METabolic EXplorer — Interim / Quarterly Report 2009

Sep 16, 2009

METabolic EXplorer : Résultats semestriels 2009

Clermont-Ferrand, le 16 septembre 2009 – METabolic EXplorer, entreprise de chimie biologique spécialisée dans le développement de procédés de production par voie biologique de composés chimiques industriels entrant dans la composition de produits de la vie courante, - peintures, solvants, aliments pour animaux, adhésifs, fibres textiles, fils chirurgicaux résorbables, etc.-, annonce aujourd'hui ses résultats du 1er semestre 2009.

Au cours du 1er semestre 2009, METabolic EXplorer a poursuivi le renforcement de son patrimoine industriel et humain, dans le cadre d'une gestion financière toujours stricte, afin de préparer dans les meilleures conditions la future industrialisation de ses procédés.

Produits METEX : le PDO proche de l'industrialisation

Les cinq produits du portefeuille, - Acide Glycolique, Butanol, L-Méthionine, 1.2 Propanediol (MPG) et 1.3 Propanediol (PDO) -, sont tous en phase de pré-pilotage industriel. Le pré-pilotage industriel, passerelle reliant la recherche à l'industrie, est une étape importante pour aboutir à la validation de ses procédés biologiques de production. Cette phase consiste à s'assurer que les résultats obtenus en laboratoire sont extrapolables à l'échelle industrielle et à valider les spécifications des produits finaux par rapport aux marchés visés.

Si chacun des produits du portefeuille se rapproche ainsi de la réalité industrielle et commerciale, l'un d'entre eux connaît une avancée significative : le PDO.

Utilisé notamment dans la fabrication de textiles de nouvelle génération, le PDO est aujourd'hui à un stade d'industrialisation avancée. On peut notamment retenir les étapes suivantes :

• la validation de la robustesse du bioprocédé par rapport aux matières premières industrielles, incluant leurs déviations de qualité (en particulier celles du glycérol brut),
• l'amélioration de l'étape de purification et la détermination des spécifications du produit final,
• la production de premiers lots significatifs pour réaliser les tests applicatifs,
• la réalisation de l'ingénierie d'une unité industrielle en « Conceptual et Basic Design ». Elle spécifie l'ensemble des bilans matières et détermine les rejets aqueux et leur potentiel traitement afin de préparer l'implantation industrielle à grande échelle. Cette étape permet de préciser l'investissement nécessaire et la taille d'efficience en termes de compétitivité économique.

Propriété industrielle : une position encore renforcée

METabolic EXplorer a notamment déposé, au cours du 1 er semestre 2009, 3 nouvelles familles de brevets sur, respectivement, l'Acide Glycolique, le Butanol et le PDO. A fin juin, le groupe dispose d'un portefeuille de 38 familles de brevets. 41 nouveaux titres ont également été déposés, portant le total du patrimoine à 222 titres de propriété intellectuelle (+23% par rapport à fin 2008).

Infrastructures : respect des calendriers, dépenses maîtrisées

Parallèlement, METabolic EXplorer a démarré, au cours du semestre, les travaux de construction de son unité de purification conformément au calendrier et au budget alloué (3 M€ investis au 1 er semestre 2009 sur un total de 10 M€). Associée à l'unité de fermentation construite en 2007, elle formera le pilote industriel qui doit être mis en service au 4ème trimestre de cette année.

METabolic EXplorer disposera d'un actif unique permettant de préciser l'ensemble de consommations unitaires de chacun des procédés développés, de valider leur prix de revient, de finaliser la rédaction de leurs process books respectifs afin de réaliser les études finales d'Ingénierie permettant la construction des unités Industrielles.

Ressources humaines : Moyens supplémentaires donnés au développement et la recherche

Afin de consolider son potentiel de croissance, METabolic EXplorer a poursuivi le renforcement des compétences humaines avec l'arrivée de 5 nouveaux collaborateurs au cours du 1er semestre 2009, ce qui porte à 101 l'effectif total du groupe à fin juin. L'effectif « business development » et industrialisation est en croissance de 10%.

L'entrée en pré-pilote industriel de l'ensemble des projets de la société s'est accompagnée d'une évolution naturelle de l'organisation. Celle-ci associe étroitement la valeur ajoutée de l'expertise scientifique à celles de l'industrialisation et du commercial. Une organisation qui renforce la délégation et la transversalité a été mise en place ainsi que des moyens supplémentaires donnés aux équipes Recherche (66 personnes) afin de permettre à Philippe Soucaille (Directeur Scientifique) de se consacrer au pilotage de nouveaux projets et à ses équipes de finaliser les projets en cours.

Business Development

Comme annoncé en mars dernier, METabolic EXplorer poursuit ses efforts pour mener à bien la politique de déploiement industriel qu'elle s'est fixée, au travers de joint-ventures et de développements en propre.

Cette double approche se traduit de façon opérationnelle par des discussions sur des marchés clés pour :

• concrétiser des accords de partenariat (JV) qui doivent s'inscrire dans une vision partagée de long terme. Les marques d'intérêts témoignées aujourd'hui à l'entreprise confirment bien l'attractivité de ses procédés biologiques sans préjuger de l'issue des négociations.
• accélérer la réalité commerciale de nos bioprocédés PDO dans le cadre d'un développement propre en sécurisant contractuellement l'amont (glycérol brut) et l'aval par l'initiation des tests applicatifs du PDO chez des sociétés leaders sur leur marché. Ces tests applicatifs couvrent plus de 80% des applications existantes.

Dans le contexte économique actuel, cette double approche est complémentaire pour ne pas s'écarter de l'objectif que la société s'est assignée : créer la meilleure valeur long terme pour ses actionnaires en s'inscrivant dans une vision durable.

Résultats du 1er semestre

En raison de l'évolution de la doctrine comptable concernant le traitement du crédit d'impôt recherche et des subventions de projets (norme IAS 20), METabolic EXplorer a été amenée à revoir la présentation de ses comptes depuis la clôture de l'exercice 2008. La fraction du crédit d'impôt recherche relative à des projets immobilisés et les subventions de projets sont désormais directement inscrites au bilan en déduction de la valeur des actifs auxquels ils se rattachent. Dans un souci de transparence et afin de faciliter la comparaison d'une année sur l'autre, METabolic EXplorer présente en annexe dans ces ses états financiers les comptes au 30 juin 2008 recalculés, comme l'ont été les états financiers 2008 antérieurement, sur la base de cette doctrine.

Le chiffre d'affaires de METabolic EXplorer au 1er semestre 2009 atteint 0,9 M€ contre 1 M€ un an plus tôt. Constitués quasi exclusivement des revenus de licence concernant les deux procédés (Acide Glycolique et L-Méthionine) développés en partenariat, ces revenus contractuels sont, entre autres, versés en fonction de l'atteinte de certaines étapes du développement des projets. A ce titre, ils sont susceptibles de varier fortement d'une période à l'autre.

Au 1er semestre 2009, METabolic EXplorer a augmenté de 37% ses dépenses de recherche et développement (+65% au cours de l'exercice 2008). Après activation des frais de développement, la charge nette de R&D atteint 0,5 M€. Les dépenses administratives et commerciales, qui sont restées stables à période comparable, font ressortir un résultat opérationnel, avant valorisation des paiements en action, de -1,3 M€. Au 1er semestre 2008, ce résultat atteignait -1,1 M€ sur la base des méthodes comptables en vigueur actuellement.

Les produits nets de la trésorerie s'élèvent à 0,8 M€, en retrait sur un an du fait de la baisse des taux d'intérêt et malgré une performance de rémunération des fonds supérieure à 3 fois le taux du marché. Le résultat net de METabolic EXplorer ressort ainsi à -0,9 M€ contre -0,7 M€ au 1er semestre 2008 sur la base des nouveaux principes IFRS.

Point sur la situation financière

Comme prévu, METabolic EXplorer a accéléré ses investissements au 1er semestre 2009 (4,8 M€ de flux nets contre 5,1 M€ pour l'ensemble de l'exercice 2008), notamment pour la construction de l'unité pilote de production (3 M€).

La gestion financière prudente que continue à pratiquer METabolic EXplorer a permis de limiter la consommation nette de trésorerie à 5,5 M€, dont 4.8 M€ d'investissement, et de maintenir un niveau de disponibilités très élevé, à 50,3 M€.

A fin juin, la trésorerie nette de dettes financières de METabolic EXplorer s'élève à 45,8 M€. Les fonds propres atteignent 72,6 M€.

Prochaine communication financière : Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2009, vendredi 6 novembre 2009 à 7h00.

-FIN-

A propos de METabolic EXplorer - www.metabolic-explorer.com

Créée en 1999, METabolic EXplorer est une entreprise de chimie biologique. Elle a pour vocation de permettre à des industriels de faire face à la fin annoncée du pétrole et donc, de continuer de produire, mais autrement, durablement.

Utilisant le principe éprouvé de la fermentation industrielle, METabolic EXplorer offre de pallier les procédés de pétrochimie actuels lourds et coûteux par l'utilisation d'une large gamme de matières premières renouvelables et pérennes. Optimisant le rendement de bactéries non pathogènes, dans un univers confiné et maîtrisé, l'entreprise contribue à la fabrication de composés chimiques utiles à la production de produits de la vie courante, - peintures, solvants, plastiques, fibres textiles mais aussi, fils chirurgicaux ou encore aliments pour animaux.

Cette solution alternative (via le développement de bioprocédés renouvelables) est focalisée aujourd'hui sur 5 produits, représentant un marché estimé à plus de 14 milliards de dollars. Elle sera mise en application sous forme de partenariats industriels à exclusivité limitée, des options de joints venture avec des acteurs de la chimie, partout dans le monde.

METabolic EXplorer, basée à Clermont-Ferrand, France, est cotée sur Euronext Paris (Compartiment C, METEX) et fait partie des indices SBF 250 et CAC Small 90.

Recevez gratuitement l'information financière de METabolic EXplorer en vous inscrivant sur : www.metabolic-explorer.com ou sur www.actus-finance.com.

Contacts presse

ATTITUDE Corporate

Eric de Lambert-Reiner E-mail : edelambert@attitude-corporate.com Tél. : +33 (0)1 4970 4341 / +33 (0)6 2529 0658

Emmanuelle Lapeyre E-mail : elapeyre@attitude-corporate.com Tél. : +33 (0)1 4970 4343 / +33 (0)6 1588 6209

Contacts financiers

METabolic EXplorer S.A.

Paul Michalet, Directeur Administratif et Financier Biopôle Clermont-Limagne 63360 Saint-Beauzire - FRANCE - Email : infofin@metabolic-explorer.com Tél. : +33 (0)4 7333 4300 Fax : +33 (0)4 7333 4301

Actus Finance

Jérôme Fabreguettes-Leib Email : jfl@actus.fr Tél. : +33 (0)1 7735 0436

Les éléments qui figurent dans cette communication peuvent contenir des informations prévisionnelles impliquant des risques et des incertitudes. Les réalisations effectives de la Société peuvent être substantiellement différentes de celles anticipées dans ces informations du fait de différents facteurs de risque qui sont décrits dans le Document de Référence de la Société.

Données financières

(Comptes résumés en norme IFRS)

Etat du résultat global intermédiaire au 30 juin

	30/06/2009	30/06/2008*	30/06/2008
Chiffre d'affaires	900	1 030	1 030
Autres produits de l'activité	260	233	756
Frais de recherche et développement	-4 169	-3 054	-3 054
Frais de développement activés	3 601	2 534	2 534
Frais de recherche et développement nets	-568	-520	-520
Frais commerciaux	-528	-583	-583
Frais administratifs	-1 363	-1 278	-1 278
Autres produits et charges opérationnels	15	22	22
Résultat opérationnel avant paiement en actions	-1 285	-1 096	-573
Charges de personnel liées aux paiements en actions	-665	-936	-936
Résultat opérationnel après paiement en actions	-1 949	-2 032	-1 509
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	884	1 399	1 399
Coût de l'endettement financier brut	-103	-93	-93
Coût de l'endettement financier net	781	1 306	1 306
Autres produits et charges financiers	3	4	4
Charge (-) / Produit d'impôt	234	0	902
Résultat net	-931	-722	703
Résultat par action (en euros)	-0,05	-0,04	0,03
Résultat dilué par action (en euros)	-0,04	-0,03	0,03

* Selon le nouveau traitement comptable du crédit d'impôt recherche et des subventions de projet (norme IAS 20)

Etat de la situation financière intermédiaire au 30 juin

	30/06/2009	30/06/2008*	30/06/2008
Actif
Actifs incorporels	13 157	9 032	10 966
Actifs corporels	8 256	5 237	5 237
Actifs financiers non courants	48	36	36
Autres actifs non courants	0	0	0
Impôts différés actifs	1 500	1 676	1 437
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS	22 961	16 251	17 676
Stocks	0	0	0
Clients et comptes rattachés	1 404	1 538	1 538
Autres actifs courants	5 349	4 739	4 739
Trésorerie et équivalents de trésorerie	50 252	55 269	55 269
TOTAL DES ACTIFS COURANTS	57 005	61 546	61 546
TOTAL ACTIF	79 966	77 797	79 222
Passif
Capital	2 116	2 025	2 025
Primes	65 348	65 227	65 227
Réserves légales	203	202	202
Report à nouveau	0	0	0
Autres réserves	5 904	3 289	3 289
Impôts différés	0	1 737	1 737
Résultat de l'exercice	-931	-722	703
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	72 640	71 758	73 183
Dettes bancaires non courantes	2 586	2 700	2 700
Emprunt obligataire	0	0	0
Dettes sur acquisitions de titres	0	0	0
Provisions non courantes	7	2	2
Autres dettes non courantes	706	476	476
Impôts différés passif	0	0	0
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS	3 298	3 178	3 178
Découverts bancaires	178	396	396

Dettes sur acquisition de titres 0 0 0 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 146 777 777 Autres passifs courants 1 970 1 077 1 077 TOTAL DES PASSIFS COURANTS 4 028 2 861 2 861 TOTAL PASSIF 79 966 77 797 79 222

Dettes bancaires et autres dettes financières courantes 734 611 611

* Selon le nouveau traitement comptable du crédit d'impôt recherche et des subventions de projet (norme IAS 20)

Tableau de flux de trésorerie

	30/06/2009	30/06/2008*	30/06/2008
Résultat net	-931	-722	703
Amortissements et provisions (hors actif circulant)	527	277	277
Charges calculées sur paiements en actions et instruments financiers	665	936	936
Autres charges calculées	-46	-55	-55
Variation des impôts différés	-234	239	239
Plus ou moins values de cessions	0	32	32
Capacité d'autofinancement	-20	707	2 132
Coût de l'endettement financier brut	90	32	32
Charge d'impôt exigible	0	4	4
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement	70	743	2 168
financier net et impôts
Impôts versés	0	-4	-4
Variation des stocks	0	0	0
Variation du poste clients	-1 349	-1 497	-1 497
Variation du poste fournisseurs	138	191	191
Variation des autres actifs et passifs courants	623	-1 076	-1 076
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	-588	-2 386	-2 386
Flux net de trésorerie généré par l'activité	-518	-1 643	-218
Production d'immobilisations (R&D immobilisée)	-3 604	-2 535	-2 535
Subventions d'investissement	1 785	1 425	0
Acquisitions autres immobilisations	-3 391	-939	-939
Variation du poste fournisseurs d'immobilisations	456	-856	-856
Cessions d'immobilisations	0	0	0
Acquisitions d'actifs financiers	0	-1	-1
Cessions d'actifs financiers	2	0	0
Flux de trésorerie liés aux autres actifs financiers courants	-49	-60	-60
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-4 802	-2 966	-4 391
Augmentation de capital	139	0	0
Nouveaux emprunts et autres dettes financières	0	1 951	1 951
Intérêts versés sur emprunts et dettes financières	-81	-24	-24
Remboursement d'emprunts et autres dettes financières	-263	-121	-121
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	-205	1 806	1 806
Variation de trésorerie	-5 525	-2 803	-2 803
Trésorerie d'ouverture	55 599	57 676	57 676
Trésorerie de clôture	50 074	54 873	54 873

* Selon le nouveau traitement comptable du crédit d'impôt recherche et des subventions de projet (norme IAS 20)