Mapfre S.A. — Investor Presentation 2025

Feb 12, 2025

Madrid, 12 de febrero de 2025

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

A los efectos de dar cumplimiento al artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, MAPFRE, S.A. pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña a la presente una copia de la documentación que se entregará en próximas reuniones a celebrar con inversores.

José Miguel Alcolea Cantos Secretario General

12 de febrero de 2025 ¹

Seguimiento de actividad Presentación para inversores y analistas 12M 2024

MAPFRE S.A. (MAPFRE) advierte que las cifras y ratios que contiene esta presentación de actividad, salvo indicación contraria, son cifras contables locales homogeneizadas obtenidas a partir de los estados financieros elaborados por las empresas del Grupo MAPFRE, presentados bajo los principios contables vigentes en cada país. A efectos de comparación y agregación, se han aplicado determinados ajustes entre unidades y regiones, siendo los más relevantes: la eliminación del deterioro del fondo de comercio en España y la eliminación de las reservas Nat Cat en algunos países de Latinoamérica. En Malta y Portugal la contabilidad local aplica las NIIF 17 & 9.

Este documento tiene carácter meramente informativo y su intención es mostrar la evolución de las magnitudes más relevantes del negocio de las unidades de MAPFRE en el periodo. Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora.

MAPFRE S.A. no se compromete a actualizar o revisar periódicamente el contenido de este documento.

Algunas de las cifras incluidas en la presentación se han redondeado. Por lo tanto, podrían surgir discrepancias en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo.

ADVERTENCIA

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024

Resultado más alto en una década gracias a la exitosa implementación del Plan Estratégico

202,4%

902 mn€ +30,3% RESULTADO NETO

992 mn€ +29,3% Sin deterioro FC *

* Sin el impacto en resultado del deterioro parcial del fondo de comercio de Verti Alemania (90mn€) en 2024 y, a efectos comparativos, sin el deterioro parcial del fondo de comercio de las operaciones de seguros en Estados Unidos (75mn€) en 2023 ** Dato a septiembre 2024

Sin deterioro FC *

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024

El dividendo récord demuestra nuestro compromiso con los accionistas

* El dividendo total con cargo al ejercicio 2024 incluye el dividendo a cuenta de 0,065 euros abonado en noviembre y un dividendo complementario de 0,095 euros propuesto por el Consejo de Administración para su aprobación en la JGA del 14 de marzo

** Basado en los dividendos pagados y la cotización media de la acción en 2024

** Rentabilidad por dividendo

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024

Excelencia técnica con mejoras significativas en los principales negocios

Desempeño técnico y balance sólidos

Ausencia de eventos catastróficos relevantes

MAPFRE RE

325 mn€ +81 mn yoy

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 PRIMAS

PRINCIPALES MAGNITUDES POR REGIONES Y UNIDADES

ROE (Principales mercados/unidades)

	12M 2024
BRASIL	25,9%
TOTAL LATAM	17,9%
MAPFRE RE	14,0%
IBERIA	11,4%

RATIOS COMBINADOS

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES Y RATIOS

	12M 2024	% Δ
de Siniestralidad Vida Ratio No	4% 67 ,	-2 2 p.p ,
de Vida Ratio Gastos No	1% 27 ,	-0 6 p.p ,
Combinado Vida Ratio No	94 4% ,	-2 8 p.p ,
Generales Seguros	80 9% ,	-6 7 p.p ,
Autos	104 6% ,	-1 4 p.p ,
Salud Accidentes &	98 6% ,	-0 3 p.p ,
Combinado Vida Ratio Riesgo	85 5% ,	2 9 p.p ,

Autos

	Primas		Resultado neto		Ratio combinado Vida No
	12M 2024	% Δ	12M 2024	% Δ	12M 2024	% Δ
IBERIA	9 097 5 ,	3 0% ,	366 9 ,	6% 1 ,	98 9% ,	-0 9 p.p ,
BRASIL	4 800 5 ,	5% -6 ,	255 1 ,	5% 9 ,	8% 72 ,	-5 9 p.p ,
RESTO LATAM	5 164 5 ,	5% 10 ,	152 7 ,	7% 8 ,	8% 98 ,	-3 0 p.p ,
TOTAL LATAM	9 965 0 ,	1 6% ,	407 8 ,	9 2% ,	84 8% ,	-4 1 p.p ,
NORTEAMÉRICA	2 768 9 ,	3 2% ,	97 6 ,	- -	98 7% ,	-6 7 p.p ,
EMEA	1 524 6 ,	18 1% ,	(30 3) ,	34 8% ,	113 9% ,	-2 6 p.p ,
TOTAL SEGUROS	23 356 0 ,	3 3% ,	842 0 ,	22 7% ,	94 9% ,	-3 0 p.p ,
REASEGURO	6 562 5 ,	3% 7 ,	285 6 ,	32 6% ,	94 0% ,	-2 0 p.p ,
GLOBAL RISKS	1 819 3 ,	5% 4 ,	39 7 ,	9% 35 ,	8% 87 ,	-2 7 p.p ,
TOTAL MAPFRE RE	8 381 8 ,	7% 6 ,	325 3 ,	0% 33 ,	6% 93 ,	-2 0 p.p ,
(MAWDY) ASISTENCIA	209 0 ,	-2 2% ,	4 7 ,	-13 3% ,	94 4% ,	-3 5 p.p ,
COMBINED RATIOS de holding Gastos otros y	(3 1) 825 ,	-1 6% ,	(270 3) ,	-10 6% ,	- -	- -
TOTAL	28 121 7 ,	5% 4 ,	901 6 ,	30 3% ,	94 4% ,	-2 8 p.p ,
deterioro del sin TOTAL FC	- -	- -	991 6 ,	3% 29 ,	- -	- -

Ratio Combinado – principales regiones

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > SEGUROS GENERALES

	Primas			Resultado	atribuible	combinado Ratio
	12M 2023	12M 2024	% Δ	12M 2023	12M 2024	12M 2023	12M 2024
GRUPO MAPFRE	8 491	8 617	5% 1 ,	216 6 ,	403 7 ,	6% 87 ,	9% 80 ,
IBERIA	2 549	2 722	8% 6 ,	50 2 ,	146 9 ,	0% 100 ,	5% 94 ,
BRASIL	2 929	2 752	6 1% - ,	134 0 ,	162 9 ,	69 8% ,	63 2% ,
NORTEAMÉRICA	880	870	1 2% - ,	17 6 ,	50 3 ,	100 8% ,	84 3% ,

Millones de euros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > AUTOS

Ratio Combinado – principales regiones

		Primas		Unidades aseguradas		Resultado atribuible		Ratio combinado
	12M 2023	12M 2024	Δ %	Unidades (mn)	Δ %	12M 2023	12M 2024	12M 2023	12M 2024
GRUPO MAPFRE	6.109	6.484	6,1%	12,91	-4,6%	-67,6	-26,1	106,0%	104,6%
IBERIA	2.388	2.538	6,3%	5,93	-3,0%	-17,9	-43,6	103,6%	105,4%
BRASIL	628	573	-8,9%	1,23	0,7%	10,0	14,4	102,5%	101,2%
NORTEAMÉRICA	1.542	1.642	6,5%	1,28	-5,3%	-28,6	39,5	107,1%	101,2%

OTROS: Principalmente RESTO LATAM y EMEA (Malta)

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > NEGOCIO DE VIDA

Crecimiento de primas > Unidades de seguros Resultado Vida Técnico‐Financiero

*Incluye reaseguro. El resultado 2023 incluye 29,4mn€ del final de la alianza con Bankia en IBERIA

	12M 2023	12M 2024	Δ YoY
Total Grupo MAPFRE*	341,4	282,9	-17,1%
de los cuales:
IBERIA	177,1	167,9	-5,2%
BRASIL	78,0	65,4	-16,2%
OTROS	86,3	49,6	-42,5%

	12M 2023	12M 2024	Δ YoY
Total Grupo MAPFRE*	809,3	670,6	-17,1%
Total Unidades de Seguro	789,0	657,8	-16,6%
de los cuales:
IBERIA	256,8	246,0	-4,2%
BRASIL	421,5	324,3	-23,1%
OTROS	110,7	87,5	-21,0%

Variación en fondos propios

Ratio de Solvencia II (%)

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 ESTRUCTURA DE CAPITAL & MÉTRICAS DE CRÉDITO

Estructura de capital

Estos datos no incluyen el ajuste por medidas transitorias sobre provisiones técnicas

Balance 31 12 2023 a	8 071
Resultado del periodo	902
Dividendos	-477
Plusvalías realizadas de la netas cartera no venta* disponible la para	2 6
Diferencias conversión de	-10
Otros	-3

Balance a 31.12.2024 8.508

	31 12 2023	30 09 2024
de Solvencia Ratio II	199 6% ,	202 4% ,

*Netas de ajustes por contabilidad tácita

	31 12 2023	31 12 2024	%Δ YTD
Patrimonio neto	9 214	9 603	2% 4 ,
Deuda total	2 701	2 673	-1 0% ,
Deuda senior	864	865	0 1% ,
Deuda subordinada	1 628	1 630	0 1% ,
Deuda bancaria	208	178	6% -14 ,
apalancamiento Ratio de	22 7% ,	21 8% ,	-0 9 p.p. ,

12

Dividendos recibidos en las sociedades holding de sus filiales*

*Las sociedades holding incluyen MAPFRE S.A. y MAPFRE INTERNACIONAL

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 FLUJO DE DIVIDENDOS

-

-

-

-

	2023	2024
IBERIA	345	316
de los cuales:
ESPAÑA MAPFRE	75	70
MAPFRE VIDA	270	246
INTERNACIONAL	201	264
de los cuales:
BRASIL	140	152
RESTO LATAM	44	48
NORTEAMÉRICA	15	62
MAPFRE RE	86	120
Otros	1	3
TOTAL	634	702

* A valor neto contable; incluye inmuebles de uso propio

Otras inversiones: incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 ACTIVOS GESTIONADOS

Carteras de renta fija

Miles de millones de euros

	Δ
59	4
4	3%
,	,
45	4
7	0%
,	,
7	9%
0	8
,	,
6	4%
7	1
,	,

Valor de mercado

%	∆ YTD	Rentabilidad (%) mercado	Duración (%) modificada
2	0	2	6
62	12	94	64
,	,	,	,
3	0	3	2
00	46	58	91
,	,	,	,
3	0	3	5
72	08	05	70
,	,	,	,
10	0	12	1
33	19	69	84
,	,	,	,
7	-0	9	5
10	84	71	23
,	,	,	,
2	0	5	4
96	14	14	11
,	,	,	,

Rentabilidad Contable

Ingresos financieros netos No Vida – Principales unidades

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 INGRESOS FINANCIEROS

Plusvalías y minusvalías netas realizadas*

*Las plusvalías y minusvalías netas de impuestos y minoritarios incluyen las provisiones y las plusvalías inmobiliarias

	12M	12M	Δ
	2023	2024	%
IBERIA	177	178	5%
	9	8	0
	,	,	,
BRASIL	92	85	-6
	3	9	9%
	,	,	,
RESTO LATAM	167 2 ,	184 4 ,	2% 10 ,
NORTEAMÉRICA	95	103	8
	2	6	8%
	,	,	,
EMEA	97	96	-0
	1	6	5%
	,	,	,
MAPFRE RE	128 2 ,	150 4 ,	3% 17 ,

ASISTENCIA - MAWDY 0,3 2,4 --

AJUSTES CONS. Y

ÁREAS CORP. (66,0) (82,9) 25,7%

TOTAL 692,2 719,0 3,9%

TOTAL sin deterioro

del FC

767,2 809,0 5,5%

	12M 2023	12M 2024
IBERIA	73 5 ,	45 9 ,
Vida No	54 8 ,	16 7 ,
Vida	18 7 ,	29 2 ,
NORTEAMÉRICA	5 2 ,	1 0 ,
MAPFRE RE	12 3 ,	(7 1) ,
TOTAL	91 0 ,	39 8 ,

*Incluye los ingresos de seguros y reaseguro aceptado

**Neto de impuestos y minoritarios

NIIF 17&9 INDICADORES PRINCIPALES

	Contabilidad local 17&9 NIIF				homogeneizada
	12M 2023	12M 2024	∆%	12M 2023	12M 2024	∆%
Primas	-	-	-	26 917	28 122	4 5% ,
seguro* del servicio de Ingresos	24 781	25 513	3 0% ,	-	-	-
Combinado Ratio	5% 96 ,	0% 93 ,	-3 5 p.p ,	2% 97 ,	4% 94 ,	-2 8 p.p ,
Siniestralidad de Ratio	9% 68 ,	0% 66 ,	-2 9 p.p ,	6% 69 ,	4% 67 ,	-2 2 p.p ,
de Ratio Gastos	27 6% ,	26 9% ,	-0 6 p.p ,	27 6% ,	27 1% ,	-0 6 p.p ,
Resultado neto	677	968	9% 42 ,	692	902	3% 30 ,
	12M 2023	12M 2024	∆%	12M 2023	12M 2024	∆%
Activos totales	947 54	56 707	3 2% ,	62 998	65 013	3 2% ,
Fondos propios	8 467	8 889	0% 5 ,	8 071	8 508	4% 5 ,
técnicas/ Provisiones
Pasivos del de contrato seguro y	38 362	39 793	3 7% ,	44 315	45 989	3 8% ,
reaseguro
del Contractual (CSM) Servicio Margen
Bruto	2 600	2 501	-3 8% ,	-	-	-
Neto**	522 1	558 1	2 4% ,	-	-	-
ROE	3% 8 ,	1% 11 ,	2 8 p.p ,	0% 9 ,	9% 10 ,	1 9 p.p ,

PLAN ESTRATÉGICO 2024-2026

* El objetivo de Ratio Combinado excluye eventos catastróficos relevantes y el objetivo de ROE excluye eventos catastróficos relevantes y otros extraordinarios. En 2024 no se ha considerado relevante ningún evento catastrófico y el deterioro parcial del fondo de comercio de Verti Alemania (90mn€) ha sido el único concepto considerado como extraordinario

OBJETIVOS DE SOSTENIBILIDAD

OBJETIVOS FINANCIEROS

PROMEDIO

DEL PERIODO Objetivo: > 6% Excluyendo Vida Ahorro 2024 +5,1% +7,4% a tipos de cambio constantes CRECIMIENTO

NEUTRALIDAD EN CARBONO	INVERSIONES ESG	IGUALDAD
15 países	>95 %	36 %
en 2026	en 2026
10 2024	90,2% 2024	34,5% 2024

Mujeres directivas al final de 2026

2024 34,5%

Dividendo récord refleja nuestra confianza en el futuro y el compromiso con nuestros accionistas

Resultados más sólidos de la última década

Excelencia técnica y ejecución exitosa del Plan Estratégico

Leandra Clark Directora de Relaciones con Inversores clarkle@mapfre.com

Leslie Hoffman Relaciones con Inversores lhoffma@mapfre.com Lidia Bermúdez Relaciones con Inversores bclidi2@mapfre.com

Email: IR@mapfre.com Teléfono: (+34) 91 581 23 18 Página web corporativa: www.mapfre.com Centro de documentación financiera: https://www.mapfre.com/informacion-financiera/

PRÓXIMOS EVENTOS H1*:

RELACIONES CON INVERSORES CONTACTOS

18 febrero	Roadshow post-resultados (Londres)
14 marzo	JGA
18 marzo	Conferencia Morgan Stanley European Financials (Londres)
04-24 abril	Período de comunicación restringida (black-out)
25 abril	3M 2024 Seguimiento de Actividad
07-08 mayo	Meet the Management desayuno (Madrid y Londres)
28 mayo	Foro Medcap (Madrid)
10 junio	Conferencia Goldman Sachs European Financials (Berlín)

* A valor neto contable; incluye inmuebles de uso propio

Miles de millones de euros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 CARTERA DE INVERSIÓN Y ACTIVOS GESTIONADOS (I/II)

Otras inversiones: incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros Fondos de inversión & Otros 6,7 1,4%

	Valor de mercado
	31 12 2024	Δ
fija gobiernos Renta	23 0 ,	1 4% ,
España	9 6 ,	-1 2% ,
Otros Europa	4 3 ,	2 9% ,
Estados Unidos	1 8 ,	4 3% ,
Brasil	2 8 ,	-17 5% ,
Resto LATAM	3 3 ,	25 4% ,
Otros	1 3 ,	3% 14 ,
fija corporativa Renta	9 8 ,	3% 19 ,
Inmuebles*	1 9 ,	1% 1 ,
variable Fondos de inversión Renta y	3 8 ,	2 5% ,
Tesorería	1 7 ,	-16 3% ,
Unit-Linked	3 2 ,	8% -1 ,
inversiones Otras	2 4 ,	2% 7 ,
Total de inversión cartera	45 7 ,	0% 4 ,

Total activos gestionados 59,4 4,3%

Total cartera de inversión 45,7 4,0%

Fondos de pensiones 7,0 8,9%

*Las carteras de IBERIA NO VIDA incluyen Decesos; excluyendo esta cartera, a diciembre 2024 la duración sería de alrededor de 2,2. **La cartera de BRASIL incluye MAPFRE Seguros y BB MAPFRE

Zona euro – Carteras de renta fija – Gestión activa Otras principales regiones y unidades – Carteras de renta fija

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2024 CARTERA DE INVERSIÓN Y ACTIVOS GESTIONADOS (II/II)

Valor de mercado (€ miles de mn) Rentabilidad contable (%) Rentabilidad mercado (%) Duración modificada (%) 31.12.2023 3,48 2,50 3,28 7,80 31.03.2024 3,58 2,54 3,44 7,16 30.06.2024 3,57 2,59 3,62 6,80 30.09.2024 3,79 2,66 3,08 6,61 31.12.2024 3,92 2,62 2,94 6,64 31.12.2023 4,16 2,54 3,80 3,40 31.03.2024 4,26 2,56 3,91 2,93 30.06.2024 4,30 2,71 4,05 3,00 30.09.2024 4,48 2,81 3,39 2,74 31.12.2024 4,55 3,00 3,58 2,91 31.12.2023 4,45 3,64 3,16 5,53 31.03.2024 4,54 3,69 3,36 5,47 30.06.2024 4,36 3,73 3,54 5,28 30.09.2024 3,99 3,74 3,19 5,77 31.12.2024 3,97 3,72 3,05 5,70 IBERIA NO VIDA* MAPFRE RE NO VIDA IBERIA VIDA Valor de mercado (€ miles de mn) NORTEAMÉRICA BRASIL** RESTO LATAM

	Valor de mercado (€ miles de mn)	Rentabilidad contable (%)	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)
31.12.2023	3,07	10,14	9,78	1,33
31.03.2024	2,92	9,48	9,28	1,30
30.06.2024	2,63	8,97	9,98	1,93
30.09.2024	2,72	9,27	10,27	1,99
31.12.2024	2,60	10,33	12,69	1,84
31.12.2023	3,03	7,94	8,41	5,04
31.03.2024	3,25	7,69	8,43	4,84
30.06.2024	3,17	7,93	9,14	4,75
30.09.2024	3,19	8,23	9,31	4,84
31.12.2024	3,49	7,10	9,71	5,23
31.12.2023	1,80	2,82	5,42	4,21
31.03.2024	1,81	2,81	5,52	4,21
30.06.2024	1,75	2,82	5,45	4,31
30.09.2024	1,83	2,95	4,87	4,28
31.12.2024	1,93	2,96	5,14	4,11

NIIF 17&9 CUENTA DE RESULTADOS – diciembre 2024

*Incluye los ingresos de seguros y reaseguro aceptado

		12M 2023			12M 2024
	VIDA	NO VIDA	TOTAL	VIDA	NO VIDA	TOTAL
I. INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO*	4.303	20.478	24.781	4.103	21.410	25.513
II. GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO	(3.737)	(18.609)	(22.346)	(3.472)	(18.605)	(22.077)
1. Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro	(2.520)	(13.601)	(16.121)	(2.156)	(13.898)	(16.055)
2. Gastos de adquisición	(1.126)	(4.233)	(5.358)	(1.261)	(4.316)	(5.577)
3. Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas	(77)	(8)	(84)	(47)	4	(43)
4. Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas	(15)	(768)	(783)	(8)	(395)	(402)
RESULTADO DEL SERVICIO DEL SEGURO	565	1.869	2.435	631	2.805	3.435
RESULTADO DEL SERVICIO DEL REASEGURO	(79)	(1.315)	(1.394)	(97)	(1.634)	(1.732)
RESULTADO FINANCIERO	278	650	928	200	499	699
OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES	(42)	(72)	(115)	(5)	(33)	(38)
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES	0	(137)	(137)	0	(179)	(179)
Ajuste por hiperinflación	(4)	(66)	(70)	(4)	(83)	(87)
Impuesto sobre beneficios	(175)	(206)	(381)	(197)	(316)	(513)
Resultado atribuible a participaciones no dominantes	(233)	(357)	(589)	(203)	(416)	(620)
RESULTADO ATRIBUIBLE	311	366	677	323	644	968

* Contabilidad local homogeneizada

** Incluye el descuento y acreditación de los activos y pasivos de los contratos de seguro y reaseguro, así como el efecto de las variaciones de los tipos de interés sobre los contratos de seguro y reaseguro y la variación del valor de las inversiones asignadas a las carteras que cubren los pasivos por siniestros (LIC)

*** Diferencias entre contabilidad local homogeneizada y NIIF 17 afectando principalmente a: patrón de liberación de CSM, reconocimiento de gastos de adquisición y flujos y tasas de acreditación ****Reclasificación a PyG del cambio de valoración de la renta fija que no supera la prueba SPPI y cambio en la pérdida esperada de la renta fija

NIIF 17&9 CONCILIACIÓN DE CUENTA DE RESULTADOS – diciembre 2024

NIIF 17&9 PRINCIPALES MAGNITUDES POR REGIONES Y UNIDADES

*Incluye los ingresos de seguros y reaseguro aceptado

REGIÓN / UNIDAD DE NEGOCIO	del Ingresos	de servicio	seguro*	Resultado atribuible			combinado Ratio
	12M 2023	12M 2024	% Δ	12M 2023	12M 2024	% Δ	12M 2023	12M 2024
IBERIA	6 978 1 ,	7 450 2 ,	6 8% ,	341 4 ,	436 1 ,	27 7% ,	99 8% ,	97 6% ,
BRASIL	4 823 7 ,	4 603 6 ,	6% -4 ,	227 5 ,	253 2 ,	3% 11 ,	2% 77 ,	7% 72 ,
RESTO LATAM	4 451 0 ,	4 876 3 ,	6% 9 ,	120 6 ,	139 9 ,	0% 16 ,	7% 100 ,	3% 97 ,
NORTEAMÉRICA	2 584 5 ,	2 752 8 ,	6 5% ,	14 4 ,	112 0 ,	- -	102 8% ,	96 6% ,
EMEA	1 179 1 ,	1 285 9 ,	9 1% ,	(39 4) ,	(42 3) ,	-7 4% ,	113 2% ,	113 5% ,
TOTAL SEGUROS	20 016 3 ,	20 968 7 ,	4 8% ,	664 6 ,	898 9 ,	35 3% ,	96 7% ,	93 7% ,
REASEGURO	6 361 3 ,	6 247 4 ,	8% -1 ,	223 2 ,	295 0 ,	2% 32 ,	1% 96 ,	7% 91 ,
GLOBAL RISKS	1 655 4 ,	1 736 4 ,	9% 4 ,	28 9 ,	39 5 ,	5% 36 ,	9% 90 ,	3% 81 ,
ASISTENCIA - MAWDY	224 2 ,	209 3 ,	-6 6% ,	6 5 ,	3 4 ,	-23 9% ,	97 9% ,	94 4% ,
Holding , eliminaciones otros y	(3 3) 476 ,	(3 1) 649 ,	-5 0% ,	(245 1) ,	(270 1) ,	-10 2% ,	- -	- -
MAPFRE S A	24 781 0 ,	25 512 6 ,	3 0% ,	677 2 ,	967 5 ,	42 9% ,	96 5% ,	93 0% ,

NIIF 17&9 BALANCE 31.12.2024 vs. 31.12.2023

ACTIVO	31.12.2023	31.12.2024	% ∆
A) ACTIVOS INTANGIBLES	2.680	2.540	-5,2%
B) INMOVILIZADO MATERIAL	1.184	1.213	2,5%
C) INVERSIONES	40.937	42.865	4,7%
inmobiliarias I. Inversiones	973	855	-12,1%
financieras II. Inversiones
Valor Razonable con cambios en Resultados 1.	15.073	15.396	2,1%
Valor Razonable con cambios 2. en Patrimonio	21.682	23.179	6,9%
Amortizado 3. Coste	1.296	1.269	-2,1%
contabilizadas aplicando el método de participación III. Inversiones	1.226	1.267	3,3%
V. Otras inversiones	688	899	30,7%
D) ACTIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO	9	7	-22,8%
E) ACTIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDIDO	5.938	6.075	2,3%
F) OTROS	4.199	4.006	-4,6%
TOTAL ACTIVO	54.947	56.707	3,2%

PATRIMONIO NETO Y PASIVO
A) PATRIMONIO NETO
l. Patrimonio atribuido a los accionistas de la Socie
II. Participaciones no dominantes
B) PASIVOS SUBORDINADOS
C) PASIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO
D) PASIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDID
E) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
F) PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
G) DEUDAS
H) OTROS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
=

"F) Otros" incluye: Existencias, Activos por impuestos diferidos, Créditos, Tesorería, Ajustes por periodificación, Otros activos y Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	31.12.2023	31.12.2024	% ∆
A) PATRIMONIO NETO	9.656	9.985	3,4%
Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante I.	8.467	8.889	5,0%
no dominantes II. Participaciones	1.190	1.097	-7,8%
B) PASIVOS SUBORDINADOS	1.628	1.630	0,1%
C) PASIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO	38.362	39.793	3,7%
D) PASIVOS CONTRATO REASEGURO CEDIDO DEL DE	15	17	10,7%
E) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	552	571	3,4%
F) PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS	236	196	-17,1%
G) DEUDAS	4.338	4.380	1,0%
H) OTROS	159	137	-13,8%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	54.947	56.707	3,2%

"H) Otros" incluye: Ajustes por periodificación y Pasivos asociados a activos no corrientes clasificados como mantenidos

para la venta y de actividades interrumpidas

NIIF 17&9 VARIACIÓN EN FONDOS PROPIOS – diciembre 2024

8.467
(86)
(44)
13
(10)
(127)
968
(477)
46
13
8.889

Saldo a 31 de diciembre 2023 8.467

Diferencias de conversión (86) Variación del valor de mercado de los activos financieros (44) Variación del valor de las provisiones técnicas 1 3 Otros (10) Total ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto: (127) Resultado del período 968 Distribución del resultado (Dividendo) (477) Plusvalías renta variable 4 6 Otros 1 3

Saldo a 31 de diciembre 2024 8.889

NIIF 17&9 CAMBIO EN EL CSM

NIIF 17&9 DETALLE DE CSM

	CSM		de impuestos CSM neto		de impuestos CSM neto minoritarios y
	31 12 2023	31 12 2024	31 12 2023	31 12 2024	31 12 2023	31 12 2024
IBERIA	1 686	1 721	1 265	1 292	1 254	1 278
BRASIL	570	416	337	249	96	78
RESTO LATAM	250	264	174	184	155	182
EMEA	90	97	59	63	15	18
NORTEAMÉRICA	3	3	2	3	2	3
TOTAL	2 600	2 501	1 837	1 791	1 522	1 558

Ingresos/Ingresos consolidados	Primas + Ingresos financieros de las inversiones + Ingresos de entidades no aseguradoras y otros ingresos
Primas / Primas emitidas y aceptadas	Primas emitidas seguro directo + Primas reaseguro aceptado
Primas imputadas netas de	Primas emitidas seguro directo + primas reaseguro aceptado + primas reaseguro cedido + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Seguro
reaseguro cedido y retrocedido	Directo) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Aceptado) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Cedido).
Ratio combinado – No Vida	Ratio de gastos + Ratio de siniestralidad
Ratio de gastos –	Gastos de explotación, netos de reaseguro –
No Vida	otros ingresos técnicos netos / Primas imputadas netas
Ratio de siniestralidad –	Siniestralidad del ejercicio neta + variación de otras provisiones técnicas + participación en beneficios y extornos / Primas
No Vida	imputadas netas
Áreas Corporativas y Ajustes de	Incluye los gastos de las Áreas Corporativas, ajustes de consolidación, así como el resultado atribuible a los socios externos de MAPFRE RE y de MAPFRE
Consolidación	INTERNACIONAL y otros conceptos
ROE (Return	Resultado atribuible de los últimos doce meses / Media simple del patrimonio atribuido a la sociedad dominante al inicio y final
on	del periodo (doce meses)
Equity)	x100
Ratio de apalancamiento	Deuda total / (Patrimonio neto total + Deuda total)
Otras inversiones	Incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros

TERMINOLOGÍA TERMINOLOGÍA (I/II) Contabilidad local homogeneizada

TERMINOLOGÍA TERMINOLOGÍA (II/II) NIIF 17&9

Ingresos / Ingresos totales/Ingresos consolidados	Ingresos del servicio de seguro + Ingresos del servicio de reaseguro + Ingresos financieros de contratos de seguro y reaseguro + Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro + Reversión de deterioro de activos financieros + Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia + Otros ingresos no técnicos + Diferencias positivas de cambio + Reversión de deterioro de activos + Ingresos de otras actividades
Ratio de Gastos No Vida	Gastos de administración + gastos de adquisición, netos de comisiones del reaseguro / Ingresos del servicio de seguro netos de reaseguro
Ratio de Siniestralidad No Vida	Siniestros, netos de reaseguro / Ingresos del servicio de seguro, netos de reaseguro
Ratio Combinado No Vida	Ratio de gastos No Vida + Ratio de Siniestralidad No Vida
ROE (Return on Equity)	Resultado atribuible de los últimos doce meses / Media simple del Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante al inicio y al final del periodo (doce meses) x 100
Margen de Servicio Contractual (CSM)	Componente de Activo o Pasivo para el grupo de contratos de seguro y reaseguro que representa la ganancia no devengada que la entidad reconocerá a medida que presta servicio en el futuro. Permite evaluar la viabilidad de la compañía en un corto‐medio plazo, ya que se puede determinar el volumen de ganancias futuras generadas por los contratos ya emitidos. Incluye: CSM de los contratos de seguro valorados por el método general de bloques (BBA) + CSM de los contratos de seguros valorados por el método de comisión variable (VFA) ‐ CSM de los contratos de reaseguro valorados por el método general de bloques (BBA)

Las Medidas Alternativas del Rendimiento (MARs) bajo NIIF 17&9 utilizadas en esta presentación corresponden a aquellas medidas financieras utilizadas no definidas ni detalladas en el marco de la información financiera aplicable. Su definición y método de cálculo pueden consultarse en el siguiente enlace: https://www.mapfre.com/media/accionistas/2024/2024-12 medidas-alternativas-rendimiento.pdf