Masterflex SE — Investor Presentation 2018

May 11, 2018

Masterflex Group Mai 2018

Überblick

Technologieführer für Hightech-Schläuche und

• -Verbindungssysteme
• 1987 Gründung in Herten/Deutschland
• Heute 14 Standorte in Europa, Amerika und Asien
• Mehrfach ausgezeichneter Technologieführer
• 2017: Wachstum bei nachhaltig guter operativer EBIT-Entwicklung
• Umsatzplus von 12,3 % auf 74,7 Mio. €
• Operatives EBIT +16,1 % auf 7,1 Mio. €
• 2017 deutliche Erweiterung der Wachstumsstrategie
• Aktive Rolle bei Konsolidierung im Markt für Hightech-Schläuche

Geschäftsmodell

Spezialist im Markt für Schläuche

Daten: ProdCom/Eurostat; eigene Erhebungen

Masterflex Group-Produkte: Alles aus einer Hand

© Masterflex SE

Produktportfolio ausgebaut

Marke	Produkt	Materialien	Marktteilnehmer
		PU, PVC, Gewebe	Schauenburg, Norres, Merlett
		VMQ (Silikon), CMS (Hypalon®)	Hutchinson, MST, Flexfab
		PU, PVC, PA, PE	Modenplast, Medi-Line, Raumedic
		PC ABS, PVC	Borla, Promepla, diverse
		PU, PVC, Metalle	Hi-tech Duravent, Flexaust, Kanaflex
		FEP, PFA, PTFE	Optinova, Saint Gobain

Überblick APT Advanced Polymer Tubing

Unsere neue Tochtergesellschaft

• Erwerb zum 01.01.2017
• Gründung 2011
• Produktportfolio: Glattschläuche von 0,2 bis 130 mm Durchmesser und Schrumpfschläuche
• Vertrieb vor allem in der DACH-Region
• Rund 30 Mitarbeiter
• Umsatz im mittleren einstelligen Mio.-Euro-Bereich mit zweistelliger EBIT-Marge
• Kontinuität in der Geschäftsführung von APT
• Starke Vertriebspotenziale: neue Regionen und Zielbranchen
• Zusätzliche Technologie- und Materialkompetenz für die Gruppe

Zusätzliches Wachstum über M&A

Kriterien für weitere Zukäufe im Schlauchmarkt

• Geschäftsmodell: Zielunternehmen entwickelt oder produziert Schläuche, Schlauchsysteme oder Verbindungssysteme bzw. deren Vorprodukte/Komponenten
• Werkstoffkompetenz: Fokus auf Hightech-Kunststoffe und andere synthetische Polymere
• Regionaler Fokus: Regionen der Internationalisierungsstrategie
• Kundenbranchen: Fokus auf "weißen" Industrien (Medizintechnik, Nahrungsmittel, Pharmaindustrie)
• Profitabilität: Fokus auf nachhaltiger und guter EBIT-Marge
• Produkte: Ergänzung des Portfolios der Masterflex Group

Wachstumsstrategie: Erweiterung

• Erschließung der überproportionalen Potenziale in Amerika und Asien

• Stärkere Umsatzbalance zwischen Europa und Amerika/Asien

• Digitalisierung der eigenen Produkte

• Kreieren neuartiger Service-Angebote
• Industrie-4.0-fähiger Maschinenpark

• Erhöhung der Unternehmens-Agilität

• Ausbau der Technologieführerschaft

• Höchste Kundennähe in der Entwicklungsarbeit

• Führende Lösungen für flexible Verbindungssysteme mit Hochtechnologie-Kunststoffen

• Grundlagen für rentables Wachstum mit >100 Mio. € Umsatz

• Maßnahmen zur Skalierung und Effizienzsteigerung

Neue Kompetenzen

Digitale Transformation im Produktbereich

Vernetzungsfähige und intelligente Schläuche

• Implementierung digitaler Zusatzfunktionen
• Kunden- und anwendungsspezifischer Mehrwert
• Nucleus für smarte Dienstleistungen
• mit Potenzial für neuartige Geschäftsmodelle

Klares Umsatzwachstum

Konzern-Umsatz

in Mio. €

Operatives Ergebnis gesteigert

Konzern-EBIT und -EBIT-Marge (operativ) in Mio. €

Profitabilität weiter verbessert

• Prognostiziertes Ertragswachstum erreicht
• Margenziel von 10 % knapp verfehlt
• Ungeplante Einmaleffekte von rund -0,4 Mio. €
• Materialeinsatzquote: 32,2 % (Vj.: 31,0 %)
• Personaleinsatzquote: 37,8 % (Vj.: 39,5 %)
• Bereits positiver Ergebnisbeitrag der APT

Sprung beim Jahresüberschuss

Konzern-Jahresüberschuss

in Mio. €

Gewinn 2017 um 47,2 % gesteigert

• Finanzergebnis: -1,2 Mio. € (Vj.: -1,3 Mio. €)
• Ergebnis je Aktie: 0,45 € (Vj.: 0,34 €)
• Auch einmalige Steuereffekte enthalten
• Dividendenvorschlag: 7 ct/Aktie (Vj.: 5 ct/Aktie)
• Fortsetzung der 2017 beschlossenen neuen Dividendenpolitik: konstante Ausschüttung mindestens auf Vorjahresniveau

Eigenkapital gestärkt

Konzern-Eigenkapital & -EK-Quote in Mio. €

Eigenkapital um 30,3 % erhöht

• Mittelzufluss aus Barkapitalerhöhung von 5,9 Mio. €
• Konzernergebnis von 4,3 Mio. €
• Negative Effekte aus Währungsdifferenzen
• EK-Quote in der Masterflex SE bei rund 60 %
• Solide Basis für weiteres Wachstum und Fortsetzung der Dividendenpolitik

Solide Bilanz

73,0

Entwicklung AKTIVA Entwicklung PASSIVA

AnlageV plus Immaterielle VG UmlaufV 21% 0% 0% 28% 51% 31.12.2016 31.12.2017 Kurzf. Verb. Pensionen Langf. Verb. EK

Cashflow gestärkt

Cashflow & Investitionen in Mio. €

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	2016	2017
Operativer Cashflow	6,2	8,3
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-8,7	-13,4
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	1,8	6,9

Innenfinanzierungskraft und Eigenkapitalausstattung verbessert

• Steigerung des operativen Cashflows um 34,2 %
• Investitionen 2016 und 2017 deutlich über Mehrjahresdurchschnitt durch Erweiterungsbau am Standort Gelsenkirchen und Akquisition APT
• Unterjährige Inanspruchnahme der Akquisitionslinie und teilweise Rückführung auf 9 Mio. €
• Cashflow aus Finanzierung durch Barkapitalerhöhung geprägt

Q1/2018: Zufriedenstellender Start

Kennzahlen 1. Quartal

in Mio. €

	2017	2018
Umsatz	20,0	20,0
EBITDA	2,7	2,8
EBIT (operativ)	2,0	2,0
Konzernergebnis	1,0	1,2
EPS (in €)	0,10	0,13

Stabile Umsatz- und Ertragsentwicklung

• Bestätigung des sehr guten Umsatzniveaus des Vorjahresquartals
• Ertragsentwicklung leicht über gutem Vorjahresquartal
• EBIT-Marge stabil bei 9,8 %
• Deutliches Plus im Nettoergebnis und Ergebnis je Aktie

Q1/2018: Stabile Entwicklung mit Potenzial

Umsatz nach Quartalen in Mio. €

EBIT nach Quartalen

in Mio. €

Potenzial für weiteres Wachstum

Dämpfende Effekte im Umsatz des 1. Quartals führen zu hohem Auftragsbestand

Beendigung des Rechtsstreits aus 2012 ohne Ergebnisauswirkung in 2018

Unser Ausblick

Prognose für 2018

• Umsatzwachstum zwischen 4 % und 8 % (also Umsatz zwischen 77,7 Mio. € und 80,7 Mio. €)
• Bestätigung der aktuellen Ertragskraft (also operatives EBIT über Vorjahreswert von 7,1 Mio. €)

Mittel- und langfristige Perspektive

• EBIT-Marge wieder deutlich über 10 %
• Marktführer auf allen adressierten Märkten
• Wachstum auch über weitere Zukäufe auf dem Markt
• Aktive Rolle bei Bereinigungen auf dem Markt für Hightech-Schläuche

Aktie: Gesamtrendite von 33 % in 2017

Kursentwicklung seit Jahresbeginn 2017

04.05.2018

Aktie: Deutliches Kursplus

• Kursentwicklung 2017: + 32 %
• Dividende 2017 von 5 ct/Aktie
• Erfolgreiche Kapitalerhöhung im März 2017
• Market Cap: 84,0 Mio. € (31.12.)
• Fortlaufendes Research durch:
• Bankhaus Lampe (Buy; 10,50 €)
• DZ Bank (Halten; 9,20 €)
• SMC Research (Buy; 10,00 €)

Aktionariat nach der Kapitalerhöhung

Aufteilung des Grundkapitals von 9,8 Mio. Aktien

Anhang: Finanzkalender

Finanzkalender 2018
29. März	Bilanzpressekonferenz
11. Mai	Mitteilung zu Q1/2018
14./15. Mai	DVFA-Frühjahreskonferenz
26. Juni	Hauptversammlung, Gelsenkirchen
10. August	Halbjahresbericht 2018
9. November	Mitteilung zu Q3/2018
26. bis 28. November	Deutsches Eigenkapitalforum
Ansprechpartner: ir@masterflexgroup.com
CFO	Mark Becks
IR	Frank Ostermair (Better Orange)

Anhang: Die Masterflex Group

Organigramm des Konzerns

Anhang: Die Organe der Masterflex Group

Vorstand

Finanzen (CFO)

Aufsichtsrat

Georg van Hall Vorsitzender

Dr. Gerson Link Stellv. Vorsitzender

Mitglied

Anhang: Kennzahlen im Jahresvergleich

in T€	31.12.2017	31.12.2016	Veränderung
Umsatz	74.675	66.486	12,3 %
EBITDA	10.263	8.811	16,5 %
EBIT (operativ)	7.081	6.097	16,1 %
EBIT (bereinigt)	6.601	5.897	11,9 %
EBT	5.420	4.574	18,5 %
Konzernergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen	4.365	3.418	27,7 %
Konzernergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	-62	-555	88,8 %
Konzernergebnis	4.311	2.928	47,2 %
Ergebnis pro Aktie (€)	0,45	0,34	32,4 %
EBIT-Marge (%) (operativ)	9,5	9,2
Mitarbeiterzahl	642	601	3,3%
Konzern-Eigenkapital	37.396	28.701	30,3 %
Konzern-Bilanzsumme	72.967	60.412	20,8 %
Konzern-Eigenkapitalquote (%)	51,3	47,5

Anhang: Rechtlicher Hinweis

Diese Präsentation enthält vorausschauende Aussagen über zukünftige Entwicklungen, die auf aktuellen Einschätzungen und Planungen des Managements beruhen. Wörter wie "erwarten", "würde", "wäre", "bis zu", "möglich", "davon ausgehen" und ähnliche kennzeichnen solche vorausschauenden Aussagen. Diese sind Risiken und Unsicherheiten unterworfen. Sollte einer dieser Unsicherheitsfaktoren oder andere Unwägbarkeiten eintreten oder erweisen sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig, könnten die tatsächlichen Entwicklungen wesentlich von den in diesen Aussagen genannten oder implizit zum Ausdruck gebrachten möglichen Entwicklungen abweichen. Die Gesellschaft beabsichtigt nicht und übernimmt keine Verpflichtung, vorausschauende Aussagen laufend zu aktualisieren, da diese ausschließlich von den Umständen am Tag ihrer Veröffentlichung ausgehen.

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