Maroc Telecom - Interim / Quarterly Report 2024

RAPPORT

FINANCIER Rapport financier semestriel

PREMIER

SEMESTRE 2023

Note préliminaire :

Le présent rapport et les états financiers consolidés du premier semestre clos le 30 juin 2024 ont été arrêtés par le Directoire le 22 juillet 2024, et revus par le Comité d’audit qui s'est réuni le 22 juillet 2024.

Ce rapport du premier semestre de l’exercice se lit en complément du rapport de gestion du Directoire de l’exercice clos le 31 décembre 2023 tel qu’il figure dans le Document d’enregistrement universel auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 26 mars 2024 (« Document d’enregistrement universel 2023 »).

RAPPORT FINANCIER S1 2024

SOMMAIRE

FAITS MARQUANTS............................................................................................................ 4	FAITS MARQUANTS............................................................................................................ 4
1-	ATTESTATIONS............................................................................................................ 7
1.1	RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL .......................................................... 7
1.2	ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL ............................................................ 7
1.3	RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES .................................................... 7
2-	RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ........................................................................11
2.1	DESCRIPTION DES ACTIVITÉS ...............................................................................11
2.2	CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES ..........................................................................19
2.3	PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT .................................................................22
3-	RAPPORT FINANCIER................................................................................................24
3.1	CHIFFRES CONSOLIDÉS.........................................................................................24
3.2	ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIÈRE .................................27
3.3	COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES .................................................................32
3.4	COMPTES SOCIAUX ................................................................................................44

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Faits Marquants

Janvier 2024

Au Maroc, lancement en avant-première en Afrique, de la solution FTTR Fiber To The Room. Ce service permet à nos clients Internet Fibre Optique d'étendre la couverture du réseau fibre, pour apporter un débit ultra puissant et fluide dans toutes les pièces de leur maison ou local professionnel ;
Au Maroc, lancement de la première offre SD-WAN destinée aux clients B2B, PME/PMI et Grands Comptes, leur permettant d’automatiser et simplifier la gestion, l’optimisation et la sécurité de leurs réseaux WAN ;
En Mauritanie, lancement du Roaming national entre opérateurs ;
Au Burkina Faso, décision portant détermination des marchés pertinents et désignation des opérateurs puissants sur ces marchés, et décision portant définition des obligations à respecter par les opérateurs puissants ;
Baisse de la terminaison d’appel Mobile en Côte d’Ivoire de 3 à 2 FCFA/mn et au Tchad de 12 à 10 FCFA/mn ;
Au Niger, adoption par le Conseil des Ministres d’un projet de décret fixant le tarif minimum de terminaison d’un appel international à destination du Niger et les modalités de rémunération des opérateurs, et réhabilitant la Taxe sur la Terminaison du Trafic International Entrant ;
Au Niger, décision de prélèvement automatique par les opérateurs, au profit du Fonds de Solidarité pour la Sauvegarde de la Patrie, de 10 FCFA par appel et par souscription à un forfait (au-delà de 200 FCFA).

Février 2024

Au Maroc, nouvelle décision de l’ANRT relative aux modalités de gestion administrative, technique et commerciale des noms de domaine Internet ".ma" et "المغرب." ;
Au Tchad, notification d’une décision d’encadrement des tarifs de capacité Internet au niveau international pour les opérateurs de téléphonie Mobile.

Mars 2024

Au Maroc, lancement du nouveau forfait Illimité voix National Mobile B2B et Professionnel. Cette formule généreuse offre en plus de l’illimité Voix national, 30 Go de la Data Mobile ;
Au Maroc, promotion Omra offrant aux clients Maroc Telecom en Roaming en Arabie Saoudite la gratuité des appels reçus ainsi qu’une réduction sur le tarif Internet Roaming (2Go à 100dh), pendant la période de Omra 2024 à l’occasion du mois Sacré de Ramadan ;
Au Bénin, adoption par le Conseil des Ministres de la migration du plan national de numérotation de 8 à 10 chiffres selon un chronogramme défini ;
Conclusion, entre les régulateurs du Bénin et du Ghana, d’un protocole d’accord bilatéral pour la mise en œuvre du Free Roaming ;
Rupture de quatre câbles sous-marins à fibre optique internationaux desservant la région ouest-africaine, provoquant l’interruption des services Internet, Fixe et Mobile de plusieurs opérateurs télécoms et fournisseurs d’accès à Internet à l’exception des filiales Moov Africa grâce à leur connexion au câble West Africa du Groupe Maroc Telecom.

Avril 2024

Au Maroc, lancement de la plateforme MT Cloud, une Marketplace dédiée aux clients Entreprises, qui leur permet de commander en ligne des services ICT de différents domaines allant de la messagerie aux services de productivité et d’infrastructure ;
Au Burkina Faso, baisse de la terminaison d’appel nationale Mobile de 6 FCFA/min à 3 FCFA/min ;
Au Gabon, Gabon Telecom déclaré opérateur puissant sur tous les marchés pertinents.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Mai 2024

Au Bénin, notification d’une décision du régulateur portant sur l’organisation du processus d’identification des clients, avec un délai de six mois accordé aux opérateurs pour identifier l’ensemble de leurs clients ;
Au Togo, lancement officiel de la portabilité des numéros Mobile le 3 mai 2024.

Juin 2024

Au Maroc, mise en place d’une offre spéciale visiteurs. Cette offre permet à cette cible de commander en ligne, une e-SIM prépayée, avant même leur arrivée sur le territoire marocain. La carte intègre 15 Go d’Internet et un crédit de 20 DH, utilisable pour les appels nationaux et internationaux. Le prix du package est de 120 DH TTC, payable directement en ligne, par carte bancaire nationale et internationale ;
Au Maroc, promotion Hajj 2024 offrant aux clients Maroc Telecom en Roaming en Arabie Saoudite la gratuité des appels reçus ainsi qu’une réduction sur le tarif Internet Roaming (2Go à 100dh), pendant la période de Hajj 2024 (du 01/06/2024 au 31/07/2024) ;
Au Togo, lancement du projet de l'interopérabilité des services financiers.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

1- ATTESTATIONS

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RAPPORT FINANCIER S1 2024

1- ATTESTATIONS

Dans le présent document, l'expression « Maroc Telecom » ou la « Société » désigne la société Itissalat Al-Maghrib S.A (Maroc Telecom) et l'expression « Groupe » désigne le groupe de sociétés constitué par la Société et l'ensemble de ses filiales.

1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL

Monsieur Abdeslem Ahizoune

Président du Directoire

1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL

J’atteste que, à ma connaissance, les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Monsieur Abdeslem Ahizoune

Président du Directoire

1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES

Commissaires aux comptes

Deloitte Audit, représenté par Monsieur Adnane FAOUZI

Boulevard Sidi Mohammed Ben Abdellah, Tour Ivoire III, 3[ème] étage, La Marina Casablanca, Maroc

Nommé la première fois par l’assemblée générale du 26 avril 2016, son mandat a été renouvelé lors de l’assemblée générale du 29 avril 2022 pour une durée de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice social clos le 31 décembre 2024.

BDO Audit, Tax & Advisory, représenté par Monsieur Abderrahim GRINE

Rue Al Maysse AC9 Secteur 15 Hay Riad Rabat, Maroc

Nommé la première fois par l’assemblée générale du 31 mars 2023, pour un mandat de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2025.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Aux Actionnaires ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A

Avenue Annakhil, Rabat – Maroc

ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ DE LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE

D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A

PÉRIODE DU 1[ER] JANVIER AU 30 JUIN 2024

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A et ses filiales (Groupe Itissalat Al Maghrib) comprenant l’état de la situation financière, l’état du résultat global, le périmètre de consolidation et une sélection de notes annexes au terme du semestre couvrant la période du 1er janvier au 30 juin 2024. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 15.642 millions de MAD dont une perte nette consolidée de 690 millions de MAD.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire consolidée citée au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe Itissalat Al Maghrib arrêtés au 30 juin 2024, conformément aux normes comptables internationales IAS/IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne.

Nous vous renvoyons aux mentions insérées dans les notes 8.2 et 9 qui exposent le traitement comptable afférent au litige présenté dans ces notes. Notre conclusion n’est pas modifiée à cet égard.

Casablanca, le 23 juillet 2024

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit BDO Audit, Tax & Advisory Adnane FAOUZI Abderrahim GRINE Associé Associé

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Aux actionnaires

ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A

Avenue Annakhil, Rabat - Maroc

ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A.

(COMPTES SOCIAUX)

PÉRIODE DU 1[ER] JANVIER AU 30 JUIN 2024

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. comprenant le Bilan, le Compte de Produits et Charges ainsi qu’une sélection des Etats d’Information Complémentaires (ETIC), relatifs à la période du 1[er] janvier au 30 juin 2024. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 13.418.841 milliers de MAD dont une perte nette de 1.686.678 milliers de MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A arrêtés au 30 juin 2024, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Nous vous renvoyons aux mentions insérées dans les états B5, B15 et C5 qui exposent le traitement comptable afférent au litige présenté dans ces états. Notre conclusion n’est pas modifiée à cet égard.

Casablanca, le 23 juillet 2024

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit BDO Audit, Tax & Advisory Adnane FAOUZI Abderrahim GRINE Associé Associé

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

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RAPPORT FINANCIER S1 2024

2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

2.1 Description des activités

Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l’annexe1.

Résultats consolidés ajustés du groupe :

*(IFRS en millions MAD)* T2 2023 T2 2024 Variation Variation à change constant (1) Chiffre d'affaires 9 306 9 194 -1,2% 0,5% EBITDA ajusté 4 943 4 823 -2,4% -1,0% Marge (%) 53,1% 52,5% -0,7 pt -0,8 pt EBITA ajusté 3 161 3 052 -3,5% -2,1% Marge (%) 34,0% 33,2% -0,8 pt -0,9 pt Résultat Net ajusté Part du Groupe 1 408 1 415 0,5% 1,4% Marge (%) 15,1% 15,4% 0,3 pt 0,1 pt CAPEX(2) 2 091 1 953 -6,6% -5,1% Dont fréquences et licences 0 22 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 22,5% 21,0% -1,5 pt -1,5 pt CFFO ajusté 1 637 2 001 22,2% 24,5% Dette Nette 15 733 14 383 -8,6% -7,7% Dette Nette/EBITDA(3) 0,7x 0,7x	6M 2023 6M 2024 Variation Variation à change constant (1)
	18 399 18 260 -0,8% 0,9%
	9 580 9 478 -1,1% 0,3% 52,1% 51,9% -0,2 pt -0,3 pt
	6 052 5 935 -1,9% -0,7% 32,9% 32,5% -0,4 pt -0,5 pt
	2 935 2 943 0,3% 0,9% 16,0% 16,1% 0,2 pt 0,0 pt
	2 945 3 232 9,8% 11,6% 0 22 16,0% 17,6% 1,6 pt 1,6 pt
	5 037 4 839 -3,9% -2,5%
	15 733 14 383 -8,6% -7,7% 0,8x 0,7x

Parc

Au 30 juin 2024, le parc du Groupe s’établit à 78,4 millions de clients, en amélioration de 5,1% sur un an, tiré par l’expansion du parc des filiales de 8,9% .

Chiffre d’affaires

À fin juin 2024, le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires consolidé[ (4)] de 18 260 millions de dirhams, en hausse de 0,9%[(1)] , soutenu par l’essor des activités dans les filiales Moov Africa ( +3,7%[(1)] ).

Résultat opérationnel avant amortissements

Au premier semestre 2024, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom atteint 9 478 millions de dirhams, en légère amélioration de 0,3%[(1)] . L’EBITDA ajusté quasi stable au Maroc et la croissance de celui des filiales Moov Africa ( +1,0%[(1)] ) sont à l’origine de cette performance due aux efforts continus de maitrise des coûts opérationnels.

La marge d’EBITDA ajusté s’établit au niveau élevé de 51,9% , quasi stable sur un an.

Résultat opérationnel

Au terme des six premiers mois de 2024, le résultat opérationnel (EBITA)[(5)] ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom atteint 5 935 millions de dirhams, en baisse de 0,7%[(1)] . La marge d’EBITA ajusté s’établit à 32,5% , en baisse de 0,5 pt[(1)] .

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Résultat Net Part du Groupe

À fin juin 2024, le Résultat Net ajusté Part du Groupe ressort à 2 943 millions de dirhams, en hausse de 0,9%[(1)] .

Investissements

Les investissements[ (2)] hors fréquences et licences représentent 17,6% des revenus du Groupe à fin juin 2024, en ligne avec les perspectives annuelles.

Cash Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)[(6)] ajustés s’établissent à 4 839 millions de dirhams au premier semestre 2024, en baisse de 2,5%[(1)] .

À fin juin 2024, la dette nette[(7)] consolidée du Groupe s’établit à 14 383 millions de dirhams et représente 0,7 fois son EBITDA annualisé[(3)] .

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Revue des activités du groupe :

2.1.1 Maroc

*(IFRS en millions MAD)* T2 2023 T2 2024 Variation Chiffre d'affaires 4 897 4 798 -2,0% Mobile 2 905 2 761 -5,0% Services 2 679 2 635 -1,6% Équipements et autres revenus 226 126 -44,4% Fixe 2 439 2 463 1,0% _Dont Data Fixe 1 080 1 150 6,5% _Élimination et autres revenus -447 -426 EBITDA ajusté 2 791 2 740 -1,8% Marge (%) 57,0% 57,1% 0,1 pt EBITA ajusté 1 931 1 920 -0,6% Marge (%) 39,4% 40,0% 0,6 pt CAPEX(2) 1 012 1 027 1,5% Dont fréquences et licences 0 0 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 20,7% 21,4% 0,7 pt CFFO ajusté 749 1 035 38,2% Dette Nette 8 730 6 614 -24,2% Dette Nette/EBITDA(3) 0,7x 0,5x*	6M 2023 6M 2024 Variation
	9 680 9 521 -1,6%
	5 738 5 473 -4,6%
	5 370 5 221 -2,8%
	368 252 -31,5%
	4 825 4 924 2,1%
	2 136 2 287 7,1%
	-883 -876
	5 417 5 402 -0,3%
	56,0% 56,7% 0,8 pt
	3 684 3 744 1,6%
	38,1% 39,3% 1,3 pt
	1 428 1 555 9,0%
	0 0
	14,7% 16,3% 1,6 pt
	2 810 2 913 3,7%
	8 730 6 614 -24,2%
	0,8x 0,6x

*La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises.

Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires au Maroc affiche une baisse de 1,6% par rapport à la même période de 2023 et s’établit à 9 521 millions de dirhams. Les revenus de la Data Fixe continuent de porter le chiffre d’affaires Fixe, compensant en partie la baisse du chiffre d’affaires Mobile.

Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté atteint 5 402 millions de dirhams, quasi stable par rapport au premier semestre 2023. La marge d’EBITDA ajusté ressort au niveau élevé de 56,7% , en amélioration de 0,8 pt .

Le résultat opérationnel (EBITA)[(5) ] ajusté s’élève à 3 744 millions de dirhams, en hausse de 1,6% sur une année. La marge d’EBITA ajusté ressort à 39,3% , en amélioration de 1,3 pt .

Durant les six premiers mois de 2024, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)[(6)] ajustés atteignent 2 913 millions de dirhams, en hausse de 3,7% .

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2.1.1.1 Mobile

	Unité	30/06/2024	Variation

Parc(8)	(000) 19 581	19 068	-2,6%
Prépayé	(000) 17 121	16 503	-3,6%
Postpayé	(000) 2 460	2 566	4,3%
Dont Internet 3G/4G+(9) ARPU(10)	(000) 11 084	11 433	3,1%
	(MAD/mois) 45,6	43,3	-3,8%

Au 30 juin 2024, le parc[(8)] Mobile atteint 19,1 millions de clients, avec une croissance continue du parc postpayé (+ 4,3% ).

Le chiffre d’affaires Mobile est en baisse de 4,6% par rapport à la même période de 2023 pour atteindre 5 473 millions de dirhams.

L’ARPU[(10)] mixte s’établit à 43,3 dirhams pour les six premiers mois de 2024, en baisse annuelle de 3,8% .

2.1.1.2 Fixe et Internet

	Unité	30/06/2023	30/06/2024	Variation

Lignes Fixe (000) 1 853 1 702 -8,1%
Accès Haut Débit(11) (000) 1 632 1 495 -8,4%

Le parc Fixe s’établit à plus de 1,7 million de lignes à fin juin 2024. Le parc Haut Débit[(11)] compte près de 1,5 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance de 36% .

Le chiffre d’affaires des activités Fixe et Internet est en hausse de 2,1% sur le premier semestre 2024, porté notamment par la bonne tenue des activités Data ( +7,1% ) qui compensent la baisse de la Voix.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2.1.2 Filiales Moov Africa

2.1.2.1 Indicateurs financiers

*(IFRS en millions MAD)* T2 2023 T2 2024 Variation Variation à change constant (1) Chiffre d'affaires 4 686 4 694 0,2% 3,6% Dont services Mobile 4 336 4 297 -0,9% 2,4%	6M 2023 6M 2024 Variation Variation à change constant (1)
	9 280 9 326 0,5% 3,7%
	8 574 8 545 -0,3% 2,8%
EBITDA ajusté 2 151 2 083 -3,2% 0,1% Marge (%) 45,9% 44,4% -1,5 pt -1,5 pt EBITA ajusté 1 230 1 132 -8,0% -4,6% Marge (%) 26,3% 24,1% -2,1 pt -2,1 pt	4 163 4 076 -2,1% 1,0%
	44,9% 43,7% -1,2 pt -1,2 pt
	2 368 2 191 -7,5% -4,3%
	25,5% 23,5% -2,0 pt -2,0 pt
CAPEX(2) 1 079 926 -14,2% -11,4% Dont fréquences et licences 0 22 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 23,0% 19,2% -3,8 pt -3,8 pt CFFO ajusté 888 966 8,7% 12,9%	1 517 1 677 10,5% 14,0%
	0 22
	16,3% 17,7% 1,4 pt 1,4 pt
	2 227 1 926 *-13,5%* *-10,3%*
Dette Nette 7 251 7 834 8,0% 10,0% Dette Nette/EBITDA(3) 0,8x 0,9x	7 251 7 834 *8,0%* *10,0%*
	0,8x 0,9x

Le chiffre d’affaires des filiales Moov Africa s’améliore de 3,7%[(1)] sur les six premiers mois de l’année à 9 326 millions de dirhams, tiré par la bonne performance de la Data Mobile ( +18,2%[(1)] ), de l’Internet Fixe ( +21,6%[(1)] ) et du Mobile Money ( +4,6%[(1)] ). Hors baisse des terminaisons d’appel, les revenus des filiales progressent de 4,3%[(1)] .

Au 30 juin 2024, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 4 076 millions de dirhams, en hausse de 1,0%[(1)] grâce notamment à la hausse des revenus. La marge d’EBITDA ajusté s’élève à 43,7% .

Sur la même période, le résultat opérationnel (EBITA)[(5)] ajusté s’élève à 2 191 millions de dirhams, en baisse de 4,3%[(1)] en raison de la hausse des amortissements consécutifs aux importants programmes d’investissements réalisés. La marge d’EBITA ajusté s’établit à 23,5% .

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)[(6)] ajustés ressortent en baisse de 10,3%[(1)] , à 1 926 millions de dirhams en lien avec la forte hausse des investissements.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2.1.2.2 Indicateurs opérationnels

	Unité	30/06/2023	30/06/2024	Variation
Parc Mobile(8)	(000)	50 966	55 485
Mauritanie		2 692	2 381	-11,6%
Burkina Faso		11 148	11 826	6,1%
Gabon		1 450	1 624	12,0%
Mali		8 730	8 545	-2,1%
Côte d’Ivoire		9 511	11 191	17,7%
Bénin		5 475	6 487	18,5%
Togo		2 855	2 952	3,4%
Niger		2 968	3 605	21,5%
Centrafrique		198	273	37,5%
Tchad		5 939	6 601	11,1%
Parc Fixe	(000)	372	395
Mauritanie		44	18	-58,8%
Burkina Faso		75	70	-7,1%
Gabon		50	60	20,1%
Mali		204	248	21,6%
Parc Haut Débit Fixe(11)	(000)	177	233
Mauritanie		22	27	20,8%
Burkina Faso		18	36	100,3%
Gabon		47	57	22,6%
Mali		90	112	24,9%

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Notes :

(1) Maintien d’un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA.

(2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période.

(3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l’impact de la norme IFRS16, et tient compte de l’annualisation de l’EBITDA. (4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d’Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad.

(5) L’EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres). (6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liées aux acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles. (7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins Trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires.

(8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l’ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l’ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés.

(9) Le parc actif de l’Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d’un contrat d’abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d’une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période.

(10) L’ARPU se définit comme le chiffre d’affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d’équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s’agit ici de l’ARPU mixte des segments prépayé et postpayé.

(11) Le parc haut débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA au Mali.

Avertissement Important :

Déclarations prospectives . Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu’aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (www.ammc.ma) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org), également disponibles en langue française sur notre site (www.iam.ma). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un évènement futur ou de toute autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles 2.19 et suivants de la circulaire de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers .

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l’ensemble de ses segments d’activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s’est développé à l’international et est aujourd’hui présent dans onze pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)* (53%) et le Royaume du Maroc (22%).

* SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

L’EBITDA ajusté, l’EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté Part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels .

		S1 2023			S1 2024	S1 2024
(en millions MAD)	Maroc	Filiales	Groupe	Maroc	Filiales	Groupe
EBITDA ajusté	5 417	4 163	9 580	5 402	4 076	9 478
EBITDA publié	5 417	4 163	9 580	5 402	4 076	9 478
EBITA ajusté	3 684	2 368	6 052	3 744	2 191	5 935
Litige Wana Corporate EBITA publié	3 684	2 368	6 052	-6 007 -2 263	2 191	-6 007 -72
Résultat Net ajusté Part du Groupe Litige Wana Corporate Augmentation du taux d'IS			2 935 -50		2 943 -4 055 -35
Résultat Net publié Part du Groupe			2 885		-1 147
CFFO ajusté	2 810	2 227	5 037	2 913	1 926 4 839
Paiement de licences CFFO publié	2 810	2 227	5 037	2 913	-22 -22 1 904 4 817

Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16

À fin juin 2024, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux agrégats consolidés du Groupe Maroc Telecom se présentent comme suit :

		6M 2023			6M 2024
(en millions MAD)	Maroc	International	Groupe	Maroc	International	Groupe
EBITDA ajusté	134	157	291	136	153	289
EBITA ajusté	10	25	35	7	23	30
Résultat Net ajusté Part du Groupe			-4			-10
CFFO ajusté	134	157	291	136	153	289
Dette Nette	781	818	1 599	819	836	1 656

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES

Aux termes des articles 95 et suivants de la loi marocaine n° 17-95 sur les sociétés anonymes, telle que modifiée et complétée, toute convention intervenant, entre la Société et l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance ou l’un de ses actionnaires détenant, directement ou indirectement, plus de 5 % du capital ou des droits de vote, est soumise à l’autorisation préalable du Conseil de surveillance.

Il en est de même des conventions auxquelles l’une des personnes visées au paragraphe précédent est indirectement intéressée ou dans lesquelles elle traite avec la Société par personne interposée.

Sont soumises également à la même autorisation les conventions intervenant entre la Société et une entreprise, si l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance, est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, Directeur Général ou membre du Directoire ou du Conseil de surveillance de l’entreprise.

Ainsi, les conventions réglementées conclues ou autorisées durant le premier semestre 2024 ainsi que les conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant le premier semestre 2024 sont présentées ci-dessous. Ces conventions ne sont cependant pas les seuls flux mère-fille existants entre Maroc Telecom et ses filiales.

2.2.1 LES CONVENTIONS REGLEMENTEES CONCLUES OU AUTORISEES DURANT LE PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2024

Néant.

2.2.2 Les conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant le premier semestre de l’exercice 2024

 Contrats de licence de marques

À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Côte d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux Marques « Moov » et « No Limit » appartenant au Groupe Etisalat ainsi que les Contrats de Licence de Marques y afférents vis-à-vis des filiales citées ci-dessus.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.

 Contrats d’assistance technique

À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Côte d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux Contrats d’Assistance Technique conclus entre ces sociétés et le Groupe Etisalat.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.

 Convention d’engagement de services techniques avec Etisalat

Maroc Telecom a conclu en mai 2014 une convention d’engagement de services avec la Société Emirates Telecommunications Corporation (Etisalat), en vertu de laquelle cette dernière fournira à Maroc Telecom et à sa demande, directement ou indirectement, des prestations d’assistance technique, notamment dans les domaines suivants : médias numériques, assurances, notation financière.

L’exécution de ces services peut se faire par le biais de personnel expatrié.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

À partir du 14 mai 2014, Etisalat est devenu l’actionnaire de référence de Maroc Telecom via SPT et les membres des organes de gestion en commun sont Messieurs Jassem Mohamed ALZAABI, Hatem DOWIDAR, Luis ENRIQUEZ, Hesham Abdulla AL QASSIM, Mohamed Karim BENNIS et Khaled HEGAZY.

 Convention d’engagement de services avec Mauritel

Au cours de l’exercice 2001, la société Mauritel SA a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations, d’assistance technique et de cession de matériel.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Mauritel et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.

 Convention d’engagement de services avec Sotelma

Au cours de l’exercice 2009, la société Sotelma a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations et d’assistance technique.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de la Sotelma et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Abdelkader MAAMAR.

 Convention d’engagement de services avec Onatel

En septembre 2007, la société Onatel a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation.

Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Onatel.

 Convention d’engagement de services avec Gabon Telecom

En novembre 2016, la société Gabon Telecom a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation.

Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Gabon Telecom et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Brahim BOUDAOUD.

 Contrat avec Casanet

Depuis l’exercice 2003, la société Maroc Telecom a conclu plusieurs conventions avec sa filiale Casanet dont celui relatif à la fourniture des prestations de développement et d’hébergements du portail Mobile des sites Internet de Maroc Telecom.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Casanet et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.

 Avance en compte courant – Casanet

Maroc Telecom a décidé de confier son activité d’annuaires professionnels à sa filiale Casanet.

Dans ce cadre, le 4 décembre 2007, le Conseil de surveillance a autorisé la prise en charge par la Société des coûts d’investissements nécessaires dont le financement s’effectuera par voie d’avances en compte courant non rémunéré.

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Casanet et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.

 Convention de prestations de services avec MT Cash SA.

Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 22 juillet 2020 a autorisé la conclusion de la convention de prestations de services avec la filiale MT CASH S.A.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de MT CASH et les membres de gestion en commun sont Messieurs Brahim BOUDAOUD, Hassan RACHAD, François VITTE et Abdelkader MAAMAR.

 Contrat de licence de marque avec Onatel

Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe.

À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Onatel ont conclu un contrat de licence de marque en 2021.

 Contrat de licence de marque avec Gabon Telecom

Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe.

À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Gabon Telecom ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Brahim BOUDAOUD.

 Contrat de licence de marque avec la Sotelma

Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe.

À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Sotelma ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Abdelkader MAAMAR.

 Contrat de licence de marque avec Moov Africa Tchad

Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe.

À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Moov Africa Tchad ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Hassan RACHAD.

 Convention de sponsoring avec la Fédération Royale Marocaine d’Athlétisme (FRMA)

La convention de sponsoring liant Maroc Telecom et la FRMA, dont Monsieur Abdeslem AHIZOUNE est également Président, est arrivée à échéance au mois d’octobre 2021.

Le renouvellement de cette convention a été autorisé par le Conseil de surveillance du 25 octobre 2021 pour une durée maximale de trois (3) années, pour un montant de trois (3) millions de dirhams par an.

 Convention de partenariat avec l’Association Maroc Cultures

Le Conseil de surveillance du 06 décembre 2021 a autorisé la conclusion d’une convention de partenariat d’une durée de trois (3) ans entre Maroc Telecom et l’Association Maroc Cultures que Monsieur Abdeslem AHIZOUNE préside également.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT

La présente section contient des indications sur les objectifs de la Société pour l’exercice 2024.

La Société met en garde les investisseurs potentiels sur le fait que ses déclarations prospectives dépendent de circonstances ou de faits qui devraient se produire dans le futur. Ces déclarations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront ou que les objectifs seront atteints. Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés, et les projections sur lesquelles ils sont fondés pourraient s'avérer erronées. Les investisseurs sont invités à prendre en considération le fait que certains risques décrits à la section 2.1 « Facteurs de risques » dans le Document d’enregistrement universel 2023 pourraient avoir une incidence sur les activités de la Société et sa capacité à réaliser ses objectifs.

Perspectives pour l’année 2024 du Groupe Maroc Telecom, à périmètre et change constants:

Chiffre d’affaires stable ;
EBITDA stable ;
CAPEX hors fréquences et licences d’environ 20% du chiffre d’affaires ;
Résultat net et dette de fin d’année significativement impactés par la provision du litige Wana Corporate constatée au 30 juin.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

3. RAPPORT FINANCIER

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RAPPORT FINANCIER S1 2024

3- RAPPORT FINANCIER

3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS

Le tableau suivant présente une sélection de données financières consolidées du groupe Maroc Telecom. Cette sélection de données financières provient des comptes consolidés du Groupe préparés selon les normes internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), ayant fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes : le cabinet BDO Audit, Tax & Advisory, représenté par Monsieur Abderrahim GRINE et le cabinet Deloitte Audit, représenté par Monsieur Adnane FAOUZI.

CHIFFRES CONSOLIDÉS EN DIRHAMS

Bilan

*ACTIF(en millions de MAD)***	31/12/2023	30/06/2024
Actifs non courants	51 672	52 006
Actifs courants	13 871	15 462
Total actif	65 543	67 468
*PASSIF(en millions de MAD)***	31/12/2023	30/06/2024
Capital	5 275	5 275
Capitaux propres - part du groupe	17 126	12 088
Intérêts minoritaires	3 878	3 554
Capitaux propres	21 004	15 642
Passifs non courants	4 868	4 821
Passifs courants*	39 671	47 005
Totalpassif	65 543	67 468

Compte de résultat des premiers semestres 2024 et 2023

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Chiffre d'affaires	18 399	18 260
Charges opérationnelles**	12 516	18 332
Résultat opérationnel	5 883	-72
Résultat des activités ordinaires	5 883	-72
Résultat net	3 345	-690
Part du Groupe	2 885	-1 147
Résultat net par action (en dirham)	3,28	-1,30
Résultat net diluépar action(en dirham)	3,28	-1,30

Les passifs courants comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024.

** Les charges opérationnelles comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Périmètre de consolidation

Mauritel

Maroc Telecom détient 52% des droits de vote de Mauritel, l’opérateur historique mauritanien qui exploite un réseau de téléphonie Fixe et Mobile, suite à la fusion de Mauritel SA (Fixe) et de Mauritel Mobile. Mauritel SA est portée par la holding Compagnie Mauritanienne de Communications « CMC » détenue par Maroc Telecom à hauteur de 80%. Ainsi, Maroc Telecom détient 41,2% des parts d’intérêt dans l’opérateur historique mauritanien. Maroc Telecom consolide Mauritel par intégration globale depuis le 1[er] juillet 2004.

Onatel

Le 29 décembre 2006, Maroc Telecom acquiert 51% du capital de l’opérateur historique burkinabé Onatel. Le Groupe renforce ses parts dans Onatel, sa participation est de 61% à partir du 17 avril 2018. La filiale est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er janvier 2007.

Gabon Telecom

Maroc Telecom acquiert, le 9 février 2007, 51% du capital de l’opérateur historique Gabon Telecom. Celui-ci est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1[er] mars 2007.

Gabon Telecom rachète 100% du capital de la filiale Atlantique Telecom Gabon à Maroc Telecom. Celle-ci est absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016.

Sotelma

Maroc Telecom acquiert le 31 juillet 2009, 51% du capital de la Sotelma, l’opérateur historique malien. Sotelma est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1[er] août 2009.

Moov Africa Côte d'Ivoire

Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 85% du capital de l’opérateur Mobile ivoirien. Moov Africa Côte d’Ivoire est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Bénin

Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile béninois. Moov Africa Bénin est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Togo

Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 95% du capital de l’opérateur Mobile togolais. Moov Africa Togo est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Moov Africa Niger

Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile nigérien. Moov Africa Niger est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Centrafrique

Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile centrafricain. Moov Africa Centrafrique est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Tchad

Maroc Telecom a acquis le 26 juin 2019, 100% du capital de l’opérateur tchadien Moov Africa Tchad. Moov Africa Tchad est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1[er] juillet 2019.

Casanet

Casanet est un fournisseur marocain d'accès à Internet marocain créé en 1995. En 2008, l'entreprise devient filiale à 100 % de Maroc Telecom et élargit son domaine d'activité en devenant une société spécialisée en ingénierie de l'information. Elle est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1[er] janvier 2011, par intégration globale.

Autres titres non consolidés

Les participations dont l’importance rapportée aux comptes consolidés n’est pas significative ou dans lesquelles Maroc Telecom n’exerce pas directement ou indirectement un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable ne sont pas consolidées et sont comptabilisées dans la rubrique « Actifs financiers non courants ».

Il en est ainsi de MT Cash et MT Fly ainsi que des intérêts minoritaires détenus dans RASCOM, Autoroutes du Maroc, Arabsat et d'autres participations.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

3.2 ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIÈRE

Le tableau suivant reprend les données du compte de résultat consolidé du groupe Maroc Telecom pour les semestres clos aux 30 juin 2024 et 2023:

*(En millions de MAD)*	Note	S1-2023	S1-2024
Chiffre d’affaires	7	18 399	18 260
Achats consommés		-2 576	-2 443
Charges de personnel		-1 607	-1 569
Impôts et taxes		-1 783	-1 747
Autres produits et charges opérationnels		-2 956	-2 916
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions*		-3 595	-9 658
Résultat opérationnel		5 883	-72
Autres produits et charges des activités ordinaires		0	0
Résultat des activités ordinaires		5 883	-72
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie		21	29
Coût de l’endettement financier brut		-408	-434
Coût de l’endettement financier net		-387	-406
Autre produits et charges financiers		-3	-56
Résultat financier		-391	-461
Charges d’impôt	6	-2 148	-156
Résultat net		3 345	-690
Ecart de change résultant des activités à l’étranger		-330	-255
Autres produits et charges		0	1
Résultat global total de la période		3 015	-944
Résultat net		3 345	-690
Part du groupe		2 885	-1 147
Intérêts minoritaires		460	457
Résultat global total de la période		3 015	-944
Part du groupe		2 655	-1 322
Intérêts minoritaires		360	379
RESULTATS PAR ACTION		S1-2023	S1-2024
Résultat net part du groupe (en millions de MAD)		2 885	-1 147
Nombre d’actions au 30 juin		879 095 340	879 095 340
Résultat net par action (en MAD)		3,28	-1,30
Résultat net diluépar action(en MAD)		3,28	-1,30

Les dotations nettes aux provisions et dépréciations comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024

RAPPORT FINANCIER S1 2024

L'analyse ci-dessous présente les différents postes du compte de résultat consolidé de Maroc Telecom et détaille leurs évolutions sur les périodes considérées.

Comparaison des données des premiers semestres 2024 et 2023

Chiffre d'affaires

Le tableau ci-dessous décrit la décomposition du chiffre d’affaires pour les premiers semestres 2024 et 2023.

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Maroc	9 680	9 521
Dont Services Mobile	5 370	5 221
International	9 280	9 326
Dont Services Mobile	8 574	8 545
Éliminations	-560	-587
Total chiffre d’affaires consolidé	18 399	18 260

Le groupe Maroc Telecom réalise, à fin juin 2024, un chiffre d’affaires consolidé de 18 260 millions de dirhams.

Charges opérationnelles

Le tableau ci-dessous décrit les charges opérationnelles du groupe Maroc Telecom pour les premiers semestres 2024 et 2023.

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Chiffre d’affaires	18 399	18 260
Achats consommés	2 576	2 443
% CA	14,0%	13%
Charges de personnel	1 607	1 569
% CA	8,7%	9%
Impôts et taxes	1 783	1 747
% CA	9,7%	10%
Autres produits et charges opérationnels	2 956	2 916
% CA	16,1%	16%
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions*	3 595	9 658
% CA	19,5%	53%
Total charges opérationnelles	12 516	18 332
%CA	68,0%	100%

Les dotations nettes aux provisions et dépréciations comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024

RAPPORT FINANCIER S1 2024

 Les achats consommés

Entre les premiers semestres 2023 et 2024, les achats consommés du Groupe ont enregistré une baisse de 5% due essentiellement à la baisse des terminaisons d’appel au niveau des filiales.

 Les charges de personnel

Au premier semestre 2024, les charges de personnel du Groupe représentent 9% du chiffres d’affaires au même niveau qu’au premier semestre 2023.

 Les impôts et taxes

Les impôts et taxes sont quasi-stables entre les deux semestres 2023 et 2024.

 Les autres produits et charges opérationnels

Les autres produits et charges opérationnels sont quasi stables entre les deux semestres 2023 et 2024.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel consolidé du Groupe au 30 juin 2024 est de -72 millions de dirhams. Cette baisse s’explique par la constatation d’une provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams.

À base comparable*, le résultat opérationnel est de 5 863 millions de dirhams, quasi-stable par rapport au premier semestre 2023.

Résultat financier

Au premier semestre 2024, le résultat financier est en baisse de 18% en phase avec la hausse du coût de l'endettement financier.

Charge d’impôt

La charge d’impôt est en baisse de 93% par rapport au premier semestre 2023 cohérente avec la baisse du résultat avant impôt (impact de la provision complémentaire du litige avec Wana Corporate).

Résultat net

Le groupe enregistre à fin juin 2024, un résultat net de - 690 millions de dirhams. Cette baisse est due à la constatation de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams.

A base comparable*[1] , le Groupe enregistre à fin juin 2024, un résultat net de 3 287 millions de dirhams.

Intérêts minoritaires

Les intérêts minoritaires, reflétant les droits des actionnaires autres que Maroc Telecom dans les résultats des entités consolidées, s’élèvent à 457 millions de dirhams au premier semestre 2024, contre 460 millions de dirhams au premier semestre 2023.

Résultat net (Part du Groupe)

À fin juin 2024, le résultat net Part du Groupe s’élève à - 1147 millions de dirhams. Cette baisse est due à la constatation de la provision complémentaire couvrant le risque global du litige opposant Maroc Telecom à Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024.

1 A base comparable (hors la provision du litige avec Wana Corporate)

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Résultat net par action

Le résultat net par action atteint -1,3 dirhams au premier semestre 2024, contre 3,28 dirhams au premier semestre 2023 (compte tenu de la provision pour litige Inwi).

Trésorerie et équivalents de trésorerie

La principale ressource du Groupe réside dans les liquidités générées par ses activités d'exploitation.

 Flux de trésorerie

Le tableau suivant reprend des informations relatives aux flux de trésorerie consolidés de Maroc Telecom pour les périodes spécifiées.

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a)	5 560	6 655
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b)	-3 529	-3 934
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d)	-1 866	-2 701
Effet de change (g)	-751	-13
Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g)	-586	7
Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période	1 872	1 013
Trésorerie et équivalents de trésorerie fin depériode	1 286	1 020

 Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’exploitation

Au 30 juin 2024, les flux nets de trésorerie générés par l’activité s’élèvent à 6 655 millions de dirhams contre 5 560 millions de dirhams au 30 juin 2023, soit une hausse de 20% liée principalement à l’amélioration de l’activité.

 Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement

Les flux nets de trésorerie affectés aux opérations d’investissement sont en croissance de 11% par rapport au S12023 sous l’effet de la hausse des investissements à l’échelle nationale et internationale en phase avec les objectifs fixés par le groupe Maroc Telecom.

 Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement

Au 30 juin 2024, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement enregistrent une augmentation de 835 millions de de dirhams. Cette évolution s’explique par la politique d’allégement de la dette suivie par le groupe.

Immobilisations corporelles et incorporelles

Le tableau ci-dessous présente les immobilisations acquises par le groupe Maroc Telecom par zone géographique pour les périodes considérées.

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Maroc	1 428	1 556
International	1 517	1 677
Total	2 945	3 233

- Investissements au Maroc

Les investissements au Maroc ont enregistré une augmentation de 9% à fin juin 2024, passant de 1 428 millions de dirhams à 1 556 millions de dirhams. Le Groupe MT continue de déployer sa politique d’investissements nationale pour une couverture et une qualité de service meilleures.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

- Investissements à l’International

Les investissements réalisés par les filiales du Groupe ont enregistré une augmentation de 11% par rapport au premier semestre 2023. Le rythme des investissements à l’international demeure soutenu.

Ressources financières

Au premier semestre 2024, la dette nette du groupe Maroc Telecom s’élève à 14 383 millions de dirhams contre 16 368 millions de dirhams à fin décembre 2023, en baisse de 12% sous l’impact du remboursement des concours bancaires.

*(En millions de MAD)*	31/12/2023	30/06/2024
Encours de dettes et intérêts courus non échus (a)	17 408	15 429
Trésorerie (b)	1 013	1 020
Cash bloqué sur emprunts * (c)	27	26
Dette nette(a) -(b) -(c)	16 368	14 383

Les titres négociables sont considérés comme des équivalents de trésorerie lorsque leur période de placement n'excède pas trois mois

RAPPORT FINANCIER S1 2024

3.3 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES

État de situation financière consolidée au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023

*ACTIF(en millions de MAD)***		31/12/2023	30/06/2024
Goodwill		9 230	9 068
Autres immobilisations incorporelles		7 300	7 079
Immobilisations corporelles		30 492	30 217
Droit d'utilisation de l'actif		1 535	1 557
Actifs financiers non courants		2 587	2 699
Impôts différés actifs		527	1 386
Actifs non courants		51 672	52 006
Stocks		445	388
Créances d'exploitation et autres		12 296	13 952
Actifs financiers à court terme		117	103
Trésorerie et équivalents de trésorerie		1 013	1 020
Actifs disponibles à la vente		-	-
Actifs courants		13 871	15 462
TOTAL ACTIF		65 543	67 468
*PASSIF(en millions de MAD)***		31/12/2023	30/06/2024
Capital		5 275	5 275
Réserves consolidées		6 568	7 960
Résultats consolidés de l'exercice		5 283	-1 147
Capitaux propres - part du groupe		17 126	12 088
Intérêts minoritaires		3 878	3 554
Capitaux propres		21 004	15 642
Provisions non courantes		612	624
Emprunts et autres passifs financiers à long terme	4	4 180	4 115
Impôts différés passifs		77	81
Autres passifs non courants		-	-
Passifs non courants		4 868	4 821
Dettes d'exploitation		24 210	27 599
Passifs d'impôts exigibles		781	705
Provisions courantes		1 452	7 388
Emprunts et autres passifs financiers à court terme		13 228	11 314
Passifs courants		39 671	47 005
TOTAL PASSIF		65 543	67 468

*Les provisions courantes comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

État de résultat global des premiers semestres 2024 et 2023

*(En millions de MAD)*	Note	S1-2023	S1-2024
Chiffre d’affaires	7	18 399	18 260
Achats consommés		-2 576	-2 443
Charges de personnel		-1 607	-1 569
Impôts et taxes		-1 783	-1 747
Autres produits et charges opérationnels		-2 956	-2 916
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions*		-3 595	-9 658
Résultat opérationnel		5 883	-72
Autres produits et charges des activités ordinaires		0	0
Résultat des activités ordinaires		5 883	-72
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie		21	29
Coût de l’endettement financier brut		-408	-434
Coût de l’endettement financier net		-387	-406
Autre produits et charges financiers		-3	-56
Résultat financier		-391	-461
Charges d’impôt	6	-2 148	-156
Résultat net		3 345	-690
Ecart de change résultant des activités à l’étranger		-330	-255
Autres produits et charges		0	1
Résultat global total de la période		3 015	-944
Résultat net		3 345	-690
Part du groupe		2 885	-1 147
Intérêts minoritaires		460	457
Résultat global total de la période		3 015	-944
Part du groupe		2 655	-1 322
Intérêts minoritaires		360	379
RESULTATS PAR ACTION		S1-2023	S1-2024
Résultat net part du groupe (en millions de MAD)		2 885	-1 147
Nombre d’actions au 30 juin		879 095 340	879 095 340
Résultat net par action (en MAD)		3,28	-1,30
Résultat net dilué par action (en MAD)		3,28	-1,30

Les dotations nettes aux provisions et dépréciations comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Tableau des flux de trésorerie consolidés des premiers semestres 2024 et 2023

*(En millions de MAD)*	Note	S1-2023	S1-2024
Résultat opérationnel*		5 883	-72
Amortissements et autres retraitements*		3 593	9 656
Marge brute d’autofinancement		9 477	9 585
Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement		-1 400	-1 032
Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts		8 077	8 553
Impôts payés		-2 517	-2 017
Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a)		5 560	6 535
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles		-3 204	-3 719
Augmentation des actifs financiers		-395	-222
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles		2	1
Diminution des actifs financiers		68	7
Dividendes reçus de participations non consolidées		0	1
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b)		-3 529	-3 933
Augmentation de capital
Dividendes versés aux actionnaires	3	0	0
Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires		-138	-104
Opérations sur les capitaux propres		-138	-104
Mise en place d’emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme		343	430
Remboursement d’emprunts et diminution des autres passifs financiers
à long terme
Variation des passifs financiers à court terme		-1 707	-2 431
Variations des comptes courants débiteurs/créditeurs financiers
Intérêts nets payés (Cash uniquement)		-406	-457
Autres éléments cash liés aux activités de financement		42	-19
Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers		-1 728	-2 478
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d)		-1 866	-2 581
Effet de change (g)		-751	-15
Total des flux de trésorerie (a)+(b) +(d) +(g)		-586	7
Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période		1 872	1 013
Trésorerie et équivalents de trésorerie fin de période		1 286	1 020

Le Résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Tableau de variation des capitaux propres consolidés entre le 31 décembre 2023 et le 30 juin 2024

	C ap it al	R é s e rve s e t	A ut re s é lé me nt s	*To t al*	Int é rê t s ne	Int é rê t s ne	To t al
*( En millio ns d e M A D )*		ré s ult at s	d u ré s ult at		c o nf é rant p as le		c ap it aux
		c o ns o lid é s	g lo b al	*p art g ro up e*	c o nt rô le		p ro p re s
S it uat io n au 1 e r janvie r 2 0 2 3	5 2 75	8 72 7	- 10 7	*13 8 9 5*	4 10 7		18 0 0 2
R é s ult at ne t g lo b al		2 8 8 5	- 2 2 9	*2 6 55*	3 6 0		3 0 15
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en				0			0
capitaux propres et recyclables en résultat
Ecart de conversion			-230	-230	-100		-330
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en			0	0	0		0
capitaux propres et non recyclables en résultat
Ecarts actuariels				0			0
Ecarts de réévaluation				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de couverture				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres			0	0		0	0
Augmentation de capital				0			0
Réduction de capital				0			0
Rémunérations payées en actions				0			0
Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle				0			0
Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres,				0			0
nette d'impôt
Distribution des dividendes		-1 925		-1 925	-932		-2 858
Opérations sur actions propres		10		10		0	10
Autres mouvements		-14		-14		6	-8
S it uat io n au 3 0 juin 2 0 2 3	5 2 75	9 6 8 2	- 3 3 6	*14 6 2 2*	3 54 0		18 16 2
R é s ult at ne t g lo b al		2 3 9 8	2 3	*2 4 2 1*	3 6 6		2 78 7
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en				0			0
capitaux propres et recyclables en résultat
Ecart de conversion			35	35	-36		-1
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en			- 12	*- 12*	- 16		-29
capitaux propres et non recyclables en résultat
Ecarts actuariels			-13	-13	-16		-30
Ecarts de réévaluation				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de couverture				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres			1	1		0	1
Augmentation de capital				0			0
Réduction de capital				0			0
Rémunérations payées en actions				0			0
Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle				0			0
Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres,				0	0		0
nette d'impôt
Distribution des dividendes		0		0	15		16
Opérations sur actions propres		8		8		0	8
Autres mouvements		75		75	-43		33
S it uat io n au 3 1 d é c e mb re 2 0 2 3	5 2 75	12 16 4	- 3 13	*17 12 6*	3 8 78		2 1 0 0 4
R é s ult at ne t g lo b al		- 1 14 7	- 176	*- 1 3 2 2*	3 79		- 9 4 4
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en				0			0
capitaux propres et recyclables en résultat
Ecart de conversion			-177	-177	-78		-255
Variations des gains et pertes comptabilisés directement en			1	1	0		1
capitaux propres et non recyclables en résultat
Ecarts actuariels				0			0
Ecarts de réévaluation				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de couverture				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres			1	1			1
Augmentation de capital				0			0
Réduction de capital				0			0
Rémunérations payées en actions				0			0
Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle				0			0
Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle				0			0
Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres,				0			0
nette d'impôt
Distribution des dividendes		-3 692		-3 692	-697		-4 389
Opérations sur actions propres		-16		-16			-16
Autres mouvements		-8		-8	-6		-14
S it uat io n au 3 0 juin 2 0 2 4	5 2 75	7 3 0 2	- 4 8 8	*12 0 8 8*	3 554		15 6 4 2

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Au 30 juin 2024, le capital social de Maroc Telecom est composé de 879 095 340 actions ordinaires réparties comme suit :

SPT* : 53% ;
Royaume du Maroc : 22% ;
Autres : 25%.

*SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat.

Note 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation

Les faits marquants du semestre sont décrits en pages 4 et 5 du rapport financier.

1.1 FAITS CARACTERISTIQUES

Hausse de 5,1% de la base clients du Groupe à 78,4 millions de clients ;
Croissance du chiffre d’affaires consolidé de 0,9%, portée essentiellement par les activités dans les filiales Moov Africa (+3,7%) ;
Forte hausse du chiffre d’affaires de la Data Mobile des filiales Moov Africa (+18,2%*) et de la Fibre Optique au Maroc (+34,1%), qui compensent la baisse du chiffre d’affaires ADSL et du Mobile au Maroc ;
Maintien d’une profitabilité élevée avec un niveau de marge d’EBITDA ajusté du Groupe à 51,9% ;
Investissements Groupe (hors fréquences et licences) à un niveau soutenu représentant 17,6% du chiffre d’affaires.

1.2 PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION

Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes consolidés semestriels clos au 30 juin 2024 sont identiques à ceux retenus pour l’exercice clos au 31 décembre 2023, conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté par l’Union Européenne à la date d’aujourd’hui.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2024 sont établis conformément à la norme IAS 34.

« Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés doivent être lus conjointement aux comptes consolidés de l’exercice 2023.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2024, ainsi que les notes y afférentes, ont été arrêtés par le Directoire de Maroc Telecom le 22 juillet 2024.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Note 2. Périmètre de consolidation au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023

*Nom de la Société*	Forme juridique	% d’intérêt	% de contrôle
Maroc Telecom	SA	100%	100%	IG
Avenue Annakhil HayRiad Rabat-Maroc
Compagnie Mauritanienne de Communication (CMC)	SA
30-juin-24		80%	80%	IG
31-déc-23		80%	80%	IG
563,Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie
Mauritel SA	SA
30-juin-24		41%	52%	IG
31-déc-23		41%	52%	IG
Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie
Onatel	SA
30-juin-24		61%	61%	IG
31-déc-23		61%	61%	IG
705, AV. de la nation 01 BP10000 Ouagadougou – Burkina
Faso
Gabon Telecom	SA
30-juin-24		51%	51%	IG
31-déc-23		51%	51%	IG
Immeuble 9 étages,BP 40 000 Libreville-Gabon
Sotelma	SA
30-juin-24		51%	51%	IG
31-déc-23		51%	51%	IG
ACI 2000près dupalais de sport BP-740,Bamako- Mali
Casanet	SA
30-juin-24		100%	100%	IG
31-déc-23		100%	100%	IG
Imm Riad 1, RDC, Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc
Moov Africa Côte d'Ivoire	SA
30-juin-24		85%	85%	IG
31-déc-23		85%	85%	IG
Plateau, Immeuble KARRAT, Avenue Botreau Roussel,
Abidjan- Côte d'Ivoire
Moov Africa Bénin	SA
30-juin-24		100%	100%	IG
31-déc-23		100%	100%	IG
Ilot 553, quartier Zongo Ehuzu, zone résidentielle, avenue
Jean Paul 2,immeuble Etisalat,Cotonou- Bénin
Moov Africa Togo	SA
30-juin-24		95%	95%	IG
31-déc-23		95%	95%	IG
Boulevard de la Paix, Route de l’Aviation, Immeuble
Moov-Etisalat,Lomé-Togo
Moov Africa Niger	SA
30-juin-24		100%	100%	IG
31-déc-23		100%	100%	IG
720 Boulevard du 15 avril Zone Industrielle, BP 13 379,
Niamey-Niger
Moov Africa Centrafrique	SA
30-juin-24		100%	100%	IG
31-déc-23		100%	100%	IG
BP 2439, PK 0, Place de la République, Immeuble SOCIM,
rez-de-chaussée,Bangui - Centreafrique
Moov Africa Tchad	SA
30-juin-24		100%	100%	IG
31-déc-23		100%	100%	IG
BP 6505, Avenue Charles DE GAULLE, N'Djamena-Tchad

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Note 3. Dividendes

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires
minoritaires (a)
Total(a)	932	697
Dividendes distribués par Maroc Telecom aux actionnaires
(b)
Etat Marocain	424	812
SPT	1 020	1 957
Autres	481	923
Total (b)	1 925	3 692
Total dividendes distribués(a) +(b)	2 858	4 389

Au 30 juin 2024, Maroc Telecom n’a pas encore payé de dividendes, leur montant total s’élève à 3 692 millions de dirhams et ils sont classés au niveau du passif courant.

Les dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires s’élèvent à 697 millions de dirhams.

Note 4. Emprunts et autres passifs financiers au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023

*(En millions de MAD)*	31/12/2023	30/06/2024
Emprunts auprès des établissements de crédit à +1 an	2 990	2 902
Obligation locative à +1 an	1 189	1 213
Emprunts auprès des établissements de crédit à -1 an	2 690	1 756
Obligation locative à -1 an	437	435
Concours bancaires courants	10 101	9 123
Emprunts et dettes financières	17 408	15 429
Disponibilité	1 013	1 020
Cash bloqué pour emprunts bancaires	27	26
Dette nette	16 368	14 383

La dette nette du groupe Maroc Telecom passe de 16 368 millions de dirhams fin 2023 à 14 383 millions de dirhams au 30 juin 2024 sous l’impact du remboursement des concours bancaires.

4.1. VENTILATION PAR ECHEANCE DE LA DETTE NETTE

Arrêté semestriel au 30 juin 2024

*(En millions de MAD)*	< 1 an	1 à 5 ans	> 5 ans	TOTAL
Emprunts auprès des établissements de crédit	1 756	2 257	646	4 658
Obligation locative	435	701	512	1 648
Concours bancaires courants	9 123			9 123
Emprunts et dettes financières	11 314	2 958	1 157	15 429
Disponibilités	1 020			1 020
Cash bloqué pour emprunts bancaires	26			26
Dette nette	10 268	2958	1 157	14383

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Exercice clos au 31 décembre 2023

*(En millions de MAD)*	< 1 an	1 à 5 ans	> 5 ans	TOTAL
Emprunts auprès des établissements de crédit	2 690	2 794	197	5 680
Obligation locative	437	905	284	1 626
Concours bancaires courants	10 101			10 101
Emprunts et dettes financières	13 228	3 698	481	17 408
Disponibilités	1 013			1 013
Cash bloqué pour emprunts bancaires	27			27
Dette nette	12 188	3 698	481	16 368

La ventilation par maturité est faite sur la base des échéances contractuelles pour les dettes et sur la base de la durée exécutoire pour les obligations locatives.

base de la durée exécutoire pour les obligations locatives.	base de la durée exécutoire pour les obligations locatives.	base de la durée exécutoire pour les obligations locatives.
4.2 TABLEAU D’ANALYSE DES EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS PAR ZONE GEOGRAPHIQUE
*(En millions de MAD)*	31/12/2023	30/06/2024
Maroc	8 050	6 844
International	9 358	8 585
Emprunts et autres passifs
financiers	17 408	15 429

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Note 5. Restructurations au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023

Néant.

Note 6. Charge d’impôt des premiers semestres 2024 et 2023

*(En millions de MAD)*	S1-2023	S1-2024
Impôt sur les sociétés	2 073	1 024
Impôts différés	75	-873
Provisions sur impôts		5
Impôts sur les résultats	2 148	156
Taux d’impôt constaté consolidé*	39,1%	-29,3%

*Impôts sur les résultats/ résultat avant impôts

La charge d’impôt au 30 juin 2024 est en baisse de 92% par rapport au premier semestre 2023. Cette baisse est due à la baisse du résultat avant impôt qui est impacté par la constatation de la provision du litige avec Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams.

Le taux effectif d’imposition s’élève à -29,3% au premier semestre 2024.

Note 7. Informations sectorielles des premiers semestres 2024 et 2023

Résultats sectoriels par zone géographique

1[er] semestre 2024

*(En millions de MAD)*	Maroc	International	Éliminations	Total
Chiffre d'affaires	9 521	9 326	-587	18 260
Résultat opérationnel*	-2 263	2 191		-72
Dotations nettes aux amortissements et
dépréciations des immobilisations	7 682	1976		9 658

*Le résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations du 1[er] semestre 2024 comprennent l’impact de la provision complémentaire du litige opposant Maroc Telecom à l’opérateur Wana Corporate pour un montant de 5,9 milliards de dirhams au 30 juin 2024

1[er] semestre 2023

*(En millions de MAD)*	Maroc	International	Éliminations	Total
Chiffre d'affaires	9 680	9 280	-560	18 399
Résultat opérationnel*	3 684	2 199		5 883
Dotations nettes aux amortissements et
dépréciations desimmobilisations*	1 785	1 810		3 595

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Note 8. Engagements contractuels et actifs et passifs éventuels

8.1. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ET ENGAGEMENTS COMMERCIAUX

Arrêté semestriel au 30 juin 2024

*(En millions de MAD)*	Total	1 an	à 5 ans	> 5 ans
Dettes à long terme	4 115		2 958	1 157
Contrats de location simple*	43	43
Total	4 158	43	2 958	1 157

Les contrats de location n’entrant pas dans le champ d’application de la nouvelle norme IFRS 16.

8.2. PASSIF EVENTUEL

Itissalat Al-Maghrib avait reçu le 16 décembre 2021 une convocation du Tribunal de Commerce de Rabat au sujet d’une plainte déposée par Wana Corporate sur le dégroupage pour un montant de 6,85 MMdh.

Itissalat Al-Maghrib, a pris acte de l’arrêt de la Cour d’appel de Commerce de Casablanca, rendu le 3 juillet 2024, rejetant son appel et confirmant le jugement rendu par Tribunal de commerce de Rabat ayant ordonné à Maroc Telecom de payer une indemnité égale à 6,4 milliards de dirhams à la société Wana Corporate.

Itissalat Al-Maghrib formera un pourvoi en cassation contre l’arrêt rendu par la Cour d’Appel.

Conformément aux règles comptables applicables, Itissalat Al-Maghrib, a constitué dans ses comptes au 1[er] semestre 2024, une provision complémentaire à hauteur de 5,9 milliards de dirhams afin de couvrir le risque lié à ce litige.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

8.3. AUTRES ENGAGEMENTS DONNES ET REÇUS DANS LE CADRE DE L’ACTIVITE COURANTE

*(En millions de MAD)*	31/12/2023	30/06/2024
Engagements donnés	3 503	4 899
Engagement d'investissement	2265	3807
Engagements par aval et signature auprès des banques	1013	830
Engagements de location simples et de financement	43	43
Engagements de location satellite	151	170
*Autres engagements*	30	49
Contrats de maintenance réseau avec Ericsson	29	28
Engagements sur charges opérationnelles	2	21
*Autres engagements*	0	0
Reprises des garanties données par Etisalat sur les financements des filiales
Atlantique	0	0
Engagement de vente à terme	0	0
*(En millions de MAD)*	31/12/2023	30/06/2024
Engagements reçus	1 580	1 519
Cautions et avals	1580	1 519
Autres engagements reçus
Engagement d'achat à terme
Engagement d'apport des biens des œuvres sociales par l'Etat marocain
*Convention d'investissement*: exemption des droits de douanes sur
les importations relatives aux investissements

Les engagements d’investissement ont augmenté en phase avec les projets d’investissements prévus au niveau national et international.

Les engagements par aval et signature auprès des banques ont diminué principalement à l'International en lien avec les paiements des lettres de crédit relatives aux projets d’investissements.

Les engagements reçus sont liés principalement aux cautions de garantie reçus des équipementiers réseaux dans le cadre des contrats et commandes Capex à l’international.

Note 9. Événements post-clôture

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Note 10. IFRS 16

10.1- DROIT D’USAGE DE L’ACTIF PAR CATEGORIE AU 30 JUIN 2024 :

(En millions de MAD)	Valeur comptable	Entrée d'actifs	Dotations aux amortissements
Terrains	465	79	-86
Constructions	423	83	-71
Installations techniques	527	133	-76
Matériel de transport	141	5	-26
Mobilier de bureau
Autres immobilisations
Total	1 557	299	-259

10.2- IMPACTS DES OBLIGATIONS LOCATIVES

S1-2024 Charge d'intérêt 46 Paiements au titre de l'obligation locative 304

10.3- LA CHARGE LOCATIVE DES CONTRATS EXCLUS DU SCOPE IFRS 16

10.3- LA CHARGE LOCATIVE DES CONTRATS EXCLUS DU SCOPE IFRS16
	S1-2024
Contrats dont la durée est <=12 mois		271
Contrats dont le bien sous-jacent est de faible valeur
Contrats dont le paiement est variable
Contrats dont le contrôle du droit d'utilisation n'est pas présumé
Total		271

RAPPORT FINANCIER S1 2024

3.4 Comptes sociaux

BILAN AU 30 JUIN 2024

				EXERCICE				EXERCICE
ACTIF				AMORTISSEMENTS				PRECEDENT
(En milliers de MAD)		BRUT		ET PROVISIONS		NET		NET 31/12/2023
IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)		2	200 000	1 558 798			641 202	860 000
. Frais préliminaires			0		0		0		0
. Charges à répartir sur plusieurs exercices		2 200 000		1	558 798		641 202	860	000
. Primes de remboursement des obligations			0		0		0		0
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)		13	265 314	11 341 885			1 923 429	1 873 670
. Immobilisations en recherche et développement			0		0		0		0
. Brevets, Marques, Droits et valeurs similaires		12 794 080		11	271 437		1 522 643	1 611	158
. Fonds commercial			70 447		70 447		0		0
. Autres immobilisations incorporelles			400 786		0		400 786	262	511
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)		80	145 564	65 117 148			15 028 415	15 031 894
. Terrains			961 935		0		961 935	961	935
. Constructions		8 627 568		6	149 751		2 477 817	2 496	055
. Installations Techniques, Matériel et Outillage		62 992 675		53	724 462		9 268 213	9 608	180
. Matériel de Transport			278 685		127 830		150 855	155	576
. Mobiliers, Matériel de Bureau et Aménagements Divers		5 232 034		4	953 046		278 988	314	429
. Autres Immobilisations Corporelles			11 048		0		11 048	11	048
. Immobilisations Corporelles en cours		2 041 619			162 059		1 879 560	1 484	671
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)		12	973 551	387 418			12 586 133	12 587 454
. Prêts Immobilisés			72 130		0		72 130	73	452
. Autres Créances Financières			4 235		0		4 235	4	234
. Titres de participation		12 897 186			387 418		12 509 768	12 509	768
. Autres Titres Immobilisés			0		0		0		0
ECART DE CONVERSION-ACTIF (E)			3 449		0		3 449	2 138
. Diminution des Créances Immobilisées			3 449		0		3 449	2	138
. Augmentation des Dettes de Financement			0		0		0		0
TOTAL I (A+B+C+D+E)		108	587 877	78 405 249			30 182 629	30 355 155
STOCKS (F)			335 430		53 101		282 329	351 437
. Marchandises			223 651		37 214		186 437	222	897
. Matières et Fournitures Consommables			111 779		15 887		95 892	128	540
. Produits en cours			0		0		0		0
. Produits Intermédiaires et Produits résiduels			0		0		0		0
. Produits Finis			0		0		0		0
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)		19	419 635	9 550 942			9 868 693	7 518 484
. Fournisseurs Débiteurs, avances et acomptes			28 319		0		28 319	19	269
. Clients et comptes rattachés		16 105 146		9	221 429		6 883 716	7 026	003
. Personnel			3 866		0		3 866	3	814
. Etat		1 243 056			0		1 243 056	396	066
. Comptes d'associés			0		0		0		0
. Autres débiteurs		1 529 923			329 513		1 200 409	41	649
. Comptes de régularisation Actif			509 326		0		509 326	31	683
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)			131 597		0		131 597	131 207
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)
(Eléments circulants)			62 486		0		62 486	31 881
TOTAL II	(F+G+H+I)	19	949 148	9 604 043			10 345 105	8 033 009
TRESORERIE - ACTIF			226 656		0		226 656	88 712
. Chèques et valeurs à encaisser			0		0		0		-0
. Banques, TG. ET C.C.P.			224 347		0		224 347	86	582
. Caisses, Régies d'avances et accréditifs			2 309		0		2 309	2	130
	TOTAL III		226 656		0		226 656	88 712
TOTAL GENERAL I+II+III		128	763 682	88 009 292			40 754 390	38 476 876

RAPPORT FINANCIER S1 2024

		PASSIF		EXERCICE	EXERCICE
(En milliers de MAD)					NET 31/12/2023
CAPITAUX PROPRES		(A)		13 418 841	18 797 719
. Capital social ou personnel (1)				5 274 572	5 274 572
. Moins : Actionnaires, Capital souscrit non appelé				0	0
. Capital appelé, dont versé				0	0
. Primes d'émission, de fusion, d'apport				0	0
. Ecarts de réévaluation				0	0
. Réserve légale				527 457	527 457
. Autres réserves				9 303 490	7 571 935
. Report à nouveau (2)				0	0
. Résultat net en instance d'affectation (2)				0	0
. Résultat net de l'exercice (2)				-1 686 678	5 423 755
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES		(B)		0	0
. Subventions d'investissement				0	0
. Provisions réglementées				0	0
DETTES DE FINANCEMENT		(C)		1 494	15 188
. Emprunts obligataires				0	0
. Autres dettes de financement				1 494	15 188
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES			(D)	13 367	12 055
. Provisions pour risques				3 449	2 138
. Provisions pour charges				9 918	9 918
ECART DE CONVERSION - PASSIF			(E)	0	0
. Augmentation des créances immobilisées				0	0
. Diminution des dettes de financement				0	0
			TOTAL I (A+B+C+D+E)	13 433 702	18 824 962
DETTES DU PASSIF CIRCULANT		(F)		14 610 700	11 794 057
. Fournisseurs et comptes rattachés				5 269 593	5 676 301
. Clients créditeurs, avances et acomptes				130 460	126 460
. Personnel				940 896	1 041 265
. Organismes sociaux				105 647	109 811
. Etat				2 689 944	2 714 892
. Comptes d'associés				3 570 358	0
. Autres créanciers				203 024	395 226
. Comptes de régularisation passif				1 700 776	1 730 102
AUTRES PROVISIONS POUR	RISQUES ET CHARGES		(G)	6 713 094	747 310
ECART DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants)			(H)	77 494	72 745
			Total II (F+G+H)	21 401 288	12 614 112
TRESORERIE-PASSIF				5 919 400	7 037 801
. Crédit d'escompte				0	0
. Crédit de trésorerie				0	0
. Banques (soldes créditeurs)				5 919 400	7 037 801
			Total III	5 919 400	7 037 801
	TOTAL	GENERAL I+II+III		40 754 390	38 476 876

RAPPORT FINANCIER S1 2024

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES AU 30 JUIN 2024

	*OPERATIONS*	*OPERATIONS*	*TOTAUX DE*		*TOTAUX AU*
(En milliers de MAD)	*Propres à l'exercice*	*Exercices précédents*	*L'EXERCICE*		*30/06/2023*
*I- PRODUITS D'EXPLOITATION*	9 417 969	0	9	417 969	9 407 300
Ventes de marchandises (en l'état)	162 348	0		162 348	238 511
Ventes de biens et services produits	9 012 203	0	9	012 203	8 860 719
Chiffre d'affaires	9 174 551	0	9	174 551	9 099 230
Variation des stocks de produits	0	0		0	0
Immobilisations produites par l'Entreprise pour elle même	0	0		0	0
Subventions d'exploitation	0	0		0	0
Autres produits d'exploitation	20 562	0		20 562	13 907
Reprises d'exploitation; Transferts de charges	222 856	0		222 856	294 162
TOTAL I	9 417 969	0	9 417 969		9 407 300
*II- CHARGES D'EXPLOITATION*	5 910 082	0	5	910 082	5 972 617
Achats revendus de marchandises	214 465	0		214 465	173 276
Achats consommés de matières et fournitures	1 453 802	0	1	453 802	1 526 890
Autres charges externes	1 326 490	0	1	326 490	1 264 368
Impôts et Taxes	154 687	0		154 687	161 000
Charges de personnel	1 068 688	0	1	068 688	1 085 626
Autres charges d'exploitation	2 540	0		2 540	2 530
Dotations d'exploitation Amortissement	1 461 718	0	1	461 718	1 537 646
Dotations d'exploitation Provision	227 692	0		227 692	221 278
TOTAL II	5 910 082	0	5 910 082		5 972 617
*III- RESULTAT D'EXPLOITATION I-II*	3 507 887	0	3 507 887		3 434 683
*IV- PRODUITS FINANCIERS*	1 355 221	0	1	355 221	1 531 890
Produits des titres de participation	1 176 927	0	1	176 927	1 308 086
et autres titres immobilisés	0
Gains de change	140 870	0		140 870	162 034
Intérêts et autres produits financiers	3 405	0		3 405	6 592
Reprises financières; Transferts de charges	34 019	0		34 019	55 178
TOTAL IV	1 355 221	0	1 355 221		1 531 890
*V- CHARGES FINANCIERES*	305 753	0		305 753	326 448
Charges d'intérêts	130 536	0		130 536	127 195
Pertes de change	108 528	0		108 528	137 446
Autres charges financières	753	0		753	2 807
Dotations financières	65 936	0		65 936	59 000
TOTAL V	305 753	0	305 753		326 448
*VI- RESULTAT FINANCIERS IV - V*	1 049 468	0	1 049 468		1 205 441
*VII- RESULTAT COURANT III + VI*	4 557 354	0	4 557 354		4 640 124
*VIII- PRODUITS NON COURANTS*	225 750	0		225 750	246 660
Produits des cessions d'immobilisations	1 421	0		1 421	1 840
Subventions d'équilibre	0	0		0	0
Reprises sur subventions d'investissement	0	0		0	0
Autres produits non courants	189 067	0		189 067	207 401
Reprises non courantes; transferts de charges	35 261	0		35 261	37 419
TOTAL VIII	225 750	0	225 750		246 660
*IX- CHARGES NON COURANTES*	6 443 008	0	6	443 008	379 501
V.N.A des immobilisations cédées	113	0		113	89
Subventions accordées	0	0		0	0
Autres charges non courantes	236 083	0		236 083	173 149
Dotations Réglementées	0	0		0	0
Dotations non courantes aux amortissements&provisions	6 206 812	0	6	206 812	206 263
TOTAL IX	6 443 008	0	6 443 008		379 501
X- RESULTAT NON COURANT VIII - IX	-6 217 258	0	-6 217 258		-132 840
XI- RESULTAT AVANT IMPOTS VII + X	-1 659 903	0	-1 659 903		4 507 284
XII- IMPOT SUR LES SOCIETES	26 775	0		26 775	1 026 289
XIII- RESULTAT NET XI - XII				0	0
	-1 686 678	0	-1 686 678		3 480 994
XIV- TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)	10 998 940	0	10 998 940		11 185 850
XV- TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)	12 685 619	0	12 685 619		7 704 855
XVI- RESULTAT NET (total des produits-total
des charges)	-1 686 678	0	-1 686 678		3 480 994

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Les règles de présentation et les méthodes d’évaluation retenues pour l’établissement de ces documents sont conformes à la réglementation en vigueur.

Le tableau ci-après synthétise l’évolution des principaux indicateurs financiers de Maroc Telecom au cours des trois derniers exercices :

				Variation
En millions de dirhams	S1/2022	S1/2023	S1/2024	24/23
Chiffre d'affaires	9 235	9 099	9 175	0,8%
Résultat d'exploitation	3 471	3 435	3 508	2,1%
Résultat financier	1 229	1 205	1 049	-12,9%
Impôt sur les Sociétés	-1 004	-1 026	-27	-97,4%
Résultat non courant	-2 736	-133	-6 217	NS
Résultat net	959	3 481	-1 687	-148,5%
Investissements	1 693	1 334	1 519	-10,3%

Principaux éléments du compte de produits et charges

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires de Maroc Telecom réalisé au titre du premier semestre 2024, s’établit à 9,175 milliards de dirhams, soit une hausse de 0,8 % par rapport au premier semestre 2023.

Résultat d’exploitation et résultat net

Le résultat d’exploitation est passé de 3,435 milliards de dirhams à 3,508 milliards de dirhams, soit une hausse de 2,1% par rapport au premier semestre 2023.

Le résultat financier est en baisse de 12,9% à 1,049 milliards de dirhams contre 1,205 milliards de dirhams au premier semestre 2023. Cette baisse est due à la variation des dividendes constatés courant le premier semestre 2024.

27 millions de dirhams, le résultat net ressort à – 1,687 milliards de dirhams, en baisse de 148,5% par rapport au premier semestre 2023.

Il y a lieu de signaler que le résultat de 2024 comprend une provision complémentaire pour risques de 5,9 milliard de dirhams, suite à l’arrêt de la Cour d’appel de Commerce de Casablanca, rendu le 03 juillet 2024, rejetant l’appel d’IAM et confirmant le jugement rendu par le Tribunal de commerce de Rabat ayant ordonné à Itissalat Al-Maghrib de payer une indemnité égale à 6,4 milliards de dirhams à la société WANA CORPORATE.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Comptes de bilan

Au 30 juin 2024, le total du bilan a atteint 40 754 millions de dirhams, marquant une hausse de 5,9% par rapport à l’exercice précédent.

L’Actif et ses composantes

(Actif en millions de dirhams)	NET Variation 24/23 2022 2023 S1/2024
Immobilisation en non valeurs	600 860 641 -25,4%
Immobilisations incorporelles	1 931 1 874 1 923 2,7%
Immobilisation corporelles	14 901 15 032 15 028 0,0%
Immobilisations financières	12 279 12 587 12 586 0,0%
Écart de conversion – actif	1 2 3 Na
Total actif net immobilisé	29 713 30 355 30 183 -0,6%
Actif circulant	7 597 8 033 10 345 28,8%
Trésorerie – Actif	229 89 227 155,5%
Total Actif	37 539 38 477 40 754 5,9%

L’actif net immobilisé s’établit au 30 juin 2024 à 30 183 millions de dirhams, contre 30 355 millions de dirhams lors de l’exercice précédent. Il représente 74% du total de l’actif et a diminué de 0,6% par rapport à 2023.

Les immobilisations incorporelles nettes s’élèvent à 1 923 millions de dirhams à fin juin 2024, contre 1 874 millions de dirhams en 2023.

Les immobilisations corporelles nettes sont quasi-stables, passant de 15 032 millions de dirhams 2023

à 15 028 millions de dirhams au 30 juin 2024.

Les immobilisations financières nettes sont stables et s’élèvent à 12 586 millions de dirhams à fin juin

L’actif circulant s’établit à 10 345 millions de dirhams au 30 juin 2024, contre 8 033 millions de dirhams en 2023, soit une hausse de 28,8% due principalement à la constatation des dividendes des filiales dont les échéances de paiements coïncident avec le deuxième semestre de l’année.

La trésorerie nette, s’établit à -5 693 millions de dirhams au 30 juin 2024, contre -6 949 millions de dirhams au 31 décembre 2023.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

Le Passif et ses composantes

(Passif en millions de dirhams)	NET Variation 24/23 2022 2023 S1/2024
Capitaux Propres	15 299 18 798 13 419 -28,6%
dont résultat net de l'exercice	2 778 5 424 -1 687 -131,1%
Dettes de financement	1 15 1 -90,2%
Provisions durables pour risques et charges	12 12 13 10,9%
Écart de conversion - passif	1 0 0 0
Total Financement Permanent	15 314 18 825 13 434 -28,6%
Passif circulant	13 507 12 614 21 401 69,7%
Trésorerie- Passif	8 718 7 038 5 919 -15,9%
Total Passif	37 539 38 477 40 754 5,9%

Compte tenu du résultat déficitaire de la période de 1 687 millions de dirhams et de l’affectation d’un dividende de 3,7 milliards de dirhams, les capitaux propres au 30 juin 2024 s’élèvent à 13 419 millions de dirhams, contre 18 798 millions de dirhams en 2023.

Au 30 juin 2024, le passif circulant s’établit à 21 401 millions de dirhams, contre 12 614 millions de dirhams en 2023, soit une hausse de 69,7% due principalement à la constatation des dividendes à payer courant le deuxième semestre de l’année et à l’actualisation de la provision pour risques et charges relative au litige avec la société WANA CORPORATE.

La trésorerie-passif enregistre une diminution de 15,9% à 5 919 millions de dirhams, contre 7 038 millions de dirhams en 2023.

RAPPORT FINANCIER S1 2024

AI assistant

Maroc Telecom — Interim / Quarterly Report 2024

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Note préliminaire :

SOMMAIRE

Faits Marquants

Janvier 2024

Février 2024

Mars 2024

Avril 2024

Mai 2024

Juin 2024

1- ATTESTATIONS

1- ATTESTATIONS

1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL

1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL

1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES

Deloitte Audit, représenté par Monsieur Adnane FAOUZI

BDO Audit, Tax & Advisory, représenté par Monsieur Abderrahim GRINE

ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ DE LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE

PÉRIODE DU 1[ER] JANVIER AU 30 JUIN 2024

Les Commissaires aux Comptes

Avenue Annakhil, Rabat - Maroc

ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A.

(COMPTES SOCIAUX)

PÉRIODE DU 1[ER] JANVIER AU 30 JUIN 2024

Les Commissaires aux Comptes

2. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

2.1 Description des activités

Parc

Chiffre d’affaires

Résultat opérationnel avant amortissements

Résultat opérationnel

Résultat Net Part du Groupe

Investissements

Cash Flow

Revue des activités du groupe :

2.1.1 Maroc

2.1.1.1 Mobile

2.1.1.2 Fixe et Internet

2.1.2 Filiales Moov Africa

2.1.2.1 Indicateurs financiers

2.1.2.2 Indicateurs opérationnels

Notes :

Avertissement Important :

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16

2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES

 Contrats de licence de marques

 Contrats d’assistance technique

 Convention d’engagement de services techniques avec Etisalat

 Convention d’engagement de services avec Mauritel

 Convention d’engagement de services avec Sotelma

 Convention d’engagement de services avec Onatel

 Convention d’engagement de services avec Gabon Telecom

 Contrat avec Casanet

 Avance en compte courant – Casanet

 Convention de prestations de services avec MT Cash SA.

 Contrat de licence de marque avec Onatel

 Contrat de licence de marque avec Gabon Telecom

 Contrat de licence de marque avec la Sotelma

 Contrat de licence de marque avec Moov Africa Tchad

 Convention de sponsoring avec la Fédération Royale Marocaine d’Athlétisme (FRMA)

 Convention de partenariat avec l’Association Maroc Cultures

2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT

3. RAPPORT FINANCIER

3- RAPPORT FINANCIER

3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS

CHIFFRES CONSOLIDÉS EN DIRHAMS

Périmètre de consolidation

Mauritel

Onatel

Gabon Telecom

Sotelma

Moov Africa Côte d'Ivoire

Moov Africa Bénin

Moov Africa Togo

Moov Africa Niger

Moov Africa Centrafrique

Maroc Telecom Interim / Quarterly Report 2024