{0}------------------------------------------------

NET KURUMSAL GAYRİMENKUL DEĞERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş.

Gayrimenkul Değerleme Raporu

{1}------------------------------------------------

Talep Sahibi	Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi Tic. A.Ş.
Raporu Düzenleyen	Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.
Rapor Tarihi	28.08.2025
Rapor Numarası	Özel 2025-455
Raporun Konusu	Gayrimenkul Piyasa Değer Tespiti
Değerleme Konusu ve Kapsamı	Konya İli, Selçuklu İlçesi, Dikilitaş Mahallesi içerisinde 13753 Ada 1 Parsel "Arsa" vasıflı ana taşınmaz üzerinde "1 Nolu Petrol Ofisi" nitelikli taşınmazın mevcut durum piyasa değerinin Türk Lirası cinsinden tespiti.

↗ İş bu rapor, Kırkdokuz (49) sayfadan oluşmaktadır ve ekleriyle bir bütündür.

↗ Bu Rapor, Sermaye Piyasası Kurulu'nun III-62.3 sayılı ''Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunacak Gayrimenkul Değerleme Kuruluşları Hakkında Tebliğ'' hükümleri ile bu tebliğ ekinde yer alan ''Değerleme Raporlarında Bulunması Gereken Asgari Hususlar'' çerçevesinde Tebliğin 1 inci maddesi ikinci fıkrası kapsamında hazırlanmıştır.

{2}------------------------------------------------

İÇİNDEKİLER

		YÖNETİCİ ÖZETİ4
1.		RAPOR BİLGİLERİ5
	1.1	Değerleme Tarihi, Rapor Tarihi ve Rapor Numarası5
	1.2	Değerlemenin Amacı5
	1.3	Rapor Kapsamı (SPK Mevzuatı Kapsamında Olup Olmadığı)5
	1.4	Dayanak Sözleşme Tarih ve Numarası5
	1.5	Raporu Hazırlayanlar ve Sorumlu Değerleme Uzmanı5
	1.6	Değerleme Konusu Gayrimenkul İçin Şirketimiz Tarafından Daha Önceki Tarihlerde Yapılan Son Üç Değerlemeye İlişkin Bilgiler5
2.		DEĞERLEME ŞİRKETİ (KURULUŞ) VE TALEP SAHİBİNİ (MÜŞTERİ) TANITICI BİLGİLER6
	2.1	Değerlemeyi Yapan Şirket Bilgileri ve Adresi6
	2.2	Talep Sahibi (Müşteri) Bilgileri ve Adresi6
	2.3	Müşteri Taleplerinin Kapsamı ve Varsa Getirilen Sınırlamalar6
	2.4	İşin Kapsamı6
3.		GAYRİMENKULÜN YASAL DURUMUNA İLİŞKİN BİLGİLER7
	3.1	Gayrimenkulün Yeri, Konumu, Tanımı ve Çevre Teşekkülü Hakkında Bilgiler7
	3.2	Gayrimenkulün Tapu Kayıtları8
	3.3	Gayrimenkul İle İlgili Herhangi Bir Takyidat veya Devredilmesine İlişkin Herhangi Bir Sınırlama Olup Olmadığı Hakkında Bilgi8
	3.4	Değerlemesi yapılan gayrimenkul ile ilgili varsa son üç yıllık dönemde gerçekleşen alım satım işlemlerine ve gayrimenkulün hukuki durumunda meydana gelen değişikliklere (imar planında meydana gelen değişiklikler, kamulaştırma işlemleri vb.) ilişkin bilgi8
	3.5	Gayrimenkulün ve Bulunduğu Bölgenin İmar Durumuna İlişkin Bilgiler8
	3.6	Gayrimenkul İçin Alınmış Durdurma Kararı, Yıkım Kararı, Riskli Yapı Tespiti Vb Durumlara Dair Açıklamalar8
	3.7	Gayrimenkule İlişkin Olarak Yapılmış Sözleşmelere (Gayrimenkul Satış Vaadi, Kat Karşılığı İnşaat veya Hasılat Paylaşımı Sözleşmeleri Vb.) İlişkin Bilgiler8
	3.8	Gayrimenkuller ve Gayrimenkul Projeleri İçin Alınmış Yapı Ruhsatlarına, Tadilat Ruhsatlarına, Yapı Kullanım İzinlerine İlişkin Bilgileri İle İlgili Mevzuat Uyarınca Alınması Gerekli Tüm İzinlerin Alınıp Alınmadığına ve Yasal Gerekliliği Olan Belgelerin Tam ve Doğru Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Bilgi 8
	3.9	Değerlemesi Yapılan Projeler İle İlgili Olarak, 29/6/2001 Tarih ve 4708 Sayılı Yapı Denetimi Hakkında Kanun Uyarınca Denetim Yapan Yapı Denetim Kuruluşu (Ticaret Unvanı, Adresi vb.) ve Değerlemesi Yapılan Gayrimenkul İle İlgili Olarak Gerçekleştirdiği Denetimler Hakkında Bilgi9
	3.10	Eğer belirli bir projeye istinaden değerleme yapılıyorsa, projeye ilişkin detaylı bilgi ve planların ve söz konusu değerin tamamen mevcut projeye ilişkin olduğuna ve farklı bir projenin uygulanması durumunda bulunacak değerin farklı olabileceğine ilişkin açıklama9
	3.11	Varsa, Gayrimenkulün Enerji Verimlilik Sertifikası Hakkında Bilgi9
4.		GAYRİMENKULÜN FİZİKİ ÖZELLİKLERİ9
	4.1	Gayrimenkulün Bulunduğu Bölgenin Analizi ve Kullanılan Veriler9

{3}------------------------------------------------

	4.2	Mevcut Ekonomik Koşulların, Gayrimenkul Piyasasının Analizi, Mevcut Trendler ve Dayanak Veriler İle Bunların Gayrimenkulün Değerine Etkileri9
	4.3	Değerleme İşlemini Olumsuz Yönde Etkileyen veya Sınırlayan Faktörler17
	4.4	Gayrimenkulün Fiziki, Yapısal, Teknik ve İnşaat Özellikleri17
	4.5	Varsa, Mevcut Yapıyla veya İnşaatı Devam Eden Projeyle İlgili Tespit Edilen Ruhsata aykırı Durumlara İlişki Bilgiler17
	4.6	Ruhsat Alınmış Yapılarda Yapılan Değişikliklerin 3194 Sayılı İmar Kanunu'nun 21.nci Maddesi Kapsamında Yeniden Ruhsat Alınmasını Gerektirir Değişiklikler Olup Olmadığı Hakkında Bilgi17
	4.7	Gayrimenkulün Değerleme Tarihi İtibariyle Hangi Amaçla Kullanıldığı, Gayrimenkul Arsa veya Arazi İse Üzerinde Herhangi Bir Yapı Bulunup Bulunmadığı ve Varsa, Bu Yapıların Hangi Amaçla Kullanıldığı Hakkında Bilgi17
5.		KULLANILAN DEĞERLEME YÖNTEMLERİ18
	5.1	Pazar Yaklaşımı20
	5.2	Maliyet Yaklaşımı23
	5.3	Gelir Yaklaşımı25
	5.4	Diğer Tespit ve Analizler27
6.		ANALİZ SONUÇLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ28
	6.1	Farklı Değerleme Yöntemleri ile Analiz Sonuçlarının Uyumlaştırılması ve Bu Amaçla İzlenen Metotların ve Nedenlerinin Açıklanması28
	6.2	Asgari Husus ve Bilgilerden Raporda Yer Verilmeyenlerin Neden Yer Almadıklarının Gerekçeleri28
	6.3	Yasal Gerekleri Yerine Getirilip Getirilmediği ve Mevzuat Uyarınca Alınması Gereken İzin ve Belgelerin Tam ve Eksiksiz Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Görüş28
	6.4	Varsa, Gayrimenkul Üzerindeki Takyidat ve İpotekler İle İlgili Görüş28
	6.5	Değerleme Konusu Gayrimenkulün, Üzerinde İpotek veya Gayrimenkulün Değerini Doğrudan ve Önemli Ölçüde Etkileyecek Nitelikte Herhangi Bir Takyidat Bulunması Durumları Hariç, Devredilebilmesi Konusunda Bir Sınırlamaya Tabi Olup Olmadığı Hakkında Bilgi28
	6.6	Değerleme Konusu Arsa veya Arazi ise, Alımından İtibaren beş Yıl Geçmesine Rağmen Üzerinde Proje Geliştirilmesine Yönelik Herhangi Bir Tasarrufta Bulunup Bulunulmadığına Dair Bilgi28
	6.7	Değerleme Konusu Üst Hakkı veya Devre Mülk Hakkı İse, Üst Hakkı ve Devre Mülk Hakkının Devredilebilmesine İlişkin Olarak Bu Hakları Doğuran Sözleşmelerde Özel Kanun Hükümlerinden Kaynaklananlar Hariç Herhangi Bir Sınırlama Olup Olmadığı Hakkında Bilgi28
	6.8	Gayrimenkulün Tapudaki Niteliğinin, Fiili Kullanım Şeklinin ve Portföye Dahil Edilme Niteliğinin Birbiriyle Uyumlu Olup Olmadığı Hakkında Görüş İle Portföye Alınmasında Herhangi Bir Sakınca Olup Olmadığı Hakkında Görüş28
7.		SONUÇ29
	7.1	Sorumlu Değerleme Uzmanının Sonuç Cümlesi29
	7.2	Nihai Değer Takdiri29
8.		UYGUNLUK BEYANI30
9.		RAPOR EKLERİ30

{4}------------------------------------------------

YÖNETİCİ ÖZETİ

Talep Sahibi	Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi Tic. A.Ş.
Rapor No ve Tarihi	Özel 2025-455 / 28.08.2025
Değerleme Konusu ve Kapsamı	Bu rapor, müşteri talebi üzerine belirtilen kayıtta bulunan gayrimenkulün değerleme tarihindeki piyasa koşulları ve ekonomik göstergeler doğrultusunda güncel piyasa değeri tespitine yönelik olarak, SPK mevzuatı kapsamında kullanılmak üzere, ilgili tebliğde belirtilen esaslar çerçevesinde hazırlanmıştır.
Taşınmazın Açık Adresi	Horozluhan Mah. Zerdali Sok. No: 36 (Lukoil Petrol) Selçuklu / Konya
Tapu Kayıt Bilgisi	Konya İli, Selçuklu İlçesi, Dikilitaş Mahallesi 13753 Ada 1 Parsel "1 Nolu Petrol Ofisi" nitelikli taşınmaz.
Fiili Kullanımı (Mevcut Durumu)	Rapor tarihi itibariyle akaryakıt istasyonu olarak kullanılmaktadır.
Selçuklu Belediyesi İmar Müdürlüğünde yapılan araştırmada rapora konu parselin İmar Durumu 1/1000 ölçekli uygulama imar planında "Akaryakıt ve Lpg İstasyonu, Ticaret Alanı" içerisinde kalmakta olup Emsal:0,40 – Hmax: 7,50m yapılaşma koşullarına sahiptir.
Kısıtlılık Hali (Yıkım vb olumsuz karar, zabıt, tutanak, dava veya tasarrufa engel durumlar)	Rapora konu tesisin herhangi bir kısıtlılık durumu bulunmamaktadır.
Piyasa Değeri	126.180.000,00-TL (Yüzyirmialtımilyonyüzseksenbin Türk Lirası)
KDV Dahil Piyasa Değeri	151.416.000,00-TL
Açıklama	Rapora konu tesis incelenmiş olup herhangi bir olumsuzluk bulunmamaktadır.
Raporu Hazırlayanlar	Mehmet AKBALIK – SPK Lisans No: 911340 Raci Gökcehan SONER – SPK Lisans No: 404622 (Denetmen)
Sorumlu Değerleme Uzmanı	Erdeniz BALIKÇIOĞLU – SPK Lisans No: 401418

{5}------------------------------------------------

1. RAPOR BİLGİLERİ

1.1 Değerleme Tarihi, Rapor Tarihi ve Rapor Numarası

Söz konusu işlemin değerleme çalışmaları sözleşme tarihi itibariyle başlamış olup rapor tanzimi 28.08.2025 tarihinde Özel 2025-455 rapor numarasıyla nihai rapor olarak tamamlanmıştır.

1.2 Değerlemenin Amacı

Bu rapor, Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi Tic. A.Ş.'nin talebi üzerine; Konya İli, Selçuklu İlçesi, Dikilitaş Mahallesi içerisinde 13753 Ada 1 Parsel "Arsa" vasıflı ana taşınmaz üzerinde "1 Nolu Petrol Ofisi" nitelikli taşınmazın mevcut durum piyasa değerinin Türk Lirası cinsinden tespitine yönelik hazırlanan Gayrimenkul Değerleme Raporu'dur.

1.3 Rapor Kapsamı (SPK Mevzuatı Kapsamında Olup Olmadığı)

Bu Rapor, Sermaye Piyasası Kurulu'nun III-62.3 sayılı ''Sermaye Piyasasında Faaliyette Bulunacak Gayrimenkul Değerleme Kuruluşları Hakkında Tebliğ'' hükümleri ile bu tebliğ ekinde yer alan ''Değerleme Raporlarında Bulunması Gereken Asgari Hususlar'' çerçevesinde Tebliğin 1 inci maddesi ikinci fıkrası ''Sermaye piyasasında gayrimenkul değerleme faaliyeti; sermaye piyasası mevzuatına tabi ortak ortaklıklar, ihraççılar ve sermaye piyasası kurumlarının, sermaye piyasası mevzuatı kapsamındaki işlemlerine konu olan gayrimenkullerinin, gayrimenkul projelerinin veya gayrimenkullere bağlı hak ve faydaların belli bir tarihteki muhtemel değerinin Kurul düzenlemeleri ve Kurulca kabul edilen değerleme standartları çerçevesinde bağımsız ve tarafsız olarak takdir edilmesini ifade eder.'' kapsamında hazırlanmıştır.

1.4 Dayanak Sözleşme Tarih ve Numarası

Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi Tic. A.Ş. ile Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. arasında 20.08.2025 tarihinde imzalanmıştır.

1.5 Raporu Hazırlayanlar ve Sorumlu Değerleme Uzmanı

İş bu rapor, Gayrimenkul Değerleme Uzmanı Mehmet AKBALIK tarafından hazırlanmış, Gayrimenkul Değerleme Uzmanı Raci Gökcehan SONER tarafından kontrol edilmiş ve Sorumlu Değerleme Uzmanı Erdeniz BALIKÇIOĞLU tarafından onaylanmıştır.

1.6 Değerleme Konusu Gayrimenkul İçin Şirketimiz Tarafından Daha Önceki Tarihlerde Yapılan Son Üç Değerlemeye İlişkin Bilgiler

Değerleme konusu taşınmaz için şirketimiz tarafından 20.12.2018 tarihinde, Özel 2018-432 no ile rapor hazırlanmıştır.

{6}------------------------------------------------

2. DEĞERLEME ŞİRKETİ (KURULUŞ) VE TALEP SAHİBİNİ (MÜŞTERİ) TANITICI BİLGİLER

2.1 Değerlemeyi Yapan Şirket Bilgileri ve Adresi

08.08.2008 tarihinde gayrimenkul değerleme ve danışmanlık hizmeti vermek üzere Ankara'da kurulan ve genel merkezi Silahtar Caddesi, Sınır Sokak No:17 Gazi Mahallesi, Yenimahalle-Ankara adresinde bulunan şirketimiz NET Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri: VIII, No:35 sayılı tebliği uyarınca Kasım 2009'da "Kurul Listesine" alınmıştır. Şirketimiz ayrıca, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu tarafından 11.08.2011 tarih ve 4345 sayılı kararı ile bankalara "gayrimenkul, gayrimenkul projesi ve gayrimenkule bağlı hak ve faydaların değerlemesi'' hizmeti verme yetkisi almıştır.

Sermaye : 70.000.000,00-TL

Ticaret Sicil : 256696

Telefon : 0 312 467 00 61 Pbx

E-Posta / Web : [email protected] www.netgd.com.tr

Adres : Silahtar Caddesi, Sınır Sokak No:17/1 Yenimahalle-Ankara

2.2 Talep Sahibi (Müşteri) Bilgileri ve Adresi

Şirket Unvanı : Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi Tic. A.Ş.

Şirket Adresi : Cumhuriyet mahallesi, Reşadiye Caddesi, No:14 Kat:1 Beykoz/ İstanbul

Sermayesi : 75.350.000,00 TL

Halka Açıklık : % 52,58

Şirket Amacı : Petrol, petrol ürünü, petrol türevleri, benzin, motorin, gazyağı, fuel oil, solvent, jet yakıtı gibi her türlü akaryakıt, madeni yağlar, gresler vb. alımını, satımını yapmak, her türlü petrol, yükleme, boşaltma depolama, dağıtım, dolum tesislerini kurmak, işletmek, kiraya vermek, işletme hakkı vermek, işletme kurup satmak, kurulmuş işletmeleri devir almak, her türlü petrol şirketinin bayiliğini almak.

Telefon : 0 216 693 34 55

E-Posta / Web : [email protected]

2.3 Müşteri Taleplerinin Kapsamı ve Varsa Getirilen Sınırlamalar

İş bu rapor, müşteri talebine istinaden Konya İli, Selçuklu İlçesi, Dikilitaş Mahallesi içerisinde 13753 Ada 1 Parsel "Arsa" vasıflı ana taşınmaz üzerinde "1 Nolu Petrol Ofisi" nitelikli taşınmazın mevcut durum piyasa değerinin Türk Lirası cinsinden tespitine ilişkin hazırlanmıştır. Müşteri tarafından herhangi bir sınırlama getirilmemiştir.

2.4 İşin Kapsamı

İşin kapsamı, SPK mevzuatı kapsamında ve asgari unsurlar çerçevesinde müşterinin değerlemesini talep ettiği tapu bilgilerine istinaden değerleme raporunun hazırlanarak müşteriye ıslak imzalı şekilde teslim edilmesidir.

{7}------------------------------------------------

3. GAYRİMENKULÜN YASAL DURUMUNA İLİŞKİN BİLGİLER

3.1 Gayrimenkulün Yeri, Konumu, Tanımı ve Çevre Teşekkülü Hakkında Bilgiler

Değerlemeye konusu taşınmaz Selçuklu ilçesine Anadolu Sanayi sitesi bölgesinde Ahi Evran caddesi ile Zerdali sokak köşesinde bulunmaktadır. Yeni İstanbul Caddesi üzerinde kuzey istikamette ilerlerken sağdan Ferhatlı caddesine dönülür. Bu cadde üzerinde yaklaşık 600m ilerledikten sonra karşımıza gelen kavşak geçilir ve sağ kolda bulunan akaryakıt istasyonuna ulaşılır. Çevresinde sanayi tipi dükkanlar, otel, kongre merkezi, cami ve resmi kurumlar bulunmaktadır.

Merkezi konumda olan taşınmaza ulaşım özel araçlar ve toplu taşıma araçları ile rahatlıkla sağlanmaktadır.

Koordinatlar: 37,9321 - 32,5181

{8}------------------------------------------------

3.2 Gayrimenkulün Tapu Kayıtları

	TAPU BİLGİLERİ
İl	İlçe				Mahalle Ada Parsel Yüzölçümü (m2)		Vasfı B.B. No Kat		Nitelik	Arsa Payı Cilt Sayfa		Tarih	Yevmiye	Malik/Hisse
Konya		Selçuklu Dikilitaş 13753		1	7100	Arsa	1		Zemin Petrol Ofisi					16/28 116 11410 20.11.2012 39546 Mepet Metro Petrol ve Tesisleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.

3.3 Gayrimenkul İle İlgili Herhangi Bir Takyidat veya Devredilmesine İlişkin Herhangi Bir Sınırlama Olup Olmadığı Hakkında Bilgi

TKGM Web Tapu Portalı üzerinden malik tarafından 08.05.2025 – 15:42 de alınan Tapu Kayıt Belgesine göre, rapora konu taşınmaz üzerinde aşağıda bulunan kayıtlar yer almaktadır.

Beyan: Yönetim Planı : 27/11/2007 (27.11.2007 tarih, 25983 yevmiye)

İhtiyati Haciz: KONYA 1.İCRA MÜDÜRLÜĞÜ nin 08/12/2010 tarih 2009/223 sayılı İcra Dairesinin Yazısı yazısı ile satışına gidilmiştir. (08.12.2010 tarih, 40195 yevmiye)

3.4 Değerlemesi yapılan gayrimenkul ile ilgili varsa son üç yıllık dönemde gerçekleşen alım satım işlemlerine ve gayrimenkulün hukuki durumunda meydana gelen değişikliklere (imar planında meydana gelen değişiklikler, kamulaştırma işlemleri vb.) ilişkin bilgi

Rapora konu taşınmaz son üç yıllık dönemde herhangi bir değişikliğe uğramamıştır.

3.5 Gayrimenkulün ve Bulunduğu Bölgenin İmar Durumuna İlişkin Bilgiler

Selçuklu Belediyesi İmar Müdürlüğünde yapılan araştırmada rapora konu parselin 1/1000 ölçekli uygulama imar planında "Akaryakıt ve Lpg İstasyonu, Ticaret Alanı" içerisinde kalmakta olup Emsal:0,40 – Hmax: 7,50m yapılaşma koşullarına sahiptir.

3.6 Gayrimenkul İçin Alınmış Durdurma Kararı, Yıkım Kararı, Riskli Yapı Tespiti Vb Durumlara Dair Açıklamalar

Söz konusu gayrimenkul için ilgili imar servisinde yapılan evrak incelemeleri ve şifahi sorgulamalar neticesinde herhangi alınmış olumsuz bir karar vb. bulunmadığı görülmüştür.

3.7 Gayrimenkule İlişkin Olarak Yapılmış Sözleşmelere (Gayrimenkul Satış Vaadi, Kat Karşılığı İnşaat veya Hasılat Paylaşımı Sözleşmeleri Vb.) İlişkin Bilgiler

Söz konusu taşınmaz için düzenlenmiş herhangi bir sözleşme bulunmamaktadır.

3.8 Gayrimenkuller ve Gayrimenkul Projeleri İçin Alınmış Yapı Ruhsatlarına, Tadilat Ruhsatlarına, Yapı Kullanım İzinlerine İlişkin Bilgileri İle İlgili Mevzuat Uyarınca Alınması Gerekli Tüm İzinlerin Alınıp Alınmadığına ve Yasal Gerekliliği Olan Belgelerin Tam ve Doğru Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Bilgi

Rapora konu taşınmaz ile ilgili Selçuklu Belediyesi ve Selçuklu Tapu Müdürlüğü arşivinde yapılan inceleme sonucu ulaşılan evraklar aşağıda belirtilmiştir.

* 26.11.2007 onay tarihli mimari projesi. (Mimari projesi zemin + 1 normal kat olarak onaylanmış olup yapı mahallinde zemin kattan oluşmaktadır.)

	Yapı Ruhsatı
	Sıra No Veriliş Amacı	Tarih	Sayı	İnşaat Alanı (m2)	Kat Sayısı	Yapı Sınıfı
1	Yeni Yapı	30.11.2007	16/26/425	866,00	1	3A
2	Süre Uzatımı 10.12.2012		1374/07/425	685,00	1	3A
3	Yenileme 7.07.2014		930/2007/425	2.411,00	1	3A

	Yapı Kullanım İzin Belgesi
	Sıra No Veriliş Amacı	Tarih	Sayı	İnşaat Alanı (m2)	Kat Sayısı	Yapı Sınıfı
1	Yeni Yapı		20.11.2006 11/31/2007/425	685,00	1	3A
2	Yenileme		14.07.2014 11/2/2004/425	2.411,00	1	3A

^*Konu tesise ait 19.03.2021 tarihinden itibaren 12 yıl süreyle verilen "BAY/939-82/25749" lisans nolu Bayilik Lisansı mevcuttur. (Yenileme)

^* Konu tesise ait 25.09.2021 tarihinden itibaren 12 yıl süreyle verilen "BAY/941-54/09572" lisans nolu LPG Bayilik Lisansı mevcuttur. (Yenileme)

^*24.12.2010 tarihli İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsatı mevcuttur.

{9}------------------------------------------------

3.9 Değerlemesi Yapılan Projeler İle İlgili Olarak, 29/6/2001 Tarih ve 4708 Sayılı Yapı Denetimi Hakkında Kanun Uyarınca Denetim Yapan Yapı Denetim Kuruluşu (Ticaret Unvanı, Adresi vb.) ve Değerlemesi Yapılan Gayrimenkul İle İlgili Olarak Gerçekleştirdiği Denetimler Hakkında Bilgi

Söz konusu taşınmazın bulunduğu binanın yapı denetim bilgisine ulaşılamamıştır.

3.10 Eğer belirli bir projeye istinaden değerleme yapılıyorsa, projeye ilişkin detaylı bilgi ve planların ve söz konusu değerin tamamen mevcut projeye ilişkin olduğuna ve farklı bir projenin uygulanması durumunda bulunacak değerin farklı olabileceğine ilişkin açıklama

Söz konusu rapor gayrimenkulün değerleme tarihindeki piyasa rayiç değerinin tespitidir.

3.11 Varsa, Gayrimenkulün Enerji Verimlilik Sertifikası Hakkında Bilgi

Rapora konu taşınmazın enerji verimliliği ile ilgili herhangi bir evrakına ulaşılamamıştır.

4. GAYRİMENKULÜN FİZİKİ ÖZELLİKLERİ

4.1 Gayrimenkulün Bulunduğu Bölgenin Analizi ve Kullanılan Veriler

Selçuklu, Konya İline bağlı bir merkez ilçedir. Nüfus ve gelişmişlik bakımından Konya'nın en büyük ilçesi olan Selçuklu, ismini Konya'yı başkent yaparak tarihteki sarsılmaz yerine oturtan Selçuklular'dan almıştır. İklim ve tabiat şartları itibarı ile İç Anadolu Bölgesinin karakteristik özelliklerini taşımaktadır. İlçenin yüzölçümü 2056 km2 olup Konya'nın kuzeyinde yer almaktadır. İlçe merkezinde rakım 1020 m'dir.

Konya ilinde, küçük ölçekli sanayicilerin işyeri gereksinimleri için toplam 150 sanayi sitesinde 27.000'in üzerinde işyerinde yaklaşık 127.000 işçinin istihdamı sağlanmaktadır. Bunlardan 18'i Sanayi ve Teknoloji Bakanlığının desteği ile yapılmıştır.

Konu tesis bu sanayi sitelerinden biri olan Zafer sanayi sitesinin bulunduğu bölgede yer almaktadır. Sanayi içerisinde her türlü meslek grubundan işletme bulunmaktadır. Doluluk oranı incelendiğinde boş parsel ve boş dükkan yok denecek kadar az durumdadır. Sanayi içerisinde tesis dışında batıda Shell, güneyde ise Petrol Ofisi olmak üzere iki adet istasyon bulunmaktadır.

4.2 Mevcut Ekonomik Koşulların, Gayrimenkul Piyasasının Analizi, Mevcut Trendler ve Dayanak Veriler İle Bunların Gayrimenkulün Değerine Etkileri

Bazı Ekonomik Veriler ve İstatistikler

∆ Nüfus;

Türkiye'de ikamet eden nüfus, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla bir önceki yıla göre 292 bin 567 kişi artarak 85 milyon 664 bin 944 kişi oldu. Erkek nüfus 42 milyon 853 bin 110 kişi olurken, kadın nüfus 42 milyon 811 bin 834 kişi oldu. Diğer bir ifadeyle toplam nüfusun %50,02'sini erkekler, %49,98'ini ise kadınlar oluşturmuştur.

{10}------------------------------------------------

∆ TÜFE/Enflasyon Endeksleri;

TÜFE'deki (2003=100) değişim 2025 yılı Temmuz ayında bir önceki aya göre %2,06 artış, bir önceki yılın Aralık ayına göre %19,08 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %33,52 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %41,13 artış olarak gerçekleşti. En yüksek ağırlığa sahip 3 ana harcama grubunun yıllık değişimleri; gıda ve alkolsüz içeceklerde %27,95 artış, ulaştırmada %26,57 artış ve konutta %62,01 artış olarak gerçekleşti. İlgili ana grupların yıllık değişime olan etkileri ise gıda ve alkolsüz içeceklerde %6,94, ulaştırmada %4,35 ve konutta %9,03 oldu.

En yüksek ağırlığa sahip 3 ana harcama grubunun aylık değişimleri; gıda ve alkolsüz içeceklerde %0,07 artış, ulaştırmada %2,89 artış ve konutta %5,78 artış olarak gerçekleşti. İlgili ana grupların aylık değişime olan etkileri ise gıda ve alkolsüz içeceklerde %0,02, ulaştırmada %0,45 ve konutta %0,95 oldu. Endekste kapsanan 143 temel başlıktan (Amaca Göre Bireysel Tüketim Sınıflaması-COICOP 5'li Düzey) 2025 yılı Temmuz ayı itibarıyla, 18 temel başlığın endeksinde düşüş gerçekleşirken, 5 temel başlığın endeksinde değişim olmadı. 120 temel başlığın endeksinde ise artış gerçekleşti.

İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE'deki değişim, 2025 yılı Temmuz ayında bir önceki aya göre %1,82 artış, bir önceki yılın Aralık ayına göre %19,40 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %33,77 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %40,51 artış olarak gerçekleşti. (TUİK)

∆ GSYİH/Büyüme Endeksleri;

GSYH 2025 yılı birinci çeyrek ilk tahmini; zincirlenmiş hacim endeksi olarak, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,0 arttı. GSYH'yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde; 2025 yılı birinci çeyreğinde bir önceki yıla göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak; inşaat sektörü toplam katma değeri %7,3, bilgi ve iletişim faaliyetleri %6,1, diğer hizmet faaliyetleri %4,7, mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri %4,0, gayrimenkul faaliyetleri %2,4, ürün üzerindeki vergiler eksi sübvansiyonlar %1,8, hizmetler %1,3, finans ve sigorta faaliyetleri %0,5 ve kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri %0,3 arttı. Tarım sektörü %2,0, sanayi ise %1,8 azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, bir önceki çeyreğe göre %1,0 arttı.

Takvim etkisinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, 2025 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,7 arttı.

{11}------------------------------------------------

Üretim yöntemiyle Gayrisafi Yurt İçi Hasıla tahmini, 2025 yılının birinci çeyreğinde cari fiyatlarla bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %36,7 artarak 12 trilyon 125 milyar 173 milyon TL oldu. GSYH'nin birinci çeyrek değeri cari fiyatlarla ABD doları bazında 335 milyar 504 milyon olarak gerçekleşti.

			.04	19
w	Çesrek	Cártipatiania (Milyan TL)	Ced figuration (Milyser E)	Jeanninening human medickel	Driggies inseri (%)
800.0	500.0	30 846 752	4 1/29 105	304,6	6/
	1	A 687 267	246.446	149.3	A)
		8 671 440	274 588	288	4
		7 759 106	296.786	226,4	4) 4) 10
	14	8 927 999	897 303	2015	4
3094	7000	45 410 514	1 322 466	206,7	3,
	6	0.079.040	287 127	205.8
		9.929.000	807 289	297
		FF 8/16 509	301.018	340,7	1.
	M	12 794 650	949.344	263	1)
2025	1	0.125-03	355 59+	283	13

Yerleşik hane halklarının nihai tüketim harcamaları 2025 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak %2,0 arttı. Devletin nihai tüketim harcamaları %1,2, gayrisafi sabit sermaye oluşumu ise %2,1 arttı. Mal ve hizmet ihracatı, 2025 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak %0,01 azalırken ithalatı %3,0 arttı. İşgücü ödemeleri, 2025 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %42,9 arttı. Net işletme artığı/karma gelir %31,2 arttı. (TUİK)

{12}------------------------------------------------

∆ TR 10 Yıllık Devlet Tahvili Değişimi;

Aşağıda verilen tablolarda görüldüğü üzere rapor tarihi itibari ile TR 10 yıllık tahvil getirisi %31,43 bandında, TR 5 yıllık tahvil getirisi %36,20 bandında, TR 2 yıllık tahvil getirisi %40,24 bandındadır. Grafikler üzerinden geçmiş dönemler incelendiğinde bu oranların çok daha düşük düzeyde olduğu görülmektedir. Tahvil getirilerinin son dönemde yüksek seviyelerdeki seyir sebebi ülke ekonomisindeki enflasyonist ortamı düzeltmek adına uygulanan yeni ekonomi politikalarıdır.

{13}------------------------------------------------

∆ Döviz Kuru Değişimi;

Türkiye'de döviz kurlarında önemli dalgalanmalar yaşanmıştır. 2021'de USD/TL kuru Haziran'da 8,70 TL'ye ulaşırken, Aralık ayında 18,36 TL ile rekor seviyeyi gördükten sonra 13,50 TL'ye gerilemiştir. 2022 yılında dövizdeki artış sürmüş ve yılsonunda USD/TL 18,70 TL, EUR/TL 19,90 TL olmuştur. 2023'te USD/TL Haziran'da 23,50 TL'yi aşarken, yılsonunda 27,00 TL; EUR/TL ise 29,50 TL seviyesine yükselmiştir.

2024 yılı boyunca yükseliş devam etmiş ve Ekim 2024 itibarıyla Euro satış kuru 36,93 TL'ye ulaşmıştır. Türk lirasının ABD doları ve Euro karşısında değer kaybetmeye devam ettiği görülmekte olup Ağustos 2025'te 1 USD ≈ 40,7113 TL ve 1 EUR ≈ 47,4530 TL seviyelerinde işlem görmektedir. (Investing / TCMB)

∆ Referans Faiz Oran Değişimi;

Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı, finansal türev ürünlerde, borçlanma araçlarında ve çeşitli finansal sözleşmelerde değişken faiz göstergesi, dayanak varlık veya karşılaştırma ölçütü olarak kullanılabilecek, Türk Lirası kısa vadeli referans faiz oranı ihtiyacını karşılamaya yönelik olarak oluşturulmuştur. Borsa İstanbul tarafından yayımlanan Türk Lirası Referans Faiz Oranları uygulamasıyla hazırlanmış yukarıdaki grafik son 1 yıl içerisindeki TR referans faiz oranlarını göstermektedir. TR yıllık referans faiz oranı 2024 yılı ikinci yarısında %49 düzeyinde iken rapora tarihi itibari ile yaklaşık %42,79 civarındadır. (Borsa İstanbul)

{14}------------------------------------------------

∆ TCMB Faiz Oran Değişimi;

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından açıklanan faiz oranı 2010-2018 yılları arasında ortalama %5,0 - %7,5 aralığında değişmekte iken 2018 Mayıs ayı itibariyle %20,00 seviyesi üzerlerine kadar çıkmış ve 2019 Haziran aynına kadar bu seviyelerde seyrini sürdürmüştür. 2019 Temmuz ayından itibaren düşüş eğilimi ile %8,50 seviyelerine gerilemiştir. 2021 Eylül ayı itibari ile %8,50 seviyelerinde seyrederken 2023 Haziran ayından itibaren gerçekleştirilen ekonomi politikalarındaki değişiklikler ile birlikte yükselişe geçmiş ve %50 seviyesine gelmiş olup 2024 yılı içerisinde bu yüzde bu aralıkta kalmıştır. 2025 yılı Ağustos ayı itibari ile %43 seviyesindedir.

∆ Türkiye'de Gayrimenkul ve İnşaat Sektörü;

Türkiye genelinde konut satışları Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %35,8 oranında artarak 107 bin 723 oldu. Konut satış sayısının en fazla olduğu iller sırasıyla 17 bin 656 ile İstanbul, 9 bin 428 ile Ankara ve 5 bin 987 ile İzmir olurken, en az olduğu iller sırasıyla 38 ile Ardahan, 62 ile Bayburt ve 81 ile Hakkari olarak gerçekleşti. (TUİK)

Conut satış sayısı, Haziran 2025
		Haziran		Ocak-Haziran
	3005	2524	Değişim (%)	3925	2024	Degium (%)
Satiq şeklîne göre toplam satiq	107 723	79 313	35,8	691 893	\$45 074	26,9
(potekli satiş	14:484	6.813	112.6	103 090	51.415	100.5
Digersatiq	91 239	72 900	28,6	588,803	493.659	193
Satiq dianamana görə toplam satış	107 722	79 212	25,8	101 003	545 074	25,5
lik el sang	33 569	25.425	32.0	207 624	173 324	19,8
love el sats	74 154	53 888	12.6	484 269	371 750	303

{15}------------------------------------------------

Konut satışları Ocak-Haziran döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,9 oranında artarak 691 bin 893 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ipotekli konut satışları Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %112,6 oranında artarak 14 bin 484 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %13,4 olarak gerçekleşti. Ocak-Haziran döneminde gerçekleşen ipotekli konut satışları ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %100,5 oranında artarak 103 bin 90 oldu. Türkiye genelinde diğer konut satışları Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %28,6 oranında artarak 93 bin 239 oldu. Toplam konut satışları içinde diğer satışların payı %86,6 olarak gerçekleşti. Ocak-Haziran döneminde gerçekleşen diğer konut satışları ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,3 oranında artarak 588 bin 803 oldu.

Türkiye genelinde ilk el konut satış sayısı Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %32,0 oranında artarak 33 bin 569 oldu. Toplam konut satışları içinde ilk el konut satışının payı %31,2 oldu. İlk el konut satışları Ocak-Haziran döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,8 oranında artarak 207 bin 624 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ikinci el konut satış sayısı Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %37,6 oranında artarak 74 bin 154 oldu. Toplam konut satışları içinde ikinci el konut satışının payı %68,8 oldu. İkinci el konut satışları Ocak-Haziran döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,3 oranında artarak 484 bin 269 olarak gerçekleşti. (TUİK)

Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, 2025 yılı I. çeyreğinde belediyeler tarafından yapı ruhsatı verilen bina sayısı %21,3, daire sayısı %18,7 ve yüzölçüm %24,7 azaldı. Belediyeler tarafından 2025 yılı I. çeyreğinde yapı ruhsatı verilen binaların toplam yüzölçümü 27,0 milyon m² iken; bunun 14,8 milyon m²'si konut, 6,6 milyon m²'si konut dışı ve 5,7 milyon m²'si ise ortak kullanım alanı olarak gerçekleşti. Belediyeler tarafından 2025 yılı I. çeyreğinde yapı ruhsatı verilen binaların kullanma amacına göre en yüksek yüzölçüm payına 18,9 milyon m² ile iki ve daha fazla daireli ikamet amaçlı binalar sahip oldu. Bunu 2,1 milyon m² ile sanayi binaları ve depolar izledi. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, 2025 yılı I. çeyreğinde belediyeler tarafından yapı kullanma izin belgesi verilen bina sayısı %28,0, daire sayısı %25,8 ve yüzölçüm %31,0 azaldı. (TUİK)

{16}------------------------------------------------

İnşaat maliyet endeksi, 2025 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %1,37 arttı, bir önceki yılın aynı ayına göre %23,58 arttı. Bir önceki aya göre malzeme endeksi %2,35 arttı, işçilik endeksi %0,35 azaldı. Ayrıca bir önceki yılın aynı ayına göre malzeme endeksi %19,37 arttı, işçilik endeksi %31,99 arttı. (TUİK)

Bina inşaatı maliyet endeksi, bir önceki aya göre %0,97 arttı, bir önceki yılın aynı ayına göre %23,21 arttı. Bir önceki aya göre malzeme endeksi %1,76 arttı, işçilik endeksi %0,38 azaldı. Ayrıca bir önceki yılın aynı ayına göre malzeme endeksi %19,06 arttı, işçilik endeksi %31,16 arttı. (TUİK)

2025 yılı Mayıs ayında bir önceki aya göre yüzde 3,4 oranında artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak yüzde 32,3 oranında artmış, reel olarak ise yüzde 2,3 oranında azalmıştır. (TCMB)

{17}------------------------------------------------

4.3 Değerleme İşlemini Olumsuz Yönde Etkileyen veya Sınırlayan Faktörler

Değerleme tarihi itibariyle süreç tamamlanana kadar geçen sürede, değerleme işlemini olumsuz etkileyen veya sınırlayan herhangi bir faktör olmamıştır.

4.4 Gayrimenkulün Fiziki, Yapısal, Teknik ve İnşaat Özellikleri ∆ Ana Gayrimenkul / Gayrimenkul Özellikleri;

Konu taşınmazın bulunduğu 13753 Ada 1 Parsel tapu kayıtlarına göre 7.100,00m2 yüzölçüme sahip olup geometrik olarak dikdörtgen, topografik olarak ise düz bir arazi yapısındadır. Parselin etrafı açık olup, yapı alanları dışında kalan kısımlar ise saha betonu kaplıdır. Parselin ada şeklinde olup 4 kenarı da yol cephelidir. Parsel üzerinde yatay mimaride kat irtifakı kurulmuş 4 adet dükkan ve 1 adet petrol ofisi nitelikli taşınmaz bulunmaktadır. Dükkanlar bitişik nizamda, akaryakıt istasyonu ise ayrık nizamda inşa edilmiştir.

Rapora konu "1 Nolu Petrol Ofisi" onaylı mimari projesine göre ve mahallinde parselin kuzey batısında konumludur. Satış binası projesine göre zemin+1 normal katlı olup mahallinde sadece zemin kat inşaa edildiği tespit edilmiştir. Yapı 150 m2 kapalı alana sahiptir. Ayrıca 600 m2 kanopi ve 90 m2 tonoz da bulunmaktadır. İçerisinde zeminler seramik kaplama, cephe alüminyum doğrama, wc-lavabo duvarları fayans kaplamadır.

İstasyon içerisinde; 5 akaryakıt ve 1 LPG olmak üzere toplam 6 adet ada bulunmaktadır. Akaryakıt adalarında 8 adet tabanca, LPG adalarında ise 4`er adet tabanca olmak üzere toplam 42 adet tabanca bulunmaktadır. Ayrıca alınan bilgiye göre istasyona ait 5 adet 20.000 litrelik, 1 adet 10.000 litrelik yeraltı yakıt tankları bulunmaktadır.

4.5 Varsa, Mevcut Yapıyla veya İnşaatı Devam Eden Projeyle İlgili Tespit Edilen Ruhsata aykırı Durumlara İlişki Bilgiler

Satış binası projesine göre zemin+1 normal katlı olup mahallinde sadece zemin kat inşa edildiği tespit edilmiştir. Değerleme mevcut durum üzerinden yapılmıştır.

4.6 Ruhsat Alınmış Yapılarda Yapılan Değişikliklerin 3194 Sayılı İmar Kanunu'nun 21.nci Maddesi Kapsamında Yeniden Ruhsat Alınmasını Gerektirir Değişiklikler Olup Olmadığı Hakkında Bilgi Yeniden yapı ruhsatı almasını gerektirir herhangi bir durum bulunmamaktadır.

4.7 Gayrimenkulün Değerleme Tarihi İtibariyle Hangi Amaçla Kullanıldığı, Gayrimenkul Arsa veya Arazi İse Üzerinde Herhangi Bir Yapı Bulunup Bulunmadığı ve Varsa, Bu Yapıların Hangi Amaçla Kullanıldığı Hakkında Bilgi

Rapor tarihi itibariyle taşınmaz akaryakıt istasyonu olarak kullanılmaktadır.

{18}------------------------------------------------

5. KULLANILAN DEĞERLEME YÖNTEMLERİ UDS Tanımlı Değer Esası – Pazar Değeri:

↗Pazar değeri, bir varlık veya yükümlülüğün, uygun pazarlama faaliyetleri sonucunda, istekli bir satıcı ve istekli bir alıcı arasında, tarafların bilgili ve basiretli bir şekilde ve zorlama altında kalmaksızın hareket ettikleri, muvazaasız bir işlem ile değerleme tarihi itibarıyla el değiştirmesinde kullanılması gerekli görülen tahmini tutardır. Pazar değerinin tanımı aşağıdaki kavramsal çerçeveye uygun olarak uygulanması gerekir:

(a) "Tahmini tutar" ifadesi muvazaasız bir pazar işleminde varlık için para cinsinden ifade edilen fiyat anlamına gelmektedir. Pazar değeri, değerleme tarihi itibarıyla, pazarda pazar değeri tanımına uygun olarak makul şartlarda elde edilebilecek en olası fiyattır. Bu fiyat, satıcı tarafından makul şartlarda elde edilebilecek en iyi ve alıcı tarafından makul şartlarda elde edilebilecek en avantajlı fiyattır. Bu tahmin, özellikle de satışla ilişkili herhangi bir tarafça sağlanmış özel bedeller veya imtiyazlar, standart olmayan bir finansman, sat ve geri kirala sözleşmesi gibi özel şartlara veya koşullara dayanarak arttırılmış veya azaltılmış bir tahmini fiyatı veya sadece belirli bir malike veya alıcıya yönelik herhangi bir değer unsurunu kapsamaz.
(b) "El değiştirmesinde kullanılacak" ifadesi, bir varlığın veya yükümlülüğün değerinin, önceden belirlenmiş bir tutar veya gerçek satış fiyatından ziyade tahmini bir değer olduğu duruma atıfta bulunur. Bu fiyat değerleme tarihi itibariyle, pazar değeri tanımındaki tüm unsurları karşılayan bir işlemdeki fiyattır;
(c) "Değerleme tarihi itibarıyla" ifadesi değerin belirli bir tarih itibarıyla belirlenmesini ve o zamana özgü olmasını gerektirir. Pazarlar ve pazar koşulları değişebileceğinden, tahmini değer başka bir zamanda doğru veya uygun olmayabilir. Değerleme tutarı, pazarın durumunu ve içinde bulunduğu koşulları başka bir tarihte değil sadece değerleme tarihi itibarıyla yansıtır;
(d) "İstekli bir alıcı arasında" ifadesi alım niyetiyle harekete geçmiş olan, ancak zorunlu kalmış olmayan bir alıcı anlamına gelmektedir. Bu alıcı her fiyattan satın almaya hevesli veya kararlı değildir. Bu alıcı, var olduğunun kanıtlanması veya tahmin edilmesi mümkün olmayan, sanal veya varsayımsal bir pazardan ziyade mevcut pazar gerçeklerine ve mevcut pazar beklentilerine uygun olarak satın alır. Var olduğu kabul edilen bir alıcı pazarın gerektirdiğinden daha yüksek bir fiyat ödemeyecektir. Varlığın mevcut sahibi ise pazarı oluşturanlar arasında yer almaktadır.
(e) "İstekli bir satıcı" ifadesi ise belirli fiyattan satmaya hevesli veya mecbur olmayan, ya da mevcut pazar tarafından makul görülmeyen bir fiyatta ısrar etmeyen bir satıcı anlamına gelmektedir. İstekli satıcı, fiyat her ne olursa olsun, varlığı uygun pazarlama faaliyetleri sonucunda açık pazarlarda, pazar şartlarında elde edilebilecek en iyi fiyattan satmak istemektedir. Varlığın asıl sahibinin gerçekte içinde bulunduğu koşullar, yukarıda anılan şartlara dâhil değildir, çünkü istekli satıcı varsayımsal bir maliktir.
(f) "Muvazaasız bir işlem" ifadesi, fiyatın pazarın fiyat seviyesini yansıtmamasına veya yükseltmesine yol açabilecek, örneğin ana şirket ve bağlı şirket veya ev sahibi ve kiracı gibi taraflar değil, aralarında belirli ve özel bir ilişki bulunmayan taraflar arasında yapılan bir işlem anlamına gelmektedir. Pazar değeri işlemlerinin, her biri bağımsız olarak hareket eden ilişkisiz taraflar arasında yapıldığı varsayılır.
(g) "uygun pazarlama faaliyetleri sonucunda" ifadesi, varlığın pazara çıkartılarak en uygun şekilde pazarlanması halinde pazar değeri tanımına uygun olarak elde edilebilecek en iyi fiyattan satılmış olması anlamına gelmektedir. Satış yönteminin, satıcının erişime sahip olduğu pazarda en iyi fiyatı elde edeceği en uygun yöntem olduğu kabul edilir. Varlığın pazara çıkartılma süresi sabit bir süre olmayıp, varlığın türüne ve pazar koşullarına göre değişebilir. Burada tek kriter, varlığın yeterli sayıda pazar katılımcısının dikkatini çekmesi için yeterli süre tanınması gerekliliğidir. Pazara çıkartılma zamanı değerleme tarihinden önce gerçekleşmelidir,

{19}------------------------------------------------

(h) "Tarafların bilgili ve basiretli bir şekilde hareket etmeleri" ifadesi, istekli satıcının ve istekli alıcının değerleme tarihi itibarıyla pazarın durumu, varlığın yapısı, özellikleri, fiili ve potansiyel kullanımları hakkında makul ölçülerde bilgilenmiş olduklarını varsaymaktadır. Tarafların her birinin bu bilgiyi, işlemde kendi ilgili konumları açısından en avantajlı fiyatı elde etmek amacıyla basiretli bir şekilde kullandıkları varsayılır. Basiret, faydası sonradan anlaşılan bir tecrübenin avantajıyla değil, değerleme tarihi itibarıyla pazar şartları dikkate alınarak değerlendirilir. Örneğin fiyatların düştüğü bir ortamda önceki pazar seviyelerinin altında bir fiyattan varlıklarını satan bir satıcı basiretsiz olarak kabul edilmez. Bu gibi durumlarda, pazarlarda değişen fiyat koşulları altında varlıkların el değiştirildiği diğer işlemler için geçerli olduğu gibi, basiretli alıcılar veya satıcılar o anda mevcut en iyi pazar bilgileri doğrultusunda hareket edeceklerdir.
(i) "Zorlama altında kalmaksızın" ifadesi ise taraflardan her birinin zorlanmış olmaksızın veya baskı altında kalmaksızın bu işlemi yapma niyetiyle harekete geçmiş olmasıdır.
↗ Pazar değeri kavramı, katılımcıların özgür olduğu açık ve rekabetçi bir pazarda pazarlık edilen fiyat olarak kabul edilmektedir. Bir varlığın pazarı, uluslararası veya yerel bir pazar olabilir. Bir pazar çok sayıda alıcı ve satıcıdan veya karakteristik olarak sınırlı sayıda pazar katılımcısından oluşabilir. Varlığın satışa sunulduğunun varsayıldığı pazar, teorik olarak el değiştiren varlığın normal bir şekilde el değiştirdiği bir pazardır.
↗ Bir varlığın pazar değeri onun en verimli ve en iyi kullanımını yansıtır. En verimli ve en iyi kullanım, bir varlığın potansiyelinin yasal olarak izin verilen ve finansal olarak karlı olan en yüksek düzeyde kullanımıdır. En verimli ve en iyi kullanım, bir varlığın mevcut kullanımının devamı ya da alternatif başka bir kullanım olabilir. Bu, bir pazar katılımcısının varlık için teklif edeceği fiyatı hesaplarken varlık için planladığı kullanıma göre belirlenir.
↗ Değerleme girdilerinin yapısının ve kaynağının, sonuçta değerleme amacı ile ilgili olması gereken değer esasını yansıtması gerekir. Örneğin, pazar değerini belirlemek amacıyla, pazardan türetilmiş veriler kullanılmak şartıyla, farklı yaklaşımlar ve yöntemler kullanılabilir. Pazar yaklaşımı tanım olarak pazardan türetilmiş girdileri kullanır. Gelir yaklaşımını kullanarak pazar değerini belirlemek için, katılımcılar tarafından benimsenen girdilerin ve varsayımların kullanılması gerekli görülmektedir. Maliyet yaklaşımını kullanarak pazar değerini belirlemek için, eşdeğer kullanıma sahip bir varlığın maliyetinin ve uygun aşınma oranının, pazar esaslı maliyet ve aşınma analizleriyle belirlenmesi gerekli görülmektedir.
↗ Değerlemesi yapılan varlık için mevcut verilere ve pazarla ilişkili koşullara göre en geçerli ve en uygun değerleme yönteminin veya yöntemlerinin tespit edilmesi gerekir. Uygun bir şekilde analiz edilmiş ve pazardan elde edilmiş verilere dayanması halinde, kullanılan her bir yaklaşımın veya yöntemin, pazar değeri ile ilgili bir gösterge sağlaması gerekli görülmektedir.
↗ Pazar değeri bir varlığın, pazardaki diğer alıcıların elde edemediği, belirli bir malik veya alıcı için değer ifade eden niteliklerini yansıtmaz. Böyle avantajlar, bir varlığın fiziksel, coğrafi, ekonomik veya yasal özellikleriyle ilişkili olabilir. Pazar değeri, belirli bir tarihte belirli bir istekli alıcının değil, herhangi bir istekli bir alıcının olduğunu varsaydığından, buna benzer tüm değer unsurlarının göz ardı edilmesini gerektirmektedir.

{20}------------------------------------------------

Değerleme Yöntemleri

Değerleme yaklaşımlarının uygun ve değerlenen varlıklarının içeriği ile ilişkili olmasına dikkat edilmesi gerekir. Aşağıda tanımlanan ve açıklanan üç yaklaşım değerlemede kullanılan temel yaklaşımlardır. Bunların tümü, fiyat dengesi, fayda beklentisi veya ikame ekonomi ilkelerine dayanmaktadır. Temel değerleme yaklaşımlarına aşağıda yer verilmektedir:

(A) Pazar Yaklaşımı (B) Gelir Yaklaşımı (C) Maliyet Yaklaşımı

Bu temel değerleme yaklaşımlarının her biri farklı, ayrıntılı uygulama yöntemlerini içerir.

Bir varlığa ilişkin değerleme yaklaşımlarının ve yöntemlerinin seçiminde amaç belirli durumlara en uygun yöntemin bulunmasıdır. Bir yöntemin her duruma uygun olması söz konusu değildir. Seçim sürecinde asgari olarak aşağıdakiler dikkate alınır:

(a) değerleme görevinin koşulları ve amacı ile belirlenen uygun değer esas(lar)ı ve varsayılan kullanım(lar)ı, (b) olası değerleme yaklaşımlarının ve yöntemlerinin güçlü ve zayıf yönleri, (c) her bir yöntemin varlığın niteliği ve ilgili pazardaki katılımcılar tarafından kullanılan yaklaşımlar ve yöntemler bakımından uygunluğu, (d) yöntem(ler)in uygulanması için gereken güvenilir bilginin mevcudiyeti.

5.1 Pazar Yaklaşımı

∆ Pazar Yaklaşımını Açıklayıcı Bilgiler, Konu Gayrimenkulün Değerleme İçin Bu Yaklaşımın Kullanılma Nedenleri

Pazar yaklaşımı varlığın, fiyat bilgisi elde edilebilir olan aynı veya karşılaştırılabilir (benzer) varlıklarla karşılaştırılması suretiyle gösterge niteliğindeki değerin belirlendiği yaklaşımı ifade eder. Aşağıda yer verilen durumlarda, pazar yaklaşımının uygulanması ve bu yaklaşıma önemli ve/veya anlamlı ağırlık verilmesi gerekli görülmektedir: (a) değerleme konusu varlığın değer esasına uygun bir bedelle son dönemde satılmış olması, (b) değerleme konusu varlığın veya buna önemli ölçüde benzerlik taşıyan varlıkların aktif olarak işlem görmesi ve/veya (c) önemli ölçüde benzer varlıklar ile ilgili sık yapılan ve/veya güncel gözlemlenebilir işlemlerin söz konusu olması.

Karşılaştırılabilir pazar bilgisinin varlığın tıpatıp veya önemli ölçüde benzeriyle ilişkili olmaması halinde, değerlemeyi gerçekleştirenin karşılaştırılabilir varlıklar ile değerleme konusu varlık arasında niteliksel ve niceliksel benzerliklerin ve farklılıkların karşılaştırmalı bir analizini yapması gerekir. Bu karşılaştırmalı analize dayalı düzeltme yapılmasına genelde ihtiyaç duyulacaktır. Bu düzeltmelerin makul olması ve değerlemeyi gerçekleştirenlerin düzeltmelerin gerekçeleri ile nasıl sayısallaştırıldıklarına raporlarında yer vermeleri gerekir.

Pazar yaklaşımında genellikle her biri farklı çarpanlara sahip karşılaştırılabilir varlıklardan elde edilen pazar çarpanları kullanılır. Belirlenen aralıktan uygun çarpanın seçimi niteliksel ve niceliksel faktörlerin dikkate alındığı bir değerlendirmenin yapılmasını gerektirir.

{21}------------------------------------------------

Δ Fiyat Bilgisi Tespit Edilen Emsal Bilgileri ve Bu Bilgilerin Kaynağı

Arsa / Satılık Emsal Bilgileri Tablosu

No		Emsal Bilgisi	Yüzölçüm (m²)	Satış Fiyatı (を)	Birim Satış Fiyatı (&/m²)	İrtibat
1	*	nduğu bölgede sanayi içerisinde Emsal:0,50, Hamx:7,50m "Sanayi Alanı" arsa 3.400.000 TL den pazarlıklı olarak satılıktır.	96	₺3.400.000	₺35.417	Emlak Ofisi 0542323**84
	Açıklama:
2		ınduğu bölgede Büsan sanayi sitesi içerisinde Emsal:0,60, Hamx:7,50m a sahip 30.000 m2 arsa 375.000.000 TL den pazarlıklı olarak satılıktır.	30.000	₺375.000.000	₺12.500	Emlak Ofisi -
	Açıklama:	Yapılaşma şartı ve konumu kötü, büy	vük parsel olmas	ı dezavantajı
3		ınduğu bölgede Büsan sanayi sitesi içerisinde Emsal:0,50, Hamx:7,50m a sahip 2.000 m2 arsa 30.000.000 TL den pazarlıklı olarak satılıktır.	2.000	£30.000.000	₺15.000	Emlak Ofisi 0332503**12
	Açıklama:	Yapılaşma şartı ve k	konumu kötü
4		nduğu bölgede Büsan sanayi sitesi içerisinde Emsal:0,60, Hamx:7,50m a sahip 8.000 m2 arsa 96.000.000 TL den pazarlıklı olarak satılıktır.	8.000	≵96.000.000	₺12.000	Sahibinden 0536700**22
	Açıklama:
5	*	nduğu bölgede Büsan sanayi sitesi içerisinde Emsal:0,60, Hamx:7,50m a sahip 5.331 m2 arsa 83.000.000 TL den pazarlıklı olarak satılıktır.	5.331	₺83.000.000	₺15.569	Emlak Ofisi 0332350**35
	Açıklama:	Yapılaşma şartı ve k	konumu kötü

Not: Açıklamalar, emsale aittir ve ilgili emsalin değerlemeye konu taşınmaza göre olan durumunu ifade etmektedir.

{22}------------------------------------------------

∆ Kullanılan Emsallerin Sanal Ortamdaki Haritalarından Çıkartılmış, Değerlemeye Konu Gayrimenkule Olan Yakınlığını Gösteren Krokiler

∆ Emsallerin Nasıl Dikkate Alındığına İlişkin ayrıntılı Açıklama, Emsal Bilgilerinde Yapılan Düzeltmeler, Düzeltmelerin Yapılma Nedenine İlişkin Detaylı Açıklamalar ve Diğer Varsayımlar

Konu taşınmazın bulunduğu sanayi sitesi içerisinde yapılan araştırmada satılık bir adet emsale rastlanmıştır. Bu sebeple bölge genişletilmiş olup Büsan sanayi sitesi içerisinden satılık emsallere ulaşılmıştır. Satılık gayrimenkullerde istenilen değerler lokasyon, yüzölçümü, arazi yapısı, imar durumuna göre değişmektedir.

Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. S a y f a 22 | 49

^*Bölgede genel anlamda %3-5 civarında pazarlık olduğu tespit edilmiştir.

^*Konu taşınmazın "Akaryakıt" lejantına sahip olup bölgede nadir bulunan imar olması sebebiyle yukarı yönlü şerefiye uygulanmıştır.

^*1. Emsalin yüzölçümü emsallere ve taşınmaza göre oldukça küçük olduğu için %40 oranında indirgeme yapılmıştır.

^*Lokasyon incelendiğinde emsallerin tamamı taşınmaza göre kötü konumdadır. (Tesis sanayinin ortasında ana aks üzerinde) Bu doğrultuda taşınmaz lehine şerefiye uygulanmıştır.

{23}------------------------------------------------

Verilen bu bilgiler ışığında aşağıdaki emsal değer karşılaştırma analizi şerefiye düzeltmeleri ile arsa birim değerine ulaşmak için düzenlenmiştir.

				Emsal Değer Karşılaştırma Analizi
				Arsa
Karşılaştırma Kriteri		Emsal 1		Emsal 2		Emsal 3		Emsal 4		Emsal 5
	Tanım	Düzeltme	Tanım	Düzeltme	Tanım	Düzeltme	Tanım	Düzeltme	Tanım	Düzeltme
Birim Değer (₺/m2 )		₺35.417		₺12.500		₺15.000		₺12.000		₺15.569
Pazarlık		-3%		-3%		-3%		-3%		-3%
Konum / Ulaşım	▼	5%	▼	35%	▼	35%	▼	35%	▼	35%
Yüzölçüm	▲	-40%	▼	20%	≈	0%	▼	5%	≈	0%
İmar Durum (Yapılaşma ve/veya Lejant)	▼	20%	▼	20%	▼	20%	▼	20%	▼	20%
Düzeltme Miktarı I Düzeltme Oranı	-₺6.375	-18%	₺9.000	72%	₺7.800	52%	₺6.840	57%	₺8.096	52%
Düzeltilmiş Birim Değerler (₺/m2 )		₺29.042		₺21.500	₺22.800			₺18.840	₺23.665
Düzeltilmiş Ortalama Birim Değer (₺/m2 )	₺23.169

∆ Pazar Yaklaşımı İle Ulaşılan Sonuç

Emsallerden yola çıkılarak her türlü faktör dikkate alınarak emsal düzeltme tablosu doğrultusunda taşınmazın arsa payı üzerinden değeri takdir edilmiştir.

Tanımlar: ≈ ▲ ▼

Benzer, Yakın, Dengeli, Eşit, Aynı İyi, üstün, avantajlı Kötü, düşük, dezavantajlı

Ada	Parsel	BB. No	Arsa Payı (m2)	Birim Değer (TL)	Değer (TL)
13753	1	1	4057,14	23.000,00 ₺	₺93.314.285,71

Pazar yaklaşımı yöntemi sonucunda taşınmazın tapu kaydında yer alan yüzölçümü (arsa payı) dikkate alınarak hesaplanan arsa değeri 93.314.285,00 TL takdir edilmiştir.

5.2 Maliyet Yaklaşımı

∆ Maliyet Yaklaşımını Açıklayıcı Bilgiler, Konu Gayrimenkulün Değerleme İçin Bu Yaklaşımın Kullanılma Nedeni

Maliyet yaklaşımı, bir alıcının, gereksiz külfet doğuran zaman, elverişsizlik, risk gibi etkenler söz konusu olmadıkça, belli bir varlık için, ister satın alma, isterse yapım yoluyla edinilmiş olsun, kendisine eşit faydaya sahip başka bir varlığı elde etme maliyetinden daha fazla ödeme yapmayacağı ekonomik ilkesinin uygulanmasıyla gösterge niteliğindeki değerin belirlendiği yaklaşımdır. Bu yaklaşımda, bir varlığın cari ikame maliyetinin veya yeniden üretim maliyetinin hesaplanması ve fiziksel bozulma ve diğer biçimlerde gerçekleşen tüm yıpranma paylarının düşülmesi suretiyle gösterge niteliğindeki değer belirlenmektedir. Aşağıda yer verilen durumlarda, maliyet yaklaşımının uygulanması ve bu yaklaşıma önemli ve/veya anlamlı ağırlık verilmesi gerekli görülmektedir: (a) katılımcıların değerleme konusu varlıkla önemli ölçüde aynı faydaya sahip bir varlığı yasal kısıtlamalar olmaksızın yeniden oluşturabilmesi ve varlığın, katılımcıların değerleme konusu varlığı bir an evvel kullanabilmeleri için önemli bir prim ödemeye razı olmak durumunda kalmayacakları kadar, kısa bir sürede yeniden oluşturulabilmesi,

(b) varlığın doğrudan gelir yaratmaması ve varlığın kendine özgü niteliğinin gelir yaklaşımını veya pazar yaklaşımını olanaksız kılması ve/veya (c) kullanılan değer esasının temel olarak ikame değeri örneğinde olduğu gibi ikame maliyetine dayanması.

Belli başlı üç maliyet yaklaşımı yöntemi bulunmaktadır: (a) ikame maliyeti yöntemi: gösterge niteliğindeki değerin eşdeğer fayda sağlayan benzer bir varlığın maliyetinin hesaplanmasıyla belirlendiği yöntem. (b) yeniden üretim maliyeti yöntemi: gösterge niteliğindeki değerin varlığın aynısının üretilmesi için gerekli olan maliyetin hesaplanmasıyla belirlendiği yöntem. (c) toplama yöntemi: varlığın değerinin bileşenlerinin her birinin değeri toplanarak hesaplandığı yöntemdir.

{24}------------------------------------------------

∆ Arsa Değerinin Tespitinde Kullanılan Emsal Bilgileri ve Bu Bilgilerin Kaynağı, Yapılan Düzeltmeler, Yapılan Diğer Varsayımlar ve Ulaşılan Sonuç

Söz konusu taşınmazın arsa payı yüz ölçümü ile bulunduğu sanayi içerisindeki lokasyon, ana arterlere olan mesafeleri, cephe durumları, geometrik şekil ve topografik özellikleri gibi kendine özgü ayırt edici tüm etkenler dikkate alınarak, Pazar yaklaşımında belirlenen emsaller ve açıklamalarıyla yapılan düzeltmeler neticesinde mevcut piyasa şartları göz önünde bulundurulmuştur.

Tüm bu şartlar ve yapılan araştırmalar ile bulunan emsallerdeki düzeltmeler, bölgeye hakim emlakçı görüşleri ve geçmiş verilere dayanarak söz konusu arsa payı için yukarıdaki birim değer takdir edilmiştir.

∆ Yapı Maliyetleri ve Diğer Maliyetlerin Tespitinde Kullanılan Bilgiler, Bu Bilgilerin Kaynağı ve Yapılan Varsayımlar

Taşınmazın yapı birim değeri Çevre ve Şehircilik bakanlığı tarafından 2025 yılında yayınlanan maliyetler üzerinden hesaplanmıştır.

Tesis içerisinde bulunan yapıların kendi içerisinde yapı kalitesi farkı olup aşağıdaki tabloda yapı sınıflarına göre değer takdir edilmiştir. Ayrıca saha betonu için de değer takdiri yapılmıştır.

Yapıların mevcut durumları dikkate alınarak %10-35 arasında amortisman düşülmüştür.

		Yapı Değeri Tablosu
Yapı	Yapı Alanı	Birim	Amortisman	Yapı Değeri
	(m2)	(TL/m2)	(%)	(TL)
İdari Bina	150	₺21.500,00	10	₺2.902.500,00
Kanopi	600	₺7.500,00	10	₺4.050.000,00
Saha Betonu	2500	₺2.000,00	35	₺3.250.000,00
Toplam Değer ₺10.202.500,00

∆ Maliyet Yaklaşımı İle Ulaşılan Sonuç

	Toplam Değer
Arsa Payı Değeri	₺93.314.285,71
Yapı Değeri	₺10.202.500,00
	₺103.516.785,71

Gayrimenkulün maliyet yaklaşımı (arsa payı ve yapı değeri) ile ulaşılan değeri düzeltilmiş olarak 103.517.000,00-TL olarak tespit edilmiştir.

Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. S a y f a 24 | 49

{25}------------------------------------------------

5.3 Gelir Yaklaşımı

∆ Gelir Yaklaşımını Açıklayıcı Bilgiler, Konu Gayrimenkulün Değerlemesi İçin Bu Yaklaşımın Kullanılma Nedeni

Gelir yaklaşımı, gösterge niteliğindeki değerin, gelecekteki nakit akışlarının tek bir cari değere dönüştürülmesi ile belirlenmesini sağlar. Gelir yaklaşımında varlığın değeri, varlık tarafından yaratılan gelirlerin, nakit akışlarının veya maliyet tasarruflarının bugünkü değerine dayanılarak tespit edilir. Aşağıda yer verilen durumlarda, gelir yaklaşımının uygulanması ve bu yaklaşıma önemli ve/veya anlamlı ağırlık verilmesi gerekli görülmektedir:

(a) Varlığın gelir yaratma kabiliyetinin katılımcının gözüyle değeri etkileyen çok önemli bir unsur olması, (b) Değerleme konusu varlıkla ilgili gelecekteki gelirin miktarı ve zamanlamasına ilişkin makul tahminler mevcut olmakla birlikte, ilgili pazar emsallerinin varsa bile az sayıda olması.

→ İndirgenmiş Nakit Akışları (İNA) Yöntemi:

İNA yönteminde, tahmini nakit akışları değerleme tarihine indirgenmekte ve bu işlem varlığın bugünkü değeriyle sonuçlanmaktadır. Gelirlerin getirisi kapitalizasyonu (indirgemesi) olarak ta nitelendirilmektedir. Uzun ömürlü veya sonsuz ömürlü varlıklarla ilgili bazı durumlarda, İNA, varlığın kesin tahmin süresinin sonundaki değeri temsil eden devam eden değeri içerebilir. Diğer durumlarda, varlığın değeri kesin tahmin süresi bulunmayan bir devam eden değer tek başına kullanılarak hesaplanabilir. İNA yönteminin temel adımları aşağıdaki şekildedir:

(a) değerleme konusu varlığın ve değerleme görevinin niteliğine en uygun nakit akışı türünün seçilmesi (örneğin, vergi öncesi veya vergi sonrası nakit akışları, toplam nakit akışları veya öz sermayeye ait nakit akışları, reel veya nominal nakit akışları vb.), (b) nakit akışlarının tahmin edileceği en uygun kesin sürenin varsa belirlenmesi, (c) söz konusu süre için nakit akış tahminlerinin hazırlanması, (d) (varsa) kesin tahmin süresinin sonundaki devam eden değerin değerleme konusu varlık için uygun olup olmadığının; daha sonra da, varlığın niteliğine uygun devam eden değerin belirlenmesi, (e) uygun indirgeme oranının belirlenmesi, (f) indirgeme oranının varsa devam eden değer de dâhil olmak üzere, tahminî nakit akışlarına uygulanması şeklindedir.

→ Direkt (Doğrudan) Kapitalizasyon Yöntemi:

Tüm risk veya genel kapitalizasyon oranının, temsili tek bir dönem gelirine uygulandığı yöntemdir. Gayrimenkulün o dönem için (yıl) üreteceği net gelirin, güncel gayrimenkul piyasası koşullarına göre oluşan bir kapitalizasyon oranına bölünerek, taşınmaz değeri hesaplanır. Bu kapitalizasyon oranı, birbirine emsal gayrimenkullerde satış ve gelir seviyeleri arasındaki ilişkiyle belirlenebilir. Burada Net Gelir kavramına dikkat edilmelidir. Tüm kaynaklardan elde edilecek gelirleri içeren mülkün potansiyel brüt gelir ve bundan beklenen boşluk/kayıpların arındırıldığı efektif brüt gelir sonrasında da efektif brüt gelirin faaliyet giderleri ile diğer harcamalardan arındırılması ile net faaliyet gelir elde edilmelidir. Potansiyel Brüt Kira Geliri: Gayrimenkulün kiralanabilir tüm birimlerinin kiraya verildiği ve kira bedellerinin kayıtsız olarak tahsil edildiği durumlardaki elde edilen gelir tutarıdır.

• Toplam yıllık potansiyel gelir / Kapitalizasyon oranı = Değer

{26}------------------------------------------------

∆ Nakit Giriş ve Çıkışlarının Tahmin Edilmesinde Kullanılan Emsal Bilgileri, Bu Bilgilerin Kaynağı ve Yapılan Diğer Varsayımlar

* Söz konusu tesise ait 2023, 2024 ve 2025 yılı akaryakıt satış verilerine ulaşılmıştır. 2025 yılı 7 ay üzerinden hesaplanmıştır. Tesis içerisinde ek gelir olarak sadece market geliri bulunmaktadır.
* İşletme dönemi 10 Yıl alınmıştır.
* Akaryakıtsatışından elde edilen kar oranları piyasa araştırması sonucu % 12 olarak alınmıştır. Bu oran işleten firmanın marka değerine göre değişmekte olup sektörde % 5-15 arası kar marjı olduğu öğrenilmiştir. Market satışından elde edilen kar oranı ise müşteriden elde edilen bilgiler ışığında % 35 olarak alınmıştır.
* Ülkemizde 2024-2025 yılları arasında akaryakıt satış fiyatları incelendiğinde artış oranının yaklaşık % 30 olduğu görülmüş ve tabloda bu oran kullanılmıştır. Market geliri artış oranı sektör bazlı olarak % 35 alınmıştır.

∆ İndirgeme/İskonto Oranının Nasıl Hesaplandığına İlişkin Ayrıntılı Açıklama ve Gerekçeler

İndirgeme oranı; algılanan riskin derecesine, gelecekteki enflasyon bağlamında piyasanın beklentileri, alternatif yatırımlar için umulan getiri oranları, geçmişte emsal mülkler tarafından kazanılan getiri oranları, borç finansmanın bulunabilirliği, cari vergi yasalarına bağlıdır. İndirgeme oranı belirlenirken UDES kapsamında toplama yöntemi esas alınmış ve aşağıda sıralanan maddeler dikkate alınmıştır.

Kullanılan nakit akışlarına ilişkin projeksiyonlarla ilgili riski
Değerlenen varlığı türünü,
Pazardaki işlemlerde zımnen yer alan oranları,
Varlığın coğrafi konumu ve/veya işlem göreceği pazarların konumunu,
Varlığın ömrü ve girdilerin tutarlılığını,
Kullanılan nakit akışının türünü,
Uygulanan değer esaslarını

İndirgeme Oranı = Risksiz Getiri Oranı + Risk Primi

* Risksiz getiri oranı, 10 yıllık devlet tahvillerinin getirileri dikkate alınarak belirlenmiştir. Yapılan incelemelerde son 10 yıllık devlet tahvilleri risksiz getiri oranı yaklaşık %30 civarındadır.
* Risk primi ise belirlenen risksiz getiri oranları üzerinden yaklaşık %1 civarında sektör riski ve %3 civarında ülke riski dikkate alınarak belirlenmiştir. Bu doğrultuda indirgeme oranı %34 olarak alınmıştır.

{27}------------------------------------------------

İNA Tablosu

					GELİR YÖNTEMİ
								Yıl	Ay
ÖNGÖRÜLER		Satış	Yıllık Gelir	Kar Oranı	Net kar		Yıllara Göre	2023	12	40.000.000,00 ₺
Akaryakıt Gelir Artış Oranı	30,00%	Akaryakıt	47.225.806,45	12,00%	5.667.096,77 ₺		Akaryakıt Toplam	2024	12	50.000.000,00 ₺
Market Gelir Artış Oranı	35,00%	Market Vs.	5.000.000,00	35,00%	1.750.000,00 ₺		Satış Geliri	2025	7	32.000.000,00 ₺
Kira Geliri Artış Oranı	0,00%	Kira Geliri	-	-	-				Aylık ortalama	3.935.483,87 ₺
İşletme Dönemi	10								Yıllık	47.225.806,45 ₺
İskonto Oranı	34,00%
Kapitalizasyon Oranı	7%

NAKİT AKIŞLARI TABLOSU
YILLAR	GÜNÜMÜZ	1.YIL	2.YIL	3.YIL	4.YIL	5.YIL	6.YIL	7.YIL	8.YIL	9.YIL	10.YIL
Akaryakıt Net Kar							5.667.096,77 ₺ 7.367.225,81 ₺ 9.577.393,55 ₺ 12.450.611,61 ₺ 16.185.795,10 ₺ 21.041.533,63 ₺ 27.353.993,71 ₺ 35.560.191,83 ₺ 46.228.249,38 ₺ 60.096.724,19 ₺				78.125.741,45 ₺
Market Net Kar							1.750.000,00 ₺ 2.362.500,00 ₺ 3.189.375,00 ₺ 4.305.656,25 ₺ 5.812.635,94 ₺ 7.847.058,52 ₺ 10.593.529,00 ₺ 14.301.264,14 ₺ 19.306.706,60 ₺ 26.064.053,90 ₺				35.186.472,77 ₺

Artık Değer											1.116.082.020,65 ₺
Toplam Nakit Akışı											7.417.096,77 ₺ 9.729.725,81 ₺ 12.766.768,55 ₺ 16.756.267,86 ₺ 21.998.431,03 ₺ 28.888.592,14 ₺ 37.947.522,71 ₺ 49.861.455,97 ₺ 65.534.955,97 ₺ 86.160.778,09 ₺ 1.229.394.234,86 ₺
Bugünkü Değeri (TL)							7.417.096,77 ₺ 7.260.989,41 ₺ 7.110.029,27 ₺ 6.964.066,33 ₺ 6.822.955,11 ₺ 6.686.554,45 ₺ 6.554.727,47 ₺ 6.427.341,38 ₺ 6.304.267,39 ₺			6.185.380,59 ₺	65.863.254,78 ₺
Toplam Değer	126.179.566,17 ₺

∆ Gelir Yaklaşımı İle Ulaşılan Sonuç

Rapora konu taşınmazın halihazırda Akaryakıt İstasyonu olarak kullanılması ve gelir getirici bir mülk olması sebebiyle Gelir yaklaşımında indirgenmiş nakit akışı uygulanmıştır. Söz konusu ulaşılan değer, indirgenen nakit akışlarının bugünkü değer toplamıdır.

Söz konusu tesisin değerleme tarihi itibarıyla gelir yaklaşımına göre Piyasa Değeri 126.180.000,00 TL (Yüzyirmialtımilyonyükseksenbin Türklirası) olarak takdir edilmiştir.

5.4 Diğer Tespit ve Analizler

∆ Takdir Edilen Kira Değerleri

Söz konusu değerleme çalışması piyasa değer tespiti olup kira değeri takdir edilmemiştir.

∆ Hasılat Paylaşımı veya Kat Karşılığı Yöntemi ile Yapılacak Projelerde, Emsal Pay Oranları ile Üzerinde Proje Geliştirilen Arsaların Boş Arazi ve Proje Değerleri

Söz konusu taşınmaz hasılat paylaşımına veya kat karşılığına konu olmayacağı düşüncesiyle bu yönde herhangi bir çalışma yapılmamıştır.

∆ En Verimli ve En İyi Kullanım Değeri Analizi

Söz konusu taşınmazın mevcut durumu, bulunduğu bölge ve çevre özellikleri dikkate alındığında mevcut kullanım şeklinin en etkin ve verimli kullanım şekli olacağı kanaatine varılmıştır.

∆ Müşterek veya Bölünmüş Kısımların Değerleme Analizi

Söz konusu taşınmaz için kısım veya müşterek değerleme analizi yapılmamıştır.

Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. S a y f a 27 | 49

{28}------------------------------------------------

6. ANALİZ SONUÇLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ

6.1 Farklı Değerleme Yöntemleri ile Analiz Sonuçlarının Uyumlaştırılması ve Bu Amaçla İzlenen Metotların ve Nedenlerinin Açıklanması

Rapora konu değerleme çalışması için raporun ilgili kısımlarında belirtildiği üzere ayrı ayrı analiz yapılmıştır. Pazar analizi yöntemi (emsal karşılaştırma) ile arsa değeri, maliyet yaklaşımı yöntemi ile yapı değeri tespit edilmiştir. Ayrıca taşınmazın direk gelir getirici bir mülk olması sebebiyle gelir yaklaşımı yöntemi de yapılmıştır. Değer oluşumu gelir yaklaşımı esasına göre belirlenmiştir.

6.2 Asgari Husus ve Bilgilerden Raporda Yer Verilmeyenlerin Neden Yer Almadıklarının Gerekçeleri Değerleme çalışması için gerekli tüm asgari husus ve bilgilere raporda yer verilmiştir.
6.3 Yasal Gerekleri Yerine Getirilip Getirilmediği ve Mevzuat Uyarınca Alınması Gereken İzin ve Belgelerin Tam ve Eksiksiz Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Görüş

Değerleme konusu taşınmaz ile ilgili kurumlarda yapılan resmi incelemelerde yasal evrakların bulunduğu görülmüştür.

6.4 Varsa, Gayrimenkul Üzerindeki Takyidat ve İpotekler İle İlgili Görüş

Konu taşınmaz üzerinde bulunan takyidatlar raporun 3.3 bölümünde açıklanmıştır.

6.5 Değerleme Konusu Gayrimenkulün, Üzerinde İpotek veya Gayrimenkulün Değerini Doğrudan ve Önemli Ölçüde Etkileyecek Nitelikte Herhangi Bir Takyidat Bulunması Durumları Hariç, Devredilebilmesi Konusunda Bir Sınırlamaya Tabi Olup Olmadığı Hakkında Bilgi Rapora konu parselin tapu kayıtlarında devredilmesine ilişkin herhangi bir unsur bulunmamaktadır.
6.6 Değerleme Konusu Arsa veya Arazi ise, Alımından İtibaren beş Yıl Geçmesine Rağmen Üzerinde Proje Geliştirilmesine Yönelik Herhangi Bir Tasarrufta Bulunup Bulunulmadığına Dair Bilgi Değerleme konusu taşınmaz üzerinde proje geliştirilmesine yönelik bir çalışma yoktur.
6.7 Değerleme Konusu Üst Hakkı veya Devre Mülk Hakkı İse, Üst Hakkı ve Devre Mülk Hakkının Devredilebilmesine İlişkin Olarak Bu Hakları Doğuran Sözleşmelerde Özel Kanun Hükümlerinden Kaynaklananlar Hariç Herhangi Bir Sınırlama Olup Olmadığı Hakkında Bilgi Değerleme konusu üst hakkı veya devre mülk hakkı değildir.
6.8 Gayrimenkulün Tapudaki Niteliğinin, Fiili Kullanım Şeklinin ve Portföye Dahil Edilme Niteliğinin Birbiriyle Uyumlu Olup Olmadığı Hakkında Görüş İle Portföye Alınmasında Herhangi Bir Sakınca Olup Olmadığı Hakkında Görüş

Değerleme konusu gayrimenkulün değerlemesi portföye alınması için yapılmamıştır. Müşteri talebi üzerine değer tespiti için yapılmıştır.

Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. S a y f a 28 | 49

{29}------------------------------------------------

7. SONUÇ

7.1 Sorumlu Değerleme Uzmanının Sonuç Cümlesi

Tarafımızca işleme alındığı tarihteki değerleme konusu taşınmazların Piyasa Değer Tespiti; gayrimenkul mahallinde ve bulunduğu bölge genelinde yapılan inceleme ve araştırma ile resmi kurum ve kuruluşlardan edinilen belge ve bilgi doğrultusunda oluşan kanaat, ilçenin ve bölgenin gelişme trendi, gayrimenkulün imar durumu ve yapılaşma şartları ile kullanım fonksiyonu, topoğrafya durumu, bulunduğu muhitin şeref ve ehemmiyeti, çevresinin teşekkül tarzı ile şehir merkezi ile bölgesindeki merkezi konumlara olan mesafesi, ana yola, bulvara veya caddeye olan cephesi, ulaşım ve çevre özellikleri, mevcut ekonomik şartlar gibi tüm faktörler dikkate alınarak, bulunduğu muhite göre alıcı bulup bulamayacağı, bulması halinde nispet derecesi gibi kıymet yükseltici ve kıymet düşürücü müspet menfi tüm faktörler göz önünde bulundurularak yapılmıştır.

7.2 Nihai Değer Takdiri

Taşınmaza değer verilirken, rapor içerisinde ilgili maddelerde belirtilen olumlu ve olumsuz tüm etkenler dikkate alınmıştır. Yapılan incelemeler neticesinde ulaşılan veriler ve kullanılan yöntemlerin sonuçları anlamlı şekilde neticelenmiştir. Konu taşınmazın direk gelir getirici mülk sınıfında olan "Akaryakıt İstasyonu" nitelikli olması göz önünde bulundurulmuş;

Böylelikle söz konusu taşınmazın gelir yaklaşımı yöntemiyle değeri;

126.180.000,00-TL. ve Yazıyla; (Yüzyirmialtımilyonyüzseksenbin Türk Lirası) dir.

KDV Dahil Toplam Satış Değeri 151.416.000,00-TL. dir.

1. Tespit edilen bu değerler taşınmazın peşin satışına yöneliktir.
2. Nihai değer, KDV Hariç değeri ifade eder.
3. İş bu rapor, ekleriyle bir bütündür.
4. Nihai değer takdiri, raporun içeriğinden ayrı tutulamaz.
5. Değerleme tarihi itibariyle TCMB Alış Kuru 1\$:40,9205 TL dir.

Değerleme Uzmanı	Değerleme Uzmanı	Sorumlu Değerleme Uzmanı
Mehmet AKBALIK SPK Lisans No: 911340	Raci Gökcehan SONER Kontrolör SPK Lisans No: 404622	Erdeniz BALIKÇIOĞLU SPK Lisans No: 401418

{30}------------------------------------------------

8. UYGUNLUK BEYANI

Hazırlanan rapor için aşağıdaki maddelerin doğruluğunu beyan ederiz;

Raporda sunulan bulgular sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde doğrudur.
Rapor edilen analiz, fikir ve sonuçlar, sadece belirtilen varsayımlar ve koşullarla sınırlıdır.
Rapor, tarafsız ve önyargısız profesyonel analiz, fikir ve sonuçlardan oluşmaktadır.
Raporun konusunu oluşturan gayrimenkul ile mevcut veya potansiyel hiçbir menfaatimiz ve ilgimiz bulunmamaktadır.
Bu raporun konusunu oluşturan gayrimenkul veya ilgili taraflarla ilgili hiçbir önyargımız bulunmamaktadır.
Uzman olarak vermiş olduğumuz hizmet karşılığı ücret, raporun herhangi bir bölümüne bağlı değildir.
Değerleme ahlaki kural ve performans standartlarına göre gerçekleştirilmiştir.
Değerleme Uzman(lar)ı mesleki eğitim şartlarına haiz bulunmaktadır.
Değerleme Uzmanı(lar)ı, gayrimenkulün yeri ve rapor içeriği konusunda deneyim sahibidir.
Rapor konusu mülk, kişisel olarak denetlenmiş ve ilgili resmi kurumlarda gerekli incelemeler yapılmıştır.
Rapor içeriğinde belirtilen Değerleme Uzmanı/Değerleme Uzmanlarının haricinde hiç kimsenin bu raporun hazırlanmasında mesleki bir yardımı bulunmamaktadır.
Çalışma, iş gereksinimlerinin kapsamına uygun olarak geliştirilmiş ve Uluslararası Değerleme Standartları'na uygun olarak raporlanmıştır.
→ İş bu rapor, müşteri talebine özel olarak hazırlanmıştır. İlgilisi ve hazırlanış amacı dışında 3.şahıslar tarafından kullanılamaz, kopyalanamaz ve çoğaltılamaz.

9. RAPOR EKLERİ

∆ Takyidat Belgeleri, Resmi Belgeler

∆ SPK Lisans Belgeleri ve Mesleki Tecrübe Belgeleri

Net Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. S a y f a 30 | 49

{31}------------------------------------------------

TAPU KAYDI

{32}------------------------------------------------

EPDK LİSANSLARI

{33}------------------------------------------------

T.C. ENERJÎ PÎYASASI DÜZENLEME KURUMU Petrol Piyasası Dairesi Başkanlığı

Sayı : E-98339041-130.01.01-

41137

11:03:2021

Konu : Lisans süre uzatımı bildirimi

MEPET METRO PETROL VE TESİSLERİ SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ Horozluhan Mahallesi Zerdali Sokak No:36 Selçuklu / KONYA

Bayilik Lisansınızın (Akaryakıt İstasyonlu) süresinin uzatılması amacıyla Kurumumuza yapmış olduğunuz başvurunuz değerlendirilmiş ve 19/03/2009 tarih ve BAY/939-82/25749 numaralı lisansınızın süresi 19/03/2033 tarihine kadar uzatılmıştır.

İlgili mevzuat gereğince; Lisansa kayıtlı bir bilginin değişmesi veya lisansa bilgi eklenmesinin veya lisanstan bilgi çıkarılmasının gerekmesi halinde, bu durumun vuku bulmasından veya lisans sahibi tarafından öğrenilmesinden itibaren en geç altmış gün içerisinde, bayılık lisansına kayıtlı dağıtım şirketinin değişmesi halinde ise otuz gün içerisinde lisans sahibi gerekli tüm bilgi ve belgelerle birlikte Kuruma başvuruda bulunarak lisansının tadilini talep etmek zorundadır. Dağıtım Lisansı sahibiyle yapmış olduğunuz Bayılık Sözleşmesinin herhangı bir nedenle sona ermesinden itibaren, bir ay içerisinde eski Dağıtıcı ile ilgili tüm belirtilerin kaldırılması gerekmektedir.

Diğer taraftan Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu'nun 31/05/2011 tarih ve 32/12/4 sayılı Kararında yer alan "... Ekte yer alan formdaki bilgiler ile lisansa kayıtlı bilgilerin lisans süre uzatımı işleminden önceki dönemde değişmiş olması durumunda bayılerin ilgili mevzuatta yer alan tadil işlemleri ve bildirim zorunluluklarına ilişkin yükümlülükler ayrıca devam eder." hükmü yer almaktadır.

Süre uzatım başvurusunda sunulan bilgi ve belgeler bildirim yükümlülüklerini ortadan kaldırmamakta olup, ortaklık yapılarında değişiklik oluşmuş veya lisansa kayıtlı bilgilerde herhangi bir değişiklik olmuş ise Kuruma ayrıca müracaat edilmesi gerekmektedir.

Bilgilerinizi rica ederim.

Mehmet Koray CANDER Başkan a. Grup Başkanı

Ek: Lisans metni

Bu belge, güvenli elektronik imza ile imzalanmıştır

Belge Doğrulama Kodu : BEACE1RFD

Belge Doğrulama Adresi : https://www.turkiye.gov.tr/epdk-ebys

Muslata Remai Mahallesi, 2078. Sokak No.4 96510 Cankaya/ ANKARA Telefon No.(0312) 201 44 92 Faks No.(0312) 201 44 91 e-Posta: Internet Adress:https://www.epdk.gov.tr Kep Adress:[email protected] Bilgi için: Yasamin TÜRGÜT Unvanı: Yönetim Hizmetleri Uzmanı Telefon No: (0312)2014489

{34}------------------------------------------------

{35}------------------------------------------------

HİZMETE ÖZEL

T.C.

ENERJİ PİYASASI DÜZENLEME KURUMU Sıvılaştırılmış Petrol Gazları Piyasası Dairesi Başkanlığı

Sayı : E-82029357-140.01.04-

77486

17.05.2021

Konu : (LPG-BAY/941-54/09572)

Mepet Metro Petrol Ve Tesisleri Sanayi Ticaret Anonim Şirketi Konya İli, Selçuklu İlçesi, Horozluhan Mahallesi, Zerdali Sokak, No:36

LPG Otogaz Bayılık Lisansınızın süresinin uzatılması amacıyla Kurumumuza yapmış olduğunuz başvurunuz değerlendirilmiş ve LPG-BAY/941-54/09572 numaralı lisansınızın süresi 25/09/2033 tarihine kadar uzatılmış olup lisans ekte gönderilmektedir.

İlgili mevzuat gereğince; Lisansa kayıtlı bir bilginin değişmesi veya lisansa bilgi eklenmesinin veya lisanstan bilgi çıkarılmasının gerekmesi halinde, bu durumun vuku bulmasından veya lisans sahibi tarafından öğrenilmesinden itibaren ilgili mevzuatta belirlenen süreler içerisinde, lisans sahibi gerekli tüm bilgi ve belgelerle birlikte Kuruma başvuruda bulunarak lisansının tadilini talep etmek zorundadır.

Bilgilerinizi ve gereğini rica ederim.

Mevlüt ALKAN Başkan a. Grup Başkanı

Ek: (LPG-BAY/941-54/09572)

Bu belge, güvenli elektronik imza ile unzalanımştır

Belge Doğralama Kodu : BEBE78NJ0

Belge Doğrulama Adresi : https://www.turkiye.gov.tr/epdk-ebys

Mustafa Kemal Mahallesi, 2078. Sokuk No:4 06510 Çankaya/ ANKARA Teleston No:(0312) 201 44 40 Paks No:(0312) 201 44 41 e-Posta: Internet Adresi:https://www.epdk.gov.tr Kep Adresi:[email protected]

Bilgi için: Yılmaz YILDIZ Unvanı: Yönetim Görevlisi Telefon No: (0312)2014503

HİZMETE ÖZEL

{36}------------------------------------------------

ÇALIŞMA RUHSATI

{37}------------------------------------------------

RESMİ EVRAKLAR

{38}------------------------------------------------

Charles and the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the latest of the	2011		THE PERSON NAMED IN	C Marketon	VEHERE	MAZI	1000		Chicken Inc.	7100	***
State of the paper little		SR4	100	119	-	-8507,2014	830*2	007-425	NAME OF	1	1
1000			-		Sales Adam	This promise	History	-	(Inches	Klas
THE RESIDENCE OF			100		-	CONTRACTOR AND PARTY	194,000		W	22.0	- Service
THE RESIDENCE AND	THE DESIGNATION OF THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUM	RUTE.	1250	s true th		MEGUS		MANUFACTURE AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRESS OF THE PARTY AND ADDRE	COLUMN TO		10.3
terminal of	- 100	- 04	Contracts Contracts Contracts	Established		11000000			Daniel
Administration Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored Colored	The state of	Tana and			Market	Hijimen repri	- Indiana	-	States	-	Sillian in
Capt Services		Yapı Milest	minteds (	-		-	-	Santy	Todata:
STATE OF THE PERSON NAMED IN	日本	STATE OF THE PERSON NAMED IN							Tillian)
A Part Marie on a Refer of	- Interes	(S.Sanatas	-	-	-	_	-	STREET,		-	-
		THE PERSON				-		_
METROTU	DITM PE	-				-		91.07(0 miles) 95.000			411-1-1
THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE P	VE TIZ I	30 ST	The same of	1000	-	The second life		Chata	MARKET SHE	70	of the latest of
MeTRO TU MeTRO TU Merrando de la marando Degrando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la marando de la	A 63001	04.01		-	MEN OHOR	NO TURIZA INCISAN VE I DEPOSTORO I CONCERNIO	APETRI	ori			Hal
		_	-		Billyin	Construction of the	Mintel St.	d2			1000
Form Diagramme t Nisotta			1	pfi Osoliii
Allega de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa del completa de la completa de la completa del completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa del la completa del la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa de la completa del la completa de la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la completa del la co	- 38%	Acres 1000	Statement of the last	100		Miles ted	-	Tin .	-	Circum page	el mine.
2003666	*	345	N. Samuel					- Times	1000	100
								100	9100	Ul pio	The state
			Change	-	197		1	Care min to		De He	*

			1	- donnergo	10- 107			- Inches	metals	Shirter	-
	1	1	-	Divers	- 10	and the same			Name of Street
the designation		por	100000	700	0	1000	100		Transmission of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of th		and a
Vapous Tokyak Contiking			-			-	100
TO THE PERSON	- Park	-	-		Section 2	None Milarery	-			to the
District Den		service ME Com	DA.		- TANKET	3 III	1	Difference of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the	7		STATE SAME
Contract of the last	CONTRACTOR OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE	Te-street	C State	Sen.	Bonne		100	Trium.			-
Design Deline Des		- Divi	Birte		Dan or		Carps E	-		- 130	-
E LEATHER TO	15,000	Spirite	- Bir-		Cathon	Manager	DOLLAR.		Inc	100
-	1000	THE COLUMN			-	1 1111		M 100	農	-
		··· Do-	· Bir	4	Determin			Harm	15	Marie Territori	311
	LJt		-		D TOWN	March 2115(33)		Danne		Library and
Distance Sta	200 m		A D4-	-	D-	-10-			- 15
Yapa Property I								100
All Property	TO SHIP		Mildes.	-	No. of the		EHL.			This
i de
4.00-
				1000
				1
										1	1111
Martin Kalaya
Martine MA
Martin Kalaya		-27
No. 1 to 1 to 1 to 1 to 1 to 1 to 1 to 1										H

{39}------------------------------------------------

NEWS PROPERTY.	PERM	SEE SEE	Series .	10 W	API XU	LLANUA	WANTED BY	tal/
A PERSONAL PROPERTY.	Marin Marin				Marie Street	- Charles		The Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the Party of the P		14,57.20	_	11/2*2007-425
		2 -	291	- 3		TO MAN	Married L	-	Girm			es Disse
mark more		-				Die	District C	)//mm	Daries D	The latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest the latest	m.I.J9
-		Name .	40 MARINE NO.		100		OF RIDE	Harrie.		Tiemen .		O COMMONDER
100	1000		MARIN.	3	Secretary and	W W	Andrew W.	of the last	res total	IT BUT BOOK UP.		The same
STATE OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY	phone.	-	11000		brain	199	In the same of	NAME OF TAXABLE PARTY.		NAME OF TAXABLE PARTY.		-
	-	ed at the	-		land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land to the land t		N/manage	*		dente man		-
Yan Tabilition	-	PERMIT	Tapa Mores		CAUTE I	SE WHENCE		976	of the Person	Ne Salmin	AND THE	- ST - ST - ST
STATE OF THE PARTY NAMED IN	Sales a	100	T 12	Corner.		-	-		200	NA COLO		****
States	27	- 144	AUTHOR:						2161	HARRION .
-	**		P. Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commercial Commerci						1900	and .
-			****		-11	TOTAL PROPERTY.	-		100
METS	80.30 Mil	M PET	ROL		711 - 5	METRY ORDER	TURKEN	PEYDO	E lips	Section Sciences		E-Depth of
STORY OF STREET	SELECT AND AND AND AND AND AND AND AND AND AND	Denti No.	PYSE	-	-	State	TURIZM PAUL SA MAY SA MAY SA	170.5	II. Sales	-		Reth
Horizon	阿伯特氏及	840,614	B# 01	NAME OF TAXABLE PARTY.	-	Degrama	BAY BEE	Oth Dear				47
Hope Director		Couling		Yaga 10	COLUMN TO SERVICE	Net .				THE RESERVE	let re	THE SHEET
OTHER DESIGNATION OF THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NOT THE PERSON NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COLUMN TWO IS NAMED IN COL			911			2017			104		1001	The same
				1000	1000	-	See Blee	William I	1	ACRES.	14,150
	-			STORES.	-	- 10	-	-	the name of	-11/	Permi	100
-				1	00.000		versition de
				1 100		140	Valley Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the Control of the	orn .	1000		10000	A STATE OF THE PERSON NAMED IN
Service Patricia	-		100	1	- 35				-	INDICES.	-	Of the Street Law
Form Tark	DOS SERVICE	107013	1023	Falle	0.000	4000	10/20			STATE OF THE PERSON NAMED IN		The same of
The same	- Character	o Films	N	I down		PANE						-
Dominion	- Bunn	1300	Miles III	Jan	-	Distriction	- 124-		1			CONTRACTOR OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE
	10 TOWN		[] time	E - Carl	43 -3	Contras	100	-	190m	Directo		-
Total Sealer	on Charles	NOME IN	elow .	Marine.	_	Districts.	25	- Salarian		The land	Table 1
Victorian .	Drive.	House Breed	Dim	高地		Contract of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the last of the la	D		100		-
litera		Marie	Day	Miles.	-	Tenan.	I I I I		Party.		1 man
Abrille Miller	-	(7)444x	100	E read	-	75.00000		4	Bur	-	- TONG	-
Name and Address of the	The same	-	and The same	THE REAL PROPERTY.	Difference of		12.1	THE REAL PROPERTY.		- Secondary	1	-
Dates State of the lawsed.	ALL DE PERSON	one Designation	COLUMN TO SERVICE AND ADDRESS OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY O	Carried Co.	or Broad	Control of the		The same of	Olympia.	Libertly altered.	Auton)	NA PERSONAL PROPERTY.
Acytoleces, Massale Materials	SWINGSTON COLD	MOTHER PROPERTY.	ne se transmi	SPECIAL CO.	ed in heat t	tryon. a	farmen "E. a	ter Samon His		Ağar İssilerin Kalı s	West In	A STATE OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF THE PARTY OF T
Yapanet Bloc Sin	THAT I'M TO			Maguatr	1 5	Kond le l	p Chelkle	190.0				39 6 9
St. H. Sout	100	0.00		Total State	-				F 1004	the Heater		700.09
211						M Lemman
ALC: N						N. Sale 10-16	+190
12							- Total			-