RAPORTUL ADMINISTRATORILOR MED LIFE S.A.

ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

1. Prezentarea Grupului

Med Life S.A. ("Med Life", "Societatea-mama" sau "Societatea") este o societate pe actiuni fondata in anul 1996, in conformitate cu legislatia din Romania. Activitatea Societatii consta in prestarea de servicii medicale printr-o serie de centre medicale localizate in toate marile orașe ale tarii - orașe cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul Medlife ofera o gama variata de servicii medicale avand deschise 20 hiperclinici in Bucuresti, Timisoara, Brasov, Arad, Iasi, Galati, Craiova, Braila, Ploiesti, Cluj si Constanta, o hiperclinica inaugurata recent la Oradea, 47 de clinici, 10 spitale - localizate in Bucuresti, Arad, Sibiu, Brasov si Clui, 33 laboratoare, 10 farmacii si 9 clinici dentare. Grupul are mai mult de 140 de parteneri reprezentati prin clinici private in Romania.

Grupul Medlife este cel mai mare prestator de servicii medicale din Romania dupa cifra de afaceri. Peste 5 milioane de pacienti unici au trecut pragul unitatilor medicale Medlife, iar peste 650.000 de angajati la nivel national beneficiaza de pachetele de preventie si profilaxie Medlife ca parte din beneficiile acordate de angajatorii acestora. Nu in ultimul rand, Grupul Medlife se diferentiaza prin numarul semnificativ de analize medicale efectuate anual in laboratoarele Medlife - 5.6 milioane de analize efectuate in 2018. Medlife are sediul social in Bucuresti, Calea Grivitei nr 365.

Detaliile privind subsidiarele Societății-mamă la 31 decembrie 2018 si 1 ianuarie 2018 sunt prezentate mai jos:

	Numele subsidiarei	Activitatea principala	Locul de functionare	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018

1	Policlinica de Diagnostic Rapid SA	Servicii medicale	Brasov, Romania	80,01%	80,01%
$\overline{2}$	Medapt SRL	Servicii medicale	Brasov, Romania	80,01%	80,01%
3	Histo SRL	Servicii medicale	Brasov, Romania	48,01%	48,01%
4	Policlinica de Diagnostic Rapid Medis SRL	Servicii medicale	Sfantu Gheorghe, Romania	64,01%	64,01%
5	Bahtco Invest SA	Dezvoltare (promovare) imobiliara	Bucuresti, Romania	100%	100%
6	Medsanrom SRL (Med Life Ocupational SRL)	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
$\overline{7}$	Pharmalife Med SRL	Comert cu amanuntul al produselor farmaceutice, in magazine specializate	Bucuresti, Romania	100%	100%
8	Med Life Broker de Asigurare si Reasigurare SRL	Broker de asigurari	Bucuresti, Romania	99%	99%
9	Accipiens SA	Activitati de inchiriere	Arad, Romania	58%	58%
10	Genesys Medical Clinic SRL	Servicii medicale.	Arad, Romania	58%	58%
11	Biofarm Farmec SRL	Comert cu amanuntul al produselor farmaceutice, in magazine specializate	Arad, Romania	58%	58%
12	RUR Medical SA	Servicii medicale	Brasov, Romania	100%	100%
13	Biotest Med SRL	Servicii medicale	Constanta, Romania	100%	100%
14	Vital Test SRL	Servicii medicale	Iasi, Romania	100%	100%
15	Bactro SRL (indirectly)	Alte servicii medicale	Deva, Romania	58%	58%
16	Centrul Medical Sama S.A.	Servicii medicale	Craiova, Romania	55%	55%
17	Ultratest S.A.	Alte servicii medicale	Craiova, Romania	55%	55%
18	Diamed Center SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
19	Prima Medical SRL	Servicii medicale	Craiova, Romania	100%	100%
20	Stem Cells Bank SA	Servicii medicale	Timisoara, Romania	100%	100%
21	Dent Estet Clinic SA	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	60%	60%
22	Centrul Medical Panduri	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	90%	90%

23	Almina Trading SA	Servicii medicale	Targoviste, Romania	80%	80%
24	Anima Specialty Medical Services SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
25	Anima Promovare si Vanzari SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
26	Valdi Medica SRL	Servicii medicale	Cluj, Romania	55%	55%
27	Clinica Polisano SRL	Servicii medicale	Sibiu, Romania	100%	$0\%$
28	Solomed Clinic SA	Servicii medicale	Pitesti, Romania	80%	$0\%$
29	Ghencea Medical Center SA	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	90%	$0\%$
30	Sfatul medicului	Platforma medicala	Bucuresti, Romania	100%	$0\%$

Dent Estet Clinic SA, Solomed Clinic SA si Genesys SRL detin la randul lor controlul asupra urmatoarelor societati:

	Numele subsidiarei	Activitatea principala	Locul de functionare	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018
	Green Dental Clinic SRL	Servicii medicale	Bucuresti,	51%	51%
		stomatologice	Romania
$\overline{2}$	Dentist 4 Kids SRL	Servicii medicale	București,	52%	52%
		stomatologice	Romania
3	Dent A Porter SRL	Servicii medicale	Bucuresti,	51.61%	51.61%
		stomatologice	Romania
4	Dentestet Kids	Servicii medicale	Bucuresti,	52.94%	52.94%
		stomatologice	Romania
5	Aspen Laborator Dentar	Servicii medicale	Bucuresti,	75%	75%
	stomatologice	Romania
6	Solomed Plus SRL (detinuta de	Servicii medicale	Pitesti,	100%	$0\%$
	Solomed Clinic SA)		Romania
$\overline{7}$	Transilvania Imagistica SA	Servicii medicale	Oradea,	100%	$0\%$
	(detinuta de Genesys SRL)		Romania

Modelul de afaceri MedLife este axat pe furnizarea de servicii medicale clienților persoane fizice si juridice. Societatea încearcă să capteze sumele cheltuite pentru serviciile medicale private de către acești clienti în toate etapele unei probleme medicale: prevenție, diagnostic și tratament, oferind o gamă variată de servicii medicale prestate în cadrul unor unități medicale moderne, de înaltă calitate, de echipe profesioniste de medici, asistenți și personal auxiliar. Societatea pune un accent deosebit asupra calitatii serviciilor oferite clienților, operând o infrastructură IT și un centru de asistență clienți și de vânzări care a deservit peste 5 milioane de pacienți unici, reprezentând 1 din 4 români.

Activitățile Societatii sunt împărțite în patru linii de afaceri:

Corporate: Linia de afaceri Corporate oferă clienților persoane juridice pachete de preventie si profilaxie medicala (PPM) ca parte din pachetele de beneficii acordate salariaților acestora. Aceste programe, care sunt concentrate pe prevenție prin intermediul examenelor medicale periodice și accesul la serviciile de diagnostic, completează serviciile de medicina muncii impuse de lege pe care clienții persoane juridice le contractează de asemenea de la MedLife în baza ofertei PPM.
Clinici: Linia de afaceri Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu și de imagistică de diagnostic. Clinicile oferă consultatii de medicină generală și specializată, servicii de imagistică de diagnostic, iar unele dintre clinici oferă, de asemenea, si servicii de spitalizare de zi.
Laboratoare: Linia de afaceri Laboratoare vizează efectuarea de analize de laborator biochimice, hematologice, de coagulare, imunologice, microbiologice, anatomice, patologice, citologice, de biologie moleculară și toxicologice.
Spitale: Linia de afaceri Spitale acoperă activitățile de spitalizare, care constau într-o gamă variată de specializări medicale și chirurgicale.

2. Dezvoltări 2018

$2.1.$ Achizitii efectuate in 2018

In 2018, Grupul a semnat contractul de vanzare cumparare de parti sociale pentru achizitionarea de parti sociale din capitalul urmatoarelor societati:

· 100% din capitalul social al Clinica Polisano SRL
. 80% din capitalul social al Solomed Clinic SA
· 90% din capitalul social al Ghencea Medical Center SA
· 100% din capitalul social al platformei medicale Sfatul Medicului
· 100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin intermediul Genesys Medical Clinic SRL

Achizitionarea societatii Clinica Polisano SRL ("Polisano")

În octombrie 2017 Medlife a anuntat achiziționarea întregului pachet de acțiuni al diviziei de servicii medicale Polisano, unul dintre cei mai mari operatori medicali privati din România. Înființat în anii '90, Polisano este primul grup complet integrat în domeniul medical din România. Acesta include o serie de patru clinici si doua laboratoare proprii situate în București și Sibiu, un spital privat - Spitalul European Polisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne și mai performante unități spitalicești din România, un centru de fertilizare în vitro și cea mai mare maternitate privată din Transilvania. Tranzacția a fost finalizată pe 4 aprilie 2018 odată cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea Solomed Clinic ("Solomed")

În martie 2018 Medlife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 80,00%, din Solomed, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piața din Pitești, Costești și Curtea de Argeș. Grupul Solomed a fost înființat în 1997 și este unul dintre cei mai importanți operatori medicali locali din regiune. Grupul are în componență cinci clinici - trei în Pitești, celelalte două în Costești și Curtea de Arges - și un laborator (Pitești), oferind pacienților o gamă largă de investigații de la consultații multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialități medicale și servicii de laborator, la investigații CT, ecografii, servicii de recuperare medicală și mici intervenții cu laser. Toate unitățile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante și au la dispoziție o echipă medicală cu peste 90 de specialiști. Tranzacția a fost finalizată pe 14 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Achizitionarea Ghencea Medical Center ("Ghencea")

În februarie 2018 Medlife a anuntat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din București. Furnizorul de servicii medicale are în componență două clinici, în București și Măgurele, și un laborator, fiind operate de 135 de angaiați, cadre medicale și angaiați de suport, oferind pacientilor o gamă diversificată de investigații pentru zonele de laborator si imagistică, tratament specializat în recuperarea medicală și medicina alternativă. Tranzacția a fost finalizată pe 24 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Achizitionarea platformei medicale Sfatul medicului

Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, cel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Înființat în urmă cu 15 ani, sfatulmedicului ro este în topul site-urilor dedicate segmentului de sănătate din România. Platforma înregistrează o medie lunară de peste 3.2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisări. Aditional serviciului de informare, utilizatorii accesează pe această platformă serviciul de autoevaluare medicală și interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzactii, Sfatulmedicului ro va păstra echipa care a derulat projectul în toți acești ani, iar pentru a păstra independența și imparțialitatea fată de piată, managementul va fi integral independent de Med Life și de actualii administratori. Tranzactia a fost finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea Centrului Transilvania Imagistica Oradea

Medlife a preluat integral Centrul Transilvania Imagistica Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

$2.2.$ Crestere organica

Hiperclinica Oradea

MedLife a inaugurat in 2018 prima hiperclinică din Oradea, care pune la dispoziția orădenilor servicii integrate de ambulator, imagistică și analize de laborator, toate sub același acoperiș. Hiperclinica MedLife din Oradea este rezultatul unei investitii de 1.2 milioane euro, se întinde pe o suprafață de 1,100 mp și este dispusă pe 3 nivele. Unitatea cuprinde un punct de recoltare, cinci săli de investigatii, un salon postanestezic si 12 cabinete, destinate consultatiilor clinice si paraclinice. Echipa este formată din peste 60 de medici, asistente si personal de suport;

Clinica Bacau

In 2018 a fost inaugurată prima clinică medicală sub brandul Sfânta Maria la Bacău, parte din grupul MedLife. Brandul medical Sfânta Maria este lansat în România de doi ani și operează pe piata serviciilor medicale cu peste 60 de unități medicale proprii la nivel național.

Noua clinică pune la dispoziție pacienților servicii de ambulator și analize de laborator, aceștia beneficiind de investigatii si tratamente pentru 20 de specialități medicale. Unitatea medicală se întinde pe o suprafată de 770 metri pătrați și cuprinde 17 cabinete și un laborator. Echipa medicală este formată din 25 de medici si asistente, plus personal de suport.

Planuri de expansiune ale unitatilor medicale existente $2.3.$

Planurile de expansiune ale unitatilor medicale existente vizeaza marirea numarului de paturi si sali de operatie disponibile in cadrul spitalelor Grupului. Astfel, in 2018, Spitalul LMH din Bucuresti s-a extins cu 57 de paturi si 2 sali de operatii, iar Spitalul Humanitas din Cluj s-a extins cu 21 de paturi si o sala de operatii.

Initierea programului de rascumparare de actiuni $2.4.$

Prin Hotararea AGEA din 8 octombrie 2018, s-a aprobat rascumpararea din piata a unui numar maxim de 868.000 actiuni proprii, pentru o perioada maxima de 18 Iuni de la data publicarii hotararii in Monitorul Oficial al Romaniei. Astfel. Medlife va rascumpara maxim 868.000 de actiuni cu o valoare nominala de 0.25 lei / actiune, nedapasind pragul de 10% din capitalul social al Societatii. Actiunile proprii dobandite in cadrul Programului vor fi oferite fostilor sau actualilor membri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angajati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Medlife a anuntat, prin hotarare a Consiliului de Administratie adoptata in data de 18 octombrie 2018, initierea incepand cu data de 9 noiembrie 2018, a programului de rascumparare de actiuni. Pana la data de 31 decembrie 2018, MedLife a rascumparat un numar de 224.046 la o valoare totala de 6.056.105 RÖN.

Facilităti de credit contractate de Societate $3₁$ Contracto de împrumut

Contracte as imprainat	______ 2018	2018
Porțiunea pe termen scurt a împrumuturilor	14.669.616	25.782.427 184.328.369
Portiunea pe termen lung a împrumuturilor	205.624.681
TOTAL	220.294.297	210.110.796

31 decembrie

1 ianuarie

În 2010, Med Life S.A. a încheiat un al doilea contract de împrumut cu IFC în valoare totală de 10.000.000 EUR (Împrumutul A), iar ulterior, in 2011, Med Life impreuna cu co-debitorii (Accipiens SA, Bahtco Invest SA si Policlinica de Diagnostic Rapid SA) a semnat un contract de împrumut modificat cu IFC și Erste Bank si s-au obtinut fonduri aditionale de 40.000.000 EUR (Împrumutul B).

În august 2014, Societatea a semnat un acord de refinanțare cu BCR pentru suma totală de 30.398.901 EUR, formată din 28.298.901 EUR din Contractul de împrumut modificat cu IFC și 2.100.000 EUR reprezentând suma aferentă împrumutului B inițial disponibilă la data acordului. În continuare găsiți detalii suplimentare cu privire la acordul de refinanțare.

In 31 decembrie 2016, Med Life (impreuna cu co-debitorii - Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat un nou acord de finantare cu IFC in suma de 10.000.000 EUR. Scopul acestei facilitati de a refinanta parte din imprumutul sindicalizat mentionat mai sus privind finantarea achizitiilor de actiuni in societati noi. De asemenea, prin semnarea acestui acord de finantare cu IFC, Societatea a refinantat un imprumut IFC anterior.

In 31 octombrie 2018 Med Life (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA, Bahtco Invest SA si Accipiens SA) a semnat cu Banca Comerciala Romana, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Societe Generale si Banca Transilvania refinantarea facilitatilor existente, prelungirea perioadei de finantare, rearanjarea termenelor si conditiilor aferente, precum si pentru o limita suplimentara de credit de 10 milioane euro va fi sub forma unei facilitati la termen si va fi folosita de Medlife, impreuna cu alte

lichiditati proprii ale Societatii, pentru eventuale noi oportunitati de achizitii in piata. La 31 decembrie 2018, soldul acestor facilitati este de 219.651.491 RON;

Setul de indicatori financiari care trebuie mentinuti de Grup s-a modificat si vor fi calculati semestrial pe baza Capitalurilor Ajustate, Ratei de Acoperire a Datoriei Prospective Ajustate și EBITDA ajustata. Dobanda care va fi platita va fi bazata pe EURIBOR plus maria aplicabila.

Contractul de credit sindicalizat a acordat patru facilități Grupului. La 31 decembrie 2018, sumele de plata pentru fiecare facilitate sunt prezentate mai jos:

Facilitate	Suma in EUR	Suma in RON
Facilitate A	51.502.497	240.202.494
Facilitate B.		10.000.000
l Facilitate C	3.276.225	15.279.986
Total	54.778.722	265.482.480

La 31 decembrie 2018, sumele de plata de catre Med Life SA aferente facilitatilor sunt prezentate mai jos:

Facilitate	Suma in EUR	Suma in RON
Facilitate A	41.675.745	194.371.505
Facilitate B	SIPP	10.000.000
Facilitate C	3.276.225	15.279.986
Total	44.951.970	219.651.490

Grupul va rambursa facilitatea A si facilitatea C pro-rata cu suma disponibila in rate semestriale conform scadentarului agreat.

Grupul va rambursa fiecare suma trasa aferenta facilitatii B in ultima zi din perioada de dobanda. Fara a prejudicia obligatia Grupului, unul sau mai multe imprumuturi aferente facilitatii B vor fi disponibile Grupului in aceeasi zi cand este datorata respectiva suma, in intregime sau partial cu scopul refinantarii facilitatii B.

Rata dobanzii pentru fiecare imprumut pentru fiecare perioada de dobanda este rata pe an care este suma marjei aplicabile si in functie de valuta fiecarui imprumut, EURIBOR pentru sumele in EUR sau ROBOR pentru sumele in RON.

Urmatoarele garantii au fost solicitate:

ipotecă imobiliară asupra terenului situat in Calea Grivitei nr 365 sector 1 București România (nr. cadastral 13183/1) și a constructiilor aferente
ipotecă imobiliară asupra terenului și a constructiilor care formează Spitalul de Pediatrie din București. str. Zagazului nr. 7 - CF 218010
ipotecă imobiliară asupra terenului și a constructiilor care formează Clinica și Spitalul PDR situate în Brasov str. Turnului nr. 5 - CF 127854
ipoteca mobiliara asupra anumitor active mobiliare (echipamente medicale masive) detinute de fiecare societate- Med Life, Bahtco Invest SA si Policlinica de Diagnostic Rapid SA
ipotecă mobiliară asupra echipamentelor medicale viitoare care vor fi achizitionate de debitor și codebitori creata in favoarea Partilor Finantatoare in ceea ce priveste Med Life si Bahtco Invest SA. obligatiile ale Med Life si Bahtco Invest SA cu privire la documentele de finantare
ipoteca mobiliara asupra asigurarilor ale fiecare debitor cu privire la activele corporale ipotecate in favoarea Partilor Finantatoare
ipoteca asupra actiunilor detinute de Societate in capitalul social al debitorilor initiali si al societatilor Centrul Medical Sama SA, Ultratest SA, Rur Medical SA si orice alta societate semnificativa sau orice debitor viitor daca va fi cazul
ipoteca mobiliara asupra conturilor bancare ale debitorilor initiali
ipoteca asupra anumitor creante comerciale ale Med Life (inclusiv creante legate de Casa Nationala $\bullet$ de Asigurari de Sanatate, Casa Asigurarilor de Sanatate a Apararii, Ordinii Publice, Sigurantei Nationale si Autoritatii Judecatoresti sau orice alte entitati similare si creantele care rezultat din contracte comerciale semnificative)
ipotecă mobiliară asupra acțiunilor sponsorilor debitorului care va fi creată în baza unui contract de ipotecă mobiliară asupra actiunile care va fi încheiat între sponsori și creditori.

$\overline{\mathbf{4}}$ . Analiza financiara a Societatii Medlife S.A.

Analiza contului de profit sau pierdere

	Anul încheiat	Anul încheiat la	Variatie
	la 31 decembrie	31 decembrie	2018 / 2017
	2018	2017
			10,6%
CIFRA DE AFACERI	419.850.605	379.664.698
Alte venituri operationale	2.479.012	4.418.145	$-43,9%$
VENITURI OPERATIONALE	422.329.617	384.082.843	10,0%
CHELTUIELI OPERATIONALE	(406.246.137)	(371.724.783)	9,3%
PROFIT OPERATIONAL	16.083.480	12.358.060	30,1%
Costul finantarii	(11.238.160)	(9.933.607)	13,1%
Alte venituri/(cheltuieli) financiare	1.238.211	(4.139.341)	$-129,9%$
REZULTAT FINANCIÄR NET	(9.999.949)	(14.072.948)	$-28,9%$
REZULTAT INAINTE DE
IMPOZITARE	6.083.531	(1.714.888)	$-454,7%$
Cheltuiala cu impozitul pe profit	(1.973.092)	(805.134)	145,1%
REZULTAT NET	4.110.439	(2.520.022)	$-263,1%$
Alte elemente ale rezultatului global care nu vor fi reclasificate in contul de profit sau pierdere
Castig rezultat din reevaluare
Impozit amanat pentru alte elemente ale rezultatului global
TOTAL ALTE ELEMENTE DE
REZULTAT GLOBAL
TOTAL REZULTAT GLOBAL	4.110.439	(2.520.022)	$-263,1%$

Analiza contului de profit si pierdere

Vanzarile pentru perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 ("12 luni 2018") au fost in valoare de 419.850.605 RON, mai mare cu 10,6% comparativ cu vanzarile inregistrate in primele 12 luni ale anului 2017 ("12 luni 2017"). Aceasta crestere este rezultanta cresterii pe toate liniile de business determinata de mixul dintre cresterea pretului si a volumului.

Alte venituri operationale au inregistrat o scadere semnificativa in 12 Iuni 2018 comparativ cu 12 Iuni 2017, ajungand la 2.479.012 RON la 31 decembrie 2018.

Cheltuielile operationale includ costuri fixe si variabile, precum si costul bunurilor vandute si al materialelor folosite in prestarea de servicii. Med Life S.A. a inregistrat cheltuieli operationale in valoare de 406.246.137 RON in 12 Iuni 2018, reprezentand o crestere de 9,3% sau 34.521.354 RON, comparativ cu 12 Iuni 2017. Cresterea este in principal determinata de cresterea activitatii grupului.

Profitul operational a inregistrat o crestere de 30,1% in 12 Iuni 2018 comparativ cu 12 Iuni 2017, de la 12.358.060 RON in 12 Iuni 2017 la 16.083.480 RON in 12 Iuni 2018.

Pierderea financiara a scazut in 12 Iuni 2018 cu 4.072.999 RON, de la 14.072.948 RON in 12 Iuni 2017 la 9.999.949 RON in 12 luni 2018.

Rezultatul net a crescut in 12 Iuni 2018 cu 6.630.461 RON, de la o pierdere de 2.520.022 RON in 12 Iuni 2017 la un profit de 4.110.439 RON in 12 luni 2018.

Analiza situatiei pozitiei financiare individuale

	31 decembrie	31 decembrie	Variatie
	2018	2017	2018/2017
ACTIVE
Active imobilizate	338.620.998	309.337.942	9,5%
Active circulante	156.503.114	148.209.106	5,6%
TOTAL ACTIVE	495.124.112	457,547.048	8,2%
CAPITALURI SI DATORII
Datorii curente (excluzand datoriile purtatoare de dobanda)	85,304,338	76.144.876	12,0%
Datorii purtatoare de dobanda	247.035.644	216.672.376	14,0%
Datorii cu impozitul amânat	10.785.523	10.785.523	0,0%
TOTAL DATORII	343.125.505	303.602.775	13,0%
TOTAL CAPITALURI	151.998.607	153.944.273	$-1,3%$
TOTAL CAPITALURI SI DATORII	495.124.112	457.547.048	8,2%

Active imobilizate ajung la 338.620.998 RON la 31 decembrie 2018, inregistrand o crestere de 9,5% comparativ cu 31 decembrie 2017. Cresterea este datorata si de variatia de 14.158.227 RON pe imobilizari corporale, ocazionata in principal de achizitia a 4 RMN-uri noi.

Activele circulante au crescut cu 8.294.008 RON sau 5,6% de la 148.209.106 RON in 31 decembrie 2017 la 156.503.114 RON in 31 decembrie 2018.

Datoriile curente (excluzand datoriile purtatoare de dobanda) au crescut cu 9,159,462 RON, sau 12,0%, de la 76.144.876 RON in 31 decembrie 2017, la 85.304.338 RON la 31 decembrie 2018.

Datoriile purtatoare de dobanda au crescut cu 30.363.268 RON, de la 216.672.376 RON in 31 decembrie 2017 la 247.035.644 RON in 31 decembrie 2018. Cresterea este datorată finanțării activitatii curente a societății.

Principalii indicatorii financiari ai Grupului 5.

31 Decembrie 2018 Indicatorul lichidității curente 1 156.503.114 Active curente 1,40 $=$ 111.554.084 Datorii curente Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018 Indicatorul gradului de îndatorare 220.785.898 Capital împrumutat 145% $=$ 151.998.607 Capital propriu 220.785.898 Capital împrumutat 59% $=$ 372.784.505 Capital angajat Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018 Viteza de rotație a debitelor clienții 41.664.238 Sold mediu clienți 35,72 $=$ 419.850.605 Cifra de afaceri Perioada incheiata la 31 Decembrie 2018 Viteza de rotație a activelor imobilizate 419.850.605 Cifra de afaceri 1,24 $=$




2 3 4















	Active imobilizate	338.620.998

Informatii de natura non-financiara 6.

Imagine de ansamblu

Grupul MedLife isi dedica toate resursele pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde, bazate pe un suport tehnologic de ultima generatie, in conditii impecabile de siguranta si confort. Grupul s-a dezvoltat in permanenta din dorinta de a satisface cele mai exigente si mai complexe solicitari din domeniul medical. Obiectivul grupului de unitati medicale este acela de a imbunatati calitatea vietii fiecarui pacient care ii trece pragul. Accesul la serviciile grupului MedLife este facilitat de sistemul integrat pe care il aplica: spital, ambulatoriu, laborator de analize, farmacie, imagistica si abonamente corporate. Ca rezultat, MedLife a devenit cel mai mare operator privat de servicii medicale la nivel national din punct de vedere al cifrei de afaceri, si depune toate eforturile pentru a raspunde in continuare nevoilor pacientilor si pentru a le asigura calitatea si siguranta actului medical.

MedLife îsi oferă serviciile prin intermediul celei mai numeroase echipe de medici și asistenți medicali ce lucrează în mediul privat din România, numărând aproximativ 2.500 de medici și 1.800 de asistenți medicali. Grupul angajează specialiști cu norma intreaga pentru mărea majoritate a specialitatilor oferite, dar si cu normă redusă pentru specialități sau funcții specifice, sau lucreaza cu personal medical in regim de colaborare. În plus, având în vedere angajamentul său de a furniza servicii medicale de calitate, Grupul a investit în mod constant în echipamente medicale, ceea ce a contribuit la sustinerea poziției sale de lider de piață în domeniul tehnologiei imagisticii de diagnostic.

Grupul se bucură de un înalt grad de satisfacție în rândul pacienților, obținând un punctai mare pentru notorietatea mărcilor sale în rândul clienților și un număr tot mai mare de pacienți îi recomandă serviciile. Cel mai recent studiu realizat de catre companie releva faptul ca MedLife este perceput ca un brand care se diferentiaza in special prin deschiderea si respectul pe care il arata clientilor. Respectul oferit clientului, si, totodata, eficacitatea si seriozitatea de care da dovada face ca MedLife sa fie perceput ca un partener de incredere, care ofera un sentiment de siguranta.

Grupul MedLife a primit titlul de "Most Trusted Brand" (marca cea mai de încredere) din partea publicatiei Reader's Digest, la categoria Clinici Private din România, pentru șase ani consecutivi, în perioada 2009-2015, patru distincții Superbrand inclusiv în 2017, distincția Qudal în 2016 și 2017 și se situează pe prima poziție fată de concurenții Grupului în sondajul realizat de Grupul Exact Cercetare și Consultantă în 2017 pentru a evalua notorietatea spontană a mărcilor.

Mai mult decat atat, MedLife a primit in anul 2018 certificarea ICERTIAS pentru "Superior Excellence" in urma unui studiu realizat de catre acestia.

Grupul realizează săptămânal sondaje în rândul pacienților pentru a obține părerea lor privind serviciile medicale furnizate, iar bianual se organizeaza Mystery Shopper la nivelul grupului.

Modelul de afaceri

Conceptul MedLife de Hiperclinici - clinici ambulatorii de dimensiuni mari, precum si integrarea unor diverse segmente de servicii în cadrul Grupului oferă oportunități importante de a capta venituri. De exemplu, unui client care beneficiaza de PPM care merge la o clinică a Grupului pentru un examen medical preventiv i se poate recomanda, dupa caz, să facă analize suplimentare sau să meargă la alte consultatii care nu sunt acoperite de PPM. Aceste servicii sau examinări medicale suplimentare sunt adesea disponibile în cadrul aceleiasi Hiperclinici, ceea ce încurajează clientul să aleagă serviciile Grupului. Capacitatea Grupului de a răspunde nevoilor pacientilor în numeroase cazuri, de la prevenție până la diagnosticare si tratament, asigură o continuitate în tratamentul pacientului si permite totodată Grupului captarea de venituri din servicii medicale care implică plata pentru serviciu. Linia de afaceri Farmacii a Grupului este un alt exemplu de oportunitate de a capta venituri; atunci când se eliberează o retetă într-unul din cabinetele Grupului, pacientii vor folosi adesea locul cel mai convenabil pentru a obtine medicamentele: o farmacie care se află în aceeasi clădire în care a fost eliberată reteta sau in proximitatea acesteia. Nu in cele din urma. Grupul si-a consolidat această strategie și prin adăugarea liniei de afaceri Stomatologie. Anumite pachete PPM pot include controale stomatologice preventive, încurajând pacienții să recurgă la serviciile Grupului pentru continuarea tratamentului în calitate de client PPS (client care aduce "Plata pe Serviciu").

Vânzări generate în mod predominant de plăti pentru serviciu prestat si de pachetele de prevenție cu un nivel scăzut de dependență față de fondurile CNAS

Multi furnizori de servicii medicale private din România rămân dependenti pentru o parte semnificativă din vânzările lor de contractele atribuite de CNAS pentru asistarea pacientilor cu asigurare de stat. Acest fapt măreste expunerea lor la modificările care pot interveni în legătură cu prioritătile CNAS în materie de servicii medicale, sistemul de stabilire a preturilor si sistemul de alocări. Dat fiind că doar 19% din vânzările sale din anul 2018 rezultă din tratarea pacientilor asigurati în sistemul CNAS. MedLife îsi poate stabili în mod independent politicile și prioritățile.

Cel mai mare număr de clienți care beneficiază de pachete de prevenție din România

Având la data de 31 decembrie 2018 peste 650.000 de abonați care beneficiază de pachete de prevenție, Grupul are acces la o bază extinsă de posibili clienti pentru activitățile sale care implică o plată pentru serviciu (PPS). Această bază se extinde și mai mult atunci când abonații care beneficiază de pachete de prevenție aduc membri ai familiei la clinicile Grupului sau recomandă altor persoane servicii medicale care implică o plată pentru serviciu (PPS). Baza de clienți PPM oferă de asemenea oportunități de creștere a vânzărilor deoarece numeroși clienți PPM aleg la început un pachet de servicii medicale de bază și optează treptat pentru pachete care includ mai multe servicii medicale.

Investitiile constante ale Grupului în dezvoltarea unor unităti medicale noi creează conditiile necesare pentru atragerea unor noi clienti PPM, dat fiind că abilitatea Grupului de a asista pacientii PPM în propriile unităti medicale reprezintă, adesea, un element esential în functie de care clientii iau decizia de a alege serviciile Grupului. În opinia Grupului, piata din afara Bucurestiului rămâne subdezvoltată din perspectiva clientilor PPM si, ca atare, oferă oportunităti de crestere prin achizitionarea si integrarea furnizorilor locali și regionali, extinzându-și astfel influența la nivel regional și făcând mai atractivă oferta sa pentru clienții PPM.

Management experimentat capabil să genereze si să gestioneze cresterea activității, atât prin dezvoltare organică, cât și prin achiziții

Istoricul creșterii organice și prin achiziții a Grupului se datorează în mare parte echipei puternice de conducere a Societății. Grupul a dezvoltat sisteme de evaluare a oportunităților de achiziții, finalizând analizele si procesele decizionale detaliate în timp util si implementând, după finalizarea tranzacției, un proces de integrare rapid si eficient. Grupul si-a creat pe piată reputatia de "achizitor amiabil", îndeosebi datorită faptului că fondatorii/proprietarii societăților achiziționate au posibilitatea de a rămâne implicați în activitate ca actionari minoritari și ca manageri ai filialei. Prin această abordare, MedLife poate conta în continuare pe expertiza și cunoștințele de piață acumulate de aceștia, putând totodată să integreze pe deplin achiziția în propriile sisteme și oportunități de captare a venitului.

De la momentul la care a fost fondata compania in anul 1996, MedLife a deschis sau a achizitionat pana la 31 decembrie 2018 un număr de 129 de unități medicale, obținând astfel expertiză și cunoștințe valoroase pentru Grup, care îi vor permite să găsească cea mai bună metodă de extindere continuă și eficientă.

Strategie si realizari

Strategia MedLife se axează pe mentinerea poziției de lider. Grupul încearcă să își extindă portofoliul de unităti și servicii, asigurând o acoperire națională profitabilă pentru a răspunde nevoilor clienților existenți și noi ai Grupului. Totodată, Grupul își menține angajamentul de a asigura clienților tratamente medicale sigure si de calitate, asigurând un echilibru între riscurile și oportunitățile medicale și obiectivele comerciale ale Grupului. Prin urmare, reteaua de unitati medicale MedLife cuprindea la sfarsitul anului 2016 un numar de 18 hiperclinici, 21 de clinici, 8 spitale, 26 de laboratoare, 8 clinici dentare si 9 farmacii, iar la sfarsitul anului 2018 reteaua MedLife este formata din 20 hiperclinici, 47 de clinici, 10 spitale, 33 de laboratoare, 9 clinici dentare si 10 farmacii, MedLife fiind singurul operator medical prezent cu clinici de mari dimensiuni in toate orasele cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul urmăreste oportunități de captare a unor venituri suplimentare și de realizare a unor sinergii în cadrul retelelor si serviciilor sale curente. Grupul urmareste sa atinga acest obiectiv prin crestere organică si prin achizitia unor furnizori mai mici de servicii medicale de pe piață. Ca urmare a acestei strategii, in ultimii doi ani Grupul MedLife s-a caracterizat prin cresteri semnificative ale cifrei de afaceri de la o perioada de raportare la alta, dupa cum urmeaza: crestere de 24% in 2017 fata de 2016, ajungand la o cifra de afaceri de 623.219.949 RON, respectiv crestere de 27.5% in 2018 fata de 2017, ajungand la o cifra de afaceri de 794.562.861 RON.

Cresterea cifrei de afaceri a fost insotita si de o crestere a EBITDA in valoare absoluta, dar si a marjei de EBITDA: crestere de 43% a valorii absolute in 2017 fata de 2016, ajungand la 77.937.407 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12.5% (in crestere fata de marja EBITDA de 10.9% in 2016), respectiv o crestere de 22.4% a valorii absolute in 2018 fata de 2017, ajungand la 95.375.554 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12%.

Crestere organică

În perioada 2004 – decembrie 2018, Grupul a deschis o serie de clinici și unități medicale, inclusiv unități de recoltare pentru linia de afaceri Laboratoare. Multe dintre aceste unități au capacitatea de a deservi un număr mare de pacienti, ceea ce ar permite creșterea veniturilor și a contribuției lor la profit, pe măsură ce se atinge o capacitate mai mare de utilizare. Totodată, Grupul continuă să îsi optimizeze gama de servicii oferite în cadrul altor unităti ale sale, în funcție de condițiile specifice ale pieței locale, încercând să îmbunătătească venitul si marja de profit pentru fiecare unitate medicală. Prin urmare, se anticipează că dezvoltarea constantă și accelerată a acestor unităti medicale va îmbunătăți mariele de profit și va genera cresteri suplimentare ale vânzărilor.

Resurse umane și alte resurse

Serviciile oferite de Societate pacienților săi sunt asigurate de cel mai mare grup privat de medici si asistenti din România. La data de 31 decembrie 2018, Grupul colabora cu un număr de aproximativ 2.500 de medici și 1.800 asistenti călificati în toate liniile de afaceri, incluzând atât angajați care lucrează exclusiv pentru Grup, cât și colaboratori, care oferă servicii în regim de profesioniști independenți. De asemenea. la data de 31 decembrie 2018, mai mult de 1.500 de angajati cu normă întreagă își desfăsurau activitatea în functii de personal suport și personal administrativ.

Tipul de acord contractual încheiat de Societate cu personalul său medical depinde de numeroase criterii, cum ar fi contextul profesional sau timpul pe care respectivul personal medical îl poate aloca serviciilor prestate Grupului. Personalul medical poate fi angajat pe perioada nedeterminata in baza unui contract individual de munca, fie cu norma intreaga, fie cu norma redusa, in functie de aria de specializare. Alternativ, personalul medical poate fi angajat în baza unor contracte de prestări servicii si este considerat de către Grup ca fiind un partener comercial care prestează servicii în beneficiul Grupului în calitate de contractant independent, în conformitate cu legislația aplicabilă.

Grupul urmărește să ofere un nivel de remunerare sau de beneficii adecvat atât medicilor, cât și altor membri din personalul medical, în schimbul prestării unor servicii medicale de calitate, precum și în schimbul angajamentului de a promova modelul de afaceri MedLife. Pachetul de compensare obișnuit oferit de Societate salariatilor săi, include o remunerație fixă, la care se adăugă și o remunerație variabilă stabilită în baza unui mecanism de distribuire a profitului determinat în funcție de numărul de programări și de consultații.

Colaboratorii sunt recompensați în funcție de numărul de programări și de consultații al acestora. Grupul nu operează planuri de pensie sau planuri de acordare de beneficii pe termen lung.

Grupul investeste in programe de resurse umane precum Life Academy, Practica de bine- Scoala asistenti debutanti, Conferinta Nationala Medlife (in 2018 avand tema "Etiologia tratamentului si preventia erorilor medicale"). Aceste programe de formare sunt menite sa asigure continuarea profesionala a angajatilor acestuia, atata cei aflati in functii de personal suport si administrativ, cat si cei din cadrul medical. In ceea ce priveste relatia cu colegii, Grupul asigura un mediu de lucru sigur, in care angajatii sunt tratati in mod corect si cu respect, iar diferentele intre angajati sunt acceptate. Grupul se angajeaza sa ofere colegilor posibilitatea de a excela si de a-si atinge intregul potential si ii va recompensa strict pe baza de merit.

Grupul nu tolereaza niciun fel de discriminare, intimidare sau hartuire a colegilor sau intre acestia. Grupul incurajeaza comunicarea clara si deschisa cu si intre colegi. Acestia pot si trebuie sa exprime prompt orice preocupare vis-à-vis de orice comportament neetic sau ilegal prin prezentarea acestor preocupari departamentului de resurse umane competent din cadrul Grupului. Grupul se angajeaza sa investigheze astfel de preocupari aduse la cunostinta de buna credinta, mentinand confidentialitatea acestori demersuri.

Standarde de calitate

MedLife a implementat următoarele standarde pentru sistemele de management al Calității, Protecției Mediului și Medicina și Securitatea Muncii:

ISO 9001:2015 (Sistemul de management al calității) prin care organizatia demonstreaza ca a identificat riscurile și acționează în vederea eliminării sau limitării efectelor acestora, ce pot avea un impact negativ asupra capacității sistemului de management al calității de a obtine rezultatele dorite, cât și un impact negativ asupra gradului de satisfacție al clienților.

ISO 14001:2015 (Sistemul de management de mediu) Implementarea acestui standard asigură managementul companiei și angajații acesteia, cât și părțile implicate externe (acționari, investitori, instituții, autorități), că impactul organizației asupra mediului este măsurat și îmbunătățit constant.

OHSAS 18001:2007 (Sistem de management privind medicina și securitatea muncii) reprezintă $\bullet$ un model de lucru pentru organizatiile care doresc un control mai bun asupra riscurilor profesionale. Toate laboratoarele Grupului sunt acreditate de Asociatia de Acreditare din România cu standardul ISO 15189 pentru Sistemul de management al calității.

Sănătate, siguranță, securitate și protecția mediului

Grupul își desfășoară activitatea în conformitate cu prevederile și reglementările legii române privind sănătatea, siguranta, securitatea si protectia mediului. Aceste legi si reglementări fac referire în principal la gestionarea și modalitatea de depozitare a substanțelor periculoase și a deșeurilor medicale, expunerea la materiale periculoase și protecția sănătății și securității salariaților. Grupul are obligația de a obține autorizații de mediu, licențe și permise și de a notifica autoritățile locale înainte de deschiderea unor noi unități administrative și medicale.

La 31 decembrie 2018, Grupul se afla în diferite stadii de obținere sau de actualizare a autorizațiilor detinute de acesta cu privire la prevenirea si stingerea incendiilor pentru unele dintre unitătile sale medicale, precum si pentru alte centre ale acestuia. Finalizarea acestor proceduri este conditionată de îndeplinirea anumitor cerințe, precum realizarea anumitor lucrări și îmbunătătiri la centrele Grupului. Grupul estimează că valoarea acestor investitii va fi nesemnificativă; cu toate acestea, finalizarea lucrărilor și îmbunătătirilor necesare este. în anumite situatii, conditionată de obtinerea unor autorizatii și aprobări suplimentare, său de îndeplinirea anumitor proceduri în care Grupul este angajat. La data de 31 decembrie 2018, Grupul nu deține încă toate autorizațiile necesare cu privire la prevenirea și stingerea incendiilor.

Echipamente si tehnologii

Grupul achizitionează echipamente medicale pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde. Aceste echipamente includ, insa fara a se limita la: sisteme tomograf în coerență optică, echipamente pentru investigații prin rezonanță magnetică, echipamente pentru realizarea tomografiilor computerizate, instrumente de măsurare a densității osoase, sisteme de fotografiere și identificare utilizate în realizarea dermatoscopiilor, echipamente de măsurare a rigidității hepatice, laser, sisteme cu vacuum pentru reducerea depozitelor de grăsime prin crioliză (LipoCryo), sisteme de endoscopie cu videocapsulă.

De asemenea, laboratoarele Medlife sunt dotate cu aparatură ultramodernă. ca linia automată Abbot Accelerator a3600 din laboratorul MedLife Grivita, primul din România și din Europa de Est. Contribuie semnificativ la cresterea acuratetii analizelor, la reducerea timpului de executie si la o mai bună trasabilitate și urmărire a probelor fiecărui pacient.

Cu ajutorul acestor echipamente si tehnologii folosite de medicii MedLife, mai multe interventii chirurgicale au fost finalizate cu succes, devenind chiar premiere medicale în România.

Tehnologia informatiei

Pentru infrastructura sa hardware IT, Grupul colaborează cu furnizori internaționali. În ceea ce privește comunicarea între diversele locații ale Grupului, acesta utilizează o retea virtuală privată care asigură eficienta, securitatea si confidentialitatea comunicatiilor.

La nivelul tuturor spitalelor din Grup a fost implementată o structură IT solidă, aceasta deservind sistemele de internare si de programări pentru interventiile chirurgicale, procedurile medicale, internarea si externarea pacientilor, utilizarea materialelor medicale si managementul consumabilelor, sistemul de facturare pentru fiecare client individual si generarea rappartelor generale de management. Linia de afaceri Laboratoare a fost dotată cu software-ul necesar gestionării proceselor de realizare a analizelor medicale, inclusiv a procesului de gestionare a recoltărilor, fiselor medicale ale pacientilor, sistemului de etichetare cu coduri de bare si a procedurilor automatizate utilizate pentru comunicarea rezultatelor finale.

Principii privind respectarea drepturilor omului

Grupul se angajeaza sa isi trateze corect pacientii, concurentii si furnizorii. Toti coledii trebuie sa actioneze intotdeauna cu integritate și onestitate proteiand continuu reputatia Grupului in relatia cu pacientii, concurentii si furnizorii.

Grupul cauta sa creeze si sa mentina relatii mutual benefice cu pacientii sai prin promovarea unui climat de incredere si transparenta dublat de inovatie si bune practici medicale. Grupul se asigura ca toti furnizorii sunt selectati si contractati pe baza de merit si de standarde obiective de business, astfel incat sa se evite favoritismul, real sau perceput.

Grupul este adeptul concurentei libere si corecte si nu are nici un fel de intelegeri cu concurentii sai. Grupul respecta toate legile si reglementarile din domeniul sau de activitate, impreuna cu standardele sectorului si practica international acceptata.

Principii privind combaterea coruptiei si a darii de mita

In conformitate cu Actul Constitutiv, toate platile facute de catre MedLife autoritatilor publice in jurisdictiile in care MedLife isi desfasoara activitatea respecta toate prevederile legale aplicabile si sunt realizate exclusiv in scopul de a asigura executarea unei actiuni quvernamentale de rutina. Grupul are o politica de toleranta zero in ceea ce priveste mita si coruptia. Politica Grupului interzice promisiunea, oferirea sau plata mitei, cat si solicitarea, acceptarea sau primirea de mita. Grupul de asemenea interzice colegilor sa accepte daruri, ospitalitate sau cadouri care au ca intentie influentarea deciziilor de afaceri.

Responsabilitate sociala corporativa

Valorile Medlife includ:

Responsabilitate: Grupul Medlife isi ghideaza actiunile in functie de ce este important pentru viata si sanatatea oamenilor;
Profesionalism: Grupul Medlife reuneste pentru 2.500 de medici, profesori, conferentiari, doctori in medicina care isi fac zi de zi meseria cu dedicare si profesionalism;
Inovatie: Grupul Medlife are o preocupare constanta pentru metode, tehnologie si organizare care sa aiba ca rezultat solutii medicale mai bune si mai eficiente;
Grija si respect: fiecare pacient este important si respectat, iar nevoile fiecaruia sunt tratate cu grija si atentie.

Mai multe progrese tehnologice au permis medicinei să evolueze spre tehnici minim invazive, care expun pacientii la riscuri scăzute și permit o perioadă de recuperare mai rapidă. În țările dezvoltate, este o practică obișnuită de mai mulți ani: pacienții să poată pleca acasă fără a necesita spitalizare pe timpul nopții.

În 2005, MedLife a fost primul care a introdus acest concept pe piața românească. MedLife a creat spațiu în cadrul spitalelor, dar și ai hyperclinicilor, unde pacienții pot beneficia de tehnici minim invazive.

Conceptul MedLife "Facem Romania bine" a inceput cu dorinta de a aduce binele in Romania in cat mai multe forme, nu doar in sanatate si in sistemul medical. Astfel, Grupul Medlife a dezvoltat și susținut o serie de proiecte, evenimente și idei pentru binele angajaților sau al cadrelor medicale aflate la început de drum. De asemenea, compania a organizat sau a participat constant la evenimente medicale la care medici din tara si strainatate au avut ocazia de a impartasi noi cunostinte, tehnologii sau proceduri.

Revista InfoLine

Revista InfoLine, ajunsa deja la a 90-a editie, vine in sprijinul pacientilor Grupului Medlife cu informatii si articole despre afectiuni des intalnite, despre tehnologii noi implementate in unitatile Grupului, dar si cu noi perspective si interviuri acordate de personalul medical.

Campania de donare de sange

MedLife a lansat un program national de donare de sânge, prin care să sprijine centrele de transfuzii care au nevoie de sânge, dar și să promoveze acest comportament în societatea românească. Început în urmă cu cinci ani, programul se derulează în cele mai mari orașe din tară.

Cazuri pro-bono

Angajamentul Medlife ramane acela de a trata și ajuta pacienții care au nevoie de intervenții, indiferent de mediul din care vin sau de situatia lor financiară. Indiferent că este vorba despre afectiuni usoare sau grave, medicii MedLife vin în întâmpinarea cazurilor aduse de catre fundații umanitare sau identificate de angajatil grupului.

Platforma MedLive

Pentru a reduce fenomenul de autodiagnosticare si automedicatie si a încuraja informarea corectă, direct de la medic, MedLife a lansat platforma online MedLive.ro. Platforma MedLive este o platformă de educare atât pentru pacienții MedLife, cât și pentru medici sau studenți la medicină. În cei opt ani de când platforma a fost lansată, utilizatorii au avut posibilitatea nu doar să fie la curent cu ultimele noutăți legate de preventie sau întretinerea unui mod de viată sănătos, ci si să interactioneze direct cu medicii MedLife.

Bine in mediul inconjurator - Proiectul Facem Romania Verde

Facem România Verde însumează, la fel ca fiecare actiune întreprinsă de MedLife, esenta brandului. Iar de această dată, pe lângă respectarea promisiunii unui act medical de calitate si a excelenței dovedite fiecărui pacient, campania reprezintă dorința MedLife de a se implica și mai mult în viitorul noilor generatii.

Prin urmare, projectul presupune ca pentru fiecare copil născut în maternitătile MedLife, compania să planteze un copăcel într-o zonă defrisată din muntii Făgăras, prin intermediul FCC (Fundatia Conservation Carpathia). Rezultatele 2017- 2018 includ 3 etape de impadurire, zeci de angaiati Medlife si voluntari implicati, 40.000 de puieti plantati.

De asemenea, pentru mediul inconjurator, Grupul Medlife a creat o serie de reguli de bine pe care toti angajatii Medlife le respecta, precum: reducerea consumului de electricitate; colecatarea selectivahartie, plastic, electronice, deseuri; reducerea consumului de apa.

$\overline{z}$ . Guvernanță corporativă

Declaratia de guvernantă corporativă

Societatea si membrii organelor de conducere ale acesteia respectă regimul de guvernantă corporativă stabilit prin Legea Societăților, cu următoarele excepții:

Din cauza faptului că unii membri ai Consiliului de Administrație și unii directori executivi dețin diverse functii în organele de administrație, conducere sau control în filialele Societății, orice acordare de împrumut de către Societate filialelor respective poate fi considerată o creditare de către Societate a administratorilor acesteia, ceea ce este interzis potrivit Legii Societăților;

Din cauza faptului că unii membri ai Consiliului de Administrație și unii directori executivi dețin diverse functii în organele de administrație, conducere sau control în filialele Societății, precum și alte functii în cadrul Societății (e.g. directori executivi, consultanți juridici, angajați), există posibilitatea aparitiei unor conflicte de interese.

Începând cu 4 ianuarie 2016, un nou cod de guvernantă corporativă emis de Bursa de Valori București a intrat în vigoare și este aplicabil pentru toti emitenții de valori mobiliare tranzactionate pe piata reglementată la vedere a Bursei de Valori București.

MedLife SA a aderat la Codul de Guvernantă Corporativă al Bursei de Valori Bucuresti având în vedere calitatea de emitent pe piata de capital. Codul de Guvernantă Corporativă al BVB poate fi găsit pe website-ul oficial al Bursei (www.bvb.ro). A se vedea in acest sens Declaratia privind conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanta Corporativa ce reflecta stadiul conformarii MedLife la data de 31 decembrie 2018.

Pe website-ul Med Life SA se regasesc de asemenea urmatoarele politici si proceduri: Politica de Organizare si Desfasurare pentru Adunarile Generale ale Actionarilor, Codul de Etica si Conduita, Codul de Responsabilitate Sociala, Politica de Previzionare si Statutul de Guvernanta Corporativa.

$7.1.$ Structura actionariatului

Structura actionariatului la 31 decembrie 2018 este:

	$\frac{0}{0}$ Numarul de actiuni
Marcu Mihail	4,119,320	18,60%
Cristescu Mihaela Gabriela	3.110.115	14,04%
Marcu Nicolae	2.913.800	13,16%
Others	12.001.847	54.20%
TOTAL	22.145.082	100%

Informatiile privind drepturile actionarilor sunt publice si pot fi gasite in Prospectele publicate ale Societatii.

$7.2.$ Conducerea Societatii

MedLife este administrată în sistem unitar de către Consiliul de Administrație format din 7 membri numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor pentru un mandat de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. Dintre cei 7 membri ai Consiliului de Administratie Medlife, 2 membri sunt membri independenti. Consiliul de Administrație este responsabil pentru conducerea MedLife, acționând în interesul societății și protejând interesele generate ale actionarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltări sustenabile a societății. Conform Actului Constitutiv, Consiliul de Administratie este responsabil pentru toate actele utile și necesare în vederea îndeplinirii obiectului de activitate al MedLife, inclusiv cu privire la administrarea filialelor sau a investițiilor MedLife, cu excepția atribuțiilor care sunt prin lege atribuite Adunării Generale a Actionarilor.

Locul de desfăsurare a funcției de membru în Consiliu de Administrație se află la sediul Societății. In cursul anul 2018 au avut loc 4 intruniri ale Consiliului de Administratie la care toti cei 7 membri au fost prezenti personal.

Componenta Consiliului de Administratie MedLife

La data de 31 decembrie 2018, Consiliul de Administrație este compus din următorii membri:

Nume	Data nasterii	Functie
Mihail Marcu	30.09.1970	Membru și președinte al Consiliului de
		Administratie
Ana Maria Mihaescu	29.07.1955	Membru în Consiliul de Administrație - membru independent
Ion Nicolae Scorei	22.12.1974	Membru în Consiliul de Administrație
Dimitrie Pelinescu-Onciul	11.08.1947	Membru în Consiliul de Administratie
Dorin Preda	03.04.1976	Membru în Consiliul de Administrație

Marius-Leonard Gherghina 21.02.1964		Membru în Consiliul de Administrație - membru independent
' Nicolae Marcu	26.10.1968	Membru în Consiliul de Administratie

Mihail Marcu este presedintele Consiliului de Administratie al MedLife din August 2006, Mihail Marcu a absolvit Universitatea din Bucuresti. Facultatea de Matematică și Informatică. În 1995 și o serie de studii postuniversitare si cursuri de specializare oferite de Institutul Bancar Român, the Open University, DC Gardner training sau Codecs, atât în România cât și în străinătate. Anterior detinerii functiei de membru în Consiliul de Administratie al MedLife, între ianuarie 2004 și august 2006 Mihail Marcu a fost Director General al MedLife, iar anterior a detinut functia de vice-presedinte al RoBank S.A. (în prezent, OTP Bank Romania S.A.), fiind autorizat în această calitate de către Banca Natională a României. Anterior, Mihail a ocupat diverse functii în Credit Bank Romania S.A., respectiv RoBank S.A., inclusiv inspector de credite, sef de serviciu de credite, directorul departamentului de credite si director al departamentului corporativ. In prezent, Mihail Marcu este si membru independent in Consiliul de Administratie al SC Prutul SA.

Ana Maria Mihăescu este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2017. În ultimii 20 ani. Ana Maria Mihăescu a condus misiunea IFC din România, divizie a Băncii Mondiale și cel mai mare finantator al sectorului privat în tările emergente. În perioada 2011 - 2016, Ana Maria Mihăescu a avut rol decizional în ceea ce priveste proiectele IFC din mai multe tări europene, inclusiv România. Anterior a ocupat functii de top management în sectorul bancar. Începând din anul 2016, face parte din Consiliul de Supraveghere Raiffeisen Bank ocupând funcția de membru independent, pentru un mandat de 4 ani. De asemenea, este membru independent in Consiliul de Administratie al Black Sea Oil and Gaz si ICME ECAB SA.

Ion Nicolae Scorei este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2006. Este avocat, membru al Baroului Bucuresti și coordonator în cadrul societătii civile profesionale Scorei și Asociatii. Ion Nicolae Scorei este absolvent al Universității Româno-Americane, Facultatea de Drept (1998).

Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2008. Este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină (1972), specializându-se în obstetrică și ginecologie (rezidentiat 1978-1981) și Doctor în Stiinte Medicale din 1994. Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în 11 societăti stiintifice din România și în 7 societăti stiintifice din străinătate, ocupând între altele funcția de presedinte al Asociației Române de Medicină Perinatală (2006~ 2008). Anterior alăturării echipei MedLife în 2004, Dimitrie Pelinescu-Onciul și-a desfășurat activitatea în cadrul Spitalului Clinic Filantropia, București (1994-2004), Spitalului Clinic Titan, București (1986-1991), Spitalului Clinic Brâncovenesc (1978-1981) și spitalului rural Sinești, județul Vâlcea (1972-1978), ocupând pe rând funcția de medic primar de obstetrică-ginecologie, sef de clinică sau director de spital.

Dorin Preda este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2008. Este absolvent al Academiei de Studii Economice, București, Facultatea de Finanțe, Asigurări, Bănci și Burse de Valori (1998). Anterior alăturării echipei MedLife, Dorin Preda a deținut funcția de director executiv (CEO) în cadrul Asilife Insurance Broker S.R.L. (2007-2008), director de sucursală în cadrul HVB - Tiriac Bank S.A. (2006-2007), HVB Bank S.A. (2005-2006), al Băncii Comerciale Ion Tiriac (2004-2005) și al Băncii Comerciale RoBank S.A. (2003-2004). De asemenea, a detinut functia de director al Departamentului de Împrumuturi si Marketing în cadrul Băncii Comerciale RoBank S.A. (2001-2002), analist de credite în cadrul aceleiasi bănci (2000-2001) și director al Departamentului de Împrumuturi în cadrul Băncii Dacia Felix S.A. (1999- $2000$ ).

Leonard Gherghina este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2009. Este absolvent al Universității Politehnice din București, Facultatea de Inginerie Aerospațială (1988), al unui program de Masterat în Administrarea Afacerilor (MBA) cu "magna cum laude" în cadrul Universității din Quebec Montreal, Canada, si al programelor International Directors Programme și Managing Partnerships and Strategic Alliances din cadrul INSEAD, Fontainebleau, Franța. De asemenea, Leodard Gherghina este absolvent al cursului Changing Minds, Behaviors and Decisions din cadrul Universitatii London School of Economics din Marea Britanie. Înainte să se alăture echipei MedLife, Leonard a deținut funcția de partener pentru Europa Centrală în cadrul Value4Capital Eastern Europe Holding V Limited (2006-2012), partener pentru Europa Centrală în cadrul Baring Private Equity Partners (1998-2006) și senior investment officer în cadrul Romanian-American Enterprise Fund (1995-1998).

Nicolae Marcu este membru al Consiliului de Administratie din Decembrie 2016. Nicolae Marcu este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină (1996), iar din 2000 este doctorand în psihiatrie. Nicolae Marcu a absolvit o serie de studii postuniversitare în domeniul psihiatriei din țară și din străinătate. Înainte să se alăture echipei MedLife. Nicolae Marcu a fost medic specialist în psihiatrie, în cadrul Spitalului Clinic de Psihiatrie "Dr. Al Obregia".

Directori Executivi

Comitetul executiv este condus de dl. Mihail Marcu, membru al Consiliului de Administratie și Director General, de dl. Nicolae Marcu, membru al Consiliului de Administrație și Director de Sănătate și Operatiuni si de dl. Dorin Preda, membru al Consiliului de Administrație și responsabil de Finanțe și Trezorerie. Sub îndrumarea managerilor cheie mentionati mai sus se află un grup de manageri executivi, multi dintre acestia având o experientă solidă în cadrul Grupului, care gestionează funcțiile, liniile de afaceri si unitătile centrale. Acesti profesionisti au un grad semnificativ de independență și libertate în implementarea bugetelor stabilite pentru unități și liniile de afaceri. Componența comitetului executiv este detaliata mai jos:

Nume	Functie
Mihail Marcu	Director General (CEO)
Nicolae Marcu	Director de Sanatate si Operatiuni
Dorin Preda	Director Finantare si Trezorerie
Adrian Lungu	Director Financiar (CFO)
Radu Petrescu	Director de Resurse Umane
Geanina Durigu	Director Vânzări Retail / Divizia de Laboratoare
Mariana Brates	Director Aprovizionare
Mihai-Stelian Vârciu (pana la 30 aprilie
2018)	Director Medical
Larisa Chiriac (incepand cu 01 mai 2018)
Vera Firu	Director Economic și Fiscal
Mirela Dogaru	Director de Vânzări și Marketing

$7.3.$ Comitetul de audit

Comitetul de audit este format din trei membri:

Nume	Data nasterii	Functie
Ana Maria Mihaescu	29.07.1955	Membru în Consiliul de Administratie
Ion Nicolae Scorei	22.12.1974	Membru în Consiliul de Administrație
Marius-Leonard Gherghina	21.02.1964	Presedinte Comitet de Audit; Membru în Consiliul de Administratie

Comitetul de audit are, in principal, urmatoarele atributii:

de a examina si revizui situatiile financiare anuale si propunerea de distribuire a profitului;
de a efectua evaluari anuale ale sistemului de control intern; $\mathcal{D}$
de a evalua eficienta sistemului de control intern si a sistemului de gestiune a riscului; $\overline{a}$
de a monitoriza aplicarea standardelor legale si a standardelor de audit intern general acceptate;
de a evalua conflictele de interese in tranzactiile cu partile afiliate;
de a analiza si revizui tranzactiile cu partile afiliate care depasesc sau se poate astepta sa depaseasca 5% din activele nete ale societatii in anul financiar anterior;
de a face recomandari CA.

$7.4.$ Control Intern - functia de Audit Intern

MedLife a implementat un sistem de control intern in cadrul Grupului. Controlul intern este o activitate de evaluare obiectiva si independenta cu scop consultativ desfasurata in vederea suplimentarii in cadrul Grupului a valorii adaugate si perfectionarii activitatii.

Controlul intern sprijina grupul sa atinga obiectivele trasate prin abordarea sistematica si disciplinata a carei tinta este aprecierea si imbunatatirea eficientei managementului riscului, a sistemelor de control si a managementului general.

Obiectivele controlului si auditului intern sunt:

Analizarea si aprecierea acuratetei sarcinilor realizate;
Analizarea conformitatii societatii cu procedurile interne;
Depistarea cazurilor de lipsa de spirit economic, cazurilor de risipa, abuzuri si alte nereguli cu indicarea persoanelor/ posturilor raspunzatoare de ele;
Prezentarea Directorului General al societatii legata de informatiile obiective din sfera acoperita de $\blacksquare$ control si inaintarea de propuneri in vederea eliminarii neregulilor constatate si urmarirea realizarii lor;
Prestarea de servicii in domeniul analizelor, aprecierilor, consultantelor pentru Consiliului de Administratie.

Controlul intern in cadrul Grupului a urmarit: conformitatea cu legislatia în vigoare; aplicarea deciziilor luate de conducerea entității: buna functionare a activitații interne; utilizarea eficienta a resurselor; prevenirea si controlul riscurilor de a nu se atinge objectivele fixate; asigurarea unei gestiuni contabile si a unei urmăriri financiare a activitătilor societatii.

Controlul intern se aplica:

anterior realizării operatiunilor, cu ocazia elaborării bugetului, ceea ce va permite, ulterior realizării operatiunilor, controlul bugetar;
în timpul operațiunilor, cat si după finalizarea acestora, caz în care se analizeaza rentabilitatea operațiunilor și se constata existența conformității sau a eventualelor anomalii, care trebuie corectate.

$7.5.$ Comitetul de investitii

Comitetul de investitii este format din urmatorii membri:

1. Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv
1. Nicolae Marcu, Administrator Executiv
1. Dorin Preda,
1. Adrian Lungu, membru Comitet Executiv
1. Mihai Virciu, membru Comitet Executiv

Comitetul de investitii are urmatoarele atributii:

de a defini cadrul de reglementare pentru proiectele de investitii;
de a aviza projectele de investitiile: $\overline{a}$
de a monitoriza si raporta catre CA stadiul proiectelor de investitiile in curs.

$7.6.$ Comitetul de nominalizare si remunerare

Comitetul de nominalizare si remunerare este format din urmatorii membri:

1. Ana Maria Mihaescu, Administrator Independent Neexecutiv
1. Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv
1. Radu Petrescu, membru Comitet Executiv

Comitetul de nominalizare si remunerare are urmatoarele atributii:

De a aproba o descriere a rolului si conditiilor de eligibilitate cerute pentru o anumita pozitie in CA sau in Comitetul Executiv:
De a identifica candidati pentru pozitia de administrator, daca este cazul;
De a asigura o política de remunerare corespunzatoare, compatibila cu strategia si interesele pe termen lung ale MedLife;
De a asigura publicarea remuneratiei directe si indirecte a administratorilor si directorilor executive in raportul anual, facand distinctia intre componentele fixe si variabile ale remuneratiei.

8. Expuneri la risc

Riscul de capital

Grupul își gestionează activitatea astfel încât să se asigure că-și va putea continua activitatea maximizând în același timp veniturile acționarilor prin optimizarea balanței dintre datorii și capitaluri proprii.

Structura de capital a Grupului constă în datorii, care includ împrumuturile de la banci și leasing financiar, numerarul si echivalentele de numerar, si capitalul propriu format din capitalul emis rezerve și rezultatul reportat.

Conducerea Grupului revizuieste structura de capital periodic. În această analiză, conducerea ia în considerare costul capitalului si riscurile asociate fiecărei clase de capital. Pe baza recomandărilor conducerii. Grupul își va echilibra structura de capital generală prin plata de dividende, noi actiuni emise și răscumpărări de actiuni, precum și prin emiterea de noi titluri de creantă sau răscumpărarea datoriilor existente.

Objectivele managementului riscurilor financiare

Functia de Trezorerie a Grupului oferă servicii pentru desfășurarea activității, coordonează accesul la pietele financiare nationale si internationale, monitorizează și gestionează riscurile financiare aferente operațiunilor Grupului prin raportările interne privind riscul, care analizează expunerile în functie de gradul si magnitudinea riscurilor. Aceste riscuri includ riscul de piață (care include riscul valutar, riscul de rată a dobânzii și riscul de pret), riscul de credit, riscul de lichidităti/ riscul fluxului de numerar.

Riscul de piata

Activitățile Grupului îl expun în primul rând riscurilor financiare de curs valutar. Nu au existat modificări în expunerea Grupului la riscurile de piată sau în modul în care își gestionează și evaluează riscul.

Riscul valutar

Grupul isi desfăsoară activitatea si efectuează tranzactii exprimate în diverse devize. Conducerea analizeaza expunerea la riscul valutar si ja masurile ce se impun pentru a se proteja.

Riscul de rata a dobanzii

Conducerea Grupului analizeaza costurile financiare ce deriva din imprumuturile de la banci si leasing financiar si ia masurile ce se impun pentru a se proteja de riscul de rata a dobanzii.

Riscul de credit

Activele financiare, ce ar putea expune Grupul concentrării riscului de credit, constau în principal în creante (clienți și creanțe asimilate). Dat fiind numărul mare de clienți ai Grupului, riscul de credit este destul de limitat:

De asemenea, Grupul a dezvoltat anumite proceduri menite să evalueze clientii entitati iuridice anterior semnarii de contracte ce au ca scop acordarea de pachete de preventie si profilaxie medicala (PPM) si să monitorizeze capacitatea acestora de a onora platile pe perioada derulării contractelor.

Riscul de lichiditate/ riscul fluxului de numerar

Politica Grupului este de a mentine suficiente lichidități pentru achitarea obligațiilor în momentul în care acestea devin exigibile.

Responsabilitatea finală pentru managementul riscului de lichidități revine consiliului director, care a creat un cadru adecvat de management al riscului de lichidități pentru gestionarea cerințelor de finanțare pe termen scurt, mediu și lung și management al lichidităților.

Grupul administrează riscul de lichidități prin menținerea de rezerve, monitorizarea continuă a fluxurilor de numerar estimate și efective și reconcilierea scadențelor activelor și pasivelor financiare.

Mediul fiscal

Sistemul de impozitare din România este într-o etapa de dezvoltare continua și este supus unor interpretări variate și unor schimbări constante, care uneori sunt retroactive. Deși impozitul efectiv datorat pentru o tranzacție poate fi minim, dobanzile de intarziere pot fi semnificative, pentru că ele pot fi calculate la valoarea tranzactiei și la un procent de minimum 0,02% pe zi (dobanda) si 0,01% pe zi (penalitati) in anul 2018.

În România, exercițiul fiscal rămâne deschis pentru verificare fiscală timp de 5 ani. Conducerea Societății consideră că obligațiile fiscale incluse în aceste situații financiare sunt adecvate.

Preturile de transfer

Legislația fiscală din România include principiul "valorii de piață", conform căruia tranzacțiile între părțile

afiliate trebuie să se desfășoare la valoarea de piata. Contribuabilii locali care desfășoară tranzacții cu părți afiliate trebuie să întocmească și să pună la dispoziția autorităților fiscale din România, la cererea scrisă a acestora, dosarul de documentare a preturilor de transfer. Neprezentarea dosarului de documentare a preturilor de transfer sau prezentarea unui dosar incomplet poate duce la aplicarea de penalități pentru neconformitate; în plus față de conținutul dosarului de documentare a prețurilor de transfer, autoritățile fiscale pot interpreta tranzacțiile și circumstanțele diferit de interpretarea conducerii si, ca urmare, pot impune obligatii fiscale suplimentare rezultate din aiustarea preturilor de transfer. Conducerea Grupului este încrezătoare că va putea prezenta în timp util autoritătilor fiscale informatiile necesare, dacă va fi nevoie. Tranzactiile cu părtile afiliate și societătile din grup se desfăsoară pe baza principiului valorii de piată.

Litigii

Grupul este implicat intr-o serie de litigii ca parte a activitatii de exploatare. Conducerea a evaluat situatia legala impreuna cu consultantii din punct de vedere legal ai Grupului si toate ajustarile necesare au fost reflectate in situatiile financiare consolidate.

$9₁$ Evenimente ulterioare

Majorarea participatiei in grupurile Sama Craiova si PDR Brasov

Medlife a anuntat achizitionarea unui nou pachet de 35% din grupul de firme Sama din Craiova, in felul acesta Medlife ajungand sa fie actionarul cu 90% din actiunile grupului de firme din Oltenia (de la 55% pachetul initial). De asemenea, Medlife dobandeste inca 3 procente din grupul PDR Brasov (Policlinica de Diagnostic Rapid), compania detinand la momentul actual pachetul de 83% (de la 80% pachetul initial). Pachetele suplimentare de actiuni ale grupurilor Sama si PDR au fost dobandite de Medlife ca urmare a unui schimb cu pachetele de actiuni proprii Medlife, decizie luata de Consiliul de Administratie al Societatii, imputernicit de AGEA (Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor) in data de 8 octombrie 2018. Aceasta operatiune are drept scop alinierea la nivel de grup, dar si concordanta cu strategia de achizitii, care recunoaste si incurajeaza contributia fondatorilor filialelor la activitatea integrata a grupului Medlife.

Achizitia Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de companii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii medicale privae din Ungaria. Compania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste 40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama complexa de interventii in regim de spitalizare de spitalizare de zi, vizand specialitatile oftalmologie, ginecologie, proctologie, dermatologie, chirurgie plastica.

Nu au existat alte evenimente semnificative ulterioare datei de 31 decembrie 2018.

Administratori $C \n\diagup \mathcal{C}$