Masterflex SE — Investor Presentation 2019

Sep 1, 2019

Agenda

1. Was machen wir?

2. Wo stehen wir?

3. Wo wollen wir hin? Und wie wollen wir das erreichen?

4. Warum Masterflex?

Was machen wir? Das Geschäftsmodell

Was machen wir? Anwendungsbeispiele

Was machen wir? Anwendungsbeispiele

Was machen wir? Unser Markt

Segmentierung nach Produkten und Losgrößen

• Gesamtes Marktvolumen: 21 Mrd. € (Europa, Amerika, Asien)
• Markt für Spezialschläuche: 2 Mrd. €

Unser langfristiges Ziel: 200 Mio. € Umsatz

• Unsere Lösungen: Langlebige Verbindungen für Gase, Flüssigkeiten und feste Stoffe unter speziellen Anforderungen
• Unser beratungsorientierter Verkauf mit eigener Entwicklungsleistung

Daten: ProdCom/Eurostat; eigene Erhebungen

Was machen wir? Unsere Kundenbranchen

Was machen wir? Unsere Wettbewerbsstärken

Was machen wir? Unsere Wachstumsstrategie

• Erschließung der überproportionalen Potenziale in Amerika und Asien

• Stärkere Umsatzbalance zwischen Europa und Amerika/Asien

• Weitere Automatisierung der internen Wertschöpfungsketten

• Kreieren neuartiger Serviceund Leistungsangebote auf Basis von Echtzeitdaten aus dem Schlaucheinsatz mit AMPIUS (smart hoses)

• Ausbau der Technologieführerschaft
• Höchste Kundennähe in der Entwicklungsarbeit

• Führende Lösungen für flexible Verbindungssysteme mit anspruchsvollen Kunststoffen

• Grundlagen für sehr rentables Wachstum

• Stärkere Fokussierung auf Skalierungen und Effizienzsteigerung

Wo stehen wir? Die Finanzzahlen

Wo stehen wir? Die langfristigen Finanzzahlen

Langfristige Entwicklung

• Kontinuierliches Umsatzwachstum seit 2009 führte zu einer Verdoppelung auf 77,2 Mio. €
• In dieser Zeitspanne durchgängig rentabel mit einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 10,8 % (Bandbreite von 7,6 % bis 14,2 %)
• Seit 2017 mit aktiver Ausschüttungspolitik
• Umsatzzuwachs von kumuliert 38,8 Mio. € wurde seit 2009
  • zu 19 % über die junge Zielbranche Medizintechnik
  • zu 74 % im bisherigen Kernmarkt Europa erzielt

Wo stehen wir? H1/2019: Entwicklung entlang der Prognose

Kennzahlen 1. Halbjahr

in Mio. €

	2018	2019
Umsatz	39,7	41,9
EBITDA	5,2	5,6
EBIT (operativ)	3,6	3,6
Konzernergebnis	2,1	2,1
EPS (in €)	0,21	0,22

Erfreuliches Umsatzplus von 5,7 %

• Gutes Umsatzwachstum aus starkem Auftragseingang 2018/2019
• Stabile operative Ertragsentwicklung
• EBIT-Marge bei 8,6 %

Einzelne Zielbranchen zeigen Eintrübung

Wo stehen wir? Einzelquartale 2019: intakte Umsatzdynamik

Intaktes Wachstum mit partieller Eintrübung durch Automotive

Die 2018 dämpfenden Effekte bei der Umsatzdynamik sind weitgehend beseitigt

Umsatz nach Quartalen in Mio. €

in Mio. €

Q1/2019 mit Nachholeffekten, Q2/2019 mit leicht höherer Dynamik und mit gutem Auftragseingang

Wo stehen wir? Unser Ausblick

Prognose für 2019

• Umsatzwachstum zwischen 3 % und 6 % (also Umsatz zwischen 79,5 Mio. € und 81,8 Mio. €)
• Operatives EBIT soll durch Maßnahmen 2018/2019 wieder wachsen und gegenüber 2018 leicht steigen

Mittel- und langfristige Perspektive

• Marktführer auf allen adressierten Märkten
• Nachhaltige Steigerung des operativen EBIT u. a. durch Optimierungsprogramm "Back to Double Digit" (B2DD)

Zweistellige EBIT-Marge

Wachstum auch über weitere Zukäufe auf dem Markt

Wo wollen wir hin? Optimierung

Wo wollen wir hin? Potenziale in der Operativen Exzellenz

Wo wollen wir hin? Unsere Zielsetzungen

Zieldefinition

• 100 Mio. € Umsatz in 2023 durch rein organisches Wachstum
• Zweistellige EBIT-Marge spätestens ab 2022
• Verbesserung des operativen Cashflows
• Zusätzliches Wachstum durch Akquisitionen mit dem Ziel 200 Mio. € Umsatz bis 2030

Ziele für die operative EBIT-Marge

• 2019: 8 %
• 2020: 8 % bis 9 %
• 2021: 9 % bis 10 %
• 2022: 10 % bis 11 %

Wie wollen wir das erreichen? Unsere zusätzlichen Ertragspotenziale

EBIT-Brücke von 2019 auf 2022 in Mio. €

EBIT-Effekte der B2DD-Maßnahmen

Personalabbau:	1,4 Mio. €

Innovation: 0,6 Mio. €

• Material: 0,5 Mio. €
• Summe 2,5 Mio. €

Einmalkosten

Einmalaufwendungen in Höhe von 0,5 bis 1,0 Mio. €.

Laufende Kosten

Die jährliche Kostenbasis wird voraussichtlich um 0,5 Mio. € steigen.

Wie wollen wir das erreichen? Unsere zusätzlichen Ertragspotenziale

B2DD-Maßnahmen im Detail

Human Resources

• Fokus liegt auf 2 Gesellschaften
• Erhöhung der Personalproduktivität
• Sozialverträgliche Optimierung der Personalkapazität
• Veränderter Führungsansatz und Ausbau von Schlüsselpositionen: Operations, Vertrieb, CEO-Assistenz (Projektmanagement), Controlling

Umsetzung

• Klare Renditeorientierung
• Verbessertes Umsetzungs-Controlling durch höhere Transparenz und schnellere Entscheidungen
• Aufbau Lean-Kompetenz
• Aufbau Projektmanagement-Kompetenz zur Unterstützung des Vorstands (Programm-Büro)
• Stärkerer Fokus auf disruptive Innovationen
• Kommunikation: Neuer Web-Auftritt und stärkere Kapitalmarktpräsenz

Wie wollen wir das erreichen? Unsere zusätzlichen Ertragspotenziale

B2DD-Maßnahmen im Detail

Material

• Prozessoptimierungen: Neustrukturierung Zentraleinkauf, Materialeinsatz bei prozessund produktionsbedingtem Ausschuss
• Fortlaufende Inventur
• Einsparvorgaben für Produktionsmaterial und sbA

Wie wollen wir das erreichen? Finanzierung

Abschluss eines neuen Kreditvertrags

• Neuer Kreditvertrag mit erheblich geringerem jährlichen Tilgungsvolumen als Altvertrag (Effekt: rund 10 Mio. € zusätzliche Liquidität über fünf Jahre)
• Höhere Betriebsmittellinie (Effekt: rund 8 Mio. € zusätzliche Liquidität)
• Reduzierung der Zahl der Covenants
• Niedrigeres Zinsniveau Zinseinsparung (je nach Inanspruchnahme: ca. 130 Tsd. € pro Jahr)

Warum Masterflex? Der Investment Case

Nachhaltige Gründe für die Masterflex-Aktie

• 1. Masterflex ist ein mittelständischer Weltmarktführer und klarer Wachstumswert.
• 1. Masterflex ist mit seinen Kunden eng verzahnt aber dank der breiten Aufstellung weitgehend kunden- und branchenunabhängig.
• 1. Masterflex ist eine etablierte B2B-Marke und wird als Technologieführer von Kunden und Wettbewerbern wahrgenommen.
• 1. Insbesondere die schon bearbeiteten Märkte USA und Asien bieten noch weit überproportionales Erschließungspotenzial.
• 1. Zukäufe entlang der strategischen Leitlinie bieten zusätzliches Wachstumspotenzial.
• 1. Masterflex ist klarer Vorreiter für die Digitalisierung im Bereich Schläuche und Verbindungslösungen.
• 1. Masterflex geht Schwächen in der Struktur an und wird Ergebnis stärker als den Umsatz steigern:
  2. Ca. 100 Mio. € Umsatz in 2023 durch rein organisches Wachstum
  3. Zweistellige EBIT-Marge spätestens ab 2022
  4. Verbesserung des operativen Cashflows
  5. Zusätzliches Wachstum durch Akquisitionen mit dem Ziel 200 Mio. € Umsatz bis 2030

Zusatzpotenziale über M&A

M&A-Strategie

• Klare Strategie und Ziel-Kriterien für potenzielle Akquisitionen vorhanden
• Im Markt einzigartige und umfassende Liste potenzieller Zielunternehmen und Marktteilnehmer verfügbar
• Kompetenz in der erfolgreichen Akquisition und Integration bereits unter Beweis gestellt
• Finanzierungsstruktur und Managementkompetenzen fokussiert und handlungsfähig
• Aktuelle Marktsituation erschwert Umsetzung
• Masterflex wird weiterhin langfristig unternehmerisch und unter kritischer Abwägung von Chancen und Risiken akquirieren

Digitalisierung

Beispiel: AMPIUS® – Intelligente Schläuche

Vernetzungsfähige und intelligente Schläuche

• Echtzeitdaten aus Schlauch-Betrieb (im täglichen Einsatz/Kontakt mit tausenden Maschinen und Anlagen)
• Implementierung digitaler Zusatzfunktionen, wie Life-Cycle-Transparenz und Verschleißüberwachung
  • Kunden- und anwendungsspezifischer Mehrwert
  • Nucleus für smarte Dienstleistungen – mit Potenzial für neuartige Geschäftsmodelle
• Pilotprojekte seit 2018, erster intelligenter Serienschlauch seit Juli 2019

Digitalisierung

Beispiel: Industrie-4.0-fähige Produktion

Assistenzsystem für Produktionsanlagen

• Kontinuierliche Unterstützung des Anlagenbedieners mittels intuitiver Kommunikation
• Live-Simulation
• Automatisierte Empfehlung von optimalen Prozesseinstellungen

Nächste Ziele

• Autonomer Eingriff
• Übertragung auf weitere Produktionslinien und Werke