Metrovacesa S.A.

METROVACESA, S.A. Cuentas anuales individuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 Las Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. 1 METROVACESA, S.A. BALANCE CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 (Expresado en miles de euros) ACTIVO Nota 31/12/2024 31/12/2023 ACTIVO NO CORRIENTE 746.279 762.853 Inmovilizado intangible 362 301 Inmovilizado material 1.889 2.178 Inversiones inmobiliarias 5 86.334 88.465 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 560.573 574.389 Instrumentos de patrimonio 6 493.882 507.698 Créditos a empresas 7,8 y 20 66.691 66.691 Inversiones financieras a largo plazo 14.353 17.980 Derivados 7 2.976 6.065 Otros activos financieros 7 11.377 11.915 Activos por impuestos diferidos 15 82.768 79.540 ACTIVO CORRIENTE 1.770.890 1.879.750 Existencias 9 1.519.205 1.568.356 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 8 20.562 27.357 Clientes por ventas y prestaciones de servicios 7 10.110 7.706 Deudores varios 7 153 360 Otros créditos con las Administraciones Públicas 8 10.299 19.291 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 7,8 y 20 26.404 39.929 Créditos a empresas 24.974 24.974 Otros activos financieros 1.430 14.955 Inversiones financieras a corto plazo 7, 8 735 37.323 Créditos a empresas 268 296 Otros activos financieros 467 37.027 Periodificaciones a corto plazo 18.773 15.072 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 10 185.211 191.713 TOTAL ACTIVO 2.517.169 2.642.603 Las Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. 2 METROVACESA, S.A. BALANCE CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 (Expresado en miles de euros) PATRIMONIO NETO Y PASIVO Nota 31/12/2024 31/12/2023 PATRIMONIO NETO 1.554.996 1.652.173 Fondos propios 1.554.996 1.652.173 Capital social 11 1.092.070 1.092.070 Prima de emisión 11 752.569 857.160 Reserva legal 11 1.848 1.848 Reservas voluntarias (786) (786) (Acciones y participaciones en patrimonio) (1.171) (1.668) Resultados de ejercicios anteriores (310.543) (280.178) Otras aportaciones de socios 12.881 12.881 Resultado del ejercicio 7.147 (30.365) Otros instrumentos de patrimonio neto 981 1.211 PASIVO NO CORRIENTE 297.954 277.577 Provisiones a largo plazo 13 9.708 14.039 Deudas a largo plazo 7, 14 248.601 233.630 Deudas con entidades de crédito 211.799 204.076 Otros pasivos financieros 36.802 29.554 Acreedores comerciales no corrientes 14 39.645 29.908 PASIVO CORRIENTE 664.219 712.853 Provisiones a corto plazo 13 26.884 27.595 Deudas a corto plazo 14 145.511 204.758 Obligaciones y otros valores negociables 7 38.228 46.289 Deudas con entidades de crédito 7 107.283 158.469 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 7, 14 y 20 160.878 160.644 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 7, 14 330.946 319.856 Proveedores 7 76.402 101.619 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 7 6.323 6.424 Otras deudas con las Administraciones Públicas 14 39.536 14.259 Anticipos de clientes 7 208.685 197.554 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2.517.169 2.642.603 Las Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. 3 METROVACESA, S.A. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 (Expresada en miles de euros) OPERACIONES CONTINUADAS Nota 31/12/2024 31/12/2023 Importe neto de la cifra de negocios 16 624.715 490.654 Ventas 610.347 490.586 Prestaciones de servicios 14.368 68 Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 16 2.972 124.582 Trabajos realizados por la empresa para su activo - (7.258) Aprovisionamientos 16 (518.183) (540.761) Consumo de mercaderías Consumo de materias primas y otras materias consumibles (121.507) (139.775) Trabajos realizados por otras empresas (393.105) (375.853) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos (3.571) (25.133) Otros ingresos de explotación 5.081 939 Gasto de personal 16 (18.943) (19.145) Sueldos, salarios y asimilados (14.761) (15.069) Cargas sociales (4.182) (4.076) Otros gastos de explotación 16 (37.791) (34.578) Servicios exteriores (31.645) (30.504) Tributos (6.146) (4.072) Otros gastos de gestión corriente (0) (2) Amortización del inmovilizado (559) (663) Excesos/(Dotaciones) de provisiones 13 (213) (6.179) Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado 5 1.582 5.201 Deterioros y pérdidas (1.901) 5.201 Resultados por enajenaciones y otras 3.483 - RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 58.661 12.792 Ingresos financieros 7 7.027 1.888 Gastos financieros 7 (38.490) (28.462) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 6 (13.951) (14.794) RESULTADO FINANCIERO (45.414) (41.368) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 13.247 (28.576) Impuestos sobre beneficios 17 (6.100) (1.789) RESULTADO DEL EJERCICIO 7.147 (30.365) Las Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. 4 METROVACESA, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 (Expresado en miles de euros) A. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS. 2024 2023 Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias 7.147 (30.365) Total ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto - Por coberturas de flujos de efectivo. - - - Efecto impositivo - - Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias - - TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 7.147 (30.365) Las Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. 5 METROVACESA, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 (Expresada en miles de euros) B. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Capital Escriturado (Nota 11) Prima de emisión (Nota 11) Reserva Legal (Nota 11) Reservas Acciones y participaciones en patrimonio propias Resultados de ejercicios anteriores Aportaciones de socios Resultado del ejercicio (Nota 12) Otros instrumentos de patrimonio neto TOTAL SALDO AJUSTADO, INICIO EJERCICIO 2023 1.092.070 957.175 1.848 (786) (2.556) (272.292) 12.881 (7.886) 1.522 1.367.843 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - (30.365) - (30.365) Operaciones con socios o propietarios - (100.015) - 888 - - - (311) (99.438) - Operaciones con acciones propias (netas) - - - - 888 - - - (311) 577 - Distribución de dividendos - (100.015) - - - - - - (100.015) Otras variaciones del patrimonio neto: - - - (7.886) - 7.886 - - - Distribución de resultados - - - - - - - - Otras variaciones - - 1.848 - - (7.886) - 7.886 - 1.848 SALDO FINAL DEL AÑO 2023 1.092.070 857.160 1.848 (786) (1.668) (280.178) 12.881 (30.365) 1.211 1.652.173 SALDO AJUSTADO, INICIO EJERCICIO 2024 1.092.070 857.160 1.848 (786) (1.668) (280.178) 12.881 (30.365) 1.211 1.652.173 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - 7.147 - 7.147 Operaciones con socios o propietarios - (104.591) - - 497 - - - (230) (104.324) - Operaciones con acciones propias (netas) - - - - 497 - - - (230) 267 - Distribución de dividendos - (104.591) - - - - - - - (104.591) Otras variaciones del patrimonio neto: - - - - - (30.365) - 30.365 - - - Otras variaciones - - - - - (30.365) - 30.365 - - SALDO FINAL DEL AÑO 2024 1.092.070 752.569 1.848 (786) (1.171) (310.543) 12.881 7.147 981 1.554.996 6 Nota 2024 2023 1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Resultado del periodo antes de impuestos 13.247 (28.576) Ajustes al resultado: 74.407 58.313 Deterioro de existencias 9 29.803 15.304 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 6 13.951 14.794 Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado 5 (1.582) (5.201) Variación de otras provisiones 213 6.179 Amortización del inmovilizado 559 663 Ingresos financieros 7 (7.027) (1.888) Gastos financieros 38.490 28.462 Resultado ajustado 87.654 29.737 Cambios en el capital circulante: - Existencias 9 8.448 (72.076) - Cuentas a cobrar 6.795 15.174 - Cuentas a pagar 10.427 107.811 - Otros activos y pasivos (1.616) - Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: - Pagos de intereses (-) (24.754) (22.945) - Cobros de intereses 7.027 - - Otros cobros / (pagos) (2.441) - - Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios 17 (809) (2.966) Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación 90.731 54.735 2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por Inversiones en: (466) (38.380) Inmovilizado material e intangible (331) (2.125) Inversiones inmobiliarias 5 - (33) Inversiones en empresas del grupo y asociadas (135) (309) Otros activos financieros - (35.913) Cobros por desinversiones: 43.513 10.108 Inversiones inmobiliarias 7.320 - Otros activos financieros 36.193 10.108 Otros pasivos financieros - 10.108 Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión 43.047 (28.272) 3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio Adquisición de instrumentos de patrimonio propio 11 497 888 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero: Amortización de deudas con entidades de crédito 14 (443.053) (352.429) Emisión de deuda con entidades de crédito 14 398.195 433.228 Emisión de otros pasivos financieros 14 10.368 135.000 Amortización de otros pasivos financieros 14 (1.696) (118.400) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio Pago de dividendos 11 (104.591) (100.015) Total flujos de efectivo netos de las actividades de financiación (140.280) (1.728) AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (6.502) 24.735 Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 191.713 166.978 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 185.211 191.713 Notas 1 a 23 de la memoria adjunta forman parte de las presentes cuentas anuales. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES 7 1. INTRODUCCIÓN a) Información General Metrovacesa Suelo y Promoción, S.A. se constituyó por tiempo indefinido por escisión parcial de la sociedad Metrovacesa, S.A. (en adelante “antigua Metrovacesa) el 18 de febrero de 2016. En Junta General de Accionistas de fecha 11 de enero de 2016 se aprobó la escisión parcial de la antigua Metrovacesa, sin que se produjera la extinción de ésta, consistente en la escisión del patrimonio perteneciente a su negocio de suelo y promoción inmobiliaria, constituyendo una unidad económica independiente a favor de la nueva sociedad "Metrovacesa Suelo y Promoción, S.A.", la cual se encontraba participada por los accionistas de la antigua Metrovacesa, en la misma proporción que éstos tenían en el momento de ejecución de la escisión. Como resultado de dicha escisión, Metrovacesa Suelo y Promoción, S.A. y sus Sociedades Dependientes es un grupo que adquirió en bloque y por sucesión universal, el patrimonio perteneciente a la rama de actividad de suelo y promoción de la antigua Metrovacesa. Fruto de esta restructuración de capital, la antigua Metrovacesa aportó activos por valor 1.149.635 miles de euros y pasivos por importe de 109.780 miles de euros a la nueva sociedad (ver apartado b). El 30 de junio de 2017 la Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó el cambio de denominación social a Metrovacesa, S.A., sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas. Dicho cambio se ha inscrito en el Registro Mercantil de Madrid con fecha 29 de noviembre de 2017. La Sociedad es dominante del Grupo Metrovacesa (anteriormente denominado Grupo Metrovacesa Suelo y Promoción) (en adelante el Grupo). El domicilio social de la Sociedad a fecha de formulación está situado en Calle Puerto Somport, 21-23, 28050 Madrid. La Sociedad tiene principalmente como objeto social según el artículo 2º de sus Estatutos Sociales: • La adquisición o construcción de toda clase de fincas y construcciones para su edificación o mejora con el fin de su ulterior venta. • La promoción, urbanización y parcelación de bienes inmuebles en general. • La adquisición de suelo, aprovechamientos urbanísticos o cualquier clase de derechos reales sobre bienes inmuebles para su venta. El desarrollo de actuaciones, bien directamente o a través de las sociedades filiales, de: i. Gestión inmobiliaria en beneficio propio o a favor de terceros. ii. Promoción y gestión de comunidades inmobiliarias. • La realización de obras de rehabilitación, acondicionamiento o implantación de edificios completos o parte de ellos. • La creación, formación y explotación y desarrollo de urbanizaciones de todas clases. • Asesoramiento técnico y realización de estudios y proyectos relacionados con las actividades inmobiliarias y, en particular, la promoción y realización de las actuaciones urbanísticas técnicas, legales y comerciales necesarias para la puesta en marcha, construcción o cualquier otra forma de explotación de áreas Residenciales, Aparcamientos, residencias para de Tercera Edad y para Estudiantes, Hoteles y cualesquiera otros tipos de equipamientos comunitarios y sociales. • Participar, en los términos que el Consejo de Administración determine, en el capital de otras sociedades cuyo objeto social sea análogo al descrito en los números precedentes. Las presentes cuentas anuales han sido elaboradas y formuladas por el Consejo de Administración el 18 de febrero de 2025. 8 Las cifras contenidas en estas cuentas anuales se muestran en miles de euros salvo mención expresa. b) Información financiera relativa a los activos y pasivos aportados a la Sociedad en el momento de su constitución La Sociedad adquiriere las obligaciones de la antigua Metrovacesa que forman parte del Patrimonio Escindido. La Sociedad, por tanto, continúa con todas las relaciones, derechos y obligaciones que pudieran corresponder a la antigua Metrovacesa. La titularidad del Patrimonio Escindido corresponde a Metrovacesa, S.A. (anteriormente Metrovacesa Suelo y Promoción, S.A). y queda legitimada de forma automática y sin solución de continuidad para realizar sobre dicho patrimonio toda clase de actos, de disposición, dominio y gravamen. La entrega del Patrimonio Escindido se formalizó el 18 de febrero de 2016 con la escritura de aumento de capital mediante aportaciones no dinerarias de los accionistas, si bien al definirse como una operación bajo control común donde se aportaba una rama de actividad que calificaba como negocio se registraron la totalidad de las transacciones desde el 1 de enero de 2016, siendo por tanto esta fecha la considerada a efectos contables. En este caso los valores aportados fueron los valores predecesores bajo los que estaban registrados en la aportante. Las masas patrimoniales indicadas en dichas escrituras son las siguientes: ACTIVOS 18/02/2016 Inversiones en empresas de grupo y asociadas 122.868 Existencias 775.819 Cuentas a cobrar con empresas de grupo y asociadas 148.143 Otros Activos financieros corrientes 102.805 Total activos 1.149.635 PASIVOS Cuentas a pagar con empresas de grupo y asociadas 43.699 Otros pasivos 66.081 Total pasivos 109.780 Activos Netos 1.039.855 c) Operaciones relevantes del ejercicio 2024 • Programa de incentivos a largo plazo La Junta General de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2021, aprobó la puesta en marcha de un Plan de Incentivos a Largo Plazo (en adelante “LTIP 2” o “el Plan”), dirigido a Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección, Directores de Departamento, Directores Territoriales y empleados clave, actuales o futuros. El importe máximo aprobado asciende a 7.300 miles de euros. El Plan tendrá como propósito: (i) estar alineado con los intereses a largo plazo de los accionistas de la Sociedad; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo; (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo; (iv) que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (v) que esté alineado con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. La liquidación se realizará en metálico y en acciones de la Sociedad. El Plan tendrá una duración total de cinco (5) años, y se extenderá desde el 1 de enero de 2021, con efectos desde la fecha de aprobación del Plan por parte de la Junta General de Accionistas a la que se somete para su aprobación el presente acuerdo, hasta la liquidación del último Ciclo del Plan. El Plan constará de tres ciclos independientes entre sí y contará con tres fechas de concesión del Incentivo Target, cada una de las cuales tendrá lugar en los años 2021, 2022 y 2023, respectivamente. Cada uno de los Ciclos contemplará un periodo de medición de objetivos de tres (3) años de duración cada uno, iniciándose el 1 de enero 9 del año en el que se inicie cada Ciclo y finalizando transcurrido un periodo de tiempo de tres (3) años desde la Fecha de Inicio del Periodo de Medición, esto es, el 31 de diciembre del año de finalización de cada Ciclo. Tras la finalización del Periodo de Medición se determinará el Incentivo que tendrá derecho a percibir cada uno de los Beneficiarios en función del grado de cumplimiento de los objetivos. La liquidación correspondiente a cada uno de los Ciclos del Plan se producirá con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del Periodo de Medición de cada Ciclo. El primer ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.801 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja entregas y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finalizó el 31 de diciembre de 2023. El segundo ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.846 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja entregas y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2024. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 683 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” a 31 de diciembre de 2024 (539 miles de euros a 31 de diciembre de 2023). El tercer ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.966 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 45% generación de caja entregas, iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector y v) 5% al cumplimiento de objetivos ESG marcados en el plan de sostenibilidad. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2025. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 853 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” a 31 de diciembre de 2024 (532 miles de euros a 31 de diciembre de 2023). La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2024, aprobó la puesta en marcha de un Plan de Incentivos a Largo Plazo (en adelante “LTIP 3” o “Nuevo Plan”), dirigido a Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección, Directores de Departamento, Directores Territoriales y empleados clave, actuales o futuros. El importe máximo aprobado asciende a 8.716 miles de euros, equivalente a 745.583 acciones de la Sociedad. El Plan tendrá como propósito: (i) estar alineado con los intereses a largo plazo de los accionistas de la Sociedad; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo; (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo; (iv) que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (v) que esté alineado con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. La liquidación se realizará en metálico y en acciones de la Sociedad. El Nuevo Plan se instrumentará a través de la concesión a los beneficiarios, a título gratuito, en los años 2024, 2025 y 2026, de un determinado incentivo inicial target (“Incentivo Target”), el cual, transcurrido un periodo de tiempo determinado, condicionado a la permanencia de los beneficiarios en la Sociedad y en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que se vincula el Plan, daría derecho a percibir un importe en metálico y un número de acciones de Metrovacesa (el “Incentivo”). Hasta el momento en que se lleve a cabo la entrega de las acciones de Metrovacesa, el Nuevo Plan no atribuye a los beneficiarios la condición de accionistas. El Nuevo Plan se iniciará formalmente en la fecha de aprobación por parte de la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2024. El Nuevo Plan constará de tres ciclos independientes entre sí (los “Ciclos”) y contará con tres fechas de concesión del Incentivo Target (las “Fechas de Concesión”), cada una de las cuales tendrá lugar en los años 2024, 2025 y 2026, respectivamente. Cada uno de los Ciclos contemplará un periodo de medición de objetivos de tres (3) años de duración cada uno, iniciándose el 1 de enero del año en el que se inicie cada Ciclo, es decir, 2024, 2025 y 2026 y finalizando 10 transcurrido un periodo de tiempo de tres (3) años desde la Fecha de Inicio, es decir el 31 de diciembre del año de finalización de cada Ciclo. Tras la finalización del Periodo de Medición se determinará el Incentivo que tendrá derecho a percibir cada uno de los Beneficiarios en función del grado de cumplimiento de los objetivos. La liquidación correspondiente a cada uno de los Ciclos del Nuevo Plan se producirá con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización de cada Ciclo. La liquidación de cada uno de los Ciclos quedará supeditada, en todo caso, al cumplimiento de todas las condiciones y requisitos que se regulen en el Nuevo Plan. Por tanto, el Nuevo Plan se extenderá desde el 1 de enero de 2024, con efectos desde la fecha de aprobación del Nuevo Plan por parte de la Junta General y hasta la liquidación del último Ciclo del Nuevo Plan. Para el primer Ciclo del Nuevo Plan el Incentivo quedaría vinculado al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Compañía que ha aprobado el Consejo de Administración y se han incluido en el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros de 2024. Para el segundo y tercer Ciclo del Nuevo Plan, el Consejo de Administración de Metrovacesa, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, podrá decidir mantener o modificar los objetivos y la ponderación establecidos para el primer Ciclo del Nuevo Plan, las escalas de consecución de cada objetivo y las sociedades que, en su caso, formarán parte del grupo de comparación. En caso de que el Consejo de Administración realizara alguna modificación a este respecto, se dará cumplida información en el correspondiente Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros. El primer ciclo del LTIP 3 tiene un importe máximo aprobado de 2.151 miles de euros. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 427 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar”. • Entrega proyectos llave en mano BtR Durante el ejercicio 2024 se han procedido a escriturar dos proyectos destinado a alquiler residencial, con un volumen total de 178 unidades. Estos proyectos han sido desarrollados en régimen de llave en mano (forward purchase agreement Build to Rent). • Distribución de dividendos El Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el 30 de abril de 2024, y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la Junta General Ordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,36 euros por acción el día 23 de mayo de 2024. Adicionalmente, en el Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el 19 de noviembre de 2024 y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la Junta General Extraordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,33 euros por acción el día 27 de diciembre de 2024. • Acuerdo de refinanciación de deuda sindicada Con fecha 28 de octubre de 2024, la Sociedad firmó un acuerdo con varias entidades financieras para refinanciar su préstamo corporativo, que quedó ampliado hasta un importe de 276 millones de euros y nuevo vencimiento en octubre 2029. El destino de los fondos adicionales obtenidos, entre otros, es la inversión en urbanización, nuevas inversiones y necesidades operativas. Esta financiación sostenible es conforme a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad de la Loan Market Association y refleja el firme compromiso adquirido por Metrovacesa con la sostenibilidad y su implementación a través de su Plan Estratégico de Sostenibilidad. Los KPIs seleccionados están alineados con la Estrategia de Sostenibilidad de la Sociedad y apoyan particularmente la ambición de la compañía en relación con la acción por el clima y el fomento de la circularidad en las operaciones. En concreto, la gestión de la energía y la gestión de residuos se consideran temas de gran 11 importancia en el sector inmobiliario. Asimismo, contemplan los requisitos de la Taxonomía de la UE y la creciente alineación con los criterios para la actividad de Construcción de nuevos edificios (7.1) bajo el objetivo de mitigación del cambio climático, como parte de la estrategia de Metrovacesa hacia edificios sostenibles. El tipo de interés se encuentra referenciado al Euribor 3M más un diferencial de mercado que podrá variar en función de determinadas circunstancias, como son el porcentaje de endeudamiento del grupo y cumplimiento de determinados KPIs vinculados a sostenibilidad. • Sentencia Tribunal Constitucional El Tribunal Constitucional ha dictado Sentencia con fecha 19 de enero de 2024 en respuesta a la cuestión de inconstitucionalidad núm. 2577-2023 planteada por la Sección Segunda de la Sala de lo Contencioso- Administrativo de la Audiencia Nacional, en relación con el artículo 3 Primero, apartados Uno y Dos, del Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario, por vulneración del artículo 86.1 de la Constitución Española y por unanimidad declara inconstitucionales determinadas medidas en el Impuesto sobre Sociedades introducidas por el Real Decreto-Ley 3/2016, de 2 de diciembre. Como consecuencia de lo anterior, la finalidad que el grupo persigue es conseguir la recuperación de las cantidades satisfechas, como cuotas ingresadas, en el Impuesto sobre Sociedades presentado en los ejercicios 2016, 2017 y 2018, con motivo de la reversión a razón de 1/5 de las participaciones deterioradas, junto con los correspondientes intereses de demora en concepto de devolución de ingresos indebidos; así como de la recuperación de las Bases Imponibles Negativas aplicadas en el Modelo 220 (“BINs compensadas”), que no correspondería de no tenerse en cuenta el ajuste positivo de la reversión de los deterioros y de haber declarado inconstitucional la limitación en la compensación de BIN pasando de un 70% a un 60%, 50% o 25% en función de la Cifra de negocio (INCN) del Grupo Consolidado. En fecha 29 de junio de 2023 se presentó solicitud de rectificación de las autoliquidaciones, fundamentados en la posible inconstitucionalidad del RDLey 3/2016, correspondientes al Impuesto sobre sociedades, ejercicios 2016, 2017 y 2018 solicitando: i. la devolución de las cantidades ingresadas en exceso, como consecuencia de la reversión a razón de 1/5 de las participaciones deterioradas, junto con los correspondientes intereses de demora en concepto de devolución de ingresos indebidos, ii. la recuperación de las BINs pre-consolidado aplicadas en el Modelo 220 (BINs compensadas), que no correspondería de no tenerse en cuenta el Ajuste positivo de la reversión de los deterioros y el límite en la compensación de BINs. Con fecha 11 de octubre de 2023 se presentaron alegaciones contra la propuesta de resolución de rectificación de autoliquidación dictada por la Unidad de Gestión encargada del expediente que desestimaba nuestra solicitud. Posteriormente, el 16 de noviembre de 2023 fue presentado recurso de reposición contra el Acuerdo de resolución de rectificación de autoliquidación que acordaba desestimar las alegaciones presentadas. En respuesta a ello, con fecha 20 de diciembre de 2023 se interpuso Reclamación económico-administrativa contra el citado Acuerdo de resolución. En fecha, 28 de diciembre de 2023 se recibió por parte del Tribunal Económico Administrativo Regional de Madrid notificación por la que se comunicaba la puesta de manifiesto del expediente objeto de la reclamación interpuesta para que pudiera formular las alegaciones que tuviera por conveniente. Con fecha 26 de enero de 2024 fueron presentadas las alegaciones a la reclamación económico-administrativa interpuesta solicitando en base a la inconstitucionalidad declarada en la Nota Informativa Nº6/2024 emitida por el Tribunal Constitucional, la devolución de los ingresos indebidamente ingresados, así como los correspondientes intereses de demora y la recuperación de las Bases Imponibles Negativas Pre consolidadas compensadas. Con fecha 6 de noviembre de 2024 el Tribunal Económico Regional de Madrid notificó dos Resoluciones en las que estimaban parcialmente las pretensiones de Metrovacesa y en las que se puso de manifiesto: Finalmente, el 9 de enero de 2025 la Sociedad interpuso las correspondientes instancias de ejecución de las Resoluciones estimatorias dictadas por el Tribunal Económico-Administrativo Regional de Madrid. 12 Actualmente, el Grupo se encuentra a la espera de que la Administración Tributaria realice los cálculos correspondientes, si bien, se estima que los importes a recuperar pueden oscilar entre 6,7 y 7,4 millones de euros en cuota, más los intereses de demora correspondientes, así como recuperar Bases Imponibles Negativas pre- consolidado (procedentes de la escisión) de entre 4,0 y 10,8 millones de euros. El impacto de la recuperación del importe abonado como mayor cuota se registrará como ingreso en la cuenta de resultados del ejercicio donde se produzca el cobro de dicho importe. d) Operaciones relevantes del ejercicio 2023 • Programa de incentivos a largo plazo La Junta General de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2021, aprobó la puesta en marcha de un Plan de Incentivos a Largo Plazo (en adelante “LTIP2” o “Nuevo Plan”), dirigido a Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección, Directores de Departamento, Directores Territoriales y empleados clave, actuales o futuros. El importe máximo aprobado asciende a 7.300 miles de euros y será abonado hasta un 50% en acciones y 50% en efectivo una vez se aprueben las cuentas anuales de los ejercicios 2023, 2024 y 2025. El Plan tendrá como propósito: (i) estar alineado con los intereses a largo plazo de los accionistas de la Sociedad; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo; (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo; (iv) que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (v) que esté alineado con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. El Nuevo Plan tendrá una duración total de cinco (5) años, y se extenderá desde el 1 de enero de 2021, con efectos desde la fecha de aprobación del Plan por parte de la Junta General de Accionistas a la que se somete para su aprobación el presente acuerdo, hasta la liquidación del último Ciclo del Plan. El Nuevo Plan constará de tres ciclos independientes entre sí y contará con tres fechas de concesión del Incentivo Target, cada una de las cuales tendrá lugar en los años 2021, 2022 y 2023, respectivamente. Cada uno de los Ciclos contemplará un periodo de medición de objetivos de tres (3) años de duración cada uno, iniciándose el 1 de enero del año en el que se inicie cada Ciclo y finalizando transcurrido un periodo de tiempo de tres (3) años desde la Fecha de Inicio del Periodo de Medición, esto es, el 31 de diciembre del año de finalización de cada Ciclo. Tras la finalización del Periodo de Medición se determinará el Incentivo que tendrá derecho a percibir cada uno de los Beneficiarios en función del grado de cumplimiento de los objetivos. La liquidación correspondiente a cada uno de los Ciclos del Nuevo Plan se producirá con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del Periodo de Medición de cada Ciclo. El primer ciclo del LTIP 2 tiene un importe aprobado de 1.801 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja por entregas y ventas de suelo y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finalizará el 31 de diciembre de 2023. El segundo ciclo del LTIP 2 tiene un importe aprobado de 1.846 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja por entregas y ventas de suelo y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2024. El tercer ciclo del LTIP 2 tiene un importe aprobado de 2.031 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 45% generación de caja por entregas y ventas de suelo, iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector y v) 5% vinculado a objetivos ESG. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2025. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe devengado en las cuentas anuales asciende a 1.342 miles de euros, registrados en el epígrafe “Otros instrumentos de patrimonio neto”, así como en “Remuneraciones pendientes de pago”. • Ventas de suelo terciario En el mes de marzo de 2020, la Sociedad firmó escritura de venta de una parcela situada en Madrid por 47.676 miles de euros (importe similar al valor de mercado del suelo), habiendo recibido en el momento de la escritura 15.378 miles de euros y dejando aplazado 23.067 miles de euros al mes de agosto de 2020 y 9.231 miles de 13 euros a la aprobación de un estudio de detalle. Como garantía de pago, la Sociedad exigió la constitución de una condición resolutoria. Llegado el mes de agosto de 2020, el comprador no pudo hacer frente a sus obligaciones de pago, por lo que se iniciaron los trámites para la ejecución de la condición resolutoria, así como una salida pactada. Los Administradores revirtieron en 2020 la venta de la parcela registrada a junio de 2020 y contabilizando nuevamente el suelo en el activo de la Sociedad. Durante los ejercicios 2021, 2022 y 2023 la sociedad ha iniciado las acciones oportunas para recuperar la titularidad registral del suelo y la ejecución de la condición resolutoria. A 31 de diciembre de 2023 el suelo se encuentra registrado en el balance de la Sociedad. Respecto a la recuperabilidad del IVA aplicado en la operación, a 31 de diciembre de 2023 no se han producido los hechos necesarios para poder solicitar la devolución del mismo a la agencia tributaria. • Entrega proyectos llave en mano BtR Durante el ejercicio 2023 se ha procedido a escriturar 5 proyectos destinados a alquiler residencial, con un volumen total de 457 unidades. Estos proyectos han sido desarrollados en régimen de llave en mano (forward purchase agreement Build to Rent). Asimismo, la Sociedad se encuentra ejecutando 2 proyectos en régimen Build to Rent con un volumen total de 178 unidades que se prevén entregar entre 2024 y principios de 2025. • Distribución de dividendos El Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el 25 de abril de 2023, y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la Junta General Ordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,33 euros por acción el día 19 de mayo de 2023. Adicionalmente, en el Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el 28 de noviembre de 2023 y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la Junta General Extraordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,33 euros por acción el día 21 de diciembre de 2023. • Inspección fiscal Con fecha 10 de junio de 2022 se recibieron los tres acuerdos de liquidación que ponen fin al procedimiento de inspección del Impuesto sobre Sociedades de la Sociedad correspondiente a los ejercicios 2016 y 2017. Los dos acuerdos de liquidación que traen causa de los deterioros de valor registrados por Fuencarral Agrupanorte, S.L. (“FAN”) y Metrovacesa Inmuebles y Promociones (“MIP”), mantienen los ajustes relativos a la valoración de los inmuebles (y por tanto al cálculo del deterioro) de estas sociedades que la inspección había propuesto en el acta de 43.395 miles de euros y 12.447 miles de euros, respectivamente con lo que el importe total de las deudas liquidadas asciende a 7.917 miles de euros: (i) 6.135 miles de euros en el caso de FAN (5.357 miles de euros de cuota y 778 miles de euros de intereses de demora) y (ii) 1.783 miles de euros en el caso de MIP (por 1.556 miles de euros de cuota y 226 miles de euros de intereses de demora). Con fecha 30 de junio de 2022 las Sociedades Fuencarral Agrupanorte, S.L. y Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. solicitaron ante la Agencia Tributaria solicitud de tasación pericial contradictoria. Con fecha 24 de enero de 2023 la Agencia Tributaria ha emitido acuerdo de terminación del procedimiento de tasación pericial contradictoria y liquidación administrativa donde se anulan las liquidaciones de Fuencarral Agrupanorte, S.L. (“FAN”) y Metrovacesa Inmuebles y Promociones (“MIP”), dictando una nueva liquidación sin cuota para las Sociedades. 14 2. BASES DE PRESENTACIÓN a) Imagen fiel Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste siendo las últimas las incorporadas mediante el Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo. Los impactos en la política contable definida por la Sociedad consecuencia de esta modificación han sido descritos en la Nota 3 de la presente memoria. La Sociedad sigue aplicando, en lo que no se opone a la legislación mercantil actual, la Adaptación Sectorial del Plan General de Contabilidad a las Empresas Inmobiliarias que se aprobó por Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 28 de diciembre de 1994. Las presentes cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad el 18 de febrero de 2025 y se espera que sean aprobadas sin modificación. b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente: i. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando es probable que una obligación presente, fruto de sucesos pasados, dé lugar a una salida de recursos y el importe de la obligación se puede estimar de forma fiable. Para cumplir con los requisitos de la norma contable se hacen necesarias estimaciones significativas. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones, evaluando toda la información y los hechos relevantes, de la probabilidad de ocurrencia de las contingencias así como del importe del pasivo a liquidar a futuro. ii. Impuesto sobre las ganancias El cálculo del impuesto sobre las ganancias requiere interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a la Sociedad. Existen varios factores, ligados principalmente y no exclusivamente a los cambios en las leyes fiscales y a los cambios en las interpretaciones de las leyes fiscales actualmente en vigor, que requieren la realización de estimaciones por parte de la Dirección de la Sociedad. Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes originalmente reconocidos, las diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre las ganancias y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se realice tal determinación. En este sentido, no existen aspectos significativos que estén sujetos a estimaciones y que pudieran tener un impacto relevante en la posición de la Sociedad. Recuperación de los activos por impuestos diferidos La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos se evalúa en el momento en que se generan, y posteriormente en cada fecha de balance, de acuerdo a la evolución de los resultados del Grupo previstos en el plan de negocio del mismo. En particular, en la evaluación de la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos se ha tenido en cuenta, entre otros, las sinergias que se deriven de la consolidación fiscal, así como la estimación de beneficios fiscales futuros en base al plan de negocios del Grupo. Dicho plan de negocios se basa en las hipótesis de crecimiento de ingresos y márgenes asociados durante los próximos 3 años, generados principalmente por el desarrollo de la cartera de suelo del Grupo, excluyendo activos propiedad de sociedades que consolidan por puesta en equivalencia (aproximadamente 84% del suelo es residencial y el 16% comercial), cuya valoración a 31 de diciembre de 2024 asciende a 2.318.330 miles de euros (2.343.397 miles de euros en 2023), y la venta de 15 promociones. Los Administradores y dirección estiman la recuperabilidad de las bases imponibles negativas capitalizadas en base a las proyecciones llevadas a cabo para los próximos 10 años. A fecha de formulación el Grupo cuenta con un banco de suelos con capacidad para más de 20.000 viviendas aproximadamente, pudiendo variar esta cifra en función del diseño final de los proyectos y se esperan crecimientos anuales de las ventas que ya se han visto acentuadas en el año 2026, previéndose alcanzar facturaciones futuras que oscilarán entre los 700 y 1.000 millones de euros, de los que entre 600 y 800 millones de euros provendrán de promoción inmobiliaria y el resto por ventas de suelos. iii. Estimación de valores razonables de activos inmobiliarios El valor de mercado de las existencias e inversiones inmobiliarias ha sido obtenido de las valoraciones efectuadas por expertos independientes al 31 de diciembre de 2024. Dichas valoraciones se realizan de acuerdo con los criterios establecidos por "The Royal Institution of Chartered Surveyors" (RICS). Dichas valoraciones son consideradas para determinar las plusvalías tácitas y determinar el valor recuperable de las inversiones en instrumentos del patrimonio (Nota 3.4b). iv. Clasificación de los activos inmobiliarios La Sociedad analiza de forma individualizada la clasificación de sus activos inmobiliarios considerando existencias aquellos activos que serán desarrollados y promocionados o vendidos en el curso ordinario de sus actividades de negocio e inversiones inmobiliarias aquellos activos destinados a la explotación (mediante su arrendamiento) o terrenos cuyo uso no ha sido determinado. La sociedad gestiona su cartera de activos de acuerdo a planes de negocio quinquenales aprobados por el Consejo de Administración. Adicionalmente, aplicará las políticas de las reclasificaciones entre epígrafes descritas en las notas 3.1 y 3.5. c) Comparación de la información De acuerdo con la legislación mercantil, se presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de cambios en el patrimonio neto, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al ejercicio anterior. d) Agrupación de partidas A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria. e) Corrección de errores En las cuentas anuales a 31 de diciembre de 2024 no se han producido correcciones de errores significativos. f) Estacionalidad de las transacciones de la Sociedad Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con un carácter cíclico o estacional relevante. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en las presentes notas explicativas de las cuentas anuales a 31 de diciembre de 2024. g) Importancia relativa Al determinar la información a desglosar en las presentes notas explicativas sobre las diferentes partidas de los estados financieros u otros asuntos, la Sociedad, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con las cuentas anuales. h) Moneda funcional El euro es la moneda en la que se presentan las cuentas anuales, por ser ésta la moneda funcional en el entorno en el que opera la Sociedad. 16 3. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN 3.1 Inversiones inmobiliarias Las inversiones inmobiliarias comprenden suelos y obras en curso con destino terciario para su promoción y posterior arrendamiento a terceros y ciertos activos ya edificados también destinados a su explotación en arrendamiento por terceros, las cuales se mantienen para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad. Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de adquisición más las actualizaciones practicadas de acuerdo con las disposiciones contenidas en las leyes correspondientes y menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal en función de los años de vida útil estimados para los mismos. Actualmente la mayoría de las inversiones inmobiliarias se corresponden con suelos destinados a ser promocionados y posteriormente arrendados. Los terrenos no se encuentran sujetos a amortización. El porcentaje de amortización de los edificios es del 2% anual (50 años). El gasto por amortización registrado durante el ejercicio asciende a 191 miles de euros (212 miles de euros en 2023). A cierre del ejercicio la Dirección evalúa la existencia de potenciales deterioros (ver Nota 3.3). Cuando una inversión inmobiliaria se somete a un cambio de su uso, evidenciado por el inicio de un desarrollo inmobiliario sobre la inversión inmobiliaria para su posterior venta, la propiedad se transfiere a las existencias. El coste atribuido de propiedad para su posterior contabilización como existencias es su valor razonable a la fecha del cambio de su uso. Adicionalmente, tendrá lugar una transferencia entre existencias e inversiones inmobiliarias cuando hay un cambio en el uso de un activo evidenciado por el comienzo de un contrato de arrendamiento sobre el mismo. Cuando la Sociedad decide la venta de un activo clasificado en inversiones inmobiliarias sin desarrollo inmobiliario posterior, se mantiene clasificado como inversión inmobiliaria hasta su venta. La Sociedad, atendiendo a la definición de inversión inmobiliaria, ha clasificado como inversiones inmobiliarias aquellos terrenos que se tiene para un uso futuro no determinado. Si una inversión inmobiliaria se convierte en propiedad ocupada por sus propietarios, ésta se reclasifica como inmovilizado material. La estimación de valores razonables y clasificación de los activos inmobiliarios ha sido detallada en la Nota 2.b apartados “iii” y “iv” respectivamente. Valoración Los activos se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. En línea con lo anterior, Sociedad ha realizado valoraciones de sus activos a 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023. Las valoraciones de estos activos inmobiliarios han sido realizadas bajo la hipótesis “valor de mercado”. Dicho valor de mercado es calculado en función de las valoraciones realizadas por los expertos independientes no vinculados al Grupo, “Savills Consultores Inmobiliarios” y “CBRE Group”. Sus valoraciones se realizan de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con las Normas Internacionales de Valoración (IVS) publicadas por el Comité Internacional de Normas de Valoración (IVSC). El “Valor de Mercado” se define como la cantidad estimada por la que un activo debería poderse intercambiar a la fecha de valoración, entre un vendedor y un comprador dispuestos entre sí, tras un periodo de comercialización razonable, y en el que ambas partes hayan actuado con conocimiento, prudencia y sin coacción alguna. La metodología de valoración adoptada por los valoradores independientes en cuanto a la determinación del valor razonable ha sido, para el caso de los terrenos residenciales clasificados como inversiones inmobiliarias, el método residual dinámico siguiendo la misma metodología que la descrita en la Nota 3.5 y para el caso de los activos en explotación y terrenos de uso comercial, la metodología adoptada ha sido el método de descuento de flujos de caja, además del método de comparación como método de contraste para la determinación del valor final. 17 Para determinar el valor de un inmueble mediante Descuentos de flujo de caja (DFC) se ha realizado una estimación de los gastos del inmueble, las rentas contratadas y la renta de mercado considerada para la superficie vacía. Para aquellos terrenos terciarios clasificados como inversiones inmobiliarias se ha estimado las rentas que se podrían obtener cuando el inmueble fuera desarrollado. Se consideran igualmente unos costes asociados a los espacios vacíos, costes de re-alquiler y la venta a futuro del inmueble a una rentabilidad de salida (exit yield). La actualización de los gastos, las rentas y el valor en venta futuro se realiza mediante una tasa de descuento (TIR). Este método permite calcular el valor de mercado de un inmueble realizando un estudio de mercado que permita disponer de una serie de comparables. Se entiende por comparable aquel que, contando con la misma tipología edificadora y uso, está ubicado en el entorno inmediato o próximo al inmueble objeto de valoración. En el caso de no disponer de comparables exactos se usarán aquellos sitos en otras ubicaciones que sean similares en cuanto a nivel socioeconómico, comunicaciones, nivel de equipamiento y servicios, etc. Los comparables deben basarse principalmente en transacciones recientes de inmuebles similares al objeto de valoración. En estos casos, se aplica a los precios de oferta de los comparables seleccionados los descuentos pertinentes en función de la fuente de comercialización, su experiencia y conocimiento del mercado local. Los precios de estos comparables se homogeneizan atendiendo a sus características (ubicación, superficie, calidad, antigüedad, estados de conservación, etc.) y se ponderan posteriormente eliminándose las subjetividades. Las hipótesis clave identificadas en las valoraciones de los activos inmobiliarias en explotación y terrenos comerciales son las tasas de descuento y las “exit yields”. - Permuta Cuando un inmovilizado material, intangible o inversión inmobiliaria se adquiere mediante permuta de carácter comercial, se valora por el valor razonable del activo entregado más las contrapartidas monetarias entregadas a cambio, salvo cuando se dispone de evidencia más clara del activo recibido y con el límite de éste. A estos efectos, la Sociedad considera que una permuta tiene carácter comercial cuando la configuración de los flujos de efectivo del inmovilizado recibido difiere de la configuración de los flujos de efectivo del activo entregado o el valor actual de los flujos de efectivo después de impuestos de las actividades afectadas por la permuta se ve modificado. Además, cualquiera de las diferencias anteriores debe ser significativa en relación con el valor razonable de los activos intercambiados. Si la permuta no tuviese carácter comercial o no se puede determinar el valor razonable de los elementos de la operación, el activo recibido se valora por el valor contable del bien entregado más las contrapartidas monetarias entregadas, con el límite del valor razonable del bien recibido si es menor y siempre que se encuentre disponible. 3.2 Costes por intereses Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de elementos del inmovilizado que necesiten un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso se incorporan a su coste hasta que se encuentran en condiciones de funcionamiento. 3.3 Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros Los activos se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. 3.4 Activos financieros a) Activos financieros a coste amortizado Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en “Créditos a empresas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el balance. Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado reconociendo los intereses devengados en 18 función de su tipo de interés efectivo, entendido como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante, lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo. Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan. El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. b) Activos financieros a coste Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión su valor contable antes de tener esa calificación. Los ajustes valorativos previos contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan de baja. Se incluyen en esta categoría de valoración las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Valoración inicial Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, no incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo. Valoración posterior Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Deterioro del valor Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo. El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor. c) Derivados financieros y cobertura contable Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias resultantes depende de si el derivado se ha designado como instrumento de cobertura o no y, en su caso, del tipo de cobertura. La Sociedad designa determinados derivados como: Cobertura de los flujos de efectivo La pérdida o ganancia del instrumento de cobertura, en la parte que constituya una cobertura eficaz, se reconoce directamente en el patrimonio neto. Así, el componente de patrimonio neto que surge como consecuencia de la cobertura se ajusta para que sea igual, en términos absolutos, al menor de los dos valores siguientes: - La pérdida o ganancia acumulada del instrumento de cobertura desde el inicio de la cobertura. - El cambio acumulado en el valor razonable de la partida cubierta (es decir, el valor actual del cambio acumulado en los flujos de efectivo futuros esperados cubiertos) desde el inicio de la cobertura. 19 Cualquier pérdida o ganancia restante del instrumento de cobertura o cualquier pérdida o ganancia requerida para compensar el cambio en el ajuste por cobertura de flujos de efectivo calculada de acuerdo con el párrafo anterior, representa una ineficacia de la cobertura que se reconoce en el resultado del ejercicio. Si una transacción prevista altamente probable cubierta da lugar posteriormente al reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, o una transacción prevista cubierta relativa a un activo no financiero o un pasivo no financiero pasa a ser un compromiso en firme al cual se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable, se elimina ese importe del ajuste por cobertura de flujos de efectivo y se inclluye directamente en el coste inicial u otro importe en libros del activo o del pasivo. Se aplica este mismo criterio en las coberturas del riesgo de tipo de cambio de la adquisición de una inversión en una empresa del grupo, multigrupo o asociada. En el resto de los casos, el ajuste reconocido en patrimonio neto se transfiere a la cuenta de pérdidas y ganancias en la medida en que los flujos de efectivo futuros esperados cubiertos afectan al resultado del ejercicio. No obstante, si el ajuste reconocido en patrimonio neto es una pérdida y se espera que todo o parte de ésta no se recupere en uno o más ejercicios futuros, ese importe que no se espera recuperar se reclasifica inmediatamente en el resultado del ejercicio. 3.5 Existencias Este epígrafe del balance recoge los activos que la Sociedad: 1. Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio. 2. Tiene en procesos de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad. 3. Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios. La Sociedad considera que sus existencias no cumplen los requisitos de la NRV 4ª para su consideración como inversiones inmobiliarias. Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta una vez se integra en una promoción inmobiliaria, así como todos aquellos suelos destinados a ser promocionados y/o vendidos en el curso normal del negocio. Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementando por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de registro, …) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización, o su valor de realización, el menor. Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar, urbanización y construcción, la activación de los gastos financieros incurridos durante el periodo de construcción, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Los gastos comerciales se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en que se incurren. El importe activado de gastos financieros capitalizados a 31 de diciembre de 2024 ha ascendido a 7.293 miles de euros (3.401 miles en 2023), y se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias minorando el resultado financiero, correspondiente a gastos asociados a promociones en curso. La Sociedad sigue el criterio de transferir los costes acumulados de "Obra en curso de construcción" a "Inmuebles terminados" correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada. Se consideran existencias de ciclo corto aquellas para las que la fecha prevista de desarrollo y promoción no supere los 36 meses. El coste de las obras en curso y terminadas se reduce a su valor de mercado dotando, en su caso, la provisión por depreciación correspondiente. En cambio, si el valor razonable es superior al valor neto del coste, se mantiene el valor del coste. El valor de mercado de las existencias de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024 es calculado en función de las valoraciones realizadas por los expertos independientes no vinculados a la Sociedad, “Savills Consultores Inmobiliarios” y “CBRE Group”. Sus valoraciones se realizan de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Normas (IVS) publicadas por el Comité Internacional de Normas de Valoración (IVSC). 20 Para el cálculo de dicho valor razonable, el método principal utilizado es el método residual dinámico para todas las existencias de terrenos y producto en curso y terminado. Este método consiste en estimar el valor del producto final apoyándose en el método de comparación o de descuento de flujo de caja, y de este valor se restan los costes de desarrollos que incluyen el coste de urbanización, de construcción, honorarios, tasas, etc., así como el beneficio de promotor para estimar el valor residual. Los ingresos y costes se distribuyen en el tiempo según los periodos de desarrollos y de ventas estimados por el valorador. Se utiliza como tipo de actualización aquel que represente la rentabilidad media anual del proyecto, sin tener en cuenta financiación ajena, que obtendría un promotor medio en una promoción de las características de la analizada. Este tipo de actualización se calcula sumando al tipo libre de riesgo, la prima de riesgo (determinada mediante la evaluación del riesgo de la promoción teniendo en cuenta el tipo de activo inmobiliario a construir, su ubicación, liquidez, plazo de ejecución, así como el volumen de la inversión necesaria). Los valores clave, por tanto, son los precios de venta y la tasa interna de rentabilidad. Dado el carácter incierto que tiene cualquier información basada en expectativas futuras, se podrían producir diferencias entre los resultados proyectados considerados a los efectos de la realización de las mencionadas estimaciones de los valores recuperables de las existencias y los reales, lo que podría dar lugar a modificar las mismas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que, y tal y como se ha descrito en la Nota 2.b se realizaría, en su caso, de forma prospectiva. A 31 de diciembre de 2024, en el marco de la elaboración de su plan de negocio y en función de la estrategia acordada por los administradores, la Sociedad ha realizado un estudio pormenorizado de sus activos acometiendo un plan de negocio individualizado para cada uno partiendo del análisis particular de su realidad, adaptando los plazos de comercialización y precios a su propia singularidad con premisas conservadoras que han traído consigo dotaciones adicionales y que se encuentran dentro de los rangos admisibles sectorialmente aceptados de oscilación posible en las valoraciones realizadas por terceros que habían sido tomadas como referencia en periodos anteriores. Como se ha mencionado anteriormente la totalidad de la cartera de suelos ha sido valorada por dos expertos independientes, habiéndose tomado dicho valor como referencia a la hora de evaluar deterioros contables a registrar. Las valoraciones se han realizado a través de un análisis individualizado de cada uno de los activos considerándose las calidades edificatorias previstas en los mismos que a su vez determinan los costes de contratación y los rangos de precios de venta asociados a estos. Asimismo, se han considerado individualmente por activo los periodos medios previstos en la consecución de las diferentes figuras de planeamiento, gestión y disciplina urbanística, así como los periodos medios constructivos de cada promoción en función de la tipología y densidad edificatoria. Por último, se ha llevado a cabo el cálculo de la tasa de descuento asociada a cada proyecto, las tasas varían en función del estadio de desarrollo del activo (suelo sin iniciar su desarrollo, en construcción, con preventas…) oscilando en términos generales entre el 6% para suelos finalistas y el 19% para suelos en gestión antes de impuestos. Las principales hipótesis generales aplicadas por los expertos independientes en las valoraciones realizadas, siguiendo las metodologías de Comparación, Descuento de Flujos de Caja y Método Residual, a 31 de diciembre de 2024 para cada uno de los valoradores son: Valorador 1 - Plazos de preconstrucción: Se asumen los plazos de pre-construcción de acuerdo a mercado, considerando el tiempo necesario, según el grado de avance urbanístico del suelo, hasta la obtención de la licencia de obra. - Plazos de comercialización: En las zonas en las que el stock de obra nueva es limitado y la demanda es activa, se han mantenido las colas de venta de 3-6 meses tras la obtención de la LPO. Se han mantenido los plazos de comercialización posteriores a la construcción similares a los establecidos en las valoraciones a diciembre 2023, salvo en aquellas ubicaciones en las que la demanda ha estado más activa estos últimos meses y han aumentado los ritmos de venta. - Precios de venta: Se han determinado en función a comparables de obra nueva en la zona. En las obras en curso se han asumido los precios de venta de la compañía, analizando en paralelo los ritmos de venta de las promociones para comprobar que el mercado absorbe esos niveles de precios. 21 - Costes de Construcción: se han estimado de acuerdo con el nivel de costes del mercado. En el caso de las obras en curso, se han asumido los presupuestos de obra de acuerdo con las adjudicaciones realizadas y, en caso de no haberse dado una revisión reciente, se ha mantenido una partida en concepto de contingencias. - Tasas de riesgo (TIR): asociadas a la situación urbanística de los activos y que, en términos generales, oscilan entre el 9%-18% para suelos, y entre el 6%-11.5% para promociones en curso. Valorador 2 - Plazos de preconstrucción: Se mantiene la estimación de períodos generalizados de redacción de proyectos y de obtención de licencia de obra de 9 meses, salvo en casos puntuales en los que se han considerado 12-15 meses por tratarse de municipios con conocida demora administrativa o falta de demanda/ excesiva oferta. - Plazos de comercialización: en determinadas ubicaciones secundarias, se han ralentizado los ritmos de venta y como consecuencia se han ampliado los periodos de comercialización. Por otro lado, en las zonas en las que el stock de obra nueva es limitado y la demanda es activa, se han mantenido las colas de venta de 3-6 meses tras la obtención de la LPO. - Precios de venta: Se han determinado en función a comparables de obra nueva en la zona. En las obras en curso se han asumido los precios de venta de la compañía, analizando en paralelo los ritmos de venta de las promociones para comprobar que el mercado absorbe esos niveles de precios. En suelos de uso terciario oficinas se ha contemplado una estabilización de las rentas, salvo casos puntuales de Barcelona como Pere IV. Las rentabilidades de estos activos se mantienen estables respecto a diciembre de 2023. - Costes de Construcción: se han estimado de acuerdo con el nivel de costes del mercado, aún con ajustes al alza respecto a diciembre 2023 debido a la escasez de mano de obra y no tanto al precio de los materiales. Sobre todo hay un aumento en determinadas ubicaciones de Andalucía y en activos de uso terciario. En el caso de las obras en curso, se han asumido los presupuestos de obra de acuerdo con las adjudicaciones realizadas y, en caso de no haberse dado una revisión reciente, se ha mantenido una partida en concepto de contingencias. - Tasas de riesgo (TIR): asociadas a la situación urbanística de los activos y que, en términos generales, oscilan entre el 8%-18% para suelos, (11% en suelos terciarios finalistas con uso de oficinas). Rentabilidades estables respecto a diciembre 2023. Para promociones en curso oscilan entre el 6%-13%. Para uno de los ámbitos, los valoradores han asumido un supuesto especial para la valoración del suelo de ese ámbito. Por problemas urbanísticos el plan general de dicho ámbito fue anulado por el organismo territorial correspondiente. Se ha establecido la hipótesis especial de que se apruebe un nuevo plan general con contenidos y desarrollos semejantes al declarado nulo. La dirección considera esta hipótesis razonable con base en el hecho de que la declaración de nulidad proviene de defectos formales y no materiales, así como en base al ámbito temporal estimado. El importe de las existencias valoradas bajo este supuesto asciende a 15.583 miles de euros (15.512 miles de euros en 2023). La Dirección efectúa una revisión de los modelos de valoración verificándose la razonabilidad de ratios tales como el porcentaje de suelo sobre producto terminado, el beneficio sobre el coste de producción o el beneficio obtenido en función de las ventas. 3.6 Patrimonio neto El capital social está representado por acciones ordinarias. Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas. En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto. 22 3.7 Pasivos financieros a) Pasivos financieros a coste amortizado Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por operaciones no comerciales: a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por la empresa. Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado). Valoración inicial Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo. Valoración posterior Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe. 3.8 Impuestos corrientes y diferidos El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido. Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto. Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias. La Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó acogerse en el ejercicio 2017 al régimen de consolidación fiscal regulado en el Capítulo VII, del Título VII, del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, de conformidad con lo establecido en el artículo 70 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, para el período impositivo que se inició el 1 de enero de 2017 y para los sucesivos períodos impositivos, en tanto reúna, junto con sus sociedades dependientes, los requisitos que para ello se prevén en 23 la Ley para acogerse. Adicionalmente, el Consejo de Administración celebrado el 22 de marzo de 2018, acordó el acogimiento al régimen especial de grupos de entidades de IVA (REGE), así como al régimen especial de devolución mensual de IVA (REDEME). El grupo de consolidación fiscal está formado por Metrovacesa, S.A. y todas las sociedades dependientes, anónimas o limitadas, residentes en territorio español y en las que la matriz tenga una participación, directa o indirecta de al menos el 75 % del capital. 3.9 Prestaciones a los empleados a) Remuneraciones basadas en acciones La Sociedad opera un plan de compensaciones basadas en acciones y liquidables en acciones. Por un lado, la Sociedad reconoce los servicios de los empleados recibidos a cambio de la concesión de la opción como un gasto en el momento de su obtención y por otro el correspondiente incremento en el patrimonio neto. El importe total que se lleva a gastos durante el período de devengo se determina por referencia al valor razonable de las opciones concedidas. b) Indemnizaciones por cese Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. La Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese como consecuencia de una oferta para animar a una renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual. c) Bonus La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonus. La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente obligada o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita. 3.10 Provisiones y pasivos contingentes Las provisiones para restauración medioambiental, costes de reestructuración y litigios se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede estimar de forma fiable. Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del arrendamiento y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando. Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se descuentan. Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción. Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable. 24 3.11 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor añadido. La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades tal y como se detalla a continuación. No se considera que se pueda valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo. Los criterios de reconocimiento de ingresos para cada una de las actividades principales que desarrolla la Sociedad son las siguientes: 1. Ingresos por ventas de inmuebles: Se reconocen cuando se traspasa la titularidad legal al comprador y siempre y cuando implique la transferencia de todos los riesgos y beneficios significativos. Las comisiones por venta del activo se reconocen como gasto en el momento del reconocimiento de los ingresos asociados. 2. Ingresos por ventas de terrenos y solares: Se registran como ingreso en el momento en el que se produce la entrega del bien y se traspasa la titularidad legal, independientemente del grado de urbanización de los mismos, dotándose la correspondiente provisión para los costes pendientes de incurrir si fuera obligación de la sociedad terminar con ellos. 3.12 Arrendamientos Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento operativo Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. 3.13 Transacciones entre partes vinculadas Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas. No obstante, lo anterior, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio los elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales. Cuando no intervenga la empresa, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las cuentas anuales a considerar a estos efectos serán las del grupo o subgrupo mayor en el que se integren los elementos patrimoniales cuya sociedad sea española. En estos casos la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo de las agrupaciones de subvenciones, donaciones y legados recibidos y ajustes por cambios de valor, y cualquier importe del capital y prima de emisión, en su caso, emitido por la sociedad absorbente se registra en reservas. 4. FACTORES DE RIESGO FINANCIERO Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo del tipo de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la 25 Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La gestión del riesgo está controlada por el Departamento de Tesorería de la Sociedad que identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros con arreglo a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Consejo proporciona políticas específicas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del exceso de liquidez. Riesgo de mercado a) Riesgo de precios: Este riesgo se centra en la posibilidad de disminución significativa del valor de los productos que promociona la Sociedad. Si bien en este momento, el país se encuentra en un momento de estabilización económica, los informes de valoración indican que los precios de venta actuales se encuentran dentro de los límites del mercado, siendo las expectativas de ventas alcistas. b) Riesgo de tipo de interés Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El riesgo producido por la variación del tipo de interés se gestiona mediante la contratación de instrumentos derivados que tienen la función de cubrir a la Sociedad de dichos riesgos. A 31 de diciembre de 2024 la Dirección de la Sociedad considera que no existe tal riesgo debido a que los activos y pasivos afectados no son significativos. A 31 de diciembre de 2024 la Sociedad tenía contratados instrumentos derivados tipo “spread cap”, tal y como establece el préstamo corporativo, por importe nominal de 210.500 miles de euros, con el mismo vencimiento que el préstamo asociado y strikes de 1,00% y 3,00%. Riesgo de crédito En relación con los saldos de clientes y otras cuentas a cobrar, una alta proporción de los mismos están referidos a operaciones con entidades públicas nacionales, con lo cual la Sociedad considera que el riesgo de crédito se encuentra muy acotado. Riesgo de liquidez La Sociedad determina las necesidades de tesorería utilizando dos herramientas básicas: 1. Presupuesto de tesorería con horizonte de 12 meses con detalle mensual y actualización también mensual, elaborado a partir de los presupuestos de tesorería de cada Área. 2. Presupuesto de tesorería con horizonte 30 días con detalle diario y actualización diaria, elaborado a partir de los compromisos de pago incorporados al Sistema de Información Financiera. Con estas herramientas se identifican las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación. a Sociedad mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de facilidades crediticias comprometidas e inversiones financieras temporales por importe suficiente para soportar las necesidades previstas por un periodo que esté en función de la situación y expectativas de los mercados de deuda y de capitales. La posición disponible de tesorería de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024 asciende a 82.444 miles de euros, 68.229 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. La Sociedad dispone de financiaciones comprometidas y no dispuestas a 31 de diciembre de 2024 que ascienden a 624.574 miles de euros (Nota 14) (601.804 miles a 31 de diciembre de 2023). 26 La revisión del presupuesto de tesorería correspondiente al horizonte de 12 meses y los análisis de sensibilidad realizados por la Sociedad permiten concluir que la Sociedad será capaz de financiar razonablemente sus operaciones, aún en el caso de que las condiciones del mercado inmobiliario y de financiación se endurezcan. Otros riesgos – Riesgo por cambio climático En 2024, Metrovacesa ha actualizado su Estrategia de Sostenibilidad General para el horizonte temporal 2025-2027 (ESG27), con el objetivo de consolidar su posicionamiento como promotora responsable y sostenible, que acompaña activamente el nuevo marco regulatorio en materia ESG a través de la integración de la sostenibilidad en todos los procesos, buscando el equilibrio entre impacto positivo y eficiencia operativa. Esta estrategia, con la que Metrovacesa sigue avanzando en su compromiso con una edificación más sostenible, descarbonizada e inclusiva, recoge dos líneas estratégicas de carácter ambiental que resumen el propósito de la compañía con la acción climática (Ver apartado de Sostenibilidad en Informe de Gestión): • Neutralidad y adaptación climática, y gestión de la energía, con el objetivo de alcanzar la neutralidad en carbono en 2050, poniendo foco en la construcción, el uso de las viviendas y la sensibilización de clientes; • Sostenibilidad de las promociones de viviendas, con el objetivo de adoptar prácticas sostenibles que reduzcan el impacto ambiental y mejoren la circularidad de las promociones de Metrovacesa. Metrovacesa, como empresa comprometida con la sostenibilidad, reconoce la importancia de abordar de manera efectiva los desafíos relacionados con el clima, lo que implica llevar a cabo un análisis exhaustivo de los posibles efectos del cambio climático en las operaciones y proyectos. A través de la recopilación de datos de la cartera de activos y cadena de suministro y, la evaluación de los escenarios climáticos más recientes de la comunidad científica hasta la fecha, la compañía está en condiciones de comprender y cuantificar los efectos de los riesgos climáticos a los que se enfrenta en el corto, medio y largo plazo. Así, con el objetivo de gestionar la resiliencia climática de su modelo de negocio, Metrovacesa integra el cambio climático como riesgo estratégico en su mapa de riesgos corporativo, y actualiza periódicamente su análisis de riesgos y oportunidades derivados del cambio climático y la transición energética que afectan a la compañía, a partir de las peculiaridades de su cadena de valor, conforme a las recomendaciones de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Este análisis incluye en su alcance, por un lado, riesgos físicos y de transición clasificados según su nivel de criticidad y probabilidad de que afecten a sus proyectos, así como oportunidades para el negocio según su horizonte de ejecución e impacto potencial. En relación con los riesgos de transición que plantea el cambio climático, de acuerdo con escenarios de referencia de la Agencia Internacional de la Energía (por sus siglas en inglés, IEA), atendiendo al marco normativo de TCFD y a las tendencias en los mercados en los que opera la compañía, los riesgos analizados con mayor impacto potencial en la Compañía son: 27 Político y jurídico Mercados • Aumento del coste de los materiales derivado de los precios de las emisiones de GEI. • Nuevos requisitos legales relativos a: o la gestión de recursos hídricos. o la gestión de residuos y/o vertidos. • Aumento del coste de materiales de construcción de bajas emisiones. • Incumplimiento de proveedores y cadena de suministro. Por otro lado, los riesgos físicos, derivados del incremento de fenómenos meteorológicos extremos (agudos) o de los impactos a largo plazo (crónicos) del cambio en las características del clima, deben ser gestionados para que, no solo los edificios, sino también el entorno construido que los rodea, puedan alcanzar un futuro resiliente. Atendiendo a la identificación y clasificación de la taxonomía europea, los riesgos físicos evaluados por la Compañía con un mayor impacto potencial son: Temperatura Agua Crónicos • Estrés térmico • Estrés hídrico Agudos • Ola de calor • Precipitaciones fuertes (lluvia, granizo, nieve o hielo) • Inundaciones (fluviales, pluviales, costera) Por último, las oportunidades que surgen como consecuencia directa y/o indirecta del cambio climático también han sido analizadas a partir de los escenarios climáticos de la IEA, que combinan factores relacionados con el marco normativo actual y futuro y las tendencias en los mercados globales, y se han identificado las siguientes con mayor impacto potencial para la compañía: Reputación Mercados Mercados/Resiliencia • Facilidad a la hora de obtener financiación por parte de las entidades bancarias • Mejora de la imagen de la empresa en el sector debido a cambios en las preferencias del cliente • Economía circular y reutilización de materiales • Nature-Based Solutions (NBs) que mejoren la eficiencia energética/ resiliencia de las promociones A partir del resultado del análisis de riesgos y oportunidades derivados del cambio climático y la transición energética, en 2024, la compañía ha desarrollado un plan de adaptación orientado a la protección frente a los riesgos más materiales que se han detectado, teniendo en cuenta para su evaluación los criterios de estado de implementación, nivel de dificultad e inversión estimada. 28 5. INVERSIONES INMOBILIARIAS El detalle y movimiento de las partidas incluidas en inversiones inmobiliarias es el siguiente: Miles de euros 2024 Terrenos Construcciones Total Saldo a 01-01-2024: 81.716 6.749 88.465 Coste 91.721 6.749 98.470 Amortización acumulada - - - Deterioros (10.005) - (10.005) Valor contable 81.716 6.749 88.465 Altas – Coste 3.590 - 3.590 Bajas – Coste (3.820) - (3.820) (Dotación) / Reversión de Deterioro (1.901) - (1.901) Saldo a 31-12-2024: 79.585 6.749 86.334 Miles de euros Terrenos Construcciones Total Saldo a 01-01-2023: 82.267 6.749 89.016 Coste 98.945 6.750 105.695 Amortización acumulada - (2.105) (2.105) Deterioros (16.678) 2.104 (14.574) Valor contable 82.266 6.749 89.015 Altas – Coste 34 - 34 Traspasos a existencias coste (Nota 9) (7.257) - (7.257) Traspasos a existencias deterioro (Nota 9) 1.471 - 1.471 (Dotación) / Reversión de Deterioro 6.673 - 6.673 Saldo a 31-12-2023: 81.716 6.749 88.465 Valor contable 81.716 6.749 88.465 Actualmente las inversiones inmobiliarias la constituyen diferentes suelos destinados a la promoción para su posterior arrendamiento por parte de terceros así como activos en alquiler adquiridos en el contexto de la ampliación de capital no dineraria llevada a cabo por la Sociedad durante el ejercicio 2017, adicionalmente también se han registrado como inversiones inmobiliarias aquellos terrenos cuyo uso futuro no ha sido determinado en el momento de la aportación, considerándose que se mantendrán en la cartera para obtener plusvalías a largo plazo y no venderse dentro del curso ordinario de las actividades del negocio. Dentro del epígrafe de “construcciones” se registra el importe de ciertos campos de golf propiedad de la Sociedad, que se encuentran actualmente en explotación. Dichos activos no se amortizan. Del total de los activos registrados como inversiones inmobiliarias un 100% (100% en 2023) corresponden con suelos, de los cuales 37% (42% en 2023) se corresponden con suelos finalistas, el resto de la cartera se encuentra en situaciones en donde queda pendiente alguna gestión urbanística, si bien, los Administradores no consideran este punto como un riesgo ya que todos los planes y gestiones urbanísticas se encuentran muy avanzadas y que esperan en los próximos ejercicios lleguen a ser finalistas. El valor de mercado de los activos registrados en el epígrafe de inversiones inmobiliarias a 31 de diciembre de 2024 asciende a 106.685 miles de euros y 105.956 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. 29 6. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS a) Participaciones en empresas del Grupo Nombre Domicilio Actividad Fracción de capital 1 Directo % Promociones Vallebramen, S.L. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Fuencarral Agrupanorte, S.L. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Metrovacesa Comercial, S.L España Comercialización 100,00% Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Urbanizadora Valdepolo I, S.A. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Urbanizadora Valdepolo II, S.A. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Urbanizadora Valdepolo III, S.A. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Urbanizadora Valdepolo VI, S.A. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% Global Lorena, S.L. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 100,00% 1 La Sociedad posee los mismos derechos de voto que fracción de capital. Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa. Los importes del capital, reservas, resultado de ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las empresas, son como sigue: 30 2024 Miles de euros Patrimonio neto Sociedad Capital Reservas Otras partidas Resultado de explotación Resultado del ejercicio Valor en libros de la participación Promociones Vallebramen, S.L. 3.019 (26.614) 13.000 1.775 1.608 13.000 Fuencarral Agrupanorte, S.L.() 6.721 96.089 - (4.811) (5.765) 100.691 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. 3 19.993 - (12) (11) 20.122 Metrovacesa Comercial, S.L 4 1.075 100 2.470 1.853 103 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. () 307.525 11.064 - (6.152) (6.038) 312.855 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. 786 (1.545) - (17) (15) 79 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. 786 (1.551) - (17) (15) 79 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. 786 (1.561) - (17) (15) 79 Urbanizadora Valdepolo VI, S.A. 786 (1.550) - (17) (17) 79 Global Lorena, S.L. 4 (4) 50 - - - 320.420 95.397 13.150 (6.798) (8.415) 447.087 () Sociedad auditada Ninguna de las filiales de la Sociedad han recibido dividendos durante el año. 2023 Miles de euros Patrimonio neto Sociedad Capital Reservas Otras partidas Resultado de explotación Resultado del ejercicio Valor en libros de la participación Promociones Vallebramen, S.L. 3.019 (26.914) (13.914) 404 300 13.000 Fuencarral Agrupanorte, S.L. 6.721 91.498 - 7.355 4.591 100.691 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. 3 19.979 - 20 15 20.122 Metrovacesa Comercial, S.L 4 550 100 703 527 103 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. () 307.525 24.787 - (11.683) (13.722) 326.602 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. 786 (1.551) - 8 5 79 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. 786 (1.556) - 8 6 79 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. 786 (1.567) - 8 6 79 Urbanizadora Valdepolo VI, S.A. 786 (1.556) - 8 6 79 Global Lorena, S.L. 4 (4) 50 - - - 320.420 103.666 (13.764) (3.169) (8.266) 460.834 () Sociedad auditada Ninguna de las filiales de la Sociedad han recibido dividendos durante el año. 31 El movimiento de las participaciones en empresas de grupo es el siguiente: Miles de Euros Sociedad Valor en libros de la participación 2023 Altas Bajas Deterioros Valor en libros de la participación 2024 Promociones Vallebramen, S.L. 13.000 - - - 13.000 Fuencarral Agrupanorte, S.L. 100.691 - - - 100.691 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. 20.122 - - - 20.122 Metrovacesa Comercial, S.L. 103 - - - 103 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. 326.602 - - (13.747) 312.855 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. 79 - - - 79 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. 79 - - - 79 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. 79 - - - 79 Urbanizadora Valdepolo VI, S.A. 79 - - - 79 Global lorena, S.L.U. - - - - - 460.834 - - (13.747) 447.087 b) Participaciones en empresas asociadas El detalle de las participaciones de las inversiones en empresas asociadas es el siguiente: 2024 Fracción de capital 1 Domicilio Directo Nombre Actividad % Front Maritim del Besós, S.L. España Promoción y Desarrollo Inmobiliario 38,63% 1 La Sociedad posee los mismos derechos de voto que fracción de capital Ninguna de las empresas asociadas en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa. Los importes del capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las empresas, son como sigue: 2024 Miles de Euros Patrimonio neto Sociedad Capital Reservas Otras partidas Resultado ejercicio () Resultado de explotación Valor en libros de la participación Front Maritim del Besós, S.L. () 6 117.159 4.500 525 (525) 46.795 32 2023 Miles de Euros Patrimonio neto Sociedad Capital Reservas Otras partidas Resultado ejercicio () Resultado de explotación Valor en libros de la participación Front Maritim del Besós, S.L. () 6 125.112 4.150 (7.953) (7.953) 46.864 () Sociedad no auditada Durante el 2024 se han producido aportaciones de socios por importe de 135 miles de euros (309 miles de euros en 2023). Durante el 2024 se han registrado correcciones valorativas por deterioro por importe de 203 miles de euros (3.911 en el ejercicio 2023) No existen sociedades en las que teniendo menos del 20% se concluya que existe influencia significativa y que teniendo más del 20% se pueda concluir que no existe influencia significativa. La Sociedad no ha incurrido en contingencias en relación con las asociadas. Al 31 de diciembre de 2024, los Administradores de la Sociedad consideran que el valor recuperable de las inversiones en empresas asociadas no difiere significativamente del valor en libros. c) Correcciones valorativas por deterioro Durante el ejercicio 2024 la Sociedad ha registrado correcciones valorativas por deterioro netas de participaciones en empresas del grupo y asociadas por importe de 13.951 miles de euros (14.794 miles de euros en 2023). 7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS a) Análisis por categorías Miles de euros Activos financieros a largo plazo Créditos y otros Total 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 Activos financieros a coste (Nota 6) 493.882 507.698 493.882 507.698 Activos financieros a coste amortizado (Nota 8) 78.068 78.606 78.068 78.606 Activos financieros a valor razonable con cambios en el resultado 2.976 6.065 2.976 6.065 574.926 592.369 574.926 592.369 Miles de euros Activos financieros a corto plazo Créditos y otros Total 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 Activos financieros a coste amortizado (Nota 8) 37.402 85.318 37.402 85.318 37.402 85.318 37.402 85.318 33 Miles de euros Pasivos financieros a largo plazo Deudas con entidades de crédito Otros Total 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 Pasivos financieros a coste amortizado () (Nota 14) 211.799 204.076 76.447 59.462 288.246 263.538 211.799 204.076 76.447 59.462 288.246 263.538 Miles de euros Pasivos financieros a corto plazo Deudas con entidades de crédito Otros Total 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023 Pasivos financieros a coste amortizado () (Nota 14) 107.283 158.469 281.831 314.976 389.114 473.455 107.283 158.469 281.831 314.976 389.114 473.455 b) Clasificación por vencimientos Al 31 de diciembre de 2024, los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: Miles de euros Activos financieros 2025 2026 2027 2028 Años posteriores Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas (Nota 20): - Créditos a empresas 24.974 66.691 - - - 91.665 - Otros activos financieros 1.430 - - - - 1.430 26.404 66.691 - - - 93.095 Inversiones financieras: - Créditos a empresas 268 - - - - 268 - Otros activos financieros 467 - - - 11.377 11.844 735 - - - 11.377 12.112 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: - Clientes por ventas y prestación de servicios 10.110 - - - - 10.110 - Deudores varios 153 - - - - 153 10.263 - - - - 10.263 37.402 66.691 - - 11.377 115.470 34 Miles de euros Pasivos fInancieros 2025 2026 2027 2028 Años posteriores Total Deudas: - Deudas con entidades de crédito () 107.283 8.291 21.163 15.872 75.557 228.165 - Otros pasivos financieros 38.228 36.802 - - - 75.030 145.511 45.093 21.163 15.872 75.557 303.195 Deudas con empresas del grupo y asociadas y vinculadas (Nota 21) - Deudas con entidades de crédito () - 4.084 16.337 12.253 58.242 90.917 - Otros pasivos financieros 160.878 - - - - 160.878 160.878 4.084 16.337 12.253 58.242 251.795 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: - Proveedores 76.402 - - - 39.645 116.047 - Acreedores varios - - - - - - - Personal 6.323 - - - - 6.323 82.725 - - - 39.645 122.370 389.114 49.177 37.500 28.125 173.444 677.360 Al 31 de diciembre de 2023, los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: Miles de euros Activos financieros 2024 2025 2026 2027 Años posteriores Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas (Nota 20) - Créditos a empresas 24.974 - - - 66.691 91.665 - Otros activos financieros 14.955 - - - - 14.955 39.929 - - - 66.691 106.620 Inversiones financieras: - Créditos a empresas 296 - - - - 296 - Otros activos financieros 37.027 - - - 11.915 48.942 37.323 - - - 11.915 49.238 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: - Clientes por ventas y prestación de servicios 7.706 - - - - 7.706 - Deudores varios 360 - - - - 360 8.066 - - - - 8.066 85.318 - - - 78.606 163.924 35 Miles de euros Pasivos fInancieros 2024 2025 2026 2027 Años posteriores Total Deudas: - Deudas con entidades de crédito () 99.321 5.269 5.269 5.269 94.476 209.604 - Otros pasivos financieros 46.289 - - - 29.554 75.843 145.610 5.269 5.269 5.269 124.030 285.447 Deudas con empresas del grupo y asociadas y vinculadas (Nota 20) - Deudas con entidades de crédito () 59.148 4.481 4.481 4.481 80.350 152.941 - Otros pasivos financieros 160.644 - -- 160.644 219.792 4.481 4.481 4.481 80.350 313.585 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: - Proveedores 72.935 - - - 29.908 102.843 - Proveedores con partes vinculadas (Nota 20) 28.684 - - - - 28.684 - Personal () 6.424 - - - - 6.424 108.043 - - - 29.908 137.951 473.445 9.750 9.750 9.750 234.288 736.983 (*) El importe de los préstamos promotores se registra dentro del pasivo corriente de la Sociedad al existir una vinculación directa para presentarlas en el ciclo de explotación. Por el contrario, su vencimiento contractual suele ser de 30-32 años. El Grupo amortizará dichos préstamos en el momento de la entrega de las promociones financiadas, que se espera se produzca en los próximos 24 – 36 meses. () Incluye provisión por desvinculación pactada con el presidente del consejo de administración por importe de 500 miles de euros. La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por deterioro se clasificarían dentro de la categoría de “clientes sin rating crediticio externo”. No obstante, la Dirección de la Sociedad estima que no existen indicios de deterioro derivados de problemas futuros de cobro. Activos financieros a valor razonable con cambios en el resultado A 31 de diciembre de 2024 la Sociedad tenía contratados instrumentos derivados tipo “spread cap”, tal y como establece el préstamo corporativo, por importe nominal de 255.000 miles de euros, con el mismo vencimiento que el préstamo asociado (Nota 14) y strikes de 1,00% y 3,00%. El importe pagado inicialmente por los derivados contratados, todos ellos durante el ejercicio 2022, ascendió a 5.510 miles de euros. Dichos derivados se consideran especulativos. El valor de los derivados a cierre del ejercicio 2024 asciende a 2.975 miles de euros (6.065 miles de euros a 31 de diciembre de 2023), lo que ha supuesto un impacto negativo en la cuenta de pérdidas y ganancias de 3.089 miles de euros (impacto negativo de 3.986 miles de euros a 31 de diciembre de 2023) registrado en el epígrafe “Gastos financieros”. 36 8. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO Los préstamos y partidas a cobrar incluyen: Miles de euros 31/12/2024 31/12/2023 No corriente: Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo (Nota 21) 66.691 66.691 - Créditos a empresas asociadas (a) 66.691 66.691 Inversiones financieras a largo plazo 11.377 11.914 - Otros activos financieros 11.377 11.914 78.068 78.605 Miles de euros 31/12/2024 31/12/2023 Corriente: Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 20.562 27.357 - Clientes y efectos a cobrar (b) 10.110 7.706 - Deudores varios 153 360 - Otros créditos con las Administraciones Públicas (c) 10.299 19.291 Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo (Nota 22) 26.404 39.929 - Créditos a empresas de grupo 24.974 24.974 - Otros activos financieros 1.430 14.955 Inversiones financieras 735 37.323 - Créditos a empresas de grupo 268 296 - Otros activos financieros 467 37.027 47.701 104.609 125.769 183.215 Durante el ejercicio 2024 y 2023 no se han producido movimientos de la provisión por pérdidas por deterioro de valor. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen cesiones a entidades financieras de créditos frente a clientes. Análisis de antigüedad El análisis de antigüedad de los clientes por ventas y prestación de servicios es el siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 Hasta 3 meses 10.110 7.706 Entre 3 y 6 meses - - 10.110 7.706 37 9. EXISTENCIAS La composición del epígrafe de existencias de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 es el siguiente: Miles de Euros 2024 2023 Solares y terrenos 862.900 915.139 Obra en curso de construcción 812.336 760.335 Inmuebles terminados 107.710 169.039 Anticipos a proveedores 5.509 1.613 Otros 544 177 Pérdidas por deterioro solares y terrenos (233.643) (230.016) Pérdidas por deterioro obra en curso de construcción (33.784) (44.218) Pérdidas por deterioro Inmuebles terminados (2.367) (3.713) 1.519.205 1.568.356 La tipología de las existencias de inmuebles terminados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023 corresponde, fundamentalmente, a solares y terrenos de uso residencial destinados a ser domicilio habitual y segunda residencia junto con los inmuebles vinculados, en su caso, a dichas promociones, tales como plazas de garaje y locales comerciales. Durante el ejercicio 2024, la Sociedad ha activado intereses financieros en existencias por importe de 7.293 miles de euros (2023: 3.380 miles de euros). Al 31 de diciembre del 2024 existen activos incluidos en el epígrafe "Existencias" por un coste bruto total de 636.256 miles de euros (2023: 571.177 miles de euros), hipotecados en garantía de diversos préstamos hipotecarios, subrogables o no, vinculados a determinadas promociones y suelos, los cuales presentan saldo al 31 de diciembre de 2024 por importe de 104.717 miles de euros (119.750 miles de euros en 2023) (Nota 14). No existen otros activos incluidos en el epígrafe de existencias en garantía de préstamos a los indicados anteriormente. Los compromisos de venta de promociones contraídos con clientes al 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascienden a 1.158.304 miles de euros y 1.084.342 miles de euros, respectivamente, de los cuales 190.367 y 168.132 miles de euros, respectivamente, se han materializado en cobros y efectos a cobrar registrándose en la rúbrica "Anticipos de clientes" del pasivo corriente al 31 de diciembre de 2024 y 2023. La práctica totalidad de las preventas están sujetas a cláusulas de indemnización por demora de entrega al estar formalizadas en contratos de similares características. Las citadas cláusulas de indemnización por demora consisten en su mayoría en intereses legales sobre las cantidades entregadas durante el plazo comprendido entre la fecha prevista de entrega en el contrato y la fecha de entrega efectiva. La Sociedad no estima ningún impacto por este motivo debido principalmente a que la fecha de entrega prevista en los contratos considera un margen de seguridad de un número determinado de meses respecto a la fecha prevista de entrega. Por este motivo y en base a la experiencia histórica de los últimos años, la Sociedad no ha considerado impacto alguno en las cuentas anuales del ejercicio 2024 y 2023 por este concepto. Asimismo, con carácter general las preventas incluyen indemnizaciones a favor de la Sociedad en caso de anulación por parte del cliente, si bien no se registra importe alguno por este concepto hasta su cobro. A 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen compromisos firmes de compra de diferentes solares, documentados en contrato privado de compraventa o de arras. La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente. 38 El valor de mercado de los terrenos, promociones en curso e inmuebles terminados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 calculado en función de las tasaciones realizadas por los expertos independientes, realizada de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institution of Chatered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con las Normas Internacionales de valoración (IVS) publicadas por el Comité Internacional de Estándares de Normas (IVSC) asciende a 1.875.183 miles de euros (1.858.305 miles de euros en diciembre de 2023). El movimiento del valor bruto de las existencias y el deterioro de valor de las mismas durante el ejercicio 2024 ha sido el siguiente: Miles de euros Terrenos y solares Otros Aprov. Obra en curso Inmuebles Terminados Anticipos a proveedores Total Valor bruto de las existencias Importe en libros al inicio del ejercicio 2024 915.139 177 760.335 169.039 1.613 1.846.303 Altas 55.306 541 404.044 - 70.688 530.580 Bajas (57.834) (174) - (459.591) (66.792) (584.391) Traspasos de inversiones inmobiliarias (Nota 5) (3.492) - - - - (3.492) Traspasos entre existencias (46.219) (352.043) 398.262 - - Importe en libros al final del ejercicio 2024 862.900 544 812.336 107.710 5.509 1.788.999 Deterioro de valor de las existencias Importe en libros al inicio del ejercicio 2024 (230.016) - (44.218) (3.713) - (277.947) Provisiones adicionales reconocidas (28.412) - (1.593) (1.230) - (31.235) Reversiones adicionales reconocidas 5.073 - 11.649 293 - 17.015 Bajas 19.768 - - 2.605 - 22.373 Traspasos (4.634) - 4.956 (322) - - Importe en libros al final del ejercicio 2024 (238.221) - (29.206) (2.367) - (269.794) 624.679 544 783.130 105.343 5.509 1.519.205 10. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES El epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" incluye la tesorería de la Sociedad. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Miles de Euros 31/12/2024 31/12/2023 Caja 1 1 Bancos y otros activos líquidos equivalentes 185.210 191.712 185.211 191.713 A 31 de diciembre de 2024 existen restricciones de disponibilidad por importe de 102.767 miles de euros (2023: 123.483 miles de euros). 11. CAPITAL Y PRIMA DE EMISIÓN a) Capital Tal y como se dispone en la Nota 1, la Sociedad surge tras la decisión de los accionistas de la antigua Metrovacesa de restructurar el Grupo y su negocio, acordando la escisión parcial de la antigua sociedad Metrovacesa, S.A„ en virtud del cual se crearon otros dos nuevos grupos, reteniendo la antigua Metrovacesa la actividad de arrendamiento y creando una nueva empresa dedicada a la promoción inmobiliaria (actual Metrovacesa, S.A.), cuyos inmuebles constituyen una unidad económica independiente. 39 Como consecuencia de las operaciones detalladas en la Nota 1 de las presentes cuentas anuales, el capital social de la Sociedad está representado por 151.676.341 acciones al portador a 31 de diciembre de 2024, de 7,20000001476829 euros nominales cada una (151.676.341 acciones al portador, de 7,20000001476829 euros de valor nominal cada una a 31 de diciembre de 2022) al portador, totalmente suscritas y desembolsadas a 31 de diciembre de 2024 y 2023. Estas acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos. El capital social a 31 de diciembre de 2024 asciende a 1.092.070 miles de euros (1.092.070 miles de euros a 31 de diciembre de 2023). Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Metrovacesa, S.A., tanto directa como indirecta, superiores al 3% del capital social, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, son los siguientes: 31 de diciembre de 2024 Acciones Directas Indirectas Total Grupo Banco Santander 31,94% 17,42% 49,36% Control Empresarial de Capitales, S.A. DE .C.V.() - 21,21% 21,21% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 20,85% - 20,85% Quasar Investment, S.a.r.l - 3,95% 3,95% Autocartera 0,07% - 0,07% Directivos y Consejeros () 0,16% - 0,16% Resto de accionistas (bolsa) 4,40% - 4,40% Total 57,42% 42,58% 100,00% () A través de FCyC, S.A. () El Consejero Delegado es propietario de 119.275 acciones, 22.141 acciones son propiedad de otros miembros del Consejo de Administración y el resto son propiedad del equipo directivo 31 de diciembre de 2023 Acciones Directas Indirectas Total Grupo Banco Santander 31,94% 17,42% 49,36% Control Empresarial de Capitales, S.A. DE .C.V.(*) - 21,21% 21,19% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 9,44% 11,41% 20,85% Quasar Investment, S.a.r.l - 3,95% 3,95% Autocartera 0,11% - 0,11% Directivos y Consejeros () 0,26% - 0,26% Resto de accionistas (bolsa) 4,26% - 4,28% Total 46,01% 53,99% 100,00% () A través de FCyC, S.A. () El Consejero Delegado es propietario de 100.109 acciones, 25.141 acciones son propiedad de otros miembros del Consejo de Administración y el resto son propiedad del equipo directivo b) Prima de emisión de acciones La prima de emisión a 31 de diciembre de 2024 asciende a 752.569 miles de euros (857.160 miles de euros en 2023). El movimiento de la prima de emisión del ejercicio 2024 se explica por las siguientes operaciones: o Distribución de prima de emisión entre los accionistas de la Sociedad el día 23 de mayo de 2024 por importe 54.571 miles de euros, equivalente a 0,36 euros por acción. Esta distribución fue aprobada por la Junta General de Accionistas celebrada el día 23 de mayo de 2024. 40 o Distribución de prima de emisión durante el mes de diciembre de 2024, según acuerdo de la Junta General Extraordinaria de la Sociedad de 27 de diciembre, por importe de 50.020 miles de euros, equivalente a 0,33 euros por acción. Por todo lo anterior, el importe total registrado contra prima de emisión ascendió a 104.591 miles de euros. La prima de emisión se considera de libre disposición. c) Reserva legal La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros. 12. RESULTADO DEL EJERCICIO a) Propuesta de distribución del resultado Miles de euros 31/12/2024 31/12/2023 Base de reparto Pérdidas y ganancias 7.147 (30.365) 7.147 (30.365) Aplicación Reserva legal 715 - Resultados negativos de ejercicios anteriores 6.432 (30.365) 7.147 (30.365) 13. PROVISIONES a) Provisiones no corrientes La composición del saldo en las cuentas de provisiones no corrientes en el ejercicio 2024 es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Provisiones no corrientes - Litigios y otras provisiones 9.708 14.039 9.708 14.039 El epígrafe "Litigios y otras provisiones" recoge principalmente los siguientes conceptos: - Reclamaciones judiciales por valor de 5.494 miles de euros, (2023: 6.233 miles de euros). 41 Dichas reclamaciones, aunque en importe total pueden ser significativas, son de importes poco relevantes consideradas individualmente. En este sentido, la Sociedad provisiona los riesgos probables por litigios de acuerdo con la evaluación de los mismos realizada por su área jurídica. - Adicionalmente, la provisión incluye otros pasivos contingentes por posibles obligaciones surgidas de sucesos pasados. Su materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros. Los Administradores de la Sociedad consideran que las provisiones constituidas son adecuadas para hacer frente a los riesgos probables que pudiesen surgir de la resolución de los litigios en curso y no esperan que, en caso de materializarse riesgos por importe superior al provisionado, los pasivos adicionales afectasen de manera significativa a las cuentas anuales de la Sociedad. El movimiento de las provisiones no corrientes durante el ejercicio 2024 es el siguiente: Litigios y otras provisiones Importe en libros al inicio del ejercicio 2024 14.039 Cargo/(Abono) a resultados: - Provisiones adicionales reconocidas 1.441 - Importes no usados revertidos (2.794) Movimientos sin impacto en resultados - Importes usados durante el ejercicio (2.978) Importe en libros al final del ejercicio 2024 9.708 El movimiento de las provisiones no corrientes durante el ejercicio 2023 es el siguiente: Litigios y otras provisiones Importe en libros al inicio del ejercicio 2023 12.189 Cargo/(Abono) a resultados: - Provisiones adicionales reconocidas 2.471 Movimientos sin impacto en resultados - Importes usados durante el ejercicio (621) Importe en libros al final del ejercicio 2023 14.039 Los Administradores de la Sociedad consideran que las provisiones constituidas son adecuadas para hacer frente a los riesgos probables que pudiesen surgir de la resolución de los litigios en curso y no esperan que, en caso de materializarse riesgos por importe superior al provisionado, los pasivos adicionales afectasen de manera significativa a los estados financieros de la Sociedad. 42 b) Provisiones corrientes La composición del saldo en las cuentas de provisiones corrientes en el ejercicio 2024 es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Provisiones corrientes - Otras provisiones corrientes 26.884 27.595 26.884 27.595 Este capítulo recoge las provisiones dotadas para hacer frente a los costes de liquidación de obra por los contratistas y a los costes de garantías, fundamentalmente, los gastos de postventa, así como el importe correspondiente a otros costes de obra pendientes de incurrir. Se reconocen en la fecha de la venta de los productos pertinentes, según la mejor estimación del gasto realizada por los Administradores de la Sociedad y por el importe necesario para liquidar el pasivo de la misma. El movimiento de las provisiones corrientes durante el ejercicio 2024 y 2023 es el siguiente: Terminación de obra y otras provisiones Total Importe en libros al inicio del ejercicio 2024 27.595 27.595 Cargo/(Abono) a resultados: - Provisiones adicionales reconocidas 15.235 15.235 Movimientos sin impacto en resultados - Importes usados durante el ejercicio (15.946) (15.946) Importe en libros al final del ejercicio 2024 26.884 26.884 Terminación de obra y otras provisiones Total Importe en libros al inicio del ejercicio 2023 24.042 24.042 Cargo/(Abono) a resultados: - Provisiones adicionales reconocidas 18.607 18.607 Movimientos sin impacto en resultados - Importes usados durante el ejercicio (15.054) (15.054) Importe en libros al final del ejercicio 2023 27.595 27.595 43 14. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO El detalle de los pasivos financieros a coste amortizado al 31 de diciembre de 2024 es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 No corriente: Deudas a largo plazo 157.684 139.837 - Deudas con entidades de crédito (a) 120.882 110.283 - Otros pasivos financieros (b) 36.802 29.554 - Fianzas - - Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 90.917 93.793 - Préstamos con entidades de crédito (a) y (Nota 20) 90.917 93.793 Acreedores comerciales no corrientes 39.645 29.908 - Acreedores varios 39.645 29.908 288.246 263.538 Miles de euros 2024 2023 Corriente: Deudas a corto plazo 145.511 145.610 - Deudas con entidades de crédito (a) 107.283 99.321 - Otros pasivos financieros (b) 38.228 46.289 Deudas con empresas del grupo, asociadas y vinculadas a corto plazo 160.878 219.792 - Otros pasivos financieros (Nota 20) 160.878 160.644 - Deudas con entidades de crédito (b) y (Nota 20) - 59.148 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 330.946 319.856 - Proveedores 76.402 72.935 - Proveedores con empresas vinculadas (Nota 20) - 28.684 - Personal 6.323 6.424 - Otras deudas con las Administraciones Públicas 39.536 14.259 - Anticipos a clientes 208.685 197.554 Total Corriente 637.335 685.258 Total No Corriente y Corriente 1.562.916 948.796 () Tal y como se informa en el Informe Anual de Retribuciones, el presidente del grupo tiene derecho a una indemnización en caso cese del cargo por cualquier motivo por importe de 500 miles de euros. Dicho importe se encuentra provisionado en el epígrafe “Personal” del balance. 44 En el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” se recogen principalmente los importes pendientes de pago por compras comerciales y costes relacionados, y los importes de las entregas a cuenta de clientes recibidos antes del reconocimiento de la venta de los suelos. Los Administradores consideran que el importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable. a) Deudas con entidades de crédito a1) Refinanciación Deuda sindicada 2024 Con fecha 28 de octubre de 2024, Metrovacesa firmó un acuerdo con varias entidades financieras para refinanciar su préstamo corporativo, que quedó ampliado hasta un importe de 276 millones de euros y nuevo vencimiento en octubre 2029. El destino de los fondos adicionales obtenidos, entre otros, es la inversión en urbanización, nuevas inversiones y necesidades operativas. Esta financiación sostenible es conforme a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad de la Loan Market Association y refleja el firme compromiso adquirido por Metrovacesa con la sostenibilidad y su implementación a través de su Plan Estratégico de Sostenibilidad. Los KPIs seleccionados están alineados con la Estrategia de Sostenibilidad de Metrovacesa y apoyan particularmente la ambición de la compañía en relación con la acción por el clima y el fomento de la circularidad en las operaciones. En concreto, la gestión de la energía y la gestión de residuos se consideran temas de gran importancia en el sector inmobiliario. Asimismo, contemplan los requisitos de la Taxonomía de la UE y la creciente alineación con los criterios para la actividad de Construcción de nuevos edificios bajo el objetivo de mitigación del cambio climático, como parte de la estrategia de Metrovacesa hacia edificios sostenibles. El tipo de interés se encuentra referenciado al Euribor 3M más un diferencial de mercado que podrá variar en función de determinadas circunstancias, como son el porcentaje de endeudamiento del grupo y cumplimiento de determinados KPIs vinculados a sostenibilidad. Dado que el valor de la deuda refinanciada excede en más del 10%, se ha dado de baja pasivo financiero asociada a la deuda antigua, y se ha dado el alta un nuevo préstamo a su valor razonable menos las comisiones pagadas en el momento de la refinanciación, llevando al estado de resultados consolidado la diferencia. Posteriormente se ha aplicado la nueva TIR a los nuevos flujos para hallar la nueva tabla de coste amortizado de la parte refinanciada. Como consecuencia de lo anterior, el impacto del coste amortizado durante el ejercicio 2024 de la deuda antigua que se ha registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias ha ascendido a 2.424 miles de euros. Los costes de formalización de la nueva deuda ascendieron a 5.201 miles de euros, y se han amortizado un total de 183 miles de euros (939 miles de euros durante el ejercicio 2023). El importe de los intereses devengados asciende a 16.732 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (16.557 en 2023). Este contrato está sujeto al cumplimiento de ciertos ratios financieros habituales en el sector en el que opera el Grupo. Los principales ratios que se desglosan en el contrato son los siguientes. - Ratio LTV: Los obligados deberán asegurarse de que, en todo momento durante la vigencia de este Contrato durante la vigencia del contrato, el Ratio no sea superior al 27,5%. - Ratio de Cobertura de Garantías: Los obligados se comprometen a mantener activos sin cargas que representen, al menos, un 22%. A 31 de diciembre de 2024 todos los ratios se consideran cumplidos. 45 b) Otros pasivos financieros - No corrientes: El 27 de mayo de 2021 Metrovacesa registró un programa de bonos en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) por importe de hasta 100.000 miles de euros. Con fecha 31 de mayo de 2021 ha emitido un bono por 30.000 miles de euros, con un vencimiento a 5 años y un tipo de interés fijo del 4,1% anual, ajustable en función del rating del grupo, para financiar distintos proyectos en cartera El valor contable de las deudas se aproxima a su valor razonable dado que el efecto del descuento no es significativo. - Corrientes: Dentro de este epígrafe se recogen 37.800 miles de euros (45.600 miles de euros en 2023) relativos al programa de pagarés MARF detallado en la nota 1 de las presentes cuentas anuales. Aplazamiento de pagos efectuados a proveedores A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición Final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, que ha sido preparada aplicando la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas de fecha 29 de enero de 2016. 2024 2023 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 40 38 Ratio de operaciones pagadas 42 40 Ratio de operaciones pendientes de pago 11 8 Miles de euros Total pagos realizados (430.124) (389.223) Total pagos pendientes (37.339) (24.512) De acuerdo a la nueva normativa exigida por el artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, adicionalmente a la información anterior, se indica la siguiente información: Número (unidades) 2024 2023 Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo legal de pago a proveedores 16.037 15.178 Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores 98,20% 96,48% Volumen (miles de euros) 2024 2023 Facturas pagadas antes del cumplimiento del plazo máximo legal de pago a 414.069 357.394 proveedores Porcentaje sobre el total de facturas de proveedores 96,27% 91,82% 46 Se entenderá por “Período medio de pago a proveedores” al plazo que transcurre desde la fecha de factura hasta el pago material de la operación según se desprende de la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas mencionado anteriormente. Este plazo es el que ha utilizado el grupo para sus cálculos. Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Proveedores”, “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Proveedores, empresas del grupo y asociadas” y “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación. El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago (días naturales transcurridos desde que se inicia el cómputo del plazo hasta el pago material de la operación) y, en el denominador, el importe total de pagos realizados. Dicho “Período medio de pago a proveedores” se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio del ratio de operaciones pagadas por el importe total de los pagos realizados más el ratio de operaciones pendientes de pago por el importe total de pagos pendientes y, en el denominador, por el importe total de pagos realizados y los pagos pendientes. Asimismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de días pendiente de pago (días naturales transcurridos desde que se inicia el cómputo del plazo hasta el día de cierre de las cuentas anuales) y, en el denominador, el importe total de pagos pendientes. De acuerdo con lo estipulado en el artículo tres de la resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas de fecha 29 de enero de 2016, no se ha considerado el importe de las transacciones devengadas con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre. El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 11/2013 de 26 de julio es de 30 días excepto que exista un acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días. La política de pago del grupo establece que todos los pagos se realizarán dentro del plazo máximo establecido en la legislación vigente. En este sentido los principales proveedores del grupo (constructoras) tienen establecido un periodo máximo de pago de 60 días, para el resto de proveedores de menor tamaño el plazo de reduce a i) pago inmediato o ii) 30 días, pudiéndose acordar algún otro plazo, siempre inferior a 60 días. A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad no ha recibido reclamaciones con origen en pagos atrasados a sus proveedores. Asimismo, a 31 de diciembre de 2023, la Sociedad no había recibido reclamaciones con origen en pagos atrasados a sus proveedores. 15. IMPUESTOS DIFERIDOS El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Activos por impuestos diferidos - Diferencias temporarias 50.613 44.234 - Créditos por bases imponibles negativas 32.156 35.306 82.768 79.540 47 Bajo el epígrafe de “Diferencias temporarias” se incluyen principalmente el impacto del artículo 11.6 de la Ley del Impuesto de Sociedades por importe de 29.729 miles de euros, (2023: 23.350 miles de euros) y provisiones de cartera no deducibles por importe de 19.145 miles de euros, (2023: 19.145 miles de euros). 2024 Diferencias temporarias Créditos por bases imponibles negativas Total Activos por impuestos diferidos. Saldo a 1 de enero de 2024 44.234 35.306 79.540 Cargo (abono) a cuenta de pérdidas y ganancias. 6.378 (3.151) 3.228 Saldo a 31 de diciembre de 2024 50.612 32.155 82.768 Los movimientos del ejercicio 2024 corresponden con el impacto del artículo 11.6 y 20 de la Ley del Impuesto de Sociedades por importe de 6.378 miles de euros (2.650 miles de euros negativos en 2023). 2023 Diferencias temporarias Créditos por bases imponibles negativas Total Activos por impuestos diferidos. Saldo a 1 de enero de 2023 46.884 35.306 82.190 Cargo (abono) a cuenta de pérdidas y ganancias. (2.650) - (2.650) Saldo a 31 de diciembre de 2023 44.234 35.306 79.540 16. INGRESOS Y GASTOS a) Importe neto de la cifra de negocios El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad se desglosa en los siguientes conceptos: Miles de euros 2024 2023 - Ventas de promociones 587.132 455.109 - Venta de suelo 23.215 35.477 - Servicios prestados () 14.368 68 624.715 490.655 Todas las ventas del ejercicio se han producido en territorio nacional. () Dentro de este epígrafe se recoge principalmente el ingreso asociado a contratos de promoción delegada de ciertos proyectos situados en Madrid. Dicho importe asciende a 14.305 miles de euros a 31 de diciembre de 2024 (0 miles de euros en 2023). 48 b) Variación de existencias, consumo de mercaderías, materias primas y otras materias consumibles El detalle de la variación de existencias y de los gastos por aprovisionamientos al 31 de diciembre de 2024 es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 2.972 124.582 - Variación de existencias de obra en curso (8.751) 107.495 - Variación de existencias de inmuebles terminados - 7.258 - (Deterioro)/reversión de productos en curso y terminados 11.723 9.829 Aprovisionamientos (518.183) (540.761) - Compras de materias primas y otras materias consumibles (69.267) (110.653) - Variación de existencias de solares y terrenos (52.240) (29.123) - Trabajos realizados por otras empresas (393.105) (375.853) - Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos. (3.571) (25.133) (515.211) (416.179) c) Gastos de personal La composición del epígrafe de gastos de personal de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 es el siguiente: Miles de euros 2024 2023 - Sueldos salarios y asimilados (14.761) (15.069) - Cargas sociales Seguridad Social a cargo de la empresa (3.112) (2.996) Aportaciones y dotaciones para pensiones (358) (325) Otras cargas sociales (712) (755) (18.943) (19.145) El número medio de empleados a cierre a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente: 2024 Hombres Mujeres Total Directivos 15 3 18 Jefes y técnicos 69 31 100 Administrativos y comerciales 23 53 76 107 87 194 49 2023 Hombres Mujeres Total Directivos 15 3 18 Jefes y técnicos 72 32 101 Administrativos y comerciales 25 50 75 112 85 197 El número de plantilla a cierre a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente: 2024 Hombres Mujeres Total Directivos 15 3 18 Jefes y técnicos 67 31 98 Administrativos y comerciales 22 53 75 104 87 191 2023 Hombres Mujeres Total Directivos 15 3 18 Jefes y técnicos 71 31 102 Administrativos y comerciales 27 53 80 113 87 200 d) Otros gastos de explotación Miles de euros 2024 2023 Servicios exteriores - Servicios profesionales independientes (18.929) (18.053) - Otros gastos de gestión corriente (12.716) (12.450) Tributos (6.146) (4.072) - Otros gastos de gestión corriente - (3) (37.791) (34.578) 50 17. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS Y SITUACIÓN FISCAL En miles de euros Cuenta de pérdidas y ganancias Total Saldo ingresos y gastos del ejercicio 13.247 Aumentos Disminuciones Impuesto sobre Sociedades Diferencias permanentes 20.327 (8.896) 11.431 Diferencias temporarias: - con origen en el ejercicio 35.642 (10.125) 25.513 - con origen en ejercicios anteriores - Compensación bases imponibles negativas - - (12.602) Total Base Imponible (previa a ajustes de consolidación fiscal) 37.589 Adicionalmente se han generado diferencias de imputación temporal no registradas en balance por importe de 5.866 miles de euros. (16.879 miles de euros en 2023). El desglose del gasto por impuesto de sociedades es el siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 (Gasto) / ingreso por impuesto corriente (9.397) 861 (Gasto) / ingreso por impuesto diferido 6.378 (2.650) Compensación de créditos fiscales (3.151) - Ajustes Impuesto de Sociedades ejercicio anterior 70 - Total (gasto) / ingreso por impuesto (6.100) (1.789) Grupo de consolidación fiscal: Metrovacesa S.A. es la cabecera de un Grupo de consolidación fiscal 0485/16, en el que se incluyen la propia Metrovacesa, S.A., Promociones Vallebramen S.L., Fuencarral Agrupanorte, S.L., Metrovacesa Inmuebles y Promociones S.L., Global Lorena, S.L., Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A, Vailen Management, S.L., y Desarrollo de Infraestructuras de Castilla, S.A. 51 A continuación, se detallan las bases imponibles previas del resto de sociedades que aportan al grupo fiscal. Sociedad 31/12/2024 31/12/2023 Metrovacesa, S.A. 48.822 (4.173) Promociones Vallebramen, S.L. 1.775 400 Fuencarral Agrupanorte, S.L (7.647) 4.994 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. 1.981 (4.968) Vailén Management, S.L. (210) (225) Desarrollo de Infraestructuras de Castilla, S.A. 106 (220) Metrovacesa Comercial, S.L 2.470 703 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. (12) 20 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. (17) 9 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. (17) 8 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. (17) 9 Urbanizadora Valdepolo IV, S.A. (19) 9 Total 47.215 (3.434) Ajuste 50% aprovechamientos bases imponibles negativas 3.194 4.792 Base imponible fiscal del grupo 50.409 1.358 Compensación de bases imponibles negativas (12.602) (340) 37.807 1.018 Cuota integra (25%) (9.452) (255) Cuota a pagar a la Administración Pública La cuota a pagar a la Administración Pública en concepto de impuesto de sociedades es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 Cuota líquida del grupo fiscal (9.384) (215) Retenciones y pagos a cuenta 1.250 271 Cuota a (pagar)/ devolver (8.134) 56 Inspecciones fiscales Durante el ejercicio 2020 la Sociedad recibió comunicación de la Administración Tributaria para el inicio de actuaciones de comprobación e investigación sobre el Impuestos sobre Sociedades para el periodo comprendido entre 2016 y 2017 y el Impuesto sobre el Valor Añadido del ejercicio 2017 de la Sociedad y las siguientes sociedades del Grupo: Fuencarral Agrupanorte, S.L., Promociones Vallebramen, S.L. y Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, dicha inspección ha sido cerrada. Ver conclusiones en la nota 1.d. Los Administradores de la Sociedad no esperan que se devenguen pasivos adicionales de consideración para las mismas como consecuencia de una eventual inspección. 52 El detalle de las bases imponibles negativas del grupo de consolidación son los siguientes: Bases imponibles negativas del grupo fiscal Bases imponibles negativas generadas fuera del grupo fiscal Total 2012 y anteriores - 214.673 214.673 2019 - 1 - 2020 133.067 - 133.067 2021 - 22 22 2022 326 4 330 2023 1.608 - 1.608 135.001 214.700 348.092 18. GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la sociedad tiene concedidos ante terceros los siguientes avales y garantías: 31/12/2024 31/12/2023 Por cantidades entregadas a cuenta por clientes 251.683 216.972 Por obligaciones pendientes en terrenos y urbanizaciones 34.928 41.190 Total 286.610 258.162 Dentro del concepto “Por cantidades entregadas a cuenta por clientes” se recogen principalmente avales de afianzamiento de entregas a cuenta en la compra de viviendas por parte de los clientes. Los Administradores de la Sociedad no esperan que se surjan pasivos para las mismas en relación con los mencionados avales. 19. COMPROMISOS a) Compromisos por arrendamiento operativo (cuando la sociedad es arrendataria) El importe que la Sociedad ha incurrido durante el ejercicio 2024 en arrendamientos y gastos comunes para inmuebles y otros equipamientos en relación con sus actividades asciende a 493 miles de euros (831 miles de euros en el ejercicio 2023). Se trata principalmente de los contratos de alquiler de las oficinas que el Grupo tiene en las diferentes delegaciones. El más significativo es el contrato de las oficinas situadas en Madrid en la calle Puerto de Somport 21-23, con vencimiento en el ejercicio 2032. Los pagos mínimos totales futuros por rentas correspondientes a arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes: Miles de euros 2024 2023 Menos de un año 358 528 Entre uno y cinco años 942 1.344 Más de cinco años - - 1.300 1.872 53 20. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS Se consideran "partes vinculadas" a la Sociedad, adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas y multigrupo, el "personal clave" de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control, y Accionistas significativos. A continuación, se indican las transacciones realizadas por la Sociedad durante el ejercicio 2024 con las partes vinculadas a ésta, distinguiendo entre accionistas significativos, miembros del Consejo de Administración y Directores de la Sociedad, y otras partes vinculadas. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado. Miles de Euros 31 de diciembre de 2024 Accionistas significativos Administradores y Directivos Personas, Sociedades, Entidades del Grupo Total Gastos: Comisiones e intereses bancarios (13.218) - - (13.218) Otros gastos (17) - (23.253) (23.270) Ingresos: Otros ingresos 45 - 577 622 Miles de Euros 31 de diciembre de 2023 Accionistas significativos Administradores y Directivos Personas, Sociedades, Entidades del Grupo Total Gastos: Comisiones e intereses bancarios (8.537) - - (8.537) Otros gastos - - (1.708) (1.708) Ingresos: - - Otros ingresos 812 - - 812 54 El detalle de los saldos pendientes con partes vinculadas es el siguiente: Ejercicio 2024 Activo Pasivo Empresa del grupo, asociada o parte vinculada Créditos Cuentas Corrientes Deudoras Préstamos Concedidos Cuentas Corrientes Acreedoras Total Promociones Vallebramen, S.L. - - - (13.732) (13.732) Fuencarral Agrupanorte, S.L. 24.943 - - (262) 24.682 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A. - - - (146.410) (146.410) Desarrollo de Infraestructuras de Castilla, S.A. - 20 - - 20 Vailén Management, S.L. - 8 - - 8 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. - (1) (1) Front Maritim del Besós, S.L. - 472 - - 472 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. () 16.681 176 - - 16.857 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. () 16.680 119 - - 16.799 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. () 16.680 122 - - 16.802 Urbanizadora Valdepolo IV, S.A. () 16.680 111 - - 16.792 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. - - - (472) (472) Socios, accionistas y otras partes vinculadas (a) - 402 (90.917) - (90.514) 91.665 1.430 (90.917) (160.878) (158.699) Ejercicio 2023 Activo Pasivo Empresa del grupo, asociada o parte vinculada Créditos Cuentas Corrientes Deudoras Préstamos Concedidos Cuentas Corrientes Acreedoras Proveedores Total Promociones Vallebramen, S.L. - - - (13.510) - (13.510) Fuencarral Agrupanorte, S.L. 24.944 13.637 - - - 38.581 Desarrollo de Infraestructuras de Castilla, S.A. - 182 - - - 182 Vailén Management, S.L. - 45 - - - 45 Metrovacesa Inmuebles y Promociones, S.L. - 4 - - - 4 Front Maritim del Besós, S.L. - 468 - - - 468 Urbanizadora Valdepolo I, S.A. 16.681 131 - - - 16.812 Urbanizadora Valdepolo II, S.A. 16.680 74 - - - 16.754 Urbanizadora Valdepolo III, S.A. 16.680 78 - - - 16.758 Urbanizadora Valdepolo IV, S.A. 16.680 72 - - - 16.752 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento, S.A - - - (147.134) - (147.134) Metrovacesa Comercial, .S.L. - 264 - - - 264 Socios, accionistas y otras partes vinculadas - - (152.941) - (28.684) (181.625) 91.665 14.955 (152.941) (160.644) (28.684) (235.649) 55 Dentro del epígrafe Socios, accionistas y otras partes vinculadas”, se registran principalmente las deudas con entidades de crédito recibidas de los accionistas mayoritarios de la Sociedad detalladas en la Nota 14. Adicionalmente y en línea con la financiación recibida, el epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” del balance de la Sociedad incluye un total de 52.049 miles de euros (97.112 en 2023) de tesorería procedentes de liquidez con los accionistas mayoritarios. Créditos con empresas de grupo, multigrupo y asociadas El principal crédito a largo plazo con empresas asociadas corresponde a un préstamo concedido por Metrovacesa, S.A. a las sociedades participadas, que se integran por el método de la participación, Urbanizadora Valdepolo I, S.L.; Urbanizadora Valdepolo II, S.L.; Urbanizadora Valdepolo III, S.L. y Urbanizadora Valdepolo IV, S.L. Por otro lado, Metrovacesa S.A. concedió en septiembre de 2015 un préstamo participativo a largo plazo a Promociones Vallebramen S.L., por importe total de 31.200 miles de euros, con el objetivo de evitar que dicha sociedad incurriese en causa de disolución prevista en Legislación Mercantil relativa a la reducción de los fondos propios como consecuencia de pérdidas. Dicho préstamo, se va renovando tácitamente por periodos anuales, y genera un interés variable en función de los resultados, igual al 2,5% del beneficio neto que obtenga la empresa en el ejercicio anterior al periodo de cálculo, a contar desde el primer año en el que la prestataria tenga un resultado positivo. Como consecuencia de la operación de escisión detallada en la Nota 1 de la memoria adjunta, al entrar los valores escindidos por sus valores netos contables, no se podrán registrar reversiones de provisión pese al cambio en la situación. La Dirección ha evaluado que no aplican deterioros adicionales. A cierre del ejercicio 2024 el crédito se encuentra totalmente provisionado. Adicionalmente, la Sociedad presenta dos créditos con Fuencarral Agrupanorte, S.L. por importe agregado de 24.944 miles de euros. El objetivo de dichos préstamos consistió en financiar gran parte de la adquisición de los terrenos de Clesa y en atender a las necesidades económicas y financieras de la entidad prestataria. Tras la escisión parcial de Metrovacesa, S.A. ocurrida el 18 de febrero de 2016, la Sociedad adquirió el derecho correspondiente al 58% del capital aportado originalmente por Alqlunia 13, S.L. Dichos préstamo, el cual se renuevan automáticamente por periodos de un año, genera un interés variable en función de los resultados, igual al 5% del beneficio neto que obtenga la empresa prestamista en el ejercicio de su actividad, con la condición de no poder superar nunca al 10% del principal del préstamo pendiente de amortizar. El crédito de 9.708 miles de euros se integra en la Sociedad como consecuencia de la operación de una operación de fusión del ejercicio 2017. Estos préstamos no han devengados intereses en 2024 ni 2023. 21. ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN Y ALTA DIRECCIÓN a) Retribución a los miembros del Órgano de Administración A continuación, se incluye un resumen de los datos más significativos de las remuneraciones y prestaciones correspondientes al periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2024: Miles de euros 31/12/2024 31/12/2023 Miembros del Consejo de Administración: Concepto retributivo- Retribución fija y variable 1.465 1.456 Retribución en especie 36 33 Atenciones estatutarias 1.390 947 Otros beneficios- del Consejo de Administración Primas de seguros de vida 33 26 Fondos y planes de pensiones 63 63 Directivos: Total remuneraciones devengadas por la alta dirección() 2.522 2.562 () No incluye plan de pensiones ni seguro de vida, que ascienden a 40 miles de euros y 26 miles de euros, respectivamente. 56 Los miembros del Órgano de Administración de la Sociedad no han percibido remuneración alguna en concepto de participación en beneficios o primas. Tampoco han recibido acciones ni opciones sobre acciones durante el ejercicio, ni han ejercido opciones ni tienen opciones pendientes de ejercitar. Tal y como se refleja en la Nota 1.c.5, determinados miembros del Consejo de Administración, así como algunos miembros de la alta dirección, tienen derecho a un plan de incentivos basado en entrega de acciones y remuneración en efectivo. El importe devengado por los miembros del Consejo de Administración ha ascendido a 306 miles de euros (392 miles de euros en 2023) y los miembros de la dirección 586 miles de euros (514 miles de euros en 2023). b) Situaciones de conflictos de interés de los Administradores En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el ejercicio los Administradores que han ocupado cargos en el órgano de administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización. Es política común del Consejo abstenerse en diversas ocasiones en reuniones del Consejo de Administración o comisiones delegadas con relación a operaciones y/o acuerdos en los términos que aparecen reflejadas en las actas del ejercicio 2024, sin que afecte dicho hecho en ningún caso a las manifestaciones incluidas en el artículo 229 de supuestos de conflicto de interés. 22. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE • Participaciones mayoritarias Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Metrovacesa, S.A., tanto directa como indirecta, superiores al 3% del capital social, a fecha de formulación, son los siguientes: Acciones Directas Indirectas Total Grupo Banco Santander 31,94% 17,42% 49,36% Control Empresarial de Capitales, S.A. DE .C.V.() - 21,21% 21,21% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 20,85% - 20,85% Quasar Investment, S.a.r.l - 3,95% 3,95% Autocartera 0,07% - 0,07% Directivos y Consejeros () 0,16% - 0,16% Resto de accionistas (bolsa) 4,40% - 4,40% Total 57,42% 42,58% 100,00% () A través de FCyC, S.A. () El Consejero Delegado es propietario de 119.275 acciones, 22.141 acciones son propiedad de otros miembros del Consejo de Administración y el resto son propiedad del equipo directivo. 57 • Emisión de pagarés MARF Hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, la Sociedad ha emitido pagarés MARF por importe de 9.300 miles de euros (con una demanda recibida por parte de inversores de 12.400 miles de euros) y ha procedido al repago de 15.900 miles de euros. 23. HONORARIOS DE AUDITORES DE CUENTAS Durante los ejercicios 2024 y 2023, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas prestados por los auditores de las cuentas anuales de la Sociedad, PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., así como los honorarios por servicios facturados por los auditores de cuentas anuales de la Sociedad han sido los siguientes: 2024 2023 Servicios de auditoría 201 196 Otros servicios relacionados con auditoría 72 78 Total servicios profesionales 273 274 Ni a 31 de diciembre de 2024 ni a 31 de diciepmbre de 2023 se han devengado honorarios por trabajos realizados por otras sociedades de la red PwC. No se han prestado servicios fiscales ni exigidos al auditor de cuentas por normativa aplicable durante los ejercicios 2024 ni 2023. p 58 Anexo I SOCIEDADES DEPENDIENTES Participación Neta en la sociedad titular Nombre Domicilio social Actividad 2024 (%) 2023 (%) 31/12/2024 (miles €) 31/12/2023 (miles €) Sociedad del Grupo titular Promociones Vallebramen, S.L. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 13.000 13.000 Metrovacesa, S.A. Fuencarral Agrupanorte, S.L. (ANTES ALQ.13) España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 100.691 100.691 Metrovacesa, S.A. Metrovacesa Inmuebles y Promociones, SL España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 20.122 20.122 Metrovacesa, S.A. Metrovacesa Promoción y Arrendamiento. S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 312.855 326.603 Metrovacesa, S.A. Metrovacesa Comercial, S.L. España Comercialización Inmobiliaria 100% 100% 104 104 Metrovacesa, S.A. Desarrollo de Infraestructuras de Castilla, S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% - 96 Metrovacesa Promoción y Arrendamiento. S.A. Vailen Management, S.L España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% - - Metrovacesa Promoción y Arrendamiento. S.A. Urbanizadora Valdepolo I, S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 79 79 Metrovacesa, S.A. Urbanizadora Valdepolo II, S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 79 79 Metrovacesa, S.A. Urbanizadora Valdepolo III, S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 79 79 Metrovacesa, S.A. Urbanizadora Valdepolo IV, S.A. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 79 79 Metrovacesa, S.A. Global Lorena, S.L.U. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 100% 100% 0 54 Fuencarral Agrupanorte, S.L. Participación Neta en la sociedad titular SOCIEDADES ASOCIADAS (*) Y NEGOCIOS CONJUNTOS () Nombre Domicilio social Actividad 2024 (%) 2023 (%) 31/12/2024 (miles €) 31/12/2023 (miles €) Sociedad del Grupo titular Front Maritim del Besos, S.L. España Promoción y Desarrollo inmobiliario 39% 39% 46.796 46.864 Metrovacesa, S.A. 59 Informe de gestión correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2024 Residencial Novolerez F2 (Pontevedra) t METROVACESA, S.A. INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2024 60 1. Aspectos significativos del periodo De los resultados correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 destacan los siguientes hechos: • Ventas y margen Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024, las ventas han ascendido a 610.347 miles de euros principalmente por la contribución a la cifra de ventas de los ingresos ventas de promociones inmobiliarias y ventas de suelos (587.131 miles de euros y 23.215 miles de euros, respectivamente). Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, las ventas ascendieron a 490.586 miles de euros principalmente por la contribución a la cifra de ventas de los ingresos ventas de promociones inmobiliarias y ventas de suelos (455.109 miles de euros y 35.477 miles de euros, respectivamente). Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 el margen bruto de la compañía, antes de reversión de deterioros asociados a las entregas, entendido como la diferencia entre el importe de las ventas y resultado por enajenación y otros que ha ascendido a 610.347 miles de euros y el coste neto de deterioros asociado a las mismas que ha ascendido a 495.329 miles de euros, ha sido a 115.018 miles de euros. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023 el margen bruto de la compañía, antes de reversión de deterioros asociados a las entregas, entendido como la diferencia entre el importe de las ventas y resultado de enajenaciones y otros que ha ascendido a 490.586 miles de euros y el coste neto de deterioros asociado a las mismas que ascendió a 381.217 miles de euros, fue de 109.370 miles de euros. • Gastos de Estructura Los gastos de estructura se sitúan en 50.580 miles de euros e incluyen gastos de personal por importe de 18.943 miles de euros para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024. A 31 de diciembre de 2023 los gastos de estructura se situaban en 49.649 miles de euros e incluían gastos de personal por importe de 19.145 miles de euros. • Resultado del periodo El resultado acumulado a 31 de diciembre de 2024 y 2023, ha ascendido a 7.146 miles de euros de beneficio y 30.365 miles de euros de pérdida, respectivamente. • Operaciones relevantes del ejercicio Operaciones relevantes del periodo comprendido entre el 1 de enero de 2024 y el 31 de diciembre de 2024: o Programa de incentivos a largo plazo La Junta General de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2021, aprobó la puesta en marcha de un Plan de Incentivos a Largo Plazo (en adelante “LTIP 2” o “el Plan”), dirigido a Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección, Directores de Departamento, Directores Territoriales y empleados clave, actuales o futuros. El importe máximo aprobado asciende a 7.300 miles de euros. El Plan tendrá como propósito: (i) estar alineado con los intereses a largo plazo de los accionistas de la Sociedad; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo; (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo; (iv) que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (v) que esté alineado con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. La liquidación se realizará en metálico y en acciones de la Sociedad. El Plan tendrá una duración total de cinco (5) años, y se extenderá desde el 1 de enero de 2021, con efectos desde la fecha de aprobación del Plan por parte de la Junta General de Accionistas a la que se somete para su aprobación el presente acuerdo, hasta la liquidación del último Ciclo del Plan. 61 El Plan constará de tres ciclos independientes entre sí y contará con tres fechas de concesión del Incentivo Target, cada una de las cuales tendrá lugar en los años 2021, 2022 y 2023, respectivamente. Cada uno de los Ciclos contemplará un periodo de medición de objetivos de tres (3) años de duración cada uno, iniciándose el 1 de enero del año en el que se inicie cada Ciclo y finalizando transcurrido un periodo de tiempo de tres (3) años desde la Fecha de Inicio del Periodo de Medición, esto es, el 31 de diciembre del año de finalización de cada Ciclo. Tras la finalización del Periodo de Medición se determinará el Incentivo que tendrá derecho a percibir cada uno de los Beneficiarios en función del grado de cumplimiento de los objetivos. La liquidación correspondiente a cada uno de los Ciclos del Plan se producirá con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del Periodo de Medición de cada Ciclo. El primer ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.801 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja entregas y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finalizó el 31 de diciembre de 2023. El segundo ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.846 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 50% generación de caja entregas y iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2024. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 683 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” a 31 de diciembre de 2024 (539 miles de euros a 31 de diciembre de 2023). El tercer ciclo del LTIP 2 tiene un importe máximo aprobado de 1.966 miles de euros. Su cumplimiento se encuentra sujeto a métricas referenciadas i) 10% a los lanzamientos netos, ii) 20% unidades entregadas, iii) 45% generación de caja entregas, iv) 20% a la evolución de la cotización de las acciones de la Sociedad en absoluto y relativo comparado con otras compañías del sector y v) 5% al cumplimiento de objetivos ESG marcados en el plan de sostenibilidad. El periodo de irrevocabilidad finaliza el 31 de diciembre de 2025. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 853 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” a 31 de diciembre de 2024 (532 miles de euros a 31 de diciembre de 2023). La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2024, aprobó la puesta en marcha de un Plan de Incentivos a Largo Plazo (en adelante “LTIP 3” o “Nuevo Plan”), dirigido a Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección, Directores de Departamento, Directores Territoriales y empleados clave, actuales o futuros. El importe máximo aprobado asciende a 8.716 miles de euros, equivalente a 745.583 acciones de la Sociedad. El Plan tendrá como propósito: (i) estar alineado con los intereses a largo plazo de los accionistas de la Sociedad; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo; (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo; (iv) que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (v) que esté alineado con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. La liquidación se realizará en metálico y en acciones de la Sociedad. El Nuevo Plan se instrumentará a través de la concesión a los beneficiarios, a título gratuito, en los años 2024, 2025 y 2026, de un determinado incentivo inicial target (“Incentivo Target”), el cual, transcurrido un periodo de tiempo determinado, condicionado a la permanencia de los beneficiarios en la Sociedad y en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que se vincula el Plan, daría derecho a percibir un importe en metálico y un número de acciones de Metrovacesa (el “Incentivo”). Hasta el momento en que se lleve a cabo la entrega de las acciones de Metrovacesa, el Nuevo Plan no atribuye a los beneficiarios la condición de accionistas. El Nuevo Plan se iniciará formalmente en la fecha de aprobación por parte de la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2024. 62 El Nuevo Plan constará de tres ciclos independientes entre sí (los “Ciclos”) y contará con tres fechas de concesión del Incentivo Target (las “Fechas de Concesión”), cada una de las cuales tendrá lugar en los años 2024, 2025 y 2026, respectivamente. Cada uno de los Ciclos contemplará un periodo de medición de objetivos de tres (3) años de duración cada uno, iniciándose el 1 de enero del año en el que se inicie cada Ciclo, es decir, 2024, 2025 y 2026 y finalizando transcurrido un periodo de tiempo de tres (3) años desde la Fecha de Inicio, es decir el 31 de diciembre del año de finalización de cada Ciclo. Tras la finalización del Periodo de Medición se determinará el Incentivo que tendrá derecho a percibir cada uno de los Beneficiarios en función del grado de cumplimiento de los objetivos. La liquidación correspondiente a cada uno de los Ciclos del Nuevo Plan se producirá con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización de cada Ciclo. La liquidación de cada uno de los Ciclos quedará supeditada, en todo caso, al cumplimiento de todas las condiciones y requisitos que se regulen en el Nuevo Plan. Por tanto, el Nuevo Plan se extenderá desde el 1 de enero de 2024, con efectos desde la fecha de aprobación del Nuevo Plan por parte de la Junta General y hasta la liquidación del último Ciclo del Nuevo Plan. Para el primer Ciclo del Nuevo Plan el Incentivo quedaría vinculado al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Compañía que ha aprobado el Consejo de Administración y se han incluido en el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros de 2023. Para el segundo y tercer Ciclo del Nuevo Plan, el Consejo de Administración de Metrovacesa, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, podrá decidir mantener o modificar los objetivos y la ponderación establecidos para el primer Ciclo del Nuevo Plan, las escalas de consecución de cada objetivo y las sociedades que, en su caso, formarán parte del grupo de comparación. En caso de que el Consejo de Administración realizara alguna modificación a este respecto, se dará cumplida información en el correspondiente Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros. El primer ciclo del LTIP 3 tiene un importe máximo aprobado de 2.151 miles de euros. En base a las mejores estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad, el importe registrado en los estados financieros asciende a 427 miles de euros, registrados en el epígrafe “otros instrumentos de patrimonio” y “acreedores comerciales y otras cuentas a pagar”. o Acuerdo de refinanciación de deuda sindicada Con fecha 28 de octubre de 2024, Metrovacesa firmó un acuerdo con varias entidades financieras para refinanciar su préstamo corporativo, que quedó ampliado hasta un importe de 276 millones de euros y nuevo vencimiento en octubre 2029. El destino de los fondos adicionales obtenidos, entre otros, es la inversión en urbanización, nuevas inversiones y necesidades operativas. Esta financiación sostenible es conforme a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad de la Loan Market Association y refleja el firme compromiso adquirido por Metrovacesa con la sostenibilidad y su implementación a través de su Plan Estratégico de Sostenibilidad. Los KPIs seleccionados están alineados con la Estrategia de Sostenibilidad de Metrovacesa y apoyan particularmente la ambición de la compañía en relación con la acción por el clima y el fomento de la circularidad en las operaciones. En concreto, la gestión de la energía y la gestión de residuos se consideran temas de gran importancia en el sector inmobiliario. Asimismo, contemplan los requisitos de la Taxonomía de la UE y la creciente alineación con los criterios para la actividad de Construcción de nuevos edificios (7.1) bajo el objetivo de mitigación del cambio climático, como parte de la estrategia de Metrovacesa hacia edificios sostenibles. El tipo de interés se encuentra referenciado al Euribor 3M más un diferencial de mercado que podrá variar en función de determinadas circunstancias, como son el porcentaje de endeudamiento del grupo y cumplimiento de determinados KPIs vinculados a sostenibilidad. 63 3,2% 2,5% 1,9% 2024 2025 2026 PIB Real Última Previsión PIB - BdE o Distribución de dividendos El Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el 30 de abril de 2024, y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la junta general ordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,36 euros por acción el día 23 de mayo de 2024. Adicionalmente, en la Junta General Extraordinaria de la Sociedad celebrada el 19 de noviembre de 2024 y en relación al reparto de dividendos con cargo a reservas de libre disposición (prima de emisión) aprobado por la junta general ordinaria de la Sociedad de igual fecha, acordó efectuar el pago de 0,33 euros por acción el día 27 de diciembre de 2024. 2. Evolución de mercado en 2024 y retos hacia delante • Situación Macroeconómica de España 2024 En 2024, la economía española ha crecido un 3,2% superando las previsiones iniciales del año, y el mercado inmobiliario, tras un comienzo más moderado, ha registrado un claro cambio de tendencia al alza en la segunda mitad del año. El consumo privado creció un 3,7%, acelerándose en el cuarto trimestre, mientras que el consumo público aumentó un 4,9%, aunque con menor impulso en la última parte del año. La inversión cerró con un crecimiento del 2,4%, tras una fuerte aceleración en el último trimestre (+2,8%). En el sector exterior, las exportaciones crecieron un 3,0%, pero se ralentizaron al final del año, mientras que las importaciones aumentaron un 3,4%, reflejando la recuperación de la demanda interna. PIB España: Real y Previsiones, Banco de España España sigue consolidando su posición en el comercio exterior que crecieron un 3,0% en 2024, aunque con señales de moderación en las exportaciones, ralentizándose en la última parte del año debido a la debilidad de la demanda en Europa. A pesar de ello, el gasto de los no residentes se ha mantenido en niveles elevados, impulsado por el turismo y los servicios. Esta dinámica subraya la capacidad de adaptación del sector exterior español en un entorno de crecimiento global desigual, evidenciando su resiliencia en un contexto de incertidumbre económica, tensiones geopolíticas y débil crecimiento de las economías del entorno europeo. 64 628.280 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 mar-18 jul-18 nov-18 mar-19 jul-19 nov-19 mar-20 jul-20 nov-20 mar-21 jul-21 nov-21 mar-22 jul-22 nov-22 mar-23 jul-23 nov-23 mar-24 jul-24 nov-24 Viviendas: Total Vivienda nueva Vivienda usada El empleo en España ha mantenido una evolución positiva en 2024, con un crecimiento del 2,3% en el número de puestos de trabajo y un 2,8% en el número de horas trabajadas. Sin embargo, la creación de empleo mostró signos de moderación en la última parte del año. La actualización de la Encuesta de Población Activa (EPA), confirmó una tasa de paro estable en el 11,8%, la más baja desde 2008, junto con un leve descenso en la tasa de actividad, mientras que la formación de nuevos hogares siguió ralentizándose. • Dinámicas del Sector Inmobiliario La inversión inmobiliaria en España alcanzó 14.000 millones de euros en 2024 según CBRE, un 20% más que en 2023, consolidando la recuperación del sector tras un año marcado por la incertidumbre económica. Esta cifra supera la media de la última década, reflejando una mayor confianza y liquidez en el mercado. El cuarto trimestre fue el más dinámico, concentrando el 36% del total, impulsado por el regreso de inversores institucionales y unas condiciones financieras más favorables. Por segmentos, Living lideró la inversión con un 31% del total, seguido del hotelero con un 23%, aunque con un ligero descenso respecto al año anterior. Retail destacó como el sector con mayor crecimiento, duplicando su inversión hasta el 21% del total, mientras que oficinas (11%) e industrial & logístico (10%), presentaron crecimientos más moderados. Las oficinas, aunque crecieron un 26% hasta los 1.600M€, han perdido peso frente a otros segmentos. Este cambio refleja una reorientación de la inversión hacia activos residenciales y comerciales, en detrimento del interés por oficinas en el contexto actual. El perfil del inversor evolucionó en 2024, con un notable aumento del capital de los fondos de inversión, que casi duplicaron su participación. Además, el segmento MidCaps alcanzó el 20% del total, reflejando un mayor dinamismo en operaciones de tamaño medio. En términos geográficos, la inversión se diversificó, con más de la mitad (52%) del volumen total fuera de Madrid y Barcelona. A nivel internacional, el capital nacional siguió liderando la inversión (55%), seguido de EEUU (13%) y Reino Unido (6%), con un crecimiento destacado del capital latinoamericano, que quintuplicó su volumen respecto a 2023. Compraventas de viviendas: Suma móvil últimos 12 meses, INE En el segmento residencial, la demanda repuntó en la segunda mitad de 2024, reflejándose en un aumento significativo de las compraventas en este período. Este repunte ha estado impulsado, entre otros factores, por la reducción progresiva de los tipos de interés del BCE y el efecto demográfico, lo que ha favorecido el acceso a financiación. Hasta noviembre, se registraron 592.000 operaciones, un 7,8% más que en el mismo periodo de 2023, y se estima que el año cierre con más de 620.000 compraventas. Este crecimiento consolida la reactivación del mercado residencial, reflejando una mayor confianza de los compradores y una estabilización de las condiciones financieras 65 80 100 120 140 160 180 jun-07 mar-08 dic-08 sep-09 jun-10 mar-11 dic-11 sep-12 jun-13 mar-14 dic-14 sep-15 jun-16 mar-17 dic-17 sep-18 jun-19 mar-20 dic-20 sep-21 jun-22 mar-23 dic-23 sep-24 General Vivienda nueva Vivienda segunda mano El precio de la vivienda siguió al alza en 2024, impulsado por el desequilibrio entre oferta y demanda. A septiembre, registró un incremento del 8,2% según el INE, con la obra nueva manteniendo una tendencia similar. En los últimos tres años, el precio acumulado ha aumentado un 21,6%, con un alza cercana al 30% en obra nueva, ampliando aún más la brecha con la vivienda de segunda mano y evidenciando la creciente presión sobre este segmento Índice precios vivienda, INE La evolución de los tipos de interés ha jugado un papel clave en la recuperación de la financiación hipotecaria en 2024. Las bajadas de tipos efectuadas por el Banco Central Europeo han permitido una relajación del Euribor y una mejora en las condiciones de financiación. A diciembre, los tipos de interés han descendido del 4,5% al 3,0%, mientras que el Euribor se situó en el 2,4% a final de 2024, favoreciendo un mayor acceso al crédito. En los últimos 12 meses, se han formalizado 416.000 nuevas hipotecas, un 7,8% más que en el mismo periodo de 2023. En particular, este cambio de tendencia es aún más evidente en la segunda mitad del año (julio-noviembre), donde el número de nuevas hipotecas ha aumentado un 29,4% respecto al mismo periodo de 2023 Los costes de construcción han seguido una tendencia alcista durante 2024, impulsados principalmente por el incremento en los costes de la mano de obra, sigue siendo el factor más determinante en la presión sobre los márgenes del sector. Sin embargo, no está afectando a los márgenes, ya que las subidas de precios de venta han absorbido el aumento de costes. A su vez, la escasez de suelo finalista y la ralentización en la concesión de licencias, continúa condicionando el ritmo de producción de nueva vivienda, restringiendo la capacidad de respuesta de la oferta ante una demanda aún elevada. 66 1. Historia de Metrovacesa (1) Gross Asset Value (GAV) según los informes de valoración de Savills y CBRE 2. Misión, Visión y Valores de Metrovacesa 67 3. Sistema de gobierno corporativo Metrovacesa mantiene permanentemente actualizado su Sistema de gobierno corporativo, que es el conjunto integrado por los Estatutos Sociales, la Misión, Visión y Valores del grupo Metrovacesa, las Políticas corporativas, las Normas de gobierno de los órganos sociales y de los comités internos y el Cumplimiento. El Grupo promueve la creación de grupos de trabajo para avanzar en el desarrollo de aspectos concretos de su Sistema de gobierno corporativo, en los que cuenta con la participación de representantes autorizados del grupo de interés afectado en cada caso, de profesionales de la Sociedad y de expertos externos en la materia del más alto nivel. El compromiso con el buen gobierno corporativo y con la transparencia se recoge en la Misión, Visión y Valores del grupo Metrovacesa, cuyos pilares en el ámbito del gobierno corporativo son la involucración de los accionistas de la Sociedad en la vida social y el mantenimiento del liderazgo en la aplicación de las mejores prácticas y en transparencia. La Política general de gobierno corporativo contiene un resumen de los principios básicos que rigen el gobierno corporativo de la Sociedad y del Grupo y de los elementos más relevantes que lo configuran todos ellos disponibles en www.metrovacesa.com 4. Estructura organizativa interna De acuerdo con el Artículo 2º de los Estatutos Sociales de Metrovacesa, S.A., el Objeto Social de la Sociedad es, entre otros: ✓ La adquisición o construcción de toda clase de fincas y construcciones para su edificación o mejora con el fin de su ulterior venta. ✓ La promoción, urbanización y parcelación de bienes inmuebles en general. ✓ La adquisición de suelo, aprovechamientos urbanísticos o cualquier clase de derechos reales sobre bienes inmuebles para su venta. El desarrollo de actuaciones, bien directamente o a través de las sociedades filiales, de: - Gestión inmobiliaria en beneficio propio o a favor de terceros. - Promoción y gestión de comunidades inmobiliarias. ✓ La realización de obras de rehabilitación, acondicionamiento o implantación de edificios completos o parte de ellos. ✓ La creación, formación y explotación y desarrollo de urbanizaciones de todas clases. ✓ Asesoramiento técnico y realización de estudios y proyectos relacionados con las actividades inmobiliarias y, en particular, la promoción y realización de las actuaciones urbanísticas técnicas, legales y comerciales necesarias para la puesta en marcha, construcción o cualquier otra forma de explotación de áreas Residenciales, Aparcamientos, residencias para de Tercera Edad y para Estudiantes, Hoteles y cualesquiera otros tipos de equipamientos comunitarios y sociales. La Sociedad desarrolla su actividad en las áreas Geográficas de Cataluña (Cataluña y zona norte de Islas Baleares), Centro-Norte (Centro y zona norte, excepto Cataluña, además de Islas Canarias), Andalucía Occidental (zona norte y oeste de Andalucía), Costa del Sol (zona sur de Andalucía, así como zona oriental) y Levante (Comunidad Valenciana, Murcia y zona sur de Islas Baleares). Para ello cuenta con un total de 218 empleados a cierre del ejercicio, siendo el 46% de los empleados mujeres (45% en a cierre del ejercicio 2023). La Junta General de accionistas es el máximo órgano de decisión y control de la Sociedad en las materias propias de su competencia, a través del cual se articula el derecho del accionista a intervenir en la toma de decisiones esenciales de la Sociedad. El Consejo de Administración tiene competencia sobre cuantos asuntos no estén atribuidos por los Estatutos Sociales o la Ley a la Junta General de accionistas. El Consejo de Administración, al que corresponden los más amplios poderes y facultades para gestionar, dirigir, administrar y representar a la Sociedad, como norma general, delegará la gestión ordinaria de la Sociedad en los órganos delegados de administración y en el equipo de dirección, estableciendo el contenido, los límites y las modalidades de la delegación, y concentrará su actividad en la función general de supervisión y en la consideración de aquellos asuntos de particular trascendencia para la Sociedad. 68 El Consejo de Administración está formado por 13 miembros (4 mujeres y 9 hombres), de los cuales 5 son independientes, 7 son dominicales y 1 es ejecutivo. Está regulado por el Reglamento del Consejo de Administración que tiene por objeto determinar los principios de actuación del Consejo de Administración, así como las reglas básicas de su organización y funcionamiento y las normas de conducta de sus miembros y sus competencias. Este reglamento fue aprobado por el Propio Consejo de Administración. Del Consejo de Administración dependen las siguientes comisiones: Comisión de Auditoría y Control, compuesta por tres consejeros, de los cuales dos son consejeros independientes, uno de ellos es la presidenta de la Comisión, y uno es dominical. El Artículo 14 del Reglamento del Consejo regula la Comisión de Auditoría y Control, su composición, competencias y funcionamiento. Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, compuesta por 4 consejeros, de los cuales dos son consejeros independientes, uno de ellos es la presidenta de la Comisión, uno es dominical y uno es otro externo. El Artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración regula la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, su composición, competencias y funcionamiento. Asimismo, existe dentro del Grupo: un Comité de Dirección, formado por directivos de la Sociedad, regulado por su propio reglamento que ha sido aprobado por el consejero delegado del Grupo que regula su composición, competencias y funcionamiento. Igualmente, el Grupo cuenta con un Comité de Cumplimiento formado por la Dirección Financiera, la Dirección Jurídica y el Director de Medios cuya composición, competencias y funcionamiento está regulado en la política y Manual de Cumplimiento aprobado por el Consejo de Administración. Así como un Órgano de Control Interno (OCI) en materia de PBC/FT cuya su composición, competencias y funcionamiento está regulado en el Manual de PBC/FT aprobado por el propio OCI. Desde el ejercicio 2019 se ha puesto en marcha la Comisión de igualdad, órgano encargado de aportar información y sugerencias orientadas a la elaboración del Plan de Igualdad de Oportunidades, y de canalizar aportaciones y sugerencias del resto de personal. La creación de esta comisión tiene como fin último disponer de un equipo de personas responsables de promocionar la Igualdad de Oportunidades en la empresa. Por su parte, el plan de igualdad tiene como finalidad establecer y desarrollar prácticas que integren la igualdad de trato y oportunidades entre mujeres y hombres. Metrovacesa se ha postulado para obtener el distintivito de “igualdad en la empresa“ otorgado por el Ministerio de Sanidad, Servicios e Igualdad. 54% 38% 8% Composición del Consejo de Administración Dominicales Independientes Ejecutivo 69 5. Estructura Societaria del Grupo La estructura societaria comprende la Sociedad (Metrovacesa, S.A.), las sociedades subholding y las sociedades cabecera de los negocios. () Estas sociedades se encuentran fuera del perímetro de consolidación 6. Cotización y liquidez de la acción El precio de la acción de Metrovacesa comenzó el ejercicio cotizando a 8,08 euros por acción, alcanzando su máximo anual de 9,96 €/acción el 20 de mayo de 2024 y el mínimo anual de 7,48 euros por acción el 1 de marzo de 2024, para finalizar el ejercicio cotizando a 8,78 euros por acción, lo que ha significado un aumento interanual de 8,66%, tras haber repartido dividendos por importe de 0,69 euros por acción durante el ejercicio. Respecto a la liquidez de la acción, a cierre del ejercicio el capital flotante era el 8,58% de la Sociedad, e incluye a todos los accionistas con un porcentaje de participación inferior al 5% del capital social de la Sociedad, asimismo durante el ejercicio 2024 se han negociado de 22.214.154 acciones de la Sociedad en la bolsa española (7.997.517 acciones en 2023), lo que equivale al 14,65% del total de acciones (5,27% del total de las acciones en 2023). 70 2024 Cotización cierre del periodo 8,78 Cotización media del periodo 8,35 Volumen medio diario (acciones) 86.774 Volumen máximo diario (acciones) 17.323.345 Volumen mínimo diario (acciones) 739 Capitalización bursátil cierre (Mm€) 1.332 Remuneración al accionista (euros/acción) 0,69 Rentabilidad dividendo sobre cotización media 8,26% Evolución bursátil de Metrovacesa frente a IBEX 35 90 100 110 120 dic.-23 feb.-24 abr.-24 jun.-24 ago.-24 oct.-24 dic.-24 MVC Ibex 71 7. Hechos Relevantes Fecha Publicación Tipo publicación Naturaleza Descripción de la información Nº Registro 28/11/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 31.565 19/11/2024 OIR Otra información relevante Fecha prevista distribución dividendos 31.441 19/11/2024 IP Sobre gobierno corporativo Resultados votaciones Junta General Accionistas 2.483 30/10/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación de resultados trimestral 31.090 30/10/2024 OIR Convocatoria de Junta o Asamblea Convocatoria de Junta General Extraordinaria de Accionistas 31.089 30/10/2024 OIR Sobre gobierno corporativo Cambio en la composición de la Comisión de Auditoría 31.088 28/10/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 31.036 28/10/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 31.035 28/10/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Firma acuerdo financiación corporativa 31.034 17/10/2024 OIR Otra información financiera Anuncio publicación resultados 30.922 04/10/2024 OIR Contrato de liquidez y contrapartida Movimientos del tercer trimestre 30.791 01/08/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 30.116 24/07/2024 OIR Sobre gobierno corporativo Cambio en la composición de la Consejo de Administración 29.825 24/07/2024 OIR Informes financieros anuales y de auditoría Información financiera del primer semestre de 2024 29.823 24/07/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación de resultados trimestral 29.821 12/07/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 29.676 10/07/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Anuncio publicación resultados 29.631 03/07/2024 OIR Contrato de liquidez y contrapartida Movimientos segundo trimestre 29.519 30/04/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Presentación de resultados trimestral 28.397 30/04/2024 OIR Otra información relevante Fecha prevista distribución dividendos 28.392 30/04/2024 OIR Convocatoria de Junta o Asamblea Resultados votaciones Junta General Accionistas 28.390 26/04/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 28.283 16/04/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Anuncio publicación resultados 28.043 72 11/04/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 27.997 05/04/2024 OIR Contrato de liquidez y contrapartida Movimientos primer trimestre 27.846 20/03/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 27.580 19/03/2024 OIR Convocatoria de Junta o Asamblea Convocatoria de Junta General de Accionistas 27.560 14/03/2024 OIR Comunicación de operaciones vinculadas Operaciones vinculadas firmadas 27.447 28/02/2024 OIR Informes financieros semestrales y de auditoría / revisiones limitadas Informe Financiero Anual del ejercicio 2023 26.854 28/02/2024 OIR Informes financieros anuales y de auditoría Informe Financiero segundo semestre 2023 26.850 28/02/2024 OIR Informe anual de remuneraciones de los consejeros Informe Anual sobre remuneraciones de 2023 26.848 28/02/2024 OIR Informe anual de gobierno corporativo Informe Anual de Gobierno Corporativo de 2023 26.844 28/02/2024 IP Sobre negocio y situación financiera Presentación de resultados ejercicio 2023 2.131 27/02/2024 OIR Sobre gobierno corporativo Cambio en la composición de la Consejo de Administración 26.831 15/02/2024 OIR Sobre negocio y situación financiera Anuncio publicación resultados 26.583 25/01/2024 OIR Contrato de liquidez y contrapartida Movimientos del cuarto trimestre 26.294 04/01/2024 OIR Contrato de liquidez y contrapartida Movimientos del cuarto trimestre 26.053 8. Sistema de Control y Gestión de Riesgos El Modelo de Gestión de Riesgos adoptado por Metrovacesa es integral y considera todos los riesgos significativos a los que la compañía puede estar expuesta y, en especial, aquellos que puedan afectar al cumplimiento del Plan de Negocio, tanto de naturaleza estratégica, como operacionales, financieros y no financieros o de cumplimiento de las normativas aplicables más relevantes. Como pilar del Sistema de Gestión Integral de Riesgos, Metrovacesa dispone de una Política de Control y Gestión de Riesgos aprobada por el Consejo de Administración, cuyo objetivo es definir los principios para identificar, analizar, evaluar, gestionar y comunicar los riesgos asociados a la estrategia y a la operativa de Metrovacesa, asegurando un marco general de gestión de las amenazas e incertidumbres inherentes a los procesos del negocio y al entorno en el que operan las sociedades del Grupo. El modelo de control y gestión de riesgos adoptado por Metrovacesa se basa en un proceso continuo que se desarrolla en las siguientes etapas: 73 Tomando como base este proceso continuo de control y gestión de riesgos, durante el ejercicio se lleva a cabo una actualización del Mapa de Riesgos de la Compañía en la que se involucra a toda la organización, desde el Comité de Dirección a los responsables directos de la gestión de los riesgos. En cualquier caso, el modelo se actualizará siempre que se produzcan hechos relevantes que afecten a las actividades de la compañía o del entorno y, por tanto, puedan afectar a la valoración de riesgos de la Sociedad. El Mapa de Riesgos actualizado es elevado a los órganos de Administración. Todos los directivos y empleados de Metrovacesa tienen la responsabilidad de cumplir la Política de Control y Gestión de Riesgos en su ámbito de gestión y de coordinar sus actuaciones de respuesta a los riesgos con aquellas direcciones y departamentos afectados. Las principales responsabilidades de cada órgano de gobierno son: Supervisión Consejo de Administración • Determinar la Política de Gestión y Control de Riesgos financieros y no financieros relativos a la sociedad y su grupo incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción a los que se enfrenta la sociedad, así como la supervisión de los sistemas internos de información y control. • Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad y su grupo, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y mantengan en los niveles de riesgo aceptados. • Mantener informado al Consejo de Administración de todas aquellas cuestiones que como resultado de la monitorización y supervisión del sistema puedan afectar significativamente a la gestión de la compañía. • Definir un plan que permita identificar y evaluar los riesgos, asignar responsabilidades sobre los riesgos identificados, confirmar los resultados de sus evaluaciones con el fin de determinar la criticidad de los mismos. • Aprobar y ejecutar las acciones propuestas por los responsables de cada riesgo con el fin de evaluar en profundidad e implementar planes de respuesta. • Facilitar las funciones a ejercer por Auditoría Interna, dotándola de los recursos necesarios para ello. • Informar periódicamente a la Comisión de Auditoría, sobre la gestión y control de riesgos que se lleva a cabo en la compañía. Comisión de Auditoría y Control Comité de Dirección 74 En aras de una mejora continua, durante el ejercicio 2024 se han adaptado ciertas funciones de los roles de primera y segunda línea para adaptarlos a la operativa actual. Dicha actualización se traduce en una mayor involucración de los responsables de los riesgos en el proceso de evaluación y gestión de los riesgos y posterior calibración por el Comité de Dirección. Asimismo, durante el ejercicio 2024 los responsables de los riesgos y la Dirección de la Compañía, en colaboración con auditoría interna, han llevado a cabo una revisión completa de las categorías y taxonomías de los riesgos asegurando la cobertura de todos los riesgos relevantes. En este ejercicio se ha puesto especial foco en el alineamiento del Mapa de riesgos corporativo con los riesgos e impactos asociados a temas ESG identificados en el ejercicio de doble materialidad. Adicionalmente se han mantenido reuniones de trabajo con los responsables de los riesgos con el fin de identificar riesgos emergentes y/ o ajustar los ya existentes con el objetivo de adaptarlos a la estrategia de la compañía, así como a la operativa actual. En lo que respecta al proceso de evaluación de los riesgos, la metodología de gestión de riesgos de Metrovacesa requiere llevar a cabo una evaluación periódica anual de los riesgos identificados que afectan a la Sociedad. En el ejercicio 2024 se han revisado los criterios de evaluación de los riesgos en cuanto a impacto, probabilidad de materialización y nivel de gestión percibido simplificándose los criterios de evaluación en aras de objetivar al máximo dicho proceso. Esta evaluación se lleva a cabo mediante talleres de trabajo con los distintos responsables de la compañía, en los que éstos valoran los riesgos asociados en su ámbito de competencia en base a los criterios de impacto y probabilidad definidos, así como a la valoración de la eficacia de los controles y procedimientos diseñados para mitigar dichos riesgos. Posteriormente el Mapa de Riesgos resultante de las evaluaciones realizadas con los responsables de los riesgos, es presentado al Comité de Dirección, quien realiza una sesión de calibración, obteniendo y aprobando el Mapa de Riesgos definitivo de Metrovacesa, que es presentado a la Comisión de Auditoría Culminado el proceso de revisión y actualización del Mapa de riesgos, éste ha sido elevado a los órganos de Administración. Responsables de los riesgos • Analizar en profundidad los riesgos que están bajo su área de responsabilidad. • Proponer y reportar los indicadores para su seguimiento. • Monitorizar los resultados de la gestión de riesgos planificada a través del cuadro de mando de indicadores. • Proponer e implementar los planes de acción para su mitigación. • Informar a Auditoría Interna y/o la Dirección sobre la eficacia de dichos planes. Auditoría Interna Da soporte a Comisión de Auditoría y Control (“CAC” en el cumplimiento de sus responsabilidades, a través de las siguientes funciones: • Coordinar y supervisar el funcionamiento del sistema de control y gestión de riesgos. • Apoyar en la homogeneización y consolidación de los informes relativos a la identificación y evaluación de riesgos, y los resultados de las correspondientes acciones de seguimiento, elaborados por cada uno de los responsables de riesgos, realizando el reporting periódico sobre su situación dando confort a la CAC, quien reportará a su vez los resultados al Consejo de Administración. • Asegurar el correcto funcionamiento del sistema de gestión y control de riesgos dando soporte metodológico si fuera necesario a los responsables de riesgos en la identificación de riesgos y en su evaluación y velando por la consistencia y fiabilidad de los resultados reportados 75 La Política de Control y Gestión de Riesgos adoptada por Metrovacesa cubre todas las tipologías de riesgos relevantes que puedan amenazar el cumplimiento de los objetivos del Grupo de tal forma que no sólo se tienen en cuenta los riesgos de carácter financiero sino también riesgos no financieros, estratégicos y del entorno, riesgos operacionales y riesgos de cumplimiento. En concreto, el Grupo ha identificado cuatro categorías de riesgos que a su buen entender debe gestionar para un eficaz cumplimiento de sus objetivos: - Riesgos Estratégicos: son los asociados a los objetivos clave a largo plazo, distinguiendo entre los riesgos derivados del entorno y los riesgos de carácter interno. o Riesgos estratégicos derivados del entorno: relacionados con factores externos (cambios regulatorios, ciclos económicos, niveles de Competencia, cambio climático, obsolescencia por nuevas tecnologías…) pudiendo surgir de las acciones de otros participantes clave del mercado (clientes, competidores, reguladores). o Riesgos estratégicos de carácter interno: pérdidas resultantes por la toma de decisiones incorrectas en relación con los planes de negocio y las estrategias futuras de la Compañía o bien por cuestiones asociadas al Gobierno Corporativo o a la gestión de la imagen corporativa. - Riesgos Operacionales: son aquellos relativos a las operaciones habituales que se llevan a cabo en Metrovacesa, incluyendo todos los riesgos relacionados con los procedimientos operativos, personal o sistemas internos. Los principales son los relativos a desarrollo operativos de proyectos, la transformación, inversión y desinversión del suelo, comercialización, disponibilidad y adecuación de personas, ciberseguridad y continuidad de negocio. - Riesgos Financieros: están relacionados con la gestión económico-financiera de Metrovacesa, así como con los procesos de obtención de la información financiera y sus previsiones, siendo los principales la valoración de activos, la disponibilidad de financiación y liquidez, así como tipos de interés. - Riesgos de Cumplimiento: son aquellos relativos al cumplimiento de la normativa externa e interna por parte de la Dirección o los empleados de la Compañía (penal, Medioambiental, financiero y fiscal, ética/fraude interno, laboral, protección de datos y prevención de blanqueo de capitales). En lo que respecta a la monitorización del sistema de control y gestión de riesgos, durante el ejercicio 2024 Metrovacesa ha culminado el proceso de redefinición y automatización de los indicadores cuantitativos y cualitativos asociados a los riesgos de mayor criticidad, con el fin de obtener indicadores de riesgo óptimos alineados con la estrategia de la Compañía. Adicionalmente se ha llevado a cabo un proceso de automatización de dichos indicadores, lo que ha permitido la obtención de un cuadro de mando en aras de garantizar una monitorización continua del sistema integral de gestión de riesgos. En aquellos casos en los que no ha sido posible automatizar el indicador, el responsable del mismo realiza de igual forma la monitorización de forma manual y con una periodicidad fijada. Los riesgos de mayor criticidad han sido objeto de monitorización en el ejercicio y se han establecido planes de acción por los responsables de los riesgos en aquellos en los que se superaban los niveles de tolerancia fijados. El resultado de dichos informes de monitorización de riesgos ha sido remitido periódicamente a los miembros del comité de dirección y a los órganos de administración. Adicionalmente a lo anterior, en el ejercicio 2024 se han llevado las siguientes medidas específicas para gestionar determinados riesgos: - En el ámbito de los riesgos fiscales, Metrovacesa ha revisado y actualizado el catálogo de riesgos fiscales con apoyo del asesor fiscal externo conforme se contempla en su norma corporativa fiscal, evaluando el impacto , probabilidad y nivel de gestión de cada uno de ellos. Para ello se han tomado en consideración los cambios normativos aplicables, así como las mejoras acometidas por el departamento fiscal en la mejora y automatización de procesos que han reforzado el entorno de control y reducido el nivel de riesgo residual en el ámbito de los tributos locales. 76 - - En cuanto al riesgo de Ciberseguridad, se ha contado con la ayuda de un consultor externo independiente que ha evaluado las capacidades de Metrovacesa en los diferentes ámbitos de la ciberseguridad más allá de la ISO 27001 y revisado todas las medidas e iniciativas de seguridad implantadas por el Área de IT. Asimismo, se han definido indicadores de riesgo específicos para monitorizar específicamente el riesgo de CIBER, analizándose y reportándose los resultados si bien actualmente ninguno supera los niveles de tolerancia fijados. - Se han incorporado nuevos indicadores para monitorizar el riesgo geopolítico ante la creciente escalada de tensiones geopolíticas reportándose los resultados y los correspondientes planes de acción por parte de los responsables de los riesgos. • Código ético Metrovacesa dispone de un Código de Ética, actualizado en el ejercicio 2023, disponible en la intranet y en la web corporativa, que constituye el marco de referencia en cuanto a los principios básicos a los que deben atenerse las empresas integrantes del Grupo y todos sus empleados y administradores en el desarrollo de sus actividades. El Código de Ética debe ser aceptado por todos los empleados y personas que por cualquier circunstancia estén sujetas a éste (miembros del Consejo de Administración de Metrovacesa y restantes empresas del Grupo u otras empresas participadas por dicho Grupo, los administradores que hayan sido propuestos, directa o indirectamente, por Metrovacesa, miembros del Comité de Dirección de Metrovacesa y el resto de los componentes de la Alta Dirección del Grupo, empleados que desempeñan su trabajo en cualquiera de las empresas integrantes del Grupo Metrovacesa). Como regla general, en los contratos con proveedores se hará una mención expresa al presente Código de Ética, al que podrá accederse en la web corporativa. Cualquier modificación del presente Código deberá ser aprobado, a propuesta del Comité de Control, por el Consejo de Administración, previo informe, en su caso, de la Comisión de Auditoría, comunicándose a los empleados vía intranet, de tal forma que dichas modificaciones puedan ser conocidas de inmediato por todos los sujetos obligados. • Buzón de denuncias Existe un Buzón de Denuncias disponible en la web y en la intranet de la Sociedad, que permite comunicar las conductas irregulares, así como otros aspectos relacionados con el incumplimiento de leyes, normativa interna, Código de Ética y cualquier hecho de carácter similar. Metrovacesa cuenta con un procedimiento específico que ha sido actualizado en el ejercicio 2023 en cumplimiento de las nuevas exigencias derivadas de la entrada en vigor de la Ley de protección del informante y elevado a los órganos de Administración .Dicho procedimiento regula la tramitación de las denuncias recibidas de tal forma que cualquier empleado o tercero que tenga conocimiento fundado de la comisión de un acto ilícito en los términos antes expuestos, deberá comunicarlo directamente al Comité de Control a través del Buzón de Denuncias con el objeto de que se inicie una investigación y, en su caso, se tomen las medidas oportunas. Metrovacesa ha reforzado el anonimato y la confidencialidad de su canal de denuncias, para proteger al denunciante y garantizar la ausencia de represalias contra el denunciante y de conflictos de interés con alguno de los miembros del Comité de Control. Los mensajes del canal de denuncias llegan a una cuenta de correo electrónico sólo accesible a un tercero independiente quien adquiere el compromiso de acceso diario al buzón y que, tras efectuar un análisis preliminar sobre los criterios de afectación y admisibilidad de la denuncia, procede al reenvío de la misma a los miembros del Comité de Control, al Responsable de la Unidad de Cumplimiento y al Responsable de Auditoría Interna, salvo que uno o varios de los destinatario estuvieran afectados por la denuncia presentada, en cuyo caso se excluye a los afectados en el reenvío. Asimismo, se mantiene un Libro-registro y custodia de todas las denuncias recibidas. Dicha información es tratada conforme establece la normativa vigente de protección de datos y es objeto de reporte al menos con periodicidad trimestral en las sesiones del Comité de control por la responsable del Sistema en colaboración con la Responsable de la Unidad de Cumplimiento. 77 Con carácter anual el Comité de Control reporta la relación de denuncias recibidas a la Comisión de Auditoría y Control y que se encuentran detalladas en la Memoria Anual del Comité de Control, sin que ninguna de ellas haya tenido impacto en la información financiera. • Programas de formación El personal involucrado en el Sistema de Control Interno de la Información Financiera ha recibido formación específica impartida por un tercero específica sobre las principales novedades en materia contable y de información no financiera impartido por un tercero. Todos los nuevos empleados que tienen asignados controles del SCIIF reciben una formación específica de ambos modelos en relación al contenido, objetivo y alcance de la Política del SCIIF así como sobre la matriz de riesgos y controles, la metodología de reporte y el proceso de archivo y custodia de la documentación que acredita la adecuada ejecución de los controles implementados • Actividades de Control Trimestralmente se procede a la supervisión de los cierres trimestrales conforme a un procedimiento definido: Una vez realizado el cierre trimestral de cada una de las sociedades que integran el grupo conforme a un calendario de cierre establecido por la Dirección Financiera, la Unidad de Consolidación procede a elaborar la información consolidada del Grupo conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Dirección Financiera, una vez revisados y supervisadas las cuentas anuales consolidadas remite la información a la Comisión de Auditoría en quien recae la responsabilidad de supervisar el proceso de elaboración, presentación e integridad de la información financiera regulada, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación, la correcta aplicación de los principios contables. Una vez revisada la información pública periódica por la Comisión de Auditoría, ésta informará de las conclusiones de su revisión al Consejo de Administración, órgano que tiene que analizar, discutir, en su caso modificar y finalmente aprobar dicha información. Con carácter trimestral, la Comisión de Auditoría recabará adicionalmente las conclusiones de la revisión realizada por Auditoría Interna. En el caso de cierres contables semestrales/anuales se contará asimismo con las conclusiones de la auditoría efectuada por el auditor externo. Para el cierre del ejercicio anual, el Consejo de Administración aprueba la formulación de las cuentas anuales, el informe de gestión y la propuesta de aplicación del resultado de la sociedad, así como las cuentas y el informe de gestión consolidado y su presentación a la Junta General de Accionistas. La Política de Revisión y Aprobación de la Información Financiera de Metrovacesa tiene por objeto definir las prácticas de revisión y aprobación internas de la información financiera necesarias para que los miembros del Consejo de Administración y de la Comisión de Auditoría puedan desempeñar sus funciones. La política contempla entre otros aspectos, aquellas estimaciones que llevan aparejados juicios o valoraciones subjetivos (tales como valor de mercado de los activos inmobiliarios y provisiones). En relación con estas cuestiones, la política aborda, dada su relevancia, los mecanismos de control implantados para la revisión y aprobación de dichos juicios, provisiones y estimaciones por los Órganos de Gobierno del Grupo. El Grupo cuenta también con una política relativa al SCIIF que supervisa la Comisión de Auditoría y elevada al Consejo de Administración de la Sociedad. Dicha política tiene por objetivo establecer las bases para el diseño, mantenimiento, revisión, monitorización y supervisión del Sistema de Control Interno del Grupo Metrovacesa. Resultado de dicha actualización se han identificado ocho procesos clave que pueden tener un impacto significativo en la información financiera del Grupo: 78 - Ciclo de Inversiones Inmobiliarias y Existencias. - Ciclo de Compras y Cuentas a Pagar. - Ciclo de Facturación y Cuentas a Cobrar. - Ciclo de Tesorería y Financiación. - Ciclo de Valoración de Activos. - Ciclo de Fiscalidad. - Ciclo de Consolidación, Cierre y Reporting. - Ciclo de Sistema de Información. Cada proceso identificado en el SCIIF se encuentra debidamente documentado, existiendo matrices de riesgos y controles para todos los ciclos. Toda esta información se encuentra disponible para los responsables de cada uno de los ciclos y controles en la herramienta de gestión de riesgos, controles e indicadores Cada uno de los controles definidos dentro de la Matriz de Riesgos y Controles del SCIIF disponen de una ficha en la que se detalla toda la información relevante: Responsable de Ejecución, Responsable de Reporte, frecuencias, trazabilidad de las modificaciones, así como toda la información y evidencias que los responsables consideren necesarias para acreditar su adecuada ejecución y reporte. Cada proceso y subproceso del SCIIF tiene asignado un responsable que asegura la gestión y el control de cada uno de los riesgos asociados a su área. Los responsables de los distintos procesos y subprocesos del SCIIF, mantienen actualizada la documentación de cada ciclo, proponiendo e implantando los controles más adecuados para mitigar los riesgos y asegurarán que los controles están funcionando eficazmente. La evaluación del funcionamiento se inicia en la herramienta de gestión de riesgos, controles e indicadores en la que los responsables de reporte de cada uno de los procesos, subprocesos y controles confirman a la Dirección Financiera los siguientes puntos: - Se han seguido las políticas, procedimientos, controles y normativas internas detalladas en los manuales aprobados y vigentes a la fecha. - Se han revisado el detalle de los procesos y controles definidos Matrices de Riesgo y Controles, y que estos han estado adecuadamente implantados y han sido eficaces para la mitigación de los riesgos asociados. - Se ha identificado, descrito y, en su caso, implantando modificaciones o incorporación de nuevos mecanismos de control asociados a los riesgos de cada proceso según se describe en este reporte. - Todas las incidencias de control interno identificadas han sido comunicadas al nivel oportuno y han sido resueltas o se ha implementado un plan de acción según se indica en este reporte. Se considera incidencia tanto la no ejecución o implantación de un control, como los fallos o errores de eficacia del mismo. La herramienta también prevé una serie de campos y pestañas para reportar cambios y modificaciones sobre cualquiera de los atributos de los controles, así como posibles incidencias detectadas. Esta herramienta facilita las labores de supervisión y control sobre la ejecución y documentación de los controles implantados. Durante el ejercicio 2024 cada uno de los responsables de los controles definidos ha reportado trimestralmente en Lupa a la Dirección Financiera los Informes de Autoevaluación, a través de los cuales confirman que los controles han estado operativos en ese periodo, que los controles mitigan adecuadamente los riesgos identificados, y notifican cualquier tipo de modificación o incidencia Adicionalmente, durante el ejercicio 2024, se ha llevado a cabo una revisión exhaustiva de los procesos más relevantes del SCIIF confirmando que el entorno de control definido es el adecuado y actualizando los flujogramas y narrativas asociados. Este proceso continuará en el 2025 abarcando el resto de procesos con el fin de mejorar la documentación de los mismos e identificar posibles deficiencias o áreas de mejora en el entorno de control existente. 79 9. Política de Sostenibilidad En 2024, Metrovacesa ha actualizado su Estrategia de Sostenibilidad General para el horizonte temporal 2025-2027 (ESG27), que responde a la necesidad de seguir avanzando hacia una construcción más sostenible, descarbonizada e inclusiva. Esta estrategia se fundamenta en la puesta en marcha de iniciativas y proyectos basados en once líneas estratégicas comprendidas en las dimensiones ambiental, social y de gobierno y está alineada con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas: La estrategia ESG27 está conectada con la evolución del entorno, las tendencias del mercado y la evolución de la regulación en los distintos ámbitos ESG e integra las iniciativas de sostenibilidad con el modelo de negocio de la compañía, en línea con la estrategia anterior (ESG24). A través de esta nueva estrategia, Metrovacesa busca: • atender las expectativas de sus grupos de interés y consolidar una gestión integral basada en los pilares ESG; • seguir avanzando con la regulación actual; • optimizar de forma sistémica los procesos de la compañía; • colaborar de forma continua con la cadena de valor; • y divulgar los esfuerzos realizados. 80 Dimensión ESG Líneas estratégicas Objetivos estratégicos de Metrovacesa Ambiental Neutralidad y adaptación climática Alcanzar la neutralidad en carbono en 2050, poniendo foco en la construcción, el uso de las viviendas y la sensibilización de clientes. Sostenibilidad en las promociones de viviendas Adoptar prácticas sostenibles que reduzcan el impacto ambiental y mejoren la circularidad de las promociones. Social Bienestar de los clientes Posicionarse como referente para los clientes en satisfacción y promoción de viviendas sostenibles. Cuidado del talento propio para el éxito del negocio Fomentar el desarrollo, bienestar y retención del talento, asegurando la formación continua y un entorno laboral inclusivo que impulse el crecimiento empresarial. Promotor social y contribuidor al desarrollo social Promover el desarrollo urbano sostenible, el apoyo a grupos vulnerables, conservación del medio ambiente y respuesta a emergencias. Promoción, protección y aseguramiento de los DDHH Garantizar el respeto y cumplimiento de los derechos humanos en toda la cadena de valor, impulsando prácticas éticas y transparentes en operaciones y relaciones comerciales. Seguridad, salud y bienestar Fomentar entornos seguros y saludables, priorizando el bienestar físico y mental de los empleados y proveedores en todos los proyectos inmobiliarios. Gobierno Gobierno corporativo responsable y ética en los negocios Adoptar las prácticas más elevadas de gobierno corporativo y ética en los negocios. Extensión de la sostenibilidad a proveedores y contratistas Asegurar un comportamiento responsable y sostenible de los proveedores y contratistas críticos. Innovación y ciberseguridad Implantar soluciones de innovación sostenible, digitalización y ciberseguridad Gestión de la reputación y posicionamiento ESG Consolidar el posicionamiento en sostenibilidad a través de una gestión ESG transparente, mejorando la reputación corporativa mediante el compromiso con los grupos de interés. A continuación, se presentan algunas de las iniciativas más relevantes desarrolladas en el ejercicio 2024: Dimensión ambiental: Iniciativas sostenibles y respetuosas con el medio ambiente El avance en el compromiso adquirido con la acción climática y el desarrollo de promociones sostenibles y energéticamente eficientes se refleja en el 100% de los proyectos residenciales lanzados en 2024: • Objetivo de consecución de Certificado de Eficiencia Energética (CEE) AA y demanda de energía primaria, al menos, un 10% inferior al umbral establecido en relación con los requisitos relativos a los Edificios de Consumo de Energía Casi Nulo (ECCN), según quedan definidos en el Código Técnico de Edificación (CTE); • Certificaciones de edificación sostenible en proceso de tramitación; • Evaluación del impacto ambiental y Potencial de Calentamiento Global (PCG) mediante Análisis de Ciclo de Vida (ACV); 81 • Implantación de procesos de control de la gestión de residuos que permitan la valorización media de, al menos, el 70% de los residuos generados en las obras desarrolladas. Metrovacesa también aplica en sus promociones la marca propia de calidad y compromiso sostenible, domum, que recoge buenas prácticas aplicadas a nuestras promociones en aspectos como eficiencia energética, economía circular y características climáticas y paisajísticas. Metrovacesa integra el cambio climático como riesgo estratégico en su mapa de riesgos corporativo, y actualiza periódicamente su análisis de riesgos y oportunidades derivados del cambio climático y la transición energética que afectan a la compañía, a partir de las peculiaridades de su cadena de valor, conforme a las recomendaciones de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). (Ver apartado “Otros riesgos – Riesgo por cambio climático”). La compañía mantiene desde 2022 la certificación de su sistema de gestión ambiental conforme a la norma ISO 14001 para las actividades de promoción residencial y gestión y desarrollo de suelo. Dimensión social: Contribución al desarrollo económico y bienestar social Metrovacesa ha elaborado y publicado en 2024 una política de relación con grupos de interés con el propósito de promover la integración de las expectativas y percepciones de los grupos de interés de la compañía en la toma de decisiones. La compañía también ha desplegado un proceso para garantizar que su estrategia corporativa esté alineada con los principios y compromisos adoptados en su política de derechos humanos con un enfoque preventivo y proactivo, a partir de su protocolo de debida diligencia en materia de derechos humanos. En el ámbito de la gestión del mejor talento, Metrovacesa continúa apostando por la diversidad generacional y en 2024 ha lanzado la VIII Edición del Programa de Talento Joven, centrado en el desarrollo interno de jóvenes profesionales con el objetivo de dotar a los candidatos seleccionados de las competencias necesarias para ocupar posiciones clave dentro de la compañía en un período de dos años. Este es un ejemplo del fuerte compromiso con la diversidad, la igualdad de oportunidades y la formación continua de la compañía, que en 2024 ha sido reconocida por la revista Actualidad Económica como una de las 100 mejores empresas para trabajar. A lo largo del ejercicio, Metrovacesa ha continuado con el desarrollo de acciones de dinamización en desarrollos urbanísticos de diferentes escalas en todo el territorio nacional, entre los cuales destacan 7 desarrollos urbanísticos en Madrid, Valencia, A Coruña y Barcelona, con el objetivo de contribuir a través del desarrollo urbano sostenible al fomento de la cohesión social y la participación ciudadana en una planificación sostenible e inclusiva del territorio. Desde 2020, la compañía certifica su sistema de gestión de calidad conforme a la norma ISO 9001 para las actividades de promoción inmobiliaria residencial y gestión y desarrollo de suelo. Dimensión de gobierno corporativo: Compromiso con la transparencia, el gobierno corporativo responsable y la ética en los negocios Desde 2021, Metrovacesa mantiene su compromiso como Firmante del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, con los Diez Principios universalmente aceptados en las áreas de derechos humanos, normas laborales, medioambiente y lucha contra la corrupción. En 2024, la compañía ha realizado un análisis de doble materialidad para identificar, evaluar y priorizar los impactos generados sobre el entorno ambiental y socioeconómico, así como los riesgos y oportunidades que originan un impacto financiero sobre la organización. Estos aspectos se han categorizado según los tres pilares de la sostenibilidad (ambiental, social y de gobernanza), y de acuerdo con los temas propuestos por los Estándares Europeos de Reporte de Sostenibilidad (ESRS). Los riesgos/eventos de riesgo ESG identificados en este análisis de doble materialidad se han tomado en consideración en el proceso de actualización del mapa de riesgos corporativo realizado en el primer semestre del año. 82 También a partir del resultado del análisis de doble materialidad, Metrovacesa ha iniciado un proceso de diseño e implantación de un Sistema de Control Interno de la Información de Sostenibilidad (SCIIS), con la selección de estándares (ESRS) materiales para la Compañía, teniendo en cuenta los factores de materialidad y perímetro de reporte; gobernanza; documentación ya existente y datos cuantitativos e información cualitativa asociada a los indicadores. En octubre de 2024, Metrovacesa firmó un acuerdo con 11 entidades financieras para refinanciar su préstamo corporativo, que quedó ampliado hasta un importe de 276 millones de euros y nuevo vencimiento en octubre 2029. Esta financiación sostenible es conforme a los Principios de Préstamos Vinculados a la Sostenibilidad de la Loan Market Association y refleja el firme compromiso adquirido por Metrovacesa con la sostenibilidad y su implementación a través de su Estrategia de Sostenibilidad General, como queda reflejado en los KPIs seleccionados y sus respectivas sendas de mejora, que apoyan particularmente la ambición de la compañía en relación con la acción por el clima y el fomento de la circularidad en las operaciones y contemplan los requisitos de la Taxonomía de la UE y la creciente alineación con los criterios para la actividad de Construcción de nuevos edificios (7.1) bajo el objetivo de mitigación del cambio climático, como parte de la estrategia de Metrovacesa hacia edificios sostenibles. Por último, Metrovacesa mantiene la certificación ISO 27001 del Sistema de Gestión de Seguridad de la Información que dan soporte a los procesos de desarrollo de suelo, gestión de la promoción residencial y gestión inmobiliaria de terciario y, en 2024, se ha adherido al Manifiesto de Inteligencia Artificial Responsable, presentado por Forética, que promueve el uso ético y sostenible de la IA, alineado con los cinco principios propuestos por el Consejo Empresarial Español para el Desarrollo Sostenible. Obtener información más detallada sobre el Compromiso de Metrovacesa con la Sostenibilidad 10. Información sobre vinculadas En la Nota 20 de las notas explicativas adjuntas se detallan las operaciones realizadas con partes vinculadas. Gran parte de las mismas proceden de los acuerdos de financiación y sus correspondientes gastos financieros con las entidades financieras que componen el accionariado de la Sociedad, así como de operaciones financieras con otras sociedades del grupo. 11. Tesorería La posición de tesorería disponible de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 82.444 miles de euros y 68.229 miles de euros respectivamente. Esta liquidez, junto al control de los gastos que el Grupo está realizando y la generación de caja procedente de la promoción y venta de las promociones residenciales de la Sociedad hacen que los Administraciones de la Sociedad confíen en que se dispondrán de suficientes recursos para hacer frente a las necesidades de caja. 12. Acciones Propias Durante el ejercicio 2024, la Sociedad ha realizado operaciones con acciones propias a través del contrato de liquidez que tiene suscrito con JB Capital y reportado a CNMV. El volumen de compras de acciones propias ha ascendido a 273.691 acciones y el volumen de ventas de acciones propias ha ascendido a 281.775 acciones. Asimismo durante el ejercicio 2024, la Sociedad ha entregado 54.549 acciones propias a empleados de la misma en cumplimiento del incentivo a largo plazo. A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad tenía 99.360 acciones propias en autocartera (161.993 acciones propias a 31 de diciembre de 2023). 13. Distribución de Dividendos Durante el ejercicio 2024 se ha procedido a realizar dos distribuciones de prima de emisión entre los accionistas por un importe de 0,36 euros por acción en el mes de mayo y 0,33 euros por acción en el mes de diciembre. 83 14. Investigación y Desarrollo No se han realizado durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2024 inversiones significativas en investigación y desarrollo, debido a las características propias de la actividad de la Sociedad. 15. Periodo Medio de Pago a Proveedores En la Nota 14 de las cuentas anuales se detalla el periodo medio de pago a proveedores. 16. Hechos posteriores • Emisión de pagarés MARF Hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, la Sociedad ha emitido pagarés MARF por importe de 9.300 miles de euros (con una demanda recibida por parte de inversores de 12.400 miles de euros) y ha procedido al repago de 15.900 miles de euros. • Participaciones mayoritarias Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Metrovacesa, S.A., tanto directa como indirecta, superiores al 3% del capital social, a fecha de formulación, son los siguientes: 31 de diciembre de 2024 Acciones Directas Indirectas Total Grupo Banco Santander 31,94% 17,42% 49,36% Control Empresarial de Capitales, S.A. DE .C.V.() - 21,21% 21,21% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 20,85% - 20,85% Quasar Investment, S.a.r.l - 3,95% 3,95% Autocartera 0,07% - 0,07% Directivos y Consejeros () 0,16% - 0,16% Resto de accionistas (bolsa) 4,40% - 4,40% Total 57,42% 42,58% 100,00% (*) A través de FCyC, S.A. () El Consejero Delegado es propietario de 119.275 acciones, 22.141 acciones son propiedad de otros miembros del Consejo de Administración y el resto son propiedad del equipo directivo. 17. Informe Anual de Gobierno Corporativo El Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio 2024, forma parte del Informe de Gestión y desde la fecha de publicación de las cuentas anuales se encuentra disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y en la página web de Metrovacesa (www.metrovacesa.com) 18. Medidas alternativas de rendimiento La Sociedad presenta algunas Medidas Alternativas de Rendimiento (“APMs” por sus siglas en inglés) para proporcionar información adicional que favorecen la comparabilidad y comprensión de su información financiera, y facilita la toma de decisiones y evaluación del rendimiento del Grupo. Las APMs deben ser consideradas por el usuario de la información financiera como complementarias de las magnitudes presentadas conforme a las bases de presentación de las cuentas anuales, pero en ningún caso sustitutivas de éstas. Las APMs más significativas son las siguientes: 84 Margen bruto (Gross Margin) Definición: Ventas de existencias y otros – Variación de existencias – Aprovisionamientos (sin considerar las pérdidas por deterioro de existencias). Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 Venta de existencias (Nota 16) 610.347 490.586 (+) Variación de existencias y costes relacionados (Nota 16) (515.212) (416.179) (-)( Deterioro)/reversión de productos en curso y terminados (Nota 16) 14.017 9.829 (-) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos (Nota 16) 5.866 25.133 Margen bruto (Gross Margin) 115.018 109.370 Explicación del uso: el resultado o margen bruto es considerado por los Administraciones de la Sociedad como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el resultado o margen bruto de los proyectos de promoción, que se obtiene partiendo de las ventas externas y restando el coste incurrido para lograr dichas ventas. Adicionalmente, se han tenido en cuenta para dicho cálculo, los deterioros aplicados correspondientes a activos inmobiliarios que han sido objeto de venta durante el periodo. Dentro del Margen bruto no se consideran los rendimientos que se pongan de manifiesto como consecuencia de las ventas de suelo. Comparativa: La Sociedad presenta un Margen bruto de 115.018 miles de euros a 31 de diciembre de 2024, comparado con un margen bruto de 109.370 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, lo que supone una variación positiva de 5.648 miles de euros debido al incremento de volumen de entregas. Margen neto (Net Margin) Definición: Margen bruto – Gastos comerciales y de marketing directamente imputables a proyectos o suelos los cuales se incluyen dentro del epígrafe de Otros gastos de explotación. Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 Margen bruto (Gross Margin) 115.019 109.370 (+) Gastos comerciales y de marketing(1) (19.070) (18.190) Margen neto (Net Margin) 95.949 91.180 (1) Gastos comerciales directamente imputables a promociones inmobiliarias. Según normativa contable no son susceptibles de capitalización. Se registran dentro del epígrafe “servicios exteriores” del estado de resultados. Explicación del uso: el margen neto es considerado por los Administraciones de la Sociedad como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que proporciona información sobre el margen neto de las promociones que han generado ingresos durante el período. Dicho margen neto es calculado en base al resultado o margen bruto (Gross Margin), neto de ciertos costes asociados al marketing y venta de las promociones relevantes. Comparativa: El grupo presenta un margen neto positivo de 95.949 miles de euros a 31 de diciembre de 2024, comparado con un margen neto de 91.180 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, lo que supone una variación positiva de 4.769 miles de euros debido al incremento de volumen de entregas. 85 EBITDA Definición: Margen Neto (Net Development Margin) – Deterioro de existencias + Prestaciones de servicios + Otros ingresos de explotación – Gastos de personal – Otros gastos operativos una vez excluidos los gastos comerciales y de marketing (servicios exteriores ajustados por los gastos comerciales). Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 Margen neto (Net Margin) 95.949 91.180 (+) Prestación de servicios (Nota 16.a) 14.368 69 (+) Gastos de personal (Nota 16.c) (18.943) (18.895) (+) Servicios exteriores menos gastos comerciales (12.574) (12.564) EBITDA 78.800 59.790 Explicación del uso: el EBITDA es considerado por los Administraciones de la Sociedad como una medida de los rendimientos de su actividad ya que proporciona un análisis del resultado del ejercicio (excluyendo intereses e impuestos, así como la amortización y deterioros) como una aproximación a los flujos de caja operativos que reflejan la generación de caja. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento comparando el EBITDA con la deuda neta y también comparando el EBITDA con el servicio de la deuda (debt service). Comparativa: La Sociedad presenta un EBITDA positivo de 78.800 miles de euros a 31 de diciembre de 2024, comparado con un EBITDA positivo de 59.790 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, lo que supone una variación positiva de 19.008 miles de euros debido al incremento de actividad que está realizando la Compañía. Deuda financiera neta Definición: Deuda bancaria – tesorería disponible +/- otros activos y pasivos financieros. Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 (-) Deuda bancaria * (386.667) (474.993) (+) Tesorería disponible (Nota 10) 82.444 125.615 (+) Otros activos/pasivos financieros (6.802) (2) Deuda financiera neta (311.025) (349.380) * Incluye saldo vivo de pagarés MARF por importe de 44.600 miles a 31 de diciembre de 2024 (46.500 miles de euros a 31 de diciembre de 2023) por considerarse deuda asimilable a deuda bancaria Explicación del uso: la deuda financiera neta es una magnitud financiera que mide la posición de endeudamiento neto de una compañía. Adicionalmente, es una magnitud ampliamente utilizada por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero neto de las empresas, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento neto. Comparativa: La Sociedad presenta a 31 de diciembre de 2024 un total de deuda financiera neta negativa de 311.025 miles de euros comparados con un total de una deuda financiera neta negativa de 349.380 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, debido principalmente al elevado volumen de generación de caja de la Sociedad por las entregas de promociones. 86 Apalancamiento Definición: Deuda financiera neta / Total activos. Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 (-) Deuda financiera neta (a) 311.025 349.380 Total de Activo (b) 2.517.169 2.642.603 Apalancamiento (a) / (b) 12,36% 13,22% Explicación del uso: el Apalancamiento es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el Apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. Comparativa: La Sociedad presenta a 31 de diciembre de 2024 un apalancamiento del 12,36% comparado con un ratio del 13,22% a 31 de diciembre de 2023, debido principalmente al elevado volumen de generación de caja de la Sociedad por las entregas de promociones. Return on capital employed (ROCE) Definición: EBITDA Ajustado / (suma de los saldos medios entre el 31 de diciembre de 2023 y 2022 del Patrimonio Neto y la Deuda financiera neta, respectivamente). Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 EBITDA 78.800 59.790 Patrimonio neto medio 1.603.585 1.713.639 Deuda financiera neta media del ejercicio ** (330.202) (45.144) ROCE 6,19% 3,58% () El patrimonio neto a 31 de diciembre de 2024 asciende a 1.554.996 miles de euros, 1.652.173 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. () La deuda financiera neta del ejercicio a 31 de diciembre de 2024 asciende a 311.025 miles de euros y 349.380 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, resultando por tanto el saldo medio de la media entre ambos importes. Explicación del uso: el rendimiento del capital empleado (Return on capital employed o ROCE) es considerado por los Administraciones de la Sociedad como una medida de los rendimientos de su actividad, ya que mide la rentabilidad de una compañía tomando en consideración una cuestión especialmente relevante y es la eficiencia con que se emplea el capital. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar la rentabilidad real de una compañía. Comparativa: El grupo presenta a 31 de diciembre de 2024 un ROCE positivo 6,19% comparado con una ratio positivo de 3.58% a 31 de diciembre de 2023, principalmente debido a la situación de ramp up en la que se encuentra el negocio. Loan to Value (LTV) Definición: Deuda financiera neta / (Valor de mercado de los activos inmobiliarios registrados en inversiones inmobiliarios + valor de mercado de los activos inmobiliarios registrados en existencias). Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 87 31/12/2024 31/12/2023 (-) Deuda financiera neta 311.025 349.380 Valor de mercado del portfolio registrado en inversiones inmobiliarias 86.334 107.166 Valor de mercado del portfolio registrado en existencias 1.875.183 1.858.305 LTV 15,86% 17,78% Explicación del uso: el LTV es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la compañía en relación al valor de mercado de sus activos inmobiliarios. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. Comparativa: La Sociedad presenta a 31 de diciembre de 2024 un Loan to Value del 15,86% comparado con una ratio negativa del 17,78% a 31 de diciembre de 2023, principalmente debido a la generación de caja por entregas de promociones. Loan to Cost (LTC) Definición: Deuda financiera neta / (Existencias - Anticipos de proveedores + Inversiones Inmobiliarias) Explicación del uso: el LTC es un indicador que mide la posición de endeudamiento de la compañía. Es ampliamente utilizado por inversores a la hora de valorar el apalancamiento financiero de las empresas inmobiliarias, así como por agencias de rating y acreedores para evaluar el nivel de endeudamiento. Reconciliación: la reconciliación de esta APM con las cuentas anuales es la siguiente: 31/12/2024 31/12/2023 (-) Deuda financiera neta 311.025 349.380 (+) Existencias (Nota 9) 1.519.205 1.568.356 (-) Anticipos a proveedores (Nota 9) (5.509) (1.613) (+) Inversiones Inmobiliarias (Nota 5) 86.334 (45.349) LTC 19,44% 22,96% Comparativa: La Sociedad presenta a 31 de diciembre de 2024 un LTC del 19,44% comparado con un ratio del 22,96% a 31 de diciembre de 2023, principalmente debido al incremento de deuda neta. 19. Otra información La Sociedad, al iniciar su cotización durante el ejercicio 2018, emitirá varios de los informes propios de sociedades cotizadas relacionados con la normativa de buen gobierno de sociedades cotizadas. METROVACESA, S.A. FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CON Y DEL INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 88 Las cuentas anuales individuales e informe de gestión correspondientes al ejercicio 2024 de Metrovacesa, S.A., integradas por el balance al 31 de diciembre de 2024, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, así como las notas explicativas, correspondientes al ejercicio 2024 en dicha fecha, han sido formulados por el Consejo de Administración de Metrovacesa, S.A. en su reunión del día 18 de febrero de 2025. Las cuentas anuales individuales corresponden al ejercicio 2024, firmando en la última hoja todos los Consejeros. Madrid, 18 de febrero de 2025 V.B. D. Ignacio Moreno Martínez D. Lucas Osorio Iturmendi Presidente del Consejo de Administración Secretario del Consejo Administración D. Mariano Olmeda Sarrión Vicepresidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración 89 Fdo. D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Vocal Fdo. D. Alberto Quemada Salsamendi Vocal Fdo. Dña. Beatriz Puente Ferreras Vocal Fdo. Dña. Azucena Viñuela Hernández Vocal Fdo. Dña. Emma Fernández Alonso Vocal Fdo. D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas Vocal Fdo. D. Enrique Migoya Peláez Vocal Fdo. Dña. Ana Lucrecia Bolado Valle Vocal Fdo. D. Carlos Manzano Cuesta Vocal Fdo. D. Vicente Moreno García-Mansilla Vocal Fdo. D. Ignacio Moreno Martínez Vocal Fdo. D. Mariano Olmeda Sarrión Vocal Fdo. D. Juan Antonio Franco Díez Vocal INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 1 / 74 DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR Fecha ﬁn del ejercicio de referencia: 31/12/2024 CIF: A87471264 Denominación Social: METROVACESA, S.A. Domicilio social: CALLE PUERTO SOMPORT, 23 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 2 / 74 A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social y los derechos de voto atribuidos, incluidos, en su caso, los correspondientes a las acciones con voto por lealtad, a la fecha de cierre del ejercicio: Indique si los estatutos de la sociedad contienen la previsión de voto doble por lealtad: [  ] [ √ ] Sí No Fecha de última modiﬁcación Capital social (€) Número de acciones Número de derechos de voto 28/11/2017 1.092.069.657,44 151.676.341 151.676.341 Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados: [  ] [ √ ] Sí No A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones signiﬁcativas a la fecha de cierre del ejercicio, incluidos los consejeros que tengan una participación signiﬁcativa: % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros Nombre o denominación social del accionista Directo Indirecto Directo Indirecto % total de derechos de voto BANCO SANTANDER, S.A. 31,94 17,42 0,00 0,00 49,36 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. 20,85 0,00 0,00 0,00 20,85 CONTROL EMPRESARIAL DE CAPITALES, S.A. DE C 0,00 21,21 0,00 0,00 21,21 QUASAR INVESTMENT SARL 0,00 3,95 0,00 0,00 3,95 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 3 / 74 Detalle de la participación indirecta: Nombre o denominación social del titular indirecto Nombre o denominación social del titular directo % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros % total de derechos de voto BANCO SANTANDER, S.A. ALTAMIRA SANTANDER REAL ESTATE, S.A. 17,42 0,00 17,42 CONTROL EMPRESARIAL DE CAPITALES, S.A. DE C FCYC, S.A. 21,21 0,00 21,21 QUASAR INVESTMENT SARL ALISEDA, S.A. 2,21 0,00 2,21 QUASAR INVESTMENT SARL INVERSIONES INMOBILIARIAS CANVIVES, S.A. 1,74 0,00 1,74 Indique los movimientos en la estructura accionarial más signiﬁcativos acaecidos durante el ejercicio: Movimientos más signiﬁcativos BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. ha absorbido la participación indirecta del 11,41% que ostentaba a través de ANIDA OPERACIONES SINGULARES, S.A., pasando, por tanto, a ostentar de manera directa un 20,85%. A.3. Detalle, cualquiera que sea el porcentaje, la participación al cierre del ejercicio de los miembros del consejo de administración que sean titulares de derechos de voto atribuidos a acciones de la sociedad o a través de instrumentos ﬁnancieros, excluidos los consejeros que se hayan identiﬁcado en el apartado A.2, anterior: % derechos de voto atribuidos a las acciones (incluidos votos por lealtad) % derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros Del % total de derechos de voto atribuidos a las acciones, indique, en su caso, el % de los votos adicionales atribuidos que corresponden a las acciones con voto por lealtad Nombre o denominación social del consejero Directo Indirecto Directo Indirecto % total de derechos de voto Directo Indirecto DON VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA 0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 4 / 74 % derechos de voto atribuidos a las acciones (incluidos votos por lealtad) % derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros Del % total de derechos de voto atribuidos a las acciones, indique, en su caso, el % de los votos adicionales atribuidos que corresponden a las acciones con voto por lealtad Nombre o denominación social del consejero Directo Indirecto Directo Indirecto % total de derechos de voto Directo Indirecto DON CARLOS MANZANO CUESTA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ 0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN 0,08 0,00 0,08 0,00 0,16 0,00 0,00 % total de derechos de voto titularidad de miembros del consejo de administración 0,18 Detalle de la participación indirecta: Nombre o denominación social del consejero Nombre o denominación social del titular directo % derechos de voto atribuidos a las acciones (incluidos votos por lealtad) % derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros % total de derechos de voto Del % total de derechos de voto atribuidos a las acciones, indique, en su caso, el % de los votos adicionales atribuidos que corresponden a las acciones con voto por lealtad Sin datos Detalle el porcentaje total de derechos de voto representados en el consejo: % total de derechos de voto representados en el consejo de administración 0,18 Los derechos de voto a través de instrumentos ﬁnancieros de D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren se corresponden con los ciclos 1, 2 y 3 del incentivo a largo plazo establecido por la compañía (LTIP 2), con fecha de vencimiento 31 de diciembre de 2023, 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2025, respectivamente. El número de acciones directas propiedad de D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren es 119.275 acciones INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 5 / 74 A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones signiﬁcativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráﬁco comercial ordinario, excepto las que se informen en el apartado A.6: Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción Sin datos A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones signiﬁcativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráﬁco comercial ordinario: Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción Sin datos A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los accionistas signiﬁcativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de administradores persona jurídica. Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas signiﬁcativos. En concreto, se indicarán aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas signiﬁcativos, aquellos cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas signiﬁcativos, o que estuvieran vinculados a accionistas signiﬁcativos y/o entidades de su grupo, con especiﬁcación de la naturaleza de tales relaciones de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones signiﬁcativas de la sociedad cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas signiﬁcativos: Nombre o denominación social del consejero o representante, vinculado Nombre o denominación social del accionista signiﬁcativo vinculado Denominación social de la sociedad del grupo del accionista signiﬁcativo Descripción relación/cargo DON JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ FCYC, S.A. FCYC, S.A. Es actualmente asesor para el área inmobiliaria del grupo CEC (accionista mayoritario de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A -FCC-), así como presidente de la sociedad patrimonial Jezzine, S.L.U. (sociedad controlada por FCC). DOÑA ANA BOLADO VALLE BANCO SANTANDER, S.A. BANCO SANTANDER, S.A. Ha estado vinculada durante más de 31 años al Grupo Santander donde ha INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 6 / 74 Nombre o denominación social del consejero o representante, vinculado Nombre o denominación social del accionista signiﬁcativo vinculado Denominación social de la sociedad del grupo del accionista signiﬁcativo Descripción relación/cargo sido, entre otras funciones, Directora Corporativa de Estrategia y Negocio Digital en Santander Universidades, Directora de Estrategia Comercial y Desarrollo de Negocio en Banca Comercial en España, miembro del Comité de Dirección de Banco Santander España y Directora Corporativa de Recursos Humanos en el Grupo Santander. Anteriormente, la Sra. Bolado trabajó en diferentes áreas relacionadas con productos ﬁnancieros, banca de inversión y mercados de capitales. DON CESÁREO REY- BALTAR ORAMAS BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. Es actualmente Director de Participadas Inmobiliarias en BBVA. DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN BANCO SANTANDER, S.A. BANCO SANTANDER, S.A. Ha sido subdirector general de Banco Santander en la división Santander Global Banking & Markets. En concreto a lo largo de 30 años ha sido responsable global del área de CREDIT, que incluye fundamentalmente Structure Finance, Bonos y Préstamos Sindicados. Posteriormente fue responsable para España y Portugal de CIB (Corporate & Investment Banking). Y durante los últimos ocho años que estuvo vinculado al Banco Santander fue responsable de Global Credit Watch (Restructuraciones). INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 7 / 74 Nombre o denominación social del consejero o representante, vinculado Nombre o denominación social del accionista signiﬁcativo vinculado Denominación social de la sociedad del grupo del accionista signiﬁcativo Descripción relación/cargo DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. Es actualmente Managing Director del área de Equity Holdings de BBVA, donde gestiona la cartera de participaciones del banco. DON CARLOS MANZANO CUESTA BANCO SANTANDER, S.A. BANCO SANTANDER, S.A. Es actualmente Jefe del área de participadas dentro del departamento de Reestructuración, Participadas, Bienes, Estrategia de Recuperación y Desinversión de Préstamos y Activos del Banco Santander. DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI BANCO SANTANDER, S.A. BANCO SANTANDER, S.A. Es actualmente Consejero Delegado de Landco, la promotora de suelo del Grupo Santander. A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto: [  ] [ √ ] Sí No Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente: [  ] [ √ ] Sí No En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modiﬁcación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente: INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 8 / 74 A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela: [  ] [ √ ] Sí No A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad: A fecha de cierre del ejercicio: Número de acciones directas Número de acciones indirectas() % total sobre capital social 99.360 0,07 No se han producido variaciones signiﬁcativas. Del total de acciones que tiene la sociedad en autocartera, 37.705 acciones se encuentran vinculadas al contrato de liquidez suscrito con JB Capital. () A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación Número de acciones directas Sin datos A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias: La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 25 de mayo de 2020, aprobó por mayoría absoluta, y en relación con el punto Quinto del orden del día, la autorización al Consejo de Administración para que, dentro del plazo máximo de cinco años a partir del día siguiente a la adopción del referido acuerdo, pueda proceder a la adquisición derivativa de acciones propias, por sí o por sociedades dominadas, con un máximo del 10% del capital social, así como a su posterior enajenación. Se estableció como precio o contravalor de la adquisición el precio de cotización de las acciones de la Sociedad en el Mercado Continuo en el momento de la adquisición o del precio de cierre de la última sesión bursátil anterior a la adquisición, de realizarse ésta fuera de las horas de funcionamiento del Mercado Continuo, con una variación máxima, al alza, del 10 por ciento y, a la baja, del 30 por ciento. El plazo de autorización es de cinco años desde el 26 de mayo de 2020, fecha de adopción del acuerdo de autorización. Asimismo, se hizo constar en la Junta que las acciones que se adquieran como consecuencia de dicha autorización podrán destinarse tanto a su enajenación o amortización, como a la entrega de las mismas directamente a los trabajadores o administradores de la Sociedad, o como consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquéllos sean titulares. A.11. Capital ﬂotante estimado: % Capital ﬂotante estimado 8,58 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 9 / 74 A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan diﬁcultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las adquisiciones o transmisiones de instrumentos ﬁnancieros de la compañía, le sean aplicables por normativa sectorial. [ √ ] [  ] Sí No Descripcion de las restricciones En el denominado Amended and Restated Facilities Agreement suscrito por la compañía el 28 de octubre de 2024, así como determinados préstamos hipotecarios con diversas entidades ﬁnancieras, se prevé que un cambio de control (deﬁnido como que una entidad distinta de Banco Santander, BBVA o Control Empresarial de Capitales SA de CV tome el control de la Sociedad) dará el derecho a las entidades ﬁnancieras a acelerar el repago del préstamo. A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007. [  ] [ √ ] Sí No En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineﬁciencia de las restricciones: A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea. [  ] [ √ ] Sí No En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que conﬁera: B. JUNTA GENERAL B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general: [  ] [ √ ] Sí No INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 10 / 74 B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales: [  ] [ √ ] Sí No B.3. Indique las normas aplicables a la modiﬁcación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modiﬁcación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modiﬁcación de los estatutos. La modiﬁcación de Estatutos Sociales deberá cumplir con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital de conformidad con la remisión, en materia de adopción de acuerdos por la Junta General, contenida en el artículo 13.2 de los Estatutos Sociales de Metrovacesa. En todo caso, y como dispone el artículo 286 de la Ley de Sociedades de Capital, los administradores, o en su caso, los socios autores de la propuesta de modiﬁcación de Estatutos, deberán redactar el texto íntegro de la modiﬁcación que proponen y el correspondiente informe justiﬁcativo que deberán estar a disposición de los accionistas al tiempo de la convocatoria de la Junta General. B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se reﬁere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores: Datos de asistencia % voto a distancia Fecha junta general % de presencia física % en representación Voto electrónico Otros Total 05/05/2021 21,27 63,14 0,00 0,00 84,41 De los que Capital ﬂotante 21,27 63,14 0,00 0,00 84,41 30/11/2021 21,15 63,52 0,00 0,00 84,67 De los que Capital ﬂotante 21,15 63,52 0,00 0,00 84,67 03/05/2022 20,99 56,71 0,00 0,00 77,70 De los que Capital ﬂotante 20,99 56,71 0,00 0,00 77,70 29/11/2022 35,50 57,78 0,00 0,00 93,28 De los que Capital ﬂotante 35,50 57,78 0,00 0,00 93,28 25/04/2023 26,41 65,52 0,00 0,00 91,93 De los que Capital ﬂotante 26,41 65,52 0,00 0,00 91,93 30/04/2024 42,21 54,29 0,00 0,00 96,50 De los que Capital ﬂotante 42,21 54,29 0,00 0,00 96,50 19/11/2024 42,20 54,06 0,00 0,00 96,26 De los que Capital ﬂotante 42,20 54,06 0,00 0,00 96,26 Los datos de detalle respecto al número de accionistas presentes o debidamente representados; de delegaciones de voto en el Consejo de Administración o en alguno de sus miembros, y de representaciones por otros accionistas o terceros no pertenecientes al Consejo de Administración, constan en la página web de la Sociedad, a efectos de la debida consulta. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 11 / 74 B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas: [  ] [ √ ] Sí No B.6. Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia: [ √ ] [  ] Sí No Número de acciones necesarias para asistir a la junta general 10 Número de acciones necesarias para votar a distancia 1 El apartado 1 del artículo 12 de los Estatutos Sociales establece que tienen derecho de asistencia a las Juntas Generales de la Sociedad los accionistas titulares de 10 o más acciones, cuya titularidad aparezca inscrita en el correspondiente registro contable de anotaciones en cuenta con cinco días de antelación a aquél en que haya de celebrarse la Junta General. B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas: [  ] [ √ ] Sí No B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad: En la página de inicio de la web de la Sociedad (www.metrovacesa.com) existe un epígrafe denominado "Gobierno Corporativo". Pinchando sobre el título de dicho epígrafe se despliega un menú con la información disponible. También se puede acceder directamente en la siguiente dirección: https://metrovacesa.com/accionistas-e-inversores/gobierno-corporativo/ Una vez aprobado y publicado el presente informe en la CNMV, se insertará en la web tanto el Informe Anual de Gobierno Corporativo como el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros del presente ejercicio. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 12 / 74 C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD C.1. Consejo de administración C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número ﬁjado por la junta general: Número máximo de consejeros 15 Número mínimo de consejeros 5 Número de consejeros ﬁjado por la junta 13 C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo: Nombre o denominación social del consejero Representante Categoría del consejero Cargo en el consejo Fecha primer nombramiento Fecha último nombramiento Procedimiento de elección DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Independiente CONSEJERO 06/02/2018 29/11/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA Independiente CONSEJERO 06/02/2018 29/11/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ FCYC, S.A. Dominical CONSEJERO 28/11/2023 28/11/2023 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Independiente CONSEJERO 20/01/2022 03/05/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Otro Externo PRESIDENTE 18/02/2016 03/05/2022 OTROS DOÑA ANA BOLADO VALLE BANCO SANTANDER, S.A. Dominical CONSEJERO 30/06/2017 03/05/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS BANCO BILBAO VIZCAYA Dominical CONSEJERO 28/03/2017 03/05/2022 ACUERDO JUNTA INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 13 / 74 Nombre o denominación social del consejero Representante Categoría del consejero Cargo en el consejo Fecha primer nombramiento Fecha último nombramiento Procedimiento de elección ARGENTARIA, S.A. GENERAL DE ACCIONISTAS DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Ejecutivo CONSEJERO DELEGADO 22/11/2016 03/05/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN BANCO SANTANDER, S.A. Dominical VICEPRESIDENTE 27/04/2017 03/05/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DOÑA BEATRIZ PUENTE FERRERAS Independiente CONSEJERO 06/02/2018 29/11/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. Dominical CONSEJERO 22/01/2021 05/05/2021 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON CARLOS MANZANO CUESTA BANCO SANTANDER, S.A. Dominical CONSEJERO 19/09/2017 03/05/2022 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI BANCO SANTANDER, S.A. Dominical CONSEJERO 23/07/2024 19/11/2024 ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS Número total de consejeros 13 Indique los ceses que, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información: Nombre o denominación social del consejero Categoría del consejero en el momento del cese Fecha del último nombramiento Fecha de baja Comisiones especializadas de las que era miembro Indique si el cese se ha producido antes del ﬁn del mandato Sin datos INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 14 / 74 Causa del cese, cuando se haya producido antes del término del mandato y otras observaciones; información sobre si el consejero ha remitido una carta al resto de miembros del consejo y, en el caso de ceses de consejeros no ejecutivos, explicación o parecer del consejero que ha sido cesado por la junta general D. Javier García-Carranza Benjumea presentó su dimisión en la propia sesión del Consejo de Administración de 23 de julio de 2024 explicando que los motivos de la dimisión eran puramente por razones profesionales. El Consejo tomó razón de la referida dimisión y de los motivos, dejando constancia expresa de lo anterior en el acta del Consejo, así como el agradecimiento al Sr. García-Carranza por los servicios prestados a la Sociedad. C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría: CONSEJEROS EJECUTIVOS Nombre o denominación social del consejero Cargo en el organigrama de la sociedad Perﬁl DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN CEO Antes de su nombramiento como Director Ejecutivo de la Sociedad, el Sr. Pérez de Leza fue Director General para Europa en Grupo Lar de abril de 2005 a noviembre de 2016, Director General de Operaciones Europeas en Excite @ Home de septiembre de 1998 a diciembre de 2005 y trabajó en Boston Consulting Group de septiembre de 1991 a septiembre de 1998. El Sr. Perez de Leza es Presidente del Instituto Urban Land Institute y la Fundación Deporte y Desafío. Además, el Sr. Pérez de Leza es miembro de la Asociación de Antiguos Alumnos de Harvard Real Estate y profesor asociado en el Máster en Desarrollo Inmobiliario de IE University. El Sr. Pérez de Leza es Ingeniero Industrial por la Universidad ICAI (Madrid) y posee un MBA en gestión general por la Harvard Business School. Número total de consejeros ejecutivos 1 % sobre el total del consejo 7,69 CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES Nombre o denominación social del consejero Nombre o denominación del accionista signiﬁcativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento Perﬁl DON JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ FCYC, S.A. D. Juan Antonio Franco es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid. Ha desarrollado gran parte de carrera en el sector inmobiliario, llegando a desempeñar el puesto de Subdirector General de Inmobiliaria Realia, perteneciendo al Comité de Dirección. Anteriormente, el Sr. Franco desarrolló su carrera en distintas áreas y responsabilidades dentro del Grupo FCC y FOCSA (1981 a 2000). Asimismo, el Sr. Franco ha pertenecido a los Consejos de Administración de diversas sociedades inmobiliarias como INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 15 / 74 CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES Nombre o denominación social del consejero Nombre o denominación del accionista signiﬁcativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento Perﬁl Hermanos Revilla, Planigesa, Boane o As Cancelas. Actualmente ocupa la presidencia de la sociedad patrimonial Jezzine. DOÑA ANA BOLADO VALLE BANCO SANTANDER, S.A. Dña. Ana Bolado cuenta con más de 31 años de experiencia de gestión dentro del Grupo Santander donde ha sido, entre otros, Directora de Estrategia Comercial y Desarrollo de Negocio en Banca Comercial en España y miembro del Comité de Dirección. En la actualidad la Sra. Bolado es consejera independiente de Inmobiliaria Colonial, S.A. (donde ostenta cargos en varias comisiones) y de las entidades CACEIS y CACEIS BANK, donde además es vocal de varias comisiones. Adicionalmente, es licenciada en Farmacia por la Universidad Complutense de Madrid y posee un MBA por el IE Business School (IE). DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. D. Cesáreo Rey-Baltar es actualmente Director de Participadas Inmobiliarias en BBVA. Antes, el Sr. Rey-Baltar trabajó en el Banco Generale (actualmente BNP Paribas). En la actualidad es miembro del consejo de administración de Crea Madrid Nuevo Norte, S.A. y Anida Grupo Inmobiliario, S.L., entre otras empresas. El Sr. Rey-Baltar es licenciado en Empresariales y Actuario de Seguros por la Universidad del País Vasco y posee un MBA por parte del IE Business School (IE). DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN BANCO SANTANDER, S.A. D. Mariano Olmeda inició su carrera profesional en Arthur Andersen. Ha sido subdirector general de Banco Santander en la división Santander Global Banking & Markets y responsable global del área de CREDIT, de CIB para España y Portugal y del Global Credit Watch. Actualmente es miembro del consejo de administración de INFORMA D&B y del Consejo Asesor de ITHAKA TPG (Texas Pacíﬁc Group). El Sr. Olmeda es licenciado en ciencias económicas y empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y PDG por el IESE. DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. D. Enrique Migoya Peláez es actualmente Managing Director del área de Equity Holdings de BBVA, donde gestiona la cartera de participaciones del banco. Antes, estuvo durante 7 años en el banco de inversión Goetzpartners. Actualmente es miembro del Consejo de Administración de Crea Madrid Nuevo Norte S.A., de CESCE S.A., y de la Corporación IBV, entre otras sociedades. El Sr. Migoya es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid. También ha realizado el Programa de Desarrollo Directivo y Programa Corporativo de Dirección por el IESE. DON CARLOS MANZANO CUESTA BANCO SANTANDER, S.A. D. Carlos Manzano es actualmente Consejero Delegado de Santander Alternative Investments. Antes de su incorporación al Banco Santander, en el que ha ocupado distintas posiciones, el Sr. Manzano trabajó en Deutsche Bank como Director de inmobiliario para España y INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 16 / 74 CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES Nombre o denominación social del consejero Nombre o denominación del accionista signiﬁcativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento Perﬁl Portugal y, anteriormente, entre otras, en la antigua Metrovacesa. En la actualidad es miembro de distintos consejos de administración, entre otros, Presidente del Consejo de Tresmares Grwoth Fund Santander y de GeneraciónDe Energi Villahermosa, S.A.P.I., o consejero de Landcompany 2020, S.L.U. y Digdo Services Company 2021, S.L.. El Sr. Manzano es licenciado en Economía y Empresariales por la Universidad de Valladolid y MBA por ESADE (Barcelona). DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI BANCO SANTANDER, S.A. D. Alberto Quemada Salsamendi inició su carrera profesional en Andersen Consulting y posteriormente ingresó en el Grupo Ferrovial y más tarde en Ferrovial Inmobiliaria como Director Económico Financiero, Director de Negocio y Subdirector General. Ha sido Consejero Delegado de Quabit y Consejero de Habitat Inmobiliaria. Durante largo tiempo ha compatibilizado su carrera profesional con actividades empresariales propias, fundamentalmente dentro del sector inmobiliario. En 2019 entra en el Grupo Santander para desarrollar la promotora de suelo LANDCO como Consejero Delegado. El Sr. Quemada es Licenciado en Ciencias Económicas Empresariales y Derecho por la Universidad de Alcalá de Henares y PDG por el IESE. Número total de consejeros dominicales 7 % sobre el total del consejo 53,85 CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES Nombre o denominación social del consejero Perﬁl DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Dña. Emma Fernández ha desarrollado su carrera profesional en el sector de la tecnología en compañías como Telefónica, Alcatel e Indra. Actualmente es consejera independiente y miembro de la Comisión de Remuneraciones de Axway (en Francia), consejera independiente de Digital Consumer Bank (Openbank, Santander Consumer Finance y ODS) donde ostenta cargos en varias comisiones, consejera independiente de Iskay Pet SLU y mentora en Ashoka y Endeavour. En 1991 empezó a trabajar en Indra Sistemas S.A. donde llegó a ser Directora General y miembro de los Comités Ejecutivo y de Gestión. Ha sido responsable global de Estrategia e Innovación, Gestión de RR.HH y Organización, Gobierno Corporativo, Responsabilidad Corporativa y Marca. También ha sido miembro de, entre otros, los Comités Ejecutivos de la Cámara de España, del Real Instituto Elcano y del Grupo de alto nivel sobre investigación aeronáutica de la UE y del Consejo Asesor para la Investigación e Innovación Aeronáutica en Europa (ACARE). La Sra. Fernández tiene un MBA del IE Business School y es ingeniero de telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Madrid. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 17 / 74 CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES Nombre o denominación social del consejero Perﬁl DON VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA D. Vicente Moreno es Consejero de Banca March y del Consejo Profesional de ESADE y del International Advisory Council de la Hispanic Society of America. Ha sido Consejero Delegado y Presidente Ejecutivo de Accenture España, siendo responsable de Accenture en Portugal, Israel y África y Director General en Accenture Poland SP. Z.O.O. En el pasado ha sido Patrono de la Fundación Princesa de Asturias, Vicepresidente de la Fundacion SERES, miembro del Patronato de la Fundación Accenture y Miembro de las siguientes instituciones: American Chamber of Commerce, American Business Council, Consejo empresarial de la CEOE, Círculo de Empresarios, Junta de protectores del Teatro Real, Consejo consultivo del Colegio Oﬁcial de Ingenieros Navales, Consejo Consultivo del Instituto de Ingeniería de España y Asociación española de Consultoría. El Sr. Moreno es Ingeniero Naval por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Navales. DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Dña. Azucena Viñuela es Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales con más de treinta años de experiencia profesional en contextos internacionales. Inició su carrera profesional en Arthur Andersen donde trabajó durante 11 años en el campo de la auditoría ﬁnanciera y de la consultoría. Fue responsable del Sector de Energía y del Sector de Administraciones Públicas de la Firma en Asturias. Asimismo, fue miembro del Consejo de Administración y Presidenta de la Comisión de Auditoría de Testa Residencial. Actualmente es Directora de Auditoría Interna del Grupo Internacional Energías de Portugal, SA. (EDP) y miembro del Consejo y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones del Instituto de Auditores Internos de España. Tiene elevada experiencia en el ámbito de la auditoria ﬁnanciera y la auditoría interna, implementación de sistemas de control interno y de modelos de prevención de riesgos penales y gestión de riesgos. Dña. Azucena Viñuela tiene el título de Auditor de Cuentas del Registro Oﬁcial de Auditores de Cuentas (ROAC. 1993), realizó programas de Formación de Directivos en el IESE- Business School (Madrid 1994) y en INSEAD- Business School, (Fontaineblau, Francia) y fue Profesora en la Asturias Business School, el Club Español de la Energía y en ROAC. DOÑA BEATRIZ PUENTE FERRERAS Dña. Beatriz Puente ha sido, hasta mayo de 2023, Directora Financiera de la empresa Siemens Gamesa. Actualmente es consejera independiente de la sociedad francesa Valeo, S.A. Con anterioridad, y en distintas fechas, fue consejera y Directora General Económico Financiera de NH Hoteles, S.A, Directora Financiera de AENA, S.A. y Directora Financiera y Directora de Relación con Inversores y Desarrollo Corporativo en Vocento, S.A. Asimismo, la Sra. Puente trabajó en Citigroup European Investment Banking como Vicepresidenta de la división de M&A de banca de inversión y Directora Financiera en Quintiles, S.L. y como auditora en Ernst & Young (España). La Sra. Puente tiene un MBA por la JL Kellogg Graduate School of Management con una beca Fulbright y una Licenciatura en Ciencias Empresariales del Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF). DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ D. Ignacio Moreno Martínez es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Bilbao. Máster en Administración de Empresas (MBA) en INSEAD. En la actualidad es Presidente de Metrovacesa, S.A., miembro del consejo asesor de Telefónica España y consejero de, entre otras, Telefónica Brasil y General de Alquiler de Maquinaria, S.A. Hasta octubre de 2016 fue Consejero Delegado de Metrovacesa, S.A. Asimismo, ha sido Director General del Área de Presidencia en Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., Consejero Delegado de Vista Capital Expansión, S.A., SGECR – Private Equity y Consejero Delegado de N+1 Private Equity. En Corporación Bancaria de España, S.A. – Argentaria desempeñó las funciones de Director General INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 18 / 74 CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES Nombre o denominación social del consejero Perﬁl Adjunto en Banca Corporativa e Institucional, Consejero Delegado de Desarrollo Urbanístico Chamartín, S.A., y Presidente de Argentaria Bolsa, Sociedad de Valores. Trabajó en el Banco de Vizcaya, en el Banco Santander de Negocios, y en Mercapital, en calidad de Director de Banca Corporativa y Private Equity. Número total de consejeros independientes 5 % sobre el total del consejo 38,46 Se hace constar que, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración ha acordado, en su reunión de 27 de febrero de 2024, el cambio de categoría del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez, pasando de otro consejero externo a independiente. A partir de esa fecha se debe considerar que el número total de consejeros independientes asciende al 38,46%. Indique si algún consejero caliﬁcado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneﬁcio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista signiﬁcativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación. En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente. Nombre o denominación social del consejero Descripción de la relación Declaración motivada Sin datos OTROS CONSEJEROS EXTERNOS Se identiﬁcará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas: Nombre o denominación social del consejero Motivos Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo Perﬁl Sin datos Número total de otros consejeros externos N.A. % sobre el total del consejo N.A. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 19 / 74 Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero: Nombre o denominación social del consejero Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ 27/02/2024 Otro Externo Independiente Se hace constar que a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración ha acordado, en su reunión de 27 de febrero de 2024, cambiar la categoría del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez, pasando de otro consejero externo a independiente. C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras: Número de consejeras % sobre el total de consejeros de cada categoría Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejecutivas 0,00 0,00 0,00 0,00 Dominicales 1 1 1 1 14,30 14,29 16,67 16,67 Independientes 3 3 3 2 60,00 75,00 75,00 50,00 Otras Externas 0,00 0,00 0,00 0,00 Total 4 4 4 3 30,77 30,77 33,33 25,00 C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la deﬁnición contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que tengan establecida en relación con la diversidad de género. [ √ ] [  ] [  ] Sí No Políticas parciales En caso aﬁrmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros. En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no lo hace. Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos El Consejo de Administración de la Sociedad, siguiendo las mejores prácticas en gobierno corporativo y, en particular, la Recomendación 14 del Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas, impulsó durante el 2018 y aprobó a principios del 2019 una Política de Diversidad, que se encuentra disponible en la página web de Metrovacesa. Dicha Política fue actualizada con fecha 24 de febrero de 2023 por acuerdo del Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. (https://metrovacesa.com/accionistas-e-inversores/gobierno-corporativo/reglas-internas-de-gobierno-corporativo/politica-de-diversidad) INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 20 / 74 La Política de Diversidad en relación con el Consejo de Administración de Metrovacesa y de Selección de Consejeros ha sido favorablemente informada por la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. La Política de Diversidad tiene por objeto asegurar que las propuestas de nombramiento y reelección de Consejeros se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del Consejo de Administración, y favorecer la diversidad de conocimientos, de formación y experiencia profesional, de edad, y de género en el mismo, sin adolecer de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación alguna, en particular, por razón de género, de discapacidad, o de cualquier otra condición personal. Los procedimientos de selección, nombramiento y renovación del Consejo de Administración deben ir dirigidos a lograr una composición diversa, equilibrada y adecuada para el ejercicio de las funciones que les son atribuidas por la Ley, los Estatutos Sociales y sus propios Reglamentos, todo ello en el mejor interés social. En particular, se velará para que los procedimientos de selección no contemplen discriminación alguna por diversidad de género, favoreciendo la selección de consejeras hasta conseguir una composición equilibrada de sexos en el Consejo de Administración. Dentro de la evaluación anual que debe realizar el Consejo de Administración sobre su funcionamiento, se deberá valorar particularmente la aplicación de los distintos aspectos de diversidad. El resultado de la evaluación se consignará en el acta de la sesión o se incorporará a ésta como anexo. Al menos cada tres años, el Consejo de Administración debe ser auxiliado por un consultor externo para realizar la evaluación de su funcionamiento, debiendo ser expresamente instruido el consultor para supervisar el grado de cumplimiento de la presente Política de Diversidad y Selección. Finalmente, la Sociedad deberá observar los objetivos esenciales de la Política de Diversidad y Selección en la contratación de cualquier directivo y empleado de Metrovacesa y su grupo, con el propósito de que exista plena diversidad de conocimientos, de formación, de experiencia profesional, de edad, y de género. La Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad será informada, al menos una vez al año, sobre el cumplimiento de lo anterior. C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perﬁl profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres. Indique también si entre estas medidas está la de fomentar que la compañía cuente con un número signiﬁcativo de altas directivas: Explicación de las medidas El apartado 5 del Artículo 15 del Reglamento del Consejo establece, entre las funciones básicas de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, las siguientes: - Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, deﬁnirá las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eﬁcazmente su cometido; - Establecer un objetivo de representación para el género menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo; y -Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento de consejeros independientes para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la Junta General de accionistas, así como las propuestas para la reelección o separación de dichos consejeros por la Junta General de accionistas. Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras o altas directivas, explique los motivos que lo justiﬁquen: Explicación de los motivos Durante el 2024, el número de consejeras ha representado un 30,77% de la composición total del Consejo de Administración. Por otro lado, y tras el cambio de categoría del consejero D. Ignacio Moreno Martínez desde el 27 de febrero de 2024 (pasando a ser independente), el número de consejeras representa un 60% de los consejeros independientes. Asimismo, dos de las tres consejeras independientes presiden las dos únicas Comisiones del Consejo de Administración. Respecto al número de altas directivas de la Sociedad, éstas representan el 40% del total. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 21 / 74 C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la veriﬁcación del cumplimiento de la política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración. La Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad ha supervisado el cumplimiento de la Política de Diversidad y Selección de Consejeros con ocasión de la sustitución de un consejero dominical del Consejo durante el 2024. En dicho caso la Comisión ha veriﬁcado y concluido el cumplimiento de los principios rectores que deben regir en la selección de candidatos, particularmente la capacidad, experiencia y conocimientos del candidato, la integridad y la ausencia de sesgos en el proceso de selección por razón del sexo, nacionalidad, diversidad de género, país de nacimiento, etc. C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital: Nombre o denominación social del accionista Justiﬁcación Sin datos Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido: [  ] [ √ ] Sí No C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de administración, incluyendo los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones, en consejeros o en comisiones del consejo: Nombre o denominación social del consejero o comisión Breve descripción JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN El Consejo de Administración tiene delegadas en la ﬁgura del Consejero Delegado las facultades necesarias para el desarrollo de sus funciones ejecutivas, esto es, todas menos aquellas que, de conformidad con la legislación societaria aplicable, son indelegables por el Consejo de Administración. No existe Comisión Ejecutiva en la Sociedad y ninguna de las dos Comisiones existentes tienen funciones ejecutivas delegadas. C.1.10 Identiﬁque, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores, representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada: Nombre o denominación social del consejero Denominación social de la entidad del grupo Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas? Sin datos INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 22 / 74 C.1.11 Detalle los cargos de consejero, administrador o director, o representante de los mismos, que desempeñen los consejeros o representantes de consejeros miembros del consejo de administración de la sociedad en otras entidades, se traten o no de sociedades cotizadas: Identiﬁcación del consejero o representante Denominación social de la entidad, cotizada o no Cargo DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ GAM, General de Alquiler de Maquinaria, S.A. CONSEJERO DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Ontime Corporate Union, S.A. CONSEJERO DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Roadis Transportation Holding, S.L.U. OTROS DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Telefónica España SA OTROS DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Telefónica Brasil CONSEJERO DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Sercotel CONSEJERO DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Grupo Landón CONSEJERO DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Smart Living Properties PRESIDENTE DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN Informa D&B, S.A. CONSEJERO DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN ITHAKA Partners OTROS DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN Atlante CONSEJERO DON MARIANO OLMEDA SARRIÓN CRISAE OTROS DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Instituto de Auditores Internos de España CONSEJERO DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Eligemenú, S.L. CONSEJERO DON VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA Banca March SA CONSEJERO DON VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA Tagsonomy, S.L. CONSEJERO DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Axway Software, SA CONSEJERO DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Digital Consumer Bank (Openbank, S.A., Santander Consumer Finance y ODS) CONSEJERO DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Iskay Pet, S.L.U. CONSEJERO DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Landcompany 2020, S.L. CONSEJERO DELEGADO DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Urbanitum Future, S.L. ADMINISTRADOR UNICO DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Alquesal XXI, S.L. ADMINISTRADOR UNICO DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Atrium Investment 2018, S.L. ADMINISTRADOR MANCOMUNADO INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 23 / 74 Identiﬁcación del consejero o representante Denominación social de la entidad, cotizada o no Cargo DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Malcarsan Eventos, S.L. ADMINISTRADOR SOLIDARIO DON ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Territorio GEO, S.A. CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Santander Alternative Investments, SGC, S.A.U. CONSEJERO DELEGADO DON CARLOS MANZANO CUESTA Tresmares Growth Fund Santander, SCR, S.A. PRESIDENTE DON CARLOS MANZANO CUESTA Fremman Limited CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Landcompany 2020, S.L. CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Retailcompany 2021, S.L. CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Tabasco Energía España, S.L. ADMINISTRADOR SOLIDARIO DON CARLOS MANZANO CUESTA Abent 3T SAPI de C.V. CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Diglo Servicer Company, S.L. CONSEJERO DON CARLOS MANZANO CUESTA Generación de Energía Villahermosa, S.A.P.I. PRESIDENTE DOÑA ANA BOLADO VALLE Inmobiliaria Colonial, SOCIMI, S.A. CONSEJERO DOÑA ANA BOLADO VALLE CACEIS Bank Spain, S.A. CONSEJERO DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Crea Madrid Nuevo Norte, S.A. CONSEJERO DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS SBD Creixent, S.L. CONSEJERO DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Promocions Terres Cavades, S.A. CONSEJERO DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Camarate Golf, S.A. CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Tubos Reunidos, S.A . CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Crea Madrid Nuevo Norte, S.A. CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ ompañia Española de Seguros de Credito a la Exportacion S. A CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Informa D&B, S.A. CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Corporación IBV Participaciones Empresariales, S.A. CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Neotec Capital Riesgo SCR CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Coinversión Neotec SCR CONSEJERO DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ PECRI Inversión, S.L. PRESIDENTE DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Inverahorro, S.L. ADMINISTRADOR MANCOMUNADO DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Fundación Deporte y Desafío PRESIDENTE DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Cátedra de Catástrofes de la Fundación AON OTROS INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 24 / 74 Identiﬁcación del consejero o representante Denominación social de la entidad, cotizada o no Cargo DON JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Urban Land Institute PRESIDENTE DON JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Jezzine Uno, S.L. PRESIDENTE DOÑA BEATRIZ PUENTE FERRERAS Valeo, S.A. CONSEJERO Indique, en su caso, las demás actividades retribuidas de los consejeros o representantes de los consejeros, cualquiera que sea su naturaleza, distinta de las señaladas en el cuadro anterior. Identiﬁcación del consejero o representante Demás actividades retribuidas DON CARLOS MANZANO CUESTA Consejero Delegado de Santander Alternative Investments DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Director de Participadas Inmobiliarias en BBVA. DON ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Managing Director del área de Equity Holdings de BBVA DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Grupo Internacional Energías de Portugal, S.A. (EDP). Directora de Auditoría Interna DON JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Asesor para el área inmobiliaria del grupo CEC (Realia Business, Realia Patrimonio y Jezzine) C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identiﬁcando, en su caso, dónde se regula: [ √ ] [  ] Sí No Explicación de las reglas e identiﬁcación del documento donde se regula En el Reglamento del Consejo de Administración (art. 33.2) se establece que los consejeros debe informar de los cargos que desempeñen en los órganos de administración de otras sociedades y en cualquier caso no podrán formar parte de más de cuatro consejos de otras sociedades cotizadas. En la Política de Diversidad se ha replicado esta última previsión. C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración siguientes: Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) 1.390 Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de ahorro a largo plazo con derechos económicos consolidados(miles de euros) Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de ahorro a largo plazo con derechos económicos no consolidados(miles de euros) 441 Importe de los fondos acumulados por los consejeros antiguos por sistemas de ahorro a largo plazo (miles de euros) Se hace constar que la Sociedad tiene suscrita una prima de seguro para cubrir la responsabilidad civil de los Consejeros, según condiciones usuales del mercado, cuyo coste total ha sido de 352.486 euros y cubre una responsabilidad hasta 70 millones. Adicionalmente, la Sociedad tiene suscrito un seguro de accidentes para los miembros y cargos del Consejo de Administración cuyo coste asciende a 13.229 euros anuales en el ejercicio 2024. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 25 / 74 C.1.14 Identiﬁque a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio: Nombre o denominación social Cargo/s DOÑA PILAR MARTÍN BOLEA Director Asesoría Jurídica DOÑA ELENA ANDRADE LUQUE Responsable Auditoria Interna DOÑA CARMEN CHICHARRO SANZ Director de Marketing e Innovación DON JUAN CARLOS CALVO MATEOS Director de Estrategia y Relación con Inversores DON MIGUEL DÍAZ BATANERO Director de Suelo DON MIGUEL ANGEL MELERO PUERTA Director de Personas, Procesos y Tecnología DOÑA RAQUEL BUENO MONTAVEZ Directora de Desarrollo Corporativo y ESG DON BORJA TEJADA RENDÓN-LUNA CFO DON EDUARDO CARREÑO ORGAZ COO DON ENRIQUE GRACIA COLLDEFORNS Director de Terciario Número de mujeres en la alta dirección 4 Porcentaje sobre el total de miembros de la alta dirección 40,00 Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 2.532 C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modiﬁcación en el reglamento del consejo: [  ] [ √ ] Sí No C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos. Selección de consejeros.- En todo caso, y en la medida de lo posible, se partirá de un análisis previo de las necesidades de la Sociedad y de su Grupo. Dicho análisis será llevado a cabo por el Consejo de Administración de la Sociedad, con el asesoramiento e informe justiﬁcativo previo de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad (“CNRS”). De acuerdo con el apartado 2 del Artículo 8 del Reglamento del Consejo, el carácter de cada consejero deberá explicarse por el Consejo ante la Junta General de accionistas que deba efectuar o ratiﬁcar su nombramiento y se conﬁrmará o, en su caso, revisará anualmente en el informe anual de gobierno corporativo, previa veriﬁcación por la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. En caso de que existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la Sociedad explicará tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la Sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas. En la Política de Diversidad se recogen igualmente normas sobre selección y nombramiento de los miembros del Consejo de Administración: i. En el caso de consejeros independientes, corresponderá a la CNRS realizar la oportuna propuesta de nombramiento y a la Junta General de Accionistas aprobar, en su caso, dicha propuesta; excepcionalmente, el nombramiento del consejero lo realizará el Consejo de Administración por cooptación de conformidad con lo establecido en el artículo 18.1 del Reglamento del Consejo de Administración y en el apartado 4 del artículo 529 decies LSC. ii. Para el resto de consejeros, la propuesta de nombramiento será realizada por el Consejo de Administración, previo informe favorable de la CNRS, y corresponderá a la Junta General de Accionistas aprobar, en su caso, la propuesta; excepcionalmente, el nombramiento del consejero lo realizará el Consejo de Administración por cooptación. iii. Independientemente de si el nombramiento lo acuerda la Junta General de Accionistas o el Consejo de Administración, la propuesta deberá ir acompañada en todo caso de un informe justiﬁcativo en el que se valore la competencia, experiencia y méritos del candidato propuesto, que se unirá al acta de la Junta general o del propio Consejo de conformidad con el apartado 5 del artículo 529 decies LSC. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 26 / 74 Para la selección de candidatos al Consejo de Administración, la CNRS podrá contratar los servicios de uno o varios consultores externos especializados en la búsqueda y selección de candidatos con el ﬁn de fortalecer la objetividad, eﬁciencia, eﬁcacia e imparcialidad de los procedimientos para su identiﬁcación. En la identiﬁcación de las candidaturas, el consultor deberá evaluar los requisitos recogidos en la Política de Diversidad. Nombramiento de consejeros.- Los Consejeros afectados por propuestas de nombramiento, reelección o cese se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que se reﬁeran a ellos. Reelección de consejeros.- Los Consejeros ejercerán su cargo durante el plazo ﬁjado en los Estatutos Sociales, esto es, por un periodo de cuatro (4) años, pudiendo ser reelegidos una o más veces por periodos de igual duración (artículo 16 de los Estatutos). En ese sentido, cabe indicar que los consejeros que tenían un plazo de nombramiento superior a cuatro (4) años en la fecha de salida a bolsa en ningún caso superarán ese periodo desde dicha fecha. Remoción de consejeros.- Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados o cuando lo decida la Junta en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal y estatutariamente. El Consejo no propondrá el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que hubieran impedido su nombramiento como consejero independiente. También podrá proponerse el cese de consejeros independientes a resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad de consejeros dominicales e independientes conforme al capital representado en el Consejo. Cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, deberá explicar las razones a todos los miembros del Consejo. C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades: Descripción modiﬁcaciones Teniendo en cuenta la estructura accionarial de la Sociedad y la conﬁguración actual del Consejo, se considera que la misma es razonable y cumple con las recomendaciones de buen gobierno corporativo. Los consejeros independientes, nombrados mediante un proceso selectivo riguroso, desempeñan sus funciones sin verse condicionados por relaciones con la Sociedad, sus accionistas signiﬁcativos o sus directivos. Los consejeros dominicales cumplen el requisito de representar a los accionistas signiﬁcativos. Finalmente, el consejero ejecutivo cumple el requisito de desempeñar funciones de alta dirección de la Sociedad. Por tanto, el Consejo de Administración cumple con las exigencias de composición y cualiﬁcación establecidas en su propio Reglamento, considerándose estas adecuadas y óptimas para el eﬁcaz y diligente cumplimiento de sus competencias. Los Consejeros han cumplido los deberes impuestos por las leyes, los Estatutos y los Reglamentos de la Sociedad, con ﬁdelidad al interés social. En el desempeño de sus funciones todos y cada uno de los miembros del Consejo han obrado con la diligencia de un ordenado empresario y con la lealtad de un ﬁel representante, actuando siempre de buena fe y en el mejor interés de la sociedad. Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación. Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas En los primeros ejercicios tras la admisión a bolsa de la Sociedad, se realizó un proceso de evaluación basado en un cuestionario de autoevaluación aprobado por el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. El objetivo era consolidar el régimen de funcionamiento del Consejo para luego someterlo al análisis de un consultor externo. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 27 / 74 El cuestionario personal e individual se dirigía a todos los consejeros y se solicitaba a los mismos su apreciación en relación a la composición, competencias y funcionamiento del Consejo de Administración y sus comisiones, así como en relación al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad. En la evaluación del ejercicio 2023, la Sociedad contrató a Russell Reynolds como asesor externo para llevar a cabo la evaluación del Consejo de Administración y sus Comisiones. El proceso consistió en entrevistas personales a cada uno de los miembros del Consejo de Administración y en la evaluación mediante cuestionarios con preguntas relativas a las recomendaciones del Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas, así como sobre las funciones atribuidas al Consejo y sus respectivas Comisiones por la Ley de Sociedades de Capital, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo. Dicha evaluación se ha enfocado asimismo en el análisis de requerimientos de gobierno corporativo bajo criterios ESG y en la comparativa de las prácticas seguidas por otras organizaciones similares consideradas como mejores prácticas del mercado. En la evaluación del ejercicio 2024, sin embargo, no se ha contratado a ningún asesor interno y la evaluación se ha realizado internamente, si bien siguiendo análogos criterio y metodología a la del 2023. C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo. n.a C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros. El Artículo 12 del Reglamento del Consejo, establece que los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General de accionistas en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente. Además, los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos: - Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero. - Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos. - Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como consejeros. - Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo o perjudicar los intereses, el crédito o la reputación de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados incluyendo, sin limitación, cuando se produjeran cambios signiﬁcativos en su situación profesional o en las condiciones en virtud de las cuales hubiera sido nombrado consejero. - Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras en materia del mercado de valores. - En el caso de los consejeros dominicales (i) cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial o la reduzca de manera relevante y, (ii) en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de consejeros dominicales. - Cuando formen parte de más de cuatro consejos de administración de otras sociedades cotizadas (diferentes a la Sociedad). - Cuando por hechos imputables al consejero su permanencia en el Consejo cause un daño grave al patrimonio o reputación sociales a juicio de este. Si concurre alguna de las circunstancias de dimisión, el Consejo examinará el caso a la mayor brevedad y, a la vista de las circunstancias concretas, decidirá si procede o no que el consejero continúe en su cargo. De todo ello dará cuenta el Consejo, razonadamente, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?: [  ] [ √ ] Sí No En su caso, describa las diferencias. C.1.21 Explique si existen requisitos especíﬁcos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración: [  ] [ √ ] Sí No INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 28 / 74 C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros: [  ] [ √ ] Sí No C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa: [  ] [ √ ] Sí No C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas especíﬁcas para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente. El apartado 2 del artículo 17 del Reglamento del Consejo de Administración, en materia de delegación de voto, establece que, cuando los consejeros no puedan acudir personalmente a las sesiones del Consejo de Administración, otorgarán su representación por escrito y con carácter especial para cada sesión a otro miembro del Consejo, incluyendo las oportunas instrucciones y comunicándolo al Presidente del Consejo de Administración. C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especíﬁcas. Número de reuniones del consejo 11 Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente 0 Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo: Número de reuniones 0 Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo: Número de reuniones de Comisión de Auditoria 11 Número de reuniones de Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad 8 El Presidente del Consejo de Administración ha participado en las once sesiones del Consejo de Administración celebradas en el ejercicio al que se corresponde el presente Informe. C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros: Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los consejeros 11 INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 29 / 74 % de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio 90,21 Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones especíﬁcas, de todos los consejeros 11 % de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones especíﬁcas, sobre el total de votos durante el ejercicio 100,00 C.1.27 Indique si están previamente certiﬁcadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su formulación: [  ] [ √ ] Sí No Identiﬁque, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certiﬁcado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo: C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para que las cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. El artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración que regula el funcionamiento de la Comisión de Auditoría establece, entre otras, las siguientes funciones: (i) supervisar y evaluar el proceso de elaboración, presentación e integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros relativos a la Sociedad y su grupo; (ii) establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia, para su examen por la Comisión de Auditoría; (iii) emitir anualmente, con carácter previo al informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión acerca de si la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría resulta comprometida; (iv) en relación con los sistemas de información y control interno: (a) velar para que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se apliquen de modo efectivo; (b) supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera relativa a la Sociedad; y (c) establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma conﬁdencial o anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente ﬁnancieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad. Asimismo, el artículo 38.2 del Reglamento del Consejo de Administración, establece que el Consejo de Administración procurará formular deﬁnitivamente las cuentas anuales, de manera tal que no haya lugar a reservas o salvedades por parte del auditor. La Comisión de Auditoría informa al Consejo de Administración, de forma previa a su aprobación y presentación a la CNMV y a los mercados de capitales, sobre la información ﬁnanciera periódica de la Sociedad. Así, la Comisión de Auditoría informó al Consejo de Administración sobre la información ﬁnanciera de la Sociedad correspondiente a los ejercicios 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023. El 17 de febrero de 2025, ha informado sobre las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2024. C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero? [  ] [ √ ] Sí No Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro: Nombre o denominación social del secretario Representante DON LUCAS OSORIO ITURMENDI LUCAS OSORIO ITURMENDI D. Lucas Osorio Iturmendi, secretario no consejero del Consejo de Administración de la Sociedad, fue nombrado por duración indeﬁnida el 18 de febrero de 2016. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 30 / 74 C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los analistas ﬁnancieros, de los bancos de inversión y de las agencias de caliﬁcación, incluyendo cómo se han implementado en la práctica las previsiones legales. La Comisión de Auditoría analizó y debatió los términos del informe de los miembros de la Comisión sobre la independencia de sus auditores externos respecto a los ejercicios 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023, informando favorablemente. En todos los casos, el Consejo de Administración ratiﬁcó por unanimidad el criterio de la Comisión de Auditoría en materia de independencia del auditor. En relación con el ejercicio 2024, la Comisión de Auditoría, en su sesión de 17 de febrero de 2025 ha analizado y debatido los términos del informe de los miembros de la Comisión sobre la independencia de sus auditores externos respecto al ejercicio 2024, informando favorablemente por unanimidad al Consejo de Administración. Con posterioridad, el Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión de 18 de febrero de 2025, ratiﬁcó por unanimidad el criterio de la Comisión de Auditoría en materia de independencia del auditor. Finalmente, el Consejo de Administración, en su sesión del 21 de septiembre de 2023, aprobó la Política sobre Contratación y Relaciones con el Auditor de Cuentas, la cual tiene como ﬁnalidad garantizar que el cargo de Auditor de las cuentas individuales de la Sociedad y las consolidadas con sus sociedades dependientes sea una ﬁrma independiente, que reúna las capacidades técnicas necesarias para acometer su trabajo de forma eﬁcaz y responsable y de conformidad con lo dispuesto en la normativa aplicable, regulando la selección, el nombramiento y, en su caso, la relección del Auditor así como el procedimiento para la evaluación de su actividad. Está disponible en la página web de Metrovacesa. https://metrovacesa.com/wp-content/uploads/2023/11/Politica-Contratacion-y-Relaciones-con-Auditor-de-Cuentas-Metrovacesa.pdf C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identiﬁque al auditor entrante y saliente: [  ] [ √ ] Sí No En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos: [  ] [ √ ] Sí No C.1.32 Indique si la ﬁrma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoría a la sociedad y/ o su grupo: [ √ ] [  ] Sí No Sociedad Sociedades del grupo Total Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros) 72 0 72 Importe trabajos distintos de los de auditoría / Importe trabajos de auditoría (en %) 31,44 0,00 31,44 Se consideran servicios de auditoría los realizados con motivo de la revisión de las cuentas anuales, así como otros servicios vinculados a la auditoría. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 31 / 74 C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades. En su caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades. [  ] [ √ ] Sí No C.1.34 Indique el número de ejercicios que la ﬁrma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual ﬁrma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas: IndividualesConsolidadas Número de ejercicios ininterrumpidos 9 9 IndividualesConsolidadas Nº de ejercicios auditados por la ﬁrma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %) 100,00 100,00 La Sociedad fue constituida en el año 2016 y, desde entonces, ha sido auditada por el mismo auditor externo. C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suﬁciente: [ √ ] [  ] Sí No Detalle del procedimiento El artículo 16 del Reglamento del Consejo, establece el procedimiento de envío de información a los consejeros, para cada sesión del Consejo, conforme a lo establecido en los siguientes apartados del citado artículo: “3. La convocatoria de las sesiones del Consejo de Administración se realizará por el Secretario del Consejo de Administración o quien haga sus veces, con la autorización de su Presidente, por cualquier medio que permita su recepción a cada uno de los miembros del Consejo de Administración que conste en los archivos de la Sociedad. La convocatoria se cursará con una antelación mínima de setenta y dos horas al día de la reunión. La convocatoria incluirá siempre el orden del día de la sesión y se procurará acompañar de la información relevante. 4. Con la convocatoria se procurará informar sobre aquellos puntos en los que se prevé que el Consejo de Administración adoptará una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción. Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el Presidente quiera someter a la aprobación del Consejo de Administración decisiones o acuerdos que no ﬁguraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros concurrentes, del que se dejará debida constancia en el acta. 5. El Presidente del Consejo de Administración podrá convocar sesiones extraordinarias del Consejo cuando, a su juicio, las circunstancias así lo justiﬁquen, sin que sean de aplicación en tales supuestos el plazo de antelación y los demás requisitos que se indican en el apartado anterior. No obstante lo anterior, la documentación que, en su caso, deba proporcionarse a los consejeros se entregará con antelación suﬁciente, salvo que el Consejo de Administración se hubiera constituido o hubiera sido excepcionalmente convocado por razones de urgencia.” INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 32 / 74 C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad que puedan perjudicar al crédito y reputación de ésta: [ √ ] [  ] Sí No Explique las reglas El apartado segundo del artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración establece que los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en, entre otros, los siguientes casos: (i) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos. (ii) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo o perjudicar los intereses, el crédito o la reputación de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados incluyendo, sin limitación, cuando se produjeran cambios signiﬁcativos en su situación profesional o en las condiciones en virtud de las cuales hubiera sido nombrado consejero. (iii) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras en materia del mercado de valores. (iv) Cuando por hechos imputables al consejero su permanencia en el Consejo cause un daño grave al patrimonio o reputación sociales a juicio de este. C.1.37 Indique, salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constancia en acta, si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situación que afecte a un consejero, relacionada o no con su actuación en la propia sociedad, que pueda perjudicar al crédito y reputación de ésta: [  ] [ √ ] Sí No C.1.38 Detalle los acuerdos signiﬁcativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modiﬁcados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos. no aplica C.1.39 Identiﬁque de forma individualizada, cuando se reﬁera a consejeros, y de forma agregada en el resto de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su ﬁn con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones. Numero de beneﬁciarios 3 Tipo de beneﬁciario Descripción del acuerdo Consejero y Alta Dirección - D. Ignacio Moreno Martínez Extinción por cualquier causa: 500 (miles de €) - D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Extinción por cualquier causa: (excepto baja voluntaria y despido disciplinario): 2 x Retribución total anual percibida en el ejercicio anterior - D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Pacto no concurrencia ex post: 1.090,50 (miles de €) - D. Eduardo Carreño Orgaz Extinción por cualquier causa: (excepto baja voluntaria y despido disciplinario): Retribución total anual percibida en el ejercicio anterior. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 33 / 74 Indique si, más allá de en los supuestos previstos por la normativa, estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especiﬁque los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o de realizar la comunicación: Consejo de administración Junta general Órgano que autoriza las cláusulas √ Si No ¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas? √ C.2. Comisiones del consejo de administración C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran: Comisión de Auditoria Nombre Cargo Categoría DOÑA AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ PRESIDENTE Independiente DOÑA BEATRIZ PUENTE FERRERAS VOCAL Independiente DON CARLOS MANZANO CUESTA VOCAL Dominical % de consejeros ejecutivos 0,00 % de consejeros dominicales 33,33 % de consejeros independientes 66,67 % de consejeros otros externos 0,00 La Comisión de Auditoría elabora un informe anual sobre su funcionamiento, siendo las Principales actuaciones durante el ejercicio 2024, las siguientes: a. Cuentas Anuales del ejercicio ﬁnalizado el 31 de diciembre de 2023 La Comisión ha revisado e informado favorablemente las Cuentas Anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2023. Adicionalmente, informó favorablemente el Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2023, el informe de actividades de la propia Comisión de 2023, el informe sobre la independencia del auditor externo PriceWaterHouseCoopers ("Auditor Externo") y el informe sobre operaciones vinculadas del 2023. b. Información económico-ﬁnanciera. La Comisión ha revisado periódicamente la información ﬁnanciera de la Sociedad, habiendo sido informada favorablemente con carácter previo a su sometimiento al Consejo de Administración. Con motivo de la información ﬁnanciera anual del 2023 y semestral del 2024, la Comisión se ha reunido con el Auditor Externo y los valoradores de activos Savills y CBRE. c. Operaciones vinculadas La Comisión ha conocido regularmente las operaciones vinculadas realizadas por la Sociedad con determinados accionistas signiﬁcativos y otras empresas vinculadas a administradores. d. Asesores externos, valoradores y Auditores Externos. Contrataciones, reuniones y remuneraciones. La Comisión ha informado favorablemente la contratación de determinados asesores externos de la Sociedad y otras sociedades del grupo e informado favorablemente la renovación del Auditor Externo. e. Análisis de riesgos y sistemas para su control. Mapa de riesgos. Durante el 2024, la Comisión ha desarrollado trabajos de control y seguimiento de los aspectos económico-ﬁnancieros y no ﬁnancieros más relevantes de la Sociedad, habiendo revisado la política de gestión y control de riesgos de la Sociedad y la actualización del mapa de riesgos elaborado por la propia Sociedad. f. Compliance La Comisión ha realizado un seguimiento periódico en materia de cumplimiento de normas relativas a su ámbito de responsabilidad principalmente en las áreas de blanqueo de capitales y ﬁnanciación del terrorismo, riesgos penales y protección de datos así como el registro de denuncias recibidas. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 34 / 74 g. Auditoría interna La Comisión ha sido informada por la Auditora interna de la Sociedad sobre el conjunto de actuaciones, procedimientos y controles que realiza habitualmente. Asimismo, ha repasado y aprobado el Plan de Auditoría Interna de 2024. h. Sostenibilidad La Comisión ha impulsado la colaboración en este campo con la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, con la cual se ha reunido en hasta tres ocasiones para tratar la materia. Además, la Comisión ha acordado proponer al Auditor Externo como veriﬁcador de la información contenida en el informe anual de sostenibilidad. i. Litigios La Comisión ha sido informada periódicamente de los principales litigios de la Sociedad así como de los cr Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos o en otros acuerdos sociales. Sin perjuicio de otros cometidos que puedan serle asignados, la Comisión de Auditoría ejerce las siguientes funciones: (i) Informar a la Junta General sobre cuestiones en materia de su competencia, en particular el resultado de la auditoría; (ii) Supervisar la eﬁcacia del control interno de la Sociedad y su grupo, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos; (iii) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración, presentación e integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera; (iv) Supervisar la aplicación de las políticas generales de comunicación sobre (i) la información ﬁnanciera, no ﬁnanciera y corporativa; y (ii) contactos con accionistas, inversores, asesores de voto y otros grupos de interés; (v) Proponer al Consejo el nombramiento, reelección o sustitución de los auditores de cuentas; (vi) Establecer una vía de comunicación con los auditores de cuentas para intercambiar información; (vii) Respecto al auditor externo: (a) en caso de renuncia, examinar las circunstancias que lo hubieran motivado; (b) velar por que su retribución no comprometa su calidad ni su independencia; (c) supervisar que se comunique el cambio de auditor; (d) asegurar que se reúne anualmente con el pleno del Consejo; (viii) Emitir un informe expresando su opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas; (ix) Informar al Consejo sobre las materias previstas en la Ley, los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo y, en particular, sobre: (i) la información ﬁnanciera que deba hacerse pública; (ii) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que sean paraísos ﬁscales; y (iii) las operaciones con partes vinculadas. (x) Velar por la independencia de la auditoría interna, su selección, nombramiento y cese, y supervisión sus funciones; (xi) Establecer y supervisar mecanismos que permitan comunicar las irregularidades de potencial trascendencia; (xii) En relación con los sistemas de información y control interno: (a) velar porque las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se apliquen de modo efectivo; y (b) supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera relativa a la Sociedad y el cumplimiento de los requisitos normativos y contables; (xiii) Supervisar que las políticas de control y gestión de riesgos identiﬁquen o determinen, al menos: a) los distintos tipos de riesgo, ﬁnancieros y no ﬁnancieros; b) un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles; c) el nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable; d) las medidas para mitigar el impacto de los riesgos identiﬁcados; y e) los sistemas de información y control interno para controlar y gestionar los citados riesgos; (xiv) Ser informada sobre las operaciones de modiﬁcaciones estructurales y corporativas de la Sociedad e informar al Consejo sobre las condiciones económicas de la operación, su impacto contable especialmente y, en su caso, la ecuación de canje; (xv) Supervisar el cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de conducta de la Sociedad; y (xvi) Elaborar un informe anual sobre su funcionamiento. La Comisión de Auditoría, que se compone de tres consejeros (la mayoría independientes), se reúne de manera recurrente (11 veces en el 2024) a ﬁn de revisar la información ﬁnanciera periódica que haya de remitirse a las autoridades bursátiles. Identiﬁque a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo. Nombres de los consejeros con experiencia DOÑA BEATRIZ PUENTE FERRERAS Fecha de nombramiento del presidente en el cargo 06/02/2018 Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad Nombre Cargo Categoría DOÑA EMMA FERNÁNDEZ ALONSO PRESIDENTE Independiente INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 35 / 74 Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad Nombre Cargo Categoría DON VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA VOCAL Independiente DON IGNACIO MORENO MARTÍNEZ VOCAL Otro Externo DON CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS VOCAL Dominical % de consejeros ejecutivos 0,00 % de consejeros dominicales 25,00 % de consejeros independientes 50,00 % de consejeros otros externos 25,00 Se hace constar que, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración ha acordado, en su reunión de 27 de febrero de 2024, el cambio de categoría de otro consejero externo a independiente del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez. En consecuencia, el 75% de los integrantes de la Comisión son actualmente consejeros independientes. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene igualmente asumidas las competencias en materia de sostenibilidad, de modo que la Comisión se llama de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos o en otros acuerdos sociales. Sin perjuicio de otras competencias que le puedan corresponder, son funciones de la CNRS: i. Evaluar las competencias, conocimientos, dedicación y experiencia en el Consejo, deﬁniendo las funciones y aptitudes de los candidatos; ii. Establecer objetivos de representación para el sexo menos representado en el Consejo y elaborar orientaciones para alcanzarlos; iii. Elevar al Consejo las propuestas de nombramiento (o reelección o separación) de consejeros independientes; iv. Informar las propuestas de nombramiento (o reelección o separación) de los restantes consejeros; v. Informar las propuestas de nombramiento y separación del personal directivo y las condiciones básicas de sus contratos; vi. Examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo y del primer ejecutivo; vii. Proponer al Consejo la política de remuneraciones de los consejeros, la retribución y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos y de quienes desarrollen funciones directivas bajo la dependencia directa del Consejo o del Consejero Delegado; viii. Revisar periódicamente la política de remuneraciones y comprobar su observancia; ix. Velar para que eventuales conﬂictos de interés no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la Comisión; x. Veriﬁcar la información sobre remuneraciones de consejeros y altos directivos contenida en los documentos corporativos; xi. Supervisar y evaluar los procesos de elaboración e integridad de la información no ﬁnanciera y las políticas de sostenibilidad, así como los sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y su gestión, y los canales de comunicación con los grupos de interés; xii. Supervisar que las prácticas de la Sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la estrategia y políticas ﬁjadas; y xiii. Elaborar un informe anual sobre su funcionamiento. La CNRyS, que se compone de cuatro consejeros siendo tres independientes, se reúne al menos cada tres meses (8 veces en el 2024), habiendo sido las principales actuaciones durante el ejercicio 2024 las siguientes: i. Ha revisado e informado favorablemente la documentación de buen gobierno corporativo de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2023; ii. Ha analizado e informado favorablemente la evaluación del Consejo de Administración, sus Comisiones, el Presidente, el Consejero Delegado y el Secretario del Consejo de 2023, realizada por Russell Reynolds; iii. Ha repasado el calendario de actuaciones y la propuesta de autoevaluación del funcionamiento del Consejo de Administración y sus Comisiones de 2024 así como el grado de ocupación de los consejeros; iv. Ha revisado la matriz de competencias del Consejo de Administración; v. Ha analizado y actualizado el plan de sucesión del Presidente y del Consejero Delegado; vi. Ha hecho seguimiento de los planes de desarrollo y sucesión y contingencia del equipo directivo; vii. Ha analizado y aprobado la propuesta de cambio de categoría de D. Ignacio Moreno Martínez de otro consejero externo a independiente; viii. Ha informado favorablemente el nombramiento de D. Alberto Quemada Salsamendi como nuevo consejero dominical; ix. En materia de remuneraciones: a. Ha revisado e informado favorablemente la subida salarial general para el ejercicio 2024 así como la subida del equipo directivo; b. Ha revisado la retribución de los consejeros comparándola con información del mercado; c. Ha analizado métricas y el grado de cumplimiento, propuesto e informado varios ciclos del plan de incentivo a largo plazo; INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 36 / 74 d. Ha revisado el paquete de acciones de la Sociedad que pertenece a los consejeros y directivos; e. Ha analizado por áreas la propuesta de objetivos del 2024 que regulan la retribución variable de los empleados; y f. Ha analizado la brecha salarial de la Sociedad y las iniciativas en materia de igualdad. x. Ha analizado el clima laboral de la Sociedad; xi. Ha analizado y repasado las conclusiones del proceso de evaluación de desempeño de empleados así como los planes de mejora; xii. Ha revisado periódicamente el plan de empleo para el 2024 y ha propuesto y analizado el plan de empleo y presupuesto para el 2025; xiii. Ha analizado el grado de cumplimiento de los objetivos del Plan Estratégico de 2023 así como ha aprobado los objetivos para el Plan de 2024; xiv. En materia de sostenibilidad: a. Ha revisado el análisis de doble materialidad; b. Ha informado favorablemente las nuevas políticas de derechos humanos y relación con grupos de interés; c. Ha hecho un seguimiento del plan estratégico en materia ESG; d. Ha revisado la memoria de información no ﬁnanciera de 2023; e. Ha repasado los objetivos de la Sociedad en materia ESG para los años 2025-2027; f. Ha informado favorablemente el presupuesto ESG del 2025; y g. Ha analizado el desempeño de la Sociedad. C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios: Número de consejeras Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Número % Número % Número % Número % Comisión de Auditoria 2 66,66 1 33,33 1 33,33 1 33,33 Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad 1 25,00 1 25,00 1 25,00 1 25,00 C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modiﬁcaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión. La regulación de las Comisiones del Consejo de Administración se establece en los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración (artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración para la Comisión de Auditoría y el artículo 15 para la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad). Ambos textos se encuentran publicados en la página web corporativa de la Sociedad. Asimismo, se han aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad los dos reglamentos que regulan la composición, funcionamiento, competencias y facultades de las Comisión de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones. Asimismo, estas dos comisiones elaboran anualmente las memorias de actividades. Con fecha 26 de octubre de 2021, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó por unanimidad, las modiﬁcaciones de los Reglamentos del Consejo y de las Comisiones del Consejo, en este último caso informadas favorablemente por las respectivas Comisiones. El objetivo principal de las mismas fue reﬂejar en los Reglamentos las modiﬁcaciones introducidas en el Código Uniﬁcado de Buen Gobierno y la Ley de Sociedades de Capital respecto a las funciones del Consejo y sus Comisiones, así como atribuir a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones las funciones de supervisión y seguimiento de las políticas de sostenibilidad. Dicha Comisión pasó a llamarse la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 37 / 74 D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo, indicando los criterios y reglas generales internas de la entidad que regulen las obligaciones de abstención de los consejero o accionistas afectados y detallando los procedimientos internos de información y control periódico establecidos por la sociedad en relación con aquellas operaciones vinculadas cuya aprobación haya sido delegada por el consejo de administración. De acuerdo con el artículo 28 del Reglamento del Consejo, los consejeros deben comunicar la existencia de conﬂictos de interés al Consejo y deben abstenerse de intervenir en la operación a que el conﬂicto se reﬁera, con las excepciones que establezca la legislación aplicable. Asimismo, la Sociedad informará, cuando proceda conforme a la ley, sobre cualquier situación de conﬂicto de interés en que se hayan encontrado los consejeros (o personas vinculadas a los mismos) durante el ejercicio en cuestión. Las situaciones de conﬂicto de interés serán objeto de información en la memoria de las cuentas anuales de la Sociedad. Se considerará que existe conﬂicto de interés en aquellas situaciones en las que entren en colisión el interés de la Sociedad o su Grupo y el interés personal del consejero. Existirá interés personal del consejero cuando el asunto le afecte a él o a una persona vinculada con él. Se entienden como personas vinculadas a los administradores: a) El cónyuge del administrador o las personas con análoga relación de afectividad. b) Los ascendientes, descendientes y hermanos del consejero o del cónyuge (o persona con análoga relación de afectividad) del consejero. c) Los cónyuges (o personas con análoga relación de afectividad) de los ascendientes, descendientes y hermanos del consejero. d) Las sociedades o entidades en las que el consejero posea directa o indirectamente, incluso por persona interpuesta, una participación que le otorgue una inﬂuencia signiﬁcativa o desempeñe en ellas o en su sociedad dominante un puesto en el órgano de administración o en la alta dirección. A estos efectos, se presume que otorga inﬂuencia signiﬁcativa cualquier participación igual o superior al 10% del capital social o de los derechos de voto; e) En el caso de los consejeros dominicales, adicionalmente, los accionistas a propuesta de los cuales se hubiera procedido a su nombramiento. No obstante lo anterior, el art. 529 vicies de la LSC establece que se entenderán por operaciones vinculadas aquellas realizadas por la sociedad o sus sociedades dependientes con consejeros, con accionistas titulares de un 10 % o más de los derechos de voto o representados en el consejo de administración de la sociedad, o con cualesquiera otras personas que deban considerarse partes vinculadas con arreglo a las Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas de conformidad con el Reglamento (CE) 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicación de normas internacionales de contabilidad. El Reglamento de la Junta General establece en su artículo 30 la obligación de los accionistas de abstenerse de ejercitar los derechos de voto correspondientes a sus acciones cuando se trate de adoptar un acuerdo que tenga por objeto: a) Liberarle de una obligación o concederle un derecho; b) Facilitarle cualquier tipo de asistencia, incluida la prestación de garantías a su favor; o c) Dispensarle de las obligaciones derivadas del deber de lealtad, de conformidad con la normativa aplicable. Salvo que por la naturaleza de las transacciones corresponda su aprobación a la Junta General, la aprobación de las operaciones vinculadas corresponde al Consejo y será preciso el previo informe de la Comisión de Auditoría. En todo caso deberán evaluar si la operación es justa y razonable desde el punto de vista de la Sociedad y, en su caso, de los accionistas distintos de la parte vinculada. Sin perjuicio de lo anterior, el Consejo podrá delegar la aprobación de determinadas operaciones vinculadas, en los casos legalmente previstos. En esos casos, el Consejo deberá establecer un procedimiento interno de información y control periódico, en el que deberá intervenir la Comisión de Auditoría, que deberá veriﬁcar la equidad y transparencia de dichas operaciones y, en su caso, el cumplimiento de los criterios legales aplicables a las anteriores excepciones. En la práctica, la Comisión de Auditoría estudia y analiza todas las operaciones vinculadas, informando al Consejo de Administración para que sea éste el que apruebe o rechace la operación en cuestión. Finalmente, cabe mencionar que el Consejo de Administración de la Sociedad en su reunión del 28 de julio de 2022, aprobó la Política interna sobre Operaciones Vinculadas con consejeros, accionistas signiﬁcativos y otras personas vinculadas, en la cual se establecen los procedimientos necesarios para asegurar la aplicación de la normativa mercantil de aprobación y publicación de las operaciones vinculadas. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 38 / 74 D.2. Detalle de manera individualizada aquellas operaciones signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o sus entidades dependientes y los accionistas titulares de un 10 % o más de los derechos de voto o representados en el consejo de administración de la sociedad, indicando cuál ha sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún accionista o consejero afectado. En caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta de acuerdo ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes: Nombre o denominación social del accionista o de cualquiera de sus sociedades dependientes % Participación Nombre o denominación social de la sociedad o entidad dependiente Importe (miles de euros) Órgano que la ha aprobado Identiﬁcación del accionista signiﬁcativo o consejero que se hubiera abstenido La propuesta a la junta, en su caso, ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de independientes (1) BANCO SANTANDER, S.A. 49,36 Metrovacesa, S.A. 187.474 Consejo de Administración D. Mariano Olmeda Sarrión D. Carlos Manzano Cuesta Dña. Ana Bolado Valle D. Javier García-Carranza Benjumea D. Alberto Quemada Salsamendi SI (2) BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. 20,85 Metrovacesa, S.A. 59.535 Consejo de Administración D. Cesáreo Rey- Baltar Oramas D. Enrique Migoya Peláez NO Nombre o denominación social del accionista o de cualquiera de sus sociedades dependientes Naturaleza de la relación Tipo de la operación y otra información necesaria para su evaluación (1) BANCO SANTANDER, S.A. Comercial La Sociedad ha solicitado aprobación para la suscripción de 4 préstamos promotores por importe de 14.000, 12.000, 22.500 y 22.800 miles de euros. Asimismo, se ha solicitado aprobación para la suscripción de 3 líneas de avales para cumplir con la legislación vigente por cantidades entregadas a cuenta de clientes por importe de 5.600, 10.000, y 12.000 miles de euros. También se ha solicitado la aprobación de la adquisición de una parcela de suelo propiedad de Altamira Santander Real Estate, S.A. así como la suscripción de un pagaré avalado. Por último, se ha solicitado la aprobación de la reﬁnanciación de la deuda corporativa de la Sociedad con sus bancos acreedores, dentro de los cuales está Banco Santander, que ha participado con 76.142 miles de euros (2) BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. Comercial La Sociedad ha solicitado aprobación para la suscripción de una línea de avales para cumplir con la legislación vigente por cantidades entregadas a cuenta de clientes por importe de 7.100. También se ha solicitado la aprobación de la adquisición una parcela de suelo. Por INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 39 / 74 Nombre o denominación social del accionista o de cualquiera de sus sociedades dependientes Naturaleza de la relación Tipo de la operación y otra información necesaria para su evaluación último, se ha solicitado la aprobación de la reﬁnanciación de la deuda corporativa de la Sociedad con sus bancos acreedores, dentro de los cuales está BBVA, que ha participado con 50.233 miles de euros. D.3. Detalle de manera individualizada las operaciones signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con los administradores o directivos de la sociedad, incluyendo aquellas operaciones realizadas con entidades que el administrador o directivo controle o controle conjuntamente, e indicando cuál ha sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún accionista o consejero afectado. En caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta de acuerdo ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes: Nombre o denominación social de los administradores o directivos o de sus entidades controladas o bajo control conjunto Nombre o denominación social de la sociedad o entidad dependiente Vínculo Importe (miles de euros) Órgano que la ha aprobado Identiﬁcación del accionista signiﬁcativo o consejero que se hubiera abstenido La propuesta a la junta, en su caso, ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de independientes Sin datos Nombre o denominación social de los administradores o directivos o de sus entidades controladas o bajo control conjunto Naturaleza de la operación y otra información necesaria para su evaluación Sin datos INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 40 / 74 D.4. Informe de manera individualizada de las operaciones intragrupo signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas por la sociedad con su sociedad dominante o con otras entidades pertenecientes al grupo de la dominante, incluyendo las propias entidades dependientes de la sociedad cotizada, excepto que ninguna otra parte vinculada de la sociedad cotizada tenga intereses en dichas entidades dependientes o éstas se encuentren íntegramente participadas, directa o indirectamente, por la cotizada. En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso ﬁscal: Denominación social de la entidad de su grupo Breve descripción de la operación y otra información necesaria para su evaluación Importe (miles de euros) Sin datos D.5. Detalle de manera individualizada las operaciones signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con otras partes vinculadas que lo sean de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por la UE, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores. Denominación social de la parte vinculada Breve descripción de la operación y otra información necesaria para su evaluación Importe (miles de euros) Sin datos D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conﬂictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos, accionistas signiﬁcativos u otras partes vinculadas. El artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración deﬁne y regula el concepto de conﬂicto de interés. A estos efectos, se considerará que existe conﬂicto de interés en aquellas situaciones en las que entren en colisión, de forma directa o indirecta, el interés de la Sociedad o de las sociedades integradas en su Grupo y el interés personal del consejero. Existirá interés personal del consejero cunado el asunto le afecte a él o a una persona vinculada con él, o en el caso de un consejero dominical, al accionista o accionistas que propusieron o efectuaron su nombramiento o a personas relacionadas directa o indirectamente con aquellos. El consejero deberá comunicar la existencia de conﬂictos de interés, ya sean directos o indirectos, al Consejo de Administración y abstenerse de intervenir como representante de la Sociedad en la operación a que el conﬂicto se reﬁera, con las excepciones que establezca la legislación aplicable. Además, la Sociedad informará, cuando proceda conforme a la ley, sobre cualquier situación de conﬂicto de interés en que se hayan encontrado los consejeros (o personas vinculadas a los mismos) durante el ejercicio en cuestión y que le conste en virtud de comunicación del afectado o por cualquier otro medio. Las situaciones de conﬂicto de interés en que incurran los consejeros serán objeto de información en la memoria de las cuentas anuales de la Sociedad. Asimismo, el artículo 15 relativo a la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad recoge como competencia propia velar por que los eventuales conﬂictos de interés no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la Sociedad. Asimismo, podrá recabar el asesoramiento de expertos externos cuando lo juzgue necesario para el adecuado cumplimiento de sus funciones, velando porque los eventuales conﬂictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. Asimismo, el Reglamento Interno de Conducta de Metrovacesa, disponible en la página web de la misma, establece las normas de conducta aplicables en materia de relación con las operaciones por cuenta propia, información privilegiada, manipulación del mercado y operaciones de autocartera, siendo de aplicación a, entre otros, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad y altos directivos. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 41 / 74 D.7. Indique si la sociedad está controlada por otra entidad en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, cotizada o no, y tiene, directamente o a través de sus ﬁliales, relaciones de negocio con dicha entidad o alguna de sus ﬁliales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las de cualquiera de ellas. [  ] [ √ ] Sí No INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 42 / 74 E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros de la sociedad, incluidos los de naturaleza ﬁscal. Como pilar del Sistema de Gestión Integral de Riesgos, Metrovacesa, S.A. y sus sociedades dependientes, (en adelante e indistintamente, “Metrovacesa”, “la Compañía” o “el Grupo”) disponen de una Política de Control y Gestión de Riesgos aprobada por el Consejo de Administración, cuyo objetivo es deﬁnir los principios para identiﬁcar, analizar, evaluar, gestionar y comunicar los riesgos asociados a la estrategia y a la operativa de Metrovacesa, asegurando un marco general de gestión de las amenazas e incertidumbres inherentes a los procesos del negocio y al entorno en el que operan las sociedades del Grupo. El Modelo de Gestión de Riesgos adoptado por la Sociedad es integral y considera todos los riesgos signiﬁcativos a los que Metrovacesa puede estar expuesta y, en especial, aquellos que puedan afectar al cumplimiento del Plan de Negocio, tanto de naturaleza estratégica, como operacionales, ﬁnancieros y no ﬁnancieros o de cumplimiento de las normativas más relevantes que conciernen al Grupo. El modelo de control y gestión de riesgos adoptado por Metrovacesa se basa en un proceso continuo que se desarrolla en las siguientes etapas: - Identiﬁcación - Evaluación - Gestión - Reporte y Monitorización - Actualización - Supervisión Tomando como base este proceso continuo de control y gestión de riesgos, durante el ejercicio se ha llevado a cabo una actualización del Mapa de Riesgos de la Compañía en la que se ha involucrado a toda la organización, desde el Comité de Dirección a los responsables directos de la gestión de los riesgos. Dicho Mapa de Riesgos actualizado ha sido elevado a los órganos de Administración . E.2. Identiﬁque los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Control y Gestión de Riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros, incluido el ﬁscal. Todos los directivos y empleados de Metrovacesa tienen la responsabilidad de cumplir la Política de Control y Gestión de Riesgos en su ámbito de gestión y de coordinar sus actuaciones de respuesta a los riesgos con aquellas direcciones y departamentos afectados, en su caso. En aras de una mejora continua, durante el ejercicio 2024 se han adaptado ciertas funciones de los roles de primera y segunda línea para adaptarlos a la operativa actual. Dicha actualización se traduce en una mayor involucración de los responsables de los riesgos en el proceso de evaluación y gestión de los riesgos. Las funciones y responsabilidades de los distintos órganos y personas involucradas en la gestión de riesgos son las siguientes: Consejo de Administración Como facultad indelegable, el Consejo de Administración de Metrovacesa tiene la responsabilidad de determinación de la Política de Control y Gestión de Riesgos, ﬁnancieros y no ﬁnancieros, incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción a los que se enfrenta la sociedad, así como la supervisión de los sistemas internos de información y control. Comisión de Auditoría Las funciones relacionadas con la supervisión de los sistemas de control interno y gestión de riesgos, dirigidas a que los principales riesgos se identiﬁquen, gestionen y se mantengan en los niveles de riesgo aceptados se han delegado en la Comisión de Auditoría, siendo especíﬁcamente supervisar la eﬁcacia del control interno de la Sociedad y de su grupo, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos. Es asimismo responsabilidad de la Comisión de Auditoría mantener informado al Consejo de Administración de todas aquellas cuestiones que, como resultado de la monitorización y supervisión del sistema, puedan afectar signiﬁcativamente a la gestión de la compañía. Dirección La Dirección de Metrovacesa tiene las siguientes responsabilidades y funciones en relación con el Sistema de Control y Gestión de Riegos: • Deﬁnir un plan que permita identiﬁcar y evaluar los riesgos, asignar responsabilidades sobre los riesgos identiﬁcados; y conﬁrmar los resultados de las evaluaciones con el ﬁn de determinar la criticidad de los mismos. • Aprobar y ejecutar las acciones propuestas por los responsables de cada riesgo con el ﬁn de evaluar en profundidad e implementar planes de respuesta. • Facilitar las funciones a ejercer por Auditoría Interna, dotándola de los recursos necesarios para ello. • Informar periódicamente a la Comisión de Auditoría sobre el control y gestión de riesgos que se lleva a cabo en la compañía. Auditoría Interna La Función de Auditoría Interna da soporte a la Comisión de Auditoría en el cumplimiento de sus responsabilidades a través de las siguientes funciones: • Coordinar y supervisar el funcionamiento del Sistema de Control y Gestión de riesgos. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 43 / 74 • Apoyar en la homogeneización y consolidación de los informes relativos a la identiﬁcación y evaluación de riesgos, y los resultados de las correspondientes acciones de seguimiento, elaborados por cada uno de los responsables de riesgos, realizando el Reporting periódico sobre su situación y dando confort a la Comisión de Auditoría quien reportará a su vez los resultados al Consejo de Administración. • Asegurar el correcto funcionamiento del Sistema de Control y Gestión de riesgos, dando soporte metodológico si fuera necesario a los responsables de los riesgos en la identiﬁcación y evaluación de los mismos y velando por la consistencia y ﬁabilidad de los resultados reportados. Responsables de los Riesgos En Metrovacesa la gestión de los riesgos es asumida por cada uno de los responsables de las áreas de negocio, operativas, legal y ﬁnanciera. Como responsables de riesgos tienen que: • Analizar en profundidad los riesgos que están bajo su área de responsabilidad. • Proponer y reportar los indicadores para su seguimiento. • Monitorizar los resultados de la gestión de riesgos planiﬁcada a través del cuadro de mando de indicadores • Proponer e implementar los planes de acción para su mitigación. • Informar a Auditoría Interna y/o Dirección sobre la eﬁcacia de dichos planes. E.3. Señale los principales riesgos, ﬁnancieros y no ﬁnancieros, incluidos los ﬁscales y en la medida que sean signiﬁcativos los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio. Durante el ejercicio 2024 los responsables de los riesgos y la Dirección de la Compañía, en colaboración con auditoría interna, han llevado a cabo una revisión en profundidad de las categorías y taxonomías de los riesgos. En este ejercicio se ha puesto especial foco en el alineamiento del Mapa de riesgos corporativo con los riesgos e impactos asociados a temas ESG identiﬁcados en el ejercicio de doble materialidad. Los principales aspectos analizados que han permitido proponer modiﬁcaciones razonables a la taxonomía existente hasta el momento han sido: • Riesgos nuevos por desagregación de existentes de cara a optimizar su gestión (PBC, inversión y desinversión de suelos). • Identiﬁcación de nuevos eventos de riesgo por riesgos emergentes o no identiﬁcados, así como ajustes en su descripción tras considerar los riesgos e impactos asociados a temas ESG, identiﬁcados en el ejercicio de Doble Materialidad (adaptación y mitigación al cambio climático, contaminación del entorno, relaciones con clientes y comunidades locales y cadena de valor) • Cambios en la denominación, deﬁnición y/o estructura de algunos riesgos para mejorar su entendimiento y/o adaptarlos a la operativa actual. Metrovacesa clasiﬁca los riesgos en cuatro categorías: estratégicos, operacionales, ﬁnancieros y de cumplimiento. Riesgos Estratégicos: son los asociados a los objetivos clave a largo plazo, distinguiendo entre los riesgos derivados del entorno y los riesgos de carácter interno. Riesgos estratégicos derivados del entorno: relacionados con factores externos (cambios regulatorios, ciclos económicos, niveles de Competencia, cambio climático, obsolescencia por nuevas tecnologías…) pudiendo surgir de las acciones de otros participantes clave del mercado (clientes, competidores, reguladores). - Riesgos estratégicos de carácter interno: pérdidas resultantes por la toma de decisiones incorrectas en relación con los planes de negocio y las estrategias futuras de la Compañía o bien por cuestiones asociadas al Gobierno Corporativo o a la gestión de la imagen corporativa. - Riesgos Operacionales: son aquellos relativos a las operaciones habituales que se llevan a cabo en Metrovacesa, incluyendo todos los riesgos relacionados con los procedimientos operativos, personal o sistemas internos. Los principales son los relativos a desarrollo operativos de proyectos, la transformación, inversión y desinversión del suelo, comercialización, disponibilidad y adecuación de personas, ciberseguridad y continuidad de negocio. - Riesgos Financieros: están relacionados con la gestión económico-ﬁnanciera de Metrovacesa, así como con los procesos de obtención de la información ﬁnanciera y sus previsiones, siendo los principales la valoración de activos, la disponibilidad de ﬁnanciación y liquidez, así como tipos de interés. - Riesgos de Cumplimiento: son aquellos relativos al cumplimiento de la normativa externa e interna por parte de la Dirección o los empleados de la Compañía (penal, Medioambiental, ﬁnanciero y ﬁscal, ética/fraude interno, laboral, protección de datos y prevención de blanqueo de capitales). E.4. Identiﬁque si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el ﬁscal. La Política de Control y Gestión de Riesgos aprobada por el Consejo de Administración deﬁne las directrices a seguir para identiﬁcar y mantener los riesgos dentro de los límites de tolerancia aprobados y facilitar los elementos para que el Consejo de Administración pueda decidir sobre el nivel de riesgo aceptable para la Sociedad en cada momento. Para ello, se han establecido una serie de indicadores para que este pueda decidir sobre el nivel de riesgo aceptable para Metrovacesa en cada momento. En el ejercicio 2024 se han revisado los criterios de evaluación de los riesgos en cuanto a impacto, probabilidad de materialización y nivel de gestión percibido simpliﬁcándose los criterios de evaluación en aras de objetivar al máximo dicho proceso. Durante el ejercicio 2024 ha culminado el proceso de identiﬁcación, deﬁnición y adaptación de los indicadores cuantitativos y cualitativos asociados a los riesgos de mayor criticidad, con el ﬁn de obtener indicadores de riesgo óptimos alineados con la estrategia de la Compañía. Adicionalmente se ha llevado a cabo un proceso de automatización de dichos indicadores, lo que ha permitido la obtención de un cuadro de mando en aras de garantizar una monitorización continua del SGIR. Los riesgos de mayor criticidad han sido objeto de monitorización en el ejercicio y se han establecido planes de acción por los responsables de los riesgos en aquellos en los que se superaban los niveles de tolerancia ﬁjados. El resultado de dichos informes de monitorización de riesgos ha sido remitido periódicamente a los miembros del Comité de Dirección y a la Comisión de Auditoría. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 44 / 74 E.5. Indique qué riesgos, ﬁnancieros y no ﬁnancieros, incluidos los ﬁscales, se han materializado durante el ejercicio. En cuanto al entorno del sector, no se han materializado riesgos signiﬁcativos en un contexto de mejoría con crecimiento en la demanda de viviendas y de cambio en la tendencia de los tipos de interés a la baja a partir de mitad del año. No obstante, se aprecian ciertos riesgos inherentes al sector inmobiliario que si bien no han tenido impacto material en el desarrollo y funcionamiento de la Compañía destacan por su relevancia como es la actual limitación en el volumen de oferta de vivienda dada la escasez de suelo ﬁnalista. En cuanto a los riesgos operativos, durante el ejercicio 2024 se ha puesto el foco en la gestión del riesgo de transformación de suelo por retrasos en la consecución de ciertos hitos urbanísticos y su impacto en el lanzamiento de futuros proyectos. También es reseñable destacar la escasez de mano de obra cualiﬁcada en el sector de la construcción que ha motivado demoras durante el plazo de ejecución de ciertas obras, sin que ello haya provocado impactos relevantes en las entregas previstas en el ejercicio. E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los ﬁscales, así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafíos que se presentan. Auditoría Interna ha informado a la Comisión de Auditoría sobre el funcionamiento del sistema de gestión y control de riesgos y sobre su adecuación a las circunstancias actuales de Metrovacesa. Todos los riesgos considerados relevantes por Metrovacesa en el contexto actual han sido debidamente monitorizados habiéndose identiﬁcado y, en su caso actualizado, los controles asociados así como los procedimientos de gestión especíﬁcos y planes de acción para los que se ha asignado un responsable. Dichos planes de acción han sido reportados a la Comisión de Auditoría para dar respuesta a aquellos riesgos que han superado el nivel de tolerancia ﬁjado. Adicionalmente en el ejercicio 2024 se han llevado las siguientes medidas especíﬁcas para gestionar determinados riesgos: • En el ámbito de los riesgos ﬁscales, Metrovacesa ha revisado y actualizado el catálogo de riesgos ﬁscales con apoyo del asesor ﬁscal externo conforme se contempla en su norma corporativa ﬁscal, evaluando el impacto y probabilidad de cada uno de ellos. Para ello se han tomado en consideración los cambios normativos aplicables, así como las mejoras acometidas por el departamento ﬁscal en la mejora y automatización de procesos que han reforzado el entorno de control y reducido el nivel de riesgo residual en el ámbito de los tributos locales. • En cuanto al riesgo de Ciberseguridad, se ha llevado a cabo una evaluación por un asesor externo independiente, con resultados satisfactorios del nivel de madurez real en términos de ciberseguridad más allá de la ISO 27001 así como la revisión de todas las medidas e iniciativas de seguridad implantadas por el Área de IT, sin detectarse incidencias signiﬁcativas. Asimismo, se han deﬁnido indicadores de riesgo especíﬁcos para monitorizar el riesgo de CIBER, analizándose los resultados si bien actualmente ninguno supera los niveles de tolerancia ﬁjados. • En lo que respecta al cambio climático, la Compañía ha efectuado un análisis de riesgos y oportunidades climáticas que ha permitido identiﬁcar aquellos riesgos climáticos (físicos y de transición) a los que es más vulnerable la Compañía. • Se han incorporado nuevos indicadores para monitorizar el riesgo geopolítico ante la creciente escalada de tensiones geopolíticas reportándose los resultados y los correspondientes planes de acción por parte de los responsables de los riesgos. • El área técnica ha diseñado e implantado un procedimiento especíﬁco en aras de sistematizar y homogeneizar el registro de los costes y plazos en obra en los aplicativos y su adecuada monitorización. Por último destacar que la Compañía ha diseñado e implantado en el ejercicio 2024 un sistema de control interno de la información de sostenibilidad para poder responder a los requerimientos de reporte actuales y en aras de asegurar la gobernanza y la calidad de la información no ﬁnanciera. La implantación se efectuará de forma gradual, habiéndose priorizado en este ejercicio los estándares más relevantes una vez efectuado el análisis de doble materialidad. Este sistema de control mitiga el riesgo de ﬁabilidad de la información no ﬁnanciera identiﬁcado en el Mapa de riesgos corporativo. El SCIIS ha contribuido a identiﬁcar los requerimientos de información exigibles por la CSRD para los estándares seleccionados, así como los indicadores a reportar, como paso previo a la deﬁnición de matrices de riesgos y controles que han sido inventariados en la herramienta GRC y que en el 2025 serán objeto de implementación por los distintos responsables y posterior testeo por Auditoría Interna. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 45 / 74 F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF) Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información ﬁnanciera (SCIIF) de su entidad. F.1. Entorno de control de la entidad. Informe, señalando sus principales características de, al menos: F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión. El Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (en adelante SCIIF) de Metrovacesa se ha diseñado como el conjunto de procesos que lleva a cabo la entidad para proporcionar una seguridad razonable sobre la ﬁabilidad de la información ﬁnanciera elaborada y reportada por el Grupo. El SCIIF cuenta con la participación de todos los niveles de la organización y es llevado a cabo por todo el personal de la entidad que está involucrado en las operaciones y en la preparación de la información ﬁnanciera. Las principales funciones y responsabilidades relativas al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera del Grupo Metrovacesa se resumen en los siguientes puntos: • La formulación y aprobación de la información ﬁnanciera es responsabilidad del Consejo de Administración a propuesta del Consejero Delegado y de la Dirección Financiera. • La supervisión del SCIIF es responsabilidad de la Comisión de Auditoría. • El diseño e implantación del SCIIF es responsabilidad de la Dirección Financiera. A continuación, se resumen las funciones y responsabilidades relativas al SCIIF tal y como establece el Manual del SCIIF del Grupo: Órganos de Dirección: - Consejo de Adminsitración: Formulación y aprobación de la información ﬁnanciera regulada. - Comisión de Auditoria: Supervisión de información ﬁnanciera; Supervisión de las actividades de auditoría interna y de los auditores externos; Aprobar qué y cuándo supervisar y cómo evaluar la supervisión SCIIF; Supervisión y conclusión de eﬁcacia del SCIIF - Comité de Dirección: Supervisar y analizar los informes sobre la efectividad del SCIIF reportados por la Dirección Financiera y/o Auditoría Interna; Seguimiento de las incidencias, deﬁciencias y áreas de mejora del SCIIF reportadas por la Dirección Financiera y/o Auditoría Interna Dirección Financiera: - Diseño, implementación, evaluación y seguimiento global del SCIIF. - Informar sobre el funcionamiento eﬁcaz del SCIIF al CEO y a la Comisión de Auditoría. Departamentos y Áreas: - Responsables del Proceso: Identiﬁcar los riesgos que puedan afectar a la información ﬁnanciera en el proceso; Proponer e implantar los controles más adecuados para mitigar los riesgos; Asegurarse de que los controles están funcionando eﬁcazmente; Reportar sobre el funcionamiento del control interno en el proceso; Ejecución de recomendaciones. - Responsable del Control: Ejecutar los controles; Informar sobre las incidencias que se produzcan Auditoria Interna: Planiﬁcación de auditorías internas sobre el SCIIF; Ejecución de las pruebas de auditoría sobre el SCIIF y comunicación de los resultados; Seguimiento de las recomendaciones emitidas; Preparación de los informes para la Dirección y la Comisión de Auditoría sobre las revisiones efectuadas F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información ﬁnanciera, los siguientes elementos: · Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de deﬁnir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suﬁcientes para su correcta difusión en la entidad: La compañía dispone de un organigrama accesible a todos los empleados con la estructura jerárquica existente. Asimismo, se disponen de ﬁchas de descripción de puestos de trabajo que el departamento de personas actualiza periódicamente donde se muestran las funciones , objetivos y tareas de cada una de las posiciones. El Consejo de Administración, responsable último de la información ﬁnanciera, ha establecido la estructura organizativa necesaria que permite su seguimiento mediante la delegación de dicha tarea en la Comisión de Auditoría. De esta forma, la Comisión de Auditoría asegura el correcto cumplimiento de las responsabilidades deﬁnidas y asignadas tanto a la Dirección Financiera (responsable en la preparación de la información INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 46 / 74 ﬁnanciera) como a los demás departamentos y áreas relativas al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de la sociedad que deben velar por favorecer la transparencia y veracidad de dicha información. · Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones especíﬁcas al registro de operaciones y elaboración de información ﬁnanciera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones: Metrovacesa dispone de un Código de Ética, actualizado en el ejercicio 2024. El código de ética está disponible tanto en la intranet como en la página web corporativa, y constituye el marco de referencia en cuanto a los principios básicos a los que deben atenerse las empresas integrantes del Grupo y todos sus empleados y administradores en el desarrollo de sus actividades. El Código de Ética debe ser aceptado por todos los empleados y personas que por cualquier circunstancia estén sujetas a éste (miembros del Consejo de Administración de Metrovacesa y restantes empresas del Grupo u otras empresas participadas por dicho Grupo, los administradores que hayan sido propuestos, directa o indirectamente, por Metrovacesa, miembros del Comité de Dirección de Metrovacesa y el resto de los componentes de la Alta Dirección del Grupo, empleados que desempeñan su trabajo en cualquiera de las empresas integrantes del Grupo Metrovacesa) Como regla general, en los contratos con proveedores se hará una mención expresa al Código de Ética, al que podrá accederse a través de la web corporativa. Las modiﬁcaciones y actualizaciones del Código de ética son aprobadas por el Comité de Control de Metrovacesa y si son de gran relevancia, por el Consejo de Administración, previo informe, en su caso, de la Comisión de Auditoría. Cualquier modiﬁcación se comunica a los empleados vía intranet, de tal forma que dichas modiﬁcaciones puedan ser conocidas de inmediato por todos los sujetos obligados. · • Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de naturaleza ﬁnanciera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza conﬁdencial y si permite realizar comunicaciones anónimas respetando los derechos del denunciante y del denunciado. Existe un canal de Denuncias disponible en la página web y en la intranet de la Compañía, que permite comunicar las conductas irregulares, así como otros aspectos relacionados con el incumplimiento de leyes, normativa interna, Código de Ética y cualquier hecho de carácter similar. Adicionalmente Metrovacesa cuenta con una Política del Sistema Interno de información y defensa del informante, que está accesible en la web corporativa y la intranet y con un procedimiento especíﬁco que ha sido actualizado en el ejercicio 2024 Dicho procedimiento regula la tramitación de las denuncias recibidas de tal forma que cualquier empleado o tercero que tenga conocimiento fundado de la comisión de un acto ilícito en los términos antes expuestos, deberá comunicarlo directamente al Comité de Control a través del canal de Denuncias con el objeto de que se inicie una investigación y, en su caso, se tomen las medidas oportunas. Metrovacesa ha reforzado el anonimato y la conﬁdencialidad de su canal de denuncias, para proteger al denunciante y garantizar la ausencia de represalias contra el denunciante y de conﬂictos de interés con alguno de los miembros del Comité de Control. El canal de denuncias está gestionado por un tercero independiente que recibe acceso a las denuncias y una vez que conﬁrma que no se produce una situación de conﬂicto de interes, dará acceso a la denuncia a la Responsable de la Unidad de Cumplimiento y la persona Delegada del Responsable del Sistema (directora de asesoría jurídica) y se dará traslado de la denuncia al Comité de Control (Responsable del Sistema) y del resultado de dichos análisis, se desprende que es una denuncia admisible. Asimismo, se mantiene un Libro-registro y custodia de todas las denuncias recibidas. Dicha información es tratada conforme establece la normativa vigente de protección de datos y es objeto de reporte al menos con periodicidad trimestral en las sesiones del Comité de Control por la responsable del Sistema en colaboración con la Responsable de la Unidad de Cumplimiento. Con carácter anual, el Comité de Control reporta la relación de denuncias recibidas a la Comisión de Auditoría las cuales se encuentran detalladas en la Memoria Anual del Comité de Control, sin que ninguna de ellas haya tenido impacto en la información ﬁnanciera. · Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información ﬁnanciera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos: Con carácter general, todos los nuevos empleados que se incorporan a la Compañía y que tienen asignados controles del SCIIF y del modelo de cumplimiento penal, reciben una formación especíﬁca de ambos modelos en relación al contenido, objetivo y alcance de la Política del SCIIF/ Penal , así como sobre la matriz de riesgos y controles, la metodología de reporte y el proceso de archivo y custodia de la documentación que acredita la adecuada ejecución de los controles implementados. Esta formación es impartida por Auditoría Interna. El área ﬁnanciera, Auditoría Interna y los miembros de la Comisión de auditoría han recibido durante el ejercicio 2024 un curso de formación sobre las principales novedades en materia contable y de información no ﬁnanciera impartido por un tercero. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 47 / 74 Adicionalmente, el personal del área ﬁnanciera y auditoría interna como personal especíﬁcamente involucrado en la preparación y revisión de la información ﬁnanciera, así como en la evaluación y supervisión del SCIIF, han recibido los siguientes cursos: - Canal de denuncias. - Prevención del blanqueo de Capitales. - Prevención de riesgos penales y ética. - Protección de datos. - Ciberseguridad. - Fiscalidad de las operaciones inmobiliarias. - Gestión de riesgos y reporting de indicadores - Uso inteligente de la IA. Los consejeros de la Sociedad han recibido formaciones periódicas a lo largo del ejercicio, en materia de novedades regulatorias, sistema de gestión de riesgos, prevención de blanqueo de capitales, riesgos penales, información no ﬁnanciera y sostenibilidad, entre otras. F.2. Evaluación de riesgos de la información ﬁnanciera. Informe, al menos, de: F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identiﬁcación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:. · Si el proceso existe y está documentado: Durante el ejercicio 2024 y conforme se establece en la política de control y gestión de riesgos aprobada por el Consejo de administración, la Compañía ha procedido a actualizar el Mapa de Riesgos corporativo. Este mapa ha sido presentado a la Comisión de Auditoría para su revisión y posterior aprobación por el Consejo de Administración. Todos los riesgos ﬁnancieros junto con el resto de los riesgos de cumplimiento, estratégicos y operacionales se encuentran valorados de forma general en el Mapa de riesgos corporativo. De forma más detallada, los riesgos del SCIIF se encuentran deﬁnidos junto con sus controles especíﬁcos asociados para todos y cada uno de los procesos materiales identiﬁcados, tal y como se explica a continuación. La Compañía cuenta con una política relativa al SCIIF que supervisa la Comisión de Auditoría y que es elevada al Consejo de Administración de la Compañía. Dicha política tiene por objetivo establecer las bases para el diseño, mantenimiento, revisión, monitorización y supervisión del Sistema de Control Interno del Grupo Metrovacesa. Existe un proceso de identiﬁcación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, documentado en la política Corporativa de SCIIF. La Compañía adicionalmente cuenta con un procedimiento formalizado en el que se especiﬁcan los criterios, cuantitativos y cualitativos, para la determinación y actualización anual del alcance del SCIIF, que permite identiﬁcar los procesos y subprocesos a documentar en relación con los epígrafes del balance y cuenta de pérdidas y ganancias y las sociedades del perímetro de consolidación para los que pueda existir un riesgo signiﬁcativo asociado y cuyo impacto potencial en la información ﬁnanciera pueda ser material. Cada proceso identiﬁcado en el SCIIF se encuentra debidamente documentado, existiendo matrices de riesgos y controles para todos los ciclos, responsables de ejecución y reporte de todos los controles deﬁnidos, así como de las evidencias documentales que soportan dichos controles y que se encuentran inventariadas en la herramienta GRC. De igual manera, para permitir la eﬁciente ejecución de los controles diseñados, las operaciones registradas son trazables desde que se produce el hecho económico hasta su registro contable. En aras de cumplir con las mejores prácticas de gobierno corporativo, la Compañía cuenta también con un Sistema de Prevención de Riesgos Penales. La matriz de riesgos y controles que estructura el modelo contiene riesgos especíﬁcos que impactan en la información ﬁnanciera (entre otros riesgos de índole ﬁscal, falsedad contable y fraude). Las sinergias entre ambos modelos se encuentran debidamente identiﬁcadas existiendo controles comunes que son objeto de monitorización continua conforme a la estrategia de testeo deﬁnida a tres años y que es objeto de actualización periódica y reportada a la Comisión de Auditoría. · Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información ﬁnanciera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia: El proceso de identiﬁcación de riesgos deﬁnido por Metrovacesa dentro del marco del SCIIF cubre la totalidad de los objetivos de la información ﬁnanciera: • Existencia y ocurrencia (EO): Las transacciones, hechos y demás eventos recogidos por la información ﬁnanciera existen y se han registrado en el momento adecuado. • Integridad (I) de la información: La información reﬂeja la totalidad de las transacciones, hechos y demás eventos de trascendencia económica o ﬁnanciera. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 48 / 74 • Exactitud (E): Los importes y otros datos relacionados con las transacciones y hechos registrados han sido reﬂejados adecuadamente. Corte (C) de operaciones: Las transacciones y los hechos se han registrado en el periodo correcto. • Adecuada valoración (V): Las transacciones, hechos y demás eventos se registran y valoran de conformidad con la normativa aplicable. • Adecuada presentación, desglose y comparabilidad (P, D, C): Las transacciones, hechos y demás eventos se clasiﬁcan, presentan y reﬂejan en la información ﬁnanciera de acuerdo con la normativa aplicable. • Adecuado reﬂejo de los derechos y obligaciones (D, O): La información ﬁnanciera reﬂeja, en la fecha correspondiente, los derechos y obligaciones a través de los correspondientes activos y pasivos, de conformidad con la normativa aplicable. La salvaguarda de los activos, y la prevención y/o detección del fraude se consideran también objetivos subyacentes del SCIIF por el impacto que tienen en los objetivos básicos anteriores. Tanto la determinación del alcance del Sistema de Control Interno de la Información Financiera como el proceso de identiﬁcación y actualización de la documentación de los riesgos y controles se realiza con una periodicidad mínima anual y, en cualquier caso, siempre que se produzca un cambio signiﬁcativo en el perímetro de consolidación del Grupo. En cuanto a la actualización del modelo, se realizará siempre que concurran cambios relevantes en el modelo de negocio, operativa, cambios normativos o cualquier otro hecho que, a juicio de la Comisión de Auditoría y control, la Alta Dirección o Auditoría Interna hagan necesario acometer dichos cambios. A tal efecto, el aspecto más relevante a destacar ha sido el rediseño del ciclo de tesorería y ﬁnanciación tras la migración del actual sistema (TAYA) a SAP con impacto fundamentalmente en el proceso de captación bancaria, registro de la ﬁnanciación promotora, y corporativa y previsiones de tesonería. Resultado de este trabajo se han diseñado ﬂujogramas de los procesos más relevantes del ciclo y actualizado la matriz de riesgos y controles para adaptarla a la operativa actual. Adicionalmente, durante el ejercicio 2024, se ha llevado a cabo una revisión en profundidad del ciclo de existencias e inversiones inmobiliarias conﬁrmando que el entorno de control deﬁnido es el adecuado y actualizando los ﬂujogramas asociados. Adicionalmente el modelo del SCIIF se ha enriquecido con la incorporación de una matriz de controles generales en la que se han incorporado los Entity Level Controls (ELC’s) siguiendo la Guía para la Preparación de la descripción del sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de la CNMV. · La existencia de un proceso de identiﬁcación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial: Metrovacesa cuenta con una Política de Revisión y Aprobación de la Información sobre el perímetro de consolidación que contempla, entre otros aspectos, la revisión periódica del dicho perímetro y los principales cambios acontecidos. Esta labor compete a la Dirección Financiera quien, en caso de producirse, reporta periódicamente a la Comisión de Auditoría los cambios acontecidos en el perímetro de consolidación y su impacto en la información ﬁnanciera consolidada. Asimismo, se han establecido mecanismos de control en el área ﬁnanciera para garantizar que mensualmente el proceso de consolidación se ha efectuado satisfactoriamente y que el perímetro de consolidación registrado se adecua al Mapa societario facilitado por el Área Jurídica. Durante el ejercicio 2024 la Comisión de Auditoría y Control ha analizado el Mapa de sociedades de Metrovacesa así como las principales magnitudes ﬁnancieras, contingencias y riesgos de cada una de las sociedades ﬁliales que componen el perímetro. · Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, ﬁnancieros, legales, ﬁscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados ﬁnancieros: La Política de Control y Gestión de Riesgos adoptada por Metrovacesa cubre todas las tipologías de riesgos relevantes que puedan amenazar el cumplimiento de los objetivos del Grupo de tal forma que no sólo se tienen en cuenta los riesgos de carácter ﬁnanciero sino también riesgos no ﬁnancieros, estratégicos y del entorno, riesgos operacionales y riesgos de cumplimiento. Los riesgos contemplados en el Mapa de Riesgos se encuentran alineados con los riesgos detallados en el SCIIF en la medida en la que puedan tener impacto en la preparación de la información ﬁnanciera. Dentro del alcance del SCIIF se incluyen controles generales de IT (ciclo de sistemas) así como controles automáticos identiﬁcados en cada uno de los ciclos. Los controles que recaen en el marco de responsabilidad de Asesoría Jurídica también se encuentran integrados en los distintos ciclos del SCIIF. Adicionalmente existen controles comunes en los modelos de SCIIF y penal que mitigan riesgos en ambos modelos. Con relación al ámbito ﬁscal o tributario, la Compañía dispone de un sistema de control y gestión de riesgos ﬁscales (que fue objeto de diseño en 2022) y que es objeto de actualización periódica anual. De este modo, la Compañía cuenta con un inventario exhaustivo de riesgos ﬁscales por tipología de impuesto, que han sido evaluados y valorados por el departamento ﬁscal con apoyo del asesor ﬁscal externo conforme a unos criterios deﬁnidos y tomando en consideración los cambios normativos aplicables. Asimismo, se han revisado los controles periódicos asociados en relación INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 49 / 74 con el cumplimiento de todas las tareas necesarias para liquidar y presentar los correspondientes tributos, complementando así a los que alberga el SCIIF y el Modelo de Prevención de Riesgos Penales. · Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso: El Reglamento del Consejo de Administración atribuye a la Comisión de Auditoría la competencia de supervisar el SCIIF, con el ﬁn de garantizar que los riesgos puedan ser identiﬁcados, gestionados, valorados y comunicados adecuadamente. Todo el proceso de control y gestión de riesgos se encuentra explicado en el apartado E de este informe. La Comisión de Auditoría dispone de diversos mecanismos para determinar si la Dirección ha implementado un sistema efectivo de supervisión del SCIIF. Las principales fuentes de análisis son las siguientes: • Preguntas y observación de la gestión llevada a cabo por la Dirección. • Informes de la Dirección Financiera. • Informes de Auditoría Interna. • Supervisión de la eﬁcacia del SCIIF por auditoría interna. • Informes de los auditores externos. F.3. Actividades de control. Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de: F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información ﬁnanciera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los ﬂujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados ﬁnancieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión especíﬁca de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes Trimestralmente se procede a la supervisión de los cierres trimestrales conforme a un procedimiento deﬁnido: Una vez realizado el cierre trimestral de cada una de las sociedades que integran el grupo conforme a un calendario de cierre establecido por la Dirección Financiera, la Unidad de Consolidación procede a elaborar la información consolidada del Grupo conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Dirección Financiera, una vez revisados y supervisados los estados ﬁnancieros consolidados remite la información a la Comisión de Auditoría en quien recae la responsabilidad de supervisar el proceso de elaboración, presentación e integridad de la información ﬁnanciera regulada, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación, la correcta aplicación de los principios contables. La Comisión de Auditoría, informará de las conclusiones de su revisión al Consejo de Administración, órgano que tiene que analizar, discutir, en su caso modiﬁcar y ﬁnalmente aprobar dicha información.. La Comisión de Auditoría recabará adicionalmente las conclusiones de la revisión realizada por Auditoría Interna conforme una estrategia de testeo deﬁnida a 3 años que asegura la revisión de todos los controles del modelo en un plazo de tres años En el caso de cierres contables semestrales/anuales se cuenta asimismo con las conclusiones de la auditoría efectuada por el auditor externo. Para el cierre del ejercicio anual, el Consejo de Administración aprueba la formulación de las cuentas anuales, el informe de gestión y la propuesta de aplicación del resultado de la sociedad, así como las cuentas y el informe de gestión consolidado y su presentación a la Junta General de Accionistas. La Política de Revisión y Aprobación de la Información Financiera de Metrovacesa tiene por objeto deﬁnir las prácticas de revisión y aprobación internas de la información ﬁnanciera necesarias para que los miembros del Consejo de Administración y de la Comisión de Auditoría puedan desempeñar sus funciones. La política contempla entre otros aspectos, aquellas estimaciones que llevan aparejados juicios o valoraciones subjetivos (tales como valor de mercado de los activos inmobiliarios y provisiones). En relación con estas cuestiones, la política aborda, dada su relevancia, los mecanismos de control implantados para la revisión y aprobación de dichos juicios, provisiones y estimaciones por los Órganos de Gobierno de la Compañía. Tal y como se contempla en la Política corporativa del SCIIF se han identiﬁcado ocho procesos clave que pueden tener un impacto signiﬁcativo en la información ﬁnanciera del Grupo: • Ciclo de Inversiones Inmobiliarias y Existencias. • Ciclo de Facturación y Cuentas a Cobrar. • Ciclo de Tesorería y Financiación. • Ciclo de Valoración de Activos. • Ciclo de Fiscalidad. • Ciclo de Compras y Cuentas a Pagar. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 50 / 74 • Ciclo de Consolidación, Cierre y Reporting. •Ciclo de Sistema de Información. Cada proceso identiﬁcado en el SCIIF se encuentra debidamente documentado, existiendo matrices de riesgos y controles para todos ellos así como ﬂujogramas para los ciclos más relevantes de SCIIF Adicionalmente a las matrices de riesgos y controles asociadas a los procesos anteriormente descritos, desde el 2024 la Compañía cuenta con una matriz de controles generales donde se detallan todos aquellos controles a nivel de entidad (ELC´s) que dan cobertura generalizada al sistema de control internos de la Compañía (código ético, canal de denuncias, marco de apoderamientos y autorizaciones, entre otros). Toda esta información se encuentra disponible para los responsables de cada uno de los ciclos y controles en una herramienta GRC. Cada uno de los controles deﬁnidos dentro de la Matriz de Riesgos y Controles del SCIIF disponen de una ﬁcha en la herramienta en la que se detalla toda la información relevante: Responsable de Ejecución, Responsable de Reporte, frecuencias, método, soporte, trazabilidad de las modiﬁcaciones, así como toda la información y evidencias que los responsables consideren necesarias para acreditar su adecuada ejecución y reporte. Cada proceso y subproceso del SCIIF tiene asignado un responsable que asegura la gestión y el control de cada uno de los riesgos asociados a su área. Los responsables de los distintos procesos y subprocesos del SCIIF, mantienen actualizada la documentación de cada ciclo, proponiendo e implantando los controles más adecuados para mitigar los riesgos y asegurar que los controles están funcionando eﬁcazmente. La herramienta también prevé una serie de campos y pestañas para reportar cambios y modiﬁcaciones sobre cualquiera de los atributos de los controles, así como posibles incidencias detectadas. Esta herramienta facilita las labores de supervisión y control sobre la ejecución y documentación de los controles implantados ya que se han conﬁgurado alertas automáticas en aras de una monitorización continua del modelo. Durante el ejercicio 2024 cada uno de los responsables deﬁnidos ha reportado trimestralmente en la herramienta a la Dirección Financiera los Informes de Autoevaluación, a través de los cuales conﬁrman que los controles han estado operativos en ese periodo, que los controles mitigan adecuadamente los riesgos identiﬁcados, y notiﬁcan cualquier tipo de modiﬁcación o incidencia. F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información ﬁnanciera. En el entorno de los sistemas de información, Metrovacesa dispone de las políticas, procedimientos y matrices de controles para cubrir los riesgos que puedan afectar a los sistemas en el proceso de elaboración de la información ﬁnanciera y obtener una seguridad razonable sobre el funcionamiento del SCIIF. Con el ﬁn de formalizar y concretar el compromiso de Metrovacesa con la seguridad de la información, la Compañía ha constituido en octubre 2022 un comité de seguridad informática a quien compete deﬁnir los requisitos y objetivos de seguridad en base a los criterios derivados de las políticas de Metrovacesa y las necesidades especíﬁcas determinadas por los responsables de los activos de información y los responsables de los procesos de negocio. Ejemplo de ello, es la revisión anual de la matriz de riesgos especiﬁca de la seguridad de la información o la aprobación de la política de ciberseguridad. Asimismo, Metrovacesa ofrece formación y concienciación en ciberseguridad de manera periódica a sus empleados. Adicionalmente la Compañía cuenta con políticas y procedimientos especíﬁcos asociados a los sistemas de información de la Compañía: - Política de accesos: Deﬁnición de reglas de control del acceso físico y lógico a los sistemas de información. - Política de autentiﬁcación y contraseñas: Sistema de claves o contraseñas para acceder a los Sistemas de Información de la compañía. Será veriﬁcada mediante un sistema de doble autenticación mediante un mensaje al móvil corporativo. - Política de segregación de funciones: Deﬁnición de accesos y autorizaciones de los sistemas. En ella se incluye la gestión de licencias necesarias. - Política de registro y trazabilidad: Mantenimiento, siempre que sea posible, de los registros de accesos y modiﬁcaciones de usuarios en los sistemas de información protegidos por la LOPD, así como de los cambios en las aplicaciones que contengan información conﬁdencial o relevante. - Política de no intrusión: Prohibición de la intrusión en los sistemas propios y en los ajenos a los de Grupo Metrovacesa desde los recursos proporcionados por la Compañía. Se tendrá la mayor diligencia en la actualización y eﬁciencia de ﬁrewalls, software anti-espía, antispam y demás medidas de protección de intrusión en los sistemas de información. - Política de copias de seguridad: Mantenimiento de copias de servidores con respaldos diarios, semestrales y anuales; así como servicios de recuperación y restauración de datos. - Política de recuperación de desastres: Gestión de un centro de proceso de datos, Sistemas y procesos anticaidas así como elaboración del Plan de continuidad de negocio. - Política de control de sistemas de información: Realización de auditorías externas de los sistemas de cara a descubrir posibles riesgos. - Política de propiedad intelectual: Prohibición de uso de programas y/o información protegida por la propiedad intelectual o industrial de terceros sin disponer de licencias. - Política equipo desatendido: Controles lógicos de bloqueo de pantallas, tanto a nivel usuario como programados. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 51 / 74 - Política escritorio limpio: se requiere por parte del usuario tener el escritorio de su equipo limpio y así evitar tener información conﬁdencial. Toda la documentación deberá estar contenida en los repositorios oﬁciales. - Políticas referentes a la gestión de proveedores: gestión eﬁciente de proveedores estableciendo procedimientos especíﬁcos para el control de los servicios externalizado De cara a revisar el cumplimiento de las condiciones estipuladas en el contrato y de los acuerdos a nivel de servicio, el Departamento de Tecnología se encarga de revisar mensualmente el cumplimiento de los acuerdos a nivel de servicios en los Comités de Seguimiento Operativo del servicio mantenidos por el proveedor. En dichos Comités se revisa el nivel de seguimiento, los tiempos de resolución de incidencias del Centro de Atención al Usuario (CAU), los plazos de entrega de evolutivos del servicio de mantenimiento de aplicaciones. Adicionalmente, una vez al año como mínimo, se realizan auditorías de cumplimiento internas o externas. En su compromiso de establecer y mantener un adecuado sistema de gestión de la seguridad de la información, Metrovacesa se encuentra certiﬁcada en la ISO 27001 desde 2022, habiendo renovado la misma en 2023 y 2024. Si bien durante el año 2024 se han realizado numerosas acciones, podemos destacar las siguientes que han contribuido a reforzar el entorno de control en materia de seguridad de la información: • Proyecto Securización del dato: El objeto de este proyecto es controlar y securizar la información sensible de MVC con medidas como bloqueo de uso de Pendrive, creación de un Transfer Corporativo, control de salida de datos sensibles, bloqueo de subida de ﬁcheros a wetransfer y compartición de onedrive. • Securizacion de las wiﬁ Movil • Contratación de servicio CSIRT de cara a tener cubierta la respuesta inmedianta ante un incidente de seguridad los 365 días del año. Este servicio se encuentra integrado con el SOC que ya se disponía. De esta forma podemos: • Responder de forma urgente y coordinada ante ataques. • Detener el impacto. • Coordinar las acciones legales. • Llevar a cabo periciales forenses sobre los incidentes. • Investigar nuevas amenazas. • Control de Acceso VPN: Incremento de las medidas ya establecidas en el acceso por VPN para garantizar que todo equipo que se conecta a la red vía VPN tenga implementadas todas las medidas de seguridad que tiene MVC y pertenezca a Metrovacesa. • Análisis GAP Ciberseguridad: durante el ejercicio 2024 se ha contado con la ayuda de un consultor externo independiente que ha evaluado las capacidades de Metrovacesa en los diferentes ámbitos de la ciberseguridad mas allá de la ISO 27001 y realizado las propuestas de mejora correspondientes de cara a alcanzar las mejores prácticas. F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados ﬁnancieros. Metrovacesa cuenta con una norma corporativa de gestión de proveedores donde se deﬁnen los criterios de actuación de homologación, control de calidad y evaluación de proveedores. Asimismo, la Compañía dispone de una norma corporativa de compras actualizada en el 2024 para la contratación de proveedores externos, en la que se establecen determinados niveles de aprobación en función de categoría y cuantía de la compra. Durante el presente ejercicio se ha implantado una aplicación informática que contribuirá a facilitar y soportar el proceso actual de compras, desde la aprobación del proceso de licitación hasta la creación del pedido en SAP y registro de facturas, Durante el ejercicio 2024 Auditoría Interna ha revisado satisfactoriamente el diseño de dicha aplicación en aras de evaluar su alineamiento con la Norma corporativa actual, no habiéndose detectado incidencias signiﬁcativas. Una de las actividades subcontratadas con terceros que más impacto tiene en la Información Financiera del Grupo, y que además implica trabajos de valoración por expertos independientes, es la valoración de activos. Existe una Norma Corporativa especíﬁca que regula las actividades a realizar para supervisar este proceso, desde la selección y contratación de las empresas de valoración, hasta la revisión de los resultados obtenidos, así como la supervisión de todo el proceso por los Órganos de Gobierno de la Compañía. En este sentido, la norma considera las recomendaciones de la CNMV a las sociedades de valoración e inmobiliarias cotizadas en relación con la valoración de activos inmuebles. El proceso de valoración de activos es uno de los ciclos que ha sido identiﬁcado como proceso clave en el SCIIF de Metrovacesa. En este sentido, al igual que el resto de los procesos, cuenta con una matriz de riesgos y controles especíﬁca que incluye la descripción de las actividades y los controles que mitigan los riesgos que pudieran afectar de modo material a los estados ﬁnancieros Durante el ejercicio 2024 el equipo gestor de la Compañía ha considerado oportuno iniciar como buena práctica de mercado una rotación progresiva de la cartera entre los valoradores actuales con el objetivo de alcanzar una rotación completa en 4 años. Con carácter semestral, el auditor externo revisa los informes de valoración realizados por expertos independientes veriﬁcando los procedimientos y metodología empleados por los valoradores, así como la exactitud y razonabilidad de los inputs facilitados a los valoradores y las hipótesis empleadas por éstos. Durante 2024 Auditoría Interna ha testeado satisfactoriamente la eﬁcacia operativa de los controles aplicables en este ciclo dada la relevancia del ciclo y su impacto en los estados ﬁnancieros. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 52 / 74 En cuanto a otros asesoramientos externos y en concreto los trabajos realizados por el auditor de cuentas de la Compañía, estos están sujetos a lo dispuesto en la política de contratación y relaciones con el auditor de cuentas, donde se analizan entre otros, la razonabilidad de los honorarios con respecto a la auditoría externa así como la independencia para la realización de los mismos, siendo objeto de revisión por la Comisión de Auditoría. F.4. Información y comunicación. Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de: F.4.1 Una función especíﬁca encargada de deﬁnir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conﬂictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación ﬂuida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad. Las políticas contables aplicadas por Metrovacesa se adaptan a los requerimientos contables aplicables (PGC y NIIF). La Dirección Financiera determina y revisa periódicamente las novedades y cambios en la normativa contable que serán de aplicación para toda la organización y todas las empresas gestionadas por Metrovacesa. Asimismo, la Dirección Financiera es responsable de la coordinación entre los distintos departamentos involucrados en la preparación de la información ﬁnanciera, así como la resolución de las dudas derivadas de la interpretación de las políticas contables contando para ello con el asesoramiento de expertos independientes (asesores ﬁscales, legales, auditores internos y otros). F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información ﬁnanciera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados ﬁnancieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF. El proceso de consolidación y elaboración de la información ﬁnanciera se realiza de forma centralizada por el departamento de contabilidad y consolidación. Todo el proceso de agregación y consolidación de los estados ﬁnancieros del Grupo está basado en la aplicación informática SAP BPC (Business Planning Consolidación). La carga de datos en la aplicación de consolidación se realiza de forma homogénea para todas las ﬁliales incluidas en el Grupo de consolidación. SAP BPC está parametrizado para ejecutar controles sobre comprobaciones y conciliaciones que permiten detectar errores en los datos registrados, antes de validarlos. A tal efecto, se han establecido mecanismos de control en el área ﬁnanciera para garantizar con carácter mensual que el proceso de consolidación se ha efectuado satisfactoriamente. Estos controles van dirigidos a validar las partidas patrimoniales, variaciones signiﬁcativas y otras veriﬁcaciones que el departamento de contabilidad y administración considera necesarias para garantizar que la información ﬁnanciera se ha capturado correctamente. Asimismo, existe un calendario de cierre mensual con la debida asignación de tareas y roles para poder cumplir con las fechas establecidas. La Dirección ﬁnanciera efectúa revisiones analíticas en el procedimiento de cierre y consolidación, así como una revisión de los criterios de estimación, valoración e hipótesis utilizadas. Todos los meses el responsable de contabilidad y administración comunica con la suﬁciente antelación un calendario de cierre con todas las tareas necesarias, así como una asignación de roles y responsabilidades y las fechas límite de ejecución de dichas tareas en aras de garantizar que se cumple con el calendario mensual establecido. Para cumplir con los objetivos transparencia, comparabilidad y homogeneidad en la información ﬁnanciera exigidos por el European Single Electronic Format (ESEF) de Unión Europea (Directiva 2013/50/UE), Metrovacesa tiene implantado una herramienta de reporte de los Estados Financieros Consolidados y Notas de las Cuentas Anuales en formato electrónico. Esta herramienta permite adecuar la información ﬁnanciera del Grupo de manera estructurada tomando como base una taxonomía común, esto se traduce en etiquetado XBRL de los estados ﬁnancieros consolidados y de las notas de las cuentas anuales. Este proceso de reporte tiene implementados una serie de controles relevantes, documentados en el Ciclo de Consolidación, Cierre y Reporting del SCIIF, que aseguran la adecuada generación de la información ﬁnanciera” INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 53 / 74 F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema. Informe, señalando sus principales características, al menos de: F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información ﬁnanciera. Tal y como se detalla en el Reglamento del Consejo de Administración, las funciones atribuidas a la Comisión de Auditoría en relación con los sistemas de información y control interno son los siguientes: • Informar a la Junta General de Accionistas sobre cuestiones que los accionistas planteen en materia de su competencia y, en particular, sobre el resultado de la auditoría explicando cómo ésta ha contribuido a la integridad de la información ﬁnanciera y la función que la Comisión de Auditoría ha desempeñado en ese proceso. • Supervisar la eﬁcacia del control interno de la sociedad y del Grupo, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con el auditor de cuentas las debilidades signiﬁcativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello sin quebrantar su independencia. A tales efectos, en caso de identiﬁcar debilidades signiﬁcativas presentarán recomendaciones o propuestas al órgano de administración y el correspondiente plazo para su seguimiento. • Supervisar y evaluar el proceso de elaboración, presentación e integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros relativos a la Sociedad y su grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables. • Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus actividades; y veriﬁcar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes. • Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas, comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las ﬁnancieras y contables, o de cualquier otra índole, relacionadas con la Sociedad que adviertan en el seno de la empresa o su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la conﬁdencialidad y, en todo caso, prever supuestos en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del denunciante y denunciado. • En relación con los sistemas de información y control interno: (a) velar en general porque las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se apliquen de modo efectivo en la práctica; (b) supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera relativa a la Sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables; y (c) establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma conﬁdencial o anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente ﬁnancieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad. La Compañía cuenta con un departamento de Auditoría Interna que depende jerárquicamente del Presidente de la sociedad y funcionalmente de la Comisión de Auditoría. Durante el ejercicio 2024 Auditoría Interna, en apoyo a la Comisión de Auditoría y control, ha llevado a cabo las siguientes tareas en relación con la revisión del diseño y eﬁcacia operativa del Sistema de control interno de la información ﬁnanciera: • Apoyo y soporte al área ﬁnanciera en relación con el rediseño del ciclo de tesorería y ﬁnanciación incluyendo la documentación de ﬂujogramas relacionados con dicho ciclo .También se han deﬁnido ﬂujogramas con los principales procesos que integran el ciclo de existencias e inversiones inmobiliarias donde se ha hecho una labor de robustecer las evidencias existentes de cara a un mejor entendimiento de los controles. • Revisión de los Key controls con el concluir sobre la idoneidad de los mismos. Para dicho evaluación se ha apoyado en el análisis de materialidad y en la consideración de criterios especíﬁcos cuantitativos y cualitativos. Una vez conﬁrmados los key controls del modelo, se ha procedido a la revisión del 100% de dichos controles conforme a un plan de testeo de la eﬁcacia operativa del modelo . • Tanto en las revisiones semestrales de los controles clave como en las revisiones especíﬁcas de los ciclos anteriormente mencionadas, Auditoría Interna ha informado de los resultados y las medidas correctoras derivadas de las revisiones mencionadas y ha realizado un seguimiento de las recomendaciones identiﬁcadas en trabajos anteriores reportando su estado a los auditados, la Dirección Financiera y la Comisión de Auditoría. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 54 / 74 F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades signiﬁcativas de control interno identiﬁcadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas. La compañía cuenta con un procedimiento de revisión, aprobación, mantenimiento y reporte relativo a la información ﬁnanciera del Grupo Metrovacesa que da cumplimiento a la normativa vigente y a las recomendaciones de buen gobierno sobre las responsabilidades de preparación, supervisión y aprobación de esta información, así como al control interno de la misma y los reportes periódicos. Para el adecuado desempeño de su función de supervisión, tal y como se contempla en el citado procedimiento, y en aras de que la Comisión de Auditoría pueda conocer y entender las decisiones de la Dirección sobre la aplicación de los criterios más signiﬁcativos así como los resultados de las revisiones realizadas por Auditoría Interna, se han mantenido reuniones con una y otra parte. Asimismo, se ha mantenido una comunicación ﬂuida con el auditor externo para conocer su opinión sobre la información ﬁnanciera, interviniendo en varias ocasiones. Las comunicaciones y reuniones con el auditor interno y con el auditor externo, especialmente con este último, son respetuosas con la independencia y se tratan, entre otros, los siguientes asuntos: - Adecuación del perímetro de consolidación. - Juicios, criterios, valoraciones y estimaciones realizadas que tengan un impacto signiﬁcativo en los estados ﬁnancieros y no ﬁnancieros relacionados. - Cambios en los criterios signiﬁcativos aplicados. - Ajustes signiﬁcativos identiﬁcados por el auditor de cuentas o que resulten de las revisiones realizadas por la auditoría interna y la posición de la dirección sobre los mismos. - Debilidades signiﬁcativas de control interno. Las relaciones con el auditor externo se regulan asimismo en la política de contratación y relaciones con el auditor de cuentas, aprobada en el ejercicio 2023, habiéndose revisado sin incidencias dicho procedimiento en cuanto a las relaciones, naturaleza, honorarios y calidad de los trabajos desarrollados. En cumplimiento de esta la política, el auditor de cuentas de la Compañía comparece periódicamente ante la Comisión de Auditoría y control para presentar, entre otros aspectos, las recomendaciones relacionadas con las debilidades de control interno que pudieran identiﬁcarse durante el proceso de revisión. Durante el ejercicio 2024 los auditores de cuentas han reportado a la Comisión de Auditoría los resultados de la revisiones efectuadas no habiéndose puesto de maniﬁesto debilidades de control signiﬁcativas. En lo que respecta a las revisiones efectuadas por Auditoría Interna, este departamento realiza regularmente un seguimiento de las incidencias y recomendaciones de control interno incluidas en sus informes con los departamentos afectados. Con posterioridad, se informa al Comité de Dirección y a la Comisión de Auditoría del estado de los principales puntos pendientes y de la evolución de los planes de acción que se deriven de las revisiones efectuadas. F.6. Otra información relevante. F.7. Informe del auditor externo. Informe de: F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos. Metrovacesa ha considerado pertinente solicitar al Auditor externo la emisión de un informe referido a la información relativa al SCIIF de acuerdo con la Guía de actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al SCIIF de las entidades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de valores en su página web. (ver informe de auditor externo adjunto). INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 55 / 74 G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas. En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suﬁciente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general. 1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que diﬁculten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado. Cumple [ X ] Explique [  ] 2. Que, cuando la sociedad cotizada esté controlada, en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, por otra entidad, cotizada o no, y tenga, directamente o a través de sus ﬁliales, relaciones de negocio con dicha entidad o alguna de sus ﬁliales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadas con las de cualquiera de ellas informe públicamente con precisión acerca de: a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre, por un lado, la sociedad cotizada o sus ﬁliales y, por otro, la sociedad matriz o sus ﬁliales. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conﬂictos de intereses que puedan presentarse. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suﬁciente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular: a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria. b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia. Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] Durante la celebración de la Junta General Ordinaria se repasan los asuntos corporativos más relevantes ocurridos durante el ejercicio y se hace una remisión explícita verbal a que el Informe Anual de Gobierno Corporativo ha estado a plena disposición de los accionistas desde la convocatoria de la Junta posibilitando a los accionistas la formulación preguntas y solicitudes de aclaración que consideren pertinentes. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 56 / 74 4. Que la sociedad deﬁna y promueva una política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e inversores institucionales en el marco de su implicación en la sociedad, así como con los asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identiﬁcando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo. Y que, sin perjuicio de las obligaciones legales de difusión de información privilegiada y otro tipo de información regulada, la sociedad cuente también con una política general relativa a la comunicación de información económico-ﬁnanciera, no ﬁnanciera y corporativa a través de los canales que considere adecuados (medios de comunicación, redes sociales u otras vías) que contribuya a maximizar la difusión y la calidad de la información a disposición del mercado, de los inversores y demás grupos de interés. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación. Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suﬁciente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria: a) Informe sobre la independencia del auditor. b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones. c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas. Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegación y el ejercicio del voto por medios telemáticos e incluso, tratándose de sociedades de elevada capitalización y en la medida en que resulte proporcionado, la asistencia y participación activa en la Junta General. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 57 / 74 8. Que la comisión de auditoría vele por que las cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. Y que en aquellos supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad, el presidente de la comisión de auditoría explique con claridad en la junta general el parecer de la comisión de auditoría sobre su contenido y alcance, poniéndose a disposición de los accionistas en el momento de la publicación de la convocatoria de la junta, junto con el resto de propuestas e informes del consejo, un resumen de dicho parecer. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto. Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad: a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo. b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia con las modiﬁcaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración. c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto. d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 58 / 74 12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa. Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eﬁcaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros. Cumple [ X ] Explique [  ] 14. Que el consejo de administración apruebe una política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración y que: a) Sea concreta y veriﬁcable. b) asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración; y c) favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género. A estos efectos, se considera que favorecen la diversidad de género las medidas que fomenten que la compañía cuente con un número signiﬁcativo de altas directivas. Que el resultado del análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración se recoja en el informe justiﬁcativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratiﬁcación, el nombramiento o la reelección de cada consejero. La comisión de nombramientos veriﬁcará anualmente el cumplimiento de esta política y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 59 / 74 15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad. Y que el número de consejeras suponga, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración antes de que ﬁnalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad inferior al 30%. Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] Se cumple la amplia mayoría consejeros dominicales / independientes que representan el 92,30 del Consejo. El Consejo tuvo durante el ejercicio 2024 un 30,77% de consejeras, cercano al objetivo del 40% al que hace referencia la recomendación. En cualquier caso se destaca que las consejeras desempeñan un papel muy activo en el desarrollo de las funciones del Consejo y sus Comisiones, siendo mujeres las Presidentas de la Comisión de Auditoría y de la CNRyS. Por otro lado, son mujeres el 60% de los consejeros independientes. 16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital. Este criterio podrá atenuarse: a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de signiﬁcativas. b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no tengan vínculos entre sí. Cumple [ X ] Explique [  ] 17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros. Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros. Cumple [ X ] Explique [  ] A propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración acordó, en su reunión de 27 de febrero de 2024, el cambio de categoría de otro consejero externo a independiente del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez, por lo que a partir de esa fecha el número de consejeros independientes es de 5 sobre un total de 13, representando un porcentaje de 38,46%. En consecuencia, la Sociedad, al no ser de elevada capitalización, está cumpliendo esta recomendación. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 60 / 74 18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros: a) Perﬁl profesional y biográﬁco. b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones. e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa veriﬁcación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 61 / 74 21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable. También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16. Cumple [ X ] Explique [  ] 22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad, que puedan perjudicar al crédito y reputación de esta y, en particular, que les obliguen a informar al consejo de administración de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como de sus vicisitudes procesales. Y que, habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situaciones mencionadas en el párrafo anterior, examine el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las circunstancias concretas, decida, previo informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, si debe o no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero o proponer su cese. Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que concurran circunstancias especiales que lo justiﬁquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta. Ello sin perjuicio de la información que la sociedad deba difundir, de resultar procedente, en el momento de la adopción de las medidas correspondientes. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conﬂicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración. Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones signiﬁcativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se reﬁere la recomendación siguiente. Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 62 / 74 24. Que cuando, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique de manera suﬁciente las razones de su dimisión o, en el caso de consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la junta, en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que se dé cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo, en la medida en que sea relevante para los inversores, la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendo referencia suﬁciente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suﬁciente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones. Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eﬁcacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantiﬁquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 28. Que cuando los consejeros o el secretario maniﬁesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 63 / 74 30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen. Cumple [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ] 31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción. Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no ﬁguraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas signiﬁcativos, los inversores y las agencias de caliﬁcación tengan sobre la sociedad y su grupo. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 33. Que el presidente, como responsable del eﬁcaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suﬁciente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad. Cumple [ X ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 64 / 74 36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deﬁciencias detectadas respecto de: a) La calidad y eﬁciencia del funcionamiento del consejo de administración. b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones. c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración. d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad. e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo. Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos. Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será veriﬁcada por la comisión de nombramientos. Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo. El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 37. Que cuando exista una comisión ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivos, siendo al menos uno de ellos independiente; y que su secretario sea el del consejo de administración. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 39. Que los miembros de la comisión de auditoría en su conjunto, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos, tanto ﬁnancieros como no ﬁnancieros. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 65 / 74 40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría, para su aprobación por esta o por el consejo, su plan anual de trabajo, le informe directamente de su ejecución, incluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo, los resultados y el seguimiento de sus recomendaciones y le someta al ﬁnal de cada ejercicio un informe de actividades. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 66 / 74 42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones: 1. En relación con los sistemas de información y control interno: a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información ﬁnanciera y no ﬁnanciera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros relativos a la sociedad y, en su caso, al grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables. b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus actividades; y veriﬁcar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes. c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas, comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las ﬁnancieras y contables, o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la conﬁdencialidad y, en todo caso, prever supuestos en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del denunciante y denunciado. d) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se apliquen de modo efectivo en la práctica. 2. En relación con el auditor externo: a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado. b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia. c) Supervisar que la sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido. d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad. e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 67 / 74 43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modiﬁcaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 45. Que la política de control y gestión de riesgos identiﬁque o determine al menos: a) Los distintos tipos de riesgo, ﬁnancieros y no ﬁnancieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los ﬁnancieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance. b) Un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles, del que formará parte una comisión especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estime apropiado. c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable. d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identiﬁcados, en caso de que llegaran a materializarse. e) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones: a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que se identiﬁcan, gestionan, y cuantiﬁcan adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad. b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión. c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política deﬁnida por el consejo de administración. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 68 / 74 47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes. Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] A propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración acordó, en su reunión de 27 de febrero de 2024, el cambio de categoría de otro consejero externo a independiente del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez, por lo que a partir de esa fecha el número de consejeros independientes representa un 75% de los miembros de la CNRyS, dando cumplimiento a la presente recomendación. Además, la Presidenta de la Comisión también es consejera independiente. 48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas. Cumple [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] No aplicable ya que la capitalización de la Sociedad no requiere de la separación en dos de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. 49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos. Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes: a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad. c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad. d) Velar por que los eventuales conﬂictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión. e) Veriﬁcar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 69 / 74 51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control ﬁguren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo: a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes. c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rindan cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado. d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones. e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros. Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ] 53. Que la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la sociedad en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de conducta, se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, una comisión especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otra comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, haya decidido crear. Y que tal comisión esté integrada únicamente por consejeros no ejecutivos, siendo la mayoría independientes y se le atribuyan especíﬁcamente las funciones mínimas que se indican en la recomendación siguiente. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] A propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad, el Consejo de Administración acordó, en su reunión de 27 de febrero de 2024, el cambio de categoría de otro consejero externo a independiente del Sr. D. Ignacio Moreno Martínez, por lo que a partir de esa fecha el número de consejeros independientes representa un 75% de los miembros de la CNRyS, dando cumplimiento a la presente recomendación. Además, la Presidenta de la Comisión también es consejera independiente. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 70 / 74 54. Las funciones mínimas a las que se reﬁere la recomendación anterior son las siguientes: a) La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de conducta de la empresa, velando asimismo por que la cultura corporativa esté alineada con su propósito y valores. b) La supervisión de la aplicación de la política general relativa a la comunicación de información económico-ﬁnanciera, no ﬁnanciera y corporativa así como a la comunicación con accionistas e inversores, asesores de voto y otros grupos de interés. Asimismo se hará seguimiento del modo en que la entidad se comunica y relaciona con los pequeños y medianos accionistas. c) La evaluación y revisión periódica del sistema de gobierno corporativo y de la política en materia medioambiental y social de la sociedad, con el ﬁn de que cumplan su misión de promover el interés social y tengan en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés. d) La supervisión de que las prácticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la estrategia y política ﬁjadas. e) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 55. Que las políticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identiﬁquen e incluyan al menos: a) Los principios, compromisos, objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad ﬁscal, respeto de los derechos humanos y prevención de la corrupción y otras conductas ilegales b) Los métodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y su gestión. c) Los mecanismos de supervisión del riesgo no ﬁnanciero, incluido el relacionado con aspectos éticos y de conducta empresarial. d) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés. e) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perﬁl deseado y para retribuir la dedicación, cualiﬁcación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos. Cumple [ X ] Explique [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 71 / 74 57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social. Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] 58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneﬁciarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares. Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones: a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado. b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no ﬁnancieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos. c) Se conﬁguren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suﬁciente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 59. Que el pago de los componentes variables de la remuneración quede sujeto a una comprobación suﬁciente de que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamente establecidas. Las entidades incluirán en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios en cuanto al tiempo requerido y métodos para tal comprobación en función de la naturaleza y características de cada componente variable. Que, adicionalmente, las entidades valoren el establecimiento de una cláusula de reducción (‘malus’) basada en el diferimiento por un período suﬁciente del pago de una parte de los componentes variables que implique su pérdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca algún evento que lo haga aconsejable. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 72 / 74 60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos ﬁnancieros referenciados a su valor. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 62. Que una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos ﬁnancieros correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido un plazo de al menos tres años. Se exceptúa el caso en el que el consejero mantenga, en el momento de la transmisión o ejercicio, una exposición económica neta a la variación del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente a un importe de al menos dos veces su remuneración ﬁja anual mediante la titularidad de acciones, opciones u otros instrumentos ﬁnancieros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer los costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la comisión de nombramientos y retribuciones, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad. Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ] 64. Que los pagos por resolución o extinción del contrato no superen un importe equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepción. A efectos de esta recomendación, entre los pagos por resolución o extinción contractual se considerarán cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la extinción de la relación contractual que vinculaba al consejero con la sociedad, incluidos los importes no previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de pactos de no competencia post-contractual. Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ] Aunque en relación al Consejero Ejecutivo, la terminación de su contrato por voluntad unilateral de la Sociedad le dará derecho a percibir una indemnización bruta equivalente a dos anualidades de la retribución total percibida durante el ejercicio anterior (ﬁja más variable) que estuviera INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 73 / 74 percibiendo en el momento de la extinción del contrato (salvo que dicha extinción se deba a una infracción legal, de la normativa interna o acuerdo social, o a un incumplimiento de sus obligaciones en virtud del contrato), el contrato de dicho consejero incluye también un pacto de no competencia de un año, retribuido con la mitad del paquete retributivo correspondiente a un ejercicio. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS 74 / 74 H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS 1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente. 2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos. En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe. 3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identiﬁcará el código en cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas Tributarias, de 20 de julio de 2010: La Sociedad se adhirió al Código de Buenas Prácticas Tributarias el 7 de febrero de 2018, habiendo colaborado y cumplido con todos los requisitos establecidos en el código. La Sociedad ha cumplido con los principios recogidos en el Código de Buenas Prácticas Tributarias durante el ejercicio 2024. Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha: 18/02/2025 Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe. [  ] [ √ ] Sí No Informe anual de remuneraciones de los consejeros de Metrovacesa Ejercicio 2024 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 2 Introducción a cargo de la Presidenta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad Estimados accionistas: En nombre del Consejo de Administración (el “Consejo de Administración” o el “Consejo”) de Metrovacesa, S.A. (“Metrovacesa”, la “Sociedad” o la “Compañía”) y de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad de Metrovacesa (la “Comisión” o la “CNRyS”), les presentamos el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros de Metrovacesa (el “Informe” o el “IARC 2024”) correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2024. Este Informe incluye información, entre otros, sobre los siguientes aspectos principales: ▪ La política de remuneraciones de los consejeros, que se mantendrá vigente durante el ejercicio en curso (2025), aprobada por la Junta General de Accionistas de Metrovacesa (la “Junta General de Accionistas” o la “Junta General”), celebrada el día 25 de abril de 2023, aplicable desde el 1 de enero de 2024 y con efectos para los ejercicios 2024, 2025 y 2026 (la “Política de Remuneraciones 2024-2026”, la “Política de Remuneraciones” o la “Política”). ▪ La aplicación de la Política de Remuneraciones durante el ejercicio 2024. ▪ Un detalle individual de las remuneraciones percibidas por los consejeros durante el ejercicio 2024, en aplicación de la Política de Remuneraciones.. Asimismo, las principales actuaciones en materia de remuneraciones llevadas a cabo por la CNRyS desde la última Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2024, hasta la fecha de aprobación de este Informe por el Consejo de Administración, para su sometimiento a votación consultiva por parte de la Junta General de 2025, han sido: (i) Supervisar el debido cumplimiento y desarrollo del Plan de Incentivos a Largo Plazo 2021- 2023, aprobado por la Junta General celebrada el 5 de mayo de 2021 (“LTIP 21-23”) y del Plan de Incentivos a Largo Plazo para el periodo 2024 a 2026, aprobado por la Junta General de 30 de abril de 2024 (el “LTIP 24-26”); y (ii) Revisar la idoneidad de la retribución de los consejeros en su condición de tales, vigente desde el1 de enero de 2024 (sin variaciones), conforme se detalla en el apartado 2.A de este Informe. Considerando que el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros correspondiente a 2023 (“IARC 2023”) fue aprobado por el 99,99% de los votos emitidos 1 , el presente Informe mantiene los mismos principios, fundamentos y criterios recogidos en el IARC 2023. Asimismo, con el objetivo de mantener los mejores estándares en cuanto a la transparencia de la información retributiva se refiere 2 , Metrovacesa ha considerado apropiado presentar el IARC 2024, al igual que en el ejercicio anterior, en formato libre, que permite proveer de una mayor coherencia estructural y detalle en la información facilitada. 1 Votos a favor 99,9986%, votos negativos 0,0014%, abstenciones 0% y votos en blanco 0%. Estos porcentajes se han calculado sobre el total de votos emitidos que se corresponden a un 96,50% del capital social, conforme se detalla en el anexo estadístico. 2 La transparencia es uno de los principios por los que se rige la política de remuneraciones de los consejeros de la Sociedad. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 3 Como consecuencia de la decisión de continuar presentando el Informe en formato libre, de conformidad con lo previsto en la Norma cuarta de la Circular 4/2013 3 , se incorpora como anexo al presente Informe el apéndice estadístico que se ajusta al modelo definido en el Anexo III de la Circular 4/2013. La CNRyS está comprometida con las cuestiones e inquietudes de sus accionistas y de otros grupos de interés (como, por ejemplo, los asesores de voto), y las tiene en cuenta en su proceso de revisión continua de la política de remuneración, que está enfocada (i) a alcanzar el mayor grado de alineamiento de la política de remuneraciones con la estrategia empresarial y la sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad, así como con los intereses de los accionistas y demás grupos de intereses (stakeholders), y, al mismo tiempo, (ii) a ofrecer un sólido modelo retributivo que permita atraer y retener el talento. En este Informe, Metrovacesa pretende mantener la senda de mejora en lo que respecta a la claridad y precisión en la presentación de la información retributiva de sus consejeros, permitiendo incrementar la comprensión de la citada información y, con ello, la relación de confianza de la Sociedad con sus stakeholders. Finalmente, queremos agradecer de antemano la dedicación en la lectura de este Informe, y esperamos que el esfuerzo de la Sociedad resulte merecedor de su apoyo, expresado mediante la votación favorable a este Informe, que se someterá a votación consultativa en la Junta General de Ordinaria Accionistas de 2025. Aprobado por el Consejo y firmado en su nombre por Dña. Emma Fernández Alonso, presidenta de la CNRyS. 3 Circular 4/2013, de 12 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que establece los modelos de informe anual de remuneraciones de los consejeros de sociedades anónimas cotizadas y de los miembros del consejo de administración y de la comisión de control de las cajas de ahorros que emitan valores admitidos a negociación en mercados regulados (“Circular 4/2013”). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 4 Índice 1. Política de remuneraciones 2024-2026 ........................................................................... 5 A) Principales características de la Política de Remuneraciones ..................................... 7 B) Alineación de la política de remuneraciones con la estrategia a largo plazo de la Sociedad, equilibrio de los componentes del sistema retributivo y exposición a riesgos 9 C) Compañías comparables .......................................................................................... 11 2. Aplicación prevista de la Política de Remuneraciones para el ejercicio 2025 ................ 13 A) Consejeros en su condición de tales ......................................................................... 13 B) Consejeros ejecutivos ............................................................................................... 16 a) Retribución fija ...................................................................................................... 18 b) Retribución variable anual .................................................................................... 19 c) Retribución variable a largo plazo......................................................................... 21 d) Retribución en especie ......................................................................................... 30 e) Sistemas de ahorro a largo plazo ......................................................................... 30 f) Cláusulas de reducción (malus) y recuperación (clawback).................................. 31 g) Pagos por resolución anticipada de contratos ...................................................... 31 h) Condiciones de los contratos ................................................................................ 32 3. Aplicación de la Política de Remuneraciones 2024-2026 en el ejercicio 2024 ............... 33 A) Retribución devengada por los consejeros en su condición de tales en 2024 ........... 33 B) Retribución devengada por el Consejero Delegado en 2024..................................... 35 a) Retribución fija ...................................................................................................... 36 b) Retribución variable anual .................................................................................... 36 c) Retribución variable a largo plazo......................................................................... 39 d) Retribución en especie ......................................................................................... 41 e) Sistemas de ahorro a largo plazo ......................................................................... 42 f) Cláusulas de reducción (malus) y recuperación (clawback).................................. 42 g) Resumen de las remuneraciones devengadas ..................................................... 42 4. Órganos de la compañía que intervienen en el proceso de aprobación y ejecución de la política de remuneraciones .................................................................................................. 43 5. Composición, funcionamiento y principales funciones de la CNRyS ............................. 46 A) Composición ............................................................................................................. 46 B) Funcionamiento ........................................................................................................ 47 C) Principales funciones ................................................................................................ 47 6. Actuaciones desarrolladas en materia de remuneraciones por la CNRyS y el Consejo . 48 A) Actuaciones llevadas a cabo durante el ejercicio 2024 ............................................. 48 B) Actuaciones llevadas a cabo durante el ejercicio 2025 hasta la aprobación de este Informe ..................................................................................................................... 49 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 5 ANEXO ESTADÍSTICO DEL INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS ...................................... 50 1. Política de remuneraciones 2024-2026 La Junta General de Accionistas de Metrovacesa, celebrada el día 25 de abril de 2023, aprobó, como punto separado del orden del día, la Política de Remuneraciones 2024-2026, siendo de aplicación desde el 1 de enero de 2024, extendiendo sus efectos para los ejercicios 2024, 2025 y 2026. La aprobación de la citada Política de Remuneraciones en 2023 fue consecuencia de la previsión normativa contenida en el artículo 529 novodecies de la LSC 4 , en virtud del cual las propuestas de nuevas políticas de remuneraciones de los consejeros deberán ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas con anterioridad a la finalización del último ejercicio de aplicación de la anterior. En este sentido, una vez alcanzado el último ejercicio previsto para la aplicación de la política de remuneraciones aprobada por la Junta General de fecha 5 de mayo de 2021, cuya vigencia estaba prevista para los ejercicios 2021, 2022 y 2023 (la “Política de Remuneraciones 2021-2023”), Metrovacesa procedió a someter a aprobación de la Junta General una nueva política de remuneraciones de los consejeros, antes del inicio del ejercicio 2024. La Política de Remuneraciones 2024-2026, si bien es continuista con la anterior, conllevó la actualización de algunos conceptos retributivos que se habían mantenido invariables desde el año 2018, con la finalidad de alinearlos con las prácticas de mercado de entidades comparables en tamaño, actividad, complejidad de sus negocios o localización geográfica de sus actividades. Las modificaciones incorporadas en la Política de Remuneraciones 2024-2026, que contó con el apoyo mayoritario de los accionistas ratificado por el voto favorable de más del 80% de los votos emitidos, son fruto (i) del riguroso proceso de revisión de la política de remuneraciones de los consejeros por parte de la CNRyS y (ii) de la reflexión estratégica llevada a cabo respecto a la retribución de los consejeros, en particular, por el desempeño de funciones ejecutivas, con la finalidad de mantener una política retributiva competitiva y con capacidad de atraer, motivar y retener a los profesionales de primer nivel (a la fecha de elaboración del presente Informe únicamente el consejero delegado de Metrovacesa desempeña funciones ejecutivas en la Sociedad -el “Consejero Delegado” o el “Consejero Ejecutivo”-). En este proceso de reflexión, la CNRyS contó con el apoyo de asesores externos, quienes realizaron (i) un análisis de comparabilidad de la retribución (benchmarking) para contrastar las prácticas de compañías comparables y tendencias en materia de retribución y, asimismo, (ii) un análisis de la Política de Remuneraciones 2021-2023 con el objeto de conocer su grado de adaptación a las mejores prácticas de gobierno corporativo nacionales e internacionales. Como consecuencia de ese análisis y reflexión llevados a cabo por la CNRyS, teniendo en cuenta los retos estratégicos de la Sociedad en los próximos años y con el objetivo de mantener debidamente motivados y alineados con los intereses de Metrovacesa a los principales ejecutivos de la Sociedad y, muy particularmente, al Consejero Ejecutivo, se introdujeron en la Política de Remuneraciones 2024-2026 las siguientes novedades: 4 Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital (“LSC”). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 6 ▪ Se simplificó la estructura de la retribución fija anual del Consejero Delegado: ✓ Este no percibirá ningún importe adicional en concepto de asignación fija por su pertenencia al Consejo de Administración como consejero en su condición de tal (i.e., 85.000 euros). ✓ La retribución fija del Consejero Delegado se incrementó hasta 750.000 euros a partir del 1 de enero en 2024. Esta revisión fue consecuencia de que la citada asignación fija que percibió hasta el 31 de diciembre de 2023 como miembro del Consejo de Administración (85.000 euros) fue incorporada como parte de su retribución fija anual por el desempeño de funciones ejecutivas y el importe resultante, que ascendía a 735.000 euros (85.000 + 650.000 euros, que era el importe de la retribución fija por el desempeño de funciones ejecutivas hasta 2023), se revisó en un 2% para situarlo en los citados 750.000 euros. Estos componentes de la retribución del Consejero Delgado habían permanecido inalterados desde el ejercicio 2018. ▪ Se mantuvieron los porcentajes objetivo (target) y máximo de la retribución variable, tanto anual como a largo plazo, del Consejero Delegado. No obstante, se actualizaron los correspondientes importes target y máximo como consecuencia de la modificación del importe de la retribución fija anual a la que se referencian, conforme al siguiente detalle: ✓ La retribución variable anual target se mantuvo en un 75% de la retribución fija, y la máxima en un 120% de la citada retribución variable anual target. En consecuencia, considerando una retribución fija anual de 750.000 euros, se actualizaron los importes target y máximo a 562.500 euros y 675.000 euros, respectivamente. ✓ La retribución variable a largo plazo target 5 y máxima se mantuvo en un 100% y un 150% de la retribución fija, respectivamente. Por tanto, se actualizaron los correspondientes importes a 750.000 euros y 1.125.000 euros, respectivamente. En línea con la Política y tras su aprobación por la Junta General de 2024, estos importes se referirán a cada ciclo de tres (3) años del LTIP 24-26. ▪ Se mantuvieron el resto de los elementos que componen el sistema retributivo del Consejero Delegado (y de los consejeros en su condición de tales) y, una vez aplicadas estas novedades, el posicionamiento de la retribución total target del Consejero Delegado se sitúa, respectivamente, (i) entre el percentil 25 y la mediana y (ii) ligeramente por encima de la mediana de los grupos de comparación de las compañías del sector inmobiliario y multisectoriales comparables, como se detalla en el apartado 1.C) de este Informe. Para mayor detalle de las novedades establecidas en la Política de Remuneraciones 2024- 2026, y sin perjuicio de la información recogida en el presente Informe, Metrovacesa pone a disposición de sus accionistas el enlace directo al documento en el que se recoge la Política de Remuneraciones, disponible en su página web: https://metrovacesa.com/accionistas-e-inversores/gobierno-corporativo/reglas-internas-de- gobierno-corporativo/politica-de-remuneraciones-de-miembros-del-consejo-de-administracion 5 Conforme se detalla en el apartado 1.C) de este Informe, se computa, a estos efectos, como retribución total target del Consejero Ejecutivo la suma de la (i) retribución fija anual, (ii) la retribución variable anual objetivo (target), es decir, la que resultaría en un escenario de cumplimiento del 100% de los objetivos, (iii) el importe target del segundo ciclo del LTIP 24-26, y (iv) la aportación anual al Plan Especial de Ahorro, conforme se detalla en el apartado 2.B.e). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 7 A) Principales características de la Política de Remuneraciones Los principios, fundamentos y componentes de la remuneración de los consejeros en su condición de tales y de los consejeros ejecutivos, así como otros aspectos relevantes regulados en la nueva Política de Remuneraciones 2024-2026, son los siguientes: a. La Política de Remuneraciones se rige por los siguientes principios: Consejeros ejecutivos Consejeros no ejecutivos Transparencia: la Política de Remuneraciones y las normas específicas para la determinación de las retribuciones serán claras y conocidas. ● ● Adecuación a las mejores prácticas de mercado: las retribuciones han de ser acordes con las tendencias y referencias en materia de remuneraciones seguidas en su sector de actividad o en compañías comparables por su tamaño o su actividad, de manera que se alineen con las mejores prácticas de mercado (equidad externa), teniendo en cuenta las consideraciones emitidas por los accionistas e inversores. ● ● Equidad y proporcionalidad de la retribución: las remuneraciones deberán fijarse tomando en consideración la dedicación, cualificación y responsabilidad exigida para el cargo, así como la experiencia, las funciones y las tareas desempeñadas por cada consejero. Además, las remuneraciones deberán mantener un equilibrio entre competitividad del mercado y equidad interna. ● ● Competitividad: competitividad de la Política de Remuneraciones, tanto por su estructura como por su cuantía global, con el fin de atraer, motivar y retener a los profesionales clave. ● ● Garantizar la independencia de criterio: las remuneraciones se estructurarán de tal forma que no se comprometa la independencia de criterio de los consejeros externos. ● Compatibilidad: las retribuciones que perciban los consejeros por el desarrollo de sus funciones en el Consejo serán compatibles e independientes de las retribuciones o compensaciones establecidas para aquellos consejeros que cumplan funciones ejecutivas 6 , de los pagos de las primas del seguro de responsabilidad civil contratado por la Sociedad para sus consejeros y de cualquier reembolso de gastos corrientes en los que hayan incurrido los consejeros para asistir a las sesiones del Consejo o de alguna de sus Comisiones. ● ● Sostenibilidad a largo plazo: las remuneraciones deberán promover la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad, ser compatibles con los intereses, así como con sus valores y objetivos, y contribuir a la estrategia de la Sociedad a largo plazo. En este sentido, se tomarán las cautelas necesarias para evitar la asunción excesiva de riesgos y resultados desfavorables. En concreto, el sistema retributivo fijará los límites y las cautelas precisas para asegurar que la remuneración variable guarde relación con el rendimiento profesional de los beneficiarios y no derive solamente de la evolución general de los mercados o del sector. ● Equilibrio: mantenimiento de un equilibrio razonable entre los distintos componentes de la retribución fija (corto plazo) y variable (anual y a largo plazo), que refleje una adecuada asunción de riesgos combinada con el logro de los objetivos definidos, vinculados a la creación de valor sostenible. ● Relación con las condiciones de los empleados: consideración de las condiciones de los empleados de la Sociedad para la determinación de la Política de Remuneraciones. ● 6 Conforme a lo dispuesto en la Política, durante la vigencia de esta el Consejero Delegado no percibirá una remuneración adicional por su pertenencia al Consejo de Administración, únicamente por el desempeño de funciones ejecutivas. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 8 b. Se diferencia entre la remuneración de los consejeros en su condición de tales, cuyos componentes se detallan en el apartado 2.A de este Informe, y la remuneración de los consejeros por el desempeño de funciones ejecutivas, cuyo sistema retributivo se expone en el apartado 2.B. c. Se incluyen los importes máximos anuales de remuneración aprobados por la Junta General de 19 de junio de 2018, y que actualmente siguen siendo de aplicación: - Dos millones de euros (2.000.000 €) para los consejeros en su condición de tales, incluido en ese límite cualquier indemnización por cese o terminación del cargo de un consejero en su condición de tal, según esté acordado (únicamente para el Presidente, como se detalla en el apartado 2.A siguiente), pero excluyendo (i) los pagos de las primas del seguro de responsabilidad civil y (ii) cualquier reembolso de gastos por asistencia al Consejo de Administración o sus comisiones. - Cuatro millones de euros (4.000.000 €) para los consejeros por el desempeño de funciones ejecutivas. En dicho límite se engloban todos los conceptos retributivos (incluso el pacto de no competencia), a excepción únicamente de las cuantías que pudieran corresponder en concepto de indemnización por cese o terminación del contrato del Consejero Ejecutivo, cuyo concepto e importe será el que corresponda conforme a la política de remuneraciones de los consejeros vigente y su contrato. Por tanto, este límite de cuatro millones de euros en modo alguno representa la retribución total anual máxima que podría percibir el Consejero Delegado. En este sentido, en un escenario normal en que se abonasen todos los conceptos retributivos reconocidos al Consejero Delegado de conformidad con la Política de Remuneraciones, a excepción del pacto de no competencia y la indemnización por cese, incluso en el supuesto de consecución del importe máximo de la retribución variable anual y de la retribución variable a largo plazo, la retribución total anual del Consejero Delegado consumiría aproximadamente un 66% del citado límite. El citado límite se aprobó por la Junta General de Accionistas celebrada el 19 de junio de 2018, a propuesta de la CNRyS, y el Consejo, con base (i) en el sistema retributivo reconocido al Consejero Delegado en esa fecha 7 , y (ii) en criterios de transparencia y flexibilidad, con el objeto de generar un marco retributivo susceptible de adaptarse, con suficiente holgura, a aquellos ejercicios en que procediese el abono de cantidades por retribuciones variables plurianuales en los términos de la política de remuneraciones vigente en cada momento. En todo caso, los conceptos e importes de la retribución de los consejeros por el desempeño de funciones ejecutivas, dentro del límite máximo anual de cuatro millones de euros, se establecerán en los términos de la política de remuneraciones vigente en cada momento o, en su caso, por los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas. d. La política incluye cláusulas de reducción (“malus”) y de recuperación (“clawback”) de la remuneración variable, conforme se detalla en el apartado 2.B.f) de este Informe. 7 Incluido en la política de remuneraciones de los consejeros aprobada por la Junta General extraordinaria de 19 de diciembre de 2017 y posteriormente modificada durante 2018, cuya vigencia comprendió los ejercicios 2018 a 2020. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 9 e. Se prevé un apartado para el caso de que durante la vigencia de la Política se incorporen al Consejo de Administración nuevos consejeros, regulándose en este apartado que la determinación de su sistema retributivo se ajustará a la Política y, en particular, en caso de que se nombre nuevos consejeros ejecutivos los pagos por terminación de los contratos no superarán un importe equivalente a dos (2) anualidades de retribución total anual 8 , en línea con las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. f. La Política incluye la posibilidad de aplicar excepciones temporales que quedarán, en todo caso, limitadas a aquellas situaciones excepcionales en las que la falta de aplicación de la Política sea necesaria para servir a los intereses a largo plazo y a la sostenibilidad de la Sociedad en su conjunto o para asegurar su viabilidad. Estas excepciones únicamente podrán ser de aplicación sobre los componentes retributivos recogidos en los apartados 5.1 a 5.5 y 6.1 de la Política de Remuneraciones, evitando en todo caso la asignación de retribuciones extraordinarias garantizadas. Para su aplicación, en caso de producirse alguna circunstancia que lo justifique, la CNRyS emitirá un informe valorando las circunstancias y las remuneraciones específicas (dentro de las señaladas con anterioridad) que serían objeto de modificación y formulará, en su caso, la propuesta de aplicación excepcional al Consejo de Administración para su aprobación por éste. Para la elaboración del informe, la CNRyS podrá valerse de la opinión de un tercero externo. En la preparación de la Política de Remuneraciones, Metrovacesa contó con el asesoramiento externo de WTW y de J&A Garrigues, S.L.P., que, asimismo, ha asesorado a la Sociedad en la elaboración del presente Informe. B) Alineación de la política de remuneraciones con la estrategia a largo plazo de la Sociedad, equilibrio de los componentes del sistema retributivo y exposición a riesgos Con carácter general, la CNRyS propone al Consejo de Administración la política de remuneraciones de aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgo de la Sociedad, esto es, de los consejeros (ya sea en su condición de tales o como ejecutivos), y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones como personal directivo bajo la dependencia directa del Consejo de Administración, de su comisión ejecutiva (si la hubiera) o del Consejero Delegado, así como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, comprobando y velando por su observancia. La estructura retributiva de los consejeros ejecutivos, que se distribuye entre elementos fijos y variables, tanto de carácter anual como plurianual, tiene como finalidad establecer un sistema retributivo equilibrado que permita acotar la exposición al riesgo, al tratarse de sistemas plenamente flexibles que permiten que los consejeros ejecutivos (en este caso, 8 Sin perjuicio de que sean directivos de la Sociedad los que sean nombrados consejeros ejecutivos y tuvieran otras condiciones preestablecidas en base a su relación laboral previa. De acuerdo con lo establecido en este apartado de la Política, y las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, se considerarán pagos por resolución o extinción contractual cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la extinción de la relación contractual del consejero con la Sociedad (incluidos los importes no previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de pactos de no competencia). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 10 exclusivamente el Consejero Delegado) no perciban importe alguno de remuneración variable si no se alcanzan unos umbrales mínimos de cumplimiento. De esta manera, (i) la retribución fija anual pretende establecer una base salarial competitiva que atraiga y retenga el talento, con carácter estable, para contribuir a la creación de valor de manera sostenible, y (ii) la retribución variable busca la motivación de los consejeros ejecutivos asociando dicha retribución a indicadores de crecimiento, rentabilidad y a otros de carácter cuantitativo o cualitativo, incluyendo, entre otros, criterios vinculados a factores de ESG 9 , combinando objetivos a corto, medio y largo plazo. El LTIP 24-26, entre cuyos beneficiarios se encuentra el Consejero Delegado, está referenciado a la evolución de la cotización de la acción, a otros parámetros de negocio clave para la consecución de los objetivos estratégicos de la Sociedad, habiéndose incluido en el primer y segundo ciclo objetivos vinculados a métricas de ESG, con lo que se trata de incentivar el cumplimiento de objetivos de creación de valor sostenible a largo plazo y alinear los intereses del Consejero Delegado (y principales directivos) con los intereses de la Sociedad y sus accionistas. El incentivo que, en su caso, se derive del LTIP 21-23 y del LTIP 24-26, se abonará parcialmente mediante la entrega de un número de acciones de Metrovacesa (correspondientes a un 50% del incentivo), que deberán mantenerse, netas de impuestos 10 , durante un plazo de un (1) año en el caso del LTIP 21-23, y de, al menos, dos (2) años en el caso del LTIP 24-26 (conforme se prevé en el apartado 5.3.2 (“Nuevo LTIP”) de la Política de Remuneraciones), de manera que los intereses del Consejero Ejecutivo se encuentren alineados con los de los accionistas. Sin perjuicio de lo anterior, el Consejero Delegado tiene incluido en su contrato un compromiso de tenencia de acciones por el cual, mientras este permanezca desempeñando su cargo, deberá mantener la propiedad de un número de acciones cuyo valor sea equivalente a dos veces su remuneración fija anual (este compromiso se verifica periódicamente por la CNRyS, habiendo tenido lugar las últimas dos revisiones en sus sesiones de 18 de julio de 2024 y de 23 de enero de 2025). Se produce así una distribución equilibrada de los componentes del sistema retributivo, entre componentes fijos y variables (diferenciando entre objetivos a corto, medio y largo plazo, y estableciendo objetivos de negocio, referenciados al valor de la acción y otros de carácter cualitativo), que permite una distribución equilibrada de riesgos. Asimismo, dado (i) que el abono de la retribución variable únicamente se produce con posterioridad a la formulación de las cuentas anuales, una vez la CNRyS y el Consejo de Administración han determinado el grado de consecución de los objetivos, (ii) que la Comisión de Auditoría puede participar, a petición del Consejo o de la CNRyS, en el proceso de revisión del cumplimiento de los objetivos financieros de la retribución variable, tanto anual como plurianual, y (iii) que el Consejo tiene potestad de aplicar cláusulas de reducción (malus) y de recuperación (clawback) sobre la remuneración variable en determinados supuestos que puedan perjudicar los intereses a largo plazo o la sostenibilidad de Metrovacesa, también se 9 Environmental, Social and Governance (“ESG”) son las siglas en inglés que se corresponden en español con los criterios de ASG, es decir, criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza. 10 En la liquidación en acciones del 50% de la retribución variable a largo plazo se entregará al Consejero Ejecutivo el número de acciones resultante de detraer aquellas acciones necesarias para realizar el correspondiente ingreso a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (“IRPF”) y, en su caso, para satisfacer cualquier otro impuesto que pudiera resultar de aplicación (las acciones netas). El compromiso de mantenimiento de las acciones será de aplicación a las acciones netas entregadas, no a las acciones que se hayan destinado a satisfacer los costes relacionados con su adquisición por parte del Consejero Delegado. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 11 produce una gestión más adecuada de los riesgos, se alinea el abono de dicha retribución con la sostenibilidad y los intereses a largo plazo de la Sociedad. Por último, en relación con los conflictos de intereses, el artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración define y regula el concepto de conflicto de interés como “aquellas situaciones en las que entren en colisión, de forma directa o indirecta, el interés de la Sociedad o de las sociedades integradas en su Grupo y el interés personal del consejero”. De cara evitar dichos conflictos, los consejeros deben comunicar al Consejo de Administración la existencia de estos, ya sean directos o indirectos, y abstenerse de intervenir como representantes de la Sociedad en la operación a que el conflicto se refiera, con las excepciones que establezca la legislación aplicable. Además, la Sociedad informará, cuando proceda conforme a la ley, sobre cualquier situación de conflicto de interés en que se hayan encontrado los consejeros (o personas vinculadas a los mismos) durante el ejercicio en cuestión y que le conste en virtud de comunicación del afectado o por cualquier otro medio. Las situaciones de conflicto de interés en que incurran los consejeros serán objeto de información en la memoria de las cuentas anuales de la Sociedad. C) Compañías comparables Los principios y criterios rectores de la Política de Remuneraciones contemplan, entre otros, la competitividad de la Política tanto por su estructura retributiva como por su cuantía global, con el fin de atraer, motivar y retener a los profesionales clave. En este sentido, a través del diseño y aplicación de la Política de Remuneraciones se procura que las retribuciones de los consejeros sean acordes con las prácticas de mercado en entidades comparables por tamaño, actividad, complejidad de sus negocios o localización geográfica de sus actividades, de manera que estén alineadas con las mejores prácticas de mercado. La CNRyS ha venido desarrollando sus funciones de supervisión y adecuación del sistema de remuneraciones de los consejeros y del equipo directivo, para alinearlo con la estrategia de la Sociedad y los estándares de mercado, con el objeto de mantener un sistema de remuneración competitivo, que permita alcanzar los objetivos de atracción, retención y motivación del talento. Por su parte, el Consejo de Administración, apoyado por la labor de la CNRyS, aprueba la retribución de cada consejero, de conformidad con la política de remuneraciones de los consejeros aprobada por la Junta General, velando porque sea acorde a la de los demás consejeros y a la que abonan otras entidades comparables. A este respecto, para apoyar la labor de estos órganos, durante los últimos años Metrovacesa ha solicitado a distintos asesores externos la preparación de estudios retributivos sobre las tendencias en materia de remuneración de los consejeros y miembros de la alta dirección de las compañías comparables a Metrovacesa, de cara al diseño y posterior aplicación de la política retributiva de la Sociedad. En este sentido, los criterios de segmentación que se han utilizado para determinar el grupo de compañías comparables a la Sociedad en los distintos estudios elaborados han sido, entre otros, los siguientes: capitalización bursátil, facturación, número de empleados, pertenencia a un índice de mercado y, en particular, sector de actividad similar o comparable al de Metrovacesa. En concreto, en el último estudio retributivo elaborado en enero de 2024 por Willis Towers Watson (“WTW”) para conocer el posicionamiento de la remuneración de los consejeros en relación con un grupo de comparación, éste se determinó en base a los siguientes criterios: (i) compañías comparables a Metrovacesa por sector de actividad, y (ii) por capitalización bursátil Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 12 similar a la de Metrovacesa a la fecha de elaboración del citado análisis, identificando aquellas compañías cotizadas en el Mercado Continuo con una capitalización entre 700 y 1.400 millones de euros (el “Grupo de Comparación” o el “Peer Group”). Teniendo en cuenta lo anterior, el Peer Group del citado análisis estaría compuesto por las siguientes compañías: Grupo de comparación o Peer Group Sectorial Multisectorial Merlin Properties Sacyr Ence Colonial Indra Applus Realia NH Hotels Edreams Aedas Homes Meliá CAF Neinor Homes Línea Directa Elecnor Urbas Mediaset Arima Prosegur ▪ Análisis sectorial: A estos efectos, comparando con la muestra sectorial, la retribución anual target 11 del Consejero Delegado se sitúa en el percentil 64, mientras que la retribución total target 12 , incluyendo la retribución variable a largo plazo y la aportación anual al plan de ahorro, bajaría al percentil 32. 11 A estos efectos, se computa como retribución anual target del Consejero Ejecutivo la suma de la (i) retribución fija anual (750.000 euros) y (ii) la retribución variable anual objetivo (target), es decir, la que resultaría en un escenario de cumplimiento del 100% de los objetivos (562.500 euros). 12 A estos efectos, se computa como retribución total target del Consejero Ejecutivo la suma de la (i) retribución fija anual (750.000 euros), (ii) la retribución variable anual target (562.500 euros), (iii) el importe target del segundo ciclo del LTIP 24-26 (750.000 euros), y (iv) la aportación anual al Plan Especial de Ahorro (63.000 euros), conforme se detalla en el apartado 2.B.e). 1. Retribución Fija Consejero Delegado Retribución Fija Bonus Target Bonus Target (%RF) Retribución Anual Target ILP: valor esperado anualizado ILP: valor esperado anualizado (%) Retribución Total Directa Target Remuneración del Consejo Retribución Total Target (incl. Rem. del Consejo) Pensión: Contribución anual (%RF) Pensión: Contribución anual (%RF) Retribución Total Target (incl. Rem. del Consejo y Pensión) Percentil 10 465.000 138.498 15% 765.000 533.333 27% 765.000 0 600.000 22.500 3% 765.000 Percentil 25 608.250 357.746 48% 1.200.078 1.333.333 67% 1.584.000 0 1.584.000 56.250 6% 1.584.000 Mediana 691.500 616.500 100% 1.233.155 1.470.000 179% 2.793.715 0 2.793.715 112.500 13% 2.853.715 Percentil 75 879.986 720.750 100% 1.441.500 1.651.119 232% 3.212.857 0 3.212.857 116.250 14% 3.242.857 Percentil 90 961.658 875.000 100% 1.750.000 2.010.448 273% 3.541.667 0 3.541.667 118.500 15% 3.597.917 C. Delegado - Metrovacesa 750.000 562.500 75% 1.312.500 750.000 100% 2.062.500 0 2.062.500 63.000 8% 2.125.500 Posicionamiento Sector (percentil) 60 38 33 64 14 32 31 n.d. 31 28 32 32 2. Retribución Variable Corto Plazo 3. Retribución Variable Largo Plazo (ILP) Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 13 ▪ Análisis multisectorial: Si observamos el grupo de comparación multisectorial, la retribución anual target del Consejero Delegado se situaría en un percentil 32, mientras que la retribución total target, incluyendo la retribución variable a largo plazo y la aportación anual al plan de ahorro, se situaría en el percentil 54. En enero del 2025, la Compañía ha actualizado este estudio retributivo sobre el posicionamiento de la remuneración del Consejero Delegado, tomando en consideración su esquema retributivo y las mismas compañías comparables, y concluyendo que, la retribución total target del Consejero Ejecutivo correspondiente al ejercicio 2024, está situada en el percentil 64 del análisis sectorial, y en el percentil 54 del análisis multisectorial. Este estudio ha sido revisado por Garrigues. 2. Aplicación prevista de la Política de Remuneraciones para el ejercicio 2025 A) Consejeros en su condición de tales Los Estatutos Sociales de Metrovacesa establecen que el cargo de consejero de la Sociedad es retribuido y su artículo 17 señala que la retribución de los consejeros por su condición de tales consistirá en una asignación anual fija y podrá comprender retribuciones tanto en efectivo como en especie. Los importes a percibir por los consejeros en su condición de tales respetarán siempre el límite máximo anual fijado por la Junta General de Accionistas celebrada el 19 de junio de 2018, que se incluye en la Política y que asciende a un importe de dos millones de euros (2.000.000 €) brutos anuales, cantidad que permanecerá vigente hasta que la Junta General de Accionistas acuerde su modificación. Dicho límite no incluye (a) cualquier retribución, compensación de cualquier naturaleza o pago que se efectúe en otro concepto a los consejeros, de conformidad con lo previsto en la Política, por la realización de funciones ejecutivas o por cualquier otro concepto; (b) los pagos de las primas del seguro de responsabilidad civil; y (c) cualquier reembolso de gastos corrientes en los que incurran los consejeros para asistir a las sesiones del Consejo o de alguna de sus comisiones. Tomando en consideración dicho límite, dentro del marco estatutario y conforme a la Política de Remuneraciones, corresponde al Consejo, previo informe de la CNRyS, llevar a cabo la determinación concreta del importe que corresponda a cada uno de los consejeros, la periodicidad y forma de pago de su retribución e incluso determinar que solo perciban retribuciones algunos de ellos. A tal efecto, tendrá en cuenta (i) la categoría del consejero, (ii) 1. Retribución Fija Consejero Delegado Retribución Fija Bonus Target Bonus Target (%RF) Retribución Anual Target ILP: valor esperado anualizado ILP: valor esperado anualizado (%) Retribución Total Directa Target Remuneración del Consejo Retribución Total Target (incl. Rem. del Consejo) Pensión: Contribución anual (%RF) Pensión: Contribución anual (%RF) Retribución Total Target (incl. Rem. del Consejo y Pensión) Percentil 10 515.000 274.300 51% 789.300 190.000 33% 1.057.263 75.000 1.124.763 60.463 6% 1.304.763 Percentil 25 581.000 467.226 65% 1.134.000 274.500 50% 1.450.659 75.000 1.557.909 84.875 13% 1.557.909 Mediana 739.500 594.000 80% 1.297.194 675.000 90% 1.947.500 82.500 1.985.000 101.250 23% 2.076.000 Percentil 75 803.813 683.250 100% 1.507.500 1.377.500 172% 2.640.500 103.250 2.640.500 207.750 36% 2.727.781 Percentil 90 981.000 867.000 100% 1.836.000 1.620.000 206% 3.103.100 127.100 3.103.100 624.115 54% 3.126.200 C. Delegado - Metrovacesa 750.000 562.500 75% 1.312.500 750.000 100% 2.062.500 0 2.062.500 63.000 8% 2.125.500 Posicionamiento Multisectorial (percentil) 55 43 41 53 52 52 55 #N/D 55 11 17 54 2. Retribución Variable Corto Plazo 3. Retribución Variable Largo Plazo (ILP) Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 14 el papel que cumple en el Consejo de Administración y en cualquiera de sus comisiones, (iii) las tareas y responsabilidades específicas asumidas, (iv) la experiencia y el conocimiento requerido para realizar dichas tareas, (v) el tiempo y la dedicación necesarios, y (vi) otras circunstancias objetivas que considere relevantes. Dentro de los límites y condiciones anteriores, la Política reconoce a los consejeros en su condición de tales una asignación anual fija por su pertenencia al Consejo de Administración, a sus comisiones, por la presidencia de estas y por el desempeño del cargo de presidente del Consejo de Administración. Asimismo, conforme se expondrá en los apartados siguientes de este Informe la Política prevé la posibilidad de que los consejeros puedan (i) percibir indemnizaciones por cese, (ii) ser retribuidos mediante la entrega de acciones, o mediante otro sistema de retribución referenciado al valor de las acciones o cualquier otra variable (que requerirá la aprobación de la Junta General) o (iii) beneficiarse de la cobertura de una póliza de responsabilidad civil o ser asegurados de una póliza de accidentes. En relación con estas retribuciones, durante el ejercicio 2023, la CNRyS, en el ejercicio de su competencia de revisión periódica de la política de remuneraciones aplicada a los consejeros, estimó conveniente, sobre la base de informes anuales especializados en materia de remuneraciones de consejeros de compañías cotizadas en España, efectuar una revisión de la retribución de los miembros del consejo de administración en su condición de tales (incluido el presidente no ejecutivo), con el objetivo de que resultase competitiva en atención a (i) la dedicación que exige el cumplimiento de las funciones desempeñadas por los consejeros por su pertenencia al Consejo y por pertenencia y presidencia de alguna de sus comisiones y (ii) las prácticas de mercado seguidas por entidades de tamaño, naturaleza y actividades similares a las de la Sociedad. En este sentido, en el marco de la Política de Remuneraciones 2024-2026, el Consejo de Administración, a propuesta de la CNRyS, aprobó en su sesión de 19 de diciembre de 2023, incrementar, a partir del 1 de enero de 2024, la asignación fija que perciben los miembros del Consejo del Consejo de Administración, incluyendo al Presidente no ejecutivo, en 5.000 euros, y la retribución por presidencia de alguna comisión del Consejo en 10.000 euros, considerando que la asignación anual fija por pertenencia al Consejo, a sus comisiones y por la presidencia de estas, se había mantenido invariable desde el año 2018. No obstante, la asignación anual fija de 15.000 euros adicionales para los miembros de las comisiones del Consejo distintos al presidente de estas no se incrementó. En consecuencia, la asignación anual fija para los consejeros por su condición de tales se mantiene en los mismos términos en 2024: Cargo Remuneración en 2024 Consejo de Administración Presidente 255.000 € Vocal 90.000 € Por su parte, los consejeros que formen parte de la CNRyS o de la Comisión de Auditoría, tras el incremento aprobado por el Consejo el 19 de diciembre de 2023, perciben los siguientes importes desde 2024: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 15 Cargo Remuneración en 2024 CNRyS y Comisión de Auditoría Presidente 35.000 € Vocal 15.000 € No se incrementó con efectos a partir de 2024 la asignación anual fija de 15.000 euros anuales adicionales para los vocales de las comisiones del Consejo. Corresponde al Consejo, previo informe de la CNRyS, llevar a cabo la determinación concreta del importe que corresponda a cada uno de los consejeros, e incluso determinar que solo perciban retribuciones algunos de ellos. En este sentido, a diferencia de ejercicios previos, desde el 1 de enero de 2024 los consejeros dominicales e independientes han percibido los correspondientes importes en concepto de asignación anual fija por su pertenencia al Consejo y a sus distintas comisiones o, en su caso, por presidencia de estas. Asimismo, los consejeros en su condición de tales podrán percibir los siguientes elementos retributivos: ▪ Una póliza de seguro que cubra la responsabilidad civil de los consejeros, según las condiciones usuales del mercado, y otros seguros, como el de accidentes. A este respecto, la Sociedad tiene suscrita (i) una póliza de seguro para cubrir la responsabilidad civil de los consejeros, cuyo coste total para 2025 es de 352.486 euros, y tiene un límite de hasta 70.000.000 euros, y (ii) un seguro de accidentes para los miembros del Consejo por un coste de 14.356 euros anuales. ▪ Remuneración en especie. En el caso del Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración se le reconoce el derecho a disponer de un vehículo de empresa, en los términos que se estimen razonables considerando su cargo y representación, y el coste de cotizar a la Seguridad Social como asimilado a trabajador por cuenta ajena. El importe asociado a ambos conceptos de retribución ascienda a 17.700 euros para 2025. ▪ Indemnizaciones exclusivamente en determinados casos de cese o de terminación de su cargo. En el caso del Presidente tiene reconocido el derecho a percibir una indemnización por cese o terminación del cargo por cualquier motivo, por importe de 500.000 euros. Este concepto se le reconoció al Presidente con anterioridad a la admisión a cotización de las acciones de Metrovacesa y fue correctamente informado en el folleto de admisión a cotización, se encuentra provisionado en los estados financieros de la Sociedad correspondientes a ejercicios previos, y ha sido detallado en los informes anuales de remuneraciones presentados por la Sociedad. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 16 ▪ Sistemas de entrega de acciones, de derechos de opción o mediante retribución referenciada al valor de las acciones o cualquier otra variable, siempre y cuando la aplicación de alguno de estos sistemas de retribución sea acordada previamente por la Junta General 13 . ▪ Otras remuneraciones por servicios prestados distintos a los inherentes a su cargo, cuando el Consejo de Administración, previo informe de la CNRyS, considere, en el mejor interés de la Sociedad, incentivar y premiar su involucración y meritorio desempeño en determinadas operaciones y, en particular, cuando los consejeros participen en la configuración, preparación, negociación y/o ejecución de operaciones corporativas relevantes o fundamentales para el futuro de la Sociedad. Para 2025 no se ha aprobado ninguna remuneración adicional a abonar a los consejeros por este concepto y, asimismo, como se detalla en el apartado 3.A de este Informe, durante el ejercicio 2024 tampoco se abonó importe alguno por este concepto. Para incentivar el correcto desempeño de sus funciones y alinear los intereses a largo plazo de los consejeros con los de sus accionistas, estas remuneraciones podrán materializarse mediante la entrega de acciones de la Sociedad, en cuyo caso será necesario un acuerdo previo de la Junta General. En cualquier caso, estos importes deben (i) ser una asignación fija, en cómputo anual, y (ii) respetar el importe máximo anual acordado por la Junta General. B) Consejeros ejecutivos C) Los consejeros que desarrollen funciones ejecutivas tendrán derecho a percibir, de forma adicional a las retribuciones que en su caso les correspondan como consejeros en su condición de tales 14 , una retribución por las funciones de esta naturaleza que desempeñen, de acuerdo con lo previsto en los Estatutos Sociales, en la Política de Remuneraciones y en los respectivos contratos, que estará compuesta por los siguientes elementos: 13 No han sido reconocidos a los consejeros durante el ejercicio 2024, ni se proponen para su aprobación por la Junta General para 2025. 14 Conforme a lo dispuesto en la Política de Remuneraciones 2024-2026, durante la vigencia de la citada Política, el Consejero Delegado no percibirá importe adicional como miembro del Consejo de Administración de Metrovacesa. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 17 De esta forma, el sistema retributivo del Consejero Delegado por el desempeño de funciones ejecutivas se compone de elementos fijos (retribución fija anual, sistema de ahorro a largo plazo y retribuciones en especie) y de elementos variables (retribución variable anual y retribución variable a largo plazo). El Consejero Delegado cuenta con un sistema de retribución variable plenamente flexible que permite que dicha retribución pueda llegar a tener una importancia superior a la de los componentes retributivos de carácter fijo, o no percibir retribución variable. En este sentido, la retribución variable target anualizada del Consejero Delegado a corto y largo plazo representa en torno a un 60% de su retribución total target anual (i.e., la suma de los conceptos retributivos fijos (retribución fija anual, retribución en especie y los sistemas de ahorro a largo plazo) y de los variables –respecto del variable se computa la retribución variable anual target y el LTIP–). En el siguiente gráfico se detalla la proporción relativa entre los distintos componentes de la retribución del Consejero Delegado (mix retributivo) en un escenario de cumplimiento target de los objetivos a los que se vincula la retribución variable anual y a largo plazo: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 18 a) Retribución fija De acuerdo con la Política de Remuneraciones 2024-2026, la retribución fija se determinará entre otros criterios, conforme a la responsabilidad, la experiencia del Consejero Ejecutivo, la dedicación requerida y se basará en una análisis de las tendencias de mercado seguidas por entidades de tamaño, naturaleza y actividades similares a la sociedad. La Política prevé que la retribución fija anual del Consejero Delegado por el desempeño de funciones ejecutivas será de 750.000 euros. En relación con lo anterior, la aprobación de la Política de Remuneraciones 2024-2026 por parte de la Junta General de Accionistas, supuso la simplificación de la estructura de elementos fijos del paquete retributivo del Consejero Delegado, incluyendo, como parte de su retribución fija anual por el desempeño de funciones ejecutivas el importe que hasta ese momento venía percibiendo en concepto de asignación anual fija como miembro del Consejo de Administración. Dicho concepto no lo ha percibido durante el 2024, ni lo percibirá en el ejercicio 2025, en aplicación de la Política. Esta remuneración fija actualizada en 2024, en el marco de la Política de Remuneraciones se mantendrá sin variaciones para el ejercicio 2025. Durante el periodo de vigencia de la Política de Remuneraciones 2024-2026, tal y como se prevé en su apartado 5, el Consejero Delegado no percibirá ningún importe adicional como miembro del Consejo de Administración de Metrovacesa. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 19 b) Retribución variable anual La Política de Remuneraciones prevé que aquellos consejeros que desempeñen funciones ejecutivas tendrán derecho a percibir una retribución variable anual que podrá satisfacerse en efectivo o mediante la entrega de acciones (siempre que hubiera sido debidamente aprobado por la Junta General), que estaría vinculada al rendimiento profesional y al cumplimiento de unos objetivos predeterminados con anterioridad, que tengan en consideración el riesgo asumido para la obtención de los resultados y que, por tanto, permitan evaluar la creación de valor sostenible para los accionistas. Los objetivos de la remuneración variable anual, así como su ponderación, son determinados anualmente por el Consejo, a propuesta de la CNRyS, sobre la base de indicadores correlacionados con variables de la Sociedad relativas a (i) crecimiento, (ii) rentabilidad, y (iii) otros indicadores de carácter cualitativo o cuantitativos, como por ejemplo, la sostenibilidad a medio y largo plazo o el cumplimiento de objetivos estratégicos o relativos a responsabilidad social corporativa. La retribución variable anual objetivo (target) se fija en una 75% de la retribución anual fija, y la máxima no excedería del 120% de la citada retribución variable anual target, pudiendo ser cero. Las principales características del sistema de retribución variable anual del Consejero Delegado, correspondiente al ejercicio 2025 (“RVA” o “Retribución Variable Anual”), se indican a continuación: Criterios para la determinación y valoración La Retribución Variable Anual se encuentra ligada a la consecución de componentes financieros y no financieros. Los objetivos establecidos para la RVA se distribuyen entre un 75% de objetivos de compañía con componentes cuantitativos, incluyendo en este porcentaje para 2025 los objetivos de ESG, y un 25% de objetivos personales con componentes cualitativos. Con carácter general, los objetivos, su ponderación, las escalas de consecución de objetivos, y los parámetros a tomar en consideración para la determinación del cumplimiento de los objetivos, se determinan por el Consejo, a propuesta de la CNRyS, sobre la base de indicadores correlacionados con variables de la Sociedad relativas a (i) crecimiento, (ii) rentabilidad y (iii) otros indicadores de carácter cualitativo o cuantitativo como, por ejemplo, la sostenibilidad a medio y largo plazo o el cumplimiento de objetivos estratégicos relativos a la responsabilidad social corporativa. Los objetivos y parámetros anteriores considerarán el riesgo asumido para la obtención de un resultado y perseguirán el equilibrio entre los objetivos a corto, medio y largo plazo de la Sociedad, no girando únicamente en torno a hechos o datos puntuales, ocasionales o extraordinarios. Tomando en consideración lo anterior, el Consejo de Administración ha establecido los siguientes objetivos de compañía con componentes cuantitativos, sus ponderaciones y los umbrales mínimos y máximos de cumplimiento para el ejercicio 2025, incluyéndose asimismo a continuación el objetivo de ESG, su ponderación y sus correspondientes umbrales mínimo y máximo: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 20 Objetivo Ponderación Umbral mínimo de cumplimiento Umbral máximo de cumplimiento Nuevos lanzamientos residenciales 12% 75% 130% Ventas comerciales 12% 70% 130% Entregas residenciales 15% 75% 130% Ventas de suelos 21% 60% 130% Hitos urbanísticos a cumplir en el año 15% 70% 130% Terciario 5% Umbral mínimo según hitos (ver nota al pie) 15 130% EBITDA 10% 75% 130% ESG 5% En función de la escala de consecución de cada métrica (ver nota al pie) 16 100% Como se ha detallado en el cuadro anterior, todos los objetivos tienen establecido un umbral mínimo de cumplimiento, por debajo del cual no devengará importe alguno de RVA, y un umbral máximo de sobrecumplimiento de objetivos. No obstante, incluso en un escenario de sobrecumplimiento máximo de todos los objetivos el grado de consecución de la retribución variable anual no superará el 120% del incentivo target (como se detalla en el apartado siguiente). Dichos umbrales se han establecido tomando como referencia los objetivos establecidos en el presupuesto anual de la Sociedad, vinculando, de este modo, la retribución a percibir por el Consejero Delegado con la situación de Metrovacesa. Adicionalmente a los objetivos de compañía con componentes cuantitativos (que tienen una ponderación del 75% en la determinación del importe de la RVA), los objetivos personales cualitativos (cuya ponderación es del 25%) tienen como finalidad (i) poder valorar determinados aspectos relacionados con la gestión corporativa por parte del Consejero Delegado y (ii) fomentar que se alcancen hitos clave para la Sociedad. En ese sentido, se determinan sobre la base de una serie de objetivos cualitativos de carácter estratégico para la Sociedad, relacionados principalmente con aspectos clave en el ámbito de la gestión corporativa, y que se encuentran vinculados con las funciones desempeñadas por el Consejero Delegado en el contexto actual de transformación y crecimiento de la Compañía (i.e., revisión de la organización, reforzar operaciones, introducir nuevas formas de trabajo y de gestión de personas, desarrollar y consolidar el equipo directivo, adaptar los productos a la situación de mercado, etc.). 15 Al tratarse de métricas de inicios de proyectos de obra, alquiler de oficinas o puesta en valor de suelo, no se pueden mantener los umbrales mínimos estándar. En cualquier caso, el mínimo es lo suficientemente ambicioso para el cumplimiento del plan de negocio. 16 El objetivo de ESG se mide a través de las siguientes métricas, cada una de las cuales tiene su correspondiente ponderación en el objetivo ESG y su propia escala de consecución: (a) impulsar la descarbonización (ponderación del 20%); (b) economía circular de las promociones (ponderación 20%); (c) igualdad de género (ponderación 10%); (d) igualdad retributiva (ponderación 10%); (e) prevención de riesgos laborales y siniestralidad (ponderación 10%); (f) nivel de satisfacción e implicación de los empleados (ponderación 10%); (g) satisfacción de clientes (ponderación 10%); y (h) desarrollo de planes de acción ESG (ponderación 10%). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 21 El Consejo de Administración, a propuesta de la CNRyS, podrá ajustar las ponderaciones o incorporar otros objetivos que resulten prioritarios para el desarrollo del negocio a corto plazo, de tal manera que la RVA contribuya de manera suficiente a la estrategia empresarial y a los intereses y la sostenibilidad a largo plazo de Metrovacesa. RVA target 2025 La retribución variable anual target es un 75% de la retribución fija anual del Consejero Delegado por el desempeño de funciones ejecutivas indicada en el apartado a) anterior, (suponiendo un escenario de cumplimiento del 100% de los objetivos), pudiendo contemplarse un escenario de sobrecumplimiento máximo del 120% del incentivo target antes referido, en un escenario de cumplimiento máximo de objetivos. Como consecuencia de lo anterior, el importe de la RVA oscilará entre 0 euros (si no se alcanzasen los umbrales mínimos de cumplimiento) y 675.000 euros, si estuviésemos ante un escenario de cumplimiento del 120% del incentivo target. El Consejo de Administración, a propuesta de la CNRyS, ha determinado la escala de cumplimiento de cada métrica y la escala de consecución de la RVA asociada a cada métrica, en función de la dificultad de consecución (incluyendo supuestos de infra-cumplimiento y sobre-cumplimiento). Liquidación y abono Al finalizar el ejercicio, con el objetivo de comprobar de modo efectivo el cumplimiento de las condiciones necesarias para el devengo de la RVA, la CNRyS determina el grado de cumplimiento de los objetivos (cualitativos y cuantitativos) de acuerdo con los criterios fijados inicialmente (en un plazo máximo de tres (3) meses desde la finalización del ejercicio), y propone al Consejo de Administración para su aprobación el importe de la RVA que, en su caso, tendrá derecho a percibir el Consejero Delegado. Una vez determinado el importe de la RVA se procederá a su abono en efectivo, salvo que hubiera sido debidamente aprobado por la Junta General de Accionistas que se abone mediante la entrega acciones. c) Retribución variable a largo plazo 1. LTIP 21-23 El LTIP 21-23 tiene como objetivo (i) alinear los intereses de los beneficiarios con los intereses a largo plazo de los accionistas; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo (incluido el Consejero Delegado); (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (iv) alinearse con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. Instrumentación El LTIP 21-23 se instrumenta a través de la concesión en los años 2021, 2022 y 2023, a título gratuito, de un determinado incentivo inicial target el cual, transcurrido un periodo de tiempo, condicionado a la permanencia del Consejero Delegado en la Sociedad y en función del grado Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 22 de cumplimiento de determinados objetivos, da derecho a percibir un importe en metálico y un número de acciones de la Sociedad. Duración El LTIP 21-23 se extiende desde la fecha de su aprobación por la Junta General de Accionistas (i.e., 5 de mayo de 2021), hasta la fecha en que tenga lugar la liquidación del tercer ciclo y está compuesto por tres (3) ciclos superpuestos. El periodo de medición de objetivos de cada ciclo es de tres (3) años: ▪ Primer ciclo: desde el 1 de enero de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2023 (concluido a la fecha de elaboración del presente Informe). ▪ Segundo ciclo: desde el 1 de enero de 2022 hasta el 31 de diciembre de 2024 (concluido a la fecha de elaboración del presente Informe). ▪ Tercer ciclo: desde el 1 de enero de 2023 hasta el 31 de diciembre de 2025. Durante el ejercicio 2025 continúa en vigor el tercer ciclo del LTIP 21-23. La tercera y última concesión de este LTIP 21-23, correspondiente al tercer ciclo, se efectuó en el ejercicio 2023. Objetivos del LTIP 21-23 Para el primer ciclo y segundo ciclo, concluidos el 31 de diciembre de 2023 y de 2024, respectivamente, los objetivos estratégicos a los que se vincula el LTIP 21-23 y su ponderación, son los siguientes: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 23 Objetivo Descripción Ponderación Generación de flujo de caja Refleja el valor de los ingresos por entregas de promoción inmobiliaria y ventas de suelos, ajustado por los gastos de estructura neto del LTIP 21-23. 50% Lanzamientos Refleja el número acumulado de unidades netas en promoción cuyo lanzamiento haya sido aprobado en el periodo de medición del ciclo en cuestión, restando las unidades de proyectos cancelados en dicho periodo. 10% Entregas Refleja el número de unidades acumuladas entregadas en escritura pública durante el periodo de medición del ciclo en cuestión. 20% Retorno Total para el Accionista (“RTA”) Refleja la diferencia (expresada como relación porcentual) entre el valor final de una inversión en acciones ordinarias y el valor inicial de esa misma inversión, teniendo en cuenta que para el cálculo de dicho valor final se considerarán los dividendos u otros conceptos similares percibidos por el accionista por dicha inversión durante el correspondiente periodo de tiempo. Tiene dos componentes: RTA absoluto y RTA relativo. RTA absoluto, medido en función de la evolución del RTA de Metrovacesa durante el periodo de medición de cada ciclo. 10% RTA relativo, medido como la diferencia del RTA de Metrovacesa sobre la mediana del RTA alcanzado por un grupo de compañías comparables: ▪ Aedas Homes ▪ Realia ▪ Inmobiliaria del Sur ▪ Renta Corporación Real Estate ▪ Neinor Homes 10% Para el tercer ciclo del LTIP 21-23, cuyo periodo de medición comprende los ejercicios 2023 a 2025, el Consejo de Administración, a propuesta de la CNRyS, aprobó los siguientes objetivos y su ponderación, incluyendo, como novedad para ese ciclo, un objetivo que se determina en base a métricas vinculadas a criterios ESG: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 24 Objetivo Descripción Ponderación Generación de flujo de caja Refleja el valor de los ingresos por entregas de promoción inmobiliaria y ventas de suelos, ajustado por los gastos de estructura neto del LTIP 21-23. 45% Lanzamientos Refleja el número acumulado de unidades netas en promoción cuyo lanzamiento haya sido aprobado en el periodo de medición del ciclo en cuestión, restando las unidades de proyectos cancelados en dicho periodo. 10% Entregas Refleja el número de unidades acumuladas entregadas en escritura pública durante el periodo de medición del ciclo en cuestión. 20% Retorno Total para el Accionista (RTA) Refleja la diferencia (expresada como relación porcentual) entre el valor final de una inversión en acciones ordinarias y el valor inicial de esa misma inversión, teniendo en cuenta que para el cálculo de dicho valor final se considerarán los dividendos u otros conceptos similares percibidos por el accionista por dicha inversión durante el correspondiente periodo de tiempo. Tiene dos componentes: RTA absoluto y RTA relativo. RTA absoluto: medido en función de la evolución del RTA de Metrovacesa durante el periodo de medición de cada ciclo. 10% RTA relativo, medido como la diferencia del RTA de Metrovacesa sobre la mediana del RTA alcanzado por un grupo de compañías comparables: ▪ Aedas Homes ▪ Realia ▪ Inmobiliaria del Sur ▪ Renta Corporación Real Estate ▪ Neinor Homes 10% ESG El objetivo de ESG se compone de las métricas que se fijen anualmente en los objetivos anuales. El resultado de los objetivos anuales de ESG se ponderará al 20% en el año 1, 30% en el año 2 y al 50% en el año 3. 5% Las compañías que conforman el grupo de compañías comparables aprobado respecto de los tres (3) ciclos del LTIP 21-23 para medir el objetivo de RTA relativo de Metrovacesa se mantienen en los términos aprobados por la Junta General celebrada el 5 de mayo de 2021. No obstante, difieren del Grupo de Comparación detallado en el apartado 1.C anterior debido a que su finalidad es distinta. La métrica de RTA relativo, por su metodología, debe calcularse con respecto a compañías del mismo sector o industria, competidores en el mercado, que permitan concluir que una compañía del mercado ha obtenido una mejor rentabilidad relativa para los accionistas en relación con los competidores de su mercado. Por el contrario, el Grupo de Comparación determinado a los efectos expuestos en el apartado 1.C anterior (en materia retributiva) requiere una muestra de compañías de características similares a la Sociedad pero determinada por criterios más amplios que el del sector de actividad, que permitan ponderar otros aspectos (i.e., capitalización bursátil, facturación, número de empleados, pertenencia a un índice de mercado, y como no, sector de actividad similar o comparable). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 25 Los objetivos cuentan con umbrales mínimos de cumplimiento de objetivos y escalas asociadas de consecución del incentivo en función de la dificultad de consecución y su criticidad para el plan estratégico de la Compañía. Los objetivos se diseñaron con la finalidad de que contribuyeran de manera clara a la consecución de los objetivos estratégicos de la Compañía puesto que están íntimamente relacionados con su plan estratégico. Incentivo target y máximo El incentivo target asignado al Consejero Delegado para cada uno de los tres (3) ciclos asciende a un importe de 650.000 euros y el incentivo máximo que podrá percibir está limitado a 975.000 euros para cada ciclo, que se corresponde con un importe equivalente a 1,5 veces la retribución fija del Consejero Delegado para el periodo 2021-2023 conforme a la Política de Remuneraciones 2021-2023. Para cada uno de los objetivos de cada ciclo del LTIP 21-23 se establece: ▪ Un umbral mínimo de cumplimiento de objetivos por debajo del cual no se devengará incentivo alguno. ▪ Un nivel objetivo, correspondiente a un grado de consecución del 100%. ▪ Un nivel máximo de cumplimiento de objetivos que se asocia a un grado de consecución superior al 100% y hasta un máximo de un 150% para los objetivos de generación de flujo de caja, lanzamientos y entregas, de un 100% para el RTA, tanto absoluto como relativo, y del 120% para el objetivo de ESG. Liquidación y abono Tras la finalización del periodo de medición de cada ciclo, con el objetivo de comprobar de modo efectivo el cumplimiento de las condiciones necesarias para su devengo, la CNRyS determinará el grado de cumplimiento de los objetivos de acuerdo con los criterios fijados inicialmente para cada ciclo, y propondrá al Consejo de Administración el incentivo que, en su caso, tendrá derecho a percibir el Consejero Delegado en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que se vincula el correspondiente ciclo del LTIP 21-23. Una vez determinado el incentivo se procederá a su abono de conformidad con las siguientes reglas: ▪ La liquidación efectiva de cada ciclo se producirá dentro de los treinta (30) días siguientes a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del periodo de medición de cada ciclo. ▪ El incentivo al que, en su caso, tenga derecho el Consejero Delegado en cada ciclo se liquidará un 50% en metálico y un 50% en acciones. Se incluye la entrega de acciones para alinear la retribución del Consejero Delegado con la estrategia empresarial y los intereses de la Sociedad, promoviendo la sostenibilidad y la rentabilidad de la Sociedad en el largo plazo. El valor de la acción de Metrovacesa que servirá de referencia para determinar el número de acciones a entregar al Consejero Delegado se corresponderá con el precio de cotización medio ponderado de las quince (15) sesiones bursátiles previas a la fecha de finalización Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 26 del periodo de medición de cada ciclo y de las quince (15) sesiones bursátiles posteriores a dicha fecha. ▪ Una vez entregadas las acciones correspondientes a cada ciclo del LTIP 21-23, el Consejero Delegado será responsable de mantener durante un (1) año la propiedad de la totalidad de las acciones recibidas, netas de impuestos 17 , al amparo del LTIP 21-23 (sin perjuicio del compromiso de tenencia de acciones que se regula en su contrato). 2. LTIP 24-26 El LTIP 24-26 presenta un diseño continuista respecto a los planes aprobados con anterioridad por Metrovacesa y mantiene el propósito de: (i) alinear los intereses de los beneficiarios con los intereses a largo plazo de los accionistas; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo (incluido el Consejero Delegado); (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (iv) alinearse con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. Instrumentación El LTIP 24-26 se instrumenta a través de la concesión en los años 2024, 2025 y 2026, a título gratuito, de un determinado incentivo inicial target el cual, transcurrido un periodo de tiempo, condicionado a la permanencia del Consejero Delegado en la Sociedad y en función del grado de cumplimiento de determinados objetivos, dará derecho a percibir un importe en metálico y un número de acciones de la Sociedad. Duración ▪ El LTIP 24-26 se extiende desde la fecha de su aprobación por la Junta General de Accionistas (i.e., 30 de abril de 2024), hasta la fecha en que tenga lugar la liquidación del tercer ciclo. ▪ El LTIP 24-26 está compuesto por tres (3) ciclos superpuestos. El periodo de medición de objetivos de cada ciclo es de tres (3) años: ▪ Primer ciclo: desde el 1 de enero de 2024 hasta el 31 de diciembre de 2026. ▪ Segundo ciclo: desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2027. ▪ Tercer ciclo: desde el 1 de enero de 2026 hasta el 31 de diciembre de 2028. 17 En la liquidación en acciones del 50% de la retribución variable a largo plazo se entregará al Consejero Ejecutivo el número de acciones resultante de detraer aquellas acciones necesarias para realizar el correspondiente ingreso a cuenta del IRPF y, en su caso, para satisfacer cualquier otro impuesto que pudiera resultar de aplicación (las acciones netas). El compromiso de mantenimiento de las acciones será de aplicación a las acciones netas entregadas, no a las acciones que se hayan destinado a satisfacer los costes relacionados con su adquisición por parte del Consejero Delegado. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 27 Objetivos del LTIP 24-26 Los objetivos estratégicos a los que se vincula el primer ciclo del LTIP 24-26 y su ponderación, son los siguientes: Objetivo Descripción Ponderación Lanzamientos Refleja el número acumulado de unidades netas en promoción cuyo lanzamiento haya sido aprobado en el periodo de medición del ciclo en cuestión, restando las unidades de proyectos cancelados en dicho periodo. 20% Generación de flujo de caja Refleja el valor de los ingresos por entregas de promoción inmobiliaria y ventas de suelos, ajustado por los gastos de estructura neto del LTIP 24-26. 65% Retorno Total para el Accionista (RTA) Refleja la diferencia (expresada como relación porcentual) entre el valor final de una inversión en acciones ordinarias y el valor inicial de esa misma inversión, teniendo en cuenta que para el cálculo de dicho valor final se considerarán los dividendos u otros conceptos similares percibidos por el accionista por dicha inversión durante el correspondiente periodo de tiempo. Tiene dos componentes: RTA absoluto y RTA relativo. RTA absoluto, medido en función de la evolución del RTA de Metrovacesa durante el periodo de medición de cada ciclo. 5% RTA relativo, medido como la diferencia del RTA de Metrovacesa sobre la mediana del RTA alcanzado por un grupo de compañías comparables: ▪ Aedas Homes ▪ Realia ▪ Inmobiliaria del Sur ▪ Renta Corporación Real Estate ▪ Neinor Homes 5% Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 28 Objetivo Descripción Ponderación ESG El objetivo de ESG se compone de las métricas que se fijen anualmente en los objetivos anuales. Se determina como el promedio del grado de cumplimiento de los objetivos de ESG a los que se vincula la retribución variable anual correspondiente a cada uno de los ejercicios del periodo de medición. 5% Los objetivos estratégicos a los que se vincula el segundo ciclo del LTIP 24-26 y su ponderación, son los siguientes: Objetivo Descripción Ponderación Lanzamientos Refleja el número acumulado de unidades netas en promoción cuyo lanzamiento haya sido aprobado en el periodo de medición del ciclo en cuestión, restando las unidades de proyectos cancelados en dicho periodo. 20% EBITDA de Promoción Refleja el EBITDA de Grupo descontado el resultado de la venta de Suelos ajustado por los gastos de estructura netos de LTIP. 40% Venta de Suelos Refleja el valor de los ingresos por ventas de suelos. 25% Retorno Total para el Accionista (RTA) Refleja la diferencia (expresada como relación porcentual) entre el valor final de una inversión en acciones ordinarias y el valor inicial de esa misma inversión, teniendo en cuenta que para el cálculo de dicho valor final se considerarán los dividendos u otros conceptos similares percibidos por el accionista por dicha inversión durante el correspondiente periodo de tiempo. Tiene dos componentes: RTA absoluto y RTA relativo. RTA absoluto, medido en función de la evolución del RTA de Metrovacesa durante el periodo de medición de cada ciclo. 5% RTA relativo, medido como la diferencia del RTA de Metrovacesa sobre la mediana del RTA alcanzado por un grupo de compañías comparables: ▪ Aedas Homes ▪ Realia ▪ Inmobiliaria del Sur ▪ Renta Corporación Real Estate ▪ Neinor Homes 5% ESG El objetivo de ESG se compone de las métricas que se fijen anualmente en los objetivos anuales. Se determina como el promedio del grado de cumplimiento de los objetivos de ESG a los que se vincula la retribución variable anual correspondiente a cada uno de los ejercicios del periodo de medición. 5% Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 29 Incentivo target y máximo El incentivo target asignado al Consejero Delegado para cada uno de los tres (3) ciclos asciende a un importe de 750.000 euros y el incentivo máximo que podrá percibir está limitado a 1.125.000 euros para cada ciclo, que se corresponde con un importe equivalente a 1,5 veces su retribución fija anual prevista en la Política de Remuneraciones. Para cada uno de los objetivos de cada ciclo del LTIP 24-26 se establece: ▪ Un umbral mínimo de cumplimiento de objetivos por debajo del cual no se devengará incentivo alguno. ▪ Un nivel objetivo, correspondiente a un grado de consecución del 100%. ▪ Un nivel máximo de cumplimiento de objetivos que se asocia a un grado de consecución superior al 100% y hasta un máximo de un 150%. Para los objetivos correspondientes al primer ciclo, el nivel máximo de cumplimiento es el siguiente: ✓ Lanzamientos: un grado máximo de cumplimiento del 150%. ✓ Entregas: un grado máximo de cumplimiento del 125%. ✓ Generación de flujo de caja: un grado máximo de cumplimiento del 150%. ✓ RTA (tanto absoluto como relativo): un grado máximo de cumplimiento del 100%. ✓ Objetivos ESG: un grado máximo de cumplimiento del 100%. Como consecuencia de la aplicación de estas escalas de consecución, el incentivo máximo que resultaría de la liquidación del primer ciclo del LTIP 24-26 ascendería a un 138% de la retribución fija. Liquidación y abono Tras la finalización del periodo de medición de cada ciclo, con el objetivo de comprobar de modo efectivo el cumplimiento de las condiciones necesarias para su devengo, la CNRyS determinará el grado de cumplimiento de los objetivos de acuerdo con los criterios fijados inicialmente para cada ciclo, y propondrá al Consejo de Administración el incentivo que, en su caso, tendrá derecho a percibir el Consejero Delegado en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que se vincula el correspondiente ciclo del LTIP 24-26. Una vez determinado el incentivo se procederá a su abono de conformidad con las siguientes reglas: ▪ La liquidación efectiva de cada ciclo se producirá dentro de los treinta (30) días siguientes a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del periodo de medición de cada ciclo. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 30 ▪ El incentivo al que, en su caso, tenga derecho el Consejero Delegado en cada ciclo se liquidará un 50% en metálico y un 50% en acciones. Se incluye la entrega de acciones para alinear la retribución del Consejero Delegado con la estrategia empresarial y los intereses de la Sociedad, promoviendo la sostenibilidad y la rentabilidad de la Sociedad en el largo plazo. ▪ El valor de la acción de Metrovacesa que servirá de referencia para determinar el número de acciones a entregar al Consejero Delegado se corresponderá con el precio de cotización medio ponderado de cierre de las quince (15) sesiones bursátiles previas a la fecha de finalización del periodo de medición de cada ciclo y de las quince (15) sesiones bursátiles posteriores a dicha fecha. ▪ Una vez entregadas las acciones correspondientes a cada ciclo del LTIP 24-26, el Consejero Delegado será responsable de mantener durante un periodo mínimo de dos (2) años la propiedad de la totalidad de las acciones recibidas, netas de impuestos 18 , al amparo del LTIP 24-26 (sin perjuicio del compromiso de tenencia de acciones que se regula en su contrato). d) Retribución en especie El Consejero Delegado, por el desempeño de las funciones ejecutivas, podrá percibir retribuciones en especie. El Consejero Delegado tiene asignada una retribución en especie que incluye una póliza de asistencia médica, una póliza de seguro de vida y accidentes, tarjeta restaurante y vehículo de empresa, todo ello por importe de 43.000 euros (datos estimados para 2025). El seguro de vida y accidentes que la Sociedad tiene suscrito para Consejero Delegado tiene un capital asegurado 3.000.000 euros. e) Sistemas de ahorro a largo plazo El Consejero Delegado es partícipe de un plan de ahorro de aportación definida cuya vigencia abarca desde el 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2032 (Plan Especial de Ahorro). La aportación anual es de 63.000 euros. El derecho a la prestación se concederá en los siguientes supuestos: 1. Si el Consejero Delegado continúa como consejero de Metrovacesa a la fecha de finalización del plan de ahorro. En este caso el capital asegurado se corresponderá con el valor de la inversión de la póliza en la fecha de finalización del plan. 2. Fallecimiento o incremento del grado de invalidez por encima del 75% que conlleve el cese de la relación con Metrovacesa. En este caso, el capital asegurado se corresponderá 18 En la liquidación en acciones del 50% de la retribución variable a largo plazo se entregará al Consejero Ejecutivo el número de acciones resultante de detraer aquellas acciones necesarias para realizar el correspondiente ingreso a cuenta del IRPF y, en su caso, para satisfacer cualquier otro impuesto que pudiera resultar de aplicación (las acciones netas). El compromiso de mantenimiento de las acciones será de aplicación a las acciones netas entregadas, no a las acciones que se hayan destinado a satisfacer los costes relacionados con su adquisición por parte del Consejero Delegado. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 31 con el valor de la inversión de la póliza en la fecha de finalización del plan (más 3.000 euros adicionales en caso de fallecimiento). Se perderá el derecho a la prestación en caso de cese o extinción de la relación con Metrovacesa antes de la finalización del plan de ahorro por causa justa, entendiendo como tal el incumplimiento grave y culpable de los deberes de lealtad, diligencia y buena fe y cualquier otro incumplimiento grave de las obligaciones asumidas en virtud del contrato del Consejero Delegado con la Sociedad. Existirá un derecho de rescate a favor del Consejero Delegado en caso de cese o extinción contractual por causa diferente a la mencionada en el párrafo anterior. En este caso, el capital será el fondo acumulado hasta ese momento. f) Cláusulas de reducción (malus) y recuperación (clawback) La Política de Remuneraciones prevé la posibilidad de aplicar cláusulas malus y clawback sobre toda la remuneración variable que perciba el Consejero Delegado. En este sentido, la Sociedad podrá (i) cancelar total o parcialmente, según corresponda, el abono de cualquier remuneración variable que se encuentre pendiente de pago; y/o (ii) reclamar el reembolso de la totalidad o parte de la retribución variable percibida durante los dos (2) años siguientes a su abono, si se diera alguno de los siguientes supuestos: a. se produzcan pérdidas en la Sociedad (EBITDA negativo o beneficios después de impuestos), atribuibles a decisiones de gestión negligentes tomadas durante el periodo de generación de cada retribución variable; o b. se reformulen los estados financieros de la Sociedad y (i) dicha reformulación se considere material para los auditores externos, con excepción de aquellos supuestos en los que la reformulación se deba a cambios en los estándares contables o a un cambio de su interpretación por los auditores, o se produjese cualquier hecho o circunstancia (incluyendo un mero error de cálculo) que tuviera como consecuencia la alteración o variación negativa, con carácter definitivo, de los datos económicos, parámetros de rendimiento o de otra índole a los que se vinculase el devengo y abono al Consejero Delegado de cualquier cantidad en concepto de retribución variable; y (ii) dicha reformulación, alteración o variación determine que el Consejero Delegado tendría derecho a percibir en concepto de retribución variable un importe inferior al pendiente de pago o bien que no tendría derecho a percibir ninguna remuneración variable, independientemente de que el Consejero Delegado tuviera alguna clase de responsabilidad en esa imprecisión; o, c. el Consejero Delegado incumpla gravemente con sus obligaciones derivadas del Reglamento Interno de Conducta de la Sociedad. g) Pagos por resolución anticipada de contratos La terminación del contrato por voluntad unilateral de la Sociedad dará derecho al Consejero Delegado a percibir una indemnización bruta equivalente a dos (2) anualidades de la retribución total anual, salvo que dicha extinción se deba a una infracción legal, de la normativa interna o de un acuerdo social, o a un incumplimiento de sus obligaciones en virtud del contrato. La infracción o el incumplimiento ha de ser muy grave e imputable a título de dolo o culpa grave. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 32 Adicionalmente, el Consejero Delegado tiene previsto en su contrato un pacto de no competencia post-contractual por un plazo de un (1) año tras la finalización de su contrato por cualquier causa, de acuerdo con el cual el Consejero Delegado no podrá prestar servicios ni directa ni indirectamente, ni por cuenta propia o ajena, ni por sí, ni por terceros, a empresas cuya actividad sea idéntica o similar a la de la Sociedad. Como compensación por dicho pacto de no competencia post-contractual, Metrovacesa se compromete a abonar al Consejero Delegado un importe de 1.090.500 euros. Dicha compensación se abonará por meses vencidos y el último día de cada uno de los doce (12) meses de duración del pacto. h) Condiciones de los contratos El contrato del Consejero Delegado incluye, entre otras, las siguientes condiciones: Naturaleza Mercantil. Duración Indefinida. Causas de terminación y plazo de preaviso El contrato del Consejero Delegado puede resolverse por mutuo acuerdo entre las partes, por desistimiento unilateral del Consejero Delegado, con un preaviso de tres (3) meses, o por voluntad unilateral de la Sociedad con el mismo plazo de preaviso. Pacto de exclusividad El Consejero Delegado deberá prestar sus servicios de forma exclusiva para la Sociedad, por lo que no podrá trabajar, directa o indirectamente, bajo cualquier clase de relación jurídica, para terceros, ni por cuenta propia, aun cuando las actividades que realicen no sean concurrentes con las de la Sociedad. Quedarán exceptuados de la previsión anterior, la prestación de aquellos servicios que hayan sido expresamente consentidos por la Sociedad y aquellos que el Consejero Delegado preste en la gestión de las sociedades y del patrimonio personal y familiar, la realización esporádica de trabajos no remunerados para entidades sin ánimo de lucro y la pertenencia a órganos de administración de otras entidades. Pacto de no competencia Pacto de no competencia de un (1) año, retribuido con un importe de 1.090.500 euros. Indemnizaciones La terminación del contrato del Consejero Delegado por voluntad unilateral de la Sociedad dará derecho al Consejero Delegado a percibir una indemnización bruta equivalente a dos (2) anualidades de la retribución total anual, salvo que dicha extinción se deba a una infracción legal, de la normativa interna o acuerdo social, o a un incumplimiento de sus obligaciones en virtud del contrato. La infracción o el incumplimiento ha de ser muy grave e imputable a título de dolo o culpa grave. Tenencia de acciones La obligación de mantener un paquete de acciones de Metrovacesa cuyo valor sea equivalente a dos (2) veces su remuneración fija anual, mientras sea Consejero Delegado de la Compañía. Para alcanzar esa cantidad contará con un plazo de cinco (5) años desde su nombramiento. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que necesite enajenar para satisfacer los costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la CNRyS, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran. El contrato del Consejero Delegado se encuentra alineado con lo previsto en la Política de Remuneraciones. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 33 3. Aplicación de la Política de Remuneraciones 2024-2026 en el ejercicio 2024 La remuneración devengada en el ejercicio 2024 ha seguido los términos descritos en la Política de Remuneraciones 2024-2026, respetando, en todos los casos, los importes máximos acordados por la Junta General de Accionistas. La remuneración devengada en 2024 por el Consejero Delegado y por los consejeros en su condición de tales ha estado compuesta por los elementos que se describen en los siguientes epígrafes. A) Retribución devengada por los consejeros en su condición de tales en 2024 De conformidad con lo aprobado por el Consejo de Administración en su sesión de 19 de diciembre de 2023, la retribución fija anual para los consejeros por su condición de tales durante el ejercicio 2024 ha sido la siguiente: i. una asignación anual fija de 90.000 euros por ser miembro del Consejo de Administración; ii. una asignación anual fija de 35.000 euros adicionales para los presidentes de la CNRyS y la Comisión de Auditoría; iii. una asignación anual fija de 15.000 euros adicionales para los restantes miembros de las citadas comisiones. Respecto de la remuneración del Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración, en 2024 percibió una asignación anual fija de 255.000 euros y una remuneración por pertenencia a comisiones del Consejo de 15.000 euros. Además, tuvo a su disposición un vehículo cuyo coste asociado ascendió a 13.550 euros, y el coste de cotizar a la Seguridad Social como asimilado a trabajador por cuenta ajena que ascendió a 1.671 euros en el ejercicio 2024. A este respecto, la Sociedad tiene suscrita (i) una póliza de seguro para cubrir la responsabilidad civil de los consejeros, cuyo coste total es de 352.486 euros y tiene un límite de hasta 70.000.000 euros; y (ii) un seguro de accidentes para los miembros y cargos del Consejo cuyo coste es de 13.229 euros anuales, para el conjunto de ellos. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 34 A continuación, se muestra una tabla resumen de los importes devengados por los consejeros en 2024 por su pertenencia al Consejo (incluyendo la asignación anual fija percibida por el Consejero Ejecutivo por este concepto), a las correspondientes comisiones y por la presidencia de estas, así como su proporción relativa (respecto de la retribución total individual de cada consejero, y en relación con la retribución total que perciben todos los consejeros en 2024): Consejo de Administración CNRS Comisión de Auditoría Nombre Asignació n fija Proporción relativa sobre el total Importe devengado Proporción relativa sobre el total Importe devengado Proporción relativa sobre el total Total Proporción relativa sobre el total de los consejeros devengad a D. Ignacio Moreno Martínez (Presidente) 255.000 94,44% 15.000 5,56% 270.000 19,42% D. Mariano Olmeda Sarrión 90.000 100,00% 90.000 6,47% D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 0 0 0 0 0,00% D. Javier García- Carranza Benjumea (1) 50.565 100,00% 50.565 3,64% D. Carlos Manzano Cuesta (2) 90.000 87,80% 12.500 12,20% 102.500 7,37% Dña. Ana Bolado Valle 90.000 100,00% 90.000 6,47% D. Cesáreo Rey- Baltar Oramas 90.000 85,71% 15.000 14,29% 105.000 7,55% D. Enrique Migoya Peláez 90.000 100,00% 90.000 6,47% Dña. Beatriz Puente Ferreras 90.000 85,71% 15.000 14,29% 105.000 7,55% Dña. Azucena Viñuela Hernández 90.000 72,00% 35.000 28,00% 125.000 8,99% Dña. Emma Fernández Alonso 90.000 72,00% 35.000 28,00% 125.000 8,99% D. Vicente Moreno García-Mansilla 90.000 85,71% 15.000 14,29% 105.000 7,55% D. Juan Antonio Franco Díez 90.000 100,00% 90.000 6,47% D. Alberto Quemada Salsamendi (3) 39.435 94,04% 2.500 5,96% 41.935 3,02% Total 1.245.000 80.000 65.000 1.390.000 100% (1) Sale del consejo el 23 de julio del 2024. (2) Sale de la CAC en octubre del 2024. (3) Se incorpora al consejo el 24 de julio y a la CAC en noviembre. De acuerdo con lo anterior, y conforme a lo previsto en la Política de Remuneraciones 2024- 2026, los consejeros en su condición de tales únicamente percibieron retribuciones fijas, por tanto, no vinculadas a métricas de rendimiento de la Sociedad, y el importe total devengado no superó el límite máximo fijado por la Junta General de Accionistas (dos millones de euros –2.000.000 euros– brutos anuales). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 35 En consecuencia, no se ha producido desviación alguna respecto al procedimiento de aplicación de la Política de Remuneraciones en relación con la retribución de los consejeros en su condición de tales, ni se ha aplicado ninguna excepción temporal. B) Retribución devengada por el Consejero Delegado en 2024 La remuneración devengada por el Consejero Delegado durante el ejercicio 2024 ha ascendido a 1.506.637 euros. Dicha retribución ha estado alineada con lo previsto en la Política de Remuneraciones 2024-2026. A continuación se muestra una gráfica con la remuneración total percibida por el Consejero Delegado durante los ejercicios 2021 a 2024, donde se diferencia entre retribución fija total (que incluye la asignación anual fija por pertenencia al Consejo, la retribución fija anual por el desempeño de funciones ejecutivas y la retribución en especie), la retribución variable anual y la retribución variable a largo (LTIP): La evolución de la retribución total del Consejero Delegado durante los citados ejercicios muestra la estrecha relación de la retribución del Consejero Delegado con los resultados de la Sociedad, lo que se consigue mediante los objetivos a los que se vincula tanto la retribución variable a corto, como a largo plazo (que están diseñados teniendo en cuenta los objetivos estratégicos de la Compañía). En este sentido, el diseño del sistema de retribución del Consejero Delegado permite contar un componente variable plenamente flexible que contribuye a reducir la exposición a riesgos excesivos, ajustando la remuneración a los Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 36 objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de la Sociedad, y garantizando, de este modo, su rendimiento sostenible a largo plazo. a) Retribución fija El importe devengado por el Consejero Delegado durante el ejercicio 2024, se corresponde con la retribución fija anual por el desempeño de funciones ejecutivas que asciende a 750.000 euros. b) Retribución variable anual Se detalla a continuación la información relativa a la retribución variable anual del ejercicio 2024 (“RVA 2024”). Criterios para la determinación y valoración La Retribución Variable Anual se encuentra ligada a la consecución de componentes financieros y no financieros. Los objetivos establecidos para la RVA 2024 se distribuían entre un 75% de objetivos de compañía con componentes cuantitativos y un 25% de objetivos personales con componentes cualitativos. Tomando en consideración lo anterior, el Consejo de Administración aprobó los siguientes objetivos de compañía con componentes cuantitativos, sus ponderaciones y los umbrales mínimos y máximos de cumplimiento para el ejercicio 2024: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 37 Objetivo Ponderación Umbral mínimo de cumplimiento Umbral máximo de cumplimiento Nuevos lanzamientos residenciales 12% 75% 130% Ventas comerciales 12% 70% 130% Entregas residenciales 12% 75% 130% Ventas de suelos 21% 60% 130% Hitos urbanísticos a cumplir en el año 15% 70% 100% Terciario: Inicios obra Oria + Alquileres oficinas 10% En función de cada métrica (ver nota al pie) 19 100% EBITDA 10% 75% 130% ESG 5% En función de la escala de consecución de cada métrica (ver nota al pie) 19 100% Como se ha detallado en el cuadro anterior, todos los objetivos tenían establecido un umbral mínimo de cumplimiento, por debajo del cual no se devengaba importe alguno de RVA, y un umbral máximo de sobrecumplimiento de objetivos. No obstante, incluso en un escenario de sobrecumplimiento máximo de todos los objetivos el grado de consecución de la retribución variable anual no podría superar el 120% del incentivo target (como se detalla en el apartado siguiente). Dichos umbrales se establecieron tomando como referencia los objetivos establecidos en el presupuesto anual de la Compañía, vinculando, de este modo, la retribución a percibir por el Consejero Delegado con la situación de Metrovacesa. Por otro lado, los objetivos personales con componentes cualitativos, que presentan una ponderación del 25% en la RVA tienen como finalidad (i) poder valorar determinados aspectos relacionados con la gestión corporativa por parte del Consejero Delegado y (ii) fomentar que se alcancen hitos clave para la Sociedad en esta materia. En ese sentido, se determinan sobre la base de una serie de objetivos cualitativos de carácter estratégico para la Sociedad, relacionados principalmente con aspectos clave en el ámbito de la gestión corporativa, y que se encuentran vinculados con las funciones desempeñadas por el Consejero Delegado en el 19 Al tratarse de métricas de inicios de proyectos de obra, no se pueden mantener los umbrales mínimos del 75%, y dependen de los metros cuadrados de los edificios que se inicien. Igual ocurre con el alquiler, y que va por secciones o plantas del edificio en cuestión. En cualquier caso, el mínimo es lo suficientemente ambicioso para el cumplimiento del plan de negocio. 20 El objetivo de ESG se mide a través de las siguientes métricas, cada una de las cuales tiene su correspondiente ponderación en el objetivo ESG y su propia escala de consecución: (a) mejorar la eficiencia energética y consumo de las promociones (ponderación 40%); (b) igualdad de género e igualdad retributiva (ponderación 20%); (c) formación de empleados (ponderación 10%); (d) riesgos laborales y siniestralidad (ponderación 10%); (e) nivel de satisfacción de empleados (ponderación 10%) y (f) porcentaje de financiación verde (ponderación 10%). Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 38 contexto actual de transformación y crecimiento de la Compañía (i.e., revisión de la organización, reforzar operaciones, introducir nuevas formas de trabajo y de gestión de personas, desarrollar y consolidar el equipo directivo, adaptar los productos a la situación de mercado, etc.). El Consejo de Administración, a propuesta de la CNRyS, podrá ajustar las ponderaciones o incorporar otros objetivos que resulten prioritarios para el desarrollo del negocio a corto plazo, de tal manera que la RVA contribuya de manera suficiente a la estrategia empresarial y a los intereses y la sostenibilidad a largo plazo de Metrovacesa. RVA 2024 target y máximo La retribución variable anual que el Consejero Delegado tenía concedida era de un 75% de la retribución anual fija como importe target (suponiendo un escenario de cumplimiento del 100% de los objetivos), que equivaldría a 562.500 euros, pudiendo contemplarse un escenario de sobre-cumplimiento máximo del 120% del incentivo target antes referido (675.000 euros). Liquidación y abono Al finalizar el ejercicio, con el objetivo de comprobar de modo efectivo las condiciones de rendimiento a las que se vincula el devengo de la retribución variable anual, la CNRyS ha valorado el grado de cumplimiento de los objetivos de acuerdo con los criterios fijados inicialmente. En este sentido el grado de consecución de los objetivos de compañía con componentes cuantitativos ha sido del 87,59% teniendo en cuenta el grado de consecución de cada objetivo y su ponderación. En concreto, el grado de consecución de cada uno de los referidos objetivos se detalla a continuación: Adicionalmente a los objetivos de compañía con componentes cuantitativos, la CNRyS valoró los objetivos personales con componentes cualitativos del Consejero Delegado, y su correspondiente ponderación en relación al desempeño del equipo directivo. Teniendo en cuenta lo anterior, la CNRyS determinó el porcentaje del cumplimiento de los objetivos personales en un 75% de cumplimiento. 100% 109% 126% 61% 49% 50% 56% 130% 100% Nuevos Lanzamientos Residencial (12%) Ventas Comerciales (12%) Entregas residenciales (15%) Ventas de suelos (21%) Hitos urbanisticos a cumplir en el año (15%) Inicio de obra proyecto Oria (5%) Alquiler de Puerto Somport (5%) EBITDA (10%) Objetivos de ESG (5%) % de consecución de los objetivos cuantitativos de la RVA 2024 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 39 El Consejo de Administración, previa propuesta de la CNRyS, acordó abonar una retribución variable anual al Consejero Delegado de 474.989 euros, derivada de un grado total de cumplimiento del incentivo de un 84,44%. c) Retribución variable a largo plazo 1. Segundo ciclo del LTIP 21-23 Como se ha indicado anteriormente, el LTIP 21-23 (Plan de incentivos a largo plazo 2021- 2023) tiene como objetivo (i) alinear los intereses de los beneficiarios con los intereses a largo plazo de los accionistas; (ii) servir como herramienta de motivación y retención del equipo directivo (incluido el Consejero Delegado); (iii) ayudar a crear un sistema retributivo competitivo que resulte retador para los beneficiarios y sea, a su vez, realista según la situación del mercado y de la Sociedad; y (iv) alinearse con las prácticas de mercado en materia de remuneraciones. Instrumentación El LTIP 21-23 se instrumenta a través de la concesión en los años 2021, 2022 y 2023, a título gratuito, de un determinado incentivo inicial target el cual, transcurrido un periodo de tiempo, condicionado a la permanencia del Consejero Delegado en la Sociedad y en función del grado de cumplimiento de determinados objetivos, dará derecho a percibir un importe en metálico y un número de acciones de la Sociedad. Duración El LTIP 21-23 se extiende desde la fecha de su aprobación por la Junta General de Accionistas (i.e., 25 de abril de 2023), hasta la fecha en que tenga lugar la liquidación del tercer ciclo. El LTIP 21-23 está compuesto por tres (3) ciclos superpuestos. El periodo de medición de objetivos de cada ciclo es de tres (3) años: ▪ Primer ciclo: desde el 1 de enero de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2023. ▪ Segundo ciclo: desde el 1 de enero de 2022 hasta el 31 de diciembre de 2024. ▪ Tercer ciclo: desde el 1 de enero de 2023 hasta el 31 de diciembre de 2025. A cierre del ejercicio 2024 finalizó el segundo ciclo del LTIP 21-23 y únicamente continúa vigente el tercer ciclo. Objetivos del LTIP 21-23 Los objetivos estratégicos a los que se vinculaba el segundo ciclo del LTIP 21-23, y su ponderación, eran los siguientes: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 40 Objetivo Descripción Ponderación Generación de flujo de caja Refleja el valor de los ingresos por entregas de promoción inmobiliaria y ventas de suelos, ajustado por los gastos de estructura neto del LTIP 21-23. 50% Lanzamientos Refleja el número acumulado de unidades netas en promoción cuyo lanzamiento haya sido aprobado en el periodo de medición del ciclo en cuestión, restando las unidades de proyectos cancelados en dicho periodo. 10% Entregas Refleja el número de unidades acumuladas entregadas en escritura pública durante el periodo de medición del ciclo en cuestión. 20% Retorno Total para el Accionista (RTA) Refleja la diferencia (expresada como relación porcentual) entre el valor final de una inversión en acciones ordinarias y el valor inicial de esa misma inversión, teniendo en cuenta que para el cálculo de dicho valor final se considerarán los dividendos u otros conceptos similares percibidos por el accionista por dicha inversión durante el correspondiente periodo de tiempo. Tiene dos componentes: RTA absoluto y RTA relativo. RTA absoluto, medido en función de la evolución del RTA de Metrovacesa durante el periodo de medición de cada ciclo. 10% RTA relativo, medido como la diferencia del RTA de Metrovacesa sobre la mediana del RTA alcanzado por un grupo de compañías comparables: ▪ Aedas Homes ▪ Realia ▪ Inmobiliaria del Sur ▪ Renta Corporación Real Estate ▪ Neinor Homes 10% Las compañías que conforman el grupo de compañías comparables aprobado respecto del segundo ciclo del LTIP 21-23 para medir el objetivo de RTA relativo de Metrovacesa fueron aprobadas por la Junta General celebrada el 25 de abril del 2023. La métrica de RTA relativo, por su metodología, se calcula en relación a compañías del mismo sector o industria, competidores en el mercado, que permitan concluir que una compañía del mercado ha obtenido una mejor rentabilidad relativa para los accionistas en relación con los competidores de su mercado. Los objetivos cuentan con umbrales mínimos de cumplimiento de objetivos y escalas asociadas de consecución del incentivo en función de la dificultad de consecución y su criticidad para el plan estratégico de la Compañía y se diseñaron con la finalidad de que contribuyeran de manera clara a la consecución de los objetivos estratégicos de la Compañía puesto que están íntimamente relacionados con su plan estratégico. Incentivo target y máximo El incentivo target asignado al Consejero Delegado para cada uno de los tres (3) ciclos asciende a un importe de 650.000 euros y el incentivo máximo que podrá percibir está limitado a 975.000 euros para cada ciclo, que se corresponde con un importe equivalente a 1,5 veces Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 41 la retribución fija del Consejero Delegado para el periodo 2021-2023 conforme a la Política de Remuneraciones 2021-2023. Para cada uno de los objetivos de cada ciclo del LTIP 21-23 se establece: ▪ Un umbral mínimo de cumplimiento de objetivos por debajo del cual no se devengará Incentivo alguno. ▪ Un nivel objetivo, correspondiente a un grado de consecución del 100%. ▪ Un nivel máximo de cumplimiento de objetivos que se asocia a un grado de consecución superior al 100% y hasta un máximo de un 150% para los objetivos de generación de flujo de caja, lanzamientos y entregas, de un 100% para el RTA, tanto absoluto como relativo, y del 120% para el objetivo de ESG. Liquidación y abono La liquidación efectiva del segundo ciclo se produce dentro de los treinta (30) días siguientes a la formulación de las cuentas anuales correspondientes al año de finalización del periodo de medición de citado ciclo. En diciembre 2024 terminó el periodo de medición de los objetivos del segundo ciclo del LTIP 22-24 y, una vez evaluado por la CNRyS el coeficiente de logro ponderado fue de 36,97%, resultando un importe de 120.157 euros a abonar en metálico, y 13.409 acciones de Metrovacesa a entregar, respectivamente, al Consejero Delegado. Este deberá mantener durante un (1) año la propiedad de la totalidad de las acciones recibidas, netas de impuestos 20 . 2. Tercer ciclo del LTIP 21-23 En relación con el tercer ciclo del LTIP 21-23, descrito en el apartado 2.B.) anterior del presente Informe, no se ha devengado ningún importe en el ejercicio 2024, únicamente se ha concedido al Consejero Delegado el incentivo target correspondiente a este ciclo, cuyo periodo de medición se extenderá hasta el 31 de diciembre 2025. d) Retribución en especie Tal y como se describen en el apartado 2.B).d), el Consejero Delegado percibe retribuciones en especie. En este sentido, conforme a lo previsto en la Política de Remuneraciones 2024-2026, el Consejero Delegado ha devengado las siguientes retribuciones en especie: (i) póliza de asistencia médica, (ii) póliza de seguro de vida y accidentes, (iii) tarjeta restaurante y (iv) vehículo de empresa, todo ello por importe de 41.334 euros. El seguro de vida y accidentes que la Sociedad tiene suscrito por el Consejero Delegado tiene un capital asegurado 3.000.000 euros. 21 En la liquidación en acciones del 50% de la retribución variable a largo plazo se entregará al Consejero Ejecutivo el número de acciones resultante de detraer aquellas acciones necesarias para realizar el correspondiente ingreso a cuenta del IRPF y, en su caso, para satisfacer cualquier otro impuesto que pudiera resultar de aplicación (las acciones netas). El compromiso de mantenimiento de las acciones será de aplicación a las acciones netas entregadas, no a las acciones que se hayan destinado a satisfacer los costes relacionados con su adquisición por parte del Consejero Delegado. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 42 e) Sistemas de ahorro a largo plazo El Consejero Delegado es beneficiario de un plan de ahorro a largo plazo, cuyas características se describen en el apartado 2.B).e) del presente Informe. Tal y como señala la Política de Remuneraciones 2024-2026, se ha procedido a abonar la prima por valor de 63.000 euros. f) Cláusulas de reducción (malus) y recuperación (clawback) De acuerdo con la información incluida en el apartado 2.B).f) anterior, la Política de Remuneraciones 2024-2026 prevé la posibilidad de aplicar cláusulas malus y clawback sobre toda la remuneración variable que perciba el Consejero Delegado. Sin perjuicio de lo anterior, en el ejercicio 2024 Metrovacesa no ha aplicado ninguna cláusula de reducción o recuperación a la remuneración variable percibida por el Consejero Ejecutivo. g) Resumen de las remuneraciones devengadas A continuación se detallan todos los conceptos de la remuneración total devengada por el Consejero Delegado en 2024: Nombre Ret. Fija (€) Ret. Consejero (€) RVA LTIP Ret. Especie (€) Total (€) Target (€) % consecución Importe (€) Target (€) % consecución Importe (€) D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 750.000 0 562.500 84,44% 474.989 650.000 36,97% 240.314 41.334 1.506.637 Como puede advertirse en el cuadro anterior el Consejero Delegado no ha percibido en 2024 ningún pago en concepto de indemnización por terminación de su contrato. Asimismo, tampoco ha devengado ninguna otra retribución en forma de anticipos, créditos y garantías. Adicionalmente, no se ha abonado ningún pago por parte de otras entidades vinculadas a Metrovacesa. De acuerdo con lo anterior, los importes de la remuneración devengados por el Consejero Delegado se encuentran alineados con lo previsto en la Política de Remuneraciones 2024- 2026 y, en ningún caso, superan el límite máximo aprobado por la Junta General de Accionistas. Por tanto, no se ha producido desviación alguna respecto al procedimiento de aplicación de la Política de Remuneraciones en relación con la retribución del Consejero Ejecutivo, ni se ha aplicado ninguna excepción temporal. La retribución fija anual pretende establecer una base salarial competitiva que atraiga y retenga el talento, con carácter estable, para contribuir a la creación de valor de manera sostenible. Por su parte, la retribución variable, tanto anual como plurianual, tiene como objetivo la retención y motivación del Consejero Delegado, vinculando la retribución con objetivos estratégicos de negocio, tanto cuantitativos, como cualitativos, y otros referenciados al valor de la acción, diferenciando entre objetivos a corto, medio y largo plazo, de manera que la retribución contribuya al rendimiento sostenible y a largo plazo de la Sociedad. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 43 De este modo se consigue una distribución equilibrada del paquete retributivo del Consejero Delegado que además esté vinculada con la evolución de los resultados de la Sociedad a corto, medio y largo plazo, permitiendo alinear los intereses del Consejero Delegado con los de los accionistas de Metrovacesa. A continuación, se muestra la proporción relativa de los componentes fijos y variables de la retribución actual del Consejero Delegado en 2024 (mix retributivo), diferenciando entre componentes fijos (incluyendo tanto la retribución fija, como la retribución en especie y los sistemas de ahorro a largo plazo), y la retribución variable anual y plurianual (correspondiente al segundo ciclo del LTIP 21-23). 4. Órganos de la compañía que intervienen en el proceso de aprobación y ejecución de la política de remuneraciones Los órganos involucrados en el proceso de determinación y aprobación de la política de remuneraciones del Consejo de Administración, así como en su aplicación, son la Junta General, el Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad y la Comisión de Auditoría. A continuación, se resumen los órganos de la Compañía que intervienen en la determinación, aprobación y aplicación de la política de remuneraciones, y en otros aspectos relacionados con esta: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 44 Elemento Fase CNRyS Consejo de Administración Junta General de Accionistas Política de remuneraciones de los consejeros Determinación y aprobación Propone al Consejo de Administración la política de remuneraciones. Aprueba la política de remuneraciones y la propone para su aprobación por la Junta General de la Sociedad. Aprueba la política de remuneraciones de los consejeros. Aplicación Revisa periódicamente la política, y comprueba su observancia. Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros Determinación y aprobación Analiza e informa favorablemente sobre el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros Aprueba el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros y lo propone para su aprobación por la Junta General de la Sociedad Aprueba, de manera consultiva, el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros. Retribución de los consejeros en su condición de tales Determinación y aprobación Propone al Consejo de Administración el sistema retributivo y el importe máximo de la remuneración anual. Propone a la Junta General de Accionistas el sistema retributivo y el importe máximo de la remuneración anual. Aprueba el importe máximo de la remuneración anual del conjunto de los consejeros en su condición de tales. Aplicación Emite un informe dirigido al Consejo sobre la fijación individual de la remuneración a cada consejero, dentro del límite máximo anual y alineado con los Estatutos Sociales y la política de remuneraciones vigente. Aprueba la determinación individual de la remuneración a cada consejero, dentro del límite máximo anual y alineado con los Estatutos Sociales y la política de remuneraciones vigente. Contratos de los consejeros ejecutivos Determinación y aprobación Propone al Consejo de Administración las condiciones de Aprueba los contratos de los Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 45 los contratos de los consejeros ejecutivos, comprobando y velando por su observancia. consejeros ejecutivos. Retribución de los consejeros ejecutivos Determinación y aprobación Emite un informe previo dirigido al Consejo sobre la determinación individual de la remuneración de cada consejero por el desempeño de las funciones ejecutivas, alineado con los Estatutos Sociales, la política de remuneraciones vigente y su contrato. Determina de manera individual la remuneración de cada consejero por el desempeño de las funciones ejecutivas que tenga atribuidas, de conformidad con lo previsto en los Estatutos Sociales, en la política de remuneraciones vigente y en su contrato. Aplicación Propone la modificación o actualización de los sistemas retributivos, a corto y a largo plazo y evalúa el grado de cumplimiento de los objetivos establecidos a los consejeros ejecutivos. Aprueba las condiciones principales del sistema de retribución variable a corto plazo y a largo plazo y la retribución individual, dentro de los límites establecidos en los Estatutos Sociales, en la política de remuneraciones vigente y en los respectivos contratos. Aprueba los sistemas de remuneración de los consejeros que incluyen la entrega de acciones o de opciones sobre acciones, o retribuciones referenciadas al valor de las acciones. Adicionalmente, la Comisión de Auditoría puede participar, a petición del Consejo o la CNRyS, en el proceso de revisión del cumplimiento de los objetivos financieros de la retribución variable, tanto anual como plurianual. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 46 5. Composición, funcionamiento y principales funciones de la CNRyS El Consejo de Administración tiene constituida con carácter permanente la CNRyS, que es un órgano interno de carácter informativo y consultivo, sin funciones ejecutivas, con facultades de asesoramiento y propuesta dentro de su ámbito de actuación que se regula en la normativa que se detalla a continuación. La composición, funcionamiento y competencias de la CNRyS de Metrovacesa se encuentra regulada en el artículo 22 de los Estatutos Sociales de la Sociedad, en el artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración y en el Reglamento de la CNRyS. Sin perjuicio de la regulación legal vigente que le resulta de aplicación, durante el ejercicio 2024 y el ejercicio 2025 (hasta la emisión de este Informe), la CNRyS ha actuado de acuerdo con lo dispuesto en la citada regulación. A continuación, se detallan la composición, funcionamiento y principales cometidos de la CNRyS. A) Composición La Comisión se compondrá de un mínimo de tres (3) y un máximo de cinco (5) consejeros, designados por el propio Consejo de Administración, a propuesta del Presidente del Consejo, que deberán ser consejeros no ejecutivos. Del mismo modo, al menos dos miembros de la Comisión serán independientes. Asimismo, su Presidente será designado por el Consejo de Administración de entre los consejeros independientes. El cargo de Secretario de la Comisión recaerá sobre la persona designada por el Consejo de Administración, pudiendo ser un Secretario no miembro de la Comisión, en cuyo caso no será necesario que sea un miembro del Consejo de Administración. El cargo de Secretario de la Comisión podrá recaer en el Secretario del Consejo o en una persona distinta. Nombre Categoría Cargo Dña. Emma Fernández Alonso Independiente Presidente D. Ignacio Moreno Martínez Independiente Miembro D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas Dominical Miembro D. Vicente Moreno García-Mansilla Independiente Miembro D. Lucas Osorio Iturmendi Secretario no consejero Los consejeros que formen parte de la CNRyS ejercerán su cargo mientras permanezca vigente su nombramiento como consejeros de la Sociedad. La renovación, reelección y ceses de los consejeros que integran la CNRyS corresponderá en todo caso al Consejo de Administración. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 47 B) Funcionamiento De acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento de la Comisión, ésta se reunirá de ordinario cada tres (3) meses o, al menos, cuatro (4) veces por año. Asimismo, se reunirá a petición de cualquiera de sus miembros y cada vez que la convoque su Presidente, que deberá hacerlo siempre que el Consejo de Administración o su Presidente solicite la emisión de un informe o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. La Comisión quedará válidamente constituida cuando concurran, presentes o representados, la mayoría de sus miembros y sus acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de los concurrentes. Se levantará acta de las reuniones, que se pondrá a disposición de todos los miembros del Consejo de Administración. Durante el ejercicio 2024 la Comisión se reunió en ocho (8) ocasiones, concretamente en los días: 1. 25 de enero 2. 22 de febrero 3. 14 de marzo 4. 23 de mayo 5. 18 de julio 6. 24 de octubre 7. 15 de noviembre 8. 12 de diciembre Cumpliendo así con lo dispuesto en el Reglamento de la Comisión. La totalidad de los miembros de esta Comisión asistió, estando presente, debidamente representados o a través de medios telemáticos, a todas las reuniones de la Comisión. En el contexto de estas reuniones han asistido el Consejero Delegado y otros miembros del equipo directivo de Metrovacesa con relación a los puntos del orden del día de las reuniones cuya asistencia era requerida. Un equipo de consultores expertos de J&A Garrigues, S.L.P. han participado en la revisión de este Informe, y del estudio comparativo salarial de consejeros, cuyas conclusiones se incluyen en este Informe. C) Principales funciones Los principales cometidos asignados a la Comisión en el ámbito de las remuneraciones son los siguientes: ii. Proponer al Consejo de Administración (i) la política de remuneraciones de los consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones como personal directivo bajo la dependencia directa del Consejo de Administración, de comisiones ejecutivas o de consejeros delegados, así como (ii) la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, comprobando y velando por su observancia. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 48 iii. Comprobar la observancia de la política retributiva de la Sociedad. iv. Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y los altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos; y v. Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual de remuneraciones. Asimismo, por sus competencias en materia de sostenibilidad, entre las funciones de la CNRyS se encuentran, entre otras, evaluar y revisar periódicamente las políticas de sostenibilidad en materia medioambiental y social, velando por que cumplan su misión de promover el interés social y tomen en cuenta los legítimos intereses de los distintos grupos de interés (stakeholders). 6. Actuaciones desarrolladas en materia de remuneraciones por la CNRyS y el Consejo A) Actuaciones llevadas a cabo durante el ejercicio 2024 Durante el ejercicio 2024, las actuaciones más relevantes en materia de remuneraciones llevadas a cabo tanto por la CNRyS como por el Consejo, en sus labores de supervisión de la aplicación de la Política de Remuneraciones y dentro del ámbito de sus competencias, han sido las siguientes: ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por el Consejo, de los objetivos de la retribución variable anual asignada en 2024 y su ponderación. ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por Consejo, de los incrementos salariales propuestos para el equipo directivo para 2024. ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por el Consejo, sobre el nuevo LTIP 24-26, así como los objetivos, métricas y ponderaciones para el primer ciclo. ▪ Analizar el grado de consecución de cada uno de los objetivos marcados de la retribución variable anual de 2023 del equipo directivo, incluyendo al Consejero Delegado, e informar favorablemente al Consejo, para su aprobación, sobre el grado de consecución de cada uno de los objetivos y el importe de la retribución variable anual correspondiente al ejercicio 2023 para el Consejero Delegado. ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por el Consejo, sobre el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros correspondiente al ejercicio 2023. ▪ Proponer, para su aprobación por el Consejo, la retribución de los miembros del consejo de administración en su condición de tales para el periodo 2024-2026. ▪ En particular la CNRyS, durante el ejercicio 2024, ha realizado adicionalmente las siguientes actuaciones: Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 49 - Seguimiento de las cuestiones que atañen al ámbito de la igualdad en la empresa, analizando la brecha salarial existente y las medidas para su reducción en el marco de la política de retribución. - Revisar los niveles retributivos de los miembros del Consejo de administración, tanto en su condición de tales, como por el desarrollo de funciones ejecutivas, contando para ello con informes de asesores externos. - Revisión del cumplimiento del compromiso de mantenimiento de acciones del Consejero Delegado y el equipo directivo. B) Actuaciones llevadas a cabo durante el ejercicio 2025 hasta la aprobación de este Informe La CNRyS ha mantenido dos (2) reuniones durante el ejercicio 2025 hasta la fecha de aprobación de este Informe por el Consejo, y ha desarrollado, entre otras, las siguientes actuaciones propias relacionadas con el buen gobierno corporativo en materia retributiva, con motivo del cierre del ejercicio de 2024: ▪ Analizar el grado de consecución de cada uno de los objetivos aprobados para la retribución variable anual de 2024 del equipo directivo, incluyendo al Consejero Delegado, e informar favorablemente al Consejo, para su aprobación, sobre el grado de consecución de cada uno de los objetivos y el importe de la retribución variable anual correspondiente al ejercicio 2024 para el Consejero Delegado. ▪ Analizar el grado de consecución de cada uno de los objetivos aprobados para el segundo ciclo del LTIP 21-23, correspondiente al periodo 2022 a 2024, del equipo directivo, incluyendo al Consejero Delegado, e informar favorablemente al Consejo, para su aprobación, sobre el grado de consecución de cada uno de los objetivos y el importe de la retribución variable a largo plazo, correspondiente al segundo ciclo del LTIP 21-23, para el Consejero Delegado. ▪ Verificar la información sobre remuneraciones de consejeros y altos directivos que se contiene en las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2024. ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por el Consejo, de los objetivos de la retribución variable anual asignada en 2025 y su ponderación. ▪ Informar favorablemente, para su aprobación por el Consejo, de los objetivos, las métricas, sus ponderaciones, los beneficiarios y su correspondiente incentivo inicial target del segundo ciclo del LTIP 24-26. ▪ Informar favorablemente para su aprobación por el Consejo del Informe Anual de Gobierno Corporativo y de este IARC 2024. ▪ Informar favorablemente sobre la revisión salarial y la propuesta de retribución del equipo directivo para 2025. ▪ Adicionalmente, la CNRyS ha revisado el cumplimiento del compromiso de mantenimiento de acciones del Consejero Delegado y el equipo directivo.] Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 50 ANEXO ESTADÍSTICO DEL INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS B.4 Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de abstenciones y de votos negativos, en blanco y a favor que se hayan emitido: Número % sobre el total Votos emitidos 146.371.431 96,50% Número % sobre emitidos Votos negativos 2.000 0,0014% Votos a favor 146.369.431 99,9986% Votos en blanco 0 0% Abstenciones 0 0% C. DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES A CADA UNO DE LOS CONSEJEROS Nombre Tipología Periodo de devengo ejercicio 2024 D. Ignacio Moreno Martínez Independiente De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Mariano Olmeda Sarrión Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Ejecutivo De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Javier García Carranza-Benjumea Dominical De 01/01/2024 a 23/07/2024 D. Carlos Manzano Cuesta Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 Dña. Ana Bolado Valle Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Enrique Migoya Peláez Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 Dña. Beatriz Puente Ferreras Independiente De 01/01/2024 a 31/12/2024 Dña. Azucena Viñuela Hernández Independiente De 01/01/2024 a 31/12/2024 Dña. Emma Fernández Alonso Independiente De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Vicente Moreno García-Mansilla Independiente De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Juan Antonio Franco Díez Dominical De 01/01/2024 a 31/12/2024 D. Alberto Quemada Salsamendi Dominical De 24/07/2024 a 31/12/2024 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 51 C.1 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio. a) Retribuciones de la sociedad objeto del presente informe: i) Retribución devengada en metálico (en miles de €) Nombre Remunera ción fija Dietas Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Sueldo Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2024 Total ejercicio 2023 D. Ignacio Moreno Martínez 255 15 270 265 D. Mariano Olmeda Sarrión 90 0 90 85 D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 0 0 750 475 120 1.345 1.384 D. Javier García Carranza-Benjumea (1) 51 0 51 0 D. Carlos Manzano Cuesta (2) 90 12,5 103 0 Dña. Ana Bolado Valle 90 0 90 85 D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas 90 15 105 0 D. Enrique Migoya Peláez 90 0 90 0 Dña. Beatriz Puente Ferreras 90 15 105 100 Dña. Azucena Viñuela Hernández 90 35 125 110 Dña. Emma Fernández Alonso 90 35 125 110 D. Vicente Moreno García-Mansilla 90 15 105 100 D. Juan Antonio Franco Díez 90 0 90 7 D. Alberto Quemada Salsamendi (3) 39 2,5 42 0 (1) Sale del consejo el 23 de julio del 2024. (2) Sale de la CAC en octubre del 2024. (3) Se incorpora al consejo el 24 de julio y a la CAC en noviembre. Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 52 ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados Nombre Denominación del Plan Instrumentos financieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos financieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos financieros al final del ejercicio 2024 Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes / consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneficio Bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Long Term Incentive Plan – LTIP 21-23 Ciclo 2 (22-24) 45.646 13.409 8,96 120.157 - Long Term Incentive Plan – LTIP 21-23 Ciclo 3 (23-25) 48.507 48.507 Long Term Incentive Plan – LTIP 24-26 Ciclo 1 (24-26) 44.473 44.473 Observaciones Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 53 iii) Sistemas de ahorro a largo plazo Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Nombre Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Sistemas con derechos económicos consolidados Sistemas con derechos económicos no consolidados Sistemas con derechos económicos consolidados Sistemas con derechos económicos no consolidados D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 63 63 441 378 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 54 iv) Detalle de otros conceptos Nombre Concepto Importe retributivo (miles €) D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Seguro médico; Seguro de vida y accidente; Tarjeta restaurante; Vehículo empresa; 41 D. Ignacio Moreno Martínez Vehículo empresa; Seguro de accidente; Coste Seguridad Social 18 Observaciones b) Retribuciones a los consejeros de la sociedad por su pertenencia a órganos de administración de sus entidades dependientes: i) Retribución devengada en metálico (en miles de €) Nombre Remuneración fija Dietas Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Sueldo Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2024 Total ejercicio 2023 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 55 ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados Nombre Denominación del Plan Instrumentos financieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos financieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos financieros al final del ejercicio 2024 Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes / consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneficio Bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 56 iii) Sistemas de ahorro a largo plazo Nombre Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Nombre Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Sistemas con derechos económicos consolidados Sistemas con derechos económicos no consolidados Sistemas con derechos económicos consolidados Sistemas con derechos económicos no consolidados v) Detalle de otros conceptos Nombre Concepto Importe retributivo Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 57 c) Resumen de las retribuciones (en miles de €): Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero, en miles de euros. Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo Nombre Total Retribución metálico Beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 Sociedad Total Retribución metálico Beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 grupo Total ejercicio 2023 Sociedad + grupo D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 1.345 120 41 1.507 1.507 1.657 D. Ignacio Moreno Martínez (Presidente) 270 18 288 288 281 Dña. Ana Bolado Valle 90 90 90 85 D. Mariano Olmeda Sarrión 90 90 90 85 Dña. Beatriz Puente Ferreras 105 105 105 100 Dña. Azucena Viñuela Hernández 125 125 125 110 Dña. Emma Fernández Alonso 125 125 125 110 D. Vicente Moreno García-Mansilla 105 105 105 100 D. Javier García- Carranza Benjumea 51 51 51 0 D. Carlos Manzano Cuesta 102,5 103 103 D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas 105 105 105 D. Enrique Migoya Peláez 90 90 90 D. Juan Antonio Franco Díez 90 90 90 7 D. Alberto Quemada Salsamendi 42 42 42 Total 2.735 120 0 59 2.915 0 0 0 0 2.915 2.535 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 58 Observaciones C.2. Indique la evolución en los últimos 5 años del importe y variación porcentual de la retribución devengada por cada uno de los consejeros de la cotizada que lo hayan sido durante el ejercicio, de los resultados consolidados de la sociedad y de la remuneración media sobre una base equivalente a tiempo completo de los empleados de la sociedad y de sus entidades dependientes que no sean consejeros de la cotizada. Importes totales devengados (en miles de €) y % de variación anual Ejercicio 2024 % Variación 2024/2023 Ejercicio 2023 % Variación 2023/2022 Ejercicio 2022 % Variación 2022/2021 Ejercicio 2021 % Variación 2021/2020 Ejercicio 2020 Consejeros ejecutivos D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren 1.507 -9% 1.657 17% 1.418 14% 1.240 26% 982 Consejeros externos D. Ignacio Moreno Martínez 288 3% 281 1% 279 279 -43% 486 Dña. Ana Lucrecia Bolado Valle 90 6% 85 85 85 85 D. Mariano Olmeda Sarrión 90 6% 85 85 85 85 Dña. Beatriz Puente Ferreras 105 5% 100 -1% 101 -8% 110 10% 100 Dña. Azucena Viñuela Hernández 125 14% 110 104 0 0 Dña. Emma Fernández Alonso 125 14% 110 110 110 110 D. Vicente Moreno García-Mansilla 105 5% 100 100 100 100 D. Juan Antonio Franco Díez 90 1186% 7 0 0 0 D. Javier García-Carranza Benjumea 51 0 0 0 0 D. Carlos Manzano Cuesta 103 0 0 0 0 D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas 105 0 0 0 0 Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 59 D. Enrique Migoya Peláez 90 0 0 0 0 D. Alberto Quemada Salsamendi 42 0 0 0 0 Resultados consolidados de la Sociedad 15.885 -20.844 14% -18.275 -177% 23.729 -115% -157.441 Remuneración media de los empleados 72 1% 71 -2% 72 -1% 73 14% 64 Observaciones Informe anual de remuneraciones de Metrovacesa 60 D. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de febrero de 2025. Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe. Sí _ No Nombre o denominación social de los miembros del consejo de administración que no han votado a favor de la aprobación del presente informe Motivos (en contra, abstención, no asistencia) Explique los motivos INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 1 / 21 DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR Fecha ﬁn del ejercicio de referencia: 31/12/2024 CIF: A87471264 Denominación Social: METROVACESA, S.A. Domicilio social: CALLE PUERTO SOMPORT, 23 - 28050 - MADRID INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 2 / 21 B. RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO B.4. Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de abstenciones y de votos negativos, en blanco y a favor que se hayan emitido: Número % sobre el total Votos emitidos 146.371.431 96,50 Número % sobre emitidos Votos negativos 2.000 0,00 Votos a favor 146.369.431 100,00 Votos en blanco 0,00 Abstenciones 0,00 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 3 / 21 C. DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES A CADA UNO DE LOS CONSEJEROS Nombre Tipología Periodo de devengo ejercicio 2024 Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Consejero Dominical Desde 24/07/2024 hasta 31/12/2024 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Presidente Independiente Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Consejero Delegado Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 23/07/2024 Don CARLOS MANZANO CUESTA Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Consejero Independiente Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Consejero Independiente Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Consejero Independiente Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Doña ANA BOLADO VALLE Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Consejero Independiente Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Consejero Dominical Desde 01/01/2024 hasta 31/12/2024 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 4 / 21 C.1. Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio. a) Retribuciones de la sociedad objeto del presente informe: i) Retribución devengada en metálico (en miles de €) Nombre Remuneración ﬁja Dietas Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Sueldo Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2024 Total ejercicio 2023 Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI 39 3 42 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ 255 15 270 265 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN 750 475 120 1.345 1.384 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN 90 90 85 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA 51 51 Don CARLOS MANZANO CUESTA 90 13 103 Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS 90 15 105 Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ 90 90 Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS 90 15 105 100 Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA 90 15 105 100 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO 90 35 125 110 Doña ANA BOLADO VALLE 90 90 85 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ 90 35 125 110 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ 90 90 7 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 5 / 21 ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados. Instrumentos ﬁnancieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos ﬁnancieros al ﬁnal del ejercicio 2024 Nombre Denominación del Plan Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes/ consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Plan 0,00 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Plan 0,00 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Long Term Incentive Plan – LTIP 21-23 Ciclo 2 (22-24) 45.646 13.409 8,96 120 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Long Term Incentive Plan – LTIP 21-23 Ciclo 3 (23-25) 48.507 0,00 48.507 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Long Term Incentive Plan – LTIP 24-26 Ciclo 1 (24-26) 44.473 0,00 44.473 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Plan 0,00 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA- CARRANZA BENJUMEA Plan 0,00 Don CARLOS MANZANO CUESTA Plan 0,00 Don CESÁREO REY- BALTAR ORAMAS Plan 0,00 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 6 / 21 Instrumentos ﬁnancieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos ﬁnancieros al ﬁnal del ejercicio 2024 Nombre Denominación del Plan Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes/ consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Plan 0,00 Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Plan 0,00 Don VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA Plan 0,00 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Plan 0,00 Doña ANA BOLADO VALLE Plan 0,00 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Plan 0,00 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Plan 0,00 iii) Sistemas de ahorro a largo plazo. Nombre Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 7 / 21 Nombre Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Don CARLOS MANZANO CUESTA Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Doña ANA BOLADO VALLE Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Nombre Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN 63 63 441 378 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 8 / 21 Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Nombre Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Don CARLOS MANZANO CUESTA Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Doña ANA BOLADO VALLE Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 9 / 21 Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Nombre Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ iv) Detalle de otros conceptos Nombre Concepto Importe retributivo Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Concepto Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Vehículo empresa, seguro de accidentes,... 18 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Seguro médico, Seguro de vida y accidente, Tarjeta restaurante, Vehículo empresa 41 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Concepto Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Concepto Don CARLOS MANZANO CUESTA Concepto Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Concepto Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Concepto Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Concepto Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Concepto Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Concepto Doña ANA BOLADO VALLE Concepto Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Concepto INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 10 / 21 Nombre Concepto Importe retributivo Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Concepto b) Retribuciones a los consejeros de la sociedad cotizada por su pertenencia a órganos de administración de sus entidades dependientes: i) Retribución devengada en metálico (en miles de €) Nombre Remuneración ﬁja Dietas Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Sueldo Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2024 Total ejercicio 2023 Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Don CARLOS MANZANO CUESTA Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Doña ANA BOLADO VALLE Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 11 / 21 Nombre Remuneración ﬁja Dietas Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo Sueldo Retribución variable a corto plazo Retribución variable a largo plazo Indemnización Otros conceptos Total ejercicio 2024 Total ejercicio 2023 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados. Instrumentos ﬁnancieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos ﬁnancieros al ﬁnal del ejercicio 2024 Nombre Denominación del Plan Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes/ consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Plan 0,00 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Plan 0,00 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Plan 0,00 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Plan 0,00 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 12 / 21 Instrumentos ﬁnancieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos ﬁnancieros al ﬁnal del ejercicio 2024 Nombre Denominación del Plan Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes/ consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Don FRANCISCO JAVIER GARCIA- CARRANZA BENJUMEA Plan 0,00 Don CARLOS MANZANO CUESTA Plan 0,00 Don CESÁREO REY- BALTAR ORAMAS Plan 0,00 Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Plan 0,00 Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Plan 0,00 Don VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA Plan 0,00 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Plan 0,00 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 13 / 21 Instrumentos ﬁnancieros al principio del ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros concedidos durante el ejercicio 2024 Instrumentos ﬁnancieros consolidados en el ejercicio Instrumentos vencidos y no ejercidos Instrumentos ﬁnancieros al ﬁnal del ejercicio 2024 Nombre Denominación del Plan Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes/ consolidadas Precio de las acciones consolidadas Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados (miles €) Nº instrumentos Nº instrumentos Nº Acciones equivalentes Doña ANA BOLADO VALLE Plan 0,00 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Plan 0,00 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Plan 0,00 iii) Sistemas de ahorro a largo plazo. Nombre Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 14 / 21 Nombre Remuneración por consolidación de derechos a sistemas de ahorro Don CARLOS MANZANO CUESTA Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Doña ANA BOLADO VALLE Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Nombre Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 15 / 21 Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €) Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos consolidados Sistemas de ahorro con derechos económicos no consolidados Nombre Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Don CARLOS MANZANO CUESTA Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Doña ANA BOLADO VALLE Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 16 / 21 iv) Detalle de otros conceptos Nombre Concepto Importe retributivo Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI Concepto Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ Concepto Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN Concepto Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN Concepto Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA Concepto Don CARLOS MANZANO CUESTA Concepto Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS Concepto Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ Concepto Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS Concepto Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA Concepto Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO Concepto Doña ANA BOLADO VALLE Concepto Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ Concepto Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ Concepto INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 17 / 21 c) Resumen de las retribuciones (en miles de €): Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero, en miles de euros. Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo Nombre Total Retribución metálico Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 sociedad Total Retribución metálico Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 grupo Total ejercicio 2024 sociedad + grupo Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI 42 42 42 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ 270 16 286 286 Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN 1.345 120 41 1.506 1.506 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN 90 90 90 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA-CARRANZA BENJUMEA 51 51 51 Don CARLOS MANZANO CUESTA 103 103 103 Don CESÁREO REY- BALTAR ORAMAS 105 105 105 Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ 90 90 90 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 18 / 21 Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo Nombre Total Retribución metálico Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 sociedad Total Retribución metálico Beneﬁcio bruto de las acciones o instrumentos ﬁnancieros consolidados Remuneración por sistemas de ahorro Remuneración por otros conceptos Total ejercicio 2024 grupo Total ejercicio 2024 sociedad + grupo Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS 105 105 105 Don VICENTE MORENO GARCÍA-MANSILLA 105 105 105 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO 125 125 125 Doña ANA BOLADO VALLE 90 90 90 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ 125 125 125 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ 90 90 90 TOTAL 2.736 120 57 2.913 2.913 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 19 / 21 C.2. Indique la evolución en los últimos 5 años del importe y variación porcentual de la retribución devengada por cada uno de los consejeros de la cotizada que lo hayan sido durante el ejercicio, de los resultados consolidados de la sociedad y de la remuneración media sobre una base equivalente a tiempo completo de los empleados de la sociedad y de sus entidades dependientes que no sean consejeros de la cotizada. Importes totales devengados y % variación anual Ejercicio 2024 % Variación 2024/2023 Ejercicio 2023 % Variación 2023/2022 Ejercicio 2022 % Variación 2022/2021 Ejercicio 2021 % Variación 2021/2020 Ejercicio 2020 Consejeros ejecutivos Don JORGE PÉREZ DE LEZA EGUIGUREN 1.507 -9,05 1.657 16,85 1.418 14,35 1.240 26,27 982 Consejeros externos Don ALBERTO QUEMADA SALSAMENDI 42 - 0 - 0 - 0 - 0 Doña ANA BOLADO VALLE 90 5,88 85 0,00 85 0,00 85 0,00 85 Doña AZUCENA VIÑUELA HERNÁNDEZ 125 13,64 110 5,77 104 - 0 - 0 Doña BEATRIZ PUENTE FERRERAS 105 5,00 100 -0,99 101 -8,18 110 0,00 110 Don CARLOS MANZANO CUESTA 103 - 0 - 0 - 0 - 0 Don CESÁREO REY-BALTAR ORAMAS 105 - 0 - 0 - 0 - 0 Doña EMMA FERNÁNDEZ ALONSO 125 13,64 110 0,00 110 0,00 110 0,00 110 Don ENRIQUE MIGOYA PELÁEZ 90 - 0 - 0 - 0 - 0 Don FRANCISCO JAVIER GARCIA- CARRANZA BENJUMEA 51 - 0 - 0 - 0 - 0 Don JUAN ANTONIO FRANCO DIEZ 90 n.s 7 - 0 - 0 - 0 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 20 / 21 Importes totales devengados y % variación anual Ejercicio 2024 % Variación 2024/2023 Ejercicio 2023 % Variación 2023/2022 Ejercicio 2022 % Variación 2022/2021 Ejercicio 2021 % Variación 2021/2020 Ejercicio 2020 Don MARIANO OLMEDA SARRIÓN 90 5,88 85 0,00 85 0,00 85 0,00 85 Don VICENTE MORENO GARCÍA- MANSILLA 105 5,00 100 0,00 100 0,00 100 0,00 100 Don IGNACIO MORENO MARTÍNEZ 288 2,49 281 0,72 279 0,00 279 -42,59 486 Resultados consolidados de la sociedad 15.885 - -20.844 -14,06 -18.275 - 23.729 - -157.441 Remuneración media de los empleados 72 1,41 71 -1,39 72 -1,37 73 14,06 64 INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS 21 / 21 D. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su sesión de fecha: 18/02/2025 Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe. [  ] [ √ ] Si No DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD SOBRE EL CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO SOCIAL 2024 De conformidad con lo establecido en el Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre, los miembros del Consejo de Administración de Metrovacesa, S.A. (la "Sociedad") declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento: I. Los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio 2024, tanto individuales como consolidados, formulados por el Consejo de Administración en su sesión de 18 de febrero de 2025 y elaborados conforme a los principios de contabilidad que resultan de aplicación, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad así como de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto. II. Los informes de gestión, individuales y consolidados, incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de la Sociedad y de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. Madrid, a 18 de febrero de 2025 D. Ignacio Moreno Martínez D. Mariano Olmeda Sarrión D. Jorge Pérez de Leza Eguiguren Dña. Ana Bolado Valle D. Enrique Migoya Peláez D. Juan Antonio Franco Díez D. Cesáreo Rey-Baltar Oramas D. Carlos Manzano Cuesta Dña. Beatriz Puente Ferreras Dña. Emma Fernández Alonso D. Vicente Moreno García- Mansilla Dña. Azucena Viñuela Hernández D. Alberto Quemada Salsamendi

AI Terminal

More from Metrovacesa S.A.

Talk to a Data Expert