Annual Report (ESEF) • Apr 10, 2025
Preview not available for this file type.
Download Source FileMILDEF - 2024 9845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-319845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-319845009F7Q0D56B382702024-12-319845009F7Q0D56B382702023-12-319845009F7Q0D56B382702022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9845009F7Q0D56B382702022-12-319845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9845009F7Q0D56B382702023-12-319845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9845009F7Q0D56B382702024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9845009F7Q0D56B382702024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember9845009F7Q0D56B382702024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9845009F7Q0D56B382702024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9845009F7Q0D56B382702024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberiso4217:SEKxbrli:sharesiso4217:SEKxbrli:shares ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NETTOOMSÄTTNING, MSEK 1 201 JUSTERAD EBITA, MSEK 150 JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL EBITA 12,5% WE ARMOR IT. INFORMATION TILL AKTIEÄGARNA Årsstämma Beställning av ekonomisk information Årsstämma kommer att hållas torsdagen den 22 maj 2025 kl. 16.00 på MilDefs huvudkontor i Helsingborg. Information om anmälningsförfarande inför stämman lämnas på hemsidan tillsammans med kallelsen senast fyra veckor före stämman. Ekonomisk och annan relevant information kan beställas från MilDef via post eller laddas ner från hemsidan som också erbjuder en prenumerationstjänst för nyheter och finansiella rapporter. Anmälan Kontaktperson investor relations Olof Engvall Head of IR and Communications E-post: [email protected] Tel: +46 735 41 45 73 Aktieägare som vill delta vid årsstämman ska senast den 14 maj 2025 vara registrerad i aktieboken som förs av Euroc- lear Sweden AB samt senast den 16 maj 2025 anmäla sitt deltagande till MilDef. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att äga rätt att delta i stämman, begära att tillfälligt införas i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken (så kallad rösträttsregistrering). Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före den 14 maj 2025. Rösträttsregistrering som av aktieägare har begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 16 maj 2025 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken till årsstämman. Finansiell kalender Delårsrapport Q1 2025 Delårsrapport Q2 2025 Delårsrapport Q3 2025 2025-04-29 2025-07-18 2025-10-23 Bokslutskommuniké 2025 2026-02-05 Kontakt Hemsida: www.mildef.com E-post: [email protected] Tel: +46 42 25 00 00 Ärenden Information om dagordning för årsstämman framgår av an- nonsering i Post- och Inrikes Tidningar, Dagens Industri samt finns tillgänglig på MilDefs hemsida. Handlingarna kan även erhållas från MilDef i samband med anmälan till stämman. MilDef Group AB (publ) Adress: Box 22079, 250 22 Helsingborg Besöksadress: Muskötgatan 6, 254 66 Helsingborg Utdelningsförslag Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie. Valberedning Följande ledamöter ingår i MilDefs valberedning: • • • Johan Ståhl, utsedd av Svolder AB (publ), valberedningens ordförande Marianne Trolle, som representerar sitt eget ägande i MilDef Martin Jonasson, utsedd av Andra AP-fonden Vidare är styrelsens ordförande Björn Karlsson adjungerad till valberedningen. LÄSANVISNINGAR PRODUKTION Sifferuppgifterna inom parentes avser, om inget annat anges, 2023 års verksamhet. Svenska kronor används genomgående. Miljoner kronor förkortas MSEK och tusen kronor TSEK. Årsre- dovisningens redovisade uppgifter avseende marknader, kon- kurrens och framtida tillväxt är MilDefs bedömningar främst baserade på internt inom koncernen framtaget material, samt externa källor. ÅRSREDOVISNING 2024 Projektledning och text Olof Engvall, Viveca Johnsson, Christer Rasmusson och Marie Jonsson Formgivning och grafik Sara Blomqvist På sidorna 34-49 presenteras bolagets hållbarhetsrapport. Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 53-140. Vissa siffror har avrundats, så tabeller och beräkningar går inte alltid ihop exakt. 2 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 WE ARMOR IT. Letters. Words. Codes. Coordinates. Orders. Every moment vital information is transmitted around us and at risk. Enter MilDef. We create rugged IT solutions for the harshest conditions and most challenging environments, which prevent your information from being interrupted, intercepted or disrupted. Put simply; we armor your IT, when and where the stakes are the highest. FORMELL ÅRSREDOVISNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT................................ 54 RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ........................................... 62 ERSÄTTNINGSRAPPORT......................................... 64 STYRELSE............................................................. 66 WE ARMOR IT.......................................................... 3 ÅRET I KORTHET..................................................... 4 VD HAR ORDET........................................................ 6 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE....... 10 HR & MEDARBETARE............................................. 24 MILDEFS HISTORIA............................................... 26 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR .................... 29 HÅLLBARHETSRAPPORT........................................ 34 MILDEFS AKTIE..................................................... 50 KONCERNLEDNING ............................................... 68 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE.................................. 70 RISKER OCH RISKHANTERING .............................. 76 FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER.................. 81 UNDERSKRIFTER................................................ 128 REVISIONSBERÄTTELSE ...................................... 129 FLERÅRSÖVERSIKT ............................................. 133 DEFINITION AV NYCKELTAL ................................. 135 BOLAGSORDNING................................................ 136 3 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ÅRET I KORTHET ÅRET I KORTHET 2024 blev ett år då MilDef gjorde transformativt viktiga framsteg. Bolaget redovisade en rekordomsätt- ning, en stark orderingång och ett klart förbättrat kassaflöde. Ökningen bekräftar att MilDef har ett rele- vant erbjudande, högt kundförtroende samt att försvarsupprustningen nu går in i en ny fas med tilltagande efterfrågan av taktiska IT-lösningar. Finansiell utveckling 2024 Nettoomsättning Bruttomarginal Justerad EBITA 1 201 Justerat rörelseresultat (EBIT) 111,8MSEK (108,1) Operativt kassaflöde MSEK (1 151) 149,7 MSEK (140,2) 49% (48,3) Orderingång Orderstock 1 810MSEK (1 214) 2 055MSEK (1 327) Justerat resultat per aktie Utdelning 127,7 MSEK (8,7) 3,19SEK (1,71) 0,50SEK per aktie (0,50) Höjdpunkter under 2024 Beslut om höjt lönsamhetsmål 15% EBITA Rekordaffär med BAE Systems Hägglund 200 MSEK Transformativt avtal i Tyskand om förvärv av roda computer GmbH 4 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ÅRET I KORTHET HISTORISKA JÄMFÖRELSETAL 2024 Nettoomsättning (MSEK) 1400,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Orderingång (MSEK) Orderstock (MSEK) +49% 2 500 +55% 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 810 2 055 2 000 1 214 1 500 1 327 1 156 938 1 000 1 000 500 0 800 600 400 200 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 Justerat rörelseresultat (EBITA) RTM (MSEK) Justerad rörelsemarginal (EBITA) RTM (%) +7% 160 120 80 16% 14% 149,7 140,2 12,5% 12,2% 12% 10% 8% 6,1% 6% 4% 2% 0% 44,8 40 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 5 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 VD ORD DANIEL LJUNGGREN MILDEFS TILLVÄXT- RESA ACCELERERAR 2024 var ett transformativt år för MilDef. Bolaget har aldrig varit så relevant eller efterfrågat i den nordiska och europeiska försvars- och säkerhets- upprustningen. Med stark finansiell utveckling, ledande produktutveckling, nära kundsamarbeten och förvärvet av roda computer GmbH har MilDef stärkt sin marknadsposition och klättrat högre upp i värdekedjan. Det ger tillförsikt inför framtiden. Med denna årsredovisning stänger vi böckerna för ett intensivt år. Under 2024 har MilDef gjort viktiga framsteg och nått rekordomsättning, vår högsta lönsamhet hittills, stark orderin- gång och ett förbättrat kassaflöde. MilDef går in i 2025 med ett knivskarpt fokus på försvarsdomänen och är väl positione- rat för att möta marknadens växande behov. Ett år med rekordstora beställningar Under den andra halvan av 2024 såg MilDef på allvar starten av den försvarsupprustning som det talats om i flera år. Högre aktivitetsnivå på marknaden, i kombination med ökad digita- lisering hos våra slutkunder, ligger bakom MilDefs expansion. Det märks inte minst av de allt fler och större beställning- arna från plattformstillverkare som BAE Systems med flera. Dessa globala aktörer väljer MilDefs IT-lösningar i fler av sina plattformar, såväl för modernisering av befintliga system som utvecklingen av helt nya fordon och förmågor. Förvärv stärker vårt erbjudande Under 2024 tog vi ett stort steg på tillväxtresan och annon- serade vårt hittills största förvärv, av tyska roda computer GmbH (”roda”). Roda är en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar med stark närvaro i DACH-regionen. Genom köpet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och robust IT för försvarssektorn. Förvärvet ger oss värdefull tillgång till viktiga marknadskanaler, långvariga kundrelationer och befintliga avtal. Men det var inte det enda förvärvet under året. Ett mindre inkråmsförvärv av brittiska Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) adderade ett utvecklat erbjudande inom intelligenta displayer. Ett förvärv som snabbt ledde till stora beställningar. ”MilDef har stärkt sin marknadsposition och klättrat högre i värdekedjan” VD ORD DANIEL LJUNGGREN NETTOOMSÄTTNING, MSEK 1201 ORDERINGÅNG, MSEK Strategisk fokusering mot försvar Tanken med förvärvet av roda är att MilDef ska prioritera att vara en viktig aktör i Europas försvarsuppbyggnad, som kommer att pågå i många år framöver. Därför beslutade MilDef att helt fokusera på försvarssektorn. Vi väljer att samla våra krafter istället för att sprida dem, för att stärka MilDefs kon- kurrenskraft, lönsamhet och kassaflöde. Som en följd av detta strategiska beslut upphörde dotterbolaget Handheld med sin verksamhet och dess produkter för försvarssektorn integreras nu i MilDefs befintliga verksamhet. En viktig faktor bakom be- slutet är den snabbt växande efterfrågan inom försvarssektorn. 1810 JUSTERAD EBITA, MSEK Interoperabilitet driver mjukvaruaffären till nya marknader Efter att tidigare främst levererat vår mjukvara OneCIS till Nor- ge och Danmark förde 2024 med sig en omfattande beställ- ning från Försvarets materielverk (FMV), som del i Marinens ledningssystem. OneCIS möjliggör NATO-interoperabilitet och konnektivitet och MilDef är stolta över att kunna bidra med ett system som möjliggör enkel kommunikation mellan samverkande NATO-nationer. En allt viktigare komponent för det svenska försvaret nu när det har blivit en integrerad del av NATO. MilDef ser även en möjlighet att sälja OneCIS till fler medlemmar i NATO. 150 Vi är redo för nästa nivå MilDef expanderar integrationsaffären MilDef har nu tagit steget mot att bli ett av inte bara Nordens utan Europas största försvarsteknikföretag i vår nisch. Den ökade instabiliteten i omvärlden innebär att MilDefs bidrag till starkare och mer motståndskraftiga samhällen blir allt viktigare. MilDefs position i tid, rum och förmåga är unik, snart 30 år efter vårt grundande. Den positionen gör att jag med tillförsikt ser fram emot att utnyttja de möjligheter som en alltmer aktiv marknad erbjuder. Vi går därmed in i 2025 med stor tillförsikt. För att möta den växande efterfrågan av integrationstjänster i Sverige tog MilDef under 2024 beslutet att expandera lokalkapaciteten i Stockholmsregionen. En ny verksamhetsan- passad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta fyrdubblar kapaciteten inom integrationstjäns- ter och öppnar för större uppdrag. Inflyttning beräknas ske under hösten 2025. De nya lokalerna möjliggör en accelererad tillväxttakt. Avslutningsvis vill jag tacka våra aktieägare för att ni väljer att investera i bolaget och för det förtroende ni visar. Tillsammans ger vi kraft åt ett av Nordens snabbast expanderande försvars- teknikföretag. Sist men inte minst viktigt vill jag rikta ett sär- skilt tack till våra medarbetare för ert engagemang och arbete under året. Era insatser är avgörande för MilDefs fortsatta tillväxtresa och för ökad säkerhet i Europa. Marknadsförutsättningar framåt De geopolitiska spänningarna i omvärlden påverkar vår industri och har resulterat i den största ökningen av försvarsinveste- ringar på trettio år. Bedömningen är att behovet av avancerad försvarsteknologi och att säkra försörjningskedjor kommer att driva hög efterfrågan under lång tid. Norden och Europa står inför omfattande försvarsupprustningar, som i allt högre grad ska levereras av europeiska försvarsföretag enligt det euro- peiska försvarsteknikdirektivet. Försvarsmakternas planering, prioriteringar och resursfördelning blir allt tydligare och be- ställningar som syftar till att höja förmågan börjar nu på allvar synas i MilDefs orderböcker. VD och koncernchef MilDef Group 7 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NYHETSÅRET 2024 NYHETSÅRET 2024 AFFÄRS- OCH VERKSAMHETSNYHETER FEBRUARI JULI MilDef tecknar samför- ståndsavtal med Lockheed Martin. Syftet är att utfors- ka industriellt samarbete MilDef fyrdubblar lokalkapacitet inom svenska inte- grationstjänster. Nybygget av en verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och pro- duktionsyta i Rosersberg fyrdubblar MilDefs kapacitet inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag. inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Samarbets- möjligheter ska identifieras där MilDefs lösningar kan integreras i Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsindustrin. MilDef tecknar tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors. Det ingångna avtalet med BAE Systems Bofors gäller kommande leveranser av MilDefs hårdvara till ar- tillerisystemet Archer. Ramavtalet omfattar MilDefs pro- dukter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar. MilDef rekryterar VP Nordics och stärker koncern- ledningen. Magnus Hagman har en gedigen branscherfarenhet inom internationell affärsutveckling och försäljning. Han kommer från en roll som försäljnings- och marknadschef på Carmenta. Innan dess var han APRIL Dotterbolaget Handheld vinner avtal om teknik för nanodrönare, värt 69 MSEK. MilDef ska leverera ett stort antal operatörsdatorer för nanodrönare till en ame- rikansk och global försvarskoncern. Ordervärdet uppgår till 69 MSEK, med tillväxtpotential när leveranser av tillkommande kvantiteter påbörjas. anställd på försvarsbolaget SAAB. AUGUSTI MilDef vinner affärer från BAE Systems Bofors, värt 52 MSEK. Efter ramavtalet med BAE Systems Bofors har tilläggsordrar underteck- MilDef levererar stryktåliga displayer till europeisk tillverkare av militärfordon, värt 135 MSEK. Genom förvärvet av vissa tillgångar i nats gällande hårdvara till artillerisystemet Archer. Det rör IT-utrustning som displayer, datorer och switchar. Leveranser sker med start 2025. Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) har MilDef fått för- troendet att leverera intelligen- ta och stryktåliga displayer till ett större europeiskt fordons- program. Leveranserna sker 2024-2029. MilDef tecknar hårdvarukontrakt i Estland, värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs hårdvara för pansarfordon. Detta är ett samarbete med en lokal estnisk partner och den största ordern hittills för MilDef på den estniska marknaden. Leveranserna inleds 2024. MilDef vinner leverans av datorer till norska stridsfor- don CV90, värt 72 MSEK. MilDef fortsätter sitt mångåri- ga samarbete med norska Försvarets materielverk (FMA) och har fått förtroendet att leverera 900 stryktåliga datorer till moderniseringen av Norges flotta av CV90. Leveranser sker 2025. MilDef höjer sitt långsiktiga lönsamhetsmål. Som en följd av MilDefs finansiella utveckling, marknadsförut- sättningar och framtidsutsikter ändrar bolagets styrelse lönsamhetsmålet. EBITDA-målet på minst 10% ersätts av ett EBITA-mål över tid på minst 15% per år. 8 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NYHETSÅRET 2024 SEPTEMBER NOVEMBER MilDef vinner dansk order på hårdvara för nytt artille- risystem, värt 27,5 MSEK. MilDef har fått förtroendet av danska försvarets inköps- och logistikorganisation Dalo att leverera IT-utrustning som ska integreras i Danmarks nya artillerisystem. Leveranserna är planerade till 2024-2025. MilDef vinner beställningar till FMV inom lednings- systemområdet, värt 63 MSEK. MilDef har tecknat ett nytt kontrakt med Försvarets materielverk gällande IT-utrustning och integrationstjänster inom ledningssys- temområdet till den svenska Försvarsmakten. Leveran- ser inleds omgående. Framgångsrik första kapitalmarknadsdag. På kapital- marknadsdagen presenterar MilDef styrkan i affärs- modellen och hur marknaderna förväntas utvecklas framöver. Det uppdaterade finansiella lönsamhetsmålet om 15% EBITA-resul- MilDef genomför transformativt förvärv av roda com- puter GmbH. MilDef Group AB har, genom sitt helägda dotterbolag MilDef Germa- ny Holding GmbH, ingått tat över tid förs fram ett bindande avtal om att liksom strategier för förvärva samtliga aktier i fortsatt hög tillväxt. roda computer GmbH, en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa, främst i DACH-regionen. Via förvärvet blir MilDef en av Euro- pas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvars- och säkerhetssegmentet. OKTOBER MilDef genomför en riktad nyemission av cirka 5,4 miljoner aktier och tillförs 500 MSEK. MilDef har genomfört en riktad nyemission av 5 434 782 aktier till en teckningskurs om 92 SEK per aktie. Till följd av stor efterfrågan från både nya och befintliga långsiktiga investerare har bolaget beslutat att utöka storleken på den riktade nyemissionen med cirka 50 MSEK från cirka 450 MSEK till 500 MSEK. MilDef lanserar Dismounted Soldier koncept på AUSA. För att öka situations- medvetenhet och gränsöverskridande interoperabilitet mellan avsuttna sol- datgrupper i fält och stridsledning, lanserar MilDef sitt Dismounted Soldier System (DSS), i samband med AUSA-mässan i Washington DC. DECEMBER MilDef tecknar avtal med BAE Systems Hägglunds om IT-utrustning i CV90-leveranser till Centraleuropa, värt 200 MSEK. MilDef har fått förtroendet att leverera stryktålig IT-ut- MilDef renodlar sin verksamhet mot försvarssektorn. Motivet är starka marknadsförutsättningar inom försvarssektorn. Konsekvensen blir att MilDef fullt integrerar dotterbolaget Handhelds produkter för för- svarsindustrin i MilDefs verksamhet samt upphör med verksamheten i Handheld. rustning till operatörs- stationer i nytillverkade stridsfordon CV90, som BAE Systems Hägglunds ska leverera till försvarsmakter i Centraleuropa. Givet utfallet av optioner kan det totala värdet uppgå till 280 MSEK. MilDef får affär med BAE Systems Hägglunds om IT- utrustning i bandvagn BvS10, värt 80 MSEK. Leveran- serna sker till en europeisk nation under 2025-2029. MilDef vinner OneCIS mjukvaruaffär och hårdvaru- beställningar från FMV värt 81 MSEK. Avtalet med FMV gäller ledningssystem för ökad Nato-interoperabilitet och konnektivitet till svenska marinen. Givet utfallet av optioner kan det totala värdet uppgå till 127 MSEK. 9 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE DETTA ÄR MILDEF MilDef är en systemintegratör och fullspektrumleverantör specialiserad på stryktålig IT för försvar och säkerhet. Bolaget utvecklar och erbjuder hårdvara, mjukvara och tjänster som hjälper till att digitalisera viktiga informationsflöden under de tuffaste förhållandena och i de mest utmanande miljöerna. MilDef skyddar kritiska informationsflöden och system, där Fokus på försvar och säkerhet och när allt står på spel. Bolaget säkerställer säker, motstånds- Med verksamhet i tio länder omsatte MilDef 1 201 MSEK kraftig och tillförlitlig IT, vilket i slutändan inte bara skyddar under 2024 och hade i slutet av året 327 heltidsanställda. människoliv, utan även vårt sätt att leva, frihet och demokrati. Själva grunden för vårt samhälle. Kunderna är försvars- och säkerhetsrelaterade. Gemensamt är behovet av taktiska IT-lösningar, hårdvara, mjukvara och tjänster för att digitalisera verksamhet i miljöer där IT-system utsätts för hård påfrestning. MilDef har en stark ställning på sin hemmamarknad Norden samt starka internationella kund- relationer som byggts över tid, grundade på förtroende och försörjningstrygghet. I nära samarbete med våra kunder, partner och leverantörer integreras hållbar, tillförlitlig och skräddarsydd hårdvara, tjänster och mjukvara i anpassningsbara system och lösningar. Lösningar som är rigoröst testade inte bara i våra laboratorier och testanläggningar utan även i verkligheten. • • • • • Leverantör av taktisk IT Grundat 1997 Börsnoterades 4 juni 2021 Cirka 330 anställda Huvudmarknader: Norden, Europa och utvalda Nato-länder • • Kunder: Försvar och säkerhet Erbjudande: Hårdvara, mjukvara och tjänster 10 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE VISION, AFFÄRSIDÉ OCH MÅL Digitaliseringen inom försvar och säkerhet ökar och därmed också behovet av taktiska IT-lösningar i krävande miljöer. MilDef tar en aktiv roll i utvecklingen och målet är att vara den mest pålitliga samarbetspartnern i branschen. MilDef adderar värde genom branschledande kvalitet och god leveransprecision. Vision Your number one choice for tactical IT. Mission I en föränderlig och allt mer digitaliserad värld finns ett stort behov av taktiska IT-system; system som är robusta, ändamåls- enliga och skapar avsedd effekt. MilDef ska tillhandahålla unika lösningar för dessa behov med hög kvalitet, snabbhet och precision. Affärsidé MilDefs affärsidé är att utveckla, leverera och erbjuda produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig verksamhet. MilDef skräddarsyr lösningar för att möta kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalisering. MilDef är verksamt på den internationella säkerhets- och försvarsmarknaden. Värdegrund MilDef når sina mål genom att möta unika krav i taktiska och tuffa miljöer. Kvalitet och robusthet är avgörande för användarnas framgång. MilDefs relationer baseras på tillit och verksamheten ska bedrivas på ett öppet, ärligt, respektfullt och transparent sätt. Integriteten måste alltid upprätthållas. MilDefs varumärke baseras på kvalitet med ett åtagande att uppfylla eller överträffa förväntningar – MilDefs egna såväl som kundernas. Fyra finansiella mål TILLVÄXT LÖNSAMHET KAPITALSTRUKTUR UTDELNINGSPOLICY Minst 25% tillväxt Minst 15% EBITA- Nettoskuld ska inte Dela ut 20-40% per år över tid marginal över tid överstiga 2,5x EBITDA av nettovinsten Utfall 2024 4% Tillväxt 12,5% Justerad -2,2x Nettoskuld Neg Utdelning EBITA-marginal till EBITDA nettovinst Under de senaste fem åren har försäljningen i genomsnitt ökat med 29,2% per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till 10,4%. MilDef planerar att växa genom en kombination av organisk och förvärvsdriven tillväxt. När det gäller den räntebärande nettoskulden är MilDefs mål att denna inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet (EBITDA), annat än till- fälligt. MilDefs utdelningspolicy är att dela ut 20-40% av nettovinsten, om så är möjligt. För att uppnå de finansiella målen gällande tillväxt och lönsamhet arbetar MilDef efter följande strategier: • • Öka marknadsandelen på befintliga prioriterade marknader. Genomföra strategiska förvärv som kompletterar MilDefs nuvarande produktportfölj och/eller ger marknadstillträde till nya marknader. • Fortsätta investera i produkt- och mjukvaruutveckling samt tjänsteerbjudandet, avseende både nya produkter och vidare- utveckling av befintliga produkter. 11 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE VÄGAR TILL FORTSATT TILLVÄXT OCH EXPANSION Som en ledande leverantör av taktisk IT har MilDef kopplat sina strategier mot expansion inom de tre områdena hårdvara, tjänster och mjukvara. Vägen till fortsatt snabb tillväxt går via tillväxt på befintliga och nya marknader, en utökad portfölj och en aktiv förvärvsagenda. Tillväxtfundament Frigöra potentialen i den ”klassiska” Ny teknik, systemhus/integratörslösningar och mjukvara leder till utökade relationer M&A-kompass för att hitta rätt målbolag portföljen för att överträffa marknadstillväxten kommande år FÖRVÄRVSKOMPASS BEFINTLIGA MARKNADER PORTFÖLJSTRATEGIN Med en strukturerad process för att identifiera, utvärdera och implementera förvärvsobjekt fångar MilDef möjligheter- na på en fragmenterad marknad. MilDef förvärvar företag som inom gruppen kan utvecklas bättre än om de stått ensamma. MilDefs M&A-kompass är ett kikarsikte för vilken sorts företag MilDef letar efter och utvärderar. Strategin inkluderar åtta urvalskriterier med fokus på att välja ut rätt förvärvskandidater. Tillsammans med en integrationsmodell som fokuserar på värdeskapande nyttor och mjuk integration skapas förutsätt- ningar för expansion. Med egen representation i tio länder har MilDef stora möjligheter att växa där man verkar. Med fokus på Norden, Europa, USA, Storbritannien, utvalda länder inom Nato, samt selektivt utvalda övriga marknader, skapas en marknads- situation med faktorer för repeterbar framgång. Jämte ett breddat sortiment av hårdvara styr MilDef mot en tillväxt inom mjukvara och tjänster. De tjänster som MilDef le- vererar går från strategisk IT till program- nära tjänster och implementation, samt eftermarknadstjänster. Morgondagens lösningar består i ökande grad av en kombination där fler komponenter ingår från färre leverantörer. Genom att accelerera försäljningen av MilDefs ”klassiska” sortiment finns goda förutsättningar att vinna marknads- andelar, framför allt på de marknader där MilDef har egna bolag. Hårdvara och mjukvara står för den tek- niska delen av digitaliseringen, tjänsterna kompletterar med ett spektrum från stra- tegisk IT inklusive förändringsledning till implementation. Genom långvarig närvaro på marknader- na återkommer också möjligheten till merförsäljning (uppdateringar och er- sättningsprodukter) från tidigare affärer vilket skapar återkommande intäkter. MilDef ser goda möjligheter inom så kallad infrastrukturell mjukvara, dvs. sådan som ligger inom områden som operativ- system, kommunikation, säkerhet, lanse- ring, sensorsystem, med mera. Under det senaste årtiondet har åtta förvärv genomförts. MilDef har genom förvärven breddat sitt kunderbjudande till att utöver hårdvara även inkludera tjänster och mjukvara. 12 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE EN AKTIV FÖRVÄRVSSTRATEGI Sedan 2011 har MilDef genomfört åtta förvärv. Det enskilt största är roda-förvärvet 2024. Här nedan förtydligas hur MilDef arbetar med strategiska förvärv. MilDefs M&A-strategi inkluderar Kriterier för att kvalificera förvärvskandidaterna • En kompass som markerar prioriterade förvärvsmål. • • Outnyttjad potential i befintligt erbjudande. Mervärde via MilDefs marknadskanaler och/eller organisation. • • • En backlog där M&A-möjligheter mognar. En plan för värdering och due diligence. En växthusmodell för integration. • • Kompatibel företagskultur och värderingar. Fortsatt engagemang från nyckelpersoner. 8 FÖRVÄRV 1997-2024 2011 2016 2021 2022 2024 Terralogic Amrel’s Rugged Sysint Handheld Group Advanced Vision Technology Computer Division Defcon Solutions Bedriftssystemer roda computer Roda computer GmbH - ett transformativt förvärv 2024 I november 2024 ingick MilDef genom sitt helägda dotterbolag MilDef Germany Holding GmbH, ett bindande avtal om att förvärva samtliga aktier i roda computer GmbH (”roda”), en väletablerad leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa, främst i DACH-regionen. Via förvärvet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvars- och säkerhetssegmentet. Förvärvet ger MilDef tillgång till viktiga marknadskanaler, långvariga kundrelationer och befintliga ramavtal på attraktiva och växande marknader i Centraleuropa. Roda computer GmbH, med huvudkontor i Lichtenau (Tyskland), grundades 1987 och har cirka 115 anställda samt två produktionsanläggningar. Från starten har företaget specialiserat sig på försäljning av mobila och stryktåliga datorer primärt inom Europa (exklusive Norden). Kunderna är i huvudsak aktiva inom försvarssektorn och utgörs av statliga myndigheter såsom nationella försvarsmyndigheter och inköpsorganisationer samt företag i försvarsindustrin. En majoritet av försäljning- en sker genom ramavtal. Utöver huvudkontor i Lichtenau och produktionsanläggning i Hüllhorst har roda även närvaro i Frankrike och Storbritannien. Roda är exklusiv återförsäljare av laptops och tablets från MilDef Crete Inc. på flertalet av de centraleuropeiska marknaderna. 13 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE FEM SKÄL ATT INVESTERA I MILDEF Välrenommerad leverantör på en 1 marknad i stark tillväxt Teknik och lösningar positionerade för 2 3 4 försvarsuppbyggnad Erfarna experter på digitalisering inom försvar och säkerhet Ingenjörskunskaper på hög nivå och gedigen branschkunskap Beprövade strategier för accelererad 5 tillväxt och värdeskapande 14 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE 1. Välrenommerad leverantör på en marknad i stark tillväxt • MilDef adresserar utvalda marknader med hög potential och prognostiserad tillväxt. Norden, Europa, Storbritannien, USA och utvalda Nato-länder står i fokus. • Tillväxten drivs av digitalisering i krävande miljöer, globalt växande försvarsbudgetar, tekniska innovationer och modernisering. • Långvariga kundrelationer är avgörande för framgång på marknaden. 2. Teknik och lösningar positionerade för försvarsuppbyggnad • MilDef har väsentligt breddat sitt erbjudande för att vara en systemhusleverantör av hårdvara, mjukvara och tjänster med fullt fokus på försvar och säkerhet. • Produkterna är konstruerade för att klara de svåraste miljöerna och uppfylla strikta militära krav. • Med moderna produktionsanläggningar i Sverige och Wales samt beslut 2024 att etablera en fyrdubblad integra- tionsverksamhet i Rosersberg har MilDef kraftfullt expanderat sin tillverknings- och integrationskapacitet inom försvar och säkerhet. 3. Erfarna experter på digitalisering inom försvar och säkerhet • En väl positionerad portfölj för taktiska helhetslösningar inom hårdvara, mjukvara och tjänster. • MilDef har under snart 30 år byggt en unik kunskapsbank som en ledande leverantör av stryktålig och fältprövad försvars- och elektronikutrustning. • Det finns endast ett fåtal renodlade konkurrenter till MilDef. 4. Ingenjörskunskaper på hög nivå och gedigen branschkunskap • MilDef är ett företag som attraherar teknisk kompetens i framkant, inte sällan med medarbetare som har lång erfa- renhet av försvarsbranschen, ledarskap och internationell affärsutveckling. • MilDef har en värdedriven företagskultur där anställda motiveras med samhällsviktiga uppgifter, teknologiska utma- ningar, inspirerande arbetsmiljöer, interna karriärvägar och utbildningar. 5. Beprövade strategier för accelererad tillväxt och värdeskapande • Tillväxtstrategin bygger på tre strategiska pelare; tillväxt i Norden, Europa och utvalda Nato-länder, expansion via partnerföretag på prioriterade marknader samt förvärvsdriven tillväxt. • En solid finansiell position. Under perioden 2019–2024 har MilDef ökat intäkterna med i genomsnitt 29,2 procent per år och den genomsnittliga justerade EBITA-marginalen för 2019–2024 var 10,4 procent med en justerad EBITA-marginal på 12,5 procent för 2024. • En aktiv förvärvsstrategi. Under det senaste decenniet har åtta förvärv genomförts, vilka har tagit MilDef till nya geografiska marknader och utökat kunderbjudandet. 15 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE SÅ SÄLJER MILDEF Majoriteten av MilDefs försäljning, drygt 80 procent, sker till försvar och säkerhet, medan resterande 20 procent under 2024 gått till kritisk infrastruktur och industri. Slutkunderna är därmed nästan uteslutande nationella försvarsmakter som ställer krav på den utrustning som inköpsorganisationerna upphandlar. Med tanke på försvarssystemens livslängd föredrar kunderna att bygga långa och djupa relationer med leverantörer vars produkter är bevisat tillförlitliga. Sedan 2024 har MilDefs försäljning organiserats inom två affärsområden, båda med ett tydligt fokus på expansion och Myndighetskunder använder sig av både direktkontrakte- tillväxt. Affärsområde Norden samt Europa och Nordamerika. ring och anskaffningar via logistikorganisationer, exempelvis Olika vägar till slutanvändaren Försvarets Materielverk, FMV i Sverige, FMA i Norge, Dalo i Danmark eller Bundeswehr i Tyskland. I mindre komplexa Affärsområde Norden - Säljbolag i Sverige, Norge, Danmark, Finland - Integrationstjänster (Sverige), mjukvara (utvecklas i Norge) - Både B2G och B2B försäljning affärer kan kontraktering ske direkt från anskaffande myndig- het, exempelvis Försvarsmakten i Sverige. Med ökande volym och komplexitet i affärerna växer leveran- törskedjan. I ett internationellt scenario kan det finnas lokala och globala underleverantörer som bidrar med produkter och tjänster till en eller flera integrationsparter som i sin tur levererar till en övergripande kontrakterad leverantör som har helhetsansvaret för ett projekt eller program. Relationen mellan Tier 1 leverantörer, integratörer och underleverantörer är typiskt sett en kommersiell business-to-businessrelation med privata upphandlingar och inköpskontrakt. Affärsområde Europa och Nordamerika - Säljbolag i USA och Storbritannien, internationell partner- försäljning, samt dotterbolag Handheld (beslutad nedläggning under 2025) - Huvudsakligen B2B-försäljning Flera vägar till slutkunden Värdekedjan för komplexa försvarsplattformar och system består i huvudsak av ett flertal underleverantörer av delsys- tem, produkter och komponenter till en huvudleverantör som tillverkar, levererar och ansvarar för slutprodukter och/eller system till slutkunderna. Leverantörer av integrerade system och produkter är ofta väletablerade, stora, multinationella, så kallade Tier 1 företag som är diversifierade vad gäller produk- ter och geografisk närvaro och har nära affärsrelationer med länders försvarsupphandlingsmyndigheter. I de fall MilDef inte finns representerat på en geografisk mark- nad samarbetar bolaget med väletablerade partnerföretag som i sin tur säljer direkt till slutkund eller via lokala partner. Genom att sälja och leverera med kvalitet, i tid och med ett starkt fokus på kundens bästa har MilDef byggt starka relationer och djupa förtroenden, i en bransch där just detta värdesätts extra mycket. MilDefs försäljning i världen 2024 3 procent övriga världen. Norden 58% N1ord3am%erika Europa 26% 16 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE MILDEF KLÄTTRAR I VÄRDEKEDJAN Under de senaste åren har MilDef som företag stadigt klättrat uppåt i värdekedjan och i allt högre ut- sträckning sålt direkt till de nordiska försvarsinköpsorganisationerna (FMV, Dalo, FMA) och alltmer via ramavtal med några av världens största försvarsföretag. Med ett välrenommerat erbjudande i ryggen har MilDef stärkt sin marknadsposition och blivit alltmer relevant. Försvarskund Försvarslogistisk Direktanskaffning organisation Tier 1 leverantör Integratör Leverantör X Leverantör Y Leverantör Z Norwegian Armed Forces FÖRSVARSKUND Swedish Armed Forces US DoD FÖRSVARSLOGISTIK B2G TIER 1, 2 & INTEGRATORS Global B2B Där MilDef inte har egna bolag sker försäljning via strategiska partnerföretag. LOKAL PARTNER 17 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 18 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE KUNDLÖFTEN RUGGED, RELIABLE & RESILIENT We are built tough. We are built to be the one you can depend upon. We are built to never back down or bail out. Rugged, reliable, resilient. It is not just words. It is how our products are made. It is what our products deliver. It is how we make a difference, when and where the stakes are the highest. SECURITY & PROTECTION We are the enemy of “ooops”. The opposite of wishful thinking. The antidote to short-sightedness. Our reason for being is to give the good cause the upper hand. To stand up for freedom and democracy. To make the world a safer place and to protect the fabric of our society. FIELD PROVEN We stand behind our products because we know what they are capable of. We spend huge amounts of money on R&D to test and find out how they perform in the harshest conditions. But the real test is out there in the real world. In the mud. In the cold. In the heat. In the neverending rain. We have been there. Done that. And so have our products. FLEXIBLE & CUSTOMIZABLE Working with systems integration means being part of a greater context. Which means that we constantly need to adapt and adjust our way of working as well as align and comply with a wide number of products, systems and solutions. We know the importance of fitting in. Therefore, we do not have a set menu. The products and systems we build are the ones our customers need. More than anything, it is a matter of attitude and mindset. To us, impossible is only temporary. If there is a will, we will surely find a way. INTEGRITY & TRUST Our business is built on integrity and trust. Neither of them come in a gift box. They have to be earned. And at MilDef we are hardworking earners. People turn to us because our word and pledge means so- mething. They turn to us because we have always stood up for our beliefs, ideas and actions – and always will. Something that can be costly in the short perspective. But something that always pays off in the long run. For everyone. UNSTOPPABLE Unstoppable would be the perfect description of the spirit of MilDef. Of our approach to challenges, dif- ficulties and our customers’ needs. Of our responsiveness, alertness and swiftness. And of the success story we have been writing together for the past few decades. But it goes beyond that. Unstoppable is at the very essence of our brand promise and offer. We make sure that the information streams we protect never get interrupted, intercepted or corrupted. We stop at nothing. Literally. Texten ovan är den engelska orginaltexten av MilDefs under 2023 nyutvecklade varumärkesplattform. 19 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE PÅ RESAN MOT ETT SYSTEMHUS Digitaliseringen och återuppbyggnaden av försvar och säkerhetsförmågor har precis börjat, efter årtion- den av besparingar och nedrustning. Där kraven är som allra strängast spelar MilDefs produkter, tjänster och mjukvara en avgörande roll. Produktportföljen sträcker sig över samtliga ingående delar i ett IT-sys- tem, från servrar och datorer till nätverksutrustning och skärmar samt mjukvara och tjänster. Kärnan i MilDefs erbjudande är stryktålig hårdvara som står för ungefär 70 procent av bolagets försäljning. Därutöver utgör tjäns- ter cirka 25 procent av intäkterna och mjukvara återstående fem procent. Efter att under snart trettio år levererat enskilda datorer, laptops, displayer och behövda IT-komponenter erbjuder MilDef allt oftare kompletta systemlösningar. Helhetslösningar som utgör ryggraden i system av system inom IT-infrastruktur. Allt för att möjliggöra säker kommunikation, databehandling och interopera- bilitet mellan försvarssystem. Bilden nedan illustrerar det svenska stridsfordonet CV90 och är ett exempel på vad som avses med ”system av system”. Exempel på digitaliserade fordonssystem Militär radio Navigation Interkomsystem Radarsystem Vapensystem Fordonsinformations- system Optiska och IR-kameror Stridsledningssystem Unika möjligheter till kundanpassning - - - - Modulär design In-house kapacitet Konceptutveckling Konstruktion - - - Test & verifiering Tillverkning Service & support 20 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS VERKSAMHETER OCH ERBJUDANDE hantera de tuffaste miljöerna både när det gäller miljöpåver- kan och elektromagnetiska hot. De finns som Panel-PC med den senaste processorteknologin eller som en display med valfria gränssnitt. Under 2024 förvärvade MilDef delar av det brittiska bolaget Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) med tre fullt ruggade intelligenta displayer med b.la. avancerad videoförmåga anpassad för militära fordonsprogram. MilDefs displayer är utvecklade för lång livslängd och utan krav på underhåll vilket gör att de kan användas i 10+ år utan någon planerad service. Taktisk IT. För taktiska fördelar I alla militära system utgör taktisk IT en stark ryggrad. En hörnpelare för IT-infrastruktur och effektiva operatörs- miljöer som gör att alla delsystem fungerar integrerat. Som ett. Integration av hårdvara och mjukvara säkerställer säker kommunikation, databehandling, lagring, sömlös integration av funktioner och interoperabilitet med andra system. Förmågor som ger militär- och säkerhetspersonal ett övertag. MilDefs 19''/2®. En unik lösning Produktsortimentet 19"/2® har fått sitt namn från sin formfak- tor och omfattar datorer, switchar, routrar och andra skräddar- sydda enheter. Dessa produkter installeras främst i olika typer av fordon såsom hjul- och bandgående landfordon, fartyg och flygplan. MilDefs 19”/2® serie är en del av MilDefs egenut- vecklade hårdvaruportfölj och är den mest omfattande delen av bolagets unika produkter. Dessa uppfyller dagens krav på en IT-infrastruktur genom hög effekt på liten yta. Produkterna är designade för anpassningar och kan snabbt modifieras med avseende på signaler, kontaktdon, prestanda, osv. Mobila datorer MilDef har ett brett utbud av stryktåliga datorer för mobilt bruk, inklusive bärbara datorer, tablets och handhållna enhe- ter. Samtliga modeller kan anpassas ytterligare via konfigure- ring och kundanpassning. Utbudet av tablets i olika storlekar och utföranden skapar mobilitet och möjligheter för fordons- eller farkostinstallation i begränsade utrymmen. MilDef växer också snabbt in i segmentet kroppsburen digitalisering i takt med ökad teknikanvändning på individnivå och lanserade under 2024 sitt första koncept för s.k. Dismounted Soldier (avsuttna soldater). Genom att använda modulära produkter kan kunden lätt anpassa systemet efter specifika krav och behov och lägga till eller ta bort funktionalitet vid behov. Detta gör det möjligt att bygga IT-system som är optimala, skalbara och kostnads- effektiva. Ett vanligt installationsexempel för 19”/2® är som IT-system i fordon, såsom trupptransportfordon eller artille- risystem, där centrala delar av fordonens IT är baserad på MilDefs datorer, servrar, switchar och displayer. Specialelektronik och tillbehör MilDef producerar specialiserade lösningar för specifika upp- gifter. Till exempel designas och byggs stryktåliga kontroller för fjärrstyrning av obemannade farkoster. MilDef kan också skapa skräddarsydda datorer med inbyggt batteri för drift, löstagbar hårddisk och ett stort antal gränssnitt för att koppla ihop sig med kommunikationsutrustning och sensorer. De långa livscyklerna på 19”/2®-produkterna gör dem inte bara hållbara utan uppfyller även kundernas krav på en strategisk leverantör och matchar också de långa livscyklerna för militära fordon och fartyg. MilDef erbjuder tillbehör som är nödvändiga för att koppla samman, integrera och använda taktisk IT i varierande miljöer. Portföljen innehåller exempelvis tangentbord i olika utföran- den, specialanpassade kablar, mediakonverterare med mera. Displayer Displayer har blivit allt viktigare i takt med att försvars- system moderniseras och digitaliseras. Därför erbjuds ett produktsortiment av högkvalitativa, moderna displayer för att möta framtida behov. MilDefs displayer är utvecklade för att 21 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TJÄNSTER OCH MJUKVARA realisera produkten. Till sin hjälp har både konceptavdelningen och senare projektorganisationen tillgång till MilDefs resurs- Tjänsteutbud MilDefs tjänsteutbud består av tre huvudområden: program- bank av återanvändbar teknologi såsom elektronik, mekanik och projektledning, systemteknik och integrationstjänster. och mjukvara. I denna fas byggs grunden till en av MilDefs Med ett omfattande erbjudande kan MilDef hjälpa kunderna största konkurrensfördelar; att snabbt och kostnadseffektivt med allt från planering av projekt till design och integrering av utveckla unika och skräddarsydda lösningar. system. Immateriella rättigheter skapar fördelar MilDef erbjuder erfarenhet och expertis genom hela system- integrationsprocessen, från förstudier och systemdesign till fysisk integration, installation och underhåll av produkter och system. Genom att behålla de immateriella rättigheterna kan framtida produktprojekt dra nytta av tidigare utveckling, vilket kommer kunden till nytta i form av säkrad kvalitet, korta leveranstider och kostnadseffektivitet. Vid beställning av projekt initieras en strukturerad projektmodell där konceptet förädlas till en utvecklingsspecifikation. Baserat på den bedrivs sedan utveck- lingen i ett av de projektteam som MilDef har in-house. Kundanpassade ILS-lösningar och teknisk support säkerställer hög tillgänglighet och effekt under hela systemets livscykel. MilDef designar och integrerar hårdvara såsom lednings- och kommunikationssystem, navigationssystem, sensorer, radar-, elektronisk krigförings- och optroniksystem. MilDef arbetar med alla olika typer av plattformar, objekt och anläggningar och har genomfört projekt som involverar stridsfordon, strids- båtar, ledningscontainrar och anläggningar som ledningscen- traler, simulatoranläggningar m.m. Prototyper byggs av forsknings- och utvecklingsavdelningen i labbmiljö, där medarbetarna är experter på att verifiera både funktionalitet och miljökrav. MilDef har omfattande testutrust- ning för att kunna säkerställa kravuppfyllnad för produkterna. OneCIS. Snabb och säker implementering av IT-tjänster Under 2024 tog MilDef beslutet att starta byggnationen av en ny verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadrat- meter kontors- och produktionsyta i Rosersberg. Satsningen fyrdubblar MilDefs kapacitet inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag i Sverige. MilDefs mjukvara OneCIS möjliggör snabb utrullning av taktis- ka IT-tjänster till exempelvis mobila ledningssystem, taktiska enheter och snabbinsatsstyrkor. OneCIS är ett Nato-kompati- belt driftsättningssystem för att driftsätta hårdvara, operativ- system, applikationer och tredjepartsprodukter. Den möjliggör snabb driftsättning av taktiska IT-tjänster till utgrupperade staber, taktiska enheter och snabbinsatsförband. Tillsammans med MilDefs hårdvara erbjuds en säker, flexibel, skalbar och implementerbar taktisk IT-lösning som minskar risken för manuella fel och möjliggör ökad operativ förmåga genom sina automatiserade och väl testade konfigurationer. OneCIS ger full interoperabilitet och konnektivitet. Tjänsteerbjudande • Projekt-, program- och portföljhantering • Systemteknik och design • ILS-ledning och teknisk support • Systemsäkerhet • Teknisk dokumentation • Integration, installation och underhåll • Hjälp- och servicedesk, kontaktcenterhantering • Utbildning Konkurrensfördelar OneCIS • • • • • Helt automatiserad driftsättning Snabbare och mer tillförlitlig Förbättrad säkerhet Forskning och utveckling Flexibel och öppen arkitektur MilDef bedriver omfattande forsknings- och utvecklingsarbe- te. Avdelningen för forskning och utveckling (FoU) aktiveras tidigt i säljprocessen. Redan vid förfrågan från kund skapas ett koncept som fångar kravbilden och beskriver hur MilDef vill Gör det möjligt att bygga system upp till Natos högsta säkerhetsnivå • Nato Federated Mission Networking (FMN) 22 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 23 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HR & MEDARBETARE STYRKAN KOMMER INIFRÅN ”Nyckeln till en välmående arbetsplats är att värna om vårt interna kapital – våra medarbetare, vår kultur, kunskap och vårt sätt att arbeta. Det är detta interna kapital som utgör en av våra mest värdefulla tillgångar.” Martina Karlsson – CPO Med detta som grund arbetar alla anställda på MilDef mot samma mål och fattar beslut som stöttar bolagets långsiktiga Kraften i att göra skillnad MilDef verkar i en bransch som är mer relevant än någonsin. Medarbetarna är stolta över att leverera avancerade och tillför- litliga produkter som uppfyller verkliga behov i en tid då dessa behövs. MilDef är en plats där medarbetare trivs, utvecklas och vill stanna. Ambitionen är att vara en långsiktig arbetsgi- vare som skapar karriärmöjligheter genom tillväxt och stödjer medarbetare i att såväl bredda som fördjupa sin kompetens. vision. På MilDef är kulturen inte bara en intern angelägen- het – den genomsyrar också hur bolaget uppfattas av kunder, samarbetspartner och marknaden. MilDef är stolta över sin kultur och medarbetarna bygger tillsammans en kultur som inte bara stärker verksamheten idag, utan som också säkrar framgång i framtiden. En viktig del i MilDefs kultur är ägandeskap och ansvarstagan- de, ett förhållningssätt där alla delar en gemensam etisk och affärsmässig riktning. Genom att sätta medarbetarna i fokus skapas en öppen och inkluderande arbetsmiljö som präglas av drivkraft, samarbete och dialog. Här får alla röster höras och bidra, vilket skapar engagemang och motivation att varje dag sträva efter att göra sitt bästa. The MilDef Way – vår kultur The MilDef Way är arvet och MilDefs framtid. Kultur och tydli- ga värderingar fungerar som en osynlig drivkraft – en kraft som styr både beteenden och beslut i rätt riktning. De utgör ett gemensamt ramverk som ger trygghet och enhetlighet, oavsett vilken avdelning eller geografisk plats medarbetaren arbetar på. PROACTIVITY PRIORITY INTEGRITY UNITY Arbeta tillsammans. Planera för framtiden; agera idag. Lägg 80% av tiden på de 20% som betyder mest. Vi säger vad vi gör och gör vad vi säger. 24 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HR & MEDARBETARE PRIORITERADE SATSNINGAR 2024 Kompetensförsörjning Under 2024 har MilDef expanderat sin närvaro i forum och sammanhang som bidrar till att möta framtida kompetens- försörjningsbehov. Exempelvis med involvering i Techella, nätverket som jobbar för mångfald och fler kvinnor inom teknikbranschen. Därtill har MilDef tagit plats i Halmstad Hög- skolas programråd för att påverka utformningen av framtidens ingenjörsutbildningar. ”Inre styrka handlar om ledarskap, Kollektivavtal Under 2024 beslutade MilDef att ingå kollektivavtal för den svenska verksamheten per den 1 januari 2025, till fördel för både arbetstagare och arbetsgivare. Med ett kollektivavtal skapas större samverkan inom verksamheten, vilket MilDef ser som ytterligare steg i att säkerställa positionen som en attraktiv arbetsgivare. medarbetarskap och kultur” Ledarskapsprogram Under 2024 genomfördes MilDefs ledarskapsprogram i bolagets hela, internationella verksamhet där samtliga chefer deltagit i programmet som lägger grunden för ett hållbart ledarskap byggt på tillit, affärsmässighet och engagemang. Ledarskapsprogrammets målsättningar är att: Ledarskap och medarbetarskap i symbios MilDef tror på ett ledarskap som inspirerar och involverar varje enskild individ. Ledarskapskulturen är för bolaget lika viktig som att bygga upp organisationskultur. Ett starkt ledarskap säkerställer att bolaget rör sig i rätt riktning och att medarbe- tarna inspireras att följa efter. • • • • Skapa hållbara affärsresultat...genom trygga ledare med hög affärsmässighet. Med medarbetarskap avses det engagemang, den ansvars- känsla och den proaktiva attityd som medarbetarna har i sina roller. Det handlar om mer än att utföra arbetsuppgifterna - det handlar om att ta ansvar, bidra till uppdraget och driva tillväxt inifrån. Det handlar om att vara med på resan tillsam- mans och att vara övertygad om att jobbet man utför spelar roll, att medarbetaren är en viktig del av helheten. Skapa en ledarskapskultur...med ett gemensamt språk och ansvarsglädje. Skapa en verktygslåda för ledare...för att bygga kapacitet och förmågor. Skapa ledare som kan leda i förändring...med förtroende, inkludering och engagemang. Snabba fakta Den 31 december 2024 hade MilDef 327 medarbetare, varav 153 var anställda på MilDefs huvudkontor i Helsingborg. MilDef ser positivt på mångfald och strävar efter en mångsidig personalstyrka. Vid utgången av 2024 var cirka 25 procent av de anställda kvinnor. I styrelsen för MilDef Group AB var 29 procent kvinnor och i MilDefs koncernledningsgrupp var 43 procent kvinnor. 25 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS HISTORIA MILDEFS HISTORIA 1997 2007 2011 2015 2016 2018 Bolaget grundas av Tomas Odelid och Förvärvar Terralogic Ltd i Storbritannien. Förvärvar Amrels Computer Division i USA. Marianne Trolle, då under namnet LogIn. Byter namn till MilDef. Förvärvar Bedrifts- systemer i Norge. Lanserar sitt Omorganiserar för att genomföra sin internationaliserings- strategi. Vinner ett flerårigt ramavtal i Danmark. eget produktkoncept med namnet 19”/2®. FRÅN ÅTERFÖRSÄLJARE TILL TILLVERKNING INTERNATIONALISERING OCH TILLVÄXT 26 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS HISTORIA 1997–2024 2019 2021 2022 2023 2024 2020 Lanserar sitt koncept för intelligenta displayer. Förvärvar Startar bolag i Danmark. Sysint och Defcon Noteras på Nasdaq Stockholm. Lanserar ett uppdaterat varumärke. Nya huvudkontoret ”Fortet” invigs. Konsoliderar Handheld Inc. med MilDef Inc. Expanderar sin strategi och uppgraderar sin vision. Startar bolag i Finland. Inkråmsförvärv i AVT Ltd samt förvärvar roda computer GmbH. Förvärvar Handheld Group. Tar beslut om att fyrdubbla integra- tionsverksamheten i Rosersberg. Fem långtids- kontrakt tecknas. Öppnar produktion i Wales. Strategisk renod- ling mot försvar och säkerhet. STRATEGISK EXPANSION 27 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 28 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR TRENDER SOM DRIVER MARKNADEN Det under 2024 försämrade säkerhetsläget i världen och beslut om markant ökade satsningar på försvar förväntas accelerera de trender som anges nedan. Här identifieras fem av de mest tongivande faktorerna som driver tillväxten inom MilDefs erbjudande. Kraftigt ökade försvarsanslag samt att det under en längre tid skett en strukturell underinvestering inom totalförsvar. I många länder krävs ökade investeringar för att öka tryggheten både nationellt, regionalt och globalt. 1 Moderniseringsprogram är ett måste för att kunna möta ovanstående mål. För att genomföra detta krävs att äldre materiel byts ut och ersätts av modernare system vilka kan hantera de ökade kraven ett modernt och 2 digitaliserat försvar kräver. Digitalisering, IoT och AI är starka trender som har en avgörande bety- delse inom försvar och säkerhet. Totalförsvaret måste hänga med i den tekniska utvecklingen och det ställer ökade krav på IT-systemen. Systemen kräver högre prestanda för att hantera den massiva datamängd som används och samtidigt behålla samma säkerhet, både fysiskt och tekniskt. 3 Nya teknologier har stor påverkan på ruggad försvarselektronik. Exempelvis ställer bättre sensorsystem och olika former av fjärrstyrda farkoster högre krav på elektroniken som används för att driva dessa. 4 5 Betydelsen av totalförsvar har ökat, vilket innebär att försvar som term utvidgas för att i allt större utsträckning även inkludera trygghet i samhälls- viktiga funktioner i tillägg till militärt försvar. Tanken är att försvaret i en allt större utsträckning ska bidra i situationer av krishantering. Exempel på händelser kan innefatta byggnation och bemanning av fältsjukhus, stödjande insatser vid naturkatastrofer samt andra liknande extraordinära situationer. 29 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR EUROPA RUSTAR UPP SITT FÖRSVAR Rysslands fullskaliga invasion av Ukraina 2022 förändrade i grunden synen på varaktig fred i Europa. Samtidigt har USA indikerat att man inte kommer att vara lika involverad i Europas försvar som man historiskt har varit, vilket tvingar de europeiska länderna att ta ett större ansvar för sin egen säkerhet. Detta skifte sätter de europeiska länderna under ett ökat tryck att investera mer i försvaret än tidigare. Länders försvarsutgifter styrs av en huvudfaktor - hotbilden. Gemensam europeisk försvarsstrategi Denna hotbild kan delas in i två komponenter: det ”verkliga” EU har insett att dess otillräckliga produktionskapacitet av hotet, som endast militära underrättelsetjänster kan förstå fullt försvarsmateriel utgör en betydande risk för unionen. Flera ut, och den ”upplevda” hotnivån, som uppfattas av allmänhet- faktorer bidrar till dagens låga produktionskapacitet, bl.a. tidi- en. gare lägre försvarsutgifter och en hög grad av samarbete med USA när det gäller försvarsbehov. För att hantera denna risk har EU implementerat sin första försvarsstrategi för europeiska försvarsföretag. EU har introducerat flera strategier, där den europeiska försvarsindustristrategin (EDIS) är den mest intres- santa för MilDef. Denna strategi sätter en tydlig och långsik- tig vision för att uppnå försvarsindustriell beredskap inom unionen. Målet är att öka EU:s motståndskraft och minska beroendet av externa källor under konflikttider. Hotnivån är därmed den mest avgörande faktorn för framtida försvarsbudgetar. Enligt försvarsexperter kommer försvarsbud- getarna att förbli höga under minst tio år. Dessa budgetar för- väntas inte påverkas nämnvärt av en eventuell fred i Ukraina. Kriget på europeisk mark har därför accelererat återuppbygg- naden av försvarsförmågan, vilket lett till betydande ökningar av militärutgifterna under de senaste åren. Dessa ökningar förväntas fortsätta. När man analyserar de aggregerade siffrorna för de viktigaste marknaderna som är relevanta för MilDef är det tydligt att de tre största länderna, Frankrike, Tyskland och Storbritannien, dominerar försvarsutgifterna i Europa. De nordiska länderna, med sina mindre ekonomier, står tillsammans för cirka 15% av de totala försvarsutgifterna. De europeiska länderna får framöver ta ett större ansvar för försvar och säkerhet Europa har åter nått 2% av BNP 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Europeiska försvarsinvesteringar Andel av BNP Källa: SIPRI 30 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR Översikt över europeiska försvarsutgifter SVERIGE Sverige har en ambitiös tillväxtplan för försvaret 25 20 15 10 5 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 0 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e Försvarsinvesteringar Andel av BNP Nato mål Källa: Carnegie Research, SIPRI, Regeringen Försvarsbudget Sverige Andel av BNP enligt Natos räknesätt 2,6 % 2,6 % 2,6 % 2,5 % 2,4 % 2,4 % 2,2 % 66,1 2021 74,8 2022 91,6 2023 125,5 138 143 156 173 176 186 Myndighetsbeslut Myndighetsförslag 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Källa: Regeringen DANMARK Försvarsinvesteringar på platå pga pausade plattformsbeslut 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e Nato mål Försvarsinvesteringar Andel av BNP Källa: Carnegie Research, SIPRI, Danish Ministry of Defence 31 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR FINLAND Finland har investerat mindre än 2% BNP under lång tid 8 7 6 5 4 3 2 1 0 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e Andel av BNP Nato mål Försvarsinvesteringar Källa: Carnegie Research, SIPRI, Finnish Ministry of Defence NORGE Norge ökar investeringar i försvaret 14 12 10 8 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 6 4 2 0 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e Försvarsinvesteringar Andel av BNP Nato mål Källa: Carnegie Research, SIPRI, Regjeringen TYSKLAND Europas största försvarsbudget - oklart om Tyskland når 2% av BNP 2028 100 80 60 40 20 0 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 2019 2020 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e Andel av BNP Nato mål Försvarsinvesteringar Källa: Carnegie Research, SIPRI, Bundesregierung 32 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 TRENDER OCH FÖRSVARSBUDGETAR Baltiska länder planerar för 2,5-3,0% av BNP i försvar BALTISKA STATER (Estland, Lettland, 5,0 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Litauen) 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Försvarsinvesteringar Andel av BNP Nato mål Källa: Carnegie Research, SIPRI FRANKRIKE Stor fransk budget accelererar mot 2% av BNP till försvar 80 60 40 20 0 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e Försvarsinvesteringar Andel av BNP Nato mål Källa: Carnegie Research, SIPRI, euro-sd STORBRITANNIEN Storbritannien dedikerat till snabbt växande försvarsbudget 120 100 80 60 40 20 0 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 2021 2022 2023 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e Försvarsinvesteringar Andel av BNP Nato mål Källa: Carnegie Research, SIPRI, GOV.UK 33 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 34 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT MilDef strävar efter att upprätthålla god balans mellan affärsmässig, miljömässig och samhällsmässig hållbarhet. Detta bedöms vara avgörande för att möta nutidens behov utan att äventyra framtida genera- tioners förmåga att tillgodose sina behov. MilDef ska alltid verka i överensstämmelse med obligatoriska krav, såsom gällande lagar och föreskrifter, tillämpliga organisationsstandarder och branschstandarder, avtalskrav samt eventuella uppförandekoder. Verksamhetens påverkan inom hållbarhet Globala mål för hållbar utveckling MilDef verkar för att främja FN:s 17 mål för hållbar utveckling. MilDef har valt att fokusera på följande fem mål som kopplas till företagets strategiska utveckling. MilDef är en internationell systemintegratör och fullspektrum- leverantör av ruggad IT till försvar och säkerhet. MilDef tillhan- dahåller hårdvara, mjukvara och tjänster som skyddar kritiska informationsflöden och system, när och där som mest står på spel. Kunderna är försvars- och säkerhetsrelaterade. MilDefs produkter säljs till kunder genom MilDefs bolag i Sverige, Norge, Finland, Danmark, Storbritannien, Tyskland, Schweiz, USA och Australien. MilDef grundades 1997 i Helsingborg, Sverige. MilDef Group är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2021. Främja personlig utveckling på jobbet Investera i medarbetarnas välbefinnande och säkerhet genom att implementera holistiska friskvårdsinitiativ i hela företaget. SDG 4.3.1, Öka deltagande i interna utbildningsprogram Främja jämställdhet och mångfald Främja en inkluderande, mångsidig och innovativ kultur där våra medarbetare trivs och växer tillsammans med företaget är avgörande för våra arbetsvillkor. SDG 5.5, Öka andel kvinnliga ledare Främja hållbar produktion och konsumtion Genom att stärka våra interna processer och uppdatera produktutvecklingskraven så att de inkluderar hållbarhets- bedömning och livscykelanalys (LCA). Ökad modularisering kommer att stödja skalbarhet samtidigt som resurseffekti- viteten förbättras. SDG 12.5, Minska avfallet Främja ett hållbart klimat Genom att öka vår kunskap, medvetenhet och insikt och sträva efter att minska vårt klimatavtryck genom hela värdekedjan. SDG 13.2.2 Minska utsläpp av växthusgaser per år Säkerställa en sund och motståndskraftig värdekedja Genom att införa en systematisk process för tillbörlig aktsamhet i fråga om hållbarhet för att utvärdera risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning. Göra medvetna och ansvarsfulla val om vem vi gör affärer med, både uppströms och nedströms. MilDef ska inte vara inblandad i eller bidra till korruption i någon form. SDG 16.5.1, Bibehålla 0 fall av korruption eller mutor Marie Jonsson, Director of Quality 35 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRESAN 1997 2002 2009 2014 2020 MilDef grundas ISO 9001 certifiering1 ISO 14001 certifiering2 MilDef Charity Foundation grundas Integrerat ledningssystem implementeras FOKUS OCH AKTIVITETER UNDER 2024 • Främja personlig utveckling på jobbet, stärka våra personalprocesser med fokus på ledarskap och medarbetarskap. • Främja ett hållbart klimat, öka vår kunskap, medvetenhet och insikt. • Främja en sund värdekedja fri från korrup- tion, stärka kravställning och uppföljning av efterlevnad både internt och externt. • Främja jämställdhet och mångfald, öka an- delen kvinnliga ledare genom intern vidare- utveckling och extern rekrytering. • Främja hållbar produktion och konsumtion, konstant förbättringsarbete för att effektivi- sera och förenkla. 1 ISO 9001 – Kvalitetsledningssystem 2 ISO 14001 – Miljöledningssystem 36 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2021 2022 2023 2024 2021 ISO 45001 certifiering3 UN Global Compact ISO 26000 implementering4 Hållbarhets- rapport CSRD förberedelse publicerad Utökad policyportfölj Sustainalytics EcoVadis Ny Uppdaterad hållbarhets- strategi hållbarhets- strategi Human Rights Due Diligence ramverk Hållbarhets- policy KYC process formaliserad Intern hållbarhets- kampanj FOKUS OCH AKTIVITETER FÖR 2025 • Främja personlig utveckling på jobbet, in- vestera i medarbetarnas välbefinnande och säkerhet. • Främja ett hållbart klimat, öka vår kunskap, medvetenhet och insikt och sträva efter att minska vårt klimatavtryck. • Främja en inkluderande, mångsidig och innovativ kultur där våra medarbetare trivs och växer tillsammans med företaget. • Säkerställa en sund och motståndskraftig värdekedja genom att införa en systematisk process för tillbörlig aktsamhet i fråga om hållbarhet. • Främja hållbar produktion och konsumtion genom att stärka våra interna processer och uppdatera produktutvecklingskraven. 3 ISO 45001 – Arbetsmiljöledningssystem 4 ISO 26000 – Vägledning för socialt ansvarstagande och företags samhällsansvar 37 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBAR UTVECKLING MilDefs bidrag till hållbar utveckling MilDef strävar efter att bidra till en hållbar utveckling och age- rar efter de globala hållbarhetsmål som har definierats enligt FN. Bolaget stöder de tio principerna i FN:s Global Compact om mänskliga rättigheter, arbete, miljö och antikorruption. Bolaget jobbar ständigt med att göra FN:s Global Compact och dess principer till en del av företagsstrategin, kulturen och den dagliga verksamheten samt att engagera sig i samarbets- projekt som främjar FN:s bredare utvecklingsmål, särskilt målen för hållbar utveckling. MilDef är sedan 2021 medlem och förbinder sig att följa de tio principerna. ledande ISO-standard inom socialt ansvarstagande och före- tags samhällsansvar, i sitt befintliga kombinerade lednings- system som inkluderar kvalitets-, miljö- och arbetsmiljöarbete. Hållbarhetsarbetet är integrerat i MilDefs ordinarie verksam- hetsplanering och ledningssystem och fångas upp i övergri- pande Crisis Management Procedure och Emergency Respons plans som finns på respektive site. Förutom organisationers samhällsansvar enligt ISO 26000:2021 arbetar MilDef även med Miljöledningssys- tem enligt ISO 14001:2015, Kvalitetsledningssystem enligt ISO 9001:2015 samt Arbetsmiljöledningssystem enligt ISO 45001:2018 vilka bolaget även är certifierat mot. MilDef har valt att arbeta systematiskt med hållbarhet för att maximera bidraget och har integrerat ISO 26000, en väg- Verksamhets- Rapportering Maximerings/ väsentlighets- analys Verktyg för systematiskt arbete Global hållbar utveckling integrerad hållbarhets- strategi Intressent- analys hållbarhets- arbetet 38 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 (ESRS 2) ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR MilDef Group AB driver en multinationell grupp av företag, med fokus på att leverera taktiska IT lösningar. Moderbolaget och samtliga huvudprocesser och dotterbolag omfattas av den- Allmän grund för utarbetande av hållbarhetsrapporten (BP-1) na rapport, vid utgången av 2024 hade MilDef 327 anställda Vi följer arbetssätten i SS-EN ISO 26000:2021 i syfte att på 10 siter. maximera vårt bidrag till de globala målen för hållbar utveck- ling (UN SDG). Denna hållbarhetsrapport baseras på organi- sationens egendeklaration - som följer kraven för hållbarhets- MilDefs arbete med att analysera vad samhällsansvar innebär för bolaget grundar sig i en process enligt följande: rapportering - där vi redovisar hur vi har tillämpat riktlinjerna i SS-EN ISO 26000:2021 och kraven i SIS/TS 2:2024. Under 2024 påbörjade organisationen en resa för att anpassa hållbarhetsrapportering till Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och de europeiska hållbarhetsrapporte- ringsstandarderna (ESRS). Detta proaktiva tillvägagångssätt understryker engagemanget för transparens, ansvarstagande och kontinuerlig förbättring av bolagets hållbarhetsmetoder. Strukturen i denna rapport har anpassats och hänvisningar till respektive ESRS har gjorts under varje tillämplig sektion. • Framtagande av värdekedja. • Genomförande av intressentanalys. • Genomförande av maximerings/väsentlighetsanalys. • Val av mål från de globala målen. Bedömningen har gjorts utifrån intresse för prioriterade in- tressenter, nytta för samhället samt vikt för koncernen i stort. Prioriterade delområden kopplades mot de mål och delmål där bolaget både har en positiv och negativ inverkan. Överlag har MilDef lyckats väl i sin utveckling under året och uppföljning av mål och mätetal genomgås bla på ledningens genomgång i respektive bolag. Viktiga steg tagna under 2024: • Inledande bedömning och gap-analys Genomförde en omfattande gap-analys för att jämföra be- fintliga ISO 26000-baserade hållbarhetsrapport med kraven i CSRD och ESRS. Identifierade nyckelområden som behöver förbättras för att uppfylla de nya standarderna. Vid genomförande av maximeringsanalysen har följande områ- den betraktats som prioriterade: Personlig utveckling och ut- bildning i arbetet, diskriminering och sårbara grupper, service och stöd till konsumenter samt klagomålshantering och tvist- lösning, Begränsning av och anpassning till klimatförändringar samt främjande av samhällsansvar i värdekedjan. Bedömning- en har gjort utifrån intresse för prioriterade intressenter, nytta för samhället samt vikt för koncernen i stort. De utvalda målen har kopplats samman med vision, mission, verksamhetsmål, hållbarhetsstrategi och uppförandekod. Bolaget har utifrån ovan arbete skapat handlingsplaner för att nå målen och även etablerat rutiner för uppföljning, utvärdering och lärande. Bo- lagets aktiviteter för hållbarhetsarbetet står beskrivet i denna hållbarhetsrapport samt ingår i den övriga planeringen för verksamheten och följs således upp, utvärderas och förbättras kontinuerligt. • Intressentengagemang Engagerade interna och externa intressenter för att samla insikter och förväntningar kring hållbarhetsrapportering. Höll workshops och efterforskning för att säkerställa att rapporteringsramverket adresserar intressenternas behov och förväntningar. • Datainsamling och hantering Utförde förstudie på behov av potentiella system för da- tainsamling för att säkerställa noggranna och tillförlitliga hållbarhetsdata. Utvärderade befintliga datahanteringsprocesser för att säkerställa behov av utökade rapporteringskrav. Under 2024 har MilDef arbetat med att fokusera och prioritera hållbarhetsarbetet till de områden där störst effekt kan uppnås (minskad negativ påverkan/ökad positiv påverkan). • Utbildning och kapacitetsuppbyggnad Genomförde utbildningssessioner för bolagets hållbarhets- team för att bekanta dem med CSRD och ESRS-kraven. Byggde intern kapacitet för att säkerställa kontinuerlig efter- levnad och högkvalitativ rapportering. Bidragen till hållbar utveckling speglas bland annat i MilDefs långsiktiga mål • Vara en ledande leverantör av taktisk IT på våra prioriterade marknader. • Granskning och säkerställande Initierade regelbundna granskningar av hållbarhetsrapport- eringsprocesser för att identifiera förbättringsområden. Övervägde externa säkerställandealternativ för att öka trovär- digheten och tillförlitligheten i hållbarhetsredovisningar. • Upprätthålla en utmärkt servicestandard till kunder och partner. • Tillhandahålla och främja en stimulerande, utmanande och trevlig arbetskultur. Genom att ta dessa inledande steg under 2024 har MilDef lagt en grund för att kunna rapportera i enlighet med CSRD och ESRS från och med räkenskapsåret 2025. MilDefs engagemang för hållbar utveckling och ansvar gentemot både intressenter och miljön återspeglas i det dagliga arbetet och initiativ ovan. • Uppfylla bolagets finansiella mål med minskad periodisk volatilitet. • Bidra till en demokratisk, jämlik och hållbar värld. 39 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 • Tydligt ansvar, transparens och etiskt uppförande styrs främst i ledningsprocesserna Governance, Strategy och Compliance. Upplysningar med avseende på särskilda om- ständigheter (BP-2) • Respekt för intressenternas intressen är integrerat i affärs- planering och styrs i intressentanalyser. Bolaget har strävat efter att inkludera pålitliga och kvalitativa data för att uppfylla krav och sätta rimliga målbilder för håll- barhetsarbetet. Dock har bolaget stött på utmaningar med att samla in fullständiga hållbarhetsdata från vissa av dotterbola- gen och varit tvungna att göra avgränsningar. Dessa utmaning- ar beror på både tekniska begränsningar, geografiska hinder samt brist på gemensamma rapporteringssystem. • Respekt för rättsstatens principer och internationella uppfö- randenormer säkerställs genom lagefterlevnad och kontroll av värdekedjan i Compliance processen. • Respekt för mänskliga rättigheter säkerställs bland an- nat genom due diligence processen och det systematiska arbetsmiljöarbetet. I denna hållbarhetsrapport har bolaget valt att avgränsa sin miljöstatistik till att endast omfatta MilDefs huvudkontor i Hel- singborg. Anledningen till detta är att huvudkontoret har ett betydligt högre antal anställda jämfört med andra orter; i dags- läget utgår 47 procent av personalen härifrån. Denna centrala plats rymmer nyckelfunktioner som forskning och utveckling, tillverkning och administrativ verksamhet, vilket gör den till det största och mest kritiska navet inom organisationen. Genom att fokusera på huvudkontoret kan MilDef ge en mer detaljerad och noggrann redovisning av miljöprestanda och hållbarhets- initiativ. MilDef tillämpar via sitt kombinerade ledningssystem ett flertal policyer av vikt för verksamheten inom områdena kvalitet, miljö, arbetsmiljö samt hållbarhet. Dessa visar tydlig riktning för principerna och flödar i valda delar av värdekedjan. Efterlevnad av regulatoriska krav såväl som etiska och kultu- rella förhållningssätt är av yttersta vikt och ett utbildningspro- gram finns uppsatt för årlig genomgång för samtlig personal. MilDef har definierat en struktur och process för hantering av styrande dokument (policyer, procedurer och instruktioner), in- klusive ägande och ansvar för efterlevnad av dessa dokument. MilDef strävar ständigt efter att kontinuerligt förbättra hållbar- hetsarbetet och att uppfylla kravställningen fullt ut. Bolaget uppskattar förståelsen från intressenter och ser fram emot att kunna presentera en ännu mer heltäckande rapport i framti- den. Samtliga Policyer är externt tillgängliga vid behov. MilDef har påbörjat en granskning av interna policyer och ge- nomfört vissa initiala ändringar för att säkerställa efterlevnad av Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Det omfattande arbetet med att anpassa hållbarhetsmål, rapporte- ringsprocesser och datainsamlingsmetoder ligger fortfarande i den nära framtiden. Genom dessa inledande steg strävar organisationen efter att lägga en stabil grund för en fortsatt hållbarhetsresa och öka bolagets transparens gentemot intres- senter. Hållbarhetsstyrning (GOV-1 & GOV-2) MilDefs styrelse har det övergripande ansvaret för hållbarhet och arbetet flödar genom hela organisationen enligt uppsatta rutiner för roller och ansvar i det kombinerade ledningssys- temet. Det övergripande hållbarhetsarbetet drivs främst av kvalitetsorganisationen som har en egen budget och mandat att styra den. Internt utbildningsarbete drivs för att sprida kunskap och öka medvetenhet i organisationen. Ansvaret för hållbarhetsarbetet är fördelat i varje Policy som har en utsedd ägare som ansvarar för att följa upp policyn inom koncernen. CEO ansvarar årligen för att rapportera om policyefterlevnad till styrelsen. Styrelsen CEO Etiska rådet QHSE Grupp MilDef använder sig av Notisum online lagbevakning, en tjänst där leverantören meddelar MilDef om det har införts några nya/uppdaterade lagar och förordningar som MilDef ska förhålla sig till. Här beskriver verksamheten hur den omfattas och uppfyller respektive krav. Lagefterlevnadskontroller utförs i tjänsten på respektive område i respektive land årligen. I tjänsten finns specifika laglistor för arbetsmiljö, miljö och pro- duktion och bevakning är uppsatt i Sverige, Norge, Storbritan- nien och USA. Koncernledning Kvalitetsansvarig Arbetsmiljökommittéer MilDef jobbar aktivt med principerna för samhällsansvar både internt med de anställda och externt med intressenter. MilDef utgår i detta arbete från de sju principerna i ISO 26000:2021 och säkerställer det via det kombinerade ledningssystemet. 40 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MilDef genomför löpande genomgång av intressenternas syn- punkter, via bland annat medarbetarundersökningar, kundun- dersökningar, ledningens genomgång samt löpande inhämtning av intressenters förväntningar och synpunkter från de bransch- och intresseorganisationer som verksamheten är ansluten till. Kommunikation med intressenter sker på flera olika sätt och MilDef använder sig bland annat av enkäter, individuella samt gruppdiskussioner, digital information samt genom diverse bransch- och intresseorganisationer, för att nå fler av intres- senterna. Riskhantering (GOV-5) Varje möjlighet inom verksamheten är kopplad till en eller flera risker och för att veta vilka möjligheter som bör övervakas finns ett Enterprise Risk Management (ERM)-program. Detta är en systematisk process för att inventera, bedöma och förebygga risker inom verksamheten. Syftet med riskhantering är att säkra resurser och intäkter mot hot, såväl internt som externt på ett så lönsamt sätt som möjligt. Riskstrategin innebär att säkerställa riskidentifiering och an- svar på alla organisatoriska nivåer, och är en del av affärspla- neringen. Det proaktiva arbetet med riskhantering är integrerat i den strategiska planeringen samt i de operativa processerna. Det syftar till att identifiera, prioritera och hantera potentiella risker inom respektive hållbarhetsområde. Läs mer om risker och riskhantering på sidan 76-79 i Årsredovisning och hållbar- hetsrapport 2024. Löpande kommuniceras hållbarhetsrelaterad information via koncernens hemsida, genom pressreleaser och sociala medier samt internt via intranät och andra interna kanaler. Intern och extern kommunikation utvärderas löpande för att maximera räckvidden och säkerställa att bolaget når ut till rätt intressen- ter. Extern kommunikation styrs av Head of IR & Communica- tions (Kommunikationschef) och rutiner finns på plats för att säkerställa att eventuella krav (insider, sekretess, säkerhets- klassning etcetera) efterlevs när tillämpligt. Intressentdialog (SBM-2) MilDef för kontinuerligt en dialog med både externa och inter- na intressenter, det genomförs exempelvis via nyhetsinlägg, möten, utbildningar och återkoppling av bolagets hållbarhets- arbete. I samband med verksamhetsplanering görs en intressentanalys där varje intressent bedöms utifrån påverkan och intresse. De med högst bedömning anses prioriterade. Prioriterade intres- senter för MilDef är anställda, chefer, kunder, leverantörer och investerare. Under året har ledningen valt att lyfta fram och fokusera ännu mer på våra prioriterade intressenter. Intressent Typ Behov och förväntningar Positiv påverkan Negativ påverkan Hantering och dialog Anställda Intern Anställningstrygghet, rättvis ersätt- ning, karriärutveckling, balans mellan tion, stark företagskultur Hög produktivitet, innova- Låg moral, hög personal- Performance management, karriär- omsättning, minskad pro- vägar, friskvårdsinitiativ, öppen arbete och privatliv, erkännande, säker miljö, tydlig kommunikation, inkluderande kultur. och låg personalomsät- tning. duktivitet och potentiella dörr-policy, intranät, ledningssystem, strejker. tvåvägsrapportering. Chefer Intern Primär Primär Primär Ledarskapsstöd, teamprestationer, resurshantering, strategiska mål, pro- hög produktivitet och fessionell utveckling, tydlig kommu- nikation, medarbetarnas motivation, operativ effektivitet. Starkt teamledarskap, Ineffektiv ledning, låg lag- Ledarskapsutbildning, HR-dashboard, moral och hög personal- resursfördelningsplaner, strategiska effektiv resurshantering. omsättning. planeringssessioner, utbildningspro- gram, regelbundna uppdateringar, motiverande initiativ, effektivitets- verktyg. Kunder Tillförlitlighet, säkerhet, hög kvalitet, efterlevnad, innovation, kostnads- effektivitet, snabb leverans, teknisk support, långsiktiga partnerskap. Intäktstillväxt, marknads- Höga krav, stränga efter- Regelbundna statusuppdateringar, rykte, positivt kassaflöde levnadskrav och potentiell KYC, säkerhetsgenomgångar, efterlev- och långsiktiga kontrakt. ryktesrisk. nadsrapporter, innovationsdemonstra- tioner, kostnads-nyttoanalyser, projekttidslinjer, dedikerade support- team, relationsbyggande aktiviteter. Leverantörer Investerare Betalningar i rätt tid, tydliga kontrakt, Pålitlig leveranskedja, långsiktiga partnerskap, prognoser, rättvis behandling, kommunikation, kvalitetsstandarder, logistiskt stöd. Störningar i leveransked- Skäliga och balanserade avtalsvillkor, betalning enligt avtal, regelbundet regelefterlevnadsavvikel- samarbete, efterfrågeplanering, rättvis kvalitetsmaterial och kost- jan, kvalitetsproblem, nadseffektivitet. ser, negativt kassaflöde och ökade kostnader. praxis, konsekventa uppdateringar, kvalitetsrevisioner, logistisk samord- ning. Finansiell avkastning, affärstillväxt, riskhantering, transparens, strategisk dighet på marknaden och vinster, potentiell förlust vision, marknadsposition, bolagsstyr- ning, hållbarhet. Kapitaltillskott, trovär- Press på kortsiktiga Resultatrapporter, tillväxtprognoser, riskbedömningar, transparenta upp- lysningar, strategiska uppdateringar, marknadsanalys, styrningspraxis, hållbarhetsrapporter. strategiskt stöd. av kontroll och höga förväntningar. 41 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG ESG 42 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG MILJÖMÄSSIG HÅLLBARHET (ESG) -20% +56 Actions tagna för att öka Minskat avfall per anställd (HK) kunskapen internt Den övergripande ambitionen inom miljöansvaret är att skydda miljön genom att aktivt och mätbart sträva efter att minska bolagets och dess kunders miljöpåverkan samt minska resursutnyttjandet – inom aktiviteter som bedrivs i egen regi och av MilDefs leverantörer. Verksamheten har åtagit sig att skydda miljön, förhindra förorening och uppfylla legala och förväntade krav. Klimatpåverkan (ESRS E1) Resursanvändning och cirkulär ekonomi (ESRS E5) MilDef strävar efter att minska påverkan på miljö och klimat. Bolaget är medvetet om att verksamheten har en inverkan på miljön och strävar efter att beakta resurseffektiva material och funktion i byggnader och lokaler relaterade till MilDef-koncer- nen ur ett hållbarhetsperspektiv. Minskning av avfall MilDefs mål är att ha en hållbar avfallshantering. MilDef har flera åtgärder relaterade till avfallsminskning och återvinning på arbetsplatsen, inklusive vägledning för återvinningsprogram och initiativ för att minska vardagsskräp. När så är möjligt ska generering av avfall förhindras. Om avfall är oundvikligt görs ansträngningar för att hålla avfallet till ett minimum. Hållbarhet har inkluderats som ett av fyra strategiska foku- sområden. Flertalet insatser har genomförts i flera delar av organisationen för att öka medvetenheten, kunskapen och engagemang bland medarbetare. Bland annat hölls det första hållbarhetseventet på huvudkontoret med föreläsning, inspira- tion och tävlingar i hållbarhetsfrågor. • Allmänt avfall: Återanvändning uppmuntras i hela verk- samheten. Alla anläggningar har en avfallshierarki för att optimera avfallshanteringen. • Farligt avfall: Rutin för kemikaliehantering (minimera farlig kemi). Allt avfall separeras och hanteras enligt avfallshierarkin med korrekta bortskaffningsströmmar och dokumentation. Genom att bestämma och analysera betydande miljöaspekter identifieras åtgärder för att minska eller mildra utsläpp av växthusgaser. Nedan sammanfattas dessa pågående åtgärder. Energieffektivitet Ansvarstagande produktion Koncernens mål är att ha en hållbar energiförbrukning. Åtgär- der pågår för att sänka energiförbrukningen i verksamhetens lokaler: Huvudkontoret i Helsingborg är en guldcertifierad miljöbyggnad. 100 procent grön el används varav cirka 20 procent produceras lokalt av solpaneler på taket. Energiför- brukning övervakas i de lokaler där det är möjligt och åtgärder identifieras för att sänka energiförbrukningen. MilDef producerar och säljer elektroniska produkter och hållbarhet ur ett miljöperspektiv beaktas under hela produk- ternas livscykel. Lång livstid eftersträvas och produkter kan enkelt tas isär efter sista förbrukningsdag för återbruk eller återvinning. Alla produkter kan returneras till huvudkontoret i Sverige när de är slutförbrukade. Producerande bolag är anslutna till insamlingssystem för elutrustning, batterier samt förpackningsmaterial och rapporterar årligen släppta mängder till Naturvårdsverket eller motsvarande. Affärsresor Koncernens mål är att resa hållbart. MilDef arbetar för att sänka utsläppen från arbetsresor. Kollektivtrafik används där det är praktiskt möjligt och fordon delas på resor till kunder, leverantörer eller evenemang, där det är praktiskt möjligt. Di- gitala möten uppmuntras när det är lämpligt och kan fungera som alternativ till resor. Förpackningsmaterial Koncernens mål är att ha en hållbar logistikkedja. Återanvänd- ning av inkommande förpackningsmaterial när det är möjligt samt miljömedvetenhet vid köp av nya förpackningsmaterial. Inköp MilDefs arbete att säkra, automatisera och förfina datainsam- lingen för att reducera årliga koldioxidutsläpp från affärsrelate- rade resor, per anställd pågår fortfarande. Koncernens mål är att ha hållbara inköp. MilDef samarbetar med stora, väletablerade och välrenommerade tillverkare för att också engagera sina leverantörer att använda material mer effektivt och minska avfallet. Verksamheten utvidgar sina miljöprinciper till sin leverantörskedja, särskilt med strategiska och viktiga leverantörer. Transport av produkter Koncernens mål är att ha en hållbar logistik. Vid leverans till kund, utställningsmaterial, prover etc. strävar MilDef efter ett högt resursutnyttjande av hållbara transporter, så långt det är möjligt, exempelvis genom samordnade leveransdagar. Genom förpackningsoptimering effektiviseras transporter, vilket sparar vikt och utrymme. 43 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG SAMHÄLLSANSVAR (ESG) eNPS:27 100% Öka deltagande i ledarskaps- program Employee net promoter score Den övergripande ambitionen inom det sociala området är att sträva efter ett bättre samhälle genom att fungera som en ansvarsfull och respektfull arbetsgivare samt bidra till förbättrade sociala framsteg inom de platser bolaget är verksamma på, enligt verksamhetens uppförandekod. Bolaget är engagerat i en kontinuerlig förbättring av arbetsmiljö och hållbarhet genom att främja en positiv hälso- och säkerhetskultur. Att förstå effekterna av vår verksamhet genom en lång och komplex värdekedja innebär utmaningar. Vår målsättning är att Hälsa, säkerhet och välbefinnande (ESRS S1) bygga en hållbar och motståndskraftig leverantörsbas. Detta MilDef har åtagit sig att kontinuerligt förbättra arbetshälsa, bygger på balanserade relationer och beaktande av risker arbetsmiljö, säkerhet och välbefinnande. Genom att främja en inom miljö, människa och klimat. Med målsättning att göra en positiv hälso- och säkerhetskultur identifieras och elimineras omställning som tar tillvara MilDefs och leverantörers intressen arbetsrisker jämte ett metodiskt arbete med att kontrollera och för att främja fortsatt långsiktiga och hållbara affärsrela- och förebygga riskmoment. Arbetsmiljön ska präglas av en hög tioner. grad av delaktighet, utrymme att fatta egna beslut och att arbeta innovativt. Alla ska känna arbetsglädje, trygghet, sam- hörighet och tycka att det är roligt att gå till jobbet. Det får inte förekomma någon form av diskriminering eller trakasserier. MilDef Charity Foundation 2014 bildade MilDef välgörenhetsstiftelsen MilDef Charity Foundation. Stiftelsen har sedan dess till fullo finansierats av Ett av huvudmålen är att tillhandahålla och främja en stimu- lerande, utmanande och trevlig arbetskultur och det strävas efter att ha en så säker arbetsmiljö som möjligt och det anser vi ha uppnåtts under detta år. MilDef Group i form av en procentandel av bolagets årsresul- tat. Under 2024 donerade stiftelsen 700 000 SEK till tolv olika och väl utvalda organisationer i Helsingborgsområdet. Det handlar om allt från att bistå människor på flykt från krig, till att skydda kvinnor och mödrar från våld, ge hopp åt drogmissbrukare, till att erbjuda en plats där uteliggare kan sova torrt och säkert och få en måltid, till att hjälpa unga studenter att klara av skolan och erbjuda sport till dem som saknar medel. Helt enkelt för att lindra och läka och ge hopp till dem som riskerar att förlora det. Målet är att donera minst 50 procent av det årligt erhållna bidraget från MilDef Group AB och full transparens råder kring mottagare av donationer, vilket presenteras på MilDefs hemsida. Under året har MilDef förberett sig för att införa kollektivavtal per den 1 januari 2025 i Sverige, vilket innebär en anpassning till marknadsstandard och branschpraxis. Genom att uppdate- ra anställningsvillkor och stärka dialogen med både medarbe- tare och fackliga parter skapar organisationen en hållbar och attraktiv arbetsplats för framtiden. Läs mer om Styrkan kommer inifrån och Prioriterade satsning- ar 2024 på sidan 24-25 av Martina Karlsson – CPO. Stiftelsen leds av en styrelse som sammanträder regelbundet för att driva arbetet framåt och besluta om såväl inkomna ansökningar som egna förslag. Styrelsen består av ordförande Olof Engvall samt ledamöter Marie Haveneth, Marie Jonsson, Jörgen Kjellgren och under 2024 nyinvalde Daniel Dujmovic. Bland 12 mottagande organisationer under 2024 finns Hem- lösas Hus, Kvinnojouren Helsingborg och Fotbollsstiftelsen Gatulaget. Här kommenterar deras representanter stödet från MilDef Charity Foundation. Samhällsengagemang Ansvarstagande i leverantörskedjan (ESRS S2) Verksamheten har som mål att göra hållbara upphandlingar och inköp. Bolagets ramverk stärks kontinuerligt genom tillägg av mål, relaterade till de huvudsakliga påverkansområdena. Alla avtal som ingås innehåller bolagets uppförandekod och för transaktionsbaserade leverantörer arbetas aktivt för acceptans i samtliga inköp. MilDefs program för förbättring av leverans- kedjan identifierar vilka leverantörer som ska prioriteras och uppmuntrar dem att förbättra sitt hållbarhetsarbete. - Hemlösas Hus är mycket tacksamma för MilDefs donation som hjälper oss att bedriva stödverksamhet till förmån för våra besökare. Det bidrar till att vi kan fortsätta bedriva vår hjälp till de som verkligen behöver den, säger Björn O Anderberg, ordförande Hemlösas Hus. MilDef arbetar för mänskliga rättigheter och mot mutor och korruption i alla delar av leverantörskedjan. Bolagets program för Human Rights Due Diligence i värdekedjan, hjälper till att identifiera områden, regioner eller leverantörer som potentiellt kan orsaka negativa risker för människor. Under året har orga- nisationen påbörjat implementeringen av CSRD vilket i tillägg till risker för människor ger oss en kartläggning för påverkan och risker på miljö och klimat. - Vi är mycket tacksamma för flera års generösa donationer till Kvinnojouren, som gör stor skillnad för kvinnor och barn som är utsatta för övergrepp, säger Jenny Ek Wrobel, föreståndare Kvinnojouren. 44 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG Fotbollstiftelsen tackar MilDef för det stora stöd vi har fått under de senaste åren. Genom ert bidrag har ni inte bara bidragit till att människor blivit nyktra och kommit ut i praktik och arbete, utan också till stora personliga framgångar. Kenneth Storvik, grundare Gatulaget 45 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG 46 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 – ESG VERKSAMHETSSTYRNING (ESG) 0 st Fall av korruption eller mutor Den övergripande ambitionen är att uppnå långsiktig affärshållbarhet genom att tillämpa god affärssed och affärsetik. Håll- bart företagande anses inte bara gälla hur bolaget förhåller sig till sin omvärld utan också hur verksamheten agerar och be- möter varandra internt. Strävan är att behandla varandra på ett vänligt och respektfullt sätt vilket i sin tur ger verksamheten den trygghet och det självförtroende som behövs för att kunna bemöta kunder och andra intressenter på samma sätt och ge dem service i världsklass. Det ska vara en trevlig och trygg upplevelse både att arbeta på och göra affärer med MilDef. Antikorruption Rapportering av missförhållanden och hantering av klagomål MilDef vill känna till om det förekommer missförhållanden eller klagomål i verksamheten och underlätta rapportering av sådant. För att göra det möjligt att ta itu med dessa tidigt och åtgärda direkt har bolaget etablerat följande processer för hanteringen. Bolaget agerar utifrån inställningen att bekämpande av kor- ruption är en förutsättning för hållbarhet. För verksamheten är det därför viktigt att agera som en god förebild och tillämpa samma nolltolerans mot mutor på alla marknader och i förhål- lande till alla affärspartner. Detta innebär att verksamheten aldrig söker eller accepterar affärsfördelar baserat på olagligt eller oetiskt beteende såsom olagliga betalningar, mutor, kickbacks eller andra tvivelaktiga incitament för att påverka någons yrkesuppgifter eller för att få eller behålla en otillbörlig affärsfördel. Internt (för anställda): I värdekedjan (för arbetstagare): Externt (för samhället): Medarbetarundersökning Leverantörsavtal Visselblåsarfunktion 2Secure MilDef gör en bedömning av korruptionsrisken i alla affärer baserat på bland annat korruptionsindex, affärskedjan och kundkännedom. I det fall det finns en förhöjd korruptionsrisk avstår verksamheten från affären eller vidtar särskild fördju- pad granskning för att säkerställa att bolaget inte bidrar till korruption. I antikorruptionssystemet ingår bland annat interna styrdokument och kontinuerlig utbildning av samtliga anställda för att öka kunskapen om korruption och säkerställa att affärs- verksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt och korrekt sätt. Arbetsmiljökommittéer MMS-ärende Revisioner av processer Kontakt för klagomål via hemsidan (email) Visselblåsarfunktion 2Secure Visselblåsarfunktion 2Secure Kontakt för klagomål via hem- sidan (RMA) Fackliga förhandlingar Klagomål från intressenter hanteras via MilDefs integrerade ledningssystem. Förbättringsförslag utformas vid behov och genomförs. För att säkerställa visselblåsarens anonymitet tillhandahålles en extern och oberoende visselblåsartjänst som kan användas för att anonymt uppmärksamma allvarliga fall av missförhållanden. Det uppskattas särskilt att detta ger en möjlighet att få information även om sådant som av olika skäl annars hade riskerat att förbli okänt. Först när verksamheten har vetskap om eventuella oegentligheter finns förutsättningar- na att förändra och förbättra. Ansvarsfull försäljning Ett ramverk för så kallad KYC (Know Your Customer) används för att säkerställa att de som MilDef väljer att göra affärer med uppfyller de krav som finns ur både regulatoriska och etiska perspektiv. Av etiska skäl avstår MilDef bland annat från att göra affärer i/med nationer som belagts med vapenembargo, trots att MilDefs produkter typiskt sett inte omfattas av sådana embargon. Verksamheten har även ett generellt restriktivt förhållningssätt till export av teknologiska produkter till för- svarskunder i länder utanför MilDefs prioriterade marknader (utvalda EU och Nato-länder), vilket begränsar både risken för att bidra till korruption och att produkterna ska hamna i fel händer. 47 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ESG-STATISTIK FÖR MILDEF MILJÖ (E) 2021 2022 2023 2024 1. Elutrustning satt på svenska marknaden HK (kg) Sålda mängder 10 560 80% 6 196 62% 11 678 54% 9 471 33% Återvinningsgrad 2. Batterier satt på svenska marknaden HK (kg) Sålda mängder 134 8% 300 487 8% 217 8% Återvinningsgrad 22% 3. Avfall HK, per typ (kg) Avfall (kg) 14 984 962 11 109 396 12 086 1 450 102 13 040 682 Farligt avfall (kg) Per anställd 156 96 90 4. Affärsresor utsläpp HK (MT co2e) Totalt 19,44 0,21 94,15 0,86 131,77 1,00 122,20 0,81 Per anställd 5. Energiförbrukning HK(kwh) El 175 794 132 882 100% 258 612 117 001 100% 299 966 119 039 100% 266 301 111 014 100% Värme Andel grön el 6. Vattenförbrukning HK(m3) Vatten 388 471 624 678 Per anställd 3,80 3,93 4,69 4,04 HK avser Huvudkontoret i Helsingborg. 48 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 SAMHÄLLSANSVAR (S) 2021 2022 2023 2024 1. Allvarliga olyckor (st.) Huvudkontor Övriga siter 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Totalt 2. Dödsfall arbetsrelaterat (st.) Huvudkontor 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Övriga siter Totalt 3. Andel Kvinnor Styrelsen 33% 10% 15% 33% 20% 25% 29% 50% 27% 29% 43% 25% Koncernledningen Anställda 4. Personalstyrka (antal) Organiska nettotillskott av anställda Totalt antal nya anställningar 33 68 78 56 16 54 21 108 5. Donerat till välgörande ändamål (TSEK) Insamlingsstiftelsen MilDef Charity Foundation Veterans with Dogs (UK) 650 200 100 600 700 100 Association of the United States Army - AUSA National Scholarship (US) The US Navy Memorial (US) 100 100 100 Ministry of Defense Project Manager's Triumph Over Challenges (UK) Insamlingsstiftelsen Support for Ukraine Service dogs (UK) 100 70 VERKSAMHETSSTYRNING (G) 2021 2022 2023 2024 1. Omfattning ISO certifiering Antal siter 8 5 12 9 9 6 10 7 Omfattas av certifiering Andel omfattade siter 63% 75% 67% 70% 2. Rapporterade visselblåsningar Korruption 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Diskriminering Kränkande särbehandling Betydande brister mot mänskliga rättigheter 3. Kundkontroll (etiska rådet) Provade fall 2 2 8 4 7 1 6 3 Nekade fall 49 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS AKTIE MILDEF-AKTIEN MilDef är sedan den 4 juni 2021 noterad på Nasdaq OMX Stockholm (idag Mid Cap), i sektorn Industrial Goods and Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas under tickersymbolen MILDEF. En handelspost är en (1) aktie. Omsättning och handel Kursutveckling Under perioden 2 januari 2024 till 30 december 2024 om- sattes totalt cirka 31,4 miljoner aktier till ett värde av cirka 2 664 MSEK på Nasdaq Stockholm. Per handelsdag omsattes i snitt 124 925 aktier, vilket motsvarar ett värde om drygt 10,6 MSEK. Stängningskursen för MilDefs aktie per den 30 december 2024 var 124,80 SEK, vilket ger ett börsvärde på cirka 5 688 MSEK. Genomsnittlig aktiekurs under perioden var 84,95 SEK. Under 2024 steg aktiekursen med 90,2 procent. Under samma period steg OMXS30 med 3,63 procent. Aktiekapital MilDef kursutveckling 2024 Vid utgången av 2024 uppgick MilDefs aktiekapital till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier med ett kvotvärde på 0,25 SEK per aktie. Samtliga aktier är stamakti- er med lika röstvärde. 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 Ägarstruktur Största enskilda ägaren var Svolder, vars samlade aktieinnehav uppgick till cirka 10,8 procent av kapital och röster i bolaget. De tio största ägarna stod för cirka 45 procent av kapital och röster. Den 31 december 2024 hade MilDef 18 161 aktie- ägare. Volym MILDEF OMXS30 Utdelning MilDef har som målsättning att dela ut 20–40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie. Löpande analys Analytiker som följer MilDef löpande är Erik Golrang, SEB, Fredrik Agardh, SEB, Hugo Lisjö, Carnegie samt Tom Guinchard, Pareto Securities. Fakta om MilDefs aktie Namn: MilDef Group AB Nasdaq Stockholm XSTO LEI-kod: 9845009F7Q0D56B38270 Börs: Valuta: SEK Marknadsplats: Segment: ISIN-kod: Symbol: Notering: 4 juni 2021 124,80 126,20 55,30 Mid Cap Kurs 30 dec 2024: Årshögsta 2024 (30 december): Årslägsta 2024 (26 april): SE0016074249 MILDEF 50 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MILDEFS AKTIE Data per aktie SEK om inte annat anges 2024 -5,43 2023 1,73 2022 0,38 0,37 - 2021 -0,03 -0,03 0,75 2020 1,83 1,83 0,75 - Resultat per aktie, före utspädning Resultat per aktie, efter utspädning Utdelning per aktie -5,37 1,71 0,501) 124,80 0,40 0,50 Börskurs per 31 december Direktavkastning, %2) 65,60 0,76 80,80 0,00 19,77 19,55 52,40 1,43 - Eget kapital per aktie, före utspädning Eget kapital per aktie, efter utspädning 24,17 24,09 21,19 20,96 15,61 15,61 5,71 5,71 1) Föreslagen utdelning för 2024 2) Föreslagen utdelning/börskurs vid årets slut MilDefs 10 största aktieägare 31 december 2024 Namn Antal aktier 4 928 434 2 914 600 2 655 785 2 412 752 1 664 115 1 593 115 1 322 626 1 064 700 1 000 000 982 421 Röster (%) 10,81% 6,40% Kapital (%) 10,81% 6,40% Svolder MilDef Crete Inc Andra AP-fonden Marianne Trolle 5,83% 5,83% 5,29% 5,29% Carnegie Fonder Daniel Ljunggren Tredje AP-fonden Deka Investments Swedbank Robur Fonder Adam Mentel 3,65% 3,65% 3,50% 3,50% 2,90% 2,90% 2,67% 2,67% 2,19% 2,19% 2,16% 2,16% Delsumma 20 538 548 25 034 520 45 573 068 45,40% 54,60% 100,00% 45,40% 54,60% 100,00% Summa övriga aktieägare Summa Aktiekapitalets utveckling Förändring i antal aktier Totalt antal aktier Förändring i aktiekapital, SEK Totalt aktie- kapital, SEK År Transaktion 2012 2013 2016 2018 2021 2021 2021 2021 2021 2022 2024 2024 2024 2024 Moderbolaget bildas Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission Split 2:1 10 700 000 280 000 40 000 10 700 000 10 980 000 11 020 000 11 618 422 12 329 509 24 659 018 35 617 922 36 067 861 36 389 373 39 859 566 39 932 066 45 366 848 45 451 068 45 573 068 5 350 000 140 000 5 350 000 5 490 000 20 000 5 510 000 598 422 711 087 12 329 509 10 958 904 449 939 321 512 3 470 193 72 500 299 211 5 809 211 355 543,50 - 6 164 754,50 6 164 754,50 8 904 480,50 9 016 965,25 9 097 343,25 9 964 891,50 9 983 016,50 Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission Nyemission 2 739 726,00 112 484,75 80 378,00 867 548,25 18 125,00 1 358 695,50 21 055,00 30 500,00 5 434 782 84 220 11 341 712,00 11 362 767,00 11 393 267,00 122 000 51 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ÅRSREDOVISNING 2024 FORMELL ÅRSREDOVISNING BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT................................ 54 RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ........................................... 62 ERSÄTTNINGSRAPPORT......................................... 64 STYRELSE............................................................. 66 KONCERNLEDNING ............................................... 68 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE.................................. 70 RISKER OCH RISKHANTERING .............................. 76 FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER.................. 81 UNDERSKRIFTER................................................ 128 REVISIONSBERÄTTELSE ...................................... 129 FLERÅRSÖVERSIKT ............................................. 133 DEFINITION AV NYCKELTAL ................................. 135 BOLAGSORDNING................................................ 136 53 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT MilDef Group AB (publ) är ett svenskt aktiebolag med säte i Helsingborg. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 4 juni 2021. God bolagsstyrning är grundläggande för att MilDef ska kunna skötas på ett för aktieägarna så hållbart, ansvarsfullt och effektivt sätt som möjligt. Det förbättrar i sin tur förtroendet för bolaget på kapitalmarkna- den och hos allmänheten – ett förtroende som är avgörande för friheten att förverkliga våra strategier så att vi kan skapa värde på lång sikt. en 124,80 SEK och det totala marknadsvärdet uppgick till Verksamhet 5 688 MSEK. Antalet aktieägare uppgick per den 31 decem- Digitaliseringen inom samhällsviktiga verksamheter ökar och ber 2024 till 18 161 stycken. För mer information om ägande därmed behovet av taktisk IT i krävande miljöer. MilDef tar och aktiekapital, se sidorna om MilDefs aktie i Årsredovisning en aktiv roll i denna utveckling. Målet är att vara den mest trovärdiga samarbetspartnern i branschen. MilDef adderar och hållbarhetsrapport 2024. värde genom branschledande kvalité och hög leveranspreci- sion. Som en av Europas ledande koncerner inom taktisk IT är Insynshandel och insynsförteckning MilDef har ambitiösa mål när det gäller korrekt etiskt MilDefs affärsidé att utveckla, leverera och erbjuda produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig verksamhet. Vi skräddarsyr lösningar för att kunna möta kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalisering. Vid utgången av 2024 bestod MilDef av 18 legala enheter med drygt 300 anställda i sju länder. Under helåret 2024 omsatte koncernen 1 201 MSEK med en justerad operationell EBITA-marginal på 12,5 procent. beteende. MilDefs styrelse har antagit en insiderpolicy som en del av arbetet med att upprätthålla en hög etisk nivå och för att säkerställa att MilDef bibehåller ett gott rykte i allmän- hetens och kapitalmarknadens ögon. Policyn syftar till att min- ska riskerna för insiderhandel och andra olagliga handlingar genom tydlig vägledning för anställda och andra intressenter. MilDefs bolagsstyrningsstruktur Aktieägarnas inflytande i bolaget utövas vid bolagsstämman, som är bolagets högsta beslutande organ. Varje aktieägare har rätt att delta i och utöva rösträtt för sina aktier vid bolagsstämman, personligen eller genom ombud. På årsstäm- man, som är den årliga ordinarie bolagsstämman, väljer aktie- ägarna styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor(er), samt beslutar om deras arvoden. Årsstämman beslutar om fastställande av resultat- och balansräkning, om disposition av bolagets vinst och om ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseledamöterna och verkställande direktören. Årsstäm- man beslutar också om principer för valberedningen liksom om principer för ersättnings- och andra anställningsvillkor för verkställande direktören och övriga ledande befattningsha- vare. Årsstämma eller extra bolagsstämma kan även besluta om ändring av bolagsordningen, ökning eller minskning av aktiekapitalet med mera. Kallelse till årsstämma sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Kallelse har annonserats i Dagens Industri. Styrningens grund Styrningen av MilDef grundas på bolagets bolagsordning, ak- tiebolagslagen, andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler samt interna styrdokument. MilDefs bolagsstyrning baseras också på Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter samt Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). MilDef har under 2024 följt Koden i alla avseenden. Denna bolagsstyrn- ingsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Koden. MilDefs revisorer har granskat rapporten och ett yttrande från revisorerna har inkluderats i den. Bolagsstyrn- ingsrapporter och annan information om bolagsstyrning finns på MilDefs hemsida: www.mildef.com. MilDef strävar efter att bedriva verksamheten på ett hållbart, ansvarsfullt och effektivt sätt som skapar värde för våra kunder, aktieägare, anställda, chefer, leverantörer och andra intressenter. Bolagets strategi stödjer tillsammans med de finansiella målen denna inriktning. Styrelsens uppdrag är att för aktieägarnas räkning förvalta bolagets angelägenheter i bolagets och samtliga aktieägares intresse. Styrelsens ordförande har ett särskilt ansvar för att styrelsens arbete är väl organiserat och bedrivs effektivt. Revisionsutskott och ersättningsutskott utses av styrelsen. Bolagets strategi, finansiella mål och hållbarhetsambitioner beskrivs i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024. Högsta beslutande organ i bolaget är bolagsstämman som normalt hålls en gång per år i form av årsstämman, men som även kan hållas i form av extra bolagsstämma under vissa förhållanden. Bolaget förbereder årsstämman, men aktieägarna kan påverka och föreslå punkter till stämmans dagordning. Bolagets revisorer utses av bolagsstämman för att granska dels bolagets årsredovisning och bokföring, dels styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revisorernas rapporter- ing till ägarna sker på årsstämman genom revisionsberättelsen. Aktiekapital och aktieägare Vid årets slut 2024 uppgick aktiekapitalet i MilDef till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier i ett aktie- slag. Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. Aktier- na har ett kvotvärde om 0,25 SEK. Vid årets slut var slutkurs- Styrelsen fastställer en arbetsordning för styrelsen och en instruktion för verkställande direktören. Styrelsen utser verk- ställande direktören, som ska sköta den löpande förvaltningen. Verkställande direktören utser i sin tur koncernledningen. 54 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 Övergripande struktur för bolagsstyrning i MilDef Beredande funktion Beslutande funktion Kontrollerande funktion Valberedning Bolagsstämma Externa revisorer Ersättningsutskott Styrelse Revisionsutskott VD och koncernchef Varje år genomförs en undersökning bland styrelseledamöterna om styrelsens arbete, sammansättning, kvalifikationer, erfar- enhet och effektivitet. Undersökningen ligger till grund för val- beredningens bedömning av om styrelsen bör förstärkas med ytterligare expertis eller om det finns andra skäl att förändra styrelsens sammansättning. Vanligtvis träffar valberedningen också verkställande direktören och ibland även enskilda sty- relsemedlemmar. Föreslagna nya styrelseledamöter intervjuas av valberedningen. Valberedningen ska särskilt beakta kravet på mångsidighet och bredd i styrelsen och på att eftersträva en jämn könsfördelning. Valberedningen bedömer styrelsens sammansättning med hänsyn till dess oberoende och beak- tar alla förslag om styrelsens sammansättning som lämnats till valberedningen, vilka kan komma från andra aktieägare. Namnen på valberedningens representanter och de aktieägare de företräder ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Baserat på ägarstrukturen per den 31 augusti 2024 konstituerades en valberedning inför årsstämman 2025 bestående av Marianne Trolle, representerande eget innehav, Johan Ståhl, utsedd av Svolder AB, Martin Jonasson, utsedd av Andra AP-fonden och Björn Karlsson (adjungerad), styrelse- ordförande i MilDef. Johan Ståhl utsågs till valberedningens ordförande. Avstämning av ägarstrukturen per årsskiftet 2024/2025 föranledde ingen förändring av valberedningen. Valberedning En valberedning ska årligen formeras efter initiativ från styrels- ens ordförande och reglerna för valberedningens samman- sättning antas av årsstämman. Valberedningen ska bestå av tre ledamöter, samt att styrelsens ordförande ska vara adjun- gerad valberedningen. Valberedningens ledamöter ska innefat- ta en representant för var och en av de tre röstmässigt största ägarregistrerade aktieägarna i den av Euroclear Sweden förda aktieboken den 31 augusti året innan det år då årsstämman infaller. Styrelsens ordförande ska som adjungerad samman- kalla valberedningen till dess första sammanträde. Om en aktieägare väljer att avstå från att delta i valbered- ningen ska nästa aktieägare som storleksmässigt står på tur beredas möjlighet att utse en ledamot i valberedningen. Val- beredningens ordförande ska vara den ledamot som utsetts av den röstmässigt störste aktieägaren, om inte valberedningen beslutar annat. Styrelsens ordförande eller annan styrelseleda- mot ska inte vara valberedningens ordförande. Valberednin- gen ska per den 31 december kontrollera i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken om någon annan aktieägare är till röstetalet större än någon av de aktieägare som utsett ledamot i valberedningen enligt ovan beskriven procedur. Om sådan förändring i röstetal har skett, och förändringen är mer än mar- ginell, ska valberedningen ha rätt att ändra i valberedningens sammansättning på sätt valberedningen finner lämpligt samt ska sådan annan aktieägare, om valberedningen väljer att inte ändra valberedningens sammansättning, i vart fall ha rätt att utse en representant som ska adjungeras till valberedningen. Om valberedningen i övrigt får kännedom om att ägarförhål- landena i bolaget har förändrats innan valberedningen har slut- fört sitt arbete ska valberedningen ha rätt att ändra i valbered- ningens sammansättning och/eller adjungera representant(er) till valberedningen på sätt valberedningen finner lämpligt. För det fall ledamot lämnar valberedningen innan dess arbete är slutfört och valberedningen finner det önskvärt att ersättare utses, ska sådan ersättare hämtas från samma aktieägare eller, om denna inte längre tillhör de röstmässigt största aktieägarna, från aktieägare som storleksmässigt står näst i tur. Ändring i valberedningens sammansättning ska omedel- bart offentliggöras. Valberedningens förslag ska presenteras i kallelse till bolags- stämman samt på MilDefs hemsida. I samband med det ska valberedningen på bolagets webbplats lämna ett motiverat yttrande om förslaget till styrelse med beaktande av vad som sägs i Koden om styrelsens sammansättning. Förslaget ska särskilt motiveras mot bakgrund av kravet på att en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Yttrandet ska också inne- hålla en kort redogörelse för hur valberedningens arbete har bedrivits och för den jämställdhetspolicy som valberedningen har tillämpat i framtagandet av sitt förslag. Valberedningen ska till årsstämman lämna förslag till stämmoordförande, antal styrelseledamöter, styrelse, styrelseordförande, revisor, styrelsearvode (uppdelat mellan ordföranden och övriga ledamöter samt ersättning för utskottsarbete), revisorsarvode och, i den mån som anses erforderligt, förslag till ändringar 55 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 i dessa instruktioner för valberedningen. Valberedningen ska till årsstämman lägga fram sitt motiverade yttrande om sina förslag. Aktieägare kan generellt begära att få ett ärende behandlat på årsstämman 2025 genom att skicka e-post till [email protected] senast 3 april 2025. Valberednin- gens förslag offentliggörs i anslutning till eller före kallelsen till årsstämman. Ledamöterna erhåller ingen ersättning från bolaget för sitt arbete i valberedningen. ett antal som motsvarar högst tio (10) procent av utestående aktier i bolaget vid den tidpunkt då styrelsen första gången utnyttjar bemyndigandet. Det totala antalet aktier som omfat- tas av sådana nyemissioner ska rymmas inom aktiekapitalets gränser enligt bolagsordningen. Syftet med bemyndigandet och skälen för eventuell avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt är att säkerställa finansiering av förvärv av företag eller verksam- heter eller för att stärka bolagets kapitalbas och soliditet. Vid avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska emission med stöd av bemyndigandet ske på marknadsmässiga villkor. Styrels- en bemyndigas även att med iakttagande av ovanstående villkor fatta beslut om de övriga villkor som styrelsen finner erforderliga för att genomföra emissionerna. Årsstämma för räkenskapsåret 2023 Årsstämman för räkenskapsåret 2023 ägde rum den 23 maj 2024 i Helsingborg. Vid årsstämman representerades, per- sonligen eller genom ombud, 41 procent av det totala antalet aktier och röster. Till stämmans ordförande valdes styrelsens ordförande Björn Karlsson. Årsstämman fastställde den fram- lagda resultat- och balansräkningen. Dessutom fastställdes koncernens rapport över totalresultat och rapport över finan- siell ställning. Stämman beviljade ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören. Styrelsens sammansättning Styrelsen i MilDef ska enligt bolagsordningen bestå av tre till åtta ledamöter, valda av årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Bolagsordningen tillåter inte val av sup- pleanter. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser i övrigt om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter. Verkställande direktören ingår ej i styrelsen men är adjungerad till samtliga styrelsemöten. Andra tjänstemän i koncernen deltar i styrelsens sammanträden som föredragande och som sekreterare. För ytterligare information om styrelseledamöterna se avsnitt Styrelse. Därutöver fattades följande huvudsakliga beslut: Val av styrelse och revisor Omval av styrelseledamöterna Jan Andersson, Charlotte Darth, Christian Hammenborn, Lennart Pihl, Marianne Trolle, Björn Karlsson och Bengt-Arne Molin. Omval skedde även av Björn Karlsson som styrelsens ordförande samt omval av det regis- trerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudansvarig revisor. Arvode till revisorn ska utgå enligt löpande räkning. Styrelsens oberoende Enligt Koden ska en majoritet av de stämmovalda styrelse- ledamöterna vara oberoende i förhållande till bolaget och bola- gets ledning och minst två av dessa ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen i MilDef har bedömts uppfylla tillämpliga krav på oberoende. Samtliga ledamöter, förutom Björn Karlsson, anses vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning. Styrelsens ordförande Björn Karlsson var fram till maj 2023 bolagets VD och koncernchef och har därmed inte bedömts som oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Samtliga ledamöter anses oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Arvode Arvode till styrelsen beslutades utgå med 475 000 SEK till styrelsens ordförande och med 225 000 SEK vardera till övri- ga bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget, 100 000 SEK till ordförande i revisionsutskottet och med 50 000 SEK vardera till övriga medlemmar i revision- sutskottet och 30 000 SEK till ordförande i ersättningsut- skottet och med 20 000 SEK vardera till övriga medlemmar i ersättningsutskottet. Enligt bolagets riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ska, om styrelseledamot utför arbete för bolagets räkning utöver styrelsearbetet, konsult- arvode eller annan ersättning för sådant arbete kunna utgå. Styrelsens arbetsformer och ansvar Utöver det konstituerande styrelsemötet ska styrelsen hålla minst sex ordinarie sammanträden per räkenskapsår. Därutöver ska styrelsesammanträde hållas när så erfordras. Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som klargör sty- relsens ansvar och som reglerar styrelsens och dess utskotts inbördes arbetsfördelning inklusive ordförandens roll, beslut- sordningen inom styrelsen, styrelsens sammanträdesplan, kallelse till styrelsemöten, dagordning och protokoll, samt sty- relsens arbete med redovisnings- och revisionsfrågor och den finansiella rapporteringen. Styrelsen har också fastställt en instruktion för verkställande direktören samt antagit andra sär- skilda policyer. Styrelsen utvärderar fortlöpande verkställande direktörens arbete och en gång per år behandlar styrelsen särskilt denna fråga utan närvaro av bolagsledningen. Styrels- ens ansvar omfattar övervakning av verkställande direktörens arbete genom löpande uppföljning av verksamheten under året samt säkerställande av att organisation för förvaltning av MilDefs angelägenheter är ändamålsenlig. Vidare innefattar styrelsens ansvar fastställande av strategier och mål, utar- betande av särskilda policyer, beslut om större förvärv och avy- ttringar av verksamheter, beslut om andra större investeringar, Utdelning Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag att utdelning ska lämnas med 0,50 SEK för räkenskapsåret 2023. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Se Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024. Riktlinjer till bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier Stämman bemyndigade styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden intill nästkommande årsstämma, med eller utan av- vikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemis- sion av aktier. Bemyndigandet innefattar även rätt att besluta om nyemission med bestämmelse om apport, kvittningsrätt eller annars med villkor enligt aktiebolagslagen. Genom beslut med stöd av bemyndigandet ska antalet aktier kunna ökas med 56 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 beslut om placeringar och lån i enlighet med finanspolicyn, avgivande av finansiella rapporter, utvärdering av den operativa ledningen samt efterträdarplanering. Styrelsen säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen, vilket sker dels gen- om antagna styrinstrument som instruktionen för verkställande direktören, dels genom att behandla rapport från revisions- utskottet i form av upprättade protokoll samt observationer, rekommendationer och förslag till beslut och åtgärder. Vidare säkerställer styrelsen kvaliteten i den finansiella rapport- eringen genom att ingående behandla sådant material på styrelsemöten. Som en del av kvalitetssäkringen träffar också styrelsen bolagets revisor en gång per år utan närvaro av verk- ställande direktören eller annan person från bolagsledningen. ser (konsulttjänster m.m.) av ledamöter inom deras respektive kompetensområden, förutsatt att sådana insatser på förhand godkänts av styrelseordföranden eller av två styrelseledamöter. Till styrelsens revisionsutskott ska arvode utgå med 50 TSEK vardera till de två ordinarie ledamöterna och med 100 TSEK till utskottets ordförande. Till ledamöter i ersättningsutskottet ska arvode utgå med 20 TSEK och med 30 TSEK till ut- skottets ordförande. Avtal om pension, avgångsvederlag eller annan förmån för styrelsens ledamöter finns inte. Revisionsutskott Inom MilDefs styrelse finns ett revisionsutskott. Det ska bestå av minst tre styrelseledamöter som utses av styrelsen. Utskott- et har inte någon beslutsbefogenhet och ledamöterna utses årligen av styrelsen vid det konstituerande styrelsemötet eller när en utskottsledamot måste ersättas. De utskottsledamöter som utsågs i maj 2024 var Lennart Pihl (ordförande), Charlot- te Darth och Christian Hammenborn. Revisionsutskottets arbe- te regleras av en särskild instruktion som antagits av styrelsen som en del av styrelsens arbetsordning. Arbetet är inriktat mot kvaliteten och riktigheten i den finansiella redovisningen och rapporteringen, arbetet med den interna finansiella kontrollen, koncernens efterlevnad av gällande regelverk och, i förekom- mande fall, transaktioner mellan koncernen och närstående. Ordförandens roll Styrelsens ordförande organiserar och leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar samt styrelsens interna styrinstrument. Ordföranden följer verksamheten genom fortlöpande kontakter med verkställande direktören och ansvarar för att övriga sty- relseledamöter får tillfredsställande information och beslut- sunderlag. Ordföranden ansvarar för att styrelseledamöterna fortlöpande uppdaterar och fördjupar sina kunskaper om MilDef samt i övrigt får den utbildning som krävs för att styrel- searbetet ska kunna bedrivas effektivt. Styrelsens ordförande ska tillse att styrelsens arbetsuppgifter och arbetssätt årligen utvärderas och diskuteras med styrelseledamöterna, och att valberedningen informeras om resultatet, i syfte att utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. År 2024 genomfördes en sådan utvärdering huvudsakligen genom ett detaljerat frågeformulär till styrelsen. Resultaten av den utvärderingen har presenterats för valberedningen, liksom för styrelsen i sin helhet. Därutöver har revisionsutskottet återkommande kontakter med moderbolagets och koncernens revisorer i syfte att skapa ett löpande menings- och informationsutbyte mellan styrelsen och revisorerna i revisionsfrågor. Dessutom ska utskottet utvärdera revisionsinsatsen och fastställa riktlinjer för vilka tjänster utöver revision som MilDef får upphandla av MilDefs revisor. Revisionsutskottet hade fem sammanträden under 2024. Mötena i revisionsutskottet protokollförs och avrapporteras muntligen vid styrelsemötena. Styrelsens arbete under 2024 Ersättningsutskott Styrelsen har under året hållit totalt 23 styrelsesammanträden. Vid de ordinarie styrelsesammanträdena har verkställande direktören och CFO redogjort för koncernens resultat och finansiella ställning, inklusive utsikter för de kommande kvartalen. Viktiga ärenden som har behandlats av styrelsen under året, förutom godkännande av årsredovisning och delårs- rapporter samt fastställande av affärsplan med därtill hörande finansiell plan, är följande: MilDefs styrelse har även ett ersättningsutskott. Det ska bestå av två styrelseledamöter som utses av styrelsen. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Ersättningsutskottet har dels en rådgivande, dels en beredan- de funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i MilDefs styrelse. Ersättningsutskottet arbetar enligt en arbetsordning som antagits av styrelsen. De huvudsakliga uppgifterna för ersättningsutskottet är att bereda styrelsens beslut i frågor som rör ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, följa och utvär- dera program för rörlig ersättning till bolagsledningen samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman beslutat om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i MilDef. Styrelsen utser årligen utskottsledamöterna vid det konstituerande styrelsemötet eller när en utskottsledamot måste ersättas. De utskottsledamöter som utsågs i maj 2024 var Björn Karlsson (ordförande) och Jan Andersson. Ersätt- ningsutskottet hade under 2024 två sammanträden. Möten i ersättningsutskottet protokollförs och avrapporteras muntligen vid styrelsemötena. • • • • • • Revidering och fastställande av bolagets policyer Förvärv Investeringar Riskutvärdering Produktutveckling Organisation Ersättning till styrelsen Arvodet till styrelsens ledamöter valda av årsstämman beslutas av årsstämman på förslag av valberedningen. För tiden mellan årsstämman 2024 och årsstämman 2025 utgår ersättning med ett fast belopp på 475 TSEK till styrelsens ordförande och 225 TSEK till var och en av de övriga ledamöterna samt att ersättning ska kunna utgå enligt räkning för särskilda insat- 57 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 Koncernledning Externa revisorer Verkställande direktören leder verksamheten enligt aktie- bolagslagen samt inom de ramar som styrelsen lagt fast. Verkställande direktören tar i samråd med styrelsens ordföran- de fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Vidare ansvarar verkställande direktören för MilDefs affärsmässiga, strategiska och finansiella utveckling, samt leder och koordinerar den dagliga verksamheten i linje med styrelsens riktlinjer och beslut. Verkställande direktören utser också medlemmarna i koncernledningen efter avstämning med styrelsens ordförande. Koncernledningen har regelbundna kon- cernledningsmöten under ledning av verkställande direktören. Vid årsstämman 2024 valdes det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudan- svarig revisor. Revisorerna har löpande kontakt med styrelsens ordförande, revisionsutskottet och koncernledningen. MilDefs revisorer ska granska årsredovisning och bokföring samt styrel- sens och den verkställande direktörens förvaltning. Revisorerna arbetar efter en revisionsplan, i vilken synpunkter inarbetats från styrelsen via revisionsutskottet. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser till styrelsen. Rapportering sker dels under revisionens gång, dels slutligen i samband med att årsredovis- ning utfärdas och fastställs. Revisorerna deltar också vid minst Revisions- utskottet Ersättnings- utskottet Styrelse- arvode i TSEK Namn Invald år Oberoende Styrelsemöte Styrelseordförande: Björn Karlsson Styrelseledamöter: Marianne Trolle Lennart Pihl 2023 Nej/Ja 23/23 - 2/2 505 1998 2020 2017 2020 2018 2023 Ja/Ja Ja/Ja Ja/Ja Ja/Ja Ja/Ja Ja/Ja 23/23 23/23 21/23 22/23 23/23 22/23 - - 225 325 275 275 245 225 5/5 5/5 5/5 - - Christian Hammenborn Charlotte Darth Jan Andersson Bengt-Arne Molin - - 2/2 - - Avser oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget. Inklusive utskottsarvode. Styrelsearvodet avser perioden från årsstämman 2024 till årsstämman 2025. Huvudpunkterna i 2024 års styrelsearbete December Februari • • • Affärsplan och budget • • • Bokslutskommuniké Förslag till vinstdisposition Rapport från revisorerna Impairmenttest Utvärdering av styrelsearbetet samt VD DEC JAN NOV OKT SEP AUG FEB MAR APR MAJ Oktober Mars Q4 Q3 Q1 Q2 • Delårsrapport för januari till september • • Årsredovisning Förslag och yttrande till stämman April • • Delårsrapport för januari till mars Riskutvärdering Augusti JUL JUN Maj • • Revidering av strategisk plan Konstituerande möte; beslut om firmateckning, val av ersättningsut- skott och revisionsutskott, beslut om tid och plats för kommande ordinarie styrelsemöten Juli • Delårsrapport för januari till juni 58 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 ett styrelsemöte per år och beskriver där revisionsarbetet och gjorda iakttagelser i en revisionsberättelse. Revisorerna har under året haft vissa konsultuppdrag utöver revision, vilka främst har avsett rådgivning i redovisnings- och skattefrågor. Den externa revisionen är utförd i enlighet med god redovis- ningssed i Sverige. Revisionen av årsredovisningshandlingar för legala enheter utanför Sverige sker i enlighet med lagstad- gade krav och andra tillämpliga regler i respektive land samt i enlighet med god revisionssed med avgivande av revisionsbe- rättelse för de legala enheterna i de fall det krävs enligt den lokala lagstiftningen. till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Utöver detta kommer rapportering från bolagets revisorer. Den interna kontrollstruk- turen bygger också på ett ledningssystem baserat på MilDefs organisation med tydliga finansiella roller, ansvarsområden och delegering av befogenheter. Operativa beslut fattas på bolags- nivå, medan beslut om strategi, övergripande finansiella frågor, förvärv och större investeringar fattas av MilDefs styrelse och koncernledning. De styrande dokumenten rörande redovisning samt finansiell rapportering utgör de väsentligaste delarna av kontrollmiljön när det gäller den finansiella rapporteringen. Dessa dokument uppdateras löpande vid ändringar av exem- pelvis redovisningsstandarder och lagstiftning. Internrevision Riskbedömning MilDef har utarbetade styr- och internkontrollsystem. Styrelsen och revisionsutskottet följer upp MilDefs bedömning av den interna kontrollen bland annat genom kontakter med MilDefs revisorer, som årligen genomför revision av den interna kontrollen. Styrelsen har mot bakgrund av ovanstående valt att inte inrätta en särskild internrevision. I koncernen genomförs löpande en riskbedömning för iden- tifiering av väsentliga risker avseende den finansiella rappor- teringen. Beträffande den finansiella rapporteringen bedöms risken främst ligga i väsentliga felaktigheter i redovisningen när det gäller till exempel bokföring och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader eller andra avvikelser. Bedrä- geri och förlust genom förskingring är en annan risk. Riskhan- tering är inbyggd i varje process. Olika metoder används för att värdera och begränsa risker och för att säkerställa att de risker som MilDef är utsatt för hanteras i enlighet med fastställda policyer, instruktioner samt etablerade uppföljningsrutiner. Dessa policyer, instruktioner och rutiner syftar till att minska eventuella risker, och främjar korrekt redovisning, rapportering och informationsgivning. Intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för intern kon- troll regleras i den svenska aktiebolagslagen. Styrelsens ansvar regleras även i Koden. Enligt Koden ska styrelsen beskriva hur den interna kontrollen avseende finansiell rapportering är organiserad, vilket görs genom bolagsstyrningsrapporten. Syftet med den interna kontrollen är främst att säkerställa att bolagets mål uppnås vad gäller ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig rapportering samt efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen avser att ge rimlig säkerhet när det gäller tillförlitligheten i den externa finansiella rapporteringen och att den externa finansiella rapporteringen är upprättad i överensstämmelse med lagar och tillämpliga redovisningsstan- darder. Denna rapport om intern kontroll avseende den finan- siella rapporteringen har inte granskats av bolagets revisorer. Utgångspunkten för internkontrollprocessen är regelramverket för internkontroll utgiven av Committee of Sponsoring Organi- zations of the Treadway Commission (COSO). Kontrollaktiviteter De risker som identifierats avseende den finansiella rappor- teringen hanteras via bolagets kontrollaktiviteter som exem- pelvis behörighetskontroller i IT-system och attestkontroller. Kontrollstrukturen består av tydliga roller i organisationen som möjliggör en effektiv ansvarsfördelning av specifika kontrollak- tiviteter som syftar till att upptäcka eller i tid förebygga risken för fel i rapporteringen. Den kontinuerliga analys som görs av den finansiella rapporteringen liksom den analys som görs på koncernnivå är mycket viktig för att säkerställa att den finan- siella rapporteringen inte innehåller några väsentliga felaktig- heter. Koncernens ekonomifunktion spelar en viktig roll i den interna kontrollprocessen och ansvarar för att den finansiella rapporteringen från varje enhet är korrekt, fullständig och i tid. Kontrollmiljö Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. I syfte att skapa och vidmakthålla en fungerande kontrollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande dokument av betydelse för den finansiella rapporteringen, däribland särskilt styrelsens arbetsordning och instruktion för den verkställande direktören. Styrelsen har vidare utsett ett revisionsutskott som har som huvudsaklig uppgift att säkerställa att fastlag- da principer för den finansiella rapporteringen och interna kontrollen efterlevs samt att ändamålsenliga relationer med bolagets revisorer upprätthålls. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är delegerat till den verkställande direktören, som regelbundet rapporterar Information och kommunikation MilDef ger marknaden löpande information om koncernens utveckling och finansiella ställning i relevanta kanaler. Policyer, riktlinjer och interna anvisningar avseende den finansiella rapporteringen säkerställer kvaliteten i den externa kommuni- kationen. Regelbundna uppdateringar och meddelanden om ändringar av redovisningsprinciper, rapporteringskrav eller annan informationsgivning görs tillgänglig och känd för berörda medarbetare på det koncerngemensamma intranätet. 59 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 Uppföljning Bolagsordning Verkställande direktören ansvarar för att den interna kontrollen är organiserad och följs upp enligt de riktlinjer som styrelsen fastställt. Verkställande direktören är även ansvarig för att det genomförs oberoende objektiva granskningar i syfte att systematiskt utvärdera och föreslå förbättringar av koncer- nens processer för styrning, internkontroll och riskhantering. Finansiell styrning och kontroll utförs av koncernens ekonomi- funktion. Finansiella data rapporteras varje månad tillsammans med en prognos för det innevarande året. MilDefs ledning gör en månadsvis resultatuppföljning med analys av avvikelser från finansiell plan och föregående år. Avvikelser utreds och utvärderas för eventuella internkontrollaktiviteter. Vidare dis- kuteras månadsboksluten med ledningen för respektive bolag. Styrelsen tillsänds månadsvisa ekonomiska rapporter och den ekonomiska rapporteringen följs upp vid varje styrelsemöte. Inför publicering av årsredovisning och delårsrapporter går styrelse och ledning igenom den finansiella rapporteringen. Revision av bokslut görs för perioden januari–september, så kallad översiktlig granskning, samt vid årsbokslutet. Bolagets revisorer avrapporterar sina iakttagelser inför styrelsen. I de externa revisorernas uppgift ingår också att årligen övervaka den interna kontrollen i koncernens dotterbolag. I bolagsordningen är bland annat fastslaget bolagets verksam- het, antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse ska ske till årsstämma, ärendebehandling under årsstämma och var stämman ska hållas. Bolagsstämman har full beslutande- rätt avseende förändringar av bolagsordningen. Den nu gällan- de bolagsordningen antogs på årsstämman den 23 maj 2024 och finns på bolagets hemsida www.mildef.com och i Årsredo- visning och hållbarhetsrapport för 2024 under Bolagsordning. Helsingborg den 27 mars 2025 Styrelsen i MilDef Group AB (publ) 60 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 REVISORERNAS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Till bolagsstämman i MilDef Group AB, org. nr 556893-5414 Uppdrag och ansvarsfördelning Uttalande Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 54-60 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsre- dovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Helsingborg den 9 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Auktoriserad revisor 61 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RIKTLINJER BEFATTNINGSHAVARE ÅRSREDOVISNING 2024 RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE I enlighet med aktiebolagslagen och Koden ska bolagsstämman, i ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, besluta om riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare. Följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befattningshavare antogs av årsstämman 2024. Ledande befattningshavare, inklusive VD och koncernchefen samt övriga medlemmar av koncernledning- en omfattas av dessa riktlinjer. I den mån styrelseledamot i bolaget utför arbete för bolaget vid sidan av sitt styrelseuppdrag ska dessa riktlinjer även tillämpas för eventuell ersättning som betalas till styrelse- ledamoten för sådant arbete. Principerna är framåtblickande, det vill säga de gäller för avtalad ersättning och ändringar av redan avtalad ersättning, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstämman 2024. Dessa principer gäller inte för någon ersättning som beslutats eller godkänts av årsstämman. MilDef är en systemintegratör och helhetsleverantör som specialiserat sig på robust IT till försvar och säkerhet. Som en ledande leverantör av taktisk IT har MilDef kopplat sina stra- tegier mot expansion inom de tre områdena hårdvara, tjänster och mjukvara. Kännetecknande för MilDefs erbjudande inom dessa områden är robusthet, säkerhet och kundanpassning. Tre tillväxtfundament bygger MilDefs framtida expansion och ligger till grund för bolagets strategi; internationalisering, portföljutveckling och förvärv. För ytterligare information om MilDefs strategi se www.mildef.com. Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära om- ständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningshavarens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 pro- cent av den årliga fasta kontantlönen samt ej ges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD och koncernchefen ska fattas av styrelsen på förslag av ersätt- ningsutskottet. Beslut om sådan ersättning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av ersättningsutskottet på förslag av VD och koncernchefen. En förutsättning för att framgångsrikt genomföra MilDefs affärsstrategi och tillvarata bolagets långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsarbete, är att MilDef kan rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade ledande befattningshavare. Av den anledningen är det nödvändigt att MilDef erbjuder marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer gör det möjligt för MilDef att erbjuda ledande befatt- ningshavare konkurrenskraftiga ersättningspaket. All rörlig kon- tant ersättning som omfattas av dessa principer ska syfta till att främja koncernens affärsstrategi och långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsprofil. Pension Ledande befattningshavare äger rätt till pensionslösningar enligt avtal med bolaget. Pensionsåtaganden ska som huvud- regel vara premiebestämda, och följa bolagets pensionsplan enligt vilken pensionsavsättningar görs med 4,5 procent för lönedelar upp till 7,5 inkomstbasbelopp och med 30 procent för lönedelar över 7,5 inkomstbasbelopp. Avsteg från denna huvudregel kan komma att göras vid utseende av nya ledande befattningshavare vars anställningsavtal sedan tidigare omfatt- ar förmånsbestämda pensionsplaner eller om befattningsha- varen omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premie- bestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Pensionsavsättningar ska endast ske på rörlig kontantersättning och andra löneförmåner om så krävs av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren eller lokal lagstiftning. Ersättningskomponenter Ersättningen ska vara marknadsmässig och utgöras av fast kontantlön, rörlig ersättning, pension samt andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelate- rade incitamentsprogram. Ersättning kan också utgå i form av konsultarvode till styrelseledamot som utför arbete för bolaget vid sidan om sitt styrelseuppdrag. Fast kontantlön Andra förmåner Fast kontantlön ska fastställas med utgångspunkten att den ska vara konkurrenskraftig tillsammans med övriga ersättnings- komponenter. Den absoluta nivån ska fastställas utifrån den aktuella befattningen och den enskildes kompetens, erfarenhet och prestation. Den fasta kontantlönen ska revideras årligen. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjukvårdsförsäkring samt bilförmåner. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga lönen. Verkställande direktören har ett bruttolöneavdrag för bil, varpå detta innebär att den verkställande direktören löneväxlar och avstår en del av sin lön för att bekosta bilen. Redovisad grundlön är efter bruttolöneavdrag för bil med 300 TSEK. Därmed understiger verkställande direktörens icke monetära förmåner 15 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig ersättning Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersätt- ning ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen har en fastställd övre gräns och får uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig ersättning ska enbart vara pensionsgrundande i den mån det krävs enligt bindande kollektivavtalsbestämmelser eller lokal lagstiftning. 62 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RIKTLINJER BEFATTNINGSHAVARE ÅRSREDOVISNING 2024 Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersätt- ningsnivåer i bolaget. Styrelsens ordförande kan vara ordföran- de i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD och koncernchef eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. I den mån konsulttjänster utförs av sty- relseledamot i bolaget har den berörda styrelseledamoten inte rätt att delta i styrelsens eller ersättningsutskottets beredning av frågor rörande ersättning för de aktuella konsulttjänsterna. Utländska förhållanden Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Konsultarvode till styrelseledamot För de fall styrelseledamot (inklusive genom helägt bolag) utför arbete för bolaget utöver styrelsearbetet kan särskilt arvode för detta betalas (konsultarvode). Arvodet ska baseras på gällande marknadspris och sättas i relation till nyttan för bolaget. Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning etc. Ersättningsutskottet ska följa och utvärdera program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare. När prestationspe- rioden har avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna för utdelning av rörlig ersättning uppfyllts. Ersätt- ningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig er- sättning till VD och koncernchef. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar VD och koncernchef för bedömningen. Såvitt avser finansiella kriterier ska bedömning- en baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Rörlig kontantersättning kan utbetalas efter avslutad prestationsperiod eller vara föremål för uppskjuten utbetalning. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder (så kallad claw back). Avvikelse från riktlinjerna Styrelsen får tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Avvikelser ska redovisas och motiveras i efterföljande ersättningsrapport. Det ingår i ersättnings- utskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättning till bolagsledningen, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Beskrivning av väsentliga förändringar i Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt återgivande av eventuella synpunkter från aktieägare Upphörande av anställning Om anställningen för en ledande befattningshavare sägs upp från bolagets sida ska uppsägningstiden inte överstiga 12 må- nader. Under uppsägningstiden gäller alla anställningsvillkor, om inte annat uttryckligen överenskommits mellan företaget och den anställde. Inga ytterligare avgångsvederlag kommer att utgå till den anställde. När en ledande befattningshavare säger upp sin anställning kommer den avtalade uppsägnings- tiden inte att överstiga 6 månader, för VD och koncernchef 12 månader, och det föreligger ingen rätt till något avgångsveder- lag. Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har inför årsstämman 2024 setts över i sin helhet. Väsentliga förändringar är som följer. Justering av den andel som ”Andra förmåner” får utgöra av fast årslön vilket nu reflekterar möj- ligheten att erbjuda ledande befattningshavare förmånsbil. Uppsägningstiden från bolagets sida är nu maximerad till 12 månader för VD och koncernchef samt övriga medlemmar av koncernledningen. I syfte att kunna motivera till och belöna prestationer vid extraordinära omständigheter har följande stycke införts som förslag: Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledan- de befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningshavarens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den årliga fasta kontantlönen samt ej ges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD och koncernchefen ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om sådan ersättning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av ersättnings- utskottet på förslag av VD och koncernchefen. Inga synpunkter från aktieägarna på Riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare har kommit till styrelsens kännedom. Lön och anställningsvillkor för medarbetare Vid upprättandet av styrelsens förslag till dessa riktlinjer för ersättning har nuvarande lön och anställningsvillkor för MilDefs medarbetare beaktats. Information om medarbetarnas totala inkomster, ersättningens delar, ökning och tillväxttakt över tid, har utvärderats. Därefter har ersättningsutskottet och styrelsen beslutat huruvida principerna och begränsningarna i dem är rimliga. Beslutsprocessen för att fastställa, granska och införa riktlinjerna Styrelsen har tidigare inrättat ett ersättningsutskott. I utskot- tets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. 63 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ERSÄTTNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 ERSÄTTNINGSRAPPORT 2024 Denna ersättningsrapport redogör för hur de av årsstämman 2024 fastställda riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har tillämpats under räkenskapsåret 2024. Rapporten redogör också för detaljer kring ersättningar till bolagets verkställande direktör, vice verkställande direktör samt arvode till styrelsemedlemmar utöver styrelsearvoden beslutade av bolagsstämman. Rapporten har upprättats i enlighet med Aktiebolagslagen (2005:551) och Svensk kod för bolagsstyrning. Ytterligare information om ersättning till ledande befattningshavare som krävs enligt 5 kap. 40–44 §§ Årsredovisningslagen (1995:1554) finns i not 11. För mer information om ersättningsutskottets arbete under 2024, se Bolagsstyrningsrapporten i bolagets Årsredovisning och hållbarhetsrapport för 2024. Kortsiktig rörlig kontantersättning ska vara kopplad till förut- bestämda, väldefinierade och mätbara finansiella kriterier. MilDefs utveckling Bolagets utveckling och väsentliga händelser för året redogörs Målen syftar till att främja MilDefs utveckling på både kort bland annat för i den verkställande direktörens presentation, och lång sikt. Mätperioden för rörlig ersättning baseras som VD har ordet, i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024. huvudregel på prestation under en period om tolv månader. Den rörliga ersättningen ska inte överstiga 35 procent av den fasta lönen och ska, i den mån tillämplig lag medger det, inte Styrelsearvode och konsultarvode Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not 11 i Års- och hållbarhetsredovisningen 2024. vara pensions- eller semesterlönegrundande. Kriterierna för kortsiktig rörlig ersättning är uppdelad i två olika program som baseras på MilDefs nettoomsättning respektive rörelseresultat (EBITDA). Rörlig ersättning kan även vara kopplad till individuella kriterier. Kriterierna ska vara utfor- made så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Riktlinjerna finns på sidorna Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024. MilDefs ersättningsriktlinjer: tillämpningsområde, ändamål och avvikelser Framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagande av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Målsättningen med MilDefs riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare är därför att erbjuda en konkurrenskraftig och marknadsmässig total- ersättning, så att kompetenta och skickliga medarbetare kan attraheras, motiveras och behållas. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrensk- raftig och marknadsmässig totalersättning. Andra icke monetära förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring och sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader i anled- ning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen. Bolaget har under 2024 följt de tillämpliga ersättningsriktlin- jerna som antagits av bolagsstämman 2024. Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen. Ingen ersättning har krävts tillbaka. Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av riktlinjerna finns tillgänglig på www.mildef.com/bolagsstyrning. Totalersättningen består av följande komponenter: a) Fast kontantlön b) Kortsiktig rörlig kontantersättning c) Pensioner och andra förmåner Totalersättning till verkställande direktören samt vice verkställande direktören under 2024 (TSEK) Ersättningen avser under året kostnadsförd ersättning Rörlig ersättning Övriga skatte- pliktiga förmåner Pensions- kostnad Total ersättning Andel fast ersättning Grundlön 2 119 * 1 512 Verkställande direktör och koncernchef, Daniel Ljunggren - - 337 - 831 330 3 288 1 842 100% 100% Vice verkställande direktör, Fredrik Persson * Redovisad uppgift grundlön är efter bruttolöneavdrag för bil med 300 TSEK. ** Redovisad uppgift pensionskostnad innehåller 226 TSEK som avser 2023. Därmed understiger pensionskostnaden 35% av den fasta årliga kontantlönen. 64 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 ERSÄTTNINGSRAPPORT ÅRSREDOVISNING 2024 Aktierelaterat incitamentsprogram Tillämpning av prestationskriterier Vid extra bolagsstämma den 29 april 2021 beslutades att anta ett incitamentsprogram (”Incitamentsprogram 2021/2025”) för koncernens anställda genom emission av teckningsoptioner med efterföljande rätt till teckning av nya aktier i MilDef. Det faktum att beslut fattades vid en bolagsstämma innebär att dessa riktlinjer inte omfattas men ska ändå ses som del i andemeningen av dem. Teckningsop- tionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris (premie) som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av den vedertagna värderingsmodellen Black & Scholes. Beräkningen är utförd av ett oberoende värderings- institut. För mer information hänvisar vi till www.mildef.com. Verkställande direktörens prestationskriterier för 2024 är uppdelad på två olika parametrar som baseras på MilDefs nettoomsättning respektive rörelseresultat (EBITDA). Presta- tionskriterierna bidrar vidare till anpassning till hållbarhet samt bolagets värderingar, trots att de uttrycks i finansiella termer. Målen för utfall i respektive parameter är knutna till internt satta ambitiösa mål och betalas ut året därpå. Helsingborg den 27 mars 2025 Styrelsen i MilDef Group AB (publ) 65 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 LEDNING ÅRSREDOVISNING 2024 STYRELSE Björn Karlsson Styrelsens ordförande Styrelseordförande sedan 2023. Jan Andersson Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2015. Född 1973 Född 1959 Utbildning Civilingenjör i Datateknik, Linköpings Tekniska Högskola. Utbildning Gymnasieingenjör. Övriga pågående uppdrag VD och styrelseordförande Simplexor AB. Övriga pågående uppdrag Styrelseordförande i DH Anticounterfeit AB och Proplab AB samt styrelseledamot i bland annat Addnode Group AB, MilDef Group AB, Entreprenörinvest Sverige AB, Loop Venture AB, Localize Direct AB, Gridly AB, Myloc Holding AB, Lex Energy Nord AB och TimeZynk AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren VD & Koncernchef MilDef Group AB. Styrelseledamot i SOFF (Säkerhets och Försvarsföretagen). Aktieinnehav i bolaget 890 821 aktier och 30 000 teckningsoptioner. Tidigare uppdrag senaste fem åren VD och medgrundare ReadSoft AB samt ett flertal tidigare styrelseuppdrag. Beroendeställning Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning. Oberoende i förhållande till större aktieägare. Aktieinnehav i bolaget 650 000 aktier. Styrelsens utskott Ordförande i ersättningsutskottet. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Styrelsens utskott Ledamot i ersättningsutskottet. Bengt Arne Molin Christian Hammenborn Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2023. Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2017. Född 1958 Född 1965 Utbildning Teknologie doktor i Elektroteknik vid Lunds universitet. Utbildning Jur.kand., Lunds universitet. Övriga pågående uppdrag Styrelseledamot i Hammenborn Advokatbyrå AB. Övriga pågående uppdrag Grundare och VD B A Molin AB. Styrelseordförande i Katam Technologies AB och styrelseledamot i Generic Sweden AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren Prokurist Advokatfirman Lindahl Kommanditbolag Tidigare uppdrag senaste fem åren Styrelseordförande i Lumeo Technology AB, styrelseledamot i Auricula AB, Meltspot AB samt MultiQ AB. Aktieinnehav i bolaget 821 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess Aktieinnehav i bolaget 2 600 aktier. ledning respektive större aktieägare. Styrelsens utskott Ledamot i revisionsutskottet. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare Styrelsens utskott – 66 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 LEDNING ÅRSREDOVISNING 2024 Marianne Trolle Charlotte Darth Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 1998. Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2020. Född 1956 Född 1968 Utbildning Studier i ekonomi, juridik och ledarskap i Helsingborg. Utbildning Civilekonom, Stockholms universitet. Övriga pågående uppdrag Co-CEO i Future Ordering AB. Styrelseordförande i Worldfavor AB och i Engage Group AB, styrelseledamot i Fondia Oyj. Övriga pågående uppdrag Styrelseledamot i Trolle Management AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren – Tidigare uppdrag senaste fem åren CEO i Binero Group AB. Styrelseledamot i Binero Group AB och i Intervalor AB. Aktieinnehav i bolaget 2 412 752 aktier. Aktieinnehav i bolaget 821 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Styrelsens utskott – Styrelsens utskott Ledamot i revisionsutskottet. Lennart Pihl Styrelseledamot Styrelseledamot sedan 2020. Född 1950 Utbildning Civilekonom, Lunds universitet. Övriga pågående uppdrag Styrelseordförande i Haki Safety AB, Myloc Holding AB, Bertex Mail AB, Liljehomens Group AB och Joakim Lagergren Golf AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren Styrelseordförande i Nordic Vehicle AB, Nordic Room Improvement Holding AB och INGAPE AB. Aktieinnehav i bolaget 821 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Styrelsens utskott Ordförande i revisionsutskottet. 67 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 LEDNING ÅRSREDOVISNING 2024 KONCERNLEDNING Daniel Ljunggren Chief Executive Officer (CEO) sedan 2023. Viveca Johnsson Chief Financial Officer (CFO) sedan 2023. Född 1980 Född 1987 Utbildning Masterexamen i företagsekonomi, Lunds universitet. Utbildning Master i företagsekonomi, Högskolan Kristianstad. Övriga pågående uppdrag – Övriga pågående uppdrag – Tidigare uppdrag senaste fem åren Divisional CFO för Nederman Group, Division Extraction & Filtration Technology. Tidigare uppdrag senaste fem åren Chief Financial Officer (CFO), Executive Vice President (EVP). Aktieinnehav i bolaget 2 030 aktier. Aktieinnehav i bolaget 1 593 115 aktier. Karin Svalander Fredrik Persson Chief Legal and Compliance Officer sedan 2020. Deputy CEO sedan 2023. Född 1978 Född 1981 Utbildning Jur. kand., Uppsala universitet – Utbildning Civilingenjör i radioelektronik och elektro- magnetisk fältteori, Lunds Tekniska Högskola. Övriga pågående uppdrag Övriga pågående uppdrag Verkställande direktör för MilDef Products AB. Chief Technology Officer (CTO). 249 600 aktier. Tidigare uppdrag senaste fem åren Chefsjurist för Invono AB, Styrelsesuppleant i Invono Fund AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren Aktieinnehav i bolaget 2 447 aktier och 30 000 teckningsoptioner. Aktieinnehav i bolaget 68 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 LEDNING ÅRSREDOVISNING 2024 Fredrik Jacobsson Martina Karlsson VP Europe & North America sedan 2024. Chief People Officer (CPO) sedan 2023. Född 1980 Född 1987 Utbildning Magisterexamen Företagsekonomi vid Lunds Universitet. Utbildning Kandidatexamen i Human Resources, Göteborgs Universitet. Övriga pågående uppdrag – Övriga pågående uppdrag – Tidigare uppdrag senaste fem åren Chief Sales Officer (CSO) för MilDef, Interim VD för Handheld Group AB. Tidigare uppdrag senaste fem åren Regional HR Manager, Axis Communications AB. Aktieinnehav i bolaget 400 000 aktier. Aktieinnehav i bolaget 2 265 aktier. Magnus Hagman VP Nordics sedan 2024. Född 1975 Utbildning Flygförare samt Flyginstruktör, Försvarsmakten, MSc Industriell Organisation & Ekonomi, Högskolan i Halmstad, BSc Maskinteknik, Chalmers Tekniska Högskola. Övriga pågående uppdrag – Tidigare uppdrag senaste fem åren Sälj- och Marknadschef, Carmenta AB, Senior Director Business Development, Saab AB. Aktieinnehav i bolaget 400 aktier. 69 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 70 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för MilDef Group AB (publ) avger härmed årsredovisning och kon- cernredovisning för räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2024. MilDef Group AB (publ), med säte i Helsingborg, är ett publikt aktiebolag med organisationsnummer 556893-5414. Verksamheten Väsentliga händelser under 2024 i korthet Under det första kvartalet tecknade MilDef ett samför- ståndsavtal med Lockheed Martin för att utforska industri- ellt samarbete inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Genom partnerskapet kommer de två organisationerna att identifiera samarbetsmöjligheter där MilDefs lösningar och expertis kan integreras i Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsindustrin. MilDef har sedan starten 1997 levererat produkter och tjänster som skyddar samhällsviktiga funktioner. Som specialister inom den globala nischen för taktisk IT möter bolaget de unika produktkrav som ställs i mycket krävande miljöer. MilDef är en fullspektrumleverantör av ruggade elektronikprodukter, kom- pletta hårdvarusystem samt mjukvara och tjänster till försvar och säkerhet. Digitaliseringen inom försvaret och samhällsvik- tiga verksamheter ökar och därmed också behovet av taktiska IT-lösningar. MilDef tar en aktiv roll i utvecklingen och målet är att vara den mest trovärdiga samarbetspartnern i bran- schen. MilDef adderar värde genom branschledande kvalitet och hög leveransprecision. MilDef har under första kvartalet tecknat ett tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors gällande leveranser av MilDefs stryk- tåliga hårdvara till artillerisystemet Archer. Ramavtalet omfat- tar MilDefs produkter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar. Den initiala beställningen som lades i första kvartalet 2023 uppgick till ett värde om 69 MSEK. Det framtida mone- tära värdet av ramavtalet går i dagsläget inte att kvantifiera. Vid utgången av 2024 bestod MilDef av 18 legala enheter med över 300 anställda i sju länder. Under helåret 2024 omsatte koncernen 1 201 MSEK med en justerad operationell EBITA-marginal på 12,5 procent. 2021 noterades MilDef på Nasdaq Stockholm och handlas sedan i januari 2023 på Mid Cap listan. För att möta den växande efterfrågan av integrationstjänster i Sverige har MilDef beslutat att expandera lokalkapaciteten i Stockholmsregionen. En ny verksamhetsanpassad fastighet på drygt 6 000 kvadratmeter kontors- och produktionsyta fyrdubblar kapaciteten inom integrationstjänster och öppnar för större uppdrag. Byggstart beräknas till hösten 2024 och inflyttning ett år senare. Koncernstruktur MilDef Group AB (publ) är moderbolag i MilDef-koncernen med säte i Helsingborg, Sverige. MilDef Group ABs direkt eller indirekt helägda dotterbolag framgår av moderbolagets not 14, Andelar i koncernföretag. Vid bolagsstämman den 23 maj gjordes omval av styrelseleda- möterna Jan Andersson, Charlotte Darth, Christian Hammen- born, Lennart Pihl och Marianne Trolle, Björn Karlsson och Bengt-Arne Molin. Omval av Björn Karlsson som styrelsens ordförande skedde också, tillika omval av det registrerade revi- sionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisor för en mandatperiod om ett år med Eric Salander som huvudansvarig revisor. Vidare fattades beslut om att utdelning för verksamhetsåret 2023 skulle fastställas till 0,50 SEK/aktie med hänsyn tagen till bolagets behov av kapital för långsiktig utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. MilDefs aktie och ägarförhållande MilDef noterades på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap den 4 juni 2021, i sektorn Industrial Goods and Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas under ticker-sym- bolen MILDEF. En handelspost är en (1) aktie. Vid utgången av 2024 uppgick MilDefs aktiekapital till 11 393 267 SEK fördelat på 45 573 068 aktier med ett kvotvärde på 0,25 SEK per aktie. Samtliga aktier är stamaktier med lika röstvärde. MilDef beslutade under tredje kvartalet att anställa Magnus Hagman som Vice President Nordics. Han kom från en roll som försäljnings- och marknadschef på Carmenta där han varit verksam sedan 2022. Innan dess var han anställd i olika roller inom försvarskoncernen SAAB under tio år. Rösträttsmässigt största aktieägare är Svolder, vars samlade aktieinnehav uppgick till 10,8 procent av kapital och röster i bolaget per den 31 december 2024. De tio största ägarna stod för cirka 45 procent av kapital och röster. Såvitt styrelsen för MilDef Group AB känner till finns det inga avtal mellan större aktieägare som begränsar aktiernas överlåtbarhet. Det finns inte heller några begränsningar i aktiernas överlåtbarhet på grund av bestämmelse i lag eller bolagsordning. Någon begränsning av hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma finns inte. Som en följd av MilDefs finansiella utveckling, marknadsförut- sättningar och framtidsutsikter ändrade bolaget sitt långsiktiga lönsamhetsmål. Det tidigare EBITDA-målet på minst 10% över tid ersätts av ett EBITA-mål på minst 15% över tid. I november ingick MilDef ett bindande avtal om förvärv av roda computer GmbH, en leverantör av militära IT-lösningar och med stark marknadsnärvaro i Centraleuropa. Via förvärvet blir MilDef en av Europas ledande aktörer inom taktisk och stryktålig IT för försvar och säkerhet. Förvärvet väntas slutfö- Enligt bolagsordningen skall styrelsen bestå av tre till åtta ledamöter utan suppleanter. Bolagsordningen innehåller inga bestämmelser i övrigt om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter eller om ändringar i bolagsordningen. 71 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 ras under Q1 2025. I samband med signeringen av kontraktet genomfördes en riktad nyemission om cirka 5,4 miljoner aktier och koncernen har tillförts 500 MSEK före emissionskostna- der. Alternativa nyckeltal MilDef tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta för företagsledning och investerare att analysera koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komple- ment till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. Definition av alternativa nyckeltal finns i avsnittet Definition av nyckeltal. MilDef beslutade under fjärde kvartalet att fullt ut fokusera sin verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. Motivet bakom den strategiska inriktningen är de starka marknadsför- utsättningarna inom försvarssektorn. Det innebär att MilDef ska integrera dotterbolaget Handhelds produkter för försvarsin- dustrin i den övriga verksamheten, och upphöra med de övriga försäljningssegmenten inom Handheld. Till följd av detta har bolaget i fjärde kvartalet redovisat en omstruktureringskostnad om 310 miljoner kronor. Segment MilDefs verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar koncernens verksamhet, dess finansiella uppföljning samt ledningsstruktur. MilDefs VD, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finan- siell ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resultatet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strategiska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef- koncernen endast utgörs av ett rapporterande segment. Under året har ett antal större och strategiskt viktiga ordrar vunnits. Som exempel kan nämnas BAE Systems Hägglunds avseende IT-utrustning i CV90-leveranser till Centraleuropa, värt 200 MSEK, OneCIS mjukvaruaffär, Norska försvarets ma- terielverk avseende datorer för modernisering av stridsfordon CV90 samt hårdvarubeställningar från FMV värt 81 MSEK och beställningar till FMV inom ledningssystemsområdet, värt 63 MSEK. Vidare har MilDef vunnit en affär om teknik för nanodrönare värt 69 MSEK samt tilläggsaffärer från BAE Systems Bofors värda 52 MSEK. Efter det i februari ingång- na ramavtalet med BAE Systems Bofors har tilläggsordrar undertecknats gällande stryktålig hårdvara till artillerisystemet Archer. MilDef har även tecknat ett strategiskt hårdvarukon- trakt i Estland värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs taktiska IT-hårdvara i ett estniskt försvarsprojekt avse- ende pansarfordon. Med stöd av inkråmsförvärvet av Advanced Vision Technologies Ltd (AVT) vann MilDef en order bestående av stryktåliga displayer till en europeisk tillverkare av militär- fordon. Ordern avser ett större europeiskt fordonsprogram och är värd 135 MSEK. Leveranser sker 2024-2029. Volatilitet mellan perioder MilDefs omsättning och resultat påverkas av volatilitet mellan kvartal. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Kon- cernens starkaste kvartal sett till omsättning och resultat är normalt det fjärde kvartalet. MilDefs marknad präglas av större upphandlingar med ojämn frekvens. Ledtiderna är ofta långa på grund av omfattande ad- ministrativa processer och långa säljcykler. Såväl orderingång som omsättning kan fluktuera kraftigt mellan kvartalen och därför bör bolagets utveckling utvärderas i ett längre tidspers- pektiv än ett enskilt kvartal eller år. Finansiella mål MilDefs verksamhet styrs mot fyra finansiella mål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling. Orderläge Orderingången var stark för helåret 2024 och är, i likhet med tidigare år, drivet av en stark underliggande efterfrågan av digitalisering och modernisering hos MilDefs slutkunder samt ökade försvarsanslag i Norden och Europa. • • • Tillväxt MilDefs mål är att omsättningen ska, över tid, växa med minst 25 procent per år inklusive förvärv. Lönsamhet Orderingången för helåret 2024 ökade med 49 procent till 1 810 MSEK jämfört med föregående helår om 1 214 MSEK. Den underliggande marknadstrenden är fortsatt positiv i samt- liga marknader. Orderstocken per 31 december 2024 är på en historiskt hög nivå och uppgår till 2 055 MSEK (1 327), en ökning med 55 procent. MilDefs mål är att rörelsemarginalen (EBITA) ska, över tid, uppgå till minst 15 procent. Kapitalstruktur MilDef har som målsättning att den räntebärande net- toskulden inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet (EBITDA), annat än tillfälligt. Nettoomsättning och resultat • Utdelningspolicy MilDef ökar omsättningen för helåret 2024, 1 201 MSEK, i jämförelse med helåret 2023, 1 151 MSEK. Det utgör en ökning av nettoomsättningen om 4 procent. Nettoomsättnin- gen har utvecklats starkare under årets andra halvår jämfört med det första halvåret. MilDef har som målsättning att årligen dela ut 20-40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. Bruttoresultatet uppgick till 589 MSEK (556), motsvarande en bruttomarginal om 49,0 procent (48,3). Bolagets bruttoresul- tat kan variera över perioder beroende på försäljningsvolymer och bruttomarginalen kan variera baserat på produkt- och kundmix. Medarbetare Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjän- ster, var 327 (309) vid periodens utgång. Av de anställda var 244 män (227) och 83 kvinnor (82). Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 319 under perioden jämfört med 313 under motsvarande period föregående år. 72 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 Rörelsekostnaderna uppgick till 798 MSEK (448). Under året har jämförelsestörande poster om 321 MSEK (-) redovisats. Dels i form av förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda computer GmbH, dels en omstruktureringskostnad som syftar till att renodla MilDefs verksamhet mot försvars- och säker- hetsdomänen. De underliggande rörelsekostnaderna uppgick till 477 MSEK (448). Som andel av försäljningen var dessa 39,7 procent (38,9), för helåret 2024. Kostnadsökningen är planerad och följer bolagets tillväxtresa. transaktionskostnader. Det ställdes även ut en mindre del nya aktier till följd av ”Incitamentsprogram 2021/2025” för kon- cernens anställda. Fritt kassaflöde för helåret 2024 uppgick till 127,7 MSEK (8,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 144,4 MSEK (54,5). Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till 8,4 MSEK (-90,1). Återläggningen av nedskrivning av goodwill och varumärke från omstruktureringsprogrammet uppgår till 185 MSEK. Under årets sista kvartal har förvärvskostnader relaterat till förvärvet av roda computer GmbH redovisats till ett värde av 11 MSEK. Vidare har ett omstruktureringsprogram annonser- ats under fjärde kvartalet för att renodla MilDefs verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. En omstrukturering- skostnad har redovisats till ett totalt värde om 310 MSEK, varav 285 MSEK utgör icke-kassaflödespåverkande poster. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -33,3 MSEK (-68,9). Den lägre investeringstakten för immateriella anläggningstillgångar är hänförlig till att det under 2024 har varit fokus på att leverera kundspecifika utvecklingsprojekt som ej aktiveras i koncernen. Under året har köpeskillingen för Defcon Solutions AB slutreglerats med en tilläggsköpeskilling om 12,5 MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för helåret till -209,0 MSEK (108,1). Detta motsvarar en rörelsemarginal om -17,4 procent (9,4). Jämförelsestörande poster enligt ovan har påverkat rörel- seresultatet i perioden med -321 MSEK. Justerat rörelseresul- tat (EBIT) uppgår till 111,8 MSEK (108,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 9,3 procent (9,4). Avsaknaden av tillväxt av EBIT i perioden är relaterad till en långsammare försäl- jningsutveckling i kombination med de ökade kostnader som bolaget haft, främst relaterat till ökat antal anställda, för att säkra framtida tillväxt. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 335,1 MSEK (38,5). Nyemission och amortering av checkräkning- skredit är de drivande faktorerna till förflyttningen. Amortering av lånekrediten som tecknades i samband med förvärvet av Handheld Group i september 2022, uppgick till 30 MSEK för helåret 2024. Amorteringar av leasingavtal har belastat fi- nansieringsverksamheten med -22,2 MSEK (-21,4) för helåret 2024. Förvärvade immateriella anläggningstillgångar Justerat rörelseresultat (EBITA) före av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 149,7 MSEK (140,2), motsvarande en marginal om 12,5 procent (12,2). Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 37,9 MSEK (32,1) exkl. omstruktureringsprogram, där nedskrivning på aktiverad produktutveckling står för öknin- gen. Det justerade rörelseresultatet innehåller justeringar för jämförelsestörande poster enligt ovan. Koncernens redovisade värde på goodwill uppgick den 31 december 2024 till 322,6 MSEK (461,5) Nedskrivningen av goodwill är hänförbar till omstruktureringsprogramet och här- stammar från Handheld-förvärvet. Även varumärke har skrivits ned till ett värde av 43,6 MSEK i samma omstruktureringspro- gram. Övriga förvärvade immateriella tillgångar från tidigare års förvärv avser kundrelationer och programvara. Kundrela- tioner och programvara skrivs av linjärt över en tioårsperiod. Sedvanliga nedskrivningsprövningar görs i varje enskilt fall. För ytterligare detaljer se not 14, Immateriella anläggningstill- gångar. Finansnettot för perioden uppgick till -13,6 MSEK (-19,6). Förändringen beror i huvudsak på ökade ränteintäkter givet den genomförda nyemissionen under Q4 vars likvid ska använ- das till köpeskillingen av förvärvet av roda computer GmbH när förvärvet slutförs, vilket beräknas ske under Q1, 2025. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick till 1 101,7 MSEK (844,6) vid periodens slut. Soliditeten uppgick per den 31 decem- ber 2024 till 65,4 procent (55,4). Incitamentsprogram ”2021/2025” som beskrivits i Års- och hållbarhetsredo- visningen 2023 har sedan 1 september varit öppet för att teckna aktier. Detta har nyttjats av flertalet deltagare vid en rad tillfällen och bolaget har således nyemitterat aktier till följd av det. Vidare har MilDef i november genomfört en riktad nyemission om 5 434 782 aktier till en teckningskurs om 92 SEK per aktie i samband med signering av förvärvet av roda computer GmbH, vilket resulterat i en emissionslikvid om 500 MSEK före transaktionskostnader. Totalt antal aktier efter nyemissionerna uppgår till 45 573 068 och aktiekapitalet är 11 393 267 SEK. Skatteeffekten för helåret 2024 påverkade nettoresultatet med 2,2 MSEK (-19,6). Detta ger en effektiv skattesats om 1,0 procent (22,1). Redovisningen av omstruktureringskost- nader under 2024 har uppbringat ett negativt resultat före skatt varpå koncernen visar en negativ effektiv skattesats. Resultat efter skatt uppgick till -220,3 MSEK (69,0). Resultat per aktie före utspädning var -5,43 SEK (1,73) och resultatet per aktie efter utspädning var -5,37 SEK (1,71). Justerat för jämförelsestörande poster var resultat per aktie före utspäd- ning 2,47 SEK (1,73) och resultatet per aktie efter utspädning var 2,45 SEK (1,71). Kassaflöde Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till 446,2 MSEK (24,2). Omstruktureringsprogrammet är den främsta faktorn till förflyttningen. Under det fjärde kvartalet 2024 genom- fördes en riktad nyemission till ett värde om 500 MSEK före 73 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 De betydande försvarssatsningar som nu sker på flertalet Nettorörelsekapital marknader är unika i modern tid och budgetanslagen till för- svarssektorn ökar fortsatt i Europa. I många länder intensifi- eras nu även ansträngningarna att modernisera och digitalisera försvarsförmågan. MilDef är väl positionerat att möta hårdare krav på nationell försörjningstrygghet och leveransförmåga. När vi går in i 2025 är det med en rekordhög orderbok, viktiga ramavtal på plats och med en god beredskap att möta marknadens snabbt växande behov. Nettorörelsekapitalet uppgick till 331 MSEK (386) vid peri- odens slut. Minskning av varulagret är drivande för förflyttnin- gen och en stor del av det förklaras av nedskrivning av lager inom ramen för omstruktureringsprogrammet. Netto mellan rörelsefordringar och rörelseskulder är på samma nivå vid utgången av 2024 som vid utgången av 2023. Nettorörelse- kapitalet i förhållande till nettoomsättningen minskade jämfört med samma period föregående år till 27,6 procent (33,5). Forskning och utveckling MSEK 2024 234,4 330,1 87,4 2023 290,2 284,5 92,5 MilDef bedriver ett omfattande forsknings- och utvecklings- arbete. Vår bedömning är att detta är en avgörande faktor för fortsatt organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Motivet är att kundernas skiftande krav snabbt ska fångas upp och omvandlas till de bästa lösningarna för varje given marknadssituation. Ungefär 8 procent av de anställda arbetar inom R&D-relaterade funktioner. Under 2024 har utvecklings- avdelningen förstärkts ytterligare, både med inhyrd och egen kompetens, för att möta ett ökande antal projekt där flertalet har en betydande komplexitet. Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Nettorörelsekapital i förhållande till nettoomsättningen RTM (%) -85,6 -114,0 -167,2 386,0 33,5% -235,3 330,9 27,6% Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Nettoskuld och likvida medel MilDefs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifi- era alla förekommande risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras. MilDefs risker kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade och finansiella risker. För en utförligare beskrivning av de finansiella riskerna se avsnittet Risker och riskhantering i denna Års- och hållbarhetsredovisning. Nettoskulden, vilken 2024 utgjordes av en nettofordran, in- klusive leasingskuld uppgick vid periodens slut till -310 MSEK (286). Likvida medel per den 31 december 2024 uppgick till 530 MSEK (82). Vid periodens utgång fanns en outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 120 MSEK (0). Netto- skuld vid periodens slut i relation till justerat rörelseresultat (EBITDA) under den senaste tolvmånadersperioden exklusive effekterna från IFRS 16 Leasingavtal var -2,2 (1,1). Vid beräk- ning inklusive effekterna av IFRS 16 är nettoskuldsättnings- graden -1,7 (1,7). Transaktioner med närstående Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affär- stransaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare. MSEK 2024 133,9 86,5 2023 263,9 103,5 -81,5 285,9 Övriga räntebärande skulder Leasingskuld Likvida medel -530,4 -310,0 Framtidsinriktad information Nettoskuld inkl IFRS 16 Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas om att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade infor- mationen beroende på bland annat ändrade marknadsförut- sättningar för MilDefs produkter och mer generella ändrade förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens, förändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och varia- tioner i valutakurser. i förhållande till justerat rörelseresultat (EBITDA) RTM, ggr -1,7 1,7 Förvärv och förvärvsanalyser Vid förvärvstidpunkten görs preliminära förvärvsanalyser baserat på så noggranna uppskattningar och bedömningar som möjligt. Analyserna kan emellertid behöva justeras längre fram. Samtliga förvärvsanalyser är föremål för slutjusteringar senast tolv månader efter förvärvsdatum Under 2024 har ett mindre inkråmsförvärv skett av Advanced Vision Technolgies Ltd. Tvister Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bin- dande avtal hade tecknats om att förvärva 100 % av röstbe- rättigade aktier i roda computer GmbH (“roda”). Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025, se vidare not 30. Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist vid utgången av 2024. Framtidsutsikter 2024 är ett år där MilDef gjort viktiga framsteg både opera- tionellt och finansiellt. Bolaget redovisar ett starkt resultat, en rekordhög orderingång och tydligt förbättrat kassaflöde. 74 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen Moderbolaget inte bedöms påverka MilDefs förmåga att, på kort eller lång sikt, fullgöra koncernens åtaganden. Vid bedömning av den föreslagna utdelningens storlek har styrelsen tagit hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet och bolagets respektive kon- cernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till den försiktighetsregel som anges i ABL 17 kap 3 § 2–3 st. MilDef Group AB (organisationsnummer 556893-5414), med säte i Helsingborg, Sverige, bedriver verksamhet som i hu- vudsak är inriktad på koncernens strategiska utveckling samt koncerngemensamma funktioner, såsom HR, IT, ekonomi och dylikt. Vidare är merparten av koncernens externa finansiering samlad i moderbolaget. Bolaget hade 57 (45) anställda vid utgången av perioden. Eventualförpliktelser Det har inte skett några förändringar i koncernens eventualför- pliktelser, närmare beskrivna under Moderbolaget not 19. SEK 31 dec 2024 493 260 337 720 975 689 -222 464 369 991 771 657 Överkursfond Miljöpåverkan Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser. Balanserade vinstmedel Årets totalresultat Utgående balans 31 december Hållbarhetsarbete Koncernens hållbarhetsrapport för 2024 enligt Årsredovisnings- lagen, se sida 34-49 Hållbarhetsrapport i denna Årsre- dovisning och hållbarhetsrapport, är upprättad av MilDef Group AB (publ.), org nr 556893-5414 med säte i Helsing- borg. Styrelsen föreslår att vinsten disponeras enligt följande: Till aktieägarna utdelas 0,50 SEK per aktie I ny räkning överföres 22 786 534 968 985 123 991 771 657 Summa Bolagsstyrningsrapport I enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) har en särskild Bolagsstyrnings- rapport, som inkluderar ett avsnitt om intern kontroll, upprät- tats och bifogats denna Årsredovisning och hållbarhetsrapport, se Bolagsstyrningsrapport. MilDef rapporterar inga avvikelser från Koden under 2024. Väsentliga händelser efter årets utgång Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bin- dande avtal hade tecknats om att förvärva 100 % av röstbe- rättigade aktier i roda computer GmbH (“roda”). Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025, se vidare not 30. Den 11 mars vann MilDef en cybersäkerhetsaffär med Clavister, värd 40 MSEK. Clavister, ledande inom europeisk cybersäkerhet för verksamhetskritiska applikationer, har vid flera tillfällen beställt MilDefs hårdvara för kundanpassad och stryktålig nätverksutrustning avsedd för installation i BAE System Hägglunds stridsfordon CV90. Den 11 mars tecknades en order värd 40 MSEK. Hårdvaran utgör en delkomponent i två produkter i Clavister CyberArmour, en produktfamilj av AI-baserade, militäranpassade Next-Generation Firewalls för försvarstillämpningar. Första serieleverans sker i början av 2027. Riktlinjer för ersättning och andra anställnings- villkor för koncernledningen 2024 För en beskrivning av detta område se noter till koncernens finansiella rapporter, not 11, Ersättningsrapport 2024 samt Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Samt- liga avsnitt återfinns i denna Årsredovisning och hållbarhets- rapport. Förslag till beslut om vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande medel i moderbolaget: Inga övriga händelser som är att betrakta som väsentliga har inträffat efter periodens utgång fram till undertecknandet av denna Årsredovisning och hållbarhetsrapport. Styrelsen föreslår att utdelningen för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie (0,50). Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås bli den 26 maj 2025. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen kunna utbetalas den 30 maj 2025. 75 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RISKER OCH RISKHANTERING ÅRSREDOVISNING 2024 76 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RISKER OCH RISKHANTERING ÅRSREDOVISNING 2024 RISKER OCH RISKHANTERING All affärsverksamhet medför risker. Rätt hanterade kan risker leda till möjligheter och addera värde med- an risker som inte hanteras rätt kan orsaka skador och förluster. MilDef har ett strukturerat och proaktivt sätt att identifiera och hantera risker för att skydda bolaget, människorna och miljön. Förmågan att identifiera, utvärdera och hantera risker är en viktig del såväl i genomförandet av verksamhetens strategi som i styrning och kontroll av bolaget. Syftet är att, genom en god förståelse för riskerna och deras effekter, bättre kunna stödja beslutsfattandet och möta långsiktiga mål genom ett väl övervägt risktagande inom fastställda ramar. Detta kräver i sin tur en effektiv och strukturerad riskhanteringsprocess. Respektive VD för de lokala dotterbolagen är ansvarig för denna kartläggning av risker tillsammans med en uppskatt- ning avseende sannolikheten för att riskerna ska inträffa samt dess potentiella effekter, företrädesvis i monetära termer om möjligt. Koncernledningen definierar därefter tillsammans vilka risker som kan anses som acceptabla samt hur de risker som är oacceptabla ska hanteras (genom handlingsplaner) så att de blir acceptabla. Respektive VD för de lokala dotterbolagen är ansvariga för implementering av riskhanteringen inom sina respektive bolag. Övergripande mål med riskhanteringen är att säkerställa en systematisk metod för att identifiera risker och för att säker- ställa deras hantering på ett tidigt stadium. Vidare är målet att göra riskhanteringen till en naturlig del av den dagliga verksamheten genom att skapa en kultur och medvetenhet om risker hos samtliga anställda och en kunskap om hur man hanterar risker för att uppnå affärsmålen. MilDef delar in sina risker i strategiska, verksamhetsrelaterade samt finansiella risker: Finansiella riskerna hanteras primärt av den centrala finansav- delningen. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för intern kontroll avseende finansiell rapportering regleras i den svenska aktiebolagslagen. Se Bolagsstyrningsrapport i denna årsredovisning eller www.mildef.com för ytterligare information om intern kontroll avseende finansiell rapportering. Det styrande dokumentet för riskhantering utgörs av en kon- cernövergripande Riskprocedur. Syftet med detta dokument är att definiera synen på risk genom att ange mål och ansvarsom- råden. Verkställande direktören är ytterst ansvarig för genom- förandet och verkställandet av riskhanteringsprocessen och för en kontinuerlig uppdatering till styrelsen. Vidare ansvarar den verkställande direktören för att riskhanteringsprocessen utvecklas, anpassas och följs upp. I arbetet med att identifiera risker som antingen bör elimineras, förhindras eller endast identifieras och följas upp upprättas årligen en Riskkarta. Verksamhetsrelaterade samt strategiska risker hanteras av de lokala dotterbolagen med stöd från centrala funktioner. I över- sikten nedan anges de övergripande riskerna inom respektive riskkategori samt hur dessa risker hanteras. Identifiera, analysera och utvärdera risker Uppföljning och utvärdering av efterlevnad Åtgärdande av risker alternativt acceptera och mildra risker Riskkarta Kunder Efterlevnad Teknik Strategiska Inköp Människor Finans Verksamhet Konsekvens Ledningens gensvar Acceptera Reducera Eliminera 77 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RISKER OCH RISKHANTERING ÅRSREDOVISNING 2024 OMVÄRLDS- OCH MARKNADSRISKER Risker kopplade till kunder fokuseras på ett helhetsperspektiv, intäktsströmmar och avtalsnivå. Vår förmåga att leverera taktisk IT omfattas inte av detta område. Kunder Bristande efterlevnad av avtalsförpliktelser Förlust av nordiska strategiska konton Förlust av strategiskt konto (annat) Tollgate process, efterlevnadsmatris Dedikerade kontoansvariga, bildande av affärsområden, ramavtal Dedikerade kontoansvariga Risker inom detta område är kopplade till förmåga att använda och anpassa sig till nya och befintliga statliga förordningar och lagar. Efterlevnad av lagar och andra krav Regulatoriska krav att implementera och säkerställa cybersäkerhetsefterlevnad Utbildning, rekrytering, externa konsulter Nya lagar och regler Beslutsstöd (Business Intelligence), utbildning, konsulter, lokala partners Beslutsstöd (Business Intelligence), konsulter, lokala partners, Due Diligence process Oförutsedda krav på grund av intrång i tredje parts immateriella rättigheter Risker kopplade till teknik är inriktade på våra tekniska system och hot mot dem till exempel cyberhot. Teknik IT-störningar Redundant miljö, kontinuitetsplaner i kritiska funktioner Hot mot cybersäkerhet Investeringar, utbildning, beslutsstöd (Business intelligence) Oförutsedda krav på grund av intrång i tredje parts immateriella rättigheter Beslutsstöd (Business Intelligence), konsulter, lokala partners, Due Diligence process Strategiska risker är primärt hög nivå politiskt och socialt, ofta svårt att påverka på grund av deras natur. Strategiska Politiska / ekonomiska konflikter (USA/Kina) Gamla partners och framtida krav Inköp i EU/USA Kommunikation, samarbete, avtal, partnerprogram Separation genom varumärkespositionering, diskussion avseende namnbyte Delad rätt att använda namnet MilDef 78 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 RISKER OCH RISKHANTERING ÅRSREDOVISNING 2024 VERKSAMHETSRELATERADE RISKER Risker kopplade till verksamheten är kopplat till vår förmåga att leverera och effektivitet. Verksamhet Global leveranskedja påverkar möjligheten att leverera Inköp, hemarbete, digitalisering, kontinuitetsplan i produktion Utbildning, investeringar för att möta SUA-krav Exponering mot bolagsspionage Påverkad produktionskapacitet till följd av externa händelser Brandsäkerhetssystem, flera leverantörer av kritiska funktioner (IT, elektricitet), etablerad affärskontinuitetsplan Risker kopplade till leverantörer och leverantörskedja som påverkar vår förmåga att leverera och säkra verksamheten. Inköps- och leverantörshantering Beroendet av en enda leverantör MilDef Crete kapacitet att leverera Dubbla inköpskanaler, avtal, designkrav Made in Sweden/EU, IP-rättigheter, gemensamma leverantörer Dubbla inköpskanaler i EU/USA Kinesiskt inflytande/kontroll över kritiska leverantörer Risker kopplade till människor och organisation är fokuserade på kompetens, employer branding, förmåga att behålla personal och vår kultur. Människor och organisation Omoget ledarskap i organisationen som kan leda till ineffektivitet Ledarskapsutbildning, kommunikation, tydliga mandat och förväntningar Employer branding, samarbete Svårt att rekrytera och behålla vissa kompetenser Koncernens värdeord och uppförandekod ej imple- menterat i alla delar av gruppen vilket kan leda till subkulturer Utbildning, kommunikation FINANSIELLA RISKER Risker kopplade till finans är traditionella risker som äventyrar vårt kassaflöde, finansiella soliditet och resultat. Finans Ökade kostnader pga valutafluktuationer Stora ekonomiska bindningar till avtal Avtal Leverantörsavtal, dela risker med kund Made in X konceptet Ökade kostnader relaterat till införtullning vilket har potential att påverka produktionens konkurrenskraft 79 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 80 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER & NOTER KONCERNEN 81 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024 Koncernens rapport över totalresultat Not 1 - 3 MSEK 2024 2023 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat 4 1 200,9 -611,8 589,0 1 151,3 -595,0 556,3 Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Förvärvskostnader -279,0 -105,7 -84,0 -10,8 -310,0 6,1 -282,8 -85,9 -80,7 - Omstruktureringskostnader Övriga rörelseintäkter 5 - 6 6 6,6 Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat -14,4 -209,0 -5,4 108,1 7,8,9,10,11 Finansiella intäkter 12 12 11,8 -25,4 9,5 -29,1 88,6 Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster -222,6 Inkomstskatt 13 2,2 -19,6 Årets resultat -220,3 69,0 Övrigt totalresultat Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultatet Årets förändring av omräkningsreserven Övrigt Totalresultat 2,4 -12,2 2,4 -12,2 Summa totalresultat för året -217,9 56,8 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Årets resultat -220,3 - 69,0 - -220,3 69,0 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -217,9 - 56,8 - Innehav utan bestämmande inflytande Årets totalresultat -217,9 56,8 Resultat per aktie 2024 45 573 068 40 598 903 41 013 824 -5,43 2023 39 859 566 39 859 566 40 301 066 1,73 Antal aktier vid periodens utgång Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden före utspädning Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden efter utspädning Resultat per aktie före utspädning (SEK) Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -5,37 1,71 82 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024 Balansräkning för koncernen Not 1 - 3 MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Aktiverad produktutveckling 14 12,7 322,6 56,1 0,2 68,5 461,5 114,9 0,3 Goodwill (rörelseförvärv) Övriga förvärvade immateriella tillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar 391,6 645,2 Materiella anläggningstillgångar Nedlagda kostnader på annans fastighet Inventarier, verktyg och installationer Nyttjanderättstillgångar 15 8,6 11,8 70,0 90,4 8,0 13,5 100,5 122,0 Summa materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar 16 13 0,3 0,3 Summa finansiella anläggningstillgångar 0,3 0,3 Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar 19,2 9,5 501,5 777,0 Varulager m m 17 Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Förskott till leverantörer Summa varulager 12,5 218,7 3,2 2,5 283,4 4,4 234,4 290,2 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 18 330,1 32,3 17,7 21,4 15,9 417,5 284,5 12,8 23,1 42,2 14,3 377,0 Skattefordringar Övriga fordringar Avtalstillgångar 24 19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar Likvida medel 530,4 81,5 Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 1 182,2 1 683,7 748,7 1 525,7 83 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024 Balansräkning för koncernen Not 1 - 3 MSEK 2024-12-31 2023-12-31 Eget kapital och skulder Eget kapital 20 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 11,4 1 222,8 -0,7 10,0 729,3 -3,1 Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare -131,7 1 101,7 108,6 844,6 Summa eget kapital 1 101,7 844,6 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder 13 21,22 2 24,8 102,5 60,7 32,6 132,5 76,4 Långfristiga räntebärande skulder Leasingskulder för nyttjanderättstillgångar Summa långfristiga skulder 188,0 241,5 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leasingskulder för nyttjanderättstillgångar Avsättningar 21,22 31,4 25,8 15,8 12,3 85,6 28,8 57,3 137,0 393,9 131,4 27,1 1,7 23 24 Avtalsskulder 32,1 114,0 9,2 Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder 45,4 78,7 439,7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 25 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 683,7 1 525,7 84 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024 Koncernens förändringar i eget kapital Totalt eget kapital vinstmedel hänförligt till Balanserade Övrigt tillskjutet Omräknings- inkl. årets moderbolagets MSEK Aktiekapital kapital reserv resultat aktieägare Koncernen Ingående balans 1 januari 2023 Årets resultat 10,0 729,3 9,0 39,6 787,9 787,9 - - - 69,0 69,0 69,0 Övrigt totalresultat Årets förändring av omräkningsreserven Summa övrigt totalresultat för året Summa totalresultat för året - - - - - - -12,2 -12,2 -12,2 - - -12,2 -12,2 56,8 -12,2 -12,2 56,8 69,0 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemissioner - - - - - - Emissionskostnader - - - - - - - - - - - - Utdelning till aktieägare Utgående balans 31 december 2023 10,0 729,3 -3,1 108,6 844,6 844,6 Ingående balans 1 januari 2024 Årets resultat 10,0 729,3 -3,1 108,6 844,6 844,6 - - - -220,3 -220,3 -220,3 Övrigt totalresultat Årets förändring av omräkningsreserven Summa övrigt totalresultat för året Summa totalresultat för året Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemissioner - - - - - - 2,4 2,4 2,4 - - 2,4 2,4 2,4 2,4 -220,4 -217,9 -217,9 1,4 511,4 -17,8 - - - - 512,8 -17,8 512,8 -17,8 Emissionskostnader - - - - Utdelning till aktieägare -19,9 -131,7 -19,9 -19,9 Utgående balans 31 december 2024 11,4 1 222,8 -0,7 1 101,7 1 101,7 85 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN ÅRSREDOVISNING 2024 Kassaflödesanalys för koncernen Not 1 - 3 MSEK 2024 2023 Rörelsen Rörelseresultat -209,0 108,1 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Av- och nedskrivningar som belastar detta resultat 303,4 77,1 59,9 8,6 Övrigt 26 Summa 380,5 68,5 Erhållna räntor Erlagd ränta Betald skatt 23,7 -37,2 -22,1 16,1 -35,6 -12,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -35,5 -32,0 Ökning (-) /minskning (+) av varulager -0,1 -10,1 18,7 -55,8 -62,1 27,8 Ökning (-) /minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+) /minskning (-) av rörelseskulder Förändring av rörelsekapital 8,4 -90,1 54,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 144,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterföretag efter avdrag av förvärvade likvida medel Förändring av andra långfristiga fordringar -9,8 -10,7 -12,8 0,0 -31,9 -13,9 -23,1 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -33,3 -68,9 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Utdelning -19,9 495,0 -87,8 -30,0 -22,2 335,1 - - Nyemissioner netto Ökning (+) /minskning (-) av skulder till kreditinstitut Amortering av räntebärande skulder Amortering av leasingskulder 89,9 -30,0 -21,4 38,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde 446,2 24,2 Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens i likvida medel Årets kassaflöde 81,5 2,7 59,9 -2,6 24,2 81,5 446,2 530,4 Likvida medel vid periodens utgång Avtalad, ej utnyttjad kredit 120,0 - Disponibel likviditet 650,4 81,5 Under 2024 slutfördes omklassificeringen av koncernens checkräkningskredit och dess cashpool. Denna justering medför att det visas en minskning av skulder till kreditinstitut, samt en minskning av likvida medel i perioden. 86 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Noter till koncernens finansiella rapporter Not 1. Redovisningsprinciper Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen har även upprättats i enlighet med Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, som innehåller vissa ytterligare upplysningskrav för svenska koncernredovisningar upprättade i enlighet med IFRS. Förutsättningar vid upprättande av finansiella rapporter Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK) som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Finansiella rapporter presenteras alltid i SEK såvida inget annat nämns. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder, som värderas till verkligt värde. De balansposter som rubriceras omsättningstillgångar och kortfristiga skulder förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader. Alla andra balansposter förväntas återvinnas eller betalas senare. Upprättande av de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS förutsätter att styrelsen och företagsledningen gör bedömningar och anta- ganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Dessa bedömningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och kunskaper om den bransch som MilDef verkar inom samt som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av bedömningarna och antagandena används sedan för att bestämma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från dessa bedömningar och antaganden. Bedömningarna och antagandena ses över regelbundet och effekten av förändrade bedöm- ningar redovisas i resultaträkningen. Bedömningar gjorda av styrelsen och företagsledningen vid tillämpningen av redovisningsprinciper enligt IFRS som kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna samt bedömningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 3. De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen Nya och ändrade standarder samt förbättringar och tolkningar som trätt i kraft 2024 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret. Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu ej trätt i kraft De nya och ändrade standarder och tolkningar som givits ut men som trädde i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2024 har ännu inte börjat tillämpas av koncernen. Det är företagsledningens bedömning att dessa, när de tillämpas första gången, inte kommer att få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Med undantag för IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements som ersätter IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och introducerar nya krav på de finansiella rapporternas utformning och upplysningar. Den nya standarden kommer inte att påverka redo- visning eller värdering av poster i de finansiella rapporterna, men en utvärdering skall göras vilken effekt den kommer få på rapporternas utformning och upplysningar.Koncernen kommer att börja tillämpa den nya standarden den 1 januari 2027 med retroaktiv tillämpning för jämförelseåret 2026. Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar moderföretaget MilDef Group AB och de företag över vilka moderföretaget direkt eller indirekt har bestäm- mande inflytande (dotterföretag). Bestämmande inflytande föreligger om MilDef Group AB har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar och skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade bolaget och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Koncerninterna transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Omräkning av verksamheter och transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta Funktionell valuta och rapportvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är koncernens rapportvaluta. Koncernen tillämpar dagskursmetoden vilket innebär att tillgångar och skulder i verksamheter med annan funktionell valuta än SEK omräknas till balansdagens valutakurser och resultaträkningarna omräknas till periodens genomsnittskurser. De omräkningsdifferenser som därvid uppkommer förs direkt mot övrigt totalresultat. Beloppet särredovisas som reserver i eget kapital. 87 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Vid avyttring av en verksamhet med annan funktionell valuta än SEK omklassificeras de ackumulerade omräkningsdifferenserna hänförliga till den avyttrade verksamheten från eget kapital till årets resultat. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och valutakursförluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräk- ning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursvinster och valutakursförluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto i posterna Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Immateriella anläggningstillgångar Forskning och utveckling Arbetet med att ta fram en internt upparbetad immateriell anläggningstillgång delas upp i en forskningsfas och en utvecklingsfas. Samtliga utgifter som härrör från koncernens forskningsfas redovisas som kostnad i rörelsen när de uppkommer. Utgifter för utveckling av en tillgång redovisas som en tillgång (aktiverad produktutveckling) om samtliga följande villkor är uppfyllda: • det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella anläggningstillgången så att den kan användas eller säljas, • företaget avsikt är att färdigställa den immateriella anläggningstillgången och att använda eller sälja den, • det finns förutsättningar för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, • det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar, • det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, och • de utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången under dess utveckling kan beräknas tillförlitligt. Uppfylls inte samtliga kriterier ovan redovisas utvecklingsutgifterna som en rörelsekostnad när de uppkommer. Om det inte är möjligt att redovisa någon internt upparbetad immateriell tillgång redovisas utgifterna för utveckling som en kostnad i den period de uppkommer. Goodwill Goodwill, som uppkommer som en del vid förvärv av företag och verksamheter, värderas enligt IFRS 3 Rörelseförvärv och redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas minst årligen, eller när indikation finns, för att identifiera om det föreligger något nedskrivnings- behov. Goodwill redovisas till anskaffningsvärdet minskat med ackumulerade nedskrivningar. För att komma fram till om det föreligger nedskrivningsbehov bestäms återvinningsvärdet genom att en beräkning genomförs av dis- konterade framtida kassaflöden för den verksamhet till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Därvid ska beräkningen göras på lägsta kassagenererande enhet. MilDef-koncernen gör prövning på tre kassagenererande enheter. Redovisning av goodwill framgår i not 14. Kundrelationer Kundrelationer som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Kundrelationer värderas till anskaff- ningsvärde minus avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Kundrelationer testas årligen, och vid indikation på värdeminskning, för nedskrivningsbehov. Eventuella nedskrivningar belastar rörelseresultatet. Varumärken Varumärken som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken skrivs av över uppskattad nyttjandeperiod. Varumärken testas årligen, och vid indikation på värdeminskning, för nedskrivningsbehov. Eventuella nedskrivningar belastar rörelseresultatet. Andra immateriella anläggningstillgångar Andra immateriella anläggningstillgångar innefattar programvara, förvärvade exklusivitetsavtal, samt övriga immateriella anläggnings- tillgångar och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning Avskrivning redovisas i resultaträkningen, beräknade på de immateriella anläggningstillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivning sker linjärt. Beräknade nyttjandeperioderna och avskrivningsmetoderna är: • Aktiverad produktutveckling: 5 år • Exklusivitetsavtal: 5 år • Kundrelationer: 10 år • Varumärke: 10 år • Programvara: 10 år • Övriga immateriella anläggningstillgångar: 10 år Nyttjandeperioden omprövas årligen och ännu ej färdigställda utvecklingsarbeten prövas för nedskrivning minst årligen oavsett förekomst av indikationer på värdeminskning. 88 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma kon- cernen till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt hänförbara utgifter som ingår i anskaffningsvärdet är utgifter för leverans och hantering, installation och eventuella konsulttjänster. Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med de tillkommande utgifterna kommer att komma Koncernen till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. Reparationer kostnadsförs löpande. Avskrivning Avskrivning sker linjärt, baserad på tillgångens anskaffningsvärde, över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Beräknade nyttjandeperioder: • Nedlagda kostnader på annans fastighet: 5 år eller över avtalets löptid • Inventarier, verktyg och installationer: 3–5 år • Nyttjanderättstillgångar: över avtalens löptid – Hyresavtal: 1–10 år – Billeasing: 3–5 år Nedskrivningar av icke finansiella tillgångar Värdet av immateriella anläggningstillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod, såsom till exempel goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar med bestämd nyttjandeperiod prövas för nedskrivning om det finns någon indikation på att tillgången kan ha minskat i värde. Nedskrivningar redovisas i enlighet med IAS 36. Vid beräkning av nedskrivningsbehov fastställer koncernen tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nyttjandevärdet beräknas framtida kassaflöde diskonterat till nuvärde med användande av en diskonteringsfaktor före skatt, varvid en vägd genomsnittlig kapitalkostnad har använts. En nedskrivning redovisas närhelst det redovisade värdet av tillgången överstiger återvinningsvärdet. Nedskrivningar redovisas över resultaträkningen. Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försälj- ningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först in, först ut metoden (FIFU) och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärv av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. För egentillverkade halv- och helfabrikat består anskaffnings- värdet av direkta tillverkningskostnader och skälig andel av indirekta tillverkningskostnader baserad på en normal kapacitet. Finansiella tillgångar Merparten av koncernens finansiella tillgångar utgörs av kundfordringar, avtalstillgångar, likvida medel, och övriga fordringar. Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella tillgångar utifrån den affärsmodell som hanterar tillgångens kontrakterade kassa- flöden samt karaktären på tillgången. De finansiella tillgångarna klassificeras i någon av följande kategorier: finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde, finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över övrigt totalresultat samt finansiella till- gångar som värderas till verkligt värde över resultaträkningen. För närvarande har koncernen endast finansiella tillgångar som normalt inte säljs utanför koncernen och där syftet med innehavet är att erhålla kontraktsenliga kassaflöden. Finansiella tillgångar värderade till anskaffningsvärde Samtliga finansiella tillgångar klassificeras som finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Vid anskaffning av finansiella tillgångar redovisas förväntade kreditförluster löpande under innehavstiden, normalt med beaktande av kreditförlustrisk inom de närmaste 12 månaderna. I det fall kreditrisken ökat väsentligt reserveras för de kreditförluster som förväntas inträffa under hela tillgångens löptid. MilDef tillämpar den förenklade metoden för beräkning av kreditförluster, dvs att reserven för förväntade kreditförluster beräknas för hela fordrans löptid. Metoden bygger på historiska data gällande betalningsmönster och betalningsförmåga hos motparten. Utifrån historiska data bedöms de förväntade kreditförlusterna vara ytterst begränsade. Likvida medel I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapport över kassaflöde, kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten. Eget kapital Aktiekapital Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Övrigt tillskjutet kapital Består av vad som betalats utöver kvotvärde vid emissioner. 89 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Emissionskostnader Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya stamaktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Balanserade vinstmedel Består av alla historiska resultat efter skatt, exkl. innehav utan bestämmande inflytande, minskat med utdelningar. Omräkningsreserv Är nettot av den valutaomräkningsdifferens som avser utländska dotterbolag. Utdelningar Av styrelsen föreslagen utdelning reducerar utdelningsbara medel och redovisas som skuld först när årsstämman godkänt utdelningen. Finansiella skulder Koncernens finansiella skulder tillhör kategorin finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden med undantag för skulder relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar, vilka värderas till verkligt värde enligt nivå 3 i värderingshierarkin. Avsättningar Som avsättning redovisas legala eller informella förpliktelser som är hänförliga till räkenskapsåret eller tidigare räkenskapsår och på balansdagen är säkra eller sannolika till sin förekomst men ovissa till belopp eller den tidpunkt då de ska infrias. Avsättning sker för garantiåtaganden, välgörenhet och omstruktureringsprogram. Eventualförpliktelser En eventualförpliktelse föreligger om det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser samt när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida inte sannolikheten för ett utflöde av resurser är ytterst liten. Inkomstskatt Redovisning av inkomstskatt inkluderar aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatten redovisas i resultaträkningen, förutom i de fall den avser poster som redovisas direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i eget kapital. Uppskjuten skatt redovisas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillnader. En temporär skillnad finns när det bokförda värdet på en tillgång eller skuld skiljer sig från det skattemässiga värdet. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av den skattesats som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda skattefordran realiseras eller skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas mot vilka de temporära skillnaderna kan nyttjas. Intäkter från avtal med kunder Intäkter från avtal med kunder redovisas när prestationsåtagandet uppfyllts och kontrollen över en vara eller tjänst överförts till kunden. Denna bedömning ska betraktas från kundens perspektiv med beaktande av indikationer som överföring av ägande och risker, kund- acceptans, fysisk åtkomst och rätt att fakturera. Bedömning måste även göras om kontrollen överförs vid en viss tidpunkt eller över tid. Standardprodukter och tjänster Standardprodukter och standardtjänster betraktas som separata och distinkta prestationsåtaganden. Intäkten redovisas vid en specifik tidpunkt när kontrollen över varan eller tjänsten förts över till kunden. Kontraktsvillkoren kan variera men normalt sker övergången och därmed intäktsredovisningen i samband med leverans alternativt, när kontraktet även omfattar installation, när installationen skett hos kund. Kundanpassade produkter och tjänster Vissa produkter och tjänster utgörs av kundanpassade lösningar. Denna typ av kontrakt är ofta bindande för kunden och åtagandena för bägge parter är klart definierade för kontraktets löptid. Intäkterna för kundanpassade produkter redovisas över tid om färdigställandegra- den kan mätas säkert och bindande rätt till betalning föreligger över kontraktets löptid. Grad av färdigställande beräknas med utgångs- punkt utförda prestationer. Uppfylls inte ovan beskrivna förutsättningar för att redovisa intäkten över tid så redovisas intäkten enligt samma metod som för standardprodukter och tjänster. Transaktionspris gällande dessa kontrakt representeras av betalningar baserade på färdigställandegrad eller faktureringstidpunkter definierade i kontrakten. I de fall fakturering sker vid vissa avtalade faktureringstidpunkter uppkommer avtalstillgångar eller avtalsskulder. Avtalstillgångar uppkommer även i de fall prestationer utförts och det finns en ovillkorad rätt till betalning men fakturering ännu inte har skett. Ingångna kundavtal där prestationsåtagandet ännu inte är uppfyllt MilDef har inga kundavtal med löptid som överstiger ett år varför förenklingsregeln tillämpas som innebär att upplysning inte behöver lämnas om omfattningen av ingångna men ännu inte uppfyllda avtal. Leasingavtal Vid tecknandet av nya leasingavtal redovisas en nyttjanderättstillgång samt en leasingskuld i balansräkningen. Anskaffningsvärdet utgörs av de diskonterade återstående leasingavgifterna för icke uppsägningsbara leasingperioder. Möjliga förlängningsperioder inkluderas om koncernen är rimligt säker på att dessa kommer att nyttjas. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. 90 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Leasingavtalet kan komma att förändras under leasingperioden varvid omvärdering av leasingskulden och nyttjanderättstillgången sker. Leasingavgifter fördelas mellan amortering på leasingskulden och betalning av ränta. Koncernens väsentliga leasingavtal utgörs av avtal avseende hyra av rörelsefastighet och billeasing. Bolaget tillämpar lättnadsreglerna avseende leasingavtal där den underliggande tillgång- en har ett lågt värde samt korttidsleasingavtal. Dessa leasingavtal redovisas som kostnad den period som nyttjandet sker. Ersättningar till anställda Skulder för löner och ersättningar och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räkenskapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det belopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras, utan hänsyn till diskontering. Kostnaden redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Avgiftsbestämda planer Koncernens pensionsplaner för ersättning efter avslutad anställning omfattar endast avgiftsbestämda pensionsplaner. I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet. När avgiften är betald har företaget inga ytterligare förpliktelser. Ersättning till anställda såsom lön och pension redovisas under den period när de anställda utfört de tjänster som ersättningen avser. Ersättningar vid uppsägning En avsättning redovisas i samband med uppsägningar av personal endast om företaget är förpliktigat att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. I sådant fall belastas resultaträkningen med hela beloppet direkt. Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och lånekostnader samt eventuella valutakursdifferenser som ej är av rörelse- karaktär. Vidare ingår även realiserade avyttringar av finansiella anläggningstillgångar samt nedskrivningar/återföring av tidigare gjorda nedskrivningar av sådana finansiella anläggningstillgångar. Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av kvalificerade tillgångar, redovisas som en del av dessa tillgångars anskaffningsvärde. Kvalificerade tillgångar är tillgångar som det med nödvändighet tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning. Aktivering upphör när alla aktiviteter som krävs för att färdigställa tillgången för dess användning eller försäljning huvudsakligen har slutförts. Alla andra låneutgifter kostnads- förs när de uppstår. Koncernen har inga aktiverade låneutgifter. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen är upprättad enligt den indirekta metoden, vilket innebär att nettoresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under perioden, samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansie- ringsverksamhetens kassaflöden. I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten. Rörelsesegment MilDefs VD, som högste verkställande beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resultatet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strategiska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef- koncernen endast utgörs av ett rapporterande segment. Geografiska områden Produktionen bedrivs i huvudsak i Sverige. Vidare köper koncernen in produkter från utomstående leverantörer. Geografisk försäljning visas under not 4. Rörelsens kostnader Resultaträkningen är uppdelad i funktionsindelad form. Funktionerna är enligt följande: • Kostnad för sålda varor innehåller kostnader för varuhantering och tillverkningskostnader innefattande löne- och materialkostnader, köpta tjänster, lokalkostnader samt nedskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. • Administrationskostnader avser mestadels kostnader för förvaltningen av bolaget. Vanligt förekommande kostnader är såsom styrelsearvode, advokatarvode, revisionsarvode samt lönekostnader för administrativ personal. • Försäljningskostnader omfattar kostnader för den egna marknadsförings- och försäljningsorganisationen samt externa marknadsförings- och försäljningskostnader. • Forsknings- och utvecklingskostnader redovisas separat och innehåller egenfinansierad ny- och vidareutveckling av produkter såsom material till prototyper samt lönekostnader. • Övriga rörelseintäkter och kostnader avser sekundära aktiviteter såsom kursdifferenser på poster av rörelsekaraktär. 91 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 2. Finansiell riskhantering Styrelsen i MilDef Group AB har fastställt en övergripande riskhanteringspolicy, vilken beskriver hanteringen av de finansiella riskerna i koncernens verksamhet. Målsättningen är att de finansiella riskerna ska identifieras och aktivt hanteras i syfte att reducera en negativ påverkan på koncernens resultat, konkurrenskraft och finansiella handlingsfrihet. De finansiella riskerna är definierade som: • Valutarisk • Ränterisk • Likviditets- och finansieringsrisk • Kredit- och motpartsrisk Valutarisk Transaktionsrisk Definition Med transaktionsrisk avses risken för att förändringar i valutakurserna påverkar lönsamheten och koncernens finansiella ställning negativt. Transaktionsexponering uppkommer genom att koncernens bolag gör inköp i en valuta och säljer i en annan valuta. För att begränsa transaktionsexponeringen i koncernen är huvudregeln att försörjningsbolagen säljer till försäljningsbolagen i försäljningsbolagens lokala valutor. Transaktionsrisken begränsas därmed i försäljningsbolagen. En betydande del av koncernens försäljning och inköp sker i andra valutor än SEK. Detta framgår av tabellen nedan. Normalt används inte terminssäkring, men det förekommer ibland ner på dotterbolagsnivå. Valutasäkring har inte skett under 2024. Risken begränsas primärt genom kontraktsformulering (valutaklausuler) alternativt genom att offerten lämnas i egna kostnadsvalutor. Vid större risk- exponering görs enskilda bedömningar och terminssäkring kan då bli aktuellt. Koncernen har följande nettoflöden i form av kund- och leverantörsfakturor per valuta: En förändring av valutakurserna med +/- 10% innebär en resultatpåverkan med: Tabellen ovan är baserad på koncernens nettoflöden i dessa valutor. Valutakursvinster och valutakursförluster som hör till rörelsen redovisas netto i posten Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader. 92 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Fakturering i koncernen 2024 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% SEK USD NOK EUR GBP DKK CHF AUD Fakturering per valuta MSEK Effekt +10% Effekt -10% EUR 8,2 -8,2 GBP 5,3 -5,3 NOK 11,5 -11,5 USD -9,2 9,2 AUD -0,0 0,0 DKK 10,4 -10,4 CHF 0,0 -0,0 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Omräkningsrisk Definition Med omräkningsrisk avses risken som omräkningsdifferenserna representerar i form av förändring i det egna kapitalet. När utländska dotterbolags balansräkningar i lokal valuta omräknas till svenska kronor uppstår en omräkningsdifferens, som beror på att innevarande år omräknas till en annan bokslutskurs än föregående år. Resultaträkningen omräknas till genomsnittskursen under året med- an balansräkningen omräknas till kursen den 31 december. Omräkningsexponeringen utgör den risk som omräkningsdifferensen represen- terar i form av förändringen i det egna kapitalet. Koncernens nettoinvesteringar i utländsk valuta uppgick vid utgången av 2024 till 104,1 (71,0) MSEK. De största valutorna utgörs av USD 79,6 (53,3) MSEK och NOK 19,8 (18,2) MSEK. Koncernen säkrar inte denna risk. Ränterisk Definition Med ränterisk avses risken att koncernens lönsamhet och finansiella ställning påverkas negativt av förändringar i nu gällande räntenivå. Ränterisken existerar då kostnaden för bolagets upplåning förändras när gällande marknadsräntor ändras. Bolagets ledning följer marknadsutvecklingen löpande. Lånevillkoren innehåller covenanter kopplade till nyckeltal. Koncernens banklån löper med rörlig ränta med en räntebindningstid på 1–3 månader. Ställda säkerheter i samband med upplåningen framgår av not 21. Beräknat utifrån räntebärande krediter som löper med rörlig ränta per den 31 december 2024 skulle en procentenhets förändring av marknadsräntan påverka koncernens resultat med -2,5 (-2,8) MSEK. Tabellen nedan visar den effektiva räntan på balansdagen och de finansiella skuldernas förfallostruktur. I de fall överskottslikviditet uppstår placeras denna i första hand i kortfristiga räntebärande värdepapper med ytterst låg risk. Löptider som tecknas avseende kortfristiga räntebärande värdepapper är normalt mellan 3–12 månader. Likviditets- och finansieringsrisk Definition Med likviditets- och finansieringsrisk avses risken för att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att uppta externa lån till godtagbara villkor. Likviditets- och finansieringsrisken bedöms, i nuläget vara på en god nivå. Nettoskulden (inkl. IFRS 16) i relation till justerad EBITDA uppgår till -1,7 (1,7) gånger jämfört med det långsiktiga målet på maxi- malt 2,5 gånger. Under 2025 ska amortering av banklånet ske med 30 (30) MSEK, och såväl banklånet som checkräkningen förfaller i juli 2025. Banklånet har en förlängningsoption på 1+1 år. Per balansdagen uppgick de finansiella skulderna i tabellen ovan till 433,0 (545,1) MSEK. Vid årets slut 2024 fanns en outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 120,0 MSEK, föregående års utgång fanns ej någon outnyttjad del. Likvida medel uppgick vid årets slut till 530,4 (81,5) MSEK. Kredit- och motpartsrisk Definition Kreditrisken i en transaktion utgörs av risken att motparten ej uppfyller sina åtaganden ur ett finansiellt perspektiv. MilDef exponeras i den löpande verksamheten för kreditrisker utifrån transaktioner med motpart, främst kunder. Den maximala exponeringen för kreditrisker avseende kundfordringar uppgick den 31 december 2024 till 330,1 (284,5) MSEK. Likvida medel placeras endast på likvidkonto eller liknande och koncernen använder endast kreditinstitut med hög kreditrating för att minimera kreditrisken. 93 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Mellan Nominell Nominellt Inom 6 6 och 12 Mellan Mellan Senare 2024, MSEK ränta belopp månader månader 1 och 2 år 2 och 5 år än 5 år Totalt Banklån 4,45% 132,5 17,9 17,5 104,8 - - 140,2 Checkräkning 2,00% - - - - - - - Villkorade tilläggsköpeskillingar 0,0 - - - - 0,0 Odiskonterade leasingavgifter 10,2 15,1 19,2 38,4 10,5 93,4 Leverantörsskulder 85,6 - - - - 85,6 Totalt 113,7 32,6 124,0 38,4 10,5 319,3 Mellan Nominell Nominellt Inom 6 6 och 12 Mellan Mellan Senare 2023, MSEK ränta belopp månader månader 1 och 2 år 2 och 5 år än 5 år Totalt Banklån 6,14% 162,5 19,9 19,4 136,7 - - 176,0 Checkräkning 5,25% 120,0 3,2 3,2 123,4 - - 129,7 Villkorade tilläggsköpeskillingar 12,3 - - - - 12,3 Odiskonterade leasingavgifter 11,5 15,0 22,7 42,0 21,9 113,0 Leverantörsskulder 114,0 - - - 114,0 Totalt 160,9 37,5 282,8 42,0 21,9 545,1 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Kundfordringar Risken för förluster avser risken att kunden inte kan betala för levererade produkter på grund av sin finansiella ställning. MilDef säljer till ett begränsat antal kunder med god betalningsförmåga, vilket minskar riskerna betydligt och för närvarande bedöms risken för kundför- luster som låg. MilDef genomför systematiska kreditbedömningar innan handelsförbindelser ingås med nya kunder. Vid export tillämpas oftast förskottsbetalning eller i vissa fall bankgarantier. En del av försäljningen sker till Försvarsmakten i olika länder och merparten av resterande försäljning till större företag. Verkliga värden Redovisat värde sammanfaller med verkligt värde för samtliga av koncernens finansiella tillgångar och skulder. De finansiella tillgångarna i koncernen tillhör kategorin finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde och de finansiella skulderna tillhör kate- gorin finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde med undantag för villkorade köpeskillingar. Villkorade köpeskillingar från företagsförvärv värderas till verkligt värde enligt nivå 3 i värderingshierarkin. Detta innebär att flera väsent- liga indata i värderingsmodellen inte baseras på observerbar marknadsinformation. Villkorade köpeskillingar har uppstått efter förvärv av MilDef Integration Sweden AB och Sysint AS. En diskonterad kassaflödesmetod används för att beräkna nuvärdet av de förväntade ut- flöden som kommer att lämna koncernen vid reglering. De signifikanta icke observerbara data som används i beräkningen är riskjusterad diskonteringsränta om 8% och sannolikhetsjusterat förväntat kassaflöde. Villkorade köpeskillingar ingick i räntebärande skulder med 12,3 MSEK vid utgången av 2023. Under 2024 har tilläggsköpeskilling erlagts för Sysint AS med 0,0 (10,6) MSEK och för MilDef Integration Sweden AB med 12,5 (12,5) MSEK. Tilläggsköpeskillingen för Sysint AS och MilDef Integration Sweden AB är därmed slutreglerad. Det förväntade återstående kassaflödet avseende villkorade köpeskillingar uppgår till 0 MSEK och den räntebärande skulden till 0 MSEK vid utgången av 2024. Kapitalhantering Koncernens mål avseende kapitalstruktur är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet för att kunna generera avkastning till aktieägarna och nytta till andra intressenter samt att kapitalstrukturen är optimal med hänsyn till kostnaden för kapitalet. Utdelning till aktieägare, utgivning av nya aktier eller försäljning av tillgångar är exempel på åtgärder som koncernen kan använda sig av för att just- era kapitalstrukturen. Kapital definieras i MilDef som summan av eget kapital och koncernens nettoskuld, totalt 791,7 (1 130,5) MSEK. MilDefs verksamhet styrs mot fyra finansiella mål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling: • Tillväxt – Omsättningen ska, över tid, växa minst 25 procent per år inklusive förvärv. • Lönsamhet – Rörelsemarginalen (EBITA) ska, över tid, uppgå till minst 15 procent. • Kapitalstruktur – Räntebärande nettoskulden ska inte överstiga 2,5x EBITDA, annat än tillfälligt. • Utdelningspolicy – Dela ut 20–40 procent av nettovinsten. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. Styrelsen föreslår att en utdelning för räkenskapsåret 2024 fastställs till 0,50 SEK per aktie. 94 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 3. Osäkerhet i uppskattningar och bedömningar Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Företagsledningen gör uppskattningar och antaganden om framtiden, vilket påverkar redovisade värden. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisa- de värden under kommande räkenskapsår, anges i huvuddrag nedan. Nyttjandeperiod immateriella och materiella anläggningstillgångar Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Koncernledningen fastställer bedömd nyttjandeperiod och därmed sammanhängande avskrivning för koncernens immateriella och materi- ella anläggningstillgångar. Dessa uppskattningar baseras på historisk kunskap om motsvarande tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandepe- rioden samt bedömda restvärden prövas varje balansdag och justeras vid behov. Nyttjandeperioden för immateriella anläggningstillgångar uppgår till 5-10 år och för materiella anläggningstillgångar uppgår den till 1-10 år, se not 1. Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill i enlighet med redovisningsprincipen beskriven i avsnittet Nedskrivningar av icke finansiella tillgångar under not 1. Värdet uppskattas utifrån ledningens beräkningar av framtida kassaflöden, vilka huvudsakligen grundas på intern budget och prognoser. Per 31 december 2024 uppgår redovisad goodwill till 322,6 MSEK (461,5). Vid prövning av nedskrivningsbehov krävs ledningens bedömningar av olika aspekter, speciellt vad gäller om händelser inträffat som kan påverka goodwillens värde samt att de antaganden som används vid kassaflödesprognoser och om diskontering av dessa kassaflöden är rimliga. Förändringarna i de antaganden som är gjorda kan resultera i ett annat resultat och en annan framtida finansiell ställning. För ytterligare information om utförd prövning av nedskrivningsbehov av goodwill, se not 14. Återvinning av värdet på utvecklingsutgifter Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Koncernen investerar betydande belopp i forskning och utveckling. Redovisningen av utvecklingsutgifter som tillgång i balansen kräver att bedömningar görs och att produkten som aktiveras i framtiden förväntas bli tekniskt och kommersiellt användbar samt att framtida ekonomiska fördelar är troliga. Vid varje kvartal görs en ny bedömning om redan aktiverade utvecklingsutgifter fortfarande är kommersiellt användbara och kan generera fortsatta ekonomiska fördelar, om inte så kommer nedskrivning att göras. Per 31 december 2024 uppgår redovisad aktiverad produktutveckling till 12,7 MSEK (68,5). Uppskjuten skattefordran Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Företagsledningen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger avseende uppskjutna skattefordringar hänförliga till skattemässiga underskottsavdrag. Uppskjuten skattefordran är endast upptagen i de fall det anses sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. Uppskjutna skattefordringar relaterade till underskottsavdrag uppgick vid 2024 års utgång till 0,4 MSEK (2,3). Se vidare not 13. Inkuransbedömning lager Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Lagret granskas varje månad för att bestämma eventuellt nedskrivningsbehov. En nedskrivning rapporteras i kostnad såld vara till det belopp som, efter noggrann utvärdering, lagret bedöms vara inkurant. Om verklig inkurans skiljer sig från beräkningarna eller om före- tagsledningen gör framtida justeringar av gjorda antaganden, kan förändringar i värderingen komma att påverka resultatet för perioden liksom den finansiella ställningen. Koncernen tillämpar en inkuranstrappa, vilken innebär att alla lagerartiklar äldre än 2 år värderas till 0 procent av anskaffningsvärdet. Reserven för inkurans i varulager uppgår per den 31 december 2024 till 24,6 MSEK (21,3), se not 17. Tilläggsköpeskillingar Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Det redovisade värdet av tilläggsköpeskillingar baseras normalt på förväntad resultatutveckling i förvärvade verksamheter under kom- mande år. Med tilläggsköpeskillingar avses villkorade köpeskillingar för redan förvärvade andelar. Annan resultatutveckling än förväntad kommer att påverka det redovisade värdet av tilläggsköpeskillingarna och därmed MilDef-koncernens resultat. Tilläggsköpeskillingarna redovisas under lång- respektive kortfristiga räntebärande skulder med ett totalt belopp om 0,0 MSEK (12,3). Årets resultateffekt av ändrade antaganden gällande tilläggsköpeskillingar uppgår till 0,0 MSEK (0,0) och redovisas under finansiella kostnader. Leasingavtal Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar I samband med redovisning av hyres- och leasingavtal finns vissa inslag av subjektiva uppskattningar och bedömningar, både vad gäller möjlighet att nyttja förlängnings-, terminerings- och köpoptioner, bedömd nyttjandetid för kontrakt som löpande förlängs om ingen part aktivt säger upp avtalet och faktiskt förväntad nyttjandeperiod av tillgången inom ramen för befintliga avtal. Ur ett väsentlighetsperspektiv är det för koncernen primärt relaterat till hyresavtal för fastigheter, där dessa bedömningar kan få en materiell effekt på den finansiella ställningen. Ytterligare en komponent som påverkar redovisade värden av hyres- och leasingavtal i koncernen är underliggande diskonte- ringsfaktorer. MilDef tillämpar för beräkning av balansvärden bedömd relevant marginell låneränta för respektive valuta och tillgångsslag, i syfte att på bästa sätt återspegla hyres- och leasingrelaterade tillgångar samt finansiella åtaganden på ett rättvisande sätt. 95 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 4. Intäkter Intäkter från externa kunder rapporteras per geografiskt område baserat på faktureringsadressen. Koncernen hade under 2024 två kunder som var och en stod för mer än 10% av koncernens omsättning, med en sammanlagd omsättning på 233 MSEK. Även under 2023 hade koncernen två kunder som var och en stod för mer än 10% av omsättningen, med en sammanlagd omsättning på 327 MSEK. Not 5. Omstruktureringskostnader MilDef beslutade under fjärde kvartalet 2024 att fokusera sin verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. Det innebär att man ska integrera dotterbolaget Handhelds produkter för försvarsindustrin i övriga verksamheten, och upphöra med de övriga försäljningssegmen- ten inom Handheld. Till följd av detta har MilDef initialt redovisat en omstruktureringskostnad om 310 MSEK som utgjordes av följande poster: • Personalkostnader 7,6 MSEK • Lokalkostnader (leasingtillgång) 12,6 MSEK • Nedskrivning av lager 61,0 MSEK • Nedskrivning av goodwill och varumärke 185,2 MSEK • Nedskrivning av aktiverade produktkostnader 38,8 MSEK • Övriga omkostnader 4,8 MSEK Totalt 310,0 MSEK Dessa kostnader har redovisats i resultaträkningen under fjärde kvartalet 2024. Not 6. Övriga rörelseintäkter/-kostnader 96 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Nettoomsättning Sverige 400,7 427,4 Övriga Norden (exkl Sverige) 294,4 261,7 Europa (exkl Norden) 309,6 231,3 Nordamerika 153,1 185,0 Övriga länder 43,1 46,0 Totalt 1 200,9 1 151,3 Koncernens immateriella och materiella anläggningstillgångar fördelade per land 2024 2023 Sverige 369,8 648,1 Norge 96,2 105,4 USA 2,7 5,6 Storbritannien 10,5 5,0 Tyskland 2,7 3,1 Övriga 0,1 0,1 Totalt 482,0 767,3 Kostnadsslagsindelning 2024 2023 Kostnad för sålda varor 61,0 - Övriga kostnader 4,8 - Personalkostnader 7,6 - Av- och nedskrivningar 236,6 - Totalt 310,0 - 2024 2023 Valutakursvinst på rörelsefordringar/skulder 6,1 6,6 Valutakursförlust på rörelsefordringar/skulder -14,4 -4,4 Övrigt 0,0 -1,0 Totalt -8,4 1,2 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 7. Kostnadsslagsindelning Not 8. Revisionsarvode Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt VD och styrelsens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra för att kunna avlämna revisionsberättelse samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Not 9. Av- och nedskrivningar 97 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Varukostnad 651,7 587,5 Övriga kostnader 111,8 102,3 Personalkostnader 328,2 301,7 Avskrivningar 303,4 59,9 Övriga rörelsekostnader 14,8 5,4 Totalt 1 409,8 1 056,8 2024 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB: Revisionsuppdrag 3,0 3,3 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag - 0,1 Skatterådgivning 0,1 0,1 Övriga tjänster - - Totalt 3,1 3,5 Mazars: Revisionsuppdrag 0,3 1,5 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag - 0,2 Skatterådgivning 0,9 1,4 Övriga tjänster - 0,0 Totalt 1,2 3,1 Övriga: Revisionsuppdrag 0,0 0,0 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag - - Skatterådgivning - - Övriga tjänster - - Totalt 0,0 0,0 2024 2023 Goodwill 141,4 - Nyttjanderättstillgångar 35,6 22,8 Aktiverad produktutveckling 62,0 17,3 Kundrelationer 6,7 6,8 Varumärke 49,5 5,7 Programvara 2,2 2,3 Övriga immateriella anläggningstillgångar 0,1 0,1 Nedlagda kostnader på annans fastighet 1,4 1,2 Inventarier, verktyg och installationer 4,5 3,7 Totalt 303,4 59,9 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 10. Leasingavtal I resultaträkningen redovisas följande belopp som relaterande till nyttjanderättstillgångar: Leasingbetalningar för korttidsleasingavtal (där leasingperioden är 12 månader eller mindre) och leasingtillgångar av lågt värde (underliggande tillgångsvärde understiger 5 000 USD) redovisas som rörelsekostnad i resultaträkningen och ingår därmed inte i nyttjanderätten eller leasingskulden. Om leasingavtalet innehåller variabla leasingavgifter, som inte beror på ett index eller en räntesats, redovisas även detta som en rörelsekostnad i resultaträk- ningen. Eventuella servicekomponenter i ett leasingavtal separeras från den leasade tillgången och redovisas som rörelsekostnad i resultaträkningen. Det totala kassaflödet hänförligt till i balansräkningen redovisade hyres- och leasingavtal uppgår till -25,7 MSEK (-25,2), varav -3,6 MSEK (-3,8) avser räntekostnader som redovisas i kassaflödet från den löpande verksamheten. Resterande kassaflöde ingår som en del i koncernens kassaflöde från finansie- ringsverksamheten. Not 11. Anställda och personalkostnader etc Ledande befattningshavare utgörs av personer i koncernledningen. Övriga ledande personer utgörs av styrelseledamöter. För år 2024 var antalet VD, ledande befattningshavare och styrelseledamöter vid årets utgång 14 (13) personer. Inga avtal avseende avgångsvederlag finns. 98 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Belopp som redovisats i resultatet 2024 2023 Avskrivningar - Kostnad såld vara 1,8 1,8 Avskrivningar - Administrationskostnader 12,9 12,8 Avskrivningar - Försäljningskostnader 4,3 4,3 Avskrivningar - Forsknings- och utvecklingskostnader 3,9 3,9 Räntekostnader för leasingskulder (ingår i finansiella kostnader) 3,6 3,8 Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde 0,2 0,3 Kostnader för korttidsleasingavtal 0,1 0,1 Summa 26,9 27,0 Storbritan- Antal anställda 2024 Sverige Norge USA Finland Tyskland Schweiz Totalt nien Medelantal anställda 239 36 19 18 1 6 0 319 andel män (%) 74 78 60 78 100 81 100 74 Antal anställda 31/12 242 37 21 20 1 6 0 327 andel män (%) 75 78 61 80 100 81 - 75 Storbritan- Antal anställda 2023 Sverige Norge USA Finland Tyskland Schweiz Totalt nien Medelantal anställda 224 33 14 22 1 6 1 302 andel män (%) 74 74 64 75 100 80 100 74 Antal anställda 31/12 230 35 16 19 1 7 1 309 andel män (%) 73 77 63 79 100 71 100 73 Könsfördelning i företagsledningen (per 31 december) 2024 2023 Styrelsen 7 7 andel män % 71 71 Ledningsgrupp 7 6 andel män % 57 50 Löner och ersättningar 2024 2023 Löner och ersättningar mm 232,6 218,0 (Varav löner och ersättningar till styrelse, VD och ledande befattningshavare) 12,0 14,7 (Varav bonus till styrelse, VD och andra ledande befattningshavare) - 0,2 Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer 21,7 17,8 (Varav styrelse, VD, ledande befattningshavare och övriga ledande personer) 2,4 2,2 Sociala avgifter 62,3 53,0 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare I enlighet med aktiebolagslagen och Koden ska bolagsstämman, i ett publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, besluta om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befatt- ningshavare antogs av årsstämman 2024. Ledande befattningshavare, inklusive VD och koncernchefen samt övriga medlemmar av koncernledningen omfattas av dessa riktlinjer. I den mån styrelseledamot i bolaget utför arbete för bolaget vid sidan av sitt styrelseuppdrag ska dessa riktlinjer även tillämpas för even- tuell ersättning som betalas till styrelseledamoten för sådant arbete. Principerna är framåtblickande, det vill säga de gäller för avtalad ersättning och ändringar av redan avtalad ersättning, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstämman 2024. Dessa principer gäller inte för någon ersättning som beslutats eller godkänts av årsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet En förutsättning för att framgångsrikt genomföra MilDefs affärsstrategi och tillvarata bolagets långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsarbete, är att MilDef kan rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade ledande befattningshavare. Av den anledningen är det nödvändigt att MilDef erbjuder marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer gör det möjligt för MilDef att erbjuda ledande befattningshavare konkurrenskraftiga ersättningspaket. All rörlig kontant ersättning som omfattas av dessa principer ska syfta till att främja koncernens affärsstrategi och långsiktiga intressen, däribland dess hållbarhetsprofil. Ersättningskomponenter Ersättningen ska vara marknadsmässig och utgöras av fast kontantlön, rörlig ersättning, pension samt andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie och aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Ersättning kan också utgå i form av konsultarvode till styrelseledamot som utför arbete för bolaget vid sidan om sitt styrelseuppdrag. Fast kontantlön Fast kontantlön ska fastställas med utgångspunkten att den ska vara konkurrenskraftig tillsammans med övriga ersättningskomponenter. Den absoluta nivån ska fastställas utifrån den aktuella befattningen och den enskildes kompetens, erfarenhet och prestation. Den fasta kontantlönen ska revideras årligen. Rörlig ersättning Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersätt- ningen har en fastställd övre gräns och får uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig ersättning ska enbart vara pensionsgrundande i den mån det krävs enligt bindande kollektivavtalsbestämmelser eller lokal lagstiftning. 99 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Löner och andra ersättningar till ledande befattningshavare Grundlön/ 2024, TSEK Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Totalt Styrelsearvode Styrelsens ordförande Björn Karlsson 505 - - - 505 Styrelseledamot Jan Andersson 245 - - - 245 Styrelseledamot Lennart Pihl 325 - - - 325 Styrelseledamot Charlotte Darth 275 - - - 275 Styrelseledamot Marianne Trolle 225 - - - 225 Styrelseledamot Christian Hammenborn 275 - - - 275 Styrelseledamot Bengt-Arne Molin 225 - - - 225 Verkställande direktör Daniel Ljunggren 2 119 - 337 831 3 288 Andra ledande befattningshavare (6) 7 289 - 162 1 549 8 999 Totalt 11 483 - 499 2 380 14 362 Grundlön/ 2023, TSEK Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Totalt Styrelsearvode Styrelsens ordförande Björn Karlsson 430 - - - 430 Styrelseledamot Jan Andersson 220 - - - 220 Styrelseledamot Lennart Pihl 300 - - - 300 Styrelseledamot Charlotte Darth 250 - - - 250 Styrelseledamot Marianne Trolle 200 - - - 200 Styrelseledamot Christian Hammenborn 250 - - - 250 Styrelseledamot Bengt-Arne Molin 200 - - - 200 Verkställande direktör Björn Karlsson 700 - 1 51 752 till 2023-05 Verkställande direktör Daniel Ljunggren från 2023-06 1 260 - 212 182 1 654 Andra ledande befattningshavare (8) 10 293 232 408 1 947 12 880 Totalt 14 103 232 621 2 180 17 136 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningshavarens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den årliga fasta kontantlönen samt ej ges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD och koncernchefen ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om sådan ersättning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av ersättningsutskottet på förslag av VD och koncernchefen. Pension Ledande befattningshavare äger rätt till pensionslösningar enligt avtal med bolaget. Pensionsåtaganden ska som huvudregel vara premiebe- stämda, och följa bolagets pensionsplan enligt vilken pensionsavsättningar görs med 4,5 procent för lönedelar upp till 7,5 inkomstbasbelopp och med 30 procent för lönedelar över 7,5 inkomstbasbelopp. Avsteg från denna huvudregel kan komma att göras vid utseende av nya ledan- de befattningshavare vars anställningsavtal sedan tidigare omfattar förmånsbestämda pensionsplaner eller om befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Pensionsavsättningar ska endast ske på rörlig kontantersättning och andra löneförmåner om så krävs av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren eller lokal lagstiftning. Andra förmåner Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjukvårdsförsäkring samt bilförmåner. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga lönen. Verkställande direktören har ett bruttolöneavdrag för bil, varpå detta innebär att den verk- ställande direktören löneväxlar och avstår en del av sin lön för att bekosta bilen. Redovisad grundlön är efter bruttolöneavdrag för bil med 300 TSEK. Därmed understiger verkställande direktörens icke monetära förmåner 15 procent av den fasta årliga kontantlönen. Utländska förhållanden Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Konsultarvode till styrelseledamot För de fall styrelseledamot (inklusive genom helägt bolag) utför arbete för bolaget utöver styrelsearbetet kan särskilt arvode för detta beta- las (konsultarvode). Arvodet ska baseras på gällande marknadspris och sättas i relation till nyttan för bolaget. Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning etc. Ersättningsutskottet ska följa och utvärdera program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare. När prestationsperioden har avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna för utdelning av rörlig ersättning uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig ersättning till VD och koncernchef. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar VD och koncernchef för bedömningen. Såvitt avser finansiella kriterier ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Rörlig kontantersättning kan utbetalas efter avslutad prestationsperiod eller vara föremål för uppskjuten utbe- talning. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder (så kallad claw back). Upphörande av anställning Om anställningen för en ledande befattningshavare sägs upp från bolagets sida ska uppsägningstiden inte överstiga 12 månader. Under uppsägningstiden gäller alla anställningsvillkor, om inte annat uttryckligen överenskommits mellan företaget och den anställde. Inga ytterligare avgångsvederlag kommer att utgå till den anställde. När en ledande befattningshavare säger upp sin anställning kommer den avtalade uppsägningstiden inte att överstiga 6 månader, för VD och koncernchef 12 månader, och det föreligger ingen rätt till något avgångsvederlag. Lön och anställningsvillkor för medarbetare Vid upprättandet av styrelsens förslag till dessa riktlinjer för ersättning har nuvarande lön och anställningsvillkor för MilDefs medarbetare beaktats. Information om medarbetarnas totala inkomster, ersättningens delar, ökning och tillväxttakt över tid, har utvärderats. Därefter har ersättningsutskottet och styrelsen beslutat huruvida principerna och begränsningarna i dem är rimliga. Beslutsprocessen för att fastställa, granska och införa riktlinjerna Styrelsen har tidigare inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Öv- riga bolagsstämmovalda ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD och koncernchef eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. I den mån konsulttjänster utförs av styrelseledamot i bolaget har den berörda styrelseledamoten inte rätt att delta i styrelsens eller ersättningsutskottets beredning av frågor rörande ersättning för de aktuella konsulttjänsterna. Avvikelse från riktlinjerna Styrelsen får tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Avvikelser ska redovisas och motiveras i efterföljande ersättningsrapport. Det ingår i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättning till bolagsledningen, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Ersättningar till ledande befattningshavare Den totala ersättningen till verkställande direktören och till övriga ledande befattningshavare innefattar fast lön, rörlig ersättning, pension 100 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 och andra förmåner. Dessa ersättningskomponenter är baserade på riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare, som antagits av årsstämman 2023. I ovanstående tabeller redovisas den faktiska kostnaden för ersättningar och övriga förmåner avseende räkenskaps- åren 2024 och 2023 till styrelsen, verkställande direktören (tillika koncernchef) samt övriga ledande befattningshavare. De sistnämnda är de personer som jämte verkställande direktören är medlemmar i koncernledningen. Styrelsearvodena för 2024 fastställdes på årsstäm- man i maj 2024 och avser perioden fram till nästa årsstämma. Ersättningsutskott För information om bolagets berednings- och beslutsprocess avseende ersättningar till ledande befattningshavare hänvisas till Bolagsstyr- ningsrapporten. Ersättning till styrelsen Bolagsstämman 2024 beslutade att arvode till styrelsen ska utgå med 475 000 SEK till styrelsens ordförande och med 225 000 SEK vardera till övriga bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget, 100 000 SEK till ordförande i revisionsutskottet och med 50 000 SEK vardera till övriga medlemmar i revisionsutskottet och 30 000 SEK till ordförande i ersättningsutskottet och med 20 000 SEK vardera till övriga medlemmar i ersättningsutskottet. Enligt bolagets riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ska, om styrelseledamot utför arbete för bolagets räkning utöver styrelsearbetet, konsultarvode eller annan ersättning för sådant arbete kunna utgå. Aktierelaterat incitamentsprogram Vid extra bolagsstämma den 29 april 2021 beslutades att anta ett incitamentsprogram (”Incitamentsprogram 2021/2025”) för koncer- nens anställda genom emission av teckningsoptioner med efterföljande rätt till teckning av nya aktier i MilDef. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna kan aktiekapitalet komma att ökas med högst 110 375 SEK genom att 441 500 aktier emitteras, vilket motsvarar en utspädning om ca 1,1 procent. Rätten att förvärva teckningsoptioner utgår ifrån följande principer avseende tilldelningskategorier: (i) koncernchef samt medlem av koncernledningen högst 30 000 optioner per deltagare; (ii) övriga ledande befattningshavare och nyckelper- soner högst 15 000 optioner per deltagare samt (iii) övriga anställda: högst 3 000 optioner per deltagare. Varje teckningsoption berättigar optionsinnehavaren till teckning av en ny aktie i MilDef till en teckningskurs motsvarande 133 procent av priset per aktie i den nyemis- sion som planeras genomföras i anslutning till upptagandet till handel av aktier i bolaget på Nasdaq Stockholm. Anmälan om teckning av aktier kan äga rum under tiden från och med den 1 september 2024 till och med den 31 augusti 2025. Det finns inga utestående aktierelaterade incitamentsprogram i bolaget utöver de teckningsoptioner som beskrivs ovan. Under 2024 har 278 720 aktier emitteras till följd av Incitamentsprogram 2021/2025. Not 12. Finansnetto Not 13. Skatt 101 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Valutakursvinst, ej av rörelsekaraktär 2,4 1,6 Ränteintäkter 8,5 7,9 Övriga finansiella intäkter 0,9 - Finansiella intäkter 11,8 9,5 Valutakursförlust, ej av rörelsekaraktär - - Räntekostnader -24,5 -28,2 Övriga finansiella kostnader -0,9 -0,9 Finansiella kostnader -25,4 -29,1 Skatt redovisad i resultaträkningen 2024 2023 Aktuell skatt för året -12,7 -15,6 Uppskjuten skatt 15,1 -2,9 Justeringar avseende tidigare år -0,2 -1,0 Totalt 2,2 -19,6 Årets uppskjutna skattekostnader/intäkter 2024 2023 Skatt hänförlig till förändring i underskott - -3,4 Skatt hänförlig till förändring i temporära skillnader 15,0 -0,4 Skatt hänförlig till bokslutsdispostioner 0,1 -0,2 Omvärdering av underskottsavdrag - 1,2 Totalt 15,1 -2,9 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Uppskjutna skattefordringar värderas till högst det belop som sannolikt kommer att återvinnas baserat på innevarande och framtida skattepliktig resultat. Koncernen har outnyttjade underskottsavdrag uppgående till 2,6 (17,9) MSEK, varav 0,2 (6,6) MSEK avser ej redovisade underskottsavdrag då det bedöms osäkert om dessa underskottsavdrag kommer att kunna utnyttjas på grund av osäkerhet om när i framtiden tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att genereras. Det föreligger inte någon förfallotidpunkt som begränsar utnyttjande av underskottsavdragen motsvarande. Ingen skatt redovisas i övrigt totalresultat. 102 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Skatt på årets resultat 2024 2023 Resultat före skatt enligt resultaträkningen -222,6 88,6 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget (20,6%) 45,8 -18,2 Avstämning av redovisad skatt Ej skattepliktiga intäkter 0,4 0,1 Ej avdragsgilla kostnader -44,0 -2,4 Kostnader som redovisats över eget kapital 0,9 - Effekt av förändring i temporära skillnader 0,5 0,6 Ej aktiverade underskott avdrag på förluster - -0,2 Omvärdering av uppskjuten skatt hänförlig till underskottsavdrag - 3,8 Skatt hänförlig till tidigare år 0,2 -1,0 Skillnad i skattesats mellan länder inom koncernen -1,5 -2,2 Redovisad skattekostnad/-intäkt 2,2 -19,6 Uppskjuten skattefordran/uppskjuten skatteskuld 2024 Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto Immateriella anläggningstillgångar 10,2 -23,8 -13,6 Materiella anläggningstillgångar 0,8 - 0,8 Finansiella tillgångar - - - Omsättningstillgångar 7,7 - 7,7 Kortfristiga skulder - -1,0 -1,0 Underskottsavdrag 0,4 - 0,4 Totalt 19,2 -24,8 -5,7 Uppskjuten skattefordran/uppskjuten skatteskuld 2023 Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto Immateriella anläggningstillgångar 1,3 -28,8 -27,5 Materiella anläggningstillgångar 0,5 0,0 0,5 Omsättningstillgångar 0,1 -0,1 0,1 Kortfristiga skulder 5,3 -2,7 2,6 Underskottsavdrag 0,0 -1,1 -1,1 Obeskattade reserver 2,3 0,0 2,3 Totalt 9,5 -32,6 -23,2 Avstämning av uppskjuten nettoskuld 2024 2023 Nettoskuld vid årets ingång -23,2 -20,8 Omräkningsdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag 2,4 0,5 Tillkommit via rörelseförvärv - - Redovisat över resultaträkningen 15,1 -2,9 Nettoskuld vid årets slut -5,7 -23,2 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 14. Immateriella anläggningstillgångar 103 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Övriga Aktiverad Goodwill immateriella produkt- (Rörelse- Exklusivi- Kund- Program- anläggnings- 2024, MSEK utveckling förvärv) tetsavtal relationer Varumärke vara tillgångar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 125,8 461,5 10,0 82,5 56,5 22,2 1,2 759,8 Årets anskaffningar 6,0 3,9 - - - - - 9,9 Årets avyttringar - - - - - - - - Årets omklassificering - - - - - - - - Tillkommit genom förvärv - - - - - - - - Omräkningsdifferens - -1,0 1,0 0,8 0,1 -0,3 - 0,2 Utgående balans 31 december 131,8 464,2 11,0 83,3 56,6 21,9 1,2 769,9 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari -57,3 - -10,0 -32,8 -7,2 -6,3 -0,9 -114,6 Årets av- och nedskrivningar -61,8 -141,6 - -6,7 -49,4 -2,2 -0,1 -261,8 Årets avyttringar - - - - - - - - Omräkningsdifferens - - -1,0 -1,0 0,0 0,1 - -1,9 Utgående balans 31 december -119,1 -141,6 -11,0 -40,6 -56,6 -8,5 -1,0 -378,3 Redovisat värde 31 december 2024 12,7 322,6 0,0 42,7 0,0 13,4 0,2 391,6 Övriga Aktiverad Goodwill immateriella produkt- (Rörelse- Exklusivi- Kund- Program- anläggnings- 2023, MSEK utveckling förvärv) tetsavtal relationer Varumärke vara tillgångar Totalt Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 96,9 466,6 10,4 84,8 56,5 23,8 1,2 740,2 Årets anskaffningar 31,9 - - - - - - 31,9 Årets avyttringar -2,5 - - - - - - -2,5 Årets omklassificering -0,5 - - - - - - -0,5 Tillkommit genom förvärv - - - - - - - - Omräkningsdifferens - -5,1 -0,4 -2,3 0,0 -1,6 - -9,3 Utgående balans 31 december 125,8 461,5 10,0 82,5 56,5 22,2 1,2 759,8 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari -40,7 - -10,4 -27,1 -1,5 -4,4 -0,8 -84,8 Årets avskrivningar -17,3 - - -6,8 -5,7 -2,3 -0,1 -32,2 Årets avyttringar 0,7 - - - - - - 0,7 Omräkningsdifferens - - 0,4 1,0 0,0 0,3 - 1,7 Utgående balans 31 december -57,3 - -10,0 -32,8 -7,2 -6,3 -0,9 -114,6 Redovisat värde 31 december 2023 68,5 461,5 0,0 49,7 49,3 15,9 0,3 645,2 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Rörelseförvärv Goodwill har uppstått i samband med förvärv av rörelser. MilDef tillämpar IAS 38 Immateriella tillgångar, som innebär att goodwill och tillgångar med obestämd nyttjandeperiod inte skrivs av. Däremot genomförs årligen, eller oftare om indikationer finns på att behov kan föreligga, ett nedskrivningstest i enlighet med IAS 36 varvid koncernens bokförda värden på dessa tillgångar ställs mot deras beräknade nyttjandevärden baserade på deras diskonterade framtida kassaflöden. När nyttjandevärdet understiger redovisat värde sker en ned- skrivning till nyttjandevärdet. Tillgångarna redovisas således till anskaffningsvärden minskat med ackumulerade nedskrivningar. Prövning av nedskrivningsbehov Under fjärde kvartalet 2024 gjordes nedskrivning om 141,6 MSEK avseende goodwill för den tidigare kassagenererande enheten Hand- held Group AB, detta skedde i samband med omstruktureringsprogrammet, se not 5. Därefter bedöms inget nedskrivningsbehov föreligga enligt nedan. Den senaste analysen av eventuellt nedskrivningbehov avseende goodwill utfördes per den 31 december 2024. MilDef-koncernen tar fram budget för ett år i taget. Detta innebär att kassaflöden för det första året i nyttjandeperioden baseras på av styrelsen fastställd budget. Kassaflöden fram till slutet av nyttjandeperioden uppskattas genom en extrapolering av det kassaflöde som baseras på upprättad budget och antaganden under nyttjandeperioden om organisk försäljningstillväxt, rörelsekapitalbehov, bruttovinstmarginaler. • Den organiska försäljningstillväxten för år 2–5 beräknas med viss försiktighet med utgångspunkt i koncernens historiska erfarenheter. Beräknad tillväxttakt varierar för olika förvärv baserat på deras orderläge, marknadsläge, förväntad prisutveckling etc. För perioder efter år 5 har en lägre tillväxttakt antagits som motsvarar en bedömd konservativ långsiktig tillväxttakt för branschen. • Behovet av rörelsekapital under nyttjandeperioden beräknas med ledning av koncernens historiska erfarenheter och antagen organisk försäljningstillväxt, samt övriga överväganden. • Bruttovinstmarginalen baseras på fastställda budgetar för respektive kassagenererande enhet. Diskonteringsräntan beräknas genom att en viktning görs av ett bedömt avkastningskrav från marknaden på eget kapital med tillägg för schablonskatt. Estimerad diskonteringsränta före skatt varierar mellan förvärvade enheter och uppgår till 10,6–12,5 procent (12,4–13,3). Diskonteringsräntan representerar nuvarande bedömning av risker som är specifika för MilDef-koncernen samt respektive förvärv. Beräk- ningen av diskonteringsräntan har baserats på specifika förhållanden i koncernen och kommer från dess vägda genomsnittliga kapitalkost- nad (WACC). Kapitalkostnaden för eget kapital baseras på den förväntade avkastningen för koncernens investerare medan kostnaden för koncernens skulder baseras på de räntebärande skulder MilDef är förpliktigad att infria. Koncernspecifik risk beaktas genom individuellt beaktad betafaktor, vilken årligen utvärderas på grundval av allmänt tillgängliga marknadsdata. Föregående räkenskapsår hade MilDef tre kassagenererande enheter identifierade. Under 2024 har de tidigare kassagenererande enheter- na Handheld Group AB och Mildef Integration Sweden AB omklassificerats till den nya kassagenererande enheten MilDef, då bedömning gjorts att dessa numera är fullt integrerade i MilDef. De två kvarvarande kassagenererande enheterna MilDef och Sysint AS bedriver sin verksamhet inom samma huvudbransch. Även om de geografiska marknaderna viktar något olika, så bedöms riskprofilen som helhet vara tämligen enhetlig. Därför har samma antaganden tillämpats avseende diskonteringsränta för dessa bolag, med undantag för småbolags- premie år 2024. Samma enhetliga bedömning gäller även för förväntat framtida kassaflöde bortom år 2029 som har extrapolerats med hjälp av en bedömd genomsnittlig långsiktig tillväxt, terminaltillväxt, på 2,0 procent (2,0). Känslighetsanalys En känslighetsanalys har genomförts avseende de väsentliga antaganden som tillämpats vid nedskrivningsprövningen. Nedanstående antaganden har prövats för att testa känsligheten. • Den organiska tillväxttakten år 2–5 blir fem procentenheter lägre. • Bruttovinstmarginalen blir fem procentenheter lägre. • Rörelsekapitalbehovet för den organiska tillväxten blir fem procentenheter högre. • Diskonteringsräntan blir två procentenheter högre. Inget av ovanstående antaganden har inneburit att nedskrivningsbehov uppstått för någon av koncernens kassagenererande enheter, varför inget nedskrivningsbehov anses föreligga. 104 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 I totalresultatet ingår av- och nedskrivningar enligt nedan: 2024 2023 Kostnad såld vara 2,5 1,8 Försäljningskostnader 48,3 19,9 Administrationskostnader 6,7 2,9 Forsknings- och utvecklingskostnader 19,1 7,5 Omstruktureringskostnader 185,0 - Total 261,8 32,1 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 15. Materiella anläggningstillgångar 105 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Fördelad goodwill per kassagenererande enhet 2024 2023 Sysint AS 68,3 69,6 MilDef 254,2 - Handheld Group AB - 261,2 MilDef Integration Sweden AB - 130,7 Totalt 322,6 461,5 Se även not 29. 2024 2023 Nedlagda kostnader på annans fastighet Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 10,8 9,9 Årets anskaffningar 1,7 0,9 Årets avyttringar - - Årets omklassificerningar - - Tillkommit genom förvärv - - Omräkningsdifferens 0,2 0,0 Utgående balans 31 december 12,8 10,8 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari -2,8 -1,6 Årets av- och nedskrivningar -1,4 -1,2 Årets avyttringar - - Tillkommit genom förvärv - - Omräkningsdifferens -0,1 0,0 Utgående balans 31 december -4,2 -2,8 Redovisat värde 31 december 8,6 8,0 Inventarier, verktyg och installationer Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 28,8 20,5 Årets anskaffningar 2,9 8,5 Årets avyttringar -2,8 -0,1 Tillkommit genom förvärv - - Omräkningsdifferens 0,3 -0,1 Utgående balans 31 december 29,4 28,8 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari -15,3 -11,7 Årets av- och nedskrivningar -4,7 -3,7 Årets avyttringar 2,6 0,0 Tillkommit genom förvärv - - Omräkningsdifferens -0,2 0,1 Utgående balans 31 december -17,6 -15,3 Redovisat värde 31 december 11,8 13,5 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 16. Andra långfristiga fordringar 106 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Nyttjanderättstillgångar Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 140,8 107,2 Tillkommande nyttjanderättstillgångar 5,9 42,7 Tillkommit genom förvärv - - Avslutade kontrakt -7,7 -8,5 Årets omklassificering - - Omräkningsdifferenser 1,2 -0,6 Utgående balans 31 december 140,2 140,8 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari -40,3 -22,0 Årets av- och nedskrivningar -35,6 -22,8 Avslutade kontrakt 6,2 4,1 Årets omklassificering - - Omräkningsdifferenser -0,5 0,4 Utgående balans 31 december -70,2 -40,3 Redovisat värde 31 december 70,0 100,5 Per den 31 december uppgår redovisade värdet av nyttjanderätter 70,0 MSEK (100,5) varav leasad tillgång i form av fastigheter 58,8 MSEK (87,2) och bilar 11,3 MSEK (13,3). I totalresultatet ingår avskrivningar enligt nedan: Kostnad såld vara 0,7 2,3 Försäljningskostnader 16,4 14,3 Administrationskostnader 6,0 5,3 Forsknings- och utvecklingskostnader 6,1 6,0 Total 29,2 27,8 2024 2023 Ingående balans 1 januari 0,3 0,3 Reglering av fordran anställda - - Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Totalt 0,3 0,3 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 17. Varulager Direkt materialkostnad för total verksamhet uppgick under året till 651,7 MSEK (587,5), inklusive 3,2 MSEK (4,0) i negativ justering av inkuransreserv. Inkuransreserven för färdiga varor och handelsvaror uppgår till 24,6 MSEK (21,3), vilket motsvarar 9 procent (7) av lagervärdet före avdrag för inkurans. Not 18. Kundfordringar MilDef tillämpar den förenklade metoden för beräkning av kreditförluster som bygger på historiska data gällande betalningsmönster och betalningsförmåga hos motparten. Utifrån historisk data bedöms de förväntade kreditförlusterna vara ytterst begränsade. Koncernen har inte bokfört några kreditförluster under året. Per den 31 december 2024 var kundfordringar om 39,4 MSEK (61,5) förfallna inom koncernen utan att något nedskrivningsbehov bedöms föreligga. Den maxi- mala exponeringen för kreditrisker per balansdagen är det verkliga värdet för kundfordringar och avtalstillgångar, vilka överensstämmer med redovisat värde. Det finns inga panter som säkerhet för redovisade fordringar. Not 19. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 107 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Varulager inklusive inkuransreserv Varor under tillverkning 12,5 2,5 Färdiga varor och handelsvaror 243,2 300,4 Förskott till leverantör 3,2 8,6 Totalt 259,0 311,5 Förändring av inkuransreserv Ingående balans -21,3 -16,4 Förändring av inkuransreserv -5,1 -5,8 Utrangeringar 1,9 1,0 Valutakursdifferenser 0,0 0,0 Inkuransreserv per den 31 december -24,6 -21,3 Redovisat värde 31 december 234,4 290,2 2024 2023 Kundfordringar 330,1 284,5 Totalt 330,1 284,5 Åldersanalys kundfordringar Ej förfallna kundfordringar 290,7 223,0 Förfallna kundfordringar 1-30 dgr 28,6 32,4 Förfallna kundfordringar 31-90 dgr 5,0 20,6 Förfallna kundfordringar > 90 dgr 5,7 8,6 Totalt 330,1 284,5 2024 2023 Förutbetald hyra 4,4 4,5 Förutbetald billeasing 0,6 0,2 Förutbetald försäkring 2,5 1,5 Förutbetald marknadskostnad 1,2 0,5 Förutbetald bankavgift 1,3 0,4 Förutbetald R&D - 2,7 Förutbetald IT-tjänst 3,6 3,0 Upplupna intäkter 0,1 0,0 Övriga poster 2,3 1,6 Totalt 15,9 14,3 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 20. Eget kapital och antalet aktier Per den 31 december 2024 omfattade det registrerade aktiekapitalet 45 573 068 stamaktier med ett kvotvärde på 0,25 kronor per aktie. Alla är fullt betalda. Inga aktier innehas av bolaget självt eller dess dotterbolag. Innehavare av aktier är berättigade till utdelning och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med en röst per aktie. Reserver inom eget kapital Konsoliderat eget kapital innefattar en omräkningsreserv. Omräkningsreserven omfattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Incitamentsprogram 2021/2025 Vid extra bolagsstämma den 29 april 2021 beslutades att anta ett incitamentsprogram (”Incitamentsprogram 2021/2025”) för koncernens anställda genom emission av teckningsoptioner med efterföljande rätt till teckning av nya aktier i MilDef. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna kan aktiekapitalet komma att ökas med högst 110 375 SEK genom att 441 500 aktier emitteras, vilket motsvarar en utspädning om ca 1,1 procent. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde vid tilldelningstidpunkten med tillämpning av den vedertagna värderingsmodellen Black & Scholes. Beräkningen är utförd av ett oberoende värderingsinstitut. Varje teckningsoption berättigar optionsinneha- varen till teckning av en ny aktie i MilDef. Anmälan om teckning av aktier kan äga rum under tiden från och med den 1 september 2024 till och med den 31 augusti 2025. Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner om deltagarens anställning avslutas eller om deltagaren önskar överlåta teckningsoptionerna. Återköp ska kunna ske till optionens marknadspris vid tidpunkten för utnyttjande av förköpsrätten. Inga andra instrument som kan leda till utspädningseffekter fanns per 2024-12-31. Not 21. Ställda säkerheter Not 22. Räntebärande skulder inklusive leasingskulder MilDef har en kreditfacilitet med SEB om totalt 250 MSEK, som löper fram till juli 2025 med option om förlängning i två år. Outnyttjad krediter inklusive likvida medel uppgick till 650,4 (81,5 MSEK). MilDefs checkräkningskredit uppgår till 120,0 MSEK (120,0), varav utnyttjad på balansdagen 0 MSEK (120,0). 108 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Förändring av antal aktier Antal aktier Aktie- kapital Övrigt till- skjutet kapital Summa Per 1 januari 2023 39 859 566 10,0 729,3 739,3 Nyemission - - - - Emissionskostnader - - - - Per 31 december 2023 39 859 566 10,0 729,3 739,3 Nyemission 5 713 502 1,4 511,4 512,8 Emissionskostnader - - -17,8 -17,8 Per 31 december 2024 45 573 068 11,4 1 222,8 1 234,3 2024 2023 Företagsinteckningar - 67,5 Aktier i dotterbolag - 0,2 Totalt - 67,7 Eventualförpliktelser Borgensåtagande för dotterbolagen 7,7 5,5 Totalt 7,7 5,5 2024 2023 Långfristig upplåning Skulder till kreditinstitut 102,5 132,5 Villkorad tilläggsköpeskilling - - Leasingskuld 60,7 76,4 Kortfristig upplåning Skulder till kreditinstitut 31,4 119,1 Villkorad tilläggsköpeskilling - 12,3 Leasingskuld 25,8 27,1 Total upplåning 220,4 367,5 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 23. Avsättningar Garantikostnader Avsättning har gjorts för bedömda garantikostnader för varor som har sålts där garanti fortfarande förelåg per slutet av räkenskapsåret. Garantierna förväntas regleras under kommande räkenskapsår. Välgörenhet MilDef har sedan många år donerat cirka 1% av rörelseresultatet till välgörande ändamål. Det handlar om allt från att skydda kvinnor och mödrar från våld i hemmet, till att ge hopp åt drogmissbrukare, till att erbjuda en plats där man kan sova torrt och säkert och få en måltid, till att hjälpa unga studenter att klara av skolan och erbjuda sport till dem som saknar medel. Helt enkelt för att lindra och läka och ge hopp till dem som har förlorat det. Omstruktureringskostnader MilDef beslutade under fjärde kvartalet 2024 att fokusera sin verksamhet mot försvars- och säkerhetsdomänen. Det innebär att man ska integrera dotterbolaget Handhelds produkter för försvarsindustrin i övriga verksamheten, och upphöra med de övriga försäljningssegmen- ten inom Handheld. Till följd av detta har MilDef initialt redovisat en omstruktureringskostnad om 310 MSEK som utgjordes av följande poster: • Personalkostnader 7,6 MSEK • Lokalkostnader (leasingtillgång) 12,6 MSEK • Nedskrivning av lager 61,0 MSEK • Nedskrivning av goodwill och varumärke 185,2 MSEK • Nedskrivning av aktiverade produktkostnader 38,8 MSEK • Övriga omkostnader 4,8 MSEK Totalt 310,0 MSEK Dessa kostnader har redovisats i resultaträkningen under fjärde kvartalet 2024. Utestående avsättning per 2024-12-31 uppgår till 12,4 MSEK och utgörs av följande poster: • Personalkostnader 7,6 MSEK • Övriga omkostnader 4,8 MSEK Totalt 12,4 MSEK 109 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Avsättningar för garantiåtaganden 2024 2023 Ingående balans 1 januari 1,7 0,7 Tillkommit under året 0,3 1,0 Återfört under året - - Omräkningsdifferens 0,0 0,0 Utgående balans 31 december 2,0 1,7 Avsättning för välgörenhet 2024 2023 Ingående balans 1 januari - - Tillkommit under året 1,4 - Återfört under året - - Omräkningsdifferens - - Utgående balans 31 december 1,4 - Avsättning för omstruktueringsreserv 2024 2023 Ingående balans 1 januari - - Tillkommit under året 12,4 - Omräkningsdifferens - - Utgående balans 31 december 12,4 - NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 24. Avtalstillgångar och avtalsskulder Vid ingången av 2024 uppgick avtalsskulder till 32,1 MSEK (11,4), varav 21,0 MSEK (6,9) har intäktsförts år 2024. Av den ingående avtalsskulden 2024 bedöms merparten intäktsföras under 2025. Vid utgången av 2024 uppgick avtalsskulder till 12,3 MSEK (32,1). Omstruktureringsprogramet är anledningen till att den utgående avtalsskulden är lägre jämfört med föregående år. Merparten av avstalsskulderna bedöms intäktsföras 2025. Not 25. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 26. Övriga ej kassaflödespåverkande poster 110 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 2024 2023 Avtalstillgångar Utfört arbete som ännu inte har fakturerats 21,4 42,2 Totalt 21,4 42,2 2024 2023 Avtalsskulder Förskott från kunder 12,3 32,1 Totalt 12,3 32,1 2024 2023 Upplupna lönekostnader 23,1 31,4 Upplupna sociala kostnader 14,5 15,8 Förutbetalda serviceavtal 14,9 16,0 Fakturerad, ej upparbetad intäkt 76,0 9,3 Övriga poster 8,4 6,1 Utgående balans 31 december 137,0 78,7 2024 2023 Årets förändring av avsättningar 12,7 1,0 Omräkningsdifferenser på interna transaktioner -2,8 1,4 Nedskrivning lager 61,0 - Realisationsresultat vid avyttring av anläggningstillgångar -5,9 -2,3 Realisationsresultat vid förtida avslutade leasingkontrakt 12,2 8,5 Totalt 77,1 8,6 NOTER TILL KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 27. Förändring skulder från finansieringsverksamheten Not 28. Transaktioner med närstående Koncernen har ett nära samarbete med ett ägarbolag, Mildef Crete Inc i Taiwan. Nedan följer en sammanställning: Utöver här ovan angivna information finns inga transaktioner med närstående parter. Transaktionerna ovan avser perioden 2024-01-01 - 2024-12-31. Upplysningar om ersättningar till ledande befattningshavare presenteras i not 11. Not 29. Förvärv Förvärv 2024 Ett mindre inkråmsförvärv av brittiska Advanced Vision Technologies Ltd skedde under 2024, vilket adderade ett utvecklat erbjudande inom intelligenta displayer. Ett förvärv som snabbt ledde till stora beställningar. Övervärdet om 3,9 MSEK är allokerat till goodwill i sin helhet. Förvärv 2023 Inga förvärv skedde under 2023. 111 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Räntebärande Leasing- Totala finansiella skulder skulder skulder Ingående balans 1 januari 2024 263,9 103,5 367,5 Kassaflöde -130,7 -21,8 -152,6 Förvärv - - - Nya och förändrade nyttjanderättsavtal - 4,2 4,2 Omräkningsdifferenser 0,9 0,6 1,5 Övrigt -0,2 - -0,2 Utgående balans 31 december 2024 133,9 86,5 220,4 Räntebärande Leasing- Totala finansiella skulder skulder skulder Ingående balans 1 januari 2023 227,9 86,8 314,7 Kassaflöde 36,0 -21,1 14,9 Förvärv - - - Nya och förändrade nyttjanderättsavtal - 38,0 38,0 Omräkningsdifferenser -1,0 -0,2 -1,2 Övrigt 1,1 - 1,1 Utgående balans 31 december 2023 263,9 103,5 367,5 Försäljning av varor och Inköp av varor Skuld till närstående Fordran på närstående tjänster till närstående från närstående per 31 dec. per 31 dec. MilDef Crete Inc 0,0 96,6 1,9 5,2 Not 30. Väsentliga händelser efter balansdagen Den 11 mars vann MilDef en cybersäkerhetsaffär med Clavister, värd 40 MSEK. Clavister, ledande inom europeisk cybersäkerhet för verksamhetskritiska applikationer, har vid flera tillfällen beställt MilDefs hårdvara för kundanpassad och stryktålig nätverks- utrustning avsedd för installation i BAE System Hägglunds stridsfordon CV90. Den 11 mars tecknades en order värd 40 MSEK. Hårdvaran utgör en delkomponent i två produkter i Clavister CyberArmour, en produktfamilj av AI-baserade, militäranpassade Next-Generation Firewalls för försvarstillämpningar. Första serieleverans sker i början av 2027. Inga övriga händelser som är att betrakta som väsentliga har inträffat efter periodens utgång fram till undertecknandet av denna Årsredovisning och hållbarhetsrapport. Förvärv roda computer GmbH Den 13 november 2024 offentliggjorde MilDef att ett bindande avtal hade tecknats om att förvärva 100 % av röstberättigade aktier i roda computer GmbH (“roda”). Roda är en leverantör av militära IT-lösningar med en stark marknadsnärvaro i Centraleuro- pa. Förvärvet slutfördes den 6 mars 2025, vilket var efter rapporteringsperioden, men innan de finansiella rapporterna godkändes för publicering. Förvärvet kommer att stärka MilDefs närvaro i Europa som en av Europas ledande aktörer inom taktisk och robust IT för säkerhet och försvar och kommer att ge MilDef tillgång till viktiga marknadskanaler. Styrelsen i MilDef har med stöd av bemyndigande från den extra bolagsstämman den 9 december 2024 beslutat om en apporte- mission, i syfte att utgöra en del av köpeskillingen för förvärvet av roda såsom meddelades när förvärvet offentliggjordes den 13 november 2024. I tillägg till den kontanta köpeskillingen om 70 MEUR emitterar därför MilDef sammanlagt 1 374 047 nya aktier i MilDef Group AB som en del av vederlaget till säljarna av roda, vilket motsvarar cirka 27,3 miljoner EUR baserat på en EUR/SEK växelkurs på 11,54 och MilDefs aktiekurs på 229,00 SEK per den 5 mars 2025. Den preliminära kontanta köpeskillingen kommer justeras för bland annat växelkurs, nettoskuld och rörelsekapital vid förvärvstillfället. I köpeavtalet ingår också en tilläggsköpeskilling i kontanter baserat på EBIT-nivån för räkenskapsåret 2024 och som fastställs i de reviderade finansiella rapporterna för roda. Tilläggsköpeskillingen uppskattas till 3,9 miljoner EUR, vilket återspeglar tidsvärdet av pengar. Det verkliga värdet av de förvärvade tillgångarna och skulderna som presenteras nedan baseras på en preliminär värdering utifrån den preliminära konsoliderade finansiella informationen för roda per den 31 december 2024 och bör ses som indikativt. Vid tidpunkten för utfärdandet av årsredovisningen bedömde MilDef att den preliminära balansräkningen per den 31 december 2024 utgjorde den mest tillförlitliga informationen att basera den preliminära förvärvsanalysen på. Den slutliga värderingen av de för- värvade tillgångarna och skulderna kommer att baseras på värdena per förvärvsdatumet, vilket ännu inte är tillgängligt med tanke på den korta tidsperiod som förflutit sedan förvärvsdatumet. Den förvärvsanalys som presenteras nedan är preliminär och kommer att justeras när ytterligare information finns tillgänglig och har analyserats av ledningen. I nedan sammanfattning har EUR belopp omräknats till SEK till kursen 11,54 SEK/EUR. 112 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 * Beräknade justeringar för nettoskuld och rörelsekapitalposter baserat på den prelimininära balansräkningen per 31 december 2024. Slutlig kontantlikvidjustering ska beräknas utifrån balansräkningen per förvärvsdagen. ** Likvida medel per den 31 december 2024. Den preliminärt beräknade goodwillen består huvudsakligen av kvalificerad personalstyrka, framtida kunder, framtida teknologi och synergier. Ingen goodwill förväntas vara avdragsgill för skattemässiga ändamål. Immateriella tillgångar som identifierats i den preliminära förvärvsanalysen består främst av kundrelationer och orderbok. Transaktionskostnader har kostnadsförts när de uppkommit. 10,8 miljoner SEK kostnadsfördes under 2024 och de återstående 1,0 miljoner SEK kostnadsfördes under 2025. Koncernen har, i den preliminära förvärvsanalysen, värderat de förvärvade leasingskulderna genom att använda nuvärdet av de återstående leasingbetalningarna vid förvärvstidpunkten. Nyttjanderättstillgångar värderas till ett belopp som är lika med leasing- skulderna och justeras för att återspegla de förmånliga villkoren i leasingavtalet i förhållande till marknadsvillkoren. Eftersom roda förvärvades efter den period som omfattas av de presenterade finansiella rapporterna, inkluderas varken vinst eller förlust från det förvärvade företaget i den konsoliderade resultaträkningen för den rapporterade perioden. Information om intäkter samt resultat för den sammanslagna enheten under den aktuella rapporteringsperioden, som om förvärvet hade inträffat i början av den årliga rapporteringsperioden, kommer att presenteras i kommande delårsrapporter när informationen är tillgänglig. 113 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 MSEK Total köpeskilling 1124,3 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 350,6 Materiella anläggningstillgångar 20,8 Nyttjanderättstillgångar 45,3 Uppskjutna skattefordringar 13,3 Varulager 225,7 Kundfordringar 137,1 Övriga kortfristiga fordringar 1,7 Likvida medel 101,9 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 38,8 Avsättningar 1,1 Uppskjutna skatteskulder 115,9 Leverantörsskulder 86,6 Kortfristiga räntebärande skulder 6,5 Övriga kortfristiga skulder 142,1 Förvärvade identifierbara nettotillgångar 505,6 Goodwill 618,7 Totalt förvärvade nettotillgångar 1 124,3 Köpeskillingen består av Kontant betalning 807,8 Justering för nettokassa och rörelsekapital -43,7 Aktier emitterade, till verkligt värde 314,7 Tilläggsköpeskilling 45,5 Total köpeskilling 1 124,3 Kassaflöde hänförligt till förvärvet Kontant betalning av köpeskillingen -807,8 Kassa i det förvärvade företaget 101,9 Summa -705,9 Förvärvsrelaterade kostnader -11,9 Nettokassautflöde -717,7 114 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER & NOTER MODERBOLAGET 115 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2024 Resultaträkning för moderbolaget Not 1 - 2 MSEK 2024 111,2 -41,5 -46,1 -29,1 -4,9 2023 96,5 -34,6 -39,2 -25,3 - Nettoomsättning 3, 4 Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Omstruktureringskostnader Övriga rörelseintäkter/-kostnader Rörelseresultat 8 0,2 -1,9 -4,6 3, 4, 5, 6, 7, 9 -10,2 Finansiella intäkter 10 10 32,6 -271,1 -248,7 19,3 -19,2 -4,5 Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner 11 12 27,1 1,4 Årets resultat -221,6 -3,0 Inkomstskatt -0,9 -0,2 Årets resultat -222,5 -3,2 Moderbolagets rapport över totalresultatet Årets resultat -222,5 - -3,2 - Övrigt totalresultat Årets totalresultat -222,5 -3,2 116 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2024 2023-12-31 Balansräkning för moderbolaget Not 1 - 2 MSEK 2024-12-31 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nedlagda kostnader på annans fastighet Inventarier, verktyg och installationer Summa materiella anläggningstillgångar 13 5,2 1,4 6,6 6,1 2,3 8,3 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 14 542,6 781,3 Summa finansiella anläggningstillgångar 542,6 781,3 Summa anläggningstillgångar 549,1 789,6 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Skattefordringar 255,6 7,9 288,7 7,9 Övriga fordringar 2,7 1,1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar 15 18,1 284,3 5,8 303,5 Kassa och bank 474,4 758,7 36,1 339,6 Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 1 307,8 1 129,1 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital 16 Bundet eget kapital Aktiekapital 11,4 10,0 Summa bundet eget kapital 11,4 10,0 Fritt eget kapital Överkursfond 493,3 721,0 -222,5 991,8 729,3 14,5 Balanserat resultat Årets resultat -3,2 Summa fritt eget kapital Summa eget kapital 740,6 750,6 1003,2 Obeskattade reserver 17 3,6 3,6 Avsättningar Välgörenhet 1,4 4,9 6,3 - - - Omstruktureringsreserv Summa avsättningar Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder 102,5 132,5 102,5 132,5 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder 30,0 8,1 166,2 4,7 Skulder till koncernföretag 139,4 3,5 54,9 3,5 Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 18 11,3 13,2 242,5 1 129,1 192,3 1 307,8 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 117 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2024 Förändring i eget kapital för moderbolaget Balanserade vinstmedel MSEK Aktiekapital 10,0 Överkursfond 729,3 inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående balans 1 januari 2023 Årets totalresultat 14,5 -3,2 - 753,8 -3,2 - Disposition enligt beslut av årets årsstämma - - Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemissioner efter emissionsutgifter Utdelning till aktieägare - - - - - - - - Utgående balans 31 december 2023 10,0 729,3 11,3 750,6 Ingående balans 1 januari 2024 Årets totalresultat 10,0 729,3 11,3 -222,5 729,3 750,6 -222,5 - Disposition enligt beslut av årets årsstämma - -729,3 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Fusionsresultat - 1,4 - - 493,3 - 0,3 - 0,3 494,7 Nyemissioner efter emissionsutgifter Utdelning till aktieägare -19,9 498,5 -19,9 Utgående balans 31 december 2024 11,4 493,3 1 003,2 118 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FINANSIELLA RAPPORTER FÖR MODERBOLAGET ÅRSREDOVISNING 2024 Kassaflödesanalys för moderbolaget MSEK 2024 2023 Rörelsen Rörelseresultat -10,2 -4,6 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar som belastar detta resultat 1,8 -1,1 0,7 2,0 -1,1 0,9 Övrigt Summa Erhållna räntor 32,6 -31,8 -8,6 18,1 -17,2 -8,8 Erlagd ränta Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -17,3 -7,1 Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder Förändring av rörelsekapital 11,3 85,1 96,4 79,1 -114,7 30,2 -84,4 -91,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investering i materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag -0,1 -12,2 -12,3 -0,8 -23,8 -24,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning till aktieägare -19,9 495,0 - - - Nyemissioner netto Ökning av skulder till kreditinstitut Minskning av skulder till kreditinstitut Koncernbidrag från dotterbolag Kassaflöde från finanseringsverksamheten 123,8 -30,0 6,8 -105,0 1,4 371,5 100,6 Årets kassaflöde 438,3 -15,4 Förändring av likvida medel Likvida medel vid årets början Årets kassaflöde 36,1 438,3 474,4 51,6 -15,4 36,1 Utgående likvida medel Avtalad, ej utnyttjad kredit 120,0 - Disponibel likviditet 594,4 36,1 119 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Noter till moderbolagets finansiella rapporter Not 1. Redovisningsprinciper Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolagets finansiella rapporter upprättas och presenteras i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL) och Rekommendationerna från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering (Rådet), RFR 2. Rekommendationerna RFR 2 innebär att moderbolaget ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till samban- det mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen innehåller vilka undantag från IFRS som ska beaktas och vilka tillägg som ska göras. Skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper beskrivs nedan: Klassificering och uppställningsform Moderbolagets resultat- och balansräkning är uppställda enligt Årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, vilken tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter, är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik. Aktier och andelar i koncernföretag Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar. När det finns indikation på att andelarna i koncernföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är återvinningsvärdet lägre än det redovisade värdet görs nedskrivning. Nedskrivning redovisas i posten Finansiella kostnader. Leasing Moderbolaget använder undantaget gällande tillämpning av IFRS 16 Leasingavtal, vilket innebär att all leasing redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Obeskattade reserver De belopp som avsatts till obeskattade reserver utgör skattepliktiga temporära skillnader. I moderbolaget redovisas, på grund av samban- det mellan redovisning och beskattning, den uppskjutna skatteskulden som en del av de obeskattade reserverna. Koncernbidrag och aktieägartillskott Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag som lämnas till dotterföretag är att se som aktieägartillskott. Koncernbidrag till eller från MilDefs koncernföretag redovisas, i enlighet med RFR 2, i moderbolagets resultaträkning. Finansiella instrument I moderbolaget tillämpas undantaget i IFRS 9 Finansiella instrument. Det innebär bland annat att finansiella instrument värderas med utgångspunkt i anskaffningsvärdet men att man tillämpar samma metod som koncernen för beräkning av reserv för kreditförluster. Not 2. Uppskattningar och bedömningar Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar MilDef tillämpar den förenklade metoden för beräkning av kreditförluster som bygger på historiska data gällande betalningsmönster och betalningsförmåga hos motparten. Utifrån historiska data bedöms de förväntade kreditförlusterna vara ytterst begränsade. Moderbolaget har inte bokfört några kreditförluster under året, varken gällande kundfordringar eller fordringar på koncernföretag och bedömningen är att det inte finns något behov av förlustriskreserv för dessa fordringar. Not 3. Intäkter 2024 2023 Nettoomsättning Försäljning inom EU Försäljning utanför EU Summa 80,3 30,9 111,2 72,7 23,8 96,5 120 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 4. Inköp och försäljning inom koncernen 2024 2023 100% 0% Andel av försäljning som avser koncernföretag Andel av inköp som avser koncernföretag 100% 4% Nettoomsättningen avser intäkter för koncerninterna tjänster. Not 5. Leasingavgifter 2024 2023 Operationell leasing Årets kostnad för leasingavgifter Återstående leasingavgifter förfaller enligt nedan: Inom ett år: 10,0 10,2 9,8 36,9 8,3 9,7 37,0 17,1 63,7 Senare än ett år men inom fem år: Senare än fem år: Summa 54,9 De mest väsentliga hyresavtalen avser hyra av rörelsefastigheter. Not 6. Kostnadsslagsindelning 2024 53,7 66,1 1,8 2023 40,2 57,0 2,0 Övriga kostnader Personalkostnader Avskrivningar/nedskrivningar Övriga rörelsekostnader Totalt -0,2 1,9 121,4 101,1 Not 7. Revisionsarvode 2024 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB: Revisionsuppdrag 2,1 - 1,2 0,1 0,1 - Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag Skatterådgivning 0,1 - Övriga tjänster Totalt 2,2 1,4 Mazars: Revisionsuppdrag - 0,7 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag - - - - Skatterådgivning Övriga tjänster Totalt - - 0,0 0,7 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt VD och styrelsens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra för att kunna avlämna revisionsberättelse samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan gransk- ning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. 121 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 8. Övriga rörelseintäkter-/kostnader 2024 2023 -1,0 Donerade medel till insamlingsstiftelsen MilDef Charity Foundation Valutakursvinster av rörelsekaraktär Valutakursförlust av rörelsekaraktär Totalt 0,0 15,5 -15,3 0,2 10,2 -11,1 -1,9 2024 gjorde MilDef en avsättning om 1,0 MSEK till välgörenhet. Denna avsättning redovisas inom administrationskostnader i moderbolagets resulta- träkning. Not 9. Anställda och personalkostnader 2024 2023 44 Medelantalet anställda andel män (%) 54 49 57 47 54 Antal anställda per 31 december andel män (%) 45 51 Könsfördelning i företagsledning Styrelsen 2024 7 2023 7 andel män (%) 71 7 71 6 Ledningsgrupp andel män (%) 57 50 Löner och ersättningar Styrelse & VD 2024 5,4 2023 4,1 Övriga anställda Totalt 35,2 40,6 32,2 36,3 Sociala kostnader Samtliga anställda 20,1 18,0 Varav pensionskostnader Styrelse & VD Övriga anställda Totalt 0,8 5,1 5,9 0,2 5,1 5,3 För ytterligare information se not 11. 122 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 10. Finansnetto 2024 2023 18,3 1,0 Ränteintäkter 19,9 12,7 32,6 Valutakursvinst, ej av rörelsekaraktär Finansiella intäkter 19,3 Valutakursförlust, ej av rörelsekaraktär Räntekostnader -10,4 -20,5 -239,3 -0,9 - -18,3 - Nedskrivning av andelar i dotterbolag Övriga finansiella kostnader Finansiella kostnader -0,8 -19,2 -271,1 Not 11. Bokslutsdispositioner 2024 27,1 - 2023 1,4 - Erhållna koncernbidrag Förändring av överavskrivningar Totalt 27,1 1,4 Not 12. Skatt på årets resultat 2024 2023 Aktuell skattekostnad(-)/skatteintäkt(+) Aktuell skatt för året -0,9 - 0,0 -0,2 -0,2 Justeringar avseende tidigare år Totalt -0,9 Skatt på årets resultat Resultat före skatt enligt resultaträkningen Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget (20,6%) -221,6 -3,0 45,6 0,6 Avstämning av redovisad skatt Kostnader som redovisats över eget kapital Ej skattepliktiga intäkter 3,1 0,2 - - Ej avdragsgilla kostnader -0,5 -49,3 -0,9 -0,7 - Värdeförändringar och nedskrivningar på kapitaltillgångar Redovisad skattekostnad -0,2 123 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 13. Materiella anläggningstillgångar 2024 2023 Nedlagda kostnader på annans fastighet Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari Årets anskaffningar 8,4 - 8,0 0,3 8,4 Utgående balans 31 december 8,4 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari Årets avskrivningar -2,3 -0,9 -3,2 -1,5 -0,8 -2,3 Utgående balans 31 december Redovisat värde 31 december 5,2 6,1 Inventarier, verktyg och installationer Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari Årets anskaffningar 5,4 0,1 5,5 5,0 0,5 5,4 Utgående balans 31 december Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari Årets avskrivningar -3,2 -1,0 -4,1 -2,0 -1,2 -3,2 Utgående balans 31 december Redovisat värde 31 december 1,4 2,3 124 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 14. Andelar i koncernföretag 2024 2023 Anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari Årets anskaffningar 794,3 0,6 793,7 0,6 Utgående balans 31 december 794,9 794,3 Nedskrivningar Ingående balans 1 januari Årets nedskrivningar 13,0 239,3 252,3 13,0 - Utgående balans 31 december 13,0 Redovisat värde 31 december 542,6 781,3 125 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Specifikation andelar i koncernföretag Koncernföretag / Organisationsnummer / Säte Antal andelar Ägarandel i % Redovisat värde MilDef International AB, 556422-8277, Helsingborg 5 350 100 49,9 MilDef Products AB, 556874-1317, Helsingborg 10 000 100 81,1 MilDef Ltd, 5756627, Cardiff, UK 340 000 100 2,1 MilDef, Inc., 5979209, Delaware, USA 120 000 100 1,3 MilDef AS, 959 279 772, Oslo, Norge 1 016 100 1,1 MilDef Sweden AB, 556994-2682, Rosersberg 1 000 100 182,4 Sysint AS, 825 838 392, Oslo, Norge 30 000 100 113,1 MilDef A/S, 43989014, Ballerup, Denmark 400 000 100 0,6 MilDef Oy, 3325523-7, Espoo, Finland 1 000 100 - MilDef Germany Holding GmbH, Frankfurt, Germany 100 100 0,3 Handheld Group AB, 556556-2799, Lidköping 4 374 000 100 110,7 HHCS Handheld Finland OY, 2089502-4, Lahti 100 100 - Handheld Benelux BV, 1537360, Enschede 10 000 100 - Handheld APAC PTY LTD, 146981526, Victoria 1 000 100 - Handheld Germany GmbH, 91612811085, Freilassinger 100 100 - Handheld Swiss GmbH, 422378549, Landquart 100 100 - Handheld UK Ltd., 7847370, Warwickshire 100 100 - Totalt 542,6 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 15. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2024 2023 2,4 0,6 - Förutbetald hyra 2,4 1,8 Förutbetald försäkring Upparbetade förvärvskostnader Förutbetald bankavgift Förutbetalda IT-tjänster Övriga poster 10,8 1,3 0,4 2,0 0,4 5,8 1,4 0,4 Totalt 18,1 Not 16. Eget kapital En aktie i MilDef Group AB har ett kvotvärde på 0,25 kronor. Antalet aktier uppgår till 45 573 068 (39 859 566) och aktiekapitalet uppgår till 11 393 267 SEK (9 964 891,50). Övrigt tillskjutet kapital Antal aktier Aktie- kapital Förändring av antal aktier Summa Per 1 januari 2023 39 859 566 10,0 729,3 - 739,3 - Nyemission - - - Emissionskostnader Per 31 december 2023 Disposition enligt beslut av årets årsstämma Nyemission - 39 859 566 - - - 10,0 - 729,3 -729,3 511,1 -17,8 493,3 739,3 -729,3 512,5 -17,8 504,7 5 713 502 - 1,4 Emissionskostnader Per 31 december 2024 45 573 068 11,4 Not 17. Obeskattade reserver 2024 3,6 2023 3,6 Överavskrivningar Totalt 3,6 3,6 Not 18. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2024 4,6 2023 4,3 Upplupna lönekostnader Upplupna sociala kostnader Övriga poster 2,8 3,8 3,9 5,0 Totalt 11,3 13,2 Not 19. Eventualförpliktelser 2024 7,7 2023 5,5 Borgensåtagande för skulder i dotterbolag Totalt 7,7 5,5 126 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 NOTER TILL MODERBOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER ÅRSREDOVISNING 2024 Not 20. Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att till årsstämman förfogande stående vinstmedel i moderbolaget SEK 493 260 337 720 975 689 -222 464 369 991 771 657 Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets totalresultat Utgående balans 31 december Styrelsen föreslår att vinsten disponeras enligt följande: Till aktieägarna utdelas 0,50 SEK per aktie I ny räkning överföres 22 786 534 968 985 123 991 771 657 Summa Efter genomförande av föreslagen vinstdisposition får moderbolaget följande egna kapital: Aktiekapital Överkursfond Balanserad vinst Summa 11 393 267 493 260 337 475 724 787 980 378 390 MilDefs utdelningspolicy är att årligen dela ut 20-40 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur och rådande marknadsförhållanden. Styrelsens förslag är att 22,8 MSEK, eller 0,50 SEK per aktie delas ut till aktieägarna. Detta är beräknat på antal utstående aktier per 31 december 2024, det vill säga 45 573 068. Soliditeten för koncernen uppgår till 65,4 procent (55,4) och efter genomförd vinstdisposition uppgår soliditeten till 64,1 pro- cent. Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås bli den 26 maj 2025. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen kunna utbetalas den 30 maj 2025. 127 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 UNDERSKRIFTER ÅRSREDOVISNING 2024 Underskrifter Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer och ger en rättvisande bild av företagets ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utveck- lingen av företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företa- get står inför. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att koncernredovisningen har upprättats enligt Interna- tional Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen för koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksam- het, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 27 mars 2025. Koncernens rapport över totalresultat och balansräkning samt moder- företagets resultaträkning och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 22 maj 2025. Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 27 mars 2025. Björn Karlsson Styrelsens ordförande Lennart Pihl Styrelseledamot Marianne Trolle Styrelseledamot Bengt Arne Molin Styrelseledamot Jan Andersson Styrelseledamot Christian Hammenborn Styrelseledamot Charlotte Darth Styrelseledamot Daniel Ljunggren Verkställande Direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 9 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Auktoriserad revisor 128 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 REVISIONSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 Till bolagsstämman i MilDef Group AB, org.nr 556893-5414 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen tur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen för MilDef Group AB för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidor- na 70-128 i detta dokument. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår be- dömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan för- väntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlig- het med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga av- seenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningsla- gen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantita- tiva väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering- en som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa övervägan- den fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felak- tigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk- ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Särskilt betydelsefulla områden Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon- cernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplette- rande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydel- sefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovis- ningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt full- gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för- bjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Särskilt betydelsefullt område Värdering av goodwill och andra förvärvade immateriella tillgångar Hänvisning till not 1 och not 14 i årsredovisningen. Värdet av de immateriella tillgångarna uppgår per 31 december till 379 MSEK och utgör en väsentlig del av koncernens balansräkning. I enlighet med IFRS gör koncernen årligen en prövning av till- gångarnas värde vilken baseras på beräkning av diskonterade framtida kassaflöden. Vissa av de antaganden och bedömning- ar ledningen gör avseende framtida kassaflöden och förhål- landen är komplexa och får stor påverkan på beräkningen av nyttjandevärdet. Detta gäller i synnerhet följande; tillväxttakt, vinstmarginaler, och diskonteringsränta. Förändringar i dessa antaganden skulle kunna leda till en förändring i det redovi- sade värdet av immateriella tillgångar och goodwill varmed vi anser detta vara ett särskilt betydelsefullt område. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlig- hetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva be- dömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskatt- ningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. MilDef har, som framgår av årsredovisningen, omstrukture- rat verksamheten i dotterföretaget Handheld och i samband med detta identifierat ett nedskrivningsbehov om 185 mSEK bestående av goodwill och varumärke, utöver detta har inget ytterligare behov av nedskrivning identifierats av ledningen. Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området I vår revision har vi bedömt den beräkningsmodell som an- vänts samt utmanat de väsentliga antaganden som ledningen använt i sina tester. Vi har bedömt rimligheten i den budget som ledningen lagt fram och som godkänts av styrelsen genom att utvärdera historiska utfall mot fastställda budgets. Vi har jämfört tillväxten i terminalvärdet med oberoende prognoser rörande ekonomisk tillväxt och bedömt om de antaganden som Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rap- porterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struk- 129 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 REVISIONSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 använts ligger inom ett rimligt intervall. Vi har även bedömt diskonteringsräntan (vägd genomsnittliga kapitalkostnad ("WACC")) mot jämförbara verksamheter och bedömt om de antaganden som använts ligger inom ett rimligt intervall. Vi har även utvärderat ledningens bedömning av hur koncernens beräkningsmodeller påverkas av förändringar i antaganden och jämfört detta med den information som presenteras i årsredo- visningen relaterat till nedskrivningstester. Vi har även bedömt riktigheten i de upplysningar som framgår i årsredovisningen. finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av års- redovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsin- spektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisorns- ansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Annan information än årsredovisningen och koncernredovis- ningen Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Detta dokument innehåller även annan information än årsredo- visningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-52, 62-69 samt 133-140. Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkstäl- lande direktörens förvaltning för MilDef Group AB för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget utta- lande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernre- dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kun- skap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räken- skapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovis- ningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovis- ningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till disposi- tioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis- ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för be- dömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhål- landen som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkstäl- lande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska si- tuation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvalt- ningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsbe- rättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbe- vis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: 130 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 REVISIONSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 • • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen ga- ranti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller miss- tag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef rapporten. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implemen- terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för MilDef Group AB för år 2024. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenlig- heten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktö- rens antaganden. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadga- de kravet. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvi- da koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till MilDef Group AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Box 4009, 203 11 Malmö, utsågs till MilDef Group ABs revisor av bolagsstämman den 25 maj 2023 och har varit bolagets revisor sedan 25 maj 2023. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Malmö den 9 april 2025 Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkstäl- lande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rap- porten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rap- porten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden, på grundval av vår granskning. 131 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 REVISIONSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2024 REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN Till bolagsstämman i MilDef Group AB, org. nr 556893-5414 Uppdrag och ansvarsfördelning Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på sidorna 34-49 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jäm- fört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Helsingborg den 9 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Auktoriserad revisor 132 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FLERÅRSÖVERSIKT ÅRSREDOVISNING 2024 Flerårsöversikt Nyckeltal för koncernen Försäljning och resultat 2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITDA) Justerat rörelseresultat (EBITDA) Rörelseresultat (EBITA) MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK 1 201 -141,9 178,9 -171,1 149,7 -209,0 111,8 -222,6 -220,3 1 151 168,0 168,0 140,2 140,2 108,1 108,1 88,6 739 60 470 20,7 32,2 8,2 398 68,5 72,8 62,8 67,1 56,9 61,2 55,4 42,5 60 44,8 44,8 29,2 29,2 19,2 14,2 Justerat rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat (EBIT) 19,7 -2,9 8,6 Justerat rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster (EBT) Årets resultat -5,3 -0,7 69,0 Kassaflöde Kassaflöde från löpande verksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Operativt kassaflöde MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK 144,4 -33,3 335,1 127,7 446,2 54,5 -68,9 38,5 8,8 -76,8 -321,3 285,7 -95,0 -55,5 -187,2 362,9 -71,4 61,7 -8,6 -14,4 53,1 38,7 Årets kassaflöde 24,2 -112,4 120,3 Sysselsatt kapital och finansiering Balansomslutning, MSEK MSEK MSEK MSEK MSEK 1 684 1 267 396 1 526 1 157 -182 845 1 394 887 808 428 128 568 368 200 47 Sysselsatt kapital, genomsnittligt Nettoskuld/-kassa exkl. leasingskuld Eget kapital hänförligt till moderbolagset aktieägare -168 788 1 102 133 133 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 FLERÅRSÖVERSIKT ÅRSREDOVISNING 2024 Flerårsöversikt Nyckeltal för koncernen 2024 2023 2022 2021 2020 Data per aktie, SEK Antal utestående aktier per 31 december Genomsnittligt antal aktier, före utspädning Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning Resultat per aktie, före utspädning Resultat per aktie, efter utspädning Eget kapital per aktie, före utspädning Eget kapital per aktie, efter utspädning Operativt kassaflöde per aktie, före utspädning Operativt kassaflöde per aktie, efter utspädning Utdelning per aktie ANTAL ANTAL ANTAL SEK 45 573 068 39 859 566 39 859 566 36 389 373 23 236 844 40 598 903 39 859 566 37 400 988 26 243 169 23 236 844 41 013 824 40 301 066 37 844 488 26 243 169 23 236 844 -5,43 -5,37 24,17 26,86 3,15 1,73 1,71 0,38 0,37 19,77 19,55 -2,54 -2,51 - -0,03 -0,03 15,61 15,61 -2,72 -2,72 0,75 1,83 1,83 5,71 5,71 2,29 2,29 0,75 - SEK SEK 21,19 20,96 0,22 SEK SEK SEK 3,11 0,22 SEK 0,50 0,50 Börskurs per 31 december SEK 124,8 0,40 65,60 0,76 80,80 0,00 52,40 1,43 Direktavkastning % - Nyckeltal Bruttomarginal % % % % % % % % % % % 49,0 -11,8 14,9 -14,2 12,5 -17,4 9,3 48,3 14,6 14,6 12,2 12,2 9,4 47,7 8,1 8,1 6,1 6,1 4,0 4,0 2,6 3,4 2,1 56,5 44,7 4,4 45,7 17,2 18,3 15,8 16,8 14,3 15,4 13,9 30,6 36,4 36,0 Rörelsemarginal (EBITDA) Justerad rörelsemarginal (EBITDA) Rörelsemarginal (EBITA) Justerad rörelsmarginal (EBITA) Rörelsemarginal (EBIT) Justerad rörelsemarginal (EBIT) Vinstmarginal (EBT) 6,9 1,7 4,2 -0,6 1,8 9,4 -18,5 -15,7 -22,6 65,4 7,7 -1,1 0,0 Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital Soliditet 10,1 8,5 -0,2 70,3 55,4 Övrigt Antal anställda vid årets slut Genomsnittligt antal anställda ANTAL ANTAL 327 319 309 302 291 233 188 154 119 97 134 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 DEFINITION AV NYCKELTAL ÅRSREDOVISNING 2024 Definitioner Antal utestående aktier Organisk tillväxt Antal registrerade aktier med avdrag för återköpta aktier, vilka innehas av bolaget. Årlig tillväxt av nettoomsättning exklusive förvärvsrelaterad nettoomsättning, beräknad som ökning av nettoomsättning exklusive förvärvsrelaterad nettoomsättning jämfört med föregående år, uttryckt i procent. Avkastning på eget kapital Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak- tieägare i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Rörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder. Avkastning på sysselsatt kapital Andel av resultat efter finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. EBIT Rörelseresultat enligt resultaträkningen. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. EBITDA Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. Sysselsatt kapital Eget kapital ökat med räntebärande nettoskuld. Jämförelsestörande poster Resultat per aktie före utspädning Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader. Resultat per aktie efter utspädning Nettoskuld Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak- tieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal aktier som tillkommer vid konvertering av utestående antal konvertibler och optioner. Långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder reducerat med finansiella räntebärande tillgångar. Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring- ar av immateriella och materiella anläggningstillgångar. 135 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSORDNING ÅRSREDOVISNING 2024 Bolagsordning för MilDef Group AB org.nr. 556893-5414 § 1 § 2 § 3 Företagsnamn Bolagets företagsnamn är MilDef Group AB. Bolaget ska vara publikt (publ). Styrelsens säte Styrelse ska ha sitt säte i Helsingborg. Verksamhet Bolagets verksamhet ska vara att äga och förvalta aktier i dotterbolag med verksamhet inom företrädesvis teknologi samt tekniksektorerna totalförsvar och säkerhet samt idka därmed förenlig verksamhet. Vidare ska bolaget tillhandahålla kon- cerngemensamma tjänster såsom tjänster inom management, juridik, HR och finans i syfte att underlätta den operativa verksamheten för dotterbolagen. § 4 § 5 § 6 Bolagets aktiekapital Aktiekapitalet ska utgöra lägst 6 162 500 kronor och högst 24 650 000 kronor. Antal aktier i bolaget Antalet aktier ska vara lägst 24 650 000 och högst 98 600 000. Styrelsens sammansättning Styrelsen ska bestå av lägst tre och högst åtta ledamöter utan suppleanter. Styrelse väljs årligen på årsstämman för tiden intill dess nästa årsstämma har hållits. § 7 Bolagets revisorer För revision av bolaget ska på bolagsstämma utses lägst ett och högst två registrerade revisionsbolag eller lägst en och högst två revisorer. Uppdraget som revisor ska gälla till slutet av den årsstämma som hålls under det efterföljande räkenskapsåret. § 8 § 9 Kallelse till bolagsstämma Kallelse till årsstämma eller extra bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bola- gets webbplats. Att kallelse skett ska annonseras i Dagens Industri. Ärenden vid årsstämma På årsstämma ska följande ärenden förekomma till behandling. 1. Val av ordförande vid stämman. 2. Upprättande och godkännande av röstlängd. 3. Val av en eller två justeringsmän. 4. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad. 5. Godkännande av dagordning. 6. Framläggande av årsredovisning och revisionsberättelse samt koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse. 7. Beslut a. om fastställelse av resultaträkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernbalansräkning. b. om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen. c. om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktör. 136 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 BOLAGSORDNING ÅRSREDOVISNING 2024 8. Bestämmande av antal styrelseledamöter och revisorer. 9. Fastställande av arvode åt styrelsen. 10. Fastställande av arvode åt revisor eller revisorer. 11. Val av styrelse. 12. Val av revisor eller revisorer. 13. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen. § 10 Deltagande vid bolagsstämma För att få delta på bolagsstämma ska aktieägare anmäla sig till bolaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman, varvid antalet biträden ska uppges. Denna dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsom- marafton, julafton eller nyårsafton och får inte infalla tidigare än den femte vardagen före stämman. § 11 Fullmakter Styrelsen får samla in fullmakter enligt det förfarande som anges i 7 kap 4 § 2 st aktiebolagslagen. § 12 Poströstning Styrelsen får inför en bolagsstämma besluta att aktieägarna ska kunna rösta per post (eller via jämförbart digitalt sys- tem) före bolagsstämman. Sådan information ska styrelsen lämna i samband med kallelsen till bolagsstämman. Kallels- en ska då tydligt beskriva förfarandet samt tillvägagångssättet. § 13 Räkenskapsår Bolagets räkenskapsår ska vara kalenderår. § 14 Avstämningsförbehåll Bolagets aktier ska vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument. _______ Denna bolagsordning antogs vid årsstämman den 25 maj 2023 137 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 138 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 139 MILDEF GROUP ÅRSREDOVISNING & HÅLLBARHETSRAPPORT 2024 Finansiell kalender: Delårsrapport Q1 2025 Årsstämma 2025 2025-04-29 2025-05-22 2025-07-18 2025-10-23 2026-02-06 Delårsrapport Q2 2025 Delårsrapport Q3 2025 Bokslutskommuniké 2025 För ytterligare information kontakta: MilDef Group AB Daniel Ljunggren, VD och Koncernchef +46 70 668 00 15 [email protected] Viveca Johnsson, CFO +46 70 462 75 05 [email protected] Olof Engvall, Head of IR & Communications +46 735 41 45 73 [email protected] MilDef Group AB Muskötgatan 6 S-254 66 Helsingborg Sweden Tel: +46 42 25 00 00 E-post: [email protected] www.mildef.com Org. nr. 556893-5414
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.