Rapport Financier Semestriel 30 Juin 2020

Median Technologies SA

SOMMAIRE

A . PRESENTATION GENERAL E- 3 -

B. HISTOIRE DE LA SOCIETE EN DA TE- 5 -
C. MEMBRES DU CONSEIL D'ADMINISTRATION - 5 -
D. HISTORIQUE DES L EVEES DE DE FONDS DEPUIS SON INTRODUCTION- 7 -
E. ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2020 - 8 -
F. HISTORIQUE DES PL ANS D'OPTIONS DE SOUSCRIPTIONS D'ACTIONS- 9 -
RAPPORT SEMESTRIEL ACTIVITE -	10 -
A. ACTIVITES ORDINAIRES AU 1ER SEMESTRE 2020-	11 -
B. LES COMPTES CONSOLIDES (NORMES IFRS)- 12 -
C. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS DEPUIS LE 30 JUIN 2020 - 12 -
ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES RESUMES -	13 -
A. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE- 14 -
B. ETAT DU RESULTAT NET CONSOLIDE- 15 -
C. ETAT DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (OCI)- 15 -
D. ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES- 16 -
E. TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE- 17 -
F. NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS ETABLIS SELON LES NORMES IFRS- 18 -
DECLARATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SUR LES COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES -	33 -

PRESENTATION DU GROUPE

	PRESENTATION DU GROUPE-	3 -
A .	PRESENTATION GENERAL E - 3 -
B.	HISTOIRE DE LA SOCIETE EN DA TE - 5 -
C.	MEMBRES DU CONSEIL D'ADMINISTRATION- 5 -
D.	HISTORIQUE DES L EVEES DE DE FONDS DEPUIS SON INTRODUCTION- 7 -
E.	ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2020- 8 -
F.	HISTORIQUE DES PL ANS D'OPTIONS DE SOUSCRIPTIONS D'ACTIONS - 9 -

Notre Société se trouve sur la technopole de Sophia Antipolis dans les Alpes Maritimes où nous avons notre siège social. Ce site regroupe la grande majorité de nos équipes, dont l'intégralité des équipes de Recherche et Développement.

Notre Société possède également plusieurs filiales :

Median Technologies Inc. aux Etats-Unis,
Median Technologies Hong-Kong Ltd à Hong Kong et,
Median Medical Technology (Shanghai) Co., Ltd. en Chine.

A. PRESENTATION GENERALE

Notre mission, notre vision

Depuis 2002, Median Technologies repousse les limites de l'exploitation et de l'analyse des données d'imagerie dans le monde médical avec un focus sur les cancers et les maladies chroniques. Nous développons des solutions d'imagerie innovantes qui font progresser les soins de santé pour tous et ouvre le champ de la médecine prédictive et personnalisée qui est la médecine de demain. Les images médicales révèlent les maladies telles qu'elles sont vraiment, à tous les stades et permettent de suivre leur évolution de manière non-invasive. Exploiter la puissance des images médicales est essentiel pour accélérer l'innovation Clinique, le développement de médicaments et améliorer la prise en charge des patients.

Une société leader en imagerie médicale

Nous délivrons nos solutions et services au niveau mondial.

Nous sommes présents aux Etats Unis, à ce jour le plus grand marché dans le domaine des essais cliniques et celui de la santé, en Europe et également en Asie, une région en pleine croissance sur le marché du développement clinique et de la santé.

Notre structure d'actionnariat, qui inclut des actionnaires majeurs chinois, américains, japonais et européens, reflète ce positionnement mondial.

Des solutions d'imagerie médicale innovantes

Median fournit des services d'imagerie innovants pour les essais cliniques en oncologie et intègre dans ses plateformes les dernières avancées de l'intelligence artificielle pour accéder à des informations à ce jour inaccessibles, contenues dans les images médicales.

Nos deux plateformes propriétaires, iSee® pour les services d'imagerie dans les essais cliniques et iBiopsy® pour des diagnostics non-invasifs basés sur l'imagerie exploitent la puissance des images médicales pour accélérerl'innovation thérapeutique et améliorer la prise en charge des patients atteints de cancers et d'autres maladies chroniques.

Depuis la création de la société, nous avons construit des partenariats de confiance avec des centres médicaux de premier ordre de par le monde et des collaborations stratégiques avec des industries technologiques leaders dans leur domaine au niveau mondial. Nous changeons la donne : en combinant science, technologie, qualité et excellence opérationnelle permet une approche unique de la façon dont les images médicales peuvent contribuer au déploiement de la médecine personnalisée et prédictive et conduire à de meilleurs résultats pour les patients.

Nos valeurs d'entreprise

En tant qu'individus et en tant qu'équipe, nous sommes animés par quatre valeurs d'entreprise qui nous sont essentielles : donner du sens à l'innovation, aider nos clients à atteindre leurs objectifs, mettre la qualité au cœur de notre savoir être et de notre savoir-faire, penser aux patients en premier lieu. Ces valeurs définissent qui nous sommes, ce que nous faisons, la manière dont nous le faisons, et ce à quoi nous aspirons.

Derrière notre technologie, nos équipes

Nous nous efforçons d'appliquer ces valeurs dans nos relations entre collaborateurs dans l'entreprise, dans nos relations avec nos clients et nos partenaires ; ces valeurs sont également centrales pour l'ensemble des solutions que nous développons et des projets sur lesquels nous travaillons. Nous changeons la façon dont les images médicales sont utilisées dans les essais cliniques et dans le soin des patients, nous extrayons les biomarqueurs d'imagerie les plus avancés avec une haute qualité de façon non-invasive, afin que cela devienne le standard pour le développement de nouvelles thérapies, pour le diagnostic des maladies et le traitement des patients. Dans notre travail au quotidien, il n'y a pas de plus grande satisfaction que de créer une différence qui permet d'aider à sauver ou à améliorer la vie de millions de patients.

Nos équipes dirigeantes et notre conseil d'administration

Notre équipe dirigeante fédère une expertise de calibre mondial, à l'intersection de l'intelligence artificielle, de l'analyse d'images et de la science des données, appliquées aux contextes du soin des patients et du développement de médicaments.

Notre conseil d'administration partage sa vision des secteurs de l'industrie, de la finance, des soins de santé et de la pharmacie afin d'assurer le pilotage stratégique de la société.

Vie financière

Depuis 2011, Median est cotée sur le marché Euronext GROWTH, ISIN FR0011049824, Mnemo ALMDT. Les données boursières ainsi que la répartition du capital au 30 Juin 2020 sont données en page 8 du présent rapport.

B. HISTOIRE DE LA SOCIETE EN DATE

Année 2002. La société est créée à Sophia Antipolis, France.

Année 2007. L'ensemble des développements réalisés par la société durant ses premières années est intégré dans un portefeuille d'applications cliniques appelées LMS « Lesion Management Solutions ». Les applications sont alors commercialisées en Europe, puis aux Etats-Unis après l'obtention d'autorisations de la FDA (510 K).

Année 2011. La société déploie un ensemble de services spécifiquement adaptés pour la gestion des images lors d'essais cliniques en oncologie (iCRO) et basé sur le cœur technologique des applications LMS.

Année 2016. Voit le démarrage de l'activité de R&D autour de l'utilisation de l'imagerie phénomique, du Big Data et des technologies de l'intelligence artificielle (IA). Le projet est baptisé iBiopsy®.

Année 2017. Median Technologies poursuit le développement technologique (IA) et la validation scientifique et clinique de sa plateforme de recherche iBiopsy®. La société se déploie à travers ses filiales aux Etats-Unis et en Asie à Hong Kong.

Années 2018 et 2019 - La société renforce son positionnement pour ses activités iCRO au travers de la création de sa filiale Chinoise à Shanghai.

Median réorganise ses activités autour de deux business units :

iCRO pour les services d'imagerie dans les essais cliniques avec sa plateforme iSee® ;
iBiopsy®, plateforme autour de laquelle se concentre les activités scientifiques et le développement logiciel, socle de l'innovation de la Société et pressentie comme son principal vecteur de croissance pour les années futures.

C. MEMBRES DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Notre conseil d'administration apport une expertise clé dans les domaines industriels financiers et stratégiques. Il est dirigé par Oran MUDUROGLU en tant que président.

ORAN MUDUROGLU – PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Oran MUDUROGLU est Président du Conseil d'Administration de Median Technologies.

Avec plus de 25 ans d'expérience dans l'industrie de la santé, il est une personnalité reconnue des technologies de la santé qui a élaboré avec succès des solutions améliorant la qualité et l'accès aux informations de santé. En 2017-2018, Oran rejoint Verily, en tant que business Leader de l'activité Plateformes de Santé de la société. Avant de rejoindre Verily, Oran a été Directeur Général de Medicalis, acquise en 2017 par Siemens.

Il avait précédemment été Directeur Général de la division Health Informatics de Philips Medical Systems. En 1998, il avait co-fondé la société Stentor, dont il a été le Directeur Général jusqu'à son rachat par Philips en 2005. Dans les années 1990, il a été vice-président des ventes et du marketing chez Cemax, une société pionnière dans les domaines de la gestion et la visualisation avancée des images médicales et précédemment chef de produit senior chez Toshiba Medical. Oran Muduroglu est diplômé en sciences de l'Ingénieur du King's College London.

FREDRIK BRAG – DIRECTEUR GENERAL ET ADMINISTRATEUR

Fredrik BRAG est le directeur général de Median. Il a cofondé la société en 2002 et lui a apporté une expertise de nombreuses années dans le business development, l'organisation des levées de fonds et l'introduction en bourse des sociétés technologiques. Il avait préalablement occupé les fonctions de vice-président de HealthCenter/Focus Imaging, poste dans lequel il s'est constitué une expérience importante dans le domaine de l'imagerie médicale spécialisée et des technologies de l'informationet de la communication. Il est diplômé de la Stockholm School of Economics.

KAPIL DHINGRA ADMINISTRATEUR

Le Dr. Dhingra est à la tête de KAPital Consulting, une société de consulting en santé et est également membre du conseil d'administration de plusieurs sociétés dans le domaine des sciences de la vie, notamment Advanced Accelerator Applications, Exosome Diagnostics Inc., Autolus, and Five Prime, Inc. Par le passé, il a siégé au conseil d'administration de sociétés telles que Biovex, Micromet, Algeta et YM Biosciences qui ont été par la suite acquises par de grands groupes pharmaceutiques. Avant de rejoindre Advanced Accelerator Applications, il a travaillé pendant plus de 25 ans dans le domaine de la recherche et du développement en oncologie, dont 9 ans chez Hoffman-La Roche où il a exercé plusieurs fonctions et a été en particulier Vice-Président, Directeur de la Stratégie pour l'Oncologie et Directeur du Développement Clinique en Oncologie.

TIM HAINES - ADMINISTRATEUR

Tim HAINES est associé gérant chez Abingworth et a plus de 25 ans d'expérience de management international dans des sociétés publiques et privées de l'industrie des sciences de la vie. Tim est membre du Conseil d'Administration de plusieurs sociétés faisant partie du portefeuille d'Abingworth dont Astex, Fovea, Lombard Medical, Median Technologies, Pixium Vision, PowderMed, Proteon Therapeutics, Sientra et Stanmore Implants. Avant de rejoindre Abingworth en 2005, il a été directeur général d'Astex, une des sociétés du portefeuille de Abingworth. Tim a fait partie de l'équipe d'Astex pendant 5 ans ; sa contribution a été clé pour

l'établissement d'Astex en tant qu'une des principales sociétés de biotechnologie en Angleterre. Avant de rejoindre l'équipe d'Astex, Tim a été directeur général de deux divisions de Datascope Corp., une société de technologie médicale cotée. Avant Datascope, il a rempli des fonctions de management dans plusieurs sociétés aux Etats-Unis et en Europe, et a été directeur général de Thackray Inc. et de Baxter UK. Tim est titulaire d'un BSc de l'Université d'Exeter et d'un MBA de l'INSEAD.

OERN STUGGE- ADMINISTRATEUR

Oern STUGE, a plus de 30 ans d'expérience internationale dans le secteur des Sciences de la Vie. Il est actuellement président de la société Orsco Lifesciences AG. A travers Orsco Life Sciences, il exerce plusieurs mandats de conseiller et est membre exécutif et non-exécutif de conseil d'administration de plusieurs sociétés. Au cours de ces 9 dernières années, le Dr. Stuge a participé au développement de sociétés dont 7 ont été vendues ou introduites en bourse avec succès : 5 de ces sociétés ont été vendues, grâce à une amélioration de leur positionnement stratégique et de leurs opérations, et 2 ont été introduites en bourse avec succès (Euronext Paris / ESM, Dublin, NASDAQ, Stockholm). Avant de fonder ORSCO, il a travaillé pendant 12 ans pour Medtronic, Inc. à différentes positions dont Senior Vice President (SVP) et Président EMEA, Canada et Marchés Emergents, et SVP et Président de la branche Chirurgie Cardiaque. Il a été membre du Comité exécutif ainsi que du comité opérationnel de Medtronic. Le Dr. Stuge a mené avec succès un repositionnement de l'activité Chirurgie Cardiaque de Medtronic au niveau mondial. Sous sa direction, Medtronic a fondé la division de Cardiopathie Structurelle et a lancé et commercialisé la première valve cardiaque percutanée au monde. Avant de rejoindre Medtronic, il a occupé différents postes de direction chez Abbott Laboratories et dans une startup norvégienne (CEO). Oern a commencé sa carrière comme médecin praticien. Il est diplômé de l'université de Médecine d'Oslo et possède un MBA de l'IMD Business School de Lausanne.

D. HISTORIQUE DES LEVEES DE DE FONDS DEPUIS SON INTRODUCTION

Date	Historique	Nombre d'actions	Capital Social (En €)	Levée de fonds (en €)
	Capital social avant la cotation	4 349 482	217 474,10 €
Année 2011	- Augmentation de capital en numéraire (Suite à cette augmentation de capital, les titres de la Société ont été admis sur le marché NYSE Alternext à Paris selon le principe de la cotation directe avec un cours de référence de 8,05 € par action); - Emission d'actions suite à l'exercice de BSPCE; - Prise de participation dans la société par Canon Inc (15%); - Emission d'1 action de préférence de catégorie B.	1 468 336	73 416,80 €	12 012 675,05 €
Année 2012	- Emission d'actions suite à l'exercice de BSPCE; - Deux fonds Communs de Placement pour l'innovation gérés par OTC Asset Management ont souscrit des actions nouvelles.	84 500	4 225,00 €	821 200,00 €
Année 2013	- Six Fonds Communs de Placement pour l'Innovation ont souscrit a u total 132.132 actions nouvelles a u prix de 10,60 € par action.	132 132	6 606,60 €	1 400 599,20 €
Année 2014	- Augmentation de capital en numéraire et conversion de deux comptes courants, par émission de 2.222.222 actions à bons de souscription d'actions, au prix de 9 € par action, dont 0,05 € de nominal et 8,95 € de prime d'émission; - Emission d'actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de BSPCE.	2 226 642	111 332,10 €	20 018 562,00 €
Année 2015	- Augmentation de capital par placement privé avec suppression du droit préférentiel de souscription, pour un montant de 19 800 000 euros, à 1.650.000 actions pour un prix de souscription de 12€ chacune, dont 11,95€ de prime d'émission en date du 15 Juillet 2015; - Emission d'actions suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions suite à l'exercice de BSA.	1 754 325	87 716,25 €	20 667 943,50 €
Année 2016	- Augmentation de capital en numéraire, par émission de 1.507.692 actions à bons de souscription d'actions, au prix de 13 € par action, dont 0,05 € de nominal et 12,95 € de prime d'émission; - Emission d'actions suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions suite à l'exercice de BSA.	1 635 363	81 768,15 €	20 629 364,39 €
Année 2017	- Emission d'actions suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de BSPCE; - Emission d'actions suite à l'exercice de BSA; - Emission d'actions gratuites suite à l'exercice d'actions gratuites.	324 123	16 206,15 €	1 313 963,50 €
Année 2018	- Le conseil d'Administration du 09 Octobre 2018 a constaté l'émission de 152.522 actions nouvelles, suite à l'exercice de 152.522 actions gratuites. Ces actions ont été créées en libérant le nominal de 0,05 € par action par prélèvement sur la réserve spéciale.	152 522	7 626,10 €	€ -
	Capital social au 30 juin 2020	12 127 425	606 371,25 €

E. ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2020

Sociétés	%	Actions
Furui Medical Science Company Luxembourg	12,43%	1 507 692
Celestial successor fund LP	10,76%	1 304 989
Abingworth bioventures VI LP (nominatif and non nominatif)	9,16%	1 111 111
Canon Inc.	7,93%	961 826
Growth equity opportunities fund III LLC (géré by NEA)	7,90%	958 334
Fondateurs	7,17%	869 207
Fonds gérés par Idinvest Partners (nominatif et non nominatif)	6,07%	735 580
AURIGA Ventures II (nominatif et non nominatif)	5,42%	657 894
Autres (Inclus: Topeka, Polar capital, Salariés)	33,15%	4 020 792
Total au 30 Juin 2020	100,00%	12 127 425

F. HISTORIQUE DES PLANS D'OPTIONS DE SOUSCRIPTIONS D'ACTIONS

Tableau synthétique

Date de l'assemblée Générale	Nombre de titres autorisés	Date d'attribution des titres	Nombre de tires attribués	Date limite d'exercice	Nombre d'instruments valides et non exercés au 31 décembre 2019	Nombre de titres attribués au 30 Juin 2020	Nombre de titres annulés / non souscrits au 30 Juin 2020	Nombre de titres exercés au 30 Juin 2020	Nombre de titres valides et non exercés au 30 Juin 2020	Nombre d'actions correspondant	Prix d'exercice par actions	Augmentation de capital potentielle (nominal)
01/04/2011	100 000	01/04/2011	99 950	31/03/2021	20 000	-	-	-	20 000	4 000	6,50	200
BSPCE	100 000		99 950		20 000	-	-	-	20 000	4 000		200
26/06/2019	500 000	27/06/2019	94 516	26/06/2026	94 516	-	-	-	94 516	94 516	1,50	4 726
		27/06/2019	257 500	26/06/2026	257 500	-	-	-	257 500	257 500	1,50	12 875
		27/06/2019	33 000	26/06/2026	33 000	-	-	-	33 000	33 000	1,50	1 650
		16/01/2020	60 000	15/01/2027		60 000	-	-	60 000	60 000	1,50	3 000
		16/01/2020	30 000	15/01/2027		30 000	-	-	30 000	30 000	1,50	1 500
Stock Options	500 000		475 016		385 016	90 000	-	-	475 016	475 016		23 751
06/06/2013	60 000	06/06/2013	60 000	31/12/2020	60 000	-	-	-	60 000	60 000	8,04	3 000
06/06/2013	20 000	06/06/2013	20 000	31/12/2020	20 000	-	-	-	20 000	20 000	8,04	1 000
29/09/2014	2 222 222	30/09/2014	2 222 222	29/09/2021	1 888 890	-	-	-	1 888 890	944 442	9,00	47 222
28/05/2018	130 000	30/05/2018	120 000	30/05/2025	120 000		-	-	120 000	120 000	9,50	6 000
26/06/2019	800 000	17/04/2020	800 000	17/04/2035	-	800 000	-	-	800 000	800 000	N D	40 000
BSA	3 232 222		3 222 222		2 088 890	800 000	-	-	2 888 890	1 944 442		97 222
26/06/2019	N D	12/03/2020	90 000		-	90 000			90 000	90 000	-	4 500
Actions Gratuites	-		90 000		-	90 000	-	-	90 000	90 000		4 500
Total	3 832 222		3 887 188		2 493 906	980 000	-	-	3 473 906	2 513 458	-	125 673

ND : Non determiné

Les Bons de souscriptions d'actions

BSA	Historique	Date de souscription	Date expiration
"BSA-2013"	L'Assemblée Générale du 6 juin 2013 a décidé l'émission de 80.000 valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques de bons de souscription d'actions (BSA- 2013). Chaque BSA-2013 a été souscrit au prix de 0.80 euros. Les fonds relatifs à cette souscription ont été libérés sur le deuxième semestre 2013. Le prix unitaire d'exercice des BSA-2013 correspond à la moyenne des 4 0 jours de bourse qui précèdent l'Assemblée Générale du 6 juin 2013, soit 8.04 euros/actions. Ces BSA ont une durée de vie expirant le 31 décembre 2020.	juin-13	décembre-20
"BSA-2014"	L'assemblée générale du 2 9 septembre 2014 a décidé que l'émission de 2.222.222 BSA donnera lieu à une augmentation de capital d'un montant maximum, de 5 6 K€ par l'émission de 1.111.111 actions ordinaires de la Société, d'une valeur nominale de 0.05 € chacune à raison de l'exercice de deux BSA pour une action nouvelle. Le prix d'exercice par action est de 9 € prime d'émission comprise. En juillet 2015, 111.110 BSA ont été exercés et ont donné lieu à la souscription de 55.555 actions ordinaires. Le conseil d'administration en date du 1er octobre 2015 a constaté la réalisation de l'augmentation de capital d'un montant de 2 777,75 € . En novembre 2017, 222.222 BSA ont été exercés et ont donné lieu à la souscription de 111.111 actions ordinaires. Le conseil d'administration en date du 1 3 décembre 2017 a constaté la réalisation de l'augmentation de capital d'un montant de 5 555,55 € . Il reste 1.888.890 BSA exerçables jusqu'en septembre 2021.	septembre-14	septembre-21
"BSA-2018"	L'Assemblée Générale du 2 8 Mai 2018 a décidé l'émission de 130.000 valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques de bons de souscription d'actions (BSA 2018). 120.000 BSA-2018 ont été souscrits au prix de 1.51 euros. Les fonds relatifs à cette souscription ont été libérés au mois de juin 2018. Le prix unitaire d'exercice des BSA 2018 correspond à 110% de la moyenne des 2 0 jours de bourse qui précèdent la date d'émission des BSA, soit 9,5€ par action. Ces BSA ont une durée de vie expirant le 30 mai 2025.	mai-18	mai-25
"BSA-BEI-A"	Le conseil d'administration du 1 7 Avril 2020 a confirmé la souscription de de l'intégralité des 800 000 BSA BEI-A pour un prix de souscription total de 8 000 € , libéré par compensation avec la créance de même montant que la BEI détenait sur la société. Le conseil d'administration constat l'émission définitive des 800 000 BSA BEI-A au profit de la BEI. Le prix d'exercice de ces bons de souscription d'actions sera déterminé en fonction du prix d'une ou plusieurs levée(s) de fonds d'au moins 1 5 millions d'euros réalisée dans les 1 5 mois après la date de la souscription auquel s'appliquera une décote croissante en fonction du temps, avec un minimum de 2 Euros à compter du 16ème mois.	avril-20	avril-35

RAPPORT SEMESTRIEL ACTIVITE

	RAPPORT SEMESTRIEL ACTIVITE	- 10 -
A.	ACTIVITES ORDINAIRES AU 1ER SEMESTRE 2020-	11 -
B.	LES COMPTES CONSOLIDES (NORMES IFRS)- 12 -
C.	EVENEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS DEPUIS LE 30 JUIN 2020- 12 -

Continuité d'exploitation :

Compte tenu d'une trésorerie disponible s'élevant à 19,4 M€ au 30 Juin 2020, le Groupe considère disposer de suffisamment de disponibilités pour faire face aux besoins de trésorerie liés à son activité et à ses investissements au cours des 12 mois postérieurs à la date de clôture. A noter que, dans les 15 mois suivant le décaissement de la première tranche (intervenu le 17 Avril 2020), le Groupe devra fournir à la Banque Européenne d'Investissement la preuve qu'une ou plusieurs augmentations de capital ont été réalisées en faveur de la société. Dans le cas où la condition précédente ne serait pas satisfaite, plusieurs cas pourront se présenter :

✓ Augmentations de Capital de moins de 10 millions d'euros - La Banque Européenne d'investissement pourra annuler la portion non décaissée de la tranche A et /ou demander le remboursement anticipé du prêt en cours ainsi que les intérêts courus et tous les autres montants courus ou en cours.
✓ Augmentations de Capital comprises entre 10 et 15 millions d'euros - Le taux d'intérêt P1K applicable à la tranche A sera augmenté à 8% et les intérêts seront dus rétroactivement comme si celui-ci avait été de 8% à la date de décaissement et cela jusqu'à ce que les augmentations de capital atteignent le montant de 15 M€. (Le taux actuellement applicable est de 6%).

Le Groupe est confiant en sa capacité à augmenter son capital, notamment par le biais de levée de fonds sur les marchés. Ce type d'opération a déjà été réalisé avec succès dans le passé. Le Groupe considère ainsi disposer de suffisamment de disponibilités pour faire face aux besoins de trésorerie liés à son activité et à ses investissements au cours des 12 mois postérieurs à la date de clôture. Les éléments mentionnés ci-dessus permettent d'établir les comptes annuels au 30 Juin 2020 selon le principe de continuité d'exploitation pour les 12 prochains mois.

A. ACTIVITES ORDINAIRES AU 1ER SEMESTRE 2020

NOTE 1 L'ACTIVITE ICRO

Pour le premier semestre 2020, le chiffre d'affaires de Median Technologies s'élève à 5,93 M€ en hausse de 47,8% par rapport à celui du premier semestre 2019 qui s'élevait à 4M€. Au total, la tendance d'augmentation du chiffre d'affaires se poursuit sur maintenant sept trimestres consécutifs. Le chiffre d'affaires a été généré à 100 % par la Business Unit iCRO, qui fournit des solutions et services pour la gestion des images dans les essais cliniques en oncologie.

Ce carnet a été renforcé ce semestre grâce à des prises de commandes particulièrement importantes en Europe sur des études de phase III avec des laboratoires pharmaceutiques majeurs au niveau mondial. Le niveau du carnet de commandes permet d'être tout à fait confiant sur les revenus générés sur les prochains trimestres.

NOTE 2 L'ACTIVITE IBIOPSY®

Au premier semestre 2020, Median a accéléré ses investissements pour le développement et la validation de sa plateforme d'imagerie phénomique iBiopsy®, a signé un premier partenariat avec l'AP-HP, a structuré iBiopsy® autour de trois plans de développement clinique pour lesquels les premières phases de validation clinique ont été lancées. Median a par ailleurs communiqué les premiers résultats concernant les validations de la technologie de iBiopsy® dans le cadre de l'évaluation du risque de récurrence chez des patients atteints de CHC (carcinome hépatocellulaire).

L'activité iBiopsy® est en phase d'investissement R&D et ne génère pas de revenus à ce stade.

NOTE 3 TRESORERIE DU GROUPE

La trésorerie et équivalents de trésorerie s'élève à 19,4 M€ au 30 juin 2020.

Ce montant intègre le versement de 15 M€ correspondant à la première tranche du prêt de 35 M€ octroyé par la Banque Européenne d'Investissement (BEI). Pour rappel, le prêt vise à accélérer l'investissement dans le programme d'innovation de Median pour sa plateforme d'imagerie phénomique iBiopsy®. L'accord financier permet à la société d'emprunter jusqu'à 35 millions d'euros.

Les deuxième et troisième tranche, chacune d'un montant de 10 millions d'euros, pourront être tirées à la discrétion de Median Technologies, sous réserve de l'atteinte d'un ensemble de critères de performance opérationnels et financiers convenus avec la BEI.

Ce type de financement, accordé par la BEI, et bénéficiant d'une garantie de la Commission européenne dans le cadre du Fonds Européen pour les Investissements Stratégiques (dit « Plan Juncker »), vise à soutenir des projets de recherche et d'innovation développés par des entreprises à fort potentiel de croissance.

Median Technologies répond à ces critères car sa plateforme technologique iBiopsy® a le potentiel d'avoir un impact sur la vie de centaines de milliers de patients dans le monde.

NOTE 4 CONSEIL D'ADMINISTRATION

Le Dr Oern Stuge, a rejoint son Conseil d'Administration, présidé par Oran Muduroglu. Cette nomination a été approuvée lors de l'Assemblée Générale Mixte qui s'est tenue le 19 juin dernier.

NOTE 5 LA CRISE SANITAIRE DE LA COVID-19

La société Median Technologies continue à suivre l'ensemble des mesures édictées par le gouvernement et conserve donc une grande majorité de ses collaborateurs en télétravail dès que cela est possible. La société est parfaitement armée pour affronter les défis qu'implique et va impliquer le Covid-19 :

Pour l'activité iCRO de Median, les chefs de projet, les responsables de sites investigateurs, les responsables des images, l'équipe qualité et les responsables de compte restent opérationnels disponibles, de la même façon qu'ils le sont dans des conditions normales.

• Les activités de recherche et développement liées à la Business Unit iBiopsy® continuent de se dérouler de façon nominale grâce aux infrastructures de développement mises en place depuis de nombreux mois et utilisées de façon journalière en temps normal.

• Enfin l'ensemble des équipes support (IT, administration, ressources humaines, services financiers, communication et marketing, service juridique) continue d'assurer le meilleur service possible aux deux business units du groupe.

En parallèle, l'ensemble des mesures mises en place par le gouvernement français pendant cette période sont et seront étudiées par les services financiers du Groupe afin d'assurer la continuité du groupe dans les meilleures conditions possibles. Les résultats montrent bien que malgré la crise sanitaire, l'ensemble des équipes de la société restent totalement impliquées depuis le début de l'année 2020, le chiffre d'affaires de la société ainsi que son carnet de commande ne cessant de croitre, affichant des chiffres en hausse chaque trimestre.

B. LES COMPTES CONSOLIDES (NORMES IFRS)

Nous vous rappelons que, même si aucune obligation légale ne l'impose, suite aux engagements pris aux termes des « Subscription Agreements » conclus par la Société le 19 août 2014 et le 2 juillet 2015, la Société a préparé des comptes consolidés conformément aux normes IFRS. Ce sont sur la base de ces comptes consolidés que le rapport financier semestriel est présenté.

C. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS DEPUIS LE 30 JUIN 2020

Aucun événement n'est intervenu entre la date de clôture et celle de l'arrêté des comptes par le Conseil d'Administration.

ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES RESUMES

	ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES RESUMES -	13 -
A.	ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE- 14 -
B.	ETAT DU RESULTAT NET CONSOLIDE- 15 -
C.	ETAT DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (OCI)- 15 -
D.	ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES - 16 -
E.	TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE- 17 -
F.	NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS ETABLIS SELON LES NORMES IFRS- 18 -

Les chiffres et les informations présentés sont basés sur les comptes consolidés du Groupe, établis de manière volontaire et en conformité avec le référentiel IFRS tel qu'adopté par l'union Européenne.

MEDIAN Technologies (« la Société ») est une société anonyme à conseil d'administration créée en 2002 et domiciliée en France. Le siège social de la Société est sis Les Deux Arcs -1800 route des Crêtes – 06560 Valbonne.

Les principaux domaines d'activité de la Société et de ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») sont l'édition de logiciels et la fourniture de services dans le domaine de l'imagerie médicale en oncologie. Le Groupe développe et commercialise des solutions logicielles et propose des services optimisant l'exploitation des images médicales pour le diagnostic et le suivi des patients atteints de cancers.

La Société est cotée sur le marché Euronext Growth à Paris depuis 2011 (anciennement Alternext).

A. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

ACTIF (en millers d'euros)	Notes	30/06/2020	31/12/2019
Immobilisations incorporelles	3	74	21
Immobilisations corporelles	4	1 776	1 502
Actifs financiers non courants		208	207
Autres actifs non courants		-	-
Total des actifs non courants		2058	1730
Stocks		-	-
Créances clients et autres créances	5	5 559	3 937
Actifs financiers courants	6	78	141
Autres actifs courants	7	2 074	2 699
Trésorerie et Equivalents de trésorerie	8	19 383	7 615
Total des actifs courants		27 093	14 391
TOTAL DES ACTIFS		29 151	16 121
(en d'euros) millers PASSIF	Notes	30/06/2020	31/12/2019
Capital	9	606	606
liées au capital Primes	9	53 334	53 326
Réserves consolidées		(52 607)	(44 603)
de Ecart Conversion		(70)	(64)
Résultat net		(4 642)	(7 984)
Total des Capitaux Propres		(3 379)	1 282
part du Dont Groupe		(3 379)	1 282
financières à long Dettes terme	11	15 945	844
envers le personnel Engagement	10	466	362
Passif d'impôts différés	12	316	341
Total des Passifs non courants		16 727	1 547
financières à Dettes court terme	11	362	253
fournisseurs et autes dettes Dettes courantes	13	840 4	4 777
Passifs sur contrats	14	10 602	8 262
Total des Passifs courants		15 803	13 293
TOTAL DES PASSIFS		29 151	16 121

B. ETAT DU RESULTAT NET CONSOLIDE

Etat du résultat net consolidé (en milliers d'euros) Notes	30/06/2020 (6 mois)	30/06/2019 (6 mois)
Chiffre d'affaires 15	5 930	4 011
Autres produits de l'activité	31	30
Produits des acitvités ordinaires	5 961	4 041
Achats consommés	(68)	(58)
Charges 18 externes	(4 203)	(3 520)
Taxes	(187)	(169)
Charges de personnel 16	(5 650)	(4 124)
dépréciations Dotations nettes aux amortissements, et provisions	(346)	(316)
Autres charges d'exploitation	2	(50)
Autres produits d'exploitation	9	4
Résultat Opérationnel	(4 482)	(4 191)
Coût de l'endettement financier net	(201)	(14)
Autres charges financières	(18)	(25)
Autres produits financiers	62	26
Résultat Financier 19 Net	(157)	(12)
d'impôt résultat Charges sur le 20	(3)	(20)
Résultat Net	(4 642)	(4 223)
Résultat net part du Groupe	(4 642)	(4 223)
Résultat base et dilué net part du groupe de par actions 21	(0,38)	(0,35)

C. ETAT DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (OCI)

ELEMENTS DU RESULTAT (en d'euros) milliers	30/06/2020 (6 mois)	30/06/2019 (6 mois)
RESULTAT NET	(4 642)	(4 223)
Activités à l'étranger - écart de conversion	(7)	(6)
Total des éléments recyclables	(7)	(6)
Pertes et gains actuariels sur les régimes à prestations définies	(84)	33
Impôts différés sur pertes et gains actuariels	21	(8)
Total des éléments non recyclables	(63)	25
RESULTAT GLOBAL	(4 712)	(4 204)

D. ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

			Primes liées au capital		Réserves consolidées				Réserves de
Capitaux propres du Groupe (en milliers d'euros)		Note Capital	Prime d'émission	BSA	Total primes liées au capital	Réserve d'actions propres	Réserves consolidées	Autres éléments du résultat global	Total réserves consolidés	conversion - Autres éléments du résultat global	Résultat consolidé	Total
1/01/2019		606	53 064	262	53 326	(269)	(29 158)	(67)	(29 494)	(61)	(15 284)	9 094
Affectation du résultat N-1 Augmentation de capital	9						(15 284)		(15 284)		15 284
Attribution de BSA Variation des écarts de conversion Variation des écarts actuariels nets des impôts différés Résultat de la période N Paiements en actions							4 4	(49)	(49) 4 4	(6)	(4 223)	(6) (49) (4 223) 4 4
Actions propres acquises et vendues Autres réserves Imputation des pertes antérieures sur la prime d'émission						1 1			1 1			1 1
30/06/2019		606	53 064	262	53 326	(258)	(44 398)	(115)	(44 772)	(67)	(4 223)	4 870
Affectation du résultat N-1 Augmentation de capital Attribution de BSA Variation des écarts de conversion Variation des écarts actuariels nets des impôts différés Résultat de la période N Paiements en actions Actions propres acquises et vendues Autres réserves Imputation des pertes antérieures sur la prime d'émission	9					3 6	3 5	9 7	9 7 3 5 3 6	4	(3 761)	4 9 7 (3 761) 3 5 3 6
1/01/2020		606	53 064	262	53 326	(222)	(44 363)	(18)	(44 605)	(64)	(7 984)	1 281
Affectation du résultat N-1 Augmentation de capital Attribution de BSA Variation des écarts de conversion Variation des écarts actuariels nets des impôts différés Résultat de la période N Paiements en actions	9			8	8	(63)	(7 984) 109	(64)	(7 984) (64) 109 (63)	(7)	7 984 (4 642)	8 (7) (64) (4 642) 109 (63)
Actions propres acquises et vendues Autres réserves Imputation des pertes antérieures sur la prime d'émission 30/06/2020		606	53 064	270	53 334	(285)	(52 238)	(82)	(52 607)	(70)	(4 642)	(3 379)

E. TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

FLUX DE TRESORERIE (en milliers d'euros)	Notes	30/06/2020 (6 mois)	31/12/2019 (12 mois)	30/06/2019 (6 mois)
RESULTAT NET		(4 642)	(7 984)	(4 223)
Dotations nettes aux Amortissements et provisions		346	-	316
Paiement fondé sur des actions		109	528	4 4
Plus et moins values de cession		-	7 9	2 9
Coût de l'endettement financier net		180	3 1	-
Charges d'impôts de la période, y compris impôts différés		(2)	1 3	1 7
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT		(4 010)	(7 333)	(3 817)
Variation du besoin en fond de roulement lié à l'activité		1 504	2 947	(732)
Flux net de trésorerie généré par l'activité		(2 506)	(4 386)	(4 549)
Décaissement sur acquisitions d'immobilisations incorporelles		(66)	-	-
Décaissement sur acquisitions d'immobilisations corporelles		(152)	(176)	(90)
Encaissement sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		-	1	-
Décaissement sur acquisitions d'immobilisations financières		(172)	(40)	(15)
Encaissement sur cessions d'immobilisations financières		6 2	1 9	1 9
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		(329)	(195)	(86)
Augmentation de capital ou apports		-	-	-
Emission de BSA		8	-	-
Souscription d'emprunts		15 000	-	-
Frais d'émission d'emprunts		(229)	(192)	-
Remboursement d'emprunts		(185)	(351)	(175)
Flux net de trésorerie lié au financement		14 594	(543)	(175)
VARIATION DE LA TRESORERIE		11 759	(5 124)	(4 809)
Trésorerie à l'ouverture	8	7 615	12 739	12 739
Trésorerie à la clôture	8	19 374	7 615	7 930

F. NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS ETABLIS SELON LES NORMES IFRS

NOTE 1 PRESENTATION DES EVENEMENTS MAJEURS

a) Activité iCRO

Pour le premier semestre 2020, le chiffre d'affaires de Median Technologies s'élève à 5,9 M€ en hausse de 47.8% par rapport à celui du premier semestre 2019 qui s'élevait à 4M€. Au total, la tendance d'augmentation du chiffre d'affaires se poursuit sur maintenant sept trimestres consécutifs. Le chiffre d'affaires a été généré à 100 % par la Business Unit iCRO, qui fournit des solutions et services pour la gestion des images dans les essais cliniques en oncologie.

Le carnet de commandes du Groupe est de 53,6 M€ au 30 juin 2020, soit 15,3 M€ supplémentaires par rapport au 31 décembre 2019 et 9,2 M€ supplémentaires par rapport au 30 mars 2020. Il était de 30,7 M€ au 30 juin 2019, soit une augmentation de 22,9 M€ (+ 74,6 %) en un an. Ce carnet a été renforcé ce semestre grâce à des prises de commandes particulièrement importantes en Europe sur des études de phase III avec des laboratoires pharmaceutiques majeurs au niveau mondial. Le niveau du carnet de commandes permet d'être tout à fait confiant sur les revenus générés sur les prochains trimestres.

b) Activité iBiopsy®

Au premier semestre 2020, Median a accéléré ses investissements pour le développement et la validation de sa plateforme d'imagerie phénomique iBiopsy®, a signé un premier partenariat avec l'AP-HP, a structuré iBiopsy® autour de trois plans de développement clinique pour lesquelsles premières phases de validation clinique ont été lancées. Median a par ailleurs communiqué les premiers résultats concernant les validations de la technologie de iBiopsy® dans le cadre de l'évaluation du risque de récurrence chez des patients atteints de CHC (carcinome hépatocellulaire). L'activité iBiopsy® est en phase d'investissement R&D et ne génère pas de revenus à ce stade.

c) Trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie s'élève à 19,4 M€ au 30 juin 2020. Ce montant intègre le versement de 15 M€ correspondant à la première tranche du prêt de 35 M€ octroyé par la Banque Européenne d'Investissement (BEI). Pour rappel, le prêt vise à accélérer l'investissement dans le programme d'innovation de Median pour sa plateforme d'imagerie phénomique iBiopsy®. L'accord financier permet à la société d'emprunter jusqu'à 35 millions d'euros. Les deuxième et troisième tranche, chacune d'un montant de 10 millions d'euros, pourront être tirées à la discrétion de Median Technologies, sous réserve de l'atteinte d'un ensemble de critères de performance opérationnels et financiers convenus avec la BEI. Ce type de financement, accordé par la BEI, et bénéficiant d'une garantie de la Commission européenne dans le cadre du Fonds Européen pour les Investissements Stratégiques (dit « Plan Juncker »), vise à soutenir des projets de recherche et d'innovation développés par des entreprises à fort potentiel de croissance. Median Technologies répond à ces critères car sa plateforme technologique iBiopsy® a le potentiel d'avoir un impact sur la vie de centaines de milliers de patients dans le monde.

d) Conseil d'Administration

Le Dr Oern Stuge apporte à Median sa très grande expertise de l'industrie des Sciences de la Vie, ainsi que sa vision unique et son expérience de développement d'entreprises, incluant les stratégies d'accès au marché et de croissance des sociétés Medtech. Il est actuellement président de la société Orsco Lifesciences AG ou il exerce plusieurs mandats de conseiller et est membre exécutif et non-exécutif de conseil d'administration de plusieurs sociétés. Au cours de ces 9 dernières années, le Dr. Stuge a participé au développement de sociétés dont 7 ont été vendues ou introduites en bourse avec succès : 5 de ces sociétés ont été vendues, grâce à une amélioration de leur positionnement stratégique et de leurs opérations, et 2 ont été introduites en bourse avec succès (Euronext Paris / ESM, Dublin, NASDAQ, Stockholm).

e) La crise sanitaire de la COVID-19

• Depuis de nombreuses années, Median Technologies opère au travers des infrastructures robustes sur le cloud qui sont utilisées quotidiennement pour délivrer les services d'imagerie (iCRO) à ses clients et partenaires à travers le monde. Le plan de continuité des activités de Median Technologies est en place et fonctionne sans interruption depuis le début de la crise. Le Groupe continue à délivrer ses services et ses opérations d'imagerie comme d'habitude. Pour l'activité iCRO de Median, les chefs de projet, les responsables de sites investigateurs, les responsables des images, l'équipe qualité et les responsables de compte restent opérationnels disponibles, de la même façon qu'ils le sont dans des conditions normales.

Les résultats montrent bien que malgré la crise sanitaire, l'ensemble des équipes de la société restent totalement impliquées depuis le début de l'année 2020, le chiffre d'affaires de la société ainsi que son carnet de commande ne cessant de croitre, affichant des chiffres en hausse chaque trimestre.

NOTE 2 PRINCIPES COMPTABLES, METHODES D'EVALUATION, OPTIONS IFRS RETENUES

a) Principe de préparation des étatsfinanciers

Les comptes consolidés du Groupe au titre de la période close le 30 juin 2020 sont établis, de manière volontaire, en conformité avec les normes comptables internationales IAS/IFRS applicables à cette date, telles qu'approuvées par l'Union européenne et ceci pour l'ensemble des périodes présentées.

Le référentiel IFRS adopté par l'Union européenne au 30 juin 2020 est disponible à la rubrique Interprétations et normes IAS/IFRS, sur le site suivant :

http://ec.europa.eu/internal\_market/accounting/ias/ind ex\_fr.htm

Ces états financiers intermédiaires ont été préparés conformément à IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union Européenne. Ils ne comprennent pas toutes les informations nécessaires à un jeu complet d'états financiers selon les IFRS. Ils comprennent toutefois une sélection de notes expliquant les événements et opérations significatifs en vue d'appréhender les modifications intervenues dans la situation financière et la performance du Groupe depuis les derniers états financiers consolidés annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2019. L'euro a été retenu comme monnaie de présentation du Groupe. Sauf indication contraire, les états financiers intermédiaires résumés sont présentés en milliers d'euros, toutes les valeurs étant arrondies aux milliers le plus proche. L'activité du Groupe par sa nature n'est pas soumise à un caractère saisonnier.

Ces états financiers consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration du 12 octobre 2020.

b) Principales méthodes comptables

Les méthodes comptables appliquées dans les états financiers intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées par le Groupe dans les états financiers consolidés en "IFRS" de l'exercice clos le 31 décembre 2019, à l'exception des normes, amendements et interprétations applicables au Groupe pour la première fois au 1er janvier 2020 :

Principales normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2020

Modifications d'IAS 1 et IAS 8 Définition du terme « significatif » ;
Modification des références au cadre conceptuel dans les normes ;
Modifications d'IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 Réforme des taux d'intérêt de référence – phase 1 ;
Modifications d'IFRS 3 Définition d'une entreprise.

L'adoption des autres nouvelles normes, amendements, interprétations obligatoires listées ci-dessus n'a eu aucun impact sur les comptes du Groupe.

Principales normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB applicables par anticipation au 1er janvier 2020 au sein de l'Union Européenne (sous réserve de leur approbation)

Le Groupe n'a pas appliqué par anticipation ces normes, amendements et interprétations dans les états financiers consolidés au 30 juin 2020.

Modification temporaire d'IFRS 16 Concessions de loyers dans le cadre de Covid-19 ;
Modifications d'IFRS 3 Références au cadre conceptuel ;
Modifications d'IAS 37 Coûts d'exécution d'un contrat ;
Améliorations annuelles 2018-2020 (pour les amendementsrelatifs à IFRS 9 et IFRS 16).

Principales normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB non encore applicable au 1er janvier 2020 au sein de l'Union Européenne

En 2020, les principales normes publiées non encore applicables de façon obligatoire et non encore approuvées par l'Union Européenne sont :

Modifications d'IAS 1 Classement des passifs en tant que courants ou non courants ;
Améliorations annuelles 2018-2020 (pour les amendements relatifs à IFRS 1 et IAS 41) ;
Modifications d'IAS 16 Revenus pré-utilisation d'un actif corporel ;

L'impact sur les états financiers consolidés de ces normes, amendements et interprétations publiés par l'IASB et non encore adoptée par l'Union Européenne ou applicables par anticipation au sein de l'union européenne est en cours d'évaluation par la Direction.

c) Utilisation de jugements et d'estimations

Pour préparer les états financiers intermédiaires, des estimations, des jugements et des hypothèses ont été effectués par le Groupe ; ils ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers intermédiaires et les montants présentés au titre des produits et des charges. Les jugements significatifs exercés par la Direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les principales sources d'incertitude relatives aux estimations sont identiques à ceux ayant affecté les derniers états financiers consolidés clos le 31 décembre 2019.

d) Périmètre et méthodes de consolidation

Le périmètre de consolidation du Groupe au 30 juin 2020 est le suivant :

Dénomination	Pays	Sège social	Numéro Siret	Méthode de Consolidation	% de détention
MedianTechnologies SA (Mère)	France	France	44367630900042	Mère	Mère
Median Technologies Inc. (fille)	Etats-unis	Etats-unis		Intégration globale	100%
Median Medical Technology (Shanghai) Co., Ltd. (fille)	Chine	Chine		Intégration globale	100%
MedianTechnologies Hong-Kong Ltd. (fille)		Hong-Kong Hong-Kong		Intégration globale	100%

NOTE 3 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Immobilisations incorporelles (En milliers d'euros)		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net
		30/06/2020			31/12/2019
Brevets, licences, marques	1 182	(1 108)	74	1 116	(1 094)	21
Autres immobilisations
incorporelles	-	-	-	-	-	-
Total	1 182	(1 108)	74	1 116	(1 094)	21

Les immobilisations incorporelles se composent principalement de licences de logiciels acquis. Les variations des soldes sur la période s'analysent de la façon suivante :

Immobilisations incorporelles (En milliers d'euros)		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net
		30/06/2020			31/12/2019
Solde à l'ouverture	1 116	(1 094)	21	1 154	(1 061)	93
Acquisitions	66	-	66	-	-	-
Cessions, mises au rebut	-	-	-	(38)	38	-
Variation des dépréciations et amortissements	-	(13)	(13)	-	(72)	(72)
Effets des variations de change	-	-	-	-	-	-
Solde à la clôture	1 182	(1 108)	74	1 116	(1 094)	21

NOTE 4 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Immobilisations Corporelles (En milliers d'euros)		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net
		30/06/2020			31/12/2019
Constructions, Agencements	127	(75)	52	105	(72)	34
Actifs lies au droit d'utilisation - Constructions- Agencements	1 461	(355)	1 106	1 315	(264)	1 051
Autres immobilisations corporelles	1 236	(874)	361	1 143	(762)	381
Actifs lies au droit d'utilisation - Autres immobilisation corporelles	291	(69)	222	131	(94)	36
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles	36	-	36	-	-	-
Total	3 150	(1 374)	1 776	2 694	(1 192)	1 502

Le droit d'utilisation activé sur les constructions s'élève à 1 461 K€ en brut au 30 juin 2019. Il concerne principalement le bail locatif des locaux de Valbonne et le bail locatif des locaux en Chine.

Les actifs liés au droit d'utilisation des autres immobilisations corporelles s'élèvent en brut à 291 K€ et concerne principalement du matériel de transport.

Les variations des soldes sur la période s'analysent de la façon suivante :

Immobilisations Corporelles (En milliers d'euros)		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net		Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net
		30/06/2020			31/12/2019
Solde à l'ouverture	2 694	(1 192)	1 502	3 034	(1 033)	2 001
Acquisitions	584	-	584	156	-	156
Cessions, mises au rebut	(122)	115	(7)	(500)	429	(71)
Autres mouvements	-	-	-	-	-	-
Variation des dépréciations et amortissements	-	(297)	(297)	-	(586)	(586)
Effets des variations de change	(6)	-	(5)	3	(2)	2
Solde à la clôture	3 150	(1 374)	1 777	2 693	(1 192)	1 502

Les acquisitions de l'exercice concernent principalement la hausse des droits d'utilisations comme indiquée cidessus pour 432 K€. Le solde de la hausse, soit 152 K€, correspond à l'acquisition de matériel informatique et à des aménagements des locaux sur la période.

La variation du droit d'utilisation constaté conformément à IFRS 16 est la suivante :

Actifs liés au droit d'utilisation (En milliers d'euros)			Valeur brute Dépréciation et amortissements	Net
	31/12/2019	1 446	(358)	1 087
Acquisitions		432	-	432
Cessions, mises au rebut		(122)	122	-
Autres mouvements		-	-	-
Variation des dépréciations et		-	(189)	(189)
Effets des variations de change		(4)	1	(3)
	30/06/2020	1 751	(424)	1 327

Les acquisitions de l'exercice d'actifs liées au droit d'utilisation sur la période correspondent principalement pour :

232 K€ de nouveau contrat de location de matériel de transport ;
164 K€ d'activation du droit d'utilisation d'un nouveau bail locatif, souscrit en début 2020, pour les locaux de la filiale chinoise.

NOTE 5 CREANCES CLIENTS

Les créances clients s'analysent comme suit :

Créances clients et autres créances (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Clients	5 829	4 207	1 622
Depreciations	(270)	(270)	-
Total	5 559	3 937	1 622

La juste valeur des créances clients et autres créances est équivalente à la valeur comptable, compte tenu de leur échéance inférieure à un an.

L'augmentation des créances clients au 30 Juin 2020, s'explique par :

des délais de paiements accordés aux clients qui sont en général plus longs ;
de nombreux contrats signés sur le second semestre pour lesquels d'importants acomptes n'ont pas encore été recouvrés ;
la hausse de l'activité sur l'exercice 2020.

La décomposition du solde client en euros et par devise, au 30 Juin 2020 est la suivante :

Créances clients en devises (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Euro	2 040	1 410	630
USD	1 566	1 379	187
RMB	2 223	1 418	805
Total	5 829	4 207	1 622

L'échéancier des créances clients se présente ainsi :

Créances clients et autres créances (En milliers d'euros)		Total Non échues 1 à 30 jours 30 à 60 jours 60 à 90 jours
Clients	5 829	2 214	988	723	1904
Depreciations	(270)				(270)
Total	5 559	2 214	988	723	1 634

NOTE 6 ACTIFS FINANCIERS COURANTS

Les actifs financiers courants sont les suivants :

Actifs financiers courants (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Espèces mobilisées dans le cadre du contrat de	78	141	(63)
Depots et cautionnement	-	-	-
Total	78	141	(63)

En mai 2011, le Groupe a mis en place un contrat de liquidité avec un animateur agréé lors de son introduction en bourse pour un montant maximum de 250 K€. Ce contrat permet la régulation du cours de bourse.

Ces espèces mobilisées sont immédiatement disponibles en cas de résiliation du contrat du prestataire. Ces espèces ont une échéance à 1 an au plus.

Au mois de décembre 2017, un apport complémentaire de 150 K€ a été réalisé, ce qui porte ainsi le montant total apporté dans le cadre du contrat de liquidité à 400 K€.

Le 30 avril 2020 au soir, le contrat signé par la Société avec la société AUREL BGC a pris fin.

A cette date, le montant figurant au contrat de liquidité représentait 174 K€. Pour la mise en œuvre du nouveau contrat de liquidité, la Société a conclu un contrat avec la société LOUIS CAPITAL MARKET et a ainsi transféré, le 1er mai au matin, les liquidités de 174 K€ au nouveau compte de liquidité détenu par ce prestataire.

Ces espèces ont une échéance à 1 an au plus.

NOTE 7 AUTRES ACTIFS COURANTS

Les autres actifs courants s'analysent comme suit :

Autres actifs courants (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Crédit d'impôt recherche	758	1 409	(651)
Charges constatées d'avances	808	625	183
Autres creances	508	665	(157)
Total	2 074	2 699	(625)

La créance de crédit d'impôt recherche au 30 juin 2020 correspond au produit de crédit d'impôt recherche comptabilisé au 30 juin 2020 sur les dépenses du premier semestre 2020 pour un montant de 758 K€.

La créance de crédit d'impôt comptabilisée au 31 décembre 2019 a été encaissée sur le premier semestre 2020.

La Société bénéficie du crédit d'impôt recherche depuis sa création et cette créance fait l'objet d'un remboursement sur la période subséquente par l'administration fiscale.

La hausse des charges constatées d'avances correspond principalement à la hausse de l'activité et à la signature d'un nombre plus important de contrats de traitement de données informatiques.

Le poste autres créances correspond principalement à des créances fiscales et sociales et plus particulièrement à des créances de TVA.

NOTE 8 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture se décomposent comme suit :

Trésorerie et équivalents (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Dépôts bancaires à terme	-	-	-
Disponibilités	19 383	7 615	11 768
Total	19 383	7 615	11 768

La décomposition du solde de trésorerie en euros et par devise au 30 Juin 2020 est la suivante :

Trésorerie et équivalents (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
EUROS	15 985	3 715	12 270
USD	1 521	2 093	(572)
GBP	-	-	-
HKD	5	5	-
CNY	1 872	1 801	71
Total	19 383	7 615	11 768

Le rapprochement entre le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie apparaissant au bilan et le montant de la trésorerie nette figurant dans le tableau des flux de trésorerie s'établit de la façon suivante :

Trésorerie nette TFT (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Trésorerie et équivalents trésorerie	19 383	7 930	11 453
Concours bancaires	(8)	-	(8)
Total	19 375	7 930	11 445

NOTE 9 CAPITAUX PROPRES

a) Capital et primes d'émission

Au 30 Juin 2020, le capital de la Société est composé de 12 127 425 actions réparties entre :

12 104 224 actions ordinaires de 0,05 € de valeur nominale ;
23 200 actions de préférence de catégorie E de 0,05 € de valeur et ;
1 action de préférence de catégorie B de 0,05 € de valeur.

Les actions de préférence de catégorie E sont des actions sans droit de vote mais bénéficient des mêmes droits financiers que les actions ordinaires.

L'action de préférence de catégorie B est réservée à un actionnaire investisseur industriel et donne le droit à ce dernier d'être représenté à tout moment par un administrateur au sein du conseil d'administration de la Société. Elle est automatiquement convertie en une action ordinaire si certaines clauses statutaires sont remplies.

Aucun mouvement n'est intervenu sur le premier semestre 2020.

b) Actions propres

Dansle cadre du contrat de liquidité mis en place suite à l'introduction en bourse, la Société détient des actions d'autocontrôle et réalise des plus ou moins-values sur la cession et le rachat de ces actions. Ces actions, ainsi que l'effet de la plus et moins-value réalisée sur la cession et le rachat de ces actions propres, sont portées en diminution de réserves consolidées.

Au 31 décembre 2019, l'impact de l'annulation de 22 458 actions propres, en diminution des réserves consolidées, s'élève à un montant de - 222 K€. Le montant imputé en réserve d'actions propres tient compte de la valeur des actions propres ainsi que des gains ou pertes réalisés sur le mouvement de ces actions propres.

Ces actions propres n'ont pas vocation à être attribuées aux salariés dans le cadre de plan d'attribution d'actions gratuites et n'ont que pour objet la régulation du cours de bourse dans le cadre du contrat de liquidité.

Au 30 juin 2020, l'impact de l'annulation de 32 518 actions propres, en diminution des réserves consolidées, s'élève à un montant de – 285 K€.

Le montant imputé en réserve d'actions propres tient compte de la valeur des actions propres ainsi que des gains ou pertes réalisés sur le mouvement de ces actions propres.

Au 30 juin 2020, la société ne détient pas d'autres actions propres non annulées.

c) Options de souscriptions d'actions et attribution d'actions gratuites

Utilisant l'autorisation conférée par plusieurs assemblées générales, le conseil d'administration a émis les plans d'options ou actions gratuites présentés en page -9-.

L'incidence sur l'état du résultat global des paiements fondés sur des actions est présentée en note 20. Les instruments financiers concernés par le paiement fondé sur des actions sont les plans de stock-option attribués aux salariés.

d) Bons de souscription d'action

Le conseil d'administration du 17 Avril 2020 a confirmé la souscription de de l'intégralité des 800 000 BSA BEI-A pour un prix de souscription total de 8 000 €, libéré par compensation avec la créance de même montant que la BEI détenait sur la société.

Le conseil d'administration a constaté l'émission définitive des 800 000 BSA BEI-A au profit de la BEI. Le prix d'exercice de ces bons de souscription d'actions sera déterminé en fonction du prix d'une ou plusieurs levée(s) de fonds d'au moins 15 millions d'euros réalisée dans les 15 mois après la date de la souscription auquel s'appliquera une décote croissante en fonction du temps, avec un minimum de 2 Euros à compter du 16ème mois.

NOTE 10 ENGAGEMENTS ENVERS LE PERSONNEL

a) Retraites à prestations définies

Les engagements envers le personnel sont exclusivement composés des avantages postérieurs à l'emploi. En France, la Société cotise au régime national de retraite et ses engagements auprès des salariés en terme de retraite se limitent à une indemnité forfaitaire basée sur l'ancienneté et versée dès lors que le salarié atteint l'âge de la retraite. Cette indemnité de départ à la retraite est déterminée pour chaque salarié en fonction de son ancienneté et de son dernier salaire prévu. Cette obligation au titre du régime à prestations définies est provisionnée.

La Société n'a pas d'actif de couverture des régimes à prestations définies.

Les montants constatés au bilan au titre des engagements à prestations définies sont les suivants :

Engagements de retraite (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Provisions pour engagement personnel	466	362	104
Total	466	362	104

Les variations de ces engagements peuvent s'analyser comme suit :

Engagements provisionnés (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019
Provisions à l'ouverture	362	453
Coût des services	19	(33)
Coût d'intérêt	2	7
Charges de l'exercice	20	(26)
Prestations versées	-	-
Ecarts actuariels (gains) / pertes	84	(65)
Provisions à la clôture	466	362

Les principales hypothèses actuarielles retenues sont les suivantes:

Indémnités de fin de carrière (Hypothèses)	30/06/2020	31/12/2019
Taux d'actualisation	0,81%	0,85%
Taux d'inflation	2,00%	2,00%
Taux de revalorisation salariale	2,50%	2,50%
Taux de charges sociales	46%	46%
Table de mortalité	INSEE T68- FM 2015-2017	INSEE T68- FM 2008-2010
Ages de départ en retraite	67 ans	Compris entre
		62 et 67 ans
Mode de départ en retraite	Départ	Départ
	volontaire	volontaire

Comme le préconise la norme IAS 19, les taux de turnovers ont été recalculés en fin d'exercice 2019 et se présentent ainsi :

Taux de Turnover	30/06/2020	31/12/2019
Inférieur à 25 ans	24,00%	24,00%
Entre 25 et 29 ans	24,00%	24,00%
Entre 30 et 34 ans	10,00%	10,00%
Entre 35 et 39 ans	11,00%	11,00%
Entre 40 et 44 ans	7,00%	7,00%
Entre 45 et 49 ans	6,00%	6,00%
Entre 50 et 54 ans	4,00%	4,00%
55 ans et plus	0,00%	0,00%

Les hypothèses se rapportant aux taux de mortalité futurs sont déterminées sur la base de données provenant de statistiques publiées en France.

Une analyse de sensibilité a été effectuée sur ce régime et sur l'hypothèse clé du taux d'actualisation. Une variation de ce taux appliquée à l'exercice considéré sur ce régime aurait, sur l'engagement brut du Groupe au titre du régime de retraite à prestations définies, l'impact suivant :

Sensibilité au taux d'actualisation (En milliers d'euros)	30/06/2020
Dette actuarielle à 0,31%	513
Dette actuarielle à 0,81%	466
Dette actuarielle à 1,31%	424
Durée estimée (années)	19

Retraites à cotisations définies

Aux Etats-Unis, la filiale MEDIAN Technologies Inc. contribue à un régime à cotisations définies qui limite son engagement aux cotisations versées. Le montant des charges constatées au titre du premier semestre 2020 est non significatif.

En chine, la filiale MEDIAN MEDICAL TECHNOLOGY contribue aussi à un régime de cotisations définies qui limite son engagement aux cotisations versées. Le montant des charges constatées au titre de l'exercice 2019 est non significatif.

NOTE 11 DETTES FINANCIERES LONG ET COURT TERME

Les dettes financières long et court terme se décomposent ainsi :

Dettes financières (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Dette financière à long terme	15 945	844	15 101
Dette financière à court terme	362	253	109
Total	16 307	1 097	15 210

La composition des passifs financiers à long terme sont les suivants:

Passifs Financier long terme (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Dette liée au droit d'utilisation des actifs	985	844	141
Emprunts BEI	14 771	-	14 771
Intérêts courus sur emprunts	189	-	189
Total	15 945	844	15 101

La composition des passifs financiers à court terme sont les suivants :

Passifs Financier court terme			31/12/2019 Variation
(En milliers d'euros)	30/06/2020
Dette liée au droit d'utilisation des actifs	353	251	102
Concours bancaires	8	2	6
Total	362	253	108

Emprunt BEI

Le Groupe a souscrit le 18 décembre 2019 un accord de financement avec la Banque Européenne d'Investissement (BEI) d'un montant de 35 M€, qui est composée de 3 tranches :

tranche A pour 15 M€ ;
tranche B pour 10 M€ ;
tranche C pour 10 M€.

Sur le premier semestre 2020, le Groupe a sollicité le déblocage de la première tranche A de 15 M€ en date du 17 avril 2020.

Les principales caractéristiques de cet emprunt sont les suivantes :

Le prêt est consenti en euros et pour une durée de 5 ans, soit jusqu'au 14/04/2025.
La somme prêtée porte intérêt au taux fixe de 6%.
L'emprunt est remboursable in-fine.

• Les intérêts sont calculés annuellement et sont capitalisés chaque année dans le montant du capital restant dû.

Le montant des frais engagés pour la souscription de cet emprunt s'élève à 229 K€ et est présenté dans les états financiers en moins de la dette, conformément aux normes IAS 39 et IFRS 9.

Le taux d'intérêt effectif (TIE) est de 6,33 % et la charge financière comptabilisée sur le premier semestre et calculée sur la base de ce TIE s'élève à 189 k€.

Par ailleurs, en contrepartie de cet emprunt le groupe a émis sur la période 800 000 BSA, comme indiqué en note 9.

De plus, le Groupe a des engagements sur cet emprunt qui sont indiqués dans la note 22.

Dette liée au droit d'utilisation

L'augmentation des dettes liées au droit d'utilisation correspond à la souscription de nouveaux contrats de location simple sur le premier semestre 2020, tel indiqué dans la note 4.

NOTE 12 IMPOTS DIFFERES

Le passif net d'impôts différés s'analyse comme suit :

Origine des impôts différés (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019 Variation
Charges temporaires non déductibles	-	-	-
Déficits fiscaux reportables (2)	680	678	2
Retraitements de consolidation :	-	-
- Retraites et pensions	117	91	26
- Provision intragroupe (1)	(1 116)	(1 111)	(5)
- Droits liés à l'utilisation des actifs	3	2	1
- Autres retraitements	1	-	1
Total (3)	(316)	(341)	24

(1) Un impôt différé passif a été constaté sur la provision comptabilisée dans les comptes sociaux de la Société et qui concerne les avances consenties par la Société à ses filiales. La provision sur ces avances a été déduite fiscalement dans les comptes sociaux. Ces avances s'élèvent à 4 463 K€ au 30 juin 2020 (4 446 K€ au 31 décembre 2019).

(2) Median Technologies investit depuis de nombreuses années dans des activités de recherche et de développement dans les domaines de l'imagerie médicale et cela de manière très importante. L'objectif est simple, permettre de faire évoluer la médecine de demain. Avec son projet iBiopsy, le groupe entend poursuivre ces prochaines années ses dépenses de manière conséquentes. De ce fait, le groupe n'entend pas à ce jour pouvoir revenir à l'équilibre dans les deux prochaines années, et ce malgré les résultats très positifs désormais réalisés par son activité iCRO, et les services lors d'essais cliniques réalisés par de grands groupes pharmaceutiques. Compte tenu de son historique de pertes récentes et de l'absence d'éléments probants justifiant l'utilisation des déficits fiscaux à court terme, le groupe n'a constaté aucun impôt différé supplémentaire au titre des pertes fiscales. Le solde de ces déficits fiscaux non activés s'élève au 30 juin 2020 à un montant de 107 806 K€ (103 156 K€ au 31 décembre 2019).

(3) Les actifs et passifs d'impôts différés étant constatés sur la Société uniquement, les actifs et passifs d'impôts différés ont été compensés.

Les variations d'impôts différés sont composées de la manière suivante :

Impôts différés passifs - net (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019
Position à l'ouverture	(341)	(312)
Produit d'impôt différé au compte de résultat	3	(13)
Charge d'impôt différé dans les autres éléments
du résultat global	21	(16)
Position à la clôture	(316)	(341)

Les impôts différés sur le résultat et sur les autres éléments du résultat global (OCI) sont composés de la manière suivante :

Impôts différés passifs - net (En milliers d'euros)	30/06/2020		31/12/2019
	Résultat net	OCI	Résultat net	OCI
Charges temporaires non déductibles	-		-	-
Déficits fiscaux reportables	-		4	-
Retraitements de consolidation :			-	-
- Retraites et pensions	5	21	(6)	(16)
- Provision intragroupe	(4)		(12)	-
- Droit lié à l'utilisation des actifs	1		2
- Autres	1			-
Total	3	21	(13)	(16)

NOTE 13 DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES COURANTES

Les dettes fournisseurs et autres dettes sont des passifs enregistrés au coût amorti.

La répartition par nature est la suivante :

Dettes fournisseurs et autres dettes courantes (En milliers d'euros)	30/06/2020	31/12/2019	Variation
Dettes fournisseurs	1 842	1 764	78
Dettes fiscales	224	232	(8)
Dettes sociales	2 508	2 596	(88)
Dettes fournisseurs d'immobilisations	-	-	-
Autres dettes	266	185	81
Total	4 840	4 777	61

L'intégralité des dettes fournisseurs et les autres dettes ont une échéance à moins d'un an.

Les dettes sociales concernent les salaires, charges sociales et provisions pour congés.

NOTE 14 PASSIFS SUR CONTRATS

Au 30 Juin 2020, les autres dettes non courantes se décomposent ainsi :

Autres dettes non courantes
(En milliers d'euros)
Avances reçues des clients à plus d'un an	10 600	8 258	2 342
Produits constate d'avance	1	4	(3)
Total	10 602	8 262	2 339

Les passifs sur contrats correspondent principalement aux avances reçues des clients en début de contrat pour l'activité « Essais cliniques ».

Sur l'ensemble des contrats signés, la société entend recevoir une avance en début de contrat. Le % d'avance et l'imputation au fur et à mesure de l'exécution du contrat sera décidé lors de la contractualisation en fonction du client et de la typologie du contrat. Elles sont remboursables en cas d'arrêt de l'essai clinique.

NOTE 15 CHIFFRE D'AFFAIRES

Chiffre d'affaires	30/06/2020 30/06/2019
(En milliers d'euros)							Variation
Prestations de Services	659	5 271	5 930	519	3 489	4 008	1 922
Ventes de Licences	-	-	-	-	3	3	(3)
Ventes de Marchandises	-	-	-	-	-	-	-
Total	659	5 272	5 930	519	3 493	4 011	1 919

			(En milliers d'euros)	France	Export	Total	France	Export	Total
			Prestations de Services 659		5 271	5 930	519	3 489	4 008	1 922
			Ventes de Licences	-	-	-	-	3	3	(3)
			Ventes de Marchandises	-	-	-	-	-	-	-
			Total	659	5 272	5 930	519	3 493	4 011	1 919
30/06/2020	31/12/2019	Variation
			Les zones géographiques sont réparties par destination.
			La répartition du chiffre d'affaires par pays					:

			Chiffre d'affaires par zone				30/06/2020 30/06/2019			Variation
			(En milliers d'euros)
			USA/Canada			1 392		1 685		(293)
			Chine			3 203		1 144		2 059
			France			659		519		140
			UK			348		324		24
			Autres exportations			329		340		(11)
			Total			5 930		4 012		1 918
Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 5,93 M€, en hausse de 47,8 % par rapport à celui du premier semestre 2019 qui s'élevait à 4 M€. Cette hausse de l'activité sur
			2020 s'explique principalement par la poursuite du
			développement de l'activité iCRO en Chine, comme sur
			l'exercice 2019. La mise en					place de la structure chinoise
30/06/2020	31/12/2019 Variation		a permis un accroissement significatif de la prise de

Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 5,93 M€, en hausse de 47,8 % par rapport à celui du premier semestre 2019 qui s'élevait à 4 M€. Cette hausse de l'activité sur 2020 s'explique principalement par la poursuite du développement de l'activité iCRO en Chine, comme sur l'exercice 2019. La mise en place de la structure chinoise a permis un accroissement significatif de la prise de commandes sur l'année 2019 qui a impacté positivement le premier semestre 2020.

A ce jour, le Groupe est référencé auprès de la plupart des gros laboratoires mondiaux et entend chaque jour élargir sa présence, et accroitre son activité auprès des grands groupes pharmaceutiques. Le Groupe ne se considère pas dépendant d'un laboratoire.

Le niveau du carnet de commandes permet d'être tout à fait confiant sur les revenus générés sur les prochains trimestres.

L'activité iBiopsy® est en phase d'investissement R&D pour de nouveaux produits et services et qui ne génère pas de revenus à ce stade.

NOTE 16 CHARGES DU PERSONNEL

Le détail des charges du personnel s'analyse :

Charges de personnel (En milliers d'euros)			Notes 30/06/2020 30/06/2019	Variation
Salaires		4 543	3 371	1 172
Charges sociales		1 737	1 398	339
Crédit Impôt recherche		(758)	(631)	(127)
Total		5 522	4 138	1 384
Paiements en actions	19	109	44	65
Avantage envers le personnel	10	19	(59)	78
Total		5 650	4 124	1 527
Effectif moyen		117	86	31

La hausse de la masse salariale s'explique par la hausse des effectifs du Groupe. Le Groupe est en phase de croissance et a eu recours à des embauches dans toutes les sociétés du Groupe.

Le crédit d'impôt recherche correspond à une subvention octroyée parl'état en fonction des charges engagées dans le cadre d'effort de recherches et de développement. Les charges engagées par le Groupe dans ce domaine et éligibles au crédit d'impôt recherche correspondent essentiellement à des charges du personnel, ce qui explique l'imputation du crédit d'impôt recherche sur les charges du personnel.

Les dépenses de Recherche & Développement éligibles au crédit d'impôt recherche s'établissent à 2 528 K€ sur le premier semestre 2020, contre 2 090 K€ sur le premier semestre 2019.

NOTE 17 PAIEMENTS FONDES SUR DES ACTIONS

Les accords de paiements fondés sur des actions au sein du Groupe et toujours en cours au 30 Juin 2020 sont les suivants :

les programmes de stock-options ;
les actions gratuites ;
les BSA et BSPCE.

Ces accords sont tous réglés en instruments de capitaux propres du Groupe.

a) Programme de Stock-options

L'assemblée Générale Extraordinaire en date du 26 Juin 2019, a autorisé le Conseil d'Administration à procéder, en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu'il appréciera, à l'émission d'un nombre maximum de 500.000 valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques de bons de souscription d'actions (ci-après les « SO 2019 »).

• Attribution de Stock-Options 2019

Le conseil d'administration en date du 27 Juin 2019 a attribué 385 016 stock-options, dont les caractéristiques sont les suivantes :

N° de plan	Date d'attribution	Personnel concerné	Nombre d'options	Conditions d'acquisition des droits	Vie contractuelle des options
		SO 2019 A 27/06/2019 Cadres supérieurs		94 516 0 années de service	7 ans
		SO 2019 B 27/06/2019 salariés et Cadres supérieurs		257 500 4 années de service	7 ans
	SO 2019 C 27/06/2019 Salariés			33 000 4 années de service	7 ans
Total des options			385 016

La charge reconnue sur le premier semestre 2020 au titre de ces plans de Stock option s'élève à 26 K€.

Les principales hypothèses utilisées pour la détermination de la charge résultant de paiements fondés sur des actions par application du modèle Black-Scholes pour la valorisation de la juste valeur de ces options ont été les suivantes :

	SO 2019 A	SO 2019 B	SO 2019 C
Cours du sous-jacent à la date d'attribution	1,30	1,30	1,30
Prix d'exercice (Strike)	1,50	1,50	1,50
Volatilité attendue	40%	40%	40%
Maturité	7	7	7
Taux de rendement sans risque	1,14%	1,14%	1,14%
Taux de dividendes	0%	0%	0%
Juste valeur de l'option	0,50	0,50	0,50

La volatilité attendue a été estimée en prenant en compte la volatilité historique du prix des actions d'un panel de sociétés cotées comparables, notamment sur la période historique compatible avec le terme attendu.

• Attribution de Stock-Options 2020

Le conseil d'administration en date du 16 janvier 2020 a attribué 90 000 stock-options, dont les caractéristiques sont les suivantes :

N° de plan	Personnel concerné	Nombre d'options	Conditions d'acquisition des droits	Vie contractuelle des options
	SO 2020-M 16/01/2020 Cadres supérieurs		60 000 0 années de service	7 ans
	SO 2020-Z 16/01/2020 Cadres supérieurs		30 000 3 années de service	7 ans
Total des options		90 000

La charge reconnue sur le premier semestre 2020 au titre de ces plans de Stock option s'élève à 53 K€.

	SO 2020 M	SO 2020 Z
Cours du sous-jacent à la date d'attribution	1,84	1,84
Prix d'exercice (Strike)	1,50	1,50
Volatilité attendue	40%	40%
Maturité	7	7
Taux de rendement sans risque	0,92%	0,92%
Taux de dividendes	0%	0%
Juste valeur de l'option	0,90	0,90

b) Programme d'attribution d'actions gratuites (AGA)

Le Groupe a mis en place un programme d'attribution d'actions gratuites qui donnent droit aux principaux dirigeants et salariés de l'entreprise de se faire attribuer gratuitement des actions de la Société. L'assemblée Générale Extraordinaire en date du 26 Juin 2019, a autorisé le Conseil d'Administration à procéder, en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu'il appréciera, à l'émission de valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques d'actions gratuites (les « AGA 2020 »).

Le Conseil d'Administration de la société MEDIAN Technologies en date du 12 Mars 2020 a décidé d'attribuer des actions gratuites à ses salariés au travers du plan AGA 2020-1, dont les caractéristiques sont les suivantes :

N° de plan	Date d'attribution	Personnel concerné	Nombre d'options	Conditions d'acquisition des droits	Vie contractuelle des options
		AGA 2020 12/03/2020 Cadres supérieurs		90 000 2 années de service	1
Total des options			90 000

En conformité avec la norme IFRS 2, la charge liée à l'attribution de ces actions gratuites a été évaluée sur la base de la juste valeur des actions à la date d'attribution en fonction des principales hypothèses suivantes :

	AGA 2020
Cours de l'action à la date d'attribution	1,22
Taux de dividendes	0%
Décote d'incessibilité	10%
Juste valeur de l'option	1,10

Ainsi la charge reconnue au titre de premier semestre 2020 au titre des actions gratuites s'élève à 30 K€. Les mouvements d'actions gratuites intervenus sur le premier semestre 2020 sont présentés en page 9.

NOTE 18 CHARGES EXTERNES

Charges Externes	30/06/2020	30/06/2019 Variation
(En milliers d'euros)
Sous-traitance	2 163	1 159	1 004
Locations et Charges locatives	91	257	(166)
Entretien et réparation	76	47	29
Primes d'assurances	30	26	4
Services extérieurs divers	176	303	(127)
Personnel extérieur	-	170	(170)
Intermédiaires et honoraires	1 056	737	319
Publicité	54	84	(30)
Transport	14	14	-
Déplacement, missions et réceptions	145	367	(222)
Frais postaux et télécommunications	18	29	(11)
Services bancaires	50	51	(1)
Autres services - divers	7	7	-
Autres charges d'exploitation	325	271	54
Total	4 203	3 520	682

Les charges externes s'élèvent au 30 juin 2020 à 4 203 K€ contre 3 520 K€ au 30 juin 2019. Cette variation de charges de -682 K€ s'explique essentiellement par :

La hausse des charges de sous-traitance de 1 004 K€ qui s'explique principalement par la hausse des charges liées aux projets pharmaceutiques pour un montant et à la hausse de l'activité du Groupe ;
La diminution des charges relatives aux études et recherches et salons scientifiques pour 127 K€ compte tenu de la situation sanitaire dans le monde. ;
La diminution du recours à du personnel intérimaire en Asie pour un montant de 170 K€. L'ensemble du personnel intérimaire est désormais embauché par la société Median Medical Technology (shanghai) co., ltd.;
La hausse des honoraires pour un total de 319 K€, principalement du fait de la hausse des honoraires de recrutements et à des prestations informatiques ;
La diminution des frais de voyage et déplacements pour 222 K€ compte tenu de la situation sanitaire dans le monde.

NOTE 19 RESULTAT FINANCIER

Le résultat financier s'analyse comme suit :

Résultat financier net	30/06/2020	30/06/2019	Variation
(En milliers d'euros)
Intérêts et charges financières assimilées	-	(10)	10
Pertes des placements	(2)	(4)	2
Coût de l'endettement financier net	(2)	(14)	1 2
Pertes de change	(16)	(25)	9
Autres charges financières	(201)	-	(201)
Autres charges financières	(218)	(25)	(193)
Gains de change	52	17	35
Autres produits financiers	10	8	2
Autres produits financiers	62	26	3 6
Total	(157)	(12)	(145)

NOTE 20 IMPOT SUR LE RESULTAT

La charge d'impôt sur le résultat se décompose ainsi :

Charge d'impôt sur le résultat (En milliers d'euros)	30/06/2020	30/06/2019	Variation
Impôt exigible - France	-	-	-
Impôt exigible - Etranger	(5)	2	(7)
Impôt différé net	3	17	(14)
Total	(2)	20	(21)

NOTE 21 RESULTAT PAR ACTION

Le nombre d'actions retenues pour le calcul du résultat par action est égal au nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice duquel sont déduites les actions détenues en autocontrôle.

Résultat net par actions	30/06/2020	30/06/2019 Variation
Résultat net (En milliers d'euros)	(4 642)	(4 223)	(419)
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	12 104 224	12 104 224	-
Titres d'autocontrôle	(32 518)	(43 401)	10 883
Total actions	12 071 706	12 060 823	10 883
Résultat net par actions (en euros)	(0,38)	(0,35)	(0,03)
Nombre d'actions potentielles	14 585 164	13 610 254 974 910

Les instruments potentiellement dilutifs sont décrits en page 9. Au cours de périodes présentées, les instruments donnant droit au capital de façon différée (BSPCE, BSA, Options, Actions gratuites..) sont considérés comme antidilutifs car ils conduisent à une réduction de la perte par action. Ainsi le résultat dilué par action est identique au résultat de base par action.

NOTE 22 ENGAGEMENTS HORS BILAN ET AUTRES PASSIFS EVENTUELS

a) Licences d'exploitation des logiciels et brevets

Selon les dispositions des contrats de licences avec l'Université de Chicago, la Société doit à cet établissement les montants suivants, non encore comptabilisés au 30 juin 2020 :

Des royalties égales à 1% du chiffre d'affaires qui sera réalisé par la Société au titre du logiciel CAD-Lung postérieurement au 30 Juin 2020. A noter que le contrat prévoit que la Société devra en tous cas verser à l'Université de Chicago, à ce titre, un minimum de royalties de 15 000 \$ pour chaque année calendaire (provisionné au bilan au 30 Juin 2020).

45 000 \$ lorsque la Société aura obtenu les autorisations administratives nécessaires à la commercialisation du logiciel CAD-Colon soit aux Etats-Unis, soit au Japon, soit en Europe, ainsi que 30 000 \$ lorsque les ventes cumulées du logiciel CAD-Colon auront dépassé 1 000 000 \$. A noter que la Société a décidé, début 2009, de ne plus commercialiser le logiciel CAD-Colon.

Des royalties égales à 1,5 à 2,0 % du chiffre d'affaires qui sera réalisé par la Société au titre du logiciel CAD-Colon postérieurement au 30 Juin 2020. A noter que le contrat prévoit que la Société devra en tous cas verser à l'Université de Chicago, à ce titre, un minimum de royalties de 15 000 \$ pour chaque année calendaire. A noter que, la Société ayant décidé de ne plus commercialiser le logiciel CAD-Colon, et en accord avec l'Université de Chicago, cet engagement ne sera pas applicable tant que la Société n'aura pas recommencé à le commercialiser.

b) Emprunt souscrit auprès de Banque Européenne d'Investissement (BEI)

Le 18 Décembre 2019, Median Technologies et la Banque Européenne d'Investissement (BEI) ont signé un contrat de financement d'un montant de 35 millions d'euros, soutenu par le Fonds Européen pour les Investissements Stratégiques (EFSI) ou « Plan Juncker ». Ce financement, divisé en trois tranches, va permettre à Median Technologies de renforcer et d'accélérer le programme d'investissement pour sa plateforme d'imagerie phénomique iBiopsy® sur les prochaines années.

tranche A pour 15 M€ ;
tranche B pour 10 M€ ;
tranche C pour 10 M€.

Median a sollicité le versement de la première tranche de 15 millions d'euros au début du mois d'Avril 2020.

Le contrat prévoit ensuite la libération des deuxième et troisième tranches (de 10 millions d'euros chacune) dans les années à venir, à la discrétion de Median Technologies, sous réserve de la réalisation de certaines conditions préalables définies dans le contrat de financement.

Dans les 15 mois suivant le décaissement de la première tranche

Le Groupe devra fournir à la Banque Européenne d'investissement la preuve qu'une ou plusieurs augmentations de capital ont été réalisées en faveur de la société. Dans le cas où la condition précédente ne serait pas satisfaite, plusieurs cas pourront se présenter :

Augmentations de capital de moins de 10 millions d'euros

La Banque Européenne d'investissement pourra annuler la portion non décaissée de la tranche A et /ou demander le remboursement anticipé du prêt en cours ainsi que les intérêts courus et tous les autres montants courus ou en cours.

Augmentations de capital comprises entre 10 et 15 millions d'euros

Le taux d'intérêt PIK applicable à la tranche A sera augmenté à 8% et les intérêts seront dus rétroactivement comme si celui-ci avait été de 8% à la date de décaissement et cela jusqu'à ce que les augmentations de capital atteignent le montant de 15 000 000 €. (Le taux actuellement appliquée est de 6%).

A la fin du projet défini au contrat

Le financement obtenu auprès de la banque européenne d'investissement a été alloué dans le cadre de l'opération de recherche et de développement du projet iBiopsy.

Il a été entendu qu'à la fin de l'exercice 2023, la totalité du financement accordé devrait représenter au maximum 50% du total des coûts investis par la société dans le cadre de ce projet.

Dans le cas où le financement viendrait à dépasser 50% de ces sommes, la banque pourrait demander le remboursement immédiat des montants excédentaires.

Le comité de direction de Median Technologies est confiant dans sa capacité à réaliser dans les délais impartis, les objectifs définis au travers du contrat signé avec la banque Européenne d'investissement.

Emission de bons de souscription

Aux termes du contrat d'émission des bons de souscription d'actions, Median Technologies a procédé à l'émission de 800 000 bons de souscription d'actions au profit de la BEI lors du versement de la première tranche, et, le cas échéant, procédera à l'émission de 300 000 bons de souscription d'actions complémentaires lors de la libération de la deuxième tranche à un prix de souscription de 0,01 euro.

Le prix d'exercice de ces bons de souscription d'actions sera déterminé en fonction du prix d'une ou plusieurs levée(s) de fonds d'au moins 15 millions d'euros réalisée dans les 15 mois après la date de la souscription auquel s'appliquera une décote croissante en fonction du temps, avec un minimum de 2 Euros à compter du 16ème mois. La durée de vie de ces bons de souscription d'actions est de 15 ans.

Le contrat d'émission des bons de souscription d'actions inclut une clause d'ajustement de parité d'exercice qui pourrait s'appliquer, sous certaines conditions, en cas d'augmentation de capital. La BEI aura la possibilité, sous certaines conditions, de solliciter de Median Technologies le rachat de ses bons de souscription d'actions pour un montant maximum de 50 millions d'euros et, au-delà de trouver un acquéreur et de payer des intérêts sur le prix des bons de souscription d'actions restants. Le total de ces bons de souscription d'actions (pour les deux tranches) pourrait représenter jusqu'à 7,44 % du capital social pleinement dilué.

Ce contrat est complexe et pourrait conduire à la comptabilisation d'une dette. En revanche, l'évaluation de cette dernière nécessite des analyses complémentaires qui sont en cours pour la clôture au 31 décembre 2020. Par ailleurs, le groupe va également clarifier certains points du contrat avec la BEI.

NOTE 23 OPERATIONS AVEC DES PARTIES LIEES

a) Rémunérations des principaux dirigeants

Les principaux dirigeants sont composés des membres du Conseil d'Administration de la Société. Les rémunérations versées ou à verser aux principaux dirigeants sont les suivantes :

Rémunération des dirigeants		30/06/2020 30/06/2019 Variation
(En milliers d'euros)
Salaires et traitements versés (y compris charges sociales)	613	397	216
Salaires et traitements à verser (y compris charges sociales)	135	101	34
Paiements fondés sur des actions	54	39	15
Engagements de retraite	-	-	-
Rémunération de l'activité des administrateurs	25	25	-
Total	827	562	265

b) Autres opérations avec les principaux dirigeants

Sur 2018, un contrat de consulting Agreement a été conclu avec Oran MUDUROGLU, administrateur de la société. Le contrat a été conclu pour une durée de 1 an à compter du 1er Janvier 2018 avec tacite reconduction. Le montant de ce contrat annuel s'élève à \$182 K. Au 30 juin 2020, le montant dans les comptes s'élève à 64 K€.

Le contrat de consulting qui existait avec un des autres administrateurs de la société, Kapil DHINGRA a également été réactualisé au 1er Juin 2018. Ce contrat est conclu pour une durée d'un an avec tacite reconduction. Le montant de ce contrat annuel s'élève à 182 K€. Au 30 juin 2020, le montant dans les comptes au titre de ce contrat s'élève à 75 K€.

Un contrat de consulting a été signé au 1er janvier 2020 avec Orsco Life, un des administrateurs de la société. Ce contrat est conclu pour une durée d'un an avec tacite reconduction. Le montant de ce contrat annuel s'élève à 182 K€. Au 30 juin 2020, le montant dans les comptes au titre de ce contrat s'élève à 43 K€.

Le Groupe n'a pas d'autres transactions avec les principaux dirigeants.

NOTE 24 DIVIDENDES

Aucun dividende n'a été versé par la Société au cours du premier semestre 2020 tout comme au cours de l'exercice clos au 31 décembre 2019.

NOTE 25 ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Il n'y a pas à ce jour de faits significatifs postérieurs à la date d'établissement des comptes.

DECLARATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SUR LES COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2020

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leurs incidences sur les comptes, des principales transactions entre parties liées.

Fait à Valbonne, le 12 Octobre 2020

Président du Conseil d'administration

Median Technologies

Oran MUDUROGLU