Metrovacesa S.A.

Earnings Release • Apr 29, 2025

Nova Alcoholera, render (Manresa, Barcelona)

Cifras Operativas 1T2025

29 de abril, 2025

Aviso legal

Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Metrovacesa, S.A. ("Metrovacesa"). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni forma parte de (i) ningún contrato o compromiso de compra o suscripción de acciones de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores ni (ii) una oferta de compra, venta o intercambio de acciones ni una solicitud de cualquier tipo de derechos de voto en la jurisdicción de España, Reino Unido, EEUU o cualquier otra. Por "Presentación" se entiende: este documento y cualquier parte o contenido de este documento; cualquier presentación oral, sesión de preguntas y respuestas y material escrito o en audio tratado o distribuido durante la reunión relativa a la Presentación o que guarde cualquier vínculo con la Presentación. La Presentación y la información contenida en la Presentación no podrán ser reproducidas, usadas, distribuidas o publicadas, en su totalidad o en parte, en ningún supuesto, salvo en lo que respecta a la información extraída de la Presentación y utilizada para la elaboración de informes de analistas de conformidad con la normativa aplicable. El incumplimiento de este deber puede suponer una infracción de la legislación aplicable en materia de mercado de valores y de su infracción se pueden derivar responsabilidades civiles, administrativas o penales. Además de información relativa a hechos históricos, esta Presentación puede incluir proyecciones futuras sobre las ventas y resultados de Metrovacesa y sobre otras materias como la industria, la estrategia de negocios, objetivos y expectativas relativas a su posición de mercado, operaciones futuras, márgenes, rentabilidad, inversiones de capital, recursos propios y otra información operativa y financiera. Las proyecciones futuras incluyen afirmaciones relativas a los planes, objetivos, metas, estrategias, eventos futuros o desempeño, y suposiciones subyacentes y otras afirmaciones que no son declaraciones sobre hechos históricos. Las palabras "prever", "esperar", "anticipar", "estimar", "considerar", "podrá", y demás expresiones similares pueden identificar proyecciones futuras. Otras proyecciones futuras pueden identificarse con base en el contexto en el que se realizan. Las proyecciones futuras se basan en diversas hipótesis y asunciones relativas a la estrategia de negocios de Metrovacesa, presente y futura, así como en el entorno en el que Metrovacesa espera operar en el futuro. Las proyecciones futuras incluyen e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores materiales, que pueden afectar a los resultados reales y al desempeño de Metrovacesa o de la industria. Por tanto, el resultado y el desempeño real pueden ser materialmente diferentes de aquellos expresados o implícitos en estas proyecciones. Ninguna de las proyecciones futuras, expectativas o perspectivas incluidas en esta Presentación deberá considerarse como una previsión o promesa. Tampoco deberá entenderse que las proyecciones futuras implican manifestación, promesa o garantía alguna sobre la corrección o exhaustividad de las asunciones o hipótesis en las que se basan las referidas proyecciones futuras, expectativas, estimaciones o previsiones o, en el caso de las asunciones, de su completa inclusión en la Presentación. Numerosos factores podrían ocasionar que el resultado, rendimiento o desempeño real de Metrovacesa fuese materialmente diferente de cualquier resultado, rendimiento o desempeño futuro incluido de manera expresa o implícita en cualquiera de las referidas proyecciones futuras. En caso de materializarse alguno o varios de los referidos riesgos o incertidumbres, o en caso de que las asunciones resulten incorrectas, los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de los descritos, anticipados, esperados o proyectados en la Presentación. Por tanto, el receptor de esta presentación no deberá depositar una confianza indebida en estas proyecciones futuras y su capacidad de predecir resultados futuros. Los analistas, agentes de valores e inversores, presentes y futuros, deberán operar con base en su propio criterio en cuanto a la idoneidad y adecuación de los valores en cuanto la consecución de sus objetivos particulares, habiendo tomado en consideración lo indicado en el presente aviso y la información pública disponible y habiendo recibido todo el asesoramiento profesional, o de cualquier otra categoría, considerado necesario o meramente conveniente en estas circunstancias, sin haber dependido únicamente en la información contenida en la Presentación. La difusión de esta Presentación no constituye asesoramiento o recomendación alguna por parte de Metrovacesa para comprar, vender u operar con acciones de Metrovacesa o con cualquier otro valor. Los analistas, agentes de valores e inversores deben tener en cuenta que las estimaciones, proyecciones y previsiones no garantizan el rendimiento, desempeño, resultado, precio, márgenes, tipos de cambio y otros hechos relacionados con Metrovacesa que estén sujetos a riesgos, incertidumbres u otras variables que no se encuentren bajo el control de Metrovacesa, de tal forma que los resultados futuros y el desempeño real podría ser materialmente diferente al previsto, proyectado y estimado. La información incluida en esta Presentación, que no pretende ser exhaustiva, no ha sido verificada por un tercero independiente y no será objeto de actualización. La información de la Presentación, incluidas las proyecciones futuras, se refiere a la fecha de este documento y no implica garantía alguna en relación con los resultados futuros. Metrovacesa renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de difundir cualquier actualización o revisión de la información, incluyendo datos financieros y proyecciones futuras. En este sentido, Metrovacesa no distribuirá públicamente ninguna revisión que pueda afectar a la información contenida en la Presentación que se derive de cambios en las expectativas, hechos, condiciones o circunstancias en los que se basen las proyecciones futuras o de cualquier otro cambio ocurrido en la fecha de la Presentación o tras la misma. Los datos relativos a la industria, al mercado y a la posición competitiva de Metrovacesa contenidos en esta Presentación que no se atribuyan a una fuente específica han sido extraídos de los análisis o estimaciones realizados por Metrovacesa y no han sido verificados de forma independiente. Además, la Presentación puede incluir información relativa a otras sociedades que operan en el mismo sector e industria. Esta información proviene de fuentes públicas y Metrovacesa no otorga ninguna manifestación o garantía, expresa o implícitamente, ni asume responsabilidad alguna por la exactitud, la integridad o la verificación de los referidos datos. Determinada información financiera y estadística contenida en la Presentación está sujeta a ajustes de redondeo. Por consiguiente, cualquier discrepancia entre el total y la suma de los importes reflejados se debe al referido redondeo. Algunos de los indicadores de gestión financiera y operativa incluidos en esta Presentación no han sido sometidos a auditoría financiera o a verificación por parte de un tercero independiente. Además, determinadas cifras de la Presentación, que tampoco han sido objeto de auditoría financiera, son cifras proforma. Metrovacesa y sus empleados, directivos, consejeros, asesores, representantes, agentes o afiliados no asumen ninguna responsabilidad (por culpa o negligencia, directa o indirecta, contractual o extracontractual) por los daños y perjuicios que puedan derivarse del uso de esta Presentación o de su contenido o que, en cualquier caso, se encuentren relacionados con esta Presentación. La información incluida en esta Presentación no constituye asesoramiento legal, contable, regulatorio, fiscal, financiero o de cualquier otra categoría. 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Hechos destacados

Principales datos operativos

a 31 de mazo, 2025

Notas:

(1) Definida como preventas acumuladas (contratos y reservas) menos entregas

• (2) PMV: Precio medio de venta
• (3) Incluye unidades con construcción finalizada
• (4) Preventas en el periodo, netas de rescisiones

Mercado de vivienda español

Demanda creciendo sobre tendencias sostenibles

Fuerte demanda con c.655k transacciones anuales: Obra nueva (+28% a/a) superando a segunda mano (N.º transacciones suma 12 meses; fuente: INE)

El mercado laboral continúa sólido: Cifras de empleo en niveles máximos (N.º de afiliados, millones; fuente: Seg. Social)

Ratio hipotecas-transacciones estable desde 2014:

La demanda no se alimenta de una mayor financiación (% hipotecas sobre transacciones, % Euribor 12M; fuente: INE)

• Demanda volviendo a niveles de 2022, impulsada por fundamentales sostenibles:
  • o Mercado laboral sólido, estabilizado en niveles máximos
  • o Demanda de vivienda no alimentada por una financiación más laxa: ratio hipotecas/transacciones se ha mantenido estable desde 2014, al contrario que en el ciclo 2008-09, donde la concesión de hipotecas superaba a las transacciones
• Demanda desplazándose hacia obra nueva debido a su mejor adaptación a las necesidades actuales (mayor calidad y eficiencia): obra nueva representa un 21% en feb-25 vs. 18% en ene-23

Preventas

Sólido desempeño con gestión activa de precios

Preventas netas por trimestre

1T25

Ratio

✓ Ratio de absorción de 2,6%, en línea con la media histórica

Ratio de absorción mensual (1)

Notas:

(1) Calculado como preventas netas mensuales divididas por el número promedio de uds. en comercialización, incluidas las uds. vendidas y no vendidas. Alternativamente, calculado sólo sobre unidades sin vender, sería 6,2%

Entregas promoción residencial

En línea con las estimaciones internas

Ingresos de promoción residencial

❑ Entregas principalmente concentradas en: Almería (28%), Málaga (23%), Sevilla (20%) and Barcelona (13%)

❑ Isla Natura – Palmas Altas (Sevilla):

• Entregas continúan en 1T25

• 500 entregas estimadas en 2025

Actividad operativa

Cartera de preventas continúa creciendo con alta visibilidad

Cartera de preventas 3.471 unidades

• 1.252m de futuros ingresos (PMV de 361k€/viv.), +8% vs. dic-24
• Alto nivel de compromiso de los clientes, con un 82% formalizadas en contratos con anticipos
• Fuerte visibilidad de entregas futuras, soportadas por sólidos ratios de cobertura: 89% en 2025 y 73% en 2026

En construcción 4.030 unidades

• Construcción iniciada para 132 viviendas en 1T25 • >320 unidades vendidas y finalizadas en marzo 2025 4.143 4.030 FY24 1T25

Actividad de suelo

Progreso en ventas de suelo e inversiones en 1T25

• Venta de dos pequeñas parcelas residenciales: en Cádiz y Barcelona
• Sólida cartera de contratos privados: 92,7m€(1) a mar-25 que se formalizarán y reconocerán en PyG entre 2025 y 2026
  • o 46% suelo residencial
  • o 54% suelo comercial
• Optimización gradual de la cartera de suelo: 457m€ en ingresos en 2018-2025 por ventas de suelos no estratégicos y activos comerciales

Conclusiones

Crecimiento sostenido de la demanda

• ✓ Transacciones de vivienda continúan creciendo, con obra nueva (+28% a/a) superando a segunda mano
• ✓ Crecimiento de preventas (+2%), proporcionando alta visibilidad de entregas futuras, con fuertes ratios de cobertura

Confirmamos previsiones para 2025

• ✓ >150m€ de Cashflow Operativo Bruto:
  • Crecimiento en los ingresos de promoción residencial vs FY24, con mejora de márgenes
  • Mayores ingresos por venta de suelo vs FY24, basadas en una fuerte cartera de contratos privados

Siguiente dividendo: 0,46€/acc. el 22 de mayo

• ✓ Aprobado en la JGA de ayer
• ✓ Fechas clave:
  • Last trading date: 19 de mayo
  • Ex-dividend date: 20 de mayo
  • Record date: 21 de mayo
  • Fecha de pago: 22 de mayo
• Un total de 120m€ distribuidos contra el Cashflow de 2024
• ~ 700m€ distribuidos en dividendos desde 2019

Altos de Parque Serralta, render (Barakaldo, Vizcaya)