Mapfre S.A. — Investor Presentation 2024

Apr 25, 2024

Madrid, 25 de abril de 2024

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

A los efectos de dar cumplimiento al artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, MAPFRE, S.A. (MAPFRE) pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña a la presente copia de la documentación que se entregará en próximas reuniones a celebrar con inversores.

José Miguel Alcolea Cantos Secretario General

1

Seguimiento de Actividad

Presentación inversores y analistas

25 Abril 2024

3M 2024

MAPFRE S.A. advierte que las cifras y ratios que contiene este informe de actividad están presentados bajo los principios contables vigentes en cada país, homogenizados para permitir la comparación y agregación entre unidades y regiones. Para ello se han aplicado ciertos ajustes, siendo los más relevantes los siguientes: la eliminación de la amortización de Fondo de Comercio en España y la eliminación de las reservas catastróficas en algunos países de Latinoamérica. En Malta y Portugal la contabilidad local aplicable son las NIIF 17 & 9. Grupo MAPFRE presenta sus estados financieros bajo las normas internacionales vigentes (NIIF 9 y 17), aplicables a las entidades cotizadas con carácter semestral.

Este documento tiene carácter meramente informativo y su intención es mostrar la evolución de las magnitudes más relevantes del negocio de las unidades de MAPFRE en el periodo. Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora.

MAPFRE S.A. no se compromete a actualizar o revisar periódicamente el contenido de este documento.

Algunas de las cifras incluidas en la presentación se han redondeado. Por lo tanto, podrían surgir discrepancias en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo.

ADVERTENCIA

excluyendo transitorias

Motor de crecimiento Fuerte contribución de BRASIL

El resultado sube un 8,6% Mejoras en la gestión técnica en Auto

IBERIA

Mejora significativa de la rentabilidad

NORTEAMÉRICA

208,2%

incluyendo transitorias

SOLVENCIA II *

SEGUIMIENTO DE ACTIVDAD– 3M 2024

La estrategia de crecimiento rentable está dando resultados

*Datos a diciembre de 2023, cifras provisionales

67mn€

resultado neto +101% Sólido crecimiento del negocio

MAPFRE RE

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 PRIMAS

POR REGIONES Y UNIDADES

ROE (Principales mercados/unidades)
	3M 2024
BRASIL	24,0%
TOTAL LATAM	16,9%
MAPFRE RE	13,1%
IBERIA	11,6%

RATIOS COMBINADOS

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES Y RATIOS

	3M 2024	Δ %
Ratio de Siniestralidad No Vida	68,0%	-3,2 p.p
Ratio de Gastos No Vida	27,7%	0,5 p.p
Ratio Combinado No Vida	95,8%	-2,7 p.p
Seguros Generales	83,5%	-3,8 p.p
Autos	105,3%	-1,1 p.p
Salud & Accidentes	102,8%	1,0 p.p
Ratio Combinado Vida Riesgo	82,9%	1,3 p.p

	Primas		Resultado neto		Ratio combinado No Vida
	3M 2024	Δ %	3M 2024	Δ %	3M 2024	Δ %
IBERIA	3.354,3	0,8%	73,1	8,6%	99,7%	-0,0 p.p
BRASIL	1.320,1	10,2%	60,8	13,5%	77,5%	-4,1 p.p
OTROS LATAM	1.251,9	8,0%	33,5	-16,5%	99,9%	-0,3 p.p
TOTAL LATAM	2.572,0	9,1%	94,4	0,7%	87,4%	-2,8 p.p
NORTEAMÉRICA	630,6	8,0%	15,5	--	100,7%	-6,9 p.p
EMEA	416,5	-4,7%	(8,9)	50,0%	118,8%	5,1 p.p
TOTAL SEGUROS	6.973,3	4,0%	174,1	29,8%	96,4%	-2,1 p.p
REASEGURO	1.616,4	11,4%	56,5	112,4%	94,5%	-5,0 p.p
RIESGOS GLOBALES	534,3	-4,3%	10,7	58,2%	86,1%	-4,8 p.p
TOTAL MAPFRE RE	2.150,7	7,0%	67,3	101,4%	93,8%	-4,9 p.p
COMBINED RATIOS ASISTENCIA (MAWDY)	53,3	-4,6%	1,4	--	99,2%	0,8 p.p
Gastos de holding y otros	(1.034,5)	-5,0%	(26,5)	34,3%	--	--
TOTAL	8.142,8	4,6%	216,3	69,5%	95,8%	-2,7 p.p

Ratio combinado

Millones de euros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > AUTOS

	Primas			Unidades aseguradas		Resultado atribuible		Ratio combinado
	3M 2023	3M 2024	Δ %	Unidades (mn)	Δ %	3M 2023	3M 2024	3M 2023	3M 2024
GRUPO MAPFRE	1.575	1.629	3,4%	13,31	-5,0%	-29,5	-12,6	106,3%	105,3%
IBERIA	564	592	5,0%	6,06	-2,1%	-14,8	-11,6	106,5%	105,7%
NORTEAMÉRICA	374	405	8,1%	1,33	-5,6%	-10,5	7,5	105,0%	101,8%
BRASIL	163	151	-7,7%	1,21	-6,4%	-1,3	3,9	106,6%	101,3%

Ratio Combinado

Millones de euros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > SEGUROS GENERALES

	Primas			Resultado atribuible		Ratio combinado
	3M 2023	3M 2024	Δ %	3M 2023	3M 2024	3M 2023	3M 2024
GRUPO MAPFRE	2.124	2.288	7,7%	67,9	92,8	87,3%	83,5%
BRASIL	659	744	13,0%	32,7	35,2	72,0%	69,6%
IBERIA	787	839	6,7%	36,9	48,1	92,4%	93,8%

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > NEGOCIO DE VIDA

Crecimiento de primas > Unidades de seguros Resultado Vida Técnico‐Financiero

	3M 2023	3M 2024	Δ YoY
Total Grupo MAPFRE*	206,9	189,4	-8,5%
Total Unidades de Seguro	193,4	186,0	-3,8%
de los cuales:
IBERIA	59,3	60,0	1,3%
BRASIL	104,3	95,6	-8,4%
OTROS	29,8	30,4	2,0%

OTROS: Principalmente OTROS LATAM y EMEA (Malta)

Millones de euros

*Netas de ajustes por contabilidad tácita

**Sin hacer ajustes por la parte correspondiente a socios externos.

***Datos a diciembre de 2023, cifras provisionales

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 ESTRUCTURA DE CAPITAL, MÉTRICAS DE CRÉDITO & MCEV

Variación en fondos propios

Market Consistent Embedded Value (MCEV) - 2023

Estructura de capital

Resultado del periodo	216
Dividendos	-277
Plusvalías netas no realizadas de la cartera disponible para la venta*	-52
Diferencias de conversión	107
Otros	2
Balance a 31.03.2024	8.067

	31.12.2023	31.03.2024	%Δ YTD
Patrimonio neto	9.214	9.260	0,5%
Deuda total	2.701	2.776	2,8%
Deuda senior	864	868	0,4%
Deuda subordinada	1.628	1.644	1,0%
Deuda bancaria	208	264	26,8%
Ratio de apalancamiento	22,7%	23,1%	0,4 p.p.

	31.12.2023	%Δ
Patrimonio neto ajustado (ANAV)**	2.327	17,1%
Valor del negocio en vigor (VIF)**	4.587	0,4%
Valor intrínseco del negocio (MCEV)**	6.914	5,5%
Atribuible a la Sociedad Matriz	5.100	7,6%
Atribuible a Socios Externos	1.814	-0,2%
Retorno sobre el valor	10,0%	8,1 p.p.

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 ACTIVOS GESTIONADOS

31.03.2024	% Δ

Renta fija gobiernos 22,9 0,9% España 9,7 0,0% Italia 2,3 -1,5% Otros Europa 1,9 0,7% Estados Unidos 1,8 0,8% Brasil 3,2 -3,2% Otros LATAM 2,9 11,4% Otros 1,1 1,1% Renta fija corporativa 8,7 6,0% Inmuebles* 1,9 5,5% Renta variable y Fondos de inversón 3,6 -0,8% Tesorería 2,0 -2,6% Unit-Linked 3,4 4,9% Otras inversiones 2,1 -5,7% Total cartera de inversión 44,7 1,7%

Fondos de pensiones 6,6 3,5% Fondos de inversión & Otros 7,1 8,1% Total activos gestionados 58,4 2,6%

Valor de mercado

*Las carteras de IBERIA NO VIDA incluyen Decesos; excluyendo esta cartera, a marzo 2024 la duración sería de alrededor de 2,6 **La cartera de BRASIL incluye MAPFRE Seguros y BB MAPFRE

Zona euro – Carteras de renta fija – Gestión activa

Otras principales regiones y unidades – Carteras de renta fija

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 CARTERA DE INVERSIÓN

		Valor de mercado (€ miles de mn)	Rentabilidad contable (%)	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)
BRASIL**	31.12.2023	3,07	10,14	9,78	1,33
	31.03.2024	2,92	9,48	9,28	1,30
OTROS LATAM	31.12.2023	3,03	7,94	8,41	5,04
	31.03.2024	3,25	7,69	8,43	4,84
NORTEAMÉRICA	31.12.2023	1,80	2,82	5,42	4,21
	31.03.2024	1,81	2,81	5,52	4,21

		Valor de mercado (€ miles de mn)	Rentabilidad contable (%)	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)
IBERIA NO VIDA*	31.12.2023	3,48	2,50	3,28	7,80
	31.03.2024	3,58	2,54	3,44	7,16
MAPFRE RE	31.12.2023	4,16	2,54	3,80	3,40
NO VIDA	31.03.2024	4,26	2,56	3,91	2,93
IBERIA VIDA	31.12.2023	4,45	3,64	3,16	5,53
	31.03.2024	4,54	3,69	3,36	5,47

12

Ingresos financieros netos – No Vida

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 3M 2024 INGRESOS FINANCIEROS

Plusvalías y minusvalías netas realizadas*

Millones de euros

*Las plusvalías y minusvalías netas de impuestos y minoritarios incluyen las provisiones y las plusvalías inmobiliarias.

3M 2023 3M 2024

	3M 2023	3M 2024
IBERIA	11,0	10,7
No Vida	7,5	4,0
Vida	3,5	6,7
NORTEAMÉRICA	1,6	0,3
MAPFRE RE	4,4	(1,2)
TOTAL	16,9	9,7

	3M 2023	3M 2024	Δ %
IBERIA	37,2	45,0	20,9%
BRASIL	23,4	22,4	-4,4%
OTROS LATAM	38,5	45,5	18,4%
NORTEAMÉRICA	22,9	23,7	3,7%
EMEA	7,6	20,3	167,9%
MAPFRE RE	21,2	30,8	45,0%
ASISTENCIA - MAWDY	0,1	0,5	-
AJUSTES CONS. Y ÁREAS CORP.	(0,9)	7,1	-
TOTAL	150,0	195,3	30,2%

CONCLUSIONES

>7 %

Ex-Vida Ahorro

Gran diversificación geográfica y de productos

MODELO DE NEGOCIO

Apoyando el crecimiento y el compromiso con los accionistas

CRECIMIENTO RENTABLE FORTALEZA FINANCIERA

Email: IR@mapfre.com Teléfono: (+34) 91 581 23 18 Página web corporativa: www.mapfre.com Centro de documentación financiera: https://www.mapfre.com/informacion-financiera/

Leandra Clark Directora de Relaciones con Inversores clarkle@mapfre.com

Leslie Hoffman Relaciones con Inversores lhoffma@mapfre.com

Natalia Chavarría Relaciones con Inversores chavar3@mapfre.com

Lidia Bermúdez Relaciones con Inversores bclidi2@mapfre.com

• 7 mayo Reunión de analistas e inversores Post-3M Seguimiento de Actividad (Madrid)
• 9 mayo Deutsche Bank Iberian Financial Institutions Investor Day (Virtual)
• 22 mayo Reunión de analistas e inversores Post-3M Seguimiento de Actividad (Londres)
• 23 mayo CACIB Bank & Insurance (Paris)
• 28 mayo Foro Medcap (Madrid)
• 4 junio Goldman Sachs European Financials Conference (Madrid)
• 27 junio Barclays European IG Credit Conference (Londres)
• 5-25 julio Periodo de comunicación restringida (black-out)
• 26 julio Presentación resultados 6M 2023

* Fechas sujetas a posibles cambios

PROXIMOS EVENTOS*

RELACIONES CON INVERSORES CONTACTOS

Primas emitidas y aceptadas / Primas	Primas emitidas seguro directo + Primas reaseguro aceptado.
Primas imputadas netas de reaseguro cedido y retrocedido	Primas emitidas seguro directo + primas reaseguro aceptado + primas reaseguro cedido + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Seguro Directo) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Aceptado) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Cedido).
Ratio combinado – No Vida	Ratio de gastos + Ratio de siniestralidad
Ratio de gastos – No Vida	(Gastos de explotación, netos de reaseguro – otros ingresos técnicos + otros gastos técnicos) / Primas imputadas netas
Ratio de siniestralidad – No Vida	(Siniestralidad del ejercicio neta + variación de otras provisiones técnicas + participación en beneficios y extornos) / Primas imputadas netas
Áreas Corporativas y Ajustes de Consolidación	Incluye los gastos de las Áreas Corporativas, ajustes de consolidación, así como el resultado atribuible a los socios externos de MAPFRE RE y de MAPFRE INTERNACIONAL y otros conceptos
ROE (Return on Equity)	(Resultado atribuible de los últimos doce meses) / (Media simple del patrimonio atribuido a la sociedad dominante al inicio y final del periodo (doce meses))
Ratio de apalancamiento	Deuda total / (Patrimonio neto total + Deuda total)

TERMINOLOGÍA Contabilidad homogeneizada local

Las Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) según la contabilidad homogeneizada local utilizadas en esta presentación corresponden a aquellas medidas financieras que no están definidas o detalladas en el marco de la información financiera aplicable. Su definición y cálculo pueden consultarse en el siguiente enlace: https://www.mapfre.com/media/accionistas/2022/2022-03-22-medidas-alternativas-rendimiento.pdf

s para primas y riesgos en curso (Seguro Directo) + Variación irso (Reas. Cedido).
as netas
os) / Primas imputadas netas
ios externos de MAPFRE RE y de MAPFRE INTERNACIONAL y
ante al inicio y final del periodo (doce meses))