costes directamente imputables al producto, así como la parte que corresponde de los costes indirectamente imputables al mismo en la medida en que tales costes corresponden al proceso de fabricación del período correspondiente.

Los impuestos indirectos que gravan las existencias sólo se incorporan al precio de adquisición o coste de producción cuando no son recuperables directamente de la Hacienda Pública.

Dado que las existencias de la Sociedad no necesitan un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de ser vendidas, no se incluyen gastos financieros en el precio de adquisición o coste de producción.

Los anticipos a proveedores a cuenta de suministros futuros de existencias se valoran por su coste de adquisición.

La valoración de los productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se reduce a su posible valor de realización.

Cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición o a su coste de producción, se efectúan las oportunas correcciones valorativas reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Si dejan de existir las circunstancias que causaron la corrección del valor de las existencias, el importe de la corrección es objeto de reversión reconociéndolo como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.

6. Transacciones en moneda extranjera.

La conversión en moneda nacional de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera (divisas distintas del euro) se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

7. Impuesto sobre sociedades.

El gasto por Impuesto sobre sociedades del ejercicio, se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones y otras ventajas fiscales que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, proceden de las diferencias temporarias definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducción fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporarias solo se reconocen en el caso de que se considere probable que la Sociedad vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

Al cierre del ejercicio se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Por otra parte, resultan de aplicación a la Sociedad los siguientes criterios específicos por los que se regula el reparto de la carga tributaria derivada del impuesto sobre beneficios consolidado:

a) Cuando las sociedades dependientes obtienen bases imponibles positivas se genera un crédito impositivo a favor de la Sociedad.
b) Cuando las sociedades dependientes obtienen bases imponibles negativas o aportan deducciones o bonificaciones fiscales a la cuota consolidada, se genera un débito a favor de las sociedades dependientes.

8. Ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.

Las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido al comprador todos los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de los bienes.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de cobro y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que iguala exactamente los futuros recibos en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero con el importe en libros neto de dicho activo.

9. Provisiones y contingencias.

Al tiempo de formular las cuentas anuales, los Administradores diferencian entre:

a) Provisiones. Pasivos que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance de situación surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales de probable materialización para la Sociedad, cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados. Dichos saldos se registran por el valor actual del importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
b) Pasivos contingentes. Obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales de la Sociedad recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que es probable que se tenga que atender la obligación. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la normativa contable.

Las provisiones que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso que las origina y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable, se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

10. Información sobre medioambiente.

Al cierre del ejercicio, la Sociedad tiene diversos elementos en su activo cuyo fin es ayudar a proteger el medioambiente. El criterio de activación sigue los procedimientos equivalentes a la activación de los otros elementos del inmovilizado material.

El resto de costes relacionados con el medio ambiente, distintos de los anteriores, se consideran gastos del ejercicio. Para el cálculo de posibles provisiones medioambientales que pudieran surgir, se efectúa una dotación de acuerdo con la mejor estimación de su devengo en el momento que se conozcan, y en el supuesto de que las pólizas de seguro no cubran los daños causados.

11. Gastos de personal.

a) Indemnizaciones por despido. De acuerdo con la normativa laboral vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existen razones objetivas que hagan necesaria la contabilización de una provisión por este concepto.
b) Planes de pensiones. La Sociedad no tiene ni gestiona un plan específico de pensiones de jubilación para sus empleados, estando todas las obligaciones al respecto cubiertas por el sistema de la Seguridad Social del Estado.

12. Subvenciones, donaciones y legados.

La Sociedad utiliza los siguientes criterios para la contabilización de las subvenciones que le han sido concedidas:

a) Subvenciones a la explotación. Se abonan a resultados en el momento en el que, tras su concesión, la Sociedad estima que se han cumplido las condiciones establecidas en la misma y, por consiguiente, no existen dudas razonables sobre su cobro, y se imputan a los resultados de forma que se asegure en cada periodo una adecuada correlación contable entre los ingresos derivados de la subvención y los gastos subvencionados.

b) Subvenciones de capital. Las que tiene carácter de no reintegrable, se registran como ingresos directamente imputados a patrimonio neto, por el importe concedido una vez deducido el efecto impositivo. Se procede al registro inicial, una vez recibida la comunicación de su concesión, en el momento en que se estima que no existen dudas razonables sobre el cumplimiento de las condiciones establecidas en las resoluciones individuales de concesión.

En el reconocimiento inicial la Sociedad registra, por un lado, los bienes o servicios recibidos como un activo y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto. A partir de la fecha de su registro, las subvenciones de capital se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el periodo, por los activos financieros con las mismas, salvo que se trate de activos no depreciables, en cuyo caso se imputarán al resultado del ejercicio en el que se produzca la enajenación o baja en inventario de los mismos.

Las subvenciones de carácter reintegrables se registran como pasivos hasta que adquieran la condición de no reintegrables.

13. Combinaciones de negocios.

Las combinaciones de negocios son aquellas operaciones en las que una empresa adquiere el control de uno o varios negocios. Una combinación de negocios se puede realizar a través de una fusión o escisión de varias empresas, la adquisición de participaciones, la adquisición de todos los elementos patrimoniales de una empresa o una parte que constituya uno o más negocios u otras operaciones o sucesos cuyo resultado es que una empresa adquiere el control sobre otra sin realizar una inversión.

La Sociedad tiene el criterio de que en el caso de existir algún activo relacionado con combinaciones de negocios, los procedimientos de valoración se ajustarán a los diversos puntos que se establecen en la Norma de registro y valoración 19ª del Plan General de Contabilidad.

14. Operaciones entre empresas del grupo.

Las operaciones entre empresas del mismo grupo, con independencia del grado de vinculación, se realizan a valores de mercado. La Dirección considera que no existen riesgos significativos por motivo de los precios de transferencia, por lo que no consideran que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro por este concepto.

Los elementos objeto de las transacciones que se realicen se contabilizarán en el momento inicial por su valor razonable. La valoración posterior se realiza de acuerdo con lo previsto en las normas particulares para las cuentas que corresponda.

Esta norma de valoración afecta a las empresas del grupo y asociadas, así como las partes vinculadas que se explicitan en la Norma de elaboración de las Cuentas Anuales 13ª del Plan General de Contabilidad. En este sentido:

a) Se entenderá que una empresa forma parte del grupo cuando ambas estén vinculadas por una relación de control, directa o indirecta, análoga a la prevista en el artículo 42 del Código de Comercio, o cuando las empresas estén controladas por cualquier medio por una o varias personas jurídicas que actúen conjuntamente o se hallen bajo dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias.
b) Se entenderá que una empresa es asociada cuando, sin que se trate de una empresa del grupo en el sentido señalado, la empresa o las personas físicas dominantes, ejerzan sobre esa empresa asociada una influencia significativa, tal como se desarrolla detenidamente en la citada Norma de elaboración de las Cuentas Anuales 13ª.
c) Una parte se considera vinculada a otra cuando una de ellas ejerce o tiene la posibilidad de ejercer directa o indirectamente o en virtud de pactos o acuerdos entre accionistas o partícipes, el control sobre otra o una influencia significativa en la toma de decisiones financieras y de explotación de la otra, tal como se detalla detenidamente en la Norma de elaboración de las Cuentas Anuales 15ª.

Nota 5. Inmovilizado material

Análisis del movimiento durante los ejercicios 2017 y 2016. La composición y el movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas han sido los siguientes:

Inmovilizado material - 2017
					(Euros)
Descripción	Saldos al 31-12-2016	Altas 2017	Bajas 2017	Traspasos 2017	Saldos al 31-12-2017	Amortización acumulada al 31-12-2017	Deterioro acumulado al 31-12-2017	Valor neto contable al 31-12-2017
• Terrenos • Construcciones	1.633.834,08 584.849,24 2.218.683,32	- - -	- - -	- - -	1.633.834,08 584.849,24 2.218.683,32	(92.670,55) (486.095,37) (578.765,92)	(1.065.428,08) - (1.065.428,08)	475.735,45 98.753,87 574.489,32
• Instalaciones técnicas • Otro inmovilizado material	42.875.707,70 4.842.021,16 47.717.728,86	661.695,13 111.350,69 773.045,82	(53.088,59) - (53.088,59)	231.324,52 80.333,60 311.658,12	43.715.638,76 5.033.705,45 48.749.344,21	(35.089.557,36) (4.222.937,01) (39.312.494,37)	- - -	8.626.081,40 810.768,44 9.436.849,84
• Inmovilizado en curso y anticipos	390.432,82 50.326.845,00	47.509,93 820.555,75	- (53.088,59)	(311.658,12) -	126.284,63 51.094.312,16	- (39.891.260,29)	- (1.065.428,08)	126.284,63 10.137.623,79

			(Euros)
Amortización acumulada	Saldos al 31-12-2016	Dotaciones 2017	Bajas 2017	Traspasos 2017	Saldos al 31-12-2017
• Terrenos amortizables • Construcciones	92.635,56 482.485,52 575.121,08	34,99 3.609,85 3.644,84	- - -	- - -	92.670,55 486.095,37 578.765,92
• Instalaciones técnicas • Otro inmovilizado material	33.795.279,79 3.970.204,88 37.765.484,67	1.294.277,57 252.732,13 1.547.009,70	- - -	- - -	35.089.557,36 4.222.937,01 39.312.494,37
	38.340.605,75	1.550.654,54	-	-	39.891.260,29
Correcciones valorativas por deterioro acumuladas	Saldos al 31-12-2016	Dotaciones 2017	(Euros) Reversiones 2017	Traspasos 2017	Saldos al 31-12-2017

					(Euros)
	Saldos al	Altas	Bajas	Traspasos	Saldos al	Amortización acumulada al	Deterioro acumulado al	Valor neto contable al
Descripción	31-12-2015	2016	2016	2016	31-12-2016	31-12-2016	31-12-2016	31-12-2016
• Terrenos	1.633.834,08	-	-	-	1.633.834,08	(92.635,56)	(1.065.428,08)	475.770,44
• Construcciones	584.849,24 2.218.683,32	- -	- -	- -	584.849,24 2.218.683,32	(482.485,52) (575.121,08)	- (1.065.428,08)	102.363,72 578.134,16
• Instalaciones técnicas	42.167.412,21	1.055.842,21	(347.546,72)	-	42.875.707,70	(33.795.279,79)	-	9.080.427,91
• Otro inmovilizado material	4.675.791,35 46.843.203,56	116.447,39 1.172.289,60	(23.500,00) (371.046,72)	73.282,42 73.282,42	4.842.021,16 47.717.728,86	(3.970.204,88) (37.765.484,67)	- -	871.816,28 9.952.244,19
• Inmovilizado en curso y anticipos	291.132,63	172.582,61	-	(73.282,42)	390.432,82	-	-	390.432,82
	49.353.019,51	1.344.872,21	(371.046,72)	-	50.326.845,00	(38.340.605,75)	(1.065.428,08)	10.920.811,17
			(Euros)
Amortización acumulada	Saldos al 31-12-2015	Dotaciones 2016	Bajas 2016	Traspasos 2016	Saldos al 31-12-2016
• Terrenos amortizables	92.566,30	69,26	-	-	92.635,56
• Construcciones	478.873,10 571.439,40	3.612,42 3.681,68	- -	- -	482.485,52 575.121,08
• Instalaciones técnicas	32.134.597,58	2.008.228,93	(347.546,72)	-	33.795.279,79
• Otro inmovilizado material	3.765.663,47	228.041,41	(23.500,00)	-	3.970.204,88
	35.900.261,05	2.236.270,34	(371.046,72)	-	37.765.484,67
	36.471.700,45	2.239.952,02	(371.046,72)	-	38.340.605,75
Correcciones valorativas por	Saldos al	Dotaciones	(Euros) Reversiones	Traspasos	Saldos al
deterioro acumuladas	31-12-2015	2016	2016	2016	31-12-2016
• Terrenos	-	1.065.428,08	-	-	1.065.428,08
El cargo a resultado del presente ejercicio en concepto de amortización del ha ascendido a 1.550.654,54 Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales, a excepción de	euros					(2.239.952,02 euros en el ejercicio 2016).	inmovilizado material
								se realizan con
							Porcentajes	de
							amortización
							2 - 7	%
							5 - 10	%
							5 - 12	estimados %
							5 - 25	%
							5 - 10	%
							5 - 10	%
							25 %
los elementos que componen las instalaciones de extracción de minerales, contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias y, básicamente, equivalen a los coeficientes de amortización considerados en función de los años de vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos, de acuerdo con el siguiente detalle: Construcciones y edificios Instalaciones técnicas Maquinaria Utillaje Otras instalaciones Mobiliario Equipos para procesos de información Elementos de transporte							10 - 20	%

	Porcentajes de amortización estimados
Construcciones y edificios	2 - 7 %
Instalaciones técnicas	5 - 10 %
Maquinaria	5 - 12 %
Utillaje	5 - 25 %
Otras instalaciones	5 - 10 %
Mobiliario	5 - 10 %
Equipos para procesos de información	25 %
Elementos de transporte	10 - 20 %

En el epígrafe de Instalaciones técnicas se encuentra registrado el importe correspondiente a elementos que componen las infraestructuras subterráneas de extracción del mineral de fluorita, cuyo valor neto contable ascendía al cierre del ejercicio 2017 a 6.543 miles de euros. La amortización de dichos activos, que es calculada según el método de la unidad de producción, ha ascendido a 989 miles de euros. Asimismo, las inversiones capitalizadas en el ejercicio 2017 han sido de 74 miles de euros. La dotación anual en concepto de amortización de dichos activos se ha calculado basándose en el valor neto contable al inicio del ejercicio, las reservas de minerales probadas y el mineral extraído durante el ejercicio 2017 resultando un porcentaje entre el 11,35% y el 32,85%, (9,59% y el 32,07% para el ejercicio 2016).

Formando parte del inmovilizado material de la Sociedad se incluyen determinados bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2017, cuyos valores de coste y amortización acumulada correspondientes ascienden a 27.306.497,73 euros (26.969.697,97 euros al 31 de diciembre de 2016).

Las principales adquisiciones de inmovilizado del ejercicio 2017 corresponden a instalaciones técnicas por importe de 661.695,13 euros (1.055.842,21 euros para el ejercicio 2016).

Los retiros de inmovilizado contabilizados durante el ejercicio 2017 corresponden principalmente a las de la venta de un inmovilizado minero y las de repuestos inmovilizados. Las bajas del inmovilizado material han generado un beneficio en la cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2017 de 7.939,90 euros (16.000 euros de beneficio a 31 de diciembre de 2016).

El desglose del epígrafe "Terrenos y construcciones" del balance al 31 de diciembre de 2017 y 2016 adjunto es el siguiente:

		Euros
	2017	2016
Terrenos Construcciones	475.735,45	475.770,44
- Dirección y Administración	98.753,87 574.489,32	102.363,72 578.134,16

La Sociedad al detectar durante el ejercicio 2012 pérdida de valor en ciertos terrenos, decidió solicitar la tasación de estos bienes a un experto independiente, obteniendo como resultado de dicho estudio, que el importe recuperable era inferior a su precio de adquisición. Por lo que al cierre del ejercicio 2012, la Sociedad reconoció un deterioro de los terrenos por un importe total de 1.065.428,08 euros. Los Administradores consideran que el valor razonable de estos activos no ha sufrido variaciones significativas al cierre del ejercicio 2017 y, en consecuencia, no procede ninguna dotación o reversión de la corrección valorativa registrada.

La Sociedad no tiene contabilizado en su balance inmovilizado material ubicado en el extranjero.

Al cierre de los ejercicios 2017 y 2016, el balance de la Sociedad incorpora terrenos no afectos directamente a la explotación por importe de 205.998,51 euros y que no se encuentran amortizados.

Asimismo, a la misma fecha no existen bienes afectos a ningún tipo de garantía.

Durante el ejercicio 2017 la Sociedad ha realizado para sí misma obras de trabajos susceptibles de ser registrados como mayor coste del inmovilizado material por importe de 111.722,57 euros (162.408,83 euros para el ejercicio 2016).

En ejercicios anteriores, se estimó el coste de desmantelamiento de las minas de la Sociedad ascendiendo a 346.343,48 euros y que figura registrado en el inmovilizado material dentro de las instalaciones técnicas siendo su contrapartida provisiones a largo plazo (ver nota 14). La Sociedad considera adecuada dicha provisión.

Política de seguros. La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. La Dirección revisa anualmente, o cuando alguna circunstancia lo hace necesario, las coberturas y los riesgos cubiertos y se acuerdan los importes que razonablemente se deben cubrir para el año siguiente.

Nota 6. Inmovilizado intangible

Análisis del movimiento durante los ejercicios 2017 y 2016. La composición y el movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas han sido los siguientes:

Inmovilizado intangible 2017
				(Euros)
Descripción	Saldos al 31-12-2016	Altas 2017	Bajas 2017	Traspasos 2017	Saldo al 31-12-2017	Amortización acumulada al 31-12-2017	Valor neto contable al 31-12-2017
• Investigación y desarrollo • Aplicaciones informáticas	12.777.094,96 682.356,82 13.459.451,78	138.712,29 7.527,17 146.239,46	(363.038,65) - (363.038,65)	- - -	12.552.768,60 689.883,99 13.242.652,59	(11.188.469,16) (655.112,20) (11.843.581,36)	1.364.299,44 34.771,79 1.399.071,23
			(Euros)
Amortización acumulada	Saldo al 31-12-2016	Dotaciones 2017	Bajas 2017	Traspasos 2017	Saldo al 31-12-2017
• Investigación y desarrollo	10.740.065,86	448.403,30	-	-	11.188.469,16
• Aplicaciones informáticas	541.261,84 11.281.327,70	113.850,36 562.253,66	- -	- -	655.112,20 11.843.581,36

Inmovilizado intangible 2016

				(Euros)
Descripción	Saldos al 31-12-2015	Altas 2016	Bajas 2016	Traspasos 2016	Saldo al 31-12-2016	Amortización acumulada al 31-12-2016	Valor neto contable al 31-12-2016
• Investigación y desarrollo	12.742.072,95	35.022,01	-	-	12.777.094,96	(10.740.065,86)	2.037.029,10
• Aplicaciones informáticas	629.226,86	39.681,96	-	13.448,00	682.356,82	(541.261,84)	141.094,98
• Otro inmovilizado intangible	13.448,00	-	-	(13.448,00)	-	-	-
	13.384.747,81	74.703,97	-	-	13.459.451,78	(11.281.327,70)	2.178.124,08
			(Euros)
	Saldo al	Dotaciones	Bajas	Traspasos	Saldo al
Amortización acumulada	31-12-2015	2016	2016	2016	31-12-2016
• Investigación y desarrollo	10.010.036,87	730.028,99	-	-	10.740.065,86
• Aplicaciones informáticas	391.004,77	150.257,07	-	-	541.261,84
	10.401.041,64	880.286,06	-	-	11.281.327,70

El cargo a resultado del presente ejercicio en concepto de amortización del inmovilizado intangible ha ascendido a 562.253,66 euros (880.284,06 en el ejercicio 2016).

Las principales incorporaciones al inmovilizado intangible de la Sociedad durante los ejercicios 2017 y 2016 corresponden, fundamentalmente, a trabajos con los que se pretende reconocer los posibles paneles de explotación procedentes de la investigación geológica desarrollada mediante labores mineras de exploración y evaluación de los recursos mineros, registradas en el epígrafe "Investigación y desarrollo".

Los retiros de inmovilizado intangible, que se realizaron durante el ejercicio 2017, corresponden a gastos de desarrollo que no generarán ingresos futuros.

Asimismo, a la misma fecha no existen bienes afectos a ningún tipo de garantía.

Los coeficientes que se han considerado a los efectos de calcular las amortizaciones del ejercicio son las siguientes para las cuentas del inmovilizado intangible:

	Porcentajes de
	amortización estimados
Investigación y desarrollo	7 - 10 %
Aplicaciones informáticas	25 %- 12,5 %

Formando parte del inmovilizado intangible de la Sociedad se incluyen determinados bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2017, cuyos valores de coste y amortización acumulada correspondientes ascienden a 7.539.256,89 euros (7.302.573,91 euros al 31 de diciembre de 2016).

Durante el ejercicio 2017 la Sociedad ha realizado para sí misma obras de trabajos susceptibles de ser registrados como mayor coste del inmovilizado intangible por importe de 138.711,29 euros (251.704,22 euros en el ejercicio 2016).

Nota 7. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los contratos de arrendamiento operativo vigentes corresponden principalmente al alquiler de maquinaria necesaria para la actividad de explotación de la Sociedad. Los contratos de arrendamiento operativo vigentes son cancelables.

Nota 8. Instrumentos financieros

8.1. Activos financieros (salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas). La Sociedad reconoce como activos financieros cualquier activo que sea un instrumento de patrimonio de otra empresa o suponga un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero, o a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente favorables.

Activos financieros por categorías.

A continuación se detalla la composición de los activos financieros por categorías, al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

a) Activos financieros no corrientes por categorías.

Activos financieros no corrientes por categorías - 2017
(Euros) Inversiones financieras a largo plazo
Clases Categorías	Instrumentos de patrimonio	Créditos, Derivados y Otros	Total
• Activos financieros disponibles para la venta
- Valorados a valor razonable	45.847.485,02	-	45.847.485,02
- Valorados a coste	11.513.270,34	-	11.513.270,34
• Derivados de cobertura	-	2.896.572,22	2.896.572,22
• Préstamos y partidas a cobrar	-	16.011.251,51	16.011.251,51
	57.360.755,36	18.907.823,73	76.268.579,09

Activos financieros no corrientes por categorías - 2016
		(Euros) Inversiones financieras a largo plazo
Clases Categorías	Instrumentos de patrimonio	Créditos, Derivados y Otros	Total
• Activos financieros disponibles para la venta - Valorados a valor razonable - Valorados a coste • Préstamos y partidas a cobrar	49.929.938,35 11.513.270,34 - 61.443.208,69	- - 6.941.830,88 6.941.830,88	49.929.938,35 11.513.270,34 6.941.830,88 68.385.039,57

b) Activos financieros corrientes por categorías.

Activos financieros corrientes por categorías - 2017
(Euros)
		Inversiones financieras a corto plazo			Deudores
Clases Categorías	Instrumentos	Créditos, Derivados y		Inversiones en empresas del grupo y	comerciales y otras cuentas a
	de patrimonio	Otros	Total	asociadas	cobrar	Total
• Activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados	66.069.402,68	-	66.069.402,68	-	-	66.069.402,68
• Derivados de cobertura	-	4.938.262,89	4.938.262,89	-	-	4.938.262,89
• Préstamos y partidas a cobrar	-	1.372.507,46	1.372.507,46	38.584.794,89 8.770.716,16		48.728.018,51
		66.069.402,68 6.310.770,35 72.380.173,03				38.584.794,89 8.770.716,16 119.735.684,08

Activos financieros corrientes por categorías - 2016 • Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 65.168.290,05 - 65.168.290,05 - - 65.168.290,05 • Derivados de cobertura - 43.151,19 43.151,19 - - 43.151,19 • Activos a valor razonable mantenidos para la venta - 1.169.530,45 1.169.530,45 25.377.449,80 4.935.985,40 31.482.965,65 65.168.290,05 1.212.681,64 66.380.971,69 25.377.449,80 4.935.985,40 96.694.406,89 (Euros) Inversiones financieras a corto plazo Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Total Clases Categorías Instrumentos de patrimonio Créditos, Derivados y Otros Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas

- Inversiones financieras.

La composición y el movimiento habido durante los ejercicios 2017 y 2016 en las diferentes categorías a largo plazo han sido los siguientes:

a) Inversiones financieras a largo plazo.

Activos financieros disponibles para la venta

Los principales Activos financieros disponibles para la venta en los que participa la Sociedad registrados en el activo no corriente del balance son los siguientes:

Participación en la sociedad Mexichem, S.A. de C.V. Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad ostenta el 1,01% de dicha sociedad (21.795.255 acciones), siendo su valor razonable a dicha fecha de 44.795 miles de euros (47.151 miles de euros al 31 de diciembre de 2016). La minusvalía generada durante el ejercicio 2017 ha ascendido a 2.356 miles de euros registrada en ajustes por cambio de valor (2.652 miles de euros de plusvalía registrada durante el ejercicio 2016). Durante el ejercicio 2017 distribuyó un dividendo por importe de 1.295.527,45 euros (1.028.967,21 euros durante el ejercicio 2016).
Participación en AIE Naviera Pagasarri 540. Al 31 de diciembre de 2017 ha enajenado la participación del 21,5% sin toma de control efectivo, que poseía la Sociedad, en la AIE Naviera Pagasarri 540, cuyo valor razonable a 31 de diciembre de 2016 ascendía a 1.218.866,57 euros. Durante 2017, como consecuencia de la imputación de las bases imponibles negativas correspondientes a la AIE Naviera Pagasarri 540, se ha reflejado una baja por importe de 1.218.866,57 euros (2.007.479,79 euros a 31 de diciembre de 2016).
Participación en el fondo Altamar Buyout Global III FCR. El valor razonable de la participación que posee la Sociedad en el fondo Altamar Buyout Global III FCR al 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.046.616,47 euros (1.548.588,86 euros al 31 de diciembre de 2016), habiéndose registrado la plusvalía generada durante el ejercicio en ajustes por cambio de valor por importe de 380.928,98 euros. Durante el ejercicio 2017, se han producido bajas en las participaciones de dicho fondo, por un importe total de 882.901,37 euros (657.611,82 euros durante el ejercicio 2016). Dichas bajas han generado un beneficio en la cuenta de pérdidas y ganancias de 407.834,92 euros (181.197,65 euros en 2016).
Participación en Grupo Crimidesa Industrial, S.L. Al 31 de diciembre de 2017 no se han realizado cambios en la valoración de las 84.106 participaciones de la sociedad Grupo Crimidesa Industrial, S. L., representativas del 19,4 % del capital social, por un importe total de 11.513.270,34 euros. Durante el ejercicio 2017 se percibió un dividendo por importe de 583.243,18 euros (583.243,18 euros durante el ejercicio 2016).

Préstamos y partidas a cobrar

Este epígrafe incluye principalmente dos créditos concedidos a terceros, cuyo valor actual al 31 de diciembre de 2017 asciende a un total de 15.989 miles de euros, que devengan un tipo de interés de mercado. Uno de los créditos, cuyo valor actual al 31 de diciembre de 2017 es de 9.070 miles de euros, ha sido concedido durante el ejercicio 2017. Ambos créditos pueden ser cancelados de forma anticipada.

b) Inversiones financieras a corto plazo.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad mantiene participaciones en fondos de inversión monetaria de alta liquidez, tanto en euros como en dólares. El valor de los formalizados en euros al cierre del ejercicio asciende a 64.849.565,05 euros (63.676.718,87 euros al cierre del ejercicio 2016), mientras que los correspondientes a los realizados en dólares alcanza un importe a esa misma fecha de 1.219.837,63 euros (1.491.571,18 euros al cierre del ejercicio 2016).

Derivados de cobertura

En el mes de diciembre de 2017 la Sociedad llevó a cabo la contratación de derivados de cobertura tipo forward y, a su vez, una de las empresas del Grupo contrató con la Sociedad derivados con las mismas características. La finalidad de estos derivados es asegurar a un tipo de cambio fijo los cobros en dólares con respecto a la moneda funcional de la filial de contratos de ventas con clientes. Las ventas y los cobros de dichos contratos de venta suscritos por la filial se realizarán durante el ejercicio 2018 y principios de 2019. Los vencimientos y nocionales de los derivados contratados son coincidentes con los importes y fechas de cobro estimadas de las ventas de la filial.

El valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y sus valores nocionales clasificados por vencimientos son como sigue:

	(USD)	(Euros)
		Valor
Ejercicio	Nocional	Razonable
2018	42.045.934,62	4.938.262,89
2019	25.587.500,00	2.896.572,22
	67.633.434,62	7.834.835,11

Préstamos y partidas a cobrar

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad tiene registrado en esta partida 1.370 miles de euros que corresponden a dividendos devengados pendientes de cobro procedentes de las participadas Mexichem, S.A. de C.V. (1.234 miles de euros) y Grupo Crimidesa Industrial, S.L. (136 miles de euros).

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad tenía registrado en esta partida 1.167 miles de euros que correspondían a dividendos devengados pendientes de cobro procedentes de la participada Mexichem, S.A. de C.V. (1.031 miles de euros) y de Grupo Crimidesa Industrial, S.L. (136 miles de euros).

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo – Créditos. Las inversiones en empresas del grupo a corto plazo al 31 de diciembre de 2017 incluyen 34.827.462,45 euros (20.179.437,95 euros al cierre del 2016) que corresponden a los saldos producidos en la "Cuenta centralizadora de Tesorería" y un saldo de 3.757.332,44 euros (5.198.011,85 euros a 31 de diciembre de 2016) generado como consecuencia de los movimientos originados por el Grupo de consolidación fiscal.

8.2. Pasivos financieros. La Sociedad reconoce como pasivos financieros cualquier pasivo que sea un instrumento de patrimonio de otra empresa o suponga una obligación contractual a devolver efectivo u otro activo financiero, o a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente favorables.

- Pasivos financieros por categorías.

A continuación, se detalla la composición de los pasivos financieros por categorías al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Pasivos financieros no corrientes por categorías - 2017
	Derivados	(Euros) Deudas con entidades
Descripción	Otros	de crédito	Total
• Débitos y partidas a pagar • Derivados de cobertura	- 759.257,99 759.257,99	113.899.027,90 - 113.899.027,90	113.899.027,90 759.257,99 114.658.285,89

a) Pasivos financieros no corrientes por categorías.

Pasivos financieros no corrientes por categorías - 2016
		(Euros)
		Deudas con
Descripción	Derivados Otros	entidades de crédito	Total
• Débitos y partidas a pagar	2.942.705,09	96.930.798,05	99.873.503,14
• Derivados de cobertura	1.221.280,63	-	1.221.280,63
	4.163.985,72	96.930.798,05	101.094.783,77

Derivados de cobertura

A 31 de diciembre de 2017, la Sociedad tenía constituidos instrumentos financieros derivados del tipo IRS para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de interés, cambiando deuda a interés variable por deuda a tipo de interés fijo. El valor nocional y vencimientos de los derivados contratados son plenamente coincidentes con las condiciones establecidas en los préstamos cubiertos. El valor razonable de los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2017 asciende a 936.944,12 euros, cuyo desglose por vencimientos de los valores nocionales es el siguiente:

Ejercicio	(Euros)

2018	12.082.142,25
2019	13.763.836,07
2020	14.681.870,05
2021	13.047.005,03
2022	9.694.164,73
2023 y siguientes	17.441.662,45
	80.710.680,57

El impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias de los instrumentos financieros derivados ha sido de 649.273,16 euros de gasto en el ejercicio 2017 (416.025,59 euros en el ejercicio 2016).

b) Pasivos financieros corrientes por categorías.

A continuación, se detalla la composición de los pasivos financieros por categorías al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Pasivos financieros corrientes por categorías - 2017

		(Euros)
		Deudas a corto plazo
Descripción	Deudas con entidades de crédito	Otros pasivos financieros	Total	Deudas con empresas del grupo y asociadas	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Total
• Debitos y partidas a pagar	17.045.034,15	3.100.912,84	20.145.946,99	46.576.294,09	13.386.745,22	80.108.986,30
• Derivados de cobertura	-	177.686,13	177.686,13	-	-	177.686,13
	17.045.034,15	3.278.598,97	20.323.633,12	46.576.294,09	13.386.745,22	80.286.672,43

Pasivos financieros corrientes por categorías - 2016
(Euros)
	Deudas a corto plazo
Descripción	Deudas con entidades de crédito	Otros pasivos financieros	Total	Deudas con empresas del grupo y asociadas	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Total
• Debitos y partidas a pagar	6.635.813,58	96.019,63	6.731.833,21	43.518.773,17	4.503.489,00	54.754.095,38
• Derivados de cobertura	-	121.573,92	121.573,92	-	-	121.573,92
	6.635.813,58	217.593,55	6.853.407,13	43.518.773,17	4.503.489,00	54.875.669,30

- Distribución de las deudas con entidades de crédito.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la distribución entre el largo plazo y corto plazo de las deudas con entidades de crédito es como sigue:

Ejercicio 2017

	(Euros)
		Dispuesto
Tipo de operación	Corto plazo	Largo plazo	Límite	Disponible
Préstamos	16.811.652,67	113.899.027,90	-	-
Pólizas de crédito	699,22	-	103.500.000,00	103.499.300,78
Otros	232.682,26	-	-	-
	17.045.034,15	113.899.027,90	103.500.000,00	103.499.300,78

Al cierre del ejercicio 2017, el importe de gastos por intereses devengados y no pagados ascendía a 232.682,26 euros.

El tipo de interés medio aplicado a las operaciones descritas es acorde con las condiciones actuales de mercado.

Ejercicio 2016

	(Euros)
		Dispuesto
Tipo de operación	Corto plazo	Largo plazo	Límite	Disponible
Préstamos	6.468.773,00	86.930.798,05	-	-
Pólizas de crédito	501,63	10.000.000,00	103.500.000,00	93.499.498,37
Otros	166.538,95	-	-	-
	6.635.813,58	96.930.798,05	103.500.000,00	93.499.498,37

Al cierre del ejercicio 2016, el importe de gastos por intereses devengados y no pagados ascendía a 166.538,95 euros.

El tipo de interés medio aplicado a las operaciones descritas es acorde con las condiciones actuales de mercado.

La deuda a largo plazo a 31 de diciembre de 2017 corresponde a deudas por préstamos, siendo sus vencimientos los siguientes:

			Euros
				2023
2019	2020	2021	2022	y siguientes	Total

Préstamos 20.397.182,15 21.365.905,55 19.782.235,41 16.481.101,22 35.872.603,57 113.899.027,90

- Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo.

Las deudas con empresas del grupo a corto plazo recogen principalmente, los saldos generados como consecuencia de los movimientos originados por el Grupo de consolidación fiscal, que a 31 de diciembre de 2017 ascienden a 3.007.969,63 euros (2.162.358,89 euros al 31 de diciembre de 2016) y los que corresponden a los saldos producidos en la "Cuenta centralizadora de Tesorería" que ascienden a 43.568.324,46 euros (41.356.414,28 euros al 31 de diciembre de 2016).

8.3. Empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

El movimiento y la composición de las inversiones financieras en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo, al 31 de diciembre de 2017 son los siguientes:

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - 2017
			(Euros)
	Saldos al	Altas	Bajas	Deterioro	Saldos al
	31-12-2016	2017	2017	2017	31-12-2017
Instrumentos de patrimonio	174.109.899,43	528.010,88	(9.893.553,52)	-	164.744.356,79

Altas 2017

Con fecha 15 de noviembre de 2017, la Sociedad ha suscrito la ampliación del capital de una sociedad latinoamericana por un importe total de 528.010,88 euros.

Bajas 2017

Durante el ejercicio 2017 se han percibido dividendos procedentes de reservas generadas previamente a la adquisición por la Sociedad de su participación en las sociedades Ibérica de Sales, S.A., por importe de 1.881.741,07 euros y Sales Orbea, S.L.U., por importe de 8.011.812,45 euros, por lo que se ha procedido a minorar el importe de la correspondiente inversión al considerar que dichos dividendos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición.

El movimiento y la composición de las inversiones financieras en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo, al 31 de diciembre de 2016 fueron los siguientes:

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - 2016
			(Euros)
	Saldos al	Altas	Bajas	Deterioro	Saldos al
	31-12-2015	2016	2016	2016	31-12-2016
Instrumentos de patrimonio	167.205.850,09	9.558.463,55	(2.654.414,21)	-	174.109.899,43

Altas 2016

Con fecha 6 de abril de 2016, Minerales y Productos Derivados, S. A. adquirió el restante 21,74% del capital de la sociedad Sepiol, S.A. por un importe total de 8.848.290 euros, con lo que alcanzó el 100% del Capital Social.

Con fecha 1 de diciembre de 2016, la Sociedad constituyó una filial en Brasil denominada MINERSA BRASIL CONSULTORIA EM NEGOCIOS DE PRODUTOS DE EXTRACAO MINERAL LTDA, ostentando el 75% del capital de la sociedad por un importe total de 9.422,82 euros.

Con fecha 23 de diciembre de 2016, la Sociedad adquirió el 86% del capital de una sociedad latinoamericana por un importe total de 700.750,73 euros.

Bajas 2016

Durante el ejercicio 2016 se percibieron dividendos procedentes de reservas generadas previamente a la adquisición por la Sociedad de su participación en las sociedades Anhydritec, LTD, por importe de 561.444,21 euros y Anhydritec, BV, por importe de 2.092.970 euros, por lo que se procedió a minorar el importe de la correspondiente inversión al considerar que dichos dividendos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición.

Se detalla a continuación información sobre las empresas del grupo y asociadas:

		Minerales y Productos % Participaciónde									Valor neto
Nombre		Derivados, S.A.	Directa e	Capital		Acciones	Resultado de	Resultado Último	Resto de	Valor neto	participación según libros	Valor	Dividendos recibidos
Domicilio social	Actividad principal	Directa	indirecta	social	Reservas	propias	explotación	ejercicio	Patrimonio	contable	capital	teórico	en el ejercicio
Derivados del Flúor, S.A.U. (1) (Bilbao-España)	Fabricación de productos químicos y anhidrita	100,00%	100,00%	5.171.836,18	13.972.293,93	(3.877.310,00)	9.141.510,01	8.277.668,17	23.027.300,01	46.571.788,29	10.593.997,54	46.571.788,29	-
(Azuqueca de Henares-España) Sepiol, S.A. (2)	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	3.314.905,65	19.318.335,97	-	2.835.204,73	2.154.752,80	1.062.793,23	25.850.787,64	12.552.087,83	25.850.787,64	-
(Colmenar de Oreja-España) S.A. Sulquisa (3)	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	1.940.850,00	52.014.670,39	-	4.499.500,94	3.524.852,23	44.199,22	57.524.571,85	25.832.831,35	57.524.571,85	-
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U. (Bilbao-España)	Distribución y comercialización de minerales, productos químicos	100,00%	100,00%	60.110,00	3.159.266,11	-	1.884.735,00	1.465.868,16	-	4.685.244,27	59.981,01	4.685.244,27	-
Fluoritas Asturianas, S.L.U. (Gijon-España)	Arrendamiento de buenes inmuebles	100,00%	100,00%	268.600,74	64.818,51	-	(0,70)	(2.625,88)	-	330.793,37	283.802,75	330.793,37	-
(Castro Urdiales-España) Anhydritec, S.L.U.	Desarrollo, fabricación y aplicación de ecomortero autonivelante	100,00%	100,00%	30.000,00	243.437,94	-	116.755,59	87.934,02	-	361.371,96	390.000,00	361.371,96	-
Anhydritec, SAS (Francia)	autonivelantes de anhidrita Distribución de morteros	100,00%	100,00%	450.000,00	112.830,71	-	1.712.149,25	1.290.652,59	1.086.969,39	2.940.452,69	12.105.724,88	2.940.452,69	-
Anhydritec GmbH (4) (Alemania)	Fabricación y distribución de morteros autonivelantes de anhidrita	100,00%	100,00%	306.775,13	1.022.583,76	-	923.508,80	1.482.617,05	1.617.831,43	4.429.807,37	3.223.901,96	4.429.807,37	-
Anhydritec BV (Holanda)	Fabricación y distribución de morteros autonivelantes de anhidrita	100,00%	100,00%	34.200,00	1.904.253,13	-	(201.804,31)	(157.978,38)	45.378,00	1.825.852,75	1.820.697,73	1.825.852,75	-
Anhydritec Ltd. (Gran Bretaña)	autonivelantes de anhidrita Distribución de morteros	100,00%	100,00%	229.084,14	784.143,76	-	(18.530,21)	(7.430,21)	47.697,57	1.053.495,27	2.579.961,26	1.053.495,27	-
(Castro Urdiales-España) Sales Orbea, S.L.U. (5)	Gestión y tenencia de participaciones financieras	100,00%	100,00%	46.956,00	1.270.635,83	-	(23.771,06)		17.092.415,33 (16.676.400,00)	1.733.607,16	45.092.704,52	1.733.607,16 16.676.400,00
Iberica de Sales, S.A. (Remolinos-España)	Explotación de yacimientos mineros	15,00%	100,00%	230.784,00	17.159.963,10	-	5.207.985,43	6.798.170,97	78.584,18	24.267.502,25	10.292.978,39	24.267.502,25	2.035.058,92
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. (6) (República de Sudáfrica)	Explotación de yacimientos mineros	74,00%	74,00%	45.878,29	25.925.767,31	-	895.093,50		2.234.671,92 (14.774.554,24)	13.431.763,28	37.746.765,28	9.939.504,83	3.020.741,90
MPD Fluorspar, S.L.U. (Gijón-España)	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	60.000,00	5.178.528,61	-	(868.696,94)	(493.255,70)	74.968,08	4.820.240,99	60.000,00	4.820.240,99	-
Minersa Brasil Cconsultoria em Negocios de	Consultoría de negocios	75,00%	75,00%
Productos de Extracao Mineral LTDA				12.563,76	-	-	-	-	2.011,37	14.575,13	9.422,82	10.931,35	-
Sociedad LatAm	Explotación de yacimientos mineros	86,00%	86,00%	236.427,30	426.567,99		(1.732,87)	1.029,36	(4.784,85)	659.239,80	1.228.761,61	566.946,23	-
Leralla Development Company (Pty) Ltd. (República de Sudáfrica)	Agricultura, desarrollo de nuevos negocios y tenencia de propiedades	100,00%	100,00%	870.724,61	(3.609,20)	-		1.330,98	(220.057,71)	648.388,67	870.724,61	648.388,67	-
Ivory Pewter Trading 79 (Pty) Ltd. (República de Sudáfrica)	y tenencia de propiedades y part. financieras Agricultura, desarrollo de nuevos negocios	74,00%	74,00%	17,91	-	-	-	-	-	17,91	13,25	13,25	-
												191.149.500,65 164.744.356,79 187.561.300,19 21.732.200,82
	(5) La sociedad Sales Orbea es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por Iberica de Sales, S.A,, Salinera de Cardona, S.L.U. Quadrimex SELS, Les Salins de L'aude, Salin de la Palme y Sales Olmeda, S.L. (4) La sociedad Anhydritec GMBH participa en el 50% de las sociedades Rocal Boxberg Gmbh & Co. Anhydritproduktion KG y Rocal Boxberg Verwaltungs Gmbh. (2) La sociedad Sepiol, S. A. es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por las filiales Sepiolsa France, E.U.R.L. y Senegal Mines (1) La sociedad Derivados del Fluor es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por la filial Derbi XXI, S.A. (3) La sociedad SA Sulquisa es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por la filial Minmaroc, S.R.L.A.U.

(6) La sociedad Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por Vergenoeg Exploratión Company (Pty) Ltd. y Alfluorco (Pty) Ltd.

8.4. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros. Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, de liquidez, de mercado, de tipo de cambio, de tipo de interés y de precio. La gestión intenta minimizar los riesgos citados, buscando el equilibrio entre la posibilidad de minimizarlos y el coste derivado de eventuales actuaciones para ello.

a) Riesgo de crédito.

La política general es la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual la Sociedad tiene firmados los correspondientes contratos anuales que recogen esta operativa, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos muy bajos.

b) Riesgo de liquidez.

Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables y la disponibilidad de financiación con facilidades de crédito. Dado el carácter dinámico de las posiciones bancarias, la administración de la Sociedad tiene como objetivo intentar conseguir la máxima flexibilidad en la disponibilidad de líneas de crédito.

c) Riesgo de tipo de cambio.

La Sociedad está expuesta a las fluctuaciones de las divisas. Por una parte, efectos derivados de las operaciones de ventas de productos y de compra de materias primas y energías.

Para la cobertura del riesgo de tipo de cambio se realizan los siguientes controles:

Análisis dinámico de los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas incluyéndose tanto posiciones de balance como los flujos futuros esperados.
Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y matching de flujos (cobertura implícita)
Estudio de la contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
A partir de los pasos anteriores, las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio posible.

d) Riesgo de tipo de interés.

La política general de la Sociedad a este respecto es, por la parte de los depósitos, evitar la exposición a posibles oscilaciones en el mercado de renta variable.

En cuanto a la financiación obtenida, los préstamos y cuentas de crédito contratados por la Sociedad están mayoritariamente indexados al índice Euribor, en diferentes plazos de contratación y liquidación, por lo que se utilizan coberturas parciales de riesgo de tipo de interés a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición en los casos que se considera convenientes.

Las políticas de coberturas utilizadas se fundamentan en:

Seguimiento dinámico tanto del volumen de financiación a largo plazo como de los niveles de financiación de circulante mediante cuentas de crédito u otros instrumentos financieros.
Utilización de instrumentos financieros de cobertura cotizados en mercados organizados.
No contratación de operaciones de derivados que no respondan a las necesidades propias del negocio.
Contratación en mercado con entidades financieras de reconocido prestigio y solvencia.

e) Riesgo de precio.

Las actividades de venta que realiza la Sociedad están expuestas al riesgo de precios tanto en lo relativo a sus compras como a sus precios de venta.

Por la parte de las compras, destaca las variaciones en el precio de los insumos energéticos que tienen una volatilidad significativa al estar sometidos a las propias tensiones de oferta y demanda entre productores y consumidores pero, al mismo tiempo, está muy afectado por la intervención de inversores financieros que actúan especulativamente sobre su cotización.

Las políticas aplicadas en este campo se basan en:

Mantener la máxima información de las tendencias de los precios (tanto compra como venta) con la finalidad de prever la estrategia comercial más adecuada con la antelación suficiente.
Monitorización de la evolución de las variables vinculadas a las fórmulas de nuestros insumos energéticos, estudio y análisis de los mecanismos de cobertura adecuados que ofrece el mercado.

8.5. Fondos propios.

Capital suscrito.

El capital social asciende a 4.639.077 euros y está constituido por 515.453 acciones de 9 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, representadas por medio de anotaciones en cuenta, todas ellas de una sola clase y con iguales derechos y obligaciones.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a contratación pública y cotización oficial en la Bolsa de Bilbao.

Las participaciones en el capital social de Minerales y Productos Derivados, S.A. en un porcentaje igual o superior al 3% son:

	% Participación
Accionista	2017	2016
Liperinvest 2003, S.L.	12,756	12,756
Gardoqui e hijos, S.L.U.		6,000
Promociones Arier, S.L.	15,679	9,679
Ibaizabal de cartera, S.L.	5,550	5,550
Lombard International Assurance, S.A.	15,699	15,699

Los miembros del Consejo de Administración controlaban al 31 de diciembre de 2017 aproximadamente el 34,25 % del capital social de la Sociedad (34,25 % a 31 de diciembre de 2016).

Acciones propias.

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad poseía 27.807 acciones propias, que representan el 5,395% del capital social de la Sociedad (27.807 acciones representando el 5,395% a 31 de diciembre de 2016).

El Consejo de Administración cuenta con autorización vigente para la adquisición de acciones propias, otorgada por la Junta General Ordinaria celebrada con fecha 31 de mayo de 2017.

Prima de emisión.

En relación a este importe, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del mismo para ampliar el capital no estableciendo restricción alguna en cuanto a su disponibilidad.

Reservas.

Su composición, a la fecha de cierre del ejercicio, era la siguiente:

		Euros
	31-12-2017	31-12-2016
Reservas restringidas
Reserva Legal	927.815,40	927.815,40
Reserva Factor de Agotamiento	8.890.228,11	8.952.372,13
Reserva Capitalización	1.619.715,57	1.335.625,34
Reservas de libre disposición
Reservas Voluntarias	226.765.868,97	226.492.669,15
	238.203.628,05	237.708.482,02

Dividendos. Con fecha 1 de marzo de 2017 se acordó un dividendo a cuenta por importe de 25,64€ brutos por acción, resultando un importe total de 12.503.243,44 euros. Asimismo, con fecha 31 de mayo de 2017 la Junta General Ordinaria de Accionistas de la sociedad decidió repartir un dividendo, contra reservas de libre disposición, por importe de 5,00€ brutos por acción resultando un importe total de 2.438.230,00 euros.

Reserva legal. De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe dotarse dicha reserva con el 10% de los beneficios del ejercicio, hasta que el fondo de reserva constituido alcance el 20% del capital social desembolsado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el importe de la reserva legal cubría exactamente el 20% del capital social.

Reserva por Factor de Agotamiento. Recoge las dotaciones al Factor de Agotamiento, Ley de Fomento de la Minería y posteriormente Ley del Impuesto sobre Sociedades, y las reservas derivadas de las inversiones correspondientes, aplicables a las empresas acogidas al Régimen Especial de la Minería, cual es el caso de nuestra Sociedad. Esta reserva debe materializarse en gastos, trabajos o inmovilizaciones directamente relacionados con las actividades mineras, dentro del plazo de diez años, contado desde el período impositivo en que se dotó.

Los Administradores de la Sociedad, en la propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017, que someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, proponen dotar 1.594.359,47 euros (véase Nota 3) al Factor de Agotamiento. En el 2016 se propuso dotar 1.363.309,16 euros.

En el ejercicio 2018 y de acuerdo con el criterio establecido por la DGT en lo relativo al cálculo de la dotación al Factor de Agotamiento y por insuficiencia de base en una de las filiales, la Sociedad traspasará 760.761,19 euros desde Reservas Voluntarias a la Reserva del Factor de Agotamiento.

A continuación informamos sobre la cuantía deducida, las inversiones realizadas y la constitución y disposición del saldo de la reserva por Factor de Agotamiento:

			Importe
Ejercicio	Dotación (1)	Aplicaciones	neto
1996	1.679.065,06	-	1.679.065,06
1997	-	776.013,54	903.051,52
1998	2.543.156,78	758.461,28	2.687.747,02
1999	1.694.502,35	2.954.618,52	1.427.630,85
2000	2.565.568,06	696.980,69	3.296.218,22
2001	2.617.711,18	805.294,55	5.108.634,85
2002	2.607.978,73	2.661.616,81	5.054.996,77
2003	2.649.739,30	813.430,87	6.891.305,20
2004	2.591.769,08	1.180.513,51	8.302.560,77
2005	1.600.000,00	1.184.168,59	8.718.392,18
2006	3.355.205,65	11.665.499,10	408.098,73
2007	3.310.183,31	2.339.497,05	1.378.784,99
2008	-	1.378.784,99	-
2009	-	-	-
2010	-	-	-
2011	3.050.617,63	2.420.531,20	630.086,43
2012	2.944.103,69	(4.055.399,08)	7.629.589,20
2013	(9.609.313,70)	(2.524.800,59)	545.076,09
2014	1.564.247,53	2.109.323,62	-
2015	1.593.288,66	1.593.288,66	-
2016	1.683.285,62	-	1.683.285,62
2017	1.363.309,16	879.040,27	2.167.554,51
	29.804.418,09	27.636.863,58

(1) Dotaciones realizadas a partir del ejercicio 2008 por aplicación del resultado del ejercicio anterior una vez aprobado por la Junta General de Accionistas.

Hasta el 31 de diciembre de 2017 se han aplicado 27.636.863,58 euros en activos mineros con cargo a dicha deducción, encontrándose pendiente de amortización correspondiente a activos mineros un importe de 6.722.673,63 euros (7.269.086,54 euros a 31 de diciembre de 2016). En consecuencia, el desglose de la Reserva por Factor de Agotamiento es como sigue:

	(Euros)
	2017	2016
Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión	2.167.554,51	1.683.285,62
Importe materializado acumulado en reservas indisponibles	6.722.673,63	7.269.086,54
	8.890.228,14	8.952.372,16

Reserva de capitalización. De acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades, los Administradores de la Sociedad, en la propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017, que someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, proponen dotar a esta Reserva 1.839.384,91 euros (284.090,23 euros a 31 de diciembre de 2016). Esta reserva se considera indisponible durante el plazo de 5 años desde el cierre del periodo impositivo en el que se haya aplicado la reducción de la base imponible de la Sociedad.

Nota 9. Existencias

La composición de las existencias al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016

Mercaderías	11.190,00	-
Materias primas y otros aprovisionamientos	962.767,83	1.058.850,72
Productos en curso	2.552.048,27	3.631.465,64
Productos terminados	3.888.730,18	11.703.605,08
	7.414.736,28	16.393.921,44

A fecha de cierre de los ejercicios 2017 y 2016 no existen correcciones valorativas por deterioro ni existen existencias que requieran un ciclo de producción superior a un año.

No existen compromisos firmes de compra y venta, ni contratos de futuro o de opciones sobre las existencias.

No existen limitaciones de disponibilidad de las existencias por garantías, pignoraciones o fianzas, ni circunstancia alguna que afecte a la titularidad o valoración de las mismas.

Nota 10. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad tiene tesorería por importe de 57.789.846,52 euros (31.310.564,77 euros al 31 de diciembre de 2016) en cuentas bancarias siendo en su totalidad de libre disposición.

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad tiene inversiones financieras por importe de 245.677,93 euros convertibles en efectivo con un vencimiento no superior a 3 meses desde la fecha de adquisición que no tienen riesgos significativos de cambio de valor y que forman parte de la política de gestión normal de la tesorería de la Sociedad (493.763,80 euros al 31 de diciembre de 2016).

Nota 11. Moneda extranjera

Durante el ejercicio 2017, la Sociedad ha efectuado transacciones en dólares americanos correspondientes a ventas de minerales por un importe de 13.554.550,02 euros (5.163.227,05 euros en el ejercicio 2016) y en rands sudafricanos correspondientes a prestación de servicios por importe de 515.228,33 euros (432.292,19 euros en el ejercicio 2016). A 31 de diciembre de 2017, procedente de ventas de minerales figuraba un saldo en dólares americanos pendiente de cobro por importe de 2.588.451,18 euros así mismo procedente de prestación de servicios, figuraba un saldo en rands sudafricanos pendiente de cobro por importe de 158.233,69 euros.

Adicionalmente, la Sociedad al cierre del ejercicio 2017 mantiene participaciones en un fondo de inversión monetario de alta liquidez en dólares, que ascendía a 1.219.837,63 euros (véase Nota 8.1).

Asimismo, las diferencias de cambio reconocidas en el resultado del ejercicio 2017 han ascendido a una pérdida de 1.347.254,52 euros (1.272.250,38 euros de beneficio en el resultado del ejercicio 2016), siendo su detalle el siguiente:

Diferencias positivas. Su importe al 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.043.127,17 euros (3.221.746,83 euros en el ejercicio 2016) y corresponden prácticamente en su totalidad a saldos en fondos de inversiones monetarios en dólares y a saldos con clientes y deudores comerciales.
Diferencias negativas. Su importe al 31 de diciembre de 2017 asciende a 2.390.381,69 euros (1.949.496,45 euros en el ejercicio 2016) y corresponden prácticamente en su totalidad a saldos en fondos de inversiones monetarios en dólares y a saldos con deudores en moneda extranjera.

Nota 12. Situación fiscal

12.1. Detalle de saldos con las Administraciones Públicas. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad mantenía los siguientes saldos con las Administraciones Públicas:

		(Euros)
	2017	2016
Saldos deudores
No corriente
Activo por impuesto diferido	3.836.182,58	1.237.518,05
Corriente
Activo por impuesto corriente	7.359.618,11	6.937.373,63
Hacienda Pública deudora por IVA	1.426.698,25	1.574.154,97
Hacienda Pública deudora por diversos conceptos	287.285,94	200.369,73
	1.713.984,19	1.774.524,70
		(Euros)
	2017	2016
Saldos acreedores
No corriente
Pasivo por impuesto diferido	3.121.975,65	3.353.959,76
Corriente
Hacienda Pública acreedora por retenciones practicadas	417.273,89	349.237,44
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	146.127,22	151.126,27
	563.401,11	500.363,71
Impuesto de sociedades.
El Grupo de consolidación fiscal, representado por Minerales y Productos Derivados, S.A. como Sociedad Dominante, tributa desde el el régimen especial de consolidación fiscal regulado por la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que implica la determinación de forma conjunta del resultado fiscal del Grupo y las deducciones y bonificaciones a la cuota. Se entiende por grupo de sociedades, a estos efectos, el formado por la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes de nacionalidad española en las que la Sociedad Dominante tenga una participación directa o indirecta de al menos el 75% del capital social.		ejercicio 2008 conforme
El reparto de la carga tributaria se ha efectuado según lo acordado por todas las empresas pertenecientes al Grupo de consolidación fiscal. En este sentido, el acuerdo alcanzado entre las sociedades componentes del Grupo fiscal determina que la carga tributaria de las mismas se reconocerá directamente en función de la aportación de cada una de ellas al Grupo consolidado.

12.2. Impuesto de sociedades.

La aplicación del Régimen de Tributación Consolidada supone que se integren en la Sociedad Dominante los créditos y débitos individuales por el Impuesto sobre Sociedades, por lo que las sociedades han de efectuar a Minerales y Productos Derivados, S.A. la liquidación por este impuesto. La provisión para el Impuesto sobre sociedades del Grupo correspondiente al ejercicio 2017 se halla registrada en el epígrafe "Activos por Impuesto corriente" del activo del balance de situación adjunto alcanzando esta cuenta a 31 de diciembre de 2017 un saldo de 7.359.618,11 euros (6.937.373,63 euros a 31 de diciembre de 2016), después de la aplicación de retenciones sobre rendimientos del capital mobiliario y pagos a cuenta, mientras que en el epígrafe "Pasivos por impuesto corriente" de ese mismo balance, la cuenta estaba saldada al 31 de diciembre de 2017 al igual que al 31 de diciembre de 2016.

En el epígrafe "Activos por impuesto diferido" figuran 3.836.182,58 euros a 31 de diciembre de 2017 (1.237.518,05 euros a 31 de diciembre de 2016).

En el epígrafe "Pasivos por impuesto diferido" figuran 3.121.975,65 euros a 31 de diciembre de 2017 (3.353.959,76 euros a 31 de diciembre de 2016)

Las sociedades dependientes no incluidas en dicho Grupo consolidado tributan de manera individual directamente a la Administración Tributaria.

La Sociedad se ha acogido a los beneficios fiscales previstos en la Ley de Fomento de la Minería, la Ley del Impuesto sobre Sociedades y de acuerdo con el criterio para su cálculo a nivel de grupo fiscal establecido por la DGT, en virtud de que la dotación del Factor de Agotamiento se realiza a partir de la distribución del resultado del ejercicio. Sociedades dependientes que forman parte del grupo fiscal.

Las sociedades que conforman el grupo fiscal son las siguientes:

Sepiol, S.A.U.
Derivados del Flúor, S.A.U.
Anhydritec, S.L.U.
Fluoritas Asturianas, S.L.U.
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.
MPD Fluorspar, S.L.U
Ibérica de Sales, S.A.
Salinera de Cardona, S.L.U.
Sales Orbea, S.L.U.
S.A. Sulquisa (Sociedad Unipersonal)

La Sociedad no ha registrado diferencias permanentes surgidas como consecuencia de este régimen especial y las diferencias temporarias por dicho motivo han sido de 27.728,38 euros (10.276,67 euros en el ejercicio precedente) originándose en este ejercicio 43.681,81 euros (71.410,19 negativos en el precedente) y revirtiéndose 71.410,19 del ejercicio anterior.

La Sociedad no ha registrado compensación alguna de bases imponibles negativas derivadas de la aplicación del régimen de los grupos de sociedades.

La Sociedad ha realizado durante el ejercicio 2017 inversiones susceptibles de ser consideradas como aplicación del Factor de Agotamiento por importe de 573.361,80 euros, que junto con las aplicadas en 2016 por importe de 305.678,49 euros y no reflejadas contablemente en dicho año alcanzan los 879.040,27 euros de movimiento del año.

El desglose de los créditos más significativos entre empresas del grupo consecuencia del efecto impositivo generado por el régimen de los grupos de sociedades es el siguiente:

Tributación consolidada - Saldos con sociedades del grupo - 2017
	(Euros)
	Deudor	Acreedor
Derivados del Flúor, S.A.U.	1.198.533,89	-
Sepiol, S.A.	1.260.518,65	-
Fami Cuatro de Inversiones, S.L.U.	-	-
S.A. Sulquisa	314.919,99	-
Anhydritec, S.L.U.	39.278,82	-
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	8.395,90	-
Iberica de Sales, S.A.	389.956,13	-
Salinera de Cardona, S.L.U.	487.686,30	-
Sales Orbea, S.L.U.	-	152.351,54
MPD Fluorspar, S.L.U.	-	611.281,61
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	58.042,76	-
	3.757.332,44	763.633,15

Tributación consolidada - Saldos con sociedades del grupo - 2016
	(Euros)
	Deudor	Acreedor
Derivados del Flúor, S.A.U.	2.264.568,21	-
Sepiol, S.A.	550.346,55	-
S.A. Sulquisa	223.357,61	-
Anhydritec, S.L.U.	46.023,34	-
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	4.413,57	-
Iberica de Sales, S.A.	1.152.139,08	-
Salinera de Cardona, S.L.U.	208.196,24	-
Sales Orbea, S.L.U.	-	3.380,08
MPD Fluorspar, S.L.U.	94.897,02	-
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	478.274,19	-
	5.022.215,81	3.380,08
necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto. En este sentido, el gasto del ejercicio y el imputado directamente al patrimonio neto se ha determinado a partir de la base imponible (resultado fiscal del ejercicio), corregida por las diferencias de cambio permanentes y por el efecto de las deducciones activadas.
La Sociedad aplica, en su caso, ejercicio determinados beneficios fiscales establecidos y regulados en el Régimen Fiscal de la Minería, recogido en el Título VII, Capítulo VIII, de de noviembre, por el que se aprueba la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En concreto, la Sociedad puede realizar de Agotamiento y la libertad de amortización respecto de los activos mineros, de acuerdo con los artículos 90 y siguientes de dicho Texto.	para el cálculo del Impuesto sobre Sociedades del la Ley la dotación de la denominada Reserva por Factor	27/2014, de 27
Minerales y Productos Derivados, S.A. consolidada del Grupo que tributa en régimen especial de consolidación fiscal.	integra su base en la base imponible
La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio imponible del Impuesto sobre sociedades para los siguiente:	ejercicios 2017	y la base y 2016 es la

12.3. Conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre sociedades. El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al saldo neto de ingresos y gastos del ejercicio, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto. En este sentido, el gasto del ejercicio y el imputado directamente al patrimonio neto se ha determinado a partir de la base imponible (resultado fiscal del ejercicio), corregida por las diferencias de cambio permanentes y por el efecto de las deducciones activadas.

Ejercicio 2017

		(Euros)
	Aumentos	Disminuciones	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			18.401.067,01
Impuesto sobre Sociedades	-	(6.356.367,69)	(6.356.367,69)
Diferencias permanentes netas	-	(16.287.819,15)	(16.287.819,15)
Diferencias temporarias
Con origen en el ejercicio	1.057.880,63	-	1.057.880,63
Con origen en ejercicios anteriores	784.326,81	(1.052.793,08)	(268.466,27)
Imputación Bases Imponibles Negativas AIE			(6.318.594,80)
Base imponible (=Resultado fiscal)			(9.772.300,28)

Ejercicio 2016

	(Euros)
	Aumentos	Disminuciones	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			15.436.619,47
Impuesto sobre Sociedades	-	(302.789,30)	(302.789,30)
Diferencias permanentes netas	-	(14.746.735,17)	(14.746.735,17)
Diferencias temporarias
Con origen en el ejercicio	2.508.424,96	(881.102,27)	1.627.322,69
Con origen en ejercicios anteriores	-	(1.367.733,47)	(1.367.733,47)
Imputación Bases Imponibles Negativas AIE			(10.692.671,63)
Base imponible (=Resultado fiscal)			(10.045.987,40)

Las diferencias permanentes se deben principalmente a los siguientes conceptos:

Los dividendos procedentes de sociedades que cumplen con los requisitos establecidos en el artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades por importe de 11.282.889,65 euros (9.910.904,61 euros para el ejercicio 2016).
La aplicación de la condición de "Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros" a los dividendos percibidos por importe de 4.316.269,35 euros (6.771.302,52 euros para el ejercicio 2016):

Ejercicio 2017

		Impuesto
	Renta	pagado
Sociedad	Exenta	en origen
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	3.020.741,90	845.807,73
Mexichem, S.A. de C.V.	1.295.527,45	388.658,24
	4.316.269,35
Ejercicio 2016
		Impuesto
	Renta	pagado
Sociedad	Exenta	en origen
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	3.043.904,96	852.293,39
Anhydritec, SAS	870.000,00	289.971,00

Mexichem, S.A. de C.V. 2.245.739,46 673.721,84 6.771.302,52

Otros por un importe neto de 688.660,15 euros.

Las diferencias temporarias entre el resultado contable y fiscal se deben principalmente a los siguientes conceptos:

Anhydritec, LTD 611.658,10 122.331,62

Correcciones por diferimiento de resultados.

Amortización adicional. Durante los ejercicios 2017 y 2016 no se ha dotado importe alguno por este concepto referente a la libertad de amortización respecto de los activos mineros, establecida y regulada en el Régimen Fiscal de la Minería, en el Título VII, Capítulo VIII, de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, por el que se aprueba la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

Así mismo se ha producido una reversión de las dotaciones realizadas en ejercicios anteriores por este mismo concepto de 1.057.880,63 euros (2.426.738,10 euros en el ejercicio 2016).

Fondo de comercio financiero. El importe por este concepto en el ejercicio 2017, asciende a 20.354.680,39 euros (26.098.920,62 euros en el ejercicio 2016) y corresponde a la diferencia, en el momento de la compra, entre el precio de adquisición de la participación en la sociedad extranjera Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. en el ejercicio 2009 y los fondos propios de dicha sociedad, en la parte no correspondiente con las plusvalías tácitas estimadas de los activos, deducido en la parte correspondiente a la participaciones enajenadas. Esta diferencia es deducible con un límite del 5% anual al poderse acoger a esta reducción las rentas derivadas por las entidades no residentes, de acuerdo con la disposición transitoria decimocuarta de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades, si bien para los ejercicios iniciados dentro de los años 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015, este porcentaje se ve reducido al 1%, sin que ello impida la deducción definitiva del defecto de amortización de estos ejercicios en un momento posterior.

La dotación fiscal realizada en el ejercicio 2017 ha sido de 1.017.734,02 euros (1.304.946,03 euros en el 2016).

Así mismo se ha producido una reversión de las dotaciones realizadas en ejercicios anteriores por este mismo concepto de 784.326,81 euros.

Correcciones por diferimiento de resultados. El importe por este concepto en el ejercicio 2017 supone un incremento a la base de 27.728,34 euros (disminución de 71.410,19 euros en el ejercicio 2016) correspondientes al margen de los productos vendidos a Empresas del Grupo y no repercutidos a terceros.
Corrección Amortizaciones. El art.7 de la Ley 16/2012 establece que "La amortización contable del inmovilizado material, intangible y de las inversiones inmobiliarias correspondiente a los períodos impositivos que se inicien dentro de los años 2013 y 2014 para aquellas entidades que, en los mismos, no cumplan los requisitos establecidos en los apartados 1, 2 o 3 del artículo 108 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, se deducirá en la base imponible hasta el 70 por ciento de aquella que hubiera resultado fiscalmente deducible de no aplicarse el referido porcentaje, de acuerdo con los apartados 1 y 4 del artículo 11 de dicha Ley", una vez transcurrido el periodo citado la Sociedad ha procedido a revertir los incrementos de la base imponible realizados en los dos ejercicios anteriores con un importe en el ejercicio 2016 de 62.787,44 euros (62.787,44 euros en el ejercicio 2016).

En el cálculo la Base imponible figuran dentro del epígrafe "Imputación Bases Imponibles Negativas AIE", las resultantes de nuestra inversión en la Naviera Pagasarri 540, Agrupación de Interés Económico, por importe de 6.318.594,80 euros (6.172.473,69 euros en 2016), esta deducción no afecta al importe del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio al ser considerada únicamente como una operación financiera, de acuerdo con el art. 48.4 y 5 del TRLIS RD Leg 4/2004.

12.4. Conciliación entre el resultado contable y gasto por Impuesto sobre sociedades. La explicación y conciliación numérica entre el gasto/ingreso por impuesto sobre beneficios y el resultado de multiplicar los tipos de gravamen aplicables al total de ingresos y gastos reconocidos, es el siguiente:

	(Euros)
	2017	2016

Saldo de ingresos y gastos antes de impuestos	12.044.699,32	15.133.830,17
Diferencias permanentes netas	(16.287.819,15)	(14.746.735,17)
Resultado contable ajustado	(4.243.119,83)	387.095,00
Cuota sobre el resultado contable ajustado	(1.060.779,97)	96.773,75
Deducciones a la cuota:
Deducción por doble imposición	(5.196.029,39)	(399.563,05)
Deducción por donativos	(42.238,70)	-
Impuesto sobre sociedades devengado	(6.299.048,06)	(302.789,30)
Impuesto ejercicios anteriores/otros	(57.319,63)	-
Impuesto sobre sociedades devengado	(6.356.367,69)	(302.789,30)

12.5. Activos y pasivos por impuesto diferido registrados. El detalle y el movimiento del saldo de estas cuentas al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:

Detalle Activos

Activo por impuesto diferido		(Euros)
	2017	2016
Corrección art.7 L 16/2012	92.237,80	111.074,03
Impuesto anticipado Dividendos percibidos	3.554.130,28	826.067,06
Efecto impositivo de los Derivados Financieros	189.814,50	300.376,97
	3.836.182,58	1.237.518,05

Movimiento

Activos por impuestos diferidos

	(Euros)
	Saldo al			Saldo al
Activo por impuesto diferido 2017	31-12-2016	Adiciones	Retiros	31-12-2017
Créditos por diferencias temporarias	1.237.518,05	3.743.944,79	(1.145.280,26)	3.836.182,58

	(Euros)
	Saldo al			Saldo al
Activo por impuesto diferido 2016	31-12-2015	Adiciones	Retiros	31-12-2016
Créditos por diferencias temporarias	522.533,78	936.243,52	(221.259,25)	1.237.518,05

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación adjunto por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre las bases imponibles futuras del Grupo fiscal y de acuerdo con lo establecido en la ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades y la Resolución de 9 de febrero de 2015, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, es probable que dichos activos sean recuperados. En concreto dicha ley elimina el límite temporal para la compensación de bases imponibles negativas y establece una limitación general a la compensación del 60% de la base imponible previa a dicha compensación en 2016 y del 70% de 2017 en adelante.

Detalle Pasivos

	(Euros)
Pasivo por impuesto diferido	2017	2016
Amortización adicional	1.910.246,21	2.174.716,38
Amortización Fondo de Comercio Financiero	1.141.558,79	1.090.322,52
Corrección por diferimiento resultados internos	14.167,12	21.099,21
Subvenciones	56.003,54	67.821,65
	3.121.975,65	3.353.959,76

Movimiento

	(Euros)
	Saldo al			Saldo al
Pasivo por impuesto diferido 2017	31-12-2016	Adiciones	Retiros	31-12-2017
Por otras diferencias temporarias	3.353.959,76	247.317,97	(479.302,08)	3.121.975,65

Las diferencias temporarias de ejercicios anteriores se generaron por la libertad de amortización fiscal de los activos mineros, por las subvenciones recibidas, por las correcciones por diferimientos de resultados y por la amortización del fondo de comercio financiero. Dicha diferencia temporaria no tiene un plazo determinado de reversión.

Durante el ejercicio 2017 la Sociedad ha incrementado el saldo de la cuenta de pasivo por impuesto diferido 247.317,97 euros, correspondientes al siguiente detalle:

Un importe de 247.317,97 euros correspondientes a la amortización del fondo de comercio financiero.

Durante el mismo ejercicio se han producido los siguientes retiros:

Un importe de 11.818,12 euros correspondientes a las subvenciones aplicadas.
Un importe de 264.470,16 euros correspondiente a la reversión de las amortizaciones adicionales dotadas en ejercicios anteriores al amparo de la libertad de amortización respecto de los activos mineros, establecida y regulada en el Régimen Fiscal de la Minería, en el Título VII, Capítulo VIII, de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, por el que se aprueba la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
Un importe de 6.932,10 euros correspondiente al diferimiento de resultados internos.
Un importe de 196.081,70 euros correspondiente a la reversión de las amortizaciones del fondo de comercio financiero realizadas en ejercicios anteriores.

	(Euros)
	Saldo al			Saldo al
Pasivo por impuesto diferido 2016	31-12-2015	Adiciones	Retiros	31-12-2016
Por otras diferencias temporarias	3.656.981,74	326.236,52	(629.258,50)	3.353.959,76

Durante el ejercicio 2016 la Sociedad incrementó el saldo de la cuenta de pasivo por impuesto diferido 326.236,51 euros, correspondientes al siguiente detalle:

Un importe de 326.236,51 euros correspondientes a la amortización del fondo de comercio financiero.

Durante el mismo ejercicio se produjeron los siguientes retiros:

Un importe de 20.004,80 euros correspondientes a las subvenciones aplicadas.
Un importe de 606.684,53 euros correspondiente a la reversión de las amortizaciones adicionales dotadas en ejercicios anteriores al amparo de la libertad de amortización respecto de los activos mineros, establecida y regulada en el Régimen Fiscal de la Minería, en el Título VII, Capítulo VIII, de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, por el que se aprueba la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
Un importe de 2.569,17 euros correspondiente al diferimiento de resultados internos.

12.6. Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras. Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad tiene abiertos a inspección todos los impuestos principales que le son aplicables desde el ejercicio 2014 (2013 para el Impuesto sobre Sociedades). Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción correspondiente.

12.7. Inscripción en el Registro de sociedades de Tenencia de Valores Extranjeros. En el ejercicio 2008 la Sociedad se acogió al régimen especial de las Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros, contemplado en el Capítulo XIV del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
12.8. Otros tributos. No existe circunstancia alguna de carácter significativo en relación con otros tributos.

Nota 13. Ingresos y gastos

Aprovisionamientos.

La composición de los Consumos de materias primas y otros aprovisionamientos es la siguiente:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Compras de materias primas y
otras materias consumibles	14.013.542,15	13.999.030,59
Variación de existencias de materias primas
y otras materias consumibles	93.635,00	81.164,30
	14.107.177,15	14.080.194,89

Gastos de personal.

La composición de los Gastos de personal es la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016

Sueldos, salarios y asimilados	7.283.398,31	7.233.405,09
Seguridad Social a cargo de la empresa	1.703.604,90	1.847.244,10
Otros gastos sociales	107.159,83	112.898,84
	9.094.163,04	9.193.548,03

Otros gastos de explotación.

La composición de los Otros gastos de explotación es la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016

Servicios exteriores	4.721.337,76	3.800.373,65
Suministros	1.738.849,11	1.946.804,95
Tributos	290.449,51	205.898,84
Otros gastos de gestión corriente	582.547,86	552.639,53
	7.333.184,24	6.505.716,97

Otros ingresos de explotación.

La composición de los Otros ingresos de explotación es la siguiente:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Ingresos por arrendamientos	12.500,00	-
Ingresos de propiedad industrial cedida a la explotación	105.572,58	603.204,21
Otras entregas y cesiones	684.501,19	724.197,57
Ingresos por servicios diversos	4.047.623,99	3.028.784,83
	4.850.197,76	4.356.186,61

Los ingresos por servicios diversos corresponden básicamente a la prestación de servicios de asesoramiento y otros a empresas del grupo y asociadas (ver Nota 20.1).

Nota 14. Provisiones y contingencias

El detalle y el movimiento de las provisiones durante el ejercicio 2017 son como sigue:

Provisiones y contingencias - 2017
			(Euros)
	Saldos al	Dotación	Aplicación	Saldos al
Otras provisiones a largo plazo	31-12-2016	2017	2017	31-12-2017
Provisión por desmantelamiento	346.343,48	-	-	346.343,48

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad tenía avales constituidos para responder de las obligaciones derivadas de la garantía de restauración del espacio natural afectado por la explotación minera y de las obligaciones derivadas por la adjudicación de contratos de subvención por importe de 905.517,62 euros (1.025.872,53 euros a 31 de diciembre de 2016).

Nota 15. Información sobre medio ambiente

Durante los ejercicios 2017 y 2016, la Sociedad ha seguido realizando inversiones destinadas a la protección del medioambiente. El valor acumulado de las inversiones destinadas con este objeto al 31 de diciembre de 2017 es de 1.321.360,36 euros (1.267.576,09 euros al 31 de diciembre de 2016), con una amortización acumulada de 1.221.617,14 euros (1.215.069,97 euros el ejercicio precedente) de los que 6.547,17 euros corresponden a la dotación de amortización del ejercicio 2017 (6.246,80 euros en el ejercicio 2016). Asimismo, durante el ejercicio 2017, la Sociedad ha incurrido en gastos cuyo fin es la protección y mejora del medio ambiente, por importe de 37.080,39 euros (26.189,34 euros en el ejercicio 2016). En líneas generales, el objeto de las mismas se define en los siguientes puntos:

Control de vertidos. Se han efectuado los pertinentes análisis.
Mantenimiento. Se han realizado los trabajos de mantenimiento correspondientes a los inmovilizados destinados a la minimización del impacto medioambiental.

Nota 16. Subvenciones, donaciones y legados

La composición de este epígrafe a la fecha de cierre del ejercicio, es la siguiente:

Subvenciones, donaciones y legados 2017
			(Euros)
	Saldos al	Altas	Aplicaciones	Bajas	Saldos al
	31-12-2016	2017	2017	2017	31-12-2017
- Subvenciones a la investigación geológica	165.825,01	-	(35.454,33)	-	130.370,68

Subvenciones, donaciones y legados 2016
			(Euros)
	Saldos al	Altas	Aplicaciones	Bajas	Saldos al
	31-12-2015	2016	2016	2016	31-12-2016
- Subvenciones a la investigación geológica	225.839,46	-	(60.014,45)	-	165.825,01

Durante el ejercicio 2017 y 2016, la Sociedad no ha recibido subvención alguna. Por lo tanto, el único movimiento registrado en este epígrafe corresponde a la imputación de la subvención a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Todas las subvenciones han sido concedidas por el organismo estatal "Dirección general de Política Energética y Minas".

El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias responde a subvenciones recibidas de esta misma entidad y se corresponden con gastos ya incluidos dentro de la citada cuenta.

Nota 17. Combinaciones de negocios

Nota 18. Hechos posteriores

Con fecha 28 de febrero de 2018 el Consejo de Administración acordó distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2017 de 25 euros brutos por acción.

Nota 19. Información sobre el período medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

A 31 de diciembre de 2017 la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores, que hacen referencia a los proveedores de la Sociedad se muestra en el siguiente cuadro:

	2017	2016
	Días
Periodo medio pago Proveedores	38,27	39,37
Ratio operaciones pagadas	37,80	38,53
Ratio de operaciones pendientes de pago	42,44	47,90
	Importe (euros)
Total pagos realizados	18.149.932,49	19.088.855,11
Total pagos pendientes	2.019.750,10	1.883.235,51

Durante el ejercicio 2017 el periodo medio de pago a proveedores de la Sociedad fue de 38,27 días, siendo este plazo inferior al legalmente establecido no procede tomar medida alguna a este respecto durante el ejercicio 2018.

Nota 20. Operaciones con partes vinculadas

20.1. Operaciones con empresas del grupo.

Las transacciones efectuadas por la Sociedad durante el ejercicio 2017 y 2016 con empresas del grupo han sido las siguientes:

Transacciones efectuadas con sociedades del grupo - 2017

				(Euros)
		Préstamos
			Servicios		Intereses		Dividendos
	Ventas	Compras	Prestados	Recibidos	Percibidos	Pagados	recibidos
Sociedades del grupo
Derivados del Flúor, S.A.U.	14.924.156,70	267,40	281.099,62	-	-	(174.780,01)	-
Sepiol, S.A.U.	-	432,60	914.424,22	-	88.957,46	-	-
Quadrimex Sels, S.A.S.	-	-	299.239,75	-	-	-	-
S.A. Sulquisa (Sociedad Unipersonal)	14.446,18	-	733.070,84	-	2.284,55	(27.683,33)	-
Sales Orbea, S.L.U.	-	-	12.594,41	-	3.749,93	-	16.676.400,00
Salinera de Cardona, S.L.U.	-	-	69.504,39	-	-	(17.245,78)	-
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	-	-	1.674.404,58	-	-	-	3.020.741,90
Anhydritec, S.L.U.	-	-	36.238,95	-	-	(835,62)	-
Iberica de Sales, S.A.	-	4.342,00	173.095,49	-	-	(49.361,07)	2.035.058,92
Fluoritas Asturianas, S.L.U.	-	-	16.189,58	-	295,30	-	-
MPD Fluorspar, S.L.U.	-	5.883.309,32	464.332,27	212,75	43.832,95	-	-
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	-	-	109.019,40 16.053,61		-	(18.222,91)	-
Anhydritec SAS	-	-	25.109,53	-	-	(11.382,60)	-
Anhydritec, LTD	-	-	14.056,70	-	-	-	-
Anhydritec, BV	-	-	13.181,99	-	-	(1.445,99)	-
Anhydritec, GMBH	-	-	14.636,04	-	602,14	(1.435,23)	-
	14.938.602,88	5.888.351,32	4.850.197,76	16.266,36	139.722,33	(302.392,54)	21.732.200,82

Transacciones efectuadas con sociedades del grupo - 2016

				(Euros)
			Préstamos
			Servicios		Intereses		Dividendos
	Ventas	Compras	Prestados	Recibidos	Percibidos	Pagados	recibidos
Sociedades del grupo
Derivados del Flúor, S.A.U.	14.549.212,87	267,40	280.832,86	-	-	(137.010,00)	5.542.369,37
Sepiol, S.A.	-	216,30	1.219.867,91	-	85.191,81	-	740.537,91
Puremin	-	-	-	-	1.898,00	-	-
Fami Cuatro de Inversiones, S. A.U.	-	-	-	-	-	-	-
S.A. Sulquisa	27.193,27	-	1.386.482,91	-	3.621,22	(57.160,43)	-
Sales Orbea, S.L.U.	-	-	-	-	4.570,96	-	1.310.252,18
Salinera de Cardona, S.L.U.	-	-	19.741,45	-	-	(19.457,80)	-
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	-	-	603.281,56	-	-	-	3.043.904,97
Anhivel Soluciones Anhidrita, S.L.U.	-	-	4.942,61	106,49	170,12	(246,49)	-
Iberica de Sales, S.A.	-	2.430,00	5.400,01	-	-	(123.637,03)	288.000,00
Fluoritas Asturianas, S.L.U.	-	-	1.890,47	-	291,40	-	-
MPD Fluorspar, S.L.U.	-	6.038.937,73	517.443,00	-	45.772,51	-	-
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	-	-	65.113,38 11.401,58		-	(16.188,17)	1.446.501,97
Anhydritec SAS	-	-	71.695,87	-	-	(7.610,14)	870.000,00
Anhydritec, LTD	-	-	43.368,73	-	-	(4.514,73)	611.658,10
Anhydritec, BV	-	-	36.594,11	-	-	(9.955,54)	-
Anhydritec, GMBH	-	-	71.417,57	-	1.634,64	-	-
	14.576.406,14	6.041.851,43	4.328.072,44	11.508,07	143.150,66	(375.780,33)	13.853.224,50

Las transacciones más significativas corresponden a las que la Sociedad tiene con su filial Derivados del Flúor, S.A.U. por importe de 14.924.156,70 euros (14.549.212,87 euros en el ejercicio 2016) en concepto de ventas de espato acido.

Las compras más significativas realizadas durante el ejercicio corresponden a las de mineral realizadas a MPD Fluorspar, S.L.U. por importe de 5.883.309,32 euros (6.038.937,73 euros en el ejercicio 2016).

Durante los ejercicios 2017 y 2016 la Sociedad ha prestado servicios a empresas del grupo por un importe global de 4.850.197,76 de euros y 4.328.072,44 euros, respectivamente, en concepto de asesoramiento y otros.

Los saldos con empresas del grupo al 31 de diciembre de 2017 y 2016 derivados de las transacciones descritas anteriormente, son como sigue:

Saldos con sociedades del grupo - 2017
	(Euros)
	Deudor	Acreedor
Derivados del Flúor, S.A.U.	1.242.971,53	-
Sepiol, S.A.	69.820,59	261,72
Quadrimex Sels, S.A.S.	68.717,40	-
S.A. Sulquisa	432.158,08	-
Senegal Mines	2.848,05	-
Anhydritec, S.L.U.	15.059,96	46.023,34
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	5.579,14	-
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	811.553,57	7.759.608,80
Iberica de Sales, S.A.	31.456,40	2.112,00
Salinera de Cardona, S.L.U.	29.110,93	-
MPD Fluorspar, S.L.U.	108.203,43	1.329.637,98
Sales Orbea, S.L.U;	6.029,23	-
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	15.577,39	2.214,04
Sepiolsa France, SRAL	6.477,58	-
Anhydritec SAS	4.503,07	-
Anhydritec, LTD	191.075,24	63.722,73
Anhydritec, BV	5.359,07	-
Anhydritec, GMBH	-	-
	3.046.500,66	9.203.580,61

Saldos con sociedades del grupo - 2016
	(Euros)
	Deudor	Acreedor
Derivados del Flúor, S.A.U.	631.127,19	-
Sepiol, S.A.	197.860,18	-
Sales Orbea, S.L.U.	37,15	-
S.A. Sulquisa	402.893,23	-
Senegal Mines	82.290,60	-
Anhydritec, S.L.U.	1.527,36	16,25
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	190,62	-
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.	218.299,10	-
Iberica de Sales, S.A.	374.014,07	-
Salinera de Cardona, S.L.U.	12.953,24	-
MPD Fluorspar, S.L.U.	89.205,23	567.019,31
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	22.021,60	193,33
Sepiolsa France, SRAL	865,42	-
Quadrimex Sels, S.A.S.	4.766,07	-
Anhydritec SAS	9.815,24	-
Anhydritec, LTD	6.334,07	39.838,24
Anhydritec, BV	2.172,10	-
Anhydritec, GMBH	7.652,75	-
	2.064.025,22	607.067,13

20.2. Operaciones con empresas asociadas.

No se han realizado transacciones con empresas asociadas durante los ejercicios 2017 y 2016.

20.3. Otros activos financieros con empresas del grupo y asociadas.

Los saldos de la cuenta corriente con empresas del grupo y asociadas se derivan de los procedentes de la cuenta centralizadora de tesorería, de las liquidaciones consolidadas de IVA e Impuesto de sociedades.

Su detalle por sociedades al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

Otros activos financieros con empresas del grupo y asociadas - 2017
	Deudor
Sociedades del grupo	Deudor	Acreedor
Cuenta corriente:
Derivados del Flúor, S.A.U.	1.198.533,89	30.149.459,06
Sepiol, S.A.	14.033.553,63	106.204,38
S.A. Sulquisa	314.919,99	8.599.105,80
Anhydritec SAS	-	2.298.593,84
Anhydritec, S.L.U.	40.763,43	67.373,00
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	53.696,40	-
MPD Fluorspar, S.L.U.	6.795.232,45	611.281,61
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	124.518,19	2.892.266,22
Anhydritec, BV	-	143.110,65
Anhydritec, GMBH	583,03	1.168.420,08
Sales Orbea, S.L.	333.626,90	152.351,54
Iberica de Sales, S.A.	15.198.308,74	8.669,91
Salinera de Cardona, S.L.U.	489.160,24	379.213,17
Sociedad LatAm	1.898,00	244,83
	38.584.794,89	46.576.294,09

Otros activos financieros con empresas del grupo y asociadas - 2016

		Deudor
Sociedades del grupo	Deudor	Acreedor
Cuenta corriente:
Derivados del Flúor, S.A.U.	1.860.456,56	21.958.057,76
Sepiol, S.A.	13.571.137,40	183.053,81
S.A. Sulquisa	223.357,61	13.094.407,73
Fluoritas Asturianas, S. L.U.	41.439,52	-
Anhydritec SAS	7,30	1.009.972,35
Anhydritec, S.L.U.	47.587,03	60.964,49
Puremin	1.898,00	557.320,79
MPD Fluorspar, S.L.U.	5.971.209,75	228.077,83
Mercados Mundiales Import Export, S.A.U.	147.228,71	1.667.952,05
Anhydritec, LTD	-	323,57
Anhydritec, BV	85,00	494.169,34
Anhydritec, GMBH	337.116,41	11.600,46
Sales Orbea, S.L.	609.693,87	145.471,29
Iberica de Sales, S.A.	2.216.178,36	1.249.954,12
Salinera de Cardona, S.L.U.	350.054,28	2.857.447,58
	25.377.449,80	43.518.773,17

20.4. Operaciones con accionistas.

Ejercicio 2017

Con fecha 31 de mayo de 2017 la Junta General Ordinaria de Accionistas de la sociedad decidió repartir un dividendo, contra reservas de libre disposición, por importe de 5,00€ brutos por acción resultando un importe total de 2.438.230,43 euros.

Ejercicio 2016

Con fecha 24 de febrero de 2016, el Consejo de administración acordó la distribución de un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2015 de 29,36 euros por acción, de lo que resultó un dividendo total repartido de 14.317.286,56 euros.

20.5. Operaciones con Administradores y miembros de la alta dirección.

Las percepciones devengadas en el curso del ejercicio 2017 por los miembros del Órgano de Administración han ascendido a 1.368.428 euros (867.120 euros en el ejercicio 2016).

De acuerdo con lo previsto en el artículo 229.3 de la Ley de Sociedades de Capital, introducido por la Ley 1/2010, de 2 de julio, y modificado por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre (BOE de 4 de diciembre), el Consejo de Administración de la Sociedad manifiesta que no han mantenido durante el ejercicio 2017 y hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, ninguna situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad.

Nota 21. Otra información

Plantilla de personal. El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2017 y 2016 por categorías profesionales y la distribución por sexos y categorías profesionales al término del ejercicio son los siguientes:

		Plantilla
					31-12-2017
Categoría	media		Hombres			Mujeres
profesional	Total	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Total
Personal directivo	15	15	-	15	-	-	-	15
Técnicos	22	16	-	16	4	3	7	23
Encargados	15	15	-	15	-	-	-	15
Administrativos	19	5	-	5	15	1	16	21
Operarios	62	59	-	59	-	-	-	59
	133	110	-	110	19	4	23	133

	Plantilla				31-12-2017
Categoría	media		Hombres			Mujeres
profesional	Total	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Total
Personal directivo	15	15	-	15	-	-	-	15
Técnicos	22	16	-	16	4	3	7	23
Encargados	15	15	-	15	-	-	-	15
Administrativos	19	5	-	5	15	1	16	21
Operarios	62	59	-	59	-	-	-	59
	133	110	-	110	19	4	23	133
					Plantilla
	Plantilla				31-12-2016
Categoría	media		Hombres			Mujeres
profesional	Total	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Total
Personal directivo	18	18	-	18	-	-	-	18
Técnicos	23	16	-	16	4	2	6	22
Encargados	15	15	-	15	-	-	-	15
Administrativos	24	10	-	10	15	-	15	25
Operarios	62	62	-	62	-	-	-	62
	142	121	-	121	19	2	21	142
dos mujeres, Honorarios de auditoría. han devengado honorarios por importe de	al igual que en	2016.	Durante el ejercicio 2017 46.184,58			los auditores de cuentas de la Sociedad euros (46.184,58 en el ejercicio 2016).
Otros negocios y acuerdos que no figuren no tiene acuerdos, de naturaleza o propósitos diversos, que no figuren en el balance y sobre los que no se haya prestado la información correspondiente en alguna de las notas de esta memoria, cuyo posible impacto financiero sea relevante y que fueren necesarios para determinar la posición financiera de la Sociedad.				en otros puntos de la memoria.				La Sociedad
Entidades bajo una unidad de decisión. Se entiende que existen entidades bajo una unidad de decisión, domiciliadas en España, en los términos previstos en el punto 24.5 del contenido de la memoria del Real decreto 1514/07, de aprobación del Plan General de Contabilidad, cuando están controladas por cualquier medio por una o varias personas físicas o jurídicas, no obligadas a consolidar, que actúan conjuntamente, o porque se hallan bajo dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias.
La Sociedad sociedad con mayor activo de un conjunto de sociedades sometidas a unidad de decisión.	no se encuentra ni en la situación de entidad controlada, ni en la situación de

Nota 22. Información segmentada

Cifra de negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad en los ejercicios 2017 y 2016 es la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016

Ventas de mercaderías	14.446,18	-
Ventas de productos terminados	35.588.247,50	24.913.859,21
Ventas de coproductos	3.106.645,60	1.902.585,48
	38.709.339,28	26.816.444,69

La distribución de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad por mercados geográficos, en los mismos periodos es la siguiente:

		(Miles de Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016

España	17.961	16.511
Unión Europea	10.858	7.954
Países OCDE	9.890	2.351
Resto de países	-	-
	38.709	26.816

La Dirección de la Sociedad considera que no es representativo presentar una segmentación más amplia de los datos que se han incluido, como consecuencia de las características poco diferenciadas de las actividades y los mercados.

Bilbao, 21 de marzo de 2018

Minerales y Productos Derivados, S.A.

Informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Informe de gestión

Minerales y Productos Derivados, S.A. es la Sociedad Dominante del Grupo Minersa, que integra a diversas sociedades con una gestión y accionariado comunes. La Sociedad se constituyó con fecha 30 de junio de 1942, su duración es indefinida y se dedica a la explotación de yacimientos mineros, así como a la prestación de servicios de gestión y la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español.

Las citadas actividades podrán asimismo ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, a través de participaciones en otras sociedades de idénticos o análogos objetos.

La Sociedad Dominante figura inscrita en el Libro de Sociedades Registro Mercantil de Vizcaya, Sección 3ª hoja BI – 579-A y tiene su domicilio social en la Calle San Vicente nº8, Edificio Albia, planta 5ª, de Bilbao, provincia de Vizcaya.

Mediante las sociedades en las que Minerales y Productos Derivados S.A., participa mayoritariamente, los principales sectores de actividad del Grupo se centran en la explotación de yacimientos mineros, así como la producción y venta de productos químicos de uso industrial.

Resultados económicos

Los hechos más significativos relativos a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2017 son los siguientes:

La cifra de negocios de la sociedad individual en el ejercicio 2017 ha alcanzado los 38,7 millones de euros, un 44% superior al mismo período del ejercicio precedente.

Sin embargo y debido a la disminución del margen el resultado de explotación del período enero – diciembre 2017 se ha situado en 191 miles de euros inferior al del pasado ejercicio 1.850 miles de euros.

El resultado financiero positivo de 11.853 miles de euros es inferior al del 2016 que ascendía a 13.273 miles de euros, fundamentalmente por el menor importe de los dividendos percibidos y el resultado por la enajenación de instrumentos financieros y la mala evolución de las diferencias de cambio.

Todo ello ha originado un resultado positivo antes de impuestos de 12.045 euros frente al del ejercicio precedente de 15.133 euros.

La provisión de la cuota del Impuesto sobre Sociedades conduce a un resultado positivo del ejercicio 2017 de 18.401 euros frente a los de 15.437 euros del 2016.

Actividad inversora

La actividad inversora del período corresponde a la preparación y adecuación de espacios mineros para la extracción de mineral, a la ampliación y mejora del resto de las instalaciones mineras y productivas y a la restauración de espacios naturales, fundamentalmente.

Con fecha 15 de noviembre de 2017, la Sociedad ha suscrito la ampliación del capital de una sociedad radicada en LatAm por un importe total de 528.010,88 euros.

Actividades en materia de investigación y desarrollo (I+D)

La empresa ha dedicado a las actividades en materia de investigación y desarrollo, toda la atención que este importante epígrafe demanda.

Al objeto de incrementar las reservas de mineral de la Sociedad, se han invertido cantidades importantes tanto en las labores mineras como en las actividades de investigación, prestando siempre especial atención a las medidas de protección del medio ambiente.

Así mismo se han continuado los programas de análisis e investigación en nuestro Centro de Investigaciones Mineralúrgicas en Bilbao así como en el laboratorio de planta sito en Ribadesella (Asturias).

Política de gestión de riesgos

La dimensión multinacional alcanzada, tanto en el ámbito de mercados como de sociedades que lo conforman, ha supuesto una progresiva dotación de políticas, procedimientos, herramientas y recursos para afrontar los riesgos derivados de su operativa.

Los sistemas de reporting y control están orientados a prevenir y mitigar el efecto potencial de los riesgos de negocio.

Se detallan a continuación los principales riesgos y los medios adoptados para gestionarlos:

Riesgos operacionales

A través de centros de producción, la Sociedad desarrolla una actividad industrial basada en un proceso continuo que se encuentra sometida a riesgos inherentes ligados a la naturaleza de la actividad y a su operativa diaria.

A lo largo del año, se realizan tareas específicas de evaluación y seguimiento de aquellos riesgos de negocio definidos como operacionales. Su objetivo es identificar los riesgos potenciales, en un proceso en continua revisión, conocer con perspectiva su impacto y probabilidad de ocurrencia y, principalmente vincular cada área operativa y cada proceso de negocio a sistemas de control y seguimientos adecuados al objeto final de minimizar sus potenciales efectos negativos.

Entre los riesgos operativos potenciales, destacan los siguientes:

Riesgos de carácter medioambiental

La Sociedad está firmemente comprometido con el respeto y protección del entorno. Con este objetivo, se llevan a cabo programas de acción específicos en diversos aspectos medioambientales relativos a emisiones a la atmósfera, vertidos, residuos, consumos de materias primas, energía y agua, entre otros.

Existen acciones que requieren esfuerzos inversores concretos para la renovación sostenida de las instalaciones fabriles, buscando adaptaciones actualizadas a tecnologías existentes más eficaces en sistemas de reducción de impacto medioambiental. El resultado de los esfuerzos hacia la eficiencia energética tiene un efecto global en el negocio, reduciendo consumos, mejorando costes y minimizando el impacto medioambiental.

Dentro de las directrices estratégicas de nuestras compañías, la implantación de sistemas de gestión ambientales tiene una importancia significativa. En coherencia con este compromiso, las instalaciones productivas de la Sociedad se encuentran certificadas bajo estándares internacionales demostrando que se opera bajo sistemas de gestión medioambiental globales, reconocidos y externamente verificados.

Seguridad laboral

La mayor parte de nuestros 133 trabajadores operan en un contexto de trabajo industrial.

En este sentido, el grupo busca conseguir establecer las medidas más eficaces de prevención y protección contra la siniestralidad laboral.

Este compromiso queda refrendado en la implantación de sistemas de gestión y salud laboral que anualmente se presentan ante la Autoridad Minera del Principado de Asturias.

Con el fin específico de evitar la ocurrencia de accidentes laborales, y con la directriz de mejorar la salud en el trabajo, Minersa desarrolla planes preventivos, concretos y sistematizados, tanto de formación continuada como de sensibilización a su plantilla y a las contratas que operan en nuestras instalaciones.

Riesgos en materia fiscal

La política fiscal de Minersa tiene como objeto asegurar el cumplimiento de la normativa aplicable en todos los territorios tributarios en los que opera el grupo, en consistencia con la actividad desarrollada en cada uno de los mismos. Dicho principio de respeto de las normas fiscales, se desarrolla en coherencia con el fin del negocio que es crear valor de manera sostenida para el accionista, evitando riesgos tributarios y buscando eficiencias fiscales en la ejecución de las decisiones de negocio. Se consideran riesgos fiscales aquellos potencialmente derivados de la aplicación de dichas normativas, la interpretación de las mismas en el marco de la estructura societaria del grupo o la adaptación a las modificaciones que en materia tributaria pudieran acontecer.

Para su control, se dispone de un sistema de gestión integral de riesgos que incluye los riesgos fiscales relevantes y los mecanismos para su control. Asimismo, el Consejo de Administración asume entre sus facultades la supervisión de la estrategia fiscal. Con el fin de incorporar a la planificación fiscal corporativa los principios de control indicados, Minersa asume entre sus prácticas:

La prevención, adoptando decisiones en materia tributaria sobre la base de una interpretación razonable y asesorada de las normativas, evaluando con carácter previo las inversiones u operaciones que presenten una especial particularidad fiscal y, sobre todo, evitando la utilización de estructuras de carácter opaco o artificioso, así como la operativa con sociedades residentes en paraísos fiscales o cualesquiera otras que tengan la finalidad de eludir cargas tributarias.
La colaboración con las administraciones tributarias en la búsqueda de soluciones respecto a prácticas fiscales en los países en los que el Grupo está presente, facilitando la información y la documentación tributaria cuando esta se solicite por las autoridades fiscales, en el menor plazo posible y de forma más completa y, finalmente, fomentando una interlocución continuada con las administraciones tributarias con el fin de reducir los riesgos fiscales y prevenir las conductas susceptibles de generarlos.

Riesgos financieros

Las tareas de gestión de los riesgos financieros se basan en la identificación, análisis y seguimiento de las fluctuaciones de los mercados en aquellos elementos que puedan tener efecto sobre los resultados del negocio. Su objeto es definir procesos de medición, control y seguimiento que se materialicen en medidas para minimizar los potenciales efectos adversos y reducir estructuralmente la volatilidad de los resultados.

Podemos identificar como riesgos financieros más relevantes, los siguientes:

Riesgo de crédito. La política general es la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual el Grupo tiene firmados los correspondientes contratos anuales que recogen ésta operativa, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos muy bajos.
Riesgo de tipo de cambio. El Grupo opera en el ámbito internacional y se encuentra, por tanto, expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio por operaciones con divisas diferentes al euro tanto por los efectos derivados de las operaciones de venta de producto, así como de las operaciones compra de consumibles y energías.

Para la cobertura del riesgo de tipo de cambio se realizan los siguientes controles:

Análisis dinámico de los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas incluyéndose tanto posiciones de balance como los flujos futuros esperados.
Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y matching de flujos (cobertura implícita)
Estudio de la contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
A partir de los pasos anteriores, las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio posible.
Riesgo de tipos de interés. En cuanto a la financiación obtenida, los préstamos y cuentas de crédito contratados están mayoritariamente indexados al índice Euribor, en diferentes plazos de contratación y liquidación, por lo que se han utilizado, en una proporción muy notable sobre el total, instrumentos derivados de permuta financiera (swaps) para convertir los recursos ajenos a largo plazo con costes a tipos de interés variable en coste a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición.
Riesgo de precio en compras de energía. El consumo de energía, principalmente gas natural y electricidad, representa un origen de costes operacionales que es inherente al ciclo extractivo e industrial. La fluctuación en las variables que originan sus precios, representada en la natural variabilidad de los mercados globales de commodities energéticas, afecta al coste del proceso productivo y puede incidir en mayor o menor medida en la rentabilidad del negocio.

Las políticas aplicadas en este campo se basan en:

Mantener la máxima información de las tendencias de los precios (tanto compra como venta) con la finalidad de prever la estrategia comercial más adecuada con la antelación suficiente.
Monitorización de la evolución de las variables vinculadas a las fórmulas de nuestros insumos energéticos, estudio y análisis de los mecanismos de cobertura adecuados que ofrece el mercado.
Riesgo de tipos de liquidez. El riesgo de liquidez surge principalmente de vencimiento de obligaciones de deuda, de transacciones con instrumentos derivados así como de los compromisos de pago con el resto de acreedores ligados a su actividad. Existe una monitorización en continuo de dicho riesgo, asegurando la disponibilidad de los recursos suficientes para hacer frente a dichas obligaciones.

Con el fin de alcanzar estos objetivos, Minersa lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, basada en la adaptación de vencimientos a la maduración de los activos a financiar, la diversificación de las fuentes de financiación empleadas así como el mantenimiento de disponibilidad financiera inmediatamente utilizable en todo momento.

Evolución previsible de la Sociedad

De cara al ejercicio 2018, estimamos una mejoría de los resultados.

En lo que se refiere a las principales líneas de actuación, se continuará con las investigaciones e inversiones previstas y la mejora de la eficiencia como principales palancas de crecimiento rentable.

Adquisiciones de acciones propias

El Consejo de Administración cuenta con autorización vigente para la adquisición de acciones propias, otorgada por la Junta General Ordinaria celebrada con fecha 31 de mayo de 2017.

Asimismo, autoriza a reducir el capital social con el fin de amortizar las acciones propias que la Sociedad pueda tener en autocartera, con cargo a beneficios o reservas disponibles.

Las acciones propias, adquiridas en virtud de esta autorización, en poder de la Sociedad a la fecha de cierre del ejercicio representan el 5,395% sobre el capital social. El total de acciones propias poseídas directamente por la Sociedad alcanza la cantidad de 27.807.

Acontecimientos posteriores al cierre

Con fecha 28 de febrero de 2018 el Consejo de Administración acordó distribuir un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2017 de 25 euros brutos por acción.

Informe anual de Gobierno Corporativo

El IAGC forma parte del Informe de Gestión, que se incluye como Anexo I, y puede consultarse en la página web de la CNMV www.cnmv.es.

Estado de Información no Financiera

Se incluye como Anexo II a este Informe de Gestión, y formando parte integrante del mismo, el Estado de Información no Financiera requerido por el Real Decreto Ley 18/2017, de 24 de noviembre, por el que se modifican el Código de Comercio, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas.

Anexo I

Minerales y Productos Derivados, S.A.

Informe anual de Gobierno Corporativo

ANEXO I

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2017

C.I.F. A-48008502

DENOMINACIÓN SOCIAL

MINERALES Y PRODUCTOS DERIVADOS, S.A.

DOMICILIO SOCIAL

SAN VICENTE, 8-EDIFICIO ALBIA, 1-5ª PLANTA -48001 BILBAO (VIZCAYA)

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
21/06/2000	4.639.077,00	515.453	515.453

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

Sí No X

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	5.087	28.607	6,54%
LOMBARD INTERNATIONAL ASSURANCE, S.A.	80.919	0	15,70%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	IBAIZABAL DE CARTERA S.L.U.	28.607

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	15.047	0	2,92%
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	981	0	0,19%
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	12.941	0	2,51%
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	1.000	65.751	12,95%
PROMOCIONES ARIER, S.L.	80.819	0	15,68%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	LIPPERINVEST 2003, S.L.U.	65.751

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración 34,25%
------------------------------------------------------------------------------

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:
A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

No	X

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

Sí	No	X
----	----	---

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

Sí	No X
	Observaciones

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
27.807	0	5,39%

**(*) A través de:**

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

El Consejo de Administración cuenta con autorización vigente para la adquisición de acciones propias, otorgada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada con fecha 31 de mayo de 2017.

Dicha autorización tiene un plazo de cinco años, y comprende la posible adquisición de acciones propias, a título de compraventa y demás modalidades admitidas en Derecho, hasta el límite de autocartera establecido legalmente, por un precio mínimo del valor nominal, siendo el precio máximo aquél que sea superior de los siguientes: el equivalente al de cotización a la fecha de realización de cada operación o el equivalente al 100% del valor en libros del último ejercicio consolidado cerrado, así como para aceptar en prenda sus propias acciones dentro de los límites anteriormente señalados, y para enajenar o amortizar posteriormente las acciones adquiridas.

A.9.bis Capital flotante estimado:

	%
Capital Flotante estimado	38,12

A.10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Sí	No	X

A.11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

Sí	X	No
----	---	----

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

Por acuerdo de la Junta General de fecha 25 de junio de 1998, se incorporó a los Estatutos Sociales una Disposición Adicional en virtud de la cual se elevan los límites mínimos de participación contenidos en la Ley, en el sentido de que, en el caso de que se pretenda adquirir acciones de la sociedad que implique la obligatoriedad de promover una OPA, la misma habrá de dirigirse necesariamente sobre el cien por cien del capital social.

A.12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

Sí		No	X

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

B JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

Sí No X
---------------

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades

de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

Sí X No

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

	Mayoría reforzada distinta a la establecida en el artículo 201.2 LSC para los supuestos del 194.1 LSC	Otros supuestos de mayoría reforzada
% establecido por la entidad para la adopción de acuerdos	66,66%	0,00%

Describa las diferencias

El régimen de adopción de acuerdos sociales no difiere en los Estatutos Sociales del previsto en la Ley, con las siguientes particularidades:

Para la modificación del artículo 18 de los Estatutos Sociales, que regula la composición del Consejo de Administración, con independencia de los quórums de asistencia reforzados que exija la Ley, será necesaria una mayoría de votos que representen, al menos, las dos terceras partes del capital social.

B.3 Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos .

Con la excepción señalada en el apartado B.2. anterior, no existen diferencias en el régimen de modificación de los estatutos sociales con respecto al previsto en la Ley de Sociedades de Capital.

B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

	Datos de asistencia
Fecha junta	% de presencia		% voto a distancia % en
general	física	representación	Voto electrónico	Otros	Total
28/06/2016	46,84%	27,87%	0,00%	0,00%	74,71%
31/05/2017	46,93%	24,12%	0,00%	0,00%	71,05%

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

	Sí X	No
Número de acciones necesarias para asistir a la junta general			400

B.6 Apartado derogado.
B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

Los contenidos de gobierno corporativo y otra información sobre las últimas juntas generales son directamente accesibles a través de la página web corporativa de la sociedad: www.minersa.com., en el apartado Accionistas e Inversones.

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de consejeros	11
Número mínimo de consejeros	5

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha Primer nomb.	Procedimiento de elección
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON		Ejecutivo	PRESIDENTE CONSEJERO DELEGADO	16/12/1992 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE		Dominical	CONSEJERO	22/09/1983 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON		Dominical	CONSEJERO	27/01/2005 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE		Dominical	CONSEJERO	29/07/2010 28/06/2016	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID		Independiente	CONSEJERO	24/06/2015 24/06/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
PROMOCIONES ARIER, S.L.	DON IGNACIO MARCO GARDOQUI IBAÑEZ	Dominical	CONSEJERO	26/06/2008 25/06/2013	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	Dominical	CONSEJERO	25/06/2014 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON JAIME GONZALO BLASI		Independiente	CONSEJERO	24/06/2015 24/06/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO

Número total de consejeros ejecutivos	1
% sobre el total del consejo	12,50%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	LIPPERINVEST 2003, S.L.U.
PROMOCIONES ARIER, S.L.	PROMOCIONES ARIER, S.L.
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ

Número total de consejeros dominicales	5
% sobre el total del consejo	62,50%

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero:

DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID

Perfil:

Nacida en Bilbao en 1978

Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid, con estudios de Gestión en la Université Paris IX Dauphine.

Trayectoria Profesional:

En su trayectoria profesional ha trabajado en el área de Global Custody de BNP Paribás, y ha sido responsable del Área de Administración y de la Unidad de Control Interno del Grupo Vetusta. En la actualidad es socia y consejera de la compañía Ambar Capital, S.L., Sociedad Agente de "Asesores y Gestores Financieros, Agencia de Valores" (A&G), perteneciente al Grupo EFG.

Nombre o denominación del consejero:

DON JAIME GONZALO BLASI

Perfil:

Nacido en Burgos en 1945.

Ingeniero de Minas por la ETS de Ingenieros de Minas de Madrid. Master en Economía y Dirección de Empresas por el IESE de Barcelona y Diplomado por el Instituto de Empresas de Madrid.

Trayectoria Profesional:

D. Jaime Gonzalo Blasi ha desempeñado a lo largo de su carrera profesional diversos cargos de carácter financiero, técnico y de gerencia. Ha sido, primero Director Económico-Financiero y luego Director General, de Minas de Almagrera. Ha trabajado como adjunto al Consejero-Director General de Española del Zinc, S.A. Ha sido Director Facultativo de Proyecto, y Director de Mina en Exminesa (Grupo Cominco). Ha ejercido como Director Gerente de Magnesitas de Navarra, S.A. Finalmente, ha sido Gerente de la asociación del sector de minerales industriales AINDEX.

Número total de consejeros independientes	2
% total del consejo	25,00%

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

NINGUNO.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos o sus accionistas:

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejeras			% sobre el total de consejeros de cada tipología
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014
Ejecutiva	0	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Dominical	1	1	1	1	20,00%	20,00%	20,00%	20,00%
Independiente	1	1	1	0	50,00%	50,00%	50,00%	0,00%
Otras Externas	0	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Total:	2	2	2	1	25,00%	25,00%	25,00%	16,67%

C.1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Explicación de las medidas

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 16 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejo de Administración procurará, en la elección de candidatos, que la misma recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia.

En el momento actual la sociedad cuenta con dos consejeras, lo que representa el 25% del mismo.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

Todas las Comisiones con que cuenta o cuente en el futuro el Consejo están sometidas a los mismos principios que rigen la actuación del Consejo de Administración, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 1 de su Reglamento.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

NO APLICABLE.

C.1.6 bis Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La Comisión de Nombramientos se rige en la selección de los consejeros por los principios de solvencia, competencia y experiencia.

En la última de sus selecciones, propuso al Consejo de Administración el nombramiento de una consejera independiente y, en su caso, prestará en futuros procesos de selección especial atención al cumplimiento de dicho objetivo.

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

En el momento actual se encuentran representados en el Consejo de Administración todos aquellos accionistas con participaciones significativas que lo han solicitado.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista:

DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE

Justificación:

El Consejero D. FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE fue nombrado Consejero a instancia de accionistas significativos con participación accionarial superior al 3% del capital que, actualmente, no ostenta ya dicha participación. No obstante, dado su perfil profesional y experiencia acreditada, se mantiene su pertenencia al Consejo de Administración

Nombre o denominación social del accionista:

DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON

Justificación:

El Consejero D. GONZALO BARRENECHEA GUIMON fue nombrado Consejero a instancia de accionistas significativos con participación accionarial superior al 3% del capital que, actualmente, no ostenta ya dicha participación. No obstante, dado su perfil profesional y experiencia acreditada, se mantiene su pertenencia al Consejo de Administración

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

Sí No X

C.1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:
C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero:

DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON

Breve descripción:

Tiene delegadas todas las facultades del Consejo de Administración, excepto aquéllas que son indelegables por Ley.

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	SENEGAL MINES, S.A.	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	VERGENOEG MINING COMPANY (PTY) LTD	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	S.A.U. SULQUISA	PRESIDENTE	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO	SI
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	SEPIOL, S.A.U.	PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO	SI
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	MERCADOS MUNDIALES IMPORT EXPORT, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	MPD FLUORSPAR, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO	SI
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERA	NO
PROMOCIONES ARIER, S.L.	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
PROMOCIONES ARIER, S.L.	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO

C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:
C.1.13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Sí No X

C.1.14 Apartado derogado.

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consejo de administración (miles de euros)	868
Importe de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)	0
Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)	0

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:
C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C.1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

Sí No X

C.1.19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Conforme establece el Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros serán designados por la Junta General o por el Consejo de Administración, de conformidad con las previsiones contenidas en la Ley y en los Estatutos Sociales.

El Consejo de Administración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de cooptación, procurará que en su composición los consejeros externos o no ejecutivos representen una mayoría sobre los ejecutivos, procurando a su vez que dentro del grupo de consejeros externos se integren los titulares de participaciones significativas o sus representantes y que la elección de candidatos para su designación como consejeros externos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia.

De acuerdo con lo dispuesto en los Estatutos Sociales, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones desempeñará las funciones que le sean atribuidas por la Ley sobre esta materia y, en particular, propondrá e informará el nombramiento y reelección de consejeros.

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento, reelección o cese, no intervienen en deliberaciones ni votaciones que traten de ellos, y que son secretas.

Para el caso de reelección de Consejeros, la propuesta a presentar a la Junta General habrá de sujetarse a un proceso formal de elaboración, que incluirá un Informe emitido por el propio Consejo en el que se evaluará la calidad del trabajo y dedicación al cargo de los consejeros propuestos.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 28 de los Estatutos Sociales, la designación del Consejero Delegado requerirá de acuerdo adoptado por mayoría de dos tercios de la totalidad del Consejo de Administración.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 19 de los Estatutos Sociales, salvo dispensa del propio Consejo de Administración por acuerdo adoptado unánimemente, para ser nombrado nuevo consejero será necesario ser propietario de veinte o más acciones de la Sociedad, con una antelación superior a tres años a la fecha de su designación, siendo necesaria la pertenencia a dicho Órgano por periodo superior a tres años para ser nombrado Presidente del mismo.

Según establece el artículo 18 del Reglamento del Consejo, los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados, y cuando lo decida la Junta o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente cada Órgano.

C.1.20 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

No se ha entendido necesario introducir cambios en la organización interna ni en los procedimientos.

C.1.20.bis Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto de la diversidad en su composición y competencias, del funcionamiento y la composición de sus comisiones, del desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad y del desempeño y la aportación de cada consejero.

El Consejo de administración ha realizado una evaluación sobre su composición y competencias, así como sobre el funcionamiento y composición de sus comisiones, en relación con su configuración accionarial, la representación de sus accionistas en el órgano de administración, la estructura de la sociedad y de su organigrama de gestión, habiendo concluido en la idoneidad de su configuración. Del mismo modo, ha evaluado el desempeño del Presidente en sus funciones como primer ejecutivo, así como a la de cada miembro del Consejo de Administración. No ha contado con asesoramiento externo en dicho proceso de evaluación.

C.1.20.ter Desglose, en su caso, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

No aplicable.

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

No existe previsión específica sobre causas de dimisión de los Consejeros.

C.1.22 Apartado derogado.

C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Sí X No

En su caso, describa las diferencias.

	Descripción de las diferencias
			Dispensa de los requisitos para ser nombrado Consejero y para ser nombrado Presidente: Conforme lo dispuesto en el artículo 19 de los Estatutos Sociales, dicho acuerdo requerirá la unanimidad del Consejo de Administración = 100%.
Administración = 66,66%.			Delegación de facultades, designación consejero delegado y apoderados con facultades de administración y de riguroso dominio, y nombramiento de directores gerentes: Conforme a lo dispuesto en el artículo 28 de los Estatutos Sociales, en relación con el artículo 27, apartado f), dichos acuerdos requerirán mayoría de dos tercios de la totalidad del Consejo de
Consejo = 51,00%.			El resto de los acuerdos: Conforme a lo dispuesto en el artículo 23 de los Estatutos Sociales y en el Artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración, los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de Consejeros, presentes o representados, si lo están la mitad más uno, al menos, siendo, precisa, cuando menos, la presencia de tres miembros del
nombrado presidente del consejo de administración.			C.1.24 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser
Sí	X	No
	Descripción de los requisitos
	pudiendo dispensar el propio Consejo del cumplimiento de dicho requisito mediante acuerdo unánime.		Conforme a lo dispuesto en el artículo 19 de los Estatutos Sociales, para ser Presidente del Consejo de Administración se precisa haber formado parte de dicho Organo durante un periodo superior a tres años anteriores a la fecha del nombramiento,
C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:
Sí	X	No
	Materias en las que existe voto de calidad
votaciones, el voto del Presidente será dirimente.			Conforme a lo dispuesto en el Artículo 10.3 del Reglamento del Consejo de Administración, en caso de empate en las
			C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los
consejeros:
Sí		No X
consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:
Sí		No X	C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los

C.1.28 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá

de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

Conforme a lo dispuesto en el artículo 24 de los Estatutos Sociales y en los artículos 14 y 23 del Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros deberán asistir personalmente a las sesiones que se celebren. No obstante lo anterior, en caso de inasistencia de un consejero, podrá hacerse representar por otro.

Los vocales del Consejo cederán su representación mediante carta dirigida a su Presidente, en la que harán constar el consejero a quien ceden su representación. En todo caso, los consejeros no ejecutivos sólo podrán delegar su representación en otro consejero no ejecutivo.

En caso de delegación, el consejero que ceda su representación a otro, deberá instruir a éste sobre su criterio en relación con las materias objeto de deliberación.

C.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo	12
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente	0

Si el presidente es consejero ejecutivo, indíquese el número de reuniones realizadas, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo y bajo la presidencia del consejero coordinador

Número de reuniones	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Comisión	Nº de Reuniones
Comisión de Auditoría	4
Comisión de Nombramientos y Retribuciones	2

C.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Número de reuniones con las asistencias de todos los consejeros	8
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	95,83%

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

Sí No X

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

Conforme a lo dispuesto en el artículo 35 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejo procurará formular las Cuentas de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del Auditor.

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Sí No X

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
DON JON ARCARAZ BASAGUREN

C.1.34 Apartado derogado.

C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El Consejo de Administración, a efectos de preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, no interviene en forma directa en la relación con los mismos, que se lleva a cabo a través de la Dirección Financiera y de la Comisión de Auditoría, del que no forman parte Consejeros ejecutivos, debiéndose respetar la independencia del auditor de cuentas, conforme dispone el artículo 35 del Reglamento del Consejo de Administración.

C.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Sí	No	X

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

C.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
Sí No X
C.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.
Sí No X
C.1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	8	8
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)	15,69%	20,51%

C.1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Sí X No

Detalle el procedimiento

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración prevé la posibilidad de que los consejeros externos cuenten con el desempeño de sus funciones, con cargo a la sociedad, con el auxilio de asesores legales, contables, financieros y otros expertos.

El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser comunicada al Presidente de la compañía y puede ser vetada por el Consejo de Administración si acredita:

a) que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros externos;

b) que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la compañía; o

c) que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía.

Conforme dispone el artículo 28bis de los Estatutos Sociales y el artículo 14bis del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría podrá interesar la participación en sus reuniones de cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la sociedad, así como de los auditores de cuentas, encontrándose expresamente previsto que tendrá a su disposición los medios necesarios para un funcionamiento independiente.

Por su parte, de acuerdo con el artículo 28ter de los Estatutos Sociales y el artículo 14ter del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, podrá solicitar la asistencia a sus reuniones de aquellas personas que, dentro de la sociedad, tengan cometidos relacionados con sus funciones, y contar con los asesoramientos que fueren necesarios para formar criterio sobre las cuestiones de su competencia, lo que cursará por medio de la Secretaría del Consejo.

C.1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

Detalle el procedimiento

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 13.2 del Reglamento del Consejo de Administración, la convocatoria de las sesiones se cursará con una antelación mínima de tres días. La convocatoria incluirá siempre un avance sobre el previsible orden del día de la sesión, y se acompañará de la información relevante debidamente resumida y preparada.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejero se halla investido de las más amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la compañía, para examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales, y para inspeccionar todas sus instalaciones. El derecho de información se extiende a las sociedades filiales, sean nacionales o extranjeras. Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la compañía, el ejercicio de las facultades de información, se canalizará a través del Presidente o del Secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del Consejero facilitándole directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados en el estrato de la organización que proceda o arbitrando las medidas para que pueda practicar si situ las diligencias de examen e inspección deseadas.

Conforme al artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los Consejeros externos pueden solicitar la contratación, con cargo a la sociedad, de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

C.1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

De conformidad con lo dispuesto en el Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros han de actuar guiados por el principio de maximización del valor de la empresa en interés de los accionistas, cumpliendo sus funciones de buena fé y observando los deberes éticos que impone una responsable conducción de los negocios.

Además, los Consejeros están sometidos a los deberes de diligente administración, de fidelidad, de lealtad y de secreto.

Del mismo modo, los Consejeros están sometidos a un Reglamento Interno de Conducta, que les exige actuar bajo los principios de imparcialidad, de buena fé, de diligencia y secreto en el uso de información relevante y, fundamentalmente, de interés general de la sociedad y no suyo particular.

C.1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

No aplicable.

C.1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Número de beneficiarios: 0

Tipo de beneficiario:

Descripción del Acuerdo:

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta general
Órgano que autoriza las cláusulas	Sí	No

	Sí	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?	X

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

Comisión de Auditoría

Nombre	Cargo	Categoría
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID	PRESIDENTE	Independiente
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	SECRETARIO	Dominical
DON JAIME GONZALO BLASI	VOCAL	Independiente

% de consejeros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66,67%
% de otros externos	0,00%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

Las reglas de organización y funcionamiento de la Comisión de Auditoría están previstas en el artículo 28 Bis de los Estatutos Sociales y en el artículo 14 Bis del Reglamento del Consejo de Administración.

La Comisión de Auditoría servirá de apoyo al Consejo de Administración para la vigilancia de los controles internos de la sociedad y de la independencia del Auditor externo.

La Comisión de Auditoría estará formado por tres consejeros, designados por el Consejo de Administración.

La Comisión de Auditoría regulará su propio funcionamiento, y nombrará de entre sus miembros a un Presidente. Contará además con un Secretario, que podrá o no ser miembro de la Comisión de Auditoría.

Se reunirá previa convocatoria del Presidente o a solicitud de dos de sus miembros. Sin perjuicio de lo anterior, la Comisión de Auditoría se reunirá periódicamente en función de las necesidades.

Estará obligado a asistir a las sesiones de la Comisión de Auditoría, y a prestarles su colaboración y acceso a la información de que disponga, cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la sociedad que fuese requerido a tal fin. También podrá requerir la Comisión de Auditoría la asistencia a sus sesiones de los auditores de cuentas.

Para el cumplimiento de sus funciones, la Comisión de Auditoría tendrá a su disposición los medios necesarios para un funcionamiento independiente.

En lo no previsto especialmente, se aplicarán a la Comisión de Auditoría las normas de funcionamiento establecidas por los Estatutos Sociales o por cualquiera otra disposición de régimen interno en relación al Consejo, siempre y cuando sean compatibles con la naturaleza y función del mismo.

Sin perjuicio de otros cometidos que le atribuya la Ley o le asigne el Consejo, la Comisión de Auditoría tendrá las siguientes responsabilidades y competencias básicas:

a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los Auditores de Cuentas Externos.

c) Supervisar los servicios de Auditoría interna.

d) Supervisar el proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.

e) Mantener la relación con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la Auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de Auditoría de cuentas y en las normas técnicas de Auditoría.

f) Cualquier otra función del informe y propuesta que le sea encomendada por el Consejo de Administración con carácter general o particular, o que le venga impuesta por la Ley.

No ha habido actuaciones relevantes durante el ejercicio distinto a las propias de la gestión ordinaria de la comisión.

Identifique al consejero miembro de la comisión de auditoría que haya sido designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre el número de años que el Presidente de esta comisión lleva en el cargo.

Nombre del consejero con experiencia	DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID
Nº de años del presidente en el cargo		3

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

Nombre	Cargo	Categoría
DON JAIME GONZALO BLASI	PRESIDENTE	Independiente
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	SECRETARIO	Dominical
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID	VOCAL	Independiente

% de consejeros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66,67%
% de otros externos	0,00%

Las reglas de organización y funcionamiento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones están previstas en el artículo 28 Ter de los Estatutos Sociales y en el artículo 14 Ter del Reglamento del Consejo de Administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene como cometido asistir al Consejo en las cuestiones relativas a nombramientos y a la política de retribuciones de los consejeros y altos directivos, y se rige por las siguientes reglas:

Está formada por tres Consejeros, designados por el Consejo de Administración.

Regulará su propio funcionamiento, y nombrará de entre sus miembros a un Presidente. Contará además con un Secretario, que podrá o no ser miembro de la Comisión.

Desempeñará las funciones que le sean atribuidas por la Ley o le asigne el Consejo de Administración y, en todo caso, las siguientes:

a) Formular e informar las propuestas de nombramiento y reelección de consejeros.

b) Revisar anualmente la condición de cada consejero para hacerla constar en el informe anual de gobierno corporativo.

c) Informar los nombramientos y ceses de los altos directivos.

d) Proponer, dentro del marco establecido en los Estatutos Sociales, la cuantía, la política y el sistema de compensación retributiva del Consejo de Administración y de los altos directivos, y revisar periódicamente la misma.

Convocada por su Presidente, se reunirá con la frecuencia que fuere necesaria para el cumplimiento de sus funciones.

Podrá solicitar la asistencia a sus reuniones de aquellas personas que, dentro de la sociedad, tengan cometidos relacionados con sus funciones, y contar con los asesoramientos que fueren necesarios para formar criterio sobre las cuestiones de su competencia, lo que cursará por medio de la Secretaría del Consejo.

No han habido actuaciones relevantes durante el ejercicio distintas a las propias de la gestión ordinaria de esta comisión.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2017			Ejercicio 2016		Ejercicio 2015	Ejercicio 2014
	Número	%	Número	%	Número	%	Número	%
Comisión de Auditoría	1	33,33%	1	33,33%	0	0,00%	0	0,00%
Comisión de Nombramientos y Retribuciones	1	33,33%	1	33,33%	0	0,00%	0	0,00%

C.2.3 Apartado derogado

C.2.4 Apartado derogado.
C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Denominación comisión COMISION DE AUDITORIA Breve descripción

La Comisión de Auditoría se regula en el artículo 28 bis de los Estatutos Sociales y en el artículo 14 bis del Reglamento del Consejo de Administración.

Tanto los Estatutos Sociales como el Reglamento del Consejo de Administración están disponibles para su consulta en la página web de la sociedad.

No se ha realizado durante el ejercicio ninguna modificación en la regulación de esta comisión.

No se ha elaborado ningún informe anual sobre las actividades de dicha comisión.

Denominación comisión COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES Breve descripción

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se regula artículo 28ter de los Estatutos Sociales y en el artículo 14ter del Reglamento del Consejo de Administración.

Tanto los Estatutos Sociales como el Reglamento del Consejo de Administración están disponibles para su consulta en la página web de la sociedad.

No se ha realizado durante el ejercicio ninguna modificación en la regulación de esta comisión.

No se ha elaborado ningún informe anual sobre las actividades de dicha comisión.

C.2.6 Apartado derogado.

D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1 Explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e

intragrupo.

Procedimiento para informar la aprobación de operaciones vinculadas

El Consejo de Administración en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable de la Comisión de Auditoría, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados.

D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:
D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.

0 (en miles de Euros).

D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Conforme a lo dispuesto en el Reglamento Interno de Conducta en el ámbito del Mercado de Valores, las personas sujetas al mismo -esto es, Consejeros, Directores Generales, Directores de Departamento, personas que desempeñen labores de relaciones con inversores y en áreas relacionadas con el mercado de valores, y personas con acceso a información relevante y/o privilegiada- deberán informar a la sociedad de posibles conflictos de intereses antes de adoptar decisiones al respecto.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 26 del Reglamento del Consejo de Administración, los consejeros deberán evitar cualesquiera situaciones de conflicto de interés con la sociedad, absteniéndose de realizar cualesquiera actividades que les pudiera hacer incurrir en dicho conflicto y, en particular, todas aquellas contempladas como tales en la Ley de Sociedades de Capital. En todo caso, los consejeros deberán comunicar a los demás consejeros y, en su caso, al Consejo de Administración cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la sociedad. Las situaciones de conflicto de interés en que incurran los consejeros serán objeto de información en la Memoria.

Por otra parte, de conformidad con el artículo 27 del Reglamento del Consejo de Administración, la sociedad podrá dispensar las prohibiciones contenidas en el artículo anterior en casos singulares, en los términos, bajo el procedimiento y en las condiciones establecidas en la Ley de Sociedades de Capital.

Igualmente, según lo establecido en los artículos 28 y 29 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejero no puede aprovechar en beneficio propio o de un allegado una oportunidad de negocio de la compañía, a no ser que previamente se la ofrezca a ésta, que ésta desista de explotarla y que el aprovechamiento sea autorizado por el Consejo. A los efectos del apartado anterior, se entiende por oportunidad de negocio cualquier posibilidad de realizar una inversión u operación comercial que haya surgido o se haya descubierto en conexión con el ejercicio del cargo por parte del Consejero, o mediante la utilización de medios e información de la compañía, o bajo circunstancias tales que sea razonable pensar que el ofrecimiento del tercero en realidad estaba dirigido a la compañía. El Consejero infringe sus deberes de fidelidad para con la compañía si, sabiéndolo de antemano, permite o no revela la existencia de operaciones realizadas por familiares suyos o por sociedades en las que desempeña un puesto directivo o tiene una participación significativa, que no se han sometido a las condiciones y controles previstos en los artículos anteriores.

Además, el artículo 30 del mismo Reglamento dispone que el Consejero deberá informar a la compañía de las acciones de la misma de las que sea titular directamente o a través de sociedades en las que tenga una participación significativa. Asimismo, deberá informar de aquellas otras que estén en posesión, directa o indirecta, de sus familiares más allegados, todo ello de conformidad con lo prevenido en el Reglamento Interno de Conducta.

Finalmente, conforme a lo dispuesto en el artículo 31 del reiterado Reglamento, el Consejo de Administración se reserva formalmente el conocimiento de cualquier transacción de la compañía con los accionistas significativos, no autorizando ninguna operación si no respeta la igualdad de trato de los accionistas y las condiciones de mercado.

D.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

Sí No X

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociedad filial cotizada

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filial cotizada, y entre ésta y las demás empresas del grupo

Identifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de interés

E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de materia fiscal.

MINERSA opera en un mercado global y como grupo multinacional se ha ido dotando progresivamente de las políticas, procedimientos, herramientas y recursos para afrontar los riesgos derivados de su operativa.

Los sistemas de reporting y control de MINERSA están orientados a prevenir y mitigar el efecto potencial tanto de los riesgos de negocio como aquellos riesgos que pudieran afectar a la adecuada elaboración de la información del grupo.

Para ello, la gestión de riesgos en MINERSA abarca procedimientos supervisados desde los órganos de administración, coordinados por la dirección e implementados en última instancia en cada área operativa de la organización.

El desarrollo de un enfoque de mejora continua en sus políticas de gobierno corporativo ha enfatizado aun más el desarrollo de estos procedimientos. Ya desde el 2009 el departamento de Auditoría Interna comenzó a trabajar en un nuevo modelo de control más efectivo con unas matrices de riesgos. Esto ha contribuido a adaptar y jerarquizar los trabajos a realizar e identificar áreas de mejora.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos, incluido el fiscal.

La función de Auditoría interna tiene asignada la tarea de ayudar a la implantación y mejora continua de un modelo efectivo de gestión y control de riesgos. La labor de control de los riesgos se realiza desde el Consejo de Administración, Dirección Financiera Corporativa y las direcciones generales, financieras y administrativas en el ámbito de cada unidad de negocio.

E.3 Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales, que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

MINERSA identifica tres grandes áreas de riesgo:

Riesgos operacionales:

a. Riesgo de seguridad laboral. b. Riesgo medioambiental.

Riesgos Fiscales.
Riesgos financieros:

a. Riesgo de crédito. b. Riesgo de tipo de cambio. c. Riesgo de tipos de interés. d. Riesgo de liquidez.

Riesgos patrimoniales.

En el punto E.6 se explican los planes de respuesta y supervisión de los mismos.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal.

MINERSA aplica una política de asunción de riesgos muy conservadora y no especulativa.

E.5 Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.

La materialización de los riesgos inherentes al desarrollo del negocio de Minersa durante el ejercicio no ha supuesto impacto alguno relevante. Podemos afirmar por ello que los sistemas de control implementados por MINERSA han funcionado correctamente y minimizado el impacto de los mismos durante el ejercicio.

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales.

1. Riesgos operacionales:

a. Riesgo de seguridad laboral: MINERSA desarrolla e implementa planes de acciones preventivos tanto de formación continuada como de sensibilización de su plantilla.

b. Riesgo medioambiental: Existe un seguimiento y revisión periódico de las políticas medioambientales de la compañía, adaptando las mismas a la normativa vigente.

2. Riesgos Fiscales:

La política fiscal de MINERSA tiene como objeto asegurar el cumplimiento de la normativa aplicable en todos los territorios tributarios en los que opera el grupo, en consistencia con la actividad desarrollada en cada uno de los mismos. Dicho principio de respeto de las normas fiscales, se desarrolla en coherencia con el fin del negocio que es crear valor de manera sostenida para el accionista, evitando riesgos tributarios y buscando eficiencias fiscales en la ejecución de las decisiones de negocio. Se consideran riesgos fiscales aquellos potencialmente derivados de la aplicación de normativas, la interpretación de las mismas o la adaptación a las modificaciones que en materia tributaria pudieran acontecer.

• La prevención, adoptando decisiones en materia tributaria sobre la base de una interpretación razonable y asesorada de las normativas, evaluando con carácter previo las inversiones u operaciones que presenten una especial particularidad fiscal y, sobre todo, evitando la utilización de estructuras de carácter opaco o artificioso, así como la operativa con sociedades residentes en paraísos fiscales.

• La colaboración con las administraciones tributarias en la búsqueda de soluciones respecto a prácticas fiscales en los países en los que el Grupo está presente, facilitando la información y la documentación tributaria cuando ésta se solicite por las autoridades fiscales, y, finalmente, fomentando una interlocución continuada con las administraciones tributarias con el fin de reducir los riesgos fiscales y prevenir las conductas susceptibles de generarlos.

3. Riesgos financieros:

Podemos identificar como riesgos financieros más relevantes:

a. Riesgo de crédito. La política general es la cobertura del mayor número de operaciones con pólizas de seguros de crédito, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos muy bajos.

b. Riesgo de tipo de cambio. El Grupo opera en el ámbito internacional y se encuentra expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de

cambio por operaciones con divisas diferentes al euro. Por una parte, efectos derivados de las operaciones de ventas de productos y de compra de materias primas y energías. Por otra, riesgo en la consolidación de los resultados de las filiales fuera de la zona. Se realizan los siguientes controles:

Análisis dinámico de los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas.
Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y matching de flujos.
Estudio de la contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
Las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio posible.

Además, el hecho de que existan empresas del grupo fuera del entorno del euro, hace que fluctuaciones en las cotizaciones de las divisas locales/euro se traduzcan en un riesgo potencial en el resultado a integrar de dichas filiales, pudiendo variar el resultado consolidado del Grupo.

c. Riesgo de tipos de interés. Los préstamos y cuentas de crédito contratados por el Grupo están mayoritariamente indexados al índice Euribor, en diferentes plazos de contratación y liquidación, por lo que se han utilizado, en una proporción muy notable sobre el total, instrumentos derivados de permuta financiera (swaps) para convertir los recursos ajenos a largo plazo con costes a tipos de interés variable en coste a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición.

d. Riesgo de tipos de liquidez. Surge principalmente de vencimiento de obligaciones de deuda, de transacciones con instrumentos derivados así como de los compromisos de pago con el resto de acreedores ligados a su actividad. Existe una monitorización en continuo de dicho riesgo, asegurando la disponibilidad de los recursos suficientes para hacer frente a dichas obligaciones.

MINERSA lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, basada en la adaptación de vencimientos a la maduración de los activos a financiar, la diversificación de las fuentes de financiación empleadas así como el mantenimiento de disponibilidad financiera inmediatamente utilizable en todo momento.

Riesgos patrimoniales. MINERSA mantiene contratadas pólizas de seguro con capital suficiente para cubrir potenciales daños sobre el inmovilizado material y existencias, pérdida de beneficios por la paralización de la actividad derivada de los daños anteriores, daños sobre el medioambiente, responsabilidad civil general, responsabilidad de Directivos y consejeros, …

F SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

La responsabilidad última de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo sistema de control interno en relación con el proceso de elaboración de la información financiera (SCIIF) corresponde al Consejo de Administración. Si bien su implantación y supervisión es asumida por la Comisión de Auditoría.

La Comisión de Auditoría tiene delegadas las tareas de diseño y verificación de su efectiva implantación en la Dirección Financiera del Grupo, que se apoya a su vez en el departamento de Auditoría Interna.

F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

El Consejo de Administración de MINERSA, bajo el soporte de la comisión de nombramientos y retribuciones y junto con la dirección general, define la estructura organizativa de primer nivel. Los responsables de estas organizaciones de primer nivel, junto con los consejos de administración de las filiales de MINERSA realizan el despliegue de la estructura organizativa en sus respectivos ámbitos.

La responsabilidad principal sobre la elaboración de la información financiera recae sobre la Dirección Financiera del grupo que tiene implementados los procedimientos y cauces adecuados para la elaboración de la información financiera consolidada del grupo.

En un nivel inferior, las direcciones financieras y de administración de cada una de las filiales son las responsables de la elaboración, bajo la supervisión de la Dirección Financiera del grupo, de la información financiera individual de cada sociedad.

En aquellas filiales sin estructura ni recursos suficientes, esta responsabilidad está delegada en el departamento financiero del grupo quien elaborará su información financiera individual.

• Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

MINERSA cuenta con un "Reglamento Interno de Conducta en el ámbito de los Mercados de Valores". Este reglamento se encuentra publicado en la página web de MINERSA.

El ámbito subjetivo de aplicación de dicho reglamento incluye a los miembros del Consejo de Administración, Directores generales, directores de departamento y personas que participen en áreas relacionadas con los mercados de valores o con acceso a información transcendente sobre los mismos.

El órgano de seguimiento y control del cumplimiento del reglamento es la Secretaría del Consejo de Administración.

• Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

Como se indica en el apartado anterior, es la Secretaría del Consejo de Administración sobre quien recae el seguimiento y control del cumplimiento del reglamento.

En la página web de MINERSA aparece publicada la titularidad de dicho cargo y también se proporciona una dirección de correo electrónico donde realizar cualquier consulta.

Adicionalmente, en virtud del reglamento mencionado en el punto anterior, el órgano de seguimiento y control del mismo está obligado a garantizar la estricta confidencialidad en su función.

• Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Los responsables de cada departamento establecen las necesidades de formación que estiman para su área de competencia. Respecto al personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, los responsables mantienen una comunicación permanente y fluida con sus auditores y otros asesores externos, quienes les informan puntualmente de las novedades en materia contable, fiscal y de control interno. Adicionalmente, este personal asiste a seminarios y conferencias sobre la materia, y si es necesario por su importancia o magnitud, se diseñan procesos de formación específicos sobre las materias.

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
Si el proceso existe y está documentado.

MINERSA cuenta con un mapa de riesgos documentado y formalizado, el cual se actualiza periódicamente y sirve de base para los distintos sistemas de gestión de riesgos.

Específicamente en lo que atañe a la SCIIF, MINERSA implantó un sistema informático para gestionar y controlar los

riesgos que pudieran comprometer la fiabilidad de la información financiera del grupo.

Este sistema informático permite procedimentar la identificación, comprobación y mitigación de los riesgos hasta un nivel aceptable, estableciendo controles y niveles jerárquicos en cascada de verificación tanto de la ejecución de los controles como de la adecuación de los mismos a la importancia y naturaleza de cada riesgo.

El Sistema de Control Interno de la Información Financiera (en adelante SCIIF) del grupo MINERSA inicia su ejecución cada año, liderado por la Dirección Financiera y de la mano de la Auditoría Interna del grupo, con una exhaustiva revisión de todos los epígrafes del balance y cuenta de resultados de cada sociedad del grupo.

Con un criterio de materialidad e importancia relativa, tanto para cada empresa individual como para el conjunto del grupo MINERSA, se identifican los principales riesgos a los que las sociedades del grupo pudieran estar expuestas en sus procesos de elaboración de la información financiera.

La determinación de la importación relativa vendrá determinada por la probabilidad del riesgo de incurrir en un error con impacto material en dichos estados financieros.

En la evaluación de aquellos riesgos que pudieran alterar o afectar a la fiabilidad de la información financiera, se consideran indicadores como:

Complejidad de la transacción y de las normas contables aplicables.
Complejidad de los cálculos necesarios.
Volumen de transacciones e importancia cuantitativa de las partidas afectadas.
Necesidad de realizar estimaciones o proyecciones.
Existencias de incidencias en el pasado.

El resultado de la evaluación anual de riesgos conforma el conjunto de sociedades y procesos que configurarán el ámbito de aplicación del SCIIF en cada ejercicio.

• Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.

Como se menciona en el apartado anterior, se evalúan todos los procesos implicados en la elaboración de la información financiera anualmente para identificar cualquier posible fuente de error en relación a los datos obtenidos.

• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

El siguiente punto de la revisión anual del SCIIF es el análisis de la lista de empresas que forman parte del grupo MINERSA, de forma que sea tenido en cuenta el perímetro completo de consolidación de cada ejercicio. Posteriormente a cada una de estas sociedades se le asignaran los riesgos identificados en el proceso anterior.

La Dirección Financiera de MINERSA participa mensualmente en las reuniones del Comité de Dirección de MINERSA donde cualquier cambio societario es informado.

• Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.

Como se menciona anteriormente, se intenta analizar cualquier potencial fuente de error en la elaboración de la información financiera, teniendo en cuenta riesgos de todo tipo.

• Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

El órgano de gobierno que supervisa el proceso es la Comisión de Auditoría.

F.3 Actividades de control

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF,

a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Dentro del proceso del SCIIF cuyo inicio se ha comentado en el punto F 2.1., tras la identificación de los riesgos y determinación del perímetro de consolidación aplicable, dentro del sistema informático especifico para el SCIFF se procede a elaborar una lista de los identificados.

Con un criterio de materialidad e importancia relativa, tanto para cada empresa individual como para el conjunto del grupo MINERSA, se identifican los principales riesgos a los que cada sociedad de grupo pudiera estar expuesta en sus procesos de elaboración de la información financiera.

La determinación de la importancia relativa vendrá determinada por la probabilidad del riesgo de incurrir en un error con impacto material en dichos estados financieros.

Cada riesgo identificado, incluido en el sistema y asociado a cada empresa, tendrá su ficha individual en la que como mínimo se indicará la siguiente información:

Empresa del grupo MINERSA.
Nombre y descripción del riesgo identificado.
Epígrafe/Información financiera relevante afectada.
Persona responsable de dicho riesgo.
Control(es) asociado(s) al riesgo.

Para cada riesgo identificado se diseñan controles a lo largo de todo el proceso de elaboración y presentación de la información financiera. Estos controles se adecuaran para la mitigación y verificación de dichos riesgos. Cada control asociado a un riesgo identificado en cada compañía del grupo en sistema informático tendrá su ficha individual en la que como mínimo se indicará la siguiente información:

- Empresa del grupo MINERSA.

Nombre y descripción del riesgo al que se encuentra asociado.
Nombre y descripción del control definido.
Obligación o no de aportar prueba documental.
Si procede, descripción de la prueba documental a aportar.
Responsables de la ejecución del control.
Responsables de la supervisión de la correcta ejecución del control.

Una vez fijada la matriz anual de empresas, riesgos y controles dentro del sistema informático, con como mínimo periodicidad anual y coincidiendo con la elaboración de los estados financieros del grupo, se lanza la ejecución de las tareas diseñadas.

De esta forma, el grupo se asegura que cada responsable de un control y/o un riesgo recibe un recordatorio de sus tareas y que debe acceder a la herramienta informatica para documentar la ejecución de los controles y/o la verificación de los controles ejecutados por otros.

Para ello todo soporte adjuntado será almacenado por el Gestor Documental de MINERSA y permanecerá perfectamente accesible en todo momento e identificado con su control, riesgo, ejecutor, supervisor, sociedad y periodo de reporte.

Además, dentro del sistema informático se identifica cada sociedad del grupo con su dependencia accionarial o de gestión de las demás empresas del grupo. De forma que al asociar un responsable de negocio a sociedad, se establece la estructura jerárquica de certificación de los procesos de elaboración de la información financiera.

El flujo ascendente de dicha certificación queda como sigue:

ejecución y documentación de los controles por parte de sus ejecutores,
validación por parte de cada responsable de cada control,
una vez estén validados todos los controles asociados a cada riesgo, validación del riesgo por parte del responsable del mismo,
una vez validados todos los riesgos asociados a cada sociedad del grupo, certificación por parte del responsable del negocio de la fiabilidad de la información financiera de la sociedad,
cada certificación de cada sociedad ascenderá al siguiente nivel de dependencia accionarial o de gestión del grupo MINERSA, de tal forma que el responsable del siguiente negocio certifique la fiabilidad de la información financiera bajo su responsabilidad,
el paso anterior se repetirá sucesivamente hasta llegar al nivel de la sociedad matriz / cabecera del grupo, donde el Director Financiero del grupo MINERSA certificará finalmente la fiabilidad de la información del grupo.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la

elaboración y publicación de la información financiera.

Entre otros controles, están los relacionados con el acceso a las aplicaciones informáticas más relevantes, como los permisos de acceso de usuarios, la definición de perfiles de usuario o los relativos a la integridad del traspaso de la información entre aplicaciones.

En relación con la continuidad operativa, el grupo ha implantado un completo ERP, aplicación que se encuentra alojada en servidores externos a las instalaciones de cualquiera de las compañías del grupo y cuyo mantenimiento y copia de seguridad periódica están subcontratados a empresas especializadas.

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

MINERSA revisa periódicamente qué actividades relevantes para el proceso de elaboración de la información financiera son ejecutadas por terceros y se determina de su importancia relativa teniendo en cuenta la probabilidad del riesgo de incurrir en un error con impacto material en dichos estados financieros.

Las evaluaciones, cálculos o valoraciones encomendadas a terceros (siempre entidades de primer nivel y credibilidad) son siempre revisadas por las direcciones financieras y en la medida en la que pudieran afectar materialmente a los estados financieros contrastadas por los auditores externos con carácter previo al registro de los asientos contables correspondientes.

F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables de MINERSA está atribuida a la Dirección Financiera del grupo quien, con este propósito, realiza entre otras:

Reunión anual con los auditores externos para la actualización de novedades contables, obligaciones de información, repaso de la actividad del ejercicio, etc.
Reuniones periódicas con los responsables financieros y de administración de las filiales para trasladarles las principales novedades en materia contable, de control, fiscal,…
Recepcion, resolución o canalización hacia asesores externos de cualquier duda contable o fiscal que pudiera surgir en las distintas filiales de MINERSA.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

El proceso de reporting y consolidación es responsabilidad de la Dirección financiera de MINERSA y de su equipo. Con motivo de la elaboración de los estados financieros a ser comunicados fuera del ámbito de gestión interna de MINERSA, las personas responsables revisan con los auditores externos el contenido del paquete de reporting utilizado por todas las filiales. De esta forma MINERSA se asegura de incluir en dicho paquete de reporting todos los requisitos de información necesarios para la completa elaboración tanto de los estados financieros como para la memoria anual consolidada, para después distribuir dicho formato de reporting a todas las filiales del grupo.

Los paquetes de reporting recibidos de las filiales en la cabecera del grupo correspondientes al cierre anual del ejercicio, son revisados por los auditores externos y los responsables dentro de MINERSA.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por el comité de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF.

Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría incluyen fundamentalmente:

La revisión del diseño y operación del sistema de control interno.
Evaluar su efectividad.
Reuniones periódicas con auditores externos, dirección financiera de MINERSA y alta dirección para revisar y analizar la información financiera.

Uno de los puntos fuertes del sistema informático implantado con motivo del SCIIF son el proceso de certificaciones y el almacenaje de los soportes documentales, ya descritos en el punto F.3.1.

De esta forma, en todo momento la Alta Dirección y la Comisión de Auditoría podrán disponer de información actualizada acerca del grado de ejecución de los controles, diseño y evaluación de los mismos, certificaciones por parte de las personas responsables de cada sociedad y en consecuencia de la exposición del grupo a los riesgos sobre la fiabilidad de la información financiera.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

En términos generales el procedimiento de discusión sobre debilidades significativas de control interno se basa en reuniones periódicas que los distintos agentes implicados mantienen.

De esta forma, la Comisión de Auditoría se reúne con los auditores externos, dirección financiera y alta dirección, para comentar cualquier aspecto relevante tanto del proceso de elaboración de la información financiera como de los estados resultantes.

Por otra parte, la Dirección Financiera de MINERSA mantiene reuniones periódicas con los auditores externos para la revisión de los estados financieros, memoria anual y cualquier otra cuestión relevante respecto a los procesos de elaboración de la información financiera.

Del resultado anual del SCIIF, la evaluación de cada riesgo en cada sociedad, la documentación soporte aportado y la revisión por parte de las personas responsables en cada filial de MINERSA se tratan de corregir las situaciones de riesgo detectadas. Para prevenir futuros errores se incluyen nuevos procesos a revisar en el siguiente ciclo de revisión del SCIIF con la inclusión de nuevas definiciones de riesgos, establecimiento de puntos de control y documentación soporte a aportar y ser validada.

F.6 Otra información relevante

No existe otra información relevante a incluir.

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

La información del SCIIF no ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo a efectos de emitir un informe especifico sobre el mismo, sin perjuicio de formar parte de la revisión del control de riesgos de MINERSA en el trabajo de auditoría de los estados financieros.

G GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

	Cumple X	Explique
--	-------------	----------	--

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

	Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable X
--	--------	---------------------	----------	-------------------

1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.
b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique

1. Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Cumple		Cumple parcialmente		Explique	X
--------	--	---------------------	--	----------	---

La sociedad ha regulado su política de relaciones con accionistas, accionistas institucionales, con los mercados y con los auditores en los artículos 32 a 35 del Reglamento del Consejo de Administración.

Dicho Reglamento está a disposición del público en la página web de la sociedad.

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.

Cumple Cumple parcialmente Explique X
El Consejo de Administración ha propuesto a la Junta General, y ésta ha aprobado, una delegación de facultades en su favor para aumentar el capital social hasta el máximo de la mitad del capital de la sociedad, con exclusión, en su caso, del derecho de suscripción preferente.
Los motivos a los que obedece dicha propuesta son aquellos que constan en el informe elaborado por el Consejo de Administración para justificar la misma, informe que se ha puesto a disposición de los accionistas con ocasión de la celebración de la Junta General.
El acuerdo fue aprobado por unanimidad de los accionistas asistentes a la Junta General, cuyo quórum fue del 71,05%.
6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
a) Informe sobre la independencia del auditor.
b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.
c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.
d) Informe sobre la política de responsabilidad social corporativa.
Cumple Cumple parcialmente Explique X
No se entiende necesario proceder a la publicación de los informes en la página web dado que los mismos no presentan incidencias al no realizar la firma de auditoría otros trabajos para la sociedad distintos de los de auditoría y no ver así comprometida su independencia, al no haberse detectado la necesidad de aplicación de medidas correctoras en el funcionamiento de las comisiones, y al no existir operaciones con la consideración de vinculadas.
7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas.
Cumple Explique X

La sociedad no transmite en directo la celebración de las juntas, dando no obstante conocimiento previo y completo a los accionistas sobre el contenido de los asuntos a debatir en ellas.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría

como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de accciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple X Cumple parcialmente		Explique
------------------------------------	--	----------	--	--

1. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:
a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.
b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delega¬ción de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alter¬nativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.
c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.
d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas.

	Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable	X
--	--------	---------------------	----------	--------------	---

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple	Cumple parcialmente		Explique	No aplicable	X
--------	---------------------	--	----------	--------------	---	--

Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
--------	---	---------------------	----------

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple X Explique

Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
a) Sea concreta y verificable.
b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del consejo de administración.
c) Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	X

Ver el contenido de los apartados C.1.4, C.1.5, C.1.6., C.1.6.bis y C.1.19 de este informe.

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple	X
--------	---	--

Cumple X Cumple parcialmente Explique

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.
b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no existan vínculos entre sí.

Cumple Explique X

La mayoría de los miembros del consejo de administración son consejeros externos dominicales, de modo que el órgano de gestión ostenta una notable representación del accionariado de la compañía.

Los consejeros externos dominicales representan una pluralidad de accionistas que carecen de vinculación entre sí.

Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el

número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple Explique X

La sociedad cuenta con el número de consejeros independientes exigido por la Ley, entendiendo que dada la configuración del Consejo de Administración, en relación con la de su accionariado y la representación del mismo en el órgano de administración, por el momento no es necesario dotarse de mayor número de consejeros independientes.

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico.
b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

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-------	--

Cumple Cumple parcialmente X Explique

La información sobre los consejeros a que se refiere la recomendación es accesible al público a través de la página web en apartados específicos o por consulta del IAGC, también incluido en la página web.

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable	X

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple X Explique

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les

obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo de administración dé cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique X
--------	---------------------	---------------

La sociedad no se ha dotado de reglas específicas sobre el particular.

Sin embargo, por aplicación de lo dispuesto en el Reglamento del Consejo de Administración, en sus artículos referentes a los deberes del consejero, situaciones como las expresadas en la presente Recomendación merecerían el examen del Consejo de Administración.

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable X

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

	Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable X
--	--------	---------------------	----------	-------------------

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple Cumple parcialmente X Explique La sociedad no ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros, si bien el alto grado de asistencia de los mismos a las reuniones y su dedicación a las mismas, no exigen adoptar normas sobre este particular por el momento.

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple X	Cumple parcialmente	Explique

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple Cumple parcialmente Explique X
En el presente año se han producido cuatro inasistencias en las 12 reuniones del Consejo de Administración, y las mismas están cuantificadas en el presente IAGC.
Sin embargo, por lo inesperado de las mismas, a los consejeros que no pudieron asistir no les ha sido posible otorgar su representación a otro consejero.
28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.
Cumple Cumple parcialmente Explique X
30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.
Cumple Explique No aplicable X
31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.
Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.
Cumple Cumple parcialmente Explique X
32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la

sociedad y su grupo.

Cumple X Cumple parcialmente Explique

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la

dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple Cumple parcialmente Explique X No aplicable

El Consejo de Administración procederá dentro del presente año 2018 al nombramiento de un consejero coordinador, al que encomendará las funciones y dotará de todas las facultades legalmente exigibles.

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple X Explique

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.
c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple Cumple parcialmente Explique X
------------------------------------------------	--

El Consejo de Administración evalúa una vez al año su funcionamiento y el de sus comisiones, así como las aportaciones de los consejeros, adoptando en su caso el plan de acción que requiera la corrección de las deficiencias detectadas.

Al día de la fecha no se ha entendido necesario contar con el auxilio de un consultor externo en dicho proceso de evaluación al no haberse detectado deficiencias significativas en los últimos años.

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías
de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.

	Cumple	Cumple parcialmente		Explique	No aplicable	X
			reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.			38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración
	Cumple	Cumple parcialmente		Explique	No aplicable	X
				y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.		39. Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos,
	Cumple	X	Cumple parcialmente		Explique
						40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.
	Cumple		Cumple parcialmente		Explique X
	Ver el contenido del apartado F de este informe.
41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
	Cumple	Cumple parcialmente		Explique X	No aplicable
		Ver el contenido del apartado F de este informe.
						42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
			1. En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
1. En relación con el auditor externo:
a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.
e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple	Cumple parcialmente	X	Explique

Las funciones de la Comisión de Auditoría se contienen en los artículos 28 bis y 14 bis de los Estatutos Sociales y del Reglamento del Consejo, respectivamente.

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple	l X I
--------	-------

Cumple X Cumple parcialmente Explique

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable	X
--------	--	---------------------	--	----------	--	--------------	---	--

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financie¬ros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver el contenido del apartado F de este informe.

Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por

una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.
b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión.
c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple	Cumple parcialmente		Explique	X
--------	---------------------	--	----------	---	--

Ver el contenido del apartado F de este informe.

Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
	comisión de remuneraciones separadas.		48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una
	Cumple	Explique	No aplicable X

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de ad-ministración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique

1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.
e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple	Cumple parcialmente	X	Explique

41
----

Las funciones de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se contienen en los artículos 28 ter y 14 ter de los Estatutos Sociales y del Reglamento del Consejo de Administración, respectivamente.

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple X Cumple parcialmente Explique

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes.
b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:
a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad.
b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor.
e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.
f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.
g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa –incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.

h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

El Consejo de Administración está valorando la atribución a la comisión de nombramientos o a otra comisión a crear ad hoc la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de conducta, así como la elaboración de una política de responsabilidad social corporativa.

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:
a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo.
b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
c) Las prácticas concretas en cuestiones relacionadas con: accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.
f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.
g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple Cumple parcialmente Explique X
Ver explicación contenida en el apartado G.53 anterior.
55. Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.
Cumple Cumple parcialmente Explique X
Ver explicación contenida en el apartado G.53 anterior.
56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para compro¬meter la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.
Cumple Explique X

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de

previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	X

No existen remuneraciones variables en favor de ningún consejero.

1. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.
Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:
a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple	Cumple parcialmente		Explique		No aplicable	X
--------	---------------------	--	----------	--	--------------	---	--

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remu¬neración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

Cumple pa nple
-------------------	--	--	--	--

Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable	X
--------	--	---------------------	--	----------	--	--------------	---	--

Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable	X
--------	--	---------------------	--	----------	--	--------------	---	--

Que una vez atribuidas las acciones o las opciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable	X
-----------------------------------------------------------	---

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable	X

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable X

H OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 21/03/2018.

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Anexo II

Minerales y Productos Derivados, S.A.

Estado de Información no Financiera

Información no financiera

Modelo de negocio

Minerales y Productos Derivados, S.A. y las sociedades que componen el Grupo Minersa configuran un grupo internacional de empresas productoras de minerales industriales, productos químicos, productos para la construcción, absorbentes naturales, y decolorantes.

Desde su nacimiento en el año 1942, cuando la compañía inicia sus operaciones con el objetivo de extraer, concentrar y comercializar minerales industriales, en concreto espato Flúor y coproductos (concentrados de Plomo y Zinc), la compañía ha ido creciendo de forma notable hasta producir más de un millón de toneladas de minerales y productos químicos al año.

Grupo Minersa comercializa sus productos entre una amplia gama de clientes. Las ventas del grupo se dirigen a un ámbito geográfico mundial, aunque el mayor peso corresponde a Europa Occidental.

En cada uno de sus sectores, el Grupo aspira a alcanzar siempre niveles de liderazgo, tanto en volúmenes como en calidad de productos y servicio. Para ello, dispone de un gran equipo humano, de la experiencia acumulada en más de 75 años de actividad, de modernos medios materiales, laboratorios de I+D, plantas de producción energética propias, procesos de control de desarrollo propio… todo lo cual está enfocado a aportar mayor valor al cliente.

En conclusión, Grupo Minersa progresa cada año, consolidándose como un actor de referencia en los sectores en los que opera, manteniendo el foco en la oferta de un nivel de servicio adecuado a coste competitivo, el desarrollo de relaciones comerciales de largo plazo con los clientes, y la solvencia de su balance.

La evolución de nuestros resultados demuestra la solidez del modelo de negocio del Grupo, una empresa que crece y evoluciona.

Principales riesgos y su gestión.

El Grupo opera industrialmente en un ámbito internacional, gestionando centros productivos ubicados en Europa (España, Francia, Bélgica, Holanda, Alemania, Inglaterra) y África (Sudáfrica, Senegal), donde se desarrollan actividades basadas en procesos continuos, ininterrumpidos – 24 horas, 365 días al año-, sometido a riesgos y complejidades inherentes ligados a la naturaleza intensiva de la producción.

La gestión de las políticas de sostenibilidad y control de los riesgos del negocio en Grupo Minersa implica procedimientos supervisados desde los órganos de administración, desarrollados por la dirección y ejecutados, cada día, en la operativa de la organización.

Se han identificado determinadas áreas de riesgo, que se han definido detalladamente en el anexo anterior, junto con los procedimientos de control e instrumentos utilizados para mitigar su potencial impacto. Se remite a dicho anexo para conocer en mayor detalle las políticas de gestión de riesgos del Grupo y el resultado de las mismas.

Cuestiones específicas

Seguridad

La mayor parte de nuestros trabajadores operan en un contexto de trabajo industrial.

En este sentido, el grupo busca conseguir establecer las medidas más eficaces de prevención y protección contra la siniestralidad laboral.

Este compromiso queda refrendado en la progresiva implantación de sistemas de gestión y salud laboral, que son certificados por entidades independientes acreditando la existencia de un marco de gestión reconocido a nivel internacional.

Con el fin específico de evitar la ocurrencia de accidentes laborales, y con la directriz de mejorar la salud en el trabajo, el Grupo Minersa desarrolla planes preventivos, concretos y sistematizados, tanto de formación continuada como de sensibilización a su plantilla y a las contratas que operan en nuestras instalaciones.

Formación

Vertiente clave en la gestión de personas es la capacitación del capital humano. Para la organización es prioritario contar con una plantilla formada que constituya un colectivo de personas profesionales y bien preparadas.

La identificación de necesidades de formación se extiende a todas las empresas, y de abajo a arriba en toda la estructura.

Otras cuestiones relativas al personal

La actividad del Grupo se basa en el respeto de la dignidad individual, por lo que todos los empleados deben ser tratados de forma justa y respetuosa por parte de sus superiores y compañeros.

En este sentido, Grupo Minersa asume el compromiso de evitar discriminación por razón de raza, sexo, nacionalidad, lengua, procedencia, convicciones personales, estado civil o de salud, así como la aplicación del principio de igualdad de oportunidades.

En Minersa creemos en la igualdad, la no discriminación y el respeto hacia las personas, por lo que llevamos años trabajando en la implantación de políticas que ayuden a la consecución de nuestros objetivos en esta materia.

Además de la igualdad y la no discriminación, en el objetivo mencionado de ofrecer un entorno laboral estable y de calidad, el porcentaje de contratación indefinida dentro del Grupo Minersa alcanza unos porcentajes muy elevados, con una antigüedad media significativa.

Medioambiente

El Grupo Minersa está firmemente comprometido con el respeto y protección del entorno. Con este objetivo, se llevan a cabo programas de acción específicos en diversos aspectos medioambientales relativos a emisiones a la atmósfera, vertidos, residuos, consumos de materias primas, energía y agua, entre otros.

Compromiso social

El compromiso social es un aspecto igualmente relevante. Un compromiso que se materializa en una postura de implicación con el territorio en el que se ubican las diferentes plantas, así como de escucha activa de las inquietudes y necesidades que manifiestan los diferentes agentes sociales.

Desde la perspectiva de fortalecer los vínculos con el entorno más cercano y participar de la comunidad local, el Grupo Minersa viene apoyando iniciativas deportivas, culturales, educativas, sanitarias y sociales que se desarrollan en su entorno más inmediato.

En este sentido, destacó en 2017 la financiación por parte de nuestra planta de Sudáfrica de nuevas instalaciones (aulas, biblioteca y sala de reuniones para profesores) en un colegio de secundaria, así como la restauración de un centro de acogida de menores.

Comportamiento ético

Un factor característico de la actividad del Grupo a lo largo de su historia ha sido mantener una conducta empresarial acorde a sus valores.

En este sentido, el Grupo Minersa cuenta con un código de conducta empresarial que actúa como criterio reactor de todas sus actividades. Entre los aspectos básicos de conducta, se destacan aspectos relacionados con el respeto a la legalidad y los Derechos Humanos, la profesionalidad y responsabilidad individual, la integridad, prohibición del acoso y/o la discriminación, la seguridad y salud en el trabajo, el rechazo de la corrupción, la defensa de la competencia y la actuación ante conflicto de intereses o indicios de fraude, entre otros.

Indicadores clave de resultados no financieros

Las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Ingresos y Gastos reconocidos, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) y el Informe de Gestión (incluido el Informe Anual de Gobierno Corporativo), así como el Estado de Información no Financiera, correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017 de Minerales y Productos Derivados, S.A., que se hayan extendidas en el anverso y reverso de 64 hojas de Papel Timbrado de la Diputación Foral de Vizcaya, nºs N10164667C y correlativas hasta la nº N10164730C, ambas inclusive, y la presente nº N10772483C han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Minerales y Productos Derivados, S.A. en reunión de 21 de marzo de 2018 y se firman, a continuación, de conformidad por todos los Administradores, en cumplimiento del artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital.

En Bilbao, a 21 de marzo de 2018.

Alberto Barrenechea Guimón María Isabel Lipperheide Aguirre

Francisco Javier Guzmán Uribe Bilbaína de Inversión y Control, S.L.U. Representante: Alejandro Aznar Sainz

Representante:

Promociones Arier, S.L. Gonzalo Barrenechea Guimón

Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez Ruth Guzmán López de Lamadrid

Jaime Gonzalo Blasi

Declaración de Responsabilidad sobre el contenido del informe financiero anual de Minerales y Productos Derivados, S.A. correspondiente al ejercicio 2017

Los abajo firmantes declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Efectivo, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Memoria) y el Informe de Gestión (que incluye como Anexo el Informe Anual del Gobierno Corporativo), así como el Estado de Información no Financiera de la Compañía Mercantil, Minerales y Productos Derivados, S.A., y que han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Minerales y Productos Derivados, S.A. y que el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los riesgos e incertidumbres a los que se enfrentan.

Lo que se firma por los Administradores, en cumplimiento del artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital.

En Bilbao, a 21 de marzo de 2018.

Alberto Barrenechea Guimón María Isabel Lipperheide Aguirre

Francisco Javier Guzmán Uribe Bilbaína de Inversión y Control, S.L.U.

Representante:

Representante: Alejandro Aznar Sainz

Promociones Arier, S.L. Gonzalo Barrenechea Guimón

Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez Ruth Guzmán López de Lamadrid

Jaime Gonzalo Blasi

Minerales y Productos Derivados, S.A. y Sociedades Dependientes

Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Balance del Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Euros)

Activo	Notas	31.12.2017	31.12.2016	Pasivo y Patrimonio neto	Notas	31.12.2017	31.12.2016
Activos no corrientes				Patrimonio neto	(Nota 15)
Inmovilizado material	(Nota 5)	224.854.291,41	230.127.597,88	Capital		4.639.077,00	4.639.077,00
Otros activos intangibles a) Fondo de comercio b) Otros activos intangibles	(Nota 7)	43.755.876,84 7.635.060,16 51.390.937,00	43.821.193,13 5.575.660,61 49.396.853,74	Otras reservas Ganancias acumuladas		928.478,29 337.569.050,16	928.478,29 317.872.910,09
Activos financieros no corrientes	(Nota 8)	77.963.315,06	70.607.223,79	Resultado del ejercicio		27.113.705,42	26.769.168,02
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	(Nota 9)	3.054.465,69	2.786.307,80	Valores propios Ajustes por valoración		(15.023.683,07) 22.773.379,85	(15.023.683,07) 21.456.632,06
Activos por impuesto diferido	(Nota 22.3)	6.543.840,16 363.806.849,33	3.317.655,66 356.235.638,87
Activos corrientes Existencias	(Nota 10)	61.745.235,35	78.649.165,54	Intereses minoritarios	(Nota 16)	9.811.488,46 387.811.496,11	32.102.515,88 388.745.098,27
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	(Nota 11)	80.968.434,25	60.534.475,30	Pasivos no corrientes
Otros activos financieros corrientes	(Nota 12)	74.199.035,94	66.393.792,57	Deudas con entidades de crédito Pasivos por impuestos diferidos	(Nota 21) (Nota 22.3)	116.300.789,61 44.398.305,55	101.352.522,69 43.766.243,91
Otros activos corrientes		586.690,84	1.394.804,73
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	(Nota 14)	66.641.031,68 284.140.428,06	41.364.447,17 248.336.685,32	Provisiones Otros pasivos no corrientes	(Nota 17) (Nota 18)	5.533.344,70 3.448.360,44 169.680.800,30	5.687.701,34 8.943.017,31 159.749.485,25
				Pasivos corrientes
				Deudas con entidades de crédito	(Nota 21)	31.425.098,27	12.258.213,23
				Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	(Nota 19)	46.360.166,81	37.013.305,75
				Provisiones	(Nota 17)	1.952.053,00	1.235.123,91
				Pasivos por impuestos		4.462.713,44	3.880.267,44
				Otros pasivos corrientes		6.254.949,46 90.454.980,98	1.690.830,35 56.077.740,68
		647.947.277,39	604.572.324,19			647.947.277,39	604.572.324,19

Las Notas 1 a 32 de la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del balance consolidado al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

(Euros)

	Notas	31.12.2017	31.12.2016
Ingresos de explotación		280.851.262,16	256.069.929,20
Importe neto de la cifra de negocios	(Nota 25)	290.555.721,25	240.038.741,48
Otros ingresos de explotación		3.811.159,91	3.128.269,34
Variación de existencias de productos terminados
y en curso de fabricación		(13.515.619,00)	12.902.918,38
Gastos de explotación		(253.492.873,67)	(223.077.927,33)
Aprovisionamientos	(Nota 24.1)	(104.909.102,64)	(95.172.954,28)
Gastos de personal	(Nota 24.2)	(36.324.034,20)	(34.081.674,10)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	(Notas 5 y 7)	(16.299.533,98)	(17.781.729,52)
Otros gastos de explotación	(Nota 24.3)	(96.039.274,65)	(75.838.690,82)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		79.071,80	(202.878,62)
Beneficios (pérdidas) de explotación		27.358.388,49	32.992.001,87
Ingresos y gastos financieros y asimilados
Ingresos financieros		5.398.405,63	6.383.405,08
Gastos financieros		(2.578.527,69)	(2.034.401,77)
Diferencias de cambio ( neto )		368.672,67	4.877.381,94
Resultado por variacions de valor de instrumentos
financieros a valor razonable		379.686,08	(88.735,21)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros		(3.548.346,91)	(6.096.002,40)
Resultado financiero		19.889,77	3.041.647,64
Participación en el resultado del ejercicio de las asociadas
y negocios conjuntos método de la participación	(Nota 9)	1.018.157,86	181.527,57
Beneficio (Pérdida) antes de impuestos de actividades continuadas		28.396.436,12	36.215.177,08
Impuesto sobre sociedades	(Nota 22.3)	(307.311,14)	(7.214.913,68)
Beneficio (Pérdida) de actividades continuadas		28.089.124,98	29.000.263,41
Intereses minoritarios		(975.419,56)	(2.231.095,39)
Beneficio (Pérdida) atribuible a tenedores de
instrumentos de patrimonio neto de la dominante		27.113.705,42	26.769.168,02
Beneficio por acción básico	(Nota 28)	55,60	54,89
Beneficio por acción diluido	(Nota 28)	55,60	54,89

Las Notas 1 a 32 de la memoria consolidada adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Saldo al Saldo al 31.12.2017 31.12.2016 A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ( de la cuenta de pérdidas y ganancias) 28.089.124,98 29.000.263,41 B) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL PERIODO: 1. Por revalorización /(reversión de la revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles 2. Por ganancias y pérdidas actuariales 3. Participación en otro resultado global reconocidoa por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas 4. Resto de ingresos y gastos que no se reclasifican al resultado del periodo 5. Efecto impositivo C) OTRO RESULTADO GLOBAL - PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL PERIODO: 2.622.614,51 8.134.369,78 1. Activos financieros disponibles para la venta: (2.597.959,27) 2.730.709,80 a) Ganancias / (Pérdidas) por valoración (2.597.959,27) 2.730.709,80 b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias c) Otras reclasificaciones 2. Coberturas de los flujos de efectivo: 9.501.504,59 (587.336,16) a) Ganancias / (Pérdidas) por valoración 9.501.504,59 (587.336,16) b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias c) Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas d) Otras reclasificaciones 3. Diferencias de conversión: (1.659.406,12) 5.880.819,67 a) Ganancias / (Pérdidas) por valoración (1.659.406,12) 5.880.819,67 b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias c) Otras reclasificaciones 4. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas: a) Ganancias / (Pérdidas) por valoración b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias c) Otras reclasificaciones 5. Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo a) Ganancias / (Pérdidas) por valoración b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias c) Otras reclasificaciones 6. Efecto impositivo (2.621.524,69) 110.176,47 RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO (A+B+C) 30.711.739,49 37.134.633,19 a) Atribuidos a la entidad dominante 28.430.453,20 33.655.295,91 b) Atribuidos a intereses minoritarios 2.281.286,29 3.479.337,28 Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Euros)

Las Notas 1 a 32 descritas en la Memoria son parte integrante del estado de ingresos y gastos de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios 2017 y 2016

				(Euros)
			Acciones y
	Capit al Escrit urado	Reservas	part icipaciones en pat rimonio propias	Result ado del ejercicio	(Dividendo a cuent a)	Ajust es por cambios de valor	Int ereses Minorit arios	Tot al
A. S ALDO, FI NAL DEL AÑO 2 0 15	4 6 3 9 0 7 7 , 0 0	3 0 5 4 7 6 5 2 7 , 2 0	( 15 0 2 3 6 8 3 , 0 7 )	2 7 6 4 1. 0 6 8 , 0 6	-	14 5 9 4 16 8 , 0 5	2 9 9 3 4 0 0 4 , 0 6	3 6 7 2 6 1. 16 1, 3 0
I. Ajust es por cambios de crit erio cont able	-	-	-	-	-	-	-	-
II. Ajust es por errores	-	-	-	-	-	-	-	-
B. S ALDO AJ US TADO, I NI CI O DEL AÑO 2 0 16 4	6 3 9 0 7 7 , 0 0	3 0 5 4 7 6 5 2 7 , 2 0	( 15 0 2 3 6 8 3 , 0 7 )	2 7 6 4 1. 0 6 8 , 0 6	-	14 5 9 4 16 8 , 0 5	2 9 9 3 4 0 0 4 , 0 6	3 6 7 2 6 1. 16 1, 2 9
I. Tot al ingresos y gast os reconocidos	-	-	-	26.769.168,02	-	6.886.127,89	3.479.337,28	37.134.633,19
II. Operaciones con socios o propiet arios	-	-	-	-	(14.317.286,56)	(23.663,89)	(1.509.768,55)	(15.850.719,00)
3. Dist ribución de dividendos	-	-	-	-	(14.317.286,56)	(23.663,89)	(1.509.768,55)	(15.850.719,00)
4. Operaciones con acciones o
participaciones propias ( netas)	-	-	-	-	-	-	-	-
Variaciones de la part icipación							198.943,09	198.943,09
III. Ot ras variaciones en el pat rimonio net o	-	13.324.861,19	-	(27.641.068,06)	14.317.286,56	-	-	1.079,69
C. S ALDO, FI NAL DEL AÑO 2 0 16	4 6 3 9 0 7 7 , 0 0	3 18 8 0 1. 3 8 8 , 3 8	( 15 0 2 3 6 8 3 , 0 7 )	2 6 7 6 9 16 8 , 0 2	-	2 1. 4 5 6 6 3 2 , 0 5	3 2 10 2 5 15 , 8 8	3 8 8 7 4 5 0 9 8 , 2 7
I. Ajust es por cambios de crit erio cont able	-	-	-	-	-	-	-	-
II. Ajust es por errores	-	-	-	-	-	-	-	-
D. S ALDO AJ US TADO, I NI CI O DEL AÑO 2 0 17 4	6 3 9 0 7 7 , 0 0	3 18 8 0 1. 3 8 8 , 3 8	( 15 0 2 3 6 8 3 , 0 7 )	2 6 7 6 9 16 8 , 0 2	-	2 1. 4 5 6 6 3 2 , 0 5	3 2 10 2 5 15 , 8 8	3 8 8 7 4 5 0 9 8 , 2 6
I. Tot al ingresos y gast os reconocidos				27.113.705,42		1.316.747,78	2.281.286,29	30.711.739,49
II. Operaciones con socios o propiet arios	-	(2.255.200,70)	-	-	(12.503.243,44)	-	(972.869,65)	(15.731.313,79)
3. Dist ribución de dividendos	-	(2.438.230,00)	-	-	(12.503.243,44)	-	(1.117.201,84)	(16.058.675,28)
4. Operaciones con acciones o
participaciones propias ( netas)	-	-	-	-	-	-		-
5. Increment o (reducción) de pat rimonio net o
resultante de una combinación de negocios	-	183.029,30	-	-	-	-	144.332,19	327.361,49
Variaciones de la part icipación	-	7.357.106,63	-	-	-	-	(23.821.418,27)	(16.464.311,64)
III. Ot ras variaciones en el pat rimonio net o	-	14.594.234,14	-	(26.769.168,02)	12.503.243,44	0,02	221.974,21	550.283,79
E. S ALDO, FI NAL DEL AÑO 2 0 17	4 6 3 9 0 7 7 , 0 0	3 3 8 4 9 7 5 2 8 , 4 5	( 15 0 2 3 6 8 3 , 0 7 )	2 7 113 7 0 5 , 4 2	-	2 2 7 7 3 3 7 9 , 8 5	9 8 11. 4 8 8 , 4 6	3 8 7 8 11. 4 9 6 , 11

Las Notas 1 a 32 de la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto de los ejercicios 2017 y 2016

Estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios 2017 y 2016

		(Euros)
	Notas	31.12.2017	31.12.2016
A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1 + 2 + 3 + 4)		50.921.496,35	26.092.435,71
1. Resultado antes de impuestos		28.396.436,12	36.215.177,08
2. Ajustes del resultado		18.728.248,82	14.689.848,96
Amortización del inmovilizado (+)	5 y 7	16.299.533,98	17.781.729,52
Otros ajustes del resultado (netos) (+/-)		2.428.714,84	(3.091.880,56)
3. Cambios en el capital corriente		7.123.605,52	(14.684.159,35)
4. Otros flujos d efectivo de las actividades de explotación		(3.326.794,11)	(10.128.430,98)
Cobros /(Pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-)		(3.326.794,11)	(10.128.430,98)
Otros cobros / (Pagos) de actividades de explotación (+/-)		-	-
B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ( 1 + 2 + 3)		(40.921.013,08)	(5.120.672,79)
1. Pagos por inversiones		(63.593.692,82)	(26.551.236,78)
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (-)	6	(17.539.536,99)	(10.849.120,73)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (-)		(14.967.958,13)	(14.482.546,11)
Otros activos financieros (-)		(31.086.197,70)	(1.219.569,94)
2. Cobros por desinversiones		20.059.570,09	17.335.767,48
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (+)	9	457.262,09	250.000,00
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (+)		7.939,90	16.000,00
Otros activos financieros (+)		19.594.368,10	17.069.767,48
3. Otros flujos de efectivo de actividades de inversión		2.613.109,65	4.094.796,52
Cobros de dividendos (+)		2.300.154,98	2.360.342,67
Cobros de intereses (+)		312.954,67	1.734.453,85
C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1 + 2 + 3 + 4)		15.434.890,44	1.064.850,68
1. Cobros y (pagos ) por instrumentos de patrimonio:		-	-
Adquisición (-)	15	-	-
2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero		33.964.671,94	19.156.330,97
Emisión (+)		61.198.451,21	22.750.000,00
Devolución y amortización (-)		(27.233.779,27)	(3.593.669,03)
3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	15	(16.058.675,28)	(15.850.999,97)
4. Otros flujos de efectivo de actividades de financiación		(2.471.106,22)	(2.240.480,32)
Pagos de intereses (-)		(2.471.106,22)	(2.240.480,32)
D. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO		(158.789,21)	(266.721,43)
E. AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES ( A + B + C + D )		25.276.584,51	21.769.892,18
F. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO		41.364.447,17	19.594.554,99
G. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E + F)	14	66.641.031,68	41.364.447,17

Las Notas 1 a 32 de la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo de los ejercicios 2017 y 2016

Minerales y Productos Derivados, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria consolidada correspondiente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017

Nota 1. Actividad del grupo

Minerales y Productos Derivados, S.A. es la Sociedad Dominante del Grupo Minersa, que integra a diversas sociedades con una gestión y accionariado comunes.

La Sociedad se constituyó con fecha 30 de junio de 1942, su duración es indefinida, teniendo como actividad principal la explotación de yacimientos mineros, así como la prestación de servicios de gestión y la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español.

Las citadas actividades podrán asimismo ser desarrolladas total o parcialmente de modo indirecto, a través de participaciones en otras sociedades de idénticos o análogos objetos.

La Sociedad Dominante figura inscrita en el Libro de Sociedades Registro Mercantil de Vizcaya, Sección 3ª hoja BI-579-A y tiene su domicilio social en la Calle San Vicente, nº 8, Edificio Albia, planta 5ª de Bilbao, provincia de Vizcaya.

Mediante las sociedades en las que Minerales y Productos Derivados, S.A. participa mayoritariamente, los principales sectores de actividad del Grupo se centran en la explotación de yacimientos mineros, la producción y venta de productos químicos de uso industrial, así como en la administración de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español.

Nota 2. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

a) Consideraciones generales. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Minersa correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2017 han sido formuladas por los Administradores de la sociedad Dominante, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante "NIIF") emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo.

Cada sociedad prepara sus cuentas anuales siguiendo los principios contables en vigor en el país en que realiza las operaciones por lo que en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF y a los criterios del CINIIF.

b) Imagen fiel. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales de Minerales y Productos Derivados, S.A. y de cada una de las Sociedades Participadas consolidadas y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado de ingresos y gastos reconocidos y de los flujos de efectivo, que se han producido en el Grupo consolidado durante el ejercicio cerrado en dicha fecha.

A continuación, se detallan las modificaciones de normativas emitidas por el IASB y adoptadas por la Unión Europea que han sido de aplicación en el ejercicio 2017:

NIC 12 (Modificación), "Reconocimiento de activos por impuesto diferido de pérdidas no realizadas";
NIC 7 (Modificación), "Iniciativa sobre información a revelar";
Mejoras anuales de las NIIF Ciclo 2014-2016, que incluyen modificaciones a NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades.

La aplicación de las anteriores normas, interpretaciones y modificaciones no ha supuesto un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas.

Por otro lado, las normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea, con aplicación obligatoria en los ejercicios 2018 y 2019, son las siguientes:

NIIF 15, "Ingresos ordinarios de contratos con clientes"(1 de enero de 2018);
NIIF 9, "Instrumentos financieros" (1 de enero de 2018);
NIIF 16, "Arrendamientos" (1 de enero de 2019).

Finalmente, el IASB ha emitido las siguientes normas y modificaciones con entrada en vigor entre el 1 de enero de 2018, 2019 y 2021 que se encuentran pendientes de adopción por la Unión Europea:

NIIF 2 (Modificación), "Clasificación y medición de pagos basados en acciones";
NIC 40 (Modificación), "Transferencia de inversiones inmobiliarias";
CINIIF 22, "Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada";
NIC 28 (Modificación), "Intereses a largo plazo en asociadas y negocios conjuntos";
Mejoras anuales de las NIIF Ciclo 2015-2017.

NIIF 15 Ingresos ordinarios de contratos con clientes

La NIIF 15 establece un nuevo modelo de reconocimiento de ingresos derivados de contratos con clientes, siendo el principio fundamental de este modelo el reconocer los ingresos ordinarios para representar la transferencia de bienes o servicios comprometidos a los clientes por un importe que refleje la contraprestación a que la entidad espera tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios.

De acuerdo con el análisis efectuado a la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas, el Grupo ha concluido que la adopción de la NIIF 15 "Ingresos ordinarios de contratos con clientes" no supone impactos significativos en el reconocimiento de ingresos.

NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 sustituirá a la NIC 39 a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2018. Existen diferencias relevantes con la norma actual de reconocimiento y valoración de los instrumentos financieros. El Grupo aplicará la NIIF 9 sin reexpresión de la información comparativa, por lo que el impacto de la primera aplicación sobre los activos y pasivos financieros será reconocido en reservas el 1 de enero de 2018.

Conforme al análisis realizado de los activos y pasivos financieros del Grupo a 31 de diciembre de 2017, los impactos estimados de la primera adopción de la NIIF 9 "Instrumentos Financieros" son los siguientes:

a) Clasificación y valoración de activos financieros:

En términos generales, del análisis de la nueva clasificación, y en función del modelo de negocio y las características de los flujos de efectivo contractuales, no se estiman impactos relevantes a excepción, principalmente, de los instrumentos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta, que se valorarán a valor razonable con cambios en el Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado.

b) Deterioro de activos financieros:

La NIIF 9 requiere la aplicación de un modelo basado en la pérdida esperada, frente al modelo de NIC 39, estructurado sobre la pérdida incurrida. Bajo dicho modelo la entidad contabilizará la pérdida esperada, así como los cambios en ésta a cada fecha de presentación, para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde la fecha de reconocimiento inicial. Es decir, ya no es necesario que se produzca un evento de deterioro antes de reconocer una pérdida crediticia.

Los activos financieros valorados a coste amortizado y los importes pendientes de cobro a clientes estarán sujetos a lo dispuesto en la NIIF 9 en materia de deterioro de valor. El Grupo aplicará el enfoque simplificado para reconocer la pérdida de crédito esperada durante toda la vida de sus cuentas de deudores comerciales, y, para el resto de activos financieros, el Grupo aplicará el modelo general de cálculo de la pérdida esperada. El Grupo cuenta con modelos propios de valoración del riesgo de sus clientes y de estimación de las pérdidas crediticias esperadas teniendo en cuenta la información disponible de cada cliente (características de sus clientes, comportamiento histórico de pagos, información financiera, mantenimiento de unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito mediante la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito,….).

El Grupo está ultimando su modelo de pérdida esperada bajo NIIF 9. Con la información disponible en la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el Grupo estima que no habría que efectuar dotaciones adicionales por deterioro de activos financieros en aplicación de la NIIF 9.

c) Contabilidad de coberturas:

El Grupo, tras la evaluación realizada de las relaciones de cobertura existentes (ver Notas 12 y 18), ha concluido que las mismas cumplen con las condiciones para su continuidad como relaciones de cobertura con aplicación de la NIIF 9.

Respecto al resto de modificaciones de normas detalladas en este apartado, dado la naturaleza y alcance de las mismas, el Grupo considera que su aplicación no tendrá un impacto significativo en sus estados financieros consolidados.

c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas. La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la sociedad Dominante.

En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2017 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

La valoración de los activos no financieros para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos (Nota 4c)
La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 4a) y 4b)
Capitalización, amortización y, en su caso, deterioro de infraestructuras mineras (Nota 4a))
Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros (Notas 4d), 4f) y 12)
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o contingentes así como provisiones a largo plazo (Notas 4j y 17)
La realización de los activos por impuesto diferido (Notas 4m y 22.3)

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras.

d) Comparación de la información. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 que se incluyen a efectos comparativos también han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido en las NIIF adoptadas por la Unión Europea de forma consistente con las aplicadas en el ejercicio 2017.
e) Corrección de errores. En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016.
f) Principios de consolidación y Sociedades consolidadas. Los criterios seguidos para determinar el método de consolidación aplicable a cada una de las sociedades que integran el perímetro de consolidación han sido los siguientes:
1. Integración global. Se ha aplicado este método a las sociedades en las que la Sociedad Dominante controla la mayoría de los derechos de voto o, sin darse esta situación, tiene facultad para dirigir las políticas financieras y operativas de las mismas.
2. Método de la participación. Se ha aplicado este método para las sociedades asociadas, considerando como tales aquéllas en cuyo capital social la participación directa o indirecta de Minerales y Productos Derivados, S.A. se encuentra entre un 20% y un 50% o aún sin alcanzar estos porcentajes de participación, se posee una influencia significativa en la gestión.

Este método consiste en registrar la participación en el balance de situación por la fracción de su patrimonio neto que representa la participación del Grupo en su capital una vez ajustado, en su caso, el efecto de las transacciones realizadas con empresas del Grupo, más las plusvalías tácitas que correspondan al fondo de comercio pagado en la adquisición de la sociedad que se mantengan en el momento de la valoración.

La información más relevante en relación al epígrafe anterior, es la siguiente:

				% Participación de Minerales y Productos Derivados, S.A.
			31/12/2017		31/12/2016
				Directa e		Directa e	Metodo de
Nombre	Domicilio social	Actividad principal	Directa	indirecta	Directa	indirecta	consolidación (7)
QUÍMICO

Derivados del Flúor, S.A.U. (1)	Bilbao-España	Fabricación de productos químicos	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		y anhidrita
Derbi XXI, S.A.	Castro Urdiales-España	Sin actividad	0,00%	51,00%	0,00%	51,00%	IG

ARCILLAS

Sepiol, S.A.U. (2)	Azuqueca de Henares-España	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG

Sepiolsa France, S.A.R.L.	Saint Germain en Laye Francia	Acondicionamiento y comercialización	0,00%	100,00%	0,00%	100,00%	IG

Senegal Mines, S.A.	Mbodiene Senegal	Explotación de yacimientos	0,00%	80,00%	0,00%	80,00%	IG

SULFATO SÓDICO		mineros

S.A.U. Sulquisa (3)	Colmenar de Oreja-España	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG

Minmaroc, s.r.l.a.u.	Casablanca-Marruecos	Adquisición, venta y comercialización de	0,00%	100,00%	0,00%	100,00%	IG

COMERCIAL		materias primas, productos y mercancias
Mercados Mundiales
Import Export, S.A.U.	Bilbao-España	Distribución y comercialización de	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		minerales, productos químicos
MORTEROS AUTONIVELANTES
Anhydritec, S.L.U.	Castro Urdiales-España	Desarrollo, fabricación y aplicación	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		de ecomortero autonivelante

Anhydritec, SAS	Francia	Distribución de morteros autonivelantes de anhidrita	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG

Anhydritec GmbH (4)	Alemania	Fabricación y distribución de morteros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		autonivelantes de anhidrita
Anhydritec BV	Holanda	Fabricación y distribución de morteros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		autonivelantes de anhidrita

Anhydritec Ltd.	Gran Bretaña	Distribución de morteros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
		autonivelantes de anhidrita
Rocal Boxberg GmbH & Co.
Anhydritproduktion KG	Alemania	Fabricación y comercialización de Anhidrita	0,00%	50,00%	0,00%	50,00%	PE

Rocal Boxberg Verwaltungs GmbH	Alemania	Sociedad Holding;	0,00%	50,00%	0,00%	50,00%	PE
		tenencia de participaciones
SALES

Sales Orbea, S.L.U. (5)	Castro Urdiales-España	Gestión y tenencia de participaciones financieras	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG

Iberica de Sales, S.A.	Remolinos-España	Explotación de yacimientos	15,00%	100,00%	15,00%	80,00%	IG
		mineros
Salinera de Cardona, S.L.U.	Cardona-España	Explotación de yacimientos	0,00%	100,00%	0,00%	100,00%	IG
		mineros

Salinas de la Olmeda, S.L.	La Olmeda de Jadraque-Guadalajara	Producción de sales minerales,	0,00%	34,24%	0,00%	34,24%	PE
		salmueras y su comercialización
Salinas de Imon, S.L.	Plaza de Santo Domingo 3, Guadalajara	Producción de sales minerales,	0,00%	20,00%	0,00%	20,00%	PE
		salmueras y su comercialización

Quadrimex SELS	Francia	Producción de sales minerales,	0,00%	93,74%	0,00%	100,00%	IG
		salmueras y su comercialización
Salin de L'Aude	Francia	Producción de sales minerales,	0,00%	70,31%	0,00%	75,00%	IG
		salmueras y su comercialización
Salin de la Palme	Francia	Actividades ligadas al turismo, la	0,00%	60,37%	0,00%	85,87%	IG
		restauración, la hostelería y otras

				% Participación de Minerales y Productos Derivados, S.A.
			31/12/2017		31/12/2016
				Directa e		Directa e	Metodo de
Nombre	Domicilio social	Actividad principal	Directa	indirecta	Directa	indirecta	consolidación (7)
FLUORITA
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. (6)	República de Sudáfrica	Explotación de yacimientos mineros	74,00%	74,00%	74,00%	74,00%	IG
Vergenoeg Exploration Company (Pty) Ltd.	República de Sudáfrica	Adquisición y explotación de nuevas concesiones mineras	0,00%	54,76%	0,00%	54,76%	IG
Alfluorco (Pty) Ltd.	República de Sudáfrica	Estudio creación planta de productos quimicos	0,00%	74,00%	0,00%	74,00%	IG
MPD Fluorspar, S.L.U.	Gijón-España	Explotación de yacimientos mineros	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
Leralla Development Company (Pty) Ltd.	República de Sudáfrica	Agricultura, desarrollo de nuevos negocios y tenencia de propiedades	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
Ivory Pewter Trading 79 (Pty) Ltd.	República de Sudáfrica	Agricultura, desarrollo de nuevos negocios y tenencia de propiedades y participaciones financieras	74,00%	74,00%	74,00%	74,00%	IG
OTROS
Fluoritas Asturianas, S.L.U.	Gijon-España	Arrendamiento de buenes inmuebles	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	IG
Minersa Brasil Consultoria em Negocios de Productos de Extracao
Mineral LTDA	Brasil	Consultoria de servicios	75,00%	100,00%	75,00%	100,00%	IG
LatAm	LatAm	Explotación de yacimientos mineros	69,82%	69,82%	69,82%	69,82%	IG

(1) La sociedad Derivados del Fluor es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por la filial Derbi XXI, S.A.

(2) La sociedad Sepiol, S. A. es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por las filiales Sepiolsa France, E.U.R.L. y Senegal Mines (3) La sociedad SA Sulquisa es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por la filial Minmaroc, S.R.L.A.U.

(4) La sociedad Anhydritec GMBH participa en el 50% de las sociedades Rocal Boxberg Gmbh & Co. Anhydritproduktion KG y Rocal Boxberg Verwaltungs Gmbh.

(5) La sociedad Sales Orbea es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por Iberica de Sales, S.A,, Salinera de Cardona, S.L.U. , Sales Olmeda, S.L. y Salinas de Imon, S.L.

A su vez, la sociedad Ibérica de Sales, S.A. es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por Quadrimex SELS, Salin de L´Aude y Salin de la Palme

(6) La sociedad Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. es cabecera de un subgrupo de sociedades formado por Vergenoeg Exploratión Company (Pty) Ltd. y Alfluorco (Pty) Ltd.

(7) Método de consolidación:

I.G.: Integración global P.E.: Puesta en equivalencia.

Las principales fases seguidas en el proceso de consolidación de las cuentas anuales del Grupo Minersa han sido las siguientes:

1. Homogeneización valorativa. Con objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas adjuntas, se han aplicado los siguientes criterios básicos de homogeneización sobre la presentación de las cuentas anuales individuales del Grupo Minersa:
Homogeneización por operaciones internas.
Homogeneización en la agrupación y presentación de los diferentes epígrafes del balance consolidado y capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
2. Eliminación de operaciones internas. En las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido eliminados todos los saldos y transacciones de consideración entre las sociedades integradas en el perímetro de consolidación, así como el importe de las participaciones mantenidas entre ellas.

3. Diferencias de primera consolidación. En base al cumplimiento de la NIIF 3, las diferencias surgidas en la eliminación de inversión y fondos propios se han asignado, hasta donde ello era factible, a activos, pasivos y pasivos contingentes cuyo valor razonable, en la fecha de la combinación difería del reflejado en el balance de situación de la empresa adquirida. Los importes remanentes no asignables se imputan a "Fondo de comercio de consolidación", cuando la diferencia es positiva y en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, si resulta negativa.

El fondo de comercio se considera un activo de la sociedad adquirida y, por tanto, en el caso de una sociedad dependiente con moneda funcional distinta del euro, se valora en la moneda funcional de esta sociedad, realizándose la conversión a euros al tipo de cambio vigente a la fecha del balance de situación.

Los cambios en la participación en las Entidades Dependientes que no den lugar a una toma o pérdida de control, se registran como transacciones de patrimonio, ajustándose el importe en libros de las participaciones de control y de las participaciones de accionistas minoritarios para reflejar los cambios en sus participaciones relativas en la subsidiaria. La diferencia que pueda existir entre el importe que se ajuste la participación de accionistas minoritarios y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida, se reconoce directamente en el Patrimonio de la Sociedad Dominante. La valoración del porcentaje adquirido por los socios externos tendrá en cuenta la parte atribuible previa a la sociedad dominante del importe neto de los activos y pasivos de la filial reconocidos en el balance consolidado (incluyendo el fondo de comercio).

4. Conversión de estados financieros de sociedades extranjeras. Los estados financieros de las entidades extranjeras denominados en moneda distinta al euro han sido convertidos a euros utilizando los siguientes criterios: los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre, el capital y las reservas al cambio histórico y los ingresos y gastos al cambio medio del período en que se produjeron. Todas las diferencias de cambio que se produzcan como resultado de lo mencionado anteriormente, se reconocerán como un componente separado del Patrimonio Neto, dentro del apartado "Ajustes por valoración" que se denomina "Diferencias de Conversión".

Los tipos de cambio respecto del euro de las principales divisas de las sociedades del Grupo Minersa a 31 de diciembre de 2017 y 2016 han sido:

	31.12.2017		31.12.2016
	Tipo de Tipo		Tipo de	Tipo
	cierre	medio	cierre	medio
Rand República de Sudáfrica (ZAR)	14,805	15,223	14,457	16,265
Libra Reino Unido (GBP)	0,873	0,813	0,856	0,819
Franco CFA de Senegal (XOF)	655,957	655,957	655,957	655,957

5. Intereses minoritarios. Los intereses de socios externos representan la parte alícuota de los fondos propios al 31 de diciembre de 2017 de aquellas Sociedades Dependientes que se consolidan por el método de integración global, en las cuales la propiedad es compartida con terceros.
g) Variación del perímetro de consolidación. Los cambios en el perímetro de consolidación fueron los siguientes:

Ejercicio 2017

Variaciones del porcentaje de participación.

Con fecha 8 de marzo de 2017 la sociedad del grupo S.A.U. Sulquisa ha adquirido el 20% del capital de la sociedad Ibérica de Sales, S.A. por un importe total de 16.844.544 euros, con lo que se alcanza el 100% de participación en dicha sociedad dentro del Grupo.

En fecha 31 de Diciembre de 2017 se ha producido la venta a terceros de un 3,33% de la sociedad Quadrimex SELS, S.A.S. por un importe de 380.000 euros.

En la misma fecha, la Junta General de Accionistas aprobó la adquisición del 66,06% de la sociedad Sodexma, a través de Quadrimex SELS, S.A.S. así como su posterior fusión por absorción de la misma. La referida fusión se realizó mediante la transmisión en bloque de su patrimonio a la sociedad absorbente, Quadrimex SELS, S.A.S.

Al no ser la sociedad absorbente el único socio de la sociedad absorbida, se procedió aumentar el capital social de Quadrimex SELS, S.A.S. en 229.556 nuevas acciones por un importe total de 357.037,39 euros, íntegramente desembolsados por nuevos socios. Con todo ello los socios minoritarios de Quadrimex SELS, S.A.S pasaron a representar el 6,26%.

Operaciones societarias

Con fecha 15 de noviembre de 2017, Minerales y Productos Derivados, S.A. ha suscrito la ampliación de capital de una sociedad latinoamericana por un importe total de 528.010,88 euros, sin suponer modificación en su porcentaje de participación sobre la misma.

Ejercicio 2016

Entradas al Grupo.

Con fecha 1 de diciembre de 2016, se constituyó la sociedad Minersa Brasil Consultoria Em Negocios De Produtos De Extracao Mineral LTDA, en la cual el Grupo Minersa participa en un 75% del capital de dicha sociedad, siendo el coste de la inversión del Grupo en 9.422,82 euros.

Durante el mes de noviembre de 2016, la sociedad del grupo Iberica de Sales, S. A. adquirió el 100% del capital de la sociedad francesa Quadrimex SELS, S.A.S., por un importe total de 11.381.370 euros, siendo a su vez, esta última sociedad propietaria del 75% del capital de la sociedad francesa Salin de L'Aude, S.A.S. y del 85,87% del capital de la sociedad francesa Salin de la Palme, S.A.S.

Con fecha 23 de diciembre de 2016, Minerales y Productos Derivados, S.A. adquirió el 68% del capital de una sociedad radicada en LatAm, por un importe total de 700.750,73 euros.

Estas sociedades se consolidan por el método de integración global.

Nota 3. Distribución de resultados de la Sociedad Dominante

Los Administradores de Minerales y Productos Derivados, S.A. han acordado solicitar a la Junta General de Accionistas la aprobación de la distribución del resultado del ejercicio 2017, de acuerdo a la siguiente propuesta:

Base de reparto	(Euros)
Beneficio del ejercicio	18.401.067,01
Aplicación
A Dividendos	12.191.150,00
A Reserva Voluntaria	2.776.172,63
A Dotación a Factor de Agotamiento	1.594.359,47
A Reserva de Capitalización	1.839.384,91
	18.401.067,01

Nota 4. Normas de valoración

a) Inmovilizaciones materiales. El inmovilizado material se halla valorado a precio de adquisición o coste de producción, ajustado de acuerdo con las sucesivas actualizaciones de valor practicadas en ejercicios precedentes al amparo de lo dispuesto por la legislación vigente en cada momento y entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996. La NIIF 1 permite mantener estas revalorizaciones practicadas conforme a la normativa vigente con anterioridad al 1 de enero de 2004.

Las plusvalías o incrementos netos del valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en los períodos impositivos que restan por completar la vida útil de los elementos actualizados.

Las adiciones posteriores se hallan valoradas a precio de adquisición, el cual incluye los gastos adicionales generados hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien.

Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento, se cargan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los costes de ampliación o mejora que dan lugar a una mayor duración del bien o un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, son capitalizados como mayor valor del mismo.

Los trabajos realizados para el inmovilizado se valoran en función de los costes incurridos de mano de obra, materiales y otros indirectos. Durante el ejercicio las sociedades que integran el Grupo han realizado para sí misma obras y trabajos susceptibles de ser registrados como mayor coste del inmovilizado por importe de 2.561.307,80 euros (665.095,79 euros durante el ejercicio 2016).

La amortización de los activos se inicia en relación a su fecha de adquisición y/o puesta en condiciones de funcionamiento, calculándose de forma lineal en función de los años de vida útil estimados y aplicándose sobre los valores de coste, según el siguiente detalle:

Grupo de elementos	% Amortización
Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado	2 - 7 5 - 15 5 - 25 10 - 25

Infraestructuras mineras

El desarrollo de los yacimientos, tanto subterráneos como a cielo abierto, incluye los costes de sondeos, de extracción de estéril, construcción de la infraestructura de la mina y trabajos previos a las labores normales de explotación que permiten el acceso a las reservas de mineral que son recuperables en el futuro. Los costes asociados con el desarrollo de la mina se capitalizan cuando las obras permiten el acceso al cuerpo del mineral, mientras que los costes asociados con la extracción del mineral de las secciones donde se encuentra el cuerpo del mineral se registran como costes operativos. Los costes de desarrollo consisten principalmente en gastos directos incurridos para establecer o ampliar la capacidad productiva y se capitalizan en la medida en que se espera que den lugar a beneficios económicos futuros. Dichos costes de desarrollo de la mina capitalizados se encuentran registrados en el epígrafe "Inmovilizado material" del activo no corriente del balance consolidado.

Las actividades de desarrollo comienzan después de la aprobación del proyecto por parte de los departamentos de ingeniería de minas y de geología del Grupo, que requiere por su parte de la realización de estimaciones y juicios acerca de que el proyecto ha llegado a una etapa en la que existen reservas económicamente recuperables. Cualquiera de estas estimaciones y juicios puede cambiar a medida que nueva información esté disponible.

La explotación de una mina generalmente ocurre en fases, con secciones que entran en producción mientras que otros niveles permanecen en preparación. El Grupo asigna los costes de desarrollo activados a las zonas productoras donde se encuentra el mineral, que corresponden a minas o secciones de yacimientos geográficamente distintas, en función de la evaluación de factores tales como la geología y la planificación minera.

Las infraestructuras compartidas se evalúan para determinar si contribuyen a las áreas de producción. Cuando contribuyen a la producción, los costes atribuibles se transfieren a los activos de producción y comienzan a depreciarse. Los costes transferidos comprenden los costes directamente atribuibles a las zonas productoras o, cuando corresponda, las estimaciones de la parte de la infraestructura compartida que se atribuyen a las zonas productoras.

El procedimiento de amortización aplicado a las infraestructuras de extracción de minerales es el método de la unidad de producción, que corresponde a un cálculo variable basado en las reservas probadas al inicio del ejercicio y el mineral extraído durante el ejercicio. En dicho cálculo se tiene en consideración las reservas probadas y el mineral extraído asignado a los activos de las secciones donde se encuentra el cuerpo del mineral. En el cálculo de la dotación anual en concepto de amortización de dichos activos se han aplicado unos porcentajes entre el 3,33% y el 32,85% (9,59% y el 32,07% para el ejercicio 2016).

Las inversiones correspondientes a la adquisición de reservas probadas en combinaciones de negocios, se amortizan a lo largo de la vida comercial estimada del yacimiento en función de la relación existente entre la producción del período y las reservas probadas al inicio del período de amortización.

Los costes de desmantelamiento de las minas del Grupo figuran registrados en el inmovilizado material siendo su contrapartida provisiones a largo plazo.

Los cambios en las estimaciones de reservas se tienen en cuenta en el cálculo de las amortizaciones y el deterioro con carácter prospectivo.

Además de los anteriores porcentajes, en caso de que se detecten factores identificativos de obsolescencia a que pudieran estar afectados los inmovilizados, se dotan las oportunas provisiones por depreciación.

No existen partidas del inmovilizado material que figuren en el activo por una cantidad fija.

b) Fondo de comercio y Otros activos intangibles.

1. Fondo de comercio. El fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios se valora, en el momento de la adquisición, a su coste, siendo éste el exceso del coste de la combinación de negocios sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la sociedad adquirida. Tras el reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora a su coste menos, en su caso, las pérdidas por deterioro de valor acumuladas. Se realizan las pruebas de deterioro del valor del fondo de comercio anualmente, o con más frecuencia si los acontecimientos o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros puede haberse deteriorado.
2. Otros activos intangibles. Las aplicaciones informáticas se hallan valoradas a precio de adquisición por la propiedad de programas y aplicaciones informáticas, tanto los adquiridos a terceros como los elaborados por el propio Grupo, no figurando por tanto los gastos de mantenimiento de la aplicación informática.

Su amortización se efectúa linealmente, en un plazo máximo de cuatro años.

La cartera de clientes procedente de la adquisición de Quadrimex SELS, S.A.S. se encuentra registrada a su valor de adquisición (véase Nota 6.2).

Su amortización se efectúa linealmente, en función de la vida útil de los contratos de clientes adquiridos por el Grupo, durante un periodo de entre cuatro y doce años.

c) Deterioro de valor de los activos no financieros. A la fecha de cierre de cada ejercicio, o en aquella fecha que se considere necesario, se analiza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación, del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso el importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima el valor real de la unidad generadora de efectivo a la que el activo pertenece.

El importe recuperable se determina como el mayor entre el valor de mercado minorado por el coste necesario para su venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento. Inmediatamente se reconoce la reversión de la pérdida por deterioro de valor como ingreso en la cuenta de resultados, excepto en el caso del fondo de comercio cuyos deterioros no son reversibles.

En el caso de Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) a las que se han asignado fondos de comercio, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio.

En cumplimiento de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 36 "Deterioro del Valor de los Activos", se han realizado los estudios sobre el posible deterioro del valor de los activos de las UGEs del Grupo, consistente en estimar a fecha de la valoración el importe recuperable de la UGE asociada a la compañía adquirida, considerando el criterio de valor en uso, mediante la aplicación del método de Descuento de Flujos de Caja Libres antes de impuestos, con el objeto de comparar el valor así obtenido respectivamente con el valor en libros de la Unidad Generadora de Efectivo.

La Dirección del Grupo ha implantado un procedimiento anual con el objetivo de identificar posibles minusvalías en el coste registrado con respecto al valor recuperable de los mismos. El procedimiento para la realización del denominado "test de deterioro", donde todas las hipótesis empleadas han aplicado criterios de prudencia, son los siguientes:

La Dirección del Grupo ha definido la UGE como las sociedades al considerar, entre otros parámetros, los segmentos de negocio, las áreas geográficas donde operan las compañías y el nivel más bajo para el que es posible identificar flujos de efectivo independientes.

Para aquellas UGEs que han requerido del análisis de posibles pérdidas por deterioro, la Dirección del Grupo ha preparado su plan de negocio para los cinco próximos años.

Los principales componentes de dicho plan son:

Proyecciones de estados financieros.
Proyecciones de inversiones y capital circulante.

Las proyecciones incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de la UGE, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

• Para el caso de los ingresos, su evolución ha sido estimada por la Dirección del Grupo considerando las previsiones futuras respecto a los precios de venta y la demanda en base a su conocimiento de mercado de la zona geográfica de influencia de la UGE correspondiente.

Por lo que respecta a los gastos, su evolución se ha considerado en base a las evoluciones previstas de los IPC correspondientes, así como en función de la evolución proyectada de la actividad.
Asimismo, se ha considerado el impacto de las inversiones a realizar, tanto de mantenimiento y mejora de instalaciones, para lo que se han utilizado las mejores estimaciones disponibles en base a la experiencia de la UGE y teniendo en cuenta la evolución de actividad proyectada.

Las principales hipótesis utilizadas en el cálculo del test de deterioro por el Grupo para calcular los flujos de caja actualizados, los cuales determinan el valor de uso de la UGE, son las siguientes:

• Tasa de descuento a aplicar antes de impuestos que recoge el coste de capital de negocio y del área geográfica en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el coste actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio y zona geográfica. Para que los cálculos sean consistentes y no incluir duplicidades, las estimaciones de flujos de caja futuros no van a reflejar los riesgos que ya se han ajustado en la tasa de descuento utilizada. Las tasas de descuento aplicadas en 2017 y 2016 han sido las siguientes:

	Tasas
Segmento	2017	2016
Fluorita	17,31%	17,17%
Autonivelantes	6,81% -8,02%	6,50%-7,45%
Sales	7,47%	7,45%
Arcillas	7,01%	6,88%

• Tasa de crecimiento de los flujos de caja empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del período cubierto por los presupuestos a cinco años. En ningún caso, las tasas de crecimiento estimadas son crecientes ni superan a las tasas de crecimiento de los años anteriores. Las tasas de crecimiento aplicadas en 2017 y 2016 han sido las siguientes:

	Crecimiento
Segmento	2017	2016
Fluorita	1,00%	1,00%
Autonivelantes	0,50%-1,00%	0,50%-1,00%
Sales	1,00%	1,00%
Arcillas	1,00%	1,00%

Los parámetros considerados para la composición de las tasas de descuento anteriores han sido los siguientes:

Bono libre de riesgo: Bono a 10 años del mercado de referencia de la UGE.
Prima de riesgo de mercado: Estimación de la renta variable de cada país a 10 años.
Beta desapalancada: Según media del sector en cada caso.
Swap de tipos de interés a 10 años.
Proporción patrimonio neto-deuda según media del sector.

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores del Grupo y del análisis realizado, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a las UGEs a las que se encuentran asignados los activos, permiten recuperar el valor neto de los activos registrados en las presentes Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2017. Se ha realizado un análisis de sensibilidad en el que la principal hipótesis clave es la tasa de descuento utilizada para el cálculo del valor en uso. La sensibilidad de esta hipótesis clave ha sido medida a través del valor mediante el cual se llega a la situación de coincidencia entre el valor actual de los flujos de caja futuros y el valor de la UGE, umbral a partir del cual empezaría a considerarse que existe deterioro. El valor de estas tasas para 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

	Tasas
Segmento	2017	2016
Fluorita	30,09%	22,11%
Autonivelantes	6,96% -19,02%	8,10%-23,91%
Sales	11,60%	8,39%
Arcillas	12,40%	9,13%

El valor de estas tasas a tenor de lo elevado de las mismas, la holgura con respecto a las tasas de descuento empleadas, así como, que cualquier variación razonable del valor actual de los flujos con respecto al valor en libros de la UGE permite su recuperabilidad, nos hizo concluir sobre la inexistencia de deterioro al cierre de los ejercicios 2017 y 2016.

d) Instrumentos financieros.

1. Activos financieros no corrientes y corrientes. En este epígrafe se registran:
Préstamos y cuentas a cobrar. Se registran, tanto a largo como a corto plazo, a su coste amortizado, usando para su determinación el método de tipo de interés efectivo. El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente.

Se efectúan las correcciones de valor necesarias por deterioro de valor cuando existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan. El importe de la provisión es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

Inversiones a mantener hasta su vencimiento. Se clasifican como no corrientes y son aquellas que el Grupo tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento. Los criterios de valoración de estas inversiones son los mismos que para los préstamos y cuentas a cobrar.
Depósitos y fianzas. Figuran registrados, tanto a largo como a corto plazo, por los importes efectivamente desembolsados.
Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados. Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Figuran en el balance de situación consolidado por su valor razonable y las fluctuaciones se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Activos financieros disponibles para la venta. Son el resto de inversiones que no entran dentro de las categorías anteriores, ni son activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados, viniendo a corresponder a inversiones financieras en capital. Estas inversiones figuran en el balance consolidado por su valor razonable. Las variaciones del valor razonable, netas de su efecto fiscal, en su caso, se registran con cargo al epígrafe "Ajustes por valoración" del patrimonio neto del Balance de situación consolidado. Cuando se venden o sufren pérdidas por deterioro en su valor, el importe acumulado en la reserva por ajustes por valoración se incluyen en la Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

2. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. En este epígrafe del balance consolidado se registra el efectivo en caja y bancos, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez y que no tienen riesgo de cambios en su valor.
3. Pasivos financieros. Los préstamos, compromisos y similares se registran por el importe recibido, neto de costes incurridos en la transacción. Los gastos financieros y los costes de transacción se contabilizan en la cuenta de resultados según el criterio del devengo en base al método del interés efectivo. El importe devengado y no liquidado se registra como mayor importe a pagar.

Las cuentas a pagar se registran inicialmente a su coste de mercado y posteriormente son valoradas al valor amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectivo.

Los préstamos públicos a tipo de interés inferior al de mercado se tratarán como una subvención oficial tal como establece la NIC 20.

e) Inversiones contabilizadas por el método de la participación. Durante los ejercicios 2017 y 2016 aparecen registradas por este método, las participaciones que posee la sociedad Anhydritec, GmbH (antes Gyvlon GmbH), sobre las alemanas Rocal Boxberg GmbH & Co. Anhydritproduktion KG y Rocal Boxberg Verwaltungs GmbH (Véase Nota 9).

Así mismo se integraron por este mismo método las participaciones que posee la sociedad adquirida Ibérica de Sales, S.A. sobre Sales Olmeda, S.L. y Salinas de Imón, S.L.

El método de la participación consiste en sustituir el valor neto contable por el que la inversión figura en los estados financieros de la Sociedad Dominante por el importe correspondiente al porcentaje sobre los fondos propios de la sociedad asociada.

Los resultados obtenidos por las sociedades asociadas que corresponden al Grupo conforme a su participación, se incorporan, netos de su efecto fiscal, a la cuenta de resultados consolidada en el epígrafe "Resultado de sociedades por el método de la participación".

f) Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas.

Determinadas sociedades del Grupo utilizan instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestos sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de variaciones en los tipos de interés sobre determinados contratos de préstamo y de tipos de cambio sobre determinados contratos de ventas a clientes. En el marco de dichas operaciones el Grupo contrata instrumentos financieros de cobertura. No es política del Grupo contratar instrumentos financieros derivados con fines especulativos. El uso de derivados se rige por las políticas de Grupo aprobadas por el Consejo de Administración.

Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha del balance de situación consolidado, bajo el epígrafe "Otros activos financieros no corrientes" u "Otros activos financieros corrientes" si su valor es positivo, y en "Otros pasivos no corrientes" u "Otros pasivos corrientes" si su valor es negativo. Las variaciones posteriores en el valor de mercado de los derivados de cobertura de valor razonable de activos o pasivos son reconocidos en el balance de situación consolidado.

En el caso en que el derivado haya sido designado como instrumento de cobertura y ésta sea altamente efectiva, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el Patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el mismo período en el que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado. Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas, si los hubiere, se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Para que los instrumentos financieros puedan calificarse como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales, documentándose la relación de cobertura. Asimismo, el Grupo verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulados correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el Patrimonio neto se mantiene dentro de dicho Patrimonio hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo cubierta, los beneficios o pérdidas acumulado netos reconocidos en el Patrimonio neto se transfieren a los resultados netos consolidados del período.

Los derivados financieros se valoran por su valor razonable a la fecha de contratación, que salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que le serán directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Posteriormente, se valorarán por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en su valor razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

A 31 de diciembre de 2017 el Grupo tenía constituidos instrumentos financieros derivados para cubrir variaciones en los tipos de interés con un valor razonable a dicha fecha que ascendía a 937.305,23 euros.

A 31 de diciembre de 2017 el Grupo tenía contratados derivados de cobertura tipo forward con un valor razonable positivo a dicha fecha que ascendía a 9.637.105,60 euros. El objetivo de estos derivados es asegurar el tipo de cambio en los cobros de las ventas que realizarán filiales del Grupo durante el ejercicio 2018 y principios de 2019.

g) Existencias.

Materias primas y otros aprovisionamientos. Se valoran al precio de adquisición de acuerdo con el método del precio medio ponderado. Al importe obtenido se le deduce la corrección valorativa por pérdidas reversibles. La estimación de tales pérdidas se realiza al cierre del ejercicio cuando el valor de mercado de las materias primas y otros aprovisionamientos es inferior a su precio de adquisición.

Productos en curso, semiterminados y terminados. Se valora por el coste de producción que se determina añadiendo al precio de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles, los costes directamente imputables al producto, así como la parte que corresponde de los costes indirectamente imputables al mismo en la medida en que tales costes corresponden al proceso de fabricación del período correspondiente.

La valoración de los productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor de realización.

h) Valores propios. Las acciones de la Sociedad Dominante poseídas por el Grupo se contabilizan como una reducción del patrimonio neto. No se reconoce ninguna pérdida o ganancia en el resultado del ejercicio derivada de la compra, venta o amortización de las acciones propias, que se registra directamente en el patrimonio.
i) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se registran por su valor nominal, cancelándose contra resultados aquellos saldos que el Grupo haya considerado de difícil recuperabilidad.
j) Provisiones a largo plazo. Las obligaciones existentes a la fecha del balance de situación consolidado surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Grupo cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran en el balance de situación consolidado como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que el Grupo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
1. Provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero. La provisión para riesgos y gastos derivada del consumo de derechos de emisión de gases de efecto invernadero se mantendrá hasta el momento en que S.A.U. Sulquisa haga efectiva la entrega de los correspondientes derechos de emisión consumidos.

Al 31 de diciembre de 2017 la provisión incluida en el balance consolidado correspondiente a las emisiones previstas por el Grupo para dicho ejercicio asciende a 319.932,01 euros (385.297,68 euros a 31 de diciembre de 2016) (véase Nota 17).

2. Provisiones para impuestos. A 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 no existe registrado importe alguno por este concepto.

3. Provisiones de restauración. Debido a la actividad de extracción de minerales del Grupo, puede ser necesario realizar tareas de restauración. Es por ello que se realizan juicios y estimaciones al objeto de cuantificar los costes de restauración medioambiental.
k) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. Los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar se registran por su valor nominal.
l) Reconocimiento de ingresos y gastos. Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan, y con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos son reconocidos a partir del momento en que resulta probable que los beneficios económicos correspondientes a la transacción sean recibidos por el Grupo y puedan ser cuantificados con fiabilidad.

Las ventas de bienes e ingresos por servicios prestados se registran al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representa los importes a cobrar de los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de las actividades, sin incluir los importes correspondientes a los impuestos que gravan estas operaciones, deduciéndose como menor importe de la operación todos los descuentos, incluidos o no en factura. Las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas.

Los importes de los impuestos que recaigan sobre las compras de mercaderías y demás bienes para su posterior reventa, excluido el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), se registran como mayor valor de los bienes o servicios adquiridos.

Los descuentos posteriores a la emisión o recepción, en su caso, de la factura originados por defectos de calidad, incumplimiento de plazos de entrega u otras causas análogas, así como los descuentos por volumen se registran diferenciadamente de los importes de las ventas o compras de bienes y de los ingresos o gastos por servicios, respectivamente.

ll) Transacciones en moneda distinta de la funcional. Las operaciones realizadas en moneda distinta de la funcional de cada sociedad se registran en la moneda funcional del Grupo (euros) a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la cuenta de resultados consolidada.

Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar al 31 de diciembre de cada año en moneda distinta de la funcional en la que están denominados los estados financieros de las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran como resultados financieros en la cuenta de resultados consolidada.

m) Situación fiscal. El Grupo de consolidación fiscal, representado por Minerales y Productos Derivados, S.A. como Sociedad Dominante, tributa desde el ejercicio 2008 conforme al "Régimen especial de consolidación fiscal", regulado en el Texto Refundido de la Ley del Impuesto Sobre Sociedades, lo que implica la determinación de forma conjunta del resultado fiscal del Grupo y las deducciones y bonificaciones a la cuota. Se entiende por grupo de sociedades, a estos efectos, el formado por la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes de nacionalidad española en las que la Sociedad Dominante tenga una participación, directa o indirecta, de al menos el 75% del capital social, a excepción de las sometidas al Régimen Foral Vasco.

El gasto por impuesto sobre las ganancias del ejercicio, se calcula mediante la suma del gasto por impuesto corriente y el impuesto diferido. El gasto por impuesto corriente se calcula, en cada una de las sociedades consolidadas, en función del resultado del ejercicio considerándose las diferencias que pudieran existir entre el resultado contable y el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto, así como las bonificaciones y deducciones a la cuota del impuesto que son consideradas como un menor importe de la cuota a pagar por el impuesto sobre las ganancias del ejercicio en que se obtiene ese beneficio, siempre que la base imponible del impuesto resulte positiva.

Los activos por impuesto diferidos y créditos fiscales se reconocen únicamente cuando se considera probable que las entidades consolidadas vayan a disponer de ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias y hacer efectivos los créditos fiscales.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, proceden de las diferencias temporarias definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

El reparto de la carga tributaria se efectúa según lo acordado por todas las empresas pertenecientes al grupo de consolidación fiscal. El acuerdo para el reparto de la carga tributaria establece la remuneración por parte de Minerales y Productos Derivados, S.A., a las sociedades dependientes del Grupo de consolidación fiscal, de las pérdidas fiscales y deducciones en el momento en que sean compensadas.

Todas las operaciones surgidas por el reparto de la carga tributaria, atendiendo al acuerdo adoptado por las empresas del grupo fiscal, han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

La Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre sociedades de aplicación a las sociedades españolas, establece un tipo impositivo general del 25% a partir del ejercicio 2016.

n) Arrendamientos operativos. Los arrendamientos donde no se han transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del bien alquilado a las sociedades del Grupo son clasificados como arrendamientos operativos. Los pagos por alquiler bajo un arrendamiento operativo son reconocidos en la cuenta de resultados consolidada durante el período de arrendamiento.
ñ) Beneficio por acción. El Grupo calcula el beneficio básico por acción utilizando el promedio ponderado de acciones en circulación durante el período. El cálculo del beneficio por acción diluida incluye además, en su caso, el efecto dilutivo de la media ponderada de los warrants, acciones entregadas a empleados y opciones sobre acciones vigentes durante el período.
o) Estado de flujos de efectivo. En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteración en su valor.
Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: son las actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos fijos y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

De acuerdo a las opciones de presentación incluidas en la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo, el Grupo presenta la información relativa a los flujos de efectivo de las operaciones siguiendo el denominado "método indirecto", según el cual se comienza presentando el "Resultado antes de impuestos" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del periodo, cifra que se corrige posteriormente por los efectos de las transacciones no monetarias y devengos realizados en el periodo, así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación.

p) Clasificación de saldos entre corrientes y no corrientes. En general, los activos y pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes en función del ciclo de explotación, optando el Grupo por considerar como activos y pasivos corrientes todos aquellos con vencimiento igual o anterior a doce meses contados a partir de la fecha del mismo, y como no corrientes la de vencimiento posterior a dicho período.
q) Información financiera por segmentos. Los segmentos operativos se presentan de forma coherente con la información interna que se presenta a la máxima instancia de toma de decisiones. La máxima instancia de toma de decisiones es responsable de asignar recursos a los segmentos operativos y evaluar el rendimiento de tales segmentos. Se ha identificado como máxima instancia de toma de decisiones al Consejo de Administración que toma las decisiones estratégicas.

Nota 5. Inmovilizado material

5.1. Análisis del movimiento durante los ejercicios. La composición de este epígrafe y el movimiento durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Inmovilizado material - 2017
						(Euros)
								Amortización	Deterioro	Valor neto
	Saldos al	Altas	Altas	Bajas	Traspasos	Diferencias de	Saldos al	acumulada al	acumulado al	contable al
Descripción	31.12.2016	por Fusión	2017	2017	2017	Conversión	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017
Terrenos	19.053.333,77	16.395,00	1.473.719,87	-	189,60	(23.792,29)	20.519.845,95		(5.673.198,93) (1.065.428,08)	13.781.218,94
Construcciones	20.993.206,33	154.478,67	78.324,67	(68.655,36)	121.282,41	(26.059,14)	21.252.577,58	(13.767.860,81)	-	7.484.716,77
	40.046.540,10	170.873,67	1.552.044,54	(68.655,36)	121.472,01	(49.851,43)	41.772.423,53	(19.441.059,74) (1.065.428,08)		21.265.935,71
Instalaciones Técnicas	308.251.715,36	160.185,24		7.883.315,88 (1.847.958,70)	21.292.714,47			(651.210,01) 335.088.762,24 (249.134.508,97)	(45.676,79)	85.908.576,48
Otro inmovilizado material	38.731.467,13	191.849,43	689.561,03		(366.392,19) (11.988.154,20)	(88.566,01)	27.169.765,19	(21.813.583,43)	-	5.356.181,76
	346.983.182,49	352.034,67		8.572.876,91 (2.214.350,89)	9.304.560,27			(739.776,02) 362.258.527,43 (270.948.092,40)	(45.676,79)	91.264.758,24
Inmovilizado en curso y anticipos	6.564.018,24	-	4.242.503,59	(737.491,95)	(3.301.533,64)	-	6.767.496,24	-	-	6.767.496,24
Inversiones en zonas con reservas
( derechos mineros)	112.582.467,45		-	-	1.574.135,72		(251.595,12) 113.905.008,05	(8.348.906,82)	-	105.556.101,23
	506.176.208,27		522.908,34 14.367.425,04 (3.020.498,20)					7.698.634,36 (1.041.222,57) 524.703.455,24 (298.738.058,96) (1.111.104,87)		224.854.291,41

				(Euros)
	Saldos al	Altas	Dotaciones	Bajas	Traspasos	Diferencias de	Saldos al
Descripción	31.12.2016	por Fusión	2017	2017	2017	Conversión	31.12.2017
Terrenos	5.653.967,78	15.661,90	3.569,25	-	-	-	5.673.198,93
Construcciones	13.104.539,09	144.598,11	616.678,85	(68.655,36)	(17.354,19)	(11.945,69)	13.767.860,81
	18.758.506,87	160.260,01	620.248,10	(68.655,36)	(17.354,19)	(11.945,69)	19.441.059,74
Instalaciones Técnicas	220.023.106,43		150.909,98 11.042.553,48	(926.776,03)	19.072.121,96		(227.406,85) 249.134.508,97
Otro inmovilizado material	29.621.479,49	141.869,32	1.400.566,81	(256.681,70)	(9.016.144,72)	(77.505,78)	21.813.583,43
	249.644.585,92		292.779,30 12.443.120,30 (1.183.457,73)		10.055.977,25		(304.912,63) 270.948.092,40
Inversiones en zonas con reservas
( derechos mineros)	6.534.412,73		1.047.071,77	-	867.472,57	(100.050,25)	8.348.906,82
	274.937.505,52		453.039,31 14.110.440,17 (1.252.113,09)		10.906.095,63		(416.908,57) 298.738.058,96

Se describen a continuación las operaciones más significativas en relación a las altas del ejercicio 2017:

La sociedad participada S.A.U. Sulquisa ha invertido en la compra de terrenos, la realización de labores mineras y la adquisición de instalaciones técnicas, por importe de 1.656.021,55 euros.
La sociedad participada Derivados del Flúor, S.A.U. ha invertido principalmente en la compra de terrenos y en las instalaciones de tratamiento especializado de anhidrita y ácido fluorhídrico, por un importe total de 2.825.119,49 euros.
Las sociedades participadas Sepiol, S.A.U. y Senegal Mines, S.A. han invertido en la compra de terrenos, la realización de labores mineras y la adquisición de instalaciones técnicas, un importe total de 3.154.448,28 euros.
La sociedad participada MPD Fluorspar, S.L.U. ha invertido en la realización de labores mineras y la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, un importe total de 1.111.251,42 euros.
La sociedad participada Ibérica de Sales, S.A. ha invertido en la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, por importe de 700.232,08 euros.
La sociedad participada Vergenoeg Mining (Pty) Ltd. ha invertido en las instalaciones técnicas y en la realización de labores mineras, por importe de 1.578.462,91 euros.
La Sociedad Dominante Minerales y Productos Derivados, S.A. ha invertido en la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, por importe de 661.695,13 euros.

Los retiros más significativos de inmovilizado contabilizado durante el ejercicio 2017 corresponden principalmente a la baja de las inversiones realizadas en labores mineras por considerar que no generarán ingresos futuros.

En el epígrafe de Instalaciones técnicas se encuentra registrado el importe correspondiente a elementos que componen las infraestructuras de extracción del mineral, cuyo valor neto contable ascendía al cierre del ejercicio 2017 a 30.158 miles de euros. La amortización de dichos activos, que es calculada según el método de la unidad de producción, ha ascendido a 3.441 miles de euros. Asimismo, las inversiones capitalizadas en el ejercicio 2017 han sido de 1.066 miles de euros.

La composición de este epígrafe y el movimiento durante el ejercicio 2016 han sido los siguientes:

		Modificaciones				(Euros)		Amortización	Deterioro	Valor neto
	Saldos al	perímetro de	Altas	Bajas	Traspasos	Diferencias de	Saldos al	acumulada al	acumulado al	contable al
Descripción	31.12.2015	consolidación	2016	2016	2016	Conversión	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Terrenos Construcciones	18.698.743,92 19.949.421,45	- 6.500,00	337.915,33 208.603,46	(24.907,76) -	(107.277,12) 665.638,95	148.859,40 163.042,46	19.053.333,77 20.993.206,33	(13.104.539,09)	(5.653.967,78) (1.065.428,08) -	12.333.937,91 7.888.667,24
	38.648.165,37	6.500,00	546.518,79	(24.907,76)	558.361,83	311.901,86	40.046.540,10	(18.758.506,87) (1.065.428,08)		20.222.605,15
Instalaciones Técnicas	290.861.750,30	871.076,31	6.813.397,67	(873.367,85)	5.318.808,27			5.260.050,66 308.251.715,36 (220.023.106,43)	(45.676,79)	88.182.932,14
Otro inmovilizado material	37.199.752,31 328.061.502,61	281.289,64 1.152.365,95	320.287,14	(605.959,84) 7.133.684,81 (1.479.327,69)	912.215,29 6.231.023,56	623.882,59	38.731.467,13	(29.621.479,49) 5.883.933,25 346.983.182,49 (249.644.585,92)	- (45.676,79)	9.109.987,63 97.292.919,77

Inmovilizado en curso y anticipos	7.245.501,58	29.165,65	6.159.828,07	(81.091,67)	(6.789.385,39)	-	6.564.018,24	-	-	6.564.018,24
Inversiones en zonas con reservas ( derechos mineros)	112.582.467,45	-	-	-	-	-	112.582.467,45	(6.534.412,73)	-	106.048.054,72
	486.537.637,01		1.188.031,60 13.840.031,66 (1.585.327,12)		-			6.195.835,11 506.176.208,27 (274.937.505,52) (1.111.104,87)		230.127.597,88

		Modificaciones		(Euros)
	Saldos al	perímetro de	Dotaciones	Bajas	Traspasos	Diferencias de	Saldos al
Descripción	31.12.2015	consolidación	2016	2016	2016	Conversión	31.12.2016
Terrenos	4.710.133,37	-	943.834,41	-	-	-	5.653.967,78
Construcciones	12.400.282,62 17.110.415,99	1.706,03 1.706,03	620.867,43 1.564.701,84	- -	- -	81.683,01 81.683,01	13.104.539,09 18.758.506,87
Instalaciones Técnicas	205.469.443,33		314.264,45 12.354.418,35	(573.615,31)	(22.016,54)		2.480.612,14 220.023.106,43
Otro inmovilizado material	27.777.863,45	82.021,07	2.109.004,28	(588.466,41)	22.016,54	219.040,57	29.621.479,49
	233.247.306,78		396.285,52 14.463.422,63 (1.162.081,71)		-		2.699.652,71 249.644.585,92
Inversiones en zonas con reservas
( derechos mineros)	5.442.383,71 255.800.106,48	-	1.092.029,02 397.991,55 17.120.153,49 (1.162.081,71)	-	- -	-	6.534.412,73 2.781.335,71 274.937.505,52
La sociedad participada S.A.U. Sulquisa naturales, compra de terrenos 2.841.149,22	euros.							ha invertido en la restauración de espacios y adquisición de instalaciones técnicas, por importe de
La sociedad participada Derivados del Flúor, S.A.U. de tratamiento especializado de anhidrita y ácido fluorhídrico, por importe de 1.982.036,83	euros.							ha invertido en las instalaciones

La sociedad participada Sepiol, S.A.U. naturales, compra de terrenos y adquisición de instalaciones técnicas, por importe de 922.165,55	euros.							ha invertido en la restauración de espacios
La sociedad participada MPD Fluorspar, S.L.U. instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, por importe de 908.093		euros.						ha invertido en la adquisición de

La sociedad participada S.A.U. Sulquisa ha invertido en la restauración de espacios naturales, compra de terrenos y adquisición de instalaciones técnicas, por importe de 2.841.149,22 euros.
La sociedad participada Derivados del Flúor, S.A.U. ha invertido en las instalaciones de tratamiento especializado de anhidrita y ácido fluorhídrico, por importe de 1.982.036,83 euros.
La sociedad participada Sepiol, S.A.U. ha invertido en la restauración de espacios naturales, compra de terrenos y adquisición de instalaciones técnicas, por importe de 922.165,55 euros.
La sociedad participada MPD Fluorspar, S.L.U. ha invertido en la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, por importe de 908.093 euros.
Las sociedades participadas Ibérica de Sales, S.A. y Salinera de Cardona, S.L.U. han invertido en la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la
La sociedad participada Vergenoeg Mining (Pty) Ltd. ha invertido en las instalaciones técnicas y la realización de labores mineras, por importe de 3.008.772,44 euros.
La Sociedad Dominante Minerales y Productos Derivados, S.A. ha invertido en la adquisición de instalaciones técnicas y maquinaria necesaria para la extracción de mineral en minas, por importe de 1.345.155,19 euros.

Los retiros más significativos de inmovilizado contabilizado durante el ejercicio 2016 corresponden a las bajas por elementos totalmente amortizados que ya no están en uso.

En el epígrafe de Instalaciones técnicas se encuentra registrado el importe correspondiente a elementos que componen las infraestructuras de extracción del mineral, cuyo valor neto contable ascendía al cierre del ejercicio 2016 a 32.517 miles de euros. La amortización de dichos activos, que es calculada según el método de la unidad de producción, ha ascendido a 4.392 miles de euros. Asimismo, las inversiones capitalizadas en el ejercicio 2017 han sido de 3.083 miles de euros.

5.2. Bienes totalmente amortizados. El importe de los bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 ascendía a 208.448 miles de euros y a 180.746 miles de euros, respectivamente.
5.3. Otra información. Al 31 de diciembre de 2017 no existen activos materiales sobre los que existan restricciones a la titularidad.

El Grupo Minersa no tiene adquiridos compromisos firmes de compra de inmovilizado material al cierre del ejercicio.

A la misma fecha existen dentro del grupo terrenos no afectos a la explotación que no se encuentran amortizados por importe total de 225.927 euros, y no existen bienes no afectos directamente a la explotación ni a garantía de tipo alguno.

Nota 6. Combinaciones de negocios

6.1. Combinaciones de negocios realizadas durante el ejercicio 2017.

En fecha 31 de Diciembre de 2017 se ha producido la venta a terceros de un 3,33% de la filial Quadrimex SELS, S.A.S. por un importe de 380.000 euros.

En la misma fecha, la Junta General de Accionistas apruebó la adquisión del 66,06% de la sociedad Sodexma por importe de 694.993 euros a través de Quadrimex SELS, S.A.S así como su posterior fusión por absorción de la misma. La referida fusión se realizó mediante la transmisión en bloque de su patrimonio a la sociedad absorbente, Quadrimex SELS, S.A.S.

Al no ser la sociedad absorbente el único socio de la sociedad absorbida, se ha procedido aumentar el capital social de Quadrimex SELS, S.A.S. en 229.556 nuevas acciones por un importe total de 357.037,39 euros, íntegramente desembolsados por nuevos socios. Con todo ello los socios minoritarios de Quadrimex SELS, S.A.S pasaron a representar el 6,26%.

El valor razonable de los activos y pasivos de Sodexma que no difiere de su valor en libros, a 31 de diciembre de 2017 es como se detalla a continuación:

Sodexma	(Euros)
Activo no Corriente	70.347,37
Activo Corriente	1.676.977,57
TOTAL ACTIVO	1.747.324,94
Pasivo no Corriente	62.366,35
Pasivo Corriente	1.150.794,39
TOTAL PASIVO	1.213.160,74
Activos Netos	534.164,20
Intereses Minoritarios	-
Valor Razonable de los Activos Netos Adquiridos	534.164,20
Coste de adquisición	1.052.030,39
Fondo de Comercio	517.866,19

Si la operación hubiera tenido lugar el 1 de enero de 2017, el impacto de la misma sobre el resultado consolidado y el importe de la cifra de negocios consolidada hubieran sido de 29 miles de euros y 3.045 miles de euros respectivamente.

6.2. Combinaciones de negocios realizadas durante el ejercicio 2016.

Con fecha 8 noviembre de 2016, la Sociedad del grupo Ibérica de Sales, S. A. adquirió el 100% del capital de la Sociedad francesa Quadrimex SELS, S.A.S., por un importe total de 11.381.370 euros, siendo a su vez, esta última sociedad propietaria del 75% del capital de la sociedad francesa Salin de L'Aude, S.A.S. y del 85,87% del capital de la sociedad francesa Salin de la Palme, S.A.S. A efectos contables, se consideró como fecha efectiva de toma de control el 31 de octubre de 2016.

El valor razonable de los activos y pasivos del subgrupo Quadrimex, así como su valor en libros a 31 de octubre de 2016 es como se detalla a continuación:

	(Euros)
Subgrupo Quadrimex	Valor Razonable	Valor en Libros
Activo no Corriente	6.031.237,99	1.152.542,63
Activo Corriente	13.051.226,55	13.051.226,55
TOTAL ACTIVO	19.082.464,54	14.203.769,18
Pasivo no Corriente	1.779.775,50	183.589,56
Pasivo Corriente	12.888.459,81	12.901.997,59
TOTAL PASIVO	14.668.235,31	13.085.587,15
Activos Netos	4.414.229,23	1.118.182,03
Intereses Minoritarios	13.538,23
Valor Razonable de los Activos Netos Adquiridos	4.400.691,00
Coste de adquisición	11.381.370,00
Fondo de Comercio	6.980.679,00
Se procedió a reconocer y valorar los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Dichos valores se determinaron mediante diversos métodos de valoración dependiendo del
tipo de activo y/o pasivo de que se trate, así como de la mejor información disponible.
La medición de los activos adquiridos y pasivos asumidos de las sociedades integrantes del subgrupo Quadrimex fué realizada en base a los siguientes enfoques de valoración:
- Cartera de clientes. Se procedió al reconocimiento a su valor razonable de los de clientes adquiridos en la combinación de negocios euros y del impuesto diferido asociado por importe de 1.596.185,94 euros. La valoración se basó en el enfoque de ingresos mediante técnicas de actualización al valor de los flujos futuros previstos de efectivo (ingresos y gastos). Los principales parámetros empleados en la valoración fueron impuestos del 4,85% y el análisis de la información histórica sobre ventas y márgenes, así como las expectativas de mercado en el momento de la combinación de negocios.	la utilización de una tasa de descuento después de	contratos por un importe de 4.878.695,36 presente
El coste de adquisición del subgrupo Quadrimex se efectuó activos netos adquiridos.		por el valor razonable de sus
El impacto total de la operación sobre el resultado neto y la cifra de negocios consolidada a 31 de diciembre de 2016 fué de 131 miles de euros y 2.362 miles de euros, respectivamente.

Si la operación hubiera tenido lugar el 1 de enero de 2016, el impacto de la misma sobre el resultado consolidado y el importe de la cifra de negocios consolidada hubieran sido de 183 miles de euros y 13.250 miles de euros respectivamente.

Con fecha 23 de diciembre de 2016, Minerales y Productos Derivados, S.A. adquirió el 68% del capital de una sociedad radicada en LatAm, por un importe total de 700.750,73 euros.

Estas sociedades se consolidan por el método de integración global.

Nota 7. Activos intangibles

7.1. Análisis del movimiento durante los ejercicios. La composición de este epígrafe y el movimiento durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Activos intangibles - 2017
		(Euros)
Descripción	Saldos al 31.12.2016	Alt as por Fusión	Alt as 2017	Bajas 2017	Traspasos 2017	Dif erencias de Conversión	Saldos al 31.12.2017	Amort ización acumulada al 31.12.2017	Det erioro acumulado al 31.12.2017	Valor net o cont able al 31.12.2017
Pat ent es, licencias, marcas
y similares	237.058,97	-	12.599,74	-	-	-	249.658,71	(183.880,78)	-	65.777,93
Fondo de comercio	43.821.193,13	517.866,19	27.740,37	-	-	(610.922,85)	43.755.876,84	-	-	43.755.876,84
Aplicaciones inf ormát icas	3.683.758,10	16.185,97	80.894,26	92,27	46.414,99	-	3.827.345,59	(3.462.649,63)	-	364.695,96
Ot ro inmovilizado int angible	4.817.570,20	-	963.856,25	(62.847,85)	3.998.575,37	-	9.717.153,97	(2.512.567,70)	-	7.204.586,27
	52.559.580,40		534.052,16 1.085.090,62	(62.755,58)	4.044.990,36	(610.922,85)	57.550.035,11	(6.159.098,11)	-	51.390.937,00


	(Euros)

	Saldos al	Alt as	Dot aciones	Bajas	Traspasos	Dif erencias de	Saldos al
Descripción	31.12.2016	por Fusión	2017	2017	2017	Conversión	31.12.2017
Pat ent es, licencias, marcas
y similares	179.316,63	-	4.564,15	-	-	-	183.880,78
Aplicaciones inf ormát icas	2.907.927,79	7.711,27	514.433,27	-	32.577,30	-	3.462.649,63
Ot ro inmovilizado int angible	75.482,15		1.670.096,39	(37.961,87)	804.951,03	-	2.512.567,70
	3.162.726,57		7.711,27 2.189.093,81	(37.961,87)	837.528,33	-	6.159.098,11

Fondo de comercio.

Se presenta a continuación un resumen de la asignación del fondo de comercio por UGE y el movimiento durante el ejercicio 2017:

Fondo de comercio - 2017
						(Euros)
					Modificación del
			Saldos al		perimetro de consolidación		Diferencias		Saldos al
Descripción	País	Segmento	31.12.2016	Aumentos	Disminuciones	Saneamientos	de Conversión	Otras	31.12.2017
Vergenoeg Mining
Company, (Pty) Ltd.	Rep. Sudáfrica	1	22.106.353,08	-	-	-	(520.205,70)	-	21.586.147,38
Anhydritec, Ltd	Reino Unido	2	2.037.658,14	-	-	-	(71.864,91)	-	1.965.793,23
Anhydritec, GMBH	Alemania	2	3.554.017,13	-	-	-	-	-	3.554.017,13
Anhydritec, SAS	Francia	2	8.906.368,35	-	-	-	-	-	8.906.368,35
Empresa LatAm	Latinoamerica	4	236.117,85	-	-	-	(18.851,69)	-	217.266,16
Quadrimex Sels, S.A.S.	Francia	3	6.980.678,58	-	-	-	-	545.606,01	7.526.284,59
			43.821.193,13	-	-	-	(610.922,29)	545.606,01	43.755.876,84
(1) Fluorita
(2) Morteros autonivelantes
(3) Sales
(4) Otros

El Fondo de comercio se ha visto incrementado principalmente en 517.866,19 euros durante 2017 por la fusión de Sodexma con Quadrimex SELS, S.A.S.

Adicionalmente y en cumplimiento de la NIC 21 párrafo 47, los fondos de comercio surgidos de la adquisición de un negocio en el extranjero han sido expresados en la moneda funcional del negocio en el extranjero y han sido convertidos al tipo de cierre. En consecuencia, el importe del mencionado fondo de comercio se ha visto disminuido con contrapartida al epígrafe "Diferencias de conversión".

Tal y como se menciona en la Nota 2 f) y en cumplimiento de la NIIF 3, en las combinaciones de negocios incorporadas al perímetro de consolidación se han valorado los activos entregados, los pasivos adquiridos y los pasivos contingentes a su valor razonable.

Activos intangibles - 2016
						(Euros)
	Saldos al	Modif icaciones perí met ro de	Alt as	Bajas	Traspasos	Dif erencias de	Saldos al	Amort ización acumulada al	Det erioro acumulado al	Valor net o cont able al
Descripción	31.12.2015	consolidación	2016	2016	2016	Conversión	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Pat ent es, licencias, marcas y similares Derechos de emisión de gases	235.078,88	1.980,00	-	-	0,09	-	237.058,97	(179.316,72)	-	57.742,25
de ef ect o invernadero	648.695,78	-	-	(648.695,78)	-	-	-	-	-	-
Fondo de comercio	33.691.649,88	7.216.796,43	-	-	-	2.912.746,82	43.821.193,13	-	-	43.821.193,13
Aplicaciones inf ormát icas	3.569.702,97	853,07	104.337,41	141,62	8.723,03	-	3.683.758,10	(2.907.927,79)	-	775.830,31
Ot ro inmovilizado int angible	278.734,94	4.547.558,08	-	-	(8.722,82)	-	4.817.570,20	(75.482,15)	-	4.742.088,05
	38.423.862,45	11.767.187,58		104.337,41 (648.554,16)	0,30	2.912.746,82	52.559.580,40	(3.162.726,66)	-	49.396.853,74
		Modif icaciones		(Euros)
	Saldos al	perí met ro de	Dot aciones	Bajas	Traspasos	Dif erencias de	Saldos al
Descripción	31.12.2015	consolidación	2016	2016	2016	Conversión	31.12.2016
Concesiones administ rat ivas Pat ent es, licencias, marcas	-	-	-	-	-	-	-
y similares	175.321,98	-	3.994,65	-	-	-	179.316,63
Aplicaciones inf ormát icas	2.276.222,91	-	631.704,88	-	-	-	2.907.927,79
Ot ro inmovilizado int angible	49.605,66	-	25.876,49	-	-	-	75.482,15
	2.501.150,55	-	661.576,02	-	-	-	3.162.726,57

La composición y evolución de este epígrafe durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2016, ha sido la siguiente:

Fondo de comercio.

Se presenta a continuación un resumen de la asignación del fondo de comercio por UGE y el movimiento durante el ejercicio 2016:

Fondo de comercio - 2016
						(Euros)
					Modificación del
			Saldos al		perimetro de consolidación		Diferencias		Saldos al
Descripción	País	Segmento	31.12.2015	Aumentos	Disminuciones	Saneamientos	de Conversión	Otras	31.12.2016
Vergenoeg Mining
Company, (Pty) Ltd.	Rep. Sudáfrica	1	18.851.621,92	-	-	-	3.254.731,16	-	22.106.353,08
Anhydritec, Ltd	Reino Unido	2	2.379.642,48	-	-	-	(341.984,34)	-	2.037.658,14
Anhydritec, GMBH	Alemania	2	3.554.017,13	-	-	-	-	-	3.554.017,13
Anhydritec, SAS	Francia	2	8.906.368,35	-	-	-	-	-	8.906.368,35
Empresa LatAm	Latinoamerica	4	-	236.117,85	-	-	-	-	236.117,85
Quadrimex Sels, S.A.S.	Francia	3	-	6.980.678,58	-	-	-	-	6.980.678,58
			33.691.649,88	7.216.796,43	-	-	2.912.746,82	-	43.821.193,13

(1) Fluorita (2) Morteros autonivelantes (3) Sales
(4) Otros

Adicionalmente y en cumplimiento de la NIC 21 párrafo 47, los fondos de comercio surgidos de la adquisición de un negocio en el extranjero han sido expresados en la moneda funcional del negocio en el extranjero y han sido convertidos al tipo de cierre. En consecuencia, el importe del mencionado fondo de comercio se ha visto incrementado con contrapartida al epígrafe "Diferencias de conversión".

7.2. Bienes totalmente amortizados. El importe de los bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2017 y 2016 ascendía a 3.079 miles de euros y a 21.214 miles de euros, respectivamente.

Nota 8. Activos financieros no corrientes

Análisis del movimiento durante los ejercicios 2017 y 2016. La composición de este epígrafe durante los ejercicios 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

Activos financieros no corrientes por categorías - 2017
	(Euros) Inversiones financieras a largo plazo
Clases Categorías	Instrumentos de patrimonio	Valores representativos de deuda	Créditos, Derivados y Otros	Total
• Activos financieros disponibles para la venta - Valorados a valor razonable	45.847.485,02	-	-	45.847.485,02
- Valorados a coste • Derivados • Préstamos y partidas a cobrar	11.513.270,34 - -	- - -	- 2.896.572,22 17.705.987,48	11.513.270,34 2.896.572,22 17.705.987,48
	57.360.755,36	-	20.602.559,70	77.963.315,06

Activos financieros no corrientes por categorías - 2016
		(Euros) Inversiones financieras a largo plazo
Clases Categorías	Instrumentos de patrimonio	Valores representativos de deuda	Créditos, Derivados y Otros	Total
• Activos financieros disponibles para la venta
- Valorados a valor razonable	50.738.231,93	-	-	50.738.231,93
- Valorados a coste	11.513.270,34	-	-	11.513.270,34
• Préstamos y partidas a cobrar	-	-	8.355.721,52	8.355.721,52
	62.251.502,27	-	8.355.721,52	70.607.223,79

Cartera de valores a largo plazo. Los valores más significativos así como las principales altas y bajas del ejercicio 2017 son las que se detallan a continuación:

Activos financieros disponibles para la venta

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo participa en un 1,01% en la sociedad Mexichem, S.A. de C.V. (21.795.255 acciones), siendo su valor razonable a dicha fecha de 44.794.991,41 euros (47.150.524,78 euros al 31 de diciembre de 2016). La minusvalía generada durante el ejercicio 2017 ha ascendido a 2.355.533,36 euros registrada en ajustes por cambio de valor (plusvalía durante el ejercicio 2016 por importe de 2.652.088,56 euros). Durante el ejercicio 2017 se distribuyó un dividendo por importe de 1.295.527,45 euros (1.028.967,21 euros durante el ejercicio 2016). Adicionalmente, durante el ejercicio 2016, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Mexichem, S.A. de C.V. resolvió proceder al pago de un dividendo adicional a los accionistas para reinversión forzosa e inmediata en acciones de la misma Sociedad por importe de 1.216.772,25 euros, incrementándose las acciones de la sociedad en 531.592.
Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo ha enajenado la participación del 35,75% sin toma de control efectivo, que poseía en la AIE Naviera Pagasarri 540, cuyo valor razonable a 31 de diciembre de 2016 ascendía a 2.027.160,15. Durante 2017, como consecuencia de la imputación de las bases imponibles negativas correspondientes a la AIE Naviera Pagasarri 540, se ha reflejado una baja por importe de 2.027.160,15 euros (2.797.404,62 euros a 31 de diciembre de 2016).
Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo participa en un 19,4% en la sociedad Grupo Crimidesa Industrial, S.L. (84.106 participaciones), no habiendo realizado cambios en la valoración cuyo importe asciende a 11.513.270,34 euros. Durante el ejercicio 2017 se ha percibido un dividendo por importe de 583.243,18 euros (mismo importe durante el ejercicio 2016).

El valor razonable del Fondo Altamar Buyout Global III FCR al 31 de diciembre de 2017 asciende a 1.046.616,47 euros (1.548.588,86 euros al 31 de diciembre de 2016), habiéndose registrado la plusvalía generada durante el ejercicio en ajustes por cambio de valor por importe de 380.928,98 euros. Durante el ejercicio 2017, se han producido bajas en las participaciones de dicho fondo, por un importe total de 882.901,37 euros (657.611,82 euros durante el ejercicio 2016). Dichas bajas han generado un beneficio en la cuenta de pérdidas y ganancias de 407.834,92 euros (181.197,65 euros en 2016).

Créditos a terceros

La Sociedad Minerales y productos Derivados, S.A. tiene concedido un crédito a una entidad cuyo valor actual a 31 de diciembre de 2017 asciende a 6.919 miles de euros, que devenga un tipo de interés de mercado (al 31 de diciembre de 2016, su valor actual era de 6.919 miles de euros).Asimismo, durante el ejercicio 2017 la Sociedad ha concedido un crédito a una entidad cuyo valor actual a 31 de diciembre de 2017 asciende a 9.070 miles de euros, que devenga un tipo de interés de mercado. Ambos créditos son cancelables de forma anticipada.

Derivados de cobertura

A 31 de diciembre de 2017 las sociedades del Grupo tenían contratados derivados de cobertura tipo forward con un valor razonable a dicha fecha que ascendían a 9.637.105,60 euros, (de los que 2.896.576,22 euros están clasificados a largo plazo) principalmente de la sociedad filial Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. El objetivo de estos derivados es asegurar el tipo de cambio en los cobros de las ventas que se realizarán durante el ejercicio 2018 y principios de 2019. (Ver nota 12)

Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo

A 31 de diciembre de 2017, el importe de los depósitos y fianzas constituidos a largo plazo corresponden a depósitos correspondientes a diversas obligaciones contractuales y a depósitos en garantía de restauración por importe de 1.436.476,60 euros (1.244.602,35 euros a 31 de diciembre de 2016).

Análisis de sensibilidad.

La variable financiera que podría afectar de forma significativa al resultado y al patrimonio del Grupo es la variación del valor cotizado de las acciones en sociedades cotizadas.

Las oscilaciones en el valor de cotización de las acciones de las participadas registradas en el epígrafe de Activos financieros disponibles para la venta podrían afectar, de forma directa, al importe de patrimonio neto a la fecha del balance. De forma indirecta podría afectar a resultados, únicamente dentro del contexto de un test de deterioro. Una variación adversa en el valor de mercado de las inversiones registradas en el epígrafe de Inversiones incorporadas por el método de la participación no afectaría directamente al valor de la participación, pero igualmente, en conjunción con otros indicadores determinaría la necesidad de realizar un test de deterioro.

El impacto de un incremento o disminución de un 10% en la cotización de las acciones representativas de más de un 98% de la cartera de acciones clasificadas en el epígrafe de Activos financieros disponibles para la venta, representaría un aumento o disminución de los fondos propios del orden de 4.479 miles de euros en cada caso en el epígrafe de Ajustes por valoración del Grupo a 31 de diciembre de 2017. En cualquier caso, la disminución de los fondos propios en caso de una reducción en la cotización de las acciones, es inferior a la plusvalía no realizada que figura en el epígrafe de Ajustes por valoración del patrimonio neto (véase Nota 15).

Nota 9. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación - 2017
			(Euros)
Sociedad	Saldos al 31.12.2016	Resultado en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia 2017	Otros movimientos 2017	Dividendos repartidos 2017	Saldos al 31.12.2017
Salinas de la Olmeda, S.L.	421.327,25	(13.778,86)	-	-	407.548,39
Rocal Boxberg GmbH & Co Anhydritproduktion KG	2.328.326,37	1.030.860,51	-	(750.000,00)	2.609.186,88
Rocal Boxberg Verwaltungs GmbH	36.654,18 2.786.307,80	1.076,21 1.018.157,86	0,04 0,04	(750.000,00)	37.730,42 3.054.465,69

Análisis del movimiento durante el ejercicio 2017. La composición de este epígrafe y el movimiento durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Análisis del movimiento durante el ejercicio 2016. La composición de este epígrafe y el movimiento durante el ejercicio 2016 han sido los siguientes:

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación - 2016
			(Euros)
Sociedad	Saldos al 31.12.2015	Resultado en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia 2016	Otros movimientos 2016	Dividendos repartidos 2016	Saldos al 31.12.2016
Salinas de la Olmeda, S.L.	421.028,07	(11.273,55)	11.572,73	-	421.327,25
Rocal Boxberg GmbH & Co Anhydritproduktion KG	2.386.559,74	191.766,63	-	(250.000,00)	2.328.326,37
Rocal Boxberg Verwaltungs GmbH	35.619,69 2.843.207,50	1.034,49 181.527,57	- 11.572,73	- (250.000,00)	36.654,18 2.786.307,80

Nota 10. Existencias

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Mercaderías	11.255.539,00	11.784.245,23
Materias primas y otros aprovisionamientos	14.071.649,53	14.740.606,74
Productos en curso y semiterminados	15.434.642,97	16.852.577,72
Productos terminados	20.983.403,85	35.263.197,04
Anticipos	-	8.538,81
	61.745.235,35	78.649.165,54

A 31 de diciembre de 2017 no existen correcciones valorativas por deterioro ni existen existencias que requieran un ciclo superior a un año.

No existe ningún tipo de limitación a la disponibilidad de las existencias por garantías, pignoraciones, fianzas o razones análogas.

No aparecen en las cuentas anuales adjuntas partidas de existencias que figuren en el activo por una cantidad fija.

No existen compromisos firmes de compra, ni contratos de futuro o de opciones sobre las existencias.

Al 31 de diciembre de 2017 el importe de las existencias en poder de terceros y el importe de las existencias en consignación asciende a 1.421.104,03 y 9.407,73 euros, respectivamente (3.568.374,92 y 37.638,35 euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2016).

Nota 11. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	65.542.083,62	46.240.573,87
Deudores varios	2.969.554,41	1.951.205,36
Personal	52.160,54	72.573,19
Activos por impuesto corriente	8.319.478,96	7.355.326,47
Otros créditos con las Administraciones Públicas	4.085.156,73	4.914.796,41
	80.968.434,25	60.534.475,30

El apartado "Clientes por ventas y prestación de servicios", corresponde a créditos con compradores de mercancías y otros bienes constitutivos de las actividades del Grupo.

El importe registrado en el apartado "Otros créditos con las Administraciones Públicas" corresponde principalmente a saldos deudores por I.V.A. con la Administración Pública.

Como se indica en el punto a) de la nota 13 la política general es la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual el Grupo tiene firmados los correspondientes contratos anuales que recogen estas operativas, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas generalmente quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política supone unos porcentajes de impagos prácticamente inexistentes. Adicionalmente, informamos de que a 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existía ningún saldo en mora no deteriorado.

Nota 12. Otros activos financieros corrientes

Análisis del movimiento durante los ejercicios 2017 y 2016. La composición de este epígrafe durante los ejercicios 2017 y 2016 ha sido el siguiente:

Activos financieros corrientes por categorías - 2017
			(Euros)
		Inversiones financieras a corto plazo		Deudores
Clases	Instrumentos de	Créditos, Derivados		comerciales y otras cuentas
Categorías	patrimonio	y Otros	Total	a cobrar	Total
• Activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados	66.069.402,68	-	66.069.402,68	-	66.069.402,68
• Derivados	-	6.740.533,38	6.740.533,38	-	6.740.533,38
• Préstamos y partidas a cobrar	-	1.389.099,88	1.389.099,88	68.563.798,57	69.952.898,45
	66.069.402,68	8.129.633,26	74.199.035,94	68.563.798,57	142.762.834,51

Activos financieros corrientes por categorías - 2016
			(Euros)
		Inversiones financieras a corto plazo		Deudores
Clases	Instrumentos	Créditos,		comerciales y
	de	Derivados		otras cuentas
Categorías	patrimonio	y Otros	Total	a cobrar	Total
• Activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados	65.168.290,05	-	65.168.290,05	-	65.168.290,05
• Derivados		48.631,64	48.631,64		48.631,64
• Préstamos y partidas a cobrar	-	1.176.870,88	1.176.870,88	48.264.352,39	61.711.346,18
	65.168.290,05	1.225.502,52	66.393.792,57	60.534.475,30	126.928.267,87

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. A 31 de diciembre de 2017 la Sociedad Minerales y Productos Derivados, S.A. mantiene participaciones en fondos de inversión monetaria de alta liquidez, tanto en euros como en dólares; el valor de los formalizados en euros al cierre del ejercicio asciende a 64.849.565,05 euros (63.676.718,87 euros al cierre del ejercicio 2016), mientras que los correspondientes a los realizados en dólares alcanza un importe a esa misma fecha de 1.219.837,63 euros (1.491.571,18 euros al cierre del ejercicio 2016).

La tasa de rentabilidad media obtenida ha sido acorde con las condiciones de mercado.

Otros créditos. Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad Minerales y Productos Derivados, S.A. tiene registrado en esta partida 1.369.806,60 euros correspondientes a dividendos distribuidos y no liquidados por las sociedades Mexichem, S.A. de C.V. (1.233.716,52 euros) y Grupo Crimidesa Industrial, S.L. (136.090,08 euros). Al 31 de diciembre de 2016 tenía 1.166.829,59 euros correspondientes a dividendos distribuidos y no liquidados por las sociedades Mexichem, S.A. de C.V. (1.030.739,51 euros) y Grupo Crimidesa Industrial, S.L. (136.090,08 euros)

Derivados. Al 31 de diciembre de 2017 las sociedades del Grupo (principalmente de la sociedad filial Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.) tenían contratados derivados de cobertura tipo forward con un valor razonable a dicha fecha que ascendían a 9.637.105,60, de los que 2.896.576,22 euros están clasificados a largo plazo ( Nota 8) y 6.740.533,38 euros a corto plazo. El objetivo de estos derivados es asegurar el tipo de cambio en los cobros de las ventas que se realizarán durante el ejercicio 2018 y principios de 2019.

Los vencimientos y nocionales de los derivados contratados son coincidentes con los importes y fechas de cobro estimadas de las ventas de la filial. Sus valores nocionales y vencimientos son como sigue:

Ejercicio	Nocional	Nocional	Valor Razonable
2018	58.645.934,62	1.374.000,00	6.740.533,38
2019	25.587.500,00	-	2.896.572,22
	84.233.434,62	1.374.000,00	9.637.105,60

			(USD)			(GBP)		(Euros)
Ejercicio			Nocional			Nocional		Valor Razonable
2018			58.645.934,62			1.374.000,00		6.740.533,38
2019			25.587.500,00			-		2.896.572,22
			84.233.434,62			1.374.000,00		9.637.105,60
La clasificación de los activos financieros registrados en los estados financieros por su valor razonable, atendiendo a la metodología de cálculo de dicho valor razonable, es la siguiente:					(Euros)
Activos Financieros a	Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3		Total
valor razonable	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Activos financieros disponibles para la venta Activos financieros a valor razonable	45.847.485,02	48.711.071,78	-	-	11.513.270,34	13.540.430,49	57.360.755,36	62.251.502,27
con cambios en resultados Derivados	66.069.402,68	65.168.290,05 -	- 9.637.105,60	- 48.631,64	- -	- -	66.069.402,68 9.637.105,60	65.168.290,05 48.631,64
	111.916.887,70 113.879.361,83		9.637.105,60	48.631,64	11.513.270,34	13.540.430,49	133.067.263,64	127.468.423,96
Nivel 1: Valoraciones basadas en un precio cotizado en mercado activo para el mismo instrumento. Nivel 2: Valoraciones basadas en un precio cotizado en mercado activo para activos financieros similares o basadas en otras técnicas de valoración que tienen en cuenta datos observables del mercado. Nivel 3: Valoraciones basadas en variables que no son directamente observables en el mercado. Nota 13.							Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos
financieros
Las tareas de gestión de los riesgos financieros se basan en la identificación, análisis y seguimiento de las fluctuaciones de los mercados en aquellos elementos que puedan tener efecto sobre los resultados del negocio. Su objeto es definir procesos de medición, control y seguimiento que se materialicen en medidas para minimizar los potenciales efectos adversos y reducir estructuralmente la volatilidad de los resultados. Podemos identificar como riesgos financieros más relevantes, los siguientes:

Nota 13. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

Riesgo de crédito. La política general es la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual el Grupo tiene firmados los correspondientes contratos anuales que recogen ésta operativa, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos muy bajos.
Riesgo de tipo de cambio. El Grupo opera en el ámbito internacional y se encuentra, por tanto, expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio por operaciones con divisas diferentes al euro. Por una parte, efectos derivados de las operaciones de ventas de productos y de compra de materias primas y energías. Por otra, riesgo en la consolidación de los resultados de las filiales fuera de la zona Euro (por la utilización del método del tipo de cambio de cierre).

Para la cobertura del riesgo de tipo de cambio se realizan los siguientes controles:

Análisis dinámico de los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas incluyéndose tanto posiciones de balance como los flujos futuros esperados.
Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y matching de flujos (cobertura implícita)
Estudio de la contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
A partir de los pasos anteriores, las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio posible.

Por otra parte, el hecho de que existan empresas fuera del entorno del euro dentro del Grupo, hace que por la aplicación de los métodos de consolidación, fluctuaciones en las cotizaciones de las divisas locales/ euro se traduzcan en un riesgo potencial en el resultado a integrar de dichas filiales, pudiendo variar el resultado consolidado del Grupo.

Riesgo de tipos de interés. En cuanto a la financiación obtenida, los préstamos y cuentas de crédito contratados por el Grupo están mayoritariamente indexados al índice Euribor, en diferentes plazos de contratación y liquidación, por lo que se han utilizado, en una proporción muy notable sobre el total, instrumentos derivados de permuta financiera (swaps) para convertir los recursos ajenos a largo plazo con costes a tipos de interés variable en coste a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición.
Riesgo de precio en compras de energía. El consumo de energía, principalmente gas natural y electricidad, representa un origen de costes operacionales que es inherente al ciclo extractivo e industrial. La fluctuación en las variables que originan sus precios, representada en la natural variabilidad de los mercados globales de commodities energéticas, afecta al coste del proceso productivo y puede incidir en mayor o menor medida en la rentabilidad del negocio.

Las políticas aplicadas en este campo se basan en:

Mantener la máxima información de las tendencias de los precios (tanto compra como venta) con la finalidad de prever la estrategia comercial más adecuada con la antelación suficiente.
Monitorización de la evolución de las variables vinculadas a las fórmulas de nuestros insumos energéticos, estudio y análisis de los mecanismos de cobertura adecuados que ofrece el mercado.
Riesgo de tipos de liquidez. El riesgo de liquidez surge principalmente de vencimiento de obligaciones de deuda, de transacciones con instrumentos derivados así como de los compromisos de pago con el resto de acreedores ligados a su actividad. Existe una monitorización en continuo de dicho riesgo, asegurando la disponibilidad de los recursos suficientes para hacer frente a dichas obligaciones.

Nota 14. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

La composición del epígrafe "Efectivo y otros medios líquidos equivalentes" del balance de situación consolidado adjunto, es la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Tesorería Inversiones a corto plazo de gran liquidez	66.395.153,75 245.877,93	40.870.683,37 493.763,80
	66.641.031,68	41.364.447,17

Todas las cuentas corrientes bancarias son de libre disposición.

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo tiene inversiones financieras por importe de 245.877,93 euros convertibles en efectivo con un vencimiento no superior a 3 meses desde la fecha de adquisición que no tienen riesgos significativos de cambio de valor y que forman parte de la política de gestión normal de la tesorería del Grupo (493.763,80 euros al 31 de diciembre de 2016).

Nota 15. Patrimonio neto

Capital suscrito.

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a contratación pública y cotización oficial en la Bolsa de Bilbao.

El detalle de las participaciones significativas en el capital social de Minerales y Productos Derivados, S.A. en un porcentaje igual o superior al 3% es:

		% Participación
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Liperinvest 2003, S.L.	12,756	12,756
Gardoqui e hijos, S.L.U.	-	6,000
Promociones Arier, S.L.	15,679	9,679
Ibaizabal de cartera, S.L.	5,550	5,550
Lombard International Assurance, S.A.	15,699	15,699

Los miembros del Consejo de Administración controlaban al 31 de diciembre de 2017 y 2016 aproximadamente el 34,25% del capital social de la Sociedad Dominante.

Los principales objetivos de la gestión de capital del Grupo Minersa son asegurar la estabilidad financiera a corto y largo plazo y la adecuada financiación de las inversiones. Todo ello encaminado a que el Grupo Minersa mantenga su fortaleza financiera de forma que dé soporte a sus negocios y maximice el valor para sus Accionistas.

No se ha producido ningún cambio en los objetivos de la gestión de capital del Grupo Minersa respecto al ejercicio anterior.

Valores propios.

Al 31 de diciembre de 2017 la Sociedad Dominante poseía 27.807 acciones propias que representan el 5,395% del capital social (27.807 acciones propias representando el 5,395% al 31 de diciembre de 2016).

El Consejo de Administración cuenta con autorización vigente para la adquisición de acciones propias, otorgada por la Junta General Ordinaria celebrada con fecha 31 de mayo de 2017.

Prima de emisión.

Reservas de la Sociedad Dominante

Reserva legal.

De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe dotarse dicha reserva con el 10% de los beneficios del ejercicio, hasta que el fondo de reserva constituido alcance el 20% del capital social desembolsado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el importe de la reserva legal cubría exactamente el 20% del capital social.

Reserva por Factor de Agotamiento.

Recoge las dotaciones al Factor de Agotamiento, y las reservas derivadas de las inversiones correspondientes, aplicables a las empresas acogidas al Régimen Especial de la Minería en España, de acuerdo con la Ley de Fomento de la Minería y la del Impuesto sobre Sociedades actualmente vigente y siguiendo los criterios para grupos fiscales emanados de la Dirección General de Tributos. Esta reserva debe materializarse en gastos, trabajos o inmovilizaciones directamente relacionados con las actividades mineras, dentro del plazo de diez años, contado desde el período impositivo en que se dotó.

Los Administradores de la Sociedad Dominante, en la propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017, que someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, proponen dotar 1.594.359,47 euros al Factor de Agotamiento (véase Nota 3). En el 2016 se propuso dotar 1.363.309,16 euros. Adicionalmente en el ejercicio 2017 y de acuerdo con el criterio establecido por la DGT en lo relativo al cálculo de la dotación al Factor de Agotamiento dotará adicionalmente 760.761,19 euros generadas en una de las filiales.

En el ejercicio 2016 y de acuerdo con el criterio establecido por la DGT en lo relativo al cálculo de la dotación al Factor de Agotamiento y por insuficiencia de base en una de las filiales, la Sociedad Dominante ha traspasado 109.265,19 euros desde la Reserva del Factor de Agotamiento a reservas voluntarias.

A continuación informamos sobre la cuantía deducida, las inversiones realizadas y la constitución y disposición del saldo de la reserva por Factor de Agotamiento de la Sociedad Dominante:

Ejercicio	Dotación (1)	Aplicaciones	Importe Neto
2005 y ant	20.549.490,54	11.831.098,36	8.718.392,18
2006	3.355.205,65	11.665.499,10	408.098,73
2007	3.310.183,31	2.339.497,05	1.378.784,99
2008	-	1.378.784,99	-
2009	-	-	-
2010	-	-	-
2011	3.050.617,63	2.420.531,20	630.086,43
2012	2.944.103,69	(4.055.399,08)	7.629.589,20
2013	(9.609.313,70)	(2.524.800,59)	545.076,09
2014	1.564.247,53	2.109.323,62	-
2015	1.593.288,66	1.593.288,66	-
2016	1.683.285,62	-	1.683.285,62
2017	1.363.309,16	879.040,27	2.167.554,51
	29.804.418,09	27.636.863,58
Hasta el 31 de diciembre de 2017 con cargo a dicha deducción, encontrándose pendiente de amortización correspondiente a activos mineros un importe de 6.722.673,63 de 2016). En consecuencia, el desglose de la Reserva por Factor de Agotamiento es como sigue:	ejercicio anterior una vez aprobado por la Junta General de Accionistas.	se han aplicado 27.636.863,58 euros (7.269.086,54	(1) Dotaciones realizadas a partir del ejercicio 2008 por aplicación del resultado del euros en activos mineros euros a 31 de diciembre
			(Euros)

Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión Importe materializado acumulado en reservas indisponibles			2.167.554,51 1.683.285,62 6.722.673,63 7.269.086,54
Adicionalmente, las reservas por Factor de Agotamiento correspondientes a las sociedades dependientes, tras el proceso de consolidación, forman parte de las "reservas consolidadas por integración global", incluidas en el epígrafe "Ganancias acumuladas" del "Patrimonio neto" en el balance de situación consolidado.

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión	2.167.554,51	1.683.285,62
Importe materializado acumulado en reservas indisponibles	6.722.673,63	7.269.086,54
	8.890.228,14	8.952.372,16

Adicionalmente, las reservas por Factor de Agotamiento correspondientes a las sociedades dependientes, tras el proceso de consolidación, forman parte de las "reservas consolidadas por integración global", incluidas en el epígrafe "Ganancias acumuladas" del "Patrimonio

La suma de las Reservas indisponibles del Grupo por Factor de Agotamiento asciende a 40.854.310,17 euros al 31 de diciembre de 2017 (40.620.804,78 euros al 31 de diciembre de 2016), según el siguiente detalle:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Dotaciones por el Factor de Agotamiento	105.785.323,11	100.232.510,96
Aplicaciones	100.055.160,00	82.532.424,54
Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión	5.730.163,11	17.700.086,42
Importe materializado acumulado en reservas indisponibles	35.124.147,06	22.920.718,36
Suma reservas indisponibles	40.854.310,17	40.620.804,78

El Grupo propondrá dotar al Factor de Agotamiento un importe de 4.933.326,76 euros a cuenta de los resultados del ejercicio 2017.De acuerdo con el criterio establecido por la DGT en lo relativo al cálculo de la dotación al Factor de Agotamiento y por insuficiencia de base en una de las filiales, la Sociedad traspasará 760.761,19 euros desde la Reserva Voluntaria a la Reserva del Factor de Agotamiento, siendo el importe total dotado por la matriz de 2.355.120,66 euros y por sus filiales españolas de 2.578.206,10 euros.

	Dotación por	Dotación Total
	Sociedad	Grupo
Minerales y productos derivados, S.A.	1.594.359,47	2.355.120,66
MPD Fluorspar, S.L.U.	-	-
S.A.U. Sulquisa	569.595,17	569.595,17
Sepiol, S.A.U.	321.695,29	321.695,29
Iberica de Sales, .S.A.	1.356.957,64	1.356.957,64
Salinera de Cardona, S.L.	329.958,00	329.958,00
	4.172.565,57	4.933.326,76

El Grupo ha realizado durante el ejercicio 2017 inversiones susceptibles de ser consideradas como aplicación del Factor de Agotamiento por importe total de 17.593.729,04 euros, de las cuales corresponden a la matriz del Grupo 573.361,80 euros, que junto con las realizadas en 2016 por importe de 305.678,49 euros suman un total de 879.040,27 euros aplicados en el año. El total del Grupo se ha aplicado a la reserva por factor de agotamiento en el ejercicio 2017 un total de 17.899.407,53 euros.

De acuerdo con el criterio establecido por la DGT, un importe de 1.391.014,37 euros de las inversiones relacionadas por S.A.U. Sulquisa, ha sido aplicada en otras sociedades del Grupo, con el siguiente desglose:

Sociedad	(Euros)
MPD Fluorspar, S.L.U.	251.557,19
Sepiol, S.A.	868.979,42
Salinera de Cardona, S.L.	270.477,76
	1.391.014,37

En consecuencia, el desglose de las dotaciones y aplicaciones de la Reserva por Factor de Agotamiento es como sigue:

	Euros 2017
	De la Matriz	De las filiales	Total

Dotaciones por el Factor de Agotamiento	29.804.418,09	75.980.905,02	105.785.323,11
Aplicaciones	27.636.863,60	72.418.296,40	100.055.160,00
Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión	2.167.554,49	3.562.608,62	5.730.163,11
Importe materializado acumulado en reservas indisponibles	6.722.673,62	28.401.473,44	35.124.147,06

	Euros 2016
	De la Matriz	De las filiales	Total

Dotaciones por el Factor de Agotamiento	28.441.108,93	71.791.402,03	100.232.510,96
Aplicaciones	27.063.501,80	55.468.922,74	82.532.424,54
Importe pendiente de aplicar en gasto o inversión	1.377.607,13	16.322.479,29	17.700.086,42
Importe materializado acumulado en reservas indisponibles	7.269.086,51	15.651.631,85	22.920.718,36

Dividendos. Con fecha 1 de marzo de 2017 el Consejo de administración de Minerales y Productos Derivados, S.A. acordó la distribución de un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2016 de 25,64 euros por acción, de lo que resultó un importe total de 12.503.243,44 euros. Asimismo, con fecha 31 de mayo de 2017 decidió repartir un dividendo contra reservas de libre disposición, por importe de 5,00 euros brutos por acción, resultando un importe total de 2.438.230,00 euros.

Durante el ejercicio 2017 los minoritarios de la filial Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd percibieron dividendos de la misma por un importe total de 1.117.201,84 euros (véase el Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado).

Ajustes por valoración. El desglose de los Ajustes por valoración al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el siguiente (véase el Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado):

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Activos financieros disponibles para la venta	32.756.620,67	35.354.579,94
Operaciones de cobertura	4.196.844,32	(1.047.761,21)
Diferencias de conversión	(14.180.085,14)	(12.850.186,67)
	22.773.379,85	21.456.632,06

Gestión del capital.

La gestión de capital del Grupo está enfocada a conseguir una estructura financiera que optimice el coste de capital siempre que se pueda asegurar una sólida posición financiera que minimice los riesgos globales del Grupo. Esta política permite compatibilizar la creación de valor para el accionista con la seguridad del acceso a los mercados financieros a un coste competitivo para cubrir las necesidades tanto de refinanciación de deuda como de financiación del plan de inversiones no cubiertas por la generación de fondos del negocio retenida una vez pagados los dividendos a los accionistas.

Los Administradores del Grupo consideran como indicador de seguimiento de la situación financiera el nivel de apalancamiento consolidado, considerando este ratio como el cociente resultante de dividir la deuda financiera neta entre el patrimonio neto más la deuda financiera neta, cuyo dato a 31 de diciembre de 2017 y 2016 era el siguiente:

		(Euros)
		31.12.2017	31.12.2016
Deuda financiera neta
Deuda financiera no corriente	Nota 21	116.300.789,61	101.352.522,69
Deuda financiera corriente	Nota 21	31.425.098,27	12.258.213,23
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes	Nota 14	(66.641.031,68)	(41.364.447,17)
Otros activos financieros corrientes	Nota 12	(74.199.035,94)	(66.393.792,57)
		6.885.820,26	5.852.496,18
Patrimonio Neto
De los accionistas de la sociedad dominante	Nota 15	378.000.007,65	356.642.582,39
De intereses minoritarios	Nota 16	9.811.488,46	32.102.515,88
		387.811.496,11	388.745.098,27
Apalancamiento (Deuda financiera neta /
(deuda financiera neta + Patrimonio neto))		2%	1%

Nota 16. Intereses minoritarios

El saldo incluido en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 2017 recoge el valor de la participación de los accionistas minoritarios en las Sociedades consolidadas. Asimismo, el saldo que se muestra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta en el epígrafe "Beneficios atribuidos a socios externos" representa la participación de estos accionistas minoritarios.

El detalle de los intereses de los socios externos de aquellas Sociedades Dependientes que se consolidan por el método de integración global en los cuales la propiedad es compartida con terceros es el siguiente:

Intereses minoritarios - 2017
	(Euros)
			Modificación del perímetro		Resultado			Desglose al 31 de diciembre de 2017
	Saldos al		de consolidación	Otros	atribuido	Saldos al	Capital y
Sociedad	31.12.2016	Aumentos	Disminuciones	Ajustes	a la minoria	31.12.2017	reservas	Resultado	Total

Derbi, XXI, S.A.	695,70	-	-	-	-	695,70	695,70	-	695,70
Ivory Powter Trading 79 (pty) Ltd	4,65	-	-	-	-	4,65	4,66	-	4,66
Senegal Mines, S.A.	(718.787,09)	-	-	22.548,32	13.179,79	(683.058,98)	(696.238,78)	13.179,79	(683.058,99)
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd	8.827.418,47	-	-	212.172,13	581.014,70	9.620.605,30	9.039.590,61	581.014,70	9.620.605,31
Iberica de Sales, S.A.	23.780.702,82	-	(24.173.725,22)	-	393.022,41	-	-	-	-
Quadrimex SELS	-	-	-	496.639,02	-	496.639,02	496.639,02	-	496.639,02
Salin de l´Aude	3.293,71	-	-	-	(4.181,28)	(887,58)	3.293,71	(4.181,28)	(887,58)
Salin de la Palme	10.244,52	-	-	-	691,58	10.936,10	10.244,52	691,58	10.936,10
Empresa LatAm	198.943,09	-	-	175.918,78	(8.307,63)	366.554,24	374.861,87	(8.307,63)	366.554,24
	32.102.515,87	-	(24.173.725,22)	907.278,26	975.419,56	9.811.488,46	9.229.091,30	582.397,15	9.811.488,46

Con fecha 8 de marzo de 2017, S.A.U. Sulquisa adquirió el 20% del capital de la sociedad Ibérica de Sales, S.A. por un importe total de 16.844.544 euros, con lo que la participación total dentro del grupo de dicha filial alcanza el 100% del Capital Social.

La columna "Otros ajustes" recoge principalmente los dividendos percibidos por los minoritarios (véase Nota 15) y la variación por ajustes por cambios de valor.

Intereses minoritarios - 2016

					(Euros)
			Modificación del perímetro		Resultado			Desglose al 31 de diciembre de 2016
	Saldos al		de consolidación	Otros	atribuido	Saldos al	Capital y
Sociedad	31.12.2015	Aumentos	Disminuciones	Ajustes	a la minoria	31.12.2016	reservas	Resultado	Total
Derbi, XXI, S.A.	695,70	-	-	-	-	695,70	695,70	-	695,70
Ivory Powter Trading 79 (pty) Ltd	4,65	-	-	-	-	4,65	4,65	-	4,65
Senegal Mines, S.A.	(737.938,50)	-	-	-	19.151,46	(718.787,09)	(737.938,55)	19.151,46	(718.787,09)
Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd	7.347.921,43	-	-	122.510,23	1.356.986,82	8.827.418,47	7.470.431,66	1.356.986,82	8.827.418,48
Iberica de Sales, S.A.	23.323.320,78	-	-	(388.891,88)	846.273,91	23.780.702,82	22.934.428,91	846.273,91	23.780.702,82
Quadrimex SELS	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Salin de l´Aude	-	(6.491,99)	-	-	9.785,69	3.293,71	(6.491,99)	9.785,69	3.293,71
Salin de la Palme	-	11.657,71	-	-	(1.413,19)	10.244,52	11.657,71	(1.413,19)	10.244,52
Empresa LatAm	-	198.632,39	-	-	310,70	198.943,09	198.632,39	310,70	198.943,09
	29.934.004,06	203.798,12	-	(266.381,65)	2.231.095,39	32.102.515,87	29.871.420,48	2.231.095,39	32.102.515,88

Con fecha 23 de diciembre de 2016, la Sociedad adquirió el 68% del capital de una sociedad radicada en LatAm, por un importe total de 700.750,73 euros.

La columna "Otros ajustes" recoge principalmente los dividendos percibidos por los minoritarios (véase Nota 15) y la variación de diferencias de conversión en moneda extranjera.

Nota 17. Provisiones

El detalle y los movimientos habidos en este epígrafe del balance consolidado durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Provisiones - 2017
			(Euros)
					Diferencias de
	Saldos al	Dotación	Aplicación	Traspasos	conversión	Saldos al
Descripción	31.12.2016	2017	2017	2017	2017	31.12.2017
Provisión por derechos de emisión de
gases de efecto invernadero	385.297,68	319.932,01	(385.297,68)	-	-	319.932,01
Otras provisiones	5.302.403,66	473.234,02	(547.998,69)	-	(14.226,30)	5.213.412,69
	5.687.701,34	793.166,03	(933.296,37)	-	(14.226,30)	5.533.344,70

Provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero. El Consejo de Ministros, en su reunión del día 21 de enero de 2005, aprobó la asignación individualizada definitiva de derechos de emisión para las instalaciones incluidas en el ámbito de aplicación del Real Decreto Ley 5/2005, de 27 de agosto, así como los ajustes técnicos requeridos en el RD 1866/2005, del Plan Nacional de Asignación de derechos de emisión.

Esta asignación definitiva permite a las empresas españolas, entre las que se encuentra S.A.U. Sulquisa, participar en el mercado europeo de derechos de emisión de CO² que se puso en marcha el 1 de enero de 2005, como parte del esfuerzo para cumplir con los compromisos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero establecidos en el Protocolo de Kyoto.

Según la Orden Pre/3420/2007, de 14 de noviembre, el Consejo de Ministros, en su reunión del día 2 de noviembre de 2007, aprobó la asignación individual de derechos de emisión de gases de efecto invernadero para las instalaciones incluidas en el Plan Nacional de Asignación de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, 2013-2020. De manera que el total de derechos asignados a S.A.U. Sulquisa de forma definitiva y gratuita correspondiente a sus instalaciones son los siguientes:

		Asignación (derechos)
Instalación	Sector	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	Total
Cogeneración S.A. Sulquisa	Combustión	45.738	44.942	44.146	43.350	42.555	41.759	40.963	40.167	343.620

La provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero registrada al 31 de diciembre de 2017 ha sido constituida para atender a las obligaciones de entrega de derechos de emisión consumidos durante dicho ejercicio, por importe de 57.498 derechos

El importe de la provisión registrada al 31 de diciembre de 2017 y constituida para atender a las obligaciones de entrega de derechos de emisión es de 319.932,01 euros.

Otras provisiones. Incluye principalmente las obligaciones a largo plazo del coste de restauración de los espacios mineros explotados por Minerales y Productos Derivados, S.A., S.A.U. Sulquisa, Sepiol, S.A.U. y Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.

Provisiones - 2016
			(Euros)
Descripción	Saldos al 31.12.2015	Dotación 2016	Aplicación 2016	Traspasos 2016	Diferencias de conversión 2016	Saldos al 31.12.2016
Provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero	346.215,70	385.297,68	(346.215,70)	-	-	385.297,68
Otras provisiones	4.243.273,65 4.589.489,35	1.152.473,58 1.537.771,26	(170.918,70) (517.134,40)	- -	77.575,13 77.575,13	5.302.403,66 5.687.701,34

El detalle y los movimientos habidos en este epígrafe del balance consolidado durante el ejercicio 2016 han sido los siguientes:

Provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero. La provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero registrada al 31 de diciembre de 2016 ha sido constituida para atender a las obligaciones de entrega de derechos de emisión consumidos durante dicho ejercicio, por importe de 52.518 derechos.

El importe de la provisión registrada al 31 de diciembre de 2016 y constituida para atender a las obligaciones de entrega de derechos de emisión es de 385.297,68 euros.

Otras provisiones. Incluye principalmente la obligación a largo plazo de restauración de los espacios mineros explotados por S.A.U. Sulquisa, Sepiol, S.A.U. y Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd.

Durante el ejercicio 2016 la sociedad Minerales y Productos Derivados, S.A. ha provisionado 385.297,68 euros correspondientes a los gastos de desmantelamiento de algunas de sus minas.

Nota 18. Otros pasivos no corrientes

La composición de este epígrafe del balance consolidado, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Derivados financieros	759.257,99	1.221.280,63
Préstamos Subvencionados	2.639.102,42	2.681.544,21
Otras deudas	-	4.990.192,47
Fianzas recibidas	50.000,00	50.000,00
	3.448.360,41	8.943.017,31

Derivados financieros. A 31 de diciembre de 2017, el Grupo tenía constituidos instrumentos financieros derivados del tipo IRS para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de interés, cambiando deuda a interés variable por deuda a tipo de interés fijo. El valor nocional y vencimientos de los derivados contratados son plenamente coincidentes con las condiciones establecidas en los préstamos cubiertos. El valor razonable de los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2017 asciende a 937.305,23 euros (de los que 178.047,24 están clasificados en el corto plazo como otros pasivos corrientes), cuyo desglose por vencimientos de los valores nocionales es el siguiente:

(Euros)
12.082.142,24

13.763.836,07
14.681.870,05
13.047.005,03
9.694.164,73
17.441.662,45
80.710.680,57

El impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias de los instrumentos financieros derivados ha sido de 649.237,16 euros en el ejercicio 2017 (416.025,59 euros en el ejercicio 2016).

Préstamos subvencionados. Corresponde en su mayoría a los préstamos concedidos por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI) que no devengan interés alguno.

El detalle por vencimientos de las operaciones indicadas anteriormente al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:

		(Euros)
	Préstamos subvencionados
Vencimientos	2017	2016
2018	-	406.281,27
2019	468.288,81	451.070,57
2020	458.050,85	435.741,98
2021 y siguientes	1.712.762,76	1.388.450,39
	2.639.102,42	2.681.544,21

Otras deudas. Se ha reclasificado al corto plazo, en el epígrafe de otros pasivos corrientes, el importe pendiente de desembolsar por la inversión en Naviera Pagasarri 540, Agrupación de Interés Económico por importe de 4.893.103,09 euros, cuyo vencimiento es en el 2018.

Nota 19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Proveedores	36.371.036,76	28.967.106,38
Acreedores varios	7.380.991,69	5.635.898,34
Personal ( remuneraciones pendientes pago)	2.523.667,01	2.355.938,65
Anticipos de clientes	84.471,35	54.362,38
	46.360.166,81	37.013.305,75

Los apartados "Proveedores" y "Acreedores varios", corresponden a deudas con suministradores de mercancías y de servicios utilizados en los procesos productivos del Grupo.

Nota 20. Información sobre el período medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

A 31 de diciembre de 2017 y 2016 la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores, que hacen referencia a los proveedores de las sociedades españolas del Grupo se muestra en el siguiente cuadro:

	2017	2016
	Días
Periodo medio de pago a proveedores	49,90	51,00
Ratio de operaciones de pago	50,58	51,54
Ratio de operaciones pendientes de pago	45,24	46,15
	Importe (Euros)
Total pagos realizados	143.724.059,28	159.790.788,48
Total pagos pendientes	21.020.283,31	17.618.959,39

Durante el ejercicio 2017 el periodo medio de pago a proveedores del Grupo fue de 49,90 días (51 días durante el ejercicio 2016).

Nota 21. Deudas con entidades de crédito

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2017, era la siguiente:

	(Euros)
		Dispuesto
Tipo de operación	Corto plazo	Largo plazo	Límite	Disponible
Préstamos	18.385.621,39	116.300.789,61	-	-
Pólizas de crédito	12.806.794,62	-	118.170.557,83	105.363.763,21
Otros	232.682,26	-	-	-
	31.425.098,27	116.300.789,61	118.170.557,83	105.363.763,21

Las operaciones descritas a corto plazo se encuentran referenciadas en prácticamente su totalidad al Euribor a 3 meses, con un diferencial medio de mercado.

Los importes de la deuda con vencimiento a largo plazo se devengarán en los siguientes ejercicios:

Ejercicio	(Euros)
2019	21.609.937,54
2020	21.876.286,20
2021	20.162.198,25
2022	16.652.902,05
2023 y siguientes	35.999.465,57
	116.300.789,61

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2016, era la siguiente:

	(Euros)
		Dispuesto
Tipo de operación	Corto plazo	Largo plazo	Límite	Disponible
Préstamos	8.220.348,37	91.352.522,69	-	-
Pólizas de crédito	3.860.920,90	10.000.000,00	111.227.744,35	97.366.816,22
Otros	176.943,96	-	-	-
	12.258.213,23	101.352.522,69	111.227.744,35	97.366.816,22

Las operaciones descritas a corto plazo se encuentran referenciadas en prácticamente su totalidad al Euribor a 3 meses, con un diferencial medio de mercado.

Los importes de la deuda con vencimiento a largo plazo se devengarán en los siguientes ejercicios:

Ejercicio	(Euros)
2018	16.460.503,76
2019	20.002.049,14
2020	19.239.028,57
2021	16.894.074,55
2022 y siguientes	28.756.866,68
	101.352.522,69

Nota 22. Situación fiscal

22.1 Impuesto de Sociedades. Las sociedades del Grupo se encuentran sometidas a la normativa de distintas jurisdicciones fiscales en función del país donde vienen realizando sus actividades. Por este motivo el tipo impositivo efectivo del Grupo está condicionado por la distribución del resultado obtenido entre cada uno de los países en donde opera.

En España, la mayoría de las entidades residentes en su territorio tributan en el impuesto sobre sociedades por el régimen de consolidación fiscal. El Grupo de consolidación fiscal, representado por Minerales y Productos Derivados, S.A. como Sociedad Dominante, tributa conforme el régimen especial de consolidación fiscal vigente. Se entiende por grupo de sociedades, a estos efectos, el formado por la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes de nacionalidad española en las que la Sociedad Dominante tenga una participación directa o indirecta de al menos el 75% del capital social, a excepción de las sometidas al Régimen Foral Vasco.

El reparto de la carga tributaria se ha efectuado según lo acordado por todas las empresas pertenecientes al Grupo de consolidación fiscal. En este sentido, el acuerdo alcanzado entre las sociedades componentes del Grupo fiscal determina que la carga tributaria de las mismas se reconocerá directamente en función de la aportación de cada una de ellas al Grupo consolidado.

Al 31 de diciembre de 2017, las sociedades dependientes que forman parte del grupo fiscal español son las siguientes:

Sepiol, S.A.U.
Derivados del Flúor, S.A.U.
S.A.U. Sulquisa
Anhidrytec, S.L.U.
Fluoritas Asturianas, S.L.U.
Mercados Mundiales Import-Export, S.A.U.
MPD Fluorspar, S.L.U.
Ibérica de Sales, S.A.
Salinera de Cardona, S.A.
Sales Orbea, S.L.U.
22.2 Conciliación del Resultado contable consolidado con la Base imponible del Impuesto sobre Sociedades. El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto. En este sentido, el gasto del ejercicio y el imputado directamente al patrimonio neto se ha determinado a partir de la base imponible (resultado fiscal del ejercicio), corregida por las diferencias permanentes y por el efecto de las deducciones activadas.

La conciliación entre el resultado contable y las bases imponibles del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 2017 y 2016 es la siguiente:

2017	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto		Reservas		Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio		28.089.124,98					28.089.124,98
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre sociedades	307.311,14						307.311,14
Diferencias permanentes:
* De las sociedades individuales
Dotación al Factor de Agotamiento		(4.933.326,76)						(4.933.326,76)
10% Incremento FFPP Art 25 Ley 27/2014		(1.839.384,91)						(1.839.384,91)
Dividendos percibidos - Artículo 21 LIS y
Sociedad Tenencia Valores Extranjeros		(1.878.771,63)						(1.878.771,63)
Otros	2.306.780,44	(445.866,88)					2.306.780,44	(445.866,88)
* De los ajustes por consolidación
Diferencias temporarias:
* De las sociedades individuales - Con origen en el ejercicio
Libertad de amortización
Otras diferencias temporales	1.314.422,50						1.314.422,50
* De las sociedades individuales - Con origen en ejercicios anteriores
Reversión Libertad de amortización	3.557.555,50						3.557.555,50
Amortización del Fondo de Comercio Financiero	784.326,81	(1.017.734,02)					784.326,81	(1.017.734,02)
Corrección art 7 Ley 16/2012		(456.828,16)
Otras diferencias temporales	205.093,91	(118.790,08)					205.093,91	(118.790,08)
* De los ajustes por consolidación - Con origen en el ejercicio
Diferimiento de resultados internos		(100.729,33)						(100.729,33)
* De los ajustes por consolidación - Con origen en ejercicios anteriores
Diferimiento de resultados internos	320.173,92						320.173,92
Compensación de Bases Imponibles Negativas AIE		(10.500.177,14)						(10.500.177,14)
Base Imponible (Resultado Fiscal)
Base Imponible (Extranjero)		4.649.093,07						4.649.093,07
Base Imponible (Nacional)		10.944.087,24						10.944.087,24
Cuota Integra (Extranjero)		1.571.600,05						1.571.600,05
Cuota Integra (Nacional)		2.736.021,81						2.736.021,81

2016	Cuenta de Pérdidas y Ganancias		Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto		Reservas		Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio		29.000.263,41						29.000.263,41
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Impuesto sobre sociedades	7.214.913,68						7.214.913,68
Diferencias permanentes:
* De las sociedades individuales
Dotación al Factor de Agotamiento		(5.553.422,17)						(5.553.422,17)
10% Incremento FFPP Art 25 Ley 27/2014		(389.103,99)						(389.103,99)
Dividendos percibidos - Artículo 21 LIS y
Sociedad Tenencia Valores Extranjeros		(2.828.982,65)						(2.828.982,65)
Otros	3.788.447,39	(181.197,65)					3.788.447,39	(181.197,65)
* De los ajustes por consolidación
Diferencias temporarias:
* De las sociedades individuales - Con origen en el ejercicio
Libertad de amortización		(121.077,46)						(121.077,46)
Corrección art 7 Ley 16/2012		(526.814,08)						(526.814,08)
Otras diferencias temporales	654.241,94	(906.476,17)					654.241,94	(906.476,17)
* De las sociedades individuales - Con origen en ejercicios anteriores
Reversión Libertad de amortización	7.044.630,85						7.044.630,85
Amortización del Fondo de Comercio Financiero		(1.304.946,03)						(1.304.946,03)
Otras diferencias temporales
* De los ajustes por consolidación_Con origen en el ejercicio
Diferimiento de resultados internos		(359.535,95)						(359.535,95)
* De los ajustes por consolidación_Con origen en ejercicios anteriores
Diferimiento de resultados internos	394.398,33						394.398,33
Compensación de Bases Imponibles Negativas AIE								(14.783.728,95)
Base Imponible (Resultado Fiscal)
Base Imponible (Extranjero)		10.188.206,02						10.188.206,02
Base Imponible (Nacional)		10.953.404,46						10.953.404,46
Cuota Integra (Extranjero)		2.720.923,16						2.720.923,16
Cuota Integra (Nacional)		2.738.351,12						2.738.351,12

La conciliación del Gasto por Impuesto sobre sociedades para los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

		(Euros)
2017	Aumentos	Disminuciones	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			28.089.124,98
Impuesto sobre Sociedades	307.311,14		307.311,13
Diferencias permanentes netas	2.306.780,44	(9.097.350,18)	(6.790.569,74)
Diferencias temporarias netas	6.181.572,64	(1.694.081,59)	4.487.491,06
Base Imponible antes de Imputación BIN			26.093.357,42
Imputación Bases Imponibles Negativas AIE			(10.500.177,14)
Base Imponible (= Resultado Fiscal)			15.593.180,28
Base Imponible Extranjero			4.649.093,07
Base Imponible Nacional			10.944.087,24
Cuota Integra Extranjero			1.571.600,05
Cuota Integra Nacional			2.736.021,81
Deducciones fiscales Aplicadas:			(5.310.242,92)
Deducción por doble Imposición			(5.196.029,40)
Deducción por I + D + I			(23.443,40)
Deducción medio ambiente			(45.256,86)
Otras Deducciones			(45.513,27)
Gasto por Impuesto Corriente			1.622.423,22
Gasto por Impuesto Diferido			(1.121.872,76)
Ajustes al Impuesto			(193.239,32)
Gasto por Impuesto sobre sociedades Total			307.311,13

		(Euros)
2016	Aumentos	Disminuciones	Total
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			29.000.263,41
Impuesto sobre Sociedades	7.214.913,68		7.214.913,68
Diferencias permanentes netas	3.788.447,39	(8.952.706,47)	(5.164.259,08)
Diferencias temporarias netas	8.093.271,11	(3.218.849,69)	4.874.421,42
Base Imponible antes de Imputación BIN			35.925.339,43
Imputación Bases Imponibles Negativas AIE			(14.783.728,95)
Base Imponible (= Resultado Fiscal)			21.141.610,48
Base Imponible Extranjero			10.188.206,02
Base Imponible Nacional			10.953.404,46
Cuota Integra Extranjero			2.720.923,16
Cuota Integra Nacional			2.738.351,12
Deducciones fiscales Aplicadas:			(723.652,24)
Deducción por doble Imposición			(399.563,05)
Deducción por I + D + I			(291.659,61)
Otras Deducciones			(32.429,58)
Gasto por Impuesto Corriente			8.431.554,28
Gasto por Impuesto Diferido			(1.218.605,36)
Ajustes al Impuesto			1.964,76
Gasto por Impuesto sobre sociedades Total			7.214.913,68

Diferencias Permanentes

Las diferencias permanentes positivas corresponden a gastos considerados por el Grupo como no deducibles.

Las diferencias permanentes negativas corresponden principalmente:

Los resultados procedentes de las inversiones realizadas en Sociedades y fondos de capital-riesgo y sociedades de desarrollo industrial regional (capítulo IV, título VII L.I.S.) (407.834,92 euros).
La reducción en la base imponible del 10 por ciento del importe del incremento de fondos propios de acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014 (1.839.384,91 euros).
El Grupo fiscal aplica para el cálculo del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio las dotaciones al Factor de Agotamiento aplicables a las empresas acogidas al Régimen Especial de la Minería en España, de acuerdo con la Ley de Fomento de la Minería y la del Impuesto sobre Sociedades actualmente vigente y siguiendo los criterios para grupos fiscales emanados de la Dirección General de Tributos (véase Nota 15).
La aplicación de la condición de "Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros" a los dividendos percibidos en el ejercicio 2017 de las sociedades extranjeras.

Diferencias Temporales

Libertad de amortización

El Grupo fiscal aplica para el cálculo del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio determinados beneficios fiscales establecidos y regulados en el Régimen Fiscal de la Minería, recogido en el Título VII, Capítulo IX, del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En concreto, la Sociedad aplica la libertad de amortización respecto de los activos mineros, de acuerdo con el artículo 97 de dicho Texto. En el ejercicio 2017 y en el 2016 no se ha dotado importe alguno por este concepto.

Así mismo se ha producido una reversión de las dotaciones realizadas en ejercicios anteriores por este mismo concepto de 3.557.555,50 euros (7.044.630,85 euros en el ejercicio 2016).

Corrección a las amortizaciones

El artículo 7 de la Ley 16/2012 de 27 de diciembre establece que "La amortización contable del inmovilizado material, intangible y de las inversiones inmobiliarias correspondiente a los períodos impositivos que se inicien dentro de los años 2013 y 2014 para aquellas entidades que, en los mismos, no cumplan los requisitos establecidos en los apartados 1, 2 o 3 del artículo 108 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, se deducirá en la base imponible hasta el 70 por ciento de aquella que hubiera resultado fiscalmente deducible de no aplicarse el referido porcentaje, de acuerdo con los apartados 1 y 4 del artículo 11 de dicha Ley".

Así mismo la citada Ley establece que "La amortización contable que no resulte fiscalmente deducible en virtud de lo dispuesto en este artículo se deducirá de forma lineal durante un plazo de 10 años u opcionalmente durante la vida útil del elemento patrimonial, a partir del primer período impositivo que se inicie dentro del año 2015", por lo que el Grupo ha procedido a efectuar la correspondiente corrección por importe de 456.828,16 euros (526.814,08 euros en el ejercicio 2016).

Correcciones por diferimiento de resultados

Correcciones originadas por la anulación de los márgenes en las existencias procedentes de operaciones intragrupo.

Fondo de comercio financiero

El importe por este concepto en el ejercicio 2017, asciende a 20.354.680,39 (26.098.920,62 euros en el ejercicio 2016) y corresponde a la diferencia, en el momento de la compra, entre el precio de adquisición de la participación en la sociedad extranjera Vergenoeg Mining Company (Pty) Ltd. en el ejercicio 2009 y los fondos propios de dicha sociedad, en la parte no correspondiente con las plusvalías tácitas estimadas de los activos, deducido en la parte correspondiente a las participaciones enajenadas. Esta diferencia es deducible con un límite del 5% anual al poderse acoger a esta reducción las rentas derivadas por las entidades no residentes, de acuerdo con la disposición transitoria decimocuarta de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades, si bien para los ejercicios iniciados dentro de los años 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015, este porcentaje se ve reducido al 1%, sin que ello impida la deducción definitiva del defecto de amortización de estos ejercicios en un momento posterior.

Otras diferencias temporales.

Corresponde a provisiones contabilizadas no deducibles

Imputación Bases Imponibles Negativas A.I.E.

El Grupo es propietario de una participación total del 35,75% en A.I.E. Naviera Pagasarri 540, de lo que ha resultado una imputación de bases imponibles negativas para este ejercicio de 10.500.177,14 euros (14.783.728,95 euros en 2016).

22.3 Activos y pasivos por impuesto diferido registrados. La composición del epígrafe "Activos por impuestos diferidos" y el movimiento durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Activo por Impuesto Diferido - 2017
				(Euros)
			Modificación del perímetro
	Saldos al		de consolidación	Adiciones		RetirosDiferencias de conversiónSaldos al
Descripción	31.12.2016		Aumentos Disminuciones	2017	2017	2017	31.12.2017
Activos por Impuestos diferidos	3.317.655,66	-	-	4.371.177,95	(1.144.993,45)	-	6.543.840,16

Al 31 de diciembre de 2017 el Grupo tiene activados créditos con la AEAT por 5.179.380,31 euros procedentes de importes pendientes de aplicar a la base y por importe de 1.364.459,85 euros relativos a sociedades dependientes extranjeras, considerando los Administradores del Grupo que no existen dudas razonables sobre la recuperación de los importes registrados en el balance de situación adjunto, dentro de los plazos y límites legalmente establecidos.

La composición del epígrafe "Activos por impuestos diferidos" y el movimiento durante el ejercicio 2016 fue el siguiente:

Activo por Impuesto Diferido - 2016
			(Euros)
		Modificación del perímetro
	Saldos al	de consolidación	Adiciones	RetirosDiferencias de conversiónSaldos al
Descripción	31.12.2015	Aumentos Disminuciones	2016	2016 2016 31.12.2016
Activos por Impuestos diferidos	2.746.508,26	6.646,11 -	985.530,98	(421.029,69) - 3.317.655,66

Al 31 de diciembre de 2016 el Grupo tiene activados créditos con la AEAT por 1.996.522,66 euros procedentes de importes pendientes de aplicar a la base y por importe de 1.321.133 euros relativos a sociedades dependientes extranjeras, considerando los Administradores del Grupo que no existen dudas razonables sobre la recuperación de los importes registrados en el balance de situación adjunto, dentro de los plazos y límites legalmente establecidos.

La composición del epígrafe "Pasivos por impuestos diferidos" y el movimiento durante el ejercicio 2017 han sido los siguientes:

Pasivo por impuesto diferido - 2017

				(Euros)
			Modificación del perímetro			Diferencias de
	Saldos al	de consolidación		Adiciones	Retiros	conversión	Saldos al
Descripción	31.12.2016	Aumentos	Disminuciones	2017	2017	2017	31.12.2017
Amortización del fondo
de comercio financiero	1.181.401,36	-	-	247.317,97	(196.081,70)	-	1.232.637,63
Libertad de Amortización	14.838.249,28	-	-	-	(1.236.565,70)	(105.869,65)	13.495.813,93
Derivados	-	-	-	2.446.072,78	-	-	2.446.072,78
Por otras diferencias temporarias	27.746.593,28	-	-	-	(530.444,76)	7.632,70	27.223.781,21
	43.766.243,91	-	-	2.693.390,75	(1.963.092,16)	(98.236,95)	44.398.305,55

La composición del epígrafe "Pasivos por impuestos diferidos" y el movimiento durante el ejercicio 2016 han sido los siguientes:
Pasivo por impuesto diferido - 2016
				(Euros)
			Modificación del perímetro			Diferencias de

Pasivo por impuesto diferido - 2016
				(Euros)
		Modificación del perímetro
	Saldos al	de consolidación		Adiciones	Retiros	conversión	Saldos al
Descripción	31.12.2015	Aumentos	Disminuciones	2016	2016	2016	31.12.2016
Amortización del fondo
de comercio financiero	732.167,00	-	-	449.234,36	-	-	1.181.401,36
Libertad de Amortización	15.277.037,60	-	-	690.899,09	(1.998.155,23)	868.467,81	14.838.249,28
Por otras diferencias temporarias	27.402.944,09		1.352.426,11 (117.606,89)	-	(856.396,99)	(34.773,04)	27.746.593,28
	43.412.148,69		1.352.426,11 (117.606,89)	1.140.133,45	(2.854.552,22)	833.694,80	43.766.243,91

El epígrafe "Otras diferencias temporarias" corresponde principalmente al efecto impositivo por el reconocimiento a su valor razonable de activos adquiridos en combinaciones de negocios.

22.4 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras. Según establece la legislación vigente de cada país, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción correspondiente. Para las sociedades que conforman el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2017 tienen abiertos a inspección todos los impuestos principales que le son aplicables, no prescritos.

Los Administradores del Grupo Minersa no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

22.5 Inscripción en el Registro de sociedades de Tenencia de Valores extranjeros. En el ejercicio 2008 las sociedades Minerales y Productos Derivados, S.A., S.A.U. Sulquisa, Sepiol, S.A.U. y Derivados del Flúor, S.A.U. se acogieron al régimen especial de las Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros, contemplado en el Capítulo XIV del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

Nota 23. Garantías comprometidas con terceros

Minerales y Productos Derivados, S.A. y sus sociedades participadas al 31 de diciembre de 2017 tenían avales recibidos por terceros que afianzan a diversos Organismos de la Administración por importe de 4.969.376,08 euros (4.944.788,37 euros al 31 de diciembre de 2016) y que corresponden fundamentalmente a las siguientes obligaciones:

Obligaciones derivadas de la garantía de restauración del espacio natural afectado por la explotación minera.
Obligaciones derivadas de la adjudicación de contratos de subvención.
Obligaciones por ventas a instituciones oficiales.
Obligaciones derivadas de permisos oficiales diversos.

Nota 24. Gastos de explotación

24.1. Aprovisionamientos.

Su composición al 31 de diciembre de 2017 y 2016 era la siguiente:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Consumo de mercaderías Consumo de materias primas y	20.859.761,64	13.135.558,36
otras materias consumibles	68.625.885,75	64.589.242,54
Trabajos realizados por otras empresas Deterioros de mercaderías, materias	15.243.686,11	17.366.851,81
primas y otros aprovisionamientos	179.769,13	81.301,57
	104.909.102,64	95.172.954,28

24.2. Gastos de personal.

Su composición al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

	(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Sueldos, salarios y asimilados	29.414.685,39	27.448.014,51
Seguridad Social a cargo de la empresa	6.042.029,69	6.548.618,43
Otros gastos sociales	867.319,12	85.041,16
	36.324.034,20	34.081.674,10

Personas empleadas en el ejercicio. El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio 2017 y 2016 por categorías profesionales y la distribución por sexos y categorías profesionales al término del ejercicio es como sigue:

				Plantilla 31.12.2017
Categoría		Plantilla media			Hombres			Mujeres
profesional	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Total
Personal directivo	56,29	1,00	57,29	54	1	55	5	-	5	60
Técnicos	171,00	9,00	180,00	149	5	154	21	6	27	181
Encargados	70,00	6,00	76,00	64	4	68	8	2	10	78
Administrativos	115,52	10,39	125,91	40	3	43	79	8	86	129
Operarios	304,91	30,32	335,23	283	28	311	19	2	21	332
	717,72	56,71	774,43	590	41	630	132	18	149	779

				Plantilla 31.12.2016
Categoría		Plantilla media			Hombres			Mujeres
profesional	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Fijo	No Fijo	Total	Total
Personal directivo	56,97	-	56,97	53	-	53	2	-	2	55
Técnicos	106,02	7,73	113,75	79	3	82	23	5	28	110
Encargados	72,39	0,29	72,68	70	-	70	5	-	5	75
Administrativos	88,41	5,99	94,40	48	1	49	52	7	58	108
Operarios	391,08	27,07	418,15	347	28	375	26	2	28	402
	714,87	41,08	755,95	597	32	629	108	13	121	750

Los miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son seis hombres y dos mujeres.

24.3. Otros gastos de explotación.

Su composición al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

		(Euros)
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Servicios exteriores	86.271.180,66	69.462.612,75
Tributos	1.717.612,94	1.446.038,96
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones
por operaciones comerciales	272.923,08	71.421,27
Otros gastos de gestión corriente	7.777.557,96	4.858.617,84
	96.039.274,65	75.838.690,82

Nota 25. Importe neto de la cifra de negocios

La composición de este epígrafe, al 31 de diciembre de 2017 y 2016, era la siguiente:

		(Euros)
	2017	2016
Ventas de fluorita	70.875.994,43	44.335.865,91
Ventas de arcillas absorbentes	34.102.938,72	32.576.920,95
Ventas de sulfato sódico	42.204.263,59	35.693.188,00
Ventas de productos químicos	69.000.103,21	67.898.205,59
Ventas de morteros autonivelantes	36.611.955,17	34.797.525,59
Ventas de sales	30.679.278,06	19.915.280,13
Otras ventas y servicios	7.081.188,06	4.821.755,31
	290.555.721,25	240.038.741,48

Nota 26. Transacciones efectuadas con empresas asociadas

Las transacciones con empresas asociadas (véase Nota 9) han supuesto compras por importe de 4.178.074,12 euros y 4.429.771,64 euros y servicios recibidos por importe de 786.693,51 euros y 6.057 euros en 2017 y 2016 respectivamente, así mismo se prestaron servicios a empresas asociadas durante el ejercicio 2016 por importe de 858.265,19 euros.

En 2017 los saldos deudores y acreedores con empresas asociadas ascienden a 408 y 817.577,22 euros respectivamente (no hay saldos deudores ni acreedores con empresas asociadas en el 2016).

Nota 27. Segmentos de negocio y geográficos

La Dirección ha determinado los segmentos operativos basándose en los informes que revisa el Consejo de Administración, y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas. El Consejo de Administración considera los segmentos desde un punto de vista de línea de negocio.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 el Grupo está organizado en los siguientes segmentos principales de negocio, teniendo en cuenta la estructura organizativa y la naturaleza de los productos y servicios ofrecidos. Un segmento de negocio es un grupo de activos y operaciones relativos a productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos de negocio.

Los tipos de productos o servicios que definen los diferentes segmentos de negocio del Grupo son los siguientes:

Fluorita
Arcillas absorbentes
Sulfato sódico
Químico
Comercial
Morteros autonivelantes
Sales
Otros

Las actividades del Grupo se ubican principalmente en Europa y África.

Los resultados antes de impuestos de los segmentos operativos, así como las principales magnitudes de la cuenta de pérdidas y ganancias, y sus activos para los ejercicios 2017 y 2016 son los siguientes:

Información financiera por segmentos - Desglose por actividades - 2017
					(Euros)
Cuenta de pérdidas y ganancias	Fluorita	Arcillas	Sulfato Sódico	Químico	Comercial	M orteros Autonivelantes	Sales	Otras actividades	Total
Import e N et o de la cif ra de negocios Clientes Externos Intersegmentos (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	70 .8 75.9 9 4 ,4 3 70.875.994,43 20.687.462,26 (20.687.462,26)	3 4 .10 2 .9 3 8 ,72 34.102.938,72 432,60 (432,60)	4 2 .2 0 4 .2 6 3 ,59 42.204.263,59 - -	6 9 .0 0 0 .10 3 ,2 1 69.000.103,21 3.206.418,57 (3.206.418,57)	7.0 8 1.18 8 ,0 6 7.081.188,06 4.298.671,71 (4.298.671,71)	3 6 .6 11.9 55,17 36.611.955,17 - -	3 0 .6 79 .2 78 ,0 6 30.679.278,06 13.326,52 (13.326,52)	- - 37.809,12 (37.809,12)	2 9 0 .555.72 1,2 5 290.555.721,25 28.244.120,78 (28.244.120,78)
V ariación de exist encias de t rabajos t erminados y en curso de f abricación VE Producto Terminado y curso fabricación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	( 12 .6 9 5.6 2 0 ,8 8 ) (12.988.837,88) 293.217,00	8 3 .4 2 0 ,4 0 83.420,40 -	( 2 .3 54 .717,14 ) (2.354.717,14) -	6 9 3 .56 0 ,59 676.572,01 16.988,58	7.4 9 1,2 3 7.491,23 -	( 9 5.0 9 7,71) (95.097,71) -	8 4 5.3 4 4 ,51 845.344,51 -	- - -	( 13 .515.6 19 ,0 0 ) (13.825.824,58) 310.205,58
Trabajos ef ect uados por la empresa para su act ivo Trabajos efectuados por la empresa para act (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	513 .18 1,3 1 513.181,31 -	1.517.159 ,6 2 1.517.159,62 -	4 9 4 .8 4 0 ,9 9 494.840,99 -	- - -	- - -	- - -	3 6 .12 5,8 8 36.125,88 -	- - -	2 .56 1.3 0 7,8 0 2.561.307,80 -
A provisionamient os net os Aprovisionamientos (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	( 2 2 .9 2 1.3 6 2 ,3 2 ) (28.860.608,48) 5.939.246,16	( 14 .0 3 7.3 58 ,6 0 ) (14.080.015,85) 42.657,25	( 13 .50 0 .0 0 3 ,6 9 ) (13.740.666,42) 240.662,73	( 15.78 0 .118 ,4 1) (34.352.075,35) 18.571.956,94	( 9 .12 3 .3 2 5,6 7) (9.231.171,25) 107.845,58	( 18 .2 2 3 .3 6 1,8 6 ) (21.372.618,65) 3.149.256,79	( 11.3 2 3 .572 ,10 ) (11.596.161,33) 272.589,23	- - -	( 10 4 .9 0 9 .10 2 ,6 4 ) (133.233.317,32) 28.324.214,68
Ot ros Ingresos de explot ación Otros Ingresos de explotación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	3 2 5.18 9 ,0 7 4.908.783,67 (4.583.594,60)	18 5.176 ,9 3 185.176,93 -	51.6 2 4 ,0 7 51.624,07 -	12 8 .4 8 3 ,9 9 265.591,72 (137.107,73)	2 3 5.19 2 ,0 2 1.507.822,15 (1.272.630,13)	2 15.3 9 4 ,8 6 218.667,53 (3.272,67)	10 2 .8 78 ,9 5 102.878,95 -	5.9 12 ,2 2 5.912,22 -	1.2 4 9 .8 52 ,11 7.246.457,25 (5.996.605,13)
Gast os de Personal	( 14 .73 3 .59 1,6 2 )	( 4 .8 2 1.79 2 ,9 0 )	( 3 .0 72 .6 54 ,0 1)	( 6 .3 3 0 .9 3 0 ,6 0 )	( 56 8 .110 ,9 1)	( 3 .4 0 2 .3 3 6 ,11)	( 3 .3 9 4 .6 18 ,0 5)	-	( 3 6 .3 2 4 .0 3 4 ,2 0 )
Ot ros Gast os de explot ación Otros Gastos de explotación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	( 3 3 .2 6 7.8 6 0 ,8 3 ) (34.995.231,47) 1.727.370,63	( 11.73 1.4 8 9 ,11) (12.585.397,70) 853.908,59	( 14 .9 8 6 .2 3 2 ,2 5) (15.677.801,94) 691.569,69	( 17.8 6 7.174 ,18 ) (19.361.221,57) 1.494.047,39	( 1.0 15.2 75,11) (1.143.199,07) 127.923,96	( 8 .772 .776 ,9 0 ) (9.057.813,17) 285.036,27	( 8 .3 8 6 .6 8 4 ,0 8 ) (8.948.034,80) 561.350,72	( 11.78 2 ,18 ) (28.099,74) 16.317,56	( 9 6 .0 3 9 .2 74 ,6 4 ) (101.796.799,46) 5.757.524,82
A mort ización del inmovilizado	( 5.2 8 9 .3 77,2 1)	( 2 .0 55.8 51,70 )	( 3 .3 17.8 9 1,6 7)	( 2 .154 .570 ,4 0 )	( 13 .3 71,8 9 )	( 3 8 6 .2 0 5,8 5)	( 3 .0 6 9 .159 ,73 )	( 13 .10 5,54 )	( 16 .2 9 9 .53 3 ,9 8 )
Imput ación de subvenciones de capit al y ot ros	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Excesos de provisiones	-	1.79 7,3 7	-	-	9 59 ,6 2	1.3 9 3 ,3 0	9 5.4 70 ,2 5	-	9 9 .6 2 0 ,54
Pérdidas, det erioro y variación de las provisiones Corrientes No Corrientes	1.76 7,19 (6.172,71) 7.939,90	( 2 5.10 3 ,6 1) - (25.103,61)	( 4 0 7,4 2 ) - (407,42)	- - -	- - -	5.0 0 9 ,3 7 - 5.009,37	( 1.8 14 ,2 7) - (1.814,27)	- - -	( 2 0 .54 8 ,74 ) (6.172,71) (14.376,03)
R esult ado de la explot ación	2 53 .772 ,78	2 .3 2 2 .76 3 ,8 5	4 .58 6 .59 0 ,0 6	10 .9 6 6 .8 76 ,17	1.9 4 0 .2 79 ,6 9	2 .52 2 .9 53 ,8 9	4 .76 2 .6 3 5,9 9	2 .516 ,0 7	2 7.3 58 .3 8 8 ,4 9
Ingresos financieros	114.550,38	57,36	243.310,66	1.561,39	-	3.189,71	16.361,59	5.019.374,53	5.398.405,63
Gastos financieros	(271.731,02)	70.935,43	(4.728,92)	(5.913,53)	(7,89)	(42.873,15)	(59.804,26)	(2.264.404,35)	(2.578.527,69)
Pérdidas y ganancias significativas que no producen movimiento de caja	(257.832,84)	(40.981,23)	(332.643,23)	(110.003,29)	2.896,17	23.441,34	40,88	(2.084.905,97)	(2.799.988,16)
R esult ados f inancieros	( 4 15.0 13 ,4 7)	3 0 .0 11,56	( 9 4 .0 6 1,4 9 )	( 114 .3 55,4 3 )	2 .8 8 8 ,2 8	( 16 .2 4 2 ,10 )	( 4 3 .4 0 1,79 )	6 70 .0 6 4 ,2 1	19 .8 8 9 ,77
Part icipación en benef icios ( pérdidas) de sociedades puest as en equivalencia	-	-	-	-	-	1.0 3 1.9 3 6 ,72	( 13 .778 ,8 6 )	-	1.0 18 .157,8 6
R esult ado de operaciones int errumpidas	-	-	-	-	-	-	-	-	-
R esult ado ant es de impuest os	( 16 1.2 4 0 ,70 )	2 .3 52 .775,4 1	4 .4 9 2 .52 8 ,57	10 .8 52 .52 0 ,74	1.9 4 3 .16 7,9 7	3 .53 8 .6 4 8 ,50	4 .70 5.4 55,3 4	6 72 .58 0 ,2 9	2 8 .3 9 6 .4 3 6 ,12
Activos del segmento
Inmovilizaciones materiales	44.251.117,38	18.771.299,86	34.781.749,05	12.077.762,34	4.809,81	1.633.496,35	112.102.201,77	1.231.854,85	224.854.291,41
Inmovilizaciones inmateriales	21.843.155,61	3.530.856,30	220.920,69	9.787,57	1.687,09	14.451.070,52	11.333.381,22	78,00	51.390.937,00
Inversiones contabilizadas aplicando el el método de la participación	-	-	-	-	-	2.646.917,26	407.548,39	-	3.054.465,65
Resto activos no corrientes	7.628.192,39	1.749.080,49	305.454,35	399.793,94	92,89	93.086,39	650.905,30	73.680.549,48	84.507.155,22
Activos corrientes	105.506.614,89	26.427.812,59	20.359.521,95	20.122.710,29	3.763.778,69	8.817.343,02	31.684.378,00	67.458.268,63	284.140.428,06
Tot al A ct ivo C onsolidado	179 .2 2 9 .0 8 0 ,2 8	50 .4 79 .0 4 9 ,2 3	55.6 6 7.6 4 6 ,0 4	3 2 .6 10 .0 54 ,14	3 .770 .3 6 8 ,4 8	2 7.6 4 1.9 13 ,54	156 .178 .4 14 ,6 8	14 2 .3 70 .750 ,9 6	6 4 7.9 4 7.2 77,3 5
Pasivos del segmento
Patrimonio neto	266.493.911,20	13.298.699,81	20.069.596,50	35.977.790,75	4.608.621,86	5.183.363,40	42.355.403,89	(175.891,30)	387.811.496,11
Pasivos no corrientes	14.358.489,30	4.472.624,99	6.689.656,17	731.573,58	-	949.937,11	27.604.879,90	114.873.639,25	169.680.800,30
Pasivos corrientes	17.608.028,82	6.158.775,98	9.035.739,77	11.939.098,08	3.685.775,13	4.602.232,85	15.277.850,03	22.147.480,28	90.454.980,94
Tot al Pasivo C onsolidado	2 9 8 .4 6 0 .4 2 9 ,3 3	2 3 .9 3 0 .10 0 ,78	3 5.79 4 .9 9 2 ,4 4	4 8 .6 4 8 .4 6 2 ,4 1	8 .2 9 4 .3 9 6 ,9 9	10 .73 5.53 3 ,3 6	8 5.2 3 8 .13 3 ,8 2	13 6 .8 4 5.2 2 8 ,2 3	6 4 7.9 4 7.2 77,3 5
A dquisición de A ct ivos no corrient es en el ejercicio	7.9 6 5.772 ,51	4 .4 6 1.76 2 ,13	1.9 8 3 .0 8 9 ,6 8	2 .8 4 6 .8 6 3 ,0 9	1.8 14 ,3 0	13 8 .13 2 ,8 4	1.2 9 6 .118 ,2 8	9 .2 2 0 .577,55	2 7.9 14 .13 0 ,3 8

Información financiera por segmentos - Desglose por actividades - 2016

					(Euros)	M orteros		Otras
Cuenta de pérdidas y ganancias Import e N et o de la cif ra de negocios Clientes Externos Intersegmentos (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	Fluorita 4 4 .3 3 5.8 6 5,9 1 44.335.865,91 22.928.801,96 (22.928.801,96)	Arcillas 3 2 .576 .9 2 0 ,9 5 32.576.920,95 146,30 (146,30)	Sulfato Sódico 3 5.6 9 3 .18 8 ,0 0 35.693.188,00 - -	Químico 6 7.8 9 8 .2 0 5,59 67.898.205,59 3.492.749,94 (3.492.749,94)	Comercial 4 .8 2 1.755,3 1 4.821.755,31 7.336.735,89 (7.336.735,89)	Autonivelantes 3 4 .79 7.52 5,59 34.797.525,59 249.250,10 (249.250,10)	Sales 19 .9 15.2 8 0 ,13 19.915.280,13 11.560,00 (11.560,00)	actividades - - 37.924,91 (37.924,91)	Total 2 4 0 .0 3 8 .74 1,4 8 240.038.741,48 34.057.169,10 (34.057.169,10)
V ariación de exist encias de t rabajos t erminados y en curso de f abricación VE Producto Terminado y curso fabricación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	5.8 9 6 .2 9 4 ,3 5 5.845.777,71 50.516,64	4 .778 .79 1,9 0 4.778.791,90 -	3 6 9 .3 6 1,0 7 369.361,07 -	4 4 6 .53 5,3 5 446.535,35 -	4 .0 58 ,73 (9.374,17) 13.432,90	51.2 6 7,6 5 51.267,65 -	1.3 56 .6 0 9 ,3 4 1.356.609,34 -	- - -	12 .9 0 2 .9 18 ,3 8 12.838.968,84 63.949,54
Trabajos ef ect uados por la empresa para su act ivo Trabajos efectuados por la empresa para act (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	9 10 .0 0 4 ,3 1 910.004,31 -	1.174 .9 57,2 8 1.174.957,28 -	6 13 .713 ,8 8 613.713,88 -	- - -	- - -	( 2 .0 4 7.8 2 1,8 4 ) (2.047.821,84) -	14 .2 4 2 ,16 14.242,16 -	- - -	6 6 5.0 9 5,79 665.095,79 -
A provisionamient os net os Aprovisionamientos (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	( 4 .576 .8 2 6 ,59 ) (28.763.867,87) 24.187.041,28	( 17.3 9 4 .4 4 6 ,18 ) (17.416.870,70) 22.424,52	( 11.4 77.174 ,6 9 ) (11.679.615,11) 2 0 2 .4 4 0 ,4 2	( 3 2 .2 9 9 .72 5,8 8 ) (35.915.996,89) 3 .6 16 .2 71,0 1	( 7.4 4 5.2 10 ,4 4 ) (9.789.788,58) 2 .3 4 4 .578 ,14	( 16 .773 .170 ,0 8 ) (20.246.239,57) 3 .4 73 .0 6 9 ,4 9	( 5.2 0 6 .4 0 0 ,4 2 ) (5.353.795,12) 14 7.3 9 4 ,70	- - -	( 9 5.172 .9 54 ,2 8 ) (129.166.173,84) 33.993.219,56
Ot ros Ingresos de explot ación Otros Ingresos de explotación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	50 1.72 7,6 6 4.458.669,42 (3.956.941,76)	19 7.0 9 9 ,6 8 197.099,68 -	9 3 5.73 5,0 7 935.735,07 -	6 3 4 .73 8 ,4 9 636.690,57 ( 1.9 52 ,0 8 )	10 4 .0 2 1,2 0 1.292.641,01 ( 1.18 8 .6 19 ,8 1)	4 2 .8 59 ,9 4 43.559,94 ( 70 0 ,0 0 )	3 .6 13 ,8 1 3.613,81 -	4 3 .3 77,70 43.377,70 -	2 .4 6 3 .173 ,55 7.611.387,20 (5.148.213,65)
Gast os de Personal	( 13 .8 4 9 .8 4 7,73 )	( 4 .3 2 0 .153 ,4 6 )	( 2 .4 2 7.3 6 7,12 )	( 6 .2 2 6 .9 9 7,2 3 )	( 53 7.514 ,8 8 )	( 4 .115.70 2 ,3 7)	( 2 .6 0 4 .0 9 1,3 0 )	-	( 3 4 .0 8 1.6 74 ,10 )
Ot ros Gast os de explot ación Otros Gastos de explotación (-) Ajustes y eliminaciones entre segmentos	( 2 3 .12 9 .6 4 7,2 5) (23.714.772,11) 585.124,86	( 10 .9 3 9 .2 0 8 ,72 ) (12.183.812,26) 1.244.603,54	( 12 .76 9 .58 4 ,3 6 ) (14.062.094,43) 1.2 9 2 .510 ,0 7	( 17.516 .9 2 7,2 0 ) (19.045.256,06) 1.52 8 .3 2 8 ,8 6	( 1.12 7.4 8 9 ,3 0 ) (1.211.507,24) 8 4 .0 17,9 4	( 4 .4 13 .6 6 1,11) (4.812.792,38) 3 9 9 .13 1,2 7	( 5.9 3 7.4 3 9 ,2 9 ) (5.950.045,93) 12 .6 0 6 ,6 4	( 4 .73 3 ,58 ) (6.624,05) 1.8 9 0 ,4 7	( 75.8 3 8 .6 9 0 ,8 2 ) (80.986.904,46) 5.148.213,65
A mort ización del inmovilizado	( 6 .14 9 .6 3 5,2 8 )	( 2 .8 0 9 .4 6 4 ,9 7)	( 3 .58 6 .76 4 ,2 8 )	( 2 .153 .9 0 4 ,9 1)	( 2 0 .0 3 3 ,9 5)	( 58 2 .3 3 2 ,52 )	( 2 .4 6 6 .74 3 ,4 5)	( 12 .8 50 ,16 )	( 17.78 1.72 9 ,52 )
Imput ación de subvenciones de capit al y ot ros	1.9 70 ,70	-	( 1.9 70 ,8 0 )	0 ,10	-	-	-	-	-
Excesos de provisiones	-	11.16 9 ,71	-	-	1.8 2 1,6 1	3 .8 3 0 ,0 0	-	-	16 .8 2 1,3 2
Pérdidas, det erioro y variación de las provisiones Corrientes	6 1.174 ,4 9 -	- -	( 2 8 9 .16 3 ,3 6 ) -	- -	- -	4 .8 6 5,73 -	3 .4 2 3 ,2 0 -	- -	( 2 19 .6 9 9 ,9 4 ) -
No Corrientes	61.174,49	-	(289.163,36)	-	-	4.865,73	3.423,20	-	(219.699,94)
R esult ado de la explot ación	6 .10 8 .2 0 0 ,79	2 .0 0 8 .78 4 ,4 3	5.56 5.0 2 2 ,9 2	9 .13 2 .0 2 6 ,4 6	1.8 9 8 .16 7,9 0	3 .3 4 5.4 10 ,3 2	4 .9 3 0 .0 52 ,8 4	4 .3 3 6 ,2 0	3 2 .9 9 2 .0 0 1,8 7
Ingresos financieros	139.528,31	(92.402,55)	242.761,02	775,07	-	30.238,45	47.677,31	6.014.827,47	6.383.405,08
Gastos financieros	(359.818,81)	(42.138,35)	6.392,67	(7.976,96)	-	(73.649,07)	(4.523,78)	(1.552.687,47)	(2.034.401,77)
Pérdidas y ganancias significativas que no producen movimiento de caja	(1.137.893,33)	(8.073,02)	(91.275,73)	(73.315,61)	(376,08)	(6,04)	4.637,62	(1.053,48)	(1.307.355,67)
R esult ados f inancieros	( 1.6 0 4 .13 9 ,8 0 )	( 2 2 7.8 0 5,73 )	2 11.4 17,18	56 .4 9 2 ,50	15.8 12 ,0 9	( 2 2 .8 9 4 ,52 )	18 6 .3 15,0 2	4 .4 2 6 .4 50 ,9 1	3 .0 4 1.6 4 7,6 4
Part icipación en benef icios ( pérdidas) de sociedades puest as en equivalencia	-	-	-	-	-	19 2 .8 0 1,13	( 11.2 73 ,56 )	-	18 1.52 7,57
R esult ado de operaciones int errumpidas	-	-	-	-	-	-	-	-	-
R esult ado ant es de impuest os	4 .50 4 .0 6 0 ,9 9	1.78 0 .9 78 ,70	5.776 .4 4 0 ,0 9	9 .18 8 .518 ,9 6	1.9 13 .9 79 ,9 9	3 .515.3 16 ,9 3	5.10 5.0 9 4 ,3 0	4 .4 3 0 .78 7,11	3 6 .2 15.177,0 8
Activos del segmento
Inmovilizaciones materiales	46.581.812,10	19.615.334,13	36.396.639,69	11.217.683,33	6.971,76	1.921.270,55	113.128.153,71	1.259.732,60	230.127.597,88
Inmovilizaciones inmateriales	22.493.805,41	346.641,69	263.723,51	189.593,95	11.082,73	14.530.330,63	11.561.361,57	314,25	49.396.853,74
Inversiones contabilizadas aplicando el el método de la participación	-	-	-	-	-	2.364.980,55	421.327,25	-	2.786.307,80
Resto activos no corrientes	2.059.635,33	1.371.099,49	1.206.207,08	206.925,37	406,95	262.673,03	432.892,63	68.385.039,57	73.924.879,45
Activos corrientes	81.003.031,25	27.060.479,31	18.558.853,93	18.521.142,02	2.554.392,78	8.807.932,25	26.622.463,13	65.208.390,66	248.336.685,32
Tot al A ct ivo C onsolidado	152 .13 8 .2 8 4 ,10	4 8 .3 9 3 .554 ,6 2	56 .4 2 5.4 2 4 ,2 1	3 0 .13 5.3 4 4 ,6 7	2 .572 .8 54 ,2 2	2 7.8 8 7.18 7,0 0	152 .16 6 .19 8 ,2 9	13 4 .8 53 .4 77,0 8	6 0 4 .572 .3 2 4 ,19
Pasivos del segmento
Patrimonio neto	253.492.229,95	11.771.743,38	25.830.428,15	33.242.491,95	4.576.514,24	4.349.826,12	54.770.718,60	711.145,90	388.745.098,27
Pasivos no corrientes	18.601.406,37	4.772.597,29	8.989.863,33	891.033,82	-	943.232,18	28.383.163,77	97.168.188,49	159.749.485,25
Pasivos corrientes	13.652.013,67	6.462.410,30	6.011.639,24	9.082.462,98	2.992.360,42	5.187.307,78	6.016.355,28	6.673.190,94	56.077.740,68
Tot al Pasivo C onsolidado	2 8 5.74 5.6 4 9 ,9 9	2 3 .0 0 6 .750 ,9 7	4 0 .8 3 1.9 3 0 ,73	4 3 .2 15.9 8 8 ,74	7.56 8 .8 74 ,6 6	10 .4 8 0 .3 6 6 ,0 8	8 9 .170 .2 3 7,6 5	10 4 .552 .52 5,3 1	6 0 4 .572 .3 2 4 ,19
A dquisición de A ct ivos no corrient es en el ejercicio	5.3 6 0 .56 6 ,3 8	1.9 72 .4 8 6 ,4 8	3 .0 2 8 .6 57,74	1.9 9 3 .3 3 9 ,76	1.56 2 ,3 0	2 9 9 .515,13	1.0 6 4 .112 ,0 5	-	13 .72 0 .2 3 9 ,8 3

Asimismo, la distribución del importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de resultados adjunta, por áreas geográficas en función de los mercados a los que van destinados, es la siguiente:

		(Euros)
	2017	2016
Nacional	58.956.273,61	54.587.826,50
Comunitarios	150.449.175,09	136.287.963,31
Extracomunitarios	81.150.272,55	49.162.951,68
	290.555.721,25	240.038.741,48

Durante los ejercicios 2017 y 2016 no ha habido ingresos ordinarios procedentes de un solo cliente que representen un 10% o más de los ingresos totales.

Nota 28. Beneficio por acción

El beneficio por acción básico se calcula dividiendo el beneficio neto (atribuible al Grupo) por el número de acciones en circulación medio ponderado durante el período, excluyendo el número medio de acciones ordinarias compradas y mantenidas por el Grupo.

El cálculo del beneficio básico por acción para los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

Beneficio por acción básico
	Ejercicio
	2017	2016
Beneficio neto / (Pérdida), en euros	27.113.705,42	26.769.168,02
Numero medio de acciones para determinar el beneficio básico por Acción:
- Numero de acciones en circulación medio ponderado	515.453	515.453
- Numero medio de acciones propias	(27.807) 487.646	(27.807) 487.646
Beneficio por acción / (Pérdida), en euros	55,60	54,89

El beneficio por acción diluido se calcula tomando el total de instrumentos financieros que dan acceso al capital social de la sociedad matriz, tanto si han sido emitidos por la propia compañía como por cualquiera de sus filiales. La dilución se calcula, instrumento por instrumento, teniendo en cuenta las condiciones existentes a la fecha del balance, excluyendo los instrumentos anti dilución.

El cálculo del beneficio por acción diluida para los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

	Ejercicio
2017	2016
27.113.705,42	26.769.168,02

515.453	515.453
	(27.807)
	487.646
55,60	54,89
	(27.807) 487.646

Nota 29. Medio ambiente

Durante el ejercicio 2017 y ejercicios anteriores, en aplicación de la estrategia a largo plazo definida por el Grupo Minersa, ha seguido realizando inversiones destinadas a la protección del medio ambiente. El valor bruto acumulado de las inversiones con este objeto es de 12.786.577,81 euros (12.961.652,62 euros al 31 de diciembre de 2016) mientras que los gastos soportados por el Grupo Minersa en el presente ejercicio, derivados de actuaciones medioambientales ascienden a 1.150.605,56 euros (378.291,74 euros en el ejercicio 2016). En líneas generales, el objeto de las mismas se define en los siguientes puntos:

Fluorita

Durante el ejercicio 2017, se ha seguido realizando inversiones destinadas a la protección del medioambiente. En líneas generales, el objeto de las mismas se define en los siguientes puntos:

Control de vertidos. Se han efectuado los pertinentes análisis.
Mantenimiento. Se han realizado los trabajos de mantenimientos correspondientes a los inmovilizados destinados a la minimización del impacto medioambiental.

El gasto soportado durante el presente ejercicio derivado de actuaciones medioambientales asciende a 37.080,39 euros (26.189,34 euros en 2016).

Arcillas absorbentes

Durante el ejercicio 2017 no se ha realizado inversión alguna en activos medioambientales. De todas formas, en aplicación de la estrategia a largo plazo definida por el Grupo, se han realizado inversiones diversas destinadas a la protección del medio ambiente en ejercicios anteriores, relacionadas con el control de vertidos y el mantenimiento de los inmovilizados destinados a la minimización del impacto medioambiental

El gasto soportado durante el presente ejercicio derivado de actuaciones medioambientales asciende a 90.514,20 euros (89.188,13 euros en 2016). El detalle es el siguiente:

Mantenimiento. Se han realizado los trabajos de mantenimiento correspondientes a los inmovilizados destinados a la minimización del impacto medioambiental.
Control de vertidos. Se han efectuado los pertinentes análisis.
Restauración. Se han realizado trabajos de acuerdo al Plan de Restauración del Espacio Natural para la explotación de recursos de la sección c) nombrado BELEN, nº 2.747, en el término de Madrid Barajas y que fue aprobado por la Dirección General de Industria, Energía y Minas con fecha 3 de diciembre de 1986.

Sulfato sódico

Durante el ejercicio 2017 y en aplicación de la estrategia a largo plazo definida por el Grupo, se han seguido realizando inversiones destinadas a la protección del medio ambiente por importe de 43.178,42 euros.

Los gastos soportados durante el presente ejercicio, derivados de actuaciones medioambientales ascienden a 900.598,97 euros (118.305,77 euros en 2016).

Químico

El Grupo, al 31 de diciembre de 2017, cuenta en su inmovilizado con maquinaria e instalaciones específicamente diseñadas y construidas para la protección del medio ambiente, aunque se encuentren encuadradas dentro de cada instalación compleja especializada de la que forman parte. Sus gastos de funcionamiento se incluyen entre los de explotación de cada planta.

Se posee el certificado ISO 14001 y es miembro activo del programa Responsible Care (Compromiso de Progreso de la Industria Química) a través del cual tiene desarrollado un programa interno para la mejora de la salud, seguridad y el medioambiente. En este sentido, periódicamente se realizan auditorías internas y externas en las que siempre se ha concluido de manera satisfactoria.

Dados los controles que se mantienen en este tema, no hay registrada provisión alguna por posibles riesgos medioambientales dado que se estima que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.

Durante el ejercicio 2017 el importe de los gastos en medidas de protección medioambiental, ha ascendido a 117 miles euros (115.852,50 euros en 2016)

Sales

Durante el ejercicio 2017 no se ha realizado inversión alguna en activos medioambientales, Sin embargo, existen inversiones realizadas en ejercicios anteriores destinadas a la protección del medio ambiente.

Durante el ejercicio 2017 el importe de los gastos en medidas de protección medioambiental, ha ascendido a 5.412 euros (28.756 euros en 2016).

Nota 30. Otra información

Retribuciones y otras prestaciones a los Administradores. Las retribuciones percibidas por los Administradores de la Sociedad Dominante durante el ejercicio 2017 han ascendido a 1.368.428 euros (867.120 euros en el ejercicio 2016). No ha existido retribución alguna en el ejercicio 2017 por la pertenencia a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo.

No existe ningún tipo de obligación asumida a título de garantía o de cualquier otra naturaleza por cuenta de ningún Administrador.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 229.3 de la Ley de Sociedades de Capital, introducido por la Ley 1/2010, de 2 de julio, y modificado por la Ley 31/2014, de 3 de diciembre (BOE de 4 de diciembre), el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante manifiesta que no han mantenido durante el ejercicio 2017 y hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, ninguna situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés del Grupo.

Nota 31. Retribución a los auditores

En los ejercicios 2017 y 2016 los honorarios facturados por Horwath PLM Auditores, S.L.P. han ascendido en ambos ejercicios a 117.590,47 euros, y por otras sociedades que utilizan el nombre comercial de Horwath correspondientes a la auditoría de cuentas anuales de las sociedades del grupo ascienden a 20.000 euros y 8.000 euros respectivamente.

Adicionalmente, los honorarios facturados durante el ejercicio 2017 por otros auditores relativos a la auditoría de cuentas anuales de sociedades del grupo han ascendido a 54.790,86 euros siendo este el único concepto por el que se les ha retribuido (60.786,61 euros en el ejercicio 2016).

Nota 32. Hechos posteriores

Con fecha 28 de febrero de 2018 el Consejo de Administración de la Sociedad decidió repartir, como anticipo a cuenta de dividendos, la suma de 25 euros brutos por acción.

Bilbao, 21 de marzo 2018

Minerales y Productos Derivados, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Minerales y Productos Derivados, S.A. y las sociedades que componen el Grupo Minersa configuran un Grupo integrado que desarrolla sus actividades tanto en la explotación de yacimientos mineros, como en el sector de productos químicos.

Minerales y Productos Derivados, S.A. es una sociedad que desarrolla como actividad principal la explotación de yacimientos mineros, así mismo presta servicios de gestión a diversas empresas del Grupo Minersa, proviniendo sus resultados tanto de estas actividades como de los dividendos percibidos de sus filiales. Desde el ejercicio 2008 la Sociedad también tiene como actividad la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en territorio español.

Resultados económicos

Los hechos más significativos relativos a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2017 son los siguientes:

La cifra de negocios en el ejercicio 2017 alcanza 290,55 millones de euros, un 21% mas que en el ejercicio precedente.

El beneficio de explotación, que alcanza los 27,3 millones de euros resulta en línea con las expectativas del Grupo.

El resultado del ejercicio alcanza los 27,1 millones de euros, un 1,3% superior al mismo período de 2017.

Actividad inversora

Al objeto de incrementar las reservas de mineral del Grupo, se han invertido tanto en las labores mineras, como en costes de desarrollo para la extracción de mineral y en las de investigación, cuidando siempre con especial atención la protección del medio ambiente.

Actividades en materia de investigación y desarrollo (I+D)

El Grupo ha dedicado a la investigación y desarrollo, toda la atención que este importante epígrafe requiere, dando continuidad a los análisis e investigaciones realizados en nuestros laboratorios.

Política de gestión de riesgos

La dimensión multinacional alcanzada por el Grupo, tanto en el ámbito de mercados como de sociedades que lo conforman, ha supuesto una progresiva dotación de políticas, procedimientos, herramientas y recursos para afrontar los riesgos derivados de su operativa.

Los sistemas de reporting y control del Grupo están orientados a prevenir y mitigar el efecto potencial de los riesgos de negocio.

Se detallan a continuación los principales riesgos y los medios adoptados para gestionarlos:

Riesgos operacionales

A través de multitud de centros de producción, el Grupo desarrolla una actividad industrial basada en un proceso continuo que se encuentra sometida a riesgos inherentes ligados a la naturaleza de la actividad y a su operativa diaria.

Entre los riesgos operativos potenciales, destacan los siguientes:

Riesgos de carácter medioambiental

El Grupo está firmemente comprometido con el respeto y protección del entorno. Con este objetivo, se llevan a cabo programas de acción específicos en diversos aspectos medioambientales relativos a emisiones a la atmósfera, vertidos, residuos, consumos de materias primas, energía y agua, entre otros.

Dentro de las directrices estratégicas de nuestras compañías, la implantación de sistemas de gestión ambientales tiene una importancia significativa. En coherencia con este compromiso, las instalaciones productivas del Grupo se encuentran certificadas bajo estándares internacionales demostrando que se opera bajo sistemas de gestión medioambiental globales, reconocidos y externamente verificados.

Seguridad laboral

La mayor parte de nuestros trabajadores operan en un contexto de trabajo industrial.

En este sentido, el grupo busca conseguir establecer las medidas más eficaces de prevención y protección contra la siniestralidad laboral.

Este compromiso queda refrendado en la progresiva implantación de sistemas de gestión y salud laboral basados en la norma OHSAS 18001, que son certificados por entidades independientes acreditando la existencia de un marco de gestión reconocido a nivel internacional.

Riesgos en materia fiscal

El Grupo Minersa opera en un ámbito multinacional, a través de sociedades con actividades en España, Francia, Alemania, Holanda, Reino Unido, Sudáfrica, Senegal y Marruecos, entre otros, sometidas a distintas regulaciones tributarias.

La prevención, adoptando decisiones en materia tributaria sobre la base de una interpretación razonable y asesorada de las normativas, evaluando con carácter previo las inversiones u operaciones que presenten una especial particularidad fiscal y, sobre todo, evitando la utilización de estructuras de carácter opaco o artificioso, así como la operativa con sociedades residentes en paraísos fiscales o cualesquiera otras que tengan la finalidad de eludir cargas tributarias.

La colaboración con las administraciones tributarias en la búsqueda de soluciones respecto a prácticas fiscales en los países en los que el Grupo está presente, facilitando la información y la documentación tributaria cuando ésta se solicite por las autoridades fiscales, en el menor plazo posible y de forma más completa, y, finalmente, fomentando una interlocución continuada con las administraciones tributarias con el fin de reducir los riesgos fiscales y prevenir las conductas susceptibles de generarlos.

Riesgos financieros

Podemos identificar como riesgos financieros más relevantes, los siguientes:

Riesgo de crédito.

La política general es la cobertura del mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual el Grupo tiene firmados los correspondientes contratos anuales que recogen esta operativa, manteniendo unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, éstas quedan cubiertas con garantías adicionales suficientes. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos muy bajos.

Riesgo de tipo de cambio.

El Grupo opera en el ámbito internacional y se encuentra, por tanto, expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio por operaciones con divisas diferentes al euro. Por una parte, efectos derivados de las operaciones de ventas de productos y de compra de materias primas y energías. Por otra, riesgo en la consolidación de los resultados de las filiales fuera de la zona Euro (por la utilización del método del tipo de cambio de cierre).

Para la cobertura del riesgo de tipo de cambio se realizan los siguientes controles:

Análisis dinámico de los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas incluyéndose tanto posiciones de balance como los flujos futuros esperados.
Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y matching de flujos (cobertura implícita)
Estudio de la contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
A partir de los pasos anteriores, las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio posible.

Riesgo de tipos de interés.

En cuanto a la financiación obtenida, los préstamos y cuentas de crédito contratados por el Grupo están mayoritariamente indexados al índice Euribor, en diferentes plazos de contratación y liquidación, por lo que se han utilizado, en una proporción muy notable sobre el total, instrumentos derivados de permuta financiera (swaps) para convertir los recursos ajenos a largo plazo con costes a tipos de interés variable en coste a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición.

Riesgo de precio en compras de energía.

El consumo de energía, principalmente gas natural y electricidad, representa un origen de costes operacionales que es inherente al ciclo extractivo e industrial. La fluctuación en las variables que originan sus precios, representada en la natural variabilidad de los mercados globales de commodities energéticas, afecta al coste del proceso productivo y puede incidir en mayor o menor medida en la rentabilidad del negocio.

Las políticas aplicadas en este campo se basan en:

Mantener la máxima información de las tendencias de los precios (tanto compra como venta) con la finalidad de prever la estrategia comercial más adecuada con la antelación suficiente.
Monitorización de la evolución de las variables vinculadas a las fórmulas de nuestros insumos energéticos, estudio y análisis de los mecanismos de cobertura adecuados que ofrece el mercado.
Riesgo de tipos de liquidez.

El riesgo de liquidez surge principalmente de vencimiento de obligaciones de deuda, de transacciones con instrumentos derivados así como de los compromisos de pago con el resto de acreedores ligados a su actividad. Existe una monitorización en continuo de dicho riesgo, asegurando la disponibilidad de los recursos suficientes para hacer frente a dichas obligaciones.

Evolución previsible del Grupo

De cara al ejercicio 2018, estimamos una cierta mejoría en los resultados del Grupo. En lo que se refiere a las principales líneas de actuación, se continuará con las investigaciones e inversiones previstas y la mejora de la eficiencia como principales palancas de crecimiento rentable.

Adquisiciones de acciones propias

La Junta General de Accionistas celebrada el 31 de mayo de 2017 ha otorgado nueva autorización de acuerdo de adquisición de acciones propias por un plazo de cinco años, dejando sin efecto en la parte no utilizada la anterior autorización de fecha de 28 de junio de 2016.

Acontecimientos posteriores al cierre

Con fecha 28 de febrero de 2018 el Consejo de Administración de la Sociedad decidió repartir, como anticipo a cuenta de dividendos, la suma de 25 euros brutos por acción.

Informe anual de Gobierno Corporativo

El IAGC forma parte del Informe de Gestión, que se incluye como Anexo I, y puede consultarse en la página web de la CNMV www.cnmv.es

Estado de Información no Financiera

Bilbao, 21 de marzo 2018

Anexo I

Minerales y Productos Derivados, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe anual de Gobierno Corporativo

ANEXO I

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2017

C.I.F. A-48008502

DENOMINACIÓN SOCIAL

MINERALES Y PRODUCTOS DERIVADOS, S.A.

DOMICILIO SOCIAL

SAN VICENTE, 8-EDIFICIO ALBIA, 1-5ª PLANTA -48001 BILBAO (VIZCAYA)

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
21/06/2000	4.639.077,00	515.453	515.453

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

Sí No X

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	5.087	28.607	6,54%
LOMBARD INTERNATIONAL ASSURANCE, S.A.	80.919	0	15,70%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	IBAIZABAL DE CARTERA S.L.U.	28.607

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	15.047	0	2,92%
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	981	0	0,19%
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	12.941	0	2,51%
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	1.000	65.751	12,95%
PROMOCIONES ARIER, S.L.	80.819	0	15,68%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	LIPPERINVEST 2003, S.L.U.	65.751

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración 34,25%
------------------------------------------------------------------------------

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:
A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

No	X

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

Sí	No	X
----	----	---

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

Sí	No X
	Observaciones

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
27.807	0	5,39%

**(*) A través de:**

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

El Consejo de Administración cuenta con autorización vigente para la adquisición de acciones propias, otorgada por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada con fecha 31 de mayo de 2017.

A.9.bis Capital flotante estimado:

	%
Capital Flotante estimado	38,12

Sí	No	X

A.11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

Sí	X	No
----	---	----	--

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A.12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

B JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

Sí No X
---------------

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades

de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

Sí X No

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

	Mayoría reforzada distinta a la establecida en el artículo 201.2 LSC para los supuestos del 194.1 LSC	Otros supuestos de mayoría reforzada
% establecido por la entidad para la adopción de acuerdos	66,66%	0,00%

Describa las diferencias

El régimen de adopción de acuerdos sociales no difiere en los Estatutos Sociales del previsto en la Ley, con las siguientes particularidades:

Con la excepción señalada en el apartado B.2. anterior, no existen diferencias en el régimen de modificación de los estatutos sociales con respecto al previsto en la Ley de Sociedades de Capital.

B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

	Datos de asistencia
Fecha junta	% de presencia	% en	% voto a distancia		Total
general	física	representación		Voto electrónico Otros
28/06/2016	46,84%	27,87%	0,00%	0,00%	74,71%
31/05/2017	46,93%	24,12%	0,00%	0,00%	71,05%

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

	Sí X	No
Número de acciones necesarias para asistir a la junta general			400

B.6 Apartado derogado.
B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de consejeros	11
Número mínimo de consejeros	5

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha Primer nomb.	Procedimiento de elección
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON		Ejecutivo	PRESIDENTE CONSEJERO DELEGADO	16/12/1992 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE		Dominical	CONSEJERO	22/09/1983 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON		Dominical	CONSEJERO	27/01/2005 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE		Dominical	CONSEJERO	29/07/2010 28/06/2016	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID		Independiente	CONSEJERO	24/06/2015 24/06/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
PROMOCIONES ARIER, S.L.	DON IGNACIO MARCO GARDOQUI IBAÑEZ	Dominical	CONSEJERO	26/06/2008 25/06/2013	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ	Dominical	CONSEJERO	25/06/2014 25/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON JAIME GONZALO BLASI		Independiente	CONSEJERO	24/06/2015 24/06/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO

Número total de consejeros ejecutivos	1
% sobre el total del consejo	12,50%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	LIPPERINVEST 2003, S.L.U.
PROMOCIONES ARIER, S.L.	PROMOCIONES ARIER, S.L.
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DON ALEJANDRO AZNAR SAINZ

Número total de consejeros dominicales	5
% sobre el total del consejo	62,50%

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero:

DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID

Perfil:

Nacida en Bilbao en 1978

Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid, con estudios de Gestión en la Université Paris IX Dauphine.

Trayectoria Profesional:

Nombre o denominación del consejero:

DON JAIME GONZALO BLASI

Perfil:

Nacido en Burgos en 1945.

Ingeniero de Minas por la ETS de Ingenieros de Minas de Madrid. Master en Economía y Dirección de Empresas por el IESE de Barcelona y Diplomado por el Instituto de Empresas de Madrid.

Trayectoria Profesional:

Número total de consejeros independientes	2
% total del consejo	25,00%

NINGUNO.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejeras					% sobre el total de consejeros de cada tipología
	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014
Ejecutiva	0	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Dominical	1	1	1	1	20,00%	20,00%	20,00%	20,00%
Independiente	1	1	1	0	50,00%	50,00%	50,00%	0,00%
Otras Externas	0	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Total:	2	2	2	1	25,00%	25,00%	25,00%	16,67%

Explicación de las medidas

En el momento actual la sociedad cuenta con dos consejeras, lo que representa el 25% del mismo.

Explicación de las medidas

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

NO APLICABLE.

C.1.6 bis Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La Comisión de Nombramientos se rige en la selección de los consejeros por los principios de solvencia, competencia y experiencia.

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

En el momento actual se encuentran representados en el Consejo de Administración todos aquellos accionistas con participaciones significativas que lo han solicitado.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista:

DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE

Justificación:

Nombre o denominación social del accionista:

DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON

Justificación:

Sí No X

C.1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:
C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero:

DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON

Breve descripción:

Tiene delegadas todas las facultades del Consejo de Administración, excepto aquéllas que son indelegables por Ley.

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	SENEGAL MINES, S.A.	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	VERGENOEG MINING COMPANY (PTY) LTD	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	S.A.U. SULQUISA	PRESIDENTE	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO	SI
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	SEPIOL, S.A.U.	PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO	SI
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	MERCADOS MUNDIALES IMPORT EXPORT, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON ALBERTO BARRENECHEA GUIMON	MPD FLUORSPAR, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO	SI
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON FRANCISCO JAVIER GUZMAN URIBE	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DOÑA MARIA ISABEL LIPPERHEIDE AGUIRRE	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERA	NO
PROMOCIONES ARIER, S.L.	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
PROMOCIONES ARIER, S.L.	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	DERIVADOS DEL FLUOR, S.A.U.	CONSEJERO	NO
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	SEPIOL, S.A.U.	CONSEJERO	NO

C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:
C.1.13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Sí No X

C.1.14 Apartado derogado.

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consejo de administración (miles de euros)	868
Importe de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)	0
Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)	0

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:
C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C.1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

Sí No X

Los consejeros afectados por propuestas de nombramiento, reelección o cese, no intervienen en deliberaciones ni votaciones que traten de ellos, y que son secretas.

C.1.20 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

No se ha entendido necesario introducir cambios en la organización interna ni en los procedimientos.

C.1.20.ter Desglose, en su caso, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

No aplicable.

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

No existe previsión específica sobre causas de dimisión de los Consejeros.

C.1.22 Apartado derogado.

C.1.23 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Sí X No

En su caso, describa las diferencias.

	Descripción de las diferencias
			Dispensa de los requisitos para ser nombrado Consejero y para ser nombrado Presidente: Conforme lo dispuesto en el artículo 19 de los Estatutos Sociales, dicho acuerdo requerirá la unanimidad del Consejo de Administración = 100%.
Administración = 66,66%.			Delegación de facultades, designación consejero delegado y apoderados con facultades de administración y de riguroso dominio, y nombramiento de directores gerentes: Conforme a lo dispuesto en el artículo 28 de los Estatutos Sociales, en relación con el artículo 27, apartado f), dichos acuerdos requerirán mayoría de dos tercios de la totalidad del Consejo de
Consejo = 51,00%.			El resto de los acuerdos: Conforme a lo dispuesto en el artículo 23 de los Estatutos Sociales y en el Artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración, los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de Consejeros, presentes o representados, si lo están la mitad más uno, al menos, siendo, precisa, cuando menos, la presencia de tres miembros del
nombrado presidente del consejo de administración.			C.1.24 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser
Sí	X	No
	Descripción de los requisitos
	pudiendo dispensar el propio Consejo del cumplimiento de dicho requisito mediante acuerdo unánime.		Conforme a lo dispuesto en el artículo 19 de los Estatutos Sociales, para ser Presidente del Consejo de Administración se precisa haber formado parte de dicho Organo durante un periodo superior a tres años anteriores a la fecha del nombramiento,
C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:
Sí	X	No
	Materias en las que existe voto de calidad
votaciones, el voto del Presidente será dirimente.			Conforme a lo dispuesto en el Artículo 10.3 del Reglamento del Consejo de Administración, en caso de empate en las
			C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los
consejeros:
Sí		No X
consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:
Sí		No X	C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los

de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

En caso de delegación, el consejero que ceda su representación a otro, deberá instruir a éste sobre su criterio en relación con las materias objeto de deliberación.

Número de reuniones del consejo	12
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente	0

Número de reuniones	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Comisión	Nº de Reuniones
Comisión de Auditoría	4
Comisión de Nombramientos y Retribuciones	2

Número de reuniones con las asistencias de todos los consejeros	8
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	95,83%

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

Sí No X

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Sí No X

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
DON JON ARCARAZ BASAGUREN

C.1.34 Apartado derogado.

C.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Sí	No	X

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

C.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
Sí No X
C.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.
Sí No X
C.1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	8	8
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)	15,69%	20,51%

C.1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Sí X No

Detalle el procedimiento

El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser comunicada al Presidente de la compañía y puede ser vetada por el Consejo de Administración si acredita:

a) que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros externos;

b) que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la compañía; o

c) que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía.

Detalle el procedimiento

Además, los Consejeros están sometidos a los deberes de diligente administración, de fidelidad, de lealtad y de secreto.

No aplicable.

Número de beneficiarios: 0

Tipo de beneficiario:

Descripción del Acuerdo:

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta general
Órgano que autoriza las cláusulas	Sí	No

	Sí	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?	X

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

Comisión de Auditoría

Nombre	Cargo	Categoría
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID	PRESIDENTE	Independiente
DON GONZALO BARRENECHEA GUIMON	SECRETARIO	Dominical
DON JAIME GONZALO BLASI	VOCAL	Independiente

% de consejeros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66,67%
% de otros externos	0,00%

La Comisión de Auditoría servirá de apoyo al Consejo de Administración para la vigilancia de los controles internos de la sociedad y de la independencia del Auditor externo.

La Comisión de Auditoría estará formado por tres consejeros, designados por el Consejo de Administración.

Para el cumplimiento de sus funciones, la Comisión de Auditoría tendrá a su disposición los medios necesarios para un funcionamiento independiente.

Sin perjuicio de otros cometidos que le atribuya la Ley o le asigne el Consejo, la Comisión de Auditoría tendrá las siguientes responsabilidades y competencias básicas:

a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los Auditores de Cuentas Externos.

c) Supervisar los servicios de Auditoría interna.

d) Supervisar el proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.

f) Cualquier otra función del informe y propuesta que le sea encomendada por el Consejo de Administración con carácter general o particular, o que le venga impuesta por la Ley.

No ha habido actuaciones relevantes durante el ejercicio distinto a las propias de la gestión ordinaria de la comisión.

Nombre del consejero con experiencia	DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID
Nº de años del presidente en el cargo		3

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

Nombre	Cargo	Categoría
DON JAIME GONZALO BLASI	PRESIDENTE	Independiente
BILBAINA DE INVERSION Y CONTROL, SLU	SECRETARIO	Dominical
DOÑA RUTH GUZMÁN LÓPEZ DE LAMADRID	VOCAL	Independiente

% de consejeros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66,67%
% de otros externos	0,00%