MERRY — Investor Presentation 2015

Dec 15, 2015

美律實業公司簡介

簡報者:黃朝豐 日期 :December.14,2015

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重點摘要

美律為台灣第一大， 全球前四大電聲設計製造大廠

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創立背景：1975 年由 廖祿立 / 魏文傑創立

產品：揚聲器、麥克風、免持聽筒、藍芽耳機、電池模組及輔聽器等 2014年營收：3.87 億美元 員工人數：8,400人（2015年10月） 全球佈局：涵蓋亞洲與美洲共11個據點

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全球據點

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功 能
企業總部
研發單位
業務單位
製造單位
企業總部
台中 新竹 台北 泰國
美國 台灣 新加坡
深圳 惠州 蘇州
上海 香港
中國
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願景與使命

Vision

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傳遞美好聲音，豐富人類生活

Mission

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成為世界級電聲產品的 全方位專業供應商

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美律重大里程碑

2011 ~ 2015

• 獲IF及G-Mark設計大獎

• • 成立美律電子(泰國)有限公司

2005 & 2007

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•
獲富比士(Forbes)雜誌，評選為亞太地區
2010
營收十億美元以下的最佳200家企業之一
•
成立美律電子
(惠州)有限公司
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2002 & 2003

• 成立美特科技(蘇州)有限公司 (2002) 2005 •

• • 合併鴻鼎通訊(股)公司

• 成立電池部門 (2003) 藍芽無線產品研發及行銷

• 1985 1998 • 股票上櫃掛牌 • 台中工業區廠房落成 1989 • 成立美律電子(深圳) 及 (泰國)有限公司

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1975 創設美律電子股份有限公司

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產品演進

2011 ~ 2015 多元化產品發展

• •

• 無線充電行動電源 OLED顯示螢幕藍芽耳機

• • • 超薄穿戴式動圈揚聲器 近場通訊(NFC)藍芽揚聲器

• • • Hybrid 消噪耳機 醫療保健耳機及輔聽器

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2006-2010 1975-1985 1986-2000 2001-2005 行動電源 電池模組 主動消噪耳機 手機用免持聽筒 電話用動圈式受話器 耳機用麥克風 藍芽立體聲可攜式音響 筆記型電腦用揚聲器 隨身聽耳機用揚聲器 藍芽耳機/ 手機用微型受話器 無線電對話機用動圈式 車載免持聽筒 麥克風

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領先的技術

遊戲/家庭娛樂

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行動電話
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核心競爭力
電聲
個人/平板 電腦 無線技術
醫療保健
電池
軟體
無線系統
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產品簡介 – 配件

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音樂通訊耳機
藍芽音響
無線耳機
可攜式音響
輔聽耳機
耳機/
音響系統
耳機麥克風
音樂耳機
免持聽筒
單件式環繞音響
遊戲耳機
消噪耳機
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產品簡介 –元件

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提供高階客製化及標準化產品
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微機電麥克風/
揚聲器
電容式麥克風
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產品簡介 – 電池

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背匣式
無線充電
產品
行動電源
萬用型行
電池模組
動電源
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合 併 營 收

百萬元 NT$

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每 季 合 併 營 收

百萬元 NT$

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4,000
2013
3,800 3,731 2014
2015
3,600
3,464
3,400 3,325
3,263
3,200
3,023
3,000 2,927
2,800 2,708
2,663
2,611
2,600
2,400
2,278
2,227
2,200
2,000
Q1 Q2 Q3 Q4
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淨 利

百萬元 NT$

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每 季 淨 利

百萬元 NT$

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480
2013
450 454
2014
420
398 2015
390
360
330
316
300
289
283
270 274
255
240
210
180
166
150
120
90 95
60 65
30 28
0
Q1 Q2 Q3 Q4
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- 營收比重 產品別

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其他, 1%
電池, 8% 免持聽筒, 電池, 15% 其他, 2% 免持聽筒,
20%
16%
揚聲器,
26% 揚聲器,
22%
娛樂性產品 娛樂性產品,
Y2013 41%
Y2014
, 49%
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每 季 產 品 營 收 比 重

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%	0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 Handsfree 27% 26% 20% 12% 16% 21% 13% 14% 13% 11% 6% Entertainment 23% 35% 43% 54% 42% 46% 54% 54% 49% 46% 61% Speaker 34% 16% 21% 20% 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% Battery 14% 21% 14% 13% 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% Others 2% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
0%	2013Q1	2013Q2	2013Q3	2013Q4	2014Q1	2014Q2	2014Q3	2014Q4	2015Q1	2015Q2	2015Q3
Handsfree	27%	26%	20%	12%	16%	21%	13%	14%	13%	11%	6%
Entertainment	23%	35%	43%	54%	42%	46%	54%	54%	49%	46%	61%
Speaker	34%	16%	21%	20%	30%	24%	23%	26%	26%	28%	27%
Battery	14%	21%	14%	13%	11%	8%	9%	5%	11%	14%	5%
Others	2%	2%	2%	1%	1%	1%	1%	1%	1%	1%	1%

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企業社會責任 (CSR)

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產學合作

• 電聲碩士學位學程

• 電聲研究/材料實驗室

• 電聲新銳獎

• 電聲研究獎學金

• 電聲研討會

• IBM工程師週

企業是社會的公器

環境保護

• 節能減碳

• 環保綠化

社會公益

• 連續四年獲得

• 「天下企業公民獎」 (2011~2014)

• 2004起贊助製作 「台灣幸福進行 曲」

• 贊助古典音樂活動

美律善盡企業社會 責任（CSR）

閱讀推廣

• 閱讀文化基金會

• 贊助「愛的書庫 巡迴研習活動」

• 企業志工服務

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選擇美律 掌握優勢

Forty Years of Track Record in Acoustic Industry 深耕電聲領域四十年

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多元化解決方案 ( 電聲、無線技術、電池與軟體 )

提供客戶全方位的整合服務(從元件到成品)

水平垂直整合能力

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財務比率

單位：NTD/百萬元

Item	2015/1-9	2014	2013	2012	2011	2010
現金及約當現金	2,361	1,667	1,995	994	1,349	1,610
應收帳款週轉率(天)	91.0	80.6	74.6	97.8	94.7	80.9
應付帳款週轉率(天)	99.5	100.3	90.5	116.0	105.9	90.1
存貨週轉天數	56.0	48.3	48.9	75.2	67.6	54.4
淨營業週期	47.5	28.6	33.0	57.0	56.4	45.2
每股淨值	$30.19	$32.71	$30.39	$27.15	$27.55	$27.85
股東權益報酬率	**5.99% **	**21.83% **	20.91%	10.87%	7.18%	13.49%
總資產報酬率	**3.28% **	**12.86% **	12.36%	6.43%	4.22%	8.43%
資本支出	710	969	459	466	486	302
折舊費用	237	284	277	235	228	237

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合併損益比較

單位：NTD/百萬元

Million NT$	2015/1-9	2014	2013	2012	2011
營業收入	8,645	12,316	11,258	7,690	7,843
營業毛利	1,583	2,972	2,485	1,460	1,203
營業淨利	413	1,439	1,308	434	234
稅前淨利	429	1,559	1,276	587	362
稅後淨利	348	1,244	1,031	481	315
營業毛利率	18.31%	24.13%	22.07%	18.99%	15.35%
營業淨利率	4.77%	11.68%	11.62%	5.64%	2.99%
每股稅後盈餘(元)	NT$1.88	NT$6.72	NT$5.86	NT$2.90	NT$2.00

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