MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Audit Report / Information • Feb 5, 2024

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Hasılatın muhasebeleştirilmesi	Kilit denetim konusunun denetimde nasıl ele alındığı
Şirket'in 31 Aralık 2023, hesap dönemine ait kar veya zarar tablosunda "hasılat" kalemleri altında muhasebeleştirilmiş olduğu toplam 2.354.514.444 TL tutarında gelirleri bulunmaktadır. Söz konusu gelirlere ilişkin açıklama, 31 Aralık 2023 tarihi itibariyle düzenlenmiş olan ilişikteki finansal tabloların 17 numaralı dipnotunda yer almaktadır. Hasılatın finansal tablolar açısından tutarsal büyüklüğü, toplam hasılat tutarının menkul kıymet satışı, aracılık komisyonları, portföy yönetim gelirleri ve kurumsal finansman gelirleri gibi değişken edilmesi kanallardan elde ve Sirket operasyonlarının doğası gereği olarak hasılat tutarının çok sayıda işlem sonucu oluşması ve farklı yöntem ve parametreler kullanılarak hesaplanması sebepleriyle söz konusu alan kilit denetim konusu olarak ele alınmıştır.	Hasılatın muhasebeleştirilmesine ilişkin uyguladığımız prosedürleri kapsamında, hasılatın denetim kaydedilmesi ile ilgili olarak Şirket Yönetiminin belirlemiş olduğu muhasebe politikalarının TFRS'ye ve ilgili mevzuata uygun olup olmadığını değerlendirdik. Ayrıca, Şirket'in hasılat sürecindeki, yönetimin hasılatın muhasebe standardına uygun olarak ilgili muhasebeleştirilmesine ilişkin olarak uygulamakta olduğu iç kontrollerin tasarımını ve uygulamasını inceledik. Denetime konu hasılat tutarını oluşturan kalemlerden seçilen örneklem üzerinden, işlem bazında gelir uygun olarak muhasebeleştirildiğini tutarının doğrulamak üzere ilgili destekleyici belgeler ile bu işlem detaylarını karşılaştırarak test ettik. Bunlara ilaveten üzerinden aracılık gelirlerinin hesaplanmış olduğu işlem hacimlerinin, seçilen örneklem çerçevesinde üçüncü taraflarla mutabakatını yaptık.

-

-

-

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 1 OCAK – 31 ARALIK 2023 TARİHLİ HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

İÇİNDEKİLER	Sayfa
FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR	6-44

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2023 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş	Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş
VARLIKLAR		31.12.2023	31.12.2022
Dönen Varlıklar		2.796.746.153	3.219.875.136
Nakit ve Nakit Benzerleri	5	254.558.159	207.051.501
Finansal Yatırımlar	6	14.514.611	4.462.929
Ticari Alacaklar	8	2.482.089.439	2.953.336.248
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	8	2.482.089.439	2.953.336.248
Diğer Alacaklar	9	45.583.944	55.024.458
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	9	45.583.944	55.024.458
Duran Varlıklar		38.814.445	23.419.801
Finansal Yatırımlar	6	432.303	432.303
Maddi Duran Varlıklar	11	17.224.204	10.709.276
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	12	1.082.720	1.162.234
Kullanım Hakkı Varlıkları	12	19.603.750	10.762.527
Peşin Ödenmiş Giderler	10	471.468	353.461
TOPLAM VARLIKLAR		2.835.560.598	3.243.294.937

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2023 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş	Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş
YÜKÜMLÜLÜKLER		31.12.2023	31.12.2022
Kısa Vadeli Yükümlülükler		2.535.212.998	3.051.045.965
Kısa Vadeli Borçlanmalar	7	464.024.715	347.819.431
Kısa Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar		3.100.714	2.811.108
Ticari Borçlar	8	2.028.460.460	2.680.373.683
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	4,8	--	109.206
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	8	2.028.460.460	2.680.264.477
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	13	1.703.646	941.392
Diğer Borçlar		5.089.006	4.089.721
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	9	5.089.006	4.089.721
Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü	22	24.142.851	8.862.603
Kısa Vadeli Karşılıklar		8.691.606	6.148.027
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar	13	2.302.238	552.358
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	14	6.389.368	5.595.669
Uzun Vadeli Yükümlülükler		16.504.090	9.578.732
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden Borçlanmalar		10.889.020	4.990.748
Uzun Vadeli Karşılıklar	13	3.775.324	1.625.259
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar		3.775.324	1.625.259
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	22	1.839.746	2.962.725
ÖZKAYNAKLAR		283.843.510	182.670.240
Ödenmiş Sermaye	16	40.000.000	40.000.000
Sermaye Düzeltme Farkları	16	168.984.312	168.984.312
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler		243.014	(26.435)
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları	16	243.014	(26.435)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	16	17.087.619	13.988.942
Geçmiş Yıllar Zararları	16	(43.375.256)	(64.681.014)
Net Dönem Karı		100.903.821	24.404.435
TOPLAM KAYNAKLAR		2.835.560.598	3.243.294.937

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.-31.12.2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Cari Dönem	Önceki Dönem
		Bağımsız Denetimden	Bağımsız Denetimden
		Geçmiş	Geçmiş
	Dipnot	01.01.-	01.01.-
	Referansları	31.12.2023	31.12.2022
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Hasılat	17	2.354.514.444	2.900.842.430
Satışların Maliyeti (-)	17	(1.907.245.177)	(2.643.768.017)
BRÜT KAR		447.269.267	257.074.413
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	18	(39.176.386)	(32.743.749)
Genel Yönetim Giderleri (-)	18	(216.524.310)	(115.444.995)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	19	76.376.771	11.567.864
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	19	(6.381.605)	(1.543.877)
ESAS FAALİYET KARI		261.563.737	118.909.656
FİNANSMAN GELİRİ ÖNCESİ
FAALİYET KARI		261.563.737	118.909.656
Finansman Gelirleri	21	65.546.865	21.071.972
Finansman Giderleri	21	(49.567.784)	(38.356.453)
Parasal (Kayıp) / Kazanç		(101.378.903)	(53.726.240)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ
ÖNCESİ KARI		176.163.915	47.898.935
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/(Gideri)		(75.260.094)	(23.494.500)
- Dönem Vergi Gelir/Gideri	22	(73.991.577)	(22.248.631)
- Ertelenmiş Vergi Gelir/(Gideri)	22	(1.268.517)	(1.245.869)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM
KARI
DÖNEM KARI		100.903.821	24.404.435
Dönem Zararının Dağılımı
Ana Ortaklık Payları		100.903.821	24.404.435
Hisse Başına Kazanç / (Zarar)		0,4828	0,1168
DİĞER KAPSAMLI GELİR:		269.449	650.973
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacaklar
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm
Kayıpları	13	384.927	929.961
- Ertelenmiş Vergi Geliri	22	(115.478)	(278.988)
DİĞER KAPSAMLI GİDER (VERGİ
SONRASI)		269.449	650.973
TOPLAM KAPSAMLI GELİR		101.173.270	25.055.408

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.-31.12.2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

			Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Giderler		Birikmiş Karlar
	Sermaye	Sermaye Düzeltmesi Olıumlu Farkları	Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç / Kayıpları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	Geçmiş Yıllar Zararları	Net Dönem Karı/Zararı	Toplam Özsermaye
01.01.2022 bakiyesi	25.000.000	155.463.300	(677.408)	13.205.715	(88.956.528)		25.058.741 129.093.820
Önceki Dönem Karının Transferi Nakit Sermaye Ödemesi Toplam Kapsamlı Gelir	-- 15.000.000 --	-- 13.521.012 --	-- -- 650.973	783.227 -- --	24.275.514 -- --	(25.058.741) -- 24.404.435	-- 28.521.012 25.055.408
31.12.2022 bakiyesi 16	40.000.000	168.984.312	(26.435)	13.988.942	(64.681.014)		24.404.435 182.670.240
01.01.2023 bakiyesi	40.000.000	168.984.312	(26.435)	13.988.942	(64.681.014)		24.404.435 182.670.240
Önceki Dönem Karının Transferi Net Dönem Karı/(Zararı) Toplam Kapsamlı Gelir/(Gider)	-- -- --	-- -- --	-- -- 269.449	3.098.677 -- --	21.305.758 -- --	(24.404.435) --	-- 100.903.821 100.903.821 269.449
31.12.2023 bakiyesi 16	40.000.000	168.984.312	243.014	17.087.619	(43.375.256)		100.903.821 283.843.510

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31.12.2023 HESAP DÖNEMİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız
		Denetimden Geçmiş	Denetimden Geçmiş
		Cari Dönem	Önceki Dönem
	Dipnot
	Referansları	01.01.-31.12.2023	01.01.-31.12.2022
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		(72.153.919)	(96.836.261)
Dönem Karı (Zararı)		100.903.821	24.404.435
Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler		285.895.508	85.341.868
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	11, 12	10.334.263	8.869.033
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler		2.773.298	780.083
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler		5.625.998	(6.521.802)
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	13	4.832.299	641.844
Diğer Karşılıklar (İptalleri) ile İlgili Düzeltmeler		793.699	(7.163.646)
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	21	(18.446.137)	16.638.225
Vergi Gelirleri ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler	22	75.260.094	23.494.500
Parasal kayıp/kazanç		210.347.990	42.081.830
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(310.866.761)	(181.515.639)
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)		(11.806.078)	(2.899.973)
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(691.508.960)	(1.448.397.466)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(12.446.782)	(18.286.330)
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)		(1.333.133)	77.953
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		401.848.028	1.288.202.754
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)		1.400.167	(166.353)
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		2.979.997	(46.224)
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		75.932.569	(71.769.336)
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan Ödemeler	13	(1.201.804)	(75.650)
Vergi İadeleri (Ödemeleri)	22	(61.059.699)	(16.939.255)
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(25.610.901)	(13.567.465)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları		(25.610.901)	(13.567.465)
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		140.839.299	226.055.444
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri		125.437.430	216.867.447
Diğer Finansal Borçlanmalardan Kaynaklanan Nakit Girişleri	7	125.437.430	216.867.447
Nakdi Sermaye Artışı	16	--	28.521.012
Kira Ödemelerine İlişkin Nakit Giriş ve Çıkışları (Net)		(3.044.268)	(2.694.790)
Alınan faiz		65.207.986	19.602.860
Ödenen Faiz	21	(46.761.849)	(36.241.085)
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT
BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (A+B+C)		128.899.463	123.703.739
D. NAKİTTEKİ ENFLASYON ETKİSİ		(81.392.805)	(142.251.134)
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (A+B+C+D)		47.506.658	(18.547.395)
E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	5	207.051.501	225.598.896
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D+E)	5	254.558.159	207.051.501

NOT 1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Marbaş Menkul Değerler A.Ş. ("Şirket"), 18.07.1990 tarihinde İstanbul Ticaret siciline tescil ve 30.07.1990 tarihli, 2576 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilerek kurulmuştur. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. ("Şirket") Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası aracılığı faaliyetlerinde bulunmaktadır.

Şirket'in Sermaye Piyasası Kurulu'ndan alınmış yetki belgeleri aşağıda sunulmaktadır:

• 25.07.2023 tarih ve G-061 (K-002) nolu Geniş Yetkili Aracı Kurum Belgesi

Şirket'in aldığı bu yetki belgesi ile yurt içinde İşlem Aracılığı Faaliyeti yürütmesine, Sınırlı Saklama Hizmeti, En iyi gayret aracılığı suretiyle halka arza aracılık faaliyeti, bireysel portföy yöneticiliği faaliyeti yatırım danışmanlığı faaliyeti vermesine izin verilmiştir.

Şirket, III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Tebliği ve III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ uyarınca faaliyet izinlerinin yenilenerek "geniş yetkili aracı kurum" sıfatıyla faaliyetlerine devam etmek üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuştur. Bu başvuru neticesinde Şirket'in eski mevzuata uygun tüm yetki belgeleri, SPK'nın onayı doğrultusunda iptal edilmiş ve SPK tarafından Şirket'e yukarıda açıklanan Geniş Yetkili Aracı Kurum Belgesi gönderilmiştir.

Adres

Şirket, Esentepe Mah Ecza Sokak Safter İş Merkezi No:6 K:1 D:7 Şişli/İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. Şirket'in şubeleri aşağıdaki gibidir.

Erenköy Şube	22.02.2012	Bağdat Cad. Beyaz Apt. NO:339/5 Erenköy/KADIKÖY/İSTANBUL
Ankara Şube	22.02.2012	Tunalı Hilmi Cad. 60/12 Kavaklıdere/ANKARA
Nişantaşı Şube	16.12.2016	Vali Konağı Cad No:77 K:3 D:3 Nişantaşı/ Şişli/ İSTANBUL
Niğde İrtibat Bürosu	24.07.2023	Aşağı Kayabaşı Mah. Dr. Sami Yağız Cad. Kültür Plaza No:32 Kat:1/4 Niğde
Suadiye Şubesi	23.12.2020	Suadiye Şubesi, Suadiye Mah Öncü Sokak 2/1 Blok K:8D:8 Kadıköy/İSTANBUL
Bursa Şubesi	28.01.2021	Çekirge Mah. Çekirge Cad. Gökçen Apt 1/C Osmangazi/BURSA
Levent Şubesi	21.06.2021	Nispetiye Mah Aytar Cad No:10 K:1 D:5 Beşiktaş/İSTANBUL
Malatya Şubesi	14.01.2022	Sancaktar Mah. Aslantepe Cad. Canbaylar Plaza No.93/9 Battalgazi/MALATYA
Beylikdüzü Şubesi	16.12.2020	Ferah Residence Hayrettin Paşa Mah 1993 Sokak No:22 Daire No .A1 Esenyurt/İSTANBUL

Şirket'in 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla çalışan personel sayısı 161 kişidir (31 Aralık 2022: 132 kişi).

Finansal tabloların onaylanması

Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış olup 5 Şubat 2024 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul'un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

2.1 Sunuma İlişkin Esaslar ve Uygunluk Beyanı

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13.06.2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan ve yürürlüğe girmiş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na (TMS) uygun olarak hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır.

Finansal tablolar ve tamamlayıcı notları, SPK tarafından açıklanan raporlama formatlarına uygun olarak sunulmuştur.

Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi

KGK 23 Kasım 2023 tarihinde Türkiye'de enflasyon muhasebesi uygulanmasına ilişkin açıklamada bulunmuş olup söz konusu duyuruya göre, TFRS uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerekmektedir.

Bu çerçevede finansal tabloların hazırlanmış olduğu tarih itibarıyla 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2022 tarihli finansal tablolar hazırlanırken TMS 29'a göre enflasyon düzeltmesi yapılmıştır.

Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait ilgili rakamlar, fonksiyonel para biriminin genel satın alma gücündeki değişiklikler için yeniden düzenlenmiştir. Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait ilgili rakamlar TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı uyarınca raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir.

TMS 29 uyarınca, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan bir işletmenin finansal tablolarının raporlama dönemi sonu itibarıyla geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmesini gerektirmektedir.

Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayımlanan tüketici fiyat endeksi ("TÜFE") baz alındığında raporlama tarihi itibarıyla, Tüketici Fiyat Endeksi ("TÜFE")'deki son üç yılın genel satın alma gücündeki kümülatif değişim %268 gerçekleştiği için, Türkiye'de faaliyet gösteren işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra sona eren raporlama dönemlerinde TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardını uygulamaları gerekmektedir.

31 Aralık 2023 tarihi itibariyle ekte sunulan finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir:

Dönem	Endeks	Katsayı
2021	686,95	2.706
2022	1.128,45	1.6477
2023	1.859,38	1.00

2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları (Devamı)

TMS 29 endeksleme işlemlerinin detayları aşağıdaki gibidir:

• Bilanço tarihi itibariyle cari satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler ilgili tüketici fiyat endeksi katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. Önceki yıllara ait tutarlar da yine aynı şekilde endekslenmiştir.

• Önceki raporlama dönemlerine ait mali tablolar paranın en son bilanço tarihindeki cari satın alma gücü esas alınarak düzeltilmiştir. Cari dönem düzeltme katsayısı önceki dönem finansal tablolarına uygulanmıştır.

• Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir.

-Sabit kıymetler alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzer şekilde düzeltilmişlerdir. Özkaynakların içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir.

-Kâr veya zarar tablosundaki tüm kalemler raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Bu nedenle, tüm tutarlar aylık genel fiyat endeksindeki değişiklikler uygulanarak yeniden düzenlenmiştir.

• Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin gelir tablosuna etkisi olanlar dışında gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.

• Nakit akış tablosunda sunulan tüm kalemler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimine göre ifade edilerek enflasyona göre düzeltilmiştir.

• Net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp; parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir.

2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları (Devamı)

İşletmenin Sürekliliği

Şirket, finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

a) 2023 yılından itibaren geçerli olan değişiklikler ve yorumlar

TMS 1 (Değişiklikler)	Muhasebe Politikalarının Açıklanması
TMS 8 (Değişiklikler)	Muhasebe Tahminleri Tanımı
TMS 12 (Değişiklikler)	Tek Bir İşlemden Kaynaklanan Varlık ve
Yükümlülüklerle	İlgili Ertelenmiş Vergi
TFRS 17 (Değişiklikler)	Sigorta Sözleşmeleri ile TFRS 17 ile TFRS 9'un İlk
	Uygulaması – Karşılaştırmalı Bilgiler

TMS 1 (Değişiklikler) Muhasebe Politikalarının Açıklanması

Bu değişiklik muhasebe politikalarının açıklanmasında işletmelerin önemliliği (materiality) esas almalarını gerektirmektedir. TMS 1'de yapılan bu değişiklik 1 Ocak 2023 veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde uygulanacak olmakla birlikte erken uygulamaya izin verilmektedir.

TMS 8 (Değişiklikler) Muhasebe Tahminleri Tanımı

Bu değişiklikle "muhasebe tahminlerindeki değişiklik" tanımı yerine "muhasebe tahmini" tanımına yer verilerek, tahminlere ilişkin örnek ve açıklayıcı paragraflar ilâve edilmiş, ayrıca tahminlerin ileriye yönelik uygulanması ile hataların geçmişe dönük düzeltilmesi hususları ve bu kavramlar arasındaki farklar netleştirilmiştir. TMS 8'de yapılan bu değişiklikler, 1 Ocak 2023 veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde uygulanacak olmakla birlikte erken uygulamaya da izin verilmektedir.

TMS 12 (Değişiklikler) Tek Bir İşlemden Kaynaklanan Varlık ve Yükümlülüklerle İlgili Ertelenmiş Vergi

Bu değişiklikler ile bir varlık ya da yükümlülüğün ilk defa finansal tablolara yansıtılmasına ilişkin muafiyetin varlık ile yükümlülüğün ilk kayda alındığı sırada eşit tutarlarda vergiye tabi ve indirilebilir geçici farkların oluştuğu işlemlerde geçerli olmadığı hususuna açıklık getirilmiştir. TMS 12'de yapılan bu değişiklikler, 1 Ocak 2023 veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde uygulanacak olmakla birlikte erken uygulamaya da izin verilmektedir.

TFRS 17 (Değişiklikler) Sigorta Sözleşmeleri ile TFRS 17 ile TFRS 9'un İlk Uygulaması – Karşılaştırmalı Bilgiler

TFRS 17'de uygulama maliyetlerini azaltmak, sonuçların açıklanmasını ve geçişi kolaylaştırmak amacıyla değişiklikler yapılmıştır. Ayrıca, karşılaştırmalı bilgilere ilişkin değişiklik ile TFRS 7 ve TFRS 9'u aynı anda ilk uygulayan şirketlere finansal varlıklarına ilişkin karşılaştırmalı bilgileri sunarken o finansal varlığa daha önce TFRS 9'un sınıflandırma ve ölçüm gereklilikleri uygulanmış gibi sunmasına izin verilmektedir. Değişiklikler TFRS 17 ilk uygulandığında uygulanacaktır.

2.3 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.4 Kullanılan Para Birimi

Şirket'in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.

2.5 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Bir muhasebe politikası değiştirildiğinde, finansal tablolarda sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin toplam düzeltme tutarı bir sonraki dönem birikmiş karlara alınır. Önceki dönemlere ilişkin diğer bilgiler de yeniden düzenlenir. Muhasebe politikalarındaki değişikliklerin cari döneme, önceki dönemlere veya birbirini izleyen dönemlerin faaliyet sonuçlarına etkisi olduğunda; değişikliğin nedenleri, cari döneme ve önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarı, sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarları ve karşılaştırmalı bilginin yeniden düzenlendiği ya da aşırı bir maliyet gerektirdiği için bu uygulamanın yapılmadığı kamuya açıklanır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat

Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi

Şirket, portföyündeki finansal varlıkların satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmekte ve raporlamaktadır.

Hizmet gelirleri

Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmetleri karşılığında elde edilen komisyon gelirleri, alım/satım işleminin yapıldığı tarihte satış geliri olarak yansıtılmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların alım-satımında elde edilen ve gerçeğe uygun değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda "Finansal Gelirler / (Giderler)" kalemine dahil edilmektedir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ticari işlem tarihli muhasebeleştirme modeline göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Ters repo alacakları

Geri satmak kaydıyla alınan finansal varlıklar ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kaydedilmektedir.

Faiz gelir ve gideri

Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

Aracılık faaliyeti kapsamında müşterilerden alınan faiz gelirleri "Hasılat" içinde (Dipnot 17), banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri ise "Finansman Gelirleri" de (Dipnot 21) raporlanır. Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır.

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Diğer maddi duran varlıklar, ilk kayda alındıkları anda önemli bölümlere dağıtılır ve her bir bölüm ilgili faydalı ömürleri göz önünde bulundurularak amortismana tabi tutulur. Amortisman, maddi duran varlıkların yaklaşık ekonomik ömürlerini yansıtan oranlarda kıst amortisman metoduna göre hesaplanmaktadır.

Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürlerine göre belirlenmiş amortisman ömürleri aşağıda belirtilmiştir:

	Yıllar
Tesis, makine ve cihazlar	4 - 15
Taşıtlar	5
Demirbaşlar	4-15
Özel maliyetler	3-5

Bir varlığın kayıtlı değeri, varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksekse, kayıtlı değer derhal geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili varlığın net satış fiyatı ya da kullanımdaki değerinin yüksek olanıdır. Net satış fiyatı, varlığın makul değerinden satışı gerçekleştirmek için katlanılacak maliyetlerin düşülmesi suretiyle tespit edilir. Kullanımdaki değer ise ilgili varlığın kullanılmasına devam edilmesi suretiyle gelecekte elde edilecek tahmini nakit akımlarının bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş tutarlarına artık değerlerinin eklenmesi ile tespit edilir.

Maddi duran varlıkların elden çıkartılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi duran varlığın taşıdığı değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan varlıklar maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve var ise birikmiş değer düşüklükleri indirildikten sonraki net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. İtfa payı bütün maddi varlıklar için düzeltilmiş tutarlar üzerinden kısıt amortisman yöntemi kullanılarak kıst bazında hesaplanmıştır.

$$\text{Haklar}$$

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları ve şerefiye dışında kalan her bir finansal varlık için her bir bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir. Varlığın geri kazanılabilir değeri, ilgili varlığın satış için katlanılacak giderler düşüldükten sonraki net satış fiyatı ile kullanım değerinin yüksek olanıdır.

Değer düşüklüğünün saptanması için varlıklar, nakit üreten birimler olan en alt seviyede gruplanırlar. Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satılması için gerekli olan giderler düşüldükten sonraki satış yoluyla geri elde edilecek tutardan yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutan geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

Şirket tüm finansal varlıkların değer düşüklüğü testi için aşağıdaki kriterleri göz önünde bulundurmaktadır:

• Borçlu tarafın önemli ölçüde finansal açıdan zorluk içinde olup olmaması,
• Anaparanın veya faizin ödenmemesi veya geç ödenmesi gibi sözleşme hükümlerine borçlu tarafın uymaması,
• Ekonomik veya yasal nedenlerden ötürü, borçlu olan tarafa herhangi bir imtiyazın tanınıp tanınmadığı,
• Borçlu olan tarafın finansal açıdan yeniden yapılandırmaya gitmesinin beklenmesi veya gitmesi,
• Bağımsız veriler kullanılarak, finansal varlıkların gelecekte Şirket'in sağlayacakları nakit akışlarında önemli düşüşlerin olup olmayacağı.

Finansal araçlar

Finansal varlıklar

Şirket, finansal varlıklarını "Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar", "Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar" ve "İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar" olarak sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir.

Söz konusu finansal varlıkların alım ve satım işlemleri "Teslim tarihi"ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

Finansal varlıkların sınıflandırılması Şirket yönetimi tarafından belirlenmiş "Piyasa riski politikaları" doğrultusunda yönetim tarafından satın alma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde belirlenmektedir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Finansal araçlar(Devamı)

Tüm finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, ilk olarak gerçeğe uygun piyasa değerinden varsa yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Şirket'te "Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar" olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde bilanço tarihi itibarıyla oluşan bekleyen en iyi alış emri dikkate alınır. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemine göre hesaplanan "İskonto edilmiş değer" gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve finansal varlıklardan elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda "Finansal gelirler" hesabında izlenmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar

Varlıkların nakit akışlarının yalnızca anapara ve faiz ödemelerini temsil ettiği ve gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak tanımlanmayan, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesi veya finansal varlığın satılması amacı ile elde tutulan finansal varlıklar; gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan varlıklar olarak sınıflandırılır.

Söz konusu varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemine göre hesaplanan "İskonto edilmiş değer" gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan "Gerçekleşmemiş kar ve zararlar" ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete uğraması durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta ve özkaynaklar içindeki "Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler" hesabında izlenmektedir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Finansal araçlar(Devamı)

Söz konusu finansal varlıkların tahsil edildiğinde veya elden çıkarıldığında özkaynak içinde yansıtılan birikmiş gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Finansal varlıkların faiz veya kar payları ilgili faiz gelirleri ve temettü gelirleri hesabında muhasebeleştirilmektedir.

İtfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen varlıklar

Finansal varlığın, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması durumunda finansal varlık itfa edilmiş maliyet üzerinden ölçülür. Söz konusu varlıklar, ilk kayda alınmalarında işlem maliyetlerini de içeren elde etme maliyeti ile muhasebeleştirilmektedir. Kayda alınmayı müteakiben etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak "İskonto edilmiş bedeli" ile değerlenmektedir.

Ticari alacaklar, borçluya para sağlama yoluyla yaratılanlardan alım satım ya da kısa vadede satılma amacıyla elde tutulanlar dışında kalan itfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklardır. Ticari alacaklar sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan, aktif bir piyasada işlem görmeyen ve türev olmayan finansal varlıklardır. Söz konusu ticari alacaklar ilk olarak gerçeğe uygun değerlerini yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile kayda alınmayı müteakiben, etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri ile değerlenmektedir. Bunların teminatı olarak alınan varlıklarla ilgili olarak ödenen harçlar ve benzeri diğer masraflar işlem maliyetinin bir parçası olarak kabul edilmemekte ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır.

Beklenen kredi zarar karşılığının ölçümü

İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar ve gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklara ilişkin beklenen kredi zarar karşılığının ölçümü finansal varlığın durumu ve gelecek ekonomik ilgili önemli varsayımlar ve gelişmiş modellerin kullanımını gerektiren bir alandır.

Beklenen kredi zararını ölçmeye ilişkin muhasebe koşullarını uygulamak için bir grup önemli karar alınması gereklidir. Bunlar aşağıda listelenmektedir:

• Kredi riskindeki önemli artışa ilişkin kriterlerin belirlenmesi

• Beklenen kredi zararının ölçülmesi için uygun model ve varsayımların seçilmesi

• İlişkili beklenen kredi zararı ve her tip ürün/piyasaya yönelik ileriye dönük senaryoların sayısı ve olasılığını belirleme

Geri alım ve satım sözleşmeleri

Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ("repo") finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük repo işlemlerinden sağlanan fonlara kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacakları olarak kaydedilir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Finansal araçlar(Devamı)

Krediler ve alacaklar

Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.

Nakit ve nakit benzerleri

Kasadaki nakit TL ve bankalardaki mevduatın nominal ve kayıtlı değerleri makul değeri olduğu kabul edilir. Bankalarda vadeli mevduat cari hesap şeklinde olabildiği gibi, getiri amaçlı yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat şeklinde olabilmektedir. Şirket'in yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat yapıldığında bu tutarlar Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilir.

Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetlerin ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmı gelir tablosunda "satış gelirleri" hesabı içerisine sınıflandırılır.

Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası ("VIOP") İşlemleri

VIOP'ta işlem yapmak için verilen nakit teminatlar nakit ve nakit benzerleri olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar gelir tablosunda esas faaliyetlerden diğer gelirler / (giderlere) kaydedilmiştir. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar ve kalan teminat tutarının nemalandırılması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek nakit ve nakit benzerleri olarak gösterilmektedir.

Ticari Alacaklar/Borçlar

Ticari Alacaklar hesabında değişik nedenlerle kısa süreli de olsa Şirket'in lehine doğan alacaklar izlenmektedir. Bunlar ticari işletmelerde olduğu gibi mal ve hizmet satışından ziyade, menkul kıymet alım satımı sırasında geçici olarak doğan komisyon veya menkul kıymet bedelinden doğan alacaklardır. Çok kısa vadeli oldukları için gerçeğe uygun değerleri, kayıtlı değerleri ile aynı olduğu kabul edilmektedir.

Ticari Borçlar hesabında satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar.

Takas Bank Para Piyasası'na yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak gelir ve gider reeskontuna tabi tutulmaları sonucunda bilançoda gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiş olmaktadırlar. Bunlar Şirket'in yatırım portföyünün bir parçası olduğu için Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Finansal araçlar(Devamı)

Finansal yükümlülükler

Şirket'in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket'in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.

Finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama dönemi sonundaki gerçeğe uygun değeriyle ölçülür. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, dönem kar/zararında muhasebeleştirilir. Kar/zararda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

İzin Karşılığı

Türkiye'de geçerli İş Kanunu'na göre iş sözleşmesinin herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlar tarafından hak edilen fakat kullanılmayan yıllık izin sürelerine ait ücreti sözleşmenin sona erdiği tarihteki brüt ücreti ve sözleşmeye bağlı diğer menfaatlerin toplamı üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı tüm çalışanların hak ettikleri ancak raporlama tarihi itibarıyla henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır. Kullanılmamış izin haklarından doğan yükümlülükler hak kazanıldıkları dönemlerde tahakkuk edilir.

Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri

Şirket 27 Ağustos 2012 tarih, 28038 sayılı Resmi Gazete'de yayınlanan, Seri V, No:125 sayılı "Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri ve Bu İşlemleri Gerçekleştirebilecek Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliği'ine uygun olarak faaliyet göstermektedir. Müşteriler adına kaldıraçlı işlemler ile ilgili tutulan nakit teminatlar finansal durum tablosunda ticari alacaklar ve ticari borçlar altında sunulmaktadır. Şirket'in kaldıraçlı alım satım işlemlerinden elde ettiği komisyon, spread ve diğer gelirler hasılat altında sınıflandırılmıştır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Hisse senedi ve ihracı

Şirket, sermaye artışlarında ihraç ettiği hisse senetlerinin nominal değerinin üstünde bir bedelle ihraç edilmesi halinde, ihraç bedeli ile nominal değeri arasındaki oluşan farkı Hisse Senedi İhraç Primleri olarak özkaynaklarda muhasebeleştirmektedir. Şirket'in bilanço tarihinden sonra ilan edilen kar payı dağıtım kararı bulunmamaktadır. Türev finansal araçlar Şirket'in türev işlemleri yabancı para faiz swap, vadeli alım satım sözleşmeleri ile futures işlemlerinden oluşmaktadır. Türev finansal araçlar, sözleşme tarihindeki gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirilir ve sonraki raporlama dönemlerinde gerçeğe uygun değerleri ile yeniden ölçülür.

Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımlar

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

Finansal tablolar üzerinde önemli etkisi olabilecek ve gelecek yıl içinde varlık ve yükümlülüklerin taşınan değerlerinde önemli değişikliğe sebep olabilecek önemli değerlendirme, tahmin ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:

İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar: Finansal varlıkların vadesine kadar elde tutulan finansal varlık olarak sınıflandırılması yönetimin amacı ve kabiliyeti dahilinde yine yönetimin takdirindedir. Eğer Şirket bu varlıkları belirli durumlar, örneğin vadeye yakın bir tarihte önemsiz bir miktarın satılması, dışında vadesine kadar elde tutmayı başaramazsa, bütün bu varlıkları Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar olarak yeniden sınıflandırmak zorunda kalacaktır. Bu durumda yatırımlar itfa edilmiş maliyet yerine gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülür.

Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlemin yapıldığı günkü döviz kurlarından fonksiyonel para birimine çevrilmiştir. Bu işlemlerin gerçekleşmesinden ve yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülüklerin dönem sonu döviz kurlarından çevrilmesinden kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.

Pay başına kazanç

Hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir. Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve izin verilen yedeklerden hisseleri oranında hisse dağıtarak ("Bedelsiz Hisseler") sermayelerini artırabilir. Hisse başına kar hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

Şirket'in, geçmişteki işlemlerinin sonucunda mevcut hukuki veya geçerli bir yükümlülüğünün bulunması ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için kaynakların dışa akmasının gerekli olabileceği ve tutar için güvenilir bir tahminin yapılabileceği durumlarda karşılıklar oluşturulur.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Pay başına kazanç (Devamı)

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar finansal tablolara alınmamakta ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmekte ve finansal tablolara dahil edilmemektedir.

Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin olduğu dönemin finansal tablolarında karşılık olarak finansal tablolara alınır.

Ücret ve komisyonlar

Komisyonlar, ağırlıklı olarak aracı kurum olan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve diğer müşterilerden elde edilen işlem komisyonlarından oluşmaktadır.

Çalışanlara sağlanan faydalar

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket'in, emeklilik dolayısıyla veya iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net değerine göre hesaplanarak ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır.

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler ve ertelenmiş vergi

Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir.

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin bilanço tarihi itibarıyla yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir.

Ertelenen vergi varlığı veya yükümlülüğü, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında finansal tablolara yansıtılmaktadırlar.

Ertelenen vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici farklar için hesaplanırken ertelenen vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla finansal tablolara alınır. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Şirket'in esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket'in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket'in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynaklar ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

Sermaye ve temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

Raporlama tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Şirket'in bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltmekle yükümlüdür. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Faaliyet bölümleri, Şirket'in faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili organlara veya kişilere sunulan iç raporlama ve stratejik bölümlere paralel olarak değerlendirilmektedir. Söz konusu bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi amacıyla Şirket'in faaliyetlerine ilişkin stratejik karar almaya yetkili organlar ve kişiler, Şirket'in üst düzey yöneticileri olarak tanımlanmıştır. Şirket farklı faaliyet bölgelerinde, farklı ürünler arz etmediği için, faaliyeti sadece fon yönetimi ile sınırlı olduğundan bölümlere göre raporlama yapmamaktadır.

Finansal teminat sözleşmesi

Finansal teminat sözleşmesi, bir borçlunun bir borçlanma aracına ilişkin vadesi gelmiş ödemelerini ilgili borçlanma aracının orijinal veya değiştirilen koşullarına uygun olarak yerine getirmemesi nedeniyle, Şirket'in teminat sözleşmesi tarafının uğradığı zararları karşılamak amacıyla, sözleşmenin diğer tarafına belirli miktar ödemede bulunmasını gerektiren sözleşmedir. Finansal teminat sözleşmesinin, ilk kayda alındığı tarih itibarıyla, makul değerinden muhasebeleştirilmesi gerekmekte olup, sonraki dönemlerde ise TMS 37, "Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklar"a veya TMS 18, "Hasılat"a göre tespit edilecek olan tutardan yüksek olanı üzerinden ölçülür.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

İlişkili taraflar

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda Şirket'in sermayesinde pay sahibi olan gerçek ve tüzel kişi ortaklar, bağlı ortaklıklar, iştirakler, ortaklardan doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisi içinde bulunduğu Şirket'in iştirakleri ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, Şirket'in faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan, Şirket'in yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

NOT 3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Yoktur (31.12.2022, Yoktur).

NOT 4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

İlişkili taraflardan ticari borçlar;

	31.12.2023	31.12.2022
Inveo Yatırım Holding A.Ş.	--	109.206
Toplam	--	109.206

Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Menfaatler;

	31.12.2023	31.12.2022
Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Menfaatler	20.676.972	4.664.310
Toplam	20.676.972	4.664.310

NOT 5. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2023	31.12.2022
Bankalar - Vadesiz Mevduat	48.214.168	14.451.944
Bankalar - Vadeli Mevduat (*)	206.827.169	192.599.557
Beklenen Kredi Zararı	(483.178)	--
Toplam	254.558.159	207.051.501

(*) 31.12.2023 tarihi itibarıyla vadeli mevduatların vadesi 1 gün olup faiz oranı %40,00-%43,62 aralığındadır (31.12.2022: 1 gün, faiz oranı %10,65-%18,75).

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6. FİNANSAL YATIRIMLAR

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar;

	31.12.2023	31.12.2022
Hisse senetleri	6.173.000	2.191.124
Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bono	--	6.927
Yatırım Fonları	8.341.611	2.264.878
Toplam	14.514.611	4.462.929

Şirket'in faaliyeti gereği finansal yatırım hesabında bulunan kıymetler, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup, gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiştir. Gerçeğe uygun değer 31.12.2023 ve 31.12.2022 tarihleri itibarıyla Borsa İstanbul'da ("BİST") bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, en iyi alış emirlerinin bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını, bunun da olmaması durumunda ise maliyet değerini ifade etmektedir.

Uzun vadeli finansal yatırımlar

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar;

	31.12.2023		31.12.2022
	Oran (%)	Tutar	Oran (%)	Tutar
Borsa İstanbul A.Ş.	0,04%	432.303	0,04%	432.303
Toplam		432.303		432.303

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7. FİNANSAL BORÇLAR VE KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLANMALAR

Kısa Vadeli Finansal Borçlar

	31.12.2023	31.12.2022
Takas Bank Para Piyasası'na (" TPP ") Borçlar	162.969.429	129.346.741
Banka kredileri (*)	203.857.782	47.784.146
Bonolar	97.197.504	170.688.544
Toplam	464.024.715	347.819.431

(*) Kredi faiz oranları : %40,00 - %43,62'dir. (31.12.2022: %15,10 - %27).

NOT 8. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

a) Ticari Alacaklar

Kısa vadeli alacaklar

	31.12.2023	31.12.2022
Takas ve saklama merkezinden alacaklar	1.787.895.469	1.261.474.656
Kredili müşterilerden alacaklar	392.350.805	385.741.090
Müşterilerden alacaklar	234.113.509	358.073.308
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinden alacaklar	64.653.390	929.244.477
KAS işlemlerinden alacaklar	1.743.133	18.802.717
Gelir tahakkukları	1.333.133	--
Şüpheli ticari alacaklar	3.655.666	882.367
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(3.655.666)	(882.367)
Toplam	2.482.089.439	2.953.336.248

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 8. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

a) Ticari Alacaklar (Devamı)

Şirket'in şüpheli ticari alacaklar karşılığına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	31.12.2023	31.12.2022
Dönem Başı	(882.367)	(102.284)
Dönem Gideri	(2.773.299)	(780.083)
Dönem Sonu	(3.655.666)	(882.367)

Uzun Vadeli Ticari Alacaklar

Bulunmamaktadır (31.12.2022: Bulunmamaktadır).

b) Ticari Borçlar

	31.12.2023	31.12.2022
Takas ve saklama merkezine borçlar	1.671.293.890	1.298.458.245
Müşterilere borçlar	214.355.101	177.201.195
Kredili müşterilere borçlar	72.942.977	89.710.787
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinden borçlar	64.653.390	929.348.555
Satıcılar	3.471.969	5.509.413
KAS işlemlerinden borçlar	1.743.133	18.803.815
Nema işlemlerinden borçlar	--	161.232.467
İlişkili taraflara ticari borçlar	--	109.206
Toplam	2.028.460.460	2.680.373.683

Uzun Vadeli Ticari Borçlar

Bulunmamaktadır (31.12.2022: Bulunmamaktadır).

NOT 9. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

Kısa Vadeli Diğer Alacaklar

	31.12.2023	31.12.2022
Verilen Depozito Ve Teminatlar	45.583.944	55.024.458
Toplam	45.583.944	55.024.458

Kısa Vadeli Diğer Borçlar

	31.12.2023	31.12.2022
Ödenecek Vergi Ve Fonlar	5.089.006	4.089.721
Toplam	5.089.006	4.089.721

23

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 10. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER

ilişkili olmayan taraflardan peşin ödenmiş giderler

Uzun Vadeli	31.12.2023	31.12.2022
Gelecek Yıllara Ait Giderler	471.468	353.461
Toplam	471.468	353.461

NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Maliyet	31.12.2021	Giriş	Çıkış	31.12.2022	Giriş	Çıkış	31.12.2023
Tesis, makine ve cihazlar	22.766.847	2.124.578	--	24.891.425	6.067.833	--	30.959.258
Taşıtlar	535.044	--	--	535.044	2.056.824	--	2.591.868
Demirbaşlar	2.995.208	32.871	--	3.028.079	3.023.105	--	6.051.184
Özel Maliyetler	4.918.878	187.082	--	5.105.960	183.004	--	5.288.964
Toplam	31.215.977	2.344.531	--	33.560.508	11.330.766	--	44.891.274
Birikmiş Amortisman
Tesis, makine ve cihazlar	(13.771.690)	(3.312.065)	--	(17.083.755)	(3.809.918)	--	(20.893.673)
Taşıtlar	(535.044)	--	--	(535.044)	(53.561)	--	(588.605)
Demirbaşlar	(1.958.411)	(303.097)	--	(2.261.508)	(269.251)	--	(2.530.759)
Özel Maliyetler	(2.226.891)	(744.034)	--	(2.970.925)	(683.108)	--	(3.654.033)
Toplam	(18.492.036)	(4.359.196)	--	(22.851.232)	(4.815.838)	--	(27.667.070)
Net Değer	12.723.941			10.709.276			17.224.204

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR VE KULLANIM HAKKI VARLIKLARI

31.12.2021	Giriş	Çıkış	31.12.2022	Giriş	Çıkış	31.12.2023
4.207.387	731.308	--	4.938.695	735.508	--	5.674.203
4.207.387	731.308	--	4.938.695	735.508	--	5.674.203
(2.907.514)	(868.947)	--	(3.776.461)	(815.022)	--	(4.591.483)
(2.907.514)	(868.947)	--	(3.776.461)	(815.022)	--	(4.591.483)
						1.082.720
	1.299.873					1.162.234

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR VE KULLANIM HAKKI VARLIKLARI (Devamı)

Kullanım Hakkı Varlıkları

Maliyet	31.12.2021	Giriş	Çıkış	31.12.2022	Giriş	Çıkış	31.12.2023
Kullanım Hakkı Varlıkları	8.528.005	10.491.626	--	19.019.631	13.544.626	(8.257.104)	24.307.153
Toplam	8.528.005	10.491.626	--	19.019.631	13.544.626	(8.257.104)	24.307.153
Birikmiş Amortisman
Dönem amortisman ve itfa giderleri	(4.616.214)	(3.640.890)	--	(8.257.104)	(4.703.403)	8.257.104	(4.703.403)
Toplam	(4.616.214)	(3.640.890)	--	(8.257.104)	(4.703.403)	8.257.104	(4.703.403)
Net Değer	3.911.791			10.762.527			19.603.750

Şirket, bir kiracı olarak, dayanak varlığı kullanım hakkını temsil eden kullanım hakkı varlığı ve kira ödemekle yükümlü olduğu kira ödemelerini temsil eden kiralama borçlarını finansal tablolarına almıştır.

NOT 13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar – Kısa Vadeli

	31.12.2023	31.12.2022
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	1.034.981	491.793
Ödencek vergi ve fonlar	668.665	367.631
Personele borçlar	--	81.968
Toplam	1.703.646	941.392

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar – Kısa Vadeli

	31.12.2023	31.12.2022
Kullanılmayan izin karşılığı	2.302.238	552.358
Toplam	2.302.238	552.358

Kullanılmayan izin karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gidibir:

	31.12.2023	31.12.2022
Dönem başı	552.358	244.896
Dönem gideri	1.749.880	307.462
Dönem sonu	2.302.238	552.358

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR(Devamı)

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar – Uzun Vadeli

	31.12.2023	31.12.2022
Kıdem tazminatı karşılığı	3.775.323	1.625.259
Toplam	3.775.323	1.625.259

T.C. Kanunlarına göre Şirket, en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılan, iş ilişkisi kesilen, askerlik hizmetleri için çağrılan veya vefat eden her çalışanına kıdem tazminatı ödemek mecburiyetindedir.

Ödenecek tazminat, her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 01.01.2024 tarihi itibarıyla, 35.058,58 TL (31.12.2022 : 19.982,83 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), Şirket'in yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 31.12.2023 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanmaktadır. Bilanço tarihindeki karşılıklar yaklaşık % 2,92 (31.12.2022: % 3,42) olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize edilmektedir.

Dönem içindeki kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıda açıklanmıştır.

	31.12.2023	31.12.2022
Dönem başı	1.625.259	715.554
Cari hizmet maliyeti	2.642.786	309.910
Faiz maliyeti	439.633	24.472
Nakit ödemeler	(1.201.804)	(75.650)
Aktüeryal kayıp / kazanç	269.449	650.973
Dönem sonu	3.775.323	1.625.259

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14. KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa Vadeli Borç Karşılıkları

	31.12.2023	31.12.2022
Nemalandırma ücret iade karşılıkları faiz iptali	2.099.909	610.151
Çeşitli gider karşılıkları	1.594.126	2.041.772
Komisyon iadesi karşılığı	728.881	2.943.746
Takasbank vıop pay piyasası komisyon bedeli	1.966.452	--
Toplam	6.389.368	5.595.669

Uzun Vadeli Borç Karşılıkları

Yoktur (31 Aralık 2022 – Yoktur.).

Verilen/alınan teminatlar/ipotekler/rehinler

Şirketin verdiği teminat/rehin/ipotek aşağıdaki gibidir;

	31.12.2023	31.12.2022
A. Kendi tüzel kişiliği adına verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	175.650.880	75.800.880
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine verilmiş
olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin
borcunu temin amacıyla verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
D. Diğer verilen TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
i. Ana ortak lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine
verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine verilmiş olan TRİ'
lerin toplam tutarı	--	--
Toplam	175.650.880	75.800.880

Şirketin vermiş olduğu TRİ'lerin özkaynaklarına oranı %62,05'dir. (31.12.2022: %70,1).

Verilen teminat rehin ve ipoteklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2023	31.12.2022
Sermaye piyasası kurulu	880	880
Borsa para piyasası	175.650.000	75.800.000
Toplam	175.650.880	75.800.880

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 15. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

Amortisman ve itfa payları:

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2023	31.12.2022
Genel yönetim giderleri	(10.334.263)	(8.869.033)
Toplam	(10.334.263)	(8.869.033)

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

a) Sermaye:

Sermaye Yapısı

Şirket'in ödenmiş sermayesi 40.000.000 TL'dir. Sermaye beheri 1.TL değerinde 40.000.000adet hisseden oluşmaktadır (31.12.2022: 40.000.000 TL'dir. Sermaye beheri 1.TL değerinde 40.000.000 adet hisseden oluşmaktadır).

Şirket ortaklarının ad ve soyadları ile sermaye payları aşağıda açıklanmıştır;

	31.12.2023		31.12.2022
	Pay Oranı		Pay Oranı
	(%)	Pay Tutarı	(%)	Pay Tutarı
Gedik yatırım menkul değerler a.ş.	%100	40.000.000	%100	40.000.000
Sermaye düzeltme farkları		168.984.312		168.984.312
Toplam	1,00	208.984.312	1,00	208.984.312

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (DEVAMI)

b) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler

Diğer Kazanç/Kayıplar

	31.12.2023	31.12.2022
Aktüeryal kazanç kayıp	243.014	(26.435)
Toplam	243.014	(26.435)

c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Önceki dönem karlarından kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle ayrılmış yedeklerdir.

Yasal Yedekler:

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin % 20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın % 5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin % 5'ini aşan dağıtılan karın % 10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin % 50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

	31.12.2023	31.12.2022
Yasal yedekler	17.087.619	13.988.942
Toplam	17.087.619	13.988.942

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (DEVAMI)

d) Birikmiş Karlar

	31.12.2023	31.12.2022
Olağanüstü yedekler	13.988.942	13.205.715
Geçmiş yıllar karları	(57.364.198)	(77.886.729)
Toplam	(43.375.256)	(64.681.014)

Halka açık şirketler, kar payı dağıtımlarını SPK'nın 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no'lu Kar Payı Tebliği'ne göre yaparlar.

Ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Söz konusu tebliğ kapsamında, asgari bir dağıtım oranı tespit edilmemiştir. Şirketler esas sözleşmelerinde veya kar dağıtım politikalarında belirlenen şekilde kar payı öderler. Ayrıca, kar payları eşit veya farklı tutarlı taksitler halinde ödenebilecektir ve ara dönem finansal tablolarda yer alan kâr üzerinden nakden kar payı avansı dağıtılabilecektir.

TTK'ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kar dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kar payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kardan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kardan pay dağıtılamaz.

31

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17. HASILAT

	31.12.2023	31.12.2022
Satış Gelirleri
Hisse senetleri	1.693.246.617	2.664.441.749
Yatırım fonu	520.368	--
Özel sektör bono işlemleri	226.637.359	--
Toplam	1.920.404.344	2.664.441.749
Hizmet Gelirleri, (net)
Aracılık komisyon gelirleri	112.325.778	110.446.323
Toplam	112.325.778	110.446.323
Satış iadeleri (-)
Müşterilere komisyon iadeleri (-)	(16.626.426)	(19.766.858)
Toplam	(16.626.426)	(19.766.858)
Diğer Gelir / (Giderler),net
Faiz gelirleri	338.410.748	145.721.216
Toplam	338.410.748	145.721.216
Toplam Hasılat	2.354.514.444	2.900.842.430
Satışların Maliyeti (-)
Hisse senetleri	(1.633.393.769)	(2.621.326.209)
Yatırım fonu	(527.500)	--
Özel sektör bono işlemleri	(229.814.990)	--
Faiz giderleri	(43.508.918)	(22.441.808)
Toplam	(1.907.245.177)	(2.643.768.017)
Brüt Kar	447.269.267	257.074.413

NOT 18. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ

Şirketin 31 Aralık 2023 ve 31 Aralık 2022 tarihleri itibarıyla genel yönetim giderleri, pazarlama satış ve dağıtım giderleri aşağıdaki gibidir;

Genel Yönetim Giderleri	31.12.2023	31.12.2022
Personel giderleri	(90.146.386)	(44.854.404)
Bilgi işlem ve yazılım giderleri	(33.561.746)	(22.549.203)
Temsil ve ağırlama giderleri	(26.460.172)	(10.497.384)
Kanunen kabul edilmeyen giderler	(23.689.566)	(4.818.915)
Amortisman ve itfa giderleri	(10.334.263)	(8.869.033)
Vergi, resim ve harç giderleri	(8.407.503)	(3.554.289)
Yemek giderleri	(7.053.197)	(3.278.175)
Haberleşme giderleri	(4.101.827)	(3.659.563)
Danışmanlık giderleri	(3.734.788)	(1.451.603)
Seyahat ve ulaşım giderleri	(3.614.795)	(859.607)
Bina yönetim giderleri	(2.460.141)	(3.142.595)
Bakım ve onarım giderleri	(1.008.318)	(704.658)
Aidat giderleri	(501.265)	(815.107)
Sigorta giderleri	(263.949)	(121.825)
Kırtasiye giderleri	(248.466)	(3.177.720)
Dava, icra ve noter giderleri	(218.931)	(205.696)
İzin karşılığı giderleri	--	(642.889)
Diğer giderler	(718.997)	(2.242.329)
Toplam	(216.524.310)	(115.444.995)
Pazarlama satış dağıtım giderleri	31.12.2023	31.12.2022
BİST ve VIOP hisse borsa payı	(22.587.950)	(20.657.374)
Kolokasyon giderleri	(8.970.994)	(7.937.138)
Reklam giderleri	(3.353.777)	(1.544.517)
Takasbank giderleri	(2.599.664)	(2.014.336)
Diğer giderler	(1.664.001)	(590.384)
Toplam	(39.176.386)	(32.743.749)

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 19. ESAS FAALİYETLERDEN GELİR/ (GİDERLER)

Diğer Gelirler	31.12.2023	31.12.2022
Gider karşılıkları	33.200.800	--
Bist ve vıop borsa payı gelirleri	25.859.339	8.568.122
Komisyon gelirleri	4.306.982	1.199.301
Konusu kalmayan karşılıklar	508.064	590.698
Online data sistemi gelirleri	3.920.266	--
Vob değerleme gelirleri	2.824.947	--
Diğer gelirler	5.756.373	1.209.743
Toplam	76.376.771	11.567.864
Diğer Giderler	31.12.2023	31.12.2022
Komisyon giderleri	(4.200.806)	(1.014.074)
Karşılık giderleri	--	(335.001)
Beklenen kredi zararı karşılığı	(483.178)	--
Diğer	(1.697.621)	(194.802)
Toplam	(6.381.605)	(1.543.877)

NOT 20. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER / (GİDERLER)

Yoktur (31.12.2022:Yoktur).

NOT 21. FİNANSMAN GELİRLERİ / (GİDERLERİ)

Finansman Gelirleri	31.12.2023	31.12.2022
Faiz gelirleri	65.207.986	19.602.860
Temettü geliri	338.879	1.469.112
Toplam	65.546.865	21.071.972
Finansman Giderleri	31.12.2023	31.12.2022
Faiz giderleri	(43.314.648)	(34.390.618)
Teminat mektubu komisyon giderleri	(2.805.935)	(2.115.368)
Kiralama yükümlülüklerinden kaynaklı faiz giderleri	(3.447.201)	(1.671.957)
Diğer faiz giderleri	--	(178.510)
Toplam	(49.567.784)	(38.356.453)

34

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22. GELİR VERGİLERİ

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Yükümlülükler

	31.12.2023	31.12.2022
Dönem Karı Vergi ve Yasal Yükümlülükler Karşılığı	76.339.947	22.026.847
Dönem Karının Peşin Ödenen Vergi ve Diğer Yükümlülükleri.(-)	(52.197.096)	(13.164.244)
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	24.142.851	8.862.603

Ertelenmiş Vergi:

Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve ertelenmiş vergi yükümlülüğünü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.

Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı %30'dur (2022 :%25).

	Toplam Geçici Farklar		Ertelenen Vergi Varlıkları/(Yükümlülükleri)
	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri ile vergi matrahları arasındaki net fark	(5.967.117)	(6.076.172)	(1.790.135)	(1.628.910)
Kıdem tazminatı karşılığı	3.775.323	(3.011.955)	1.132.597	(602.392)
İzin karşılığı düzeltmesi	2.302.238	73.848	690.671	14.770
Kiralama yükümlülükleri	(5.614.016)	(2.960.671)	(1.684.205)	(783.408)
Diğer düzeltmeler	(628.910)	124.049	(188.674)	37.215
Ertelenen Vergi Varlıkları / (Yükümlülükleri), Net	(6.132.482)	(11.850.901)	(1.839.746)	(2.962.725)

Ertelenmiş vergi gelir / (gideri) hareket tablosu aşağıda açıklanmıştır.

	31.12.2023	31.12.2022
Dönem başı ertelenmiş vergi bakiyesi (net)	(2.962.725)	(1.715.919)
Kar veya zarar İle ilişkilendirilen ertelenen vergi	(1.268.517)	(1.245.869)
Enflasyon muhasebesi etkileri	2.506.974	278.051
Özkaynaklar ile ilişkilendirilen ertelenen vergi	(115.478)	(278.988)
Dönem Sonu Ertelenmiş Vergi Bakiyesi (Net)	(1.839.746)	(2.962.725)

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23. HİSSE BAŞINA KAZANÇ

Hisse başına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının; sürdürülen faaliyetlerden hisse başına kazanç/zarar miktarı ise, sürdürülen faaliyetlerden dönem kar/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki zaman ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. Hisse başına kazancın hesaplanmasında, düzeltme yapılmasını gerekli kılacak imtiyazlı hisse ve seyreltme etkisi olan potansiyel pay bulunmamaktadır.

	31.12.2023	31.12.2022
Net Dönem Karı	100.903.821	24.404.435
Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Adedi	40.000.000	32.561.644
Hisse Başına Kar	2,5226	0,7495

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

a) Sermaye Risk Yönetimi

Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını arttırmayı hedeflemektedir.

Şirket'in sermaye risk yönetimi hesaplanırken, borçlar ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, ödenmiş sermaye, tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazanç / kayıpları, kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ile geçmiş yıl kar / (zararları) içeren özkaynak kalemleri dikkate alınır.

Şirket sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısının yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.

Şirket, sermaye yeterliliğini borç / özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.

	31.12.2023	31.12.2022
Toplam finansal borçlanmalar	478.014.449	355.621.287
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri	(254.558.159)	(207.051.501)
Net borç	223.456.290	148.569.786
Toplam özkaynak	283.843.509	182.670.240
Net borç/ özsermaye oranı	78,73%	81,33%

Şirket yönetimi, mevcut borçların yönetilebilmesi için daha yüksek tutarda karlılık ve özkaynak düzeyine ulaşmayı hedeflemektedir.

36 MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri

Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

b.1) Kredi Riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket'e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, söz konusu alacağın kredi güvenirliliğini yüksek olarak değerlemektedir. Alacaklar dışında kalan finansal araçlarda kredi riski bulunmamaktadır.

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı) b.1) Kredi Riski

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

	Alacaklar
	Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar		Bankalar	Finansal Yatırımlar
Cari dönem		İlişkili Diğer Taraf Taraf		Diğer Taraf
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (*)	--	2.482.089.439	--	45.583.944	254.558.159	14.946.914
Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	2.482.089.439	--	45.583.944	254.558.159	14.946.914
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	--	3.655.666	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	(3.655.666)	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--	--	--

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b.1) Kredi Riski(devamı)

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

	Alacaklar
		Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar
Önceki dönem	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankalar	Finansal Yatırımlar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (*)	--	2.953.336.248	--	55.024.458	207.051.501	4.895.232
Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	2.953.336.248	--	55.024.458	207.051.501	4.895.232
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	--	882.367	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	(882.367)	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--	--	--

(1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(2) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar, şirketin halihazırda ticari ilişkilerinin devam ettiği, tahsilat sorunu yaşamadığı müşteri bakiyelerinden oluşmaktadır

(3) Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış borçların tespitinde, vadesi geçmiş alacakların yaşlandırması, borçlu firma ile olan ticari ilişkilerin devamı ve önceki dönemde tahsilat sorunu yaşanıp yaşanmaması gibi unsurlar dikkate alınmıştır.

(4) Vadesi geçmiş ve değer düşüklüğüne uğramış alacakların tespitinde, vadesi geçmiş alacakların yaşlandırmasının yanısıra kullanılan ödeme araçlarının kalitesi ve önceki dönemlerde tahsilat sorunu yaşanıp yaşanmaması gibi unsurlar göz önüne alınmıştır.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.2) Likidite Riski

Likidite riski yönetimi ile ilgili esas sorumluluk, yönetim kuruluna aittir. Şirket, likidite riskini tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip etmek ve finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlamak suretiyle, yönetir.

Aşağıdaki tablo, Şirket'in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Türev olmayan finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir.

31.12.2023 ve 31.12.2022 tarihleri itibarıyla finansal borçların vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:

Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)	5 yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Finansal Yükümlülükler	2.511.563.915	2.523.817.236	2.002.110.678	402.236.941	119.469.617	--
Borçlanmalar	464.024.715	464.706.136	372.359.544	92.346.592	--	--
Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	13.989.734	25.561.634	1.893.760	5.621.280	18.046.594	--
Ticari borçlar	2.028.460.460	2.028.460.460	1.622.768.368	304.269.069	101.423.023	--
Diğer borçlar	5.089.006	5.089.006	5.089.006	--	--	--
31.12.2022
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)	5 yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Finansal Yükümlülükler	3.040.084.691	3.041.328.582	2.149.192.683	752.407.525	139.728.374	--
Borçlanmalar	347.819.431	347.939.426	--	347.939.426	--	--
Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	7.801.856	8.925.752	804.016	2.412.047	5.709.689	--
Ticari borçlar
	2.680.373.683	2.680.373.683	2.144.298.946	402.056.052	134.018.685	--

31.12.2023

b.3) Piyasa Riski Yönetimi

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir.

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.3) Piyasa Riski Yönetimi

b.3.1) Kur Riski Yönetimi

Şirket'in döviz cinsinden finansal araçları bulunmamaktadır.

b.3.2) Faiz Oranı Riski Yönetimi

Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket'in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Şirket'in, faiz oranına duyarlı finansal yükümlülükleri bulunmamakta, sahip olduğu ters repo alacakları günlük olması nedeniyle, önemli bir faiz riskine maruz kalmamaktadır.

b.3.3) Fiyat Riski

Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

41 MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı)

b.3.4) Piyasa riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir. Şirket faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Şirket menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek önceki yılda olduğu gibi, maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu'nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, menkul kıymet portföyü, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hâkim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 25. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Finansal Enstrümanların Gerçeğe Uygun Değeri

Rayiç bedel, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında gönüllü taraflar arasındaki bir cari işlemde el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa, oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Rayiç bedel tahmininde ve piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler kullanılır. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket'in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Şirket, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir.

Finansal varlıklar

Yabancı para cinsinden parasal kalemler bilanço değerinin rayiç değerlerine yakın olması sebebi ile dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmektedir. Finansal aktiflerin, kısa vadeli olmaları ve kredi kaybının önemsenmeyecek ölçüde olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir.

Finansal yükümlülükler

Yabancı para cinsinden parasal kalemler bilanço değerinin rayiç değerlerine yakın olması sebebi ile dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmektedir. Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir.

Finansal Araçların Kategorileri

	31.12.2023		31.12.2022
	Gerçeğe Uygun Değer	Kayıtlı Değer	Gerçeğe Uygun Değer	Kayıtlı Değer
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	254.558.159	254.558.159	207.051.501	207.051.501
Finansal varlıklar	14.514.611	14.514.611	4.462.929	4.462.929
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	2.482.089.439	2.482.089.439	2.953.336.248	2.953.336.248
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	45.583.944	45.583.944	55.024.458	55.024.458
Finansal yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar	464.024.715	464.024.715	347.819.431	347.819.431
Kısa Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	3.100.714	3.100.714	2.811.108	2.811.108
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	10.889.020	10.889.020	4.990.748	4.990.748
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	--	--	109.206	109.206
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	2.028.460.460	2.028.460.460	2.680.264.477	2.680.264.477
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	5.089.006	5.089.006	4.089.721	4.089.721

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 25. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) (DEVAMI)

Finansal varlıkların seviye sınıflamaları

			Gerçeğe Uygun
	Gerçeğe Uygun Değer		Seviyesi
	31.12.2023	31.12.2022
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar
Hisse senetleri	6.173.000	2.191.124	Seviye 1
Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bono	--	6.927	Seviye 1
Yatırım Fonları	8.341.611	2.264.878	Seviye 1
Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar
Diğer Hisse Senetleri	432.303	432.303	Seviye 3
Toplam	14.946.914	4.895.232

Finansal araçların gerçeğe uygun değerleri

Şirket yönetimi maliyet yöntemi ile muhasebeleştirilen finansal varlıkların defter değerinin gerçeğe uygun değerlerini yansıttığını düşünmektedir.

Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

Birinci seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler
		için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
İkinci seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci
		seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak
		piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden
		değerlenmektedir.
Üçüncü seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun
		değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye
		dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.

Şirket'in finansal riskten korunma muhasebesi çerçevesinde yapmış olduğu finansal uygulamaları bulunmamaktadır.

NOT 26. BAĞIMSIZ DENETÇİ/BAĞIMSIZ DENETİM KURULUŞUNDAN ALINAN HİZMETLERE İLİŞKİN ÜCRETLER

	31 Aralık 2023	31 Aralık 2022
Bağımsız Denetim Hizmeti Ücreti	645.000	140.000
Toplam	645.000	140.000

44 MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2023 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 27. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

* Marbaş Menkul Değerler A.Ş. firmasına ait Nişantaşı Şubesi 17.01.2024 tarihinde 11002 sayılı Ticaret Sicili Gazetesinde ilan ve tescil edilerek kapatılmıştır.

* Yatırım Kuruluşlarının Merkez Dışı Örgüt Açma Başvuruları Marbaş Menkul Değerler AŞ'nin "Molla Fenari Mahallesi Kapalıçarşı Kürkçüler Sokağı No:25-1 Eminönü-Fatih/ İSTANBUL" adresinde şube açılmasına izin verilmesi talebinin olumlu karşılanmasına karar verilmiştir.