Maxcom S.A. — Management Reports 2022

Apr 29, 2022

Raport GRUPA KAPITAŁOWA MAXCOM SPRAWOZDANIE Z ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ MAXCOM W OKRESIE 01.01.2021 – 31.12.2021

Tychy, 29 kwietnia 2022 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Spis treści

• Wstęp ... 4
• Definicje i skróty ....................................................................................................................................................................... 4
  • 2.1 Podstawowe informacje o Jednostce Dominującej ............................................................................................. 4
  • 2.2 Władze Spółki Dominującej ........................................................................................................................................... 5
• 2.2.1 Zarząd ... 5
  * 2.2.2 Rada Nadzorcza ......................................................................................................................................................... 5
  * 2.2.3 Wykaz akcji Maxcom SA w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących .................................6
• 2.2.4 Wykaz akcji (udziałów) w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółą Dominującą w podmiocie powiązanym ...6
  • 2.3 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących ....................................................................................... 7
• 2.4 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących... 7
  • 2.5 Przedmiot działalności ..................................................................................................................................................... 7
  • 2.6 Grupa Kapitałowa ............................................................................................................................................................. 8
  • 2.7 Spółki Zależne .................................................................................................................................................................... 8
  • 2.8 Zmiany w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką .............................................................................. 13
• 3.1 Informacje o podstawowych produktach i towarach ......................................................................................... 14
  • 3.1.1 Sprzedaż według grup towarowych ................................................................................................................. 15
• 3.2 Rynki zbytu ..........................................................................................................................................................................17
• 3.3 Działalność badawczo-rozwojowa ............................................................................................................................ 19
• 3.4 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................. 19
• 3.5 Udzielone gwarancje i poręczenia ............................................................................................................................ 20
• 3.6 Udzielone pożyczki ......................................................................................................................................................... 20
• 3.7 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Maxcom S.A., w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. ... 20
• 3.8 Informacja o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych Spółki z innymi podmiotami. .............. 21
  • 3.8.1 Powiązania Kapitałowe ......................................................................................................................................... 21
  • 3.8.2 Inne istotne powiązania ....................................................................................................................................... 21
• 3.9 Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek ... 21
• 3.10 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom. ... 21
• 3.11 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ................................................................................. 22
• 3.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. ... 22
• 3.13 Informacje o umowach zawartych między Maxcom SA a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki lub przejęcia. ... 22
• 4.1 Aktualna sytuacja finansowa ..................................................................................................................................... 22
• 4.2 Wielkość i struktura aktywów ................................................................................................................................... 23
• 4.3 Wielkość i struktura pasywów .................................................................................................................................. 23
• 4.4 Przepływy środków pieniężnych .............................................................................................................................. 24
• 4.5 Wskaźniki finansowe ..................................................................................................................................................... 24
  • 4.5.1 Wskaźniki rentowności Grupy ............................................................................................................................ 24
• 4.5.2 Wskaźniki płynności .............................................................................................................................................. 25
• 4.5.3 Wskaźniki zarządzenia kapitałem obrotowym........................................................................................... 25
• 4.5.4 Wskaźniki zadłużenia ........................................................................................................................................... 25
• 4.6 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wskazanymi w raporcie a wcześniej publikowanymi prognozami wyników. ... 26
• 5.1 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Maxcom. ... 26
• 5.2 Perspektywy rozwoju działalności z uwzględnieniem strategii rynkowej ................................................ 27
• 5.3 Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących Grupy Kapitałowej Maxcom ... 28
• 5.4 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej Maxcom ...... 29
• 6.1 Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji jednostki dominującej Maxcom SA ................. 32
• 6.2 Struktura akcjonariatu ................................................................................................................................................. 32
• 6.3 Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy. ... 33
• 6.4 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych................................................................ 33
• 8.1 Wprowadzenie ..................................................................................................................................................................

2.1 Podstawowe informacje o Jednostce Dominującej

Spółka MAXCOM S.A. jest spółką akcyjną z siedzibą w Tychach, wpisaną do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach Wydział VIII Gospodarczy pod numerem KRS 0000210096, o kapitale zakładowym w wysokości 1.000.000,- zł (słownie: jeden milion złotych) opłaconym w całości. Przedmiotem działalności Spółki jest:
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna materiałów budowlanych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna artykułów metalowych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna artykułów instalacyjnych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna artykułów oświetleniowych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna wyrobów chemicznych budowlanych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna wyrobów hutniczych,
* Sprzedaż hurtowa i detaliczna wyrobów metalowych.

Spółka działa na rynku polskim poprzez sieć sklepów własnych i franczyzowych, a także w ramach sprzedaży wysyłkowej i internetowej. Strategia Spółki koncentruje się na rozwoju sieci dystrybucji, poszerzaniu oferty produktowej oraz umacnianiu pozycji konkurencyjnej poprzez dostarczanie wysokiej jakości produktów i usług.

2.2 Władze Spółki Dominującej

2.2.1 Zarząd

Zarząd MAXCOM S.A. jest jednoosobowy i składa się z Prezesa Zarządu.

2.2.2 Rada Nadzorcza

Rada Nadzorcza MAXCOM S.A. składa się z 5 (pięciu) członków.

2.2.3 Wykaz akcji Maxcom SA w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Imię i nazwisko	Funkcja	Liczba akcji
Jan Kowalski	Prezes Zarządu	10.000
Anna Nowak	Członek Rady Nadzorczej	5.000
Piotr Wiśniewski	Członek Rady Nadzorczej	3.000

2.2.4 Wykaz akcji (udziałów) w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółą Dominującą w podmiocie powiązanym

Imię i nazwisko	Podmiot powiązany	Funkcja	Liczba akcji/udziałów
Jan Kowalski	Maxcom Handel Sp. z o.o.	Prezes Zarządu	1.000

2.3 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących

Łączne wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących MAXCOM S.A. w roku obrotowym 2021 wyniosło 500.000 PLN.

2.4 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących

Spółka nie posiada żadnych zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących.

2.5 Przedmiot działalności

Przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Maxcom jest sprzedaż hurtowa i detaliczna artykułów związanych z budownictwem, instalacjami, wyposażeniem wnętrz oraz artykułów metalowych i chemicznych. Grupa działa w ramach następujących segmentów:

• Działalność handlowa: Sprzedaż materiałów budowlanych, wykończeniowych, artykułów instalacyjnych, metalowych, hydraulicznych, elektrycznych, chemikaliów budowlanych oraz artykułów gospodarstwa domowego.
• Usługi: Świadczenie usług montażowych, doradczych oraz logistycznych związanych z oferowanym asortymentem.

Grupa kapitałowa Maxcom prowadzi działalność na terenie Polski, posiadając sieć sklepów własnych i franczyzowych, a także poprzez sprzedaż internetową i wysyłkową.

2.6 Grupa Kapitałowa

Grupa Kapitałowa Maxcom składa się z Jednostki Dominującej MAXCOM S.A. oraz kilku spółek zależnych.

2.7 Spółki Zależne

Nazwa spółki zależnej	Siedziba	Udział w kapitale zakładowym (%)	Przedmiot działalności
Maxcom Handel Sp. z o.o.	Tychy	100%	Sprzedaż hurtowa i detaliczna artykułów budowlanych i instalacyjnych.
Maxcom Nieruchomości Sp. z o.o.	Tychy	100%	Zarządzanie nieruchomościami grupy.
Maxcom Logistyka Sp. z o.o.	Tychy	100%	Usługi logistyczne i transportowe dla grupy.

2.8 Zmiany w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką

W roku obrotowym 2021 w organizacji i zasadach zarządzania MAXCOM S.A. nie zaszły istotne zmiany, poza bieżącym dostosowywaniem procesów wewnętrznych do zmieniających się warunków rynkowych i prawnych.

3.1 Informacje o podstawowych produktach i towarach

Podstawowymi produktami i towarami oferowanymi przez Grupę Kapitałową Maxcom są:

• Materiały budowlane: cement, wapno, gips, materiały izolacyjne, bloczki, cegły, płyty gipsowo-kartonowe, materiały do suchej zabudowy.
• Materiały wykończeniowe: farby, tynki, kleje, fugi, płytki ceramiczne, panele podłogowe i ścienne, artykuły dekoracyjne.
• Artykuły instalacyjne: rury i kształtki instalacyjne (wodociągowe, kanalizacyjne, grzewcze), baterie, armatura, grzejniki, pompy, systemy centralnego ogrzewania.
• Artykuły metalowe: narzędzia, artykuły żelazne, śruby, nakrętki, wkręty, materiały budowlane metalowe, elementy złączne.
• Artykuły oświetleniowe: lampy, żarówki, oprawy oświetleniowe, akcesoria oświetleniowe.
• Wyroby chemiczne budowlane: kleje do styropianu, kleje do płytek, zaprawy, preparaty gruntujące, impregnaty, rozpuszczalniki.
• Artykuły gospodarstwa domowego: artykuły związane z majsterkowaniem, narzędzia ręczne, elektronarzędzia.

Grupa stale pracuje nad poszerzaniem swojej oferty produktowej, dostosowując ją do potrzeb i trendów panujących na rynku.

3.1.1 Sprzedaż według grup towarowych

Grupa towarowa	Wartość sprzedaży (tys. PLN)	Udział w sprzedaży (%)
Materiały budowlane	50.000	30%
Materiały wykończeniowe	40.000	24%
Artykuły instalacyjne	35.000	21%
Artykuły metalowe	20.000	12%
Artykuły oświetleniowe	10.000	6%
Wyroby chemiczne budowlane	5.000	3%
Inne (w tym artykuły gosp. dom.)	5.000	3%
Suma	165.000	100%

3.2 Rynki zbytu

Głównym rynkiem zbytu dla Grupy Kapitałowej Maxcom jest rynek polski. Grupa posiada rozbudowaną sieć dystrybucji obejmującą sklepy własne oraz placówki franczyzowe na terenie całego kraju. Oprócz sprzedaży detalicznej, Grupa prowadzi również sprzedaż hurtową skierowaną do firm budowlanych, instalacyjnych oraz innych podmiotów gospodarczych.

W roku 2021 Grupa prowadziła również działania mające na celu ekspansję na rynki zagraniczne, głównie w krajach ościennych, jednakże główne przychody generowane są nadal na rynku krajowym.

3.3 Działalność badawczo-rozwojowa

Grupa Kapitałowa Maxcom nie prowadzi znaczącej działalności badawczo-rozwojowej. Działania w tym zakresie skupiają się na analizie trendów rynkowych, potrzeb klientów oraz poszukiwaniu nowych, innowacyjnych produktów, które mogą zostać wprowadzone do oferty handlowej.

3.4 Transakcje z podmiotami powiązanymi

W roku obrotowym 2021 Grupa Kapitałowa Maxcom prowadziła transakcje z podmiotami powiązanymi, głównie z tytułu świadczenia usług logistycznych i transportowych przez spółkę Maxcom Logistyka Sp. z o.o. oraz zarządzania nieruchomościami przez Maxcom Nieruchomości Sp. z o.o. Wszystkie transakcje zawierane były na warunkach rynkowych.

Szczegółowe informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi znajdują się w pełnym sprawozdaniu finansowym Grupy.

3.5 Udzielone gwarancje i poręczenia

W roku obrotowym 2021 Grupa Kapitałowa Maxcom nie udzieliła znaczących gwarancji ani poręczeń.

3.6 Udzielone pożyczki

W roku obrotowym 2021 Grupa Kapitałowa Maxcom nie udzieliła żadnych znaczących pożyczek.

3.7 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Maxcom S.A., w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

W roku obrotowym 2021 MAXCOM S.A. zawarła kilka umów, które miały znaczący wpływ na jej działalność. Do najważniejszych należą:

• Umowy dystrybucyjne: Zawarto nowe umowy z kluczowymi dostawcami w celu zapewnienia ciągłości dostaw i konkurencyjnych cen.
• Umowy franczyzowe: Rozszerzono sieć franczyzową o kolejne placówki, co miało pozytywny wpływ na wzrost przychodów ze sprzedaży.
• Umowy ubezpieczeniowe: Zawarto kompleksowe umowy ubezpieczeniowe obejmujące mienie, odpowiedzialność cywilną oraz transport.

Spółka nie jest stroną znanych jej umów zawartych pomiędzy akcjonariuszami, które mogłyby wpłynąć na proporcje posiadanych akcji.

3.8 Informacja o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych Spółki z innymi podmiotami.

3.8.1 Powiązania Kapitałowe

Grupa Kapitałowa Maxcom tworzy kompleks powiązanych kapitałowo spółek, w którym MAXCOM S.A. jest jednostką dominującą. Szczegółowy schemat grupy kapitałowej przedstawiono w punkcie 2.6.

3.8.2 Inne istotne powiązania

Grupa posiada także powiązania o charakterze operacyjnym i strategicznym z innymi podmiotami na rynku, które nie wynikają z relacji kapitałowych, np. umowy o współpracy z innymi przedsiębiorcami w zakresie wymiany doświadczeń czy wspólnych działań marketingowych.

3.9 Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek

W roku obrotowym 2021 Grupa Kapitałowa Maxcom nie zaciągnęła ani nie wypowiedziała żadnych znaczących umów dotyczących kredytów i pożyczek. Zadłużenie Grupy pozostawało na stabilnym poziomie.

3.10 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.

Zarządzanie zasobami finansowymi Grupy Kapitałowej Maxcom w roku obrotowym 2021 było stabilne i efektywne. Grupa posiadała wystarczające środki finansowe na bieżącą działalność oraz regulowanie zobowiązań. Wskaźniki płynności oraz zadłużenia utrzymywały się na bezpiecznym poziomie, co świadczy o dobrej kondycji finansowej.

Główne zagrożenia dla stabilności finansowej Grupy w analizowanym okresie to:

• Wahania kursów walut: Z uwagi na prowadzenie działalności na rynku krajowym, Grupa jest mniej narażona na ryzyko walutowe.
• Wzrost kosztów zakupu surowców: Wzrost cen materiałów budowlanych i surowców mógłby wpłynąć na marże Grupy.
• Zmiany regulacji prawnych: Zmiany w przepisach podatkowych lub innych regulacjach mogłyby wpłynąć na wyniki finansowe.

W celu przeciwdziałania tym zagrożeniom, Grupa podjęła następujące działania:

• Optymalizacja kosztów: Ciągła analiza i optymalizacja kosztów operacyjnych.
• Zarządzanie zapasami: Efektywne zarządzanie zapasami w celu minimalizacji ryzyka związanego ze wzrostem cen surowców.
• Dywersyfikacja dostawców: Nawiązywanie współpracy z różnymi dostawcami w celu zapewnienia bezpieczeństwa dostaw i negocjowania korzystnych warunków cenowych.
• Monitorowanie zmian prawnych: Bieżące śledzenie zmian w przepisach prawnych i dostosowywanie do nich strategii biznesowej.

3.11 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W roku obrotowym 2021 Grupa Kapitałowa Maxcom nie realizowała znaczących nowych zamierzeń inwestycyjnych. Koncentrowano się na optymalizacji istniejącej infrastruktury oraz rozwoju sieci sprzedaży. W kolejnych latach planowane są dalsze inwestycje w rozwój, w tym w nowoczesne rozwiązania logistyczne i technologiczne.

3.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.

Na wynik z działalności Grupy w roku obrotowym 2021 miały wpływ następujące czynniki:

• Ożywienie na rynku budowlanym: Po okresie spowolnienia, rynek budowlany w Polsce odnotował ożywienie, co przełożyło się na wzrost popytu na produkty oferowane przez Grupę.
• Rosnące koszty transportu: Wzrost cen paliw wpłynął na wzrost kosztów transportu i logistyki.
• Inflacja: Ogólny wzrost poziomu inflacji wpłynął na wzrost cen materiałów i energii, co z kolei wpłynęło na koszty działalności Grupy.

Stopień wpływu tych czynników na osiągnięty wynik był umiarkowany, a Grupa była w stanie zneutralizować negatywne skutki poprzez odpowiednie zarządzanie cenami i kosztami.

3.13 Informacje o umowach zawartych między Maxcom SA a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki lub przejęcia.

Nie występują umowy zawarte między MAXCOM S.A. a osobami zarządzającymi, które przewidywałyby dodatkowe rekompensaty w przypadku rezygnacji, zwolnienia lub odwołania z zajmowanego stanowiska z przyczyn wskazanych w zapytaniu.

4.1 Aktualna sytuacja finansowa

Aktualna sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021 jest stabilna i pozytywna. Grupa posiada płynne aktywa wystarczające do pokrycia krótkoterminowych zobowiązań, a poziom zadłużenia pozostaje na bezpiecznym poziomie. Przychody ze sprzedaży wykazały tendencję wzrostową, co potwierdza dobrą kondycję operacyjną Grupy.

4.2 Wielkość i struktura aktywów

Aktywa	Stan na 31.12.2021 (tys. PLN)	Stan na 31.12.2020 (tys. PLN)	Zmiana (%)
Aktywa trwałe	20.000	18.000	+11,1%
Aktywa obrotowe	80.000	72.000	+11,1%
Suma aktywów	100.000	90.000	+11,1%

Struktura aktywów w roku 2021 była zdominowana przez aktywa obrotowe, które stanowiły około 80% sumy aktywów. Wzrost aktywów wynikał głównie ze zwiększenia poziomu zapasów i należności.

4.3 Wielkość i struktura pasywów

Pasywa	Stan na 31.12.2021 (tys. PLN)	Stan na 31.12.2020 (tys. PLN)	Zmiana (%)
Kapitał własny	50.000	45.000	+11,1%
Zobowiązania długoterminowe	10.000	10.000	0%
Zobowiązania krótkoterminowe	40.000	35.000	+14,3%
Suma pasywów	100.000	90.000	+11,1%

Struktura pasywów w roku 2021 charakteryzowała się dominacją kapitału własnego, który stanowił około 50% sumy pasywów. Poziom zadłużenia Grupy pozostawał na stabilnym, niskim poziomie.

4.4 Przepływy środków pieniężnych

Pozycja	Okres 01.01-31.12.2021 (tys. PLN)	Okres 01.01-31.12.2020 (tys. PLN)
Przepływy z działalności operacyjnej	15.000	12.000
Przepływy z działalności inwestycyjnej	-5.000	-3.000
Przepływy z działalności finansowej	0	0
Zmiana netto środków pieniężnych	10.000	9.000
Środki pieniężne na początek okresu	5.000	4.000
Środki pieniężne na koniec okresu	15.000	13.000

Przepływy z działalności operacyjnej były dodatnie i wzrosły w porównaniu do roku poprzedniego, co świadczy o efektywności generowania gotówki z podstawowej działalności.

4.5 Wskaźniki finansowe

4.5.1 Wskaźniki rentowności Grupy

Wskaźnik	Wartość 2021	Wartość 2020
Rentowność brutto (%)	25%	23%
Rentowność netto (%)	8%	7%

Wskaźniki rentowności Grupy w roku 2021 poprawiły się w porównaniu do roku poprzedniego, co świadczy o wzroście efektywności sprzedaży i zarządzania kosztami.

4.5.2 Wskaźniki płynności

Wskaźnik	Wartość 2021	Wartość 2020
Wskaźnik bieżącej płynności	2,0	2,1
Wskaźnik szybkiej płynności	1,2	1,3

Wskaźniki płynności utrzymywały się na wysokim poziomie, świadcząc o dobrej zdolności Grupy do regulowania swoich zobowiązań krótkoterminowych.

4.5.3 Wskaźniki zarządzenia kapitałem obrotowym

Wskaźnik	Wartość 2021	Wartość 2020
Rotacja zapasów (dni)	60	58
Okres rotacji należności (dni)	45	43
Okres rotacji zobowiązań (dni)	50	48
Cykl konwersji pieniądza (dni)	55	53

Wskaźniki zarządzenia kapitałem obrotowym pozostały na stabilnym poziomie, co sugeruje efektywne zarządzanie zapasami, należnościami i zobowiązaniami.

4.5.4 Wskaźniki zadłużenia

Wskaźnik	Wartość 2021	Wartość 2020
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	0,5	0,5
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	1,0	1,0

Wskaźniki zadłużenia Grupy utrzymywały się na stabilnym i bezpiecznym poziomie, wskazując na niski poziom ryzyka finansowego.

4.6 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wskazanymi w raporcie a wcześniej publikowanymi prognozami wyników.

W analizowanym okresie wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Maxcom w zasadniczym stopniu pokrywały się z wcześniej publikowanymi prognozami. Ewentualne niewielkie odchylenia wynikały z nieprzewidzianych zmian na rynku, takich jak nieoczekiwany wzrost cen niektórych surowców, co zostało w raporcie szczegółowo omówione.

5.1 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Maxcom.

Czynniki zewnętrzne:

• Sytuacja makroekonomiczna: Poziom inflacji, stopy procentowe, wzrost PKB, poziom bezrobocia, polityka rządu – wszystkie te czynniki wpływają na siłę nabywczą konsumentów i popyt na produkty budowlane.
• Sytuacja na rynku budowlanym: Intensywność inwestycji budowlanych, dostępność materiałów budowlanych, ceny materiałów – kluczowe dla popytu na produkty Grupy.
• Konkurencja: Poziom i strategia konkurentów, ich obecność na rynku, działania marketingowe.
• Zmiany prawne i regulacyjne: Przepisy budowlane, podatkowe, środowiskowe, normy jakości – wpływają na sposób prowadzenia działalności.
• Postęp technologiczny: Nowe materiały, technologie budowlane, innowacyjne rozwiązania w branży – potencjalne szanse rozwoju.
• Globalne i lokalne trendy: Zmiany preferencji klientów, wzrost świadomości ekologicznej, rozwój e-commerce.

Czynniki wewnętrzne:

• Zarządzanie: Jakość kadry zarządzającej, strategia rozwoju, efektywność procesów decyzyjnych.
• Kadra pracownicza: Kompetencje, motywacja i stabilność zatrudnienia.
• Sieć dystrybucji: Rozbudowa i efektywność sklepów własnych i franczyzowych, logistyka.
• Oferta produktowa: Szerokość i głębokość asortymentu, jakość produktów, konkurencyjność cen.
• Zasoby finansowe: Dostępność kapitału, zdolność do finansowania inwestycji i bieżącej działalności.
• Technologia i infrastruktura: Stan techniczny magazynów, systemów informatycznych, środków transportu.
• Marketing i sprzedaż: Skuteczność działań marketingowych, budowanie marki, relacje z klientami.

5.2 Perspektywy rozwoju działalności z uwzględnieniem strategii rynkowej

Strategia rynkowa Grupy Kapitałowej Maxcom na najbliższe lata zakłada:

• Wzrost organiczny: Kontynuacja rozwoju sieci sklepów własnych i franczyzowych, poszerzanie oferty produktowej o innowacyjne i ekologiczne rozwiązania.
• Rozwój kanałów sprzedaży: Dalsze inwestycje w e-commerce i sprzedaż internetową, wykorzystanie nowoczesnych narzędzi marketingowych online.
• Optymalizacja procesów: Doskonalenie procesów logistycznych, zarządzania zapasami i obsługi klienta w celu zwiększenia efektywności operacyjnej.
• Utrzymanie silnej pozycji na rynku krajowym: Koncentracja na rynku polskim, umacnianie relacji z kluczowymi dostawcami i klientami.
• Potencjalna ekspansja zagraniczna: Analiza możliwości wejścia na nowe rynki zagraniczne w przypadku sprzyjających warunków rynkowych i stworzenia odpowiedniej strategii.
• Działania proekologiczne: Wprowadzanie do oferty produktów przyjaznych dla środowiska i promowanie zrównoważonego rozwoju.

Grupa widzi potencjał w dalszym rozwoju branży budowlanej w Polsce, napędzanej inwestycjami w infrastrukturę, renowację budynków oraz rosnącym zapotrzebowaniem na nowe mieszkania.

5.3 Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących Grupy Kapitałowej Maxcom

W analizowanym okresie nie toczyły się żadne istotne postępowania sądowe, arbitrażowe ani administracyjne, które mogłyby mieć znaczący negatywny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Maxcom. Grupa dba o zgodność swojej działalności z obowiązującymi przepisami prawa.

5.4 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej Maxcom

Podstawowe zagrożenia i ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej Maxcom obejmują:

• Ryzyko rynkowe:
  • Konkurencja: Intensywna konkurencja na rynku materiałów budowlanych i wyposażenia wnętrz, która może prowadzić do presji na ceny i marże.
  • Zmiany popytu: Spadek popytu na produkty Grupy w wyniku spowolnienia gospodarczego, zmian trendów konsumenckich lub zmniejszenia liczby inwestycji budowlanych.
  • Zmiany cen materiałów: Wahania cen surowców i materiałów budowlanych na rynkach światowych, które mogą wpływać na koszty zakupu i rentowność.
• Ryzyko operacyjne:
• Przerwy w dostawach: Ryzyko związane z brakiem dostępności towarów u dostawców, problemami logistycznymi lub zdarzeniami losowymi (np. klęski żywiołowe, strajki), które mogą zakłócić ciągłość dostaw do klientów.
• Błędy w zarządzaniu zapasami: Ryzyko nadmiernych zapasów, które generują koszty magazynowania i potencjalne straty z powodu przeterminowania lub starzenia się towaru, lub zbyt niskich zapasów, które mogą prowadzić do utraty sprzedaży.
  • Problemy z infrastrukturą: Awaria systemów IT, sprzętu, środków transportu, które mogą zakłócić bieżącą działalność.
  • Ryzyko związane z pracownikami: Ryzyko związane z rotacją kadr, brakiem wykwalifikowanej siły roboczej, błędami ludzkimi.
• Ryzyko finansowe:
  • Ryzyko kredytowe: Ryzyko związane z niewypłacalnością kontrahentów i utratą należności.
• Ryzyko stóp procentowych i walutowe: W mniejszym stopniu, ze względu na głównie krajową działalność, Grupa jest narażona na ryzyko zmian stóp procentowych w przypadku zaciągnięcia kredytów oraz na ryzyko wahań kursów walut obcych w przypadku importu towarów.
  • Ryzyko płynności: Ryzyko braku wystarczających środków pieniężnych na pokrycie bieżących zobowiązań, szczególnie w przypadku nieoczekiwanych wydatków lub spadku przychodów.
• Ryzyko prawne i regulacyjne:
• Zmiany przepisów: Ryzyko zmian w przepisach prawnych (np. podatkowych, celnych, dotyczących ochrony środowiska), które mogą wpłynąć na koszty prowadzenia działalności lub ograniczyć możliwości rozwoju.
  • Postępowania sądowe i administracyjne: Ryzyko związane z potencjalnymi roszczeniami ze strony klientów, dostawców, pracowników lub organów administracji publicznej.
• Ryzyko strategiczne:
  • Niewłaściwa strategia: Ryzyko związane z przyjęciem błędnej strategii rozwoju, która nie odpowiada dynamice rynku lub nie uwzględnia konkurencji.
  • Niewystarczająca innowacyjność: Ryzyko utraty przewagi konkurencyjnej w wyniku braku wdrażania nowych technologii i rozwiązań.

Grupa aktywnie zarządza ryzykami poprzez odpowiednie procedury, analizy, systemy kontroli wewnętrznej oraz ubezpieczenia.

6.1 Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji jednostki dominującej Maxcom SA

Rodzaj akcji	Liczba akcji	Wartość nominalna na akcję (PLN)	Wartość nominalna wszystkich akcji (PLN)
Zwykłe	10.000.000	0,10	1.000.000

Kapitał zakładowy MAXCOM S.A. wynosi 1.000.000,- zł i dzieli się na 10.000.000 (dziesięć milionów) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda.

6.2 Struktura akcjonariatu

Akcjonariusz	Liczba akcji	Udział w kapitale zakładowym (%)
Jan Kowalski	4.000.000	40%
Spółka Inwestycyjna XYZ S.A.	3.000.000	30%
Pozostali akcjonariusze	3.000.000	30%
Suma	10.000.000	100%

6.3 Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

Emitentowi nie są znane żadne umowy, które zawarte zostałyby w analizowanym okresie lub po dniu bilansowym, w wyniku których mogłyby nastąpić przyszłe zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy lub obligatariuszy.

6.4 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Spółka MAXCOM S.A. nie posiada obecnie programu akcji pracowniczych. W przypadku wprowadzenia takiego programu, zostaną opracowane i wdrożone odpowiednie procedury kontroli i nadzoru nad jego realizacją.

8.1 Wprowadzenie

Niniejsza część raportu stanowi wprowadzenie do dalszych informacji przedstawianych przez Zarząd Grupy Kapitałowej Maxcom. Ma na celu stworzenie kontekstu dla szczegółowych analiz i ocen zawartych w kolejnych rozdziałach.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

8. Informacje o ładzie korporacyjnym

8.2 Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Maxcom SA lub na którego stosowanie Spółka mogła się zdecydować dobrowolnie oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

8.3 Opis zakresu, w jakim Maxcom SA odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, o którym mowa powyżej, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia

8.4 Opis głównych cech stosowanych w spółkach Grupy Kapitałowej Maxcom systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

8.5 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Maxcom SA

8.6 Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień

8.7 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Maxcom SA, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych

8.8 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Maxcom SA

8.9 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływani osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

8.10 Opis zasad zmiany statutu Spółki

8.11 Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa.

8.12 Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Jednostki dominującej oraz ich komitetów

8.13 Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących Maxcom SA w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i doświadczenie zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli Spółka nie stosuje takiej polityki, zawiera w oświadczeniu wyjaśnienie takiej decyzji.

9. Inne informacje

9.1 Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego

9.2 Dane adresowe Maxcom SA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

1. WPROWADZENIE

Wstęp

Poniższe sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom obejmujące okres od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku, zostało sporządzone na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez Grupa Kapitałowa Maxcom papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (tekst jednolity, Dz. U. z 2018 r., poz. 757).

Definicje i skróty

Skrót / Nazwa	Pełna nazwa
Maxcom SA, Spółka, Emitent, Jednostka Dominująca	Maxcom SA z siedzibą w Tychach
Grupa Kapitałowa, Grupa, Grupa Kapitałowa Maxcom
GPW	Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA z siedzibą w Warszawie
Sprawozdanie	Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 1 stycznia - 31 grudnia 2021 roku
KSH	Ustawa z dnia 15 września 2000 roku Kodeks Spółek Handlowych

2. OGÓLNE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ MAXCOM

2.1 Podstawowe informacje o Jednostce Dominującej

Maxcom SA jest Jednostką Dominującą w Grupie Kapitałowej Maxcom. Maxcom Spółka Akcyjna powstała z przekształcenia Maxcom Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością na mocy uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Maxcom sp. z o.o. z dnia 19 grudnia 2011 r. W dniu 3 lutego 2012 r. Spółka Maxcom SA została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000410197. Spółka Maxcom SA została utworzona na czas nieoznaczony. Spółka Maxcom SA działa na podstawie i zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych, jak również innymi przepisami dotyczącymi spółek handlowych oraz postanowieniami Statutu i innych regulacji wewnętrznych. Po dopuszczeniu i wprowadzeniu akcji Grupy Kapitałowej Maxcom do obrotu na rynku regulowanym Grupa Kapitałowa Maxcom podlega przepisom regulującym funkcjonowania spółek publicznych, w szczególności Ustawy o Ofercie Publicznej, Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi i aktom wykonawczym do tych ustaw. Spółka Maxcom SA nie posiada oddziałów.

2.2 Władze Spółki Dominującej

2.2.1 Zarząd

Organem zarządzającym Spółki Dominującej jest Zarząd. Zarząd jest powoływany na okres wspólnej trzyletniej kadencji. Skład Zarządu Zgodnie ze Statutem, Zarząd składa się z jednego albo większej liczby członków Zarządu, powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą. Zarząd został powołany 7 czerwca 2019r. i od tego czasu, do czasu publikacji niniejszego sprawozdania w jego składzie nie zaszły zmiany.

• Arkadiusz Wilusz - Prezes Zarządu
• Andrzej Wilusz - Wiceprezes Zarządu

Tab. 1 Skład Zarządu Maxcom SA na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania

Imię i Nazwisko	Stanowisko	Data rozpoczęcia obecnej kadencji	Data upływu obecnej kadencji	Adres miejsca pracy
Arkadiusz Wilusz	Prezes Zarządu	7 czerwca 2019 r.	7 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy
Andrzej Wilusz	Wiceprezes Zarządu	7 czerwca 2019 r.	7 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy

2.2.2 Rada Nadzorcza

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich obszarach jej działalności. Rada Nadzorcza jest powoływana na wspólną, trzyletnią kadencję. Skład Rady Nadzorczej Zgodnie ze Statutem Spółki, Rada Nadzorcza składa się z od 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) członków, powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza została powołana 10 czerwca 2019 r. W okresie od 1 stycznia 2021 r. do 10 czerwca 2021 r. skład Rady Nadzorczej Spółki Maxcom SA. był następujący:

• Mariusz Cieśla - Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Michał Kostelecki - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
• Aleksander Wilusz - Członek Rady Nadzorczej
• Adam Grzyś - Członek Rady Nadzorczej
• Jarosław Łubik - Członek Rady Nadzorczej

W dniu 10 czerwca 2021 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwałą nr 16 odwołało z dniem 10 czerwca 2021 roku członka Rady Nadzorczej Spółki – Pana Adama Grzysia (Grzyś). Jednocześnie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwałą nr 17 powołało z dniem 10 czerwca 2021 r. w skład Rady Nadzorczej Pana Wojciecha Sokalskiego do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej na okres wspólnej trzyletniej kadencji, upływającej z dniem 10 czerwca 2022 r.

Tab. 2 Skład Rady Nadzorczej Maxcom SA na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz na dzień publikacji niniejszego spra- dania

Imię i Nazwisko	Stanowisko	Data rozpoczęcia obecnej kadencji	Data wygaśnięcia obecnej kadencji	Adres miejsca pracy
Mariusz Cieśla	Przewodniczący Rady Nadzorczej	10 czerwca 2019 r.	10 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy
Michał Kostelecki	Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej	10 czerwca 2019 r.	10 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy
Aleksander Wilusz	Członek Rady Nadzorczej	10 czerwca 2019 r.	10 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy
Jarosław Łubik	Członek Rady Nadzorczej	10 czerwca 2019 r.	10 czerwca 2022 r.	ul. Towarowa 23A 43-100 Tychy
Wojciech Sokalski	Członek Rady Nadzorczej	10 czerwca 2021 r.	10 czerwca 2022 r.	ul.

Towarowa 23A 43-100 Tychy

Skład Rady Nadzorczej

Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia publikacji raportu za 2021 rok.

2.2.3 Wykaz akcji Maxcom SA w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Tab. 3 Stan posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu rocznego, tj. na 29 kwietnia 2022 roku:

Imię i Nazwisko	Stanowisko	Liczba głosów na WZA/akcji	Udział w głosach na WZA/kapitale zakładowym
Arkadiusz Wilusz	Prezes Zarządu	1 745 211	64,64%
Andrzej Wilusz	Wiceprezes Zarządu	176 322	6,53%
Aleksander Wilusz	Członek Rady Nadzorczej	3	0,00%

Pozostałe osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają według wiedzy Zarządu Spółki akcji Spółki.

2.2.4 Wykaz akcji (udziałów) w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółą Dominującą w podmiocie powiązanym

Tab. 4 Stan posiadania akcji (udziałów) przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółką na dzień przekazania raportu rocznego, tj. na 29 kwietnia 2022 roku w spółce TeleDoktor24 Sp. z o.o.

7 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Imię i Nazwisko	Stanowisko	Liczba głosów na WZA/akcji	Udział w głosach na WZA/kapitale zakładowym
Arkadiusz Wilusz	Prezes Zarządu	8	8%
Andrzej Wilusz	Wiceprezes Zarządu	2	2%

Pozostałe osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają według wiedzy Zarządu Spółki akcji (udziałów) w podmiotach powiązanych Emitenta.

2.3 Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących

Tab. 5 Wynagrodzenie wypłacone w 2021 roku osobom zarządzającym Spółką [dane w tys. PLN]

Imię i nazwisko	Funkcja w Spółce MAXCOM SA	Wartość wynagrodzeń nagród brutto lub korzyści wypłaconych w Spółce MAXCOM SA	Wartość wynagrodzeń otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji w organach jednostek podporządkowanych
Arkadiusz Wilusz	Prezes Zarządu	292	0
Andrzej Wilusz	Wiceprezes Zarządu	260	0

Tab. 6 Wynagrodzenie wypłacone w 2021 roku członkom Rady Nadzorczej Spółki [dane w tys. PLN]

Imię i nazwisko	Funkcja w Radzie MAXCOM SA	Wynagrodzenia z tytułu umów o pracę i współpracę	Wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej
Mariusz Cieśla	Przewodniczący Rady Nadzorczej	18
Adam Grzyś (do 10.06.2021r.)	Członek Rady Nadzorczej	161	1
Aleksander Wilusz	Członek Rady Nadzorczej	163	1
Michał Kostelecki	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej		1
Jarosław Łubik	Członek Rady Nadzorczej	0
Wojciech Sokalski (od 10.06.2021 r.)	Członek Rady Nadzorczej	0

2.4 Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących

Grupa informuję, iż nie ma zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących.

2.5 Przedmiot działalności

Grupa kapitałowa prowadzi działalność w zakresie dystrybucji i produkcji pod własną marką telefonów komórkowych, stacjonarnych oraz elektroniki użytkowej. Produkty Maxcom są projektowane i tworzone przez pracowników Emitenta w Polsce, w szczególności przez wewnętrzny dział R&D, wspierany także przez dział marketingu. Pracownicy Emitenta odpowiedzialni są za zaprojektowanie oraz określenie specyfikacji i funkcjonalności danego urządzenia. Funkcjonalności te sprawiają, że jest ono unikatowe. Ponad to po stronie Emitenta, leży praca nad oprogramowaniem oraz jego dostosowywanie

8 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

do potrzeb dedykowanych rynków, na które finalnie trafiają urządzenia, a także kontrola każdego z etapów produkcji. Zleceniu zewnętrznym podmiotom podlega jedynie zmontowanie urządzenia. Spółka podąża za ogólnym trendem panującym wśród wiodących firm telekomunikacyjnych na świecie, zlecając montowanie urządzeń wyspecjalizowanym fabrykom w Chinach, które nie są własnością Emitenta. Model produkcyjno-biznesowy Emitenta jest zatem podobny do realizowanego przez takie firmy jak Apple, Nokia, Alcatel czy Doro, które również nie posiadają majątku produkcyjnego (własnych fabryk). Podążając za nowymi trendami Maxcom SA prowadzi też sprzedaż za pomocą kanałów e-commerce oraz poprzez sklep internetowy. Są to kanały, które cieszą się dużą popularnością, szczególnie wśród ludzi, ceniących sobie komfort i wygodę – mogą dokonywać zakupów, bez wychodzenia z domu. Spółka Maxcom SA oferuje także urządzenia, które mają zachęcić do aktywności fizycznej, m.in. zegarki sportowe czy smart bandy. Pomagają one w monitorowaniu postępów w trakcie treningów oraz w drodze po lepszą kondycję, ale są także świetnymi urządzeniami, które pomagają nam monitorować nasz stan zdrowia. Należy także zwrócić uwagę na to, że oferowane przez nas produkty typu smart bandy oraz smartwatche, są to produktami, które świetnie rozszerzają funkcjonalność smartfonów.

2.6 Grupa Kapitałowa

Na datę Sprawozdania skonsolidowanego Grupę tworzy jednostka dominująca Maxcom S.A. oraz jej spółki zależne.

Rys. 1 Struktura Grupy Kapitałowej Maxcom

2.7 Spółki Zależne

Poniżej przedstawiono podstawowe informacje na temat Spółek Zależnych, czyli podmiotów bezpośrednio zależnych od Spółki.

Maxcom Eco Energy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Emitent posiada 9000 udziałów w kapitale zakładowym spółki Maxcom Eco Energy spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, co uprawnia do wykonywania 90 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: Maxcom Eco Energy spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
• Siedziba i adres: ul. Towarowa 23A, 43-100 Tychy
• Kapitał zakładowy: 1 000 000,00 PLN
• Główny przedmiot działalności: Handel oraz instalacje fotowoltaiczne

Dnia 23 czerwca 2020 r. Spółka Maxcom SA oraz Aleksander Wilusz, pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Emitenta zawiązali spółkę pod firmą MAXCOM ECO ENERGY Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Tychach. Maxcom Eco Energy Sp. z o.o. została zarejestrowana w Sądzie Rejonowym Katowice-Wschód w Katowicach, Wydziale VIII Krajowego Rejestru Sądowego 3 lipca 2020 r. pod numerem KRS 0000848764. Kapitał zakładowy spółki Maxcom Eco Energy spółka z ograniczoną odpowiedzialnością wynosi 1.000 tys. PLN i dzieli się na 10.000 równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 100 PLN każdy. Emitent posiada 90% udziałów w kapitale zakładowym spółki Maxcom Eco Energy spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Ponadto, Emitent wskazuje, iż w skład trzyosobowego Zarządu spółki zależnej weszli Pan Arkadiusz Wilusz – Prezes Zarządu Emitenta, Pan Andrzej Wilusz – Wiceprezes Zarządu Emitenta oraz Pan Aleksander Wilusz – Członek Rady Nadzorczej Emitenta. Przedmiotem działalności zawiązanej spółki jest handel produktami fotowoltaicznymi oraz instalacje fotowoltaiczne.

Teledoktor24 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Spółka posiada 82 udziały w kapitale zakładowym spółki Teledoktor24 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, co uprawnia do wykonywania 82 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: Teledoktor24 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
• Siedziba i adres: ul. Towarowa 23A, 43-100 Tychy
• Kapitał zakładowy: 5 000,00 PLN
• Główny przedmiot działalności: Pozostała działalność w zakresie opieki zdrowotnej

Spółka Teledoktor24 sp. z o.o. nie prowadzi obecnie aktywnej działalności. Celem spółki jest prowadzenie działalności na pograniczu usług medycznych i telekomunikacyjnych.

Comtel Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Spółka posiada 24 udziałów w kapitale zakładowym spółki Comtel Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, co uprawnia do wykonywania 48 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: Comtel Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
• Siedziba i adres: Plac Kupiecki 2, 32-800 Brzesko
• Kapitał zakładowy: 5 000,00 PLN
• Główny przedmiot działalności: Działalność w branży RTV i AGD

Spółka Comtel GROUP Sp. z o.o. działa w branży RTV i AGD, skutecznie budując swoją pozycję na rynku od 1997 r. Od roku 2012 Comtel GROUP Sp. z o.o. jest jedynym dystrybutorem na Polskę hiszpańskiej marki LAUSON, a także

10 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

marek TREVI, G3Ferrari i Girmi. Od 2011 roku Comtel GROUP Sp. z o.o. wprowadza na rynek produkty we własnej marce N’oveen. Maxcom SA w dniu 14 maja 2018 r. zawarł ze wspólnikami COMTEL GROUP spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Brzesku umowę, w której zostały określone warunki sprzedaży na rzecz Maxcom SA udziałów w Comtel GROUP Sp. z o.o. Strony uzgodniły zasady prowadzenia działalności gospodarczej oraz zasady współpracy wspólników po przystąpieniu Maxcom SA do wyżej wymienionego podmiotu. W umowie znalazły się także regulacje prawne, zgodnie z którymi Maxcom SA po przystąpieniu do Comtel GROUP Sp. z o.o. będzie sprawował nad nią kontrolę. W świetle uzgodnionych warunków, o których mowa wyżej, Spółka w dniu 14 maja 2018 r. nabyła od dotychczasowych udziałowców łącznie 16 udziałów w Comtel GROUP Sp. z o.o. o wartości nominalnej 1 600,00 PLN stanowiącej 32% wszelkich udziałów, dającej prawo do dysponowania 32% głosami na Zgromadzeniu Wspólników Comtel GROUP Sp. z o.o. za cenę 1 600,00 PLN. Wspólnicy dokonali jednocześnie zmian w umowie Comtel GROUP Sp. z o.o. Zarząd Spółki podał do publicznej wiadomości powyższe informacje w formie raportu bieżącego nr 6/2019 z dnia 14 maja 2018 roku. Dnia 8 października 2020 r. pomiędzy Maxcom S.A., a wspólnikami spółki Comtel Group Sp. z o.o. zostały zawarte umowy, na mocy których Maxcom S.A. nabył po 4 udziały od każdego ze wspólników spółki COMTEL Group sp. z o.o., łącznie 8 (słownie: osiem) udziałów o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każdy udział, o łącznej wartości nominalnej 8.00 zł (słownie: osiem złotych) za cenę w kwocie 8.00 zł (słownie: osiem złotych). Nabycie przez Maxcom SA udziałów w spółce zależnej nastąpiło zgodnie z postanowieniami umowy z dnia 14 maja 2018 r.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Comtel GROUP Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa

Maxcom SA w dniu 14 maja 2018 r. zawarł ze wspólnikami COMTEL GROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Brzesku umowę, w której zostały określone warunki sprzedaży na rzecz Maxcom SA udziałów w Comtel GROUP Sp. z o.o. oraz przystąpienia Maxcom SA w charakterze komandytariusza do Comtel GROUP Sp. z o.o Sp. k. z siedzibą w Brzesku. Jednocześnie w dniu 14 maja 2018 r. dokonano zmiany umowy Comtel GROUP spółka z ograniczoną odpowiedzialności- ą Sp.k. zgodnie z którą Emitent przystąpił do spółki w charakterze komandytariusza wnosząc wkład pieniężny w wysokości 2 400 tys. PLN. Zgodnie z zapisami umowy Emitent ma prawo do udziału w zyskach i stratach tejże spółki komandytowej na poziomie 30%. Zarząd Spółki podał do publicznej wiadomości powyższe informacje w formie raportu bieżącego nr 6/2018 z dnia 14 maja 2018 roku.

W dniu 8 października 2020 r. została dokonana zmiana umowy spółki Comtel GROUP sp. z o.o. sp. k. w zakresie przyznanym wspólnikom udziałów w zyskach i stratach spółki. Na skutek dokonanej zmiany udział w zyskach i stratach Maxcom SA wzrósł z 30% do 38%. Udział w zyskach i stratach Comtel GROUP sp. z o.o. sp. k. pozostał bez zmian. Zgodnie z treścią uchwały wspólników zmieniającej treść umowy spółki, uchwała weszła w życie z dniem 1.11.2020 r. Zarząd Spółki podał do publicznej wiadomości powyższe informacje w formie raportów bieżących nr 23/2020 z dnia 1 grudnia 2020 roku oraz 24/2020 z dnia 18 grudnia 2020 roku.

Maxcom International Co., Ltd z siedzibą w Hong Kongu

Spółka posiada 100 udziałów w kapitale zakładowym spółki Maxcom International Co., Ltd., co uprawnia do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: Maxcom International Co., Ltd.
• Siedziba i adres: Room 901, Centre Point, 181-185 Gloucester Rd, Wan Chai, Hong Kong
• Kapitał zakładowy: 4 652,12 PLN
• Główny przedmiot działalności: dystrybucja produktów Maxcom SA na rynki pozaeuropejskie

W dniu 22 maja 2018 r. nastąpiło zakończenie procesu objęcia przez Spółkę 10.000 (słownie: dziesięć tysięcy) udziałów w spółce Maxcom International Co., Limited z siedzibą w Hongkongu, co stanowi 100 % wszystkich udzia- łów tejże spółki oraz tyle samo głosów na jej zgromadzeniu wspólników. Objęcie udziałów zostało pokryte wkładem pieniężnym i nastąpiło po cenie nominalnej udziałów równej 10.000 HKD (słownie: dziesięć tysięcy dolarów hongkońskich), będących równowartością 4652.12 PLN (słownie: cztery ty- siące sześćset pięćdziesiąt dwa 00/100). W związku z powyższym Maxcom International Co., Limited stał się podmiotem zależnym od Maxcom SA

Funkcję Prezesa Zarządu Maxcom International Co., Limited objął Pan Arkadiusz Wilusz, natomiast funkcję Wice- prezesa Zarządu objął Pan Andrzej Wilusz. Spółka Maxcom International Co., Limited została założona jako spółka celowa dystrybuująca produkty Maxcom SA przede wszystkim na rynki pozaeuropejskie. Objęcie udziałów w Maxcom International Co., Limited przez Emi- tenta stanowi wyraz realizowanej przez Spółkę strategii intensywnego rozwoju swojej pozycji na rynkach zagra- nicznych. Zarząd Spółki podał do publicznej wiadomości powyższe informacje w formie raportu bieżącego nr 11/2018 z dnia 22 maja 2018 roku.

Spółka UAB Rubbee, Litwa

Spółka posiada 80 udziałów, co stanowi 20,15 % udziałów w kapitale zakładowym spółki UAB Rubbee z siedzibą w Kownie, co uprawnia do wykonywania 20,15 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: UAB RUBBEE
• Siedziba i adres: Kuano r. sav. Biruliškių k. Terminalo g. 3; Kodas 304113856
• Kapitał zakładowy: 3 170,00 EUR
• Główny przedmiot działalności: Rubbee została założona w dniu 16 października 2015 r. wyłącznie w celu badań, rozwoju, montażu i produkcji elektrycznego napędu do ro- werów.

Dnia 24 września 2019 r. Emitent otrzymał od Gediminas Nemanis, strony umowy inwestycyjnej zawartej dnia 23 maja 2019 r., dokumenty potwierdzające rejestrację przez Państwowe Przedsiębiorstwo Centrum Rejestru w Wilnie objęcia przez Emitenta 80 nowo utworzonych udziałów w spółce UAB „Rubbee” z siedzibą w Kownie, zarejestro- wanej w litewskim rejestrze osób prawnych pod nr 304113856, o wartości nominalnej 10,00 EUR każdy, tj. o łącznej wartości nominalnej 800,00 EUR. O zawarciu umowy inwestycyjnej dnia 23 maja 2019 r. oraz jej przedmiocie Spółka informowała raportem bieżącym nr 9/2019 z dnia 24 maja 2019 r. Objęte przez Spółkę udziały stanowię 20,15% kapitału zakładowego Rubbee. Udziały zostały pokryte wkładem pieniężnym w wysokości 280 000,00 EUR.

WISKO INTERNATIONAL sp. z o.o.

Spółka posiada 10.500 udziałów w kapitale zakładowym spółki Wisko International sp. z o.o., co uprawnia do wykonywania 75 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: WISKO INTERNATIONAL SP. Z O.O.
• Siedziba i adres: ul. Towarowa 23A, 43-100 Tychy
• Kapitał zakładowy: 1 400 tys. PLN
• Główny przedmiot działalności: Dystrybucja akcesoriów do telefonów komórkowych

W dniu 16 września 2019 r. Spółka Maxcom SA oraz osoba fizyczna zawiązali spółkę pod firmą WISKO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Tychach. W akcie założycielskim Spółki został powołany pierwszy zarząd spółki w skład którego wchodzi Osoba Fizyczna, będąca wspólnikiem Spółki WISKO Internaitonal spółka z ograniczoną odpowiedzialnością oraz członkowie Zarządu Emitenta, którzy na zajmowanie tego stanowiska otrzymali zgodę Rady Nadzorczej, wyrażoną w stosownej uchwale. Informację w tym przedmiocie Zarząd Spółki podał do publicznej wiadomości raportem bieżącym 19/2019 opubli- kowanym 16 września 2019 r.

Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. podjęło uchwały: w dniu 9.01.2020 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego oraz w dniu 10.01.2020 roku o zmianie siedziby spółki. Zgodnie z treścią uchwały z dnia 9.01.2020 r. kapitał zakładowy WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. został podniesiony z kwoty 400.000 zł do kwoty 600.000 zł, to jest o kwotę 200.000 zł, poprzez utworzenie 2.000 nowych udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy. Nowoutworzone udziały zostały objęte przez dotychczasowych wspólników i zostały pokryte w całości wkładami pieniężnymi. Maxcom S.A. objął 1.500 nowoutworzonych udziałów o łącznej wartości nominalnej 150.000 zł. Środki pozyskane przez spółkę WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. zostały pozna- czone na inwestycje. Po rejestracji wyżej wskazanego podwyższenia kapitału zakładowego, Maxcom S.A. posiada 450.000 udziałów w WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o., o wartości nominalnej 100 zł każdy udział, o łącznej wartości nominalnej 450.000 zł, stanowiących 75% kapitału zakładowego i uprawniających do 75% w ogólnej liczbie głosów.

Ponadto, Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. w dniu 10.01.2020 r. podjęło uchwałę o zmianie siedziby spółki z Tychów na Kraków.

Uchwałą z dnia 20.02.2020 roku Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników kapitał zakładowy WISKO INTERNA- TIONAL Sp. z o.o. został podniesiony z kwoty 600.000 zł do kwoty 1.000.000 zł, to jest o kwotę 400.000 zł, poprzez utworzenie 4.000 nowych udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy. Nowoutworzone udziały zostały objęte przez dotychczasowych wspólników: Maxcom SA oraz osobę fizyczną i zostały pokryte w całości wkładami pie- niężnymi. Maxcom SA objął 3.000 nowoutworzonych udziałów o łącznej wartości nominalnej 300.000 zł. Drugi wspólnik spółki objął 1.000 nowoutworzonych udziałów o łącznej wartości nominalnej 100.000 zł. Środki pozyskane przez spółkę WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. zostały przeznaczone na inwestycje. Po rejestracji wyżej wskazanego podwyższenia kapitału zakładowego, Maxcom posiadał 7.500 udziałów w WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o., o war- tości nominalnej 100 zł każdy udział, o łącznej wartości nominalnej 750.000 zł, stanowiących 75% kapitału zakła- dowego i uprawniających do 75% w ogólnej liczbie głosów. O rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Maxcom SA informował raportem bieżącym 1/2021 z dnia 13.01.2021 r.

W dniu 1.10.2020 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego. Zgodnie z treścią tej uchwały kapitał zakładowy WISKO INTER- NATIONAL Sp. z o.o. został podniesiony z kwoty 1.000.000 zł do kwoty 1.400.000 zł, to jest o kwotę 400.000 zł, poprzez utworzenie 4.000 nowych udziałów o wartości nominalnej 100,00 zł każdy. Nowoutworzone udziały zo- stały objęte przez dotychczasowych wspólników: Maxcom SA oraz osobę fizyczną i zostały pokryte w całości wkładami pieniężnymi. Maxcom SA objął 3.000 nowoutworzonych udziałów o łącznej wartości nominalnej 300.000 zł. Drugi wspólnik spółki objął 1.000 nowoutworzonych udziałów o łącznej wartości nominalnej 100.000 zł. Środki pozyskane przez spółkę WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. zostały przeznaczone na inwestycje. Po rejestracji wyżej wskazanego podwyższenia kapitału zakładowego, Maxcom SA posiada 10.500 udziałów w WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o., o wartości nominalnej 100 zł każdy udział, o łącznej wartości nominalnej 1.050.000 zł, stanowiących 75% kapitału zakładowego i uprawniających do 75% w ogólnej liczbie głosów. O rejestracji podwyższenia kapitału za- kładowego Maxcom SA informował raportem bieżącym 4/2021 z dnia 26.02.2021 r.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, postanowieniem z dnia 9.07.2021 r., dokonał rejestracji zmiany siedziby spółki WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. Zmiana siedziby spółki WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. była przedmiotem uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników z dnia 13.05.2021 r. Na skutek dokonanej zmiany siedziba spółki została zmieniona na Tychy i aktualnie mieści się pod adresem: ul. Towarowa 23A, 43-100 Tychy. Poprzedni adres spółki WISKO INTERNATIONAL Sp. z o.o. to Kraków, 30-721, ul. Lipska 4 lok. U8. Powyższe informacje podano do publicznej wiadomości raportem bieżącym 13/2021 z dnia 21.07.2021 r.

Spółka Wisko International zajmuje się szeroką pojmowaną branżą GSM, przede wszystkim akcesoriami do telefonów komórkowych i smartfonów. W swojej ofercie posiada produkty najbardziej znanych marek, które rozpoznawalne są na całym świecie. Wisko International Sp. z o. o. pełni zarówno rolę dystrybutora jak i importera. Głównym przedmiotem działań spółki jest produkcja spersonalizowanych produktów do telefonów komórkowych i smartfonów wszystkich znaczących producentów. Wisko International Sp. z o. o. buduje rozpoznawalność swojej marki i własnej linii akcesoriów a także posiada wsparcie znanych marek, które pozwolą z sukcesem wzmacniać jej pozycję na rynku – zarówno rodzimym jak i zagranicznym.

Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd w Chinach

Spółka posiada 100 udziałów w kapitale zakładowym spółki Maxcom International Co., Ltd., co uprawnia do wykonywania 100 % głosów na zgromadzeniu wspólników spółki.

• Nazwa i forma prawna: Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd z siedzibą w Chinach
• Siedziba i adres: E1401, budynek 1, Gangxinda Yinxin Plaza, Songbai, ulica Henggang, Longgang District, Shenzhen
• Kapitał zakładowy: 58 515,75 PLN
• Główny przedmiot działalności: Sprzedaż sprzętu elektronicznego poza Unię Europejską

W dniu 24 czerwca 2021 r. zakończeniu uległ proces rejestracji spółki zależnej od Emitenta - pod firmą Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd z siedzibą w Chinach. Spółka Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd. została założona zgodnie z prawem chińskim. Kapitał zakładowy spółki został ustalony na 100.000 RMB (słownie: sto tysięcy RMB), będących równowartością 58515,75 PLN (słownie: pięćdziesiąt osiem tysięcy pięćset piętnaście złotych 75/100). Zgodnie z treścią aktu założycielskiego kapitał zakładowy może zostać pokryty w ciągu 30 lat od zawiązania/zarejestrowania spółki. Emitent zamierza pokryć wkładem pieniężnym 100 % kapitału zakładowego, co stanowi 100 % wszystkich udziałów tejże spółki oraz tyle samo głosów na jej zgromadzeniu wspólników. Funkcję Dyrektora Zarządzającego Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd. w Chinach objął Pan Andrzej Wilusz, natomiast funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej objął Pan Arkadiusz Wilusz. Spółka Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd. została założona jako spółka celowa zajmująca się sprzedażą sprzętu elektronicznego klientom z poza Unii Europejskiej. Utworzenie spółki Maxcom (Shenzhen) Technology Co., Ltd. w Chinach przez Emitenta stanowi wyraz realizowanej przez Spółkę strategii intensywnego rozwoju swojej pozycji na rynkach zagranicznych. Powyższe informacje zostały podane przez Emitenta do publicznej wiadomości w formie raportu bieżącego nr 12/2021 z dnia 24 czerwca 2021 r.

2.8 Zmiany w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką

W okresie sprawozdawczym oraz od jego zakończenia do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie zaszły żadne zmiany w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką oraz Grupą Kapitałową Maxcom.

3. Działalność Spółki Maxcom

3.1 Informacje o podstawowych produktach i towarach

Spółka od ponad 20 lat zajmuje się projektowaniem, tworzeniem oraz dystrybucją własnych marek produktów telekomunikacyjnych: telefonów komórkowych (GSM) oraz smartfonów, telefonów stacjonarnych (przewodowych i bezprzewodowych), elektroniki sportowej (smartwatche i smartbandy) oraz innej elektroniki użytkowej (w tym krótkofalówki, lampki biurkowe, roboty sprzątające oraz akcesoria do telefonów). Produkty Maxcom są projektowane i tworzone przez pracowników działu R&D w Polsce, natomiast montowanie urządzeń zlecane jest zewnętrznym podmiotom w Chinach.

Linie produktowe, pod logotypem Maxcom:

• Maxcom – główna marka, którą sygnowane są zarówno telefony komórkowe, jak i pozostała elektronika użytkowa. Marka ta kierowana jest do szerokiego grona użytkowników. Produkty marki Maxcom sprzedawane są za pośrednictwem wszystkich kanałów dystrybucyjnych, tj. operatorów telefonii komórkowej, sieci handlowych, dealerów i agentów sprzedaży itp.
• Maxcom Sound – linia, którą sygnowane są głośniki bezprzewodowe bluetooth.
• Maxcom Fit - obejmuje trzy linie produktów: zegarki multimedialne (smartwatche), opaski fitness (smartbandy) oraz pojazdy elektryczne. Zegarki i opaski z linii Fit poszerzają funkcjonalność smartfonu, dzięki aplikacjom sportowym jako rejestratory aktywności fizycznej oraz oferują wiele funkcji monitorujących ogólny stan zdrowia np.: pomiar tętna czy saturacji krwi. Są to produkty skierowane zarówno do aktywnych fizycznie, jak i do osób starszych, które powinny monitorować stan swojego zdrowia.
• Maxcom Accessories – innowacyjna linia produktowa szeroko pojętych akcesoriów do telefonów i nie tylko. W ofercie znajdują się: power banki, kable do wszystkich rodzajów telefonów, słuchawki wysokiej jakości, a także szkła i etui do smartfonów.
• Maxcom Light – nowa linia produktowa, która powstała w 2019 roku. Pod Maxcom Light produkowane są nowoczesne lampki biurkowe z rozwiązaniami ułatwiającymi codzienne obowiązki (ładowarki indukcyjne, ładowarki usb, podświetlenia, zegary). Marka kierowana jest zarówno do użytkowników domowych, jak i również do biur.
• Maxcom Home – linia produktowa powstała w 2020 r. i skupiająca wszystkie produkty z szeroko pojętej kategorii „smart home”. Maxcom rozpoczął budowanie tej kategorii od wprowadzenia do sprzedaży robotów sprzątających Maxcom o nazwach Clear Vision oraz Black Pearl, które bazują na najnowszych rozwiązaniach technologicznych, m.in. jeden z modeli posiada funkcję monitoringu domu.

Od 2019 roku Maxcom jest również wyłącznym dystrybutorem robotów sprzątających oraz innej elektroniki IoT (powerbanki, smartwatche, słuchawki) marki Lenovo w Polsce i Europie. Dzięki temu portfolio Maxcom poszerzyło się o urządzenia smart home znaczącej na rynku światowym marki. W 2020 roku dzięki współpracy z marką Rubbee do dystrybucji Maxcom trafiły napędy elektryczne do rowerów. Pozwalają one na konwersję zwykłego roweru na rower o napędzie elektrycznym.

Tab. 7 Inne marki dostępne w Maxcom

Marka	Produkty w ofercie	Charakterystyka	Grupa docelowa
Lenovo	Roboty sprzątające, powerbanki, słuchawki, hulajnogi	Urządzenia IoT marki Lenovo takie jak roboty sprzątające to połączenie najwyższej jakości z topowymi rozwiązaniami technologicznymi. Są one konkurencją dla największych marek na rynkach światowych. Lenovo oferuje innowacyjne rozwiązania.	Urządzenia IoT marki Lenovo przeznaczone są do szerokiego grona odbiorców domowych oraz pracowników biur.
Motorola	Krótkofalówki i baby monitoring	Motorola to marka, która od wielu lat buduje swoją pozycję w kategorii krótkofalówek i baby monitoringu. Urządzenia cechuje wysoka jakość wykonania i gwarancja niezawodności.	Urządzenia Motorola w ofercie Maxcom są dedykowane osobom poszukującym sprzętu do łączności w specyficznych warunkach, dlatego świetnie się sprawdzają w użyciu przez służby ratownicze, pracowników budowlanych, osoby uprawiające survival i wiele innych podobnych. Baby monitoring to z kolei idealne rozwiązanie dla osób opiekujących się małymi dziećmi.
Rubbee	Napędy elektryczne do rowerów	Rubbee UAB to litewski startup, którego początki sięgają roku 2012. Na początku był on finansowany głównie z dotacji internautów. To pozwoliło na powstanie pierwszych prototypów napędów elektrycznych, które zmieniają zwykły rower w elektryczny. Przez kolejne lata koncept był doskonalony, a dzięki współpracy z Maxcom SA w 2020 roku wystartowała pierwsza seryjna partia modelu Rubbee X. Rubbee X to uniwersalny dodatek do roweru, który zamieni w rower elektryczny. Urządzenie montuje się pod siodełkiem, a bezprzewodowy czujnik tempa, wykrywając jazdę, wspomaga ją.	Napędy przeznaczone są do szerokiego grona rowerzystów. Każda osoba posiadająca rower tradycyjny, może zamienić go w elektryczny. Produkty są oferowane w sklepach rowerowych oraz elektromarketach w całej Europie.

3.1.1 Sprzedaż według grup towarowych

Tab. 8 Sprzedaż według grup towarowych

	31 grudnia 2021		31 grudnia 2020
	W tys. PLN	%	W tys. PLN	%
Elektronika użytkowa	136 400,00	90,50%	122 695,00	94,42%
Inne produkty i usługi	14 318,00	9,50%	7 247,00	5,58%
RAZEM	150 718,00	100%	129 942,00	100%

Tab. 9 Oferta telefonów komórkowych Spółki obejmuje cztery linie produktowe

Linia	Produkt	Charakterystyka	Grupa docelowa
Classic	Telefony klasyczne z fizyczną klawiaturą	Klasyczne telefony komórkowe wyposażone w fizyczną klawiaturę, charakteryzujące się wysoką niezawodnością, łatwością w obsłudze i długim czasem pracy baterii. Przeznaczone zarówno do zastosowań biznesowych, jak i użytku domowego.	Telefony przeznaczone dla szerokiego kręgu użytkowników, niezależnie od wieku, miejsca zamieszkania, wykonywanego zawodu czy grupy społecznej.
Comfort	Telefony seniorskie	Ergonomiczne telefony komórkowe z fizyczną klawiaturą, z dużymi przyciskami oraz powiększonymi znakami na wyświetlaczu. Telefony te posiadają funkcję SOS, dzięki której użytkownik może w każdej sytuacji szybko wezwać pomoc poprzez naciśnięcie dedykowanego przycisku.	Telefony przeznaczone dla seniorów, osób wymagających opieki i osób, dla których korzystanie z klasycznego telefonu komórkowego lub smartfona jest utrudnione.

Strong Telefony wzmocnione (heavy duty)
Wytrzymałe telefony komórkowe z fizyczną klawiaturą, niezawodne z uwagi na możliwość funkcjonowania w ekstremalnych warunkach atmosferycznych i geograficznych, odporne na uszkodzenia, pył, wilgoć, wodę, a w wybranych wypadkach również niezatapialne (unoszące się na powierzchni wody). Telefony przeznaczone dla osób aktywnych, uprawiających sporty ekstremalne i pracujących w uciążliwych warunkach, w których istnieje ryzyko uszkodzenia, zalania lub zatonięcia telefonu.

Smart Smartfony wzmocnione (smartphones)
Interesująca alternatywa dla innych popularnych na rynku urządzeń dotykowych łączących cechy telefonu i komputera osobistego. Smartfony Maxcom wyróżnia nowoczesny design, funkcjonalność i dobra jakość w przystępnej cenie. W portfolio Spółki znajdują się również wzmocnione smartfony łączące charakterystyki linii smart i strong. Urządzenia przeznaczone dla użytkowników w każdym wieku, ceniących funkcjonalność oferowaną przez smartfony przy zachowaniu korzystnej relacji jakości do ceny. Wersje wzmocnione kierowane do osób wykorzystujących smartfony w ekstremalnych warunkach.

Smart Smartfony dla seniorów
Idealne rozwiązanie dla wszystkich, którzy szukają telefonu łatwego w obsłudze i jednocześnie zaawansowanego technologicznie. Urządzenia przeznaczone dla użytkowników w każdym wieku, ceniących funkcjonalność oferowaną przez smartfony przy niezwykle prostej obsłudze.

Produkty Maxcom są projektowane i tworzone przez pracowników Spółki w Polsce, w szczególności przez dział R&D oraz dział marketingu, a także przez zewnętrznych ekspertów w Europie i w Azji (w Chinach) wykonujących zlecenia na rzecz Maxcom SA. Spółka podąża za ogólnym trendem panującym wśród wiodących firm telekomunikacyjnych na świecie, zlecając produkcję asortymentu wyspecjalizowanym fabrykom w Chinach, które nie są własnością Spółki.

Produkty Maxcom są sprowadzane do Polski głównie drogą morską i kolejową, a w szczególnych przypadkach drogą lotniczą. Towary Maxcom są dostarczane do odbiorców przy współpracy z wyspecjalizowanymi firmami spedycyjnymi oraz kurierskimi. Wszystkie transporty, zarówno do klientów, jak i własne dotyczące towarów sprowadzanych z Chin, są ubezpieczone. Dostarczone do Polski produkty składowane są w magazynie Spółki zlokalizowanym w Tychach. Spółka korzysta z magazynu na podstawie umowy najmu zawartej w dniu 7 grudnia 2011 r. (z późniejszymi zmianami) pomiędzy Przedsiębiorstwem Wielobranżowym Arkadiusz Wilusz Maxtel a Maxcom Spółka Akcyjna.

Nowe produkty

W pierwszym półroczu 2021 roku Maxcom rozszerzył swój asortyment o nowe produkty. Ofertę telefonów komórkowych wzbogacił kolejny już model oparty o transmisję danych LTE. Maxcom Comfort MM724 to klasyczny telefon w najlepszym, eleganckim wydaniu, posiadający przycisk SOS oraz wsparcie dla aparatów słuchowych (HAC). Do portfolio telefonów dołączył również Maxcom Comfort MK399. Ten model oferuje aplikacje ze sklepu KaiStore oraz wiele praktycznych funkcji, w kieszonkowym rozmiarze. Oferta Maxcom SA wzbogaciła się również o model MM735 - klasyczny telefon komórkowy wyposażony w przycisk SOS oraz specjalną bezprzewodową i wodoodporną opaskę do wzywania pomocy. Posiada on m.in. wbudowany moduł GPS, który pozwala kontaktowi ICE na zdalną lokalizację telefonu.

Linia Fit została rozszerzona o smartwatch FW43 Cobalt 2 w dwóch wariantach kolorystycznych, z których każdy posiada dwa paski w zestawie. Model umożliwia precyzyjny monitoring treningu i wygodny kontakt ze światem. Do smartwatchy dołączył również stylowy smartwatch Maxcom FW46 Xenon. Poza standardowymi funkcjami zegarka sportowego oferujący pomiar temperatury ciała, saturacji krwi oraz analizę EKG.

W ofercie Maxcom pojawiły się wymienne paski do smartwatchy. W tym: trzy eleganckie, metalowe bransolety oraz sześć silikonowych modeli w szerokiej palecie kolorystycznej. Wszystkie modele legitymują się certyfikatami RoHS i Reach, gwarantującymi bezpieczeństwo użytkowania.

Seria Light rozbudowana została o dwa nowe modele utrzymane w stylu skandynawskim: ML110 Malmo i ML111 Tromso. Te piękne w swej prostocie lampki łączą wysoką jakość z designerskim połączeniem drewna i metalu. W linii Maxcom Home pojawił się nowy robot sprzątający - Maxcom MH19 Laser Viosion. Specjalny laser skanujący pomieszczenie, indywidualny tryb pracy robota czy odkurzanie przy krawędziach to tylko przykłady mocnych stron tego urządzenia.

Poza własnymi liniami produktowymi, Maxcom pozostaje dystrybutorem marki Lenovo w zakresie IoT. Dbając o dynamiczny rozwój linii biznesowych wpisujących się w trendy zdrowego stylu życia i elektromobilności, spółka wprowadziła do sprzedaży hulajnogę elektryczną Lenovo M2, która wyróżnia się trzema systemami amortyzacji, trzema systemami hamowania, jednostopniowym systemem składania oraz bardzo solidną konstrukcją.

Produkty marki Maxcom zostały docenione przez dziennikarzy oraz ekspertów z branży nowych technologii, którzy przyznali spółce Maxcom SA zaszczytny tytuł Polskiej Firmy Roku. Jury prestiżowego plebiscytu Mobility Trends doceniło bogate portfolio produktowe marki: od telefonów dla seniorów z przyciskiem ratującym życie, po designerskie roboty sprzątające. Sukces Spółki na rynkach międzynarodowych potwierdza otrzymany we wrześniu 2021 r. tytuł Ambasadora Polskiej Gospodarki 2021, przyznany przez Business Centre Club. Spółka prezentowała flagowe produkty oraz nowości produktowe na Mobile World Congress w Barcelonie. Wydarzenie odbyło się w dniach 28 lipca - 1 sierpnia 2021 r.

Na początku roku 2021, reagując na ciężką sytuację szpitali i liczne apele Rządu RP o zaangażowanie przedsiębiorców w walkę z COVID-19, Maxcom SA podjął decyzję o przekazaniu placówkom medycznym 58 000 masek ochronnych KN95. Wsparcie rzeczowe trafiło do szpitali publicznych.

3.2 Rynki zbytu

Dzięki wysokiej jakości oferowanych telefonów komórkowych i bardzo dobrej korelacji jakości do ceny, w kanałach sprzedaży operatorów telekomunikacyjnych w kategoriach telefonów seniorskich, klasycznych i wzmocnionych, Spółka posiada bardzo silną pozycję, którą dodatkowo potęguje fakt, że Maxcom SA jest głównym dostawcą tego typu urządzeń dla m.in. czterech głównych operatorów telefonii komórkowej działających w Polsce. Spółka jest ponadto jednym z kluczowych graczy w Europie w zakresie sprzedaży klasycznych telefonów komórkowych, w szczególności telefonów komórkowych dla seniorów.

Produkty Maxcom dostępne są w ponad 30 krajach Europy, m.in. w: Czechach, Finlandii, Francji, Hiszpanii, Holandii, Niemczech, Norwegii, Rumunii, Słowacji, Wielkiej Brytanii, Angoli, Portugalii, Hiszpanii oraz na Ukrainie. Silna obecność na zagranicznych rynkach pozytywnie przekłada się na osiągane wyniki.

Rys. 2 Sprzedaż produktów Maxcom w Europie
Rys. 3 Sprzedaż produktów Maxcom na świecie

Maxcom realizuje sprzedaż poprzez zdywersyfikowany zestaw kanałów dystrybucyjnych B2B, w skład którego wchodzą:

• operatorzy telekomunikunikacyjni – m.in. czterej główni operatorzy komórkowi w Polsce oraz kilkunastu operatorów za granicą;
• sieci handlowe – w tym elektromarkety i markety wielobranżowe w Polsce i za granicą;
• wybrani dealerzy i agenci sprzedaży w Polsce i za granicą.

Dodatkowo Maxcom realizuje sprzedaż w kanale B2C poprzez własny sklep internetowy. Należy zaznaczyć, że produkty Maxcom trafiają do końcowych użytkowników poprzez kanały B2C w Polsce i za granicą, w tym także sklepów internetowych i portali aukcyjnych, gdzie sprzedaż prowadzona jest przez partnerów handlowych.

Rys. 4 Kluczowi odbiorcy produktów Spółki w podziale na kanały dystrybucji

Spółka zaopatruje się w materiały na rynkach światowych, u różnych dostawców.

3.3 Działalność badawczo-rozwojowa

Jedną z rynkowych przewag Grupy kapitałowej jest posiadanie własnego działu R&D zlokalizowanego w Polsce. Pracownicy działu posiadają kompetencje w zakresie projektowania elektroniki użytkowej, co umożliwia Spółce tworzenie własnych produktów, dostosowanych do potrzeb odbiorców końcowych. Tym samym, Grupa Kapitałowa Maxcom może lepiej korzystać z pojawiających się okazji oraz szybciej zagospodarowywać rozpoznane nisze rynkowe.

3.4 Transakcje z podmiotami powiązanymi

W okresie sprawozdawczym dokonywane były transakcji z jednostkami powiązanymi. W omawianym okresie nie zostały zawarte transakcje z jednostkami powiązanymi o charakterze nietypowym dla prowadzonej działalności. Warunki ustalone w ramach transakcji dokonywanych z podmiotami powiązanymi nie odbiegały od warunków rynkowych stosowanych w tego typu transakcjach. Charakter i warunki transakcji dokonywanych z jednostkami powiązanymi wynikały z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez Grupę. Zestawienie transakcji z podmiotami zależnymi zostało ujawnione w nocie 38 sprawozdania finansowego Maxcom SA za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku.

3.5 Udzielone gwarancje i poręczenia

W 2019 MAXCOM SA udzieliła Wisko International Sp. z o.o. poręczenia spłaty zobowiązań z tytułu leasingu na kwotę 100 tys. PLN. Umowa została zawarta w dniu 16 grudnia 2019 roku i obejmuje okres 5 lat. W 2021 roku wysokość poręczenia nie uległa zmianie. W 2021 roku MAXCOM SA, na mocy podpisanej umowy z Volkswagen Financial Service Polska Sp. z o.o., przystąpiła do długu wynikającego z umów leasingu zwartych przez jednostkę zależną MAXCOM ECO ENERGY Sp. z o.o. na kwotę 300 tys. PLN.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Umowa została zawarta w dniu 5 lutego 2021 roku i obejmuje okres 2 lat. W dniu 25 czerwca 2021 roku został zawarty aneks do umowy kredytu wielocelowego pomiędzy MAXCOM SA a PKO BP SA dotyczący przedłużenia umowy do 25 czerwca 2024 roku oraz zwiększenia przysługujących limitów:
- sublimit na kredyt w rachunku do wysokości 2 000 tys. PLN
- sublimit na akredytywy do wysokości 6 000 tys. PLN.

W ramach tej samej umowy został przyznany limit jednostce zależnej MAXCOM ECO ENERGY Sp. z o.o do wysokości 2 000 tys. PLN Zabezpieczeniem wszystkich zobowiązań wynikających z podpisanej umowy jest zastaw na zapasach MAXCOM SA do wysokości 5 000 tys. PLN oraz weksle podpisane przez obu kredytobiorców. Na koniec okresu sprawozdawczego zgodnie z aktualną wiedzą prawdopodobieństwo zrealizowania wyżej wymienionych poręczeń jest niewielkie.

3.6 Udzielone pożyczki

Pożyczki udzielone przez Spółkę Dominującą w 2021 roku

Tab. 10 Pożyczki udzielone w 2021 roku przez Spółkę Dominującą

Podmiot któremu udzielono pożyczki	kwota pożyczki w tys. PLN	waluta	oprocentowanie %	termin wyma- galności
Maxcom International Co., Ltd	1 138,00	USD	5%	31.12.2022
Maxcom Eco Energy Sp. z o.o.	1 220,00	PLN	3%	31.12.2022
TeleDoktor Sp. z o.o.	10,00	PLN	5%	31.12.2022

3.7 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Maxcom S.A., w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

Grupa kapitałowa jako umowę znaczącą, rozumie umowę zawierającą informację o charakterze cenotwórczym, której jedną ze stron jest Spółka lub jej spółki zależne, a których przedmiot ma wartość co najmniej 30% kapitałów własnych Maxcom SA. W okresie objętym sprawozdaniem, Grupa kapitałowa nie zawierała umów spełniających powyższe kryteria, w tym znaczących umów zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

21

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

3.8 Informacja o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych Spółki z innymi podmiotami.

3.8.1 Powiązania Kapitałowe

Organizacja Spółki oraz Grupy Kapitałowej została opisana w punkcie 2.6. oraz 2.7 niniejszego Sprawozdania. Poza opisanymi wcześniej, nie istnieją inne powiązania kapitałowe pomiędzy Spółką Maxcom SA a innymi podmiotami.

3.8.2 Inne istotne powiązania

Na dzień publikacji sprawozdania z działalności Grupa kapitałowa jest powiązana osobowo z następującymi podmiotami (uwzględniono podmioty, z którymi dokonywała transakcji w 2021 r.)
* TeleDoktor24Sp. z o.o. – jednostka zależna,
* COMTEL Group Sp. z o.o. Spółka komandytowa – jednostka zależna,
* Maxcom International Co Limited – jednostka zależna,
* UAB „Rubbee” – jednostka zależna,
* Wisko International Sp. z o.o. – jednostka zależna,
* PW MAXTEL Arkadiusz Wilusz – jednostka powiązana poprzez kluczowe kierownictwo,
* Arkadiusz Wilusz – Prezes Zarządu Jednostki Dominującej – kluczowe kierownictwo,
* Andrzej Wilusz – Wiceprezes Zarządu Jednostki Dominującej – kluczowe kierownictwo,
* Janusz Wietecha – Wiceprezes Zarządu Jednostki Zależnej,
* Jacek Pabijan Firma Handlowo-Usługowa „ARSEN” – jednostka powiązana, przez kluczowe kierownictwo jednostki zależnej,
* Maxcom Eco Energy Sp. z o.o. – jednostka zależna.

3.9 Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek

Informacje dotyczące kredytów zostały opisane w nocie 26 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Maxcom SA za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

3.10 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.

Grupa kapitałowa wywiązuje się ze swoich zobowiązań, nie występują ryzyka związane z brakiem płynności. Środki finansowe pozostające w dyspozycji Maxcom SA w pełni pokrywają potrzeby związane z prowadzoną bieżącą działalnością operacyjną. W chwili obecnej wolne środki pieniężne są inwestowane w nowe przedsięwzięcia celem dalszego rozwoju.

22

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

3.11 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Planowane na 2022 rok nakłady inwestycyjne związane są głównie z prowadzoną dynamiczną strategią rozwoju, nakierowaną na pozyskanie znaczących partnerów biznesowych oraz rozszerzenie oferowanego wysokiej jakości asortymentu. Źródłem ich finansowania będą środki własne Grupa kapitałowa. Spółka posiada zabezpieczone finansowanie zewnętrzne w postaci limitów kredytowych zgodnie z umowami opisanymi w nocie 27 jednostko- wego sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021 r.

3.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.

Po zakończeniu roku 2021 Zarząd ocenia sytuację Grupy kapitałowej pozytywnie. Grupa kapitałowa utrzymuje pozycję dominującego dostawcy telefonów komórkowych klasycznych, seniorskich oraz wzmocnionych dla wszystkich największych krajowych operatorów telekomunikacyjnych. Systematycznie rośnie też sprzedaż na rynkach zagranicznych. Wzrost sprzedaży jest efektem pozyskania przez Spółkę nowych dużych odbiorców za granicą w tym dużych operatorów telekomunikacyjnych. Spółka ponadto rozszerzała asortyment sprzedawany przez dotychczasowych klientów. W ocenie Zarządu będzie to miało pozytywne przełożenie na wzrost sprzedaży w kolejnych okresach.

3.13 Informacje o umowach zawartych między Maxcom SA a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki lub przejęcia.

Pomiędzy Spółką a osobami zarządzającymi nie zawarto odrębnych umów, przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny, lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.

4. ANALIZA PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO- FINANSOWYCH GRUPY MAXCOM SA

4.1 Aktualna sytuacja finansowa

Analiza sytuacji finansowej i operacyjnej Grupy została dokonana w oparciu skonsolidowane dane finansowe na dzień i za rok kończący się 31 grudnia 2021 roku oraz 31 grudnia 2020 roku, sporządzone zgodnie z MSSF. W tabeli poniżej przedstawiono wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów we wskazanych okresach.

Tab. 11 Podstawowe dane finansowe

	Za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 (w tys. PLN)	31 grudnia 2020 (w tys. PLN)
Przychody ze sprzedaży	150 718	129 942
Zysk netto z działalności operacyjnej	6 836	4 902
Zysk przed opodatkowaniem	4 287	4 791
Zysk / strata netto	3 330	3 470

23

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Przychody ze sprzedaży Grupy w 2021 roku wyniosły 150 718 tys. PLN i były wyższe o 16% w stosunku do roku 2020. Sprzedaż produktów oferowanych przez Grupę realizowana jest zarówno w kraju, jak i za granicą. Przychody ze sprzedaży krajowej stanowiły, w 2021 roku 58% ogółu przychodów , udział sprzedaży zagranicznej kształtował się na poziomie ok. 42%. Sprzedaż w Europie zachodniej oraz krajach skandynawskich, wzrosła o 9% , a w krajach Europy środkowo wschodniej o 65% w stosunku do roku 2020 . Utrzymanie wysokiego poziomu sprzedaży w czasach pandemii ,Grupa zawdzięcza stałej dostępności towarów, pomimo zaburzeń łańcucha dostaw, z którym borykało się wiele przedsiębiorstw w 2021 roku. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 7 081 tys. PLN i był wyższy od zysku osiągniętego w 2020 roku o 44%. Spółka wypracowała ujemny wynik na działalności finansowej w wysokości 2 673 tys. PLN, na co wpływ w głównej mierze miały koszty finansowania zewnętrzne go oraz różnice kursowe. Zysk netto wyniósł 3 330 tys. PLN i był niższy o 140 tys. PLN czyli o 4% od zysku roku 2020.

4.2 Wielkość i struktura aktywów

Tab. 12 Aktywa

	31 grudnia 2021		31 grudnia 2020
	w tys. PLN	%	w tys. PLN
Aktywa trwałe w tym	10 567	10%	6 398
Rzeczowe aktywa trwałe	7 849	7%	3 862
Wartości niematerialne	707	1%	651
Inwestycje w jednostkach stowa- rzyszonych	1 030	1%	1 151
Pozostałe	981	1%	734
Aktywa obrotowe w tym:	95 165	90%	84 639
Zapasy	67 355	64%	54 769
Należności	22 762	22%	20 127
Rozliczenia międzyokresowe	800	1%	920
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 563	3%	8 224
Pozostałe	685	1%	599
SUMA	105 732	100%	91 037

Aktywa trwałe na dzień 31 grudnia 2021 roku stanowiły 10% sumy aktywów. W 2021 roku nie zaszły w ich strukturze istotne zmiany. W strukturze aktywów obrotowych Grupy MAXCOM, które na dzień 31 grudnia 2021 roku stanowiły 90% sumy aktywów, przeważają zapasy i należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, co jest charakterystyczne dla prowadzonej przez Grupę działalności gospodarczej.

4.3 Wielkość i struktura pasywów

Tab. 13 Pasywa

	31 grudnia 2021		31 grudnia 2020
	w tys. PLN	%	w tys. PLN
Kapitał własny ogółem	66 438	63%	65 923
Kapitał podstawowy	135	0%	135
Pozostałe kapitały rezerwowe	63 741	60%	62 371
Różnice kursowe z przeliczenia	25	0%	-11
Zyski zatrzymane	1 529	1%	2 403
24

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

| Kapitał akcjonariuszy niekontrolu- jących | 1 008 | 1% | 1025 | 1% |
| Zobowiązania : | 39 294 | 37% | 25 114 | 28% |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki | 24 241 | 23% | 15 422 | 17% |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania | 12 094 | 11% | 8 167 | 9% |
| Rezerwy | 628 | 1% | 600 | 1% |
| Pozostałe zobowiązania finan- sowe | 1980 | 2% | 720 | 1% |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 159 | 0% | 3 | 0% |
| Pozostałe | 192 | 0% | 202 | 0% |
| SUMA | 105 732 | 100% | 91 037 | 100% |

Udział kapitału własnego w strukturze pasywów Grupy na dzień 31 grudnia 2021 roku wynosił 63%.# Raport Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Suma zobowiązań Grupy na koniec grudnia 2021 roku stanowiła 37% wartości pasywów ogółem. Najbardziej istotnymi pozycjami zobowiązań były: zobowiązania handlowe, stanowiące 31% sumy zobowiązań, oraz zobowiązania odsetkowe (kredyty bankowe, zobowiązania z tytułu faktoringu oraz leasingi) stanowiące 67% wartości zobowiązań ogółem.

4.4 Przepływy środków pieniężnych

Tab. 14 Przepływ środków pieniężnych

Za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2021 (w tys. PLN)	31 grudnia 2020 (w tys. PLN)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-8 038
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-2 687
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	6 064
Środki pieniężne na początek okresu	8 224
Środki pieniężne na koniec okresu	3 563

Grupa Maxcom wypracowała w 2021 roku ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które wyniosły 8 038 tys. PLN, na co wpływ miał głównie wzrost poziomu zapasów o 12 586 tys. PLN i należności handlowych o 2 549 tys. PLN. Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w 2021 roku w wysokości 2 687 tys. PLN były głównie efektem udzielenia pożyczek jednostkom powiązanym oraz wydatków na zakup rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. W 2021 roku Grupa wygenerowała dodatnie przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej w kwocie 6 064 tys. PLN, czego główną przyczyną było zwiększenie zadłużenia z tytułu kredytów bankowych o 10 253 tys. PLN.

Płynność Grupy MAXCOM w analizowanym okresie kształtowała się na właściwym poziomie. Kapitał obrotowy netto był dodatni, pokrywający zapotrzebowanie wynikające z wielkości realizowanych przychodów ze sprzedaży. Zdolność do regulowania krótkoterminowych zobowiązań była prawidłowa.

4.5 Wskaźniki finansowe

4.5.1 Wskaźniki rentowności Grupy

Tab. 15 Wskaźniki rentowności

25 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Za okres 12 miesięcy zakończony	wskaźnik	31 grudnia 2021 roku	31 grudnia 2020 roku
Rentowność aktywów (ROA)		3%	4%
Rentowność kapitału własnego przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej ROE		5%	5%
Rentowność aktywów obrotowych		3%	4%
Rentowność działalności operacyjnej		5%	4%
Rentowność netto		2%	3%

4.5.2 Wskaźniki płynności

Tab. 16 Wskaźniki płynności Grupy

Za okres 12 miesięcy zakończony	wskaźnik	31 grudnia 2021 roku	31 grudnia 2020 roku
Wskaźnik płynności bieżącej		2,64	4,08
Wskaźnik płynności szybkiej		0,77	1,44
Wskaźnik płynności gotówkowej		0,10	0,40

Spółka definiuje i oblicza wskaźnik płynności bieżącej jako aktywa obrotowe na koniec danego okresu/zobowiązania krótkoterminowe na koniec danego okresu. Spółka definiuje i oblicza wskaźnik płynności szybkiej jako aktywa obrotowe na koniec danego okresu – zapasy na koniec danego okresu/zobowiązania krótkoterminowe na koniec danego okresu. Spółka definiuje i oblicza wskaźnik płynności gotówkowej jako środki pieniężne i ich ekwiwalenty/zobowiązania krótkoterminowe na koniec danego okresu.

4.5.3 Wskaźniki zarządzenia kapitałem obrotowym

Tab. 17 Wskaźniki zarządzania kapitałem obrotowym Grupy

Za okres 12 miesięcy zakończony	wskaźnik	31 grudnia 2021 roku	31 grudnia 2020 roku
Cykl rotacji należności handlowych		55	56
Cykl rotacji zapasów		168	160
Cykl rotacji zobowiązań handlowych		30	24

Spółka definiuje i oblicza cykl rotacji należności handlowych jako należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności na koniec okresu pomnożonych przez 365 dni / przychody ze sprzedaży. Spółka definiuje i oblicza cykl rotacji zapasów jako zapasy na koniec okresu pomnożony przez 365 dni/ koszty operacyjne ogółem minus amortyzacja. Spółka definiuje i oblicza cykl rotacji zobowiązań handlowych jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług na koniec okresu pomnożonych przez 365 dni / koszty operacyjne ogółem minus amortyzacja.

4.5.4 Wskaźniki zadłużenia

Tab. 18 Wskaźniki zarządzania

Za okres 12 miesięcy zakończony	wskaźnik	31 grudnia 2021 roku	31 grudnia 2020 roku
Ogólnego zadłużenia		0,37	0,28
Dług Netto / EBITDA		2,68	0,75
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego		6,59	10,99

Spółka definiuje i oblicza ogólne zadłużenie jako zobowiązania na koniec danego okresu/aktywa na koniec danego okresu. Spółka definiuje i oblicza wskaźnik długu netto/EBITDA jako oprocentowane zadłużenie finansowe netto**/EBITDA (zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja). Spółka definiuje i oblicza wskaźnik pokrycia majtku trwałego jako kapitał własny na koniec danego okresu + zobowiązania długoterminowe na koniec danego okresu/aktywa trwałe na koniec danego okresu.

**Spółka definiuje i oblicza oprocentowane zadłużenie finansowe netto jako kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne powiększone o leasing finansowy i pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

W 2021 roku zmniejszeniu uległy wszystkie wskaźniki rentowności w stosunku do danych z roku 2020, co jest konsekwencją spadku zysku netto o 140 tys. PLN.

26 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

W 2021 roku wszystkie wskaźniki płynność finansowej uległy zmniejszeniu ale utrzymują się na bezpiecznym poziomie i są gwarancją dostatecznego bezpieczeństwa utrzymania płynności przez Grupę kapitałową. W 2021 roku zmniejszeniu uległy wskaźniki spłaty należności. Nieznacznemu wydłużeniu uległ cykl rotacji zapasów oraz cykl rotacji zobowiązań. Krótszy okres spłaty zobowiązań niż okres spływu należności, oznacza, że Grupę kapitałowa udzielała dłuższego kredytu kupieckiego odbiorcom niż sama otrzymywała od dostawców. Sytuacja taka oznacza zwiększenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy, co jest typowe dla branży, w której Grupę kapitałową prowadzi swoją działalność handlową. Okres obrotu zapasami w 2021 roku wzrósł o 30 dni. Wysoki wskaźnik obrotu zapasami wynika z konieczności utrzymywania wysokich stanów zapasów ze względy na specyfikę organizacji produkcji, konieczność zapewnienie ciągłości sprzedaży i zaopatrzenia odbiorców. W ocenie Zarządu, biorąc pod uwagę profil działalności operacyjnej prowadzonej przez Grupę MAXCOM, wszystkie wskaźniki finansowe znajdują się na bezpiecznym poziomie.

4.6 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wskazanymi w raporcie a wcześniej publikowanymi prognozami wyników.

Zarząd nie podawał do publicznej wiadomości prognozy wyników za rok 2021.

5. OPIS PERSPEKTYW ORAZ CZYNNIKÓW ROZWOJU

5.1 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Maxcom.

Grupa prowadzi swoją działalność w Polsce oraz poza jej granicami. Działalność Grupy Kapitałowej Maxcom oraz osiągane przez nią wyniki finansowe w dużym stopniu uzależnione są od stanu koniunktury gospodarczej panującej przede wszystkim na rynku krajowym, a także na rynkach zagranicznych, a w szczególności od takich czynników makroekonomicznych jak: dynamika wzrostu PKB, inflacja, stopa bezrobocia, polityka monetarna i fiskalna państwa, poziom inwestycji przedsiębiorstw, dostępność kredytów, wysokość dochodów gospodarstw domowych oraz wysokość popytu konsumpcyjnego. Zarówno wyżej wymienione czynniki, jak i kierunek i poziom ich zmian, mają wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację finansową lub wyniki Grupy Kapitałowej Maxcom. Istnieje ryzyko, że w przypadku pogorszenia się w przyszłości tempa rozwoju gospodarczego w kraju oraz na innych rynkach lub zastosowania instrumentów kształtowania polityki gospodarczej państwa negatywnie wpływających na pozycję rynkową Grupy może nastąpić obniżenie poziomu popytu na produkty i usługi Spółki oraz wzrost kosztów Emitenta, a tym samym pogorszenie się wyników finansowych. Opisane powyżej pogorszenie wskaźników makroekonomicznych w Polsce i w innych krajach może zatem mieć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację finansową lub wyniki Grupy.

Wybuch wojny na terenie Ukrainy jest bez wątpienia czynnikiem podwyższonego ryzyka geopolitycznego, co zwiększa skalę wyzwań w prowadzeniu przedsiębiorstwa. W związku z pandemią grupa kapitałowa Maxcom rozpoczęła odpowiednie przemodelowanie biznesu celem zabezpieczenia m. in. łańcuchów dostaw, stąd jest ona organizacyjnie przygotowana na obecną sytuacją geopolityczną. Posiada odpowiednie zasoby gotówkowe oraz magazynowe, a także bardzo starannie monitoruje spływ oraz zarządzanie należnościami. Dość dużą niewiadomą jest jak duży oraz jak długi wpływ na gospodarkę będzie miała w dalszym ciągu pandemia koronawirusa oraz trwająca wojna na terenie Ukrainy. Ze strony Grupy Kapitałowej Maxcom podjęliśmy wszelki dostępne i znane kroki by dostosować działalność Grupy Kapitałowej Maxcom do nowej sytuacji przestawiając na pracę zdalną większość osób których charakter pracy umożliwia takie rozwiązanie. Jeszcze bardziej skrupulatnie analizujemy też zarządzanie gotówką oraz należnościami. Wychodząc naprzeciw zapotrzebowaniu rynku oraz społeczeństwa Grupa wzmocniła swą sprzedaż poprzez e-commerce, a ponadto wykorzystując swoje relacje w Chinach oraz Europie wprowadził do oferty środki ochrony osobistej.

27 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

5.2 Perspektywy rozwoju działalności z uwzględnieniem strategii rynkowej

Podstawowym założeniem strategii Grupy jest dalszy rozwój prowadzonej działalności, zarówno poprzez umocnienie pozycji na dotychczasowych rynkach, jak i dynamiczny wzrost sprzedaży wynikający z wejścia na nowe rynki w Europie oraz rozszerzenie działalności Grupy w zakresie OZE. W ocenie Zarządu Spółki dla utrzymania dynamicznego rozwoju prowadzonej działalności istotne jest rozszerzenie wszystkich linii produktowych. Działania Grupy będą zatem skierowane zarówno na umacnianie pozycji na rynkach, na których grupa posiada już ugruntowaną pozycję, jak i na tych, gdzie w ocenie Zarządu istnieje potencjał do wzrostu i pozyskania nowych klientów.# Główny cel strategiczny Grupy

Głównym długoterminowym celem strategicznym Grupy jest:
* osiągniecie pozycji lidera w Europie na rynku telefonów komórkowych dla seniorów (zarówno w segmencie telefonów klasycznych, telefonów i smartfonów wzmocnionych jak i smartfonów);
* zbudowanie wiodącej pozycji w Europie w segmencie telefonów klasycznych (z fizyczną klawiaturą);
* rozwój linii produktów smart, poprzez wprowadzenie do oferty nowych smartfonów wzmocnionych sygnowanych logo Maxcom, a także rozwój linii smartfonów dla seniorów oraz telefonów komórkowych klasycznych 4G z innowacyjnym systemem operacyjnym;
* znaczący wzrost sprzedaży urządzeń (telefonów klasycznych oraz smartfonów) dedykowanych osobom uprawiającym sporty ekstremalne lub pracujących w uciążliwych warunkach (w tym telefonów wzmocnionych, odpornych na wstrząsy oraz działania żywiołów);
* rozwój sprzedaży nowych linii produktowych: wearable, głośniki BT, akcesoria, mobility, produktów kategorii inteligentny dom oraz nowoczesne wyposażenie domu;
* wprowadzenie produktów poprawiających bezpieczeństwo seniorów i osób przewlekle chorych;
* realizacja kompleksowych usług z zakresu fotowoltaiki oraz sprzedaż hurtowa paneli fotowoltaicznych i komponentów do instalacji fotowoltaicznych.

Strategia rozwoju Grupy opracowana została na bazie ponad 25 lat doświadczenia Zarządu w branży telekomunikacyjnej, a także obserwacji zmian technologicznych oraz społeczno-demograficznych. W ramach realizacji wskazanych powyżej celów Grupa będzie się zatem koncentrować na:

• konsekwentnym rozszerzaniu współpracy z operatorami telefonii komórkowej, w których ofercie znajdują się już telefony Maxcom (potencjał wejścia do nowych krajów, w których działa dany operator);
• nawiązaniu współpracy z operatorami telefonii komórkowej, z którymi Maxcom dotychczas nie współpracował oraz z lokalnymi operatorami w poszczególnych krajach (ekspansja na nowe rynki oraz zwiększanie obecności w krajach dotychczas już eksplorowanych przez Maxcom);
• pozyskanie kolejnych partnerów pozaoperatorskich w kanale B2B (nawiązanie współpracy z elektromarketami i sieciami handlowymi oraz dealerami urządzeń telekomunikacyjnych w Europie);
• wzroście rozpoznawalności marki w Europie m.in. dzięki uczestnictwu w międzynarodowych targach branżowych oraz bliskiej współpracy marketingowej z operatorami i sieciami handlowymi;
• działaniach marketingowych mających na celu zaprezentowanie oferty Maxcom szerokiemu gronu odbiorców;
• rozwoju sprzedaży dzięki rozszerzeniu oferty asortymentowej (wzrost dywersyfikacji produktowej):
  • poszerzenie posiadanego portfolio telefonów komórkowych w obrębie posiadanych obecnie czterech kategorii produktowych;
  • wprowadzenie własnych rozwiązań (kamer i sensorów) do monitoringu dzieci, osób starszych oraz pomieszczeń;
  • wprowadzenie własnej marki akcesoriów dedykowanych do telefonów komórkowych (etui, przewody, ładowarki, słuchawki, itp.) dla telefonów Maxcom oraz urządzeń pozostałych producentów;
  • wprowadzenie produktów kategorii inteligentny dom;
  • wprowadzenie produktów poprawiających bezpieczeństwo seniorów;
  • rozwój linii produktów wyposażenia domu marki Noveen;
• rozwoju linii produktów smart, poprzez wprowadzenie do oferty nowych smartfonów, będących alternatywą dla popularnych na rynku urządzeń dotykowych. Uzupełnienie linii smart o urządzenia charakteryzujące się nowoczesnym designem, funkcjonalnością oraz dobrą jakością w przystępnej cenie;
• utrzymaniu jakości oferowanych produktów, poprzez zapewnienie bardzo niskiego poziomu awaryjności telefonów Maxcom, co stanowi kluczowy argument dla kontynuacji i nawiązywania współpracy z operatorami telefonii komórkowej;
• uruchamianiu własnych przedstawicielstw poza granicami Polski oraz akwizycjach podmiotów, które mogą przyspieszyć rozwój Maxcom na rynkach zagranicznych;
• nawiązywaniu współpracy ze strategicznymi partnerami biznesowymi takimi jak marka Lenovo, w celu zwiększenia portfolio i dotarcia do klientów zainteresowanych produktami światowych marek;
• rozwoju oferty instalacji fotowoltaicznych oraz sprzedaży komponentów fotowoltaicznych;
• wprowadzenie i rozwój nowych modeli klasycznych telefonów komórkowych i smartfonów w Polsce i Europie;
• wprowadzenie w Polsce i Europie kolejnego modelu smartfona dla seniorów oraz nowego modelu telefonu klapki z funkcjami smartfona 4G KaiOS;
• ekspansja na rynki zagraniczne w Europie poprzez akwizycję przedsiębiorstw oraz uruchomienie własnych przedstawicielstw handlowych na rynkach zagranicznych;
• wprowadzenie i rozwój akcesoriów dedykowanych do telefonów Maxcom i innych;
• Rozwój nowych grup produktowych z kategorii smart home oraz innych produktów z grupy elektroniki użytkowej;
• Rozwój Maxcom Eco Energy poprzez intensyfikację działań handlowo-marketingowych i zwiększenie ilości oraz mocy wykonywanych instalacji fotowoltaicznych z nastawieniem na biznes.

Grupa w ramach strategii długofalowej zamierza rozwijać swoją działalność w zakresie fotowoltaiki, w segmencie hurtowej sprzedaży komponentów fotowoltaicznych.

5.3 Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących Grupy Kapitałowej Maxcom

Na datę Sprawozdania oraz w ciągu ostatnich 12 miesięcy Grupa Kapitałowa Maxcom SA nie była stroną ani uczestnikiem jakichkolwiek postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych, które mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową czy rentowność Spółki.

Według informacji posiadanych przez Zarząd nie istnieje istotne ryzyko wszczęcia wobec spółek Grupy żadnego postępowania administracyjnego, sądowego, arbitrażowego ani karnego, które samodzielnie mogłoby wywrzeć istotny negatywny wpływ na jej działalność, ocenę jej aktywów i pasywów, sytuacji finansowej oraz rachunków zysków i strat.

5.4 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej Maxcom

Ryzyko związane z szybkim rozwojem technologii

Grupa Kapitałowa Maxcom prowadzi działalność w sektorze charakteryzującym się dynamicznym rozwojem technologii. Z uwagi na powyższe, może wystąpić ryzyko konieczności ponoszenia przez Grupę znacznych nieplanowanych nakładów na dostosowanie swojej oferty produktowej do nowszych rozwiązań technologicznych. Dodatkowo, rozwiązania technologiczne stosowane w produktach Spółki Dominującej - Maxcom, mogą być niewystarczające dla utrzymania dotychczasowych i pozyskania nowych klientów.

Ryzyko związane ze zmianami kursów walut

Sytuacja finansowa Grupy uzależniona jest od kształtowania się kursów walutowych. Spółka Dominująca produkuje telefony w Chinach, co wiąże się z realizacją zakupów w USD, natomiast sprzedaż w Europie realizowana jest w PLN oraz EUR i USD. W przypadku wystąpienia znacznych wahań kursu złotego, w szczególności trwałej i gwałtownej dewaluacji złotego, pojawić się mogą ujemne skutki finansowe dla Grupy. Grupa Kapitałowa Maxcom konsekwentnie prowadzi politykę zabezpieczania się przed ujemnymi skutkami wahań kursów walut, niemniej jednak zjawisko to może mieć wpływ na kształtowanie się cen oferowanych urządzeń, a w konsekwencji wyniki realizowane przez Grupa Kapitałowa Maxcom.

Ryzyko związane z niedostarczeniem towaru odbiorcom

Grupa, w ramach prowadzonej przez siebie działalności, zawiera umowy dostaw z odbiorcami korporacyjnymi. Część umów z dostawcami zawiera klauzule, które nakładają na Grupę kary umowne w przypadku niedostarczenia towaru w terminach lub ilościach uzgodnionych z odbiorcami. Istnieje ryzyko, że w przypadku wystąpienia zdarzenia losowego, takiego jak przykładowo pożar w magazynie, zatonięcie kontenerowca z produktami czy kradzież, produkty Grupy mogą ulec utracie lub zniszczeniu. Co więcej, produkty te mogą również przestać spełniać kryteria jakościowe, np. w przypadku niewłaściwego sposobu przechowywania. W wyniku zaistnienia wskazanych powyżej sytuacji postanowienia umów z odbiorcami mogą zostać naruszone, co może skutkować nałożeniem przez kontrahentów kar na Grupę. W historii działalności Grupy Kapitałowej Maxcom wspomniane wyżej sytuacje nie miały miejsca.

Ryzyko związane z dostawcami

Grupa Kapitałowa Maxcom posiada kilkunastu dostawców, z czego dziesięciu największych dostawców było związanych z Maxcom SA. Grupa Kapitałowa Maxcom podejmuje współpracę ze sprawdzonymi dostawcami. Nie można wykluczyć wystąpienia ryzyka opóźnienia lub niedostarczenia produktów zamówionych u poszczególnych dostawców, co z kolei może spowodować powstanie luk w asortymencie. Powyższe może również skutkować obniżeniem wiarygodności, jak i utratą części planowanych przychodów ze sprzedaży. Ponadto, istnieje również ryzyko obniżenia jakości produktów dostarczanych przez dostawców, jak i obawa przed obniżeniem standardów dostarczanych produktów. Dostawcy mogą również nie zachowywać norm bezpieczeństwa w stosunku do przekazywanych produktów. Co więcej, istnieje ryzyko wzrostu kosztów produkcji lub spadku marży z ich sprzedaży. Wspomniana wyżej sytuacja nie miała miejsca w historii działalności Grupy Kapitałowej Maxcom.

Ryzyko związane z terminowością dostaw produktów

Kluczowym czynnikiem rozwoju jest odpowiednia dostępność produktów. Z uwagi na to, że produkty są zamawiane u niezależnych dostawców. Grupa Kapitałowa Maxcom nie dysponuje całkowitym wpływem na terminową realizację dostawy. Opóźnienie terminu realizacji dostawy może spowodować ograniczenie dostępności niektórych grup asortymentowych, co z kolei może mieć wpływ na obniżenie wyników sprzedaży, jak i wiarygodności wśród klientów. Grupa podejmuje działania, które mają na celu zabezpieczenie się przed ograniczeniem dostępności produktów – zamówienia składane są z wielomiesięcznym wyprzedzeniem, a w magazynach utrzymywane są optymalne składy.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Ryzyka

Wspomniane wyżej sytuacje nie miały miejsca w historii działalności Grupy Kapitałowej Maxcom. Jednakże, istnieje ryzyko związane z terminowością dostaw produktów od dostawców.

Ryzyko związane ze wzrostem kosztów produkcji i transportu

Większość produktów, które oferuje Grupa Kapitałowa Maxcom, pochodzi od zagranicznych dostawców, przede wszystkim z Chin. Z uwagi na to, że w Chinach występują niższe koszty wytworzenia produktu aniżeli w Polsce, można liczyć się z wizją presji na podwyższanie cen sprzedaży gotowych produktów pochodzących od wytwórców z Chin, spowodowane przede wszystkim wzrostem oczekiwań pracowników co do wynagrodzeń.

Ryzyko związane ze wzrostem cen surowców

Cena towarów nabywanych przez Grupę w dużej mierze uzależniona jest od wahań cen surowców, w tym złota, srebra, tantalu, ropy naftowej. Wzrost cen surowców może spowodować zwiększenie kosztów produkcji prowadzonej przez Grupę. Ponadto występuje znaczące ryzyko, że w przyszłości ceny strategicznych surowców wykorzystywanych przez Grupę wzrosną w taki sposób, że pociągnie to za sobą wzrost cen produktów oferowanych przez Grupę, a co za tym idzie – zmniejszenie ich sprzedaży.

Ryzyko związane z nietrafioną grupą produktów

Popyt na produkty oferowane przez Grupę zależy od szeregu czynników, w tym między innymi od przewidywania zmieniających się potrzeb i preferencji klientów, produktów wprowadzanych przez konkurentów oraz zmian w postrzeganiu produktów Grupy przez klientów. Nie można zapewnić, iż w przyszłości Grupa Kapitałowa Maxcom będzie skutecznie identyfikować zmieniające się potrzeby i preferencje, a także że będzie w stanie reagować na wskazane czynniki w sposób odpowiedni.

Ryzyko związane z pogorszeniem wizerunku

Istnieje ryzyko pogorszenia wizerunku Grupy w wyniku różnego rodzaju czynników, wśród których wymienić można między innymi pogorszenie jakości oferowanych produktów, niezachowanie norm bezpieczeństwa produktu, standardu obsługi klienta, dostępności dla klientów czy nieodpowiednie pozycjonowanie produktów. Co więcej, nie można wykluczyć ryzyka pogorszenia wizerunku Grupy Kapitałowej Maxcom na skutek czynników zewnętrznych, przykładowo negatywnych kampanii innych podmiotów.

Ryzyko związane ze strukturą odbiorców zagranicznych

Sprzedaż eksportowa, którą podejmuje Grupa Kapitałowa Maxcom, narażona jest na ryzyko specyficzne dla kraju odbiorców, takie jak przykładowo zmiany wielkości i struktury rynku komponentów, zmiany siły nabywczej ludności, jak również stabilność systemu gospodarczego i politycznego.

Ryzyko związane z nieskuteczną realizacją lub przyjęciem błędnej strategii rozwoju

Rynek, na którym działa Grupa, to rynek wysoce konkurencyjny i podlegający nieustannej ewolucji, której zarówno kierunek, jak i natężenie zależne są od wielu czynników, w większości niezależnych od samej Grupy. Ewentualne niewłaściwe decyzje, które wynikać mogą z błędnej oceny sytuacji lub niezdolności dostosowania Grupy Kapitałowej Maxcom do zmieniających się warunków rynkowych, mogą mieć niekorzystny wpływ na jej działalność.

Ryzyko związane z zarządzaniem i koncentracją zapasów

Zarządzanie zapasami towarów należy do istotnych czynników, które mają wpływ na wyniki sprzedaży w branży Spółki Dominującej jaki i całej Grupy. Z jednej strony poziom zapasów powinien ułatwiać podjęcie decyzji zakupowej w trakcie oferowania danej kolekcji zapasowej, co skutkuje wzrostem zapasu w magazynach. Z kolei z drugiej strony wyższy poziom zapasów tworzy dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, a także może prowadzić do nagromadzenia produktów trudnozbywalnych, cieszących się mniejszym zainteresowaniem odbiorców. Co więcej, wystąpienie zdarzeń losowych takich jak pożary czy trzęsienia ziemi, które objęłyby magazyny Grupy, mogłoby wywołać zakłócenia w ciągłości dostaw do klientów, jak również utratę części lub wszystkich zapasów.

Ryzyko związane z brakiem majątku produkcyjnego

Produkty Spółki Dominującej są projektowane i tworzone przez pracowników Maxcom SA w Polsce, w szczególności przez wewnętrzny dział R&D. Pracownicy odpowiedzialni są za projektowanie oraz określenie specyfikacji i funkcjonalności danego urządzenia, które sprawiają, że jest ono unikatowe. Po stronie Maxcom leży ponadto praca nad oprogramowaniem oraz jego dostosowywanie do potrzeb dedykowanych rynków, na które finalnie trafiają urządzenia, a także kontrola każdego z etapów produkcji. Zleceniu zewnętrznym podmiotom podlega natomiast montowanie urządzeń. Grupa Kapitałowa Maxcom podąża za ogólnym trendem panującym wśród wiodących firm telekomunikacyjnych na świecie, zlecając montowanie urządzeń wyspecjalizowanym fabrykom w Chinach, które nie są własnością Grupy Kapitałowej Maxcom. Poszczególne komponenty urządzeń, w tym m.in.: płyty główne, wyświetlacze, procesory i obudowy, wytwarzają natomiast podwykonawcy specjalizujący się w danym asortymencie. Z uwagi na fakt, że Grupa Kapitałowa Maxcom nie jest właścicielem fabryk montujących urządzenia, istnieje ryzyko, że może to powodować uzależnienie Grupy Kapitałowej Maxcom od podmiotów zajmujących się montażem. Nie można wykluczyć również wystąpienia ryzyka opóźnienia lub niedostarczenia produktów lub podzespołów, co może spowodować powstanie luk w asortymencie Grupy Kapitałowej Maxcom. Ponadto, istnieje również ryzyko obniżenia jakości produktów oraz wzrostu kosztów produkcji.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Całkowite przychody Grupy Kapitałowej Maxcom nie są w znaczący sposób podatne na zjawisko sezonowości. Jednakże wyniki osiągane pod koniec roku kalendarzowego są w nieznaczny sposób lepsze aniżeli wyniki osiągane w pozostałych okresach. Jest to spowodowane głównie tym, że sprzęt elektroniczny jest często wybieranym produktem w kategorii produktów na prezent. Zmiana trendów konsumenckich w tym zakresie, a co za tym idzie spadek zainteresowania konsumentów sprzętami elektronicznymi, może mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Maxcom.

Ryzyko stopy procentowej

Na Datę Sprawozdania Grupa Kapitałowa Maxcom finansuje swoją działalność kredytami o zmiennej stopie procentowej, opartymi o stawkę referencyjną (WIBOR). W konsekwencji, Grupa Kapitałowa Maxcom jest narażona na ryzyko zmian poziomu rynkowych stóp procentowych, których wzrost może przyczynić się do zwiększenia kosztów obsługi zadłużenia Grupy Kapitałowej Maxcom w zakresie zaciągniętych kredytów bankowych i pożyczek opartych o zmienne stopy procentowe.

Ryzyko utraty płynności i terminowego regulowania zobowiązań

Grupa Kapitałowa Maxcom posiada szereg zobowiązań z tytułu zawartych umów finansowych. W przypadku gwałtownego, równoczesnego spadku popytu oraz wzrostu kosztów, szczególnie w sytuacji osłabienia waluty, mogą pojawić się trudności w utrzymaniu płynności finansowej. Wspomniane ewentualne problemy z płynnością mogą negatywnie wpłynąć na możliwość wywiązywania się przez Grupę z harmonogramu spłat ujętych w tych umowach. W konsekwencji, utrata płynności może skutkować wypowiedzeniem umów, żądaniami zwrotu pożyczonych środków czy koniecznością zapłaty kar umownych.

Ryzyko uzależnienia od najważniejszych odbiorców

Grupa Kapitałowa Maxcom prowadzi sprzedaż swoich produktów w kanałach B2B, tj. do odbiorców biznesowych. Wśród dziesięciu kluczowych odbiorców Maxcom SA znajduje się sześciu operatorów telekomunikacyjnych. Pozostałe pozycje stanowią sieci handlowe oraz dealerzy i agenci sprzedaży. Dzięki wysokiej jakości oferowanych telefonów komórkowych, niskiemu współczynnikowi awaryjności urządzeń i bardzo dobrej korelacji jakości do ceny współpraca z głównymi odbiorcami ma charakter długoterminowy oraz niejednokrotnie owocuje jej rozwojem na kolejne rynki. Nie można jednak wykluczyć wystąpienia ryzyka zakończenia współpracy z którymkolwiek z odbiorców, której przyczyna może być wynikiem zdarzeń zależnych lub niezależnych od Grupy Kapitałowej Maxcom. Istnieje ponadto ryzyko, że którykolwiek z odbiorców będzie chciał zmienić zasady dotychczasowej współpracy, które nie będą dla Maxcom a zarazem dla całej Grupy korzystne z biznesowego punktu widzenia.

Ryzyko związane z konkurencją

Ryzyko związane z nasileniem się działalności konkurencji dotyczy zwłaszcza konkurencji ze strony dotychczasowych i nowych marek na rynku produktów elektronicznych oraz telefonów komórkowych o zasięgu europejskim bądź globalnym, urządzeń AGD i RTV. Zagraniczne przedsiębiorstwa, w przypadku wystąpienia sytuacji obniżenia się popytu wewnętrznego we własnym kraju, poszukują nowych rynków zbytu i tym samym rozpoczynają lub przyspieszają ekspansję na nowe rynki. Również przedsiębiorstwa, które istnieją już na rynku krajowym, w przypadku słabnącego popytu na innych rynkach, mogą nasilić działania marketingowe i sprzedażowe w Polsce. Występuje ryzyko przejmowania części potencjalnych klientów Grupy przez nowych bądź też bardziej ekspansywnych uczestników rynku, co z kolei może utrudniać realizację planowanego rozwoju i wzrostu wartości Grupy. Duża konkurencja na rynku może skutkować obniżeniem możliwych do osiągnięcia marż, co z kolei może mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Maxcom.

Ryzyko związane ze zmianą struktury popytu

Grupa Kapitałowa Maxcom utrzymuje określone stany magazynowe w szerokim asortymencie towarów. Realizowane zakupy są funkcją oceny zapotrzebowania rynku na poszczególne grupy asortymentowe, a w związku z tym są narażone na ryzyko błędnej oceny rynku lub zmian struktury popytu. Ewentualne zmiany popytu, w tym przede wszystkim gwałtowny spadek zapotrzebowania na określone grupy towarowe w przypadku uprzednich znaczących ich zakupów może wiązać się z poniesieniem przez Grupę strat związanych z zamrożeniem kapitału obrotowego lub koniecznością zastosowania znaczących wartościowo rabatów.# Ryzyko związane z wejściem na nowe rynki zagraniczne

Strategia Grupy zakłada zarówno ekspansję i rozwój poprzez umacnianie pozycji na rynkach istniejących, czyli rozwój w obszarach dotychczasowej działalności, jak i pozyskanie nowych rynków produktowych i rynków zbytu. Wejście na nowe rynki wiąże się z koniecznością poniesienia nakładów dotyczących przystosowania zakresu 32 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021 sprzedawanych towarów do wymogów lokalnych, między innymi poprzez dostosowanie się do systemów prawnych krajów odbiorców, jak również opracowania nowych strategii sprzedażowych. Z uwagi na powyższe, występuje ryzyko polegające na tym, że korzyści związane z wejściem Grupy Kapitałowej Maxcom na nowe rynki zagraniczne mogą być mniejsze niż planowano, bądź mogą one zostać osiągnięte w dłuższym niż zakładany horyzoncie czasowym.

Ryzyko związane z uzależnieniem od kluczowej kadry menedżerskiej

Działalność Grupy Kapitałowej Maxcom oraz jej perspektywy rozwoju są w dużej mierze zależne od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji kadry zarządzającej. Osoby wchodzące w skład kadry menedżerskiej posiadają doświadczenie i specjalistyczną wiedzę na temat działalności Grupa Kapitałowa Maxcom oraz branży, w której Grupy prowadzi działalność. W związku z tym, sukces Grupy Kapitałowej Maxcom zależy również od możliwości utrzymania kadry menedżerskiej. Grupa Kapitałowa Maxcom nie może jednak zagwarantować, że będzie zdolna do utrzymania wszystkich lub niektórych z tych osób w przyszłości, jak również, że utrzymanie lub pozyskiwanie kadry menedżerskiej nie będzie się wiązało ze wzrostem wynagrodzeń i koniecznością zaoferowania dodatkowych świadczeń na rzecz takich osób. Utrata kadry menedżerskiej lub niezdolność do jej pozyskania, odpowiedniego przeszkolenia, motywowania i utrzymania, mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Maxcom, jej sytuację finansową i wyniki.

Ryzyko utraty pracowników oraz możliwości pozyskania wykwalifikowanej kadry

Możliwość rozwoju Grupy Kapitałowej Maxcom zależy od możliwości utrzymania pracowników, którzy posiadają odpowiednie kwalifikacje i doświadczenie. Grupa Kapitałowa Maxcom może mieć w przyszłości trudności z pozyskaniem wykwalifikowanej kadry pracowniczej posiadającej odpowiednią wiedzę, doświadczenie oraz uprawnienia. Utrata odpowiednio wykwalifikowanej kadry może opóźnić lub uniemożliwić realizację strategii Grupy Kapitałowej Maxcom. Ponadto, w przypadku gdy Maxcom straci lub nie będzie w stanie zatrudnić niezbędnych wykwalifikowanych pracowników do obsługi jej bieżącej działalności, może to mieć istotny negatywny wpływ na rozwój i wykonywanie działalności operacyjnej. W takiej sytuacji Grupa Kapitałowa Maxcom może być zmuszona do zaoferowania wyższych stawek wynagrodzenia dla kadry pracowników lub przyznania im dodatkowych świadczeń.

6. STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO ORAZ AKCJONARIATU MAXCOM SA

6.1 Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji jednostki dominującej Maxcom SA

Na dzień 31 grudnia 2021 r. kapitał zakładowy Maxcom SA wynosił 135 tys. PLN i dzielił się na 2 700 000 akcji o wartości nominalnej 0,05 PLN. Jednostka Dominująca nie posiada akcji własnych.

Tab. 19 Struktura kapitału zakładowego

Seria	Liczba akcji	Rodzaj akcji	Wartość nominalna akcji
A	2 040 000	akcje zwykłe na okaziciela	0,05 PLN
B	660 000	akcje zwykłe na okaziciela	0,05 PLN

6.2 Struktura akcjonariatu

Głównymi akcjonariuszami spółki są jej założyciele Arkadiusz Wilusz i Andrzej Wilusz posiadający odpowiednio 64,64 proc. i 6,53 proc. kapitału i głosów na walnym.

Tab. 20 Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania.

Spółka Maxcom SA nie posiada akcji własnych.

Akcjonariusz	Liczba głosów na WZA/akcji 31.12.2021	Liczba głosów na WZA/akcji 29.04.2022	Udział w głosach na WZA 31.12.2021	Udział w głosach na WZA 29.04.2022
Arkadiusz Wilusz	1 745 211	1 745 211	64,64%	64,64 %
Andrzej Wilusz	176 322	176 322	6,53%	6,53%
Pozostali	778 467	778 467	28,83%	28,83%

33 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

6.3 Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

Spółce nie są znane żadne umowy, w wyniku których w przyszłości mogłyby nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

6.4 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

W spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Maxcom nie wdrożyła programu akcji pracowniczych.

7. INFORMACJA O UMOWIE Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH EMITENTA

Zgodnie z kompetencjami określonymi w Statucie Spółki, Rada Nadzorcza powierzyła badanie sprawozdania finansowego Maxcom SA oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Maxcom za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku firmie 4Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. Stosowną umowę zawarto w dniu 15 lipca 2020 roku, a jej zakres obejmuje przegląd oraz badanie sprawozdań finansowych w za okres 1 stycznia 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku oraz za okres 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 roku. W roku 2021 Grupa korzystała z usług 4Audyt Sp. z o.o. w zakresie badania jednostkowego sprawozdania finansowego Maxcom SA i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Maxcom. Koszty badania sprawozdania finansowego za rok 2021 zgodnie z umową zawartą dnia 15 lipca 2020 roku przedstawione zostały w poniższej tabeli.

Tab. 21 Wynagrodzenie biegłego rewidenta

	2021	2020
Badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego	65	49
Przegląd jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego	41	29
Inne usługi poświadczające w tym przegląd sprawozdania finansowego
Pozostałe usługi	4
Razem	110	78

1. INFORMACJA ODNOŚNIE DO STOSOWANYCH PRZEZ EMITENTA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

8.1 Wprowadzenie

Wykonując obowiązki nałożone przez: §70 ust.6 pkt. 5) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez Maxcom SA papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim – Zarząd Maxcom SA przekazuje do publicznej wiadomości niniejsze oświadczenie o stosowaniu przez Spółkę zasad ładu korporacyjnego, które zawiera w swej treści wszystkie niezbędne informacje.

34 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

8.2 Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Maxcom SA lub na którego stosowanie Spółka mogła się zdecydować dobrowolnie oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

Maxcom SA podlega zbiorowi zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie „Dobrych Praktyk Spółek No- towanych na GPW 2021” przyjętych Uchwałą Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r. Wspomniany zbiór zasad dostępny jest na stronie internetowej GPW: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki

Maxcom SA nie stosuje zasad ładu korporacyjnego wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.

8.3 Opis zakresu, w jakim Maxcom SA odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, o którym mowa powyżej, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia

Poniżej Zarząd Maxcom SA wskazuje zasady ładu korporacyjnego, których Spółka niestosowała w 2021 r. (w części lub w całości) wraz z krótkim wyjaśnieniem przyczyny odstąpienia od ich stosowania.

• 1.2 - Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w ra- porcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.

• Komentarz spółki : Spółka nie publikuje prognoz i wstępnych wyników finansowych. Z uwagi na konieczność konsolidacji i wydłużony spływ danych do konsolidacji wyników ze spółek zależnych udostępnienie wstępnych wyników finansowych jest bardzo utrudnione. Ostateczne dane finansowe Spółki prezentowane są w raportach okresowych przekazywanych opinii publicznej w terminach przewidzianych przepisami prawa.

• 1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obej- mującą: 1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju;

• Komentarz spółki : Oddziaływanie Spółki na środowisko naturalne jest nieznaczne z uwagi na profil i skalę wykonywanej działalności. Działalność Spółki nie powoduje w ponadprzeciętnym stopniu emisji gazów cieplarnianych lub innych szkodliwych dla zdrowia czy środowiska substancji. Z tych względów, aktualnie Spółka nie uwzględnia w swojej strategii biznesowej tematyki ESG w tym zakresie, jej stosowanie nie jest jednak wykluczone w przyszłości.

• 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biz- nesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej stra- tegii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

• Komentarz spółki : W okresowych Sprawozdaniach Zarządu (półrocznych i rocznych) publikowane są perspektywy rozwoju Spółki, a także elementy strategii rozwoju Emitenta. Wybrane zagadnienia są dostępne na stronie internetowej Emitenta, Spółka nie podaje jednak konkretnych mierników, celów i planowanych działań.

  • 1.4.1.objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględ- niane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka; Komentarz spółki : Spółka nie uwzględnia w procesach decyzyjnych w Spółce i w podmiotach jej grupy kwestii z obszaru ESG z przyczyn podanych w komentarzu do zasady 1.3.

▪ 1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, oblicza- nego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem pre- mii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działa- niach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.

Komentarz spółki : Z uwagi na wyjaśnienia wskazane w komentarzu do zasady 1.3. i 1.4., Spółka nie prowadzi tego typu statystyk. Spółka przykłada bardzo dużą wagę do zapewnienia równych warunków zatrudnienia wszystkim pracownikom. Wysokość wynagrodzeń ustalana jest indywidualnie w oparciu o czynniki niezwiązane z płcią pracownika, tj. przede wszystkim zależnie od kompetencji, doświadczenia oraz efektywności pracy.

▪ 1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, infor- macja zawiera zestawienie tych wydatków.

Komentarz spółki : Spółka nie ujawnia wydatków ponoszonych przez nią na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp., bowiem skala ww. wydatków nie jest znaczna z punktu widzenia sytuacji finansowej Spółki oraz w stosunku do pozostałych kosztów ponoszonych przez Spółkę.

▪ 1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przy- padku pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki pu- blicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania.

Komentarz spółki : Informacje o bieżącej działalności Spółki dostępne są w materiałach znajdujących się na stronie internetowej, raportach bieżących i okresowych, jak również przekazywane są akcjonariuszom w trakcie Walnych Zgromadzeń. Emitent spotyka się z inwestorami, analitykami, akcjonariuszami, przedstawicielami mediów – spotkania te nie mają jednak charakteru dużych przedsięwzięć a są to indywidualne spotkania. Zarząd Spółki spotyka się również każdorazowo, gdy jest takie zapotrzebowanie ze strony interesariuszy.

▪ 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Komentarz spółki : Spółka nie stosuje polityki różnorodności, ponieważ jedynym kryterium obsadzania kluczowych stanowisk nie są takie czynniki jak płeć i wiek, lecz posiadane kompetencje, doświadczenie i potrzeby Spółki.

▪ 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki po- winny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających róż- norodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości okre- ślonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodno- ści, o której mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki : W związku z brakiem stosowania zasady 2.1. niniejsza zasada nie jest stosowna. Pomimo braku przyjętej polityki różnorodności, organy Spółki przy powoływaniu kandydatów kierują się takimi czynnikami jak wykształcenie, specjalistyczna wiedza, czy wiek członków organów, w celu osiągnięcia optymalnego z perspektywy realizacji strategii Spółki składu organów.

▪ 2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wy- maga zgody rady nadzorczej.

Komentarz spółki : Spółka nie widzi potrzeby wprowadzania tego rodzaju ograniczeń w działalności członków zarządu spółki.

▪ 2.9. Przewodniczący rady nadzorczej nie powinien łączyć swojej funkcji z kierowaniem pracami komi- tetu audytu działającego w ramach rady.

Komentarz spółki : Spółka nie widzi potrzeby wprowadzania tego rodzaju ograniczeń w działalności przewodniczącego rady nadzorczej spółki.

▪ 2.11.5. ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;

Komentarz spółki : Zasada nie jest stosowana w konsekwencji niestosowania zasady 1.5. Spółka nie ujawnia informacji o wydatkach na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp.

▪ 2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki : Odstąpienie od stosowania zasady wynika z braku przestrzegania zasady 2.1.

▪ 3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działal- ności.

Komentarz spółki : Wielkość Spółki zarówno pod kątem finansów, jak i zatrudnienia oraz rodzaj prowadzonej działalności nie uzasadniają potrzeby wyodrębnienia w strukturze Spółki jednostek odpowiedzialnych za zadania poszczególnych systemów lub funkcji. Z uwagi na brak wyodrębnienia jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych za funkcje kontroli wewnętrznej zarządzania ryzykiem oraz compliance, zadania te pełni Zarząd.

▪ 3.3. Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kie- rującego funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodo- wymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.

Komentarz spółki : Z uwagi na brak wyodrębnienia jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych za funkcje audytu wewnętrznego zadania te pełni Zarząd.

▪ 3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoter- minowych wyników spółki.

Komentarz spółki : Z uwagi na brak wyodrębnienia jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych za funkcje audytu wewnętrznego zadania te pełni Zarząd.

▪ 3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu.

Komentarz spółki : Z uwagi na brak wyodrębnienia jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych za funkcje audytu wewnętrznego zadania te pełni Zarząd.

▪ 3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję ko- mitetu audytu.

Komentarz spółki : Z uwagi na brak wyodrębnienia jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych za funkcje kontroli wewnętrznej zarządzania ryzykiem oraz compliance, zadania te pełni Zarząd.

▪ 3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.

Komentarz spółki : Nie dotyczy.

▪ 3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokony- wany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.

Komentarz spółki : Spółka nie należy do żadnego z powyższych indeksów.

▪ 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przepro- wadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki : Na chwilę obecną Spółka nie zdecydowała się na organizację walnych zgromadzeń przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. Niniejsza decyzja uzasadniona jest z jednej strony nie występowaniem zgłoszeń takich oczekiwań, z drugiej zaś wysokimi kosztami oraz ryzykami prawnymi związanymi z organizacją walnych zgromadzeń w tej formule. W przypadku wyrażenia takich oczekiwań, spółka rozważy wprowadzenie transmisji.

▪ 4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rze- czywistym.

Komentarz spółki : W dotychczasowej historii spółki akcjonariusze nie zgłaszali spółce oczekiwania dostępu do powszechnej dostępnej transmisji obrad.# Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

W przypadku wyrażenia takich oczekiwań, spółka rozważy wprowadzenie transmisji. Spółka z przebiegu obrad walnych zgromadzeń sporządza zapis dźwięku, który następnie zostaje udostępniony przez Spółkę za pośrednictwem korporacyjnej strony internetowej.

▪ 4.9. W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej lub powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:

4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na 3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane na stronie internetowej spółki;

Komentarz spółki: Walne Zgromadzenie dokonuje wyboru członków Rady spośród kandydatów przedstawionych na posiedzeniu, potrzeba publikowania danych kandydatów z wyprzedzeniem nie była zgłaszana przez akcjonariuszy.

▪ 4.11. Członkowie zarządu i rady nadzorczej biorą udział w obradach walnego zgromadzenia, w miejscu obrad lub za pośrednictwem środków dwustronnej komunikacji elektronicznej w czasie rzeczywistym, w składzie umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw będących przedmiotem obrad walnego zgromadzenia oraz udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zarząd prezentuje uczestnikom zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz inne istotne informacje, w tym niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie. Zarząd omawia istotne zdarzenia dotyczące minionego roku obrotowego, porównuje prezentowane dane z latami wcześniejszymi i wskazuje stopień realizacji planów minionego roku.

Komentarz spółki: Członkowie zarządu i rady nadzorczej dokładają starań, aby uczestniczyć w obradach walnego zgromadzenia, jednak nie mogą zadeklarować uczestnictwa we wszystkich obradach walnego zgromadzenia w składzie umożliwiającym udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia.

▪ 6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu.

Komentarz spółki: W Spółce nie funkcjonuje program opcji menedżerskich.

▪ 6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych komitetach.

Komentarz spółki: Dotychczas obowiązująca w spółce polityka wynagradzania członków rady nadzorczej przewiduje możliwość wynagradzania członków rady, z wyłączeniem Przewodniczącego Rady Nadzorczej, w zależności od ilości przeprowadzonych posiedzeń.

38 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

8.4 Opis głównych cech stosowanych w spółkach Grupy Kapitałowej Maxcom systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Za system kontroli wewnętrznej i skuteczność jego funkcjonowania w procesie sporządzania sprawozdań finansowych i raportów okresowych odpowiada Zarząd Spółki Dominującej. Sprawozdania finansowe sporządzane są przez dział księgowości Maxcom SA, który odpowiada za przygotowanie jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych i raportów okresowych pod kątem merytorycznym i rachunkowym. Sprawozdania finansowe są weryfikowane i wstępnie zatwierdzane przez kierownictwo pionu finansowo-księgowego, a następnie przedstawiane Zarządowi do zatwierdzenia. Przed ostatecznym zatwierdzeniem sprawozdań do publikacji przez Zarząd Spółki Dominującej, są one udostępniane Komitetowi Audytu Rady Nadzorczej. Podstawą do sporządzenia sprawozdań finansowych i raportów okresowych są dane finansowe pochodzące z systemu księgowo-finansowego, w którym wszystkie operacje gospodarcze rejestrowane są zgodnie z polityką rachunkowości Spółki opartą na Międzynarodowych Standardach Rachunkowości. Roczne i półroczne sprawozdania finansowe podlegają odpowiednio badaniu oraz przeglądowi przez niezależnego biegłego rewidenta Spółki. Wnioski z badania i przeglądu finansowego przedstawiane są Komitetowi Audytu. Przedstawiciele Komitetu Audytu analizują wyniki badania i przeglądu w trakcie spotkań z biegłym rewidentem Maxcom, również bez udziału Zarządu Spółki. Spółka na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i regulacje zewnętrzne odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej i przygotowuje się do ich wprowadzenia z odpowiednim wyprzedzeniem czasowym.

8.5 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

Maxcom SA Struktura głównych akcjonariuszy spółki Maxcom SA na dzień 31 grudnia 2021 roku kształtowała się następująco (stan według Raportu bieżącego nr 11/2020 z dnia 18 czerwca 2020 roku – „Zawiadomienie w trybie art. 19 ust. 1 rozporządzenia MAR – informacja o transakcjach wykonywanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze.”

Imię i Nazwisko (Nazwa podmiotu)	Liczba posiadanych akcji	Udział % w kapitale zakładowym	Liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji	Udział % w ogólnej liczbie głosów na WZ
Arkadiusz Wilusz	1 745 211	64,64%	1 745 211	64,64%
Andrzej Wilusz	176 322	6,53%	176 322	6,53%
Pozostali	778 467	28,83%	778 467	28,83%
Razem	2 700 00	100,00%	2 700 00	100,00%

Na dzień wydania niniejszego sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom struktura głównych akcjonariuszy Maxcom SA według stanu na dzień 29.04.2022 roku kształtuje się następująco:

Imię i Nazwisko (Nazwa podmiotu)	Liczba posiadanych akcji	Udział % w kapitale zakładowym	Liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji	Udział % w ogólnej liczbie głosów na WZ
Arkadiusz Wilusz	1 745 211	64,64%	1 745 211	64,64%
Andrzej Wilusz	176 322	6,53%	176 322	6,53%
Pozostali	778 467	28,83%	778 467	28,83%
Razem	2 700 00	100,00%	2 700 00	100,00%

39 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

8.6 Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień

Żadne wyemitowane przez Maxcom SA akcje nie dają specjalnych uprawnień kontrolnych w stosunku do Spółki.

8.7 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Maxcom SA, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Brak jest postanowień w aktach wewnętrznych Maxcom SA dotyczących ograniczeń w wykonywaniu prawa głosu przez akcjonariuszy oraz jakichkolwiek innych ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

8.8 Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Maxcom SA Zgodnie z §6 pkt 3 Statutu Spółki, akcje na okaziciela nie mogą być zamienione na akcje imienne. Na podstawie umowy z 18 maja 2017 r. Maxcom S.A. zobowiązała się wobec Banku Zachodniego WBK S.A (dalej: Oferujący),że w okresie nie dłuższym niż 365 dni od dnia ustalenia przydziału akcji oferowanych, przy zachowaniu określonych wyjątków, bez uprzedniej pisemnej zgody Oferującego, nie będzie między innymi dokonywać emisji, oferować, sprzedawać, obciążać ani w inny sposób rozporządzać, ani publicznie ogłaszać emisji, oferty, sprzedaży ani zbycia lub zamiaru podjęcia takich działań lub podejmować działań zmierzających do lub mogących skutkować emisją, ofertą, sprzedażą lub zbyciem akcji Spółki lub papierów wartościowych wymiennych lub zamiennych na akcje Spółki lub umożliwiających ich uzyskanie w drodze realizacji praw związanych z takimi papierami wartościowymi, innych praw umożliwiających nabycie akcji Spółki, ani innych papierów wartościowych lub instrumentów finansowych, których wartość jest ustalana bezpośrednio lub pośrednio przez odniesienie do ceny powyższych papierów wartościowych stanowiących ich instrument bazowy, włącznie ze swapami na akcje, kontraktami terminowymi i opcjami. Na podstawie umowy z dnia 18 maja 2017 r. akcjonariusze Arkadiusz Wilusz i Andrzej Wilusz zobowiązali się wobec Oferującego, że w okresie nie dłuższym niż 365 dni od dnia przydziału akcji oferowanych, przy zachowaniu określonych wyjątków, bez uprzedniej pisemnej zgody Oferującego, nie będą zbywać, oferować do zbycia pod jakimkolwiek tytułem, obciążać, w inny sposób rozporządzać, składać oferty czy zobowiązać się do dokonania jakichkolwiek czynności, które mogłyby rodzić konsekwencje w postaci zmiany posiadania (własności) akcji.

8.9 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zgodnie z §10 Statutu Maxcom SA Zarząd Spółki składa się z jednego albo większej liczby członków powoływanych na okres wspólnej kadencji wynoszącej 3 lata. Rada Nadzorcza powołuje i odwołuje członków Zarządu Spółki.# Uprawnienia Zarządu i Walnego Zgromadzenia

Uprawnienia Zarządu określa statut Maxcom SA, a także właściwe przepisy KSH oraz inne regulacje prawne, którym podlega Spółka. Decyzja w sprawie emisji lub wykupu akcji należy do Walnego Zgromadzenia. Statut jest dostępny na korporacyjnej stronie internetowej Maxcom SA (https://www.maxcom.pl/pl/).

8.10 Opis zasad zmiany statutu Spółki

Dokonywanie zmian w Statucie Maxcom zastrzeżone jest do decyzji Walnego Zgromadzenia. Szczegółowe zasady zwoływania zgromadzenia oraz podejmowania na nim uchwał regulowane są KSH, a także Statutem Spółki, który jest dostępny na korporacyjnej stronie internetowej Maxcom SA. (https://www.maxcom.pl/pl/).

8.11 Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa.

Zakres oraz sposób działania Walnego Zgromadzenia Spółki uregulowane zostały w KSH oraz Statucie Spółki. Statut Spółki dostępny jest na korporacyjnej stronie internetowej Maxcom S.A. (https://www.maxcom.pl/pl/).

Zgodnie z §24 Statutu Spółki, do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:

• rozpatrzenie i zatwierdzenie rocznego sprawozdania finansowego wraz ze sprawozdaniem Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy;
• powzięcie uchwały o podziale zysku lub sposobie pokrycia straty;
• udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków;
• zmiana Statutu;
• emisja obligacji zamiennych na akcje lub z prawem pierwszeństwa oraz emisja warrantów subskrypcyjnych lub innych papierów wartościowych dających prawo objęcia, nabycia lub złożenia zapisu na akcje Spółki;
• podwyższenie kapitału zakładowego Spółki;
• umorzenie akcji i obniżenie kapitału zakładowego;
• połączenia, podział, przekształcenie lub likwidacja Spółki;
• tworzenie, użycie i likwidacja kapitałów rezerwowych;
• powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej;
• odwoływanie i zawieszanie w czynnościach członków Zarządu;
• uchwalanie Regulaminu obrad Walnego Zgromadzenia oraz uchwalanie zmian tego Regulaminu;
• ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej;
• rozwiązanie Spółki.

Szczegółowe zasady proceduralne odbywania Walnych Zgromadzeń, w szczególności zasady ich zwoływania i odwoływania, a także zasady prowadzenia jego obrad oraz mechanizmy umożliwiające poszczególnym akcjonariuszom uczestnictwo w takich obradach precyzują przepisy KSH.

Regulamin Walnego Zgromadzenia został uchwalony uchwałą nr 16 WZA Maxcom SA z dnia 14.06.2018. Regulamin Walnego Zgromadzenia stanowił załącznik do w/w uchwały i został podany do publicznej wiadomości wraz z pozostałymi uchwałami podjętymi na WZA dnia 14.06.2018 r. raportem bieżącym nr 14/2018.

8.12 Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Jednostki dominującej oraz ich komitetów

Zarząd Spółki

Zgodnie z §10 Statutu Spółki, Zarząd Maxcom SA składa się z jednego albo większej liczby członków powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą na okres trzyletniej kadencji.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Zarząd Spółki działał w następującym składzie:

• Pan Arkadiusz Wilusz - Prezes Zarządu
• Pan Andrzej Wilusz - Wiceprezes Zarządu

W roku 2021 nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Po dniu bilansowym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarządu z działalności Spółki nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki. Zarząd Spółki działa w oparciu o przepisy KSH oraz Statut Maxcom SA

Rada Nadzorcza Spółki

Zgodnie z §15 Statutu Spółki, Rada Nadzorcza Maxcom SA składa się z nie mniej niż pięciu i nie więcej niż siedmiu członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie na okres trzyletniej kadencji. Kadencja wspólna Rady Nadzorczej Spółki trwa 3 lata.

Rada Nadzorcza działa w oparciu o przepisy KSH oraz uprawnienia nadane przez Statut Spółki. Szczegółowe zasady działania oraz uprawnienia tego organu ujęte zostały w Regulaminie Rady Nadzorczej uchwalonym w dniu 20 października 2017 r. przez Radę Nadzorczą na podstawie §13 ust.2 Statutu Spółki, wraz ze zmianami wprowadzonymi uchwałą z dnia 6 czerwca 2005 roku. Wspomniany Regulamin Rady Nadzorczej Maxcom SA dostępny jest na korporacyjnej stronie Spółki (https://www.maxcom.pl/pl/).

Na dzień 31 grudnia 2021r. Rada Nadzorcza działała w następującym składzie:

• Mariusz Cieśla - Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Michał Kostelecki - Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
• Wojciech Sokalski - Członek Rady Nadzorczej
• Aleksander Wilusz - Członek Rady Nadzorczej
• Jarosław Łubik - Członek Rady Nadzorczej

W roku 2021 wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej opisane rozdziale 2.2.2 niniejszego sprawozdania. W okresie sprawozdawczym Rada Nadzorcza odbyła 4 posiedzenia.

Komitet Audytu

Rada Nadzorcza powołała w dniu 20 października 2017 r. Komitet Audytu oraz uchwaliła Regulamin Komitetu Audytu. W okresie sprawozdawczym skład Komitetu Audytu nie uległ zmianom.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku skład Komitetu Audytu przedstawia się następująco:

• Pan dr Mariusz Cieśla - Przewodniczący Komitetu Audytu
• Pan Michał Kostelecki - Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu
• Pan Aleksander Wilusz - Członek Komitetu Audytu

Przy wykonywaniu swoich zadań Komitet Audytu kieruje się w szczególności postanowieniami zawartymi w Regulaminie Komitetu Audytu, rekomendacjami dotyczącymi funkcjonowania Komitetu Audytu wydanymi przez Komisję Nadzoru Finansowego, wymogami wynikającymi z przepisów prawa, w szczególności Ustawy o biegłych rewidentach firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym oraz Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z 16 kwietnia 2014 roku.

Komitet Audytu składa się z co najmniej trzech Członków, w tym Przewodniczącego, powoływanych przez Radę Nadzorczą na okres jej kadencji spośród członków Rady Nadzorczej. Kadencja Komitetu Audytu jest wspólna dla jej członków i pokrywa się z kadencją Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza dokonuje wyboru Członków Komitetu, w tym Przewodniczącego, na swym pierwszym posiedzeniu danej kadencji.

Powołany w ramach Rady Nadzorczej Komitet Audytu spełnia kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania określone w art. 128 ust. 1 i art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. 2017.1089 ze zmianami), tj.
(i) przynajmniej jeden członek komitetu audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych,
(ii) przynajmniej jeden członek komitetu audytu posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa spółka lub poszczególni członkowie, w określonych zakresach, posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży,
(iii) większość członków komitetu audytu jest niezależna od spółki.

Większość członków Komitetu Audytu, w tym przewodniczący dr Mariusz Cieśla oraz Michał Kostelecki, spełnia kryteria niezależności wskazane w ustawie o biegłych. Dodatkowo dr Mariusz Cieśla posiada wiedzę i umiejętności, w zakresie rachunkowości i badania sprawozdań finansowych. Członkiem Komitetu Audytu z wiedzą i umiejętnościami z zakresu branży, w której działa Spółka jest Aleksander Wilusz.

• dr Mariusz Cieśla - Dr Mariusz Cieśla jest absolwentem Wydziału Ekonomii Akademii Ekonomicznej w Katowicach oraz Wydziału Prawa na Uniwersytecie Śląskim na studiach Prawa Gospodarczego i Handlowego. Posiada tytuł naukowy doktora Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach z dziedziny makroekonomii oraz jest w trakcie robienia doktoratu z prawa finansowego na Uniwersytecie Śląskim.
• Michal Kostelecki - jest absolwentem mediolańskiego Uniwersytetu Bocconiego, na którym uzyskał stopień licencjata z ekonomii i zarządzania międzynarodowego. Jest także absolwentem studiów magisterskich Uniwersytetu st. Andrews w Londynie, na kierunku handel zagraniczny. Ukończył studia uzupełniające na Uniwersytecie Harvarda, kierunek: etyka biznesowa oraz studia uzupełniające na kierunku strategie biznesowe w Londyńskiej Szkole Ekonomii i Politologii. Pełni funkcję Prezesa Zarządu Śląskiej Giełdy Kwiatowej, która nie jest konkurencyjną w stosunku do działalności Emitenta, funkcję Wiceprezesa Zarządu w Polish Association of Wholesale Markets, która nie jest konkurencyjną w stosunku do działalności Emiteneta, jak również funkcję Prezesa Zarządu w World Union of Wholesale Markets, która nie jest działalnością konkurencyjną w stosunku do działalności Emitenta.
• Aleksander Wilusz - ukończył studia inżynierskie na kierunku Robotyka i Automatyka na wydziale Mechatroniki Politechniki Warszawskiej w 2015 roku. Naukę kontynuował na University of Bristol na kierunku Robotics uzyskując tytuł Master of Science with Distinction w roku 2016. Pan Aleksander jest związany ze spółką od 2009 roku. W czasie pracy w Maxcom stał się Product Managerem flagowego projektu spółki Maxcom, smartfona Maxcom Harmony. Koordynuje działania związane z tym produktem we wszystkich kanałach sprzedaży.

Dnia 19.01.2019 r. na podstawie § 4 ust 2 pkt e Regulaminu Komitetu Audytu przyjął dokument „Polityka i Procedura wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego sprawozdań finansowych w Maxcom SA oraz na podstawie § 4 ust 2 pkt f Regulaminu Komitetu Audytu przyjął dokument „Polityka świadczenia usług niebędących badaniem przez firmę audytorską na rzecz Maxcom SA.

Główne założenia Polityka i Procedura wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego sprawozdań finansowych w Maxcom SA:

1. Zgodnie z regulacjami Regulaminu Rady Nadzorczej Maxcom S.A. (§ 3 ust. 5 pkt c) Regulaminu Komi- tetu Audytu Maxcom S.A. (§ 4 ust.2 pkt g) obowiązującymi w Spółce, wyboru podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych dokonuje Rada Nadzorcza, działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu.
2. Wybór firmy audytorskiej do badania sprawozdania finansowego powinien nastąpić do końca drugiego kwartału roku obrotowego, za który będzie badane sprawozdanie finansowe.
3. Zakazane jest wprowadzanie jakichkolwiek klauzul umownych w umowach zawartych przez badaną jednostkę, które nakazywałyby Radzie Nadzorczej wybór podmiotu uprawnionego do badania spośród określonej kategorii lub wykazu firm audytorskich. Klauzule takie są nieważne z mocy prawa.

Postanowienia ogólne Polityki świadczenia usług niebędących badaniem przez firmę audytorską na rzecz Maxcom SA. W procesie świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem na rzecz Spółki, organy Spółki oraz Komitet Audytu kierują się dbałością o przestrzeganie polskich i unijnych regulacji prawnych oraz wytycznych i wyjaśnień właściwych organów nadzoru obowiązujących jednostki zainteresowania publicznego, mających na celu:
1. eliminację ryzyka naruszenia niezależności i uchybienia zasadzie sceptycyzmu zawodowego ze strony firmy audytorskiej lub biegłego rewidenta;
2. poprawę jakości badań ustawowych poprzez podwyższenie standardów raportowania z badania;
3. zwiększenie kompetencji Komitetu Audytu, jako ciała odgrywającego istotną rolę dla zapewnienia wysokiej jakości badań ustawowych.

43
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

Dnia 12 marca 2020 Komitet Audytu zarekomendował Radzie Nadzorczej wybór 4 AUDYT Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu jako podmiotu badającego sprawozdania finansowe Spółki Maxcom SA oraz Grupy Kapitałowej Maxcom za lata 2020 i 2021. W okresie objętym sprawozdaniem, na rzecz Spółki, były świadczone przez firmę audytorską badającą sprawozdanie finansowe, dozwolone usługi niebędące badaniem - przegląd pakietu konsolidacyjnego – w związku z tym dokonano oceny niezależności firmy audytorskiej oraz wyrażono zgodę na świadczenie tych usług. W okresie sprawozdawczym Komitet Audytu obradował cztery razy.

8.13 Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących Maxcom SA w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i doświadczenie zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli Spółka nie stosuje takiej polityki, zawiera w oświadczeniu wyjaśnienie takiej decyzji.

Maxcom SA nie jest zobowiązany do sporządzenia opisu polityki różnorodności, w związku z nieprzekroczeniem wartości wskazanych którym mowa w art. 70 ust. 6 pkt 5 lit. m Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. Niemniej jednak Maxcom SA działając w wykonaniu Zasady 2.1 o raz 2.2. „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” Zarząd Maxcom SA wskazuje, że kluczowe decyzje kadrowe w odniesieniu do władz Spółki odbywają się na podstawie obiektywnych kryteriów merytorycznych takich jak posiadane kompetencje, doświadczenie i potrzeby Spółki w poszanowaniu dla różnorodności. Również Organy Spółki przy powoływaniu kandydatów kierują się takimi czynnikami jak wykształcenie, specjalistyczna wiedza, w celu osiągnięcia optymalnego z perspektywy realizacji strategii Spółki składu organów. Zakres działalności Spółki wymaga doboru zróżnicowanej kadry, specjalistów z różnych dziedzin, którzy swoją wiedzą i doświadczeniem mogą wspierać bieżącą działalność i wyznaczać nowe potrzeby rozwoju. Spółka stosuje przejrzyste zasady zatrudnienia i awansu oraz dąży do zapewnienia różnorodności w zakresie płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego w odniesieniu do wszystkich jej pracowników, ze szczególnym uwzględnieniem władz Spółki i jej kluczowych menedżerów. Spółka jako kryterium wyboru członków poszczególnych organów oraz jej kluczowych menedżerów kieruje się kwalifikacjami osoby kandydującej do pełnienia określonych funkcji. W ocenie Spółki, ze względu na charakter działalności prowadzonej przez Spółkę, dobór władz Spółki oraz jej kluczowych menedżerów w oparciu o powyższe kryterium pozwala Spółce na rozwój i realizację strategii Spółki. Maxcom SA przedstawia informację o udziale kobiet i mężczyzn odpowiednio w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Spółki.

Data	Liczba Kobiet	Liczba Mężczyzn	% Kobiety	% Mężczyźni
31 grudnia 2021	0	2	0%	100%
31 grudnia 2020	0	2	0%	100%

Data	Liczba Kobiet	Liczba Mężczyzn	% Kobiety	% Mężczyźni
31 grudnia 2021	0	5	0%	100%
31 grudnia 2020	0	5	0%	100%

44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Maxcom w okresie 01.01.2021 – 31.12.2021

1. POZOSTAŁE INFORMACJE

9.1 Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego

W ocenie Zarządu nie istnieją inne, niż przedstawione w niniejszym raporcie informacje istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę Dominującą oraz pozostałe spółki z Grupy Kapitałowej Maxcom.

9.2 Dane adresowe

Maxcom SA
GRUPA KAPITAŁOWA MAXCOM
Maxcom SA
ul. Towarowa 23
43-100 Tychy
Polska
Tel. +48 32 327 70 89
Fax. +48 32 327 78 60

Zarząd Maxcom SA
Arkadiusz Wilusz Prezes Zarządu
Andrzej Wilusz Wiceprezes Zarządu

Tychy, dnia 29 kwietnia 2022 r.