Mashreqbank PJSC — Management Reports 2026

Feb 2, 2026

==> picture [38 x 22] intentionally omitted <==

==> picture [57 x 14] intentionally omitted <==

==> picture [10 x 24] intentionally omitted <==

==> picture [12 x 17] intentionally omitted <==

==> picture [92 x 47] intentionally omitted <==

تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 2026 2 فرباير

==> picture [241 x 84] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

مبة ـ روض بنس ـ ي الق ـ ايس ف ـ و قي ـ ع نم ـ 2025 الي ـ فتثنائيا ـ اسا ـ ق عام ـ مرشق يحق ـ ، % 20 % 27 % 32 ، وعائــد علــى حقــوق المســاهمني بنســبة ، وزايدة الودائــع بنســبة م ـ ار دره ـ ملي 12.6 وإيت ـ غيلية بلغ ـ رادات تش ـ

– حقــق الــمرشق، أحــد المؤسســات الماليــة الرائــدة فــي منطقــة الرشق األوســط وشــمال أفريقيــا، 2026 دبــي، فربايــر ادة ـ ع، وإع ـ روض والودائ ـ ي الق ـ ايس ف ـ و قي ـ ي، ونم ـ ي اسرتاتيج ـ ع دول ـ مزيت بتوس ـ ، ت 2025 نتائة ـ نة المالي ـ تثنائية للس ـ ج اس ـ لسرتاتيجيــة كبنــك يربــط الممــرات التجاريــة الجديــدة اليت تمتــد عرب آســيا والرشق األوســط وأورواب وأمريــكا مكانتــه

الشــمالية.

==> picture [522 x 455] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

D 8.7 D 12.6 D 8.3
مليار مليار مليار
األرابح التشغيلية اإليرادات صافي األرابح ما قبل الضريبة
%27 %32
العائد على حقوق المساهمني [%20] نمو ودائع العمالء على أساس سنوي نمو القروض والسلفيات على أساس سنوي
بت التوفري)بت الجارية وحس ودائع الحس %62 (
%31 %2.3
نسبة التكلفة إلى الدخل [%3.1] صافي هامش الربح العائد على األصول
%1.0 %14.5
نسبة تغطية القروض المتعرثة [%263] نسبة القروض المتعرثة إلى إجمالي القروض معدل كفاية رأس المال
----- End of picture text -----

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

لختالفات الناجمة عن التقريب . مالحظة: قد ال تتطابق األرقام بسبب

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 2

==> picture [17 x 10] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 6] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 8] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 21] intentionally omitted <==

مليــار درهــم إماراتــي، بينمــا وصــل إجمالــي صافــي األرابح قبــل الضريبــة 12.6 بلغــت اإليــرادات التشــغيلية عار ـ ع أس ـ م برتاج ـ ة تتس ـ ي بيئ ـ ا ف ـ ا منضبطًًذ ـ ا وتنفي ـ س أداءً متين ـ ا يعك ـ ي، مم ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 8.3 إلى ـ الفائــدة وارتفــاع الضرائــب.

بة ـ مالء بنس ـ روض الع ـ ت ق ـ ث نم ـ ة، حي ـ ة العمومي ـ ي المزياني ـ وي ف ـ ع الق ـ وع ابلتوس ـ أبداء مدف 2025 تام ـ مزي ع ـ %25 ، وارتفــع إجمالــي األصــول بنســبة %27 علــى أســاس ســنوي، وزادت ودائــع العــمالء بنســبة %32 مليــار درهــم إماراتــي، فــي وقــت قــام فيــه الــمرشق بتوســيع نطــاق التشــغيل الرقمــي 335 ليصــل إلــى لســتفادة مــن حركــة التدفقــات التجاريــة ورؤوس األمــوال المزتايــدة عرب الممــرات العالميــة الرئيســية. و

، بدعــم مــن %31 حافــظ الــمرشق علــى مســتوايت كفــاءة قويــة، حيــث بلغــت نســبة التكلفــة إلــى الدخــل . %62 هيــكل تمويلــي قــوي يســتند إلــى نســبة مرتفعــة مــن الحســبت التــوفري بلغــت بت الجاريــة وحســ %1.0 وحافظــت جــودة األصــول علــى قوتهــا وتمزيهــا فــي القطــاع، حيــث بلغــت نســبة القــروض المتــعرثة لئتمانــي المســتدام فــي لنضبــاط ، علــى خلفيــة األداء القــوي للمحفظــة و %263 ونســبة التغطيــة مختلــف المناطــق الجغرافيــة.

ة ـ ك ذو أهمي ـ ه كبن ـ ك بتصنيف ـ مرشق، وذل ـ ية لل ـ ة المؤسس ـ ي المكان ـ ة ف ـ ة فارق ـ ام عالم ـ ًذا الع ـ ل ه ـ ا مث ـ كم ) مــن قبــل مصــرف اإلمــارات العربيــة المتحــدة المركــزي، ممــا يعكــس حجــم البنــك D-SIB( نظاميــة محليــة وأهميتــه النظاميــة وحوكمتــه القويــة للمخاطــر مــع اســتمراره فــي توســيع بصمتــه العالميــة.

اإليرادات وتوليد الدخل

و ـ بنما ـ ع، مدعوم ـ ى التوس ـ علا ـ ط عالمي ـ وع والمرتب ـ مرشق المتن ـ ال ال ـ وذج أعم ـ درة نم ـ س ق ـ غيلية يعك ـ رادات التش ـ ي اإلي ـ وي ف ـ أداء ق امالت. ـ ارة والمع ـ ات التج ـ ع تدفق ـ ة وتوس ـ ة العمومي ـ ي المزياني ـ وي ف ـ ق على أساس سنوي، مع استبعاد المكاسب %3 بنسبة نموا، محققا 2025 في عاممليار درهم إماراتي 12.6 الدخل التشغيليبلغ • ابرتفاع حجم عمليات اإلقراض وزايدة مساهمة ، مدعوما 2024 في عامIDFAA لستثنائية من البيع الجزئي لحصة في رشكة الدخل عرب مختلف قطاعات المرشق. نقطة أساس منذ النصف 175 للعام أبكمله، على الرغم من تقليل أسعار الفائدة بمقدار %3.1 صامد عندصافي هامش الربحظل • بت الحس بإعادة تسعري منضبطة، وقاعدة تمويل مستقرة منخفضة التكلفة، حيث بلغت نسبة ، مدعوما 2024 الثاني من عام . %62 بت التوفريالجارية وحس لستثنائية من البيع الجزئي لحصة في رشكة على أساس سنوي (مع استبعاد المكاسب %16 بنسبةالدخل من غري الفوائدارتفع • (مع استبعاد المكاسب الدخل من المصادر األخرىفي %30 وزايدة بنسبةلستثماراتدخل في %53 بزايدة قدرهاIDFAA)، مدفوعا . على الرسوم وقائمالستثنائية)، ما يعكس كثافة العمليات التشغيلية ويعزز التحول نحو تركيبة أرابح أكرث توازنا لستثنائية)، ما على أساس سنوي (مع استبعاد المكاسب نقطة أساس 400 ، بزايدة تقارب %35 إلىالبيع المتبادلارتفعت نسبة • . يدل على خطوة متقدمة في تبين المنتجات المتعددة عرب عالقات العمالء األساسية وتعزيز استدامة وتنوع مزيج الدخل

النفقات والكفاءة

ع ـ ي وترسي ـ ع الدول ـ ذ التوس ـ ع تنفي ـ ليم، م ـ ف س ـ كل تكالي ـ ى هي ـ علا ـ ، محافظ 2025 ام ـ ي ع ـ ة ف ـ ة ومرن ـ اءة قوي ـ ج كف ـ مرشق نتائ ـ ق ال ـ حق ي. ـ لصطناعذكاء ـ ة وال ـ درات الرقمي ـ ي الق ـ تثمار ف ـ لس لستثمارات المستهدفة في المنصات الرقمية، وقدرات على أساس سنوي، ما يعكس %5 بنسبةالنفقات التشغيليةارتفعت • لصطناعي، والتوسع الدولي، مع الحفاظ على إدارة منضبطة للتكاليف في ظل ارتفاع أحجام األعمال بشكل ملحوظ.الذكاء

، وظلت عند مستوايت صحية وتنافسية، وذلك في عام تمزي بنشاط استثماري مرتفع %31 عند التكلفة إلى الدخلاستقرت نسبة • وتوسع جغرافي، ما يؤكد قدرة نموذج تشغيل المرشق على التوسع. لئتمانية ، واتخاذ القرارات بت رقميالصطناعي، وفتح الحس لستثمارات الكبرية خالل العام على استخدام تقنيات الذكاء ركزت • وتنفيذ المعامالت بشكل رقمي، ما عزز قدرة األنظمة اآللية الجديدة على تقديم الخدمات بشكل مبارشة، وقلل التدخل اليدوي، . وعزز المرونة التشغيلية عرب الخدمات المصرفية لألفراد، والخدمات المصرفية للمشاريع الصغرية والمتوسطة والرشكات

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 3

==> picture [17 x 10] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 6] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 8] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 21] intentionally omitted <==

المكاسب والربحية

تحقيق ربحية قوية وعوائد متفوقة في عام تمزي بنمو قيايس في المزيانية العمومية، وتنفيذ منضبط، وبيئة ضريبية أعلى. ، ما مليار درهم إماراتي 7.0 بلغصافي ربح بعد الضريبة، مع 2025 في عاممليار درهم إماراتي 8.3 صافي الربح قبل الضريبةبلغ • لستفادة من حجم وتنوع أعماله وانضباطه التشغيلي لتحقيق ربحية قوية رغم تطبيق ضريبة دخل يعكس قدرة البنك على الرشكات. ، ما يؤكد قدرة المرشق على تحقيق عوائد %2 , 3 بنسبةعائد على األصول، مع %20 عند قوايالعائد على حقوق المساهمنيظل • عالية الجودة من خالل استخدام رأس المال بشكل منضبط، والهوامش المستقرة، وقاعدة دخل متنوعة. ، ما يظهر نقطة أساس 27 قدرهاتكلفة ائتمان، ما يعادل مليون درهم إماراتي 444 منخفضة عندمخصصات انخفاض القيمةظلت • عرب مختلف المناطق الجغرافية رغم النمو الرسيع للقروض. ائتمانيا للمحفظة وانضباطاأداءً قواي معدل ، مع ارتفاع 2024 في عاممليون درهم 869 مقارنة بـ 2025 في عاممليار درهم إماراتي 1.3 إلىتكاليف الضرائبارتفعت • ، ما يعكس بشكل أسايس تطبيق الضريبة العالمية الدنيا في دولة اإلمارات وقواعد %15.63 إلى %8.79 منالضريبة الفعلي لرتفاع الهيكلي، ظلت الربحية والعوائد قوية بشكل ملحوظ.الركزية الثانية، ومع هذا

جودة األصول وإدارة المخاطر

لســتثنائي للمزيانيــة العموميــة، مدعومــة أبداء قــوي تــم الحفــاظ علــى جــودة أصــول رائــدة فــي القطــاع خالل عــام مــن التوســع للمحفظــة وتنفيــذ ائتمانــي منضبــط عرب المناطــق الجغرافيــة. في العام السابق، على %1.4 ، بتحسن عن 2025 ديسمرب 31 في %1.0 سجل المرشق أدنى في القطاع عندنسبة قروض متعرثة • على أساس سنوي. %32 الرغم من نمو قروض العمالء بنسبة

ضد مخاطر الرتاجع المحتملة ويعزز مرونة المزيانية العمومية مع توسع قوية، ما يوفر حماية %263 لتصل إلىنسبة التغطيةتعززت • مستوايت النشاط وأحجام المعامالت. • جاءت نتائج جودة األصول القوية مدعومة ابئتمان منضبط، وتوجيه المحفظة، وانضباط ائتماني مستدام عرب المناطق الجغرافية، لئتمان في فئتها.مما مكن المرشق من زايدة نشاط اإلقراض مع الحفاظ على أفضل مؤرشات قوة المزيانية العمومية ع 2025 تس ـ ة، والتوس ـ ة العمومي ـ ط للمزياني ـ مالء، ونرش منضب ـ ن الع ـ وي م ـ ب ق ـ بطلا ـ ، مدفوع ام ـ ي ع ـ ة ف ـ ة العمومي ـ م المزياني ـ ارع زخ ـ ية. ـ مرشق األساس ـ ات ال ـ تمر عرب قطاع ـ المس ، مما يعكس نموا 2025 ديسمرب 31 فيمليار درهم إماراتي 335 على أساس سنوي ليصل إلى %25 بنسبة إجمالي األصولارتفع • يتماىش مع نشاط العمالء. انتقائياواسع النطاق في المزيانية العمومية عرب قطاعات البنك في دولة اإلمارات وتوسعا بعمليات منح ، مدعومامليار درهم إماراتي 230 على أساس سنوي ليصل إلى %30 بنسبةإجمالي اإلقراض للعمالء والبنوكنما • قروض قوية عرب محافظ الرشكات الكربى والتجزئة والمؤسسات المالية، وارتفاع أحجام المعامالت والتمويل. ، مدعومة ابلنمو المستمر في أرصدة مليار درهم إماراتي 205 على أساس سنوي لتصل إلى %27 بنسبة ودائع العمالءارتفعت • ، ما يوفر قاعدة تمويل مستقرة ومنخفضة التكلفة. %62 بلغتبت جارية وتوفري حس التجزئة والرشكات، مع نسبة

السيولة ورأس المال

قدرة المرشق على تمويل النمو، واستيعاب التقلبات، ودعم نشاط 2025 لسرتاتيجية لرأس المال والسيولة في عامعززت اإلدارة العمالء المتوسع عرب األسواق. ، %80 بلغتقروض إلى ودائع، ونسبة %28 بلغتأصول سائلةظلت مؤرشات السيولة أعلى من المتطلبات التنظيمية، مع نسبة • ، ما يدعم ارتفاع نشاط اإلقراض والمعامالت. %158 بلغتتغطية سيولةونسبة مليار دوالر 2 قرض مجمع بقيمة: تسهيل 2025 تعززت مرونة التمويل بشكل أكرب من خالل معاملتني ناجحتني للغاية في عام •

ما يؤكد الطلب القوي من المستثمرين والثقة في الجدارة مليون دوالر أمريكي، 500 وإصدار صكوك ألول مرة بقيمة أمريكي لئتمانية للمرشق. ، ونسبة %13.4 ، ونسبة الشق األول %14.5 كفاية رأس المال ظلت مستوايت الرسملة بني األقوى في القطاع، حيث بلغ معدل • ، مدعومة بتوليد رأس مال داخلي قوي وجودة أصول رائدة في فئتها. %12.3 حقوق الملكية العادية من الشق األول

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 4

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [6 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

معالي عبد العزيز الغرير رئيس مجلس إدارة المرشق

محققح ـ للزتام الواضط، و ـ و المنضب ـ ة والنم ـ ا المرون ـ 2025 واصام ـ ي ع ـ ه ف ـ مرشق مسريت ـ ل ال ـ واق ـ لألسارا ـ هد اختب ـ امٍ ش ـ ي ع ـ دود. وف ـ ر للح ـ ي العاب ـ دم المال ـ وق للتق ـ ن موث ـ ا كممك ـ بهدفن مرشق أداءً ـ جّل ال ـ ى، س ـ ة األول ـ ي ابلدرج ـ اد رقم ـ و اقتص ـ ول نح ـ ي التح ـ فارعا ـ ة وتس ـ العالمي

ي. ـ إمارات م ـ ار دره ـ ملي 8.3 قت ـ ة بلغ ـ ل الضريب ـ ي أرابح قب ـ ق صاف ـ ث حق ـ ، حيواي ـ ـ ـ ـ ـ ة الع ـ ـ ا ـ ـ ة ق ـ ـ د ه ـ دور الحيوي ا، وال خة بن مالء الراس ي، وثق لسرتاتيج وة نهجن ذه النتيج وتجسّ ا ـ دة. كم ـ ة المتح ـ ارات العربي ـ ة اإلم ـ ي دول ـ غرية ف ـ ة المت ـ ة المالي ـ ن المنظوم ـ ه ضم ـ ذي نؤدي ـ ال ــا أن اعرتاف مصــرف اإلمــارات المركــزي بنــا كبنــك ذي أهميــة نظاميــة محليــة يمثــل رشف ومســؤولية، ويعــزز موقعنــا كدعامــة محوريــة فــي النهضــة المســتمرة للدولــة كمركــز

مالــي إقليمــي ودولــي. لبتــكار، وتوســيع لت ومــع تطلعنــا إلــى المرحلــة المقبلــة، نتمســك ابلتقــدم فــي مجــ لسرتاتيجيــة بعيــدة المــدى. لســتدامة بعمــق فــي أجندتنــا حضورنــا الدولــي، ودمــج م وتمكني ـ مرشق دع ـ يواصل ال ـ ة، س ـ تقبلية طموح ـ ة مس ـ خة ورؤي ـ دة راس ـ ن قاع ـ ا م ـ وانطالق لقتصــادات عرب حلــول مصرفيــة شــاملة، إنســانية التوجــه، قائمــة العــمالء والمجتمعــات و

علــى التكنولوجيــا.

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 5

==> picture [18 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [6 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [42 x 22] intentionally omitted <==

أحمد عبد العال الرئيس التنفيًذي لمجموعة المرشق

ه عرب ـ دم عمالئ ـ ، يخا ـ عالميصال ـ ومتا ـ رقميا ـ متقدّمكا ـ ه بن ـ مرشق بصفت ـ سرية ال ـ ي م ـ دة ف ـ ة جدي ـ ة محوري ـ محط 2025 مثام ـ ل ع ـ ت ـ غيلية بلغ ـ رادات تش ـ ا إي ـ تمرين، حققن ـ و المس ـ ول والنم ـ ن التح ـ ام م ـ م. وخالل ع ـ ي العال ـ ة ف ـ تثمار حيوي ـ لسارة و ـ رات التج ـ أكرث مم دا ـ ا عائ ـ ي، وحققن ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 335 لتصى ـ ل إل ـ %25 بة ـ ا بنس ـ ي أصولن ـ يع إجمال ـ ا بتوس ـ ي، وقمن ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 12.6 ، وهي ـ ل ف ـ ن بني األفض ـ ي م ـ %31 ، كل ذلد ـ ل عن ـ ى دخ ـ ة إل ـ بة تكلف ـ ى نس ـ اظ عل ـ ع الحف ـ ك م ـ %20 علبة ـ اهمني بنس ـ وق المس ـ ى حق ـ اع. ـ القط

ة من ـ م القيم ـ غرية، وتقدي ـ ة مت ـ ة اقتصادي ـ ي بيئ ـ ة ف ـ ى المرون ـ اظ عل ـ ، والحفا ـ ع اسرتاتيجي ـ ى التوس ـ ا عل ـ ذا األداء قدرتن ـ س ه ـ ويعك ب إطالق ـ ى جان ـ دة، إل ـ والايت المتح ـ ر وال ـ د ومص ـ ا والهن ـ ل تركي ـ ة مث ـ واق اسرتاتيجي ـ ي أس ـ عنا ف ـ وع. إن توس ـ ال متن ـ وذج أعم ـ خالل نم راد ـ ات األف ـ مالء عرب قطاع ـ ة الع ـ ن خدم ـ ا م ـ ننة، مك ـ ة الرقمي ـ ات المصرفي ـ ات الخدم ـ ر منص ـ تان، وتطوي ـ ي ابكس ـ ل ف ـ ي ابلكام ـ ك رقم ـ بن ة. ـ م وفعالي ـ ة وتناغ ـ ات برسع ـ طة والمؤسس ـ غرية والمتوس ـ اريع الص ـ والمش

ز حيوي ـ ا كمرك ـ ا دورن ـ د عززن ـ ي، فق ـ دوالر األمريك ـ ارشة ابل ـ وية المب ـ ات التس ـ دم خدم ـ ذي يق ـ ة ال ـ ي المنطق ـ د ف ـ ك الوحي ـ ا البن ـ وبصفتن لرشكات ـ ة ل ـ ات المصرفي ـ ي الخدم ـ ا ف ـ ت أعمالن ـ وية. وواصل ـ ة للتس ـ ة التحتي ـ ال، والبني ـ واق رأس الم ـ دود، وأس ـ رة للح ـ ارة العاب ـ للتج يني ـ تثمرين العالم ـ ى المس ـ ول إل ـ ي الوص ـ يني ف ـ ا اإلقليم ـ م عمالئن ـ ر بدع ـ وظ، ونفتخ ـ و ملح ـ ق نم ـ ا تحقي ـ ال لدين ـ واق رأس الم ـ وأس رة. ـ ل مبتك ـ ول تموي ـ ن خالل حل ـ يولة م ـ والس ي ـ لصطناعذكاء ـ ف أدوات ال ـ ا وترية توظي ـ ، رسعن 2025 ويظام ـ ي ع ـ غيلنا، فف ـ وذج تش ـ ي نم ـ فيا ـ أساسورا ـ ي مح ـ ول الرقم ـ ل التح ـ ة ـ ا الرقمي ـ ت مخترباتن ـ د لعب ـ ال. وق ـ لحتيع ـ ة، ومن ـ لئتمانيرارات ـ اذ الق ـ ي، واتخ ـ كل رقم ـ بت بش ـ ح الحس ـ راض، وفت ـ ات اإلق ـ عرب عملي غيلية ـ توايت المرونة التش ـ ة أبعلى مس ـ ات فوري ـ ر خدم ـ ع، توف ـ ة للتوس ـ ة قابل ـ ارب مصرفي ـ ات وتج ـ اء منص ـ ي بن ـ فواي ـ حية دورا ـ الداخلي لمتثــال التنظيمي.و ول ـ ا بحل ـ ث قمن ـ تدامة، حي ـ لسى ـ ا عل ـ ا تركزين ـ ا عززن ـ كم تدام مهمة، ـ ل مس ـ ات تموي ـ ذ صفق ـ ام بتنفي ـ ة الع ـ نهاي وتوســيع نطــاق عــروض التمويــل المســتدام لألفــراد، وتعزيــز الزتاماتنــا البيئيــة مــن خالل عمليــات عاليــة الكفــاءة ومبــانٍ معتمــدة فــي أســواقنا الرئيســية.

ة ـ وة الدافع ـ م الق ـ ا ه ـ ى موظفون ـ ل كل يشء، يبق ـ وقب وراء هــذا األداء القــوي والتحــول. وفــي هــذا اإلطــار، وتعزيــز القيــادات، تطويــر فــي لســتثمار واصلنــا مرنــة عمــل نمــاذج ودعــم والتــوطني، الشــمول ومواصلــة جهــود التعلــم المســتمر عرب منصــات مثــل ع WELearn وWERise ـ ي جمي ـ ا ف ـ ر زمالؤن ـ د أظه ـ . وق أنحــاء المؤسســة الزتامــا بتحقيــق أهــداف اســتثنائيا البنــك.

وفــي الختــام، نتطلــع إلــى المســتقبل بثقــة راســخة، مــلزتمني ابلنمــو المســؤول، وتعزيــز حضورنــا الدولــي، والــرايدة عرب التكنولوجيــا. ويظــل هدفنــا األســمى مواصلــة اإلســهام فــي صياغــة مســتقبل القطــاع المصرفــي مــن خالل تمــكني العــمالء والمجتمعــات ــا. وموظفينــا مــن التقــدم فــي عالــم يــزداد ترابطً وبفضــل مرونتنــا ووضــوح رؤيتنــا، نواصــل اســتعدادنا ى ـ ا إل ـ دايت، وتحويله ـ ة التح ـ رص، ومواجه ـ ام الف ـ الغتن نجاحــات ملموســة فــي العــام المقبــل.

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 6

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [6 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

أبرز المؤرشات المالية

لتجاه الفصلي

الربع الثالث 2025 الربع الثالث 2025 على%التغيي أساس ربع سنوي 2.061 2.119 (%3) 2.054 %0 2.054 %0 الربع الرابع 2025 الربع الرابع 2025 الربع الرابع 2024 الربع الرابع 2024 على%التغيي أساس سنوي الربع الرابع (1) 2024 على%التغيي 1أساس سنوي التغيي نقطة أساس على أساس سنوي الربع الرابع (1) 2024 التغيي نقطة أساس على )1(أساس سنوي 388 99 597 1.083 3.202 (1.015) 2.187 (121) 2.066 (357) 1.708 (23) 1.685 8.2 (%22) (%60) %32 %4 %0 (%3) %0 (%35) %3 (%8) %5 %66 %4 %4 301 39 785 1.126 3.187 (990) 2.197 (78) 2.119 (329) 1.790 (39) 1.751 8.4 301 21 1.941 2.263 4.317 (1.155) 3.162 239 3.402 (225) 3.177 (34) 3.143 15.4 %0 %89 (%60) (%50) (%26) (%14) (%31) (%133) (%38) %46 (%44) %16 (%44) (%45) 301 21 730 1.052 3.106 (1.155) 1.951 239 2.191 (225) 1.966 (34) 1.932 9.3 %0 %89 %8 %7 %3 (%14) %13 (%133) (%3) %46 (%9) %16 (%9) (%10) (66) (3) 18 %32 %2.4 %20 %31 %2.3 %20 %27 %5.0 %41 431 (261) (2.086) %37 %3.0 %24.8 (612) (66) (482) التغيي نقطة أساس ربع سنوي		بيان الدخل (مليون درهم) على%التغيي أساس سنوي (1) 2024على%التغيي )1(أساس سنوي 2025 2024
		الرسوم والعمولت إيراداتلستثمارات التأمي والعملت الجنبية وإيرادات أخرى الدخل من غي الفوائد إجمالي الدخل التشغيلي النفقات التشغيلية الربح التشغيلية مخصصات القروض المتعثة الربح (قبل الضريبة) الضرائب صافي الربح بعد الضريبة حصص القلية الربح المنسوب إلى مالكي الشكات الم ربحية السهم الواحد (درهم) 8.388 (1)2024 نقطة أساس على )1(أساس سنوي (%3) 8.388 (%3) صافي إيرادات الفوائد وإيرادات المنتجات السلمية 2024 (%9) %53 (%17) (%12) (%6) %5 (%10) (%367) (%16) %49 (%23) %30 (%23) (%24) 1.465 229 2.124 3.817 12.205 (3.696) 8.509 166 8.675 (869) 7.806 (100) 7.706 37.6 (%9) %53 %30 %16 %3 %5 %2 (%367) (%5) %49 (%11) %30 (%11) (%12) 1.465 229 3.335 5.028 13.416 (3.696) 9.720 166 9.886 (869) 9.017 (100) 8.917 43.7 2025 )%( أبرز النسب 8.141 1.333 350 2.752 4.435 12.576 (3.871) 8.705 (444) 8.261 (1.291) 6.970 (131) 6.840 33.0 نقطة أساس على أساس سنوي
		نسبة التكلفة إلى الدخل العائد على الصول العائد على حقوق المساهمي 323 (125) (943) %30 %3.0 %25.0 50 (75) (542) %31 %2.3 %20 %28 %3.5 %29

50 ، بمدره ـ ض ق ـ ك خف ـ ي ذل ـ ا ف ـ 2024 نقطام ـ ن ع ـ ي م ـ ف الثان ـ ذ النص ـ اس من ـ ة أس ـ 175 تأثدار ـ دة بمق ـ عار الفائ ـ ض أس ـ بخفد ـ ل الفوائ ـ ي دخ ـ صافر ـ • ا ـ ك جزئي ـ ض ذل ـ رى تعوي ـ د ج ـ نوي؛ وق ـ اس س ـ ى أس ـ عل %3 وحبة ـ ع بنس ـ ى تراج ـ ا أدى إل ـ ده، م ـ 2025 نقطام ـ ن ع ـ ع م ـ ع الراب ـ اس خالل الرب ـ ة أس ـ . 2025 ام ـ ي ع ـ ف %3.1 غ ـ دة بل ـ ش فائ ـ ي هام ـ جيل صاف ـ ع تس ـ ، متثمارات ـ لسروض و ـ القي ـ م ف ـ زدوج الرق ـ و م ـ ن خالل نم ـ م و ـ بنما ـ ، مدفوعي ـ م إمارات ـ ارات دره ـ ملي 4.4 ليصى ـ ل إل ـ 2025 ام ـ ي ع ـ نوي ف ـ اس س ـ ى أس ـ عل %16[ (1)] ارتفبة ـ د بنس ـ ن غري الفوائ ـ ل م ـ ع الدخ ـ • هم ـ نوي، ليس ـ اس س ـ ى أس ـ عل %30[ (1)] بة ـ بنسرى ـ ادر أخ ـ ن مص ـ ل م ـ الدخاع ـ نوي، وارتف ـ اس س ـ ى أس ـ عل %53 بة ـ بنستثمار ـ لسن ـ ل م ـ الدخ .غيلي ـ ل التش ـ الدخي ـ ن إجمال ـ م %35 بة ـ بنس غيلي ـ اع إجمالي الدخل التش ـ ى ارتف ـ ة الرقم إل ـ دالت مزدوج ـ بمعدة ـ ط ابلفائ ـ ل غري المرتب ـ لف والدخ ـ روض والس ـ القي ـ ع ف ـ تمرار التوس ـ أدى اس • . 2025 ام ـ ي ع ـ في ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 12.6 على ـ ل إل ـ نوي ليص ـ اس س ـ ى أس ـ %3 (مبة ـ تثنائية) بنس ـ لسب ـ تبعاد المكاس ـ ع اس ـ ي ـ لسرتاتيجع ـ دي، والتوس ـ ي التولي ـ لصطناعذكاء ـ ى ال ـ ة عل ـ ادرات القائم ـ ة، والمب ـ ات الرقمي ـ ي المنص ـ بري ف ـ كل ك ـ تثمار بش ـ لسا ـ واصلن • لنضبــاط فــي التكاليــف وأول فوائــد فقــط علــى أســاس ســنوي، مــا يعكــس %5 فــي األعمــال، وارتفعــت النفقــات التشــغيلية بنســبة الكفــاءة المتحققــة الناتجــة عــن زايدة قــدرة التوســع عرب الرقمنــة. 444 جلة ـ م، مس ـ ة الرق ـ بة مزدوج ـ تثمارات بنس ـ لسروض و ـ و الق ـ ع نم ـ ة م ـ توايتها المنخفض ـ ى مس ـ علة ـ اض القيم ـ ات انخف ـ مخصصت ـ حافظ • ودة، ـ ة الج ـ اب عالي ـ لكتتات ـ ول وممارس ـ ودة األص ـ س ج ـ ا يعك ـ )، ماس ـ ة أس ـ نقط 27 ان ـ لئتمة ـ تكلف ( 2025 ام ـ ي ع ـ في ـ م إمارات ـ ون دره ـ ملي ية. ـ ة الرئيس ـ وق اإلماراتي ـ ي الس ـ ة ف ـ ي المعتدل ـ اد الكل ـ لقتصة ـ وبيئ ح ـ ي الرب ـ صافى ـ ر عل ـ ا أث ـ نوي، م ـ اس س ـ ى أس ـ عل %49 ، با ـ زايدة قدره ـ 2025 ام ـ ي ع ـ في ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 1.3 ل ـ ة الدخ ـ ف ضريب ـ مصاريت ـ بلغ • تبعاد ـ د اس ـ نوي بع ـ اس س ـ ى أس ـ عل %11 بة ـ اض بنس ـ (انخفي ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 7.0 ليبلغ ـ %23 بة ـ بنسا ـ هد انخفاض ـ ذي ش ـ ، والة ـ د الضريب ـ بع . %20 المكاسبتها ـ ت نس ـ بلغاهمني ـ وق المس ـ ى حق ـ ة عل ـ دات قوي ـ عائع ـ تثنائية)، م ـ لسب ـ

.مالحظة: قد ال تتطابق األرقام بسبب لختالفات الناجمة عن التقريب .IDFAA لسرتاتيجي لرشكة مليون درهم ناتج عن البيع الجزئي 1.211 بعد التعديل الستبعاد مكسب استثنائي بقيمة ) 1 (

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 7

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

ديسمب 2025 سبتمب 2025 ديسمب 2024 %التغيي ربع سنوي على%التغيي أساس سنوي 164.349 65.721 50.624 33.532 20.224 184 334.634 204.895 38.922 15.310 27.793 7.136 1.202 39.374 334.634 %15 %1 %6 %7 %15 %23 %10 %9 (%5) %144 %5 %29 %4 %4 %10 124.758 52.272 36.422 40.593 13.258 152 267.453 160.940 43.374 3.903 19.381 2.076 1.067 36.713 267.453 %32 %26 %39 (%17) %53 %21 %25 %27 (%10) %292 %43 %244 %13 %7 %25 143.085 65.380 47.789 31.402 17.658 150 305.464 187.167 41.123 6.267 26.438 5.546 1.153 37.771 305.464	ديسمب 2024 على%التغيي أساس سنوي	ديسمب 2025	)(الميانية العمومية (مليون درهم
	124.758 52.272 36.422 40.593 13.258 152 267.453 160.940 43.374 3.903 19.381 2.076 1.067 36.713 267.453 %32 %26 %39 (%17) %53 %21 %25 %27 (%10) %292 %43 %244 %13 %7 %25	164.349 65.721 50.624 33.532 20.224 184 334.634 204.895 38.922 15.310 27.793 7.136 1.202 39.374 334.634	القروض للعملء القروض للبنوك لستثمارات النقد والمستحقات لدى البنك المركزي أصول أخرى لستثمارات في العقارات إجمالي الصول ودائع العملء الرصدة المستحقة للبنوك القروض والصكوك التامات أخرى إعادة الشاء حقوق القلية إجمالي حقوق الملكية إجمالي المطلوبت

(225) (194) (208) %16.8 %14.2 %15.5 %14.5 %12.3 %13.4 %17.5 %14.5 %16.0 (298) (220) (260) ديسمب 2025 سبتمب 2025 ديسمب 2024 التغيي نقطة أساس على أساس ربع سنوي التغيي نقطة أساس على أساس سنوي	)%( أبرز النسب ديسمب 2025 ديسمب 2024 التغيي نقطة أساس على أساس سنوي
	3 بزل- نسبة كفاية رأس المال )CET 1( المستوى الول من رأس المال العادي )Tier 1 Capital( الشق الول من رأس المال (298) (220) (260) %14.5 %12.3 %13.4 %17.5 %14.5 %16.0

ة زايدة ـ ى خلفي ـ نوي، عل ـ اس س ـ ى أس ـ عل %25 ، مسبة ـ زايدة بنسجال ـ 2025 ام ـ ي ع ـ في ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 335 ارتفى ـ إلول ـ ي األص ـ إجمالع ـ • . %39 بة ـ تثمارات بنس ـ لسة ـ اع محفظ ـ ، وارتف %32 القبة ـ مالء بنس ـ ة للع ـ روض المقدم ـ %30 جبة ـ لرشكات بنس ـ ة ل ـ ات المصرفي ـ اع الخدم ـ ا قط ـ ث نم ـ ات، حي ـ ف القطاع ـ تمر عرب مختل ـ م مس ـ بزخا ـ مدعومة ـ ة العمومي ـ المزيانيو ـ اء نم ـ • نوي ـ اس س ـ ى أس ـ عل %13 بة ـ راد بنس ـ ة لألف ـ ات المصرفي ـ اع الخدم ـ ا قط ـ ا نم ـ ، فيمي ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 190 على ـ ل إل ـ نوي ليص ـ اس س ـ ى أس ـ .ي ـ م إمارات ـ ار دره ـ ملي 36 ليصى ـ ل إل ـ بت بت الجاريــة وحســ الحســ ، مــع نمــو مليــار درهــم إماراتــي 205 علــى أســاس ســنوي لتصــل إلــى %27 ارتفعــت بنســبةودائــع العــمالء • ن ـ م %62 مليوفري ـ بت الت ـ ة وحس ـ بت الجاري ـ الحسكلت ـ ي، وش ـ م إمارات ـ ار دره ـ 128 على ـ ل إل ـ نوي لتص ـ اس س ـ ى أس ـ %20 بة ـ بنسوفري ـ الت

إجمالــي الودائــع.

، ما يربز الجودة القوية لمحفظة القروض. %1.0 ظلت األدنى في القطاع المصرفي، عندنسبة القروض المتعرثة • ن ـ ق األول م ـ دل الش ـ معغ ـ ، وبل %12.3 )CET1( ، فادي ـ ال الع ـ ن رأس الم ـ توى األول م ـ غ المس ـ ي حني بل ـ %14.5 بلال ـ ة رأس الم ـ دل كفاي ـ معغ ـ • ن ـ مال ـ ة رأس الم ـ كفايدل ـ ي مع ـ اض ف ـ لنخفس ـ ة. ويعك ـ ات التنظيمي ـ ن المتطلب ـ ى م ـ ا أعل ـ ، وجميعه %13.4 )Tier1 Capital( ال ـ رأس الم ام. ـ هيالت خالل الع ـ روض والتس ـ ي الق ـ ي ف ـ زدوج العال ـ م الم ـ وي ابلرق ـ و الق ـ النم %14.5 إلى ـ %17.5

نظرة مستقبلية

ه ـ ز بصمت ـ ي تعزي ـ فا ـ ميض قدم ـ تمر ابل ـ ة، واس ـ غيلية قوي ـ ة وتش ـ ج مالي ـ ك نتائ ـ ق البن ـ ث حق ـ مرشق، حي ـ ور ال ـ سرية تط ـ ي م ـ فوراي ـ محا ـ ، عام 2025 مثام ـ ل ع ـ ات ـ دة، وزايدةلمتطلب ـ عار الفائ ـ ي أس ـ غري ف ـ م بت ـ د اتس ـ هد معق ـ ل مش ـ ي ظ ـ ذا األداء ف ـ ق ه ـ د تحق ـ ية. وق ـ ه المؤسس ـ ة ومكانت ـ العالمي لقتصادي العالمي، ما يؤكد قدرة المرشق على تنفيذ اسرتاتيجيته ابنضباط ومرونة ووضوح.التنظيمية، وعدم اليقني ، يدخــل الــمرشق العــام الجديــد بزخــم واضــح وتــركزي اسرتاتيجــي أكرث حــدة. وتتيــح مكانــة البنــك اآلن ترسيــع النمــو القائــم 2026 وابلنظــر إلــى عــام درة ـ زز ق ـ ا يع ـ ات، م ـ ى البيان ـ ة عل ـ درات القائم ـ ي، والق ـ لصطناعذكاء ـ ة، وال ـ ة المتقدم ـ ات الرقمي ـ ي المنص ـ تمر ف ـ تثمار المس ـ لسن خالل ـ كار م ـ لبتى ـ عل دود، ـ ر للح ـ ط العاب ـ ق الرب ـ ة، وتعمي ـ روض الرقمي ـ ي الع ـ ع ف ـ يؤدي التوس ـ ا س ـ ال. كم ـ ات األعم ـ ف قطاع ـ مالء عرب مختل ـ ة الع ـ رار، وتجرب ـ اذ الق ـ ع، واتخ ـ التوس واق. ـ ف األس ـ ة عرب مختل ـ مالء بسالس ـ ة الع ـ ى خدم ـ مرشق عل ـ درة ال ـ ز ق ـ ى تعزي ـ ي إل ـ مول المال ـ ى الش ـ تمر عل ـ والرتكزي المس

ي، ـ اون الخليج ـ س التع ـ ارات ودول مجل ـ ة اإلم ـ ة بدول ـ ية المرتبط ـ رات الرئيس ـ ول المم ـ ى ط ـ ي عل ـ كل انتقائ ـ ي بش ـ وره الدول ـ ز حض ـ مرشق تعزي ـ يواصل ال ـ وس ات. ـ ن المؤسس ـ مالء م ـ اط الع ـ وال، ونش ـ ة رؤوس األم ـ ة، وحرك ـ ات التجاري ـ م التدفق ـ يدعا ـ ط عالمي ـ ي مرتب ـ ك مصرف ـ زز دوره كرشي ـ ا يع ـ م وبدعــم مــن قاعــدة رأس مــال قويــة، ومــؤرشات كفــاءة صحيــة، وقاعــدة إيــرادات متنوعــة، فــإن الــمرشق فــي وضــع متــمزي لتحقيــق نمــو مســتدام مالء ـ ات الع ـ ة واحتياج ـ لقتصاديدورات ـ ة لل ـ ل مواكب ـ تقبل تظ ـ زة للمس ـ ة وجاه ـ ة مرن ـ اء مؤسس ـ ي بن ـ تمرار ف ـ لسان ـ ع ضم ـ ك م ـ ل، ذل ـ ة األج ـ ة طويل ـ وقيم المتطــورة.

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

لختالفات الناجمة عن التقريب.مالحظة: قد ال تتطابق األرقام بسبب

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 8

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

2025 الجوائز عام من الجوائز المرموقة على المستويين اإلقليمي والعالمي، عددا 2025 حصد المرشق خالل عام على رايدته وتمزيه في القطاع المصرفي.تأكيدا

.بنك العام في دولة اإلمارات العربية المتحدة من مجلة ذا ابنكر

بنك في العالم: 1000 ذا ابنكر – قائمة أفضل • أفضل بنك أداءً في دولة اإلمارات العربية المتحدة للعام الثالث على التوالي. • المركز األول في الرشق األوسط من حيث العائد على رأس المال (للعام الثالث على التوالي). • المركز األول في الرشق األوسط من حيث العائد على األصول (للعام الثاني على التوالي). أفضل بنك مدرج في البورصة أداءً في الرشق األوسط، وفق ستاندرد آند بورز جلوابل ماركت إنتليجنس. أكرث المشاريع استدامة في الرشق األوسط من مجلة فوربس الرشق األوسط. لبتكار” جائزة جارترن “عني على Cypher – لبتكار في العمليات المالية • جوائز يوروموني للخدمات المصرفية للمعامالت • أفضل بنك إلدارة النقد في الرشق األوسط جوائز يوروموني للعقارات • أفضل بنك للعقارات في الرشق األوسط جوائز يوروموني للمؤسسات المالية • المزود األول للتمويل التجاري في أفريقيا والرائد في الرشق األوسط استطالع يوروموني إلدارة النقد جميع أنحاء الرشق األوسطي من قبل العمالء ف 1 التصنيف رقم استطالع يوروموني للتمويل التجاري • أفضل بنك للتمويل التجاري في الرشق األوسط جوائز يوروموني للتمزي • أفضل بنك في الرشق األوسط للرشكات الكربى • أفضل بنك رقمي في الرشق األوسط للرشكات الكربى • أفضل بنك في الرشق األوسط لتمويل المساكن – جوائز التمويل اإلسالمي العالميةThe Digital Banker •أفضل بنك رقمي إسالمي في الرشق األوسط جائزة يوروموني للخدمات المصرفية الخاصة • أفضل بنك في اإلمارات لخدمات مكاتب العائلة

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 9

==> picture [17 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [26 x 7] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 11] intentionally omitted <==

==> picture [5 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [41 x 22] intentionally omitted <==

لالستفسارات الخاصة ابلعالقات مع المستثمرين ووسائل لتصال بـ اإلعالم، يرجى

تثمرين ـ ات المس ـ عالق ـ InvestorRelations@mashreq.com :الربيد اإللكرتوني

ـ فريق اإلتصال المؤسيس ـ Media@mashreq.com :الربيد اإللكرتوني

تنويه

قات ـ ات والبيان ـ ل اآلراء والتصريح ـ مثط. وال ت ـ ة فق ـ راض إعالمي ـ ة ألغ ـ ذه الوثيق ـ داد ه ـ مرشق») بإع ـ مرشق ش.م.ع («ال ـ ام ال ـ أو دعــوة لالكتتــاب أو الرشاء أو البيــع فــي أي أدوات ماليــة أو أوراق ماليــة. كمــا ال يُنظــر إلــى عامــاالــواردة فيهــا عرضــا هــذه الوثيقــة علــى أنهــا نصيحــة اســتثمارية أو توصيــة بشــأن أي منتــج مالــي. وهــي غري مخصصــة للتوزيــع فــي أي ي أو اللوائــح المعمــول بهــا. واليــة قضائيــة يُخالــف فيهــا هــذا الــنرش القــوا

لسرتاتيجــي. ومــع يهــدف محتــوى هــذه الوثيقــة إلــى تقديــم رؤى عامــة حــول عمليــات الــمرشق وأدائــه وتوجهــه مراعــاة الدقــة فــي إعــداد هــذه المــادة، إال أنهــا قــد تتضمــن بيانــات مســتمدة مــن مصــادر خارجيــة لــم يتــم التحقــق لعتمــاد مــن صحتهــا بشــكل مســتقل. ال يوجــد أي ضمــان أو تعهــد بشــأن دقــة أو اكتمــال المعلومــات، وال ينبغــي لســتثمار. نشــجع القــراء علــى طلــب المشــورة الماليــة أو القانونيــة أو الضريبيــة عليهــا كأســاس وحيــد التخــاذ قــرارات ــا لظروفهــم الخاصــة.المســتقلة والمُ صممــة خصيصً

قــد تتضمــن هــذه الوثيقــة توقعــات أو بيانــات اســترشافية تعكــس وجهــات نظــر إدارة الــمرشق الحاليــة بشــأن األحــداث المســتقبلية، أو الظــروف الماليــة، أو األداء. تخضــع هــذه البيانــات بطبيعتهــا لمخاطــر وشــكوك معروفــة وغري معروفــة، لقتصاديــة، وتقلبــات أســعار الفائــدة، والتحــوالت التنظيميــة، واألحــداث الجيوسياســية، بمــا فــي ذلــك التطــورات

وعوامــل أخــرى خارجــة عــن ســيطرة البنــك.

ــا كــبريًا عــن المتوقــع. وال يــلزتم الــمرشق بتحديــث أو مراجعــة البيانــات وابلتالــي، قــد تختلــف النتائــج الفعليــة اختالف ي الســارية. ــا لمــا تقتضيــه القــواالتطلعيــة لتعكــس األحــداث المســتقبلية أو التــغريات فــي التوقعــات، إال وفق

ك المرشق ش.م.ع ـ بن 1250 .ص.ب ة المتحدة ـ ارات العربي ـ ي، اإلم ـ دب

==> picture [98 x 34] intentionally omitted <==

==> picture [596 x 5] intentionally omitted <==

2025 فرباير 2 - | تقرير مناقشة وتحليل اإلدارة 10