Menora Mivtachim Holdings Ltd

Investor Presentation • Nov 30, 2025

מצגת משקיעים – 2025 Car

הבהרות כלליות

מצגת זו כוללת חלקי מידע בלבד ביחס לתוצאות הקבוצה, לרבעון שהסתיים ביום 30 בספטמבר 2025 והיא נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד. המצגת אינה כוללת את המידע המלא הנדרש למשקיע לשם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות ערך של החברה והיא אינה מיועדת להחליף את הצורך בעיון בדיווחים המלאים (הן העיתיים והן המיידיים) שמפרסמת החברה לציבור במערכת המגנ"א, הכוללים את המידע המלא אודות החברה.

מצגת זו אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך של החברה, או הזמנה לקבלת הצעות כאמור ואינה מהווה המלצה או חוות דעת בדבר השקעה בניירות ערך של החברה והיא מיועדת למסירת מידע בלבד במסגרת מתן הסברים על החברה.

תחזיות, הערכות, אומדנים, נתונים המתייחסים לאירועים עתידיים שהתממשותם אינה וודאית ו/או שאינם בשליטת הקבוצה ו/או כל מידע אחר שהינו בגדר מידע צופה פני עתיד (כהגדרת המונח בחוק ניירות ערך התשכ"ח-1968), אשר נכלל, ככל שנכלל, אגב מצגת זו, מבוססים על הערכות סובייקטיביות של הנהלת הקבוצה לפי שיקול דעתה, על-פי ניסיון העבר והידע המקצועי שצברה, על בסיס עובדות ונתונים הידועים נכון למועד זה ביחס למצבה הנוכחי של החברה ויתר חברות הקבוצה וניתוח עסקי של ענפי פעילות החברה, תנאי השוק, תחזיות מאקרו כלכליות והתפתחויות כלכליות בארץ ובעולם וכן תוכניות החברה. מטבע הדברים תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע צופה פני עתיד כאמור כרוכים בחוסר וודאות והתממשות מגורמי הסיכון המאפיינים את זה גורמים שאינם מצויים בשליטת החברה ויתר חברות הקבוצה, אשר כל אחד מהם או שילוב שלהם, וכן התממשות אילו מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה ויתר חברות הקבוצה, עשויים לגרום לכך שתחזיות, הערכות, אומדנים ומידע צופה פני עתיד כאמור לא יתממשו או יתממשו באופן שונה, ואף שונה מהותית מכפי שנצפה.

קבוצת מנורה מבטחים

01 עיקרי תוצאות הפעילות

02 פירוט השינויים ברווח לפי תחומים

03 נקודות מפתח – קבוצת מנורה מבטחים

]3[

מיוחס לבעלי המניות | במיליוני ₪ מיוחס לבעלי המניות | במיליוני ₪ על בסיס רווח כולל לאחר מס

]3[

על בסיס רווח מותאם לאחר מס

]2[ ]2[

]1[ הן נתוני 2024 והן נתוני 2025 מוצגים לפי 17IFRS.

]2[ ראה נספח הסברים בסוף המצגת.

]3[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

]3[

מיוחס לבעלי המניות | במיליוני ₪ על בסיס רווח כולל לאחר מס

מיוחס לבעלי המניות | במיליוני ₪

]3[

על בסיס רווח מותאם לאחר מס

]2[ ]2[

]1[ הן נתוני 2024 והן נתוני 2025 מוצגים לפי 17IFRS.

]3[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

^]2[ ראה נספח הסברים בסוף המצגת.

נתונים מרכזיים

נכסים מנוהלים

12.1% 423.5

CAGR (2019-9.2025) מיליארד ש 30.09.2025 פרמיות ודמי גמולים [2]

24.4

מיליארד ש 1-9/2024 25.9

מיליארד ש 1-9/2025 פרמיות ודמי גמולים [2]

8.3

מיליארד ש 7-9/2024 מיליארד ש

9.0

7-9/2025

דירוג

דירוג החברה Aa2 דירוג מבטח אירוג דיבידנד

מיליוני ש 600

יחס כושר פירעון ועודף הון

3.3

מיליארד ש

167.1%

ללא יישום הוראות הפריסה ^[1] הון עצמי

המיוחס לבעלי המניות

מיליארד שם 30.09.2025

^[1] מנורה ביטוח – ללא יישום הוראות המעבר לתקופת הפריסה וכולל פעולות הוניות שהתרחשו לאחר תאריך החישוב (30.6.2025). יחס כושר פירעון כולל תקופת הפריסה הינו 180.2%.

+626 7,432 ]1[ 6,172 ]2[ 23.1% 30.4%

1-9/2024 1-9/2025

^]1[ הון עצמי המיוחס לבעלי מניות לתחילת השנה.

^]2[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

^]1[ הון עצמי המיוחס לבעלי מניות לתחילת השנה.

^]2[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

^]1[ הון עצמי המיוחס לבעלי מניות לתחילת השנה.

^]2[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

]1[ הון עצמי המיוחס לבעלי מניות לתחילת השנה.

]2[ התשואה על ההון מחושבת על בסיס הרווח הכולל לתקופה )לאחר מס( מותאם לתקופה של שנה, מחולק בהון העצמי לתחילת שנה.

לתקופה 9–1 | מיליוני ש

תמהיל הרווח המותאם (לפני מס) לפי מגזרי פעילות

רווח מותאם (לפני מס) Run Off - בחלוקה למוצרים ממשיכים ולמוצרים ב

לרבעון 9-7 | מיליוני ש

תמהיל הרווח המותאם (לפני מס) לפי מגזרי פעילות

רווח מותאם (לפני מס) Run Off -בחלוקה למוצרים ממשיכים ולמוצרים ב-

במיליוני ש

1,790

מיליוני ש"ח 1-9/2024 לתקופה 1,997

מיליוני ש"ח לתקופה 1-9/2025

רווח כולל לפני מס

לתקופה 9–1 | מיליוני ש

רווח כולל לפני מס לתקופה 1-9/2025

בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד

רווח כולל לפני מס

לרבעון 9–7 | מיליוני ש

רווח כולל לפני מס לרבעון 7-9/2025

בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד

מיליארדי ש

01 עיקרי תוצאות הפעילות

02 פירוט השינויים ברווח לפי תחומים

03 נקודות מפתח – קבוצת מנורה מבטחים

ביטוח כללי לתקופה 9-1 מיליוני ש

שינוי ברווח הכולל לפני מס

לתקופה 9/2025–1 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד

ביטוח כללי

לרבעון 9–7 | מיליוני ש

שינוי ברווח הכולל לפני מס

לרבעון 9/2025–7 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד

7-9/2025	205	(11)	22
7-9/2024	209	6	11

שינוי ברווח הכולל לפני מס

לתקופה 1-9/2025 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד

חיסכון ארוך טווח

לתקופה 9–1 | מיליוני ש

7-9/2025

7-9/2024

209

187

40

16

וחיסכון ארוך טווח

לרבעון 9–7 | מיליוני ש

שינוי ברווח הכולל לפני מס

לרבעון 9/2025–7 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד

10

15

(5)

(7)

פי מגזר 94 101	המותאם (לפני מס) ק	הרכב הרווח ב	209
ביטוח חיים	פנסיה	גמל	סך הכל
	7-9/2024 7-9/	2025

גידול בגביית דמי ניהול לצד גידול מתון בהוצאות

הסבר לשינוי ברווח הכולל לפני מס

לתקופה 1-9/2025 מול התקופה המקבילה אשתקד

פעילות הפנסיה והגמל

מיליוני ש

שיפור עקבי ברווח לפני מס

התפתחות הרווח לפני מס לתקופה של 9 חודשים בשנים 2025–2023

בריאות

לתקופה 9–1 | מיליוני ש

שינוי ברווח הכולל לפני מס

לתקופה 9/2025–1 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד

1-9/2025	487	90	17
1-9/2024	380	9	(116)

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

7-9/2025	188	25	(10)
7-9/2024	131	51	33

01 עיקרי תוצאות הפעילות

02 פירוט השינויים ברווח לפי תחומים

03 נקודות מפתח – קבוצת מנורה מבטחים

עודפי הון, יחס כושר פירעון ודיבידנד

מובילים בפנסיה

חברת הפנסיה הגדולה והרווחית ביותר

פעילות ביטוח כללי המייצרת רווחיות משמעותית

אשר אינה נכללת במחסנית הרווח העתידי

תמהיל ומבנה הכנסות מגוון

פעילות נרחבת בתחומים המשיקים לביטוח, שהנם בעלי רגישות נמוכה לשוק ההון פנסיה, סוכנויות ביטוח, אשראי ומימון

בסיס לקוחות

•

• •
• •

⁾¹⁽ כולל דיבידנד בעין.

⁾4( כולל פעולות הוניות שהתרחשו לאחר תאריך החישוב. חברות א-ד מתייחסות לארבע קבוצות הביטוח הגדולות האחרות.

⁾²⁽ כולל תוכנית רכישת מניות

⁾³⁽ בחודש אפריל ,2025 חילקה החברה דיבידנד בסך של 150 מיליוני ,₪ בחודש ספטמבר 2025 חילקה החברה דיבידנד בסך של של 450 מיליוני .₪

הון ועודף הון לאורך השנים

במיליוני ש"ח

הון עצמי המיוחס לבעלי המניות

עודף הון [1]

מעל ל90%- מהרווח המותאם לפני מס מקורו במוצרים ממשיכים ]1[

מוצרים ב- OFF Run מוצרים ממשיכים לא מיוחס למגזרי ביטוח פנסיה

חברת הפנסיה הגדולה והרווחית ביותר

ד חברה	חברה ג	א חברה	ב חברה	מנורה
10	27	6	41	71
0%	0%	0%	0%	0%

$^{20}$ מיליון לקוחות $\frac{3.4}{}$

באמצעות ערוצי הפצה חזקים שפועלים במקביל

מעל 80,000 עסקים פעילים

עסקים קטנים, בינוניים וגדולים

נספח הגדרות

הרווח המותאם כולל:

• זקיפת תשואה נורמטיבית בשיעור של 4% ריאלי )במונחים שנתיים( בתוספת מדד בשיעור של 2.5% )במונחים שנתיים( בגין יתרת נכסי ההשקעות בתחילת התקופה, בתוספת התשואה בפועל של אג"ח ח"ץ כאשר הוא מותאם למדד של 2.5% שנתי.
• מנטרלת השפעות של שינוי עקום הריבית על ההתחייבויות והנכסים הביטוחיים )לרבות אג"ח ח"ץ( וכן מתאימה את השפעות המדד לפי שיעור מדד של .2.5%
• בגין פיקדונות החשכ"ל בקופות הגמל מבטיחות התשואה, זוקפת את התשואה בפועל.

הפעילות הפיננסית )הכנסות מהשקעות וריבית( כוללת:

את הפער בין התשואה בפועל שהושגה לבין התשואה הנורמטיבית הנ"ל בתוספת ההפרשים בגין התאמת המדד וכן השפעות בגין שינויים בעקום הריבית חסרת הסיכון המותאם לאופיין הבלתי נזיל של ההתחייבויות הביטוחיות )לרבות אג"ח ח"ץ(.

השפעות מיוחדות כוללות אירועים מהותיים שאינם במהלך העסקים הרגיל, לפי שיקול דעת ההנהלה.