Fortsatt tillväxt för prioriterade varumärken

JANUARI-MARS 2014 (FÖRSTA KVARTALET)

Nettoomsättningen uppgick till 241 Mkr (242).
Bruttomarginalen uppgick till 45 procent (46).
Rörelseresultatet uppgick till 16 Mkr (16).
Periodens resultat uppgick till 12 Mkr (13).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,53 kr (0,57).
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 7 Mkr (34).
Nytt finansieringsavtal tecknades med en löptid på tre år.

FINANSIELL ÖVERSIKT	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning, Mkr	241	242	915	916
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,4	9,5	2,8	5,4
Rörelseresultat, före avskrivningar (EBITDA), Mkr	19	19	78	78
Rörelseresultat, Mkr	16	16	64	64
Rörelsemarginal, %	6,6	6,6	7,0	7,0
Periodens resultat, Mkr	12	13	50	51
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr	0,53	0,57	2,20	2,24
Nettoskuldsättning, Mkr	139	144	139	130
Nettoskuldsättning / EBITDA, ggr			1,8	1,7

Notera

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Midsona AB (publ) ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknad. Informationen lämnades för offentliggörande den 29 april 2014 klockan 08.00. För ytterligare information Peter Åsberg, CEO +46 730 26 16 32 Lennart Svensson, CFO +46 767 74 33 04

Peter Åsberg VD och koncernchef

Prioriterade varumärken utvecklas väl

Produktrationaliseringar och valutaeffekter tynger kortsiktigt resultatet

Förbättrade resultat i Norge och Finland

Beslut om omorganisation i Sverige i syfte att effektivisera marknadsarbetet

Koncernchefens kommentarer

Årets första kvartal var i linje med motsvarande kvartal föregående år både vad beträffar försäljning och rörelseresultat. Koncernens prioriterade varumärken fortsatte att utvecklas väl. Trots detta var det inte tillväxt i kvartalet. I första kvartalet i fjol lanserades Biopharma Norsk Tran i Norge med stor försäljning till följd och i år hade vi inget motsvarande initiativ. Vi har också fortsatt att kapa svansar i vår portfölj helt i linje med vår strategi att fokusera på våra prioriterade varumärken. Försvagningen av den norska kronan har också påverkat försäljningen negativt.

Midsonas prioriterade varumärken är företagets fundament. Friggs, vårt största varumärke, uppvisade tvåsiffrig tillväxt i kvartalet. Nya produkter och ett starkt marknadsprogram förklarar ökningen. Dalblads som förvärvades årsskiftet 2012/13 fortsatte att växa. Under hösten 2013 lanserades varumärket i dagligvaruhandeln vilket gjorde att tillväxten tog fart. Vi har gjort väsentliga investeringar i varumärket, som kortsiktigt tyngt resultatet, med ambitionen att etablera en stark marknadsposition. Redan i början av 2014 blev Dalblads marknadsledare i kategorin sportnutrition i dagligvaruhandeln. Tri Tolonen, vårt flaggskepp inom kosttillskott i Finland, visar återigen tillväxt. Under varumärket Miwana har vi utvecklat och lanserat en rad nya produkter. Miwanas försäljning ökade med tvåsiffriga tal under kvartalet. Vi ser ett tydligt ökat intresse för konceptet supermat och därmed vårt varumärke Supernature, både i huvudmarknaden Norge och i Sverige där vi lanserat nyligen. MyggA är en säsongsprodukt där införsäljningen startar först i det andra kvartalet. Jämförelser är därför inte relevanta. Det enda av våra prioriterade varumärken som inte ökade försäljningen under det första kvartalet var Naturdiet. Trots att vi ökade vår marknadsandel så minskade försäljningen. Marknaden för viktkontroll är fortsatt utmanande och vi har lagt ett stort arbete på att göra Naturdiet mer relevant för våra konsumenter. I andra kvartalet lanserar vi en ny uppgraderad produktdesign och ett antal nya produkter.

I kvartalet förbättrades resultatet i affärsområdena Norge och Finland. I Norge kompenserades lanseringsvolymer av Norsk Tran med god tillväxt för andra varumärken med högre bruttomarginaler. I Finland förbättrades rörelseresultat till följd av bland annat bra kostnadskontroll. Sverige hade en ogynnsam produkt- och kanalmix, betydande marknadsinvesteringar samt ökade varukostnader för nyckelprodukter vilket gjorde att resultatet försämrades. Aviserade prishöjningar mot handeln för att kompensera för ökade kostnader väntas få genomslag från det tredje kvartalet. Under kvartalet beslutades också om en omorganisation av den svenska verksamheten med syftet att förbättra marknads- och säljbearbetningen samtidigt som kostnaderna på sikt sänks.

Under 2014 är avsikten att fortsatt fokusera på att bygga vår kärnverksamhet. Ambitionen är att skapa tillväxt för våra prioriterade varumärken, ta ansvar för utvalda licensvarumärken och förhoppningsvis kunna genomföra ytterligare förvärv. Med detta skall vi närma oss våra nya finansiella mål och uppfylla vår vision att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande.

Viktiga händelser 2014

Kvartal 1

Midsona AB tecknade ett nytt finansieringsavtal med en löptid på tre år. Finansieringsavtalet sträcker sig fram till och med 31 december 2016. Avtalet kan förlängas med ett år i taget fram till 31 december 2018.

Produktlanseringar under egna varumärken

Ett flertal viktiga produktlanseringar gjordes under kvartalet:

Ögondroppar, DROP-it Brightness, som bidrar till att lindra röda ögon på grund av överdriven exponering för torr luft, solljus, vind och föroreningar, lanserades i apotekshandeln.

En ny smak i serien protein/energi bars, SWEBAR Kanelbulle, att äta efter träning eller som mellanmål lanserades i dagligvaru-, service- hälsofack- och e-handeln samt på gym- och träningsanläggningar.

En ny serie måltidsersättningsprodukter för viktkontroll, SWEMEAL, lanserades i hälsofack- och e-handeln samt på gym- och träningsanläggningar.

En proteindryck, SWESHAKE, i choklad- och jordgubbssmak att dricka efter träning eller som mellanmål lanserades i dagligvaru-, service- och hälsofack- och e-handeln samt på gym- och träningsanläggningar.

En ny näringsrik pulverdryck, Friggs Naturmat, i kategorin hälsomat innehållande grönsaker, alger och superfrukter, lanserades i dagligvaruhandeln.

En ny nässpray, Renässans Förkylning, som såväl lindrar vid nästäppa som behandlar och förebygger symtom samt orsak till förkylning, lanserades i apotekshandeln.

En ny smak, Chocobanana, i serien LCD (Low Calorie Diet) bars för att ersätta enstaka måltider under en dag eller som mellanmål, lanserades i dagligvaruhandeln.

Ett kosttillskott, Tri Tolonen Superman, som bidrar till vitalitet, energi och hjälper till att motverka trötthet, lanserades i dagligvaru-, apoteks- och hälsofackhandeln.

Ett kosttillskott, Tri Tolonen Q10 200 mg, en antioxidant som skyddar kroppens celler från att brytas ned i förtid, lanserades i dagligvaru-, apoteks- och hälsofackhandeln.

Finansiell information

Samtliga kommentarer avser kvartalssiffror om inte annat anges. Samtliga kommentarer avser efter poster av engångskaraktär om inte annat anges.

NETTOOMSÄTTNING Mkr Mkr ²⁰¹¹ ²⁰¹² ²⁰¹³ ²⁰¹⁴ ⁰ 50 100 150 200 250 300 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Nettoomsättning R-12

RÖRELSERESULTAT

Mkr Mkr

Rörelseresultat R-12

2011 2012 2013 2014

KONCERNEN

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 241 Mkr (242). Justerat för valutaomräkningseffekter ökade nettoomsättningen med 2 procent. Flera av koncernens prioriterade egna varumärken visade en god försäljningstillväxt med stärkta positioner i handeln. Flera produktlanseringar gjordes, av såväl nya produkter som av befintliga produkter på nya geografiska marknader och i andra försäljningskanaler, med ett bra mottagande i handeln.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna, netto, uppgick till 225 Mkr (226). Justerat för valutaomräkningseffekter ökade rörelsekostnaderna, netto, med 2 procent. Koncernens kostnad för sålda varor ökade något till följd av höjda råvarupriser på viktiga insatsvaror för några volymprodukter. Stora marknadsinvesteringar gjordes, med bland annat reklam i media, för några av koncernens prioriterade egna varumärken. Administrationskostnader ökade i huvudsak på grund av en omklassificering av kostnader från försäljnings- och marknadsföringskostnader. Effektivisering av såväl organisationen som processer fortsatte för att minska koncernens rörelsekostnader.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 16 Mkr (16), med en rörelsemarginal på 6,6 procent (6,6) i nivå med föregående år. Bruttomarginalen försämrades något till följd av en ogynnsam produkt- och kanalmix samt ökade varukostnader som ännu inte kompenserats av uttagna prishöjningar i nästa led. Aviserade prishöjningar mot handeln förväntas få genomslag först under årets tredje kvartal. Resultat före skatt förbättrades till 14 Mkr (13), där finansiella poster netto minskade till -2 Mkr (-3) till följd av en lägre skuldsättning. Skatt på periodens resultat uppgick till -2 Mkr (0), varav -1 Mkr (-) utgjordes av aktuell skatt. Periodens resultat blev 12 Mkr (13), motsvarande ett resultat per aktie på 0,53 kr (0,57).

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 7 Mkr (34), i huvudsak till följd av en högre kapitalbindning i rörelsefordringar och i varulager jämfört motsvarande period föregående år. Flera större förväntade kundinbetalningar inkom först efter periodens utgång. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -16 Mkr (-3), vilket utgjordes av nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 0 Mkr och utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare års rörelseförvärv -16 Mkr. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -10 Mkr (-5), som en följd av lägre utnyttjande av befintlig checkkredit. Likvida medel uppgick till 44 Mkr (66). Det fanns outnyttjade krediter på 137 Mkr (110) vid periodens utgång.

Nettoskuldsättningen uppgick vid periodens slut till 139 Mkr (144). Nettoskuldsättningen ökade innevarande kvartal med 9 Mkr. Nettoskuldsättningsgraden var 0,2 ggr (0,2). Förhållandet mellan nettoskuldsättningen och EBITDA på rulllande 12 månaders basis var 1,8 ggr (2,3). Vid utgången av föregående kvartal var förhållandet mellan nettoskuldsättning och EBITDA på rullande 12 månaders basis 1,7 ggr.

Det egna kapitalet uppgick till 727 Mkr (688). Vid utgången av föregående kvartal uppgick det egna kapitalet till 710 Mkr. Förändringarna i det egna kapitalet under innevarande kvartal utgjordes av omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 5 Mkr och periodens resultat 12 Mkr.

Soliditeten var 62 procent (58) vid periodens utgång.

Investeringar

Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 2 Mkr (3), varav 1 Mkr (-) utgjordes av leasade tillgångar enligt finansiella leasingavtal. Periodens avskrivningar uppgick till 3 Mkr (3), fördelade på immateriella anläggningstillgångar 2 Mkr (2) och materiella anläggningstillgångar 1 Mkr (1).

AFFÄRSOMRÅDEN

Sverige

FINANSIELL ÖVERSIKT	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning, Mkr	114	117	432	435
Nettoomsättningstillväxt, %	-2,6	0,0	5,1	5,8
Rörelseresultat, Mkr	8	12	41	45
Rörelsemarginal, %	7,0	10,3	9,5	10,3
Medeltal anställda	57	52	56	55
Antal anställda per balansdagen	57	52	57	57

Nettoomsättningen uppgick till 114 Mkr (117), en minskning med 3 procent. Försäljningen var fortsatt stark i dagligvaruhandeln med en bra införsäljning av produkter till försäljningskanalens aktörer, trots en allt hårdare konkurrens från EMV (dagligvaruhandelns egna varumärken). Prioriterade egna varumärken, som Dalblads och Friggs, uppvisade en stark försäljningstillväxt. Försäljningen i apoteks-, hälsofack- och e-handeln var generellt sätt svag även om den återhämtade sig på ett bra sätt i framförallt apotekshandeln mot periodens slut. Produktlanseringar gjordes under varumärkena Dalblads och Miwana med bra mottagande i handeln. Rörelseresultatet uppgick till 8 Mkr (12). Rörelseresultatet påverkades negativt av bland annat en ogynnsam produkt- och kanalmix samt ökade varukostnader som inte ännu kompenserats av uttagna prishöjningar i nästa led. Aviserade prishöjningar mot handeln förväntas få genomslag först under årets tredje kvartal. En omorganisation genomfördes av försäljnings- och marknadsorganisationen för att skapa en effektivare marknadsbearbetning.

Norge

Norge FINANSIELL ÖVERSIKT	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning, Mkr	103	101	394	392
Nettoomsättningstillväxt, %	2,0	36,5	7,4	15,3
Rörelseresultat, Mkr	12	11	37	36
Rörelsemarginal, %	11,7	10,9	9,4	9,2
Poster av engångskaraktär ingående i rörelseresultatet, Mkr	-1	-	-1	0
Rörelseresultat, före poster av engångskaraktär, Mkr	11	11	36	36
Medelantal anställda	70	63	74	73
Antal anställda, per balansdagen	68	64	68	72

Nettoomsättningen uppgick till 103 Mkr (101), en ökning med 2 procent. I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 10 procent. Försäljningsutvecklingen i dagligvaru-, apoteks- och fackhandeln var bra med en god införsäljning av varor till handeln. Flera licensierade varumärken uppvisade en stark försäljningstillväxt, vilket väl kompenserade föregående års stora lanseringsvolymer av bland annat Norsk Tran. Även det prioriterade varumärket Miwana hade en bra försäljningstillväxt i perioden med stöd av mediainvesteringar. Försäljningen i hälsofackhandeln var fortsatt svag med vikande försäljningsvolymer och är fortsatt en utmaning. Produktlanseringar gjordes under de prioriterade varumärkena Naturdiet och Miwana med bra mottagande i handeln. Dessutom gjordes några viktiga produktlanseringar under licensierade varumärken.

Rörelseresultatet uppgick till 12 Mkr (11). Resultatutvecklingen var stabil med en god försäljningstillväxt och bibehållna marginaler.

Förvärvad verksamhet bidrog med en nettoomsättning på 8 Mkr och ett rörelseresultat på 0 Mkr. En omvärdering av en tilläggsköpeskilling kopplad till tidigare års rörelseförvärv medförde att rörelseresultatet påverkades positivt med 1 Mkr.

RÖRELSERESULTAT

ANDEL AV KONCERNENS EXTERNA NETTOOMSÄTTNING, KVARTAL 1 2014

Finland

FINANSIELL ÖVERSIKT	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning, Mkr	31	32	114	115
Nettoomsättningstillväxt, %	-3,1	-13,5	-18,0	-20,1
Rörelseresultat, Mkr	4	1	13	10
Rörelsemarginal, %	12,9	3,1	11,4	8,7
Medelantal anställda	21	21	20	20
Antal anställda, per balansdagen	21	20	21	20

Nettoomsättningen uppgick till 31 Mkr (32), en minskning med 3 procent. I lokal valuta minskade nettoomsättningen med 7 procent. Försäljningsutvecklingen i dagligvaru- och hälsofackhandeln var stabil, trots hård konkurrens från lågpriskanaler samt vissa leveransproblem till handeln för några produktkategorier. Det prioriterade egna varumärket Friggs uppvisade en stark försäljningstillväxt. Försäljningen i apotekshandeln var svag, trots stabil försäljning under varumärket Elivo som förvärvades föregående kvartal. Produktlanseringar gjordes i perioden under de prioriterade varumärkena Tri Tolonen och Friggs med bra mottagande i handeln. Dessutom gjordes produktlanseringar under licensierade varumärken som ett led i att stärka närvaron i apotekshandeln.

Rörelseresultatet uppgick till 4 Mkr (1), med något förbättrade marginaler i verksamheten. Den lägre försäljningsvolymen motverkades av en god kostnadskontroll i verksamheten. Stora marknadsinvesteringar i det prioriterade varumärket Tri Tolonen gjordes i form av såväl butikskampanjer som reklam i media. Jämförelseperioden belastades med kostnader om 2 Mkr avseende en retroaktiv punktskatt.

Framtidsutsikter

Marknaden för hälsa och välbefinnande förväntas att vara i fortsatt tillväxt under 2014. Midsona är väl positionerat på marknaden med sina starka varumärken och kommer att fokusera på tillväxt och fortsatt lönsamhetsförbättring.

Övrig information

PERSONAL

Under perioden januari-mars var medelantalet anställda 156 (145) medan antalet anställda var 154 (145) vid periodens utgång. Ökningen av antalet anställda beror på förvärv av rörelse 2013.

MODERBOLAGET

Nettoomsättningen för perioden januari-mars uppgick till 6 Mkr (6) och resultat före skatt till 6 Mkr (-7). I resultat före skatt ingick en utdelning från dotterbolag med 7 Mkr.

Det egna kapitalet uppgick till 572 Mkr (570), varav fritt eget kapital utgjorde 60 Mkr (58). Vid utgången av föregående kvartal uppgick det egna kapitalet till 566 Mkr. Förändringarna i det egna kapitalet under innevarande kvartal utgjordes av periodens resultat 6 Mkr.

Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 Mkr (2) för perioden januari-mars. Likvida medel, inklusive outnyttjade krediter, uppgick till 138 Mkr (110). Upplåningen från kreditinstitut var vid periodens utgång 128 Mkr (98).

Antalet anställda var vid periodens utgång 8 (9).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

För moderbolaget avsåg 6 Mkr (5) motsvarande 95 procent (94) av periodens försäljning och 0 Mkr (0) motsvarande 1 procent (1) av periodens inköp dotterbolag inom koncernen. Försäljningen till dotterbolag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avsåg konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning sker på marknadsmässiga villkor.

Det har inte förekommit några lån, inköp eller försäljning med styrelse eller ledande befattningshavare som väsentligt påverkat företagets resultat och ställning.

AKTIEN

Midsonas A-aktie och B-aktie är noterade på NASDAQ OMX Stockholm Small Cap List under benämningen MSON A respektive MSON B.

Det totala antalet aktier var vid periodens utgång 22 744 790 aktier, fördelade på 379 932 A-aktier och 22 364 858 B-aktier. Antalet röster var vid periodens utgång 26 164 178 röster, där en A-aktie motsvarar tio röster och en B-aktie en röst. Aktiens kvotvärde var 20,00 kr.

Det fanns inga utestående optionsprogram vid periodens utgång.

Under perioden januari-mars 2014 omsattes 1 121 850 aktier. Högsta betalkurs för B-aktien var 35,80 kr medan lägsta betalkurs var 27,50 kr. Den 31 mars noterades aktien, senast betalt, till 35,00 kr.

ÄGARBILD

Stena Adactum AB var den största ägaren med 23,5 procent av kapitalet och 25,1 procent av rösterna per den 31 mars 2014. De tio största ägarna i Midsona AB (publ) framgår av nedan tabell.

AKTUELL ÄGARLISTA 31 MARS 2014

De tio största aktieägarna i Midsona AB (publ)	Antal aktier	Andel kapital, %	Andel röster, %
Stena Adactum AB	5 343 228	23,5	25,1
Handelsbanken Fonder AB RE JPMEL	2 079 524	9,1	8,0
Nordea Investment Funds	2 058 000	9,0	7,9
Midelfart Holding AS	157 675	0,7	6,0
Peter Wahlberg med bolag	1 272 452	5,6	5,2
Andra AP-fonden	1 336 380	5,9	5,1
Länsförsäkringar Fondförvaltning AB	826 007	3,6	3,2
LINC AB	673 323	3,0	2,6
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension	397 572	1,8	1,9
Tobias Ekman med bolag	500 500	2,2	1,9
Summa	14 644 661	64,4	66,9
Övriga ägare	8 100 129	35,6	33,1
Summa	22 744 790	100,0	100,0

Källa: Euroclear.

Totala antalet ägare (inklusive förvaltarregistrerade) uppgick till 4 153. Andelen utländskt ägande uppgick till 25,2 procent av antalet aktier på marknaden. Mer information om aktieägarstrukturen finns på www.midsona.com.

Långsiktigt finansieringsavtal på plats

NYTT FINANSIERINGSAVTAL

Midsona AB tecknade ett nytt finansieringsavtal i februari 2014 med en löptid på tre år. Finansieringsavtalet sträcker sig därmed fram till och med 31 december 2016. Det finns möjlighet att förlänga finansieringsavtalet med ett år i taget fram till 31 december 2018.

utveckling i kvartalet +21%

Finansieringsavtalet utgörs av en revolverande kreditfacilitet om sammanlagt 320 Mkr, utan förpliktelse till amortering fram till avtalets förfall 31 december 2016. Av faciliteten kan maximalt 100 Mkr utnyttjas som checkkredit.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma för 2014 kommer hållas i Malmö den 29 april 2014 kl. 15.00 i Malmö Börshus. Styrelsen publicerade kallelsen till årsstämman den 24 mars 2014.

VALBEREDNINGENS FÖRSLAG TILL BESLUT PÅ ÅRSSTÄMMA MIDSONA AB (PUBL)

Valberedningen i Midsona AB, bestående av Martin Svalstedt (representant för Stena Adactum AB), Stefan Marchesan (representant för Midelfart Holding AS) och Peter Wahlberg (representant för Peter Wahlberg med bolag), gemensamt representerande 36,3 procent av rösterna för samtliga aktier i bolaget, lämnade bland annat följande förslag för beslut till årsstämman.

Till ordförande vid årsstämman föreslås Åke Modig tillika styrelsens ordförande.
Antalet styrelseledamöter föreslås vara sex samt att inga suppleanter ska utses.
Styrelsearvode föreslås utgå med 400 000 kr (inklusive utskottsarbete) till ordförande, 200 000 kr till övriga ledamöter samt 20 000 kr till varje styrelseledamot utom styrelseordförande som ingår i revisionsutskottet och 20 000 kr till varje styrelseledamot utom styrelseordförande som ingår i ersättningsutskottet. Styrelsearvode, inklusive ersättning för arbete i revisions- och ersättningsutskott, föreslås utgå med belopp om totalt 1 480 000 kr.
Arvode till revisor föreslås utgå enligt godkänd räkning.
Till styrelseledamöter föreslås omval av Tina Andersson, Lennart Bohlin, Ola Erici, Åke Modig, Ralph Mühlrad och Johan Wester. Celina Midelfart avböjde omval.
Till styrelseordförande förslås omval av Åke Modig.
Till bolagets revisor föreslås nyval av Deloitte AB, med Per-Arne Pettersson som huvudansvarig revisor.
Inrättande av valberedning inför årsstämman 2015 föreslås ske i enlighet med motsvarande riktlinjer som inför årets årsstämma.

Valberedningens fullständiga förslag inför årsstämma 2014 publicerades den 24 mars 2014 i kallelsen till årsstämman samt på bolagets hemsida www.midsona. com.

ÖVRIGT

Halvårsrapport för januari-juni 2014 kommer att offentliggöras den 18 juli 2014.

Malmö den 29 april 2014 Midsona AB (publ)

STYRELSEN

GRANSKNING AV REVISOR

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNEN

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning	241	242	915	916
Kostnad för sålda varor	-133	-132	-496	-495
Bruttoresultat	108	110	419	421
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-71	-74	-275	-278
Administrationskostnader	-22	-18	-83	-79
Övriga rörelseintäkter	2	1	5	4
Övriga rörelsekostnader	-1	-3	-2	-4
Rörelseresultat	16	16	64	64
Finansiella intäkter	0	0	1	1
Finansiella kostnader	-2	-3	-11	-12
Resultat före skatt	14	13	54	53
Skatt på periodens resultat	-2	0	-4	-2
Periodens resultat	12	13	50	51
Periodens resultat fördelas på:
Moderbolagets aktieägare (Mkr)	12	13	50	51
Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (kr)	0,53	0,57	2,20	2,24

Antal aktier (tusen)
Per balansdagen	22 745	22 745	22 745	22 745
Genomsnittligt under perioden	22 745	22 745	22 745	22 745

TOTALRESULTATRÄKNING KONCERNEN

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Periodens resultat	12	13	50	51
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	0	0	0	0
Skatt hänförlig till poster som inte kan återföras till periodens resultat	0	0	0	0
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	0	0	0	0
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	5	-11	0	-16
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	5	-11	0	-16
Övrigt totalresultat	5	-11	0	-16
Periodens totalresultat	17	2	50	35
Periodens totalresultat fördelas på:
Moderbolagets aktieägare (Mkr)	17	2	50	35

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNEN

Mkr	31 mars 2014	31 mars 2013	31 dec 2013
TILLGÅNGAR
Varumärken	332	317	334
Goodwill	509	513	503
Övriga immateriella anläggningstillgångar	8	9	9
Immateriella anläggningstillgångar	849	839	846
Materiella anläggningstillgångar	10	12	10
Finansiella anläggningstillgångar	0	0	0
Uppskjutna skattefordringar	43	44	42
Anläggningstillgångar	902	895	898
Varulager	101	96	95
Kundfordringar	116	106	102
Andra fordringar1	12	17	15
Likvida medel	44	66	62
Omsättningstillgångar	273	285	274
TILLGÅNGAR	1 175	1 180	1 172

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	455	455	455
Övrigt tillskjutet kapital	209	220	209
Balanserade vinstmedel, inklusive periodens totalresultat och övriga reserver	63	13	46
Eget kapital	727	688	710
Långfristiga räntebärande skulder	150	207	149
Avsättningar och andra skulder	6	14	20
Uppskjutna skatteskulder	76	72	74
Långfristiga skulder	232	293	243
Kortfristiga räntebärande skulder	33	3	43
Leverantörsskulder	102	89	90
Avsättningar och andra skulder1	81	107	86
Kortfristiga skulder	216	199	219
Skulder	448	492	462
EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 175	1 180	1 172

Ställda säkerheter	745	788	739
Ansvarsförbindelser	-	-	-

1 VERKLIGT VÄRDE OCH REDOVISAT I BALANSRÄKNINGEN

Mkr	Finansiella instru ment redovisade till verkligt värde	Finansiella instru ment ej redovisade till verkligt värde	Totalt redovisat värde 31 mars 2014
Andra fordringar
Valutaterminer1	0	-	0
Övriga andra fordringar	-	12	12
Summa	0	12	12
Avsättningar och andra skulder
Valutaterminer1	0	-	0
Avsättningar och övriga andra skulder	-	81	81
Summa	0	81	81

¹ Koncernen innehar finansiella instrument i form av valutaterminskontrakt som redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Det verkliga värdet har för samtliga kontrakt värderats utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata, dvs. nivå 2 enligt IFRS 7. För övriga finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med bokfört värde. För ytterligare information hänvisas till not 30 i årsredovisningen 2013.

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG KONCERNEN

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2013-01-01	455	220	23	-12	686
Periodens totalresultat	-	-	-11	13	2
Utgående eget kapital 2013-03-31	455	220	12	1	688
Ingående eget kapital 2013-04-01	455	220	12	1	688
Periodens totalresultat	-	-	-5	38	33
Utdelning	-	-11	-	-	-11
Utgående eget kapital 2013-12-31	455	209	7	39	710
Ingående eget kapital 2014-01-01	455	209	7	39	710
Periodens totalresultat	-	-	5	12	17
Utgående eget kapital 2014-03-31	455	209	12	51	727

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG KONCERNEN

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Resultat före skatt	14	13	54	53
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2	4	12	14
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	16	17	66	67
Förändringar i rörelsekapital	-9	17	-5	21
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7	34	61	88
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-16	-3	-42	-29
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-9	31	19	59
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-10	-5	-40	-35
Periodens kassaflöde	-19	26	-21	24
Likvida medel vid periodens början	62	43	66	43
Kursdifferens i likvida medel	1	-3	-1	-5
Likvida medel vid periodens slut	44	66	44	62

KONCERNENS ORGANISKA NETTOOMSÄTTNING

	Januari-mars
Mkr	Utfall 2014	Omräkningseffekt	Strukturförändring1)	Justerat 2014	Utfall 2013
Nettoomsättning	241	6	-8	239	242

KONCERNENS ORGANISKA RÖRELSEKOSTNADER

	Januari-mars
Mkr	Utfall 2014	Omräkningseffekt	Strukturförändring1)	Justerat 2014	Utfall 2013
Rörelsekostnader, netto	225	6	-8	223	226
Realisationsvinster/-förluster	0	-	-	0	0
Valutakursvinster/-förluster	0	0	0	0	0
Förvärvsrelaterade intäkter/kostnader	1	0	-	1	-
Övriga jämförelsestörande poster	0	0	-	0	-2
Avskrivningar	-3	0	0	-3	-3
Justerade rörelsekostnader	223	6	-8	221	221

1) Avser den förvärvade rörelsen Supernature AS.

SEGMENTREDOVISNING

						Januari-mars
		Sverige		Norge		Finland		Koncerngemen- samma funktioner		Koncernen
Mkr	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013
Nettoomsättning, extern	108	109	102	101	31	32	0	0	241	242
Nettoomsättning, koncernintern	6	8	1	-	-	0	-7	-8	-	-
Nettoomsättning	114	117	103	101	31	32	-7	-8	241	242
Rörelsekostnader, externa	-103	-104	-88	-85	-23	-28	-11	-9	-225	-226
Rörelsekostnader, koncerninterna	-3	-1	-3	-5	-4	-3	10	9	-	-
Rörelsekostnader	-106	-105	-91	-90	-27	-31	-1	0	-225	-226
Rörelseresultat, ofördelat	8	12	12	11	4	1	-8	-8	16	16
Finansiella poster									-2	-3
Resultat före skatt									14	13
Väsentliga intäkts-och kostnadsposter som redovisas i resultaträkningen:
Avskrivningar	-1	-1	-1	-1	0	0	-1	-1	-3	-3
Återföring villkorad köpeskilling	-	-	1	-	-	-	-	-	1	-
Medelantal anställda	57	52	70	63	21	21	8	9	156	145
Antal anställda, per balansdagen	57	52	68	64	21	20	8	9	154	145

KVARTALSDATA FÖR KONCERNEN

Mkr	2014 Kv 1	2013 Kv 4	2013 Kv 3	2013 Kv 2	2013 Kv 1	2012 Kv 4	2012 Kv 3	2012 Kv 2	2012 Kv 1	2011 Kv 4	2011 Kv 3	2011 Kv 2
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	241	225	229	220	242	223	215	210	221	258	269	241
Kostnad för sålda varor	-133	-124	-123	-116	-132	-120	-117	-113	-124	-168	-175	-149
Bruttoresultat	108	101	106	104	110	103	98	97	97	90	94	92
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-71	-64	-69	-71	-74	-66	-64	-73	-69	-64	-61	-57
Administrationskostnader	-22	-21	-19	-21	-18	-22	-18	-20	-18	-24	-20	-23
Övriga rörelseintäkter	2	1	1	1	1	5	2	2	1	9	4	2
Övriga rörelsekostnader	-1	-1	0	0	-3	-3	-2	-3	0	-1	0	0
Rörelseresultat	16	16	19	13	16	17	16	3	11	10	17	14
Finansiella intäkter	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Finansiella kostnader	-2	-3	-2	-4	-3	-4	-3	-4	-5	-5	-5	-5
Resultat före skatt	14	14	17	9	13	13	13	-1	6	5	12	9
Skatt på periodens resultat	-2	-2	0	0	0	20	0	-1	0	-1	-1	0
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	12	12	17	9	13	33	13	-2	6	4	11	9
Avvecklad verksamhet
Resultat för avvecklad verksamhet, netto efter skatt	-	-	-	-	-	-	-	-15	0	3	2	-3
Periodens resultat	12	12	17	9	13	33	13	-17	6	7	13	6
Poster av engångskaraktär
Poster av engångskaraktär ingående i rörelseresultatet	-1	0	-	-	-	-4	-1	-1	-1	-10	-	-
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär	15	16	19	13	16	13	15	2	10	0	17	14
Av- och nedskrivningar
Av- och nedskrivningar ingående i rörelseresultatet	3	4	3	4	3	3	3	3	3	4	3	3
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA)	19	20	22	17	19	20	19	6	14	14	20	17
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7	35	19	0	34	36	-4	-2	19	27	4	-11
Antal anställda, per balansdagen	154	157	162	169	145	143	135	133	128	130	168	169

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,4	9,5	2,8	5,4
Bruttomarginal, %	44,8	45,5	45,8	46,0
Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, %	6,2	6,6	6,9	7,0
Rörelsemarginal, %	6,6	6,6	7,0	7,0
Vinstmarginal, %	5,8	5,4	5,9	5,8
Genomsnittligt sysselsatt kapital, Mkr	906	903	904	905
Avkastning på sysselsatt kapital, %	1,8	1,8	7,2	7,2
Avkastning på eget kapital, %	1,7	1,9	7,1	7,3
Nettoskuldsättning, Mkr	139	144	139	130
Nettoskuldsättning / EBITDA, ggr			1,8	1,7
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,2	0,2	0,2
Räntetäckningsgrad, ggr	8,0	5,3	5,9	5,4
Soliditet, %	61,9	58,3	61,9	60,6

Definitioner

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat före skatt plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.

Bruttomarginal

Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar.

Nettoomsättningstillväxt

Årets nettoomsättning minus föregående års nettoomsättning i förhållande till föregående års nettoomsättning.

Nettoskuldsättning

Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar.

Nettoskuldsättning / EBITDA

Nettoskuldsättning i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuldsättning i förhållande till eget kapital.

Organisk förändring

Jämförelsetal år över år justerade för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förändringar i strukturen.

Räntetäckningsgrad

Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Soliditet

Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld.

Vinstmarginal

Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättningen.

För ytterligare definitioner hänvisas till årsredovisningen 2013, sid 82.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGET

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Nettoomsättning	6	6	23	23
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	0	0	0	0
Administrationskostnader	-9	-8	-33	-32
Övriga rörelseintäkter	1	0	5	4
Övriga rörelsekostnader	-1	-1	-5	-5
Rörelseresultat	-3	-3	-10	-10
Resultat från andelar i dotterbolag	7	0	16	9
Finansnetto	2	-4	2	-4
Resultat efter finansiella poster	6	-7	8	-5
Bokslutsdispositioner	-	-	6	6
Resultat före skatt	6	-7	14	1
Skatt på periodens resultat	-	-	-	-
Periodens resultat	6	-7	14	1

TOTALRESULTATRÄKNING MODERBOLAGET

Mkr	Jan-mars 2014	Jan-mars 2013	Rullande 12-mån	Helår 2013
Periodens resultat	6	-7	14	1
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad investering	-	0	-1	-1
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-	0	-1	-1
Övrigt totalresultat	-	0	-1	-1
Periodens totalresultat	6	-7	13	0

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGET

Mkr	31 mars 2014	31 mars 2013	31 dec 2013
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	2	2	2
Materiella anläggningstillgångar	1	2	1
Andelar i dotterbolag	482	408	482
Fordringar hos dotterbolag	254	278	256
Uppskjutna skattefordringar	12	12	12
Finansiella anläggningstillgångar	748	698	750
Anläggningstillgångar	751	702	753
Fordringar hos dotterbolag	18	35	25
Övriga fordringar	4	5	4
Likvida medel	1	-	-
Omsättningstillgångar	23	40	29
TILLGÅNGAR	774	742	782

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	455	455	455
Reservfond	57	57	57
Balanserade vinstmedel, inklusive periodens resultat och övriga reserver	60	58	54
Eget kapital	572	570	566
Avsättningar	-	1	-
Skulder till kreditinstitut	95	95	95
Skulder till dotterbolag	2	20	2
Långfristiga skulder	97	115	97
Skulder till kreditinstitut	33	3	43
Skulder till dotterbolag	64	43	66
Övriga kortfristiga skulder	8	10	10
Kortfristiga skulder	105	56	119
EGET KAPITAL OCH SKULDER	774	742	782

Risker och osäkerhetsfaktorer

Midsona-koncernen är i sin verksamhet utsatt för både operationella risker och finansiella risker som kan påverka resultaten i mindre eller större omfattning. Bedömningen är att inga nya väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har tillkommit. För en detaljerad redogörelse av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till årsredovisning 2013.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

För en detaljerad redogörelse, av bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande finansiella rapporter hänvisas till årsredovisningen 2013, sid 63.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB), samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Vidare har rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats.

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, samt i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL). Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL) samt rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande noterade företag tillämpas, vilket innebär att moderbolaget tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

De nya standarder och de ändringar i och omarbetningar av standarder samt nya tolkningsuttalanden (IFRIC) som trädde i kraft 1 januari 2014 hade inte någon effekt på koncernens redovisning för de tre första månaderna 2014. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats som i den senast avgivna årsredovisningen. För detaljerad information om redovisningsprinciperna hänvisas till årsredovisning 2013.

Kommande informationstillfällen

Halvårsrapport januari-juni 2014 18 juli 2014 Delårsrapport januari-september 2014 24 oktober 2014 Bokslutskommuniké 2014 februari 2015

Midsona AB (publ.)

Organisationsnummer 556241-5322 Besöksadress: Dockplatsen 16, Malmö. Postadress: Box 210 09, SE-200 21 Malmö Telefon +46 40 601 82 00. E-post, [email protected]. www.midsona.com