Melia Hotels International S.A.

Regulatory Filings • Dec 12, 2022

MELIÁ HOTELS INTERNATIONAL, S.A. (la "Sociedad"), en cumplimiento de lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente:

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

La Sociedad ha presentado, ante su Consejo de Administración, el resultado de la valoración de activos inmobiliarios llevada a cabo por la firma especializada en servicios de inversión y consultoría hotelera CB Richard Ellis Valuations advisory (CBRE). La valoración determina su valor de mercado a fecha 31 de julio de 2022 y comprende: a.- Los activos que consolidan en los Estados Financieros por el método de integración global (esto es, un total de 57 activos entre hoteleros y otros activos). Estos activos, cuya valoración definitiva se encuentra concluida, arrojan un importe global de 4.041 millones de euros. b.- Los activos propiedad de entidades asociadas y negocios conjuntos que se integran por puesta en equivalencia. En este caso, el valor se ajusta por el porcentaje de titularidad del grupo sobre cada una de las sociedades y asciende a 600 millones de euros. Se adjunta presentación explicativa con mayor nivel de detalle.

En Palma (Mallorca), a 12 de diciembre de 2022

Gran Meliá Palacio de Isora

INTEGRACIÓN GLOBAL R E S U L T A D O DE L A V A L O R A C I Ó N

ACTIVOS	€ 4.041 Mn
Valor de los hoteles en propiedad	€ 3.909 Mn
Número de habitaciones	12.722
Tasa de descuento / Tasa de salida	10,68% / 7,06%

VALORACIÓN HOTELES POR HABITACIÓN

ACTIVO		2018	2022	%
Hotel Latam		243.043	291.432	19,9
Hotel España	Urbano	243.611	310.341	27,4
	Vacacional	211.310	227.777	7,8
Hotel Resto Europa		415.674	525.178	26,3
TOTAL		253.588	307.275	21,2%

		Nº Activos	Valor	% / Total
América	Hotel	17	1.899,3	47,0%
	Inmobiliario	4	80,5	2,0%
	Otros Activos	1	9,6	0,2%
Total América		22	1.989,3	49,2%
España	Hotel	19	1.244,2	30,8%
		Urbano 10	612,4	15,2%
		Vacacional 9	631,8	15,6%
	Inmobiliario	5	20,6	0,5%
	Otros Activos	3	21,4	0,5%
Total España		27	1.286,1	31,8%
Resto de Europa	Hotel	8	765,7	18,9%
Total		57	4.041,2

REPÚBLICA DOMINICANA

2022 VALORACIÓN Nº ACTIVO Nº HABITACIONES % VAL.PORTFOLIO PROP. 884 Mn € 3.101 21,9% -

RESTO DE EUROPA (Milán, Londres & París)

2022
VALORACIÓN	766 Mn €
Nº ACTIVO	8
Nº HABITACIONES	1.458
% VAL.PORTFOLIO PROP.	18,9%

ESPAÑA
2022
VALORACIÓN	1.286 Mn €
Nº ACTIVO	27
Nº HABITACIONES	4.747
% VAL.PORTFOLIO PROP.	31,8%

-

CONO SUR

8

2022
VALORACIÓN	115 Mn €
Nº ACTIVO	5
Nº HABITACIONES	846
% VAL.PORTFOLIO PROP.	2,9%

Nº HABITACIONES % VAL.PORTFOLIO PROP.

MÉXICO

VALORACIÓN Nº ACTIVO

990 Mn €

9 2.570 24,5%

2022

Integración Global

ACTIVOS	€ 1.498 Mn
Activos %MHI	€	600 Mn
Valor de los hoteles Valor de los hoteles % MHI		€ 1.433 Mn € 568 Mn
Número de habitaciones		9.734
Tasa de descuento / Tasa de salida		10,68% / 7,06%

VALORACIÓN HOTELES POR HABITACIÓN

TOTAL		142.519	147.250	3,3%
Total España		146.344	150.805	3,0
	Vacacional	133.944	138.024	3,0
Hotel España	Urbano	272.970	281.333	3,1
Hotel EEUU / Latam		69.421	79.292	14,2
ACTIVO		2018	2022	%

PUESTA EN EQUIVALENCIA R E S U L T A D O D E L A V A L O R A C I Ó N

		Nº Activos	Valor	% / Total
América	Hotel	2	19,2	3,2%
	Otros Activos	1	32,3	5,4%
Total América		3	51,5	8,57%
España	Hotel	27	548,8	91,43%
		Urbano 3	116,1	19,33%
		Vacacional 24	432,7	72,09%
Total España		27	548,8	91,43%
Total		30	600,2

549 Mn € 27 9.250 91,5

2

Gran Meliá Palacio de Isora

Criterios de Valoración y Metodología

2 C R I T E R I O S D E V A L O R A C I Ó N Y M E T O D O L O G Í A

METODOLOGÍA

Todos los hoteles se han valorado como activos sujetos a la gestión de Melia Hotels International bajo un contrato de Management a los términos proporcionados y no como activos de libre disposición ("Vacant Possession"). La metodología seguida en el proceso de valoración ha sido la marcada por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS). La fecha de valoración es el 31 de julio de 2022, siendo la fecha de emisión del informe el 18 de noviembre de 2022.

Costes del comprador. De acuerdo con la práctica de valoración RICS, se ha asumido la venta individualizada de activos sin prima ni descuento para la cartera. En el caso de los activos de EMEA, las valoraciones se presentan netas de los costes del comprador, ya que las evidencias comparables se presentan netas de dichos costes. En el caso de los activos de América, los valores de mercado son brutos de los costes del comprador, ya que no es posible determinar los rendimientos netos en los diferentes submercados. Estos enfoques siguen la práctica del mercado para las valoraciones en cada región.

Para determinar el valor de los activos, principalmente se ha utilizado el descuento de flujos de caja.

Las valoraciones llevadas a cabo por CBRE se han basado en la visión de CBRE Hotels sobre las previsiones de negocio de cada propiedad. En su preparación, se ha tenido en cuenta el historial comercial de la propiedad, las inversiones previstas y cualquier cambio en la oferta o la demanda de la que se tuviera conocimiento.

El primer año de las proyecciones comienza en la fecha de valoración (31 de julio de 2022) y abarca 10 años.

Evidencia de mercado. El valor de las propiedades se considera en el contexto de cualquier transacción reciente del mercado, con ajustes por ubicación y calidad. En algunos casos, especialmente en el caso de terrenos o propiedades en mercados muy volátiles, se ha considerado que las pruebas comparables son el principal método de valoración.

Para determinar el valor de mercado de un solar, el mercado adopta el método de valoración residual o el método de pruebas comparativas/de mercado. Se calcula el valor neto del proyecto terminado, del que se deducen los costes de desarrollo, incluidos los honorarios y los beneficios, para obtener un valor bruto del solar.

Se han cotejado los valores de los terrenos analizando los valores de los terrenos comparables, cuando se dispone de ellos.

DESCUENTOS FLUJOS DE CAJA

Según el método DCF, los beneficios netos proyectados para el hotel o el activo comercial a lo largo de 10 años se descuentan a valores actuales utilizando una tasa de descuento adecuada . El valor terminal del hotel derivado de los beneficios capitalizados en el décimo año también son actualizados . Las inversiones de capital se incorporan al flujo de caja, si procede .

Los rendimientos aplicados en toda la cartera reflejan el posicionamiento de MHI en los diferentes submercados, la operativa histórica de las propiedades y el sentimiento de inversión en la fecha de valoración, julio de 2022 .

La aplicación de los exit yields se han contrastado con los yields actuales, junto con una comprobación del precio por habitación y del precio por metro cuadrado garantizando que la valoración se orienta a comparables de mercado .

Gran Meliá Palacio de Isora

TASA DE DESCUENTO UTILIZADA

CONTINENTE	PAÍS	DISCOUNT RATE	EXIT YIELD
América	EEUU	12,00%	10,00%
	México	11,25%	8,31%
	Panamá	11,75%	8,75%
	Perú	11,50%	8,50%
	República Dominicana	12,50%	9,30%
Europa	España	8,91%	7,04%
	Francia	6,45%	4,95%
	Italia	6,80%	5,25%
	Reino Unido	6,50%	4,50%

MELIÄ HOTELS

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