AI assistant
Mendus Interim / Quarterly Report 2026
3163_10-q_2026-05-08_9b6ebb23-21aa-496d-afc0-b12084da8ad1.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
3
mendus
Changing the course of cancer treatment
Första kvartalsrapporten 2026
Väsentliga händelser Q1 2026
» Nettoomsättning för perioden uppgick till – (-) TSEK
» Resultatet för perioden uppgick till –21 022 (-30 482) TSEK
» Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till –0,34 (-0,61) SEK
» Mendus ingick ett avtal med Olivia Newton-John Cancer Research Institute (ONJCRI), ett ledande australiskt cancerforskningsinstitut, för att stödja DIVA-studien med bolagets ledande produkt vididencel i AML (akut myeloisk leukemi).
» Mendus påkallade utbetalning av 30 miljoner SEK inom ramen för den lånefacilitet om totalt 50 miljoner SEK som ingicks med Fenja Capital II A/S i november 2025. Vidare beslutade bolagets styrelse, med stöd av bemyndigandet från en extra bolagsstämma i december 2025 och i enlighet med villkoren för lånefaciliten, om en riktad emission av 1935 605 teckningsoptioner av serie 2025/2030 till Fenja.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
» Mendus startade kliniskt program inom kronisk myeloisk leukemi (KML). Bolaget har slutfört förberedelserna och erhållit samtliga regulatoriska godkännanden för studien VITAL-CML, vilket markerar starten för den kliniska utvecklingen av bolagets ledande produkt vididencel inom KML.
» Mendus meddelade att den första patienten har inkluderats i VITAL-CML-studien, som utvärderar vididencel i patienter med KML i kronisk fas med suboptimalt behandlingssvar på godkända tyrosinkinashämmare (TKI).
Finansiellt sammandrag koncernen
| Belopp i TSEK | 2026
Jan - Mar | 2025
Jan - Mar | 2025
Jan - Dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättnining | – | – | – |
| Rörelseresultat | –20 095 | –30 222 | –113 491 |
| Periodens resultat | –21 022 | –30 482 | –113 258 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) | –0,34 | –0,61 | –2,17 |
| Likvida medel | 74 128 | 84 730 | 64 656 |
| Eget kapital | 565 137 | 614 539 | 585 065 |
| Antal anställda | 19 | 28 | 19 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
VD har ordet
Start av kliniskt program inom kronisk myeloisk leukemi
Som en del av den uppdaterade kliniska strategi som kommunicerades i slutet av 2025 utvidgar Mendus den kliniska utvecklingen av sin ledande produkt vididencel till att även omfatta kronisk myeloisk leukemi (KML).
Rekryteringen av den första patienten i VITAL-CML-studien markerade starten för den kliniska utvecklingen inom KML. Parallellt inledde Mendus ett samarbete med Olivia Newton-John Cancer Research Institute (ONJCRI), ett ledande australiskt cancerforskningsinstitut, för att stödja DIVA-studien inom akut myeloisk leukemi (AML). Studien kommer starta under sommaren och utvärderar vididencel i kombination med mindre intensiv induktionsbehandling, vilket ytterligare stärker positioneringen av vididencel som en post-remissionsimmunterapi.
Med utgångspunkt i de kliniska framgångarna inom AML utvidgar Mendus den kliniska utvecklingen av vididencel som en aktiv immunterapi inom KML, en indikation som omfattar över 5 miljoner patienter globalt. Även om tyrosinkinashämmare (TKI) har visat på långsiktig sjukdomskontroll behöver de flesta patienter fortsätta med behandlingen på obestämd tid. Detta är förknippat med tilltagande biverkningar som påverkar livskvaliteten och som i vissa fall även kan vara livshotande. Behandlingsmålen inom KML går därför mot varaktig behandlingsfri remission (TFR), vilket möjliggör för patienter att leva ett friskt liv utan att vara beroende av kontinuerlig TKI-behandling. Trots framsteg får dock de flesta patienter återfall efter att TKI-behandlingen avslutats och behöver återuppta behandlingen igen. Vididencel syftar till att stimulera immunsystemet för att förbättra immunkontrollen av kvarvarande sjukdom och därigenom öka sannolikheten för behandlingsfri remission. VITAL-CML är en bolagsfinansierad studie som leds av professor dr Bjørn Tore Gjertsen (Universitetet i Bergen, Norge) i KML-patienter med suboptimalt behandlingssvar på tyrosinkinashämmare (TKI). Studien kommer att rekrytera upp till 24 patienter, med initiala data avseende säkerhet och tidiga molekylära effektsignaler förväntade under andra halvåret 2026. Positiva resultat kommer att följas upp av VITAL-TFR2-studien, som syftar till att utvärdera vididencels roll i att förbättra behandlingsfri remission hos patienter som tidigare misslyckats med ett TFR-försök.
För att ytterligare stärka vididencels position inom AML har Mendus ingått ett avtal med ONJCRI för genomförandet av DIVA-studien, som utvärderar vididencel i kombination med mindre intensiv induktionsbehandling bestående av
Erik Manting, Verkställande direktör.
venetoklax i kombination med azacitidin (Ven+Aza). I takt med att Ven+Aza alltmer används som första linjens behandling, anpassar DIVA-studien utvecklingen av vididencel till den föränderliga kliniska praxisen inom området. Den pågående randomiserade CADENCE-studien i kombination med oralt azacitidin efter intensiv kemoterapi fortskrider enligt plan med målsättningen att rekrytera de första 20 patienterna under första halvåret 2026, vilket möjliggör en initial avläsning av säkerhet, tolerabilitet och effekt.
Vi är mycket glada över att genomförandet av vår uppdaterade och ambitiösa kliniska utvecklingsstrategi inom myeloiska blodcancerformer, som kommunicerades i slutet av 2025, fortskrider enligt plan. Jag vill rikta ett varmt tack till alla kliniska experter, patienter och deras familjer, samt alla andra intressenter, för att ni gör detta möjligt och för ert fortsatta stöd.
Erik Manting, Ph.D.
Verkställande direktör
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Mendus i korthet – Q1 2026
Mendus utvecklar nya cancerterapier baserade på aktiv immunitet för att kontrollera kvarvarande sjukdom och förlänga överlevnaden hos cancerpatienter, samtidigt som hälsa och livskvalitet bevaras.
Att förändra hur cancer behandlas
Med dagens cancerterapier upplever många patienter initial behandlingsframgång, vilket leder till klinisk remission. Tumöråterfall är dock fortfarande ett överhängande hot och orsakar majoriteten av cancerrelaterade dödsfall i dag. Det finns därför ett ökande behov av behandlingar som förbättrar den sjukdomsfria överlevnaden efter första linjens behandling, särskilt vid tumörindikationer med hög återfallsfrekvens.
Mendus utvecklar immunterapier som resulterar i aktiv immunitet mot cancerceller. Aktiv immunitet, uppbyggd av patientens eget immunsystem, har potential att skapa långsiktig immunkontroll över kvarvarande cancerceller.
Vididencel vid AML
Vididencel är en immunterapi som består av bestrålade dendritiska celler med ett leukemiskt ursprung. Dessa celler tillverkas från bolagets egenutvecklade DCOne-produktionscellinje med hjälp av en skalbar produktionsprocess som inte kräver patientmaterial eller genteknik. Slutprodukten bestrålas, förvaras fryst och levereras till sjukhus på begäran. Vididencel administreras via injektion i huden, där det utlöser lokal immunaktivering och fagocytos av antigenpresenterande celler som framkallar ett immunsvar mot de cancerantigener som uttrycks av produkten. Resultaten från flera kliniska studier har konsekvent visat vididencels förmåga att inducera varaktiga immunsvar, kombinerat med en utmärkt säkerhetsprofil. Den kliniska utvecklingen av vididencel i AML stöds av sär läkemedelsstatus (EU + USA) och Fast Track Designation (USA). Tillverkningsprocessen för vididencel har validerats genom ett ATMP-certifikat utgivet av den europeiska läkemedelsmyndigheten EMA.
Den pågående fas 2-studien ADVANCE II utvärderar vididencel som en behandling efter remission efter intensiv kemoterapi för AML-patienter med mätbar restsjukdom (MRD). Vididencel har fortsatt att visa en oöverträffad lång-
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
siktig total överlevnad i ADVANCE II-studien, med varaktiga remissioner och bekräftelse av vididencels mekanism som en aktiv immunterapi.
Vididencel utvärderas i kombination med oralt azacitidin (aza) i den randomiserade fas 2b-studien AMLM22-CADENCE, som omfattar alla riskkategorier av AML, oavsett MRD-status. Studien stöds av Australasian Leukaemia & Lymphoma Group (ALLG) och kommer att rekrytera upp till 40 patienter i en säkerhets- och genomförbarhetsfas, följt av en effektfas med upp till 100 patienter. För att anpassa sig till den föränderliga behandlingsbilden inom AML har har Mendus ingått ett avtal med Olivia Newton John Cancer Research Institute (ONJCRI, Australien) för att driva fas 1b-studien DIVA framåt i syfte att utvärdera vididencel i AML-patienter som behandlas med en mindre intensiv förstahandsbehandling baserad på venetoklax i kombination med azacitidin (Ven + Aza). Studien kommer att ledas av professor Andrew Wei, som även är huvudprövare i CADENCE-studien. Data från CADENCE- och DIVA-studierna kommer att ligga till grund för vididencels go-to-market strategi inom AML.
För att stödja klinisk utveckling i sen fas och tillverkning i kommersiell skala har Mendus etablerat en strategisk tillverkningsallians med NorthX Biologics. Den framgångsrika etableringen av GMP-tillverkning bekräftar tillverkningsprocessens robusthet och reproducerbarhet i en storskalig GMP-miljö. Tillverkningsanläggningen säkerställer
till gången på kliniskt material av GMP-kvalitet för att stödja Mendus långt framskridna kliniska utvecklingsprogram.
Indikationsutvidgning – KML
Baserat på positiva AML-data och med stöd av en stark säkerhetsprofil utvidgar Mendus utvecklingen av vididencel till att även omfatta kronisk myeloid leukemi (KML). Målet är att förbättra immunmedierad kontroll av kvarvarande sjukdom och stödja varaktig behandlingsfri remission (TFR) hos patienter som behandlas med tyrosinkinashämmare (TKI). Även om TKI:er har förvandlat KML till en hanterbar kronisk sjukdom behöver de flesta patienter livslång behandling, vilket medför risker för toxiciter, allvarliga biverkningar och kostsamma behandlingar.
Den bolagsfinansierade fas 1b-studien VITAL-CML leds av prof. dr Björn Tore Gjertsen (professor i hematologi vid Universitetet i Bergen och Senior Consultant Hematologist vid Haukeland universitetssjukhus, Norge) och studerar vididencel i patienter med molekylära sjukdomsnivåer som indikerar ett suboptimalt svar på TKI. Det primära målet med VITAL-CML-studien är att fastställa säkerheten och genomförbarheten hos vididencel som en aktiv immunterapi vid KML, med det slutgiltiga målet att göra det möjligt för patienter att avsluta sin medicinering på ett säkert och effektivt sätt, vilket beskrivs som TFR. Positiva initiala säkerhets- och genomförbarhetsdata från VITAL-CML-studien kommer att stödja initiering av en parallell fas 2-studie,
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
VITAL-TFR2, som kommer att utvärdera potentialen hos vididencel att förbättra TFR-framgång hos patienter som tidigare misslyckats med TFR.
Program inom äggstockscancer
I samarbete med University Medical Center Groningen (UMCG) undersöker Mendus säkerheten och användningen av vididencel som en aktiv immunterapi vid höggradig serös äggstockscancer (HGSC). Vid en median-uppföljning på 26 månader i slutet av 2025 var 8 patienter fortfarande vid liv och hade passerat 2-årsuppföljning. Stabil sjukdom observerades hos 1 av 5 patienter utan tumörriktade immunsvar (VIR), medan 5 av 12 patienter med VIR fortfarande uppvisade stabil sjukdom, inklusive 2 patienter med mer än 3,5 års uppföljning. Inga produktrelaterade allvarliga biverkningar observerades, vilket positionerar vididencel som en säker immunterapi som kan kombineras med andra behandlingsmodaliteter inom denna indikation.
Iliadencel – en intratumoral immunprimer för svårbehandlade solida tumörer
Iliadencel, som består av dendritiska celler från friska donatorer, ges som en intratumoral injektion för att stimulera lokal inflammation och korspresentation av tumörantigener, vilket resulterar i ett tumörspecifikt immunsvar. Iliadencel har studerats i kliniska studier i en rad svårbehandlade solida tumörindikationer i kombination med befintliga cancerterapier, inklusive tyrosinkinas hämmare och immuncheckpointhämmaren pembrolizumab. Den vidare kliniska utvecklingen av iliadencel kommer att vara beroende av partnerskap.
Preklinisk pipeline
Som en del av samarbetet med UMCG har Mendus utvecklat förbättrade metoder för expansion av tumörinfiltrerande lymfocyter för behandling av äggstockscancer och potentiellt andra solida tumörer med hjälp av bolagets egenutvecklade DCOne-plattform. Plattformen kan också användas för att expandera så kallade minnes-NK-celler, som är förknippade med förbättrad överlevnad vid blodcancer. Vidare utveckling av dessa tillämpningar kommer att ske i samarbete med partners. Inom ramen för ett prekliniskt samarbete med ett internationellt biopharmabolag utvärderar Mendus också en kombination av vididencel och en målinriktad behandlingsmetod i AML.
Vididencel pipeline
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Intervju
"Inom biotech lär man sig mer av nära-döden-upplevelserna än av framgångarna"
Intervju med SIJMEN DE VRIES, tillträdande oberoende styrelseledamot
Mendus kliniska utvecklingsstrategi har formats av en kombination av övertygande data och kontinuerlig anpassning till det föränderliga behandlingslandskapet inom onkologi. Att ta en biofarmaceutisk produkt till marknaden kräver taktiskt beslutsfattande, framsynthet kring konkurrenspositionering och förmågan att veta när man ska avvakta och när man ska agera.
Sijmen de Vries (MD MBA) är tidigare VD för Pharming Group, ett bolag som framgångsrikt utvecklat, lanserat och kommersialiserat flera produkter på den högspecialiserade marknaden för särläkemedel. Under sina 16 år vid rodret förvandlade han Pharming från ett bolag i allvarliga ekonomiska svårigheter till ett lönsamt kommersiellt företag med flera produkter. Han tillträder Mendus styrelse i ett avgörande nytt skede för bolaget.
Sijmen de Vries, hur skulle du beskriva din karriär?
Direkt efter min läkarexamen började jag arbeta inom läkemedelsindustrin på den kommersiella sidan. Försäljning, marknadsföring och därefter affärsutveckling på Smith-Kline Beecham, där jag snabbt gick in i internationella roller med ansvar för stora globala varumärken. Det gav mig tidig erfarenhet av omfattande lanseringar, gränsöverskridande team och licensaffärer. Därefter fick jag möjligheten att bli VD för ett startup-bolag i London. Det fungerade inte som planerat, men det gav mig ett helt annat perspektiv på risk och på vad som faktiskt krävs för att bygga ett bolag. Strax därefter sa en tidigare chef, som hade blivit VD för Novartis, helt utan omsvep att jag borde börja hos dem. Jag flyttade till Schweiz och hamnade så småningom inom affärsutveckling på Novartis Ophthalmics. Där ansvarade jag bland annat för inlicensieringen av Lucentis, den då största affären i bolagets historia. Men entreprenörsdrivet fanns kvar och jag lämnade Novartis för ett riskkapital-finansierat biotechbolag i München, hjälpte investerarna till en exit, och drev därefter ytterligare ett startupbolag i Basel innan jag 2008 anslöt till Pharming. Där stannade jag i 16 år.
Sijmen de Vries
Vi navigerade genom finansiellt utmanande perioder och tog produkten till godkännande i både Europa och US. Jag tror att vi var det första nederländska bolaget som lyckades med det utifrån egen forskning. Vi byggde sedan upp det till ett lönsamt särläkemedelsbolag med flera produkter. Den resan är den erfarenhet jag i högst grad tar med mig.
Vilka avgörande beslut präglade din tid som VD?
Två beslut sticker ut. Det första var att köpa tillbaka de amerikanska kommersialiseringsrättigheterna från vår partner. Vi hade ett godkänt läkemedel, men partnerskapet levererade inte det som krävdes. Att återta de rättigheterna var ett ovanligt steg för ett kapitalsvagt europeiskt biotech-
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Intervju
bolag, men det var rätt beslut. Från den tidpunkten blev Pharming lönsamt och har inte emitterat aktier för att ta in kapital sedan dess, och det är snart tio år sedan nu. Kassaflödet från USA gav oss friheten att växa på våra egna villkor.
Det andra handlade om hur vi använde det kassaflödet. Vi förvärvade en andra produkt från Novartis och senare ett svenskt bolag med en lovande tillgång i pivotala studier för primär mitokondriell sjukdom. På så sätt byggde vi upp en plattform med flera tillgångar genom fokuserad M&A istället för utspädande kapitalanskaffningar. Båda besluten kommer till övertygelse, timing och att av erfarenhet veta när en partner verkligen kommer att ge produkten den uppmärksamhet den förtjänar. Jag har stått på båda sidor av sådana förhandlingar, och det perspektivet får man inte på något annat sätt.
Vilka insikter från din tid som VD är mest relevanta för din roll i Mendus styrelse?
Ha alltid en plan B, C och D. Ett biotechbolag i klinisk fas måste både säkra finansiering och behålla fokus, två mål som ofta står i konflikt med varandra. Jag har upplevt stunder på Pharming där data var redo men där en försenad milstolpe förde oss mycket nära allvarliga problem. Den typen av situationer skärper beslutsförmågan. Man lär sig att behålla lugnet och säkerställa att det alltid finns en väg framåt.
Den andra insikten är fokus. Den största utmaningen för en vd i ett biotechbolag är att stå emot frestelsen att öka komplexiteten: fler projekt, fler samarbeten, fler ambitioner. Det riskerar att späda ut det som verkligen är viktigt. Allt sådant späder ut det som verkligen betyder något. De bolag som lyckas identifierar sin starkaste tillgång och exekverar utan distraktioner. Mendus har den tydligheten. Data är starka, strategin är väl definierad, och min roll i styrelsen är att bidra till att det förblir så.
Vad gör det intressant för dig att gå in i Mendus styrelse?
Mendus är ett bolag jag har följt under flera år. Pharming utvärderade vid ett tillfälle möjligheter inom onkologi,
och Mendus fanns då på vår radar. Data från ADVANCE II-studien är verkligt övertygande. En uppskattad totalöverlevnad efter fem år som i princip fördublar dagens behandlingsstandard är ingen blygsam signal. Det adresserar ett verkligt medicinskt behov: patienter efter första linjens kemoterapi-behandling med hög återfallsrisk och få behandlingsalternativ. Det är just kombinationen av starka data och ett tydligt medicinskt behov som attraherar seriösa investerare och partners.
Jag attraherades också av hur Erik Manting som vd har positionerat bolaget, proaktivt snarare än reaktivt, med parallella utvecklingsspår inom AML och KML och ett tydligt fokus på hur vididencel kan skapa värde i mer än ett sammanhang. Jag har haft många informella samtal med Erik genom åren och följt hur strategin utvecklats. Att få bidra till nästa steg och hjälpa Mendus att realisera det värde bolaget har byggt upp är något jag verkligen ser fram emot.
Vilken potential ser du i Mendus när bolaget går in i denna nya fas?
Den centrala utmaningen för Mendus just nu är tydlig: en produkt, två distinkta marknadsmöjligheter. Inom AML finns ett moget dataunderlag, starka regulatoriska positioner och ett tydligt proof of concept. Inom KML är den vetenskapliga rationalen övertygande. I takt med att sjukdomen allt mer hanteras som ett kronisk tillstånd blir behovet av behandlingsfri remission alltydligare. Expansionen till KML är inte en strategisk omläggning, utan en logisk vidareutveckling av plattformen. Att maximera värdet i båda dessa möjligheter utan att tappa fokus är just där min erfarenhet är som mest relevant.
Utöver detta tillför jag specifik kunskap om den amerikanska marknaden samt ett nätverk av institutionella investerare. Europeiska biotechbolag underpresterar ofta i USA, inte för att vetenskapen är svagare, utan för att budskapet inte når rätt målgrupp vid rätt tidpunkt. Mendus har både data och narrativ för att konkurrera internationellt, och mitt mål i styrelsen är att bidra till att bolaget fullt ut kan realisera denna potential.
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Finansiell information
Konzernen
Intäkter
Ingen omsättning redovisades för det första kvartalet – (-). Övriga rörelseintäkter uppgick till 6 610 (1 340) TSEK och bestod huvudsakligen av intäkter från ett forskningssamarbete med en internationell biofarmaceutisk partner och forskningsbidrag från Oncode PACT.
Rörelsens kostnader
De totala rörelsekostnaderna för kvartalet uppgick till -26 705 (-31 562) TSEK. Rörelsekostnaderna var relaterade till administrativa kostnader och forsknings- och utvecklingskostnader för DCOne®-plattformen samt programmen för vididencel och ilixadencel. Kostnadsminskningen jämfört med föregående år är främst relaterad till den omorganisation som har ägt rum under Q4 2025.
Forsknings- och utvecklingskostnader
Forsknings- och utvecklingskostnaderna för kvartalet uppgick till -17 789 (-21 737) TSEK. Kostnaderna består främst av forsknings- och utvecklingskostnader för DCOne®-plattformen samt programmen för vididencel och ilixadencel. Kostnadsminskningen jämfört med föregående år är relaterade till den omorganisation som har ägt rum under Q4 2025.
Administrationskostnader
Administrationskostnaderna uppgick till -8 486 (-9 176) TSEK. Inkluderade kostnader inom administration (G&A) är huvudsakligen hänförliga till ekonomiavdelningen, koncernledningen och kostnader kopplade till aktiviteter relaterade till finansiering och investerarkontakter. Mendus fortsätter att se över kostnaderna och effektiviserar där det är möjligt.
Resultat
Rörelseresultatet uppgick till -20 095 (-30 222) TSEK för det första kvartalet. Periodens Resultat uppgick till -21 022 (-30 482) TSEK. Förändringen i resultatet jämfört med föregående år är relaterad till den omorganisation som har ägt rum under Q4 2025.
Resultat per aktie före och efter utspädning för koncernen uppgick till -0,34 (-0,61) SEK.
Skatt
Ingen skatt redovisades för det första kvartalet – (-).
Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten för det första kvartalet uppgick till -20 798 (-15 235) TSEK.
Under kvartalet uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till +798 (-44) TSEK. Det positiva beloppet är relaterat till en omklassificering av depositioner från långtill kortfristiga.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 29 434 (-732) TSEK. Det positiva kassaflödet är relaterat till ett kortfristigt lån från Fenja som upptagits under perioden.
Bolagets likvida medel uppgick den 31 mars 2026 till 74 128 (84 730) TSEK.
Totalt eget kapital uppgick per 31 mars 2026 till 565 137 (614 539) TSEK, vilket motsvarar 9,03 (12,20) SEK per aktie. Bolagets soliditet vid kvartalets utgång är 89% (92%).
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Finansiell information
Moderbolaget Mendus AB (publ)
Intäkter
Ingen omsättning redovisades för det första kvartalet – (-). Övriga rörelseintäkter uppgick till 3 880 (1 339) TSEK och bestod huvudsakligen av vidarefakturerade kostnader till Mendus BV och Mendus Australia Pty. Under året har bolaget koncentrerat sitt kliniska arbete till vididencel, medan ilixadencel har prioriterats ner. Det medför att en större andel av forsknings- och utvecklingskostnaderna för personal i Sverige, vidarefaktureras till dotterbolagen.
Rörelsens kostnader
De totala rörelsekostnaderna för kvartalet uppgick till -7 648 (-10 653) TSEK. Rörelsekostnaderna var relaterade till administrativa kostnader samt forsknings- och utvecklingskostnader relaterade till ilixadencel.
Forsknings- och utvecklingskostnader
Forsknings- och utvecklingskostnaderna för kvartalet uppgick till -2 611 (-3 497) TSEK. Kostnaderna består främst av kostnader för bolagets CMO, som tas i moderbolaget och som sedan vidarefaktureras till dotterbolagen. Även patent och lagringskostnader relaterade till ilixadencel finns kvar i bolaget även om inget aktivt utvecklingsarbete bedrivs i dagsläget.
Administrationskostnader
Administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till -4 924 (-6 541) TSEK. Inkluderade kostnader inom administration (G&A) är huvudsakligen hänförliga till ekonomiavdelningen, koncernledningen och kostnader kopplade till aktiviteter för finansiering och investerarrelationer. Föregående år hade Bolaget konsultkostnader av engångskaraktär, vilket förklarar varför kostnaderna är lägre i år.
Resultat
Rörelseresultatet uppgick till -3 768 (-9 313) TSEK för kvartalet. Periodens Resultatet uppgick till -4 552 (-9 313) TSEK.
Skatt
Ingen skatt redovisades för det första kvartalet – (-).
Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till -832 (-15 367) TSEK.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -19 162 (-19 508) TSEK. Kassaflödet avser kapitaltillskott till Mendus BV och Mendus Australia Pty.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 30 131 (-) TSEK, och är relaterat till ett kortfristigt lån från Fenja som upptagits under perioden.
Bolagets likvida medel uppgick den 31 mars 2026 till 70 917 (65 165) TSEK.
Totalt eget kapital uppgick per 31 mars 2026 till 1 043 557 (1 012 480) TSEK, vilket motsvarar 20,72 (20,11) SEK per aktie. Bolagets soliditet vid kvartalets utgång är 96% (99%).
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Övriga upplysningar
Incitamentsprogram
Avsikten med aktierelaterade incitamentsprogram är att främja bolagets långsiktiga intressen genom att motivera och belöna bolagets ledande befattningshavare och övriga medarbetare i linje med aktieägarnas intressen. Det finns för närvarande två aktiva program i Bolaget.
LTI 2023/2027
Vid en extra bolagsstämma den 13 december 2023 beslutades om att införa ett incitamentsprogram med personaloptioner. Antalet utställda personaloptioner uppgår till maximalt 2 366 661*. Den 31 mars 2026 är 1 538 334 personaloptioner allokerade till medarbetare, vilket motsvarar en utspädning om 2,4%.
LTI 2025/2028
Vid bolagsstämman den 6 maj 2025 beslutades att införa ett incitamentsprogram med personaloptioner. Enligt beslutet kan maximalt 1 213 162 personaloptioner ställas ut. Av dessa har 958 398 blivit allokerade till medarbetare, vilket motsvarar en utspädning om 1,5%.
För mer information om programmen se protokoll från extra bolagsstämma 20231213 samt bolagsstämman 2025 som publicerats på Bolagets hemsida www.mendus.com
Medarbetare
Per den 31 mars 2026 hade koncernen 19 (28) anställda, varav 13 (18) kvinnor och 6 (10) män.
Mendus aktie
Aktien handlas på Nasdaq Stockholms huvudlista under kortnamnet IMMU, med ISIN-kod SE0005003654. Antalet aktier i Bolaget uppgick per den 31 mars 2026 till 62 584 578 (50 359 578) och aktiekapitalet i Bolaget uppgick till 62 585 (50 360) TSEK. Alla aktier har lika rösträtt och andel av Mendus tillgångar och vinst.
Aktieägare per 2026-03-31
Källa: Euroclear Sweden
| Ägare | Antal aktier | Kapital/röster |
|---|---|---|
| Adrianus Van Herk | 22 360 176 | 35,73% |
| Flerie Invest AB | 14 145 242 | 22,60% |
| Fjärde AP-fonden | 5 841 000 | 9,33% |
| Avanza Pension | 1 974 756 | 3,16% |
| Mendus AB | 1 140 832 | 1,82% |
| Nordnet Pensionsförsäkring | 716 036 | 1,14% |
| Erik Manting | 681 038 | 1,12% |
| Holger Blomstrand Byggnads AB | 649 443 | 1,04% |
| Storebrand Asset Management | 581 405 | 0,93% |
| Tord Cederlund | 494 443 | 0,79% |
| Staffan Wensing | 406 237 | 0,65% |
| Dharminder Chahal | 352 563 | 0,56% |
| SEB Funds | 331 034 | 0,53% |
| Lars Nilsson | 317 038 | 0,51% |
| Handelsbanken Fonder | 279 847 | 0,45% |
| Stefan De Geer | 210 678 | 0,34% |
| Lotta Ferm | 200 000 | 0,32% |
| Johan Thorel | 176 582 | 0,28% |
| PLUS Asset Management | 174 023 | 0,28% |
| Thomas Fønlev Jensen | 157 227 | 0,25% |
| Totalt topp 20 | 51 189 600 | 81,82% |
| Övriga | 11 394 978 | 18,18% |
| Totalt | 62 584 578 | 100,00% |
Granskning
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.
- efter sammanläggning av aktier 20:1
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
FINANSIELLA RAPPORTER
KONCERNEN
Koncernens resultaträkning
| Belopp i KSEK | 2026
jan-mar | 2025
jan-mar | 2025
jan-dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättning | – | – | – |
| Totala intäkter | – | – | – |
| RÖRELSENS KOSTNADER | | | |
| Administrationskostnader | -8 486 | -9 176 | -35 195 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -17 789 | -21 737 | -85 061 |
| Övriga rörelseintäkter | 6 610 | 1 340 | 7 902 |
| Övriga rörelsekostnader | -431 | -649 | -1 138 |
| Rörelseresultat | -20 095 | -30 222 | -113 491 |
| RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER | | | |
| Finansiella intäkter | 78 | 1 | 3 516 |
| Finansiella kostnader | -1 005 | -261 | -3 283 |
| Resultat efter finansiella poster | -21 022 | -30 482 | -113 258 |
| RESULTAT FÖRE SKATT | -21 022 | -30 482 | -113 258 |
| Skatt på årets resultat | – | – | – |
| PERIODENS RESULTAT | -21 022 | -30 482 | -113 258 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning
(SEK), räknat på årets resultat hänförligt
till moderbolagets aktieägare. | -0,34 | -0,61 | -2,17 |
Koncernens rapport över totalresultat
| Belopp i KSEK | 2026
jan-mar | 2025
jan-mar | 2025
jan-dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | -21 022 | -30 482 | -113 258 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – |
| Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter | 72 | -580 | -387 |
| Övrigt totalresultat för perioden | 72 | -580 | -387 |
| Periodens totalresultat | -20 950 | -31 062 | -113 645 |
Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Koncernens balansräkning
| Belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2025-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | |||
| ANLÄGGNINGSTILLGÄNGAR | |||
| Goodwill | 108 350 | 108 350 | 108 350 |
| Teknologi | 424 091 | 424 091 | 424 091 |
| Nyttjanderättstillgångar | 16 506 | 19 193 | 17 023 |
| Inventarier | 4 192 | 7 226 | 4 971 |
| Övriga långfristiga fodringar | 2 | 361 | 795 |
| Summa anläggningstillgångar | 553 141 | 559 221 | 555 230 |
| OMSÄTTNINGSTILLGÄNGAR | |||
| Övriga fordringa | 3 480 | 2 719 | 2 338 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 3 416 | 20 626 | 6 099 |
| Likvida medel | 74 128 | 84 730 | 64 656 |
| Summa omsättningstillgångar | 81 023 | 108 075 | 73 094 |
| Summa tillgångar | 634 164 | 667 296 | 628 323 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 62 585 | 50 360 | 62 585 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 497 739 | 1 454 693 | 1 496 813 |
| Aktier i eget förvar | -1 141 | - | -1 236 |
| Reserver | -3 763 | -4 029 | -3 835 |
| Balanserat resultat inklusive periodens resultat | -990 283 | -886 485 | -969 261 |
| Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 565 137 | 614 539 | 585 065 |
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
| Övriga långfristiga skulder | 850 | 850 | 850 |
| Leasingskulder | 15 056 | 17 669 | 15 285 |
| Summa långfristiga skulder | 15 906 | 18 519 | 16 135 |
| Kortfristiga skulder | |||
| Leasingskulder | 2 765 | 2 624 | 2 715 |
| Leverantörsskulder | 7 016 | 5 726 | 6 656 |
| Övriga skulder | 31 258 | 2 430 | 1 773 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 12 082 | 23 457 | 15 978 |
| Summa kortfristiga skulder | 53 121 | 34 238 | 27 122 |
| Summa skulder | 69 027 | 52 756 | 43 257 |
| Summa eget kapital och skulder | 634 164 | 667 296 | 628 323 |
KVARTALSRAPPORT | Januari-Mars 2026
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
Hänförligt till Mendus AB (publ) aktieägare
| Belopp i TSEK | Aktie kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Reserver | Balanserat resultat ink. periodens resultat | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2026-01-01 | 62 585 | 1 496 813 | -3 835 | -970 497 | 585 065 |
| Periodens resultat | – | – | – | -21 022 | -21 022 |
| Periodens övriga totalresultat | – | – | 72 | – | 72 |
| Periodens totalresultat | – | – | 72 | -21 022 | -20 950 |
| Transaktioner med ägare | |||||
| Förvärv av egna aktier | – | 461 | – | 95 | 556 |
| Aktierelaterad ersättning | – | – | – | – | – |
| Utställda teckningsoptioner | – | 890 | – | – | 890 |
| Nyemission | – | – | – | – | – |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | -425 | – | – | -425 |
| Summa transaktioner med ägare | – | 926 | – | 95 | 1 021 |
| Utgående eget kapital 2026-03-31 | 62 585 | 1 497 739 | -3 763 | -991 424 | 565 137 |
| Ingående eget kapital 2025-01-01 | 50 360 | 1 454 241 | -3 448 | -856 003 | 645 149 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | – | – | – | -30 482 | -30 482 |
| Periodens övriga totalresultat | – | – | -580 | – | -580 |
| Periodens totalresultat | – | – | -580 | -30 482 | -31 062 |
| Transaktioner med ägare | |||||
| Förvärv av egna aktier | – | – | – | – | – |
| Aktierelaterad ersättning | – | – | – | – | – |
| Utställda teckningsoptioner | – | 453 | – | – | 453 |
| Nyemission | – | – | – | – | – |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | – | – | – | – |
| Summa transaktioner med ägare | – | 453 | – | – | 453 |
| Utgående eget kapital 2025-03-31 | 50 360 | 1 454 693 | -4 029 | -886 485 | 614 539 |
| Ingående eget kapital 2025-01-01 | 50 360 | 1 454 241 | -3 448 | -856 003 | 645 149 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | – | – | – | -113 258 | -113 258 |
| Periodens övriga totalresultat | – | – | -387 | – | -387 |
| Periodens totalresultat | – | – | -387 | -113 258 | -113 645 |
| Transaktioner med ägare | |||||
| Förvärv av egna aktier | – | – | – | -1 725 | -1 725 |
| Aktierelaterad ersättning | – | 2 266 | – | 489 | 2 755 |
| Utställda teckningsoptioner | – | 2 737 | – | – | 2 737 |
| Nyemission | 12 225 | 42 000 | – | – | 54 225 |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | -4 431 | – | – | -4 431 |
| Summa transaktioner med ägare | 12 225 | 42 572 | – | -1 236 | 53 561 |
| Utgående eget kapital 2025-12-31 | 62 585 | 1 496 813 | -3 835 | -970 497 | 585 065 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Koncernens rapport över kassaflöden
| Belopp i KSEK | Note | 2026 | 2025 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| jan-mar | jan-mar | jan-dec | ||
| DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN | ||||
| Resultat före skatt | -21 022 | -30 482 | -113 258 | |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | 9 | 3 305 | 2 793 | 13 991 |
| Erhållen ränta | 1 | - | 884 | |
| Erlagd ränta | -998 | - | -3 018 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||
| före förändring av rörelsekapital | -18 713 | -27 689 | -101 401 | |
| Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar | 2 147 | 7 889 | 22 667 | |
| Ökning/ minskning av leverantörsskulder | 220 | -1 561 | 5 896 | |
| Ökning/ minskning av övriga kortfristiga skulder | -4 452 | 6 126 | -8 693 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -20 798 | -15 235 | -81 532 | |
| INVESTERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Investering i materiella anläggningstillgångar | - | -44 | -307 | |
| Avyttringar av materiella anläggningstillgångar | 7 | - | 7 | |
| Investering i finansiella anläggningstillgångar | - | - | -434 | |
| Avyttring av finansiella anläggningstillgångar | 791 | - | - | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 798 | -44 | -734 | |
| FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Nyemission | - | - | 54 225 | |
| Förvärv av egna aktier | 545 | - | -1 725 | |
| Kostnader hänförliga till nyemission | -414 | - | -4 431 | |
| Upptagna lån | 30 000 | - | - | |
| Amortering av leasingskuld | -697 | -732 | -2 886 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 29 434 | -732 | 45 183 | |
| Likvida medel vid periodens början | 64 656 | 101 905 | 101 905 | |
| Periodens kassaflöde | 9 433 | -16 011 | -37 083 | |
| Kursdifferens likvida medel | 39 | -1 164 | -166 | |
| Likvida medel vid periodens slut | 74 128 | 84 730 | 64 656 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
FINANSIELLA RAPPORTER
MODERBOLAGET
Moderbolagets resultaträkning
| Belopp i KSEK | 2026
jan-mar | 2025
jan-mar | 2025
jan-dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättning | – | – | – |
| Summa intäkter | – | – | – |
| RÖRELSENS KOSTNADER | | | |
| Administrationskostnader | -4 924 | -6 541 | -24 074 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -2 611 | -3 497 | -12 241 |
| Övriga rörelseintäkter | 3 880 | 1 339 | 10 421 |
| Övriga rörelsekostnader | -112 | -615 | -396 |
| Rörelseresultat | -3 768 | -9 313 | -26 289 |
| RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER | | | |
| Finansiella intäkter | 1 | – | 884 |
| Finansiella kostnader | -785 | – | -2 274 |
| Resultat efter finansiella poster | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
| RESULTAT FÖRE SKATT | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
| Inkomstskatt | – | – | – |
| PERIODENS RESULTATD | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
Moderbolagets rapport över övrigt totalresultat
| Belopp i KSEK | 2026
jan-mar | 2025
jan-mar | 2025
jan-dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
| Övrigt totalresultat | – | – | – |
| Periodens totalresultat | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Parent Company balance sheet
| Belopp i KSEK | 2026-03-31 | 2025-03-31 | 2025-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 1005 572 | 952 899 | 985 834 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 1 | 1 | 1 |
| Övriga långfristiga fodringar | – | 143 | 577 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 1005 573 | 953 042 | 986 412 |
| Summa anläggningstillgångar | 1005 573 | 953 042 | 986 412 |
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Koncerninterna fordringar | 3 732 | 1 773 | 10 639 |
| Övriga fordringar | 1 621 | 593 | 1 045 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 929 | 824 | 900 |
| Summa kortfristiga fordringar | 6 282 | 3 190 | 12 584 |
| Kassa och bank | 70 917 | 65 164 | 60 779 |
| Summa omsättningstillgångar | 77 199 | 68 355 | 73 363 |
| Summa tillgångar | 1 082 773 | 1 021 397 | 1 059 775 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 62 585 | 50 360 | 62 585 |
| Summa bundet eget kapital | 62 585 | 50 360 | 62 585 |
| Fritt eget kapital | |||
| Överkursfond | 1 782 927 | 1 740 016 | 1 782 001 |
| Aktier i eget förvar | -1 141 | – | -1 236 |
| Balanserat resultat | -796 261 | -768 583 | -768 583 |
| Periodens resultat | -4 552 | -9 313 | -27 678 |
| Summa fritt eget kapital | 980 973 | 962 120 | 984 504 |
| Summa eget kapital | 1 043 557 | 1 012 480 | 1 047 088 |
| SKULDER | |||
| LÅNGFRISTIGA SKULDER | |||
| Övriga långfristiga skulder | 850 | 850 | 850 |
| Summa långfristiga skulder | 850 | 850 | 850 |
| KORTFRISTIGA SKULDER | |||
| Leverantörsskulder | 2 381 | 1 290 | 1 377 |
| Koncerninterna skulder | 556 | 2 642 | 4 856 |
| Övriga skulder | 30 602 | 173 | 895 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 4 826 | 3 962 | 4 709 |
| Summa kortfristiga skulder | 38 365 | 8 067 | 11 837 |
| Summa skulder | 39 215 | 8 917 | 12 687 |
| Summa eget kapital och skulder | 1 082 773 | 1 021 397 | 1 059 775 |
KVARTALSRAPPORT | Januari-Mars 2026
Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital
| Belopp i TSEK | Aktie kapital | Överkurs fond | Balanserat resultat inkl. periodens resultat | Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2026-01-01 | 62 584 | 1782 000 | -797 497 | 1047 088 |
| Periodens resultat | – | – | -4 552 | -4 552 |
| Periodens totalresultat | – | – | -4 552 | -4 552 |
| Transaktioner med ägare | ||||
| Förvärv av egna aktier | – | 461 | 95 | 556 |
| Aktierelaterad ersättning | – | – | – | – |
| Utställda teckningsoptioner | – | 890 | – | 890 |
| Nyemission | – | – | – | – |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | -425 | – | -425 |
| Summa transaktioner med ägare | – | 926 | 95 | 1021 |
| Utgående eget kapital 2026-03-31 | 62 584 | 1782 927 | -801 954 | 1043 558 |
| Ingående eget kapital 2025-01-01 | 50 359 | 1739 428 | -768 582 | 1021 205 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | – | – | -9 313 | -9 313 |
| Periodens totalresultat | – | – | -9 313 | -9 313 |
| Transaktioner med ägare | ||||
| Förvärv av egna aktier | – | – | – | – |
| Aktierelaterad ersättning | – | – | – | – |
| Utställda teckningsoptioner | – | 588 | – | 588 |
| Nyemission | – | – | – | – |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | – | – | – |
| Summa transaktioner med ägare | – | 588 | – | 588 |
| Utgående eget kapital 2025-03-31 | 50 359 | 1740 016 | -777 895 | 1012 480 |
| Ingående eget kapital 2025-01-01 | 50 359 | 1739 428 | -768 582 | 1021 205 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Periodens resultat | – | – | -27 678 | -27 678 |
| Periodens totalresultat | – | – | -27 678 | -27 678 |
| Transaktioner med ägare | ||||
| Förvärv av egna aktier | – | – | -1 725 | -1 725 |
| Aktierelaterad ersättning | – | 2 266 | 489 | 2 755 |
| Utställda teckningsoptioner | – | 2 737 | – | 2 737 |
| Nyemission | 12 225 | 42 000 | – | 54 225 |
| Kostnader hänförliga till nyemission | – | -4 431 | – | -4 431 |
| Summa transaktioner med ägare | 12 225 | 42 572 | -1 236 | 53 561 |
| Utgående eget kapital 2025-12-31 | 62 584 | 1782 000 | -797 496 | 1047 088 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Moderbolagets kassaflödesanalys
| Belopp i KSEK | Not | 2026 | 2025 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| jan-mar | jan-mar | jan-dec | ||
| Den löpande verksamheten | ||||
| Resultat före skatt | -4 552 | -9 313 | -27 678 | |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | 9 | 1 674 | 588 | 6 881 |
| Erhållen ränta | 1 | - | 884 | |
| Erlagd ränta | -785 | - | -2 040 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||
| före förändring av rörelsekapital | -3 662 | -8 725 | -21 953 | |
| Ökning/minskning av kundfordringar | - | - | - | |
| Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar | 6 302 | 4 165 | -5 229 | |
| Ökning/minskning av leverantörsskulder | 1 004 | -1 101 | -1 014 | |
| Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder | -4 476 | -9 705 | -6 256 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -832 | -15 367 | -34 451 | |
| Investeringsverksamheten | ||||
| Ökning/minskning av långsiktiga fordringar, koncerninterna | 577 | 2 686 | 2 252 | |
| Investering i finansiella angläggningstillgångar | -19 738 | -22 195 | -55 130 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -19 162 | -19 508 | -52 878 | |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Nyemissioner | - | - | 54 225 | |
| Aktier i eget förvar | 545 | - | -1 725 | |
| Upptagna lån | 30,000 | - | - | |
| Emissionskostnader | -414 | - | -4 431 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 30 131 | - | 48 069 | |
| Likvida medel vid periodens början | 60 779 | 100 039 | 100 039 | |
| Periodens kassaflöde | 10 138 | -34 875 | -39 260 | |
| Likvida medel vid periodens slut | 70 917 | 65 164 | 60 779 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Noter
Not 1 – Allmän information
Mendus AB (publ) (nedan "Mendus"), 556629-1786 är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Adressen till Bolagets huvudkontor är Västra Trädgårdsgatan 15, 111 53 Stockholm. Styrelsen har den 7 maj 2026 godkänt denna kvartalsrapport för publicering.
Not 2 – Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen för Mendus har upprättats i enlighet med tillämpliga delar av Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS®) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRIC®) sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden.
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen.
Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.
Koncernens redovisningsprinciper är oförändrade och framgår av årsredovisningen för 2025 (not 2, sid 35-37).
I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisningsprinciper, framgår dessa av årsredovisningen 2025 (not 2, sid 49).
Not 3 – Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
Upprättandet av finansiella rapporter kräver att redovisningsuppskattningar används, som sällan kommer att motsvara det faktiska resultatet. Ledningen gör även bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Dessa bedömningar är oförändrade och framgår av årsredovisningen för 2025 (not 5 sid 38).
Not 4 – Framtidsutsikter, väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Mendus är ett forsknings- och utvecklingsföretag. Bolaget har inte genererat några betydande intäkter historiskt och förväntas inte göra det på kort sikt. Bolagets produktkandidater är beroende av forskning och utveckling och kan försenas och/eller medföra högre kostnader. Bolaget är beroende av sin förmåga att ingå licensavtal och samarbetsavtal samt av ett stort antal godkännande- och ersättningssystem och relaterade lagar, förordningar, beslut och praxis (som kan komma att ändras). Därutöver är Bolaget beroende av immateriella rättigheter. Den risk som bedöms vara av särskild betydelse för Mendus framtida utveckling är tillgång till tillräckliga finansiella resurser för att stödja Bolagets finansieringsbehov. Bolagets styrelse och ledning följer och utvärderar kontinuerligt koncernens ekonomiska ställning och tillgången på likvida medel.
Det finns en risk att den tillgängliga likviditeten per den 31 mars 2026 inte kommer att finansiera verksamheten efter början av 2027 och bolaget kommer att behöva få tillgång till ytterligare kapital för att kunna fortsätta driva utvecklingen av de olika programmen.
Styrelsen följer situationen och utvärderar olika finansieringsalternativ, inklusive tidpunkt och omfattning för kapitalanskaffning som kan vara fördelaktigt för bolaget. Styrelsen bedömer att utsikterna för kapitalanskaffning är goda. Skulle dock finansiering inte erhållas i tillräcklig omfattning tyder det på väsentliga osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.
Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden. Faktiska resultat kan skilja sig från vad som har angetts. Interna faktorer som framgångsrik hantering av forskningsprojekt och immateriella rättigheter kan påverka framtida resultat. Det finns också yttre förutsättningar, som det ekonomiska klimatet, politiska förändringar och konkurrerande forskningsprojekt som kan påverka Mendus resultat.
Not 5 – Information om transaktioner med närstående
Som närstående betraktas koncernens ledande befattningshavare, ledamöterna i moderbolagets och dotterbolagens styrelser samt dotterbolagen. Under första kvartalet uppgick inköp av varor och tjänster i Mendus AB till -556 (-2 663) TSEK och försäljningen uppgick till 3 732 (1 292) TSEK. Inga ytterligare transaktioner har gjorts med närstående under året. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor.
Not 6 – Finansiella instrument
Mendus finansiella tillgångar och skulder består av likvida medel, övriga kortfristiga fordringar, andra långfristiga fordringar, andra långfristiga värdepappersinnehav, övriga långfristiga skulder, övriga kortfristiga skulder och leverandering.
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
törsskulder. Det verkliga värdet på alla finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt med deras redovisade värden.
Not 7 – Väsentliga händelser efter periodens utgång
» Mendus startade kliniskt program inom kronisk myeloisk leukemi (KML). Bolaget har slutfört förberedelserna och erhållit samtliga regulatoriska godkännanden för studien VITAL-CML, vilket markerar starten för den kliniska utvecklingen av bolagets ledande produkt vididencel inom KML.
» Mendus meddelade att den första patienten har inkluderats i VITAL-CML-studien, som utvärderar vididencel i patienter med KML i kronisk fas med suboptimalt behandlingssvar på godkända tyrosinkinashämmare (TKI).
Not 8 – Andelar i koncernföretag
Andelar i koncernbolag avser aktier i Mendus BV och Mendus Australia Pty. Mendus BV förvärvades den 21 december 2020 och Mendus AB innehar 100% av kapitalet och rösterna. Antalet aktier uppgår till 60 000 000 aktier. Mendus Australia Pty bildades den 9 oktober 2023 och Mendus AB innehar 100% av kapitalet och rösterna. Antalet aktier uppgår till 3 040 095.
Not 9 – Justeringar i kassaflöde
| Konzernen | 2026 | 2025 | 2025 |
|---|---|---|---|
| jan-mar | jan-mar | jan-dec | |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet består av nedanstående | |||
| Avskrivningar | 1515 | 1604 | 6 288 |
| Teckningsoptioner | 890 | 588 | 2 737 |
| Omräkningsdifferens | 116 | 601 | -156 |
| Bokförda räntor | 784 | - | 2 367 |
| Aktierelaterad ersättning | - | - | 2 755 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | - | - | - |
| Totalt | 3 305 | 2 793 | 13 991 |
| Moderbolaget | 2026 | 2025 | 2025 |
| --- | --- | --- | --- |
| jan-mar | jan-mar | jan-dec | |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet består av nedanstående | |||
| Avskrivningar | - | - | - |
| Teckningsoptioner | 890 | 588 | 2 737 |
| Omräkningsdifferens | - | - | - |
| Aktierelaterad ersättning | - | - | 2 755 |
| Bokförda räntor | 784 | - | 1 389 |
| Övriga ej likviditetspåverkande poster | |||
| Totalt | 1 674 | 588 | 6 881 |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
23
Nyckeltal
Konzernen redovisar i denna rapport vissa finansiella nyckeltal, inklusive två nyckeltal som inte definieras enligt IFRS nämligen forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader, samt soliditet. Dessa nyckeltal ska inte betraktas enskilt eller som ett alternativ till prestationsnyckeltal som har framtagits i enlighet med IFRS. Dessutom bör nyckeltalen, såsom koncernen har definierat dem, inte jämföras med andra nyckeltal med liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att det inte alltid definieras på samma sätt och andra bolag kan beräkna dem på ett annat sätt än Mendus.
Koncernen
| | 2026
Jan - Mar | 2025
Jan - Mar | 2025
Jan - Dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Aktiekapital vid periodens slut, KSEK | 62 585 | 50 360 | 62 585 |
| Eget kapital vid periodens slut, KSEK | 565 137 | 614 539 | 585 065 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK | -0,34 | -0,61 | -2,17 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader, KSEK | -17 789 | -21 737 | -85 061 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader, % | 67% | 69% | 70% |
Moderbolaget
| | 2026
Jan - Mar | 2025
Jan - Mar | 2025
Jan - Dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Antal registrerade aktier vid periodens början | 50 359 578 | 50 359 578 | 50 359 578 |
| Antal registrerade aktier vid periodens slut | 50 359 578 | 50 359 578 | 62 584 578 |
| Aktiekapital vid periodens slut, KSEK | 62 585 | 50 360 | 62 585 |
| Eget kapital vid periodens slut, KSEK | 1 043 557 | 1 012 480 | 1 047 088 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader, KSEK | -2 611 | -3 497 | -12 241 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader, % | 34% | 33% | 33% |
KVARTALSRAPPORT | Januari-Mars 2026
Definitioner av alternativa nyckeltal
| Alternativa nyckeltal | Definition | Motivering |
|---|---|---|
| Soliditet | Totalt eget kapital dividerat med totala tillgångar | Nyckeltalet anses användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma bolagets kapitalstruktur. |
| Forsknings- och utvecklingskostnader/ rörelsekostnader, % | De totala kostnaderna hänförliga till forskning och utveckling, dividerat med totala rörelsekostnader | Nyckeltalet hjälper läsare av de finansiella rapporterna att analysera bolagets ekonomiska trend och andelen av bolagets kostnader som är hänförliga till bolagets kärnverksamhet |
Koncernen
| | 2026
Jan - Mar | 2025
Jan - Mar | 2025
Jan - Dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) | 565 137 | 614 539 | 585 065 |
| Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) | 634 164 | 667 296 | 628 323 |
| Soliditet vid periodens utgång % | 89% | 92% | 93% |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -17 789 | -21 737 | -85 061 |
| Administrationskostnader | -8 486 | -9 176 | -35 195 |
| Övriga rörelsekostnader | -431 | -649 | -1 138 |
| Totala rörelsekostnader | -26 705 | -31 562 | -121 394 |
| Kostnader relaterade till FoU/ totala rörelsekostnader % | 67% | 69% | 70% |
Moderbolaget
| | 2026
Jan - Mar | 2025
Jan - Mar | 2025
Jan - Dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) | 1 043 557 | 1 012 480 | 1 047 088 |
| Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) | 1 082 773 | 1 021 397 | 1 059 775 |
| Soliditet vid periodens utgång % | 96% | 99% | 99% |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -2 611 | -3 497 | -12 241 |
| Administrationskostnader | -4 924 | -6 541 | -24 074 |
| Övriga rörelsekostnader | -112 | -615 | -396 |
| Totala rörelsekostnader | -7 648 | -10 653 | -36 710 |
| Kostnader relaterade till FoU/ totala rörelsekostnader % | 34% | 33% | 33% |
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
KVARTALSRAPPORT | Januari–Mars 2026
Finansiell kalender
» Publicering av rapport för Q2 2026 20 augusti, 2026
» Publicering av rapport för Q3 2026 11 november, 2026
För ytterligare information kontakta
Erik Manting, CEO, Mendus
Telefon: +46 (0)8 732 8400
E-post: [email protected]
Lotta Ferm, CFO, Mendus
Telefon: +46 (0)8 732 8400
E-post: [email protected]
Postadress: Västra Trädgårdsgatan 15
111 53 Stockholm,
Organisationsnr: 556629-1786
Informationen är sådan som Mendus AB (publ),
skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden
(SFS 2007:528). Denna rapport lämnades för offentlig-
görande den 8 maj 2026 kl 08:00 CET.
Om ej annat anges i denna rapport så avses koncernen. Siffror inom
parentes anger utfall för motsvarande period föregående år.
Denna rapport har upprättats i ett svenskt original och har översatts till
engelska. Vid skillnader mellan de två ska den svenska gälla.
www.mendus.se
Huvudkontor
Västra Trädgårdsgatan 15
111 53 Stockholm
Sverige
R&D Offices
Emmy Noetherweg 2K
2333 BK Leiden
Holland
26
www.mendus.se
mendus