Marel — Earnings Release 2015

Feb 3, 2016

Fréttatilkynning

1. febrúar 2016

marel

Marel kynnir afkomu ársins 2015

(Allar upphæðir í evrum)

2015 – Arðbær vöxtur og stefnumarkandi skref tekin

4F 2015 – Sterk rekstrarniðurstaða og yfirtaka á MPS

• Tekjur á fjórða ársfjórðungi 2015 námu 201,9 milljónum evra [4F 2014: 200,0m].
• Leiðrétt EBITDA* á fjórða ársfjórðungi var 30,0 milljónir evra sem er 14,9% af tekjum [4F 2014: 28,1m]. EBITDA var 23,6 milljónir evra sem er 11,7% af tekjum [4F 2014: 21,0m].
• Leiðréttur rekstrarhagnaður (adj. EBIT) á fjórða ársfjórðungi var 22,2 milljónir evra, sem er 11,0% af tekjum [4F 2014: 16,1m]. EBIT var 14,6 milljón evra sem er 7,2% af tekjum [4F 2014: 8,5m].
• Hagnaður fjórða ársfjórðungs 2015 nam 9,9 milljónum evra [4F 2014: 3,0m]. Hagnaður á hlut var 1,40 evru sent [4F 2014: 0,41 evru sent á hlut].
• Handbært fé frá rekstri fyrir fjármagnsliði og skatta nam 26,9 milljónum evra á fjórða ársfjórðungi 2015 [4F 2014: 32,7 milljónir evra].
• Pantanabókin stóð í 180,9 milljónum evra við lok fjórða ársfjórðungs 2015 samanborið við 187,7 milljónir evra við lok þriðja ársfjórðungs 2015. [2014: 174,9m]

2015 – Leiðréttur rekstrarhagnaður 100 milljónir evra, 12,2% af tekjum

• Tekjur ársins 2015 námu 818,6 milljónum evra og hækkuðu um 14,9% frá fyrra ári [2014: 712,6m].
• Leiðrétt EBITDA var 135,7 milljónir evra sem er 16,6% af tekjum samanborið við 83,7 milljónir evra og 11,7% fyrir árið 2014. EBITDA var 120,8 milljónir evra sem er 14,8% of tekjum [2014: 66,7m og 9,4%].
• Leiðréttur rekstrarhagnaður (adj. EBIT) árið 2015 var 99,9 milljónir evra sem er 12,2% af tekjum samanborið við 48,8 milljónir og 6,8% árið 2014. EBIT var 81,6 milljónir evra sem er 10,0% af tekjum [2014: 29,2m og 4,1%].
• Hagnaður ársins 2015 nam 56,7 milljónum evra [2014: 11,7m]. Hagnaður á hlut nam 7,93 evru sentum [2014: 1,60 evru sent].
• Handbært fé frá rekstri fyrir fjármagnsliði og skatta nam 119,7 milljónum evra [2014: 102,2m]. Nettó vaxtberandi skuldir í lok ársins 2015 námu 142,8 milljónum evra [2014: 174,3m].

Marel náði 15% tekjuvexti á árinu 2015. Tekjur voru 819 milljónir evra og var leiðréttur rekstrarhagnaður (EBIT) 100 milljónir evra eða 12,2% af tekjum samanborið við 49 milljónir evra árið 2014 (6,8%). Hagnaður ársins 2015 nam 57 milljónum evra samanborið við 12 milljónir evra árið 2014. Sjóðstrymi ársins 2015 var sterkt sem leiðir til þess að skuldahlutfall (nettó skuldir/EBITDA) er 1,05 samanborið við 2,08 í árslok 2014. Hagnaður á hlut árið 2015 er 7,93 evru sent samanborið við 1,60 evru sent árið 2014. Pantanabókin í upphafi ársins 2016 stendur í 181 milljónum evra samanborið við 175 milljónir evra í ársbyrjun 2015.

Marel gekk þann 29.janúar 2015 formlega frá kaupum á MPS. Heildarkaupverð var 382 milljónir evra. Samkvæmt drögum að uppgöri frá MPS fyrir rekstrarárið 2015 nema tekjur ársins 158 milljónum evra og EBITDA nemur 41 milljónum evra. Pantanastaða MPS er sterk og námu pantanir 190 milljónum evra á árinu 2015 og stendur pantanabók félagsins nærri 140 milljónum evra í byrjun árs 2016.

Marel hefur gengið frá hagstæðri langtímafjármögnun til 5 ára að heildarfjárhæð um 670 milljónum evra. Fjármögnunin er á góðum vaxtakjörum og tekur mið af fjárhagslegum styrk félagsins og markaðs-

*Leiðrétt fyrir einskiptiskostnaði í tengslum við hagræðingaraðgerðir (4,3 milljónum) og ráðgjafakostnaði í tengslum við kaupin á MPS (3,3 milljónir) á fjórða ársfjórðungi og leiðrétt fyrir einskiptiskostnaði í tengslum við hagræðingaraðgerðir (15 milljónir) og ráðgjafakostnaði í tengslum við kaupin á MPS (3,3 milljónir) fyrir árið 2015.

---

aõstæõum. Vaxtakjör eru EURIBOR/LIBOR + 275 bps sem mun breytast í takt við skuldsetningarhlutfall félagsins. Við undirritun samningsins var skuldsetning sem hlutfall af EBITDA síðustu 12 mánaða undir 3.

Hagnaður á hlut nam 7,93 evru sentum fyrir árið 2015 samanborið við 1,60 evru sent fyrir árið 2014. Gert er ráð fyrir að kaupin á MPS muni auka hagnað á hlut umtalsvert horft fram á veginn. Stjórn Marel mun leggja til við aðalfund félagsins að arður að upphæð 1,58 evru sent á hlut verði greiddur fyrir rekstrarárið 2015 samtals að fjárhæð 11,3 milljónum evra sem samsvarar um 20% af hagnaði ársins eftir skatta.

Tekjur sameinaðs félags Marel og MPS (e. pro-forma) á árinu 2015 námu 977 milljónum evra og leiðréttur rekstrarhagnaður (EBIT) 133 milljónum evra. Pantanabók sameinaðs félags í upphafi ársins 2016 stendur í 320 milljónum evra samanborið við 280 milljónir evra í ársbyrjun 2015.

Eftir tímabil mikils vaxtar gerir Marel ráð fyrir hóflegum innri vexti í tekjum og rekstrarhagnaði (EBIT) sameinaðs félags fyrir árið 2016 (e. pro-forma) leiðrétt fyrir ráðstöfun kaupverðs (e. purchase price allocation).

Árni Oddur Þórðarson, forstjóri:

“2015 var frábært ár fyrir Marel. Tveggja ára áætlun okkar um einfaldara og skilvirkara Marel hefur nú runnið sitt skeið og skilað miklum árangri, sem m.a. má sjá í hagræðingu á võruframboði og framleiðslu-einingum félagsins auk þess sem reksturinn hefur verið straumlínulagaður. Á sama tíma tókst okkur að þjónusta viðskiptavini enn betur sem skilaði 15% aukningu í tekjum og rekstrarhagnaði upp á 100 milljónir evra, samanborið við 49 milljónir evra árið 2014.

Með kaupunum á MPS styrkir Marel stöðu sína sem alþjóðlegur leiðtogi í framleiðslu og þjónustu á kerfum til vinnslu á kjúklingi, kjöti og fiski. Skrefin sem við tókum nú í kjötvinnslunni eru um margt lík þeim sem tekin voru fyrir átta árum í kjúklingavinnslu með yfirtóku Marel á Stork. Við væntum þess að yfirtakan á MPS muni auka hag viðskiptavina og hluthafa félagsins líkt og yfirtakan á Stork hefur gert.

Samhliða kaupunum á MPS gekk félagið frá hagstæðri langtímafjármögnun fyrir félagið í heild sem mun stýðja rekstrar- og fjárhagsgrunn félagsins. Við erum afar þakklát fyrir það áframhaldandi traust sem lánveitendur sýna félaginu sem gerir því kleift að leiða frekari samþættingu í íðngreininni.

Rétt eins og hjá Marel var líðið ár afar gott í rekstri MPS. Samanlagðar tekjur félaganna námu 977 milljónum evra með leiðréttan rekstrarhagnað (adj. EBIT) upp á 133 milljónir evra. Eftir tímabil sem hefur einkennst af verulegum vexti gerum við ráð fyrir hóflegum innri vexti í tekjum og rekstrarhagnaði félagsins á árinu 2016.”

Einfaldara og skilvirkara Marel

Áætlun um einfaldara og skilvirkara Marel (e. simpler, smarter, faster) er nú lokið. Verkefnið sem hófst í ársbyrjun 2014 og hefur staðið yfir í tvö ár hefur gengið mjög vel og tekjur og arðsemi hafa aukist ásamt því að sjóðstreymi er sterkt. Áhersla verður nú lögð á áætlun um „Full Potential“ þar sem samkeppnisstaða félagsins verður styrkt enn frekar með nýsköpun og frekari fjárfestingu.

Með áætluninni um einfaldara og skilvirkara Marel tókst félaginu að hagræða í rekstrinum, skerpa á võruframboði sínu og fækka framleiðslustöðum úr 19 í 9. Á sama tímabili fækkæði starfsmönnum félagsins á heimssvísu um 200 og tekjur jukust. Samhliða þessum aðgerðum hefur félagið lagt áherslu á fjárfestingu í nýsköpun og á aðrar fjárfestingar sem búa félagið undir framtíðarvöxt og virðisaukningu.

Frá því að áætluninni um einfaldara og skilvirkara Marel var hleyp af stokkunum, að teknu tilliti til sölu rekstrareininga, er heildarkostnaður til greiðslu vegna hagræðingaraðgerða áætlaður 16 milljónir evra en kostnaður í rekstrarreikningi fyrir sama tímabil er 35 milljónir evra. Þar af eru 4,3 milljónir evra í fjórða ársfjörðungi 2015. Kostnaðurinn í fjórða ársfjörðungi er að mestu tilkominn vegna flutninga á framleiðslu-starfsemi frá Des Moines til Gainsville í Bandaríkjunum sem var lokið fyrir árslok 2015.

Page 2 of 4

---

Hagræöingaraðgerðum verður haldið áfram á árinu 2016. Endurskipulagning rekstrar í Seattle og fullvinnslu (further processing) er þegar hafin með áherslu á að styðja við virðisaukningu viðskiptavina félagsins í kjúklingi, kjöti og fiskí.

Marel býður nú upp á heildarlausnir í kjöti

Marel gekk þann 29. janúar 2016 formlega frá kaupunum á MPS. Heildarkaupverðið var 382 milljónir evra. Þann 21. nóvember 2015 tilkynnti Marel að félagið hefði samþykkt kaup á MPS en kaupin voru gerð með fyrirvara um samþykki samkeppnisyfirvalda sem fékkst í janúar án athugasemda.

Sameinað félag verður í fararbroddi í þróun og sölu á heildarlausnum til kjøtframleiðenda. Félögin eiga vel saman og skörun í vörulínum er afar takmörkuð. Þá fellur alþjóðleg starfsemi félaganna vel saman sem skapar grundvöll fyrir áframhaldandi vöxt og arðsemi.

MPS er leiðandi á heimsvísu í framleiðslu og þróun búnaðar til frumvinnslu á kjöti. Undir forystu styrkra stjórnenda hefur félagið vaxið og hagnast vel á síðustu misserum. MPS hefur yfir að ráða öflugu alþjóðlegu neti sölu- og þjónustueininga sem sinna fjölbreyttum viðskiptahópi um allan heim.

Með kaupunum styrkir Marel stöðu sína sem leiðandi framleiðandi á háþróuðum búnaði og kerfum til vinnslu á kjúklingi, kjöti, og fiskí. Kaupin eru að fullu í samræmi við áður kynnta stefnu Marel um frekari vöxt og aukna arðsemi félagsins til frambúðar. Kaupin styðja við framboð Marel á heildarlausnum í kjøtvinsslu og stuðlar einnig að jafnari tekjuskiptingu, bæði á milli mismunandi iðnaða og markaðssvæða. Í sameinuðu félagi er áætlað að kjötiðnaður muni skila um það bil 30% af heildartekjum og EBITDA á ársgrundvelli.

Samkvæmt drögum að uppgjöri MPS fyrir rekstrarárið 2015 nema tekjur ársins 2015 158 milljónum evra og EBITDA nemur 41 milljón evra. Reikningar MPS eru gerðir upp samkvæmt hollenskum GAAP reikningsskilastöðlum en verða færðir yfir í IFRS reikningsskilastaðla á fyrri helmingi 2016. Niðurstöður ársins 2016 verða litaðar af ráðstöfun kaupverðs (Purchase Price Allocation) sem felur í sér útdeilingu á kaupverði á einstaka liði efnahagsreikningssins þar með talið öefnislegar eignir.

Pantanastaða MPS er sterk og námu pantanir 190 milljónum evra á árinu 2015 og stendur pantanabók félagsins nærri 140 milljónum evra í byrjun árs 2016.

Tekjur sameinaðs félags Marel og MPS (e. pro-forma) á árinu 2015 námu 977 milljónum evra og leiðréttur rekstrarhagnaður (EBIT) 133 milljónum evra. Pantanabók sameinaðs félags í upphafi ársins 2016 stendur í 320 milljónum evra samanborið við 280 milljónir evra í ársbyrjun 2015.

Ráðgjafakostnaður Marel í tengslum við kaupin á MPS nemur 3,3 milljónum evra og er að fullu gjaldfærður í fjörða ársfjörðungi 2015.

Tillaga um arðgreiðslu

Á aðalfundi ársins 2016, sem haldinn verður 2. mars næstkomandi, mun stjórn Marel leggja til að hluthafar fái greidd 1,58 evru sent í arð á hlut fyrir rekstrarárið 2015. Fyrirhuguð heildararðgreiðsla nemur um 11,3 milljónum evra sem samsvarar um 20% af nettó hagnaði ársins. Arðgreiðslutillaga þessi er í samræmi við markmið um fjármagnsskipan og arðgreiðslustefnu félagsins.

Verði tillagan samþykkt af hluthöfum félagsins, munu hlutabréf sem skipta um hendur frá og með 3. mars 2016 (e. ex-date = arðleysisdagur) verða án arðsréttinda og réttur hluthafa til arðgreiðslu verður miðaður við hlutaskrá félagsins í lok viðskipta hinn 4. mars 2016 sem yrði arðsréttindadagur (e. record date).

Horfur

Tekjur sameinaðs félags Marel og MPS (e. pro-forma) á árinu 2015 námu 977 milljónum evra og leiðréttur rekstrarhagnaður (EBIT) 133 milljónum evra. Eftir tímabil mikils vaxtar gerir Marel ráð fyrir hóflegum innri

Page 3 of 4

---

Page 4 of 4

vexti í tekjum og rekstrarhagnaði (EBIT) sameinaðs félags fyrir árið 2016 (e. pro-forma) leiðrétt fyrir ráðstöfun kaupverðs (e. purchase price allocation).

Sterkt vöruframboð og markviss markaðssókn ásamt meðbyr á mörkuðum hafa verið helstu drífkraftar öflugs tekjuvaxtar Marel á síðustu ársfjörðungum. Til meðal og lengri tíma litið, telur Marel að nýsköpun og sterk markaðsstaða um allan heim í öllum iðnuðum félagsins muni skila góðum vexti og aukinni arðsemi. Framtíðarhorfur eru góðar og gert er ráð fyrir því að markaðsvöxtur nemi 4-6% á næstu árum. Markmið Marel er að halda áfram að vaxa hraðar en markaðurinn.

Engu að síður má gera ráð fyrir að afkoman verði breytileg milli ársfjörðunga vegna efnahagsþróunar á heimssvísu, sveiflna í pöntunum og tímasetningar stærri verkefna.

Vinsamlegast athugið að tilkynning þessi tekur aðeins til helstu þátta uppgjörsins en uppgjörstilkynning í fullri lengd á ensku er aðgengileg á heimasiðu Marel: http://marel.com/404?url=/2015Q4

Þar er m.a. að finna lykiltölur og yfirlit yfir markaði félagsins.

Kynningarfundur 4. febrúar 2016

Marel boðar til kynningarfundar um afkomu félagsins fimmtudaginn 4. febrúar kl. 8:30 í húsnaði félagsins að Austurhrauni 9, Garðabæ. Fundinum verður einnig netvarpað: www.marel.com/webcast.

Birtingardagar fyrir reikningsárið 2016

• 1. ársfjörðungur 2016 — 25. apríl 2016
• 1. ársfjörðungur 2016 — 27. júlí 2016
• 1. ársfjörðungur 2016 — 26. október 2016
• 1. ársfjörðungur 2016 — 1. febrúar 2017

Birting fjárhagsupplýsinga mun eiga sér stað eftir lokun markaðar.

Frekari upplýsingar veita:

Auðbjörg Ólafsdóttir, yfirmaður fjárfestatengsla og samskipta. Símar: 563-8626 og 853-8626

Um Marel

Marel er í hópi stærstu útflutningsfyrirtækja Íslands og er í fararbroddi á heimssvísu í þróun og framleiðslu á háþróuðum búnáði og kerfum til vinnslu á fisk, kjötí og kjúklingi. Fyrirtækið starfrækir skrifstofur og dótturfyrirtæki í meira en 30 lóndum, auk 100 umboðsmanna og dreifingaraðila.

Athygli fjárfesta er vakin á eftirfarandi:

Sumar staðhæfingar í þessari fréttatilkynningu kunna að vera byggðar á mati og áætlunum stjórnenda félagsins en ekki á staðreyndum sem hægt er að sannreyna við birtingu hennar. Í eðli sínu fela slíkar staðhæfingar því í sér óvissu. Við vekjum þess vegna athygli fjárfesta á því að margir þættir geta haft báu áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma verði með öðrum hætti en forsendur gera ráð fyrir í þessari tilkynningu. Tilkynningin verður ekki endurskoðuð eftir birtingu hvað þetta varðar.