==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

Reseña informativa

Estados financieros intermedios consolidados condensados Estados financieros intermedios individuales condensados Notas complementarias - información adicional Informe sobre la revisión de estados financieros de período intermedio Informe de la Comisión Fiscalizadora

==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

RESEÑA INFORMATIVA

MILICIC S.A.

RESEÑA INFORMATIVA

En cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución General Nº 368/01, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de noviembre de 2018 y finalizado el 31 de julio de 2019.

A. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Continúa este ejercicio con un marcado un incremento de la actividad en términos reales, basado fundamentalmente en los nuevos proyectos de los que hemos resultado adjudicatarios y que comenzaron a ejecutarse sobre fines del ejercicio anterior. Remarcamos el hecho que el crecimiento sea en términos reales, porque a partir de este ejercicio, los Estados contables se presentan ajustados por Inflación de acuerdo con lo dispuesto por las normas.

De las obras ejecutadas, se destacan el proyecto de “Remodelación de la Av. de la Roza” en la Provincia de San Juan para la Dirección Provincial de Vialidad de esa Provincia, la “Ampliación de Estación Transformadora 500/132 Kv” para Siemens (en carácter de contratista de GENNEIA SA) en Puerto Madryn, la construcción de los denominados Parques Eólicos El Mataco y San Jorge en Tres Picos (Provincia de Buenos Aires) para Petroquímica Comodoro Rivadavia (el proyecto de energía eólica de mayor envergadura del país), el “Parque Eólico Tres Picos” en dicha localidad para Nordex Windpower SA, la ejecución de los proyectos “Parques Eólicos Chubut Norte II, III y IV”, en Puerto Madryn para Nordex Windpower SA, y “Obras Civiles Ciclo combinado” en San Pedro para Siemens en San Pedro. Además, hemos resultado adjudicatarios del proyecto “Parque Eólico Los Teros II” para YPF Energía Eléctrica S.A. en la localidad de Azul.

Además, se están ejecutando a buen ritmo, los dos proyectos que nos fueron adjudicados sobre el cierre del trimestre anterior, “Movimiento de Suelos para Locaciones y Caminos de Acceso”, en diferentes yacimientos cercanos a Añelo (Provincia de Neuquén) para YPF S.A., y “Destape y Operaciones de Movimiento de Materiales”, en la Planta San Luis de Cementos Avellaneda S.A.. En ambos casos son proyectos prolongados de 2 y 5 años de duración respectivamente.

También se destaca, el avance del Proyecto “Relleno Costero, Vialidades, Parquización y Cocheras en el Aeropuerto Jorge Newbery en C.A.B.A., para Aeropuertos Argentina 2000, para cuya ejecución se ha constituido una Unión Transitoria con la empresa CRIBA.

Finalmente, destacamos la contribución al margen de los proyectos en ejecución por parte de Milicic Minería SA, la “Ampliación del Valle Norte de Lixiviación - Fase 2B Sur en la Mina Gualcamayo (Provincia de San Juan) para Minas Argentinas S.A.” y “Trabajos Civiles de Movimientos de Suelos – Construcción Fase 6, en la Mina Veladero (Provincia de San Juan) para Minera Andina del Sol (Barrick Gold Corp.)”.

Por la particularidad de la industria las obras se ejecutan, en ocasiones, a través de Uniones Transitorias de Empresas (UTES). Ello hace aconsejable analizar la información de los Estados Consolidados por ser la representativa de la actividad de Milicic SA.

B. ESTRUCTURA PATRIMONIAL

31.7.2019 31.7.2018 Activo corriente 2.385.847 1.826.269 Activo no corriente 2.033.375 1.323.256 Total del activo 4.419.222 3.149.525

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24 SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 2

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

RESEÑA INFORMATIVA (Cont.)

Pasivo corriente Pasivo no corriente Total del pasivo Patrimonio neto controlante Patrimonio neto no controlante Patrimonio neto total Total Pasivo más Patrimonio neto C. ESTRUCTURA DE RESULTADOS Resultado operativo Resultados financieros Resultado antes del imp. a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto Otro resultado integral Resultado integral total D. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO Fondos de las actividades operativas Fondos de las actividades de inversión Fondos de las actividades de financiación Total de fondos generados (aplicados)	31.7.2019	31.7.2018 1.095.376 398.851 1.494.227 1.639.583 15.715 1.655.298 3.149.525 31.7.2018
	1.910.061 419.259
	2.329.320
	2.061.562 28.340
	2.089.902
	4.419.222
	31.7.2019
	588.306 7.166	390.201 (89.881)
	595.472 (161.266)	300.320 (138.798)
	434.206 (25.266)	161.522 76.865
	408.940	238.387
	31.7.2019	31.7.2018
	893.395 (543.383) (574.306)	342.357 9.946 (454.380)
	(224.294)	(102.077)

E. DATOS ESTADÍSTICOS

A nivel estadístico, se miden dos indicadores representativos de la actividad. Por un lado, la cantidad de horas hombre utilizadas en cada tarea y por el otro la ocupación de la flota de equipos. La comparación de los indicadores de los últimos 3 ejercicios, muestra una gran variación de un año a otro respecto al uso de equipos y las horas hombre empleadas, producto del crecimiento en el nivel de actividad.

A continuación detalles de la información:

31.7.2019 31.7.2018 31.7.2017 31.7.2016 31.7.2015

Horas hombre utilizadas
Horas normales	1.262.059	681.172	592.290	1.088.620	697.743
Horas extras 50%	412.652	209.586	143.122	280.398	196.625
Horas extras 100%	317.228	122.265	121.645	185.235	127.305
Horas nocturnas	3.039	1.727	1.329	8.126	15.419
Horas nocturnas al 50%	1.006	1.216	802	4.186	7.323
Horas nocturnas al 100%	513	931	499	2.825	3.837
Horas hormigón	68.535	20.207	12.320	34.961	7.971
Horas hormigón extra 50%	6.070	1.322	445	636	139

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

RESEÑA INFORMATIVA (Cont.)

Horas hormigón extra 100% Horas electricidad Horas electricidad extra 50% Horas electricidad extra 100% Horas soldador Horas altura (4 a 25 m) Horas altura (4 a 25 m) extra 50% Horas altura (4 a 25 m) extra 100% Horas mecánico Horas Viaje	31.7.2019	31.7.2018	31.7.2017	31.7.2016	31.7.2015
	5.553 14.890 3.191 2.952 8.153 23.039 1.586 2.960 6.263 18.021	878 3.608 925 876 197 1.450 263 254 228 746	2.439 3.574 744 963 984 29 35 9.621	849 4.620 1.351 1.098 25.800 2.376 5.253 118.355	213 4.244 1.186 726 16.576
	2.157.710 1.047.851		890.907 1.764.696 1.079.307

Ocupación de la flota de equipos Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio	38.554 43.576 72.631 87.854 105.917 109.220 106.601 82.450 98.156	48.185 34.242 33.644 34.681 49.057 47.508 60.967 58.469 54.010	47.145 45.629 55.362 53.650 58.609 52.317 44.930 34.504 33.514	34.414 27.130 31.120 28.699 33.623 29.843 35.871 34.539 34.826	29.631 24.088 27.025 23.552 25.991 27.426 36.046 33.680 41.933
	744.959	420.763	425.660	290.065	269.372

F. ÍNDICES

Liquidez (AC / PC) Solvencia (PN / P) Inmovilización del capital (ANC / A) Rentabilidad (Resultado / PN promedio)	31.7.2019	31.7.2018
	1,25 0,90 0,46 0,21	1,67 1,11 0,42 0,15

G. PERSPECTIVAS

Las perspectivas son auspiciosas para el futuro de Milicic ya que la compañía se encuentra bien posicionada en los mercados de la economía que están traccionando inversiones (Energía, Minería y Oil & Gas).

A fin de poder estar a la altura de este nuevo nivel de actividad, se están realizando importantes inversiones en activos e incorporando personal que permita aumentar la capacidad de producción.

Proyectamos, como antes manifestamos, crecer en los niveles de ventas por encima de la inflación esperada y procuraremos trabajar con eficiencia a fin de mantener los márgenes previstos.

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24 SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

Estado del resultado integral Estado de situación financiera Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo Notas

MILICIC S.A.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

31.7.2019	31.7.2019	31.7.2018	31.7.2018
Nueve meses	Tres meses	Nueve meses	Tres meses
4.761.793 (3.794.860)	2.120.715 (1.758.597)	2.725.732 (2.175.172)	1.045.095 (799.869)
966.933 (177.635) (207.721) 6.729	362.118 (79.749) (71.161) (9.000)	550.560 (103.136) (134.671) 77.448	245.226 (36.499) (51.136) 29.701
588.306 535.975 (528.809)	202.208 188.166 (165.150)	390.201 341.344 (431.225)	187.292 115.664 (187.280)
595.472 (161.266)	225.224 3.321	300.320 (138.798)	115.676 (66.524)
434.206	228.545	161.522	49.152
420.151 14.055	224.249 4.297	159.486 2.036	50.090 (938)
434.206	228.545	161.522	49.152
(25.266)	(28.340)	76.865	71.915
(25.266)	(28.340)	76.865	71.915
408.940	200.205	238.387	121.067
394.885 14.055	195.908 4.297	236.351 2.036	122.005 (938)
408.940	200.205	238.387	121.067
$ 6,12	$ 3,04	$ 3,66	$ 1,89

(*) Incluido el Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO al 31 de julio de 2019, comparativo con el cierre del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Nota	31.7.2019	31.10.2018
8 9	1.797.764 114.479 121.132	1.147.893 102.305 128.204
	2.033.375	1.378.402
	170.821 345.610 1.315.388 554.028	167.442 187.180 589.534 778.322
	2.385.847	1.722.478
	4.419.222	3.100.880
	2.061.562 28.340	1.726.425 18.882
	2.089.902	1.745.307
	76.675 - 790 220.256 121.538	192.865 2.720 1.252 89.073 94.329
	419.259	380.239
	264.769 124.828 251.100 152.034 253.530 863.800	49.379 43.768 259.461 174.192 134.857 313.677
	1.910.061	975.334
	2.329.320	1.355.573
	4.419.222	3.100.880

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MILICIC S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

		Atribuible a los accionistas	Atribuible a los accionistas			Subtotal	Particip. no controlante	Total
Capital accionario	Ajuste del capital	Reserva legal	Reserva facultativa	Dif. de conversión	Resultados acumulados
64.542	201.663	21.849 1.849	858.799 240.696	325.420 (25.266)	254.152 (59.748) (1.849) (240.696) 420.151	1.726.425 (59.748) - - (25.266) - 420.151	18.882 (4.597) 14.055	1.745.307 (59.748) - - (25.266) (4.597) 434.206
64.542	201.663	23.698	1.099.495	300.154	372.010	2.061.562	28.340	2.089.902
56.650 7.892	195.231 6.432	21.363 486	646.463 212.336	161.815 76.865	355.487 (48.100) (486) (212.336) 159.486	1.437.009 (33.776) - - 76.865 - 159.486	18.493 (4.814) 2.036	1.455.502 (33.776) - - 76.865 (4.814) 161.522
64.542	201.663	21.849	858.799	238.680	254.051	1.639.584	15.715	1.655.299

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

==> picture [289 x 142] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Firmado al solo efecto de su identificación.
Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019
POR COMISIÓN FISCALIZADORA
MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC
Contador Público Nacional Presidente
Matrícula N° 4988 Ley 8738
C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe
----- End of picture text -----

MILICIC S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Flujo de efectivo por actividades de operación Resultado operativo Partidas que no representan egresos de efectivo: Depreciaciones Cambios en activos y pasivos operacionales: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes Otras deudas Flujo neto por operaciones Flujo de efectivo por actividades de inversión Adquisición neta de propiedades, planta y equipo Fondos fideicomitidos Ingresos financieros Diferencias de conversión Flujo neto por actividades de inversión Flujo de efectivo por actividades de financiación Variación neta de Deudas financieras Pago de dividendos Retiros netos de participación no controlante Egresos financieros Flujo neto por actividades de financiación Variación neta del efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del período Efectivo y equivalentes al cierre del período	31.7.2019	31.7.2018
	588.306 392.047 (725.854) 3.693 (158.430) 681.306 118.211 (302.334) 215.390 81.060	390.201 277.794 (306.963) 57.499 (38.063) 71.575 (6.392) (66.978) (33.863) (2.453)
	893.395	342.357
	(1.041.918) (15.410) 539.211 (25.266)	(357.462) (50.801) 341.344 76.865
	(543.383)	9.946
	18.848 (59.748) (4.597) (528.809)	15.435 (33.776) (4.814) (431.225)
	(574.306)	(454.380)
	(224.294) 778.322	(102.077) 895.416
	554.028	793.339

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019

ÍNDICE

Información de la emisora
Políticas contables
Principales criterios de valuación
Costo de ventas
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Otros ingresos y egresos operativos
Propiedades, planta y equipo
Inversiones
Operaciones y saldos con partes relacionadas
Bienes de disponibilidad restringida
Compromisos asumidos
Programa de obligaciones negociables
Distribución de dividendos

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 10

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

1. Información de la emisora

Milicic S.A. (en adelante “Milicic”, la “Sociedad” o la “Compañía”) es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina. Su sede social se encuentra en Avda. Pte. Perón 8110, de la Ciudad de Rosario, Provincia de Santa Fe.

La Sociedad tiene por objeto, según lo dispone en su estatuto, las siguientes actividades: estudios, proyectos, inspecciones, direcciones, supervisiones y construcción de obras; servicio de higiene urbana; alquiler y compraventa de equipos; concesión de servicios; transporte terrestre de cargas; producción, aprovechamiento, generación y/o comercialización de energía; inmobiliarias y financieras.

Milicic fue creada en el año 1987 e inscripta en el Registro Público de Comercio de Rosario el 24 de julio de 1987. El plazo de duración vence el 24 de julio de 2086. La Compañía tiene un capital accionario emitido conformado por 19.362.476 acciones clase A, de cinco votos por acción, y 45.179.110 acciones clase B, de un voto por acción. Ambas clases de acciones tienen un valor nominal de $ 1 por acción. En consecuencia, el capital de la Sociedad al cierre de los presentes estados financieros es de $ 64.541.586, el cual se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto.

El último aumento de capital, de $ 7.891.586, aprobado por la Asamblea del 2 de febrero de 2018, fue inscripto por el Registro Público de Comercio de Rosario el 13 de junio de 2018 al Tomo 99, Folio 2721, Número 512.

2. Políticas contables

La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) ha establecido, a través de la Resolución Técnica Nº 26 (“RT26”), la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”) dispuso la aplicación de la RT26 para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811 o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados de conformidad con la RT26. Estos estados financieros intermedios consolidados condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados auditados al 31 de octubre de 2018, los cuales también han sido preparados de acuerdo con la RT26 y siguiendo las mismas políticas contables usadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

De corresponder, se han reclasificado ciertas cifras de los estados financieros consolidados del ejercicio anterior a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

Los presentes estados financieros no exponen información por segmentos de acuerdo con lo establecido en la NIIF 8 ya que el Directorio analiza el negocio en su conjunto, sin distinguir segmentos. La información presentada en estos estados es consistente a la información interna provista a la máxima autoridad para la toma de decisiones.

La elaboración de estados financieros requiere que el Directorio de la Sociedad efectúe estimaciones y supuestos que pueden afectar las cifras registradas, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, y las cifras de ingresos y gastos

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 11

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

correspondientes a los períodos informados, por lo cual los resultados finales podrían diferir respecto de estas estimaciones.

Las cifras incluidas en los presentes estados financieros se presentan en miles de pesos, moneda de curso legal en la República Argentina, excepto menciones específicas.

La Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC29) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde su fecha de origen. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A los fines de la aplicación del método, el ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. El efecto de la inflación sobre los activos y los pasivos monetarios, se incluye en el estado de resultados en las líneas Ingresos financieros y Egresos financieros, respectivamente.

Los presentes estados financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 9 de septiembre de 2019.

3. Principales criterios de valuación

a) Propiedades, planta y equipo

Los bienes se encuentran valuado a sus costos de adquisición, reexpresados siguiendo los lineamientos de la NIC29. La depreciación se calcula utilizando el método de la línea recta para disminuir el costo de cada activo hasta su valor residual durante su vida útil estimada. El valor residual de los activos y las vidas útiles de las plantas y equipos de producción significativos son revisados, y ajustados, si fuera necesario, a la fecha de cierre.

b) Operaciones conjuntas

La Sociedad participa en uniones transitorias de empresas (“UTEs”) en los que comparte el control con otros participantes de la actividad. Los activos, pasivo y resultados de las UTEs han sido consolidados proporcionalmente en función a la participación de Milicic S.A. en cada una de dichas UTEs, siguiendo los lineamientos de la NIIF 11.

Dado que las uniones transitorias de empresas no han emitido sus estados financieros al 30 de junio de 2019, los saldos utilizados para la consolidación proporcional fueron obtenidos de sus registros contables a dicha fecha, los cuales no fueron objeto de revisión por parte de sus respectivos auditores. La información financiera de dichas UTEs ha sido confeccionada sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por Milicic S.A.

Las UTEs en las que participa la Sociedad, cuyos activos, pasivos y resultados han sido consolidados, son las siguientes:

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

CARLOS M. MILICIC Presidente

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 12

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

Milicic Vialtec UTE Milicic Rovial UTE Milicic Edeca UTE Milicic Vialtec UTE Tramo Av. San Martín - Acceso Oeste Milicic Brajkovic UTE Brajkovic Milicic UTE Criba Milicic UTE	Participación
	60% 51% 50% 50% 50% 50% 50%

c) Inventarios

Se encuentran valuados al costo, reexpresado siguiendo los lineamientos de la NIC29 (calculados principalmente utilizando el método de Primero Entrado Primero Salido, “PEPS”). El material en tránsito al cierre es valuado sobre la base del costo facturado por el proveedor.

d) Créditos por ventas y otros créditos

Son reconocidos inicialmente al valor razonable, generalmente el monto de la transacción original. La Sociedad analiza sus cuentas a cobrar por ventas en forma periódica y cuando tiene indicios de ciertas dificultades de pago por la contraparte o de incapacidad para cumplir sus obligaciones, reconoce una previsión para deudores incobrables.

e) Efectivo y equivalente de efectivo

Está compuesto por fondos líquidos, depósitos a la vista e inversiones de corto plazo con un vencimiento menor a tres meses desde la fecha de compra y que son rápidamente convertibles en efectivo. Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable de mercado.

f) Patrimonio

Está integrado por el capital accionario, la reserva legal, la reserva facultativa, las diferencias de conversión y los resultados acumulados, reexpresados siguiendo los lineamientos de la NIC29. El capital fue reexpresado desde la fecha de cada suscripción, incorporando el monto resultante en la cuenta Ajuste del capital.

g) Deudas financieras

Se reconocen inicialmente al valor razonable netas de los costos incurridos de la transacción. Posteriormente, se expresan al costo amortizado.

h) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuestos del período comprende el impuesto corriente y el diferido.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes a la fecha de cierre y generan ganancia imponible.

El cargo por impuesto a las ganancias diferido es reconocido aplicando la tasa del impuesto sobre las diferencias temporarias entre las bases imponibles de activos y pasivos y sus valores contables.

i) Remuneraciones y cargas sociales

Los derechos de los empleados, incluyendo vacaciones anuales y otras licencias prolongadas, se registran cuando se devengan.

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 13

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

j) Previsiones

La Sociedad puede estar sujeta a reclamos, juicios y otros procesos legales, en los cuales un tercero demande pagos por daños alegados, reintegros por pérdidas o indemnizaciones. El Directorio revisa periódicamente los asuntos significativos y calcula la potencial exposición financiera. Una previsión se registra cuando una pérdida potencial derivada de un reclamo o procedimiento legal es considerada probable y el monto puede ser razonablemente estimado.

Las previsiones por contingencias reflejan una estimación razonable de las pérdidas a ser incurridas, basadas en la información disponible por el Directorio a la fecha de la preparación de los estados financieros y considerando los litigios y las estrategias de cancelación. Estas estimaciones son principalmente elaboradas con la asistencia de un asesor legal.

A medida que el alcance de las contingencias se torna más preciso, podrían existir cambios en las estimaciones de los costos futuros, lo que puede tener un efecto material adverso en los resultados futuros de las operaciones, en las condiciones financieras y en los flujos de fondos.

k) Deudas comerciales

Son reconocidas a su valor razonable, generalmente el monto de la transacción original.

l) Reconocimiento de ingresos

Las ventas se registran al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, netas de cualquier descuento, bonificación o devolución, considerando el porcentaje de realización.

m) Costo de ventas y gastos

Son reconocidos en resultados de acuerdo con el criterio de lo devengado.

n) Bases de consolidación

La Sociedad ha consolidado su información financiera con la de sus subsidiarias Milicic Minería S.A. y Dos Eneros S.A., en las cuales posee participaciones del 94,06% y del 100%, respectivamente. La información financiera de sus subsidiarias ha sido confeccionada sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por Milicic S.A.

4. Costo de ventas

Costo de ventas
Inventarios al inicio Compras Gastos: Sueldos y jornales Cargas sociales Subcontratos Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Combustibles y lubricantes Impuestos, tasas y servicios Repuestos y reparaciones Movilidad y viáticos Fletes Honorarios Servicio técnico Vigilancia Alquiler de equipos	31.7.2019	31.7.2018
	187.180 990.539 1.188.830 342.043 335.664 379.528 238.828 23.635 186.299 93.211 67.099 9.958 16.325 9.221 35.220	136.581 466.515 701.107 198.577 155.498 269.155 116.869 22.460 111.231 78.036 16.092 9.535 26.959 7.278 15.321

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

Seguros Herramientas menores Papelería y útiles Diversos Inventarios al cierre 5. Gastos de comercialización Sueldos y jornales Cargas sociales Impuestos, tasas y servicios Honorarios Publicidad Diversos 6. Gastos de administración Sueldos y jornales Cargas sociales Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Impuestos, tasas y servicios Honorarios Gastos de computación Papelería y útiles Comisiones y gastos bancarios Diversos 7. Otros ingresos y egresos operativos Resultados por disposición de bienes Diversos 8. Propiedades, planta y equipo(valores netos de depreciación) Terrenos, edificios y mejoras Maquinarias y equipos Rodados, instalaciones y muebles Herramientas y elementos de medición Obras en curso Anticipos a proveedores	10.148 10.125 3.293 13.324 (345.610)	9.973 7.707 1.550 11.903 (187.175)
	3.794.860	2.175.172
	31.7.2019	31.7.2018
	16.317 4.931 140.325 3.638 1.685 10.739	17.514 5.150 67.442 2.893 2.810 7.327
	177.635	103.136
	31.7.2019	31.7.2018
	35.571 10.675 12.519 59.957 59.196 3.378 2.333 13.896 10.196	32.895 9.587 8.639 25.432 38.578 2.478 1.169 7.670 8.223
	207.721	134.671
	31.7.2019	31.7.2018
	11.659 (4.930)	67.878 9.570
	6.729	77.448
	31.7.2019	31.10.2018
	186.873 953.244 511.065 18.899 41.800 85.883	187.661 600.293 313.382 7.073 37.447 2.037
	1.797.764	1.147.893

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

CARLOS M. MILICIC Presidente

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 15

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

9. Inversiones

Inversiones
Fondos fideicomitidos Otras inversiones Operaciones y saldos con partes relacionadas Compras : Otras partes relacionadas Otros créditos corrientes : Accionistas Otras partes relacionadas Otros créditos no corrientes : Otras partes relacionadas Otras deudas corrientes : Directores y accionistas Otras partes relacionadas	31.7.2019	31.10.2018
	10.000 104.479	13.236 89.069
	114.479	102.305
	31.7.2019	31.7.2018
	11.226 31.7.2019	7.489 31.10.2018
	12 23.066 120.884 129.771 571	15 52.213 128.204 38.738 167

10. Operaciones y saldos con partes relacionadas

11. Bienes de disponibilidad restringida

En propiedades, planta y equipo se incluyen maquinarias y rodados por un valor residual contable de 232.232 (al 31.10.2018: 33.014), que se encuentran prendados en virtud de las condiciones pactadas con los respectivos acreedores.

12. Compromisos asumidos

A la fecha de los presentes estados financieros, la Sociedad no tiene compromisos asumidos con terceros para la adquisición de bienes o servicios por montos significativos.

13. Programa de obligaciones negociables

La Asamblea de Accionistas celebrada el 22 de enero de 2013 aprobó por unanimidad la creación de un programa global para la emisión de series de obligaciones negociables simples por un plazo de cinco años, a contar desde su autorización definitiva por la CNV. Con fecha 31 de julio de 2013 la CNV autorizó el ingreso a la oferta pública de Milicic S.A. para la emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones.

En este marco, en agosto de 2013 se emitió la Serie I por $ 15 millones, en julio de 2014 la Serie II por $ 30 millones, en septiembre de 2015 la Serie III por $ 50 millones y en junio de 2017 la Serie IV por $ 150 millones. Las cuatro emisiones fueron totalmente amortizadas a sus respectivos vencimientos.

En el curso del presente ejercicio, la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 21 de febrero de 2019 aprobó la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables Simples por hasta la suma de U$S 25.000.000 o su equivalente en otras monedas. A la fecha, no se ha concretado ninguna emisión en el marco de este programa.

Los fondos resultantes de las emisiones están destinados a capital de trabajo en el país, en particular a la compra de insumos, servicios de construcción y mano de obra, entre otros.

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA

MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 16

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

14. Distribución de dividendos

La Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 21 de febrero de 2019 aprobó la distribución de dividendos en efectivo por la suma de $ 51.000.000 (equivalente a $ 0,79 por acción).

Durante el curso del ejercicio anterior, la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 2 de febrero de 2018 aprobó la distribución de dividendos por la suma de $ 26.500.000 (equivalente a $ 0,47 por acción), de los cuales 18.608.414 fueron abonados en efectivo y $ 7.891.586 en acciones.

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS INDIVIDUALES CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

Estado del resultado integral Estado de situación financiera Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo Notas

MILICIC S.A.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Nota	31.7.2019	31.7.2019	31.7.2018	31.7.2018
	Nueve meses	Tres meses	Nueve meses	Tres meses
4 5 6 7	3.797.196 (3.288.187)	1.661.999 (1.516.524)	2.192.839 (1.814.900)	830.229 (640.905)
	509.009 (131.867) (139.420) 10.270	145.475 (57.001) (17.458) (6.173)	377.939 (80.437) (101.312) 81.430	189.324 (27.965) (29.618) 31.945
	247.992 245.463 574.076 (572.514)	64.843 158.356 183.100 (208.855)	277.620 6.551 377.960 (403.638)	163.686 (38.865) 151.869 (162.959)
	495.017 (74.866)	197.444 26.804	258.493 (99.007)	113.731 (63.641)
	420.151	224.248	159.486	50.090
	(25.266)	(28.340)	76.865	71.915
	(25.266)	(28.340)	76.865	71.915
	394.885	195.908	236.351	122.005
	$ 6,12	$ 3,04	$ 3,66	$ 1,89

(*) Incluido el Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL al 31 de julio de 2019, comparativo con el cierre del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Notas	31.7.2019	31.10.2018
8 9	1.703.046 972.803 120.884	1.027.660 809.994 128.203
	2.796.733	1.965.857
	168.855 265.318 1.022.386 142.931	131.363 147.739 534.540 365.728
	1.599.490	1.179.370
	4.396.223	3.145.227
	2.061.562	1.726.425
	2.061.562	1.726.425
	64.718 - 790 220.256 121.538	176.561 2.719 1.252 89.073 77.950
	407.302	347.555
	235.351 395.843 238.278 36.020 212.545 809.322	49.379 260.643 239.842 104.276 120.645 296.462
	1.927.359	1.071.247
	2.334.661	1.418.802
	4.396.223	3.145.227

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio)

Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Capital accionario	Ajuste del capital	Reserva legal	Reserva facultativa	Dif. de conversión	Resultados acumulados	Total
64.542	201.663	21.849 1.849	858.799 240.696	325.420 (25.266)	254.152 (59.748) (1.849) (240.696) 420.151	1.726.425 (59.748) - - (25.266) 420.151
64.542	201.663	23.698	1.099.495	300.154	372.010	2.061.562
56.650 7.892	195.231 6.432	21.363 486	646.463 212.336	161.815 76.865	355.487 (48.100) (486) (212.336) 159.486	1.437.009 (33.776) - - 76.865 159.486
64.542	201.663	21.849	858.799	238.680	254.051	1.639.584

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

==> picture [289 x 142] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en miles de pesos)

Flujo de efectivo por actividades de operación Resultado operativo Partidas que no representan egresos de efectivo: Depreciaciones Cambios en activos y pasivos operacionales: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Deudas fiscales Anticipos de clientes Otras deudas Flujo neto por operaciones Flujo de efectivo por actividades de inversión Adquisición neta de propiedades, planta y equipo (Aportes) Retiros netos a subsidiarias Ingresos financieros Fondos fideicomitidos Flujo neto por actividades de inversión Flujo de efectivo por actividades de financiación Variación neta de Deudas financieras Pago de dividendos Egresos financieros Flujo neto por actividades de financiación Variación neta del efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del período Efectivo y equivalentes al cierre del período	31.7.2019	31.7.2018
	247.992 355.043 (487.846) (30.173) (117.579) 644.043 91.438 (257.684) 185.972 50.424	277.620 243.641 (239.138) 22.483 (25.752) 70.299 (18.189) (44.463) (14.833) 79.854
	681.630	351.522
	(1.030.429) 157.574 574.076 (15.410)	(398.970) 76.292 377.960 (50.801)
	(314.189)	4.481
	42.024 (59.748) (572.514)	25.905 (33.776) (403.638)
	(590.238)	(411.509)
	(222.797) 365.728	(55.506) 463.710
	142.931	408.204

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC Contador Público Nacional Presidente Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019

ÍNDICE

Información de la emisora
Políticas contables
Principales criterios de valuación
Costo de ventas
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Otros ingresos y egresos operativos
Propiedades, planta y equipo
Participaciones en sociedades y otras inversiones
Operaciones y saldos con partes relacionadas
Bienes de disponibilidad restringida
Compromisos asumidos
Programa de obligaciones negociables
Distribución de dividendos

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 23

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

1. Información de la emisora

2. Políticas contables

Los presentes estados financieros intermedios individuales condensados han sido preparados de conformidad con la RT26. Estos estados financieros intermedios individuales condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros individuales auditados al 31 de octubre de 2018, los cuales también han sido preparados de acuerdo con la RT26 y siguiendo las mismas políticas contables usadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios individuales condensados.

De corresponder, se han reclasificado ciertas cifras de los estados financieros individuales del ejercicio anterior a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 24

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

correspondientes a los períodos informados, por lo cual los resultados finales podrían diferir respecto de estas estimaciones.

Las cifras incluidas en los presentes estados financieros se presentan en miles de pesos, moneda de curso legal en la República Argentina, excepto menciones específicas. La Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC29) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde su fecha de origen. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

Los presentes estados financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 9 de septiembre de 2019.

3. Principales criterios de valuación

a) Propiedades, planta y equipo

b) Participaciones en subsidiarias

Las participaciones en las subsidiarias Milicic Minería S.A. y Dos Eneros S.A., en las cuales la Sociedad posee participaciones del 94,06% y del 100%, respectivamente, se encuentran contabilizadas utilizando el método de la participación (valor patrimonial proporcional), sobre la base de información financiera confeccionada con criterios uniformes a los aplicados por Milicic S.A.

c) Operaciones conjuntas

Dado que las uniones transitorias de empresas no han emitido sus estados financieros al 30 de junio de 2019, los saldos utilizados para la consolidación proporcional fueron obtenidos de sus

Firmado al solo efecto de su identificación.

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 POR COMISIÓN FISCALIZADORA MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 25

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

registros contables a dicha fecha, los cuales no fueron objeto de revisión por parte de sus respectivos auditores. La información financiera de dichas UTEs ha sido confeccionada sobre la base de criterios uniformes a los aplicados por Milicic S.A.

Las UTEs en las que participa la Sociedad, cuyos activos, pasivos y resultados han sido consolidados, son las siguientes:

dados, son las siguientes:
Milicic Vialtec UTE Milicic Rovial UTE Milicic Edeca UTE Milicic Vialtec UTE Tramo Av. San Martín - Acceso Oeste Milicic Brajkovic UTE Brajkovic Milicic UTE Criba Milicic UTE	Participación
	60% 51% 50% 50% 50% 50% 50%

d) Inventarios

e) Créditos por ventas y otros créditos

f) Efectivo y equivalente de efectivo

g) Patrimonio

h) Deudas financieras

Las deudas bancarias y financieras se reconocen inicialmente al valor razonable netas de los costos incurridos de la transacción. Posteriormente, se expresan al costo amortizado.

i) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuestos del período comprende el impuesto corriente y el diferido.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes a la fecha de cierre y generan ganancia imponible.

El cargo por impuesto a las ganancias diferido es reconocido aplicando la tasa del impuesto sobre las diferencias temporarias entre las bases imponibles de activos y pasivos y sus valores contables.

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 26

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

j) Remuneraciones y cargas sociales

Los derechos de los empleados, incluyendo vacaciones anuales y otras licencias prolongadas, se registran cuando se devengan.

k) Previsiones

l) Deudas comerciales

Son reconocidas a su valor razonable, generalmente el monto de la transacción original.

m) Reconocimiento de ingresos

Las ventas se registran al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, netas de cualquier descuento, bonificación o devolución, considerando el porcentaje de realización.

n) Costo de ventas y gastos

Son reconocidos en resultados de acuerdo con el criterio de lo devengado.

4. Costo de ventas

Costo de ventas
Inventarios al inicio Compras Gastos: Sueldos y jornales Cargas sociales Subcontratos Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Combustibles y lubricantes Impuestos, tasas y servicios Repuestos y reparaciones Movilidad y viáticos Fletes Honorarios Servicio técnico Vigilancia Alquiler de equipos	31.7.2019	31.7.2018
	147.740 889.948 944.503 273.142 335.646 345.909 204.078 23.635 149.094 87.139 63.613 9.958 4.869 9.221 31.429	127.733 428.957 516.618 149.926 156.801 235.500 94.466 22.653 82.867 72.455 12.918 9.617 6.904 7.340 14.833

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

CARLOS M. MILICIC Presidente

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 27

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

Seguros Herramientas menores Papelería y útiles Diversos Inventarios al cierre 5. Gastos de comercialización Sueldos y jornales Cargas sociales Impuestos, tasas y servicios Honorarios Publicidad 6. Gastos de administración Sueldos y jornales Cargas sociales Depreciaciones de propiedad, planta y equipos Impuestos, tasas y servicios Honorarios Gastos de computación Papelería y útiles Comisiones y gastos bancarios Diversos 7. Otros ingresos y egresos operativos Resultados por disposición de bienes Diversos 8. Propiedades, planta y equipo(valores netos de depreciación) Terrenos, edificios y mejoras Maquinarias y equipos Rodados, instalaciones y muebles Herramientas y elementos de medición Obras en curso Anticipos a proveedores	9.721 8.924 3.293 11.643 (265.318)	9.762 6.981 1.562 10.492 (153.485)
	3.288.187	1.814.900
	31.7.2019	31.7.2018
	16.317 4.931 105.500 3.638 1.481	17.514 5.150 52.504 2.893 2.376
	131.867	80.437
	31.7.2019	31.7.2018
	31.244 9.441 9.134 56.453 15.669 2.769 1.111 11.635 1.964	29.729 8.743 8.141 22.740 21.596 2.143 594 6.514 1.112
	139.420	101.312
	31.7.2019	31.7.2018
	11.659 (1.389)	67.878 13.552
	10.270	81.430
	31.7.2019	31.10.2018
	160.637 895.734 500.093 18.899 41.800 85.883	161.813 514.773 304.611 6.978 37.447 2.038
	1.703.046	1.027.660

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 28

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

9. Participaciones en sociedades y otras inversiones

Milicic Minería S.A. Dos Eneros S.A. Fondos fideicomitidos	Participación	31.7.2019	31.10.2018
	94,06% 100,00%	448.772 419.552 104.479	299.002 421.923 89.069
		972.803	809.994

10. Operaciones y saldos con partes relacionadas

Operaciones y saldos con partes relacionadas
Ventas : Subsidiaria Milicic Minería S.A Compras : Otras partes relacionadas Otros créditos corrientes : Otras partes relacionadas Otros créditos no corrientes : Otras partes relacionadas Otras deudas corrientes : Directores y accionistas Subsidiaria Milicic Minería S.A. Otras partes relacionadas	31.7.2019	31.7.2018
	24.026 11.226 31.7.2019	34.606 7.489 31.10.2018
	23.066 120.884 68.338 314.116 571	52.213 128.203 26.275 229.340 167

11. Bienes de disponibilidad restringida

12. Compromisos asumidos

A la fecha de los presentes estados financieros, la Sociedad no tiene compromisos asumidos con terceros para la adquisición de bienes o servicios por montos significativos.

13. Programa de obligaciones negociables

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

CARLOS M. MILICIC Presidente

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 29

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

Los fondos resultantes de las emisiones están destinados a capital de trabajo en el país, en particular a la compra de insumos, servicios de construcción y mano de obra, entre otros.

14. Distribución de dividendos

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

Firmado al solo efecto de su identificación.

==> picture [289 x 139] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019
POR COMISIÓN FISCALIZADORA
MIGUEL ÁNGEL LIALI CARLOS M. MILICIC
Contador Público Nacional Presidente
Matrícula N° 4988 Ley 8738
C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe
----- End of picture text -----

==> picture [182 x 50] intentionally omitted <==

MILICIC S.A.

NOTAS COMPLEMENTARIAS - INFORMACIÓN ADICIONAL

MILICIC S.A.

NOTAS COMPLEMENTARIAS - INFORMACIÓN ADICIONAL

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones. No existen.

2. Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los períodos comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros.

No tuvieron lugar modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias ocurridas durante el período comprendido por los estados contables, que no sean de público conocimiento, que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o con los que habrán de presentarse en períodos futuros y que no estén suficientemente explicados en los estados financieros adjuntos.

3. Clasificación de los créditos y las deudas por vencimiento

A vencer: Hasta 3 meses Entre 3 y 6 meses Entre 6 y 9 meses Entre 9 y 12 meses Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Más de 4 años Sin plazo Totales	Créditos	Deudas
	739.773 298.501 139.242 13.725 120.884 - - - -	1.303.614 294.893 204.357 124.495 223.384 102.106 11.934 5.160 64.718
	1.312.125	2.334.661

4. Clasificación de los créditos y las deudas de acuerdo con su efecto financiero

En moneda nacional sin interés En moneda extranjera sin interés En moneda nacional con interés En moneda extranjera con interés (1) Totales	Créditos	Deudas
	1.312.125 - - -	1.689.739 - 240.057 404.865
	1.312.125	2.334.661

(1) Las deudas en moneda extranjera con interés corresponden a USD 8.893 mil, al tipo de cambio de $ 43,88, más EUR 300 mil, al tipo de cambio de $ 48.83.

5. Participaciones en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550, créditos y deudas

Milicic Minería S.A. Dos Eneros S.A.	Participaciones	Participaciones	Créditos(2)	Deudas
	Encapital	En votos
	94,06% 100,00%	94,06% 100,000%	- -	314.116 -

(2) A vencer, hasta tres meses, en moneda nacional sin interés.

Firmado al solo efecto de su identificación.

Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738

C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe 32

CARLOS M. MILICIC Presidente

MILICIC S.A.

NOTAS COMPLEMENTARIAS - INFORMACIÓN ADICIONAL (Cont.)

6. Créditos por ventas o préstamos a directores, síndicos y sus parientes hasta el segundo grado inclusive

No existen.

INVENTARIO FÍSICO DE LOS BIENES DE CAMBIO

7. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio

La Sociedad practica inventarios físicos anuales de la totalidad de los bienes de cambio, excepto para los materiales menores, para los que los realiza a través de muestreos. No existen materiales de inmovilización significativa.

VALORES CORRIENTES

8. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes

No existen activos significativos valuados a valores corrientes.

BIENES DE USO

9. Método seguido para calcular la desafectación del ejercicio de la "reserva por revalúo técnico", en el caso de existir bienes de uso revaluados técnicamente

No existen bienes de uso revaluados técnicamente.

10. Bienes de uso sin usar por obsoletos

No existen.

PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

11. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19.550

No existen.

VALORES RECUPERABLES

12. Criterios seguidos para determinar los "valores recuperables" significativos

Se ha determinado como valor recuperable de Inventarios a su valor neto de realización. Para Propiedad, planta y equipos se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de negocios esperado.

MILICIC S.A.

NOTAS COMPLEMENTARIAS - INFORMACIÓN ADICIONAL (Cont.)

SEGUROS

13. Seguros que cubren los bienes tangibles

Edificio y contenido Vehículos Maquinarias	Suma asegurada	Valor contable	Riesgo cubierto
	$ 19 millones Valor de mercado USD 55 millones	31.116 342.120 895.710	Todo riesgo Todo riesgo Pérdidas, daños y responsabilidad civil

CONTINGENCIAS POSITIVAS Y NEGATIVAS

14. Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio

No existen.

15. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados

No existen.

ADELANTOS IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTURAS SUSCRIPCIONES

16. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización

No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

17. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

No existen acciones preferidas.

18. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados

No existen restricciones.

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019 FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

Firmado al solo efecto de su identificación. Véase nuestro informe del 9 de septiembre de 2019

POR COMISIÓN FISCALIZADORA

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio) Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

CARLOS M. MILICIC Presidente

INFORME SOBRE LA REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE PERÍODO INTERMEDIO

Señores Presidente y Directores de Milicic S.A. Avda. Pte. Perón 8110 Rosario - Provincia de Santa Fe

1. Introducción

Hemos revisado los estados financieros condensados de período intermedio, consolidados e individuales, adjuntos de Milicic S.A. que comprenden los estados de situación financiera al 31 de julio de 2019, los estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como un resumen de políticas contables significativas y otra información explicativa. Las cifras resumidas (expresadas en miles de pesos) de los citados estados financieros condensados de período intermedio son las siguientes:

Activo Pasivo Patrimonio Resultado del período (ganancia) Resultado integral (ganancia)	Estados financieros consolidados	Estados financieros individuales
	4.419.222 2.329.320 2.089.902 434.206 408.940	4.396.223 2.334.661 2.061.562 420.151 394.885

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de octubre de 2018 y al período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2018 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio en relación con los estados financieros

El Directorio es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

Asimismo, el Directorio es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrección material, debida a fraude o error.

3. Alcance de la revisión:

Hemos realizado la revisión de acuerdo con las Normas Internacionales sobre Encargos de Revisión 2410, “Revisión de información financiera de períodos intermedios realizada por el auditor independiente de la Entidad”. Una revisión de la información financiera de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión es significativamente de menor alcance que una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener un grado de seguridad de que tomaremos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia no expresamos un dictamen de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

5. Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) los estados financieros adjuntos de Milicic S.A. se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros adjuntos de Milicic S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) hemos leído la reseña informativa sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
d) hemos leído las notas complementarias - información adicional, sobre la cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
e) al cierre del período la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Milicic S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 36.928.816,18, no siendo exigible a dicha fecha;
f) asimismo, de los registros contables de la Sociedad al cierre del período, no surge deuda devengada a favor de la Administración Provincial de Impuestos de la Provincia de Santa Fe en concepto de Impuesto sobre los Ingresos Brutos.

Rosario, 9 de septiembre de 2019

FELCARO, ROLDÁN & ASOCIADOS Registro de Sociedades Profesionales Nro.7/24

SERGIO MIGUEL ROLDÁN (Socio)

Contador Público y Licenciado en Administración Matricula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de Milicic S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Milicic S.A., hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el párrafo siguiente.

DOCUMENTOS EXAMINADOS

Estados financieros intermedios condensados adjuntos de Milicic S.A., consolidados e individuales, que comprenden:

a) estado del resultado integral por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019,
b) estado de situación financiera al 31 de julio de 2019,
c) estado de cambios en el patrimonio neto por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019
d) estado de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019
e) resumen de políticas contables significativas y otra información explicativa, contenidas en las notas 1 a 14.

RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS

Asimismo, el Directorio es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros trimestrales se efectúe de acuerdo con las normas aplicables a encargos de revisión de estados financieros de períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos revisado la revisión efectuada por los auditores externos Felcaro, Roldán & Asociados quienes emitieron su informe de fecha 9 de septiembre de 2019 de acuerdo con las normas internacionales sobre encargos de revisión. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dichos profesionales. Los profesionales mencionados han llevado a cabo su examen sobre los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales sobre Encargos

de Revisión 2410, “Revisión de información financiera de períodos intermedios realizada por el auditor independiente de la Entidad”, adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica Nº 33 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva de la Dirección.

CONCLUSIÓN

Sobre la base de nuestra revisión, con el alcance que expresamos en el párrafo anterior, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros adjuntos de Milicic S.A. correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2019 no están presentados en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS

a) los estados financieros adjuntos de Milicic S.A. se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros adjuntos de Milicic S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) se ha dado cumplimiento a las disposiciones del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales y a las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores, desde la fecha de nuestra designación.

Rosario, 9 de septiembre de 2019

MIGUEL ÁNGEL LIALI Contador Público Nacional Matrícula N° 4988 Ley 8738 C.P.C.E. - Provincia de Santa Fe

AI assistant

Milicic S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

68528_rns_2019-09-11_9d71e688-bd40-4914-aeaf-de9e7b5a4958.pdf

MILICIC S.A.

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

MILICIC S.A.

RESEÑA INFORMATIVA

RESEÑA INFORMATIVA

A. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

B. ESTRUCTURA PATRIMONIAL

RESEÑA INFORMATIVA (Cont.)

E. DATOS ESTADÍSTICOS

RESEÑA INFORMATIVA (Cont.)

F. ÍNDICES

G. PERSPECTIVAS

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

MILICIC S.A.

MILICIC S.A.

MILICIC S.A.

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019

ÍNDICE

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

1. Información de la emisora

2. Políticas contables

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

3. Principales criterios de valuación

a) Propiedades, planta y equipo

b) Operaciones conjuntas

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

c) Inventarios

d) Créditos por ventas y otros créditos

e) Efectivo y equivalente de efectivo

f) Patrimonio

g) Deudas financieras

h) Impuesto a las ganancias

i) Remuneraciones y cargas sociales

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

j) Previsiones

k) Deudas comerciales

l) Reconocimiento de ingresos

m) Costo de ventas y gastos

n) Bases de consolidación

4. Costo de ventas

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

9. Inversiones

10. Operaciones y saldos con partes relacionadas

11. Bienes de disponibilidad restringida

12. Compromisos asumidos

13. Programa de obligaciones negociables

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS al 31 de julio de 2019 (Cont.)

14. Distribución de dividendos

MILICIC S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS INDIVIDUALES CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2019 (PERÍODO DE NUEVE MESES)

CONTENIDO

MILICIC S.A.

MILICIC S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019

ÍNDICE

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

1. Información de la emisora

2. Políticas contables

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

3. Principales criterios de valuación

a) Propiedades, planta y equipo

b) Participaciones en subsidiarias

c) Operaciones conjuntas

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

d) Inventarios

e) Créditos por ventas y otros créditos

f) Efectivo y equivalente de efectivo

g) Patrimonio

h) Deudas financieras

i) Impuesto a las ganancias

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de julio de 2019 (Cont.)

j) Remuneraciones y cargas sociales

Milicic S.A. Interim / Quarterly Report 2019