MILDEF - 2024

INFORMATION TILL AKTIEÄGARNA

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas torsdagen den 22 maj 2025 kl. 16.00 på MilDefs huvudkontor i Helsingborg. Information om anmälningsförfarande inför stämman lämnas på hemsidan tillsammans med kallelsen senast fyra veckor före stämman.

Beställning av ekonomisk information

Ekonomisk och annan relevant information kan beställas från MilDef via post eller laddas ner från hemsidan som också erbjuder en prenumerationstjänst för nyheter och finansiella rapporter.

Kontaktperson investor relations

Olof Engvall
Head of IR and Communications
E-post: [email protected]
Tel: +46 735 41 45 73

Anmälan

Aktieägare som vill delta vid årsstämman ska senast den 14 maj 2025 vara registrerad i aktieboken som förs av Euroclear Sweden AB samt senast den 16 maj 2025 anmäla sitt deltagande till MilDef. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att äga rätt att delta i stämman, begära att tillfälligt införas i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken (så kallad rösträttsregistrering). Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före den 14 maj 2025. Rösträttsregistrering som av aktieägare har begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 16 maj 2025 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken till årsstämman.

Finansiell kalender

Delårsrapport Q1 2025	Delårsrapport Q2 2025	Delårsrapport Q3 2025	Bokslutskommuniké 2025
2025-04-29	2025-07-18	2025-10-23	2026-02-05

Kontakt

Hemsida: www.mildef.com
E-post: [email protected]
Tel: +46 42 25 00 00

Ärenden

Information om dagordning för årsstämman framgår av annonsering i Post- och Inrikes Tidningar, Dagens Industri samt finns tillgänglig på MilDefs hemsida. Handlingarna kan även erhållas från MilDef i samband med anmälan till stämman.

MilDef Group AB (publ)
Adress: Box 22079, 250 22 Helsingborg
Besöksadress: Muskötgatan 6, 254 66 Helsingborg

Utdelningsförslag

Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie.

Valberedning

Följande ledamöter ingår i MilDefs valberedning:

Johan Ståhl, utsedd av Svolder AB (publ), valberedningens ordförande
Marianne Trolle, som representerar sitt eget ägande i MilDef
Martin Jonasson, utsedd av Andra AP-fonden

Vidare är styrelsens ordförande Björn Karlsson adjungerad till valberedningen.

LÄSANVISNINGAR

Sifferuppgifterna inom parentes avser, om inget annat anges, 2023 års verksamhet. Svenska kronor används genomgående. Miljoner kronor förkortas MSEK och tusen kronor TSEK. Årsredovisningens redovisade uppgifter avseende marknader, konkurrens och framtida tillväxt är MilDefs bedömningar främst baserade på internt inom koncernen framtaget material, samt externa källor.

PRODUKTION

ÅRSREDOVISNING 2024
Projektledning och text: Olof Engvall, Viveca Johnsson, Christer Rasmusson och Marie Jonsson
Formgivning och grafik: Sara Blomqvist

På sidorna 34-49 presenteras bolagets hållbarhetsrapport. Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 53-140. Vissa siffror har avrundats, så tabeller och beräkningar går inte alltid ihop exakt.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

WE ARMOR IT.

Letters. Words. Codes. Coordinates. Orders. Every moment vital information is transmitted around us and at risk. Enter MilDef. We create rugged IT solutions for the harshest conditions and most challenging environments, which prevent your information from being interrupted, intercepted or disrupted. Put simply; we armor your IT, when and where the stakes are the highest.

FORMELL ÅRSREDOVISNING


BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT................................ 54
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ........................................... 62
ERSÄTTNINGSRAPPORT......................................... 64
STYRELSE............................................................. 66
WE ARMOR IT.......................................................... 3
ÅRET I KORTHET..................................................... 4
VD HAR ORDET........................................................ 6
MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE....... 10
HR & MEDARBETARE............................................. 24
MILDEFS HISTORIA............................................... 26
TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR .................... 29
HÅLLBARHETSRAPPORT........................................ 34
MILDEFS AKTIE..................................................... 50
KONCERNLEDNING ............................................... 68
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE.................................. 70
RISKER OCH RISKHANTERING .............................. 76
FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER.................. 81
UNDERSKRIFTER................................................ 128
REVISIONSBERÄTTELSE ...................................... 129
FLERÅRSÖVERSIKT ............................................. 133
DEFINITION AV NYCKELTAL ................................. 135
BOLAGSORDNING................................................ 136

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ÅRET I KORTHET

2024 blev ett år då MilDef gjorde transformativt viktiga framsteg. Bolaget redovisade en rekordomsättning, en stark orderingång och ett klart förbättrat kassaflöde. Ökningen bekräftar att MilDef har ett relevant erbjudande, högt kundförtroende samt att försvarsupprustningen nu går in i en ny fas med tilltagande efterfrågan av taktiska IT-lösningar.

Finansiell utveckling 2024

	2024	2023
Nettoomsättning	1 201 MSEK	149,7 MSEK
Bruttomarginal	49%	48,3%
Justerad EBITA	150 MSEK	140,2 MSEK
Justerat rörelseresultat (EBIT)	111,8 MSEK	(108,1) MSEK
Operativt kassaflöde	(1 151) MSEK	-
Orderingång	1 810 MSEK	1 214 MSEK
Orderstock	2 055 MSEK	1 327 MSEK
Justerat resultat per aktie	3,19 SEK	1,71 SEK
Utdelning	0,50 SEK per aktie	0,50 SEK per aktie

Höjdpunkter under 2024

Beslut om höjt lönsamhetsmål 15% EBITA
Rekordaffär med BAE Systems Hägglund 200 MSEK
Transformativt avtal i Tyskland om förvärv av roda computer GmbH

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ÅRET I KORTHET

HISTORISKA JÄMFÖRELSETAL

Nettoomsättning (MSEK)

      ^
1400.0|
1200.0|
1000.0|
 800.0|
 600.0|
 400.0|               *
 200.0|           *   |
   0.0+------------------->
    2019  2020  2021  2022  2023  2024

Orderingång (MSEK)

      ^
2500  |
      |             *
2000  |           *
      |         *
1500  |       *
      |     *
1000  |   *
      | *
 500  |
   0  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

Orderstock (MSEK)

      ^
2500  |
      |             *
2000  |           *
      |         *
1500  |       *
      |     *
1000  |   *
      | *
 500  |
   0  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

+49%
+55%

Justerat rörelseresultat (EBITA) RTM (MSEK)

      ^
 160  |
      |           *
 120  |         *
      |       *
  80  |     *
      |   *
  40  | *
    0 +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

Justerad rörelsemarginal (EBITA) RTM (%)

      ^
 16%  |       *
      |     *
 14%  |   *
      | *
 12%  | *
      |
 10%  |
      |
  8%  |
  6%  |
  4%  |
  2%  |
  0%  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

+7%
12,5%
12,2%

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

VD ORD

DANIEL LJUNGGREN

MILDEFS TILLVÄXT- RESA ACCELERERAR

2024 var ett transformativt år för MilDef. Bolaget har aldrig varit så relevant eller efterfrågat i den nordiska och europeiska försvars- och säkerhets- upprustningen. Med stark finansiell utveckling, ledande produktutveckling, nära kundsamarbeten och förvärvet av roda computer GmbH har MilDef stärkt sin marknadsposition och klättrat högre upp i värdekedjan. Det ger tillförsikt inför framtiden. Med denna årsredovisning stänger vi böckerna för ett intensivt år.

KONCERNENS EGETKAPITAL

Årsredovisning 2024

|
| ifrs-full:IssuedCapitalMember |
| :---------------------------------------------------------- |
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember |
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember |
| ifrs-full:RetainedEarningsMember |
| ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember |

2022-12-31

ifrs-full:IssuedCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:RetainedEarningsMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	9845009F7Q0D56B38270

2023-01-01

ifrs-full:IssuedCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:RetainedEarningsMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	9845009F7Q0D56B38270

2023-12-31

ifrs-full:IssuedCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:RetainedEarningsMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	9845009F7Q0D56B38270

2024-01-01

ifrs-full:IssuedCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:RetainedEarningsMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	9845009F7Q0D56B38270

2024-12-31

ifrs-full:IssuedCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:RetainedEarningsMember	9845009F7Q0D56B38270
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	9845009F7Q0D56B38270

iso4217:SEK
xbrli:shares
iso4217:SEK
xbrli:shares

ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

1 201

JUSTERAD EBITA, MSEK

150

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL EBITA

12,5%

WE ARMOR IT.

INFORMATION TILL AKTIEÄGARNA

Årsstämma

Beställning av ekonomisk information

Ekonomisk och annan relevant information kan beställas från MilDef via post eller laddas ner från hemsidan som också erbjuder en prenumerationstjänst för nyheter och finansiella rapporter.

Kontaktperson investor relations

Olof Engvall
Head of IR and Communications
E-post: [email protected]
Tel: +46 735 41 45 73

Anmälan

Finansiell kalender

Delårsrapport Q1 2025	Delårsrapport Q2 2025	Delårsrapport Q3 2025	Bokslutskommuniké 2025
2025-04-29	2025-07-18	2025-10-23	2026-02-05

Kontakt

Hemsida: www.mildef.com
E-post: [email protected]
Tel: +46 42 25 00 00

Ärenden

MilDef Group AB (publ)
Adress: Box 22079, 250 22 Helsingborg
Besöksadress: Muskötgatan 6, 254 66 Helsingborg

Utdelningsförslag

Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie.

Valberedning

Följande ledamöter ingår i MilDefs valberedning:

Johan Ståhl, utsedd av Svolder AB (publ), valberedningens ordförande
Marianne Trolle, som representerar sitt eget ägande i MilDef
Martin Jonasson, utsedd av Andra AP-fonden

Vidare är styrelsens ordförande Björn Karlsson adjungerad till valberedningen.

LÄSANVISNINGAR

PRODUKTION

ÅRSREDOVISNING 2024
Projektledning och text: Olof Engvall, Viveca Johnsson, Christer Rasmusson och Marie Jonsson
Formgivning och grafik: Sara Blomqvist

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

WE ARMOR IT.

FORMELL ÅRSREDOVISNING


BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT................................ 54
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ........................................... 62
ERSÄTTNINGSRAPPORT......................................... 64
STYRELSE............................................................. 66
WE ARMOR IT.......................................................... 3
ÅRET I KORTHET..................................................... 4
VD HAR ORDET........................................................ 6
MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE....... 10
HR & MEDARBETARE............................................. 24
MILDEFS HISTORIA............................................... 26
TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR .................... 29
HÅLLBARHETSRAPPORT........................................ 34
MILDEFS AKTIE..................................................... 50
KONCERNLEDNING ............................................... 68
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE.................................. 70
RISKER OCH RISKHANTERING .............................. 76
FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER.................. 81
UNDERSKRIFTER................................................ 128
REVISIONSBERÄTTELSE ...................................... 129
FLERÅRSÖVERSIKT ............................................. 133
DEFINITION AV NYCKELTAL ................................. 135
BOLAGSORDNING................................................ 136

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ÅRET I KORTHET

Finansiell utveckling 2024

	2024	2023
Nettoomsättning	1 201 MSEK	149,7 MSEK
Bruttomarginal	49%	48,3%
Justerad EBITA	150 MSEK	140,2 MSEK
Justerat rörelseresultat (EBIT)	111,8 MSEK	(108,1) MSEK
Operativt kassaflöde	(1 151) MSEK	-
Orderingång	1 810 MSEK	1 214 MSEK
Orderstock	2 055 MSEK	1 327 MSEK
Justerat resultat per aktie	3,19 SEK	1,71 SEK
Utdelning	0,50 SEK per aktie	0,50 SEK per aktie

Höjdpunkter under 2024

Beslut om höjt lönsamhetsmål 15% EBITA
Rekordaffär med BAE Systems Hägglund 200 MSEK
Transformativt avtal i Tyskland om förvärv av roda computer GmbH

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ÅRET I KORTHET

HISTORISKA JÄMFÖRELSETAL

Nettoomsättning (MSEK)

      ^
1400.0|
1200.0|
1000.0|
 800.0|
 600.0|
 400.0|               *
 200.0|           *   |
   0.0+------------------->
    2019  2020  2021  2022  2023  2024

Orderingång (MSEK)

      ^
2500  |
      |             *
2000  |           *
      |         *
1500  |       *
      |     *
1000  |   *
      | *
 500  |
   0  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

Orderstock (MSEK)

      ^
2500  |
      |             *
2000  |           *
      |         *
1500  |       *
      |     *
1000  |   *
      | *
 500  |
   0  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

+49%
+55%

Justerat rörelseresultat (EBITA) RTM (MSEK)

      ^
 160  |
      |           *
 120  |         *
      |       *
  80  |     *
      |   *
  40  | *
    0 +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

Justerad rörelsemarginal (EBITA) RTM (%)

      ^
 16%  |       *
      |     *
 14%  |   *
      | *
 12%  | *
      |
 10%  |
      |
  8%  |
  6%  |
  4%  |
  2%  |
  0%  +-------------------------------->
      Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4   Q1  Q2  Q3  Q4
      2022       2023       2024

+7%
12,5%
12,2%

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

VD ORD

DANIEL LJUNGGREN

MILDEFS TILLVÄXT- RESA ACCELERERAR

Under 2024 har MilDef gjort viktiga framsteg och nått rekordomsättning, vår högsta lönsamhet hittills, stark orderingång och ett förbättrat kassaflöde. MilDef går in i 2025 med ett knivskarpt fokus på försvarsdomänen och är väl positionerat för att möta marknadens växande behov.

Ett år med rekordstora beställningar

Under den andra halvan av 2024 såg MilDef på allvar starten av den försvarsupprustning som det talats om i flera år. Högre aktivitetsnivå på marknaden, i kombination med ökad digitalisering hos våra slutkunder, ligger bakom MilDefs expansion. Det märks inte minst av de allt fler och större beställningarna från plattformstillverkare som BAE Systems med flera. Dessa globala aktörer väljer MilDefs IT-lösningar i fler av sina plattformar, såväl för modernisering av befintliga system som utvecklingen av helt nya fordon och förmågor.

Förvärv stärker vårt erbjudande

Under 2024 tog vi ett stort steg på tillväxtresan och annonserade vårt hittills största förvärv, av tyska roda computer GmbH (”roda”). Roda är en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar med stark närvaro i DACH-regionen. Genom köpet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och robust IT för försvarssektorn. Förvärvet ger oss värdefull tillgång till viktiga marknadskanaler, långvariga kundrelationer och befintliga avtal. Men det var inte det enda förvärvet under året. Ett mindre inkråmsförvärv av brittiska Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) adderade ett utvecklat erbjudande inom intelligenta displayer. Ett förvärv som snabbt ledde till stora beställningar.

”MilDef har stärkt sin marknadsposition och klättrat högre i värdekedjan”

VD ORD

DANIEL LJUNGGREN

NETTOOMSÄTTNING, MSEK	ORDERINGÅNG, MSEK	JUSTERAD EBITA, MSEK
1201	1810	150

Strategisk fokusering mot försvar

Tanken med förvärvet av roda är att MilDef ska prioritera att vara en viktig aktör i Europas försvarsuppbyggnad, som kommer att pågå i många år framöver. Därför beslutade MilDef att helt fokusera på försvarssektorn. Vi väljer att samla våra krafter istället för att sprida dem, för att stärka MilDefs konkurrenskraft, lönsamhet och kassaflöde. Som en följd av detta strategiska beslut upphörde dotterbolaget Handheld med sin verksamhet och dess produkter för försvarssektorn integreras nu i MilDefs befintliga verksamhet. En viktig faktor bakom beslutet är den snabbt växande efterfrågan inom försvarssektorn.

Interoperabilitet driver mjukvaruaffären till nya marknader

Efter att tidigare främst levererat vår mjukvara OneCIS till Norge och Danmark förde 2024 med sig en omfattande beställning från Försvarets materielverk (FMV), som del i Marinens ledningssystem. OneCIS möjliggör NATO-interoperabilitet och konnektivitet och MilDef är stolta över att kunna bidra med ett system som möjliggör enkel kommunikation mellan samverkande NATO-nationer. En allt viktigare komponent för det svenska försvaret nu när det har blivit en integrerad del av NATO. MilDef ser även en möjlighet att sälja OneCIS till fler medlemmar i NATO.

Vi är redo för nästa nivå

MilDef expanderar integrationsaffären. MilDef har nu tagit steget mot att bli ett av inte bara Nordens utan Europas största försvarsteknikföretag i vår nisch. Den ökade instabiliteten i omvärlden innebär att MilDefs bidrag till starkare och mer motståndskraftiga samhällen blir allt viktigare. MilDefs position i tid, rum och förmåga är unik, snart 30 år efter vårt grundande. Den positionen gör att jag med tillförsikt ser fram emot att utnyttja de möjligheter som en alltmer aktiv marknad erbjuder. Vi går därmed in i 2025 med stor tillförsikt.

För att möta den växande efterfrågan av integrationstjänster i Sverige tog MilDef under 2024 beslutet att expandera lokalkapaciteten i Stockholmsregionen. En ny verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta fyrdubblar kapaciteten inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag. Inflyttning beräknas ske under hösten 2025. De nya lokalerna möjliggör en accelererad tillväxttakt.

Avslutningsvis vill jag tacka våra aktieägare för att ni väljer att investera i bolaget och för det förtroende ni visar. Tillsammans ger vi kraft åt ett av Nordens snabbast expanderande försvars-teknikföretag. Sist men inte minst viktigt vill jag rikta ett särskilt tack till våra medarbetare för ert engagemang och arbete under året. Era insatser är avgörande för MilDefs fortsatta tillväxtresa och för ökad säkerhet i Europa.

Marknadsförutsättningar framåt

De geopolitiska spänningarna i omvärlden påverkar vår industri och har resulterat i den största ökningen av försvarsinvesteringar på trettio år. Bedömningen är att behovet av avancerad försvarsteknologi och att säkra försörjningskedjor kommer att driva hög efterfrågan under lång tid. Norden och Europa står inför omfattande försvarsupprustningar, som i allt högre grad ska levereras av europeiska försvarsföretag enligt det europeiska försvarsteknikdirektivet. Försvarsmakternas planering, prioriteringar och resursfördelning blir allt tydligare och beställningar som syftar till att höja förmågan börjar nu på allvar synas i MilDefs orderböcker.

VD och koncernchef
MilDef Group

7
MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

NYHETSÅRET 2024

FEBRUARI

MilDef tecknar samförståndsavtal med Lockheed Martin. Syftet är att utforska industriellt samarbete inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Samarbetesmöjligheter ska identifieras där MilDefs lösningar kan integreras i Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsindustrin.
MilDef tecknar tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors. Det ingångna avtalet med BAE Systems Bofors gäller kommande leveranser av MilDefs hårdvara till artillerisystemet Archer. Ramavtalet omfattar MilDefs produkter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar.
MilDef rekryterar VP Nordics och stärker koncernledningen. Magnus Hagman har en gedigen branscherfarenhet inom internationell affärsutveckling och försäljning. Han kommer från en roll som försäljnings- och marknadschef på Carmenta. Innan dess var han anställd på försvarsbolaget SAAB.

APRIL

Dotterbolaget Handheld vinner avtal om teknik för nanodrönare, värt 69 MSEK. MilDef ska leverera ett stort antal operatörsdatorer för nanodrönare till en amerikansk och global försvarskoncern. Ordervärdet uppgår till 69 MSEK, med tillväxtpotential när leveranser av tillkommande kvantiteter påbörjas.

JULI

MilDef fyrdubblar lokalkapacitet inom svenska integrationstjänster. Nybygget av en verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta i Rosersberg fyrdubblar MilDefs kapacitet inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag.
MilDef vinner affärer från BAE Systems Bofors, värt 52 MSEK. Efter ramavtalet med BAE Systems Bofors har tilläggsordrar undertecknats gällande hårdvara till artillerisystemet Archer. Det rör IT-utrustning som displayer, datorer och switchar. Leveranser sker med start 2025.
MilDef levererar stryktåliga displayer till europeisk tillverkare av militärfordon, värt 135 MSEK. Genom förvärvet av vissa tillgångar i Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) har MilDef fått förtroendet att leverera intelligenta och stryktåliga displayer till ett större europeiskt fordons-program. Leveranserna sker 2024-2029.
MilDef tecknar hårdvarukontrakt i Estland, värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs hårdvara för pansarfordon. Detta är ett samarbete med en lokal estnisk partner och den största ordern hittills för MilDef på den estniska marknaden. Leveranserna inleds 2024.
MilDef vinner leverans av datorer till norska stridsfordon CV90, värt 72 MSEK. MilDef fortsätter sitt mångåriga samarbete med norska Försvarets materielverk (FMA) och har fått förtroendet att leverera 900 stryktåliga datorer till moderniseringen av Norges flotta av CV90. Leveranser sker 2025.
MilDef höjer sitt långsiktiga lönsamhetsmål. Som en följd av MilDefs finansiella utveckling, marknadsförutsättningar och framtidsutsikter ändrar bolagets styrelse lönsamhetsmålet. EBITDA-målet på minst 10% ersätts av ett EBITA-mål över tid på minst 15% per år.

8
MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

SEPTEMBER

MilDef vinner dansk order på hårdvara för nytt artillerisystem, värt 27,5 MSEK. MilDef har fått förtroendet av danska försvarets inköps- och logistikorganisation Dalo att leverera IT-utrustning som ska integreras i Danmarks nya artillerisystem. Leveranserna är planerade till 2024-2025.
MilDef vinner beställningar till FMV inom ledningssystemområdet, värt 63 MSEK. MilDef har tecknat ett nytt kontrakt med Försvarets materielverk gällande IT-utrustning och integrationstjänster inom ledningssystemområdet till den svenska Försvarsmakten. Leveranser inleds omgående.

OKTOBER

MilDef genomför en riktad nyemission av cirka 5,4 miljoner aktier och tillförs 500 MSEK. MilDef har genomfört en riktad nyemission av 5 434 782 aktier till en teckningskurs om 92 SEK per aktie.

NOVEMBER

Framgångsrik första kapitalmarknadsdag. På kapitalmarknadsdagen presenterar MilDef styrkan i affärsmodellen och hur marknaderna förväntas utvecklas framöver. Det uppdaterade finansiella lönsamhetsmålet om 15% EBITA-resultat över tid förs fram liksom strategier för fortsatt hög tillväxt.
MilDef genomför transformativt förvärv av roda computer GmbH. MilDef Group AB har, genom sitt helägda dotterbolag MilDef Germany Holding GmbH, ingått ett bindande avtal om att förvärva samtliga aktier i roda computer GmbH, en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa, främst i DACH-regionen. Via förvärvet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvars- och säkerhetssegmentet.# MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE

DETTA ÄR MILDEF

MilDef är en systemintegratör och fullspektrumleverantör specialiserad på stryktålig IT för försvar och säkerhet. Bolaget utvecklar och erbjuder hårdvara, mjukvara och tjänster som hjälper till att digitalisera viktiga informationsflöden under de tuffaste förhållandena och i de mest utmanande miljöerna. MilDef skyddar kritiska informationsflöden och system, där Fokus på försvar och säkerhet och när allt står på spel. Bolaget säkerställer säker, motstånds- Med verksamhet i tio länder omsatte MilDef 1 201 MSEK kraftig och tillförlitlig IT, vilket i slutändan inte bara skyddar under 2024 och hade i slutet av året 327 heltidsanställda. människoliv, utan även vårt sätt att leva, frihet och demokrati. Själva grunden för vårt samhälle. Kunderna är försvars- och säkerhetsrelaterade. Gemensamt är behovet av taktiska IT-lösningar, hårdvara, mjukvara och tjänster för att digitalisera verksamhet i miljöer där IT-system utsätts för hård påfrestning. MilDef har en stark ställning på sin hemmamarknad Norden samt starka internationella kund- relationer som byggts över tid, grundade på förtroende och försörjningstrygghet. I nära samarbete med våra kunder, partner och leverantörer integreras hållbar, tillförlitlig och skräddarsydd hårdvara, tjänster och mjukvara i anpassningsbara system och lösningar. Lösningar som är rigoröst testade inte bara i våra laboratorier och testanläggningar utan även i verkligheten.

Leverantör av taktisk IT
Grundat 1997
Börsnoterades 4 juni 2021
Cirka 330 anställda
Huvudmarknader: Norden, Europa och utvalda Nato-länder
Kunder: Försvar och säkerhet
Erbjudande: Hårdvara, mjukvara och tjänster

VISION, AFFÄRSIDÉ OCH MÅL

Digitaliseringen inom försvar och säkerhet ökar och därmed också behovet av taktiska IT-lösningar i krävande miljöer. MilDef tar en aktiv roll i utvecklingen och målet är att vara den mest pålitliga samarbetspartnern i branschen. MilDef adderar värde genom branschledande kvalitet och god leveransprecision.

Vision
Your number one choice for tactical IT.

Mission
I en föränderlig och allt mer digitaliserad värld finns ett stort behov av taktiska IT-system; system som är robusta, ändamålsenliga och skapar avsedd effekt. MilDef ska tillhandahålla unika lösningar för dessa behov med hög kvalitet, snabbhet och precision.

Affärsidé
MilDefs affärsidé är att utveckla, leverera och erbjuda produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig verksamhet. MilDef skräddarsyr lösningar för att möta kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalisering. MilDef är verksamt på den internationella säkerhets- och försvarsmarknaden.

Värdegrund
MilDef når sina mål genom att möta unika krav i taktiska och tuffa miljöer. Kvalitet och robusthet är avgörande för användarnas framgång. MilDefs relationer baseras på tillit och verksamheten ska bedrivas på ett öppet, ärligt, respektfullt och transparent sätt. Integriteten måste alltid upprätthållas. MilDefs varumärke baseras på kvalitet med ett åtagande att uppfylla eller överträffa förväntningar – MilDefs egna såväl som kundernas.

Fyra finansiella mål

Mål	Beskrivning	Utfall 2024
TILLVÄXT	Minst 25% tillväxt per år över tid	4% Tillväxt
LÖNSAMHET	Minst 15% EBITA-marginal över tid	12,5% Justerad EBITA-marginal
KAPITALSTRUKTUR	Nettoskuld ska inte överstiga 2,5x EBITDA över tid	-2,2x Nettoskuld till EBITDA
UTDELNINGSPOLICY	Dela ut 20-40% av nettovinsten per år om möjligt	Neg Utdelning nettovinst

Under de senaste fem åren har försäljningen i genomsnitt ökat med 29,2% per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till 10,4%. MilDef planerar att växa genom en kombination av organisk och förvärvsdriven tillväxt. När det gäller den räntebärande nettoskulden är MilDefs mål att denna inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet (EBITDA), annat än till- fälligt. MilDefs utdelningspolicy är att dela ut 20-40% av nettovinsten, om så är möjligt. För att uppnå de finansiella målen gällande tillväxt och lönsamhet arbetar MilDef efter följande strategier:

Öka marknadsandelen på befintliga prioriterade marknader.
Genomföra strategiska förvärv som kompletterar MilDefs nuvarande produktportfölj och/eller ger marknadstillträde till nya marknader.
Fortsätta investera i produkt- och mjukvaruutveckling samt tjänsteerbjudandet, avseende både nya produkter och vidare- utveckling av befintliga produkter.

VÄGAR TILL FORTSATT TILLVÄXT OCH EXPANSION

Som en ledande leverantör av taktisk IT har MilDef kopplat sina strategier mot expansion inom de tre områdena hårdvara, tjänster och mjukvara. Vägen till fortsatt snabb tillväxt går via tillväxt på befintliga och nya marknader, en utökad portfölj och en aktiv förvärvsagenda.

Tillväxtfundament

Frigöra potentialen i den ”klassiska” portföljen för att överträffa marknadstillväxten kommande år
Ny teknik, systemhus/integratörslösningar och mjukvara leder till utökade relationer kommande år. Genom att accelerera försäljningen av MilDefs ”klassiska” sortiment finns goda förutsättningar att vinna marknads- andelar, framför allt på de marknader där MilDef har egna bolag. Hårdvara och mjukvara står för den tek- niska delen av digitaliseringen, tjänsterna kompletterar med ett spektrum från stra- tegisk IT inklusive förändringsledning till implementation. Genom långvarig närvaro på marknader- na återkommer också möjligheten till merförsäljning (uppdateringar och er- sättningsprodukter) från tidigare affärer vilket skapar återkommande intäkter. MilDef ser goda möjligheter inom så kallad infrastrukturell mjukvara, dvs. sådan som ligger inom områden som operativ- system, kommunikation, säkerhet, lanse- ring, sensorsystem, med mera.
M&A-kompass för att hitta rätt målbolag
BEFINTLIGA MARKNADER
Med egen representation i tio länder har MilDef stora möjligheter att växa där man verkar. Med fokus på Norden, Europa, USA, Storbritannien, utvalda länder inom Nato, samt selektivt utvalda övriga marknader, skapas en marknads- situation med faktorer för repeterbar framgång.

PORTFÖLJSTRATEGIN
Jämte ett breddat sortiment av hårdvara styr MilDef mot en tillväxt inom mjukvara och tjänster. De tjänster som MilDef le- vererar går från strategisk IT till program- nära tjänster och implementation, samt eftermarknadstjänster. Morgondagens lösningar består i ökande grad av en kombination där fler komponenter ingår från färre leverantörer.

FÖRVÄRVSKOMPASS
Med en strukturerad process för att identifiera, utvärdera och implementera förvärvsobjekt fångar MilDef möjligheter- na på en fragmenterad marknad. MilDef förvärvar företag som inom gruppen kan utvecklas bättre än om de stått ensamma. MilDefs M&A-kompass är ett kikarsikte för vilken sorts företag MilDef letar efter och utvärderar. Strategin inkluderar åtta urvalskriterier med fokus på att välja ut rätt förvärvskandidater. Tillsammans med en integrationsmodell som fokuserar på värdeskapande nyttor och mjuk integration skapas förutsätt- ningar för expansion. Under det senaste årtiondet har åtta förvärv genomförts. MilDef har genom förvärven breddat sitt kunderbjudande till att utöver hårdvara även inkludera tjänster och mjukvara.

EN AKTIV FÖRVÄRVSSTRATEGI

Sedan 2011 har MilDef genomfört åtta förvärv. Det enskilt största är roda-förvärvet 2024. Här nedan förtydligas hur MilDef arbetar med strategiska förvärv.

MilDefs M&A-strategi inkluderar:

En kompass som markerar prioriterade förvärvsmål.
En backlog där M&A-möjligheter mognar.
En plan för värdering och due diligence.
En växthusmodell för integration.

Kriterier för att kvalificera förvärvskandidaterna

Outnyttjad potential i befintligt erbjudande.
Mervärde via MilDefs marknadskanaler och/eller organisation.
Kompatibel företagskultur och värderingar.
Fortsatt engagemang från nyckelpersoner.

Till följd av stor efterfrågan från både nya och befintliga långsiktiga investerare har bolaget beslutat att utöka storleken på den riktade nyemissionen med cirka 50 MSEK från cirka 450 MSEK till 500 MSEK.

MilDef lanserar Dismounted Soldier koncept på AUSA. För att öka situations- medvetenhet och gränsöverskridande interoperabilitet mellan avsuttna sol- datgrupper i fält och stridsledning, lanserar MilDef sitt Dismounted Soldier System (DSS), i samband med AUSA-mässan i Washington DC.

DECEMBER

MilDef tecknar avtal med BAE Systems Hägglunds om IT-utrustning i CV90-leveranser till Centraleuropa, värt 200 MSEK. MilDef har fått förtroendet att leverera stryktålig IT-ut-

MilDef renodlar sin verksamhet mot försvarssektorn. Motivet är starka marknadsförutsättningar inom försvarssektorn. Konsekvensen blir att MilDef fullt integrerar dotterbolaget Handhelds produkter för för- svarsindustrin i MilDefs verksamhet samt upphör med verksamheten i Handheld.

rustning till operatörs- stationer i nytillverkade stridsfordon CV90, som BAE Systems Hägglunds ska leverera till försvarsmakter i Centraleuropa. Givet utfallet av optioner kan det totala värdet uppgå till 280 MSEK.

MilDef får affär med BAE Systems Hägglunds om IT- utrustning i bandvagn BvS10, värt 80 MSEK. Leveran- serna sker till en europeisk nation under 2025-2029.

MilDef vinner OneCIS mjukvaruaffär och hårdvaru- beställningar från FMV värt 81 MSEK. Avtalet med FMV gäller ledningssystem för ökad Nato-interoperabilitet och konnektivitet till svenska marinen. Givet utfallet av optioner kan det totala värdet uppgå till 127 MSEK.# FÖRVÄRV

1997-2024

2011	2016	2021	2022	2024
Terralogic	Amrel’s Rugged Sysint	Handheld Group	Advanced Vision Technology Computer Division	Defcon Solutions
Bedriftssystemer	roda computer			Roda computer GmbH - ett transformativt förvärv

2024

I november 2024 ingick MilDef genom sitt helägda dotterbolag MilDef Germany Holding GmbH, ett bindande avtal om att förvärva samtliga aktier i roda computer GmbH (”roda”), en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa, främst i DACH-regionen. Via förvärvet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvars- och säkerhetssegmentet. Förvärvet ger MilDef tillgång till viktiga marknadskanaler, långvariga kundrelationer och beﬁntliga ramavtal på attraktiva och växande marknader i Centraleuropa.

Roda computer GmbH, med huvudkontor i Lichtenau (Tyskland), grundades 1987 och har cirka 115 anställda samt två produktionsanläggningar. Från starten har företaget specialiserat sig på försäljning av mobila och stryktåliga datorer primärt inom Europa (exklusive Norden). Kunderna är i huvudsak aktiva inom försvarssektorn och utgörs av statliga myndigheter såsom nationella försvarsmyndigheter och inköpsorganisationer samt företag i försvarsindustrin. En majoritet av försäljning- en sker genom ramavtal. Utöver huvudkontor i Lichtenau och produktionsanläggning i Hüllhorst har roda även närvaro i Frankrike och Storbritannien. Roda är exklusiv återförsäljare av laptops och tablets från MilDef Crete Inc. på ﬂertalet av de centraleuropeiska marknaderna.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE

FEM SKÄL ATT INVESTERA I MILDEF

Välrenommerad leverantör på en marknad i stark tillväxt
Teknik och lösningar positionerade för försvarsuppbyggnad
Erfarna experter på digitalisering inom försvar och säkerhet
Ingenjörskunskaper på hög nivå och gedigen branschkunskap
Beprövade strategier för accelererad tillväxt och värdeskapande

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE

1. Välrenommerad leverantör på en marknad i stark tillväxt

MilDef adresserar utvalda marknader med hög potential och prognostiserad tillväxt. Norden, Europa, Storbritannien, USA och utvalda Nato-länder står i fokus.
Tillväxten drivs av digitalisering i krävande miljöer, globalt växande försvarsbudgetar, tekniska innovationer och modernisering.
Långvariga kundrelationer är avgörande för framgång på marknaden.

2. Teknik och lösningar positionerade för försvarsuppbyggnad

MilDef har väsentligt breddat sitt erbjudande för att vara en systemhusleverantör av hårdvara, mjukvara och tjänster med fullt fokus på försvar och säkerhet.
Produkterna är konstruerade för att klara de svåraste miljöerna och uppfylla strikta militära krav.
Med moderna produktionsanläggningar i Sverige och Wales samt beslut 2024 att etablera en fyrdubblad integra- tionsverksamhet i Rosersberg har MilDef kraftfullt expanderat sin tillverknings- och integrationskapacitet inom försvar och säkerhet.

3. Erfarna experter på digitalisering inom försvar och säkerhet

En väl positionerad portfölj för taktiska helhetslösningar inom hårdvara, mjukvara och tjänster.
MilDef har under snart 30 år byggt en unik kunskapsbank som en ledande leverantör av stryktålig och fältprövad försvars- och elektronikutrustning.
Det finns endast ett fåtal renodlade konkurrenter till MilDef.

4. Ingenjörskunskaper på hög nivå och gedigen branschkunskap

MilDef är ett företag som attraherar teknisk kompetens i framkant, inte sällan med medarbetare som har lång erfa- renhet av försvarsbranschen, ledarskap och internationell affärsutveckling.
MilDef har en värdedriven företagskultur där anställda motiveras med samhällsviktiga uppgifter, teknologiska utma- ningar, inspirerande arbetsmiljöer, interna karriärvägar och utbildningar.

5. Beprövade strategier för accelererad tillväxt och värdeskapande

Tillväxtstrategin bygger på tre strategiska pelare; tillväxt i Norden, Europa och utvalda Nato-länder, expansion via partnerföretag på prioriterade marknader samt förvärvsdriven tillväxt.
En solid finansiell position. Under perioden 2019–2024 har MilDef ökat intäkterna med i genomsnitt 29,2 procent per år och den genomsnittliga justerade EBITA-marginalen för 2019–2024 var 10,4 procent med en justerad EBITA-marginal på 12,5 procent för 2024.
En aktiv förvärvsstrategi. Under det senaste decenniet har åtta förvärv genomförts, vilka har tagit MilDef till nya geografiska marknader och utökat kunderbjudandet.

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE

SÅ SÄLJER MILDEF

Majoriteten av MilDefs försäljning, drygt 80 procent, sker till försvar och säkerhet, medan resterande 20 procent under 2024 gått till kritisk infrastruktur och industri. Slutkunderna är därmed nästan uteslutande nationella försvarsmakter som ställer krav på den utrustning som inköpsorganisationerna upphandlar. Med tanke på försvarssystemens livslängd föredrar kunderna att bygga långa och djupa relationer med leverantörer vars produkter är bevisat tillförlitliga.

Sedan 2024 har MilDefs försäljning organiserats inom två affärsområden, båda med ett tydligt fokus på expansion och tillväxt.

Affärsområde Norden

Säljbolag i Sverige, Norge, Danmark, Finland
Integrationstjänster (Sverige), mjukvara (utvecklas i Norge)
Både B2G och B2B försäljning

Affärsområde Europa och Nordamerika

Säljbolag i USA och Storbritannien, internationell partner- försäljning, samt dotterbolag Handheld (beslutad nedläggning under 2025)
Huvudsakligen B2B-försäljning

Olika vägar till slutanvändaren

Myndighetskunder använder sig av både direktkontrakte- ring och anskaffningar via logistikorganisationer, exempelvis Försvarets Materielverk, FMV i Sverige, FMA i Norge, Dalo i Danmark eller Bundeswehr i Tyskland. I mindre komplexa affärer kan kontraktering ske direkt från anskaffande myndig- het, exempelvis Försvarsmakten i Sverige.

Med ökande volym och komplexitet i affärerna växer leveran- törskedjan. I ett internationellt scenario kan det finnas lokala och globala underleverantörer som bidrar med produkter och tjänster till en eller flera integrationsparter som i sin tur levererar till en övergripande kontrakterad leverantör som har helhetsansvaret för ett projekt eller program. Relationen mellan Tier 1 leverantörer, integratörer och underleverantörer är typiskt sett en kommersiell business-to-businessrelation med privata upphandlingar och inköpskontrakt.

Flera vägar till slutkunden

Värdekedjan för komplexa försvarsplattformar och system består i huvudsak av ett flertal underleverantörer av delsys- tem, produkter och komponenter till en huvudleverantör som tillverkar, levererar och ansvarar för slutprodukter och/eller system till slutkunderna. Leverantörer av integrerade system och produkter är ofta väletablerade, stora, multinationella, så kallade Tier 1 företag som är diversifierade vad gäller produk- ter och geografisk närvaro och har nära affärsrelationer med länders försvarsupphandlingsmyndigheter.

I de fall MilDef inte finns representerat på en geografisk mark- nad samarbetar bolaget med väletablerade partnerföretag som i sin tur säljer direkt till slutkund eller via lokala partner. Genom att sälja och leverera med kvalitet, i tid och med ett starkt fokus på kundens bästa har MilDef byggt starka relationer och djupa förtroenden, i en bransch där just detta värdesätts extra mycket.

MilDefs försäljning i världen 2024

Norden: 58%
Europa: 26%
Nordamerika: 3%
Övriga världen: 3%

MILDEF KLÄTTRAR I VÄRDEKEDJAN

Under de senaste åren har MilDef som företag stadigt klättrat uppåt i värdekedjan och i allt högre ut- sträckning sålt direkt till de nordiska försvarsinköpsorganisationerna (FMV, Dalo, FMA) och alltmer via ramavtal med några av världens största försvarsföretag. Med ett välrenommerat erbjudande i ryggen har MilDef stärkt sin marknadsposition och blivit alltmer relevant.

	Försvarskund	Försvarslogistisk organisation	Direktanskaffning	Tier 1 leverantör	Integratör	Leverantör X	Leverantör Y	Leverantör Z
Norwegian Armed Forces	X
Swedish Armed Forces	X
US DoD	X
FÖRSVARSKUND	X
FÖRSVARSLOGISTIK		X
B2G	X	X	X
TIER 1, 2 & INTEGRATORS				X	X	X	X	X
Global B2B
LOKAL PARTNER

Där MilDef inte har egna bolag sker försäljning via strategiska partnerföretag.

KUNDLÖFTEN

RUGGED, RELIABLE & RESILIENT

We are built tough. We are built to be the one you can depend upon. We are built to never back down or bail out. Rugged, reliable, resilient. It is not just words. It is how our products are made. It is what our products deliver. It is how we make a difference, when and where the stakes are the highest.

SECURITY & PROTECTION

We are the enemy of “ooops”. The opposite of wishful thinking. The antidote to short-sightedness. Our reason for being is to give the good cause the upper hand. To stand up for freedom and democracy. To make the world a safer place and to protect the fabric of our society.

FIELD PROVEN

We stand behind our products because we know what they are capable of. We spend huge amounts of money on R&D to test and find out how they perform in the harshest conditions. But the real test is out there in the real world. In the mud. In the cold. In the heat. In the neverending rain. We have been there. Done that. And so have our products.

FLEXIBLE & CUSTOMIZABLE

Working with systems integration means being part of a greater context. Which means that we constantly need to adapt and adjust our way of working as well as align and comply with a wide number of products, systems and solutions. We know the importance of fitting in. Therefore, we do not have a set menu.# MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE PÅ RESAN MOT ETT SYSTEMHUS

Digitaliseringen och återuppbyggnaden av försvar och säkerhetsförmågor har precis börjat, efter årtionden av besparingar och nedrustning. Där kraven är som allra strängast spelar MilDefs produkter, tjänster och mjukvara en avgörande roll. Produktportföljen sträcker sig över samtliga ingående delar i ett IT-system, från servrar och datorer till nätverksutrustning och skärmar samt mjukvara och tjänster. Kärnan i MilDefs erbjudande är stryktålig hårdvara som står för ungefär 70 procent av bolagets försäljning. Därutöver utgör tjänster cirka 25 procent av intäkterna och mjukvara återstående fem procent. Efter att under snart trettio år levererat enskilda datorer, laptops, displayer och behövda IT-komponenter erbjuder MilDef allt oftare kompletta systemlösningar. Helhetslösningar som utgör ryggraden i system av system inom IT-infrastruktur. Allt för att möjliggöra säker kommunikation, databehandling och interoperabilitet mellan försvarssystem.

Bilden nedan illustrerar det svenska stridsfordonet CV90 och är ett exempel på vad som avses med ”system av system”.

Exempel på digitaliserade fordonssystem

Militär radio
Navigation
Interkomsystem
Radarsystem
Vapensystem
Fordonsinformationssystem
Optiska och IR-kameror
Stridsledningssystem

Unika möjligheter till kundanpassning

	Konceptutveckling	Konstruktion	Test & verifiering	Tillverkning	Service & support
Modulär design	-	-	-	-	-
In-house kapacitet	-	-	-	-	-

MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE

Taktisk IT. För taktiska fördelar

I alla militära system utgör taktisk IT en stark ryggrad. En hörnpelare för IT-infrastruktur och effektiva operatörsmiljöer som gör att alla delsystem fungerar integrerat. Som ett. Integration av hårdvara och mjukvara säkerställer säker kommunikation, databehandling, lagring, sömlös integration av funktioner och interoperabilitet med andra system. Förmågor som ger militär- och säkerhetspersonal ett övertag.

MilDefs 19''/2®. En unik lösning

Produktsortimentet 19”/2® har fått sitt namn från sin formfaktor och omfattar datorer, switchar, routrar och andra skräddarsydda enheter. Dessa produkter installeras främst i olika typer av fordon såsom hjul- och bandgående landfordon, fartyg och flygplan. MilDefs 19”/2® serie är en del av MilDefs egenutvecklade hårdvaruportfölj och är den mest omfattande delen av bolagets unika produkter. Dessa uppfyller dagens krav på en IT-infrastruktur genom hög effekt på liten yta. Produkterna är designade för anpassningar och kan snabbt modifieras med avseende på signaler, kontaktdon, prestanda, osv. Ett vanligt installationsexempel för 19”/2® är som IT-system i fordon, såsom trupptransportfordon eller artillerisystem, där centrala delar av fordonens IT är baserad på MilDefs datorer, servrar, switchar och displayer. De långa livscyklerna på 19”/2®-produkterna gör dem inte bara hållbara utan uppfyller även kundernas krav på en strategisk leverantör och matchar också de långa livscyklerna för militära fordon och fartyg.

Mobila datorer

MilDef har ett brett utbud av stryktåliga datorer för mobilt bruk, inklusive bärbara datorer, tablets och handhållna enheter. Samtliga modeller kan anpassas ytterligare via konfigurering och kundanpassning. Utbudet av tablets i olika storlekar och utföranden skapar mobilitet och möjligheter för fordons- eller farkostinstallation i begränsade utrymmen. MilDef växer också snabbt in i segmentet kroppsburen digitalisering i takt med ökad teknikanvändning på individnivå och lanserade under 2024 sitt första koncept för s.k. Dismounted Soldier (avsuttna soldater). Genom att använda modulära produkter kan kunden lätt anpassa systemet efter specifika krav och behov och lägga till eller ta bort funktionalitet vid behov. Detta gör det möjligt att bygga IT-system som är optimala, skalbara och kostnadseffektiva.

Specialelektronik och tillbehör

MilDef producerar specialiserade lösningar för specifika uppgifter. Till exempel designas och byggs stryktåliga kontroller för fjärrstyrning av obemannade farkoster. MilDef kan också skapa skräddarsydda datorer med inbyggt batteri för drift, löstagbar hårddisk och ett stort antal gränssnitt för att koppla ihop sig med kommunikationsutrustning och sensorer. MilDef erbjuder tillbehör som är nödvändiga för att koppla samman, integrera och använda taktisk IT i varierande miljöer. Portföljen innehåller exempelvis tangentbord i olika utföranden, specialanpassade kablar, mediakonverterare med mera.

Displayer

Displayer har blivit allt viktigare i takt med att försvarssystem moderniseras och digitaliseras. Därför erbjuds ett produktsortiment av högkvalitativa, moderna displayer för att möta framtida behov. MilDefs displayer är utvecklade för att hantera de tuffaste miljöerna både när det gäller miljöpåverkan och elektromagnetiska hot. De finns som Panel-PC med den senaste processorteknologin eller som en display med valfria gränssnitt. Under 2024 förvärvade MilDef delar av det brittiska bolaget Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) med tre fullt ruggade intelligenta displayer med b.la. avancerad videoförmåga anpassad för militära fordonsprogram. MilDefs displayer är utvecklade för lång livslängd och utan krav på underhåll vilket gör att de kan användas i 10+ år utan någon planerad service.

TJÄNSTER OCH MJUKVARA

Tjänsteutbud

MilDefs tjänsteutbud består av tre huvudområden: program- och systemteknik och integrationstjänster. Med ett omfattande erbjudande kan MilDef hjälpa kunderna med allt från planering av projekt till design och integrering av system. MilDef erbjuder erfarenhet och expertis genom hela systemintegrationsprocessen, från förstudier och systemdesign till fysisk integration, installation och underhåll av produkter och system. Kundanpassade ILS-lösningar och teknisk support säkerställer hög tillgänglighet och effekt under hela systemets livscykel. MilDef designar och integrerar hårdvara såsom lednings- och kommunikationssystem, navigationssystem, sensorer, radar-, elektronisk krigförings- och optroniksystem. MilDef arbetar med alla olika typer av plattformar, objekt och anläggningar och har genomfört projekt som involverar stridsfordon, stridsbåtar, ledningscontainrar och anläggningar som ledningscentraler, simulatoranläggningar m.m.

Realisera produkten

Till sin hjälp har både konceptavdelningen och senare projektorganisationen tillgång till MilDefs resursbank av återanvändbar teknologi såsom elektronik, mekanik och mjukvara. I denna fas byggs grunden till en av MilDefs största konkurrensfördelar; att snabbt och kostnadseffektivt utveckla unika och skräddarsydda lösningar.

Immateriella rättigheter skapar fördelar

Genom att behålla de immateriella rättigheterna kan framtida produktprojekt dra nytta av tidigare utveckling, vilket kommer kunden till nytta i form av säkrad kvalitet, korta leveranstider och kostnadseffektivitet. Vid beställning av projekt initieras en strukturerad projektmodell där konceptet förädlas till en utvecklingsspecifikation. Baserat på den bedrivs sedan utvecklingen i ett av de projektteam som MilDef har in-house. Prototyper byggs av forsknings- och utvecklingsavdelningen i labbmiljö, där medarbetarna är experter på att verifiera både funktionalitet och miljökrav. MilDef har omfattande testutrustning för att kunna säkerställa kravuppfyllnad för produkterna.

OneCIS. Snabb och säker implementering av IT-tjänster

Under 2024 tog MilDef beslutet att starta byggnationen av en ny verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta i Rosersberg. Satsningen fyrdubblar MilDefs kapacitet inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag i Sverige. MilDefs mjukvara OneCIS möjliggör snabb utrullning av taktiska IT-tjänster till exempelvis mobila ledningssystem, taktiska enheter och snabbinsatsstyrkor. OneCIS är ett Nato-kompatibelt driftsättningssystem för att driftsätta hårdvara, operativsystem, applikationer och tredjepartsprodukter. Den möjliggör snabb driftsättning av taktiska IT-tjänster till utgrupperade staber, taktiska enheter och snabbinsatsförband. Tillsammans med MilDefs hårdvara erbjuds en säker, flexibel, skalbar och implementerbar taktisk IT-lösning som minskar risken för manuella fel och möjliggör ökad operativ förmåga genom sina automatiserade och väl testade konfigurationer. OneCIS ger full interoperabilitet och konnektivitet.# Tjänsteerbjudande

Projekt-, program- och portföljhantering
Systemteknik och design
ILS-ledning och teknisk support
Systemsäkerhet
Teknisk dokumentation
Integration, installation och underhåll
Hjälp- och servicedesk, kontaktcenterhantering
Utbildning

Konkurrensfördelar

OneCIS

Helt automatiserad driftsättning
Snabbare och mer tillförlitlig
Förbättrad säkerhet
Forskning och utveckling
Flexibel och öppen arkitektur
Gör det möjligt att bygga system upp till Natos högsta säkerhetsnivå
Nato Federated Mission Networking (FMN)

MilDef bedriver omfattande forsknings- och utvecklingsarbete.

Avdelningen för forskning och utveckling (FoU) aktiveras tidigt i säljprocessen. Redan vid förfrågan från kund skapas ett koncept som fångar kravbilden och beskriver hur MilDef vill

HR & MEDARBETARE

STYRKAN KOMMER INIFRÅN

”Nyckeln till en välmående arbetsplats är att värna om vårt interna kapital – våra medarbetare, vår kultur, kunskap och vårt sätt att arbeta. Det är detta interna kapital som utgör en av våra mest värdefulla tillgångar.”

Martina Karlsson – CPO

Med detta som grund arbetar alla anställda på MilDef mot samma mål och fattar beslut som stöttar bolagets långsiktiga vision. På MilDef är kulturen inte bara en intern angelägenhet – den genomsyrar också hur bolaget uppfattas av kunder, samarbetspartner och marknaden. MilDef är stolta över sin kultur och medarbetarna bygger tillsammans en kultur som inte bara stärker verksamheten idag, utan som också säkrar framgång i framtiden. En viktig del i MilDefs kultur är ägandeskap och ansvarstagande, ett förhållningssätt där alla delar en gemensam etisk och affärsmässig riktning. Genom att sätta medarbetarna i fokus skapas en öppen och inkluderande arbetsmiljö som präglas av drivkraft, samarbete och dialog. Här får alla röster höras och bidra, vilket skapar engagemang och motivation att varje dag sträva efter att göra sitt bästa.

Kraften i att göra skillnad

MilDef verkar i en bransch som är mer relevant än någonsin. Medarbetarna är stolta över att leverera avancerade och tillförlitliga produkter som uppfyller verkliga behov i en tid då dessa behövs. MilDef är en plats där medarbetare trivs, utvecklas och vill stanna. Ambitionen är att vara en långsiktig arbetsgivare som skapar karriärmöjligheter genom tillväxt och stödjer medarbetare i att såväl bredda som fördjupa sin kompetens.

The MilDef Way – vår kultur

The MilDef Way är arvet och MilDefs framtid. Kultur och tydliga värderingar fungerar som en osynlig drivkraft – en kraft som styr både beteenden och beslut i rätt riktning. De utgör ett gemensamt ramverk som ger trygghet och enhetlighet, oavsett vilken avdelning eller geografisk plats medarbetaren arbetar på.

PROACTIVITY: Planera för framtiden; agera idag.
PRIORITY: Lägg 80% av tiden på de 20% som betyder mest.
INTEGRITY: Vi säger vad vi gör och gör vad vi säger.
UNITY: Arbeta tillsammans.

PRIORITERADE SATSNINGAR 2024

Kompetensförsörjning

Under 2024 har MilDef expanderat sin närvaro i forum och sammanhang som bidrar till att möta framtida kompetensförsörjningsbehov. Exempelvis med involvering i Techella, nätverket som jobbar för mångfald och fler kvinnor inom teknikbranschen. Därtill har MilDef tagit plats i Halmstad Högskolas programråd för att påverka utformningen av framtidens ingenjörsutbildningar.

Kollektivavtal

Under 2024 beslutade MilDef att ingå kollektivavtal för den svenska verksamheten per den 1 januari 2025, till fördel för både arbetstagare och arbetsgivare. Med ett kollektivavtal skapas större samverkan inom verksamheten, vilket MilDef ser som ytterligare steg i att säkerställa positionen som en attraktiv arbetsgivare.

Ledarskapsprogram

Under 2024 genomfördes MilDefs ledarskapsprogram i bolagets hela, internationella verksamhet där samtliga chefer deltagit i programmet som lägger grunden för ett hållbart ledarskap byggt på tillit, affärsmässighet och engagemang.

Ledarskapsprogrammets målsättningar är att:

Skapa hållbara affärsresultat...genom trygga ledare med hög affärsmässighet.
Skapa en ledarskapskultur...med ett gemensamt språk och ansvarsglädje.
Skapa en verktygslåda för ledare...för att bygga kapacitet och förmågor.
Skapa ledare som kan leda i förändring...med förtroende, inkludering och engagemang.

Ledarskap och medarbetarskap i symbios

MilDef tror på ett ledarskap som inspirerar och involverar varje enskild individ. Ledarskapskulturen är för bolaget lika viktig som att bygga upp organisationskultur. Ett starkt ledarskap säkerställer att bolaget rör sig i rätt riktning och att medarbetarna inspireras att följa efter.

Med medarbetarskap avses det engagemang, den ansvarskänsla och den proaktiva attityd som medarbetarna har i sina roller. Det handlar om mer än att utföra arbetsuppgifterna - det handlar om att ta ansvar, bidra till uppdraget och driva tillväxt inifrån. Det handlar om att vara med på resan tillsammans och att vara övertygad om att jobbet man utför spelar roll, att medarbetaren är en viktig del av helheten.

”Inre styrka handlar om ledarskap, medarbetarskap och kultur”

Snabba fakta

Den 31 december 2024 hade MilDef 327 medarbetare, varav 153 var anställda på MilDefs huvudkontor i Helsingborg. MilDef ser positivt på mångfald och strävar efter en mångsidig personalstyrka. Vid utgången av 2024 var cirka 25 procent av de anställda kvinnor. I styrelsen för MilDef Group AB var 29 procent kvinnor och i MilDefs koncernledningsgrupp var 43 procent kvinnor.

MILDEFS HISTORIA

1997–2024

1997

Bolaget grundas av Tomas Odelid och Marianne Trolle, då under namnet LogIn.

2007

Förvärvar Terralogic Ltd i Storbritannien.

2011

Förvärvar Amrels Computer Division i USA.

2015

Byter namn till MilDef.

2016

Förvärvar Bedriftsystemer i Norge.

2018

Omorganiserar för att genomföra sin internationaliseringsstrategi. Vinner ett flerårigt ramavtal i Danmark. Lanserar sitt eget produktkoncept med namnet 19”/2®.

FRÅN ÅTERFÖRSÄLJARE TILL TILLVERKNING INTERNATIONALISERING OCH TILLVÄXT

2019

Lanserar sitt koncept för intelligenta displayer. Startar bolag i Danmark.

2020

Konsoliderar Handheld Inc. med MilDef Inc. Expanderar sin strategi och uppgraderar sin vision. Startar bolag i Finland.

2021

Förvärvar Sysint och Defcon.

2022

Noteras på Nasdaq Stockholm. Lanserar ett uppdaterat varumärke. Nya huvudkontoret ”Fortet” invigs. Inkråmsförvärv i AVT Ltd samt förvärvar roda computer GmbH.

2023

Förvärvar Handheld Group. Tar beslut om att fyrdubbla integrationsverksamheten i Rosersberg. Fem långtids- kontrakt tecknas. Öppnar produktion i Wales. Strategisk renodling mot försvar och säkerhet.

2024

Lanserar sitt koncept för intelligenta displayer.

STRATEGISK EXPANSION

TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR

TRENDER SOM DRIVER MARKNADEN

Det under 2024 försämrade säkerhetsläget i världen och beslut om markant ökade satsningar på försvar förväntas accelerera de trender som anges nedan. Här identifieras fem av de mest tongivande faktorerna som driver tillväxten inom MilDefs erbjudande.

Kraftigt ökade försvarsanslag samt att det under en längre tid skett en strukturell underinvestering inom totalförsvar. I många länder krävs ökade investeringar för att öka tryggheten både nationellt, regionalt och globalt.
Moderniseringsprogram är ett måste för att kunna möta ovanstående mål. För att genomföra detta krävs att äldre materiel byts ut och ersätts av modernare system vilka kan hantera de ökade kraven ett modernt och digitaliserat försvar kräver.
Digitalisering, IoT och AI är starka trender som har en avgörande betydelse inom försvar och säkerhet. Totalförsvaret måste hänga med i den tekniska utvecklingen och det ställer ökade krav på IT-systemen. Systemen kräver högre prestanda för att hantera den massiva datamängd som används och samtidigt behålla samma säkerhet, både fysiskt och tekniskt.
Nya teknologier har stor påverkan på ruggad försvarselektronik. Exempelvis ställer bättre sensorsystem och olika former av fjärrstyrda farkoster högre krav på elektroniken som används för att driva dessa.
Betydelsen av totalförsvar har ökat, vilket innebär att försvar som term utvidgas för att i allt större utsträckning även inkludera trygghet i samhällsviktiga funktioner i tillägg till militärt försvar. Tanken är att försvaret i en allt större utsträckning ska bidra i situationer av krishantering. Exempel på händelser kan innefatta byggnation och bemanning av fältsjukhus, stödjande insatser vid naturkatastrofer samt andra liknande extraordinära situationer.

EUROPA RUSTAR UPP SITT FÖRSVAR

Rysslands fullskaliga invasion av Ukraina 2022 förändrade i grunden synen på varaktig fred i Europa. Samtidigt har USA indikerat att man inte kommer att vara lika involverad i Europas försvar som man historiskt har varit, vilket tvingar de europeiska länderna att ta ett större ansvar för sin egen säkerhet. Detta skifte sätter de europeiska länderna under ett ökat tryck att investera mer i försvaret än tidigare.

Länders försvarsutgifter styrs av en huvudfaktor - hotbilden.

Gemensam europeisk försvarsstrategi

Denna hotbild kan delas in i två komponenter: det ”verkliga” hotet, som endast militära underrättelsetjänster kan förstå fullt ut, och den ”upplevda” hotnivån, som uppfattas av allmänheten. EU har insett att dess otillräckliga produktionskapacitet av försvarsmateriel utgör en betydande risk för unionen. Flera faktorer bidrar till dagens låga produktionskapacitet, bl.a. tidigare lägre försvarsutgifter och en hög grad av samarbete med USA när det gäller försvarsbehov.# TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR

För att hantera denna risk har EU implementerat sin första försvarsstrategi för europeiska försvarsföretag. EU har introducerat flera strategier, där den europeiska försvarsindustristrategin (EDIS) är den mest intressanta för MilDef. Denna strategi sätter en tydlig och långsiktig vision för att uppnå försvarsindustriell beredskap inom unionen. Målet är att öka EU:s motståndskraft och minska beroendet av externa källor under konflikttider. Hotnivån är därmed den mest avgörande faktorn för framtida försvarsbudgetar. Enligt försvarsexperter kommer försvarsbudgetarna att förbli höga under minst tio år. Dessa budgetar förväntas inte påverkas nämnvärt av en eventuell fred i Ukraina. Kriget på europeisk mark har därför accelererat återuppbyggnaden av försvarsförmågan, vilket lett till betydande ökningar av militärutgifterna under de senaste åren. Dessa ökningar förväntas fortsätta.

När man analyserar de aggregerade siffrorna för de viktigaste marknaderna som är relevanta för MilDef är det tydligt att de tre största länderna, Frankrike, Tyskland och Storbritannien, dominerar försvarsutgifterna i Europa. De nordiska länderna, med sina mindre ekonomier, står tillsammans för cirka 15% av de totala försvarsutgifterna. De europeiska länderna får framöver ta ett större ansvar för försvar och säkerhet. Europa har åter nått 2% av BNP.

Europeiska försvarsinvesteringar Andel av BNP
Källa: SIPRI

SVERIGE

Sverige har en ambitiös tillväxtplan för försvaret.

	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e	2028e	2029e	2030e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)	66.1	74.8	91.6	125.5	138	143	156	173	176	186
Andel av BNP (enligt Natos räknesätt)	2.6 %	2.6 %	2.6 %	2.5 %	2.4 %	2.4 %	2.2 %
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, Regeringen

DANMARK

Försvarsinvesteringar på platå pga pausade plattformsbeslut.

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, Danish Ministry of Defence

FINLAND

Finland har investerat mindre än 2% BNP under lång tid.

	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, Finnish Ministry of Defence

NORGE

Norge ökar investeringar i försvaret.

	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e	2028e	2029e	2030e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, Regjeringen

TYSKLAND

Europas största försvarsbudget - oklart om Tyskland når 2% av BNP 2028.

	2019	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e	2028e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, Bundesregierung

BALTISKA STATER

Baltiska länder planerar för 2,5-3,0% av BNP i försvar (Estland, Lettland, Litauen).

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI

FRANKRIKE

Stor fransk budget accelererar mot 2% av BNP till försvar.

	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e	2028e	2029e	2030e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, euro-sd

STORBRITANNIEN

Storbritannien dedikerat till snabbt växande försvarsbudget.

	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e	2028e	2029e	2030e
Försvarsinvesteringar (Mdkr)
Andel av BNP
Nato mål

Källa: Carnegie Research, SIPRI, GOV.UK

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

MilDef strävar efter att upprätthålla god balans mellan affärsmässig, miljömässig och samhällsmässig hållbarhet. Detta bedöms vara avgörande för att möta nutidens behov utan att äventyra framtida generationers förmåga att tillgodose sina behov. MilDef ska alltid verka i överensstämmelse med obligatoriska krav, såsom gällande lagar och föreskrifter, tillämpliga organisationsstandarder och branschstandarder, avtalskrav samt eventuella uppförandekoder.

Verksamhetens påverkan inom hållbarhet

Globala mål för hållbar utveckling

MilDef verkar för att främja FN:s 17 mål för hållbar utveckling. MilDef har valt att fokusera på följande fem mål som kopplas till företagets strategiska utveckling.

MilDef är en internationell systemintegratör och fullspektrum-leverantör av ruggad IT till försvar och säkerhet. MilDef tillhandahåller hårdvara, mjukvara och tjänster som skyddar kritiska informationsflöden och system, när och där som mest står på spel. Kunderna är försvars- och säkerhetsrelaterade. MilDefs produkter säljs till kunder genom MilDefs bolag i Sverige, Norge, Finland, Danmark, Storbritannien, Tyskland, Schweiz, USA och Australien. MilDef grundades 1997 i Helsingborg, Sverige. MilDef Group är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2021.

Främja personlig utveckling på jobbet
Investera i medarbetarnas välbefinnande och säkerhet genom att implementera holistiska friskvårdsinitiativ i hela företaget.
SDG 4.3.1, Öka deltagande i interna utbildningsprogram
Främja jämställdhet och mångfald
Främja en inkluderande, mångsidig och innovativ kultur där våra medarbetare trivs och växer tillsammans med företaget är avgörande för våra arbetsvillkor.
SDG 5.5, Öka andel kvinnliga ledare
Främja hållbar produktion och konsumtion
Genom att stärka våra interna processer och uppdatera produktutvecklingskraven så att de inkluderar hållbarhetsbedömning och livscykelanalys (LCA). Ökad modularisering kommer att stödja skalbarhet samtidigt som resurseffektiviteten förbättras.
SDG 12.5, Minska avfallet
Främja ett hållbart klimat
Genom att öka vår kunskap, medvetenhet och insikt och sträva efter att minska vårt klimatavtryck genom hela värdekedjan.
SDG 13.2.2 Minska utsläpp av växthusgaser per år
Säkerställa en sund och motståndskraftig värdekedja
Genom att införa en systematisk process för tillbörlig aktsamhet i fråga om hållbarhet för att utvärdera risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning. Göra medvetna och ansvarsfulla val om vem vi gör affärer med, både uppströms och nedströms. MilDef ska inte vara inblandad i eller bidra till korruption i någon form.
SDG 16.5.1, Bibehålla 0 fall av korruption eller mutor

Marie Jonsson, Director of Quality

HÅLLBARHETSRESAN

1997: MilDef grundas
2002: ISO 9001 certifiering¹
2009: ISO 14001 certifiering²
2014: MilDef Charity Foundation grundas
2020: Integrerat ledningssystem implementeras

FOKUS OCH AKTIVITETER UNDER 2024

Främja personlig utveckling på jobbet, stärka våra personalprocesser med fokus på ledarskap och medarbetarskap.
Främja ett hållbart klimat, öka vår kunskap, medvetenhet och insikt.
Främja en sund värdekedja fri från korruption, stärka kravställning och uppföljning av efterlevnad både internt och externt.
Främja jämställdhet och mångfald, öka andelen kvinnliga ledare genom intern vidareutveckling och extern rekrytering.
Främja hållbar produktion och konsumtion, konstant förbättringsarbete för att effektivisera och förenkla.

¹ ISO 9001 – Kvalitetsledningssystem
² ISO 14001 – Miljöledningssystem

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

	2021	2022	2023	2024
MilDef Group
ISO 45001 certifiering³
UN Global Compact
ISO 26000 implementering⁴
Hållbarhetsrapport publicerad
CSRD förberedelse
Utökad policyportfölj
Sustainalytics
EcoVadis
Ny hållbarhetsstrategi
Uppdaterad hållbarhetsstrategi
Human Rights Due Diligence ramverk
Hållbarhetspolicy
KYC process formaliserad
Intern hållbarhetskampanj

³ ISO 45001 – Arbetsmiljöledningssystem
⁴ ISO 26000 – Vägledning för socialt ansvarstagande och företags samhällsansvar

FOKUS OCH AKTIVITETER FÖR 2025

Främja personlig utveckling på jobbet, investera i medarbetarnas välbefinnande och säkerhet.
Främja ett hållbart klimat, öka vår kunskap, medvetenhet och insikt och sträva efter att minska vårt klimatavtryck.
Främja en inkluderande, mångsidig och innovativ kultur där våra medarbetare trivs och växer tillsammans med företaget.
Säkerställa en sund och motståndskraftig värdekedja genom att införa en systematisk process för tillbörlig aktsamhet i fråga om hållbarhet.
Främja hållbar produktion och konsumtion genom att stärka våra interna processer och uppdatera produktutvecklingskraven.

HÅLLBAR UTVECKLING

MilDefs bidrag till hållbar utveckling

MilDef strävar efter att bidra till en hållbar utveckling och agerar efter de globala hållbarhetsmål som har definierats enligt FN. Bolaget stöder de tio principerna i FN:s Global Compact om mänskliga rättigheter, arbete, miljö och antikorruption. Bolaget jobbar ständigt med att göra FN:s Global Compact och dess principer till en del av företagsstrategin, kulturen och den dagliga verksamheten samt att engagera sig i samarbetsprojekt som främjar FN:s bredare utvecklingsmål, särskilt målen för hållbar utveckling. MilDef är sedan 2021 medlem och förbinder sig att följa de tio principerna.# HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR

MilDef Group AB driver en multinationell grupp av företag, med fokus på att leverera taktiska IT-lösningar. Moderbolaget och samtliga huvudprocesser och dotterbolag omfattas av denna rapport. Vid utgången av 2024 hade MilDef 327 anställda på 10 siter.

Vi följer arbetssätten i SS-EN ISO 26000:2021 i syfte att maximera vårt bidrag till de globala målen för hållbar utveckling (UN SDG). Denna hållbarhetsrapport baseras på organisationens egendeklaration – som följer kraven för hållbarhetsrapportering – där vi redovisar hur vi har tillämpat riktlinjerna i SS-EN ISO 26000:2021 och kraven i SIS/TS 2:2024.

Under 2024 påbörjade organisationen en resa för att anpassa hållbarhetsrapportering till Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och de europeiska hållbarhetsrapporteringsstandarderna (ESRS). Detta proaktiva tillvägagångssätt understryker engagemanget för transparens, ansvarstagande och kontinuerlig förbättring av bolagets hållbarhetsmetoder. Strukturen i denna rapport har anpassats och hänvisningar till respektive ESRS har gjorts under varje tillämplig sektion.

MilDefs arbete med att analysera vad samhällsansvar innebär för bolaget grundar sig i en process enligt följande:

Framtagande av värdekedja.
Genomförande av intressentanalys.
Genomförande av maximerings/väsentlighetsanalys.
Val av mål från de globala målen.

Bedömningen har gjorts utifrån intresse för prioriterade intressenter, nytta för samhället samt vikt för koncernen i stort. Prioriterade delområden kopplades mot de mål och delmål där bolaget både har en positiv och negativ inverkan. Överlag har MilDef lyckats väl i sin utveckling under året och uppföljning av mål och mätetal genomgås bla på ledningens genomgång i respektive bolag.

Viktiga steg tagna under 2024:

Inledande bedömning och gap-analys
Genomförde en omfattande gap-analys för att jämföra befintliga ISO 26000-baserade hållbarhetsrapport med kraven i CSRD och ESRS. Identifierade nyckelområden som behöver förbättras för att uppfylla de nya standarderna.
Intressentengagemang
Engagerade interna och externa intressenter för att samla insikter och förväntningar kring hållbarhetsrapportering. Höll workshops och efterforskning för att säkerställa att rapporteringsramverket adresserar intressenternas behov och förväntningar.
Datainsamling och hantering
Utförde förstudie på behov av potentiella system för datainsamling för att säkerställa noggranna och tillförlitliga hållbarhetsdata. Utvärderade befintliga datahanteringsprocesser för att säkerställa behov av utökade rapporteringskrav.
Utbildning och kapacitetsuppbyggnad
Genomförde utbildningssessioner för bolagets hållbarhets- team för att bekanta dem med CSRD och ESRS-kraven. Byggde intern kapacitet för att säkerställa kontinuerlig efterlevnad och högkvalitativ rapportering.
Granskning och säkerställande
Initierade regelbundna granskningar av hållbarhetsrapporteringsprocesser för att identifiera förbättringsområden. Övervägde externa säkerställandealternativ för att öka trovärdigheten och tillförlitligheten i hållbarhetsredovisningar.

Genom att ta dessa inledande steg under 2024 har MilDef lagt en grund för att kunna rapportera i enlighet med CSRD och ESRS från och med räkenskapsåret 2025. MilDefs engagemang för hållbar utveckling och ansvar gentemot både intressenter och miljön återspeglas i det dagliga arbetet och initiativ ovan.

Vid genomförande av maximeringsanalysen har följande områden betraktats som prioriterade: Personlig utveckling och utbildning i arbetet, diskriminering och sårbara grupper, service och stöd till konsumenter samt klagomålshantering och tvistlösning, Begränsning av och anpassning till klimatförändringar samt främjande av samhällsansvar i värdekedjan. Bedömningen har gjorts utifrån intresse för prioriterade intressenter, nytta för samhället samt vikt för koncernen i stort. De utvalda målen har kopplats samman med vision, mission, verksamhetsmål, hållbarhetsstrategi och uppförandekod. Bolaget har utifrån ovan arbete skapat handlingsplaner för att nå målen och även etablerat rutiner för uppföljning, utvärdering och lärande. Bolagets aktiviteter för hållbarhetsarbetet står beskrivet i denna hållbarhetsrapport samt ingår i den övriga planeringen för verksamheten och följs således upp, utvärderas och förbättras kontinuerligt.

Under 2024 har MilDef arbetat med att fokusera och prioritera hållbarhetsarbetet till de områden där störst effekt kan uppnås (minskad negativ påverkan/ökad positiv påverkan).

Bidragen till hållbar utveckling speglas bland annat i MilDefs långsiktiga mål:

Vara en ledande leverantör av taktisk IT på våra prioriterade marknader.
Upprätthålla en utmärkt servicestandard till kunder och partner.
Tillhandahålla och främja en stimulerande, utmanande och trevlig arbetskultur.
Uppfylla bolagets finansiella mål med minskad periodisk volatilitet.
Bidra till en demokratisk, jämlik och hållbar värld.

Hållbarhetsstyrning (GOV-1 & GOV-2)

MilDefs styrelse har det övergripande ansvaret för hållbarhet och arbetet flödar genom hela organisationen enligt uppsatta rutiner för roller och ansvar i det kombinerade ledningssystemet. Det övergripande hållbarhetsarbetet drivs främst av kvalitetsorganisationen som har en egen budget och mandat att styra den. Internt utbildningsarbete drivs för att sprida kunskap och öka medvetenhet i organisationen. Ansvaret för hållbarhetsarbetet är fördelat i varje Policy som har en utsedd ägare som ansvarar för att följa upp policyn inom koncernen. CEO ansvarar årligen för att rapportera om policyefterlevnad till styrelsen.

Tydligt ansvar, transparens och etiskt uppförande styrs främst i ledningsprocesserna Governance, Strategy och Compliance.

Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter (BP-2)

Respekt för intressenternas intressen är integrerat i affärsplanering och styrs i intressentanalyser. Bolaget har strävat efter att inkludera pålitliga och kvalitativa data för att uppfylla krav och sätta rimliga målbilder för hållbarhetsarbetet. Dock har bolaget stött på utmaningar med att samla in fullständiga hållbarhetsdata från vissa av dotterbolagen och varit tvungna att göra avgränsningar. Dessa utmaningar beror på både tekniska begränsningar, geografiska hinder samt brist på gemensamma rapporteringssystem.
Respekt för rättsstatens principer och internationella uppförandenormer säkerställs genom lagefterlevnad och kontroll av värdekedjan i Compliance processen.
Respekt för mänskliga rättigheter säkerställs bland annat genom due diligence processen och det systematiska arbetsmiljöarbetet.

I denna hållbarhetsrapport har bolaget valt att avgränsa sin miljöstatistik till att endast omfatta MilDefs huvudkontor i Helsingborg. Anledningen till detta är att huvudkontoret har ett betydligt högre antal anställda jämfört med andra orter; i dagsläget utgår 47 procent av personalen härifrån. Denna centrala plats rymmer nyckelfunktioner som forskning och utveckling, tillverkning och administrativ verksamhet, vilket gör den till det största och mest kritiska navet inom organisationen. Genom att fokusera på huvudkontoret kan MilDef ge en mer detaljerad och noggrann redovisning av miljöprestanda och hållbarhetsinitiativ.

MilDef tillämpar via sitt kombinerade ledningssystem ett flertal policyer av vikt för verksamheten inom områdena kvalitet, miljö, arbetsmiljö samt hållbarhet. Dessa visar tydlig riktning för principerna och flödar i valda delar av värdekedjan. Efterlevnad av regulatoriska krav såväl som etiska och kulturella förhållningssätt är av yttersta vikt och ett utbildningsprogram finns uppsatt för årlig genomgång för samtlig personal. MilDef har definierat en struktur och process för hantering av styrande dokument (policyer, procedurer och instruktioner), inklusive ägande och ansvar för efterlevnad av dessa dokument. MilDef strävar ständigt efter att kontinuerligt förbättra hållbarhetsarbetet och att uppfylla kravställningen fullt ut. Bolaget uppskattar förståelsen från intressenter och ser fram emot att kunna presentera en ännu mer heltäckande rapport i framtiden. Samtliga Policyer är externt tillgängliga vid behov.

MilDef har påbörjat en granskning av interna policyer och genomfört vissa initiala ändringar för att säkerställa efterlevnad av Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Det omfattande arbetet med att anpassa hållbarhetsmål, rapporteringsprocesser och datainsamlingsmetoder ligger fortfarande i den nära framtiden. Genom dessa inledande steg strävar organisationen efter att lägga en stabil grund för en fortsatt hållbarhetsresa och öka bolagets transparens gentemot intressenter.# Styrelsen CEO Etiska rådet QHSE Grupp
MilDef använder sig av Notisum online lagbevakning, en tjänst där leverantören meddelar MilDef om det har införts några nya/uppdaterade lagar och förordningar som MilDef ska förhålla sig till. Här beskriver verksamheten hur den omfattas och uppfyller respektive krav. Lagefterlevnadskontroller utförs i tjänsten på respektive område i respektive land årligen. I tjänsten finns specifika laglistor för arbetsmiljö, miljö och pro- duktion och bevakning är uppsatt i Sverige, Norge, Storbritan- nien och USA.

Koncernledning

Kvalitetsansvarig

Arbetsmiljökommittéer

MilDef jobbar aktivt med principerna för samhällsansvar både internt med de anställda och externt med intressenter. MilDef utgår i detta arbete från de sju principerna i ISO 26000:2021 och säkerställer det via det kombinerade ledningssystemet.

40 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

MilDef genomför löpande genomgång av intressenternas syn- punkter, via bland annat medarbetarundersökningar, kundun- dersökningar, ledningens genomgång samt löpande inhämtning av intressenters förväntningar och synpunkter från de bransch- och intresseorganisationer som verksamheten är ansluten till. Kommunikation med intressenter sker på flera olika sätt och MilDef använder sig bland annat av enkäter, individuella samt gruppdiskussioner, digital information samt genom diverse bransch- och intresseorganisationer, för att nå fler av intres- senterna.

Riskhantering (GOV-5)

Varje möjlighet inom verksamheten är kopplad till en eller flera risker och för att veta vilka möjligheter som bör övervakas finns ett Enterprise Risk Management (ERM)-program. Detta är en systematisk process för att inventera, bedöma och förebygga risker inom verksamheten. Syftet med riskhantering är att säkra resurser och intäkter mot hot, såväl internt som externt på ett så lönsamt sätt som möjligt. Riskstrategin innebär att säkerställa riskidentifiering och an- svar på alla organisatoriska nivåer, och är en del av affärspla- neringen. Det proaktiva arbetet med riskhantering är integrerat i den strategiska planeringen samt i de operativa processerna. Det syftar till att identifiera, prioritera och hantera potentiella risker inom respektive hållbarhetsområde. Läs mer om risker och riskhantering på sidan 76-79 i Årsredovisning och hållbar- hetsrapport 2024.

Löpande kommuniceras hållbarhetsrelaterad information via koncernens hemsida, genom pressreleaser och sociala medier samt internt via intranät och andra interna kanaler. Intern och extern kommunikation utvärderas löpande för att maximera räckvidden och säkerställa att bolaget når ut till rätt intressen- ter. Extern kommunikation styrs av Head of IR & Communica- tions (Kommunikationschef) och rutiner finns på plats för att säkerställa att eventuella krav (insider, sekretess, säkerhets- klassning etcetera) efterlevs när tillämpligt.

Intressentdialog (SBM-2)

MilDef för kontinuerligt en dialog med både externa och inter- na intressenter, det genomförs exempelvis via nyhetsinlägg, möten, utbildningar och återkoppling av bolagets hållbarhets- arbete. I samband med verksamhetsplanering görs en intressentanalys där varje intressent bedöms utifrån påverkan och intresse. De med högst bedömning anses prioriterade. Prioriterade intres- senter för MilDef är anställda, chefer, kunder, leverantörer och investerare. Under året har ledningen valt att lyfta fram och fokusera ännu mer på våra prioriterade intressenter.

Intressent	Typ	Behov och förväntningar	Positiv påverkan	Negativ påverkan	Hantering och dialog
Anställda	Intern	Anställningstrygghet, rättvis ersätt- ning, karriärutveckling, balans mellan arbete och privatliv, erkännande, säker miljö, tydlig kommunikation, inkluderande kultur.	Hög produktivitet, innova- tion, stark företagskultur, hög produktivitet och låg personalomsät- ning.	Låg moral, hög personal- omsättning, minskad pro- duktivitet och potentiella dörr- strejker.	Performance management, karriär- vägar, friskvårdsinitiativ, öppen dörr-policy, intranät, ledningssystem, tvåvägsrapportering.
Chefer	Intern	Ledarskapsstöd, teamprestationer, resurshantering, strategiska mål, pro- fessionell utveckling, tydlig kommu- nikation, medarbetarnas motivation, operativ effektivitet.	Starkt teamledarskap, hög produktivitet och effektiv resurshantering.	Ineffektiv ledning, låg lag- moral och hög personal- omsättning.	Ledarskapsutbildning, HR-dashboard, resursfördelningsplaner, strategiska planeringssessioner, utbildningspro- gram, regelbundna uppdateringar, motiverande initiativ, effektivitets- verktyg.
Kunder		Tillförlitlighet, säkerhet, hög kvalitet, efterlevnad, innovation, kostnads- effektivitet, snabb leverans, teknisk support, långsiktiga partnerskap.	Intäktstillväxt, marknads- rykte, positivt kassaflöde och långsiktiga kontrakt.	Höga krav, stränga efter- levnadskrav och potentiell ryktesrisk.	Regelbundna statusuppdateringar, KYC, säkerhetsgenomgångar, efterlev- nadsrapporter, innovationsdemonstra- tioner, kostnads-nyttoanalyser, projekttidslinjer, dedikerade support- team, relationsbyggande aktiviteter.
Leverantörer		Betalningar i rätt tid, tydliga kontrakt, rättvis behandling, kommunikation, kvalitetsstandarder, logistiskt stöd.	Pålitlig leveranskedja, långsiktiga partnerskap, prognoser, rättvis behandling, kvalitetsmaterial och kost- nadseffektivitet.	Störningar i leveransked- jan, kvalitetsproblem, negativt kassaflöde och ökade kostnader.	Skäliga och balanserade avtalsvillkor, betalning enligt avtal, regelbundet samarbete, efterfrågeplanering, rättvis praxis, konsekventa uppdateringar, kvalitetsrevisioner, logistisk samord- ning.
Investerare		Finansiell avkastning, affärstillväxt, riskhantering, transparens, strategisk vision, marknadsposition, bolagsstyr- ning, hållbarhet.	Kapitaltillskott, trovär- dighet på marknaden och vinster, potentiell förlust av kontroll och höga förväntningar.	Press på kortsiktiga resultat och höga förväntningar.	Resultatrapporter, tillväxtprognoser, riskbedömningar, transparenta upp- lysningar, strategiska uppdateringar, marknadsanalys, styrningspraxis, hållbarhetsrapporter.

41 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

42 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

MILJÖMÄSSIG HÅLLBARHET (ESG)

-20%

Actions tagna för att öka kunskapen internt

+56

Minskat avfall per anställd (HK)

Den övergripande ambitionen inom miljöansvaret är att skydda miljön genom att aktivt och mätbart sträva efter att minska bolagets och dess kunders miljöpåverkan samt minska resursutnyttjandet – inom aktiviteter som bedrivs i egen regi och av MilDefs leverantörer. Verksamheten har åtagit sig att skydda miljön, förhindra förorening och uppfylla legala och förväntade krav.

Klimatpåverkan (ESRS E1)

MilDef strävar efter att minska påverkan på miljö och klimat. Bolaget är medvetet om att verksamheten har en inverkan på miljön och strävar efter att beakta resurseffektiva material och funktion i byggnader och lokaler relaterade till MilDef-koncer- nen ur ett hållbarhetsperspektiv.

Minskning av avfall
MilDefs mål är att ha en hållbar avfallshantering. MilDef har flera åtgärder relaterade till avfallsminskning och återvinning på arbetsplatsen, inklusive vägledning för återvinningsprogram och initiativ för att minska vardagsskräp. När så är möjligt ska generering av avfall förhindras. Om avfall är oundvikligt görs ansträngningar för att hålla avfallet till ett minimum. Hållbarhet har inkluderats som ett av fyra strategiska foku- sområden. Flertalet insatser har genomförts i flera delar av organisationen för att öka medvetenheten, kunskapen och engagemang bland medarbetare. Bland annat hölls det första hållbarhetseventet på huvudkontoret med föreläsning, inspira- tion och tävlingar i hållbarhetsfrågor.

Allmänt avfall: Återanvändning uppmuntras i hela verk- samheten. Alla anläggningar har en avfallshierarki för att optimera avfallshanteringen.
Farligt avfall: Rutin för kemikaliehantering (minimera farlig kemi). Allt avfall separeras och hanteras enligt avfallshierarkin med korrekta bortskaffningsströmmar och dokumentation.

Genom att bestämma och analysera betydande miljöaspekter identifieras åtgärder för att minska eller mildra utsläpp av växthusgaser. Nedan sammanfattas dessa pågående åtgärder.

Energieffektivitet

Koncernens mål är att ha en hållbar energiförbrukning. Åtgär- der pågår för att sänka energiförbrukningen i verksamhetens lokaler:
* Huvudkontoret i Helsingborg är en guldcertifierad miljöbyggnad.
* 100 procent grön el används varav cirka 20 procent produceras lokalt av solpaneler på taket.
* Energiför- brukning övervakas i de lokaler där det är möjligt och åtgärder identifieras för att sänka energiförbrukningen.

Ansvarstagande produktion

MilDef producerar och säljer elektroniska produkter och hållbarhet ur ett miljöperspektiv beaktas under hela produk- ternas livscykel. Lång livstid eftersträvas och produkter kan enkelt tas isär efter sista förbrukningsdag för återbruk eller återvinning. Alla produkter kan returneras till huvudkontoret i Sverige när de är slutförbrukade. Producerande bolag är anslutna till insamlingssystem för elutrustning, batterier samt förpackningsmaterial och rapporterar årligen släppta mängder till Naturvårdsverket eller motsvarande.

Affärsresor

Koncernens mål är att resa hållbart. MilDef arbetar för att sänka utsläppen från arbetsresor. Kollektivtrafik används där det är praktiskt möjligt och fordon delas på resor till kunder, leverantörer eller evenemang, där det är praktiskt möjligt. Di- gitala möten uppmuntras när det är lämpligt och kan fungera som alternativ till resor.

Förpackningsmaterial

Koncernens mål är att ha en hållbar logistikkedja. Återanvänd- ning av inkommande förpackningsmaterial när det är möjligt samt miljömedvetenhet vid köp av nya förpackningsmaterial.# HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

SAMHÄLLSANSVAR (ESG)

MilDefs arbete att säkra, automatisera och förfina datainsamlingen för att reducera årliga koldioxidutsläpp från affärsrelaterade resor, per anställd pågår fortfarande. Koncernens mål är att ha hållbara inköp. MilDef samarbetar med stora, väletablerade och välrenommerade tillverkare för att också engagera sina leverantörer att använda material mer effektivt och minska avfallet. Verksamheten utvidgar sina miljöprinciper till sin leverantörskedja, särskilt med strategiska och viktiga leverantörer.

Transport av produkter Koncernens mål är att ha en hållbar logistik. Vid leverans till kund, utställningsmaterial, prover etc. strävar MilDef efter ett högt resursutnyttjande av hållbara transporter, så långt det är möjligt, exempelvis genom samordnade leveransdagar. Genom förpackningsoptimering effektiviseras transporter, vilket sparar vikt och utrymme.

43 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

SAMHÄLLSANSVAR (ESG)

eNPS:27 100% Öka deltagande i ledarskapsprogram

Employee net promoter score

Den övergripande ambitionen inom det sociala området är att sträva efter ett bättre samhälle genom att fungera som en ansvarsfull och respektfull arbetsgivare samt bidra till förbättrade sociala framsteg inom de platser bolaget är verksamma på, enligt verksamhetens uppförandekod. Bolaget är engagerat i en kontinuerlig förbättring av arbetsmiljö och hållbarhet genom att främja en positiv hälso- och säkerhetskultur. Att förstå effekterna av vår verksamhet genom en lång och komplex värdekedja innebär utmaningar. Vår målsättning är att

Hälsa, säkerhet och välbefinnande (ESRS S1)

MilDef har åtagit sig att kontinuerligt förbättra arbetshälsa, arbetsmiljö, säkerhet och välbefinnande. Genom att främja en positiv hälso- och säkerhetskultur identifieras och elimineras arbetsrisker jämte ett metodiskt arbete med att kontrollera och förebygga riskmoment. Arbetsmiljön ska präglas av en hög grad av delaktighet, utrymme att fatta egna beslut och att arbeta innovativt. Alla ska känna arbetsglädje, trygghet, samhörighet och tycka att det är roligt att gå till jobbet. Det får inte förekomma någon form av diskriminering eller trakasserier.

Ett av huvudmålen är att tillhandahålla och främja en stimulerande, utmanande och trevlig arbetskultur och det strävas efter att ha en så säker arbetsmiljö som möjligt och det anser vi ha uppnåtts under detta år.

Bygga en hållbar och motståndskraftig leverantörsbas. Detta bygger på balanserade relationer och beaktande av risker inom miljö, människa och klimat. Med målsättning att göra en positiv omställning som tar tillvara MilDefs och leverantörers intressen för att främja fortsatt långsiktiga och hållbara affärsrelationer.

MilDef Charity Foundation

2014 bildade MilDef välgörenhetsstiftelsen MilDef Charity Foundation. Stiftelsen har sedan dess till fullo finansierats av MilDef Group i form av en procentandel av bolagets årsresultat. Under 2024 donerade stiftelsen 700 000 SEK till tolv olika och väl utvalda organisationer i Helsingborgsområdet. Det handlar om allt från att bistå människor på flykt från krig, till att skydda kvinnor och mödrar från våld, ge hopp åt drogmissbrukare, till att erbjuda en plats där uteliggare kan sova torrt och säkert och få en måltid, till att hjälpa unga studenter att klara av skolan och erbjuda sport till dem som saknar medel. Helt enkelt för att lindra ochka och ge hopp till dem som riskerar att förlora det. Målet är att donera minst 50 procent av det årligt erhållna bidraget från MilDef Group AB och full transparens råder kring mottagare av donationer, vilket presenteras på MilDefs hemsida.

Under året har MilDef förberett sig för att införa kollektivavtal per den 1 januari 2025 i Sverige, vilket innebär en anpassning till marknadsstandard och branschpraxis. Genom att uppdatera anställningsvillkor och stärka dialogen med både medarbetare och fackliga parter skapar organisationen en hållbar och attraktiv arbetsplats för framtiden. Läs mer om Styrkan kommer inifrån och Prioriterade satsningar 2024 på sidan 24-25 av Martina Karlsson – CPO.

Stiftelsen leds av en styrelse som sammanträder regelbundet för att driva arbetet framåt och besluta om såväl inkomna ansökningar som egna förslag. Styrelsen består av ordförande Olof Engvall samt ledamöter Marie Haveneth, Marie Jonsson, Jörgen Kjellgren och under 2024 nyinvalde Daniel Dujmovic. Bland 12 mottagande organisationer under 2024 finns Hemlösas Hus, Kvinnojouren Helsingborg och Fotbollsstiftelsen Gatulaget. Här kommenterar deras representanter stödet från MilDef Charity Foundation.

Samhällsengagemang

Ansvarstagande i leverantörskedjan (ESRS S2)

Verksamheten har som mål att göra hållbara upphandlingar och inköp. Bolagets ramverk stärks kontinuerligt genom tillägg av mål, relaterade till de huvudsakliga påverkansområdena. Alla avtal som ingås innehåller bolagets uppförandekod och för transaktionsbaserade leverantörer arbetas aktivt för acceptans i samtliga inköp. MilDefs program för förbättring av leverantörskedjan identifierar vilka leverantörer som ska prioriteras och uppmuntrar dem att förbättra sitt hållbarhetsarbete.

Hemlösas Hus är mycket tacksamma för MilDefs donation som hjälper oss att bedriva stödverksamhet till förmån för våra besökare. Det bidrar till att vi kan fortsätta bedriva vår hjälp till de som verkligen behöver den, säger Björn O Anderberg, ordförande Hemlösas Hus.

MilDef arbetar för mänskliga rättigheter och mot mutor och korruption i alla delar av leverantörskedjan. Bolagets program för Human Rights Due Diligence i värdekedjan, hjälper till att identifiera områden, regioner eller leverantörer som potentiellt kan orsaka negativa risker för människor. Under året har organisationen påbörjat implementeringen av CSRD vilket i tillägg till risker för människor ger oss en kartläggning för påverkan och risker på miljö och klimat.

Vi är mycket tacksamma för flera års generösa donationer till Kvinnojouren, som gör stor skillnad för kvinnor och barn som är utsatta för övergrepp, säger Jenny Ek Wrobel, föreståndare Kvinnojouren.

44 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

Fotbollstiftelsen tackar MilDef för det stora stöd vi har fått under de senaste åren. Genom ert bidrag har ni inte bara bidragit till att människor blivit nyktra och kommit ut i praktik och arbete, utan också till stora personliga framgångar. Kenneth Storvik, grundare Gatulaget

45 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG

46 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

VERKSAMHETSSTYRNING (ESG)

0 st Fall av korruption eller mutor

Den övergripande ambitionen är att uppnå långsiktig affärshållbarhet genom att tillämpa god affärssed och affärsetik. Hållbart företagande anses inte bara gälla hur bolaget förhåller sig till sin omvärld utan också hur verksamheten agerar och bemöter varandra internt. Strävan är att behandla varandra på ett vänligt och respektfullt sätt vilket i sin tur ger verksamheten den trygghet och det självförtroende som behövs för att kunna bemöta kunder och andra intressenter på samma sätt och ge dem service i världsklass. Det ska vara en trevlig och trygg upplevelse både att arbeta på och göra affärer med MilDef.

Antikorruption

Bolaget agerar utifrån inställningen att bekämpande av korruption är en förutsättning för hållbarhet. För verksamheten är det därför viktigt att agera som en god förebild och tillämpa samma nolltolerans mot mutor på alla marknader och i förhållande till alla affärspartner. Detta innebär att verksamheten aldrig söker eller accepterar affärsfördelar baserat på olagligt eller oetiskt beteende såsom olagliga betalningar, mutor, kickbacks eller andra tvivelaktiga incitament för att påverka någons yrkesuppgifter eller för att få eller behålla en otillbörlig affärsfördel.

MilDef gör en bedömning av korruptionsrisken i alla affärer baserat på bland annat korruptionsindex, affärskedjan och kundkännedom. I det fall det finns en förhöjd korruptionsrisk avstår verksamheten från affären eller vidtar särskild fördjupad granskning för att säkerställa att bolaget inte bidrar till korruption. I antikorruptionssystemet ingår bland annat interna styrdokument och kontinuerlig utbildning av samtliga anställda för att öka kunskapen om korruption och säkerställa att affärsverksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt och korrekt sätt.

Rapportering av missförhållanden och hantering av klagomål

MilDef vill känna till om det förekommer missförhållanden eller klagomål i verksamheten och underlätta rapportering av sådant. För att göra det möjligt att ta itu med dessa tidigt och åtgärda direkt har bolaget etablerat följande processer för hanteringen.

Internt (för anställda): Medarbetarundersökning, Arbetsmiljökommittéer, MMS-ärende, Revisioner av processer
I värdekedjan (för arbetstagare): Leverantörsavtal, Kontakt för klagomål via hemsidan (email), Fackliga förhandlingar
Externt (för samhället): Visselblåsarfunktion 2Secure, Kontakt för klagomål via hemsidan (RMA)

Klagomål från intressenter hanteras via MilDefs integrerade ledningssystem. Förbättringsförslag utformas vid behov och genomförs. För att säkerställa visselblåsarens anonymitet tillhandahålles en extern och oberoende visselblåsartjänst som kan användas för att anonymt uppmärksamma allvarliga fall av missförhållanden. Det uppskattas särskilt att detta ger en möjlighet att få information även om sådant som av olika skäl annars hade riskerat att förbli okänt. Först när verksamheten har vetskap om eventuella oegentligheter finns förutsättningarna att förändra och förbättra.

Ansvarsfull försäljning

Ett ramverk för så kallad KYC (Know Your Customer) används för att säkerställa att de som MilDef väljer att göra affärer med uppfyller de krav som finns ur både regulatoriska och etiska perspektiv.# HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ESG-STATISTIK FÖR MILDEF

MILJÖ (E)

	2021	2022	2023	2024
1. Elutrustning satt på svenska marknaden
HK* (kg) Sålda mängder	10 560	6 196	11 678	9 471
Återvinningsgrad (%)	80	62	54	33
2. Batterier satt på svenska marknaden
HK* (kg) Sålda mängder	134	300	487	217
Återvinningsgrad (%)	8	8	8	8
*3. Avfall HK, per typ (kg)**
Avfall (kg)	14 984	9 621	11 109	13 040
Farligt avfall (kg)	396	962	1 450	682
Per anställd	156	96	90	90
*4. Affärsresor utsläpp HK (MT co2e)**
Totalt	19,44	0,21	94,15	0,86
Per anställd	19,44	0,21	94,15	0,86
*5. Energiförbrukning HK(kwh)**
El	175 794	132 882	258 612	299 966
Värme	100%	100%	100%	100%
Andel grön el	117 001	119 039	111 014	111 014
*6. Vattenförbrukning HK(m3)**
Vatten	388 471	624 678	725 678	689 678
Per anställd	3,80	3,93	4,69	4,04

*HK avser Huvudkontoret i Helsingborg.

SAMHÄLLSANSVAR (S)

	2021	2022	2023	2024
1. Allvarliga olyckor (st.)
Huvudkontor	0	0	0	0
Övriga siter	0	0	0	0
Totalt	0	0	0	0
2. Dödsfall arbetsrelaterat (st.)
Huvudkontor	0	0	0	0
Övriga siter	0	0	0	0
Totalt	0	0	0	0
3. Andel Kvinnor
Styrelsen	33	10	15	33
Koncernledningen	20	25	29	50
Anställda	27	29	43	25
4. Personalstyrka (antal)
Organiska nettotillskott av anställda	33	68	78	56
Totalt antal nya anställningar	16	54	21	108
5. Donerat till välgörande ändamål (TSEK)
Insamlingsstiftelsen MilDef Charity Foundation	650	200	100	600
Veterans with Dogs (UK)			700	100
Association of the United States Army - AUSA National Scholarship (US)	100	100	100
The US Navy Memorial (US)
Ministry of Defense Project Manager's Triumph Over Challenges (UK)
Insamlingsstiftelsen Support for Ukraine
Service dogs (UK)			100	70

VERKSAMHETSSTYRNING (G)

	2021	2022	2023	2024
1. Omfattning ISO certifiering
Antal siter	8	5	12	9
Omfattas av certifiering	9	6	10	7
Andel omfattade siter (%)	63	75	67	70
2. Rapporterade visselblåsningar
Korruption	0	0	0	0
Diskriminering	0	0	0	0
Kränkande särbehandling	0	0	0	0
Betydande brister mot mänskliga rättigheter	0	0	0	0
3. Kundkontroll (etiska rådet)
Provade fall	2	2	8	4
Nekade fall	7	1	6	3

Av etiska skäl avstår MilDef bland annat från att göra affärer i/med nationer som belagts med vapenembargo, trots att MilDefs produkter typiskt sett inte omfattas av sådana embargon. Verksamheten har även ett generellt restriktivt förhållningssätt till export av teknologiska produkter till försvarskunder i länder utanför MilDefs prioriterade marknader (utvalda EU och Nato-länder), vilket begränsar både risken för att bidra till korruption och att produkterna ska hamna i fel händer.

MILDEFS AKTIE

MILDEF-AKTIEN

MilDef är sedan den 4 juni 2021 noterad på Nasdaq OMX Stockholm (idag Mid Cap), i sektorn Industrial Goods and Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas under tickersymbolen MILDEF. En handelspost är en (1) aktie.

Omsättning och handel

Kursutveckling

Under perioden 2 januari 2024 till 30 december 2024 om-sattes totalt cirka 31,4 miljoner aktier till ett värde av cirka 2 664 MSEK på Nasdaq Stockholm. Per handelsdag omsattes i snitt 124 925 aktier, vilket motsvarar ett värde om drygt 10,6 MSEK. Stängningskursen för MilDefs aktie per den 30 december 2024 var 124,80 SEK, vilket ger ett börsvärde på cirka 5 688 MSEK. Genomsnittlig aktiekurs under perioden var 84,95 SEK. Under 2024 steg aktiekursen med 90,2 procent. Under samma period steg OMXS30 med 3,63 procent.

Aktiekapital

Vid utgången av 2024 uppgick MilDefs aktiekapital till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier med ett kvotvärde på 0,25 SEK per aktie. Samtliga aktier är stamakti-er med lika röstvärde.

MilDef kursutveckling 2024
MilDef volym 2024

Ägarstruktur

Största enskilda ägaren var Svolder, vars samlade aktieinnehav uppgick till cirka 10,8 procent av kapital och röster i bolaget. De tio största ägarna stod för cirka 45 procent av kapital och röster. Den 31 december 2024 hade MilDef 18 161 aktie-ägare.

Utdelning

MilDef har som målsättning att dela ut 20–40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie.

Löpande analys

Analytiker som följer MilDef löpande är Erik Golrang, SEB, Fredrik Agardh, SEB, Hugo Lisjö, Carnegie samt Tom Guinchard, Pareto Securities.

Fakta om MilDefs aktie


Namn:	MilDef Group AB
Börs:	Nasdaq Stockholm
Valuta:	SEK
Marknadsplats:	XSTO
Segment:	Mid Cap
ISIN-kod:	SE0016074249
Symbol:	MILDEF
Notering:	4 juni 2021
LEI-kod:	9845009F7Q0D56B38270
Kurs 30 dec 2024:	124,80
Årshögsta 2024 (30 december):	126,20
Årslägsta 2024 (26 april):	55,30

Data per aktie

	2020	2021	2022	2023	2024
Resultat per aktie, före utspädning	1,83	0,75	0,38	1,73	-5,43
Resultat per aktie, efter utspädning	1,83	0,75	0,37	1,71	-5,37
Utdelning per aktie	0,00	0,03	0,40	0,50¹	0,50¹
Börskurs per 31 december	19,77	24,17	21,19	65,60	124,80
Direktavkastning, %²	0,00	1,43	1,90	0,76	0,40
Eget kapital per aktie, före utspädning	5,71	15,61	20,96	24,09	19,55
Eget kapital per aktie, efter utspädning	5,71	15,61	20,96	24,09	19,55

¹) Föreslagen utdelning för 2024
²) Föreslagen utdelning/börskurs vid årets slut

MilDefs 10 största aktieägare 31 december 2024

Namn	Antal aktier	Röster (%)	Kapital (%)
Svolder	4 928 434	10,81	10,81
MilDef Crete Inc	2 914 600	6,40	6,40
Andra AP-fonden	2 655 785	5,83	5,83
Marianne Trolle	2 412 752	5,29	5,29
Carnegie Fonder	1 664 115	3,65	3,65
Daniel Ljunggren	1 593 115	3,50	3,50
Tredje AP-fonden	1 322 626	2,90	2,90
Deka Investments	1 064 700	2,67	2,67
Swedbank Robur Fonder	1 000 000	2,19	2,19
Adam Mentel	982 421	2,16	2,16
Delsumma	20 538 548	45,40	45,40
Summa övriga aktieägare	25 034 520	54,60	54,60
Summa	45 573 068	100,00	100,00

Aktiekapitalets utveckling

År	Transaktion	Förändring i antal aktier	Totalt antal aktier	Förändring i aktiekapital, SEK	Totalt aktie-kapital, SEK
2012	Moderbolaget bildas		10 700 000		5 350 000
2013	Nyemission	280 000	10 980 000	140 000	5 490 000
2016	Nyemission	40 000	11 020 000	20 000	5 510 000
2018	Nyemission	10 700 000	11 618 422	598 422	9 016 965,25
2021	Split 2:1	12 329 509	24 659 018	5 350 000	9 097 343,25
2021	Nyemission	35 617 922	36 067 861	12 329 509	9 964 891,50
2021	Nyemission	36 389 373	39 859 566	10 958 904	9 983 016,50
2021	Nyemission	39 932 066	45 366 848	449 939	11 341 712,00
2022	Nyemission	45 451 068	45 573 068	30 500,00	11 393 267,00
2024	Nyemission			5 434 782
2024	Nyemission			84 220
2024	Nyemission			112 484,75

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

ÅRSREDOVISNING 2024

FORMELL ÅRSREDOVISNING

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT................................ 54
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ........................................... 62
ERSÄTTNINGSRAPPORT......................................... 64
STYRELSE............................................................. 66
KONCERNLEDNING ............................................... 68
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE.................................. 70
RISKER OCH RISKHANTERING .............................. 76
FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER.................. 81
UNDERSKRIFTER................................................ 128
REVISIONSBERÄTTELSE ...................................... 129
FLERÅRSÖVERSIKT ............................................. 133
DEFINITION AV NYCKELTAL ................................. 135
BOLAGSORDNING................................................ 136

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

ÅRSREDOVISNING 2024

MilDef Group AB (publ) är ett svenskt aktiebolag med säte i Helsingborg. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 4 juni 2021. God bolagsstyrning är grundläggande för att MilDef ska kunna skötas på ett för aktieägarna så hållbart, ansvarsfullt och effektivt sätt som möjligt. Det förbättrar i sin tur förtroendet för bolaget på kapitalmarkna-den och hos allmänheten – ett förtroende som är avgörande för friheten att förverkliga våra strategier så att vi kan skapa värde på lång sikt.

Verksamhet

Digitaliseringen inom samhällsviktiga verksamheter ökar och därmed behovet av taktisk IT i krävande miljöer. MilDef tar en aktiv roll i denna utveckling. Målet är att vara den mest trovärdiga samarbetspartnern i branschen. MilDef adderar och hållbarhetsrapport 2024. värde genom branschledande kvalité och hög leveranspreci-sion. Som en av Europas ledande koncerner inom taktisk IT är Insynshandel och insynsförteckning MilDef har ambitiösa mål när det gäller korrekt etiskt MilDefs affärsidé att utveckla, leverera och erbjuda produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig verksamhet. Vi skräddarsyr lösningar för att kunna möta kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalisering. Vid utgången av 2024 bestod MilDef av 18 legala enheter med drygt 300 anställda i sju länder. Under helåret 2024 omsatte koncernen 1 201 MSEK med en justerad operationell EBITA-marginal på 12,5 procent. beteende.

en 124,80 SEK och det totala marknadsvärdet uppgick till 5 688 MSEK. Antalet aktieägare uppgick per den 31 decem- ber 2024 till 18 161 stycken. För mer information om ägande och aktiekapital, se sidorna om MilDefs aktie i Årsredovisning# BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

MilDefs styrelse har antagit en insiderpolicy som en del av arbetet med att upprätthålla en hög etisk nivå och för att säkerställa att MilDef bibehåller ett gott rykte i allmänhetens och kapitalmarknadens ögon. Policyn syftar till att minska riskerna för insiderhandel och andra olagliga handlingar genom tydlig vägledning för anställda och andra intressenter.

MilDefs bolagsstyrningsstruktur

Aktieägarnas inflytande i bolaget utövas vid bolagsstämman, som är bolagets högsta beslutande organ. Varje aktieägare har rätt att delta i och utöva rösträtt för sina aktier vid bolagsstämman, personligen eller genom ombud. På årsstämman, som är den årliga ordinarie bolagsstämman, väljer aktieägarna styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor(er), samt beslutar om deras arvoden. Årsstämman beslutar om fastställande av resultat- och balansräkning, om disposition av bolagets vinst och om ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseledamöterna och verkställande direktören. Årsstämman beslutar också om principer för valberedningen liksom om principer för ersättnings- och andra anställningsvillkor för verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare. Årsstämma eller extra bolagsstämma kan även besluta om ändring av bolagsordningen, ökning eller minskning av aktiekapitalet med mera. Kallelse till årsstämma sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Kallelse har annonserats i Dagens Industri.

Styrningens grund

Styrningen av MilDef grundas på bolagets bolagsordning, aktiebolagslagen, andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler samt interna styrdokument. MilDefs bolagsstyrning baseras också på Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter samt Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). MilDef har under 2024 följt Koden i alla avseenden. Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Koden. MilDefs revisorer har granskat rapporten och ett yttrande från revisorerna har inkluderats i den. Bolagsstyrningsrapporter och annan information om bolagsstyrning finns på MilDefs hemsida: www.mildef.com.

MilDef strävar efter att bedriva verksamheten på ett hållbart, ansvarsfullt och effektivt sätt som skapar värde för våra kunder, aktieägare, anställda, chefer, leverantörer och andra intressenter. Bolagets strategi stödjer tillsammans med de finansiella målen denna inriktning. Styrelsens uppdrag är att för aktieägarnas räkning förvalta bolagets angelägenheter i bolagets och samtliga aktieägares intresse. Styrelsens ordförande har ett särskilt ansvar för att styrelsens arbete är väl organiserat och bedrivs effektivt. Revisionsutskott och ersättningsutskott utses av styrelsen. Bolagets strategi, finansiella mål och hållbarhetsambitioner beskrivs i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024. Högsta beslutande organ i bolaget är bolagsstämman som normalt hålls en gång per år i form av årsstämman, men som även kan hållas i form av extra bolagsstämma under vissa förhållanden. Bolaget förbereder årsstämman, men aktieägarna kan påverka och föreslå punkter till stämmans dagordning. Bolagets revisorer utses av bolagsstämman för att granska dels bolagets årsredovisning och bokföring, dels styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revisorernas rapportering till ägarna sker på årsstämman genom revisionsberättelsen.

Aktiekapital och aktieägare

Vid årets slut 2024 uppgick aktiekapitalet i MilDef till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier i ett aktieslag. Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,25 SEK. Vid årets slut var slutkursen

Styrelsen fastställer en arbetsordning för styrelsen och en instruktion för verkställande direktören. Styrelsen utser verkställande direktören, som ska sköta den löpande förvaltningen. Verkställande direktören utser i sin tur koncernledningen.

54 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Övergripande struktur för bolagsstyrning i MilDef

Beredande funktion	Beslutande funktion	Kontrollerande funktion
Valberedning	Bolagsstämma	Externa revisorer
Ersättningsutskott	Styrelse	Revisionsutskott
VD och koncernchef

Varje år genomförs en undersökning bland styrelseledamöterna om styrelsens arbete, sammansättning, kvalifikationer, erfarenhet och effektivitet. Undersökningen ligger till grund för valberedningens bedömning av om styrelsen bör förstärkas med ytterligare expertis eller om det finns andra skäl att förändra styrelsens sammansättning. Vanligtvis träffar valberedningen också verkställande direktören och ibland även enskilda styrelsemedlemmar. Föreslagna nya styrelseledamöter intervjuas av valberedningen. Valberedningen ska särskilt beakta kravet på mångsidighet och bredd i styrelsen och på att eftersträva en jämn könsfördelning. Valberedningen bedömer styrelsens sammansättning med hänsyn till dess oberoende och beaktar alla förslag om styrelsens sammansättning som lämnats till valberedningen, vilka kan komma från andra aktieägare.

Namnen på valberedningens representanter och de aktieägare de företräder ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Baserat på ägarstrukturen per den 31 augusti 2024 konstituerades en valberedning inför årsstämman 2025 bestående av Marianne Trolle, representerande eget innehav, Johan Ståhl, utsedd av Svolder AB, Martin Jonasson, utsedd av Andra AP-fonden och Björn Karlsson (adjungerad), styrelseordförande i MilDef. Johan Ståhl utsågs till valberedningens ordförande. Avstämning av ägarstrukturen per årsskiftet 2024/2025 föranledde ingen förändring av valberedningen.

Valberedning

En valberedning ska årligen formeras efter initiativ från styrelsens ordförande och reglerna för valberedningens sammansättning antas av årsstämman. Valberedningen ska bestå av tre ledamöter, samt att styrelsens ordförande ska vara adjungerad valberedningen. Valberedningens ledamöter ska innefatta en representant för var och en av de tre röstmässigt största ägarregistrerade aktieägarna i den av Euroclear Sweden förda aktieboken den 31 augusti året innan det år då årsstämman infaller. Styrelsens ordförande ska som adjungerad sammankalla valberedningen till dess första sammanträde. Om en aktieägare väljer att avstå från att delta i valberedningen ska nästa aktieägare som storleksmässigt står på tur beredas möjlighet att utse en ledamot i valberedningen. Valberedningens ordförande ska vara den ledamot som utsetts av den röstmässigt störste aktieägaren, om inte valberedningen beslutar annat. Styrelsens ordförande eller annan styrelseledamot ska inte vara valberedningens ordförande. Valberedningen ska per den 31 december kontrollera i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken om någon annan aktieägare är till röstetalet större än någon av de aktieägare som utsett ledamot i valberedningen enligt ovan beskriven procedur. Om sådan förändring i röstetal har skett, och förändringen är mer än marginell, ska valberedningen ha rätt att ändra i valberedningens sammansättning på sätt valberedningen finner lämpligt samt ska sådan annan aktieägare, om valberedningen väljer att inte ändra valberedningens sammansättning, i vart fall ha rätt att utse en representant som ska adjungeras till valberedningen. Om valberedningen i övrigt får kännedom om att ägarförhållandena i bolaget har förändrats innan valberedningen har slutfört sitt arbete ska valberedningen ha rätt att ändra i valberedningens sammansättning och/eller adjungera representant(er) till valberedningen på sätt valberedningen finner lämpligt. För det fall ledamot lämnar valberedningen innan dess arbete är slutfört och valberedningen finner det önskvärt att ersättare utses, ska sådan ersättare hämtas från samma aktieägare eller, om denna inte längre tillhör de röstmässigt största aktieägarna, från aktieägare som storleksmässigt står näst i tur. Ändring i valberedningens sammansättning ska omedelbart offentliggöras.

Valberedningens förslag ska presenteras i kallelse till bolagsstämman samt på MilDefs hemsida. I samband med det ska valberedningen på bolagets webbplats lämna ett motiverat yttrande om förslaget till styrelse med beaktande av vad som sägs i Koden om styrelsens sammansättning. Förslaget ska särskilt motiveras mot bakgrund av kravet på att en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Yttrandet ska också innehålla en kort redogörelse för hur valberedningens arbete har bedrivits och för den jämställdhetspolicy som valberedningen har tillämpat i framtagandet av sitt förslag.

Valberedningen ska till årsstämman lämna förslag till stämmoordförande, antal styrelseledamöter, styrelse, styrelseordförande, revisor, styrelsearvode (uppdelat mellan ordföranden och övriga ledamöter samt ersättning för utskottsarbete), revisorsarvode och, i den mån som anses erforderligt, förslag till ändringar i dessa instruktioner för valberedningen. Valberedningen ska till årsstämman lägga fram sitt motiverade yttrande om sina förslag.

Aktieägare kan generellt begära att få ett ärende behandlat på årsstämman 2025 genom att skicka e-post till [email protected] senast 3 april 2025. Valberedningens förslag offentliggörs i anslutning till eller före kallelsen till årsstämman.

Ledamöterna erhåller ingen ersättning från bolaget för sitt arbete i valberedningen.

ett antal som motsvarar högst tio (10) procent av utestående aktier i bolaget vid den tidpunkt då styrelsen första gången utnyttjar bemyndigandet. Det totala antalet aktier som omfattas av sådana nyemissioner ska rymmas inom aktiekapitalets gränser enligt bolagsordningen. Syftet med bemyndigandet och skälen för eventuell avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt är att säkerställa finansiering av förvärv av företag eller verksamheter eller för att stärka bolagets kapitalbas och soliditet.

55 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024# BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Årsstämma för räkenskapsåret 2023

Årsstämman för räkenskapsåret 2023 ägde rum den 23 maj 2024 i Helsingborg. Vid årsstämman representerades, personligen eller genom ombud, 41 procent av det totala antalet aktier och röster. Till stämmans ordförande valdes styrelsens ordförande Björn Karlsson.

Årsstämman fastställde den framlagda resultat- och balansräkningen. Dessutom fastställdes koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning. Stämman beviljade ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören. Därutöver fattades följande huvudsakliga beslut:

Val av styrelse och revisor

Omval av styrelseledamöterna Jan Andersson, Charlotte Darth, Christian Hammenborn, Lennart Pihl, Marianne Trolle, Björn Karlsson och Bengt-Arne Molin. Omval skedde även av Björn Karlsson som styrelsens ordförande samt omval av det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudansvarig revisor. Arvode till revisorn ska utgå enligt löpande räkning.

Utdelning

Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag att utdelning ska lämnas med 0,50 SEK för räkenskapsåret 2023.

Riktlinjer till bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier

Stämman bemyndigade styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden intill nästkommande årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier. Bemyndigandet innefattar även rätt att besluta om nyemission med bestämmelse om apport, kvittningsrätt eller annars med villkor enligt aktiebolagslagen. Genom beslut med stöd av bemyndigandet ska antalet aktier kunna ökas med 56 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Vid avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska emission med stöd av bemyndigandet ske på marknadsmässiga villkor. Styrelsen bemyndigas även att med iakttagande av ovanstående villkor fatta beslut om de övriga villkor som styrelsen finner erforderliga för att genomföra emissionerna.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Se Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024.

Styrelsens sammansättning

Styrelsen i MilDef ska enligt bolagsordningen bestå av tre till åtta ledamöter, valda av årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Bolagsordningen tillåter inte val av suppleanter. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser i övrigt om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter.

Verkställande direktören ingår ej i styrelsen men är adjungerad till samtliga styrelsemöten. Andra tjänstemän i koncernen deltar i styrelsens sammanträden som föredragande och som sekreterare. För ytterligare information om styrelseledamöterna se avsnitt Styrelse.

Styrelsens oberoende

Enligt Koden ska en majoritet av de stämmovalda styrelseledamöterna vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning och minst två av dessa ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen i MilDef har bedömts uppfylla tillämpliga krav på oberoende. Samtliga ledamöter, förutom Björn Karlsson, anses vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning. Styrelsens ordförande Björn Karlsson var fram till maj 2023 bolagets VD och koncernchef och har därmed inte bedömts som oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Samtliga ledamöter anses oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Arvode

Arvode till styrelsen beslutades utgå med 475 000 SEK till styrelsens ordförande och med 225 000 SEK vardera till övriga bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget, 100 000 SEK till ordförande i revisionsutskottet och med 50 000 SEK vardera till övriga medlemmar i revisionsutskottet och 30 000 SEK till ordförande i ersättningsutskottet och med 20 000 SEK vardera till övriga medlemmar i ersättningsutskottet. Enligt bolagets riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ska, om styrelseledamot utför arbete för bolagets räkning utöver styrelsearbetet, konsultarvode eller annan ersättning för sådant arbete kunna utgå.

Till styrelsens revisionsutskott ska arvode utgå med 50 TSEK vardera till de två ordinarie ledamöterna och med 100 TSEK till utskottets ordförande. Till ledamöter i ersättningsutskottet ska arvode utgå med 20 TSEK och med 30 TSEK till utskottets ordförande. Avtal om pension, avgångsvederlag eller annan förmån för styrelsens ledamöter finns inte.

Styrelsens arbetsformer och ansvar

Utöver det konstituerande styrelsemötet ska styrelsen hålla minst sex ordinarie sammanträden per räkenskapsår. Därutöver ska styrelsesammanträde hållas när så erfordras. Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som klargör styrelsens ansvar och som reglerar styrelsens och dess utskotts inbördes arbetsfördelning inklusive ordförandens roll, beslutsordningen inom styrelsen, styrelsens sammanträdesplan, kallelse till styrelsemöten, dagordning och protokoll, samt styrelsens arbete med redovisnings- och revisionsfrågor och den finansiella rapporteringen. Styrelsen har också fastställt en instruktion för verkställande direktören samt antagit andra särskilda policyer.

Styrelsen utvärderar fortlöpande verkställande direktörens arbete och en gång per år behandlar styrelsen särskilt denna fråga utan närvaro av bolagsledningen. Styrelsens ansvar omfattar övervakning av verkställande direktörens arbete genom löpande uppföljning av verksamheten under året samt säkerställande av att organisation för förvaltning av MilDefs angelägenheter är ändamålsenlig. Vidare innefattar styrelsens ansvar fastställande av strategier och mål, utarbetande av särskilda policyer, beslut om större förvärv och avyttringar av verksamheter, beslut om andra större investeringar, beslut om placeringar och lån i enlighet med finanspolicyn, avgivande av finansiella rapporter, utvärdering av den operativa ledningen samt efterträdarplanering.

Styrelsen säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen, vilket sker dels genom antagna styrinstrument som instruktionen för verkställande direktören, dels genom att behandla rapport från revisionsutskottet i form av upprättade protokoll samt observationer, rekommendationer och förslag till beslut och åtgärder. Vidare säkerställer styrelsen kvaliteten i den finansiella rapporteringen genom att ingående behandla sådant material på styrelsemöten. Som en del av kvalitetssäkringen träffar också styrelsen bolagets revisor en gång per år utan närvaro av verkställande direktören eller annan person från bolagsledningen.

ser (konsulttjänster m.m.) av ledamöter inom deras respektive kompetensområden, förutsatt att sådana insatser på förhand godkänts av styrelseordföranden eller av två styrelseledamöter.

Revisionsutskott

Inom MilDefs styrelse finns ett revisionsutskott. Det ska bestå av minst tre styrelseledamöter som utses av styrelsen. Utskottet har inte någon beslutsbefogenhet och ledamöterna utses årligen av styrelsen vid det konstituerande styrelsemötet eller när en utskottsledamot måste ersättas. De utskottsledamöter som utsågs i maj 2024 var Lennart Pihl (ordförande), Charlotte Darth och Christian Hammenborn.

Revisionsutskottets arbete regleras av en särskild instruktion som antagits av styrelsen som en del av styrelsens arbetsordning. Arbetet är inriktat mot kvaliteten och riktigheten i den finansiella redovisningen och rapporteringen, arbetet med den interna finansiella kontrollen, koncernens efterlevnad av gällande regelverk och, i förekommande fall, transaktioner mellan koncernen och närstående. Dessutom ska utskottet utvärdera revisionsinsatsen och fastställa riktlinjer för vilka tjänster utöver revision som MilDef får upphandla av MilDefs revisor. Revisionsutskottet hade fem sammanträden under 2024. Mötena i revisionsutskottet protokollförs och avrapporteras muntligen vid styrelsemötena.

Därutöver har revisionsutskottet återkommande kontakter med moderbolagets och koncernens revisorer i syfte att skapa ett löpande menings- och informationsutbyte mellan styrelsen och revisorerna i revisionsfrågor.

Ersättningsutskott

MilDefs styrelse har även ett ersättningsutskott. Det ska bestå av två styrelseledamöter som utses av styrelsen. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet.

Ordförandens roll

Styrelsens ordförande organiserar och leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar samt styrelsens interna styrinstrument. Ordföranden följer verksamheten genom fortlöpande kontakter med verkställande direktören och ansvarar för att övriga styrelseledamöter får tillfredsställande information och beslutsunderlag. Ordföranden ansvarar för att styrelseledamöterna fortlöpande uppdaterar och fördjupar sina kunskaper om MilDef samt i övrigt får den utbildning som krävs för att styrelsearbetet ska kunna bedrivas effektivt. Styrelsens ordförande ska tillse att styrelsens arbetsuppgifter och arbetssätt årligen utvärderas och diskuteras med styrelseledamöterna, och att valberedningen informeras om resultatet, i syfte att utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. År 2024 genomfördes en sådan utvärdering huvudsakligen genom ett detaljerat frågeformulär till styrelsen. Resultaten av den utvärderingen har presenterats för valberedningen, liksom för styrelsen i sin helhet.

Styrelsens arbete under 2024

Styrelsen har under året hållit totalt 23 styrelsesammanträden. Vid de ordinarie styrelsesammanträdena har verkställande direktören och CFO redogjort för koncernens resultat och finansiella ställning, inklusive utsikter för de kommande kvartalen. Viktiga ärenden som har behandlats av styrelsen under året, förutom godkännande av årsredovisning och delårsrapporter samt fastställande av affärsplan med därtill hörande finansiell plan, är följande:# Övriga bolagsstämmovalda ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.

Ersättningsutskottet har dels en rådgivande, dels en beredande funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i MilDefs styrelse. Ersättningsutskottet arbetar enligt en arbetsordning som antagits av styrelsen. De huvudsakliga uppgifterna för ersättningsutskottet är att bereda styrelsens beslut i frågor som rör ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, följa och utvärdera program för rörlig ersättning till bolagsledningen samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman beslutat om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i MilDef. Styrelsen utser årligen utskottsledamöterna vid det konstituerande styrelsemötet eller när en utskottsledamot måste ersättas. De utskottsledamöter som utsågs i maj 2024 var Björn Karlsson (ordförande) och Jan Andersson. Ersättningsutskottet hade under 2024 två sammanträden. Möten i ersättningsutskottet protokollförs och avrapporteras muntligen vid styrelsemötena.

Revidering och fastställande av bolagets policyer
Förvärv
Investeringar
Riskutvärdering
Produktutveckling
Organisation

Ersättning till styrelsen

Arvodet till styrelsens ledamöter valda av årsstämman beslutas av årsstämman på förslag av valberedningen. För tiden mellan årsstämman 2024 och årsstämman 2025 utgår ersättning med ett fast belopp på 475 TSEK till styrelsens ordförande och 225 TSEK till var och en av de övriga ledamöterna samt att ersättning ska kunna utgå enligt räkning för särskilda insatser.

57 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Koncernledning

Verkställande direktören leder verksamheten enligt aktiebolagslagen samt inom de ramar som styrelsen lagt fast. Verkställande direktören tar i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Vidare ansvarar verkställande direktören för MilDefs affärsmässiga, strategiska och finansiella utveckling, samt leder och koordinerar den dagliga verksamheten i linje med styrelsens riktlinjer och beslut. Verkställande direktören utser också medlemmarna i koncernledningen efter avstämning med styrelsens ordförande. Koncernledningen har regelbundna koncernledningsmöten under ledning av verkställande direktören.

Externa revisorer

Vid årsstämman 2024 valdes det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudan- svarig revisor. Revisorerna har löpande kontakt med styrelsens ordförande, revisionsutskottet och koncernledningen. MilDefs revisorer ska granska årsredovisning och bokföring samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning. Revisorerna arbetar efter en revisionsplan, i vilken synpunkter inarbetats från styrelsen via revisionsutskottet. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser till styrelsen. Rapportering sker dels under revisionens gång, dels slutligen i samband med att årsredovisning utfärdas och fastställs. Revisorerna deltar också vid minst ett styrelsemöte per år och beskriver där revisionsarbetet och gjorda iakttagelser i en revisionsberättelse. Revisorerna har under året haft vissa konsultuppdrag utöver revision, vilka främst har avsett rådgivning i redovisnings- och skattefrågor. Den externa revisionen är utförd i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Revisionen av årsredovisningshandlingar för legala enheter utanför Sverige sker i enlighet med lagstadgade krav och andra tillämpliga regler i respektive land samt i enlighet med god revisionssed med avgivande av revisionsbe- rättelse för de legala enheterna i de fall det krävs enligt den lokala lagstiftningen.

Revisionsutskottet

Ersättningsutskottet

Styrelsearvode i TSEK**	Namn	Invald år	Oberoende*	Styrelsemöte
Styrelseordförande:	Björn Karlsson			23/23
Styrelseledamöter:
	Marianne Trolle	2023	Nej/Ja	23/23
	Lennart Pihl	1998	Ja/Ja	23/23
	Christian Hammenborn	2020	Ja/Ja	21/23
	Charlotte Darth	2017	Ja/Ja	22/23
	Jan Andersson	2020	Ja/Ja	23/23
	Bengt-Arne Molin	2018	Ja/Ja	22/23
Arvode:
				2/2
				5/5
				5/5
				5/5




Belopp:
				505
				225
				325
				275
				275
				245
				225

Avser oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget.
*Inklusive utskottsarvode. Styrelsearvodet avser perioden från årsstämman 2024 till årsstämman 2025.

Huvudpunkterna i 2024 års styrelsearbete

Månad	Händelser
December	Affärsplan och budget
Februari	Bokslutskommuniké, Förslag till vinstdisposition, Rapport från revisorerna, Impairmenttest, Utvärdering av styrelsearbetet samt VD
Mars
April	Delårsrapport för januari till mars, Riskutvärdering
Maj	Revidering av strategisk plan, Konstituerande möte; beslut om firmateckning, val av ersättningsutskott och revisionsutskott, beslut om tid och plats för kommande ordinarie styrelsemöten
Juni
Juli	Delårsrapport för januari till juni
Augusti	Årsredovisning
September	Förslag och yttrande till stämman
Oktober	Delårsrapport för januari till september
November

58 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Internrevision

MilDef har utarbetade styr- och internkontrollsystem. Styrelsen och revisionsutskottet följer upp MilDefs bedömning av den interna kontrollen bland annat genom kontakter med MilDefs revisorer, som årligen genomför revision av den den interna kontrollen. Styrelsen har mot bakgrund av ovanstående valt att inte inrätta en särskild internrevision.

Riskbedömning

I koncernen genomförs löpande en riskbedömning för identifiering av väsentliga risker avseende den finansiella rapporteringen. Beträffande den finansiella rapporteringen bedöms risken främst ligga i väsentliga felaktigheter i redovisningen när det gäller till exempel bokföring och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader eller andra avvikelser. Bedrägeri och förlust genom förskingring är en annan risk. Riskhantering är inbyggd i varje process. Olika metoder används för att värdera och begränsa risker och för att säkerställa att de risker som MilDef är utsatt för hanteras i enlighet med fastställda policyer, instruktioner samt etablerade uppföljningsrutiner. Dessa policyer, instruktioner och rutiner syftar till att minska eventuella risker, och främjar korrekt redovisning, rapportering och informationsgivning.

Intern kontroll avseende finansiell rapportering

Kontrollmiljö

Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. I syfte att skapa och vidmakthålla en fungerande kontrollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande dokument av betydelse för den finansiella rapporteringen, däribland särskilt styrelsens arbetsordning och instruktion för den verkställande direktören. Utöver detta kommer rapportering från bolagets revisorer. Den interna kontrollstrukturen bygger också på ett ledningssystem baserat på MilDefs organisation med tydliga finansiella roller, ansvarsområden och delegering av befogenheter. Operativa beslut fattas på bolagsnivå, medan beslut om strategi, övergripande finansiella frågor, förvärv och större investeringar fattas av MilDefs styrelse och koncernledning. De styrande dokumenten rörande redovisning samt finansiell rapportering utgör de väsentligaste delarna av kontrollmiljön när det gäller den finansiella rapporteringen. Dessa dokument uppdateras löpande vid ändringar av exempelvis redovisningsstandarder och lagstiftning.

Kontrollaktiviteter

De risker som identifierats avseende den finansiella rapporteringen hanteras via bolagets kontrollaktiviteter som exempelvis behörighetskontroller i IT-system och attestkontroller. Kontrollstrukturen består av tydliga roller i organisationen som möjliggör en effektiv ansvarsfördelning av specifika kontrollaktiviteter som syftar till att upptäcka eller i tid förebygga risken för fel i rapporteringen. Den kontinuerliga analys som görs av den finansiella rapporteringen liksom den analys som görs på koncernnivå är mycket viktig för att säkerställa att den finansiella rapporteringen inte innehåller några väsentliga felaktigheter. Koncernens ekonomifunktion spelar en viktig roll i den interna kontrollprocessen och ansvarar för att den finansiella rapporteringen från varje enhet är korrekt, fullständig och i tid.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för intern kontroll regleras i den svenska aktiebolagslagen. Styrelsens ansvar regleras även i Koden. Enligt Koden ska styrelsen beskriva hur den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är organiserad, vilket görs genom bolagsstyrningsrapporten. Syftet med den interna kontrollen är främst att säkerställa att bolagets mål uppnås vad gäller ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig rapportering samt efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen avser att ge rimlig säkerhet när det gäller tillförlitligheten i den externa finansiella rapporteringen och att den externa finansiella rapporteringen är upprättad i överensstämmelse med lagar och tillämpliga redovisningsstandarder. Denna rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen har inte granskats av bolagets revisorer. Utgångspunkten för internkontrollprocessen är regelramverket för internkontroll utgiven av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO).# Styrelsen har vidare utsett ett revisionsutskott som har som huvudsaklig uppgift att säkerställa att fastlag- da principer för den finansiella rapporteringen och interna kontrollen efterlevs samt att ändamålsenliga relationer med bolagets revisorer upprätthålls.

Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är delegerat till den verkställande direktören, som regelbundet rapporterar Information och kommunikation MilDef ger marknaden löpande information om koncernens utveckling och finansiella ställning i relevanta kanaler. Policyer, riktlinjer och interna anvisningar avseende den finansiella rapporteringen säkerställer kvaliteten i den externa kommuni- kationen. Regelbundna uppdateringar och meddelanden om ändringar av redovisningsprinciper, rapporteringskrav eller annan informationsgivning görs tillgänglig och känd för berörda medarbetare på det koncerngemensamma intranätet.

59 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Uppföljning

Verkställande direktören ansvarar för att den interna kontrollen är organiserad och följs upp enligt de riktlinjer som styrelsen fastställt. Verkställande direktören är även ansvarig för att det genomförs oberoende objektiva granskningar i syfte att systematiskt utvärdera och föreslå förbättringar av koncer- nens processer för styrning, internkontroll och riskhantering.

Finansiell styrning och kontroll utförs av koncernens ekonomi- funktion. Finansiella data rapporteras varje månad tillsammans med en prognos för det innevarande året. MilDefs ledning gör en månadsvis resultatuppföljning med analys av avvikelser från finansiell plan och föregående år. Avvikelser utreds och utvärderas för eventuella internkontrollaktiviteter. Vidare dis- kuteras månadsboksluten med ledningen för respektive bolag. Styrelsen tillsänds månadsvisa ekonomiska rapporter och den ekonomiska rapporteringen följs upp vid varje styrelsemöte. Inför publicering av årsredovisning och delårsrapporter går styrelse och ledning igenom den finansiella rapporteringen.

Revision av bokslut görs för perioden januari–september, så kallad översiktlig granskning, samt vid årsbokslutet. Bolagets revisorer avrapporterar sina iakttagelser inför styrelsen. I de externa revisorernas uppgift ingår också att årligen övervaka den interna kontrollen i koncernens dotterbolag.

Bolagsordning

I bolagsordningen är bland annat fastslaget bolagets verksam- het, antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse ska ske till årsstämma, ärendebehandling under årsstämma och var stämman ska hållas. Bolagsstämman har full beslutande- rätt avseende förändringar av bolagsordningen. Den nu gällan- de bolagsordningen antogs på årsstämman den 23 maj 2024 och finns på bolagets hemsida www.mildef.com och i Årsredo- visning och hållbarhetsrapport för 2024 under Bolagsordning.

Helsingborg den 27 mars 2025

Styrelsen i MilDef Group AB (publ)

60 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

REVISORERNAS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Till bolagsstämman i MilDef Group AB, org. nr 556893-5414

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 54-60 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsre- dovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Helsingborg den 9 april 2025

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Eric Salander Auktoriserad revisor
Johan Rönnbäck Huvudansvarig revisor
Auktoriserad revisor

61 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RIKTLINJER BEFATTNINGSHAVARE ÅRSREDOVISNING 2024 RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

I enlighet med aktiebolagslagen och Koden ska bolagsstämman, i ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, besluta om riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare. Följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befattningshavare antogs av årsstämman 2024.

Ledande befattningshavare, inklusive VD och koncernchefen samt övriga medlemmar av koncernledning- en omfattas av dessa riktlinjer. I den mån styrelseledamot i bolaget utför arbete för bolaget vid sidan av sitt styrelseuppdrag ska dessa riktlinjer även tillämpas för eventuell ersättning som betalas till styrelse- ledamoten för sådant arbete.

Principerna är framåtblickande, det vill säga de gäller för avtalad ersättning och ändringar av redan avtalad ersättning, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstämman 2024. Dessa principer gäller inte för någon ersättning som beslutats eller godkänts av årsstämman.

MilDef är en systemintegratör och helhetsleverantör som specialiserat sig på robust IT till försvar och säkerhet. Som en ledande leverantör av taktisk IT har MilDef kopplat sina stra- tegier mot expansion inom de tre områdena hårdvara, tjänster och mjukvara. Kännetecknande för MilDefs erbjudande inom dessa områden är robusthet, säkerhet och kundanpassning. Tre tillväxtfundament bygger MilDefs framtida expansion och ligger till grund för bolagets strategi; internationalisering, portföljutveckling och förvärv. För ytterligare information om MilDefs strategi se www.mildef.com.

En förutsättning för att framgångsrikt genomföra MilDefs affärsstrategi och tillvarata bolagets långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsarbete, är att MilDef kan rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade ledande befattningshavare. Av den anledningen är det nödvändigt att MilDef erbjuder marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer gör det möjligt för MilDef att erbjuda ledande befatt- ningshavare konkurrenskraftiga ersättningspaket. All rörlig kon- tant ersättning som omfattas av dessa principer ska syfta till att främja koncernens affärsstrategi och långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsprofil.

Ersättningskomponenter

Ersättningen ska vara marknadsmässig och utgöras av fast kontantlön, rörlig ersättning, pension samt andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelate- rade incitamentsprogram. Ersättning kan också utgå i form av konsultarvode till styrelseledamot som utför arbete för bolaget vid sidan om sitt styrelseuppdrag.

Fast kontantlön

Fast kontantlön ska fastställas med utgångspunkten att den ska vara konkurrenskraftig tillsammans med övriga ersättnings- komponenter. Den absoluta nivån ska fastställas utifrån den aktuella befattningen och den enskildes kompetens, erfarenhet och prestation. Den fasta kontantlönen ska revideras årligen.

Rörlig ersättning

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersätt- ning ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen har en fastställd övre gräns och får uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära om- ständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningshavarens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 pro- cent av den årliga fasta kontantlönen samt ej ges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD och koncernchefen ska fattas av styrelsen på förslag av ersätt- ningsutskottet. Beslut om sådan ersättning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av ersättningsutskottet på förslag av VD och koncernchefen.

Pension

Ledande befattningshavare äger rätt till pensionslösningar enligt avtal med bolaget. Pensionsåtaganden ska som huvud- regel vara premiebestämda, och följa bolagets pensionsplan enligt vilken pensionsavsättningar görs med 4,5 procent för lönedelar upp till 7,5 inkomstbasbelopp och med 30 procent för lönedelar över 7,5 inkomstbasbelopp. Avsteg från denna huvudregel kan komma att göras vid utseende av nya ledande befattningshavare vars anställningsavtal sedan tidigare omfatt- ar förmånsbestämda pensionsplaner eller om befattningsha- varen omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premie- bestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Pensionsavsättningar ska endast ske på rörlig kontantersättning och andra löneförmåner om så krävs av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren eller lokal lagstiftning.

Andra förmåner

Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjukvårdsförsäkring samt bilförmåner. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga lönen. Verkställande direktören har ett bruttolöneavdrag för bil, varpå detta innebär att den verkställande direktören löneväxlar och avstår en del av sin lön för att bekosta bilen. Redovisad grundlön är efter bruttolöneavdrag för bil med 300 TSEK. Därmed understiger verkställande direktörens icke monetära förmåner 15 procent av den fasta årliga kontantlönen.# MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

RIKTLINJER BEFATTNINGSHAVARE ÅRSREDOVISNING 2024

Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättnings- nivåer i bolaget.

Styrelsens ordförande kan vara ordföran- de i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD och koncernchef eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.

I den mån konsulttjänster utförs av sty- relseledamot i bolaget har den berörda styrelseledamoten inte rätt att delta i styrelsens eller ersättningsutskottets beredning av frågor rörande ersättning för de aktuella konsulttjänsterna.

Utländska förhållanden

Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.

Konsultarvode till styrelseledamot

För de fall styrelseledamot (inklusive genom helägt bolag) utför arbete för bolaget utöver styrelsearbetet kan särskilt arvode för detta betalas (konsultarvode). Arvodet ska baseras på gällande marknadspris och sättas i relation till nyttan för bolaget.

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning etc.

Ersättningsutskottet ska följa och utvärdera program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare. När prestationspe- rioden har avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna för utdelning av rörlig ersättning uppfyllts. Ersätt- ningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig er- sättning till VD och koncernchef. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar VD och koncernchef för bedömningen. Såvitt avser finansiella kriterier ska bedömning- en baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

Rörlig kontantersättning kan utbetalas efter avslutad prestationsperiod eller vara föremål för uppskjuten utbetalning. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder (så kallad claw back).

Avvikelse från riktlinjerna

Styrelsen får tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Avvikelser ska redovisas och motiveras i efterföljande ersättningsrapport. Det ingår i ersättnings- utskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättning till bolagsledningen, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

Beskrivning av väsentliga förändringar i Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt återgivande av eventuella synpunkter från aktieägare

Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har inför årsstämman 2024 setts över i sin helhet. Väsentliga förändringar är som följer.

Justering av den andel som ”Andra förmåner” får utgöra av fast årslön vilket nu reflekterar möj- ligheten att erbjuda ledande befattningshavare förmånsbil.
Uppsägningstiden från bolagets sida är nu maximerad till 12 månader för VD och koncernchef samt övriga medlemmar av koncernledningen.

I syfte att kunna motivera till och belöna prestationer vid extraordinära omständigheter har följande stycke införts som förslag:

Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledan- de befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningshavarens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den årliga fasta kontantlönen samt ej ges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD och koncernchefen ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om sådan ersättning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av ersättnings- utskottet på förslag av VD och koncernchefen.

Inga synpunkter från aktieägarna på Riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare har kommit till styrelsens kännedom.

Lön och anställningsvillkor för medarbetare

Vid upprättandet av styrelsens förslag till dessa riktlinjer för ersättning har nuvarande lön och anställningsvillkor för MilDefs medarbetare beaktats. Information om medarbetarnas totala inkomster, ersättningens delar, ökning och tillväxttakt över tid, har utvärderats. Därefter har ersättningsutskottet och styrelsen beslutat huruvida principerna och begränsningarna i dem är rimliga.

Beslutsprocessen för att fastställa, granska och införa riktlinjerna

Styrelsen har tidigare inrättat ett ersättningsutskott. I utskot- tets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Upphörande av anställning

Om anställningen för en ledande befattningshavare sägs upp från bolagets sida ska uppsägningstiden inte överstiga 12 må- nader. Under uppsägningstiden gäller alla anställningsvillkor, om inte annat uttryckligen överenskommits mellan företaget och den anställde. Inga ytterligare avgångsvederlag kommer att utgå till den anställde.

När en ledande befattningshavare säger upp sin anställning kommer den avtalade uppsägnings- tiden inte att överstiga 6 månader, för VD och koncernchef 12 månader, och det föreligger ingen rätt till något avgångsveder- lag.

ERSÄTTNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024

Denna ersättningsrapport redogör för hur de av årsstämman 2024 fastställda riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har tillämpats under räkenskapsåret 2024. Rapporten redogör också för detaljer kring ersättningar till bolagets verkställande direktör, vice verkställande direktör samt arvode till styrelsemedlemmar utöver styrelsearvoden beslutade av bolagsstämman. Rapporten har upprättats i enlighet med Aktiebolagslagen (2005:551) och Svensk kod för bolagsstyrning.

Ytterligare information om ersättning till ledande befattningshavare som krävs enligt 5 kap. 40–44 §§ Årsredovisningslagen (1995:1554) finns i not 11. För mer information om ersättningsutskottets arbete under 2024, se Bolagsstyrningsrapporten i bolagets Årsredovisning och hållbarhetsrapport för 2024.

MilDefs ersättningsriktlinjer: tillämpningsområde, ändamål och avvikelser

Framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagande av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Målsättningen med MilDefs riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare är därför att erbjuda en konkurrenskraftig och marknadsmässig total- ersättning, så att kompetenta och skickliga medarbetare kan attraheras, motiveras och behållas. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrensk- raftig och marknadsmässig totalersättning.

Bolaget har under 2024 följt de tillämpliga ersättningsriktlin- jerna som antagits av bolagsstämman 2024. Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen. Ingen ersättning har krävts tillbaka.

Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av riktlinjerna finns tillgänglig på www.mildef.com/bolagsstyrning.

Kortsiktig rörlig kontantersättning

Kortsiktig rörlig kontantersättning ska vara kopplad till förut- bestämda, väldefinierade och mätbara finansiella kriterier. Målen syftar till att främja MilDefs utveckling på både kort och lång sikt. Mätperioden för rörlig ersättning baseras som huvudregel på prestation under en period om tolv månader. Den rörliga ersättningen ska inte överstiga 35 procent av den fasta lönen och ska, i den mån tillämplig lag medger det, inte vara pensions- eller semesterlönegrundande.

Kriterierna för kortsiktig rörlig ersättning är uppdelad i två olika program som baseras på MilDefs nettoomsättning respektive rörelseresultat (EBITDA). Rörlig ersättning kan även vara kopplad till individuella kriterier. Kriterierna ska vara utfor- made så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Riktlinjerna finns på sidorna Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024.

Styrelsearvode och konsultarvode

Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 11 i Års- och hållbarhetsredovisningen 2024.

MilDefs utveckling

Bolagets utveckling och väsentliga händelser för året redogörs bland annat för i den verkställande direktörens presentation, som VD har ordet, i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024.

Andra icke monetära förmåner

Andra icke monetära förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring och sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader i anled- ning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Rörlig ersättning ska enbart vara pensionsgrundande i den mån det krävs enligt bindande kollektivavtalsbestämmelser eller lokal lagstiftning.# ERSÄTTNINGSRAPPORT

Totalersättningen består av följande komponenter: a) Fast kontantlön b) Kortsiktig rörlig kontantersättning c) Pensioner och andra förmåner

Totalersättning till verkställande direktören samt vice verkställande direktören under 2024 (TSEK)

Ersättningen avser under året kostnadsförd ersättning	Rörlig ersättning	Övriga skattepliktiga förmåner	Pensionskostnad	Total ersättning	Andel fast ersättning
Verkställande direktör och koncernchef, Daniel Ljunggren	2 119 *	-	337	-	831**
Vice verkställande direktör, Fredrik Persson	1 512	-	-	330	1 842

* Redovisad uppgift grundlön är efter bruttolöneavdrag för bil med 300 TSEK.
** Redovisad uppgift pensionskostnad innehåller 226 TSEK som avser 2023. Därmed understiger pensionskostnaden 35% av den fasta årliga kontantlönen.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 64

ÅRSREDOVISNING 2024

Aktierelaterat incitamentsprogram

Tillämpning av prestationskriterier

Verkställande direktörens prestationskriterier för 2024 är uppdelad på två olika parametrar som baseras på MilDefs nettoomsättning respektive rörelseresultat (EBITDA). Prestationskriterierna bidrar vidare till anpassning till hållbarhet samt bolagets värderingar, trots att de uttrycks i finansiella termer. Målen för utfall i respektive parameter är knutna till internt satta ambitiösa mål och betalas ut året därpå.

Helsingborg den 27 mars 2025

Styrelsen i MilDef Group AB (publ)

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 65

LEDNING

STYRELSE

Björn Karlsson

Styrelsens ordförande
Styrelseordförande sedan 2023.
Född 1959
Utbildning
Civilingenjör i Datateknik, Linköpings Tekniska Högskola.
Övriga pågående uppdrag
VD och styrelseordförande Simplexor AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
VD & Koncernchef MilDef Group AB. Styrelseledamot i SOFF (Säkerhets och Försvarsföretagen).
Aktieinnehav i bolaget
890 821 aktier och 30 000 teckningsoptioner.
Beroendeställning
Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning. Oberoende i förhållande till större aktieägare.
Styrelsens utskott
Ordförande i ersättningsutskottet.

Jan Andersson

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2015.
Född 1973
Utbildning
Gymnasieingenjör.
Övriga pågående uppdrag
Styrelseordförande i DH Anticounterfeit AB och Proplab AB samt styrelseledamot i bland annat Addnode Group AB, MilDef Group AB, Entreprenörinvest Sverige AB, Loop Venture AB, Localize Direct AB, Gridly AB, Myloc Holding AB, Lex Energy Nord AB och TimeZynk AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
VD och medgrundare ReadSoft AB samt ett flertal tidigare styrelseuppdrag.
Aktieinnehav i bolaget
650 000 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
Ledamot i ersättningsutskottet.

Bengt Arne Molin

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2023.
Född 1958
Utbildning
Teknologie doktor i Elektroteknik vid Lunds universitet.
Övriga pågående uppdrag
Grundare och VD B A Molin AB. Styrelseordförande i Katam Technologies AB och styrelseledamot i Generic Sweden AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Prokurist Advokatfirman Lindahl Kommanditbolag
Aktieinnehav i bolaget
821 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
Ledamot i revisionsutskottet.

Christian Hammenborn

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2017.
Född 1965
Utbildning
Jur.kand., Lunds universitet.
Övriga pågående uppdrag
Styrelseledamot i Hammenborn Advokatbyrå AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Styrelseordförande i Lumeo Technology AB, styrelseledamot i Auricula AB, Meltspot AB samt MultiQ AB.
Aktieinnehav i bolaget
2 600 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
–

Marianne Trolle

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 1998.
Född 1956
Utbildning
Studier i ekonomi, juridik och ledarskap i Helsingborg.
Övriga pågående uppdrag
Styrelseledamot i Trolle Management AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
–
Aktieinnehav i bolaget
821 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
–

Charlotte Darth

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2020.
Född 1968
Utbildning
Civilekonom, Stockholms universitet.
Övriga pågående uppdrag
Co-CEO i Future Ordering AB. Styrelseordförande i Worldfavor AB och i Engage Group AB, styrelseledamot i Fondia Oyj.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
CEO i Binero Group AB. Styrelseledamot i Binero Group AB och i Intervalor AB.
Aktieinnehav i bolaget
2 412 752 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
Ledamot i revisionsutskottet.

Lennart Pihl

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2020.
Född 1950
Utbildning
Civilekonom, Lunds universitet.
Övriga pågående uppdrag
Styrelseordförande i Haki Safety AB, Myloc Holding AB, Bertex Mail AB, Liljehomens Group AB och Joakim Lagergren Golf AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Styrelseordförande i Nordic Vehicle AB, Nordic Room Improvement Holding AB och INGAPE AB.
Aktieinnehav i bolaget
821 aktier.
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare.
Styrelsens utskott
Ordförande i revisionsutskottet.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 66

LEDNING

KONCERNLEDNING

Daniel Ljunggren

Chief Executive Officer (CEO)
sedan 2023.
Född 1980
Utbildning
Masterexamen i företagsekonomi, Lunds universitet.
Övriga pågående uppdrag
–
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Divisional CFO för Nederman Group, Division Extraction & Filtration Technology.
Aktieinnehav i bolaget
2 030 aktier.

Viveca Johnsson

Chief Financial Officer (CFO)
sedan 2023.
Född 1987
Utbildning
Master i företagsekonomi, Högskolan Kristianstad.
Övriga pågående uppdrag
–
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Chief Financial Officer (CFO), Executive Vice President (EVP).
Aktieinnehav i bolaget
1 593 115 aktier.

Karin Svalander

Chief Legal and Compliance Officer
sedan 2020.
Född 1978
Utbildning
Jur. kand., Uppsala universitet
Övriga pågående uppdrag
Verkställande direktör för MilDef Products AB.
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Chefsjurist för Invono AB, Styrelsesuppleant i Invono Fund AB.
Aktieinnehav i bolaget
2 447 aktier och 30 000 teckningsoptioner.

Fredrik Persson

Deputy CEO
sedan 2023.
Född 1981
Utbildning
Civilingenjör i radioelektronik och elektromagnetisk fältteori, Lunds Tekniska Högskola.
Övriga pågående uppdrag
Chief Technology Officer (CTO).
Tidigare uppdrag senaste fem åren
–
Aktieinnehav i bolaget
249 600 aktier.

Fredrik Jacobsson

VP Europe & North America
sedan 2024.
Född 1980
Utbildning
Magisterexamen Företagsekonomi vid Lunds Universitet.
Övriga pågående uppdrag
–
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Chief Sales Officer (CSO) för MilDef, Interim VD för Handheld Group AB.
Aktieinnehav i bolaget
400 000 aktier.

Martina Karlsson

Chief People Officer (CPO)
sedan 2023.
Född 1987
Utbildning
Kandidatexamen i Human Resources, Göteborgs Universitet.
Övriga pågående uppdrag
–
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Regional HR Manager, Axis Communications AB.
Aktieinnehav i bolaget
2 265 aktier.

Magnus Hagman

VP Nordics
sedan 2024.
Född 1975
Utbildning
Flygförare samt Flyginstruktör, Försvarsmakten, MSc Industriell Organisation & Ekonomi, Högskolan i Halmstad, BSc Maskinteknik, Chalmers Tekniska Högskola.
Övriga pågående uppdrag
–
Tidigare uppdrag senaste fem åren
Sälj- och Marknadschef, Carmenta AB, Senior Director Business Development, Saab AB.
Aktieinnehav i bolaget
400 aktier.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 67

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 69

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Styrelsen och verkställande direktören för MilDef Group AB (publ) avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2024. MilDef Group AB (publ), med säte i Helsingborg, är ett publikt aktiebolag med organisationsnummer 556893-5414.

Verksamheten

Väsentliga händelser under 2024 i korthet

Under det första kvartalet tecknade MilDef ett samförståndsavtal med Lockheed Martin för att utforska industriellt samarbete inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Genom partnerskapet kommer de två organisationerna att identifiera samarbetsmöjligheter där MilDefs lösningar och expertis kan integreras i Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsindustrin.

MilDef har sedan starten 1997 levererat produkter och tjänster som skyddar samhällsviktiga funktioner. Som specialister inom den globala nischen för taktisk IT möter bolaget de unika produktkrav som ställs i mycket krävande miljöer. MilDef är en fullspektrumleverantör av ruggade elektronikprodukter, kompletta hårdvarusystem samt mjukvara och tjänster till försvar och säkerhet. Digitaliseringen inom försvaret och samhällsviktiga verksamheter ökar och därmed också behovet av taktiska IT-lösningar.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 70# MilDef Årsredovisning & Hållbarhetsrapport 2024

Förvaltningsberättelse

MilDef tar en aktiv roll i utvecklingen och målet är att vara den mest trovärdiga samarbetspartnern i branschen. MilDef adderar värde genom branschledande kvalitet och hög leveransprecision. MilDef har under första kvartalet tecknat ett tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors gällande leveranser av MilDefs stryktåliga hårdvara till artillerisystemet Archer. Ramavtalet omfattar MilDefs produkter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar. Den initiala beställningen som lades i första kvartalet 2023 uppgick till ett värde om 69 MSEK. Det framtida monetära värdet av ramavtalet går i dagsläget inte att kvantifiera. Vid utgången av 2024 bestod MilDef av 18 legala enheter med över 300 anställda i sju länder. Under helåret 2024 omsatte koncernen 1 201 MSEK med en justerad operationell EBITA-marginal på 12,5 procent. 2021 noterades MilDef på Nasdaq Stockholm och handlas sedan i januari 2023 på Mid Cap listan. För att möta den växande efterfrågan av integrationstjänster i Sverige har MilDef beslutat att expandera lokalkapaciteten i Stockholmsregionen. En ny verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta fyrdubblar kapaciteten inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag. Byggstart beräknas till hösten 2024 och inflyttning ett år senare.

Koncernstruktur

MilDef Group AB (publ) är moderbolag i MilDef-koncernen med säte i Helsingborg, Sverige. MilDef Group ABs direkt eller indirekt helägda dotterbolag framgår av moderbolagets not 14, Andelar i koncernföretag. Vid bolagsstämman den 23 maj gjordes omval av styrelseledamöterna Jan Andersson, Charlotte Darth, Christian Hammenborn, Lennart Pihl och Marianne Trolle, Björn Karlsson och Bengt-Arne Molin. Omval av Björn Karlsson som styrelsens ordförande skedde också, tillika omval av det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudansvarig revisor. Vidare fattades beslut om att utdelning för verksamhetsåret 2023 skulle fastställas till 0,50 SEK/aktie med hänsyn tagen till bolagets behov av kapital för långsiktig utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden.

MilDefs aktie och ägarförhållande

MilDef noterades på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap den 4 juni 2021, i sektorn Industrial Goods and Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas under tickernämnet MILDEF. En handelspost är en (1) aktie. Vid utgången av 2024 uppgick MilDefs aktiekapital till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier med ett kvotvärde på 0,25 SEK per aktie. Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. MilDef beslutade under tredje kvartalet att anställa Magnus Hagman som Vice President Nordics. Han kom från en roll som försäljnings- och marknadschef på Carmenta där han varit verksam sedan 2022. Innan dess var han anställd i olika roller inom försvarskoncernen SAAB under tio år. Rösträttsmässigt största aktieägare är Svolder, vars samlade aktieinnehav uppgick till 10,8 procent av kapital och röster i bolaget per den 31 december 2024. De tio största ägarna stod för cirka 45 procent av kapital och röster. Såvitt styrelsen för MilDef Group AB känner till finns det inga avtal mellan större aktieägare som begränsar aktiernas överlåtbarhet. Det finns inte heller några begränsningar i aktiernas överlåtbarhet på grund av bestämmelse i lag eller bolagsordning. Någon begränsning av hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma finns inte. Som en följd av MilDefs finansiella utveckling, marknadsförutsättningar och framtidsutsikter ändrade bolaget sitt långsiktiga lönsamhetsmål. Det tidigare EBITDA-målet på minst 10% över tid ersätts av ett EBITA-mål på minst 15% över tid. I november ingick MilDef ett bindande avtal om förvärv av roda computer GmbH, en leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa. Via förvärvet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvar och säkerhet. Förvärvet väntas slutföras under Q1 2025. I samband med signeringen av kontraktet genomfördes en riktad nyemission om cirka 5,4 miljoner aktier och koncernen har tillförts 500 MSEK före emissionskostnader.

Enligt bolagsordningen skall styrelsen bestå av tre till åtta ledamöter utan suppleanter. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser i övrigt om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter eller om ändringar i bolagsordningen.

Alternativa nyckeltal

MilDef tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Definition av alternativa nyckeltal finns i avsnittet Definition av nyckeltal. MilDef beslutade under fjärde kvartalet att fullt ut fokusera sin verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. Motivet bakom den strategiska inriktningen är de starka marknadsförutsättningarna inom försvarssektorn. Det innebär att MilDef ska integrera dotterbolaget Handhelds produkter för försvarsindustrin i den övriga verksamheten, och upphöra med de övriga försäljningssegmenten inom Handheld. Till följd av detta har bolaget i fjärde kvartalet redovisat en omstruktureringskostnad om 310 miljoner kronor.

Segment

MilDefs verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, dess finansiella uppföljning samt ledningsstruktur. MilDefs VD, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resultatet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strategiska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef-koncernen endast utgörs av ett rapporterande segment.

Under året har ett antal större och strategiskt viktiga ordrar vunnits. Som exempel kan nämnas BAE Systems Hägglunds avseende IT-utrustning i CV90-leveranser till Centraleuropa, värt 200 MSEK, OneCIS mjukvaruaffär, Norska försvarets materielverk avseende datorer för modernisering av stridsfordon CV90 samt hårdvarubeställningar från FMV värt 81 MSEK och beställningar till FMV inom ledningssystemsområdet, värt 63 MSEK. Vidare har MilDef vunnit en affär om teknik för nanodrönare värt 69 MSEK samt tilläggsaffärer från BAE Systems Bofors värda 52 MSEK. Efter det i februari ingångna ramavtalet med BAE Systems Bofors har tilläggsordrar undertecknats gällande stryktålig hårdvara till artillerisystemet Archer. MilDef har även tecknat ett strategiskt hårdvarukontrakt i Estland värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs taktiska IT-hårdvara i ett estniskt försvarsprojekt avseende pansarfordon. Med stöd av inkråmsförvärvet av Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) vann MilDef en order bestående av stryktåliga displayer till en europeisk tillverkare av militärfordon. Ordern avser ett större europeiskt fordonsprogram och är värd 135 MSEK. Leveranser sker 2024-2029.

Volatilitet mellan perioder

MilDefs omsättning och resultat påverkas av volatilitet mellan kvartal. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Koncernens starkaste kvartal sett till omsättning och resultat är normalt det fjärde kvartalet. MilDefs marknad präglas av större upphandlingar med ojämn frekvens. Ledtiderna är ofta långa på grund av omfattande administrativa processer och långa säljcykler. Såväl orderingång som omsättning kan fluktuera kraftigt mellan kvartalen och därför bör bolagets utveckling utvärderas i ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal eller år.

Finansiella mål

MilDefs verksamhet styrs mot fyra finansiella mål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling.

Tillväxt

MilDefs mål är att omsättningen ska, över tid, växa med minst 25 procent per år inklusive förvärv.

Lönsamhet

MilDefs mål är att rörelsemarginalen (EBITA) ska, över tid, uppgå till minst 15 procent.

Kapitalstruktur

MilDef har som målsättning att den räntebärande nettoskulden inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet (EBITDA), annat än tillfälligt.

Utdelningspolicy

MilDef har som målsättning att årligen dela ut 20-40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden.

Orderläge

Orderingången var stark för helåret 2024 och är, i likhet med tidigare år, driven av en stark underliggande efterfrågan av digitalisering och modernisering hos MilDefs slutkunder samt ökade försvarsanslag i Norden och Europa. Orderingången för helåret 2024 ökade med 49 procent till 1 810 MSEK jämfört med föregående helår om 1 214 MSEK. Den underliggande marknadstrenden är fortsatt positiv i samtliga marknader. Orderstocken per 31 december 2024 är på en historiskt hög nivå och uppgår till 2 055 MSEK (1 327), en ökning med 55 procent.

Nettoomsättning och resultat

MilDef ökar omsättningen för helåret 2024, 1 201 MSEK, i jämförelse med helåret 2023, 1 151 MSEK. Det utgör en ökning av nettoomsättningen om 4 procent. Nettoomsättningen har utvecklats starkare under årets andra halvår jämfört med det första halvåret. Bruttoresultatet uppgick till 589 MSEK (556), motsvarande en bruttomarginal om 49,0 procent (48,3). Bolagets bruttresultat kan variera över perioder beroende på försäljningsvolymer och bruttomarginalen kan variera baserat på produkt- och kundmix.# Medarbetare

Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var 327 (309) vid periodens utgång. Av de anställda var 244 män (227) och 83 kvinnor (82). Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 319 under perioden jämfört med 313 under motsvarande period föregående år.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2024

Rörelsekostnaderna uppgick till 798 MSEK (448). Under året har jämförelsestörande poster om 321 MSEK (-) redovisats. Dels i form av förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda computer GmbH, dels en omstruktureringskostnad som syftar till att renodla MilDefs verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. De underliggande rörelsekostnaderna uppgick till 477 MSEK (448). Som andel av försäljningen var dessa 39,7 procent (38,9), för helåret 2024. Kostnadsökningen är planerad och följer bolagets tillväxtresa.

transaktionskostnader. Det ställdes även ut en mindre del nya aktier till följd av ”Incitamentsprogram 2021/2025” för koncernens anställda.

Kassaflöde

Fritt kassaflöde för helåret 2024 uppgick till 127,7 MSEK (8,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 144,4 MSEK (54,5). Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till 8,4 MSEK (-90,1). Återläggningen av nedskrivning av goodwill och varumärke från omstruktureringsprogrammet uppgår till 185 MSEK.

Under årets sista kvartal har förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda computer GmbH redovisats till ett värde av 11 MSEK. Vidare har ett omstruktureringsprogram annonserats under fjärde kvartalet för att renodla MilDefs verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. En omstruktureringskostnad har redovisats till ett totalt värde om 310 MSEK, varav 285 MSEK utgör icke-kassaflödespåverkande poster.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -33,3 MSEK (-68,9). Den lägre investeringstakten för immateriella anläggningstillgångar är hänförlig till att det under 2024 har varit fokus på att leverera kundspecifika utvecklingsprojekt som ej aktiveras i koncernen. Under året har köpeskillingen för Defcon Solutions AB slutreglerats med en tilläggsköpeskilling om 12,5 MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för helåret till -209,0 MSEK (108,1). Detta motsvarar en rörelsemarginal om -17,4 procent (9,4). Jämförelsestörande poster enligt ovan har påverkat rörelseresultatet i perioden med -321 MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgår till 111,8 MSEK (108,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 9,3 procent (9,4). Avsaknaden av tillväxt av EBIT i perioden är relaterad till en långsammare försäljningsutveckling i kombination med de ökade kostnader som bolaget haft, främst relaterat till ökat antal anställda, för att säkra framtida tillväxt.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 335,1 MSEK (38,5). Nyemission och amortering av checkräkningskredit är de drivande faktorerna till förflyttningen. Amortering av lånekrediten som tecknades i samband med förvärvet av Handheld Group i september 2022, uppgick till 30 MSEK för helåret 2024. Amorteringar av leasingavtal har belastat finansieringsverksamheten med -22,2 MSEK (-21,4) för helåret 2024.

Förvärvade immateriella anläggningstillgångar

Justerat rörelseresultat (EBITA) före av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 149,7 MSEK (140,2), motsvarande en marginal om 12,5 procent (12,2). Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 37,9 MSEK (32,1) exklusive omstruktureringsprogram, där nedskrivning på aktiverad produktutveckling står för ökningen. Det justerade rörelseresultatet innehåller justeringar för jämförelsestörande poster enligt ovan.

Koncernens redovisade värde på goodwill uppgick den 31 december 2024 till 322,6 MSEK (461,5). Nedskrivningen av goodwill är hänförbar till omstruktureringsprogrammet och härstammar från Handheld-förvärvet. Även varumärke har skrivits ned till ett värde av 43,6 MSEK i samma omstruktureringsprogram. Övriga förvärvade immateriella tillgångar från tidigare års förvärv avser kundrelationer och programvara. Kundrelationer och programvara skrivs av linjärt över en tioårsperiod. Sedvanliga nedskrivningsprövningar görs i varje enskilt fall. För ytterligare detaljer se not 14, Immateriella anläggningstillgångar.

Finansnettot för perioden uppgick till -13,6 MSEK (-19,6). Förändringen beror i huvudsak på ökade ränteintäkter givet den genomförda nyemissionen under Q4 vars likvid ska användas till köpeskillingen av förvärvet av roda computer GmbH när förvärvet slutförs, vilket beräknas ske under Q1, 2025.

Eget kapital

Koncernens egna kapital uppgick till 1 101,7 MSEK (844,6) vid periodens slut. Soliditeten uppgick per den 31 december 2024 till 65,4 procent (55,4).

Incitamentsprogram ”2021/2025” som beskrivits i Års- och hållbarhetsredovisningen 2023 har sedan 1 september varit öppet för att teckna aktier. Detta har nyttjats av flertalet deltagare vid en rad tillfällen och bolaget har således nyemitterat aktier till följd av det. Vidare har MilDef i november genomfört en riktad nyemission om 5 434 782 aktier till en teckningskurs om 92 SEK per aktie i samband med signering av förvärvet av roda computer GmbH, vilket resulterat i en emissionslikvid om 500 MSEK före transaktionskostnader. Totalt antal aktier efter nyemissionerna uppgår till 45 573 068 och aktiekapitalet är 11 393 267 SEK.

Skatteeffekten för helåret 2024 påverkade nettoresultatet med 2,2 MSEK (-19,6). Detta ger en effektiv skattesats om 1,0 procent (22,1). Redovisningen av omstruktureringskostnader under 2024 har uppbringat ett negativt resultat före skatt varpå koncernen visar en negativ effektiv skattesats.

Resultat efter skatt uppgick till -220,3 MSEK (69,0). Resultat per aktie före utspädning var -5,43 SEK (1,73) och resultatet per aktie efter utspädning var -5,37 SEK (1,71). Justerat för jämförelsestörande poster var resultat per aktie före utspädning 2,47 SEK (1,73) och resultatet per aktie efter utspädning var 2,45 SEK (1,71).

Kassaflöde

Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till 446,2 MSEK (24,2). Omstruktureringsprogrammet är den främsta faktorn till förflyttningen. Under det fjärde kvartalet 2024 genomfördes en riktad nyemission till ett värde om 500 MSEK före transaktionskostnader.

Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapitalet uppgick till 331 MSEK (386) vid periodens slut. Minskning av varulagret är drivande för förflyttningen och en stor del av det förklaras av nedskrivning av lager inom ramen för omstruktureringsprogrammet. Netto mellan rörelsefordringar och rörelseskulder är på samma nivå vid utgången av 2024 som vid utgången av 2023.

Nettorörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen minskade jämfört med samma period föregående år till 27,6 procent (33,5).

	MSEK
	2024	2023
Varulager	234,4	290,2
Kundfordringar	330,1	284,5
Övriga fordringar	87,4	92,5
Leverantörsskulder	-85,6	-114,0
Övriga kortfristiga skulder	-167,2	-235,3
Nettorörelsekapital	386,0	330,9	-
Nettorörelsekapital i förhållande till nettoomsättningen	33,5%	27,6%

Forskning och utveckling

MilDef bedriver ett omfattande forsknings- och utvecklingsarbete. Vår bedömning är att detta är en avgörande faktor för fortsatt organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Motivet är att kundernas skiftande krav snabbt ska fångas upp och omvandlas till de bästa lösningarna för varje given marknadssituation. Ungefär 8 procent av de anställda arbetar inom R&D-relaterade funktioner. Under 2024 har utvecklingsavdelningen förstärkts ytterligare, både med inhyrd och egen kompetens, för att möta ett ökande antal projekt där flertalet har en betydande komplexitet.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

MilDefs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifiera alla förekommande risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras. MilDefs risker kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade och finansiella risker. För en utförligare beskrivning av de finansiella riskerna se avsnittet Risker och riskhantering i denna Års- och hållbarhetsredovisning.

De betydande försvarssatsningar som nu sker på flertalet marknader är unika i modern tid och budgetanslagen till försvarssektorn ökar fortsatt i Europa. I många länder intensifieras nu även ansträngningarna att modernisera och digitalisera försvarsförmågan. MilDef är väl positionerat att möta hårdare krav på nationell försörjningstrygghet och leveransförmåga. När vi går in i 2025 är det med en rekordhög orderbok, viktiga ramavtal på plats och med en god beredskap att möta marknadens snabbt växande behov.

Nettoskuld och likvida medel

Nettoskulden, vilken 2024 utgjordes av en nettofordran, inklusive leasingskuld uppgick vid periodens slut till -310 MSEK (286). Likvida medel per den 31 december 2024 uppgick till 530 MSEK (82). Vid periodens utgång fanns en outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 120 MSEK (0). Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerat rörelseresultat (EBITDA) under den senaste tolvmånadersperioden exklusive effekterna från IFRS 16 Leasingavtal var -2,2 (1,1). Vid beräkning inklusive effekterna av IFRS 16 är nettoskuldssättningsgraden -1,7 (1,7).

Transaktioner med närstående

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare.# MSEK 2024 133,9 86,5 2023 263,9 103,5 -81,5 285,9 Övriga räntebärande skulder Leasingskuld Likvida medel -530,4 -310,0 Framtidsinriktad information Nettoskuld inkl IFRS 16 Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas om att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade infor- mationen beroende på bland annat ändrade marknadsförut- sättningar för MilDefs produkter och mer generella ändrade förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens, förändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och varia- tioner i valutakurser. i förhållande till justerat rörelseresultat (EBITDA) RTM, ggr -1,7 1,7 Förvärv och förvärvsanalyser Vid förvärvstidpunkten görs preliminära förvärvsanalyser baserat på så noggranna uppskattningar och bedömningar som möjligt. Analyserna kan emellertid behöva justeras längre fram. Samtliga förvärvsanalyser är föremål för slutjusteringar senast tolv månader efter förvärvsdatum Under 2024 har ett mindre inkråmsförvärv skett av Advanced Vision Technolgies Ltd. Tvister Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bin- dande avtal hade tecknats om att förvärva 100 % av röstbe- rättigade aktier i roda computer GmbH (“roda”). Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025, se vidare not 30. Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist vid utgången av 2024. Framtidsutsikter 2024 är ett år där MilDef gjort viktiga framsteg både opera- tionellt och finansiellt. Bolaget redovisar ett starkt resultat, en rekordhög orderingång och tydligt förbättrat kassaflöde.

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÅRSREDOVISNING 2024

Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen Moderbolaget inte bedöms påverka MilDefs förmåga att, på kort eller lång sikt, fullgöra koncernens åtaganden. Vid bedömning av den föreslagna utdelningens storlek har styrelsen tagit hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet och bolagets respektive kon- cernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till den försiktighetsregel som anges i ABL 17 kap 3 § 2–3 st. MilDef Group AB (organisationsnummer 556893-5414), med säte i Helsingborg, Sverige, bedriver verksamhet som i hu- vudsak är inriktad på koncernens strategiska utveckling samt koncerngemensamma funktioner, såsom HR, IT, ekonomi och dylikt. Vidare är merparten av koncernens externa finansiering samlad i moderbolaget. Bolaget hade 57 (45) anställda vid utgången av perioden. Eventualförpliktelser Det har inte skett några förändringar i koncernens eventualför- pliktelser, närmare beskrivna under Moderbolaget not 19.

MSEK	31 dec 2024
Överkursfond	493
Balanserade vinstmedel	260 337
Årets totalresultat	720 975
Utgående balans 31 december	689 -222
Summa	464 369
	991 771
	657
	771 657

Miljöpåverkan

Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser.

Hållbarhetsarbete

Koncernens hållbarhetsrapport för 2024 enligt Årsredovisnings- lagen, se sida 34-49 Hållbarhetsrapport i denna Årsre- dovisning och hållbarhetsrapport, är upprättad av MilDef Group AB (publ.), org nr 556893-5414 med säte i Helsing- borg.

Bolagsstyrningsrapport

I enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) har en särskild Bolagsstyrnings- rapport, som inkluderar ett avsnitt om intern kontroll, upprät- tats och bifogats denna Årsredovisning och hållbarhetsrapport, se Bolagsstyrningsrapport. MilDef rapporterar inga avvikelser från Koden under 2024.

Väsentliga händelser efter årets utgång

Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bin- dande avtal hade tecknats om att förvärva 100 % av röstbe- rättigade aktier i roda computer GmbH (“roda”). Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025, se vidare not 30. Den 11 mars vann MilDef en cybersäkerhetsaffär med Clavister, värd 40 MSEK. Clavister, ledande inom europeisk cybersäkerhet för verksamhetskritiska applikationer, har vid flera tillfällen beställt MilDefs hårdvara för kundanpassad och stryktålig nätverksutrustning avsedd för installation i BAE System Hägglunds stridsfordon CV90. Den 11 mars tecknades en order värd 40 MSEK. Hårdvaran utgör en delkomponent i två produkter i Clavister CyberArmour, en produktfamilj av AI-baserade, militäranpassade Next-Generation Firewalls för försvarstillämpningar. Första serieleverans sker i början av 2027.

Inga övriga händelser som är att betrakta som väsentliga har inträffat efter periodens utgång fram till undertecknandet av denna Årsredovisning och hållbarhetsrapport.

Riktlinjer för ersättning och andra anställnings- villkor för koncernledningen 2024

För en beskrivning av detta område se noter till koncernens finansiella rapporter, not 11, Ersättningsrapport 2024 samt Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Samt- liga avsnitt återfinns i denna Årsredovisning och hållbarhets- rapport.

Förslag till beslut om vinstdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande medel i moderbolaget:

Styrelsen föreslår att utdelningen för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie (0,50). Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås bli den 26 maj 2025. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen kunna utbetalas den 30 maj 2025. Styrelsen föreslår att vinsten disponeras enligt följande:

Till aktieägarna utdelas 0,50 SEK per aktie
I ny räkning överföres 22 786 534 968 985 123 991 771 657

RISKER OCH RISKHANTERING

ÅRSREDOVISNING 2024

All affärsverksamhet medför risker. Rätt hanterade kan risker leda till möjligheter och addera värde med- an risker som inte hanteras rätt kan orsaka skador och förluster. MilDef har ett strukturerat och proaktivt sätt att identifiera och hantera risker för att skydda bolaget, människorna och miljön. Förmågan att identifiera, utvärdera och hantera risker är en viktig del såväl i genomförandet av verksamhetens strategi som i styrning och kontroll av bolaget. Syftet är att, genom en god förståelse för riskerna och deras effekter, bättre kunna stödja beslutsfattandet och möta långsiktiga mål genom ett väl övervägt risktagande inom fastställda ramar. Detta kräver i sin tur en effektiv och strukturerad riskhanteringsprocess.

Respektive VD för de lokala dotterbolagen är ansvarig för denna kartläggning av risker tillsammans med en uppskatt- ning avseende sannolikheten för att riskerna ska inträffa samt dess potentiella effekter, företrädesvis i monetära termer om möjligt. Koncernledningen definierar därefter tillsammans vilka risker som kan anses som acceptabla samt hur de risker som är oacceptabla ska hanteras (genom handlingsplaner) så att de blir acceptabla. Respektive VD för de lokala dotterbolagen är ansvariga för implementering av riskhanteringen inom sina respektive bolag.

Övergripande mål med riskhanteringen är att säkerställa en systematisk metod för att identifiera risker och för att säker- ställa deras hantering på ett tidigt stadium. Vidare är målet att göra riskhanteringen till en naturlig del av den dagliga verksamheten genom att skapa en kultur och medvetenhet om risker hos samtliga anställda och en kunskap om hur man hanterar risker för att uppnå affärsmålen.

MilDef delar in sina risker i strategiska, verksamhetsrelaterade samt finansiella risker:

Finansiella riskerna hanteras primärt av den centrala finansav- delningen. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för intern kontroll avseende finansiell rapportering regleras i den svenska aktiebolagslagen. Se Bolagsstyrningsrapport i denna årsredovisning eller www.mildef.com för ytterligare information om intern kontroll avseende finansiell rapportering.

Det styrande dokumentet för riskhantering utgörs av en kon- cernövergripande Riskprocedur. Syftet med detta dokument är att definiera synen på risk genom att ange mål och ansvarsom- råden. Verkställande direktören är ytterst ansvarig för genom- förandet och verkställandet av riskhanteringsprocessen och för en kontinuerlig uppdatering till styrelsen. Vidare ansvarar den verkställande direktören för att riskhanteringsprocessen utvecklas, anpassas och följs upp.

I arbetet med att identifiera risker som antingen bör elimineras, förhindras eller endast identifieras och följas upp upprättas årligen en Riskkarta. Verksamhetsrelaterade samt strategiska risker hanteras av de lokala dotterbolagen med stöd från centrala funktioner. I över- sikten nedan anges de övergripande riskerna inom respektive riskkategori samt hur dessa risker hanteras.

Identifiera, analysera och utvärdera risker
Uppföljning och utvärdering av efterlevnad
Åtgärdande av risker alternativt acceptera och mildra risker

Riskkarta	Kunder	Efterlevnad	Teknik	Strategiska	Inköp	Människor	Finans	Verksamhet	Konsekvens	Ledningens gensvar
Acceptera
Reducera
Eliminera

Omvärlds- och marknadsrisker

Risker kopplade till kunder fokuseras på ett helhetsperspektiv, intäktsströmmar och avtalsnivå. Vår förmåga att leverera taktisk IT omfattas inte av detta område.

Kunder	Risker inom detta område är kopplade till förmåga att använda och anpassa sig till nya och befintliga statliga förordningar och lagar.
Bristande efterlevnad av avtalsförpliktelser	Dedikerade kontoansvariga, bildande av affärsområden, ramavtal
Förlust av nordiska strategiska konton	Dedikerade kontoansvariga
Förlust av strategiskt konto (annat)	Tollgate process, efterlevnadsmatris

RISKER OCH RISKHANTERING ÅRSREDOVISNING 2024

VERKSAMHETSRELATERADE RISKER

Risker kopplade till verksamheten är kopplat till vår förmåga att leverera och effektivitet.

Verksamhet
* Global leveranskedja påverkar möjligheten att leverera
* Inköp, hemarbete, digitalisering, kontinuitetsplan i produktion
* Utbildning, investeringar för att möta SUA-krav
* Exponering mot bolagsspionage
* Påverkad produktionskapacitet till följd av externa händelser
* Brandsäkerhetssystem, ﬂera leverantörer av kritiska funktioner (IT, elektricitet), etablerad affärskontinuitetsplan

Risker kopplade till leverantörer och leverantörskedja som påverkar vår förmåga att leverera och säkra verksamheten.

Inköps- och leverantörshantering
* Beroendet av en enda leverantör
* MilDef Crete kapacitet att leverera
* Dubbla inköpskanaler, avtal, designkrav
* Made in Sweden/EU, IP-rättigheter, gemensamma leverantörer
* Dubbla inköpskanaler i EU/USA
* Kinesiskt inﬂytande/kontroll över kritiska leverantörer

Risker kopplade till människor och organisation är fokuserade på kompetens, employer branding, förmåga att behålla personal och vår kultur.

Människor och organisation
* Omoget ledarskap i organisationen som kan leda till ineffektivitet
* Ledarskapsutbildning, kommunikation, tydliga mandat och förväntningar
* Employer branding, samarbete
* Svårt att rekrytera och behålla vissa kompetenser
* Koncernens värdeord och uppförandekod ej imple- menterat i alla delar av gruppen vilket kan leda till subkulturer
* Utbildning, kommunikation

TEKNISKA RISKER

Risker kopplade till teknik är inriktade på våra tekniska system och hot mot dem till exempel cyberhot.

Teknik
* IT-störningar
* Redundant miljö, kontinuitetsplaner i kritiska funktioner
* Hot mot cybersäkerhet
* Investeringar, utbildning, beslutsstöd (Business intelligence)
* Oförutsedda krav på grund av intrång i tredje parts immateriella rättigheter
* Beslutsstöd (Business Intelligence), konsulter, lokala partners, Due Diligence process

STRATEGISKA RISKER

Strategiska risker är primärt hög nivå politiskt och socialt, ofta svårt att påverka på grund av deras natur.

Strategiska
* Politiska / ekonomiska kon ﬂikter (USA/Kina)
* Gamla partners och framtida krav
* Inköp i EU/USA
* Kommunikation, samarbete, avtal, partnerprogram
* Separation genom varumärkespositionering, diskussion avseende namnbyte
* Delad rätt att använda namnet

EFTERLEVNAD AV LAGAR OCH ANDRA KRAV

Regulatoriska krav att implementera och säkerställa cybersäkerhetsefterlevnad
Utbildning, rekrytering, externa konsulter
Nya lagar och regler
Beslutsstöd (Business Intelligence), utbildning, konsulter, lokala partners
Beslutsstöd (Business Intelligence), konsulter, lokala partners, Due Diligence process
Oförutsedda krav på grund av intrång i tredje parts immateriella rättigheter

FINANSIELLA RISKER

Risker kopplade till finans är traditionella risker som äventyrar vårt kassaﬂöde, finansiella soliditet och resultat.

Finans
* Ökade kostnader pga valutaﬂuktuationer
* Stora ekonomiska bindningar till avtal
* Avtal
* Leverantörsavtal, dela risker med kund
* Made in X konceptet
* Ökade kostnader relaterat till införtullning vilket har potential att påverka produktionens konkurrenskraft

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FINANSIELLA RAPPORTER & NOTER KONCERNEN

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024

Koncernens rapport över totalresultat

Not	1 - 3	2024	2023
Nettoomsättning		1 200,9	1 151,3
Kostnad för sålda varor		-611,8	-595,0
Bruttoresultat		589,0	556,3
Försäljningskostnader		-279,0	-310,0
Administrationskostnader		-105,7	-282,8
Forsknings- och utvecklingskostnader		-84,0	-85,9
Förvärvskostnader		-10,8	-80,7
Omstruktureringskostnader	5	-	6,1
Övriga rörelseintäkter	6	6,6	-14,4
Övriga rörelsekostnader	6, 7, 8, 9, 10, 11	-209,0	-5,4
Rörelseresultat		7,8,9,10,11	108,1
Finansiella intäkter	12	11,8	9,5
Finansiella kostnader	12	-25,4	-29,1
Resultat efter ﬁnansiella poster		-222,6	88,6
Inkomstskatt	13	2,2	-19,6
Årets resultat		-220,3	69,0
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att omklassiﬁceras till resultatet
Årets förändring av omräkningsreserven		2,4	-12,2
Övrigt Totalresultat		2,4	-12,2
Summa totalresultat för året		-217,9	56,8
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-220,3	69,0
Innehav utan bestämmande inﬂytande		-	-
Årets resultat		-220,3	69,0
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-217,9	56,8
Innehav utan bestämmande in ﬂytande		-	-
Årets totalresultat		-217,9	56,8
Resultat per aktie
Antal aktier vid periodens utgång		45 573 068	39 859 566
Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden före utspädning		40 598 903	39 859 566
Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden efter utspädning		41 013 824	40 301 066
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		-5,43	1,73
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		-5,37	1,71

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024

Balansräkning för koncernen

Not	1 - 3	2024-12-31	2023-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Aktiverad produktutveckling	14	322,6	56,1
Goodwill (rörelseförvärv)		56,1	0,2
Övriga förvärvade immateriella tillgångar		68,5	461,5
Övriga immateriella anläggningstillgångar		114,9	0,3
Summa immateriella anläggningstillgångar		461,5	518,1
Materiella anläggningstillgångar
Nedlagda kostnader på annans fastighet		8,6	8,0
Inventarier, verktyg och installationer	15	70,0	100,5
Nyttjanderättstillgångar		90,4	122,0
Summa materiella anläggningstillgångar		169,0	230,5
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga fordringar	16	0,3	0,3
Summa ﬁnansiella anläggningstillgångar		0,3	0,3
Uppskjutna skattefordringar	19	19,2	9,5
Summa anläggningstillgångar		650,0	758,4
Omsättningstillgångar
Varulager m m	17
Varor under tillverkning		12,5	2,5
Färdiga varor och handelsvaror		218,7	283,4
Förskott till leverantörer		3,2	4,4
Summa varulager		234,4	290,3
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	18	330,1	32,3
Skattefordringar		17,7	21,4
Övriga fordringar		15,9	23,1
Avtalstillgångar	24	417,5	42,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	19	284,5	14,3
Summa kortfristiga fordringar		1 065,7	133,3
Likvida medel		530,4	81,5
Summa omsättningstillgångar		1 830,5	505,1
SUMMA TILLGÅNGAR		2 480,5	1 263,5

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024

Balansräkning för koncernen

Not	1 - 3	2024-12-31	2023-12-31
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	20	11,4	10,0
Övrigt tillskjutet kapital		1 222,8	729,3
Omräkningsreserv		-0,7	-3,1
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		-131,7	108,6
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 101,8	844,8
Summa eget kapital		1 101,8	844,8
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	13	21,22	24,8
Långfristiga räntebärande skulder	21,22	102,5	60,7
Leasingskulder för nyttjanderättstillgångar	15	32,6	132,5
Summa långfristiga skulder		156,3	218,0
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	21,22	31,4	25,8
Leasingskulder för nyttjanderättstillgångar	15	15,8	12,3
Avsättningar	23	85,6	28,8
Avtalsskulder	24	32,1	45,4
Leverantörsskulder		114,0	78,7
Skatteskulder		9,2	439,7
Övriga skulder		45,4	27,1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	25	393,9	1,7
Summa kortfristiga skulder		727,4	631,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		2 485,5	1 694,6

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024

Koncernens förändringar i eget kapital

	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkningsreserv	Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat	Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Koncernen
MSEK
Ingående balans 1 januari 2023	10,0	729,3	9,0	39,6	787,9	787,9
Årets resultat	-	-	-	69,0	69,0	69,0
Övrigt totalresultat
Årets förändring av omräkningsreserven	-	-	-12,2	-	-12,2	-12,2
Summa övrigt totalresultat för året	-	-	-12,2	-	-12,2	-12,2
Summa totalresultat för året	-	-	-12,2	69,0	56,8	56,8
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Nyemissioner	-	-	-	-	-	-
Emissionskostnader	-	-	-	-	-	-
Utdelning till aktieägare	-	-	-	-	-	-
Utgående balans 31 december 2023	10,0	729,3	-3,1	108,6	844,8	844,8

Ingående balans 1 januari 2024	10,0	729,3	-3,1	108,6	844,8	844,8
Årets resultat	-	-	-	-220,3	-220,3	-220,3
Övrigt totalresultat
Årets förändring av omräkningsreserven	-	-	2,4	-	2,4	2,4
Summa övrigt totalresultat för året	-	-	2,4	-	2,4	2,4
Summa totalresultat för året	-	-	2,4	-220,3	-217,9	-217,9
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Nyemissioner	1,4	511,4	-	-	512,8	512,8
Emissionskostnader	-	-17,8	-	-	-17,8	-17,8
Utdelning till aktieägare	-	-19,9	-	-	-19,9	-19,9
Utgående balans 31 december 2024	11,4	1 222,8	-0,7	-131,7	1 101,8	1 101,8

MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024

Kassaflödesanalys för koncernen

Not	1 - 3	2024	2023
Rörelsen
Rörelseresultat		-209,0	108,1
Justeringar för poster som inte ingår i kassaﬂödet:
Av- och nedskrivningar som belastar detta resultat		303,4	77,1
Övrigt	26	59,9	8,6
Summa		380,5	68,5
Erhållna räntor		23,7	16,1
Erlagd ränta		-37,2	-35,6
Betald skatt		-22,1	-12,6
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		-35,5	-32,0
Ökning (-) /minskning (+) av varulager		-0,1	-10,1
Ökning (-) /minskning (+) av rörelsefordringar		18,7	-55,8
Ökning (+) /minskning (-) av rörelseskulder		-62,1	27,8
Förändring av rörelsekapital		-43,5	-38,1
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten		-79,0	-70,1
Kassaﬂöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-9,8	-12,8
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-10,7	-23,1
Förvärv av dotterföretag efter avdrag av förvärvade likvida medel		-12,8	0,0
Förändring av andra långfristiga fordringar		0,0	-31,9
Kassaﬂöde från investeringsverksamheten		-33,3	-67,8
Kassaﬂöde från ﬁnansieringsverksamheten
Utdelning		-19,9	495,0
Upptagna lån		-87,8

NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2024

Noter till koncernens finansiella rapporter

Not 1. Redovisningsprinciper

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU.

Koncernredovisningen har även upprättats i enlighet med Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, som innehåller vissa ytterligare upplysningskrav för svenska koncernredovisningar upprättade i enlighet med IFRS.

Förutsättningar vid upprättande av finansiella rapporter

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK) som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Finansiella rapporter presenteras alltid i SEK såvida inget annat nämns. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal.

Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder, som värderas till verkligt värde. De balansposter som rubriceras omsättningstillgångar och kortfristiga skulder förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader. Alla andra balansposter förväntas återvinnas eller betalas senare.

Upprättande av de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS förutsätter att styrelsen och företagsledningen gör bedömningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Dessa bedömningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och kunskaper om den bransch som MilDef verkar inom samt som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av bedömningarna och antagandena används sedan för att bestämma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från dessa bedömningar och antaganden.

Bedömningarna och antagandena ses över regelbundet och effekten av förändrade bedömningar redovisas i resultaträkningen. Bedömningar gjorda av styrelsen och företagsledningen vid tillämpningen av redovisningsprinciper enligt IFRS som kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna samt bedömningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 3.

De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan.

Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen

Nya och ändrade standarder samt förbättringar och tolkningar som trätt i kraft 2024 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret.

Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu ej trätt i kraft

De nya och ändrade standarder och tolkningar som givits ut men som trädde i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2024 har ännu inte börjat tillämpas av koncernen. Det är företagsledningens bedömning att dessa, när de tillämpas första gången, inte kommer att få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Med undantag för IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements som ersätter IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och introducerar nya krav på de finansiella rapporternas utformning och upplysningar. Den nya standarden kommer inte att påverka redovisning eller värdering av poster i de finansiella rapporterna, men en utvärdering skall göras vilken effekt den kommer få på rapporternas utformning och upplysningar. Koncernen kommer att börja tillämpa den nya standarden den 1 januari 2027 med retroaktiv tillämpning för jämförelseåret 2026.

Koncernredovisning

Koncernredovisningen omfattar moderföretaget MilDef Group AB och de företag över vilka moderföretaget direkt eller indirekt har bestämmande inflytande (dotterföretag). Bestämmande inflytande föreligger om MilDef Group AB har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar och skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade bolaget och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen.

Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår.

Koncerninterna transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer.

Omräkning av verksamheter och transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta

Funktionell valuta och rapportvaluta

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är koncernens rapportvaluta. Koncernen tillämpar dagskursmetoden vilket innebär att tillgångar och skulder i verksamheter med annan funktionell valuta än SEK omräknas till balansdagens valutakurser och resultaträkningarna omräknas till periodens genomsnittskurser. De omräkningsdifferenser som därvid uppkommer förs direkt mot övrigt totalresultat. Beloppet särredovisas som reserver i eget kapital.

Vid avyttring av en verksamhet med annan funktionell valuta än SEK omklassificeras de ackumulerade omräkningsdifferenserna hänförliga till den avyttrade verksamheten från eget kapital till årets resultat.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och valutakursförluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen.

Valutakursvinster och valutakursförluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto i posterna Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Immateriella anläggningstillgångar

Forskning och utveckling

Arbetet med att ta fram en internt upparbetad immateriell anläggningstillgång delas upp i en forskningsfas och en utvecklingsfas. Samtliga utgifter som härrör från koncernens forskningsfas redovisas som kostnad i rörelsen när de uppkommer.

Utgifter för utveckling av en tillgång redovisas som en tillgång (aktiverad produktutveckling) om samtliga följande villkor är uppfyllda:

det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella anläggningstillgången så att den kan användas eller säljas,
företaget avsikt är att färdigställa den immateriella anläggningstillgången och att använda eller sälja den,
det finns förutsättningar för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången,
det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar,
det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, och
de utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången under dess utveckling kan beräknas tillförlitligt.

Uppfylls inte samtliga kriterier ovan redovisas utvecklingsutgifterna som en rörelsekostnad när de uppkommer. Om det inte är möjligt att redovisa någon internt upparbetad immateriell tillgång redovisas utgifterna för utveckling som en kostnad i den period de uppkommer.

Goodwill

Goodwill, som uppkommer som en del vid förvärv av företag och verksamheter, värderas enligt IFRS 3 Rörelseförvärv och redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas minst årligen, eller när indikation finns, för att identifiera om det föreligger något nedskrivningsbehov. Goodwill redovisas till anskaffningsvärdet minskat med ackumulerade nedskrivningar.

Förändring av likvida medel

Post	Årets kassaflöde	Förändring av likvida medel	Likvida medel vid periodens början	Valutakursdifferens i likvida medel	Årets kassaflöde	Likvida medel vid periodens utgång*
Nyemissioner netto
Ökning (+) /minskning (-) av skulder till kreditinstitut*	-30,0	-22,2	335,1	-	-
Amortering av räntebärande skulder	89,9	-30,0	-21,4	38,5
Amortering av leasingskulder
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	446,2	24,2
Årets kassaflöde		81,5	2,7	59,9	-2,6	24,2
		81,5	446,2	530,4

*Under 2024 slutfördes omklassificeringen av koncernens checkräkningskredit och dess cashpool. Denna justering medför att det visas en minskning av skulder till kreditinstitut, samt en minskning av likvida medel i perioden.

Avtalad, ej utnyttjad kredit | 120,0 |
Disponibel likviditet | 650,4 | 81,5 |# NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma koncernen till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt hänförbara utgifter som ingår i anskaffningsvärdet är utgifter för leverans och hantering, installation och eventuella konsulttjänster.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med de tillkommande utgifterna kommer att komma Koncernen till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. Reparationer kostnadsförs löpande.

Avskrivning

Avskrivning sker linjärt, baserad på tillgångens anskaffningsvärde, över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Beräknade nyttjandeperioder:

Nedlagda kostnader på annans fastighet: 5 år eller över avtalets löptid
Inventarier, verktyg och installationer: 3–5 år
Nyttjanderättstillgångar: över avtalens löptid
- Hyresavtal: 1–10 år
- Billeasing: 3–5 år

NEDSKRIVNINGAR AV ICKE FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Värdet av immateriella anläggningstillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod, såsom till exempel goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar med bestämd nyttjandeperiod prövas för nedskrivning om det finns någon indikation på att tillgången kan ha minskat i värde. Nedskrivningar redovisas i enlighet med IAS 36.

Vid beräkning av nedskrivningsbehov fastställer koncernen tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nyttjandevärdet beräknas framtida kassaflöde diskonterat till nuvärde med användande av en diskonteringsfaktor före skatt, varvid en vägd genomsnittlig kapitalkostnad har använts. En nedskrivning redovisas närhelst det redovisade värdet av tillgången överstiger återvinningsvärdet. Nedskrivningar redovisas över resultaträkningen.

För att komma fram till om det föreligger nedskrivningsbehov bestäms återvinningsvärdet genom att en beräkning genomförs av diskonterade framtida kassaflöden för den verksamhet till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Därvid ska beräkningen göras på lägsta kassagenererande enhet. MilDef-koncernen gör prövning på tre kassagenererande enheter. Redovisning av goodwill framgår i not 14.

Kundrelationer

Kundrelationer som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Kundrelationer värderas till anskaffningsvärde minus avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Kundrelationer testas årligen, och vid indikation på värdeminskning, för nedskrivningsbehov. Eventuella nedskrivningar belastar rörelseresultatet.

Varumärken

Varumärken som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken skrivs av över uppskattad nyttjandeperiod. Varumärken testas årligen, och vid indikation på värdeminskning, för nedskrivningsbehov. Eventuella nedskrivningar belastar rörelseresultatet.

Andra immateriella anläggningstillgångar

Andra immateriella anläggningstillgångar innefattar programvara, förvärvade exklusivitetsavtal, samt övriga immateriella anläggningstillgångar och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning

Avskrivning redovisas i resultaträkningen, beräknade på de immateriella anläggningstillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivning sker linjärt.

Beräknade nyttjandeperioderna och avskrivningsmetoderna är:

Aktiverad produktutveckling: 5 år
Exklusivitetsavtal: 5 år
Kundrelationer: 10 år
Varumärke: 10 år
Programvara: 10 år
Övriga immateriella anläggningstillgångar: 10 år

Nyttjandeperioden omprövas årligen och ännu ej färdigställda utvecklingsarbeten prövas för nedskrivning minst årligen oavsett förekomst av indikationer på värdeminskning.

VARULAGER

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först in, först ut metoden (FIFU) och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärv av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. För egentillverkade halv- och helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader och skälig andel av indirekta tillverkningskostnader baserad på en normal kapacitet.

FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Merparten av koncernens finansiella tillgångar utgörs av kundfordringar, avtalstillgångar, likvida medel, och övriga fordringar. Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella tillgångar utifrån den affärsmodell som hanterar tillgångens kontrakterade kassaflöden samt karaktären på tillgången. De finansiella tillgångarna klassificeras i någon av följande kategorier: finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde, finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över övrigt totalresultat samt finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde över resultaträkningen. För närvarande har koncernen endast finansiella tillgångar som normalt inte säljs utanför koncernen och där syftet med innehavet är att erhålla kontraktsenliga kassaflöden.

Finansiella tillgångar värderade till anskaffningsvärde

Samtliga finansiella tillgångar klassificeras som finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Vid anskaffning av finansiella tillgångar redovisas förväntade kreditförluster löpande under innehavstiden, normalt med beaktande av kreditförlustrisk inom de närmaste 12 månaderna. I det fall kreditrisken ökat väsentligt reserveras för de kreditförluster som förväntas inträffa under hela tillgångens löptid. MilDef tillämpar den förenklade metoden för beräkning av kreditförluster, dvs att reserven för förväntade kreditförluster beräknas för hela fordrans löptid. Metoden bygger på historiska data gällande betalningsmönster och betalningsförmåga hos motparten. Utifrån historiska data bedöms de förväntade kreditförlusterna vara ytterst begränsade.

Likvida medel

I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapport över kassaflöde, kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten.

EGET KAPITAL

Aktiekapital

Stamaktier klassificeras som aktiekapital.

Övrigt tillskjutet kapital

Består av vad som betalats utöver kvotvärde vid emissioner.

Emissionskostnader

Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya stamaktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.

Balanserade vinstmedel

Består av alla historiska resultat efter skatt, exkl. innehav utan bestämmande inflytande, minskat med utdelningar.

Omräkningsreserv

Är nettot av den valutaomräkningsdifferens som avser utländska dotterbolag.

Utdelningar

Av styrelsen föreslagen utdelning reducerar utdelningsbara medel och redovisas som skuld först när årsstämman godkänt utdelningen.

FINANSIELLA SKULDER

Koncernens finansiella skulder tillhör kategorin finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden med undantag för skulder relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar, vilka värderas till verkligt värde enligt nivå 3 i värderingshierarkin.

AVSÄTTNINGAR

Som avsättning redovisas legala eller informella förpliktelser som är hänförliga till räkenskapsåret eller tidigare räkenskapsår och på balansdagen är säkra eller sannolika till sin förekomst men ovissa till belopp eller den tidpunkt då de ska infrias. Avsättning sker för garantiåtaganden, välgörenhet och omstruktureringsprogram.

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

En eventualförpliktelse föreligger om det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser samt när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida inte sannolikheten för ett utflöde av resurser är ytterst liten.

INKOMSTSKATT

Redovisning av inkomstskatt inkluderar aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatten redovisas i resultaträkningen, förutom i de fall den avser poster som redovisas direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i eget kapital. Uppskjuten skatt redovisas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillnader. En temporär skillnad finns när det bokförda värdet på en tillgång eller skuld skiljer sig från det skattemässiga värdet. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av den skattesats som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda skattefordran realiseras eller skatteskulden regleras.# Uppskjutna skattefordringar
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas mot vilka de temporära skillnaderna kan nyttjas.

Intäkter från avtal med kunder

Intäkter från avtal med kunder redovisas när prestationsåtagandet uppfyllts och kontrollen över en vara eller tjänst överförts till kunden. Denna bedömning ska betraktas från kundens perspektiv med beaktande av indikationer som överföring av ägande och risker, kund- acceptans, fysisk åtkomst och rätt att fakturera. Bedömning måste även göras om kontrollen överförs vid en viss tidpunkt eller över tid.

Standardprodukter och tjänster

Standardprodukter och standardtjänster betraktas som separata och distinkta prestationsåtaganden. Intäkten redovisas vid en specifik tidpunkt när kontrollen över varan eller tjänsten förts över till kunden. Kontraktsvillkoren kan variera men normalt sker övergången och därmed intäktsredovisningen i samband med leverans alternativt, när kontraktet även omfattar installation, när installationen skett hos kund.

Kundanpassade produkter och tjänster

Vissa produkter och tjänster utgörs av kundanpassade lösningar. Denna typ av kontrakt är ofta bindande för kunden och åtagandena för bägge parter är klart definierade för kontraktets löptid. Intäkterna för kundanpassade produkter redovisas över tid om färdigställandegra- den kan mätas säkert och bindande rätt till betalning föreligger över kontraktets löptid. Grad av färdigställande beräknas med utgångs- punkt utförda prestationer. Uppfylls inte ovan beskrivna förutsättningar för att redovisa intäkten över tid så redovisas intäkten enligt samma metod som för standardprodukter och tjänster. Transaktionspris gällande dessa kontrakt representeras av betalningar baserade på färdigställandegrad eller faktureringstidpunkter definierade i kontrakten. I de fall fakturering sker vid vissa avtalade faktureringstidpunkter uppkommer avtalstillgångar eller avtalsskulder. Avtalstillgångar uppkommer även i de fall prestationer utförts och det finns en ovillkorad rätt till betalning men fakturering ännu inte har skett.

Ingångna kundavtal där prestationsåtagandet ännu inte är uppfyllt

MilDef har inga kundavtal med löptid som överstiger ett år varför förenklingsregeln tillämpas som innebär att upplysning inte behöver lämnas om omfattningen av ingångna men ännu inte uppfyllda avtal.

Leasingavtal

Vid tecknandet av nya leasingavtal redovisas en nyttjanderättstillgång samt en leasingskuld i balansräkningen. Anskaffningsvärdet utgörs av de diskonterade återstående leasingavgifterna för icke uppsägningsbara leasingperioder. Möjliga förlängningsperioder inkluderas om koncernen är rimligt säker på att dessa kommer att nyttjas. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta.

90 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024

Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Leasingavtalet kan komma att förändras under leasingperioden varvid omvärdering av leasingskulden och nyttjanderättstillgången sker. Leasingavgifter fördelas mellan amortering på leasingskulden och betalning av ränta. Koncernens väsentliga leasingavtal utgörs av avtal avseende hyra av rörelsefastighet och billeasing. Bolaget tillämpar lättnadsreglerna avseende leasingavtal där den underliggande tillgång- en har ett lågt värde samt korttidsleasingavtal. Dessa leasingavtal redovisas som kostnad den period som nyttjandet sker.

Ersättningar till anställda

Skulder för löner och ersättningar och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räkenskapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det belopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras, utan hänsyn till diskontering. Kostnaden redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda.

Avgiftsbestämda planer

Koncernens pensionsplaner för ersättning efter avslutad anställning omfattar endast avgiftsbestämda pensionsplaner. I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet. När avgiften är betald har företaget inga ytterligare förpliktelser. Ersättning till anställda såsom lön och pension redovisas under den period när de anställda utfört de tjänster som ersättningen avser.

Ersättningar vid uppsägning

En avsättning redovisas i samband med uppsägningar av personal endast om företaget är förpliktigat att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. I sådant fall belastas resultaträkningen med hela beloppet direkt.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och lånekostnader samt eventuella valutakursdifferenser som ej är av rörelse- karaktär. Vidare ingår även realiserade avyttringar av finansiella anläggningstillgångar samt nedskrivningar/återföring av tidigare gjorda nedskrivningar av sådana finansiella anläggningstillgångar. Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av kvalificerade tillgångar, redovisas som en del av dessa tillgångars anskaffningsvärde. Kvalificerade tillgångar är tillgångar som det med nödvändighet tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning. Aktivering upphör när alla aktiviteter som krävs för att färdigställa tillgången för dess användning eller försäljning huvudsakligen har slutförts. Alla andra låneutgifter kostnads- förs när de uppstår. Koncernen har inga aktiverade låneutgifter.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen är upprättad enligt den indirekta metoden, vilket innebär att nettoresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under perioden, samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansie- ringsverksamhetens kassaflöden. I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten.

Rörelsesegment

MilDefs VD, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resultatet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strategiska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef- koncernen endast utgörs av ett rapporterande segment.

Geografiska områden

Produktionen bedrivs i huvudsak i Sverige. Vidare köper koncernen in produkter från utomstående leverantörer. Geografisk försäljning visas under not 4.

Rörelsens kostnader

Resultaträkningen är uppdelad i funktionsindelad form. Funktionerna är enligt följande:

Kostnad för sålda varor innehåller kostnader för varuhantering och tillverkningskostnader innefattande löne- och materialkostnader, köpta tjänster, lokalkostnader samt nedskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar.
Administrationskostnader avser mestadels kostnader för förvaltningen av bolaget. Vanligt förekommande kostnader är såsom styrelsearvode, advokatarvode, revisionsarvode samt lönekostnader för administrativ personal.
Försäljningskostnader omfattar kostnader för den egna marknadsförings- och försäljningsorganisationen samt externa marknadsförings- och försäljningskostnader.
Forsknings- och utvecklingskostnader redovisas separat och innehåller egenfinansierad ny- och vidareutveckling av produkter såsom material till prototyper samt lönekostnader.
Övriga rörelseintäkter och kostnader avser sekundära aktiviteter såsom kursdifferenser på poster av rörelsekaraktär.

91 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024

Not 2. Finansiell riskhantering

Styrelsen i MilDef Group AB har fastställt en övergripande riskhanteringspolicy, vilken beskriver hanteringen av de finansiella riskerna i koncernens verksamhet. Målsättningen är att de finansiella riskerna ska identifieras och aktivt hanteras i syfte att reducera en negativ påverkan på koncernens resultat, konkurrenskraft och finansiella handlingsfrihet. De finansiella riskerna är definierade som:

Valutarisk
Ränterisk
Likviditets- och finansieringsrisk
Kredit- och motpartsrisk

Valutarisk

Transaktionsrisk

Definition
Med transaktionsrisk avses risken för att förändringar i valutakurserna påverkar lönsamheten och koncernens finansiella ställning negativt. Transaktionsexponering uppkommer genom att koncernens bolag gör inköp i en valuta och säljer i en annan valuta. För att begränsa transaktionsexponeringen i koncernen är huvudregeln att försörjningsbolagen säljer till försäljningsbolagen i försäljningsbolagens lokala valutor. Transaktionsrisken begränsas därmed i försäljningsbolagen. En betydande del av koncernens försäljning och inköp sker i andra valutor än SEK. Detta framgår av tabellen nedan. Normalt används inte terminssäkring, men det förekommer ibland ner på dotterbolagsnivå. Valutasäkring har inte skett under 2024. Risken begränsas primärt genom kontraktsformulering (valutaklausuler) alternativt genom att offerten lämnas i egna kostnadsvalutor. Vid större risk- exponering görs enskilda bedömningar och terminssäkring kan då bli aktuellt.

Koncernen har följande nettoflöden i form av kund- och leverantörsfakturor per valuta:

Valuta	Nettoflöde (MSEK)
EUR	350
USD	120
DKK	50

En förändring av valutakurserna med +/- 10% innebär en resultatpåverkan med:

Valuta	+/- 10% (MSEK)
EUR	+/- 35
USD	+/- 12
DKK	+/- 5

Tabellen ovan är baserad på koncernens nettoﬂöden i dessa valutor. Valutakursvinster och valutakursförluster som hör till rörelsen redovisas netto i posten Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader.# MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024

NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2024

Omräkningsrisk

Definition
Med omräkningsrisk avses risken som omräkningsdifferenserna representerar i form av förändring i det egna kapitalet. När utländska dotterbolags balansräkningar i lokal valuta omräknas till svenska kronor uppstår en omräkningsdifferens, som beror på att innevarande år omräknas till en annan bokslutskurs än föregående år. Resultaträkningen omräknas till genomsnittskursen under året medan balansräkningen omräknas till kursen den 31 december. Omräkningsexponeringen utgör den risk som omräkningsdifferensen representerar i form av förändringen i det egna kapitalet.

Koncernens nettoinvesteringar i utländsk valuta uppgick vid utgången av 2024 till 104,1 (71,0) MSEK. De största valutorna utgörs av USD 79,6 (53,3) MSEK och NOK 19,8 (18,2) MSEK. Koncernen säkrar inte denna risk.

Ränterisk

Definition
Med ränterisk avses risken att koncernens lönsamhet och finansiella ställning påverkas negativt av förändringar i nu gällande räntenivå. Ränterisken existerar då kostnaden för bolagets upplåning förändras när gällande marknadsräntor ändras. Bolagets ledning följer marknadsutvecklingen löpande. Lånevillkoren innehåller covenanter kopplade till nyckeltal. Koncernens banklån löper med rörlig ränta med en räntebindningstid på 1–3 månader. Ställda säkerheter i samband med upplåningen framgår av not 21.

Beräknat utifrån räntebärande krediter som löper med rörlig ränta per den 31 december 2024 skulle en procentenhets förändring av marknadsräntan påverka koncernens resultat med -2,5 (-2,8) MSEK.

Tabellen nedan visar den effektiva räntan på balansdagen och de finansiella skuldernas förfallostruktur. I de fall överskottslikviditet uppstår placeras denna i första hand i kortfristiga räntebärande värdepapper med ytterst låg risk. Löptider som tecknas avseende kortfristiga räntebärande värdepapper är normalt mellan 3–12 månader.

Likviditets- och finansieringsrisk

Definition
Med likviditets- och finansieringsrisk avses risken för att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att uppta externa lån till godtagbara villkor. Likviditets- och finansieringsrisken bedöms, i nuläget vara på en god nivå. Nettoskulden (inkl. IFRS 16) i relation till justerad EBITDA uppgår till -1,7 (1,7) gånger jämfört med det långsiktiga målet på maximalt 2,5 gånger.

Under 2025 ska amortering av banklånet ske med 30 (30) MSEK, och såväl banklånet som checkräkningen förfaller i juli 2025. Banklånet har en förlängningsoption på 1+1 år. Per balansdagen uppgick de finansiella skulderna i tabellen ovan till 433,0 (545,1) MSEK. Vid årets slut 2024 fanns en outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 120,0 MSEK, föregående års utgång fanns ej någon outnyttjad del. Likvida medel uppgick vid årets slut till 530,4 (81,5) MSEK.

Kredit- och motpartsrisk

Definition
Kreditrisken i en transaktion utgörs av risken att motparten ej uppfyller sina åtaganden ur ett finansiellt perspektiv. MilDef exponeras i den löpande verksamheten för kreditrisker utifrån transaktioner med motpart, främst kunder. Den maximala exponeringen för kreditrisker avseende kundfordringar uppgick den 31 december 2024 till 330,1 (284,5) MSEK. Likvida medel placeras endast på likvidkonto eller liknande och koncernen använder endast kreditinstitut med hög kreditrating för att minimera kreditrisken.

Mellan 2024, MSEK	Nominell ränta	Nominellt belopp	Inom 6 månader	6 och 12 månader	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år	Senare än 5 år	Totalt
Banklån	4,45%	132,5	17,9	17,5	104,8	-	-	140,2
Checkräkning	2,00%	-	-	-	-	-	-	-
Villkorade tilläggsköpeskillingar		0,0	-	-	-	-	0,0	0,0
Odiskonterade leasingavgifter		10,2	15,1	19,2	38,4	10,5	93,4
Leverantörsskulder		85,6	-	-	-	-	-	85,6
Totalt			113,7	32,6	124,0	38,4	10,5	319,3

Mellan 2023, MSEK	Nominell ränta	Nominellt belopp	Inom 6 månader	6 och 12 månader	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år	Senare än 5 år	Totalt
Banklån	6,14%	162,5	19,9	19,4	136,7	-	-	176,0
Checkräkning	5,25%	120,0	3,2	3,2	123,4	-	-	129,7
Villkorade tilläggsköpeskillingar		12,3	-	-	-	-	12,3	12,3
Odiskonterade leasingavgifter		11,5	15,0	22,7	42,0	21,9	113,0
Leverantörsskulder		114,0	-	-	-	-	-	114,0
Totalt			160,9	37,5	282,8	42,0	21,9	545,1

Kundfordringar

Risken för förluster avser risken att kunden inte kan betala för levererade produkter på grund av sin finansiella ställning. MilDef säljer till ett begränsat antal kunder med god betalningsförmåga, vilket minskar riskerna betydligt och för närvarande bedöms risken för kundförluster som låg. MilDef genomför systematiska kreditbedömningar innan handelsförbindelser ingås med nya kunder. Vid export tillämpas oftast förskottsbetalning eller i vissa fall bankgarantier. En del av försäljningen sker till Försvarsmakten i olika länder och merparten av resterande försäljning till större företag.

Verkliga värden

Redovisat värde sammanfaller med verkligt värde för samtliga av koncernens finansiella tillgångar och skulder. De finansiella tillgångarna i koncernen tillhör kategorin finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde och de finansiella skulderna tillhör kategorin finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde med undantag för villkorade köpeskillingar.

Villkorade köpeskillingar från företagsförvärv värderas till verkligt värde enligt nivå 3 i värderingshierarkin. Detta innebär att flera väsentliga indata i värderingsmodellen inte baseras på observerbar marknadsinformation. Villkorade köpeskillingar har uppstått efter förvärv av MilDef Integration Sweden AB och Sysint AS. En diskonterad kassaflödesmetod används för att beräkna nuvärdet av de förväntade utflöden som kommer att lämna koncernen vid reglering. De signifikanta icke observerbara data som används i beräkningen är riskjusterad diskonteringsränta om 8% och sannolikhetsjusterat förväntat kassaflöde.

Villkorade köpeskillingar ingick i räntebärande skulder med 12,3 MSEK vid utgången av 2023. Under 2024 har tilläggsköpeskillingar erlagts för Sysint AS med 0,0 (10,6) MSEK och för MilDef Integration Sweden AB med 12,5 (12,5) MSEK. Tilläggsköpeskillingen för Sysint AS och MilDef Integration Sweden AB är därmed slutreglerad. Det förväntade återstående kassaflödet avseende villkorade köpeskillingar uppgår till 0 MSEK och den räntebärande skulden till 0 MSEK vid utgången av 2024.

Kapitalhantering

Koncernens mål avseende kapitalstruktur är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet för att kunna generera avkastning till aktieägarna och nytta till andra intressenter samt att kapitalstrukturen är optimal med hänsyn till kostnaden för kapitalet. Utdelning till aktieägare, utgivning av nya aktier eller försäljning av tillgångar är exempel på åtgärder som koncernen kan använda sig av för att justera kapitalstrukturen. Kapital definieras i MilDef som summan av eget kapital och koncernens nettoskuld, totalt 791,7 (1 130,5) MSEK.

MilDefs verksamhet styrs mot fyra finansiella mål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling:

Tillväxt – Omsättningen ska, över tid, växa minst 25 procent per år inklusive förvärv.
Lönsamhet – Rörelsemarginalen (EBITA) ska, över tid, uppgå till minst 15 procent.
Kapitalstruktur – Räntebärande nettoskulden ska inte överstiga 2,5x EBITDA, annat än tillfälligt.
Utdelningspolicy – Dela ut 20–40 procent av nettovinsten. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden.

Styrelsen föreslår att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie.

Not 3. Osäkerhet i uppskattningar och bedömningar

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Företagsledningen gör uppskattningar och antaganden om framtiden, vilket påverkar redovisade värden. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden under kommande räkenskapsår, anges i huvuddrag nedan.

Nyttjandeperiod immateriella och materiella anläggningstillgångar

Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar
Koncernledningen fastställer bedömd nyttjandeperiod och därmed sammanhängande avskrivning för koncernens immateriella och materiella anläggningstillgångar. Dessa uppskattningar baseras på historisk kunskap om motsvarande tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden samt bedömda restvärden prövas varje balansdag och justeras vid behov. Nyttjandeperioden för immateriella anläggningstillgångar uppgår till 5-10 år och för materiella anläggningstillgångar uppgår den till 1-10 år, se not 1.

Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill

Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar
Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill i enlighet med redovisningsprincipen beskriven i avsnittet Nedskrivningar av icke finansiella tillgångar under not 1. Värdet uppskattas utifrån ledningens beräkningar av framtida kassaflöden, vilka huvudsakligen grundas på intern budget och prognoser. Per 31 december 2024 uppgår redovisad goodwill till 322,6 MSEK (461,5).# NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2024

Vid prövning av nedskrivningsbehov krävs ledningens bedömningar av olika aspekter, speciellt vad gäller om händelser inträffat som kan påverka goodwillens värde samt att de antaganden som används vid kassaflödesprognoser och om diskontering av dessa kassaflöden är rimliga. Förändringarna i de antaganden som är gjorda kan resultera i ett annat resultat och en annan framtida finansiell ställning. För ytterligare information om utförd prövning av nedskrivningsbehov av goodwill, se not 14.