Mapfre S.A. — Investor Presentation 2026

Feb 12, 2026

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Madrid, 12 de febrero de 2026

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

A los efectos de dar cumplimiento al artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, MAPFRE, S.A. pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña a la presente una copia de la documentación que se entregará en próximas reuniones a celebrar con inversores.

José Miguel Alcolea Cantos Secretario General

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Seguimiento de actividad 12M 2025

Presentación para inversores y analistas

12 de febrero de 2026

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Mapfre cierra el año con un resultado récord, aumentando el dividendo complementario hasta los 11 céntimos

Primas

29.145 mn € +3,6%

+7,8% a tipos de cambio constantes

No Vida 22.466 mn € +1,5%

+6,0% a tipos de cambio constantes

Vida 6.679 mn € +11,6%

+14,7% a tipos de cambio constantes

Ratio combinado No Vida

92,2% -2,3 p.p.

Siniestralidad 64,9% -2,5 p.p.

Gastos 27,3% +0,2 p.p.

Resultado neto

1.079 mn € 12,4% +1,5 p.p. +19,6%

Ajustado*

1.158 mn € +16,7%

ROE

Ajustado*

13,3% +1,3 p.p.

Capital

Fondos propios

8.960 mn € +5, 3%

Ratio de Solvencia II **

210,4% +3,0 p.p.

^*Sin el impacto en resultado de:

¹²M 2025: 79 mn € del deterioro parcial del fondo de comercio en México y de la cancelación de activos por impuestos diferidos en Italia y Alem ania en en el tercer trimestre 12M 2024: 90 mn € del deterioro parcial del fondo de comercio de Verti Alemania

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Resultado atribuible

Avanza la implementación del Plan Estratégico, con un sólido desempeño en los principales negocios

IBERIA

450 mn € +22,7%

LATAM

365 mn € -10,5%

NORTEAMÉRICA

138 mn € +41,8%

MAPFRE RE

381 mn € +17,2%

Altamente diversificado con contribuciones relevantes de Vida y No Vida

Mejora en la gestión técnica

Se confirma la recuperación del ratio combinado de Automóviles (98,5%)

Fuerte desempeño subyacente en toda la región, con una contribución relevante de Brasil

Excelente ratio combinado (84,6%)

Vientos de cola derivados de los elevados ingresos financieros

Mejora significativa gracias a medidas técnicas en Autos y Seguros Generales

Menor impacto de eventos climatológicos

Excelente ratio combinado (95,4%) Destacable ratio combinado (91,2%)

Baja incidencia de eventos catastróficos

Refuerzo de la prudencia en reservas

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DIVIDENDOS: COMPROMISO DEMOSTRADO CON NUESTROS ACCIONISTAS

Dividendo complementario 2025

11

céntimos por acción

Dividendos contra resultado 2025*

18

céntimos por acción

Payout *

51,4%

Rentabilidad por dividendo**

4,6 %

^* El dividendo total con cargo al ejercicio 2025 incluye el dividendo a cuenta de 7 céntimos de euro por acción abonado en no vie mbre y un dividendo complementario de 11céntimos de euro por acción propuesto por el Consejo de Administración para su aprobación en la JGA del 13 de marzo

^** Basado en los dividendos pagados y la cotización media ponderada de la acción en 2025

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INDICADORES PRINCIPALES

NIIF vs. contabilidad local

	Contabilidad local	homogeneizada		NIIF
	12M 2024	12M 2025	∆%	12M 2024	12M 2025	∆%
Primas	28 122	29 145	6% 3 ,	-	-	-
Vida No	22 137	22 466	5% 1 ,	-	-	-
Vida	985 5	6 679	6% 11 ,	-	-	-	constantes
seguro* del de servicio Ingresos	-	-	-	25 513	26 352	3 3% ,	6% 7 ,
Vida No	-	-	-	21 410	21 966	2 6% ,	0% 7 ,
Vida	-	-	-	103 4	387 4	6 9% ,	1% 11 ,
Ratio Combinado	94 4% ,	92 2% ,	-2 3 p.p. ,	93 0% ,	90 2% ,	-2 8 p.p. ,
de Siniestralidad Ratio	67 4% ,	64 9% ,	-2 5 p.p. ,	66 0% ,	62 8% ,	-3 2 p.p. ,
de Ratio Gastos	27 1% ,	27 3% ,	0 2 p.p. ,	26 9% ,	27 3% ,	0 4 p.p. ,
Resultado neto	902	1 079	6% 19 ,	968	1 133	1% 17 ,
	12M 2024	12M 2025	∆%	12M 2024	12M 2025	∆%
Fondos propios	8 508	8 960	5 3% ,	8 889	9 410	5 9% ,
del Contractual (CSM) Servicio Margen
Bruto	-	-	-	2 501	2 600	9% 3 ,
Neto**	-	-	-	1 558	1 647	7% 5 ,
ROE	9% 10 ,	4% 12 ,	1 5 p.p. ,	1% 11 ,	4% 12 ,	1 2 p.p. ,

A tipos de cambio constantes

^*Incluye los ingresos de seguros y reaseguro aceptado

^**Neto de impuestos y minoritarios

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PRINCIPALES MAGNITUDES Y RATIOS

Regi ones y unidades de negocio ROE

	Primas		Resultado neto			Ratio combinado	Vida No
	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2025	% Δ
IBERIA	10.021,5	10,2%	366,9	450,2	22,7%	95,8%	-3,1 p.p.
BRASIL	4.319,6	-10,0%	255,1	268,0	5,1%	72,0%	-0,7 p.p.
RESTO LATAM	5.439,8	5,3%	152,7	97,0	-36,5%	98,8%	0,0 p.p
TOTAL LATAM	9.759,4	-2,1%	407,8	364,9	-10,5%	84,6%	-0,2 p.p.
NORTEAMÉRICA	2.640,9	-4,6%	97,6	138,5	41,8%	95,4%	-3,3 p.p.
EMEA	1.625,1	6,6%	-30,3	16,0	152,7%	105,8%	-8,1 p.p.
TOTAL SEGUROS	24.046,8	3,0%	842,0	969,6	15,2%	92,6%	-2,3 p.p.
REASEGURO	6.644,0	1,2%	285,6	329,5	15,4%	91,7%	-2,3 p.p.
GLOBAL RISKS	1.753,4	-3,6%	39,7	51,5	29,7%	84,8%	-3,0 p.p.
TOTAL MAPFRE RE	8.397,4	0,2%	325,3	381,1	17,2%	91,2%	-2,4 p.p.
(MAWDY) ASISTENCIA	220,4	5,5%	4,7	5,8	21,8%	91,7%	-2,7 p.p.
de holding Gastos y otros	-3.519,9	8,0%	-270,3	-277,7
TOTAL	29.144,7	3,6%	901,6	1.078,8	19,6%	92,2%	-2,3 p.p.
(sin extraordinarios)* TOTAL			991,6	1.157,5	16,7%

	12M 2025	∆%
IBERIA	13,6%	2,1 p.p.
BRASIL	27,6%	1,7 p.p.
TOTAL LATAM	15,7%	-2,1 p.p.
NORTEAMÉRICA	11,5%	3,3 p.p.
MAPFRE RE	14,7%	0,6 p.p.

Ratio combinado

	12M 2025	Δ %
de Siniestralidad Vida Ratio No	64,9%	-2,5 p.p.
de Vida Ratio Gastos No	27,3%	0,2 p.p.
Vida No	92,2%	-2,3 p.p.
Generales Seguros	80,2%	-0,8 p.p.
Autos	99,8%	-4,8 p.p.
Salud & Accidentes	98,3%	-0,3 p.p.
Vida Riesgo	85,0%	-0,5 p.p.

^*Impactos extraordinarios en la línea de "Gastos de holding y otros" incluye :

¹²M 2025: -79 mn € del deterioro parcial del fondo de comercio en México y la cancelación de activos por impuestos diferidos en Italia y Alemania en el tercer trimestre 12M 2024: -90 mn € del deterioro parcial en Verti Alemania

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SEGUROS GENERALES – PRINCIPALES REGIONES

Principales magnitudes

	Primas			Resultado	atribuible	combinado Ratio
	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	12M 2024	12M 2025
GRUPO MAPFRE	8 617	8 475	1 7% - ,	403 7 ,	430 0 ,	80 9% ,	80 2% ,
IBERIA	2 722	2 907	6 8% ,	146 9 ,	148 6 ,	94 5% ,	93 7% ,
BRASIL	2 752	2 519	5% 8 - ,	162 9 ,	170 7 ,	2% 63 ,	3% 63 ,
NORTEAMÉRICA	870	812	6% 6 - ,	50 3 ,	60 7 ,	3% 84 ,	9% 78 ,

{8}------------------------------------------------

AUTOS – PRINCIPALES REGIONES

Principales magnitudes

	Primas		Unidades aseguradas		Resultado atribuible		combinado Ratio
	12M	12M	%	12M	%	12M	12M	12M	12M
	2024	2025	Δ	2025	Δ	2024	2025	2024	2025
GRUPO MAPFRE	6 484	6 568	1 3% ,	12 79 ,	-0 9% ,	-26 1 ,	134 7 ,	104 6% ,	99 8% ,
IBERIA	2	2	2%	5	3%	-43	59	4%	5%
	538	620	3	67	-4	6	2	105	98
			,	,	,	,	,	,	,
BRASIL	573	522	-8 8% ,	16 1 ,	3% -5 ,	14 4 ,	14 1 ,	101 2% ,	101 6% ,
NORTEAMÉRICA	1	1	-3	1	-4	39	72	101	97
	642	593	0%	23	0%	5	0	2%	8%
			,	,	,	,	,	,	,

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NEGOCIO DE VIDA – PRINCIPALES MAGNITUDES

Resultado técnico -financiero Vida

	12M	12M	YoY
	2024	2025	Δ
Total	670	600	4%
Mapfre	6	6	-10
Grupo	,	,	,
Unidades	657	610	-7
de	8	1	2%
Seguro	,	,	,
los cuales: de
IBERIA	246	217	-11
	0	2	7%
	,	,	,
BRASIL	324	353	1%
	3	8	9
	,	,	,
OTROS	87	39	3%
	5	1	-55
	,	,	,

Total Grupo Mapfre incluye reaseguro

Resultado atribuible Vida

	12M	12M	YoY
	2024	2025	Δ
Total	282	196	5%
Mapfre	9	6	-30
Grupo	,	,	,
de los cuales:
IBERIA	167	131	-21
	9	8	5%
	,	,	,
BRASIL	65	68	0%
	4	6	5
	,	,	,
OTROS	49	-3	-107
	6	8	6%
	,	,	,

Total Grupo Mapfre incluye reaseguro

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ESTRUCTURA DE CAPITAL & MÉTRICAS DE CRÉDITO

Estructura de capital Solvencia II

	31 12 2024	31 12 2025	%Δ YTD
Patrimonio neto	9 603	10 057	4 7% ,
Deuda total	2 673	2 622	-1 9% ,
Deuda senior	865	866	0 1% ,
Deuda subordinada	1 630	1 631	0 1% ,
Deuda bancaria	178	125	-29 8% ,
de apalancamiento Ratio	21 8% ,	20 7% ,	-1 1 p.p. ,

	31 12 2024	30 09 2025	%∆ YTD
de Solvencia Ratio II	207,4%	210,4%	3,0 p.p.
Fondos Admisibles Propios	10 077	10 599	5 2% ,
(SCR) Capital de Solvencia Obligatorio	4 858	5 037	7% 3 ,

Fondos propios

Balance 31 12 2024 a	8 508
Resultado del periodo	079 1
Dividendos	-513
Plusvalías realizadas de la netas cartera no disponible la venta* para	313
Diferencias conversión de	-352
Otros	-75
Balance 31 12 2025 a	8 960

*Netas de ajustes por contabilidad tácita

De las cuales:

Real brasileño: -14 Dólar estadounidense: -291 Lira turca: -10 Otras: -38 "Otras" incluye principalmente divisas latinoamericanas

10

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FLUJOS DE DIVIDENDOS

	2024	2025
IBERIA	316	348
de los cuales:
ESPAÑA MAPFRE	70	153
MAPFRE VIDA	246	195
INTERNACIONAL	264	390
de los cuales:
BRASIL	152	240
RESTO LATAM	48	63
NORTEAMÉRICA	62	74
MAPFRE RE	120	146
Otros	3	20
TOTAL	702	904

Dividendos de las filiales a las sociedades holding ( MAPFRE S.A. y MAPFRE INTERNACIONAL) Exceso de capital repatriado por BRASIL mediante dividendos extraordinarios en 2025 (80 mn €)

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ACTIVOS BAJO GESTIÓN

Total de activos bajo gestión

	Valor de mercado
	(€ miles de	mn)
	31 12 2025	Δ
fija gobiernos Renta	22 8 ,	8% -0 ,
España	9 1 ,	1% -5 ,
Otros Europa	6 4 ,	6 5% ,
Estados Unidos	1 8 ,	0 6% ,
Brasil	2 9 ,	3 5% ,
Resto LATAM	3 7 ,	11 6% ,
Otros	0 8 ,	9% -37 ,
fija corporativa Renta	10 5 ,	8% 7 ,
Inmuebles*	9 1 ,	9% 4 ,
variable fondos de inversión Renta y	4 6 ,	21 4% ,
Tesorería	1 9 ,	11 5% ,
Unit-Linked	4 0 ,	26 6% ,
inversiones Otras	2 6 ,	2% 6 ,
Total de inversión cartera	48 4 ,	8% 5 ,
Fondos de pensiones	7 5 ,	0% 8 ,
Fondos de inversión & otros	8 8 ,	1% 32 ,
Total gestionados activos	64 7 ,	0% 9 ,

^*A valor neto contable; incluye inmuebles de uso propio Otras inversiones: incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y o tro s

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CARTERAS DE RENTA FIJA & INGRESOS FINANCIEROS NETOS

Carteras de renta fija

			Rentabilidad	Contable
		Valor de mdo. (€ miles de mn)	%	∆ YTD	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)
A N VA N Ó O	IBERIA NO VIDA	4,31	2,59	-0,03	3,72	5,84
GESTI OZ ACTI	MAPFRE RE NO VIDA	4,83	3,54	0,54	3,46	2,89
UR E	IBERIA VIDA	3,80	3,52	-0,21	3,42	5,15
ADES AS	BRASIL	2,31	12,67	2,34	13,10	1,49
VANTES R D	RESTO LATAM	3,66	6,74	-0,35	6,72	5,91
OT NI RELE U	NORTEAMÉRICA	1,81	3,23	0,26	4,73	4,35

La cartera de IBERIA NO VIDA incluye Decesos. Excluyendo esta cartera, la duración modificada a diciembre de 2025 sería de 2,47. La cartera de BRASIL incluye M APFRE SEGUROS y BRASILSEG .

Ingresos financieros netos No Vida – Principales unidades

	12M 2024	12M 2025	% Δ
IBERIA	178,8	153,7	-14,0%
BRASIL	85,9	96,3	12,1%
RESTO LATAM	184,4	124,5	-32,5%
NORTEAMÉRICA	103,6	90,4	-12,8%
EMEA	96,6	111,4	15,4%
MAPFRE RE	150,4	175,9	17,0%
TOTAL	719,0	707,6	-1,6%

Plusvalías y minusvalías netas realizadas*

	12M 2024	12M 2025
IBERIA	45 9 ,	42 6 ,
Vida No	16 7 ,	21 6 ,
Vida	29 2 ,	21 1 ,
NORTEAMÉRICA	1 0 ,	3 5 ,
MAPFRE RE	-7 1 ,	-3 5 ,
TOTAL	39 8 ,	42 6 ,

^* Las plusvalías y minusvalías netas de impuestos y minoritarios incluyen las provisiones y las plusvalías inmobiliarias

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PLAN ESTRATÉGICO 2024 -2026

OBJETIVOS FINANCIEROS

Promedio del periodo 2025 -202 6

Crecimiento ROE Ratio combinado Promed io 2024 -2026

Objetivo: > 6% excluyendo Vida Ahorro

Promedio 2024 -2025 +3,1%

A tipos de cambio constantes ≈7.0%

Objetivo: 11% - 12%

Sin extraordinarios ni catastróficos relevantes*

²⁰²⁵ 13,3%

Objetivo: 95% - 94%

Sin catastróficos relevantes*

²⁰²⁵92,2%

OBJETIVOS DE SOSTENIBILIDAD

Neutralidad de carbono Inversiones ESG Igualdad

15 países

en 2026

2025 13

>95%

en 2026

2025 93,3%

36% mujeres directivas

en 2026

2025 35,4%

^*El objetivo de ratio combinado excluye eventos catastróficos relevantes y el objetivo de ROE excluye eventos catastróficos relevantes y otros extraordinario s. En 2025, sólo la cancelación de activos por impuestos diferidos en Italia y Alemania y el deterioro parcial del fondo de comercio en México han sido considerados como extraordinarios por un impacto negativo total de 79 millones de euros

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Mejora de la rentabilidad en todas nuestras geografías y unidades

Modelo de negocio resiliente y diversificado

Excelencia operacional impulsando un crecimiento rentable y sostenible

Transformación interna y optimización de la eficiencia

Ingresos financieros sólidos

Fortaleza de balance

Bien posicionados para navegar el contexto actual del mercado

El aumento del dividendo refleja nuestra confianza en el futuro y compromiso con los accionistas

{16}------------------------------------------------

RELACIONES CON INVERSORES

CONTACTOS

Email: IR@mapfre.com Teléfono: ( +34) 91 581 23 18

Página web corporativa: www.mapfre.com

Centro de documentación financiera: www.mapfre.com/accionistas -e-inversores/centro -de -documentacion -financiera/

Leandra Clark

Directora de Relaciones con Inversores y Mercado de Capitales

clarkle@mapfre.com

Leslie Hoffman Relaciones con Inversores lhoffma@mapfre.com

Lidia Bermúdez Relaciones con Inversores

bclidi2@mapfre.com

Beatriz Ranea Relaciones con Inversores braneas@mapfre.com

Yongzheng (Fabby) Chen Relaciones con Inversores chenyon@mapfre.com

PRÓXIMOS EVENTOS*:

24 febrero 13 marzo Roadshow post resultado anual (Londres) Junta General de Accionistas (Madrid)

18 marzo Morgan Stanley European Financials (Londres)

08 -28 abril Periodo de comunicación restringida 3M 2026 (Black -out )

29 abril 3M 2026 Seguimiento de actividad

05 mayo Reunión post 3M 2026 con analistas e inversores (Madrid)

02 junio Goldman Sachs European Financials (Zúrich)

03 -23 julio Periodo de comunicación restringida 6M 2026 (Black -out )

24 julio Seguimiento de actividad 6M 2026

^* Principales eventos, fechas sujetas a posibles cambios

{17}------------------------------------------------

Anexos

{18}------------------------------------------------

PRIMAS

{19}------------------------------------------------

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2025 CARTERA DE INVERSIÓN Y ACTIVOS BAJO GESTIÓN

Valor de mercado (€ miles de mn) Rentabilidad contable (%) Rentabilidad mercado (%) Duración modificada (%) 31.12.2024 3,92 2,62 2,94 6,64 31.03.2025 4,10 2,60 2,86 6,22 30.06.2025 4,13 2,56 3,58 6,10 30.09.2025 4,22 2,54 3,63 5,99 31.12.2025 4,31 2,59 3,72 5,84 31.12.2024 4,55 3,00 3,58 2,91 31.03.2025 4,74 3,18 3,55 2,98 30.06.2025 4,68 3,24 3,39 2,80 30.09.2025 4,77 3,47 3,38 2,93 31.12.2025 4,83 3,54 3,46 2,89 31.12.2024 3,97 3,72 3,05 5,70 31.03.2025 4,01 3,68 2,79 5,23 30.06.2025 3,91 3,67 3,30 5,29 30.09.2025 3,94 3,64 3,37 5,10 31.12.2025 3,80 3,52 3,42 5,15 MAPFRE RE NO VIDA IBERIA VIDA IBERIA NO VIDA

Eurozona – Carteras de renta fija – Gestión Activa Otras regiones principales y unidades – Carteras de renta fija

		Valor de mercado (€ miles de mn)	Rentabilidad contable (%)	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)
	31.12.2024	2,60	10,33	12,69	1,84
	31.03.2025	2,51	11,89	13,91	1,79
BRASIL	30.06.2025	2,41	12,51	13,21	1,67
	30.09.2025	2,42	12,73	13,29	1,65
	31.12.2025	2,31	12,67	13,10	1,49
	31.12.2024	3,49	7,10	9,71	5,23
	31.03.2025	3,50	7,07	8,43	5,30
RESTO LATAM	30.06.2025	3,36	6,87	7,09	5,38
	30.09.2025	3,63	7,06	6,65	5,66
	31.12.2025	3,66	6,74	6,72	5,91
	31.12.2024	1,93	2,96	5,14	4,11
	31.03.2025	1,85	3,04	4,94	4,27
NORTEAMÉRICA	30.06.2025	1,72	3,10	4,87	4,23
	30.09.2025	1,80	3,19	4,72	4,20
	31.12.2025	1,81	3,23	4,73	4,35

La cartera de IBERIA NO VIDA incluye Decesos. Excluyendo esta cartera, la duración modificada a diciembre de 2025 sería de 2, 47. La cartera de BRASIL incluye MAPFRE SEGUROS y BRASILSEG

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20

CUENTA DE RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO (I/III)

		IBERIA	BRASIL		NORTEAMÉRICA
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
Primas emitidas y aceptadas	6.555,6	6.881,8	3.324,4	3.041,1	2.767,7	2.639,6
Primas imputadas netas	5.222,6	5.619,3	2.319,2	2.309,9	1.883,4	1.860,8
Siniestralidad neta y variación de otras provisiones técnicas	(4.011,0)	(4.138,8)	(804,4)	(765,9)	(1.348,9)	(1.283,8)
Gastos de explotación netos	(1.107,2)	(1.201,2)	(882,9)	(898,1)	(522,8)	(522,0)
Otros ingresos y gastos técnicos	(48,6)	(45,5)	(0,0)	0,3	12,9	29,9
Técnico Resultado	55,8	233,9	631,8	646,2	24,7	85,0
Ingresos financieros netos	178,8	153,7	85,9	96,3	103,6	90,4
Otros ingresos y gastos no técnicos	(36,4)	(47,4)	(1,6)	(1,3)	(2,6)	(0,1)
Resultado del negocio de No Vida	198,1	340,2	716,1	741,2	125,6	175,2
Primas emitidas y aceptadas	2.541,9	3.139,7	1.476,1	1.278,5	1,2	1,3
Primas imputadas netas	2.513,6	3.110,1	1.318,4	1.274,3	1,2	1,2
Siniestralidad neta y variación de otras provisiones técnicas	(2.855,7)	(3.615,6)	(512,3)	(475,9)	(1,0)	(0,8)
Gastos de explotación netos	(168,0)	(181,0)	(636,1)	(643,0)	(0,6)	(0,5)
Otros ingresos y gastos técnicos	(19,1)	(20,4)	(0,8)	1,9	0,0	0,0
Resultado Técnico	(529,1)	(706,9)	169,2	157,3	(0,4)	(0,1)
Resultado financiero no técnicos y otros ingresos	775,2	924,1	155,1	196,5	0,5	0,6
Resultado del negocio de Vida	246,0	217,2	324,3	353,8	0,1	0,5
Resultado de Otras actividades	50,7	59,9	7,8	21,7	(2,1)	(2,6)
Ajustes por hiperinflación	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultado antes de impuestos	494,8	617,3	1.048,2	1.116,7	123,7	173,1
Impuesto sobre beneficios	(99,2)	(139,2)	(241,5)	(270,3)	(28,0)	(34,3)
Resultado de actividades interrumpidas	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Socios externos	(28,8)	(27,9)	(551,5)	(578,4)	1,9	(0,3)
Resultado neto atribuido	366,9	450,2	255,1	268,0	97,6	138,5
Ratio de siniestralidad	76,8%	73,7%	34,7%	33,2%	71,6%	69,0%
Ratio de gastos	22,1%	22,2%	38,1%	38,9%	27,1%	26,4%
combinado Ratio	98,9%	95,8%	72,8%	72,0%	98,7%	95,4%

	IBERIA		BRASIL		NORTEAMÉRICA
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
Inversiones, inmuebles y tesorería	23.515,7	24.771,6	3.165,4	3.107,6	2.592,1	2.463,0
Provisiones técnicas	22.487,8	23.762,6	4.861,1	4.836,9	3.183,1	2.802,3
Fondos propios	3.264,0	3.380,6	928,6	971,8	1.254,8	1.211,1
ROE	11,4%	13,6%	25,9%	27,6%	8,2%	11,5%

{21}------------------------------------------------

CUENTA DE RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO (II/III)

	EMEA		RESTO LATAM		MAPFRE RE
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
Primas emitidas y aceptadas	1.363,2	1.455,3	3.889,9	3.916,3	7.852,3	7.831,0
Primas imputadas netas	799,9	853,8	2.001,6	2.040,2	4.215,6	4.491,0
Siniestralidad neta y variación de otras provisiones técnicas	(730,5)	(720,8)	(1.362,9)	(1.379,8)	(2.842,4)	(2.868,9)
Gastos de explotación netos	(175,8)	(176,5)	(590,1)	(612,9)	(1.091,9)	(1.216,7)
Otros ingresos y gastos técnicos	(4,4)	(6,0)	(24,6)	(23,8)	(11,9)	(11,8)
Resultado Técnico	(110,9)	(49,5)	24,1	23,7	269,4	393,6
Ingresos financieros netos	96,6	111,4	184,4	124,5	150,4	175,9
Otros ingresos y gastos no técnicos	0,3	(4,0)	(2,6)	(0,6)	1,0	0,0
Resultado del negocio de No Vida	(14,0)	57,9	205,8	147,6	420,8	569,5
Primas emitidas y aceptadas	161,4	169,7	1.274,6	1.523,5	529,5	566,4
Primas imputadas netas	156,0	164,7	1.075,7	1.268,0	483,3	537,8
Siniestralidad neta y variación de otras provisiones técnicas	(209,6)	(214,1)	(711,0)	(883,4)	(384,2)	(448,9)
Gastos de explotación netos	(19,0)	(20,9)	(489,5)	(553,4)	(128,7)	(138,4)
Otros ingresos y gastos técnicos	1,3	1,6	(6,7)	(4,5)	(1,8)	(1,6)
Resultado Técnico	(71,3)	(68,8)	(131,5)	(173,4)	(31,3)	(51,1)
Resultado financiero y otros ingresos no técnicos	87,4	84,9	202,8	195,8	44,2	41,5
Resultado del negocio de Vida	16,0	16,2	71,4	22,4	12,8	(9,6)
Resultado de Otras actividades	0,1	0,5	9,3	(4,3)	0,0	0,0
Ajustes por hiperinflación	(28,3)	(24,7)	(57,7)	(17,0)	0,0	0,0
Resultado antes de impuestos	(26,2)	49,9	228,7	148,7	433,7	559,9
Impuesto sobre beneficios	6,8	(21,4)	(60,3)	(36,1)	(108,4)	(178,9)
Resultado de actividades interrumpidas	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Socios externos	(11,0)	(12,4)	(15,7)	(15,7)	(0,0)	(0,0)
Resultado neto atribuido	(30,3)	16,0	152,7	97,0	325,3	381,1
Ratio de siniestralidad	91,3%	84,4%	68,1%	67,6%	67,4%	63,9%
Ratio de gastos	22,5%	21,4%	30,7%	31,2%	26,2%	27,4%
Ratio combinado	113,9%	105,8%	98,8%	98,8%	93,6%	91,2%

	EMEA		RESTO LATAM		MAPFRE RE
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
Inversiones, inmuebles y tesorería	3.697,4	3.798,6	4.663,3	5.191,4	7.469,1	8.246,4
Provisiones técnicas	3.649,8	3.728,9	6.567,7	6.221,2	9.318,0	9.888,6
Fondos propios	533,6	566,1	1.353,6	1.390,3	2.442,1	2.745,1
ROE	-5,8%	2,9%	11,8%	7,1%	14,0%	14,7%

{22}------------------------------------------------

CUENTA DE RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO (III/III)

	ASISTENCIA-MAWDY		& AJUSTES CONS.	AREAS CORP.	TOTAL
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
emitidas y aceptadas Primas	209,0	220,4	(3.825,1)	(3.519,9)	22.137,0	22.465,7
imputadas Primas netas	199,1	176,5	(0,0)	(0,0)	16.641,5	17.351,5
Siniestralidad neta y variación de técnicas otras provisiones	(117,0)	(100,8)	3,9	3,0	(11.213,3)	(11.255,6)
Gastos de explotación netos	(65,5)	(54,4)	14,3	6,0	(4.421,8)	(4.675,8)
y gastos técnicos Otros ingresos	(5,5)	(6,6)	0,1	0,2	(82,0)	(63,3)
Resultado Técnico	11,1	14,7	18,3	9,2	924,3	1.356,8
Ingresos financieros netos	2,4	1,3	(82,9)	(45,8)	719,0	707,6
y gastos no técnicos Otros ingresos	0,0	0,0	0,3	0,1	(41,6)	(53,3)
Resultado del negocio de No Vida	13,5	16,0	(64,3)	(36,4)	1.601,7	2.011,2
Primas emitidas y aceptadas	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	5.984,7	6.679,0
Primas imputadas netas	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	5.548,2	6.356,1
neta y variación técnicas Siniestralidad de otras provisiones	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	(4.673,7)	(5.638,8)
explotación Gastos de netos	0,0	0,0	0,0	(0,0)	(1.441,9)	(1.537,3)
y gastos técnicos Otros ingresos	0,0	0,0	(0,0)	0,0	(27,1)	(23,0)
Resultado Técnico	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	(594,5)	(843,0)
Resultado financiero no técnicos y otros ingresos	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	1.265,1	1.443,5
Resultado del de Vida negocio	0,0	0,0	(0,0)	(0,0)	670,6	600,6
Resultado de actividades Otras	(5,7)	(3,0)	(236,7)	(226,4)	(176,6)	(154,2)
por hiperinflación Ajustes	(0,7)	(0,6)	0,0	(0,0)	(86,7)	(42,3)
Resultado antes de impuestos	7,1	12,4	(301,0)	(262,8)	2.009,0	2.415,2
Impuesto sobre beneficios	(2,5)	(5,9)	46,6	4,6	(486,4)	(681,5)
Resultado de actividades interrumpidas	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Socios externos	0,0	(0,7)	(16,0)	(19,5)	(620,9)	(654,9)
Resultado neto atribuido	4,7	5,8	(270,3)	(277,7)	901,6	1.078,8
Ratio de siniestralidad	58,8%	57,1%	-	-	67,4%	64,9%
Ratio de gastos	35,6%	34,5%	-	-	27,1%	27,3%
Ratio combinado	94,4%	91,7%	-	-	94,4%	92,2%

	ASISTENCIA-MAWDY		AJUSTES CONS. &	AREAS CORP.	TOTAL
	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025	DICIEMBRE 2024	DICIEMBRE 2025
inmuebles y tesorería Inversiones,	219,3	222,6	402,3	585,9	45.724,6	48.387,0
técnicas Provisiones	134,0	134,6	(4.212,5)	(4.311,9)	45.989,0	47.063,2
Fondos propios	130,1	124,0	(1.398,5)	(1.428,8)	8.508,3	8.960,2
ROE	3,7%	4,5%	-	-	10,9%	12,4%

22

{23}------------------------------------------------

DATOS REGIONALES POR SEGMENTOS (I/II)

		Primas			Resultado neto		Ratio	combinado
IBERIA	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025
VIDA	2 541 9 ,	3 139 7 ,	23 5% ,	167 9 ,	131 8 ,	-21 5% ,
VIDA RIESGO	351 3 ,	366 6 ,	4% 4 ,	71 6 ,	71 7 ,	2% 0 ,	2% 68 ,	3% 67 ,
VIDA AHORRO	2 190 6 ,	2 773 1 ,	26 6% ,	88 9 ,	60 4 ,	-32 1% ,
AUTOS	2 538 0 ,	2 619 8 ,	2% 3 ,	(43 6) ,	59 2 ,		4% 105 ,	5% 98 ,
SEGUROS GENERALES	2 721 9 ,	2 907 0 ,	6 8% ,	146 9 ,	148 6 ,	1% 1 ,	94 5% ,	93 7% ,
& SALUD ACCIDENTES	937 8 ,	968 3 ,	3% 3 ,	36 0 ,	57 7 ,	6% 60 ,	2% 97 ,	2% 94 ,
BRASIL	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025
VIDA	476 1 1 ,	278 1 5 ,	-13 4% ,	65 4 ,	68 6 ,	0% 5 ,
VIDA RIESGO	1 427 8 ,	1 237 1 ,	-13 4% ,	50 4 ,	59 1 ,	17 4% ,	84 2% ,	82 4% ,
VIDA AHORRO	48 3 ,	41 3 ,	4% -14 ,	4 9 ,	0 6 ,	6% -88 ,
AUTOS	572 6 ,	522 3 ,	-8 8% ,	14 4 ,	14 1 ,	-2 0% ,	101 2% ,	101 6% ,
SEGUROS GENERALES	2 751 8 ,	2 518 8 ,	5% -8 ,	162 9 ,	170 7 ,	8% 4 ,	2% 63 ,	3% 63 ,
NORTEAMÉRICA	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025
AUTOS	1 642 1 ,	1 592 7 ,	-3 0% ,	39 5 ,	72 0 ,	82 5% ,	101 2% ,	97 8% ,
SEGUROS GENERALES	869 8 ,	812 0 ,	6% -6 ,	50 3 ,	60 7 ,	7% 20 ,	3% 84 ,	9% 78 ,
SALUD & ACCIDENTES	53 4 ,	57 5 ,	6% 7 ,	3 1 ,	3 4 ,	5% 11 ,	93 1% ,	93 1% ,

{24}------------------------------------------------

DATOS REGIONALES POR SEGMENTOS (II/II)

		Primas			Resultado neto		Ratio combinado
RESTO LATAM	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025
VIDA	1.274,6	1.523,5	19,5%	39,0	(2,0)	-105,0%
VIDA RIESGO	961,4	1.055,8	9,8%	43,4	30,2	-30,5%	95,3%	96,7%
VIDA AHORRO	313,2	467,7	49,3%	(8,2)	(32,1)
AUTOS	831,3	849,3	2,2%	34,4	41,7	21,1%	99,3%	98,1%
SEGUROS GENERALES	2.063,1	2.040,1	-1,1%	47,4	47,6	0,4%	95,1%	89,6%
SALUD & ACCIDENTES	931,0	973,4	4,6%	16,9	(7,4)	-143,7%	100,6%	103,5%
EMEA	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025
VIDA	161,4	169,7	5,2%	3,4	3,3	-1,0%
AUTOS	892,5	974,9	9,2%	(62,2)	(9,5)	84,8%	122,1%	110,7%
SEGUROS GENERALES	210,4	196,8	-6,5%	10,2	12,4	21,1%	66,1%	70,9%
SALUD & ACCIDENTES	232,2	252,6	8,8%	14,7	15,6	6,2%	97,8%	96,8%
MAPFRE S.A.	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025	Δ %	12M 2024	12M 2025
VIDA	5.984,7	6.679,0	11,6%	282,9	196,6	-30,5%
VIDA RIESGO	2.759,6	2.678,8	-2,9%	166,7	162,4	-2,5%	85,5%	85,0%
VIDA AHORRO	2.695,6	3.433,9	27,4%	86,9	30,3	-65,1%
AUTOS	6.483,6	6.568,4	1,3%	(26,1)	134,7		104,6%	99,8%
SEGUROS GENERALES	8.617,0	8.474,7	-1,7%	403,7	430,0	6,5%	80,9%	80,2%
SALUD & ACCIDENTES	2.154,4	2.251,7	4,5%	68,1	80,5	18,1%	98,6%	98,3%

{25}------------------------------------------------

CUENTA DE RESULTADOS

		12M 2024			12M 2025
	VIDA	NO VIDA	TOTAL	VIDA	NO VIDA	TOTAL
SEGURO* I INGRESOS DEL SERVICIO DE	4 103	21 410	25 513	4 387	21 966	26 352
II GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO	(3 472)	(18 605)	(22 077)	(3 912)	(18 334)	(22 246)
del de Prestaciones servicio 1 otros gastos seguro y	(2 156)	(13 898)	(16 055)	(2 250)	(13 460)	(15 710)
de adquisición 2 Gastos	(1 261)	(4 316)	(5 577)	(1 469)	(4 582)	(6 051)
Pérdidas de de pérdidas 3 reversiones contratos estas en grupos onerosos y	(47)	4	(43)	(156)	38	(118)
Cambios de los incurridas 4 pasivos prestaciones por	(8)	(395)	(402)	(37)	(330)	(367)
RESULTADO SERVICIO SEGURO DEL DEL	631	2 805	3 435	474	3 632	4 106
RESULTADO DEL SERVICIO DEL REASEGURO	(97)	(1 634)	(1 732)	(65)	(1 928)	(1 993)
RESULTADO FINANCIERO	200	499	699	272	744	1 016
OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES	(5)	(33)	(38)	(98)	(309)	(407)
RESULTADO OTRAS ACTIVIDADES DE	0	(179)	(179)	0	(155)	(155)
hiperinflación Ajuste por	(4)	(83)	(87)	(1)	(41)	(42)
sobre beneficios Impuesto	(197)	(316)	(513)	(198)	(530)	(728)
Resultado atribuible dominantes participaciones a no	(203)	(416)	(620)	(220)	(444)	(665)
RESULTADO ATRIBUIBLE	323	644	968	164	969	1 133

^*Incluye los ingresos del seguro y reaseguro aceptado

{26}------------------------------------------------

NIIF

CONCILIACIÓN DE CUENTA DE RESULTADOS – DICIEMBRE 2025

^* Contabilidad local homogeneizada

Millones de euros

^** Incluye el descuento y acreditación de los activos y pasivos de los contratos de seguro y reaseguro, así como el efecto de la s variaciones de los tipos de interés sobre los contratos de seguro y reaseguro y la variación del valor de las inversiones asignadas a las carteras que cubren los pasivos por siniestros (L IC)

^*** Reclasificación a Cuenta de Resultados del cambio en la valoración de la renta fija que no supera la prueba SPPI y del cambio en la pérdida esperada de la renta fij a

{27}------------------------------------------------

NIIF

RATIO COMBINADO

Ramo	12M 2024	12M 2025
Autos	104,0%	97,4%
IBERIA	105,4%	96,4%
BRASIL	101,2%	98,3%
NORTEAMÉRICA	99,1%	96,9%
Seguros Generales	78,8%	78,6%
Salud y Accidentes	98,4%	97,3%
Total No Vida	93,0%	90,2%
Vida Riesgo	83,3%	83,2%

Ratio combinado No Vida por región

		Contabilidad local*		NIIF
Regiones y unidades	2024	2025	∆	2024	2025	∆
IBERIA	98,9%	95,8%	-3,1 p.p.	97,6%	94,3%	-3,3 p.p.
BRASIL	72,8%	72,0%	-0,7 p.p.	72,7%	70,6%	-2,1 p.p.
OTROS LATAM	98,8%	98,8%	0,0 p.p.	97,3%	97,2%	-0,1 p.p.
NORTEAMÉRICA	98,7%	95,4%	-3,3 p.p.	96,6%	94,2%	-2,4 p.p.
EMEA	113,9%	105,8%	-8,1 p.p.	113,5%	100,7%	-12,8 p.p.
MAPFRE RE	93,6%	91,2%	-2,4 p.p.	91,0%	88,2%	-2,8 p.p.
GRUPO MAPFRE	94,4%	92,2%	-2,2 p.p.	93,0%	90,2%	-2,8 p.p.

^* Contabilidad local homogeneizada

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PRINCIPALES MAGNITUDES POR REGIONES Y UNIDADES

REGIÓN / UNIDAD DE	del Ingresos	de seguro* servicio		Resultado	atribuible		Ratio	combinado
NEGOCIO	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025	% Δ	12M 2024	12M 2025
IBERIA	450 2 7 ,	808 6 7 ,	8% 4 ,	436 1 ,	501 4 ,	0% 15 ,	97 6% ,	94 3% ,
BRASIL	4 603 6 ,	4 514 2 ,	-1 9% ,	253 2 ,	282 4 ,	11 5% ,	72 7% ,	70 6% ,
RESTO LATAM	4 876 3 ,	4 937 8 ,	3% 1 ,	139 9 ,	40 3 ,	2% -71 ,	3% 97 ,	2% 97 ,
NORTEAMÉRICA	2 752 8 ,	2 664 5 ,	2% -3 ,	112 0 ,	137 9 ,	1% 23 ,	6% 96 ,	2% 94 ,
EMEA	285 9 1 ,	394 6 1 ,	8 5% ,	-42 3 ,	-16 0 ,	62 1% ,	113 5% ,	100 7% ,
TOTAL SEGUROS	20 968 7 ,	21 319 7 ,	1 7% ,	898 9 ,	946 0 ,	2% 5 ,	93 7% ,	90 9% ,
REASEGURO	6 247 4 ,	6 571 6 ,	5 2% ,	295 0 ,	364 9 ,	23 7% ,	91 7% ,	88 5% ,
GLOBAL RISKS	1 736 4 ,	1 765 8 ,	7% 1 ,	39 5 ,	55 4 ,	3% 40 ,	3% 81 ,	0% 84 ,
ASISTENCIA - MAWDY	209 3 ,	213 8 ,	2 1% ,	3 4 ,	6 0 ,	39 8% ,	94 4% ,	91 7% ,
Holding , eliminaciones otros y	-3 649 1 ,	-3 518 5 ,	3 6% ,	-270 1 ,	-239 8 ,	11 2% ,
MAPFRE S A	25 512 6 ,	26 352 4 ,	3 3% ,	967 5 ,	1 132 6 ,	17 1% ,	93 0% ,	90 2% ,

^* Incluye los ingresos del seguro y reaseguro aceptado

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ACTIVO	31.12.2024	31.12.2025
A) ACTIVOS INTANGIBLES	2.540	2.322
B) INMOVILIZADO MATERIAL	1.213	1.195
C) INVERSIONES	42.865	45.365
Inversiones inmobiliarias I.	855	981
financieras II. Inversiones
Valor Razonable con cambios en Resultados 1.	15.396	17.488
Valor Razonable con cambios 2. en Patrimonio	23.179	23.297
Amortizado 3. Coste	1.269	1.266
contabilizadas aplicando el método de participación III. Inversiones	1.267	1.293
inversiones V. Otras	899	1.041
D) ACTIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO	7	4
E) ACTIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDIDO	6.075	5.616
F) OTROS	4.006	4.010
TOTAL ACTIVO	56.707	58.513

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	31.12.2024	31.12.2025
A) PATRIMONIO NETO	9.985	10.514
atribuido a los de la Sociedad dominante I. Patrimonio accionistas	8.889	9.410
no dominantes Participaciones II.	1.097	1.104
B) PASIVOS SUBORDINADOS	1.630	1.631
C) PASIVOS CONTRATO SEGURO DEL DE	39.793	40.540
D) PASIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDIDO	17	15
E) PROVISIONES RIESGOS GASTOS PARA Y	571	641
F) PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS	196	258
G) DEUDAS	4.380	4.801
H) OTROS	136	111
TOTAL PATRIMONIO NETO PASIVO Y	56.707	58.513

F) Otros" incluye: Existencias, Activos por impuestos diferidos, Créditos, Tesorería, Ajustes por periodificación, Otros activos y Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas

^"H) Otros" incluye: Ajustes por periodificación y Pasivos asociados a activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas

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VARIACIÓN EN FONDOS PROPIOS

Saldo de diciembre 31 2024 a	8 889
Diferencias de conversión	(334)
financieros valor razonable cambios Activos Patrimonio Neto a con en	106
valoración de de Ajuste contratos por seguros	176
Otros	(46)
Total ingresos reconocidos patrimonio gastos neto: y en	(98)
Resultado del período	1 133
Distribución de dividendos	(513)
Plusvalías/ minusvalías variable reciclaje sin renta	33
cambios el Otros patrimonio neto en	(33)
Saldo de diciembre 31 2025 a	9 410

30 Millones de euros

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CSM por región

	CSM		CSM	de neto impuestos		de impuestos CSM neto y minoritarios
	31.12.2024	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2025
IBERIA	1.721	1.805	1.292	1.354	1.278	1.343
BRASIL	416	364	249	219	78	62
RESTO LATAM	264	323	184	224	182	221
EMEA	97	105	63	68	18	19
NORTEAMÉRICA	3	3	3	2	3	2
TOTAL	2.501	2.600	1.791	1.867	1.558	1.647

{33}------------------------------------------------

Datos en millones de euros

INFORMACIÓN DE SENSIBILIDAD - CUENTAS ANUALES

Apreciación principales divisas frente al euro (+10%)

Divisa	Efecto en F	atrimonio	Efecto en resultado
Divisa	12M 2024	12M 2025	12M 2024	12M 2025
Dólar USA	232,5	185,9	8,6	11,7
Real brasileño	110,4	110,2	25,3	28,2
Peso mexicano	23,9	37,8	5,0	(0,2)
Peso colombiano	20,1	10,6	(0,4)	(7,9)

Bajada tipos de interés de mercado a cierre (-100 p.b.)

Concento	Efecto en p	patrimonio	Efecto en resultados
Concepto	12M 2024	12M 2025	12M 2024	12M 2025
Contratos de seguro y reaseguro	-7,1%	-7,0%	-8,1%	-8,3%
Activos financieros	10,3%	9,0%	7,1%	7,6%

El resto de variables permanecen constantes

Cambios en variables de riesgo de suscripción

Concento	Efecto sok	Efecto sobre CSM
Concepto	12M 2024	12M 2025
Reducción de mortalidad (-5%)	4,3%	2,5%
Reducción de caídas (-10%)	3,8%	5,2%
Reducción de los gastos de mantenimiento (-10%)	4,4%	4,3%

Concepto	Efecto en r	esultado	Efecto en patrimonio neto
Concepto	12M 2024	12M 2025	12M 2024	12M 2025
Reducción de mortalidad (-5%)	0,8%	0,3%	-0,2%	-0,2%
Reducción de caídas (-10%)	0,0%	0,0%	-0,1%	0,0%
Reducción de los gastos de mantenimiento (-10%)	1,0%	0,7%	0,0%	0,0%
Coste último (-1%)	1,3%	1,2%	0,1%	0,2%

Porcentajes netos de reaseguro

Las sensibilidades de reducción de mortalidad, gastos y caídas se han calculado para los negocios de Vida y Decesos a largo plazo por tratarse de los más sensibles a cambios en las estimaciones vinculados a estos riesgos La sensibilidad de disminución del coste último se ha aplicado en los negocios de corto plazo donde el impacto se concreta principalmente en el negocio de No Vida

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TERMINOLOGÍA (I/II)

CONTABILIDAD LOCAL HOMOGENEIZADA

Ingresos/Ingresos consolidados	Primas + Ingresos financieros de las inversiones + Ingresos de entidades no aseguradoras y otros ingresos.
Primas/Primas emitidas y aceptadas	Primas emitidas seguro directo + Primas reaseguro aceptado.
Primas imputadas netas de reaseguro cedido y retrocedido	Primas emitidas seguro directo + Primas reaseguro aceptado + primas reaseguro cedido + Variación provisiones para primas y ri esg os en curso (Seguro Directo) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Aceptado) + Variación provisiones par a p rimas y riesgos en curso (Reas. Cedido)
Ratio combinado – No Vida	Ratio de gastos + Ratio de siniestralidad
Ratio de gastos – No Vida	Gastos de explotación, netos de reaseguro – otros ingresos técnicos netos / Primas imputadas netas
Ratio de siniestralidad – No Vida	Siniestralidad del ejercicio neta + variación de otras provisiones técnicas + participación en beneficios y extornos / Primas imputadas netas
Áreas Corporativas y Ajustes de Consolidación	Incluye los gastos de las Áreas Corporativas, ajustes de consolidación, así como el resultado atribuible a los socios externo s d e MAPFRE RE y de MAPFRE INTERNACIONAL y otros conceptos
ROE (Return on Equity)	Resultado atribuible de los últimos doce meses / Media simple del patrimonio atribuido a la sociedad dominante al inicio y fi nal del periodo (doce meses) x100
Ratio de endeudamiento	Deuda total / (Patrimonio neto total + Deuda total)
Otras inversiones	Incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otro

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TERMINOLOGÍA (II/II)

NIIF

Ingresos / Ingresos totales/Ingresos consolidados	Ingresos del servicio de seguro + Ingresos del servicio de reaseguro + Ingresos financieros de contratos de seguro y reasegur o + Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro + Reversión de deterioro de activos financieros + Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia + Otros ingresos no técnicos + Diferencias positivas de cambio + Reversión d e deterioro de activos + Ingresos de otras actividades
Ratio de Gastos No Vida	Gastos de administración + Gastos de adquisición, netos de comisiones del reaseguro / Ingresos del servicio de seguro netos d e reaseguro
Ratio de Siniestralidad No Vida	Siniestros, netos de reaseguro / Ingresos del servicio de seguro, netos de reaseguro
Ratio Combinado No Vida	Ratio de gastos No Vida + Ratio de Siniestralidad No Vida
ROE (Return on Equity)	Resultado atribuible de los últimos doce meses / Media simple del Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante al inicio y al final del periodo (doce meses) x 100
Margen de Servicio Contractual (CSM)	Componente de Activo o Pasivo para el grupo de contratos de seguro y reaseguro que representa la ganancia no devengada que la ‐medio plazo, entidad reconocerá a medida que presta servicio en el futuro. Permite evaluar la viabilidad de la compañía en un corto ya que se puede determinar el volumen de ganancias futuras generadas por los contratos ya emitidos. Incluye: - CSM de los contratos de seguro valorados por el método general de bloques (BBA) + CSM de los contratos de seguros valorados por el método de comisión variable (VFA) ‐ CSM de los contratos de reaseguro valorados por el método general de bloques (BBA

Las Medidas Alternativas del Rendimiento (MARs ) bajo NIIF 17&9 utilizadas en esta presentación corresponden a aquellas medidas financieras utilizadas no definidas ni detalladas en el marco de la información financiera aplicable . Su definición y método de cálculo pueden consultarse en el siguiente enlace : https ://www .mapfre .com/media/ 2026 /02 /2025 -12-medidas alternativas -rendimiento .pdf

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ADVERTENCIA

MAPFRE S .A. (Mapfre) advierte que, salvo indicación en contrario, las cifras y ratios que contiene esta presentación de actividad están presentadas bajo los principios contables vigentes en cada país (que generalmente no aplican las NIIF 17 & 9). Ciertos ajustes se han aplicado para permitir la comparación y agregación entre unidades y regiones . El Grupo Mapfre presenta sus estados financieros bajo las normas internacionales vigentes (NIIF) con carácter semestral .

Este documento tiene carácter meramente informativo y su intención es mostrar la evolución de las magnitudes más relevantes del negocio de las unidades de Mapfre en el periodo . Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora .

MAPFRE S .A. no se compromete a actualizar o revisar periódicamente el contenido de este documento .

Algunas de las cifras incluidas en la presentación se han redondeado . Por lo tanto, podrían surgir discrepancias en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo .