Median Technologies — Interim / Quarterly Report 2015

Oct 5, 2015

MEDIAN

Rapport Financier Semestriel

30 juin 2015

MEDIAN Technologies SA

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Sommaire

1. Rapport Semestriel d'Activité... 2
   a. Les activités ordinaires au 1er semestre 2015... 2
   b. Les activités financières au 1er semestre 2015... 2
   c. Les Événements postérieurs à la clôture... 2
   d. Historique des levées de fonds depuis l'introduction en Bourse... 4

2. Comptes intermédiaires individuels... 5
   a. Bilan au 30 Juin 2015... 5
   b. Compte de Résultat au 30 Juin 2015... 6
   c. Flux de trésorerie... 7
   d. Notes relatives aux comptes intermédiaires individuels... 8

3. Déclaration du responsable du rapport financier sur les comptes intermédiaires individuels... 22

1 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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1. Rapport Semestriel d'Activité

a. Les activités ordinaires au 1er semestre 2015

Le chiffre d'affaires de la Société lors du premier semestre 2015 s'éleve à 1 436 K€, contre 697 K€ lors du premier semestre 2014, soit une augmentation de 106 %. Ce décollage sur le 1er semestre 2015, vient valider les objectifs de la direction, grâce à la poursuite des contrats en cours, ainsi qu'au démarrage de contrats signés en fin d'année dernière et début d'année 2015, avec les groupes pharmaceutiques dans le cadre d'essais cliniques. L'activité « essais cliniques » enregistre quant à elle une augmentation de plus de 189 % par rapport au 1er semestre 2014.

Depuis le 1er janvier 2015, la prise de commande de la société, intégrant attribution de projet et signatures de contrats s'élève à 9 806 K€ contre 1 753 K€ sur le 1er semestre 2014. Sur l'ensemble de l'année 2014, le montant des commandes s'est élevé à 9 011 K€. Là aussi, la société est en ligne avec les objectifs qu'elle s'est fixé.

CHIFFRE D'AFFAIRES
1 435 585 €
106%
PRISE DE COMMANDE
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9 805 994 €
459%

Afin de pouvoir faire face à l'accroissement très important de l'activité « essais cliniques » sur les prochaines années, une des nouvelles cibles de marché de MEDIAN Technologies, la Société a entamé son redimensionnement stratégique, en restructurant dès à présent, l'ensemble de ses lignes de services (Marketing, Commercial, Project Management, R&D, Administration générale, Services), en France et aux Etats-Unis. La société compte donc au 30 juin 2015, 54 salariés contre 45 au 31 décembre 2014 (France). Les recrutements doivent se poursuivre sur le second semestre 2015.

Au final, le résultat d'exploitation du 1er semestre 2015 s'établit à -3 019 K€ contre une perte de -2 220 K€ sur le 1er semestre 2014. Cette augmentation est la conséquence d'une part de la restructuration entamée par la société et d'autre part de l'intégration, depuis les

comptes clos au 31/12/2014, de l'ensemble des coûts de la filiale US de MEDIAN Technologies. La société a en effet mis en place un contrat permettant de refacturer les coûts de la filiale à la maison mère. Auparavant du fait de l'absence de contrat, les coûts de la filiale US venaient impacter les comptes de MEDIAN Technologies SA par le biais d'une provision pour dépréciation du compte courant apparaissant en pertes financières. Cette refacturation s'élève au 30 juin 2015 à 623 K€.

Le résultat net du 1er semestre 2015 s'établit à -2 437 K€ contre -2 219 K€ pour le premier semestre 2014.

b. Les activités financières au 1er semestre 2015

A la fin du 1er semestre 2015, la trésorerie disponible s'élève à 12 691 K€. La société est toujours dans l'attente du versement par le Trésor Public, du crédit d'impôt recherche 2014, d'un montant de 978 K€ (reçu en septembre 2015).

Fin Juin 2015, la Société a émis 6.000 actions nouvelles de catégorie E, suite à l'exercice de 25.000 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 4,20 € par action dont 0,05 € de nominal et 4,15 € de prime d'émission soit un total de 25 K€.

c. Les Evénements postérieurs à la clôture

MEDIAN Technologies a bouclé un nouveau tour de financement avec l'engagement de sept investisseurs institutionnels étrangers conduits par Abingworth, dont quatre actionnaires existants de MEDIAN Technologies, de souscrire pour un montant de 19 800 K€, à 1.650.000 actions pour un prix de souscription de 12€ chacune, dont 11,95€ de prime d'émission, dans le cadre d'une augmentation de capital par placement privé avec suppression du droit préférentiel de souscription.

Afin de procéder à cette augmentation de capital, le Conseil d'Administration de MEDIAN Technologies a utilisé, le 2 juillet 2015, une délégation de compétence donnée par l'Assemblée Générale Extraordinaire en

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date du 18 juin 2015, permettant au Conseil d'Administration d'émettre des actions de la Société sans droit préférentiel de souscription dans le cadre d'offres visées au II de l'article L.411-2 du Code Monétaire et Financier (résolution n°20). En date du 15 Juillet 2015, il a été constaté la réalisation définitive de l'augmentation de capital.

Les actions nouvelles ont été assimilées aux 8.256.671 actions ordinaires déjà existantes et représentent 19,97% du capital de MEDIAN Technologies, soit une dilution pour les actionnaires existants de 16,65%.

Afin de réaliser cette augmentation de capital, MEDIAN Technologies a conclu avec chacun de ces investisseurs une convention de souscription de titres. Aux termes de cette convention, et comme elle l'avait fait précédemment lors de l'augmentation de capital réalisée le 29 septembre 2014, MEDIAN Technologies s'est notamment engagée vis-à-vis des investisseurs à procéder, dans un délai de deux ans à compter du 29 septembre 2014, à une éventuelle admission à la cotation des actions de la Société sur le marché réglementé New York Stock Exchange ou le NASDAQ aux États-Unis ou, à défaut leur transfert sur le marché Euronext d'Euronext Paris.

Dans le cadre de cette éventuelle cotation sur le marché américain, le « Registration Right Agreement » conclu en 2014 avec les investisseurs du tour précédent a été modifié et mis à jour notamment pour inclure aussi bien les participants des placements privés de 2014 et 2015. Cette version modifiée et mise à jour du « Registration

Right Agreement » contient substantiellement des dispositions similaires à celles du « Registration Right Agreement » signé en 2014.

En outre, Abingworth étant l'investisseur principal de ce nouveau tour, les membres du Conseil d'Administration se sont engagés à nommer un représentant d'Abingworth en qualité d'administrateur de la Société. En conséquence, chaque membre du Conseil d'Administration et les principaux actionnaires ont conclu une convention de vote aux termes de laquelle les signataires se sont engagés à voter en faveur de cette nomination lors de la prochaine assemblée générale et ce tant qu'Abingworth détiendra 5% du capital social de la Société.

Ils se sont également engagés à faire leurs meilleurs efforts afin qu'Abingworth puisse participer, au prorata de sa participation, à toute nouvelle augmentation de capital qui pourrait avoir lieu d'ici le 2 juillet 2017, et qu'Abingworth puisse participer lors de la toute première offre au public du tout premier appel public initiée par la Société sur le NASDAQ ou sur le New York Stock Exchange, sous réserve des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

En Juillet 2015, la Société a émis 55.555 actions nouvelles, suite à l'exercice de 111.110 BSA. Ces actions ont été émises au prix de 9 € par action dont 0,05 € de nominal et 8,95 € de prime d'émission soit un total de 500 K€ dont 3 K€ de Capital et 497 K€ de prime d'émission.

Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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d. Historique des levées de fonds depuis l'introduction en Bourse

Date	Historique	Nombre d'actions	Capital Social (en €)	Levée de fonds (en €)
Capital social avant la cotation		4 349 482	217 474,10 €
mai-2011	Augmentation de capital en numéraire et conversion de compte courant par émission de 1.239.356 actions au prix de 8,05 € par action, dont 0,05 € de nominal et 8,00 € de prime d'émission. Suite à cette augmentation de capital, les titres de la Société ont été admis sur le marché NYSE Alternext à Paris selon le principe de la cotation directe avec un cours de référence de 8,05 € par action.	1 239 356	61 967,80 €	9 976 815,80 €
juil-2011	La Société a émis 3.515 actions suite à l'exercice de 17 575 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 6,50 € par action dont 0,05 € de nominal et 6,45 € de prime d'émission.	3 515	175,75 €	22 847,50 €
juil-2011	Canon Inc. a pris une participation de 15% (après dilution) dans la Société via la souscription de 223.464 actions nouvelles et l'achat de 738.361 actions auprès des actionnaires historiques, et cela au prix de 8,95 € par action. Cette prise de participation est assortie de la signature d'un accord stratégique visant à co-développer et à commercialiser des nouveaux produits et services.	223 464	11 173,20 €	2 000 002,80 €
sept-2011	La Société a émis 1 action de préférence de catégorie B, au prix de 8,95 € dont 0,05 € de nominal et 8,90 € de prime d'émission, cette action de préférence donnant droit à son souscripteur d'être représenté au Conseil d'Administration de la Société en particulier tant qu'il détiendra au moins 10% du capital social de la Société sur une base non diluée.	1	0,05 €	8,95 €
sept-2011	La Société a émis 2.000 actions suite à l'exercice de 10.000 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 6,50 € par action dont 0,05 € de nominal et 6,45 € de prime d'émission.	2 000	100,00 €	13 000,00 €
févr-2012	La Société a émis 1.000 actions suite à l'exercice de 5.000 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 6,50 € par action dont 0,05 € de nominal et 6,45 € de prime d'émission.	1 000	50,00 €	6 500,00 €
juin-2012	Deux Fonds Communs de Placement pour l'Innovation gérés par OTC Asset Management ont souscrit au total 80.000 actions nouvelles au prix de 10,00 € par action dont 0,05 € de nominal et 9,95 € de prime d'émission.	80 000	4 000,00 €	800 000,00 €
juin-2012	La Société a émis 3.500 actions suite à l'exercice de 22.100 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 4,20 € par action dont 0,05 € de nominal et 4,15 € de prime d'émission.	3 500	175,00 €	14 700,00 €
août-2013	Six Fonds Communs de Placement pour l'Innovation ont souscrit au total 132.132 actions nouvelles au prix de 10,60 € par action.	132 132	6 606,60 €	1 400 599,20 €
sept-2014	La Société a procédé à une augmentation de capital en numéraire et conversion de deux comptes courants, par émission de 2.222.222 actions à bons de souscription d'actions, au prix de 9 € par action, dont 0,05 € de nominal et 8,95 € de prime d'émission.	2 222 222	111 111,10 €	19 999 998,00 €
oct-2014	La Société a émis 4.420 actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de 22.100 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 4,20 € par action dont 0,05 € de nominal et 4,15 € de prime d'émission.	4 420	221,00 €	18 564,00 €
juin-2015	La Société a émis 6.000 actions de préférence de catégorie E suite à l'exercice de 30 000 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 4,20 € par action dont 0,05 € de nominal et 4,15 € de prime d'émission.	6 000	300,00 €	25 200,00 €

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2. Comptes intermédiaires individuels

a. Bilan au 30 Juin 2015

ACTIF (en millers d'euros)	Notes	30-juin-2015	31-déc-2014	30-juin-2014
Immobilisations incorporelles	2	64	13	12
Immobilisations corporelles	3	124	88	101
Immobilisations financières	4	292	288	275
Total immobilisations		480	389	387
Stocks	5	3	6	12
Avances versées sur commande		-	3	-
Créances clients	6	1 179	304	269
Autres créances	6	1 699	1 366	546
Trésorerie	7	12 691	15 675	1 061
Total actif circulant		15 573	17 354	1 887
Divers actifs	8	163	127	154
TOTAL DES ACTIFS		16 216	17 870	2 429
PASSIF (en millers d'euros)	Notes	30-juin-2015	31-déc-2014	30-juin-2014
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Capital et prime d'émission		48 068	48 043	29 715
Report à nouveau		(35 642)	(30 798)	(30 798)
Résultat net	22	(2 437)	(4 844)	(2 219)
Capitaux propres	9	9 989	12 401	(3 302)
Autres fonds propres	10	1 056	1 375	1 781
Provisions	11	361	368	140
SOFIRED		96	133	168
Emprunt Région PACA		12	23	34
COFACE		515	626	626
Compte-courant actionnaires		-	-	1 030
Dettes financières	12	623	782	1 858
Dettes fournisseurs	13	770	656	322
Dettes fiscales et sociales	13	1 397	1 177	934
Autres dettes	13	80	75	9
Autres dettes		2 247	1 908	1 264
Divers Passifs	14	1 940	1 037	687
TOTAL DES PASSIFS		16 216	17 870	2 429

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b. Compte de Résultat au 30 Juin 2015

| COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros) | Notes | 30-juin-2015
(6 mois) | 31-déc-2014
(12 mois) | 30-juin-2014
(6 mois) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Chiffre d'affaires | 15 | 1 436 | 1 518 | 697 |
| Autres produits | 16 | 46 | 1 764 | 32 |
| Produits d'exploitation | | 1 482 | 3 282 | 728 |
| Achats consommés | | 3 | 14 | 5 |
| Autres achats et charges externes | 17 | 1 695 | 4 384 | 754 |
| Impôts et taxes | | 42 | 80 | 38 |
| Salaires et charges | | 2 692 | 4 144 | 2 069 |
| Dotations d'exploitation | | 29 | 318 | 58 |
| Autres charges | | 39 | 69 | 24 |
| Charges d'exploitation | | 4 501 | 9 008 | 2 948 |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | | (3 019) | (5 725) | (2 220) |
| Résultat financier | 19 | 74 | (102) | (486) |
| Résultat courant | | (2 945) | (5 827) | (2 706) |
| Résultat exceptionnel | 20 | 4 | 5 | 7 |
| Impôt sur les sociétés | 21 | 504 | 978 | 480 |
| RESULTAT NET | 22 | (2 437) | (4 844) | (2 219) |
| Chiffre d'affaires essais cliniques pharma | | 1 348 | 1 062 | 466 |
| Chiffre d'affaires radio et tests compagnons | | 88 | 456 | 230 |

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c. Flux de trésorerie

| FLUX DE TRESORERIE (en milliers d'euros) | Notes | 30-juin-2015
(6 mois) | 31-déc-2014
(12 mois) | 30-juin-2014
(6 mois) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Résultat net * | 22 | (2 437) | (4 844) | (2 219) |
| Amortissements | 2,3,4 | 29 | 86 | 56 |
| Variation du BFR d'exploitation | | (864) | 571 | 780 |
| Autres | | 862 | 781 | 177 |
| Flux net de trésorerie lié à l'activité | | (2 410) | (3 406) | (1 205) |
| Acquisitions | 2,3,4 | (120) | (57) | (26) |
| Variation du BFR hors exploitation | | (1) | - | - |
| Autres | | - | - | - |
| Flux net de trésorerie lié à l'investissement | | (121) | (57) | (26) |
| Emission d'emprunts | | - | - | - |
| Remboursement d'emprunts | 12 | (48) | (93) | (46) |
| Avances remboursables OSEO | 10 | (319) | (612) | (206) |
| COFACE | 12 | (111) | (58) | (58) |
| Compte-courant d'actionnaires | | - | (500) | 530 |
| Augmentation de capital | 9 | 25 | 20 018 | - |
| Frais liés à l'augmentation de capital | | - | (1 690) | - |
| Dividendes | | - | - | - |
| Autres | | - | - | - |
| Flux net de trésorerie lié au financement | | (452) | 17 066 | 220 |
| VARIATION DE LA TRESORERIE | 7 | (2 983) | 13 603 | (1 011) |
| Trésorerie à l'ouverture | 7 | 15 675 | 2 072 | 2 072 |
| Trésorerie à la clôture | 7 | 12 692 | 15 675 | 1 061 |
| *Dont Crédit d'impôt recherche: | 21 | 504 | 978 | 480 |

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d. Notes relatives aux comptes intermédiaires individuels

MEDIAN Technologies SA est une société anonyme de droit français, soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Elle a son siège au 1800, route des crêtes à Valbonne et est cotée à la Bourse de Paris sur Alternext. Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité par le commissaire aux comptes de la société, à la demande du management de la société.

Le total du bilan de l'exercice clos le 30 juin 2015 s'élève à 16 215 979 euros. Le compte de résultat de l'exercice dégage une perte de 2 437 239 euros. L'exercice a une durée de 6 mois du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015.

NOTE 1 PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes semestriels au 30 Juin 2015 ont été arrêtés conformément aux dispositions du Code de Commerce, et du plan comptable général (règlement ANC 2014-03). Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité de l'exploitation, permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, indépendance des exercices, conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

1 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition, après déduction des rabais, remises et escomptes de règlement ou à leur coût de production.

Une dépréciation est comptabilisée quand la valeur actuelle d'un actif est inférieure à la valeur nette comptable.

Frais de développement

Sur décision de gestion, ces frais de conception de logiciels ne font pas l'objet de comptabilisation à l'actif du bilan.

Amortissements

IMMOBILISATIONS Incorporelles	MODE	DUREE
Logiciels et progiciels	Linéaire	1 à 5 ans

2 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition, après déduction des rabais, remises et escomptes de règlement ou à leur coût de production.

Une dépréciation est comptabilisée quand la valeur actuelle d'un actif est inférieure à la valeur nette comptable.

Amortissements

IMMOBILISATIONS Corporelles	MODE	DUREE
Installations générales sur sol d'autrui	Linéaire	10 ans
Matériel de transport	Linéaire	5 ans
Matériel de bureau	Linéaire	1 à 5 ans
Mobilier de bureau	Linéaire	8 à 10 ans

Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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3 - STOCKS

Les stocks de matériel informatique sont évalués au coût d'achat HT. Le coût d'achat est composé du prix d'achat et des frais de port sur achat.

4 - CREANCES

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur nette comptable.

5 - CONVERSION DES DETTES ET CREANCES EN DEVISES ETRANGERES

La conversion des dettes, créances et disponibilités en devises est effectuée comme suit :

• Conversion de l'ensemble des dettes, créances et disponibilités libellées en devises aux taux en vigueur à la clôture (Banque de France) ;
• Enregistrement des écarts par rapport aux valeurs d'origine dans les comptes de régularisation actif ou passif (écart de conversion) ;
• Constitution d'une provision pour risque de change pour les pertes latentes après prise en compte des éventuelles neutralisations d'opérations faisant l'objet d'une couverture de change.

6 - ENGAGEMENTS DE RETRAITE

L'engagement pour indemnités de départ à la retraite a été estimé sur la base des dispositions prévues par la convention collective applicable, à savoir la convention collective SYNTEC.

Les hypothèses retenues dans la détermination de cet engagement sont les suivantes :

Indémnités de fin de carrière (Hypothèses)	30-juin-2015	31-déc.-2014
Taux d'actualisation	2,20%	1,80%
Taux d'inflation	2,00%	2,00%
Taux de revalorisation salariale	2,50%	2,50%
Taux de charges sociales	46%	46%
Table de mortalité	INSEE T68-FM
2004-2006	INSEE TH-TF
2008-2010
Ages de départ en retraite	Compris entre 62 et 67 ans	Compris entre 62 et 67 ans
Mode de départ en retraite	Départ volontaire	Départ volontaire
Turnover (taux moyen par tranche d'âge)	Voir Tableau 1	Voir Tableau 1

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Indémnités de fin de carrière (tableau 1)	30-juin-2015	31-déc.-2014
Moins de 25 ans	7,15%	7,15%
25-29 ans	4,52%	4,52%
30-34 ans	3,63%	3,63%
35-39 ans	2,99%	2,99%
40-44 ans	2,42%	2,42%
45-49 ans	1,38%	1,38%
50-54 ans	0,60%	0,60%
55 ans et plus	0,00%	0,00%

Le calcul des engagements de retraite est effectué selon la méthode des unités de crédit projetées.

La valeur actualisée de l'obligation est déterminée en actualisant les décaissements de trésorerie futurs estimés sur la base d'un taux d'intérêt d'obligations d'entreprises de première catégorie, libellées dans la monnaie de paiement de la prestation et dont la durée avoisine la durée moyenne estimée de l'obligation de retraite concernée. Le calcul intègre les facteurs de mortalité, de rotation du personnel et de projection des salaires futurs ainsi que les charges sociales afférentes aux IDR.

7 – RECONNAISSANCE DES REVENUS

Le chiffre d'affaires relatif aux prestations de services réalisées à destination des sociétés pharmaceutiques, est comptabilisé au fur et à mesure de l'exécution et de l'avancement des travaux.

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NOTE 2 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

IMMOBILISATIONS ET AMORTISSEMENTS

| IMMOBILISATIONS
(En milliers d'euros) | 31-déc.-2014 | Acquisitions | Cessions / Sorties | 30-juin-2015 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Logiciels R&D | 698 | 13 | - | 711 |
| Logiciels hors R&D | 23 | 45 | - | 68 |
| Licences | 17 | - | - | 17 |
| Total | 739 | 58 | - | 797 |
| AMORTISSEMENTS
(En milliers d'euros) | 31-déc.-2014 | Dotations | Reprises | 30-juin-2015 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Logiciels R&D | (695) | (3) | - | (698) |
| Logiciels hors R&D | (14) | (3) | - | (17) |
| Licences | (17) | - | - | (17) |
| Total | (726) | (6) | - | (732) |

Le montant net des immobilisations incorporelles s'élève à 64 K€ au 30 juin 2015.

NOTE 3 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

IMMOBILISATIONS ET AMORTISSEMENTS

| IMMOBILISATIONS
(En milliers d'euros) | 31-déc.-2014 | Acquisitions | Cessions / Sorties | 30-juin-2015 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Agencement sur sol d'autrui | 58 | - | - | 58 |
| Installations générales, agencement aménagement | 19 | - | - | 19 |
| Matériel de transport | 14 | - | - | 14 |
| Matériel informatique R&D | 175 | 6 | - | 181 |
| Matériel informatique hors R&D | 222 | 42 | - | 264 |
| Mobilier | 35 | 10 | - | 45 |
| Total | 522 | 59 | - | 581 |
| AMORTISSEMENTS
(En milliers d'euros) | 31-déc.-2014 | Dotations | Reprises | 30-juin-2015 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Agencement sur sol d'autrui | (35) | (3) | - | (38) |
| Installations générales, agencement aménagement | (10) | (1) | - | (11) |
| Matériel de transport | (14) | - | - | (14) |
| Matériel informatique R&D | (161) | (4) | - | (164) |
| Matériel informatique hors R&D | (185) | (14) | - | (199) |
| Mobilier | (28) | (2) | - | (30) |
| Total | (434) | (23) | - | (457) |

Le montant net des immobilisations corporelles s'élève à 124 K€ au 30 juin 2015.

11 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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NOTE 4 IMMOBILISATIONS FINANCIERES

1 - IMMOBILISATIONS ET PROVISIONS

| IMMOBILISATIONS
(En milliers d'euros) | 30-juin-2015 | 31-déc-2014 | Variation |
| --- | --- | --- | --- |
| Titres de Participation | 8 | 8 | - |
| Autres titres Immobilisés | 166 | 159 | 7 |
| Prêts | 38 | 38 | - |
| Autres immobilisations financières | 88 | 92 | (1) |
| Total | 300 | 296 | 4 |
| PROVISIONS
(En milliers d'euros) | 30-juin-2015 | 31-déc-2014 | Variation |
| --- | --- | --- | --- |
| Titres de Participation | (8) | (8) | - |
| Autres titres Immobilisés | - | - | - |
| Prêts | - | - | - |
| Autres immobilisations financières | - | - | - |
| Total | (8) | (8) | - |

Les variations sur la période concernent les positions comptables liées au contrat de liquidité au 30 juin 2015 sont les suivantes :

• 20 066 Actions propres pour un coût d'achat de 166 K€ (comptabilisées selon la méthode FIFO), et valorisées selon le cours de Bourse au 30 juin 2015 pour 175 K€.
• Les espèces mobilisées et indisponibles s'élevent à 55 K€ (pour un contrat initial de liquidité de 250 K€).

2 - TITRES DE FILIALES ET PARTICIPATION

| Sociétés (filiales +50%)
(En milliers de dollars) | Capitaux
propres au
30 juin-2015
($) | % Capital
détenu | Valeur
comptable
nette des
titres
détenus ($) | Chiffre
d'affaires HT
de la période
($) | Résultat net
de la période
($) | Dividendes
encaissés au
cours de la
période |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| MEDIAN Technologies Inc. | (4 889) | 100% | 10 | 683 | 365 | - |

3 - ENTREPRISES LIÉES

| (en milliers d'euros) | Entreprises
liées | Entreprises avec
lesquelles la Société
à un lien de
participation |
| --- | --- | --- |
| Participations financières | - | 8 |
| Provision sur titres de participation | - | (8) |
| Autres créances : Compte courant € | - | 3 653 |
| Autres créances : Compte courant $ | - | 701 |
| Provision sur Compte courant | - | (4 355) |
| Dettes fournisseurs | - | 61 |
| Créances clients | - | 16 |

Notons que le compte courant et les titres de participation de la filiale font l'objet d'une provision pour dépréciation à hauteur de 100%.

12 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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NOTE 5 STOCKS

Le montant des dépréciations sur stocks au 30 juin 2015 s'élève à 10,6 K€. Il n'y a pas eu de dotations, ni de reprises de provisions sur la période.

(En milliers d'euros)	Valeur Brute	Dépréciation	Valeur nette au 30-Juin-2015	Valeur nette au 31-Déc-2014
Matériel informatique	14	(11)	3	6
Total	14	(11)	3	6

NOTE 6 CREANCES CLIENTS ET AUTRES CREANCES

1 – CLASSEMENT PAR ECHEANCES

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	A un an au plus	A plus d'un an
Créances clients et comptes rattachés	1 179	1 179	-
Personnel et comptes rattachés	1	1	-
Organismes sociaux	17	17	-
Organismes Etat	1 681	1 681	-
Groupes et Associés	4 355	-	4 355
Débiteurs divers	-	-	-
Total Brut	7 233	2 878	4 355
Groupes et Associés (Provision)	(4 355)
Total	2 878
(En milliers d'euros)	31-déc.-2014	à un an au plus	A plus d'un an
---	---	---	---
Créances clients et comptes rattachés	304	304	-
Personnel et comptes rattachés	1	1	-
Organismes sociaux	19	19	-
Organismes Etat	1 345	1 345	-
Groupes et Associés	4 300	-	4 300
Débiteurs divers	2	2	-
Total Brut	5 970	1 670	4 300
Groupes et Associés (Provision)	(4 300)
Total	1 670

13 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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14 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

2 - LES CREANCES DE L'ETAT

Elles comprennent notamment :

• Une créance relative au crédit d'impôt recherche pour l'exercice 2014 d'un montant de 977 K€.
• Une créance relative au crédit d'impôt recherche estimée pour le 1er semestre 2015 d'un montant de 504 K€.
• Une demande de remboursement de TVA pour un montant de 75 K€.
• Une créance de 61 K€ relative à la TVA auto liquidée.

3 - LES PRODUITS A RECEVOIR

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	31-déc.-2014	Variation
Clients, facture à établir	233	103	130
Intérêts courus à recevoir	90	17	73
Organismes sociaux	17	19	(2)
Organismes Etat	504	-	504
Autres	3	3	-
Total	847	142	704

NOTE 7 TRESORERIE

Elles concernent essentiellement des comptes à terme pour un montant de 11 090 K€ et deux comptes courants bancaires pour 1 601 K€. Les intérêts comptabilisés à recevoir s'élevent à 90 K€. Le compte bancaire en devise est évalué selon le cours Banque de France fin de mois en date de la clôture de l'arrêté semestriel des comptes.

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	31-déc.-2014	Variation
Comptes à terme	11 090	14 017	(2 927)
Disponibilités	1 601	1 657	(56)
Total	12 691	15 675	(2 984)

NOTE 8 DIVERS ACTIFS

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	31-déc.-2014	Variation
Charges constatées d'avance	163	127	36
Total	163	127	36

Les charges constatées d'avance s'élevent à 163 K€ au 30 juin 2015 et concernent des charges d'exploitation. Le montant au 31 décembre 2014 s'élevait à 127 K€.

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NOTE 9 CAPITAUX PROPRES

1 – TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers d'euros)	31-déc.-2014	Augmentation	Diminution	30-juin-2015
Capital	413	0	-	413
Primes d'émission, réserves	47 550	25	-	47 575
BSA 2009	16	-	-	16
BSA 2013	64	-	-	64
Report à nouveau	(30 798)	(4 844)	-	(35 642)
Résultat	(4 844)	(2 437)	(4 844)	(2 437)
Total	12 401	(7 256)	(4 844)	9 989

2 – LES MOUVEMENTS DE L'EXERCICE

(En milliers d'euros)	Nombre d'actions	Valeur en capital	Prime d'émission
Position au 31 décembre 2014	8 261 092	413	47 550
Augmentation de capital en numéraire *	6 000	0	25
Position au 30 Juin 2015	8 267 092	413	47 575

Le capital est composé de 8.256.671 actions ordinaires de 0,05 € de valeur nominale, de 10.420 actions de préférence de catégorie E de 0,05 € de valeur et 1 action de préférence de catégorie B de 0,05 € de valeur. Les changements intervenus au cours de l'exercice sont les suivants :

En Juin 2015, la Société a émis 6.000 actions suite à l'exercice de 30.000 BSPCE. Ces actions ont été émises au prix de 4,20 € par action dont 0,05 € de nominal et 4,15 € de prime d'émission.

NOTE 10 AUTRES FONDS PROPRES

(En milliers d'euros)	31-déc.-2014	Augmentation	Diminution / Rbt	30-juin-2015
Avance OSEO (LESIO Phase I)	900	-	(200)	700
Avance OSEO (LESIO Phase II)	475	-	(119)	356
Total	1 375	-	(319)	1 056
A moins d'un an	756
---	---
Entre 1 et 5 ans	300
A plus de 5 ans	-

Les autres fonds propres s'élevent à 1 056 K€ et comprennent :

Une avance OSEO relative à la délibération du 28 mai 2008 (LESIO Phase I)

☑ Le montant figurant au passif du bilan s'élève à 700 K€. Les premiers remboursements sont intervenus entre avril 2012 et juin 2015 pour un montant total de 800 K€. Suite à un avenant du 11 juillet 2013, il reste 7 remboursements trimestriels de 100 K€ avec une dernière échéance au 31/03/2017.

15 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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Une avance OSEO relative à la délibération du 17 septembre 2009 (LESIO Phase II)

☑ Le montant figurant au passif du bilan s'élève à 356 K€. Les remboursements trimestriels sont à effectuer entre mars 2012 et décembre 2015. Les premiers remboursements sont intervenus entre avril 2012 et juin 2015 pour un montant total de 1 019 K€. Il reste 3 trimestres de remboursement avec une dernière échéance en 12/2015.

NOTE 11 PROVISIONS

1 – LE TABLEAU DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(En milliers d'euros)	31-déc-2014	Dotation	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	30-juin-2015
Provision pour risques	34	-	-	-	34
Provision pour charges	334	-	-	6	328
Total	368	-	-	6	361

La provision pour risques au 30 juin 2015 concerne un litige prud'homal pour 34 K€ provisionné à 100 % en fonction du chef de la demande.

2 – PROVISIONS POUR CHARGES : ENGAGEMENTS PRIS EN MATIERE DE RETRAITE

(En milliers d'euros)	Provisionné	Non provisionné	Total
Au 30 Juin 2015	328	-	328

NOTE 12 DETTES FINANCIERES

1 – LE TABLEAU DES DETTES FINANCIERES

(En milliers d'euros)	31-déc-2014	Augmentation	Diminution / Rbt	30-juin-2015
SOFIRED	133	-	(37)	96
Emprunt Région PACA	23	-	(12)	11
COFACE	626	-	(111)	515
C/C Actionnaires	-	-	-	-
Intérêts courus à payer	2	1	(2)	1
Total	784	1	(162)	623
A moins d'un an	88
---	---
Entre 1 et 5 ans	535
A plus de 5 ans	-

16 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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17 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

2 - PRET PARTICIPATIF SOFIRED

Un prêt participatif de 350 K€ a été souscrit le 09 Août 2011 auprès de SOFIRED. Il présente les caractéristiques suivantes :

• Le prêt est consenti pour une durée de 5 ans à compter du 11/08/2011 ;
• La somme prêtée porte intérêt au taux de 5% calculé sur le capital restant dû ;
• Le prêt est assorti d'une rémunération indexée sur le résultat de l'entreprise. Elle n'intervient qu'à partir de la 4ème année du prêt et jusqu'au dernier remboursement. Elle n'est effective que dans la mesure où il a été décidé de distribuer des bénéfices au titre de l'exercice.

Au 30/06/2015, le capital restant dû est de 96 K€.

3 - PRET SANS INTERET REGION PACA

Le capital restant dû s'élève à 11 K€ et les remboursements trimestriels de 5 K€ s'échelonnent jusqu'en novembre 2015.

4 - PRET SANS INTERET COFACE

515 K€ d'avances sur indemnité consenties par la Coface au titre d'un contrat d'assurance prospection signé en mars 2009. Les remboursements s'effectuent, à l'issue de chacune des six années d'amortissement à compter du 01/10/2010, à raison de 14% du chiffre d'affaires export réalisé durant chacune de ces six années dans la zone couverte par le contrat (désormais « tous pays export »).

NOTE 13 AUTRES DETTES

1 - ETAT DES DETTES

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	A un an au plus	A plus d'un an
Fournisseurs et comptes rattachés	770	770	-
Personnel et comptes rattachés	698	698	-
Organismes sociaux	622	622	-
Organismes Etat	78	78	-
Autres dettes	80	80	-
Total	2 247	2 247	-
(En milliers d'euros)	31-déc.-2014	à un an au plus	A plus d'un an
---	---	---	---
Fournisseurs et comptes rattachés	656	656	-
Personnel et comptes rattachés	429	429	-
Organismes sociaux	529	529	-
Organismes Etat	219	219	-
Autres dettes	75	75	-
Total	1 908	1 908	-

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18 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

2 - LES CHARGES A PAYER

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	31-déc.-2014	Variation
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	365	299	66
Intérêts courus à payer	1	2	(0)
Organismes sociaux	1 036	679	357
Organismes Etat	3	1	3
Total	1 405	980	425

3 - LES ECARTS DE CONVERSION PASSIFS

Un écart de conversion passif a été comptabilisé en autres dettes pour un montant de 80 K€. Ils concernent une dette fournisseur en monnaie étrangère. Cette dette en devise est évaluée selon le cours Banque de France fin de mois en date de la clôture de l'arrêté des comptes.

NOTE 14 DIVERS PASSIFS

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	31-déc.-2014	Variation
Produits constatés d'avance	1940	1037	903
Total	1 940	1 037	903
A moins d'un an	1 926
Entre 1 et 5 ans	14
A plus de 5 ans	-

LES PRODUITS CONSTATES D'AVANCE

Ils s'élevent à 1 940 K€ et correspondent :

• pour 100 K€ à des prestations de maintenance sur les logiciels comptabilisées sur la période mais dont les périodes d'application portent sur les périodes ultérieures au 30 juin 2015,
• pour 1 840 K€ à des prestations de service facturées à des entreprises pharmaceutiques mais dont l'exécution des travaux interviendra après le 30 juin 2015.

NOTE 15 CHIFFRE D'AFFAIRES

(En milliers d'euros)	30-juin-2015	30-juin-2014	Variation (K€)
Prestations de services	1 430	573	856
Ventes de licences	1	107	(105)
Ventes de marchandises	5	17	(12)
Total	1 436	697	739

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NOTE 16 AUTRES PRODUITS

Les sommes comptabilisées correspondent essentiellement à des transferts de charges d'exploitation d'un montant de 40 K€ relatifs à des charges de personnel (avantage en nature et rétrocession de cotisations sociales).

NOTE 17 AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

Les achats et charges externes s'élevent au 30/06/2015 à 1 695 K€ contre 754 K€ au 30/06/2014. Cette variation de charges de 941 K€ s'explique essentiellement par :

• la comptabilisation sur le premier semestre 2015 de la charge liée à la convention de « Intercompany Service Agreement » à hauteur de 623 K€. En novembre 2014, la convention a été conclue entre la Société Median Technologies SA et la Société Median Technologies Inc à effet rétroactif au 1er janvier 2014. Les charges relatives à cette convention sont comptabilisées en charges d'exploitation dans les comptes de Median Technologies SA. Avant la mise en place de cette convention, Median Technologies SA accordait à sa filiale des avances de trésorerie qui faisaient l'objet d'une dépréciation constatée en charges financières. Il est à noter que les comptes semestriels au 30 juin 2014 n'ont pas été impactés par la convention de cost-plus dans la mesure où elle a été conclue postérieurement à l'arrêté des comptes semestriels.
• l'augmentation du recours à la sous-traitance sur les projets pharmaceutiques à hauteur de 210 K€ en lien avec le développement de l'activité.

NOTE 18 DEPENSES DE RECHERCHE & DEVELOPPEMENT

Les dépenses de Recherche & Développement éligibles au crédit d'impôt recherche s'établissent à 1 364 K€, à comparer avec les charges d'exploitation de la période de 4 295 K€.

NOTE 19 RESULTAT FINANCIER

Les charges financières de 80 K€ se justifient principalement par :

• Le complément de provision de 55 K€ concernant le compte courant financier de la filiale,
• Les charges d'intérêts concernant l'emprunt contracté auprès de la SOFIRED pour un montant de 3 K€,
• Des pertes de change pour un montant de 16 K€.

Les produits financiers de 154 K€ correspondent principalement à :

• Des gains de change pour un montant de 78 K€,
• Des intérêts sur les comptes à terme à hauteur de 76 K€.

NOTE 20 RESULTAT EXCEPTIONNEL

Le résultat exceptionnel s'élève à 3 K€.

NOTE 21 IMPOT SUR LES SOCIETES

1 - MONTANT DES CREANCES ET DES DETTES D'IMPOT DIFFERE

Les allègements de la dette future d'impôts sont basés sur les déficits reportables au 31 décembre 2014 (non réactualisés au 30 juin 2015) : 46 464 K€, soit un allègement d'impôt potentiel de 15 487 K€ (au taux de 33 1/3 %).

19 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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20 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

2 - CREDIT D'IMPOT RECHERCHE

Le profit d'impôt comptabilisé au 30 juin 2015, s'élève à 504 K€.

3 - CREDIT D'IMPOT COMPETITIVITE EMPLOI (CICE)

Le CICE comptabilisé dans les comptes de la Société à la clôture de l'exercice s'élève à 17 K€.

Au compte de résultat, la Société a retenu la comptabilisation du CICE en diminution des charges de personnel (charges sociales). Cet apport de trésorerie va contribuer à financer la création de nouveaux emplois au sein de la Société.

NOTE 22 RESULTAT NET

Au 30 juin 2015, le résultat net s'élève à 2 437 K€, soit par action un résultat net de -0,29 €.

Les valeurs mobilières donnant accès au capital, émises au 30 juin 2015, donneraient droit à 2 907 702 actions (Voir Note 24). En cas d'émission de toutes ces 2.907.702 actions auxquelles donnent droit les valeurs mobilières donnant accès au capital émises au 30 juin 2015, le résultat net par action serait de -0,22 €.

NOTE 23 EFFECTIF MOYEN

	30 juin 2015	31 déc. 2014	Variation (nb)	Variation (%)
Cadres	46	43	3	7%
Employés	1	1	0	0%
Total	47	44	3	7%

NOTE 24 ENGAGEMENTS

1 - LICENCES D'EXPLOITATION LOGICIELS ET BREVETS

Selon les dispositions des contrats de licences avec l'Université de Chicago, la Société doit à cet établissement les montants suivants, non encore comptabilisés au 30 juin 2015 :

Des royalties égales à 1% du chiffre d'affaires qui sera réalisé par la Société au titre du logiciel CAD-Lung postérieurement au 30 juin 2015. A noter que le contrat prévoit que la Société devra en tous cas verser à l'Université de Chicago, à ce titre, un minimum de royalties de 15 K$ pour chacune des années calendaires 2015 et au-delà (provisionné au bilan 30 juin 2015).

45 K$ lorsque la Société aura obtenu les autorisations administratives nécessaires à la commercialisation du logiciel CAD-Colon soit aux États-Unis, soit au Japon, soit en Europe, ainsi que 30 K$ lorsque les ventes cumulées du logiciel CAD-Colon auront dépassé 1 000 K$. A noter que la Société a décidé, début 2009, de ne plus commercialiser le logiciel CAD-Colon.

Des royalties égales à 1,5 à 2,0 % du chiffre d'affaires qui sera réalisé par la Société au titre du logiciel CAD-Colon postérieurement au 30 juin 2015. A noter que le contrat prévoit que la Société devra en tous cas verser à l'Université de Chicago, à ce titre, un minimum de royalties de 15 K$ pour chacune des années calendaires 2015 et au-delà. A noter que, la Société ayant décidé de ne plus commercialiser le logiciel CAD-Colon, et en accord avec l'Université de Chicago, cet engagement ne sera pas applicable tant que la Société n'aura pas recommencé à le commercialiser.

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2 – EMISSION DE BSPCE, STOCK OPTIONS ET BSA (EN €)

Date de l'assemblée Générale	Nombre de titres autorisés	Date d'attribution des titres	Nombre de titres attribués	Extra limite d'exercice	Nombre de titres annulés non souscrits	Nombre de titres exercés	Nombre de titres valides et non exercés	Nombre d'actions correspondant	Prix d'exercice par action	Augmentation de capital potentielle (nominal)
10/03/2009	186 256	20/05/2010	170 000	09/03/2019	30 000	20 000	120 000	24 000	6,50	1 200,00
07/12/2009	1 061 309	07/12/2009	1 061 309	06/12/2019	259 880	52 100	749 329	149 866	4,20	7 493,30
01/04/2011	100 000	01/04/2011	99 950	31/03/2021	20 000	-	79 950	15 990	6,50	799,50
18/05/2011	200 000	08/06/2011	149 952	17/05/2016	17 500	-	132 452	132 452	8,05	6 622,60
BSPCE	1 547 565		1 481 211		327 380	72 100	1 081 731	322 308		16 115,40
01/04/2011	100 000	01/04/2011	5 000	-	5 000	-	-	-	-	-
		15/12/2011	60 000	14/12/2018	-	-	60 000	60 000	9,00	3 000,00
		05/07/2012	34 000	04/07/2019	3 000	-	31 000	31 000	10,00	1 550,00
05/04/2012	200 000	05/07/2012	5 970	04/07/2019	-	-	5 970	5 970	10,00	298,50
		03/10/2013	10 000	02/10/2020	-	-	10 000	10 000	10,60	500,00
Stock Options	300 000		114 970		8 000	-	106 970	106 970		5 348,50
10/03/2009	24 609	10/03/2009	24 609	10/03/2019	-	-	24 609	24 609	6,50	1 230,45
05/04/2012	1 145 196	05/04/2012	1 145 196	31/12/2018	-	-	1 145 196	1 145 196	11,875	57 259,80
05/04/2012	1	05/04/2012	NO	31/12/2018	-	-	NO	NO	11,875	NO
06/06/2013	60 000	06/06/2013	60 000	31/12/2020	-	-	60 000	60 000	8,04	3 000,00
06/06/2013	20 000	06/06/2013	20 000	31/12/2020	-	-	20 000	20 000	8,04	1 000,00
24/12/2013	117 508	24/12/2013	117 508	31/12/2016	-	-	117 508	117 508	8,51	5 875,40
29/09/2014	2 222 222	30/09/2014	2 222 222	29/09/2021	-	-	2 222 222	1 111 111	9,00	55 555,55
BSA	3 589 536		3 589 535		-	-	3 589 535	2 478 424		123 921,20
Total								2 907 702		145 385,10
BSA	Historique	Date de souscription	Date expiration
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"BSA A-2009"	La Société NVF Equity Limited a souscrit un bon de souscription d'actions, pour un montant de 16 K€, libéré en totalité par compensation de créance en 2009. Ce BSA est exerçable à tout moment à compter de la réalisation de l'émission pendant une période de 10 ans expirant le 10 mars 2019. Ce BSA donne droit à acquérir 24.609 actions ordinaires au prix d'exercice de 6,50 €.	mars-09	mars-19
"BSA-2012"	La Société Quintiles a souscrit 1.145.196 bons de souscription d'actions. Ces BSA ont une durée de vie expirant le 31 décembre 2018 et ne sont exerçables que par compensation avec une créance liquide et exigible qui serait détenue par Quintiles sur la Société. Chaque bon donne droit à acquérir une action ordinaire de la Société au prix de 11,875 € prime d'émission comprise.	avril-12	décembre-18
BSA-Ajustement"	La Société Quintiles a souscrit 1 bon de souscription d'actions. Ce bon de souscription ne pourra être exercé qu'une fois que la totalité des 1.145.196 bons de souscription d'actions aura été exercée et que ledit exercice n'aura pas permis à Quintiles d'atteindre 15% du capital pleinement dilué de la Société. Ce bon de souscription d'actions donne le droit à Quintiles de souscrire un nombre d'actions lui permettant d'atteindre 15% du capital pleinement dilué de la Société. La souscription aux actions se fera uniquement par compensation avec une créance liquide et exigible qui serait détenue par Quintiles sur la Société. Ce BSA donne droit à acquérir des actions nouvelles ordinaires de la Société au prix de 11,875 € prime d'émission comprise par action.	avril-12	décembre-18
"BSA-2013"	L'Assemblée Générale du 6 juin 2013 a décidé l'émission de 80.000 valeurs mobilières donnant accès au capital revêtant les caractéristiques de bons de souscription d'actions (BSA-2013). Chaque BSA-2013 a été souscrit au prix de 0.80 euros. Les fonds relatifs à cette souscription ont été libérés sur le deuxième semestre 2013. Le prix unitaire d'exercice des BSA-2013 correspond à la moyenne des 40 jours de bourse qui précèdent l'Assemblée Générale du 6 juin 2013, soit 8.04 euros/actions. Ces BSA ont une durée de vie expirant le 31 décembre 2020.	juin-13	décembre-20
"BSA-2013"	L'exercice de la totalité des 117.508 BSA 2013 décidé par le Conseil d'Administration de décembre 2013 donnera lieu à une augmentation du capital social d'un montant de 6 K€ correspondant à l'émission de 117.508 actions nouvelles de la Société. Ces BSA sont exerçables à tout moment à compter de la réalisation de l'émission expirant le 31 décembre 2016.	décembre-13	décembre-16
"BSA-2014"	L'assemblée générale du 29 septembre 2014 a décidé que l'émission de 2.222.222 BSA donnera lieu à une augmentation de capital d'un montant maximum, de 56 K€ par l'émission de 1.111.111 actions ordinaires de la Société, d'une valeur nominale de 0.05 € chacune à raison de l'exercice de deux BSA pour une action nouvelle. Le prix d'exercice par action est de 9 € prime d'émission comprise.	septembre-14	septembre-21

21 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015

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3. Déclaration du responsable du rapport financier sur les comptes intermédiaires individuels

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2015

J'atteste à ma connaissance, que les comptes complets, pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, ainsi que des principales transactions entre les parties liées.

Fait à Valbonne, le 01 Octobre 2015

Le Président Directeur Général
MEDIAN Technologies

Fredrik BRAG

22 | Rapport Financier Semestriel - 30 juin 2015