Mapfre S.A. — Investor Presentation 2024

Oct 29, 2024

Madrid, 29 de octubre de 2024

COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

A los efectos de dar cumplimiento al artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, MAPFRE, S.A. (MAPFRE) pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña a la presente copia de la documentación que se entregará en próximas reuniones a celebrar con inversores.

José Miguel Alcolea Cantos Secretario General

1

9M 2024

Seguimiento de Actividad Presentación inversores y analistas

29 Octubre 2024

ADVERTENCIA

MAPFRE S.A. advierte que las cifras y ratios que contiene este informe de actividad están presentados bajo los principios contables vigentes en cada país, homogenizados para permitir la comparación y agregación entre unidades y regiones. Para ello se han aplicado ciertos ajustes, siendo los más relevantes los siguientes: la eliminación de la amortización de Fondo de Comercio en España y la eliminación de las reservas catastróficas en algunos países de Latinoamérica. En Malta y Portugal la contabilidad local aplicable son las NIIF 17 & 9. Grupo MAPFRE presenta sus estados financieros bajo las normas internacionales vigentes (NIIF 9 y 17), aplicables a las entidades cotizadas con carácter semestral.

Este documento tiene carácter meramente informativo y su intención es mostrar la evolución de las magnitudes más relevantes del negocio de las unidades de MAPFRE en el periodo. Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora.

MAPFRE S.A. no se compromete a actualizar o revisar periódicamente el contenido de este documento.

Algunas de las cifras incluidas en la presentación se han redondeado. Por lo tanto, podrían surgir discrepancias en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo.

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024

La sólida rentabilidad respalda el aumento del dividendo a cuenta

654mn€ +38,9%

RESULTADO NETO

744mn€ +36,3%

COMPROMISO CON LOS ACCIONISTAS

15,5 céntimos por acción

Dividendo a cuenta

6,5 céntimos por acción

Dividendo pagado 2024***

* Sin los deterioros parciales de fondo de comercio de las operaciones de seguros en Estados Unidos (75mn€) en 2023 y de Verti Alemania (90mn€) en 2024 ** Dato a junio 2024

*** Incluye el recién aprobado dividendo a cuenta que se pagará el 29 de noviembre

Sin deterioro FC *

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024

La estrategia de crecimiento rentable y modelo de negocio diversificado

Principal contribuidor a los resultados Fuertes ingresos financieros y negocio de Vida rentable

305mn€ (+7,7%)

LATAM

El beneficio sube 15,5%

Altamente diversificado y mejoras en la gestión técnica

207mn€ (+9,3%) resultado neto Desempeño técnico y balance sólidos MAPFRE RE

Mejora relevante gracias a medidas técnicas

El resultado sube 89mn€

NORTEAMÉRICA

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 PRIMAS

PRINCIPALES MAGNITUDES POR REGIONES Y UNIDADES

ROE (Principales mercados/unidades)

9M 2024

IBERIA	13,1%
BRASIL	24,0%
RESTO LATAM	12,6%
MAPFRE RE	11,7%

RATIOS COMBINADOS

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES Y RATIOS

	9M 2024	Δ %
de Siniestralidad Vida Ratio No	67 4% ,	-2 1 p.p ,
de Vida Ratio Gastos No	27 4% ,	0 1 p.p ,
Combinado Vida Ratio No	8% 94 ,	-2 0 p.p ,
Generales Seguros	81 1% ,	-6 0 p.p ,
Autos	104 2% ,	-1 7 p.p ,
Salud Accidentes &	8% 99 ,	1 8 p.p ,
Ratio Combinado Vida Riesgo	85 4% ,	2 6 p.p ,

Autos

	Primas		Resultado neto		combinado Ratio	Vida No
	9M 2024	Δ %	9M 2024	Δ %	9M 2024	Δ %
IBERIA	7 159 4 ,	6 2% ,	283 4 ,	15 5% ,	98 4% ,	-0 1 p.p ,
BRASIL	3 740 9 ,	4% -5 ,	187 7 ,	3% 3 ,	1% 74 ,	-3 9 p.p ,
RESTO LATAM	3 996 6 ,	9 1% ,	117 8 ,	15 7% ,	99 0% ,	-2 9 p.p ,
TOTAL LATAM	7 737 5 ,	6% 1 ,	305 5 ,	7% 7 ,	5% 85 ,	-3 3 p.p ,
NORTEAMÉRICA	2 125 7 ,	3 0% ,	70 6 ,	475 3% ,	98 5% ,	-8 3 p.p ,
EMEA	1 090 3 ,	8 1% ,	(18 6) ,	40 1% ,	113 2% ,	-2 6 p.p ,
TOTAL SEGUROS	18 113 0 ,	3 9% ,	640 9 ,	33 8% ,	94 7% ,	-2 7 p.p ,
NEGOCIO REASEGURO	4 845 7 ,	6 2% ,	178 8 ,	6 9% ,	96 1% ,	0 6 p.p ,
NEGOCIO GLOBAL RIKS	442 1 1 ,	4% -4 ,	28 4 ,	27 7% ,	88 2% ,	3 -1 p.p ,
TOTAL MAPFRE RE	6 287 8 ,	3 5% ,	207 2 ,	9 3% ,	95 5% ,	0 5 p.p ,
(MAWDY) ASISTENCIA	156 5 ,	8% -5 ,	4 9 ,	0% 102 ,	0% 94 ,	-4 5 p.p ,
de holding Gastos otros y	(2 8) 934 ,	1 9% ,	(199 5) ,	0 5% ,	- -	- -
TOTAL COMBINED RATIOS	21 622 4 ,	4 6% ,	653 5 ,	38 9% ,	94 8% ,	-2 0 p.p ,
deterioro del TOTAL sin FC	- -	- -	743 5 ,	36 3% ,	- -	- -

Ratio Combinado – principales regiones

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > SEGUROS GENERALES

	Primas			Resultado	atribuible	combinado Ratio
	9M 2023	9M 2024	% Δ	9M 2023	9M 2024	9M 2023	9M 2024
GRUPO MAPFRE	6 686	6 758	1% 1 ,	170 5 ,	306 6 ,	87 1% ,	81 1% ,
BRASIL	2 299	2 142	6 8% - ,	109 7 ,	116 5 ,	68 6% ,	64 9% ,
IBERIA	1 954	2 084	6% 6 ,	56 3 ,	120 7 ,	1% 98 ,	4% 93 ,
NORTEAMÉRICA	687	687	1% 0 ,	0 6 - ,	37 3 ,	0% 111 ,	0% 85 ,

Millones de euros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > AUTOS

		Primas		Unidades	aseguradas	Resultado	atribuible	Ratio	combinado
	9M 2023	9M 2024	% Δ	Unidades (mn)	% Δ	9M 2023	9M 2024	9M 2023	9M 2024
GRUPO MAPFRE	4 625	4 829	4 4% ,	12 97 ,	6 7% - ,	42 3 - ,	16 8 - ,	105 9% ,	104 2% ,
IBERIA	1 757	860 1	9% 5 ,	97 5 ,	3 2% - ,	6 1 - ,	30 6 - ,	102 9% ,	104 7% ,
NORTEAMÉRICA	1 176	1 246	9% 5 ,	1 31 ,	5% 5 - ,	24 3 - ,	27 9 ,	4% 107 ,	8% 100 ,
BRASIL	480	444	6% 7 - ,	25 1 ,	0 2% - ,	9 5 ,	0 11 ,	102 8% ,	101 1% ,

Ratio Combinado – principales regiones

OTROS: Principalmente RESTO LATAM y EMEA (Malta)

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 PRINCIPALES MAGNITUDES > NEGOCIO DE VIDA

Crecimiento de primas > Unidades de seguros Resultado Vida Técnico‐Financiero

	9M	9M	Δ
	2023	2024	YoY
MAPFRE*	573	540	7%
Total	2	4	-5
Grupo	,	,	,
Total Unidades de Seguro	557 1 ,	515 7 ,	4% -7 ,
de los cuales:
IBERIA	173	194	11
	4	0	9%
	,	,	,
BRASIL	302	246	-18
	5	6	5%
	,	,	,
OTROS	81	75	4%
	1	1	-7
	,	,	,

9M	9M	Δ
2023	2024	YoY
235	233	-0
2	4	8%
,	,	,

Balance a 31.12.2023	8.071
Resultado del periodo	654
Dividendos	-277
Plusvalías netas no realizadas de la cartera disponible para la venta*	194
Diferencias de conversión	-193
Otros	-15

Variación en fondos propios

Ratio de Solvencia II (%)

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 ESTRUCTURA DE CAPITAL & MÉTRICAS DE CRÉDITO

Estructura de capital

Estos datos no incluyen el ajuste por medidas transitorias sobre provisiones técnicas

	31.12.2023	30.09.2024	%Δ YTD
Patrimonio neto	9.214	9.552	3,7%
Deuda total	2.701	2.727	1,0%
Deuda senior	864	861	-0,3%
Deuda subordinada	1.628	1.614	-0,9%
Deuda bancaria	208	252	20,9%
Ratio de apalancamiento	22,7%	22,2%	-0,5 p.p.

	31 12 2023	30 06 2024
de Solvencia Ratio II	199 6% ,	196 6% ,

* A valor neto contable; incluye inmuebles de uso propio

Otras inversiones: incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 ACTIVOS GESTIONADOS

Carteras de renta fija

Miles de millones de euros

Cartera de inversión

Valor de mercado (€ miles de mn)	%	∆ YTD
3	2	0
79	66	16
,	,	,
48	2	0
4	81	27
,	,	,
3	3	0
99	74	10
,	,	,
2	9	-0
72	27	87
,	,	,
3	8	0
19	23	29
,	,	,
1	2	0
83	95	13
,	,	,

Rentabilidad Contable

Valor de mercado
30 09 2024	Δ
58	2%
7	3
,	,
45	3%
4	3
,	,
6	2%
9	7
,	,
6	6%
5	-1
,	,

Ingresos financieros netos – No Vida

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 INGRESOS FINANCIEROS

Plusvalías y minusvalías netas realizadas*

*Las plusvalías y minusvalías netas de impuestos y minoritarios incluyen las provisiones y las plusvalías inmobiliarias

	9M 2023	9M 2024
IBERIA	9,9	34,9
No Vida	8,3	3,8
Vida	1,6	31,1
NORTEAMÉRICA	3,9	0,7
MAPFRE RE	8,4	(0,5)
TOTAL	22,3	35,1

	9M	9M	%
	2023	2024	Δ
IBERIA	103	118	2%
	3	0	14
	,	,	,
BRASIL	66	62	-5
	7	8	8%
	,	,	,
RESTO LATAM	142 7 ,	135 1 ,	3% -5 ,
NORTEAMÉRICA	69	71	2
	4	0	4%
	,	,	,
EMEA	78	66	-15
	6	8	1%
	,	,	,
MAPFRE RE	97 0 ,	114 7 ,	2% 18 ,
ASISTENCIA - MAWDY	0 7 ,	0 8 ,	3% 24 ,
ÁREAS AJUSTES CONS Y CORP	(66 6) ,	(82 8) ,	3% 24 ,
TOTAL	491	486	1%
	8	4	-1
	,	,	,
deterioro del TOTAL sin FC	566 8 ,	576 4 ,	7% 1 ,

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 DIVIDENDOS

DIVIDENDO PAGADO

* Incluye el recién aprobado dividendo a cuenta que se pagará el 29 de noviembre

**2024 calculada con cotización media ponderada por volumen a 30.09.2024

COMPROMISO DEMOSTRADO

CON LOS ACCIONISTAS

≈6,6% ** Rentabilidad por dividendo Dividendos pagados 2024* 477mn€ Céntimos 15,5 por acción Dividendo a cuenta 2024 Céntimos 6,5 por acción

Fortalecimiento del balance y crecimiento de la base de capital

Se confirman las tendencias positivas impulsadas por el nuevo Plan Estratégico

El aumento del dividendo refleja nuestra confianza en el futuro y nuestro compromiso con los accionistas

* Fechas sujetas a posibles cambios

• 5 nov Reunión de analistas e inversores Post-9M Seguimiento de Actividad (Madrid)
• 11 nov Reunión de analistas e inversores Post-9M Seguimiento de Actividad (Londres)
• 12 nov UBS European Conference (Londres)
• 20 nov Foro Latibex (Madrid)
• 21 nov Santander Conferencia Renta Fija (Madrid)
• 25 nov Bank of America European Credit Conference (Londres)

PRÓXIMOS EVENTOS PRINCIPALES*:

Email: IR@mapfre.com Teléfono: (+34) 91 581 23 18 Página web corporativa: www.mapfre.com Centro de documentación financiera: https://www.mapfre.com/informacion-financiera/

Leandra Clark Directora de Relaciones con Inversores clarkle@mapfre.com

Leslie Hoffman Relaciones con Inversores lhoffma@mapfre.com

Natalia Chavarría Relaciones con Inversores chavar3@mapfre.com

Lidia Bermúdez Relaciones con Inversores bclidi2@mapfre.com

RELACIONES CON INVERSORES CONTACTOS

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 CARTERA DE INVERSIÓN Y ACTIVOS GESTIONADOS (I/II)

Miles de millones de euros 17 Otras inversiones: incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros

* A valor neto contable; incluye inmuebles de uso propio

	Valor de mercado
	30 09 2024	% Δ
fija gobiernos Renta	22 8 ,	0 7% ,
España	9 7 ,	0 6% ,
Italia	2 4 ,	4 2% ,
Otros Europa	2 0 ,	2% 7 ,
Estados Unidos	1 7 ,	-0 2% ,
Brasil	2 8 ,	-15 1% ,
Resto LATAM	2 9 ,	9% 10 ,
Otros	1 2 ,	9% 7 ,
fija corporativa Renta	9 4 ,	14 7% ,
Inmuebles*	9 1 ,	2 1% ,
inversión variable Fondos de Renta y	3 7 ,	1 7% ,
Tesorería	2 1 ,	5% -0 ,
Unit-Linked	3 2 ,	-1 0% ,
inversiones Otras	2 3 ,	1 7% ,
Total de inversión cartera	45 4 ,	3% 3 ,

*Las carteras de IBERIA NO VIDA incluyen Decesos; excluyendo esta cartera, a septiembre 2024 la duración sería de alrededor de 2,1. **La cartera de BRASIL incluye MAPFRE Seguros y BB MAPFRE

Zona euro – Carteras de renta fija – Gestión activa Otras principales regiones y unidades – Carteras de renta fija

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 9M 2024 CARTERA DE INVERSIÓN Y ACTIVOS GESTIONADOS (II/II)

		Valor de mercado (€ miles de mn)	Rentabilidad contable (%)	Rentabilidad mercado (%)	Duración modificada (%)			Valor de mercado (€ mn) miles de	Rentabilidad (%) contable	Rentabilidad (%) mercado	Duración (%) modificada
	31.12.2023	3,48	2,50	3,28	7,80		31.12.2023	3,07	10,14	9,78	1,33
	31.03.2024	3,58	2,54	3,44	7,16	BRASIL**	31.03.2024	2,92	9,48	9,28	1,30
IBERIA NO VIDA*	30.06.2024	3,57	2,59	3,62	6,80		30.06.2024	2,63	8,97	9,98	1,93
	30.09.2024	3,79	2,66	3,08	6,61		30.09.2024	2,72	9,27	10,27	1,99
	31.12.2023	4,16	2,54	3,80	3,40		31.12.2023	3,03	7,94	8,41	5,04
MAPFRE RE	31.03.2024	4,26	2,56	3,91	2,93		31.03.2024	3,25	7,69	8,43	4,84
NO VIDA	30.06.2024	4,30	2,71	4,05	3,00	RESTO LATAM	30.06.2024	3,17	7,93	9,14	4,75
	30.09.2024	4,48	2,81	3,39	2,74		30.09.2024	3,19	8,23	9,31	4,84
	31.12.2023	4,45	3,64	3,16	5,53		31.12.2023	1,80	2,82	5,42	4,21
	31.03.2024	4,54	3,69	3,36	5,47		31.03.2024	1,81	2,81	5,52	4,21
IBERIA VIDA	30.06.2024	4,36	3,73	3,54	5,28	NORTEAMÉRICA	30.06.2024	1,75	2,82	5,45	4,31
	30.09.2024	3,99	3,74	3,19	5,77		30.09.2024	1,83	2,95	4,87	4,28

Ingresos/Ingresos consolidados	Primas + Ingresos financieros de las inversiones + Ingresos de entidades no aseguradoras y otros ingresos
Primas / Primas emitidas y aceptadas	Primas emitidas seguro directo + Primas reaseguro aceptado
Primas imputadas netas de	Primas emitidas seguro directo + primas reaseguro aceptado + primas reaseguro cedido + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Seguro
reaseguro cedido y retrocedido	Directo) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Aceptado) + Variación provisiones para primas y riesgos en curso (Reas. Cedido).
Ratio combinado – No Vida	Ratio de gastos + Ratio de siniestralidad
Ratio de gastos –	Gastos de explotación, netos de reaseguro –
No Vida	otros ingresos técnicos netos / Primas imputadas netas
Ratio de siniestralidad –	Siniestralidad del ejercicio neta + variación de otras provisiones técnicas + participación en beneficios y extornos / Primas
No Vida	imputadas netas
Áreas Corporativas y Ajustes de	Incluye los gastos de las Áreas Corporativas, ajustes de consolidación, así como el resultado atribuible a los socios externos de MAPFRE RE y de MAPFRE
Consolidación	INTERNACIONAL y otros conceptos
ROE (Return	Resultado atribuible de los últimos doce meses / Media simple del patrimonio atribuido a la sociedad dominante al inicio y final
on	del periodo (doce meses)
Equity)	x100
Ratio de apalancamiento	Deuda total / (Patrimonio neto total + Deuda total)
Otras inversiones	Incluye swaps de tipos de interés, inversiones en empresas asociadas, depósitos de reaseguro aceptados y otros

TERMINOLOGÍA TERMINOLOGÍA Contabilidad local homogeneizada