Miko N.V.

Quarterly Report • Sep 28, 2021

Miko NV Steenweg op Mol 177 2300 Turnhout KBO nr. 0404.175.739 RPR Turnhout

Halfjaarlijks financieel verslag 2021

Inhoudsopgave

1		Management toelichting bij de halfjaarlijkse financiële overzichten 2
	1.1	Geconsolideerde resultaten 2
	1.2	Balans en kasstromen 2
	1.3	Segment informatie 3
	1.4	Belangrijke gebeurtenissen 3
	1.5	Vooruitzichten 3
2		Geconsolideerde financiële overzichten 4
	2.1	Alternatieve prestatiemaatstaven 4
	2.2	Geconsolideerde resultatenrekening volgens IFRS (in KEUR) 5
	2.3	Geconsolideerde balans volgens IFRS (in KEUR) 7
	2.4	Tabel evolutie eigen vermogen (in KEUR) 8
	2.5	Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in KEUR) 9
3		Beperkte toelichting bij de halfjaarlijkse financiële staten 10
	3.1	Conformiteitsverklaring 10
	3.2	Dividenden 11
4		Belangrijkste risico's en onzekerheden 11
5	Transacties met verbonden partijen 11
6	Verantwoordelijkheidsverklaring 12

1 Management toelichting bij de halfjaarlijkse financiële overzichten

1.1 Geconsolideerde resultaten

De Miko-groep legde zich tot juni 2021 toe op 2 kernactiviteiten, nl. koffieservice en kunststofverpakkingen. Deze laatste afdeling – "Miko Pac" – werd verkocht aan de Duitse verpakkingsgroep PACCOR.

Bij de bepaling van de aangepaste EBIT en EBITDA, die respectievelijk stegen met 349,7 % en 43,4 %, tot 2,2 mio euro en 6,6 mio euro, werden alle elementen die met deze verkoop van de kunststofafdeling gepaard gingen gecorrigeerd. Het betreft o.a. geboekte meerwaarden, transactiekosten, externe adviseurs, etc.. De cijfers van 30 juni 2020 werden eveneens aangepast (eliminatie van de resultaten van de kunststofafdeling). De totale EBIT en EBITDA zonder deze aanpassing namen respectievelijk toe met 1041,7 % en 260,9% tot 45,1 mio euro en 49,5 mio euro.

De overblijvende activiteit betreft "koffieservice". Hierbij wordt in diverse thuislanden onder het motto "uw koffie, onze zorg" vooral via eigen dochterondernemingen een koffieservice aangeboden aan het buitenhuissegment, zoals kantoren, bedrijven, horeca en instellingen.

In de eerste jaarhelft van dit jaar bleef COVID hier ons parten spelen met thuiswerk en beperkte toegang tot de horeca. Deze periode van 2021 wordt vergeleken met die van 2020. Toen waren er gedurende twee en een halve maand nog geen COVID perikelen. Ondanks dit gegeven legde de koffieserviceafdeling een groei van de omzet neer van 3,4 % tot 48,4 mio euro. De investeringen bedroegen 4,6 mio euro.

1.2 Balans en kasstromen

Het balanstotaal steeg met 14 mio euro. Door het verdwijnen van de kunststoftak uit onze cijfers, daalden de vaste activa aanzienlijk, alsook de voorraad en de openstaande handelsvorderingen. Dit werd echter meer dan gecompenseerd door de verhoging van de cashpositie, resulterend van de verkoop van de kunststofafdeling.

De operationele kasstroom bedroeg 8,5 mio euro in de eerste jaarhelft van 2021 in vergelijking met 3,9 mio euro in 2020. Dit is voornamelijk het gevolg van het verbeterde operationele resultaat.

De investeringen bedroegen 4,6 mio euro. Het betreft hier voornamelijk investeringen in koffiemachines.

Er werd voor 7,2 mio euro aan financiële en leasingschulden terugbetaald alsook 7,9 mio euro financiële schuld van het koffiesegment aan het verkochte kunststofsegment wat de totale aflossing van schulden brengt op 15,1 mio euro . Anderzijds werden er ook nieuwe financiële schulden aangegaan voor een bedrag van 11,4 mio euro.

1.3 Segment informatie

Door de verkoop van de kunststofafdeling bestaat de Miko groep nog slechts uit 1 segment. De aangepaste EBIT is het werkelijk operationele resultaat van de Miko groep.

1.4 Belangrijke gebeurtenissen

In maart kondigde Miko de verkoop aan van de kunststofverpakkingsafdeling, Miko Pac. Beide kernactiviteiten van Miko, kunststofverwerking en koffieservice, waren volledig verzelfstandigd en kenden elk ook hun eigen investeringsnoden. Omdat er maar één investeringsportefeuille was, en deze onvoldoende werd om beide uit de kluiten gewassen afdelingen toe te laten hun eigen groeiambities waar te maken, werd besloten te zoeken naar een overnemer. Met het Duitse PACCOR werd een zeer goede "match" gevonden. Het is succesvol in dezelfde marktsegmenten als Miko Pac, met een breed assortiment, een ruim scala aan productietechnieken en R&D-initiatieven.

In diezelfde maand maakte Miko de overname bekend van 25 % van de aandelen van MAAS. Deze participatie werd in juli verhoogd tot 92%. De resterende aandelen kwamen in handen van het management. MAAS, dat gelegen is te Eindhoven – Nederland, behaalde pre-COVID met een 500-tal werknemers een omzet van 70 miljoen euro. Het plaatst koffie- en vendingtoestellen, vooral bij grote bedrijven, openbare instellingen en universiteiten. Verder neemt het ook de technische ondersteuning ter harte, en zorgt het voor de levering van alle nodige ingrediënten, naast koffie ook melk, thee en warme chocolade. Onder het motto "Treat Yourself Well" voorziet MAAS eveneens in een ruim assortiment van frisdranken, snacks en gezonde tussendoortjes. De afgelopen jaren is ook volop gefocust op duurzaamheid, met initiatieven als impact@origin en impact@footprint.

Wegens de toename in het thuiswerk lanceerde Miko in mei het e-commerce platform www.coffeeathome.be. Via deze weg biedt Miko haar volledige assortiment van koffiemerken aan, zoals Miko, Puro, Bruynooghe, Grand Milano, en dit in alle maten, vormen en gewichten, zoals 250 g, 1 kg, bonen, gemalen, pads, en capsules. Ook proefpakketten, hoogwaardige thee, koekjes en chocolade zitten in het aanbod.

1.5 Vooruitzichten

Wij zien dat in recente maanden onze verkoop al is gestegen t.o.v. 2020. De volumes van 2019 worden voorlopig nog niet gehaald. Dit hangt samen met het nieuwe fenomeen van het thuiswerk. Hoewel wij verwachten dat dit post-COVID zal afnemen, wordt thuiswerk nochtans een blijver. Met de overname van MAAS zetten wij Miko in Europa op de kaart als één van de grote koffieserviceproviders. Wij geloven dat deze omvang, gecombineerd met onze flexibiliteit, nog meer overname-opportuniteiten zal creëren. Synergiën en kruisbestuiving tussen Miko en MAAS gaan onze koffieafdeling een nieuwe dynamiek geven.

2 Geconsolideerde financiële overzichten

2.1 Alternatieve prestatiemaatstaven

Alternatieve prestatiemaatstaven	Definitie	Reconciliatie
EBIT	Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten en belastingen voor resultaat niet -verdergezette activiteiten	Totale opbrengsten en overige exploitatie baten verminderd met de totale kosten met uitsluiting van opbrengsten en kosten met betrekking de niet verder gezette activiteiten
Aangepaste EBIT	Winst uit operationele activiteiten vóór financiële kosten, belastingen,	EBIT vermeerderd/verminderd met - Opbrengsten mbt niet verdergezette activiteiten - Kosten mbt niet verdergezette activiteiten EBIT 2020 -891 Keur +Resultaat stopgezette activiteit +3.776 Keur Aangepaste EBIT 2020 2.885 Keur EBIT 2021 2.224 Keur +Resultaat stopgezette activiteit +42.886 Keur Aangepaste EBIT 2021 45.110 Keur

2.2 Geconsolideerde resultatenrekening volgens IFRS (in KEUR)

	30/06/2021	30/06/2020
	(KEUR)	(KEUR)
Opbrengsten	48.429	46.831
Opbrengsten uit de verkoop van goederen	43.897	42.446
Huurinkomsten	4.460	4.428
Opbrengsten verkopen vaste activa	72	-43
Overige exploitatiebaten	2.241	1.896
Grond- en hulpstoffen	-22.534	-21.287
Personeelskosten	-14.191	-15.331
Afschrijving en amortisaties	-4.530	-4.761
Overige exploitatiekosten	-7.191	-8.239
Totale kosten	-48.446	-49.618
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting en	2.224	-891
financieringskosten (EBIT)
Resultaat niet verdergezette activiteiten	42.886	3.776
Aangepaste winst uit operationele activiteiten vóór	45.110	2.885
belasting en financieringskosten (aangepaste EBIT)
Netto financieel resultaat	-323	-839
Financiële baten	330	13
Financiële lasten	-653	-852
Winst vóór belastingen	44.787	2.046
Vennootschapsbelasting	-573	46
Nettowinst van de groep	44.214	2.092
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen	114	-47
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO	44.100	2.139
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	1.242.000	1.242.000
Gewone winst per aandeel,	35,51	1,72
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)
Gewogen gemiddeld aantal aandelen na verwateringseffect	1.242.636	1.241.502
Verwaterde winst per aandeel,	35,49	1,72
Toerekenbaar aan aandeelhouders van MIKO (in euro)

Geconsolideerd overzicht van het gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaat (in KEUR):

	30/06/2021 (KEUR)	30/06/2020 (KEUR)
Nettoresultaat van het boekjaar	44.214	1.979
Valutakoersverschillen (reclasseerbaar naar resultaat)	689	-3.478
Overige baten en lasten na belastingen (niet-reclasseerbaar naar resultaat)	0	0
Totaal van gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat	44.903	-1.499
Toerekenbaar aan aandeelhouders Miko	44.789	-1.339
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen	114	-160

2.3 Geconsolideerde balans volgens IFRS (in KEUR)

	30/06/2021 (KEUR)		31/12/2020 (KEUR)
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	18.377		58.416
Gebruiksrecht materiële vaste activa	9.846		10.534
Goodwill	40.564		41.450
Immateriële vaste activa	1.673		2.058
Uitgestelde belastingvorderingen	795		556
Handels- en overige vorderingen op meer dan één jaar	11.649		626
Totaal vaste activa		82.904		113.640
Vlottende activa
Voorraden	17.605		33.401
Handels- en overige vorderingen op minder dan één jaar	19.745		37.990
Geldmiddelen en kasequivalenten	107.468		28.420
Totaal vlottende activa		144.818		99.811
Totaal activa		227.722		213.451
PASSIVA
Eigen vermogen
Totaal eigen vermogen		149.668		102.683
Schulden op meer dan één jaar
Rentedragende leningen op meer dan één jaar	35.598		48.807
Verplichtingen inzake personeel	558		1.354
Uitgestelde belastingverplichtingen	1.653		3.926
Handelsschulden en overige schulden op meer dan één jaar	801		775
Langlopende voorzieningen	883		968
Totaal schulden op meer dan één jaar		39.493		55.830
Schulden op ten hoogste één jaar
Rentedragende leningen op ten hoogste één jaar	12.973		22.300
Te betalen belastingen en sociale zekerheidsschulden	8.060		8.689
Handels- en overige schulden op ten hoogste één jaar	17.528		23.948
Totaal schulden op ten hoogste één jaar		38.561		54.937
Totaal passiva		227.722		213.451

2.4 Tabel evolutie eigen vermogen (in KEUR)

	Kapitaal	Reserves en over gedragen resultaat	Om rekenings verschillen	Minderheids - belangen	Totaal
Balans op 31/12/2019	5.065	95.671	-4.032	5.632	102.336
Winst van het boekjaar		5.972		-216	5.756
Niet-gerealiseerde resultaten		-73	-3.746	3	-3.816
Subtotaal	0,00	5.899	-3.746	-213	1.940
Waardering opties
Schuld mbt toekomstige overname van aandelen²		-1.351			-1.351
Dividend gerelateerd aan 2019				-242	-242
Toename/(afname) aandeel van derden door wijziging deelnameverhouding
Balans op 31/12/2020	5.065	100.218	-7.778	5.178	102.683
Winst van het boekjaar		44.100		114	44.214
Niet-gerealiseerde resultaten			689		689
Subtotaal	5.065	143.318	7.089	5.292	147.586
Inkoop van eigen aandelen					0
Schuld mbt toekomstige overname van aandelen		-1.268			-1.268
Dividend gerelateerd aan 2019					0
Toename/(afname) aandeel van derden door wijziging deelnameverhouding		2.845	4.336	-3.831	3.350
Balans op 30/06/2021	5.065	145.896	-2.753	1.461	149.668

2.5 Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in KEUR)

	30/06/2021 (KEUR)		30/06/2020 (KEUR)
Operationele activiteiten
Winst uit operationele activiteiten vóór belasting en financieringskosten (EBIT)	2.224		-891
Vennootschapsbelasting	-459		-133
Niet-kaskosten
Afschrijvingen en amortisaties, waardeverminderingen	4.530		4.761
Andere niet-kaskosten	-398		797
Werkkapitaal
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen op meer dan 1 jaar	-1.027		440
(Toename)/daling voorraden	491		-1.534
(Toename)/daling handels- en overige vorderingen minder dan 1 jaar	-2.758		-1.358
Toename/(daling) te betalen belastingen en sociale lasten	1.326		742
Toename/(daling) handels- en overige schulden op meer dan 1 jaar	1.135		24
Toename/(daling) handels- en overige schulden op minder dan 1 jaar	3.445		1.049
Kasstroom uit operationele activiteiten		8.509		3.898
Investeringsactiviteiten
Aankopen immateriële vaste activa	-1.722		-354
Wisselresultaten	0		0
Aankopen materiële vaste activa	-3.186		-3.928
Verkopen materiële vaste activa	382		203
Andere	-127		0
Kasstroom uit investeringsactiviteiten		-4.654		-4.079
Financiële activiteiten
Verkoop van segment	89.365		-2.320
Andere	-10.153
Opname van leningen	11.449		7.419
Aflossing van leningen	-15.141		-4.028
Omrekeningsverschillen	99		-235
Financiële baten	330		13
Financiële lasten	-653		-852
Kasstroom uit financiële activiteiten		75.295		-2
Totale kasstroom		79.150		-184

NB: Deze verkorte financiële overzichten zijn niet door de commissaris gecontroleerd.

3 Beperkte toelichting bij de halfjaarlijkse financiële staten

3.1 Conformiteitsverklaring

Deze geconsolideerde halfjaarlijkse financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Accounting Standards (IFRS) die door de Europese Commissie zijn goedgekeurd en met IAS 34. Deze halfjaarlijkse financiële staten moeten samen worden gelezen met het jaarverslag van 31 december 2020. De waarderingsregels in dit rapport werden toegepast conform deze in het vorige boekjaar, met uitzondering van IAS 20 'subsidies'.

In 2021 heeft de groep nog steeds overheidssteun ontvangen naar aanleiding van de coronacrisis. Deze steunt betreft voornamelijk een compensatie van de overheid voor personeelskosten. Wij zijn van mening dat de leesbaarheid van de cijfers verbetert als we deze opbrengsten netto presenteren in mindering van de kosten. We hebben onze waarderingsregels hiervoor aangepast alsook de vergelijkende cijfers van 2020.

3.2 Dividenden

Over het boekjaar 2020 werd geen dividend uitbetaald.

4 Belangrijkste risico's en onzekerheden

De risico's opgenomen in het jaarverslag van 2020 blijven van toepassing.

Net zoals vorig jaar werd deze eerste jaarhelft 2021 gekenmerkt door de COVID-19 pandemie. De maatregelen die de groep vorig jaar heeft genomen om hierop een antwoord te bieden, werden verdergezet in 2021. Verschil met het vorige jaar is wel dat de groep terug begonnen is met aflossing van de lopende financiële schulden.

Door de verkoop van de kunststofafdeling is de financiële situatie van de groep uitstekend. De aanwezige financiële middelen zullen gebruikt worden om de groep verder te versterken, voornamelijk door nieuwe acquisities. De eerste stap hierin is al gezet. Onze participatie in het Nederlandse Maas bv werd eind juli 2021 opgetrokken van 25% naar 92%.

5 Transacties met verbonden partijen

De vennootschap heeft ingevolge een lening op balansdatum een schuld van 2.000.000 euro aan Imko Holding NV, dat een belang van 22,81 % in Miko NV heeft.

Voor het overige vonden er in de eerste jaarhelft geen transacties met verbonden partijen plaats die materiële gevolgen zouden kunnen hebben voor de financiële positie of de resultaten van de vennootschap.

6 Verantwoordelijkheidsverklaring

We verklaren dat, voor zover ons bekend, de verkorte geconsolideerde financiële overzichten voor de periode van 6 maanden afgesloten op 30 juni 2021 opgesteld in overeenstemming met IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de IFRS-richtlijnen zoals goedgekeurd door de EU,

• een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Miko NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• het tussentijds jaarverslag een getrouw beeld geeft omtrent de toestand op balansdatum, de gang van zaken gedurende de eerste 6 maanden van het boekjaar van Miko NV en van de met haar verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar jaarrekening zijn opgenomen.

In naam en voor rekening van de raad van bestuur,

Karl Hermans Bestuurder

Kristof Michielsen Bestuurder

Frans Van Tilborg Gedelegeerd bestuurder CEO