RAPORTUL ADMINISTRATORILOR GRUPUL MED LIFE

$\theta$

ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

$\mathbf{1}$ . Prezentarea Grupului

Med Life S.A. ("Med Life", "Societatea-mama" sau "Societatea") este o societate pe actiuni fondata in anul 1996, in conformitate cu legislatia din Romania. Activitatea Societatii consta in prestarea de servicii medicale printr-o serie de centre medicale localizate in toate marile orașe ale tarii – orașe cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul Medlife ofera o gama variata de servicii medicale avand deschise 20 hiperclinici in Bucuresti, Timisoara, Brasov, Arad, Iasi, Galati, Craiova, Braila, Ploiesti, Clui si Constanta, o hiperclinica inaugurata recent la Oradea, 47 de clinici, 10 spitale - localizate in Bucuresti, Arad, Sibiu, Brasov si Cluj, 33 laboratoare, 10 farmacii si 9 clinici dentare. Grupul are mai mult de 140 de parteneri reprezentati prin clinici private in Romania.

Grupul Medlife este cel mai mare prestator de servicii medicale din Romania dupa cifra de afaceri. Peste 5 milioane de pacienti unici au trecut pragul unitatilor medicale Medlife, iar peste 650.000 de angajati la nivel national beneficiaza de pachetele de preventie si profilaxie Medlife ca parte din beneficiile acordate de angajatorii acestora.

Nu in ultimul rand, Grupul Medlife se diferentiaza prin numarul semnificativ de analize medicale efectuate anual in laboratoarele Medlife - 5.6 milioane de analize efectuate in 2018. Medlife are sediul social in Bucuresti, Calea Grivitei nr 365.

Detaliile privind subsidiarele Societății-mamă la 31 decembrie 2018 si 1 ianuarie 2018 sunt prezentate mai jos:

	Numele subsidiarei	Activitatea principala	Locul de functionare	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018
$\mathbf{1}$	Policlinica de Diagnostic Rapid SA	Servicii medicale	Brasov, Romania	80.01%	80.01%
2	Medapt SRL (indirect)	Servicii medicale	Brasov, Romania	80.01%	80.01%
3	Histo SRL (indirect)	Servicii medicale	Brasov, Romania	48.01%	48.01%
4	Policlinica de Diagnostic Rapid Medis SRL (indirect)	Servicii medicale	Sfantu Gheorge, Romania	64.01%	64.01%
5	Bahtco Invest SA	Dezvoltare (promovare) imobiliara	Bucuresti, Romania	100%	100%
6	Med Life Ocupational SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
7.	Pharmalife Med SRL	Comert cu amanuntul al produselor farmaceutice. in magazine specializate	Bucuresti, Romania	100%	100%
8	Med Life Broker de Asigurare si Reasigurare SRL	Broker de asigurari	Bucuresti, Romania	99%	99%
9	Accipiens SA	Activitati de inchiriere	Arad, Romania	58%	58%
10	Genesys Medical Clinic SRL (indirect)	Servicii medicale	Arad, Romania	58%	58%
11	Biofarm Farmec SRL (indirect)	Comert cu amanuntul al produselor farmaceutice. in magazine specializate	Arad, Romania	58%	58%
12	RUR Medical SA	Servicii medicale	Brasov, Romania	100%	100%
13	Biotest Med SRL	Servicii medicale	Constanta, Romania	100%	100%
14	Vital Test SRL	Servicii medicale	Iasi, Romania	100%	100%
15	Bactro SRL (indirect)	Alte servicii medicale	Deva, Romania	58%	58%
16	Centrul Medical Sama SA	Servicii medicale	Craiova, Romania	55%	55%
17	Ultratest SA	Alte servicii medicale	Craiova, Romania	55%	55%
18	Diamed Center SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
19	Prima Medical SRL	Servicii medicale	Craiova, Romania	100%	100%
20	Stem Cells Bank SA	Servicii medicale	Timisoara, Romania	100%	100%
21	Dent Estet Clinic SA	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	60%	60%
22	Centrul Medical Panduri SA	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	90%	90%
23	Almina Trading SA	Servicii medicale	Targoviste, Romania	80%	80%
24	Anima Specialty Medical Services SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%

	Numele subsidiarei	Activitatea principala	Locul de functionare	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018
25	Anima Promovare si Vanzari SRL	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	100%	100%
26	Valdi Medica SRL	Servicii medicale	Cluj, Romania	55%	55%
27	Clinica Polisano SRL	Servicii medicale	Sibiu, Romania	100%	$0\%$
28	Solomed Clinic SA	Servicii medicale	Pitesti, Romania	80%	$0\%$
29	Solomed Plus SRL (indirect)	Servicii medicale	Pitesti, Romania	80%	$0\%$
30	Ghencea Medical Center SA	Servicii medicale	Bucuresti, Romania	90%	$0\%$
31	Sfatul medicului	Platforma medicala	Bucuresti, Romania	100%	$0\%$
32	Transilvania Imagistica SA (indirect)	Servicii medicale	Oradea, Romania	58%	$0\%$

Dent Estet Clinic SA detine la randul ei controlul asupra urmatoarelor societati:

	Numele subsidiarei	Activitatea principala	Locul de functionare	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018
	Green Dental Clinic SRL	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	51%	51%
	Dentist 4 Kids SRL	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti. Romania	52%	52%
	Dent A Porter SRL	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	51.61%	51.61%
4	Dentestet Kids	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	52.94%	52.94%
	Aspen Laborator Dentar	Servicii medicale stomatologice	Bucuresti, Romania	75%	75%

Modelul de afaceri MedLife este axat pe furnizarea de servicii medicale clienților persoane fizice si juridice. Societatea încearcă să capteze sumele cheltuite pentru serviciile medicale private de către acesti clienți în toate etapele unei probleme medicale: prevenție, diagnostic și tratament, oferind o gamă variată de servicii medicale prestate în cadrul unor unități medicale moderne, de înaltă calitate, de echipe profesioniste de medici, asistenti si personal auxiliar. Societatea pune un accent deosebit asupra calitatii serviciilor oferite clientilor, operând o infrastructură IT și un centru de asistență clienți și de vânzări care a deservit peste 5 milioane de pacienți unici, reprezentând 1 din 4 români.

Activitățile Grupului sunt împărțite în șase linii de afaceri:

Corporate: Linia de afaceri Corporate oferă clienților persoane juridice pachete de preventie si profilaxie medicala (PPM) ca parte din pachetele de beneficii acordate salariaților acestora. Aceste programe, care sunt concentrate pe prevenție prin intermediul examenelor medicale periodice si accesul la serviciile de diagnostic, completează serviciile de medicina muncii impuse de lege pe care clientii persoane juridice le contractează de asemenea de la MedLife în baza ofertei PPM.
Clinici: Linia de afaceri Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu și de imagistică de $\bullet$ diagnostic ale Grupului. Clinicile oferă consultații de medicină generală și specializată, servicii de imagistică de diagnostic, iar unele dintre clinici oferă, de asemenea, si servicii de spitalizare de zi.
Laboratoare: Linia de afaceri Laboratoare vizează efectuarea de analize de laborator biochimice, $\bullet$ hematologice, de coaqulare, imunologice, microbiologice, anatomice, patologice, citologice, de biologie moleculară și toxicologice.
Spitale: Linia de afaceri Spitale acoperă activitățile de spitalizare ale Grupului, care constau într-o gamă variată de specializări medicale și chirurgicale. Cele 10 spitale ale grupul se regasesc in Arad, Bucuresti, Brasov, Cluj si Sibiu. Grupul deține 7 autorizații de spitalizare, care cuprind activitățile aferente liniei de afaceri. Una dintre autorizații a fost emisă pentru un spital și alte 3 secții externe. În plus față de acestea, Grupul a obtinut suplimentar autorizații de spitalizare de zi pentru trei unităti care operează în locațiile unor clinici și furnizează numai servicii de spitalizare de zi și anume: Iași, Craiova și Timișoara. Rezultatele financiare obtinute din aceste trei servicii de spitalizare de zi sunt înregistrate în secțiunea Clinici. Grupul consideră aceste unități drept părți functionale ale hiperclinicilor situate în Iași, Craiova și Timișoara.
Farmacii: Linia de afaceri Farmacii oferă produse pe bază de retetă, produse în vânzare liberă și alte $\bullet$ produse medicale asociate în cele 10 farmacii deschise în cadrul clinicilor Grupului, sau in proximitatea acestora.
Stomatologie: Linia de afaceri Stomatologie furnizează o gamă variată de servicii stomatologice care variază de la examinări simple până la operații chirurgicale complexe.

$2.$ Dezvoltări 2018

2.1. Achizitii efectuate in 2018

In 2018, Grupul a semnat contractul de vanzare cumparare de parti sociale pentru achizitionarea de parti sociale din capitalul urmatoarelor societati:

$\bullet$ 80% din capitalul social al Solomed Clinic SA
90% din capitalul social al Ghencea Medical Center SA Ä
100% din capitalul social al Clinica Polisano SRL $\bullet$
100% din capitalul social al platformei medicale Sfatul Medicului Ä
100% din capitalul social al Centrului de Imagistica Transilvania Oradea prin intermediul Genesys $\bullet$ Medical Clinic SRL

Achizitionarea Solomed Clinic ("Solomed")

În martie 2018 Medlife a anuntat achizitionarea pachetului majoritar, în proportie de 80,00%, din Solomed, grup de clinici de servicii medicale prezente pe piata din Pitesti, Costesti și Curtea de Arges. Grupul Solomed a fost înfiintat în 1997 și este unul dintre cei mai importanti operatori medicali locali din regiune. Grupul are în componență cinci clinici - trei în Pitești, celelalte două în Costești și Curtea de Arges - și un laborator (Pitești), oferind pacienților o gamă largă de investigații de la consultații multidisciplinare pentru o gama de peste 15 specialități medicale și servicii de laborator, la investigații CT, ecografii, servicii de recuperare medicală și mici intervenții cu laser. Toate unitățile medicale sunt dotate cu echipamente medicale performante si au la dispozitie o echipă medicală cu peste 90 de specialisti. Tranzactia a fost finalizată pe 14 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Achizitionarea Ghencea Medical Center ("Ghencea")

În februarie 2018 Medlife a anunțat achiziționarea pachetului majoritar, în proporție de 90,00%, al companiei Ghencea Medical Center din Bucuresti. Furnizorul de servicii medicale are în componență două clinici, în Bucuresti și Măgurele, și un laborator, fiind operate de 135 de angaiati, cadre medicale și angajati de suport, oferind pacientilor o gamă diversificată de investigații pentru zonele de laborator si imagistică, tratament specializat în recuperarea medicală și medicina alternativă. Tranzacția a fost finalizată pe 24 mai 2018 odată cu indeplinirea condițiilor suspensive.

Achizitionarea societatii Clinica Polisano SRL ("Polisano")

În octombrie 2017 Medlife a anuntat achizitionarea întregului pachet de actiuni al diviziei de servicii medicale Polisano, unul dintre cei mai mari operatori medicali privati din România. Înfiintat în anii '90, Polisano este primul grup complet integrat în domeniul medical din România. Acesta include o serie de patru clinici si doua laboratoare proprii situate în Bucuresti si Sibiu, un spital privat - Spitalul European Polisano din Sibiu -recunoscut ca fiind unul dintre cele mai moderne si mai performante unităti spitalicesti din România, un centru de fertilizare în vitro și cea mai mare maternitate privată din Tranșilvania. Tranzactia a fost finalizată pe 4 aprilie 2018 odată cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea platformei medicale Sfatul medicului

Medlife a achizitionat in proportie de 100% platforma medicala SfatulMedicului.ro, cel mai mare hub de informatii medicale din Romania. Înființat în urmă cu 15 ani, sfatulmedicului ro este în topul site-urilor dedicate segmentului de sănătate din România. Platforma înregistrează o medie lunară de peste 3,2 milioane de utilizatori unici, respectiv peste 12 milioane de afisări. Aditional serviciului de informare. utilizatorii accesează pe această platformă serviciul de autoevaluare medicală și interpretarea online a analizelor. Ca urmare a acestei tranzactii, Sfatulmedicului, ro va păstra echipa care a derulat proiectul în toti acesti ani, iar pentru a păstra independenta și impartialitatea fată de piată, managementul va fi integral independent de Med Life si de actualii administratori. Tranzactia a fost finalizata in 14 august 2018 odata cu indeplinirea conditiilor suspensive.

Achizitionarea Centrului Transilvania Imagistica Oradea

Medlife a preluat integral Centrul Transilvania Imagistica Oradea, furnizor de servicii medicale de diagnostic, imagistica si radiologie, unul dintre cei mai importanti jucatori din nord-vestul tarii pe acest segment. Centrul este dotat cu aparatura medicala de inalta performanta, iar investigatiile sunt realizate de catre o echipa de specialisti.

$2.2.$ Crestere organica

Hiperclinica Oradea

MedLife a inaugurat in 2018 prima hiperclinică din Oradea, care pune la dispoziția orădenilor servicii integrate de ambulator, imagistică și analize de laborator, toate sub același acoperis. Hiperclinica MedLife din Oradea este rezultatul unei investitii de 1.2 milioane euro, se întinde pe o suprafață de 1,100 mp și este dispusă pe 3 nivele. Unitatea cuprinde un punct de recoltare, cinci săli de investigații, un salon postanestezic si 12 cabinete, destinate consultațiilor clinice și paraclinice. Echipa este formată din peste 60 de medici, asistente și personal de suport.

Clinica Bacau

In 2018 a fost inaugurată prima clinică medicală sub brandul Sfânta Maria la Bacău, parte din grupul MedLife. Brandul medical Sfânta Maria este lansat în România de doi ani și operează pe piața serviciilor medicale cu peste 60 de unități medicale proprii la nivel național.

Noua clinică pune la dispoziție pacienților servicii de ambulator și analize de laborator, aceștia beneficiind de investigatii si tratamente pentru 20 de specialităti medicale. Unitatea medicală se întinde pe o suprafată de 770 metri pătrati și cuprinde 17 cabinete și un laborator. Echipa medicală este formată din 25 de medici și asistente, plus personal de suport.

$2.3.$ Planuri de expansiune ale unitatilor medicale existente

Planurile de expansiune ale unitatilor medicale existente vizeaza marirerea numarului de paturi si sali de operatie disponibile in cadrul spitalelor Grupului. Astfel, in 2018, Spitalul LMH din Bucuresti s-a extins cu 57 de paturi si 2 sali de operatii, iar Spitalul Humanitas din Cluj s-a extins cu 21 de paturi si o sala de operatii.

Initierea programului de rascumparare de actiuni $2.4.$

Prin Hotararea AGEA din 8 octombrie 2018, s-a aprobat rascumpararea din piata a unui numar maxim de 868.000 actiuni proprii, pentru o perioada maxima de 18 luni de la data publicarii hotararii in Monitorul Oficial al Romaniei, Astfel, Medlife va rascumpara maxim 868.000 de actiuni cu o valoare nominala de 0.25 lei / actiune, nedapasind pragul de 10% din capitalul social al Societatii. Actiunile proprii dobandite in cadrul Programului vor fi oferite fostilor sau actualilor membri ai conducerii sau fostilor sau actualilor angaiati ai unora din filialele Societatii in schimbul actiunilor /partilor sociale detinute de acestia in respectivele filiale ale Societatii.

Medlife a anuntat, prin hotarare a Consiliului de Administratie adoptata in data de 18 octombrie 2018, initierea incepand cu data de 9 noiembrie 2018, a programului de rascumparare de actiuni. Pana la data de 31 decembrie 2018, MedLife a rascumparat un numar de 224.046 la o valoare totala de 6.056.105 RON.

$\overline{\mathbf{3}}$ . Facilităti de credit contractate de Societate

In noiembrie 2018 Consiliul de Administrație MedLife a semnat o facilitate de credit sindicalizat cu Banca Comercială Română, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Société Générale și Banca Transilvania, pentru refinantarea facilităților existente, prelungirea perioadei de finantare, rearaniarea termenelor și conditiilor aferente, precum si pentru majorarea limitei de finantare până la un prag de aproximativ 66 de milioane de euro. Consiliul de Administratie MedLife a fost autorizat și delegat pentru acest demers în cadrul Adunării Generale Extraordinare a Actionarilor, ce a avut loc în data de 8 octombrie 2018.

Contracte de împrumut	31 decembrie 2018	1 ianuarie 2018
Descoperire de cont Portiunea pe termen scurt a împrumuturilor Porțiunea pe termen lung a împrumuturilor	30.911.018 23.162.490 287.013.365	2.013.469 36.642.740 242.797.699
TOTAL	341.086.873	281.453.908

La data de 31 decembrie 2018, facilitatile de finantare ale Grupului, trase si netrase, includeau urmatoarele:

o facilitate de credit sindicalizat incheiata intre Med Life SA (impreuna cu co-debitorii Policlinica de Diagnostic Rapid SA. Bahtco Invest SA si Accipiens SA) si Banca Comercială Română, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Société Générale si Banca Transilvania, conform celor mentionate mai sus, soldul acestei facilitati fiind de 265.482.480 RON;
o facilitate de overdraft garantat incheiata intre Garanti Bank S.A. si Med Life S.A., suma trasa la 31 decembrie 2018 fiind de 9.327.800 RON:
4 contracte de imprumut garantate, incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama S.A. pentru achizitia de echipament medical si construirea unei clinici, in suma totala de 797.148 RON, la data de 31 decembrie 2018;
o facilitate de overdraft incheiata intre Banca Transilvania S.A. si Centrul Medical Sama S.A. din septembrie 2016, avand in sold la 31 decembrie 2018 suma de 900.000 RON;
3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Banca Transilvania S.A. si Genesys Medical Center S.R.L., avand la data de 31 decembrie 2018 un sold al sumei imprumutate de 2.118.487 EUR si 349.515 RON; o facilitate de overdraft cu un sold la 31 decembrie 2018 de 268.010 RON;
o facilitate de overdraft incheiata intre Unicredit Tiriac Bank si Prima Medical S.R.L., avand o limita maxima a creditului de 800.000 RON, trasa in totalitate la 31 decembrie 2018;
o facilitate de credit incheiata intre Garanti Bank S.A. si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 589.272 RON;
o facilitate de credit incheiata intre Marfin Bank Romania si Dent Estet Clinic S.A. avand suma ramasa de rambursat la 31 decembrie 2018 de 2.800.000 RON;
10 facilitati de imprumut garantate incheiate intre Garanti Bank S.A. si Anima Specialty Medical Services S.R.L, soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 fiind de 4.621.906 RON;
o facilitate de overdraft incheiata intre Garanti Bank S.A. și Anima Specialty Medical Services S.R.L in limita a 1.500.000 RON; la 31 decembrie 2018 suma trasa este de 1.000.000 RON;
un contract de imprumut garantat, incheiat intre Banca Transilvania S.A. și Almina Trading S.A., avand un sold nerambursat la 31 decembrie 2018 in valoare de 381.162 RON:
un imprumut garantat incheiat intre Bancpost si Med Life Ocupational S.R.L. in valoare de 225,000 EUR; soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este in valoare de 458.785 RON;
3 contracte de imprumut garantat incheiate intre Libra Internet Bank și Valdi Medica S.R.L., soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 1.305.792 RON:
2 contracte de imprumut garantat incheiate între Banca Transilvania S.A. și Ghencea Medical Center, soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 783.037 RON;
un contract de imprumut si o facilitate de overdraft garantat incheiate intre CEC Bank S.A. si Clinica Polisano S.R.L., soldul nerambursat la 31 decembrie 2018 este de 40.710.343 RON.

La data de 31 decembrie 2018, nici unul dintre membrii Grupului nu incalcase termenii facilitatilor de finantare.

$4.$ Analiza financiara a Grupului Medlife

Analiza contului de profit sau pierdere consolidat

	12 Iuni incheiate la Decembrie 31, 2018	2017	Variatie 2018/2017

CIFRA DE AFACERI	794.562.861	623.219.949	27,5%
Alte venituri operaționale	9.844.865	7.496.681	31,3%
VENITURI OPERATIONALE	804.407.726	630.716.630	27,5%
CHELTUIELI OPERATIONALE	(766.014.417)	(595.857.844)	28,6%
PROFIT OPERATIONAL	38,393,309	34.858.786	10,1%
Costul finanțării	(17.567.816)	(14.201.686)	23,7%
Alte cheltuieli/venituri financiare	3.008.389	(6.380.555)	$-147,1%$
REZULTAT FINANCIAR	(14.559.427)	(20.582.241)	$-29,3%$
REZULTAT ÎNAINTE DE
IMPOZITARE	23.833.882	14.276.545	66,9%
Cheltuiala cu impozitul pe profit	(7.051.245)	(5.544.920)	27,2%
REZULTAT NET, atribuibil:	16.782.637	8.731.625	92,2%
Proprietarilor Grupului	13.370.348	4.382.702	205,1%
Intereselor care nu controlează	3.412.289	4.348.924	$-21,5%$

Cifra de afaceri a perioadei de 12 luni incheiate la 31 decembrie 2018 s-a ridicat la 794.562.861 RON, in crestere fata de cifra de afaceri obtinuta in primele 12 luni ale lui 2017 cu 27,5%. Cresterea s-a datorat, in principal, cresterii semnificative din toate liniile de afaceri ale Grupului, cu preponderenta in Clinici, Spitale, Vanzari Corporative si Laboratoare, precum si achizitiilor finalizate de Grup in 2018 si 2017.

Linie de afaceri	12 Iuni 2018 Vanzari	% din Total Vanzari	12 Juni 2017 Vanzari	% din Total Vanzari	Variatie 2018/2017

Clinici	233.339.171	29,4%	166.650.648	26,7%	40,0%
Stomatologie	44.733.559	5,6%	37.565.681	6,0%	19,1%
Spitale	167.320.772	21,1%	119.106.274	19,1%	40,5%
Laboratoare	134.680.878	17,0%	115.259.329	18,5%	16,9%
Vanzari Corporative	169.171.271	21,3%	144.621.716	23,2%	17,0%
Farmacii	36.111.885	4,5%	29.526.655	4,7%	22,3%
Altele	9.205.325	1,2%	10,489.646	1,7%	$-12,3%$
TOTAL	794.562.861	100%	623.219.949	100%	27,5%

Defalcarea veniturilor pe linii de afaceri este prezenata mai jos:

Principalii indicatori operationali ai Grupului sunt:

Linie de afaceri	rmatii	12 Iuni perioada incheiata 31 decembrie, 2018	12 luni perioada incheiata 31 decembrie, 2017
Clinici	Venit	233.339.171	166.650.648
Clinici	Vizite	1.478.211	1.153.218
Clinici	Venit mediu	157,9	144,5
Stomatologie	Venit	44.733.559	37.565.681
Stomatologie	Vizite	102.714	99.682
Stomatologie	Venit mediu	435,5	376,9
Spitale	Venit	167.320.772	119.106.274
Spitale	Pacienti	75.031	58.610
Spitale	Venit mediu	2.230.0	2.032,2
Laboratoare	Venit*	134.680.878	115.259.329
Laboratoare	Analize	5.666.665	5.320.695
Laboratoare	Venit mediu	23,8	21,7
Vanzari Corporative	Venit	169.171.271	144.621.716
Vanzari Corporative	PPM	649.292	568.593
Vanzari Corporative	Venit mediu	260,5	254,4
Farmacii	Venit	36,111,885	29.526.655
Farmacii	Clienti	269.737	269.104
Farmacii	Venit mediu	133,9	109,7
Altele	Venit	9.205.325	10.489.646

Alte venituri operationale ale Grupului aferente perioadei de 12 Iuni incheiate la 31 decembrie 2018 s-au ridicat la 9.844.865 RON, in crestere cu 31.3% fata de aceeasi perioada a anului 2017. Alte venituri operationale ale Grupului includ in principal venituri din subventii de exploatare in valoare de 4.803.137 RON, costurile capitalizate ale imobilizarilor necorporale in valoare de 3.053.412 RON, precum si alte venituri operationale in valoare de 1.988.316 RON.

Cheltuielile operationale includ cheltuieli fixe si variabile, precum si cheltuieli cu bunuri si materiale utilizate de Grup pentru prestarea serviciilor. Grupul a inregistrat cheltuieli operationale de 766.014.417 RON in perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018, reprezentand o crestere de 28,6%, sau 170.156.573 RON, comparativ cu perioada corespunzatoare a lui 2017.

Cheltuielile operationale ca pondere in total venituri operationale au reprezentat 94.5% in 2017 si 95.2% in 2018.

Evolutia cheltuielilor operationale este prezentata mai jos:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017	Variatie 2018/2017
Consumabile și materiale de reparații	126.048.830	97.974.250	28,7%
Cheltuieli cu mărfurile	29.367.048	24.115.025	21,8%
Utilități	9.056.380	6.573.637	37,8%
Intretinerea reparațiilor	8.984.186	6.435.809	39,6%
Chirii	41.986.204	38,281,750	9,7%
Prime din asigurări	2.538.221	2.103.123	20,7%
Cheltuieli cu promoțiile	15.011.240	10.976.803	36,8%
Comunicatii	3.748.038	3.326.050	12,7%
Cheltuieli cu terții (inclusiv contractele cu medicii)	206.077.081	165.638.063	24,4%
Cheltuieli salariale și de altă natură	245.139.121	152.403.119	60,8%
Contribuții sociale	8.136.171	34.608.368	$-76,5%$
Amortizare	56.982.245	43.078.621	32,3%
Alte cheltuieli administrative și de exploatare	12.939.652	10.343.226	25,1%
TOTAL	766.014.417	595.857.844	28,6%

Profitul operational a inregistrat o crestere de 10,1% in perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018, comparativ cu perioada de 12 Iuni incheiata la 31 decembrie 2017, de la 34.858.786 RON in 2017 la 38.393.309 RON in 2018.

Pierderea financiara a scazut in perioada de 12 luni incheiata la 31 decembrie 2018 cu 6.022.814 RON, sau cu 29.3%, de la o pierdere de 20.582.241 RON in 2017, la o pierdere de 14.559.427 RON in 2018.

Rezultatul net inregistrat in 2018 a crescut cu 8.051.012 RON, comparativ cu 2017, sau cu 92.2%, de la un profit de 8.731.625 RON in 2017 la un profit de 16.782.637 RON in 2018. Cresterea reprezinta translatarea cresterii profitului operational in rezultatul net si diminuarea cheltuielilor financiare.

Analiza situatiei pozitiei financiare consolidate

	31 decembrie	31 decembrie	Variatie
	2018	2017	2018/2017
ACTIVE
Active imobilizate	590.174.447	432.342.667	36,5%
Active circulante	163.919.759	171.002.820	$-4,1%$
TOTAL ACTIVE	754.094.206	603.345.487	25,0%
CAPITALURI SI DATORII
Datorii curente (excluzand datoriile
purtatoare de dobanda)	182.223.389	125.743.573	44,8%
Datorii purtatoare de dobanda	376.561.576	294.743.321	27,8%
Datorii cu impozitul amânat	16.436.342	15.196.634	8,2%
TOTAL DATORII	575.221.304	435.683.528	32,0%
Capitaluri atribuibile proprietarilor Grupului	159.350.814	152.036.571	4,8%
Interese care nu controlează	19.522.088	15.625.388	24,9%
TOTAL CAPITALURI	178.872.902	167.661.959	6,7%
TOTAL CAPITALURI SI DATORII	754.094.206	603.345.487	25,0%

Active imobilizate insumeaza 590.174.447 RON la 31 decembrie 2018, inregistrand o crestere de 157.831.780 RON sau 36,5% comparativ cu 31 decembrie 2017. Cresterea este in principal influentata de achizitiile societatilor Polisano, Solomed si Ghencea.

Activele circulante scad cu 7.083.061 RON sau 4,1% de la 171.002.820 RON la 31 decembrie 2017 la 163.919.759 RON la 31 decembrie 2018.

Datoriile curente (excluzand datoriile purtatoare de dobanda) au crescut cu 56.479.813 RON, sau 44,9%, de la 125.743.573 RON la 31 decembrie 2017, la 182.223.386 RON la 31 decembrie 2018.

Datorille purtatoare de dobanda au crescut cu 81.818.255 RON, sau cu 27.8%, de la 294.743.321 RON la 31 decembrie 2017 la 376.561.576 RON la 31 decembrie 2018. Cresterea este datorata finantarii activitatii curente a grupului si refinantarii unor contracte de leasing.

5. Principalii indicatorii financiari ai Grupului

		Perioada incheiata la
1	Indicatorul lichidității curente	31 Decembrie 2018
	Active curente	163.919.759
	Datorii curente	$\equiv$ 245.246.366	0,67
		Perioada incheiata la
$\overline{2}$	Indicatorul gradului de îndatorare	31 Decembrie 2018
	Capital împrumutat	313.538.596 $=$	175%
	Capital propriu	178.872.902
	Capital împrumutat	313.538.596 $\equiv$	64%
	Capital angajat	492.411.498
		Perioada incheiata la
3	Viteza de rotație a debitelor clienții	31 Decembrie 2018
	Sold mediu clienți	68.704.143
	Cifra de afaceri	The Second 794.562.861	31,13
		Perioada incheiata la
4	Viteza de rotație a activelor imobilizate	31 Decembrie 2018
	Cifra de afaceri	794.562.861
	Active imobilizate	$=$ 590.174.447	1,35

6. Informatii de natura non-financiara

Imagine de ansamblu

Grupul MedLife isi dedica toate resursele pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde, bazate pe un suport tehnologic de ultima generatie, in conditii impecabile de siguranta si confort. Grupul s-a dezvoltat in permanenta din dorinta de a satisface cele mai exigente si mai complexe solicitari din domeniul medical. Objectivul grupului de unitati medicale este acela de a imbunatati calitatea vietii fiecarui pacient care ii trece pragul. Accesul la serviciile grupului MedLife este facilitat de sistemul integrat pe care il aplica: spital, ambulatoriu, laborator de analize, farmacie, imagistica si abonamente corporate. Ca rezultat, MedLife a devenit cel mai mare operator privat de servicii medicale la nivel national din punct de vedere al cifrei de afaceri, si depune toate eforturile pentru a raspunde in continuare nevollor pacientilor si pentru a le asigura calitatea si siguranta actului medical.

MedLife îsi oferă serviciile prin intermediul celei mai numeroase echipe de medici și asistenti medicali ce lucrează în mediul privat din România, numărând aproximativ 2.500 de medici și 1.800 de asistenti medicali. Grupul angajează specialisti cu norma intreaga pentru marea majoritate a specialitatilor oferite, dar si cu normă redusă pentru specialități sau funcții specifice, sau lucreaza cu personal medical in regim de colaborare. În plus, având în vedere angajamentul său de a furniza servicii medicale de calitate, Grupul a investit în mod constant în echipamente medicale, ceea ce a contribuit la sustinerea poziției sale de lider de piață în domeniul tehnologiei imagisticii de diagnostic.

Grupul se bucură de un înalt grad de satisfactie în rândul pacientilor, obtinând un punctaj mare pentru notorietatea mărcilor sale în rândul clientilor și un număr tot mai mare de pacienti îi recomandă serviciile. Cel mai recent studiu realizat de catre companie releva faptul ca MedLife este perceput ca un brand care se diferentiaza in special prin deschiderea si respectul pe care il arata clientilor. Respectul oferit clientului, si, totodata, eficacitatea si seriozitatea de care da dovada face ca MedLife sa fie perceput ca un partener de incredere, care ofera un sentiment de siguranta.

Grupul MedLife a primit titlul de "Most Trusted Brand" (marca cea mai de încredere) din partea publicației Reader's Digest, la categoria Clinici Private din România, pentru sase ani consecutivi, în perioada 2009-2015, patru distinctii Superbrand inclusiv în 2017, distinctia Oudal în 2016 și 2017 și se situează pe prima pozitie fată de concurentii Grupului în sondajul realizat de Grupul Exact Cercetare și Consultantă în 2017 pentru a evalua notorietatea spontană a mărcilor.

Mai mult decat atat, MedLife a primit in anul 2018 certificarea ICERTIAS pentru "Superior Excellence" in urma unui studiu realizat de catre acestia.

Grupul realizează săptămânal sondaie în rândul pacientilor pentru a obtine părerea lor privind serviciile medicale furnizate, iar bianual se organizeaza Mystery Shopper la nivelul grupului.

Modelul de afaceri

Conceptul MedLife de Hiperclinici - clinici ambulatorii de dimensiuni mari, precum și integrarea unor diverse segmente de servicii în cadrul Grupului oferă oportunităti importante de a capta venituri. De exemplu, unui client care beneficiaza de PPM care merge la o clinică a Grupului pentru un examen medical preventiv i se poate recomanda, dupa caz, să facă analize suplimentare sau să meargă la alte consultații care nu sunt acoperite de PPM. Aceste servicii sau examinări medicale suplimentare sunt adesea disponibile în cadrul aceleiasi Hiperclinici, ceea ce încurațează clientul să aleagă serviciile Grupului. Capacitatea Grupului de a răspunde nevoilor pacientilor în numeroase cazuri, de la preventie până la diagnosticare și tratament, asigură o continuitate în tratamentul pacientului și permite totodată Grupului captarea de venituri din servicii medicale care implică plata pentru serviciu. Linia de afaceri Farmacii a Grupului este un alt exemplu de oportunitate de a capta venituri; atunci când se eliberează o retetă într-unul din cabinetele Grupului. pacientii vor folosi adesea locul cel mai convenabil pentru a obtine medicamentele: o farmacie care se află în aceeasi clădire în care a fost eliberată rețeta sau in proximitatea acesteia. Nu in cele din urma, Grupul șia consolidat această strategie si prin adăugarea liniei de afaceri Stomatologie. Anumite pachete PPM pot include controale stomatologice preventive, încurajând pacienții să recurgă la serviciile Grupului pentru continuarea tratamentului în calitate de client PPS (client care aduce "Plata pe Serviciu").

Vânzări generate în mod predominant de plăți pentru serviciu prestat și de pachetele de prevenție cu un nivel scăzut de dependență față de fondurile CNAS

Mulți furnizori de servicii medicale private din România rămân dependenți pentru o parte semnificativă din vânzările lor de contractele atribuite de CNAS pentru asistarea pacienților cu asigurare de stat. Acest fapt măreste expunerea lor la modificările care pot interveni în legătură cu prioritătile CNAS în materie de servicii medicale, sistemul de stabilire a preturilor și sistemul de alocări. Dat fiind că doar 19% din vânzările sale din anul 2018 rezultă din tratarea pacientilor asigurati în sistemul CNAS, MedLife îsi poate stabili în mod independent politicile și prioritățile.

Cel mai mare număr de clienți care beneficiază de pachete de prevenție din România

Având la data de 31 decembrie 2018 peste 650.000 de abonați care beneficiază de pachete de prevenție, Grupul are acces la o bază extinsă de posibili clienți pentru activitățile sale care implică o plată pentru serviciu (PPS). Această bază se extinde și mai mult atunci când abonații care beneficiază de pachete de prevenție aduc membri ai familiei la clinicile Grupului sau recomandă altor persoane servicii medicale care implică o plată pentru serviciu (PPS). Baza de clienți PPM oferă de asemenea oportunități de creștere a vânzărilor deoarece numeroși clienți PPM aleg la început un pachet de servicii medicale de bază și optează treptat pentru pachete care includ mai multe servicii medicale.

Investitiile constante ale Grupului în dezvoltarea unor unități medicale noi creează condițiile necesare pentru atragerea unor noi clienți PPM, dat fiind că abilitatea Grupului de a asista pacientii PPM în propriile unități medicale reprezintă, adesea, un element esențial în funcție de care clienții iau decizia de a alege serviciile Grupului. În opinia Grupului, piața din afara Bucureștiului rămâne subdezvoltată din perspectiva clientilor PPM și, ca atare, oferă oportunități de creștere prin achiziționarea și integrarea furnizorilor locali și regionali, extinzându-și astfel influența la nivel regional și făcând mai atractivă oferta sa pentru clienții PPM.

Management experimentat capabil să genereze și să gestioneze creșterea activității, atât prin dezvoltare organică, cât și prin achiziții

Istoricul cresterii organice si prin achizitii a Grupului se datorează în mare parte echipei puternice de conducere a Societății. Grupul a dezvoltat sisteme de evaluare a oportunităților de achiziții, finalizând analizele și procesele decizionale detaliate în timp util și implementând, după finalizarea tranzacției, un proces de integrare rapid și eficient. Grupul și-a creat pe piață reputația de "achizitor amiabil", îndeosebi datorită faptului că fondatorii/proprietarii societăților achiziționate au posibilitatea de a rămâne implicați în activitate ca acționari minoritari și ca manageri ai filialei. Prin această abordare, MedLife poate conta în continuare pe expertiza și cunoștințele de piață acumulate de aceștia, putând totodată să integreze pe deplin achiziția în propriile sisteme și oportunități de captare a venitului.

De la momentul la care a fost fondata compania in anul 1996, MedLife a deschis sau a achiziționat pana la 31 decembrie 2018 un număr de 129 de unități medicale, obținând astfel expertiză și cunoștințe valoroase pentru Grup, care îi vor permite să găsească cea mai bună metodă de extindere continuă și eficientă.

Strategie si realizari

Strategia MedLife se axează pe menținerea poziției de lider. Grupul încearcă să își extindă portofoliul de unități și servicii, asigurând o acoperire națională profitabilă pentru a răspunde nevoilor clienților existenți și noi ai Grupului. Totodată, Grupul își menține angajamentul de a asigura clienților tratamente medicale sigure și de calitate, asigurând un echilibru între riscurile și oportunitățile medicale și obiectivele comerciale ale Grupului. Prin urmare, reteaua de unitati medicale MedLife cuprindea la sfarsitul anului 2016 un numar de 18 hiperclinici, 21 de clinici, 8 spitale, 26 de laboratoare, 8 clinici dentare si 9 farmacii, iar la sfarsitul anului 2018 reteaua MedLife este formata din 20 hiperclinici, 47 de clinici, 10 spitale, 33 de laboratoare, 9 clinici dentare si 10 farmacii, MedLife fiind singurul operator medical prezent cu clinici de mari dimensiuni in toate orașele cu peste 200.000 de locuitori.

Grupul urmăreste oportunităti de captare a unor venituri suplimentare si de realizare a unor sinergii în cadrul retelelor si serviciilor sale curente. Grupul urmareste sa atinga acest objectiv prin crestere organică și prin achiziția unor furnizori mai mici de servicii medicale de pe piață. Ca urmare a acestei strategii, in ultimii doi ani Grupul MedLife s-a caracterizat prin cresteri semnificative ale cifrei de afaceri de la o perioada de raportare la alta, dupa cum urmeaza: crestere de 24% in 2017 fata de 2016, ajungand la o cifra de afaceri de 623.219.949 RON, respectiv crestere de 27.5% in 2018 fata de 2017, ajungand la o cifra de afaceri de 794.562.861 RON.

Cresterea cifrei de afaceri a fost insotita si de o crestere a EBITDA in valoare absoluta, dar si a mariei de EBITDA: crestere de 43% a valorii absolute in 2017 fata de 2016, ajungand la 77.937.407 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12.5% (in crestere fata de marja EBITDA de 10.9% in 2016), respectiv o crestere de 22.4% a valorii absolute in 2018 fata de 2017, ajungand la 95.375.554 RON EBITDA si o marja EBITDA de 12%.

Crestere organică

În perioada 2004 – decembrie 2018, Grupul a deschis o serie de clinici și unități medicale, inclusiv unități de recoltare pentru linia de afaceri Laboratoare. Multe dintre aceste unități au capacitatea de a deservi un număr mare de pacienți, ceea ce ar permite creșterea veniturilor și a contribuției lor la profit, pe măsură ce se atinge o capacitate mai mare de utilizare. Totodată, Grupul continuă să își optimizeze gama de servicii oferite în cadrul altor unități ale sale, în funcție de condițiile specifice ale pieței locale, încercând să îmbunătătească venitul și maria de profit pentru fiecare unitate medicală. Prin urmare, se anticipează că dezvoltarea constantă și accelerată a acestor unități medicale va îmbunătăți mariele de profit si va genera cresteri suplimentare ale vânzărilor.

Resurse umane si alte resurse

Serviciile oferite de Societate pacientilor săi sunt asigurate de cel mai mare grup privat de medici si asistenti din România. La data de 31 decembrie 2018, Grupul colabora cu un număr de aproximativ 2.500 de medici si 1.800 asistenti calificati în toate liniile de afaceri, incluzând atât angajati care lucrează exclusiv pentru Grup, cât si colaboratori, care oferă servicii în regim de profesionisti independenți. De asemenea, la data de 31 decembrie 2018, mai mult de 1.500 de angaiati cu normă întreagă își desfăsurau activitatea în functii de personal suport si personal administrativ.

Tipul de acord contractual încheiat de Societate cu personalul său medical depinde de numeroase criterii, cum ar fi contextul profesional sau timpul pe care respectivul personal medical îl poate aloca serviciilor prestate Grupului. Personalul medical poate fi angajat pe perioada nedeterminata in baza unui contract individual de munca, fie cu norma intreaga, fie cu norma redusa, in functie de aria de specializare. Alternativ, personalul medical poate fi angaiat în baza unor contracte de prestări servicii și este considerat de către Grup ca fiind un partener comercial care prestează servicii în beneficiul Grupului în calitate de contractant independent. În conformitate cu legislatia aplicabilă.

Grupul urmăreste să ofere un nivel de remunerare sau de beneficii adecvat atât medicilor, cât si altor membri din personalul medical, în schimbul prestării unor servicii medicale de calitate, precum si în schimbul angaiamentului de a promova modelul de afaceri MedLife. Pachetul de compensare obisnuit oferit de Societate salariatilor săi, include o remuneratie fixă, la care se adăugă și o remunerație variabilă stabilită în baza unui mecanism de distribuire a profitului determinat în funcție de numărul de programări și de consultatii.

Colaboratorii sunt recompensati în functie de numărul de programări și de consultatii al acestora. Grupul nu operează planuri de pensie sau planuri de acordare de beneficii pe termen lung.

Grupul investeste in programe de resurse umane precum Life Academy, Practica de bine- Scoala asistenti debutanti. Conferinta Nationala Medlife (in 2018 avand tema "Etiologia tratamentului si preventia erorilor medicale"). Aceste programe de formare sunt menite sa asigure continuarea profesionala a angajatilor acestuia, atata cei aflati in functii de personal suport si administrativ, cat si cei din cadrul medical.

In ceea ce priveste relatia cu colegii, Grupul asigura un mediu de lucru sigur, in care angajatii sunt tratati in mod corect si cu respect, iar diferentele intre angajati sunt acceptate. Grupul se angajeaza sa ofere colegilor posibilitatea de a excela si de a-si atinge intregul potential si il va recompensa strict pe baza de merit.

Grupul nu tolereaza niciun fel de discriminare, intimidare sau hartuire a colegilor sau intre acestia. Grupul incurajeaza comunicarea clara si deschisa cu si intre colegi. Acestia pot si trebuie sa exprime prompt orice preocupare vis-à-vis de orice comportament neetic sau ilegal prin prezentarea acestor preocupari departamentului de resurse umane competent din cadrul Grupului. Grupul se angajeaza sa investigheze astfel de preocupari aduse la cunostinta de buna credinta, mentinand confidentialitatea acestori demersuri.

Standarde de calitate

MedLife a implementat următoarele standarde pentru sistemele de management al Calității. Protectiei Mediului și Medicina și Securitatea Muncii:

ISO 9001:2015 (Sistemul de management al calității) prin care organizația demonstreaza ca a identificat riscurile si actionează în vederea eliminării sau limitării efectelor acestora, ce pot avea un impact negativ asupra capacității sistemului de management al calității de a obtine rezultatele dorite, cât și un impact negativ asupra gradului de satisfactie al clientilor.

ISO 14001:2015 (Sistemul de management de mediu) Implementarea acestui standard asigură managementul companiei si angajatii acesteia, cât si părtile implicate externe (actionari, investitori, instituții, autorități), că impactul organizației asupra mediului este măsurat și îmbunătățit constant.

OHSAS 18001:2007 (Sistem de management privind medicina si securitatea muncii) reprezintă un model de lucru pentru organizatiile care doresc un control mai bun asupra riscurilor profesionale. Toate laboratoarele Grupului sunt acreditate de Asociația de Acreditare din România cu standardul ISO 15189 pentru Sistemul de management al calitătii.

Sănătate, sigurantă, securitate și protectia mediului

Grupul își desfășoară activitatea în conformitate cu prevederile și reglementările legii române privind sănătatea, siguranța, securitatea și protecția mediului. Aceste legi și reglementări fac referire în principal la gestionarea și modalitatea de depozitare a substanțelor periculoase și a deșeurilor medicale, expunerea la materiale periculoase și protecția sănătății și securității salariaților. Grupul are obligația de a obține autorizații de mediu, licențe și permise și de a notifica autoritățile locale înainte de deschiderea unor noi unități administrative și medicale.

La 31 decembrie 2018. Grupul se afla în diferite stadii de obtinere sau de actualizare a autorizatiilor detinute de acesta cu privire la prevenirea si stingerea incendiilor pentru unele dintre unitătile sale medicale, precum si pentru alte centre ale acestula. Finalizarea acestor proceduri este conditionată de îndeplinirea anumitor cerințe, precum realizarea anumitor lucrări și îmbunătățiri la centrele Grupului. Grupul estimează că valoarea acestor investiții va fi nesemnificativă; cu toate acestea, finalizarea lucrărilor și îmbunătățirilor necesare este, în anumite situații, condiționată de obținerea unor autorizații și aprobări suplimentare, sau de îndeplinirea anumitor proceduri în care Grupul este angajat. La data de 31 decembrie 2018, Grupul nu deține încă toate autorizațiile necesare cu privire la prevenirea și stingerea incendiilor.

Echipamente si tehnologii

Grupul achizitionează echipamente medicale pentru a asigura fiecarui client servicii medicale profesioniste la cele mai inalte standarde. Aceste echipamente includ, insa fara a se limita la: sisteme tomograf în coerentă optică, echipamente pentru investigații prin rezonanță magnetică, echipamente pentru realizarea tomografillor computerizate, instrumente de măsurare a densității osoase, sisteme de fotografiere și identificare utilizate în realizarea dermatoscopiilor, echipamente de măsurare a rigidității hepatice, laser, sisteme cu vacuum pentru reducerea depozitelor de grăsime prin crioliză (LipoCrvo), sisteme de endoscopie cu videocapsulă.

De asemenea, laboratoarele Medlife sunt dotate cu aparatură ultramodernă, ca linia automată Abbot Accelerator a3600 din laboratorul MedLife Grivița, primul din România și din Europa de Est. Contribuie semnificativ la cresterea acuratetii analizelor, la reducerea timpului de executie si la o mai bună trasabilitate si urmărire a probelor fiecărui pacient.

Cu aiutorul acestor echipamente si tehnologii folosite de medicii MedLife, mai multe interventii chirurgicale au fost finalizate cu succes, devenind chiar premiere medicale în România.

Tehnologia informatiei

Pentru infrastructura sa hardware IT, Grupul colaborează cu furnizori internaționali. În ceea ce privește comunicarea între diversele locatii ale Grupului, acesta utilizează o retea virtuală privată care asigură eficienta, securitatea si confidentialitatea comunicatiilor.

La nivelul tuturor spitalelor din Grup a fost implementată o structură IT solidă, aceasta deservind sistemele de internare si de programări pentru intervențiile chirurgicale, procedurile medicale, internarea și externarea pacientilor, utilizarea materialelor medicale si managementul consumabilelor, sistemul de facturare pentru fiecare client individual si generarea rapoartelor generale de management.

Linia de afaceri Laboratoare a fost dotată cu software-ul necesar gestionării proceselor de realizare a analizelor medicale, inclusiv a procesului de gestionare a recoltărilor, fiselor medicale ale pacienților, sistemului de etichetare cu coduri de bare si a procedurilor automatizate utilizate pentru comunicarea rezultatelor finale.

Principii privind respectarea drepturilor omului

Grupul se angajeaza sa isi trateze corect pacientii, concurentii si furnizorii. Toti colegii trebuie sa actioneze intotdeauna cu integritate si onestitate protejand continuu reputatia Grupului in relatia cu pacientii, concurentii si furnizorii.

Grupul cauta sa creeze si sa mentina relatii mutual benefice cu pacientii sai prin promovarea unui climat de incredere si transparenta dublat de inovatie si bune practici medicale. Grupul se asigura ca toti furnizorii sunt selectati si contractati pe baza de merit si de standarde obiective de business, astfel incat sa se evite favoritismul, real sau perceput.

Grupul este adeptul concurentei libere si corecte si nu are nici un fel de intelegeri cu concurentii sai. Grupul respecta toate legile si reglementarile din domeniul sau de activitate, impreuna cu standardele sectorului si practica international acceptata.

Principii privind combaterea coruptiei si a darii de mita

In conformitate cu Actul Constitutiv, toate platile facute de catre MedLife autoritatilor publice in jurisdictiile in care MedLife isi desfasoara activitatea respecta toate prevederile legale aplicabile si sunt realizate exclusiv in scopul de a asigura executarea unei actiuni guvernamentale de rutina.

Grupul are o politica de toleranta zero in ceea ce priveste mita si coruptia. Politica Grupului interzice promisiunea, oferirea sau plata mitei, cat si solicitarea, acceptarea sau primirea de mita.

Grupul de asemenea interzice colegilor sa accepte daruri, ospitalitate sau cadouri care au ca intentie influentarea deciziilor de afaceri.

Responsabilitate sociala corporativa

Valorile Medlife includ:

Responsabilitate: Grupul Medlife isi ghideaza actiunile in functie de ce este important pentru viata si sanatatea oamenilor;
Profesionalism: Grupul Medlife reuneste pentru 2.500 de medici, profesori, conferentiari, doctori in medicina care isi fac zi de zi meseria cu dedicare si profesionalism;
Inovatie: Grupul Medlife are o preocupare constanta pentru metode, tehnologie si organizare care sa aiba ca rezultat solutii medicale mai bune si mai eficiente;
Grija si respect: fiecare pacient este important si respectat, iar nevoile fiecaruia sunt tratate cu grija si atentie.

Mai multe progrese tehnologice au permis medicinei să evolueze spre tehnici minim invazive, care expun pacienții la riscuri scăzute și permit o perioadă de recuperare mai rapidă. În tările dezvoltate, este o practică obisnuită de mai mulți ani: pacienții să poată pleca acasă fără a necesita spitalizare pe timpul noptii.

În 2005, MedLife a fost primul care a introdus acest concept pe piața românească. MedLife a creat spațiu în cadrul spitalelor, dar și ai hyperclinicilor, unde pacienții pot beneficia de tehnici minim invazive.

Conceptul MedLife "Facem Romania bine" a inceput cu dorinta de a aduce binele in Romania in cat mai multe forme, nu doar in sanatate si in sistemul medical. Astfel, Grupul Medlife a dezvoltat și susținut o serie de projecte, evenimente si idei pentru binele angaiatilor sau al cadrelor medicale aflate la început de drum. De asemenea, compania a organizat sau a participat constant la evenimente medicale la care medici din tara si strainatate au avut ocazia de a impartasi noi cunostinte, tehnologii sau proceduri.

Revista InfoLine

Revista Infol.ine, ajunsa deja la a 90-a editie, vine in sprijinul pacientilor Grupului Medlife cu informatii si articole despre afectiuni des intalnite, despre tehnologii noi implementate in unitatile Grupului, dar si cu noi perspective si interviuri acordate de personalul medical.

Campania de donare de sange

MedLife a lansat un program national de donare de sânge, prin care să sprijine centrele de transfuzii care au nevoie de sânge, dar si să promoveze acest comportament în societatea românească. Început în urmă cu cinci ani, programul se derulează în cele mai mari orașe din țară.

Cazuri pro-bono

Angajamentul Medlife ramane acela de a trata si ajuta pacientii care au nevoie de intervenții, indiferent de mediul din care vin sau de situația lor financiară. Indiferent că este vorba despre afectiuni usoare sau grave, medicii MedLife vin în întâmpinarea cazurilor aduse de catre fundatii umanitare sau identificate de angajatii grupului.

Platforma MedLive

Pentru a reduce fenomenul de autodiagnosticare si automedicatie și a încuraja informarea corectă, direct de la medic. MedLife a lansat platforma online MedLive.ro. Platforma MedLive este o platforma de educare atât pentru pacienții MedLife, cât și pentru medici sau studenți la medicină. În cei opt ani de când platforma a fost lansată, utilizatorii au avut posibilitatea nu doar să fie la curent cu ultimele noutăți legate de prevenție sau întreținerea unui mod de viață sănătos, ci și să interacționeze direct cu medicii MedLife.

Bine in mediul inconjurator - Proiectul Facem Romania Verde

Facem România Verde însumează, la fel ca fiecare actiune întreprinsă de MedLife, esenta brandului. Iar de această dată, pe lângă respectarea promisiunii unui act medical de calitate si a excelentei dovedite fiecărui pacient, campania reprezintă dorinta MedLife de a se implica și mai mult în viitorul noilor generatii. Prin urmare, proiectul presupune ca pentru fiecare copil născut în maternitățile MedLife, compania să planteze un copăcel într-o zonă defrisată din muntii Făgăras, prin intermediul FCC (Fundația Conservation Carpathia). Rezultatele 2017- 2018 includ 3 etape de impadurire, zeci de angaiati Medlife si voluntari implicati, 40.000 de puieti plantati.

De asemenea, pentru mediul inconjurator, Grupul Medlife a creat o serie de reguli de bine pe care toti angajatii Medlife le respecta, precum: reducerea consumului de electricitate; colecatarea selectiva- hartie, plastic, electronice, deseuri; reducerea consumului de apa.

$\overline{z}$ . Guvernantă corporativă

Declaratia de guvernantă corporativă

Societatea si membrii organelor de conducere ale acesteia respectă regimul de guvernantă corporativă stabilit prin Legea Societătilor, cu următoarele exceptii:

Din cauza faptului că unii membri ai Consiliului de Administratie si unii directori executivi detin diverse functii în organele de administratie, conducere sau control în filialele Societătii, orice acordare de împrumut de către Societate filialelor respective poate fi considerată o creditare de către Societate a administratorilor acesteia, ceea ce este interzis potrivit Legii Societăților:
Din cauza faptului că unii membri ai Consiliului de Administrație și unii directori executivi dețin diverse funcții în organele de administrație, conducere sau control în filialele Societății, precum și alte funcții în cadrul Societății (e.g. directori executivi, consultanți juridici, angajați), există posibilitatea apariției unor conflicte de interese.

Începând cu 4 ianuarie 2016, un nou cod de guvernanță corporativă emis de Bursa de Valori București a intrat în vigoare si este aplicabil pentru toți emitenții de valori mobiliare tranzacționate pe piața reglementată la vedere a Bursei de Valori București.

MedLife SA a aderat la Codul de Guvernantă Corporativă al Bursei de Valori București având în vedere calitatea de emitent pe piata de capital. Codul de Guvernantă Corporativă al BVB poate fi găsit pe websiteul oficial al Bursei (www.bvb.ro). A se vedea in acest sens Declaratia privind conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanta Corporativa ce reflecta stadiul conformarii MedLife la data de 31 decembrie 2018. Pe website-ul Med Life SA se regasesc de asemenea urmatoarele politici si proceduri: Politica de Organizare si Desfasurare pentru Adunarile Generale ale Actionarilor. Codul de Etica si Conduita. Codul de Responsabilitate Sociala, Politica de Previzionare si Statutul de Guvernanta Corporativa.

$7.1.$ Structura actionariatului

Structura actionariatului la 31 decembrie 2018 este:

	Numarul de actiuni	$\frac{0}{0}$
Marcu Mihail	4.119.320	18,60%
Cristescu Mihaela Gabriela	3.110.115	14,04%
Marcu Nicolae	2.913.800	13,16%
Others	12.001.847	54,20%
TOTAL	22.145.082	100%

Informatiile privind drepturile actionarilor sunt publice si pot fi gasite in Prospectele publicate ale Societatii.

$7.2.$ Conducerea Societatii

MedLife este administrată în sistem unitar de către Consiliul de Administrație format din 7 membri numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor pentru un mandat de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. Dintre cei 7 membri ai Consiliului de Administratie Medlife, 2 membri sunt membri independenti. Consiliul de Administrație este responsabil pentru conducerea MedLife, acționând în interesul societății și protejând interesele generate ale actionarilor acesteia prin asigurarea unei dezvoltări sustenabile a societății. Conform Actului Constitutiv, Consiliul de Administrație este responsabil pentru toate actele utile și necesare în vederea îndeplinirii obiectului de activitate al MedLife, inclusiv cu privire la administrarea filialelor sau a investitiilor MedLife, cu excepția atribuțiilor care sunt prin lege atribuite Adunării Generale a Acționarilor.

Locul de desfășurare a funcției de membru în Consiliu de Administrație se află la sediul Societății. In cursul anul 2018 au avut loc 4 intruniri ale Consiliului de Administratie la care toti cei 7 membri au fost prezenti personal.

Componenta Consiliului de Administratie MedLife

Nume	Data nasterii	Functie

Mihail Marcu	30.09.1970	Membru și președinte al Consiliului de Administrație
		Membru în Consiliul de Administrație - membru
Ana Maria Mihaescu	29.07.1955	independent
Ion Nicolae Scorei	22.12.1974	Membru în Consiliul de Administrație
Dimitrie Pelinescu-Onciul	11.08.1947	Membru în Consiliul de Administratie
Dorin Preda	03.04.1976	Membru în Consiliul de Administrație
		Membru în Consiliul de Administrație - membru
Marius-Leonard Gherghina	21.02.1964	independent
Nicolae Marcu	26.10.1968	Membru în Consiliul de Administrație

La data de 31 decembrie 2018, Consiliul de Administratie este compus din următorii membri:

Mihail Marcu este președintele Consiliului de Administrație al MedLife din August 2006, Mihail Marcu a absolvit Universitatea din București, Facultatea de Matematică și Informatică, în 1995 și o serie de studii postuniversitare si cursuri de specializare oferite de Institutul Bancar Român, the Open University, DC Gardner training sau Codecs, atât în România cât și în străinătate. Anterior deținerii funcției de membru în Consiliul de Administratie al MedLife, între ianuarie 2004 și august 2006 Mihail Marcu a fost Director General al MedLife, iar anterior a deținut funcția de vice-președinte al RoBank S.A. (în prezent, OTP Bank Romania S.A.), fiind autorizat în această calitate de către Banca Națională a României. Anterior, Mihail a ocupat diverse functii în Credit Bank Romania S.A., respectiv RoBank S.A., inclusiv inspector de credite, șef de serviciu de credite, directorul departamentului de credite si director al departamentului corporativ. In prezent. Mihail Marcu este si membru independent in Consiliul de Administratie al SC Prutul SA.

Ana Maria Mihăescu este membru în Consiliul de Administrație al MedLife din 2017. În ultimii 20 ani, Ana Maria Mihăescu a condus misiunea IFC din România, divizie a Băncii Mondiale și cel mai mare finanțator al sectorului privat în tările emergente. În perioada 2011 - 2016, Ana Maria Mihăescu a avut rol decizional în ceea ce priveste proiectele IFC din mai multe țări europene, inclusiv România. Anterior a ocupat funcții de top management în sectorul bancar. Începând din anul 2016, face parte din Consiliul de Supraveghere Raiffeisen Bank ocupând functia de membru independent, pentru un mandat de 4 ani. De asemenea, este membru independent in Consiliul de Administratie al Black Sea Oil and Gaz si ICME ECAB SA.

Ton Nicolae Scorei este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2006. Este avocat, membru al Baroului București și coordonator în cadrul societății civile profesionale Scorei și Asociații. Ion Nicolae Scorei este absolvent al Universității Româno-Americane, Facultatea de Drept (1998).

Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2008. Este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București, Facultatea de Medicină (1972), specializându-se în obstetrică și ginecologie (rezidențiat 1978-1981) și Doctor în Stiinte Medicale din 1994. Dimitrie Pelinescu-Onciul este membru în 11 societăți științifice din România și în 7 societăți științifice din străinătate, ocupând între altele functia de presedinte al Asociației Române de Medicină Perinatală (2006-2008). Anterior alăturării echipei MedLife în 2004, Dimitrie Pelinescu-Onciul și-a desfășurat activitatea în cadrul Spitalului Clinic Filantropia, București (1994-2004), Spitalului Clinic Titan, București (1986-1991), Spitalului Clinic Brâncovenesc (1978-1981) și spitalului rural Sinești, județul Vâlcea (1972-1978), ocupând pe rând functia de medic primar de obstetrică-ginecologie, sef de clinică sau director de spital.

Dorin Preda este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2008. Este absolvent al Academiei de Studii Economice, Bucuresti, Facultatea de Finante, Asigurări, Bănci și Burse de Valori (1998). Anterior alăturării echipei MedLife, Dorin Preda a deținut funcția de director executiv (CEO) în cadrul Asilife Insurance Broker S.R.L. (2007-2008), director de sucursală în cadrul HVB - Tiriac Bank S.A. (2006-2007), HVB Bank S.A. (2005-2006), al Băncii Comerciale Ion Tiriac (2004-2005) și al Băncii Comerciale RoBank S.A. (2003-2004). De asemenea, a deținut funcția de director al Departamentului de Împrumuturi și Marketing în cadrul Băncii Comerciale RoBank S.A. (2001-2002), analist de credite în cadrul aceleiași bănci (2000-2001) și director al Departamentului de Împrumuturi în cadrul Băncii Dacia Felix S.A. (1999-2000).

Leonard Gherghina este membru în Consiliul de Administratie al MedLife din 2009. Este absolvent al Universității Politehnice din București. Facultatea de Inginerie Aerospațială (1988), al unui program de Masterat în Administrarea Afacerilor (MBA) cu "magna cum laude" în cadrul Universitătii din Quebec Montreal, Canada, si al programelor International Directors Programme si Managing Partnerships and Strategic Alliances din cadrul INSEAD, Fontainebleau, Franta. De asemenea, Leodard Gherghina este absolvent al cursului Changing Minds. Behaviors and Decisions din cadrul Universitatii London School of Economics din Marea Britanie. Înainte să se alăture echipei MedLife, Leonard a detinut functia de partener pentru Europa Centrală în cadrul Value4Capital Eastern Europe Holding V Limited (2006-2012), partener pentru Europa Centrală în cadrul Baring Private Equity Partners (1998-2006) și senior investment officer în cadrul Romanian-American Enterprise Fund (1995-1998).

Nicolae Marcu este membru al Consiliului de Administratie din Decembrie 2016. Nicolae Marcu este absolvent al Universității de Medicină și Farmacie Carol Davila din București. Facultatea de Medicină (1996). iar din 2000 este doctorand în psihiatrie. Nicolae Marcu a absolvit o serie de studii post-universitare în domeniul psihiatriei din tară și din străinătate. Înainte să se alăture echipei MedLife, Nicolae Marcu a fost medic specialist în psihiatrie, în cadrul Spitalului Clinic de Psihiatrie "Dr. Al Obregia".

Directori Executivi

Comitetul executiv este condus de dl. Mihail Marcu, membru al Consiliului de Administratie si Director General, de dl. Nicolae Marcu, membru al Consiliului de Administratie si Director de Sănătate si Operatiuni si de di. Dorin Preda, membru al Consiliului de Administratie si responsabil de Finante si Trezorerie. Sub îndrumarea managerilor cheie mentionati mai sus se află un grup de manageri executivi, multi dintre acestia având o experientă solidă în cadrul Grupului, care gestionează funcțiile, liniile de afaceri și unitățile centrale. Acesti profesionisti au un grad semnificativ de independentă și libertate în implementarea bugetelor stabilite pentru unităti și liniile de afaceri. Componenta comitetului executiv este detaliata mai ios:

Nume	Functie

Mihail Marcu	Director General (CEO)
Nicolae Marcu	Director de Sanatate si Operatiuni
Dorin Preda	Director Finantare si Trezorerie
Adrian Lungu	Director Financiar (CFO)
Radu Petrescu	Director de Resurse Umane
Geanina Durigu	Director Vânzări Retail / Divizia de Laboratoare
Mariana Brates	Director Aprovizionare
Mihai-Stelian Vârciu (pana la 30 aprilie
2018)
Larisa Chiriac (incepand cu 01 mai 2018)	Director Medical
Vera Firu	Director Economic și Fiscal
Mirela Dogaru	Director de Vânzări și Marketing

$7.3.$ Comitetul de audit

Comitetul de audit este format din trei membri:

Nume	Data nasterii	Functie
Ana Maria Mihaescu	29.07.1955	Membru în Consiliul de Administratie
Ion Nicolae Scorei	22.12.1974	Membru în Consiliul de Administratie
		Presedinte Comitet de Audit; Membru în
Marius-Leonard Gherghina	21.02.1964	Consiliul de Administratie

Comitetul de audit are, in principal, urmatoarele atributii:

de a examina si revizui situatiile financiare anuale si propunerea de distribuire a profitului;
ä, de a efectua evaluari anuale ale sistemului de control intern;
de a evalua eficienta sistemului de control intern si a sistemului de gestiune a riscului; $\overline{a}$
de a monitoriza aplicarea standardelor legale si a standardelor de audit intern general acceptate;
de a evalua conflictele de interese in tranzactiile cu partile afiliate;

de a analiza si revizui tranzactiile cu partile afiliate care depasesc sau se poate astepta sa depaseasca 5% din activele nete ale societatii in anul financiar anterior;

de a face recomandari CA.

Control Intern - functia de Audit Intern $7.4.$

MedLife a implementat un sistem de control intern in cadrul Grupului. Controlul intern este o activitate de evaluare obiectiva si independenta cu scop consultativ desfasurata in vederea suplimentarii in cadrul Grupului a valorii adaugate si perfectionarii activitatii.

Controlul intern sprijina grupul sa atinga objectivele trasate prin abordarea sistematica si disciplinata a carei tinta este aprecierea si imbunatatirea eficientei managementului riscului, a sistemelor de control si a managementului general.

Obiectivele controlului si auditului intern sunt:

Analizarea si aprecierea acuratetei sarcinilor realizate;
Analizarea conformitatii societatii cu procedurile interne;
Depistarea cazurilor de lipsa de spirit economic, cazurilor de risipa, abuzuri si alte nereguli cu $\bullet$ indicarea persoanelor/ posturilor raspunzatoare de ele:
Prezentarea Directorului General al societatii legata de informatiile obiective din sfera acoperita de $\bullet$ control si inaintarea de propuneri in vederea eliminarii neregulilor constatate si urmarirea realizarii lor;
Prestarea de servicii in domeniul analizelor, aprecierilor, consultantelor pentru Consiliului de Administratie.

Controlul intern in cadrul Grupului a urmarit: conformitatea cu legislația în vigoare; aplicarea deciziilor luate de conducerea entitătii: buna functionare a activitatii interne; utilizarea eficienta a resurselor; prevenirea și controlul riscurilor de a nu se atinge objectivele fixate; asigurarea unei gestiuni contabile și a unei urmăriri financiare a activitătilor societatii.

Controlul intern se aplica:

anterior realizării operațiunilor, cu ocazia elaborării bugetului, ceea ce va permite, ulterior realizării operatiunilor, controlul bugetar;
în timpul operatiunilor, cat și după finalizarea acestora, caz în care se analizeaza rentabilitatea operatiunilor si se constata existenta conformitàtii sau a eventualelor anomalii, care trebuie corectate.

Comitetul de investitii $7.5.$

Comitetul de investitii este format din urmatorii membri:

1. Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv
1. Nicolae Marcu, Administrator Executiv
1. Dorin Preda,
1. Adrian Lungu, membru Comitet Executiv
1. Mihai Virciu, membru Cornitet Executiv

Comitetul de investitii are urmatoarele atributii:

de a defini cadrul de reglementare pentru proiectele de investitii;
de a aviza proiectele de investitiile; $\mathbf{w}$
de a monitoriza si raporta catre CA stadiul projectelor de investitiile in curs. $\sim$

$7.6.$ Comitetul de nominalizare si remunerare

Comitetul de nominalizare si remunerare este format din urmatorii membri:

1. Ana Maria Mihaescu, Administrator Independent Neexecutiv
1. Leonard Ghergina, Administrator Independent Neexecutiv
1. Radu Petrescu, membru Comitet Executiv

Comitetul de nominalizare si remunerare are urmatoarele atributii:

De a aproba o descriere a rolului si conditiilor de eligibilitate cerute pentru o anumita pozitie in CA sau in Comitetul Executiv:
De a identifica candidati pentru pozitia de administrator, daca este cazul;
De a asigura o politica de remunerare corespunzatoare, compatibila cu strategia si interesele pe termen lung ale MedLife;
De a asigura publicarea remuneratiei directe si indirecte a administratorilor si directorilor executive in raportul anual, facand distinctia intre componentele fixe si variabile ale remuneratiei.

8. Expuneri la risc

Riscul de capital

Grupul își gestionează activitatea astfel încât să se asigure că-si va putea continua activitatea maximizând în același timp veniturile acționarilor prin optimizarea balanței dintre datorii și capitaluri proprii.

Structura de capital a Grupului constă în datorii, care includ împrumuturile de la banci și leasing financiar, numerarul și echivalentele de numerar, și capitalul propriu format din capitalul emis rezerve și rezultatul reportat.

Conducerea Grupului revizuiește structura de capital periodic. În această analiză, conducerea ia în considerare costul capitalului si riscurile asociate fiecărei clase de capital. Pe baza recomandărilor conducerii, Grupul își va echilibra structura de capital generală prin plata de dividende, noi actiuni emise și răscumpărări de acțiuni, precum și prin emiterea de noi titluri de creanță sau răscumpărarea datoriilor existente.

Obiectivele managementului riscurilor financiare

Funcția de Trezorerie a Grupului oferă servicii pentru desfășurarea activității, coordonează accesul la piețele financiare naționale și internaționale, monitorizează și gestionează riscurile financiare aferente operațiunilor Grupului prin raportările interne privind riscul, care analizează expunerile în funcție de gradul și magnitudinea riscurilor. Aceste riscuri includ riscul de piață (care include riscul valutar, riscul de rată a dobânzii și riscul de preț), riscul de credit, riscul de lichidități/ riscul fluxului de numerar.

Riscul de piata

Activitățile Grupului îl expun în primul rând riscurilor financiare de curs valutar. Nu au existat modificări în expunerea Grupului la riscurile de piață sau în modul în care își gestionează și evaluează riscul.

Riscul valutar

Grupul își desfășoară activitatea și efectuează tranzacții exprimate în diverse devize. Conducerea analizeaza expunerea la riscul valutar si ia masurile ce se impun pentru a se proteja.

Riscul de rata a dobanzii

Conducerea Grupului analizeaza costurile financiare ce deriva din imprumuturile de la banci si leasing financiar si ia masurile ce se impun pentru a se proteja de riscul de rata a dobanzii.

Riscul de credit

Activele financiare, ce ar putea expune Grupul concentrării riscului de credit, constau în principal în creante (clienți și creanțe asimilate). Dat fiind numărul mare de clienți ai Grupului, riscul de credit este destul de limitat.

De asemenea, Grupul a dezvoltat anumite proceduri menite să evalueze clienții entitati juridice anterior semnarii de contracte ce au ca scop acordarea de pachete de preventie si profilaxie medicala (PPM) si să monitorizeze capacitatea acestora de a onora platile pe perioada derulării contractelor.

Riscul de lichiditate/ riscul fluxului de numerar

Politica Grupului este de a mentine suficiente lichidități pentru achitarea obligatiilor în momentul în care acestea devin exigibile.

Responsabilitatea finală pentru managementul riscului de lichidități revine consiliului director, care a creat un cadru adecvat de management al riscului de lichidități pentru gestionarea cerințelor de finanțare pe termen scurt, mediu și lung și management al lichidităților.

Grupul administrează riscul de lichidități prin menținerea de rezerve, monitorizarea continuă a fluxurilor de numerar estimate și efective și reconcilierea scadentelor activelor și pasivelor financiare.

Mediul fiscal

Sistemul de impozitare din România este într-o etapa de dezvoltare continua și este supus unor interpretări variate și unor schimbări constante, care uneori sunt retroactive. Desi impozitul efectiv datorat pentru o tranzactie poate fi minim, dobanzile de intarziere pot fi semnificative, pentru că ele pot fi calculate la valoarea tranzacției și la un procent de minimum 0,02% pe zi (dobanda) și 0,01% pe zi (penalitati) in anul 2018.

În România, exercițiul fiscal rămâne deschis pentru verificare fiscală timp de 5 ani. Conducerea Societății consideră că obligațiile fiscale incluse în aceste situații financiare sunt adecvate.

Preturile de transfer

Legislația fiscală din România include principiul "valorii de piață", conform căruia tranzacțiile între părțile afiliate trebuie să se desfăsoare la valoarea de piata. Contribuabilii locali care desfășoară tranzacții cu părți afiliate trebuie să întocmească și să pună la dispoziția autorităților fiscale din România, la cererea scrisă a acestora, dosarul de documentare a preturilor de transfer. Neprezentarea dosarului de documentare a preturilor de transfer sau prezentarea unui dosar incomplet poate duce la aplicarea de penalități pentru neconformitate; în plus față de conținutul dosarului de documentare a preturilor de transfer, autoritățile fiscale pot interpreta tranzactiile și circumstantele diferit de interpretarea conducerii și, ca urmare, pot impune obligații fiscale suplimentare rezultate din ajustarea prețurilor de transfer. Conducerea Grupului este încrezătoare că va putea prezenta în timp util autorităților fiscale informatiile necesare, dacă va fi nevoie. Tranzacțiile cu părțile afiliate și societățile din grup se desfășoară pe baza principiului valorii de piată.

Litigii

Grupul este implicat intr-o serie de litigii ca parte a activitatii de exploatare. Conducerea a evaluat situatia legala impreuna cu consultantii din punct de vedere legal ai Grupului si toate ajustarile necesare au fost reflectate in situatiile financiare consolidate.

$9₁$ Evenimente ulterioare

Majorarea participatiei in grupurile Sama Craiova si PDR Brasov

Medlife a anuntat achizitionarea unui nou pachet de 35% din grupul de firme Sama din Craiova, in felul acesta Medlife ajungand sa fie actionarul cu 90% din actiunile grupului de firme din Oltenia (de la 55% pachetul initial). De asemenea, Medlife dobandeste inca 3 procente din grupul PDR Brasov (Policlinica de Diagnostic Rapid), compania detinand la momentul actual pachetul de 83% (de la 80% pachetul initial). Pachetele suplimentare de actiuni ale grupurilor Sama si PDR au fost dobandite de Medlife ca urmare a unui schimb cu pachetele de actiuni proprii Medlife, decizie luata de Consiliul de Administratie al Societatii. imputernicit de AGEA (Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor) in data de 8 octombrie 2018. Aceasta operatiune are drept scop alinierea la nivel de grup, dar si concordanta cu strategia de achizitii, care recunoaste si incurajeaza contributia fondatorilor filialelor la activitatea integrata a grupului Medlife.

Achizitia Rozsakert Medical Center Ungaria

Medlife a anuntat prima tranzactie internationala: achizitionarea pachetului majoritar de 51% al grupului de companii Rozsakert Medical Center din Ungaria. Rozsakert Medical Center este in top 10 operatori de servicii medicale privae din Ungaria. Compania are in componenta o clinica multidisciplinara care include un compartiment dotat cu o sala de mici interventii chirurgicale si un centru de stomatologie. Cei peste 40.000 de pacienti acceseaza o serie diversificata de servicii si investigatii clinice si paraclinice de ambulator, dar si o gama complexa de interventii in regim de spitalizare de spitalizare de zi, vizand specialitatile oftalmologie, ginecologie, proctologie, dermatologie, chirurgie plastica.

Nu au existat alte evenimente semnificative ulterioare datei de 31 decembrie 2018.

Administratori