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Manitou Group Interim / Quarterly Report 2024
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Interim / Quarterly Report
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RAPPORT FI NANCIE R SEMESTRIEL 30 J UI N 2024 1
| 1. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE | 3 | |
|---|---|---|
| 1.1. | CHIFFRES CI ES | |
| 1.2. | FAITS MARQUANTS | |
| 1.3. | ACTIVITÉ | |
| 1.4. | RESULTAT | |
| 1.5. PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE PAR DIVISION | ||
| 1.6. FLUX DE TRESORERIE ET STRUCTURE FINANCIERE | ||
| 1.7. | PERSPECTIVES 2024 | |
| 1.8. | 8 | |
| 19. | FACTEURS DE RISQUES | 9 |
| 1.10. TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES | 9 | |
| 1.11. CAPITAL ET DONNEES BOURSIERES | 9 | |
| 1.12. EVOLUTION DE LA GOUVERNANCE EN 2024 | 10 | |
| 2. COMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2024 | 13 | |
| 2.1. | COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ | 14 |
| 2.2. ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ | 14 | |
| 2.3. | ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÉRE | ਹੈ ਟੇ |
| 2.4. ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 16 | |
| 2.5. | TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE | 17 |
| 2.6. | NOTES ANNEXES | 18 |
| 3. AUTRES INFORMATIONS | 29 | |
| 3.1. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÉRE SEMESTRIELLE 2024 | 30 | |
| 3.2. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT | 30 |
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ
Les informations sectorielles sont communiquées sur la base de l'organisation opérationnelle du groupe, soit avec deux divisions :
- la division Produits,
- et la division Services & Solutions (S&S).
FAITS MARQUANTS
ÉVOLUTION DE LA GOUVERNANCE
Manitou Group a adapté l'organisation de son Comité exécutif avec la création de deux fonctions en janvier 2024 : un Chief Transformation & Governance Officer et un Chief Financial Officer. Ces postes sont respectivement occupés par Hervé Rochet et Céline Brard. Cette évolution vise à renforcer le pilotage stratégique et financier afin de structurer et d'accompagner de façon efficiente la croissance de Manitou BF et de ses filiales et d'autre part à accélérer sa transformation, relever les défis digitaux, humains et réputationnels tout en assurant l'intégrité de son cadre de gouvernance.
SIGNATURE D'UNE LIGNE DE CRÉDIT SUPPLÉMENTAIRE DE 160 MILLIONS D'EUROS
En janvier 2024, le groupe a signé un avenant au contrat de crédit de juillet 2022 pour la mise en place d'une ligne RCF (Revolving Credit Facility) supplémentaire d'un montant de 160 millions d'euros et une maturité de 5 ans avec possibilité de prolongation d'une année.
Cette ligne additionnelle de financement vient renforcer la structure financière du groupe pour lui permettre de poursuivre son développement et financer ses projets d'investissement.
PRISE DE PARTICIPATION MAJORITAIRE DANS LES SOCIÉTÉS ITALIENNES COME ET METAL WORK
Le groupe a finalisé en janvier 2024 une prise de participation de 75 % dans le capital des sociétés COME S.R.L et Metal Work S.R.L, basées en Émilie-Romagne (Italie).
L'acquisition de ces deux partenaires historiques va permettre d'accompagner la croissance de Manitou Group en intégrant la production de composants stratégiques.
COME et Metal Work continueront, par ailleurs, à développer l'activité auprès de l'ensemble de leurs clients.
La société COME S.R.L est spécialisée dans la production de pièces mécano-soudées. Elle a réalisé un chiffre d'affaires de 60 millions d'euros en 2023, principalement avec la société Manitou Italia S.R.L, et emploie 238 collaborateurs.
La société Metal Work S.R.L est spécialisée dans la découpe laser et le pliage. Elle a réalisé un chiffre d'affaires de 29 millions d'euros en 2023, principalement avec la société COME S.R.L, et emploie 66 collaborateurs.
ANNONCE DU RACHAT DES ACTIFS DE LA SOCIÉTÉ DEZZO EQUIPMENT
Le groupe a annoncé, en mai 2024, avoir signé un accord avec son distributeur sud-africain Dezzo Equipment pour le rachat de ses actifs. Cet investissement va permettre au groupe de pérenniser ses activités et de renforcer le service auprès de ses clients dans la région. Ce rachat d'actif sera finalisé au 3ème trimestre 2024, après l'obtention de l'accord des autorités de contrôle de concentration sud-africaines.
La société Dezzo Equipment est spécialisée dans la vente de matériel et de services Manitou depuis 2008 en Afrique du Sud.
La société Dezzo Equipment compte 28 salariés et a enregistré un chiffre d'affaires de 8 millions d'euros en 2023.
ACTIVITÉ
PRISES DE COMMANDES EN M€
Au cours du 1er semestre 2024, les prises de commandes s'élèvent à 272 millions d'euros contre 742 millions d'euros au 1er semestre 2023, qui avait été marqué par une très forte activité commerciale et un contexte global de pénurie de matériel incitant nos dealers à anticiper des commandes.
La fluidification de la chaîne opérationnelle avec une réduction des délais de livraison et une faible visibilité des marchés expliquent le ralentissement des prises de commande sur le premier semestre 2024.
Au 30 juin 2024, le carnet de commandes du groupe ressort 1 344 millions d'euros en baisse de 56 % par rapport à l'année précédente (3 061 millions d'euros) et de 41 % par rapport au 31 décembre 2023 (2 275 millions d'euros). Il retrouve progressivement son niveau précovid et représente environ 7 de mois de chiffre d'affaires de la division Produits.
L'ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES EN M€
Au 1er semestre 2024, dans un contexte de marché en ralentissement le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 1 406,8 millions d'euros, stable par rapport au 1er semestre 2023 (+0,4 % à données réelles et de -0,1 % à données comparables).
Le chiffre d'affaires de la division Produits est stable par rapport au 1er semestre 2023 à 1 202,9 millions d'euros (+0,1 % de son activité). La division Produits continue de bénéficier des effets de hausse de prix passés sur les années précédentes ainsi que d'un effet mix favorable.
L'activité de la division S&S, avec un chiffre d'affaires de 203,9 millions d'euros, connaît une croissance de 1,9 % au 1ersemestre 2024. La division continue d'être portée par son activité pièces détachées, mais également par le dynamisme de ses activités de location de machines (+11 %) et par
ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR DIVISION (% DE VARIATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES)
le renforcement de son offre de services (+15 %), en particulier sur les services digitaux et la maintenance des machines.
Le chiffre d'affaires du groupe est en progression dans la majeure partie de ses zones géographiques, à savoir Europe (+3 %) et APAM (+9 %). A contrario, après avoir bénéficié d'une croissance exceptionnelle sur le premier semestre 2023, l'activité de la zone Amériques se contracte de 12 % sur le premier semestre 2024 tout en restant dans une bonne dynamique.
ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ PAR ZONE (% DE VARIATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES)
RAPPORT FI NANCIE R SEMESTRIEL 30 J UI N 2024 5
RÉSULTAT
COMPTE DE RÉSULTAT DU GROUPE
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant du groupe ressort à 127,5 millions d'euros (9,1 % du chiffre d'affaires), en hausse de 39,4 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2023 (88,1 millions d'euros, soit 6,3 % du chiffre d'affaires).
Cette progression, malgré un chiffre d'affaires stable (+0,4 %), résulte principalement de :
- un taux de marge sur coût des ventes en hausse de 3,8 points, grâce à la politique tarifaire mise en place, une baisse du prix des matières et à un mix produit favorable,
- une hausse maitrisée des frais de structures, malgré l'inflation, avec un renforcement des moyens pour soutenir l'activité commerciale et des ressources pour accompagner la croissance du groupe.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
Le résultat opérationnel s'élève à 126,3 millions d'euros, soit 9,0 % du chiffre d'affaires, en hausse de 37,1 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2023 (89,2 millions d'euros, soit 6,4 % du chiffre d'affaires).
Au 30 juin 2024, ce résultat comprend des charges opérationnelles non courantes nettes de 1,1 million, dont des coûts de 0,6 million d'euros liés à la croissance externe et d'honoraires de conseil et de 0,5 million d'euros dans le cadre de litiges.
Au S1 2023, le produit opérationnel non courant net de 1,1 million d'euros comprenait principalement un produit de 3,1 millions d'euros suite à la liquidation d'un plan de retraite aux États-Unis, des charges d'honoraires d'avocat de 1,1 million d'euros dans le cadre d'un litige et des coûts de 0,6 million d'euros liés à la croissance externe.
AUTRES ÉLÉMENTS CONSTITUTIFS DU RÉSULTAT NET
Sur la période, le résultat net des sociétés mises en équivalence est en hausse de 0,3 million d'euros à 1,4 million d'euros.
Le résultat financier du groupe s'établit à -13,8 millions d'euros, soit une dégradation de 9,2 millions d'euros par rapport au 1ersemestre 2023, due à la hausse de la dette.
La charge d'impôt sur les résultats ressort à 32,2 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 23,1 millions d'euros au 30 juin 2023. Voir note 11 de l'annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2024.
Le résultat net part du groupe est de 81,8 millions d'euros, soit 5,8 % du chiffre d'affaires, en hausse de 19,2 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2023.
PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE PAR DIVISION
DIVISION PRODUITS
La division Produits a réalisé un chiffre d'affaires de 1 203 millions d'euros, stable sur 6 mois par rapport à 2023 (+0,1 % à périmètre courant et -0,5 % à taux de change et périmètre constants). Elle continue de bénéficier de la politique de hausse des prix de vente mise en place depuis 2022 pour faire face à l'inflation des matières et profite également d'une amélioration de l'efficience de production liée à la baisse des tensions sur notre supply-chain. La division intègre également depuis janvier 2024, les activités de mécano-soudure des acquisitions de nos 2 filiales italiennes pour une contribution de 7 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires de la division a progressé sur l'ensemble de ses gammes à l'exception des équipements compacts, des tractopelles et des chariots industriels. L'ensemble des zones géographiques sont orientées à la hausse exceptée la zone américaine en repli de 14 %.
La marge sur coût des ventes de la division ressort à 222,9 millions d'euros, en augmentation de 33 % par rapport au 1er semestre 2023, liée à un taux de marge sur coût des ventes en forte amélioration de 4,5 points. Le redressement de la marge s'explique par la politique tarifaire mise en place pour compenser la hausse des prix des matières et à l'amélioration de l'efficacité industrielle grâce aux programmes d'investissements.
Les frais de R&D sont en hausse de 1,3 million d'euros, reflétant l'augmentation des ressources afin de poursuivre des programmes d'innovation de manière à atteindre notamment les objectifs du groupe en matière de trajectoire carbone.
Les frais de structure sont également en hausse de 13,3 % (+9,8 millions d'euros). Cette hausse est relativement moins rapide que celle du chiffre d'affaires et s'explique par l'augmentation des prix, un renforcement des moyens pour soutenir l'activité commercaile et du besoin de ressources pour accompagner la croissance de la division.
Ainsi, le résultat opérationnel courant de la division Produits est en forte hausse de 44,8 millions d'euros pour atteindre 119,3 millions d'euros (9,9 % du chiffre d'affaires) contre 74,4 millions d'euros au 1er semestre 2023 (6,2 % du chiffre d'affaires).
DIVISION S&S
Avec un chiffre d'affaires de 204 millions d'euros, la division Services & Solutions (S&S) enregistre une progression de 1,9 % sur 6 mois (+1,9 % à taux de change et périmètre constants). Sur ce premier semestre, la division a été portée par le dynamisme de ses activités de location de machines (+11 %) et par le renforcement de son offre de services (+15 %), en particulier sur les services digitaux et la maintenance des machines.
L'activité a progressé sur l'ensemble des zones.
La marge sur coût des ventes est en recul de 0,4 million d'euros (-0,8 %) par rapport au 1er semestre 2023, et s'établit à 52,9 millions d'euros. Cette baisse s'explique par la dégradation du taux de marge sur le coût des ventes de 0,7 point, impacté par une pression sur les prix de ventes des pièces et une augmentation des charges d'amortissement suite à la hausse des dépréciations de la flotte locative.
Les frais administratifs, commerciaux, de marketing et de services sont en hausse de 12,1 % (+4,8 millions d'euros), impactés par l'inflation et le renforcement des structures nécessaires pour développer les activités de service.
Ainsi, la rentabilité de la division ressort à 8,2 millions d'euros (4,0 % du chiffre d'affaires), en recul de 5,4 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2023 (13,6 millions d'euros, soit 6,8 % du chiffre d'affaires).
1
FLUX DE TRÉSORERIE ET STRUCTURE FINANCIÈRE
Les principales évolutions sur le semestre sont les suivantes :
ENDETTEMENT FINANCIER NET
Au 30 juin 2024, l'endettement financier net (hors engagement de location) ressort à 394 millions d'euros, soit un gearing (hors engagement de location) de 42 % contre une dette nette de 389 millions d'euros au 31 décembre 2023 (gearing de 43,5 %) et de 387 millions d'euros au 30 juin 2023 (gearing de 47 %). Elle intègre une dette supplémentaire de 39 millions d'euros (hors engagement de location) suite au rachat des sociétés COME et Metal Work.
FLUX DE TRÉSORERIE
Au 1er semestre 2024, le groupe a généré un flux de trésorerie positif de 53 millions d'euros (- 61 millions d'euros sur le 1er semestre 2023). Ce flux résulte principalement :
d'une capacité d'autofinancement de 155 millions d'euros, en hausse de 37 millions d'euros par rapport au 1 ersemestre 2023, liée à l'augmentation du résultat net du groupe ;
- d'une amélioration de 18 millions d'euros du besoin en fonds de roulement (BFR) sur la période (-193 millions d'euros en 2023), impacté par la réduction des créances clients suite à la mise en place d'une politique de préfinancement sur les contrats de wholesale, qui compense la hausse des stocks et la baisse des dettes fournisseurs.
- de la distribution de dividendes à hauteur de 52 millions d'euros en juin 2024, contre 24 millions d'euros en 2023 ;
- des flux d'investissements nets (hors flotte locative) qui s'élèvent à 71 millions d'euros au 1er semestre 2024 (45 millions d'euros en 2023). La hausse des investissements de la période est la conséquence de la poursuite du déploiement des plans d'investissements et comprend l'acquisition des titres des sociétés COME et Metal Work pour 20 millions d'euros (voir note 3 de l'annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2024).
Les financements et les ressources de liquidité du groupe sont détaillés dans la note 12 de l'annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2024.
PERSPECTIVES 2024
Le groupe confirme l'anticipation d'un chiffre d'affaires en 2024 stable par rapport à 2023 et d'un taux de résultat opérationnel courant 2024 supérieur à 6,5 % du chiffre d'affaires.
INFORMATIONS SUR LES ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
À la connaissance de la société, il n'existe pas d'événement postérieur à la clôture significatif à la date d'arrêté des comptes consolidés résumés du semestre clos le 30 juin 2024 par le Conseil d'administration du 30 juillet 2024.
FACTEURS DE RISQUES
Les principaux risques et incertitudes auxquels le groupe estime être exposé à la date du présent rapport financier semestriel sont ceux détaillés au paragraphe 4.3 Facteurs de risques du Document d'enregistrement universel (URD) 2023 et listés ci-après.
| Risques liés au personnel | Risques liés à la santé et sécurité des collaborateurs | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Risques liés à la gestion des compétences | ||||||
| Risques liés au recrutement et au maintien de l'effectif | ||||||
| Risques financiers | Risques de change | |||||
| Risques liés aux systèmes d'information | Risques de Cyberattaques | |||||
| Risques externes | Éthique des affaires | |||||
| Risques liés au changement climatique | ||||||
| Risques liés à la corruption, aux pratiques anticoncurrentielles et au contrôle des exportations | ||||||
| Risques liés à la géopolitique | ||||||
| Risques liés à l'activité | Risques liés aux achats et aux approvisionnements | |||||
| Risques liés à l'outil industriel | ||||||
| Risques liés aux conditions générales contractuelles | ||||||
| Risques liés à l'évolution des marchés | Risques liés au prix de vente | |||||
| Risques liés à l'adaptation à l'évolution du marché |
TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
Il n'y a pas eu d'évolutions notables de relations avec les parties liées au cours du 1er semestre 2024.
CAPITAL ET DONNÉES BOURSIÈRES
L'action Manitou BF est cotée sur le compartiment B du marché Euronext Paris et est éligible au Service de Règlement Différé « long seulement » (SRD).
FICHE SIGNALÉTIQUE DE L'ACTION MANITOU BF
| Code Valeur ISIN | Compartiment B de la Bourse | |||
|---|---|---|---|---|
| Euronext | ||||
| MN0 | MTU | |||
| Code Reuters | MANP PA | |||
| Code Bloomberg | MTU FP | |||
| Présence dans les principaux | CAC ALL SHARES, CAC ALL | |||
| indices | TRADABLE, CAC INDUSTRIALS, | |||
| CAC MID&SMALL, CAC PME, CAC | ||||
| SMALL, EN FAMILY BUSINESS, | ||||
| ENT PEA-PME 150 | ||||
| Valeur nominale | 1 euro | |||
| Nombre d'actions en circulation | 39 668 399 | |||
| au 30 juin 2024 | ||||
| Cours au 30 juin 2024 | 20,80 € | |||
| Capitalisation boursière | 825 M€ | |||
| au 30 juin 2024 |
ÉVOLUTION DU CAPITAL SOCIAL
Au 30 juin 2024, le capital social est resté stable sur la période et s'élève à 39 668 399 euros. Il est composé de 39 668 399 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
Cours de l'action (en €) Nombre de titres échangés par mois Capitalisation boursière en M€ fin de mois Plus haut Plus bas Fin de mois 2023 Janvier 28,10 24,20 27,00 594 414 1 071 Février 27,85 26,10 26,75 199 703 1 061 Mars 27,05 20,65 21,50 399 599 853 Avril 22,70 20,45 22,40 268 569 889 Mai 23,65 21,30 21,35 184 745 847 Juin 24,80 21,20 24,50 261 074 972 Juillet 26,25 23,35 26,25 160 727 1 041 Août 26,40 22,50 24,20 148 396 960 Septembre 25,45 21,95 22,70 146 015 900 Octobre 22,90 19,20 19,94 179 166 791 Novembre 22,00 19,76 21,20 137 636 841 Décembre 23,75 20,90 23,20 176 590 920 Total 2 856 634 2024 Janvier 23,35 19,78 20,75 265 884 823 Février 22,60 19,88 22,10 278 318 877 Mars 25,40 22,00 25,35 350 968 1 006 Avril 26,75 22,45 23,05 313 962 914 Mai 28,00 22,70 27,70 303 204 1 099 Juin 29,00 20,60 20,80 301 051 825 Total 1 813 387
ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION
ÉVOLUTION DE LA GOUVERNANCE EN 2024
Le groupe a adapté l'organisation de son Comité exécutif avec la création de deux fonctions en janvier 2024 : un Chief Transformation & Governance Officer et un Chief Financial Officer. Ces postes sont respectivement occupés par Hervé Rochet et Céline Brard qui ont pour mission de renforcer le pilotage stratégique et financier du groupe dans le but d'accompagner sa croissance de manière efficiente. La création de ces nouvelles fonctions vise également à relever les différents défis du groupe (digitaux, humains et réputationnels) et à accélérer sa transformation tout en assurant l'intégrité de son cadre de gouvernance.
Ainsi, à la date d'établissement du présent document, la composition du Conseil d'administration est la suivante :
| Administrateurs | Année de 1re nomination |
Date du dernier renouv. |
Durée du mandat |
Échéance du mandat |
Âge (1) |
Indépendance selon le Code Middlenext |
Sexe | Appartenance à un comité |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jacqueline Himsworth Présidente |
1970 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 81 | Non | F | Présidente du Comité stratégique |
| depuis le 08/06/2017 |
Présidente du Comité de développement |
|||||||
| Dominique Bamas |
2009 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 64 | Oui | H | Président du Comité des rémunérations |
| Membre du Comité stratégique |
||||||||
| Suppléant du Comité RSE (2) |
||||||||
| Émilie Braud | 2017 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 43 | Non | F | Membre du Comité de développement |
| Membre du Comité RSE |
||||||||
| Suppléante du Comité stratégique (2) |
||||||||
| Marcel-Claude Braud |
2013 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 72 | Non | H | Membre du Comité stratégique |
| Membre du Comité de développement |
||||||||
| Membre du Comité RSE |
||||||||
| Membre du Comité d'audit |
||||||||
| Suppléant du Comité des rémunérations (2) |
||||||||
| Sébastien Braud | 2009 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 55 | Non | H | Membre du Comité des rémunérations |
| Membre du Comité stratégique |
||||||||
| Membre du Comité de développement |
||||||||
| Cécile | 2017 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 59 | Oui | F | Présidente du Comité RSE |
| Helme-Guizon | Membre du Comité d'audit |
|||||||
| Christopher Himsworth |
2009 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 53 | Non | H | Membre du Comité des rémunérations |
| Membre du Comité stratégique |
||||||||
| Membre du Comité de développement |
||||||||
| Membre du Comité d'audit |
| Administrateurs | Année de 1re nomination |
Date du dernier renouv. |
Durée du mandat |
Échéance du mandat |
Âge (1) |
Indépendance selon le Code Middlenext |
Sexe | Appartenance à un comité | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dominique Himsworth |
2021 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 57 | Non | H | Membre du Comité stratégique Membre du Comité du développement Membre du Comité RSE Suppléant du Comité d'audit (2) |
|
| Alexandra Matzneff |
2020 (cooptation) |
25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 42 | Oui | F | Membre du Comité des rémunérations Suppléante du Comité d'audit (2) |
|
| Mickaël Neveu administrateur représentant les salariés |
2023 | 3 ans | 25/08/2026 | 48 | Non | H | |||
| Pierre-Henri Ricaud |
2009 | 25/05/2023 | 4 ans | AG 2027 | 69 | Oui | H | Président du Comité d'audit Suppléant du Comité des rémunérations (2) Suppléant du Comité stratégique (2) |
|
| Michel Trotter administrateur représentant les salariés |
2020 | 25/08/2023 | 3 ans | 25/08/2026 | 52 | Non | H |
(1) Il est tenu compte de la date d'établissement du présent rapport pour déterminer l'âge.
(2) Le suppléant désigné pour les comités remplace, aux réunions desdits comités, le membre ne pouvant y participer.
COMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2024
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
| en milliers d'euros | 2023 | S1 2023 | S1 2024 | |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 871 312 | 1 401 516 | 1 406 780 | |
| Coût des biens et services vendus | -2 383 640 | -1 180 323 | -1 131 036 | |
| Frais de recherche & développement | -40 365 | -20 857 | -22 382 | |
| Frais commerciaux, marketing & service | -153 012 | -73 576 | -84 858 | |
| Frais administratifs | -81 557 | -39 484 | -42 780 | |
| Autres produits et charges d'exploitation | -1 187 | 793 | 1 733 | |
| Résultat opérationnel courant | 211 552 | 88 070 | 127 457 | |
| Produits et charges opérationnels non courants | -3 902 | 1 135 | -1 131 | |
| Résultat opérationnel | 207 650 | 89 205 | 126 326 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 2 535 | 1 148 | 1 430 | |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence | 210 185 | 90 353 | 127 757 | |
| Produits financiers | 55 113 | 40 740 | 36 480 | |
| Charges financières | -71 193 | -45 396 | -50 307 | |
| Résultat financier | -16 080 | -4 655 | -13 826 | |
| Résultat avant impôts | 194 105 | 85 698 | 113 930 | |
| Impôts | -50 600 | -23 096 | -32 151 | |
| Résultat net | 143 505 | 62 600 | 81 779 | |
| Part du groupe | 143 391 | 62 531 | 81 753 | |
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 114 | 69 | 26 |
RÉSULTAT PAR ACTION (EN EUROS)
| 2023 | S1 2023 | S1 2024 | |
|---|---|---|---|
| Résultat net part du groupe | 3,75 | 1,63 | 2,14 |
| Résultat net dilué par action | 3,75 | 1,63 | 2,14 |
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL ET RÉSULTAT GLOBAL
| en milliers d'euros | 2023 | S1 2023 | S1 2024 |
|---|---|---|---|
| Résultat de la période | 143 505 | 62 600 | 81 779 |
| Éléments recyclables du résultat global | |||
| Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres | 38 | 0 | 0 |
| Écarts de change résultant des activités à l'étranger | -12 692 | -8 162 | 9 523 |
| Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change | -102 | -3 412 | -3 420 |
| Effet d'impôts | 17 | 881 | 880 |
| Éléments non recyclables du résultat global | |||
| Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés | -1 721 | 3 | 2 632 |
| Effet d'impôts | 449 | 194 | -678 |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global | -14 010 | -10 496 | 8 938 |
| Résultat global de la période | 129 495 | 52 105 | 90 717 |
| Dont part revenant au groupe | 129 364 | 52 013 | 90 681 |
| Dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 130 | 92 | 36 |
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
ACTIF
| en milliers d'euros 31 décembre 2023 |
Montant net au 30 juin 2024 |
|---|---|
| Écarts d'acquisition 5 880 |
15 787 |
| Immobilisations incorporelles 88 509 |
94 168 |
| Immobilisations corporelles 302 230 |
339 645 |
| Droit d'utilisation des actifs loués 21 665 |
29 831 |
| Titres mis en équivalence 20 718 |
22 361 |
| Créances de financement des ventes 577 |
562 |
| Autres actifs non courants 11 889 |
12 470 |
| Impôts différés actif 17 846 |
21 586 |
| Actifs non courants 469 313 |
536 410 |
| Stocks et en-cours 881 570 |
941 875 |
| Créances clients nettes 644 892 |
528 633 |
| Impôts sur les résultats 12 834 |
3 254 |
| Autres actifs courants 102 510 |
93 877 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie 54 165 |
65 169 |
| Actifs courants 1 695 971 |
1 632 808 |
| Actifs non courants destinés à la vente 0 |
0 |
| Total général 2 165 284 |
2 169 218 |
PASSIF
| en milliers d'euros 31 décembre 2023 |
Montant net au 30 juin 2024 |
|---|---|
| Capital social 39 668 |
39 668 |
| Primes 46 098 |
46 098 |
| Actions propres -23 884 |
-23 976 |
| Réserves et résultats nets - Part du groupe 832 872 |
872 186 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société 894 755 |
933 976 |
| Participation ne donnant pas le contrôle 427 |
112 |
| Capitaux propres 895 182 |
934 088 |
| Provisions non courantes 39 865 |
45 258 |
| Dettes financières non courantes 150 875 |
159 930 |
| Dettes locatives non courantes 16 404 |
20 959 |
| Autres passifs non courants 15 028 |
16 757 |
| Impôts différés passifs 4 856 |
5 637 |
| Passifs non courants 227 027 |
248 540 |
| Provisions courantes 27 819 |
25 493 |
| Dettes financières courantes 300 708 |
304 116 |
| Dettes locatives courantes 6 959 |
9 437 |
| Fournisseurs et comptes rattachés 467 633 |
399 859 |
| Impôts sur les résultats 8 742 |
23 742 |
| Autres passifs courants 231 214 |
223 943 |
| Passifs courants 1 043 075 |
986 590 |
| Total général 2 165 284 |
2 169 218 |
ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
| Total des capitaux propres | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Capital | Primes | Écarts de conversion |
Actions propres |
Réserves consolidées |
Attribuables aux actionnaires de la société |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total |
| Au 31 décembre 2022 | 39 668 | 46 098 | 13 821 | -23 820 | 715 054 | 790 820 | 759 | 791 579 |
| Effet des applications de | ||||||||
| nouvelles normes | 0 | |||||||
| Au 1er janvier 2023 | 39 668 | 46 098 | 13 821 | -23 820 | 715 054 | 790 820 | 759 | 791 579 |
| Gains et pertes enregistrés en capitaux propres |
-8 184 | -2 334 | -10 518 | 22 | -10 496 | |||
| Résultat net | 62 531 | 62 531 | 69 | 62 600 | ||||
| Résultat global Charges liées aux plans |
0 | 0 | -8 184 | 0 | 60 197 | 52 013 | 92 | 52 105 |
| d'options | 0 | |||||||
| Dividendes distribués | -24 108 | -24 108 | -37 | -24 145 | ||||
| Actions propres | -155 | 11 | -144 | -144 | ||||
| Augmentation de capital | 0 | |||||||
| Prises et pertes de contrôle dans | 0 | |||||||
| les entités consolidées | ||||||||
| Acquisitions et cessions de parts d'intérêts minoritaires |
2 | -149 | -147 | -218 | -364 | |||
| Engagements d'achat de titres | 0 | |||||||
| de minoritaires Autres |
60 | 60 | 60 | |||||
| Au 30 juin 2023 | 39 668 | 46 098 | 5 639 | -23 975 | 751 066 | 818 496 | 595 | 819 091 |
| Effet des applications de | 0 | |||||||
| nouvelles normes | ||||||||
| Au 1er juillet 2023 Gains et pertes enregistrés en |
39 668 | 46 098 | 5 639 | -23 975 | 751 066 | 818 496 | 595 | 819 091 |
| capitaux propres | -4 523 | 1 014 | -3 508 | -6 | -3 514 | |||
| Résultat net | 80 860 | 80 860 | 45 | 80 905 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | -4 523 | 0 | 81 874 | 77 351 | 38 | 77 390 |
| Charges liées aux plans d'options |
0 | 0 | ||||||
| Dividendes distribués | -18 | -18 | -207 | -226 | ||||
| Actions propres | 91 | -11 | 80 | 80 | ||||
| Augmentation de capital | 0 | |||||||
| Prises et pertes de contrôle dans | 0 | 0 | ||||||
| les entités consolidées Acquisitions et cessions de parts |
-4 | 1 | -3 | 0 | -4 | |||
| d'intérêts minoritaires Engagements d'achat de titres |
||||||||
| de minoritaires Autres |
-728 -424 |
-728 -424 |
0 | -728 -424 |
||||
| Au 31 décembre 2023 | 39 668 | 46 098 | 1 113 | -23 884 | 831 759 | 894 755 | 427 | 895 182 |
| Effet des applications de | ||||||||
| nouvelles normes | ||||||||
| Au 1er janvier 2024 | 39 668 | 46 098 | 1 113 | -23 884 | 831 759 | 894 755 | 427 | 895 182 |
| Gains et pertes enregistrés en capitaux propres |
9 514 | -586 | 8 928 | 10 | 8 938 | |||
| Résultat net | 81 753 | 81 753 | 26 | 81 779 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | 9 514 | 0 | 81 167 | 90 681 | 36 | 90 717 |
| Charges liées aux plans | 0 | |||||||
| d'options Dividendes distribués |
-51 725 | -51 725 | -53 | -51 778 | ||||
| Actions propres | -92 | 52 | -40 | -40 | ||||
| Augmentation de capital | 0 | 0 | 0 | |||||
| Prises et pertes de contrôle dans | ||||||||
| les entités consolidées Acquisitions et cessions de parts |
0 | 0 | 0 | |||||
| d'intérêts minoritaires | 3 | -440 | -436 | -298 | -735 | |||
| Engagements d'achat de titres de minoritaires |
742 | 742 | 742 | |||||
| Autres | 0 | |||||||
| Au 30 juin 2024 | 39 668 | 46 098 | 10 630 | -23 976 | 861 556 | 933 977 | 112 | 934 089 |
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
| en milliers d'euros 2023 |
S1 2023 | S1 2024 | |
|---|---|---|---|
| Résultat de l'exercice | 143 505 | 62 600 | 81 779 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence net des dividendes | -1 408 | -30 | -1 430 |
| Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels | 60 735 | 28 959 | 39 438 |
| Dotations (reprises) des provisions et pertes de valeur | 4 597 | 3 832 | 2 811 |
| Charges d'impôts (exigibles et différés) | 50 600 | 23 096 | 32 151 |
| Autres charges (produits) sans effet sur la trésorerie (dont pertes et profits sur cessions | |||
| d'actifs immobilisés) | -536 | -95 | 192 |
| Capacité d'autofinancement | 257 493 | 118 363 | 154 941 |
| Impôts versés | -52 903 | -14 393 | -11 198 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | -236 736 | -192 570 | 17 898 |
| Variation des actifs et passifs liés aux machines données en location | -20 480 | -7 031 | -14 162 |
| Flux nets de trésorerie des activités opérationnelles | -52 626 | -95 630 | 147 478 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -32 427 | -11 790 | -13 570 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -72 609 | -30 127 | -34 972 |
| Variation des fournisseurs d'immobilisations | 11 523 | -1 222 | -3 654 |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 928 | 142 | 296 |
| Acquisitions de participation avec prise de contrôle, nettes de la trésorerie acquise | -2 706 | -2 706 | -20 015 |
| Cessions de participation avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée | 0 | 0 | 0 |
| Autres | 386 | 354 | 872 |
| Flux nets de trésorerie sur opérations d'investissement | -94 905 | -45 349 | -71 042 |
| Augmentation de capital | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société | -24 371 | -24 145 | -51 778 |
| Acquisitions d'actions propres (nettes de cession) | -64 | -155 | -92 |
| Rachat d'intérêts ne conférant pas le contrôle | -366 | -366 | -736 |
| Variation des autres actifs et passifs financiers | 154 574 | 109 593 | 33 109 |
| Remboursement des dettes locatives | -7 707 | -3 119 | -5 356 |
| Autres | -1 760 | -1 662 | 922 |
| Flux nets de trésorerie sur opérations de financement | 120 307 | 80 146 | -23 931 |
| Variation de la trésorerie nette | -27 224 | -60 833 | 52 506 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture | 15 996 | 15 996 | -10 810 |
| Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie | 418 | -354 | -1 178 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture | -10 810 | -45 190 | 40 518 |
NOTES ANNEXES
INFORMATIONS GÉNÉRALES
Référence mondiale de la manutention, de l'élévation de personnes et du terrassement, Manitou Group a pour mission d'améliorer les conditions de travail, la sécurité et la performance partout dans le monde, en préservant l'Homme et son environnement.
À travers ses trois marques emblématiques - Manitou, Gehl, Mustang by Manitou - le groupe conçoit, produit, distribue des matériels et des services à destination de la construction, de l'agriculture et des industries.
PRINCIPES COMPTABLES
NORMES ET INTERPRÉTATIONS APPLIQUÉES
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6 mois, clos au 30 juin 2024 du groupe Manitou, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe au 31 décembre 2023 établis en conformité avec les normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne et émises par l'International Accounting Standard Board (IASB).
Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers annuels au 31 décembre 2023.
Les normes, interprétations et amendements des normes existantes et applicables, qui sont d'application obligatoire à compter de l'exercice 2024, n'ont pas d'incidence significative sur les comptes du groupe.
Les nouvelles normes, interprétations et amendements des normes existantes et applicables par anticipation aux périodes comptables ouvertes à compter du 1er janvier 2024 n'ont pas été adoptées par le groupe.
FAITS MARQUANTS
L'organisation du groupe repose sur deux divisions, Produits et Services et Solutions (S&S), autour desquelles s'articulent les activités opérationnelles.
Manitou BF est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris, dont le siège social est situé au 430 rue de l'Aubinière à Ancenis.
Les états financiers consolidés résumés semestriels du groupe ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 30 juillet 2024.
ARRÊTÉ INTERMÉDIAIRE
Les comptes semestriels, qui ne permettent pas de préjuger de l'année complète, prennent en compte toutes les écritures comptables de fin de période considérées comme nécessaires par la Direction du groupe pour donner une image fidèle des informations présentées.
Les tests de valeur des écarts d'acquisition et des autres immobilisations incorporelles sont réalisés de manière systématique au second semestre dans le cadre de l'élaboration des budgets. Des tests de valeur sont réalisés lors de l'arrêté intermédiaire seulement en cas d'évolution défavorable de certains indicateurs. Aucun test n'a été réalisé sur la période.
Les hypothèses d'évaluation actuarielle ont été mises à jour à fin juin afin d'actualiser le montant des provisions pour retraites et avantages au personnel (note 5).
ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES
Les principales zones de jugements et d'estimations pour l'établissement des comptes semestriels résumés sont identiques à celles détaillées dans la note 1.2 de l'annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2023.
| Note | |
|---|---|
| Prise de participation majoritaire dans la société COME S.R.L | Note 3 |
| Prise de participation majoritaire dans la société Metal Work S.R.L | Note 3 |
PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
ÉVOLUTION DE PÉRIMÈTRE
| Société | Pays | Date d'opération | % d'intérêt | |
|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2023 | Au 30 juin 2024 | |||
| ACQUISITIONS | ||||
| COME S.R.L | Italie | Janvier 2024 | - | 100,0% |
| Metal Work S.R.L | Italie | Janvier 2024 | - | 100,0% |
| PARTICIPATION COMPLÉMENTAIRE | ||||
| Manitou PS | Royaume-Uni | Janvier 2024 | 90,0% | 100,0% |
ACQUISITIONS ET PRISE DE PARTICIPATION COMPLEMENTAIRE
COME et Metal Work
Le groupe a finalisé en janvier 2024 une prise de participation de 75 % dans le capital des sociétés COME et Metal Work, basées en Émilie-Romagne (Italie). Des options croisées d'achat et de vente ont été contractées avec les minoritaires sur 25% du capital. Le groupe prend en compte ces options dans le calcul du pourcentage d'intérêt qui est de 100% au 30 juin 2024. Une dette actualisée pour l'investissement de 6,5 millions d'euros a été constatée à ce titre.
L'acquisition de ces deux partenaires historiques va permettre d'accompagner la croissance de Manitou Group en intégrant la production de composants stratégiques.
COME et Metal Work continueront, par ailleurs, à développer l'activité auprès de l'ensemble de leurs clients.
CESSION
Aucune cession n'a eu lieu au cours de la période close au 30 juin 2024.
INCIDENCE DES ACQUISITIONS
COME et Metal Work
La société COME est spécialisée dans la production de pièces mécanosoudées. Elle a réalisé un chiffre d'affaires de 60 millions d'euros en 2023, principalement avec la société Manitou Italia S.R.L, et emploie 238 collaborateurs.
La société Metal Work est spécialisée dans la découpe laser et le pliage. Elle a réalisé un chiffre d'affaires de 29 millions d'euros en 2023, principalement avec la société COME S.R.L, et emploie 66 collaborateurs.
Manitou PS
Suite au rachat du solde des intérêts minoritaires en janvier 2024, le groupe Manitou détient désormais 100 % du capital social de la société Manitou PS (Royaume-Uni), elle-même détentrice de 100 % du capital social de la société Mawsley Machinery. L'impact de cette opération n'est pas significative sur les états financiers du groupe.
| en milliers d'euros | COME | Metal Work | Total |
|---|---|---|---|
| Coût des acquisitions | -15 000 | -7 125 | -22 125 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie des filiales acquises | 2 844 | -734 | 2 110 |
| Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise | -12 156 | -7 859 | -20 015 |
| Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée | 0 | 0 | 0 |
| Incidence des acquisitions et cessions sur la trésorerie du groupe | -12 156 | -7 859 | -20 015 |
| en milliers d'euros | COME | Metal Work | Total |
|---|---|---|---|
| Trésorerie nette des sociétés acquises | 2 844 | -734 | 2 110 |
| Immobilisations | 12 811 | 1 035 | 13 845 |
| Droit d'utilisation des actifs loués | 6 282 | 3 411 | 9 693 |
| Actifs financiers courants et non courants | 49 | 140 | 189 |
| BFR | 8 092 | 7 681 | 15 773 |
| Autres provisions courantes et non courantes | -2 100 | -243 | -2 343 |
| Dettes financières | -6 904 | -2 997 | -9 901 |
| Passifs de loyers | -5 648 | -2 947 | -8 594 |
| Juste valeur des actifs nets des participations complémentaires | 15 426 | 5 347 | 20 772 |
L'affectation du prix d'acquisition au 30 juin 2024 est présentée dans le tableau ci-après :
| en milliers d'euros | COME | Metal Work | Total |
|---|---|---|---|
| Coût des acquisitions (en numéraire) | 15 000 | 7 125 | 22 125 |
| Variation de la dette sur acquisition de titres | 5 981 | 2 720 | 8 701 |
| Juste valeur des actifs nets des participations acquises | 15 426 | 5 347 | 20 772 |
| Ecart d'acquisition | 5 555 | 4 498 | 10 054 |
L'allocation du prix d'acquisition aux actifs et passifs conformément à IFRS 3 a été effectuée sur une base provisoire au 30 juin 2024. Le montant du goodwill provisoire résultant de cette acquisition s'établit à 10 millions d'euros.
Autres acquisitions
Pour la société GI.ERRE, acquise en 2023, la finalisation de l'exercice d'allocation du prix d'acquisition aux actifs et passifs au cours du premier semestre 2024 a donné lieu à l'ajustement de la valeur de la marque de 0,2 millon d'euros. Cet ajustement est relatif à la prise en compte d'informations complémentaires suite à une évaluation externe. Le goodwill définitif ressort ainsi à 1,2 million d'euros.
Pour la société easyLi, acquise en 2023, la finalisation de l'exercice d'allocation du prix d'acquisition aux actifs et passifs au cours du premier semestre 2024 n'a pas donné lieu à d'ajustement de la valeur. Le goodwill est de 2,3 millions d'euros.
La contribution aux principaux agrégats du compte de résultat consolidé des variations de périmètre est la suivante :
| S1 2024 | |||
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | S1 2024 | Périmètre constant* | Écart |
| Chiffre d'affaires | 1 406 780 | 1 399 989 | 6 791 |
| Résultat opérationnel courant | 127 457 | 125 954 | 1 503 |
| % CA | 9,1% | 9,0% | 0,0% |
L'impact des variations de périmètre sur le premier semestre 2024 est de 6,8 millions d'euros et de 1,5 millions d'euros, respectivement sur le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant consolidés.
* Le périmètre constant se caractérise par les éléments suivants :
- pour les sociétés acquises en N-1, déduction de leur contribution, du 1er janvier de l'exercice en cours, au mois anniversaire de leur acquisition,
- pour les sociétés acquises en N, déduction de leur contribution, du mois anniversaire de leur acquisition, au 30 juin de l'exercice en cours.
DONNÉES OPÉRATIONNELLES
INFORMATION SECTORIELLE
Conformément à la norme IFRS 8, les informations par secteurs opérationnels sont établies sur la base des reportings opérationnels transmis au management du groupe. Ces informations sont établies selon le référentiel IFRS applicable aux comptes consolidés.
Le groupe est organisé opérationnellement autour de deux divisions :
- la division Produits regroupe l'ensemble des sites de production français, italien, américains et indien dédiés en particulier aux chariots télescopiques, aux chariots à mâts industriels et tout-terrain, aux chariots embarqués, aux nacelles élévatrices, aux chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et articulées, aux tractopelles et aux télescopiques. Elle a pour mission d'optimiser le développement et la production de ces matériels de marques Manitou, Gehl, Mustang by Manitou ;
- la division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (approches financement, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formationstechniques, gestion des garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de services aux utilisateurs finaux (géolocalisation, formations utilisateurs, conseils, etc.). Cette division a pour objectif de bâtir les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
Ces deux divisions conçoivent et assemblent les produits et les services qui sont distribués par l'organisation commerciale et marketing aux concessionnaires et grands comptes du groupe répartis dans 140 pays.
| Division Produits Division S&S |
TOTAL | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | S1 2023 | S1 2024 | S1 2023 | S1 2024 | S1 2023 | S1 2024 |
| Chiffre d'affaires | 1 201 381 | 1 202 883 | 200 136 | 203 898 | 1 401 516 | 1 406 780 |
| Coût des biens et services vendus | -1 033 470 | -980 012 | -146 852 | -151 024 | -1 180 323 | -1 131 036 |
| Marge sur coût des ventes | 167 910 | 222 871 | 53 283 | 52 873 | 221 194 | 275 744 |
| En % | 14,0% | 18,5% | 26,6% | 25,9% | 15,8% | 19,6% |
| Frais de recherche et développement | -20 754 | -22 051 | -103 | -331 | -20 857 | -22 382 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -40 740 | -47 561 | -32 836 | -37 298 | -73 576 | -84 858 |
| Frais administratifs | -32 585 | -35 526 | -6 899 | -7 254 | -39 484 | -42 780 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 607 | 1 530 | 187 | 203 | 793 | 1 733 |
| Résultat opérationnel courant | 74 438 | 119 264 | 13 632 | 8 193 | 88 070 | 127 457 |
| En % | 6,2% | 9,9% | 6,8% | 4,0% | 6,3% | 9,1% |
| Produits et charges opérationnels non courants | 903 | -1 108 | 232 | -22 | 1 135 | -1 131 |
| Résultat opérationnel | 75 341 | 118 156 | 13 865 | 8 171 | 89 205 | 126 326 |
| En % | 6,3% | 9,8% | 6,9% | 4,0% | 6,4% | 9,0% |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 0 | 0 | 1 148 | 1 430 | 1 148 | 1 430 |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence |
75 341 | 118 156 | 15 013 | 9 601 | 90 353 | 127 757 |
NOTE 4.1.1 RÉSULTAT PAR DIVISION
NOTE 4.1.2 CHIFFRE D'AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GÉOGRAPHIQUE
| Chiffre d'affaires S1 2023 | Chiffre d'affaires S1 2024 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROPE DU SUD |
EUROPE DU NORD |
AMÉRIQUES | APAM* | TOTAL | en M€ et % du total |
EUROPE DU SUD |
EUROPE DU NORD |
AMÉRIQUES | APAM* | TOTAL |
| 398,4 | 441,2 | 270,4 | 91,4 | 1 201,4 | Division | 422,1 | 446,2 | 233,2 | 101,3 | 1 202,9 |
| 28% | 31% | 19% | 7% | 86% | Produits | 30% | 32% | 17% | 7% | 86% |
| 74,0 | 67,3 | 33,6 | 25,3 | 200,1 | Division | 74,9 | 68,6 | 34,9 | 25,5 | 203,9 |
| 5% | 5% | 2% | 2% | 14% | S&S | 5% | 5% | 2% | 2% | 14% |
| 472,4 | 508,5 | 304,0 | 116,6 | 1 401,5 | 497,1 | 514,8 | 268,1 | 126,8 | 1 406,8 | |
| 34% | 36% | 22% | 8% | 100% | TOTAL | 35% | 37% | 19% | 9% | 100% |
* Asie, Pacifique, Afrique, Moyen-Orient
NOTE 4.1.3 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS NON COURANTS
Sont comptabilisés en produits et charges opérationnels non courants certains éléments significatifs à caractères inhabituels par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d'actifs, des frais d'acquisition et d'intégration, des coûts de restructuration et de réorganisation, des litiges.
Ils se décomposent de la manière suivante :
| en milliers d'euros | S1 2023 | S1 2024 | |
|---|---|---|---|
| Coûts de personnel liés aux réorganisations | -183 | -7 | |
| Dépréciations d'actifs financiers | |||
| Dotations nettes aux provisions pour risques et charges | -479 | 100 | |
| Autres produits et charges non récurrents | 1 797 | -1 224 | |
| TOTAL | 1 135 | -1 131 |
En 2024, ce résultat comprend des charges opérationnelles non courantes nettes de -1,1 million d'euros, dont des coûts de -0,6 million d'euros liés à la croissance externe et d'honoraires de conseil et de -0,5 million d'euros dans le cadre de litiges.
En 2023, il intégrait principalement un produit opérationnel non courant de 3,1 millions d'euros suite à la liquidation d'un plan de retraite aux Etats-Unis, des charges d'honoraires d'avocat de -1,1 millions d'euros dans le cadre d'un litige en cours et des coûts de -0,6 million d'euros liés à la croissance externe.
AVANTAGES AU PERSONNEL
HYPOTHÈSES ACTUARIELLES
Les hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d'augmentation des salaires tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du groupe. Les taux utilisés pour l'évaluation du 1er semestre 2024 sont les suivants :
| France | Royaume-Uni | Italie | États-Unis | Inde | |
|---|---|---|---|---|---|
| Évolution des salaires | 4,30% | n/a | 3,00% | n/a | 9,00% |
| Évolution des retraites | n/a | 5,00% | n/a | n/a | n/a |
| Taux d'actualisation financière | 3,65% | 5,20% | 3,65% | 5,40% | 7,00% |
À la suite de l'évolution des taux d'intérêts, les taux d'actualisation utilisés pour les engagements ont été ajustés par rapport à ceux utilisés au 31 décembre 2023.
Une évolution de -0,5% du taux d'actualisation augmenterait de 3 081 milliers d'euros la dette actuarielle du groupe (DBO) :
| en milliers d'euros | DBO |
|---|---|
| France | 1 961 |
| Royaume-Uni | 701 |
| Italie | 115 |
| États-Unis | 155 |
| Inde | 81 |
| Autres | 68 |
| TOTAL | 3 081 |
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
ÉCARTS D'ACQUISITION ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
| en milliers d'euros | Écarts d'acquisition |
Frais de développement |
Logiciels | Marques | Relations clients et autres immobilisations incorporelles |
Total immobilisations incorporelles |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Montant brut au 31 | ||||||
| décembre 2023 | 79 673 | 138 427 | 78 307 | 30 085 | 52 870 | 299 689 |
| Acquisitions | 0 | 8 476 | 282 | 0 | 4 813 | 13 570 |
| Cessions | 0 | 0 | 0 | 0 | -6 | -6 |
| Variation de périmètre | 9 907 | 4 | 198 | 203 | 1 230 | 1 635 |
| Autres | 0 | -296 | 669 | 0 | -478 | -104 |
| Écart de conversion | 2 512 | 1 273 | 293 | 937 | 1 094 | 3 597 |
| Montant brut au 30 juin 2024 |
92 093 | 147 884 | 79 749 | 31 226 | 59 522 | 318 381 |
| Amortissements et pertes de valeurs au 31 décembre 2023 |
-73 793 | -80 853 | -65 854 | -29 183 | -35 289 | -211 180 |
| Dotations | 0 | -4 860 | -2 933 | -83 | -1 045 | -8 922 |
| Reprises | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation de périmètre | 0 | -4 | -175 | 0 | -1 165 | -1 344 |
| Autres | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 2 |
| Écart de conversion | -2 512 | -685 | -220 | -935 | -929 | -2 769 |
| Amortissements et pertes de valeur au 30 juin 2024 |
-76 305 | -86 403 | -69 182 | -30 202 | -38 426 | -224 213 |
| Montant net au 31 décembre 2023 |
5 880 | 57 574 | 12 453 | 902 | 17 580 | 88 509 |
| Montant net au 30 juin 2024 |
15 787 | 61 482 | 10 567 | 1 024 | 21 096 | 94 168 |
Les principaux investissements réalisés sur le premier semestre de 2024 s'élèvent à 13,6 millions d'euros. Ils comprennent notamment 8,5 millions d'euros de frais de développement et 4,5 millions d'euros liés aux logiciels (dont 4,2 millions d'euros d'immobilisations en cours).
| en milliers d'euros | Terrains | Bâtiments | Installations techniques, matériels et outillages |
Autres immobilisations corporelles |
Immobilisations corporelles en cours |
Total immobilisations corporelles |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Montant brut au 31 décembre 2023 |
63 571 | 227 367 | 266 067 | 131 562 | 41 495 | 730 063 |
| Acquisitions | 771 | 1 132 | 4 468 | 17 017 | 25 622 | 49 010 |
| Cessions | 0 | -21 | -709 | -916 | 0 | -1 646 |
| Variation de périmètre | 1 106 | 8 460 | 12 294 | 5 136 | 0 | 26 996 |
| Autres | 1 795 | 540 | 7 928 | -5 575 | -11 452 | -6 765 |
| Écart de conversion | 276 | 1 423 | 2 196 | 1 080 | 615 | 5 591 |
| Montant brut au 30 juin 2024 | 67 519 | 238 901 | 292 244 | 148 305 | 56 280 | 803 250 |
| Amortissements et pertes de valeurs au 31 décembre 2023 |
-15 093 | -134 409 | -207 578 | -70 754 | 0 | -427 834 |
| Dotations | -886 | -4 656 | -10 119 | -9 648 | 0 | -25 309 |
| Reprises | 0 | 21 | 672 | 868 | 0 | 1 561 |
| Variation de périmètre | 0 | -2 987 | -7 177 | -3 079 | 0 | -13 243 |
| Autres | 0 | 3 | 0 | 4 083 | 0 | 4 085 |
| Écart de conversion | -68 | -663 | -1 592 | -541 | 0 | -2 864 |
| Amortissements et pertes de valeur au 30 juin 2024 |
-16 048 | -142 692 | -225 793 | -79 072 | 0 | -463 604 |
| Montant net au 31 décembre | ||||||
| 2023 Montant net au 30 juin 2024 |
48 478 51 472 |
92 958 96 210 |
58 490 66 451 |
60 808 69 233 |
41 495 56 280 |
302 230 339 645 |
Les investissements sur le semestre concernent principalement les terrains et infrastructures pour 18,2 millions d'euros (dont 16,3 millions d'euros d'immobilisations en cours), 14,2 millions d'euros de matériel de flotte de location et 16,5 millions d'euros d'outils industriels et autres équipements.
DROITS D'UTILISATION DES ACTIFS LOUÉS
| en milliers d'euros | Terrains et constructions - droit d'utilisation |
Véhicules - droit d'utilisation |
Équipements industriels - droit d'utilisation |
Autres immobilisations corporelles - droit d'utilisation |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Montant brut au 31 décembre 2023 | 35 751 | 7 060 | 1 073 | 1 078 | 44 962 |
| Acquisitions | 1 897 | 1 589 | 0 | 46 | 3 532 |
| Cessions | -383 | -768 | -21 | -84 | -1 247 |
| Variation de périmètre | 4 796 | 140 | 4 757 | 0 | 9 693 |
| Autres | 0 | ||||
| Ecart de conversion | 715 | -9 | 5 | 30 | 741 |
| Montant brut au 30 juin 2024 | 42 775 | 8 011 | 5 814 | 1 070 | 57 681 |
| Amortissements et pertes de valeur au 31 décembre 2023 |
-18 743 | -3 042 | -717 | -797 | -23 297 |
| Dotations | -2 887 | -1 210 | -1 027 | -86 | -5 206 |
| Reprises | 192 | 762 | 20 | 84 | 1 048 |
| Variation de périmètre | 0 | ||||
| Autres | 0 | ||||
| Ecart de conversion | -422 | 51 | -3 | -19 | -393 |
| Amortissements et pertes de valeur au 30 juin 2024 |
-21 860 | -3 439 | -1 727 | -819 | -27 850 |
| Montant net au 31 décembre 2023 | 17 008 | 4 018 | 357 | 280 | 21 663 |
| Montant net au 30 juin 2024 | 20 916 | 4 573 | 4 087 | 251 | 29 831 |
ÉLÉMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
STOCKS
| en milliers d'euros | Matières premières |
Encours de fabrication |
Produits finis | Marchandises | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Montant brut au 31 décembre 2023 | 290 879 | 108 080 | 391 683 | 118 241 | 908 884 |
| Variation de périmètre | 17 304 | 0 | 0 | 17 304 | |
| Reclassement | 5 722 | -6 316 | 3 382 | 2 787 | |
| Mouvements | -16 564 | -16 273 | 69 294 | -2 133 | 34 324 |
| Ecarts de conversion | 2 739 | 499 | 4 214 | 1 150 | 8 602 |
| Montant brut au 30 juin 2024 | 300 080 | 92 307 | 458 874 | 120 639 | 971 900 |
| Provisions au 31 décembre 2023 | -8 750 | -6 354 | -12 210 | -27 314 | |
| Variation de périmètre | 0 | 0 | 0 | ||
| Reclassement | 106 | 60 | -167 | 0 | |
| Mouvements | 74 | -1 648 | -837 | -2 411 | |
| Ecarts de conversion | -113 | -42 | -145 | -300 | |
| Provisions au 30 juin 2024 | -8 683 | -7 984 | -13 358 | -30 025 | |
| Montant net au 31 décembre 2023 | 282 129 | 108 080 | 385 329 | 106 031 | 881 570 |
CRÉANCES CLIENTS
| en milliers d'euros | Montant brut | Dépréciations | Montant net | |
|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2023 | 649 712 | -4 820 | 644 892 | |
| Variation de périmètre | 15 160 | -2 | 15 158 | |
| Reclassement | 0 | -1 | -1 | |
| Mouvements | -132 437 | -959 | -133 395 | |
| Écart de conversion | 2 021 | -43 | 1 978 | |
| Total au 30 juin 2024 | 534 456 | -5 823 | 528 633 |
Dans le cadre du programme « Wholesale », les créances cédées qui ne sont pas déconsolidées et donc inscrites en créances clients au 30 juin 2024 s'élèvent à 27,0 millions d'euros contre 99,7 millions d'euros au 31 décembre 2023.
Le total de l'encours auprès de l'organisme financier est de 169,7 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 197,7 millions d'euros au 31 décembre 2023.
Il n'existe pas de risque de recours sur les créances échues au 30 juin 2024.
Dans le cadre de ce programme, l'organisme financier a octroyé un préfinancement de 72,4 M€ en juin 2024. Les préfinancements qui portaient sur des créances avec un risque de recours n'ont pas été déconsolidées à hauteur de 8,7 M€ au 30 juin 2024.
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
| en milliers d'euros | 2023 | S1 2023 | S1 2024 | |
|---|---|---|---|---|
| + Variation des stocks | 167 664 | 151 864 | 31 913 | |
| + Variation des créances | 174 131 | 58 770 | -144 461 | |
| Dont Clients | 162 347 | 30 714 | -133 395 | |
| Dont Créances de financement des ventes | -2 971 | -2 234 | -333 | |
| Dont Autres créances | 14 755 | 30 290 | -10 732 | |
| - Variation des autres passifs courants | 105 059 | 18 064 | -94 650 | |
| Dont Fournisseurs et comptes rattachés | 48 040 | -1 072 | -83 826 | |
| Dont Autres dettes courantes d'exploitation | 53 670 | 18 259 | -12 253 | |
| Dont Autres dettes non courantes | 3 350 | 878 | 1 429 | |
| TOTAL VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | 236 736 | 192 570 | -17 898 |
CAPITAUX PROPRES
CAPITAL SOCIAL
Le capital s'élève à 39 668 399 euros et est composé de 39 668 399 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
TITRES D'AUTO-CONTRÔLE
| en nombre d'actions | Réalisations au 31 décembre 2023 |
% du capital | Réalisations au 30 juin 2024 |
% du capital |
|---|---|---|---|---|
| DÉTENTION À L'OUVERTURE (PLAN D'ACTIONS) | 1 381 461 | 1 381 461 | ||
| Achats d'actions | ||||
| Ventes d'actions | ||||
| Levées d'options d'achat | ||||
| DÉTENTION À LA CLÔTURE (PLAN D'ACTIONS) | 1 381 461 | 3,48% | 1 381 461 | 3,48% |
| Couverture des options d'achats | ||||
| Contrat de liquidité | 19 973 | 20 882 | ||
| SOMME DES TITRES EN AUTOCONTRÔLE | 1 401 434 | 3,53% | 1 402 343 | 3,54% |
Le coût d'acquisition des titres achetés, le produit de la cession des titres vendus et le résultat lié à l'annulation d'actions détenues en auto-contrôle ont été inscrits en diminution et en augmentation de la situation nette. Les actions d'auto-contrôle ne donnent pas droit à distribution de dividendes.
PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS
PROVISIONS
| en milliers d'euros | Provisions pour garantie |
Provisions pour risques divers |
Provisions pour avantages au personnel |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 décembre 2023 | 34 501 | 3 186 | 29 998 | 67 685 | |
| Dont part - d'un an | 25 737 | 1 561 | 521 | 27 819 | |
| Dont part + d'un an | 8 764 | 1 625 | 29 477 | 39 865 | |
| Augmentation | 8 380 | 590 | 8 970 | ||
| Reprise de provision utilisée | -6 407 | -162 | -6 569 | ||
| Reprise de provision non utilisée | -423 | -511 | -934 | ||
| Variation | 1 286 | 1 286 | |||
| Recyclage | -2 541 | -2 541 | |||
| Variation du périmètre | 2 343 | 2 343 | |||
| Reclassement | 0 | 0 | |||
| Écart de conversion | 317 | 9 | 184 | 510 | |
| Au 30 Juin 2024 | 36 368 | 3 112 | 31 271 | 70 751 | |
| Dont part - d'un an | 23 278 | 1 671 | 543 | 25 493 | |
| Dont part + d'un an | 13 090 | 1 440 | 30 728 | 45 258 |
GARANTIE
Les montants enregistrés au titre de la constitution et de la reprise de provisions pour garantie sont principalement inclus dans la ligne « Coût des biens et services vendus » du compte de résultat tout comme les coûts réels de garantie. Cette ligne inclut aussi des provisions constituées au titre de campagnes de rappels de matériels à la suite des incidents de qualité fournisseur.
RISQUES DIVERS
Les risques divers concernent principalement les litiges commerciaux, sociaux ou fiscaux. Les provisions enregistrées correspondent à la meilleure estimation à la date de clôture par le groupe et ses conseils des risques encourus concernant les litiges en cours.
PASSIFS ÉVENTUELS
Le groupe a des passifs éventuels se rapportant à des actions en justice ou des procédures arbitrales et réglementaires survenant dans le cadre habituel de ses activités. Chacun des litiges connus ou procédures en cours, dans lesquels Manitou BF ou des sociétés du groupe sont impliquées, a fait l'objet d'un examen à la date d'arrêté des comptes.
DÉTERMINATION DE LA CHARGE D'IMPÔT
Conformément à la norme IAS 34, la charge d'impôt est déterminée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel prévisionnel de l'année fiscale en cours.
Sur la période, le taux d'impôt ressort à 28,5 % contre 27 % au 30 juin 2023. Le taux 2024 a été impacté par le poids relatif de la CVAE et de l'IRAP et par une augmentation des déficits non activés.
Au 30 juin 2024, des déficits fiscaux générés par easyLi (France), par l'Inde et par le Brésil n'ont pas été activés pour un impôt estimé à 1,1 million. Ils n'ont pas été activés compte tenu des incertitudes sur leur recouvrabilité dans un délai proche.
Conformément à l'amendement IAS 12, les positions d'impôts différés au 30 juin 2024 comprennent des différences temporelles imposables et déductibles d'un montant identique de 836 milliers d'euros. Ces différences ont été calculées sur la base des valeurs inscrites au bilan lors des transactions initiales (IFRS 16), et compensées dans l'état de la situation financière si les conditions de compensation étaient réunies.
INSTRUMENTS FINANCIERS
RÉCONCILIATION DES LIGNES DE BILAN
ACTIF
| Actifs financiers à la juste valeur par les autres Actifs financiers au coût éléments du résultat amorti global |
Actifs financiers à la juste valeur par le résultat |
Total bilan | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2023 | 30.06.2024 | 31.12.2023 | 30.06.2024 | 31.12.2023 | 30.06.2024 | 31.12.2023 | 30.06.2024 |
| Actifs financiers non courants | 3 744 | 3 752 | 0 | 1 | 2 962 | 2 786 | 6 705 | 6 538 |
| Actifs financiers courants | 10 | 10 | 7 991 | 4 531 | 8 001 | 4 541 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
54 165 | 65 169 | 54 165 | 65 169 | ||||
| Créances de financement des ventes - part non-courante |
577 | 562 | 577 | 562 | ||||
| Autres actifs non courants | 5 184 | 5 932 | 5 184 | 5 932 | ||||
| Clients | 644 892 | 528 633 | 644 892 | 528 633 | ||||
| Créances de financement des ventes - part courante |
1 217 | 964 | 1 217 | 964 | ||||
| Autres créances courantes | 93 291 | 88 371 | 93 291 | 88 371 | ||||
| TOTAL | 3 744 | 3 752 | 745 172 | 624 473 | 65 118 | 72 486 | 814 034 | 700 711 |
Au 30 juin 2024, la trésorerie et équivalents de trésorerie intègrent une provision de 2,9 millions d'euros, compte tenu d'un risque de non-recouvrement identifié sur la trésorerie de la filiale Manitou Vostok Llc.
PASSIF
| en milliers d'euros | 31 décembre 2023 | 30 juin 2024 | |
|---|---|---|---|
| Passifs financiers non courants | 150 875 | 159 930 | |
| Passifs de loyers non courants | 16 404 | 20 959 | |
| Autres passifs non courants | 15 028 | 16 757 | |
| Passifs financiers courants | 300 707 | 304 116 | |
| Passifs de loyers courants | 6 959 | 9 437 | |
| Fournisseurs | 467 633 | 399 859 | |
| Autres dettes courantes | 231 214 | 223 943 | |
| TOTAL | 1 188 820 | 1 135 000 |
CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES
| en milliers d'euros | Créances de location financement |
Financement des clients finaux |
TOTAL |
|---|---|---|---|
| Montant brut au 31 décembre 2023 | 1 794 | 464 | 2 258 |
| Variation de périmètre | |||
| Autres | 0 | 0 | 0 |
| Mouvements | -333 | -22 | -355 |
| Écart de conversion | 65 | 15 | 80 |
| Montant brut au 30 juin 2024 | 1 527 | 456 | 1 983 |
| Dépréciations au 31 décembre 2023 | -464 | -464 | |
| Variation de périmètre | |||
| Autres | 0 | 1 | 1 |
| Mouvements | 22 | 22 | |
| Écart de conversion | -15 | -15 | |
| Dépréciations au 30 juin 2024 | -456 | -456 | |
| Montant net au 31 décembre 2023 | 1 794 | 0 | 1 794 |
| Montant net au 30 juin 2024 | 1 527 | 0 | 1 527 |
| Dont : | part non courante | 562 | |
| part courante | 964 |
TRÉSORERIE NETTE
| en milliers d'euros | 31 décembre 2023 | 30 juin 2024 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie - Actif | 54 165 | 65 169 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie - Passif | 64 975 | 24 652 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture | -10 810 | 40 518 |
PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS
| en milliers d'euros | 31 décembre 2023 | 30 juin 2024 | |
|---|---|---|---|
| Financements à court terme et découverts bancaires | 64 855 | 24 652 | |
| Emprunts bancaires | 224 726 | 255 335 | |
| Emprunts sur locations financement | 664 | 522 | |
| Dette financière relative aux ventes avec recours | 0 | 8 672 | |
| Dérivés passifs - change et taux | 2 129 | 4 449 | |
| Dettes financières à la juste valeur par résultat | 0 | 0 | |
| Emprunts obligataires | 145 | 49 | |
| Autres emprunts | 7 459 | 8 185 | |
| Engagements de rachat de titres minoritaires | 729 | 2 250 | |
| PASSIFS FINANCIERS COURANTS | 300 708 | 304 116 | |
| Passifs de loyers courants | 6 959 | 9 437 | |
| TOTAL PASSIFS FINANCIERS COURANTS | 307 667 | 313 553 |
| en milliers d'euros | 31 décembre 2023 | 30 juin 2024 | un à cinq ans | + cinq ans | |
|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires | 43 263 | 44 661 | 33 211 | 11 449 | |
| Emprunts sur locations financement | 793 | 622 | 622 | 0 | |
| Dette financière relative aux ventes avec recours | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dérivés passifs - change et taux | 413 | 48 | 48 | 0 | |
| Dettes financières à la juste valeur par résultat | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Emprunts obligataires | 104 487 | 104 661 | 104 661 | 0 | |
| Autres emprunts | 537 | 1 979 | 1 154 | 825 | |
| Engagement de rachats de titres de minoritaires | 1 382 | 7 958 | 1 367 | 6 591 | |
| PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS | 150 875 | 159 930 | 141 064 | 18 865 | |
| Passifs de loyers non courants | 16 404 | 20 959 | 14 984 | 5 975 | |
| TOTAL PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS | 167 279 | 180 888 | 156 048 | 24 841 |
RISQUE DE FINANCEMENT ET DE LIQUIDITÉ
Le groupe assure l'essentiel du financement de ses besoins par des financements bancaires (crédits moyen terme ou lignes de découvert bancaire) et obligataires (type Euro PP).
En juillet 2022, le groupe Manitou a mis en place un nouveau contrat de financement composé d'une ligne RCF (Revolving Credit Facility) qui s'élève à 375 millions d'euros et d'une maturité de cinq ans avec une extension possible de deux ans qui porterait l'échéance du financement à juillet 2029. En 2023, une extension d'un an a été signée, portant ainsi l'échéance du financement à juillet 2028.
Par ailleurs, le contrat de financement comporte une incremental facility de 200 millions d'euros dont 160 millions d'euros ont été activés en janvier 2024 avec une maturité de 5 ans et une option d'extension de 1 an.
Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse effect* » et de « cross default* » pouvant limiter les possibilités d'utilisation ou affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge* » assorties de seuils et de dérogations.
| Lignes | Signataires | Principales clauses contractuelles S2 2022 à S1 2028 |
|---|---|---|
| Revolving Facility | Manitou BF | Leverage < 3,25 sauf quelques exceptions Limitation des acquisitions et des cessions des actifs Limitation de l'endettement additionnel Clause de changement de contrôle Dividende inférieur à 100 % du résultat net |
*Définition au paragraphe 8.5 de l'URD 2023.
Au 30 juin 2024 :
- l'endettement net (hors engagements de location) s'élève à 394 millions d'euros, soit un gearing de 42 %,
- les covenants de l'ensemble des financements sont respectés,
- le montant des lignes de crédits bancaires autorisés s'élève à 535 millions d'euros auquel s'ajoutent des découverts ordinaires autorisés pour 90,1 millions d'euros,
- le groupe dispose de lignes de crédits et découverts bancaires qui lui permettent de garantir une liquidité adaptée à ses besoins.
Au regard de la situation de trésorerie du groupe et des caractéristiques de son endettement, le groupe dispose d'une situation lui permettant de faire face à ses besoins financiers et ainsi de justifier du principe de continuité d'exploitation.
TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
Au cours du 1er semestre 2024, les principales opérations avec les sociétés consolidées selon la méthode de mise en équivalence sont les suivantes :
| Manitou Group Finance | Manitou Finance Ltd. | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 30 juin 2023 | 30 juin 2024 | 30 juin 2023 | 30 juin 2024 | |
| Charges | 1 479 | 3 054 | 1 185 | 2 560 | |
| Produits | 1 017 | 863 | 103 605 | 88 380 |
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
À la connaissance de la société, il n'existe pas d'événement postérieur à la clôture significatif à la date d'arrêté des comptes consolidés résumés du semestre clos le 30 juin 2024 par le Conseil d'administration du 30 juillet 2024.
LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
| Société consolidante | |||
|---|---|---|---|
| Manitou BF | Ancenis, France | ||
| Sociétés intégrées | Méthode de consolidation |
% d'intérêt | |
| Sociétés de production | |||
| COME S.R.L | Alfonsine, Italie | IG | 100% |
| easyLi | Poitiers, France | IG | 100% |
| LMH Solutions | Beaupréau-en-Mauges, France | IG | 100% |
| Manitou Equipment America LLC | West Bend, Wisconsin, États-Unis | IG | 100% |
| Manitou Equipment India | Greater Noida, Inde | IG | 100% |
| Manitou Italia SRL | Castelfranco Emilia, Italie | IG | 100% |
| Metal Work S.R.L | Forli, Italie | IG | 100% |
| Sociétés de distribution | |||
| Compagnie Française de Manutention | |||
| Île-de-France | Jouy-le-Moutier, France | IG | 100% |
| GI.ERRE SRL | Castelfranco Emilia, Italie | IG | 100% |
| LiftRite Hire & Sales Pty Ltd (ex. Marpoll Pty Ltd) | Perth, Australie | IG | 100% |
| Manitou Asia Pte Ltd | Singapour | IG | 100% |
| Manitou Australia Pty Ltd | Lidcombe, Australie | IG | 100% |
| Manitou Brasil Ltda | São Paulo, Brésil | IG | 100% |
| Manitou Benelux SA | Perwez, Belgique | IG | 100% |
| Manitou Center Madrid S.L. | Madrid, Espagne | IG | 100% |
| Manitou Center Singapore | Singapour | IG | 100% |
| Manitou Centres SA Pty Ltd | Johannesbourg, Afrique du Sud | IG | 100% |
| Manitou Chile | Las Condes, Chili | IG | 100% |
| Manitou China Co Ltd | Shanghai, Chine | IG | 100% |
| Manitou Deutschland GmbH | Friedrichsdorf, Allemagne | IG | 100% |
| Manitou Global Services | Ancenis, France | IG | 100% |
| Manitou Interface and Logistics Europe | Perwez, Belgique | IG | 100% |
| Manitou Japan Co Ltd | Tokyo, Japon | IG | 100% |
| Manitou Malaysia MH | Kuala Lumpur, Malaisie | IG | 100% |
| Manitou Manutención España SL | Madrid, Espagne | IG | 100% |
| Manitou Mexico | Mexico DF, Mexique | IG | 100% |
| Manitou Middle East Fze | Jebel Ali, Émirats arabes unis | IG | 100% |
| Manitou Nordics Sia | Riga, Lettonie | IG | 100% |
| Manitou North America LLC | West Bend, Wisconsin, États-Unis | IG | 100% |
| Manitou Polska Sp Z.o.o. | Raszyn, Pologne | IG | 100% |
| Manitou Portugal SA | Villa Franca, Portugal | IG | 100% |
| Manitou South Asia Pte Ltd | Gurgaon, Inde | IG | 100% |
| Manitou Southern Africa Pty Ltd | Johannesbourg, Afrique du Sud | IG | 100% |
| Manitou UK Ltd | Verwood, Royaume-Uni | IG | 99,42% |
| Mawsley Machinery Ltd | Northampton, Royaume-Uni | IG | 100% |
| MN-Lifttek Oy | Vantaa, Finlande | IG | 100% |
| Sociétés mises en équivalence | |||
| Manitou Group Finance | Nanterre, France | MEE | 49% |
| Manitou Finance Ltd | Basingstoke, Royaume-Uni | MEE | 49% |
| Autres sociétés* | |||
| Cobra MS* | Ancenis, France | IG | 100% |
| Manitou America Holding Inc. | West Bend, Wisconsin, États-Unis | IG | 100% |
| Manitou Asia Pacific Holding | Singapour | IG | 100% |
| Manitou Développement | Ancenis, France | IG | 100% |
| Manitou Holding Southern Africa Pty Ltd | Johannesbourg, Afrique du Sud | IG | 100% |
| Manitou PS | Verwood, Royaume-Uni | IG | 100% |
| Manitou Vostok Llc IG : Intégration globale |
Moscou, Fédération Russe | IG | 100% |
MEE : Mise en équivalence
* Holdings et sociétés sans activité
AUTRES INFORMATIONS
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2024
PÉRIODE DU 1ER JANVIER 2023 AU 30 JUIN 2024
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Manitou BF S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été arrêtés sous la responsabilité de votre conseil d'administration le 30 juillet 2024. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
I - CONCLUSION SUR LES COMPTES
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
II – VÉRIFICATION SPECIFIQUE
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
| Nantes, le 30 juillet 2024 | Saint-Herblain, le 30 juillet 2024 |
|---|---|
| KPMG S.A. | RSM Ouest |
| Gwénaël Chedaleux | Céline Braud |
| Associé | Associée |
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
Monsieur Michel Denis, Directeur Général
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Ancenis, le 30 juillet 2024
