Merko Ehitus

Earnings Release • Feb 7, 2025

2024. aasta 12 kuu ja IV kvartali konsolideeritud auditeerimata vahearuanne

JUHTKONNA KOMMENTAAR

Merko Ehituse 2024. aasta neljanda kvartali müügitulu oli 160,4 miljonit eurot
ning puhaskasum 19,9 miljonit eurot. 2024. aasta müügitulu oli 539 miljonit
eurot ja puhaskasum 64,7 miljonit eurot. Aastasest müügitulust ligikaudu 90%
moodustas ehitusteenuste müük ning 53% müügitulust teeniti Leedus.
Kooskõlastatult nõukoguga teeb Merko Ehituse juhatus aktsionäride üldkoosolekule
ettepaneku maksta dividendiks 1,90 eurot aktsia kohta.

Merko Ehituse juhtkonna sõnul oli 2024. aasta heade tulemuste taga on õiged
otsused valitud sektoritele ja konkreetsetele projektidele keskendumisel ning
meeskondade suurepärane töö nii projektide efektiivsel elluviimisel kui riskide
ja kulude juhtimisel. 2024. aastal jõudsid lõpule turbulentsetel 2021-2022
aastatel sõlmitud lepingud, põhiosa Arteri kvartali ehitustöödest, Vanasadama
trammiliin, TKM Grupi logistikakeskus, Vilneles Skverai korteriarendusprojekti
kolmas etapp Vilniuses ning suuremahuline tuuleenergiarajatiste ehitus Leedus.
Kontserni 50%-lise osalusega ühisettevõte Connecto Infra tegi 2024. aastal
tugeva tulemuse. Merko kontserni rahapositsioon on tugev ja netovõlg negatiivne
ning väiksem laenuvajadus andsid finantskulude kokkuhoiu kõrgete intresside
perioodil.

Kontserni Leedu meeskond võttis viimasel kahel aastal töösse suures mahus
keerukaid tuuleparkide taristurajatisi, mille ehitamisel suutis suurepäraselt
kasutada ära mastaabiefekti ning ehitada rekordilised 87 tuulikuvundamenti
sisuliselt tööstusliku tootmisprotsessi, ühtlase tempo ja rekordkiirusega.
Lisaks suudeti vältida riske, mis kõik kokku andis olulise kulusäästu. Kulusid
vähendas ka Leedus asuva riigikaitselise objekti tööde teostamine ennaktempos.

1. aasta jooksul sõlmisid kontserni ettevõtted 2023. aastaga võrreldes ligi
   kolmandiku võrra vähem uusi lepinguid, mistõttu on teostamata tööde jääk
   oluliselt väiksem kui eelmisel aastal. Ehituslepingud on enamasti 18-24 kuu
   pikkused ning arvestades majanduskliimat, madalaid investeeringuid ja juba
2. aastast nähtud väga madalate hindadega võidetud hankeid, võib Eesti ja
   Läti ehitussektoris oodata keerulist 2025. ja 2026. aastat. Leedu arengute osas
   on alust olla oluliselt optimistlikum. Merko kontserni ettevõtted sõlmisid
3. aastal uusi ehituslepinguid 338 miljoni euro väärtuses, mida on pea
   kolmandiku võrra vähem kui 2023. aastal sõlmitud maht 501 miljonit eurot. Aasta
   lõpu seisuga oli kontserni ehituslepingute portfelli jääk 341 miljonit eurot.

Muutunud turuolukorrast tingituna on kinnisvaraarenduse tulemused varasemate
aastatega võrreldes oluliselt tagasihoidlikumad. 2024. aastal jäi 2023. aasta
müügitulust alles 40%, samas on Merko suutnud säilitada ärivaldkonna
kasumlikkust. Tagasihoidlikust kinnisvaraturust hoolimata ei ole suurenenud
võlaõiguslikest lepingutest taganemine ning on suudetud korterite laoseisu
vähendada. Merko koduturgudest on nõrgim majandussentiment Eestis ja parim
Leedus, kus uute korterite turg on aktiivne ning kontsern on oma pakkumist
suurendamas. Lätis loodetakse senise turutaseme püsimist ning Eestis
aktiveerunud kinnisvara järelturu tuules ka uue kinnisvara müügi kasvu.

1. aastal andis Merko ostjatele üle 323 korterit ja 11 äripinda. 2024. aasta
   jooksul alustas Merko 259 uue korteri ehituse ja müügiga, aasta lõpu seisuga oli
   bilansis 633 korterit, millest eelmüügilepingutega oli kaetud 17%. Suuremad töös
   olevad arendusprojektid olid Uus-Veerenni, Noblessner ja Lahekalda Tallinnas,
   Erminurme Tartus; Lucavsala, Arena Garden Towers, Viesturd?rzs, Mezhpils?ta ja
   Magnolijas Riias ning Vilnel?s Skverai Vilniuses.

2. aastal olid suuremad ehituses olevad objektid Eestis TKM Grupi
   logistikakeskus, Hampton by Hilton ja Hyatt hotellihooned, Arteri kvartal,
   büroohoone City Plaza 2 Tallinnas, kaitseväe ehitised Ämari linnakus,
   Vanasadamat ja Rail Baltica Ülemiste reisiterminali ühendav trammiliin ning
   Ülemiste ühisterminali esimene etapp ja Rail Baltica Tõdva maanteeviaduktid.
   Leedus olid suuremad ehitusobjektid tuuleparkide taristurajatised Kelm?,
   Pag?giai ja Telshiai rajoonides, alajaam Kelm?s ning erinevad riigikaitselised
   hooned ja taristud. Lätis oli ehituses päikeseelektripark V?rme vallas ja
   tudengihotell Riias.

KOKKUVÕTE IV KVARTALI JA 12 KUU TULEMUSTEST

KASUMLIKKUS
2024. aasta 12 kuu kasum enne makse oli 76,4 mln eurot ja IV kvartalis 26,8 mln
eurot (12 kuud 2023: 52,0 mln eurot ja IV kvartalis 18,1 mln eurot), mis andis
12 kuu maksustamiseelse kasumi marginaaliks 14,2% (12 kuud 2023: 11,1%).
2024. aasta 12 kuu emaettevõtte omanike osa puhaskasumist oli 64,7 mln eurot (12
kuud 2023: 46,0 mln eurot) ja IV kvartali emaettevõtte omanike osa puhaskasumist
19,9 mln eurot (IV kvartal 2023: 13,9 mln eurot). 12 kuu puhaskasumi marginaal
oli 12,0% (12 kuud 2023: 9,9%).

MÜÜGITULU
2024. aasta IV kvartali müügitulu oli 160,4 mln eurot (IV kvartal 2023: 126,5
mln eurot) ning 12 kuu müügitulu oli 539,0 mln eurot (12 kuud 2023: 466,3 mln
eurot). 12 kuu müügitulu suurenes 15,6% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga.
Väljaspool Eestit teenitud 12 kuu müügitulu osakaal oli 58,3% (12 kuud
2023: 39,3%).

LEPINGUTE PORTFELL
31. detsember 2024 seisuga oli kontserni teostamata tööde jääk 340,6 mln eurot
(31. detsember 2023: 477,5 mln eurot). 2024. aasta 12 kuuga sõlmisid kontserni
ettevõtted lepinguid kogumahus 338,0 mln eurot (12 kuud 2023: 500,8 mln eurot).
IV kvartali uute lepingute maht oli 45,9 mln eurot (IV kvartal 2023: 121,4 mln
eurot).

KINNISVARAARENDUS
2024. aasta 12 kuuga müüs kontsern 323 korterit, 2023. aasta 12 kuuga 948
korterit. Omaarenduste korterite müügist teenis kontsern müügitulu 2024. aasta
12 kuuga 58,9 mln eurot ning 2023. aasta samal perioodil 137,5 mln eurot. 2024.
aasta IV kvartalis müüdi 129 korterit, võrreldes 2023. aasta IV kvartalis müüdud
283 korteriga, ning omaarenduste korterite müügist teenis kontsern müügitulu
22,9 mln eurot (IV kvartal 2023: 31,4 mln eurot).

RAHAPOSITSIOON
Aruandeperioodi lõpus oli kontsernil rahalisi vahendeid 91,9 mln eurot ning
omakapital 254,3 mln eurot (56,9% bilansimahust). Võrreldavad andmed 2023. aasta
31. detsember seisuga olid vastavalt 77,3 mln eurot ning 212,1 mln eurot (49,9%
bilansimahust). Seisuga 31. detsember 2024 oli kontserni netovõlg negatiivne
58,5 mln eurot (31. detsember 2023: negatiivne 22,5 mln eurot).

ETTEPANEK DIVIDENDIDEKS
Juhatus teeb nõukogule ettepaneku maksta aktsionäridele 2025. aastal eelnevate
perioodide kasumist dividendidena välja 33,6 mln eurot (1,90 eurot ühe aktsia
kohta), mis annab 2024. aasta dividendimääraks 52%.

KONSOLIDEERITUD KOONDKASUMIARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes

                                    2024.a.   2023.a.    2024.a.    2023.a.
                                    12 kuud   12 kuud IV kvartal IV kvartal

Müügitulu 539 049 466 304 160 373 126 466

Müüdud toodangu kulu (443 162) (401 267) (127 565) (104 625)

Brutokasum 95 887 65 037 32 808 21 841

Turustuskulud (5 030) (4 312) (1 664) (1 299)

Üldhalduskulud (21 908) (19 423) (6 793) (6 527)

Muud äritulud 5 724 4 171 759 772

Muud ärikulud (2 190) (991) 322 (377)

Ärikasum 72 483 44 482 25 432 14 410

Finantstulud (-kulud) 3 931 7 500 1 407 3 735

sh kasum (kahjum) investeeringutelt
tütarettevõttesse (5 087) - (1 968) -

kasum (kahjum) ühisettevõtetelt 9 951 10 220 3 317 4 159

intressikulud (1 823) (2 697) (354) (686)

kasum (kahjum) valuutakursi
muutustest (948) (153) (17) 39

muud finantstulud (-kulud) 1 838 130 429 223

Kasum enne maksustamist 76 414 51 982 26 839 18 145

Tulumaksukulu (11 820) (6 081) (6 953) (4 254)

Perioodi puhaskasum 64 594 45 901 19 886 13 891

sh emaettevõtte omanike osa
puhaskasumist 64 668 46 048 19 887 13 900

mittekontrolliva osaluse osa
puhaskasumist (74) (147) (1) (9)

Muu koondkasum, mida võib hiljem
klassifitseerida kasumiaruandesse

Valuutakursivahed välisettevõtete
ümberarvestusel 105 (41) (24) (25)

Perioodi koondkasum 64 699 45 860 19 862 13 866

sh emaettevõtte omanike osa
koondkasumist 64 764 45 993 19 862 13 877

mittekontrolliva osaluse osa
koondkasumist (65) (133) - (11)

Puhaskasum emaettevõtte omanike
aktsia kohta (tava ja lahustatud,
eurodes) 3,65 2,60 1,12 0,79

KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes

                                         31.12.2024   31.12.2023

VARAD

Käibevara

Raha ja raha ekvivalendid 91 879 77 330

Lühiajalised deposiidid 10 000 -

Nõuded ja ettemaksed 51 419 68 754

Ettemakstud tulumaks 270 2

Varud 196 521 195 435

                                            350 089      341 521

Põhivara

Ühisettevõtete aktsiad või osad 21 571 21 915

Muud aktsiad ja väärtpaberid 80 80

Muud pikaajalised laenud ja nõuded 40 196 24 490

Edasilükkunud tulumaksuvara 5 056 3 298

Kinnisvarainvesteeringud 12 606 16 823

Materiaalne põhivara 17 147 16 613

Immateriaalne põhivara 350 520

                                             97 006       83 739

VARAD KOKKU 447 095 425 260

KOHUSTUSED

Lühiajalised kohustused

Laenukohustused 21 303 19 673

Võlad ja ettemaksed 129 786 133 898

Tulumaksukohustus 7 101 4 260

Lühiajalised eraldised 7 678 10 451

                                            165 868      168 282

Pikaajalised kohustused

Pikaajalised laenukohustused 12 102 35 142

Edasilükkunud tulumaksukohustus 6 148 4 441

Muud pikaajalised võlad 8 719 5 495

                                             26 969       45 078

KOHUSTUSED KOKKU 192 837 213 360

OMAKAPITAL

Mittekontrolliv osalus - (155)

Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital

Aktsiakapital 7 929 7 929

Kohustuslik reservkapital 793 793

Realiseerimata kursivahed (41) (838)

Jaotamata kasum 245 577 204 171

                                            254 258      212 055

OMAKAPITAL KOKKU 254 258 211 900

KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 447 095 425 260

Vahearuanne on lisatud manusena börsiteatele ning avalikustatud NASDAQ Tallinn
ja Merko koduleheküljel (group.merko.ee (https://group.merko.ee/)).

Urmas Somelar
Finantsüksuse juht
AS Merko Ehitus
+372 650 1250
[email protected] (mailto:[email protected])

AS Merko Ehitus (group.merko.ee (https://group.merko.ee/)) kontserni ettevõtted
ehitavad hooneid ja infrastruktuuri ning arendavad kinnisvara. Loome paremat
elukeskkonda ja ehitame tulevikku. Tegutseme Eestis, Lätis ja Leedus. 2024.
aasta lõpu seisuga andis kontsern tööd 605 inimesele ning ettevõtte 2024. aasta
müügitulu oli 539 miljonit eurot.