Management Reports • Sep 19, 2018
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
Kożuszki Parcel, 13.09.2018 r.
Chciałbym podzielić się z Państwem moimi spostrzeżeniami dotyczącymi dokonań Spółki oraz szans, zagrożeń i perspektyw jej rozwoju w najbliższym okresie.
Pierwsza połowa 2018 była bardzo korzystna dla Spółki.
Widoczne były oznaki ożywienia gospodarczego i poprawa koniunktury, zwłaszcza na rynkach eksportowych. Dodatkowo korzystnie zadziałała zmiana tendencji i stabilne ceny stali. Poprawa koniunktury na rynkach europejskich przełożyła się na wzrost wolumenu sprzedaży, ale przede wszystkim przełożyła się na możliwość realizowania sprzedaży przy wyższej marży.
Pozwoliło to Spółce osiągnąć historycznie najwyższe śródroczne przychody oraz zrealizować historycznie najwyższe zyski. Zysk netto w IH roku 2018 osiągnął wartość: 18,9 mln PLN przy 212 mln PLN przychodów, co dało 11 % wzrost przychodów i aż 74 % wzrost zysku netto. Skutecznie realizowaliśmy przyjętą strategię eksportową. Wartość sprzedaży zagranicznej wzrosła w porównaniu do 1H 2017 roku o 27 mln PLN i osiągnęła wartość 97,5 mln PLN, a jej udział w strukturze sprzedaży wyniósł 49%.
Podobnie skutecznie realizowana była strategia badawczo-rozwojowa w ramach projektów realizowanych przy wsparciu Narodowego Centrum Badań i Rozwoju oraz Banku Gospodarstwa Krajowego.
Planowo izgodnie z harmonogramem realizujemy strategię rozwoju na lata 2017-2020, obejmującą inwestycje na kwotę ok 38,5 mln PLN. Inwestycje obejmują zarówno rozbudowę infrastruktury (hale produkcyjne, place magazynowe, zaplecze socjalne dla pracowników produkcyjnych), jak i nowe linie produkcyjne, w tym dwie linie do produkcji profili specjalistycznych i jedną do produkcji profili GK do suchej zabudowy.
Dzięki zrealizowaniu inwestycji spółka zamierza zwiększyć moce produkcyjne o ponad 57 tys. ton rocznie, głównie w obszarze profili specjalistycznych, a także lepiej wykorzystać efekt skali - co powinno przełożyć się na ponad 10% średnioroczne wzrosty przychodów i marży EBITDA w kolejnych latach po zrealizowaniu inwestycji. Dla sfinansowania części inwestycji przeprowadziliśmy z sukcesem nową emisję akcji, dzięki której pozyskaliśmy 17,8 mln PLN.
Zgodnie z przyjętą strategią zamierzamy kontynuować obraną ścieżkę wzrostu poprzez organiczny rozwój Spółki i zwiększanie mocy sprzedażowych oraz rozwijanie pozycji eksportowej. Dobre odczyty wskaźników gospodarczych, zwłaszcza w krajach Europy zachodniej oraz krajowe inwestycje w ramach nowej perspektywy unijnej - powinny pozytywnie wpłynąć na zapotrzebowanie rynku na nasze produkty, co w połączeniu z korzystnym kształtowaniem się cen stali powinno przełożyć się na wyniki w kolejnych kwartałach.
Z poważaniem Tomasz Mirski Prezes Zarządu
| Nazwa: | MFO S.A. |
|---|---|
| Forma Prawna: | Spółka akcyjna |
| Siedziba: | Kożuszki Parcel 70A, 96-500 Sochaczew |
| Oddziały: | ul. Suwalska 84/213, 19-300 Ełk; Pl. Inwalidów 10, 01- 552 Warszawa |
| Podstawowy przedmiot działalności: | Podstawowym profilem działalności Emitenta jest produkcja profili zimnogiętych dla wytwórców stolarki okiennej z PCV oraz profili specjalnych zimnogiętych dla branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i klimatyzacyjnej. W zakres działalności MFO wchodzi również produkcja profili zimnogiętych do suchej zabudowy gipsowo-kartonowej |
| Organ prowadzący rejestr: | Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIV Wydział Gospodarczy KRS |
| Numer KRS: | 0000399598 |
| Informacja o grupie kapitałowej: | Spółka nie tworzy grupy kapitałowej ani nie wchodzi w jej skład. Nie posiada żadnych udziałów, akcji, nie jest wspólnikiem i nie sprawuje kontroli w żadnych innych podmiotach. |
| Zarząd: | Tomasz Mirski – Prezes Zarządu |
| Jakub Czerwiński – Członek Zarządu Adam Piekutowski – Członek Zarządu |
|
| Rada Nadzorcza: | Marek Mirski – Przewodniczący Rady Nadzorczej Tomasz Chmura – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Sławomir Brudziński – Członek Rady Nadzorczej Marcin Pietkiewicz – Członek Rady Nadzorczej Piotr Gawryś - Członek Rady Nadzorczej od 06/2017 |
| Notowania na rynku regulowanym: | Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA Symbol GPW – MFO; kod ISIN – PLMFO0000013 |
| Rynek podstawowy 5 PLUS; Indeksy – WIG oraz WIG-Poland |
|
Spółka nie działa w ramach grupy kapitałowej.
Przedsiębiorstwo zajmuje się produkcją profili zimnogiętych dla wytwórców stolarki okiennej z PCV oraz profili specjalnych zimnogiętych dla branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i klimatyzacyjnej. W zakres działalności MFO wchodzi również produkcja profili zimnogiętych do suchej zabudowy gipsowo-kartonowej. Asortyment Przedsiębiorstwa jest bardzo szeroki i zróżnicowany. Firma obecnie wykonuje ponad 1000 kształtów wzmocnień okiennych oraz rozmaite kształtowniki specjalne, które są produkowane w oparciu o dokumentację zamawiającego lub według dokumentacji opracowanej przez dział techniczny Spółki. W skład grupy produktowej profili zimnogiętych wchodzą cztery rodzaje asortymentu:
Spółka produkuje profile stalowe zimnogięte z blach zimno i gorącowalcowanych. Produkcja odbywa się na specjalnych liniach produkcyjnych, zaginających stopniowo taśmę stalową za pomocą rolek zamontowanych na kolejnych stacjach roboczych, nadając jej ostatecznie wymagany kształt profila.
Produkcja odbywa się w dwóch głównych etapach:
Produkcja wyrobów odbywa się w oparciu o wewnętrzne procedury systemowe i najwyższe standardy odpowiadające wymogom europejskich norm zharmonizowanych, w tym PN EN ISO 9001, PN EN 10162 i PN EN 10305-5. Zgodność stosowanych przez MFO procedur zarządczych potwierdzają cykliczne audyty zewnętrzne przeprowadzane przez niezależną, szwajcarską jednostkę audytorską SGS i brytyjską jednostkę akredytującą UKAS. Ponadto procedury kontroli jakości oraz jakość samych wyrobów, tj. kształtowników stalowych, jest dodatkowo weryfikowana przez niezależny instytut badań i certyfikacji
W okresie od 01.01.2018 do 30.06.2018 roku Spółka dokonywała w głównej mierze sprzedaży wyrobów własnych. Sprzedaż towarów i materiałów nieprzetworzonych w Spółce wyniosła jedynie 2% przychodów ze sprzedaży.
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły 197 736 tys. zł i wzrosły w stosunku do okresu porównawczego (IH2017) o 10%. Sprzedaż samych produktów i usług wyniosła 193 539 tys. zł i również wzrosła o 10%.
Sprzedaż wyrobów własnych – profili stalowych - odbywał się według 4 głównych grup asortymentowych: profile okienne, profile specjalne, profile spawane i profile GK. Największy udział w strukturze sprzedaży nadal stanowiły profile okienne, ich udział spadł do 53% (z 54% w IH 2017). Udział w sprzedaży profili specjalnych wyniósł 24%. Udział w sprzedaży profili GK spadł do 14% (z 15% w IH 2017), natomiast segment profili spawanych osiągnął poziom 9% w strukturze sprzedaży wyrobów.
Sprzedaż produktów Firmy odbywała się w IH2018 roku w oparciu o ramowe umowy współpracy i zamówienia handlowe od ponad 900 odbiorców. Zlecenia realizowane były w oparciu o aktualne cenniki tworzone na bazie cen materiału wsadowego oraz o Ogólne Warunki Sprzedaży MFO. Zamówienia handlowe odwzorowywane były w zamówieniach produkcyjnych. Sprzedaż najbardziej typowych produktów odbywała się również bezpośrednio z zapasów magazynowych. Wszystkie należności, dla których stosowany był odroczony termin płatności ubezpieczone były od ryzyka handlowego w towarzystwie EULER HERMES.
Struktura odbiorców nie uległa znacznym zmianom. Obroty z żadnym z odbiorców nie przekroczyły 10% przychodów ze sprzedaży.
| Sprzedaż IH2018r. | Sprzedaż w tys. zł |
udział w strukturze asortymentowej sprzedaży |
|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży produktów, w tym: | 193 539 | |
| profile okienne | 53% | |
| profile GK | 14% | 98% |
| profile specjalne | 24% | |
| profile spawane | 9% | |
| usługi | <1% | |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 4 197 | 2% |
| Razem | 197 736 | 100% |
W IH 2018 roku znacząco wzrosła wartość sprzedaży na eksport i wyniosła 97 477 tys. zł w porównaniu do 70 403tys. zł w IH 2017 roku. Udział eksportu w strukturze sprzedaży wzrósł z 39% do 49%. Główne kierunki dostaw eksportowych to Niemcy, Hiszpania, Włochy, Rumunia, Litwa, Francja, Holandia i Rosja.
| 2018 r. TPLN | Kraj | Eksport | Razem: | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | 100 259 | 51% | 97 477 | 49% | 197 736 |
W stosunku do IH 2017 roku średnie zatrudnienie w osobach zwiększyło się z 220 do 237 osób, co stanowi 8% wzrost.
| Liczba osób: | |||
|---|---|---|---|
| Grupy zawodowe | 30.06.2018 | 30.06.2017 | |
| Zarząd | 3 | 3 | |
| Administracja | 8 | 8 | |
| Dział Sprzedaży, Zakupu, Logistyka, DRZ | 61 | 57 | |
| Mechanicy | 19 | 17 | |
| Wózkowi | 23 | 21 | |
| Przygotowanie Produkcji | 9 | 11 | |
| Produkcja | 114 | 103 | |
| Razem | 237 | 220 |
W analizowanym okresie Spółka prowadziła działalność badawczo-rozwojową.
W celu zwiększenia atrakcyjności oferty i zyskania przewagi konkurencyjnej, Spółka utrzymywała własną komórkę projektową, odpowiedzialną za projektowanie i rozwój produktów i technologii produkcyjnych. Niektóre ze stworzonych przez Spółkę produktów i technologii miały charakter unikatowy, nieznany i niestosowany dotychczas na świecie. Technologie te, jako innowacje, zostały objęte zgłoszeniami patentowymi do Urzędu Patentowego RP. Ponadto Urząd Patentowy RP przyznał dwa patenty na wcześniej zgłoszone przez Spółkę wynalazki.
Prace projektowo-badawcze prowadzone przez Dział Badań i Rozwoju odbywały się w Spółce w oparciu o procedurę wewnętrzną zgodną z normą PNEN ISO 9001 – Przygotowanie i realizacja produkcji/Karta nowej technologii. Po opracowaniu i wdrożeniu technologii do produkcji prototypowej Spółka dokonywała walidacji wytworzonego, innowacyjnego produktu bądź usługi.
Spółka zlecała również przeprowadzenie badania właściwości fizycznych, statycznych i wytrzymałościowych wyspecjalizowanym jednostkom naukowo- badawczym, w celu uzyskania potwierdzenia wyników własnych badań i założeń oraz opinię niezależnego podmiotu. W tym zakresie Spółka najczęściej współpracowała z Wydziałem Inżynierii Produkcji Politechniki Warszawskiej, Instytutem Techniki Budowlanej w Warszawie (ITB) oraz z Zespołem Ośrodków Kwalifikacji Jakości Wyrobów –Ośrodek Badań i Certyfikacji SIMPTEST w Katowicach.
Sytuacja majątkowa Spółki
Aktywa Spółki na dzień 30.06.2018r wynosiły 244 842 tys. zł. i w stosunku do 31.12.2017 roku ich wartość wzrosła o 20%. Największe zmiany majątku dotyczyły zapasów oraz należności, które wzrosły względem końca roku 2017 kolejno o 22 467 tys. zł oraz 12 372 tys. zł.
Majątek trwały w strukturze aktywów stanowił 48% i jest w całości pokryty kapitałem własnym. Majątek obrotowy stanowił 52% aktywów ogółem i jego wartość wzrosła o 22% w stosunku do
31.12.2017r. Zapasy stanowią 51 % majątku obrotowego, należności krótkoterminowe 35% , a środki pieniężne 14%.
| SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ | Przegląd przez Biegłego Rewidenta |
Badane przez Biegłego Rewidenta |
|---|---|---|
| AKTYWA | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
| I. Aktywa trwałe | 116 503 | 99 448 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 92 198 | 82 288 |
| Nieruchomości inwestycyjne | ||
| Wartość firmy | ||
| Pozostałe wartości niematerialne | 68 | 68 |
| Aktywa finansowe | ||
| Inne należności długoterminowe | ||
| Pożyczki | ||
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 590 | 835 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 23 647 | 16 257 |
| II. Aktywa obrotowe | 128 339 | 105 107 |
| Zapasy | 65 127 | 42 660 |
| Należności handlowe oraz pozostałe należności | 44 913 | 32 541 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 0 | 0 |
| Aktywa finansowe | ||
| Pożyczki | ||
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 18 150 | 29 870 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 149 | 36 |
| Aktywa sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży | ||
| A k t y w a r a z e m | 244 842 | 204 554 |
W stosunku do IH 2017 roku Spółka zanotowała nieznaczny wzrost rentowności aktywów oraz nieznaczny spadek rentowności kapitałów własnych.
| 1H2018 | 1H2017 | ||
|---|---|---|---|
| ROA | Zanualizowany zysk netto / aktywa ogółem | 11,75% | 10,57% |
| ROE | Zanualizowany zysk netto/ kapitał własny | 22,08% | 22,26% |
Bieżąca płynność Spółki wyniosła 1,66 co stanowi poziom optymalny. Wskaźnik szybkiej płynności wzrósł i wyniósł 0,81.
| IH 2018 | IH 2017 | ||
|---|---|---|---|
| Wskaźnik bieżącej płynności | majątek obrotowy / zobowiązania bieżące |
1,66 | 1,46 |
| Wskaźnik szybkiej płynności | (majątek obrotowy – zapasy – krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe)/ zobowiązania bieżące |
0,81 | 0,70 |
| Cykl obrotu zapasów w dniach | (przeciętny zapas*liczba dni w okresie) / przychody netto ze sprzedaży |
49 | 42 |
| Cykl obrotu należności w dniach | (przeciętny stan należności handlowych* liczba dni w okresie) / przychody netto ze sprzedaży |
35 | 28 |
| Cykl obrotu zobowiązań w dniach |
(średni stan zobowiązań handlowych*liczba dni w okresie) / przychody netto ze sprzedaży |
28 | 33 |
| Cykl konwersji gotówki w dniach | wskaźnik rotacji zapasów + rotacja należności - rotacja zobowiązań |
56 | 38 |
Na wszystkich poziomach działalności Spółka wykazała rentowność i odnotowała dodatni wynik finansowy. Przychody ze sprzedaży wyniosły 212 195 tys. zł, co stanowi 11% wzrost względem IH roku 2017. Zysk na działalności operacyjnej wyniósł 21 774 tys. zł i wzrósł o 47% względem analogicznego okresu roku ubiegłego. Wynik finansowy netto za IH2018 roku wyniósł 18 901 tys. zł, jego wartość jest o 74% wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.
| NAZWA | 01.01.2018- 30.06.2018 |
01.01.2017- 30.06.2017 |
Różnica | Dynamika |
|---|---|---|---|---|
| Przychody z działalności operacyjnej | 212 195 | 191 807 | 20 388 | 11% |
| Koszt działalności operacyjnej | 191 147 | 177 375 | 13 772 | 8% |
| Zysk ze sprzedaży | 21 048 | 14 432 | 6 616 | 46% |
| Zysk na działalności operacyjnej | 21 774 | 14 801 | 6 973 | 47% |
| Zysk brutto | 22 880 | 13 815 | 9 065 | 66% |
| Zysk netto | 18 901 | 10 850 | 8 051 | 74% |
| NAZWA | IH2018 | IH2017 | |
|---|---|---|---|
| Rentowność sprzedaży |
zysk na sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży |
10,64% | 8,04% |
| Rentowność operacyjna |
zysk operacyjny / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne |
10,97% | 8,22% |
| Rentowność netto | zysk netto / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe |
9,44% | 6,02% |
Stanowisko Zarządu odnośnie zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok 2018.
Spółka nie publikowała prognoz finansowych na rok 2018.
Główną pozycję zobowiązań Spółki stanowiły zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które wyniosły 45 181tys. zł. Kapitał własny Spółki wynosi 130 301 tys. zł i jego wartość wzrosła o 48% względem IH 2017 roku. Kapitał obcy stanowi 47% w źródłach finansowania i jego wartość na dzień 30.06.2018 r. wyniosła 114 541 tys. zł, co stanowi 18 % wzrost względem IH roku 2017. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wyniósł 0,47.
| PASYWA | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| I. Kapitał własny | 130 301 | 115 218 |
| Kapitał podstawowy | 1 321 | 1 321 |
| Kapitał z aktualizacji wyceny | 6 323 | 6 323 |
| Pozostałe kapitały | 103 444 | 86 892 |
| Zyski zatrzymane | 313 | -33 |
| Zysk (strata) netto | 18 901 | 20 715 |
| II. Zobowiązania długoterminowe | 34 165 | 31 993 |
| Kredyty i pożyczki | 12 787 | 12 045 |
| Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 5 185 | 5 376 |
| Długoterminowe rezerwy na zobowiązania | 90 | 90 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 1 363 | 1187 |
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | ||
| Rozliczenia międzyokresowe | 14 553 | 13 295 |
| III. Zobowiązania krótkoterminowe | 80 376 | 57 343 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania | 45 181 | 17015 |
| Kredyty i pożyczki krótkoterminowe | 15 880 | 23 581 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 138 | 116 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 16 361 | 12 984 |
| Rezerwy krótkoterminowe | 2 797 | 3 440 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 207 | 207 |
| P a s y w a r a z e m | 244 842 | 204 554 |
| 30.06.2018 | 30.06.2017 | ||
|---|---|---|---|
| Wskaźnik ogólnego zadłużenia | Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe / aktywa ogółem |
0,47 | 0,53 |
W IH roku 2018 Spółka dokonywała nowych, znaczących inwestycji. Zakupy dotyczyły przede wszystkim inwestycji odtworzeniowych oraz wydatków związanych z realizowanymi projektami współfinansowanymi ze środków unijnych.
| Pozycja: | Grunty | Budynki i budowle |
Maszyny i urządzenia |
Środki transportu |
Pozostałe | Razem środki trwałe |
Środki trwałe w budowie |
Razem: |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| zakupy bezpośrednie - środki trwałe w TPLN |
2 475 | 0 | 888 | 312 | 62 | 3 736 | 4 586 | 8 322 |
| Pozycja: | Wartość firmy |
Koszty prac rozwojowych |
Oprogramowanie komputerowe |
Inne patenty i licencje |
Znaki towarowe |
Know how |
Pozostałe | Razem: |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zakupy bezpośrednie WNiP w TPLN |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Spółka realizuje projekty B+R współfinansowane ze środków unijnych (Działanie 1.1. "Projekty B+R przedsiębiorstw", Poddziałanie 1.1.1 "Badania przemysłowe i prace rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa" PO IR2014-2020). Koszty związane z ich realizacją są aktywowane, zgodnie z MSR 38 w bilansie, poz. Rozliczenia międzyokresowe (AKTYWA). Po zakończeniu realizacji prac badawczo rozwojowych ich wartość zostanie przeniesiona do pozycji wartości niematerialnych i prawnych. Spółka realizuje również projekt w ramach Poddziałania 3.2.2 Kredyt na innowacje technologiczne Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój.
Zarząd nie widzi zagrożeń w realizacji zamierzonych inwestycji.
Spółka w okresie 2017-2020 zamierza realizuje inwestycje o wartości ok 38,5 mln PLN. Inwestycje objmują zarówno rozbudowę infrastruktury (hale produkcyjne, place magazynowe, zaplecze socjalne dla pracowników produkcyjnych), jak i nowe linie produkcyjne, w tym dwie linie do produkcji profili specjalistycznych i jedną do produkcji profili GK do suchej zabudowy.
W pierwszym etapie realizowana jest część infrastrukturalna projektu. Ta część inwestycji kosztować będzie w sumie ok 20,5 mln PLN i finansowana będzie głównie środkami z nowej emisji akcji serii D. Dzięki zrealizowaniu inwestycji spółka zamierza zwiększyć moce produkcyjne o ponad 57 tys. ton rocznie, głównie w obszarze profili specjalistycznych, a także lepiej wykorzystać efekt skali - co powinno przełożyć się na ponad 10% średnioroczne wzrosty przychodów i marży EBITDA w kolejnych latach po zrealizowaniu inwestycji.
| Zakres rzeczowy inwestycji | tys. PLN | |
|---|---|---|
| Infrastruktura | 20 500 | |
| Hale produkcyjne | 16 500 | |
| Place magazynowe | 2 3 0 0 | |
| Infrastruktura techniczna | 500 | |
| Pomieszczenia socjalne | 1 200 | |
| Maszyny i urządzenia | 18 045 | |
| Dwie linie do profili specjalnych | 13800 | |
| Linia do profili GK | 1 0 0 0 | |
| Wyposażenie centrum obróbczo-serwisowego | 1 200 | |
| Wyposażenie centrum badawczego | 500 | |
| Urządzenia transportowe | 1545 | |
| Razem | 38 545 |
Ekonomiści największych banków dobrze postrzegają perspektywy polskiej gospodarki w 2018.
Coraz bardziej uciążliwe mogą być podwyżki cen w 2018 roku i jeszcze szybszy wzrost płac i dalszy spadek bezrobocia. Prognozy ekspertów rynkowych co do zmian najważniejszych wskaźników gospodarczych są ze sobą zgodne. Wszyscy sugerują, że obecne tempo wzrostu PKB jest nie do utrzymania i nastąpi spowolnienie do poziomu 4,3-3,8%.
| Prognozy ekonomistów bankowych dla polskiej gospodarki | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| wskaźnik | lata | PKO BP | BZ WBK | Bank Millennium | |||
| PKB (średnioroczny) | 2017 | 4,5% | 4,5% | 4,3% | |||
| 2018 | 4,3% | 4,0% | 3,8% | ||||
| bezrobocie (na koniec roku) | 2017 | 6,9% | 6,7% | 6,7% |
| 2018 | 5,9% | 5,9% | 6,0% | |
|---|---|---|---|---|
| inflacja (średnioroczna) | 2017 | 2,0% | 2,0% | 2,0% |
| 2018 | 2,4% | 2,2% | 2,4% | |
| podwyżki płac (średnioroczne) | 2017 | 5,8% | 5,8% | 5,7% |
| 2018 | 8,3% | 9,6% | 7,6% | |
| stopa procentowa (na koniec roku) | 2017 | 1,5% | 1,5% | 1,5% |
| 2018 | 1,75% | 1,75% | 1,75% | |
| źródło: money.pl |
W tak szybkim tempie jak obecnie PKB nie rosło od 2011 roku. Ekonomiści spodziewają się spowolnienia wzrostu w okolice 4 proc.
Najbardziej zachowawczy Bank Millennium zakłada zaledwie 3,8 proc. średniorocznego wzrostu. Według ekonomista Banku Millennium dobra koniunktura się utrzyma, ale będą widoczne oznaki pierwszego hamowania. Wsparciem będzie dalszy wzrost w strefie euro. Będzie pomagał rozwijać przemysł i utrzyma eksport na wzrostowej ścieżce. Spodziewa się także przyspieszenia w inwestycjach i utrzymania konsumpcji na wysokim poziomie
Według ekonomisty PKO BP PKB wyhamuje tylko do 4,3 proc. Wskazuje na wsparcie z otoczenia naszego kraju, choć głównym źródłem wzrostu gospodarczego ma pozostać popyt krajowy. Oczekuje on, że zapoczątkowane w drugiej połowie 2017 roku ożywienie aktywności inwestycyjnej ulegnie wyraźnemu wzmocnieniu. W pierwszym rzędzie po stronie inwestycji publicznych, jednak w dalszej części roku także po stronie inwestycji prywatnych. Wzrost inwestycji ogółem osiągnie dwucyfrowy poziom.
Ekonomiści liczą na nieco większy wzrost PKB w strefie euro niż w 2017 roku. Jego filarem nadal będą konsumpcja, polityka niskich stóp procentowych, a także program luzowania ilościowego (quantitative easing) Europejskiego Banku Centralnego. Strefa euro przechodzi wyjątkowo dobry okres pod względem wzrostu gospodarczego, a z punktu widzenia Polski kluczowe znaczenie ma to, że niemiecka gospodarka ma szansę rosnąć o ok. 2,7 proc. – prognozuje Piotr Kalisz, główny ekonomista Citi Handlowy.
Większość analityków prognozuje, że w 2018 roku Narodowemu Bankowi Polskiemu uda się dotrzeć w okolice celu inflacyjnego – 2,5 proc. w drugiej połowie roku. Czynnikiem zwiększającym inflację jest rynek pracy, w szczególności dynamiczny wzrost płac przy ograniczonej podaży roboczej. Chodzi o takie czynniki jak obniżony wiek emerytalny i demografia. Równocześnie potencjał wzrostu cen konsumpcyjnych powinna ograniczać oczekiwana stabilizacja cen surowców, w tym produktów rolnych, na światowych rynkach. WALUTA
| Q4 2017 | Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| PKB (%, r/r) | 4,5 | 4,3 | 4,2 | 4,0 |
| Stopa bazowa (%, koniec kw.) | 1,50 | 1,50 | 1,50 | 1,50 |
| EURPLN (średni) | 4,23 | 4.16 | 4.12 | 4,13 |
| USDPLN (średni) | 3,59 | 3,35 | 3,28 | 3,25 |
| EURUSD (średni) | 1,18 | 1.24 | 1,26 | 1,27 |
| stopa bazowa EBC (%, koniec kw.) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Fed funds rate (%, koniec kw.) | 1,50 | 1,75 | 2.00 | 2,25 |
Perspektywa na rok 2018 według Centrum Analiz Branżowych* dla branży okienno-drzwiowej, dla której profile stanowią 56% udział w strukturze sprzedaży Spółki MFO, jest wyjątkowo korzystna:
wzrost aktywności na rynku nowego budownictwa mieszkaniowego dotacje unijne, program 500+
dobre prognozy gospodarcze i wzrost PKB na rok 2018 w tych krajach, gdzie trafia najwięcej polskiej stolarki (Wielka Brytania: 1,5%; Niemcy: 1,8%; Francja: 1,8%; Belgia: 1,6%; Czechy: 2,6%; Słowacja: 3,7%; Włochy: 1,1% )
*Polska branża stolarki otworowej – Perspektywy na 2018 rok
Spółka zarządza ryzykiem w sposób aktywny, polegający na podejmowaniu decyzji i realizacji działań prowadzących do osiągnięcia akceptowalnego poziomu ryzyka w celu zapewnienia stabilnych wyników finansowych oraz stworzenia uwarunkowań dalszego rozwoju.
Do zarządzania ryzykiem Spółka stosuje podejście procesowe zgodne z systemami zarządzania QMS. Proces zarządzania ryzykiem jest dynamiczny i etapowy. Procedura obejmuje min. identyfikację ryzyka, jego pomiar, sterowanie ryzykiem oraz jego monitorowanie i kontrolę, a także raportowanie informacji o zaistniałych ryzykach. Identyfikacja ryzyka polega na określeniu stanu faktycznego Spółki i jej otoczenia, wyodrębnieniu potencjalnych zagrożeń, a następnie poddanie ich analizie oraz ich zdefiniowaniu i usystematyzowaniu. Dokonywana jest zarówno analiza jakościowa, polegająca na ocenie istotności ryzyka oraz analiza ilościowa, obejmująca pomiary prawdopodobieństwa wystąpienia poszczególnych czynników ryzyka oraz możliwości ich uniknięcia. Następnie dokonywana jest kwantyfikacja ryzyk i analiza wrażliwości. Na tej podstawie Spółka określa sposób postępowania, działania mitygujące (działania zapobiegawcze), sposób reagowania (działania korygujące i naprawcze) oraz sposób monitorowania i kontroli ryzyka (przeglądy zarządcze, nadzory, audyty wewnętrzne, audyty zewnętrzne).
Monitorowanie i kontrola nad ryzykiem odbywa się w sposób planowy i metodyczny, poprzez sformalizowane procedury i instrukcje postępowania składające się na system kontroli wewnętrznej, z których powstają zapisy stanowiące dokumentację Spółki. O ziszczeniu się ryzyk, ich rozmiarze i wpływie na działalność i wyniki – Spółka informuje rynek w raportach bieżących i okresowych.
Spółka funkcjonuje na rynku producentów i dystrybutorów wyrobów stalowych wykonywanych ze stali płaskiej. Działalność Spółki w dużej mierze koncentruje się na produkcji wyrobów stalowych dla budownictwa, producentów stolarki otworowej PCV, branży instalacyjnej, klimatyzacyjnej i automotive.
Zakupy surowca i sprzedaż wyrobów ma charakter transakcji SPOTowych.
Istotnymi czynnikami decydującymi o przewadze konkurencyjnej danego podmiotu są: oferowana cena wyrobów, posiadane doświadczenie i zdolności produkcyjno-technologiczne, jakość oferowanych produktów oraz zdolność do szybkiego realizowania kontraktów.
Spółka ogranicza ryzyko konkurencji poprzez:
Na realizację założonych przez Spółkę celów strategicznych i planowane wyniki finansowe wpływają między innymi czynniki makroekonomiczne, które są niezależne od działań Spółki. Do czynników tych zaliczyć można: wzrost produktu krajowego brutto (PKB), inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany legislacyjne. Niekorzystne zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na pogorszenie sytuacji finansowej Spółki.
Popyt na usługi oferowane przez Spółkę powiązany jest z sytuacją gospodarczą kraju i rynków europejskich, która ma wpływ na kondycję odbiorców produktów oferowanych przez Spółkę oraz jego konkurencję i przekłada się na ich plany zakupowe.
Spółka dokonuje znacznej części zakupów surowców na rynku europejskim i realizuje znaczną część sprzedaży wyrobów na rynku europejskim i południowoamerykańskim. W związku z powyższym posiada stosunkowo wysoką ekspozycję na ryzyko zmienności kursu walutowego. W celu ograniczenia ryzyka Spółka stosuje hedging naturalny dopasowując poziom ekspozycji importowej do ekspozycji eksportowej. Spółka ogranicza ryzyko kursu walutowego również poprzez dokonywanie zabezpieczeń kursu ewentualnych nadwyżek ekspozycji walutowej poprzez stosowanie instrumentów w postaci forwardów i prostych instrumentów opcyjnych.
Spółka w znacznym stopniu finansuje działalność inwestycyjną przy zastosowaniu długoterminowych kredytów inwestycyjnych, opartych o stopy procentowe WIBOR. W związku z tym posiada ekspozycję na ryzyko zmienności stóp procentowych.
Spółka ogranicza ryzyko zmienności stóp procentowych poprzez częściowe stosowanie instrumentów zabezpieczających kurs stopy procentowej w postaci transakcji IRS.
Wyniki finansowe Spółki oraz poziom marży uzyskiwanej na sprzedaży uzależniony jest częściowo od poziomu cen stali, która stanowi główny składnik kosztowy w kosztach produkcji profili stalowych. Rynek przy trendzie rosnących cen stali umożliwia osiągnięcie większych przychodów i zrealizowanie większej marży niż przy trendzie cen malejących. Znaczna i nagła obniżka cen stali może się odbić negatywnie na wynikach finansowych Spółki poprzez zmniejszenie uzyskiwanej na sprzedaży marży, a także zmusić do dokonania przeszacowania zapasów, natomiast wzrost cen stali może pozytywnie odbić się na przychodach i realizowanych marżach.
Spółka w znacznym stopniu transferuje ryzyko zmienności cen stali na odbiorcę końcowego, dokonując zakupów surowców i ofertując sprzedaż w transakcjach SPOTowych.
Znaczny udział przychodów ze sprzedaży stanowią transakcje związane z kontrahentami działającymi na rynku budowlano-montażowym, który charakteryzuje się sezonowością. Sezonowość ta wynika w głównej mierze ze zmiennych warunków atmosferycznych, właściwych dla klimatu przejściowego. Okres od późnej jesieni do wczesnej wiosny utrudnia prowadzenie zewnętrznych prac budowlanych i powoduje silne osłabienie sprzedaży profili okiennych, jednakże nie utrudnia prowadzenia wewnętrznych prac budowlanych, wykończeniowych i montażowych.
Spółka redukuje efekt sezonowości związany z branżą budowlaną poprzez:
dywersyfikację docelowych grup odbiorców o odbiorców z innych branż niedotkniętych sezonowością bądź takich, które charakteryzują się odmiennym trendem sezonowości, działającym komplementarnie i umożliwiającym zoptymalizowanie wykorzystania mocy produkcyjnych i spłaszczenie amplitudy sezonowości.
dywersyfikację rynków zbytu i zwiększanie udziału sprzedaży eksportowej do krajów o niższej sezonowości.
Sytuacja ekonomiczna podmiotów funkcjonujących w otoczeniu Spółki zależy w głównej mierze od ogólnej kondycji gospodarki oraz od dostępności zewnętrznych źródeł finansowania. Spółka znacznie ogranicza ryzyko związane z nieterminowymi zapłatami poprzez:
W związku z zewnętrzną i niezależną od Spółki sytuacją makroekonomiczną i pogarszającą się koniunkturą gospodarczą niewykluczone jest nieosiągnięcie wszystkich zakładanych przez Spółkę celów strategicznych oraz przewidzianych umowami kredytowymi parametrów wskaźników finansowych, co może skutkować obniżeniem wśród inwestorów atrakcyjności inwestycyjnej Spółki oraz niekorzystną zmianą dotychczasowych warunków kredytowych, wpływającą negatywnie na wyniki finansowe Spółki.
W zakresie prowadzonej działalności Spółka zawiera transakcje z podmiotami powiązanymi, w tym z akcjonariuszami oraz podmiotami zależnymi od głównych akcjonariuszy. Transakcje te zapewniają efektywne prowadzenie działalności gospodarczej i obejmują, między innymi, wynajem nieruchomości na potrzeby działalności gospodarczej, wzajemne dostawy produktów i usług, kompensatę wzajemnych należności oraz inne transakcje. Z uwagi na przepisy podatkowe dotyczące warunków transakcji zawieranych przez podmioty powiązane, w tym w szczególności stosowanych w tych transakcjach cen (ceny transferowe) oraz wymogów dokumentacyjnych odnoszących się do takich transakcji, a także z uwagi na zwiększające się zainteresowanie organów podatkowych zagadnieniem cen transferowych oraz warunkami transakcji z podmiotami powiązanymi, nie można wykluczyć, iż grupa tworzona poprzez powiązanie jednostek może być przedmiotem kontroli i innych czynności sprawdzających podejmowanych przez organy podatkowe w powyższym zakresie.
Ewentualne zakwestionowanie przez organy podatkowe transakcji realizowanych z udziałem podmiotów powiązanych, w tym ich warunków cenowych, terminów płatności, celowości lub innych warunków takich transakcji, może mieć negatywny wpływ na sytuacją finansową Spółki, jednakże ze względu na nieznaczną wartość transakcji z podmiotami powiązanymi wpływ ten nie powinien być znaczący.
Działalność Spółki prowadzona jest w znacznym stopniu w oparciu o wiedzę i doświadczenie wysoko kwalifikowanej kadry pracowniczej. Istnieje potencjalne ryzyko odejścia pracowników o kluczowym znaczeniu z punktu widzenia rozwoju Spółki, co mogłoby mieć wpływ na jakość przebiegu procesów wewnętrznych i poziom osiąganych wyników.
Spółka ogranicza ryzyko utraty kluczowych pracowników poprzez:
odpowiednie kształtowanie motywacyjno-lojalnościowego systemu wynagrodzeń,
zarządzanie wiedzą i szeroki program szkoleń oraz ustanowienie kompletnych i szczegółowych instrukcji i procedur, umożliwiających stosunkowo łatwe zastępowanie pracowników.
W stosunku do Spółki nie toczą się postępowania, których wartość indywidualnie lub łącznie stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.
Poza umowami wykazanymi poniżej Spółka nie posiada umów znaczących.
| Stan na 30.06.2018 | do 1 roku | od 1 roku do 3 lat |
od 3 do 5 lat | powyżej 5 lat |
Razem |
|---|---|---|---|---|---|
| Kredyt w rachunku bieżącym - Millennium Bank S.A. | 10 891 | 10 891 | |||
| Kredyt technologiczny - Millennium Bank S.A. | 480 | 239 | 719 | ||
| Kredyt technologiczny - Millennium Bank S.A. | 435 | 218 | 653 | ||
| Kredyt inwestycyjny - Credit Agricole Bank Polska S.A. | 1 667 | 3 334 | 3 749 | 8 750 | |
| Kredyt na innowacje technologiczne - Millennium Bank S.A. |
1 500 | 5 246 | 6 746 | ||
| Kredyt inwestycyjny - Credit Agricole Bank Polska S.A. | 907 | 907 | |||
| Razem | 15 880 | 10 703 | 2 083 | 28 666 |
| okres spłaty | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stan na 30.06.2018 | Razem | ||||||
| do 1 roku | od 1 roku do 3 lat |
od 3 do 5 lat | powyżej 5 lat | ||||
| Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego |
1 014 | 1 223 | 140 | 0 | 2 377 | ||
| Razem | 1 014 | 1 223 | 140 | 0 | 2 377 |
| Kredytodawca | Rodzaj kredytu | Oprocentowa nie |
Kwota z Umowy |
Zobowiąza nie na dzień 30.06.2018 |
Zobowiąza nie na dzień 01.01.2018 |
Termin spłaty |
Zabezpieczen ie kredytu |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bank | Umowa | TPLN | TPLN | TPLN | ||||
| Millenni um Bank S.A. |
Umowa nr 5797/13/M/04 z 19.06.2013 zmieniona Aneksem z 24.04.2018 |
Kredyt w rachunku bieżącym (finansowanie bieżącej działalności) |
WIBOR 1M+marża banku |
Limit w kwocie 30.000 TPLN |
10 891 | 17 767 | 19.06.20 19 |
Zabezpieczeni em roszczeń z tytułu zawartej Umowy o linię wielowalutową jest oświadczenie Spółki (w postaci aktu notarialnego) o poddaniu się na rzecz Banku |
| wprost z tego aktu egzekucji w trybie art. 777 par. 1 pkt 5 k.p.c. do maksymalnej kwoty 36.800.000 PLN. Zabezpieczeni |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Credit Agricole Bank Polska S.A. |
Umowa nr KRV/S/24/2016 z dnia 18 lipca 2016r. oraz Aneks z dnia 05.07.2018r. |
Kredyt w rachunku bieżącym (finansowanie bieżącej dzielności) |
WIBOR 1M+marża banku |
Limit w kwocie 8.000 TPLN |
907 | 1 732 | 16.07.20 19 |
em roszczeń z tytułu zawartej Umowy jest oświadczenie Spółki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na podstawie Art. 777 par. 1 Kodeksu postępowania cywilnego do kwoty 9.600.000 PLN. |
| Millenni um Bank S.A. |
Umowa o kredyt technologiczny nr 5786/13/318/0 4 z dnia 19 czerw ca 2013 r. |
Kredyt technologiczny na realizację przedsięwzięcia objętego pomocą publiczną w ramach PO IG 4.3.3. (Projekt: "Dwuścienny kształtownik cienkościenny z powierzchniowym odkształceniem i sposób jego wytwarzania") |
WIBOR 3M + marża banku |
Kwota kredytu: 5.653.20 0 PLN |
719 | 999 | 18.01.20 20 |
1) hipoteka łączna do kwoty 18.352 TPLN na nieruchomości ach ,2) cesja praw z polisy ubezpieczenio wej 3) zastaw rejestrowy na środkach trwałych wchodzących w skład linii |
| Millenni um Bank S.A. |
Umowa o kredyt technologiczny nr 5787/13/318/0 4 z dnia 19 czerw ca 2013 r. |
Kredyt technologiczny na realizację przedsięwzięcia objętego pomocą publiczną w ramach PO IG 4.3.3. (Projekt: "Termoizolacyjny kształtownik z blachy ocynkowanej i sposób jego wytwarzania") |
WIBOR 3M + marża banku |
Kwota kredytu: 5.146.80 0 PLN |
653 | 906 | 18.01.20 20 |
produkcyjnych zakupionych z kredytu, 4) poddanie się egzekucji do kwoty 9.610.440 PLN w przypadku Umowy kredytowej nr 5786/13/318/0 4 oraz do kwoty PLN 8.749.560 PLN w przypadku Umowy kredytowej nr 5787/13/318/0 4. |
| Credit Agricole Bank Polska S.A. |
Umowa kredytu inwestycyjnego KRI/S/17/2016 z dnia 18 lipca 2016 r. |
Kredyt inwestycyjny na sfinansowanie projektu pt. "Opracowanie innowacyjnej zautomatyzowanej technologii wytwarzania wsporników ściennych o nowatorskiej konstrukcji" objętego pomocą publiczną w ramach PO IR 2014-2020, Działanie 1.1. "Projekty B+R przedsiębiorstw", Poddziałanie 1.1.1 "Badania przemysłowe i prace rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa" . |
WIBOR 3M + marża banku |
Kwota kredytu: 10.000.0 00 PLN |
8 750 | 9 583 | 18.07.20 23 |
1) zastaw rejestrowy na linii produkcyjnej do kwoty 12.000 TPLN (cesja praw z polisy ubezpieczenio wej) 2)hipoteka łączna na nieruchomości ach do kwoty 6.300 TPLN (cesja praw z polisy ubezpieczenio wej) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Millenni um Bank S.A. |
Umowa o kredyt na innowacje technologiczne nr 9733/16/406/0 4 z 10 sierpnia 2016 wraz z Aneksem nr A1/9733/16/40 6/04 z dnia 15 września 2017r. |
Kredyt inwestycyjny na sfinansowanie projektu pt. " WDROŻENIE INNOWACYJNEJ ZAUTOMATYZOW ANEJ TECHNOLOGII WYTWARZANIA PROFILI Z PRZETŁOCZENIE M ROZSZERZAJĄCY M" objętego pomocą publiczną w ramach PO IR 2014-2020, poddziałania 3.2.2. Kredyt na innowacje technologiczne . |
WIBOR 3M + marża banku |
Kwota kredytu: 7.500.00 0 PLN |
6 746 | 4 638 | 31.12.20 22 |
Zabezpieczeni em spłaty kredytu jest hipoteka łączna na nieruchomości ach do kwoty 18.351.500 PLN oraz zastaw rejestrowy na linii technologiczne j, której projekt dotyczy. |
| Łącznie TPLN: |
28 666 | 35 625 |
W IH 2018 roku Spółka ujęła w sprawozdaniu finansowym następujące dotacje:
1) Dotacje do aktywów - otrzymane w ramach działania 4.3 Kredyt technologiczny osi priorytetowej 4 Inwestycje w innowacyjne przedsięwzięcia Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, 2007- 2013, które dotyczą następujących projektów:
Łącznie w ramach ww. projektów spółka otrzymała w latach ubiegłych dofinansowanie w kwocie 7.200 TPLN. Dotacja ta zaprezentowana została w bilansie w pozycji rozliczenia międzyokresowe (przychodów) w podziale na część krótko- oraz długoterminową i od stycznia 2015 roku następuje stopniowe jej odpisywanie , równolegle do amortyzacji środków trwałych współfinansowanych z dotacji , na poczet pozostałych przychodów operacyjnych. W IH roku 2018 odpisano 103 TPLN.
2) Dotacja do projektu pt. "Opracowanie innowacyjnej zautomatyzowanej technologii wytwarzania wsporników ściennych o nowatorskiej konstrukcji" realizowanego w ramach Działanie 1.1. "Projekty B+R przedsiębiorstw", Poddziałanie 1.1.1 "Badania przemysłowe i prace rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa" Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020, współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego.
W pierwszym półroczu 2016 roku Spółka zakończyła realizację 1 etapu projektu (badania przemysłowe). Od 1 lipca 2016 roku Spółka realizuje 2 etap projektu, tj. prace rozwojowe. Koszty związane z jego realizacją są aktywowane, zgodnie z MSR 38 (poz. "Rozliczenie międzyokresowe"(AKTYWA)). Saldo rozliczeń na dzień bilansowy wynosi 23.647 TPLN.
3) W okresie sprawozdawczym Spółka rozpoczęła realizację projektu pt." WDROŻENIE INNOWACYJNEJ ZAUTOMATYZOWANEJ TECHNOLOGII WYTWARZANIA PROFILI Z PRZETŁOCZENIEM ROZSZERZAJĄCYM" w ramach Poddziałania 3.2.2 Kredyt na innowacje technologiczne Programu
Operacyjnego Inteligentny Rozwój współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Celem projektu jest wdrożenie efektów prac badawczych dla opracowania ulepszonej zautomatyzowanej technologii produkcji profili z przetłoczeniem poszerzającym i wprowadzenie na rynek innowacyjnego produktu będącego rezultatem tej innowacji. Wartość projektu: 10.000 TPLN. Wartość dofinansowania: 3.000 TPLN. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka poniosła wydatki w ramach projektu w wys. 9.838 TPLN (zaliczki na poszczególne elementy linii produkcyjnej) , które są ujęte w sprawozdaniu finansowym w informacji dodatkowej w pozycji "środki trwałe w budowie". Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania spółka otrzymała dofinansowania w ramach płatności częściowej w wysokości 1.806 TPLN.
4) W dniu 09.05.2018 Spółka zawarła z NCBiR, jako Instytucją Pośredniczącą dla Priorytetu I Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 umowę o dofinansowanie projektu w ramach konkursu 5/1.1.1/2017 Działanie 1.1. "Projekty B+R przedsiębiorstw", Poddziałanie 1.1.1 "Badania przemysłowe i prace rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa". Wniosek o dofinasowanie o MFO S.A. dotyczący projektu pt. "Opracowanie innowacyjnej technologii wytwarzania kształtownika cienkościennego o podwyższonych parametrach przeznaczonego dla stolarki otworowej, w tym przeciwpożarowej" otrzymał pozytywną ocenę merytoryczną i został rekomendowany do dofinansowania. Rekomendowana kwota dofinansowania to 9.784 TPLN, wartość projektu to 18.753 TPLN.
| Stan na | [+] | [-]Rozliczenie | Stan na | |
|---|---|---|---|---|
| 01.01.2018 | Zwiększenie w | w PPO w 2017 | 30.06.2018 | |
| 2017 roku |
roku | |||
| nazwa projektu: | wpływ dotacji | |||
| "Dwuścienny kształtownik cienkościenny z |
||||
| powierzchniowym odkształceniem i sposób jego | ||||
| wytwarzania" | 3 442 | 54 | 3 388 | |
| "Termoizolacyjny kształtownik z blachy | ||||
| ocynkowanej i sposób jego wytwarzania" | 3 138 | 49 | 3 089 | |
| "Opracowanie innowacyjnej zautomatyzowanej | ||||
| technologii wytwarzania wsporników ściennych | ||||
| o nowatorskiej konstrukcji" PRACE |
||||
| ROZWOJOWE | 6 922 | 1 386 | 0 | 8 308 |
| "Wdrożenie innowacyjnej zautomatyzowanej |
||||
| technologii wytwarzania profili z przetłoczeniem | ||||
| rozszerzającym" | 25 | -25 | ||
| Łącznie | 13 502 | 1 386 | 128 | 14 760 |
Ujęcie środków z dotacji w bilansie: ("Rozliczenia międzyokresowe" (PASYWA))
Spółka MFO S.A. nie posiada jednostek powiązanych kapitałowo, jedynie jednostki powiązane osobowo. Są to jednostki kontrolowane przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej i zarazem akcjonariusza – Pana Marka Mirskiego. Żadna z transakcji realizowanych pomiędzy podmiotami powiązanymi nie spełniała warunku istotności, ani pojedynczo ani łącznie. Wszystkie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych. Spółka nie zawierała w okresie sprawozdawczym umów z osobami zarządzającymi.
W IH 2018 roku Spółka nie udzielała kredytów, pożyczek, poręczeń i gwarancji.
W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca zmiany w składzie osób zarządzających Spółką. Na dzień 30.06.2018r. skład Zarządu był następujący:
W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej. Na dzień 30.06.2018 skład Rady Nadzorczej był następujący:
| Wynagrodzenie zasadnicze Zarządu | 391 |
|---|---|
| T.Mirski- Prezes Zarządu | 172 |
| J.Czerwiński- Członek Zarządu | 116 |
| A.Piekutowski-Członek Zarządu | 103 |
| Premia Zarządu za 2017 | 2 175 |
|---|---|
| T.Mirski- Prezes Zarządu | 731 |
| J.Czerwiński- Członek Zarządu | 722 |
| A.Piekutowski-Członek Zarządu | 722 |
|---|---|
| ------------------------------- | ----- |
| Wynagrodzenie Rady Nadzorczej | 24 |
|---|---|
| M.Mirski | 0 |
| T.Chmura | 6 |
| S.Brudziński | 6 |
| M.Pietkiewicz | 6 |
| P.Gawryś | 6 |
Łączna kwota TPLN
2 590
Spółka nie posiada udziałów własnych.
Brak ograniczeń w wykonywaniu prawa głosu.
Brak ograniczeń w przenoszeniu praw własności papierów wartościowych.
Według wiedzy Zarządu, osoby zarządzające i nadzorujące MFO S.A. posiadają następujące ilości akcji Spółki (stan na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania):
| Akcje w posiadaniu organów zarządzających i nadzorujących na dzień sprawozdania |
liczba akcji | wartość nominalna akcji (PLN) |
% udział w ogólnej liczbie akcji |
liczba głosów |
% udział w ogólnej liczbie głosów |
|---|---|---|---|---|---|
| Tomasz Mirski - Prezes Zarządu | 2 100 000 | 420 000,00 | 31,78% | 2 625 000 | 34,39% |
| Jakub Czerwiński - Członek Zarządu | 4 348 | 869,60 | 0,07% | 4 348 | 0,06% |
| Marek Mirski - Przewodniczący RN | 2 000 000 | 400 000,00 | 30,27% | 2 500 000 | 32,75% |
| Razem | 4 104 348 | 820 869,60 | 62,13% | 5 129 348 | 67,22% |
Według informacji posiadanych przez Spółkę, akcjonariuszami, posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, są:
| Akcjonariusz | Ilość akcji razem | Udział w kapitale akcyjnym |
Ilość głosów razem | % głosów |
|---|---|---|---|---|
| Tomasz Mirski | 2 100 000 | 31,78% | 2 625 000 | 34,39% |
| Marek Mirski | 2 000 000 | 30,27% | 2 500 000 | 32,75% |
| Aviva Investors Poland | ||||
|---|---|---|---|---|
| Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A |
382 045 * | 5,78% | 382 045 | 5,01% |
* według oświadczenia Aviva Investors Poland Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A z dnia 10.08.2018
W IH2018 roku Spółka nie realizowała programu akcji pracowniczych.
W IH2018 roku Spółka nie dokonywała nowej emisji akcji.
Dane półroczne podlegają przeglądowi przez biegłego rewidenta. Na przegląd sprawozdania zawarto w dniu 28.05.2018 umowę nr 09-LD-2018 z firmą PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka Komandytowa z siedzibą w Warszawie.
• 30 102 zł netto za przegląd sprawozdania finansowego za IH2018
Zarząd spółki MFO S.A. ("Spółka"), doceniając rangę zasad ładu korporacyjnego dla zapewnienia przejrzystości stosunków wewnętrznych oraz relacji Spółki z jej otoczeniem zewnętrznym, a w szczególności z obecnymi i przyszłymi akcjonariuszami Spółki, wykonując obowiązek nałożony §29 pkt 3 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. informuje, że przyjmuje do stosowania zasady ładu korporacyjnego określone w dokumencie "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016". Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Spółka nie stosuje 3 rekomendacji: IV.R.2., VI.R.1., VI.R.2. Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Spółka nie stosuje 5 zasad szczegółowych: I.Z.1.3., I.Z.2., II.Z.1., IV.Z.18., VI.Z.4.:
Spółka giełdowa dba o należytą komunikację z inwestorami i analitykami, prowadząc przejrzystą i skuteczną politykę informacyjną. W tym celu zapewnia łatwy i niedyskryminujący nikogo dostęp do ujawnianych informacji, korzystając z różnorodnych narzędzi komunikacji.
zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, dlatego Spółka nie decyduje się na publikowanie schematu na
korporacyjnej stronie internetowej
sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie realizuje polityki różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji, Zasada jest stosowana.
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka nie planuje prowadzić strony internetowej w języku angielskim w pełnym zakresie, z uwagi na strukturę akcjonariatu Spółki oraz zakres prowadzonej przez nią działalności. W konsekwencji koszty związane z przygotowaniem strony internetowej w języku angielskim i jej aktualizacji, które musiałaby ponieść Spółka, byłyby niewspółmierne w stosunku do korzyści
Spółką giełdową kieruje zarząd, jego członkowie działają w interesie spółki i ponoszą odpowiedzialność za jej działalność. Do zarządu należy w szczególności przywództwo w spółce, zaangażowanie w wyznaczanie jej celów strategicznych i ich realizacja oraz zapewnienie spółce efektywności i bezpieczeństwa.
Spółka jest nadzorowana przez skuteczną i kompetentną radę nadzorczą. Członkowie rady nadzorczej działają w interesie spółki i kierują się w swoim postępowaniu niezależnością własnych opinii i osądów. Rada nadzorcza w szczególności opiniuje strategię spółki i weryfikuje pracę zarządu w zakresie osiągania ustalonych celów strategicznych oraz monitoruje wyniki osiągane przez spółkę.
mają wiedza, kompetencje i doświadczenie poszczególnych kandydatów, a kryterium płci, wieku i kierunku wykształcenia nie są brane pod uwagę.
II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie internetowej spółki.
Komentarz spółki : Spółka informuje, że posiada jasny podział zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu. Spółka informuje również, że szczegółowy zakres zadań i odpowiedzialności poszczególnych członków zarządu ustalony jest w ich umowach o pracę bądź umowach o zarządzanie zawieranych z członkami zarządu. Spółka nie decyduje się na publikowanie schematu na korporacyjnej stronie internetowej.
II.Z.2. Zasiadanie członków zarządu spółki w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki wymaga zgody rady nadzorczej. Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Zasiadanie przez członków zarządu w organach innych spółek spoza grupy kapitałowej regulowane jest przez regulamin działania zarządu, uchwalany przez radę nadzorczą. W obecnym brzmieniu regulaminu działania zarządu rada nadzorcza ustaliła zasadę uzyskania zgody walnego zgromadzenia na zasiadanie przez członków zarządu w organach innych spółek spoza grupy kapitałowej Spółki
II.Z.3. Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej spełnia kryteria niezależności, o których mowa w zasadzie II.Z.4.
Zasada jest stosowana.
II.Z.4. W zakresie kryteriów niezależności członków rady nadzorczej stosuje się Załącznik II do Zalecenia Komisji Europejskiej 2005/162/WE z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej). Niezależnie od postanowień pkt 1 lit. b) dokumentu, o którym mowa w poprzednim zdaniu, osoba będąca pracownikiem spółki, podmiotu zależnego lub podmiotu stowarzyszonego, jak również osoba związana z tymi podmiotami umową o podobnym charakterze, nie może być uznana za spełniającą kryteria niezależności. Za powiązanie z akcjonariuszem wykluczające przymiot niezależności członka rady nadzorczej w rozumieniu niniejszej zasady rozumie się także rzeczywiste i istotne powiązania z akcjonariuszemposiadającymconajmniej5%ogólnej liczby głosów w spółce.
Zasada jest stosowana.
Zasada jest stosowana.
działalności operacyjnej; Zasada jest stosowana.
. informację o braku takiej polityki. Zasada jest stosowana.
II.Z.11. Rada nadzorcza rozpatruje i opiniuje sprawy mające być przedmiotem uchwał walnego zgromadzenia. Zasada jest stosowana.
Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego, odpowiednie do wielkości spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności.
.
III.R.1. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za realizację zadań w poszczególnych systemach lub funkcjach, chyba że wyodrębnienie jednostek organizacyjnych nie jest uzasadnione z uwagi na rozmiar lub rodzaj działalności prowadzonej przez spółkę. Zasada jest stosowana.
III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Zasada jest stosowana.
Zarząd spółki giełdowej i jej rada nadzorcza i powinny zachęcać akcjonariuszy do zaangażowania się w sprawy spółki, wyrażającego się przede wszystkim aktywnym udziałem w walnym zgromadzeniu.
Walne zgromadzenie powinno obradować z poszanowaniem praw akcjonariuszy i dążyć do tego, by podejmowane uchwały nie naruszały uzasadnionych interesów poszczególnych grup akcjonariuszy.
Akcjonariusze biorący udział w walnym zgromadzeniu wykonują swoje uprawnienia w sposób nienaruszający dobrychobyczajów.
1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,
2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia,
3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka nie będzie stosować tej zasady w związku z brakiem zaplecza technicznego wystarczającego do zapewnienia akcjonariuszom bezpiecznego uczestnictwa w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej oraz stosunkowo wysokie koszty zapewnienia transmisji obrad i dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym.
IV.R.3. Spółka dąży do tego, aby w sytuacji gdy papiery wartościowe wyemitowane przez spółkę są przedmiotem obrotu w różnych krajach (lub na różnych rynkach) i w ramach różnych systemów prawnych, realizacja zdarzeń korporacyjnych związanych z nabyciem praw po stronie akcjonariusza następowała w tych samych terminach we wszystkich krajach, w których są one notowane. Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : Papiery wartościowe Spółki są przedmiotem obrotu wyłącznie na rynku krajowym.
umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd lub przewodniczący walnego zgromadzenia zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej uchwały. W istotnych sprawach lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy spółka przekaże uzasadnienie, chyba że w inny sposób przedstawi akcjonariuszom informacje, które zapewnią podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. Zasada jest stosowana.
udzielenia takiej informacji, jeżeli zarząd podjął taką decyzję na podstawie art. 428 § 2 lub § 3 Kodeksu spółek handlowych.
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki : Wartość nominalna akcji Spółki wynosi 0,20 zł w związku z czym zasada nie znajduje zastosowania.
Na potrzeby niniejszego rozdziału przyjmuje się definicję podmiotu powiązanego określoną w międzynarodowych standardach rachunkowości przyjętych zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości.
Spółka powinna posiadać przejrzyste procedury zapobiegania konfliktom interesów i zawieraniu transakcji z podmiotami powiązanymi w warunkach możliwości wystąpienia konfliktu interesów. Procedury powinny przewidywać sposoby identyfikacji takich sytuacji, ich ujawniania oraz zarządzania nimi.
V.R.1. Członek zarządu lub rady nadzorczej powinien unikać podejmowania aktywności zawodowej lub pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać negatywnie na jego reputację jako członka organu spółki, a w przypadku powstania konfliktu interesów powinien niezwłocznie go ujawnić. Zasada jest stosowana.
obowiązkowi nie podlegają transakcje typowe i zawierane na warunkach rynkowych w ramach prowadzonej działalności operacyjnej przez spółkę z podmiotami wchodzącymi w skład grupy kapitałowej spółki.
W przypadku, gdy decyzję w sprawie zawarcia przez spółkę istotnej umowy z podmiotem powiązanym podejmuje walne zgromadzenie, przed podjęciem takiej decyzji spółka zapewnia wszystkim akcjonariuszom dostęp do informacji niezbędnych do dokonania oceny wpływu tej transakcji na interes spółki. Zasada jest stosowana.
V.Z.6. Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje wewnętrzne spółki uwzględniają między innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy objętej lub zagrożonej konfliktem interesów. Zasada jest stosowana.
Spółka posiada politykę wynagrodzeń co najmniej dla członków organów spółki i kluczowych menedżerów. Polityka wynagrodzeń określa w szczególności formę, strukturę i sposób ustalania wynagrodzeń członków organówspółkiijejkluczowychmenedżerów.
VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki wynagrodzeń.
Komentarz spółki : Wynagrodzenia członków organów zarządzających i kluczowych menedżerów Spółki są określane odpowiednio do zakresu zadań, odpowiedzialności związanej z pełnioną funkcją oraz wyników ekonomicznych Spółki. Spółka nie zamierza wprowadzać polityki wynagrodzeń chcąc zachować w tym zakresie większą swobodę decyzyjną.
VI.R.2. Polityka wynagrodzeń powinna być ściśle powiązana ze strategią spółki, jej celami krótko- i długoterminowymi, długoterminowymi interesami i wynikami, a także powinna uwzględniać rozwiązania służące unikaniu dyskryminacji z jakichkolwiek przyczyn. Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki : Spółka nie stosuje i nie zamierza wprowadzać polityki wynagrodzeń chcąc zachować w tym zakresie większą swobodę decyzyjną. Wynagrodzenia członków organów zarządzających i kluczowych menedżerów Spółki oraz pracowników są określane odpowiednio do zakresu zadań, odpowiedzialności związanej z pełnioną funkcją oraz wyników ekonomicznych Spółki.
VI.Z.1. Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniać poziom wynagrodzenia członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji finansowej spółki oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa. Zasada jest stosowana.
VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki : W Spółce nie funkcjonuje program motywacyjny oparty na opcjach lub innych instrumentach powiązanych z akcjami Spółki.
VI.Z.3. Wynagrodzenie członków rady nadzorczej nie powinno być uzależnione od opcji i innych instrumentów pochodnych, ani jakichkolwiek innych zmiennych składników, oraz nie powinno być uzależnione od wyników spółki.
Zasada jest stosowana.
VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej:
1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej,
3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,
4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku,
5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Komentarz spółki : Spółka nie stosuje i nie zamierza wprowadzać polityki wynagrodzeń. Spółka informuje, że w sprawozdaniu z działalności zamierza w przyszłości częściowo wypełniać niniejszą zasadę, wskazując wybrane informacje dotyczące wynagradzania zarządu.
Integralną częścią działań biznesowych Spółki, jak również jej polityki zatrudniania, są różnorodność i otwartość. Wierzymy, że zasady równego traktowania oraz przeciwdziałanie wszelkim formom dyskryminacji przynoszą wymierne korzyści i wpływają pozytywnie na rozwój oraz innowacyjność naszej organizacji.
Jako firma z długoletnim doświadczeniem, wiemy, że pracownicy są naszą najcenniejszą wartością i to dzięki nim od wielu lat cieszymy się silną pozycją na rynku. Mając na względzie tworzenie przyjaznego środowiska pracy, kładziemy szczególny nacisk na politykę równego traktowania ze względu na:
stan rodzinny,
przekonania polityczne,
Jesteśmy firmą, która zatrudnia najlepszych specjalistów i stwarza warunki sprzyjające ich rozwojowi zawodowemu i osobistemu – wypracowaliśmy i wdrożyliśmy zasady równego traktowania i zarządzania różnorodnością w miejscu pracy, ze szczególnym uwzględnieniem obszarów rekrutacji, dostępu do szkoleń i awansów, wynagrodzeń, godzenia obowiązków zawodowych z życiem prywatnym i rodzinnym, ochrony przed mobbingiem, a także przed nieuzasadnionym zwolnieniem.
Kadra Spółki składa się z osób o różnej narodowości, płci oraz wieku, co sprzyja tworzeniu się dialogu międzykulturowego i międzypokoleniowego.
| Kobiety | Mężczyźni | Razem | |
|---|---|---|---|
| Zarząd łącznie, w tym: | 0 | 3 | 3 |
| wiek <30 | 0 | 0 | 0 |
| wiek 30 - 50 | 0 | 3 | 3 |
| wiek > 50 | 0 | 0 | 0 |
| Kobiety | Mężczyźni | Razem | |
|---|---|---|---|
| Rada Nadzorcza łącznie, w tym: | 0 | 5 | 5 |
| wiek <30 | 0 | 0 | 0 |
| wiek 30 - 50 | 0 | 2 | 2 |
| wiek > 50 | 0 | 3 | 3 |
Zarząd MFO S.A. w składzie:
oświadcza, że firma audytorska uprawniona do przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego wybrana została zgodnie z przepisami prawa oraz że firma ta oraz biegły rewident, dokonujący przeglądu, spełnili warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o przeglądanym półrocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
Zmiany Statutu Spółki wymagają, zgodnie z przepisami Kodeku spółek handlowych, podjęcia przez Walne Zgromadzenie Spółki stosownej uchwały oraz wpisu do rejestru przedsiębiorców.
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania – określone są w Statucie Spółki oraz w Regulaminie Walnego Zgromadzenia, dostępnych na stronie www.mfo.pl.
Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień – określone są w Statucie Spółki oraz w Regulaminie Rady Nadzorczej i Regulaminie Zarządu, dostępnych na stronie www.mfo.pl.
Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu
……………………… ………………………… …………………………… Tomasz Mirski Jakub Czerwiński Adam Piekutowski
Kożuszki Parcel, 13.09.2018 r.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.