MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. — Audit Report / Information 2022

Jan 31, 2023

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2022 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Marbaş Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu'na

A) Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi

1) Görüş

Marbaş Menkul Değerler A.Ş.'nin (Şirket) 31 Aralık 2022 tarihli finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özeti de dâhil olmak üzere finansal tablo dipnotlarından oluşan finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Görüşümüze göre ilişikteki finansal tablolar, Şirketin 31 Aralık 2022 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartlarına (TMS'lere) uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

2) Görüşün Dayanağı

Yaptığımız bağımsız denetim, Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartlarının bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartlarına (BDS'lere) uygun olarak yürütülmüştür. Bu Standartlar kapsamındaki sorumluluklarımız, raporumuzun Bağımsız Denetçinin Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları bölümünde ayrıntılı bir şekilde açıklanmıştır. KGK tarafından yayımlanan Bağımsız Denetçiler için Etik Kurallar (Etik Kurallar) ile finansal tabloların bağımsız denetimiyle ilgili mevzuatta yer alan etik hükümlere uygun olarak Şirketten bağımsız olduğumuzu beyan ederiz. Etik Kurallar ve mevzuat kapsamındaki etiğe ilişkin diğer sorumluluklar da tarafımızca yerine getirilmiştir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

3) Kilit Denetim Konuları

Kilit denetim konuları, mesleki muhakememize göre cari döneme ait finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konulardır. Kilit denetim konuları, bir bütün olarak finansal tabloların bağımsız denetimi çerçevesinde ve finansal tablolara ilişkin görüşümüzün oluşturulmasında ele alınmış olup, bu konular hakkında ayrı bir görüş bildirmiyoruz.

	Kilit Denetim Konusunun
Kilit Denetim Konusu	Denetimde Nasıl Ele Alındığı
Hasılatın muhasebeleştirilmesi
Şirket'in 01.01- 31.12.2022 hesap dönemine ait karveyazararvediğerkapsamlıgelirtablosunda"hasılat" kalemi altında muhasebeleştirmiş olduğutoplam1.543.837.144TLtutarındagelirleribulunmaktadır. Söz konusu gelirlere ilişkin açıklamave dipnotlar 31.12.2022 tarihi itibariyle düzenlenmişolan ilişikteki finansal tabloların 2 ve 17 numaralıdipnotlarında yer almaktadır.	HasılatınmuhasebeleştirilmesineilişkinuyguladığımızdenetimprosedürleriçerçevesindehasılatınkaydedilmesineilişkinŞirketyönetimininuyguladığımuhasebe politikalarının TMS'ye ve ilgilimevzuatauygunolupolmadığıdeğerlendirilmiştir. Ayrıca, Şirket'in hasılatsüreci incelenerek, yönetimin hasılatın ilgili
Hasılatınfinansaltablolariçerisindekitutarsalbüyüklüğü, toplam hasılat tutarının menkul kıymetsatışı, aracılık komisyonları ve danışmanlık gelirlerigibikanallardaneldeedilmesiveŞirketoperasyonların doğası gereği olarak hasılat tutarınınçok sayıda işlem sonucu oluşması sebepleriyle sözkonusualankilitdenetimkonusuolarakelealınmıştır.	muhasebestandartlarınauygunolarakmuhasebeleştirilmesine ilişkin uygulamaktaolduğu iç kontrollerin tasarımı ve etkinliğideğerlendirilmiştir. Hesap donemi içerisindegerçekleştirilmişişlemlerdenseçilenörneklem üzerinden, işlem bazında gelirtutarınınuygunolarakmuhasebeleştirildiğinidoğrulamaküzereilgilidestekleyicibelgelerlebuişlemdetayları karşılaştırılarak test edilmiştir.

4) Yönetimin ve Üst Yönetimden Sorumlu Olanların Finansal Tablolara İlişkin Sorumlulukları

Şirket yönetimi; finansal tabloların TMS'lere uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyecek şekilde hazırlanması için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Finansal tabloları hazırlarken yönetim; Şirketin sürekliliğini devam ettirme kabiliyetinin değerlendirilmesinden, gerektiğinde süreklilikle ilgili hususları açıklamaktan ve Şirketi tasfiye etme ya da ticari faaliyeti sona erdirme niyeti ya da mecburiyeti bulunmadığı sürece işletmenin sürekliliği esasını kullanmaktan sorumludur.

Üst yönetimden sorumlu olanlar, Şirketin finansal raporlama sürecinin gözetiminden sorumludur.

5) Bağımsız Denetçinin Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları

Bir bağımsız denetimde, biz bağımsız denetçilerin sorumlulukları şunlardır:

Amacımız, bir bütün olarak finansal tabloların hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içerip içermediğine ilişkin makul güvence elde etmek ve görüşümüzü içeren bir bağımsız denetçi raporu düzenlemektir. BDS'lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetim sonucunda verilen makul güvence; yüksek bir güvence seviyesidir ancak, var olan önemli bir yanlışlığın her zaman tespit edileceğini garanti etmez. Yanlışlıklar hata veya hile kaynaklı olabilir. Yanlışlıkların, tek başına veya toplu olarak, finansal tablo kullanıcılarının bu tablolara istinaden alacakları ekonomik kararları etkilemesi makul ölçüde bekleniyorsa bu yanlışlıklar önemli olarak kabul edilir.

BDS'lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetimin gereği olarak, bağımsız denetim boyunca mesleki muhakememizi kullanmakta ve mesleki şüpheciliğimizi sürdürmekteyiz. Tarafımızca ayrıca:

• Finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı "önemli yanlışlık" riskleri belirlenmekte ve değerlendirilmekte; bu risklere karşılık veren denetim prosedürleri tasarlanmakta ve uygulanmakta ve görüşümüze dayanak teşkil edecek yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir. (Hile; muvazaa, sahtekârlık, kasıtlı ihmal, gerçeğe aykırı beyan veya iç kontrol ihlali fiillerini içerebildiğinden, hile kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riski, hata kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riskinden yüksektir.)
• Şirketin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş bildirmek amacıyla değil ama duruma uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla denetimle ilgili iç kontrol değerlendirilmektedir.
• Yönetim tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğu ile yapılan muhasebe tahminlerinin ve ilgili açıklamaların makul olup olmadığı değerlendirilmektedir.
• Elde edilen denetim kanıtlarına dayanarak, Şirketin sürekliliğini devam ettirme kabiliyetine ilişkin ciddi şüphe oluşturabilecek olay veya şartlarla ilgili önemli bir belirsizliğin mevcut olup olmadığı hakkında ve yönetimin işletmenin sürekliliği esasını kullanmasının uygunluğu hakkında sonuca varılmaktadır. Önemli bir belirsizliğin mevcut olduğu sonucuna varmamız hâlinde, raporumuzda, finansal tablolardaki ilgili açıklamalara dikkat çekmemiz ya da bu açıklamaların yetersiz olması durumunda olumlu görüş dışında bir görüş vermemiz gerekmektedir. Vardığımız sonuçlar, bağımsız denetçi raporu tarihine kadar elde edilen denetim kanıtlarına dayanmaktadır. Bununla birlikte, gelecekteki olay veya şartlar Şirketin sürekliliğini sona erdirebilir.
• Finansal tabloların, açıklamalar dâhil olmak üzere, genel sunumu, yapısı ve içeriği ile bu tabloların, temelini oluşturan işlem ve olayları gerçeğe uygun sunumu sağlayacak şekilde yansıtıp yansıtmadığı değerlendirilmektedir.

Diğer hususların yanı sıra, denetim sırasında tespit ettiğimiz önemli iç kontrol eksiklikleri dâhil olmak üzere, bağımsız denetimin planlanan kapsamı ve zamanlaması ile önemli denetim bulgularını üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmekteyiz.

Bağımsızlığa ilişkin etik hükümlere uygunluk sağladığımızı üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmiş bulunmaktayız. Ayrıca bağımsızlık üzerinde etkisi olduğu düşünülebilecek tüm ilişkiler ve hususları ve varsa ilgili önlemleri üst yönetimden sorumlu olanlara iletmiş bulunmaktayız.

Üst yönetimden sorumlu olanlara bildirilen konular arasından, cari döneme ait finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konuları yani kilit denetim konularını belirlemekteyiz. Mevzuatın konunun kamuya açıklanmasına izin vermediği durumlarda veya konuyu kamuya açıklamanın doğuracağı olumsuz sonuçların, kamuya açıklamanın doğuracağı kamu yararını aşacağının makul şekilde beklendiği oldukça istisnai durumlarda, ilgili hususun bağımsız denetçi raporumuzda bildirilmemesine karar verebiliriz.

B) Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler

• 1. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun ("TTK") 402. maddesi dördüncü fıkrası uyarınca Şirket'in 01.01.-31.12.2022 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tabloların, kanun ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.
• 1. TTK'nin 402. maddesi dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.

Bu bağımsız denetimi yürütüp sonuçlandıran sorumlu denetçi Nihat Yıldırım dır.

RSM Turkey Arkan Ergin Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. Member of RSM International

Nihat Yıldırım,SMMM

Sorumlu Denetçi İstanbul, 31 Ocak 2023

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 1 OCAK – 31 ARALIK 2022 TARİHLİ HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR

İÇİNDEKİLER	Sayfa
FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR	6-46

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2022 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	DipnotReferansları	Cari DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş	Önceki DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş(Yenidendüzenlenmiş)(*)
VARLIKLAR		31.12.2022	31.12.2021
Dönen Varlıklar		1.954.128.851	443.225.198
Nakit ve Nakit Benzerleri	5	125.658.696	83.347.762
Finansal Yatırımlar		2.708.533	23.074
- Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar	6	2.708.533	23.074
Ticari Alacaklar		1.792.367.507	344.443.470
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	4	--	1.041
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	8	1.792.367.507	344.442.429
Diğer Alacaklar		33.394.115	15.107.785
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	9	33.394.115	15.107.785
Peşin Ödenmiş Giderler		--	77.953
- İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler	10	--	77.953
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	22	--	225.154
Duran Varlıklar		8.541.800	5.052.589
Finansal Yatırımlar	6	159.715	159.715
Maddi Duran Varlıklar	11	3.421.796	3.414.278
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	12	421.777	372.628
Kullanım Hakkı Varlıkları	12	4.210.064	1.080.372
Ertelenmiş Vergi Varlığı	22	113.934	25.596
Peşin Ödenmiş Giderler	10	214.514	--
TOPLAM VARLIKLAR		1.962.670.651	448.277.787

(*) Yeniden düzenleme etkileri Dipnot 2.7'de açıklanmıştır.

İlişikteki dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2022 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	DipnotReferansları	Cari DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş	Önceki DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş(Yenidendüzenlenmiş)(*)
KAYNAKLAR		31.12.2022	31.12.2021
Kısa Vadeli Yükümlülükler		1.851.666.213	400.433.035
Kısa Vadeli Borçlanmalar	7	211.090.168	51.050.000
Kısa Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar		1.706.050	673.547
Ticari Borçlar		1.626.612.433	338.409.680
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	8	1.626.546.160	338.368.457
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	4	66.273	41.223
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	13	1.093.636	1.583.721
Diğer Borçlar		2.054.037	2.362.566
- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	9	2.054.037	2.362.566
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	22	5.378.677	1.394.682
Kısa Vadeli Karşılıklar		3.731.212	4.958.839
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar	13	335.224	244.896
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	14	3.395.988	4.713.943
Uzun Vadeli Yükümlülükler		4.530.009	1.505.367
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden Borçlanmalar		3.028.864	534.806
Diğer Borçlar	9	913	44
Uzun Vadeli Karşılıklar		986.363	715.554
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar	13	986.363	715.554
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	22	513.869	254.963
ÖZKAYNAKLAR		106.474.429	46.339.385
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar		106.474.429	46.339.385
Ödenmiş Sermaye	16	40.000.000	25.000.000
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş DiğerKapsamlı Gelirler veya Giderler		(106.388)	(250.269)
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları	16	(106.388)	(250.269)
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	16	2.381.745	1.969.824
Geçmiş Yıllar Karları	16	19.207.909	9.957.270
Net Dönem Karı		44.991.163	9.662.560
TOPLAM KAYNAKLAR		1.962.670.651	448.277.787

(*) Yeniden düzenleme etkileri Dipnot 2.7'de açıklanmıştır.

İlişikteki dipnotlar bu finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.-31.12.2022 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	DipnotReferansları	Cari DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş01.01.-31.12.2022	Önceki DönemBağımsızDenetimdenGeçmiş01.01.-31.12.2021
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Hasılat	17	1.543.837.144	688.770.148
Satışların Maliyeti (-)	17	(1.403.857.503)	(638.762.560)
BRÜT KAR		139.979.641	50.007.588
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	18	(17.321.071)	(13.381.055)
Genel Yönetim Giderleri (-)	18	(58.447.122)	(29.769.254)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	19	16.437.190	13.040.610
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	19	(531.632)	(327.445)
ESAS FAALİYET KARI		80.117.006	19.570.444
FİNANSMAN GELİRİ ÖNCESİFAALİYET KARI		80.117.006	19.570.444
Finansman Gelirleri	21	4.160.086	3.036.761
Finansman Giderleri	21	(25.783.329)	(8.629.947)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİÖNCESİ KARI		58.493.763	13.977.258
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/(Gideri)		(13.502.600)	(4.314.698)
- Dönem Vergi Gelir/Gideri	22	(13.368.002)	(3.915.541)
- Ertelenmiş Vergi Gelir/(Gideri)	22	(134.598)	(399.157)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEMKARI		44.991.163	9.662.560
DÖNEM KARI		44.991.163	9.662.560
Dönem Zararının Dağılımı
Ana Ortaklık Payları		44.991.163	9.662.560
Hisse Başına Kazanç / (Zarar)
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	23	1,125	0,387
DİĞER KAPSAMLI GELİR:
Kar veya Zararda YenidenSınıflandırılmayacaklar
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden ÖlçümKayıpları	13	179.851	15.820
- Ertelenmiş Vergi Geliri	22	(35.970)	(3.164)
DİĞER KAPSAMLI GİDER (VERGİSONRASI)		143.881	12.656
TOPLAM KAPSAMLI GELİR		45.135.044	9.675.216

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.-31.12.2022 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

			Kar veya Zararda YenidenSınıflandırılmayacakBirikmiş Diğer KapsamlıGiderler		Birikmiş Karlar
	Dipnot Referans	Sermaye	Tanımlanmış FaydaPlanları Yeniden ÖlçümKazanç / Kayıpları	Kardan AyrılanKısıtlanmışYedekler	Geçmiş YıllarZararları	Toplam KapsamlıGelir/ Gider	ToplamÖzsermaye
01.01.2021 bakiyesi		25.000.000	(262.925)	1.576.908	3.349.102	7.001.084	36.664.169
TransferlerToplam Kapsamlı Gelir/(Gider)		----	--12.656	392.916--	6.608.168--	(7.001.084)9.662.560	--9.675.216
31.12.2021 bakiyesi	16	25.000.000	(250.269)	1.969.824	9.957.270	9.662.560	46.339.385
01.01.2022 bakiyesi		25.000.000	(250.269)	1.969.824	9.957.270	9.662.560	46.339.385
Nakit Sermaye Artışı		15.000.000	--	--	--	--	15.000.000
Transferler		--	--	411.921	9.250.639	(9.662.560)	--
Toplam Kapsamlı Gelir/ (Gider)		--	143.881	--	--	44.991.163	45.135.044
31.12.2022 bakiyesi	16	40.000.000	(106.388)	2.381.745	19.207.909		44.991.163 106.474.429

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31.12.2022 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız
		Denetimden	Denetimden
		Geçmiş	Geçmiş
		Cari Dönem	Önceki Dönem
	Dipnot	01.01.-	01.01.-
	Referansları	31.12.2022	31.12.2021
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		(142.031.977)	(18.779.274)
Dönem Karı (Zararı)		44.991.163	9.662.560
Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)		44.991.163	9.662.560
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler		5.272.054	3.594.578
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	11, 12	3.056.223	1.978.314
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler		--	(170.597)
Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	8	--	(170.597)
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler		731.996	417.147
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	13	616.639	349.538
Diğer Karşılıklar (İptalleri) ile İlgili Düzeltmeler		115.357	67.609
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	21	(12.018.764)	(2.944.984)
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler	22	13.502.600	4.314.698
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(183.060.691)	(28.365.015)
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)	6	(2.685.459)	(5.811)
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(1.447.924.037)	(160.494.718)
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)	4	1.041	10.185
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)	8	(1.447.925.078)	(160.504.903)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(18.286.330)	(3.143.175)
İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış
(Artış)	9	(18.286.330)	(3.143.175)
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	10	77.953	(58.034)
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		1.288.202.753	131.758.011
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	8	1.288.177.703	131.893.788
İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	8,4	25.050	(135.777)
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)	13	(490.085)	923.902
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(307.660)	1.887.709
İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)	9	(307.660)	1.887.709
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(1.647.826)	767.101
Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Artış (Azalış)	14, 9	(214.514)	767.101
Faaliyetlerle İlgili Diğer Yükümlülüklerdeki Artış (Azalış)	14, 9	(1.433.312)	767.101
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		(132.797.474)	(15.107.877)
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan Ödemeler	13	(75.650)	--
Vergi İadeleri (Ödemeleri)	22	(9.158.853)	(3.671.397)
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(6.242.582)	(2.081.603)
Maddi ve Maddi Olmayan Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları		(6.242.582)	(2.081.603)
Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	11	(5.924.453)	(1.788.651)
Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	12	(318.129)	(292.952)
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		190.585.493	26.554.192
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri		160.040.168	25.000.000
Diğer Finansal Borçlanmalardan Kaynaklanan Nakit Girişleri	7	160.040.168	25.000.000
Nakdi Sermaye Artışı	16	15.000.000	--
Kira Ödemelerine İlişkin Nakit Griş ve Çıkışları (Net)		3.526.561	(1.273.695)
Ödenen Faiz	21	12.018.764	2.827.887
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE
NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (A+B+C)		42.310.934	5.693.315
D. YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİTBENZERLERİ ÜZERİNNDEKİETKİSİ		--	--
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) (A+B+C+D)		42.310.934	5.693.315
E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	5	83.347.762	77.654.447
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D+E)	5	125.658.696	83.347.762

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur

NOT 1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Marbaş Menkul Değerler A.Ş. ("Şirket"), 18.07.1990 tarihinde İstanbul Ticaret siciline tescil ve 30.07.1990 tarihli, 2576 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilerek kurulmuştur. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. ("Şirket") Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası aracılığı faaliyetlerinde bulunmaktadır.

Şirket'in Sermaye Piyasası Kurulu'ndan alınmış yetki belgeleri aşağıda sunulmaktadır:

• 02.01.2015 tarih ve 2 nolu Kısmi Yetkili Aracı Kurum Belgesi

Şirket'in aldığı bu yetki belgesi ile yurtiçinde İşlem Aracılığı Faaliyeti yürütmesine, Sınırlı Saklama Hizmeti, En iyi gayret aracılığı suretiyle halka arza aracılık faaliyeti ,bireysel portföy yöneticiliği faaliyeti yatırım danışmanlığı faaliyeti vermesine izin verilmiştir.

Şirket, III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Tebliği ve III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ uyarınca faaliyet izinlerinin yenilenerek "kısmi yetkili aracı kurum" sıfatıyla faaliyetlerine devam etmek üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuştur. Bu başvuru neticesinde Şirket'in yukarıda sıralanan tüm yetki belgeleri, SPK'nın onayı doğrultusunda 21.01.2015 tarih ve 4 sayılı Yönetim Kurulu kararı ile iptal edilmiştir. SPK'nın 30.01.2015 tarih ve 113 sayılı yazısı ile Şirket'e Kısmı Yetkili Aracı Kurum Belgesi gönderilmiştir. İşlem aracılığı, en iyi gayret aracılığı faaliyeti, sınırlı saklama hizmeti ve portföy yöneticiliği faaliyetinden herhangi birini veya tamamını yürütecek olan aracı kurumlar "kısmi yetkili" olarak adlandırılmaktadır.

Adres

Şirket, Esentepe Mah Ecza Sokak Safter İş Merkezi No:6 K:1 D:7 Şişli/İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. Şirket'in şubeleri aşağıdaki gibidir.

Erenköy Şube	22.02.2012 Bağdat Cad. Beyaz Apt. NO:339/5 Erenköy/KADIKÖY/İST.
Ankara Şube	22.02.2012 Tunalı Hilmi Cad. 60/12 Kavaklıdere/ANKARA
Nişantaşı Şube	16.12.2016 Vali Konağı Cad No:77 K:3 D:3 Nişantaşı Şişli İSTANBUL
Sirkeci Şubesi	13.11.2020 Hobyar Mah Aşirefendi Sok. No:27 K:6/611 Eminönü İSTANBUL
Çankaya Şubesi	13.11.2020 Mustafa Kemal Mah Dumlupınar Bulvarı (Eskişehir Devlet Yolu 9. Km ) No:266C Blok iç Kapı 87 Çankaya ANKARA
Suadiye Şubesi	23.12.2020 Suadiye Mah Öncü Sokak 2/1 Blok K:8D:8 Kadıköy/İSTANBUL
Bursa Şubesi	28.01.2021 Çekirge Mah. Çekirge Cad. Gökçen Apt 1/C Osmangazi BURSA
Levent Şubesi	21.06.2021 Nispetiye Mah Aytar Cad No:10 K:1 D:5 Beşiktaş/İSTANBUL
Malatya Şubesi	14.01.2022 Sancaktar Mah. Aslantepe Cad. Canbaylar Plaza No.93/9 Battalgazi/MALATYA
BeylikdüzüŞubesi	16.12.2020 Ferah Residence Hayrettin Paşa Mah 1993 Sokak No:22 Daire No:A1Esenyurt/İSTANBUL

Şirket'in 31.12.2022 tarihi itibarıyla çalışan personel sayısı 132 kişidir (31.12.2021: 109 kişi).

2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13.06.2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan ve yürürlüğe girmiş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na (TMS) uygun olarak hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır.

Finansal tablolar ve tamamlayıcı notları, SPK tarafından açıklanan raporlama formatlarına uygun olarak sunulmuştur.

İşletmenin Sürekliliği

Şirket, finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

31 Aralık 2022 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2021 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Şirket'in mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

i) 1 Ocak 2021 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar

Gösterge Faiz Oranı Reformu – 2. Aşama - TFRS 9, TMS 39, TFRS 7, TFRS 4 ve TFRS 16'da Yapılan Değişiklikler

Aralık 2020'de KGK, gösterge faiz oranının (IBOR) alternatif referans faiz oranı ile değiştirilmesinin Finansal raporlamaya olan etkilerini gidermek adına geçici muafiyetleri ortaya koyan Gösterge Faiz Oranı Reformu – Faz 2- TFRS 9, TMS 39, TFRS 7, TFRS 4 ve TFRS 16 Değişikliklerini yayınlamıştır. İşletmeler bu değişiklikleri 1 Ocak 2021'de veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde uygulayacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir. Değişiklikler aşağıdaki konuları kapsamaktadır:

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

IBOR reformunun bir sonucu olarak sözleşmeye dayalı nakit akışlarını belirleme esasındaki değişiklikler için kolaylaştırıcı uygulama

Değişiklikler, sözleşmeye bağlı değişikliklerin veya reformun doğrudan gerektirdiği nakit akışlarındaki değişikliklerin, piyasa faiz oranındaki bir harekete eşdeğer değişken faiz oranındaki değişiklikler olarak değerlendirilmesi için kolaylaştırıcı bir uygulama içerir. Bu kolaylaştırıcı uygulama kapsamında finansal araçlar için geçerli olan faiz oranlarının, faiz oranı reformu sonucunda değişmesi halinde söz konusu durumun bir finansal tablo dışı bırakma ya da sözleşme değişikliği olarak kabul edilmemesi; bunun yerine nakit akışlarının finansal aracın orijinal faiz oranları kullanılarak belirlenmeye devam edilmesi öngörülmektedir.

Kolaylaştırıcı uygulama, TFRS 9 Finansal Araçlar (ve bu nedenle TMS 39 Finansal Araçlar: Sınıflandırma ve Ölçme) standardından muafiyet sağlayarak TFRS 4 Sigorta Sözleşmeleri Standardını uygulayan şirketler ve IBOR Reformu kaynaklı kiralama değişikleri için TFRS 16 Kiralamalar standardı uygulaması için zorunludur.

Riskten korunma Muhasebesi ilişkisinin sonlandırılmasına ilişkin imtiyazlar

-Değişiklikler, IBOR reformu nedeniyle gerekli duyulan riskten korunma muhasebesi kurgusu ve dokümantasyonundaki revizyonların, riskten korunma ilişkisini sonlandırılmadan yapılmasına izin vermektedir.

-Nakit akış riskinden korunma fonundaki birikmiş tutarın alternatif referans faiz oranına dayandığı varsayılır.

-Şirketler, alternatif faiz oranı geçiş sürecinde, TMS 39 uyarınca geriye dönük etkinlik testlerinin değerlendirmesini yaparken, her bir riskten korunma ilişkisi nezdinde birikmiş gerçeğe uygun değer değişimlerini sıfırlama yoluna gidebilir.

-Değişiklikler, gruplama yaklaşımına konu olarak belirlenmiş kalemlerin (örneğin makro riskten korunma stratejisinin parçası olanlar) IBOR reformunun gerektirdiği revizeler nedeniyle değiştirilmesine ilişkin muafiyet sağlamaktadır. İlgili muafiyet, riskten korunma stratejisinin korunmasına ve sonlandırılmadan devam etmesine olanak sağlamaktadır.

-Alternatif referans faiz oranı geçişinde, riskten korunma ilişkisi birden fazla revize edilebilir. IBOR reformu kaynaklı riskten korunma ilişkisinde yapılan tüm revizeler için faz 2 muafiyetleri uygulanır.

Risk bileşenlerinin ayrı olarak tanımlanması

Değişiklikler, şirketlere, riskten korunma ilişkisinde alternatif referans faiz oranının bir risk bileşeni olarak belirlendiği durumlarda, risk bileşenlerinin ayrı olarak tanımlanması gerekliliği kriterini sağlayacağına dair geçici muafiyet getirmektedir.

İlave Açıklamalar

Değişiklikler TFRS 7 Finansal Araçlara ilişkin Açıklamalar standardı kapsamında; işletmenin alternatif referans faiz oranlarına geçiş süreci ve geçişten kaynaklanan riskleri nasıl yönettiği, henüz geçiş gerçekleşmese de IBOR geçişinden etkilenecek finansal araçlar hakkında nicel bilgiler ve IBOR reformu risk yönetimi stratejisinde herhangi bir değişikliğe yol açmış ise, bu değişikliğin açıklanması gibi ek dipnot yükümlülükleri gerektirmektedir.

Bu değişiklikler zorunlu olup, erken uygulamaya izin verilmektedir. Uygulama geriye dönük olmakla birlikte, şirketlerin geçmiş dönemleri yeniden düzenlemesi gerekli değildir.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

TFRS 16 Değişiklikleri - Covid-19 ile İlgili Olarak Kira Ödemelerinde Tanınan İmtiyazlardaki Değişiklik

Haziran 2020 tarihinde KGK, TFRS 16 Kiralamalar standardında, COVID-19 salgını sebebiyle kiracılara tanınan kira imtiyazlarının, kiralamada yapılan bir değişiklik olup olmadığını değerlendirmeleri konusunda muafiyet tanınması amacıyla değişiklik yapmıştır. 7 Nisan 2021 tarihinde KGK, muafiyetin, vadesi 30 Haziran 2022 tarihinde veya öncesinde dolan kira ödemelerinde azalışa sebep olan imtiyazları da kapsayacak şekilde uzatılmasına ilişkin değişiklik yapmıştır.

Kiracılar, yapılan bu değişikliği 1 Nisan 2021 veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde uygulayacaklardır. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar

Finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Şirket aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları

KGK, özkaynak yöntemi ile ilgili devam eden araştırma projesi çıktılarına bağlı olarak değiştirilmek üzere, Aralık 2017'de TFRS 10 ve TMS 28'de yapılan söz konusu değişikliklerin geçerlilik tarihini süresiz olarak ertelemiştir. Ancak, erken uygulamaya halen izin vermektedir. Şirket söz konusu değişikliklerin etkilerini, bahsi geçen standartlar nihai halini aldıktan sonra değerlendirecektir.

TFRS 3 Değişiklikleri – Kavramsal Çerçeve 'ye Yapılan Atıflara ilişkin değişiklik

KGK, Temmuz 2020'de TFRS İşletme Birleşmeleri standardında değişiklikler yapmıştır. Değişiklik, TFRS 3'ün gerekliliklerini önemli şekilde değiştirmeden, Kavramsal Çerçevenin eski versiyonuna (1989 Çerçeve) yapılan atfı Mart 2018'de yayımlanan güncel versiyona (Kavramsal Çerçeve) yapılan atıfla değiştirmek niyetiyle yapılmıştır. Bununla birlikte, iktisap tarihinde kayda alma kriterlerini karşılamayan koşullu varlıkları tanımlamak için TFRS 3'e yeni bir paragraf eklemiştir. Değişiklik, ileriye yönelik olarak uygulanmaktadır.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

TMS 16 Değişiklikleri - Kullanım amacına uygun hale getirme

KGK, Temmuz 2020'de, TMS 16 Maddi Duran Varlıklar standardında değişiklikler yapmıştır. Değişiklikle birlikte, şirketlerin bir maddi duran varlığı kullanım amacına uygun hale getirirken, üretilen ürünlerin satışından elde ettikleri gelirlerin, maddi duran varlık kaleminin maliyetinden düşülmesine izin vermemektedir. Şirketler bu tür satış gelirlerini ve ilgili maliyetleri artık kar veya zararda muhasebeleştirecektir. Değişiklikler geriye dönük olarak, yalnızca işletmenin değişikliği ilk uyguladığı hesap dönemi ile karşılaştırmalı sunulan en erken dönemin başlangıcında veya sonrasında kullanıma sunulan maddi duran varlık kalemleri için uygulanabilmektedir.

Söz konusu değişikliklerin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

TMS 37 Değişiklikleri - Ekonomik açıdan dezavantajlı sözleşmeler-Sözleşmeyi yerine getirme maliyetleri

KGK Şubat 2019'da, sigorta sözleşmeleri için muhasebeleştirme ve ölçüm, sunum ve açıklamayı kapsayan kapsamlı yeni bir muhasebe standardı olan TFRS 17'yi yayımlamıştır. TFRS 17 hem sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerin güncel bilanço değerleri ile ölçümünü hem de karın hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirmesini sağlayan bir model getirmektedir. Gelecekteki nakit akış tahminlerinde ve risk düzeltmesinde meydana gelen bazı değişiklikler de hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirilmektedir. İşletmeler, iskonto oranlarındaki değişikliklerin etkilerini kar veya zarar ya da diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirmeyi tercih edebilirler. Standart, katılım özelliklerine sahip sigorta sözleşmelerinin ölçüm ve sunumu için özel yönlendirme içermektedir. TFRS 17, 1 Ocak 2023 veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde yürürlüğe girecek olup bu tarihte veya öncesinde TFRS 9 Finansal Araçlar ve TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılatı uygulayan işletmeler için erken uygulamaya izin verilmektedir. KGK tarafından Aralık 2021'de yayımlanan değişikliklere göre, TFRS 17 ilk kez uygulandığında sunulan karşılaştırmalı bilgilerde yer alan finansal varlıklar ile sigorta sözleşmesi yükümlülükleri arasındaki muhtemel muhasebe uyumsuzluklarını gidermek amacıyla işletmeler "sınıflandırmanın örtüştürülmesi"ne yönelik geçiş opsiyonuna sahiptir.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

TFRS 17 – Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı

KGK Şubat 2019'da, sigorta sözleşmeleri için muhasebeleştirme ve ölçüm, sunum ve açıklamayı kapsayan kapsamlı yeni bir muhasebe standardı olan TFRS 17'yi yayımlamıştır. TFRS 17 hem sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerin güncel bilanço değerleri ile ölçümünü hem de karın hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirmesini sağlayan bir model getirmektedir TFRS 17, 1 Ocak 2023 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için uygulanacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Standart Şirket için geçerli değildir ve Şirket'in finansal durumu veya performansı üzerinde etkisi olmayacaktır.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

TMS 1 Değişiklikleri - Yükümlülüklerin kısa ve uzun vade olarak sınıflandırılması

Ocak 2021'de KGK, "TMS 1 Finansal Tabloların Sunumu" standardında değişiklikler yapmıştır. 1 Ocak 2023 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerli olmak üzere yapılan bu değişiklikler yükümlülüklerin uzun ve kısa vade sınıflandırılmasına ilişkin kriterlere açıklamalar getirmektedir. Yapılan değişiklikler TMS 8 "Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklikler ve Hatalar" e göre geriye dönük olarak uygulanmalıdır. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

TMS 8 Değişiklikleri – Muhasebe Tahminlerinin Tanımı

Ağustos 2021'de KGK, TMS 8'de "muhasebe tahminleri" için yeni bir tanım getiren değişiklikler yayınlamıştır. TMS 8 için yayınlanan değişiklikler, 1 Ocak 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Değişiklikler, muhasebe tahminlerindeki değişiklikler ile muhasebe politikalarındaki değişiklikler ve hataların düzeltilmesi arasındaki ayrıma açıklık getirmektedir. Ayrıca, değiştirilen standart, girdideki bir değişikliğin veya bir ölçüm tekniğindeki değişikliğin muhasebe tahmini üzerindeki etkilerinin, önceki dönem hatalarının düzeltilmesinden kaynaklanmıyorsa, muhasebe tahminlerindeki değişiklikler olduğuna açıklık getirmektedir. Muhasebe tahminindeki değişikliğin önceki tanımı, muhasebe tahminlerindeki değişikliklerin yeni bilgilerden veya yeni gelişmelerden kaynaklanabileceğini belirtmekteydi. Bu nedenle, bu tür değişiklikler hataların düzeltilmesi olarak değerlendirilmemektedir. Tanımın bu yönü KGK tarafından korunmuştur. Değişiklikler yürürlük tarihinde veya sonrasında meydana gelen muhasebe tahmini veya muhasebe politikası değişikliklerine uygulayacak olup erken uygulamaya izin verilmektedir.

Söz konusu değişiklik Şirket için geçerli değildir ve finansal durumu veya performansı üzerinde bir etki bulunmamaktadır.

TMS 1 Değişiklikleri – Muhasebe Politikalarının Açıklanması

Ağustos 2021'de KGK, TMS 1 için işletmelerin muhasebe politikası açıklamalarına önemlilik tahminlerini uygulamalarına yardımcı olmak adına rehberlik ve örnekler sağladığı değişiklikleri yayınlamıştır. TMS 1'de yayınlanan değişiklikler 1 Ocak 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. TFRS'de "kayda değer" teriminin bir tanımının bulunmaması nedeniyle, KGK, muhasebe politikası bilgilerinin açıklanması bağlamında bu terimi "önemli" terimi ile değiştirmeye karar vermiştir. 'Önemli' TFRS'de tanımlanmış bir terimdir ve KGK'ya göre finansal tablo kullanıcıları tarafından büyük ölçüde anlaşılmaktadır. Muhasebe politikası bilgilerinin önemliliğini değerlendirirken, işletmelerin hem işlemlerin boyutunu, diğer olay veya koşulları hem de bunların niteliğini dikkate alması gerekir. Ayrıca işletmenin muhasebe politikası bilgilerini önemli olarak değerlendirebileceği durumlara örnekler eklenmiştir.

Söz konusu değişiklik Şirket için geçerli değildir ve finansal durumu veya performansı üzerinde bir etki bulunmamaktadır.

2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

TMS 12 Değişiklikleri – Tek bir işlemden kaynaklanan varlık ve yükümlülüklere ilişkin Ertelenmiş Vergi

Ağustos 2021'de KGK, TMS 12'de ilk muhasebeleştirme istisnasının kapsamını daraltan ve böylece istisnanın eşit vergilendirilebilir ve indirilebilir geçici farklara neden olan işlemlere uygulanmamasını sağlayan değişiklikler yayınlamıştır. TMS 12'ye yapılan değişiklikler 1 Ocak 2023'te veya bu tarihten sonra başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Değişiklikler, bir yükümlülüğe ilişkin yapılan ödemelerin vergisel açıdan indirilebilir olduğu durumlarda, bu tür indirimlerin, finansal tablolarda muhasebeleştirilen yükümlülüğe (ve faiz giderine) ya da ilgili varlık bileşenine (ve faiz giderine) vergi amacıyla ilişkilendirilebilir olup olmadığının (geçerli vergi kanunu dikkate alındığında) bir muhakeme meselesi olduğuna açıklık getirmektedir. Bu muhakeme, varlık ve yükümlülüğün ilk defa finansal tablolara alınmasında herhangi bir geçici farkın olup olmadığının belirlenmesinde önemlidir. Değişiklikler karşılaştırmalı olarak sunulan en erken dönemin başlangıcında ya da sonrasında gerçekleşen işlemlere uygulanır. Ayrıca, karşılaştırmalı olarak sunulan en erken dönemin başlangıcında, kiralamalar ile hizmetten çekme, restorasyon ve benzeri yükümlülüklerle ilgili tüm indirilebilir ve vergilendirilebilir geçici farklar için ertelenmiş vergi varlığı (yeterli düzeyde vergiye tabi gelir olması koşuluyla) ve ertelenmiş vergi yükümlülüğü muhasebeleştirilir.

Söz konusu değişikliğin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

Yıllık İyileştirmeler - 2018-2020 Dönemi

KGK tarafından, Temmuz 2020'de "TFRS standartlarına ilişkin Yıllık İyileştirmeler / 2018-2020 Dönemi", aşağıda belirtilen değişiklikleri içerek şekilde yayınlanmıştır:

• TFRS 1- Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması İlk Uygulayan olarak İştirak: Değişiklik, bir bağlı ortaklığın, ana ortaklık tarafından raporlanan tutarları kullanarak birikmiş yabancı para çevrim farklarını ölçmesine izin vermektedir. Değişiklik ayrıca, iştirak veya iş ortaklığına da uygulanır.
• TFRS 9 Finansal Araçlar- Finansal yükümlülüklerin finansal tablo dışı bırakılması için '%10 testinde dikkate alınan ücretler: Değişiklik, bir işletmenin yeni veya değiştirilmiş finansal yükümlülük şartlarının, orijinal finansal yükümlülük şartlarından önemli ölçüde farklı olup olmadığını değerlendirirken dikkate aldığı ücretleri açıklığa kavuşturmaktadır. Bu ücretler, tarafların birbirleri adına ödedikleri ücretler de dahil olmak üzere yalnızca borçlu ile borç veren arasında, ödenen veya alınan ücretleri içerir.
• TMS 41 Tarımsal Faaliyetler Gerçeğe uygun değerin belirlenmesinde vergilemeler: Yapılan değişiklik ile, TMS 41 paragraf 22'deki, şirketlerin TMS 41 kapsamındaki varlıklarının gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde vergilemeler için yapılan nakit akışlarının dikkate alınmamasına yönelik hükmü kaldırmıştır.

Yapılan iyileştirmelerin tamamı, 1 Ocak 2022 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için uygulanacaktır. Erken uygulamaya izin verilmektedir.

Söz konusu iyileştirmelerin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

2.3 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.4 Kullanılan Para Birimi

Şirket'in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.

2.5 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Bir muhasebe politikası değiştirildiğinde, finansal tablolarda sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin toplam düzeltme tutarı bir sonraki dönem birikmiş karlara alınır. Önceki dönemlere ilişkin diğer bilgiler de yeniden düzenlenir. Muhasebe politikalarındaki değişikliklerin cari döneme, önceki dönemlere veya birbirini izleyen dönemlerin faaliyet sonuçlarına etkisi olduğunda; değişikliğin nedenleri, cari döneme ve önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarı, sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarları ve karşılaştırmalı bilginin yeniden düzenlendiği ya da aşırı bir maliyet gerektirdiği için bu uygulamanın yapılmadığı kamuya açıklanır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat

Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi

Şirket, portföyündeki finansal varlıkların satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmekte ve raporlamaktadır.

Hizmet gelirleri

Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmetleri karşılığında elde edilen komisyon gelirleri, alım/satım işleminin yapıldığı tarihte satış geliri olarak yansıtılmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların alım-satımında elde edilen ve gerçeğe uygun değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda "Finansal Gelirler / (Giderler)" kalemine dahil edilmektedir. Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ticari işlem tarihli muhasebeleştirme modeline göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Ters repo alacakları

Geri satmak kaydıyla alınan finansal varlıklar ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kaydedilmektedir.

Faiz gelir ve gideri

Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

Aracılık faaliyeti kapsamında müşterilerden alınan faiz gelirleri "Hasılat" içinde (Dipnot 17), banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri ise "Finansman Gelirleri" de (Dipnot 21) raporlanır. Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır.

Maddi duran varlıklar ve ilgili amortismanlar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Diğer maddi duran varlıklar, ilk kayda alındıkları anda önemli bölümlere dağıtılır ve her bir bölüm ilgili faydalı ömürleri göz önünde bulundurularak amortismana tabi tutulur. Amortisman, maddi duran varlıkların yaklaşık ekonomik ömürlerini yansıtan oranlarda kıst amortisman metoduna göre hesaplanmaktadır.

Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürlerine göre belirlenmiş amortisman ömürleri aşağıda belirtilmiştir:

	Yıllar
Tesis, makine ve cihazlar	4 - 15
Taşıtlar	5
Demirbaşlar	4-15
Özel maliyetler	3-5

Bir varlığın kayıtlı değeri, varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksekse, kayıtlı değer derhal geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili varlığın net satış fiyatı ya da kullanımdaki değerinin yüksek olanıdır. Net satış fiyatı, varlığın makul değerinden satışı gerçekleştirmek için katlanılacak maliyetlerin düşülmesi suretiyle tespit edilir. Kullanımdaki değer ise ilgili varlığın kullanılmasına devam edilmesi suretiyle gelecekte elde edilecek tahmini nakit akımlarının bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş tutarlarına artık değerlerinin eklenmesi ile tespit edilir.

Maddi duran varlıkların elden çıkartılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi duran varlığın taşıdığı değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan varlıklar maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve var ise birikmiş değer düşüklükleri indirildikten sonraki net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. İtfa payı bütün maddi varlıklar için düzeltilmiş tutarlar üzerinden kısıt amortisman yöntemi kullanılarak kıst bazında hesaplanmıştır.

$$ \frac{\text{Yallar}}{3} $$

Haklar 3

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları ve şerefiye dışında kalan her bir finansal varlık için her bir bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir. Varlığın geri kazanılabilir değeri, ilgili varlığın satış için katlanılacak giderler düşüldükten sonraki net satış fiyatı ile kullanım değerinin yüksek olanıdır.

Değer düşüklüğünün saptanması için varlıklar, nakit üreten birimler olan en alt seviyede gruplanırlar. Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satılması için gerekli olan giderler düşüldükten sonraki satış yoluyla geri elde edilecek tutardan yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutan geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

Şirket tüm finansal varlıkların değer düşüklüğü testi için aşağıdaki kriterleri göz önünde bulundurmaktadır:

• Borçlu tarafın önemli ölçüde finansal açıdan zorluk içinde olup olmaması,
• Anaparanın veya faizin ödenmemesi veya geç ödenmesi gibi sözleşme hükümlerine borçlu tarafın uymaması,
• Ekonomik veya yasal nedenlerden ötürü, borçlu olan tarafa herhangi bir imtiyazın tanınıp tanınmadığı,
• Borçlu olan tarafın finansal açıdan yeniden yapılandırmaya gitmesinin beklenmesi veya gitmesi,
• Bağımsız veriler kullanılarak, finansal varlıkların gelecekte Şirket'in sağlayacakları nakit akışlarında önemli düşüşlerin olup olmayacağı.

Finansal araçlar

Finansal varlıklar

Şirket, finansal varlıklarını "Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar", "Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar" ve "İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar" olarak sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir.

Söz konusu finansal varlıkların alım ve satım işlemleri "Teslim tarihi"ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

Finansal varlıkların sınıflandırılması Şirket yönetimi tarafından belirlenmiş "Piyasa riski politikaları" doğrultusunda yönetim tarafından satın alma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde belirlenmektedir.

Finansal araçlar(Devamı)

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Tüm finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, ilk olarak gerçeğe uygun piyasa değerinden varsa yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Şirket'te "Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar" olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde bilanço tarihi itibarıyla oluşan bekleyen en iyi alış emri dikkate alınır. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemine göre hesaplanan "İskonto edilmiş değer" gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıkların gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve finansal varlıklardan elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda "Finansal gelirler" hesabında izlenmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar

Varlıkların nakit akışlarının yalnızca anapara ve faiz ödemelerini temsil ettiği ve gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak tanımlanmayan, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesi veya finansal varlığın satılması amacı ile elde tutulan finansal varlıklar; gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan varlıklar olarak sınıflandırılır.

Söz konusu varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemine göre hesaplanan "İskonto edilmiş değer" gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan "Gerçekleşmemiş kar ve zararlar" ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete uğraması durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta ve özkaynaklar içindeki "Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler" hesabında izlenmektedir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Söz konusu finansal varlıkların tahsil edildiğinde veya elden çıkarıldığında özkaynak içinde yansıtılan birikmiş gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Finansal varlıkların faiz veya kar payları ilgili faiz gelirleri ve temettü gelirleri hesabında muhasebeleştirilmektedir.

İtfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen varlıklar

Finansal varlığın, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması durumunda finansal varlık itfa edilmiş maliyet üzerinden ölçülür. Söz konusu varlıklar, ilk kayda alınmalarında işlem maliyetlerini de içeren elde etme maliyeti ile muhasebeleştirilmektedir. Kayda alınmayı müteakiben etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak "İskonto edilmiş bedeli" ile değerlenmektedir.

Ticari alacaklar, borçluya para sağlama yoluyla yaratılanlardan alım satım ya da kısa vadede satılma amacıyla elde tutulanlar dışında kalan itfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklardır. Ticari alacaklar sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemelere sahip olan, aktif bir piyasada işlem görmeyen ve türev olmayan finansal varlıklardır. Söz konusu ticari alacaklar ilk olarak gerçeğe uygun değerlerini yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile kayda alınmayı müteakiben, etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri ile değerlenmektedir. Bunların teminatı olarak alınan varlıklarla ilgili olarak ödenen harçlar ve benzeri diğer masraflar işlem maliyetinin bir parçası olarak kabul edilmemekte ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır.

Beklenen kredi zarar karşılığının ölçümü

İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar ve gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklara ilişkin beklenen kredi zarar karşılığının ölçümü finansal varlığın durumu ve gelecek ekonomik ilgili önemli varsayımlar ve gelişmiş modellerin kullanımını gerektiren bir alandır.

Beklenen kredi zararını ölçmeye ilişkin muhasebe koşullarını uygulamak için bir grup önemli karar alınması gereklidir. Bunlar aşağıda listelenmektedir:

• Kredi riskindeki önemli artışa ilişkin kriterlerin belirlenmesi

• Beklenen kredi zararının ölçülmesi için uygun model ve varsayımların seçilmesi

• İlişkili beklenen kredi zararı ve her tip ürün/piyasaya yönelik ileriye dönük senaryoların sayısı ve olasılığını belirleme

• Beklenen kredi zararını ölçme amaçlarına ilişkin benzer finansal varlıklar grubunun belirlenmesi

Geri alım ve satım sözleşmeleri

Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ("repo") finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük repo işlemlerinden sağlanan fonlara kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacakları olarak kaydedilir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Krediler ve alacaklar

Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.

Nakit ve nakit benzerleri

Kasadaki nakit TL ve bankalardaki mevduatın nominal ve kayıtlı değerleri makul değeri olduğu kabul edilir. Bankalarda vadeli mevduat cari hesap şeklinde olabildiği gibi, getiri amaçlı yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat şeklinde olabilmektedir. Şirket'in yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat yapıldığında bu tutarlar Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilir.

Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetlerin ("ters repo"), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmı gelir tablosunda "satış gelirleri" hesabı içerisine sınıflandırılır.

Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası ("VIOP") İşlemleri

VIOP'ta işlem yapmak için verilen nakit teminatlar nakit ve nakit benzerleri olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar gelir tablosunda esas faaliyetlerden diğer gelirler / (giderlere) kaydedilmiştir. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar ve kalan teminat tutarının nemalandırılması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek nakit ve nakit benzerleri olarak gösterilmektedir.

Ticari Alacaklar/Borçlar

Ticari Alacaklar hesabında değişik nedenlerle kısa süreli de olsa Şirket'in lehine doğan alacaklar izlenmektedir. Bunlar ticari işletmelerde olduğu gibi mal ve hizmet satışından ziyade, menkul kıymet alım satımı sırasında geçici olarak doğan komisyon veya menkul kıymet bedelinden doğan alacaklardır. Çok kısa vadeli oldukları için gerçeğe uygun değerleri, kayıtlı değerleri ile aynı olduğu kabul edilmektedir.

Ticari Borçlar hesabında satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar.

Takas Bank Para Piyasası'na yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak gelir ve gider reeskontuna tabi tutulmaları sonucunda bilançoda gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiş olmaktadırlar. Bunlar Şirket'in yatırım portföyünün bir parçası olduğu için Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler.

Finansal yükümlülükler

Şirket'in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket'in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama dönemi sonundaki gerçeğe uygun değeriyle ölçülür. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, dönem kar/zararında muhasebeleştirilir. Kar/zararda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlemin yapıldığı günkü döviz kurlarından fonksiyonel para birimine çevrilmiştir. Bu işlemlerin gerçekleşmesinden ve yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülüklerin dönem sonu döviz kurlarından çevrilmesinden kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.

Pay başına kazanç

Hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir. Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve izin verilen yedeklerden hisseleri oranında hisse dağıtarak ("Bedelsiz Hisseler") sermayelerini artırabilir. Hisse başına kar hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

Şirket'in, geçmişteki işlemlerinin sonucunda mevcut hukuki veya geçerli bir yükümlülüğünün bulunması ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için kaynakların dışa akmasının gerekli olabileceği ve tutar için güvenilir bir tahminin yapılabileceği durumlarda karşılıklar oluşturulur.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar finansal tablolara alınmamakta ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmekte ve finansal tablolara dahil edilmemektedir.

Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin olduğu dönemin finansal tablolarında karşılık olarak finansal tablolara alınır.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Ücret ve komisyonlar

Komisyonlar, ağırlıklı olarak aracı kurum olan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.ve diğer müşterilerden elde edilen işlem komisyonlarından oluşmaktadır.

Çalışanlara sağlanan faydalar

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket'in, emeklilik dolayısıyla veya iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net değerine göre hesaplanarak ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır.

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir.

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin bilanço tarihi itibarıyla yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir.

Ertelenen vergi varlığı veya yükümlülüğü, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında finansal tablolara yansıtılmaktadırlar.

Ertelenen vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici farklar için hesaplanırken ertelenen vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla finansal tablolara alınır. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Şirket'in esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket'in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket'in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynaklar ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Sermaye ve temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

Raporlama tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Şirket'in bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltmekle yükümlüdür. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Faaliyet bölümleri, Şirket'in faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili organlara veya kişilere sunulan iç raporlama ve stratejik bölümlere paralel olarak değerlendirilmektedir. Söz konusu bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi amacıyla Şirket'in faaliyetlerine ilişkin stratejik karar almaya yetkili organlar ve kişiler, Şirket'in üst düzey yöneticileri olarak tanımlanmıştır. Şirket farklı faaliyet bölgelerinde, farklı ürünler arz etmediği için, faaliyeti sadece fon yönetimi ile sınırlı olduğundan bölümlere göre raporlama yapmamaktadır.

Finansal teminat sözleşmesi

Finansal teminat sözleşmesi, bir borçlunun bir borçlanma aracına ilişkin vadesi gelmiş ödemelerini ilgili borçlanma aracının orijinal veya değiştirilen koşullarına uygun olarak yerine getirmemesi nedeniyle, Şirket'in teminat sözleşmesi tarafının uğradığı zararları karşılamak amacıyla, sözleşmenin diğer tarafına belirli miktar ödemede bulunmasını gerektiren sözleşmedir. Finansal teminat sözleşmesinin, ilk kayda alındığı tarih itibarıyla, makul değerinden muhasebeleştirilmesi gerekmekte olup, sonraki dönemlerde ise TMS 37, "Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklar"a veya TMS 18, "Hasılat"a göre tespit edilecek olan tutardan yüksek olanı üzerinden ölçülür.

İlişkili taraflar

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda Şirket'in sermayesinde pay sahibi olan gerçek ve tüzel kişi ortaklar, bağlı ortaklıklar, iştirakler, ortaklardan doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisi içinde bulunduğu Şirket'in iştirakleri ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, Şirket'in faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan, Şirket'in yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.7 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket, 31.12.2022 tarihi itibarıyla finansal durum tablolarını 31.12.2021 tarihi itibarıyla hazırlanmış finansal durum tabloları ile; 01.01.-31.12.2022 dönemine ilişkin kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunu, nakit akım tablosunu ve özkaynaklar değişim tablosunu 01.01.-31.12.2021 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

Şirket'in 31.12.2021 yılına ait finansal tablolarında ticari alacaklar içerisinde sınıflanmış olan Vadeli İşlemler ve opsiyon sözleşmeleri hesabının 166.811.621'TL'lik Alacak Bakiyesi, Viop sözleşmelerinden kaynaklanan borçlar ticari borçlar hesabına sınıflandırılmıştır. İlgili sınıflamanın özkaynak değişim tablosu ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna etkisi yoktur.

Şirket'in 31.12.2021 yılına ait kar veya zararve diğer kapsamlı gelir tablosunda yer alan esas faaliyetlerden diğer giderler içerisindeki 557.510 TL'lik tutar genel yönetim giderlerine sınıflandırılmıştır.

NOT 3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Yoktur (31.12.2021, Yoktur).

NOT 4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

İlişkili taraflardan ticari alacaklar;

31.12.2022	31.12.2021
--	1.041
--	1.041

İlişkili taraflardan ticari borçlar;

	31.12.2022	31.12.2021
İnveo Yatırım Holding A.Ş.	66.273	41.223
Toplam	66.273	41.223

İlişkili taraflara satışlar;

	31.12.2022	31.12.2021
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – Kas geliri	49.750	89.612
Toplam	49.750	89.612

İlişkili taraflardan alışlar;

	31.12.2022	31.12.2021
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – Kas geliri	103.302	294.030
Toplam	103.302	294.030

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (DEVAMI)

Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Menfaatler;

	31.12.2022	31.12.2021
Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Menfaatler	3.311.050	2.629.118
Toplam	3.311.050	2.629.118

NOT 5. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2022	31.12.2021
Bankalar - Vadesiz Mevduat	8.770.825	7.784.156
Bankalar - Vadeli Mevduat (*)	116.887.871	75.563.606
Toplam	125.658.696	83.347.762

(*) 31.12.2022 tarihi itibarıyla vadeli mevduatların vadesi 1 gün olup faiz oranı %10,65-%18,75 aralığındadır (31.12.2021: 2 gün, faiz oranı %16,25-%21,50).

NOT 6. FİNANSAL YATIRIMLAR

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar;

	31.12.2022	31.12.2021
Hisse senetleri	1.329.784	23.074
Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bono	4.204	--
Yatırım Fonları	1.374.545	--
Toplam	2.708.533	23.074

Şirket'in faaliyeti gereği finansal yatırım hesabında bulunan kıymetler, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup, gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiştir. Gerçeğe uygun değer 31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihleri itibarıyla Borsa İstanbul'da ("BİST") bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, en iyi alış emirlerinin bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını, bunun da olmaması durumunda ise maliyet değerini ifade etmektedir.

Uzun vadeli finansal yatırımlar

Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar;

	31.12.2022		31.12.2021
	Oran (%)	Tutar	Oran (%)	Tutar
Borsa İstanbul A.Ş.	%0,03774	159.711	%0,03774	159.711
İstanbul Takas ve Saklama Merkezi A.Ş.	%0,00000	4	%0,00000	4
Toplam		159.715		159.715

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7. FİNANSAL BORÇLAR VE KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLANMALAR

Kısa Vadeli Finansal Borçlar

	31.12.2022	31.12.2021
Takas Bank Para Piyasası'na (" TPP ") Borçlar	78.500.000	35.000.000
Banka kredileri	29.000.000	16.050.000
Bonolar	103.590.168	--
Toplam	211.090.168	51.050.000

Kredi faiz oranları : %15,10- %27 'dir. (31.12.2021: %16,75 - %21).

Kiralamalar

Kısa vadeli	Para Birimi	Binalar	Araçlar
2022 – 2023	TL	1.661.501	44.549
Uzun Vadeli	Para Birimi	Binalar	Araçlar

Şirket'in kiralama yükümlülükleri, varlığın faydalı ömrü boyunca üçüncü taraflardan kiralamış olduğu ofis binasına ve araçlara ait gelecekte ödenecek borçlarının bugünkü değerini ifade etmektedir.

NOT 8. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

a) Ticari Alacaklar

Kısa vadeli alacaklar

	31.12.2022	31.12.2021
Takas ve saklama merkezinden alacaklar	765.583.731	16.409.033
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinden alacaklar	563.954.615	166.811.621
Kredili müşterilerden alacaklar	234.104.666	65.272.984
Müşterilerden alacaklar	217.313.204	84.734.459
KAS işlemlerinden alacaklar	11.411.291	11.214.332
Şüpheli ticari alacaklar	535.505	62.076
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(535.505)	(62.076)
İlişkili taraflardan ticari alacaklar	--	1.041
Toplam	1.792.367.507	344.443.470

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 8. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

a) Ticari Alacaklar (Devamı)

Şirket'in şüpheli ticari alacaklar karşılığına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	31.12.2022	31.12.2021
Dönem Başı	(62.076)	(272.673)
TFRS 9 düzeltmesi	--	170.597
Dönem İçinde Tahsil Edilen	(473.429)	40.000
Dönem Sonu	(535.505)	(62.076)

Uzun Vadeli Ticari Alacaklar

Bulunmamaktadır (31.12.2021: Bulunmamaktadır).

b) Ticari Borçlar

	31.12.2022	31.12.2021
Satıcılar	3.343.444	1.889.939
Müşterilere borçlar	107.536.374	27.566.952
Kredili müşterilere borçlar	54.441.917	37.322.557
Nema işlemlerinden borçlar	97.845.587	69.601.426
Takas ve saklama merkezine borçlar	787.982.787	23.961.561
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinden borçlar	563.984.762	166.811.690
KAS işlemlerinden borçlar	11.411.289	11.214.332
İlişkili taraflara ticari borçlar	66.273	41.223
Toplam	1.626.612.433	338.409.680

Uzun Vadeli Ticari Borçlar

Bulunmamaktadır (31.12.2021: Bulunmamaktadır).

NOT 9. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

Kısa Vadeli Diğer Alacaklar

	31.12.2022	31.12.2021
Verilen Depozito Ve Teminatlar	33.394.115	15.107.785
Toplam	33.394.115	15.107.785

Kısa Vadeli Diğer Borçlar

	31.12.2022	31.12.2021
Ödenecek Vergi Ve Fonlar	2.054.037	2.362.566
Toplam	2.054.037	2.362.566

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 9. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR (DEVAMI)

Uzun Vadeli Diğer Borçlar

	31.12.2022	31.12.2021
Diğer Borçlar	913	44
Toplam	913	44

NOT 10. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER

ilişkili olmayan taraflardan peşin ödenmiş giderler

Kısa Vadeli	31.12.2022	31.12.2021
Gelecek Aylara Ait Giderler	--	77.953
Toplam	--	77.953
Uzun Vadeli	31.12.2022	31.12.2021
Gelecek Yıllara Ait Giderler	214.514	--
Toplam	214.514	--

NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Maliyet	31.12.2020		Giriş Çıkış	31.12.2021	Giriş	Çıkış	31.12.2022
Tesis, makine ve cihazlar		3.450.239 1.160.387	--	4.610.625	1.120.291	--	5.730.916
Taşıtlar	41.946	--	--	41.946	--	--	41.946
Demirbaşlar	321.972	183.510	--	505.482	24.504	--	529.986
Özel Maliyetler	695.799	444.754	--	1.140.553	82.160	--	1.222.713
Toplam		4.509.956 1.788.651	--	6.298.606	1.226.955	--	7.525.561
Birikmiş Amortisman
Tesis, makine ve cihazlar	(1.508.066)	(699.028)	--	(2.207.094)	(939.053)		-- (3.146.147)
Taşıtlar	(41.946)	--	--	(41.946)	--	--	(41.946)
Demirbaşlar	(196.430)	(55.519)	--	(251.949)	(71.579)	--	(323.528)
Özel Maliyetler	(221.066)	(162.273)	--	(383.339)	(208.805)	--	(592.144)
Toplam	(1.967.508)	(916.820)	--		(2.884.328) (1.219.437)		-- (4.103.765)
Net Değer	2.542.448			3.414.278			3.421.796

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR VE KULLANIM HAKKI VARLIKLARI

Maliyet	31.12.2020	Giriş		Çıkış 31.12.2021	Giriş		Çıkış 31.12.2022
Haklar	553.352	292.952	--	846.304	318.128	--	1.164.434
Toplam	553.352	292.952	--	846.304	318.128	--	1.164.435
Birikmiş Amortisman
Haklar		(340.065) (133.611)	--		(473.676) (268.980)	--	(742.657)
Toplam		(340.065) (133.611)	--		(473.676) (268.980)	--	(742.657)
Net Değer	213.287			372.628			421.777

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR VE KULLANIM HAKKI VARLIKLARI (Devamı)

Kullanım Hakkı Varlıkları

	Binalar-Araçlar
1 Ocak 2022 itibarıyla Bakiye	1.080.372
Dönem amortisman ve itfa giderleri	(1.567.805)
Giriş	4.976.340
Çıkış	(276.928)
31 Aralık 2022 itibarıyla Bakiye	4.210.064

Şirket, bir kiracı olarak, dayanak varlığı kullanım hakkını temsil eden kullanım hakkı varlığı ve kira ödemekle yükümlü olduğu kira ödemelerini temsil eden kiralama borçlarını finansal tablolarına almıştır.

NOT 13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar – Kısa Vadeli

	31.12.2022	31.12.2021
Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri	571.327	243.651
Ödencek Vergi Ve Fonlar	427.085	195.577
Personele Borçlar	95.224	1.144.493
Toplam	1.093.636	1.583.721

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar – Kısa Vadeli

	31.12.2022	31.12.2021
Kullanılmayan İzin Karşılığı	335.224	244.896
Toplam	335.224	244.896

Kullanılmayan izin karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gidibir:

	31.12.2022	31.12.2021
Dönem Başı	244.896	88.883
Dönem içerisindeki artış	90.328	195.671
Konusu Kalmayan karşılıklar	--	(39.658)
Dönem sonu	335.224	244.896

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR(Devamı)

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar – Uzun Vadeli

	31.12.2022	31.12.2021
Kıdem Tazminatı Karşılığı	986.363	715.554
Toplam	986.363	715.554

T.C. Kanunlarına göre Şirket, en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılan, iş ilişkisi kesilen, askerlik hizmetleri için çağrılan veya vefat eden her çalışanına kıdem tazminatı ödemek mecburiyetindedir.

Ödenecek tazminat, her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 31.12.2022 tarihi itibarıyla, 15.371,40 TL (31.12.2021 : 8.284,51 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), Şirket'in yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 31.12.2022 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanmaktadır. Bilanço tarihindeki karşılıklar yaklaşık % 2,92 (31.12.2021: % 3,42) olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize edilmektedir.

Dönem içindeki kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıda açıklanmıştır.

	31.12.2022	31.12.2021
Dönem Başı	715.554	537.849
Cari hizmet maliyeti	501.838	175.131
Faiz maliyeti	24.472	18.394
Nakit Ödemeler	(75.650)	--
Aktüeryal Kayıp / Kazanç	(179.851)	(15.820)
Dönem sonu	986.363	715.554

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14. KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa Vadeli Borç Karşılıkları

	31.12.2022	31.12.2021
Komisyon iadesi karşılığı	1.786.547	933.916
Nemalandırma ücret iade karşılıkları faiz iptali	370.298	3.209.255
Çeşitli gider karşılıkları	1.202.663	570.772
Borsa payı	36.480	--
Toplam	3.395.988	4.713.943

Uzun Vadeli Borç Karşılıkları

Yoktur (31 Aralık 2021 – Yoktur.).

Verilen/alınan teminatlar/ipotekler/rehinler

Şirketin verdiği teminat/rehin/ipotek aşağıdaki gibidir;

	31.12.2022	31.12.2021
A. Kendi tüzel kişiliği adına verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	75.800.880	37.250.880
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine verilmiş
olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin
borcunu temin amacıyla verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
D. Diğer verilen TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
i. Ana ortak lehine verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine
verilmiş olan TRİ' lerin toplam tutarı	--	--
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine verilmiş olan TRİ'
lerin toplam tutarı	--	--
Toplam	75.800.880	37.250.880

Şirketin vermiş olduğu TRİ'lerin özkaynaklarına oranı %70,1'dır (31.12.2021: %80,4).

Verilen teminat rehin ve ipoteklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2022	31.12.2021
Sermaye Piyasası Kurulu	880	880
Borsa Para Piyasası	75.800.000	37.250.000
Toplam	75.800.880	37.250.880

29

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 15. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

Amortisman ve itfa payları:

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2022	31.12.2021
Genel yönetim giderleri	(3.056.223)	(1.978.314)
Toplam	(3.056.223)	(1.978.314)

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

a) Sermaye:

Sermaye Yapısı

Şirket'in ödenmiş sermayesi 40.000.000.TL'dir. Sermaye beheri 1.TL değerinde 40.000.000 adet hisseden oluşmaktadır (31.12.2021: 25.000.000.TL'dir. Sermaye beheri 1.TL değerinde 25.000.000 adet hisseden oluşmaktadır).

Şirket ortaklarının ad ve soyadları ile sermaye payları aşağıda açıklanmıştır;

	31.12.2022		31.12.2021
	Pay Oranı		Pay Oranı
	(%)	Pay Tutarı	(%)	Pay Tutarı
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.	%100	40.000.000	%99,997	24.999.317
Diğer gerçek kişiler	--	--	%0,003	683
Toplam	1,00	40.000.000	1,00	25.000.000

23.06.2022 Genel Kurul Kararı'nca Şirket'in ödenmiş sermayesi 40.000.000.-TL'dir. Bundan önceki sermayeyi teşkil eden 25.000.000-TL'nin tamamı ödenmiştir. 30.06.2022 tarihinde onaylanan 15.000.000- TL tutarındaki sermaye artışı nakit olarak ortak tarafından karşılanması ile oluşmaktadır.

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (DEVAMI)

b) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler

Diğer Kazanç/Kayıplar

	31.12.2022	31.12.2021
Aktüeryal Kazanç Kayıp	(106.388)	(250.269)
Toplam	(106.388)	(250.269)

c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Önceki dönem karlarından kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle ayrılmış yedeklerdir.

Yasal Yedekler:

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin % 20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın % 5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin % 5'ini aşan dağıtılan karın % 10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin % 50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

	31.12.2022	31.12.2021
Yasal Yedekler	2.381.745	1.969.824
Toplam	2.381.745	1.969.824

32

MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2022 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (DEVAMI)

d) Birikmiş Karlar

	31.12.2022	31.12.2021
Olağanüstü Yedekler	19.145.947	9.944.504
Geçmiş Yıllar Karları	61.962	12.766
Toplam	19.207.909	9.957.270

Halka açık şirketler, kar payı dağıtımlarını SPK'nın 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no'lu Kar Payı Tebliği'ne göre yaparlar.

Ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Söz konusu tebliğ kapsamında, asgari bir dağıtım oranı tespit edilmemiştir. Şirketler esas sözleşmelerinde veya kar dağıtım politikalarında belirlenen şekilde kar payı öderler. Ayrıca, kar payları eşit veya farklı tutarlı taksitler halinde ödenebilecektir ve ara dönem finansal tablolarda yer alan kâr üzerinden nakden kar payı avansı dağıtılabilecektir.

TTK'ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kar dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kar payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kardan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kardan pay dağıtılamaz.

	31.12.2022	31.12.2021
Satış Gelirleri
Hisse senetleri	1.417.729.245	639.301.664
Toplam	1.417.729.245	639.301.664
Hizmet Gelirleri, (net)
Aracılık Komisyon Gelirleri	59.443.900	28.758.199
Toplam	59.443.900	28.758.199
Satış iadeleri (-)
Müşterilere komisyon iadeleri (-)	(10.576.871)	(5.735.532)
Toplam	(10.576.871)	(5.735.532)
Diğer Gelir / (Giderler),net
Faiz gelirleri	77.240.870	26.445.817
Toplam	77.240.870	26.445.817
Toplam hasılat	1.543.837.144	688.770.148
Satışların Maliyeti (-)
Hisse senetleri	(1.403.857.503)	(638.762.560)
Toplam	(1.403.857.503)	(638.762.560)
Brüt Kar	139.979.641	50.007.588

NOT 17. HASILAT

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 18. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ

Şirketin 31 Aralık 2022 ve 2021 tarihleri itibarıyla genel yönetim giderleri, pazarlama satış ve dağıtım giderleri aşağıdaki gibidir;

	31.12.2022	31.12.2021
Genel Yönetim Giderleri
Personel giderleri	(22.708.744)	(11.487.871)
Bilgi işlem ve yazılım giderleri	(11.416.138)	(6.349.569)
Temsil ve ağırlama giderleri	(5.314.582)	(2.024.745)
Amortisman ve itfa giderleri	(3.056.222)	(1.978.314)
Kanunen kabul edilmeyen giderler	(2.439.705)	(557.510)
Vergi, resim ve harç giderleri	(1.799.454)	(1.167.070)
Haberleşme giderleri	(1.852.752)	(1.083.006)
Yemek giderleri	(1.659.664)	(732.443)
Kırtasiye giderleri	(1.608.806)	(366.426)
Bina yönetim giderleri	(1.591.023)	(725.455)
Danışmanlık giderleri	(734.913)	(538.237)
Taşıt giderleri	(675.909)	(363.646)
Kıdem tazminatı karşılık giderleri	(450.660)	(193.525)
Seyahat ve ulaşım giderleri	(435.199)	(85.770)
Aidat giderleri	(412.670)	(120.470)
Bakım ve onarım giderleri	(356.752)	(289.278)
İzin karşılığı giderleri	(325.480)	(195.671)
Kira giderleri	(181.924)	(152.873)
Dava, icra ve noter giderleri	(104.139)	(54.092)
Sigorta giderleri	(61.677)	(6.514)
Diğer giderler	(1.260.709)	(1.296.769)
Toplam	(58.447.122)	(29.769.254)
Pazarlama satış dağıtım giderleri	31.12.2022	31.12.2021
BİST ve VIOP hisse borsa payı	(10.857.595)	(6.156.789)
Kolokasyon giderleri	(4.198.656)	(2.347.166)
Takas ve saklama komisyonları	(1.065.561)	(1.858.728)
Reklam giderleri	(817.032)	(621.834)
VİOP borsa payı	(69.921)	(2.015.010)
Diğer giderler	(312.306)	(381.528)
Toplam	(17.321.071)	(13.381.055)

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 19. ESAS FAALİYETLERDEN GELİR/ (GİDERLER)

Diğer Gelirler	31.12.2022	31.12.2021
Bist ve VIOP Borsa Payı Gelirleri	12.174.750	10.625.593
Komisyon gelirleri	1.704.130	1.294.410
Konusu kalmayan karşılıklar	839.344	210.597
Diğer	1.718.966	910.010
Toplam	16.437.190	13.040.610
Diğer Giderler	31.12.2022	31.12.2021
Komisyon giderleri	(349.195)	(259.836)
Karşılık giderleri	(115.357)	(67.609)
Diğer	(67.080)	--
Toplam	(531.632)	(327.445)

NOT 20. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER / (GİDERLER)

Yoktur (31.12.2021:Yoktur).

NOT 21. FİNANSMAN GELİRLERİ / (GİDERLERİ)

31.12.2022	31.12.2021
3.870.050	2.827.887
290.036	208.874
4.160.086	3.036.761

Finansman Giderleri	31.12.2022	31.12.2021
Faiz giderleri	(12.018.764)	(3.339.166)
Takasbank para piyasası giderleri	(11.098.718)	(4.229.473)
Teminat mektubu komisyon giderleri	(1.421.957)	--
Kiralama yükümlülüklerinden kaynaklı faiz giderleri	(1.123.895)	(252.218)
Diğer faiz giderleri	(119.995)	(809.090)
Toplam	(25.783.329)	(8.629.947)

NOT 22. GELİR VERGİLERİ

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar

	31.12.2022	31.12.2021
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	--	225.154
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	--	225.154

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22. GELİR VERGİLERİ (DEVAMI)

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Yükümlülükler

	31.12.2022	31.12.2021
Dönem Karı Vergi ve Yasal Yükümlülükler Karşılığı	13.368.002	3.915.541
Dönem Karının Peşin Ödenen Vergi ve Diğer Yükümlülükleri.(-)	(7.989.325)	(2.520.859)
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	5.378.677	1.394.682

Ertelenmiş Vergi:

Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve ertelenmiş vergi yükümlülüğünü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.

Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı %20'dir (2021 :%20).

	Toplam Geçici Farklar		Ertelenen VergiVarlıkları/(Yükümlülükleri)
	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeriile vergi matrahları arasındaki net fark	(741.399)	(673.623)	(148.280)	(134.725)
Kıdem tazminatı karşılığı	(1.827.943)	(601.190)	(365.589)	(120.238)
İzin karşılığı düzeltmesi	44.818	--	8.964	--
TFRS 16 kiralama varlıkları	524.850	127.981	104.970	25.596
Ertelenen vergi varlıkları	569.668	127.981	113.934	25.596
Ertelenen vergi yükümlülükleri	(2.569.342)	(1.274.813)	(513.869)	(254.963)
Ertelenen Vergi Varlıkları / (Yükümlülükleri), Net	(1.999.674)	(1.146.832)	(399.935)	(229.367)

Ertelenmiş vergi gelir / (gideri) hareket tablosu aşağıda açıklanmıştır.

	31.12.2022	31.12.2021
Dönem Başı Ertelenmiş Vergi Bakiyesi (Net)	(229.367)	172.954
Gelir Tablosu İle İlişkilendirilen Ertelenen Vergi	(134.598)	(399.157)
Özkaynaklar İle İlişkilendirilen Ertelenen Vergi	(35.970)	(3.164)
Dönem Sonu Ertelenmiş Vergi Bakiyesi (Net)	(399.935)	(229.367)

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23. HİSSE BAŞINA KAZANÇ

Hisse başına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının; sürdürülen faaliyetlerden hisse başına kazanç/zarar miktarı ise, sürdürülen faaliyetlerden dönem kar/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki zaman ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. Hisse başına kazancın hesaplanmasında, düzeltme yapılmasını gerekli kılacak imtiyazlı hisse ve seyreltme etkisi olan potansiyel pay bulunmamaktadır.

	31.12.2022	31.12.2021
Net Dönem Karı	44.991.163	9.662.560
Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Adedi	40.000.000	25.000.000
Hisse Başına Kar	1,125	0,387

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

a) Sermaye Risk Yönetimi

Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını arttırmayı hedeflemektedir.

Şirket'in sermaye risk yönetimi hesaplanırken, borçlar ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, ödenmiş sermaye, tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazanç / kayıpları, kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ile geçmiş yıl kar / (zararları) içeren özkaynak kalemleri dikkate alınır.

Şirket sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısının yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.

Şirket, sermaye yeterliliğini borç / özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.

	31.12.2022	31.12.2021
Toplam finansal borçlanmalar	211.090.168	51.050.000
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri	(125.658.696)	(83.347.762)
Net borç	85.431.472	(32.297.762)
Toplam özkaynak	106.474.429	46.339.385
Net borç/ özsermaye oranı	%80	% (70)

Şirket yönetimi, mevcut borçların yönetilebilmesi için daha yüksek tutarda karlılık ve özkaynak düzeyine ulaşmayı hedeflemektedir.

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri

Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

b.1) Kredi Riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket'e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, söz konusu alacağın kredi güvenirliliğini yüksek olarak değerlemektedir. Alacaklar dışında kalan finansal araçlarda kredi riski bulunmamaktadır.

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı) b.1) Kredi Riski

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

		Alacaklar
		Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar
Cari dönem	İlişkili	Diğer Taraf	İlişkili	Diğer	Bankalar	TPP	Toplam
	Taraf		Taraf	Taraf		Alacaklar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)(*)	--	1.792.367.507	--	33.394.115	125.658.696	--	1.951.420.318
Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların netdefter değeri	--	1.792.367.507	--	33.394.115	125.658.696	--	1.951.420.318
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değerdüşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--	--
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	--	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	--	535.505	--	--	--	--	535.505
Değer düşüklüğü (-)	--	(535.505)	--	--	--	--	(535.505)
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--	--	--	--

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b.1) Kredi Riski(devamı)

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

		Alacaklar
		Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar
Önceki dönem	İlişkiliTaraf	Diğer Taraf	İlişkiliTaraf	DiğerTaraf	Bankalar	TPPAlacaklar	Toplam
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)(*)	1.041	344.443.470	--	15.107.785	83.347.762	--	442.900.058
Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların netdefter değeri	1.041	344.443.470	--	15.107.785	83.347.762	--	442.900.058
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değerdüşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	--	--	--	--	--	--	--
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	--	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	--	62.076	--	--	--	--	62.076
Değer düşüklüğü (-)	--	(62.076)	--	--	--	--	(62.076)
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--	--	--	--
Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--	--	--	--
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--	--	--	--

(1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(2) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar, şirketin halihazırda ticari ilişkilerinin devam ettiği, tahsilat sorunu yaşamadığı müşteri bakiyelerinden oluşmaktadır

(3) Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış borçların tespitinde, vadesi geçmiş alacakların yaşlandırması, borçlu firma ile olan ticari ilişkilerin devamı ve önceki dönemde tahsilat sorunu yaşanıp yaşanmaması gibi unsurlar dikkate alınmıştır.

(4) Vadesi geçmiş ve değer düşüklüğüne uğramış alacakların tespitinde, vadesi geçmiş alacakların yaşlandırmasının yanısıra kullanılan ödeme araçlarının kalitesi ve önceki dönemlerde tahsilat sorunu yaşanıp yaşanmaması gibi unsurlar göz önüne alınmıştır.

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.2) Likidite Riski

Likidite riski yönetimi ile ilgili esas sorumluluk, yönetim kuruluna aittir. Şirket, likidite riskini tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip etmek ve finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlamak suretiyle, yönetir.

Aşağıdaki tablo, Şirket'in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Türev olmayan finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir.

31.12.2022 ve 31.12.2021 tarihleri itibarıyla finansal borçların vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:

Sözleşme uyarınca vadeler	Defter	Sözleşme	3 aydan	3-12 ay	1-5 yıl	5 yıldan
	Değeri	uyarınca nakitçıkışlar	kısa (I)	arası (II)	arası(III)	uzun (IV)
		toplamı
		(=I+II+III+IV)
Türev Olmayan Finansal
Finansal Yükümlülükler	1.844.492.465		1.844.492.465 1.629.070.068	212.395.574	3.026.823	--
Borçlanmalar	211.090.168	211.090.168	--	211.090.168	--	--
Kiralama İşlemlerindenborçlanmalar	4.734.914	4.734.914	403.598	1.305.406	3.025.910	--
Ticari borçlar	1.626.612.433		1.626.612.433 1.626.612.433	--	--	--
Diğer borçlar	2.054.950	2.054.950	2.054.037	--	913	--
31.12.2021
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter	Sözleşme	3 aydan	3-12 ay	1-5 yıl	5 yıldan
	Değeri	uyarınca nakit	kısa (I)	arası (II)	arası	uzun (IV)
		çıkışlar			(III)
		toplamı(=I+II+III+IV)
Türev Olmayan Finansal	393.030.643	393.030.643	340.966.779	51.529.014	534.850	--
Finansal Yükümlülükler
Borçlanmalar	51.050.000	51.050.000	--	51.050.000	--	--
Kiralama İşlemlerinden	1.208.353	1.208.353	194.533	479.014	534.806	--
borçlanmalar
Ticari borçlar	338.409.680	338.409.680	338.409.680	--	--	--

31.12.2022

b.3) Piyasa Riski Yönetimi

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir.

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.3) Piyasa Riski Yönetimi

b.3.1) Kur Riski Yönetimi

Şirket'in döviz cinsinden olan finansal araçları kur değişimlerinden dolayı kur riskine maruz kalmaktadır.

31 Aralık 2022 tarihleri itibarıyla Şirket'in yabancı para pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

	31.12.2022
	TL Karşılığı ABD Doları		Avro	Diğer
1. Ticari Alacaklar	--	--	--	--
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	8.510.382	279.254	164.977	--
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	--	--	--	--
3. Diğer	--	--	--	--
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	8.510.382	279.254	164.977	--
5. Ticari Alacaklar	--	--	--	--
6a. Parasal Finansal Varlıklar	--	--	--	--
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	--	--	--	--
7. Diğer	--	--	--	--
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	--	--	--	--
9. Toplam Varlıklar (4+8)	8.510.382	279.254	164.977	--
10. Ticari Borçlar		--	--	--
11. Finansal Yükümlülükler	--	--	--	--
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	--	--	--	--
12b. Parasal Olmayan Diğer Yük.ler	--	--	--	--
13. Kısa Vadeli Yükümlükler (10+11+12)	--	--	--	--
14. Ticari Borçlar	--	--	--	--
15. Finansal Yükümlülükler	--	--	--	--
16 a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	--	--	--	--
16 b. Parasal Olmayan Diğer Yük.ler	--	--	--	--
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	--	--	--	--
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	--	--	--	--
19. Finansal durum tablosu Dışı Türev Araçların Net Varlık / (Yükümlülük)Pozisyonu (19a-19b)	--	--	--	--
19a. Aktif Karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	--	--	--	--
19b. Pasif Karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	--	--	--	--
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19)	8.510.382	279.254	164.977	--
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (TFRS7.B23) (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	8.510.382	279.254	164.977	--
22. Döviz Hedge'i İçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe UygunDeğeri	--	--	--	--
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı	--	--	--	--
24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı	--	--	--	--

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.3.1) Kur Riski Yönetimi (Devamı)

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi

31.12.2022 tarihi itibarıyla olan finansal durum tablosu pozisyonuna göre, Türk Lirası'nın diğer döviz cinsleri karşısında %10 oranında değer kaybetmesi ya da kazanması ve diğer tüm değişkenlerin sabit kalması durumda Şirket'in, yabancı para birimlerinden olan varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı ya da zararı sonucu dönem net kar ya da zararı aşağıdaki gibi değişecektir.

	31.12.2022
	Kar/Zarar		Özkaynaklar
	YabancıParanınDeğer	YabancıParanınDeğer	YabancıParanınDeğer	YabancıParanınDeğer
	Kazanması	Kaybetmesi	Kazanması	Kaybetmesi
ABD Doları kurunun % 10 değişmesi halinde:1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	851.038--	(851.038)--	663.810--	(663.810)--
3- ABD Doları Net Etki (1+2)	851.038	(851.038)	663.810	(663.810)
TOPLAM	851.038	(851.038)	663.810	(663.810)

b.3.2) Faiz Oranı Riski Yönetimi

Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket'in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Şirket'in, faiz oranına duyarlı finansal yükümlülükleri bulunmamakta, sahip olduğu ters repo alacakları günlük olması nedeniyle, önemli bir faiz riskine maruz kalmamaktadır.

b.3.3) Fiyat Riski

Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)

b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)

b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı)

b.3.4) Piyasa riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir. Şirket faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Şirket menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek önceki yılda olduğu gibi, maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu'nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, menkul kıymet portföyü, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hâkim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.

Faiz Pozisyonu Tablosu ve Duyarlılık Analizi:

Faiz Pozisyonu Tablosu
	Sabit faizli finansal araçlar		Cari Dönem Önceki Dönem
Finansal varlıklar	İtfa edilmiş maliyeti ile ölçülen finansal varlıklar	--	--
	Gerçeğe Uygun Değeri Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar	--	--
Finansal yükümlülükler Krediler		103.590.168	16.050.000
	Takas Bank Para Piyasası'na (" TPP ") Borçlar	107.500.000	35.000.000
	Değişken faizli finansal araçlar		Cari Dönem Önceki Dönem

Finansal yükümlülükler Krediler -- --

(Aksi belirtilmedikçe tutarlar Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

NOT 25. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Finansal Enstrümanların Gerçeğe Uygun Değeri

Rayiç bedel, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında gönüllü taraflar arasındaki bir cari işlemde el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa, oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Rayiç bedel tahmininde ve piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler kullanılır. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket'in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Şirket, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir.

Finansal varlıklar

Yabancı para cinsinden parasal kalemler bilanço değerinin rayiç değerlerine yakın olması sebebi ile dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmektedir. Finansal aktiflerin, kısa vadeli olmaları ve kredi kaybının önemsenmeyecek ölçüde olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir.

Finansal yükümlülükler

Yabancı para cinsinden parasal kalemler bilanço değerinin rayiç değerlerine yakın olması sebebi ile dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmektedir. Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir.

Finansal Araçların Kategorileri

	31.12.2022		31.12.2021
	Gerçeğe		Gerçeğe
	Uygun	Kayıtlı	Uygun	Kayıtlı
	Değer	Değer	Değer	Değer
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	125.658.696	125.658.696	83.347.762	83.347.762
Finansal varlıklar	2.868.248	2.868.248	182.789	182.789
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	--	--	1.041	1.041
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	1.792.367.507	1.792.367.507	344.443.470	344.443.470
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	--	--	--	--
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	33.394.115	33.394.115	15.107.785	15.107.785
Finansal yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar	211.090.168	211.090.168	51.050.000	51.050.000
Kısa Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	1.706.050	1.706.050	673.547	673.547
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden borçlanmalar	3.028.864	3.028.864	534.806	534.806
Diğer Finansal Yükümlülükler	--	--	--	--
Finansal Kiralama İşlemleri (Net)	--	--	--	--
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	66.273	66.273	41.223	41.223
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	1.626.546.160	1.626.546.160	338.368.457	338.368.457
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	--	--	--	--
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	2.054.950	2.054.950	2.362.610	2.362.610

NOT 25. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) (DEVAMI)

Finansal varlıkların seviye sınıflamaları

		Gerçeğe Uygun Değer	GerçeğeUygunSeviyesi
	31.12.2022	31.12.2021
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar
Hisse Senetleri	2.708.533	17.263	Seviye 1
Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar
Diğer Hisse Senetleri	159.715	159.715	Seviye 3
Toplam	2.868.248	176.978

Finansal araçların gerçeğe uygun değerleri

Şirket yönetimi maliyet yöntemi ile muhasebeleştirilen finansal varlıkların defter değerinin gerçeğe uygun değerlerini yansıttığını düşünmektedir.

Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

Birinci seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler
		için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
İkinci seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci
		seviyede belirtilenborsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak
		piyasadagözlenebilenfiyatınınbulunmasındakullanılangirdilerden
		değerlenmektedir.
Üçüncü seviye	:	Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun
		değerininbulunmasındakullanılanpiyasadagözlenebilirbirveriye
		dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.

Şirket'in finansal riskten korunma muhasebesi çerçevesinde yapmış olduğu finansal uygulamaları bulunmamaktadır.

NOT 26. MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR

Yoktur.

NOT 27. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Yoktur.

NOT 28. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR

28.1 Bağımsız denetçi / Bağımsız denetim kuruluşundan alınan hizmetlere ilişkin ücretler

1 Ocak – 31 Aralık 2022 hesap döneminde Şirket'in bağımsız denetim kuruluşundan aldığı bağımsız denetim hizmeti için anlaşmış olduğu tutar 140.000 TL + KDV'dir. (1 Ocak – 31 Aralık 2021: 34.000 TL + KDV).