Midway — Interim / Quarterly Report 2020

Feb 5, 2021

Fjärde kvartalet 2020

• Nettoomsättningen för kvarvarande verksamhet uppgick till 151 (175) Mkr.
• Rörelseresultatet för kvarvarande verksamhet uppgick till 3 (7) Mkr.
• Nettoresultatet efter skatt för kvarvarande verksamhet uppgick till 0 (7) Mkr.
• Nettoresultatet efter skatt för total verksamhet uppgick till 0 (7) Mkr.
• Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 39 (53) Mkr.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, för kvarvarande verksamhet uppgick till 0,00 (0,27) kr.

Januari - december 2020

• Nettoomsättningen för kvarvarande verksamhet uppgick till 588 (796) Mkr.
• Rörelseresultatet för kvarvarande verksamhet uppgick till 17 (74) Mkr, varav jämförelsestörande poster uppgick till 0 (8) Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick till 17 (66) Mkr.
• Nettoresultatet efter skatt för kvarvarande verksamhet uppgick till 0 (61) Mkr.
• Nettoresultatet efter skatt för total verksamhet uppgick till 0 (44) Mkr.
• Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 118 (96) Mkr.
• Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet uppgick till 0,00 (2,30) kr.
• ^I januari 2020 inrättade Midway två nya affärsområden, Safe Access Solutions och Industrial Services, vilka rapporteras som extern segmentsstruktur från det första kvartalet 2020.

Finansiellt sammandrag	2020 Q4	2019 Q4	2020 Q1-Q4	2019 Q1-Q4
Nettoomsättning	151	175	588	796
Justerat rörelseresultat	3	7	17	66
Rörelseresultat	3	7	17	74
Resultat före skatt	-1	5	-1	73
Nettoresultat, kvarvarande verksamhet	0	7	0	61
Nettoresultat, avvecklad verksamhet	0	0	0	-17
Nettoresultat, total verksamhet	0	7	0	44
Justerad rörelsemarginal, %	2,0	4,0	2,9	8,3
Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet	0,00	0,27	0,00	2,30
Resultat per aktie efter full konvertering, kvarvarande verksamhet	0,00	0,27	0,00	2,30
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kvarvarande verksamhet	1,43	1,94	4,32	3,61
Totalt kassaflöde per aktie, total verksamhet	0,11	-0,22	-0,22	-2,25

Bokslutskommuniké 2020

Midway Holding AB (publ) / Malmö 5 februari 2021

VD:s kommentar

Avslutningen av 2020 följde till stora delar det mönster vi sett tidigare under året. Affärsområde Industrial Services utvecklades starkt vad gäller såväl omsättning som lönsamhet, medan efterfrågan inom affärsområde Safe Access Solutions var betydligt svagare än under 2019. HAKI har dock arbetat effektivt med sina kostnader och visade ett positivt resultat. Samtidigt har vi fortsatt det fokuserade arbetet med vårt kassaflöde och vid periodens slut hade vi den starkaste finansiella positionen sedan 2007.

För Safe Access Solutions och HAKI såg vi vissa tecken på ökande efterfrågan under inledningen av det fjärde kvartalet, men i takt med nya nedstängningar till följd av pandemin mattades efterfrågan och därmed försäljningen. Vi har under det fjärde kvartalet inte sett några tecken på återhämtning för HAKI och under december återinförde vi därför permitteringar för såväl kollektivanställda som tjänstemän. Permitteringarna ligger på ungefär samma nivå som i våras, och hur länge vi kommer att fortsätta på denna nivå avgörs av efterfrågeutvecklingen .

Ett effektivare HAKI investerar för tillväxt

Under det fjärde kvartalet avslutades det effektiviseringsprogram som HAKI arbetat med under ett par år. De största effekterna av programmet kom under 2020, medan vissa mindre besparingar kommer att börja ge effekt först under inledningen av 2021.

HAKIs fokus framöver ligger på att accelerera försäljningsaktiviteterna för att skapa organisk tillväxt. Vi har investerat ytterligare i HAKIs pågående tillväxtinitiativ, till exempel strategisk uthyrning i komplexa miljöer, en acceleration av det förvärvade bolaget Span Access intåg i Skandinavien samt produktutveckling inom exempelvis förnyelsebar energi,

Q 4 ·20 2 understöttning och digitalisering. I tillägg fortsätter arbetet med att identifiera möjliga förvärv som ytterligare kan bidra till Safe Access Solutions tillväxt.

Under kvartalet flyttade HAKI fram sina positioner i Stockholm tillsammans med några större kunder. Ett av de mer intressanta projekten är Storkyrkan i Gamla Stan där HAKI, i samarbete med sin kund, använde bolagets digitala verktyg för projektering - något som till slut blev avgörande för att lyckas vinna projektet.

All time high inom Industrial Services

Inom Industrial Services nådde både Norgeodesi, som är en del av NOM Holding, och FAS, under den tid bolaget ägts av Midway, all time high vad gäller försäljning och resultat. Båda bolagen har hanterat effekterna av pandemin på ett utmärkt sätt. Även Landqvist avslutade året bra med en lönsamhet som vi inte förväntade när pandemin slog till. Såväl i kvartalet som för helåret visade Industrial Services god lönsamhet, vilket är mycket starkt med tanke på rådande omständigheter.

FAS har snabbt ställt om och uppdaterat sin produktportfölj av maskiner som tillverkar engångsförkläden. Efterfrågan har drivits av pandemin och orderingången har delvis kompenserat för volymtappet inom övriga segment. För närvarande pågår produktutveckling där vi i samarbete med kunder utvecklar maskiner för tillverkning av engångsförkläden som ger ett ännu högre smittskydd.

Stärkt finansiell position skapar intressanta tillväxtmöjligheter

Vi har minskat vår nettoskuld under fem kvartal i rad och vid utgången av 2020 hade vi den lägsta nettoskulden sedan 2007. Under det tredje kvartalet var den positiva utvecklingen av vårt kassaflöde något långsammare men den tog fart igen under slutet av året. Vi har haft och har ett kontinuerligt fokus på varulager och kundfordringar, vilket ger resultat.

Tillsammans har detta skapat ett viktigt finansiellt utrymme för att kunna agera offensivt, både för organisk tillväxt och för att kunna genomföra förvärv.

Pandemin gjorde det svårt att bedriva en effektiv förvärvsprocess under 2020. Vår ambition att göra tillväxtförvärv till framförallt HAKI när så är möjligt står fast.

Ingen utdelning föreslås i vår – kan övervägas under hösten

Givet den fortsatta osäkerheten till följd av Covid-19 pandemin, föreslår styrelsen att ingen utdelning för 2020 lämnas vid den ordinarie årsstämman i vår. Om marknaden återhämtar sig under året, och efterfrågan på framförallt HAKIs produkter och tjänster ökar, kan styrelsen komma att föreslå en utdelning under hösten – vilket är min stora förhoppning.

Avslutningsvis vill jag rikta ett stort tack till alla anställda i koncernen för det snabba, flexibla och ansvarsfulla sätt som ni har agerat på under svåra förutsättningar under året.

Malmö den 5 februari 2021 Sverker Lindberg, VD

Kommentar till rapporten

FJÄRDE KVARTALET 2020

Koncernens omsättning uppgick till 151 (175) Mkr för kvarvarande verksamhet, en minskning med cirka 14 %. Minskningen är hänförlig till Safe Access Solutions och HAKI som upplevde en svagare period jämfört med samma kvartal föregående år. Koncernledningen bedömer att pandemin haft en negativ påverkan på koncernens omsättning även under det fjärde kvartalet, men hur mycket av omsättningstappet som kan hänföras till pandemin går inte att kvantifiera. I HAKI är det Norge och Storbritannien som upplevt den tydligaste avmattningen. Det finns fortfarande en avvaktande inställning till nyinvesteringar och kunderna nyttjar primärt befintliga materialflottor för igångvarande projekt, medan flera nya projekt återigen skjuts på framtiden. I både Norge och Storbritannien har avsaknaden av större projekt varit tydlig, vilket delvis ses som en konsekvens av omfattande nedstängningar och Covid-19-restriktioner. Danmark hade en fortsatt god utveckling i kvartalet medan Sverige var i nivå med ett relativt svagt fjärde kvartal föregående år.

NOM Holdings omsättning utvecklades väl och uppgick till 30 (31) Mkr, vilket var i nivå med det fjärde kvartalet föregående år. Landqvist upplevde en god efterfrågan i det fjärde kvartalet och omsättningen var även här i nivå med det fjärde kvartalet 2019. Efterfrågan inom Landqvists viktigaste segment visade inga större tecken på påverkan av de skärpta Covid-19-restriktionerna. FAS uppvisade en tillväxt på cirka 15 % under det fjärde kvartalet, då även service- och reservdelsförsäljningen fortsatte att förbättras.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 3 (7) Mkr. I likhet med föregående kvartal är det Industrial Services som uppvisade den högsta lönsamheten. Inom Industrial Services var det NOM Holding som hade den starkaste utvecklingen där rörelseresultatet förbättrades väsentligt jämfört med föregående år och uppgick till 3 (-1) Mkr. FAS noterade en resultatnedgång jämfört med ett exceptionellt starkt tredje kvartal, men leveranser av maskiner för engångsförkläden bidrog till att resultatet var i nivå med föregående år. Rörelseresultatet i Landqvist var i nivå med föregående år.

Safe Access Solutions levererade ett rörelseresultat på 1 (9) Mkr. Vid ingången av det fjärde kvartalet syntes tecken på en återhämtning i efterfrågan men i takt med att nya restriktioner infördes på bolagets viktigaste marknader avtog återhämtningen. Det långsiktiga besparingsprogrammet inom HAKI gav resultat och bolaget uppvisar positiva resultat vid betydligt lägre omsättningsnivåer. Besparingsprogrammet avslutades under det fjärde kvartalet, vilket betyder att bolaget nu är väl positionerat för att kunna växa med förbättrad lönsamhet som följd. De fulla besparingarna kan förväntas från det första kvartalet 2021.

Under det fjärde kvartalet mottogs statliga stöd i form av korttidsstöd vilka uppgick till 2 Mkr. Stödet redovisas som kostnadsreduktion och är primärt hänförligt till permitteringar inom Safe Access Solutions. Under det andra kvartalet 2020 uppgick motsvarande redovisade stöd till 6 Mkr. Det fjärde kvartalet 2020 innehåller inga jämförelsestörande poster.

Rörelsemarginalen för det fjärde kvartalet uppgick till 2,0 (4,0) % för koncernen.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 39 (53) Mkr för kvarvarande verksamhet. Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades återigen positivt av ett minskat rörelsekapital. Det lägre rörelsekapitalet beror primärt på långsiktigt arbete med att frigöra kapital avseende kundfordringar och varulager men den lägre omsättningen och därmed lägre rörelsekapital vid årsskiftet bidrog också positivt. Koncernen visar alltjämt en god kassakonvertering av redovisade resultat. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 1 (-14) Mkr. Under kvartalet minskade investeringstakten inom framför allt HAKI, där den lägre efterfrågan också fick påverkan på investeringsnivåer i hyresmaterial. Investeringsnivåer i hyresmaterial kan fluktuera väsentligt mellan kvartalen. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -37 (-50) Mkr och är i huvudsak en effekt av ett lägre nyttjande av kreditfacilitet med successiva amorteringar. Under det fjärde kvartalet amorterades utestående belopp under koncernens revolverande kreditfacilitet vilket innebär att koncernens räntebärande skulder för närvarande i princip uteslutande består av leasingskulder.

Finansnettot för kvarvarande verksamhet uppgick till -4 (-2) Mkr i det fjärde kvartalet. Periodens finansnetto innehåller räntekostnader på -1 (-1) Mkr samt valutakurseffekter på -3 (-1) Mkr. Det var framför allt den svaga norska kronan och det svagare brittiska pundet som medförde negativa valutakurseffekter i perioden.

Resultat efter skatt för kvarvarande verksamhet uppgick till 0 (7) Mkr, vilket motsvarar 0,00 (0,27) kr/aktie.

Koncernens nettoskuld har minskat med 40 Mkr jämfört med 30 september 2020 och uppgick till 30 Mkr.

JANUARI - DECEMBER 2020

Koncernens omsättning uppgick till 588 (796) Mkr för kvarvarande verksamhet, en minskning med cirka 26 %. Minskningen avser i huvudsak Safe Access Solutions, dvs HAKI, som har haft en väsentlig negativ påverkan av den pågående pandemin och vars omsättning föll med cirka 37 % under 2020. Jämförelsetalen innehåller en större leverans till Storbritannien om 55 Mkr som kommunicerades i separat pressmeddelande den 29 mars 2019. Justerat för denna försäljning sjönk koncernens omsättning med 153 Mkr, motsvarande 21 %. Även Landqvist och NOM Holding har påverkats negativt av pandemin, dock i väsentligt mindre omfattning, där omsättningen i dessa bolag har minskat med 5 % respektive 17 %. FAS uppvisar en tillväxt för året på cirka 27 % tack vare gynnsamma marknadstrender och en stark orderbok vid ingången av året. Under året har leveranser av maskiner för tillverkning av engångsförkläden kompenserat för en något lägre efterfrågan på maskiner för tillverkning av avfallspåsar.

Rörelseresultatet för kvarvarande verksamhet uppgick till 17 (74) Mkr. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 17 (66) Mkr. Den justerade rörelsemarginalen för året uppgick till 2,9 (8,3) %, där Safe Access Solutions resultat påverkar negativt. Industrial Services uppvisade en god lönsamhet där både FAS och Norgeodesi, som är en del av NOM Holding, nådde sin hittills högsta omsättning och resultat.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt och uppgick till 118 (96) Mkr för kvarvarande verksamhet, en förbättring trots årets svagare resultat. Året präglas av ett väsentligt lägre rörelsekapital i koncernen jämfört med utgången av föregående år, vilket förklaras av ett aktivt arbete med att frigöra kapital samt genomförda strategiska förändringar av HAKIs logistikfunktion. En naturlig minskning av kundfordringar, och mot slutet av året även varulager, till följd av den minskade försäljningen bidrog också till det positiva kassaflödet från den löpande verksamheten. Kassaflödet från investeringsverksamheten i kvarvarande verksamhet uppgick till -5

(-31) Mkr, där föregående år innehöll betydligt större investeringar i hyresmaterial. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -119 (-103) Mkr och avser primärt amortering av leasingskulder samt amortering av utnyttjade kreditfaciliteter. Koncernens nettoskuld har minskat med 114 Mkr jämfört med 31 december 2019 och uppgick till 30 Mkr.

Finansnettot uppgick till -18 (-1) Mkr för 2020. I huvudsak är det negativa valutakurseffekter på cirka -15 (5) Mkr som medfört att finansnettot försvagats väsentligt. Valutakurseffekter utgörs i huvudsak av negativa orealiserade effekter från finansiella tillgångar vilka normalt fluktuerar mellan perioderna. Störst negativ påverkan kommer av den svaga norska kronan och det svaga brittiska pundet. Räntekostnaderna uppgick till -3 (-6) Mkr för räkenskapsåret.

Resultat efter skatt för kvarvarande verksamhet uppgick till 0 (61) Mkr, vilket motsvarar 0,00 (2,30) kr/aktie.

Justerad rörelsemarginal 2018-2020 Kvarvarande verksamhet

Affärsområde - Safe Access Solutions

FJÄRDE KVARTALET 2020

Safe Access Solutions, som består av HAKI och där Span Access Solutions ingår, hade en omsättning i det fjärde kvartalet om 85 (111) Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgick till 1 (9) Mkr. Pandemin hade en fortsatt starkt negativ påverkan på HAKIs omsättning i kvartalet. Under inledningen av perioden fanns tecken på återhämning men dessa avmattades då återinförda och skarpare restriktioner påverkade HAKI negativt mot slutet av kvartalet.

Sekventiellt försämrades rörelseresultatet jämfört med det tredje kvartalet 2020, då rörelseresultatet uppgick till 4 Mkr. Detta förklaras primärt av en ofördelaktig produktmix och negativa valutakurseffekter. Det finns inga tecken på underliggande försvagning av marginaler och jämfört med årets första kvartal är det tydligt att HAKIs besparingar har gett effekt.

I Sverige uppnådde HAKI en försäljning på jämförbar nivå med motsvarande kvartal föregående år, vilket följer mönster från det tredje kvartalet. Återigen är det avsaknaden av stora projekt och beställningar som gör att efterfrågan inte återhämtar sig. Flertalet kunder arbetar mer aktivt med befintliga ställningsflottor och är mindre benägna att göra större investeringar i tider av osäkerhet. Positivt i Sverige är att HAKIs position stärkts i Stockholm efter att strategiska kunder vunnit projekt i samarbete med HAKI. Renoveringen av Storkyrkan i Gamla Stan är ett bra exempel på detta. I Norge tyngs fortfarande olje- och gassektorn av vårens turbulens kring oljepriset. Det är tydligt att denna industri fortfarande befinner sig på en lägre efterfrågenivå. Danmark levererade ett starkt fjärde kvartal med hög tillväxt. Dels har HAKI stärkt sin position i Köpenhamn, dels har statliga medel bidragit till återhämtning inom byggindustrin. Storbritannien, där både HAKI och Span Access Solutions verkar, är fortfarande kraftigt påverkat av pandemins

restriktioner. Flera projekt inom infrastruktur, brounderhåll i synnerhet, har blivit förskjutna framåt i tiden. Effekterna på marknaden av Storbritanniens utträde ur EU är för tidiga att analysera och överskuggas för tillfället av de skarpa virusrestriktionerna. Dock syns det ännu inga tecken på problem med varuförsörjningen.

Under det fjärde kvartalet avslutades det långsiktiga besparingsprogram som HAKI arbetat med en längre tid. En viktig aspekt i detta besparingsprogram var en effektivare logistiklösning. I det fjärde kvartalet nåddes en milstolpe då bolagets nya logistikcenter i Sibbhult togs i drift, efter successiva förflyttningar från mindre logistikenheter i Stockholm, Göteborg och Broby. Syftet med förändringen är att förstärka erbjudandet och tillgängligheten på komponenter, samtidigt som strategiska samarbeten med logistikpartners gör att korta leveranstider kan bibehållas. HAKIs kunder i Sverige erbjuds numera ett fullt produktsortiment med garanterad leveranstid inom 24 timmar. I Storbritannien har bolagets nya logistisklösning, med extern partner, visat sig fungera väl. Genom samarbetspartnern uppnås en kostnadseffektiv modell där HAKIs produkter finns att tillgå vid sju olika, strategiskt belägna, logistikpunkter. På detta vis kan bolagets fasta kostnader minska och flexibiliteten ökar.

Som en konsekvens av den fortsatt lägre efterfrågan, återinförde HAKI korttidsarbete under det fjärde kvartalet. Permittering avser både kollektivanställda och tjänstemän och ledningen utvärderar löpande hur länge korttidsarbete är en effektiv besparingsåtgärd.

HAKI har identifierat ett antal projekt för organisk tillväxt, vilka presenterades i rapporten för det tredje kvartalet. Ett av tillväxtprojekten avser så kallad understöttning för gjutning av större konstruktioner, till exempel broar och viadukter. Under det fjärde kvartalet presenterade HAKI en lösning för understöttning som redan rönt stort intresse från bolagets partners. Lanseringen av lösningen är också ett tecken på att arbetet med produktutveckling och innovation ger resultat.

JANUARI - DECEMBER 2020

Safe Access Solutions hade en omsättning på 343 (548) Mkr för räkenskapsåret. Den betydligt lägre omsättningen jämfört med föregående år beror till stor del på den pågående pandemin men även, som tidigare kommunicerats, på en generellt vikande efterfrågan. I mars 2019 levererade HAKI en stor beställning i Storbritannien om 55 Mkr. Rensat för denna större engångsförsäljning sjönk omsättningen med cirka 150 Mkr eller 30 % jämfört med föregående år. Rörelseresultatet för Safe Access Solutions uppgick under perioden till 6 (61) Mkr.

	Safe Access Solutions
Q4	2020	2019
Sverige	23	24
Danmark	22	16
Norge	22	31
Storbritannien	14	31
Övriga marknader	4	9
Omsättning	85	111
Justerat rörelseresultat	1	9

	Safe Access Solutions
Q1-Q4	2020	2019
Sverige	106	137
Danmark	63	57
Norge	95	140
Storbritannien	70	156
Övriga marknader	9	58
Omsättning	343	548
Justerat rörelseresultat	6	61

Affärsområde – Industrial Services

FJÄRDE KVARTALET 2020

Omsättningen för affärsområdet Industrial Services ökade till 66 (64) Mkr och rörelseresultatet för perioden ökade till 6 (2) Mkr. Affärsområdet består av bolagen FAS Converting Machinery, Landqvist Mekaniska Verkstad och NOM Holding. Bolagen i affärsområdet levererar ett starkt kvartal såväl vad gäller omsättning som resultat.

Landqvists omsättning under det fjärde kvartalet uppgick till 13 (13) Mkr och rörelseresultatet för perioden blev 2 (2) Mkr. Bakom stabila siffror och en fin lönsamhet, ser vi en kortare framförhållning vad gäller avropsplaner och prognoser från bolagets kunder – en tendens vi även såg under det tredje kvartalet. Bolaget fortsätter att steg för steg effektivisera processerna i produktionen och på så vis höja kapacitetsnivån och lönsamheten. Landqvist har en stark position i sin nisch. Bolaget står inför vissa utmaningar på kort sikt i form av höjda råmaterialpriser, där framför allt stålpriserna ökat markant. På lite längre sikt arbetar bolaget med att bredda sin kundbas för att kunna dra nytta av genomförda effektiviseringar.

FAS genomförde ett stabilt avslutande kvartal för 2020. Omsättningen under kvartalet ökade till 23 (20) Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgick till 1 (1) Mkr. Orderingången inom det traditionella segmentet avfallspåsar fortsätter att vara lägre, vilket hittills har vägts upp av den stora efterfrågan på maskiner för tillverkning av engångsförkläden, primärt avsedda för användning inom vården. Bolaget har under kvartalet inlett ett utvecklingsprojekt tillsammans med två större kunder, där avsikten är att utveckla en maskin för tillverkning av mer avancerade och säkrare engångsförkläden, ett strategiskt intressant område för FAS. Service- och reservdelsförsäljningen visade en fortsatt god utveckling under det fjärde kvartalet.

NOM Holdings omsättning uppgick till 30 (31) Mkr och rörelseresultatet för perioden blev 3 (-1) Mkr. Fjärde kvartalet föregående år innehöll lagernedskrivningar på grund av ett leverantörsbyte och jämförelsetalen är därmed låga. NOM Holding består av bolagen Normann Olsen Maskin och Norgeodesi. För Normann Olsen Maskin är det fortsatt svårt att nå ut till nya kunder och de allt skarpare restriktionerna i Norge medför ytterligare begränsningar. Bolaget har under det fjärde kvartalet inlett permittering om cirka 30 % av personalkapaciteten. För Norgeodesi var det fjärde kvartalet mycket starkt och bolaget har en affärsmodell som tillåter såväl säljarbete som servicearbete på digital basis. Bolagets kunder verkar primärt inom lantmäteri och geodesi, vars verksamheter inte påverkats av pandemin i någon större utsträckning.

JANUARI - DECEMBER 2020

Industrial Services hade en omsättning under 2020 på 245 (248) Mkr. Den minskade omsättningen beror till stor del på att Covid-19-restriktioner hade en negativ påverkan på Normann Olsen Maskin samt på Landqvists svagare andra kvartal. Både FAS, under den tid bolaget varit i Midways ägo, och Norgeodesi noterade all time high för både försäljningen och resultatnivå under 2020. Rörelseresultatet för Industrial Services ökade till 27 (21) Mkr, där alla tre innehav har levererat positiva resultat för varje enskilt kvartal under året.

	Omsättning		Rörelseresultat
Q4	2020	2019	2020	2019
FAS	23	20	1	1
Landqvist	13	13	2	2
NOM Holding	30	31	3	-1
Industrial Services	66	64	6	2

	Omsättning		Rörelseresultat
Q1-Q4	2020	2019	2020	2019
FAS	95	75	9	1
Landqvist	53	56	9	9
NOM Holding	97	117	9	11
Industrial Services	245	248	27	21

Investeringar

Koncernens nettoinvesteringar i maskiner, inventarier och byggnader för kvarvarande verksamhet uppgick till 41 (5) Mkr. De lägre nettoinvesteringarna föregående år förklaras av HAKIs försäljning av hyresmaterial i Storbritannien i det första kvartalet 2019. Bruttoinvesteringarna för maskiner, inventarier och byggnader uppgick till 91 (100) Mkr, där merparten avser hyresmaterial i HAKI. Planenliga avskrivningar för räkenskapsåret uppgick till 59 (61) Mkr.

Likviditet och finansiering

(jämförelsetal 2019-12-31)

Nettoskulden i koncernen minskade med 114 Mkr och uppgick vid periodens utgång till 30 (144) Mkr. Av nettoskulden på 30 Mkr utgörs 35 Mkr av skulder enligt IFRS 16, vilka redovisas från den 1 januari 2019. Den lägre nettoskulden hänförs i huvudsak till ett lägre rörelsekapital i koncernen samt amortering av leasingskulder. Det lägre rörelsekapitalet är dels en naturlig effekt av den lägre omsättningen i perioden, dels en effekt av effektiviseringsåtgärder inom försörjningskedjan, primärt inom HAKI. Under det fjärde kvartalet bidrog även tillfälligt höga förskott från kunder i FAS till den positiva förändringen av rörelsekapitalet.

Koncernens likvida medel uppgick till 33 (39) Mkr. Vid utgången av året uppgick beviljade men inte utnyttjade krediter till 220 (130) Mkr. Midways finansieringsavtal avser i huvudsak ett revolverande facilitetsavtal på 220 Mkr vid en stor svensk bank och löper till och med maj 2022. Kreditavtalet är villkorat uppfyllnad av sedvanliga finansiella åtaganden vilka mäts kvartalsvis.

Soliditeten för koncernen uppgick till 70 (60) % och moderbolagets soliditet uppgick till 79 (73) %.

Per 2020-12-31 uppgick antalet aktier i Midway Holding AB till 27 329 136. Under året har inga nya aktier tillkommit. Antalet aktieägare per balansdagen uppgick till 3 673 (3 763) stycken.

Upplysningar om finansiella instrument

Midway har inga finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Samtliga finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Förvärv & avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar har genomförts i perioden.

Väsentliga händelser i perioden

Under det första kvartalet 2020 utbröt en global pandemi till följd av ett nytt Coronavirus. Pandemin har haft en väsentlig påverkan på det generella marknadsklimatet och den globala ekonomin. Midway bedömer att pandemin påverkat koncernens försäljning och resultat negativt, där effekten var störst under det andra kvartalet. Detta är en effekt av att flera länder på de marknader där koncernens bolag är verksamma har infört skarpa restriktioner avseende den fria rörligheten vilket i sin tur minskat efterfrågan på bolagets produkter. Koncernledningens bedömning är att det andra kvartalets omsättning påverkades negativt av pandemin med cirka 55-60 Mkr, medan pandemins påverkan på omsättning och resultat under de tredje och fjärde kvartalen inte går att kvantifiera på ett tillförlitligt vis. Hur långvarig och omfattande pandemins påverkan kommer att vara på Midway går i nuläget inte att kvantifiera. Midway har successivt anpassat affärsmodeller och organisation efter rådande förutsättningar. Under det fjärde kvartalet har statliga stöd, främst i form av korttidsstöd, om 2 Mkr redovisats. Motsvarande belopp för helåret är 8 Mkr och hela beloppet är redovisat som kostnadsreducering i enlighet med redovisningsprinciper på sida 9.

I januari 2020 inrättade Midway två nya affärsområden, Safe Access Solutions och Industrial Services, vilka ersätter de tidigare affärsområdena Teknik och Handel. Mer information framgår på sidan 9 i denna

delårsrapport. I övrigt har inga väsentliga händelser inträffat i perioden.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagens utgång.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Midway-koncernens verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens rörelseresultat kan kontrolleras i varierande grad.

Verksamheterna inom koncernens affärsområden är beroende av den allmänna ekonomiska utvecklingen i framförallt Europa, vilket styr efterfrågan på dotterbolagens produkter och tjänster. Andra rörelserisker som agentur- och leverantörsavtal, produktansvar och leverantörsåtagande, teknisk utveckling, garantier, personberoende med flera analyseras kontinuerligt och vid behov vidtas åtgärder för att reducera riskexponeringen. Koncernen är i sin verksamhet utsatt för finansiella risker. För en fullständig beskrivning av koncernens hantering av dessa risker hänvisas till beskrivningen i årsredovisningen för 2019.

Under 2020 har Coronapandemin medfört nya risker genom att efterfrågan på vissa av koncernens produkter och tjänster minskat som en effekt av att den generella konjunkturen är väsentligt försvagad. För att minimera riskerna för långvariga negativa konsekvenser för Midway analyserar och utvärderar koncernledningen och styrelsen kontinuerligt dels underliggande trender och förändringar på marknaden, dels eventuella stödpaket och lättnader i de olika länder som koncernen är verksam i. Med utgångspunkt från analyserna utformas handlingsplaner och det genomförs omedelbara åtgärder i syfte att hantera eller mildra riskerna. Midway bedömer riskerna för negativ påverkan på försörjningskedjan på grund av pandemins

konsekvenser som låg i nuläget, då merparten av koncernens leverantörer har sin tillverkning i Norden.

Effekter av ändrade uppskattningar och bedömningar

Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av årsredovisningen för 2019. Inga förändringar som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten har genomförts.

Midway har utvärderat Coronapandemins effekter på uppskattningar och bedömningar som utförts i denna delårsrapport. De viktigaste komponenterna i denna utvärdering avser bedömning av nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar respektive nedskrivningsbehov avseende finansiella tillgångar i enlighet med IFRS 9. De bedömningar och känslighetsanalyser som gjorts i samband med denna delårsrapport relaterade till effekter av Covid-19, har inte medfört några väsentliga förändringar avseende redovisade belopp. Midway gör därmed bedömningen att det uthålliga, beräknade värdet på koncernens tillgångar försvarar de bokförda värdena i denna delårsrapport. Midway har inte noterat några indikationer eller betalningsmönster som kan få en väsentlig påverkan på bolagets finansiella tillgångar den kommande tolvmånadersperioden och beräkningar av förväntade kreditförluster innehåller inga väsentliga justeringar.

Transaktioner med närstående

Midways närståendekrets och transaktioner med denna beskrivs i årsredovisningen 2019. Inga transaktioner mellan Midway och dess närstående, som har haft en väsentlig inverkan på bolagets ställning och resultat, har genomförts under perioden.

Rörelsesegment

Från och med januari 2020 har Midway inrättat två nya affärsområden, Safe Access Solutions respektive Industrial Services. Syftet med förändringen är att öka transparensen mot marknaden och att säkerställa en

operativ organisationsstruktur som stödjer hur Midway strategiskt styr och följer upp verksamheten. För att återspegla Midways nya affärsområden och hur verksamheten styrs samt rapporteras från och med 1 januari 2020, har i denna kvartalsrapport den tidigare externa segmentsrapporteringen baserad på två segment, Teknik respektive Handel, ersatts med de två nya affärsområdena vilka redovisas som rörelsesegment i enlighet med IFRS 8. Jämförelseperioder redovisade i kvartalsrapporten har omräknats utifrån den nya segmentstrukturen.

Grunden för indelningen i segment är de olika kunderbjudanden som respektive affärsområde tillhandahåller. Kunderbjudandena inom respektive segment är enligt följande:

• Safe Access Solutions erbjuder lösningar för säkra arbetsförhållanden i komplexa och utmanande miljöer, till exempel industri, energi, infrastruktur och bygg.

• Industrial Services utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer varor och tjänster för professionellt bruk inom ett flertal olika branscher.

Safe Access Solutions består av HAKI, där Span Access Solutions ingår, och är en fullt integrerad funktionell organisation med geografisk tyngdpunkt på Norra Europa. Industrial Services består av bolagen FAS Converting Machinery, Landqvist Mekaniska Verkstad samt NOM Holding (Norgeodesi & Normann Olsen Maskin), vilka rapporteras och följs upp gemensamt av koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Det som rapporteras under Centralt omfattar moderbolaget och övriga gemensamma funktioner.

Information om intäkter från externa kunder samt rörelseresultat per rörelsesegment framgår i tabellerna på sidorna 14-15. Transaktioner mellan segmenten är ovanligt. Internpris mellan koncernens bolag sätts utifrån principen om armlängds avstånd. Tillgångar och investeringar rapporteras där tillgången finns och tar i

allt väsentligt sin utgångspunkt i respektive segments juridiska enheter.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, ÅRL och RFR2. Midway Holding tillämpar fortsatt samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som finns beskrivna i den senaste årsredovisningen, med tillägg för de redovisningsstandarder som kräver tillämpning från 1 januari 2020. Inga av de nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU och som tillämpas från 1 januari 2020 har haft någon väsentlig effekt på koncernen. Upplysningar enligt IAS 34 p. 16A lämnas förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

Utöver de redovisningsprinciper som finns beskrivna i årsredovisningen för 2019 tillämpar koncernen IAS 20 för redovisning av statliga stöd. Statliga stöd redovisas i balansräkningen som förutbetald intäkt när det föreligger en rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att företaget kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Bidrag periodiseras systematiskt i resultaträkningen som kostnadsreduktion över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Om bidraget har tagits emot innan villkoren för att redovisa det som intäkt har uppfyllts, redovisas bidraget som en skuld. Fullständiga redovisningsprinciper avseende statliga stöd kommer att beskrivas i årsredovisningen för 2020.

Beskrivning av vilka tidigare innehav som redovisas som avvecklad verksamhet i enlighet med IFRS 5 finns på sidan 17. Denna rapport avges i hela miljontals kronor varför avrundningsdifferenser kan förekomma vid enskilda rader och belopp.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Årsredovisning

Årsredovisning för räkenskapsåret 2020 kommer att offentliggöras i slutet av mars 2021.

Årsstämma och utdelning

Årsstämman hålls onsdagen den 21 april kl.16.00 i Malmö. Mot bakgrund av rådande smittspridning kommer styrelsen att återkomma med riktlinjer för årsstämman i samband med att kallelse till årsstämma skickas ut. Kallelse till årsstämma pressmeddelas och annonseras senast fyra veckor före stämman.

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas givet den fortsatta osäkerheten till följd av Covid-19 pandemin. Om marknaden återhämtar sig under året, och efterfrågan på framförallt HAKIs produkter och tjänster ökar, kan styrelsen komma att föreslå en utdelning under hösten.

Kommande rapporttillfällen och datum

• Onsdagen den 21 april 2021, delårsrapport för januari – mars 2021 samt årsstämma
• Fredagen den 16 juli 2021, delårsrapport för april juni 2021
• Fredagen den 22 oktober 2021, delårsrapport för juli – september 2021

Malmö den 5 februari 2021. På styrelsens uppdrag, Sverker Lindberg, VD

Frågor avseende denna rapport besvaras av:

Sverker Lindberg, VD sverker.lindberg@midwayholding.se, 040 - 30 12 10

Rikard Fransson, CFO rikard.fransson@midwayholding.se, 040 - 30 12 10

Denna information är sådan som Midway Holding AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 5 februari 2021 kl. 08.00 CET.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)	2020/Q4	2019/Q4	2020/Q1-Q4	2019/Q1-Q4
Nettoomsättning	151	175	588	796
Kostnad för sålda varor	-107	-119	-415	-542
BRUTTORESULTAT	44	57	173	254
Försäljningskostnader	-22	-29	-87	-109
Administrationskostnader	-15	-16	-62	-70
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-4	-4	-7	-1
RÖRELSERESULTAT	3	7	17	74
Finansnetto	-4	-2	-18	-1
RESULTAT FÖRE SKATT	-1	5	-1	73
Skatt på periodens resultat	1	2	1	-12
NETTORESULTAT, Kvarvarande verksamhet	0	7	0	61
NETTORESULTAT, Avvecklad verksamhet	0	0	0	-17
NETTORESULTAT, Total verksamhet	0	7	0	44
Kassaflödessäkringar	0	0	0	0
Omräkningsdifferenser	-1	-2	-9	4
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen	-1	-2	-9	4
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	0	-1	-1	-2
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen	-1	-1	-1	-2
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-1	-3	-10	2
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-1	4	-10	46
Varav avvecklad verksamhet	0	0	0	-17
Periodens nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	0	7	0	44
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1	4	-10	46
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Hänförligt till moderbolagets aktieägare (kr):
Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet	0,00	0,27	0,00	2,30
Resultat per aktie, total verksamhet	0,00	0,26	0,00	1,66
Resultat per aktie efter full konvertering, kvarvarande verksamhet	0,00	0,27	0,00	2,30
Resultat per aktie efter full konvertering, total verksamhet	0,00	0,26	0,00	1,66
Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj. st)	27,3	27,3	27,3	26,6
Antal aktier vid periodens slut (milj. st)	27,3	27,3	27,3	27,3
Antal aktier i genomsnitt efter full konvertering (milj. st)	27,3	27,3	27,3	27,3
Antal aktier vid periodens slut efter full konvertering (milj. st)	27,3	27,3	27,3	27,3

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)	2020-12-31	2019-12-31
Koncernmässig goodwill	29	30
Övriga anläggningstillgångar	299	365
Övriga omsättningstillgångar	308	368
Likvida medel och kortfristiga placeringar	33	39
SUMMA TILLGÅNGAR	669	802
Eget kapital, inkl. innehav utan bestämmande inflytande	471	481
Konvertibelt förlagslån	0	0
Avsättningar	14	16
Räntebärande skulder	49	167
Övriga skulder	135	138
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	669	802

KONCERNENS NYCKELTAL	2020-12-31	2019-12-31
Soliditet, %	70	60
Räntetäckningsgrad, ggr	0,7	13,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,3	11,6
Avkastning på eget kapital, efter skatt, %	0,0	14,1
Avkastning på totalt kapital, före skatt, %	0,3	9,9
Utlandsandel i % av omsättningen	71	76
Totalt kassaflöde för total verksamhet, Mkr	-6	-60
Nettoskuld, Mkr	30	144
Nettoskuld, exklusive IFRS 16-skulder, Mkr	-5	91
Eget kapital, Mkr	471	481
Eget kapital per aktie, kr	17,22	17,59
Antal anställda	209	240

Räntetäckningsgraden och avkastningstalen är beräknade på rullande 12-månaders siffror och avser kvarvarande verksamhet.

Utlandsandel i % av omsättningen avser kvarvarande verksamhet och antalet anställda avser förhållanden per balansdagen.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (Mkr)	2020/Q4	2019/Q4	2020/Q1-Q4	2019/Q1-Q4
Kvarvarande verksamhet
Resultat före skatt	-1	5	-1	74
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	14	17	56	50
Betald skatt	-1	3	-1	-2
Kassaflöde från löpande verksamheten, före förändring av rörelsekapital	12	25	54	122
Förändringar i rörelsekapital	27	28	64	-26
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	39	53	118	96
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	1	-14	-5	-31
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-37	-50	-119	-103
Avvecklad verksamhet
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	0	-1	0	6
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	0	6	0	-28
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	0	0	0	0
TOTALT KASSAFLÖDE	3	-6	-6	-60
Likvida medel vid periodens ingång, inkl valutaeffekter	30	45	39	99
Likvida medel vid periodens utgång	33	39	33	39

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (Mkr)	2020/Q1-Q4	2019/Q1-Q4
Ingående balans	481	391
Summa totalresultat för perioden	-10	46
Utdelning	-	-14
Konvertering av konvertibelt lån	-	58
Innehav utan bestämmande inflytande	-	0
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	471	481

KVARTALSÖVERSIKT KVARVARANDE VERKSAMHET (Mkr)	2020				2019
Nettoomsättning	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4
Safe Access Solutions	85	88	74	96	343	111	111	163	164	548
Industrial Services	66	58	60	61	245	64	55	63	66	248
Summa kvarvarande verksamhet	151	146	134	157	588	175	166	225	230	796

	2020				2019
Resultat	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4
Safe Access Solutions	1	4	1	0	6	9	16	20	24	70
Industrial Services	6	10	5	6	27	2	4	6	8	21
Centralt	-4	-4	-4	-4	-16	-3	-4	-4	-5	-16
Rörelseresultat	3	10	2	2	17	7	18	22	28	74
Finansnetto	-4	-1	-5	-8	-18	-2	0	-3	3	-1
Resultat före skatt	-1	9	-3	-6	-1	5	18	19	31	73

			2020					2019
KVARTALSÖVERSIKT AVVECKLAD VERKSAMHET (Mkr)	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4	Q4	Q3	Q2	Q1	Q1-Q4
Nettoomsättning	0	0	0	0	0	0	0	51	91	142
Rörelseresultat	0	0	0	0	0	0	0	-20	5	-15
Finansnetto	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resultat före skatt	0	0	0	0	0	0	0	-20	5	-15
Nettoresultat, avvecklad verksamhet	0	0	0	0	0	0	0	-20	4	-17

FÖRDELNING OMSÄTTNING	2020/Q4		2019/Q4		2020/Q1-Q4			2019/Q1-Q4
Geografisk fördelning	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services
Sverige	23	18	24	10	106	66	137	53
Övriga Norden	45	34	48	32	159	101	199	120
EU exkl. Övriga Norden, inkl. Storbritannien	14	11	31	6	71	37	176	42
Nordamerika	3	3	8	8	5	33	24	20
Övrigt	1	1	0	8	2	9	12	13
Total extern omsättning	85	66	111	64	343	245	548	248

FÖRDELNING OMSÄTTNING	2020/Q4		2019/Q4		2020/Q1-Q4		2019/Q1-Q4
Redovisning av intäkter	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services	Safe Access Solutions	Industrial Services
Över tid	0	3	0	1	0	17	0	13
Direkt försäljning	85	63	111	63	343	228	548	235
Total extern omsättning	85	66	111	64	343	245	548	248

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)	2020/Q1-Q4	2019/Q1-Q4
Administrationskostnader	-16	-17
Övriga rörelseintäkter	3	4
Övriga rörelsekostnader	0	0
RÖRELSERESULTAT	-13	-13
Resultat från andelar i koncernföretag	6	53
Finansnetto	1	0
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	-6	40
Bokslutsdispositioner	9	3
Skatt på periodens resultat	0	2
PERIODENS RESULTAT	3	45

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)	2020-12-31	2019-12-31
Anläggningstillgångar	205	216
Övriga omsättningstillgångar	277	305
Likvida medel och kortfristiga placeringar	14	15
SUMMA TILLGÅNGAR	496	536
Eget kapital	394	390
Räntebärande skulder	97	140
Övriga skulder	5	6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	496	536

DEFINITIONER

Midway presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte är definierade i någon IFRS. Syftet med att presentera dessa mått är att ge viss kompletterande information till läsaren som kan vara värdefull för förståelsen av den finansiella informationen. Dessa alternativa nyckeltal ska snarare ses som komplement än ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitionen av dessa alternativa nyckeltal presenteras nedan. En numerisk avstämning av alternativa nyckeltal finns att tillgå på Midway Holdings hemsida, www.midwayholding.se.

Avkastning på eget kapital efter skatt	Årets resultat i relation till genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Resultatet före skatt plus räntekostnader i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på totalt kapital före skatt	Resultatet före skatt plus räntekostnader i relation till totalt kapital.
Avvecklad verksamhet	I avvecklad verksamhet ingår Gustaf E Bil, Midtrailer, Sporrong, Stans & Press samt Sigarth.
	Kvarvarande verksamhet Safe Access Solutions: HAKI, inklusive Span Access.
Kvarvarande verksamhet*	Kvarvarande verksamhet Industrial Services: FAS, Landqvist Mekaniska Verkstad, Norgeodesi & Normann Olsen Maskin (NOM Holding).
Justerat rörelseresultat	Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.
Nettoskuld	Räntebärande skulder, inklusive avsättningar, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar.
Nettoskuld, exklusive IFRS 16-skulder	Räntebärande skulder exklusive tillkommande skulder redovisade enligt IFRS 16 från den 1 januari 2019, inklusive avsättningar, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar.
Räntetäckningsgrad	Resultatet före skatt plus räntekostnader i relation till finansiella kostnader.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i relation till omsättning.
Justerad rörelsemarginal	Justerat rörelseresultat i relation till omsättning.
Soliditet	Eget kapital inklusive minoritetsintressen i relation till balansomslutningen.
Sysselsatt kapital	Balansomslutning minskad med kortfristiga ej räntebärande skulder.
Total verksamhet	Total verksamhet innefattar avvecklad och kvarvarande verksamhet.

*Om inget annat anges i rapporten avses kvarvarande verksamhet.

Från konglomerat till industrialist

Midway Holding är en industriell koncern som förvärvar och utvecklar mindre och medelstora företag. Det största innehavet är HAKI som erbjuder ställningssystem, och service för komplexa projekt inom industri, energi, infrastruktur och bygg. Midway har sedan 2018 arbetat utifrån strategin att renodla koncernen med fokus på industri och service. Renodlingen från konglomerat till industrialist med fokus på färre och strategiskt intressanta bolag förtydligades under 2019, då Midway förvärvade det brittiska bolaget Span Access Solutions.

Midways potential och fokus framöver är att fortsätta utveckla och bygga upp en industrigrupp kring HAKI, primärt genom att skapa synergieffekter genom kompletterande förvärv.

Midways aktie är noterad på Nasdaq Stockholmsbörsen - Small Cap.