MEKA GLOBAL MAKİNE İMALAT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Registration Form • Mar 13, 2024

Meka Beton Santralleri İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği'nin 29/5 Maddesi Uyarınca 01.01.2023- 30.09.2023 Dönemi Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Gerçekleşme ve Değerlendirme Raporu

(2023 yılı 9 Aylık Ara Dönem Mali Tablolara İlişkin)

1. Raporun Amacı

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 Sayılı Pay Tebliği'nin 29. Maddesinin 5. Fıkrası uyarınca, payları ilk defa halka edilen ortaklığın, paylarının Borsa'da işlem görmeye başlamasından sonraki iki yıl boyunca halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği, gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içeren bir rapor hazırlanması söz konusu raporun ortaklığın internet sitesinde ve KAP'ta yayımlanması zorunludur.

Meka Beton Santralleri İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin halka arz edilen payları için 5-6 Ekim 2023 tarihlerinde talep toplanmış olup, Şirketimiz payları 12 Ekim 2023 tarihinden itibaren Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlamıştır.

SPK III-62.1 sayılı "Sermaye Piyasasında Değerlendirme Standartları Hakkında Tebliği" ve Uluslararası Değerleme Standartları dikkate alınarak aşağıdaki etik ilkeler çerçevesinde hazırlandığını beyan ederiz.

Fiyat Tespit Raporunda Yer Alan Değerleme Yöntemleri ve Hesaplamalar

Şirketin paylarının halka arzına aracılık eden Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş.("Vakıf Yatırım") tarafından 28/09/2023 tarihinde hazırlanan ve 02/10/2023 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yayımlanan Fiyat Tespit Raporu'nda Şirket değeri ile halka arz fiyatı aşağıdaki şekilde tespit edilmiştir.

a. İndirgenmiş Nakit Akışı Yöntemi(İNA):

İndirgenmiş Nakit Akışı Yöntemi (İNA) Analizi'nde kullanılan projeksiyon dönemi varsayımları, Şirket'in geçmiş finansal performansları da dikkate alınarak oluşturulmuş ve bu tahminlere göre gelecek dönemde yaratacağı nakit akışları bugünkü değere indirgenmistir.

İNA analizinde Şirket'in geçmiş dönem gerçekleşmeleri ve Şirket iş planı ihtiyatlı bir bakış açısıyla değerlendirilerek projeksiyonlar hazırlanmıştır. İndirgenmiş değer üzerinden oluşan firma değerinden Şirket'in net finansal borç tutarı düşülerek özkaynak değerine ulaşılmıştır.

INA Değerleme Ozeti
INA Firma Değeri	1.816.964.853
Net Finansal Borç	33.747.298
Ozsermaye Degeri	1.783 217,555

*Vakıf Yatırım Fiyat tespit raporundan, TL bazlı olarak alınmıştır.

b. Piyasa Çarpanları Analizi:

Şirket'in özsermaye değeri, Vakıf Yatırım tarafından yerli ve yabancı şirketlerin FD/FAVÖK ve F/K analizleri sonucu hesaplanan değerlere eşit ağırlık verilerek Piyasa Çarpanları analizi sonucu hesaplanmıştır.

Çarpan Analiz Sonucu	zsermaye Degeri (TL)	Agirlik
Yurtiçi Çarpan Analizi Sonucu	1.858.659.254	50%
Yurtdışı Çarpan Analizi Sonucu	978.625.677	50%
Çarpan analızı sonucuna göre Ozsermaye değeri	1,418.642.465

*Vakıf Yatırım Fiyat tespit raporundan, TL bazlı olarak alınmıştır.

2. Değerleme Sonucu

Vakıf Yatırım tarafından yapılan değerleme çalışması sonucunda bulunan ağırlıklandırılmış özsermaye değeri aşağıdaki tabloda verilmektedir.

Değerleme Sonucu	Hesaplanan Ozsermaye Degeri		Ağırlık Ozsermaye Değeri
INA Değerleme Ozeti	1.783.217.555	50%	891.608.778
Çarpan analizi sonucuna göre Ozsermaye değeri	1.418.642.465	50%	709.321.233
Ozsermaye Değeri (TL)		100% /	1.600.930.010

Değerleme yöntemleri sonucundan elde edilen ağırlıklandırılmış özkaynak değeri üzerinden yapılan hesaplamaya göre Şirket'in halka arz iskontosu öncesi pay değeri 32,02 TL olarak hesaplanmıştır. Bu değere yaklaşık %21,92 halka arz iskontosu uygulayarak Şirket'in pay başına halka arz fiyatı 25 TL olarak belirlenmiştir.

Temkinli olmak adına her iki yönteme eşit ağırlık verilmiştir. Buna göre ağırlıklandırılmış Halka Arz Öncesi Özsermaye Değeri 58.481.034 USD, 28.09.2023 tarihi itibarıyla 27,3752 USD/TL kuruna göre ise 1.600.930.010 TL olarak hesaplanmaktadır. Söz konusu Halka Arz Öncesi Özsermaye Değerine %21,92 oranında halka arz iskontosu uygulanarak 1.250.006.152 TL seviyesinde Halka Arz İskontolu Özsermaye Değerine ulaşılmakta olup 30.06.2023 sonu itibarıyla 50.000.000 TL seviyesindeki ödenmiş sermayeye göre Halka Arz İskontolu Birim Hisse Fiyatı 25,00 TL olarak tespit edilmektedir.

Meka - Değerleme Sonucu
Halka Arz Oncesi Ozsermaye Değeri	1.600.930.010
Odenmiş Sermaye (30.06.2023 itibariyle)	50.000.000
Halka Arz Oncesi 1 TL Nominal Değerli Pay Başına Fiyat	32,02
Halka Arz Iskonto Oranı	21,92%
Halka Arz İskontolu Özsermaye Değeri (TL)	1.250.006.152
Halka Arz Fiyatı (TL)	25.00

3. Tahmin ve Gerçekleşme

	2023 Yıllık Tahmin*	30 Eylül 2023 Itibarıyla Gerceklesen **	Gerçekleşme Oranı (%)
Hasilat	1.547.832.325	746.112.077	48%
FAVOK	116.797.112	89.443.871	11%
FAVOK Marjı * Livettocnit romanus d- 2000T LICA I	7,55%	11.99%	159%

Fiyat tespit raporunda 2023T USD kuru; 27,3752 olarak kullanılmıştır. Fiyat tespit raporundaki TL rakamlara bu kur ile ulaşılmıştır.

** FAVÖK; Finansal raporlardaki "Finansman Gideri Öncesi Faaliyet" karına, fonksiyonlara dağıtılmış amortisman payları eklenerek bulunmuştur.

Fiyat tespit raporun'da 2023 yılı Hasılat tahmini 1.547.832.325TL (56.541.407 USD) olarak belirtilmiştir. 9 Aylık gerçekleşme oranı %48 seviyesindedir.

Fiyat tespit raporun'da 2023 yılı FAVÖK tahmini 116.797.112TL (4.266.530 USD) olarak belirtilmiştir. 9 Aylık gerçekleşme oranı %77 seviyesidedir.

Fiyat tespit raporun'da %7,55 FAVÖK marjına karşılık gerçekleşme ise %11,99 olarak belirtilmiştir. 9 Aylık gerçekleşme oranı %159 seviyesindedir.

Sonuç olarak, 2023 yılı finansal tablolarından anlaşılacağı üzere Şirket'in satışlarının ve buna bağlı finansal sonuçların, yıl içerisinde dönemsellik gösterebileceğini göz önünde bulundurularak genel değerlendirmenin yıl sonlarında yapılmasının dəha sağlıklı olunağı düşünülmektedir.

Yatırımcılarımıza ve tüm paydaşlarımıza bize ve vizyonumuza gösterdikleri güven için tekrardan teşekkür ederiz.

Saygılarımızla,

Turan EROL

Denetim Komitesi Başkanı

Mustafa Merih ÖZGEN Denetim Komitesi Üyesi